Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 1
Sprawozdanie finansowe
GIEŁDY PRAW MAJĄTKOWYCH „VINDEXUS”
Spółki Akcyjnej
za rok sprawozdawczy
od 01.01.2024 r. do 31.12.2024 r.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 2
Spis treści
I JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GIEŁDY PRAW MAJĄTKOWYCH
„VINDEXUS” S.A. WEDŁUG STANDARDÓW MSSF/MSR W ROKU SPRAWOZDAWCZYM OD
01.01.2024R. DO 31.12.2024R. ---------------------------------------------------------------------- 4
I.1 SPRAWOZDANIE JEDNOSTKOWE Z ZYSKÓW LUB STRAT I INNYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ZA ROK
SPRAWOZDAWCZY. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 4
I.2 JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ SPÓŁKI. ---------------------------------------------------- 5
I.3 JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM. ---------------------------------------------------- 6
I.4 JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH. ------------------------------------------------------- 7
II INFORMACJA DODATKOWA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO. ----------------------- 8
II.1 PODSTAWA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO. ---------------------------------------------------------- 8
II.2 ZAŁOŻENIE KONTYNUACJI DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ. ------------------------------------------------------------ 8
II.3 ZASADY PREZENTACJI DANYCH, ZAPEWNIAJĄCE PORÓWNYWALNOŚĆ SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH. ------------------ 8
II.4 ZASADY SPORZĄDZENIA I PREZENTACJI SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO.---------------------------------------------- 8
II.5 WALUTA FUNKCJONALNA I PREZENTACYJNA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO. --------------------------------------- 10
II.6 OPIS PRZYJĘTYCH ZASAD (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI, W TYM METOD WYCENY AKTYWÓW I PASYWÓW ORAZ
PRZYCHODÓW I KOSZTÓW. -------------------------------------------------------------------------------------------------- 10
II.6.1 Instrumenty finansowe i zobowiązania finansowe. --------------------------------------------------------- 10
II.6.2 Zasady wyceny instrumentów i zobowiązań finansowych. ------------------------------------------------ 11
II.6.3 Wycena rzeczowych składników aktywów Spółki. ---------------------------------------------------------- 15
II.6.4 Zasady ujmowania i wyceny kapitałów własnych i pozostałych składników pasywów. --------------- 18
II.6.5 Elementy sprawozdania z zysków lub strat i innych dochodów całkowitych. --------------------------- 19
II.6.6 Pozostałe informacje do polityki rachunkowości. ----------------------------------------------------------- 20
II.6.7 Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach. --------------------------------------- 21
II.7 ZMIANY ZASAD (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI. ---------------------------------------------------------------------- 23
II.7.1 Zmiana zasad rachunkowości. --------------------------------------------------------------------------------- 23
II.7.2 Zmiany MSSF/MSR. ---------------------------------------------------------------------------------------------- 28
III DODATKOWE NOTY I OBJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO. ------------ 30
Nota 1. PRZYCHODY SPÓŁKI. ------------------------------------------------------------------------------------------ 30
Nota 2. SEGMENTY OPERACYJNE. ------------------------------------------------------------------------------------ 30
Nota 3. KOSZTY DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI. ---------------------------------------------------------------------------- 31
Nota 4. POZOSTAŁE PRZYCHODY I KOSZTY OPERACYJNE. ------------------------------------------------------ 32
Nota 5. PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE. ----------------------------------------------------------------------- 32
Nota 6. PODATEK DOCHODOWY I ODROCZONY PODATEK DOCHODOWY. ----------------------------------- 33
Nota 7. ZYSK PRZYPADAJĄCY NA JEDNA AKCJĘ. ------------------------------------------------------------------- 35
Nota 8. DYWIDENDY WYPŁACONE. ----------------------------------------------------------------------------------- 35
Nota 9. UJAWNIENIE ELEMENTÓW POZOSTAŁYCH DOCHODÓW CAŁKOWITYCH. --------------------------- 36
Nota 10. EFEKT PODATKOWY POZOSTAŁYCH DOCHODÓW CAŁKOWITYCH. --------------------------------- 36
Nota 11. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE ----------------------------------------------------------------------------- 37
Nota 12. ŚRODKI TRWAŁE W BUDOWIE. ---------------------------------------------------------------------------- 38
Nota 13. WARTOŚCI NIEMATERIALNE. ------------------------------------------------------------------------------ 38
Nota 14. INWESTYCJE W JEDNOSTKACH PODPORZĄDKOWANYCH. -------------------------------------------- 39
Nota 15. UDZIAŁY I AKCJE W JEDNOSTKACH STOWARZYSZONYCH. ------------------------------------------ 45
Nota 16. UDZIAŁY I AKCJE W POZOSTAŁYCH JEDNOSTKACH. -------------------------------------------------- 46
Nota 17. ZAPASY --------------------------------------------------------------------------------------------------------- 47
Nota 18. NALEŻNOŚCI HANDLOWE I POZOSTAŁE. ---------------------------------------------------------------- 47
Nota 19. WIERZYTELNOŚCI NABYTE. -------------------------------------------------------------------------------- 49
Nota 20. AKTYWA FINANSOWE WYCENIANE W WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ WYNIK FINANSOWY. --- 51
Nota 21. ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY. -------------------------------------------------------------- 51
Nota 22. KAPITAŁ ZAKŁADOWY. -------------------------------------------------------------------------------------- 51
Nota 23. KAPITAŁ ZAPASOWY ZE SPRZEDAŻY AKCJI POWYŻEJ CENY NOMINALNEJ. ----------------------- 53
Nota 24. AKCJE WŁASNE.----------------------------------------------------------------------------------------------- 53
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 3
Nota 25. POZOSTAŁE KAPITAŁY. -------------------------------------------------------------------------------------- 53
Nota 26. ZYSKI ZATRZYMANE. ---------------------------------------------------------------------------------------- 54
Nota 27. KREDYTY I POŻYCZKI. --------------------------------------------------------------------------------------- 55
Nota 28. ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU WYEMITOWAYCH OBLIGACJI. ------------------------------------------- 56
Nota 29. ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG I POZOSTAŁE. --------------------------------------- 59
Nota 30. MAJĄTEK SOCJALNY ORAZ ZOBOWIĄZANIA ZFŚS. ----------------------------------------------------- 59
Nota 31. ZMIANA ZOBOWIĄZAŃ I AKTYWÓW WARUNKOWYCH, KTÓRE NASTĄPIŁY W 2024R. ORAZ
PO DNIU BILANSOWYM. ------------------------------------------------------------------------------------------------ 60
Nota 32. ZOBOWIĄZANIA PODJĘTE PRZEZ SPÓŁKĘ NA RZECZ ZAKUPU RZECZOWYCH AKTYWÓW
TRWAŁYCH. --------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 60
Nota 33. ZOBOWIĄZANIA DŁUGO I KRÓTKOTERMINOWE Z TYTUŁU LEASINGU FINANSOWEGO.-------- 60
Nota 34. REZERWA NA ŚWIADCZENIA EMERYTALNE I PODOBNE. --------------------------------------------- 60
Nota 35. CELE I ZASADY ZARZĄDZANIA RYZYKIEM FINANSOWYM. -------------------------------------------- 61
Nota 36. INFORMACJA O INSTRUMENTACH FINANSOWYCH. ---------------------------------------------------- 66
Nota 37. SZACOWANIE UTRATY WARTOŚCI DLA INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH. ----------------------- 78
Nota 38. ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM. --------------------------------------------------------------------------------- 79
Nota 39. INFORMACJE O JEDNOSTKACH POWIĄZANYCH. ------------------------------------------------------- 79
Nota 40. WYNAGRODZENIA WYŻSZEJ KADRY KIEROWNICZEJ I RADY NADZORCZEJ. ---------------------- 82
Nota 41. ZATRUDNIENIE. ---------------------------------------------------------------------------------------------- 83
Nota 42. UMOWY NA ŚWIADCZENIE USŁUG W ŚWIETLE MSSF 16 (LEASING) UJĘTE W
SPRAWOZDANIU FINANSOWYM. -------------------------------------------------------------------------------------- 83
Nota 43. SPRAWY SĄDOWE. ------------------------------------------------------------------------------------------- 84
Nota 44. ROZLICZENIA PODATKOWE. ------------------------------------------------------------------------------- 84
Nota 45. ZDARZENIA PO ZAKOŃCZENIU OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO. ------------------------------------- 84
Nota 46. SPRAWOZDANIE FINANSOWE SKORYGOWANE WSKAŹNIKIEM INFLACJI. ------------------------- 84
Nota 47. INFORMACJE O TRANSAKCJACH Z PODMIOTEM DOKONUJĄCYM BADANIA SPRAWOZDANIA. - 84
Nota 48. WPŁYW KONFLIKTU W UKRAINIE NA DZIAŁALNOŚC SPÓŁKI. --------------------------------------- 84
Nota 49. OBJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH. ------------------------------- 85
Nota 50 INFORMACJA O REALIZACJI OBOWIĄZKÓW EMITENTA OBLIGACJI W ZAKRESIE
WYNIKAJĄCYM Z ART. 35 ust. 1a, 1b oraz 1c USTAWY O OBLIGACJACH. ------------------------------------- 87
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 4
I Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe Giełdy Praw Majątkowych
„Vindexus” S.A. według standardów MSSF/MSR w roku
sprawozdawczym od 01.01.2024r. do 31.12.2024r.
I.1 Sprawozdanie jednostkowe z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów za rok
sprawozdawczy.
Wyszczególnienie
Nota
01.01 –
31.12.2024
01.01 –
31.12.2023
Przychody z działalności podstawowej
1
44 231
33 961
Koszt własny
3
(32 075)
(29 606)
Zysk (strata) brutto na sprzedaży
12 156
4 355
Pozostałe przychody operacyjne
4
146
150
Koszty ogólne i administracyjne
3
(8 931)
(8 352)
Pozostałe koszty operacyjne
4
(1 863)
(591)
Zysk (strata) na działalności operacyjnej
1 508
(4 438)
Przychody finansowe
5
44 333
46 515
Koszty finansowe
5
(10 685)
(7 870)
Udział w zyskach osób prawnych ustalany metodą praw własności
(159)
(126)
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
34 997
34 081
Podatek dochodowy
6
(8 017)
(7 611)
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej
26 980
26 470
Zysk (strata) z działalności zaniechanej
Zysk (strata) netto
26 980
26 470
Dochody ujęte w kapitale, które nie zostaną przeklasyfikowane na wynik
finansowy
9
28
364
Dochody ujęte w kapitale, które mogą zostać przeklasyfikowane na wynik
finansowy
Pozostałe dochody całkowite netto
28
364
Suma dochodów całkowitych
27 008
26 834
Suma dochodów całkowitych przypisana akcjonariuszom niekontrolującym
Suma dochodów całkowitych przypadająca na podmiot dominujący
27 008
26 834
Zysk (strata) netto na jedną akcję (w zł)
7
Podstawowy za okres obrotowy
2,31
2,26
Rozwodniony za okres obrotowy
2,31
2,26
Zysk (strata) netto na jedną akcję z działalności kontynuowanej (w zł)
Podstawowy za okres obrotowy
2,31
2,26
Rozwodniony za okres obrotowy
2,31
2,26
Zysk (strata) netto na jedną akcję z działalności zaniechanej (w zł)
0
0
Podstawowy za okres obrotowy
0
0
Rozwodniony za okres obrotowy
0
0
Warszawa, 30 kwietnia 2025r.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 5
I.2 Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej Spółki.
AKTYWA
31.12.2024
31.12.2023
A. Aktywa trwałe
326 295
269 899
Rzeczowe aktywa trwałe
11 513
11 011
Wartości niematerialne
11
5
Inwestycje w jednostkach podporządkowanych
292 533
248 146
Udziały i akcje w jednostkach stowarzyszonych
1 158
417
Udziały i akcje w pozostałych jednostkach
15 569
6 103
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
5 511
4 217
B. Aktywa obrotowe (1+2)
94 268
69 156
1. Aktywa obrotowe inne niż aktywa trwałe lub grupy do zbycia zaklasyfikowane
jako przeznaczone do sprzedaży lub do wydania właścicielom
94 268
69 156
Zapasy
0
0
Należności handlowe i pozostałe
25 010
14 491
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego
0
713
Nabyte wierzytelności w zamortyzowanym koszcie
55 422
53 520
Aktywa finansowe wycenione w wartości godziwej przez wynik finansowy
0
0
Inne krótkoterminowe aktywa finansowe
0
0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
13 836
432
2. Aktywa trwałe lub grupy do zbycia zaklasyfikowane jako przeznaczone do
sprzedaży lub do wydania właścicielom
0
0
C. AKTYWA RAZEM (A+B)
420 563
339 055
PASYWA
31.12.2024
31.12.2023
A. Kapitał własny
257 484
237 149
Kapitał zakładowy
1 170
1 170
Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ceny nominalnej
7 302
7 302
Akcje własne
(4 244)
(2 565)
Pozostałe kapitały
8 778
1 116
Zyski zatrzymane
244 478
230 126
B. Zobowiązania (1+2)
163 079
101 906
1. Zobowiązania długoterminowe
132 054
54 143
Wyemitowane obligacje, część długoterminowa
85 526
16 208
Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego
45 483
37 036
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne
1 045
899
2. Zobowiązania krótkoterminowe (2a + 2b)
31 025
47 763
2a. Zobowiązania krótkoterminowe inne niż zobowiązania wchodzące w skład
grup przeznaczonych do sprzedaży, zaklasyfikowanych jako utrzymywane z
przeznaczeniem do sprzedaży
31 025
47 763
Kredyty i pożyczki
0
261
Wyemitowane obligacje, część krótkoterminowa
26 628
43 980
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe
2 922
2 682
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego
492
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne
983
840
2b. Zobowiązania dotyczące aktywów sklasyfikowanych jako przeznaczone do
sprzedaży
C. PASYWA RAZEM (A+B)
420 563
339 055
Warszawa, 30 kwietnia 2025r.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 6
I.3 Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym.
Wyszczególnienie
Kapitał
akcyjny
Kapitały
zapasowy ze
sprzedaży akcji
powyżej ceny
nominalnej
Akcje
własne
Pozostałe
kapitały
Zyski
zatrzymane
Kapitał
własny
ogółem
Kapitał własny 1 stycznia 2024r.
1 170
7 302
(2 565)
1 116
230 126
237 149
Zmiana zasad rachunkowości
Korekty z tytułu błędów podstawowych
Kapitał własny po korektach
1 170
7 302
(2 565)
1 116
230 126
237 149
Emisja akcji
0
Nabycie akcji własnych
(3 261)
(3 261)
Płatności w formie akcji
1 582
1 582
Fundusz rezerwowy wykorzystany na
zakup akcji własnych
7 634
(7 634)
0
Wypłata dywidendy
(4 494)
(4 494)
Inne zmiany w kapitale własnym
(500)
(500)
Wynik bieżącego okresu
26 980
26 980
Inne dochody całkowite
28
28
Suma dochodów całkowitych
0
0
0
28
26 980
27 008
Zmiana kapitału własnego
0
0
(1 679)
7 662
14 352
20 335
Kapitał własny 31 grudnia 2024r.
1 170
7 302
(4 244)
8 778
244 478
257 484
Wyszczególnienie
Kapitał
akcyjny
Kapitały
zapasowy ze
sprzedaży akcji
powyżej ceny
nominalnej
Akcje
własne
Pozostałe
kapitały
Zyski
zatrzymane
Kapitał
własny
ogółem
(w tys. zł)
Kapitał własny 1 stycznia 2023r.
1 170
7 302
(347)
752
207 250
216 127
Zmiana zasad rachunkowości
Korekty z tytułu błędów podstawowych
Kapitał własny po korektach
1 170
7 302
(347)
752
207 250
216 127
Emisja akcji
Nabycie akcji własnych
(4 373)
(4 373)
Płatności w formie akcji
2 155
2 155
Wypłata dywidendy
(3 159)
(3 159)
Inne zmiany w kapitale własnym
(435)
(435)
Wynik bieżącego okresu
26 470
26 470
Inne dochody całkowite
364
364
Suma dochodów całkowitych
0
0
0
364
26 470
26 834
Zmiana kapitału własnego
0
0
(2 218)
364
22 876
21 022
Kapitał własny 31 grudnia 2023r.
1 170
7 302
(2 565)
1 116
230 126
237 149
Warszawa, 30 kwietnia 2025r.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 7
I.4 Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych.
Wyszczególnienie
01.01 -
31.12.2024
01.01 -
31.12.2023
DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
34 997
34 081
Suma korekt:
(43 876)
(33 845)
1. Amortyzacja
624
658
2. Przychody z tytułu odsetek
0
(7)
3. Koszty z tytułu odsetek
10 348
7 704
4. Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej
(42 405)
(43 713)
5. Udział w zyskach osób prawnych
159
126
6. Zmiana stanu rezerw
289
338
7. Zmiana stanu wierzytelności
(1 902)
3 464
8. Zmiana stanu należności
(10 729)
(2 359)
9. Zmiana stanu zobowiązań, z wyjątkiem pożyczek i kredytów
(260)
(491)
10. Zmiana stanu zapasów
0
435
11. Gotówka z działalności operacyjnej
(8 879)
236
12. Podatek dochodowy zapłacony
340
(6 399)
A. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
(8 539)
(6 163)
DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA
1. Zbycie aktywów finansowych
0
44 250
2. Odsetki
0
15
3. Nabycie wartości niematerialnych, rzeczowych aktywów trwałych oraz nieruchomości
inwestycyjnych
(1 132)
(646)
4. Wydatki na aktywa finansowe
(10 572)
(9 507)
5. Inne wpływy (wydatki) inwestycyjne
3
100
B. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
(11 701)
34 212
DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA
1. Wpływ netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów kapitałowych oraz
dopłat do kapitału
40
57
2. Wpływy z kredytów i pożyczek
0
250
3. Spłata kredytów i pożyczek
(250)
0
4. Emisja dłużnych papierów wartościowych
96 300
15 100
5. Nabycie udziałów (akcji) własnych
(3 261)
(4 373)
6. Dywidendy i inne wpłaty na rzecz właścicieli
(4 494)
(3 159)
7. Wykup dłużnych papierów wartościowych
(43 266)
(29 186)
8. Odsetki
(11 425)
(8 607)
C. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
33 644
(29 918)
D. Przepływy pieniężne netto razem (A+B+C)
13 404
(1 869)
– zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych
E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym:
13 404
(1 869)
F. Środki pieniężne na początek okresu
432
2 301
G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+D)
13 836
432
Warszawa, 30 kwietnia 2025r.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 8
II Informacja dodatkowa do Sprawozdania Finansowego.
II.1 Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego.
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z międzynarodowymi standardami sprawozdawczości
finansowej MSSF/MSR oraz związanymi z nimi interpretacjami.
MSSF obejmują:
a) Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej;
b) Międzynarodowe Standardy Rachunkowości;
c) interpretacje KIMSF oraz
d) interpretacje SKI
wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) oraz Komitet ds. Interpretacji
Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej (KIMSF).
16 października 2023r. weszło w życie rozporządzenie Komisji Europejskiej nr 2023/1803 z 13 sierpnia 2023r.
przyjmujące tekst jednolity standardów MSSF/MSR.
Rozporządzenie z 13 sierpnia 2023 r. zastąpiło rozporządzenie (WE) 1126/2008, które było wielokrotnie zmieniane.
Rozporządzenie 2023/1803 nie zmienia treści samych MSSF, lecz konsoliduje obowiązujące wersje w jednolitym
tekście – zatem nie ma wpływu na treść polityki rachunkowości ani wynik finansowy. Jego celem jest zapewnienie
jasności i przejrzystości przepisów oraz ułatwienie w wykorzystaniu w procesie sporządzania sprawozdań
finansowych przez jednostki działające w europejskim obszarze gospodarczym.
Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji, biorąc pod uwagę toczący się w UE proces
wprowadzania lub zmiany standardów MSSF oraz prowadzoną przez Spółkę działalność, w zakresie stosowanych
przez Spółkę zasad rachunkowości nie ma różnicy między standardami MSSF, które zostały przyjęte do
obowiązkowego stosowania, a standardami MSSF zatwierdzonymi przez UE.
II.2 Założenie kontynuacji działalności gospodarczej.
Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę
w okresie 12 miesięcy po ostatnim dniu bilansowym tj. 31.12.2024r. Zarząd Spółki nie stwierdza na dzień podpisania
sprawozdania istnienia zdarzeń lub okoliczności, które wskazywałyby na zagrożenie kontynuowania działalności
w okresie 12 miesięcy po dniu bilansowym na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania bądź istotnego
ograniczenia dotychczasowej działalności. W trakcie dokonywania oceny zdolności Spółki do kontynuowania
działalności kierownictwo rozważyło bieżącą i oczekiwaną rentowność działania, harmonogram zobowiązań, a także
potencjalne źródła alternatywnego finansowania. Nie ustalono istotnych niepewności lub zagrożeń.
II.3 Zasady prezentacji danych, zapewniające porównywalność sprawozdań finansowych.
Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy zastosowaniu jako danych porównawczych informacji
historycznych za rok sprawozdawczy obejmujący rok kalendarzowy od 01.01.2023r. do 31.12.2023r.
II.4 Zasady sporządzenia i prezentacji sprawozdania finansowego.
Celem niniejszego sprawozdania finansowego jest rzetelne i zgodne z zasadami wynikającymi z MSSF/MSR
przedstawienie wyników finansowych działalności Spółki, jej sytuacji finansowej, przepływów środków pieniężnych,
a w konsekwencji wyników zarządzania przez kierownictwo zasobami Spółki.
Prezentowane jednostkowe sprawozdanie finansowe składa się z następujących elementów, w tym:
➢ sprawozdania z zysków lub strat i innych dochodów całkowitych,
➢ sprawozdania z sytuacji finansowej,
➢ sprawozdania ze zmian w kapitale własnym,
➢ sprawozdania z przepływów pieniężnych,
➢ informacji dodatkowych o przyjętych zasadach rachunkowości oraz innych informacji objaśniających.
Spółka sporządza sprawozdania finansowe w oparciu o zasadę kosztu historycznego, za wyjątkiem aktywów
i zobowiązań finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu, w wartości godziwej lub metodą praw
własności.
Spółka sporządziła niniejsze sprawozdanie finansowe zgodnie z zasadą memoriału, to jest przez ujęcie wszystkich
przypadających na jej rzecz przychodów i obciążających ją kosztów związanych z tymi przychodami dotyczących
danego roku, niezależnie od terminu ich zapłaty.
W sprawozdaniu ujęto informacje finansowe o skutkach zdarzeń, które miały miejsce w roku objętym sprawozdaniem
oraz w roku porównawczym.
Aktywa i zobowiązania nie są kompensowane, z wyjątkiem aktywów i zobowiązań Zakładowego Funduszu Świadczeń
Socjalnych. W bilansie dokonano podziału aktywów i zobowiązań na krótko – i długoterminowe z uwagi na kryterium
płynności oraz termin realizacji nie później niż 12 miesięcy po dniu bilansowym.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 9
Spółka prezentuje wyniki działalności kontynuowanej oddzielnie od zaniechanej. W roku sprawozdawczym i do dnia
opublikowania sprawozdania finansowego kontynuowała działalność w zakresie i rodzaju niezmienionym w stosunku
do okresów porównywalnych.
➢ Sprawozdanie z zysków lub strat i innych dochodów całkowitych.
Celem sprawozdania z zysków lub strat i innych dochodów całkowitych jest ujęcie i prezentacja wszystkich informacji
o wynikach działalności Spółki w roku sprawozdawczym, w sposób kompletny i porównywalny, uwzględniający
zarówno wynik finansowy netto, jak i inne składniki dochodu całkowitego, które nie są ujmowane w rachunku zysków
i strat, lecz mają wpływ na kapitał własny.
Od 2021r. Spółka stosuje wariant kalkulacyjny prezentacji wyniku finansowego. W ramach tego podejścia, przychody
z działalności podstawowej są ujmowane w podziale na źródła ich powstania, natomiast koszty operacyjne są
alokowane i przyporządkowywane odpowiednim kategoriom przychodów, co umożliwia precyzyjną ocenę rentowności
poszczególnych obszarów działalności.
W sprawozdaniu z zysków lub strat i innych dochodów całkowitych Spółka stosuje funkcjonalny układ kosztów
zgodnie z zasadami określonymi w MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych”. Oznacza to, że koszty operacyjne
są klasyfikowane według funkcji, jaką pełnią w procesie działalności gospodarczej.
Wybór tej metody pozwala Spółce dostarczyć użytkownikom sprawozdań finansowych bardziej szczegółowych i
użytecznych informacji na temat struktury kosztów operacyjnych oraz sposobu wykorzystania zasobów Spółki
Istotną rolę pełni informacja o wysokości kosztów związanych z działalnością podstawową Spółki w zakresie
zarządzania wierzytelnościami NPL (non performing loans) własnymi i jednostek zewnętrznych oraz kosztów
zarządzania Spółką, które prezentowane są jako koszty ogólne i administracyjne.
Celem zastosowania tej metody prezentacji kosztów jest:
✓ umożliwienie przejrzystej alokacji wypracowywanych zysków do poszczególnych obszarów działalności –
działalność podstawowa, w tym sprzedaż usług oraz administracja);
✓ identyfikacja trendów i zmian kosztowych w czasie – analiza danych w przekroju funkcji pozwala ustalić,
które obszary działalności odpowiadają za wzrosty lub spadki kosztów;
✓ lepsze zrozumienie przyczyn wahań wyników finansowych, co zwiększa wartość informacyjną sprawozdania
dla inwestorów, analityków oraz innych interesariuszy.
Dochody całkowite ogółem to zmiana w kapitale własnym, która nastąpiła w ciągu okresu na skutek transakcji oraz
innych zdarzeń, inna niż zmiany wynikające z transakcji dokonywanych z akcjonariuszami.
Sprawozdanie z dochodów całkowitych jest prezentowane łącznie ze sprawozdaniem z zysków lub strat.
➢ Sprawozdanie z sytuacji finansowej.
Sprawozdanie zawiera zestawienie składników majątkowych Spółki i źródeł ich finansowania, dostarcza informacji o
zasobach Spółki oraz o sposobie ich pozyskania (kapitał własny, pożyczony, leasing).
Z uwagi na horyzont czasowy składniki aktywów i zobowiązań są wyróżniane jako krótkoterminowe, gdy zostaną
uregulowane nie później niż dwanaście miesięcy po dniu bilansowym i długoterminowe po upływie tego czasu.
Z uwagi na kryterium płynności wyróżniane są aktywa trwale i obrotowe.
Wynik za okres sprawozdawczy zwiększa zyski zatrzymane, które wynikają z podziału zysku netto wypracowanego
w latach ubiegłych, po wypłaceniu akcjonariuszom ich części, oraz który jest zatrzymany w celu podjęcia inwestycji
w rozwój Spółki.
➢ Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym.
Przedstawia zmiany w kapitale własnym wynikające z uzyskanego w okresie sprawozdawczym wyniku finansowego
oraz wyniku na dochodach całkowitych, zmiany w kapitale akcyjnym, zapasowym, wypłatę dywidendy i inne wypłaty
z tytułu podziału wyniku finansowego.
Sprawozdanie zawiera następujące informacje:
✓ wynik finansowy netto osiągnięty w okresie sprawozdawczym, który zwiększa kapitał własny poprzez zyski
zatrzymane;
✓ dochody całkowite, obejmujące zarówno wynik netto, jak i inne składniki dochodów całkowitych ujmowane
bezpośrednio w kapitale własnym, np. z tytułu przeszacowania aktywów;
✓ zmiany w kapitale akcyjnym np. emisje nowych akcji lub ich umorzenie;
✓ zmiany w kapitale zapasowym – przeniesienie zysku netto do kapitału zapasowego;
✓ dywidendy oraz inne wypłaty na rzecz właścicieli – zmniejszające kapitał własny zgodnie z decyzją walnego
zgromadzenia akcjonariuszy;
✓ zmiany wynikające z korekt z tytułu błędów lub zmian polityki rachunkowości.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 10
➢ Sprawozdanie z przepływów pieniężnych.
Rachunek przepływów pieniężnych przedstawia informacje na temat przepływów pieniężnych zaistniałych w ciągu
roku sprawozdawczego, w podziale na działalność operacyjną, inwestycyjną i finansową. Przepływy pieniężne z
działalności operacyjnej, są kalkulowane przy zastosowaniu metody pośredniej. Zysk przed opodatkowaniem/strata
jest korygowany o zmiany stanu zapasów, należności i zobowiązań związanych z działalnością operacyjną, zmiany
stanu wartości bilansowej wierzytelności oraz zmiany pozycji bezgotówkowych takich jak amortyzacja, zmiana stanu
rezerw, niepodzielone zyski jednostek stowarzyszonych, niezrealizowane zyski i straty z tytułu różnic kursowych,
odsetki naliczone. W celu prezentacji przepływów w działalności inwestycyjnej i finansowej stosuje się metodę
bezpośredni, przy pomocy której Spółka wykazuje rzeczywiste przepływy związane z tymi obszarami.
II.5 Waluta funkcjonalna i prezentacyjna sprawozdania finansowego.
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało przedstawione w złotych („PLN”), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano
inaczej, podane są w tysiącach PLN.
II.6 Opis przyjętych zasad (polityki) rachunkowości, w tym metod wyceny aktywów i pasywów oraz
przychodów i kosztów.
II.6.1 Instrumenty finansowe i zobowiązania finansowe.
Instrumentem finansowym jest każdy kontrakt, którego skutkiem jest powstanie składnika aktywów finansowych
w Spółce i zobowiązania finansowego lub instrumentu kapitałowego u kontrahenta.
Do aktywów finansowych zaliczane są:
➢ środki pieniężne;
➢ instrumenty kapitałowe innej jednostki, w tym udziały, akcje, certyfikaty inwestycyjne;
➢ umowne prawa do otrzymania środków pieniężnych lub innego składnika aktywów finansowych od innej
jednostki, w tym: wierzytelności nabyte, należności handlowe, pozostałe należności, objęte obligacje obce,
pożyczki udzielone;
➢ umowne prawa do wymiany aktywów finansowych lub zobowiązań finansowych z inną jednostką
na potencjalnie korzystnych warunkach;
➢ kontrakty, które będą rozliczone lub mogą być rozliczone we własnych instrumentach kapitałowych jednostki
i są instrumentami niepochodnymi, z których wynika lub może wynikać obowiązek przyjęcia przez jednostkę
własnych instrumentów kapitałowych lub instrumentów pochodnych, które będą rozliczane lub mogą być
rozliczane w inny sposób niż wydanie ustalonej kwoty środków pieniężnych lub innego składnika aktywów
finansowych za ustaloną liczbę własnych instrumentów kapitałowych;
➢ instrumenty pochodne, jeśli spełniają łącznie trzy cechy:
• wartość instrumentu zmienia się w odpowiedzi na zmianę określonego wskaźnika (np. kursu
walutowego, ceny towaru, stopy procentowej, ceny akcji itp.),
• nie wymagają istotnego nakładu początkowego, w porównaniu do innych instrumentów o podobnej
reakcji na zmiany rynkowe,
• są rozliczane w przyszłości, w terminie późniejszym niż jego zawarcie.
Na dzień sprawozdawczy 31.12.2024r. Spółka nie posiadała instrumentów pochodnych.
Zobowiązanie finansowe to każdy kontrakt, który skutkuje obowiązkiem przekazania innej jednostce środków
pieniężnych lub innego składnika aktywów finansowych, lub obowiązkiem wymiany instrumentów finansowych z inną
jednostką na warunkach potencjalnie niekorzystnych dla jednostki.
Do zobowiązań finansowych zalicza się m.in.: otrzymane kredyty i pożyczki, wyemitowane obligacje, zobowiązania z
tytułu dostaw i usług, (o ile spełniają warunki uznania za instrument finansowy), weksle do zapłaty, zobowiązania z
tytułu leasingu, a także instrumenty pochodne, jeśli mają ujemną wartość godziwą dla jednostki.
Spółka kwalifikuje aktywa i zobowiązania finansowe do następujących kategorii instrumentów finansowych zgodnie
z MSSF 9, za wyjątkiem inwestycji w jednostkach stowarzyszonych wycenianych metodą praw własności.
➢ Aktywa i zobowiązania finansowe wyceniane po początkowym ujęciu w zamortyzowanym koszcie.
➢ Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy.
Aktywa i zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie obejmują:
➢ należności handlowe i pozostałe,
➢ nabyte wierzytelności,
➢ obligacje,
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 11
➢ udzielone pożyczki,
➢ środki pieniężne i ich ekwiwalenty,
➢ zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe,
➢ zobowiązania z tytułu emisji obligacji,
➢ zobowiązania z tytułu zaciągniętych kredytów i pożyczek,
➢ zobowiązania z tytułu leasingu.
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy obejmują:
➢ instrumenty kapitałowe, w tym w jednostkach zależnych - certyfikaty inwestycyjne zamkniętych funduszy
inwestycyjnych, akcje i udziały w spółkach zależnych, a także udziały i akcje w pozostałych jednostkach,
➢ instrumenty pochodne.
Składnik aktywów finansowych jest klasyfikowany do kategorii wycenianych po początkowym ujęciu według
zamortyzowanego kosztu, jeżeli spełnione są następujące dwa warunki:
- aktywa w ramach modelu biznesowego są utrzymywane w celu uzyskiwania przepływów pieniężnych
wynikających z kontraktu; oraz
- jego warunki umowne powodują powstanie w określonych momentach przepływów pieniężnych stanowiących
wyłącznie spłatę kapitału oraz odsetek od niespłaconej części kapitału.
W sytuacji, gdy powyższe warunki nie są spełnione (jak to ma miejsce na przykład w przypadku instrumentów
kapitałowych innych jednostek), składnik aktywów finansowych jest wyceniany w wartości godziwej.
II.6.2 Zasady wyceny instrumentów i zobowiązań finansowych.
1. Definicje i określenia.
Wartość godziwa
jest ceną, którą otrzymano by za sprzedaż składnika aktywów lub zapłacono by za przeniesienie
zobowiązania w transakcji przeprowadzonej na zwykłych warunkach między uczestnikami rynku na dzień wyceny.
Jeżeli składnik aktywów nie jest notowany na aktywnym rynku lub nie istnieje aktywny rynek dla danego składnika,
ustala się jego wartość godziwą przy zastosowaniu technik wyceny.
Dla ustalania wartości godziwej wykorzystuje się dwojakiego rodzaju dane wejściowe:
➢ obserwowalne – pochodzące spoza Spółki, ogólnie dostępne, ujawniane publicznie, dotyczące aktualnych
zdarzeń i transakcji zachodzących na rynku (np. informacje giełdowe),
➢ nieobserwowalne – są to założenia wewnętrzne przyjęte przez Spółkę, które można zweryfikować na
podstawie informacji historycznych Spółki.
W przypadku, gdy nie istnieje aktywny rynek, ale można zaobserwować ceny za identyczny składnik aktywów lub
identyczne zobowiązanie, jednostka ustala wartość godziwą za pomocą innej techniki wyceny, w ramach której w jak
największym stopniu wykorzystuje się odpowiednie obserwowalne dane wejściowe i w jak najmniejszym stopniu
stosuje się nieobserwowalne dane wejściowe.
Spółka stosuje techniki wyceny, które są odpowiednie do okoliczności i w przypadku których są dostępne dostateczne
dane do ustalenia wartości godziwej, przy maksymalnym wykorzystaniu odpowiednich obserwowalnych danych
wejściowych i minimalnym wykorzystaniu nieobserwowalnych danych wejściowych.
Spółka kwalifikuje techniki wyceny wartości godziwej zgodnie ze standardem MSSF 13, który wprowadził
hierarchię metod pomiaru wartości godziwej, wyznaczając trzy poziomy:
➢ poziom pierwszy - ceny notowane na aktywnych rynkach dla identycznych aktywów i zobowiązań – bez
żadnych modyfikacji;
➢ poziom drugi - zastosowanie cen pochodzących z aktywnych rynków dla podobnych obiektów, cen takich
samych składników bilansowych, lecz notowanych na rynkach mniej aktywnych oraz techniki wyceny
bazujące na obserwowalnych danych rynkowych (np. stopy procentowe, krzywe dochodowości, spready
kredytowe).
➢ poziom trzeci - wykorzystywane są techniki, w których żadna ze zmiennych wejściowych nie ma charakteru
danych obserwowalnych, choć celem nadal pozostaje określenie ceny wyjścia na rynku.
W niniejszym sprawozdaniu finansowym wartość godziwa instrumentów finansowych została wyznaczona przy
zastosowaniu technik wg poziomu trzeciego.
Zamortyzowany koszt składnika aktywów finansowych lub zobowiązania finansowego
jest to kwota,
w jakiej składnik aktywów finansowych lub zobowiązanie finansowe wycenia się w momencie początkowego ujęcia,
pomniejszona o spłaty kapitału oraz powiększona lub pomniejszona o ustaloną, z zastosowaniem efektywnej stopy
procentowej, skumulowaną amortyzację wszelkich różnic pomiędzy wartością początkową a wartością w terminie
wymagalności, oraz pomniejszona o wszelkie odpisy z tytułu utraty wartości lub nieściągalności. Wycena wg
zamortyzowanego kosztu jest dokonywana metodą efektywnej stopy procentowej.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 12
Efektywna stopa procentowa jest stopą, która dokładnie dyskontuje oszacowane przyszłe pieniężne przepływy
w okresie do wygaśnięcia instrumentu finansowego. Szacunki przepływów pieniężnych, na podstawie których
dokonuje się ustalenia efektywnej stopy procentowej uwzględniają wszystkie postanowienia umowy instrumentu
finansowego, w tym przedpłaty, koszty transakcji, prowizje. Nie uwzględnia potencjalnych strat powstałych w wyniku
nieściągalności instrumentu.
2. Zasady wyceny aktywów i zobowiązań finansowych.
Klasa instrumentu finansowego
Sposób wyceny instrumentu finansowego od 01.01.2018
Instrumenty udziałowe w jednostkach zależnych
W jednostkowym sprawozdaniu finansowym wycena w wartości
godziwej przez wynik finansowy - MSSF 9; w skonsolidowanym
sprawozdaniu finansowym konsolidacja metodą pełną zgodnie z
MSSF 10
Instrumenty kapitałowe w jednostkach stowarzyszonych
Wycena metodą praw własności - MSR 28
Instrumenty udziałowe w pozostałych jednostkach
Wycena w wartości godziwej przez wynik finansowy - MSSF 9
Pakiety wierzytelności, udzielone pożyczki
Wycena w zamortyzowanym koszcie - MSSF 9
Objęte obligacje, należności
Wycena w zamortyzowanym koszcie - MSSF 9
Pochodne instrumenty finansowe
Wycena w wartości godziwej przez wynik finansowy - MSSF 9
Środki pieniężne
Wycena w zamortyzowanym koszcie - MSSF 9
Zobowiązania finansowe, w tym kredyty i dłużne papiery
wartościowe
Wycena w zamortyzowanym koszcie - MSSF 9
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
Wycena w zamortyzowanym koszcie - MSSF 9
3. Charakterystyka poszczególnych składników aktywów i zobowiązań.
a. Portfele nabytych wierzytelności.
Zgodnie z MSSF 9 wierzytelności nabyte ujmowane są w księgach rachunkowych w zamortyzowanym koszcie.
Zamortyzowany koszt instrumentu ustala się przy użyciu efektywnej stopy procentowej lub odpowiednio efektywnej
stopy zwrotu skorygowanej o ryzyko kredytowe w przypadku zakupionego aktywu finansowego, który już w
momencie nabycia jest dotknięty utratą wartości ze względu na ryzyko kredytowe.
Efektywna stopa procentowa to stopa, za pomocą której szacowane przyszłe płatności lub wpływy pieniężne
związane z instrumentem finansowym, w całym jego oczekiwanym okresie życia, są dyskontowane do jego wartości
bilansowej brutto. Obliczenie tej stopy uwzględnia wszystkie warunki umowne (takie jak wcześniejsze spłaty,
prolongaty, opcje), a także prowizje, premie, dyskonta i koszty transakcyjne, lecz nie uwzględnia oczekiwanych strat
kredytowych.
Z kolei efektywna stopa procentowa skorygowana o ryzyko kredytowe obejmuje w szacunkach także oczekiwane
straty kredytowe. Stosuje się ją przy początkowej wycenie pakietów wierzytelności, tak aby wartość bilansowa
odpowiadała zdyskontowanym przepływom uwzględniającym ryzyko niespłacalności.
Szacunki dotyczące wartości odzyskiwalnej wierzytelności, przyjęte przy początkowym ujęciu, mogą ulec zmianie w
przyszłości w wyniku aktualizacji danych, nowych informacji rynkowych lub zmian w przepisach prawa. W efekcie,
rzeczywiste wpływy z tytułu odzysków oraz ponoszone koszty windykacyjne mogą odbiegać od założeń, co wpływa
na wysokość oczekiwanych przepływów i wycenę aktywów finansowych.
b. Instrumenty kapitałowe (udziały, akcje) w jednostkach podporządkowanych i stowarzyszonych.
b.1 Jednostki podporządkowane.
Instrumenty kapitałowe w jednostkach podporządkowanych obejmują certyfikaty inwestycyjne w GPM Vindexus
Niestandaryzowanym Funduszu Inwestycyjnym Zamkniętym Wierzytelności, certyfikaty inwestycyjne w Future
Niestandaryzowanym Funduszu Inwestycyjnym Zamkniętym Wierzytelności, certyfikaty inwestycyjne w Alfa
Niestandaryzowanym Funduszu Inwestycyjnym Zamkniętym Wierzytelności, akcje Fingo Capital S.A oraz udziały Fiz-
Bud Sp. z o.o. W sprawozdaniu finansowym są ujmowane i wyceniane zgodnie z wymogami MSSF 9.
