SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
1 ________________________________________________________________________
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
POZNAŃ, DNIA 27 MARCA 2025 ROKU
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
2 ________________________________________________________________________
SPIS TREŚCI:
1. Informacje ogólne ………………………………………..…………………………………………………… str. 3
2. Spółka dominująca …………………….………………………………………………………...…………… str. 3
3. Opis organizacji Grupy kapitałowej ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji oraz opis
zmian w organizacji Grupy kapitałowej wraz z podaniem ich przyczyn …………………………… str. 4
4. Pozostałe informacje o Spółce i Grupie kapitałowej ……………………….…………………………..str. 11
5. Działalność Spółki i Grupy kapitałowej w okresie objętym rocznym sprawozdaniem
z działalności ………………………………………………………………………………………………… .str. 12
6. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność oraz wyniki finansowe Spółki i Grupy kapitałowej,
jakie nastąpiły w roku obrotowym, a także po jego zakończeniu, których wpływ jest możliwy w
następnych latach ………………………………………………………………………….……………..… str. 34
7. Rozwój Spółki i Grupy kapitałowej, w tym istotne osiągnięcia Spółki i Grupy kapitałowej wraz
z informacją o przyjętej strategii rozwoju Spółki i Grupy kapitałowej oraz charakterystyka polityki w
zakresie kierunków rozwoju Grupy kapitałowej …………………………………………...…………… str. 35
8. Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa Spółki i Grupy kapitałowej ………………….. str. 38 - 41
a. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych ujawnionych
w rocznym sprawozdaniu finansowym, w szczególności opis czynników i zdarzeń, w
tym o nietypowym charakterze, mających istotny wpływ na działalność Spółki i Grupy
kapitałowej oraz na roczne sprawozdanie finansowe, w tym osiągnięte przez
podmioty zyski lub poniesione straty w roku obrotowym ……………….……………..str. 38
b. Charakterystyka struktury aktywów i pasywów skonsolidowanego bilansu, w tym
z punktu widzenia płynności Spółki i Grupy kapitałowej ……………………..……… str. 41
c. Opis struktury głównych lokat kapitałowych lub głównych inwestycji kapitałowych
dokonanych w ramach Grupy kapitałowej emitenta w danym roku
obrotowym ……………………………………………………………………………………. str. 41
d. Opis istotnych pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym
i wartościowym ............................................................................................................... str. 41
9. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń, z określeniem, w jakim stopniu Spółka i Grupa
kapitałowa jest na nie narażona ………………………...……………………………………...…..…….. str. 41
10. Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla
postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczących zobowiązań
oraz wierzytelności Spółki lub jej jednostek zależnych, ze wskazaniem przedmiotu postępowania,
wartości przedmiotu sporu, daty wszczęcia postępowania, stron wszczętego postępowania oraz
stanowiska Spółki ……………………….………………………………………………………...………….. str. 46
11. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego …………………………..…………………...…… str. 48
12. Oświadczenie Zarządu ……………………………………………...…………………….………………… str. 71
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
3 ________________________________________________________________________
1. Informacje ogólne.
Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe Caspar Asset Management S.A. zostało
przygotowane za okres od 1 stycznia 2024 r. do 31 grudnia 2024 r. wraz z danymi porównawczymi
za okres od 1 stycznia 2023 r. do 31 grudnia 2023 r. zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Rachunkowości („MSR”) i Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej
(„MSSF”) w kształcie zatwierdzonym przez Komisję Europejską. MSR i MSSF obejmują standardy
i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości
oraz Komisję ds. Interpretacji Sprawozdawczości finansowej.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy kapitałowej Caspar Asset Management S.A.
(dalej: „Grupa kapitałowa” lub „Grupa”) sporządzone zostało zgodnie z MSSF, zatwierdzonymi
przez Unię Europejską. MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę
Międzynarodowych Standardów Rachunkowości oraz Komisję ds. Interpretacji
Sprawozdawczości Finansowej. W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym
zaprezentowano dane wraz z danymi porównawczymi za okres od 1 stycznia 2024 roku
do 31 grudnia 2024 roku oraz od 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku.
2. Spółka dominująca.
CASPAR ASSET MANAGEMENT SPÓŁKA AKCYJNA z siedzibą w Poznaniu, przy ul. Półwiejskiej 32,
61–888 Poznań (dalej: „Spółka”, „Caspar AM” lub „Emitent”), wpisana jest do rejestru
przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy Poznań –
Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu VIII Wydział Gospodarczy KRS pod numerem KRS 0000335440,
REGON 301186397, NIP 7792362543, o kapitale zakładowym w kwocie 1 972 373 zł, w całości
opłaconym.
Podstawowy przedmiot działalności: 66,12,Z: Działalność maklerska związana z rynkiem
papierów wartościowych i towarów giełdowych.
Skład Zarządu Spółki na dzień podpisania niniejszego sprawozdania:
Hanna Kijanowska – Prezes Zarządu,
Błażej Bogdziewicz – Wiceprezes Zarządu,
Krzysztof Jeske – Wiceprezes Zarządu.
KNF decyzją z dnia 29 grudnia 2023 roku doręczoną Spółce w dniu 5 stycznia 2024 roku wyraził
zgodę na powołanie Pani Hanny Kijanowskiej na Prezesa Zarządu, a decyzją z dnia 8 marca
2024 roku doręczoną Spółce w dniu 21 marca 2024 roku wyraził zgodę na powołanie Pana
Krzysztofa Jeske na członka Zarządu odpowiedzialnego za nadzorowanie systemu zarządzania
ryzykiem w domu maklerskim.
Skład Rady Nadzorczej Spółki na dzień podpisania niniejszego sprawozdania:
Rafał Litwic – Przewodniczący Rady Nadzorczej,
Maciej Czapiewski – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej,
Katarzyna Fabiś – Członek Rady Nadzorczej,
Leszek Kasperski - Członek Rady Nadzorczej,
Piotr Kaźmierczak – Członek Rady Nadzorczej,
Rafał Płókarz – Członek Rady Nadzorczej,
Andrzej Tabor – Członek Rady Nadzorczej.
