SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
ERG S.A.
za okres od 01.01.2024 do 31.12.2024 r.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ERG S.A. za 2024r
1
Spis treści
1. Zasady rachunkowości przyjęte przy sporządzaniu raportu ......................................................... 3
2. Opis działalności gospodarczej spółki ........................................................................................... 3
3. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych ............................................... 4
4. Istotne czynniki ryzyka i zagrożeń dla działalności ERG S.A. ......................................................... 6
5. Perspektywy rozwoju działalności spółki .................................................................................... 10
6. Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla
postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej ......................................... 11
7. Informacje o podstawowych produktach, towarach lub usługach ............................................. 11
8. Informacje o rynkach zbytu i źródłach zaopatrzenia .................................................................. 14
9. Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności gospodarczej ERG S.A. ............. 15
10. Informacje o powiązaniach kapitałowych lub organizacyjnych ERG S.A. z innymi
podmiotami oraz określenie jego głównych inwestycji krajowych i zagranicznych ................... 15
11. Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez emitenta lub jednostkę od niego
zależną z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe .................................... 15
12. Informacje o zaciągniętych kredytach, umowach pożyczek oraz poręczeniach i gwarancjach .. 16
13. Informacje o udzielonych kredytach, umowach pożyczek oraz poręczeniach i gwarancjach .... 17
14. Opis wykorzystania wpływów z emisji ........................................................................................ 17
15. Porównanie wyników finansowych osiągniętych z prognozami ................................................. 17
16. Ocena zarządzania zasobami finansowymi spółki ...................................................................... 18
17. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych,
w porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian
w strukturze finansowania tej działalności ................................................................................. 18
18. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik finansowy za
rok obrotowy .............................................................................................................................. 19
19. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju
przedsiębiorstwa ......................................................................................................................... 19
20. Wskazanie zdarzeń, które wystąpiły po dniu, na który sporządzono roczne sprawozdanie
finansowe, nieujętych w tym sprawozdaniu, a mogących w znaczący sposób wpłynąć na
przyszłe wyniki finansowe ERG S.A. ............................................................................................ 20
21. Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju ................................................................ 21
22. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem ........................................ 21
23. Wszelkie umowy zawarte pomiędzy emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące
rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez
ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia
emitenta ...................................................................................................................................... 21
24. Zmiany w składzie osób zarządzających i nadzorujących............................................................ 21
25. Łączne wynagrodzenie członków rady nadzorczej i członków zarządu spółki ............................ 22
26. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji .... 22
27. Akcje będące w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących ............................................. 22
28. Informacja o umowach, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany
w proporcjach posiadanych dotychczas akcji ............................................................................. 22
29. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne
uprawnienia kontrolne w stosunku do spółki ............................................................................. 23
30. Informacja o systemie kontroli programów akcji pracowniczych ............................................... 23
Sprawozdanie Zarządu z działalności ERG S.A. za 2024r
2
31. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów
wartościowych spółki oraz wszelkich ograniczeń w zakresie wykonywania prawa głosu
przypadających na akcje spółki ................................................................................................... 23
32. Informacje o biegłym rewidencie ................................................................................................ 23
33. Oświadczenie o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego ............................................................ 24
34. Zatwierdzenie Sprawozdania Zarządu z działalności ERG S.A. .................................................... 24
Sprawozdanie Zarządu z działalności ERG S.A. za 2024r
3
1. Zasady rachunkowości przyjęte przy sporządzaniu raportu
Zastosowane zasady rachunkowości opisane zostały w sprawozdaniu finansowym w nocie 10
sprawozdania finansowego ERG S.A.
2. Opis działalności gospodarczej spółki
Przedmiotem działalności ERG S.A. (dalej: „Emitent”, „Spółka”, „ERG”) jest produkcja na szeroką skalę
nowoczesnych wyrobów z tworzyw sztucznych - folii polietylenowych. Oferta ERG S.A. skierowana jest
głównie do dużych i średnich klientów instytucjonalnych. Są to podmioty o ugruntowanej pozycji na
rynku krajowym i zagranicznym, często liderzy w swoich branżach, o bardzo dużym potencjale
produkcyjnym i szerokich możliwościach rozwoju. Wyroby Spółki trafiają głównie do odbiorców z
branży poligraficznej, przemysłowej, automotive i spożywczej. Produkty ERG S.A. charakteryzują się
wysoką i powtarzalną jakością, co zapewnia wdrożony System Zarządzania Jakością FSSC 22000 wersja
5.1 oraz zatrudnianie wykwalifikowanych specjalistów z zakresu przetwórstwa tworzyw sztucznych.
Podstawowy asortyment wyrobów foliowych oferowanych przez ERG S.A. przedstawia się
następująco:
• Folie do pakowania mrożonek,
• Folie do laminowania,
• Folie głęboko tłoczone (moletowane),
• Folie EVA,
• Folie opakowaniowe,
• Folie termokurczliwe,
• Folie ochronne,
• Worki i woreczki,
• Folie z barierą na przenikanie tlenu,
• Folie typu otwórz-zamknij,
• Folie z dodatkami funkcyjnymi anty fog czy antystatycznym,
• Folie wytwarzane w technologii MDO
Łączne przychody ze sprzedaży wyrobów foliowych w 2024 r. wyniosły 70.330 tys. zł i stanowią 95,5%
przychodów ze sprzedaży ogółem.
Spółka ERG S.A. rozwija się i inwestuje w nowoczesne rozwiązania, jest otwarta na wciąż rosnące
wymagania Klientów i potrzeby rynkowe starając się sprostać każdemu niestandardowemu
zamówieniu Klienta.
Pozostałe przychody ze sprzedaży łącznie ze sprzedażą handlową w 2024 r. wyniosły 3.330 tys. zł i
stanowią 4,5% przychodów ze sprzedaży ogółem.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ERG S.A. za 2024r
4
3. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych
Wybrane istotne pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej
Wyszczególnienie
stan na
2024-12-31
Wskaźnik
struktury na
2024-12-31
stan na
2023-12-31
Wskaźnik
struktury na
2023-12-31
Dynamika
w %
Aktywa trwałe
46 142
65,9%
50 618
68,1%
-8,8%
Aktywa obrotowe
23 916
34,1%
23 738
31,9%
0,7%
Aktywa ogółem
70 058
100,0%
74 356
100,0%
-5,8%
Kapitał własny
40 755
58,2%
41 412
55,7%
-1,6%
Zobowiązania ogółem
29 303
41,8%
32 944
44,3%
-11,1%
Zobowiązania długoterminowe
15 037
21,5%
16 924
22,8%
-11,1%
Zobowiązania krótkoterminowe
14 266
20,4%
16 020
21,5%
-10,9%
Kapitał własny i zobowiązania ogółem
70 058
100,0%
74 356
100,0%
-5,8%
W roku 2024 suma bilansowa wyniosła 70.058 tys. zł i w stosunku do roku poprzedniego obniżyła się
o 4.298 tys. zł. Wartość aktywów trwałych r/r obniżyła się o 4.476 tys. zł (tj. o 8,8%). Wartość aktywów
obrotowych na koniec 2024 roku utrzymała się na zbliżonym poziomie względem stanu na koniec 2023
roku i wyniosła 23.916 tys. zł (wzrost o 0,7%).
Kapitał własny na koniec 2024 roku obniżył się o kwotę 657 tys. zł względem wykazanego na koniec
2023 roku. Jest to efektem zanotowanej straty netto w roku 2024. Wartość zobowiązań ogółem na
koniec 2024 roku obniżyła się o kwotę 3.641 tys. zł (tj. o 11,1%) względem roku 2023 na co zasadniczy
wpływ miał głównie spadek zobowiązań handlowych.
Aktywa trwałe stanowią 65,9.% sumy bilansowej, zaś aktywa obrotowe 34,1%. Kapitał własny w
wysokości 40.755 tys. zł stanowi 58,2% sumy bilansowej, natomiast zobowiązania ogółem stanowią
41,8% wartości pasywów.
