SPRAWOZDANIE ZARZĄDU
Z DZIAŁALNOŚCI ELEKTROTIM S.A.
I GRUPY KAPITAŁOWEJ ELEKTROTIM
za 2024 rok
2 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
SPIS TREŚCI
1. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE ..................................................................... 5
1.1. ELEKTROTIM Spółka Akcyjna ..................................................................................................... 5
1.2. Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM ................................................................................................ 5
2. WYBRANE DANE FINANSOWE ...................................................................................... 8
2.1. Wybrane dane finansowe ELEKTROTIM S.A. ............................................................................ 8
2.2. Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM ................................................. 9
2.3. Podsumowanie roku 2024 w Spółce i Grupie Kapitałowej ................................................. 10
3. OTOCZENIE .................................................................................................................. 12
3.1. Sytuacja makroekonomiczna ................................................................................................. 12
3.2. Opis otoczenia i tendencji rynkowych .................................................................................. 12
3.3. Charakterystyka działalności ELEKTROTIM S.A. w 2024 roku na obsługiwanych rynkach 13
3.4. Prognozy dla rynków, na których działa Spółka i Grupa Kapitałowa .............................. 14
4. KOMENTARZ DO WYNIKÓW FINANSOWYCH ZA ROK 2024 ......................................... 18
4.1. Komentarz do wyników ELEKTROTIM S.A. .............................................................................. 18
4.2. Komentarz do wyników finansowych Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM ............................. 23
4.3. Pozostałe informacje finansowe ............................................................................................ 29
5. DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI I GRUPY W ROKU 2024 .............................................................. 33
5.1.Wybrane projekty realizowane w roku 2024 .......................................................................... 33
5.2. Znaczące umowy dotyczące realizowanej działalności operacyjnej Grupy Kapitałowej
ELEKTROTIM zawarte w roku 2024 .................................................................................................. 35
5.3. Główne grupy produktowe Spółki i Grupy Kapitałowej ..................................................... 37
5.5. Źródła dostaw w ELEKTROTIM S.A. i w Grupie Kapitałowej ELEKTROTIM ............................ 41
6. Ocena realizacji Strategii oraz perspektywy rozwoju ................................................ 43
6.1. Model biznesowy Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM .............................................................. 43
6.2. Strategia ELEKTROTIM S.A. na lata 2023-2025 oraz jej wykonanie ...................................... 44
6.3. Kluczowe wskaźniki efektywności związane z działalnością Spółki i Grupy ...................... 46
6.4. Wskazanie czynników, które w ocenie Spółki będą miały wpływ na osiągnięte wyniki w
perspektywie co najmniej kolejnego kwartału ........................................................................... 47
6.5. POZYSKANE ZAMÓWIENIA / PORTFEL ZAMÓWIEŃ ................................................................ 48
6.6. NIEFINANSOWE wskaźniki efektywności związane z działalnością Spółki .......................... 50
7. Zarządzanie ryzykiem ................................................................................................... 61
8. Ład korporacyjny .......................................................................................................... 67
8.1. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego ............................................................. 67
8.2. Opis systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do
sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych .............................. 70
3 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
8.3. Akcje i Akcjonariat ................................................................................................................... 73
8.4. Polityka dywidendowa i dywidenda ..................................................................................... 76
8.5. Relacje inwestorskie ................................................................................................................. 77
8.6. Statut i Walne Zgromadzenie.................................................................................................. 80
8.7. Zarząd i Rada Nadzorcza ........................................................................................................ 82
9. Pozostałe ujawnienia wymagane przez przepisy prawa .......................................... 92
10. Oświadczenia Zarządu ELEKTROTIM S.A. ................................................................... 94
4 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Podstawowe informacje
o Spółce
01
5 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
1. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE
1.1. ELEKTROTIM Spółka Akcyjna
Spółka ELEKTROTIM S.A. (dalej: Spółka, ET, Emitent) została zawiązana w dniu 13 listopada 1998 roku, a
rozpoczęła działalność z dniem 1 stycznia 1999 roku. Spółka została wpisana do Rejestru Przedsiębiorców
przez Sąd Rejonowy dla Wrocławia Fabrycznej, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
pod numerem 0000035081. Spółce nadano numer statystyczny REGON 931931108.
Spółka nie posiada oddziałów, a jej siedziba mieści się przy ul. Stargardzkiej 8, 54-156 Wrocław, Polska.
Od zakończenia poprzedniego okresu sprawozdawczego nie nastąpiły zmiany nazwy ani innych danych
identyfikacyjnych.
Główne obszary działalności Spółki wskazano poniżej.
Przeważająca działalność Spółki
PKD
Wykonywanie instalacji elektrycznych
43.21.Z
Pozostała działalność Spółki
PKD
Roboty związane z budową linii telekomunikacyjnych i
elektroenergetycznych
42.22.Z
Działalność w zakresie inżynierii i związane z nią
doradztwo techniczne
71.12.Z
Roboty związane z budową rurociągów przesyłowych i
sieci rozdzielczych
42.21.Z
Wykonywanie instalacji wodno-kanalizacyjnych,
cieplnych, gazowych i klimatyzacyjnych
43.22.Z
Produkcja aparatury rozdzielczej i sterowniczej energii
elektrycznej
27.12.Z
Naprawa i konserwacja urządzeń elektrycznych
33.14.Z
Realizacja projektów budowlanych związanych ze
wznoszeniem budynków
41.10.Z
Wykonywanie pozostałych instalacji budowlanych
43.29.Z
Działalność związana z oprogramowaniem
62.01.Z
1.2. Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM
W 2024 roku doszło do zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM.
Spółka ELEKTROTIM S.A. zawarła w dniu 27.03.2024 r. umowę sprzedaży, w wyniku której wszystkie akcje
spółki zależnej ZEUS S.A. z/s w Pruszczu Gdańskim, będące w posiadaniu ELEKTROTIM S.A., zostały
sprzedane osobie trzeciej.
Na dzień 31.12.2024 r. Grupa składa się z dwóch spółek o zdefiniowanych celach i zakresach działalności:
Emitenta - ELEKTROTIM S.A. z/s we Wrocławiu oraz spółki zależnej Emitenta - OSTOYA-DataSystem Sp. z
o.o. z/s w Gdańsku (ODS).
6 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Schemat organizacyjny GRUPY KAPITAŁOWEJ ELEKTROTIM na dzień 31.12.2024 r.
Jednostka zależna - OSTOYA-DataSystem Sp. z o.o., ul. Kartuska 462, 80-298 Gdańsk
Głównym przedmiotem działalności spółki Ostoya-DataSystem Sp. z o.o. jest produkcja oraz wdrożenia
innowacyjnych systemów informatycznych w obszarze zarządzania bezpieczeństwem.
ELEKTROTIM S.A. posiada 82% udziałów w kapitale zakładowym OSTOYA-DataSystem Sp. z o.o.
Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem emitenta i jego grupą kapitałową
Nie miały miejsca zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem emitenta i jego
Grupą Kapitałową.
7 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Wybrane dane finansowe
02
8 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
2. WYBRANE DANE FINANSOWE
2.1. Wybrane dane finansowe ELEKTROTIM S.A.
Roczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 01.01. – 31.12.2024 r.
w tys. PLN
w tys. EUR
01.01.-
31.12.2024/
31.12.2024
01.01.-
31.12.2023/
31.12.2023
01.01.-
31.12.2024/
31.12.2024
01.01.-
31.12.2023/
31.12.2023
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów,
towarów i materiałów
524 651
532 246
121 893
117 535
II. Zysk (strata) z działalności operacyjnej
52 910
53 893
12 293
11 901
III. Zysk (strata) brutto
47 535
52 511
11 044
11 596
IV. Zysk (strata) netto
37 566
40 737
8 728
8 996
V. Przepływy pieniężne netto z działalności
operacyjnej
45 438
-3 290
10 557
-727
VI. Przepływy pieniężne netto z działalności
inwestycyjnej
311
1 066
72
235
VII. Przepływy pieniężne netto z działalności
finansowej
-30 399
-20 437
-7 063
-4 513
VIII. Przepływy pieniężne netto, razem
15 350
-22 661
3 566
-5 004
IX. Aktywa, razem
258 627
256 128
60 526
58 907
X. Zobowiązania
129 228
139 011
30 243
31 971
XI. Zobowiązania długoterminowe
22 943
16 320
5 369
3 753
XII. Zobowiązania krótkoterminowe
106 285
122 691
24 874
28 218
XIII. Kapitał własny
129 399
117 117
30 283
26 936
XIV. Kapitał zakładowy
9 983
9 983
2 336
2 296
XV. Liczba akcji (w szt.)
9 983 009
9 983 009
9 983 009
9 983 009
XVI. Zysk (strata) na jedną akcje zwykłą (w
PLN/EUR)
3,76
4,08
0,87
0,90
XVII. Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję
zwykłą (w PLN/EUR)
3,76
4,08
0,87
0,90
XVIII. Wartość księgowa na jedną akcję (w
PLN/EUR)
12,96
11,73
3,03
2,70
XIX. Rozwodniona wartość księgowa na jedną
akcję (w PLN/EUR)
12,96
11,73
3,03
2,70
XX. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda
na jedna akcję (w PLN/EUR)
2,50
1,50
0,58
0,33
9 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
2.2. Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM
Roczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 01.01. – 31.12.2024 r.
w tys. PLN
w tys. EUR
01.01.-
31.12.2024/
31.12.2024
01.01.-
31.12.2023/
31.12.2023
01.01.-
31.12.2024/
31.12.2024
01.01.-
31.12.2023/
31.12.2023
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów,
towarów i materiałów
524 766
546 947
121 920
120 782
II. Zysk (strata) z działalności operacyjnej
54 237
34 225
12 601
7 558
III. Zysk (strata) brutto
64 247
32 264
14 927
7 125
IV. Zysk (strata) netto przypadający
akcjonariuszom podmiotu dominującego
54 071
22 373
12 562
4 941
V. Przepływy pieniężne netto z działalności
operacyjnej
45 822
-3 898
10 646
-861
VI. Przepływy pieniężne netto z działalności
inwestycyjnej
146
2 521
34
557
VII. Przepływy pieniężne netto z działalności
finansowej
-30 582
-22 196
-7 105
-4 902
VIII. Przepływy pieniężne netto, razem
15 386
-23 573
3 575
-5 206
IX. Aktywa, razem
263 671
268 603
61 706
61 776
X. Zobowiązania
129 300
165 433
30 260
38 048
XI. Zobowiązania długoterminowe
23 215
16 425
5 433
3 778
XII. Zobowiązania krótkoterminowe
106 085
149 008
24 827
34 270
XIII. Kapitał własny
134 371
103 170
31 447
23 728
XIV. Kapitał zakładowy
9 983
9 983
2 336
2 296
XV. Liczba akcji (w szt.)
9 983 009
9 983 009
9 983 009
9 983 009
XVI. Zysk (strata) na jedną akcje zwykłą
(w PLN/EUR)
5,42
2,24
1,26
0,49
XVII. Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję
zwykłą (w PLN/EUR)
5,42
2,24
1,26
0,49
XVIII. Wartość księgowa na jedną akcję
(w PLN/EUR)
13,46
10,33
3,15
2,38
XIX. Rozwodniona wartość księgowa na jedną
akcję (w PLN/EUR)
13,46
10,33
3,15
2,38
XX. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na
jedna akcję (w PLN/EUR)
2,50
1,50
0,59
0,33
10 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
2.3. Podsumowanie roku 2024 w Spółce i Grupie Kapitałowej
1. Przychody ze sprzedaży Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w roku 2024 wyniosły 525 mln PLN, co oznacza
4% spadek w stosunku do rekordowego do roku ubiegłego. W analizowanym okresie Spółka mierzyła
się z mniejszą podażą kontraktów, będącą konsekwencją powyborczej luki decyzyjnej z przełomu
2023/2024 i przesunięcia przetargów na kolejne okresy. Cykl inwestycyjny kontraktów realizowanych w
formule „zaprojektuj i wybuduj”, uwzględniający wydłużone fazy projektowania, doprowadził do
przesunięcia części prac na kolejne kwartały 2025. Ponadto okres porównywalny zawierał, na
wszystkich poziomach rachunku wyników, również dane spółki ZEUS S.A., która przez III kwartały 2023
roku prowadziła działalność operacyjną, a w kolejnych kwartałach ogłosiła upadłość i została
sprzedana.
2. Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM uzyskała zysk na działalności operacyjnej w wysokości 54,2 mln PLN,
wobec 34,2 mln w roku ubiegłym. Rentowność na sprzedaży brutto wzrosła o 1,5pp., zaś koszty
sprzedaży i ogólnego zarządu w Grupie wykazują wzrost w stosunku do tego okresu co jest wynikiem:
zintensyfikowanych działań dostosowania struktury back office do skokowo zwiększonej w
poprzednich latach skali działalności, zmiany polityki rezerw na bardziej konserwatywne podejście,
dostosowania polityki wynagrodzeń do warunków rynkowych oraz trwającej informatyzacji i
automatyzacji realizowanych procesów. Na poziomie pozostałej działalności operacyjnej wynik 2023
obciążony był ujęciem szeregu memoriałowych rezerw i odpisów dotyczących spółki ZEUS S.A..
3. Na poziomie skonsolidowanym osiągnięto 54,1 mln PLN wyniku netto, czyli 176% powyżej roku 2023.
Poprawa, uwzględniająca powyżej opisane wyniki operacyjne, zawiera również rozliczenie transakcji
sprzedaży akcji ZEUS S.A. skutkujące ujęciem w skonsolidowanym wyniku netto Grupy ELEKTROTIM,
przypisanemu akcjonariuszom podmiotu dominującego, 18,2 mln PLN nadwyżki ceny sprzedaży nad
ujemnymi kapitałami własnymi podmiotu zbywanego.
4. W I kwartale 2024 roku miała miejsce sprzedaż 100% posiadanych akcji ZEUS S.A., co zostało szerzej
opisane w punkcie 9 niniejszego Sprawozdania.
5. Portfel kontraktów Grupy utrzymuje się na wysokim poziomie, przekraczając 545 mln PLN, tj. 66%
powyżej stanu na 31.12.2023. Ponad 85% wskazanego portfela przypada do realizacji w roku 2025, a
pozostała część stopniowo buduje backlog na lata kolejne. W trakcie roku 2024 Spółka pozyskała
zamówienia o łącznej wartości przekraczającej 675 mln PLN, tj. 84% wzrostu r/r. Uczestnictwo w
postępowaniach ofertowych na przełomie roku 2024/2025 przyczyniło się do podpisania przez
ELEKTROTIM SA w dwóch pierwszych miesiącach 2025r roku umów na kwotę ponad 183 mln PLN, a
wartość ofert Spółki, które na dzień 28.02.2025 zostały ocenione najwyżej, lub które oczekują na
podpisanie przekracza 91 mln PLN.
6. W roku 2024 sytuacja płatnicza ELEKTROTIM determinowana była sezonowością realizowanych
projektów, w powiązaniu z utrzymaną na poziomie rekordowego roku 2023 skalą działalności.
Największa aktywność budowlana, a tym samym zapotrzebowanie na kapitał obrotowy, miało
miejsce w 3 kwartale roku, a spływ należności w kolejnych miesiącach. Spółka, podpisując nowe
umowy kredytowe z renomowanymi partnerami, utrzymuje stabilny dostęp do finansowania
zewnętrznego na poziomie przekraczającym, na dzień publikacji niniejszego Raportu, 238 mln PLN
wolnych limitów kredytowych i faktoringowych i pozwalający na wykorzystanie efektów dźwigni
finansowej.
7. 25 czerwca 2024 roku, zgodnie z propozycją Zarządu, ZWZ Spółki przeznaczyło na wypłatę dywidendy
25,0 mln PLN, tj. 2,50 PLN na 1 akcję ELEKTROTIM S.A. Dywidenda została wypłacona 4 września.
8. ELEKTROTIM S.A. – jednostkowo - wypracował na 31.12.2024 roku zysk netto na poziomie 37,6 mln PLN.
Pomimo trudnych warunków rynkowych wskaźnik rentowności wyniku netto utrzymuje się na
satysfakcjonującym poziomie powyżej 7%. Dobre wskaźniki odzwierciedlają podjęte przez Spółkę
działania mające na celu optymalizację procesów inwestycyjnych począwszy od ofertowania,
poprzez realizację i sprzedaż, aż po finansowe zabezpieczenie ryzyk.
9. Na poziomie operacyjnym, w związku z pracami nad nową strategią ELEKTROTIM S.A. na lata 2026-
2030, zdefiniowano 2 segmenty działalności, spośród których w roku 2024 dominujący udział, na
poziomie 70% przychodów ze sprzedaży odnotowały „Instalacje i Infrastruktura”, w związku z realizacją
projektów dla sektora obronnego.
11 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Otoczenie rynkowe
03
12 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
3. OTOCZENIE
3.1. Sytuacja makroekonomiczna
WYBRANE WSKAŹNIKI EKONOMICZNE 2024
1.
Dynamika PKB 2024 w stosunku do roku 2023
+ 2,9%
1)
2.
Wzrost cen towarów i usług konsumpcyjnych w 2024 r. w stosunku do roku 2023
+3,6%
3.
WIBOR 1Y na dzień 31.12.2024
5,61
2)
4.
Zmiana WIBOR 1Y w roku 2024
+ 1,04%
2)
5.
Wskaźnik PMI grudzień 2024
48,2 pkt
6.
Produkcja budowlano - montażowa
-7,7%
1)
7.
Przeciętne miesięczne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw bez wypłat nagród z zysku w
2024 r.
8 264,85
1) Ww. dane pochodzą z Głównego Urzędu Statystycznego
2) WIBOR – dane z www.money.pl (źródło: REUTERS).
3.2. Opis otoczenia i tendencji rynkowych
Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju przedsiębiorstwa Spółki
i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM
WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE – POLSKA
ELEKTROTIM S.A. działa na rynku krajowym budownictwa specjalistycznego. Poszczególne piony Spółki
operują na rynkach: elektroenergetyki, przemysłu, resortów obronnych, inwestycji samorządowych, jak
również sieci trakcyjnych i nietrakcyjnych infrastruktury komunikacyjnej. Z tego względu kluczowymi
obszarami analizy są: parametry makroekonomiczne dla polskiej gospodarki, rozwój elektroenergetyki,
kolei, inwestycji lotniczych, zmiany i kierunki wydatkowania środków przez samorządy oraz inwestycje
resortów obronnych, w szczególności w zakresie instalacji elektrycznych i rozwiązań z zakresu systemów
bezpieczeństwa. Analiza sytuacji gospodarczej, rynkowej oraz otoczenia prawnego umożliwia
podejmowanie decyzji biznesowych pozwalających na wykorzystanie szans i ograniczenie zagrożeń.
PKB
Według wstępnego szacunku GUS (stan na dzień 30.01.2025 r.) produkt krajowy brutto w 2024 roku wzrósł
realnie o 2,9% wobec wzrostu o 0,1% w 2023 roku. Oznacza to przyspieszenie wzrostu i ożywienie w
gospodarce, która w 2023 r. praktycznie stanęła w miejscu. W IV kwartale 2024 r. PKB zwiększył się realnie
o 3,2% w porównaniu z analogicznym okresem roku 2023.
Produkcja budowlano-montażowa spadła w 2024 roku o 7,7% r/r, co wskazuje na gorszą sytuację w tym
sektorze. Rok 2024 przyniósł polskiej branży budowlanej spore wyzwania - przerwa w napływie funduszy
unijnych spowodowała przesunięcie planowanych inwestycji, co miało swoje odzwierciedlenie w
wyraźnym spowolnieniu produkcji budowlanej. Mimo trudności, z którymi borykała się branża, rok 2024
dla ELEKTROTIM S.A. był okresem, w którym spółka osiągnęła po raz kolejny bardzo dobre wyniki. W
wymagającym środowisku konsekwentnie prowadzona polityka handlowa zaowocowała pozyskaniem
nowych istotnych kontraktów.
Według specjalistów i analityków branżowych kolejne lata powinny być dla branży wyjątkowo korzystne.
Ekonomiści PKO Banku Polskiego szacują, że napływy środków z UE, w ramach polityki spójności i
Krajowego Planu Odbudowy (KPO), mogą sięgnąć nawet 40 mld euro w 2025 r., tj. dwukrotnie więcej niż
w 2024 r., co powinno przełożyć się na przyspieszenie w obszarze przetargów i poprawę sytuacji w
budownictwie.
13 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Inflacja
W 2024 roku średni wzrost cen wyniósł 3,6% w stosunku do roku 2023. Największy wpływ na wzrost wskaźnika
cen towarów i usług konsumpcyjnych miały podwyżki związane z użytkowaniem mieszkania oraz
nośnikami energii. W tej kategorii odnotowano wzrost aż o 10,1% w skali roku. Na tak wysoki wynik
wpłynęły przede wszystkim wyższe ceny energii elektrycznej, które wzrosły o 21,2%, oraz gazu, który
podrożał o 17%.* Grupa PSB Handel S.A. monitorująca ceny kluczowych materiałów dla budownictwa
odnotowała średni spadek cen o -1,7% w okresie od stycznia do grudnia 2024 roku w porównaniu do
analogicznego okresu w roku 2023.**
Źródło:
*https://www.money.pl/gospodarka/sa-pelne-dane-wiadomo-o-ile-wzrosla-w-polsce-inflacja-
7114463199279840a.html - 15.01.2025r.
** https://www.grupapsb.com.pl/centrum-prasowe/trendy-cenowe/trend/zmiany-cen-materialow-budowlanych-w-
grudniu-i-za-12-miesiecy-2024-r-analiza-grupy-psb-handel-s-a.html
Stopa bezrobocia
Według Głównego Urzędu Statystycznego stopa bezrobocia w grudniu 2024 r. wyniosła 5,1%, wobec
5,0% miesiąc wcześniej. Stopa bezrobocia od kilku lat w Polsce utrzymuje się na niskim poziomie. Biorąc
pod uwagę planowane inwestycje w Polsce istnieje ryzyko powstania poważnego deficytu kapitału
ludzkiego w okresie, gdy wzrost gospodarczy wejdzie w trend wzrostowy. ELEKTROTIM S.A. identyfikuje
zagrożenie związane z pozyskaniem kadr i podejmuje szereg działań uodporniających organizację na
ewentualne, spodziewane zwiększone fluktuacje w obszarze zatrudnienia
Inwestycje zagraniczne
Według opublikowanych danych ekonomistów PKO BP w 2024 r. zmniejszył się napływ zagranicznych
inwestycji bezpośrednich do Polski i wyniósł 2,1% PKB w porównaniu do roku 2023 kiedy wynosił 4,3% PKB.*
Pod koniec 2024 roku odnotowano silny odpływ kapitału w formie instrumentów dłużnych, co wpłynęło
na ogólny spadek napływu BIZ. Struktura branżowa BIZ uległa zmianom w kierunku zwiększenia udziału
inwestycji w sektorach usług i zaawansowanych technologii. W ostatnich latach gospodarka zmaga się
obniżeniem dynamiki wzrostu PKB, inflacją i wysokim kosztem kapitału, wzrostem kosztów energii oraz
presją na wzrost wynagrodzeń, co spowodowało, że wiele korporacji międzynarodowych przeprowadziło
rewizje swoich strategii. W 2024 roku pojawiały się informacje o zawieszeniu kilku istotnych inwestycji
zagranicznych oraz o kilku zamknięciach zakładów produkcyjnych na terenie kraju, np. zakończenie
działalności fabryki w Aleksandrowie Łódzkim ogłosiła szwajcarska spółka ABB, produkcję w Polsce
wstrzymał także francuski koncern oponiarski Michelin wskazując na Rumunię jako nową lokalizację
zakładu, Lear Corporation, globalny dostawca komponentów dla przemysłu motoryzacyjnego
zdecydował o zamknięciu jednej z ośmiu fabryk w naszym kraju, we wrześniu 2024 r. amerykański Intel
poinformował o wstrzymaniu do 2026 r. planów inwestycyjnych ogłoszonych w maju 2023 r. Jednocześnie
w 2024 roku pozytywnym symptomem, było pojawienie się inwestorów niemieckich – Bosch zapowiedział
budowę zakładu produkcyjnego pomp ciepła w Dobromierzu na Dolnym Śląsku, a Mercedes-Benz
podjął decyzję o powiększeniu swojego centrum produkcyjnego w Jaworze na Dolnym Śląsku o trzecią
fabrykę.**
Źródło:
*https://www.bankier.pl/wiadomosc/Naplyw-zagranicznych-inwestycji-bezposrednich-do-Polski-w-2024-roku-spadl-
8891868.html
**https://gazeta.sgh.waw.pl/meritum/inwestycje-zagraniczne-w-polsce-czy-rekordy-juz-za-nami
3.3. Charakterystyka działalności ELEKTROTIM S.A. w 2024 roku na obsługiwanych rynkach
ELEKTROTIM S.A. w 2024 roku wyraźnie skorzystał ze wzrostu dynamiki realizacji w sektorze budownictwa
energetycznego. W 2024 r. Pion Dystrybucji realizował istotne wartościowo kontrakty dla Tauron
Dystrybucja S.A.: budowę linii kablowej pomiędzy GPZ Walecznych i GPZ Kurkowa we Wrocławiu,
rozbudowę stacji R-Uczniowska w Wałbrzychu umożliwiającej wzrost mocy przyłączeniowej zakładu
produkcyjnego TOYOTA, modernizację stacji 110/15 kV Siewierz, dla PGE Dystrybucja S.A.: budowę stacji
110kV "Krasnosielc" wraz z linią zasilającą 110kV, budowę stacji 110 kV „Małopole” wraz z linią zasilającą
110 kV.
Pion Przemysłu i Wytwarzania realizował w 2024 r. projekty: dla KGHM Polska Miedź S.A. w Lubinie na
wykonanie robót budowlano-montażowych i kompleksowej modernizacji w Hucie Miedzi Głogów, dla
14 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Nestle Purina Manufacturing Sp. z o.o. prace związane z zasilaniem w rozbudowywanym zakładzie
produkcyjnym.
Istotny wpływ na wzrost przychodów ELEKTROTIM S.A. w 2024 r. miała realizacja w Pionie Specjalnym
budowy zabezpieczenia granicy państwowej z Białorusią na odcinku rzeki Bug w Nadbużańskim Oddziale
Straży Granicznej, w której uczestniczyła jako członek konsorcjum spółka z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM,
OSTOYA Data-System Sp. z o.o., oferującą platformę IT integrującą systemy zarządzania
bezpieczeństwem. Pion Specjalny realizował również projekty dla Centrum Zasobów Cyberprzestrzeni Sił
Zbrojnych w zakresie budowy linii światłowodowych oraz budowy pola antenowego wraz z modernizacją
serwerowni oraz umowę z Portem Lotniczym Szczecin-Goleniów, której przedmiotem jest wykonanie
systemów świetlnych pomocy nawigacyjnych na Lotnisku Szczecin-Goleniów wraz z infrastrukturą
towarzyszącą.
Pion Utrzymania w 2024 roku, wśród szeregu kontraktów średniej i niższej wartości, realizował miedzy innymi
prace związane z rewitalizacją Rynku w Kątach Wrocławskich oraz budowę sieci kanalizacji deszczowej
oraz sieci rurociągów technologicznych dla Fortum Power and Heat Polska Sp. z o.o.
3.4. Prognozy dla rynków, na których działa Spółka i Grupa Kapitałowa
Zgodnie z celami obowiązującej „Strategii ELEKTROTIM S.A. na lata 2023 – 2025” prowadzone przez spółkę
analizy rynku potwierdzają zasadność ustawicznej ekspansji na obszarze Polski i budowania
kompetentnych zespołów w strategicznych i perspektywicznych obszarach aktywności spółki.
W celu zbudowania realnych podstaw do wypracowania, wdrożenia i zarządzania strategicznym
rozwojem biznesowym spółki, ELEKTROTIM S.A., oprócz analizy sytuacji gospodarczo-politycznej,
koncentruje się na planowanych projektach inwestycyjnych w perspektywie średnio i długoterminowej.
Szczegółowe badanie potencjałów rynku przeprowadzono dla obszarów już istniejącej aktywności spółki
jak również dla obszarów rozwojowych. Analizy są prowadzone na podstawie zidentyfikowanych
projektów pogrupowanych wg obszarów działania poszczególnych jednostek biznesowych spółki (Piony)
oraz rozwojowych segmentów rynku. Mapa analizowanych inwestycji obejmuje horyzont czasowy do
2035r., co pozwoli na opracowanie kolejnej strategii w perspektywie 5-letniej i jednocześnie kontynuację
efektywnego zarządzania rynkowymi działaniami operacyjnymi. Monitorowane kierunki rozwoju
obejmują m.in. inwestycje związane z obszarami:
• inwestycje drogowe i infrastruktura towarzysząca,
• przesył i dystrybucja energii,
• magazyny energii,
• elektrownie systemowe i elektrociepłownie,
• elektrownie OZE,
• instalacje termicznego przekształcania odpadów,
• infrastruktura transportu kolejowego i miejskiego (szynowy i kołowy),
• porty lotnicze,
• infrastruktura krytyczna,
• obiekty przemysłowe,
• obiekty inżynieryjne,
• obiekty użyteczności publicznej.
ELEKTROTIM S.A. od lat obecny na rynku energetycznym widzi solidne podstawy do pozyskania kolejnych
kontraktów związanych z transformacją tego sektora gospodarki. Zaplanowane nakłady inwestycyjne
wszystkich grup energetycznych, ogromne projekty związane z morskimi farmami wiatrowymi, rozwój
segmentu farm fotowoltaicznych, modernizacja i budowa sieci energetycznych oraz plany rozwoju
energetyki jądrowej pozwalają na optymistyczną prognozę stabilnego wzrostu zamówień.
Perspektywicznym rynkiem dla ELEKTROTIM S.A. jest również rozwój infrastruktury obronnej i inwestycje w
bezpieczeństwo (w tym systemy monitoringu i ostrzegania), jak również rozwój infrastruktury lotniczej -
dostosowanie lotnisk cywilnych do potrzeb wojskowych oraz budowa Centralnego Portu
Komunikacyjnego. Zapowiadane inwestycje w modernizację i budowę trakcji kolejowej i tramwajowej
stanowią podstawy do rozwoju działalności związanej z zasilaniem tego typu infrastruktury. Rozwój rynku
magazynów energii, to kolejny obszar zainteresowania i aktywności Spółki. Nakłady na modernizację
infrastruktury drogowej, budowę obwodnic i obiektów sanitarnych oraz nacisk na zapewnienie
bezpieczeństwa ruchu miejskiego pozwalają na prognozę pozyskania zleceń w Pionie Utrzymania.
15 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Energetyka
ELEKTROTIM S.A. widzi ogromną szansę na skorzystanie z globalnej transformacji energetycznej, która w
perspektywie do 2040 roku kreuje jeden z najbardziej stabilnych rynków wzrostowych.