Skład Komitetu Audytu na dzień podpisania niniejszego sprawozdania:
Katarzyna Fabiś – Przewodnicząca Komitetu Audytu,
Maciej Czapiewski – Wiceprzewodniczący Komitetu Audytu,
Andrzej Tabor – Członek Komitetu Audytu.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
4 ________________________________________________________________________
Struktura akcjonariatu Spółki na 31.12.2024 r. oraz na dzień podpisania niniejszego sprawozdania:
Liczba akcji
Liczba głosów
Ilość w %
Akcje na okaziciela
(wprowadzone
do obrotu na GPW)
9 861 865
9 861 865
100%
Akcjonariusze
Liczba akcji
Liczba głosów
na Walnym
Zgromadzeniu
Akcjonariuszy
% głosów
Akcjonariusza
w ogólnej liczbie
głosów na Walnym
Zgromadzeniu
Akcjonariuszy
Leszek Kasperski
2 799 571
2 799 571
28,39%
Błażej
Bogdziewicz
2 710 633
2 710 633
27,49%
Piotr Przedwojski
1 852 609
1 852 609
18,79%
VULTZI Fundacja
Rodzinna
984 908
984 908
9,99%
Porozumienie
akcjonariuszy
Caspar
Asset
Management
S.A.: p. Henryk
Rupik i p. Michał
Nawrotek
518 240
518 240
5,25%
Pozostali
995 904
995 904
10,10%
Wszystkie akcje Spółki, tj. 9.861.865 akcje od 13.09.2022 r. znajdują się w obrocie na Głównym
Rynku GPW.
3. Opis organizacji Grupy kapitałowej ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji
oraz opis zmian w organizacji Grupy kapitałowej wraz z podaniem ich przyczyn.
Caspar Asset Management S.A. jest dominującym (98,75%) akcjonariuszem oraz założycielem
Caspar Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A., a także założycielem oraz większościowym
(64,49%) akcjonariuszem F-Trust iWealth S.A.
W dniu 19 kwietnia 2024 roku Zarząd spółki zależnej F-Trust S.A. podjął uchwałę w przedmiocie
przyjęcia Planu Połączenia pomiędzy spółką F-Trust S. A. a iWealth Management Sp. z o. o.
W tym samym dniu ww. spółki uzgodniły i podpisały Plan Połączenia w rozumieniu art. 498
w zw. z art. 499 Kodeksu spółek handlowych. Połączenie spółek nastąpiło poprzez przejęcie
przez F-Trust S.A. spółki iWealth Management Sp. z o.o., które zostało zarejestrowane przez Sąd
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
5 ________________________________________________________________________
Rejonowy Poznań-Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział Gospodarczy KRS
postanowieniem z dnia 1 lipca 2024 roku o sygnaturze PO.VIII NS-REJ.KRS/019105/24/766. Przejęta
iWealth Management Sp. z o.o. posiadała 100% udziałów w spółce iWealth Family
Sp. z o.o. Z chwilą połączenia spółek F-Trust S.A. oraz iWealth Management Sp. z o.o. spółka
iWealth Family Sp. z o.o. stała się spółką zależną w 100% od F-Trust S.A. (obecnie F-Trust iWealth
S.A.).
W tabeli poniżej prezentowana jest łączna liczba i wartość nominalna wszystkich akcji Spółki
w spółkach zależnych według stanu na dzień 31.12.2024 r. oraz na dzień 31.12.2023 r.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
6 ________________________________________________________________________
Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.
Akcjonariusze
Liczba akcji
i wartość
nominalna
akcji na
31.12.2023 r.
Liczba akcji
i wartość
nominalna
akcji na
31.12.2024 r.
Udział
w strukturze
kapitału
zakładowego w
%
na 31.12.2023 r.
Udział
w strukturze
kapitału
zakładowego
w %
na 31.12.2024 r.
Liczba głosów
na Walnym
Zgromadzeniu
Akcjonariuszy
na 31.12.2023 r.
Liczba głosów
na Walnym
Zgromadzeniu
Akcjonariuszy
na 31.12.2024 r.
% głosów
Akcjonariusza
w ogólnej liczbie
głosów
na Walnym
Zgromadzeniu
Akcjonariuszy
na 31.12.2023 r.
% głosów
Akcjonariusza
w ogólnej
liczbie głosów
na Walnym
Zgromadzeniu
Akcjonariuszy
na 31.12.2024 r.
Caspar Asset
Management
S.A.
1 975 000
o wartości
nominalnej
1 zł każda
1 975 000
o wartości
nominalnej
1 zł każda
98,75%
98,75%
1 975 000
1 975 000
98,75%
98,75%
F-Trust iWealth S.A.
Akcjonariusze
Liczba akcji i
wartość
nominalna
akcji na
31.12.2023 r.
Liczba akcji
i wartość
nominalna
akcji na
31.12.2024 r.
Udział w
strukturze
kapitału
zakładowego w
%
na 31.12.2023 r.
Udział w
strukturze
kapitału
zakładowego
w %
na 31.12.2024 r.
Liczba głosów
na Walnym
Zgromadzeniu
Akcjonariuszy
na 31.12.2023 r.
Liczba głosów
na Walnym
Zgromadzeniu
Akcjonariuszy
na 31.12.2024 r.
% głosów
Akcjonariusza
w ogólnej
liczbie głosów
na Walnym
Zgromadzeniu
Akcjonariuszy
na 31.12.2023 r.
% głosów
Akcjonariusza
w ogólnej
liczbie głosów
na Walnym
Zgromadzeniu
Akcjonariuszy
na 31.12.2024 r.
Caspar Asset
Management
S.A.
2 216 582
o wartości
nominalnej 1
zł każda
2 413 947 o
wartości
nominalnej
1 zł każda
100%
64,49%
2 216 582
2 413 947
100%
64,49%
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
7 ________________________________________________________________________
iWealth Family Sp .z o.o.
