Unfold.vc
Sprawozdanie
Finansowe.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe spółki Unfold.vc ASI S.A.
za rok obrotowy kończący się w dniu 31 grudnia 2024 roku
sporządzone według międzynarodowych standardów
sprawozdawczości finansowej.
05.
Wybrane dane finansowe
07.
Sprawozdanie finansowe
11.
Wprowadzenie
17.
Noty i objaśnienia
43.
Dane uzupełniające
list prezesa
List Prezesa Zarządu Jakuba Sitarza do Akcjonariuszy.
List
Prezesa
Zarządu.
05.
Wybrane dane finansowe
07.
Sprawozdanie finansowe
11.
Wprowadzenie
17.
Noty i objaśnienia
43.
Dane uzupełniające
3
List Prezesa Zarządu.
Szanowni Państwo,
W imieniu Spółki Unfold.vc ASI S.A., przedstawiam Państwu Raport Okresowy, obejmujący
kompleksowe sprawozdanie finansowe Spółki od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku, wraz
ze sprawozdaniem Zarządu z działalności oraz sprawozdaniem Biegłego Rewidenta z badania
Sprawozdania Finansowego.
Wyzwania i rozwój
Rok 2024 był okresem pełnym wyzwań, który wymagał od Unfold.vc elastyczności, cierpliwości i
odpowiedzialnych decyzji.
Jednym z największych wyzwań 2024 roku była sytuacja związana z zawieszeniem obrotu akcjami
Unfold.vc na GPW, które miało miejsce we wrześniu 2023 roku. Podjęliśmy wszelkie możliwe kroki,
aby wpłynąć na rozwiązanie legislacyjne tej kwestii. Mimo trudności, jako fundusz
kontynuowaliśmy naszą normalną działalność operacyjną i nieustannie rozwijaliśmy nasze
inwestycje. Na szczęście, dziś ten niepewny i niezrozumiały okres jest już za nami. Zarząd Giełdy
uchylił uchwałę w sprawie zawieszenia obrotu na Głównym Rynku GPW akcjami spółki Unfold.vc ASI
S.A. Wznowienie obrotu nastąpiło dnia 19 lutego 2025 r. To istotne wydarzenie, które pozwala nam
na nowo skupić się na budowaniu wartości dla akcjonariuszy.
Należy podkreślić, iż w obliczu trudnej sytuacji makroekonomicznej, spowolnienia gospodarczego
oraz wahań na rynkach finansowych, nasz fundusz nie tylko utrzymał stabilność operacyjną, ale
także aktywnie rozwijał portfel inwestycyjny. Pomimo niesprzyjających warunków,
kontynuowaliśmy naszą misję wspierania innowacyjnych spółek technologicznych, rozszerzając
nasz portfel inwestycyjny o nowe, obiecujące podmioty oraz wzmacniając nasze zaangażowanie w
już istniejące inwestycje. Zainwestowaliśmy między innymi w spółki:
• Network Perspective Sp. z o.o. oferującą rozwiązania analityczne,
• Reality Games (London) Limited specjalizującą się w tworzeniu gier geolokalizacyjnych,
• Tequipy Limited zajmującą się outsourcingiem logistycznym sprzętu IT,
• Dance Rooms Europe Sp. z o.o. oferującą krótkoterminowy najem sal i przestrzeni użytkowych
za pomocą autorskiego systemu rezerwacyjnego.
Dodatkowo ponownie zainwestowaliśmy w nasze spółki portfelowe: Intelliseq S.A. oraz AgronetPro
Sp. z o.o., a także we wspólne przedsięwzięcie z Pixel Perfect Dude S.A.
W 2024 dokonaliśmy jednego znaczącego exitu z inwestycji. Semrush Holding (za pośrednictwem
spółki zależnej Prowly) objął 57% akcji Brand24, stając się większościowym akcjonariuszem
Brand24 w transakcji wartej niemal 55 mln zł., odkupując je od Unfold.vc, Larq Growth Fund I FIZ
oraz samych założycieli.
Więcej o naszych spółkach przeczytacie Państwo w sprawozdaniu Zarządu.
Przyszłe perspektywy
W 2024 roku rozszerzyliśmy naszą współpracę z instytucjami wspierającymi ekosystem startupowy
oraz wzmocniliśmy nasze działania związane z akceleracją innowacyjnych projektów. Pierwsza
współpraca to umowa partnerstwa z Uniwersytetem SWPS dotycząca wspólnej realizacji projektu
Startup Booster for Social Impact. Powstał on z myślą o wspieraniu rozwoju innowacji impaktowych,
np. rozwiązań technologicznych o pozytywnym wpływie społecznym i/lub na
środowisko naturalne. Drugi projekt to współpraca w zakresie wsparcia i rozwoju ekosystemu
startupowego w Polsce w ramach programów realizowanych przez Akces NCBR Sp. z o.o.
W nadchodzącym roku planujemy kontynuować aktywne zarządzanie portfelem oraz poszukiwać
nowych inwestycji w sektorach o wysokim potencjale.
Podziękowania i podsumowanie
Podsumowując, rok 2024 był dla Unfold.vc okresem intensywnych działań, rozszerzenia portfela
inwestycyjnego oraz nowych partnerstw.
Dziękujemy wszystkim naszym partnerom, inwestorom oraz zespołom spółek portfelowych
za owocną współpracę. Z optymizmem patrzymy na nadchodzący rok 2025 i dalszy rozwój
Unfold.vc. Naszym celem pozostaje konsekwentne budowanie wartości dla akcjonariuszy oraz
rozwój funduszu w oparciu o solidne fundamenty i strategiczne.
Z wyrazami szacunku,
Zarząd Unfold.vc
4
Najważniejsze wydarzenia 2024 roku.
4
Najważniejsze wydarzenia po zakończeniu okresu, którego dotyczy raport
• 7 stycznia 2025 r. w brytyjskim rejestrze Companies House ujawniono podniesienie kapitału spółki Reality
Games, w którym Unfold objął udziały.
• Zarejestrowanie w dniu 28 lutego 2025 r. w rejestrze akcjonariuszy oraz w KRS akcji objętych przez Unfold
w podniesionym kapitale zakładowym Intelliseq S.A. oraz zakupionych od Założycieli spółki.
• 21 lutego 2025 r. Unfold podpisał umowę na sprzedaż posiadanego pakietu akcji (1 111 945 szt.) za cenę 289
105.70 zł – transakcja została sfinalizowana (przeniesienie akcji) w dniu 25 lutego br.; sprzedaż miała miejsce
poza obrotem na NC na podstawie umowy cywilno-prawnej.
• Wznowienie obrotu akcjami spółki UNFOLD.VC ASI S.A., oznaczonymi kodem „PLVNTIN00011”, od dnia 19 lutego
2025 r.
• Zakończenie programu skupu akcji własnych z dniem 26 marca 2025r. Decyzja została podjęta z uwagi na
aktualną strategię inwestycyjną oraz efektywność realizacji dotychczasowego programu.
Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń emitenta w okresie, którego dotyczy raport, wraz
z wykazem najważniejszych zdarzeń dotyczących emitenta
• Zawieszenie obrotu akcjami na Głównym Rynku GPW od dnia 29 września 2023r. z powodów niezwiązanych
bezpośrednio z działalnością Emitenta. Zawieszenie było wynikiem zmian w przepisach prawnych, które
wywołały wątpliwości interpretacyjne dotyczące regulacji dotyczących alternatywnych spółek inwestycyjnych.
• W dniu 25 marca Emitent podpisał ze spółką portfelową Pixel Perfect Dude S.A. umowę współpracy w ramach
wspólnego przedsięwzięcia dot. koprodukcji gry wideo. Na podstawie podpisanych dokumentów, Emitentowi
w zamian za łączny wkład pieniężny w wysokości 900.000,00 zł, przysługuje określony udział w przychodach z
tytułu sprzedaży, dystrybucji oraz komercjalizacji gry o nazwie „Drive Rally”, a także określony udział
w przychodach z tytułu sprzedaży praw do Gry lub realizacji przez Spółkę innej transakcji o podobnym skutku.
• W dniu 26 marca Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Wspólników spółki Network Perspective Sp. z o.o. podjęło
uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego z kwoty 5.600,00 zł do kwoty 7.100,00 zł, poprzez
ustanowienie 30 nowych, równych i niepodzielnych udziałów o wartości nominalnej 50,00 zł każdy. W ramach
podwyższenia, po rejestracji Emitent w zamian za wkład pieniężny w wysokości 1.000.000 zł objął 30 nowych
udziałów stanowiących 21,13% w kapitale zakładowym Spółki.
• W dniu 29 kwietnia Emitent podpisał umowę sprzedaży łącznie 224.682 akcji Brand24 S.A. stanowiących ok.
10,09% kapitału zakładowego Brand24 w zamian za łączną cenę sprzedaży wynoszącą 7.542.574,74 zł. Umowa
przewidywała również dwie płatności warunkowe po 262.888,66 USD każda.
• W dniu 28 czerwca na mocy uprawnień osobistych wynikających z §13 ust.3
1
Statutu Spółki - akcjonariusz Spółki
Jakub Sitarz powołał na członka Rady Nadzorczej Emitenta – Pana Roberta Nowaka.
• W dniu 26 lipca Joanna Alwin złożyła rezygnację z pełnienia funkcji członka Rady Nadzorczej Emitenta.
• W dniu 13 września Emitent podpisał list subskrypcyjny ze spółką Reality Games (London) Limited.
Na podstawie podpisanych dokumentów, Emitent objął 7 113 574 udziały w Spółce, za łączną kwotę 191.141,74
GBP.
• W dniu 15 października na mocy uprawnień osobistych wynikających
z §13 ust.31 Statutu Spółki - akcjonariusz
Spółki Maciej Jarzębowski powołał na członka Rady Nadzorczej Emitenta - Panią Jolantę Krawiec.
• W dniu 18 października odbyło się Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników Spółki portfelowej Emitenta:
AgronetPro Sp. z o.o., na którym podjęto uchwałę o podniesieniu kapitału zakładowego z kwoty 23.100,00 zł do
kwoty 32.400,00 zł, poprzez ustanowienie 186 nowych udziałów o wartości nominalnej 50,00 zł każdy. Emitent
objął 73 udziały za wkład pieniężny w kwocie 850.000,00 zł. Ponadto, w tym samym dniu Emitent zawarł
z Kamilem Kocem, jednym z Założycieli Spółki, umowę sprzedaży, na mocy której nabył 44 udziały za łączną cenę
sprzedaży 300.000,00 zł. Po zakupie udziałów oraz rejestracji podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w
rejestrze przedsiębiorców KRS - Emitent będzie posiadać 176 udziałów stanowiących 27,16% w kapitale
zakładowym Spółki. Dodatkowo, Emitent zobowiązał się do objęcia dodatkowych 118 udziałów w Spółce za kwotę
650.000,00 zł, w przypadku osiągnięcia przez spółkę uzgodnionych w Umowie Inwestycyjnej parametrów
finansowych do marca 2025 roku.
• W dniu 7 listopada odbyło się Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników Dance Rooms Europe Sp. z o.o.
z siedzibą w Warszawie. W trakcie Zgromadzenia podjęto uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału
zakładowego z kwoty 5.000,00 zł do kwoty 5.500,00 zł, poprzez ustanowienie 10 nowych udziałów o wartości
nominalnej 50,00 zł każdy. W ramach podwyższenia Emitent obejmie 10 nowych udziałów w zamian za wkład
pieniężny w wysokości 1.000.000 PLN stanowiących 9,09% w kapitale zakładowym Spółki. Ponadto Emitent
zobowiązał się do objęcia dodatkowych 7 udziałów w Spółce za kwotę 1.000.000,00 zł, w przypadku spełnienia
przez Spółkę uzgodnionych w Umowie Inwestycyjnej Warunków Zawieszających do końca lipca 2025 roku.
• W dniu 28 listopada Emitent podpisał umowę subskrypcyjną ze spółką Tequipy Limited z siedzibą w Londynie. Na
podstawie podpisanych dokumentów, Emitent objął 190 udziałów za łączną kwotę 416.907,50 GBP, stanowiących
14,44% udziału w Spółce.
• W dniu 23 grudnia Emitent wraz z innymi inwestorami podpisał umowę inwestycyjną ze spółką portfelową
Intelliseq S.A. Umowa zakłada inwestycję
w Spółkę w kwocie 12.996.030,79 zł w zamian za objęcie przez
Inwestorów 1.689.991 akcji nowej emisji. W dniu 27 grudnia na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu
Akcjonariuszy Spółki, Emitent objął 52.016 akcji w podwyższonym kapitale zakładowym Spółki za kwotę
400.003,04 zł (pozostałą część objęli Inwestorzy). Jednocześnie Emitent zobowiązał się do nabycia w dwóch
turach łącznie 28 898 akcji od założycieli Spółki za przybliżoną kwotę 222 225,62 zł, w pierwszej turze dokonał
już nabycia 26.811 akcji od Założycieli Spółki za łączną cenę 206.173,00 zł. Po rejestracji kapitału oraz po
przeprowadzeniu transakcji Emitent posiada 1.441.244 akcji Spółki, stanowiących 26,97% w kapitale Spółki, co
uprawnia do 26,97% w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki.
wybrane dane
Wybrane dane
finansowe.
Wybrane dane finansowe z rocznego jednostkowego
sprawozdania finansowego Unfold.vc ASI S.A. za rok
obrotowy kończący się w dniu 31 grudnia 2024 roku.
04
05.
Wybrane dane finansowe
07.
Sprawozdanie finansowe
11.
Wprowadzenie
17.
Noty i objaśnienia
43.
Dane uzupełniające
Zastosowane kursy walutowe:
1) poszczególne pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej
przelicza się na walutę EUR wg średniego kursu NBP
obowiązującego na dzień bilansowy:
- na dzień 31.12.2024 r. wg kursu 4,2730 PLN/EUR, Tabela nr
252/A/NBP/2024 z dnia 2024-12-31
- na dzień 31.12.2023 r. wg kursu 4,3480 PLN/EUR, Tabela nr
251/A/NBP/2023 z dnia 2023-12-29
2) poszczególne pozycje rachunku zysków i strat,
sprawozdania z innych całkowitych dochodów oraz
sprawozdania z przepływów pieniężnych przelicza się na
walutę EUR wg kursu stanowiącego średnią arytmetyczną
średnich kursów ogłoszonych przez NBP obowiązujących na
ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca w danym
okresie sprawozdawczym:
- za okres 01.01.2024-31.12.2024 wg kursu 4,3042 PLN/EUR
- za okres 01.01.2023-31.12.2023 wg kursu 4,5284 PLN/EUR
Wybrane dane finansowe.
6
w PLN w EUR
Wybrane dane finansowe
01.01.2024
31.12.2024
01.01.2023
31.12.2023
01.01.2024
31.12.2024
01.01.2023
31.12.2023
I. Przychody z działalności podstawowej
8 225 199
9 603 393
1 910 971
2 120 719
II. Zysk/Strata na działalności podstawowej
-
13 284 565
-
11 588 921
-
3 086 419
-
2 559 183
III. Zysk/Strata przed opodatkowaniem
-
13 248 474
-
12 039 282
-
3 078 034
-
2 658 637
IV. Zysk/Strata neo
-
13 364 278
-
12 921 003
-
3 104 939
-
2 853 347
V. Całkowite dochody ogółem
-
13 364 278
-
12 921 003
-
3 104 939
-
2 853 347
VI. Przepływy pieniężne neo z działalności operacyjnej
-
2 054 313
-
4 488 511
-
477 281
-
991 199
VII. Przepływy pieniężne neo z działalności inwestycyjnej
2 374 541
1 113 125
551 680
245 812
VIII. Przepływy pieniężne neo z działalności finansowej
3 305
67 368
768
14 877
IX. Przepływy pieniężne neo razem.
323 533
-
3 308 017
75 167
-
730 510
Wybrane dane finansowe
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
X. Aktywa razem
55 629 652
68 772 783
13 018 875
15
817 107
XI. Zobowiązania długoterminowe
253 183
150 231
59 252
34 552
XII. Zobowiązania krótkoterminowe
295 788
177 593
69 223
40 845
XIII. Kapitał własny
55 080 681
68 444 959
12 890 400
15 741 711
XIV. Kapitał zakładowy
3 030 166
3 030 166
709 142
696 910
XV. Liczba akcji (w szt.)
30 301 656
30 301 656
30 301 656
30 301 656
XVI. Zysk/Strata na jedną akcję zwykłą (w zł/EUR)
-
0,44
-
0,43
-
0,10
-
0,10
XVII. Rozwodniony zysk/strata na jedną akcję zwykłą (w zł/EUR)
-
0,44
-
0,43
-
0,10
-
0,10
XVIII. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/EUR)
1,82
2,26
0,43
0,52
Sprawozdanie
finansowe.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe spółki
Unfold.vc ASI S.A. za rok obrotowy kończący się
w dniu 31 grudnia 2024 roku.
06
05.
Wybrane dane finansowe
07.
Sprawozdanie finansowe
11.
Wprowadzenie
17.
Noty i objaśnienia
43.
Dane uzupełniające
w PLN
01.01.2024
31.12.2024
01.01.2023
31.12.2023
dane
przekształcone
01.01.2023
31.12.2023
DZIAŁALNOŚĆ KONTYNUOWANA
Przychody z działalności podstawowej, w tym:
8 225 199,30
7 083 751,62
9 603 392,61
przychody z działalności inwestycyjnej
8 225 199,30
7 083 751,62
9 603 392,61
przychody ze sprzedaży produktów i usług
-
-
-
Koszty działalności podstawowej, w tym:
21 509 764,52
18 672 672,17
21 192 313,16
koszty działalności inwestycyjnej
18 918 889,11
16 715 243,60
19 234 884,59
koszty ogólnego zarządu
2 590 875,41
1 957 428,57
1 957 428,57
Zysk/Strata na działalności podstawowej
-
13 284 565,22
-
11 588 920,55
-
11 588 920,55
Przychody z pozostałej działalności
111 033,53
34 233,66
34 233,66
Koszty pozostałej działalności
257 927,52
173 572,96
173 572,96
Przychody finansowe
186 737,90
276 272,91
276 272,91
Koszty finansowe
3 752,38
587 294,81
587 294,81
Zysk/Strata przed opodatkowaniem
-
13 248 473,69
-
12 039 281,75
-
12 039 281,75
Podatek dochodowy, w tym:
115 804,36
881 721,65
881 721,65
-
część bieżąca
-
-
-
-
część odroczona
115 804,36
881 721,65
881 721,65
Zysk/Strata neo okresu z działalności kontynuowanej
-
13 364 278,05
-
12 921 003,40
-
12 921 003,40
DZIAŁALNOŚĆ ZANIECHANA
Zysk/Strata okresu z działalności zaniechanej
-
-
-
Zysk/Strata na jedną akcję (w złotych)*
-
0,44
-
0,43
-
0,43
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (w sztukach)
30 301 656
30 301 656
30 301 656
Podstawowy zysk/strata neo za okres sprawozdawczy
-
13 364 278,05
-
12 921 003,40
-
12 921 003,40
Rozwodniony zysk/strata neo za okres sprawozdawczy
-
13 364 278,05
-
12 921 003,40
-
12 921 003,40
(*) Zysk/Strata na jedną akcję wyliczony został poprzez podzielenie zysku lub straty neo danego okresu,
który przypada na zwykłych akcjonariuszy, przez średnią ważoną ilość akcji zwykłych występujących w ciągu
danego okresu
Rachunek zysków i strat.