Wartość bilansową certyfikatów inwestycyjnych ustala się w wartości godziwej aktywów netto funduszu,
przypadających na posiadane przez Spółkę instrumenty, a zmiana nadwyżki wartości godziwej ponad cenę nabycia
odnoszona jest na wynik finansowy. Wszystkie składniki aktywów i pasywów funduszy, w tym: wierzytelności, środki
pieniężne ,obligacje objęte, należności i zobowiązania wyceniane są w wartości godziwej.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 13
Wartość bilansowa akcji i udziałów w jednostkach zależnych ujmowana jest w wartości godziwej zgodnie z MSSF 9.
Oszacowanie wartości godziwej może być przeprowadzone przy zastosowaniu technik wyceny określonych w MSSF
13, w tym m.in. metody skorygowanych aktywów netto lub metody dochodowej.
Wszelkie zmiany wartości godziwej odnoszone są na wynik finansowy, z uwzględnieniem podatku odroczonego,
zgodnie z przyjętą polityką rachunkowości.
b.2 Jednostki stowarzyszone.
Spółka kwalifikuje posiadane przez nią instrumenty kapitałowe do inwestycji w jednostkach stowarzyszonych, jeżeli
posiada bezpośrednio lub pośrednio (np. poprzez jednostki zależne) 20 % lub więcej praw głosu w jednostce,
w której dokonano inwestycji. Z uwagi na powyższe zakłada się, że Spółka wywiera znaczący wpływ na tę jednostkę,
chyba że występują okoliczności wskazujące na ograniczenie powyższego warunku. Spółka ujmuje wartość bilansową
aktywów przy zastosowaniu metody praw własności.
Wg metody praw własności inwestycja jest początkowo ujmowana według kosztu, a następnie po dniu nabycia jej
wartość jest korygowana odpowiednio o zmianę udziału inwestora w aktywach netto jednostki stowarzyszonej,
w której dokonano inwestycji. Zysk lub strata inwestora obejmuje jego udział w zysku lub stracie jednostki
stowarzyszonej, w której dokonano inwestycji, a inne całkowite dochody inwestora obejmują jego udział w innych
całkowitych dochodach jednostki, w której dokonano inwestycji.
c. Pozostałe instrumenty kapitałowe (udziały, akcje) z wyłączeniem inwestycji w jednostkach
podporządkowanych i stowarzyszonych.
W przypadku braku notowań na aktywnym rynku, wartość godziwa ustalana jest przy zastosowaniu technik wyceny
poziomu 3 zgodnie z MSSF 13, takich jak np. metoda dochodowa (DCF) lub metoda skorygowanych aktywów netto.
Zmiany wartości godziwej ujmowane są w wyniku finansowym.
d. Zapasy.
Zapasy obejmują rzeczowe aktywa nabyte z zamiarem ich sprzedaży w toku zwykłej działalności operacyjnej Spółki,
w tym: aktywa nabyte z przeznaczeniem do odsprzedaży lub nieruchomości przejęte przez Spółkę na podstawie
prawomocnych orzeczeń sądowych w wyniku realizacji zabezpieczeń hipotecznych wierzytelności.
Przejęte nieruchomości są ujmowane w księgach rachunkowych w dacie uzyskania wyłącznej kontroli, tj. w
momencie uprawomocnienia się orzeczenia sądowego, i klasyfikowane jako zapasy, jeśli są utrzymywane w celu ich
zbycia w ramach odzyskiwania wartości zabezpieczonej wierzytelności. Wyklucza się ujmowanie w księgach
zabezpieczeń, gdy przedmiot zabezpieczenia wierzytelności obciążony jest prawami kilku wierzycieli. Spółka dokonuje
szczegółowej analizy prawnej i ekonomicznej dotyczącej kolejności zaspokojenia roszczeń.
Aktywa przejmowane w ramach realizacji zabezpieczenia ujmowane są w księgach tylko wtedy, gdy Spółka uzyskała
wyłączne prawo do przejęcia własności oraz istnieje uprawdopodobnienie uzyskania korzyści ekonomicznych.
Zapasy wycenia się według ceny nabycia lub wartości netto możliwej do uzyskania, zależnie od tego, która z tych
wartości jest niższa zgodnie z MSR 2. W przypadku nieruchomości przejętych w drodze egzekucji wartość netto
możliwa do uzyskania może być ustalana na podstawie wartości zabezpieczonego zadłużenia, skorygowanej o
szacunek kosztów sprzedaży.
e. Należności handlowe i pozostałe.
Wartość należności w kwocie wymaganej zapłaty z zachowaniem zasady ostrożności aktualizuje się na koniec okresu
sprawozdawczego poprzez dokonanie odpisów z uwagi na stopień prawdopodobieństwa zapłaty. Odpisy
aktualizujące, odnoszone są na wynik finansowy poprzez obciążenie kosztów finansowych. W przypadku krótkich
terminów płatności zamortyzowany koszt należności jest równy ich wartości nominalnej.
Po początkowym ujęciu w wartości godziwej, należności wycenia się według zamortyzowanego kosztu z
zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej, zgodnie z MSSF 9.
W przypadku należności krótkoterminowych, dla których nie nalicza się odsetek, a koszty transakcyjne są nieistotne,
zamortyzowany koszt odpowiada wartości nominalnej (kwocie wymaganej zapłaty).
Na każdy dzień bilansowy Spółka dokonuje oceny, czy występuje utrata wartości należności. Dla należności objętych
modelem zamortyzowanego kosztu stosuje się model oczekiwanych strat kredytowych (ECL) zgodnie z MSSF 9,
sekcja 5.5.
Odpisy aktualizujące wartość należności ustalane są na podstawie szacowanego poziomu strat kredytowych, z
uwzględnieniem informacji historycznych, bieżących i prognozowanych. Odpisy odnoszone są na wynik finansowy
koszty finansowe. Odpis aktualizujący odzwierciedla oczekiwany poziom strat kredytowych na całym okresie życia
należności (w przypadku pogorszenia sytuacji kredytowej) lub w ujęciu 12-miesięcznym, jeżeli ryzyko kredytowe nie
wzrosło znacząco od momentu początkowego ujęcia.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 14
f. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty.
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmują gotówkę w kasie, środki pieniężne na rachunkach bankowych, depozyty
płatne na żądanie oraz krótkoterminowe lokaty bankowe o pierwotnym terminie zapadalności nie dłuższym niż trzy
miesiące, charakteryzujące się wysoką płynnością i nieznacznym ryzykiem zmiany wartości.
Środki te wyceniane są według zamortyzowanego kosztu, który w przypadku depozytów krótkoterminowych i
środków nieoprocentowanych odpowiada ich wartości nominalnej, ze względu na nieistotny wpływ dyskonta oraz
brak kosztów transakcyjnych.
g. Utrata wartości aktywów finansowych
Od 1 stycznia 2018r. Spółka stosuje model utraty wartości oparty na oczekiwanych stratach kredytowych (ECL)
zgodnie z MSSF 9. Model ten umożliwia wcześniejsze rozpoznanie potencjalnych strat kredytowych – bez
konieczności wystąpienia zdarzenia niewypłacalności – poprzez uwzględnienie zmian w poziomie ryzyka kredytowego.
Spółka rozpoznaje wzrost ryzyka kredytowego na koniec każdego okresu sprawozdawczego, którego skutkiem może
być utrata wartości instrumentu.
Ryzyko kredytowe jest to zdarzenie nieregulowania płatności w terminach przewidzianych umową, na skutek którego
powstaje zagrożenie dla wartości bilansowej instrumentu oraz strata, która w przypadku znacznej istotności może
stanowić zagrożenie płynności.
Nowe zasady mają na celu zapobieganie sytuacjom, w których odpisy na straty kredytowe są tworzone zbyt późno
i w niewystarczającej wysokości.
2. Zasady rozpoznania utraty wartości instrumentu finansowego.
Spółka rozpoznaje oczekiwaną stratę kredytową dla instrumentów finansowych:
a. wycenianych w zamortyzowanym koszcie przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej – należności
handlowe, należności pozostałe, wierzytelności nabyte, należności leasingowe, nabyte instrumenty dłużne, pożyczki,
środki pieniężne;
b. wycenianych w wartości godziwej przez inne dochody całkowite.
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody - odpis z tytułu wartości ujmuje się
w innych całkowitych dochodach i nie obniża on wartości bilansowej składnika aktywów finansowych w sprawozdaniu
z sytuacji finansowej (par.5.5.2 MSSF 9).
3.Jeżeli ryzyko kredytowe związane z danym instrumentem finansowym znacznie wzrosło od momentu początkowego
ujęcia instrumentu, odpis tworzy się w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia
(par.5.5.3 MSSF 9).
Jeżeli na dzień sprawozdawczy ryzyko kredytowe związane z instrumentem finansowym nie wzrosło znacząco od
momentu początkowego ujęcia, odpis na oczekiwane straty kredytowe z tytułu tego instrumentu finansowego
ustalany jest w kwocie równej 12-miesięcznym oczekiwanym stratom kredytowym (par. 5.5.5 MSSF 9).
4.Aktywa nabyte ze znaczną utratą wartości – wierzytelności nabyte, dla których utrata wartości została zawarta
w cenie zakupu. Model szacowania utraty wartości jest odmienny od przedstawionego wyżej i zakłada:
a. kalkulację efektywnej stopy procentowej, która uwzględnia ryzyko kredytowe;
Efektywna stopa procentowa ustalana dla pozostałych instrumentów nie uwzględnia ryzyka kredytowego.
b. w następnych okresach ujmuje się skumulowane zmiany wynikające z szacowanych strat w całym okresie
życia instrumentu jako straty z tytułu utraty wartości.
c. w przypadku poprawy jakości kredytowej w stosunku do jakości ocenionej przy pierwotnym ujęciu, ujmuje
się zyski z tytułu utraty wartości.
d. na każdy dzień sprawozdawczy spółka ujmuje wyłącznie skumulowane zmiany oczekiwanych strat
kredytowych w całym okresie życia od momentu początkowego ujęcia jako odpis na oczekiwane straty kredytowe
z tytułu zakupionych lub utworzonych składników aktywów finansowych dotkniętych utratą wartości ze względu na
ryzyko kredytowe ( par.5.5.13 MSSF 9).
5. Model szacowania utraty wartości dla pozostałych instrumentów finansowych wycenianych
w zamortyzowanym koszcie:
a) znaczący wzrost ryzyka kredytowego, którego skutkiem będzie utrata wartości jest rozpoznany, gdy istnieją
racjonalne i możliwe do udokumentowania informacje dotyczące przyszłości kontrahenta oraz instrumentu
przedstawione niżej wg poziomu istotności :
• naruszenie umowy przez kontrahenta poprzez niewykonanie zapisów umowy,
• stopień przeterminowania płatności - przyjmuje się, że ryzyko kredytowe znacząco wzrosło, gdy
przeterminowanie płatności jest powyżej 3 miesięcy;
• informacja o zagrożeniu kontynuowania działalności kontrahenta,
b) Ustalenie efektywnej stopy procentowej dla danego składnika aktywów na koniec rocznego okresu
sprawozdawczego, różnica między ustaloną stopą a roczną stopą rynkową, określa premię za ryzyko, jaką spółka
uzyska na danym aktywie.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 15
c) Ustalenie prawdopodobieństwa niewykonania zobowiązania (PD), obliczone przy użyciu premii za ryzyko
oraz oszacowanej stopy odzysku, a także informacji jakościowych na temat emitenta/dłużnika oraz sytuacji
makroekonomicznej branży w której działa. Wskaźnik PD przemnożony przez wartość bilansową na koniec okresu
sprawozdawczego, daje oczekiwaną stratę kredytową.
d) Odpis z tytułu utraty wartości jednostka ujmuje w wyniku finansowym poprzez koszty finansowe lub
przychody (rozwiązanie odpisu) w kwocie oczekiwanych strat kredytowych. Oceniając ryzyko kredytowe dla danego
instrumentu finansowego brana jest pod uwagę historia współpracy z kontrahentem, branża, w której działa oraz
dostępna wiedza o jego sytuacji finansowej pozyskana w niezależnych instytucjach udzielających informacji
finansowych.
6. Oszacowanie ekspozycji spółki na ryzyko kredytowe ( MSSF7) zawarto w nocie 36.
Spółka szacuje koncentrację ryzyka na podstawie wewnętrznego ratingu, wg którego instrumenty z uwagi na stopień
ryzyka są zaliczane do następujących grup ryzyka kredytowego:
• A instrumenty bez wzrostu znaczącego ryzyka, w tym dłużne (12 mies.) oraz należności (całe życie),
• B instrumenty ze znaczącym wzrostem ryzyka (całe życie),
• C wierzytelności nabyte z rozpoznaną utratą przy nabyciu,
• D składniki objęte pełną utratą wartości.
7. Zasada tworzenia odpisu na oczekiwane straty kredytowe.
Odpis na oczekiwane straty kredytowe jest wyceniany:
• w kwocie równej 12-miesięcznym oczekiwanym stratom kredytowym instrumentu (grupa A- instrumenty
dłużne),
• w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia (grupa A – należności, grupa B).
i jest odnoszony bezpośrednio w koszty finansowe za wyjątkiem wierzytelności nabytych.
Dla wierzytelności nabytych odpis na oczekiwaną utratę wartości lub jego odwrócenie koryguje pozostały przychód
z portfela wierzytelności, ujmowany w przychodach z działalności podstawowej.
h. Zobowiązania finansowe.
Zobowiązanie finansowe jest wynikającym z umowy obowiązkiem wydania aktywów finansowych albo do wymiany
instrumentu finansowego na niekorzystnych warunkach w zamian za zwolnienie z zobowiązania. Spółka wycenia na
dzień bilansowy zobowiązania finansowe wg zamortyzowanego kosztu metodą efektywnej stopy procentowej, a
skutki wyceny odnosi w przychody lub koszty finansowe.
Zobowiązania finansowe wynikające z instrumentów pochodnych są wyceniane w wartości godziwej przez wynik
finansowy.
Do zobowiązań finansowych kwalifikowane są przede wszystkim kredyty, pożyczki, obligacje wyemitowane przez
Spółkę. Ujmowane w pasywach jako pozostałe zobowiązania finansowe: długoterminowe lub krótkoterminowe
zależnie od terminu wymagalności, obejmującego okres 12 miesięcy po dniu bilansowym.
Do zobowiązań finansowych zaliczane są również zobowiązania handlowe i pozostałe.
Zobowiązania handlowe obejmują zobowiązania z tytułu dostaw i usług, w tym z tytułu prowadzenia działalności
operacyjnej oraz zakupu wierzytelności z uwagi na terminy płatności krótsze niż 12 miesięcy od końca okresu
sprawozdawczego.
Zobowiązania pozostałe obejmują inne zobowiązania, wynikające z transakcji występujących nieregularnie, których
nie zakwalifikowano do zobowiązań handlowych. Z zobowiązań wyłączono zobowiązania publicznoprawne.
II.6.3 Wycena rzeczowych składników aktywów Spółki.
a. Rzeczowe aktywa trwałe.
Rzeczowe aktywa trwałe, w tym środki trwałe w budowie, to środki trwałe, które są utrzymywane w celu
wykorzystania ich w działalności operacyjnej Spółki, którym towarzyszy oczekiwanie, iż będą wykorzystywane przez
okres dłuższy niż jeden rok.
Spółka stosuje następujące zasady ujmowania rzeczowych aktywów trwałych:
• istnieje prawdopodobieństwo, że Spółka w wyniku użytkowania składnika majątku uzyska w przyszłości
korzyści ekonomiczne, zaś koszt tego składnika można wiarygodnie wycenić,
• w początkowym ujęciu wg ceny nabycia lub kosztu wytworzenia,
• wartość bilansowa jest ustalana wg ceny nabycia lub kosztu wytworzenia, pomniejszonych o skumulowane
odpisy amortyzacyjne oraz odpisy z tytułu utraty wartości,
• nakłady poniesione w trakcie użytkowania zwiększają wartość bilansową środka trwałego, jeżeli jest
prawdopodobne, że jednostka uzyska w przyszłości większe korzyści, pozostałe późniejsze nakłady
ujmowane są jako koszty okresu, w którym zostały poniesione,
• amortyzacji podlega cena nabycia lub koszt wytworzenia danego środka trwałego, pomniejszona
o wartość końcową tego składnika, dla środków trwałych posiadanych przez Spółkę przyjęto wartość
końcową równą 0,
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 16
• przyjęto liniową metodę amortyzacji w okresie użytkowania według stawek odpowiadających oszacowanemu
okresowi ich ekonomicznej użyteczności
• okres użytkowania rzeczowych aktywów trwałych jest okresowo weryfikowany i jeżeli oczekiwania różnią się
od wcześniejszych szacunków, odpisy amortyzacyjne za bieżące i przyszłe okresy są korygowane,
• metoda amortyzacji stosowana do rzeczowych aktywów trwałych jest okresowo weryfikowana i może zostać
zmieniona z uwagi na zmianę sposobu uzyskiwania korzyści.
Wartość rezydualna lokali biurowych oraz miejsc postojowych jest ustalana jako szacunkowa wartość możliwa do
uzyskania na koniec okresu użytkowania danego składnika, pomniejszona o przewidywane koszty zbycia. Spółka nie
przewiduje ekonomicznie uzasadnionej sprzedaży lub odzysku wartości powierzchni, przyjmuje się wartość
rezydualną równą zero. Szacunki wartości rezydualnej podlegają corocznej weryfikacji, a zmiany są ujmowane
zgodnie z zasadami określonymi w MSR 8.
Rzeczowe aktywa trwałe obejmują wymienione niżej składniki majątku, dla których przyjęto okresy ekonomicznej
użyteczności reprezentowane przez stawki amortyzacji:
• lokale biurowe oraz miejsca postojowe w garażu – 2,5%,
• maszyny, urządzenia – 20%, 60%,
• środki transportu – 20%,
• modernizacje w obcym środku trwałym - 10%,
• wyposażenie biurowe - 20%.
Grunty, w tym prawo wieczystego użytkowania, nabyte wraz z budynkami są odrębnymi aktywami i dla celów
księgowych wykazywane są rozłącznie.
Programy komputerowe, będące systemami operacyjnymi komputera, stanowią integralną część sprzętu
komputerowego i zwiększają jego wartość początkową.
b. Wartości niematerialne.
Składnik aktywów jest zaliczony do wartości niematerialnych, jeśli:
• wynika z tytułów umownych lub innych tytułów prawnych, bez względu na to czy są one zbywalne
lub możliwe do wyodrębnienia z jednostki,
• Spółka sprawuje nad nim kontrolę,
• istnieje prawdopodobieństwo, że jednostka osiągnie przyszłe korzyści ekonomiczne, które można
przyporządkować danemu składnikowi aktywów,
• można ustalić wiarygodnie cenę nabycia lub koszt wytworzenia danego składnika aktywów.
Do wyceny bilansowej stosuje się model kosztu historycznego, w wysokości kosztu pomniejszonego o skumulowane
umorzenie oraz odpisy z tytułu utraty wartości.
Amortyzacja wartości niematerialnych ustalana jest z uwzględnieniem rzeczywistego wykorzystania składnika oraz
korzyści ekonomicznych osiąganych przez Spółkę.
I tak dla wartości niematerialnych i prawnych, w szczególności licencji na programy przyjęto okresy użytkowania 5
lat. Spółka stosuje liniową metodę amortyzacji.
Wartości niematerialne i prawne o nieokreślonym okresie użytkowania nie występują w Spółce. W przypadku
wystąpienia nie podlegają one amortyzacji, natomiast Spółka przeprowadza coroczny test na utratę wartości.
Ocenie na koniec każdego roku sprawozdawczego podlega zasadność kontynuacji ustalonego okresu ekonomicznej
użyteczności wartości niematerialnych oraz metoda amortyzacji. Okres ekonomicznej użyteczności oraz metoda mogą
być zmienione, począwszy od kolejnego roku sprawozdawczego, jeśli nie odzwierciedlają przewidywanego
korzystania z przyszłych korzyści ekonomicznych.
c. Nieruchomości inwestycyjne.
Składnik majątku można ująć jako nieruchomość inwestycyjną w aktywach tylko wtedy, gdy uzyskanie przez
jednostkę przyszłych korzyści ekonomicznych związanych z tą nieruchomością jest prawdopodobne oraz można
wiarygodnie wycenić jej cenę nabycia lub koszt wytworzenia.
Nieruchomość inwestycyjna to nieruchomość (grunt, budynek lub część budynku albo oba te elementy), nabyta,
w tym poprzez leasing finansowy w celu pozyskania przychodów z wynajmu, także z uwagi na korzyści wynikające
z przyrostu jej wartości. Warunkiem zakwalifikowania składnika majątku jako nieruchomości inwestycyjnej jest
niewykorzystywanie jego w podstawowej działalności operacyjnej.
W przypadku posiadania nieruchomości inwestycyjnych Spółka będzie wyceniała je w wartości godziwej.
d. Umowy leasingu – ujmowanie i wycena.
Zasady obowiązujące leasingobiorcę.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 17
W wyniku implementacji 1 stycznia 2019 standardu MSSF 16 Spółka jest zobowiązana ujmować w księgach
i wyceniać jako leasing każdą umowę, na podstawie której otrzymała za wynagrodzeniem prawo do kontroli
i użytkowania zidentyfikowanego składnika aktywów.
Ujęcie początkowe - wycena aktywu i zobowiązania z tytułu umowy leasingu.
Wartość użytkowanego składnika aktywów
Spółka szacuje w kwocie początkowej wyceny zobowiązania z tytułu
leasingu. Zawiera ona także wszelkie opłaty leasingowe zapłacone w dacie rozpoczęcia lub przed tą datą,
pomniejszone o wszelkie otrzymane zachęty leasingowe, wszelkie początkowe koszty bezpośrednie poniesione przez
leasingobiorcę oraz wszelkie koszty likwidacji, demontażu oraz renowacji, które mają zostać poniesione przez
leasingobiorcę po zakończeniu okresu leasingu.
Zobowiązanie z tytułu leasingu
Spółka wycenia w dacie rozpoczęcia leasingu w wysokości wartości bieżącej opłat
leasingowych pozostających do zapłaty w tej dacie. Opłaty leasingowe dyskontuje się z zastosowaniem wewnętrznej
stopy procentowej leasingu.
Stopa dyskontowa –
jeżeli nie można ustalić stopy procentowej leasingu, stosuje się krańcową stopę procentową.
Jest ona ustalana jako koszt kapitału, który należałoby zapłacić, aby na podobny okres i przy podobnych
zabezpieczeniach pożyczyć środki niezbędne do zakupu składnika aktywów o wartości składnika użytkowanego na
podstawie umowy leasingu.
Po dacie rozpoczęcia leasingu.
Spółka wycenia składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania, stosując model kosztu.
Opłaty leasingowe poniesione w okresie sprawozdawczym w części dotyczącej rat kapitałowych pomniejszają część
kapitałową zobowiązania z tytułu leasingu finansowego, pozostała część stanowiąca część odsetkową obciąża koszty
finansowe okresu. Składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania jest amortyzowany metodą liniową przez okres
leasingu.
Zobowiązanie z tytułu leasingu
jest wyceniane poprzez naliczenie z zastosowaniem stopy procentowej leasingu lub
własnej krańcowej stopy procentowej, zmniejszenie wartości bilansowej o zapłacone opłaty leasingowe oraz
zaktualizowanie wyceny wartości bilansowej zobowiązania w celu uwzględnienia wszelkiej ponownej oceny lub
zmiany leasingu.
Zasady obowiązujące leasingodawcę.
Umowy, w których Spółka występuje jako leasingodawca są kwalifikowane odpowiednio jako leasing operacyjny lub
finansowy. Leasing finansowy występuje, jeżeli następuje przeniesienie na leasingobiorcę zasadniczo całego ryzyka
i pożytków wynikających z posiadania bazowego składnika aktywów.
W przypadku leasingu operacyjnego Spółka ujmuje otrzymane jako dochód metodą liniową albo w inny
systematyczny sposób. W przypadku leasingu powierzchni biurowych przychody ujmowane są w wartości
miesięcznych czynszów. Wszelkie koszty, łącznie z amortyzacją, poniesione w celu uzyskania dochodów z tytułu
leasingu ujmowane są w wyniku finansowym Spółki.
W przypadku leasingu finansowego w dacie rozpoczęcia leasingu Spółka ujmuje aktywa oddane w leasing finansowy
w sprawozdaniu z sytuacji finansowej i prezentuje je jako należności w kwocie równej inwestycji leasingowej netto.
Spółka ujmuje przychody z tytułu odsetek od umów leasingowych w okresie leasingu w sposób odzwierciedlający
stałą okresową stopę zwrotu z inwestycji leasingowej netto dokonanej przez Spółkę w ramach leasingu finansowego
– w tym celu Spółka stosuje metodę efektywnej stopy procentowej.
Od 1 stycznia 2019r. Spółka przyjęła zasadę, że nie stosuje zasad rachunkowości umów leasingowych, w których
pełnią rolę leasingobiorcy dla krótkoterminowych umów, na podstawie których otrzymała prawo do użytkowania
zidentyfikowanego składnika aktywów na dany okres w zamian za wynagrodzenie.
Powyższa zasada dotyczy:
➢ umów zawartych na okres krótszy niż 12 miesięcy oraz
➢ umów, których przedmiotem jest składnik aktywów o niskiej wartości.
e. Utrata wartości aktywów niefinansowych.
Na koniec roku sprawozdawczego Spółka ocenia, czy istnieją przesłanki wskazujące na możliwość utraty wartości
aktywów niefinansowych, takich jak wartości niematerialne i prawne oraz rzeczowe środki trwałe. Przesłanki te mogą
mieć charakter zewnętrzny (np. niekorzystne zmiany technologiczne) lub wewnętrzny (np. pogorszenie wyników
operacyjnych aktywa). Jeśli wartość bilansowa aktywu przekracza jego wartość odzyskiwalną, definiowaną jako
wyższą z dwóch wartości: godziwej pomniejszonej o koszty zbycia oraz wartości użytkowej, Spółka dokonuje odpisu
aktualizującego, który ujmuje w pozostałych kosztach operacyjnych. W przypadku ustania przyczyn, które
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 18
spowodowały dokonanie odpisu, Spółka dokonuje odwrócenia odpisu aktualizującego, zwiększając wartość bilansową
aktywa, nie przekraczając jednak jego pierwotnej wartości pomniejszonej o amortyzację.
II.6.4 Zasady ujmowania i wyceny kapitałów własnych i pozostałych składników pasywów.
Kapitały własne.
a. Kapitał akcyjny Spółki jest wykazany w wartości nominalnej, zgodnie ze statutem Spółki i potwierdzony
wpisem do Krajowego Rejestru Sądowego.
b. Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ceny nominalnej jest tworzony z nadwyżki wartości emisyjnej
wyemitowanych akcji ponad ich wartość nominalną, pomniejszonej o koszty emisji.
c. Akcje własne wykazywane są w cenie nabycia.
d. Pozostałe kapitały:
➢ kapitał z aktualizacji wyceny w przypadku instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej
przez dochody całkowite;
➢ fundusz wykorzystania kapitału rezerwowego na nabycie akcji własnych.
➢ pozostałe kapitały.
e. Zyski zatrzymane:
➢ niepodzielony wynik finansowy – ujmowane są korekty błędów podstawowych, skutki zmian polityki
rachunkowości lub wyniki, które nie zostały podzielone przez organ zatwierdzający;
➢ kapitał zapasowy z podziału zysku za lata ubiegłe;
➢ fundusz rezerwowy na nabycie akcji własnych, sfinansowany z zysków zatrzymanych;
➢ fundusz rezerwowy na wypłatę dywidendy z podziału zysku wypracowanego w latach wcześniejszych;
➢ wynik finansowy netto roku sprawozdawczego.
Rezerwy.
Rezerwy to zobowiązania, w przypadku których występuje niepewność co do terminu poniesienia lub kwoty
przyszłych nakładów na uregulowanie zobowiązania.
Spółka tworzy rezerwy, gdy istnieje obowiązek, wynikający ze zdarzeń przeszłych oraz prawdopodobieństwo,
że wypełnienie obowiązku spowoduje w przyszłych okresach wypływ środków, zawierających w sobie korzyści
ekonomiczne, a także można wiarygodnie oszacować przyszłe zobowiązania. Rezerwy są ustalane w oparciu
o oczekiwane przyszłe strumienie pieniężne. Jeśli efekt wartości pieniądza w czasie jest istotny, kwota rezerwy jest
dyskontowana, przy zastosowaniu stopy przed opodatkowaniem, opartej na średniej rentowności obligacji Skarbu
Państwa, które odzwierciedlają aktualne oceny rynku dotyczące wartości pieniądza w czasie oraz ryzyka
specyficznego dla danego zobowiązania.
Świadczenia pracownicze.
Spółka tworzy rezerwy na świadczenia pracownicze, w tym na odprawy emerytalno - rentowe, nagrody jubileuszowe.
Rezerwy zostały obliczone przez niezależnego aktuariusza z zastosowaniem metody prognozowanych uprawnień
jednostkowych (Projected Unit Credit Method).
Świadczenia pracownicze obejmują:
• krótkoterminowe świadczenia pracownicze takie jak wynagrodzenia zasadnicze oraz premie, wypłacane
w cyklu miesięcznym, składki na ubezpieczenia społeczne, płatne urlopy wypoczynkowe i płatne zwolnienia
chorobowe, nagrody jubileuszowe płatne w ciągu 12 najbliższych miesięcy,
• nagrody jubileuszowe, ujmowane jako rezerwy długoterminowe oraz krótkoterminowe,
• odprawy emerytalno - rentowe ujmowane jako rezerwy długoterminowe.
Rozliczenia międzyokresowe.
• Bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów obejmują koszty z tytułu świadczeń na rzecz Spółki, które
zostały wykonane przed zakończeniem okresu sprawozdawczego, powstały jako zobowiązania w okresie
następnym, znana jest kwota zobowiązania oraz termin wymagalności. W bilansie zwiększają kwotę
zobowiązań.
• Przychody okresów przyszłych - zgodnie z MSSF 15 Spółka, która otrzymała płatności przed spełnieniem
zobowiązania do wykonania świadczenia ujmuje tę kwotę jako zobowiązanie w przychodach przyszłych
okresów do momentu spełnienia tego zobowiązania.
• Dotacje i subwencje rządowe są ujmowane ujmuje się na moment uzyskania jako zobowiązanie w
przychodach okresów przyszłych. Następnie są rozliczane w sposób systematyczny w okresach, w których
jednostka ponosi koszty, które dotacja ma rekompensować. Jeśli dotacja jest związana z nabyciem lub
wytworzeniem środka trwałego, jej wartość jest ujmowana jako przychód w okresach odpowiadających
okresowi użytkowania tego środka trwałego. Rozliczenie dotacji i subwencji następuje w kolejnych okresach
poprzez pozostałe przychody operacyjne.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 19
II.6.5 Elementy sprawozdania z zysków lub strat i innych dochodów całkowitych.
Spółka sporządza sprawozdanie z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów (sprawozdanie z całkowitych
dochodów) zawierające, oprócz sekcji dotyczących zysków lub strat i innych całkowitych dochodów, dane dotyczące:
• zysków lub strat;
• innych całkowitych dochodów;
• całkowitych dochodów w danym okresie, będących sumą zysków lub strat i innych całkowitych dochodów.
Przychody z działalności podstawowej obejmują:
• przychody ze świadczenia usług zarządzania wierzytelnościami funduszy oraz windykacji na zlecenie innych
jednostek gospodarczych,
• przychody z zarzadzania portfelem wierzytelności własnych:
➢ przychody odsetkowe,
➢ straty z tytułu utraty wartości portfela lub zyski w przypadku jej odwrócenia.
Przychody ze świadczenia usług zarządzania wierzytelnościami są identyfikowane zgodnie z MSSF15 na
podstawie umów zawartych między Spółką a zleceniodawcą, które określają prawa i obowiązki stron umowy. Można
je ocenić w sposób wiarygodny w zależności od stopnia realizacji umowy w okresach rozliczeniowych jednego
miesiąca na podstawie uzyskanych wpłat, bowiem wynagrodzenie z tytułu świadczenia usługi jest ustalane jako
procent odzyskanych kwot na rzecz zleceniodawcy. Brak wpłat skutkuje brakiem wynagrodzenia. Ujmowane są
w dacie powstania w kwocie wymagalnej. Ze względu na krótkie terminy płatności od dwóch tygodni do jednego
miesiąca nie ujmuje się wartości bieżącej przychodów.
Zgodnie z MSSF 9. przychód z wierzytelności jest identyfikowany jako przychód odsetkowy ustalony przy
zastosowaniu efektywnej stopy procentowej skorygowanej o ryzyko oraz przychód wynikający z zysków z tytułu
uzyskanych płatności i przychód z tytułu wzrostu wartości portfela, skorygowany o straty w wyniku utraty wartości
portfela wierzytelności.
Zastosowano w niniejszym sprawozdaniu finansowym metodę prezentacji kosztów prowadzenia działalności
operacyjnej w układzie kalkulacyjnym, która stosowana jest od 2021r. Koszty ujmowane w księgach rachunkowych w
układzie porównawczym klasyfikuje się zgodnie z ich funkcją przypisaną do źródła przychodów z działalności
podstawowej.
Koszt własny:
➢ Koszty zarządzania wierzytelnościami obejmują koszty operacyjne wynagrodzenia i świadczeń
pracowniczych, koszty usług obcych, amortyzację oraz pozostałe;
➢ Koszty wpisów sądowych oraz opłat egzekucyjnych zidentyfikowane wg portfela przypisane do przychodu
z portfela wierzytelności, poniesione w okresach sprawozdawczych.
Koszty ogólne i administracyjne - koszty operacyjne zarządzania Spółką, które obejmują w szczególności
wynagrodzenia zarządu, rady nadzorczej, koszty badania sprawozdań finansowych i pozostałych kosztów, których nie
można przypisać do działalności podstawowej.
Pozostałe przychody, koszty, zyski i straty.
Pozostałe przychody operacyjne mają pośredni związek z działalnością operacyjną i obejmują:
➢ przychody ze zbycia środków trwałych, wartości niematerialnych i prawnych,
➢ otrzymane odszkodowania,
➢ odpisane zobowiązania,
➢ skutki odwrócenia rezerw, utworzonych poprzednio w poczet pozostałych kosztów operacyjnych.
W pozostałych kosztach operacyjnych ujmowane są:
➢ skutki przegranych postępowań sądowych,
➢ aktualizacja aktywów niefinansowych,
➢ koszty wierzytelności w wyniku zakończonej windykacji.
Przychody finansowe są to w szczególności:
➢ skutki wyceny instrumentów finansowych wg zamortyzowanego kosztu, z wyłączeniem przychodów
z wierzytelności nabytych,
➢ skutki wyceny instrumentów finansowych w wartości godziwej,
➢ przychody odsetkowe z lokat bankowych,
➢ zyski ze zbycia inwestycji finansowych,
➢ dywidendy.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 20
Koszty finansowe obejmują:
➢ koszty finansowania zewnętrznego,
➢ koszty pozostałych odsetek,
➢ utratę wartości aktywów finansowych,
➢ skutki wyceny instrumentów finansowych wg zamortyzowanego kosztu,
➢ straty ze zbycia inwestycji finansowych,
Inne dochody całkowite - ujmujemy dochody zdefiniowane przez MSSF jako wzrost korzyści ekonomicznych
w danym okresie sprawozdawczym w postaci wpływu aktywów lub zwiększenia ich wartości lub zmniejszenia wartości
zobowiązań, które doprowadzą do przyrostu kapitału własnego w inny sposób niż wniesienie wkładu przez
udziałowców lub właścicieli. W innych dochodach całkowitych ujmuje się zmiany przeszacowania aktywów do
wartości godziwej (zależnie od klasyfikacji aktywu) oraz odpowiednie związane z nimi kwoty podatku bieżącego
i odroczonego, niektóre różnice kursowe, zyski lub straty z tytułu aktualizacji wyceny aktywów finansowych
przeznaczonych do sprzedaży.
W składnikach innych dochodów całkowitych wyróżnia się dochody, które:
➢ nie zostaną następnie przeklasyfikowane na zyski lub straty oraz
➢ mogą zostać przeklasyfikowane na zyski lub straty po spełnieniu określonych warunków.
II.6.6 Pozostałe informacje do polityki rachunkowości.
Podatki.
Spółka jest podatnikiem podatku dochodowego od osób prawnych.
Wynik finansowy brutto korygowany jest do wyniku netto o obciążenie, stanowiące łączną kwotę podatku bieżącego
i odroczonego.
Podatek odroczony.
Spółka tworzy aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego z powodu różnic przejściowych pomiędzy wartością
księgową aktywów i pasywów a ich wartością podatkową.
Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego są to kwoty podatku, które zostaną zapłacone w okresach
przyszłych w związku z występowaniem dodatnich różnic przejściowych, które zwiększą w przyszłości podstawę
opodatkowania.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku są to kwoty przewidziane w przyszłych okresach do odliczenia od podatku ze
względu na ujemne różnice przejściowe, które spowodują w przyszłości zmniejszenie podstawy obliczenia podatku
dochodowego.
Wysokość rezerwy i aktywów z tytułu podatku odroczonego policzono przy założeniu, że przyszła stawka podatku
dochodowego wyniesie 19%.
Istotne pozycje dodatnich różnic przejściowych wynikają z przeszacowania certyfikatów funduszy wierzytelności do
wartości godziwej i są różnicą pomiędzy wartością bilansową certyfikatów a ich ceną nabycia. Zmiany rezerwy
z tytułu podatku odroczonego odnoszone są na wynik finansowy poprzez zmniejszenie nadwyżki powstałej w wyniku
przeszacowania certyfikatów do wartości godziwej ponad cenę nabycia.
W przypadku wierzytelności nabytych powstają ujemne różnice przejściowe. Ujemne różnice przejściowe wynikają
z różnicy pomiędzy wartością aktywowanych nakładów w ujęciu bilansowym (wartość wierzytelności
w zamortyzowanym koszcie), a wartością nakładów podatkową.
Zmiana aktywu z tytułu podatku odroczonego od ujemnej różnicy przejściowej pomiędzy wartością podatkową
a wartością bilansową w zamortyzowanym koszcie jest odnoszona na wynik finansowy.
Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży.
Składnik aktywów trwałych jest kwalifikowany jako przeznaczony do sprzedaży (MSSF 5), jeśli jego wartość
bilansowa zostanie odzyskana przede wszystkim w drodze transakcji sprzedaży, a nie poprzez jego dalsze
wykorzystanie w działalności operacyjnej oraz spełnione są warunki, że jest on dostępny i nie jest wycofany
z użytkowania, istnieje duże prawdopodobieństwo sprzedaży, która będzie zrealizowana w ciągu 1 roku od dnia
klasyfikacji. Spółka nie amortyzuje składnika przeznaczonego do sprzedaży.
Spółka wycenia składnik, który jest klasyfikowany jako przeznaczony do sprzedaży w kwocie niższej z dwóch
wartości:
➢ wartości bilansowej,
➢ jego wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia.
Aktywa, które spełniają kryteria klasyfikacji jako przeznaczone do sprzedaży są prezentowane oddzielnie
w sprawozdaniu z sytuacji finansowej.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 21
Działalność zaniechana - część działalności Spółki, która została zbyta lub jest zakwalifikowana jako przeznaczona
do sprzedaży. W przypadku jej wystąpienia Spółka będzie prezentowała wyniki działalności kontynuowanej oddzielnie
od zaniechanej.
Segmenty operacyjne.
Spółka w swojej działalności operacyjnej wyróżnia segmenty z uwagi na źródło uzyskiwanych przychodów, z którymi
wiążą się określone koszty. Kolejnym kryterium wyodrębnienia segmentów operacyjnych jest możliwość
udostępnienia oddzielnych informacji finansowych. Wyniki działalności w poszczególnych segmentach są regularnie
przeglądane przez Zarząd, w celu ich oceny oraz wykorzystania przy podejmowaniu decyzji o alokowanych zasobach.
Płatności w formie akcji.
Transakcja płatności w formie akcji, w której Spółka w zamian za własne instrumenty kapitałowe (w tym akcje lub
opcje na akcje) otrzymuje dobra lub usługi poprzez zaciągnięcie zobowiązań wobec dostawcy/usługodawcy
o wartości zależnej od ceny akcji własnych.
Transakcja płatności w formie akcji rozliczana w środkach pieniężnych, w której zaciągnięte zobowiązania wobec
dostawców lub usługobiorców regulowane są poprzez wydanie środków pieniężnych lub innych aktywów o wartości
zależnej od ceny akcji Spółki.
Koszty finansowania zewnętrznego.
Koszty finansowania zewnętrznego są to koszty poniesione przez Spółkę w wyniku pożyczenia środków finansowych.
Koszty te składają się z odsetek z tytułu kredytu bankowego w rachunku bieżącym, krótkoterminowego kredytu
obrotowego oraz dłużnych papierów wartościowych długo- i krótkoterminowych, kosztów prowizji poniesionych
w związku z uzyskaniem kredytów i obligacji lub obciążeń w przypadku wystąpienia umów leasingu.
Koszty te są zaliczane w koszty okresu, w którym je poniesiono.
Spółka może skorzystać z podejścia alternatywnego, oferowanego przez MSR 23, w sytuacji gdy koszty finansowania
zewnętrznego można przyporządkować nabyciu, budowie lub wytworzeniu składnika tzw. aktywów kwalifikowanych
(dostosowywanych). Koszty te są aktywowane jako zwiększenie ceny nabycia lub kosztu wytworzenia składnika
aktywów, który został sfinansowany z określonego kapitału pożyczonego.