Udziałowcy
Liczba
udziałów
i łączna
wartość na
31.12.2023 r.
Liczba
udziałów
i łączna
wartość na
31.12.2024 r.
Udział w
strukturze
kapitału
zakładowego
w %
na 31.12.2023 r.
Udział w
strukturze
kapitału
zakładowego
w %
na 31.12.2024 r.
Liczba głosów
na
Zgromadzeniu
Wspólników
na 31.12.2023 r.
Liczba głosów
na
Zgromadzeniu
Wspólników
na 31.12.2024 r.
% głosów
udziałowca
w ogólnej
liczbie głosów
na
Zgromadzeniu
Wspólników
na 31.12.2023 r.
% głosów
udziałowca w
ogólnej liczbie
głosów
na
Zgromadzeniu
Wspólników
na 31.12.2024 r.
F-Trust
iWealth
Spółka
Akcyjna
0
400
udziałów o
łącznej
wartości
20.000,00 zł
0%
100%
0
400
0%
100%
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
8 ________________________________________________________________________
Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. (dalej: „Towarzystwo”, „Caspar TFI”)
Siedziba:
Poznań
Adres:
ul. Półwiejska 32, 61-888 Poznań
REGON:
142949487
NIP:
108-00-11-057
KRS:
0000387202
Oznaczenie Sądu:
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto
i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy
Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy
na dzień 31.12.2024 r.
2.000.000 zł w całości wpłacony
Podstawowy przedmiot działalności: Tworzenie funduszy inwestycyjnych i zarządzanie nimi,
w tym pośrednictwo w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa (PKD 64,30,Z).
W dniu 17 lipca 2012 roku Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. otrzymała zgodę
Komisji Nadzoru Finansowego na prowadzenie działalności polegającej na tworzeniu funduszy
inwestycyjnych i zarządzaniu nimi, w tym na pośrednictwo w zbywaniu i odkupywaniu jednostek
uczestnictwa, reprezentowaniu ich wobec osób trzecich oraz zarządzaniu zbiorczym portfelem
papierów wartościowych, jak również na utworzenie Caspar Parasolowy Funduszu
Inwestycyjnego Otwartego.
W dniu 2 listopada 2012 roku Caspar Towarzystwu Funduszy Inwestycyjnych S.A. doręczono
decyzję o dokonaniu wpisu Caspar Parasolowy FIO do rejestru funduszy, co pozwoliło
na rozpoczęcie zbywania jednostek uczestnictwa ww. funduszu.
Skład Zarządu Caspar TFI na dzień podpisania niniejszego sprawozdania:
Agata Babecka - Prezes Zarządu,
Kamil Herudziński - Wiceprezes Zarządu,
Andrzej Miszczuk - Wiceprezes Zarządu.
W 2024 roku nie miały miejsca zmiany w składzie Zarządu Caspar TFI.
Pan Tomasz Salus w dniu 27 lutego 2025 r. złożył rezygnację z pełnienia funkcji członka Zarządu
oraz Prezesa Zarządu Caspar TFI ze skutkiem na dzień 28 lutego 2025 r.
W związku z powyższą rezygnacją Pana Tomasza Salusa Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie
Akcjonariuszy Spółki Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. w dniu 19 marca 2025
roku podjęło uchwałę w sprawie powołania Pani Agaty Babeckiej na funkcję Prezesa Zarządu.
Skład Rady Nadzorczej Caspar TFI na dzień podpisania niniejszego sprawozdania:
Witold Pochmara - Przewodniczący Rady Nadzorczej,
Maciej Czapiewski - Członek Rady Nadzorczej,
Rafał Litwic - Członek Rady Nadzorczej,
Rafał Płókarz - Członek Rady Nadzorczej.
W 2024 roku nie miały miejsca zmiany w składzie Rady Nadzorczej Caspar TFI.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
9 ________________________________________________________________________
F- Trust iWealth S.A. (dalej: „F-Trust iWealth”)
Siedziba:
Poznań
Adres:
ul. Półwiejska 32, 61-888 Poznań
REGON:
145817467
NIP:
108-00-11-502
KRS:
0000397407
Oznaczenie Sądu:
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto
i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy
Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy
na dzień 31.12.2024 r.
3 743 411,00 zł w całości wpłacony
Podstawowy przedmiot działalności: Pozostała finansowa działalność usługowa, gdzie indziej
niesklasyfikowana, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszów emerytalnych, gdzie indziej
niesklasyfikowana (PKD 64,99,Z).
F-Trust iWealth posiada zgodę Komisji Nadzoru Finansowego na dystrybucję jednostek
uczestnictwa w instytucjach wspólnego inwestowania oraz została wpisana do rejestru agentów
firm inwestycyjnych.
W dniu 14 czerwca 2024 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy (wtedy jeszcze)
F-Trust S.A. podjęło uchwałę w sprawie połączenia ze spółką pod firmą iWealth Management
Sp. z.o.o. z siedzibą w Warszawie oraz o podwyższeniu kapitału zakładowego o kwotę
1.246.829,00 zł. Nadto NWZA F-Trust S.A. w dniu 14 czerwca 2024 r. podjęło uchwały zmieniające
skład Zarządu oraz Rady Nadzorczej. Na mocy tych uchwał z dniem 1 lipca 2024 r. do Zarządu
został powołany Pan Marek Winicjusz Rybiec oraz Pan Michał Jan Kurpiel, a do Rady Nadzorczej
- Pan Tomasz Markowski.
W dniu 25 lutego 2025 r. Pan Marek Winicjusz Rybiec złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka
oraz Wiceprezesa Zarządu F-Trust Wealth S.A. ze skutkiem na dzień 28 lutego 2025 r.