8
Sprawozdanie z innych całkowitych dochodów.
w zł
01.01.2024
31.12.2024
01.01.2023
31.12.2023
Zysk/Strata neo za okres sprawozdawczy
-
13 364 278,05
-
12 921 003,40
Inne składniki całkowitego dochodu:
-
-
Całkowite dochody ogółem okresu sprawozdawczego
-
13 364 278,05
-
12 921 003,40
Aktywa trwałe (długoterminowe) Nota
31.12.2024
31.12.2023
Aktywa trwałe (długoterminowe)
47 449 246,32
59 592 353,47
Wartość firmy, inne wartości niematerialne
5
-
167 495,29
Rzeczowe aktywa trwałe
6
59 397,10
93 135,14
Aktywa finansowe, w tym:
7
47 286 414,71
59 215 751,59
aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy
43 855 856,07
58 416 943,59
inne długoterminowe aktywa finansowe
3 418 750,64
787 000,00
aktywa finansowe dostępne do sprzedaży
-
-
pożyczki i należności
11 808,00
11 808,00
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
2
103 119,00
115 971,45
Inne składniki aktywów trwałych
315,51
-
Aktywa obrotowe (krótkoterminowe)
8 180 405,88
9 180 429,79
Aktywa finansowe, w tym:
7
2 640 391,84
4 010 056,66
aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy
434 675,94
2 406 509,31
inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności
-
-
aktywa finansowe dostępne do sprzedaży
-
-
pożyczki i należności
2 205 715,90
1 603 547,35
Inne składniki aktywów obrotowych
9
85 362,52
316 832,20
Należności z tytułu podatku dochodowego
-
-
Środki pieniężne i
ich ekwiwalenty 10
5 454 651,52
4 853 540,93
Suma aktywów
55 629 652,20
68 772 783,26
Kapitał własny (przypisany akcjonariuszom spółki dominującej)
55 080 680,75
68 444 958,80
Kapitał akcyjny
11
3 030 165,60
3 030 165,60
Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej (agio)
11
34 756 531,14
34 756 531,14
Kapitał zapasowy z zysku
49 365 936,02
49 365 936,02
Akcje własne
11
-
-
Kapitał z aktualizacji wyceny aktywów
11
-
-
Kapitał rezerwowy
11
1 570 000,00
1 570 000,00
Zyski zatrzymane
11 -
33 641 952,01
-
20 277 673,96
Zobowiązania długoterminowe
253 183,00
150 231,09
Zobowiązania finansowe, w tym:
12
-
-
długoterminowe pożyczki
-
-
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
-
-
Rezerwy
14
-
Rezerwy na podatek odroczony
2
253 183,00
150 231,09
Zobowiązania krótkoterminowe
295 788,45
177 593,37
Zobowiązania finansowe, w tym:
-
115 219,33
pożyczki krótkoterminowe
13
-
-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
14
45 390,68
50 715,14
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
-
3 210,00
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
-
8 448,90
Rezerwy
250 397,77
-
Suma pasywów
55 629 652,20
68 772 783,26
-
-
Wartość księgowa w zł
55 080 680,75
68 444 958,80
Liczba akcji (szt.)
30 301 656
30 301 656
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł)
1,82
2,26
Sprawozdanie z sytuacji finansowej.
9
Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym.
Opis charakteru i przeznaczenia kapitału rezerwowego wchodzącego w skład kapitału własnego:
Kapitał rezerwowy w kwocie 1 700 000 zł został utworzony zgodnie z uchwałą Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy i był
przeznaczony na skup akcji własnych Spółki. Celem utworzenia rezerwy było zabezpieczenie środków na ewentualny nabytek akcji
własnych w ramach polityki zarządzania kapitałem własnym. Środki te pozostają wyodrębnione w ramach kapitału własnego do
czasu ich wykorzystania zgodnie z przeznaczeniem lub zmiany uchwały WZA.
w zł
Kapitał
podstawowy
Kapitał
zapasowy z agio
Kapitał
rezerwowy
Kapitał
zapasowy
Zyski
zatrzymane
Kapitały
własne razem
Za okres 01.01.2024
– 31.12.2024
Stan na dzień 1 stycznia 2024 r.
3 030 165,60
34 756 531,14
1 570 000,00
49 365 936,02
-
20 277 673,96
68 444 958,80
Transakcje kapitałowe z właścicielami
-
-
-
-
-
-
Nabycie akcji własnych
-
-
-
-
-
-
Zyski/Straty ujęte w kapitałach własnych
-
-
-
-
-
-
Koszty transakcyjne (związane z transakcjami
na
akcjach)
-
-
-
-
-
-
Zysk/Strata za okres
-
-
-
-
-
13 364 278,05
-
13 364 278,05
Inne dochody całkowite
-
-
-
-
-
-
Całkowite dochody ogółem
-
-
-
-
-
13 364 278,05
-
13 364 278,05
Stan na dzień 31 grudnia 2024 r.
3 030 165,60
34 756 531,14
1 570 000,00
49 365 936,02
-
33 641 952,01
55 080 680,75
Za okres 01.01.2023
– 31.12.2023
Stan na dzień 1 stycznia 2023 r.
3 030 165,60
34 756 531,14
1 570 000,00
49 365 936,02
-
7 356 670,56
81 365 962,20
Transakcje kapitałowe z właścicielami
-
-
-
-
-
-
Nabycie akcji własnych
-
-
-
-
-
-
Zyski/Straty ujęte w kapitałach własnych
-
-
-
-
-
-
Koszty transakcyjne (związane z transakcjami
na
akcjach)
-
-
-
-
-
-
Zysk/Strata za okres
-
-
-
-
-
12 921 003,40
- 12 921 003,40
Inne dochody całkowite
-
-
-
-
-
-
Całkowite dochody ogółem
-
-
-
-
-
20 277 673,96
-
20 277 673,96
Stan na dzień 31 grudnia 2023 r.
3 030 165,60
34 756 531,14
1 570 000,00
49 365 936,02
- 20 277 673,96
68 444 958,80
w zł
01.01.2024
31.12.2024
01.01.2023
31.12.2023
Umowa wspólnego przedsięwzięcia
z Pixel Perfect Dude
(pożyczka
konwertowalna)
445
205,48
-
Akcje Intelliseq S.A. (umowa potrącenia)
300 000,00
-
Udziały Wally Health Inc (convertible note)
1 023 600,00
Udziały ALVA SUPERIOR TOPCO LCC
(zamiana za udziały
Primetric Sp. z o.o.)
-
1 620 907,86
Razem
1 768 805,48
1 620 907,86
10
Aktywa trwałe (długoterminowe)
31.12.2024
31.12.2023
A. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
I. Zysk/Strata przed opodatkowaniem
-
13 248 473,69
-
12 039 281,75
II. Korekty o pozycje
12 952 288,34
9 875 891,62
Amortyzacja
21 294,59
51 227,17
Zyski (straty) z
tytułu różnic kursowych
-
56 855,89
439 131,42
Odsetki i
udziały w zyskach (dywidendy) -
221 148,61
-
245 958,95
Zysk/Strata z tytułu działalności inwestycyjnej
13 208 998,25
9 631 491,98
Środki pieniężne z działalności operacyjnej przed uwzględnieniem zmian w kapitale obrotowym
-
296 185,35
-
2 163 390,13
Zmiana stanu należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności
-
1 944 128,57
-
150 171,86
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań
-
16 983,36
-
43 052,95
Zmiana stanu pozostałych aktywów
2 716,66
662,33
Zmiana stanu zapasów
228 437,51
-
303 300,47
Inne korekty:
-
28 170,04
150 000,00
III. Przepływy pieniężne neo z działalności operacyjnej (I+/
-II) -
2 054 313,15
-
4 488 510,85
B. Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
-
-
I. Wpływy
10 386 388,17
7 739 040,87
Zbycie aktywów finansowych
9 507 291,54
7 568 368,05
Spłata udzielonych pożyczek
74 670,33
170 672,82
Inne wpływy inwestycyjne
804 426,30
-
II. Wydatki
8 011 846,76
6 625 915,46
Zakup środków trwałych i
wartości niematerialnych
67 016,00
-
Zakup udziałów
5 031 047,82
-
Zakup aktywów finansowych
2 613 782,94
3 932 295,59
Udzielone pożyczki
300 000,00
2 693 619,87
III. Przepływy pieniężne neo z działalności inwestycyjnej (I
-II)
2 374 541,41
1 113 125,41
C. Przepływy pieniężne z działalności finansowej
-
-
I. Wpływy
12 950,70
75 621,91
Wpływy z tytułu emisji akcji
-
-
Otrzymane dywidendy
12 950,7
-
Otrzymane odsetki
-
64 855,56
Inne wpływy finansowe
-
10 766,35
II. Wydatki
9 645,84
8 253,43
Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli
-
-
Wydatki z tytułu spłaty kredytów i pożyczek
-
-
Spłata kapitału leasing
5 931,59
-
Odsetki zapłacone
3 714,25
8 253,43
Inne wydatki finansowe
-
-
III. Przepływy pieniężne neo z działalności finansowej (I
-II)
3 304,86
67 368,48
D. Przepływy pieniężne neo
323 533,12
-
3 308 016,96
Zyski/(Straty) z różnic kursowych z tytułu wyceny środków pieniężnych i ich ekwiwalentów
277 577,47
-
295 632,99
E. Zmiana stanu środków pieniężnych neo i ich ekwiwalentów w okresie
601110,59
-
3 603 649,95
F. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu
4 853 540,93
8 457 190,88
G. Środki pieniężne i
ich ekwiwalenty na koniec okresu
5 454 651,52
4 853 540,93
-
tym środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania
-
-
Sprawozdanie przepływów pieniężnych.
Transakcje niepieniężne.
Wprowadzenie.
Informacje podstawowe do jednostkowego sprawozdania
finansowego spółki Unfold.vc ASI S.A. za rok obrotowy
kończący się w dniu 31 grudnia 2024 roku.
10
05.
Wybrane dane finansowe
07.
Sprawozdanie finansowe
11.
Wprowadzenie
17.
Noty i objaśnienia
43.
Dane uzupełniające
z
Podstawowe informacje.
Nazwa i forma prawna
Unfold.vc ASI Spółka Akcyjna
Rok założenia
2 listopada 2007 roku
Siedziba i adres
plac Powstańców Śląskich 17a/225, 53-329 Wrocław
Adres e-mail
oice@unfold.vc
KRS
0000299743
Strona internetowa
unfold.vc
Przedmiot działalności
64.30 Z - Działalność trustów, funduszów i podobnych instytucji finansowych.
1
2
Spółka została zawiązana w dniu 2 listopada 2007 roku i zarejestrowana pod firmą Venture
Incubator S.A. W 2022r. przeszła rebranding i zmieniła nazwę na Unfold.vc. Emitent działa
w formule funduszu venture capital jako Wewnętrznie Zarządzający Alternatywną Spółką
Inwestycyjną i został wpisany do rejestru Wewnętrznie Zarządzających Alternatywnymi Spółkami
Inwestycyjnymi prowadzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 4 września 2017 roku.
W celu dostosowania działalności do wymogów Ustawy o Funduszach Inwestycyjnych, w dniu
5 czerwca 2017 r. Zarząd Emitenta przyjął:
• Zasady Polityki Inwestycyjnej Spółki,
• Strategię Inwestycyjną Spółki oraz
• Zasady Wykonywania Polityki Inwestycyjnej Spółki.
Dokumenty te obowiązują od dnia wpisania Spółki do rejestru zarządzających alternatywnymi
spółkami inwestycyjnymi.
Działalność Unfold.vc polega na kapitałowym i merytorycznym wspieraniu perspektywicznych
projektów z obszaru nowych technologii, na różnych etapach rozwoju, w tym w fazach: (i) przed
zasiewem (pre-seed); (ii) zasiewu (seed) oraz (iii) wczesnego rozwoju (start-up). Jednocześnie
strategia Spółki zakłada rozszerzenie portfela inwestycji o spółki w fazie growth. Inwestycje
realizowane są zarówno na rynku polskim, jak i rynkach zagranicznych. Celem działania Unfold.vc
ASI S.A. jest więc inwestowanie w podmioty celem wzrostu wartości i odsprzedaży udziałów lub
akcji z zyskiem po określnym czasie i osiągnięciu przez dany podmiot zakładanych parametrów.
Emitent inwestuje jedynie w podmioty już istniejące. Na dzień sporządzenia Sprawozdania w swoim
portfelu inwestycyjnym Emitent posiada 23 spółki na różnym poziomie zaangażowania
udziałowego z czego:
• 15 spółek stanowi spółki prawa polskiego,
• 8 spółek zagranicznych.
Model biznesowy Emitenta polega na wspieraniu projektów o interesujących perspektywach
rozwoju, w szczególności bazujących na rozwiązaniach z obszaru SaaS. Działania Spółki
przyczyniają się do zdobycia stabilnej pozycji na rynku i zwiększenia wartości projektów z portfela.
Emitent czerpie korzyści bezpośrednio poprzez objęcie udziałów w przedsiębiorstwach na
wczesnym etapie rozwoju i wzroście ich wartości w dłuższej perspektywie czasu.
Charakterystyka działalności Unfold.vc.
12
13
Faza Pre-seed: Model biznesowy realizowanego produktu znajduje się w fazie koncepcji, gdzie
testowane są podstawowe hipotezy dotyczące rynku i zachowania konsumentów. Wymagane
środki finansowe mieszczą się w granicach 20 – 200 tys. PLN i przeznaczone są głównie na rozwój
pierwszej, podstawowej wersji produktu spełniającej minimum funkcjonalności oraz organizację
formy prawnej – spółka z ograniczoną odpowiedzialnością. Prace wykonywane są głównie przez
założycieli i zewnętrznych usługodawców. Spółka w tym czasie nie osiąga przychodów ze
sprzedaży realizowanego produktu, przy czym możliwe jest wystąpienie przychodów
z działalności dodatkowej np. usług IT.
Faza Seed: Etap zakłada posiadanie przez już utworzoną spółkę produktu realizującego główne
założenia biznesowe, który jest używany przez pierwszych klientów potwierdzających
zapotrzebowanie na usługę i postawione hipotezy. Mogą pojawić się pierwsze przychody, które są
kilkukrotnie mniejsze od kosztów związanych głównie z dalszym rozwojem produktu i pierwszymi
działaniami marketingowymi. Wielkość inwestycji na tym etapie jest uzależniona od przyjętego
modelu biznesowego, technologii oraz rynku na jakim działa spółka i zaczyna się od kilkuset
tysięcy złotych.
Faza wczesnego rozwoju (start-up): W tej fazie rozwoju przedsiębiorstwo inwestuje w dalszy
rozwój produktu i dostosowuje go do większej liczby klientów, jednocześnie zwiększając swój
zasięg poprzez intensywne działania marketingowe. Wskaźnik Przychody/Koszty rośnie coraz
szybciej, lecz spółka może wciąż nie wykazywać zysku. Na tym etapie produkt jest sprzedawany
na innych rynkach poza początkowym oraz stale rozbudowywany jest dział sprzedaży. Wielkość
inwestycji na tym etapie wynosi co najmniej jeden milion złotych, ale najczęściej będzie to kilka
milionów złotych. Projekty typu start-up przestają być start-upami w chwili, gdy zaczynają
generować mierzalne zyski (wówczas mogą też zostać sprzedane lub przejęte).
Pozostałe: Spółki nierealizujące wewnątrz swoich struktur produktu opartego o nowe
technologie, będące przedsiębiorstwami ściśle usługowymi.
Spółka zaznacza, iż przyjęty opis etapów może różnić się od opisów w dostępnej literaturze i jest
subiektywnym podejściem Emitenta do klasyfikacji spółek portfelowych. W przypadku gdy tylko
część założeń jest spełniona, podmioty są klasyfikowane na podstawie doświadczenia i wiedzy
osób Zarządzających. Nie wyklucza się w przyszłości zmiany bądź aktualizacji opisów i klasyfikacji
podmiotów.
Według stanu na dzień 31 grudnia 2024 r. oraz na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do
publikacji struktura akcjonariatu Spółki przedstawiała się następująco:
Struktura Akcjonariatu.
Liczba akcji
Liczba głosów
% posiadanego
kapitału
% posiadanych praw
głosu
Jakub
Sitarz
9 541 450
9 541 450
31,49%
31,49%
Maciej
Jarzębowski
8 614 300
8 614 300
28,43%
28,43%
Mariusz
Ciepły
8 459 854
8 459 854
27,92%
27,92%
Pozostali
3 686 052
3 686 052
12,16%
12,16%
30 301 656
30 301 656
100,00%
100,00%
Według stanu na dzień 31 grudnia 2023 r. struktura akcjonariatu Spółki przedstawiała się
następująco:
Zarówno na dzień 31 grudnia 2024 roku, jak i na dzień 31 grudnia 2023 roku cały kapitał akcyjny był
w pełni opłacony.
13
Liczba akcji
Liczba głosów
% posiadanego
kapitału
% posiadanych praw
głosu
Jakub
Sitarz
9 541 450
9 541 450
31,49%
31,49%
Maciej
Jarzębowski
8 614 300
8 614 300
28,43%
28,43%
Mariusz
Ciepły
8 459 854
8 459 854
27,92%
27,92%
Pozostali
3 686 052
3 686 052
12,16%
12,16%
30 301 656
30 301 656
100,00%
100,00%
Wartość nominalna jednej akcji Unfold.vc wynosi 0,10 zł.
Wszystkie wyemitowane akcje są akcjami zwykłymi.
14
Skład Zarządu i Rady Nadzorczej.
Skład Zarządu oraz Rady Nadzorczej na dzień 31 grudnia 2023 r
.
Prezes Zarządu
Jakub Sitarz
Rada Nadzorcza
• Przewodnicząca Rady Nadzorczej - Anna Sitarz
• Członek Rady Nadzorczej - Urszula Jarzębowska
• Członek Rady Nadzorczej - Joanna Alwin
• Członek Rady Nadzorczej - Katarzyna Pawłowska
• Członek Rady Nadzorczej - Marcin Mańdziak
• Członek Rady Nadzorczej - Maciej Jarzębowski
• Członek Rady Nadzorczej - Mariusz Ciepły
Skład Zarządu oraz Rady Nadzorczej na zatwierdzenia sprawozdania
finansowego oraz na dzień 31 grudnia 2024 r
.
Prezes Zarządu
Jakub Sitarz
Rada Nadzorcza
• Przewodnicząca Rady Nadzorczej - Anna Sitarz
• Członek Rady Nadzorczej - Urszula Jarzębowska
• Członek Rady Nadzorczej - Robert Nowak
• Członek Rady Nadzorczej - Jolanta Krawiec
• Członek Rady Nadzorczej - Marcin Mańdziak
• Członek Rady Nadzorczej - Maciej Jarzębowski
• Członek Rady Nadzorczej - Mariusz Ciepły
Zatwierdzenie do publikacji
.
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Emitenta
w dniu 9 kwietnia 2025 roku.
Kontynuacja działalności
.
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności gospodarczej przez
Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości. Nie istnieją przesłanki zamierzonego lub przymusowego zaniechania bądź
istotnego ograniczenia przez nią dotychczasowej działalności. Zarząd Spółki nie stwierdza na dzień sporządzenia
sprawozdania finansowego, występowania faktów i okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuacji działalności
w dającej się przewidzieć przyszłości.
Podstawa sporządzenia sprawozdania
.
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości
Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską, a w zakresie nieuregulowanym powyższymi standardami,
zgodnie z wymogami ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (tekst jednolity Dz. U. z 2023 r. poz. 120)
i wydanych na jej podstawie przepisów wykonawczych, jak również wymogami odnoszącymi się do emitentów papierów
wartościowych dopuszczonych lub będących przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na rynku oficjalnych
notowań giełdowych.
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone według tych samych zasad (polityki) rachunkowości i metod
obliczeniowych co w ostatnim rocznym sprawozdaniu finansowym. Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone
w oparciu o zasadę kosztu historycznego, z wyjątkiem wycenianych w wartości godziwej aktywów finansowych
związanych z działalnością inwestycyjną Spółki.
W roku obrotowym 2024 nie wprowadzono zmian w polityce rachunkowości, jednak dokonano zmiany w prezentacji
danych w sprawozdaniu finansowym w stosunku do okresu poprzedniego. Zmiana dotyczy sposobu prezentowania
transakcji sprzedaży i zamiany aktywów finansowych związanych z działalnością inwestycyjną Spółki. W szczególności
dotyczy to: transakcji zamiany udziałów w spółce Primetric oraz transakcji sprzedaży akcji FB.
W 2023 odpis aktualizujący wartość aktywów finansowych był odwracany w momencie sprzedaży i wykazywany
w kosztach/przychodach z działalności inwestycyjnej (przychody/koszty z wyceny aktywów finansowych), a jako
zysk/strata ze zbycia aktywów finansowych ujmowana była wyłącznie różnica między ceną nabycia inwestycji
a wartością sprzedaży.
Po zmianach, jako zysk/strata ze zbycia aktywów finansowych prezentowana jest różnica między wartością godziwą
inwestycji na początek roku a ceną sprzedaży. Zmiany wartości inwestycji w trakcie roku do dnia
sprzedaży, nie są
wykazywane w przychodach ani kosztach z wyceny aktywów finansowych.
Z powyższego wynika prezentacja danych przekształconych za 2023 rok w RZiS i w nocie nr 1.
14
Okres objęty sprawozdaniem i porównywalność danych.
Prezentowane sprawozdanie finansowe obejmuje okres od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku, z danymi
porównawczymi porównawczymi za okres od 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku. Rokiem obrotowym dla
Spółki jest rok kalendarzowy.
Polityka rachunkowości.
Ujmowanie i wycena aktywów i zobowiązań finansowych
1.1. Aktywa i zobowiązania finansowe w dniu ich nabycia lub powstania klasyfikuje się do następujących kategorii:
1.1.1. aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie,
1.1.2. aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody,
1.1.3. aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,
1.2. Ze względu na spełnienie przez jednostkę definicji jednostki inwestycyjnej opisanej w MSSF 10 zasadniczo
większość inwestycji Unfold.vc ASI S.A. jest wyceniona w wartości godziwej przez wynik finansowy.
