HLB M2 AUDIT PIE Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
ul. Rakowiecka 41/27, 02-521 Warszawa, www.hlbm2.pl
Sąd Rejonowy dla M. St. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy; KRS: 0000753977
REGON: 365890057, NIP: 521-375-60-90
Firma audytorska numer 4123
Zarząd: Sebastian Dziadek – Prezes Zarządu.
Sprawozdanie niezależnego biegłego
rewidenta z badania rocznego
sprawozdania finansowego
za okres 01.01.2024 - 31.12.2024
UNFOLD.VC ASI Spółka Akcyjna
HLB M2 AUDIT PIE Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
ul. Rakowiecka 41/27, 02-521 Warszawa, www.hlbm2.pl
Sąd Rejonowy dla M. St. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy; KRS: 0000753977
REGON: 365890057, NIP: 521-375-60-90
Firma audytorska numer 4123
Zarząd: Sebastian Dziadek – Prezes Zarządu.
Dla Akcjonariuszy, Rady Nadzorczej i Zarządu UNFOLD.VC ASI Spółka Akcyjna
Sprawozdanie z badania rocznego sprawozdania finansowego
Opinia
Przeprowadziliśmy badanie załączonego rocznego sprawozdania finansowego
UNFOLD.VC ASI Spółka Akcyjna, (dalej: Spółka lub jednostka) z siedzibą we Wrocławiu,
Plac Powstańców Śląskich 17a/225 (kod pocztowy: 53-329 Wrocław), które zawiera
sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia 2024 r. (które po stronie aktywów
i pasywów wykazuje sumę 55 629 652,20 złotych), rachunek zysków i strat i sprawozdanie
z innych całkowitych dochodów (wykazujące całkowitą stratę w kwocie 13 364 278,05
złotych), sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym (wykazujące wartość kapitału
własnego na koniec okresu w kwocie 55 080 680,75 złotych), sprawozdanie z przepływów
pieniężnych (wykazujące stan środków pieniężnych na koniec okresu
w kwocie 5 454 651,52 złotych) za rok zakończony w tym dniu oraz noty i objaśnienia do
sprawozdania zawierające opis przyjętych zasad rachunkowości i inne informacje
objaśniające („sprawozdanie finansowe”).
Naszym zdaniem, załączone roczne sprawozdanie finansowe:
− przedstawia rzetelny i jasny obraz sytuacji majątkowej i finansowej Spółki na dzień
31 grudnia 2024 r. oraz jej wyniku finansowego i przepływów pieniężnych za rok
obrotowy zakończony w tym dniu zgodnie z mającymi zastosowanie Międzynarodowymi
Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską
oraz przyjętymi zasadami (polityką) rachunkowości,
− jest zgodne co do formy i treści z obowiązującymi Spółkę przepisami prawa oraz
statutem Spółki,
− zostało sporządzone na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych
zgodnie z przepisami rozdziału 2 ustawy z dn. 29 września 1994 r. o rachunkowości
(„Ustawa o rachunkowości” – t.j. Dz. U. z 2023 r., poz. 120 z późn. zm.).
Niniejsza opinia jest spójna ze sprawozdaniem dodatkowym dla Komitetu Audytu, które
wydaliśmy dnia 09.04.2025.
Podstawa opinii
Nasze badanie przeprowadziliśmy zgodnie z Krajowymi Standardami Badania w brzmieniu
Międzynarodowych Standardów Badania przyjętymi przez Krajową Radę Biegłych
Rewidentów („KSB”) oraz stosownie do ustawy z dn. 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach,
firmach audytorskich i nadzorze publicznym („Ustawa o biegłych rewidentach” – t.j. Dz. U.
2024 r., poz. 1035 z późn. zm.) oraz Rozporządzenia UE nr 537/2014 z dnia 16 kwietnia
2014 r. w sprawie szczegółowych wymogów dotyczących ustawowych badań sprawozdań
finansowych jednostek interesu publicznego („Rozporządzenie UE” – Dz. U. UE L158
z 27.05.2014, str. 77, z późn. zm.). Stosowaliśmy KSB w wersji obowiązującej w dniu
sformułowania sprawozdania biegłego rewidenta, nie skorzystaliśmy z opcji wcześniejszego
stosowania opublikowanych, lecz jeszcze nie obowiązujących KSB. Nasza
Dotyczy: Unfold.VC ASI Spółka Akcyjna
Strona 3 z 8
odpowiedzialność zgodnie z tymi standardami została dalej opisana w sekcji naszego
sprawozdania Odpowiedzialność biegłego rewidenta za badanie sprawozdania
finansowego.
