SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ ORAZ
JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ
ZA 2024 ROK
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 2
Spis treści
Wprowadzenie ......................................................................................................................... 4
1. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność, jakie nastąpiły w roku obrotowym, a także po jego
zakończeniu, do dnia zatwierdzenia sprawozdania finansowego. .................................................................... 4
2. Informacje o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju. ......................................................... 5
3. Informacje o udziałach (akcjach) własnych w roku obrotowym. ........................................................................ 6
4. Informacje o posiadanych oddziałach (zakładach). ............................................................................................. 6
5. Informacje o instrumentach finansowych. ............................................................................................................. 6
6. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno – finansowych, ujawnionych w rocznym sprawozdaniu
finansowym, w szczególności opis czynników i zdarzeń, w tym o nietypowym charakterze, mających
znaczący wpływ na działalność Emitenta i osiągnięte przez niego zyski lub poniesione straty w roku
obrotowym oraz charakterystyka struktury aktywów i pasywów skonsolidowanego bilansu, w tym z
punktu widzenia płynności Spółki i Grupy Kapitałowej Emitenta. ...................................................................... 6
6.1. Dane skonsolidowane Grupy Kapitałowej WITTCHEN. ...................................................................................... 7
6.2. Dane jednostkowe WITTCHEN. ........................................................................................................................... 11
7. Perspektywy rozwoju działalności gospodarczej Emitenta oraz charakterystyka strategii Emitenta i Grupy
Kapitałowej w zakresie kierunków rozwoju Grupy Kapitałowej Emitenta oraz działaniach podjętych w
ramach jej realizacji. ............................................................................................................................................... 14
8. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń, z określeniem, w jakim stopniu Emitent jest na nie narażony.
15
9. Informacje o podstawowych produktach, towarach lub usługach wraz z określeniem wartościowym i
ilościowym oraz udziałem poszczególnych produktów, towarów i usług (jeżeli są istotne) albo ich grup w
sprzedaży Emitenta ogółem, a także zmianach w tym zakresie w danym roku obrotowym. ...................... 20
10. Informacje o rynkach zbytu, w podziale na krajowe i zagraniczne oraz o źródłach zaopatrzenia w
materiały do produkcji, w towary i usługi, ze wskazaniem uzależnienia od jednego lub kilku odbiorców i
dostawców, a w przypadku, gdy udział jednego odbiorcy lub dostawcy osiąga co najmniej 10%
przychodów ze sprzedaży ogółem – nazwy dostawcy lub odbiorcy, jego udział w sprzedaży lub
zaopatrzeniu oraz jego formalne powiązania z Emitentem. ............................................................................ 21
11. Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności Emitenta, w tym znanych Emitentowi
umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami (wspólnikami), umowach ubezpieczenia, współpracy lub
kooperacji. ............................................................................................................................................................... 23
12. Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych emitenta z innymi podmiotami oraz
określenie jego głównych inwestycji krajowych i zagranicznych (papiery wartościowe, instrumenty
finansowe, wartości niematerialne i prawne oraz nieruchomości), w tym inwestycji kapitałowych
dokonanych poza jego grupą jednostek powiązanych oraz opis metod ich finansowania. ......................... 24
13. Opis istotnych transakcji zawartych przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną z podmiotami
powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe, wraz z ich kwotami oraz informacjami określającymi
charakter tych transakcji. ....................................................................................................................................... 24
14. Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach dotyczących
kredytów i pożyczek, z podaniem ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminów ich
wymagalności. ......................................................................................................................................................... 24
15. Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, ze szczególnym uwzględnieniem
pożyczek udzielonych jednostkom powiązanym Emitenta, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i
wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności. ....................................................................... 24
16. Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach, ze s
zczególnym uwzględnieniem poręczeń i gwarancji udzielonych jednostkom powiązanym Emitenta. ....... 25
17. Opis wykorzystania wpływów z emisji papierów wartościowych (do chwili sporządzenia sprawozdania z
działalności). ............................................................................................................................................................ 25
18. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a wcześniej
publikowanymi prognozami wyników na dany rok. ............................................................................................ 25
19. Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, dotycząca zarządzania zasobami finansowymi, ze szczególnym
uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, określenie ewentualnych
zagrożeń i działań, jakie Emitent podjął lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom
oraz informacje o aktualnej i przewidywanej sytuacji finansowej. ................................................................... 25
20. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu do
wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania tej
działalności. ............................................................................................................................................................. 26
21. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju przedsiębiorstwa
Emitenta oraz opis perspektyw rozwoju działalności Emitenta co najmniej do końca roku obrotowego
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 3
następującego po roku obrotowym, za który sporządzono sprawozdanie finansowe zamieszczone w
raporcie rocznym, z uwzględnieniem elementów strategii rynkowej przez niego wypracowanej. .............. 26
22. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem Emitenta i jego Grupą Kapitałową. 29
23. Wszelkie umowy zawarte pomiędzy Emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę
w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich
odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Emitenta przez przejęcie. ................................. 29
24. Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów motywacyjnych lub
premiowych opartych na kapitale Emitenta, w tym programów opartych na obligacjach z prawem
pierwszeństwa, zamiennych, warrantach subskrypcyjnych (w pieniądzu, naturze lub jakiejkolwiek innej
formie), wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych, odrębnie dla każdej z osób zarządzających i
nadzorujących Emitenta w przedsiębiorstwie Emitenta, bez względu na to, czy odpowiednio były one
zaliczane w koszty, czy też wynikały z podziału zysku. ................................................................................... 29
25. Informacje o zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych
osób zarządzających, nadzorujących oraz o zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi
emeryturami, ze wskazaniem kwoty ogółem dla każdej kategorii organu ...................................................... 30
26. Polityka społeczna i sponsoringowa. ................................................................................................................... 30
27. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych. .................................................................... 31
28. Wynagrodzenie audytora. ..................................................................................................................................... 31
29. Ważniejsze zdarzenia mające znaczący wpływ na działalność oraz wyniki finansowe Grupy Kapitałowej
Emitenta w roku obrotowym lub których wpływ jest możliwy w następnych latach oraz ocena czynników i
nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za rok obrotowy, z określeniem stopnia
wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik. ......................................................... 31
30. Opis struktury głównych lokat kapitałowych lub głównych inwestycji kapitałowych dokonanych w ramach
Grupy Kapitałowej Emitenta w danym roku obrotowym. ................................................................................... 32
31. Opis organizacji Grupy Kapitałowej Emitenta ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji oraz
opis zmian w organizacji Grupy Kapitałowej Emitenta wraz z podaniem ich przyczyn. ............................... 32
32. Opis istotnych pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym i wartościowym. ......... 33
33. Istotne postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub
organem administracji publicznej. ........................................................................................................................ 34
34. Informacje na temat kluczowych zasobów niematerialnych jednostki oraz wyjaśnienie, w jaki sposób
model biznesowy jednostki zależy od tych kluczowych zasobów niematerialnych oraz w jaki sposób
zasoby te stanowią źródło tworzenia wartości dla jednostki – przy czym przez kluczowe zasoby
niematerialne rozumie się niemające postaci fizycznej zasoby, od których zależy model biznesowy
jednostki i które stanowią źródło tworzenia wartości dla jednostki. ................................................................. 35
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 4
Wprowadzenie
Jednostką Dominującą Grupy Kapitałowej WITTCHEN („Grupa Kapitałowa”; „Grupa”) jest spółka
WITTCHEN S.A. („Spółka”, „Jednostka Dominująca”, „Emitent”). Zarząd Spółki sporządza, zgodnie
z art. 55 ust. 2a ustawy o rachunkowości z dnia 29 września 1994 roku (wraz z późniejszymi zmianami)
sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej łącznie ze sprawozdaniem z działalności Jednostki
Dominującej, jako jedno sprawozdanie. Jeżeli wyraźnie w punkcie nie wskazano, że przedstawione
dane dotyczą tylko Spółki WITTCHEN S.A., przedstawione informacje dotyczą zarówno Grupy
Kapitałowej jak i Spółki.
1. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność, jakie nastąpiły w roku obrotowym, a także po
jego zakończeniu, do dnia zatwierdzenia sprawozdania finansowego.
Poniżej przedstawione zostały najważniejsze wydarzenia w Grupie oraz w Jednostce Dominującej,
które miały miejsce w 2024 roku i do dnia zatwierdzenia raportu rocznego.
− Rozwój za granicą. W 2024 roku Emitent kontynuował działania mające na celu rozwój
sprzedaży na rynkach zagranicznych, w tym głównie poprzez własne sklepy internetowe jak
również platformy typu marketplace na rynkach europejskich. W 2024 roku nastąpiło otwarcie
2 salonów stacjonarnych marki WITTCHEN w Rumunii, 2 salonów stacjonarnych marki
WITTCHEN w Austrii oraz 1 salonu stacjonarnego marki WITTCHEN w Niemczech. Ponadto,
sukcesywnie rozszerzany jest asortyment dostępny dla klientów w poszczególnych krajach.
Przychody zagraniczne za 2024 rok wyniosły 85,5 mln zł, co oznacza spadek o 15% w
porównaniu do 2023 roku (100,7 mln zł), który częściowo wynikał z umocnienia się złotego w
stosunku do walut regionu.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka posiadała 25 salonów za granicą, z czego 7 salonów
własnych zlokalizowanych było w Czechach, 3 salony na Węgrzech, 3 salony w Rumunii, 2
salony w Austrii, 1 salon w Niemczech, 1 salon na Słowacji oraz 8 salonów franczyzowych na
Ukrainie. Poza wspomnianymi salonami sprzedaży detalicznej, Grupa prowadzi także
działalność zagraniczną poprzez własne sklepy internetowe na rynku niemieckim
(www.WITTCHENshop.de), czeskim (www.WITTCHEN.cz), węgierskim
(www.WITTCHEN.hu), rumuńskim (www.WITTCHEN.ro), austriackim (www.WITTCHEN.at),
słowackim (www.WITTCHEN.sk), ukraińskim (www.WITTCHEN.ua).
− Sprzedaż w kanale on-line. Kanał on-line jest najważniejszym kanałem sprzedaży Grupy
- stanowi on 49,7% udziału przychodów Spółki w 2024 roku i jest wciąż rozwijany przez Grupę.
Na dzień 31.12.2024 roku asortyment Grupy dostępny był w 54 e-sklepach w 23 krajach, z
czego 46 to marketplace’y (m.in. Amazon i Zalando), a 8 to sklepy własne spółki. W
analogicznym okresie 2023 roku było to 46 platform i 6 sklepów własnych. W ciągu 2024 roku
Grupa osiągnęła przychód ze sprzedaży w kanale on-line w wysokości 225,8 mln zł, co w
porównaniu do analogicznego okresu stanowiło spadek o 5,1%.
− Dynamika sprzedaży. Grupa wygenerowała w okresie 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia
2024 roku przychody niższe o 2,8% w porównaniu do 2023 roku, co spowodowane było przede
wszystkim nasiloną konkurencją i spadkiem konsumpcji indywidualnej w segmentach rynku, na
których działa Grupa, jak również wspomnianym wyżej umocnieniem się złotego w stosunku
do innych walut. Zauważalny był niewielki spadek udziału sprzedaży osiągniętego przez
posiadane sklepy internetowe w Polsce i za granicą. Wraz z przychodami z platform typu
marketplace, stanowił on 49,7% całości przychodów Grupy za 2024 rok, podczas gdy w 2023
roku udział ten wyniósł 51%. Marża brutto zrealizowana na sprzedaży w 2024 roku wyniosła
61,8 % vs. 63,5% w 2023 r. i była o 1,7% niższa od marży osiągniętej w roku poprzednim do
czego w głównej mierze przyczyniły się niższe ceny, struktura sprzedaży (większy udział
klientów hurtowych o stosunkowo niskiej marży).
EBITDA Grupy za 2024 rok wyniosła 82,8 mln zł vs. 105,9 mln zł w roku 2023, natomiast
rentowność EBITDA w 2024 r. osiągnęła poziom 18,2%.
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 5
− Podwyższenie kapitału zakładowego
− W dniu 7 czerwca 2024 roku Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. podjął
uchwałę o dopuszczeniu i wprowadzeniu do obrotu giełdowego na rynku podstawowym, z
dniem 14 czerwca 2024 roku, 75.694 akcji zwykłych na okaziciela serii E o wartości nominalnej
0,20 zł każda (objętych wcześniej w ramach III Programu Motywacyjnego Emitenta na lata
2022-2024), pod warunkiem dokonania przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A.
w dniu 14 czerwca 2023 r. asymilacji tych akcji z akcjami Spółki będącymi w obrocie giełdowym,
co nastąpiło w tym dniu.
− Kapitał zakładowy Spółki WITTCHEN S.A. wynosi 3.687.219,20 zł (słownie: trzy miliony
sześćset osiemdziesiąt siedem tysięcy dwieście dziewiętnaście złotych i 20/100 groszy) i dzieli
się na 18.436.096 (słownie: osiemnaście milionów czterysta trzydzieści sześć tysięcy
dziewięćdziesiąt sześć) akcji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 0,20 zł (słownie:
dwadzieścia groszy) każda, w tym: (i) 16.500.000 akcji serii A, (ii) 1.600.000 akcji serii B, (iii)
78.772 akcje serii C, (iv) 111.698 akcji serii D oraz (v) 145.626 akcji serii E. Na każdą z ww.
akcji Emitenta przypada jeden głos na Walnym Zgromadzeniu Spółki, stąd ogólna liczba głosów
wynikająca ze wszystkich wyemitowanych akcji WITTCHEN S.A. wynosi na dzień publikacji
niniejszego sprawozdania 18.436.096.
− Wypłata dywidendy
Uchwałą ZWZA z dnia 22 maja 2024 roku 67,2% zysku netto Spółki za rok 2023, w kwocie
63.820.147,40 złotych (słownie: sześćdziesiąt trzy miliony osiemset dwadzieścia tysięcy sto
czterdzieści siedem złotych i czterdzieści groszy), tj. kwota 42.901.637,23 złotych (słownie:
czterdzieści dwa miliony, dziewięćset jeden tysięcy, sześćset trzydzieści siedem złotych i
23/100) została przeznaczona na wypłatę dywidendy, natomiast pozostałą część, w kwocie
20.918.510,17 złotych słownie: dwadzieścia milionów, dziewięćset osiemnaście tysięcy, pięćset
dziesięć złotych i 17/100) przeznaczono na kapitał zapasowy WITTCHEN S.A.
Ponadto, postanowiono przeznaczyć na wypłatę dywidendy kwotę 22.915.225,49 złotych
(słownie: dwadzieścia dwa miliony, dziewięćset piętnaście tysięcy, dwieście dwadzieścia pięć
złotych i 49/100)z kapitału zapasowego utworzonego z zysków z lat ubiegłych.
2. Informacje o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju.
Spółka w ramach działalności prowadzi prace w zakresie badań i rozwoju oferowanych produktów, które
w przypadku produktów sezonowych są wprowadzane do sprzedaży w dwóch kolekcjach: wiosenno-
letniej oraz jesienno-zimowej, a w przypadku kolekcji stałych w trakcie całego roku. Oprócz rozwoju
samych produktów Grupa pracuje także nad rozwiązaniami dotyczącymi usług i obsługi towarzyszącej
sprzedaży, pozwalających poprawić doświadczenie klienta.
Grupa w sposób ciągły prowadzi prace nad stroną wizualną i ergonomią strony internetowej
www.WITTCHEN.com, między innymi poprzez stałe śledzenie trendów i adaptację ich na stronie
internetowej. Ma to na celu ułatwienie zakupów użytkownikowi i zwiększenie poziomu konwersji.
Dodatkowo, Grupa wykorzystuje mechanizm algorytmów sztucznej inteligencji do bardziej trafnego
adresowania reklamy do odbiorców (tzw. marketing automation).
Ponadto Grupa cały czas prowadzi prace nad efektywnością procesu sprzedaży oraz związanej z nią
logistyki i wprowadza zmiany pozwalające na zwiększenie automatyzacji i szybkości procesu, co ma na
celu lepsze zaadresowanie potrzeb odbiorców.
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 6
3. Informacje o udziałach (akcjach) własnych w roku obrotowym.
Na dzień bilansowy oraz na dzień sporządzenia sprawozdania Grupa nie posiadała akcji własnych.