Wybrane istotne pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów (układ kalkulacyjny)
Wyszczególnienie
2024-01-01 -
2024-12-31
2023-01-01 -
2023-12-31
Dynamika
w tys. PLN
Dynamika
w %
Przychody ze sprzedaży
73 660
94 272
-20 612
-21,9%
Koszt własny sprzedaży
63 287
76 111
-12 824
-16,8%
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
10 373
18 161
-7 788
-42,9%
Pozostałe przychody operacyjne
1 020
3 337
-2 317
-69,4%
Koszty sprzedaży
3 348
2 178
1 170
53,7%
Koszty ogólnego zarządu
8 272
14 756
-6 484
-43,9%
Pozostałe koszty operacyjne
594
589
5
0,8%
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
-821
3 975
-4 796
-120,7%
Przychody finansowe
35
55
-20
-36,4%
Koszty finansowe
742
807
-65
-8,1%
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
-1 528
3 223
-4 751
-147,4%
Podatek dochodowy
-875
24
-899
-3745,8%
zysk (strata) netto za okres
-653
3 199
-3 852
-120,4%
Sprawozdanie Zarządu z działalności ERG S.A. za 2024r
5
Koszty w układzie rodzajowym
Wyszczególnienie
2024-01-01 -
2024-12-31
2023-01-01 -
2023-12-31
Dynamika
w tys. PLN
Dynamika
w %
Amortyzacja
4 649
4 745
-96
-2,0%
Zużycie surowców i materiałów
51 661
67 170
-15 509
-23,1%
Usługi obce
5 149
4 666
483
10,4%
Podatki i opłaty
906
1 629
-723
-44,4%
Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz pracowników
15 086
14 505
581
4,0%
Pozostałe koszty rodzajowe
425
481
-56
-11,6%
Razem koszty wg rodzaju ogółem:
77 876
93 196
-15 320
-16,4%
Zmiana stanu produktów
-3 414
-821
-2 593
315,8%
Koszty rodzajowe po korekcie
74 462
92 375
-17 913
-19,4%
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów
62 842
75 441
-12 599
-16,7%
Koszty sprzedaży
3 348
2 178
1 170
53,7%
Koszty ogólnego zarządu
8 272
14 756
-6 484
-43,9%
Razem koszty układu kalkulacyjnego
74 462
92 375
-17 913
-19,4%
W omawianym okresie Spółka osiągnęła przychody ze sprzedaży na poziomie 73.660 tys. zł, co oznacza
spadek względem roku 2023 o 21,9 %. Spadek wartościowy poziomu sprzedaży w głównej mierze jest
efektem niższego wolumenu sprzedaży i niższych cen surowców. Na spadek wolumenu sprzedaży
wpływ miały malejące wolumeny zamówień, co pokrywa się z ogólną oceną popytu na rynku.
Niższe ceny wyrobów, są odzwierciedleniem spadających cen surowców podstawowych do produkcji
folii oraz wysokiej konkurencji na rynku. Spółka na bieżąco reagowała na malejący popyt w zakresie
efektywności kosztowej oraz polityki sprzedażowej Spółki nie pozwoliło to jednak na wypracowanie
zadowalających efektów. Koszt własny sprzedaży obniżył się o 16,8 %, co głównie wynika z spadku
zamówień i spadku cen surowców.
Z początkiem 2024 roku Spółka dokonała zmiany w przyporządkowaniu kosztów magazynu, działu
logistyki i zakupów, działu zarządzania jakością, działu handlowego i działu eksportu, które w latach
poprzednich były zaliczane do kosztów ogólnego zarządu i tak prezentowane w rachunku zysków i
strat.
Powodem zmiany klasyfikacji kosztów było wyodrębnienie kosztów poszczególnych działów i
przypisanie ich do adekwatnych obszarów działalności – koszty działu handlowego i eksportu zaliczono
do kosztów sprzedaży, a koszty działu zarządzania jakością, logistyki i zakupów oraz magazynu
alokowano do kosztów wytworzenia wyrobów.
Wzrost kosztów wytworzenia wyrobów przełożył się proporcjonalnie na zwiększenie kosztu własnego.
W efekcie tej reklasyfikacji w sprawozdaniu z całkowitych dochodów zaprezentowano spadek kosztów
ogólnego zarządu rok do roku o 6.484 tys. zł, wzrost kosztów sprzedaży o 1.170 tys. zł. i spadek wyniku
na działalności operacyjnej o 210 tys. zł. Jednak taka dynamika pozycji wynikowych nie wynika
wyłącznie ze zmienionych zasad klasyfikacji kosztów. Z przyczyn technicznych Spółka nie była w stanie
zapewnić porównywalności danych za rok 2023, wobec czego alternatywnie ich efekt zaprezentowano
w poniższej tabeli, odtwarzając hipotetyczne ujęcie kosztów poniesionych w 2024 r. w układzie sprzed
zmiany zasad ich klasyfikacji.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ERG S.A. za 2024r
6
Przedstawienie wpływu zmian klasyfikacji w planie kont funkcjonujących od 01.01.2024r na
porównywalność danych.
Wyszczególnienie
2024r
2023r
Odchylenie
Dynamika
w %
Koszty sprzedaży po zmianach klasyfikacji
3 348
2 178
1 170
53,7%
zmiana klasyfikacji kosztów
1 685
Dział Handlowy DZH
1 377
Dział Exportu DEX
308
Koszty sprzedaży przed zmiana klasyfikacji
1 663
2 178
-515
-23,6%
Koszty ogólnego zarządu po zmianach klasyfikacji
8 272
14 756
-6 484
-43,9%
zmiana klasyfikacji kosztów
8 434
Dział Zarządzania Jakością DJ
950
Dział Logistyki i Zakupów LL
644
Magazyn MG
1 468
nieuzasadnione koszty wydziałowe
3 687
Dział Handlowy DZH
1 377
Dział Exportu DEX
308
Koszty ogólnego zarządu przed zmianą klasyfikacją
16 706
14 756
1 950
13,2%
Wynik z działalności operacyjnej po zmianach klasyfikacji
-821
3 975
-4 796
-120,7%
koszty będące przed zmianą kosztami okresu, a po zmianie, odniesione
na wyrób jako koszt wytworzenia i ze względu na brak ich sprzedaży
odniesione na zapasy, a nie na wynik.
210
Wynik z działalności operacyjnej przed zmianą klasyfikacji
-1 031
3 975
-5 006
-125,9%
W prezentowanym okresie Spółka poniosła stratę na działalności operacyjnej w wysokości 821 tys. zł,
co oznacza obniżkę wyniku o 4.796 tys. zł względem roku 2023. Na znaczący spadek wyniku na
działalności operacyjnej w porównaniu do roku 2023, główny wpływ miało obniżenie przychodów ze
sprzedaży oraz fakt, iż w 2023 roku dokonano sprzedaży nieruchomości, o czym Spółka informowała w
raportach bieżących 7/2023 i 14/2023.
Na osiągnięty w 2024 roku wynik na działalności finansowej główny wpływ miały koszty odsetek od
posiadanych zobowiązań finansowych.
Spółka w roku 2024 dokonała korekt podatku dochodowego za lata ubiegłe, rozliczając ulgę na prace
B+R. Kwota skorygowanego podatku dochodowego to kwota 861 tys. zł.
Rok 2024 Spółka zakończyła stratą netto w wysokości 653 tys. zł, co oznacza pogorszenie wyniku
względem uzyskanego w 2023 roku.
Uważamy, że trwająca w 2024 roku wojna na Ukrainie i zanotowane spowolnienie w polskiej
gospodarce, miały wpływ na kształtujący się popyt na wyroby Spółki i na poziom kosztów. Sytuacja ta
jest daleka od stabilnej i wymusza na Spółce działanie w szybko zmieniającym się otoczeniu.
4. Istotne czynniki ryzyka i zagrożeń dla działalności ERG S.A.
W związku z zaistniałym w 2015 roku wypadkiem w pracy jednego z pracowników ERG S.A., zostało w
stosunku do Spółki zgłoszone pisemne roszczenie tytułem zadośćuczynienia w kwocie 500 tys. zł
tytułem zwrotu kosztów leczenia w wysokości 18 tys. zł oraz comiesięcznej renty. Z racji faktu, że
działalność ERG S.A. ubezpieczona jest w ramach odpowiedzialności cywilnej, Ubezpieczyciel uznał
swoją odpowiedzialność ubezpieczeniową do wypłaty odszkodowania z tytułu tego zdarzenia. Do dnia
publikacji niniejszego sprawozdania poszkodowanemu pracownikowi przyznane zostało przez
Sprawozdanie Zarządu z działalności ERG S.A. za 2024r
7
ubezpieczyciela odszkodowanie w łącznej kwocie 298 tys. zł. W skład odszkodowania wchodzi kwota
200 tys. zł tytułem zadośćuczynienia, kwota 17 tys. zł tytułem zwrotu kosztów leczenia oraz 81 tys. zł
tytułem łącznej renty.
W grudniu 2017 r. ERG S.A. powzięła informację, że poszkodowany pracownik złożył pozew sądowy
przeciwko Ubezpieczycielowi ERG S.A., żądając:
- dodatkowej kwoty 300 tys. zł tytułem zadośćuczynienia od Ubezpieczyciela,
- dodatkowego odszkodowania w wysokości 13,5 tys. zł za okres od dnia wniesienia pozwu do dnia
zapłaty,
- wyższej kwoty renty na zwiększone potrzeby własne w wysokości 4,7 tys. zł miesięcznie.
Potencjalne uznanie przez Sąd w/w żądanych przez Poszkodowanego sum wiąże się z przekroczeniem
limitu odpowiedzialności Ubezpieczyciela (500 tys. zł) z tytułu tego typu zdarzenia w ramach umowy
OC zawartej z ERG S.A. o około 111,5 tys. zł (bez uwzględnienia żądanej renty 4,7 tys. zł). W związku z
tym faktem do wypłaty zasądzonych kwot, przekraczających odpowiedzialność Ubezpieczyciela
zobligowana byłaby ERG S.A.