Jesteśmy niezależni od Spółki zgodnie z zasadami etyki określonymi w „Podręczniku
Międzynarodowego Kodeksu etyki zawodowych księgowych (w tym Międzynarodowych
standardów niezależności)” Rady Międzynarodowych Standardów Etycznych dla
Księgowych („Kodeks IESBA”) przyjętym uchwałą Krajowej Rady Biegłych Rewidentów
w wersji obowiązującej w dniu sformułowania sprawozdania biegłego rewidenta oraz
z innymi wymogami etycznymi, które mają zastosowanie do badania sprawozdań
finansowych w Polsce. Wypełniliśmy nasze inne obowiązki etyczne zgodnie z tymi
wymogami i Kodeksem IESBA. W trakcie przeprowadzania badania kluczowy biegły
rewident oraz firma audytorska pozostali niezależni od Spółki zgodnie z wymogami
niezależności określonymi w ustawie o biegłych rewidentach.
Uważamy, że dowody badania, które uzyskaliśmy są wystarczające i odpowiednie, aby
stanowić podstawę dla naszej opinii.
Kluczowe sprawy badania
Kluczowe sprawy badania są to sprawy, które według naszego zawodowego osądu były
najbardziej znaczące podczas badania sprawozdania finansowego za bieżący okres
sprawozdawczy. Obejmują one najbardziej znaczące ocenione rodzaje ryzyka istotnego
zniekształcenia, w tym ocenione rodzaje ryzyka istotnego zniekształcenia spowodowanego
oszustwem. Do spraw tych odnieśliśmy się w kontekście naszego badania sprawozdania
finansowego jako całości oraz przy formułowaniu naszej opinii oraz podsumowaliśmy naszą
reakcję na te rodzaje ryzyka, a w przypadkach, w których uznaliśmy za stosowne
przedstawiliśmy najważniejsze spostrzeżenia związane z tymi rodzajami ryzyka. Nie
wyrażamy osobnej opinii na temat tych spraw.
Kluczowa sprawa badania
Jak nasze badanie odniosło się do tej sprawy
Wycena pakietu akcji i udziałów
posiadanych przez Spółkę oraz
przychody z działalności podstawowej.
Spółka posiada pakiet akcji i udziałów
spółek zarówno notowanych na rynkach
publicznych, jak i nienotowanych. Pakiet
tych akcji i udziałów stanowi ok. 79%
wartości aktywów Spółki na dzień 31
grudnia 2024 roku i jednocześnie jest jej
podstawowym składnikiem aktywów.
Zgodnie z polityką rachunkowości
uwzględniającą, że Spółka jest jednostką
inwestycyjną w rozumieniu
Międzynarodowych Standardów
Sprawozdawczości Finansowej, te aktywa
finansowe podlegają wycenie do wartości
W trakcie badania zrozumieliśmy proces wyceny
pakietu akcji i udziałów, a także procesy kontroli
wewnętrznej dotyczące tego obszaru.
Zapoznaliśmy się z procesem wyceny akcji
notowanych na rynkach aktywnych oraz
zrozumieliśmy pojęcie rynku aktywnego
stosowane przez sporządzającego sprawozdanie
finansowe. Zapoznaliśmy się również z procesem
wyceny pakietów akcji i udziałów nienotowanych
na aktywnych rynkach.
Sprawdziliśmy istnienie aktywów finansowych
i uzgodniliśmy dane finansowe z dokumentacją
źródłową otrzymaną od Spółki. Dokonaliśmy
analizy, czy zastosowane metody wyceny
aktywów są adekwatne, oceniliśmy przejęte
założenia oraz dokonaliśmy matematycznego
i merytorycznego przeliczenia wyników wyceny
dla wybranej próby. W połączeniu z badaniem
Dotyczy: Unfold.VC ASI Spółka Akcyjna
Strona 4 z 8
godziwej przez wynik finansowy, a ich
wartość może się istotnie zmieniać.
Wynik zmiany wyceny jest prezentowany
jako przychód z działalności podstawowej.