Ujmowanie i wycena pozostałych aktywów i pasywów nieinwestycyjnych
2. Cena nabycia i koszt wytworzenia środków trwałych, środków trwałych w budowie oraz wartości
niematerialnych obejmuje ogół ich kosztów, bezpośrednio związanych z doprowadzeniem danego składnika
aktywów do stanu zdatnego do użytkowania, poniesionych przez jednostkę za okres budowy, montażu,
przystosowania i ulepszenia, do dnia bilansowego lub przyjęcia do używania,
w tym również:
2.1. nie podlegający odliczeniu podatek od towarów i usług oraz podatek akcyzowy,
2.2. koszt obsługi zobowiązań zaciągniętych w celu ich finansowania, w przypadku, gdy związany jest z nabyciem,
budową lub wytworzeniem składnika aktywów uznawanym za „dostosowywany”, czyli taki, który wymaga
znacznego czasu niezbędnego do przygotowania go do zamierzonego wykorzystania lub sprzedaży oraz zyski lub
straty z tytułu różnic kursowych, jeżeli uznawane są za korekty kosztów odsetek,
Zasady konsolidacji
3.1. Jednostka sprawuje kontrolę nad jednostką, w której dokonała inwestycji, wtedy i tylko wtedy,
gdy jednocześnie:
• sprawuje władzę nad jednostką, w której dokonała inwestycji (posiada znaczące prawa umożliwiające
bieżące kierowanie istotnymi działaniami jednostki operacyjnymi i finansowymi lub inne w zależności od celu
i modelu jednostki, w której posiada te prawa)
• z tytułu swojego zaangażowania w jednostce, w której dokonała inwestycji, podlega ekspozycji na zmienne
wyniki finansowe lub posiada prawa do zmiennych wyników finansowych oraz
• posiada możliwość wykorzystania sprawowanej władzy nad jednostką, w której dokonała inwestycji, do
wywierania wpływu na wysokość swoich wyników finansowych.
3.2. W świetle tego, że jednostka spełnia definicję jednostki inwestycyjnej opisaną w MSSF 10 paragraf 27, czyli:
• uzyskuje środki finansowe od jednego lub większej liczby inwestorów w celu świadczenia temu inwestorowi
(tym inwestorom) usług w zakresie zarządzania inwestycjami,
• zobowiązuje się wobec swojego inwestora (swoich inwestorów), że przedmiotem jej działalności jest
inwestowanie środków finansowych jedynie w celu uzyskiwania zwrotów pochodzących ze wzrostu wartości
inwestycji, z przychodów z inwestycji lub z obu tych źródeł oraz
• dokonuje wyceny i oceny wyników działalności w odniesieniu do zasadniczo wszystkich swoich inwestycji
według wartości godziwej.
nie dokonuje konsolidacji swoich jednostek zależnych i nie sporządza skonsolidowanego sprawozdania
finansowego.
Wpływ nowych i zmienionych standardów i
interpretacji.
Wprowadzenie nowych MSSF.
W 2024 roku spółka nie zastosowała nowych MSSF, a zmiany obowiązujące od 2024 r. zostały zastosowane, ale nie
miały wpływu na sprawozdanie spółki.
Zatwierdzone przez RMSR do stosowania po 1 stycznia 2024 roku:
• Zmiany do MSSF 16 „Leasing” – zobowiązania leasingowe w transakcjach sprzedaży i leasing zwrotnego
• Zmiany do MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych” – klasyfikacja zobowiązań jako krótkoterminowe lub
długoterminowe
• Zmiany do MSR 7 „Rachunek przepływów pieniężnych” oraz MSSF 7 „Instrumenty finansowe – ujawnienia
informacji” – umowy finansowania zobowiązań wobec dostawców
Niniejsze sprawozdanie nie uwzględnia zmian standardów i interpretacji, które oczekują na zatwierdzenie przez Unię
Europejską. Spółka nie przewiduje istotnego wpływu powyższych standardów na raporty finansowe spółki.
Opublikowane standardy i interpretacje, które w roku sprawozdawczym jeszcze nie obowiązywały
i nie zostały wcześniej zastosowane przez Spółkę.
Zatwierdzone przez RMSR do stosowania po 1 stycznia 2025 r.
• Zmiany do MSR 21 „Skutki zmian kursów wymiany walut obcych” – brak wymienialności
Zatwierdzone przez RMSR do stosowania po 1 stycznia 2026 r .
• Zmiany do MSSF 9 „Instrumenty finansowe” i MSSF 7 „Instrumenty finansowe – ujawnienia informacji” - zmiany
w klasyfikacji i wycenie instrumentów finansowych
Zatwierdzone przez RMSR do stosowania po 1 stycznia 2027 r .
• MSSF 18 „Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych”
• MSSF 19 “Spółki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnianie informacji”
W niniejszym sprawozdaniu finansowym Spółka nie zdecydowała o wcześniejszym zastosowaniu powyższych
opublikowanych standardów, interpretacji lub poprawek do istniejących standardów przed ich datą wejścia w życie.
Spółka jest w trakcie analizy, w jaki sposób wprowadzenie powyższych standardów i interpretacji może wpłynąć na
sprawozdanie finansowe oraz na stosowane przez Spółkę zasady (politykę) rachunkowości.
Informacje uzupełniające
W skład Spółki nie wchodzą wewnętrzne jednostki organizacyjne samodzielnie sporządzające sprawozdania
finansowe.
15
Informacje dotyczące niepewności szacunków
Sporządzone sprawozdanie finansowe zgodnie z MSSF wymaga dokonania szacunków i założeń, które wpływają
na wielkości wykazane w sprawozdaniu finansowym. Mimo, że przyjęte założenia i szacunki, które są na bieżąco
weryfikowane opierają się na najlepszej wiedzy Zarządu Spółki na temat bieżących działań i zdarzeń, rzeczywiste
wyniki mogą się różnić od przewidywanych. Zmiany szacunków są uwzględniane w wyniku okresu, w którym
nastąpiła zmiana. Informacje na temat szczególnie istotnych obszarów podlegających ocenom i szacunkom,
wpływających na jednostkowe sprawozdanie finansowe zostały ujawnione w następujących punktach
sprawozdania:
punkt 7 not objaśniających – informacje dotyczące aktywów finansowych, w szczególności aktualizacji ich
wartości oraz poziomów hierarchii ustalania wartości godziwej;
punkt 2 not objaśniających - informacje dotyczące aktywów z tytułu podatku odroczonego.
Segmenty operacyjne
Wyłącznym przedmiotem działalności Spółki jest działalność inwestycyjna. Zgodnie z polityką inwestycyjną
wyłącznym przedmiotem działalności Spółki jest zbieranie aktywów od wielu inwestorów w celu ich lokowania w
interesie tych inwestorów. Spółka nie wydziela segmentów operacyjnych czy geograficznych. Spółka posiada
jeden segment operacyjny dotyczący działalności inwestycyjnej Spółki. Wyniki działalności są analizowane na
poziomie całej Spółki. Spółka nie przygotowuje odrębnych informacji finansowych dla inwestycji. Spółka nie
rozgranicza swojej działalności geograficznie, rozpatruje aktywa niezależnie od lokalizacji, mając na uwadze przy
tym bezpieczeństwo inwestorów.
3.3. W przypadku objęcia kontroli nad jednostkami, które świadczyłyby usługi związane z działalnością inwestycyjną
Spółki, jednostka będzie stosowała wymogi MSSF 3 w odniesieniu do przejęcia takich jednostek zależnych
(konsolidacja).
Zasady prezentowania danych finansowych
4.1. Z uwagi na spełnianie przez Spółkę definicji jednostki inwestycyjnej – przychody i koszty działalności
inwestycyjnej uznawane są za podstawowy rodzaj działalności. W przychodach i kosztach działalności podstawowej
(inwestycyjnej) prezentowane są przychody i koszty związane z wyceną inwestycji, uzyskanymi dywidendami,
zbyciem inwestycji, udzielonymi pożyczkami konwertowalnymi – a także przychody związane ze świadczonymi
usługami doradczymi oraz koszty ogólnego zarządu. W pozostałych przychodach i kosztach działalności
podstawowej prezentowane są pozycje, które nie są bezpośrednio związane z działalnością inwestycyjną,
a wynikają z incydentalnych lub ubocznych zdarzeń operacyjnych.
Podatki
5.1 Na obowiązkowe obciążenia wyniku finansowego składają się: podatek bieżący oraz podatek odroczony.
5.2. Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie wyniku podatkowego (podstawy opodatkowania)
danego roku obrotowego. Zysk (strata) podatkowa różni się od księgowego zysku (straty) neo w związku
z wyłączeniem przychodów podlegających opodatkowaniu i kosztów stanowiących koszty uzyskania przychodów w
latach następnych oraz pozycji kosztów i przychodów, które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu. Obciążenia
podatkowe są wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym roku obrotowym.
5.3. Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi
w przyszłości na różnicach pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i pasywów a odpowiadającymi im
wartościami podatkowymi wykorzystywanymi do wyliczenia podstawy opodatkowania.
5.4. Rezerwa na podatek odroczony jest tworzona od wszystkich dodatnich różnic przejściowych podlegających
opodatkowaniu, natomiast składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego jest rozpoznawany do wysokości
w jakiej jest prawdopodobne, że będzie można pomniejszyć przyszłe zyski podatkowe o rozpoznane ujemne różnice
przejściowe. Pozycja aktywów lub zobowiązanie podatkowe nie powstaje, jeśli różnica przejściowa powstaje z tytułu
wartości firmy lub z tytułu pierwotnego ujęcia innego składnika aktywów lub zobowiązania w transakcji, która nie ma
wpływu ani na wynik podatkowy ani na wynik księgowy.
5.5. Wartość składnika aktywów z tytułu podatku odroczonego podlega analizie na każdy dzień bilansowy,
a w przypadku, gdy spodziewane przyszłe zyski podatkowe nie będą wystarczające dla realizacji składnika aktywów
lub jego części, następuje jego odpis.
5.6. Podatek odroczony jest wyliczany przy użyciu stawek podatkowych, które będą obowiązywać w momencie, gdy
pozycja aktywów zostanie zrealizowana lub zobowiązanie stanie się wymagalne. Podatek odroczony jest ujmowany
w rachunku zysków i strat, poza przypadkiem, gdy dotyczy on pozycji ujętych bezpośrednio w kapitale własnym.
W tym ostatnim wypadku podatek odroczony jest również rozliczany bezpośrednio w kapitały własne.
Waluta funkcjonalna i prezentacja
Walutą funkcjonalną Spółki jest złoty polski. Wszystkie kwoty prezentowane w jednostkowym sprawozdaniu
finansowym wykazane są w złotych, chyba że zaznaczono inaczej. Co do zasady aktywa i zobowiązania wyrażone w
walutach obcych przeliczane są na złote przy zastosowaniu kursów natychmiastowej wymiany obowiązujących na
dzień bilansowy. Transakcje przeprowadzone w walutach obcych przeliczane są w dniu transakcji na walutę
funkcjonalną przy zastosowaniu kursów wymiany banku, z którego usług korzysta Spółka.
16
Noty i objaśnienia do
sprawozdania.
Noty i objaśnienia do jednostkowego sprawozdania
finansowego spółki Unfold.vc ASI S.A. za rok obrotowy
kończący się w dniu 31 grudnia 2024 roku.
16
05.
Wybrane dane finansowe
07.
Sprawozdanie finansowe
11.
Wprowadzenie
17.
Noty i objaśnienia
43.
Dane uzupełniające
w zł
Działalność kontynuowana
01.01.2024
31.12.2024
01.01.2023
31.12.2023
dane
przekształcone
01.01.2023
31.12.2023
Przychody z działalności podstawowej
8 225 199,30
7 083 751,62
9 603 392,61
1. przychody z działalności inwestycyjnej
8 225 199,30
7 083 751,62
9 603 392,61
- przychody z wyceny aktywów finansowych
5 739 021,81
5 101 511,53
6 727 699,75
- zysk ze zbycia aktywów finansowych
2 486 177,49
1 982 240,09
2 875 692,86
- otrzymane dywidendy
-
-
-
- inne
-
-
-
2. przychody ze sprzedaży produktów i usług
-
-
-
- usługi doradcze i inne
-
-
-
Koszty działalności podstawowej
21 509 764,52
18 672 672,17
21 192 313,16
1. koszty działalności inwestycyjnej
18 918 889,11
16 715 243,60
19 234 884,59
- koszty z wyceny aktywów finansowych
18 596 611,28
16 503 760,96
19 023 401,95
- strata ze zbycia aktywów finansowych
322 277,83
211 482,64
211 482,64
2. koszty ogólnego zarządu (koszty według rodzaju)
2 590 875,41
1 957 428,57
1 957 428,57
- amortyzacja, w tym:
21 294,59
51 227,17
51 227,17
amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych
19 636,34
39 607,18
39 607,18
- koszty świadczeń pracowniczych, w tym:
523 852,42
272 807,54
272 807,54
Wynagrodzenia
501 935,35
248 642,91
248 642,91
koszty ubezpieczeń i innych narzutów na
wynagrodzenia
21 917,07
24 164,63
24 164,63
koszty świadczeń emerytalnych po okresie
zatrudnienia
-
-
-
-
zużycie materiałów i energii
24 697,09
43 137,11
43 137,11
-
usługi obce
1 952 014,76
1 482 745,71
1 482 745,71
-
podatki i opłaty
30 492,83
40 629,08
40 629,08
-
pozostałe koszty
38 523,72
66 881,96
66 881,96
Przychody z pozostałej działalności
111 033,53
34 233,66
34 233,66
Odpisy aktualizujące
-
-
-
Inne
111 033,53
34 233,66
34 233,66
Koszty pozostałej działalności
257 927,52
173 572,96
173 572,96
Przedawnione należności
-
-
-
Inne
257 927,52
173 572,96
173 572,96
Przychody finansowe
186 737,90
276 272,91
276 272,91
Przychody z tytułu odsetek
66 707,25
231 864,56
231 864,56
Otrzymane dywidendy
12 950,70
-
-
Przychody pozostałe
107 079,95
44 408,35
44 408,35
Koszty finansowe
3 752,38
587 294,81
587 294,81
Odsetki i inne
3 752,38
587 294,81
587 294,81
Nota 1 – Informacje dotyczące przychodów i kosztów.
Działalność zaniechana
W okresie objętym sprawozdaniem finansowym nie nastąpiło zaniechanie żadnego rodzaju działalności.
Koszty z tytułu programów pracowniczych
W okresie objętym sprawozdaniem finansowym nie wystąpiły koszty programów pracowniczych. Program
Motywacyjny 2021-2023 skierowany do osób wybranych spośród Członków Zarządu, Kluczowych Pracowników
i Współpracowników został zakończony. Za lata 2022 i 2023 nie nastąpiło przyznanie i emisja akcji.
Koszty przyszłych świadczeń emerytalnych
Ze względu na to iż Spółka nie zatrudnia pracowników na umowy o pracę nie tworzyła rezerw na przyszłe
świadczenia emerytalne.
18
Odroczony podatek dochodowy
w zł
31.12.2024
31.12.2023
Aktywa
z tytułu podatku odroczonego
103 119,00
115 971,45
-
wycena aktywów finansowych wg wart. godziwej
77 605,00
91 951,33
-
rezerwy na zobowiązania
-
-
-
aktualizacja należności
-
-
-
koszty nabycia udziałów
25 514,00
24 020,12
-
strata za rok bieżący
-
-
Rezerwa
z tytułu odroczonego podatku
253 183,00
150 231,09
-
wycena aktywów finansowych wg wart. godziwej
180 957,00
78 900,64
-
naliczone odsetki od pożyczek
2 023,00
71 330,45
-
naliczone odsetki pozostałe
22 628,00
-
-
rezerwy na wynagrodzenia
47 575,00
-
Efektywna stopa podatkowa
w zł
01.01.2024
31.12.2024
01.01.2023
31.12.2023
Zysk
(strata) przed opodatkowaniem -
13 248 473,69
-
12 039 281,75
Podatek
obliczony według obowiązującej stawki podatkowej -
2 517 210,00
-
2 287 463,53
Efekt
podatkowy przychodów trwale niebędących przychodami
według
przepisów
podatkowych (+/-)
-
2 513 062,82
-
1 579 255,89
Efekt
podatkowy kosztów trwale niestanowiących kosztów
uzyskania
według
przepisów podatkowych (+/-)
4 776 887,34
3 915 542,84
Efekt
podatkowy strat podatkowych odliczonych / przedawnionych w
okresie
(+/
-)
365 071,64
874 161,14
pozostałe
(+/-)
4 118,20
-
41 262,91
Podatek
dochodowy wykazany w rachunku zysków i strat
115 804,36
881 721,65
Efektywna
stopa podatkowa* -
0,87%
-
7,32%
Nota 2 – Informacje dotyczące podatku dochodowego.
Podatek dochodowy
w zł
01.01.2024
31.12.2024
01.01.2023
31.12.2023
Rachunek
zysków i strat
Bieżący
podatek dochodowy
-
-
-
bieżące obciążenie z tytułu podatku dochodowego
-
-
-
korekty dotyczące bieżącego podatku dochodowego z lat ubiegłych
-
-
Odroczony
podatek dochodowy
-
związany z powstaniem i odwróceniem się różnic przejściowych
115 804,36
881 721,65
-
obciążenie podatkowe wykazane w rachunku zysków i strat
115 804,36
881 721,65
Sprawozdanie
ze zmian w kapitale własnym
Podatek
dochodowy (obciążenie) wykazany w rachunku zysków i strat
115 804,36
881 721,65
Ujęte aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego dotyczą pozycji, które – zgodnie z obowiązującymi standardami
rachunkowości – kwalifikują się do rozpoznania w sprawozdaniu finansowym.
Spółka, mając na uwadze ich ograniczoną wartość oraz charakter powiązanych różnic, nie identyfikuje obecnie istotnych
przesłanek, które wskazywałyby na konieczność ich odpisu. W ocenie Spółki, ujawniony poziom aktywów nie rodzi
istotnego ryzyka z punktu widzenia rzetelności i przejrzystości sprawozdania finansowego.
19
Nieujęte aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Na dzień bilansowy Spółka posiada ujemne różnice przejściowe oraz nierozliczone straty podatkowe,
od których – z uwagi na brak wystarczającego prawdopodobieństwa uzyskania dochodu podatkowego
w przyszłości – nie utworzono aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego.
Do najistotniejszych pozycji należą:
- Nierozliczona strata podatkowa z lat ubiegłych w kwocie 3 982 518,68 zł, od której potencjalne aktywo wyniosłoby
756 678,55 zł. Spółka nie rozpoznała tego aktywa z uwagi na brak przewidywalności co do momentu i wysokości
przyszłych dochodów podlegających opodatkowaniu, od których możliwe byłoby dokonanie odliczenia.
- Przejściowe różnice ujemne wynikające z przeszacowań wyceny aktywów finansowych (np. korekt wyceny do
wartości godziwej in minus), w łącznej kwocie 4 501 579,96 zł, które nie zostały podstawą do utworzenia aktywa
z tytułu podatku odroczonego. Przyjęto konserwatywne założenie, że różnice te nie zostaną wykorzystane do
pomniejszenia dochodu podatkowego w przyszłości..
w zł
31.12.2024
31.12.2023
Wartość bruo na początek okresu
199 099,99
199 099,99
Umorzenie i
łączne dotychczasowe odpisy z tytułu utraty wartości na
początek okresu
31 604,70
19 984,71
Wartość neo na początek okresu
167 495,29
179 115,28
Zwiększenia (z tytułu)
-
-
-
zwiększenia wynikające z transakcji połączenia jednostek gospodarczych
-
-
-
pozostałe zwiększenia (NABYCIE)
-
-
Zmniejszenia (z tytułu)
-
-
-
likwidacja
167 495,29
-
-
korekta
-
-
Wartość bruo na koniec okresu
-
199 099,99
odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości ujęte w rachunku zysków i
strat
zgodnie z MSR 36
-
-
odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości, które zostały ujęte w kapitale
własnym lub odwrócone bezpośrednio z kapitałem własnym zgodnie z MSR 36
-
-
odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości odwrócone w rachunku zysków
i strat zgodnie z MSR 36
-
-
amortyzacja uwzględniona w rachunku zysków i
strat
1 658,25
11 619,99
likwidacja
-
-
Umorzenie i
łączne dotychczasowe odpisy z tytułu utraty wartości na koniec
okresu
-
31 604,70
Bilans zamknięcia (wartość neo)
-
167 495,29
w zł
01.01.2024
31.12.2024
01.01.2023
31.12.2023
Zysk/Strata w okresie
-
13 364 278,05
-
12 921 003,40
Zysk/Strata neo okresu przypadający na akcjonariuszy zwykłych, zastosowany
do obliczenia rozwodnionego zysku/straty na jedną akcję
-
13 364 278,05
-
12 921 003,40
w sztukach
01.01.2024
31.12.2024
01.01.2023
31.12.2023
Liczba występujących w okresie akcji zwykłych
30 301 656
30 301 656
Zysk/strata na akcje
-
0,44
-
0,43
Średnia ważona liczba wyemitowanych akcji zwykłych zastosowana do obliczenia
podstawowego zysku/straty na jedną akcję bez uwzględnienia akcji własnych
30 301 656
30 301 656
Wpływ rozwodnienia:
-
-
opcje na akcje
-
-
umarzalne akcje uprzywilejowane
-
-
Skorygowana średnia ważona liczba akcji zwykłych zastosowana do obliczenia
rozwodnionego zysku/straty na jedną akcję
30 301 656
30 301 656
Liczba akcji zwykłych po uwzględnieniu akcji własnych
30 301 656
30 301 656
Średnia ważona liczba wyemitowanych akcji zwykłych zastosowana do obliczenia
podstawowego zysku/straty na jedną akcję z uwzględnieniem akcji własnych
30 301 656
30 301 656
Skorygowana średnia ważona liczba akcji zwykłych zastosowana do obliczenia
rozwodnionego zysku/straty na jedną akcję
30 301 656
30 301 656
Nota 3 – Informacje dotyczące zysku/straty przypadającego /
przypadającej na jedną akcję.