Spółka widzi możliwość pozyskania nowych kontraktów dzięki doświadczeniu w wykonywaniu licznych
realizacji w tym sektorze oraz dzięki rozwojowi unikalnych kompetencji w obszarach energetyki jądrowej,
offshore, wielkoskalowych instalacji OZE oraz magazynach energii. Łączna wartość inwestycji na
transformację energetyczną w Polsce do roku 2040, w zależności od przyjętego scenariusza, może
wynieść od 2,4 bln PLN do 2,8 bln PLN.
Energetyka jądrowa
Potrzeba niezależności energetycznej oraz utrzymanie stabilności Krajowego Systemu
Elektroenergetycznego spowodowały podjęcie decyzji o budowie w Polsce, do 2040 roku, elektrowni
jądrowej. Koszt inwestycji uwzględniający budowę dwóch reaktorów szacuje się na kwotę około 200 mld
PLN. ELEKTROTIM S.A. przygotowuje się do aktywnego udziału w tej inwestycji. Spółka jest w trakcie
wdrożenia „kultury bezpieczeństwa” wg rekomendacji Międzynarodowej Agencji Energii Atomowej i
obowiązujących standardów. Wdrożenie realizowane jest wg programu wypracowanego z
zagranicznymi, certyfikowanymi ekspertami odpowiedzialnymi za obszar bezpieczeństwa jądrowego.
Program ten jest indywidualnie dostosowany do struktury organizacyjnej Spółki i uwzględnia specyfikę
zakresu usług i produktów dedykowanych tej dziedzinie.
Ponadto ELEKTROTIM S.A. uzyskał status czynnego członka Izby Gospodarczej Energetyki i Ochrony
środowiska (IGEOS), która zrzesza większość krajowych interesariuszy tworzącego się rynku energetyki
jądrowej. Skutecznie przeprowadzono proces prekwalifikacji i uzyskano status kwalifikowanego
podwykonawcy u generalnego partnera dostawcy technologii jądrowej projektowanego, pierwszego,
bloku elektrowni jądrowej w Polsce.
Kolej
Sektor kolejowy przygotowuje się do skoku inwestycyjnego. Przyjęta w 2023 roku przez rząd aktualizacja
Krajowego Programu Kolejowego do 2030 zabezpiecza wieloletnie stabilne finansowanie dla ważnych,
strategicznych projektów kolejowych. Wartość łączna KPK 2030 wynosi 169 mld PLN, w tym: 79 mld PLN w
zakresie perspektywy 2014-2020, 80 mld PLN w zakresie perspektywy 2021-2027, 11 mld PLN w zakresie
KPO*. Do końca 2030 roku planowane jest zelektryfikowanie prawie 1400 km linii kolejowych. Inwestycje
spółki Centralny Port Komunikacyjny pochłoną w latach 2024 – 2032 prawie 132 mld PLN. Najwięcej, bo
aż 77 mld PLN będzie w inwestycjach kolejowych, na inwestycje lotniskowe spółka CPK zamierza
przeznaczyć 42,7 mld PLN. ELEKTROTIM S.A. zamierza wykorzystać tę szansę oferując i rozwijając się w
obszarach zasilania trakcji i systemach lotniskowych.
Źródło:*https://www.plk-sa.pl/o-spolce/biuro-prasowe/informacje-prasowe/szczegoly/jest-nowy-krajowy-program-
kolejowy-8627
Przemysł
Eksperci rynkowi jako kluczowe tendencje w 2025 roku w przemyśle wskazują: automatyzację procesów
przemysłowych, rozwój Internetu Rzeczy (IoT), rozwój zintegrowanych systemów zarządzania energią,
oświetleniem i bezpieczeństwem. Te kierunki otwierają nowe możliwości dla branży elektrotechnicznej, w
tym dla ELEKTROTIM S.A. Spółka posiada w ofercie platformę integrującą systemy bezpieczeństwa,
produkt certyfikowany i wdrożony w licznych obiektach. Platforma umożliwia zarządzanie infrastrukturą i
użytkownikami elektronicznych systemów bezpieczeństwa.
W związku ze wzrostem cen energii i zaostrzeniem norm dotyczących efektywności energetycznej
kolejnym ważnym aspektem dla przemysłu jest wdrażanie rozwiązań opartych o niskoemisyjne źródła
energii. Budowa i podłączanie nowych źródeł energii będzie również potencjalnym źródłem
pozyskiwania kolejnych kontraktów dla ELEKTROTIM S.A.
Resorty obronne
W 2025 roku Polska zamierza przeznaczyć na obronność 4,7% PKB. Planowane wydatki resortu obrony
mają w tym okresie wynieść 186,6 mld PLN. Systematyczna modernizacja polskiej armii oraz realizacja
przyjętych zobowiązań sojuszniczych ma istotny wpływ na zwiększenie inwestycji w tym zakresie, co
stwarza korzystne uwarunkowania do wzrostu przychodów. Spółka zakłada dalszą kontynuację udziału
w projektach zwiększających bezpieczeństwo Polski.
16 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Drogi
Dobrą koniunkturę w segmencie budownictwa drogowego podtrzymuje odblokowanie unijnych
funduszy. Generalna Dyrekcja Dróg Krajowych i Autostrad poinformowała w styczniu 2025 r. o
prowadzeniu inwestycji drogowych o wartości ponad 64 mld PLN. Na 2025 rok GDDKiA planuje wydatki
na poziomie ok. 20 mld PLN i chce utrzymać ten poziom do 2030 roku. W 2025 roku ogłaszane będą
również przetargi w ramach Programu Wzmocnienia Krajowej Sieci Drogowej i obejmą zadania na ok.
100 km dróg krajowych o łącznej wartości 1,8 mld PLN
Magazyny energii
Magazyny energii odgrywają kluczową rolę w rozwoju odnawialnych źródeł energii. W ostatnim czasie
rosnące zainteresowanie tymi technologiami wykazują zarówno firmy energetyczne, jak i inwestorzy
prywatni. Planowane przez rząd zmiany prawne mają przyspieszyć rozwój sektora, który może mieć
strategiczne znaczenie dla polskiego przemysłu. Magazyny energii nie tylko wspierają stabilizację sieci
elektroenergetycznej, ale również zwiększają elastyczność w zarządzaniu energią. Wprowadzenie
nowoczesnych rozwiązań w tej dziedzinie to szansa na dalsze zwiększenie efektywności źródeł
odnawialnych i wsparcie transformacji energetycznej w Polsce. ELEKTROTIM S.A. w związku z rozwojem
tego sektora widzi szansę pozyskania tematów związanych z instalacją tego typu urządzeń.
17 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Komentarz do wyników
finansowych za rok 2024
04
18 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
4. KOMENTARZ DO WYNIKÓW FINANSOWYCH ZA ROK 2024
4.1. Komentarz do wyników ELEKTROTIM S.A.
Sytuacja dochodowa i majątkowa Spółki
Sytuacja dochodowa – rachunek zysków i strat [W TYS. PLN]
Opis pozycji
Y 2023
Y 2024
Zmiana
Zmiana
w %
Przychody ze sprzedaży
532 246
524 651
-7 595
-1%
Wynik ze sprzedaży brutto
78 890
78 619
-271
0%
Rentowność sprzedaży brutto
14,8%
15,0%
0,2pp
Koszty sprzedaży
7 834
11 146
3 312
42%
Koszty ogólnego zarządu
10 551
18 468
7 917
75%
Saldo operacyjne
-6 612
3 905
10 517
-159%
Wynik operacyjny (EBIT)
53 893
52 910
-983
-2%
Rentowność operacyjna
10,1%
10,1%
0,0pp
EBITDA
57 537
57 173
-364
-1%
Saldo finansowe
-1 382
-5 375
-3 993
289%
Wynik brutto
52 511
47 535
-4 976
-9%
Wynik netto
40 737
37 566
-3 171
-8%
Rentowność wyniku netto
7,7%
7,2%
-0,5pp
Rok 2024 ELEKTROTIM S.A. zakończył przychodami ze sprzedaży nieznacznie poniżej rekordowego roku
2023. W analizowanym okresie Spółka mierzyła się z mniejszą podażą kontraktów, będącą konsekwencją
powyborczej luki decyzyjnej z przełomu 2023/2024 i przesunięcia przetargów na kolejne okresy. Ponadto
cykl inwestycyjny kontraktów realizowanych w formule „zaprojektuj i wybuduj”, uwzględniający
wydłużone fazy projektowania, doprowadził do przesunięcia części prac na kolejne kwartały 2025.
Przychody roku 2024 wygenerowane zostały przez wszystkie piony Spółki, a najbardziej znaczące
realizacje to: kontrakt ze Strażą Graniczną na budowę zabezpieczenia granicy polsko-białoruskiej na
rzece Bug, projekt obejmujący wymianę szyn w Hucie Miedzi Głogów realizowany dla KGHM Polska
Miedź, wykonanie robót budowlanych w zakresie budowy stacji 110kV "Krasnosielc", gm. Krasnosielc wraz
z linią zasilającą 110kV dla PGE Dystrybucja S.A., czy budowa linii kablowej 110 kV pomiędzy R-101 GPZ
Walecznych, a R-107 GPZ Kurkowa realizowany w ścisłym centrum Wrocławia dla Tauron Dystrybucja S.A..
Sektor produkcji budowlano-montażowej notował w roku 2024 tendencję spadkową i dopiero początek
roku 2025 przynosi odmianę niekorzystnych trendów. W obliczu trudnej sytuacji gospodarczej, dzięki
dywersyfikacji portfela zamówień oraz rozpoczętej w poprzednich latach strategii przeciwdziałania
skutkom osłabienia gospodarczego, ELEKTROTIM S.A. podejmował działania mające na celu
optymalizację procesów inwestycyjnych i utrzymanie planowanego poziomu marż na realizowanych
kontraktach. Wypracowany przychód oraz sprawne zarządzanie przełożyły się na uzyskanie
satysfakcjonującego wyniku na sprzedaży na poziomie 78 619 tys. PLN, przy rentowności 15,0% (tj. 0,2 pp.
wyżej niż w roku 2023).
Koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu w roku 2024 wykazują wzrost w stosunku do roku 2023
odpowiednio o 42% i 75%, co jest wynikiem: zintensyfikowanych działań dostosowania struktury back
office do skokowo zwiększonej w poprzednich latach skali działalności, zmiany polityki rezerw na bardziej
konserwatywne podejście, dostosowania polityki wynagrodzeń do warunków rynkowych oraz trwającej
informatyzacji i automatyzacji realizowanych procesów.
Saldo pozostałej działalności operacyjnej wykazuje wzrost o 10 517 tys. PLN w stosunku do roku 2023. W
pozycji tej prezentowane są głównie odpisy aktualizacyjne dotyczące oczekiwanych strat kredytowych
i rezerwy na kary oraz otrzymane odszkodowania. Wartość wykazana w roku 2023 obciążona jest
szeregiem odpisów na utratę wartości poszczególnych składników aktywów powiązanych ze spółką ZEUS
S.A oraz potencjalnych kar z tyt. realizowanych kontraktów. Dodatnie saldo pozycji w roku 2024
spowodowane jest w głównej mierze zawarciem ugody z RZI Gdynia (a tym samym rozwiązaniem bez
19 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
wykorzystania rezerwy w wysokości 3 871 tys. PLN) przy jednoczesnym braku nowych roszczeń o podobnej
skali względem Spółki.
Saldo finansowe wykazuje wartość o 3 993 tys. PLN niższą niż w roku 2023. Rok 2024 charakteryzował się
koniecznością zaangażowania środków pieniężnych w realizowane projekty, co skutkowało okresowym
wykorzystywaniem przyznanych limitów kredytowych. Dodatkowo Spółka zdecydowała się na
zabezpieczenie kursu walut dla istotnych dostaw realizowanych na kontraktach ze Strażą Graniczną,
KGHM oraz Portem Lotniczym Szczecin-Goleniów.
Sytuacja majątkowa – bilans
Aktualna sytuacja majątkowa [W TYS. PLN]
Opis pozycji
31.12.2023
31.12.2024
Zmiana
Zmiana w
%
Aktywa trwałe w tym:
32 799
37 980
5 181
16%
Aktywa niematerialne i wartość firmy
2 554
2 785
231
9%
Rzeczowe aktywa trwałe
12 793
19 519
6 726
53%
Inwestycje długoterminowe i pozostałe aktywa niefin.
17 452
15 676
- 1 776
-10%
Aktywa obrotowe w tym:
223 329
220 647
-2 682
-1%
Zapasy
2 876
8 460
5 584
194%
Należności krótkoterminowe
167 157
90 063
-77 094
-46%
Aktywa z tytułu umów
21 305
74 783
53 478
251%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
31 991
47 341
15 350
48%
Aktywa razem
256 128
258 627
2 499
1%
W roku 2024 główne zmiany w aktywach Spółki wystąpiły na pozycjach:
1. Rzeczowe aktywa trwałe - zwiększenie o 53% (tj. do kwoty 19 519 tys. PLN), jest w głównej mierze
spowodowane zawarciem aneksu do umowy najmu siedziby Spółki, wydłużającego okres najmu do
2030, a co za tym idzie wykazania w bilansie prawa do użytkowania aktywa w myśl MSFF 16.
2. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności – spadek o 46% (tj. do poziomu 90 063
tys. PLN), co jest efektem wysokiego poziomu odniesienia na koniec roku 2023, wynikającego z
zafakturowania w IV kwartale 2023 PGE EK na kwotę 87 165 tys. PLN. Należności te zostały terminowo
uregulowane w pierwszych miesiącach 2025 roku.
3. Aktywa z tytułu umów - wzrost o 251% (tj. do poziomu 74 783 tys. PLN). W tej pozycji Spółka wykazuje
wykonane, ale na dzień bilansowy jeszcze niesprzedane, prace na realizowanych kontraktach.
Poziom wynika z zaangażowania na poszczególnych projektach oraz m.in. wynikających z
podpisanych umów częstotliwości fakturowania, uzgodnionych harmonogramów rzeczowo-
finansowych czy odbiorów zrealizowanych kamieni milowych. Na dzień 31.12.2024 największe
pozycje dotyczyły: 43 247 tys. PLN na kontrakcie z Komendą Główną Straży Granicznej, 13 004 tys.
PLN () na kontrakcie Port Lotniczy Szczecin-Goleniów Sp. z o.o. oraz 12 626 tys. PLN na kontrakcie z
KGHM Polska Miedź S.A. .
4. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty – wzrost o 48% (tj. do poziomu 47 341 tys. PLN). Poziom gotówki na
dzień bilansowy jest efektem sezonowości cyklu produkcyjnego, w którym to najczęściej na koniec
roku zaangażowanie gotówkowe jest niższe i Spółka wykazuje gotówkę netto.
20 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Opis pozycji
31.12.2023
31.12.2024
Zmiana
Zmiana
w %
Kapitał własny
117 117
129 399
12 282
10%
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
139 011
129 228
-9 783
-7%
Zobowiązania długoterminowe
16 320
22 943
6 623
41%
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego
843
3 020
2 177
258%
Rezerwy długoterminowe
12 704
10 517
-2 187
-17%
Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu
2 773
9 406
6 633
239%
Zobowiązania krótkoterminowe
122 691
106 285
-16 406
-13%
Rezerwy krótkoterminowe
19 539
17 950
-1 589
-8%
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
zobowiązania
100 105
85 081
-15 024
-15%
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu
3 047
3 254
207
7%
Pasywa razem
256 128
258 627
2 499
1%
Największe zmiany w pozycjach pasywów względem stanu na koniec roku 2023 odnotowano na:
1. Kapitał własny – wzrost o 10%, z uwagi na wypracowany w okresie zysk netto 37 566 tys. PLN (+),
pomniejszony o wypłatę dywidendy za rok 2023 w kwocie 24 958 tys. PLN (-).
2. Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu – wzrost o 239%, z uwagi na wspomniany
wcześniej aneks do umowy najmu siedziby Spółki, korespondujący z rozpoznaniem prawa do
użytkowania aktywa(MSSF 16).
3. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania – spadek o 15% wynikający z
wysokiej bazy w na dzień 31.12.2023 (korespondujące z poziomem należności rozliczenie
kontraktu realizowanego dla PGE EK).
Przepływy pieniężne [W TYS. PLN]
31.12.2023
31.12.2024
Środki pieniężne na początek okresu
54 652
31 991
Przepływy z działalności operacyjnej
-3 290
45 438
Przepływy z działalności inwestycyjnej
1 066
311
Przepływy z działalności finansowej
-20 437
-30 399
Razem przepływy z działalności netto
-22 661
15 350
Środki pieniężne na koniec okresu
31 991
47 341
Najważniejszymi czynnikami mającymi wpływ na wartość przepływów pieniężnych z działalności
operacyjnej były:
1. Wynik brutto za rok 2024 na poziomie (+) 47 535 tys. PLN,
2. Zmiana stanu należności (+) 74 704 tys. PLN z uwagi na wysoką wartość bazową należności na
dzień 31.12.2023, omówioną w poprzedniej części oraz otrzymaną spłatę tych należności w 1Q
24.
3. Zmiana stanu zobowiązań bez kredytów i pożyczek (-) 13 267 tys. PLN, korespondująca z cyklem
produkcyjnym realizowanych kontraktów (niższy od ubiegłorocznego poziom zobowiązań
handlowych).
4. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych (-)52 010 tys. PLN głównie z tytułu wyceny
kontraktów, tj. prac wykonanych ale jeszcze nie sprzedanych zamawiającym.
Przepływy z działalności inwestycyjnej wyniosły 311 tys. PLN.
W przypadku przepływów z działalności finansowej, największy wpływ miała wypłata dywidendy za rok
2023 w kwocie (-) 24 958 tys. PLN, oraz płatność zobowiązań z tytułu leasingu (-) 3 259 tys. PLN.
ELEKTROTIM S.A. posiada na dzień 31.12.2024r. łącznie limity na gwarancje wadialne, należytego
wykonania, na czas gwarancji i rękojmi oraz na zaliczki w wysokości 323 mln PLN (w tym 179 mln PLN
21 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
gwarancji ubezpieczeniowych i 144 mln PLN gwarancji bankowych) oraz 6 mln EUR gwarancji
ubezpieczeniowych. Wykorzystanie limitów na 31.12.2024r. wynosiło łącznie 82 mln PLN oraz 0,8 mln EUR.
Wybrane wskaźniki
Rentowność wyniku netto w ELEKTROTIM S.A. w latach 2020 – 2024
Pomimo trudnych warunków rynkowych, wskaźnik rentowności wyniku netto utrzymuje się na
satysfakcjonującym poziomie powyżej 7%. Stabilizacja wskaźnika oraz jednocześnie poziomu samego
wyniku netto potwierdzają słuszność podjętych przez Spółkę działań mających na celu optymalizację
procesów inwestycyjnych począwszy od ofertowania, poprzez realizację i sprzedaż, aż po finansowe
zabezpieczenie ryzyk.
Rentowność aktywów i kapitału własnego w latach 2020-2024
Zwrot z zainwestowanego kapitału niezmiennie pozostaje na wysokim poziomie (w roku 2024: 29,0%),
przy wskaźniku rentowności aktywów w wysokości 14,5%. Niewielkie obniżenie wskaźników w
13 520
9 564
23 085
40 737
37 566
6,8%
4,6%
5,4%
7,7%
7,2%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
45000
2020 2021 2022 2023 2024
9,4%
6,7%
9,6%
15,9%
14,5%
23,0%
14,0%
25,2%
34,8%
29,0%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
2020 2021 2022 2023 2024
ROA ROE
22 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
porównaniu do roku ubiegłego wynika z niższego wyniku netto, przy podobnym poziomie sumy
aktywów i kapitału własnego. Osiągnięte w trudnych warunkach rynkowych wyniki uznać należy za
bardzo dobry rezultat.
Rotacja należności, zobowiązań w dniach w latach 2020 – 2024
Rotacja należności wykazuje spadek o 6 dni, co spowodowane jest głównie wysokim poziomem
odniesienia w roku 2023 (kontrakty dla PGE EK z wydłużonymi terminami płatności). Wskaźnik rotacji
zobowiązań zmniejszył się o 14 dni z uwagi na wysoki efekt bazy z roku 2023.
Wskaźnik rotacji należności = średni kwartalny stan należności krótkoterminowych / sprzedaż netto * liczba dni w
badanym okresie
Wskaźnik rotacji zobowiązań krótkoterminowych = średni kwartalny stan zobowiązań krótkoterminowych / sprzedaż
netto * liczba dni w badanym okresie
Dług finansowy netto / EBITDA w latach 2020 – 2024
Wartości wskaźnika są dowodem bardzo dobrej kondycji finansowej Spółki, która rokrocznie utrzymuje
nadwyżkę środków pieniężnych nad zobowiązaniami finansowymi.
Dług finansowy netto do EBITA = Zobowiązania finansowe - środki pieniężne/ zysk operacyjny + amortyzacja
85
111
56
69
63
95
100
79
82
68
0
20
40
60
80
100
120
2020 2021 2022 2023 2024
Należności Zobowiązań krótkoterminowych
(0,00)
(0,56)
(1,47)
(0,45)
(0,61)
(1,60)
(1,40)
(1,20)
(1,00)
(0,80)
(0,60)
(0,40)
(0,20)
-
2020 2021 2022 2023 2024
Dług finansowy netto do EBITDA
23 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
4.2. Komentarz do wyników finansowych Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM
W pierwszym półroczu 2024 roku doszło do zmian w strukturze Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM, tj. wszystkie
akcje spółki zależnej ZEUS S.A. z/s w Pruszczu Gdańskim, będące w posiadaniu ELEKTROTIM S.A., zostały
sprzedane osobie trzeciej, w związku z czym na dzień publikacji niniejszego Sprawozdania Grupa składa
się z dwóch spółek o zdefiniowanych celach i zakresach działalności: Emitenta - ELEKTROTIM S.A. z/s we
Wrocławiu oraz spółki zależnej Emitenta - OSTOYA-DataSystem Sp. z o.o. z/s w Gdańsku.
Rachunek zysków i strat Grupy ELEKTROTIM [W TYS. PLN]
Opis pozycji
Y 2023
Y 2024
Zmiana
Zmiana w
%
Przychody ze sprzedaży
546 947
524 766
-22 181
-4%
Przychody ze sprzedaży ET
532 246
524 651
-7 595
-1%
Wynik ze sprzedaży brutto
76 117
80 642
4 525
6%
Rentowność sprzedaży brutto
13,9%
15,4%
1,5pp
Koszty sprzedaży
8 616
11 146
2 530
29%
Koszty ogólnego zarządu
16 705
20 870
4 165
25%
Saldo operacyjne
-16 571
5 611
22 182
-134%
Wynik operacyjny (EBIT)
34 225
54 237
20 012
58%
Rentowność operacyjna
6,3%
10,3%
4,1pp
EBITDA
38 674
58 635
19 961
52%
Zysk (strata) na utracie kontroli
18 231
18 231
100%
Saldo finansowe
-1 961
-8 221
-6 260
319%
Wynik brutto
32 264
64 247
31 983
99%
Wynik netto
19 635
54 101
34 466
176%
Rentowność wyniku netto
3,6%
10,3%
6,7pp
Zysk netto przypadający akcjonariuszom
podmiotu dominującego
22 373
54 071
31 698
142%
Skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów wyniosły 524 766 tys.
PLN, co oznacza spadek o 4% w stosunku do roku 2023. Okres porównywalny zawierał, na wszystkich
poziomach rachunku wyników, również dane spółki ZEUS S.A., która przez III kwartały prowadziła
działalność operacyjną, a w kolejnych kwartałach ogłosiła upadłość i została sprzedana.
Koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu w Grupie, w ślad za wynikami jednostkowymi ELEKTROTIM
S.A., wykazują wzrost w stosunku do roku 2023 (odpowiednio o 29% i 25%). Przyczyny wzrostu zostały
omówione w sekcji dotyczącej wyników jednostkowych.
Saldo operacyjne wykazuje znacząca poprawę w roku 2024 (o 22 182 tys. PLN), co jest wynikiem ujęcia
w roku 2023 znaczących odpisów i rezerw związanych z sytuacją spółki ZEUS S.A. oraz czynnikami
opisanymi przy wynikach jednostkowych Spółki. Na poziomie skonsolidowanym znaczącym czynnikiem
mającym wpływ na bieżący wynik Grupy jest dekonsolidacja ZEUS S.A., która miała miejsce w I kwartale
2024 i skutkowała rozpoznaniem zysku na poziomie 18 231 tys. PLN.
W rezultacie powyżej opisanych czynników skonsolidowany wynik netto 54 101 tys. PLN, jest o 176%
wyższy niż w roku 2023, zaś część przypisana akcjonariuszom podmiotu dominującego wyniosła 54 071
tys. PLN.
24 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Przychody ze sprzedaży zewnętrznej, dane w
tys. PLN
Y 2023
Y 2024
Zmiana
Zmiana w
%
ELEKTROTIM S.A.
532 246
524 651
-7 595
-1%
ZEUS S.A.
14 063
0
-14 063
-100%
Ostoya-DataSystem Sp. z o.o.
638
115
-523
-82%
Razem
546 947
524 766
-22 181
-4%
ELEKTROTIM S.A. odpowiada za 99,65% przychodów Grupy Kapitałowej.
Wynik netto, dane w tys. PLN
Y 2023
Y 2024
Zmiana
Zmiana w %
ELEKTROTIM S.A.
40 737
37 566
-3 171
-8%
ZEUS S.A.
-23 502
0
23 502
-100%
Ostoya-DataSystem Sp. z o.o.
300
167
-133
-44%
Razem
17 535
37 733
20 198
115%
Analogicznie do przychodów ze sprzedaży zmianie uległa struktura wyniku netto w ramach Grupy.
Ponadto na wynik roku 2024 na poziomie skonsolidowanym znaczący wpływ ma wynik rozpoznany na
utracie kontroli nad spółką ZEUS S.A., ujęty na poziomie korekt konsolidacyjnych.
BILANS GRUPY ELEKTROTIM – WYBRANE POZYCJE [W TYS. PLN]
Opis pozycji
31.12.2023
31.12.2024
Zmiana
Zmiana %
Aktywa trwałe, w tym:
31 706
41 605
9 899
31%
Aktywa niematerialne i wartość firmy
6 581
6 804
223
3%
Rzeczowe aktywa trwałe
13 050
19 693
6 643
51%
Inwestycje długoterminowe i pozostałe aktywa
niefinansowe
12 075
15 108
3 033
25%
Aktywa obrotowe, w tym:
236 897
222 066
-14 831
-6%
Zapasy
2 876
8 460
5 584
194%
Należności krótkoterminowe
167 320
90 203
-77 117
-46%
Aktywa z tytułu umów
21 632
74 857
53 225
246%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
33 160
48 546
15 386
46%
Aktywa przeznaczone do sprzedaży
11 909
0
-11 909
-100%
Aktywa razem
268 603
263 671
-4 932
-2%
Największe zmiany bilansowe w aktywach odnotowano na następujących pozycjach:
1. Rzeczowe aktywa trwałe - wzrost pozycji o 51% (tj. do kwoty 19 693 tys. PLN) wynika w głównej
mierze z zawarcia przez ELEKTROTIM S.A. aneksu do umowy najmu siedziby Spółki, wydłużającego
okres najmu do 2030, a co za tym idzie wykazania w bilansie prawa do użytkowania w myśl MSFF
16.
2. Należności krótkoterminowe – spadek o 46% (tj. do kwoty 90 203 tys. PLN) co jest spowodowane
wysokim poziomem odniesienia w roku 2023, na skutek zafakturowania prac wykonanych dla
PGE EK przez jednostkę dominującą.
3. Aktywa z tytułu umów – znaczący wzrost wartości pozycji o 246% (tj. do kwoty 74 857 tys. PLN)
związany jest głównej mierze z zaangażowaniem w realizowane prace przez ELEKTROTIM S.A.
opisane szerzej w części dotyczącej sprawozdania jednostkowego.
4. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty – wzrost poziomu gotówki w Grupie o 46% (tj. do kwoty 48 546
tys. PLN) spowodowany jest specyfiką rozliczeń kontraktów realizowanych przez Spółkę
dominującą w roku 2023 (długie terminy płatności), a co za tym idzie niskiego poziomu
odniesienia na dzień 31.12.2023.
25 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Opis pozycji
31.12.2023
31.12.2024
Zmiana
Zmiana %
Kapitał własny
103 170
134 371
31 201
30%
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
165 433
129 300
-36 133
-22%
Zobowiązania długoterminowe
16 425
23 215
6 790
41%
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego
701
3 031
2 330
332%
Rezerwy długoterminowe
12 884
10 741
-2 143
-17%
Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu
2 840
9 443
6 603
233%
Zobowiązania krótkoterminowe
149 008
106 085
-49 923
-29%
Rezerwy krótkoterminowe
19 647
18 055
-1 592
-8%
Zobowiązanie z tytułu podatku i usług oraz
pozostałe zobowiązania
93 198
74 991
-18 207
-20%
Inne zobowiązania finansowe
61
0
-61
-100%
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od
osób prawnych
1 689
352
-1 337
-79%
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu
3 150
3 337
187
6%
Zobowiązania z tytułu umowy
4 721
9 350
4 629
98%
Zobowiązania dotyczące aktywów trwałych
przeznaczonych do sprzedaży
26 542
0
-26 542
-100%
Pasywa razem
268 603
263 671
-4 932
-2%
Istotne zmiany w pozycjach pasywów w bilansie skonsolidowanym, względem 31.12.2023, odnotowano
w pozycjach:
1. Kapitał własny – wzrost o 30% (tj. do kwoty 134 371tys. PLN) z tytułu wypracowanego wyniku
netto, w tym ujęcie dekonsolidacji ZEUS S.A., pomniejszonego o dywidendy wypłacone na rzecz
akcjonariuszy.
2. Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu - wzrost o 233% (tj. do kwoty 9 443 tys. PLN)
odzwierciedlający wspomniany wcześniej aneks do umowy najmu siedziby Spółki,
korespondujący z rozpoznaniem przeznaczonego do użytkowania aktywa(MSSF 16).
3. Zobowiązania krótkoterminowe – spadek o 29% (tj. do kwoty 106 085 tys. PLN)wynikający z
wysokiej bazy w na dzień 31.12.2023 (rozliczenie przychodów dla PGE EK) w ELEKTROTIM S.A.
oraz dekonsolidacji ZEUS.S.A.
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH GRUPY ELEKTROTIM [W TYS. PLN]
Opis pozycji
Y 2023
Y 2024
Środki pieniężne na początek okresu
56 733
33 160
Przepływy z działalności operacyjnej
-3 898
45 822
Przepływy z działalności inwestycyjnej
2 521
146
Przepływy z działalności finansowej
-22 196
-30 582
Razem przepływy z działalności netto
-23 573
15 386
Środki pieniężne na koniec okresu
33 160
48 546
Z uwagi na dominujący charakter spółki ELEKTROTIM S.A. dla Grupy, kluczowe czynniki kształtujące
rachunek przepływów pieniężnych omówione zostały w części dotyczącej sprawozdania
jednostkowego.