Spółka stosując podejście ostrożnościowe i starając się skwantyfikować potencjalne zobowiązanie
powstające w sytuacji bezpośredniego pozwu przeciwko ERG S.A., zwróciła się do aktuariusza ze
zleceniem wyceny renty, którą trzeba by było wówczas wypłacać ze środków własnych Spółki.
Wyliczenie zdyskontowanego potencjalnego przyszłego zobowiązania z tytułu renty dla byłego
pracownika ERG S.A. przedstawione zostało poniżej w dziewięciu wariantach:
Wyszczególnienie
Renta dożywotnia
Renta ośmioletnia
Renta do 04.2021r
100% żądanej kwoty 4.656 zł miesięcznej renty
407.751,73 zł
271.834,48 zł
135.917,24 zł
66% żądanej kwoty 4.656 zł miesięcznej renty
284.649,59 zł
189.766,39 zł
94.883,20 zł
33% żądanej kwoty 4.656 zł miesięcznej renty
114.301,99 zł
76.201,33 zł
38.100,66 zł
W nawiązaniu do wyżej przedstawionych kwot w sytuacji potencjalnego zobowiązania ERG S.A. wobec
Poszkodowanego, powyżej limitu Ubezpieczyciela, najwyższa suma odpowiedzialności ERG S.A. wobec
Poszkodowanego – ustalona w oparciu o wspomnianą opinię aktuariusza - wynosiła 111,5 tys. zł
tytułem zadośćuczynienia i dodatkowego odszkodowania oraz 407,8 tys. zł tytułem dożywotniej renty.
Łącznie dawało to maksymalną kwotę ok. 519,3 tys. zł. Horyzont czasowy dożywotniej renty
skalkulowany został przez Aktuariusza w oparciu o dane GUS dostosowane indywidualnie do
opisywanego przypadku.
W dniu 25 września 2019 r. poszkodowany pracownik zmarł. Tym samym roszczenia spadkobierców
Poszkodowanego z tytułu dożywotniej renty nie mogą mieć miejsca (wypłacone przez ubezpieczyciela
odszkodowanie uwzględniało wypłatę z tytułu renty za okres do dnia śmierci poszkodowanego). Tym
samym maksymalna wartość zobowiązań ERG S.A. wobec spadkobierców Poszkodowanego zmalała do
kwoty 111,5 tys. zł.
Opisywane wyżej roszczenia objęte są postępowaniem sądowym o zapłatę z powództwa
Poszkodowanego przeciwko Ubezpieczycielowi. ERG S.A. nie jest stroną tego postępowania w
charakterze pozwanej. Wobec śmierci Poszkodowanego do postępowania w charakterze powodów
wstąpili spadkobiercy Poszkodowanego. Postępowanie nie jest prawomocnie zakończone.
W grudniu 2022 r. spadkobiercy Poszkodowanego dokonali zgłoszenia do ERG S.A. na piśmie własnego
roszczenia z tytułu zadośćuczynienia w łącznej wysokości 170 tys. zł. Roszczenie zostało zgłoszone do
Ubezpieczyciela, który pismem z dnia 3 marca 2023 r. poinformował o odmowie przyznania
spadkobiercom Poszkodowanego zadośćuczynienia, z zastrzeżeniem, iż postępowanie likwidacyjne
Sprawozdanie Zarządu z działalności ERG S.A. za 2024r
8
zostanie podjęte ponownie po prawomocnym zakończeniu toczącego się obecnie postępowania o
zapłatę z powództwa Poszkodowanego.
W dniu 30 marca 2023 r. doręczono Spółce pozew sądowy spadkobierców Poszkodowanego dotyczący
powyższego roszczenia. W kwietniu 2023 r. ERG S.A. przesłał do sądu odpowiedź na pozew wnosząc o
oddalenie pozwu w całości. Postępowanie sądowe dotyczące roszczeń zgłoszonych przez
spadkobierców Poszkodowanego zostało zawieszone do czasu prawomocnego zakończenia
postępowania sądowego dotyczącego roszczeń zgłoszonych przez Poszkodowanego.
Wszystkie wyżej opisane kwestie zostały przeanalizowane z uwzględnieniem podejścia
ostrożnościowego i w ocenie Zarządu nie ma przesłanek do tworzenia rezerw z tego tytułu.
Ryzyko działalności operacyjnej w związku z trwającym konfliktem zbrojnym w Ukrainie
Spółka nie posiada dostawców za wschodnią granicą, natomiast sprzedaje na tamtejszy rynek swoje
produkty. Niemniej jednak sprzedaż ta stanowi około 4% wolumenu sprzedaży Spółki ogółem. Spółka
posiada stosowne ubezpieczenia zabezpieczające brak zapłaty. Dodatkowo w związku z
wprowadzonymi sankcjami ERG S.A. wstrzymał współpracę z odbiorcami z Rosji.
Ryzyko nadmiernego wzrostu kosztów
Koszty zmienne związane ze zużyciem materiałów i energii stanowią zdecydowaną większość
wszystkich kosztów ponoszonych przez Spółkę. Ich wzrost związany ze zwiększeniem produkcji może
w sposób istotny wpłynąć na osiągany wynik finansowy. Koszty materiałowe ponoszone przez Spółkę
są uzależnione od cen surowców wykorzystywanych do produkcji. Ceny zakupu poszczególnych
komponentów zależą od kilku czynników. Jednym z nich jest podaż surowców wykorzystywanych do
produkcji. Pewna cześć materiałów wykorzystywanych w procesie produkcyjnym ERG S.A. pochodzi z
importu. W związku z powyższym Spółka jest narażona na ryzyko kursowe. Ponadto ceny surowców są
również pośrednio zależne od kursu EUR i USD.
W zakresie kosztów energii elektrycznej Spółka w ostatnim kwartale 2021 r. podpisała 3-letnią umowę
na odbiór energii elektrycznej zabezpieczając w ten sposób stałość ceny w długim okresie. Niemniej
jednak Spółka narażona jest na wzrosty cen związanych z dystrybucją energii elektrycznej.
Do kosztów o charakterze względnie stałym, które w sposób istotny wpływają na wynik finansowy
można zaliczyć koszty wynagrodzeń. W warunkach gospodarki w Polsce wysokość wynagrodzeń oraz
innych uprawnień pracowniczych regulowana jest przepisami prawa (przede wszystkich przepisami
zawartymi w Kodeksie Pracy). Zmiany dotyczące wysokości minimalnego wynagrodzenia, wielkości
składek opłacanych przez pracodawcę oraz aktualny rynkowy trend wzrostu średniego poziomu
wynagrodzeń mogą w sposób istotny wpłynąć na wzrost kosztów wynagrodzeń, co może przełożyć się
bezpośrednio na wynik finansowy. Dodatkowo ryzyko nadmiernego wzrostu kosztów związane jest z
wzrostem poziomu inflacji w Polsce.
Ryzyko finansowe i rachunkowość zabezpieczeń
Spółka ERG S.A. dokładnie analizuje kształtowanie się wskaźnika rynkowego cen surowca, z którego
produkowane są wyroby jednostki. Jest to bardzo istotne, gdyż koszty surowca stanowią największą
część kosztów produkcji. W celu zabezpieczenia wahań rynkowych cen Spółka podpisała z częścią
swoich odbiorców umowy, w ramach których cena sprzedaży wyrobu powiązana jest ściśle z
kształtowaniem się rynkowego wskaźnika cen surowca produkcyjnego. ERG S.A. nie stosuje aktualnie
rachunkowości zabezpieczeń. W roku obrotowym i w latach poprzednich Spółka nie zawierała
kontraktów terminowych, które miałyby zabezpieczać ryzyko wzrostu cen surowca. Natomiast część
produkcji Spółki sprzedawana jest w walucie EURO, co znacząco ogranicza ryzyko kursowe (naturalny
hedging).
Sprawozdanie Zarządu z działalności ERG S.A. za 2024r
9
Ryzyko kredytowe
Ryzyko kredytowe jest rozumiane jako ryzyko poniesienia straty w wyniku niewywiązania się klienta z
zobowiązań wobec ERG S.A. lub jako ryzyko spadku wartości ekonomicznej wierzytelności Spółki w
wyniku pogorszenia się zdolności kontrahentów do obsługi zobowiązań. ERG S.A. korzysta z usług firm
zewnętrznych celem monitorowania sytuacji finansowej kontrahentów i zabezpieczenia ryzyka braku
zapłaty za wierzytelności. Wszyscy klienci, którzy pragną korzystać z kredytów kupieckich, poddawani
są procedurom wstępnej weryfikacji. Ponadto, dzięki bieżącemu monitorowaniu stanów należności,
Spółka ERG S.A. stara się ograniczać ryzyko nieściągalnych należności.