W sprawozdaniu finansowym Spółki
ujawniono wycenę tego pakietu akcji
i udziałów oraz jego metody wyceny.
obszaru działalności inwestycyjnej
przeanalizowaliśmy znaczącą próbę przychodów
Spółki. W trakcie badania pakietów akcji i udziałów
sprawdziliśmy ich rzeczywistą wycenę na dzień
bilansowy oraz transakcje zakupu i sprzedaży
w trakcie badanego roku obrotowego (procedury
wykonane dla wybranej próby).
Zapoznaliśmy się z i oceniliśmy ujawnienia
w sprawozdaniu finansowym dotyczące wyceny
tych instrumentów. Analizowano także ryzyka
związane z oszustwami oraz obchodzeniem
kontroli przez kierownictwo.
Istnienie środków pieniężnych i ich
wycena.
Istotnym elementem aktywów Spółki są
również środki pieniężne lokowane na
kontach bankowych, stanowiące ok. 10%
wartości aktywów na dzień bilansowy.
W trakcie badania zrozumieliśmy proces
zapewnienia kompletności ujęcia tej pozycji oraz
zapoznaliśmy się z mechanizmami kontroli
wewnętrznej w tym obszarze.
Potwierdziliśmy w bankach niezależnie istnienie
tych środków oraz zweryfikowaliśmy ich wartość.
Sprawdziliśmy, czy Spółka nie ma ograniczeń
w dysponowaniu tymi środkami.
Zapoznaliśmy się również ze sposobem
prezentacji tej pozycji w sprawozdaniu
finansowym.
Odpowiedzialność Zarządu i Rady Nadzorczej za sprawozdanie finansowe
Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za sporządzenie, na podstawie prawidłowo
prowadzonych ksiąg rachunkowych, sprawozdania finansowego, które przedstawia rzetelny
i jasny obraz sytuacji majątkowej i finansowej i wyniku finansowego Spółki zgodnie
z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez
Unię Europejską, przyjętymi zasadami (polityką) rachunkowości oraz z obowiązującymi
Spółkę przepisami prawa i statutem, a także za kontrolę wewnętrzną, którą Zarząd uznaje
za niezbędną aby umożliwić sporządzenie sprawozdania finansowego niezawierającego
istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem lub błędem.
Dotyczy: Unfold.VC ASI Spółka Akcyjna
Strona 5 z 8
Sporządzając sprawozdanie finansowe Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za ocenę
zdolności Spółki do kontynuowania działalności, ujawnienie, jeżeli ma to zastosowanie,
spraw związanych z kontynuacją działalności oraz za przyjęcie zasady kontynuacji
działalności jako podstawy rachunkowości, z wyjątkiem sytuacji kiedy Zarząd albo zamierza
dokonać likwidacji Spółki, albo zaniechać prowadzenia działalności albo nie ma żadnej
realnej alternatywy dla likwidacji lub zaniechania działalności.
Zarząd Spółki oraz członkowie Rady Nadzorczej jednostki są zobowiązani do zapewnienia,
aby sprawozdanie finansowe spełniało wymagania przewidziane w Ustawie
o rachunkowości. Członkowie Rady Nadzorczej są odpowiedzialni za nadzorowanie procesu
sprawozdawczości finansowej Spółki.
Odpowiedzialność biegłego rewidenta za badanie sprawozdania finansowego
Naszymi celami są uzyskanie racjonalnej pewności czy sprawozdanie finansowe jako całość
nie zawiera istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem lub błędem oraz wydanie
sprawozdania z badania zawierającego naszą opinię. Racjonalna pewność jest wysokim
poziomem pewności, ale nie gwarantuje, że badanie przeprowadzone zgodnie z KSB
zawsze wykryje istniejące istotne zniekształcenie. Zniekształcenia mogą powstawać na
skutek oszustwa lub błędu i są uważane za istotne, jeżeli można racjonalnie oczekiwać, że
pojedynczo lub łącznie mogłyby wpłynąć na decyzje gospodarcze użytkowników podjęte na
podstawie tego sprawozdania finansowego.
Zakres badania nie obejmuje zapewnienia co do przyszłej rentowności badanej jednostki ani
efektywności lub skuteczności prowadzenia spraw jednostki przez Zarząd Spółki obecnie
lub w przyszłości.