Nadto, Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy („NWZA”) F-Trust iWealth S.A. w dniu
17 marca 2025 r. podjęło uchwałę o powołaniu Pani Hanny Kijanowskiej na Członka Rady
Nadzorczej F-Trust iWealth S.A. Uchwała ta wchodzi w życie z dniem zarejestrowania w Krajowym
Rejestrze Sądowym zmian statutu F-Trust iWealth, które zostały przyjęte przez ww. NWZA w dniu
17 marca 2025 r. Do dnia podpisania niniejszego sprawozdania ww. zmiana statutu F-Trust
iWealth S.A. nie została wpisana do KRS.
Mając na uwadze powyższe zmiany skład osobowy tych organów na dzień podpisania
niniejszego sprawozdania przedstawia się następująco:
Skład Zarządu F-Trust iWelth S.A.:
Jakub Strysik - Prezes Zarządu,
Anna Svarcova - Wiceprezes Zarządu,
Michał Jan Kurpiel - Wiceprezes Zarządu.
Skład Rady Nadzorczej F-Trust iWelth S.A.:
Krzysztof Jeske - Przewodniczący Rady Nadzorczej,
Piotr Przedwojski - Członek Rady Nadzorczej,
Błażej Bogdziewicz - Członek Rady Nadzorczej,
Rafał Płókarz - Członek Rady Nadzorczej,
Tomasz Markowski - Członek Rady Nadzorczej.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
10 ________________________________________________________________________
W związku z fuzją spółki zależnej F-Trust S.A. oraz spółki pod firmą iWealth Management Sp. z o.o.
z siedzibą w Warszawie od 1 lipca 2024 roku w skład Grupy Kapitałowej wchodzi także spółka
iWealth Family Sp. z o.o. Spółka ta objęta jest konsolidacją.
iWealth Family Sp. z o.o. (dalej: „iWealth Family”)
Siedziba:
Warszawa
Adres:
ul. Prosta 32, 00-838 Warszawa
REGON:
388986227
NIP:
701-10-34-319
KRS:
0000900667
Oznaczenie Sądu:
Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w
Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy
Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy
na dzień 31.12.2024 r.
20 000,00 zł w całości wpłacony
Podstawowy przedmiot działalności: Pośrednictwo w obrocie nieruchomościami (PKD 68,31,Z).
Ponadto, Spółka świadczy usługi w zakresie:
• rozwoju biznesu (finansowanie, kredyty, pożyczki, leasing, pożyczki i dotacje z UE, pomoc
prawno-podatkowa),
• zabezpieczenia majątku na pokolenia (fundacja rodzinna, sukcesja),
• inwestycji alternatywnych (kruszce, złoto, srebro, diamenty, produkty kolekcjonerskie,
monety, numizmaty),
• wspierania indywidulanych celów klientów (filantropia, edukacja dzieci, edukacja
finansowa).
Skład Zarządu iWealth Family w okresie od 1 stycznia 2024 r. do 31 grudnia 2024 r. przedstawiał
się następująco:
Małgorzata Anczewska – Prezes Zarządu.
Krzysztof Zygmanowski - Członek Zarządu.
Dnia 28 października 2024 r. został zmieniony akt założycielski iWealth Family i powołano
trzyosobową Radę Nadzorczą w składzie:
Marek Winicjusz Rybiec – Przewodniczący Rady Nadzorczej,
Krzysztof Jeske – Członek Rady Nadzorczej,
Hanna Kijanowska – Członek Rady Nadzorczej.
W dniu 25 lutego 2025 r. Pan Marek Winicjusz Rybiec złożył rezygnację z pełnienia funkcji
Przewodniczącego Rady Nadzorczej iWealth Family Sp. z o.o. ze skutkiem na dzień 28 lutego
2025 r. W dniu 1 marca 2025 r. powołano Pana Jakuba Strysika do pełnienia funkcji
Przewodniczącego Rady Nadzorczej oraz Pana Piotra Przedwojskiego jako Członka Rady
Nadzorczej.
W dniu 28 lutego 2025 r. Pani Małgorzata Anczewska złożyła rezygnację z pełnienia funkcji
Prezesa Zarządu iWealth Family Sp. z o.o. ze skutkiem na dzień 28 lutego 2025 r. Ze skutkiem od
1 marca 2025 r. został powołany na Prezesa Zarządu iWealth Family Sp. z o.o. Pan Marek
Winicjusz Rybiec.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
11 ________________________________________________________________________
Mając na uwadze powyższe zmiany składy organów spółki iWealth Family Sp. z o.o. na dzień
podpisania niniejszego sprawozdania przedstawiają się następująco:
Skład Zarządu iWealth Family Sp. z o.o.:
Marek Winicjusz Rybiec - Prezes Zarządu,
Krzysztof Zygmanowski - Członek Zarządu.
Skład Rady Nadzorczej iWealth Family Sp. z o.o.:
Jakub Strysik - Przewodniczący Rady Nadzorczej,
Krzysztof Jeske - Członek Rady Nadzorczej,
Hanna Kijanowska - Członek Rady Nadzorczej,
Piotr Przedwojski - Członek Rady Nadzorczej.
4. Pozostałe informacje o Spółce i Grupie kapitałowej.
Nabycie akcji własnych
W okresie objętym sprawozdaniem Spółka oraz pozostałe spółki z Grupy nie nabywały akcji
własnych.
Otrzymane finansowe wsparcie pochodzące ze środków publicznych
Spółka ani podmioty wchodzące w skład Grupy kapitałowej nie korzystały w 2024 roku
z żadnego wsparcia finansowego pochodzącego ze środków publicznych, w szczególności
na podstawie ustawy z dnia 12 lutego 2009 r. o udzieleniu przez Skarb państwa wsparcia
instytucjom finansowym (Dz.U. z 2023 r. poz. 776).
Posiadane oddziały (zakłady)
Spółka ani żaden podmiot z Grupy kapitałowej nie posiada oddziałów.