4. Informacje o posiadanych oddziałach (zakładach).
W strukturze organizacyjnej Spółki i Grupy Kapitałowej nie występują oddziały.
5. Informacje o instrumentach finansowych.
Do aktywów finansowych posiadanych przez Spółkę i Grupę na dzień 31 grudnia 2024 roku należą
należności handlowe i pozostałe, środki pieniężne, a dla Spółki dodatkowo pożyczki udzielone
podmiotom z Grupy. Zobowiązania finansowe na dzień 31 grudnia 2024 roku to zobowiązania handlowe
i pozostałe, zobowiązania z tytułu kredytów bankowych, pożyczek oraz zobowiązania leasingowe.
Instrumenty finansowe i zobowiązania finansowe Spółki i Grupy zostały opisane w następujących
notach jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego:
− instrumenty finansowe (nota 8 dodatkowych informacji sprawozdania jednostkowego, nota 8
dodatkowych informacji sprawozdania skonsolidowanego),
− zobowiązania finansowe (nota 14 dodatkowych informacji sprawozdania jednostkowego, nota
13 dodatkowych informacji sprawozdania skonsolidowanego).
Ryzyka związane z instrumentami finansowymi tj. ryzyko kredytowe, ryzyko zmiany stóp procentowych,
ryzyko istotnych zakłóceń przepływów środków pieniężnych oraz utraty płynności finansowej oraz
ryzyko walutowe zostały opisane w następujących pozycjach jednostkowego i skonsolidowanego
sprawozdania finansowego:
− ryzyko kredytowe (nota 7 dodatkowych informacji sprawozdania jednostkowego, nota 6
dodatkowych informacji sprawozdania skonsolidowanego),
− ryzyko płynności (nota 8 dodatkowych informacji sprawozdania jednostkowego, nota 8
dodatkowych informacji sprawozdania skonsolidowanego),
− ryzyko zmiany stopy procentowej (nota 14 dodatkowych informacji sprawozdania
jednostkowego, nota 13 dodatkowych informacji sprawozdania skonsolidowanego),
− ryzyko wahań kursów walutowych (nota 17 dodatkowych informacji sprawozdania
jednostkowego, nota 16 dodatkowych informacji sprawozdania skonsolidowanego).
Ryzyko wahań kursów walutowych i ryzyko kredytowe zostały także opisane w punkcie 8 niniejszego
sprawozdania.
6. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno – finansowych, ujawnionych w rocznym
sprawozdaniu finansowym, w szczególności opis czynników i zdarzeń, w tym o nietypowym
charakterze, mających znaczący wpływ na działalność Emitenta i osiągnięte przez niego
zyski lub poniesione straty w roku obrotowym oraz charakterystyka struktury aktywów
i pasywów skonsolidowanego bilansu, w tym z punktu widzenia płynności Spółki i Grupy
Kapitałowej Emitenta.
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 7
6.1. Dane skonsolidowane Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
Podstawowe wielkości ekonomiczno- finansowe oraz dynamikę ich zmian w stosunku do poprzedniego
roku przedstawia tabela:
Skonsolidowane Dane Finansowe
Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
01.01.-
31.12.2024
01.01.-
31.12.2023
Zmiana
w tys. Zł
w tys. zł
%
Przychody netto ze sprzedaży
454 162
467 103
(12 941)
-3%
Zysk brutto ze sprzedaży
280 447
296 513
(16 066)
-5%
Marża brutto
61,8%
63,5%
-1,7 p.p.
Wynik na działalności podstawowej*
54 157
79 899
(25 742)
-32%
Zysk z działalności operacyjnej
51 717
77 717
(26 000)
-33%
Zysk (strata) brutto
45 980
76 239
(30 259)
-40%
Zysk (strata) netto
34 238
61 288
(27 050)
-44%
* EBIT bez uwzględnienia pozostałej działalności operacyjnej.
W strukturze przychodów ze sprzedaży dominujący udział stanowią przychody ze sprzedaży towarów,
które w latach 2024 i 2023 stanowiły odpowiednio 98,9% i 99,1% przychodów ze sprzedaży. Przychody
ze sprzedaży towarów obejmują m.in. sprzedaż towarów takich jak torebki, portfele, akcesoria podróżne
oraz odzież, buty i dodatki. Natomiast przychody ze sprzedaży usług stanowią głównie przychody
z tytułu usług transportowych realizowane w ramach sklepu internetowego.
Przychody ze sprzedaży w 2024 roku spadły o niewielki procent (3%), co w wartościach bezwzględnych
wyniosło 13 mln zł. Złożył się na to lekki spadek sprzedaży detalicznej (o 1,8%) oraz spadek sprzedaży
w segmencie B2B (o 8,9%). Ten ostatni był spowodowany przede wszystkim ograniczeniem sprzedaży
do jednego z odbiorców zagranicznych. Sprzedaż zagraniczna generowała w 2024 roku mniejsze
przychody ze sprzedaży niż w roku 2023 (18,8% vs. 21,5%), na co w dużej mierze miała wpływ mocna
waluta (PLN).
W wartościach bezwzględnych sprzedaż zagraniczna spadła o 15,1 mln zł. Głównymi przyczynami tych
spadków była słaba koniunktura na największych rynkach zagranicznych Grupy (Niemcy, Czechy) oraz
już wspomniane umocnienie się złotego w stosunku do walut regionu.
Przychody krajowe znacząco przeważały w strukturze geograficznej sprzedaży i wyniosły 368,7 mln zł.
w porównaniu do 366,5 mln . Oznacza to wzrost sprzedaży w kraju o 0,6 %
Marża ze sprzedaży osiągnięta w 2024 roku wciąż jest wysoka - wyniosła ona 61,8%, do czego
przyczyniła się presja cenowa i okresowy wzrost cen frachtu.
Spółka kontynuowała ścisłą kontrolę kosztów operacyjnych. Mimo to wciąż odczuwalna presja
inflacyjna oraz konieczność utrzymywania wysokiej aktywności marketingowej w warunkach silnej
konkurencji skutkował wzrostem kosztów sprzedaży. Koszty ogólnego Zarządu natomiast oscylowały
wokół poziomu z roku 2023.
Zgodnie z MSSF 16 w 2024 roku, Grupa rozpoznała koszty amortyzacji z tytułu umów najmu
powierzchni salonów w kwocie 21,6 mln zł (2023: 19,7 mln zł), koszty odsetek od umów leasingu
w kwocie 3,2 mln zł (2023: 2,1 mln zł) oraz przychody finansowe związane z różnicami kursowymi
dotyczącymi przede wszystkim wyceny zobowiązania z tytułu leasingu w kwocie 1,1 mln zł (przychody
finansowe z tego tytułu w roku 2023 wyniosły 3,8 mln zł).
W roku 2024 roku nastąpiło umocnienie się złotówki wobec dolara i euro. Łączny wynik na działalności
finansowej wyniósł -5,7 mln zł, na co miały wpływ przede wszystkim odsetki od kredytów i leasingu (w
2023 wynik ten wyniósł 1,5 mln zł (wynikało to w największej mierze z 4,0 mln przychodu z tyt. różnic
kursowych. Wartość podatku spadła w porównaniu do poprzedniego roku o 3,2 mln zł i osiągnęła
wysokość 11,7 mln zł.
Zysk netto w tym pełnym wyzwań roku Grupy wyniósł 34,2 mln zł i był niższy o 27 mln niż w 2023 roku.
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 8
Skonsolidowane Dane Finansowe
Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
31.12.2024
31.12.2023
Zmiana
w tys. zł
w tys. zł
%
Kapitał własny
185 791
216 668
(30 877)
-14%
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania:
164 631
121 288
43 343
36%
Zobowiązania długoterminowe
45 878
38 046
7 832
21%
Zobowiązania krótkoterminowe
118 753
83 242
35 511
43%
- w tym zobowiązania finansowe
63 212
27 523
35 689
130%
- w tym zobowiązania z tytułu dostaw i usług
39 351
35 446
3 905
11%
Aktywa trwałe
156 952
148 087
8 865
6%
Aktywa obrotowe
193 470
189 869
3 601
2%
Zapasy
133 554
120 631
12 923
11%
Należności krótkoterminowe
41 261
46 434
(5 173)
-11%
- Należności z tytułu dostaw i usług i zaliczki
na towary
36 974
42 091
(5 117)
-12%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
16 329
22 804
(6 475)
-28%
Na wzrost kapitału własnego Grupy w 2024 roku najistotniejszy wpływ miał wypracowany zysk za 2024
rok pomniejszony o wypłaconą dywidendę (opisane powyżej).
Wartość aktywów z tytułu prawa do użytkowania, których głównym elementem są umowy najmu
powierzchni w centrach handlowych wyniosła 48,8 mln zł (2023: 43,7 mln zł). Jednocześnie wartość
zobowiązań z tytułu leasingu łącznie długoterminowych i krótkoterminowych wyniosła 51,3 mln zł,
w porównaniu do 46,3 mln zł. do 2023 r.
Dług netto Spółki, rozumiany jako różnica pomiędzy zobowiązaniami finansowymi z tytułu kredytów,
faktoringu i leasingów, a środkami pieniężnymi, którego najistotniejszym elementem w obu latach są
opisane powyżej zobowiązania z tytułu leasingu umów najmu pod MSSF 16, na dzień 31 grudnia 2024
wyniósł 87,8 mln zł, w porównaniu do 37,6 mln zł na koniec 2023 roku. Wartość środków pieniężnych
na 31 grudnia 2024 wyniosła 16,3 mln zł, podczas gdy na koniec 2023 roku wyniosła ona 22,8 mln zł.
Zobowiązania z tytułu umów kredytów i pożyczek na dzień 31 grudnia 2024 roku wyniosły 51,8 mln zł
i stanowiły element zobowiązań krótkoterminowych, podczas gdy na koniec 2023 roku, zobowiązania
z tytułu kredytów i pożyczek wyniosły 13,8 mln zł i stanowiły element zobowiązań krótkoterminowych.
Wskaźnik udziału kapitału własnego w sumie bilansowej wyniósł 53% (2023: 64%), natomiast aktywa
trwałe na koniec 2024 roku stanowiły 45% aktywów (2023: 44%). Jednocześnie, wartość aktywów
obrotowych przewyższała wartość zobowiązań Grupy (zarówno długoterminowych, jak i
krótkoterminowych). Wartość rzeczowych aktywów trwałych jako składnika aktywów trwałych w
porównaniu do 2023 roku zmniejszyła się o 1,2 mln zł.
Aktywa obrotowe stanowią 55% aktywów Grupy podobnie, jak na koniec roku 2023, a na wysokość tych
aktywów największy wpływ mają zapasy i należności krótkoterminowe. Należności krótkoterminowe są
w głównej mierze związane ze sprzedażą w segmencie B2B oraz przedpłatami na poczet dostaw
towarów i stanowią 12% sumy bilansowej (2023: 14%). Istotnym elementem aktywów obrotowych są
również zapasy, których wartość na koniec 2024 roku stanowiła 38% aktywów Grupy (2023: 36%).
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 9
Poniżej przedstawione zostały wybrane wskaźniki finansowe dla Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
a) Wskaźniki rentowności
Wskaźniki przedstawione w tabeli, wyliczone zostały na podstawie następujących formuł:
− marża zysku brutto na sprzedaży - stosunek zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze
sprzedaży
− marża EBITDA - stosunek zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację do przychodów
ze sprzedaży
− marża zysku operacyjnego - stosunek zysku operacyjnego do przychodów ze sprzedaży
− marża zysku netto - stosunek zysku netto do przychodów ze sprzedaży
− rentowność aktywów - stosunek zysku netto do średniego stanu aktywów w ciągu roku
− rentowność kapitałów własnych – stosunek zysku netto do średniego stanu kapitałów własnych
w ciągu roku
Wielkość
31.12.2024
31.12.2023
Zmiana
%
%
p.p.
Marża zysku brutto na sprzedaży
61,8%
63,5%
-1,7
Marża EBITDA
18,2%
22,7%
-4,5
Marża zysku operacyjnego
11,4%
16,6%
-5,3
Marża zysku netto (ROS)
7,5%
13,1%
-5,6
Rentowność aktywów (ROA)
9,9%
18,3%
-8,4
Rentowność kapitałów własnych (ROE)
17,0%
28,4%
-11,4
b) Wskaźniki płynności
Wskaźniki przedstawione w tabeli, wyliczone zostały na podstawie następujących formuł:
− wskaźnik płynności bieżący - stosunek aktywów obrotowych do zobowiązań krótkoterminowych
− wskaźnik płynności szybki - stosunek aktywów obrotowych pomniejszonych o zapasy do
zobowiązań krótkoterminowych
− wskaźnik rotacji zapasów w dniach – stosunek średniej wysokości zapasów, do kosztów
sprzedanych towarów i produktów pomnożony przez liczbę dni danego okresu
− wskaźnik rotacji należności w dniach – stosunek średniej wysokości należności z tyt. dostaw
i usług, do przychodów ze sprzedaży pomnożony przez liczbę dni danego okresu
− wskaźnik rotacji zobowiązań handlowych i pozostałych w dniach – stosunek średniej wysokości
zobowiązań z tytułu dostaw i usług, do przychodów ze sprzedaży pomnożony przez liczbę dni
danego okresu
Wielkość
31.12.2024
31.12.2023
Zmiana
%
Wskaźnik płynności bieżący
1,6
2,3
-28,6%
Wskaźnik płynności szybki
0,5
0,8
-39,3%
Wskaźnik rotacji zapasów w dniach
267,0
268,6
-0,6%
Wskaźnik rotacji należności w dniach
31,8
29,8
6,6%
Wskaźnik rotacji zobowiązań w dniach
41,1
36,0
14,2%
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 10
c) Wskaźniki zarządzania majątkiem
Wskaźniki przedstawione w tabeli, wyliczone zostały na podstawie następujących formuł:
− wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym – stosunek kapitału własnego do
aktywów trwałych
− wskaźnik zadłużenia ogółem – stosunek zadłużenia długo i krótkoterminowego (wraz
z rezerwami na zobowiązania) do sumy bilansowej
− wskaźnik zadłużenia krótkoterminowego – stosunek zadłużenia krótkoterminowego do sumy
bilansowej
− wskaźnik zadłużenia długoterminowego - stosunek zadłużenia długoterminowego do sumy
bilansowej
Wielkość
31.12.2024
31.12.2023
Zmiana
p.p.
Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym
118,4%
146,3%
-27,9
Wskaźnik zadłużenia ogółem
47,0%
35,9%
11,1
Wskaźnik zadłużenia krótkoterminowego
33,9%
24,6%
9,3
Wskaźnik zadłużenia długoterminowego
13,1%
11,3%
1,8
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 11
6.2. Dane jednostkowe WITTCHEN.
Podstawowe wielkości ekonomiczno - finansowe oraz dynamikę ich zmian w stosunku do poprzedniego
roku dla Jednostki Dominującej przedstawia tabela:
Dane Finansowe
WITTCHEN S.A.
01.01.-
31.12.2024
01.01.-
31.12.2023
Zmiana
w tys. zł
w tys. zł
%
Przychody netto ze sprzedaży
439 259
454 740
(15 480)
-3%
Zysk brutto ze sprzedaży
264 488
283 284
(18 795)
-7%
Marża brutto
60,2%
62,3%
-2,1 p.p.
Wynik na działalności podstawowej*
64 007
83 383
(19 377)
-23%
Zysk z działalności operacyjnej
61 543
81 217
(19 674)
-24%
Zysk (strata) brutto
57 157
79 786
(22 629)
-28%
Zysk (strata) netto
44 323
63 820
(19 497)
-31%
* EBIT bez uwzględnienia pozostałej działalności operacyjnej.
W strukturze przychodów ze sprzedaży dominujący udział stanowią przychody ze sprzedaży towarów,
które w roku 2024 stanowiły 97,8%, tj. tyle samo (97,8%) przychodów ze sprzedaży, co w roku ubiegłym.
Przychody ze sprzedaży towarów obejmują m.in. sprzedaż towarów takich jak torebki, portfele,
akcesoria podróżne oraz ubrania i dodatki. Natomiast przychody ze sprzedaży usług stanowią głównie
przychody z tytułu usług transportowych realizowane w ramach sklepu internetowego oraz przychody
z wynajmu powierzchni biurowej.