Utrata kontroli nad spółką ZEUS S.A. znalazła swoje odzwierciedlenie głównie w rachunku zysków i strat
oraz bilansie, nie mając istotnego wpływu na rachunek przepływów pieniężnych.
26 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Opis pozycji
31.12.2023
31.12.2024
Stopa zwrotu z aktywów (ROA)
7,3%
20,5%
Stopa zwrotu z kapitałów własnych (ROE)
19,0%
40,3%
Rentowność operacyjna EBIT
6,3%
10,3%
Rentowność wyniku netto
3,6%
10,3%
Wskaźnik płynności l stopnia
1,6
2,1
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
62%
49%
Rotacja należności krótkoterminowych (w dniach)
68
68
Rotacja zobowiązań krótkoterminowych (w dniach)
93
73
Stopa zwrotu z aktywów i kapitału własnego (ROA i ROE)
Zarówno stopa zwrotu z aktywów ROA, jak i stopa zwrotu z kapitału własnego ROE wykazują znaczącą
poprawę wg roku 2023. Stabilne poziomy wyników jednostkowych Elektrotim S.A. oraz Ostoya-
DataSystem zostały na poziomie skonsolidowanym wsparte rozpoznaniem wyniku na utracie kontroli
nad ZEUS S.A., co zostało szerzej opisane w nocie 2.25. do skonsolidowanego sprawozdania
finansowego Elektrotim S.A. za rok 2024.
Rentowność operacyjna EBIT i rentowność wyniku netto
Poprawa wskaźników rentowności jest rezultatem powtarzalnych wyników operacyjnych Spółek Grupy
Kapitałowej wspartych, na poziomie wyniku netto ze sprzedaży (tj. poniżej EBIT), dekonsolidacją ZEUS
S.A.
8,4%
7,3%
20,5%
22,6%
19,0%
40,3%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
2022 2023 2024
ROA ROE
6,6%
6,3%
10,3%
4,4%
3,6%
10,3%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
2022 2023 2024
Rentowność operacyjna EBIT Rentowność wyniku netto
27 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Wskaźnik zadłużenia ogólnego
Poprawiający się wskaźnik ogólnego zadłużenia jest spowodowany w głównej mierze uregulowaniem
zobowiązań handlowych (głównie powiązanych z PGE EK), wysokiego poziomu wyniku netto,
wspartego dekonsolidacją ZEUS S.A. i tym samym usunięcia ze skonsolidowanego bilansu zobowiązań
powiązanych z aktywami do zbycia.
Wskaźnik płynności I stopnia
Analizując sytuację płynnościową Grupy na koniec roku 2024, wyraźnie zaznacza się poprawa
wskaźnika na skutek spadku poziomu zobowiązań krótkoterminowych (również z tytułu dekonsolidacji
spółki ZEUS S.A.), przy jednoczesnym utrzymaniu poziomu aktywów na projektach.
63%
62%
49%
0%
20%
40%
60%
2022 2023 2024
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
1,5
1,6
2,1
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
2022 2023 2024
Wskaźnik płynności l stopnia
28 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Rotacja należności, zobowiązań (w dniach)
Wskaźnik rotacji należności pozostał na poziomie roku 2023. Wskaźnik rotacji zobowiązań zmniejszył się
o 20 dni w stosunku do roku 2023, co koresponduje z mniejszym stanem zobowiązań krótkoterminowych
(wysoka baza 2023) w jednostce dominującej.
Sposób wyliczenia wskaźników:
Stopa zwrotu z aktywów (ROA) = zysk (strata) netto / aktywa
Stopa zwrotu z kapitału własnego (ROE) = zysk (strata) netto / kapitał własny
Rentowność operacyjna EBIT = zysk z działalności operacyjnej (EBIT) / przychody netto ze sprzedaży produktów,
towarów i materiałów
Rentowność wyniku netto = zysk (strata) netto / przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
Wskaźnik zadłużenia ogólnego = zobowiązania i rezerwy na zobowiązania / pasywa razem
Wskaźnik płynności I stopnia = aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe
Wskaźnik rotacji należności = średni kwartalny stan należności krótkoterminowych / sprzedaż netto * liczba dni w
badanym okresie
Wskaźnik rotacji zobowiązań krótkoterminowych = średni kwartalny stan zobowiązań krótkoterminowych / sprzedaż
netto * liczba dni w badanym okresie
51
68
68
82
93
73
0
20
40
60
80
100
120
2022 2023 2024
Rotacja należności krótkoterminowych (w dniach)
Rotacja zobowiązań krótkoterminowych (w dniach)
29 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
4.3. Pozostałe informacje finansowe
Informacje o transakcjach zawartych przez ELEKTROTIM S.A. lub jednostkę od niego zależną z
podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe, wraz z ich kwotami oraz informacjami
określającymi charakter tych transakcji
Grupa nie zawierała transakcji na warunkach odbiegających od warunków rynkowych.
Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach dotyczących
kredytów i pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty
i terminu wymagalności:
Nazwa
instytucji
finansowej
Nazwa/rodzaj produktu
Waluta
Przyznany
limit
w tys. PLN
Ostateczny
termin spłat
Rodzaj i wysokość stopy
procentowej
ING Bank Śląski
S.A.
Linia wieloproduktowa do
wykorzystania w formie kredytu
na rach bankowym i na
gwarancje
PLN
13 000
17.12.2025
Odsetki liczone na podstawie
zmiennej stopy WIBOR +
marża banku
ING Bank Śląski
S.A.
Linia wieloproduktowa do
wykorzystania w formie kredytu
na rach bankowym i na
gwarancje
PLN
7 000
16.05.2025
Odsetki liczone na podstawie
zmiennej stopy WIBOR +
marża banku
mBank S.A.
Linia wieloproduktowa do
wykorzystania w formie kredytu
na rach bankowym i na
gwarancje
PLN
18 000
24.11.2025
Odsetki liczone na podstawie
zmiennej stopy WIBOR +
marża banku
mBank S.A.
Elastyczny kredyt odnawialny
PLN
10 000
23.07.2026
Odsetki liczone na podstawie
zmiennej stopy WIBOR +
marża banku
Bank
MILLENNIUM S.A.
Linia wieloproduktowa do
wykorzystania w formie kredytu
na rach bankowym i na
gwarancje
PLN
20 000
09.05.2025
Odsetki liczone na podstawie
zmiennej stopy WIBOR +
marża banku
Bank
MILLENNIUM S.A.
Kredyt rewolwingowy
PLN
10 000
10.07.2025
Odsetki liczone na podstawie
zmiennej stopy WIBOR +
marża banku
Bank
MILLENNIUM S.A.
faktoring odwrotny
PLN
20 000
26.08.2025
Odsetki liczone na podstawie
zmiennej stopy WIBOR +
marża banku
Credit Agricole
Bank Polska S.A.
Linia wieloproduktowa do
wykorzystania w formie kredytu
na rach bankowym i na
gwarancje
PLN
11 000
31.05.2026
Odsetki liczone na podstawie
zmiennej stopy WIBOR +
marża banku
PKO Bank Polski
Linia wieloproduktowa do
wykorzystania w formie kredytu
na rach bankowym i na
gwarancje
PLN
10 000
18.02.2026
Odsetki liczone na podstawie
zmiennej stopy WIBOR +
marża banku
Santander Bank
Polski S.A.
Linia wieloproduktowa do
wykorzystania w formie kredytu
na rach bankowym i na
gwarancje
PLN
25 000
27.05.2026
Odsetki liczone na podstawie
zmiennej stopy WIBOR +
marża banku
Podsumowanie
144 000
Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, ze szczególnym uwzględnieniem
pożyczek udzielonych jednostkom powiązanym ELEKTROTIM S.A., z podaniem co najmniej ich kwoty,
rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności
W roku 2024 Spółka nie udzieliła żadnej pożyczki, w tym pożyczki jednostkom powiązanym.
30 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach, ze
szczególnym uwzględnieniem poręczeń i gwarancji udzielonych jednostkom powiązanym ELEKTROTIM
S.A.
ELEKTROTIM S.A. posiada na dzień 31.12.2024 r. łącznie limity na gwarancje wadialne, należytego
wykonania, na czas gwarancji i rękojmi oraz na zaliczki w wysokości 322.500 tys. PLN (w tym 179.000 tys.
PLN gwarancji ubezpieczeniowych i 143.500 tys. PLN gwarancji bankowych) oraz 6.000 tys. EUR.
gwarancji ubezpieczeniowych. Wykorzystanie limitów na 31.12.2024 r. wynosiło łącznie 81.600 tys. PLN
oraz 810 tys. EUR.
Na dzień 31.12.2024 r. ZEUS S.A. korzystał z jednej gwarancji poręczonej przez ELEKTROTIM S.A. z tytułu
usunięcia wad i usterek na kwotę 259 tys. PLN (gwarancja była ważna do 15.02.2025 r. i wygasła bez
żadnych konsekwencji finansowych dla ELEKTROTIM S.A.).
Opis wykorzystania przez Spółkę wpływów z emisji papierów wartościowych w okresie objętym raportem
W okresie objętym raportem nie miała miejsce emisja papierów wartościowych Spółki.
Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a wcześniej
publikowanymi prognozami wyników na rok 2024
Zarząd Spółki nie opublikował prognozy jednostkowych i skonsolidowanych wyników finansowych
ELEKTROTIM S.A. oraz Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM na rok 2024.
Umowy ubezpieczenia
Wykaz istotnych umów ubezpieczenia na dzień 31 grudnia 2024 r., których stroną jest Spółka:
• Ubezpieczenie Odpowiedzialności cywilnej z tytułu prowadzenia działalności gospodarczej
• Ubezpieczenie Odpowiedzialności Cywilnej architekci i inżynierowie
• Ubezpieczenie sprzętu i maszyn budowalnych
• Ubezpieczenie sprzętu elektronicznego
• Ubezpieczenie ryzyk budowlano - montażowych
• Ubezpieczenie Cargo krajowe lądowe
• Ubezpieczenie mienia
• Ubezpieczenie należności handlowych
• Ubezpieczenie Odpowiedzialności Cywilnej zawodowej księgowych i osób wykonujących
obsługę płac
• Ubezpieczenia pojazdów: OC, NW, AC
• Ubezpieczenie odpowiedzialności cywilnej dla Członków Zarządu (tzw. D&O)
Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, zarządzania zasobami finansowymi, z uwzględnieniem zdolności
wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, oraz określenie ewentualnych zagrożeń i działań, jakie
emitent podjął lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom
Przyjęta polityka zarzadzania zasobami finansowymi pozwala na utrzymanie zdolności Spółki i Grupy do
terminowego wywiązania się z bieżących i planowanych zobowiązań wobec kontrahentów.
W celu ograniczenia ryzyka płynności, firma korzysta z kredytów na rachunkach bieżących dostępnych
w ramach pozyskanych limitów kredytowych. Wypracowane nadwyżki środków pieniężnych
inwestowane są w lokaty bankowe o różnych terminach zapadalności a ryzyko kredytowe
minimalizowane jest poprzez dywersyfikację lokowanych środków pieniężnych w bankach.
Spółka i Grupa dokonują stałego monitorowania należności, a sprawy sporne wynikające z
przeterminowanych płatności kierowane są na drogę sadową.
31 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu
do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania tej
działalności
Specyfika działalności Spółki ELEKTROTIM S.A. nie wymaga ponoszenia istotnych nakładów
inwestycyjnych ze środków własnych. Spółka, w przypadku konieczności zakupu środków trwałych, stara
się ograniczać wydatkowanie środków pieniężnych i wykorzystywać zewnętrzne źródła finansowania (np.
leasing lub najem długoterminowy). Przedstawione poniżej wydatki inwestycyjne, inne niż leasingowe i
najem, dotyczą odtworzenia majątku bieżącego w zakresie jednostki dominującej. OSTOYA-DastaSystem
Sp. z o.o., spółka z Grupy Kapitałowej nie planowała istotnych, finansowanych środkami własnymi,
wydatków inwestycyjnych.
NAKŁADY INWESTYCYJNE 2024
ELEKTROTIM S.A.
Plan 2024
(tys. PLN)
Realizacja 2024
(tys. PLN)
Budynki i budowle oraz związane z nimi środki trwałe
0
120
Maszyny, urządzenia, środki transportu
780
1 150
Wartości niematerialne i prawne
635
455
Łącznie
1 415
1 725
Na rok 2025 Spółka zaplanowała nakłady inwestycyjne, które zamierza sfinansować ze środków
własnych, na poziomie 4.708 tys. PLN.
32 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Działalność Spółki i Grupy
w roku 2024
05
33 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
5. DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI I GRUPY W ROKU 2024
5.1.Wybrane projekty realizowane w roku 2024
STRAŻ GRANICZNA
Budowa zabezpieczenia elektronicznego na
odcinku rzeki Bug.
Wartość umowy 227 mln PLN
PGE ENERGETYKA KOLEJOWA
Budowa podstacji trakcyjnej PT i RS Knyszyn,
Łączna wartość umowy 24 mln PLN
NESTLE PURINA MANUFACTURING
OPERATIONS POLAND SP. Z O.O.
Rozbudowa zakładu produkcyjnego w Nowej Wsi
Wrocławskiej.
Wartość umowy 75 mln PLN
KGHM POLSKA MIEDŹ S.A.
Modernizacja rozdzielnic i wymiana szyn w Hucie
Miedzi Głogów.
Wartość umowy 45 mln PLN
PGE DYSTRYBUCJA S.A.
Budowa stacji 110kV “Krasnosielc” oraz “Małopole”
wraz z liniami zasilającymi 110kV.
Łączna wartość umowy 45 mln PLN
34 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
PORT LOTNICZY SZCZECIN-GOLENIÓW
Wykonanie systemów świetlnych pomocy
nawigacyjnych na lotnisku.
Wartość umowy 9,4 mln EUR
TAURON DYSTRYBUCJA S.A.
Modernizacja stacji 110/15 kV Siewierz. Wzrost
mocy przyłączeniowej zakładu TOYOTA w
Wałbrzychu.
Wartość umowy 29 mln PLN
CENTRUM ZASOBÓW CYBERPRZESTRZENI
SIŁ ZBROJNYCH
Budowa pola antenowego i modernizacja
serwerowni.
Wartość umowy 15 mln PLN
GMINA KĄTY WROCŁAWSKIE
Rewitalizacja Rynku w Kątach Wrocławskich.
Wartość umowy 17 mln PLN
GENERALNA DYREKCJA DRÓG
KRAJOWYCH I AUTOSTRAD
Doświetlenie przejść dla pieszych na DK12 w
Głogowie.
Wartość umowy 5 mln PLN
35 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
5.2. Znaczące umowy dotyczące realizowanej działalności operacyjnej Grupy Kapitałowej
ELEKTROTIM zawarte w roku 2024
Umowy zawarte przez ELEKTROTIM S.A.
1. Umowa zawarta w dniu 24.01.2024 r. z TAURON Dystrybucja S.A. z/s w Krakowie
Przedmiotem umowy jest wykonanie zadania pn. „Budowa linii kablowej 110 kV pomiędzy R-101 GPZ
Walecznych – R-107 GPZ Kurkowa” we Wrocławiu na potrzeby TAURON Dystrybucja S.A. Oddział we
Wrocławiu. Z tytułu realizacji Umowy wynagrodzenie netto wynosi 23,9 mln PLN; brutto 29,4 mln PLN.
Spółka, jako wykonawca inwestycji dla Tauron Dystrybucja, przyczynia się poprzez realizowane zadanie
do rozwoju sieci elektroenergetycznej, w tym sieci aglomeracji Wrocławia.
2. Umowa zawarta w dniu 31.01.2024 r. przez konsorcjum firm w składzie: ELEKTROTIM S.A. – Lider
konsorcjum oraz OSTOYA-DataSystem Sp. z o.o. z/s w Gdańsku – Członek konsorcjum (spółka z Grupy
Kapitałowej ELEKTROTIM ze Skarbem Państwa - Komendantem Głównym Straży Granicznej z siedzibą
w Warszawie
Przedmiotem umowy jest budowa zabezpieczenia granicy państwowej z Białorusią na odcinku rzeki Bug
w Nadbużańskim Oddziale Straży Granicznej. Z tytułu realizacji Umowy wynagrodzenie netto wynosi 227
mln PLN; brutto 279,2 mln PLN.
3. Umowa zawarta w dniu 16.02.2024 r. ze Skarbem Państwa - Centrum Zasobów Cyberprzestrzeni Sił
Zbrojnych z/s w Warszawie
Przedmiotem umowy jest realizacja zadania pn. „Gdańsk. Budowa pola antenowego oraz modernizacja
serwerowni – wykonanie robót budowlanych”. Z tytułu realizacji Umowy wynagrodzenie netto wynosi 15
mln PLN; brutto 18,8 mln PLN.
4. Umowa zawarta w dniu 21.02.2024 r. z Portem Lotniczym Szczecin-Goleniów Sp. z o.o.
Przedmiotem umowy jest wykonanie systemu pomocy nawigacyjnych na Lotnisku Szczecin-Goleniów
wraz z infrastrukturą towarzyszącą.
Wynagrodzenie netto z tytułu realizacji umowy to 9,4 mln EUR; brutto 11,5 mln EUR.
5. Cztery umowy zawarte w dniu 15.03.2024 r. z TAURON Nowe Technologie S.A.
Przedmiotem umów jest realizacja prac związanych z bieżącą eksploatacją i prowadzeniem prac
dodatkowych na sieciach oświetleniowych na obszarze TAURON Nowe Technologie S.A. na obszarze
następujących miejscowości: Kłodzko, Nowa Ruda, Borów, Domaniów, Łagiewniki, Jordanów Śląski,
Kondratowice, Oława (miasto i gmina), Siechnice, Strzelin, Wiązów, Żórawina oraz miasto Wrocław.
Wynagrodzenie netto z tytułu realizacji umów wynosi 26 mln PLN; brutto 31,9 mln PLN.
6. Umowa zawarta w dniu 26.04.2024 r. z Polskimi Sieciami Elektroenergetycznymi S.A.
Przedmiotem umowy jest wykonanie zadania pn. „Modernizacja stacji 220/110 kV Adamów „Etap 2a -
Rozbudowa rozdzielni 220 kV i 110 kV w stacji 220/110 kV Adamów dla przyłączenia BGP Adamów”.
Wynagrodzenie netto z tytułu realizacji umowy to 29,9 mln PLN; brutto 36,7 mln PLN.
7. Umowa zawarta w dniu 04.09.2024 r. z Polskimi Sieciami Elektroenergetycznymi S.A.
Przedmiotem umowy jest wykonanie zadania pn. „Rozbudowa i modernizacja rozdzielni 220 kV w stacji
400/220/110 kV Pątnów – Etap 1: Rozbudowa rozdzielni 220 kV w stacji 400/220/110 kV Pątnów dla
przyłączenia magazynu energii elektrycznej Mieczysławów oraz dla przyłączenia farmy fotowoltaicznej
Bochlewo”.
Maksymalne wynagrodzenie netto z tytułu realizacji Umowy wraz z prawem opcji to 19,2 mln PLN, brutto
23,5 mln PLN.
36 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
8. Umowa zawarta w dniu 21.10.2024 r. z Mercedes-Benz Manufacturing Poland
Przedmiotem umowy jest realizacja stacji elektroenergetycznej WN/SN wraz z linią zasilającą 110kV (Pakiet
F) w ramach inwestycji „Budowa fabryki samochodów Mercedes-Benz VANS w Jaworze”.
Wynagrodzenie netto z tytułu realizacji umowy to 50,3 mln PLN; brutto 61,8 mln PLN.
9. Umowa zawarta w dniu 22.10.2024 r. z KGHM Polska Miedź S.A., Oddział Zakłady Wzbogacania Rud
Lubin
Przedmiotem umowy jest wykonanie zadania pn. „Wymiana rozdzielnic R-1.2 6kV, R-12.1 6 kV, R-12.2 6kV,
RNN-12.1 A 500V, RNN-12.1 B 500V wraz z transformatorami w Rejonie ZWR Lubin”.
Wynagrodzenie netto z tytułu realizacji umowy to 21,5 mln PLN; brutto 26,4 mln PLN.
10. Dwie Umowy zawarte w dniu 06.12.2024 r. oraz w dniu 13.12.2024 r. z Tramwajami Warszawskimi Sp. z
o.o. w ramach Konsorcjum
Przedmiotem pierwszej umowy podpisanej jest przebudowa budynku podstacji trakcyjnej „Jasna” wraz z
modernizacją urządzeń elektroenergetycznych a drugiej przebudowa budynku podstacji trakcyjnej
„Okęcie” wraz z modernizacją urządzeń elektroenergetycznych.
Łączna wartość umów zawartych z Tramwajami Warszawskimi Sp. z o.o. w grudniu 2024 w ramach
przedmiotowego przetargu to 20,3 mln PLN netto.
37 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
5.3. Główne grupy produktowe Spółki i Grupy Kapitałowej
W ELEKTROTIM S.A. i Grupie Kapitałowej można wyodrębnić następujące najważniejsze grupy
produktowe:
Grupa produktowa
Produkty
Projekty budowlane
i wykonawcze
• projekty instalacji elektrycznych siły i światła dla obiektów
przemysłowych i usługowo-handlowych,
• projekty linii elektroenergetycznych kablowych WN, SN i nn,
• projekty stacji transformatorowych WN/SN i SN/nn,
• projekty EAZ,
• projekty oświetlenia dróg, ulic i placów,
• projekty sygnalizacji świetlnych,
• projekty iluminacji obiektów o walorach architektonicznych,
• projekty iluminacji świątecznych,
• projekty instalacji sanitarnych,
• projekty instalacji słaboprądowych
Usługi budowy instalacji
elektrycznych
• budowa stacji transformatorowych SN i nn,
• budowa instalacji elektrycznych siły i światła,
• iluminacje obiektów
Usługi zabudowy i montażu
oraz produkcji rozdzielnice
elektryczne
• rozdzielnice nn MCC typu OKKEN,
• rozdzielnice nn do dystrybucji energii elektrycznej typu PRISMA,
• rozdzielnice typu X-ENERGY,
• tablice licznikowe
Usługi w zakresie instalacji
słaboprądowych
• komputerowe systemy integrujące BMS i SMS
• systemy okablowania strukturalnego,
• systemy sygnalizacji pożarowej
• systemy kontroli dostęp,
• systemy telewizji przemysłowej,
• systemy ochrony technicznej
• instalacje automatyki budynkowej
• systemy rejestracji czasu pracy,
• obwodowe systemy ochrony,
• systemy EiB,
• systemy telekomunikacyjne
Serwis instalacji i urządzeń
elektrycznych
• serwis aparatury niskiego napięcia,
• prace pomiarowo – kontrolne telemechaniki stacyjnej i
dyspozytorskiej,
• pomiary elektryczne
Usługi w zakresie sieci
elektrycznych
• sygnalizacje świetlne,
• oświetlenie drogowe,
• iluminacje obiektów,
• oświetlenie nawigacyjne lotnisk,
• oświetlenie nawigacyjne lądowisk,
• linie kablowe SN i nn,
• sieci teletechniczne,
• stacje transformatorowe SN i nn
• systemy oświetlenia nawigacyjnego
Budowa, modernizacje i
serwis sieci teletechnicznych
• kanalizacje teletechniczne,
• linie telekomunikacyjne miedziane,
• linie telekomunikacyjne światłowodowe,
• sieci specjalne (MIL-WAN, SEC-WAN, PCŁU, ICC)
Usługi w zakresie stacji i sieci
wysokich napięć
• linie energetyczne WN napowietrzne,
• linie energetyczne WN kablowe,
• stacje WN/SN,
38 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Realizacja elementów
infrastruktury drogowej
• oznakowanie poziome cienko i grubowarstwowe dróg i ulic,
• oznakowanie pionowe,
• organizacja ruchu drogowego: tymczasowa i docelowa,
• urządzenia bezpieczeństwa ruchu drogowego,
• projekty organizacji ruchu
Serwis sygnalizacji
i oświetlenia
• obsługa, modernizacja i konserwacja sygnalizacji świetlnych,
• obsługa i konserwacja oświetlenia dróg i placów,
• obsługa, modernizacja i konserwacja oświetlenia
zewnętrznego i iluminacji obiektów,
• konserwacja instalacji siły światła,
• sterowniki sygnalizacji świetlnej
Usługi w zakresie systemów
bezpieczeństwa
• systemy monitorowania i serwis instalacji w obiektach
budowlanych,
• data center
Usługi w obszarze systemów
lotniskowych
• lądowiska dla śmigłowców,
• oświetlenie nawigacyjne lotnisk,
• oświetlenie przeszkodowe,
• systemy transportu bagażu,
• systemy hamowania samolotów,
• radionawigacja,
• systemy antenowe,
• systemy meteo,
• instalacje elektryczne i teletechniczne,
• prefabrykaty betonowe,
• znaczniki lamp krawędziowych,
• wskaźniki kierunku wiatru,
• systemy bezpieczeństwa,
• usługi serwisowe
Budowa, modernizacja sieci
trakcyjnych
• tramwajowa sieć trakcyjna,
• kolejowa sieć trakcyjna,
• monitoring urządzeń trakcyjnych
Zarządzanie projektami
- Realizacja zadań wielobranżowych o dużej wartości i złożoności
z zakresu budownictwa:
• wojskowego,
• przemysłowego,
• hydrotechnicznego,
• infrastruktury lotniskowej,
• drogowego,
• kolejowego
Poszczególne produkty/grupy produktowe odzwierciedlają zakres działania Pionów realizacyjnych Spółki
tj.: Pionu Specjalnego, Pionu Trakcji, Pionu Przemysłu i Wytwarzania, Pionu Utrzymania i Pionu Dystrybucji.
39 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
5.4. Struktura sprzedaży
Struktura sprzedaży w podziale na segmenty działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM
W związku z pracami nad nową strategią ELEKTROTIM S.A. na lata 2026 - 2030 Zarząd ELEKTROTIM S.A.
dokonał analizy określając 2 segmenty działalności, zdefiniowane według klienta i produktu:
• sieci elektroenergetyczne – obejmujący m.in.: wytwarzanie i przesył energii, rozdział energii oraz
infrastrukturę zasilania trakcji kolejowej i miejskiej,
• instalacje i infrastruktura – obejmujący m.in.: infrastrukturę dla zakładów przemysłowych, drogową,
miejską, inżynierię ruchu, infrastrukturę komunalną oraz systemy i infrastrukturę dla wojska,
bezpieczeństwa wewnętrznego, ochrony granic czy lotniskową.
Segment rynku
Udział (%)
w ELEKTROTIM
Udział (%)
w Grupie Kap.
2023
2024
2023
2024
Instalacje i infrastruktura
49
62
50
62
Sieci elektroenergetyczne
51
38
50
38
PODSUMOWANIE
100
100
100
100
Segmentem działalności, który w 2024 roku odnotował znaczący wzrost udziału w sprzedaży ELEKTROTIM
S.A. były Instalacje i infrastruktura 62%, wzrost z poziomu 49% w roku 2023, na skutek zwiększonego udziału
prac dla sektora obronnego.
Produktowa struktura sprzedaży ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w latach 2023
– 2024
Grupa produktowa
Udział (%)
w ELEKTROTIM
Udział (%)
w Grupie Kap.
2023
2024
2023
2024
Systemy bezpieczeństwa
23
30
23
30
Stacje elektroenergetyczne
28
25
27
25
Instalacje elektryczne
13
14
15
14
Linie wysokich napięć
7
9
7
9
Inżynieria ruchu drogowego
4
6
4
6
Zasilanie trakcji
15
5
15
5
Sygnalizacja i oświetlenie
5
5
5
5
Sieci komunalne
2
3
2
4
Systemy lotniskowe
2
3
1
3
Serwis
1
0
1
0
PODSUMOWANIE
100
100
100
100
Najwyższy udział w sprzedaży ELEKTROTIM S.A. w roku 2024 w ujęciu produktowym miały systemy
bezpieczeństwa (30%), wzrost z poziomu 23% w 2023 roku, związanego z realizacją kontraktu na budowę
zabezpieczenia granicy państwowej z Białorusią. Kolejną znaczącą grupą produktową w 2024 roku były
stacje elektroenergetyczne (25%), co odzwierciedla wysokie zaangażowanie Spółki w projekty
rozbudowy i modernizacji krajowego systemu energetycznego. Instalacje elektryczne odnotowały
stabilizację na poziomie kilkunastu procent, głównie w związku z fakturowaniami kontraktów dla KGHM i
Nestle Purina. Wzrost odnotowały linie wysokich napięć z 7% w 2023 roku do 9% w 2024 roku. Na uwagę
zasługuje również fakt wzrostu udziału w sprzedaży sieci komunalnych oraz systemów lotniskowych.
40 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Terytorialna struktura sprzedaży ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w latach 2023
- 2024
Województwo
Udział (%)
w ELEKTROTIM
Udział (%)
w Grupie Kap.
2023
2024
2023
2024
Dolnośląskie
34
39
33
39
Lubelskie
0
24
0
24
Mazowieckie
11
11
12
11
Podlaskie
21
5
21
5
Wielkopolskie
2
5
2
5
Zachodniopomorskie
1
3
1
3
Pozostałe
31
13
31
13
PODSUMOWANIE
100
100
100
100
Najwyższy udział procentowy w sprzedaży ELEKTROTIM S.A. w 2024 roku miało województwo dolnośląskie.
Spółka, której siedziba znajduje się we Wrocławiu, od lat realizuje większość sprzedaży na tym terenie, W
szczególności aktywność w Pionach Przemysłu i Wytwarzania oraz Utrzymania skupiona jest w
macierzystym dla ELEKTROTIM S.A. województwie. Drugim znaczącym udziałem w 2024 roku, z 24%
udziałem w sprzedaży, było województwo lubelskie, w którym realizuje kontrakt na budowę
zabezpieczenia granicy państwowej z Białorusią na rzece BUG.
Grupa Kapitałowa realizuje sprzedaż wyłącznie na rynku krajowym.
Główni Klienci ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w latach 2023 - 2024
Odbiorca
Udział (%)
w ELEKTROTIM
Udział (%)
w Grupie Kap.
2023
2024
2023
2024
Komenda Główna Straży Granicznej
19
25
18
25
TAURON DYSTRYBUCJA S.A.
3
10
2
10
Pozostali
78
65
80
65
PODSUMOWANIE
100
100
100
100
W 2024 roku powyżej 10% udziału w sprzedaży ELEKTROTIM S.A. miała Komenda Główna Straży Granicznej
(25%), w związku z realizacją zadania budowy zabezpieczenia granicy państwowej z Białorusią. Spółka
Tauron Dystrybucja, dla której większość tematów realizował Pion Dystrybucji, w 2024 roku uplasowała się
na drugiej pozycji z udziałem (10%).