Informacje o instrumentach finansowych
Spółka i Grupa inwestuje środki wyłącznie w akcje spółek zależnych, udziały w spółkach prawa
handlowego, lokaty, depozyty bankowe, dłużne instrumenty finansowe emitowane, poręczane
lub gwarantowane przez Skarb Państwa oraz jednostki uczestnictwa funduszu inwestycyjnych
spełniające określone kryteria. Dłużne papiery wartościowe posiadane przez Grupę kapitałową
na dzień 31 grudnia 2024 roku to WZ0126 oraz DS 0725 –- skarbowe papiery dłużne o krótkim
i średnim terminie zapadalności. Obligacje WZ są to instrumenty o kuponie odsetkowym
zmiennym (opartym o półroczny WIBOR) płatnym dwukrotnie w roku. W przypadku papierów
dłużnych o krótkim i średnim terminie zapadalności i odsetkach opartych o zmienną i krótką
stopę procentową (takich jak w/w) ryzyko stopy procentowej można uznać za niskie, gdyż kurs
takich obligacji tylko w niewielkim stopniu zależy od zmiany stóp procentowych. W przypadku
ostatniej obligacji DS 0725 płatności odsetkowe oparte są o stałą stopę procentową wynoszącą
3,25% w skali roku, dlatego wskazany instrument jest narażony w istotnym stopniu na ryzyko
zmiany kursu w przypadku wahań stóp procentowych na rynku. Grupa posiada również jednostki
uczestnictwa Caspar Parasolowy Funduszu Inwestycyjnego Otwartego. Środki pieniężne
ulokowano w subfundusze Caspar Obligacji Skarbowy i Caspar Stabilny Globalny. Pierwszy z nich
jest subfunduszem inwestującym w instrumenty dłużne, głównie dług skarbowy bez ryzyka
walutowego. Drugi jest subfunduszem, w którym polityka inwestycyjna zakłada udział
instrumentów akcyjnych do 35% udziału w aktywach. Subfundusz Caspar Stabilny Globalny jest
narażony na ryzyko walutowe. Grupa nie zabezpiecza swego portfela inwestycyjnego
za pomocą pochodnych instrumentów finansowych.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
12 ________________________________________________________________________
5. Działalność Spółki i Grupy kapitałowej w okresie objętym rocznym sprawozdaniem
z działalności.
Caspar Asset Management S.A.
Caspar Asset Management S.A. powstała w wyniku realizacji koncepcji zaoferowania
inwestorom unikatowej usługi zarządzania aktywami, świadczonej przez wysoko
wykwalifikowany własny zespół zarządzających. Spółka rozpoczęła działalność w roku 2009
i jest obecnie domem maklerskim specjalizującym w obsłudze klientów zamożnych (HNWI) oraz
bardzo zamożnych (UHNWI). Swoim klientom świadczy przede wszystkim usługę zarządzania
aktywami w ramach szerokiej palety strategii inwestycyjnych, a głównym obszarem działalności
inwestycyjnej Spółki są akcje globalnych spółek oraz ETFy, w tym pozwalające na ekspozycję
na amerykański rynek instrumentów dłużnych oraz polskie obligacje skarbowe.
Caspar Asset Management S.A. oprócz zarządzania portfelami klientów indywidualnych
świadczy również usługę zarządzania dla klientów instytucjonalnych, w tym zarządzania
funduszami inwestycyjnymi na zlecenie Caspar Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A.
Caspar AM świadczy również usługi maklerskie w zakresie:
- przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych;
- doradztwa inwestycyjnego;
- oferowania instrumentów finansowych.
Spółka nie prowadzi rachunków papierów wartościowych ani rachunków służących
ewidencjonowaniu innych instrumentów finansowych.
Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.
Krokiem w stronę rozwoju działalności Grupy w zakresie zarządzania aktywami było utworzenie
Caspar Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. Umożliwiło to włączenie do instrumentów
oferowanych przez Caspar AM dedykowanych funduszy inwestycyjnych zamkniętych oraz
skierowanie skalowalnej oferty funduszy inwestycyjnych do szerokiego grona klientów.
Caspar TFI rozpoczęła działalność w 2011 roku koncentrując się na rynkach Europy Środkowo-
Wschodniej, rozszerzając w kolejnych latach obszar swoich zainteresowań inwestycyjnych
o pozostałe kraje europejskie, Turcję i Stany Zjednoczone. Głównym celem działalności Caspar
TFI jest tworzenie funduszy inwestycyjnych i zarządzanie nimi, w tym: pośrednictwo w zbywaniu
i odkupywaniu jednostek uczestnictwa, reprezentowanie funduszy wobec osób trzecich.
F-Trust iWealth S.A.
W celu dalszej dywersyfikacji działalności oraz uzupełnienia oferty Caspar AM i Caspar TFI, w roku
2011 powstała F-Trust iWealth S.A. (wtedy jako F-Trust S.A.) – spółka zajmująca się niezależną
dystrybucją jednostek uczestnictwa otwartych funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez
polskie towarzystwa funduszy inwestycyjnych (w tym przez Caspar TFI) oraz tytułów uczestnictwa
funduszy zagranicznych zarządzanych przez wiodące globalne firmy zarządzania aktywami.
Jej oferta koncentruje się na zaspokajaniu potrzeb szerokiego grona inwestorów
oszczędzających i inwestujących na światowych rynkach kapitałowych, a głównym zakresem
działania jest oferowanie produktów oszczędnościowych i inwestycyjnych oraz prowadzenie
edukacji klientów, m. in. poprzez prowadzenie szkoły inwestycyjnej, przekazywanie komentarzy
oraz publikowanie rankingów funduszy inwestycyjnych. F-Trust iWealth S.A. jest również agentem
firmy inwestycyjnej Caspar Asset Management S.A. F-Trust iWealth S.A. współpracuje z klientami
poprzez dedykowanych doradców oraz Platformę Funduszy działającą w domenie
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
13 ________________________________________________________________________
www.platformafunduszy.pl, będącą jedną z największych w Polsce platform pod względem
liczby oferowanych funduszy inwestycyjnych.
Informacje o podstawowych usługach wraz z ich określeniem wartościowym i ilościowym
oraz udziałem poszczególnych usług - jeżeli są istotne - albo ich grup w sprzedaży Spółki i Grupy
kapitałowej ogółem, a także zmianach w tym zakresie w danym roku obrotowym.