Przychody ze sprzedaży jednostki dominującej w 2024 roku zmniejszyły sie o 15,5 mln zł, co stanowi -
3% w stosunku do 2023 roku. Wpływ na zmniejszenie się sprzedaży miał m.in. spadek sprzedaży
zagranicznej realizowanej za pośrednictwem platform typu marketplace oraz platform, a także
odbiorców zagranicznych o stosunkowo dużym udziale sprzedaży.
Marża ze sprzedaży osiągnięta w 2024 roku wyniosła 60,2% i była o 2,1 p.p. niższa niż w 2023 roku.
Spółka kontynuowała zwyczajowo strategię polegającą na kontroli i optymalizacji kosztów
operacyjnych, które jedynie nieznacznie wzrosły (+0,3%).
Zgodnie z MSSF 16 w 2024 roku, Spółka rozpoznała koszty amortyzacji z tytułu umów leasingu
w kwocie 17,5 mln zł, (2023:17,2 mln zł) tj. takim samym poziomie, jak w 2023 roku. Koszty odsetek od
umów leasingu w kwocie 2,4 mln zł (2023: 1,7 mln zł) oraz przychody finansowe związane z różnicami
kursowymi dotyczącymi przede wszystkim wyceny zobowiązania z tytułu leasingu w kwocie 0,6 mln zł
(2023: przychody te wyniosły finansowe 3,1 mln zł).
Uwzględniając powyższe, wynik na działalności finansowej wyniósł -4,4 mln zł, natomiast w 2023 r.
-1,4 mln zł. Wartość podatku spadła w porównaniu do poprzedniego roku o 3,1 mln zł i osiągnęła
wartość 12,8 mln zł.
Zysk netto Spółki wyniósł 44,3 mln zł i był o 19,5 mln zł niższy niż w 2023 roku, co stanowiło spadek
o 31%.
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 12
Dane Finansowe
WITTCHEN.
31.12.2024
31.12.2023
Zmiana
w tys. zł
w tys. zł
%
Kapitał własny
184 437
205 328
(20 890)
-10,2%
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania:
147 753
105 336
42 417
40,3%
Zobowiązania długoterminowe
36 243
31 910
4 333
13,6%
Zobowiązania krótkoterminowe
111 510
73 426
38 083
51,9%
- w tym zobowiązania finansowe
59 626
24 814
34 811
140,3%
- w tym zobowiązania z tytułu dostaw i usług
36 939
28 892
8 047
27,9%
Aktywa trwałe
130 298
121 197
9 101
7,5%
Aktywa obrotowe
201 892
189 467
12 425
6,6%
Zapasy
129 953
118 389
11 563
9,8%
Należności krótkoterminowe
59 289
58 816
2 473
4,4%
- Należności z tytułu dostaw i usług i
zaliczki na towary
57 275
56 816
459
0,8%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
10 324
12 262
(1 938)
-15,8%
Na poziom kapitału własnego w 2024 roku najistotniejszy wpływ miał wypracowany zysk za 2023 rok
pomniejszony o wypłaconą dywidendę (opisane wyżej).
Wartość rzeczowych aktywów trwałych w porównaniu do 2023 roku zmniejszyła się o 3,5 mln zł.
Wartość aktywów z tytułu prawa do użytkowania, których głównym elementem są umowy najmu
powierzchni w centrach handlowych wyniosła 37,3 mln zł (2023: 35,1 mln zł). Jednocześnie wartość
zobowiązań z tytułu leasingu łącznie długoterminowych i krótkoterminowych wyniosła 38,2 mln zł,
(2023: 37,4 mln zł).
Dług netto Spółki, rozumiany jako różnica pomiędzy zobowiązaniami finansowymi z tytułu kredytów,
faktoringu i leasingów, a środkami pieniężnymi, którego najistotniejszym elementem w obu latach są
opisane powyżej zobowiązania z tytułu leasingu umów najmu pod MSSF 16, na dzień 31 grudnia 2024
wyniósł 79,6 mln zł, w porównaniu do 39,0 mln zł na koniec 2023 roku. Wartość środków pieniężnych
na 31 grudnia 2024 wyniosła 10,3 mln zł, podczas gdy na koniec 2023 roku wyniosła ona 12,3 mln zł.
Zobowiązania z tytułu umów kredytów i pożyczek i innych zobowiązań finansowych na dzień 31 grudnia
2024 roku wyniosły 51,8 mln zł i stanowiły element zobowiązań krótkoterminowych, podczas gdy na
koniec 2023 roku, zobowiązania z tytułu kredytów wynosiły 13,8 mln zł.
Spółka korzysta z finansowania zewnętrznego w mBank w ramach linii kredytowej w ramach
przyznanego limitu 80 mln PLN, z którego na dzień 31 grudnia 2024 roku wykorzystane zostało
51,8 mln PLN. Zgodnie z obowiązującą umową linia dostępna jest do 30 września 2026 roku (szczegóły
opisane zostały w nocie 14 dodatkowych informacji i objaśnień sprawozdania jednostkowego oraz
w nocie 13 dodatkowych informacji i objaśnień skonsolidowanego sprawozdania finansowego).
Wskaźnik udziału kapitału własnego w sumie bilansowej wyniósł 56% (2023: 66%), natomiast aktywa
trwałe na koniec 2024 roku stanowiły 39,2% aktywów Spółki (2023: 39,0%). Jednocześnie, wartość
aktywów obrotowych przewyższała wartość zobowiązań Spółki (zarówno długoterminowych, jak
i krótkoterminowych) o 54,1 mln zł.
Aktywa obrotowe stanowią 61% aktywów Spółki (w 2023 roku również 61%), a na wysokość tych
aktywów największy wpływ mają zapasy i należności krótkoterminowe. Należności krótkoterminowe są
w głównej mierze związane ze sprzedażą w segmencie B2B oraz przedpłatami na poczet dostaw
towarów i stanowią 17,8% sumy bilansowej (2023: 18,9%). Istotnym elementem aktywów obrotowych
są również zapasy, których wartość na koniec 2024 roku stanowiła 39,1% aktywów Spółki i była zbliżona
w ujęciu procentowym w stosunku do sumy bilansowej do roku 2023, kiedy to stanowiła 38,1%.
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 13
Poniżej przedstawione zostały wybrane wskaźniki finansowe dla spółki WITTCHEN.
a) Wskaźniki rentowności
Wskaźniki przedstawione w tabeli, wyliczone zostały na podstawie następujących formuł:
− marża zysku brutto na sprzedaży - stosunek zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze
sprzedaży
− marża EBITDA - stosunek zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację do przychodów
ze sprzedaży
− marża zysku operacyjnego - stosunek zysku operacyjnego do przychodów ze sprzedaży
− marża zysku netto - stosunek zysku netto do przychodów ze sprzedaży
− rentowność aktywów - stosunek zysku netto do średniego stanu aktywów w ciągu roku
− rentowność kapitałów własnych – stosunek zysku netto do średniego stanu kapitałów własnych
w ciągu roku
Wielkość
31.12.2024
31.12.2023
Zmiana
%
%
p.p.
Marża zysku brutto na sprzedaży
60,2%
62,3%
-2,1
Marża EBITDA
19,8%
23,4%
-3,6
Marża zysku operacyjnego
14,0%
17,9%
-3,8
Marża zysku netto (ROS)
10,1%
14,0%
-3,9
Rentowność aktywów (ROA)
13,8%
20,8%
-7,0
Rentowność kapitałów własnych (ROE)
22,7%
31,4%
-8,7
b) Wskaźniki płynności
Wskaźniki przedstawione w tabeli, wyliczone zostały na podstawie następujących formuł:
− wskaźnik płynności bieżący - stosunek aktywów obrotowych do zobowiązań krótkoterminowych
− wskaźnik płynności szybki - stosunek aktywów obrotowych pomniejszonych o zapasy do
bilansowej wartości zobowiązań krótkoterminowych
− wskaźnik rotacji zapasów w dniach – stosunek średniej wysokości zapasów, do kosztów
sprzedanych towarów i produktów pomnożony przez liczbę dni danego okresu
− wskaźnik rotacji należności w dniach – stosunek średniej wysokości należności z tyt. Dostaw
i usług, do przychodów ze sprzedaży pomnożony przez liczbę dni danego okresu
− wskaźnik rotacji zobowiązań handlowych i pozostałych w dniach – stosunek średniej wysokości
zobowiązań z tytułu dostaw i usług, do przychodów ze sprzedaży pomnożony przez liczbę dni
danego okresu
Wielkość
31.12.2024
31.12.2023
Zmiana
%
Wskaźnik płynności bieżący
1,8
2,6
-29,8%
Wskaźnik płynności szybki
0,6
1,0
-33,4%
Wskaźnik rotacji zapasów w dniach
259,3
263,0
-1,4%
Wskaźnik rotacji należności w dniach
47,4
40,8
16,3%
Wskaźnik rotacji zobowiązań w dniach
38,1
32,7
16,4%
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 14
c) Wskaźniki zarządzania majątkiem
Wskaźniki przedstawione w tabeli, wyliczone zostały na podstawie następujących formuł:
− wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym – stosunek kapitału własnego do
aktywów trwałych
− wskaźnik zadłużenia ogółem – stosunek zadłużenia długo- i krótkoterminowego (wraz
z rezerwami na zobowiązania) do sumy bilansowej
− wskaźnik zadłużenia krótkoterminowego – stosunek zadłużenia krótkoterminowego do sumy
bilansowej
− wskaźnik zadłużenia długoterminowego - stosunek zadłużenia długoterminowego do sumy
bilansowej
Wielkość
31.12.2024
31.12.2023
Zmiana
p.p.
Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym
141,6%
169,4%
-27,9
Wskaźnik zadłużenia ogółem
44,5%
33,9%
10,6
Wskaźnik zadłużenia krótkoterminowego
33,6%
23,6%
9,9
Wskaźnik zadłużenia długoterminowego
10,9%
10,3%
0,6
7. Perspektywy rozwoju działalności gospodarczej Emitenta oraz charakterystyka strategii
Emitenta i Grupy Kapitałowej w zakresie kierunków rozwoju Grupy Kapitałowej Emitenta
oraz działaniach podjętych w ramach jej realizacji.
Strategia rozwoju działalności Spółki i Grupy opiera się głównie na wzroście sprzedaży zagranicznej
poprzez własne sklepy internetowe oraz platformy marketplace oraz wzrost sprzedaży detalicznej
w istniejących salonach w Polsce oraz salonach za granicą, tj. w Czechach, na Węgrzech, na Słowacji
w Rumunii w Niemczech i w Austrii. Ponadto Grupa i Spółka realizują strategię dotarcia do szerszej
grupy klientów m.in. poprzez poszerzenie swojego asortymentu. Dodatkowo Grupa zapewnia
dostępność swoich produktów na platformach typu marketplace. Z dotychczasowych doświadczeń
Grupy kapitałowej ze współpracy z tymi platformami, wynika, że wymagają one stałego monitorowania
i optymalizacji. Po dacie, na który publikowane jest niniejsze sprawozdanie finansowe (tj. 31.12.2024
r.) nastąpiło zamknięcie 12 tego typu platform, które nie były w ocenie grupy wystarczająco rentowne
i nie wspierały przyjętej strategii rozwoju.
W obszarze sprzedaży internetowej, działania Grupy skupione były na kontynuacji aktywnego
wspierania i promowania sprzedaży w posiadanych sklepach internetowych w Polsce, za granicą oraz
na platformach marketplace. Przykładem tego typu działań są prace mające na celu ciągłe ulepszanie
strony wizualnej i ergonomii posiadanych stron internetowych, zwiększanie ich funkcjonalności, czy też
śledzenie trendów na rynku i ich adaptację na stronach internetowych. Grupa wykorzystuje również
elementy sztucznej inteligencji do bardziej trafnego adresowania reklamy do odbiorców. Wszystkie te
działania mają na celu ułatwienie zakupów użytkownikom oraz zwiększenie poziomu konwersji.
W ramach rozwoju zagranicznego w 2024 roku, Grupa otworzyła 2 salon outletowe marki WITTCHEN
w oraz 3 salony marki WITTCHEN: w Rumunii, Austrii i Niemczech. Tym samym Grupa posiada już 7
salonów sprzedaży detalicznej w Czechach, po trzy salony w Rumunii, 3 salony na Węgrzech, 2 salony
w Austrii oraz po jednym salonie na Słowacji i w Niemczech. Działania zmierzające do rozszerzenia
sieci sklepów stanowią element strategii Grupy, obejmującej posiadanie salonów flagowych za granicą,
w najbardziej atrakcyjnych centrach handlowych wybranych miast Europy Środkowo-Wschodniej.
Każde otwarcie salonu poprzedzone jest analizą atrakcyjności dostępnych powierzchni handlowych
oraz możliwością uzyskania atrakcyjnych warunków wynajmu, co w konsekwencji stanowi o
rentowności sprzedaży. Salony sprzedaży na wspomnianych rynkach są uzupełnieniem oferty
WITTCHEN, która obejmuje własne sklepy internetowe, obecność na platformach marketplace oraz na
lokalnych platformach internetowych.
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 15
Rozwój Spółki i Grupy jest nierozerwalnie związany z postrzeganiem marki przez klientów. Dlatego też
centralnym punktem zainteresowania Emitenta jest dalszy rozwój dostępności produktów, poszerzanie
asortymentu, ciągła dbałość o jakość i obsługę posprzedażową, jak również prowadzenie działań
mających na celu zwiększenie rozpoznawalności marki, przy zastosowaniu różnego rodzaju kanałów
instrumentarium marketingowego.
Grupa w sposób ciągły monitoruje również poziom rentowności poszczególnych salonów oraz analizuje
perspektywy jej wzrostu, dostosowując ofertę do potrzeb zakupowych klientów
Liczba salonów, w których Grupa prowadziła działalność na dzień 31 grudnia 2024 roku obejmowała
115 salonów, w tym 90 salonów w Polsce i 25 salony za granicą.
8. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń, z określeniem, w jakim stopniu Emitent jest na
nie narażony.
Ryzyka zewnętrzne
Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną
Na realizację założonych przez Spółkę i Grupę celów strategicznych i osiągane przez nią wyniki
finansowe oddziałują między innymi czynniki makroekonomiczne, których skutki są niezależne od
działań Emitenta i jego Grupy. Z uwagi na to, że większość przychodów Spółki i Grupy uzyskiwana jest
z tytułu prowadzenia działalności na rynku krajowym, do tych czynników zaliczyć można: stopień
stabilizacji sytuacji politycznej, inflację, ogólną kondycję polskiej gospodarki, zmiany sytuacji
gospodarczej, wysokość produktu krajowego brutto, politykę podatkową, zmiany stóp procentowych
oraz politykę państwa w zakresie rynku nieruchomości. Ponadto, sytuacja gospodarcza w Polsce oraz
na rynkach eksportowych Spółki i Grupy jest powiązana z sytuacją polityczno-gospodarczą w regionie.
Zmiany wskaźników makroekonomicznych mogą wpłynąć na zmniejszenie planowanych przychodów
bądź na zwiększenie kosztów działalności. Działalność Spółki i Grupy jest przede wszystkim ściśle
uzależniona od koniunktury w sektorze odzieży i dodatków, w tym od poziomu wydatków
konsumenckich. Powyższe może mieć istotny niekorzystny wpływ na działalność, sytuację finansową
i wyniki działalności Spółki i Grupy i wymagać będzie aktywnych jej działań w zakresie wyważonych
inwestycji, optymalizacji kosztowej oraz rozwoju kanałów sprzedaży.
Ryzyko związane z wojną w Ukrainie
W dniu 24 lutego 2022 r. wybuchła i w 2024 r. nadal trwała wojna w Ukrainie. Spółka nie posiada
w Ukrainie znaczących aktywów, które wymagałyby odpisów aktualizujących oraz informuje, że
w związku z przyjętym modelem biznesowym na rynkach wschodnich, Spółka nie ponosiła istotnych
kosztów stałych a zatem ww. okoliczności na dzień niniejszego raportu nie mają bezpośrednio
znaczącego wpływu na prowadzoną działalność Spółki. Ponadto Spółka informuje, że w związku
z prowadzoną wcześniej na rynku ukraińskim sprzedażą towarów (za pośrednictwem sklepu
internetowego oraz w ramach sieci salonów franczyzowych), przychody za 2024 r. wynosiły ok. 5,9 mln
zł, co stanowiło zaledwie ok. 1,3% przychodów Spółki.