Spółka nie zidentyfikowała w roku sprawozdawczym nabyć bezpośrednio sfinansowanych z pożyczonego kapitału,
a koszty finansowania zewnętrznego zostały ujęte w rachunku zysków i strat w okresie bieżącym.
II.6.7 Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach.
Sporządzenie sprawozdania finansowego za rok 2024 zgodnie ze standardami MSSF/MSR wymagało dokonania przez
Zarząd określonych szacunków i założeń, które wpływają na wielkości wykazane w sprawozdaniu finansowym.
Większość szacunków oparta jest na analizach i jak najlepszej wiedzy Zarządu. Jakkolwiek przyjęte założenia
i szacunki opierają się na najlepszej wiedzy Zarządu na temat bieżących działań i zdarzeń, rzeczywiste wyniki mogą
się różnić od przewidywanych. Szacunki i związane z nimi założenia podlegają weryfikacji w okresach kwartalnych.
Zmiana szacunków księgowych jest ujęta w okresie, w którym jej dokonano, jeżeli dokonana zmiana szacunku
dotyczy zarówno okresu bieżącego, jak i okresów przyszłych. Oceny dokonywane przez Zarząd, które mają istotny
wpływ na sprawozdanie finansowe, a także szacunki, obciążone znaczącym ryzykiem zmian w przyszłych latach
zostały przedstawione w sprawozdaniu finansowym.
1. Niepewność szacunków.
Niniejsze sprawozdanie sporządzono z uwzględnieniem wszystkich czynników, które mogą być przyczyną korekty
wartości bilansowej aktywów i zobowiązań. Spółka dołożyła wszelkich starań, aby niepewność odnośnie wartości
szacunkowych, zastosowanych w wycenie składników aktywów i pasywów nie miała istotnego znaczenia na wielkości
ujęte w sprawozdaniu finansowym.
• Szacowanie parametrów wyceny dla pakietów wierzytelności nabytych.
Wierzytelności nabyte są to należności nieregularne, przeterminowane, które były już egzekwowane na drodze
egzekucyjnej przez wierzycieli pierwotnych lub takie, które po raz pierwszy zostaną skierowane na drogę sądową.
Dla tych instrumentów nie istnieje aktywny rynek. Podstawą ustalenia wartości bilansowej jest oszacowanie wartości
odzyskiwalnej z każdego pakietu przy początkowym ujęciu instrumentu. Wartość odzyskiwalna w sumie strumieni
pieniężnych w okresach przyszłych jest weryfikowana na każdy dzień wyceny. Podstawą szacunków są historyczne
informacje finansowe pakietów referencyjnych oraz stan prawny spraw wchodzących w skład pakietu. Istotnym
parametrem modelu wyceny pakietu jest oszacowanie prawdopodobnych wydatków związanych z dochodzeniem
roszczeń. Wartość godziwa pakietu jest wartością bieżącą sumy oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych
netto. Przy wyborze założeń do zbudowania modelu estymacji Spółka kieruje się profesjonalnym osądem,
wynikającym z wieloletniego doświadczenia. Dołożono najwyższej staranności w ocenie przyszłych przepływów
pieniężnych. Mogą wystąpić odchylenia od wysokości szacowanej wartości odzyskiwalnej, będącej podstawą wyceny,
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 22
a także wysokości strumieni pieniężnych w różnych okresach i momentach ich wystąpienia. Przy szacowaniu
oczekiwanych strumieni pieniężnych dla poszczególnych portfeli pieniężnych założono ryzyko ich korekty,
zmniejszającej przyjęte wartości, które mogą wyniknąć z ryzyka kredytowego, uwarunkowanego zmianami ogólnych
warunków rynkowych. Przyjęcie założenia, że minimalny okres od dnia nabycia, w którym pakiet wierzytelności
generuje przychody wynosi 10 lat, również może powodować niepewność szacunków. Jako stopa dyskontowa
stosowana jest efektywna stopa procentowa skorygowana o ryzyko kredytowe, ustalona przy początkowym ujęciu
pakietu w zamortyzowanym koszcie. Zaniżenie lub zawyżenie szacunków wartości odzyskiwalnej z pakietu ma
znaczący wpływ na wysokość efektywnej stopy procentowej, w konsekwencji na wycenę w zamortyzowanym koszcie
oraz wartość przychodów odsetkowych. Zmienność rynkowych stóp procentowych opartych na średniej rentowności
obligacji Skarbu Państwa nie ma większego wpływu na wartości bilansowe pakietów wierzytelności.
Modele wyceny pakietów wierzytelności, oparte wprawdzie na informacjach historycznych innych pakietów o zbliżonej
strukturze pod względem stanu prawnego i wysokości roszczeń, wierzyciela pierwotnego, szacowane są
z zastosowaniem zasady ostrożnej wyceny. Zarząd Spółki kierując się profesjonalnym osądem dokonuje szczegółowej
analizy i oceny poszczególnych spraw wchodzących w skład portfeli. Szacując oczekiwane przepływy dla każdego
pakietu ocenia też istotne warunki sytuacji makroekonomicznej i wynikające z nich ryzyka, które mogą mieć wpływ
na wielkość i rozkład odzyskiwanych wartości w okresach przyszłych. Profesjonalny osąd ma też istotne znaczenie
w przypadku korekt oszacowanych wielkości, dokonywanych prospektywnie, z uwagi na ostrożną ocenę czynników,
które mogą powodować w przyszłości odchylenia od przyjętych założeń. Szacunki wartości efektów windykacji
przyjętych w wycenach wierzytelności mogą ulec zmianie w przyszłości, w tym na skutek zmian przepisów prawa
mających wpływ na prowadzoną przez Spółkę działalność polegającą na zarzadzaniu wierzytelnościami funduszy.
Rzeczywiste odzyski i koszty windykacji mogą odbiegać od powyższych szacunków.
Niepewność szacunków występuje także w przypadku rezerw na świadczenia emerytalne i podobne, które są
wprawdzie szacowane przez niezależnego aktuariusza, lecz zawsze występuje ryzyko odchyleń od przyjętych założeń
w modelu wyceny.
2. Profesjonalny osąd.
W procesie stosowania zasad (polityki) rachunkowości wobec zagadnień podanych poniżej, największe znaczenie,
oprócz szacunków księgowych, miał profesjonalny osąd kierownictwa.
• Utrata wartości aktywów.
Spółka szacuje wielkość oczekiwanych w przyszłości strat kredytowych dla wszystkich posiadanych aktywów
finansowych, wycenianych w zamortyzowanym koszcie, w tym nabytych pakietów wierzytelności, udzielonych
pożyczek, objętych obligacji, należności oraz środków pieniężnych.
Utrata wartości - MSSF 9 zastępuje model „straty poniesionej” zawarty w MSR 39 modelem „oczekiwanej straty
kredytowej”, co oznacza, że zdarzenie powodujące powstanie straty powinno zostać rozpoznane wcześniej, skutkiem
tego powinno być utworzenie odpisu na przyszłe straty z tytułu ryzyka kredytowego.
Nowe zasady mają na celu zapobieganie sytuacjom, w których odpisy na straty kredytowe są tworzone zbyt późno
i w niewystarczającej wysokości. W szacowaniu utraty wartości istotnym jest profesjonalny osąd dla rozpoznania we
właściwym czasie możliwości wystąpienia zagrożeń i ich wielkości, których skutkiem może być zmniejszenie wartości
bilansowej aktywu lub jego utrata.
Pakiety wierzytelności.
Wartość pakietów wierzytelności w zamortyzowanym koszcie uwzględnia już korektę z tytułu wpływu oczekiwanych
strat kredytowych. Wynika to z faktu, że Spółka nabywa pakiety wierzytelności z istotną utratą wartości, której wpływ
jest ujęty w cenie nabycia.
Pozostałe aktywa.
Dla należności z tytułu pożyczek, obligacji oraz należności handlowych i pozostałych oraz środków pieniężnych
szacuje się przyszłe straty oczekiwane, a ich wpływ na wynik finansowy ujmuje się poprzez tworzenie odpisów
aktualizujących.
• Stawki amortyzacyjne.
Stawki amortyzacyjne ustalane są na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności składników
rzeczowego majątku trwałego oraz wartości niematerialnych. W celu weryfikacji okresu ich wykorzystania w ramach
przeglądu Spółka analizuje dane techniczne, sposób użytkowania, plany eksploatacyjne oraz praktykę branżową. W
przypadkach uzasadnionych korzysta z opinii specjalistów technicznych. Zmiany szacunków ujmowane są
prospektywnie, a ich wpływ ujawniany jest w notach objaśniających.
• Wycena certyfikatów inwestycyjnych funduszy wierzytelności w wartości godziwej.
Wartość bilansowa certyfikatów inwestycyjnych jest także narażona na niepewność szacunków wynikających
z wyceny składników aktywów funduszy wierzytelności. Głównym składnikiem lokat w funduszach są wierzytelności
nabyte, których wartość bilansowa jest ustalana w drodze przeszacowania ich do wartości godziwej. Podstawowe
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 23
parametry modelu wyceny w wartości godziwej obejmują oszacowane w okresach kwartalnych strumienie pieniężne
zarówno po stronie przychodów jak i wydatków, zdyskontowane przy zastosowaniu stopy skonstruowanej w oparciu
o średnią rentowność obligacji skarbowych, powiększoną o prawdopodobieństwo wystąpienia ryzyka kredytowego.
Przy szacowaniu parametrów modelu wyceny w wartości godziwej bardzo ważnym czynnikiem jest profesjonalny
osąd, wynikający ze znajomości procesów zachodzących w branży i znajomości regulacji prawnych.
Ocena pozostałych aktywów i zobowiązań w celu identyfikacji źródeł niepewności co do realizacji ich wartości
bilansowych w następnych okresach sprawozdawczych wymaga również zastosowania profesjonalnego osądu.
• Identyfikacja umów leasingowych.
Spółka dokonuje identyfikacji umów, na podstawie których posiada prawo kontroli i użytkowania aktywów, które
rozpoznane są następnie jako leasing. Wycena leasingu wynika z prawidłowego ustalenia wartości aktywu przy
początkowym ujęciu, z którego Spółka czerpie pożytki oraz zobowiązania z tytułu korzystania z tego aktywu. Wynika
ona z treści ekonomicznej każdej transakcji oraz zależy od przyjętego modelu wyceny. Mimo, że MSSF 16 regulujący
zagadnienia leasingu podaje określone metody i ograniczenia, profesjonalny osąd ma istotne znaczenie, bowiem
w kompetencji jednostki pozostaje ustalenie bądź oszacowanie okresu trwania umowy, ustalenie stopy dyskontowej
jako wewnętrznej stopy procentowej leasingu bądź krańcowej stopy procentowej w przypadku, gdy ta pierwsza jest
niemożliwa do ustalenia.
• Wycena instrumentów kapitałowych.
Wycena instrumentów kapitałowych, dla których nie istnieje aktywny rynek w wartości godziwej wymaga
profesjonalnego osądu w zakresie doboru technik wyceny.
II.7 Zmiany zasad (polityki) rachunkowości.
Spółka sporządza sprawozdania finansowe wg zasad rachunkowości wynikających z aktualnie obowiązujących
standardów i interpretacji, wydanych przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i Komitet ds.
Interpretacji Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i zatwierdzonych do stosowania w UE w okresach
sprawozdawczych od 1 stycznia 2024r.
II.7.1 Zmiana zasad rachunkowości.
1. Zmiana zasad rachunkowości w zakresie kwalifikacji funduszy objętych kategorią zyski zatrzymane.
1.1 Zyski zatrzymane przed zmianą.
Zyski zatrzymane zwiększają wartość kapitału własnego przedsiębiorstwa i jest to część zysków netto, która nie
została wypłacona akcjonariuszom w formie dywidend, lecz została zatrzymana w firmie w celu reinwestycji w
działalność przedsiębiorstwa, na przykład na rozwój, inwestycje, spłatę zadłużenia lub inne cele.
W kategorii - Zyski zatrzymane - wyróżniamy następujące fundusze:
➢ kapitał zapasowy z podziału zysku netto za lata ubiegłe,
➢ fundusz rezerwowy na wypłatę dywidendy,
➢ niepodzielony wynik oraz
➢ wynik okresu bieżącego.
Przed zmianą.
Zyski zatrzymane (w tys. zł)
Kapitał
zapasowy z
podziału zysku
za lata ubiegłe
Fundusz
rezerwowy
przeznaczony
na wypłatę
dywidendy
Niepodzielony
wynik
Wynik
okresu
bieżącego
Razem
Stan na 01.01.2024
199 629
4 027
26 470
0
230 126
Zwiększenia w okresie
21 476
0
0
26 980
48 456
- wynik okresu bieżącego
26 980
26 980
- podział zysku z 2023 rok – kapitał zapasowy
21 476
21 476
Zmniejszenia w okresie
(7 634)
0
(26 470)
0
(34 104)
- podział zysku za 2023 rok - wypłata dywidendy
(4 494)
(4 494)
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 24
- podział zysku za 2023 rok - inne wypłaty
(500)
(500)
- podział zysku za 2023 rok – kapitał zapasowy
(21 476)
(21 476)
- zyski zatrzymane wykorzystane na zakup akcji
własnych
(7 634)
(7 634)
Stan na 31.12.2024
213 471
4 027
0
26 980
244 478
Zyski zatrzymane (w tys. zł)
Kapitał
zapasowy z
podziału zysku
za lata ubiegłe
Fundusz
rezerwowy
przeznaczony
na wypłatę
dywidendy
Niepodzielony
wynik
Wynik okresu
bieżącego
Stan na 01.01.2023
189 277
4 027
13 946
0
Zwiększenia w okresie
10 352
0
0
26 470
- wynik okresu bieżącego
26 470
- podział zysku za 2022 rok – kapitał zapasowy
10 352
Zmniejszenia w okresie
0
0
(13 946)
0
- podział zysku za 2022 rok – wypłata dywidendy
(3 159)
- podział zysku za 2022 rok - inne wypłaty
(435)
- podział zysku za 2022 rok – kapitał zapasowy
(10 352)
Stan na 31.12.2023
199 629
4 027
0
26 470
1.2 Zyski zatrzymane po zmianie.
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki Giełda Praw Majątkowych Vindexus S.A. 11.09.2023 r. wyraziło zgodę na
skup akcji własnych Spółki poprzez:
a. upoważnienie dla Zarządu Spółki oraz podmiotów zależnych od Spółki do nabycia jej akcji,
b. ustalenie maksymalnej cenę nabycia jednej akcji na 12,00 zł oraz
c. określenie łącznej kwoty przeznaczonej na nabycie akcji własnych Spółki nie mniej niż 150 tys.zł i nie więcej niż
18.000 tys. zł, a także
d. określenie liczby akcji, która będzie podlegała skupowi nie więcej niż 1,5 mln sztuk akcji Spółki.
Upoważnienie do nabywania akcji Spółki obowiązuje w okresie pięciu lat od dnia podjęcia bieżącej uchwały
„W sprawie upoważnienia do przeprowadzenia skupu akcji własnych Spółki” , tj. do dnia 11 września 2028r.
Kolejnym zagadnieniem w zakresie nabycia akcji własnych, które zostało uregulowane przez NWZ Spółki jest
sposób finansowania przedsięwzięcia bądź ze środków własnych Spółki, bądź z utworzonego kapitału rezerwowego z
kwoty, która zgodnie z art. 348 par. 1 Kodeksu spółek handlowych jest przeznaczona do podziału między
akcjonariuszy.
NWZA postanowiło, że na utworzenie kapitału rezerwowego, o którym mowa wyżej zostanie przeznaczona
kwota 18.000 tys. zł z zysków osiągniętych przez Spółkę w poprzednich latach obrotowych, znajdująca się na kapitale
zapasowym, w związku, z czym kapitał zapasowy Spółki ulegnie zmniejszeniu o tę kwotę.
W związku z postanowieniem NWZA dokonano zmiany zasad rachunkowści poprzez rozszerzenie katalogu
funduszy tworzących kapitał własny – Zyski zatrzymane – o kapitał rezerwowy w kwocie 18 mln zł przeznaczony na
skup akcji własnych. Kapitał zapasowy z podziału zysku netto za lata ubiegłe został zmniejszony o 18 mln zł.
W kapitałe rezerwowym przeznaczonym na skup akcji własnych po stronie zwiększeń występuje kwota 18
mln zł, która zasiliła ten fundusz. Po stronie zmniejszeń kwota wydatkowana na skup akcji własnych w wyskości
7 634 tys. zł. Na 31.12.2024 r. kapitał rezerwowy na skup akcji własnych zmniejszył się do 10 366 tys. zł.
Zmniejszenia funduszu rezerwowego zostaną odniesione w poczet kapitałów pozostałych jako wykorzystany kapitał
rezerwowy na nabycie akcji własnych.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 25
Po zmianie.
Zyski zatrzymane (w tys. zł)
Kapitał
zapasowy z
podziału
zysku za lata
ubiegłe
Kapitał
rezerwowy
na nabycie
akcji
własnych
Fundusz
rezerwowy
przeznaczony
na wypłatę
dywidendy
Niepodzielony
wynik
Wynik
okresu
bieżącego
Razem
Stan na 01.01.2024
199 629
0
4 027
26 470
0
230 126
Zwiększenia w okresie
21 476
18 000
0
0
26 980
66 456
- utworzenie kapitału rezerwowego
18 000
18 000
- wynik okresu bieżącego
26 980
26 980
- podział zysku z 2023 rok – kapitał
zapasowy
21 476
21 476
Zmniejszenia w okresie
(18 000)
( 7 634)
0
(26 470)
0
(52 104)
Utworzenie kapitału rezerwowego na
zakup akcji własnych
(18 000)
(18 000)
- podział zysku za 2023 rok - wypłata
dywidendy
(4 494)
(4 494)
- podział zysku za 2023 rok - inne
wypłaty
(500)
(500)
- podział zysku za 2023 rok – kapitał
zapasowy
(21 476)
(21 476)
- wykorzystane funduszu rezerwowego
na zakup akcji własnych
( 7 634)
( 7 634)
Stan na 31.12.2024
203 105
10 366
4 027
0
26 980
244 478
Zyski zatrzymane (w tys. zł)
Kapitał
zapasowy z
podziału zysku
za lata ubiegłe
Fundusz
rezerwowy
przeznaczony
na wypłatę
dywidendy
Niepodzielony
wynik
Wynik okresu
bieżącego
Razem
Stan na 01.01.2023
189 277
4 027
13 946
0
207 250
Zwiększenia w okresie
10 352
0
0
26 470
36 822
- wynik okresu bieżącego
26 470
26 470
- podział zysku za 2022 rok – kapitał
zapasowy
10 352
10 352
Zmniejszenia w okresie
0
0
(13 946)
0
(13 946)
- podział zysku za 2022 rok – wypłata
dywidendy
(3 159)
(3 159)
- podział zysku za 2022 rok - inne wypłaty
(435)
(435)
- podział zysku za 2022 rok – kapitał
zapasowy
(10 352)
(10 352)
Stan na 31.12.2023
199 629
4 027
0
26 470
230 126
2. Zmiana zasad rachunkowości w zakresie kwalifikacji funduszy objętych kategorią kapitały pozostałe.
2.1 Kapitały pozostałe przed zmianą.
Kapitały pozostałe (w tys. zł)
Kapitał z
aktualizacji
wyceny*
Pozostałe
kapitały
Razem
Stan na 01.01.2024
0
1 116
1 116
Zwiększenia w okresie
0
28
28
Wycena programu motywacyjnego w wartości godziwej
0
28
28
Zmniejszenia w okresie
0
0
0
Stan na 31.12.2024
0
1 144
1144
* kapitał z aktualizacji wyceny w przypadku instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez dochody całkowit
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 26
Kapitały pozostałe (w tys. zł)
Kapitał z
aktualizacji
wyceny*
Pozostałe
kapitały
Razem
Stan na 01.01.2023
0
752
752
Zwiększenia w okresie
0
364
364
Wycena programu motywacyjnego w wartości godziwej
0
364
364
Zmniejszenia w okresie
0
0
0
Stan na 31.12.2023
0
1 116
1 116
* kapitał z aktualizacji wyceny w przypadku instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez dochody całkowite
Katalog funduszy tworzących kapitały pozostałe został uzupełniony o dodatkową pozycję - kapitał wykorzystany na
nabycie akcji własnych z funduszu rezerwowego utworzonego z zysków zatrzymanych.
W ocenie Spółki taki sposób rozliczenia kapitału przeznaczonego na sfinansowanie nabycia akcji własnych i jego
wykorzystania zapewnia przejrzystość oraz porównywalność informacji finansowych, a także kontrolę transakcji
wykupu akcji własnych.
2.2 Kapitały pozostałe po zmianie.
Składniki kapitałów pozostałych (w tys. zł)
31.12.2024
31.12.2023
Pozostałe kapitały - skutki wyceny programu motywacyjnego w wartości godziwej
1 144
1 116
Kapitał rezerwowy
0
0
Wykorzystanie funduszu rezerwowego/ zysków zatrzymanych na nabycie akcje własnych
7 634
0
Łącznie
8 778
1 116
Kapitały pozostałe (w tys. zł)
Kapitał
wykorzystany
na skup akcji
własnych
Kapitał z
aktualizacji
wyceny*
Pozostałe
kapitały
Razem
Stan na 01.01.2024
0
0
1 116
1 116
Zwiększenia w okresie
7 634
0
28
7 662
Wykorzystanie funduszu rezerwowego/ zysków
zatrzymanych na nabycie akcje własnych
7 634
0
0
7 634
Wycena programu motywacyjnego w wartości godziwej
0
0
28
28
Zmniejszenia w okresie
0
0
0
0
Stan na 31.12.2024
7 634
0
1 144
8 778
* kapitał z aktualizacji wyceny w przypadku instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez dochody całkowite
wyceny w przypadku instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez dochody
Kapitały pozostałe (w tys. zł)
Kapitał
wykorzystany na
skup akcji
własnych
Kapitał z
aktualizacji
wyceny*
Pozostałe
kapitały
Razem
Stan na 01.01.2023
0
0
752
752
Zwiększenia w okresie
0
0
364
364
Wycena programu motywacyjnego w wartości godziwej
0
0
364
364
Zmniejszenia w okresie
0
0
0
0
Stan na 31.12.2023
0
0
1 116
1 116
* kapitał z aktualizacji wyceny w przypadku instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez dochody całkowite
3. Wpływ zmiany zasad rachunkowości na kapitały własne.
W wyniku zmiany zasad rachunkowości opisanej wyżej, wartość kapitałów własnych ogółem nie uległa zmianie.
Zmieniła się natomiast wartość pozycji: pozostałe kapitały i zyski zatrzymane – kwota 7 634 tys. zł wynikająca z
ujęcia wydatków poniesionych na zakup akcji własnych z funduszu rezerwowego na zakup akcji własnych.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 27
Kapitały własne przed zmianą.
Kapitał własny (w tys. zł)
31.12.2024
Podział
wyniku
finansowego
za 2023 rok
Podział
wyniku
finansowego
za 2023 rok
Wynik
okresu
bieżącego
Akcje
własne
(nabycie/
sprzedaż per
saldo)
Wycena
programu
motywacyjn
ego w
wartości
godziwej
31.12.2023
A. Kapitał własny
257 484
(500)
(4 494)
26 980
(1 679)
28
237 149
Kapitał zakładowy
1 170
1 170
Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji
powyżej ceny nominalnej
7 302
7 302
Akcje własne
(4 244)
(1 679)
(2 565)
Pozostałe kapitały
1 144
28
1 116
Zyski zatrzymane
252 112
(500)
(4 494)
26 980
230 126
Kapitały własne po zmianie.
Kapitał własny
(w tys. zł)
31.12.2024
Wykorzystanie
funduszu
rezerwowego/
zysków
zatrzymanych na
nabycie akcje
własnych
Podział
wyniku
finansowego
za 2023 rok
Podział
wyniku
finansowego
za 2023 rok
Wynik
okresu
bieżąceg
o
Akcje
własne
(nabycie/
sprzedaż per
saldo)
Wycena
programu
motywacyjn
ego w
wartości
godziwej
31.12.2023
A. Kapitał własny
257 484
0
(500)
(4 494)
26 980
(1 679)
28
237 149
Kapitał zakładowy
1 170
1 170
Kapitał zapasowy ze
sprzedaży akcji powyżej
ceny nominalnej
7 302
7 302
Akcje własne
(4 244)
(1 679)
(2 565)
Pozostałe kapitały
8 778
7 634
28
1 116
Zyski zatrzymane
244 478
(7 634)
(500)
(4 494)
26 980
230 126
4. Pozostałe zmiany zasad rachunkowości.
Pozostałe zmiany wynikają ze zmiany standardów MSSF/MSR.
1. I tak Spółka przyjęła do stosowania zmiany w MSR 1 - Prezentacja sprawozdań finansowych w zakresie klasyfikacji
zobowiązań krótkoterminowych lub długoterminowych:
Jednostka klasyfikuje zobowiązanie jako krótkoterminowe, kiedy:
a) oczekuje, że zostanie ono uregulowane w toku normalnego cyklu operacyjnego jednostki;
b) jest w posiadaniu zobowiązania przede wszystkim z przeznaczeniem do obrotu;
c) zobowiązanie jest wymagalne w ciągu dwunastu miesięcy od końca okresu sprawozdawczego; lub
d) nie posiada bezwarunkowego prawa do odroczenia terminu wymagalności zobowiązania o co najmniej
dwanaście miesięcy od zakończenia okresu sprawozdawczego. Warunki zobowiązania, które mogłyby, według
swobodnego wyboru drugiej strony, doprowadzić do uregulowania zobowiązania poprzez emisję instrumentów
kapitałowych, nie wpływają na jego klasyfikację.
Wszystkie inne zobowiązania jednostka klasyfikuje jako zobowiązania długoterminowe.
2. Od 1 stycznia 2024 r. weszły w życie istotne zmiany w MSSF 16 dotyczące leasingu - transakcji typu sale-and-
leaseback.
Jednym z kluczowych elementów zmian jest wprowadzenie nowego modelu rachunkowego dla zmiennych opłat
leasingowych, które wynikają z transakcji sprzedaży i leasingu zwrotnego (sale-and-leaseback). Leasingobiorca
sprzedający aktywo i jednocześnie biorący je w leasing zwrotny będzie zobowiązany do ujmowania zmiennych opłat
leasingowych jako zobowiązania leasingowego już na etapie początkowego ujęcia transakcji. Zmiana ta wymaga
retrospektywnego zastosowania, co oznacza, że należy ponownie przeanalizować transakcje zawarte od daty
pierwszego zastosowania MSSF 16, czyli od 2019 roku.
3.Dodatkowe ujawnienia i modyfikacje w MSR 7 - Rachunek przepływów pieniężnych i MSSF 7 - Instrumenty
finansowe – ujawnienie informacji.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 28
Zmiany do MSR 7 i MSSF 7 wprowadzają obowiązek dodatkowych ujawnień w zakresie umów finansowania
zobowiązań wobec dostawców. Identyfikacji podlegają transakcje powodujące powstanie zobowiązania finansowego.
Ujawnienia wymagają warunki transakcji, uzgodnienie na początek i koniec okresu wartości księgowej tych
zobowiązań, zakres wydłużeń dat płatności dla transakcji objętych finansowaniem dostawców w porównaniu z
zobowiązaniami handlowymi nie objętymi takim finansowaniem.
Zmiana zasad rachunkowości opisana w niniejszej nocie pkt 1-3 nie wpłynęła na wyniki finansowe jednostki, wartość
jej aktywów i pasywów, a także na wskaźniki finansowe.
II.7.2 Zmiany MSSF/MSR.
Spółka przyjęła następujące nowe i zaktualizowane standardy oraz interpretacje wydane przez Radę
Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowych Standardów
Rachunkowości oraz zatwierdzone do stosowania w Unii Europejskiej, mające zastosowanie do prowadzonej przez nią
działalności i obowiązujące w rocznych okresach sprawozdawczych od 1 stycznia 2024r.
Standard
Tytuł
Data
wejścia
zmiany
Opis zmiany
MSR 1
Prezentacja sprawozdań
finansowych
01.01.2024
Zmiany do MSR 1 w zakresie klasyfikacji zobowiązań jako
krótkoterminowych lub długoterminowych.
Zmiany do MSR 1 w zakresie klasyfikacji zobowiązań jako
krótkoterminowych lub długoterminowych.
Jednostka klasyfikuje zobowiązanie jako krótkoterminowe, kiedy:
a) oczekuje, że zostanie ono uregulowane w toku normalnego cyklu
operacyjnego jednostki;
b) jest w posiadaniu zobowiązania przede wszystkim z przeznaczeniem do
obrotu;
c) zobowiązanie jest wymagalne w ciągu dwunastu miesięcy od końca
okresu sprawozdawczego; lub
d) nie posiada bezwarunkowego prawa do odroczenia terminu
wymagalności zobowiązania o co najmniej dwanaście miesięcy od
zakończenia okresu sprawozdawczego. Warunki zobowiązania, które
mogłyby, według swobodnego wyboru drugiej strony, doprowadzić do
uregulowania zobowiązania poprzez emisję instrumentów kapitałowych, nie
wpływają na jego klasyfikację.
Wszystkie inne zobowiązania jednostka klasyfikuje jako zobowiązania
długoterminowe.
MSSF 16
Leasing
01.01.2024
Zmiany do MSSF 16 – wprowadzenie uszczegółowienia dotyczącego
zobowiązań leasingowych w transakcjach sprzedaży i leasingu zwrotnego
(sale and leaseback).
Główna zmiana dotyczy sposobu wyceny zobowiązań leasingowych w tych
transakcjach. Wyjaśniono, że w przypadku sprzedaży i leasingu zwrotnego,
leasingobiorcy będą musieli ująć zobowiązanie leasingowe na podstawie
wartości rynkowej nieruchomości, co może wpłynąć na sposób prezentacji i
rozpoznawania tych transakcji w sprawozdaniach finansowych.
MSR 7 i
MSSF 7
MSR7 - Rachunek
przepływów pieniężnych
MSSF 7 - Instrumenty
finansowe – ujawnienie
informacji
01.01.2024
Zmiany do MSR 7 i MSSF 7 wprowadzają obowiązek dodatkowych ujawnień
w zakresie umów finansowania zobowiązań wobec dostawców.
Transakcje finansowania dostawców to głównie tzw. faktoring odwrócony,
zgodnie z którym jednostka otrzymująca fakturę (inicjator) od dostawcy,
przedstawia ją do zapłaty instytucji finansującej, a sama płaci ją później do
tej instytucji.
Transakcjami finansowania dostawców nie są instrumenty kredytowe
przyznane bezpośrednio inicjatorowi, który bezpośrednio płacił dostawcom.
Ujawnienia zgodnie z MSSF 7 o informacje, w jaki sposób tego typu
transakcje wpływają na zobowiązania i przepływy pieniężne jednostki oraz
informacje, które pozwolą zrozumieć, jak tego typu transakcje wpływają na
ryzyko płynności jednostki.
W zakresie MSR 7 jednostka powinna ujawnić: warunki transakcji
finansowania dostawców, uzgodnienie na początek i koniec okresu: wartość
księgową zobowiązań finansowych objętych tego typu transakcjami wraz ze
wskazaniem, w której pozycji bilansu są one ujęte, wartość księgową
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 29
zobowiązań ,dla których już nastąpiła wypłata do dostawców, zakres
wydłużeń dat płatności dla inicjatora transakcji objętych finansowaniem
dostawców w porównaniu z zobowiązaniami handlowymi nie objętych takim
finansowaniem, typ i efekt niegotówkowych zmian w wartościach
księgowych zobowiązań finansowych, które są częścią tego typu umów.
Wpływ powyższych zmian na jednostkowe sprawozdanie finansowe ocenia się jako nieznaczny.
Zmiany MSSF zatwierdzone przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości do stosowania po 1 stycznia
2025r.
Standard
Tytuł
Data
wejścia
zmiany
Opis zmiany
MSR 21
Zmiany do MSR 21
„Skutki zmian kursów
wymiany walut obcych”
01.01.2025
Zmiany w MSR 21, które dotyczą przypadków braku wymienialności walut.
Nowe przepisy uściślają zasady postępowania w sytuacjach, gdy waluta
obca staje się niewymienialna z powodu ograniczeń prawnych lub
gospodarczych, wpływając na sprawozdawczość finansową. Celem tych
zmian jest zapewnienie jednolitych wytycznych dotyczących ujęcia skutków
takich sytuacji w sprawozdaniach finansowych. Ułatwi to ocenę ryzyka
walutowego oraz zarządzanie nim w przedsiębiorstwach działających na
rynkach z ograniczeniami wymienialności.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 30
III Dodatkowe noty i objaśnienia do Sprawozdania Finansowego.
Nota 1. PRZYCHODY SPÓŁKI.
Przychody z działalności podstawowej Spółki (w tys. zł)
01.01 – 31.12.2024
01.01 – 31.12.2023
1.Przychody z zarządzania portfelem wierzytelności własnych:
12 338
7 205
Przychody odsetkowe z pakietów wierzytelności ustalone metodą efektywnej stopy
procentowej
5 451
6 311
Zysk/ strata z tytułu szacowania utraty wartości portfela*
6 887
894
2.Inne przychody:
31 893
26 756
Przychody z tytułu usługi zarządzania wierzytelnościami jednostek zależnych Spółki
oraz jednostek zewnętrznych, ustalone jako % od uzyskanych wpłat.
31 893
26 756
Suma przychodów z działalności podstawowej (1+2)
44 231
33 961
* Zysk / strata z tytułu utraty wartości portfela –wynik zrealizowany na płatnościach w stosunku do wartości szacowanych oraz zyski
lub straty w wyniku oczekiwanych strat kredytowych z portfela wierzytelności.
Wpływy z wierzytelności (w tys. zł)
01.01 – 31.12.2024
01.01 – 31.12.2023
1. Wpływy gotówkowe z wierzytelności
32 298
16 891
2. Sprzedaż wierzytelności
2 875
4 002
3. Wpłaty odsetek od pożyczek
160
1 029
Suma wpływów (1+2+3)
35 333
21 922
Wpływy z wierzytelności a wynik na wierzytelnościach własnych (w tys. zł)
01.01 – 31.12.2024
01.01 – 31.12.2023
1. Wpływy gotówkowe z wierzytelności nabytych
35 333
21 922
2. Przychody odsetkowe z portfela wierzytelności
5 451
6 311
3. Zysk / strata z tytułu szacowania utraty wartości portfela
6 887
894
4. Różnica między sumą wpłat a sumą przychodów z portfela wierzytelności (1-2-3)
22 995
14 717
Przychody ogółem Spółki (w tys. zł)
01.01 – 31.12.2024
01.01 - 31.12.2023
1.Przychody z działalności kontynuowanej:
88 710
80 626
Przychody z działalności podstawowej
44 231
33 961
Pozostałe przychody operacyjne
146
150
Przychody finansowe
44 333
46 515
2.Przychody z działalności zaniechanej
0
0
SUMA przychodów (1+2)
88 710
80 626
W 2024r. oraz roku porównawczym nie wystąpiły przychody z działalności zaniechanej.
Nota 2. SEGMENTY OPERACYJNE.
W swojej działalności podstawowej Spółka wyodrębniła segmenty operacyjne z uwagi na kryterium rodzaju
wykonywanych przez nią usług zarządzania portfelem należności nieregularnych oraz udziału w przychodach
z działalności operacyjnej. Są to segmenty:
➢ zarządzanie własnym portfelem wierzytelności,
➢ zarządzanie wierzytelnościami jednostek zależnych i jednostek zewnętrznych.
Spółka nabywa od wierzyciela pierwotnego wierzytelności w ilościach hurtowych, zarządza nimi na własny rachunek
i odpowiedzialność. W wyniku tej działalności uzyskuje przychody zależne od wysokości odzyskanych kwot oraz
wyników szacowania oczekiwanych strat kredytowych na wartości portfela w okresach przyszłych.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 31
Spółka zarządza również wierzytelnościami funduszy wierzytelności i innych jednostek, co skutkuje uzyskaniem
wynagrodzenia, ustalonego jako % od odzyskanych kwot.
Przychody z działalności podstawowej (w tys. zł)
01.01.-31.12.2024
01.01.-31.12.2023
Przychód
(w tys. zł)
Udział w %
Przychód
(w tys. zł)
Udział w %
Zarządzanie własnym portfelem wierzytelności
12 338
27,89%
7 205
21,22%
Zarządzanie wierzytelnościami jednostek zewnętrznych
31 893
72,11%
26 756
78,78%
Suma przychodów
44 231
100,00%
33 961
100%
Spółka jako jednostka dominująca sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe i skorzystała z możliwości
prezentowania informacji o segmentach tylko w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym zgodnie z MSSF 8 par.4.
Nota 3. KOSZTY DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI.
Koszty działalności Spółki (w tys. zł)
01.01 – 31.12.2024
01.01-31.12.2023
Koszt własny działalności podstawowej
32 075
29 606
Koszty ogólne i administracyjne
8 931
8 352
Koszty finansowe
10 685
7 870
Pozostałe koszty operacyjne
1 863
591
Suma kosztów
53 554
46 419
Koszty działalności operacyjnej w układzie funkcjonalnym.
Koszt własny działalności podstawowej (w tys. zł)
01.01 – 31.12.2024
01.01 – 31.12.2023
Koszty zarządzania wierzytelnościami:
Koszty wpisów sądowych i egzekucyjnych*
2 989
2 612
Koszty operacyjne zarządzania wierzytelnościami
29 086
26 994
Suma kosztów
32 075
29 606
Koszty wpisów sądowych i egzekucyjnych* - poniesione przez Spółkę w okresie sprawozdawczym opłaty sądowe i egzekucyjne w
związku z dochodzeniem roszczeń z portfela wierzytelności Spółki.
Koszty operacyjne zarządzania wierzytelnościami (w tys. zł)
01.01 – 31.12.2024
01.01– 31.12.2023
Amortyzacja
499
526
Zużycie materiałów i energii
600
693
Usługi obce
8 150
8 506
Podatki i opłaty
2 749
2 551
Wynagrodzenia
13 946
11 794
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia pracownicze
3 058
2 863
Pozostałe koszty
84
61
Suma kosztów wg rodzaju
29 086
26 994
Koszty ogólne i administracyjne (w tys. zł)
01.01 – 31.12.2024
01.01– 31.12.2023
Amortyzacja
125
132
Zużycie materiałów i energii
10
6
Usługi obce
1 998
1 984
Podatki i opłaty
71
48
Wynagrodzenia
6 109
5 751
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 32
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia na rzecz pracowników
535
381
Pozostałe koszty rodzajowe
83
50
Suma kosztów wg rodzaju
8 931
8 352
Koszty w układzie rodzajowym.
Koszty operacyjne w układzie rodzajowym (w tys. zł)
01.01 – 31.12.2024
01.01 - 31.12.2023
Amortyzacja
624
658
Zużycie materiałów i energii
610
699
Usługi obce
10 148
10 490
Opłaty sądowe i egzekucyjne
2 989
2 612
Podatki i opłaty
2 820
2 599
Wynagrodzenia
20 055
17 545
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia
3 593
3 244
Pozostałe koszty rodzajowe
167
111
Suma kosztów wg rodzaju, w tym:
41 006
37 958
Koszty wpisów sądowych i egzekucyjnych
2 989
2 612
Koszty zarządzania wierzytelnościami
29 086
26 994
Koszty ogólne i administracyjne
8 931
8 352
Koszty zatrudnienia (w tys. zł)
01.01 – 31.12.2024
01.01-31.12.2023
Wynagrodzenia
18 200
14 825
Rezerwy na nagrody jubileuszowe i świadczenia emerytalne
277
356
Rezerwa na niewykorzystane urlopy
135
112
Koszty programu motywacyjnego
1 443
2 252
Koszty wynagrodzeń łącznie
20 055
17 545
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia
3 155
2 565
Pozostałe koszty świadczeń pracowniczych
438
679
Koszty ubezpieczeń i innych świadczeń na rzecz pracowników
3 593
3 244
Suma kosztów świadczeń pracowniczych
23 648
20 789
Nota 4. POZOSTAŁE PRZYCHODY I KOSZTY OPERACYJNE.
Pozostałe przychody operacyjne (w tys. zł)
01.01 – 31.12.2024
01.01– 31.12.2023
Rozwiązanie rezerw na świadczenia pracownicze
73
88
Zwrot podatków, opłat sądowych, egzekucyjnych i innych
22
24
Pozostałe
51
38
Łącznie
146
150
Pozostałe koszty operacyjne (w tys. zł)
01.01 – 31.12.2024
01.01– 31.12.2023
Koszty zakończonej windykacji
1 692
504
Pozostałe koszty
171
87
Łącznie
1 863
591
Nota 5. PRZYCHODY I KOSZTY FINANSOWE.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 33
Przychody finansowe (w tys. zł)
01.01 – 31.12.2024
01.01– 31.12.2023
Odsetki bankowe
152
380
Odsetki pozostałe
0
7
Wypłacone zyski netto z umorzenia certyfikatów inwestycyjnych funduszy
inwestycyjnych zamkniętych wierzytelności*
0
33 645
Zmiana wartości instrumentów kapitałowych w jednostkach zależnych
44 202
13 265
Zmiana wartości instrumentów kapitałowych w jednostkach stowarzyszonych i
pozostałych
(21)
(782)
Łącznie
44 333
46 515
*Wypłacone zyski netto z umorzenia certyfikatów inwestycyjnych funduszy zamkniętych wierzytelności - wartość umorzenia
otrzymana przez Spółkę, pomniejszona o koszt objęcia umorzonych certyfikatów inwestycyjnych przed naliczeniem podatku
dochodowego od osób prawnych.