Caspar Asset Management Spółka Akcyjna prowadzi działalność maklerską w zakresie:
przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych;
zarządzania portfelami (asset management), w skład których wchodzi jeden lub większa liczba
instrumentów finansowych; doradztwa inwestycyjnego; oferowania instrumentów finansowych.
Caspar AM świadczy powyżej wskazane usługi w sposób określony w regulaminach świadczenia
poszczególnych usług oraz każdorazowo w sposób ustalony przez strony w umowie
o świadczenie usług inwestycyjnych.
W dniu 31 grudnia 2024 roku aktywa klientów indywidualnych usługi asset management wyniosły
ponad 522 mln zł(+2,06% r/r).
Aktywa zarządzanych przez Caspar Asset Management S.A.:
• funduszu inwestycyjnego Caspar Parasolowy Fundusz Inwestycyjny Otwarty, na dzień
31 grudnia 2024 roku wynosiły ponad 160 mln zł (-21,41% r/r),
• funduszy inwestycyjnych zamkniętych, na dzień 31 grudnia 2024 roku wynosiły ponad
1,267 mld zł (+6,90% r/r).
Na koniec grudnia 2024 roku Spółka zarządzała łącznie aktywami o wartości ponad 1,951 mld
zł (+2,56% r/r).
Tabela z wartościami aktywów pod zarządzaniem Caspar AM w PLN:
na dzień
31.12.2024 r.
na dzień
31.12.2023 r.
zmiana %
r/r
Aktywa klientów indywidualnych
asset management
522 808 692,36
512 279 070,97
+2,06%
Aktywa funduszy inwestycyjnych
zarządzanych przez Caspar AM, w
tym:
1 428 452 687,93
1 390 368 827,87
+2,74%
Caspar Parasolowy Fundusz
Inwestycyjny Otwarty
160 791 471,42
204 583 726,59
-21,41%
Fundusze inwestycyjne zamknięte
1 267 661 216,51
1 185 785 101,28
+6,90%
Łącznie wartość aktywów pod
zarządzaniem
1 951 261 380,29
1 902 647 898,84
+2.56%
Na koniec grudnia 2024 roku w ramach działalności maklerskiej w zakresie zarządzania
portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, Spółka
obsługiwała łącznie 136 klientów, a na koniec grudnia 2023 r. - 163 klientów (-16,56% r/r).
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
14 ________________________________________________________________________
Przychody z działalności podstawowej Caspar AM na dzień 31 grudnia 2024 roku wynosiły 20 628
tys. zł, a na dzień 31 grudnia 2023 roku wynosiły 19 843 tys. zł (+3,96% r/r), w tym z tytułu
zarządzania aktywami na dzień 31 grudnia 2024 roku wynosiły 18 512 tys. zł wobec 18 205 tys. zł
na 31 grudnia 2023 roku (+1.69%).
W ramach działalności maklerskiej w zakresie przyjmowania i przekazywania zleceń Spółka
oferuje usługę polegającą na przyjęciu i przekazaniu zleceń nabycia lub zbycia tytułów
uczestnictwa, czyli jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych oraz
specjalistycznych funduszy inwestycyjnych otwartych, certyfikatów inwestycyjnych
emitowanych przez fundusze inwestycyjne zamknięte oraz tytułów uczestnictwa emitowanych
przez fundusze zagraniczne do innego podmiotu, w tym do emitenta tytułów uczestnictwa,
w celu ich wykonania.
Na koniec grudnia 2024 roku w ramach działalności maklerskiej w zakresie przyjmowania
i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych, Spółka obsługiwała
łącznie 136 klientów, co wobec 60 klientów na koniec 2023 roku stanowi wzrost o +126,67% r/r.
Usługę przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych
Spółka świadczy na rzecz klientów nieodpłatnie.
Spółka prowadzi działalność maklerską w zakresie usługi oferowania instrumentów finansowych,
o której mowa w art. 72 Ustawy o Obrocie. Obecnie Caspar AM świadczy usługę oferowania
instrumentów finansowych jedynie na rzecz klientów profesjonalnych w rozumieniu Ustawy
o Obrocie. Na koniec 2024 roku Spółka świadczyła usługę oferowania na rzecz łącznie
19 funduszy inwestycyjnych zamkniętych, w imieniu których działało 7 towarzystw funduszy
inwestycyjnych. W 2024 roku Caspar AM uczestniczyła w 46 emisjach certyfikatów
inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych zamkniętych, a w 2023 roku łącznie w 38 emisjach.
Przychody z działalności maklerskiej z tytułu oferowania instrumentów finansowych na dzień
31 grudnia 2024 roku wyniosły 2 092 tys. zł, a na dzień 31 grudnia 2023 r. 1 614 tys. zł co oznacza
wzrost o +29.62% r/r/.
W ramach działalności maklerskiej w zakresie świadczenia usługi doradztwa inwestycyjnego
Spółka świadczy usługę doradztwa inwestycyjnego w sposób zależny. Spółka obsługuje
jednego klienta w zakresie świadczenia usługi doradztwa inwestycyjnego, liczba ta nie uległa
zmianie w stosunku do poprzedniego roku obrotowego.
Przychody z działalności maklerskiej z tytułu doradztwa inwestycyjnego na dzień 31 grudnia 2024
roku wynosiły 24 tys. zł, tyle samo co na dzień 31 grudnia 2023 r.
Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.
Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. w swojej ofercie posiada na dzień
31 grudnia 2024 r. jeden fundusz inwestycyjny otwarty - Caspar Parasolowy Fundusz Inwestycyjny
Otwarty (dalej: „CP FIO”). W skład CP FIO na dzień podpisania niniejszego sprawozdania
wchodzi 5 subfunduszy: Caspar Akcji Światowych Liderów (dawniej: Caspar Akcji Europejskich),
Caspar Stabilny Globalny (dawniej Caspar Stabilny), Caspar Obligacji Skarbowy (dawniej
Caspar Obligacji), Caspar Akcji Globalny Megatrendy (dawniej Caspar Globalny) oraz
utworzony w dniu 6 lutego 2025 r. - Caspar Obligacji Uniwersalny.