Biorąc pod uwagę ograniczoną działalność Grupy na rynkach wschodnich, Zarząd uważa, że
ekspozycja na konflikt na Ukrainie jest niska.
W celu skompensowania niższej sprzedaży na rynkach wschodnich, Grupa intensyfikuje swoje
działania sprzedażowe na rynkach zachodnich, m.in. poprzez zwiększoną sprzedaż na platformach
typu marketplace.
Ryzyko związane z popytem konsumpcyjnym i postrzeganiem marki
Kluczowym parametrem makroekonomicznym dla sytuacji finansowej Emitenta i jego Grupy jest popyt
konsumpcyjny. Poprzez popyt konsumpcyjny należy rozumieć zdolność klientów do dokonywania
zakupów z rozporządzalnych dochodów gospodarstw domowych oraz budżetów korporacji. Produkty
oferowane przez Spółkę i Grupę nie należą do dóbr zaspokajających potrzeby pierwszego rzędu.
Ponadto podejmowanie decyzji o zakupie uzależnione jest od szeregu subiektywnych czynników, takich
jak trendy w modzie, zmiany preferencji indywidualnych, pozycja i postrzeganie różnych marek. Co
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 16
więcej nietrafione kolekcje i produkty, nieprawidłowo dobrana komunikacja marketingowa i obsługa
posprzedażowa również mogą wpłynąć na zmianę postrzegania marki, która ma istotne znaczenie dla
decyzji zakupowych klientów. W związku z tym, spadek popytu konsumpcyjnego lub wyraźne
ograniczenie jego wzrostu może negatywnie wpłynąć na sprzedaż, co będzie miało wpływ na
uzyskiwane przez Spółkę i Grupę wyniki finansowe. Istnieje ryzyko związane ze spadkiem popytu
konsumpcyjnego lub ograniczeniem jego wzrostu. Powyższe może mieć istotny niekorzystny wpływ na
działalność, sytuację finansową i wyniki działalności Spółki i Grupy.
Ryzyko związane z konkurencją i trafnością polityki cenowej
Ryzyko związane z nasileniem się działalności konkurencji dotyczy zwłaszcza konkurencji ze strony
dotychczasowych i nowych marek na rynku odzieży i dodatków o zasięgu europejskim bądź globalnym,
szczególnie w segmentach średnim i wyższym. Zagraniczne przedsiębiorstwa, w sytuacji obniżenia się
popytu wewnętrznego we własnym kraju, poszukując nowych rynków zbytu, rozpoczynają lub
przyspieszają ekspansję na rynek polski. Także przedsiębiorstwa już istniejące na krajowym rynku,
wobec słabnącego popytu na innych rynkach, mogą nasilić działania marketingowe i sprzedażowe
w Polsce. Równocześnie w sytuacji kryzysu, przedsiębiorstwa posiadające odpowiednie zasoby
finansowe i nastawione na intensywny rozwój mają wyjątkową możliwość pozyskania odpowiednio
dobrych lokalizacji salonów sprzedaży czy negocjacji korzystnych warunków najmu lokali z uwagi na
wymuszone zmiany w sieci sprzedaży wielu konkurentów. Istnieje ryzyko przejmowania części
potencjalnych klientów Emitenta i jego Grupy przez nowych lub bardziej ekspansywnych uczestników
rynku, co może utrudniać realizację planowanego rozwoju i wzrostu wartości przedsiębiorstwa
Emitenta.
Prowadzenie działalności w otoczeniu wysoce konkurencyjnym wymaga od Grupy stosowania
odpowiedniej polityki cenowej i promocyjnej sprzedawanych produktów. W przypadku nasilenia
konkurencji Emitent i spółki z Grupy mogą zostać zmuszone do poniesienia dodatkowych nakładów
w celu utrzymania swojej pozycji rynkowej. Duża konkurencja na rynku może doprowadzić do obniżenia
możliwych do osiągnięcia marż. Powyższe może mieć istotny niekorzystny wpływ na działalność,
sytuację finansową i wyniki działalności Spółki i Grupy.
Ryzyko wzrostu kosztów wynagrodzeń
W związku ze zmianami występującymi w systemie podatkowym, systemie wsparcia socjalnego oraz
w otoczeniu politycznym i makroekonomicznym, może dojść do nasilenia presji płacowej, co może
prowadzić do wzrostu kosztów wynagrodzeń oraz trudności w pozyskaniu pracowników. Dodatkowo
zmiany w systemie ubezpieczeń społecznych oraz programów emerytalnych prawdopodobnie będą
prowadzić do podwyższenia kosztów wynagrodzeń.
Powyższe okoliczności mogą mieć negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową i wyniki
działalności Spółki i Grupy. Należy przy tym zauważyć, iż wzrost kosztów sprzedaży powinien
jednakowo dotyczyć wszystkich producentów, w tym konkurentów Spółki i Grupy, co zwiększa
prawdopodobieństwo przeniesienia tych kosztów na odbiorców.
Ryzyko związane z regulacjami celnymi
Grupa uczestniczy w wymianie handlowej z dostawcami i odbiorcami, zlokalizowanymi za granicą.
Z tego powodu zmiany regulacji celnych (importowych lub eksportowych) mogą mieć istotny wpływ na
jej działalność. Nie można wykluczyć, że w celu ochrony swojego rynku Polska lub Unia Europejska
wprowadzi cła zaporowe, opłaty o podobnym charakterze jak cła lub inne ograniczenia importu (np.
kontyngenty), które znacząco pogorszyłyby rentowność prowadzonej działalności. Miałoby to wpływ nie
tylko na Emitenta, ale także na jego konkurentów. Nie można także wykluczyć, że w celu ochrony
swoich przedsiębiorców inne państwa wprowadzą cła zaporowe, co pogorszyłoby rentowność
prowadzonej działalności. Istnieje ryzyko związane z regulacjami celnymi (importowymi lub
eksportowymi). Powyższe może mieć istotny niekorzystny wpływ na działalność, sytuację finansową
i wyniki działalności Spółki i Grupy.
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 17
Ryzyko związane z regulacjami prawno-podatkowymi
Przepisy prawa podatkowego są skomplikowane i niejasne oraz podlegają częstym zmianom. Istnieje
ryzyko, że wraz z wprowadzeniem nowych regulacji spółki z Grupy będą musiały podjąć działania
dostosowawcze, co może skutkować powstaniem znaczących kosztów wymuszonych okolicznościami
związanymi z dostosowaniem się do nowych przepisów oraz kosztów związanych z niestosowaniem
się do nich. Stosowaniu przepisów prawa podatkowego często towarzyszą kontrowersje oraz spory,
które są zazwyczaj rozstrzygane dopiero przez sądy administracyjne. Dodatkowo praktyka stosowania
prawa podatkowego przez organy podatkowe nie jest jednolita, a w orzecznictwie sądów
administracyjnych w zakresie prawa podatkowego występują istotne rozbieżności. Emitent nie może
zagwarantować, że organy podatkowe nie dokonają odmiennej, niekorzystnej dla spółek z Grupy
interpretacji przepisów podatkowych, którym podlegają spółki z Grupy. Nie można także wykluczyć
ryzyka, że poszczególne interpretacje podatkowe, uzyskane oraz stosowane już przez spółki z Grupy,
zostaną zakwestionowane. Z uwagi na powyższe nie można wykluczyć potencjalnych sporów
z organami podatkowymi, a w rezultacie zakwestionowania przez organy podatkowe prawidłowości
rozliczeń podatkowych spółek z Grupy w zakresie nieprzedawnionych zobowiązań podatkowych oraz
określenia zaległości podatkowych tych podmiotów. Odmienna interpretacja zdarzeń i ich podatkowego
ujęcia dokonywana przez organy podatkowe, może mieć istotny niekorzystny wpływ na działalność,
sytuację finansową i wyniki działalności Spółki i Grupy.
Ryzyko związane ze zmianami kursów walut
Większość transakcji w Spółce i Grupie przeprowadzanych jest w PLN. Ekspozycja Spółki i Grupy na
ryzyko walutowe wynika z zagranicznych transakcji zakupu, które zawierane są przede wszystkim
w USD oraz zagranicznych transakcji sprzedaży, które zawierane są w EUR, CZK, HUF i RON. Koszty
najmu lokali, zależna są od kursu EUR. Znaczne wahania kursów wymiany USD i EUR oraz innych
walut w stosunku do PLN mogą, w szczególności, zmniejszać wartość należności Spółki i Grupy lub
zwiększać wartość jej zobowiązań, powodując powstanie różnić kursowych obciążających wynik
finansowy Spółki i Grupy. Zmiany kursów wymiany walut obcych mogą mieć istotny niekorzystny wpływ
na działalność, sytuację finansową i wyniki działalności Spółki Grupy, co zostało szerzej omówione w
punkcie 21 niniejszego sprawozdania z działalności Zarządu.
Ryzyka wewnętrzne
Ryzyko związane ze wzrostem kosztów produkcji
Cena towarów kupowanych przez Spółkę i Grupę jest w znacznej mierze uzależniona od wahań cen
surowców, w tym przede wszystkim skóry i tworzyw sztucznych. Pozostałe materiały, używane do
wyrobu produktów, w tym dodatków skórzanych (akcesoria metalowe, tkaniny podszewkowe, kleje) nie
stanowią istotnego udziału w koszcie wytworzenia gotowego produktu skórzanego. Wzrost cen
surowców może spowodować zwiększenie kosztu własnego sprzedaży Spółki i Grupy. Istnieje
znaczące ryzyko, że w przyszłości ceny strategicznych surowców przez nią wykorzystywanych wzrosną
tak, że pociągnie to za sobą wzrost cen produktów Spółki i Grupy i w rezultacie ograniczenie ich
sprzedaży.
Spółka i Grupa zaopatrują się głównie u zagranicznych dostawców. Większość z tych dostawców działa
w Chinach, a więc kraju o niższych kosztach wytworzenia produktu gotowego niż w Polsce.
Długoterminowo należy liczyć się z presją na podwyższanie cen sprzedaży gotowych produktów przez
wytwórców z Chin, co będzie spowodowane przede wszystkim rosnącymi oczekiwaniami co do
wynagrodzeń ze strony pracowników w tym kraju. Spółka i Grupa podejmują i będą podejmować
działania mające na celu możliwość zastąpienia dotychczasowych dostawców. W tym celu stale
monitorują rynki z państw azjatyckich, w których mogłaby zaopatrywać się na atrakcyjnych warunkach.
Powyższe okoliczności mogą mieć negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową i wyniki
działalności Spółki i Grupy w szczególności wpływając na popyt i wartość sprzedaży, a tym samym na
marżę uzyskiwaną przez Spółkę i Grupę ze sprzedaży produktów. Należy przy tym zauważyć, iż wzrost
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 18
kosztów produkcji powinien jednakowo dotyczyć wszystkich producentów, w tym konkurentów Spółki
i Grupy, co zwiększa prawdopodobieństwo przeniesienia tych kosztów na odbiorców.
Ryzyko związane z sezonowością sprzedaży
Działalność Grupy podlega zjawisku sezonowości sprzedaży. W 2024 r. 29% sprzedaży zostało
wygenerowane w IV kwartale roku kalendarzowego (w 2023 r. odpowiednio 28%). Ma to związek ze
zwiększonymi wydatkami klientów na produkty, stanowiące prezenty świąteczne. Dotyczy to zarówno
klientów indywidualnych, jak i biznesowych. Zjawisko to ma istotny wpływ na okresowe zwiększenie
zapotrzebowania na kapitał obrotowy oraz rodzi potrzebę dokładnej optymalizacji procesów
logistycznych, aby zapewnić klientom dostępność produktów w poszczególnych kanałach
dystrybucyjnych. Mając na uwadze powyższe zjawisko Spółka i Grupa poszerzają asortyment
o produkty o innej strukturze sezonowości, które generują zróżnicowaną sprzedaż w kwartałach,
uzależnioną od wyżej wspomnianej sezonowości. Przykładem takich produktów są torebki, buty
i konfekcja, których szczyt sprzedaży przypada na wiosnę i jesień oraz bagaż, którego szczyt przypada
na lato. Istnieje ryzyko związane z odpowiednim zarządzaniem kapitałem obrotowym, procesami
i powierzchnią logistyczną, wynikające z występowania sezonowości sprzedaży. Powyższe może mieć
istotny niekorzystny wpływ na działalność, sytuację finansową i wyniki działalności Spółki i Grupy.
Ryzyko uzależnienia od najważniejszych odbiorców
Segment B2B jest drugim segmentem pod względem przychodów ze sprzedaży. W ramach kanału B2B
Spółka i Grupa wyróżniają sprzedaż krajową oraz sprzedaż eksportową. Krajowymi odbiorcami
produktów Spółki i Grupy są klienci korporacyjni, sieci handlowe lub odbiorcy hurtowi prowadzący
sklepy multibrandowe. W 2024 i 2023 roku przychody z transakcji z żadnym klientem nie przekroczyły
10% przychodów ze sprzedaży. W przypadku wzrostu znaczenia kluczowych odbiorców w strukturze
przychodów Grupy, istnieje ryzyko uzyskania silniejszej pozycji negocjacyjnej i presji na ceny produktów
Spółki i Grupy. Istnieje także ryzyko utraty znaczącej części przychodów ze sprzedaży w przypadku
rezygnacji z dalszej współpracy przez któregoś z kluczowych odbiorców. Powyższe może mieć istotny
niekorzystny wpływ na działalność, sytuację finansową i wyniki działalności Spółki i Grupy.
Dodatkowo platformy marketplace z racji skali swojej działalności posiadają silną pozycję przetargową,
a ich decyzje mogą w istotny sposób oddziaływać na poziom sprzedaży.
Ryzyko związane z lokalizacjami punktów sieci sprzedaży detalicznej
W ramach przyjętych założeń strategicznych Spółka i Grupa aktywnie zarządzają siecią sprzedaży
detalicznej, pozyskując wysokiej jakości powierzchnie handlowe, likwidując lub zmieniając lokalizację
salonów, które trwale utraciły zdolność generowania zysku operacyjnego, a także realizując inwestycje
odtworzeniowe, głównie w kluczowych i najbardziej dochodowych lokalizacjach. Na dzień 31 grudnia
2024 roku w ramach Grupy funkcjonowało 115 punktów sieci sprzedaży detalicznej, z czego 101 pod
marką WITTCHEN oraz 14 pod marką WITTCHEN Travel.
Istnieje ryzyko, że Spółka i Grupa nie będzie w stanie uruchomić zaplanowanej nowej powierzchni
sprzedaży, uruchomienie opóźni się, czy też nowe lokalizacje nie osiągną zakładanych wyników
sprzedażowych. Ponadto, większość punktów sieci sprzedaży detalicznej funkcjonuje
w wielkopowierzchniowych centrach handlowych. Wybór konkretnej lokalizacji jest uwarunkowany
oceną potencjału danego miasta (regionu), rozmiarem inwestycji, umiejscowieniem w danym centrum
handlowym, strukturą najemców danego centrum handlowego, warunkami najmu (wysokość czynszu
i innych opłat dodatkowych). Każdy wybór lokalizacji jest poprzedzony szczegółową analizą
potencjalnej rentowności punktu sprzedaży. Otwieranie nowych punktów sieci sprzedaży detalicznej
wiąże się z ryzykiem, że któraś z lokalizacji nie spełni oczekiwań ekonomicznych, szczególnie
w odniesieniu do nowych rynków. Otwarcie nowego punktu łączy się z szeregiem wydatków, głównie
na adaptację pomieszczeń, zaopatrzenie w odpowiedniej wielkości poziom zapasów, zatrudnienie
i przeszkolenie personelu. Otwarcie nowego punktu wiąże się również z wydatkami z tytułu czynszu, co
do zasady długoterminowego (najczęściej pięcioletniego). Ponadto, operatorzy
wielkopowierzchniowych centrów handlowych wymagają od najemców uiszczania zabezpieczeń,
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 19
gwarantujących wypłacalność – kaucje lub gwarancje bankowe z reguły stanowią równowartość
trzymiesięcznego czynszu i opłat dodatkowych, co oznacza zamrożenie określonych zasobów
finansowych lub wykorzystanie części zdolności kredytowych. Dokonanie optymalnego wyboru
lokalizacji w wielkopowierzchniowych centrach handlowych nie gwarantuje otwarcia punktu sprzedaży
detalicznej w ramach Spółki i Grupy. Pomimo wyboru lokalizacji otwarcie, może także nie dojść do
skutku z różnych przyczyn. Do najważniejszych z nich należy niewynegocjowanie odpowiednich
warunków umowy najmu z operatorem centrum handlowego. Powyższe może mieć istotny niekorzystny
wpływ na działalność, sytuację finansową i wyniki działalności Spółki i Grupy.