Podczas badania zgodnego z KSB stosujemy zawodowy osąd i zachowujemy zawodowy
sceptycyzm, a także:
− identyfikujemy i oceniamy ryzyka istotnego zniekształcenia sprawozdania finansowego
spowodowanego oszustwem lub błędem, projektujemy i przeprowadzamy procedury
badania odpowiadające tym ryzykom i uzyskujemy dowody badania, które
są wystarczające i odpowiednie, aby stanowić podstawę dla naszej opinii. Ryzyko
niewykrycia istotnego zniekształcenia wynikającego z oszustwa jest większe niż tego
wynikającego z błędu, ponieważ oszustwo może dotyczyć zmowy, fałszerstwa, celowych
pominięć, wprowadzenia w błąd lub obejścia kontroli wewnętrznej;
− uzyskujemy zrozumienie kontroli wewnętrznej stosownej dla badania w celu
zaprojektowania procedur badania, które są odpowiednie w danych okolicznościach, ale
nie w celu wyrażenia opinii na temat skuteczności kontroli wewnętrznej Spółki;
− oceniamy odpowiedniość zastosowanych zasad (polityki) rachunkowości oraz
zasadność szacunków księgowych oraz powiązanych ujawnień dokonanych przez
Zarząd Spółki;
− wyciągamy wniosek na temat odpowiedniości zastosowania przez Zarząd Spółki zasady
kontynuacji działalności jako podstawy rachunkowości oraz, na podstawie uzyskanych
dowodów badania, czy istnieje istotna niepewność związana ze zdarzeniami lub
warunkami, która może poddawać w znaczącą wątpliwość zdolność Spółki do
kontynuacji działalności. Jeżeli dochodzimy do wniosku, że istnieje istotna niepewność,
wymagane jest od nas zwrócenie uwagi w naszym sprawozdaniu biegłego rewidenta na
powiązane ujawnienia w sprawozdaniu finansowym lub, jeżeli takie ujawnienia są
Dotyczy: Unfold.VC ASI Spółka Akcyjna
Strona 6 z 8
nieadekwatne, modyfikujemy naszą opinię. Nasze wnioski są oparte na dowodach
badania uzyskanych do dnia sporządzenia naszego sprawozdania biegłego rewidenta,
jednakże przyszłe zdarzenia lub warunki mogą spowodować, że Spółka zaprzestanie
kontynuacji działalności;
− oceniamy ogólną prezentację, strukturę i zawartość sprawozdania finansowego, w tym
ujawnienia, oraz czy sprawozdanie finansowe przedstawia będące ich podstawą
transakcje i zdarzenia w sposób zapewniający rzetelną prezentację.
Przekazujemy Radzie Nadzorczej informacje o, między innymi, planowanym zakresie
i czasie przeprowadzenia badania oraz znaczących ustaleniach badania, w tym wszelkich
znaczących słabościach kontroli wewnętrznej, które zidentyfikujemy podczas badania.
Składamy Radzie Nadzorczej oświadczenie, że przestrzegaliśmy stosownych wymogów
etycznych dotyczących niezależności oraz, że będziemy informować ich o wszystkich
powiązaniach i innych sprawach, które mogłyby być racjonalnie uznane za stanowiące
zagrożenie dla naszej niezależności, a tam gdzie ma to zastosowanie, informujemy
o zastosowanych zabezpieczeniach.
Spośród spraw przekazywanych Radzie Nadzorczej ustaliliśmy te sprawy, które były
najbardziej znaczące podczas badania sprawozdania finansowego za bieżący okres
sprawozdawczy i dlatego uznaliśmy je za kluczowe sprawy badania. Opisujemy te sprawy
w naszym sprawozdaniu biegłego rewidenta, chyba że przepisy prawa lub regulacje
zabraniają publicznego ich ujawnienia lub gdy, w wyjątkowych okolicznościach, ustalimy, że
kwestia nie powinna być przedstawiona w naszym sprawozdaniu, ponieważ można byłoby
racjonalnie oczekiwać, że negatywne konsekwencje przeważyłyby korzyści takiej informacji
dla interesu publicznego.
Inne informacje, w tym sprawozdanie z działalności
Na inne informacje składa się sprawozdanie z działalności Spółki za rok obrotowy
zakończony 31 grudnia 2024 r. („Sprawozdanie z działalności”) wraz z oświadczeniem
o stosowaniu ładu korporacyjnego, które jest wyodrębnioną częścią tego Sprawozdania za
rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2024 r. (razem „Inne informacje”).
Odpowiedzialność Zarządu i Rady Nadzorczej
Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za sporządzenie Innych informacji zgodnie z przepisami
prawa.