41 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
5.5. Źródła dostaw w ELEKTROTIM S.A. i w Grupie Kapitałowej ELEKTROTIM
Spółki z Grupy Kapitałowej dążą do dywersyfikacji źródeł dostaw, działając zgodnie z przyjętymi
procedurami Zintegrowanego Systemu Zarządzania, nawiązują i utrzymują współpracę z dostawcami,
którzy po spełnieniu ściśle określonych wymogów, umieszczani są na liście kwalifikowanych dostawców.
Wdrożone w Grupie Elektrotim procedury zakupowe zmniejszają prawdopodobieństwo uzależnienia się
od dostawcy i tworzą solidną podstawę do długoterminowej współpracy z dostawcami opartej na
poszanowaniu interesów stron. Zasadą jest to, że dla każdego produktu (materiału, usługi, wyrobu) Spółki
dążą do posiadania nie mniej niż dwóch dostawców. Takie działanie daje gwarancję świadczenia usług
z zachowaniem najwyższych standardów, przy jednoczesnym zachowaniu terminowości i optymalizacji
korzyści wynikających z efektu skali.
Główni dostawcy 2024 roku
Dostawcy
Udział (%)
w ELEKTROTIM
Udział (%)
w Grupie Kap.
Linc Polska Sp. z o.o.
12
12
POZOSTALI DOSTAWCY
88
88
PODSUMOWANIE
100
100
W 2024 roku Spółki z Grupy Kapitałowej wypracowały wysoki stopień dywersyfikacji dostawców, co
przekłada się na minimalizację ryzyka uzależnienia się od jednego dostawcy.
Jeden z dostawców przekroczył 10% udziału w zakupach ogółem, który to poziom przyjmujemy jako
kryterium średniego ryzyka.
Nie występują formalne powiązania wyżej wskazanego dostawcy ze Spółką i Grupą.
42 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Ocena realizacji Strategii
oraz perspektywy rozwoju
06
43 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
6. Ocena realizacji Strategii oraz perspektywy rozwoju
6.1. Model biznesowy Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM
Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM uzyskuje przychody ze sprzedaży usług budownictwa specjalistycznego
dotyczących aplikacji rozwiązań z obszaru elektrotechniki w modelu zarządzającego projektami (EPCM)
oraz z serwisu i utrzymania tego typu systemów.
Jesteśmy organizacją o wysokiej elastyczności działań, wiarygodną wobec interesariuszy, o stabilnej
sytuacji finansowej, rozpoznawalną na rynku i wykorzystującą szanse rynkowe. Dzięki prowadzeniu
działalności przez pięć głównych Centrów Zysków (Pionów) jesteśmy organizacją dywersyfikującą
zagrożenia i antycykliczną.
Klientami Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM są podmioty gospodarcze prowadzące inwestycje,
modernizacje i remonty, samorządy, spółki zajmujące się przesyłem i dystrybucją mediów oraz instytucje
spośród szeroko rozumianych resortów obronnych.
Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM realizuje umowy w wyniku procedury wybory dostawcy na podstawie
ustawy Prawo zamówień publicznych lub Kodeksu cywilnego oraz wewnętrznych regulaminów
Zamawiających.
Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM świadczy usługi z wykorzystaniem materiałów i urządzeń kupowanych u
kwalifikowanych dostawców. Dominujący zakres prac jest realizowany poprzez korzystanie z usług
obcych, co dotyczy głównie prac prostych, wykonywanych przy wykorzystaniu ciężkiego sprzętu
budowlanego. Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM dostarcza zaś usługi świadczone przez kadrę inżynierską
o najwyższych kompetencjach w zakresie nadzoru nad projektowaniem, podwykonawcami i
dostawami, prowadzenia budów i szeroko rozumianego kierowania projektami.
ELEKTROTIM S.A. posiada odpowiednie certyfikaty pozwalające jej na realizację zadań w obszarach
wymagających dostępu do informacji niejawnych (projekty dotyczące infrastruktury krytycznej,
resortów obronnych).
Zarządzanie procesami
W roku 2024 ELEKTROTIM S.A. konsekwentnie prowadził wdrożenia aktualizacyjne w obszarze
zarządzania procesami. Efektem działań było opracowanie aktualnej mapy procesów organizacji. Z
uwagi na dynamiczny wzrost zarówno w zakresie przychodów , portfela zamówień oraz konieczną
rozbudową organizacji, zidentyfikowano konieczność wyodrębnienia grupy procesów zarządczych i
wspierających. Działanie to ma na celu doskonalenie i poprawę efektywności operacyjnej organizacji
spółki i usprawnienie zarządzania.
W odniesieniu do aktualnego otoczenia biznesowego oraz makroekonomicznego, Zarząd ELEKTROTIM
S.A. zdecydował się położyć szczególny nacisk na procesy zarządcze związane z:
• zarządzaniem ryzykiem (zarówno w odniesieniu do zagrożeń i szans) wg normy ISO 31000.
Obszar zarządzania ryzykiem jest strategicznym z punktu widzenia funkcjonowania organizacji
na trzech poziomach: strategicznym (czynniki zewnętrzne oddziałujące na organizację spółki),
procesowym (organizacja spółki i jej wpływ na realizację procesów głównych) oraz
projektowym (ryzyka i szanse wynikające z faktu prowadzenia procesów głównych:
projektowanie, produkcja i realizacja kontraktów EPCM).
• ciągłym doskonaleniem – w tym celu wyodrębniono proces audytu wewnętrznego jako
obiektywnego źródła informacji bieżącej o efektywności operacyjnej organizacji,
• zarządzaniem zrównoważonym rozwojem,
• zarządzaniem i zapewnieniem ciągłością działania.
Wyodrębnione w mapie organizacji procesy wspierające są konsekwencję wzrostu organizacji i mają
na celu utrzymanie i wzrost efektywności w obszarach m.in.:
• komunikacja i marketing,
• controlling i budżetowanie,
• operacje finansowe,
• zakupy,
• rozwój
44 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Zakres certyfikacji Zintegrowanego Systemu Zarządzania pozostaje niezmienny:
• Norma ISO 9001:2015 „Systemy zarządzania jakością – Wymagania”
• Norma ISO/IEC 27001:2022 „Bezpieczeństwo informacji, cyberbezpieczeństwo i ochrona
prywatności -- Systemy zarządzania bezpieczeństwem informacji – Wymagania”
• Dokument standaryzujący AQAP 2110:2016 Wydanie D „Wymagania NATO dotyczące
zapewnienia jakości w projektowaniu, pracach rozwojowych i produkcji”
• Norma ISO 14001:2015 „Systemy zarządzania środowiskowego -- Wymagania i wytyczne
stosowania”
• Norma ISO 45001:2018 „Systemy zarządzania bezpieczeństwem i higieną pracy -- Wymagania i
wytyczne stosowania”
Dodatkowo w procesach zarządzania organizacji spółki uwzględnia się i prowadzi wdrożenie:
• ISO 31000-2018 „Zarządzanie ryzykiem – Wytyczne”
• Dedykowane elementy ISO 22301-2020 „Bezpieczeństwo i odporność -- Systemy zarządzania
ciągłością działania – Wymagania”
• Działania przygotowawcze do wdrożenia procedur wymaganych od uczestników łańcucha
dostaw energetyki jądrowej są kontynuowane na poziomie dostosowania obszaru objętego
normą ISO 9001, której rozszerzeniem jest ww. norma ISO 19443. Proces ten zostanie zwieńczony
certyfikacją w akredytowanej jednostce certyfikującej, wskazanej przez NQSA (Nuclear Quality
Standard Association).
6.2. Strategia ELEKTROTIM S.A. na lata 2023-2025 oraz jej wykonanie
Przystępując do wdrożenia celów strategicznych przyjętej „Strategii ELEKTROTIM S.A. na lata 2023–2025”
dokonano szczegółowej identyfikacji i wizualizacji aktualnej pozycji spółki w otoczeniu trzech obszarów:
a) otoczenia konkurencyjnego,
b) potencjału rozwoju organizacyjnego wewnątrz organizacji.
c) perspektyw rozwoju rynku w obszarach biznesowych będących w zakresie zainteresowań spółki,
W odniesieniu do obszaru otoczenia konkurencyjnego ELEKTROTIM S.A notuje stopniową stabilizację
wielkości przychodu netto na poziomie przekraczającym spełniającym założenia celów strategicznych.
Pojęcie stabilizacji należy rozumieć jako zmniejszenie dynamiki wzrostu przy zachowaniu tego trendu w
porównaniu z okresem 2021 – 2022. Realizowana polityka dywersyfikacji biznesu sprawiła, że wartość
przychodu rocznego spółki w coraz mniejszym stopniu uzależniona jest od wyników jednego z
Pionów(Centrum Zysków).
W konsekwencji przeprowadzonych analiz Zarząd ELEKTROTIM S.A. podjął decyzję o wdrożeniu projektów
mających na celu doskonalenie i sukcesywny wzrost efektywności organizacyjnej spółki: aktualizację
modelu zarządzania procesowego, automatyzację procesów oraz szeroko rozumianą cyfryzację,
mające na celu zwiększenie efektywności kapitału wiedzy, doświadczenia i kompetencji, którym
dysponuje ELEKTROTIM S.A.
Obszar perspektyw rozwoju i ekspansji rynkowej jest identyfikowany i analizowany w trybie ciągłym
aktualizowany w cyklach półrocznych. Działanie to spółka realizuje przez aktywne uczestnictwo w
pracach organizacji branżowych, monitorowanie strategii rozwoju publikowanych przez właściwe
agendy rządowe, czynna obserwacja procesu opiniowania i uchwalenia inicjatyw legislacyjnych w
regulowanych obszarach działalności (energetyka, budownictwo, infrastruktura krytyczna i in.).
Rekomendacje w zakresie rozwoju produktowego (w tym usług) i obszarów biznesu spółka wypracowuje
na podstawie analizy i mapowania planowanych inwestycji z obszaru zainteresowań biznesowych
ELEKTROTIM S.A. Zagregowana w spółce baza danych, zarządzana przez zespoły handlowe pozwala na
wypracowanie rekomendacji kształtowania biznesu w perspektywie min. 5-cio letniej. Taki model
zarządzania rozwojem przekłada się bezpośrednio na wypełnienie celów strategicznych (m.in. realizacje
projektów z zakresu infrastruktury elektroenergetycznej najwyższych napięć, budowy magazynów energii,
zwiększenia zakresu realizacji projektów budowy infrastruktury trakcyjnej i in.).
Zgodnie z prezentowanym w strategii łańcuchem wartości ELEKTROTIM S.A. konsekwentnie realizuje
planowane działania wyszczególnione w strategii:
45 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
a) Rozwój kompetencji projektowych oraz integratora rozwiązań systemowych – m.in. realizacja
projektów z zakresem projektowania BIM 3D,
b) Rozwój oferty w zakresie linii i stacji najwyższych napięć – realizacja projektów budowy infrastruktury
przesyłowej 220kV,
c) Rozwój kompetencji umożliwiających współpracę w zakresie technologii jądrowej i wodorowej –
bezpośrednie relacje z aktualnymi interesariuszami dostawców technologii i generalnych
wykonawców. ELEKTROTIM S.A. spełnia warunki prekwalifikacji potencjalnego wykonawcy i figuruje
w systemach zarządzania procurement kluczowych interesariuszy. Jednocześnie w spółce
aktualizowany jest model zarządzania procesowego pod kątem sprawnego wdrożenia standardów
ISO 19443 w dedykowanej jednostce organizacyjnej,
d) Rozwój oferty w zakresie magazynowania energii – realizacja projektu budowy systemowego
magazynu energii świadczącego usługi bilansowania dla OSD,
e) Rozwój oferty w zakresie obszaru trakcji komunikacyjnej (transport miejski i kolejowy) – sukcesywne
rozszerzanie zakresu realizacji o projektowanie wielobranżowe (zwiększenie potencjału w zakresie
realizacji o zakres oferty pozostałych jednostek biznesowych spółki).
46 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
6.3. Kluczowe wskaźniki efektywności związane z działalnością Spółki i Grupy
6.3.1. Ocena realizacji Strategii w roku 2024 wg przyjętych KPI
Zgodnie z raportem bieżącym nr 7/2023 Zarząd ELEKTROTIM S.A. w rocznym sprawozdaniu z działalności
informuje o stopniu realizacji Strategii 2023-2025 wg przyjętych wskaźników.
Wskaźnik
Miernik
Cel
Realizacja 2024
Wartość dla Akcjonariuszy
dywidenda
≥50% zysku netto
✓
Perspektywa finansowa
zysk netto
>10 mln PLN
✓
EBIT
>15 mln PLN
✓
płynność bieżąca
wyższa niż 1
✓
dług do aktywów
<0,7
✓
wskaźnik długu finansowego
netto do aktywów
nie więcej niż 25%
✓
Perspektywa klienta
sprzedaż roczna
≥350 mln PLN
✓
Perspektywa
procesów wewnętrznych
uzyskanie certyfikatów pod
energetykę jądrową
✓
proces w toku*
Perspektywa
ludzi i umiejętności
wartość szkoleń
na pracownika
>2 tys. PLN /rok/osobę
✓
W ramach działań zmierzających do uzyskania certyfikatów dla energetyki jądrowej, Spółka
zdecydowała się na wdrożenie wymagań dla uczestników łańcucha dostaw zgodnie z normą PN-EN ISO
19443:2023-01 pn. „Systemy zarządzania jakością - Szczególne wymagania dotyczące stosowania ISO
9001:2015 przez organizacje w łańcuchu dostaw sektora energii jądrowej dostarczającego produkty i
usługi ważne dla bezpieczeństwa jądrowego (ITNS)”.
Spółka znajduje się obecnie w fazie przeglądu oraz aktualizacji Zintegrowanego Systemu Zarządzania, co
jest kluczowym etapem wdrażania normy PN-EN ISO 19443:2023-01. W ramach tego procesu
przeprowadzana jest szczegółowa analiza istniejących procedur oraz identyfikacja obszarów
wymagających poprawy, aby zapewnić pełną zgodność z nowymi wymaganiami. Dodatkowo,
wdrażane są nowe procedury oraz szkolenia dla pracowników, mające na celu podniesienie standardów
jakości i bezpieczeństwa.
Należy zwrócić uwagę, że sam techniczny etap certyfikacji jest ostatnim z etapów na drodze wdrożenia
systemu.
6.3.2. Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju
W roku 2024 Spółka nie prowadziła prac badawczo-rozwojowych.
47 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
6.4. Wskazanie czynników, które w ocenie Spółki będą miały wpływ na osiągnięte wyniki w
perspektywie co najmniej kolejnego kwartału
CZYNNIKI O CHARAKTERZE MAKROEKONOMICZNYM
O pozytywnym wpływie na sytuację Spółki/Grupy:
• planowane nakłady inwestycyjne do 2040 roku na transformację energetyczną w Polsce od
2,4 bln PLN do 2,8 bln PLN.
• realizacja Krajowego Programu Kolejowego, planowane nakłady inwestycyjne do 2030 roku to
169 mld PLN.
• start realizacji planowanych inwestycji, czyli: elektrowni jądrowej, morskich farm wiatrowych,
Centralnego Portu Komunikacyjnego oraz Kolei Dużych Prędkości
• kontynuacja realizacji Programu Budowy Dróg Krajowych i Programu Budowy 100 Obwodnic.
W 2025 roku GDDKiA planuje na te programy odpowiednio: 23 mld PLN i 2,1 mld PLN. Łączna
wartość Rządowego Programu Budowy Dróg Krajowych do 2030 roku to około 294,4 mld PLN.
• kontynuacja realizacji programów zatwierdzonych przez Komisję Europejską w ramach Polityki
Spójności, w perspektywie 2021 – 2027, na które w sumie przeznaczono 340 mld PLN.
• odblokowanie środków z Krajowego Planu Odbudowy (KPO) dla Polski. W 2024 roku Polska
otrzymała ok. 67 mld PLN z Krajowego Planu Odbudowy. Pod koniec grudnia 2024 roku zostały
złożone kolejne wnioski na łączną kwotę ok. 30 mld PLN.
• uruchomienie kolejnej edycji programu FEnIKS o wartości ponad 24 mld euro. Program
koncentruje się na budowie infrastruktury technicznej i społecznej zgodnie z założeniami
zrównoważonego rozwoju, między innymi wspiera obniżenie emisyjności gospodarki, czyli
rozwój OZE, rozwój transportu szynowego oraz poprawę gospodarowania ściekami
komunalnymi – obszary, w których Spółka ma już doświadczenie. Nowy nabór wniosków w
ramach programu FEnIKS ruszył w czerwcu 2024 roku.
• umacnianie się złotego. Waluta mocno zyskuje zarówno w stosunku do dolara jak również
wobec euro. ELEKTROTIM nie jest eksporterem, ponosi natomiast część kosztów w walutach
obcych, silniejszy złoty zmniejsza więc presję kosztową i zwiększa rentowność realizowanych
projektów.
• wzrost nakładów na zbrojenia, bezpieczeństwo państwa i naszych granic. Polska przeznacza
na obronność w 2025 roku rekordowe 186,6 mld PLN. Budżet wydatków majątkowych MON na
2025 rok to 52 mld PLN.
• rosnąca świadomość kwestii bezpieczeństwa i odporności na akty sabotażu i dywersji
infrastruktury krytycznej (energetyka, kolej, mosty, centra komunikacyjne, ujęcia wody itp.) oraz
kompetencje Spółki i produkty IT w Grupie pozwalające na oferowanie gotowych rozwiązań w
tym zakresie.
O potencjalnie negatywnym wpływie na sytuację Spółki/Grupy:
• spodziewana kumulacja inwestycji w latach 2025 – 2027 może skutkować gwałtownym
wzrostem cen materiałów budowlanych i kosztów robocizny, jak również ograniczoną
dostępnością materiałów i wykwalifikowanej kadry.
• wysokie stopy procentowe, dekoniunktura w globalnej gospodarce oraz ogólna niepewność
wynikająca z konfliktów zbrojnych w Ukrainie i na Bliskim Wschodzie nie sprzyjają rozpoczynaniu
nowych projektów przez inwestorów prywatnych.
48 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
6.5. POZYSKANE ZAMÓWIENIA / PORTFEL ZAMÓWIEŃ
Na dzień 31.12.2024 r. portfel zamówień ELEKTROTIM S.A. wynosił 545.141 tys. PLN, co stanowi
wzrost o 66% względem 328.953 tys. PLN na dzień 31.12.2023 r. W tej wartości 469.341 tys. PLN
zaplanowano do realizacji w 2025 r., zaś 75.800 tys. PLN w latach 2026 i 2027.
Portfel zamówień w mln PLN w latach 2020 – 2024
Strategia pozyskiwania większości kontraktów o stosunkowo bliskim terminie i krótkim czasie
realizacji stanowi zabezpieczenie dla bieżącej działalności operacyjnej Spółki od strony
kosztowej i umożliwia pozyskiwanie satysfakcjonujących marżowo projektów do realizacji
jeszcze w roku 2025 oraz w latach najbliższych, przy stosunkowo niskiej ekspozycji na ryzyko
wyższej zmienności cen i dostępności materiałów w dłuższym horyzoncie.
W okresie 01.01.2024 – 31.12.2024 r. Spółka pozyskała zamówienia o łącznej wartości 675.317
tys. PLN, w porównaniu do 367.221 tys. PLN w roku 2023, co oznacza wzrost wartości zawartych
kontraktów o 84% r/r.
Zamówienia pozyskane w latach 2020 – 2024 [krocząco, w mln PLN]
49 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Uczestnictwo w postępowaniach ofertowych na przełomie roku 2024/2025 przyczyniło się do
podpisania przez ELEKTROTIM SA w dwóch pierwszych miesiącach 2025 r. szeregu kolejnych
umów na kwotę ponad 183 mln PLN. Dodatkowo wartość ofert Spółki, które na dzień
28.02.2025 r. zostały ocenione najwyżej w postępowaniach prowadzonych przez
Zamawiających lub które oczekują na podpisanie, przekracza 91 mln PLN.
Powyższe przełożyło się na uzupełnienie portfela zamówień Spółki, który na dzień 28.02.2025r
wynosi 692 mln PLN. W tej wartości 527 mln PLN zaplanowano do realizacji w 2025 r., zaś 165
mln PLN w latach 2026 i 2027. Tym samym portfel kontraktów osiągnął najwyższą wartość w
historii ELEKTROTIM.
Struktura portfela zamówień Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2024 roku potwierdza
dominującą rolę ELEKTROTIM S.A. OSTOYA DataSystem Sp. z o.o. realizuje funkcje uzupełniające
i specjalistyczne w ramach synergii Grupy. Taki model współpracy umożliwia skuteczną
realizację strategii dywersyfikacji kontraktowej, wspiera stabilność finansową i wzmacnia
pozycję Grupy na rynku infrastruktury elektroenergetycznej, transportowej oraz projektów
obronnych.
W 2024 roku ELEKTROTIM S.A. pozyskał szereg wysokowartościowych kontraktów w kluczowych
segmentach, w tym w zakresie budowy i modernizacji sieci elektroenergetycznych, projektów
obronnych oraz kolejowych. Portfel Spółki pozostaje zróżnicowany, co ogranicza zależność od
pojedynczych dużych zleceń i wpisuje się w strategię organicznego rozwoju z uwzględnieniem
dużych inwestycji w energetykę przemysłową, OZE i infrastrukturę wojskową i transportową.
50 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
6.6. NIEFINANSOWE wskaźniki efektywności związane z działalnością Spółki
6.6.1. Zagadnienia pracownicze
Wybrane wskaźniki dotyczące zwrotu z inwestycji w kapitał ludzki
HCVA - Wskaźnik ekonomicznej wartości dodanej kapitału ludzkiego:
liczony jako iloraz sumy wyniku na działalności operacyjnej i kosztów pracy w stosunku do przeciętnej
liczby zatrudnionych w roku.
Jeden z ważniejszych wskaźników HR, który pokazuje wartość dodaną jaką tworzą Pracownicy
dla Spółki. W roku 2024 ten trend został podtrzymany - zysk operacyjny jaki generuje jeden
Pracownik Spółki systematycznie rośnie .
HC ROI - wskaźnik zwrotu inwestycji w kapitał ludzki:
liczony jako iloraz sumy wyniku operacyjnego (Zo) i kosztów pracy (Kp) w stosunku do kosztów pracy.
Rys. Inwestycje w kapitał ludzki - wskaźnik w latach 2020-2024
Wskaźnik HCROI w Spółce pokazuje, że efektywność zarzadzania zasobami ludzkimi w Spółce
utrzymuje się na wysokim poziomie.
51 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Zatrudnienie i struktura zatrudnienia w Spółce i w Grupie
W 2024 roku przeciętne zatrudnienie w Spółce, w przeliczeniu na pełen etat wyniosło: 310 etatów.
Wg stanu na dzień 31.12.2024r. w ELEKTROTIM S.A. zatrudnionych na podstawie umowy o pracę było 335
osób.
Pozycja
2020
2021
2022
2023
2024
Liczba etatów
307
275
279
283
310
Liczba osób
295
272
285
306
335
Rys. Zatrudnienie w latach 2020-2024 w ELEKTROTIM S.A. (w etatach i osobach)
W stosunku do roku 2023 w roku 2024 nastąpił wzrost zatrudnienia w związku z liczbą i wartością
realizowanych kontraktów.
GRUPA KAPITAŁOWA
W 2024 roku przeciętne zatrudnienie w przeliczeniu na pełen etat wyniosło: 323 etaty.
Wg stanu na dzień 31.12.2024r. w Grupie ELEKTROTIM zatrudnionych na podstawie umowy o pracę było
350 osób.
Pozycja
2020
2021
2022
2023
2024
Liczba etatów
516
454
382
381
323
Liczba osób
508
475
395
334
350
Liczba osób pracujących w Grupie Kapitałowej na koniec roku 2024 zwiększyła się w stosunku do roku
2023 w związku ze wzrostem zatrudnienia w ELEKTROTIM S.A. Na zmianę dotyczącą struktury zatrudnienia
całej Grupy, na przestrzeni ostatnich lat, wpływ miały: (i) sprzedaż w 2022 roku spółki zależnej PROCOM
SYSTEM S.A. oraz (ii) sprzedaż w 2024 roku spółki zależnej ZEUS S.A.
307
275
279
283
310
295
272
285
306
335
250
260
270
280
290
300
310
320
330
340
2020 2021 2022 2023 2024
52 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
STRUKTURA ZATRUDNIENIA WG WYKSZTAŁCENIA w ELEKTROTIM S.A.
Rodzaj wykształcenia
2020
2021
2022
2023
2024
Podstawowe i zawodowe
53
53
55
60
58
Średnie
87
74
70
73
74
Wyższe
155
145
160
173
203
ELEKTROTIM S.A. stawia na wiedzę i kwalifikacje, jesteśmy jedną z firm o najwyższych kwalifikacjach
stabilnie zatrudnianej załogi. Pracownicy z wyższym wykształceniem stanowią ponad połowę ogółu
zatrudnionych.
Rys. Struktura zatrudnienia wg wykształcenia w ELEKTROTIM – stan na dzień 31.12.2024r.
STRUKTURA ZATRUDNIENIA WG WYKSZTAŁCENIA W GRUPIE KAPITAŁOWEJ
Rodzaj wykształcenia
2020
2021
2022
2023
2024
Podstawowe i zawodowe
83
77
78
60
58
Średnie
132
125
110
81
78
Wyższe
291
273
207
193
214
Rys. Struktura zatrudnienia wg wykształcenia w Grupie ELEKTROTIM – stan na dzień 31.12.2024r.
17%
22%
61%
Podstawowe i
zawodowe
Średnie
Wyższe
17%
22%
61%
Podstawowe i
zawodowe
Średnie
Wyższe
53 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
STRUKTURA ZATRUDNIENIA WG PŁCI W ELEKTROTIM S.A.
Płeć
2020
2021
2022
2023
2024
Kobiety
53
51
57
65
77
Mężczyźni
242
221
228
241
258
% Kobiet
18%
19%
20%
21%
23%
W ELEKTROTIM S.A. ze względu na profil działalności przedsiębiorstwa (budownictwo specjalistyczne)
prawie 80% zatrudnienia stanowią mężczyźni. Pozytywnie należy ocenić fakt, że sukcesywnie rośnie liczba
zatrudnionych kobiet.
Rys. Struktura zatrudnienia wg płci w ELEKTROTIM S.A. w latach 2020-2024
STRUKTURA ZATRUDNIENIA WG PŁCI GRUPIE KAPITAŁOWEJ
Płeć
2020
2021
2022
2023
2024
Kobiety
89
85
74
73
82
Mężczyźni
419
390
321
261
268
% Kobiet
18%
18%
19%
22%
23%
Podobnie w całej Grupie Kapitałowej ELEKTROTIM: ze względu na profil działalności wszystkich spółek
(budownictwo specjalistyczne) - 77% zatrudnienia stanowią mężczyźni a 23% zatrudnienia stanowią
kobiety.
Rys. Struktura zatrudnienia wg płci w Grupie Kapitałowej ELEKTROTIM w latach 2020-2024
54 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Szkolenia w ELEKTROTIM S.A. i w Grupie Kapitałowej w 2024 roku
W 2024 roku w ELEKTROTIM SA kontynuowano i rozwijano programy szkoleniowe traktując
doskonalenie kompetencji pracowników jako jeden z kluczowych elementów budowania
przewagi konkurencyjnej i realizacji długofalowej strategii Spółki. Programy te były
dostosowywane do aktualnych potrzeb biznesowych oraz indywidualnych ścieżek rozwoju
zawodowego, co pozwoliło na skuteczniejsze wspieranie talentów i podnoszenie ogólnego
poziomu kompetencji w organizacji.
W roku 2024 koszt szkoleń na jednego pracownika wyniósł ponad 4 tys. PLN, co oznacza
realizację w kolejnym roku jednego z kluczowych wskaźników efektywności zapisanych w
Strategii na lata 2023-2025.
Wzrost prezentowanej wartości związany jest z metodą szacowania kosztów szkoleń,
uwzględniającą zagregowane wydatki poniesione przez Pracodawcę na szkolenia.
Rys.: Poziom wydatków szkoleniowych w tys. PLN na osobę w latach 2020 – 2024.
Szkolenia w Grupie Kapitałowej ELEKTROTIM
Nakłady na szkolenia na jednego pracownika wyniosły ok. 3.9 tys. PLN. Wzrost wydatków na
szkolenia w roku 2024 w Grupie związany był ze wzrostem wydatków na ten obszar w Spółce.
Poziom wydatków szkoleniowych w tys. PLN na osobę w latach 2020 – 2024 w Grupie Kapitałowej
0,6
0,5
1,0
2,2
4,1
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
2020 2021 2022 2023 2024
0,6
0,7
0,8
2,1
3,9
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
2020 2021 2022 2023 2024
55 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Stan BHP w ELEKTROTIM S.A. w 2024 roku
Zarówno dla pracodawcy, ELEKTROTIM S.A., jak i dla jego pracowników, bezpieczeństwo pracy
stanowi nadrzędną wartość. Działania podejmowane przez kierownictwo, w tym ponoszone
wydatki, ukierunkowane są na rozwój i osiąganie zamierzonych celów zmierzających do
kształtowania właściwych postaw i poprawy świadomości pracowników w kwestii bhp.
Spółka sukcesywnie dopasowuje kwestie bezpieczeństwa do zmieniającego się otoczenia i
realnych potrzeb wyrażanych przez pracowników.
W ramach doskonalenia Spółka zwraca szczególną uwagę na skuteczne zarządzanie ryzykami
zawodowymi, efektywne przeprowadzanie szkoleń obejmujących tematykę bhp, tworzenie i
implementowanie standardów, procedur oraz instrukcji stanowiskowych, monitorowanie stanu
bhp przy wykorzystaniu narzędzi audytów i kontroli oraz promocję kultury bezpiecznej pracy
wśród pracowników.
Każdy z nich ma niekwestionowane prawo do zgłaszania swoich uwag w zakresie możliwości
poprawy środowiska pracy. W tym celu Spółka uruchomiła konkurs, którego założeniem jest
zaktywizowanie roli pracowników jako równoprawnych uczestników procesów związanych z
bhp i mających realny wpływ na kształtowanie warunków pracy. Spółkę tworzą ludzie, a ich
głos dla bezpieczeństwa jest dla Spółki bardzo ważny.
Do monitorowania stanu bhp Spółka wykorzystuje m.in. wskaźniki wypadkowości. Pozwalają
one na identyfikowanie i eliminowanie zagrożeń, a także na ocenę efektywności podjętych
działań w obszarze bhp.
W roku 2024 w ELEKTROTIM S.A. nie odnotowano wypadków ciężkich oraz śmiertelnych.
Wystąpiły 3 wypadki lekkie, których przyczyną było niezachowanie wzmożonej ostrożności
wymaganej w chwili wykonywania prac o zwiększonym zagrożeniu lub w utrudnionych
warunkach.
Wskaźnik wypadkowości wyniósł 9,95. Zmiana wypadkowości w stosunku do roku 2023 wynosi
-35%.