Nota 5 – Informacje dotyczące wartości niematerialnych.
Nota 4 – Informacje dotyczące dywidend wypłaconych i/lub
zaproponowanych do wypłaty.
W omawianym okresie nie wypłacano dywidend ani nie zaproponowano ich wypłaty.
20
Zmiany w okresie 01.01 - 31.12.2024 r.
w zł
Grunty, budynki,
budowle,
ulepszenia w
obcych środkach
trwałych
Urządzenia
techniczne
i
maszyny
Środki
transportu
Pozostałe
Środki trwałe
w budowie
Razem
Wartość bilansowa bruo na początek okresu
-
-
180 261,58
4 999,00
-
185 260,58
Zakumulowana amortyzacja i
łączne zakumulowane
odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości na początek
okresu
-
-
87 126,44
4 999,00
-
92 125,44
Wartość bilansowa neo na początek okresu
-
-
93 135,14
-
-
93 135,13
Wartość bilansowa bruo na początek okresu
-
-
180 261,58
6 573,75
-
185 260,58
Zwiększenia
32 718,00
34 298,00
-
-
-
67 016,00
A
nabycie aktywów wskutek połączenia jednostek
gospodarczych
-
-
-
-
-
-
B
rozpoczęcie użytkowania/nabycie
32 718,00
34 298,00
-
-
-
67 016,00
C
inne zmiany
-
-
-
-
-
-
Zmniejszenia
-
-
180 261,58
-
-
180 261,58
A
aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do
sprzedaży lub włączone do grupy aktywów
zaklasyfikowanej jako przeznaczona do sprzedaży
zgodnie z MSSF 5 i
inne zbycia (zmniejszenia)
-
-
-
-
-
-
B
sprzedaż
-
-
-
-
-
-
C
Umowa cesji leasingu
-
-
180 261,58
-
-
180 261,58
Bilans zamknięcia (wartość bruo)
32 718,00
34 298,00
-
4 999,00
-
72 015,00
A
Amortyzacja uwzględniona w rachunku zysków i
strat
2 999,15
4 619,75
12 017,44
19 636,34
B
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości, które
zostały ujęte w kapitale własnym lub odwrócone
bezpośrednio z kapitałem własnym zgodnie z MSR 36
-
-
-
-
-
-
C
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości ujęte lub
odwrócone w rachunku zysków i
strat zgodnie z MSR
36
-
-
-
-
-
-
D
Różnice kursowe
-
-
-
-
-
-
E
Umowa cesji leasingu
-
-
-
99 143,88
-
-
-
99 143,88
Zakumulowana amortyzacja i
łączne zakumulowane
odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości na koniec
okresu
2 999,15
4 619,75
-
4 999,00
-
12 617,90
Bilans zamknięcia (wartość neo)
29 718,85
29 678,25
-
-
-
59 397,10
Nota 6 – Informacje dotyczące rzeczowych aktywów trwałych.
21
Zmiany w okresie 01.01 - 31.12.2023 r.
w zł
Grunty, budynki,
budowle,
ulepszenia w
obcych środkach
trwałych
Urządzenia
techniczne
i
maszyny
Środki
transportu
Pozostałe
Środki trwałe
w budowie
Razem
Wartość bilansowa bruo na początek okresu
60 940,38
2 020,63
180 261,58
6 573,75
-
249 796,34
Zakumulowana amortyzacja i
łączne zakumulowane
odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości na początek
okresu
13 203,75
2 020,63
51 074,12
6 573,75
-
72 872,25
Wartość bilansowa neo na początek okresu
47 736,63
-
129 187,46
-
-
176 924,09
Wartość bilansowa bruo na początek okresu
60 940,38
2 020,63
180 261,58
6 573,75
-
249 796,34
Zwiększenia
-
-
-
2 888,23
-
2 888,23
A
nabycie aktywów wskutek połączenia jednostek
gospodarczych
-
-
-
-
-
-
B
rozpoczęcie użytkowania/nabycie
-
-
-
-
-
C
inne zmiany
-
-
2 888,23
-
2 888,23
Zmniejszenia
60 940,38
2 020,63
-
4 462,98
-
67 423,99
A
aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do
sprzedaży lub włączone do grupy aktywów
zaklasyfikowanej jako przeznaczona do sprzedaży
zgodnie z MSSF 5 i
inne zbycia (zmniejszenia)
-
-
-
-
-
-
B
sprzedaż
-
2 020,63
-
-
-
2 020,63
C
likwidacja
60 940,38
-
-
4 462,98
-
65 403,36
Bilans zamknięcia (wartość bruo)
-
-
180 261,58
4 999,00
-
185 260,58
A
Amortyzacja uwzględniona w rachunku zysków i
strat
3 554,86
-
36 052,32
-
39 607,18
B
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości, które
zostały ujęte w kapitale własnym lub odwrócone
bezpośrednio z kapitałem własnym zgodnie z MSR 36
-
-
-
-
-
-
C
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości ujęte lub
odwrócone w rachunku zysków i
strat zgodnie z MSR
36
-
-
-
-
-
-
D
Różnice kursowe
-
-
-
-
-
-
E
Inne zmiany likwidacja
-
16 758,61
-
2 020,63
-
-
1 574,75
-
-
20 353,99
Zakumulowana amortyzacja i
łączne zakumulowane
odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości na koniec
okresu
-
-
87 126,44
4 999,00
-
92 125,44
Bilans zamknięcia (wartość neo)
-
-
93 135,14
-
-
93 135,14
Nota 7 – Informacje dotyczące krótko- i długoterminowych aktywów finansowych.
Aktywa finansowe
krótkoterminowe wyceniane w wartości godziwej
31.12.2024
31.12.2023
Stan na początek okresu
2 406 509,31
2 071 959,45
Wartość nabycia na początek okresu
2 519 086,31
2 186 088,55
Zwiększenia
3 242 864,06
Zmniejszenia
-
1 675 963,86
-
2 909 866,30
Wartość nabycia na koniec okresu
843 122,45
2 519 086,31
Korekta neo z tytułu aktualizacji do wartości godziwej odniesiona na wynik
finansowy lat ubiegłych
-
112 577,00
-
114 129,10
Korekta neo z tytułu aktualizacji do wartości godziwej odniesiona na wynik
finansowy
-
295 869,51
1 552,10
Stan na koniec okresu
434 675,94
2 406 509,31
W tym:
Papiery notowane na giełdzie
434 675,94
2 406 509,31
BABA
434 675,94
381 252,31
GMT
-
899 465,00
PEPCO
-
1 125 792,00
Inne inwestycje długoterminowe
w zł
31.12.2024
31.12.2023
Wpłaty na objęcie udziałów i akcji (podwyższenie nie zarejestrowane w
KRS (PL) i
Companies House (UK)*
2 435 605,43
787 000,00
Reality
Games London Ltd
979 429,39
-
Intelliseq
S.A.
606 176,04
-
AgronetPro
sp. z o.o.
850 000,00
-
Wally
Health Inc
-
787 000,00
Umowy wspólnego przedsięwzięcia długoterminowe
983 145,21
-
Pixel
Perfect Dude S.A.
983 145,21
-
Razem
3 418 750,64
787 000,00
22
Aktywa finansowe długoterminowe
wyceniane w wartości godziwej
31.12.2024
31.12.2023
Stan na początek okresu
58 416 943,58
66 156 100,20
Wartość nabycia na początek okresu
31 475 537,01
28 638 226,37
Zwiększenia
5 726 468,64
2 340 351,12
Zwiększenia z tyt. zamiany udziałów
-
1 620 907,86
Zmniejszenia
3 286 402,25
265 000,05
Zmniejszenia z tyt. zamiany udziałów
-
858 948,29
Wartość nabycia na koniec okresu
33 915 603,40
31 475 537,01
Korekta neo z tytułu aktualizacji do wartości godziwej odniesiona na wynik finansowy w
latach ubiegłych
26 941 406,57
37 517 873,83
Korekta neo z tytułu aktualizacji do wartości godziwej odniesiona na wynik finansowy
-
17 001 153,90
-
10 576 467,26
Stan na koniec okresu
43 855 856,07
58 416 943,58
W tym:
-
-
Papiery notowane na giełdzie
289 105,70
8 442 150,50
Agencja Rozwoju Innowacji S.A.
289 105,70
353 598,50
Brand 24 S.A.
-
8 088 552,00
Papiery nienotowane na giełdzie
43 566 750,37
49 974 793,08
TimeCamp
S.A. 14 366
575,05
11 481 135,63
Friendly
Score UK Ltd
-
133 297,98
Infermedica
Inc 5 740
807,27
18 144 425,16
Intelliseq
S.A.
10 476
986,73
9 209 938,92
Diveindata
sp. z o.o.
117 544,62
40 004,75
Sundose
sp. z o.o
-
-
Central Europe
Genomics Center sp. z o.o.
-
1 250,00
Exit
Plan sp. z o.o
-
789 188,03
Pragma
Inc
-
214 667,59
Pixel
Perfect Dude S.A.
758 830,28
894 500,00
Incredible
Machines sp. z o.o.
-
1 761 848,00
Pixelrace
sp. z o.o.
658 510,41
240 331,61
Boostsite
sp. z o.o.
337 011,63
80 229,79
Second
ChamberS.A.
-
454 116,24
Alva Superior
Topco LLC
1 620 907,86
1 620 907,86
Wally
Health Inc
2 730 787,30
924 440,00
National
Mobility Eldercare Inc
1 697 445,99
2 096 649,96
Neurocare
Group AG (Helath Innovations INVEST)
93 003,33
243 701,16
Agronetpro
sp. z o.o
1 199 315,52
1 644 160,40
Network
Perspective sp. z o.o.
616 155,74
-
Tequipy
Ltd
2 152 868,64
-
Dance
Rooms Europe sp. z o.o.
1 000 000,00
-
*na dzień publikacji raportu powyższe podwyższenia są zarejestrowane w KRS i Companies House
Odpisy aktualizujące pożyczki i należności krótkoterminowe
w zł
Ogółem
Na dzień 1 stycznia 2024 roku
1 243 772,59
Utworzone w okresie na należności
1 049 264,76
Wykorzystane (poniesione i rozliczone) w okresie
Na dzień 31 grudnia 2024 roku
2 293 037,35
Na dzień 1 stycznia 2023 roku
-
Utworzone w okresie na należności
1 243 772,59
Wykorzystane (poniesione i rozliczone) w okresie
-
Na dzień 31 grudnia 2023 roku
1 243 772,59
Nota 7 – Informacje dotyczące pożyczek i należności krótkoterminowych.
Pożyczki i należności krótkoterminowe
w zł
31.12.2024
31.12.2023
Udzielone pożyczki
2 303 682,90
2 696 775,93
Network
Perspective sp. z o.o.
-
100 547,34
Wake Park Wrocław
sp z o.o.
196 357,75
193 864,60
Pragma
Inc
97 127,86
92 740,94
PixelRace
sp. z o.o.
-
9 006,16
Pixel
Perfect Dude S.A.
-
425 068,49
Proky
Ltd
1 169 463,38
1 049 907,99
Incredible
Machines sp.z.o.o
830 088,36
773 618,49
Agronet
Pro sp. z o.o.
10 645,55
52 021,92
Należności z tytułu dostaw i usług, w tym:
2 192 370,35
250,00
-
płatność warunkowa (transza I i II) od Brand24 S.A.
2 192
281,19*
-
-
należności handlowe
89,16
250,00
wg planowanego terminu spłaty:
-
do 3 m-cy
1 096 229,76
250,00
-
powyżej 3 m-cy do 6 m-cy
-
-
-
powyżej 6 m-cy do 12 m-cy
1 096 140,59
-
Należności z tytułu podatków, ceł i ubezpieczeń
-
-
Należności z tyt. sprzedaży udziałów
-
150 000,00
Należności z tyt. dotacji
-
-
Należności z tyt. gwarancji
-
-
Należności z tyt. udzielonych poręczeń
-
-
Z tyt. najmu pomieszczeń
-
-
Należności pozostałe
-
294,01
Razem
4 496 053,25
2 847 319,94
23
Pożyczki i należności długoterminowe
w zł
31.12.2024
31.12.2023
Udzielone pożyczki długoterminowe
ARI SA
-
-
Należności długoterminowe
-
-
-
z tyt kaucji
11 808,00
11 808,00
Razem
11 808,00
11 808,00
Informacje dotyczące pożyczek wg wartości godziwej.
Pożyczki i należności krótkoterminowe
w zł
31.12.2024
31.12.2023
Network
Perspective sp. z o.o.
-
100 547,34
Wake park Wrocław
sp z o.o.
-
-
Pragma
Inc
-
92 740,94
PixelRace
sp. z o.o.
-
9 006,16
Pixel
Perfect Dude S.A.
-
425 068,49
Proky
Ltd
-
-
Incredible
Machines sp.z.o.o
-
773 618,49
Agronet
Pro sp. z o.o.
10 645,55
52 021,92
Razem
10 645,55
1 453 003,34
Utrata wartości aktywów finansowych – odpisy z tytułu oczekiwanych strat kredytowych
W trakcie roku obrotowego Spółka dokonuje oceny aktywów finansowych pod kątem przesłanek wskazujących na utratę
wartości. Za składniki aktywów finansowych dotkniętych utratą wartości w 2024 r. uznano pożyczki udzielone podmiotom,
wobec których:
- nastąpiło zaprzestanie działalnościoperacyjnej (Wakepark Sp. z o.o., Proky Sp. z o.o.),
- złożono formalny wniosek o ogłoszenie upadłości (Incredible Machines Sp. z o.o.),
- nie ma już możliwościrealizacji założonego scenariusza konwersji pożyczki na udziały (PRAGMA Inc).
Identyfikacja tych okoliczności została uznana za wystarczającą przesłankę do stwierdzenia utraty wartości.
Spółka dokonuje odpisów aktualizujących, jeż eli nie istnieją uzasadnione przesłanki odzyskania należności – np. brak spłat,
brak aktywności operacyjnej, ogłoszenie upadłości, brak kontaktu z dłużnikiem.
W odniesieniu do aktywów, które zostały objęte odpisem, lecz pozostają formalnie niezamknięte, Spółka nadal prowadzi
działania windykacyjne, jeśli pojawią się nowe informacje lub możliwościdochodzenia roszczeń .
W analizowanym okresie sprawozdawczym nie wprowadzono zmian metodologicznych ani technik szacowania. Odpisy
zostały dokonane na podstawie zasad stosowanych konsekwentnie w poprzednich okresach sprawozdawczych.
*Uznajemy, że realizacja aktywa warunkowego związanego ze sprzedażą akcji Brand24 (Earn-Out Second Tranche) jest pewna. Ryzyko niespełnienia warunku
jest, w naszej ocenie, czysto teoretyczne.
Wyszczególnienie
Ilość posiadanych
papierów (udziałów
bądź akcji)
Cena nabycia w zł
Wartość bilansowa w zł
Procent
posiadanego
kapitału/udział w
ogólnej liczbie
głosów
Poziom
w hierarchii
ustalania
wartości
godziwej
Sposób
podejścia
do wyceny
Proces wyceny
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy
Preseed
Incredible
Machines sp. z o.o.
176
1 000 000,00
-
27,76 %
3
rynkowy
metoda likwidacyjna
Seed
Neurocare
Group AG (Helath Innovations INVEST)
29
243 701,16
93 003,33
0,03 %
2
rynkowy
cena z rzeczywistej transakcji rynkowej
Diveindata
sp. z o.o.
120
5 000,00
117 544,62
25,00 %
3
mieszany
księgowa aktywów neo
Pixel
Perfect Dude S.A.
224 506
1 300 002,50
758 830,28
17,89 %
2
rynkowy
cena z rzeczywistej transakcji rynkowej
Boostsite
sp. z o.o.
107
1 000 000,00
337 011,63
33,13 %
2
mieszany
metoda mnożników rynkowych
PixelRace
sp. z o.o.
43
1 250 000,00
658 510,41
30,07 %
2
mieszany
metoda mnożników rynkowych
Agronetpro
sp. z o.o.
103
1 450 000,00
1 199 315,52
22,29 %
2
rynkowy
cena z rzeczywistej transakcji rynkowej
Wally
Health Inc
1 202 990
1 948 040,00
2 730 787,30
1,37 %
2
rynkowy
cena z rzeczywistej transakcji rynkowej
National
Mobility Eldercare Inc.
14 705 882
2 096 649,96
1 697 445,99
3,86 %
2
rynkowy
metoda mnożników rynkowych
Friendly
Score UK Ltd
416 851
262 314,93
-
0,20 %
3
rynkowy
metoda likwidacyjna
Exit
Plan sp. z o.o.
18
2 118 295,01
-
10,11 %
3
rynkowy
metoda likwidacyjna
Start
-up
TimeCamp
S.A.
421 050
1 657 700,00
14 366 575,05
37,53 %
2
mieszany
metoda mnożników rynkowych
Tequipy
Ltd
190
2 152 868,64
2 152 868,64
14,44 %
2
rynkowy
cena z rzeczywistej transakcji rynkowej
Infermedica
Inc
900 000
2 203 722,23
5 740 807,27
5,07 %
2
mieszany
metoda mnożników rynkowych
Intelliseq
S.A.
1 362 417
3 205 889,32
10 476 986,73
37,28 %
2
rynkowy
cena z rzeczywistej transakcji rynkowej
Alva Superior
Topco LLC
317
1 620 907,86
1 620 907,86
0,17 %
2
rynkowy
cena z rzeczywistej transakcji rynkowej
Dance
Rooms Europe sp. z o.o.
10
1 000 000,00
1 000 000,00
9,09 %
2
rynkowy
cena z rzeczywistej transakcji rynkowej
Network
Perspective sp. z o.o.
30
1 000 000,00
616 155,74
21,13 %
2
mieszany
metoda mnożników rynkowych
Pragma
Inc
215 507
214 667,59
-
0,55 %
3
rynkowy
metoda likwidacyjna
Sundose
sp. z.o.o
735
4 422 273,47
-
9,29 %
3
rynkowy
metoda likwidacyjna
Pozostałe
Second
Chamber S.A.
3 153 585
3 474 695,64
-
2,30%
3
rynkowy
metoda likwidacyjna
Central Europe
Genomics Center sp. z o.o.
25
1 250,00
-
18,38%
3
rynkowy
metoda likwidacyjna
Agencja Rozwoju Innowacji S.A.
1 111 945
287 625,10
289 105,70
4,58%
2
rynkowy
cena z rzeczywistej transakcji rynkowej
Do upłynnienia
Krótkoterminowe akcje na NC i GPW
x
843 122,45
434 675,94
x
1
rynkowy
notowania na rynku NYSE
Razem
34 758 725,85
44 290 532,01
Nota 7 – Informacje dotyczące aktywów finansowych.
24
Pozostałe należności
w zł
31.12.2024
31.12.2023
Należności z tytułu podatków, ceł i
ubezpieczeń
-
-
Pozostałe należności, w tym:
74 862,96
453 594,48
-
Należności z tyt. gwarancji
-
-
-
Należności z tyt. zaliczek handlowych
74 862,96
303 594,48
-
Należności z tyt. sprzedaży udziałów
-
150 000,00
Razem
74 862,96
453 594,48
Zgodnie z MSR 36 Zarząd Spółki dokonał na dzień 31.12.2024 roku, jak również na 31.12.2023 roku przeglądu
posiadanych aktywów finansowych, aby zapewnić, że aktywa wykazywane są w wartości nieprzekraczającej ich
wartości odzyskiwalnej. W opinii Zarządu Emitenta na dzień 31.12.2024 roku nie nastąpiła utrata wartości
posiadanych aktywów finansowych tj. inwestycji długoterminowych i krótkoterminowych, inna niż uwzględniona
w szacowanej wartości godziwej.