W odniesieniu do innych aktywów finansowych Spółki, takich jak środki pieniężne i ich ekwiwalenty,
aktywa finansowe dostępne do sprzedaży, ryzyko kredytowe ERG S.A. powstaje w wyniku niemożności
dokonania zapłaty przez drugą stronę umowy, a maksymalna ekspozycja na to ryzyko równa jest
wartości bilansowej tych instrumentów.
Ryzyko stopy procentowej
Spółka jest narażona na ryzyko stopy procentowej w wyniku finansowania działalności podstawowej i
inwestycji krótko i długoterminowymi kredytami bankowymi oraz przy zastosowaniu leasingu
finansowego. Powyższe instrumenty finansowe oparte są o zmienne stopy procentowe. Ryzyko
związane z istniejącym zadłużeniem zostało uznane za realne z punktu widzenia wpływu na wyniki ERG
S.A., dlatego też monitorowane są perspektywy kształtowania się poziomu stóp procentowych celem
odniesienia ich na cenę produktów.
Ryzyko związane z makroekonomicznym otoczeniem Spółki
Sytuacja ekonomiczna Polski pośrednio przekłada się na działalność Spółki. Niekorzystne zjawiska
gospodarcze takie jak inflacja i bezrobocie, pośrednio wpływają na nastroje konsumpcyjne podmiotów
indywidualnych oraz preferencje inwestycyjne przedsiębiorstw, co może przyczyniać się do zmian w
zapotrzebowaniu kontrahentów na produkty Spółki. Polityka Rady Polityki Pieniężnej, Narodowego
Banku Polskiego oraz innych instytucji nadzoru finansowego wpływa na możliwości pozyskania
dodatkowego kapitału (warunki uzyskania kredytów) oraz wysokość kosztów pozyskania kapitału
(wielkość odsetek i prowizji jakie obciążają kredytobiorcę). Istotne zmiany w tym zakresie mogą
wpłynąć na wzrost kosztów ponoszonych przez Spółkę. Dodatkowym dość istotnym elementem
polityki fiskalnej jest złożoność i niejednoznaczność przepisów podatkowych.
Ryzyko związane z sytuacją ekonomiczną odbiorców Spółki
Zapotrzebowanie na produkty przemysłowe wytwarzane przez Spółkę jest ściśle uzależnione od
popytu na produkty odbiorców Spółki. W związku z powyższym koniunktura i sytuacja ekonomiczna w
branżach spożywczej, automotive, budowlanej, poligraficznej i innych oddziałuje na możliwość
osiągania przychodów przez Spółkę. Odbiorcy ERG S.A. chcąc utrzymać korzystne wyniki finansowe
poszukują dodatkowych możliwości ograniczenia kosztów, co wymusza niejako na Spółce konieczność
oferowania coraz to lepszych produktów po bardzo konkurencyjnych cenach. Ewentualne zmniejszenie
zapotrzebowania na produkty Spółki w sposób negatywny przełoży się na możliwość wypracowania
satysfakcjomującego wyniku finansowego. ERG S.A. w celu minimalizacji tego ryzyka stara się wciąż
wprowadzać do swojej oferty nowe produkty na rynku krajowym i rozwijać sprzedaż eksportową.
Ryzyko związane ze zmianami w regulacjach prawnych
Regulacje prawne wpływają na wiele obszarów, w których funkcjonuje ERG S.A.. Podstawowe obszary
ryzyka w tym zakresie dotyczą zmian w zakresie prawa ochrony środowiska, prawa podatkowego,
prawa pracy i ubezpieczeń społecznych oraz szeroko rozumianego prawa w ramach obrotu
giełdowego. Ze względu na specyfikę prowadzonej działalności regulacje dotyczące ochrony
Sprawozdanie Zarządu z działalności ERG S.A. za 2024r
10
środowiska wpływają na funkcjonowanie Spółki. Regulacje i obciążenia finansowe w ramach prawa
podatkowego oraz prawa pracy i ubezpieczeń społecznych w sposób istotny wpływają na sposób
funkcjonowania Spółki na rynku oraz wysokość ponoszonych zobowiązań podatkowych i kosztów
związanych z ubezpieczeniami społecznymi pracodawcy. Regulacje GPW S.A. w Warszawie, UKNF,
KDPW wraz z przepisami krajowymi i europejskimi dotyczącymi funkcjonowania rynku kapitałowego
wpływają na sposób funkcjonowania Spółki ERG S.A. jako podmiotu giełdowego. W świetle
zmieniających się przepisów prawa w tym zakresie istnieje przejściowe ryzyko związane z
koniecznością dostosowywania się Spółki do nowych wymogów i procedur. Ryzyko to nie będzie
wpływało na osiągane rezultaty finansowe prowadzonej działalności, może natomiast determinować
sposób funkcjonowania ERG S.A. jako podmiotu giełdowego.
5. Perspektywy rozwoju działalności spółki
Strategia rozwoju Spółki ERG S.A.
Działania ERG S.A. w najbliższych latach będą skierowane na utrzymanie i poprawę pozycji rynkowej
na rynku krajowym, koncentrując się przede wszystkim na rynkach niszowych, umożliwiających
osiągnięcie marży wyższej od przeciętnej uzyskiwanej w ERG S.A. Równocześnie Spółka planuje dalszą
ekspansje eksportową. Oprócz działań zmierzających do uzyskania większych przychodów ze sprzedaży
Zarząd podejmuje wiele inicjatyw, których głównym celem jest optymalizacja kosztów produkcji. W
ramach wyznaczonych długofalowo celów podejmowane są następujące działania:
• inwestowanie w nowoczesne linie produkcyjne,
• intensyfikacja działań marketingowych oraz ekspansji biznesowej na rynkach niszowych,
• spójna i konsekwentna polityka sprzedaży eksportowej,
• rozszerzanie oferty o innowacyjne i specjalistyczne produkty,
• prowadzenie prac badawczo – rozwojowych nowych produktów,
• prowadzenie działań mających na celu optymalizację kosztów produkcji w oparciu o lepsze
wykorzystanie istniejących zasobów oraz modernizację i automatyzację procesów produkcyjnych.
Wszystkie te działania możliwe są do realizacji dzięki zaangażowaniu środków własnych i obcych. Do
najistotniejszych funduszy obcych można zaliczyć dotacje pozyskiwane w ramach funduszy
europejskich oraz środki z kredytów i umów leasingowych.
Główne działania opierające się na rozwoju organicznym w następnych latach dla Spółki ERG S.A. to:
• optymalizacja podstawowych procesów dotyczących logistyki, produkcji, marketingu i sprzedaży,
• zwiększenie efektywności w wykorzystaniu posiadanych zasobów,
• efektywne wykorzystanie pozyskanych środków z funduszy europejskich,
• polepszenie oferty Spółki poprzez jej rozszerzenie o innowacyjne produkty w pełni zaspokajające
potrzeby klientów,
• udoskonalenie procesów związanych z zarządzaniem produktami.
Przewidywana sytuacja finansowa Spółki
Rok 2024 był okresem malejącego popytu na wyroby Spółki, co jest efektem osłabienia polskiej i
europejskiej gospodarki. Ta sytuacja skutkuje pogorszeniem warunków do prowadzenia działalności w
oparciu o prognozowanie potrzeb. W tym okresie sprawozdawczym Spółka odnotowała spadek
sprzedaży eksportowej pomimo podjętych działań mających na celu utrzymanie minimum 20% jej
udziału w sprzedaży ogółem. Uzyskany poziom sprzedaży krajowej i eksportowej nie osiągnął
planowanych wartości, co przełożyło się na spadek przychodów do najniższych historycznych
poziomów i w rezultacie uzyskanie ujemnego wyniku netto.
W roku 2025 Spółka będzie się głównie koncentrować na wzroście wolumenu sprzedaży i poprawie
rentowności sprzedaży. Sprzyjać temu powinno uruchomienie nowej linii produkcyjnej. Na sytuację
Sprawozdanie Zarządu z działalności ERG S.A. za 2024r
11
finansową ERG S.A. w horyzoncie kolejnego roku będą miały wpływ ceny i dostępność surowców oraz
poziom wynagrodzeń i koszt dystrybucji energii elektrycznej. Wzrost poziomu inflacji zanotowany w
ostatnich latach oraz cykliczne wzrosty płacy minimalnej przekładają się na presję płacową. Natomiast
odpowiednie wynagradzanie wyspecjalizowanych pracowników zapewnia Spółce bezpieczeństwo
operacyjne prowadzonej działalności.
W 2025 roku Spółka będzie kontynuować prace nad optymalizacją procesów wewnętrznych, których
celem będzie rozwój przedsiębiorstwa m.in. poprzez poszerzanie możliwości w zakresie finansowania
nowych inwestycji, również przy wsparciu funduszy unijnych. Jednocześnie Spółka nadal będzie
prowadzić intensywne prace zmierzające do optymalizacji poziomu zapasów.