Koszty finansowe (w tys. zł)
01.01 – 31.12.2024
01.01 – 31.12.2023
Odsetki od kredytu i pożyczki
92
105
Odsetki od obligacji
10 256
7 599
Utrata wartości instrumentów finansowych (przepisy sekcji 5.5 MSSF 9 pożyczki i
należności)
336
163
Pozostałe odsetki
1
3
Łącznie
10 685
7 870
Nota 6. PODATEK DOCHODOWY I ODROCZONY PODATEK DOCHODOWY.
1. Główne składniki obciążenia podatkowego za lata zakończone 31 grudnia 2024 i 2023r.
Podatek dochodowy wykazany w RZIS (w tys. zł)
01.01 – 31.12.2024
01.01 – 31.12.2023
Bieżący podatek dochodowy
864
5 871
Ujęty jako zobowiązanie w bieżącym roku podatkowym
861
5 871
Korekta podatku dochodowego za rok ubiegły
3
Odroczony podatek dochodowy
7 153
1 740
Związany z powstaniem i odwróceniem się różnic przejściowych
7 153
1 740
Obciążenie podatkowe wykazane w rachunku zysków i strat
8 017
7 611
Efektywna stawka podatku
22,91%
22,33%
Wykazany w rachunku zysków i strat podatek odroczony stanowi zmianę stanu podatku odroczonego rezerw
i aktywów z tytułu podatku odroczonego na koniec i początek okresu sprawozdawczego.
Podatek dochodowy wykazany w kapitale własnym – nie wystąpił w 2024r.
Bieżący podatek dochodowy (w tys. zł)
01.01 – 31.12.2024
01.01 – 31.12.2023
Zysk przed opodatkowaniem
34 997
34 081
Różnica zwiększająca dochód do opodatkowania:
(30 311)
(3 183)
Zmiana ujemnej różnicy przejściowej
6 812
3 772
Zmiana dodatniej różnicy przejściowej
(44 458)
(12 929)
Różnice trwałe
7 335
5 974
Dochód do opodatkowania
4 686
30 898
Odliczenia od dochodu
(155)
0
Podstawa opodatkowania
4 531
30 898
Podatek dochodowy w tym:
864
5 871
Podatek w rachunku zysków i strat
861
5 871
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 34
Podatek - korekta za lata ubiegłe
3
0
Podatek wykazany w kapitale zapasowym
0
0
Podatek dotyczący zagranicznych jurysdykcji podatkowych nie występuje.
2. Różnice przejściowe w podatku dochodowym oraz odroczony podatek z nimi związany.
Ujemne różnice przejściowe będące podstawą do tworzenia aktywa z tytułu
odroczonego podatku (w tys. zł)
31.12.2024
31.12.2023
Różnica między wyceną bilansową a podatkową udziałów i akcji
5 631
6 077
Utrata wartości należności
710
379
Różnica między wyceną bilansową a podatkową wierzytelności
9 751
12 383
Rozliczenia międzyokresowe bierne kosztów
761
583
Odsetki naliczone od zobowiązań finansowych
0
1 034
Rezerwy na świadczenia pracownicze i pozostałe rezerwy
2 028
1 739
Strata podatkowa do odliczenia w okresach następnych
2 018
0
Nieodliczone koszty finansowania dłużnego do odliczenia w okresach następnych
8 108
0
Suma ujemnych różnic przejściowych
29 007
22 195
Zmiana ujemnych różnic przejściowych
6 812
3 772
Stawka podatkowa
19%
19%
Aktywa z tytułu odroczonego podatku wykazane w bilansie
5 511
4 217
Dodatnie różnice przejściowe będące podstawą do tworzenia rezerwy z tytułu
odroczonego podatku (w tys. zł)
31.12.2024
31.12.2023
Różnica między wyceną bilansową a podatkową środków trwałych oraz wartości
niematerialnych i prawnych z wyłączeniem leasingu
222
363
Skutki wyceny zobowiązań finansowych
243
0
Wycena akcji i udziałów ponad cenę nabycia
667
684
Wartość przeszacowania certyfikatów inwestycyjnych w wartości godziwej ponad
cenę nabycia
238 252
193 879
Suma dodatnich różnic przejściowych
239 384
194 926
Zmiana dodatnich różnic przejściowych
44 458
12 929
Stawka podatkowa
19%
19%
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego wykazana w bilansie
45 483
37 036
3. Różnice przejściowe w podatku dochodowym oraz odroczony podatek z nimi związany.
Wpływ zmian w podatku odroczonym na podatek
dochodowy (w tys. zł)
31.12.2024
Zmiana uwzględniona w
podatku dochodowym
31.12.2023
Aktywa z tytułu odroczonego podatku (A)
(5 511)
(1 294)
(4 217)
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku (B)
45 483
8 447
37 036
Podatek odroczony aktywa i rezerwa per saldo (A+B)
39 972
7 153
32 819
Wpływ zmian w podatku odroczonym na podatek
dochodowy (w tys. zł)
31.12.2023
Zmiana uwzględniona w
podatku dochodowym
31.12.2022
Aktywa z tytułu odroczonego podatku (A)
(4 217)
(717)
(3 500)
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku (B)
37 036
2 457
34 579
Podatek odroczony aktywa i rezerwa per saldo (A+B)
32 819
1 740
31 079
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 35
Nota 7. ZYSK PRZYPADAJĄCY NA JEDNA AKCJĘ.
Zysk podstawowy przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadającego
na zwykłych akcjonariuszy Spółki przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu
okresu.
Zysk rozwodniony przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadający na
zwykłych akcjonariuszy (po potrąceniu odsetek od umarzalnych akcji uprzywilejowanych zamiennych na akcje
zwykłe) przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu okresu (skorygowaną
o wpływ opcji rozwadniających oraz rozwadniających, umarzalnych, uprzywilejowanych akcji, zamiennych na akcje
zwykłe).
Zysk / strata (w tys. zł)
01.01 -31.12.2024
01.01 -31.12.2023
Zysk netto z działalności kontynuowanej
26 980
26 470
Wynik na działalności zaniechanej
0
0
Zysk wykazany dla potrzeb wyliczenia wartości podstawowego zysku
przypadającego na jedną akcję
26 980
26 470
Efekt rozwodnienia
0
Zysk wykazany dla potrzeb wyliczenia wartości rozwodnionego zysku
przypadającego na jedną akcję
26 980
26 470
Liczba wyemitowanych akcji
01.01 -31.12.2024
01.01 -31.12.2023
Liczba akcji na dzień bilansowy
11 700 000
11 700 000
Średnia ważona liczba akcji wykazana dla potrzeb wyliczenia wartości
podstawowego zysku na jedną akcję w szt.
11 700 000
11 700 000
Efekt rozwodnienia liczby akcji zwykłych
0
0
Średnia ważona liczba akcji zwykłych wykazana dla potrzeb wyliczenia wartości
rozwodnionego zysku na jedną akcję w szt.
11 700 000
11 700 000
Zysk netto na jedną akcję
01.01 -31.12.2024
01.01 -31.12.2023
Zysk netto (w tys. zł)
26 980
26 470
Średnia ważona liczna akcji w szt.
11 700 000
11 700 000
Zysk netto na jedną akcję ( w zł)
2,31
2,26
W okresie między dniem bilansowym a dniem sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie wystąpiły
żadne inne transakcje dotyczące akcji zwykłych lub potencjalnych akcji zwykłych. Nie wystąpiła strata na działalności
zaniechanej.
Nota 8. DYWIDENDY WYPŁACONE.
21 czerwca 2024r. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki uchwaliło wypłatę dywidendy z zysku za 2023 r. wg
współczynnika dywidendy (DPS) 0,40 zł na jedną akcję (Akt notarialny AN 885/2024 Uchwała nr 10). Z wolumenu
wyemitowanych akcji wyłączono akcje własne w portfolio Spółki dominującej w liczbie 464 663 szt. Spółka nie
emitowała akcji uprzywilejowanych. Liczba akcji, które wzięły udział w wypłacie dywidendy 11 235 337.
Łączna kwota dywidendy wypłaconej wyniosła 4 494 134,80 zł.
Wypłata dywidendy została ustalona na 11 lipca br., a następnie zrealizowana w terminie umownym.
Rok obrotowy zakończony:
Data wypłaty dywidendy
Wartość dywidendy na
1 akcję (w zł)
Ilość akcji
(w sztukach)
Dywidenda wypłacona
(w zł)
31.12.2023
11.07.2024
0,40 zł
11 235 337***
4 494 134,80 zł
31.12.2022
15.09.2023
0,27 zł
11 700 000
3 159 000,00 zł
31.12.2021
21.07.2022
0,25 zł
11 646 000**
2 911 500,00 zł
31.12.2020
21.07.2021
0,10 zł
11 626 000**
1 162 600,00 zł
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 36
31.12.2019
21.07.2020
0,10 zł
11 626 000**
1 162 600,00 zł
31.12.2018
19.07.2019
0,30 zł
11 586 000**
3 475 800,00 zł
31.12.2017
06.07.2018
0,25 zł
11 537 938**
2 884 484,50 zł
31.12.2016
29.06.2017
0,20 zł
11 437 938*
2 287 587,60 zł
31.12.2015
15.07.2016
0,15 zł
11 591 938
1 738 790,70 zł
31.12.2014
15.07.2015
0,10 zł
11 591 938
1 159 193,80 zł
31.12.2013
15.09.2014
0,05 zł
11 591 938
579 596,90 zł
*Z prawa do dywidendy wyłączono akcje własne w ilości 154 000 szt.
**Z prawa do dywidendy wyłączono akcje własne w ilości 54 000 szt.
*** Z prawa do dywidendy wyłączono akcje własne w ilości 464 663 szt.
Łączna kwota wypłaconej dywidendy z zysku netto za lata 2013-2023 wynosi 25 015 tys. zł.
Nota 8.1. DYWIDENDY ZAPROPONOWANE LUB UCHWALONE DO DNIA ZATWIERDZENIA
SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO.
Wyszczególnienie (w tys. zł)
Dywidenda z zysku za
2024*
Dywidenda z zysku
za 2023
Dywidendy ujęte jako wypłaty na rzecz właścicieli na jedną akcję (w zł)
0,00
0,40
Łączne wypłaty na rzecz właścicieli z tytułu dywidendy (w tys. zł)
0
0
Dywidendy zaproponowane lub uchwalone do dnia zatwierdzenia sprawozdań
finansowych do publikacji, ale nieujęte jako przekazane posiadaczom akcji, na
jedną akcję (w zł)
0,40
0,40
Dywidendy zaproponowane lub uchwalone do dnia zatwierdzenia
sprawozdania finansowego do publikacji, ale nieujęte jako przekazane
posiadaczom akcji (w tys. zł)
0
4 494
*Z prawa do dywidendy wyłączane są akcje własne.
Nota 9. UJAWNIENIE ELEMENTÓW POZOSTAŁYCH DOCHODÓW CAŁKOWITYCH.
Wyszczególnienie (w tys. zł)
01.01-31.12.2024
01.01-31.12.2023
A: Zyski (straty) z tytułu przeszacowania składników aktywów finansowych
0
0
B: Podatek dochodowy odroczony związany z elementami pozostałych dochodów
całkowitych
0
0
C: Skutki wyceny programu motywacyjnego w wartości godziwej
28
364
Suma dochodów całkowitych (A-B+C)
28
364
Nota 10. EFEKT PODATKOWY POZOSTAŁYCH DOCHODÓW CAŁKOWITYCH.
Wyszczególnienie (w tys. zł)
01.01-31.12.2024
01.01-31.12.2023
Kwota przed
opodatkowan
iem
Podatek
odroczony
Kwota po
opodatkowaniu
Kwota
przed
opodatko
waniem
Podatek
odroczony
Kwota po
opodatkowaniu
Skutki wyceny programu motywacyjnego
w wartości godziwej
28
0
28
364
0
364
Suma pozostałych dochodów
całkowitych
28
0
28
364
0
364
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 37
Nota 11. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE
Struktura własnościowa (w tys. zł)
31.12.2024
31.12.2023
Własne
11 513
11 011
Używane na podstawie umowy leasingu
0
0
Łącznie
11 513
11 011
Rzeczowe aktywa trwałe, do których tytuł prawny podlega ograniczeniom oraz stanowiące zabezpieczenie
zobowiązań.
Tytuł zobowiązania / ograniczenia w dysponowaniu (w tys. zł)
31.12.2024
31.12.2023
Zabezpieczenie kredytu PKO BP – lokale biurowe, w których prowadzona jest
działalność operacyjna Spółki -Serocka 3 lok.B2., Grochowska 152 lok.1.1 oraz miejsca
postojowe w w/w lokalizacji
4 922
5 087
Wartość bilansowa rzeczowych aktywów trwałych podlegających ograniczeniu w
dysponowaniu lub stanowiących zabezpieczenie
4 922
5 087
Spółka nie posiada zobowiązań z tytułu nabycia rzeczowych aktywów trwałych.
Zmiany środków trwałych (wg grup rodzajowych) – za okres 01.01.2024-31.12.2024r. (w tys. zł).
Wyszczególnienie
Grunty
Budynki i
budowle
Maszyny i
urządzenia
Środki
transportu
Pozostałe
środki
trwałe
Środki
trwałe w
budowie
Razem
Wartość bilansowa brutto na 01.01.2024r.
1 011
10 480
1 385
254
2 513
0
15 643
Zwiększenia z tytułu:
127
72
137
0
159
630
1 125
- nabycia
127
72
137
159
630
1 125
Zmniejszenia z tytułu:
0
0
(6)
0
0
0
(6)
- likwidacja
(2)
(2)
- sprzedaż
(4)
(4)
Wartość bilansowa brutto na 31.12.2024 r.
1 138
10 552
1 516
254
2 672
630
16 762
Umorzenie na dzień 01.01.2024r.
0
1 857
1 178
242
1 355
0
4 632
Zwiększenia, z tytułu:
0
263
112
12
236
0
623
- amortyzacji
263
112
12
236
623
Zmniejszenia, z tytułu:
0
0
(6)
0
0
0
(6)
- likwidacja
(2)
0
(2)
- sprzedaż
(4)
(4)
Umorzenie na dzień 31.12.2024r.
0
2 120
1 284
254
1 591
0
5 249
Odpisy aktualizujące na 01.01.2024r.
0
0
0
0
0
0
0
Zmiana odpisów aktualizujących
Odpisy aktualizujące na 31.12.2024r.
0
0
0
0
0
0
0
Wartość bilansowa netto na 31.12.2024r.
1 138
8 432
232
0
1 081
630
11 513
Zmiany środków trwałych (wg grup rodzajowych) – za okres 01.01.2023-31.12.2023r. (w tys. zł).
Wyszczególnienie
Grunty
Budynki i
budowle
Maszyny i
urządzenia
Środki
transportu
Pozostałe
środki
trwałe
Środki
trwałe w
budowie
Razem
Wartość bilansowa brutto na 01.01.2023.
976
9 538
1 355
254
2 131
907
15 161
Zwiększenia z tytułu:
35
942
161
0
400
0
1 538
- nabycia
35
35
161
400
631
- przeklasyfikowanie
907
907
Zmniejszenia z tytułu:
0
0
(131)
0
(18)
(907)
(1 056)
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 38
- likwidacja
(131)
(18)
(149)
- przeklasyfikowanie
(907)
(907)
Wartość bilansowa brutto na 31.12.2023 r.
1 011
10 480
1 385
254
2 513
0
15 643
Umorzenie na dzień 01.01.2023r.
0
1 603
1 184
217
1 138
0
4 142
Zwiększenia, z tytułu:
0
254
125
25
235
0
639
- amortyzacji
254
125
25
235
639
Zmniejszenia, z tytułu:
0
0
(131)
0
(18)
0
(149)
- likwidacja
(131)
(18)
(149)
Umorzenie na dzień 31.12.2023 r.
0
1 857
1 178
242
1 355
0
4 632
Odpisy aktualizujące na 01.01.2023r.
0
0
0
0
0
0
0
Zmiana odpisów aktualizujących
Odpisy aktualizujące na 31.12.2023r.
0
0
0
0
0
0
0
Wartość bilansowa netto na 31.12.2023r.
1 011
8 623
207
12
1 158
0
11 011
Kwoty zobowiązań umownych do nabycia w przyszłości środków trwałych– nie wystąpiły w 2024r.
Wartość i powierzchnia gruntów.
Spółka posiada:
➢ udział w wysokości 0,13 nieruchomości gruntowej nr 225 w Warszawie ul. Serocka 3,
➢ udział w wysokości 0,46 nieruchomości gruntowej nr 176 i nr 209 w Warszawie ul. Grochowska 152.
➢ udział w wysokości 0,13 nieruchomości gruntowej nr 152 i nr 153 w Warszawie ul. Kordeckiego 43.
Grunt stanowi współwłasność właścicieli lokali wydzielonych w budynku w udziałach przypisanych tym lokalom.
Adres
nieruchomości
Nr księgi wieczystej
lub zbiorów
dokumentów
Nr działki
Powierzchnia
działki [m2] na
31.12.2024
Wartość na
31.12.2024
(w tys. zł)
Powierzchnia
działki [m2] na
31.12.2023
Wartość na
31.12.2023
(w tys. zł)
Ul. Serocka 3
WA6M/00138519/6
WA6M/00437837/7
225 obręb 04-12
1 327
250
1 327
123
Ul. Grochowska
152
WA6M/00511135/9
WA6M/00232113/9
WA6M/00511134/2
176 i 209
611
711
611
711
Ul. Kordeckiego
43
WA6M/00146277/6
WA6M/00530125/5
152 i 153 obręb 3-
04-12
945
177
945
177
OGÓŁEM
xxx
1 138
xxx
1 011
Ujawnienia w zakresie umów zidentyfikowanych jako leasing środków trwałych.
W 2024r. oraz w okresie porównawczym Spółka wykorzystywała w działalności operacyjnej środki trwałe na
podstawie umów, które zidentyfikowano jako leasing krótkoterminowy. Z uwagi na krótkoterminowy okres trwania
umów lub nieistotną ich wartość nie dokonano wyceny aktywów oraz zobowiązań z tytułu leasingu. Koszt wynikający
z umów dzierżawy lub najmu ustalono w kwocie 1 507 tys. zł i został odniesiony w wynik finansowy roku
sprawozdawczego.
Nota 12. ŚRODKI TRWAŁE W BUDOWIE.
Na koniec 2024r. Spółka zaliczyła do środków trwałych w budowie nakłady poniesione na rozbudowę i modernizację
powierzchni magazynowej (inwestycja w obcy środek trwały). Na dzień publikacji raportu pomieszczenia
magazynowe nie zostały oddane do użytku. Wartość bilansowa poniesionych nakładów 630 tys. zł została ustalona w
wysokości ceny nabycia materiałów i usług związanych z prowadzoną inwestycją.
Nota 13. WARTOŚCI NIEMATERIALNE.
Zmiany wartości niematerialnych i prawnych (wg grup rodzajowych) – za okres 01.01.2024-31.12.2024r. (w tys. zł).
Wyszczególnienie
Koszty prac
rozwojowych
Znaki
towarowe
Patenty i
licencje
Oprogramowanie
komputerowe
Wartość
firmy
Inne
Wartości
niematerialne
w budowie
Ogółem
Wartość bilansowa brutto na dzień
01.01.2024r.
0
0
0
745
0
0
0
745
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 39
Zwiększenia z tytułu:
0
0
0
7
0
0
0
7
- nabycia
7
7
Zmniejszenia z tytułu:
0
0
0
0
0
0
0
0
Wartość bilansowa brutto na dzień
31.12.2024r.
0
0
0
752
0
0
0
752
Umorzenie na dzień 01.01.2024r.
0
0
0
740
0
0
0
740
Zwiększenia z tytułu:
0
0
0
1
0
0
0
1
- amortyzacja
1
1
Zmniejszenia z tytułu:
0
0
0
0
0
0
0
0
Umorzenie na dzień 31.12.2024r.
0
0
0
741
0
0
0
741
Odpisy aktualizujące na 01.01.2024r.
0
Odpisy aktualizujące na 31.12.2024r.
0
Wartość bilansowa netto na dzień
31.12.2024r.
0
0
0
11
0
0
0
11
Zmiany wartości niematerialnych i prawnych (wg grup rodzajowych) – za okres 01.01.2023-31.12.2023r. (w tys. zł).
Wyszczególnienie
Koszty prac
rozwojowych
Znaki
towarowe
Patenty i
licencje
Oprogramowanie
komputerowe
Wartość
firmy
Inne
Wartości
niematerialne
w budowie
Ogółem
Wartość bilansowa brutto na
dzień 01.01.2023r.
0
0
0
741
0
0
0
741
Zwiększenia z tytułu:
0
0
0
15
0
0
0
15
- nabycia
15
15
Zmniejszenia z tytułu:
0
0
0
(11)
0
0
0
(11)
- likwidacja
(11)
(11)
Wartość bilansowa brutto na
dzień 31.12.2023r.
0
0
0
745
0
0
0
745
Umorzenie na dzień 01.01.2023r.
0
0
0
732
0
0
0
732
Zwiększenia z tytułu:
0
0
0
19
0
0
0
19
- amortyzacja
19
19
Zmniejszenia z tytułu:
0
0
0
(11)
0
0
0
(11)
- likwidacja
(11)
(11)
Umorzenie na dzień 31.12.2023r.
0
0
0
740
0
0
0
740
Odpisy aktualizujące na 01.01.2023r.
0
Odpisy aktualizujące na 31.12.2023r.
0
Wartość bilansowa netto na dzień
31.12.2023r.
0
0
0
5
0
0
0
5
Struktura własności.
Wyszczególnienie (w tys. zł)
31.12.2024
31.12.2023
Własne
11
5
Używane na podstawie umowy leasingu
Łącznie
11
5
Wartości niematerialne, do których tytuł prawny podlega ograniczeniom oraz stanowiące zabezpieczenie zobowiązań
– nie wystąpiły w 2024r.
Kwoty zobowiązań umownych do nabycia w przyszłości wartości niematerialnych – nie wystąpiły w 2024r.
Nota 14. INWESTYCJE W JEDNOSTKACH PODPORZĄDKOWANYCH.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 40
Inwestycje w jednostkach zależnych**
31.12.2024
31.12.2023
Liczba udziałów
Wartość bilansowa
(w tys. zł)
Liczba udziałów
Wartość bilansowa
(w tys. zł)
Certyfikaty inwestycyjne, w tym:
xxx
272 227
xxx
227 854
Certyfikaty inwestycyjne w GPM Vindexus
NFIZW*
34
180 830
34
156 181
Certyfikaty inwestycyjne w Future NFIZW*
5 900
78 914
5 900
60 416
Certyfikaty inwestycyjne w Alfa NFIZW*
8 136
12 483
8 136
11 257
Akcje/ Udziały w spółkach:
xxx
20 306
xxx
20 292
Akcje Fingo Capital S.A.
12 300 000
14 707
12 164 500
14 482
Udziały Fiz-Bud Sp. z o.o.
10 696
5 599
10 696
5 810
Łącznie
xxx
292 533
xxx
248 146
* NFIZW – Niestandaryzowany Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Wierzytelności.
**Instrumenty kapitałowe w jednostkach zależnych nie są notowane na rynku aktywnym.
✓ Inwestycje w jednostkach zależnych na dzień 31.12.2024r. (w tys. zł).
Nazwa jednostki
zależnej
Rodzaj udziału
Koszt nabytych
udziałów
Zyski / straty z
przeszacowania
do wartości
godziwej
Procent
posiadanych
udziałów
Procent
posiadanych
głosów
Metoda
konsolidacji
GPM Vindexus
NFIZW
certyfikaty inwestycyjne
11 064
169 766
100,00%
100,00%
Metoda przejęcia
Future NFIZW
certyfikaty inwestycyjne
14 220
64 694
100,00%
100,00%
Metoda przejęcia
Alfa NFIZW
certyfikaty inwestycyjne
8 690
3 793
100,00%
100,00%
Metoda przejęcia
Fingo Capital S.A.
akcje
16 768
(2 061)
100,00%
100,00%
Metoda przejęcia
Fiz-Bud Sp. z o.o.
udziały
5 355
244
90,37%
90,37%
Metoda przejęcia
Łącznie
56 097
236 436
xxxx
xxxx
✓ Inwestycje w jednostkach zależnych na dzień 31.12.2023r. (w tys. zł).
Nazwa jednostki
zależnej
Rodzaj udziału
Koszt nabytych
udziałów
Zyski / straty z
przeszacowania
do wartości
godziwej
Procent
posiadanych
udziałów
Procent
posiadanych
głosów
Metoda
konsolidacji
GPM Vindexus
NFIZW
certyfikaty inwestycyjne
11 064
145 117
100,00%
100,00%
Metoda przejęcia
Future NFIZW
certyfikaty inwestycyjne
14 220
46 196
100,00%
100,00%
Metoda przejęcia
Alfa NFIZW
certyfikaty inwestycyjne
8 690
2 567
100,00%
100,00%
Metoda przejęcia
Fingo Capital S.A.
akcje
16 583
(2 101)
98,90%
98,90%
Metoda przejęcia
Fiz-Bud Sp. z o.o.
udziały
5 355
455
90,37%
90,37%
Metoda przejęcia
Łącznie
xxxx
55 912
192 234
xxxx
xxxx
xxxx
✓ Wpływ wyceny w wartości godziwej instrumentów udziałowych w jednostkach zależnych na wynik finansowy
w 2024r.
Zgodnie ze standardem MSSF 9 instrumenty udziałowe wyceniane są w wartości godziwej, z odniesieniem zmiany
ponad cenę nabycia tej wartości, na wynik finansowy. Szczegółowe informacje na temat zastosowanych zasad
wyceny instrumentów udziałowych zostały przedstawione w nocie 36.
Rok sprawozdawczy od 01.01.2024r. do 31.12.2024r. (w tys. zł).
Nazwa jednostki zależnej
GPM Vindexus
NFIZW
Future
NFIZW
Alfa NFIZW
Fingo
Capital S.A.
Fiz-Bud
Sp. z o.o.
Suma
1. Wartość instrumentów udziałowych na
początek okresu, w tym:
156 181
60 416
11 257
14 482
5 810
248 146
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 41
1a koszt nabycia instrumentów
11 064
14 220
8 690
16 583
5 355
55 912
1b zyski (straty) z przeszacowania do wartości
godziwej
145 117
46 196
2 567
(2 101)
455
192 234
2.Nabycia akcji, udziałów, certyfikatów
0
0
0
185
0
185
3. Zyski z przeszacowania do wartości godziwej w
okresie
24 649
18 498
1 226
40
(211)
44 202
4. Wartość instrumentów udziałowych na
koniec okresu, w tym: (1+2+3)
180 830
78 914
12 483
14 707
5 599
292 533
4a koszt nabycia instrumentów (1a+2)
11 064
14 220
8 690
16 768
5 355
56 097
4b zyski (straty) z przeszacowania do wartości
godziwej (1b+3)
169 766
64 694
3 793
(2 061)
244
236 436
5. Wpływ wyceny na wynik finansowy
(5a+5b)
19 966
14 983
993
32
(171)
35 803
5a. Zyski z przeszacowania (6b-1b)
24 649
18 498
1 226
40
(211)
44 202
5b. Zmiana podatku odroczonego ujęta w wyniku
finansowym
(4 683)
(3 515)
(233)
(8)
40
(8 399)
Rok sprawozdawczy od 01.01.2023r. do 31.12.2023r. (w tys. zł).
Nazwa jednostki zależnej
GPM Vindexus
NFIZW
Future
NFIZW
Alfa NFIZW
Fingo Capital
S.A.
Fiz-Bud
Sp. z o.o.
Suma
1. Wartość instrumentów udziałowych na
początek okresu, w tym:
157 318
57 224
10 571
10 574
5 372
241 059
1a koszt nabycia instrumentów
17 021
18 868
8 690
12 583
4 928
62 090
1b zyski (straty) z przeszacowania do wartości
godziwej
140 297
38 356
1 881
(2 009)
444
178 969
2.Nabycia akcji, udziałów, certyfikatów
0
0
0
4 000
427
4 427
3. Wartość umorzenia certyfikatów inwestycyjnych
netto
(28 305)
(5 340)
0
0
0
(33 645)
4. Koszt nabycia umorzonych certyfikatów
inwestycyjnych
(5 957)
(4 648)
(10 605)
5. Zyski z przeszacowania do wartości godziwej w
okresie
27 168
8 532
686
(92)
11
36 305
6. Wartość instrumentów udziałowych na
koniec okresu, w tym: (1+2+3+5)
156 181
60 416
11 257
14 482
5 810
248 146
6a koszt nabycia instrumentów (1a+2+4)
11 064
14 220
8 690
16 583
5 355
55 912
6b zyski (straty) z przeszacowania do wartości
godziwej (1b+3-4+5)
145 117
46 196
2 567
(2 101)
455
192 234
7. Wpływ wyceny na wynik finansowy
(7a+7b+7c)
32 209
11 691
556
(75)
9
44 390
7a. Zysk z umorzenia certyfikatów inwestycyjnych
netto (3)
28 305
5 340
33 645
7b. Zyski z przeszacowania (6b-1b)
4 820
7 840
686
(92)
11
13 265
7c. Zmiana podatku odroczonego ujęta w wyniku
finansowym
(916)
(1 489)
(130)
17
(2)
(2 520)
✓ Charakterystyka inwestycji.
GPM Vindexus Niestandaryzowany Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Wierzytelności – jednostka
zależna.
W 2024r. liczba certyfikatów w funduszach nie uległa zmianie. Na dzień sporządzenia oraz dzień opublikowania
niniejszego raportu Spółka posiadała 34 certyfikaty inwestycyjne GPM Vindexus NFIZW, co stanowi 100% ogólnej
liczby certyfikatów funduszu.
Sposób objęcia certyfikatów inwestycyjnych GPM Vindexus NFIZW, stan na 31.12.2024r. oraz dzień publikacji
raportu.
Emisja
Data objęcia
Liczba
objętych
CI*
Koszt nabycia
jednego CI*
(w zł)
Koszt nabycia
objętych CI*
łącznie (w zł)
Liczba
umorzonych
CI*
Liczba
posiadanych CI*
na dzień
publikacji raportu
Koszt nabycia
nieumorzonych CI* (w zł)
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 42
Seria A
17 lipca 2007
5
200 000,00
1 000 000,00
0
5
1 000 000,00
Seria C
22 sierpnia 2008
10
152 593,61
1 525 936,10
0
10
1 525 936,10
Seria D
16 września 2008
8
151 962,50
1 215 700,00
0
8
1 215 700,00
Seria E
17 stycznia 2011
7
660 736,32
4 625 154,24
7
0
0
Seria F
16 lutego 2011
38
665 698,92
25 296 558,96
27
11
7 322 688,12
Łącznie
68
xxx
33 663 349,30
34
34
11 064 324,22
CI* certyfikat inwestycyjny
Future Niestandaryzowany Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Wierzytelności – jednostka zależna.
W 2024r. liczba certyfikatów w funduszach nie uległa zmianie. Na dzień sporządzenia oraz dzień opublikowania
raportu Spółka posiadała 5900 certyfikatów inwestycyjnych Future NFIZW, co stanowi 100% ogólnej liczby
certyfikatów funduszu.
Sposób objęcia certyfikatów inwestycyjnych Future NFIZW, stan na 31.12.2024r. oraz dzień publikacji raportu.
Emisja
Data objęcia
Liczba
objętych
CI*
Koszt
jednego CI*
(w zł)
Nakłady na
nabycie CI *
(w zł)
Liczba
umorzonych
CI*
Liczba
posiadanych CI*
Koszt nabycia
nieumorzonych CI* (w zł)
Seria A
3 kwietnia 2012
100
2 000,0000
200 000,00
0
100
200 000,00
Seria B
11 września 2012
3 400
1 767,2681
6 008 711,54
0
3 400
6 008 711,54
Seria C
28 września 2012
900
2 862,3968
2 576 157,12
0
900
2 576 157,12
Seria A
2 stycznia 2013
200
2 000,0000
400 000,00
0
200
400 000,00
Seria E
10 lipca 2017
2 500
3 873,4100
9 683 525,00
1 200
1 300
5 035 433,00
Seria F
27 maja 2019
3 000
5 811,5300
17 434 590,00
3 000
0
0,00
Łącznie
10 100
xxx
36 302 983,66
4 200
5 900
14 220 301,66
* Certyfikat inwestycyjny
Alfa Niestandaryzowany Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Wierzytelności – jednostka zależna.
W 2024r. liczba certyfikatów w funduszach nie uległa zmianie. Na dzień sporządzenia oraz dzień opublikowania
niniejszego raportu Spółka posiadała w Alfa NFIZW 8136 certyfikatów inwestycyjnych, co stanowi 100% ogólnej
liczby certyfikatów funduszu.
Sposób objęcia certyfikatów inwestycyjnych Alfa NFIZW, stan na dzień 31.12.2024 oraz na dzień publikacji raportu.
Emisja
Data objęcia
Liczba
objętych CI*
Koszt
jednego CI*
(w zł)
Nakłady na
nabycie CI *
(w zł)
Liczba
umorzonych
CI*
Liczba
posiadanych
CI*
Koszt nabycia
nieumorzonych CI*
(w zł)
Seria A
1 czerwca 2017
30
8 333,33
250 000,00
0
30
250 000,00
Seria B
28 czerwca 2017
4 000
955,72
3 822 880,00
4 000
0
0,00
Seria C
10 października 2017
1 400
1 004,23
1 405 922,00
0
1 400
1 405 922,00
Seria D
9 stycznia 2018
6 706
1 048,88
7 033 789,28
0
6 706
7 033 789,28
Seria F
6 września 2018
1 000
1 274,03
1 274 030,00
1 000
0
0,00
Łącznie
13 136
xxx
13 786 621,28
5 000
8 136
8 689 711,28
* Certyfikat inwestycyjny
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A. posiadała na dzień sprawozdawczy pełną kontrolę nad funduszami Future
NFIZW, GPM Vindexus NFIZW oraz Alfa NFIZW ze względu na posiadanie 100 % certyfikatów, a także z uwagi na
fakt, że osoba pełniąca funkcję nadzorującą działalność Spółki zasiada w zarządzie Mebis Towarzystwa Funduszy
Inwestycyjnych S.A. Dotyczy to pana Piotra Kuchno Przewodniczącego Rady Nadzorczej Spółki Giełda Praw
Majątkowych „Vindexus” S.A., pełniącego równocześnie funkcję członka Zarządu Mebis TFI S.A.
Fingo Capital S.A. – jednostka zależna.
29 października 2024r. Spółka nabyła 135 500 akcji serii E jednostki zależnej. Na dzień sporządzenia oraz publikacji
raportu kapitał zakładowy Fingo Capital S.A. obejmuje 12 300 000 akcji, a Spółka posiada 100% kapitału jednostki.
Sposób objęcia akcji Fingo Capital S.A., stan na dzień 31.12.2024r. oraz dzień publikacji raportu.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 43
Emisja
Data objęcia
Liczba objętych / nabytych
akcji
Cena 1
akcji (w zł)
Łączny koszt nabycia akcji
(w zł)
Seria A
16 grudnia 2016
91 000
1,00
91 000,00
Seria D
1 kwietnia 2019
50 000
3,00
150 000,00
Seria B
12 czerwca 2019
98 000
3,00
294 000,00
Seria E
16 czerwca 2020
495 000
1,00
495 000,00
Seria C
25 czerwca 2020
400 000
1,10
440 000,00
Seria F
23 listopada 2020
219 500
1,00
219 500,00
Seria A
17 grudnia 2020
111 000
1,00
111 000,00
Seria G
21 grudnia 2021
50 000
4,35
217 500,00
Seria H
11 kwietnia 2022
3 000 000
1,50
4 500 000,00
Seria I
1 września 2022
4 400 000
1,50
6 600 000,00
Seria J
7 lutego 2023
1 250 000
1,60
2 000 000,00
Seria K
12 października 2023
2 000 000
1,00
2 000 000,00
Seria E
29 października 2024
135 500
1,365
185 000,00
Łącznie
12 300 000
xxx
17 303 000,00
Fiz-Bud Sp. z o.o. – jednostka zależna.
W 2024r. liczba udziałów w spółce zależnej nie uległa zmianie Na dzień sporządzenia oraz publikacji raportu Spółka
posiada 10 696 udziałów Fiz-Bud Sp. z o.o., co stanowi 90,37% kapitału jednostki.
Sposób objęcia udziałów Fiz-Bud Sp. z o.o. oraz ich stan na dzień 31.12.2024 oraz dzień publikacji raportu.
Emisja
Data objęcia
Liczba objętych /
nabytych udziałów
Cena 1
udziału (w zł)
Łączny koszt nabycia udziałów
(w zł)
Udziały
21 lipca 2015
172
500,00
86 000,00
Udziały
28 lipca 2015
120
500,00
60 000,00
Udziały
31 marca 2017
380
494,08
187 751,30
Udziały
06 grudnia 2017
1 650
500,00
825 000,00
Udziały
04 grudnia 2018
2 000
500,00
1 000 000,00
Udziały
26 kwietnia 2019
200
500,00
100 000,00
Udziały
15 maja 2020
140
500,00
70 000,00
Dopłata*
15 maja 2020
xxx
xxx
100 000,00
Udziały
31 sierpnia 2020
4 150
500,00
2 075 000,00
Udziały
22 czerwca 2021
1 030
500,00
515 000,00
Udziały
21 czerwca 2023
854
499,61
426 666,67
Łącznie
10 696
xxx
5 445 417,97
*Dopłata do kapitału
✓ Informacja o zabezpieczeniach poprzez ustanowienie zastawu rejestrowego na certyfikatach
inwestycyjnych funduszy GPM Vindexus NSFIZ, Future NSFIZ oraz Alfa NSFIZ na 31.12.2024r.
Instrument
zabezpieczający
Liczba
certyfikatów
inwestycyjnych
Instrument
zabezpieczany
Stan CI* objętych zastawem
rejestrowym na 31.12.2024
Stan CI* objętych zastawem rejestrowym na
dzień publikacji raportu za 2024 rok
GPM Vindexus NFIZW
Seria A
3
obligacje serii B2
zastaw rejestrowy
zastaw rejestrowy
Seria A
2
obligacje serii W2
zastaw rejestrowy
zastaw rejestrowy
Seria C
2
obligacje serii F2
zastaw rejestrowy
zastaw rejestrowy
Seria C
2
obligacje serii X2
brak zastawu
zastaw rejestrowy
Seria C
6
brak zastawu
brak zastawu
Seria D
8
brak zastawu
brak zastawu
Seria F
2
brak zastawu
brak zastawu
Seria F
9
obligacje serii H2
zastaw rejestrowy
zastaw rejestrowy
Łącznie
34
xxx
xxx
xxx
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 44
Future NFIZW
Seria A
300
obligacje serii G2
zastaw rejestrowy
zastaw rejestrowy
Seria B
1 429
obligacje serii G2
zastaw rejestrowy
zastaw rejestrowy
Seria B
1 071
obligacje serii I2
zastaw rejestrowy
zastaw rejestrowy
Seria B
900
brak zastawu
brak zastawu
Seria C
850
brak zastawu
brak zastawu
Seria C
50
obligacje serii W2
zastaw rejestrowy
zastaw rejestrowy
Seria E
1 300
brak zastawu
brak zastawu
Łącznie
5 900
xxx
xxx
xxx
Alfa NFIZW
Seria A
30
brak zastawu
brak zastawu
Seria C
1 400
brak zastawu
brak zastawu
Seria D
6 706
brak zastawu
brak zastawu
Łącznie
8 136
xxx
xxx
xxx
CI* certyfikaty inwestycyjne
Zmiany w zastawach rejestrowych w 2024r. oraz po dniu bilansowym.
➢ Postanowieniami sądu z 15 lutego oraz 16 lutego 2024r. został wykreślony zastaw rejestrowy na
certyfikatach inwestycyjnych GPM Vindexus NFIZW serii F nr 7 i 8 oraz serii C nr 1-6. Zastaw stanowił
zabezpieczenie dla obligacji F2.
➢ Postanowieniem sądu z 15 lutego 2024r. został wykreślony zastaw rejestrowy na certyfikatach
inwestycyjnych GPM Vindexus NFIZW serii A nr 4-5 oraz serii D nr 1-4, który stanowił zabezpieczenie dla
obligacji serii B2.
➢ Postanowieniem sądu z 19 września 2024r. został wykreślony zastaw rejestrowy na certyfikatach
inwestycyjnych Future NFIZW serii B nr 2501-3400 oraz serii C nr 1-550. Zastaw stanowił zabezpieczenie dla
obligacji I2.
➢ Postanowieniem sądu z 3 grudnia 2024r. został wpisany zastaw rejestrowy na certyfikatach inwestycyjnych
Future NFIZW serii C nr 551-600 oraz certyfikatach GPM Vindexus NFIZW serii A nr 4-5. Zastaw stanowi
zabezpieczenie dla obligacji serii W2.
➢ Postanowieniem sądu z 9 stycznia 2025r. został wpisany zastaw rejestrowy na certyfikatach inwestycyjnych
GPM Vindexus NFIZW serii C nr 7-8, który stanowi zabezpieczenie dla obligacji serii X2.
✓ Informacja o zabezpieczeniach zaciągniętych zobowiązań poprzez ustanowienie zastawu
rejestrowego na certyfikatach inwestycyjnych funduszy GPM Vindexus NFIZW, Future NFIZW
oraz Alfa NFIZW na 31.12.2023r.