Nota 10 - Informacje dotyczące środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów.
Na każdy z wskazanych powyżej dni bilansowych kapitał podstawowy był w pełni opłacony.
Akcje własne – Spółka nie posiadała akcji własnych.
Inne składniki aktywów obrotowych obejmowały na dzień bilansowy krótkoterminowe czynne rozliczenia
międzyokresowe (koszty przypadające do rozliczenia w kolejnych okresach).
Nota 8 – Informacje dotyczące utraty wartości aktywów.
Nota 9 – Informacje dotyczące innych składników aktywów
obrotowych.
Wyszczególnienie
w zł
31.12.2024
31.12.2023
Środki pieniężne w banku i
w kasie
1 954 651,52
4 853 540,93
Lokaty bankowe
3 500 000,00
-
Środki pieniężne w drodze
-
Razem
5 454 651,52
4 853 540,93
w tym środki pieniężne o ograniczonym dysponowaniu:
-
Saldo środków pieniężnych i
ich ekwiwalentów wykazane w rachunku
przepływów pieniężnych składa
się z następujących pozycji na koniec
okresu:
5 454 651,52
4 853 540,93
Środki pieniężne w banku i
w kasie
1 954 651,52
4 853 540,93
Lokaty bankowe
3 500 000,00
-
Środki pieniężne w drodze
-
-
Kapitał podstawowy
Nota 11 - Informacje dotyczące elementów kapitału własnego.
25
Emisja
- ilość akcji
31.12.2024
31.12.2023
Serii A
5 000 000
5 000 000
Serii B
840 000
840 000
Serii C
1 000 000
1 000 000
Serii D
1 000 000
1 000 000
Serii E
1 000 000
1 000 000
Serii F
6 000 000
6 000 000
Serii G
15 000 000
15 000 000
Serii H
461 656
461 656
Razem
30 301 656
30 301 656
26
Kapitał zapasowy z agio.
Nadwyżka z emisji
31.12.2024
31.12.2023
Serii A
-
-
Serii B
336 000,00
336 000,00
Serii C
700 000,00
700 000,00
Serii D
900 000,00
900 000,00
Serii E
900 000,00
900 000,00
Serii F
11 400 000,00
11 400 000,00
Serii G
28 510 592,71
28 510 592,71
Koszty emisji serii F
-
8 576,74
-
8 576,74
Koszty emisji serii G
-
760 325,93
-
760 325,93
Kapitał przeznaczony na pokrycie strat lat ubiegłych
-
448 545,40
-
448 545,40
Pokrycie strat z lat ubiegłych
-
6 772 613,50
-
6 772 613,50
Razem
34 756 531,14
34 756 531,14
Zyski zatrzymane.
Zyski zatrzymane
w zł
Kapitał zapasowy
z nadwyżki
wartości emisyjnej
nad nominalną
kapitału (agio)
Kapitał zapasowy
utworzony
zgodnie z
uchwałami WZ
Kapitał rezerwowy
utworzony
zgodnie z
uchwałami WZ
Zysk/Strata z lat
ubiegłych
Wynik okresu
Razem kapitał
zapasowy,
rezerwowy i zyski
zatrzymane
Na dzień 1 stycznia 2024 roku
34 756 531,14
49 365 936,02
1 570 000,00
-
20 277 673,96
-
65 414 793,20
Na dzień 31 grudnia 2024 roku
34 756 531,14
49 365 936,02
1 570 000,00
-
20 277 673,96
-
13 364 278,05
52 050 515,15
Na dzień 1 stycznia 2023 roku
34 756 531,14
49 365 936,02
1 570 000,00
-
7 356 670,56
-
78 335 796,60
Na dzień 31 grudnia 2023 roku
34 756 531,14
49 365 936,02
1 570 000,00
-
7 356 670,56
-
12 921 003,40
65 414 793,20
Nota 12 – Informacje dotyczące zobowiązań finansowych.
Wyszczególnienie
w zł
31.12.2024
31.12.2023
Kredyty
-
-
Pożyczki
-
-
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego
-
115 219,33
w tym:
-
-
Długoterminowe
-
-
Krótkoterminowe
-
-
Razem
-
115 219,33
Nota 13 – Informacje dotyczące zobowiązań handlowych.
Wyszczególnienie
w zł
31.12.2024
31.12.2023
Zobowiązania z terminem wymagalności:
-
do 3 m-cy
44 149,03
54 774,73
-
powyżej 3 m-cy do 6 m-cy
-
-
-
powyżej 6 m-cy do 12 m-cy
-
-
Razem
44 149,03
54 774,73
Nota 14 – Informacje dotyczące pozostałych zobowiązań.
Pozostałe zobowiązania
w zł
31.12.2024
31.12.2023
Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń społecznych
105,65
5 512,55
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń
1 136,00
261,76
Zobowiązania z tytułu innych podatków
0,00
1 825,00
Razem
1 241,65
7 599,31
26
Rezerwy krótkoterminowe
Koszty okresu
poprzedniego
Ogółem
Na dzień 1 stycznia 2024 roku
-
-
Utworzone w okresie
250 397,77
250 397,77
Wykorzystane (poniesione i rozliczone) w okresie
-
-
Na dzień 31 grudnia 2024 roku
250 397,77
250 397,77
Na dzień 1 stycznia 2023 roku
358 349,91
358 349,91
Utworzone w okresie
-
-
Wykorzystane (poniesione i rozliczone) w okresie
358 349,91
358 349,91
Na dzień 31 grudnia 2023 roku
-
-
27
Rezerwy.
27
Powody wyboru modelu:
Wybór konkretnej metody wyceny, która jest właściwa do wyceny danego przedsiębiorstwa uzależniony jest od konkretnego
przypadku oraz od dostępności danych nieobserwowalnych.
Jednakże zgodnie z zasadą generalną metodę SAN stosuje się głównie do wyceny spółek, które są na początkowym etapie rozwoju,
posiadają istotny majątek stanowiący kluczowy czynnik wartości tych spółek oraz gdy metoda porównań rynkowych nie może być
zastosowana, natomiast metodę DCF stosuje się głównie do wyceny spółek, które są na zaawansowanym etapie rozwoju, przynoszą
dodatnie przepływy pieniężne oraz gdy metoda porównań rynkowych nie może być zastosowana.
Podmioty na początkowym etapie działalności charakteryzują się znaczącą niepewnością co do przyszłych efektów prowadzonej
działalności gospodarczej, stąd prognozy, na których oparty jest model DCF byłyby obarczone dużym błędem, stąd model DCF nie
spełniłby swojej funkcji przy wycenie spółek na początkowym etapie rozwoju. Inaczej jest w przypadku spółek na zaawansowanym
etapie rozwoju, gdzie prognozy, na których oparty jest model DCF powinny być bardziej sprawdzalne niż w przypadku młodych spółek,
a ich wartości niematerialne (np. siła marki, organizacja przedsiębiorstwa) nie są wyceniane w aktywach, stąd model SAN nie byłby
najbardziej właściwy do wyceny spółek, które początkowy etap rozwoju mają już za sobą.
Metodę likwidacyjną stosuje się do wyceny podmiotów, które są lub będą w likwidacji, tj. nie zamierzają kontynuować działalności.
Wrażliwość wyceny na zmiany danych nieobserwowalnych
W przypadku aktywów finansowych wycenianych w oparciu o poziom 3 hierarchii wartości godziwej, wartość godziwa jest w pewnym
stopniu zależna od przyjętych założeń i ocen jakościowych. Dotyczy to m.in. oceny sytuacji finansowej spółki, statusu realizacji
projektu, analizy otoczenia konkurencyjnego oraz warunków rynkowych.
Zmiany tych założeń mogą wpływać na poziom zastosowanego dyskonta, a tym samym – na wartość końcową inwestycji. Spółka
monitoruje te elementy w sposób ciągły, a ich wpływ jest każdorazowo uwzględniany w procesie wyceny. Przyjęta metodyka pozwala
na elastyczne reagowanie na zmieniające się uwarunkowania, przy zachowaniu spójności i porównywalności podejścia w czasie.
Wycena według wartości godziwej.
Za wiarygodnie oszacowaną wartość godziwą składnika aktywów Spółka uznaje :
1. cenę z aktywnego rynku (poziom 1 hierarchii wartości godziwej);
2. cenę z ostatniej transakcji lub rundy finansowania o ile została przeprowadzona nie wcześniej niż 3 miesiące od daty wyceny
(poziom 2 hierarchii wartości godziwej);
3. cenę otrzymaną przy zastosowaniu modelu wyceny, gdzie wszystkie znaczące dane wejściowe są obserwowalne na aktywnym
rynku w sposób bezpośredni lub pośredni (poziom 2 hierarchii wartości godziwej);
4. wartość godziwą ustaloną za pomocą modelu wyceny opartego o nieobserwowalne dane wejściowe do modelu (poziom 3 hierarchii
wartości godziwej).
W hierarchii wartości godziwej najwyższy priorytet mają ceny notowane (nieskorygowane) na aktywnych rynkach za identyczne
aktywa lub zobowiązania (dane wejściowe na poziomie 1), zaś najniższy priorytet - nieobserwowalne dane wejściowe (dane wejściowe
na poziomie 3).
Pomiar wartości godziwej na poziomie 2 i 3:
Poziom 2: Wyceny dokonywane są głównie na podstawie metody porównań rynkowych – stosowane są mnożniki (EV/EBITDA, P/E,
EV/S) wyznaczone na podstawie grupy spółek referencyjnych notowanych na GPW lub giełdach zagranicznych.
Poziom 3: Dla instrumentów o ograniczonej dostępności danych rynkowych stosowane są: Model aktywów neo (SAN), Metoda
likwidacyjna (dla spółek zagrożonych upadłością), Model DCF (zdyskontowanych przepływów pieniężnych).
Proces wyceny na poziomie 3 obejmuje: kwalifikację składnika do poziomu 3 na podstawie dostępności danych obserwowalnych,
wybór modelu wyceny (SAN, DCF, likwidacyjny), kalibrację na podstawie ostatnich rund finansowania lub transakcji.
Zmiany w wycenach są analizowane na podstawie porównań do poprzednich okresów, aktualizacji danych finansowych i zmian w
otoczeniu rynkowym.
Dane wykorzystywane na potrzeby wyceny inwestycji długoterminowych
Dane obserwowalne:
• kursy zamknięcia akcji podmiotów publicznych przyjętych, jako przedsiębiorstwa porównywalne do wycenianych firm ustalone na
giełdzie,
• średni kurs walut publikowany przez NBP z dnia 31.12.2024,
• okresowe raporty finansowe podmiotów porównywalnych pobrane ze stron relacji inwestorskich tych przedsiębiorstw,
• współczynnik kalibracji modelu określony do ceny transakcyjnej zgodnie z metodą określoną w MSSF13.
Dane nieobserwowalne na rynku:
• informacje finansowe wycenianych przedsiębiorstw,
• dyskonto z tytułu zróżnicowania skali działalności określonej z uwagi na różną wielkość przychodów ATM Virtual i podmiotów
referencyjnych.
Spółka
Metoda wyceny stosowana na
31.12.2023 r.
Poziom w
hierarchii
określenia
wartości
godziwej
Metoda wyceny stosowana na
31.12.2024 r.
Poziom w
hierarchii
określenia
wartości
godziwej
Uzasadnienie wyboru i opis metody wyceny
Agronetpro
sp. z o.o.
Cena z rzeczywistej transakcji
rynkowej
2
Cena z rzeczywistej transakcji
rynkowej
2
Wycena
udziałów w jednostce została oparta na transakcji podwyższenia kapitału zakładowego, która miała miejsce w
dniu
18
.10.2024 r. W jej wyniku Unfold objął 73 nowe udziały, pokrywając je w całości wkładem pieniężnym w łącznej kwocie 850
000
zł,
co odpowiada cenie 11 643,84 zł za jeden udział.
Wartość
godziwa jednostki została oszacowana poprzez przemnożenie tej ceny jednostkowej (11 643,84 zł) przez łączną
liczbę
udziałów
posiadanych przez Unfold.
Cena
ta została uznana za odzwierciedlającą wartość godziwą jednostki na moment emisji, ponieważ:
•
transakcja została przeprowadzona na warunkach rynkowych,
•
nie wystąpiły istotne zdarzenia wpływające na wartość spółki pomiędzy dniem emisji a dniem końca okresu sprawozdawczego.
Alva Superior
Topco LLC
Cena z rzeczywistej transakcji
rynkowej
2
Cena z rzeczywistej transakcji
rynkowej
2
Wycena
udziałów w spółce została oparta na cenie wynikającej z transakcji zamiany udziałów, która miała miejsce w 2023 r
.,
w
wyniku której udziały zostały objęte.
Ze
względu na ograniczony dostęp do danych finansowych niemożliwym było skonstruowanie metody wyceny w
oparciu
o
metodę mnożników rynkowych (brak możliwości zastosowania co najmniej dwóch niezależnych grup mnożników),
udziały
spółki
nie były również w tym okresie przedmiotem transakcji rynkowej. Otrzymane wyniki finansowe spółki BigTime, zależnej
od
Alva
Superior Topco, której stanowią główne aktywo, nie wskazują na istotną zmianę w sytuacji spółki w
porównaniu
z
momentem objęcia udziałów, a jej rozwój przebiega zgodnie z założeniami, na podstawie których oszacowano
wartość
udziałów
w momencie ich objęcia. Uwzględniając dodatkowo relatywnie niedługi czas, jaki upłynął od zawarcia
transakcji,
uznano,
że wartość, po której wprowadzono udziały do ksiąg w 2023 r. nadal w najlepszy sposób odzwierciedla ich
wartość
godziwą
.
Agencja Rozwoju Innowacji
S.A.
Cena notowana na rynku
NewConnect
1
Cena z rzeczywistej transakcji
rynkowej
2
Po
dniu bilansowym spółka zbyła wszystkie posiadane przez nią akcje tej spółki. Ze względu na brak aktywnego rynku dla
tych
instrumentów
kapitałowych oraz brak innych wiarygodnych danych wejściowych umożliwiających oszacowanie
wartości
godziwej
na dzień 31 grudnia 2024 r., za najlepsze przybliżenie wartości godziwej na ten dzień przyjęto cenę sprzedaży
uzyskaną
w
tej transakcji.
W
ocenie jednostki, pomiędzy dniem bilansowym a dniem transakcji sprzedaży nie nastąpiły istotne zmiany w sytuacji
rynkowej
ani
finansowej spółki, które mogłyby wpłynąć na wartość zbywanych akcji. Transakcja została zawarta na warunkach
rynkowych,
pomiędzy
niezależnymi stronami, co uzasadnia przyjęcie uzyskanej ceny sprzedaży jako najbardziej wiarygodnej
podstawy
ustalenia
wartości godziwej na dzień kończący okres sprawozdawczy, zgodnie z MSSF 13.
Central Europe
Genomics
Center sp. z o.o.
Cena z rzeczywistej transakcji
rynkowej
2
Metoda likwidacyjna
3
Spółka
nie realizuje przedstawianych prognoz. Znacząco spadły posiadane przez nią środki pieniężne, co powoduje
wysokie
ryzyko
utraty możliwości kontynuowania działalności. Spółka nie pozyskała również inwestorów zainteresowanych
jej
dokapitalizowaniem
.
Opis metod wyceny poszczególnych spółek.
28
Spółka
Metoda wyceny stosowana na
31.12.2023 r.
Poziom w
hierarchii
określenia
wartości
godziwej
Metoda wyceny stosowana na
31.12.2024 r.
Poziom w
hierarchii
określenia
wartości
godziwej
Uzasadnienie wyboru i opis metody wyceny
Boostsite
sp. z o.o.
Metoda mnożników rynkowych
2
Metoda mnożników rynkowych
2
Wycena
pakietu udziałów w spółce BoostSite została przeprowadzona w oparciu o podejście porównań
rynkowych.
Zastosowano
mnożniki rynkowe spółek porównywalnych notowanych na rynku kapitałowym, a także dane finansowe
spółki
BoostSite
na dzień 30.09.2024 r. (dane za okres ostatnich 12 miesięcy).
Wycena
została oparta na medianie mnożników EV/S oraz P/BV wyznaczonych dla wyselekcjonowanej grupy
spółek
porównywalnych
. Ostateczna wartość została wyznaczona w oparciu o:
•
EV/S – z wagą 90,0%,
•
P/BV – z wagą 10,0%.
Wysoka
waga przypisana wskaźnikowi EV/S wyniku z faktu, że o wartości przedsiębiorstwa na wczesnym etapie rozwoju
decyduje
przede
wszystkim wielkość przychodów (ich dynamika w stosunku do sektora) oraz posiadany stan środków
pieniężnych
utożsamiany
z kapitałami własnymi.
Po
oszacowaniu wartości według metody porównań rynkowych, zastosowano dyskonto z tytułu dostosowania
modelu
(kalibracji)
w wysokości 50,8%. Poziom tego dyskonta został określony na podstawie transakcji zakupu udziałów z listopada
2021
r.
– wówczas wycena oparta na mnożnikach rynkowych była niższa od ceny transakcyjnej o 50,8%. Dyskonto to
odzwierciedlało
różnicę
pomiędzy wartością modelową a wartością wynikającą z rzeczywistej transakcji. Od momentu objęcia udziałów
nie
nastąpiły
istotne zmiany w sytuacji finansowej ani w profilu działalności spółki, co uzasadnia zastosowanie tego
samego
poziomu
kalibracji również na dzień kończący okres sprawozdawczy.
Po
dokonaniu kalibracji modelu mnożnikowego zastosowano dodatkowe dyskonto z tytułu braku płynności (DLOM) w
wysokości
16
,8%, wyliczone zgodnie z metodą Finnerty’ego (2002). Przyjęto medianę zmienności spółek porównawczych i 2
letni
szacunkowy
okres braku płynności. Wartość ta odzwierciedla ograniczoną możliwość zbycia udziałów spółki na rynku
wtórnym
oraz
brak aktywnego rynku dla tego typu instrumentów.
Dance
Rooms
Europe sp. z
o.o.
-
Cena z rzeczywistej transakcji
rynkowej
2
Wartość
godziwa udziałów została ustalona na podstawie rzeczywistej transakcji rynkowej, tj. na poziomie
zainwestowanych
środków
pieniężnych w ramach podwyższenia kapitału zakładowego spółki, które miało miejsce w dniu 7 listopada 2024 r.
W
ramach tej transakcji objęto 10 nowych udziałów w zamian za wkład pieniężny w łącznej wysokości 1 000 000 zł. Była
to
pierwsza
inwestycja funduszu Unfold w ten podmiot, dokonana na warunkach rynkowych, a cena objęcia udziałów
została
określona
w ramach negocjacji między niezależnymi stronami, w związku z czym stanowi wiarygodne odzwierciedlenie
wartości
godziwej
jednostki na moment objęcia udziałów.
Do
dnia kończącego okres sprawozdawczy nie wystąpiły istotne zmiany w sytuacji finansowej ani działalności operacyjnej
spółki,
które
mogłyby wpłynąć na zmianę jej wartości. W związku z tym przyjęto, że wartość udziałów ustalona w transakcji z
dnia
7
listopada 2024 r. pozostaje aktualna i stanowi najlepsze oszacowanie ich wartości godziwej na dzień bilansowy.
Diveindata
sp. z o.o.
Księgowa aktywów neo
3
Księgowa aktywów neo
3
Wycena
udziałów w spółce została przeprowadzona metodą wartości aktywów neo, tj. w oparciu o wartość godziwą
aktywów
pomniejszoną
o zobowiązania, wynikającą ze sprawozdania finansowego spółki sporządzonego na dzień 31.12.2024.
Zastosowanie
tej metody wynika z charakterystyki spółki – prowadzi ona działalność usługową o stabilnym profilu, bez
istotnych
przewag
technologicznych ani własności intelektualnej, która mogłaby zostać skomercjalizowana w przewidywalnym
horyzoncie
czasowym
. Spółka nie wykazuje również szczególnego potencjału wzrostu ani znaczącej nadwyżki rentowności ponad
wartość
jej
aktywów.
W
związku z powyższym, zastosowanie podejścia dochodowego lub metody porównań rynkowych (mnożnikowej) nie
zostało
uznane
za adekwatne. Wycena oparta na wartości aktywów neo została uznana za najlepiej oddającą wartość godziwą
spółki
na
dzień kończący okres sprawozdawczy.
Spółka
nie wykazuje zagrożenia kontynuacji działalności, co pozwala na przyjęcie pełnej wartości aktywów, bez konieczności
ich
likwidacyjnego
dyskontowania.
29
Spółka
Metoda wyceny stosowana na
31.12.2023 r.
Poziom w
hierarchii
określenia
wartości
godziwej
Metoda wyceny stosowana na
31.12.2024 r.
Poziom w
hierarchii
określenia
wartości
godziwej
Uzasadnienie wyboru i opis metody wyceny
Intelliseq
S.A.