Wydatki na BHP w 2024 roku wzrosły o 13% w stosunku do wydatków poniesionych w roku 2023,
przy wzroście zatrudnienia o 9%.
659
509
621
717
809
295
272
285
306
335
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
2020 2021 2022 2023 2024
wydatki na BHP zatrudnienie
56 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
6.6.2. Zagadnienia dotyczące środowiska naturalnego
W ramach prowadzonego przeglądu Zintegrowanego Systemu Zarządzania Jakością Spółka identyfikuje
zagadnienia i obszary doskonalenia, które od roku 2025 (według aktualnego stanu prawnego pierwszy
rok objęty obligatoryjnym raportem) będą raportowane w ramach polityki ESG.
ELEKTROTIM S.A. rozpoczął przygotowanie pakietu działań mających na celu znaczące podniesienie
standardów, szczególnie w obszarach gospodarki odpadami, efektywności energetycznej siedziby Spółki
wraz z wydziałem produkcyjnym oraz kompleksowej automatyzacji i cyfryzacji procesów, która oprócz
zwiększenia ich efektywności ma na celu minimalizację zużycia materiałów papierowych.
Spółki z Grupy dbają o środowisko naturalne. Stosowane rozwiązania techniczne, technologiczne i
organizacyjne są zgodne z obowiązującymi normami i mają charakter prewencyjny.
W celu realizacji powyższej misji ELEKTROTIM S.A. wdrożył Zintegrowany System Zarządzania Jakością
obejmujący również kwestie systemu zarządzania środowiskowego (norma ISO 14001:2015 „Systemy
zarządzania środowiskowego -- Wymagania i wytyczne stosowania”).
Polityka Środowiskowa zgodna z PN-EN ISO 14001:2015-09
Świadomość oddziaływania prowadzonej działalności na środowisko naturalne i zdecydowana potrzeba
jego ochrony w chwili obecnej jest bardzo istotnym elementem funkcjonowania ELEKTROTIM S.A.
Zarząd Spółki, w ramach opracowanej strategii, stosuje najlepsze praktyki w zakresie ochrony środowiska
w odniesieniu do wszystkich swoich działań i obszarów działalności, celem ograniczenia negatywnego
wpływu ELEKTROTIM S.A. na środowisko. W szczególności zobowiązuje się do:
• monitorowania liczby odpadów i zwiększenia mobilizacji do właściwego nimi gospodarowania,
• doskonalenia procesów technologicznych oraz wykorzystywania w procesie produkcyjnym
materiałów i źródeł energii bezpiecznych dla człowieka i środowiska,
• racjonalnym użytkowaniu surowców, materiałów, paliw, energii i wody,
• zmniejszenie ryzyka wystąpienia awarii powodujących zanieczyszczenie środowiska poprzez
identyfikację znaczących aspektów środowiskowych.
Powyższe zobowiązania realizujemy poprzez:
• przestrzeganie wymagań prawnych i innych uregulowań środowiskowych mających
zastosowanie w prowadzonej przez nas działalności,
• ciągłego doskonalenia wdrożonego Systemu Zarządzania Środowiskowego jako podstawowego
narzędzia do planowania i koordynacji działań zmierzających do ochrony środowiska,
• podnoszenie świadomości pracowników w zakresie ekologii i propagowanie zachowań
proekologicznych.
Opis rezultatu stosowania Polityki środowiskowej
Wpływ prowadzonej działalności na środowisko
Wpływ prowadzonej działalności na środowisko naturalne ocenia się jako nikły. Obok odpadów
komunalnych i odpadów budowlanych pojawia się zagadnienie zagospodarowania odpadów
poprodukcyjnych z grupy niebezpiecznych – opakowań jednorazowych (puszek po farbach) i zużytych
źródeł światła.
Zarządzanie odpadami produkcyjnymi
W praktyce gospodarowanie odpadami polega na:
• gromadzeniu i oddawaniu makulatury oraz folii stretchowej do wyspecjalizowanych odbiorców
odpadów;
• gromadzeniu i oddawaniu złomu stalowego i metali kolorowych do wyspecjalizowanych odbiorców
przetwarzających odpady;
57 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
• przekazaniu, na podstawie Karty Przekazania Odpadów, poprodukcyjnych odpadów
niebezpiecznych - zużytych źródeł światła i opakowań (puszek po farbach) przez firmę posiadającą
uprawnienia do odbioru określonych odpadów;
• utylizacji zużytych urządzeń (sprzętu) elektronicznych jw.
Podjęte działania w celu ochrony środowiska
Spółka posiada certyfikat na zgodność z wymaganiami normy PN-EN ISO 14001:2015-09 dotyczącej
Zarządzania Środowiskowego. Spółka deklaruje tym samym, że spełnia wymagania w zakresie ochrony
środowiska, ze szczególnym uwzględnieniem przeciwdziałania zanieczyszczeniom i racjonalnego
gospodarowania dostępnymi zasobami.
58 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
6.6.3. Zagadnienia społeczne
Zgodnie z pkt. 1.5. Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021, Spółka co najmniej raz w roku
ujawnia wydatki ponoszone przez nią i jej grupę na wspieranie kultury, sportu, instytucji charytatywnych,
mediów, organizacji społecznych, związków zawodowych itp. Jeżeli w roku objętych sprawozdaniem
Spółka lub jej grupa ponosiły wydatki na tego rodzaju cele, informacja zawiera zestawieniem tych
wydatków, o czym poniżej.
ELEKTROTIM S.A. angażuje się w sprawy lokalnej społeczności oraz wspiera wybrane inicjatywy.
Spółka prowadzi działania głównie w zakresie edukacji, ochrony zdrowia oraz promocji kultury i sportu.
Na te działania Spółka przeznaczyła w roku 2024 kwotę ponad 134 tys. PLN.
W ramach działań w zakresie „Edukacji” Spółka ELEKTROTIM S.A. kontynuowała Programy "ELEKTROTIM
Szkołom” oraz „ELEKTROTIM Uczelniom”, którego głównym celem jest promocja i wsparcie szkolnictwa
zawodowego oraz zwiększenie rozpoznawalności marki ELEKTROTIM wśród uczniów i studentów uczelni
technicznych. Od lat prowadzony program pozwala na pozyskiwanie i zatrudnienie nowych,
kreatywnych i zaangażowanych pracowników po zakończeniu procesu edukacji.
W ramach programu „ELEKTROTIM Szkołom” i „ELEKTROTIM Uczelniom” zrealizowano takie działania jak:
1. organizacja praktyk zawodowych w zawodzie elektryk dla uczniów techników wrocławskich
2. organizacja praktyk studenckich dla studentów trzeciego roku wydziału elektrycznego Politechniki
Wrocławskiej
3. udział w Targach Pracy organizowanych na Politechnice Wrocławskiej w celu zapoznania studentów
z możliwościami odbycia praktyk w Spółce
4. udział w Targach Pracy organizowanych przez Zespół Szkół nr 18 we Wrocławiu.
W zakresie inicjatyw promujących: „Sport”, „Zdrowie” i „Kulturę” w 2024 roku Spółka ELEKTROTIM S.A.
uczestniczyła w następujących projektach:
1. pomagała w organizacji przedstawień edukacyjnych oraz teatralno-terapeutycznych dla dzieci-
pacjentów z Dolnośląskiego Szpitala Specjalistycznego im. T. Marciniaka we Wrocławiu;
2. wspomagała w formie darowizny finansowej Fundację Rozwoju Politechniki Wrocławskiej, z
przeznaczeniem środków na stypendia dla studentów z niepełnosprawnościami;
3. wspierała Akademię Wychowania Fizycznego w organizacji spartakiady sportowej dla dzieci
dotkniętych chorobą nowotworową „ONKOIGRZYSKA 2023”;
4. wspierała organizacje promujące aktywność sportową, takie jak: Towarzystwo Sympatyków
Koszykówki Kobiet, organizujące zajęcia, obozy i udział w zawodach koszykówki dla dziewcząt;
5. wspierała promocję zdrowego i aktywnego trybu życia wraz z Yacht Club ARCUS;
6. współpracowała w organizacji „Biegu Uniwersytetu Medycznego 2024” wraz z Fundacją Biegaj na
Zdrowie” – promując w ten sposób zdrowy i aktywny tryb życia;
7. wspierała działalność Teatru Dziecięcego PINOKIO działającego w Młodzieżowym Centrum Kultury
w Legnicy;
8. pomogła finansowo uczniom Szkoły Podstawowej im. Jana Pawła II w Ujeździe Górnym po pożarze
domu;
9. wsparła organizację Turnieju Badmintona Młodzieżowego Centrum Sportu i Rekreacji Trzebnica Zdrój
promując kolejny raz aktywność sportową;
10. wspierała finansowo Fundację „Zobacz mnie” w celu pomocy ofiarom powodzi;
11. wsparła działalność sportową Gminnego Ludowego Klubu Sportowego Bug Hanna;
12. inicjowała zasadzenie nowych drzew za każdy nowy pomysł zgłoszony do organizowanego przez
Spółkę konkursu dla pracowników „Złota Rybka” – połączyła możliwość wpływu załogi na poprawę
komfortu i efektywności pracy w ELEKTROTIM S.A. oraz wsparcia środowiska
W ramach pracowniczego wolontariatu Pracownicy Spółki zorganizowali po raz kolejny akcję
„Szlachetna paczka”, dzięki której zebrane środki zostały przeznaczone na pomoc rodzinie, wskazanej
przez organizatorów akcji.
59 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Zagadnienia poszanowania praw człowieka
Grupa Kapitałowa:
• popiera i przestrzega praw człowieka przyjętych przez społeczność międzynarodową,
• nie zatrudnia dzieci,
• szanuje prawo Pracowników do zrzeszania się,
• efektywnie przeciwdziałają dyskryminacji w sferze zatrudnienia.
W roku 2024 nie stwierdzono incydentów związanych z brakiem poszanowania praw człowieka.
Zagadnienia przeciwdziałania korupcji
Kodeks Postępowania ELEKTROTIM S.A. wskazuje, iż nasze działania oraz decyzje podejmowane są zawsze
zgodnie z prawem, a wszelkiego typu decyzje w zakresie współpracy podejmujemy wyłącznie w oparciu
o merytoryczne przesłanki. Oznacza to, iż kategorycznie sprzeciwiamy się wszelkim działaniom noszącym
znamiona korupcji oraz aktywnie przeciwdziałamy jej występowaniu. Dlatego też każdy Pracownik ma
obowiązek zapoznania się z Polityką Antykorupcyjną a jej zasady powinny być szeroko komunikowane i
propagowane wśród pracowników i kontrahentów, tak aby nikt nie miał wątpliwości jaki jest nasz
stosunek do tego rodzaju praktyk.
Celem „Polityki Antykorupcyjnej” jest ograniczenie ryzyka wystąpienia zjawiska korupcji zarówno w
relacjach zewnętrznych jak i wewnętrznych firmy.
Zdefiniowane obszary potencjalnego zagrożenia korupcją:
• Upominki oraz inne przejawy gościnności
• Organizacja i uczestnictwo w spotkaniach biznesowych
• Darowizny
• Relacje z funkcjonariuszami publicznymi
• Wsparcie na cele polityczne [ELEKTROTIM S.A. nie przekazuje darowizn na cele polityczne]
• Nepotyzm oraz inne zabronione praktyki w obszarze relacji pracowniczych
• Relacje z kontrahentami
W roku 2024 nie stwierdzono incydentów korupcyjnych.
60 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Zarządzanie ryzykiem
07
61 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
7. Zarządzanie ryzykiem
Opis istotnych ryzyk związanych z działalnością jednostki mogących wywierać niekorzystny wpływ na
zagadnienia, o których mowa powyżej, w tym ryzyk związanych z produktami jednostki lub jej relacjami
z otoczeniem zewnętrznym, w tym z kontrahentami, a także opis zarządzania tymi ryzykami.
Poniżej Zarząd ELEKTROTIM S.A. przedstawia najważniejsze ryzyka i zagrożenia związane z działalnością
Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM, a także działania podejmowane w celu ich minimalizowania.
• Ryzyka związane z sytuacją makroekonomiczną i geopolityczną
Wyniki finansowe Spółek z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM są uzależnione od sytuacji gospodarczej w kraju
i poza granicami. Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM działa na rynku budowlanym związanym z realizacją
inwestycji infrastrukturalnych, zatem spowolnienie wzrostu gospodarczego oraz koniunktury w sektorze
budowlanym może niekorzystnie wpłynąć na realizację celów strategicznych Grupy w perspektywie
długoterminowej.
Grupa dostrzega, że wzrost rynku budowlanego w Polsce w 2025 roku będzie w dużej mierze uzależniony
od ogólnej stabilności gospodarczej oraz uruchomienia funduszy unijnych i krajowych programów
inwestycyjnych związanych z budownictwem energetycznym i inżynieryjnym (infrastruktura kolejowa,
dystrybucja energii, OZE, elektrownie atomowe, magazyny energii) co może stanowić szansę dla spółek
w Grupie.
Utrzymująca się niepewność związana z sytuacją geopolityczną zmiennością prowadzonej przez Stany
Zjednoczone polityki handlowej, trwającym konfliktem na Ukrainie, napięciami na linii USA-Chiny oraz
eskalacją konfliktu na Bliskim Wschodzie, oddziałuje w stopniu średnim na istotne dla Grupy obszary
działalności w zakresie m.in.: cen surowców, transportu oraz kosztów pracy. Grupa dostrzega, iż sytuacja
na Ukrainie i na Białorusi może mieć wpływ na wzrost inwestycji w obszarze obronności w Polsce (Program
„Tarcza Wschód) co może stanowić szansę na pozyskanie nowych kontraktów w tym obszarze. Niemniej
jednak skutki trwającej wojny, w dalszej perspektywie, będą mogły mieć negatywne przełożenie na
ogólnoświatową gospodarkę w postaci zachwiania łańcuchów dostaw oraz cen materiałów
budowlanych i surowców, cyberataków na strukturę informatyczną, ataków hybrydowych Rosji na kraje
ościenne, w tym na Polskę.
Spółki z Grupy Kapitałowej na bieżąco monitorują sytuację makroekonomiczną i geopolityczną, w
szczególności: analizują dane ekonomiczne, obserwują rynki finansowe, zmiany w cenach surowców,
kursów walut, śledzą zmiany i oczekiwane trendy branżowe, monitorują wydarzenia geopolityczne.
Monitorowanie tych aspektów umożliwia Grupie wcześniejsze reagowanie na zmiany oraz
podejmowanie świadomych decyzji biznesowych i minimalizowanie ryzyka.
• Ryzyka związane z rozwojem
Ryzyka związane z rozwojem obejmują: ryzyko rynkowe związane z ekspansją na nowe rynki lub sektory
oraz ryzyko technologiczne wdrożenia nowych technologii i procesów. Spółka ELEKTROTIM S.A. w swojej
strategii rozwoju planuje poszerzyć ofertę w zakresie OZE, magazynów energii, SMART GRID, infrastruktury
kolejowej i miejskiej, a także podjąć współpracę w zakresie technologii wodorowej i jądrowej. Wzrost i
rozwój Spółki mogą wymagać znacznych nakładów finansowych, takich jak inwestycje w nową
technologię, kapitał obrotowy, zatrudnienie personelu czy rozwijanie nowych produktów i usług. Ryzyko
wynikające z wejścia na nowe rynki może generować zagrożenia związane z nieznajomością warunków
rynkowych, konkurencji i preferencji Klientów. Materializacja wyżej opisanego ryzyka może mieć średni
wpływ na działalność Grupy.
W celu minimalizacji ryzyka Spółka przeprowadza analizy, dostosowuje swoje procesy wewnętrzne i
strukturę organizacyjną, zorganizowała dostęp do finansowania zewnętrznego, podnosi kompetencje
pracowników oraz stosuje elastyczne podejście do zmian.
• Ryzyko związane z rosnącą konkurencją
Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM działa na konkurencyjnym rynku, na którym prowadzą działalność
zarówno podmioty specjalizujące się w konkretnych usługach jak i podmioty z szeroko rozumianej branży
budownictwa. Wzrost poziomu konkurencji może wpłynąć negatywnie na poziom obrotów Grupy, jak i
na jej wynik finansowy. Dodatkowo rosnąca konkurencja może prowadzić do szybkich zmian w
oczekiwaniach i preferencjach Klientów. W atmosferze zaostrzającej się konkurencji firmy mogą być
62 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
zmuszone do obniżania cen swoich usług, co może doprowadzić do zmniejszenia marż. W ocenie Grupy
w okresie krótkoterminowym, stopień narażenia na wyżej opisane ryzyko jest średnie niwelowane jednak
do niskiego poprzez spodziewaną skalę wzrostu popytu na usługi Spółki.
W celu minimalizowania ryzyka Spółki z Grupy prowadzą dywersyfikację segmentów sprzedaży,
podejmują działania marketingowe i promocyjne, zawiązują konsorcja oraz wprowadzają innowacje
procesowe w celu zdobycia przewagi konkurencyjnej.
• Ryzyka personalne
Ryzyka personalne obejmują ryzyka związane z brakiem personelu, utratą wykwalifikowanych
pracowników, a także ryzykiem wzrostu kosztów osobowych w wyniku presji płacowej. Spółki z Grupy
Kapitałowej ELEKTROTIM narażone są na wyżej wymienione ryzyka w stopniu wysokim.
Polska jest krajem o jednym z najniższych wskaźników bezrobocia w Unii Europejskiej. Zharmonizowana
stopa bezrobocia, liczona według definicji przyjętej przez Eurostat, wyniosła w grudniu 2024 r. 3% w Polsce
wobec 5,9% w UE i 6,3% w strefie EURO. Polska zajęła tym samym drugie miejsce wśród krajów Unii
Europejskiej. Stopa bezrobocia zarejestrowana przez GUS w grudniu 2024 r. wyniosła 5,1% (analogicznie
do roku 2023). Stabilna sytuacja na rynku pracy i utrzymujące się zjawisko „rynku pracownika” jest istotnym
ryzykiem dla firm budowlanych, ze względu na ograniczoną dostępność wykwalifikowanych
pracowników. Jednym z najważniejszych problemów przed jakim stoi obecnie Grupa Kapitałowa
ELEKTROTIM jest brak pracowników, w szczególności wykfalifikowanych pracowników operacyjnych.
Dodatkowo utrzymująca się inflacja, rosnące ceny energii i niesprzyjające warunki makroekonomiczne
mogą spowodować utrzymywanie się w 2025 roku trendu związanego z rosnącą presją płacową i utratą
doświadczonych pracowników. Dlatego też ELEKTROTIM S.A. opracowując strategię na lata 2023-2025
wskazał ten problem jako główne ryzyko stojące przed spółką.
W celu ograniczenia ryzyka Grupa podjęła działania zapobiegawcze w postaci: udziału w targach
pracy, współpracy ze szkołami zawodowymi, organizacji praktyk studenckich i uczniowskich, rozwoju
kompetencji inżynieryjnych i kierowniczych poprzez organizację szkoleń, kursów, studiów, zapewnienia
stabilnego zatrudnienia oraz wysokich standardów pracy.
• Ryzyka wykonawcze i powykonawcze
Ryzyka wykonawcze i powykonawcze obejmują: ryzyko związane ze zmianą zakresu prac i/lub czasu
realizacji, ryzyko pojawienia się dodatkowych kosztów nieuwzględnionych na etapie oferty, ryzyko
związane z nieterminowym lub nienależytym wykonaniem umów, ryzyko awarii, wypadku, katastrofy oraz
ryzyko zmiany cen surowców, które mogą spowodować ujemne odchylenia od marży pierwotnie
planowanej.
W prowadzonej przez Spółki z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM działalności gospodarczej istnieje ryzyko
związane z niewykonaniem lub nienależytym wykonaniem umów. Spółki prowadzą równolegle wiele
niezależnych kontraktów. Większość z nich to niepowtarzalne przedsięwzięcia, prowadzone przez
Kierownika projektu, mające swój budżet, zakres i termin realizacji. Terminowe i należyte wykonanie
zobowiązań wynikających z kontraktów jest efektem oddziaływania wielu czynników zależnych i
niezależnych od wykonawcy. Pomimo wprowadzenia mechanizmów kontrolnych i zabezpieczenia
niektórych ryzyk (kredytowe, walutowe, ubezpieczeniowe), istnieje możliwość wystąpienia zagrożeń
powodujących realizację kontraktu z marżą niższą niż pierwotnie planowana, do których możemy
zaliczyć:
⎯ zmiany zakresu projektu bądź technologii nieuwzględnionych na etapie oferty,
⎯ wzrost cen materiałów i usług,
⎯ wzrost kosztów wynikających z zobowiązań gwarancyjnych,
⎯ ograniczenia dostępności podwykonawców lub złą jakość świadczonych usług,
⎯ opóźnienia w terminowym wykonaniu projektów,
⎯ opóźnienia w uzyskaniu odpowiednich decyzji administracyjnych,
⎯ niekorzystne warunki pogodowe lub gruntowe (sytuacja powodziowa mająca miejsce we
wrześniu 2024 w południowym dorzeczu Odry nie wpłynęła negatywnie na działalność Spółek
Grupy),
⎯ wystąpienie zjawisk losowych takich jak: awarie, wypadki, katastrofy.
Opisane okoliczności oraz niekorzystne zmiany zakresu projektów mogą negatywnie wpływać na
działalność, sytuację finansową, wyniki finansowe lub wizerunek Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM. W
ocenie Grupy stopień narażenia na powyższe ryzyka jest wysokie. W celu jego minimalizowania spółki
63 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Grupy monitorują ryzyka związane z realizacją poszczególnych kontraktów już na etapie ofertowania. Na
poszczególnych etapach realizacji kontraktu w ocenie ryzyk, oprócz Kierownika projektu, biorą również
udział powołane komitety: Komitet Ryzyk Wykonawczych oraz Komitet Ryzyk Finansowych. Monitoring
obejmuje wszelkie ryzyka (szanse i zagrożenia), w tym techniczne, ekonomiczne, prawne, logistyczne,
środowiskowe, BHP i jakościowe. Po zakończeniu wybranych kontraktów, podczas absolutorium,
omawiane są ryzyka i działania podjęte w celu ich minimalizacji oraz wyciągane są wnioski (dobre
praktyki).
• Ryzyka finansowe
Ryzyka finansowe obejmują ryzyka związane z zmianą kursu walutowego, zmianą stóp procentowych,
utratą lub zmniejszeniem płynności finansowej oraz ryzyko kredytowe. Spółki z Grupy Kapitałowej
ELEKTROTIM narażone są na wyżej wymienione ryzyka w stopniu średnim.
W Grupie Kapitałowej występuje ryzyko walutowe. Grupa narażona jest przede wszystkim na ryzyko
związane z kursami EUR/PLN i USD/PLN. Źródłem ekspozycji transakcyjnej na ryzyko walutowe są kontrakty
dotyczące dostaw materiałów i surowców, skutkujące przepływami, których wartość w walucie bazowej
jest uzależniona od przyszłych poziomów kursów walut obcych. W Grupie dąży się do zakupu walut
obcych na warunkach nie gorszych niż założone w budżetach realizacyjnych oraz do zbilansowania
wartości aktywów i pasywów wyrażonej w danej walucie. Ekspozycja na ryzyko walutowe ulega zmianom
w ciągu roku, w zależności od wolumenu transakcji przeprowadzanych w walucie i wartości walut
zgromadzonych na poczet płatności. Istnieje ryzyko, iż pomimo stosowania mechanizmów
zabezpieczających, koszt materiałów i urządzeń zakupionych w walucie obcej w przeliczeniu na walutę
krajową będzie wyższy niż przyjęty w budżecie, co może wpłynąć na wzrost kosztów i obniżenie marży
pierwotnie planowanej.
Ryzyko zmiany stóp procentowych występuje głównie w związku z korzystaniem przez Spółki Grupy z
kredytów bankowych, pożyczek i usług leasingu oprocentowanych według zmiennych stóp
procentowych. Grupa zarządza tymi ryzykami utrzymując odpowiedni monitoring stanu zadłużenia.
Zarządzanie ryzykiem zmiany stóp procentowych koncentruje się na optymalizacji poziomu zadłużenia,
przy korzystaniu w uwarunkowanym rynkowo zakresie z kredytu handlowego i uwzględnieniu kosztów
finansowych w kalkulacjach zarządczych dotyczących finansowania kontraktów i realizowanych marż.
Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM jest również narażona na chwilowe zachwianie lub w ostateczności utratę
zdolności do regulowania zobowiązań w określonych terminach. Może to być spowodowane nagłymi
zmianami w warunkach rynkowych, formą rozliczania kontraktów (płatność po zakończeniu projektu),
nieterminowym wywiązywaniem się odbiorców ze zobowiązań wobec Grupy, upadłością odbiorców i
ograniczoną dostępnością źródeł finansowania. Dla skutecznego zarządzania ryzykiem utraty płynności
Grupa optymalizuje źródła finansowania, korzystając z takich źródeł jak: kredyty bankowe, factoring,
źródła własne, odpowiednio dostosowując terminy wymagalności poszczególnych z nich dla
zapewnienia maksymalnej efektywności przepływów.
Specyfika działalności budowlanej powoduje, iż Grupa narażona jest na koncentrację ryzyka
kredytowego. Charakter realizowanych projektów polega często na konieczności zaangażowania
znaczącego kapitału obrotowego ze względu na relatywnie wysoką ich wartość oraz długi czas ich
realizacji. Zawierane przez Spółki z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM umowy przewidują również obowiązek
ustanowienia zabezpieczeń należytego i terminowego wykonania przedmiotu umowy oraz usunięcia
wad i usterek w postaci gwarancji bankowych albo ubezpieczeniowych. Dodatkowo wydłużające się
procedury odbiorowe zrealizowanych robót, obowiązek regulowania zobowiązań wobec
podwykonawców w określonym terminie oraz przyjęte warunki płatności po zakończeniu realizacji
całego kontraktu, powodują duże zaangażowanie środków w bieżącą działalność. W przypadku
potencjalnego ograniczenia dostępności źródeł finansowania lub wypowiedzenia umów kredytowych i
ubezpieczeniowych istnieje ryzyko zmniejszenia skali działalności na skutek zmniejszenia możliwości
składania ofert, co w konsekwencji może przełożyć się na wysokość obrotów i wynik finansowy. W celu
minimalizacji ryzyka Grupa zamierza: koncentrować się na projektach krótkoterminowych o dużej marży,
racjonalnie zarządzać zabezpieczeniami, gwarancjami, zwiększać wartość kapitału obrotowego oraz
dywersyfikować segmenty sprzedaży.
64 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
• Ryzyka związane z bezpieczeństwem informacji tj.: utraty informacji, zmiany integralności
informacji, dostępu osób nieupoważnionych do ważnych informacji
W działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM istnieje ryzyko związane z bezpieczeństwem informacji
odnoszącym się do zagrożeń, które mogą wpłynąć na poufność, integralność i dostępność danych oraz
systemów informatycznych. Spółki z Grupy gromadzą, przetwarzają i udostępniają informacje wrażliwe.
Działania te procedowane są zgodnie z wymaganiami wdrożonego systemu zarządzania zgodnego z
normą PN-EN ISO/IEC 27001:2017. W ocenie Grupy stopień narażenia na powyższe ryzyka jest średnie. W
celu zminimalizowania ryzyka związanego z bezpieczeństwem informacji Grupa stosuje odpowiednie
praktyki bezpieczeństwa, takie jak: regularna aktualizacja oprogramowania, stosowanie silnych haseł,
wdrażanie rozwiązań antywirusowych i firewalli, szkolenie pracowników w zakresie bezpieczeństwa
informacji, tworzenie planów reagowania na incydenty bezpieczeństwa.
• Ryzyko związane z zagrożeniem cybernetycznym
W dobie cyfrowej transformacji i automatyzacji procesów oraz migracji do środowisk chmurowych istnieje
coraz więcej potencjalnych zagrożeń wynikających z ataków lub incydentów informatycznych. Ryzyka
cybernetyczne, takie jak awarie IT, włamania do systemów, ataki typu reansomware lub naruszenie
danych, trzeci raz z rzędu, zajmują pozycję najważniejszego ryzyka na świecie. Zagrożenia cybernetyczne
stale ewaluują, ponieważ hakerzy i przestępcy uzyskują dostęp do nowych technologii (w tym oparte na
sztucznej inteligencji (AI)) lub znajdują nowe sposoby wyszukiwania luk i słabości systemu zwiększając
prędkość i zakres ataków, tworząc złośliwe oprogramowanie lub fałszywe wiadomości. W ocenie Grupy
stopień narażenia na powyższe ryzyka jest średnie. W celu minimalizacji ryzyka Grupa wdrożyła zasady
bezpieczeństwa zgodne z wymaganiami normy PN-EN ISO/IEC 27001:2017, przeprowadza regularne
audyty i szkolenia, monitoruje aktywność sieci i reaguje na wszelkie incydenty.
• Ryzyko utraty zdolności ochrony informacji niejawnych
Spółki z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM realizują przedsięwzięcia będące przedmiotem regulacji ustawy
o ochronie informacji niejawnych z dnia 5 sierpnia 2010 r. Warunkiem przystąpienia do realizacji tych
przedsięwzięć jest posiadanie stosownych certyfikatów (bezpieczeństwa osobowego, bezpieczeństwa
przemysłowego etc.). Istnieje ryzyko, iż pomimo zachowania należytej staranności, pojawią się przesłanki,
których skutkiem będzie utrata lub nieprzedłużenie posiadanych certyfikatów. Konsekwencją
powyższego może być utrata zdolności świadczenia usług dla strategicznych Klientów, problemy z
realizacją podpisanych kontraktów, co w rezultacie wpłynie na spadek sprzedaży i wynik finansowy
Grupy. W ocenie Grupy stopień narażenia na powyższe ryzyka jest średnie.
• Ryzyko niewłaściwego prezentowania wyników finansowych na skutek błędnych szacunków
Pomimo zachowania należytej staranności i przy funkcjonowaniu poprawnie zorganizowanej kontroli
wewnętrznej, szacunki księgowe dotyczące realizowanych kontraktów mogą zawierać błędy w wycenie
produkcji niesprzedanej oraz nieprawidłowego rozpoznania przychodów z umów z Klientami. Wynikiem
błędnych szacunków może być zniekształcenie prezentowanych wyników. W ocenie Grupy stopień
narażenia na powyższe ryzyko jest niskie, jednakże w celu minimalizacji ryzyka Grupa stosuje odpowiednie
metody i techniki szacowania, uwzględniając najlepsze praktyki rachunkowości i finansów, zapewnia
odpowiednią kontrolę i nadzór nad procesami rachunkowości i raportowania finansowego, regularnie
dokonuje przeglądów i audytów.