Ryzyko wypowiedzenia umów i wzrostu opłat z tytułu najmu powierzchni handlowych
Sieć punktów sprzedaży detalicznej Emitenta opiera się na zawartych umowach najmu powierzchni
handlowych. Zawarte przez Spółkę i Grupę umowy najmu powierzchni komercyjnych zostały zawarte
długoterminowo. Większość z lokali znajduje się w nowoczesnych wielkopowierzchniowych centrach
handlowych. Nie można wykluczyć ryzyka wypowiedzenia umowy najmu w przypadku, gdy Emitent lub
inna spółka z Grupy naruszy postanowienia umowy najmu, co może się wiązać z nałożeniem na Spółkę
kar wynikających z umowy.
Istnieje również ryzyko niewyrażenia zgody na przedłużenie umowy najmu ze strony wynajmujących
w lokalizacjach wykazujących najwyższą rentowność dla Spółki i Grupy lub przynoszących
satysfakcjonujące wyniki finansowe oraz ryzyko, w którym warunki najmu zaproponowane Spółce
i Grupie na kolejny okres mogą niekorzystnie odbiegać od warunków dotychczasowych w danej
lokalizacji. Utrata istniejących lokalizacji może spowodować, że konieczne będzie czasowe
ograniczenie działalności na danym obszarze lub też pozyskanie innych atrakcyjnych lokalizacji będzie
wiązało się ze zwiększonymi kosztami.
Ryzyko związane z ciągłością działania systemów IT oraz centrum logistycznego
Spółka i Grupa realizują sprzedaż w kanale e-commerce, który dla utrzymania konkurencyjności
wymaga stałego dostępu do strony internetowej oraz krótkich terminów realizacji dostaw. Rosnąca
skala działalności jak i postęp techniczny sprawiają, że konieczne jest ciągłe poprawianie
funkcjonalności i wydajności systemów IT, a także systemów wydawania towarów zarówno dla kanału
on-line jak i sprzedaży tradycyjnej. W przypadku problemów technicznych wynikających zarówno
z czynników zewnętrznych, takich jak działanie siły wyższej, awarie łączy, serwerowni zewnętrznych,
ataków na stronę internetową, jak i czynników wewnętrznych, takich jak błąd ludzki, uszkodzenie
mechaniczne lub nieudane wdrożenie może dojść zarówno do czasowego zatrzymania możliwości
zakupu towarów przez Internet, obniżenia efektywności sprzedaży jak i możliwości wydawania towarów
przez centrum logistyczne. Emitent nie może także wykluczyć zdarzeń prowadzących do fizycznego
uszkodzenia magazynu i towarów tam się znajdujących. Spółka i Grupa, aby przeciwdziałać tym ryzkom
umiejscawia strategiczne dla działania stron internetowych systemy w serwerowniach zewnętrznych,
korzysta ze sprzętu od renomowanych dostawców, dokonuje cyklicznych archiwizacji systemów
i danych, posiada dodatkowe łącza i zabezpieczenia dopływu prądu elektrycznego dla strategicznych
systemów. Ponadto Emitent posiada polisy w ramach, których ubezpieczane jest zarówno mienie jak
i utracone korzyści w niektórych przypadkach dłuższego wstrzymania działalności operacyjnej. Brak
możliwości sprzedaży internetowej albo istotne obniżenie jej parametrów będzie miało wpływ na
wysokość przychodów części on-line w momencie wystąpienia problemu, ale także może wpłynąć na
ich wysokość w przyszłości w związku z możliwym pogorszeniem się reputacji sklepu internetowego.
Sklepy detaliczne są mniej narażone na ryzyko związane z ciągłością działania systemów, gdyż
posiadają niezależne systemy pozwalające na pracę także w sytuacji braku połączenia z Internetem
i z systemami centralnymi Spółki, jednakże w sytuacji dłuższego braku zaopatrzenia wynikającego
z fizycznego zniszczenia zapasów także przychody przez nie generowane mogą ulec zmniejszeniu.
Powyższe może mieć istotny niekorzystny wpływ na działalność, sytuację finansową i wyniki
działalności Spółki i Grupy.
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 20
Ryzyko kredytowe
Ryzyko kredytowe oznacza, że kontrahent nie dopełni zobowiązań, co narazi Spółkę i Grupę na straty
finansowe. Spółka i Grupa stosują zasadę dokonywania transakcji wyłącznie z kontrahentami
o sprawdzonej wiarygodności kredytowej, a stany należności są na bieżąco monitorowane. Ryzyko
kredytowe jest kontrolowane poprzez ustalanie i weryfikowanie limitów dla kontrahentów. W stosunku
do klientów, którzy systematycznie przekraczają terminy płatności stosowana jest odpowiednia
procedura windykacyjna i ograniczenia możliwości nabywania towarów od spółek z Grupy. Wielkość
przedpłat na towar uzależniona jest od historii współpracy z danym kontrahentem i poziomu koncentracji
zamówień u jednego dostawcy i stanowi zazwyczaj część płatności za zakontraktowaną wartość
towaru. Znaczna część sprzedaży Spółki i Grupy to sprzedaż detaliczna rozliczana gotówkowo, przy
pomocy kart płatniczych bądź innych instrumentów płatniczych (e-przelewy, bony zakupowe, itp.). Na
dzień bilansowy w segmencie B2B oraz wobec dostawców Spółka i Grupa nie jest narażona na istotne
ryzyko kredytowe wobec pojedynczego kontrahenta. Dlatego terminowe regulowanie należności z tytułu
sprzedaży przez kontrahentów Spółki i Grupy ma umiarkowany niekorzystny wpływ na działalność,
sytuację finansową i wyniki działalności Spółki i Grupy.
Ryzyko inwestycyjne
Ryzyko inwestycyjne związane jest z inwestycjami w nowe przedsięwzięcia obejmujące rozwijanie
nowych obszarów działalności lub prowadzenie nowych projektów w ramach obecnej działalności.
Strategia Grupy przewiduje rozwój sieci sprzedaży omnichannel w krajach Europy Środkowo-
Wschodniej. Inwestycja w sklepy poza granicami kraju wiąże się z ryzykiem, iż budowa marki
WITTCHEN poza Polską nie okaże się skuteczna. Dodatkowo, z ekspansją zagraniczną powiązane są
istotne wydatki na rozwój sprzedaży on-line, przede wszystkim w technologię i marketing, które mogą
nie przynieść oczekiwanej stopy zwrotu.
Grupa planuje rozbudowę istniejącego centrum logistycznego o około 3,6 tys. m2 powierzchni
magazynowej wraz z modernizacją istniejących magazynów i automatyką procesów logistycznych.
Powoduje to ryzyko, że zainwestowane nie zostaną odzyskane w założonym terminie w związku
z niewłaściwą prognozą założeń, w tym np. wzrostu sprzedaży lub zmniejszenia kosztów logistycznych.
Grupa angażuje również istotne środki w wybór oraz zakup produktów, które mają się znaleźć w ofercie
sprzedażowej WITTCHEN. Wybór produktów, które nie trafią w gusta klientów może powodować
konieczność ich wyprzedaży poniżej zakładanego poziomu marży. Duża liczba tego typu produktów
może przełożyć się na wyniki finansowe osiągane przez Grupę.
Wybór niewłaściwych rodzajów inwestycji przez Grupę może mieć istotny niekorzystny wpływ na
działalność, sytuację finansową i wyniki działalności Spółki i Grupy.
9. Informacje o podstawowych produktach, towarach lub usługach wraz z określeniem
wartościowym i ilościowym oraz udziałem poszczególnych produktów, towarów i usług
(jeżeli są istotne) albo ich grup w sprzedaży Emitenta ogółem, a także zmianach w tym
zakresie w danym roku obrotowym.
Zdaniem Emitenta, Spółka i Grupa jest liderem na polskim rynku luksusowych dodatków, głównie
skórzanych, w segmencie klasy wyższej i średniej. Spółka i Grupa prowadzi także sprzedaż obuwia
i odzieży oraz akcesoriów bagażowych. Spółka i Grupa specjalizują się wyłącznie w sprzedaży
i marketingu produktów – nie zajmują się zaś ich produkcją, nabywają gotowe wyroby, które na ich
zlecenie produkują zewnętrzni dostawcy.
Głównymi kategoriami sprzedawanych przez Spółkę i Grupę produktów są:
− torebki (zarówno skórzane, jak i z innych materiałów),
− portfele (zarówno męskie jak i damskie),
− akcesoria podróżne (walizki, plecaki, torby podróżne, kosmetyczki),
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 21
− ubrania i dodatki (odzież skórzana oraz nieskórzana, rękawiczki, paski, szale, apaszki, czapki,
krawaty, skarpety),
− obuwie (zarówno męskie, jak i damskie),
− akcesoria pozostałe (pokrowce na garnitury, breloki, etui, saszetki, szkatułki, parasole, środki
do pielęgnacji skóry, itp.).
Powyższy asortyment jest częściowo sprzedawany w ramach kolekcji. Do najistotniejszych należą:
− 7 kolekcji stałych WITTCHEN (Da Vinci, Arizona, Italy, Verona, Signature, Modern, Florence),
− 2 kolekcje sezonowe torebek damskich WITTCHEN (Elegance, Young) oraz obuwia i odzieży,
− 2 kolekcje sezonowe toreb męskich WITTCHEN (Office, Office Leather),
− Kolekcje butów damskich (Prestige produkcja EU),
− 5 głównych kolekcji bagażu WITTCHEN (Globe Line, Groove Line, PC-GL Style, PC Ultra Light,
PP),
− kolekcja bagażu Kids Travel.
W trakcie 2024 roku, Grupa odnotowała spadek w przychodach sprzedaży walizek, jednakże ta grupa
towarowa nadal stanowi przeważającą większość jej asortymentu . Udział poszczególnych kategorii w
skonsolidowanych przychodach ze sprzedaży towaru przedstawia się następująco (struktura
przychodów dla Spółki nie odbiega istotnie od danych prezentowanych powyżej dla Grupy).
01.01-31.12.2024
01.01-31.12.2023
w tys. zł
Przychody
Udział %
Przychody
Udział %
Sprzedaż towarów, w tym:
449 171
99%
462 820
99%
Torebki
83 515
18%
86 992
19%
Portfele
26 570
6%
27 069
6%
Walizki
216 808
48%
244 365
52%
Teczki, saszetki, kosmetyczki
29 561
7%
28 097
6%
Ubrania i dodatki
74 548
16%
60 066
13%
Pozostałe
18 169
4%
16 231
3%
Sprzedaż usług
4 991
1%
4 283
1%
Przychody ze sprzedaży
454 162
100%
467 103
100%
10. Informacje o rynkach zbytu, w podziale na krajowe i zagraniczne oraz o źródłach
zaopatrzenia w materiały do produkcji, w towary i usługi, ze wskazaniem uzależnienia od
jednego lub kilku odbiorców i dostawców, a w przypadku, gdy udział jednego odbiorcy lub
dostawcy osiąga co najmniej 10% przychodów ze sprzedaży ogółem – nazwy dostawcy lub
odbiorcy, jego udział w sprzedaży lub zaopatrzeniu oraz jego formalne powiązania
z Emitentem.
Odbiorcami produktów i usług Spółki i Grupy są zarówno klienci indywidualni, jak i korporacyjni.
Podmiotem odpowiedzialnym za sprzedaż produktów (wyrobów gotowych) i usług jest Emitent tj.
WITTCHEN S.A oraz jego podmioty zależne, tj. WITTCHEN GmbH, WITTCHEN S.R.O. WITTCHEN
Hungary Kft i WITTCHEN Romania S.R.L., WITTCHEN Slovakia S.R.O., WITTCHEN AUSTRIA GmbH
Grupa i Spółka wyróżnia następujące segmenty działalności w oparciu o kryterium źródeł sprzedaży:
(i) segment detaliczny, stanowiący sprzedaż w salonach detalicznych, sprzedaż internetową oraz
pozostałą sprzedaż detaliczną, (ii) segment B2B obejmujący sprzedaż krajową oraz sprzedaż
eksportową do firm i klientów korporacyjnych oraz (iii) segment pozostały, obejmujący pozostałą
sprzedaż nie zaklasyfikowaną do pozostałych segmentów, głównie przychody z wynajmu powierzchni
biurowej.
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_____________________________________________________________________________________________________________________________________
str. 22
Poniżej przedstawiono sprzedaż Grupy w podziale na segmenty w poszczególnych miesiącach lat 2024 - 2023. Struktura przychodów dla Spółki nie odbiega istotnie od
danych prezentowanych dla Grupy.
Przychody (w mln zł)
2024
2023
ZMIANA* %
Segment
detaliczny
Segment B2B
Przychody
razem*
Segment
detaliczny
Segment B2B
Przychody
razem*
Segment
detaliczny
Segment B2B
Przychody
razem*
Styczeń
27,4
2,3
29,7
26,5
1,8
28,3
3,4%
27,8%
4,9%
Luty
24,9
2,8
27,7
27,6
4,6
32,2
-9,8%
-39,1%
-14,0%
Marzec
32,7
2,9
35,6
31,1
4,7
35,8
5,1%
-38,3%
-0,6%
Kwiecień
26,6
6,6
33,2
29,1
4,4
33,5
-8,6%
50,0%
-0,9%
Maj
31,3
3,9
35,2
27,9
4,7
32,6
12,2%
-17,0%
8,0%
Czerwiec
37,5
6,9
44,4
38,9
5,5
44,4
-3,6%
25,5%
0,0%
Lipiec
35,4
3,1
38,5
38,1
6,1
44,2
-7,1%
-49,2%
-12,9%
Sierpień
37,6
3,1
40,7
37,6
6,4
44,0
0,0%
-51,6%
-7,5%
Wrzesień
31,3
4,7
36,0
34,3
5,5
39,8
-8,7%
-14,5%
-9,5%
Październik
26,8
4,8
31,6
23,7
5,2
28,9
13,1%
-7,7%
9,3%
Listopad
33,6
8,9
42,5
41,1
8,2
49,3
-18,2%
8,5%
-13,8%
Grudzień
53,7
5,4
59,1
50,3
3,8
54,1
6,8%
42,1%
9,2%
Razem*
398,7
55,5
454,2
406,2
60,9
467,1
-1,8%
-9,0%
-2,8%
* Pozycja „razem”, „przychody razem” oraz „zmiana” przeliczona bez zaokrągleń, stąd ewentualne różnice.
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 23
Sprzedaż produktów Grupy i Spółki prowadzona jest zarówno na rynku krajowym jak i zagranicznym.
Sprzedaż eksportowa obejmuje głównie sprzedaż internetową na rynki europejskie oraz obejmowała
rynek ukraiński. W 2024 r. Spółka otworzyła kolejne salony na terytorium Rumunii, Niemczech i Austrii.
W całym 2024 roku sprzedaż poza granicami Polski stanowiła ok. 19% sprzedaży Spółki i Grupy ogółem
(ok. 22% w 2023 roku).
Strategia Spółki i Grupy przewiduje dalszy rozwój sprzedaży zagranicznej, poprzez posiadane już i stale
optymalizowane kanały dystrybucji. Są to spółki WITTCHEN GmbH, WITTCHEN SRO, WITTCHEN,
Romania S.R.L., WITTCHEN Hungary Kft, Wittchen Slovakia S.R.O. oraz WITTCHEN Austria GmbH
które prowadzą sprzedaż zarówno stacjonarną jak i internetową na obsługiwanych przez nie rynkach,
(odpowiednio Niemcy, Czechy, Rumunia, Węgry oraz poprzez platformy sprzedażowe na terenie całej
Europy.
Ponadto sprzedaż prowadzona jest na terenie Ukrainy poprzez posiadaną tam stronę internetową oraz
sklepy franczyzowe.