Cena z rzeczywistej transakcji
rynkowej
2
Cena z rzeczywistej transakcji
rynkowej
2
Wycena
udziałów w jednostce została oparta na transakcji podwyższenia kapitału zakładowego, która miała miejsce w
dniu
27
grudnia 2024 r. w drodze emisji akcji po cenie emisyjnej wynoszącej 7,69 zł za akcję.
Wartość
godziwa udziałów została oszacowana poprzez przemnożenie tej ceny emisyjnej przez łączną liczbę akcji
posiadanych
przez
fundusz Unfold na dzień bilansowy.
W
emisji uczestniczył zarówno Unfold, powiększając swoją inwestycję, jak i nowi inwestorzy. Wszyscy inwestorzy objęli akcje
na
identycznych
warunkach – po tej samej cenie emisyjnej.
Cena
emisyjna została uznana za odzwierciedlającą wartość godziwą jednostki na dzień emisji, ponieważ:
•
transakcja została przeprowadzona na warunkach rynkowych pomiędzy niezależnymi stronami,
•
cena została zaakceptowana przez nowych inwestorów wnoszących istotne środki finansowe,
•
do dnia kończącego okres sprawozdawczy nie wystąpiły istotne zdarzenia wpływające na wartość jednostki.
W
związku z powyższym, przyjęcie ceny emisyjnej z transakcji z dnia 27 grudnia 2024 r. jako podstawy wyceny zostało uznane
za
najbardziej
racjonalne i zgodne z wymogami ustalania wartości godziwej zgodnie z MSSF 13.
Exit
Plan sp. z o.o.
Metoda mnożników rynkowych
2
Metoda likwidacyjna
3
Spółka
nie realizuje przedstawianych prognoz. Znacząco spadły posiadane przez nią środki pieniężne, co powoduje
wysokie
ryzyko
utraty możliwości kontynuowania działalności. Spółka nie pozyskała również inwestorów zainteresowanych
jej
dokapitalizowaniem
.
Friendly
Score UK Ltd
Cena z rzeczywistej transakcji
rynkowej
2
Metoda likwidacyjna
3
Spółka
nie realizuje przedstawianych prognoz. Znacząco spadły posiadane przez nią środki pieniężne, co powoduje
wysokie
ryzyko
utraty możliwości kontynuowania działalności. Spółka nie pozyskała również inwestorów zainteresowanych
jej
dokapitalizowaniem
.
Incredible
Machines sp. z
o.o.
Cena z rzeczywistej transakcji
rynkowej
2
Metoda likwidacyjna
3
Spółka
nie realizuje przedstawianych prognoz. Znacząco spadły posiadane przez nią środki pieniężne, co powoduje
wysokie
ryzyko
utraty możliwości kontynuowania działalności. Spółka nie pozyskała również inwestorów zainteresowanych
jej
dokapitalizowaniem
.
Infermedica
Inc
Metoda mnożników rynkowych
2
Metoda mnożników rynkowych
2
Wycena
pakietu udziałów w spółce Infermedica INC została przeprowadzona w oparciu o podejście porównań
rynkowych.
Zastosowano
mnożniki rynkowe spółek porównywalnych notowanych na rynku kapitałowym, a także dane finansowe
spółki
Infermedica
INC na dzień 31.12.2024 r. (dane za okres ostatnich 12 miesięcy).
Wycena
została oparta na medianie mnożników EV/S oraz P/BV wyznaczonych dla wyselekcjonowanej grupy
spółek
porównywalnych
. Ostateczna wartość została wyznaczona w oparciu o:
•
EV/S – z wagą 90,0%,
•
P/BV – z wagą 10,0%.
Wysoka
waga przypisana wskaźnikowi EV/S wyniku z faktu, że o wartości tej spółki, działającej w branży
informatycznej,
na
obecnym etapie rozwoju decyduje przede wszystkim wielkość przychodów (ich dynamika w stosunku do sektora)
oraz
posiadany
stan środków pieniężnych utożsamiany z kapitałami własnymi.
Po
dokonaniu kalibracji modelu mnożnikowego zastosowano dodatkowe dyskonto z tytułu braku płynności (DLOM) w
wysokości
25
,6%, wyliczone zgodnie z metodą Finnerty’ego (2002). Przyjęto medianę zmienności spółek porównawczych i 2
letni
szacunkowy
okres braku płynności. Wartość ta odzwierciedla ograniczoną możliwość zbycia udziałów spółki na rynku
wtórnym
oraz
brak aktywnego rynku dla tego typu instrumentów.
Zrezygnowano
z kalibracji ze względu na fakt, że Infermedica obecnie nie realizuje wcześniejszych założeń co może
wskazywać,
że
jej wcześniejsza kalibracja byłaby już nieadekwatna, podtrzymywanie historycznej kalibracji uznaliśmy więc za niewłaściwe.
30
Spółka
Metoda wyceny stosowana na
31.12.2023 r.
Poziom w
hierarchii
określenia
wartości
godziwej
Metoda wyceny stosowana na
31.12.2024 r.
Poziom w
hierarchii
określenia
wartości
godziwej
Uzasadnienie wyboru i opis metody wyceny
Network
Perspective sp. z
o.o.
-
Metoda mnożników rynkowych
2
Wycena
pakietu udziałów w spółce Network Perspective Sp. z o.o. została przeprowadzona w oparciu o podejście
porównań
rynkowych
. Zastosowano mnożniki rynkowe spółek porównywalnych notowanych na rynku kapitałowym, a także dane
finansowe
spółki
Network Perspective Sp. z o.o. na dzień 30.09.2024 r. (dane za okres ostatnich 12 miesięcy).
Wycena
została oparta na medianie mnożników EV/S oraz P/BV wyznaczonych dla wyselekcjonowanej grupy
spółek
porównywalnych
. Ostateczna wartość została wyznaczona w oparciu o:
•
EV/S – z wagą 90,0%,
•
P/BV – z wagą 10,0%.
Wysoka
waga przypisana wskaźnikowi EV/S wyniku z faktu, że o wartości spółki, działającej w tej branży, na obecnym
etapie
rozwoju
decyduje przede wszystkim wielkość przychodów (ich dynamika w stosunku do sektora) oraz posiadany stan
środków
pieniężnych
utożsamiany z kapitałami własnymi.
Po
oszacowaniu wartości według metody porównań rynkowych, zastosowano dyskonto z tytułu dostosowania
modelu
(kalibracji)
w wysokości -10,7%. Poziom tego dyskonta został określony na podstawie transakcji zakupu udziałów z 26
marca
2024
r. – wówczas wycena oparta na mnożnikach rynkowych była wyższa od ceny transakcyjnej o 10,7%. Dyskonto
to
odzwierciedlało
różnicę pomiędzy wartością modelową a wartością wynikającą z rzeczywistej transakcji. Od momentu
objęcia
udziałów
nie nastąpiły istotne zmiany w sytuacji finansowej ani w profilu działalności spółki, co uzasadnia zastosowanie
tego
samego
poziomu kalibracji również na dzień kończący okres sprawozdawczy.
Przyjęta
wartość korekty odzwierciedla poziom różnicy między ceną transakcyjną a wyceną uzyskaną z modelu na tę samą
datę,
co
pozwoliło na dopasowanie (kalibrację) modelu do realiów podmiotu. Zakłada się, że od momentu objęcia udziałów
nie
nastąpiły
istotne zmiany w sytuacji finansowej ani w profilu działalności spółki, co uzasadnia stosowanie tego poziomu
kalibracji
również
na dzień kończący okres sprawozdawczy.
Po
dokonaniu kalibracji modelu mnożnikowego zastosowano dodatkowe dyskonto z tytułu braku płynności (DLOM) w
wysokości
16
,8%, wyliczone zgodnie z metodą Finnerty’ego (2002). Przyjęto medianę zmienności spółek porównawczych i 2
letni
szacunkowy
okres braku płynności. Wartość ta odzwierciedla ograniczoną możliwość zbycia udziałów spółki na rynku
wtórnym
oraz
brak aktywnego rynku dla tego typu instrumentów.
National
Mobility
Eldercare
Inc.
Cena z rzeczywistej transakcji
rynkowej
2
Metoda mnożników rynkowych
2
Wycena
pakietu udziałów w spółce National Mobility Eldercare INC została przeprowadzona w oparciu o podejście
porównań
rynkowych
. Zastosowano mnożniki rynkowe spółek porównywalnych notowanych na rynku kapitałowym, a także dane
finansowe
spółki
National Mobility Eldercare INC na dzień 30.09.2024 r. (dane za okres ostatnich 12 miesięcy).
Wycena
została oparta na medianie mnożników EV/S oraz P/BV wyznaczonych dla wyselekcjonowanej grupy
spółek
porównywalnych
. Ostateczna wartość została wyznaczona w oparciu o:
•
EV/S – z wagą 90,0%,
•
P/BV – z wagą 10,0%.
Wysoka
waga przypisana wskaźnikowi EV/S wyniku z faktu, że o wartości spółki, działającej w tej branży, na obecnym
etapie
rozwoju
decyduje przede wszystkim wielkość przychodów (ich dynamika w stosunku do sektora) oraz posiadany stan
środków
pieniężnych
utożsamiany z kapitałami własnymi.
Po
oszacowaniu wartości według metody porównań rynkowych, zastosowano dyskonto z tytułu dostosowania
modelu
(kalibracji)
w wysokości 4,1%. Poziom tego dyskonta został określony na podstawie transakcji zakupu udziałów z 2 czerwca
2023
r.
– wówczas wycena oparta na mnożnikach rynkowych była niższa od ceny transakcyjnej o 4,1%. Dyskonto to
odzwierciedlało
różnicę
pomiędzy wartością modelową a wartością wynikającą z rzeczywistej transakcji. Od momentu objęcia udziałów
nie
nastąpiły
istotne zmiany w sytuacji finansowej ani w profilu działalności spółki, co uzasadnia zastosowanie tego
samego
poziomu
kalibracji również na dzień kończący okres sprawozdawczy.
Po
dokonaniu kalibracji modelu mnożnikowego zastosowano dodatkowe dyskonto z tytułu braku płynności (DLOM) w
wysokości
14
,1%, wyliczone zgodnie z metodą Finnerty’ego (2002). Przyjęto medianę zmienności spółek porównawczych i 2
letni
szacunkowy
okres braku płynności. Wartość ta odzwierciedla ograniczoną możliwość zbycia udziałów spółki na rynku
wtórnym
oraz
brak aktywnego rynku dla tego typu instrumentów.
31
Spółka
Metoda wyceny stosowana na
31.12.2023 r.
Poziom w
hierarchii
określenia
wartości
godziwej
Metoda wyceny stosowana na
31.12.2024 r.
Poziom w
hierarchii
określenia
wartości
godziwej
Uzasadnienie wyboru i opis metody wyceny
Pixel
Perfect Dude S.A.
cena z rzeczywistej transakcji
rynkowej
2
Cena z rzeczywistej transakcji
rynkowej
2
Wycena
udziałów w jednostce została oparta na transakcji podwyższenia kapitału zakładowego, która miała miejsce
we
wrześniu
2024 r., w drodze emisji akcji po cenie emisyjnej wynoszącej 3,38 zł za akcję.
Wartość
godziwa udziałów została oszacowana poprzez przemnożenie tej ceny emisyjnej przez łączną liczbę akcji
posiadanych
przez
fundusz Unfold na dzień bilansowy.
W
emisji uczestniczyli wyłącznie nowi inwestorzy. Fundusz Unfold nie brał udziału w tej transakcji. Wszystkie akcje
zostały
objęte
na jednolitych warunkach – po tej samej cenie emisyjnej.
Cena
emisyjna została uznana za odzwierciedlającą wartość godziwą jednostki na dzień emisji, ponieważ:
•
transakcja została przeprowadzona na warunkach rynkowych pomiędzy niezależnymi stronami,
•
cena została zaakceptowana przez zewnętrznych inwestorów, którzy wnieśli istotne środki finansowe,
•
do dnia kończącego okres sprawozdawczy nie wystąpiły istotne zdarzenia wpływające na wartość jednostki.
W
związku z powyższym, przyjęcie ceny emisyjnej z transakcji z września 2024 r. jako podstawy wyceny zostało uznane
za
najbardziej
racjonalne i zgodne z wymogami ustalania wartości godziwej zgodnie z MSSF 13.
PixelRace
sp. z o.o.
Po przychodach
3
Metoda mnożników rynkowych
2
Wycena
pakietu udziałów w spółce Pixelrace Sp. z o.o. została przeprowadzona w oparciu o podejście porównań rynkowych,
z
wykorzystaniem
danych finansowych spółki ATM Virtual Sp. z o.o., w której Unfold posiada pośredni udział poprzez Pixelrace Sp.
z
o
.o. (Pixelrace Sp. z o.o. posiada 40% udziałów w spółce ATM Virtual Sp. o.o.), a który kreują wartość inwestycji w Pixelrace Sp.
z
o
.o. z perspektywy Unfold. Zastosowano mnożniki rynkowe spółek porównywalnych notowanych na rynku kapitałowym
wobec
ATM
Virtual, a także dane finansowe spółki ATM Virtual na dzień 30.09.2024 r. (dane za okres ostatnich 12 miesięcy).
Wycena
została oparta na medianie mnożników EV/S oraz P/BV wyznaczonych dla wyselekcjonowanej grupy
spółek
porównywalnych
. Ostateczna wartość została wyznaczona w oparciu o:
•
EV/S – z wagą 65%,
•
P/BV – z wagą 10%,
•
EV/EBITDA z wagą 25%.
Dobór
oraz wagi poszczególnych mnożników są ustalane indywidualnie, z uwzględnieniem etapu rozwoju spółki,
poziomu
przychodów,
stabilności wyników finansowych oraz dostępności danych porównawczych.
W
przypadku wycenianej jednostki zastosowano następujące wagi:
•
EV/S – 65%: wskaźnik ten stanowi główną podstawę wyceny z uwagi na rosnący poziom przychodów oraz skalę
działalności
jednostki
. Zgodnie z przyjętą metodologią, w miarę wzrostu przychodów zwiększana jest waga wskaźnika EV/S, nawet do 90%.
W
analizowanym
przypadku poziom przychodów uzasadniał podwyższenie wagi powyżej poziomu wyjściowego (50%) – do 65%.
•
P/BV – 10%: ze względu na ograniczoną przydatność tego mnożnika dla spółek wzrostowych lub technologicznych, jego
udział
w
końcowej wycenie został ograniczony do minimalnego poziomu, zapewniającego jednak zachowanie odniesienia do
wartości
księgowej
.
•
EV/EBITDA – 25%: wskaźnik ten został uwzględniony w wycenie ze względu na uzyskiwaną przez spółkę dodatnią
rentowność
EBITDA
.
Po oszacowaniu wartości według metody porównań, zastosowano dyskonto z tytułu dostosowania modelu (kalibracji) w
wysokości 12,4%. Udziały spółki nie były przedmiotem transakcji zawartej na warunkach rynkowych. W związku z powyższym nie
istniała możliwość kalibracji modelu wyceny zgodnie z zaleceniami opisanymi w
MSSF. Poziom dyskonta zastosowany do
kalibracji modelu określono na podstawie oceny eksperckiej.
Po dokonaniu kalibracji modelu mnożnikowego zastosowano dodatkowe dyskonto z tytułu braku płynności (DLOM) w wysokości
11,8%, wyliczone zgodnie z metodą
Finnerty’ego (2002). Przyjęto medianę zmienności spółek porównawczych i 2 letni
szacunkowy okres braku płynności. Wartość ta odzwierciedla ograniczoną możliwość zbycia udziałów spółki na rynku wtórnym
oraz brak aktywnego rynku dla tego typu instrumentów.
Ostateczny wynik wyceny został uzyskany poprzez przemnożenie przez 40% udziału
Pixelrace Sp. z o.o. w ATM Virtual, a
następnie przez 30,07% (udział
Unfold w Pixelrace Sp. z o.o.)
32
Spółka
Metoda wyceny stosowana na
31.12.2023 r.
Poziom w
hierarchii
określenia
wartości
godziwej
Metoda wyceny stosowana na
31.12.2024 r.
Poziom w
hierarchii
określenia
wartości
godziwej
Uzasadnienie wyboru i opis metody wyceny
Neurocare
Group AG
(Helath
Innovations
INVEST)
Cena z rzeczywistej transakcji
rynkowej
2
Cena z rzeczywistej transakcji
rynkowej
2
Spółka
dokonała wyceny posiadanych udziałów w Neurocare Group AG według wartości godziwej, stosując podejście rynkowe
w
oparciu
o dane wynikające z kolejnej rundy pozyskania kapitału, której finalizacja planowana była na początek lutego 2025
roku.
Łączna
wartość rundy inwestycyjnej wynosiła około 19 mln EUR. W wyniku zawarcia umowy inwestycyjnej
obejmującej
podwyższenie
kapitału zakładowego, wartość NEUROCARE Group AG po dokonaniu emisji nowych udziałów (tzw. post-
money
valuation
) została ustalona na poziomie 77.331.820 EUR. Na podstawie tej wyceny oraz łącznej liczby wyemitowanych
udziałów
wynoszącej
105.934 sztuki, jednostkowa wartość jednego udziału została określona na ok. 730 EUR. Wycena została
Wartość
godziwa
jednostki została oszacowana poprzez przemnożenie tej ceny jednostkowej przez łączną liczbę udziałów
posiadanych
przez
Unfold.
Pragma
Inc
Cena z rzeczywistej transakcji
rynkowej
2
Metoda likwidacyjna
3
Spółka
nie realizuje przedstawianych prognoz. Znacząco spadły posiadane przez nią środki pieniężne, co powoduje
wysokie
ryzyko
utraty możliwości kontynuowania działalności. Spółka nie pozyskała również inwestorów zainteresowanych
jej
dokapitalizowaniem
.
Tequipy
Ltd
-
Cena z rzeczywistej transakcji
rynkowej
2
Wartość
godziwa udziałów została ustalona na podstawie rzeczywistej transakcji rynkowej, tj. na poziomie
zainwestowanych
środków
pieniężnych w ramach podwyższenia kapitału zakładowego spółki i podpisanej w dniu 27 listopada 2024 r.
umowy
subskrypcyjnej
.
W
ramach tej transakcji objęto 190 nowych udziałów w zamian za wkład pieniężny w łącznej wysokości 498871,79 EUR. Była
to
pierwsza
inwestycja funduszu Unfold w ten podmiot, dokonana na warunkach rynkowych, a cena objęcia udziałów
została
określona
w ramach negocjacji między niezależnymi stronami. W tej samej rundzie kapitałowej, poza funduszem Unfold,
wzięli
udział
również inni inwestorzy, którzy obejmowali nowe udziały na identycznych warunkach i po tej samej cenie
jednostkowej,
w
związku z czym stanowi ona wiarygodne odzwierciedlenie wartości godziwej jednostki na moment objęcia udziałów.
Do
dnia kończącego okres sprawozdawczy nie wystąpiły istotne zmiany w sytuacji finansowej ani działalności operacyjnej
spółki,
które
mogłyby wpłynąć na zmianę jej wartości. W związku z tym przyjęto, że wartość udziałów ustalona w transakcji z
dnia
27
listopada 2024 r. pozostaje aktualna i stanowi najlepsze oszacowanie ich wartości godziwej na dzień bilansowy.
Wally
Health Inc
Cena z rzeczywistej transakcji
rynkowej
2
Cena z rzeczywistej transakcji
rynkowej
2
Wartość
godziwa udziałów została ustalona na podstawie rzeczywistej transakcji rynkowej, tj. konwersji pożyczek
zamiennych
(convertible
notes) na udziały i podwyższenia kapitału zakładowego przez emisję nowych akcji, przeprowadzonej w dniu
20
grudnia
2024 r.
Wartość
godziwa została określona z wykorzystaniem jednostkowej ceny emisyjnej wynoszącej 0,54916 USD za akcję serii A.
Po
tej
cenie nowi, niezależni inwestorzy objęli akcje w ramach tej samej rundy finansowania. Cena została ustalona w
toku
negocjacji
pomiędzy niezależnymi stronami, a jej zaakceptowanie przez inwestorów wnoszących istotne środki
pieniężne
świadczy
o jej rynkowym charakterze.
Unfold
objął akcje w ramach konwersji pożyczki zamiennej przeprowadzonej równolegle z emisją nowych akcji. Ze względu
na
brak
istotnych zmian w sytuacji finansowej ani działalności operacyjnej spółki od momentu transakcji do dnia
bilansowego,
uznano,
że cena emisyjna serii A stanowi najlepsze dostępne oszacowanie wartości godziwej udziałów posiadanych
przez
fundusz
na dzień kończący okres sprawozdawczy.
34
Spółka
Metoda wyceny stosowana na
31.12.2023 r.
Poziom w
hierarchii
określenia
wartości
godziwej
Metoda wyceny stosowana na
31.12.2024 r.