• Ryzyko regulacyjne (zgodności z prawem)
Ryzyko regulacyjne odnosi się do potencjalnych negatywnych skutków, które mogą wynikać z
niezgodności lub zmian w przepisach i regulacjach prawnych dotyczących działalności Spółek z Grupy
lub sektora gospodarki. Spółki z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM na bieżąco analizują stan prawny i
bezzwłocznie dopasowują organizacje do wymagań przepisów krajowych i unijnych. Istnieje ryzyko, że
pomimo zachowania należytej staranności, ze względu na możliwe rozbieżności interpretacyjne lub brak
przejrzystości i spójności wprowadzanych zmian prawnych, Spółki nie dostosują się w określonym terminie
do zmieniającego się stanu prawnego.
Nowelizacja przepisów istotnych z punku widzenia działalności Spółek może spowodować również wzrost
kosztów działalności, ponieważ zmiany mogą wymagać dostosowania działań i procesów
zachodzących w Spółkach. Rok 2025 i 2026 będzie okresem przygotowań Spółek do spełnienia
wymogów prawnych m.in.; w zakresie KSeF i raportowania ESG zgodnie z dyrektywą CSRD. Spółka
65 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
ELEKTROTIM S.A. zostanie objęta obowiązkowym raportowaniem w 2025 roku (sprawozdanie publikowane
w roku 2026) jednakże już teraz dostrzega pewne ryzyka z tym związane tj.:
⎯ złożoność wymagań prawnych, w tym samej tematyki równoważonego rozwoju (pakiet
„Omnibus”),
⎯ niska świadomość oraz znajomość zagadnień z obszaru raportowania ESG wśród pracowników
oraz kontrahentów,
⎯ brak narzędzi do zbierania danych (konieczność zbierania nowych danych, których do tej pory
spółka nie monitorowała i nie gromadziła np. ślad węglowy),
⎯ brak lub ograniczona dostępność danych na temat kontrahentów w zakresie ESG.
Spory sądowe lub kary finansowe nałożone za niewykonanie obowiązków wynikających z przepisów np.
podatkowych, informacyjnych spółek notowanych na GPW, ochrony danych osobowych, itp., mogą
prowadzić do utraty dochodów i zaufania Klientów. W ocenie Grupy stopień narażenia na powyższe
ryzyka jest średnie. W celu minimalizacji ryzyka Spółki monitorują zmiany w prawie i dostosowują swoje
działania i procedury, aby pozostać zgodnymi z wymaganiami regulacyjnymi.
• Ryzyko sporów sądowych
Ryzyko sporów sądowych odnosi się do potencjalnych negatywnych rozstrzygnięć postępowań
sądowych, w których Spółki z Grupy Kapitałowej są stroną postępowania. Konsekwencjami tego ryzyka
są: straty związane z odpowiedzialnością finansową, cywilną i administracyjną oraz ewentualną utratą
reputacji. W ocenie Grupy stopień narażenia na powyższe ryzyko jest średnie. W celu minimalizacji ryzyka
Spółki podejmują w pierwszej kolejności działania mające na celu uniknięcie rozstrzygania sporów na
drodze sądowej.
66 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Ład korporacyjny
08
67 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
8. Ład korporacyjny
8.1. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego
Zarząd ELEKTROTIM S.A. oświadcza, że Spółka dokłada wszelkich starań, aby rekomendacje i zasady, o
których mowa w dokumencie „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW” były stosowane w Spółce.
Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega Spółka
Spółka podlega zasadom ładu korporacyjnego „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021”
(dalej: DPSN2021), w brzmieniu określonym Uchwałą nr 13/1834/2021 Rady Giełdy Papierów
Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 29 marca 2021r.
Zbiór zasad ładu korporacyjnego „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW” jest publicznie dostępny
na stronie internetowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. pod adresem:
https://www.gpw.pl/dobre-praktyki2021.
Wskazanie zasad ładu korporacyjnego, w zakresie w jakim Spółka odstąpiła od postanowień zbioru
zasad ładu korporacyjnego
W dniu 30.07.2021 r. Zarząd ELEKTROTIM S.A. na podstawie § 29 ust. 3 Regulaminu GPW, przekazał
informację na temat stanu stosowania przez Spółkę zasad zawartych w Zbiorze Dobre Praktyki Spółek
Notowanych na GPW 2021.
W dniu 14.04.2023 r. zostało złożone Oświadczenie Spółki, zgodnie z którym Spółka nie stosuje 7 zasad
DPSN2021 tj. Nowe Oświadczenie zostało złożone ze względu na przyjęcie przez Spółkę Strategii na lata
2023-2025 oraz jej opublikowanie na stronie internetowej.
Wg stanu na dzień 31.12.2024 r. Oświadczenie pozostaje aktualne, co oznacza, że Spółka nie stosuje 7
zasad DPSN2021 tj.: 1.2.; 1.4.2.; 2.1.; 2.2.; 2.11.6.; 4.1.; 4.3.
1.2. Spółka umożliwia zapoznanie się z osiągniętymi przez nią wynikami finansowymi zawartymi w raporcie
okresowym w możliwie najkrótszym czasie po zakończeniu okresu sprawozdawczego, a jeżeli z
uzasadnionych powodów nie jest to możliwe, jak najszybciej publikuje co najmniej wstępne szacunkowe
wyniki finansowe.
Zasada nie jest stosowana.
Spółka co do zasady nie publikuje prognoz finansowych ani wstępnych szacunkowych wyników
finansowych. Wyniki finansowe są prezentowane w raportach okresowych przekazywanych w
terminach publikowanych przez Spółkę na podstawie § 80 ust. 1 Rozporządzenia Ministra Finansów
z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez
emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji
wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim. W ocenie
Spółki publikacja wstępnych szacunkowych wyników finansowych (które na etapie późniejszej
weryfikacji mogłyby ulec istotnej zmianie) niosłaby za sobą wysokie prawdopodobieństwo
wprowadzenia inwestorów w błąd. Spółka w przyszłości będzie dążyć do publikacji wyników
finansowych zawartych w raportach okresowych w możliwie najkrótszym czasie po zakończeniu
okresu sprawozdawczego i uzyskaniu zweryfikowanych danych co do osiągniętego wyniku
finansowego.
1.4.2. przedstawiać wartość wskaźnika równości wynagrodzeń wypłacanych jej pracownikom,
obliczanego jako procentowa różnica pomiędzy średnim miesięcznym wynagrodzeniem (z
uwzględnieniem premii, nagród i innych dodatków) kobiet i mężczyzn za ostatni rok, oraz przedstawiać
informacje o działaniach podjętych w celu likwidacji ewentualnych nierówności w tym zakresie, wraz z
prezentacją ryzyk z tym związanych oraz horyzontem czasowym, w którym planowane jest
doprowadzenie do równości.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki:
Wskaźnik równości wynagrodzeń nie jest publikowany.
Równość wynagrodzeń może mieć zastosowanie przy porównywaniu pracowników o
identycznych kwalifikacjach, stażu i predyspozycjach przydzielonych do identycznych zadań.
68 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Spółka identyfikuje takie sytuacje jako skrajnie rzadkie a tym samym dokłada starań, by
ewentualna statystyczna różnica w poziomie wynagrodzeń wynikała jedynie z różnic w
wykształceniu, wkładzie pracy, umiejętnościach i nastawieniu pracownika oraz z charakteru
przydzielonych mu zadań a nie ze względu na płeć pracownika.
2.1. Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej, przyjętą
odpowiednio przez radę nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorodności określa cele i kryteria
różnorodności m.in. w takich obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna wiedza, wiek
oraz doświadczenie zawodowe, a także wskazuje termin i sposób monitorowania realizacji tych celów. W
zakresie zróżnicowania pod względem płci warunkiem zapewnienia różnorodności organów spółki jest
udział mniejszości w danym organie na poziomie nie niższym niż 30%.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki:
Spółka nie posiada „Polityki różnorodności” wobec zarządu ani wobec rady nadzorczej. Zasady
doboru kadr i składu organów nie odnoszą się do płci, a jedynie do kwalifikacji i doświadczenia
zawodowego kandydatów w celu pozyskania najlepszych osób na obsadzane stanowiska,
niezależnie od tego, jakiej są płci
2.2. Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki powinny
zapewnić wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich składu osób zapewniających
różnorodność, umożliwiając m.in. osiągnięcie docelowego wskaźnika minimalnego udziału mniejszości
określonego na poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie z celami określonymi w przyjętej polityce
różnorodności, o której mowa w zasadzie 2.1.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki:
Spółka nie posiada „Polityki różnorodności" wobec zarządu ani wobec rady nadzorczej.
Zasady doboru kadr i składu organów nie odnoszą się do płci, a jedynie do kwalifikacji i
doświadczenia zawodowego kandydatów w celu pozyskania najlepszych osób na obsadzane
stanowiska, niezależnie od tego, jakiej są płci.
2.11. Poza czynnościami wynikającymi z przepisów prawa raz w roku rada nadzorcza sporządza i
przedstawia zwyczajnemu walnemu zgromadzeniu do zatwierdzenia roczne sprawozdanie.
Sprawozdanie, o którym mowa powyżej, zawiera co najmniej:
(…)
2.11.6. informację na temat stopnia realizacji polityki różnorodności w odniesieniu do zarządu i rady
nadzorczej, w tym realizacji celów, o których mowa w zasadzie 2.1.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki:
Spółka nie posiada „Polityki różnorodności" wobec zarządu ani wobec rady nadzorczej. Zasady
doboru kadr i składu organów nie odnoszą się do płci, a jedynie do kwalifikacji i doświadczenia
zawodowego kandydatów w celu pozyskania najlepszych osób na obsadzane stanowiska,
niezależnie od tego, jakiej są płci
4.1. Spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu
środków komunikacji elektronicznej (e-walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na zgłaszane spółce
oczekiwania akcjonariuszy, o ile jest w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędną dla
przeprowadzenia takiego walnego zgromadzenia.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Spółka nie stosuje powyższej zasady ze względu na ryzyko zaskarżenia uchwał
WZA z powodu możliwych przerw w dostępie do obrad wskutek awarii lub zakłóceń na łączach,
a także przede wszystkim w celu eliminacji przenoszenia ryzyka na akcjonariuszy w zakresie
odbioru transmisji, komunikacji lub wykonywania prawa głosu. Walne Zgromadzenie Spółki w roku
2016 podjęło uchwałę (uchwała nr 28/WZA/2016 z dnia 07.06.2016r. w sprawie stosowania w
ELEKTROTIM S.A. DPSN2016) o wyłączeniu ze stosowania zasad powiązanych z powyższą tj. m.in.
dotyczącej dwustronnej komunikacji w czasie rzeczywistym podczas WZA.
4.3. Spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie
rzeczywistym.
69 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Walne Zgromadzenie Spółki w roku 2016 podjęło uchwałę (uchwała nr
28/WZA/2016 z dnia 07.06.2016r. w sprawie stosowania w ELEKTROTIM S.A. DPSN 2016) o
wyłączeniu ze stosowania zasady dotyczącej zapewnienia powszechnie dostępnej transmisji
obrad WZA w czasie rzeczywistym.
70 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
8.2. Opis systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do sprawozdań
finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych
Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie Spółki systemów kontroli wewnętrznej i
zarządzania ryzykiem w odniesieniu do sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych
sprawozdań finansowych
Zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018r. w sprawie informacji bieżących i
okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za
równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem
członkowskim (Dz. U. 2018, poz. 757) Zarząd ELEKTROTIM S.A. jest odpowiedzialny za system kontroli
wewnętrznej i jego skuteczność w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych.
W Spółce istnieje system kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem. W ramach realizowanych procesów
do priorytetowych zadań należą: dbałość o bezpieczeństwo pracowników i majątku Grupy oraz
zgodność podejmowanych działań z przepisami prawa i interesem akcjonariuszy. Dla efektywnej i
skutecznej realizacji powyższych celów w Grupie funkcjonuje System Kontroli Wewnętrznej. Stanowi on
ogół procedur, procesów i aktywności, implementowanych do bieżącej działalności oraz
wykorzystywanych w procesie zarządzania i podejmowania decyzji, co ma na celu zapobieganie
błędom, nadużyciom i innym nieprawidłowościom.
Dla zwiększenia skuteczności całego systemu jak też ograniczenia ryzyka w Grupie wdrożono
wielopoziomowy mechanizm kontroli. Poszczególne poziomy procesu weryfikacyjnego są ze sobą ściśle
powiązane, uzupełniając się wzajemnie. Proces składa się z trzech głównych etapów. Każdy z etapów
pełni inną rolę w procesie zarządzania i kontroli wewnętrznej.
Pierwszy poziom ochrony i kontroli – ZARZĄDZANIE OPERACYJNE
Etap ten realizowany jest przez poszczególne jednostki Organizacyjne w ramach swojej bieżącej
działalności. Kierownicy poszczególnych jednostek organizacyjnych, tworzą i doskonalą procedury
zawierające mechanizmy kontrolne, ograniczające standardowe ryzyka bieżącej działalności.
Drugi poziom ochrony i kontroli – MONITORING I NADZÓR
Obejmuje zarządzanie ryzykiem i zgodnością rozwiązań z oczekiwaniami w zakresie przyjętych celów i
założeń Grupy oraz nadzór na efektywnością gospodarowania majątkiem Grupy. Realizowany jest on w
procesie zarządzania przez menedżerów średniego i wyższego szczebla zarządzania poprzez nadzór,
koordynację i kontrolę rozwiązań stworzonych w pierwszym etapie przez kierowników i pracowników
jednostek organizacyjnych. Działalność w ramach drugiego poziomu ochrony prowadzona jest w ścisłej
współpracy z osobami działającymi na poziomie pierwszym i dostosowana jest do ewoluujących celów
organizacji i wymogów rynkowych.
71 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Trzeci poziom ochrony i kontroli – AUDYT I KONTROLA WEWNĘTRZNA
Audyt wewnętrzny stanowi dopełniający element systemu kontroli wewnętrznej, którego głównym celem
jest dbałość o bezpieczeństwo majątku Grupy oraz zgodność podejmowanych działań z przepisami
prawa i interesem akcjonariuszy.
Audyt wewnętrzny w Grupie realizowany jest przez Komitet Audytu Rady Nadzorczej Spółki oraz przez
wyspecjalizowaną komórkę audytu i kontroli.
W związku z kluczowym znaczeniem roli Audytu Wewnętrznego w zarządzaniu organizacją w Grupie
funkcjonuje dedykowana jednostka organizacyjna. Corocznie, zgodnie z planem audytów
przeprowadzane są audyty kluczowych obszarów funkcjonowania Grupy. Poza audytami planowanymi
przewidziane są również działania audytowe ad hoc, bez uprzedniej zapowiedzi, wynikające ze specyfiki
danego obszaru lub konkretnej nagłej potrzeby.
Nadzór nad przygotowaniem skonsolidowanych i jednostkowych sprawozdań finansowych pełni osoba
odpowiedzialna za prowadzenie ksiąg rachunkowych jednostki dominującej tj. Główny Księgowy
jednostki dominującej. Za sporządzenie jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego
odpowiedzialny jest Pion Księgowości funkcjonujący w jednostce dominującej.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest sporządzone na podstawie sprawozdania finansowego
jednostki dominującej oraz sprawozdań finansowych jednostek kontrolowanych przez jednostkę
dominującą.
Sprawozdania finansowe jednostek zależnych po uwzględnieniu korekt doprowadzających do zgodności
z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”) są sporządzane w oparciu o
jednolite zasady rachunkowości zastosowane dla transakcji i zdarzeń gospodarczych o podobnym
charakterze.
W celu zapewniania jednolitych zasad rachunkowości funkcjonująca w Spółce Polityka Rachunkowości
została przekazana do stosowania przez spółkę z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM przy sporządzaniu
pakietu konsolidacyjnego.
Publikowane półroczne i roczne jednostkowe i skonsolidowane sprawozdania finansowe oraz dane
finansowe będące podstawą tej sprawozdawczości poddawane są przeglądowi lub badaniu przez
biegłego rewidenta.
Wyniki przeglądu lub badania prezentowane są przez audytora Zarządowi Spółki, Komitetowi Audytu,
Radzie Nadzorczej i Walnemu Zgromadzeniu ELEKTROTIM S.A.
Organizacja Komitetu Audytu przy Radzie Nadzorczej
• Członkowie Komitetu Audytu spełniają kryteria niezależności
• Zasadniczym celem Komitetu Audytu jest wspieranie Rady Nadzorczej jako statutowego organu
Spółki w wykonywaniu jej obowiązków kontrolnych i nadzorczych.
• Do zadań Komitetu Audytu należy min.
• (i) monitorowanie skuteczności systemów kontroli wewnętrznej, audytu wewnętrznego
oraz zarządzania ryzykiem, w tym w zakresie sprawozdawczości finansowej,
• (ii) kontrolowanie i monitorowania niezależności biegłego rewidenta i firmy audytorskiej
przeprowadzającej badanie sprawozdań finansowych Spółki,
• (iii) przedkładanie Radzie Nadzorczej oraz Zarządowi zaleceń mających na celu
zapewnienie rzetelności procesu sprawozdawczości finansowej w Spółce.
72 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
73 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
8.3. Akcje i Akcjonariat
Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji wraz ze
wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale
zakładowym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów
na walnym zgromadzeniu
Lista akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu
zgodnie z informacjami posiadanymi przez Spółkę na dzień 31.12.2024 r.
Akcje Spółki nie są uprzywilejowane co do głosu. Każda akcja uprawnia do jednego głosu.
Lista akcjonariuszy sporządzona została wg udziałów w kapitale zakładowym Spółki wynoszącym
9.983.009,00PLN.
Akcjonariusz
Liczba akcji
Udział w
kapitale
zakładowym
Liczba głosów
na WZA
Udział w ogólnej
liczbie głosów na
WZA
Fundacja Rodzinna VESPER
1 319 534
13,22%
1.319.534
13,22%
Krzysztof i Ewa Folta
1 040 000
10,42%
1 040 000
10,42%
PTE Allianz Polska S.A.
979.236
9,81%
979.236
9,81%
Futuro Fundacja Rodzinna
600.000
6,01%
600.000
6,01%
Nationale Nederlanden PTE S.A.
584.244
5,85%
584.244
5,85%
Wskazanie zmian w strukturze własności znacznych pakietów akcji Emitenta w roku 2024
1. Spółka otrzymała w dniu 11.07.2024 r. zawiadomienie, sporządzone na podstawie art. 69 Ustawy o
ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego
systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, od Pana Mirosława Nowakowskiego o zmianie stanu
posiadania akcji tj. o zbyciu akcji w wyniku darowizny dokonanej przez Pana Mirosława
Nowakowskiego na rzecz Futuro Fundacja Rodzinna z/s we Wrocławiu.
Zgodnie z otrzymanym zawiadomieniem – przed zmianą - Pan Mirosław Nowakowski posiadał
600.000 akcji Spółki, stanowiących 6,01% udziału w kapitale zakładowym Spółki, co dawało prawo
do wykonywania 600.000 głosów na WZA Spółki z akcji stanowiących 6,01% udziału w ogólnej liczbie
głosów na WZA Spółki. Po zmianie, tj. po dokonaniu zbycia (darowizny) akcji, Pan Mirosław
Nowakowski posiada 0 akcji, stanowiących 0% udziału w kapitale zakładowym Spółki, co daje
prawo do wykonywania 0 głosów z akcji stanowiących 0% udziału w ogólnej liczbie głosów na WZA
Spółki.
2. Spółka otrzymała w dniu 14.07.2024 r. zawiadomienie, sporządzone na podstawie art. 69 Ustawy o
ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego
systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, od Pana Mirosława Nowakowskiego, Prezesa Zarządu
Futuro Fundacja Rodzinna z/s we Wrocławiu, o zmianie stanu posiadania akcji tj. o przekroczeniu 5%
ogólnej liczby głosów w Spółce w wyniku darowizny dokonanej przez Pana Mirosława
Nowakowskiego na rzecz Futuro Fundacja Rodzinna z/s we Wrocławiu.
Zgodnie z otrzymanym zawiadomieniem – przed zmianą – Futuro Fundacja Rodzinna posiadała 0
akcji Spółki, stanowiących 0% udziału w kapitale zakładowym Spółki, co dawało prawo do
wykonywania 0 głosów z akcji stanowiących 0% udziału w ogólnej liczbie głosów na WZA Spółki. Po
zmianie, tj. po dokonaniu nabycia (otrzymaniu darowizny) akcji Spółki, Futuro Fundacja Rodzinna
posiada 600.000 akcji Spółki, stanowiących 6,01% udziału w kapitale zakładowym Spółki, co daje
prawo do wykonywania 600.000 głosów na WZA Spółki z akcji stanowiących 6,01% udziału w ogólnej
liczbie głosów na WZA Spółki.
3. Spółka otrzymała w dniu 18.07.2024 r. zawiadomienie, sporządzone na podstawie art. 69 Ustawy o
ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego
systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, od Pana Krzysztofa Wieczorkowskiego o zmianie stanu
74 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
posiadania akcji tj. o zbyciu akcji w wyniku darowizny dokonanej przez Pana Krzysztofa
Wieczorkowskiego na rzecz Fundacji Rodzinnej VESPER z/s we Wrocławiu.
Zgodnie z otrzymanym zawiadomieniem – przed zmianą - Pan Krzysztof Wieczorkowski posiadał
1.319.534 akcji Spółki, stanowiących 13,22% udziału w kapitale zakładowym Spółki, co dawało
prawo do wykonywania 1.319.534 głosów na WZA Spółki z akcji stanowiących 13,22% udziału w
ogólnej liczbie głosów na WZA Spółki. Po zmianie, tj. po dokonaniu zbycia (darowizny) akcji, Pan
Krzysztof Wieczorkowski posiada 0 akcji, stanowiących 0% udziału w kapitale zakładowym Spółki, co
daje prawo do wykonywania 0 głosów z akcji stanowiących 0% udziału w ogólnej liczbie głosów na
WZA Spółki.
4. Spółka otrzymała w dniu 18.07.2024 r. zawiadomienie, sporządzone na podstawie art. 69 Ustawy o
ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego
systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, od Pani Doroty Wieczorkowskiej, Prezesa Zarządu
Fundacji Rodzinnej VESPER z/s we Wrocławiu, o zmianie stanu posiadania akcji tj. o przekroczeniu 5%
ogólnej liczby głosów w Spółce w wyniku darowizny dokonanej przez Pana Krzysztofa
Wieczorkowskiego na rzecz Fundacji Rodzinnej VESPER z/s we Wrocławiu.
Zgodnie z otrzymanym zawiadomieniem – przed zmianą - Fundacja Rodzinna VESPER posiadała 0
akcji Spółki, stanowiących 0% udziału w kapitale zakładowym Spółki, co dawało prawo do
wykonywania 0 głosów z akcji stanowiących 0% udziału w ogólnej liczbie głosów na WZA Spółki. Po
zmianie, tj. po dokonaniu nabycia (otrzymaniu darowizny) akcji Spółki, Fundacja Rodzinna VESPER
posiada 1.319.534 akcji Spółki, stanowiących 13,22% udziału w kapitale zakładowym Spółki, co daje
prawo do wykonywania 1.319.534 głosów na WZA Spółki z akcji stanowiących 13,22% udziału w
ogólnej liczbie głosów na WZA Spółki.
5. Spółka otrzymała w dniu 09.08.2024 r. zawiadomienie, sporządzone na podstawie art. 69 w związku
z art. 87 ust. 1 pkt 5 Ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów
finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, od Pana Krzysztofa
Folty o zmianie stanu posiadania akcji Ewy i Krzysztofa Folta.
Zgodnie z przesłanym zawiadomieniem, w wyniku przeprowadzonych transakcji udział Państwa
Krzysztofa i Ewy Folta w kapitale zakładowym Spółki zmieniał się w następujący sposób:
Zmniejszenie stanu posiadania bezpośrednio przed zmianą: z 15,76% na 15,19%;
Zmniejszenie stanu posiadania bezpośrednio przed zmianą: z 15,07% na 14,9%;
Zmniejszenie stanu posiadania bezpośrednio przed zmianą: z 13,06% na 12,83%;
Zmniejszenie stanu posiadania bezpośrednio przed zmianą: z 10,92% na 10,66%;
Zmniejszenie stanu posiadania bezpośrednio przed zmianą: z 10,036% na 9,966%;
Zwiększenie stanu posiadania bezpośrednio przed zmianą: z 8,41% na 10,42%.
Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne,
wraz z opisem tych uprawnień
Żaden z akcjonariuszy posiadający akcje ELEKTROTIM S.A. nie ma specjalnych uprawnień kontrolnych w
stosunku do Spółki.
Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu, takich jak ograniczenie
wykonywania prawa głosu przez posiadaczy określonej części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe
dotyczące wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy spółki, prawa
kapitałowe związane z papierami wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów wartościowych
W Spółce nie ma żadnych ograniczeń odnośnie wykonywania prawa głosu.
Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych
Spółki
W Spółce nie ma żadnych ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów
wartościowych Spółki.
75 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień, w
szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji
Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień opisany
jest w punkcie 8.7. Sprawozdania.
Zarząd nie posiada uprawnień w zakresie podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji. Uprawnienia takie
przysługują Walnemu Zgromadzeniu i wymagają podjęcia stosownej uchwały w tym zakresie.
Informacje o znanych emitentowi umowach, w tym zawartych po dniu bilansowym, w wyniku których
mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych
akcjonariuszy i obligatariuszy
Nie są znane Emitentowi żadne umowy, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w
proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.
Informacja o systemie kontroli programów akcji pracowniczych
W 2024 roku nie były prowadzone programy akcji pracowniczych.
Umowy zawarte pomiędzy akcjonariuszami
Jednostce Dominującej tj. ELEKTROTIM S.A. nie są znane żadne umowy zawarte w roku 2024 pomiędzy
akcjonariuszami Spółki.
76 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
8.4. Polityka dywidendowa i dywidenda
Opis Polityki wypłaty dywidendy
W 2023 roku Spółka przyjęła Politykę wypłaty dywidendy w ramach Strategii na lata 2023-2025.
Zgodnie z przyjętą Polityką Zarząd Spółki, po uzyskaniu pozytywnej opinii Rady Nadzorczej, będzie
rekomendować Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu ELEKTROTIM S.A. wypłatę dywidendy w wysokości
od 50% do 75% jednostkowego zysku netto.
Przy ustalaniu wartości wypłacanej dywidendy, która jest rekomendowana przez Zarząd, są
uwzględniane m.in. następujące czynniki: ocena biznesowa, perspektywy rozwoju i związane z tym
potrzeby inwestycyjne Spółki i Grupy, sytuacja płynnościowa, koszt finasowania dłużnego, możliwość
pozyskania finansowania na istniejące i przyszłe zobowiązania oraz konieczność utrzymania zadłużenia
na bezpiecznym poziomie, a także analiza aktualnej i prognozowanej sytuacji rynkowej.
Wypłata dywidendy
W dniu 25 czerwca 2024 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki przeznaczyło na wypłatę dywidendy
dla akcjonariuszy kwotę 24.957.522,50 PLN, tj. 2,50 PLN na 1 akcję ELEKTROTIM S.A., co stanowiło ok. 61%
zysku netto ELEKTROTIM S.A. za rok 2023.
Dywidenda została wypłacona 4 września 2024 roku, a do jej otrzymania byli uprawnieni Akcjonariusze
będący w posiadaniu akcji Spółki w dniu 12 sierpnia 2024.
Dywidenda w mln PLN wypłacona w latach 2015-2024
6
12
3
0 0 0 0 0
15
25
-
5
10
15
20
25
30
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
77 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
8.5. Relacje inwestorskie
Polityka informacyjna w zakresie relacji inwestorskich
Akcje Spółki ELEKTROTIM S.A. notowane są na rynku podstawowym GPW w Warszawie S.A. od roku 2007.
Przez ten okres Spółka realizuje podstawowy cel Polityki informacyjnej w zakresie relacji inwestorskich jakim
jest zapewnienie równego dostępu do informacji dotyczących Spółki, w sposób uwzględniający potrzeby
jej interesariuszy, z poszanowaniem przepisów prawa. Właściwa Polityka informacyjna umożliwia
potencjalnym inwestorom podejmowanie decyzji inwestycyjnych przy określonej ekspozycji na ryzyko.
Dzięki Polityce informacyjnej Spółka, zapewniając Inwestorom dostęp do rzetelnych danych i informacji
dąży do tego, by rynkowa wycena akcji odzwierciedlała aktualny stan Spółki oraz jej perspektywy.
Polityka Informacyjna w zakresie relacji inwestorskich w Grupie Kapitałowej ELEKTROTIM określa standardy
przekazywania do publicznej wiadomości informacji o Spółce ELEKTROTIM S.A. oraz o Grupie Kapitałowej
ELEKTROTIM oraz standardy prowadzenia komunikacji z uczestnikami rynku kapitałowego.
Działania ELEKTROTIM S.A. w ramach Polityki Informacyjnej w zakresie relacji inwestorskich obejmują:
1. raporty przekazywane do Komisji Nadzoru Finansowego, Giełdy Papierów Wartościowych w
Warszawie S.A. i Polskiej Agencji Prasowej S.A.,
2. pisemne oświadczenia składane w rocznych, półrocznych i kwartalnych raportach okresowych,
3. komunikaty,
4. konferencje inwestorskie,
5. list do akcjonariuszy,
6. wypowiedzi,
7. konferencje prasowe,
8. spotkania z analitykami,
9. prezentacje i inne informacje, umieszczane na stronie internetowej Spółki.
Raport nt. realizacji polityki informacyjnej w zakresie relacji inwestorskich przez ELEKTROTIM S.A. w roku
2024
W roku 2024 opublikowano 50 raportów bieżących, w tym 24 raporty zidentyfikowane jako cenotwórcze
(informacja poufna – art. 17 ust. 1 Rozporządzenia w sprawie nadużyć na rynku).
Po publikowaniu raportów okresowych odbyły się cztery telekonferencje prasowe i cztery otwarte
grupowe telekonferencje z inwestorami oraz analitykami/osobami zarządzającymi funduszami, podczas
których Zarząd ELEKTROTIM S.A. przedstawił aktualne wyniki finansowe oraz sytuację Spółki i Grupy
Kapitałowej.
Spółka wzięła udział we wrześniowej edycji programu organizowanego przez Trigon DM Polish Industrials
Conference: Trends & Outlook, podczas której zaprezentowała swoje osiągnięcia oraz omówiła plany
rozwoju na przyszłość.
Spółka aktywnie prowadzi zakładkę relacji inwestorskich, która jest na bieżąco uzupełniana o informacje
i dokumenty, można w niej znaleźć m.in. raporty bieżące i okresowe, informacje finansowe, informacje o
strukturze akcjonariatu, dokumenty związane z walnymi zgromadzeniami, ładem korporacyjnym oraz
prezentacje i materiały dla inwestorów.
W 2024 roku opublikowano ok. 2.400 materiałów lub wzmianek poświęconych Spółce, zarówno w prasie
drukowanej, jak i w Internecie.