Poniżej zostały przedstawione dane dotyczące przychodów Grupy ze sprzedaży z podziałem na kraj
i zagranicę. Struktura przychodów dla Spółki nie odbiega istotnie od danych prezentowanych dla Grupy.
Przychody ze sprzedaży - kraj i zagranica
01.01.-31.12.2024
01.01.-31.12.2023
Przychody ze sprzedaży kraj
368 658
366 452
Przychody ze sprzedaży zagranica
85 504
100 651
Razem przychody ze sprzedaży
454 162
467 103
W ramach segmentu detalicznego odbiorcami produktów Spółki i Grupy w 2024 roku byli klienci
indywidualni, którzy dokonują zakupów w sieci punktów sprzedaży detalicznej na terenie całego kraju,
obejmującej salony oraz outlety, a także zakupów za pomocą Internetu (e-commerce), wykorzystując
do tego celu 1 sklep internetowy dla sprzedaży krajowej: www.WITTCHEN.com oraz 7 sklepów
internetowych dla sprzedaży zagranicznej: www.WITTCHENshop.de, www.WITTCHEN.cz,
www.WITTCHEN.ua, www.WITTCHEN.hu i www.WITTCHEN.ro i www.WITTCHEN.sk i
www.WITTCHEN.at, oraz za pośrednictwem platform typu marketplace.
W ramach kanału B2B krajowymi odbiorcami produktów Spółki i Grupy są klienci korporacyjni, sieci
handlowe lub odbiorcy hurtowi (krajowi i zagraniczni) prowadzący sklepy multibrandowe. Zakupy
dokonywane przez odbiorców korporacyjnych mają różnorodny charakter. Nabywcy dokonują zakupów
produktów Spółki i Grupy, które wręczają swoim klientom i pracownikom jako prezenty, upominki lub
wyróżnienia. Często firmy kupują produkty, którymi obdarowują swoich pracowników z okazji różnego
rodzaju jubileuszów. Niektóre korporacje dokonują zakupów w celu przeznaczenia produktów Spółki i
Grupy jako elementów motywacyjnych dla swoich pracowników sprzedażowych albo wykorzystują je w
programach lojalnościowych dla klientów. W 2024 oraz 2023 roku przychody
z transakcji z żadnym klientem nie przekroczyły 10% przychodów ze sprzedaży.
Produkcja kolekcji Grupy zlecana jest podmiotom trzecim zlokalizowanym przede wszystkim w Azji,
a także częściowo w Europie. Grupa posiada około 100 dostawców. Żaden z dostawców w roku 2024
i 2023 nie osiągnął udziału większego niż 10% wartości zakupów. Zdaniem Emitenta nie występuje
uzależnienie od jakichkolwiek dostawców, gdyż na podstawie doświadczeń historycznych Emitent
zidentyfikował możliwość wystarczająco szybkiej ich zmiany na innych dostawców (biorąc także pod
uwagę stały charakter większości oferowanych przez Emitenta kolekcji oraz wielkość zapasów).
Emitent powierza dostawę kluczowych asortymentów dostawcom o wieloletniej historii dobrej
współpracy, natomiast dostawa danego rodzaju akcesoriów uzupełniających rozłożona jest na kilku
niepowiązanych partnerów biznesowych.
11. Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności Emitenta, w tym znanych
Emitentowi umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami (wspólnikami), umowach
ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji.
W ciągu 2024 r. nie zostały zawarte umowy znaczące dla działalności Emitenta.
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 24
12. Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych emitenta z innymi podmiotami
oraz określenie jego głównych inwestycji krajowych i zagranicznych (papiery wartościowe,
instrumenty finansowe, wartości niematerialne i prawne oraz nieruchomości), w tym
inwestycji kapitałowych dokonanych poza jego grupą jednostek powiązanych oraz opis
metod ich finansowania.
Struktura grupy kapitałowej Emitenta została opisana w punkcie 30 niniejszego sprawozdania.
Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych Emitenta zostały opisane w nocie 30
dodatkowych informacji do sprawozdania jednostkowego oraz w nocie 29 dodatkowych informacji do
skonsolidowanego sprawozdania Emitenta.
Spółka nie dokonała inwestycji kapitałowych dokonanych poza grupą jednostek powiązanych Emitenta.
Inwestycje dokonane przez Emitenta w jednostki powiązane są opisane w nocie 3 do jednostkowego
sprawozdania finansowego.
W 2024 roku Spółka dokonała inwestycji w zakup wartości niematerialnych i prawnych w kwocie około
4,0 mln zł w większości związanych z inwestycjami w systemy IT i strony internetowe Emitenta. Poziom
inwestycji w tym obszarze dla całej Grupy to 4,1 mln zł.
13. Opis istotnych transakcji zawartych przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną
z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe, wraz z ich kwotami oraz
informacjami określającymi charakter tych transakcji.
W 2024 roku Emitent ani jednostki od niego zależne nie zawarły istotnych transakcji z podmiotami
powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe. Przychody i koszty zrealizowane przez Emitenta
i Grupę w transakcjach z podmiotami powiązanymi w 2023 roku oraz stan zobowiązań i należności na
dzień 31 grudnia 2023 roku wobec podmiotów powiązanych zostały przedstawione nocie 30
dodatkowych informacji do sprawozdania jednostkowego oraz w nocie 29 dodatkowych informacji do
skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
14. Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach
dotyczących kredytów i pożyczek, z podaniem ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy
procentowej, waluty i terminów ich wymagalności.
W dniu 24 maja 2024 roku Spółka zawarła z PKO S.A. umowy leasingu dotyczącą środków trwałych.
Wartość początkowa przedmiotu leasingu wyniosła 1,6 mln zł, a okres wynajmu wynosi 35 miesięcy.
Szczegółowe informacje dotyczące zobowiązań finansowych Emitenta zostały opisane w nocie 14
dodatkowych informacji i objaśnień do jednostkowego sprawozdania oraz w nocie 13
skonsolidowanego sprawozdania finansowego Emitenta.
15. Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, ze szczególnym
uwzględnieniem pożyczek udzielonych jednostkom powiązanym Emitenta, z podaniem co
najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności.
Spółka udzieliła spółce zależnej WITTCHEN S.R.O. dnia 6 grudnia 2024 r. pożyczki w kwocie 8 mln
PLN. Oprocentowanie wynosi 10% w skali roku. Zgodnie z zapisami umowy Pożyczkobiorca
zobowiązuje się do zwrotu kwoty stanowiącej przedmiot umowy na każde pisemne żądanie
Pożyczkodawcy w całości bądź w części, jednakże nie później niż do dnia
31 grudnia 2027 roku.
Spółka udzieliła pożyczki spółce zależnej WITTCHEN Hungary Kft dnia 6 grudnia 2024 r. pożyczki w
kwocie 1 mln PLN. Oprocentowanie wynosi 10% w skali roku. Zgodnie z zapisami umowy
Pożyczkobiorca zobowiązuje się do zwrotu kwoty stanowiącej przedmiot umowy na każde pisemne
żądanie Pożyczkodawcy w całości bądź w części, jednakże nie później niż do dnia 31 grudnia 2027
roku.
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 25
Spółka udzieliła pożyczki spółce zależnej WITTCHEN Romania S.R.L. dnia 2 listopada 2024 r. pożyczki
w kwocie 2 mln PLN. Oprocentowanie wynosi 10% w skali roku. Zgodnie z zapisami umowy
Pożyczkobiorca zobowiązuje się do zwrotu kwoty stanowiącej przedmiot umowy na każde pisemne
żądanie Pożyczkodawcy w całości bądź w części, jednakże nie później niż do dnia 31 grudnia 2027
roku.
16. Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach
i gwarancjach, ze szczególnym uwzględnieniem poręczeń i gwarancji udzielonych
jednostkom powiązanym Emitenta.
W 2024 roku Spółka korzystała z gwarancji bankowych głównie na zabezpieczenie zapłaty czynszu
z tytułu najmu powierzchni handlowych. Operatorzy wielkopowierzchniowych centrów handlowych
wymagają od najemców uiszczania zabezpieczeń gwarantujących wypłacalność - kaucji lub gwarancji
bankowych. W ramach linii wieloproduktowej Spółka udziela za pośrednictwem mBank gwarancji
bankowych, które z reguły stanowią równowartość trzymiesięcznego czynszu i opłat dodatkowych. Na
dzień 31 grudnia 2024 roku wartość wystawionych na zlecenie i odpowiedzialność Grupy gwarancji
bankowych wyniosła 8.971 tys. zł. natomiast Spółki 8.154 tys. zł
Spółka nie udzielała istotnych poręczeń ani gwarancji na rzecz podmiotów powiązanych.
17. Opis wykorzystania wpływów z emisji papierów wartościowych (do chwili sporządzenia
sprawozdania z działalności).
W dniu 7 czerwca 2024 roku Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. podjął
uchwałę o dopuszczeniu i wprowadzeniu do obrotu giełdowego na rynku podstawowym, z dniem
14 czerwca 2024 roku, 75.694 akcji zwykłych na okaziciela serii E o wartości nominalnej 0,20 zł
każda (objętych wcześniej w ramach III Programu Motywacyjnego Emitenta na lata 2022-2024),
pod warunkiem dokonania przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. w dniu 14
czerwca 2023 r. asymilacji tych akcji z akcjami Spółki będącymi w obrocie giełdowym, co nastąpiło
w tym dniu.
Kapitał zakładowy Spółki WITTCHEN S.A. wynosi 3.687.219,20 zł (słownie: trzy miliony sześćset
osiemdziesiąt siedem tysięcy dwieście dziewiętnaście złotych i 20/100 groszy) i dzieli się na
18.436.096 (słownie: osiemnaście milionów czterysta trzydzieści sześć tysięcy dziewięćdziesiąt
sześć) akcji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 0,20 zł (słownie: dwadzieścia groszy)
każda, w tym: (i) 16.500.000 akcji serii A, (ii) 1.600.000 akcji serii B, (iii) 78.772 akcje serii C, (iv)
111.698 akcji serii D oraz (v) 145.626 akcji serii E. Na każdą z ww. akcji Emitenta przypada jeden
głos na Walnym Zgromadzeniu Spółki, stąd ogólna liczba głosów wynikająca ze wszystkich
wyemitowanych akcji WITTCHEN S.A. wynosi na dzień publikacji niniejszego sprawozdania
18.436.096.
Kwota wpływów z emisji wyniosła 15 138,80 zł i została wykorzystana w działalności bieżącej spółki.
18. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym
a wcześniej publikowanymi prognozami wyników na dany rok.
Zarząd Jednostki Dominującej nie publikował prognoz wyników zarówno dla WITTCHEN S.A. jak i dla
Grupy Kapitałowej.
19. Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, dotycząca zarządzania zasobami finansowymi, ze
szczególnym uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań,
określenie ewentualnych zagrożeń i działań, jakie Emitent podjął lub zamierza podjąć w celu
przeciwdziałania tym zagrożeniom oraz informacje o aktualnej i przewidywanej sytuacji
finansowej.
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 26
Źródłami płynności dla Spółki i Grupy są: (i) środki własne (środki pieniężne z działalności operacyjnej),
(ii) finansowanie dłużne (kredyt w rachunku bieżącym) oraz leasing.
Na koniec 2024 roku zadłużenie netto Grupy wyniosło 87,8 mln zł, z czego 52,3 mln zł związane było
z zobowiązaniem z tytułu leasingu wynikającego z MSSF 16. W ciągu roku zapotrzebowanie Grupy na
środki pieniężne zmienia się w zależności od potrzebnego zaangażowania kapitału obrotowego. Spółka
utrzymuje linie kredytowe pozwalające na dostosowanie się do sezonowych zmian w kapitale
obrotowym. Zobowiązania krótkoterminowe Grupy i Spółki są znacząco niższe niż aktywa obrotowe.
Emitent na bieżąco monitoruje prognozowany poziom środków płynnych i w wypadku zwiększonych
potrzeb może zwiększyć poziom finansowania długiem. Na podstawie analizy wskaźników zadłużenia
Zarząd ocenia, że obecny poziom finansowania długiem jest znacząco niższy od poziomu możliwego
do uzyskania dla Grupy na rynku bankowym tym samym Emitent nie dostrzega zagrożeń dla płynności
Spółki i Grupy. W przypadku pojawienia się potrzeb kapitałowych, wpisujących się w strategię rozwoju
Spółki i Grupy, których Spółka i Grupa nie będzie w stanie sfinansować z bieżącej działalności, Emitent
może rozważyć zarówno pozyskanie finansowania dłużnego lub w drodze kolejnych emisji akcji.
20. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych,
w porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian
w strukturze finansowania tej działalności.
Grupa nie przewiduje zmian w strukturze finansowania działalności inwestycyjnej. Inwestycje te mogą
być realizowane ze środków własnych spółki lub z finansowania dłużnego.
21. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju
przedsiębiorstwa Emitenta oraz opis perspektyw rozwoju działalności Emitenta co najmniej
do końca roku obrotowego następującego po roku obrotowym, za który sporządzono
sprawozdanie finansowe zamieszczone w raporcie rocznym, z uwzględnieniem elementów
strategii rynkowej przez niego wypracowanej.
Czynnikami, które będą miały wpływ na wyniki osiągnięte przez Grupę w perspektywie co najmniej do
końca roku obrotowego następującego po roku, za który sporządzono sprawozdanie finansowe, jest
wysokość popytu konsumpcyjnego w Polsce i za granicą. Wpływ wspomnianych czynników na wyniki
finansowe osiągane przez Grupę, w tym wysokość zrealizowanego przychodu oraz marżę brutto na
sprzedaży, jest uzależniony od czynników znajdujących się poza bezpośrednią kontrolą Grupy i opisany
został w punkcie 1 niniejszego sprawozdania.
Innymi czynnikami zewnętrznymi, które wpływają na rozwój Emitenta i Grupy są przede wszystkim:
(i) sytuacja gospodarcza w Polsce, w tym presja płacowa występująca w sektorze handlu detalicznego;
(ii) kursy wymiany walut (iii) konkurencja oraz tendencje na polskim rynku dóbr luksusowych,
w szczególności w segmencie dodatków; (iv) sezonowość sprzedaży; (v) decyzje organów
podatkowych; (vi) rosnące koszty transportu. Czynnikami wewnętrznymi, które wpływają na rozwój
Emitenta i Grupy są przede wszystkim (i) realizowana strategia rozwoju; (ii) czynniki wpływające na
wzrost przychodów ze sprzedaży; (iii) działania mające na celu kontrolę kosztów prowadzonej
działalności.
W 2025 r. Grupa zamierza kontynuować strategię wzrostu sprzedaży w kanale internetowym oraz na
rynkach zagranicznych. Aby osiągnąć to zamierzenie, Grupa wzmacnia swoje służby marketingowe i
dokonuje rewizji prowadzonej działalności e-commerce.
Ponadto Grupa i Spółka planuje dotarcia do szerszej grupy klientów m.in. poprzez poszerzenie swojego
asortymentu.
Wśród planowanych na 2025 r. inwestycji rzeczowych Spółka planuje przeznaczyć ok. 7,0 mln zł na
wyposażenie nowych salonów i modernizację obecnych oraz ok. 5,5 mln zł na infrastrukturę IT związaną
z e-commerce oraz 14,1 mln na modernizację magazynu w Palmirach oraz 0,9 mln zł na inwestycje
pozostałe.
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 27
Sytuacja gospodarcza i polityczna w Polsce i na świecie
Pod względem terytorialnym, działalność Spółki i Grupy jest prowadzona na terytorium Polski, rynkach
Europy środkowo – wschodniej oraz Europy zachodniej. Sprzedaż eksportowa stanowi około 19%
udziału w strukturze sprzedaży Spółki i Grupy, natomiast produkcja kolekcji jest realizowana przede
wszystkim w Azji, a także częściowo w Europie i Ameryce Południowej. W związku z powyższym na
działalność Spółki i Grupy mają wpływ przede wszystkim czynniki makroekonomiczne dotyczące rynku
krajowego, ale również do pewnego stopnia jej rynków eksportowych i importowych, które z kolei
podlegają wpływom sytuacji ekonomicznej regionu oraz gospodarki światowej, na którą wpływ mają
różnego rodzaju kryzysy międzynarodowe, w tym polityczne. Sytuacja makroekonomiczna w Polsce,
a w pewnym stopniu również na eksportowych rynkach zbytu Spółki i Grupy, w tym takie wskaźniki jak
dynamika wzrostu PKB, wysokość wynagrodzeń, stopa bezrobocia, poziom konsumpcji indywidualnej,
wskaźnik optymizmu konsumenckiego czy wysokość stóp procentowych i poziom inflacji, wpływają na
poziom zamożności społeczeństwa, a tym samym na siłę nabywczą konsumentów, a także na
skłonność do wydatków konsumpcyjnych, włączając w to podróże, w efekcie kształtując popyt na takie
towary jak dodatki i bagaż. Z drugiej strony czynniki makroekonomiczne wpływające na rynek pracy
i wysokość wynagrodzeń w kraju wpływają na szybkość i koszt pozyskania pracowników przez spółki
z Grupy, a w regionach, w których produkowane są wyroby, na ich koszt wytworzenia. Zmiany
zachodzące w społeczeństwie mogą prowadzić do zmiany regulacji prawnych.