Poziom w
hierarchii
określenia
wartości
godziwej
Uzasadnienie wyboru i opis metody wyceny
TimeCamp
S.A.
Metoda mnożników rynkowych
2
Metoda mnożników rynkowych
2
Wycena
pakietu udziałów w spółce TimeCamp SA została przeprowadzona w oparciu o podejście porównań
rynkowych.
Zastosowano
mnożniki rynkowe spółek porównywalnych notowanych na rynku kapitałowym, a także dane finansowe
spółki
TimeCamp
SA na dzień 30.09.2024 r. (dane za okres ostatnich 12 miesięcy).
Wycena
została oparta na medianie mnożników EV/S oraz P/BV wyznaczonych dla wyselekcjonowanej grupy
spółek
porównywalnych
. Ostateczna wartość została wyznaczona w oparciu o:
•
EV/S – z wagą 65%,
•
P/BV – z wagą 10%,
•
P/E z wagą 25%.
Dobór
oraz wagi poszczególnych mnożników są ustalane indywidualnie, z uwzględnieniem etapu rozwoju spółki,
poziomu
przychodów,
stabilności wyników finansowych oraz dostępności danych porównawczych.
W
przypadku wycenianej jednostki zastosowano następujące wagi:
•
EV/S – 65%: wskaźnik ten stanowi główną podstawę wyceny z uwagi na rosnący poziom przychodów oraz skalę
działalności
jednostki
. Zgodnie z przyjętą metodologią, w miarę wzrostu przychodów zwiększana jest waga wskaźnika EV/S, nawet do 90
%.
W
analizowanym przypadku poziom przychodów uzasadniał podwyższenie wagi powyżej poziomu wyjściowego (50%) – do 65%.
•
P/BV – 10%: ze względu na ograniczoną przydatność tego mnożnika dla spółek wzrostowych lub technologicznych, jego
udział
w
końcowej wycenie został ograniczony do minimalnego poziomu, zapewniającego jednak zachowanie odniesienia do
wartości
księgowej
.
•
P/E – 25%: wskaźnik ten został uwzględniony w wycenie ze względu na uzyskiwaną przez spółkę dodatnią rentowność EBITDA.
Po
oszacowaniu wartości według metody porównań, zastosowano dyskonto z tytułu braku płynności (DLOM) w
wysokości
16
,8%, wyliczone zgodnie z metodą Finnerty’ego (2002). Przyjęto medianę zmienności spółek porównawczych i 2
letni
szacunkowy
okres braku płynności. Wartość ta odzwierciedla ograniczoną możliwość zbycia udziałów spółki na rynku
wtórnym
oraz
brak aktywnego rynku dla tego typu instrumentów.
Sundose
sp. z.o.o
Metoda mnożników rynkowych
2
Metoda likwidacyjna
3
Spółka
utraciła płynność finansową i złożyła wniosek o upadłość
Second
Chamber S.A.
Cena notowana na rynku
NewConnect
1
Metoda likwidacyjna
3
Spółka
nie realizuje przedstawianych prognoz. Znacząco spadły posiadane przez nią środki pieniężne, co powoduje
wysokie
ryzyko
utraty możliwości kontynuowania działalności. Spółka nie pozyskała również inwestorów zainteresowanych
jej
dokapitalizowaniem
.
35
35
Pozycje bilansowe
w zł
Klasy instrumentów finansowych - 31.12.2024 roku
Aktywa finansowe wyceniane do
wart. godziwej przez wynik
finansowy
Pożyczki, należności i środki
pieniężne
Inne zobowiązania finansowe
wyceniane w zamortyzowanym
koszcie
Ogółem
Udziały i akcje
44 290 532,01
-
-
44 290 532,01
Udzielone pożyczki
-
10 645,55
-
10 645,55
Należności z tytułu dostaw i usług (neo)
-
2 192 370,35
-
2 192 370,35
Inne inwestycje
-
3 418 750,64
-
3 418 750,64
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
-
5 454 651,52
-
5 454 651,52
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
-
-
44 149,03
44 149,03
Zobowiązania finansowe
-
-
-
-
Pozostałe zobowiązania (bez publiczno
-prawnych)
-
-
-
-
Razem
44 290 532,01
11 076 418,06
44 149,03
x
Klasyfikacja instrumentów finansowych – według wartości bilansowych.
Nota 15 – Instrumenty finansowe.
35
Pozycje bilansowe
w zł
Klasy instrumentów finansowych - 31.12.2023 roku
Aktywa finansowe wyceniane do
wart. godziwej przez wynik
finansowy
Pożyczki, należności i środki
pieniężne
Inne zobowiązania finansowe
wyceniane w zamortyzowanym
koszcie
Ogółem
Udziały i akcje
60 823 452,90
-
-
60 823 452,90
Udzielone pożyczki
-
1 453 003,34
-
1 453 003,34
Należności z tytułu dostaw i usług (neo)
-
250,00
-
250,00
Pozostałe należności (bez publiczno
-prawnych)
-
150 294,01
-
150 294,01
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
-
4 853 540,93
-
4 853 540,93
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
-
-
54 774,73
54 774,73
Zobowiązania finansowe
-
-
115 219,33
115 219,33
Pozostałe zobowiązania (bez publiczno
-prawnych)
-
-
-
-
Razem
60 823 452,90
6 457 088,28
169 994,06
x
36
Wartości godziwe poszczególnych aktywów i zobowiązań finansowych.
Nota 15 – Instrumenty finansowe.
Pozycje bilansowe
w zł
31.12.2024 31.12.2023
wartość bilansowa
wartość godziwa
wartość bilansowa
wartość godziwa
Aktywa finansowe wyceniane w wart. godziwej przez
RZiS
44 290 532,01
44 290 532,01
60 823 452,90
60 823 452,90
Aktywa utrzymywane do terminu zapadalności
-
-
-
-
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży
-
-
-
-
Pożyczki i należności (w tym środki pieniężne)
11 076 418,06
11 076 418,06
6 457 088,28
6 457 088,28
Suma aktywów finansowych
55 366 950,07
55 366 950,07
67 280 541,18
67 280 541,18
Zobowiązania finansowe wyceniane do wart. godziwej przez
RZiS
-
-
-
-
Inne zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie
44 149,03
44 149,03
169 994,06
169 994,06
Suma zobowiązań finansowych
44 149,03
44 149,03
169 994,06
169 994,06
36
Nazwa jednostki zależnej
Podstawowe miejsce
prowadzenia
działalności
Odsetek udziałów
własnościowych
Odsetek posiadanych
praw głosu
-
-
-
-
Załączone tabele przedstawiają wymagane dla jednostek inwestycyjnych ujawnienia zgodnie z
wymogami MSSF 12 Ujawnianie informacji na temat udziałów w innych jednostkach:
Ujawnienia dotyczące jednostek zależnych.
Pozostałe inwestycje długoterminowe
- wpłaty i wkłady na
objęcie udziałów/akcji
w zł
Intelliseq
S.A.
606 176,04
AgronetPro
sp. z o.o.
850 000,00
Reality
Games London Ltd
979 429,39
Razem
2 435 605,43
Pozostałe inwestycje długoterminowe
37
Klasyfikacja instrumentów finansowych przy zastosowaniu hierarchii wartości godziwej
Hierarchię wartości godziwej instrumentów finansowych tworzą następujące poziomy:
• Poziom 1 - ceny notowane na aktywnym rynku dla identycznych aktywów lub zobowiązań,
• Poziom 2 - dane wejściowe inne niż ceny notowane zaliczane do Poziomu 1, które są obserwowalne dla składnika aktywów lub zobowiązań w sposób bezpośredni (tj. jako ceny) lub pośrednio (tj. bazujące na cenach),
• Poziom 3 - dane wejściowe do wyceny składnika aktywów lub zobowiązań, które nie są oparte na możliwych do zaobserwowania danych rynkowych (dane wejściowe nieobserwowalne).
Dodatkowe ujawnienia dotyczące wartości godziwej aktywów i zobowiązań finansowych.
Nota 15 – Instrumenty finansowe.
Wyszczególnienie
31 grudnia 2024 roku - w zł
Poziom 1
Poziom 2
Poziom 3
Razem
Aktywa
Notowane papiery wartościowe
434 675,94
289
105,70
-
723 781,64
Nienotowane instrumenty kapitałowe
-
43 449
205,75
117
544,62
43 566 750,37
Obligacje
-
-
-
-
Instrumenty pochodne
- zabezpieczenia
-
-
-
-
Instrumenty pochodne
- przeznaczone do obrotu
-
-
-
-
Razem
434 675,94
43 738
311,45
117
544,62
44 290 532,01
Zobowiązania
Instrumenty pochodne
- zabezpieczone
-
-
-
-
Kredyty bankowe i dłużne papiery wartościowe
-
-
-
-
Razem
-
-
-
-
Wartość godziwa neo
434 675,94
43 738
311,45
117
544,62
44 290 532,01
37
Wyszczególnienie
31 grudnia 2023 roku - w zł
Poziom 1
Poziom 2
Poziom 3
Razem
Aktywa
Notowane papiery wartościowe
11 302 776,06
-
-
11 302 776,06
Nienotowane instrumenty kapitałowe
-
49 480 672,09
280 336,36
49 761 008,45
Obligacje
-
-
-
-
Instrumenty pochodne
- zabezpieczenia
-
-
-
-
Instrumenty pochodne
- przeznaczone do obrotu
-
-
-
Razem
11 302 776,06
49 480 672,09
280 336,36
61 063 784,51
Zobowiązania
Instrumenty pochodne
- zabezpieczone
-
-
-
-
Kredyty bankowe i dłużne papiery wartościowe
-
-
-
-
Razem
-
-
-
-
Wartość godziwa neo
11 302 776,06
49 480 672,09
280 336,36
61 063 784,51
Wyszczególnienie
31 grudnia 2023 roku - w zł
Nienotowane
instrumenty
kapitałowe
Obligacje
Kredyty bankowe i
dłużne papiery
wartościowe
Razem
Saldo otwarcia
247 984,72
-
-
247 984,72
Zyski i straty ujęte w:
-
-
-
-
- wyniku finansowym
168 302,73
-
-
168 302,73
Zakup
-
-
-
-
Zbycie
-
-
-
-
Korekty
-
-
-
-
Transfery z Poziomu 3
-
376 282,70
-
-
-
Transfery do Poziomu 3
240 331,61
-
-
-
135 951,09
Saldo zamknięcia
280 336,36
-
-
280 336,36
Wyszczególnienie
31 grudnia 2024 roku - w zł
Nienotowane
instrumenty
kapitałowe
Obligacje
Kredyty bankowe i
dłużne papiery
wartościowe
Razem
Saldo otwarcia
280 336,36
-
-
280 336,36
Zyski i straty ujęte w:
-
-
-
-
- wyniku finansowym (aktualizacja
portfela)
77
539,87
-
-
77
539,87
Zakup
-
-
-
-
Zbycie
-
-
-
-
Korekty
-
-
-
-
Transfery z Poziomu 3
-
240 331,61
-
-
240 331,61
Transfery do Poziomu 3
-
-
-
-
Saldo zamknięcia
117
544,62
-
-
117
544,62
Instrumenty finansowe klasyfikowane na Poziomie 3 hierarchii wartości godziwej.
Nota 15 – Instrumenty finansowe.
38
Transfer z poziomu 3
W okresie sprawozdawczym Spółka dokonała jednego przeniesienia między poziomami hierarchii wartości godziwej — inwestycja w spółkę
PixelRace Sp. zo.o. została przeklasyfikowana z Poziomu 3do Poziomu 2.
Decyzja o przeniesieniu wynikała z możl iwości oparcia wyceny na bardziej obiektywnych, możl iwych do zaobserwowania danych wejściowych,
związanych głównie z wartością udziałów w spółce zależnej ATM Virtual Sp. z o.o., będących jedynym istotnym składnikiem aktywów PixelRace.
Dane rynkowe dotyczące porównywalnych transakcji oraz wyceny spółek o podobnym profilu i charakterystyce umożliwiły bardziej ugruntowaną
estymację wartości godziwej.
Zgodnie z przyjętą polityką, Spółka uznaje, że przeniesienie pomiędzy poziomami hierarchii następuje w momencie, gdy zmienia się dostępność
lub istotnoś ćdanych wejściowych wykorzystywanych w procesie wyceny.
Wyszczególnienie
31 grudnia 2024 roku - w zł
Nienotowane
instrumenty
kapitałowe
Obligacje
Kredyty bankowe i
dłużne papiery
wartościowe
Razem
Saldo otwarcia
49 240 340,48
-
-
49 240 340,48
Zyski i straty ujęte w:
-
-
-
-
- wyniku finansowym (aktualizacja
portfela)
-
7 318 417,92
-
-
-
7 318 417,92
Zakup
3 769 024,38
-
-
3 769 024,38
Zbycie
-
-
-
-
Korekty
-
-
-
-
Transfery z Poziomu 2
-
2 900 251,60
-
-
-
2 900 251,60
Transfery do Poziomu 2
947 616,11
-
-
947 616,11
Saldo zamknięcia
43 738 311,45
-
-
43 738 311,45
Instrumenty finansowe klasyfikowane na Poziomie 2 hierarchii wartości godziwej.
Zakup
W okresie sprawozdawczym Spółka dokonała zakupu udziału w trzech spółkach, z których dwie zostały wycenione w cenie z rzeczywistej
transakcji rynkowej: Dance Rooms Europe Sp. z o.o. –1 000 000,00 zł i Tequipy Ltd - 2 152 868,64 zł; trzecią z nich wyceniono metodą mnożników
rynkowych: Network Perspective Sp. zo.o. -616 155,74 zł.
Transfery z poziomu 2
Wszystkie transfery z poziomu 2 związane były ze zmianą wyceny na likwidacyjną oraz dokonaniem całkowitych odpisów aktualizacyjnych dla
posiadanych pakietów i dotyczyły następujących spółek: CEGC Sp. z o.o., ExitPlan Sp. z o.o., Friendly Score UK Ltd, Incredible Machines Sp. z o.o.,
Pragma Inc, Sundose Sp. zo.o.
Transfery na poziom 2
Akcje spółki Agencja Rozwoju Innowacji S.A. zostały zbyte po dniu bilansowym, dlatego też wartość pakietu posiadanego na dzień bilansowy
wyceniliśmy wg ceny, po której został on sprzedany, co wiąże się z przesunięciem z poziomu 1.
Udziały w PixelRace Sp. z o.o. wyceniono w oparciu o wartość udziałów w spółce zależnej ATM Virtual Sp. z o.o., będących jedynym istotnym
składnikiem aktywów PixelRace (wcześniej wyceniano po przychodach) - więc konieczne było przesunięcie z poziomu 3 do 2.
Wyszczególnienie
31 grudnia 2024 roku - w zł
Nienotowane
instrumenty
kapitałowe
Obligacje
Kredyty bankowe i
dłużne papiery
wartościowe
Razem
Saldo otwarcia
8 896 266,75
-
-
8 896 266,75
Zyski i straty ujęte w:
-
-
-
-
- wyniku finansowym (aktualizacja
portfela)
-
-
-
-
Zakup
-
-
-
-
Zbycie
-
8 088 552,00
-
-
-
8 088 552,00
Korekty
-
-
-
-
Transfery z Poziomu 1
-
807 714,75
-
-
-
2 900 251,60
Transfery do Poziomu 1
-
-
-
-
Saldo zamknięcia
0,00
-
-
0,00
Instrumenty finansowe klasyfikowane na Poziomie 1 hierarchii wartości godziwej.
Zbycie
Wokresie sprawozdawczym Spółka zbyła akcje spółki Brand24 S.A.
Transfer z poziomu 1
Akcje spółki Second Chamber S.A., które posiada Unfold,vc nie są notowane na NC, a możliwość ich zbycia cechuje się bardzo niskim
prawdopodobieństwem, zatem dokonano ich wyceny metodą likwidacyjną, co wiąże się z przesunięciem do poziomu 3.
Akcje spółki Agencja Rozwoju Innowacji S.A. zostały zbyte po dniu bilansowym, dlatego też wartość pakietu posiadanego na dzień bilansowy
wyceniliśmy wg ceny, po której został on sprzedany, co wiąże się z przesunięciem do poziomu 2.
39
Pozycje przychodów, kosztów, zysków i strat ujęte w rachunku zysków i strat w
podziale na kategorie instrumentów finansowych.
01.01.2024
-31.12.2024
w zł
Aktywa finansowe
wyceniane do wart.
godziwej przez
RZiS
Pożyczki i
należności
Inne zobowiązania
finansowe
wyceniane w
zamortyzowanym
koszcie
Ogółem
Przychody/Koszty z tytułu odsetek
-
66 707,25
-
3 714,25
62 993,00
Zyski/Straty z tytułu wyceny i realizacji
do wart. godziwej
-
12 857 589,47
-
-
-
12 857 589,47
Ogółem (zysk/strata neo)
-
12 857 589,47
66 707,25
-
3 714,25
-
12 794 596,47
39
01.01.2023
-31.12.2023
dane przekształcone
w zł
Aktywa finansowe
wyceniane do wart.
godziwej przez
RZiS
Pożyczki i
należności
Inne zobowiązania
finansowe
wyceniane w
zamortyzowanym
koszcie
Ogółem
Przychody/Koszty z tytułu odsetek
-
223 611,13
-
8 253,43
215 357,70
Zyski/Straty z tytułu wyceny i realizacji
do wart. godziwej
-
11 402 249,43
-
-
-
11 402 249,43
Ogółem (zysk/strata neo)
-
11 402 249,43
223 611,13
-
8 253,43
-
11 186 891,73
01.01.2023
-31.12.2023
w zł
Aktywa finansowe
wyceniane do wart.
godziwej przez
RZiS
Pożyczki i
należności
Inne zobowiązania
finansowe
wyceniane w
zamortyzowanym
koszcie
Ogółem
Przychody/Koszty z tytułu odsetek
-
223 611,13
-
8 253,43
215 357,70
Zyski/Straty z tytułu wyceny i realizacji
do wart. godziwej
-
12 295 702,20
-
-
-
12 295 702,20
Ogółem (zysk/strata neo)
-
12 295 702,20
223 611,13
-
8 253,43
-
12 080 344,50
Odpisy aktualizujące inwestycje – wyceny o wartości 0,00.
Na dzień bilansowy kilka spółek z portfela Unfold.vc zostało odpisanych do wartości 0,00, były to:
- Central Europe Genomics Center sp. z o.o. – Unfold nie ma kontaktu ze spółką; ostatnie opublikowane w KRS
sprawozdanie finansowe jest za rok 2021, późniejsze nie zostały ani opublikowane ani przekazane do wglądu
Unfold
- Exit Plan sp. z o.o. - wyraźny brak zmian w postępach spółki w zakresie komercjalizacji flagowej gry Bang on
Balls, która w stosunku do oczekiwań sprzedażowych okazała się porażką; ponadto spółka nie wypuściła ani
w najbliższej przyszłości nie wypuści nowych tytułów, co znacznie wypływa na możliwość upublicznienia
spółki bądź sprzedaży spółki do strategicznego inwestora; obecnie spółka zatrudnia głównie założycieli
- Friendly Score UK Ltd - brak możliwości zbycia udziałów na rynku wtórnym, brak komunikacji i aktualnych
danych finansowych ze strony spółki;
- Incredible Machines sp. z o.o. – spółka w dniu 4 września 2024r. złożyła w Sądzie Rejonowym dla Wrocławia-
Fabrycznej wniosek o ogłoszenie upadłości
- Pragma Inc - brak możliwości konwersji pożyczki na udziały, brak perspektyw pozyskania inwestora lub
przeprowadzenia rundy finansowania, brak możliwości wpływu na dalszy rozwój projektu
- Second Chamber S.A, - akcje, które posiada Unfold nie są są notowane na rynku New Connect, od dłuższego
czasu poszukuje nabywcy na nie (również wśród aktualnych akcjonariuszy) – jednak bez żadnego rezultatu
- Sundose sp. z o.o. – spółka w dniu 15 stycznia 2025r. złożyła w Sądzie Rejonowym Lublin-Wschód wniosek
o ogłoszenie upadłości
a) nie występowały istotne ograniczenia (na przykład wynikające z umów kredytowych, wymogów regulacyjnych lub
ustaleń umownych) dotyczące zdolności nieskonsolidowanych jednostek zależnych do przeniesienia środków do
Spółki w formie dywidend pieniężnych lub w celu spłaty pożyczek lub zaliczek udzielonych nieskonsolidowanej
jednostce zależnej przez Spółkę (jednostkę inwestycyjną )
b) nie występowały bieżące zobowiązania lub zamiary w zakresie udzielenia nieskonsolidowanej jednostce zależnej
wsparcia finansowego lub innego wsparcia, w tym zobowiązania lub zamiary w zakresie pomocy jednostce zależnej
w uzyskaniu wsparcia finansowego.
c) w analizowanych okresach sprawozdawczych Spółka ani żadne z jej jednostek zależnych nie udzieliły, nie mając ku
temu obowiązku umownego, wsparcia finansowego lub innego wsparcia nieskonsolidowanym jednostkom zależnym
d) nie wystąpiły żadne ustalenia umowne, które mogą zawierać wymóg, aby Spółka lub jej nieskonsolidowane jednostki
zależne udzieliły wsparcia finansowego nieskonsolidowanej, kontrolowanej, strukturyzowanej jednostce, w tym
zdarzenia lub okoliczności, które mogłyby narazić Spółkę na stratę (na przykład uzgodnienia dotyczące płynności lub
czynniki wpływające na rating kredytowy związane z obowiązkami nabycia aktywów jednostki strukturyzowanej lub
udzielenia wsparcia finansowego).
e) w okresie sprawozdawczym ani Spółka ani którakolwiek z jej nieskonsolidowanych jednostek zależnych nie udzielała,
nie mając ku temu obowiązku umownego, wsparcia finansowego lub innego wsparcia nieskonsolidowanej,
strukturyzowanej jednostce, której Emitent nie kontrolował.