Zarząd Spółki oraz członkowie Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby
Sprawozdanie z działalności Spółki wraz z wyodrębnionymi częściami spełniało wymagania
przewidziane w Ustawie o rachunkowości.
Odpowiedzialność biegłego rewidenta
Nasza opinia z badania sprawozdania finansowego nie obejmuje Innych informacji.
W związku z badaniem sprawozdania finansowego naszym obowiązkiem jest zapoznanie
się z Innymi informacjami, i czyniąc to, rozpatrzenie, czy inne informacje nie są istotnie
niespójne ze sprawozdaniem finansowym lub naszą wiedzą uzyskaną podczas badania, lub
w inny sposób wydają się istotnie zniekształcone. Jeśli na podstawie wykonanej pracy,
Dotyczy: Unfold.VC ASI Spółka Akcyjna
Strona 7 z 8
stwierdzimy istotne zniekształcenia w Innych informacjach, jesteśmy zobowiązani
poinformować o tym w naszym sprawozdaniu z badania. Naszym obowiązkiem zgodnie
z wymogami ustawy o biegłych rewidentach jest również wydanie opinii czy sprawozdanie
z działalności w zakresie niedotyczącym sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju,
zostało sporządzone zgodnie z przepisami oraz, czy jest zgodne z informacjami zawartymi
w sprawozdaniu finansowym. Ponadto jesteśmy zobowiązani do wydania opinii, czy Spółka
w oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego zawarła wymagane informacje.
Sprawozdanie z działalności Spółki uzyskaliśmy przed datą niniejszego
sprawozdania z badania, a Raport Roczny będzie dostępny po tej dacie. W przypadku, kiedy
stwierdzimy istotne zniekształcenie w Raporcie Rocznym jesteśmy zobowiązani
poinformować o tym Radę Nadzorczą Spółki.
Opinia o Sprawozdaniu z działalności
Na podstawie wykonanej w trakcie badania pracy, naszym zdaniem, Sprawozdanie
z działalności Spółki:
− zostało sporządzone zgodnie z art. 49 Ustawy o rachunkowości oraz Rozporządzeniem
Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych
przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania
za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego
państwem członkowskim („Rozporządzenie o informacjach bieżących i okresowych” –
Dz. U. z 2018 r., poz. 757 z późn. zm.);
− jest zgodne z informacjami zawartymi w sprawozdaniu finansowym.
Ponadto, w świetle wiedzy o Spółce i jej otoczeniu uzyskanej podczas naszego badania
oświadczamy, że nie stwierdziliśmy w Sprawozdaniu z działalności istotnych zniekształceń.
Opinia o oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego
Naszym zdaniem w oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego jednostka zawarła
informacje określone w paragrafie 70 ust. 6 pkt 5 Rozporządzenia o informacjach bieżących
i okresowych. Informacje wskazane w paragrafie 70 ust. 6 pkt 5 lit. c-f, h oraz i tego
Rozporządzenia zawarte w oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego są zgodne
z mającymi zastosowanie przepisami oraz informacjami zawartymi w sprawozdaniu
finansowym.
Sprawozdanie na temat innych wymogów prawa i regulacji
Oświadczenie na temat świadczonych usług niebędących badaniem sprawozdań
finansowych
Zgodnie z naszą najlepszą wiedzą i przekonaniem oświadczamy, że usługi niebędące
badaniem sprawozdań finansowych, które świadczyliśmy na rzecz Spółki i jej spółek
zależnych są zgodne z prawem i przepisami obowiązującymi w Polsce oraz że nie
świadczyliśmy usług niebędących badaniem, które są zakazane na mocy art. 5 ust.1
Rozporządzenia UE oraz art.136 Ustawy o biegłych rewidentach. Usługi niebędące
badaniem sprawozdań finansowych, które świadczyliśmy na rzecz Spółki w badanym
okresie dotyczyły przeglądu śródrocznego.
Dotyczy: Unfold.VC ASI Spółka Akcyjna
Strona 8 z 8
Wybór firmy audytorskiej
Zostaliśmy wybrani do badania sprawozdania finansowego Spółki uchwałą Rady Nadzorczej
Spółki nr 1/1/2023 z dnia 21 czerwca 2023 roku. Sprawozdania finansowe Spółki badamy
po raz siódmy z rzędu. Wcześniejsze trzy lata obrotowe (2015-2017) badanie
przeprowadzała inna firma audytorska należąca do tej samej sieci.
Warszawa, dnia 10 kwietnia 2025 roku