Czynniki te w rezultacie wpływają na wielkość sprzedaży, kształtowanie się cen produktów i pozyskanie
pracowników Spółki i Grupy, wpływając w ten sposób w istotny sposób na wyniki finansowe, w tym
przychody ze sprzedaży, koszt własny sprzedaży oraz inne koszty operacyjne Spółki i Grupy.
Kursy wymiany walut
Produkcja kolekcji Spółki i Grupy zlecana jest podmiotom trzecim zlokalizowanym przede wszystkim
w Azji, a także częściowo w Europie i Ameryce Południowej, za którą Spółka i Grupa zazwyczaj płaci
producentom w Azji i Ameryce Południowej w USD, a w Europie w EUR. Ponadto w EUR nominowane
są umowy najmu powierzchni handlowych, natomiast koszty międzynarodowego transportu Spółka
i Grupa pokrywa głównie w USD. Równocześnie, część przychodów realizowana jest na rynkach
zagranicznych i jest denominowana, przede wszystkim w EUR i USD, ale również za pośrednictwem
spółek zależnych ze względu na działalności w Czechach, Węgrzech i w Rumunii również w CZK i HUF
oraz RON.
Biorąc powyższe pod uwagę, zmiany kursów wymiany walut obcych mogą wywierać niekorzystny wpływ
na działalność oraz sytuację finansową w szczególności na: (i) rentowność sprzedaży, poprzez wyższy
koszt własny sprzedaży w przypadku umocnienia się walut obcych, głównie USD w stosunku do PLN,
(ii) rentowność operacyjną, poprzez wyższy koszt czynszów najmu w przypadku umocnienia się EUR
w stosunku do PLN, (iii) przychody ze sprzedaży w przypadku osłabienia się walut obcych, w stosunku
do PLN, przy czym przychody ze sprzedaży denominowanej w USD i EUR stanowią naturalne
zabezpieczenie ryzyka kursowego związanego z zakupami w USD i EUR, (iv) poniesione koszty
finansowe, poprzez niekorzystne kształtowanie się kursów w momencie wyceny bilansowej pozycji
aktywów i pasywów, w tym zobowiązań z tytułu najmu powierzchni handlowych oraz kredytów w walucie
obcej.
Konkurencja na polskim rynku dodatków oraz tendencje na rynku
Rynek dodatków w Polsce charakteryzuje się rozproszeniem oraz silną konkurencyjnością,
w szczególności w zakresie cen i oferty produktowej, co wpływa na ceny, asortyment, wielkość kolekcji,
strukturę sprzedaży, jakość produktów i w efekcie na wyniki finansowe Spółki i Grupy, w tym
w szczególności na marżę EBITDA. Agresywny marketing i polityka cenowa niektórych konkurentów
zmuszają Spółkę i Grupę do podejmowania działań zmierzających do zachowania konkurencyjności,
takich jak np. dostosowanie kolekcji i jej jakości, a często ceny niektórych produktów do oczekiwań
klientów, co wpływało i będzie wpływać na działalność, sytuację finansową i wyniki finansowe Spółki
i Grupy w przyszłości.
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 28
Rynek dodatków, podobnie jak każdy inny rynek dóbr konsumenckich, podlega w istotnym stopniu
wpływom i zmianom wynikającym z zachowań i preferencji nabywców produktów Spółki i Grupy, takich
jak np. rodzaj produktów, jakość wykonania, oferowane fasony, co w znaczący sposób wpływa m.in. na
asortyment oferowanych produktów, strukturę i wolumen ich sprzedaży, a także na podejmowane
działania marketingowe i kampanie wizerunkowe.
Sezonowość sprzedaży
Działalność Spółki i Grupy podlega zjawisku sezonowości sprzedaży w związku z czym
zapotrzebowanie na towar oraz wykorzystanie możliwości dystrybucyjnych magazynu jest nierówno
rozłożone w czasie. Zapewnienie dostępności towaru oraz efektywności procesu jego dystrybucji przy
rosnących wolumenach sprzedaży i rozwoju zagranicznym ma istotne znaczenie dla realizowanych
wyników sprzedażowych oraz zapotrzebowania na kapitał obrotowy.
W tabeli poniżej przedstawiono informacje na temat kwartalnego rozkładu sprzedaży Grupy we
wskazanym okresie. Struktura przychodów dla Spółki nie odbiega istotnie od danych prezentowanych
dla Grupy.
Przychody ze sprzedaży w tys. zł
01.01-
31.12.2024
01.01-
31.12.2023
Zmiana
I kwartał
93 005
96 340
-3,5%
II kwartał
112 773
110 401
+2,1%
III kwartał
115 277
128 067
-10,0%
IV kwartał
133 107
132 295
+0,6%
Suma
454 162
467 103
-2,8%
Decyzje organów podatkowych
Przepisy prawa podatkowego są skomplikowane i niejasne oraz podlegają częstym zmianom. Istnieje
ryzyko, że wraz z wprowadzeniem nowych regulacji spółki z Grupy będą musiały podjąć działania
dostosowawcze, co może skutkować powstaniem znaczących kosztów wymuszonych okolicznościami
związanymi z dostosowaniem się do nowych przepisów oraz kosztów związanych z niestosowaniem
się do nich. Stosowaniu przepisów prawa podatkowego często towarzyszą kontrowersje oraz spory,
które są zazwyczaj rozstrzygane dopiero przez sądy administracyjne. Dodatkowo, praktyka stosowania
prawa podatkowego przez organy podatkowe nie jest jednolita, a w orzecznictwie sądów
administracyjnych w zakresie prawa podatkowego występują istotne rozbieżności. Spółka nie może
zagwarantować, że organy podatkowe nie dokonają odmiennej, niekorzystnej dla spółek z Grupy
interpretacji przepisów podatkowych, którym podlegają spółki z Grupy. Nie można także wykluczyć
ryzyka, że poszczególne interpretacje podatkowe, uzyskane oraz stosowane już przez spółki z Grupy,
zostaną zakwestionowane. Z uwagi na powyższe nie można wykluczyć potencjalnych sporów
z organami podatkowymi, a w rezultacie zakwestionowania przez organy podatkowe prawidłowości
rozliczeń podatkowych spółek z Grupy w zakresie nieprzedawnionych zobowiązań podatkowych oraz
określenia zaległości podatkowych tych podmiotów.
Strategia rozwoju Spółki i Grupy
Strategia rozwoju Spółki i Grupy opiera się na wzroście zarówno na rynku polskim jak i zagranicznych,
zarówno w kanałach sprzedaży detalicznej, jak i internetowej (opisana w punkcie 7 niniejszego
sprawozdania). Głównym założeniem tej strategii jest zwiększenie sprzedaży poprzez ciągłe ulepszanie
funkcjonalności sklepu internetowego jak również rozwój sprzedaży e-commerce na rynkach
zagranicznych, w tym platformach typu marketplace oraz posiadanie sklepów stacjonarnych
w najbardziej atrakcyjnych lokalizacjach, ze względu na przenikanie się tych dwóch kanałów sprzedaży
(omnichannel). Strategii tej towarzyszy nieustanny rozwój zakresu produktów oferowanych przez
Grupę. Trafność podjętych decyzji produktowych i promocyjnych ma wpływ na poziom przychodów ze
sprzedaży. Inwestycje na nowych rynkach wymagają zwiększonych nakładów na reklamę, marketing
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 29
i pozyskanie klientów w stosunku do realizowanych przychodów co wpływa na niższą rentowność
realizowaną przez te kanały sprzedaży.
Czynniki wpływające na przychody ze sprzedaży
Wysokość przychodów ze sprzedaży Spółki i Grupy zależy w dużym stopniu od wartości i wolumenu
sprzedaży, struktury asortymentowej sprzedaży oraz cen, jakie Spółka i Grupa może uzyskać za swoje
produkty. Czynnikiem wpływającym na wysokość przychodów ze sprzedaży generowanych przez
Spółkę i Grupę jest ciągły rozwój koncepcji sprzedaży omnichannel oraz sprzedaż z wykorzystaniem
sieci Internet, która odgrywa największe znaczenie w przychodach ze sprzedaży Grupy, zarówno
realizowanych w kraju jak i zagranicą. Dodatkowo, Grupa w sposób aktywny zarządza posiadaną
obecnie siecią sprzedaży detalicznej maksymalizując sprzedaż poprzez realizowanie przyjętej strategii
produktowej.
Koszty prowadzonej działalności i presja płacowa
Dla utrzymania rentowności Spółki i Grupy konieczne jest dostosowywanie się do zmian rynkowych
i przeprowadzanie odpowiednich działań optymalizacyjnych w odpowiedzi na nie. W poprzednich
okresach wzrost średnich wynagrodzeń, spadek bezrobocia i związana z nimi presja płacowa miały
wpływ na wzrost kosztów ogólnych i sprzedaży Spółki i Grupy. W chwili obecnej, Grupa nie może
wykluczyć, że wystąpienie dalszej presji płacowej dotykającej w dużej mierze rynek detaliczny może
prowadzić do dalszego wzrostu poziomu kosztów sprzedaży, którego Grupa nie będzie w stanie
zoptymalizować. Stale rosnąca skala prowadzonej przez Grupę działalności jak również zmieniająca
się struktura asortymentowa oferowanych produktów, powoduje konieczność zwiększania posiadanej
powierzchni logistycznej oraz automatyzacji procesów logistycznych, a także korzystania
z zewnętrznych dostawców powierzchni magazynowych. Dodatkowym elementem wpływającym na
koszty sprzedaży jest rosnący koszt pozyskania klienta w kanale e-commerce wraz ze wzrostem
realizowanego wolumenu obrotów oraz możliwe wzrosty kosztów logistycznych na rynkach. Grupa,
podejmując decyzje o wysokości wydatków marketingowych i inwestycyjnych w nowe rynki, kieruje się
wieloma czynnikami dotyczącymi strategii rozwoju, starając się przy tym osiągnąć jak najlepszy wynik
operacyjny, co może wiązać się z obniżeniem rentowności.
22. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem Emitenta i jego Grupą
Kapitałową.
W 2024 nie wystąpiły zmiany w zasadach zarządzania przedsiębiorstwem Emitenta i Grupy kapitałowej.
23. Wszelkie umowy zawarte pomiędzy Emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące
rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez
ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia
Emitenta przez przejęcie.
Nie wystąpiły tego typu umowy.
24. Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów
motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale Emitenta, w tym programów opartych
na obligacjach z prawem pierwszeństwa, zamiennych, warrantach subskrypcyjnych
(w pieniądzu, naturze lub jakiejkolwiek innej formie), wypłaconych, należnych lub
potencjalnie należnych, odrębnie dla każdej z osób zarządzających i nadzorujących Emitenta
w przedsiębiorstwie Emitenta, bez względu na to, czy odpowiednio były one zaliczane
w koszty, czy też wynikały z podziału zysku.
Wartość wynagrodzeń osób zarządzających i nadzorujących z tytułu pełnionych przez nich funkcji,
wypłaconych w 2024 roku została przedstawiona w nocie 35 dodatkowych informacji sprawozdania
jednostkowego oraz w nocie 34 dodatkowych informacji skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Osoby nadzorujące nie uczestniczą w programach motywacyjnych.
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 30
Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji (udziałów) Emitenta oraz akcji i udziałów
w jednostkach powiązanych Emitenta, będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących
Emitenta (dla każdej osoby oddzielnie) oraz informacje o znanych Emitentowi umowach (w tym również
zawartych po dniu bilansowym), w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach
posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy.
Osoby zarządzające i nadzorujące nie posiadają akcji / udziałów w spółkach zależnych Emitenta.
10 kwietnia 2025 roku
Liczba
Nominalna wartość
akcji (w tys. zł)
Udział w kapitale
podstawowym
akcji/głosów (szt.)
Jędrzej i Monika Wittchen*
11 051 244
2 210
59,94%
pośrednio poprzez Gold Town
10 313 776
2 063
55,94%
bezpośrednio Jędrzej
Wittchen
40 160
8
0,22%
bezpośrednio Monika
Wittchen
697 308
139
3,78%
Pozostali
7 384 852
1 477
40,06%
Razem
18 436 096
3 687
100,00%
* Pan Jędrzej Wittchen i Pani Monika Wittchen posiadają po 50% udziałów w Fundacji Rodziny Wittchen Fundacja
Rodzinna, posiadającej 100% udziałów w spółce Gold Town Inv. Ltd.
Poniżej został zaprezentowany stan akcji na dzień poprzedniej publikacji raportu okresowego.
21 listopada 2024 roku
Liczba
Nominalna wartość
akcji (w tys. zł)
Udział w kapitale
podstawowym
akcji/głosów (szt.)
Jędrzej i Monika Wittchen*
11 051 244
2 210
59,94%
pośrednio poprzez Gold Town
10 313 776
2 063
55,94%
bezpośrednio Jędrzej Wittchen
40 160
8
0,22%
bezpośrednio Monika Wittchen
697 308
139
3,78%
Pozostali
7 384 852
1 477
40,06%
Razem
18 436 096
3 687
100,00%
* Pan Jędrzej Wittchen i Pani Monika Wittchen posiadają po 50% udziałów w Fundacji Rodziny Wittchen Fundacja
Rodzinna, posiadającej 100% udziałów w spółce Gold Town Inv. Ltd.
Emitent nie posiada wiedzy o umowach (w tym również zawartych po dniu bilansowym), w wyniku
których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych
akcjonariuszy i obligatariuszy.
25. Informacje o zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze
dla byłych osób zarządzających, nadzorujących oraz o zobowiązaniach zaciągniętych
w związku z tymi emeryturami, ze wskazaniem kwoty ogółem dla każdej kategorii organu
Na Spółce i Grupie nie ciąży obowiązek wypłaty emerytur ani świadczeń o podobnym charakterze dla
byłych osób zarządzających ani nadzorujących.
26. Polityka społeczna i sponsoringowa.
Grupa i Spółka traktuje działalność sponsoringową i społeczną jako jedno z narzędzi do realizacji
długofalowej strategii rozwoju. Grupa i Spółka prowadzi politykę społeczną i sponsoringową, która ma
na celu budowanie wizerunku Grupy, nie tylko jako firmy osiągającej dobre wyniki ekonomiczne, ale
również przyjaznej i odpowiedzialnej społecznie. Działalność sponsoringowa w 2024 roku obejmowała
głównie wspieranie finansowe działań charytatywnych: było to m.in. przekazanie darowizny na rzecz
Szpitala w Głuchołazach w wysokości 40 tys. zł na usuwanie skutków powodzi, darowizna rzeczowa na
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 31
rzecz Liceum Ogólnokształcącego w Międzychodzie w wysokości 9,4 tys. PLN, darowizna rzeczowa
i pieniężna na dofinansowanie pikniku w Łomnej na rzecz Koła Gospodyń Wiejskich w Cząstkowie
Polskim w wysokości 2 tys. zł, darowizna w wysokości 1 tys. zł dla Koła Gospodyń Wiejskich w Izabelinie
oraz darowizna w wysokości 1,2 tys. zł dla Szkoły Podstawowej nr. 1 w Konstancinie-Jeziornie.
27. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych.
Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki w dniu 26 maja 2022 r. podjęło uchwałę w sprawie
warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki z wyłączeniem prawa poboru
dotychczasowych akcjonariuszy oraz zmiany statutu Spółki a także uchwałę w sprawie emisji warrantów
subskrypcyjnych serii C z wyłączeniem prawa poboru oraz wyrażenia zgody na przeprowadzenie
w Spółce III Programu Motywacyjnego na lata 2022 – 2024. Przyjęty program zakłada warunkowe
podwyższenie kapitału zakładowego Spółki o kwotę 54.000 zł w drodze emisji nie więcej niż 270.000
akcji zwykłych na okaziciela serii E o wartości nominalnej 0,20 zł każda akcja. Akcje serii E będą
przeznaczone do objęcia przez posiadaczy warrantów subskrypcyjnych emitowanych przez Spółkę na
podstawie uchwały nr 22 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 26 maja 2022 roku w sprawie
emisji warrantów subskrypcyjnych serii C z wyłączeniem prawa poboru oraz wyrażenia zgody na
przeprowadzenie w Spółce III Programu Motywacyjnego oraz na podstawie regulaminu III Programu
Motywacyjnego określającego szczegółowe zasady jego funkcjonowania przyjętego przez Radę
Nadzorczą Spółki w dniu 1 czerwca 2022 roku.
Szczegółowy opis programów akcji pracowniczych zamieszczony został w nocie 11 dodatkowych
informacji i objaśnień sprawozdania jednostkowego oraz w nocie 10 skonsolidowanego sprawozdania
finansowego.
28. Wynagrodzenie audytora.
Emitent uchwałą Rady Nadzorczej Spółki z dnia 18.07.2024 r. zawarł umowę z dotychczasowym
podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych – UHY ECA Audyt spółka z ograniczoną
odpowiedzialnością spółka komandytowa o dokonanie przeglądu sprawozdania finansowego Spółki
oraz Grupy na dzień 30 czerwca 2024 roku i 2025 roku oraz wykonanie badania sprawozdania
finansowego Spółki oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za rok 2024 i 2023.
Wynagrodzenia podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych, wypłacone lub należne
za rok obrotowy i poprzedni rok obrotowy w Grupie przedstawia się następująco:
Wynagrodzenia podmiotu uprawnionego do
badania sprawozdań finansowych
1.01.-31.12.2024
1.01.-31.12.2023
Badanie rocznych sprawozdań finansowych
63
56
Przegląd sprawozdań finansowych
43
38
Pozostałe usługi
14
11
Razem
120
105
29. Ważniejsze zdarzenia mające znaczący wpływ na działalność oraz wyniki finansowe Grupy
Kapitałowej Emitenta w roku obrotowym lub których wpływ jest możliwy w następnych
latach oraz ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności
za rok obrotowy, z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na
osiągnięty wynik.
Czynnikami mającymi znaczący wpływ na wyniki osiągnięte przez Spółkę i Grupę w 2024 roku są
inflacja i wzrosty cen. Szczegóły powyższego opisane zostały w punkcie 1 oraz 6 niniejszego
sprawozdania.
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 32
30. Opis struktury głównych lokat kapitałowych lub głównych inwestycji kapitałowych
dokonanych w ramach Grupy Kapitałowej Emitenta w danym roku obrotowym.
Grupa lokuje okresowe nadwyżki środków pieniężnych na lokatach typu overnight z oprocentowaniem
ustalanym na każdy dzień oraz na lokatach okresowych z oprocentowaniem stałym lub zmiennym. Na
dzień 31 grudnia 2024 roku nie wystąpiły lokaty w ramach działalności prowadzonej przez Grupę.
31. Opis organizacji Grupy Kapitałowej Emitenta ze wskazaniem jednostek podlegających
konsolidacji oraz opis zmian w organizacji Grupy Kapitałowej Emitenta wraz z podaniem ich
przyczyn.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania, Grupa składa się z jednostki dominującej - Spółki
oraz 8 podmiotów kontrolowanych przez Spółkę.
Poniższy schemat przedstawia strukturę organizacyjną Grupy Kapitałowej WITTCHEN S.A. na dzień
bilansowy oraz na datę zatwierdzenia niniejszego sprawozdania.
Poniżej przedstawiono krótki opis przedmiotu działalności poszczególnych spółek z Grupy:
Emitent, będący Jednostką Dominującą Grupy, jest właścicielem centrum biurowo-logistycznego
w Palmirach, prowadzi zakup i sprzedaż towarów Grupy, zawiera umowy najmu salonów firmowych,
podnajmuje część sklepów firmowych od spółki WITTCHEN Travel oraz jest właścicielem znaków
towarowych marki WITTCHEN.
WITTCHEN Premium sp. z o.o. z siedzibą w Kiełpinie na datę sporządzenia sprawozdania nie prowadzi
działalności operacyjnej.
WITTCHEN Travel sp. z o.o. z siedzibą w Palmirach zawiera 1 umowę najmu salonu detalicznego, które
następnie podnajmuje Spółce.
WITTCHEN GmbH z siedzibą w Berlinie prowadzi sprzedaż internetową oraz sprzedaż poprzez 1 salon
stacjonarny produktów Grupy na terytorium Niemiec.
WITTCHEN S.R.O. z siedzibą w Pradze prowadzi sprzedaż produktów Grupy na terytorium Czech,
zarówno w stacjonarnych punktach sprzedaży detalicznej, jak również poprzez sprzedaż internetową.
WITTCHEN Hungary Kft. z siedzibą w Budapeszcie, prowadzi sprzedaż produktów Grupy na terenie
Węgier poprzez sprzedaż internetową, jak i sprzedaż w salonach stacjonarnych.
WITTCHEN Romania S.R.L. z siedzibą w Bukareszcie, spółka zawiązana 13 kwietnia 2022 r. Od
grudnia 2022 r. prowadzi sprzedaż internetową produktów Grupy na terytorium Rumunii oraz sprzedaż
poprzez salony stacjonarne.
WITTCHEN Slovakia S.R.O. z siedzibą w Bratysławie, spółka zawiązana 5 sierpnia 2023 r. Od listopada
2023 r. prowadzi sprzedaż produktów w stacjonarnym punkcie sprzedaży detalicznej Grupy na
terytorium Słowacji.
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 33
WITTCHEN Austria GmbH z siedzibą w Wiedniu, spółka zawiązana 13 kwietnia 2023 r. Od stycznia
2024 r. prowadzi sprzedaż internetową produktów Grupy na terytorium Austrii oraz sprzedaż poprzez
salony stacjonarne.
32. Opis istotnych pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym
i wartościowym.
Istotną pozycję pozabilansową na dzień 31 grudnia 2024 oraz 31 grudnia 2023 roku stanowią gwarancje
udzielone za pośrednictwem mBanku, opisane w punkcie 16 niniejszego sprawozdania. Gwarancje
udzielone Grupie wynoszą odpowiednio 9,0 mln zł na koniec 2024 r., tj. nieco więcej w stosunku do
2023, w którym wartość ta stanowiła 8,9 mln zł.
Zasady sporządzania rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje sprawozdanie finansowe Jednostki Dominującej
i jednostek kontrolowanych przez tę Spółkę. Spółka posiada kontrolę, jeżeli:
− posiada władzę nad danym podmiotem,
− podlega ekspozycji na zmienne zwroty lub posiada prawa do zmiennych zwrotów z tytułu
swojego zaangażowania w danej jednostce,
− ma możliwość wykorzystania władzy w celu kształtowania poziomu generowanych zwrotów,
− Spółka weryfikuje swoją kontrolę nad innymi jednostkami, jeżeli wystąpiła sytuacja wskazująca
na zmianę jednego lub kilku z wyżej wymienionych warunków sprawowania kontroli.
Jeżeli Spółka posiada mniej niż większość praw głosu w danej jednostce, ale posiadane prawa głosu
wystarczają do umożliwienia jej jednostronnego kierowania istotnymi działaniami tej jednostki, znaczy
to, że sprawuje nad nią władzę. Przy ocenie, czy prawa głosu w danej jednostce wystarczają dla
zapewnienia władzy, Spółka analizuje wszystkie istotne okoliczności, w tym:
− wielkość posiadanego pakietu praw głosu w porównaniu do rozmiaru udziałów i stopnia
rozproszenia praw głosu posiadanych przez innych udziałowców,
− potencjalne prawa głosu posiadane przez Spółkę, innych udziałowców lub inne strony,
− prawa wynikające z innych ustaleń umownych, a także
− dodatkowe okoliczności, które mogą dowodzić, że Spółka posiada lub nie posiada możliwości
kierowania istotnymi działaniami w momentach podejmowania decyzji, w tym wzorce
głosowania zaobserwowane na poprzednich zgromadzeniach udziałowców.
Konsolidacja spółki zależnej rozpoczyna się w momencie uzyskania nad nią kontroli przez Spółkę,
a kończy w chwili utraty tej kontroli. Dochody i koszty jednostki zależnej nabytej lub zbytej w ciągu roku
ujmuje się w skonsolidowanym sprawozdaniu z zysków i strat oraz innych całkowitych dochodów
w okresie od daty przejęcia przez Spółkę kontroli do daty utraty kontroli nad tą jednostką zależną. Wynik
finansowy i wszystkie składniki pozostałych całkowitych dochodów przypisuje się właścicielom Spółki
i udziałom niesprawującym kontroli. Całkowite dochody spółek zależnych przypisuje się właścicielom
Spółki i udziałom niesprawującym kontroli, nawet jeżeli powoduje to powstanie deficytu po stronie
udziałów niesprawujących kontroli.
W razie konieczności sprawozdania finansowe spółek zależnych koryguje się w taki sposób, by
dopasować stosowane przez nie zasady rachunkowości do polityki rachunkowości Grupy Kapitałowej.
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki w dniu 9 września 2015 roku podjęło
uchwałę, na podstawie której WITTCHEN S.A. sporządza sprawozdania finansowe zgodnie
z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej począwszy od sprawozdań
finansowych za okresy rozpoczynające się 1 stycznia 2015 roku.
Spółki z Grupy Kapitałowej w 2024 roku, z wyjątkiem WITTCHEN GmbH, WITTCHEN S.R.O.,
WITTCHEN Hungary Kft oraz WITTCHEN Romania S.R.L., WITTCHEN Austria GmbH oraz
WITTCHEN Slovakia S.R.O. prowadzą księgi rachunkowe zgodnie
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 34
z przepisami określonymi przez Ustawę z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości („Ustawa”)
i wydanymi na jej podstawie przepisami („polskie standardy rachunkowości”). Księgi prowadzi się
w języku polskim i walucie funkcjonalnej.
WITTCHEN GmbH prowadzi księgi w języku niemieckim, w walucie funkcjonalnej EUR, według
niemieckich standardów rachunkowości (Handelgesetzbuch–HGB). WITTCHEN S.R.O. prowadzi
księgi w języku czeskim, w walucie funkcjonalnej CZK, według czeskich standardów rachunkowości.
WITTCHEN Hungary Kft prowadzi księgi w języku węgierskim, w walucie funkcjonalnej HUF, według
węgierskich standardów rachunkowości natomiast WITTCHEN Romania S.R.L prowadzi księgi w
języku rumuńskim, w walucie funkcjonalnej RON, według rumuńskich standardów rachunkowości.
WIITCHEN Austria GmbH prowadzi księgi w walucie funkcjonalnej EUR według austriackich
standardów rachunkowości.
WIITCHEN Slovakia S.R.O. prowadzi księgi w walucie funkcjonalnej EUR według słowackich
standardów rachunkowości.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej WITTCHEN S.A. za rok 2024
sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej.
Podczas konsolidacji wszystkie wewnątrzgrupowe aktywa, zobowiązania, kapitał własny, dochody,
koszty i przepływy pieniężne dotyczące transakcji dokonanych między członkami Grupy Kapitałowej
podlegają całkowitej eliminacji. Wszystkie znaczące salda i transakcje pomiędzy jednostkami Grupy,
w tym niezrealizowane zyski i straty wynikające z transakcji w ramach Grupy, zostały w całości
wyeliminowane.
Wyniki finansowe jednostek zależnych nabytych lub sprzedanych w ciągu roku ujmuje się
w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym odpowiednio od momentu ich efektywnego nabycia lub
do momentu ich efektywnego zbycia.
W stosownych przypadkach w sprawozdaniach finansowych jednostek zależnych bądź
stowarzyszonych dokonuje się korekt mających na celu ujednolicenie zasad rachunkowości
stosowanych przez daną jednostkę z zasadami stosowanymi przez pozostałe jednostki Grupy.
Udziały niekontrolujące w aktywach netto (z wyłączeniem wartości firmy) konsolidowanych podmiotów
zależnych prezentowane są odrębnie od kapitału własnego Grupy. Na udziały niekontrolujące składają
się wartości udziałów na dzień połączenia jednostek gospodarczych oraz udziały niekontrolujące
w zmianach w kapitale własnym począwszy od daty połączenia. Straty przypisywane udziałom
niekontrolującym wykraczające poza udział w kapitale podstawowym podmiotu alokowane są do
udziałów Grupy, z wyjątkiem przypadków wiążącego zobowiązania i zdolności udziałowców
niekontrolujących do dokonania dodatkowych inwestycji w celu pokrycia strat.
Jednostka Dominująca może podjąć decyzję o wyłączeniu z konsolidacji danych jednostek zależnych
bądź stowarzyszonych, jeżeli ich dane finansowe są nieistotne dla przedstawienia sytuacji finansowej
i majątkowej Grupy.
33. Istotne postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania
arbitrażowego lub organem administracji publicznej.
Spółka ani spółki zależne nie posiadają informacji o toczących się lub grożących postępowaniach przed
sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej,
które miałyby istotny wpływ na sytuację finansową lub rentowność Spółki lub Grupy. W toku normalnej
działalności zarówno Emitent, jak i spółki zależne są stronami oraz uczestnikami postępowań, które
zdaniem Spółki, indywidualnie nie mają istotnego znaczenia dla Spółki oraz Grupy, w szczególności nie
stanowią 10% skonsolidowanych kapitałów własnych Emitenta.
Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej WITTCHEN.
_________________________________________________________________________________
str. 35
34. Informacje na temat kluczowych zasobów niematerialnych jednostki oraz wyjaśnienie, w jaki
sposób model biznesowy jednostki zależy od tych kluczowych zasobów niematerialnych
oraz w jaki sposób zasoby te stanowią źródło tworzenia wartości dla jednostki – przy czym
przez kluczowe zasoby niematerialne rozumie się niemające postaci fizycznej zasoby, od
których zależy model biznesowy jednostki i które stanowią źródło tworzenia wartości dla
jednostki.
Grupa Kapitałowa WITTCHEN specjalizuje się w sprzedaży detalicznej walizek, odzieży i dodatków,
zarówno w sklepach stacjonarnych, jak i online. W związku z tym jej działalność opiera się na kilku
kluczowych zasobach niematerialnych, które mają istotny wpływ na funkcjonowanie i rozwój biznesu.
Do najważniejszych zasobów niematerialnych Grupy Kapitałowej WITTCHEN należą:
Marka i reputacja – marka WITTCHEN funkcjonuje w świadomości klientów od ponad 30 lat. Zapewnia
to rozpoznawalność marki oraz pozytywne skojarzenia z jakością i stylem produktów, co przekłada się
bezpośrednio na zaufanie klientów i ich decyzje zakupowe.
Relacje z klientami – stale rozwijana witryna internetowa, atrakcyjna pod względem wizualnym i ciągle
ulepszana pod kątem funkcjonalności oraz łatwości jej obsługi, jak również odpowiednio przeszkolona
obsługa sklepów stacjonarnych, wpływają na długoterminowe relacje z klientami i powtarzalność
zakupów.
Znajomość trendów i design – Grupa Kapitałowa WITTCHEN posiada umiejętność tworzenia
i dobierania produktów zgodnych z aktualną modą, co jest kluczowe dla atrakcyjności oferty,
a realizowane jest przez kompetentny zespół.
Doświadczenie zespołu – wiedza pracowników, w szczególności w obszarach zakupów, sprzedaży
i marketingu, wpływa na efektywność działania całej organizacji.
Systemy informatyczne i dane o klientach – wspomniane powyżej nowoczesne platformy sprzedażowe
na rynku polskim oraz za granicą wraz z systemem gromadzenia informacji komercyjnej pozwalają
lepiej rozumieć potrzeby klientów i dostosowywać ofertę do ich potrzeb.
Zarząd WITTCHEN S.A.
Jędrzej Wittchen - Prezes Zarządu