Charakter i zakres ryzyka związanego z instrumentami finansowymi
Zgodnie z zapisami MSSF7 Spółka przeanalizowała ryzyka związane z instrumentami finansowymi. Spółka ustaliła zasady
zarządzania ryzykiem w Spółce Unfold.vc ASI S.A., które mają się przyczynić do poprawy wszystkich obszarów zarządzania
oraz ograniczenia ewentualnych negatywnych skutków zdarzeń do akceptowalnego poziomu.
W obszarze ryzyka związanego z instrumentami finansowymi Spółka może być narażona na:
• ryzyko rynkowe (ryzyko cen instrumentów finansowych, ryzyko stóp procentowych, ryzyko walutowe);
• ryzyko płynności (ryzyko niedopasowania aktywów i pasywów);
• ryzyko kredytowe.
Ryzyko rynkowe – ryzyko cen instrumentów finansowych
Działalność Spółki, w szczególności obszar inwestycyjny, jest silnie powiązany z rynkiem kapitałowym.
Pogorszenie ogólnej koniunktury na rynkach kapitałowych może spowodować spadek cen notowanych instrumentów
finansowych posiadanych przez Spółkę. Konsekwencją takiego pogorszenia może być również zmniejszenie wycen w
przypadku nienotowanych instrumentów finansowych. Jako jednostka inwestycyjna Spółka zasadniczo wszystkie swoje
zaangażowania inwestycyjne wycenia w wartości godziwej przez wynik finansowy, co oznacza, że ewentualne negatywne
zmiany cen instrumentów finansowych w danym okresie bezpośrednio negatywnie wpływają na osiągnięte w tym okresie
wyniki finansowe. W celu ograniczenia ww. ryzyka Spółka przeprowadza analizę fundamentalną nabywanych instrumentów
finansowych oraz okresowy monitoring wyników finansowych spółek portfelowych. Ponadto przeprowadza stały monitoring
dywersyfikacjiportfela.
Ryzyko rynkowe – ryzyko stóp procentowych
Spółka nie dokonywała analizy wrażliwości dla tego rodzaju ryzyka ponieważ stopień narażenia na nie Spółki jest niewielki.
Ryzyko rynkowe – ryzyko walutowe
Spółka nie posiadała istotnych składników aktywów ani pasywów wyrażonych w walutach obcych. Nie dokonywano analizy
wrażliwości dla tego rodzaju ryzyka ponieważ stopień narażenia na nie Spółki jest niewielki.
Ryzyko rynkowe – analiza wrażliwości
Z uwagi na charakter działalności inwestycyjnej Spółki, Unfold.vc w ograniczonym zakresie narażona jest na istotne wahania
wynikające z ryzyka stóp procentowych i ryzyka walutowego. W związku z tym, analiza wrażliwości dla tych czynników nie
została przeprowadzona, gdyż ich wpływ na wynik finansowy oraz kapitał własny Spółki uznany został za nieistotny.
W zakresie ryzyka cen instrumentów finansowych, które pozostaje kluczowym czynnikiem rynkowym dla działalności Spółki,
wpływ ewentualnych zmian wartości godziwej inwestycji oceniany jest na bieżąco w ramach regularnego monitoringu
portfela. Zmiana wyceny instrumentów udziałowych przekłada się bezpośrednio na wynik finansowy Spółki, zgodnie z
przyjętą metodąwyceny w wartości godziwej przez wynik finansowy.
Ryzyko płynności - ryzyko niedopasowania aktywów i pasywów
Spółka jak każdy podmiot działający na rynku narażona jest na ryzyko niewywiązania się z bieżących zobowiązań wynikające z
rozbieżności w wysokości i czasie przepływów finansowych wynikających z zapadalności aktywów i wymagalności
zobowiązań.
Spółka realizuje swoją politykę inwestycyjną poprzez nabywanie rożnego rodzaju instrumentów finansowych, przede
wszystkim o charakterze kapitałowym. Część z nich, przykładowo nienotowane udziały i akcje, charakteryzują się
ograniczoną płynnością. W przypadku konieczności pilnego zapewnienia wolnych środków pieniężnych może zaistnieć
sytuacja, w której nie będzie możliwe ich pozyskanie ze względu na ograniczenia w płynności posiadanych instrumentów
finansowych albo ich pozyskanie będzie wiązało się z koniecznością zaakceptowania wycen znacząco odbiegających od
możliwych do uzyskania na aktywnym rynku.
W celu ograniczenia ww. ryzyka Spółka sprawuje bieżący monitoring wielkości aktywów płynnych oraz bieżących i
planowanych w perspektywie co najmniej jednego kwartału zobowiązań. Na bieżąco monitorowane są możliwości szybkiego
pozyskania kapitału w przypadkach zwiększonego prawdopodobieństwa niedostosowania terminów zapadalności
zobowiązań. Na dzień 31.12.2024 roku Spółka nie była narażona na ryzyko płynności – poziom zobowiązań pozostawał na
bardzo niskim poziomie.
Ryzyko koncentracji
Zarząd Spółki identyfikuje koncentracje ryzyka na podstawie wspólnych cech instrumentów finansowych znajdujących się w
portfelu inwestycyjnym. Analiza koncentracji ryzyka uwzględnia zarówno charakter instrumentów, jak i ich ekspozycję na
zmienne czynniki gospodarcze.
a) Sposób ustalania koncentracji ryzyka:
Koncentracje są określane poprzez analizę struktury portfela inwestycyjnego, z uwzględnieniem rodzaju instrumentów
finansowych, sektora działalności spółek portfelowych, obszaru geograficznego ich działania oraz etapu rozwoju.
b) Wspólne cechy koncentracji:
Na dzień bilansowy, koncentracja ryzyka dotyczy przede wszystkim:
- ekspozycji inwestycyjnej na spółki z branży nowych technologii i IT,
- inwestycji realizowanych na rynku krajowym (Polska),
- spółek będących w fazie wzrostu lub ekspansji, charakteryzujących się wyższą zmiennością wyceny.
c) Ekspozycja na ryzyko:
Spółka posiada portfel inwestycyjny, w którym istotna część instrumentów finansowych charakteryzuje się podobnym
profilem ryzyka, co może zwiększać wrażliwość wyników finansowych na zmiany w otoczeniu rynkowym. Zarząd monitoruje
poziom koncentracji ryzyka i podejmuje działania mające na celu jego ograniczenie w ramach przyjętej strategii inwestycyjnej.
Pozostałe wymagane ujawnienia wynikające z wymogów MSSF 12 Ujawnianie informacji na
temat udziałów w innych jednostkach
Nota 15 – Instrumenty finansowe.
40
41
Ryzyko kredytowe.
Ryzyko kredytowe rozumiane jest jako niewykonanie zobowiązań przez kontrahenta, w szczególności
pożyczkobiorcę. Zmniejszenie lub brak zdolności do regulowania swoich zobowiązań przez kontrahentów Spółki
może spowodować straty finansowe w związku z posiadaniem przez Spółkę należności z tytułu udzielonych
pożyczek. Nie można również wykluczyć, że banki, w których Spółka deponuje wolne środki pieniężne nie
wywiążą się ze swoich zobowiązań.
Spółka prowadzi stały monitoring sytuacji finansowej pożyczkobiorców. W zakresie wolnych środków
pieniężnych Spółka korzysta z krótkoterminowych lokat bankowych jedynie w wiarygodnych instytucjach
finansowych.
Maksymalna ekspozycja na to ryzyko równa jest wartości bilansowej posiadanych instrumentów i na datę
bilansową wyniosła odpowiednio:
Klasyfikacja aktywów finansowych.
Zarządzanie kapitałem.
Długoterminowym celem Spółki jest efektywne zarządzanie kapitałem rozumiane jako długoterminowy wzrost
wartości przy zachowaniu umiarkowanego poziomu ryzyka. Zamiarem Spółki jest przeznaczanie środków
finansowych przede wszystkim na inwestycje w instrumenty kapitałowe – udziały i akcje Spółek
charakteryzujących się dużym potencjałem rozwojowym. Mogą wystąpić przypadki, że ze względu na
ograniczony dostęp do kapitału, pomimo pojawienia się atrakcyjnych projektów inwestycyjnych Spółka nie będzie
w stanie ich zrealizować i osiągnąć korzyści ekonomicznych. Aby ograniczyć takie ryzyko Spółka prowadzi
bieżącą analizę stanu portfela oraz potencjalnego zapotrzebowania na kapitał (w szczególności w zakresie
działalności inwestycyjnej).
Nota 15 – Instrumenty finansowe.
31.12.2024
w zł
Wartość bilansowa
Kontraktowe
przepływy
pieniężne
Do 6
miesięcy
6 –
12
miesięcy
1 –
2
lata
2 –
5
lat
Powyżej
5 lat
Zobowiązania finansowe:
-
obligacje
-
-
-
-
kredyt bankowy
-
-
-
-
zobowiązania handlowe
44 149,03
44 149,03
44 149,03
-
pozostałe zobowiązania - leasing
-
-
-
Razem
44 149,03
44 149,03
44 149,03
Wartość bilansowa
w zł
31.12.2024
31.12.2023
Pożyczki i należności
2 217 523,90
1 615 355,35
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
5 454 651,52
4 853 540,93
Razem
7 672 175,42
6 468 896,28
Należności z tytułu dostaw i usług i
pozostałe należności
w zł
31.12.2024 31.12.2023
Wartość bruo
Utrata wartości
Wartość bruo
Utrata wartości
Bez przeterminowania
2 206 878,35
-
162 152,01
-
Przeterminowane 0
- 30 dni
-
-
50,00
-
Przeterminowane 31
- 120 dni
-
-
150,00
-
Przeterminowanie 121
- 365 dni
-
-
-
-
Przeterminowane powyżej 1 roku
-
-
-
-
Razem
2 206 878,35
-
162 352,01
-
Pożyczki udzielone
w zł
31.12.2024 31.12.2023
Wartość bruo
Utrata wartości
Wartość bruo
Utrata wartości
Bez przeterminowania
-
-
2 108 351,56
655 348,22
Przeterminowane 0
- 30 dni
-
-
-
-
Przeterminowane 31
- 120 dni
-
-
588 424,37
588 424,37
Przeterminowanie 121
- 365 dni
830 088,36
830 088,36
-
-
Przeterminowane powyżej 1 roku
1 473 594,54
1 462 948,99
-
-
Razem
2 303 682,90
2 293 037,35
2 696 775,93
1 243 772,59
41
Transakcje podmiotu z podmiotami powiązanymi
w zł
01.01.2024
31.12.2024
01.01.2023
31.12.2023
Wynagrodzenie należne i wypłacone kluczowym członkom kadry kierowniczej
185 616,88
312 208,43
-
Członkowie Zarządu z tytułu pełnienia funkcji
133 911,01
286 708,43
-
Członkowie Rady Nadzorczej z tytułu pełnienia funkcji
51 705,84
25 500,00
Inne transakcje z Członkami Zarządu i innymi kluczowymi członkami kadry
kierowniczej oraz członkami ich rodzin
185 488,43
266 242,78
Transakcje podmiotu z podmiotami powiązanymi
w zł
01.01.2024
31.12.2024
01.01.2023
31.12.2023
Przychody ze sprzedaży usług
-
Razem
-
-
Zakupy usług
Razem
-
-
Przychody z tytułu odsetek od udzielonych pożyczek
Joanna Sitarz
-
1 605,70
Incredible Machines
-
1 067,12
Pixel Race Sp. z o.o.
9 006,16
-
Pixel Perfect Dude S.A.
45 205,48
-
AgronetPro Sp. z o.o.
887,67
-
Razem
55 099,31
Razem
55 099,31
42
Transakcje podmiotu z podmiotami powiązanymi
w zł
01.01.2024
31.12.2024
01.01.2023
31.12.2023
Salda rozrachunków na dzień bilansowy powstałe w wyniku
sprzedaży/zakupu towarów/usług:
Salda innych rozrachunków na dzień bilansowy:
-
-
Aktywa finansowe
4 152 868,64
-
Udziały Network Perspective Sp. z o.o.
1 000 000,00
-
Objęcie udziałów Dance Rooms Europe Sp. z o.o.
1 000 000,00
-
Objęcie udziałów Tequipy Ltd
2 152
868,64
-
Należności:
2 439 321,25
-
Umowa wspólnego przedsięwzięcia
Pixel Perfect Dude S.A.
983 145,21
-
Objęcie akcji Intelliseq S.A.
606 176,04
-
Objęcie udziałów AgronetPro Sp. z o.o.
850 000,00
-
Zobowiązania:
Pożyczki udzielone podmiotom powiązanym:
367 115,42
1 407 726,11
Pixel Perfect Dude
-
425 068,49
AgronetPro Sp. z o.o.
10 645,55
52 021,92
Intelliseq S.A.
300 000,00
-
Incredible Machines Sp. z o.o.
– odsetki
56 469,87
830 088,36
Network Perspective Sp. z o.o.
-
100 547,34
Pożyczki spłacone przez podmioty powiązane:
-
919 791,24
-
Pixel Perfect Dude
-
445 205,48
-
AgronetPro Sp. z o.o.
-
50 000,00
-
Intelliseq S.A.
-
300 000,00
-
Network Perspective Sp. z o.o.
-
124 585,76
-
Utworzone odpisy aktualizujące:
1 213 932,62
-
Pożyczka Incredible Machines Sp. z o.o.
830 088,36
-
Udziały Network Perspective Sp. z o.o.
383
844,26
-
Nota 16 – Informacje dotyczące transakcji ze spółkami portfelowymi oraz podmiotami powiązanymi.
Istotne transakcje ze spółkami portfelowymi w okresie objętym sprawozdaniem finansowym:
Nie wystąpiły inne niż wskazane w „Najważniejsze wydarzenia 2024 roku”.
Transakcje z Członkami Zarządu i Rady Nadzorczej.
Nie wystąpiły inne niż wskazane w nocie 16.
Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi.
Sprzedaż na rzecz oraz zakupy od podmiotów powiązanych dokonywane są według cen rynkowych.
Zobowiązania/należności (z tytułu dostaw i usług) są niezabezpieczone, nieoprocentowane. Należności od lub
zobowiązania wobec podmiotów nie zostały objęte żadnymi gwarancjami udzielonymi lub otrzymanymi.
Dane
uzupełniające.
Dane uzupełniające do jednostkowego sprawozdania
finansowego spółki Unfold.vc ASI S.A. za rok obrotowy
kończący się w dniu 31 grudnia 2024 roku.
36
05.
Wybrane dane finansowe
07.
Sprawozdanie finansowe
11.
Wprowadzenie
17.
Noty i objaśnienia
43.
Dane uzupełniające
Informacje o zatrudnieniu.
W okresie objętym sprawozdaniem finansowym spółka nie zatrudniała osób na podstawie umów o pracę.
Wynagrodzenia, łącznie z wynagrodzeniem z zysku, wypłacone członkom zarządu i rady nadzorczej.
Wynagrodzenie wypłacone i należne przedstawiono w nocie nr 16.
Transakcje z członkami zarządu i organów nadzorczych i ich małżonkami, krewnymi lub powinowatymi w linii prostej
do drugiego stopnia lub powiązanymi z tytułu opieki, przysposobienia lub kurateli z osobą zarządzającą lub będącą
w organach nadzorczych jednostki.
Nie wystąpiły transakcje z tytułu opieki, przysposobienia lub kurateli. Informacja o transakcjach zawartych przez Emitenta z
podmiotami powiązanymi wraz z ich kwotami oraz informacjami określającymi charakter tych transakcji znajduje się w Nocie
nr 16. W raportowanym okresie nie wystąpiły transakcje inne niż rynkowe.
Informacje o zdarzeniach dotyczących lat ubiegłych ujętych w sprawozdaniu za bieżący okres.
Nie wystąpiły.
Informacje o odpisach aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów finansowych, rzeczowych aktywów trwałych,
wartości niematerialnych i prawnych lub innych aktywów oraz odwróceniu takich odpisów.
Spółka nie dokonywała istotnych odpisów wartości niematerialnych ani rzeczowych aktywów trwałych. Zmiany
szacowanych wartości godziwych aktywów finansowych, odnoszone na wynik finansowy przedstawiono w notach
opisujących składniki majątku finansowego.
Informacja dotycząca zmian zobowiązań warunkowych i aktywów warunkowych.
Zobowiązania warunkowe z tytułu umów inwestycyjnych dotyczące zakupu udziałów za podany wkład pieniężny:
Dance Rooms Europe Sp. z o.o. – 1 000 000,00zł - pod warunkiem realizacji wszystkich zobowiązań poinwestycyjnych,
osiągnięcia KPI (dot. umów najmu i wyników finansowych)
AgronetPro Sp. z o.o. – 650 000,00zł – pod warunkiem osiągnięcia określonych parametrów finansowych.
Informacje dotyczące prezentacji lokat bankowych.
W sprawozdaniu z przepływów pieniężnych Spółka prezentuje lokaty terminowe jako skł adnik środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów.
Zgodnie z punktem 7 MSR 7, ekwiwalenty środków pieniężnych obejmują krótkoterminowe, wysoko płynne inwestycje, które
są łatwo wymienialne na określoną kwotę środków pieniężnych i narażone na nieznaczne ryzyko zmiany wartości. Lokaty
zawierane przez Spółkę spełniają te kryteria, ponieważ:
- mogą zostać zerwane w dowolnym momencie bez utraty wartości nominalnej (Spół ka traci jedynie naliczone odsetki),
- środki z lokat są dostępne niezwłocznie – wpływają na rachunek bieżący w ciągu kilku minut,
- w praktyce Spółka korzystała z możliwości ich wcześniejszego zakończenia w celu realizacji inwestycji kapitałowych.
W związku z powyższym, prezentacja lokat terminowych jako ekwiwalentów środków pieniężnych odzwierciedla rzeczywisty
charakter i dostępność tych środków.
Informacje dotyczące pozycji pozabilansowych.
Nie wystąpiły.
Informacje dotyczące sezonowości i cykliczności działalności.
W okresie objętym historycznymi informacjami finansowymi działalność spółki nie była sezonowa, ani cykliczna.
Informacje dotyczące zdarzeń następujących po dniu bilansowym.
Po dniu bilansowym (31 grudnia 2024 roku) do dnia zatwierdzenia historycznych danych finansowych do publikacji
miały miejsce następujące znaczące zdarzenia mające wpływ na sytuację finansową spółki:
• Wznowienie obrotu akcjami spółki UNFOLD.VC ASI S.A., oznaczonymi kodem „PLVNTIN00011”, od dnia 19 lutego
2025 r.
• Zakończenie programu skupu akcji własnych z dniem 26 marca 2025r. Decyzja została podjęta z uwagi na aktualną
strategię inwestycyjną oraz efektywność realizacji dotychczasowego programu
.
Informacje zgodne z §70 ust. 7 pkt 22) Rozporządzenia Ministra Finansów.
Informacje z działalności za 2024 rok. zgodne z §70 ust. 7 pkt 22) Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia
29.03.2018 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów
wartościowych […] zamieszczone są w Sprawozdaniu Zarządu
44
45
Podpisy ze strony jednostki sporządzającej sprawozdanie finansowe.
Podpisy wszystkich Członków Zarządu.
Wynagrodzenie netto podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych.
Wynagrodzenie podmiotów uprawnionych do
badania sprawozdań finansowych (neo)
w zł
31.12.2024
31.12.2023
Podmiot uprawniony
HLB M2 Audit
PIE Sp. z o.o.
HLB M2 Audit
PIE Sp. z o.o.
Badanie sprawozdania finansowego 38 000,00 38 000,00
Przegląd sprawozdania finansowego 19 000,00 19 000,00
Jakub Sitarz
Prezes Zarządu
09.04.2025 r.
45
Emilia Mikołajczuk
Ksi
ęgowa
09.04.2025 r.