Spółka objęta jest Giełdowym Programem Wsparcia Pokrycia Analitycznego 4.0. prowadzonym przez
GPW S.A., co pozwala na zwiększenie dostępności informacji o Spółce i wpływa na proces
podejmowania przez potencjalnych inwestorów świadomych decyzji inwestycyjnych. Eksperci z biura
maklerskiego DM BDM opracowują i wydają rekomendacje dotyczące wyników Spółki oraz ceny akcji
ELEKTROTIM.
78 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
W 2024 roku pojawiło się 7 raportów analitycznych na temat Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM
opracowanych przez biuro maklerskie DM BDM, w tym następujące raporty rekomendujące cenę akcji
ELEKTROTIM (raporty przygotowane w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego):
Data raportu DM BDM
rekomendacja
wycena akcji w PLN
04.01.2024
„akumuluj”
19,1
20.05.2024
„akumuluj”
31
28.10.2024
„kupuj”
36,7
W ciągu 2024 roku kurs akcji ELEKTROTIM S.A. osiągnął stopę zwrotu na poziomie ok. 110%.
Wolumen obrotu akcjami wyniósł 7.609.451, a wartość obrotu sięgała na poziomie ok. 216 mln PLN.
Najwyższy w kurs w tym okresie wyniósł 42,35 PLN, a najniższy 16,68 PLN.
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
0
500000
1000000
1500000
2000000
2500000
3000000
3500000
4000000
4500000
5000000
Kurs akcji ELEKTROTIM od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku
Wartość obrotu (w zł) Kurs zamknięcia ELT
79 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
ELEKTROTIM zaczął 2024 rok z poziomem kapitalizacji wynoszącym ok. 179 mln PLN, a zakończył na
poziomie ok. 377 mln PLN (wzrost o 110%).
Najwyższa kapitalizacja w tym okresie wyniosła 422,8 mln PLN, a najniższa 168,5 mln PLN.
Akcje ELEKTROTIM w sWIG80
Akcje ELEKTROTIM S.A. od 15 grudnia 2023 roku znajdują się w indeksie sWIG80.
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
Kapitalizacja ELEKTROTIM od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku
Kapitalizacja
80 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
8.6. Statut i Walne Zgromadzenie
Zmiana Statutu
Do zmiany Statutu wymagana jest uchwała Walnego Zgromadzenia podjęta większością trzech
czwartych głosów (art. 415 § 2 K.s.h.) oraz dokonanie wpisu do rejestru przedsiębiorców Krajowego
Rejestru Sądowego.
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie ELEKTROTIM S.A. dokonało zmiany Statutu Spółki w dniu 08.10.2024.
Tekst jednolity ustalony został przez Radę Nadzorczą na podstawie upoważnienia udzielonego Uchwałą
NWZA. Zmianie uległy następujące paragrafy Statutu: § 14, § 15, § 20, § 21, § 22, § 25 ust. 3 oraz § 26.
Zmiana została zarejestrowana przez Sąd Rejonowy w rejestrze przedsiębiorców Krajowego Rejestru
Sądowego w dniu 22.10.2024 r.
Walne Zgromadzenie
Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i
sposobu ich wykonywania w szczególności zasady wynikające z regulaminu walnego zgromadzenia,
jeżeli taki regulamin został uchwalony, o ile informacje w tym zakresie nie wynikają wprost z przepisów
prawa
Walne Zgromadzenie ELEKTROTIM S.A. działa na podstawie:
- Kodeksu spółek handlowych,
- Statutu ELEKTROTIM S.A.,
- Regulaminu Walnego Zgromadzenia ELEKTROTIM S.A.
Zwyczajne Walne Zgromadzenie odbywa się nie później niż w ciągu sześciu miesięcy po zakończeniu roku
obrotowego, tj. do końca czerwca. W 2024 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie ELEKTROTIM S.A. odbyło
się 25 czerwca 2024 r.
Zgodnie ze Statutem ELEKTROTIM S.A Uchwały Walnego Zgromadzenia wymagają sprawy wymienione w
Kodeksie spółek handlowych, a w szczególności:
1) rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania Zarządu z działalności Spółki za ubiegły rok obrotowy,
2) rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania finansowego Spółki za ubiegły rok obrotowy,
3) rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania z działalności Grupy Kapitałowej za ubiegły rok
obrotowy,
4) rozpatrzenie i zatwierdzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej za
ubiegły rok obrotowy,
5) powzięcie uchwały o podziale zysku lub o pokryciu straty,
6) udzielenie Członkom organów Spółki absolutorium z wykonania przez nich obowiązków,
7) przyjęcie Polityki Wynagrodzeń Członków Zarządu i Członków Rady Nadzorczej,
8) zaopiniowanie sprawozdania o wynagrodzeniach Członków Zarządu i Członków Rady Nadzorczej
Spółki za ubiegły rok obrotowy, chyba że na podstawie odrębnych przepisów prawa Walne
Zgromadzenie zdecyduje o zastąpieniu podejmowania odnośnej uchwały przeprowadzeniem
dyskusji nad sprawozdaniem o wynagrodzeniach,
9) zmiana przedmiotu działalności Spółki,
10) zmiana statutu Spółki,
11) podwyższenie lub obniżenie kapitału zakładowego,
12) postanowienia dotyczące roszczeń o naprawienie szkody wyrządzonej przy zawiązaniu Spółki albo
sprawowaniu nadzoru lub zarządu,
13) zbycie lub wydzierżawienie przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części oraz ustanowienie na
nich ograniczonego prawa rzeczowego,
14) emisja obligacji zamiennych lub z prawem pierwszeństwa i emisja warrantów subskrypcyjnych,
15) rozwiązanie i likwidacja Spółki,
16) połączenie z inną Spółką,
17) wybór Przewodniczącego, a następnie Członków Rady Nadzorczej oraz ustalenie ich
wynagrodzeń oraz długości kadencji,
18) odwołanie przed upływem kadencji lub zawieszenie Członków Zarządu,
19) odwołanie przed upływem kadencji Członków Rady Nadzorczej,
20) wybór i odwoływanie likwidatorów oraz ustalanie ich wynagrodzenia,
21) ustalenie dnia dywidendy oraz terminu wypłaty dywidendy.
81 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Nabycie i zbycie nieruchomości, prawa użytkowania wieczystego, udziału w nieruchomości lub udziału
w prawie użytkowania wieczystego o wartości każdorazowo nie przekraczającej 10% kapitałów własnych
ustalonych na podstawie ostatniego zbadanego i zatwierdzonego sprawozdania finansowego Spółki,
nie wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia, tylko zgody Rady Nadzorczej Spółki, o której mowa w §
22 ust. 2 pkt 18) Statutu. Przedmiotowa czynność, przekraczająca wartość 10% kapitałów własnych
ustalonych na podstawie ostatniego zbadanego i zatwierdzonego sprawozdania finansowego Spółki,
wymaga zgody Walnego Zgromadzenia.
Opis wybranych praw akcjonariuszy Spółki
Każdy z akcjonariuszy ma takie same prawa i obowiązki związane z uczestnictwem w Walnym
Zgromadzeniu. Nie jest dopuszczalne ograniczanie praw akcjonariuszy lub ich faworyzowanie z uwagi na
liczbę posiadanych przez nich akcji.
Prawo akcjonariusza żądania umieszczenia spraw w porządku obrad
Akcjonariusz lub akcjonariusze spółki publicznej reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału
zakładowego mogą przed terminem walnego zgromadzenia zgłaszać spółce na piśmie lub przy
wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych do
porządku obrad walnego zgromadzenia lub spraw, które mają zostać wprowadzone do porządku obrad.
Spółka niezwłocznie ogłasza projekty uchwał na stronie internetowej.
Prawo akcjonariusza do zgłaszania projektów uchwał podczas WZ
Każdy z akcjonariuszy może podczas walnego zgromadzenia, lecz nie później niż do momentu
zarządzenia głosowania nad projektem uchwały zgłaszać projekty uchwał dotyczące spraw
wprowadzonych do porządku obrad. Projekt uchwały powinien zostać przekazany w formie pisemnej
Przewodniczącemu Walnego Zgromadzenia. W przypadku zgłoszenia projektu uchwały
niespełniającego wymogów formalnych Przewodniczący może nie poddawać projektu uchwały pod
głosowanie lub po zasięgnięciu opinii prawnej może sformułować ostateczną redakcję zgłoszonego
wniosku lub też ostateczna redakcja zgłoszonego wniosku dokonana zostanie przez komisję wnioskową,
która może zostać powołana przez Przewodniczącego w przypadku zgłoszenia w toku obrad znacznej
liczby wniosków. Komisja wnioskowa będzie dokonywać ostatecznej redakcji projektów uchwał
mających podlegać głosowaniu.
Pełnomocnictwo
Akcjonariusze mogą uczestniczyć w walnym zgromadzeniu oraz wykonywać prawo głosu osobiście lub
przez pełnomocników. Pełnomocnictwo do uczestniczenia w walnym zgromadzeniu Spółki i
wykonywania prawa głosu wymaga udzielenia na piśmie lub w postaci elektronicznej pod rygorem
nieważności. Udzielenie pełnomocnictwa w postaci elektronicznej nie wymaga opatrzenia bezpiecznym
podpisem elektronicznym weryfikowanym przy pomocy ważnego kwalifikowanego certyfikatu
Jeżeli pełnomocnikiem na walnym zgromadzeniu Spółki jest członek zarządu, członek rady nadzorczej,
likwidator, pracownik Spółki lub członek organów lub pracownik spółki lub spółdzielni zależnej od Spółki,
pełnomocnictwo może upoważniać do reprezentacji tylko na jednym walnym zgromadzeniu.
Pełnomocnik ma obowiązek ujawnić akcjonariuszowi okoliczności wskazujące na istnienie bądź
możliwość wystąpienia konfliktu interesów. Udzielenie dalszego pełnomocnictwa jest wyłączone.
Udział w Zgromadzeniu członków Zarządu, Rady Nadzorczej oraz innych osób
Członkowie Rady Nadzorczej i Zarządu mają prawo uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu.
Na zaproszenie Zarządu w zgromadzeniu mogą brać udział biegli rewidenci i eksperci, jeżeli ich udział będzie
celowy ze względu na potrzebę przedstawienia uczestnikom opinii w rozważanych sprawach. Prawo wstępu
na Walne Zgromadzenie mają przedstawiciele mediów, którzy uzyskali akredytację Zarządu Spółki.
Akredytację otrzymują przedstawiciele mediów, którzy zgłosili Zarządowi zamiar uczestniczenia w Walnym
Zgromadzeniu.
Walne Zgromadzenie jest ważne i może podejmować uchwały bez względu na liczbę akcjonariuszy i
reprezentowanych na nim akcji. Każda akcja daje na Walnym Zgromadzeniu prawo do jednego głosu.
Regulamin Walnego Zgromadzenia określający jego sposób działania i prawa akcjonariuszy jest
zamieszczony na stronie internetowej ELEKTROTIM S.A., w zakładce relacje inwestorskie.
82 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
8.7. Zarząd i Rada Nadzorcza
Skład osobowy Zarządu oraz zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego
W okresie od 01.01.2024 roku do 30.06.2024 roku Zarząd ELEKTROTIM S.A. funkcjonował w następującym
składzie:
1. Artur Więznowski - Prezes Zarządu,
2. Dariusz Kozikowski - Członek Zarządu,
3. Krzysztof Wójcikowski - Członek Zarządu.
W dniu 25.06.2024 roku Rada Nadzorcza rozszerzyła skład Zarządu z trzech do pięciu osób i powołała
dwóch nowych Członków Zarządu: Macieja Posadzy oraz Marka Piotrowskiego.
W okresie od 01.07.2024 roku do 31.12.2024 roku Zarząd ELEKTROTIM S.A. funkcjonował w następującym
składzie:
1. Artur Więznowski - Prezes Zarządu,
2. Dariusz Kozikowski - Członek Zarządu,
3. Krzysztof Wójcikowski - Członek Zarządu,
4. Maciej Posadzy - Członek Zarządu,
5. Marek Piotrowski - Członek Zarządu.
W dniu 20.12.2024 r. Artur Więznowski złożył rezygnację z pełnienia funkcji Prezesa Zarządu ze skutkiem
na dzień 31.12.2024 r. W dniu 23.12.2024 r. Rada Nadzorcza zmieniła skład osobowy Zarządu z pięciu do
czterech osób i powołała Macieja Posadzy do pełnienia funkcji Prezesa Zarządu.
Od dnia 01.01.2025 roku Zarząd ELEKTROTIM S.A. funkcjonuje w następującym składzie:
1. Maciej Posadzy - Prezes Zarządu,
2. Dariusz Kozikowski - Członek Zarządu,
3. Krzysztof Wójcikowski - Członek Zarządu,
4. Marek Piotrowski - Członek Zarządu.
Wspólna trzyletnia kadencja Zarządu upłynie z dniem odbycia Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia
ELEKTROTIM S.A. zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za rok 2024.
ZARZĄD ELEKTROTIM S.A.
MACIEJ
POSADZY
PREZES ZARZĄDU
DARIUSZ
KOZIKOWSKI
CZŁONEK ZARZĄDU
KRZYSZTOF
WÓJCIKOWSKI
CZŁONEK ZARZĄDU
MAREK PIOTROWSKI
CZŁONEK ZARZĄDU
83 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień
Zarząd Spółki ELEKTROTIM S.A.
Organem zarządzającym w Spółce ELEKTROTIM S.A. jest Zarząd Spółki, który działa na podstawie
powszechnie obowiązujących przepisów prawa, w tym na podstawie Kodeksu spółek handlowych oraz
na podstawie Statutu Spółki i Regulaminu Zarządu.
Zgodnie ze Statutem Zarząd ELEKTROTIM S.A. składa się z co najmniej jednego i nie więcej niż pięciu
Członków, w tym Prezesa Zarządu, powoływanych i odwoływanych przez Radę Nadzorczą. Liczebność
Zarządu każdorazowo wynika z liczby osób, jakie zostały powołane w jego skład w granicach
wyznaczonych w zdaniu poprzedzającym. Prezes Zarządu kieruje pracami zarządu. Członkowie Zarządu
powoływani są na okres wspólnej kadencji trwającej nie dłużej niż 5 lat; kadencja obejmuje okresy roczne
liczone według lat kalendarzowych od daty powołania. Liczbę Członków Zarządu, długość ich kadencji
oraz wynagrodzenie Prezesa Zarządu i pozostałych Członków Zarządu określają uchwały Rady
Nadzorczej.
Mandat Członka Zarządu wygasa:
a) najpóźniej z dniem odbycia walnego zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za
ostatni pełny rok obrotowy pełnienia funkcji Członka Zarządu (przy czym za tego rodzaju rok uznaje
się rok obrotowy poprzedzający ten, w trakcie którego upływa kadencja tego Członka Zarządu, w
przypadku gdy upływ tej kadencji przypada nie później niż w dniu odbycia takiego Zwyczajnego
Walnego Zgromadzenia),
b) najpóźniej z dniem odbycia walnego zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za
ostatni pełny rok obrotowy pełnienia funkcji członka zarządu,
c) wskutek śmierci,
d) wskutek odwołania,
e) wskutek złożonej rezygnacji.
Rada Nadzorcza albo Walne Zgromadzenie może zawiesić lub odwołać członka zarządu przed upływem
kadencji.
Zarząd prowadzi sprawy Spółki i reprezentuje Spółkę. Wszelkie sprawy niezastrzeżone na mocy przepisów
prawa lub Statutu do kompetencji innych organów Spółki, należą do zakresu działania Zarządu. Do
składania oświadczeń w imieniu Spółki, zaciągania zobowiązań oraz podpisywania umów i innych
dokumentów, w przypadku Zarządu wieloosobowego, wymagane jest współdziałanie dwóch Członków
Zarządu albo jednego Członka Zarządu łącznie z prokurentem. Uchwały Zarządu zapadają bezwzględną
większością głosów. W przypadku równości głosów decyduje głos Prezesa Zarządu. Regulamin Zarządu
uchwala Zarząd Spółki, a zatwierdza go Rada Nadzorcza. W umowie między Spółką a Członkiem
Zarządu, jak również w sporze z nim, Spółkę reprezentuje Rada Nadzorcza albo pełnomocnik powołany
uchwałą Walnego Zgromadzenia.
Do uprawnień Zarządu należy m.in:
1. ustanawianie i odwoływanie prokurentów,
2. ustanawianie i odwoływanie pełnomocników Zarządu do poszczególnych spraw,
3. występowanie do Rady Nadzorczej z wnioskiem o zwołanie jej posiedzenia,
4. wypłata akcjonariuszom zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy na koniec roku obrotowego,
po spełnieniu przesłanek i w trybie określonym w artykule 349 Kodeksu spółek handlowych.
5. podejmowanie decyzji we wszystkich sprawach nie zastrzeżonych dla Rady Nadzorczej i Walnego
Zgromadzenia.
Wszelkie umowy zawarte między Spółką a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w
przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich
odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Spółki przez przejęcie.
Członkowie Zarządu, którzy w Spółce zajmują stanowiska Dyrektorów, zatrudnieni są przez Spółkę na
podstawie umów o pracę. Przedmiotowe umowy o pracę nie przewidują szczególnych świadczeń
wypłacanych w chwili rozwiązania stosunku pracy z powyższymi osobami.
Członkowie Zarządu, którzy w Spółce zajmują stanowiska Dyrektorów, są stronami umów o zakazie
konkurencji w trakcie trwania i po ustaniu stosunku pracy.
84 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Polityka Wynagrodzeń – raport nt. „Polityki wynagrodzeń”
W związku z obowiązkiem wynikającym z art. 90d Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i
warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu i spółkach
publicznych, Zwyczajne Walne Zgromadzenie ELEKTROTIM S.A. w dniu 30.06.2020 r. uchwałą nr
23/WZA/2020 przyjęło „Politykę Wynagrodzeń Członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej ELEKTROTIM S.A.”,
która została zmieniona w latach 2021 i 2022 Uchwałami Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia
ELEKTROTIM S.A.
„Polityka wynagrodzeń Członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej ELEKTROTIM S.A.” została opracowana
w oparciu o:
1. art. 90d Ustawy o ofercie publicznej;
2. Dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/828 z dnia 17 maja 2017 r. zmieniającą
dyrektywę 2007/36/WE w zakresie zachęcania akcjonariuszy do długoterminowego
zaangażowania.
Celem Polityki jest stworzenie ram organizacyjnych wynagradzania członków organów Spółki, a przez to
przyczynianie się do realizacji strategii biznesowej, długoterminowych interesów oraz stabilności Spółki
poprzez zapewnienie spójnego systemu wynagradzania. Wdrożenie Polityki zwiększyło również
przejrzystość zasad, na jakich wynagradzane są osoby zarządzające i nadzorujące Spółkę, co może mieć
duże znaczenie dla obecnych i przyszłych akcjonariuszy
Ogólna informacja na temat przyjętego w spółce systemu wynagrodzeń
Zasady wynagradzania Członków Zarządu ELEKTROTIM S.A. w roku 2024 były regulowane:
1. „Polityką wynagrodzeń Członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej ELEKTROTIM S.A.” przyjętą Uchwałą
nr 23/WZA/2020 przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie ELEKTROTIM S.A. w dniu 30.06.2020r.,
zmienioną w dniu 24.06.2021 r. Uchwałą nr 26/WZA/2021 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia
ELEKTROTIM S.A. oraz zmienioną w dniu 23.06.2022 r. Uchwałą nr 26/WZA/2022 Zwyczajnego
Walnego Zgromadzenia ELEKTROTIM S.A. (dalej: Polityka wynagrodzeń);
2. Uchwałami Rady Nadzorczej,
3. Regulaminem Pracy ELEKTROTIM S.A., Regulaminem Wynagradzania ELEKTROTIM S.A. ze względu na
zatrudnienie danego Członka Zarządu jako pracownika (dyrektora zarządzającego) w Spółce.
Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów motywacyjnych lub
premiowych opartych na kapitale emitenta, w szczególności opartych na obligacjach z prawem
pierwszeństwa, zamiennych, warrantach subskrypcyjnych, w pieniądzu, naturze lub jakiejkolwiek innej
formie, wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych, odrębnie dla każdej z osób
zarządzających, nadzorujących albo członków organów administrujących emitenta w przedsiębiorstwie
emitenta, bez względu na to, czy odpowiednio były one zaliczane w koszty, czy wynikały z podziału
zysku, a w przypadku gdy emitentem jest jednostka dominująca, znaczący inwestor, wspólnik jednostki
współzależnej lub odpowiednio jednostka będąca stroną wspólnego ustalenia umownego w rozumieniu
obowiązujących emitenta przepisów o rachunkowości - oddzielnie informacje o wartości wynagrodzeń i
nagród otrzymanych z tytułu pełnienia funkcji we władzach jednostek podporządkowanych; jeżeli
odpowiednie informacje zostały przedstawione w sprawozdaniu finansowym - obowiązek uznaje się za
spełniony poprzez wskazanie miejsca ich zamieszczenia w sprawozdaniu finansowym;
Do głównych elementów systemu wynagrodzeń Członków Zarządu ELEKTROTIM S.A. należą:
a) stałe miesięczne wynagrodzenie z tytułu pełnienia funkcji Członka Zarządu (składnik stały),
b) premia roczna uzależniona od realizacji celu strategicznego (składnik zmienny),
c) stałe miesięczne wynagrodzenia z tytułu umowy o pracę (składnik stały),
d) finansowanie składek na Pracowniczy Program Emerytalny oraz Pracownicze Plany Kapitałowe
(składnik stały; pochodna wynagrodzenia za pracę)
e) świadczenia motywacyjne, doliczenia świadczeń niepieniężnych (samochód służbowy do celów
prywatnych) i inne (składnik zmienny).
Szczegółowe dane na temat wynagrodzenia otrzymanego przez poszczególnych Członków Zarządu
ELEKTROTIM S.A., w podziale na część wynagrodzenia otrzymaną z tytułu pełnienia funkcji w zarządzie
oraz na część związaną z zatrudnieniem w Spółce na stanowisku pracy (w PLN):
85 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Wynagrodzenie
z tytułu powołania
Wynagrodzenie
z tytułu umowy o pracę
Całkowite
wynagrodzenie
stałe
zmienne
stałe
zmienne
Nazwisko Członka
Zarządu/funkcja
Okres
pełnienia
funkcji
1a
2a
1b
2b
Artur Więznowski
01.01.2024
300.000,00
728.000,00
480.000,00
34.800,00
1.542.800,00
Prezes Zarządu
31.12.2024
Dariusz Kozikowski
01.01.2024
168.000,00
806.939,55*
429.096,00
34.800,00
1.438.835,55
Członek Zarządu
31.12.2024
Krzysztof
Wójcikowski
01.01.2024
168.000,00
546.000,00
438.287,05
134.800,00**
1.287.087,05
Członek Zarządu
31.12.2024
Marek Piotrowski
01.07.2024
84.000,00
0,00
212.840,00
15.000,00
311.840,00
Członek Zarządu
31.12.2024
Maciej Posadzy
01.07.2024
84.000,00
0,00
213.411,00
17.400,00
314.811,00
Członek Zarządu
31.12.2024
ŁĄCZNIE
804.000,00
2.080.939,55
1.773.634,05
236.800,00
4.895.373,60
*Pan Dariusz Kozikowski otrzymał dodatkową premię w wysokości 260.939,55 PLN zgodne z Regulaminem Premiowania
Członków Zarządu w kadencji 2022-2024
**Pan Krzysztof Wójcikowski, który w roku 2022 był zatrudniony na stanowisku Dyrektora Pionu, otrzymał w roku 2024,
premię realizacyjną (tytuł z zapisów umowy o pracę z 2022) w wysokości 100.000,00 PLN;
Informacje o wartości wynagrodzeń otrzymanych przez Członków Zarządu ELEKTROTIM S.A. z
tytułu pełnienia funkcji we władzach jednostek podporządkowanych
Nazwisko
Członka
Zarządu/funkcja
w Radzie
Nadzorczej
Nazwa Spółki
z Grupy
Kapitałowej
Okres
pełnienia
funkcji
Wynagrodzenie
należne,
niewypłacone w
2024 roku
(brutto, PLN)
Wynagrodzenie
należne,
wypłacone
w 2024 roku
(brutto, PLN)
Łączne
wynagrodzenie
brutto, PLN
Artur Więznowski
Przewodniczący
Rady
Nadzorczej
ZEUS S.A.
01.01.2024 -
28.03.2024
1.000,00
0,00
1.000,00
Dariusz
Kozikowski
Członek Rady
Nadzorczej
ZEUS S.A.
01.01.2024 -
28.03.2024
500,00
0,00
500,00
Członkowie Zarządu ELEKTROTIM S.A. pełnili funkcje w Radzie Nadzorczej ZEUS S.A. do momentu sprzedaży
podmiotu (03.2024r.).
Informacje o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze
dla byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administrujących oraz
o zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi emeryturami, ze wskazaniem kwoty ogółem dla
każdej kategorii organu; jeżeli odpowiednie informacje zostały przedstawione w sprawozdaniu
finansowym - obowiązek uznaje się za spełniony poprzez wskazanie miejsca ich zamieszczenia w
sprawozdaniu finansowym;
Spółka nie ma zobowiązań wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze wobec byłych
osób zarządzających i nadzorujących.
86 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Informacje na temat przysługujących poszczególnym członkom zarządu i kluczowym menedżerom
pozafinansowych składników wynagrodzenia
Na świadczenia pieniężne i niepieniężne Członków Zarządu Spółki, którzy w przedsiębiorstwie Spółki
zatrudnieni są na podstawie umowy o pracę, składają się:
1. świadczenia motywacyjne, wskazane w uchwale Rady Nadzorczej obejmujące określoną kwotę
pieniężną na wydatki własne i najbliższej rodziny oraz wydatki związane ze zdrowiem, wypoczynkiem,
ubezpieczeniami, uczestnictwem w zajęciach sportowych, etc.;
2. wykorzystywanie samochodu służbowego do celów prywatnych za dodatkową opłatą;
3. wykorzystywanie urządzeń technicznych takich jak telefon i komputer służbowy do nieodpłatnego
wykorzystywania do celów prywatnych;
4. dofinansowania do nauki języków obcych, zgodnie z zasadami obowiązującymi w Spółce.
Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji Spółki będących w posiadaniu osób
zarządzających Spółką
Łączna liczba akcji ELEKTROTIM S.A. to 9.983.000 akcji na okaziciela o wartości nominalnej 1,00 PLN każda.
Nazwisko i imię oraz funkcja
Liczba akcji ELEKTROTIM SA
Udział procentowy
w kapitale zakładowym Spółki
(i głosach na WZA)
Maciej Posadzy – Prezes Zarządu
36.000
0,36%
Dariusz Kozikowski – Członek Zarządu
4.980
0,05%
Pan Maciej Posadzy, powołany do pełnienia funkcji Członka Zarządu Spółki od dnia 1 lipca 2024 roku, a
następnie od 1 stycznia 2025 roku do pełnienia funkcji Prezesa Zarządu Spółki, pełniąc funkcję
Przewodniczącego Rady Nadzorczej Spółki do dnia 25 czerwca 2024 roku, dokonał zakupu akcji Spółki
w dniach 12 i 13.06.2024 r., co zostało opublikowane raportem bieżącym nr 22/2024 w dniu 14.06.2024 r.
Pozostali Członkowie Zarządu tj. Krzysztof Wójcikowski i Marek Piotrowski nie posiadają akcji Spółki.
Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej akcji i udziałów w podmiotach powiązanych ELEKTROTIM
S.A. będących w posiadaniu osób zarządzających Spółką
Spółka ELEKTROTIM S.A. jest podmiotem powiązanym z OSTOYA-DataSystem Sp. z o.o.
Na dzień 31.12.2024 r. Członkowie Zarządu ELEKTROTIM S.A. nie posiadają udziałów w podmiocie
powiązanym.
RADA NADZORCZA ELEKTROTIM S.A.
JAN
WALULIK
PRZEWODNICZĄCY
RADY NADZORCZEJ
KRZYSZTOF
KACZMARCZYK
CZŁONEK
RADY NADZORCZEJ
MAREK
GABRYJELSKI
CZŁONEK
RADY NADZORCZEJ
LESŁAW
KULA
CZŁONEK
RADY NADZORCZEJ
JAN
SINIARSKI
CZŁONEK
RADY NADZORCZEJ
87 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Skład osobowy Rady Nadzorczej oraz zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego
Rada Nadzorcza ELEKTROTIM S.A. składa się z pięciu Członków.
W okresie od 01.01.2024 r. do 25.06.2024 r. Rada Nadzorcza ELEKTROTIM S.A. funkcjonowała w
następującym składzie:
Przewodniczący Rady Nadzorczej - Maciej Posadzy;
Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej - Krzysztof Kaczmarczyk;
Sekretarz Rady Nadzorczej - Lesław Kula;
Członek Rady Nadzorczej - Marek Gabryjelski;
Członek Rady Nadzorczej - Jan Walulik.
Pan Maciej Posadzy złożył rezygnację z pełnienia funkcji Przewodniczącego Rady Nadzorczej, ze
skutkiem na dzień odbycia Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia ELEKTROTIM S.A. zatwierdzającego
sprawozdanie finansowe Spółki za rok 2023, które odbyło się w dniu 25.06.2024 r.
Z dniem odbycia Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia ELEKTROTIM S.A. zatwierdzającego sprawozdanie
finansowe Spółki za rok 2023 wygasł również mandat Członka Rady Nadzorczej Pana Krzysztofa
Kaczmarczyka.
Zwyczajne Walne Zgromadzenie ELEKTROTIM S.A. dnia 25.06.2024 r. powołało do składu Rady Nadzorczej
Pana Krzysztofa Kaczmarczyka oraz Pana Jana Siniarskiego, a także powołało dotychczasowego
Członka Rady Nadzorczej Pana Jana Walulika do pełnienia funkcji Przewodniczącego Rady Nadzorczej
ELEKTROTIM S.A.
W związku z powyższym skład Rady Nadzorczej ELEKTROTIM S.A. w okresie od 26.06.2024 r. do 31.12.2024 r.
przedstawiał się następująco:
Przewodniczący Rady Nadzorczej - Jan Walulik;
Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej - Krzysztof Kaczmarczyk;
Sekretarz Rady Nadzorczej - Lesław Kula;
Członek Rady Nadzorczej - Marek Gabryjelski;
Członek Rady Nadzorczej - Jan Siniarski.
Na dzień 31.12.2024 r. poszczególne kadencje Członków Rady Nadzorczej przedstawiają się następująco:
a) Przewodniczący Rady Nadzorczej Jan Walulik – został wybrany na kadencję, która wygaśnie
najpóźniej z dniem odbycia walnego zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie finansowe
Spółki za rok 2025,
b) Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej Pan Krzysztof Kaczmarczyk - został wybrany na kadencję,
która wygaśnie najpóźniej z dniem odbycia walnego zgromadzenia zatwierdzającego
sprawozdanie finansowe Spółki za rok 2026,
c) Sekretarz Rady Nadzorczej Pan Lesław Kula - został wybrany na kadencję, która wygaśnie najpóźniej
z dniem odbycia walnego zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie finansowe Spółki za rok
2024,
d) Członek Rady Nadzorczej Marek Gabryjelski - został wybrany na kadencję, która wygaśnie
najpóźniej z dniem odbycia walnego zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie finansowe
Spółki za rok 2024,
e) Członek Rady Nadzorczej Jan Siniarski - został wybrany na kadencję, która wygaśnie najpóźniej z
dniem odbycia walnego zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie finansowe Spółki za rok
2026.