W 2024 roku Caspar TFI w wyniku postępowania administracyjnego uzyskała zgodę na
wydzielenie nowego subfunduszu w ramach CP FIO – Caspar Akcji Polskich. Na dzień podpisania
niniejszego sprawozdania ten subfundusz jeszcze nie rozpoczął działalności.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
15 ________________________________________________________________________
Caspar TFI podejmuje również działania w zakresie tworzenia funduszy inwestycyjnych
zamkniętych, w szczególności dla dedykowanych inwestorów. Na koniec 2024 roku jak i na
koniec 2023 roku Towarzystwo zarządzało 8 funduszami inwestycyjnymi zamkniętymi.
Na dzień podpisania niniejszego sprawozdania Towarzystwo zarządza 7 funduszami
inwestycyjnymi zamkniętymi, albowiem w dniu 20 stycznia 2025 r. nastąpiło na podstawie decyzji
Zgromadzenia Inwestorów otwarcie likwidacji jednego z zarządzanych funduszy inwestycyjnych
zamkniętych. Zakończenie likwidacji tego funduszu nastąpiło w dniu 6 marca 2025 r. Po
sporządzeniu opinii audytora z badania sprawozdania finansowego ww. funduszu na dzień
zamknięcia funduszu - likwidacja zostanie zgłoszona do RFI.
Nadto Caspar TFI podejmuje działania mające na celu rozszerzanie sieci dystrybucji. Fundusz
inwestycyjny otwarty zarządzany przez Towarzystwo (CP FIO) dystrybuuje jednostki uczestnictwa
za pośrednictwem dystrybutorów, do których należą (według stanu na dzień 31 grudnia 2024
roku):
• Apollin Sp. z o.o.,
• Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.,
• F-Trust iWealth S.A.,
• iMercado Sp. z o.o.,
• Ipopema Securities S.A.,
• iWealth Management Sp. z o. o.,
• Kancelaria Finansowa Matczuk i Wojciechowski Sp. z o. o.,
• KupFundusz S.A.,
• Michael / Ström Dom Maklerski S.A.,
• Phinance S.A.,
• Profitum Wealth Management Sp. z o. o.,
• Q Value S.A.,
jak i osób fizycznych pozostających z Towarzystwem w stosunku zlecenia oraz poprzez platformę
internetową.
W 2024 roku nastąpiły zmiany w politykach inwestycyjnych poszczególnych subfunduszy
wydzielonych w ramach CPFIO zgodnie z wytycznymi od Komisji Nadzoru Finansowego. W 2024
roku Caspar TFI aktywnie współpracował również z inwestorami w celu przebudowania
ich portfeli funduszy.
Na dzień 31 grudnia 2024 r. Caspar TFI obsługiwała 457 klientów (z wyłączeniem klientów
przypisanych do F-Trust iWealth i Caspar AM) natomiast na koniec grudnia 2023 r. – 555 klientów
(-17.66% r/r).
F-Trust iWealth S.A.
F-Trust iWealth S.A. prowadzi działalność polegającą na świadczeniu usługi w zakresie
pośrednictwa w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych
otwartych i specjalistycznych funduszy inwestycyjnych otwartych oraz tytułów uczestnictwa
w funduszach zagranicznych. F–Trust iWealth S.A. jest spółką wyspecjalizowaną w obsłudze
klientów indywidualnych, którzy swoje oszczędności lokują, w szczególności w fundusze
inwestycyjne.
F–Trust iWealth S.A. współpracuje z klientami poprzez dedykowanych doradców oraz jedną
z największych w Polsce pod względem liczby funduszy internetową platformę funduszy:
www.platformafunduszy.pl.
F-Trust iWealth S.A. pełni funkcję agenta firmy inwestycyjnej Caspar Asset Management S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
16 ________________________________________________________________________
W ofercie F – Trust iWealth S.A. znajdują się produkty m.in. takich podmiotów jak (według stanu
na dzień 31 grudnia 2024 roku):
• Allianz TFI S.A.,
• BlackRock Global Fund,
• Caspar Asset Management S.A.,
• Caspar TFI S.A.,
• Conseq Investment Management a.s.,
• Esaliens TFI S.A.,
• Fidelity Worldwide Investment,
• Franklin Templeton International Services S.A.,
• Generali Investments TFI S. A.,
• Ipopema TFI S.A.,
• Investors TFI S.A.,
• Goldman Sach TFI S.A. (dawniej: NN Investment Partners TFI S.A.),
• PZU TFI S.A.,
• Quercus TFI S.A.,
• Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.,
• Skarbiec TFI S.A.,
• Superfund TFI S.A.,
• Uniqa TFI S.A.,
• Vig/C-Quadrat TFI S.A.
Na dzień 31 grudnia 2024 r. F-Trust iWealth S.A. obsługiwała 4403 klientów, co wobec 2731
klientów na koniec 2023 roku stanowi wzrost o +61.22% r/r.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku w dystrybuowanych przez F-Trust iWealth S.A. produktach klienci
zgromadzili aktywa w wysokości ponad 2,439 mln zł.
Informacje o rynkach zbytu, z uwzględnieniem podziału na rynki krajowe i zagraniczne,
oraz informacje o źródłach zaopatrzenia w materiały do produkcji, w towary i usługi,
z określeniem uzależnienia od jednego lub więcej odbiorców i dostawców, a w przypadku
gdy udział jednego odbiorcy lub dostawcy osiąga co najmniej 10% przychodów ze sprzedaży
ogółem - nazwy (firmy) dostawcy lub odbiorcy, jego udział w sprzedaży lub zaopatrzeniu
oraz jego formalne powiązania ze Spółką i Grupą kapitałową:
Spółka dominująca (Caspar AM) oraz spółki z Grupy kapitałowej świadczą swoje usługi
dla klientów na rynku polskim.