Instrument
zabezpieczający
Liczba
certyfikatów
inwestycyjnych
Instrument
zabezpieczany
Stan CI* objętych zastawem
rejestrowym na 31.12.2023
Stan CI* objętych zastawem rejestrowym na
dzień publikacji raportu za 2023 rok
GPM Vindexus NFIZW
Seria A
3
obligacje serii B2
zastaw rejestrowy
zastaw rejestrowy
Seria A
2
obligacje serii B2
zastaw rejestrowy
brak zastawu
Seria C
4
obligacje serii F2
zastaw rejestrowy
zastaw rejestrowy
Seria C
6
obligacje serii F2
zastaw rejestrowy
brak zastawu
Seria D
4
obligacje serii B2
zastaw rejestrowy
brak zastawu
Seria D
4
brak zastawu
brak zastawu
Seria F
2
obligacje serii F2
zastaw rejestrowy
brak zastawu
Seria F
9
obligacje serii H2
zastaw rejestrowy
zastaw rejestrowy
Łącznie
34
xxx
xxx
xxx
Future NFIZW
Seria A
300
obligacje serii G2
zastaw rejestrowy
zastaw rejestrowy
Seria B
1 429
obligacje serii G2
zastaw rejestrowy
zastaw rejestrowy
Seria B
1 971
obligacje serii I2
zastaw rejestrowy
zastaw rejestrowy
Seria C
550
obligacje serii I2
zastaw rejestrowy
zastaw rejestrowy
Seria C
350
brak zastawu
brak zastawu
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 45
Seria E
1 300
brak zastawu
brak zastawu
Łącznie
5 900
xxx
xxx
xxx
Alfa NFIZW
Seria A
30
brak zastawu
brak zastawu
Seria C
1 400
brak zastawu
brak zastawu
Seria D
6 706
brak zastawu
brak zastawu
Łącznie
8 136
xxx
xxx
xxx
CI* certyfikaty inwestycyjne
Nota 15. UDZIAŁY I AKCJE W JEDNOSTKACH STOWARZYSZONYCH.
Wyszczególnienie
Udział w % w
całkowitej
liczbie udziałów
31.12.2024
31.12.2024
Udział w % w
całkowitej liczbie
udziałów
31.12.2023
31.12.2023
Wartość
bilansowa
(w tys. zł)
Wartość
bilansowa
(w tys. zł)
Udziały i akcje w spółkach, nienotowane na rynku
publicznym:
Udziały Eurea Sp. Z o.o.
36,07%
1 018
30,00%
292
Udziały Pollease Sp. z o.o.
25,00%
140
25,00%
125
Łącznie
xx
1 158
xx
417
31.12.2024r.
Nazwa
jednostki
stowarzyszonej
Rodzaj
instrumentu
kapitałowego
Liczba
posiadanych
udziałów
Wartość
nominalna
1 udziału
(w zł)
Łączna wartość
nominalna
posiadanych
udziałów (w tys.
zł)
Koszt
nabytych
udziałów
(w tys. zł)
Wartość
bilansowa
udziałów
(w tys. zł)
Procent udziałów
w całkowitej
liczbie udziałów
Eurea Sp. z o.o.
Udziały
20 923
50,00
1 047
1 854
1 018
36,07%
Pollease Sp. z
o. o.
Udziały
250
500,00
125
125
140
25,00%
31.12.2023r.
Nazwa
jednostki
stowarzyszonej
Rodzaj
instrumentu
kapitałowego
Liczba
posiadanych
udziałów
Wartość
nominalna
1 udziału
(w zł)
Łączna wartość
nominalna
posiadanych
udziałów
(w tys. zł)
Koszt
nabytych
udziałów
(w tys. zł)
Wartość
bilansowa
udziałów
(w tys. zł)
Procent udziałów
w całkowitej
liczbie udziałów
Eurea Sp. z o.o.
Udziały
15 890
50,00
795
954
292
30,00%
Pollease Sp. z
o. o.
Udziały
250
500,00
125
125
125
25,00%
1. Wycena akcji i udziałów w jednostkach stowarzyszonych metodą praw własności.
Wpływ wyceny metodą praw własności akcji i udziałów jednostek stowarzyszonych na ich wartość bilansową
zaprezentowano w tabeli niżej.
Nazwa podmiotu
Wartość
bilansowa na
31.12.2024
(w tys. zł)
Utrata wartości
(w tys. zł)
Udział w zyskach
osób prawnych w
2024r. (w tys. zł)
Nabycie / Sprzedaż
/ Inne zmiany
2024r. (w tys. zł)
Wartość bilansowa
na 31.12.2023
(w tys. zł)
Eurea Sp. z o.o.
1 018
0
(174)
900
292
Pollease Sp. z o. o.
140
0
15
0
125
Łącznie
1 158
0
(159)
0
417
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 46
Nazwa podmiotu
Wartość
bilansowa na
31.12.2023
(w tys. zł)
Utrata wartości
(w tys. zł)
Udział w zyskach
osób prawnych w
2023r. (w tys. zł)
Nabycie / Sprzedaż
/ Inne zmiany
2023r. (w tys. zł)
Wartość bilansowa
na 31.12.2022
(w tys. zł)
Eurea Sp. z o.o.
292
(93)
(132)
0
517
Pollease Sp. z o. o.
125
0
6
0
119
Łącznie
417
(93)
(126)
0
636
2. Szczegółowe informacje o inwestycjach w jednostkach stowarzyszonych na 31.12.2024r.
Akcjonariusze jednostki stowarzyszonej Eurea Sp. z o.o. na dzień 31.12.2024r.
Udziałowiec
Liczba
objętych
udziałów
Wartość
nominalna 1
udziału (w zł)
Łączna wartość
nominalna
(w tys. zł)
Cena emisyjna 1
udziału (w zł)
Procent udziałów w
całkowitej liczbie
udziałów
Capital Profit Sp. z
o. o.
18 297
50,00
914
50,00
31,55%
GPM Vindexus S.A
20 923
50,00
1 047
50,00
36,07%
Aliant Legal Sp. z
o.o.
18 780
50,00
939
50,00
32,38%
58 000
xxx
2 900
xxx
100%
Akcjonariusze jednostki stowarzyszonej Pollease Sp. z o.o. na dzień 31.12.2024r.
Udziałowiec
Liczba
objętych
udziałów
Wartość
nominalna 1
udziału (w zł)
Łączna wartość
nominalna
(w tys. zł)
Cena emisyjna 1
udziału (w zł)
Procent udziałów
w całkowitej liczbie
udziałów
Master Finance S.A
720
500,00
360
500,00
72,00%
GPM Vindexus S.A
250
500,00
125
500,00
25,00%
Pozostałe
30
500,00
15
500,00
3,00%
1 000
xxx
500
xxx
100%
Nota 16. UDZIAŁY I AKCJE W POZOSTAŁYCH JEDNOSTKACH.
Inwestycje długoterminowe (w tys. zł)
31.12.2024
31.12.2023
Akcje/ Udziały w spółkach nienotowanych na giełdzie*
15 569
6 103
Akcje spółek notowanych na giełdzie
0
0
Łącznie
15 569
6 103
*Od 01 stycznia 2018 r. przyjęto zgodnie z MSSF 9 zasadę wyceny instrumentów finansowych w jednostkach pozostałych innych niż jednostki zależne i
stowarzyszone w wartości godziwej z uwzględnieniem jej zmiany w wyniku finansowym.
Stan 31.12.2024r.
Nazwa instrumentu
Rodzaj
instrumentu
kapitałowego
Liczba akcji /
udziałów w
kapitale ogółem
Liczba
posiadanych
akcji /
udziałów
Udział GPM
Vindexus SA w
kapitale
zakładowym spółki
Wartość
bilansowa akcji /
udziałów (w
tys. zł)
Towarzystwie Ubezpieczeń
Wzajemnych Medicum
udziały
4 201 000
350 000
8,33%
459
Fabryka Urządzeń Dźwigowych S.A.
akcje
19 000 000
1 410 000
7,42%
465
Fud Service Sp. z o. o.
udziały
793 419
95 400
12,02%
8 533
Renova sp. z o.o.
udziały
233 010
21 580
9,26%
1 093
Patron Business Sp. z o.o.
udziały
425 000
43 755
10,30%
4 378
Pozostałe jednostki
<5% kapitału
xxx
xxx
xxx
641
Łącznie
xxx
xxx
xxx
15 569
Stan 31.12.2023r.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 47
Nazwa instrumentu
Rodzaj
instrumentu
kapitałowego
Liczba akcji /
udziałów w
kapitale ogółem
Liczba
posiadanych
akcji /
udziałów
Udział GPM Vindexus
SA w kapitale
zakładowym spółki
Wartość bilansowa
akcji / udziałów
(w tys. zł)
Towarzystwie Ubezpieczeń
Wzajemnych Medicum
udziały
4 201 000
350 000
8,33%
459
Fabryka Urządzeń Dźwigowych S.A.
akcje
19 000 000
1 410 000
7,42%
592
Fud Service Sp. z o. o.
udziały
793 419
95 400
12,02%
4 776
Pozostałe udziały
<5% kapitału
xxx
xxx
xxx
276
Łącznie
xxx
xxx
xxx
6 103
Wartość bilansową akcji i udziałów ustalono w oparciu o wartość godziwą aktywów netto każdej ze spółek.
Szczegółowe dane dotyczące zasad wyceny akcji i udziałów opisano w nocie 36.
Wpływ wyceny bilansowej akcji i udziałów na wynik finansowy w okresie sprawozdawczym (w tys. zł).
Nazwa instrumentu
Wartość
bilansowa
31.12.2024
(w tys. zł)
Zmiana wartości
bilansowej
łącznie
(w tys. zł)
Zmiana wyceny
brutto ujęta w
wyniku
finansowym
(w tys. zł)
Nabycie akcji /
udziałów
(w tys. zł)
Wartość
bilansowa
31.12.2023
(w tys. zł)
a
b
c
d
e
f
Towarzystwie Ubezpieczeń Wzajemnych
Medicum
459
0
459
Fabryka Urządzeń Dźwigowych S.A.
465
(127)
(127)
592
Fud Service Sp. z o. o.
8 533
3 757
207
3 550
4 776
Renova sp. z o.o.
1 093
1 093
14
1 079
0
Patron Business Sp. z o.o.
4 378
4 378
4 378
0
Pozostałe jednostki
641
365
(115)
480
276
Łącznie
15 569
9 466
(21)
9 487
6 103
Nota 17. ZAPASY
Na dzień 31 grudnia 2024r. oraz na koniec roku ubiegłego Spółka nie posiadała zapasów.
Nota 18. NALEŻNOŚCI HANDLOWE I POZOSTAŁE.
Wyszczególnienie (w tys. zł)
31.12.2024
31.12.2023
Należności handlowe i pozostałe wg. bilansu netto:
25 010
14 491
Należności handlowe
22 936
13 686
Należności pozostałe
2 074
805
Wyszczególnienie (w tys. zł)
31.12.2024
31.12.2023
Należności handlowe i pozostałe brutto:
25 720
14 870
- od jednostek powiązanych
11 707
9 627
- od pozostałych jednostek
14 013
5 243
Utrata wartości
(710)
(379)
Należności handlowe i pozostałe netto:
25 010
14 491
Należności handlowe
22 936
13 686
Należności pozostałe
2 074
805
Należności handlowe i pozostałe od jednostek powiązanych (w tys. zł)
31.12.2024
31.12.2023
Należności od jednostek powiązanych brutto
11 707
9 627
handlowe, w tym:
11 420
9 460
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 48
- od jednostek zależnych
3 425
2 694
- od jednostek stowarzyszonych
6 420
5 360
- od powiązanych osobowo
1 575
1 406
Utrata wartości
0
0
pozostałe, w tym:
287
167
- od jednostek zależnych
0
0
- od powiązanych osobowo
287
167
Utrata wartości
0
0
Należności krótkoterminowe od jednostek powiązanych, wartość
netto
11 707
9 627
✓ Utrata wartości należności handlowych i pozostałych na 31.12.2024r.
Utrata wartości (w tys. zł)
31.12.2024
31.12.2023
Utrata wartości na początek okresu, w tym:
379
213
Utrata wartości - jednostki powiązane
0
0
Utrata wartości - jednostki pozostałe
379
213
należności handlowe
376
210
należności pozostałe
3
3
Zmiana utraty wartości w okresie, w tym:
331
166
Należności handlowe
334
166
Należności pozostałe
(3)
0
Utrata wartości na koniec okresu, w tym:
710
379
Utrata wartości - jednostki powiązane
0
0
Utrata wartości - jednostki pozostałe
710
379
należności handlowe
710
376
należności pozostałe
0
3
Łączna utrata wartości należności na koniec okresu
710
379
✓ Należności handlowe o pozostałym od dnia bilansowego okresie spłaty.
Wyszczególnienie ( w tys. zł)
31.12.2024
31.12.2023
Jednostki powiązane
o dniu spłaty do 60 dni
11 420
9 460
przeterminowane
Należności handlowe brutto od jednostek powiązanych
11 420
9 460
Jednostki pozostałe
o dniu spłaty do 60 dni
12 223
4 598
Przeterminowane
3
4
Należności handlowe brutto od pozostałych jednostek
12 226
4 602
Należności handlowe brutto
23 646
14 062
Utrata wartości należności handlowych
(710)
(376)
Należności handlowe netto
22 936
13 686
✓ Struktura przeterminowania należności handlowych.
Wyszczególnienie
Razem
Nie
przeterminowane
Przeterminowanie w dniach
< 60 dni
61 – 90 dni
91 -180 dni
181 – 360 dni
>360 dni
31.12.2024
Jednostki powiązane
Należności brutto
11 420
11 420
0
0
0
0
0
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 49
Utrata wartości
Należności netto
11 420
11 420
0
0
0
0
0
Jednostki pozostałe
Należności brutto
12 226
12 223
0
0
0
0
3
Utrata wartości
(710)
(707)
(3)
Należności netto
11 516
11 516
0
0
0
0
0
Ogółem
Należności brutto
23 646
23 643
0
0
0
0
3
Utrata wartości
(710)
(707)
(3)
Należności netto
22 936
22 936
0
0
0
0
0
31.12.2023
Jednostki powiązane
Należności brutto
9 460
9 460
0
0
0
0
0
Utrata wartości
Należności netto
9 460
9 460
0
0
0
0
0
Jednostki pozostałe
Należności brutto
4 602
4 598
0
0
0
0
4
Utrata wartości
(376)
(372)
(4)
Należności netto
4 226
4 226
0
0
0
0
0
Ogółem
Należności brutto
14 062
14 058
0
0
0
0
4
Utrata wartości
(376)
(372)
(4)
Należności netto
13 686
13 686
0
0
0
0
0
Należności handlowe dochodzone na drodze sądowej – nie wystąpiły.
✓ Pozostałe należności.
Wyszczególnienie (w tys. zł)
31.12.2024
31.12.2023
Pozostałe należności brutto, w tym:
2 074
808
- z tytułu podatków (Vat do odliczenia)
126
261
- przedpłata na zakup instrumentów kapitałowych
1 600
0
- z tytułu sprzedaży akcji własnych w ramach programu motywacyjnego
336
210
- inne
12
337
Utrata wartości
0
(3)
Pozostałe należności netto, w tym:
2 074
805
- od jednostek powiązanych
287
167
- od pozostałych jednostek
1 787
638
Należności pozostałe denominowane są w PLN. Nie wystąpiły należności w walutach obcych.
Nota 19. WIERZYTELNOŚCI NABYTE.
Zmiana wartości bilansowej wierzytelności i pożyczek udzielonych w 2024r. oraz w okresie porównawczym.
Wierzytelności nabyte (w tys. zł)
31.12.2024
31.12.2023
1.Wartość bilansowa wierzytelności i pożyczek udzielonych na początek
okresu
53 520
56 984
2. Zmiana wartości bilansowej w okresie sprawozdawczym
(2=2a+2b+2c+2d+2e+2f)
1 902
(3 464)
2a. Suma wpłat
(35 333)
(21 922)
- wpłaty gotówkowe z wierzytelności
(32 298)
(16 891)
- sprzedaż wierzytelności
(2 875)
(4 002)
- wpłaty odsetek od pożyczek
(160)
(1 029)
2b. Zakup wierzytelności
25 947
14 917
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 50
2c. Udzielone / spłacone pożyczki
619
(3 197)
2d. Przychód odsetkowy obliczony metodą efektywnej stopy procentowej
skorygowanej o ryzyko kredytowe
5 451
6 311
2e. Zysk / strata z tytułu oszacowania utraty wartości portfela
6 887
894
2f. Zakończenie windykacji
(1 669)
(467)
3.Wartość bilansowa wierzytelności i pożyczek udzielonych na koniec
okresu (3=1+2):
55 422
53 520
Udzielone pożyczki
1 308
736
Wierzytelności
54 114
52 784
4.Zmiana stanu wierzytelności i pożyczek udzielonych ujęta w
przepływach pieniężnych (4=-2)
(1 902)
3 464
W modelu biznesowym stosowanym w Spółce pożyczki są instrumentem nabywanym w celu utrzymania ich do
terminu zapadalności lub instrumentem nabywanym w celu odsprzedaży, a otrzymywane przepływy zawierają spłatę
kapitału oraz odsetek. Założenia te zgodne są z zasadami zawartymi w MSSF 9. Z uwagi na wymienione kryteria
pożyczki są wyceniane w zamortyzowanym koszcie.
Stosuje się zasadę ujmowania pożyczek udzielonych w ramach działalności operacyjnej łącznie z wierzytelnościami
nabytymi, a w rachunku zysków i start przychody odsetkowe oraz zyski/straty z tytułu utraty wartości są zaliczane do
przychodów z działalności podstawowej. W okresach wcześniejszych przychody odsetkowe od pożyczek
kwalifikowano jako przychód finansowy.
Udzielone pożyczki (w tys. zł)
31.12.2024
31.12.2023
Udzielone pożyczki wartość bilansowa
1 308
736
Utrata wartości z tyt. oszacowania oczekiwanych strat kredytowych MSSF 9
42
30
Udzielone pożyczki brutto :
1 350
766
- dla pozostałych jednostek
1 350
766
31.12.2024r.
Pożyczkobiorca
Niespłacony
kapitał
(w tys. zł)
Wartość
bilansowa
(w tys. zł)
Oprocentowanie
Termin spłaty
Zabezpieczenia
Nominalne
Efektywne
Łącznie
1 350
1 308
Pozostałe jednostki
1 350
1 308
8%-10%
8%-10%
28.02.2025 -
30.06.2025
Wierzytelność i
weksel
31.12.2023r.
Pożyczkobiorca
Niespłacony
kapitał
(w tys. zł)
Wartość
bilansowa
(w tys. zł)
Oprocentowanie
Termin spłaty
Zabezpieczenia
Nominalne
Efektywne
Łącznie
730
736
Pozostałe jednostki
730
736
10%
10%
30.04.2024
Działania naprawcze w zakresie pożyczek.
Spółka nie posiadała na dzień 31.12.2024r. oraz koniec ubiegłego roku żadnych niespłaconych pożyczek lub innych
zobowiązań, w stosunku do których należałoby podjąć działania naprawcze.
Stosowane techniki wyceny i dane wejściowe wykorzystywane do wyceny pakietów wierzytelności w
zamortyzowanym koszcie zostały opisane w nocie 36. -
Ujawnienie informacji o danych zastosowanych w modelu
wyceny w zamortyzowanym koszcie
pakietów wierzytelności nabytych.
Wpływ wyceny w zamortyzowanym koszcie wierzytelności nabytych przy użyciu nieobserwowalnych danych (w tys.
zł) na wynik finansowy.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 51
Wyszczególnienie
01.01 –
31.12.2024
01.01 –
31.12.2023
Przychody z tytułu odsetek obliczonych przy zastosowaniu metody efektywnej stopy
procentowej skorygowanej o ryzyko kredytowe
5 451
6 311
Zysk / strata z tytułu szacowania utraty wartości portfela
6 887
894
Przychody z zarządzania portfelem wierzytelności własnych
12 338
7 205
Nota 20. AKTYWA FINANSOWE WYCENIANE W WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ WYNIK FINANSOWY.
Poza instrumentami wymienionymi w nocie 16 Spółka nie posiadała innych aktywów finansowych wycenianych w
wartości godziwej przez wynik finansowy w ciągu oraz na koniec roku sprawozdawczego, a także w roku
porównawczym.
Nota 21. ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY.
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
31.12.2024
31.12.2023
Gotówka w kasie
1
3
Środki pieniężne na rachunkach bankowych*
13 835
429
Łącznie
13 836
432
*ING Bank Śląski S.A., Toyota Bank Polska S.A., PKO BP S.A., Bank Millenium S.A., Bank Ochrony Środowiska S.A.
Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania – nie wystąpiły.
Środki pieniężne do dyspozycji jednostki, nie wykazywane w pozycji bilansowej
31.12.2024
31.12.2023
Środki pieniężne ZFŚS
19
10
Dostępne, niewykorzystane środki pieniężne w ramach kredytu bieżącego
3 000
3 000
Łącznie
3 019
3 010
Nota 22. KAPITAŁ ZAKŁADOWY.
Wyszczególnienie
31.12.2024
31.12.2023
Liczba akcji
11 700 000
11 700 000
Wartość nominalna akcji
0,10
0,10
Kapitał zakładowy w zł
1 170 000,00
1 170 000,00
Wszystkie wyemitowane akcje posiadają łączną wartość nominalną wynoszącą 1 170 tys. zł i zostały w pełni
opłacone.
✓ Kapitał zakładowy na 31.12.2024r. oraz dzień publikacji raportu.
Seria/emisja rodzaj
akcji
Rodzaj
uprzywilejowania
akcji
Rodzaj
ograniczenia
praw do akcji
Liczba akcji
Wartość
jednostkow
a
Wartość
serii / emisji
wg wartości
nominalnej
Sposób
pokrycia
kapitału
Data
rejestracji
Akcje serii A nr
00000001-4100000
Zwykłe na
okaziciela
Nie występuje
4 100 000
0,10
410 000,00
Majątek GPM
„Vindexus” sp. z
o.o.
10.12.1998
Akcje serii B nr
00000001-246000
Zwykłe na
okaziciela
Nie występuje
246 000
0,10
24 600,00
Środki pieniężne
27.05.2002
Akcje serii C nr
00000001-654000
Zwykłe na
okaziciela
Nie występuje
654 000
0,10
65 400,00
Środki pieniężne
16.07.2002
Akcje serii D nr
00000001-1600000
Zwykłe na
okaziciela
Nie występuje
1 600 000
0,10
160 000,00
Środki pieniężne
27.10.2005
Akcje serii E nr
00000001-900000
Zwykłe na
okaziciela
Nie występuje
900 000
0,10
90 000,00
Środki pieniężne
17.01.2006
Akcje serii F nr
00000001-800000
Zwykłe na
okaziciela
Nie występuje
800 000
0,10
80 000,00
Środki pieniężne
28.04.2006
Akcje serii G nr
00000001-250000
Zwykłe na
okaziciela
Nie występuje
250 000
0,10
25 000,00
Środki pieniężne
31.05.2006
Akcje serii H nr
Zwykłe na
Nie występuje
1 750 000
0,10
175 000,00
Środki pieniężne
11.07.2006
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 52
00000001-1750000
okaziciela
Akcje serii I nr
0000001-0291938
Zwykłe na
okaziciela
Nie występuje
291 938
0,10
29 193,80
Środki pieniężne
02.04.2009
Akcje serii J nr
0000001- 1000000
Zwykłe na
okaziciela
Nie występuje
1 000 000
0,10
100 000,00
Środki pieniężne
07.03.2011
Akcje serii K nr
000001 – 048062
Zwykłe na
okaziciela
Nie występuje
48 062
0,10
4 806,20
Środki pieniężne
25.09.2018
Akcje serii L nr
000001 – 040000
Zwykłe na
okaziciela
Nie występuje
40 000
0,10
4 000,00
Środki pieniężne
11.09.2019
Akcje serii M nr
000001 – 020000
Zwykłe na
okaziciela
Występuje
20 000
0,10
2 000,00
Środki pieniężne
31.01.2022
Razem w zł
11 700 000
1 170 000,00
W 2024 roku Spółka nie emitowała kapitałowych papierów wartościowych.
✓ Zmiany w akcjonariacie w 2024r.
2 lutego 2024r. spółka zależna Fingo Capital S.A. nabyła 560 771 akcji GPM Vindexus S.A. Na dzień 31.12.2024r. oraz
dzień publikacji raportu jej udział w kapitale akcyjnym wynosi 4,80%.
13 lutego 2024r. Spółka otrzymała zawiadomienie od AgioFunds TFI S.A. o zbyciu 275 000 akcji GPM Vindexus. S.A.
Na dzień sprawozdawczy oraz dzień publikacji raportu fundusze zarządzane przez AgioFunds TFI S.A. posiadają liczbę
akcji, których udział w ogólnej liczbie wynosi poniżej 5%.
9 stycznia, 23 maja oraz 24 czerwca 2024r. Spółka nabyła łącznie 310 103 akcji własnych. W ramach programu
motywacyjnego sprzedano 166 600 akcji własnych, w tym członkowie Zarządu: pan Jan Kuchno nabył 100 000 akcji,
pan Artur Zdunek nabył 10 000 akcji, pan Andrzej Jankowski nabył 10 000 akcji.
5 kwietnia br. Spółka otrzymała zawiadomienie o przekazaniu przez Jana Kuchno 450 000 akcji na rzecz pani Julii
Kuchno.
Na dzień sprawozdawczy Spółka posiadała akcje własne w liczbie 446 313 szt. (3,81% kapitału akcyjnego).
✓ Struktura akcjonariatu na 31.12.2024r.
Akcjonariusz
Liczba akcji
% kapitału
akcyjnego
Liczba głosów
% głosów
Jan Kuchno
4 034 251
34,48%
4 034 251
34,48%
Piotr Kuchno
1 033 500
8,83%
1 033 500
8,83%
Julia Kuchno
894 000
7,64%
894 000
7,64%
Marta Currit
1 200 000
10,25%
1 200 000
10,25%
Fingo Capital S.A. (jednostka zależna)
560 771
4,80%
560 771
4,80%
Akcje własne
446 313
3,81%
446 313
3,81%
Pozostali akcjonariusze*
3 531 165
30,19%
3 531 165
30,19%
Łącznie
11 700 000
100,00%
11 700 000
100,00%
*Akcjonariusze, którzy pojedynczo posiadają mniej niż 5% ogólnej liczby głosów na WZA.
Na dzień sprawozdawczy oraz dzień publikacji raportu pan Jan Kuchno posiada 4 034 251 akcji Spółki i udział
34,48% w kapitale akcyjnym. Pozostali członkowie Zarządu posiadają poniżej 5% kapitału akcyjnego.
✓ Struktura akcjonariatu na dzień publikacji raportu.
27 oraz 28 lutego 2025r. Spółka nabyła łącznie 100 000 akcji własnych zwiększając udział w kapitale zakładowym do
4,67%.
Akcjonariusz
Liczba akcji
% kapitału
akcyjnego
Liczba głosów
% głosów
Jan Kuchno
4 034 251
34,48%
4 034 251
34,48%
Piotr Kuchno
1 033 500
8,83%
1 033 500
8,83%
Julia Kuchno
894 000
7,64%
894 000
7,64%
Marta Currit
1 200 000
10,25%
1 200 000
10,25%
Fingo Capital S.A. (jednostka zależna)
560 771
4,80%
560 771
4,80%
Akcje własne
546 313
4,67%
546 313
4,67%
Pozostali akcjonariusze*
3 431 165
29,33%
3 431 165
29,33%
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 53
Łącznie
11 700 000
100,00%
11 700 000
100,00%
Nota 23. KAPITAŁ ZAPASOWY ZE SPRZEDAŻY AKCJI POWYŻEJ CENY NOMINALNEJ.
Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej, po pomniejszeniu o koszty emisji lub zakupu,
powstał przed rokiem 2012 oraz w latach 2017 - 2021 w sposób następujący:
➢ emisja akcji serii H - 1 155 tys. zł,
➢ emisja akcji serii I - 918 tys. zł,
➢ emisja akcji serii J - 4 862 tys. zł,
➢ sprzedaż akcji własnych w 2017r. – 270 tys. zł,
➢ emisja akcji serii K – 43 tys. zł,
➢ Emisja akcji serii L – 36 tys. zł.
➢ emisja akcji serii M – 18 tys. zł
Łącznie 7 302 tys. zł.
Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ceny nominalnej (w tys. zł)
31.12.2024
31.12.2023
Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ceny nominalnej na początek okresu
7 302
7 302
Zmiana nadwyżki ceny emisyjnej akcji powyżej ceny nominalnej
0
0
Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ceny nominalnej na koniec okresu
7 302
7 302
Nota 24. AKCJE WŁASNE.
01.01.2024 - 31.12.2024
Wartość (w tys. zł)
Liczba akcji w szt.
Akcje własne na początek okresu
(2 565)
302 810
Nabycie akcji własnych w okresie
(3 261)
310 103
Sprzedaż akcji własnych w ramach realizacji programu motywacyjnego*
1 582
(166 600)
Akcje własne na koniec okresu
(4 244)
446 313
Wydanie akcji własnych w ramach realizacji programu motywacyjnego* w cenie nabycia.
27 oraz 28 lutego 2025r. Spółka nabyła 100 000 akcji własnych za kwotę 1,2 mln zł. Na dzień publikacji raportu
Spółka posiada 546 313 akcji w cenie nabycia 5 444 tys. zł.
01.01.2023 - 31.12.2023
Wartość (w tys. zł)
Liczba akcji w szt.
Akcje własne na początek okresu
(347)
54 000
Nabycie akcji własnych w okresie
(4 373)
516 210
Wydanie akcji własnych w ramach realizacji programu motywacyjnego *
2 155
(267 400)
Akcje własne na koniec okresu
(2 565)
302 810
Wydanie akcji własnych w ramach realizacji programu motywacyjnego *
11 września 2023 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy upoważniło Zarząd do przeprowadzenia skupu
akcji własnych Spółki. Upoważnienie obowiązuje do dnia 11 września 2028 r. Skupem objęte będą akcje będące
przedmiotem obrotu i notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych. Skupowi podlegać będzie nie więcej niż 1 500
000 akcji Spółki. Maksymalna cena nabycia 12 zł za akcję. Łączna kwota przeznaczona na nabycie akcji własnych
wynosi nie mniej niż 150 tys. zł i nie więcej niż 18 000 tys. zł.
Nota 25. POZOSTAŁE KAPITAŁY.
Składniki kapitałów pozostałych (w tys. zł)
31.12.2024
31.12.2023
Pozostałe kapitały - skutki wyceny programu motywacyjnego w wartości godziwej
1 144
1 116
Wykorzystanie funduszu rezerwowego na zakup akcji własnych
7 634
0
Łącznie
8 778
1 116
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 54
11 września 2024r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy podjęło uchwałę o sposobie sfinansowania
skupu akcji własnych z zysków zatrzymanych wypracowanych w latach ubiegłych.
W związku z postanowieniem NWZA dokonano zmiany zasad rachunkowości poprzez rozszerzenie katalogu funduszy
tworzących kapitał własny – Zyski zatrzymane – o kapitał rezerwowy w kwocie 18 mln zł przeznaczony na skup akcji
własnych. Wykorzystanie kapitału rezerwowego na nabycia akcji własnych Spółka ujmuje jako składnik kapitałów
pozostałych.
Zmiany pozostałych kapitałów w 2024r. oraz w okresie porównawczym.
Kapitały pozostałe (w tys. zł)
Kapitał
wykorzystany
na skup akcji
własnych
Kapitał z
aktualizacji
wyceny*
Pozostałe
kapitały
Razem
Stan na 01.01.2024
0
0
1 116
1 116
Zwiększenia w okresie
7 634
0
28
7 662
Wycena programu motywacyjnego w wartości godziwej
0
0
28
28
Wykorzystanie funduszu rezerwowego na zakup akcji
własnych
7 634
7 634
Zmniejszenia w okresie
0
0
0
0
Stan na 31.12.2024
7 634
0
1 144
8 778
* kapitał z aktualizacji wyceny w przypadku instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez dochody całkowite.
Kapitały pozostałe (w tys. zł)
Kapitał
zapasowy
Kapitał z
aktualizacji
wyceny*
Pozostałe
kapitały
Razem
Stan na 01.01.2023
0
0
752
752
Zwiększenia w okresie
0
0
364
364
Wycena programu motywacyjnego w wartości godziwej
0
0
364
364
Zmniejszenia w okresie
0
0
0
0
Stan na 31.12.2023
0
0
1 116
1 116
Nota 26. ZYSKI ZATRZYMANE.
Zyski zatrzymane (w tys. zł)
Kapitał
zapasowy z
podziału
zysku za lata
ubiegłe
Kapitał
rezerwowy
na skup
akcji
własnych
Fundusz
rezerwowy
przeznaczon
y na wypłatę
dywidendy
Niepodzielon
y wynik
Wynik
okresu
bieżącego
Razem
Stan na 01.01.2024
199 629
0
4 027
26 470
0
230 126
Zwiększenia w okresie
21 476
18 000
0
0
26 980
66 456
- utworzenie kapitału rezerwowego
18 000
18 000
- wynik okresu bieżącego
26 980
26 980
- podział zysku z 2023 rok – kapitał
zapasowy
21 476
21 476
Zmniejszenia w okresie
(18 000)
(7 634)
0
(26 470)
0
(52 104)
- utworzenie kapitału rezerwowego
(18 000)
(18 000)
- podział zysku za 2023 rok - wypłata
dywidendy
(4 494)
(4 494)
- podział zysku za 2023 rok - inne
wypłaty
(500)
(500)
- podział zysku za 2023 rok – kapitał
zapasowy
(21 476)
(21 476)
- wykorzystane funduszu rezerwowego
na zakup akcji własnych
(7 634)
(7 634)
Stan na 31.12.2024
203 105
10 366
4 027
0
26 980
244 478
Zyski zatrzymane (w tys. zł)
Kapitał
Fundusz
Niepodzielony
Wynik okresu
Razem
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 55
zapasowy z
podziału zysku
za lata ubiegłe
rezerwowy
przeznaczony
na wypłatę
dywidendy
wynik
bieżącego
Stan na 01.01.2023
189 277
4 027
13 946
0
207 250
Zwiększenia w okresie
10 352
0
0
26 470
36 822
- wynik okresu bieżącego
26 470
26 470
- podział zysku z 2022 rok – kapitał zapasowy
10 352
10 352
Zmniejszenia w okresie
0
0
(13 946)
0
(13 946)
- podział zysku za 2022 rok – wypłata
dywidendy
(3 159)
(3 159)
- podział zysku za 2022 rok - inne wypłaty
(435)
(435)
- podział zysku za 2022 rok – kapitał zapasowy
(10 352)
(10 352)
Stan na 31.12.2023
199 629
4 027
0
26 470
230 126
Nota 27. KREDYTY I POŻYCZKI.
Kredyty.
Na dzień bilansowy 31.12.2024r., a także na koniec 2023r. saldo wykorzystanego kredytu w Spółce wynosiło 0 zł.
Aneksem z 28 marca 2025r. do umowy kredytu w rachunku bieżącym z 23 grudnia 2014r., został zmieniony termin
spłaty kredytu. Termin obowiązywania umowy przedłużono do 30 marca 2026r. Wysokość limitu nie uległa zmianie i
wynosi do 3 mln zł. Bez zmiany pozostawiono sposób i wysokość zabezpieczeń.
• Szczegółowe informacje o zaciągniętych kredytach wg stanu na 31.12.2024r.
Nazwa banku i rodzaj kredytu
Kwota kredytu wg
umowy (w tys. zł)
Wartość bilansowa
wykorzystanych
kredytów (w tys. zł)
Oprocentowanie
pobierane przez
bank
Termin
obowiązywania
umowy
Zabezpieczen
ia
PKO Bank Polski S.A., kredyt w
rachunku bieżącym
3 000
0
Wibor 1M
+2,3%
30.03.2025
Opisano niżej
Zabezpieczenie kredytu w PKO Bank Polski S.A.
✓ Weksel in blanco wraz z deklaracją wekslową;
✓ Hipoteka umowna łączna do wysokości 4,5 mln zł na prawie własności do lokalu biurowego, położonego przy ul.
Serockiej 3 lok. B2 w Warszawie; na udziale w wysokości 8/37 we współwłasności lokalowej – garażu
podziemnym oraz na udziale w wieczystym użytkowaniu gruntu, na którym posadowiony jest budynek; prawie
własności lokalu biurowego położonego przy ul. Grochowskiej 152 lok. 1.1 w Warszawie; udziale w wysokości
9/14 we współwłasności nieruchomości lokalowej – garażu podziemnym położonym przy ul. Grochowskiej 152
w Warszawie,
✓ Przelew wierzytelności pieniężnych z polisy ubezpieczenia w/w lokali;
✓ Nieodwołane pełnomocnictwa udzielone przez Spółkę na rzecz PKO BP S.A. do pobierania środków z rachunków
bankowych w PKO BP S.A. oraz ING Bank Śląski S.A. w Warszawie.
• Szczegółowe informacje o zaciągniętych kredytach wg stanu na 31.12.2023r.
Nazwa banku i rodzaj kredytu
Kwota kredytu wg
umowy (w tys. zł)
Wartość bilansowa
wykorzystanych
kredytów (w tys. zł)
Oprocentowanie
pobierane przez
bank
Termin
obowiązywania
umowy
Zabezpieczenia
PKO Bank Polski S.A., kredyt
w rachunku bieżącym
3 000
0
Wibor 1M
+2,8%
30.03.2024
Opisano niżej
Pożyczki.
26 lipca 2023r. Spółka zawarła umowę pożyczki. Wartość nominalna 250 tys. zł, oprocentowanie 10%. Pożyczka
została spłacona w całości w trzecim kwartale br. łącznie z odsetkami.
Spółka nie posiada kredytów oraz pożyczek w innej walucie niż PLN.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 56
Nota 28. ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU WYEMITOWAYCH OBLIGACJI.
➢ Zobowiązania z tytułu dłużnych papierów wartościowych na 31.12.2024r.
Zobowiązania z tytułu obligacji w wartości bilansowej*
31.12.2024
31.12.2023
Obligacje serii B2
1 072
8 463
Obligacje serii F2
0
10 174
Obligacje serii G2
0
4 072
Obligacje serii H2
6 823
11 744
Obligacje serii I2
8 291
10 421
Obligacje serii L2
0
1 933
Obligacje serii M2
0
3 326
Obligacje serii N2
0
10 055
Obligacje serii O2
21 616
0
Obligacje serii P2
17 754
0
Obligacje serii Q2
2 524
0
Obligacje serii R2
1 006
0
Obligacje serii S2
2 005
0
Obligacje serii T2
10 026
0
Obligacje serii U2
3 788
0
Obligacje serii W2
7 293
0
Obligacje serii X2
29 956
0
Łącznie, w tym:
112 154
60 188
- długoterminowe
85 526
16 208
- krótkoterminowe
26 628
43 980
*Wartość bilansowa obligacji została ustalona w zamortyzowanym koszcie, obejmuje wartość nominalną obligacji oraz odsetek
naliczonych na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej skorygowanej o
ryzyko.
Zabezpieczenia obligacji na certyfikatach inwestycyjnych funduszy GPM Vindexus NFIZW oraz Future NFIZW zostały
szczegółowo opisane w nocie 14 niniejszego sprawozdania.
➢ Informacja o warunkach wyemitowanych obligacji wg stanu na 31.12.2024r. oraz okresie
porównawczym.
Typ transakcji
Data
przydziału
Data wykupu
Kwota
nominalna
(w tys. zł)
Oprocentowanie
nominalne
Oprocentowanie
efektywne
Wg stanu na 31.12.2024
Obligacje serii B2
06.05.2019
06.05.2025
1 048
Wibor 6m+6,45%
10,97%
Obligacje serii H2
30.06.2021
30.06.2025
6 850
Wibor 6m+5,5%
12,57%
Obligacje serii I2
09.08.2022
30.07.2025 - 30.07.2028*
8 000
10,50%
11,20%
Obligacje serii O2
29.01.2024
19.07.2025– 19.01.2027**
21 750
Wibor 3m+6%
14,24%
Obligacje serii P2
08.04.2024
26.09.2025-26.03.2027***
18 250
Wibor 3m+5,4%
13,36%
Obligacje serii Q2
28.05.2024
28.05.2026
2 500
10,90%
11,22%
Obligacje serii R2
10.06.2024
10.06.2026
1 000
11,00%
11,30%
Obligacje serii S2
21.06.2024
22.06.2026
2 000
11,00%
11,30%
Obligacje serii T2
17.07.2024
15.07.2027
10 000
Wibor 3m+4,9%
12,19%
Obligacje serii U2
03.07.2024
03.07.2026
4 000
10,30%
10,85%
Obligacje serii W2
06.08.2024
30.07.2025–30.07.2028****
7 000
10,50%
10,78%
Obligacje serii X2
06.12.2024
06.12.2025-06.12.2029*****
30 000
Wibor 6m+5,6%
12,03%
Łącznie wartość nominalna
112 398
*Obligacje serii I2- umowne terminy wykupu: 30.07.2025 – 1,5 mln zł, 30.07.2026 – 1,5 mln zł, 30.07.2027 – 1,5 mln zł, 30.07.2028 – 3,5 mln zł.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 57
**Obligacje serii O2 – umowne terminy wykupu: 19.07.2025 – 2 mln zł, 19.01.2026 – 2 mln zł, 19.07.2026 – 2 mln zł, 19.01.2027 – 15,75 mln zł.