Powoływanie Rady Nadzorczej
Zgodnie ze Statutem Spółki Rada Nadzorcza składa się z pięciu Członków. Walne Zgromadzenie
powołuje i odwołuje Przewodniczącego Rady Nadzorczej oraz jej Członków. Walne Zgromadzenie
powołuje każdego Członka Rady Nadzorczej oddzielną uchwałą określając jego kadencję. Kadencja
Członka Rady Nadzorczej trwa nie dłużej niż 5 lat. Długość trwania kadencji każdego z Członków Rady
Nadzorczej, a także wynagrodzenie Przewodniczącego oraz Członków Rady Nadzorczej określają
uchwały Walnego Zgromadzenia.
88 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Kompetencje Rady Nadzorczej
Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki we wszystkich dziedzinach jej
działalności.
Do szczególnych obowiązków Rady Nadzorczej należy:
1) ocena sprawozdania Zarządu z działalności Spółki za ubiegły rok obrotowy w zakresie zgodności z
księgami i dokumentami, jak i ze stanem faktycznym,
2) ocena sprawozdania finansowego Spółki za ubiegły rok obrotowy w zakresie zgodności z księgami i
dokumentami, jak i ze stanem faktycznym,
3) ocena sprawozdania z działalności Grupy Kapitałowej za ubiegły rok obrotowy w zakresie zgodności
z księgami i dokumentami, jak i ze stanem faktycznym,
4) ocena skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej za ubiegły rok obrotowy
w zakresie zgodności z księgami i dokumentami, jak i ze stanem faktycznym,
5) ocena wniosków Zarządu dotyczących podziału zysku albo pokrycia straty,
6) sporządzanie oraz składanie Walnemu Zgromadzeniu corocznego pisemnego sprawozdania za
ubiegły rok obrotowy (sprawozdanie rady nadzorczej),
7) rozpatrzenie i zaopiniowanie spraw mających być przedmiotem uchwał Walnego Zgromadzenia,
8) wybór lub zmiana firmy audytorskiej do przeprowadzania badania/przeglądu sprawozdań
finansowych Spółki i Grupy Kapitałowej,
9) zatwierdzanie rocznych planów działalności gospodarczej oraz wieloletnich planów rozwoju spółki,
10) powoływanie i odwoływanie Członków Zarządu oraz ustalanie ich wynagrodzeń oraz długości
kadencji,
11) zawieszanie w czynnościach, z ważnych powodów, poszczególnych lub wszystkich Członków
Zarządu,
12) delegowanie Członka lub Członków Rady Nadzorczej, na okres nie dłuższy niż trzy miesiące, do
czasowego wykonywania czynności członków zarządu, którzy zostali odwołani, złożyli rezygnację
albo z innych przyczyn nie mogą sprawować swoich czynności,
13) uchwalanie Regulaminu Rady Nadzorczej,
14) zatwierdzanie Regulaminu Zarządu,
15) wyrażanie zgody na zaciągnięcie kredytu, pożyczki, jak również emisję obligacji z wyłączeniem emisji
obligacji zamiennych lub emisji obligacji z prawem pierwszeństwa, o wartości łącznej
przekraczającej 20% kapitałów własnych wykazanych w ostatnim zatwierdzonym sprawozdaniu
finansowym Spółki,
16) wyrażanie zgody na nabywanie lub zbywanie aktywów trwałych, o wartości przekraczającej 10%
kapitałów własnych wykazanych w ostatnim zatwierdzonym sprawozdaniu finansowym Spółki,
17) wyrażanie zgody na nabywanie, obejmowanie i zbywanie akcji lub udziałów w spółkach
handlowych, jak również przystępowanie do spółek handlowych i cywilnych oraz występowanie z
takich spółek,
18) wyrażenie zgody na nabycie lub zbycie nieruchomości, prawa użytkowania wieczystego lub udziału
w nieruchomości lub użytkowaniu wieczystym o wartości każdorazowo nie przekraczającej 10%
kapitałów własnych ustalonych na podstawie ostatniego zbadanego i zatwierdzonego
sprawozdania finansowego Spółki,
19) wyrażenie zgody na udzielenie przez Spółkę pożyczki, poręczenia lub innego obciążenia majątku
Spółki na rzecz osób trzecich,
20) wyrażenie zgody na zawarcie przez Spółkę z podmiotem powiązanym istotnej, nietypowej,
zawieranej na warunkach innych niż rynkowych (nie rutynowej), transakcji/umowy,
21) inne sprawy powierzone do kompetencji Rady Nadzorczej przez bezwzględnie obowiązujące
przepisy prawa,
22) wyrażanie zgody na zasiadanie przez Członków Zarządu Spółki w zarządach lub radach
nadzorczych spółek spoza Grupy Kapitałowej Spółki,
23) określenie – w formie regulaminu, szczegółowych zasad udziału w posiedzeniu Zarządu przy
wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość;
24) określenie – w formie regulaminu, szczegółowych zasad udziału w posiedzeniu Rady Nadzorczej przy
wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość;
25) określenie – w formie regulaminu, szczegółowych zasad udziału w Walnym Zgromadzeniu przy
wykorzystywaniu środków komunikacji elektronicznej.
Wynagrodzenia Rady Nadzorczej ELEKTROTIM S.A.
1. Wynagrodzenie dla Członków Rady Nadzorczej jest ustalane uchwałą Walnego Zgromadzenia Spółki.
2. Członkowie Rady Nadzorczej otrzymują stałe miesięczne wynagrodzenie.
89 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
3. Szczegółowy raport nt. wynagrodzenia Rady Nadzorczej ELEKTROTIM S.A. w roku 2024 zawarty będzie
w „Sprawozdaniu o wynagrodzeniach Członków Zarządu i Rady Nadzorczej za rok 2024”, który stanowi
odrębny dokument.
Poniższa tabela prezentuje wynagrodzenie (w PLN) otrzymane przez każdego z Członków Rady
Nadzorczej w okresie od dnia 1 stycznia 2024 r. do dnia 31 grudnia 2024 r. łącznie za pełnienie funkcji w
Radzie Nadzorczej oraz za pełnienie funkcji w Komitecie Audytu:
Nazwisko Członka Rady
Nadzorczej
Funkcja w Radzie Nadzorczej
Łączne
wynagrodzenie brutto
Maciej Posadzy
Przewodniczący Rady Nadzorczej
do 25.06.2024 r.
68.333,33 zł
Marek Gabryjelski
Członek Rady Nadzorczej
139.000,00 zł
Krzysztof Kaczmarczyk
Członek Rady Nadzorczej
124.178,70 zł
Lesław Kula
Członek Rady Nadzorczej
109.287,00 zł
Jan Walulik
Członek Rady Nadzorczej
Przewodniczący RN od 26.06.2024 r.
123.600,00 zł
Jan Siniarski
Członek Rady Nadzorczej
62.400,00 zł
Łącznie koszty wynagrodzenia Rady Nadzorczej w roku 2024 to 626.799,03 PLN.
Komitet Audytu
W okresie od 01.01.2024 r. do 25.06.2024 r. Komitet Audytu funkcjonował w następującym składzie:
1. Marek Gabryjelski - Przewodniczący Komitetu Audytu, spełniający kryterium niezależności;
2. Krzysztof Kaczmarczyk - Członek Komitetu Audytu, spełniający kryterium niezależności;
3. Jan Walulik - Członek Komitetu Audytu, nie spełniający kryterium niezależności.
Kadencja Komitetu Audytu rozpoczęła się z dniem 05.07.2022 r. i upłynęła z dniem odbycia Zwyczajnego
Walnego Zgromadzenia ELEKTROTIM S.A., zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za rok 2023 które
odbyło się w dniu 25.06.2024 r.
Komitet Audytu, w składzie obowiązującym od 01.01.2024 r. do 25.06.2024 r. spełniał kryteria niezależności
oraz pozostałe wymagania określone w art. 129 ust. 1, 3, 5, i 6 ustawy o biegłych rewidentach, firmach
audytorskich oraz nadzorze publicznym, tj.:
a) dwóch członków Komitetu Audytu - Marek Gabryjelski i Krzysztof Kaczmarczyk spełniało kryterium
dotyczące posiadania wiedzy i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań
finansowych;
b) dwóch członków Komitetu Audytu - Krzysztof Kaczmarczyk i Jan Walulik posiadało wiedzę i
umiejętności z zakresu branży Spółki;
c) dwóch członków Komitetu Audytu - Marek Gabryjelski (Przewodniczący Komitetu Audytu) i Krzysztof
Kaczmarczyk, spełniało ustawowe kryteria niezależności.
Nowa kadencja Komitetu Audytu rozpoczęła się z dniem 25.06.2024 r. i upłynie z dniem odbycia
Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia ELEKTROTIM S.A., zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za rok
2024.
W okresie od 26.06.2024 r. do 31.12.2024 r. Komitet Audytu funkcjonował w następującym składzie:
1. Marek Gabryjelski - Przewodniczący Komitetu Audytu, spełniający kryterium niezależności;
2. Krzysztof Kaczmarczyk - Członek Komitetu Audytu, spełniający kryterium niezależności;
3. Jan Siniarski - Członek Komitetu Audytu, spełniający kryterium niezależności.
Komitet Audytu, w składzie obowiązującym od 26.06.2024 r. spełniał kryteria niezależności oraz pozostałe
wymagania określone w art. 129 ust. 1, 3, 5 i 6 ustawy o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz
nadzorze publicznym, tj.:
a) trzech Członków Komitetu Audytu - Marek Gabryjelski, Krzysztof Kaczmarczyk i Jan Siniarski spełniało
kryterium dotyczące posiadania wiedzy i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania
sprawozdań finansowych;
90 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
b) jeden Członek Komitetu Audytu - Marek Gabryjelski spełniał kryterium dotyczące posiadania wiedzy
i umiejętności z zakresu branży, w której działa Spółka;
c) trzech Członków Komitetu Audytu - Marek Gabryjelski (Przewodniczący Komitetu Audytu), Krzysztof
Kaczmarczyk i Jan Siniarski spełniało ustawowe kryteria niezależności.
Komitet Audytu w roku 2024 odbył 7 posiedzeń oraz podjął uchwały w trybie pisemnym.
Polityka wyboru firmy audytorskiej
Polityka wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania opracowana jest na podstawie Ustawy
z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym (t. Dz. U.
z 2024 r., poz. 1035 ze zm.). Komitet Audytu Spółki uchwałą z dnia 02.08.2024 r. przyjął nową treść Polityki
wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania sprawozdań finansowych ELEKTROTIM S.A., która
następnie została zatwierdzona przez Radę Nadzorczą Spółki. Zgodnie z treścią ww. Polityki wyboru firmy
audytorskiej dokonuje Rada Nadzorcza ELEKTROTIM S.A., po zapoznaniu się z rekomendacją Komitetu
Audytu. Procedura i wybór firmy audytorskiej powinny być przeprowadzone z odpowiednim
wyprzedzeniem, aby wyeliminować ryzyko naruszenia niezależności i dochować innych obostrzeń
wynikających z przepisów prawa, a jednocześnie by zapewnić odpowiednią jakość badań i udział firmy
audytorskiej w niezbędnych czynnościach. Komitet Audytu Spółki, na etapie przygotowywania
rekomendacji, a następnie Rada Nadzorcza podczas dokonywania finalnego wyboru, kierują się
następującymi wytycznymi (kryteriami) dotyczącymi podmiotu uprawnionego do badania:
a) bezstronność i niezależność podmiotu,
b) kwalifikacje zawodowe i doświadczenie osób bezpośrednio zaangażowanych w prowadzone
badanie,
c) miejsce zajęte w ostatnich opublikowanych rankingach firm audytorskich cyklicznie sporządzonych
przez ogólnopolskie redakcje ekonomiczne (m.in. „Rzeczpospolita” lub „Parkiet”),
d) zaproponowana cena,
e) dotychczasowe doświadczenie podmiotu w badaniu sprawozdań jednostek zainteresowania
publicznego oraz badaniu jednostek o podobnym profilu działalności,
f) możliwość zapewnienia świadczenia pełnego zakresu usług określonych przez Spółkę,
g) możliwość przeprowadzenia badania w terminach określonych przez Spółkę.
Wybór jest dokonywany z uwzględnieniem zasad bezstronności i niezależności firmy audytorskiej oraz
analizy prac realizowanych przez nią w Spółce, a wykraczających poza zakres badania sprawozdania
finansowego celem uniknięcia konfliktu interesów (zachowanie bezstronności i niezależności).
Szczegółowe zasady dotyczące procedury wyboru firmy audytorskiej określa Procedura wyboru firmy
audytorskiej do przeprowadzana badania sprawozdań finansowych ELEKTROTIM S.A. W imieniu Spółki,
na podstawie upoważnienia Rady Nadzorczej ELEKTROTIM S.A., umowę z firmą audytorską zawiera Zarząd
Spółki na warunkach określonych przez Radę Nadzorcza ELEKTROTIM S.A. Pierwsza umowa o badanie
sprawozdania finansowego jest zawierana z firmą audytorską na okres nie krótszy niż dwa lata z
możliwością przedłużenia na kolejne okresy, z uwzględnieniem wynikających z przepisów prawa zasad
rotacji firmy audytorskiej i kluczowego biegłego rewidenta.
Wobec zbliżającego się końca umowy zawartej z Grant Thornton Polska Prosta spółka akcyjna z siedzibą
w Poznaniu, na lata 2022-2024, Rada Nadzorcza, po zapoznaniu się z rekomendacją Komitetu Audytu,
działając zgodnie z „Procedurą wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania sprawozdań
finansowych ELEKTROTIM S.A.” zatwierdziła w dniu 02.08.2024 r. firmę audytorską Grant Thornton Polska
Prosta spółka akcyjna z siedzibą w Poznaniu, zarejestrowaną pod numerem 4055 na liście firm
audytorskich prowadzonej przez Polską Agencję Nadzoru Audytowego, jako podmiot uprawniony do
badania i przeglądu sprawozdania finansowego Spółki oraz Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM na kolejny
okres tj. do badania za lata 2025-2026 z uwzględnieniem obowiązku rotacji kluczowego biegłego
rewidenta. Umowa została przez Spółkę zawarta.
Polityka świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez podmioty powiązane z tą
firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług niebędących badaniem
opracowana jest na podstawie Ustawy z dnia 11 maja 2017r. o biegłych rewidentach, firmach
audytorskich oraz nadzorze publicznym. W celu zapewnienia niezależności i obiektywizmu firmy
audytorskiej przeprowadzającej badania sprawozdań finansowych Spółki oraz podmiotów powiązanych
z firmą audytorską, Spółka co do zasady nie powierza innych usług rewizji finansowej firmie audytorskiej
odpowiedzialnej za wskazane badania lub podmiotom z nią powiązanym. Spółka może jednak
powierzyć tej samej firmie audytorskiej lub podmiotom z nią powiązanym wykonanie tzw. dozwolonych
usług rewizji finansowej. Powyższe usługi będą mogły być świadczone pod warunkiem przeprowadzania
91 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
przez Komitet Audytu Spółki oceny zagrożeń i zabezpieczeń niezależności. Dokonując oceny Komitet
Audytu Spółki poddaje analizie przestrzeganie przez firmę audytorską zasad etyki zawodowej,
umiejętność zachowania przez zespół audytowy zawodowego sceptycyzmu, a także umiejętność
zachowania niezależności przy przeprowadzaniu badań o różnej kwalifikacji prawnej, dotyczących tego
samego podmiotu.
W roku 2024 były świadczone na rzecz ELEKTROTIM S.A. przez firmę audytorską badającą jej sprawozdanie
finansowe, czyli przez Grant Thornton Polska Prosta spółka akcyjna, inne usługi niebędące badaniem
sprawozdania. Firma audytorska Grant Thornton Polska Prosta spółka akcyjna została wybrana i
dokonała oceny „Sprawozdania o wynagrodzeniach Członków Rady Nadzorczej i Zarządu ELEKTROTIM
S.A. za rok 2023” w zakresie kompletności zamieszczonych w nim informacji wymaganych na podstawie
art. 90g ust. 1-5 oraz 8 ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania
instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych. Komitet
Audytu ELEKTROTIM S.A. dokonał oceny przestrzegania przez firmę audytorską zasad etyki zawodowej,
umiejętności zachowania przez zespół audytowy zawodowego sceptycyzmu, a przede wszystkim ocenił
zachowanie niezależności przy przeprowadzaniu badań o różnej kwalifikacji prawnej, dotyczących tego
samego podmiotu w oparciu o złożone przez Grant Thornton oświadczenia i wyraził zgodę na
świadczenie tych usług przez firmę audytorską.
Usługa została wykonana zgodnie z regulacjami Krajowego Standardu Usług Atestacyjnych Innych niż
Badanie i Przegląd 3000 (Z) w brzmieniu Międzynarodowego Standardu Usług Atestacyjnych 3000
(zmienionego) Usługi atestacyjne inne niż badania lub przeglądy historycznych informacji finansowych,
przyjętego uchwałą nr 3436/52e/2019 Krajowej Rady Biegłych Rewidentów z dnia 8 kwietnia 2019 roku, z
późniejszymi zmianami (KSUA 3000 (Z)).
Sprawozdanie było poddane ocenie Walnego Zgromadzenia Spółki w dniu 25.06.2024 r. i otrzymało
opinię pozytywną.
Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji Spółki będących w posiadaniu osób
nadzorujących Spółkę
Imię i nazwisko oraz funkcja
Liczba akcji ELEKTROTIM S.A.
Udział procentowy
w kapitale zakładowym
Spółki i głosach na WZA
Jan Walulik – Przewodniczący Rady Nadzorczej
410.000
4,11%
Jan Siniarski – Członek Rady Nadzorczej
350
0,004%
W związku z powołaniem Pana Jana Siniarskiego do pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej Spółki od
dnia 25 czerwca 2024 roku Spółka podaje informację o stanie posiadania akcji Spółki przez Pana Jana
Siniarskiego.
Pozostali Członkowie Rady Nadzorczej nie posiadają akcji Spółki.
Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej akcji i udziałów w podmiotach powiązanych ELEKTROTIM
S.A. będących w posiadaniu osób nadzorujących Spółkę
Spółka ELEKTROTIM S.A. jest podmiotem powiązanym z OSTOYA-DataSystem Sp. z o.o.
Na dzień 31.12.2024 r. Członkowie Rady Nadzorczej ELEKTROTIM S.A. nie posiadają udziałów OSTOYA-
DataSystem Sp. z o.o.
Opis polityki różnorodności stosowanej do organów administrujących, zarządzających i nadzorujących
Spółkę w odniesieniu do aspektów takich jak na przykład wiek, płeć lub wykształcenie i doświadczenie
zawodowe, celów tej polityki różnorodności, sposobu jej realizacji oraz skutków w danym okresie
sprawozdawczym; jeżeli Spółka nie stosuje takiej polityki – wyjaśnienie takiej decyzji
W raporcie na temat stanu stosowania przez Spółkę zasad zawartych w Zbiorze Dobrych Praktyk Spółek
Notowanych na GPW 2021, Spółka – w wyjaśnieniu do niestosowania zasady 2.1. - zamieściła następujący
komentarz: Spółka nie posiada „Polityki różnorodności” wobec zarządu ani wobec rady nadzorczej.
Zasady doboru kadr i składu organów nie odnoszą się do płci, a jedynie do kwalifikacji i doświadczenia
zawodowego kandydatów w celu pozyskania najlepszych osób na obsadzane stanowiska, niezależnie
od tego, jakiej są płci.
92 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
9. Pozostałe ujawnienia wymagane przez przepisy prawa
Opis czynników i zdarzeń, w tym o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na działalność
Spółki i Grupy i sprawozdanie finansowe za rok 2024, w tym na osiągnięte zyski lub poniesione straty w
roku 2024 z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik
Dnia 24.01.2024 roku sąd upadłościowy wydał postanowienie w przedmiocie zabezpieczenia majątku
ZEUS S.A. poprzez ustanowienie Tymczasowego Nadzorcy Sądowego. Z uwagi na fakt, że spółka ZEUS S.A.
nie prowadziła działalności operacyjnej, w zasadzie wszelkie czynności prawne spółki dotyczące jej
majątku przekraczały zakres zwykłego zarządu i wymagały zgody Tymczasowego Nadzorcy Sądowego,
o czym spółka ZEUS została pouczona.
W wyniku prowadzonych działań, Spółka ELEKTROTIM S.A. w I kwartale 2024 roku znalazła podmiot
zainteresowany nabyciem akcji, a umowa sprzedaży akcji została podpisana dnia 27.03.2024 roku. O
przeprowadzonej transakcji Spółka poinformowała w raporcie bieżącym nr 12/2024 z tegoż samego dnia,
a konstytutywny wpis w rejestrze akcjonariuszy został dokonany dzień później, tj. 28.03.2024 roku. W
związku ze złożonym uprzednio wnioskiem o ogłoszenie upadłości, spółka ZEUS S.A. utraciła wszelkie
posiadane świadectwa bezpieczeństwa przemysłowego oraz zdolność do realizacji projektów z uwagi
na utracone zasoby kadrowe i sprzętowe, zatem sprzedaż akcji w ocenie Zarządu Spółki nie stanowi
źródła potencjalnej konkurencji na rynku, na którym działa ELEKTROTIM S.A. W dniu 23 kwietnia 2024 roku
Sąd Rejonowy Gdańsk-Północ w Gdańsku, VI Wydział Gospodarczy wydał postanowienie w przedmiocie
ogłoszenia upadłości ZEUS S.A. oraz m.in. wezwał wierzycieli upadłego do zgłoszenia wierzytelności
syndykowi za pośrednictwem systemu teleinformatycznego w terminie 30 dni oraz wyznaczył syndyka.
W wyniku utraty kontroli nad ZEUS S.A. w pierwszym kwartale roku 2024 zaksięgowane zostało rozliczenie
transakcji sprzedaży akcji oraz dekonsolidacja jednostki. Wpływ ww. transakcji na skonsolidowanym wynik
finansowy Grupy ELEKTROTIM S.A. został przedstawiony w nocie 2.23 do Skonsolidowanego Sprawozdania
Finansowego ELEKTROTIM S.A. za rok 2024.
Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności emitenta w prezentowanym okresie
Wyniki Spółki i skonsolidowane wyniki Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM charakteryzują się sezonowością.
Zaobserwowano powtarzającą się tendencję - w pierwszym kwartale notowano straty bądź małe zyski
oraz niską rentowność sprzedaży, które w kolejnych kwartałach sukcesywnie wzrastały, uzyskując
największe wartości w trzecim i czwartym kwartale. Jest to związane głównie z sezonowością
realizowanych prac budowlanych i wpływem warunków pogodowych. Dodatkowo sezonowość
podlega modyfikacjom w zależności od charakteru realizowanych kontraktów, np. w przypadku
kontraktów realizowanych w formule „zaprojektuj i wybuduj” w pierwszej fazie realizacji notowane są
stosunkowo niewielkie przychody i wolumeny marż dotyczące wykonanych prac projektowych,
następnie następuje zintensyfikowanie zamówień i prac realizacyjnych aż do protokolarnych odbiorów,
wystawienia faktur sprzedażowych i finalnie spłat należności przez klientów.
Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na
dany rok, w świetle wyników zaprezentowanych w raporcie w stosunku do wyników prognozowanych
Zarząd Spółki nie opublikował prognozy jednostkowych i skonsolidowanych wyników finansowych
ELEKTROTIM S.A. oraz Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM ze względu na występujące w roku 2024 dynamiczne
zmiany tendencji rynkowych, a także trudną do oszacowania skalę tych zmian w przyszłości.
Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania
arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności
Emitenta lub jego jednostki zależnej, ze wskazaniem przedmiotu postępowania, wartości przedmiotu
sporu, daty wszczęcia postępowania, stron wszczętego postępowania oraz stanowiska Emitenta
Dnia 23.04.2024 r. Sąd Rejonowy Gdańsk-Północ w Gdańsku, VI Wydział Gospodarczy, działając z wniosku
wierzyciela tj. spółki ELEKTROTIM S.A. oraz działając z wniosku dłużnika tj. spółki ZEUS S.A. wydał
postanowienie w przedmiocie ogłoszenia upadłości spółki ZEUS S.A., która do dnia 27.03.2024 roku
[sprzedaż przez ELEKTROTIM wszystkich akcji ZEUS] była spółką zależną ELEKTROTIM S.A. Sąd wyznaczył
syndyka, którego funkcję pełni Krzysztof Lipiński (numer licencji 1517). Na dzień 31.12.2024 r. postępowanie
po ogłoszeniu upadłości było w toku.
W 2024 roku nie wszczęto wobec ELEKTROTIM S.A. żadnych postępowań przed sądem, organem
właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczących
93 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
zobowiązań lub wierzytelności ELEKTROTIM S.A. lub innej jednostki zależnej, których wartość jednostkowo
stanowi co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki.
Wskazanie zdarzeń, które wystąpiły po dniu bilansowym, nieujętych w tym sprawozdaniu, a mogących
w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe emitenta;
Po dniu bilansowym nie wystąpiły zdarzenia, nieujęte w sprawozdaniu, które mogą mieć znaczący wpływ
na przyszłe wyniki finansowe Emitenta.
Informacje o zawarciu przez emitenta lub jednostkę od niego zależną jednej lub wielu transakcji z
podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedynczo lub łącznie są one istotne i zostały zawarte na innych
warunkach niż rynkowe.
Informacja o istotnych transakcjach zawartych przez ELEKTROTIM S.A. lub jednostkę od niego zależną
została umieszczona w sprawozdaniu finansowym.
Informacje o umowach zawartych z firmą audytorską o dokonanie badania lub przeglądu
sprawozdania finansowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego
ELEKTROTIM S.A.
Decyzję o wyborze lub zmianie firmy audytorskiej do przeprowadzania badania sprawozdań finansowych
Spółki podejmuje Rada Nadzorcza Spółki, po zapoznaniu się z rekomendacją Komitetu Audytu.
Spółka ELEKTROTIM S.A. zawarła w dniu 02.11.2021 r. z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań
finansowych tj. ze spółką Grant Thornton Polska Prosta spółka akcyjna (poprzednio: Grant Thornton Polska
Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowa) z siedzibą w Poznaniu umowę na
wykonanie przeglądów jednostkowych i skonsolidowanych śródrocznych sprawozdań finansowych za
lata 2022 – 2024 oraz badań rocznych jednostkowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych za
lata 2022 – 2024, a także umowę na ocenę sprawozdań o wynagrodzeniach za lata 2022 – 2024.
Wynagrodzenie biegłego rewidenta
(tys. PLN, netto)
2023
2024
Badanie sprawozdania finansowego ELEKTROTIM S.A.
61
61
Badanie sprawozdania finansowego
Grupy Kapitałowej
50
20
Przegląd półrocznego sprawozdania ELEKTROTIM S.A.
27
27
Przegląd półrocznego sprawozdania
Grupy Kapitałowej
30
30
Usługa atestacyjna – ocena sprawozdania o
wynagrodzeniach
7
7
Usługi doradztwa podatkowego
0
0
Inne usługi
0
0
OSTOYA-DataSystem Sp. z o.o. - rok 2023 i 2024
Spółka OSTOYA-DataSystem Sp. z o.o. zawarła z J&P Audyt Kancelaria Biegłych Rewidentów Sp. z o.o. w
dniu 29.11.2023 r. umowę, której przedmiotem było jednorazowe badanie sprawozdania finansowego
spółki za rok 2023. Wynagrodzenie za wykonane usługi zostało ustalone w wysokości 8.600,00 PLN netto.
Spółka OSTOYA-DataSystem Sp. z o.o. zawarła z J&P Audyt Kancelaria Biegłych Rewidentów Sp. z o.o. w
dniu 21.11.2024 r. umowę, której przedmiotem było jednorazowe badanie sprawozdania finansowego
spółki za rok 2024. Wynagrodzenie za wykonane usługi zostało ustalone w wysokości 10.000,00 PLN netto.
94 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
10. Oświadczenia Zarządu ELEKTROTIM S.A.
Prawdziwość i rzetelność sprawozdania
Zarząd ELEKTROTIM S.A. oświadcza, że wedle jego najlepszej wiedzy Sprawozdanie finansowe ELEKTROTIM
S.A. za 2024 rok oraz Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2024 rok
– zawierające informacje finansowe za okres od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku i
porównywalny okres sprawozdawczy – zostały sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Rachunkowości, Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSR/MSSF) oraz
związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń wykonawczych Komisji Europejskiej,
a także obowiązującymi zasadami rachunkowości. Ponadto odzwierciedlają w sposób prawdziwy,
rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM oraz ich
wynik finansowy.
Zarząd ELEKTROTIM S.A. oświadcza też, że Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej
ELEKTROTIM za 2024 rok, zawierające Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. za 2024 rok,
zawiera prawdziwy obraz rozwoju, osiągnięć oraz sytuacji (w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka)
ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM.
Bezstronność i niezależność podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych
Zarząd ELEKTROTIM S.A. oświadcza, że podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych,
prowadzący badanie Sprawozdania finansowego ELEKTROTIM S.A. za 2024 rok i Skonsolidowanego
sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2024 rok, został wybrany zgodnie z
przepisami prawa, w tym dotyczącymi wyboru i procedury wyboru firmy audytorskiej, jak również, że:
a) firma audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego badanie spełniali warunki do sporządzenia
bezstronnego i niezależnego sprawozdania z badania rocznego sprawozdania finansowego
zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa, standardami wykonywania zawodu i zasadami etyki
zawodowej;
b) są przestrzegane obowiązujące przepisy w związku z rotacją firmy audytorskiej i kluczowego
biegłego rewidenta oraz obowiązującymi okresami karencji;
c) ELEKTROTIM S.A. posiada politykę w zakresie wyboru firmy audytorskiej oraz politykę w zakresie
świadczenia na rzecz ELEKTROTIM S.A. przez firmę audytorską, podmiot powiązany z firmą audytorską
lub członka jego sieci dodatkowych usług niebędących badaniem, w tym usług warunkowo
zwolnionych z zakazu świadczenia przez firmę audytorską.
95 Sprawozdanie Zarządu z działalności za rok 2024
Prezes Zarządu – Maciej Posadzy
Członek Zarządu – Dariusz Kozikowski
Członek Zarządu – Marek Piotrowski
Członek Zarządu – Krzysztof Wójcikowski
ZARZĄD ELEKTROTIM S.A.