W wyniku trwającej wojny na Ukrainie pojawiły się kolejne zawirowania na rynkach finansowych i w
łańcuchach dostaw, a wysoka inflacja przełożyła się na widoczne spowolnienie polskiej gospodarki. Z
kolei napięta sytuacji geopolityczna na Bliskim Wschodzie, która ujawniła się na początku 2024 roku,
w przypadku eskalacji tego konfliktu, może mieć negatywne skutki dla dostępności oraz cen surowców
niezbędnych do wytwarzania folii. ERG S.A. dywersyfikuje źródła dostaw surowców do produkcji
również w aspekcie geograficznym. Niemniej jednak spadek dostępności monomeru będzie się
bezpośrednio przekładał na wzrost cen polimerów. Doświadczenia Spółki z poprzednich lat pozwoliły
szybciej i lepiej adaptować się do zmieniającego się otoczenia gospodarczego. Niemniej jednak sytuacja
ta jest daleka od stabilnej i wymusza na Spółce natychmiastową reakcję na szybko zmieniające się
warunki. Dlatego powyższe ryzyka mogą mieć wpływ na działalność i wyniki Spółki.
6. Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla
postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej
W 2024 roku nie wystąpiły istotne postępowania, w których Spółka byłaby stroną.
7. Informacje o podstawowych produktach, towarach lub usługach
Przychody ze sprzedaży za 2024 rok wyniosły 73.660 tys. zł i były niższe o 20.612 tys. zł w stosunku do
roku poprzedniego. Spadek przychodów ze sprzedaży ogółem spowodowany był przede wszystkim
spadkiem przychodów ze sprzedaży wyrobów foliowych.
W układzie asortymentowym wartość sprzedaży przedstawia się następująco:
Wyszczególnienie
2024
( w tys. zł)
2024
udział w
sprzedaży
2023
( w tys. zł)
2023
udział w
sprzedaży
Wyroby foliowe
70 330
95,5%
89 734
95,2%
Działalność handlowa
303
0,4%
387
0,4%
Pozostałe
3 027
4,1%
4 151
4,4%
Razem
73 660
100,0%
94 272
100,0%
Wyroby foliowe
Struktura ilościowa sprzedaży
Wyszczególnienie
2024
( tony)
2024
udział %
2023
( tony)
2023
udział %
Folia przemysłowa i opakowaniowa
5 397
73,2%
6 661
74,2%
Folia termokurczliwa
1 622
22,0%
1 664
18,5%
Folia do laminowania
42
0,6%
216
2,4%
Folie pozostałe
311
4,2%
431
4,8%
Razem folie
7 372
100,0%
8 972
100,0%
Największy udział w sprzedaży ilościowej stanowią folie przemysłowe i opakowaniowe (73,2%).
Wolumen sprzedaży tego asortymentu wyniósł 5.397 ton, a jego udział w sprzedaży spadł o 1,0 p.p.
względem roku 2023.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ERG S.A. za 2024r
12
Wyroby Foliowe – miesięczna sprzedaż w ujęciu wartościowym (zł) w 2024 i 2023
Wartość sprzedaży wyrobów foliowych w 2024 roku wyniosła 70.330 tys. zł wobec 89.734 tys. zł w roku
poprzednim, co oznacza spadek o 19.404 tys. zł, a więc o 21,6%.
Wyroby Foliowe – miesięczna sprzedaż w ujęciu ilościowym (kg) w 2024 i 2023
Wolumen sprzedaży wyrobów foliowych w 2024 roku wyniósł 7.372 ton wobec 8.972 ton w roku
poprzednim, co oznacza spadek o 1.600 ton, a więc o 17,8%.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ERG S.A. za 2024r
13
Sprzedaż eksportowa wyrobów foliowych w ujęciu wartościowym (zł) w roku 2024 i 2023
Sprzedaż eksportowa wyrobów foliowych (wartościowo) w 2024 r. wyniosła 9.812 tys. zł wobec 20.874
tys. zł w roku poprzednim, co oznacza spadek o 11.062 tys. zł, a więc o 53,0%.
Sprzedaż eksportowa wyrobów foliowych w ujęciu ilościowym (kg) w roku 2024 i 2023
Sprzedaż eksportowa wyrobów foliowych (ilościowo) w 2024 r. wyniosła 1.035 ton wobec 2.204 ton
w roku poprzednim, co oznacza spadek o 1.169 ton, czyli o 53,0%.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ERG S.A. za 2024r
14
8. Informacje o rynkach zbytu i źródłach zaopatrzenia
Podstawowym rynkiem zbytu jest rynek krajowy, gdzie sprzedawane jest 86,7% wszystkich wyrobów,
towarów, materiałów i usług oferowanych przez ERG S.A., eksport łącznie stanowi 13,3% przychodów.
Wśród segmentu wyrobów foliowych ERG S.A. eksport stanowi 14,0% przychodów. Głównymi
kierunkami eksportu pozostają Niemcy, Belgia oraz Ukraina. Równocześnie prowadzone są intensywne
działania, ukierunkowane na zwiększenie poziomu sprzedaży na rynkach Europy Zachodniej.
Wyroby foliowe
Procentowy udział w sprzedaży krajowej wyrobów foliowych (wartościowo) z podziałem na branże w
2024 r.
Największa sprzedaż wyrobów foliowych realizowana jest do branż przemysłowej oraz spożywczej,
które stanowią odpowiednio 64% i 25% całkowitej wartości sprzedaży produktów foliowych na rynku
krajowym.
Procentowy udział w sprzedaży eksportowej wyrobów foliowych (wartościowo) z podziałem na branże
w 2024 r.
Największa sprzedaż wyrobów foliowych realizowana jest do branży przemysłowej, która stanowi 65%
całkowitej wartości sprzedaży eksportowej produktów foliowych.
PRZEMYSŁOWA
64%
SPOŻYWCZA
25%
AUTOMOTIVE
5%
POLIGRAFICZNA
4%
INNE
1%
BUDOWLANA
1%
PRZEMYSŁOWA
65%
SPOŻYWCZA
31%
INNE
2%
POLIGRAFICZNA
2%
Sprawozdanie Zarządu z działalności ERG S.A. za 2024r
15
Struktura wartościowa sprzedaży ERG S.A. z podziałem na rynek krajowy i zagraniczny:
Wyszczególnienie
2024
( w tys. zł)
2024
udział w
sprzedaży
2023
( w tys. zł)
2023
udział w
sprzedaży
Rynek krajowy
63 848
86,7%
73 398
77,9%
Rynek zagraniczny
9 812
13,3%
20 874
22,1%
Razem
73 660
100,0%
94 272
100,0%
ERG S.A. w badanym okresie odnotowała spadek wartościowy sprzedaży krajowej o 9.550 tys. zł (tj.
13,0 %). Natomiast wartość sprzedaży zagranicznej obniżyła się o 11.062 tys. zł, i jej udział w sprzedaży
ogółem zmniejszył się o 8,8 p.p. względem 2023 roku. Produkty Spółki charakteryzują się
konkurencyjnością zarówno na rynku krajowym jak i zagranicznym.
ODBIORCY:
ERG S.A. od wielu lat współpracuje z dużą ilością odbiorców, dzięki czemu może z wyprzedzeniem
planować politykę produkcji i sprzedaży. Do odbiorców wyrobów foliowych należą klienci
reprezentujący branże poligraficzną, spożywczą, automotive, budowlaną oraz przemysłową.
DOSTAWCY:
Ze względu na profil działalności Spółki głównymi dostawcami surowców są producenci polietylenu,
zarówno w kraju jak i zagranicą. Pozostali dostawcy to firmy oferujące dodatki uszlachetniające
(barwniki, koncentraty itp.) a także producenci maszyn, od których ERG S.A. nabywa elementy majątku
trwałego. Ponadto Spółka współpracuje z firmami transportowymi oraz innymi niezbędnymi
usługodawcami. W zdecydowanej większości dostawcy oferują ERG S.A. odroczone terminy płatności.
W przypadku płatności natychmiastowej Spółka korzysta z rabatów cenowych. W badanym okresie
Spółka ERG S.A. dokonała zakupu surowców przekraczających 10% przychodów ze sprzedaży ogółem
od Basell Orlen Polyolefins Sprzedaż Sp. z o.o.. Brak jest formalnych powiązań ERG S.A. z
przedstawionymi dostawcami.
9. Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności gospodarczej ERG S.A.
W 2024 roku ERG S.A. zawarła różnego rodzaju umowy dotyczące kredytów, ubezpieczeń, transakcji
handlowych z odbiorcami i dostawcami wynikających z prowadzenia normalnej działalności
operacyjnej.
Informacje dotyczące podpisanych umów i aneksów do umów kredytowych, znajdują się w punkcie 12
niniejszego sprawozdania.