***Obligacje serii P2 – umowne terminy wykupu: 26.09.2025 – 2 mln zł, 26.03.2026 – 2 mln zł, 26.09.2026 – 2 mln zł, 26.03.2027 – 12,25 mln zł.
****Obligacje serii W2 – umowne terminy wykupu: 30.07.2025 – 1 mln zł, 30.07.2026 – 1 mln zł, 30.07.2027 – 1 mln zł, 30.07.2028 – 4 mln zł.
*****Obligacje serii X2 – umowne terminy wykupu: 06.12.2025 – 3 mln zł, 06.12.2026 – 3 mln zł, 06.12.2027 – 3 mln zł, 06.12.2028 – 3 mln zł,
06.12.2029 – 18 mln zł.
Typ transakcji
Data
przydziału
Data wykupu
Kwota
nominalna
(w tys. zł)
Oprocentowanie
nominalne
Oprocentowanie
efektywne
Wg stanu na 31.12.2023
Obligacje serii B2
06.05.2019
06.05.2024 -06.05.2025*
8 214
Wibor 6M +6,45%
10,65%
Obligacje serii F2
08.06.2021
09.12.2024
10 000
Wibor 6m+5,5%
11,97%
Obligacje serii G2
16.06.2021
16.12.2024
4 000
Wibor 6m+5,5%
10,06%
Obligacje serii H2
30.06.2021
30.06.2024 - 30.06.2025**
11 850
Wibor 6m+5,5%
12,58%
Obligacje serii I2
09.08.2022
28.07.2024 - 30.07.2026***
10 000
9,90%
10,15%
Obligacje serii L2
15.05.2023
15.05.2024
1 800
12,00%
12,03%
Obligacje serii M2
05.06.2023
05.06.2024
3 300
12,00%
12,40%
Obligacje serii N2
05.12.2023
05.12.2024
10 000
8,00%
8,00%
Łącznie wartość
nominalna
59 164
* Obligacje serii B2 - umowne terminy wykupu: 06.05.2024 – 2 768 tys. zł -; 06.11.2024 – 2 768 tys. zł -; 06.05.2025 -2 678 tys. zł.
**Obligacje serii H2 – umowne terminy wykupu: 30.06.2024 – 3,95 mln zł, 30.06.2025 – 7,9 mln zł.
***Obligacje serii I2- umowne terminy wykupu: 28.07.2024 – 2 mln zł, 28.07.2025 – 2 mln zł, 28.01.2026 – 2 mln zł, 30.07.2026 – 4 mln zł.
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy – nie wystąpiły.
➢ Emisja dłużnych papierów wartościowych w 2024r. oraz do dnia publikacji sprawozdania.
Nr serii
Data emisji
Liczba obligacji
Wartość
nominalna 1
obligacji
Wartość
nominalna emisji
( w tys. zł)
Wpływ z emisji
(w tys. zł)
Emisja obligacji w 2024r.
Obligacje serii O2
29 stycznia 2024
217 500
100
21 750
21 684
Obligacje serii P2
8 kwietnia 2024
182 500
100
18 250
18 231
Obligacje serii Q2
28 maja 2024
2 500
1 000
2 500
2 500
Obligacje serii R2
10 czerwca 2024
1 000
1 000
1 000
1 000
Obligacje serii S2
21 czerwca 2024
2 000
1 000
2 000
2 000
Obligacje serii T2
17 lipca 2024
100 000
100
10 000
9 984
Obligacje serii U2
3 lipca 2024
4 000
1 000
4 000
4 000
Obligacje serii W2
6 sierpnia 2024
7 000
1 000
7 000
7 000
Obligacje serii X2
6 grudnia 2024
30 000
1 000
30 000
29 901
Łączna kwota w 2024r.
96 500
96 300
Emisja obligacji po dniu sprawozdawczym
0
Warunki emisji po dniu sprawozdawczym opisane są szczegółowo w nocie 45 - Zdarzenia po dniu bilansowym.
➢ Wykup dłużnych papierów wartościowych w 2024r. oraz do dnia publikacji sprawozdania.
Nr serii
Data wykupu
Rodzaj wykupu
Liczba
obligacji
Wartość 1
obligacji
(w tys. zł)
Wartość
umorzona
( w tys. zł)
Wykup obligacji w 2024r.
Obligacje serii L2
04.03.2024
Przed terminem
1 800
1
1 800
Obligacje serii M2
04.03.2024
Przed terminem
3 300
1
3 300
Obligacje serii N2
04.03.2024
Przed terminem
10 000
1
10 000
Obligacje serii B2
06.05.2024 i 26.11.2024
Zgodnie z warunkami emisji
5 536
1
5 536
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 58
Obligacje serii H2
01.07.2024
Zgodnie z warunkami emisji
3 950
1
3 950
Obligacje serii I2
30.07.2024
Zgodnie z warunkami emisji
2 000
1
2 000
Obligacje serii B2
06.12.2024
Przed terminem
1 630
1
1 630
Obligacje serii G2
06.12.2024
Przed terminem
4 000
1
4 000
Obligacje serii H2
06.12.2024
Przed terminem
1 050
1
1 050
Obligacje serii F2
09.12.2024
Zgodnie z warunkami emisji
10 000
1
10 000
Łączny kwota wykupu w 2024r.
43 266
➢ Inne zdarzenia w zakresie dłużnych papierów wartościowych w 2024r. do dnia publikacji
raportu.
Obligacje serii I2 – 6 sierpnia br. Zarząd Spółki podjął decyzję o zmianie warunków dla obligacji serii I2. Od 28 lipca
2024r. zmianie uległa wysokość oprocentowania i wynosi 10,5% w skali roku. Ustalono nowe terminy obligatoryjnego
wykupu: 30.07.2024 – 2 mln zł, 30.07.2025 – 1,5 mln zł, 30.07.2026 – 1,5 mln zł, 30.07.2027 – 1,5 mln zł,
30.07.2028 – 3,5 mln zł.
Zmiana oprocentowania dla obligacji serii Q2 – 12 listopada br. Spółka zawarła porozumienie z obligatariuszem
obligacji serii Q2. Zmniejszeniu uległo oprocentowanie obligacji. Od 28 listopada br. oprocentowanie wynosi 10,90%
(uprzednio 11%).
Zmiana oprocentowania dla obligacji serii U2 – 12 listopada i 20 grudnia br. Spółka zawarła porozumienia z
obligatariuszem obligacji serii U2. Zmniejszeniu uległo oprocentowanie obligacji. Od 3 stycznia 2025r.
oprocentowanie wynosi 10,30% (uprzednio 10,70%).
➢ Informacja o terminach zapadalności obligacji w okresie od 01.01.2025r. wg stanu na dzień
publikacji sprawozdania.
Okres
zapadalności
Seria obligacji
Łącznie
B2
H2
I2
O2
P2
Q2
R2
S2
T2
U2
W2
X2
IIQ 2025
1 048
6 850
7 898
IIIQ 2025
1 500
2 000
2 000
1 000
6 500
IVQ 2025
3 000
3 000
IQ 2026
2 000
2 000
4 000
IIQ 2026
2 500
1 000
2 000
5 500
IIIQ 2026
1 500
2 000
2 000
4 000
1 000
10 500
IVQ 2026
3 000
3 000
IQ 2027
15 750
12 250
28 000
IIIQ 2027
1 500
10 000
1 000
12 500
IVQ 2027
3 000
3 000
IIIQ 2028
3 500
4 000
7 500
IVQ 2028
3 000
3 000
IVQ 2029
18 000
18 000
Wartość
nominalna
ogółem
1 048
6 850
8 000
21 750
18 250
2 500
1 000
2 000
10 000
4 000
7 000
30 000
112 398
Wartości podane w tabeli są w wysokości nominalnej.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 59
Nota 29. ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG I POZOSTAŁE.
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe (w tys. zł)
31.12.2024
31.12.2023
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług:
834
1 043
Wobec jednostek powiązanych
79
127
Wobec jednostek pozostałych
755
916
Zobowiązania pozostałe:
2 088
1 639
Wobec jednostek powiązanych
0
0
Wobec jednostek pozostałych
2 088
1 639
Łącznie
2 922
2 682
31 grudnia 2024r., a także na koniec 2023r. Spółka nie posiadała przeterminowanych zobowiązań handlowych oraz
zobowiązań handlowych w walutach obcych.
Pozostałe zobowiązania (w tys. zł)
31.12.2024
31.12.2023
Zobowiązania z tytułu pozostałych podatków, ubezpieczeń społecznych i innych, z
wyjątkiem podatku dochodowego od osób prawnych
667
635
Pozostałe zobowiązania, w tym:
1 421
1 004
Saldo Zakładowego Funduszu Świadczeń Socjalnych
549
469
Premie za ostatni miesiąc okresu sprawozdawczego wypłacane w miesiącu następnym
łącznie z obciążeniami publicznoprawnymi
480
437
Zobowiązanie z tytułu podziału zysku
320
85
Zobowiązanie z tytułu nabycia instrumentów kapitałowych
65
0
Pozostałe
7
13
Łącznie
2 088
1 639
Struktura przeterminowania pozostałych zobowiązań.
Spółka na dzień bilansowy nie posiada przeterminowanych pozostałych zobowiązań.
Pozostałe zobowiązania – struktura walutowa.
Spółka nie posiada pozostałych zobowiązań w walutach obcych.
Nota 30. MAJĄTEK SOCJALNY ORAZ ZOBOWIĄZANIA ZFŚS.
Ustawa z dnia 4 marca 1994 r. o Zakładowym Funduszu Świadczeń Socjalnych z późniejszymi zmianami stanowi, że
Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych tworzą pracodawcy zatrudniający powyżej 50 pracowników na pełne etaty.
Spółka tworzy taki fundusz i dokonuje okresowych odpisów w wysokości odpisu podstawowego. Środki funduszu
zostały zwiększone na mocy uchwały Zgromadzenia Akcjonariuszy z zysku netto wypracowanego w latach 2008-2011
oraz za 2013-2023r. Fundusz nie posiada rzeczowych aktywów trwałych. Celem Funduszu jest subsydiowanie
działalności socjalnej Spółki, w tym udzielanie pożyczek nieoprocentowanych pracownikom. Spółka skompensowała
aktywa Funduszu z zobowiązaniami Funduszu. Saldo netto w kwocie (549 tys. zł) oznacza zobowiązanie Spółki wobec
Funduszu.
Tabele poniżej przedstawiają pozycje aktywów i zobowiązań, oraz saldo netto Funduszu.
Aktywa, zobowiązania oraz saldo netto ZFŚS (w tys. zł)
31.12.2024
31.12.2023
Pożyczki udzielone pracownikom ze środków ZFŚS
29
79
Środki pieniężne
19
10
Wartość Funduszu
(597)
(558)
Saldo netto
(549)
(469)
Odpisy na Fundusz w okresie obrotowym
315
220
Zobowiązania inwestycyjne – nie wystąpiły w ciągu okresu sprawozdawczego oraz na dzień bilansowy 31.12.2024r.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 60
Nota 31. ZMIANA ZOBOWIĄZAŃ I AKTYWÓW WARUNKOWYCH, KTÓRE NASTĄPIŁY W 2024R. ORAZ PO
DNIU BILANSOWYM.
➢ W 2024 roku Spółka zawarła umowy przedwstępne zakupu wierzytelności. Na dzień bilansowy saldo z tytułu
wpłaconych zaliczek wynosi 7,5 mln zł. Termin zawarcia umów został ustalony od 31 stycznia 2025r. do 30
czerwca 2025r.
Inne zobowiązania i aktywa warunkowe nie występują.
Nota 32. ZOBOWIĄZANIA PODJĘTE PRZEZ SPÓŁKĘ NA RZECZ ZAKUPU RZECZOWYCH AKTYWÓW
TRWAŁYCH.
Na dzień 31 grudnia br. oraz dzień opublikowania sprawozdania finansowego Spółka nie posiadała zobowiązań na
rzecz zakupu rzeczowych środków trwałych.
Nota 33. ZOBOWIĄZANIA DŁUGO I KRÓTKOTERMINOWE Z TYTUŁU LEASINGU FINANSOWEGO.
Na dzień 31.12.2024r. oraz dzień publikacji raportu Spółka nie była stroną umowy leasingu innego niż leasing
krótkoterminowy w rozumieniu MSSF 16. Z uwagi na krótkoterminowy okres trwania umów lub nieistotną ich wartość
(ok. 4% sumy kosztów operacyjnych) nie dokonano wyceny aktywów oraz zobowiązań z tytułu leasingu.
Nota 34. REZERWA NA ŚWIADCZENIA EMERYTALNE I PODOBNE.
Wyszczególnienie
31.12.2024
31.12.2023
Rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe
211
187
Rezerwy na nagrody jubileuszowe
998
825
Rezerwy na niewykorzystane urlopy wypoczynkowe
810
718
Rezerwy na pozostałe świadczenia
9
9
Łącznie, w tym:
2 028
1 739
- długoterminowe
1 045
899
- krótkoterminowe
983
840
Zgodnie z obowiązującym prawem pracy Spółka zobowiązana jest do wypłaty odpraw emerytalnych. Rezerwa na te
świadczenia ustalana jest przy zastosowaniu metod aktuarialnych, uwzględniających m.in. rotację pracowników,
przewidywany czas przejścia na emeryturę oraz stopę dyskontową, a jej wartość odpowiada wartości bieżącej
przyszłych zobowiązań.
Główne założenia przyjęte przez aktuariusza na dzień bilansowy do wyliczenia kwoty zobowiązania.
Wyszczególnienie
31.12.2024
31.12.2023
Stopa dyskontowa (%)
5,80%
5,10%
Przewidywana stopa wzrostu wynagrodzeń (%) na rok następny
8,00%
7,00%
Przewidywana stopa wzrostu wynagrodzeń (%) na kolejne lata
5,00%
5,00%
Zarząd podjął decyzję o nieujawnianiu pozostałych informacji wynikających z MSR 19, które wymagałyby ponownego
przeliczenia rezerw na świadczenia przez Aktuariusza. Koszt jest niewspółmierny do pozyskanych danych z uwagi na
nieistotność tych zobowiązań.
Zmiana stanu rezerw na świadczenia emerytalne i podobne (w tys. zł)
01.01.2024 –
31.12.2024
01.01.2024 –
31.12.2023
Stan na początek okresu
1 739
1 401
Utworzenie rezerwy
446
481
Koszty wypłaconych świadczeń
(84)
(56)
Rozwiązanie rezerwy
(73)
(87)
Stan na koniec okresu, w tym:
2 028
1 739
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 61
- długoterminowe
1 045
899
- krótkoterminowe
983
840
Nota 35. CELE I ZASADY ZARZĄDZANIA RYZYKIEM FINANSOWYM.
Spółka prowadzi działalność operacyjną w zakresie zarządzania wierzytelnościami NPL (non performing loans),
polegającą na odzyskiwaniu należności nieregularnych, nabywanych przez Spółkę oraz fundusze wierzytelności, które
zleciły jej zarządzanie wierzytelnościami.
Ekspozycja na ryzyko finansowe wynika ze struktury posiadanych przez Spółkę instrumentów finansowych
i zobowiązań.
Instrumenty finansowe (w tys. zł)
31.12.2024
31.12.2023
Podział instrumentów zależnie od horyzontu czasowego:
403 528
323 109
Instrumenty finansowe krótkoterminowe:
62 490
36 805
- pakiety wierzytelności, oszacowane zdyskontowane strumienie pieniężne do 1 roku
23 644
21 882
- środki pieniężne
13 836
432
- należności handlowe i pozostałe
25 010
14 491
Instrumenty finansowe długoterminowe :
341 038
286 304
- pakiety wierzytelności oszacowane zdyskontowane strumienie pieniężne powyżej 1 roku
31 778
31 638
- certyfikaty inwestycyjne
272 227
227 854
- udziały i akcje nie notowane na aktywnym rynku
37 033
26 812
Suma aktywów
420 563
339 055
Udział instrumentów finansowych w sumie aktywów
95,95%
95,30%
Wartość instrumentów finans krótkoterminowych / suma zobowiązań krótkoterminowych
208,01%
78,43%
Wartość instrumentów finans długoterminowych / suma zobowiązań długoterminowych
398,75%
1766,43%
Zobowiązania (w tys. zł)
31.12.2024
31.12.2023
Dług oprocentowany wynikający z wyemitowanych obligacji :
112 154
60 449
- krótkoterminowy
26 628
44 241
- długoterminowy
85 526
16 208
Zobowiązania krótkoterminowe z wyłączeniem zobowiązań finansowych
3 414
2 682
*Suma zobowiązań :
115 568
63 131
- zobowiązania krótkoterminowe
30 042
46 923
- zobowiązania długoterminowe
85 526
16 208
*Suma zobowiązań – wyłączono rezerwę na podatek odroczony oraz świadczenia pracownicze, łącznie 47 511 tys. zł.
Ryzyko finansowe dla Spółki obejmuje szereg czynników, które mogą wpływać na jej rentowność, płynność
finansową oraz ogólną stabilność operacyjną.
Oto kluczowe aspekty ryzyka finansowego:
➢ ryzyko niewypłacalności dłużników - wzrost ryzyka może skutkować utratą lub obniżeniem wartości długów
do odzyskania, wysoka liczba dłużników niewypłacalnych lub długów trudnych do odzyskania może
negatywnie wpłynąć na wyniki finansowe firmy oraz jej zdolność do regulowania zobowiązań;
➢ ryzyko operacyjne – w obecnych warunkach wzrost kosztów operacyjnych może obniżyć rentowność firmy i
prowadzić do pogorszenia jej sytuacji finansowej, istotne ryzyko jest związane z procesami windykacyjnymi,
systemami informatycznymi, a także błędami ludzkimi;
➢ ryzyko utraty płynności finansowej;
➢ ryzyko rynkowe obejmuje zmienność na rynku wierzytelności, która może wpływać na rentowność portfela
długów oraz zmienność stóp procentowych;
➢ ryzyko zmiany przepisów prawnych;
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 62
➢ ryzyko utraty reputacji przez Spółkę - ryzyko związane z negatywnym odbiorem wizerunku Spółki przez
klientów, kontrahentów, inwestorów, akcjonariuszy, nadzorców, regulatorów oraz opinię publiczną.
Intencją zarządzania ryzykiem finansowym przez Spółkę nie jest całkowita eliminacja zagrożeń wynikających ze
zmian czynników ryzyka, ale ich ograniczenie do bezpiecznych poziomów, akceptowalnych przez Zarząd.
W strategii zarządzania ryzykiem finansowym Spółka stosuje różnorodne narzędzia, w tym monitoring własnych
wskaźników finansowych oraz porównanie ich do innych uczestników rynku zarządzania wierzytelnościami,
dostosowanie strategii działania do zmieniających się warunków na rynku. Kluczowymi dla minimalizacji ryzyka
finansowego i osiągnięcia stabilności operacyjnej jest dywersyfikacja portfela długów oraz ostrożne podejmowanie
decyzji biznesowych.
Narzędzia stosowane w zarządzaniu ryzykiem finansowym:
a. identyfikacja i ocena zagrożeń powstających poprzez zmieniające się warunki działania np. wzrost bazowych
stóp procentowych, inflacja, zmiany w ustawodawstwie;
b. dywersyfikacja portfela wierzytelności;
c. optymalizacja struktury finansowania działalności, w tym zróżnicowane wykorzystanie instrumentów
finansowania działalności;
d. doskonalenie sprawozdawczości finansowej;
e. bieżąca kontrola płynności;
f. zapewnienie zgodności prowadzenia działalności z otoczeniem prawnym.
Ryzyko kredytowe.
Ryzyko kredytowe określamy jako prawdopodobieństwo niewystąpienia płatności z tytułu umowy cywilnoprawnej lub
sądowego tytułu wykonawczego. Zaniechanie uregulowania zobowiązania przez klienta/dłużnika stanowi potencjał
powstania straty w Spółce. Portfel instrumentów finansowych Spółki, który jest rozważany w kontekście ryzyka
kredytowego stanowi ok. 96% sumy aktywów, w tym pakiety wierzytelności nabytych, których ekspozycja na ryzyko
jest najwyższa.
Ekspozycja na ryzyko kredytowe.
Środki pieniężne.
Środki pieniężne do dyspozycji jednostki.
31.12.2024
31.12.2023
Środki pieniężne na rachunkach bankowych Spółki i w kasie Spółki
13 836
432
Dostępne, niewykorzystane środki pieniężne w ramach kredytu bieżącego
3 000
3 000
Razem
16 836
3 432
Pakiety wierzytelności.
Wierzytelności nieregularne (NPL) w momencie zakupu są już obciążone znacznym ryzykiem kredytowym. Poprzez
transakcję zakupu Spółka przejmuje wszystkie ryzyka związane z dochodzeniem długu. Podjęcie decyzji inwestycyjnej
jest priorytetem, który decyduje o rentowności portfela. Cena transakcyjna jest istotnym czynnikiem w tym procesie,
ale najważniejszym jest stan prawny oferowanych długów oraz jakość dokumentacji. Po zawarciu transakcji duże
znaczenie ma model współpracy z wierzycielem pierwotnym. Znaczna część portfela jest obciążona wysokim ryzykiem
niewypłacalności.
Wartość odzyskiwalna z portfela wierzytelności NPL jest ustalana z uwzględnieniem ryzyka kredytowego poprzez
identyfikację wielkości strumieni pieniężnych. Najważniejszym działaniem jest analiza stanu prawnego portfela i
segmentacja spraw. Na podstawie przepływów historycznych z portfeli referencyjnych ustalane są oczekiwane
przepływy pieniężne, korygowane o ryzyko wystąpienia straty. Każdy z prognozowanych przepływów uwzględnia
wartość wierzytelności na dzień wyceny, prawdopodobieństwo niespłacalności oraz stratę w kwocie należności, która
nie zostanie odzyskana. Oczekiwane skorygowane przepływy pieniężne są dyskontowane przy pomocy efektywnej
stopy procentowej, której wysokość uwzględnia ryzyko kredytowe, cenę zakupu i czas odzysku. Niższa efektywna
stopa wskazuje na wysokie ryzyko kredytowe.
Innym istotnym zagadnieniem jest uniknięcie koncentracji ryzyka.
W tym celu niezbędna jest systematyczna, cykliczna analiza portfela wierzytelności w tym:
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 63
➢ monitoring składu portfela wierzytelności, aby zidentyfikować różne rodzaje dłużników, branże, rodzaje
wierzytelności (np. osobiste, korporacyjne) oraz ich wartość;
➢ analiza zdolności spłaty dłużników poprzez sprawdzenie ich historii kredytowej, źródeł dochodu, aktywów i
innych czynników wpływających na ich zdolność do uregulowania zobowiązań;
➢ ocena jakości portfela wierzytelności - czy wierzytelności w portfelu są odpowiednio zabezpieczone i czy
mogą być łatwo odzyskane. Analiza staranności i kompletności dokumentacji oraz jakości zabezpieczeń;
➢ analiza danych historycznych - dotyczących odzyskiwania wierzytelności, takie jak wskaźniki spłat, średni
czas dochodzenia wierzytelności, koszty windykacji i inne;
W ocenie Spółki na podstawie informacji historycznych minimalna kwota, którą odzyskiwała Spółka z poszczególnych
pakietów pokrywała poniesione nakłady na zakup i windykację pakietu.
Należności handlowe i pozostałe.
W strukturze należności netto udział należności od jednostek powiązanych wynosi ok. 47%. W okresach ubiegłych
oraz w bieżącym roku oszacowano utratę wartości dla należności od jednostek pozostałych z uwagi na niewystąpienie
płatności w terminach umownych. Na dzień bilansowy oszacowano odpis aktualizujący na przyszłe straty kredytowe
dla należności w wysokości 710 tys. zł, co stanowi 2,76% sumy należności brutto.
Wyszczególnienie
31.12.2024
udział w %
31.12.2023
udział w %
Należności handlowe i pozostałe netto
25 010
100%
14 491
100%
- od jednostek powiązanych
11 707
46,81%
9 627
66,44%
- od pozostałych jednostek
13 303
53,19%
4 864
33,56%
Należności handlowe i pozostałe brutto
25 720
100%
14 870
100%
- należności od jednostek powiązanych brutto
11 707
45,52%
9 627
64,74%
- należności od jednostek pozostałych brutto
14 013
54,48%
5 243
35,26%
Utrata wartości (wartość ujemna)
(710)
xxx
(379)
xxx
Utrata wartości / należności handlowe i pozostałe brutto
2,76%
xxx
2,55%
xxx
Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia wzrost ryzyka kredytowego na należności i zależnie od stopnia ryzyka tworzy
odpis na oczekiwane straty kredytowe w wysokości strat w całym cyklu życia.
Ryzyko utraty płynności.
Spółka uzyskuje przychody gotówkowe z trzech głównych źródeł: windykacji własnych wierzytelności nabytych od
pierwotnych wierzycieli, wynagrodzenia za zarządzanie portfelami jednostek zewnętrznych oraz umorzenia
certyfikatów inwestycyjnych w funduszach wierzytelności.
Ryzyko płynności odnosi się do zagrożenia na skutek braku wystarczających środków pieniężnych do pokrycia
bieżących zobowiązań. Wierzytelności NPL charakteryzują się niskim poziomem płynności – odzyskiwalność tych
aktywów szacowana jest z reguły w perspektywie co najmniej 10-letniej. Kluczowe znaczenie ma odpowiednie
prognozowanie przepływów pieniężnych oraz utrzymywanie stabilnej struktury finansowania.
Na koniec roku sprawozdawczego odnotowano:
➢ wskaźnik pokrycia zobowiązań krótkoterminowych przez krótkoterminowe aktywa finansowe wyniósł
208,01%,
➢ wskaźnik pokrycia zobowiązań długoterminowych przez długoterminowe aktywa finansowe – 398,75%.
Spółka stosuje mechanizmy ograniczające ryzyko utraty płynności, w tym :
➢ okresowe prognozy płynności i analiza planowanych odzysków,
➢ wykorzystanie krótkoterminowych instrumentów dłużnych w okresach dobrej koniunktury,
➢ pozyskiwanie długoterminowego finansowania zewnętrznego w okresach dekoniunktury,
➢ oparcie struktury kapitałowej na kapitale własnym oraz bezpiecznym poziomie długoterminowego
kapitału obcego,
➢ bieżące monitorowanie portfela i optymalizacja struktury odzysku, w tym m.in. poprzez automatyzację
procesów, korzystanie z giełdy długów, windykację poza egzekucyjną oraz sprzedaż wybranych pakietów
wierzytelności.
Tabela poniżej przedstawia zobowiązania Spółki na dzień 31 grudnia 2024r. wg daty zapadalności na podstawie
umownych niezdyskontowanych płatności (w tys. zł) na tle prognozowanych odzysków z portfeli wierzytelności.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 64
31.12.2024r.
Do 3
miesięcy
Od 3 do 6
miesięcy
Od 6 do 12
miesięcy (w
tys. zł)
Od 1 do 5 lat
(w tys. zł)
Powyżej 5 lat
(w tys. zł)
Ogółem
Wartość odzyskiwalna z wierzytelności
nabytych, ustalona szacunkowo
skorygowana o ryzyko kredytowe*
5 834
5 607
12 203
43 060
7 336
74 040
Dłużne papiery wartościowe (nominał)
0
7 898
9 500
95 000
0
112 398
Kredyty i pożyczki
0
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
3 414
3 414
Łącznie zobowiązania
3 414
7 898
9 500
95 000
0
115 812
Optymalizacja struktury finansowania.
Na decyzje kształtujące strukturę kapitałową ma wpływ ocena posiadanych zasobów finansowych pod kątem ich
płynności. Najistotniejszą część aktywów stanowią instrumenty generujące przychody Spółki. Są to udzielone
pożyczki, portfele wierzytelności, instrumenty kapitałowe, w tym certyfikaty inwestycyjne w funduszach
wierzytelności. Pakiety wierzytelności obejmują sprawy nieregularne i sprawy przeterminowane, których odzyskanie
jest prognozowane na minimalny okres 10 lat. Z uwagi na powyższe struktura kapitałowa kształtowana jest tak, by
opierała się ona w przeważającej części o kapitały własne jako najbezpieczniejszą formę finansowania działalności lub
długoterminowe kapitały obce. Udział kapitałów własnych w strukturze finansowania wyniósł ponad 60%.
Struktura finansowania
31.12.2024
31.12.2023
Kapitały własne
257 484
61,22%
237 149
69,94%
Zobowiązania wymagalne, w tym:
Zobowiązania finansowe o terminie spłaty powyżej jednego roku
85 526
20,34%
16 208
4,78%
Zobowiązania finansowe o terminie spłaty poniżej jednego roku
26 628
6,33%
44 241
13,05%
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu dostaw i usług i pozostałe
3 414
0,81%
2 682
0,79%
Suma zobowiązań wymagalnych
115 568
27,48%
63 131
18,62%
Suma pasywów
420 563
339 055
Istotnym elementem kontroli stopnia ryzyka finansowego w aspekcie płynności są stosowane zasady rachunkowości,
w tym zasada wyceny pakietów wierzytelności w zamortyzowanym koszcie. Na podstawie przepływów historycznych
prognozowane są modele strumieni pieniężnych przy zastosowaniu metod statystycznych. Weryfikowane kwartalnie,
pozwalają określić wielkość wpływów w okresie, a przez to zapotrzebowanie na kapitał zewnętrzny.
Spółka posiada też inne instrumenty finansowe, takie jak należności i zobowiązania handlowe, które powstają
bezpośrednio w toku prowadzonej przez nią działalności. Stanowią one jednak nieznaczną część aktywów czy
zobowiązań krótkoterminowych. Spółka nie korzysta z kredytu kupieckiego.
W 2024r. stan zobowiązań finansowych zwiększył się w stosunku do roku ubiegłego, w związku z emisją dłużnych
papierów wartościowych. Zmieniła się struktura finansowania działalności, w której na dzień sprawozdawczy
przeważa długoterminowy kapitał pożyczony.
Spółka unika sytuacji finansowania się w przeważającej części kapitałami obcymi. Istnieje ryzyko, szczególnie w
obecnej sytuacji makroekonomicznej, że koszty pozyskania kapitału będą wysokie, a płynność pakietów
wierzytelności może zmniejszyć się, co spowoduje zatory płatnicze i znaczne obniżenie efektywności działania Spółki.
Ryzyko zmiany stopy procentowej.
Spółka uwzględnia ryzyko stopy procentowej jako jeden z czynników stabilności finansowej i efektywności
operacyjnej firmy. Znaczące wzrosty stóp referencyjnych NBP mogą powodować wzrost kosztów obsługi długu.
W portfolio zobowiązań finansowych na koniec 2024 r. odnotowano wg źródła następujące pozycje:
• kredyt bankowy w rachunku bieżącym limit 3 mln zł, saldo na koniec roku 0,
• obligacje wyemitowane przez Spółkę o oprocentowaniu stałym – wartość nominalna 24,5 mln zł,
• obligacje wyemitowane przez Spółkę o oprocentowaniu zmiennym – wartość nominalna 87,9 mln zł.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 65
W 2024 roku Rada Polityki Pieniężnej (RPP) nie dokonała zmian wysokości stóp procentowych. Stopa referencyjna
Narodowego Banku Polskiego (NBP) pozostała na poziomie 5,75% rocznie począwszy od października 2023 roku.
Czynnikiem zmiennym oprocentowania wyemitowanych obligacji jest Wibor 6M, który 31 grudnia 2024r. wynosił
5,80%, a na koniec 2023r. 5,82%.
Średnioważony nominalny koszt wyemitowanych obligacji na koniec 2024r. wynosi 11,22%, podczas gdy na koniec
2023r. 10,92%.
Ekspozycja zmian stopy procentowej na koszty finansowania długu, w tym obligacji i kredytów.
Spółka finansuje się kapitałem zewnętrznym zarówno o oprocentowaniu stałym, jak i zmiennym.
Do zobowiązań o oprocentowaniu zmiennym zalicza się kredyt bankowy, którego średnie wykorzystanie przez Spółkę
wyniosło ok.556 tys. zł oraz obligacje o łącznej wartości nominalnej długu 87,9 mln zł.
Do zobowiązań o oprocentowaniu stałym należą obligacje oprocentowane wg stopy od 10,30% do 11,00% i stanowią
ok. 22% w strukturze obligacji.
Analizę wrażliwości sporządzono dla instrumentów o zmiennym oprocentowaniu, dla których koszt odsetkowy ujęty w
wyniku finansowym wyniósł 8 268 tys. zł. W analizie przyjęto średnie oprocentowanie.
Oszacowano, że zmiana bazowych stóp procentowych o „-/+” 100 p.b, w 2024r. spowodowałby zmianę kosztów
finansowych o -/+ 812 tys. zł. Kwota ta stanowi 9,81% koszt odsetkowego obsługi obligacji o zmiennym
oprocentowaniu oraz kredytu.
Skutki zmiany stopy procentowej o „+/-100 pb” 31.12.2024r.
Seria instrumentu
Średni stan
zobowiązań w
ciągu roku
(w tys. zł)
Nominalne
średnie
oprocentowanie
w ciągu roku
Odsetki ujęte w
wyniku
finansowym
2024r. w tys. zł
Zmiana kosztu
odsetkowego w
tys. zł
Koszty
odsetkowe w
tys. zł
Zmiana w %
kosztów
odsetkowych
Limit kredytowy PKO
556
8,15%
45
+/-6
8 268
+/-0,07%
Obligacje serii B2
6 070
10,25%
622
+/-61
8 268
+/-0,74%
Obligacje serii F2
9 583
9,96%
954
+/-96
8 268
+/-1,16%
Obligacje serii G2
3 833
9,76%
374
+/-38
8 268
+/-0,46%
Obligacje serii H2
9 667
12,36%
1 195
+/-97
8 268
+/-1,17%
Obligacje serii O2
21 750
12,10%
2 631
+/-218
8 268
+/-2,64%
Obligacje serii P2
18 250
9,07%
1 655
+/-183
8 268
+/-2,21%
Obligacje serii T2
9 167
6,11%
560
+/-92
8 268
+/-1,11%
Obligacje serii X2*
2 055
11,30%
232
+/-21
8 268
+/-0,25%
Łącznie
xxx
xxx
8 268
+/-812
8 268
+/-9,81%
*Data przydziału obligacji: 6 grudnia 2024r., wartość nominalna 30 mln zł.
Skutki zmiany stopy procentowej o „+/-100 pb” 31.12.2023r.
Seria instrumentu
Średni stan
zobowiązań ciągu
roku (w tys. zł)
Nominalne średnie
oprocentowanie w
ciągu roku
Odsetki ujęte w
wyniku finansowym
roku 2023 (w tys.
zł)
Zmiana kosztu
odsetkowego (w
tys. zł)
Zmiana do zysku
operacyjnego w %
Limit kredytowy PKO
1 415
7,80%
37
+/-7
+/-0,12%
Obligacje serii B2
11 989
11,73%
1 406
+/-120
+/-2,11%
Obligacje serii F2
15 000
11,60%
1 740
+/-150
+/-2,64%
Obligacje serii G2
6 000
11,10%
666
+/-60
+/-1,06%
Obligacje serii H2
11 192
16,39%
1 834
+/-112
+/-1,97%
Łącznie
xxx
xxx
5 683
+/-449
+/-7,90%
Zmiany stopy referencyjnej NBP powodują także wzrost / spadek odsetek ustawowych (kapitałowych), odsetek
ustawowych za opóźnienie, określonych w kodeksie cywilnym. Zmiany te mają wpływ na wartość wierzytelności
nabytych z uwagi na wysokość naliczanych odsetek. Nie oznacza to wzrostu wskaźnika ściągalności.
Maksymalna wysokość odsetek kapitałowych wynikających z czynności prawnej nie może w stosunku rocznym
przekraczać dwukrotności wysokości odsetek ustawowych, które stanowią sumę stopy referencyjnej NBP i 3,5
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 66
punktów procentowych. Od 5 października 2023r. obowiązują odsetki ustawowe w wysokości 11,25% oraz
maksymalne 22,50%.
Wpływ zmian bazowych stóp procentowych na wycenę portfeli wierzytelności.
Od 1 stycznia 2018r. Spółka wycenia pakiety wierzytelności, zgodnie z MSSF 9, w zamortyzowanym koszcie przy
zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, ustalonej przy początkowym ujęciu instrumentu. Wysokość rynkowej
stopy procentowej ma wpływ na oszacowanie premii za ryzyko, która jest częścią składową stopy dyskontowej,
stosowanej w wycenie pakietów wierzytelności w wartości godziwej.
Istotne zmiany bazowych stóp procentowych mają też wpływ na wartość bilansową portfela wierzytelności
wycenianego w wartości godziwej. I tak wzrost bazowych stóp procentowych powoduje zmniejszenie wartości
godziwej portfela.
Ze względu na specyfikę ryzyka nie mamy wpływu na ograniczenie jego występowania.
Zarząd Spółki monitoruje poziom stóp bazowych (w szczególności stopy referencyjnej NBP oraz stawek WIBOR) i
podejmuje działania mające na celu utrzymanie optymalnej struktury zobowiązań finansowych, opartej na
zrównoważonym udziale instrumentów o oprocentowaniu stałym i zmiennym.
Ryzyko wzrostu ceny pakietów.
Nabywając sprawy trudne Spółka bierze na siebie ryzyko weryfikacji roszczeń wynikających z nabytych długów oraz
dalszej ich windykacji, której skutkiem jest poniesienie znacznych nakładów na wpisy sądowe, opłaty egzekucyjne,
koszty obsługi prawnej. Natomiast korzyści Spółki wiążą się ze stosunkowo niską ceną zakupu w stosunku do
wartości nominalnej długu oraz możliwością uzyskania marży na windykowanych portfelach wierzytelności. Wycena
oferowanego portfela oraz ocena jego jakości przed złożeniem ostatecznej oferty zakupu jest kluczową. Zbyt wysoka
cena zakupu przy istniejącym ryzyku kredytowym obniżyłaby znacznie wyniki Spółki, zważywszy na fakt korzystania z
kapitału zewnętrznego. Spółka na podstawie danych historycznych ustaliła limity cen transakcyjnych z
uwzględnieniem obecnej sytuacji rynkowej. W b.r. transakcje zakupu wierzytelności nieregularnych (NPL) zostały
zrealizowane w większości przy współczynnikach - cena zakupu do wartości nabytego pakietu nieprzekraczających
24%.
Ryzyko prawne.
Częste zmiany przepisów skutkują różnicami w ich interpretacji, a tym samym trudnościami w zakresie dostosowania
się Spółka do zmienionego otoczenia prawnego. Mogą też skutkować brakiem jednolitości w praktyce organów
skarbowych i innych organów administracji publicznej oraz w orzecznictwie sądowym. Każda zmiana przepisów może
spowodować wzrost kosztów działalności Spółki i wpłynąć na wyniki finansowe oraz powodować trudności w ocenie
skutków przyszłych zdarzeń i decyzji. Należy zauważyć, że zmiany regulacji stanowią istotne ryzyko, w szczególności
że założeniem implementowanych dotychczas zmian prawnych w zakresie dochodzenia należności jest poprawa
sytuacji prawnej dłużnika bez uwzględnienia interesów egzekwującego wierzyciela.
W obliczu niestabilności systemu prawnego Spółka stosuje elastyczne, proaktywne podejście do wprowadzanych
zmian. Zmiany w przepisach są monitorowane, zwłaszcza te dotyczące procedur windykacyjnych, ochrony
konsumenta i regulacji dotyczących przeterminowanych długów. Dzięki temu może szybko dostosować się do nowych
regulacji oraz uniknąć potencjalnych sankcji. Elastyczne zarządzanie procesami windykacyjnymi oraz efektywne
wdrażanie zmian procedur to kluczowe elementy minimalizujące ryzyko. W niestabilnym systemie prawnym warto
skupić się na polubownych metodach windykacji, takich jak negocjacje z dłużnikami i zawieranie ugód. Polubowne
podejście może zminimalizować ryzyko związane z przewlekłymi i kosztownymi postępowaniami sądowymi, które
mogą być dodatkowo utrudnione przez niestabilność prawną.
Nota 36. INFORMACJA O INSTRUMENTACH FINANSOWYCH.
1. Spółka kwalifikuje aktywa i zobowiązania finansowe do kategorii instrumentów finansowych zgodnie z MSSF 9.
➢ Aktywa i zobowiązania finansowe wyceniane po początkowym ujęciu w zamortyzowanym koszcie.
➢ Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne dochody całkowite.
➢ Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy.
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne dochody całkowite nie występowały w 2024r.
2. Wartości godziwe poszczególnych klas instrumentów finansowych.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 67
Poniższa tabela przedstawia porównanie wartości bilansowych i wartości godziwych wszystkich instrumentów
finansowych Spółki, w podziale na poszczególne klasy i kategorie aktywów i zobowiązań.