10. Informacje o powiązaniach kapitałowych lub organizacyjnych ERG S.A. z innymi
podmiotami oraz określenie jego głównych inwestycji krajowych i zagranicznych
Spółka ERG S.A. nie posiada własnej grupy kapitałowej. Spółka nie posiada powiązań kapitałowych lub
organizacyjnych z innymi podmiotami.
11. Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez emitenta lub jednostkę od niego
zależną z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe
Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi znajdują się w jednostkowym sprawozdaniu
finansowym za rok 2024 w nocie 30.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ERG S.A. za 2024r
16
12. Informacje o zaciągniętych kredytach, umowach pożyczek oraz poręczeniach i gwarancjach
Wyszczególnienie pozycji kredytowych ERG S.A. na dzień 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Nazwa
banku /
instytucji
finansowej
Kwota
przyznaneg
o kredytu
Stan
zadłużenia
krótkoter
minowego
Stan
zadłużenia
długotermi
nowego
Stan
zadłużenia
razem
Termin
spłaty
Oprocento
wanie
Zabezpieczenie transakcji
Pekao
S.A.*
4 900
(kredyt w
rachunku
bieżącym)
870
0
870
30.04.2026
WIBOR 1M
+ marża
banku
Zastaw rejestrowy na
zapasach, cesja wierzytelności
do wybranych kontrahentów,
cesja praw z polisy
ubezpieczenia zastawionych
rejestrem zapasów, weksel in
blanco, pełnomocnictwo do
rachunków bankowych w
Pekao S.A. oraz gwarancja
spłaty kredytu w ramach
portfelowej linii gwarancyjnej
de minimis Banku
Gospodarstwa Krajowego
(BGK) udzielona na okres
trwania finansowania
ING Bank
Śląski S.A.
**
6 100
(umowa
wieloprodu
ktowa)
1.116
0
1.116
29.03.2025
WIBOR 1M
+ marża
banku
Weksel in blanco, zastaw
rejestrowy na pięciu
maszynach ERG S.A. wraz z
cesją praw z polisy
ubezpieczenia tych maszyn
ING Bank
Śląski S.A.
7.000
(kredyt
obrotowy)
1.310
3.386
4.696
30.06.2029
WIBOR 1M
+ marża
banku
Oświadczenie o poddaniu się
egzekucji w trybie art. 777 § 1
pkt 5 KPC, hipoteka umowna
łączna do kwoty 21.478,50 tys.
zł na prawie użytkowania
wieczystego nieruchomości
gruntowej należących do
Spółki, weksel in blanco,
zastaw rejestrowy na nowej
maszynie, przelew
wierzytelności pieniężnych z
umów ubezpieczenia
nieruchomości oraz maszyny
stanowiących zabezpieczenie
RAZEM
3 296
3 386
6 682
* w kwietniu 2024 roku Spółka ERG S.A. podpisała aneks do umowy kredytu w rachunku
bieżącym z Pekao S.A. przedłużając jego dostępność do kwietnia 2026 r. Kwota dostępnego
limitu i warunki zabezpieczeń pozostały bez zmian.
** W marcu 2024 roku Spółka ERG S.A. zawarła z ING Bank Śląski S.A. umowę
wieloproduktową na okres 12 miesięcy z limitem do kwoty 6.100.000,00 zł. Umowa zastępuje
poprzednią umowę o kredyt w rachunku bieżącym udostępniając w ramach jednej umowy
kredyt, gwarancję bankową oraz akredytywę dokumentową. Warunki zabezpieczenia spłaty
nie uległy zmianie - weksel in blanco, zastaw rejestrowy na pięciu maszynach ERG S.A. wraz z
cesją praw z polisy ubezpieczenia tych maszyn.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ERG S.A. za 2024r
17
Wyszczególnienie pozycji leasingowych ERG S.A. na dzień 31 grudnia 2024 r. (w tys. zł)
Nazwa banku / instytucji
finansowej
Kwota
umowy
Stan
zadłużenia
krótkoterm.
Stan
zadłużenia
długoterm.
Stan
zadłużenia
razem
Termin
spłaty
Przedmiot leasingu
ING Lease (Polska) Sp. z o.o.
79
20
23
43
30.04.2026
samochód
ING Lease (Polska) Sp. z o.o.
146
36
61
97
25.12.2026
samochód
ING Lease (Polska) Sp. z o.o.
46
12
22
34
15.12.2027
samochód
RAZEM
68
106
174
Znaczące postanowienia umów leasingowych:
• okres leasingu zależny jest od przedmiotu leasingu,
• podstawę ustalania kwoty warunkowych opłat leasingowych stanowi WIBOR – dla umów
nominowanych w złotych powiększony o marżę Leasingodawcy,
• w umowach leasingowych zawarta jest opcja wykupu przedmiotu leasingu po zakończeniu
okresu umowy,
• z postanowień umownych nie wynikają ograniczenia dotyczące dodatkowego zadłużenia ani
dodatkowych umów leasingowych.
Informacje o zaciągniętych pożyczkach
Na dzień 31 grudnia 2024 roku ERG S.A. nie posiada zaciągniętych pożyczek.
13. Informacje o udzielonych kredytach, umowach pożyczek oraz poręczeniach i gwarancjach
W 2024 roku Spółka nie udzieliła pożyczek, poręczeń ani gwarancji. Ponadto Spółka ERG S.A.
ustanowiła zabezpieczenia w postaci weksli in blanco dla zobowiązań z tytułu leasingów oraz kredytów,
jak również otrzymanych dofinansowań ze środków europejskich. Zabezpieczenia opisane są w pkt. 12
Sprawozdania Zarządu.
14. Opis wykorzystania wpływów z emisji
W roku 2024 w Spółce nie miały miejsca tego typu zdarzenia.
15. Porównanie wyników finansowych osiągniętych z prognozami
Spółka ERG S.A. nie publikowała prognoz wyników na rok 2024.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ERG S.A. za 2024r
18
16. Ocena zarządzania zasobami finansowymi spółki
Syntetycznej oceny sytuacji ekonomiczno–finansowej ERG S.A. dokonano za pomocą analizy
wskaźnikowej badając kształtowanie się wartości wskaźników w obszarach rentowności, płynności i
zadłużenia.
Wskaźniki
Opis
2024
2023
Rentowność EBITDA
EBITDA / sprzedaż netto
5,2%
9,2%
Rentowność działalności operacyjnej
EBIT / sprzedaż netto
-1,1%
4,2%
Rentowność sprzedaży netto
EAT / sprzedaż netto
-0,9%
3,4%
Rentowność aktywów ogółem (ROA)
EAT / aktywa ogółem
-0,9%
4,3%
Rentowność kapitału własnego (ROE)
EAT / kapitał własny
-1,6%
7,7%
Rotacja zapasów
zapasy ogółem * dni w okresie / sprzedaż netto
70
35
Rotacja należności handlowych
należności handlowe * dni w okresie / sprzedaż netto
42
44
Rotacja zobowiązań handlowych
zobowiązania handlowe * dni w okresie / sprzedaż
netto
38
44
Cykl konwersji gotówki
rotacja zapasów + rotacja należności – rotacja
zobowiązań
74
35
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
zobowiązania ogółem / majątek ogółem
41,8%
44,3%
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego
zobowiązania długoterminowe / kapitał własny
36,9%
40,9%
Płynność bieżąca
aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe.
1,68
1,48
Płynność przyspieszona
(aktywa obrotowe – zapasy) / zobowiązania
krótkoterminowe
0,67
0,9
Celem ERG S.A. jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania, poprzez
korzystanie z rozmaitych źródeł finansowania takich jak kredyty w rachunku bieżącym, kredyty
inwestycyjne, czy leasingi. Dodatkowo Spółka wspiera prowadzone inwestycje dostępnymi formami
dofinansowania. W porównaniu do roku poprzedniego zaangażowanie kredytowe w finansowaniu
Spółki uległo obniżeniu. Oprocentowanie kredytów bankowych naliczane jest w okresach miesięcznych
w oparciu o aktualną stawkę WIBOR powiększoną o marżę określoną w poszczególnych umowach
kredytowych. Czynniki, które istotnie wpływają na wynik i sytuację ERG S.A. to przede wszystkim
wygenerowany wynik na poziomie operacyjnym oraz dodatnie przepływy pieniężne.
17. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w
porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w
strukturze finansowania tej działalności
Planowane źródła finansowania przyszłych inwestycji ERG S.A. będą stanowiły środki własne, kredyty
bankowe, leasing oraz środki z funduszy europejskich.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ERG S.A. za 2024r
19
18. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik finansowy za rok
obrotowy
Spółka w roku 2024 dokonała korekty podatku dochodowego za lata ubiegłe, rozliczając ulgę na prace
B+R. Kwota skorygowanego podatku dochodowego to kwota 861 tys. zł.
Poza wyżej opisanymi w 2024 roku nie wystąpiły nietypowe zdarzenia mające wpływ na wynik
finansowy za rok obrotowy.
19. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju
przedsiębiorstwa
W ERG S.A. istnieje wiele czynników, które w sposób istotny wpływają na osiągnięte wyniki finansowe
i rozwój. Czynniki te występują w bliższym i dalszym otoczeniu Spółki. Generalnie można podzielić je
na dwie grupy: czynniki zewnętrze makroekonomiczne – Spółka nie ma żadnego wpływu na ich
występowanie, może jedynie minimalizować negatywny wpływ oraz czynniki wewnętrzne
mikroekonomiczne – Spółka jest w stanie w znacznej mierze kształtować ich siłę oraz charakter.
Najważniejszymi czynnikami o charakterze makroekonomicznym (zewnętrzne), istotnymi dla rozwoju
Spółki ERG S.A. są:
• Sytuacja makroekonomiczna w Polsce,
• Trwająca wojna na Ukrainie,
• Uwarunkowania prawne związane z prowadzoną działalnością,
• Wahania cen podstawowych surowców,
• Koniunktura gospodarcza w sektorze tworzyw sztucznych,
• Sytuacja ekonomiczna w sektorach głównych odbiorców Spółki ERG S.A.,
• Wpływ wzrostu kosztów wynagrodzeń i energii elektrycznej na zyskowność Spółki.
Pośród czynników wewnętrznych, tkwiących w zasobach własnych Spółki do najważniejszych można
zaliczyć:
• Działania i procesy zrealizowane w ramach polityki rozwoju organicznego,
• Prowadzenie aktywnej polityki eksportowej w oparciu o efektywne wykorzystanie środków z
funduszy europejskich,
• Prowadzenie aktywnej polityki z zakresu sprzedaży i marketingu.
Sytuacja makroekonomiczna w Polsce określana podstawowymi wielkościami ekonomicznymi takimi
jak stopa bezrobocia, poziom inflacji, wielkość i tempo wzrostu PKB i PKB per capita, wysokość stóp
procentowych, poziom długu publicznego oraz inne wpływa na funkcjonowanie Spółki. Przy
sprzyjającej koniunkturze gospodarczej poprawiają się nastroje konsumentów indywidualnych oraz
wzrasta poziom inwestycji w przedsiębiorstwach. Wzrost konsumpcji kształtuje zapotrzebowanie na
produkty finalne wytwarzane przez odbiorców Spółki, co przekłada się na sprzedaż produktów Spółki.
W przypadku odwrotnym może nastąpić spadek zapotrzebowania na produkty ERG S.A. Zanotowany
w ostatnich 2 latach skokowy wzrost poziomu inflacji systematycznie obniża się, jednak miał on istotny
wpływ na nastroje konsumentów a w rezultacie na redukcję popytu na wyroby Spółki. Wielkość stóp
procentowych oraz sposób prowadzenia polityki pieniężnej wpływa na koszty i możliwości pozyskania
kapitału w postaci kredytów, pożyczek i leasingu, co zmienia poziom rentowności ponoszonych
nakładów inwestycyjnych. Sposób prowadzenia polityki fiskalnej oraz ustalania wielkości i stawek
Sprawozdanie Zarządu z działalności ERG S.A. za 2024r
20
zobowiązań podatkowych, stawek ubezpieczeń społecznych ponoszonych przez ERG S.A. jako
pracodawcę, kształtuje poziom kosztów ponoszonych przez Spółkę.
Trwająca wojna na Ukrainie istotnie wpływa na możliwości realizacji handlu na wschodnim kierunku.
Przed wybuchem wojny ten kierunek był przez ERG S.A. rozwijany i uważany za perspektywiczny.
Aktualnie trwająca wojna wpłynęła na mocne ograniczenie handlu na kierunku wschodnim i trudno
przewidywać kiedy i w jakiej skali otworzy się on na nowo.
Ważnym czynnikiem kształtującym funkcjonowanie Spółki są regulacje prawne dotyczące prowadzonej
działalności. Regulacje prawne dotyczą wielu obszarów działalności Emitenta, a do najważniejszych z
nich można zaliczyć: przepisy związane z ochroną środowiska, prawo energetyczne, prawo podatkowe,
prawo pracy i ubezpieczeń społecznych, prawo i inne regulacje związane z rynkiem kapitałowym.
Stabilność i przejrzystość prawa, możliwość adaptacji Spółki do zmieniających się regulacji w sposób
istotny przekładają się na funkcjonowanie podmiotu jednak nie zawsze wpływają bezpośrednio na
osiągane przez spółkę wyniki ekonomiczne prowadzonej działalności.
Wahania cen podstawowych surowców są stałym elementem występującym w branży tworzyw
sztucznych. Wpływ na to ma wiele czynników jak kształtowanie się kursu walut, dostępności etylenu,
tworzące się relacje popytu i podaży i wiele innych mogących w większym lub mniejszym stopniu
oddziaływać na poziom cen.
Sytuacja ekonomiczna głównych odbiorców ERG S.A. jest istotnym czynnikiem wpływającym na
funkcjonowanie Spółki. Zdolność i terminowość regulowania należności przez kontrahentów w sposób
istotny wpływa na możliwość spłacania zobowiązań przez Spółkę. ERG S.A. do współpracy biznesowej
wybiera przede wszystkim podmioty o stabilnej sytuacji finansowej. Odbiorcy Spółki należą do wielu
sektorów przede wszystkim branży spożywczej, automotive, poligraficznej i przemysłowej. Od sytuacji
w tych gałęziach gospodarki a przede wszystkim od zapotrzebowania na produkty i usługi konkretnych
producentów zależy popyt na wyroby Spółki.
Aktywne prowadzenie polityki rozwoju organicznego może w sposób istotny wpłynąć na osiągane
przez Spółkę wyniki finansowe. Prowadzone działania mają na celu stworzenie mechanizmu dokładnej
identyfikacji i analizy kosztów, dzięki czemu możliwa będzie ich optymalizacja i utrzymanie
konkurencyjności cenowej wyrobów ERG S.A. Polityka rozwoju organicznego opiera się na zwiększeniu
wykorzystania zasobów własnych przedsiębiorstwa, usprawnieniu podstawowych procesów
związanych z produkcją, logistyką, marketingiem, nieustannym monitoringu i kontroli kosztów oraz
lepszej alokacji pozyskanych kapitałów obcych.
Pomimo trudnej sytuacji rynkowej związanej z wojną na Ukrainie prowadzenie i intensyfikacja
działalności eksportowej są dla Spółki korzystne, pozwalają bowiem na poszerzenie grupy docelowych
odbiorców. Równocześnie eksport nie jest uzależniony od bieżącej sytuacji ekonomicznej w Polsce, co
zapewnia ERG S.A. dywersyfikację przychodów. Z kolei przemyślana realizacja inwestycji związanych z
modernizacją maszyn produkcyjnych oraz optymalizacją posiadanych zasobów produkcyjnych może w
kolejnych latach w sposób istotny wpłynąć na osiągane wyniki finansowe.
20. Wskazanie zdarzeń, które wystąpiły po dniu, na który sporządzono roczne sprawozdanie
finansowe, nieujętych w tym sprawozdaniu, a mogących w znaczący sposób wpłynąć na
przyszłe wyniki finansowe ERG S.A.
Nie wystąpiły zdarzenia po dniu bilansowym, nieujęte w tym sprawozdaniu, które mogłyby w znaczący
sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe Spółki.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ERG S.A. za 2024r
21
21. Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju
W roku 2024 Spółka realizowała projekt finansowany ze środków Unii Europejskiej w ramach
konsorcjum Green SME. Projekt obejmował prace badawczo rozwojowe mające na celu opracowanie
technologii produkcji folii MDO o właściwościach barierowych dla gazów w celu dostarczenia do
klientów poszczególnych warstw funkcyjnych pozwalających na stworzenie opakowania
monomateriałowego z wymaganą warstwą barierową. W ramach projektu przeprowadzono również
analizę cyklu życia LCA dla grupy folii MDO.
Dodatkowo Spółka przystąpiła do drugiego konkursu finansowanego ze środków Unii Europejskiej w
ramach konsorcjum Green SME uzyskując pozytywną ocenę. Realizacja projektu przewidziana jest na
rok 2025. Celem projektu jest opracowanie receptur dla wybranych grup produktowych z udziałem
recyklatu pokonsumenckiego (PCR) i obliczenie ich śladu węglowego. W ramach projektu przewidziane
jest również obliczenie śladu węglowego przedsiębiorstwa oraz stworzenie systemu raportowania ESG
W roku 2024 działalność badawczo-rozwojowa skupiona była przede wszystkim na opracowywaniu
nowych receptur, optymalizacji procesu technologicznego oraz walidacji następujących grup
produktowych:
- folia EVA;
- folia HDPE (folia HDPE przeznaczona do worków papierowych, folia HDPE wentyle przeznaczona do
worków papierowych, folia HDPE tasiemki, folia HDPE z perforacją na gorąco);
- folia LDPE (folia LDPE opakowaniowa, folia LDPE moletowana, folia LDPE termokurczliwa);
- folia LDPE Premium (Premium: S, LTS, Rigid, Reclose, Peel, HB);
- folia PE MDO (folia orientowana w kierunku maszynowym).