Instrumenty i zobowiązania finansowe
31.12.2024
Wartość bilansowa
Wartość godziwa
Instrumenty kapitałowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy:
308 102
308 102
- certyfikaty inwestycyjne
272 227
272 227
- akcje i udziały jednostek zależnych
20 306
20 306
- udziały i akcje w jednostkach pozostałych
15 569
15 569
Aktywa finansowe wycenione w wartości godziwej przez wynik finansowy
0
0
Instrumenty kapitałowe wyceniane metodą praw własności:
1 158
1 158
- akcje i udziały jednostek stowarzyszonych
1 158
1 158
Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie:
94 268
93 666
- nabyte wierzytelności
55 422
54 820
- środki pieniężne i ich ekwiwalenty
13 836
13 836
- należności handlowe i pozostałe
25 010
25 010
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy:
0
0
Zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie:
115 076
114 615
- zobowiązania z tytułu emisji obligacji
112 154
111 693
- zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe
2 922
2 922
Instrumenty i zobowiązania finansowe
31.12.2023
Wartość bilansowa
Wartość godziwa
Instrumenty kapitałowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy:
254 249
254 249
- certyfikaty inwestycyjne
227 854
227 854
- akcje i udziały jednostek zależnych
20 292
20 292
- udziały i akcje w jednostkach pozostałych
6 103
6 103
Aktywa finansowe wycenione w wartości godziwej przez wynik finansowy
0
0
Instrumenty kapitałowe wyceniane metodą praw własności:
417
417
- akcje i udziały jednostek stowarzyszonych
417
417
Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie:
68 443
64 394
- nabyte wierzytelności
53 520
49 471
- środki pieniężne i ich ekwiwalenty
432
432
- należności handlowe i pozostałe
14 491
14 491
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy:
0
0
Zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie:
63 131
62 975
- zobowiązania z tytułu emisji obligacji
60 188
60 032
- zobowiązania z tytułu pożyczek
261
261
- zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe
2 682
2 682
3. Stopy procentowe wykorzystywane do szacowania wartości godziwej instrumentów.
Instrumenty
31.12.2024
31.12.2023
Pożyczki udzielone
9,98%
9,98%
Pakiety wierzytelności
10,05%
11,60%
Zobowiązania z tytułu emisji obligacji
12,16%
11,22%
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 68
Pożyczki otrzymane
Nie dotyczy
9,51%
4. Hierarchia instrumentów finansowych wycenianych według wartości godziwej.
Instrumenty wyceniane w wartości godziwej
31.12.2024
31.12.2023
Certyfikaty inwestycyjne w GPM Vindexus NFIZW
3
3
Certyfikaty inwestycyjne w Future NFIZW
3
3
Certyfikaty inwestycyjne w Alfa NFIZW
3
3
Akcje i udziały jednostek zależnych
3
3
Akcje i udziały pozostałych jednostek
3
3
W wycenie instrumentów finansowych można zastosować modele, zależne od danych wejściowych:
Poziom 1 – ceny notowane na aktywnych rynkach dla identycznych aktywów lub zobowiązań – brak zastosowania w
Spółce.
Poziom 2 – dane wejściowe inne niż ceny notowane użyte w poziomie pierwszym, które są obserwowalne dla
składnika aktywów lub zobowiązań w sposób bezpośredni lub pośrednio.
Poziom 3 – dane wejściowe do wyceny składnika, które nie są oparte na możliwych do zaobserwowania danych
rynkowych.
Zastosowano w Spółce model wyceny do pomiaru wartości godziwej instrumentów finansowych na 3 poziomie
hierarchii z uwagi na fakt, że dane wejściowe do wyceny składnika nie są oparte na możliwych do zaobserwowania
danych rynkowych.
Spółka nie dokonała transferów pomiędzy poziomami wartości godziwej w 2024r.
Danymi wejściowymi do wyceny instrumentów kapitałowych w wartości godziwej jest:
➢ wartość aktywów netto każdego funduszu przypadająca na certyfikat inwestycyjny,
➢ wartość aktywów netto spółki zależnej lub spółki pozostałej na jeden udział / akcję.
W funduszach głównym przedmiotem lokat są wierzytelności nabyte, które wyceniane są w wartości godziwej z
odniesieniem skutków wyceny w kapitały oraz środki pieniężne denominowane w zł. W konsekwencji wartość
aktywów netto przypadająca na jeden certyfikat inwestycyjny jest ich wartością godziwą.
W tabelach niżej przedstawiamy wielkość zmiany wartości bilansowej instrumentów kapitałowych w jednostkach
zależnych oraz pozostałych, a także wpływ tej zmiany na wynik finansowy roku sprawozdawczego.
Instrument finansowy
Wartość
bilansowa
31.12.2024
(w tys. zł)
Zmiana
wartości
bilansowej
łącznie
(w tys. zł)
Zmiana wyceny
brutto ujęta w
wyniku finansowym
okresu (w tys. zł)
Zmiana stanu
nakładów
(w tys. zł)**
Wartość
bilansowa
31.12.2023
(w tys. zł)
Metoda
wyceny
a
b = f + c
c = d + e
d
e
f
g
Jednostki zależne, w tym:
292 533
44 387
44 202
185
248 146
poziom 3
CI* GPM Vindexus NFIZW
180 830
24 649
24 649
156 181
poziom 3
CI* Future NFIZW
78 914
18 498
18 498
60 416
poziom 3
CI* Alfa NFIZW
12 483
1 226
1 226
11 257
poziom 3
Akcje Fingo Capital S.A.
14 707
225
40
185
14 482
poziom 3
Udziały Fiz-Bud Sp. z o.
o.
5 599
(211)
(211)
5 810
poziom 3
Pozostałe jednostki
15 569
9 466
(21)
9 487
6 103
poziom 3
Łącznie
308 102
53 853
44 181
9 672
254 249
CI* - certyfikat inwestycyjny,
**Zmiana stanu nakładów – nabycie / sprzedaż instrumentów finansowych.
Skutki zmiany wartości godziwej instrumentów kapitałowych odniesione na wynik finansowy prezentowane są w
nocie nr 5 w tabeli - Przychody finansowe - aktualizacja wartości aktywów finansowych.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 69
Instrument finansowy
Wartość
bilansowa
31.12.2023
(w tys. zł)
Zmiana
wartości
bilansowej
łącznie
(w tys. zł)
Zmiana wyceny
brutto ujęta w
wyniku finansowym
okresu
(w tys. zł)
Zmiana stanu
nakładów
(w tys. zł)**
Wartość
bilansowa
31.12.2022
(w tys. zł)
Metoda
wyceny
a
b = g + c
c = d + e
d
e
f
g
Jednostki zależne, w tym:
248 146
7 087
13 265
(6 178)
241 059
poziom 3
CI* GPM Vindexus NFIZW
156 181
(1 137)
4 820
(5 957)
157 318
poziom 3
CI* Future NFIZW
60 416
3 192
7 840
(4 648)
57 224
poziom 3
CI* Alfa NFIZW
11 257
686
686
0
10 571
poziom 3
Akcje Fingo Capital S.A.
14 482
3 908
(92)
4 000
10 574
poziom 3
Udziały Fiz-Bud Sp. z o. o.
5 810
438
11
427
5 372
poziom 3
Pozostałe jednostki
6 103
4 391
(689)
5 080
1 712
poziom 3
Łącznie
254 249
11 478
12 576
(1 098)
242 771
CI* - certyfikat inwestycyjny,
**Zmiana stanu nakładów – nabycie / sprzedaż instrumentów finansowych.
5. Ujawnienia informacji o danych zastosowanych, w tym nieobserwowalnych, w modelu wyceny pakietów
wierzytelności w zamortyzowanym koszcie.
5a. Stosowane techniki wyceny pakietów wierzytelności w zamortyzowanym koszcie.
Jednostkowym instrumentem, stanowiącym przedmiot wyceny wierzytelności nabytych w zamortyzowanym koszcie
jest pakiet wierzytelności, zakupiony na podstawie odrębnej umowy, opisany datą nabycia i ceną zakupu oraz łączną
wartością nabytych spraw.
Zamortyzowany koszt ustala się przy zastosowaniu następujących parametrów:
➢ data wyjściowa,
➢ okres w jakim przewidywane jest uzyskanie wpływów,
➢ nakład początkowy (cena transakcyjna umowna),
➢ szacunki strumieni pieniężnych z danego instrumentu w poszczególnych okresach objętych wyceną,
➢ wyznaczenie efektywnej stopy procentowej lub odpowiednio efektywnej stopy zwrotu, skorygowanej o
ryzyko kredytowe.
Efektywną stopę procentową wyznacza się przy początkowym ujęciu w zamortyzowanym koszcie przy zastosowaniu
następujących czynników:
➢ data wyjściowa,
➢ okres w jakim przewidywane jest uzyskanie wpływów,
➢ szacunki strumieni pieniężnych z danego instrumentu w poszczególnych okresach objętych wyceną.
Tak ustalona stopa służy do dyskontowania przepływów pieniężnych, jest parametrem stałym i nie podlega zmianie w
całym okresie funkcjonowania instrumentu jednostkowego.
Przy wyliczaniu efektywnej stopy procentowej skorygowanej o ryzyko kredytowe jednostka dokonuje oszacowania
oczekiwanych przepływów pieniężnych, uwzględniając wszystkie warunki umowy składnika aktywów finansowych
(np. wcześniejsze spłaty, prolongaty, opcje kupna lub podobne) oraz oczekiwane straty kredytowe.
Szacunki wartości efektów windykacji przyjętych w wycenach wierzytelności mogą ulec zmianie w przyszłości, w tym
na skutek zmian przepisów prawa mających wpływ na prowadzoną przez Spółkę działalność operacyjną. Rzeczywiste
odzyski i koszty opłat egzekucyjnych mogą znacznie odbiegać od powyższych szacunków.
5b. Ujawnienie informacji wartościowych stosowanych w modelu wyceny całego portfela wierzytelności.
Wycena pakietów wierzytelności w zamortyzowanym koszcie
31.12.2024
31.12.2023
Efektywna stopa procentowa skorygowana o ryzyko kredytowe
10,04%
10,85%
Okres, za który szacowano wpływy
01.01.2025 – 31.12.2034
01.01.2024 – 31.12.2033
Oszacowana wartość odzyskiwalna w ciągu 10 lat brutto
74 040
70 486
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 70
Wycena pakietów wierzytelności w wartości godziwej
31.12.2024
31.12.2023
Stopa dyskontowa w tym premia za ryzyko
10,05%
11,60%
Okres, za który szacowano wpływy
01.01.2025 – 31.12.2034
01.01.2024 – 31.12.2033
Oszacowana wartość odzyskiwalna w ciągu 10 lat netto
70 624
65 831
Podstawą ustalenia wartości zamortyzowanego kosztu portfela wierzytelności, oprócz oszacowanej na moment
początkowego ujęcia efektywnej stopy procentowej skorygowanej o ryzyko, jest wartość odzyskiwalna, tj. szacowana
wartość przyszłych przepływów pieniężnych z wierzytelności z uwzględnieniem oczekiwanych strat kredytowych,
ustalona m.in. na podstawie informacji historycznych o przepływach uzyskiwanych z pakietów.
Z upływem czasu i uzyskiwaniem przychodów wartość odzyskiwalna zmniejsza się, co znajduje przełożenie w zmianie
wartości bilansowej portfela. W trakcie dochodzenia roszczeń wartość odzyskiwalna może zostać zwiększona z uwagi
na rozpoznanie wyższych wpłat w okresach przyszłych niż założono w modelu początkowym.
Spółka szacuje także koszty dochodzenia roszczeń do poniesienia w okresie najbliższych 10 lat i na tej podstawie
szacuje oczekiwane wpływy netto, które są różnicą między wartością odzyskiwalną, a planowanymi do poniesienia
kosztami.
Stan na dzień 31.12.2024r.
Wartość odzyskiwalna
(w tys. zł)*
Oczekiwane wpływy
netto (w tys. zł)**
Wartość godziwa
(w tys. zł)***
Do 6 miesięcy
11 441
10 716
10 283
Od 6 do 12 miesięcy
12 203
11 391
10 430
Od 1 do 2 lat
17 627
16 777
13 419
Od 3 do 5 lat
25 433
24 611
17 004
Powyżej 5 lat
7 336
7 129
3 684
RAZEM
74 040
70 624
54 820
* Wartość odzyskiwalna – suma szacunkowych wpływów gotówkowych w okresie 10 lat od dnia sprawozdawczego;
**Oczekiwane wpływy netto = suma szacunkowych wpływów gotówkowych pomniejszona o szacunkowe koszty;
***Wartość godziwa – zdyskontowane oczekiwane wpływy netto.
Stan na dzień 31.12.2023r.
Wartość odzyskiwalna
(w tys. zł)*
Oczekiwane wpływy
netto (w tys. zł)**
Wartość godziwa
(w tys. zł)***
Do 6 miesięcy
15 223
14 090
13 647
Od 6 do 12 miesięcy
7 425
6 198
5 616
Od 1 do 2 lat
14 790
17 607
13 789
Od 3 do 5 lat
23 785
21 308
13 312
Powyżej 5 lat
9 263
6 628
3 107
RAZEM
70 486
65 831
49 471
* Wartość odzyskiwalna – suma szacunkowych wpływów gotówkowych w okresie 10 lat od dnia sprawozdawczego;
**Oczekiwane wpływy netto = suma szacunkowych wpływów gotówkowych pomniejszona o szacunkowe koszty;
***Wartość godziwa – zdyskontowane oczekiwane wpływy netto.
W niniejszym sprawozdaniu średnia efektywna stopa procentowa została oszacowana na dzień sprawozdawczy na
podstawie całego portfela. Z uwagi na fakt, że jest wartością uśrednioną będzie różnić się od stopy ustalanej dla
poszczególnych pakietów przy początkowym ujęciu instrumentu.
Efektywna stopa procentowa jest stałą wartością ustaloną przy początkowym ujęciu instrumentu. Jest stopą stałą dla
każdego pakietu wierzytelności w całym okresie jego „życia”.
6. Ujawnienia informacji o danych zastosowanych, w tym nieobserwowalnych, w modelu wyceny certyfikatów
inwestycyjnych oraz akcji i udziałów jednostek zależnych wycenionych w wartości godziwej.
6.a. Stosowane techniki wyceny instrumentów kapitałowych w jednostkach zależnych w wartości godziwej.
Instrumenty kapitałowe w jednostkach zależnych obejmują certyfikaty inwestycyjne w funduszach wierzytelności,
akcje Fingo Capital S.A. oraz udziały Fiz-Bud Sp. z o.o.
Certyfikaty inwestycyjne w funduszach wierzytelności.
Wycena tych instrumentów bazuje na ustaleniu wartości aktywów netto, przypadających na jeden instrument
kapitałowy.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 71
Składniki aktywów i zobowiązań w funduszach wyceniane są w wartości godziwej. Danymi wejściowymi są wartości z
wyceny oficjalnej certyfikatów inwestycyjnych sporządzonej zgodnie z Rozporządzeniem ws. szczególnych zasad
rachunkowości funduszy inwestycyjnych. W stosunku do lokat nienotowanych na aktywnym rynku – pakietów
wierzytelności nabytych oraz instrumentów dłużnych, które łącznie stanowią ok 75% wartości całego portfolio
funduszy, w pomiarze wartości godziwej stosowane jest
podejście dochodowe.
Również oprocentowany dług
wynikający z instrumentów dłużnych wyceniany jest w wartości godziwej przy zastosowaniu podejścia dochodowego.
Przyjęto zatem, że wartość aktywów netto przypadająca na jeden certyfikat inwestycyjny jest jego wartością
godziwą.
Akcje i udziały.
Akcje i udziały jednostek zależnych nie są notowane na aktywnym rynku. W celu ich wyceny w wartości godziwej
stosuje się
➢ metodę skorygowanych aktywów netto dla podmiotów prowadzących działalność finansową, przy czym
wartość istotnych składników aktywów finansowych wycenia się przy zastosowaniu techniki wartości bieżącej i
oszacowania straty kredytowej dla poszczególnych składników aktywów zgodnie z MSSF 9 lub
➢ metodę zdyskontowanych przepływów pieniężnych dla podmiotów prowadzących działalność operacyjną
inna niż działalność finansową oraz, dla których dostępne są wiarygodne prognozy przyszłych przepływów
pieniężnych
Rezultat przeszacowania w stosunku do kosztu nabycia akcji odnoszony jest na wynik finansowy z uwzględnieniem
efektu w podatku odroczonym.
6.b. Dane wejściowe wg jednostkowych sprawozdań finansowych wykorzystywane dla ustalenia wartości godziwej
aktywów netto przypadających na instrument kapitałowy dla podmiotów wycenianych metodą skorygowanych
aktywów netto.
Składniki
aktywów netto
GPM
Vindexus
NFIZW
Future
NFIZW
Alfa
NFIZW
Fingo
Capital
S.A.
Fiz-Bud
Sp. z
o.o.
Suma
Udział % w
aktywach/
zobowiązaniach
Poziom
w
hierarchii
wartości
godziwej
Techniki
wyceny
Zastosowane
podejście
Aktywa
183 747
93 210
15 395
17 099
5 804
315 255
100,00%
3
Środki pieniężne
64 218
3 843
3 090
3 763
881
75 795
24,04%
3
2*
Dochodowe
Należności
692
2 263
17
3 064
84
6 120
1,94%
3
1*
Dochodowe
Wierzytelności
nabyte
106 905
87 104
12 288
4 755
0
211 052
66,95%
3
1*
Dochodowe
Obligacje jedn.
zewn.
11 932
0
0
0
0
11 932
3,78%
3
1*
Dochodowe
Akcje GPM
Vindexus SA
0
0
0
5 147
5 147
1,63%
1
3*
Rynkowe
Udziały jednostek
stowarzyszonych
3 250
3 250
1,03%
Aktywa
niefinansowe
0
0
0
291
1 046
1 337
0,42%
3
2*
Majątkowe
Pozostałe aktywa
0
0
79
543
622
0,21%
3
2*
Dochodowe
Zobowiązania
2 917
14 296
2912
1 410
59
21 594
3
1*
Dochodowe
Wartość
aktywów netto
WAN
180 830
78 914
12 483
15 689
5 745
293 661
3
Dochodowe
Instrumenty
udziałowe
CI**
CI**
CI**
Akcje
Udziały
Liczba
instrumentów
ogółem
34
5 900
8 136
12 300
000
11 836
xx
Liczba
instrumentów
objętych przez
jedn. dominującą
34 CI
5 900 CI
8 136 CI
12 300
000
10 696
xx
WAN w wartości
godziwej na
1CI**akcję/
udział (w tys. zł)
5 318,52
13,375
1,534
0,00120
0,523
xx
3
Wartość
godziwa
instrumentów
180 830
78 914
12 483
14 707
5 599
292 533
3
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 72
1* -Technika oczekiwanej wartości bieżącej;
2*- Inna opisane niżej
3* - Technika rynkowa.
**-Certyfikat inwestycyjny.
Spółka nie dokonała transferów pomiędzy poziomami wartości godziwej w 2024r. Opisany wyżej model pomiaru
wartości godziwej aktywów jednostek zależnych jest zdeterminowany przez wycenę instrumentów finansowych, które
łącznie stanowią ponad 98% struktury aktywów jednostek zależnych na koniec okresu sprawozdawczego. Stosuje się
podejście dochodowe oraz techniki wyceny wartości bieżącej. Dług oprocentowany, który stanowi ok. 67% w
strukturze zobowiązań jest wyceniany w zamortyzowanym koszcie, a różnica pomiędzy wyceną w wartości godziwej
przy zastosowaniu podejścia dochodowego oraz techniki wartości bieżącej jest nieistotna. Toteż przyjęto wycenę
bilansową jako wartość godziwą zobowiązań.
Z uwagi na powyższe przyjęto, że pomiar wartości godziwej aktywów netto jednostek zależnych odbywa się
przy zastosowaniu podejścia dochodowego oraz technik wartości bieżącej.
Zgodnie z MSSF 13 można zastosować techniki wyceny, wynikające z :
✓ podejścia rynkowego lub
✓ podejścia dochodowego.
W celu wyceny tych instrumentów finansowych stosuje się podejście dochodowe (MSSF 13 par. B10) oraz techniki
oczekiwanych przepływów pieniężnych.
Wybór metody wyceny oraz dobór technik wyceny instrumentu determinuje dostępność informacji, na podstawie
których opracowywane są dane wejściowe w modelu wyceny instrumentu oraz poziom hierarchii wartości godziwej,
na którym dane wejściowe są sklasyfikowane.
W modelu wyceny stosowane są dane wejściowe nieobserwowalne dla każdego składnika aktywów lub zobowiązania.
Dlatego klasyfikuje się wycenę certyfikatów inwestycyjnych oraz akcji i udziałów jednostek zależnych w hierarchii
wartości godziwej na poziomie 3.
Spółka stosuje metodę przychodów, a jej techniki wyceny pozwalają przeliczyć przyszłe kwoty przepływów
pieniężnych na jedną bieżącą (tj. zdyskontowaną) kwotę.
Stosowane techniki wartości bieżącej:
Technika oczekiwanej wartości bieżącej stosowana do pomiaru wartości godziwej pakietów wierzytelności
nabytych
➢ Punktem wyjścia jest zbiór przepływów pieniężnych, który odzwierciedla ważoną prawdopodobieństwem średnią
wszystkich możliwych przyszłych przepływów pieniężnych (tj. oczekiwanych przepływów pieniężnych). Wynikłe
szacunki są identyczne z oczekiwaną wartością, która – w ujęciu statystycznym – jest średnią ważoną
ewentualnych wartości zmiennej losowej skokowej z odpowiednim prawdopodobieństwem jako wagą. Ponieważ
wszystkie możliwe przepływy pieniężne są ważone prawdopodobieństwem, wynikły oczekiwany przepływ
pieniężny nie jest uwarunkowany wystąpieniem jakiegokolwiek specjalnego wydarzenia; zakłada się niepewność
co do kwoty i czasu wystąpienia oczekiwanych strumieni pieniężnych;
➢ Stopa dyskontowa – stopa wolna od ryzyka, powiększona o premię z tytułu ryzyka systematycznego; stopą
wolną od ryzyka jest średnia rentowność obligacji skarbowych, ustalana na każdy dzień wyceny; premia za
ryzyko ustalana jest przy początkowym oszacowaniu oczekiwanej stopy zwrotu na podstawie ustalonej prognozy
wpłat gotówkowych oraz wydatków w okresie zwrotu;
➢ Suma przepływów pieniężnych netto jak i stopa dyskontowa stosowane są w wartościach przed
opodatkowaniem;
➢ Okres dyskontowania - przyjęto założenie, że okres szacowania strumieni pieniężnych wynosi 10 lat od dnia
wyceny z uwagi na potwierdzony historycznie okres zwrotu od 5 do 10 lat dla pakietów serwisowanych przez
GPM Vindexus S.A., przy czym dla pakietów nabywanych w ostatnich 5 latach założono okres 10 lat.
Technika oczekiwanej wartości bieżącej stosowana do pomiaru wartości godziwej obligacji (składnik
aktywów) oraz obligacji (składnik zobowiązań):
➢ Punktem wyjścia jest zbiór przepływów pieniężnych o wartości ustalonej umownie, zapadalnych w umownie
określonych terminach;
➢ Stopa dyskontowa jako suma stopy wolnej od ryzyka oraz premii za ryzyko systematyczne; sposób ustalenia
premii za ryzyko podano wyżej;
➢ Okres dyskontowania - ustalony umownie dla każdego instrumentu.
Wskazanie danych wejściowych, wraz z odpowiednim uzasadnieniem przyjętych wartości, jakie
wykorzystano do ustalenia wartości godziwej ww. certyfikatów inwestycyjnych, w kontekście par.67
MSSF 13.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 73
Zgodnie z par. 67 MSSF 13 techniki wyceny stosowane do wyceny wartości godziwej opierają się na maksymalnym
wykorzystaniu odpowiednich obserwowalnych danych wejściowych i minimalnym wykorzystaniu nieobserwowalnych
danych wejściowych.
Certyfikaty inwestycyjne nie są notowane na aktywnym rynku, zastosowanie cen rynkowych jako danych wejściowych
jest niemożliwe.
W modelu pomiaru wartości godziwej certyfikatów inwestycyjnych zastosowanie mają nieobserwowalne dane
wejściowe, które kwalifikują się jako dane na poziomie 3; odzwierciedlają założenia, które przyjęliby uczestnicy rynku
na potrzeby kalkulacji ceny składnika aktywów lub zobowiązania, w tym założenia dotyczące ryzyka.
W modelu wyceny pakietu wierzytelności danymi wejściowymi są, które są sklasyfikowane:
• wartość odzyskiwalna brutto w okresie 10 lat od dnia wyceny – dane wejściowe poziom 3,
• szacowane opłaty egzekucyjne – dane wejściowe poziom 3,
• prowizja serwisera – dane wejściowe poziom 3,
• wartość odzyskiwalna netto – dane wejściowe poziom 3,
• wewnętrzna stopa zwrotu- dane wejściowe poziom 3,
• stopy wolne od ryzyka – średnia rentowność obligacji skarbu Państwa w okresie 10 lat od dnia wyceny – dane
wejściowe poziom 2,
• premia za ryzyko systematyczne - dane wejściowe poziom 3.
Parametry te opracowywane są na podstawie danych historycznych Spółki i funduszy oraz doświadczenia w zakresie
wykonywanej działalności z uwzględnieniem aktualnych trendów w skali makro oraz zmian w otoczeniu prawnym
(ryzyko systematyczne i ryzyko specyficzne). Dotyczy to nie tylko szacowania wielkości i rozkładu w czasie przyszłych
wpłat gotówkowych, lecz także oceny kosztów prowadzonej egzekucji oraz pozostałych wydatków (prowizja GPM
Vindexus SA jako serwisera z tytułu zarządzania wierzytelnościami). Wartość odzyskiwalna netto dla każdego pakietu,
oszacowana na podstawie danych historycznych określonego typu pakietu może być skorygowana ze względu na
niepewność, wynikającą z bieżących warunków. Premia za ryzyko oszacowana przy początkowym ujęciu instrumentu
jest niezmienna przez cały okres życia instrumentu.
Wskazanie dodatkowych założeń przyjętych przez Emitenta przy wycenie ww. certyfikatów
inwestycyjnych, w kontekście par.22-23 MSSF 13.
W procesie pomiaru wartości godziwej poszczególnych składników aktywów netto funduszy inwestycyjnych, zawarte
są niepewności i ryzyka, które mogą wpłynąć na zmianę wyceny w wartości godziwej certyfikatów inwestycyjnych.
Wartość godziwa certyfikatów inwestycyjnych jest zdeterminowana przez wycenę lokat w pakiety wierzytelności.
Działając w najlepszym interesie gospodarczym, kierując się ostrożną oceną, ujęto wszystkie ryzyka i niepewności w
trakcie pomiaru wartości godziwej pakietów wierzytelności i obligacji.
Przyjęto założenie, że szacunkowa wartość odzyskiwalna netto pokrywa koszty opłat oraz prowizję serwisera, a także
cenę transakcyjną wynikającą z umowy. Ujęto wartość pieniądza w czasie.
Dla pakietów wierzytelności na każdy dzień wyceny badany jest stan realizacji prognozy wpłat gotówkowych oraz
wydatków. W przypadku istotnych odchyleń aktualizowana jest prognoza wpłat, a w przypadku odchyleń ujemnych
od szacunkowej wartości odzyskiwalnej występujących w dłuższym okresie szacowana jest utrata wartości dla
portfela. Na każdy dzień wyceny weryfikowana jest wartość poniesionych opłat oraz oszacowanie ich na następne
najbliższe okresy.
W naszej ocenie poprzez ostrożną wycenę poszczególnych składników aktywów i zobowiązań funduszy można ustalić
cenę certyfikatu inwestycyjnego dla każdego z funduszy, która byłaby akceptowalna przez uczestników rynku
aktywnego.
Techniki wyceny dla pozostałych składników aktywów.
Pomiar wartości godziwej pozostałych składników aktywów i pasywów odbywa się następująco:
➢ środki pieniężne – przyjmuje się, że wartość nominalna denominowanych w PLN zasobów zgromadzonych na
rachunków bankowych jako lokaty krótkoterminowe jest ich wartością godziwą;
➢ należności krótkoterminowe, których termin płatności nie jest dłuższy niż 365 dni – przyjmuje się, że ich
wartość wymagalna jest ich wartością godziwą;
➢ zobowiązania pozostałe (z wyłączeniem obligacji), których termin płatności jest w terminie do 365 dni -
przyjmuje się, że ich wartość wymagalna jest wartością godziwą;
➢ środki trwałe – przeanalizowano i przyjęto, że wartość bilansowa nie odbiega istotnie od ich wartości godziwej.
6.c. Dane wejściowe do wyceny instrumentów udziałowych wycenianych metodą zdyskontowanych przepływów
pieniężnych.
W odniesieniu do inwestycji w akcje i udziały wyceniane metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych istotne
dla szacunku wartości godziwej dane wejściowe obejmują:
➢ prognozy przyszłych przepływów pieniężnych generowanych z działalności operacyjnej wycenianych jednostek
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 74
➢ stopę dyskonta uwzględniająca wartość kapitału oraz odpowiednie ryzyka rynkowe
➢ wartość godziwą nieoperacyjnych składników aktywów inwestycyjnych, których wartość uwzględniana jest w
wycenie wartości akcji/udziałów niezależnie od wartości wynikającej z prognozowanych przepływów z
działalności inwestycyjnej.
Szacunki wartości godziwej instrumentów udziałowych opartej o metodę zdyskontowanych przepływów pieniężnych
charakteryzują się proporcjonalną wrażliwością zmiany poziomu wyceny na zmiany prognoz przyszłych przepływów z
działalności operacyjnej oraz założeń co do stopy dyskonta. Przyszłe przepływy z działalności operacyjnej mogą
odbiegać co do terminów i kwot od szacunków przyjętych na dzień wyceny.
6d. Prezentacja wrażliwości wyceny jednego certyfikatu na wynik finansowy Spółki.
31.12.2024
Nazwa
jednostki
zależnej
Łączny
wpływ (w
tys. zł)
Wpływ
zmiany
ceny 1CI*
na wynik
finansowy
(w tys. zł)
Efekt w
podatku
odroczonym
(w tys. zł)
Zmiana
ceny 1CI*
(w tys. zł)
Łączny
wpływ
(w tys. zł)
Wpływ
zmiany
ceny 1CI*
na wynik
finansowy
(w tys.
zł)
Efekt w
podatku
odroczonym
(w tys. zł)
Zmiana
ceny
1CI
(w tys.
zł)
Wartość
bilansowa
na 1 CI*
(w tys.
zł)
Liczba
CI*
Wartość
bilansowa
CI*
(w tys.
zł)
-5%
5%
GPM
Vindexus
NFIZW
(7 324)
(215,40)
50,53
(265,93)
7 324
215,40
(50,53)
265,93
5 318,52
34
180 830
Future
NFIZW
(3 186)
(0,54)
0,13
(0,67)
3 186
0,54
(0,13)
0,67
13,375
5 900
78 914
Alfa NFIZW
(488)
(0,06)
0,02
(0,08)
488
0,06
(0,02)
0,08
1,534
8 136
12 483
Łącznie
(10 998)
xx
xx
xx
10 998
xx
xx
xx
xx
xx
272 227
*CI certyfikat inwestycyjny
31.12.2023
Nazwa
jednostki
zależnej
Łączny
wpływ
(w tys.
zł)
Wpływ
zmiany
ceny
1CI* na
wynik
finansowy
(w tys. z)
Efekt w
podatku
odroczonym
(w tys. zł)
Zmiana
ceny
1CI* (w
tys. zł)
Łączny
wpływ
(w tys.
zł)
Wpływ
zmiany
ceny 1CI*
na wynik
finansowy
(w tys. zł)
Efekt w
podatku
odroczonym
(w tys. zł)
Zmiana
ceny
1CI (w
tys. zł)
Wartość
bilansowa
na 1 CI*
(w tys.
zł)
Liczba
CI*
Wartość
bilansowa
CI*
(w tys.
zł)
-5%
5%
GPM
Vindexus
NFIZW
(6 326)
(186,04)
43,64
(229,68)
6 326
186,04
(43,64)
229,68
4 593,54
34
156 181
Future
NFIZW
(2 419)
(0,41)
0,10
(0,51)
2 419
0,41
(0,10)
0,51
10,24
5 900
60 416
Alfa
NFIZW
(488)
(0,06)
0,01
(0,07)
488
0,06
(0,01)
0,07
1,38
8 136
11 257
Łącznie
(9 233)
xx
xx
xx
9 233
xx
xx
xx
xx
xx
227 854
*CI certyfikat inwestycyjny
6e. Wpływ wyceny certyfikatów inwestycyjnych w wartości godziwej na wynik finansowy przy użyciu
nieobserwowalnych danych wejściowych.
Wyszczególnienie
01.01.2024 –
31.12.2024
01.01.2023 –
31.12.2023
Wartość przeszacowania certyfikatów inwestycyjnych do wartości godziwej odniesiona na
kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu
0
0
Wartość przeszacowania certyfikatów inwestycyjnych do wartości godziwej odniesiona na
zyski zatrzymane - na początek okresu
157 044
146 233
Skutki zmiany wartości godziwej certyfikatów inwestycyjnych na wynik finansowy
44 373
13 346
Skutki zmiany wartości godziwej certyfikatów inwestycyjnych na wynik finansowy – efekt
podatkowy
(8 431)
(2 535)
Wartość przeszacowania certyfikatów inwestycyjnych do wartości godziwej na koniec
okresu
192 986
157 044
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 75
6f. Analiza wrażliwości WANCI zależnie od zmiany rynkowej stopy procentowej.
Zmiany stopy procentowej wpływają na wartość godziwą certyfikatów inwestycyjnych poprzez zmiany wartości
godziwej portfeli wierzytelności. Wartość godziwa portfela wierzytelności to kwota za jaką dane aktywo mogłoby
zostać wymienione na konkretny moment wyceny. Jest to suma przyszłych zdyskontowanych przepływów
pieniężnych netto. Wartość godziwa pakietu wierzytelności jest kalkulowana przy zastosowaniu stopy dyskontowej
obejmującej rynkową stopę procentową, rozumianą jako średnią rentowność obligacji SP na rynku wtórnym oraz
premię za ryzyko, obliczoną na moment nabycia portfela wierzytelności.
Na koniec 2024r. dokonano analizy wpływu zmiany rynkowej stopy procentowej o 100 i 200 punktów bazowych na
wynik finansowy Spółki. Analizy dokonano przy założeniu, że nie nastąpił wzrost nakładów na certyfikaty, a
zobowiązania funduszy pozostaną na niezmienionym poziomie. W trakcie analizy, przy założonych przyszłych
przepływach netto, oszacowano średnią premię za ryzyko dla każdego z funduszy. Następnie rynkowa stopa
procentowa została zmieniona o 100 p.b. lub 200 p.b. w każdym z 10 okresów (10 lat).
Wraz ze spadkiem rynkowej stopy procentowej rośnie wartość godziwa portfela. Wzrost rynkowej stopy procentowej
przyczynia się do obniżenia wartości godziwej portfela. Analiza wskazuje, że wartości policzone dla zmian o 100 p.b. i
200 p.b. nie są proporcjonalne. Wynika to ze sposobu szacowania wartości godziwej za pomocą zdyskontowanych
przepływów.
➢ Wpływ zmiany wartości stopy procentowej o +/- 100 oraz 200 punktów bazowych na wartość godziwą
certyfikatu inwestycyjnego.
31.12.2024
Nazwa jednostki zależnej
Wartość
godziwa CI*
na 31.12.2024
Liczba CI*
Wartość 1CI*
na
31.12.2024
Wartość 1CI*
na 31.12.2024
(po zmianie
-200 pb.)
Wartość 1CI*
na 31.12.2024
(po zmianie
+200 pb.)
Wartość 1CI*
na
31.12.2024
(po zmianie
-100 pb.)
Wartość 1CI*
na 31.12.2024
(po zmianie
+100 pb.)
(w tys. zł)
GPM Vindexus NFIZW
180 830
34
5 318,52
5 510,92
5 146,80
5 411,95
5 230,32
Future NFIZW
78 914
5 900
13,375
14,124
12,705
13,739
13,031
Alfa NFIZW
12 483
8 136
1,534
1,652
1,429
1,591
1,480
Łącznie
272 227
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
* CI – certyfikat inwestycyjny
31.12.2023
Nazwa jednostki
zależnej
Wartość
godziwa CI*
na
31.12.2023
Liczba CI*
Wartość 1CI*
na
31.12.2023
Wartość 1CI*
na
31.12.2023
(po zmianie
-200 pb.)
Wartość 1CI*
na
31.12.2023
(po zmianie
+200 pb.)
Wartość 1CI*
na
31.12.2023
(po zmianie
-100 pb.)
Wartość 1CI*
na
31.12.2023
(po zmianie
+100 pb.)
(w tys. zł)
GPM Vindexus NFIZW
156 181
34
4 593,54
4 765,88
4 438,69
4 677,32
4 514,02
Future NFIZW
60 416
5 900
10,24
10,86
9,68
10,54
9,95
Alfa NFIZW
11 257
8 136
1,38
1,45
1,32
1,42
1,35
Łącznie
227 854
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
xxx
* CI – certyfikat inwestycyjny
➢ Wpływ zmiany bazowych stóp procentowych na wycenę certyfikatów inwestycyjnych w wartości godziwej
oraz wynik finansowy brutto.
Istotnym elementem wyceny certyfikatu inwestycyjnego w wartości godziwej jest zmiana bazowych stóp
procentowych. Ponad 70% aktywów funduszu wierzytelności stanowią pakiety wierzytelności, a wzrost ich wartości
godziwej wpływa bezpośrednio na wartość certyfikatu. Wycena pakietów wierzytelności może ulegać zmianie
zależnie od zmiany oczekiwanych strumieni pieniężnych oraz zmian bazowych stóp procentowych. Wynika to z
przyjętych założeń ustalania stopy dyskontowej, opartej o średnie rentowności papierów skarbowych na dzień
wyceny oraz premii za ryzyko, odzwierciedlającej poziom ryzyka specyficznego dla tego instrumentu. Premia za
ryzyko jest wartością stałą, ustaloną przy początkowym ujęciu instrumentu.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 76
Wzrost bazowych stóp procentowych takich jak stopa referencyjna banku centralnego powoduje zazwyczaj wzrost
średnich rentowności papierów skarbowych, co przekłada się na wzrost stopy dyskontowej. Wyższa stopa
dyskontowa skutkuje niższą wyceną pakietów wierzytelności, a w konsekwencji niższą wyceną WAN CI oraz niższymi
przychodami finansowymi Spółki.
Analogicznie spadek stóp procentowych powoduje spadek stóp dyskontowych, wzrost wartości godziwej
pakietów wierzytelności, wzrost WAN CI oraz wyższe przychody finansowe. W tabeli niżej przedstawiono zmiany WAN
CI oraz wpływu na wynik finansowy brutto zależnie od poziomu zmiany bazowych stóp procentowych.
31.12.2024
Nazwa
jednostki
zależnej
Wartość
godziwa
wierzytelności
Liczba CI*
Łączny
wpływ
zmiany
stopy
procentowej
Wpływ
zmiany
ceny 1CI*
na wynik
finansowy
Wartość
godziwa
wierzytelności
po zmianie
Łączny wpływ
zmiany stopy
procentowej
Wpływ zmiany
ceny 1CI* na
wynik
finansowy
Wartość
godziwa
wierzytelności
po zmianie
-200 pb.
+200 pb.
GPM Vindexus
NFIZW
106 905
34
6 542
192,40
113 447
(5 838)
(171,72)
101 067
Future NFIZW
87 104
5 900
4 418
0,75
91 522
(3 955)
(0,67)
83 149
Alfa NFIZW
12 288
8 136
962
0,118
13 250
(851)
(0,105)
11 437
Łącznie
206 297
xxx
11 922
xxx
218 219
(10 644)
xxx
195 653
* CI – certyfikat inwestycyjny
31.12.2024
Nazwa
jednostki
zależnej
Wartość
godziwa
wierzytelności
Liczba CI*
Łączny wpływ
zmiany stopy
procentowej
Wpływ
zmiany
ceny 1CI*
na wynik
finansowy
Wartość
godziwa
wierzytelności
po zmianie
Łączny wpływ
zmiany stopy
procentowej
Wpływ
zmiany ceny
1CI* na
wynik
finansowy
Wartość godziwa
wierzytelności po
zmianie
-100 pb.
+100 pb.
GPM Vindexus
NFIZW
106 905
34
3 177
93,43
110 082
(2 999)
(88,20)
103 906
Future NFIZW
87 104
5 900
2 148
0,36
89 252
(2 031)
(0,34)
85 073
Alfa NFIZW
12 288
8 136
466
0,057
12 754
(439)
(0,054)
11 849
Łącznie
206 297
xxx
5 791
xxx
212 088
(5 469)
xxx
200 828
* CI – certyfikat inwestycyjny
31.12.2023
Nazwa
jednostki
zależnej
Wartość
godziwa
wierzytelności
(w tys. zł)
Liczba CI*
Łączny
wpływ
zmiany
stopy
procentowej
(w tys. zł)
Wpływ
zmiany ceny
1CI* na
wynik
finansowy
(w tys. zł)
Wartość
godziwa po
zmianie
(w tys. zł)
Łączny wpływ
zmiany stopy
procentowej
(w tys. zł)
Wpływ zmiany
ceny 1CI* na
wynik
finansowy
(w tys. zł)
Wartość
godziwa po
zmianie
(w tys. zł)
-200 pb.
+200 pb.
GPM Vindexus
NFIZW
105 419
34
5 860
172,34
111 279
(5 265)
(154,85)
100 154
Future NFIZW
71 511
5 900
3 656
0,6197
75 167
(3 320)
(0,5627)
68 191
Alfa NFIZW
8 061
8 136
589
0,0724
8 650
(524)
(0,0644)
7 537
Łącznie
184 991
xxx
10 105
xxx
195 096
(9 109)
xxx
175 882
* CI – certyfikat inwestycyjny
31.12.2023
Nazwa
jednostki
zależnej
Wartość
godziwa
wierzytelności
(w tys. zł)
Liczba CI*
Łączny
wpływ
zmiany
stopy
procentowej
(w tys. zł)
Wpływ
zmiany ceny
1CI* na
wynik
finansowy
(w tys. zł)
Wartość
godziwa po
zmianie
(w tys. zł)
Łączny wpływ
zmiany stopy
procentowej
(w tys. zł)
Wpływ zmiany
ceny 1CI* na
wynik
finansowy
( w tys. zł)
Wartość
godziwa po
zmianie
( w tys. zł)
-100 pb.