Ponadto, prace badawczo-rozwojowe wiązały się z poszukiwaniem nowych surowców, recyklatów PIR,
PCR i ich testowaniem w obecnych grupach produktowych.
22. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem z działalności nie były podejmowane kroki mające na
celu zmiany w zasadach zarządzania przedsiębiorstwem.
23. Wszelkie umowy zawarte pomiędzy emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące
rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez
ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia
emitenta
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem z działalności nie były zawierane tego typu umowy.
24. Zmiany w składzie osób zarządzających i nadzorujących
Skład Zarządu ERG S.A. na dzień 31 grudnia 2024 roku:
Grzegorz Tajak – Prezes Zarządu,
Tomasz Gwizda – Członek Zarządu
W 2024 roku nie nastąpiły zmiany w składzie Zarządu ERG S.A.
Skład Rady Nadzorczej ERG S.A. na dzień 31 grudnia 2024:
Anna Koczur – Purgał - Przewodnicząca Rady Nadzorczej,
Marta Migas - Pierwsza z-ca Przewodniczącego Rady Nadzorczej,
Maria Czyżewicz-Tajak - Druga z-ca Przewodniczącego Rady Nadzorczej,
Beata Kubiak-Kossakowska - Druga z-ca Przewodniczącego Rady Nadzorczej,
Maria Purgał - Sekretarz Rady Nadzorczej
Sprawozdanie Zarządu z działalności ERG S.A. za 2024r
22
W 2024 roku nie nastąpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej ERG S.A.
25. Łączne wynagrodzenie członków rady nadzorczej i członków zarządu spółki
Informacja o wynagrodzeniach członków Rady Nadzorczej i Zarządu ERG S.A. zawarta jest w Nocie 43
sprawozdania finansowego za 2024 rok.
26. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji
Według posiadanych przez ERG S.A. informacji, struktura akcjonariatu Spółki na dzień 31 grudnia 2024
roku i na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania przedstawia się w sposób następujący:
Akcjonariusz
Liczba akcji /
głosów
% kapitału
% na WZA
Dariusz Purgał
160 668
18,34%
18,34%
ERG S.A. (akcje własne)
150 297
17,16%
17,16%
Anna Koczur-Purgał
97 767
11,16%
11,16%
Grzegorz Tajak
79 985
9,13%
9,13%
Paweł Knopik
45 547
5,20%
5,20%
Pozostały akcjonariat
341 754
39,01%
39,01%
Razem
876 018
100,00%
100,00%
Po dniu bilansowym do dnia publikacji niniejszego Sprawozdania Zarządu z działalności ERG S.A. za
2024 rok Spółka nie otrzymała zawiadomień o zmianie stanu posiadanych akcji.
ERG S.A. nie emitowała papierów wartościowych dających specjalne uprawnienia kontrolne. Nie
występują także żadne ograniczenia w wykonywaniu prawa głosu ani dotyczące przenoszenia prawa
własności papierów wartościowych.
27. Akcje będące w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących
Według posiadanych przez ERG S.A. informacji na dzień 31 grudnia 2024 roku i na dzień sporządzenia
niniejszego sprawozdania osoby wchodzące w skład organów zarządzających i nadzorujących posiadały
następujące ilości akcji:
Akcjonariusz
Liczba akcji
/ głosów
% kapitału
% na WZA
Anna Koczur-Purgał
97 767
11,16%
11,16%
Grzegorz Tajak
79 985
9,13%
9,13%
Maria Purgał
17 281
1,97%
1,97%
Po dniu bilansowym do dnia publikacji niniejszego Sprawozdania Zarządu z działalności ERG S.A. za
2024 rok Spółka nie otrzymała innych zawiadomień o zmianie stanu posiadanych akcji przez osoby
zarządzające i nadzorujące.
28. Informacja o umowach, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w
proporcjach posiadanych dotychczas akcji
W dniu 22.06.2023 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie ERG S.A. podjęło uchwałę o zmianie uchwały
nr 5 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 20.03.2020 roku w sprawie udzielenia zgody na
nabycie akcji własnych Spółki w celu dalszej odsprzedaży. Powyższą uchwałą postanowiono zmienić
postanowienia w zakresie wysokości środków przeznaczonych na realizację skupu akcji własnych na
kwotę nie większą niż 3.277.380,79 zł oraz zmieniono łączną liczbę nabywanych akcji, które nie
przekroczą 43.406 akcji. Termin trwania skupu określono na 60 miesięcy od dnia podjęcia uchwały.
Cena, za którą Spółka będzie nabywać akcje własne nie może być niższa niż 0,01 zł oraz wyższa niż
Sprawozdanie Zarządu z działalności ERG S.A. za 2024r
23
200,00 zł za jedną akcję, a środki przeznaczone na realizację skupu akcji własnych będą pochodzić ze
środków własnych Spółki.
Nabywanie akcji własnych Spółki ERG S.A. może nastąpić w drodze publicznej oferty nabycia, jak
również za pośrednictwem firm inwestycyjnych w obrocie giełdowym na rynku regulowanym
prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., przy czym w przypadku skupu
prowadzonego w formie publicznej oferty nabycia podstawowe warunku skupu tj. cena skupu, wybór
firmy inwestycyjnej za pośrednictwem której przeprowadzony zostanie skup, harmonogram skupu
wymaga uzyskania uprzedniej zgody Rady Nadzorczej wyrażonej w formie uchwały.
W wyniku przeprowadzonego w sierpniu 2023 roku skupu akcji własnych Spółka skupiła w drodze
publicznej oferty nabycia 18.500 akcji. Zgodnie z uchwałą ZWZ po tej transakcji Spółka ma jeszcze
możliwość skupu 24.906 akcji własnych stanowiących 2,84% ogólnej liczby akcji Spółki.
29. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne
uprawnienia kontrolne w stosunku do spółki
Wszystkie akcje Spółki są akcjami zwykłymi na okaziciela i nie dają specjalnych uprawnień.
30. Informacja o systemie kontroli programów akcji pracowniczych
W 2024 roku ERG S.A. nie prowadził programów akcji pracowniczych.
31. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów
wartościowych spółki oraz wszelkich ograniczeń w zakresie wykonywania prawa głosu
przypadających na akcje spółki
Według wiedzy posiadanej przez ERG S.A. nie występują ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa
własności papierów wartościowych oraz nie występują ograniczenia w zakresie wykonywania prawa
głosu przypadające na akcje Spółki, które znajdują się obecnie w obrocie.
32. Informacje o biegłym rewidencie
Decyzją Rady Nadzorczej ERG S.A. z dnia 16 maja 2024 roku podmiotem uprawnionym do badania
sprawozdania finansowego za 2024 rok została wybrana firma Moore Polska Audyt Sp. z o.o. z siedzibą
w Warszawie przy ul. Grzybowskiej 87, wpisana na listę firm audytorskich PANA pod numerem
ewidencyjnym 4326. Umowę zawarto w dniu 1 lipca 2024 roku.
W 2024 roku Spółka nie korzystała z dodatkowych usług doradztwa świadczonych przez Moore Polska
Audyt Sp. z o.o.
Ponadto w dniu 4 kwietnia 2024 r. Spółka podpisała z podmiotem uprawnionym do badania umowę o
dokonanie oceny Sprawozdania o wynagrodzeniach za lata 2023-2024. Kwota wynagrodzenia netto za
ocenę sprawozdania o wynagrodzeniach za rok 2024 wyniesie 7,5 tys. zł.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ERG S.A. za 2024r
24
Wysokość wynagrodzenia wynosi:
w tys. zł
Wyszczególnienie
2024-01-01 -
2024-12-31
2023-01-01 -
2023-12-31
Wynagrodzenie netto za badanie roczne
43
35
Wynagrodzenie netto za przegląd półroczny
19
17
33. Oświadczenie o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego
Oświadczenie o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego w ERG S.A. w roku 2024 stanowi osobny
dokument dołączany do raportu rocznego.
Reguły stosowania zasad ładu korporacyjnego zebrane w dokumencie „Dobre Praktyki Spółek
Notowanych na GPW 2021” stosowane przez Spółkę dostępne są na stronie internetowej Emitenta
pod adresem https://erg.com.pl/o-nas/lad-korporacyjny/dobre-praktyki/
34. Zatwierdzenie Sprawozdania Zarządu z działalności ERG S.A.
Niniejsze Sprawozdanie Zarządu z działalności ERG S.A. za 2024 rok zostało zatwierdzone przez Zarząd
ERG S.A. w dniu 2 kwietnia 2024 roku.
Podpis Zarządu ERG S.A.
…………………………………………… ……………………………………….……..
Grzegorz Tajak - Prezes Zarządu Tomasz Gwizda - Członek Zarządu