+100 pb.
GPM Vindexus
NFIZW
105 419
34
2 848
83,78
108 267
(2 704)
(79,52)
102 715
Future NFIZW
71 511
5 900
1 782
0,3021
73 293
(1 701)
(0,2882)
69 810
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 77
Alfa NFIZW
8 061
8 136
286
0,0351
8 347
(269)
(0,0331)
7 792
Łącznie
184 991
xxx
4 916
xxx
189 907
(4 674)
xxx
180 317
* CI – certyfikat inwestycyjny
6.g Analiza wrażliwości WANCI zależnie od zmiany poziomu ryzyka kredytowego.
W niniejszym paragrafie oszacowaliśmy wpływ zmian ryzyka kredytowego na wartość aktywów netto, przypadających
na jeden certyfikat inwestycyjny (WAN CI). Wzrost lub spadek ryzyka kredytowego, co za tym idzie zmiany wartości
godziwej certyfikatów inwestycyjnych jest skutkiem zmiany kwot i terminów odzysków. Poniżej w tabeli
przedstawiono analizę wrażliwości wartości bilansowej certyfikatów inwestycyjnych na ryzyko kredytowe. Punktem
wyjścia analizy jest utożsamienie zmiany ryzyka kredytowego ze zmianą przyszłych prognozowanych przepływów z
wierzytelności będących w funduszach.
Spółka swoje szacunki odnośnie ryzyka kredytowego oparła na zmianie o 1%.
31.12.2024
Nazwa jednostki zależnej
Wartość
bilansowa CI*
(w tys. zł)
Liczba CI*
Wartość
bilansowa na
1 CI*
(w tys. zł)
Łączny wpływ zmiany
wartości odzyskiwalnej
(w tys. zł)
Wpływ zmiany ceny
1CI* na wynik
finansowy
(w tys. zł)
-1,00%
GPM Vindexus NFIZW
180 830
34
5 318,52
(1 033)
(30,39)
Future NFIZW
78 914
5 900
13,375
(745)
(0,126)
Alfa NFIZW
12 483
8 136
1,534
(123)
(0,015)
Łącznie
272 227
xxx
xxx
(1 902)
xxx
31.12.2023
Nazwa jednostki zależnej
Wartość
bilansowa CI*
(w tys. zł)
Liczba CI*
Wartość
bilansowa na 1
CI* (w tys. zł)
Łączny wpływ zmiany
wartości odzyskiwalnej
(w tys. zł)
Wpływ zmiany ceny
1CI* na wynik
finansowy (w tys. zł)
-1,00%
GPM Vindexus NFIZW
156 181
34
4 593,54
(990)
(29,117)
Future NFIZW
60 416
5 900
10,24
(673)
(0,114)
Alfa NFIZW
11 257
8 136
1,38
(81)
(0,010)
Łącznie
227 854
xxx
xxx
(1 744)
xxx
Wraz ze wzrostem ryzyka kredytowego o 1%, spada wartość szacunkowych przepływów pieniężnych, a w
konsekwencji spada wartość godziwa wierzytelności funduszu oraz wartość bilansowa certyfikatu.
Największą wrażliwość wartości bilansowej certyfikatu inwestycyjnego na zmiany ryzyka kredytowego można
zaobserwować dla funduszu Alfa NFIZW. Przy wzroście ryzyka o 1%, wartość aktywów netto funduszu zmienia się o
0,98%, podczas gdy w funduszach GPM Vindexus NFIZW oraz Future NFIZW o ok 0,57-0,94%%. Duża wrażliwość
na zmiany wynika z najwyższej wartości przyszłych prognozowanych przepływów z wierzytelności funduszu oraz
wysokiej średniej stopy dyskontowej. Im wyższa jest stopa dyskontowa tym większy jest wpływ zmian ryzyka
kredytowego na wartość bilansowa certyfikatów.
7.Stosowane metody wyceny akcji i udziałów pozostałych jednostek.
Spółka na każdy dzień wyceny aktualizuje wartość bilansową instrumentów kapitałowych, w tym akcji i udziałów w
jednostkach pozostałych. Jeżeli można ustalić wiarygodne ceny sprzedaży, to wartość godziwą ustala się na
podstawie tych cen. Dla akcji i udziałów spółek, które nie są notowane na aktywnym rynku ustala się poprzez
oszacowanie wartości godziwej poszczególnych elementów aktywów netto danej spółki, przypadających na udział
GPM Vindexus S.A. W wyniku przeszacowania do wartości godziwej zyski lub straty z przeszacowania powyżej kosztu
nabycia udziału odnoszone są na wynik finansowy po uwzględnieniu efektu w podatku odroczonym.
W bieżącym roku przeszacowanie tych udziałów do wartości godziwej odniesione na wynik finansowym wyniosło -21
tys. zł.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 78
Nota 37. SZACOWANIE UTRATY WARTOŚCI DLA INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH.
Na każdy dzień sprawozdawczy szacuje się koncentrację ryzyka na podstawie wewnętrznego ratingu, wg którego
instrumenty z uwagi na stopień ryzyka są zaliczane do następujących grup ryzyka kredytowego.
Odpisy na oczekiwane straty kredytowe na 31.12.2024r. (w tys. zł).
Rodzaj instrumentu
Grupa
ryzyka
Ryzyko
Odpis*
31.12.2024
Zmiana 01.01-
31.12.2024
31.12.2023
Należności
Grupa A
Bez wzrostu znaczącego ryzyka
cały cykl życia
(710)
(331)
(379)
Portfel wierzytelności:
w tym:
20 902
6 887
14 015
- Pożyczki
Grupa A
Bez wzrostu znaczącego ryzyka
12 m-cy
(42)
(12)
(30)
- Wierzytelności
nabyte NPL
Grupa C
Rozpoznana utrata wartości przy
nabyciu
cały cykl życia
20 944
6 899
14 045
Suma odpisów na oczekiwane straty kredytowe
20 192
6 556
13 636
Odpisy na oczekiwane straty kredytowe na 31.12.2023r. (w tys. zł).
Rodzaj instrumentu
Grupa ryzyka
Ryzyko
Odpis*
31.12.2023
Zmiana 01.01-
31.12.2023
31.12.2022
Należności
Grupa A
Bez wzrostu znaczącego ryzyka
cały cykl życia
(379)
(166)
(213)
Pożyczki
Grupa A
Bez wzrostu znaczącego ryzyka
12 m-cy
0
3
(3)
Portfel wierzytelności:
w tym:
14 015
894
13 121
- Pożyczki
Grupa A
Bez wzrostu znaczącego ryzyka
12 m-cy
(30)
82
(112)
- Wierzytelności
nabyte NPL
Grupa C
Rozpoznana utrata wartości
przy nabyciu
cały cykl życia
14 045
812
13 233
Suma odpisów na oczekiwane straty kredytowe
13 636
731
12 905
*Odpis na oczekiwane straty kredytowe jest wyceniany:
• w kwocie równej 12-miesięcznym oczekiwanym stratom kredytowym instrumentu (grupa A-instrumenty dłużne),
• w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia (grupa A – należności, grupa B, C,
D) i jest odnoszony bezpośrednio w koszty finansowe za wyjątkiem wierzytelności nabytych.
Zyski/ straty z aktualizacji wartości portfela wierzytelności są wykazywane łącznie w przychodach operacyjnych.
Instrumenty finansowe
31.12.2024
Wartość
bilansowa netto
Stan utraty
wartości
Wartość
bilansowa
brutto
Instrumenty kapitałowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik
finansowy
308 102
Nie dotyczy
308 102
- inwestycje w jednostkach podporządkowanych
292 533
Nie dotyczy
292 533
- udziały i akcje w jednostkach pozostałych
15 569
Nie dotyczy
15 569
Instrumenty kapitałowe wyceniane metodą praw własności
1 158
Nie dotyczy
1 158
- akcje i udziały w jednostkach stowarzyszonych
1 158
Nie dotyczy
1 158
Instrumenty finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie
94 268
20 192
74 076
- nabyte wierzytelności
55 422
20 902
34 520
- środki pieniężne i ich ekwiwalenty
13 836
0
13 836
- należności handlowe i pozostałe
25 010
(710)
25 720
Suma
403 528
20 192
383 336
Oszacowany odpis na straty kredytowe dla instrumentów finansowych wycenionych w zamortyzowanym koszcie
wyniósł 5,27% ich wartości brutto (przed odpisem). Pakiety wierzytelności są wyceniane w zamortyzowanym koszcie,
przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, która zawiera w sobie ryzyko kredytowe, co nie ma miejsca w
przypadku instrumentów, dla których utrata wartości została oszacowana. Nie stwierdzono występowania znacznej
koncentracji ryzyka kredytowego.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 79
Instrumenty finansowe
31.12.2023
Wartość
bilansowa netto
Stan utraty
wartości
Wartość
bilansowa brutto
Instrumenty kapitałowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik
finansowy
254 249
Nie dotyczy
254 249
- inwestycje w jednostkach podporządkowanych
248 146
Nie dotyczy
248 146
- udziały i akcje w jednostkach pozostałych
6 103
Nie dotyczy
6 103
- udziały i akcje przeznaczone do sprzedaży
0
Nie dotyczy
0
Instrumenty kapitałowe wyceniane metodą praw własności
417
Nie dotyczy
417
- akcje i udziały w jednostkach stowarzyszonych
417
Nie dotyczy
417
Instrumenty finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie
68 443
13 636
54 807
- nabyte wierzytelności
53 520
14 015
39 505
- środki pieniężne i ich ekwiwalenty
432
0
432
- należności handlowe i pozostałe
14 491
(379)
14 870
Suma
323 109
13 636
309 473
Nota 38. ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM.
Głównym celem zarządzania kapitałem Spółki jest utrzymanie dobrego ratingu kredytowego i bezpiecznych
wskaźników kapitałowych, które wspierałyby działalność operacyjną Spółki i zwiększały wartość dla jej akcjonariuszy.
W zarządzaniu strukturą kapitałową Spółka wprowadza zmiany zależne od warunków makroekonomicznych i
rynkowych.
W 2023r. i 2024r. nie wprowadzono żadnych zmian w zakresie celów, zasad i procesów obowiązujących w tym
obszarze.
Spółka monitoruje stan kapitałów stosując wskaźnik dźwigni, który jest liczony jako stosunek zadłużenia netto do
sumy kapitałów powiększonych o zadłużenie netto. Zasady Spółki stanowią, by wskaźnik ten nie przekroczył wartości
50%. Do zadłużenia netto Spółka wlicza oprocentowane kredyty i pożyczki, zobowiązania z tytułu dostaw i usług i
inne zobowiązania, pomniejszone o środki pieniężne, obligacje objęte, udzielone pożyczki i inne ekwiwalenty środków
pieniężnych.
W roku sprawozdawczym odnotowaliśmy znaczący wzrost długu, ale również wzrost kapitałów własnych, co
przełożyło się na zwiększenie się wskaźnika dźwigni.
Wyszczególnienie (w tys. zł)
31.12.2024
31.12.2023
1. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
3 414
2 682
2. Zobowiązania z tytułu wyemitowanych obligacji
112 154
60 188
3. Zobowiązania z tytułu pożyczek
0
261
4. Minus środki pieniężne i ich ekwiwalenty
(13 836)
(432)
5. Minus udzielone pożyczki
0
0
6. Zadłużenie netto (6=1+2-3+4+5)
101 732
62 699
7. Kapitał własny
257 484
237 149
8. Kapitał i zadłużenie netto (8=6+7)
359 216
299 848
9. Wskaźnik dźwigni (9=6/8)
28,32%
20,91%
Nota 39. INFORMACJE O JEDNOSTKACH POWIĄZANYCH.
1. Ujawnianie informacji o osobach i jednostkach powiązanych.
Podmioty o znaczącym wpływie na Spółkę na dzień publikacji raportu.
Znaczący wpływ na funkcjonowanie Spółki mają osoby pełniące funkcje członków Zarządu Spółki dominującej, osoby
zasiadające w Radzie Nadzorczej oraz znaczący akcjonariusze.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 80
Osoby prawne, których związek ze Spółką wynika z powiązań kapitałowych i osobowych w tym:
Jednostki zależne.
• GPM Vindexus Niestandaryzowany Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Wierzytelności – jednostka zależna.
Spółka posiada 100% certyfikatów inwestycyjnych.
• Future Niestandaryzowany Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Wierzytelności – jednostka zależna. Spółka
posiada 100% certyfikatów inwestycyjnych.
• Alfa Niestandaryzowany Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Wierzytelności – jednostka zależna. Spółka posiada
100% certyfikatów inwestycyjnych.
• Fingo Capital S.A. – Spółka posiada 100% akcji jednostki.
• Fiz-Bud Sp. z o.o. – Spółka posiada 90,37% udziałów jednostki.
Jednostki stowarzyszone.
Na dzień bilansowy Spółka posiadała następujące jednostki stowarzyszone:
➢ Eurea Sp. z o.o. – Spółka posiada 36,07% udziałów jednostki.
➢ Pollease Sp. z o.o. – Spółka posiada 25% udziałów jednostki.
Pozostałe jednostki.
• Kancelaria Prawna Waldemara Bronowskiego Sp. K. - Agencja Inwestycyjna Estro Sp. z o.o. 50% udziałów,
• Agencja Inwestycyjna Estro Sp. z o.o. – pan Jan Kuchno posiada 99,61% udziałów,
• Dom Aukcyjny Mebis Sp. z o.o. – spółka zależna Agencji Inwestycyjnej Estro Sp. z o.o.,
• Mebis Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. - pan Piotr Kuchno Członek Zarządu,
• Kancelaria Prawna Piotr Kuchno i Wspólnicy Sp. Kom. – pan Piotr Kuchno – komplementariusz.
Wspólne przedsięwzięcie, w którym Spółka jest wspólnikiem.
W roku sprawozdawczym 2024 w Spółce nie wystąpiły wspólne przedsięwzięcia.
2. Transakcje z podmiotami powiązanymi.
Tabela niżej przedstawia łączne kwoty transakcji zawartych z podmiotami powiązanymi od 1 stycznia do 31 grudnia
2024r. oraz w 2023r., a także informacje o wysokości zobowiązań i należności na koniec tych okresów.
Jednostka powiązana
Sprzedaż na rzecz
podmiotów powiązanych
(w tys. zł)
Zakupy od podmiotów
powiązanych (w tys. zł)
Opis transakcji – 2024 rok
01.01.2024
31.12.2024
01.01.2023
31.12.2023
01.01.2024
31.12.2024
01.01.2023
31.12.2023
Jednostki zależne:
GPM Vindexus NFIZW
19 388
15 039
SPRZEDAŻ: 19 388 tys. zł –
wynagrodzenie za zarządzanie
wierzytelnościami funduszu
GPM Vindexus NFIZW
10 142
227
Wykup obligacji N2 10 mln zł oraz
odsetki 142 tys. zł.
Fingo Capital S.A.
6
884
18 706
291
SPRZEDAŻ: 6 tys. zł sprzedaż usług.
ZAKUPY: 18 706 tys. zł nabycie
pożyczek nieprzeterminowanych
Fingo Capital S.A.
1 748
4 373
Nabycie akcji własnych
0
0
0
4 000
2023r. – objęcie akcji serii J
Fiz-Bud Sp. z o.o.
0
0
70
323
70 tys. zł zakup rzeczowych
aktywów trwałych
Fiz-Bud Sp. z o.o.
0
0
0
427
2023r. – wniesienie nieruchomości
jako wkład niepieniężny w zamian
za udziały
Jednostki stowarzyszone:
Eurea Sp. z o.o.
36
114
2 821
616
SPRZEDAŻ: 36 tys. zł sprzedaż
usług;
ZAKUPY: 900 zakup portfela
wierzytelności, 1080 tys. zł nabycie
akcji oraz 841 tys. zł – zakup usług
windykacji
Eurea Sp. z o.o.
900
900 tys. zł - objęcie udziałów
Pollease Sp. z o. o.
0
4
36
36
36 tys. zł – zakup usług
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 81
Jednostki powiązane ze Spółką osobowo:*
Kancelaria Prawna Waldemara Bronowskiego Sp. k.
0
0
645
531
645 tys. zł – zakup usług prawnych
Agencja Inwestycyjna Estro Sp. z o.o.
0
0
259
166
259 tys. zł – zakup usług najmu
Dom Aukcyjny Mebis Sp. z o.o.
0
0
190
0
190 tys. zł – zakup środków
trwałych
Mebis Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Sp. z
o.o.
12 437
11 666
0
0
12 427 tys. zł – wynagrodzenie za
zarządzanie wierzytelnościami
funduszy, 10 tys. zł pozostałe
usługi.
Kancelaria Prawna Piotr Kuchno i Wspólnicy Sp. Kom.
0
0
240
240
240 tys. zł. – zakup usług prawnych
Wspólne przedsięwzięcia**
Nie wystąpiły.
Zarząd Spółki dominującej
Jan Kuchno – Prezes Zarządu
100
174
0
0
Sprzedaż akcji GPM Vindexus SA –
realizacja programu motywacyjnego
Artur Zdunek – Członek Zarządu
10
32
0
0
Sprzedaż akcji GPM Vindexus SA –
realizacja programu motywacyjnego
Andrzej Jankowski – Członek Zarządu
10
15
0
0
Sprzedaż akcji GPM Vindexus SA –
realizacja programu motywacyjnego
Transakcje z udziałem innych członków głównej
kadry kierowniczej
*Jednostki powiązane ze Spółką osobowo poprzez członków Zarządu lub Rady Nadzorczej Spółki.
**Wspólne przedsięwzięcia, w których jednostka dominująca jest wspólnikiem
Jednostka powiązana
Należności od
podmiotów powiązanych
(w tys. zł)
Zobowiązania wobec
podmiotów powiązanych
(w tys. zł)
Tytuł rozrachunku na dzień
31.12.2024
31.12.2024
31.12.2023
31.12.2024
31.12.2023
Jednostki zależne:
GPM Vindexus NSFIZ
2 446
1 911
0
10 055
NALEŻNOŚCI: 2 446 tys. zł – z
tytułu świadczonych usług
Future NSFIZ
763
648
0
0
763 tys. zł – z tytułu poniesionych
opłat sądowych i egzekucyjnych
Alfa NSFIZ
203
134
0
0
203 tys. zł – należność z tytułu
poniesionych opłat sądowych i
egzekucyjnych.
Fingo Capital S.A.
13
1
0
0
13 tys. zł - należność handlowa
Jednostka stowarzyszona
Eurea Sp. z o.o.
6 420
5 360
11
57
NALEŻNOŚCI: 6 420 tys. zł –z
tytułu umowy przedwstępnej;
ZOBOWIĄZANIE: 11 tys. zł – z
tytułu zakupu usług.
Jednostki powiązane ze Spółką osobowo*
Kancelaria Prawna Waldemara Bronowskiego Sp. k.
0
68
62
68 tys. zł – zobowiązanie z tytułu
zakupu usług
Mebis Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Sp. z o.
o.
1 575
1 406
0
0
1 575 tys. zł – należność z tytułu
usług
Agencja Inwestycyjna Estro Sp. z o.o.
0
0
0
8
----------------------
Wspólne przedsięwzięcia**
Zarząd Spółki dominującej:
Jan Kuchno – Prezes Zarządu
220
120
0
0
Należność z tytułu sprzedaży akcji
– realizacja programu
motywacyjnego ***
Artur Zdunek – Członek Zarządu
42
32
0
0
Należność z tytułu sprzedaży akcji
– realizacja programu
motywacyjnego***
Andrzej Jankowski – Członek Zarządu
25
15
0
0
Należność z tytułu sprzedaży akcji
– realizacja programu
motywacyjnego***
Transakcje z udziałem innych członków głównej kadry
kierowniczej
*Jednostki powiązane ze Spółką osobowo poprzez członków Zarządu lub Rady Nadzorczej Spółki.
**Wspólne przedsięwzięcia, w których jednostka dominująca jest wspólnikiem.
*** Sprzedaż akcji w ramach realizacji programu motywacyjnego.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 82
Do dnia opublikowania sprawozdania finansowego Prezes Zarządu Jan Kuchno spłacił zobowiązanie wobec Spółki z
tytułu nabycia jej akcji w wysokości 220 tys. zł.
Wspólne przedsięwzięcie, w których jednostki Grupy byłyby wspólnikiem – nie wystąpiły.
3. Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi.
Wszystkie transakcje z podmiotami powiązanymi zostały zawarte na warunkach rynkowych.
4. Pożyczki udzielone członkom Zarządu.
W 2024r. nie udzielano pożyczek członkom Zarządu.
5. Inne transakcje z udziałem członków Zarządu.
Nie wystąpiły inne transakcje z członkami Zarządu oprócz transakcji sprzedaży akcji własnych – opisane w nocie nr
40 niniejszego sprawozdania.
6. Wpływ zdarzeń na zmianę powiązań.
➢ Wpływ zdarzeń na powiązania z jednostkami zależnymi.
W 2024r. Spółka zwiększyła swój udział w kapitale jednostki zależnej Fingo Capital S.A. i posiada 100% kapitału
spółki.
Nazwa jednostki zależnej
Udział GPM Vindexus S.A. w kapitale
na dzień 31.12.2024
Udział GPM Vindexus S.A. w
kapitale na dzień 31.12.2023
Fingo Capital S.A.
100%
98,90%
Fiz-Bud Sp. z o.o.
90,37%
90,37%
W prezentowanym okresie nie było innych zdarzeń, które miałyby wpływ na zmianę powiązań z jednostkami
zależnymi oraz stowarzyszonymi.
Nota 40. WYNAGRODZENIA WYŻSZEJ KADRY KIEROWNICZEJ I RADY NADZORCZEJ.
Świadczenia wypłacane Członkom Zarządu i członkom Rady Nadzorczej
01.01 -31.12.2024
01.01 -31.12.2023
(w tys. zł)
Wynagrodzenia i narzuty Zarządu
1 862
1 531
Wynagrodzenia Rady Nadzorczej
1 043
805
Razem
2 905
2 336
Funkcja
01.01 -31.12.2024
01.01 -31.12.2023
(w tys. zł)
Wynagrodzenia Członków Zarządu
Jan Kuchno
Prezes Zarządu
903
817
Artur Zdunek
Członek Zarządu
516
441
Andrzej Jankowski
Członek Zarządu
443
273
RAZEM
1 862
1 531
Wynagrodzenia Rady Nadzorczej
Piotr Kuchno
Przewodniczący Rady Nadzorczej
429
334
Julia Kuchno
Sekretarz Rady Nadzorczej
167
126
Travis Currit
Członek Rady Nadzorczej
64
51
Daniel Dębecki
Członek Rady Nadzorczej
91
76
Ryszard Jankowski
Członek Rady Nadzorczej
63
49
Zbigniew Sadecki
Członek Rady Nadzorczej
89
5
Sławomir Trojanowski
Członek Rady Nadzorczej
76
51
Włodzimierz Tylman
Członek Rady Nadzorczej do 25.10.2023
0
62
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 83
Piotr Zięba
Członek Rady Nadzorczej
64
51
RAZEM
1 043
805
Udziały wyższej kadry kierowniczej (w tym członków Zarządu) w programie akcji pracowniczych.
29 lipca 2022r. Rada Nadzorcza Spółki uchwaliła Regulamin Programu Motywacyjnego. Program motywacyjny
dotyczy wyników finansowych Spółki za rok obrotowy 2021 oraz inicjuje mechanizmy gratyfikacyjne, motywujące
osoby odpowiedzialne za rozwój Spółki do działań zapewniających wzrost wartości Spółki w latach 2022-2024. W
ramach Programu Motywacyjnego osoby uprawnione uzyskają możliwość nabycia akcji Spółki na preferencyjnych
warunkach w cenie emisyjnej wynoszącej 1 zł za akcję.
Przedmiotem programu motywacyjnego w związku z wynikami finansowymi za 2021r. będzie 154 000 akcji, a za lata
2022 – 2024, 150 000 akcji w każdym roku obrotowym.
Osoby uprawnione uzyskają możliwość nabycia akcji Spółki na preferencyjnych warunkach w cenie emisyjnej
wynoszącej 1 zł za jedną akcję.
W ramach programu motywacyjnego przeprowadzono w 2024r. transakcje zbycia 166 600 akcji, w tym na rzecz
członków zarządu. I tak: Prezes Zarządu Jan Kuchno nabył 100 000 akcji, członek Zarządu Artur Zdunek nabył 10
000 akcji, członek Zarządu Andrzej Jankowski nabył 10 000 akcji.
Na dzień opublikowania raportu za 2024r. Zarząd Spółki Giełda Praw Majątkowych Vindexus S.A. nie posiada
informacji na temat innych umów, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych
akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.
Nota 41. ZATRUDNIENIE.
Stan zatrudnienia według umów o pracę
31.12.2024
31.12.2023
Zarząd
3
3
Biura Zarządu
13
13
Działalność operacyjna
117
114
SUMA
133
130
Rotacja zatrudnienia
01.01 -31.12.2024
01.01 -31.12.2023
Liczba podpisanych umów o pracę
13
23
Liczba rozwiązanych umów o pracę
(10)
(15)
Zmiana zatrudnienia per saldo
3
8
Nota 42. UMOWY NA ŚWIADCZENIE USŁUG W ŚWIETLE MSSF 16 (LEASING) UJĘTE W SPRAWOZDANIU
FINANSOWYM.
Spółka dokonała przeglądu umów dzierżawy i najmu, na podstawie których otrzymała prawo użytkowania aktywów
obcych w swojej działalności operacyjnej, w zakresie zastosowania standardu MSSF 16- Leasing.
Stosując model kontroli oceniła korzyści wynikające z umów i stopień dysponowania aktywem obcym. Wszystkie te
umowy są w ocenie Spółki umowami o świadczenie usług, zawartymi na okres krótkoterminowy oraz nie zawierają
opcji zakupu. Z uwagi na dyspozycje zawarte w standardzie są one obowiązkowo skalsyfikowane jako umowy
leasingu.
MSSF 16 zezwala leasingobiorcom na niestosowanie wymogów dotyczących ujęcia, wyceny oraz prezentacji w
sprawozdaniu finansowym w stosunku do umów krótkoterminowych oraz o niewielkiej wartości.
Z uwagi na zastosowanie zwolnienia umowy dzierżawy i najmu sklasyfikowane jako leasing rozliczane są
bezpośrednio w koszty.
W związku z powyższym zidentyfikowano następujące umowy leasingu krótkoterminowego oraz roczne koszty
świadczenia usług:
• dzierżawy powierzchni biurowej (6 kontrahentów) - koszt roczny 766 tys. zł,
• dzierżawy powierzchni magazynowej przeznaczonej na archiwum dokumentacji koszt roczny 342 tys. zł,
• dzierżawy środków transportu koszt roczny 399 tys. zł.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 84
Łączny koszt korzystania w ciągu 2024r. z usług najmu i dzierżawy obcych środków trwałych wynosi 1 507 tys. zł, a
w okresie porównawczym 1 167 tys. zł.
Nota 43. SPRAWY SĄDOWE.
Przedmiotem działalności Spółki jest nabywanie pakietów wierzytelności i windykacja ich na własny rachunek
w postępowaniu sądowym i komorniczym, stąd też duża liczba kierowanych do sądów spraw jest specyfiką
działalności Spółki.
Spółka w roku 2024 oraz do dnia raportu nie była stroną postępowań toczących się przed sądem, organem
właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, postępowania dotyczącego jej
zobowiązań, których wartość łącznie lub z osobna przekraczałaby 10% kapitałów własnych Spółki.
Nota 44. ROZLICZENIA PODATKOWE.
W stosunku do Spółki nie toczą się żadne postępowania podatkowe.
Nota 45. ZDARZENIA PO ZAKOŃCZENIU OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO.
1. Zdarzenia w obszarze działalności inwestycyjnej.
✓ 24 stycznia 2025r. Spółka objęła 9000 udziałów w Fud Service Sp. z o.o. Udział w kapitale spółki wynosi
20,11%. Fud Service Sp. z o.o. na dzień publikacji raportu jest jednostką stowarzyszoną.
✓ 3 lutego 2025r. Spółka objęła 400 udziałów w Fud Technologies Sp. z o.o. Udział w kapitale spółki wynosi
20,15%. Fud Technologies Sp. z o.o. na dzień publikacji raportu jest jednostką stowarzyszoną.
✓ 27 oraz 28 lutego 2025r. Spółka nabyła łącznie 100 000 akcji własnych za kwotę 1,2 mln zł. Na dzień
publikacji raportu Spółka posiada 4,67% kapitału akcyjnego.
2. Zdarzenia w obszarze działalności finansowej.
✓ 28 marca 2025r. Spółka zawarła aneks do umowy kredytu w rachunku bieżącym. Wysokość limitu nie uległa
zmianie. Termin spłaty został ustalony na 30 marca 2026r.
Nota 46. SPRAWOZDANIE FINANSOWE SKORYGOWANE WSKAŹNIKIEM INFLACJI.
Z uwagi na wniesienie składników kapitału własnego w latach, w których nie wystąpiło zjawisko hiperinflacji,
nie uwzględniono wpływu inflacji zgodnie z MSR 29 na wielkość kapitałów własnych.
Nota 47. INFORMACJE O TRANSAKCJACH Z PODMIOTEM DOKONUJĄCYM BADANIA SPRAWOZDANIA.
Wynagrodzenie wypłacone lub należne za rok obrotowy
01.01 -31.12.2024
01.01 31.12.2023
- badanie rocznego sprawozdania finansowego i skonsolidowanego sprawozdania
finansowego
160
145
- przegląd sprawozdania finansowego i skonsolidowanego sprawozdania
finansowego
80
73
- za pozostałe usługi
7
7
RAZEM
247
225
Nota 48. WPŁYW KONFLIKTU W UKRAINIE NA DZIAŁALNOŚC SPÓŁKI.
Giełda Praw Majątkowych Vindexus S.A. nie posiada aktywów lub powiązań kapitałowych, kontrahentów,
współpracowników oraz nie prowadzi działalności operacyjnej w Ukrainie i Rosji.
Spółka ocenia się, że skutki tego konfliktu nie wpłynęły istotnie na jej sytuację operacyjną i finansową. Dalsze
kontynuowanie konfliktu wpływa na wzrost niepewności rynkowej.
➢ Osłabienie wzrostu gospodarczego w regionie, wyższa inflacja, spadek aktywności inwestycyjnej - czynniki
te mogą prowadzić do wzrostu poziomu zadłużenia i liczby niespłacanych kredytów. Dla Spółki
specjalizującej się w zarządzaniu NPL może to oznaczać większą podaż wierzytelności, co może zwiększyć
skalę działalności, ale też wymaga większej zdolności operacyjnej i finansowej.
➢ Wysoka inflacja i presja płacowa mogą zwiększyć koszty funkcjonowania Spółki.
➢ Osłabienie gospodarcze spowoduje, że większa liczba osób fizycznych i przedsiębiorstw, szczególnie w
sektorze MŚP w większym stopniu wykorzysta instrumenty prawne takie jak upadłości czy restrukturyzacja
zobowiązań, co może znacząco wpłynąć na wskaźniki odzyskiwalności oraz wzrost ryzyka operacyjnego.
➢ W warunkach stagnacji mogą wystąpić dalsze zmiany w przepisach dotyczące ochrony konsumentów.
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 85
➢ Regulacje ESG i presja społeczna. Inwestorzy oraz instytucje nadzorcze mogą wywierać presję na Spółkę
zarządzającą wierzytelnościami NPL, aby wykazywały większą wrażliwość społeczną w podejściu do
egzekucji zobowiązań np. poprzez politykę windykacji poza egzekucyjnej wobec grup wrażliwych.
Kluczowe staje się monitorowanie sytuacji geopolitycznej, szybkie dostosowanie strategii operacyjnej oraz
zapewnienie płynności finansowej, by móc skorzystać z możliwego zwiększenia podaży portfeli wierzytelności NPL,
przy jednoczesnym zachowaniu odpowiedzialności społecznej.
Nota 49. OBJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH.
Szczegółowe informacje o składnikach korekt przepływów pieniężnych w
działalności operacyjnej
Nota
01.01 -31.12.2024
01.01 -31.12.2023
(w tys. zł)
(w tys. zł)
1. Amortyzacja
624
658
1.1. Amortyzacja wartości niematerialnych
13
1
19
1.2. Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych
11
623
639
2.. Przychody z tytułu odsetek
5
0
(7)
2.1. Przychody finansowe wg rachunku zysków i strat
(44 333)
(46 515)
2.2. Wycena instrumentów kapitałowych w wartości godziwej – wyłączenie z
przychodów finansowych
44 181
12 483
2.3. Uzyskane dochody z udziału w zyskach osób prawnych
33 645
2.4. Odsetki od lokat bankowych
152
380
3. Koszty z tytułu odsetek
5
10 348
7 704
3.1. Koszty finansowe wg rachunku zysków i strat
10 685
7 870
3.2. Pozostałe koszty finansowe
(1)
(3)
3.3. Utrata wartości wg MSSF 9
(336)
(163)
4. Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej
(42 405)
(43 713)
4.1.Wycena instrumentów kapitałowych w wartości godziwej przez wynik
finansowy
5
(44 181)
(12 483)
4.2. Wartość programu motywacyjnego:
1 443
2 252
a. Wartość akcji sprzedanych w cenie nabycia
1 582
2 155
b. Przychód ze sprzedaży akcji
(167)
(267)
c. Wycena programu w cenach rynkowych
28
364
4.3.Utrata wartości wg MSSF 9
5
336
163
4.4. Zyski uzyskane z umorzenia certyfikatów inwestycyjnych
5
0
(33 645)
4.5. Zysk ze zbycia aktywów niefinansowych oraz finansowych
(3)
0
5. Udział w zyskach osób prawnych
159
126
6. Zmiana stanu rezerw
289
338
6.1. Zmiana stanu rezerw na świadczenia pracownicze
35;4
289
338
7. Zmiana stanu wierzytelności
19
(1 902)
3 464
7.1. Wpływy z wierzytelności nabytych oraz wpływy z odsetek od pożyczek
35 333
21 922
7.2.Wydatki na zakup wierzytelności oraz udzielenie / spłata pożyczek per saldo
(26 566)
(11 720)
7.3. Przychód odsetkowy obliczony metodą efektywnej stopy procentowej
skorygowanej o ryzyko kredytowe
(5 451)
(6 311)
7.4. Pozostały przychód z wierzytelności
(6 887)
(894)
7.5. Zakończenie windykacji
1 669
467
8. Zmiana stanu należności
18
(10 729)
(2 359)
8.1.Zmiana stanu należności wynikająca z bilansu:
(10 519)
(2 703)
8.2. Zmiana stanu należności z tytułu sprzedaży akcji własnych
126
210
8.3 Zmiana stanu należności z tytułu sprzedaży akcji jednostek pozostałych
0
300
8.4. Zmiana utraty wartości
(336)
(166)
9. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych z wyjątkiem kredytów i
pożyczek
30
(260)
(491)
9.1.Zmiana stanu zobowiązań z tytułu dostaw i usług i pozostałych wynikająca z
bilansu
240
(56)
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 86
9.2.Zmiana stanu pozostałych zobowiązań z tyt. podziału zysku
(500)
(435)
10. Zmiana stanu zapasów
17
0
435
Łączna korekta przepływów z działalności operacyjnej
(43 876)
(33 845)
Szczegółowe informacje o elementach przepływów pieniężnych w działalności
inwestycyjnej
01.01 -31.12.2024
01.01 -31.12.2023
(w tys. zł)
(w tys. zł)
1. Zbycie aktywów finansowych:
0
44 250
a. Wpływ z tyłu umorzenia certyfikatów inwestycyjnych
0
44 250
2. Otrzymane odsetki (od pożyczek)
0
15
3. Nabycie wartości niematerialnych, rzeczowych aktywów trwałych i nieruchomości
inwestycyjnych
(1 132)
(646)
4. Wydatki na aktywa finansowe (nabycie akcji, udziałów)
(10 572)
(9 507)
5. Inne wpływy (wydatki) inwestycyjne:
3
100
Łączna korekta przepływów z działalności inwestycyjnej
(11 701)
34 212
Szczegółowe informacje o elementach przepływów pieniężnych w działalności finansowej
01.01 -31.12.2024
01.01 -31.12.2023
(w tys. zł)
(w tys. zł)
1. Wpływy z emisji akcji
40
57
2. Wpływy z kredytów i pożyczek
0
250
3. Spłata kredytów i pożyczek
(250)
0
4. Emisja dłużnych papierów wartościowych, w tym:
96 300
15 100
a. Emisja obligacji serii L2
0
1 800
b. Emisja obligacji serii M2
0
3 300
c. Emisja obligacji serii N2
0
10 000
d. Emisja obligacji serii O2
21 684
0
e. Emisja obligacji serii P2
18 231
0
f. Emisja obligacji serii Q2
2 500
0
g. Emisja obligacji serii R2
1 000
0
h. Emisja obligacji serii S2
2 000
0
i. Emisja obligacji serii T2
9 984
0
j. Emisja obligacji serii U2
4 000
0
k. Emisja obligacji serii W2
7 000
0
l. Emisja obligacji serii X2
29 901
0
5. Nabycie akcji własnych
(3 261)
(4 373)
6. Dywidendy i inne wpłaty na rzecz właścicieli
(4 494)
(3 159)
7. Wykup dłużnych papierów wartościowych, w tym:
(43 266)
(29 186)
a. Wykup obligacji serii B2
(7 166)
(5 536)
b. Wykup obligacji serii E2
0
(6 000)
c. Wykup obligacji serii F2
(10 000)
(5 000)
d. Wykup obligacji serii G2
(4 000)
(2 000)
e. Wykup obligacji serii H2
(5 000)
(3 950)
f. Wykup obligacji serii I2
(2 000)
(2 000)
g. Wykup obligacji serii K2
0
(4 700)
h. Wykup obligacji serii L2
(1 800)
0
i. Wykup obligacji serii M2
(3 300)
0
j. Wykup obligacji serii N2
(10 000)
0
8. Płatności zobowiązań z tytułu leasingu
0
0
9. Zapłacone odsetki, w tym:
(11 425)
(8 607)
a. Zapłacone odsetki od obligacji
(9 508)
(8 513)
Nazwa Spółki:
Giełda Praw Majątkowych „Vindexus” S.A.
Okres objęty sprawozdaniem finansowym:
od 01.01.2024 do 31.12.2024
www.gpm-vindexus.pl 87
b. Koszty emisji obligacji O2, P2, T2, I2 i X2
(1 814)
0
c. Zapłacone odsetki od kredytu i pożyczki
(103)
(94)
Łączna korekta przepływów z działalności finansowej
33 644
(29 918)
Nota 50 INFORMACJA O REALIZACJI OBOWIĄZKÓW EMITENTA OBLIGACJI W ZAKRESIE WYNIKAJĄCYM
Z ART. 35 ust. 1a, 1b oraz 1c USTAWY O OBLIGACJACH.
Giełda Praw Majątkowych Vindexus S.A. opublikowała na stronie internetowej Spółki prognozę kształtowania się
zobowiązań finansowych Emitenta oraz Grupy Kapitałowej Emitenta na dzień 31.12.2024.
Prognoza została opublikowana zgodnie z art. 35 ust. 1 pkt 1a Ustawy o Obligacjach.
Opublikowana prognoza (w rozumieniu Ustawy o Obligacjach) przedstawiała następujące dane:
a) szacunkowa wartość zobowiązań finansowych Emitenta: 58 mln PLN,
b) szacunkowa wartość zobowiązań finansowych Grupy Kapitałowej: 58 mln PLN,
c) szacunkowa struktura finansowania Emitenta (procentowy udział zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek,
emisji dłużnych papierów wartościowych, leasingu w sumie pasywów bilansu Emitenta): 18%
d) szacunkowa struktura finansowania Grupy Kapitałowej Emitenta (procentowy udział zobowiązań z tytułu
kredytów i pożyczek, emisji dłużnych papierów wartościowych, leasingu w sumie pasywów bilansu Grupy
Kapitałowej Emitenta): 20%
Na dzień 31.12.2024r. zobowiązania finansowe Giełdy Praw Majątkowych Vindexus oraz Grupy Kapitałowej GPM
Vindexus prezentują się następująco:
a) wartość zobowiązań finansowych GPM Vindexus S.A.: 112,1 mln,
b) wartość zobowiązań finansowych Grupy Kapitałowej GPM Vindexus: 114,5 mln,
c) udział procentowy zobowiązań finansowych w pasywach GPM Vindexus S.A.: 26,70%,
d) udział procentowy zobowiązań finansowych w pasywach Grupy Kapitałowej GPM Vindexus: 26,70%.
Poziom zobowiązań finansowych na koniec 2024r. jest istotnie wyższy od zakładanych prognoz. Punktem wyjścia
prognozy były dane finansowe na 30.09.2023r. Założono zmniejszenie w 2024r. stanu zobowiązań finansowych o
spłatę nominału i odsetek zgodnie z harmonogramem obowiązującym na dzień publikacji oraz zwiększenie
zobowiązań o emisję obligacji o wartości 30 mln zł. Projekcja zakładała również wydatkowanie kwoty 20 mln zł na
zakup portfeli wierzytelności.
Warszawa, dnia 30 kwietnia 2025r.
Członek Zarządu Członek Zarządu Prezes Zarządu
Artur Zdunek Andrzej Jankowski Jan Kuchno