Głównym obszarem działalności inwestycyjnej Spółki są globalne rynki akcji oraz rynki obligacji
rządowych, w szczególności w Polsce i w USA, w tym także rynki ETF-ów inwestujących w akcje
i obligacje.
Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. zleciło zarządzanie portfelami wszystkich
funduszy inwestycyjnych Caspar AM. Ponadto, w przychodach ogółem za 2024 rok
Grupa identyfikuje koncentrację przychodów od jednego podmiotu zewnętrznego –
dedykowanego funduszu inwestycyjnego zamkniętego utworzonego i zarządzanego przez
Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A., którego zarządzanie zlecone zostało dalej
Spółce na poziomie 13,92%. Przychody te stanowią 33,33% przychodów Caspar Towarzystwa
Funduszy Inwestycyjnych S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
17 ________________________________________________________________________
Nadto Grupa nie jest uzależniona od żadnej umowy przemysłowej, handlowej czy finansowej.
Prowadzenie przez Grupę działalności w zakresie zarządzania aktywami (w tym zarządzania
funduszami inwestycyjnymi), doradztwa inwestycyjnego, oferowania instrumentów
finansowych, tworzenia funduszy inwestycyjnych oraz dystrybucji jednostek uczestnictwa,
wymaga współpracy z depozytariuszem, bankiem powierniczym, agentem transferowym,
towarzystwami funduszy inwestycyjnych, agentami firmy inwestycyjnej (Spółki).
iWealth Family Sp. z o.o.
Jeszcze w 2023 roku iWealth Family Sp. z o.o. zmieniła strategię działalności ukierunkowując
się na szeroką działalność typu family office - stając się multi-platformą doradczą, w ramach
której oferowane jest kompleksowe wsparcie w tworzeniu strategii finansowej i zarządzaniu
sprawami związanymi z majątkiem rodziny. Powyższe znalazło odzwierciedlenie w zmianie
umowy spółki z dnia 4 października 2023 roku, w ramach której wprowadzono nową nazwę
i logo tj. iWealth Family oraz istotnie rozszerzono zakres prowadzonej działalności.
W 2024 roku iWealth Family Sp. z o.o. rozpoczęła współpracę z nowymi partnerami
z obszaru prawno-podatkowego oraz pożyczek i dotacji unijnych. Jednocześnie, dzięki szerokiej
sieci sprzedaży F-Trust iWealth S.A. (spółki dominującej wobec iWealth Family) oferta spółki jest
dostępna dla klientów w kilkunastu lokalizacjach w całej Polsce.
Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności Spółki i Grupy kapitałowej,
w tym znanych emitentowi umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami (wspólnikami),
umowach ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji:
Spółka oraz Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. nie zawarły w 2024 roku istotnych
z punktu widzenia działalności danej spółki czy Grupy umów, poza normalnym tokiem
działalności.
F-Trust iWealth S.A. (wtedy jeszcze jako F-Trust S.A.) w dniu 29 marca 2024 roku podpisała
ze spółką pod firmą iWealth Management Sp. z o.o. aneks do listu intencyjnego w sprawie
połączenia ww. spółek, a następnie Plan Połączenia spółek. Połączenie zostało zrealizowane
na podstawie tego planu oraz właściwych uchwał walnych zgromadzeń obu spółek.
Połączenie zostało wpisane do KRS w dniu 1 lipca 2024 roku.
Grupa nie jest uzależniona od żadnej umowy przemysłowej, handlowej czy finansowej.
Prowadzenie przez Grupę działalności w zakresie zarządzania aktywami (w tym zarządzania
funduszami inwestycyjnymi), doradztwa inwestycyjnego, oferowania instrumentów
finansowych, tworzenia funduszy inwestycyjnych oraz dystrybucji jednostek uczestnictwa,
wymaga współpracy z depozytariuszem, bankiem powierniczym, agentem transferowym,
towarzystwami funduszy inwestycyjnych, agentami firmy inwestycyjnej (Spółki).
Emitent nie posiada wiedzy o jakichkolwiek umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami
(wspólnikami), umowach ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji.
Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych Spółki i Grupy kapitałowej
z innymi podmiotami oraz określenie głównych inwestycji krajowych i zagranicznych,
w szczególności papierów wartościowych, instrumentów finansowych, wartości niematerialnych
i prawnych oraz nieruchomości, w tym inwestycji kapitałowych dokonanych poza jej grupą
jednostek powiązanych oraz opis metod ich finansowania:
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
18 ________________________________________________________________________
Poniżej przedstawiono podstawowe informacje na temat podmiotów, w których posiadany
przez Spółkę udział może mieć wpływ na ocenę jej własnych aktywów i pasywów, sytuacji
finansowej oraz zysków i strat.
Nazwa i forma prawna:
ECOMMERCE TEAM SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ
ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ
Siedziba i adres:
ul. Moliera 15/2, 60-461 Poznań, Polska
Główny przedmiot działalności:
Działalność agencji reklamowych
Kapitał zakładowy:
10.000,00 zł
Członkowie zarządu:
Piotr Tomasz Jeske (Prezes Zarządu),
Tomasz Kaczmarek (Członek Zarządu)
Liczba głosów na Zgromadzeniu
Wspólników i ich wartość:
Udział Emitenta w kapitale
zakładowym i ogólnej liczbie głosów:
60 udziałów o łącznej wartości 3.000,00 zł
30%
Nazwa i forma prawna:
BABECKA KIJANOWSKA KANCELARIA RADCÓW
PRAWNYCH SPÓŁKA KOMANDYTOWA
Siedziba i adres:
ul. Półwiejska 32, 61-888 Poznań, Polska
Główny przedmiot działalności:
Działalność prawnicza
Wspólnicy reprezentujący:
Agata Babecka (komplementariusz),
Hanna Kijanowska (komplementariusz)
Udział Emitenta w zyskach i stratach:
Udział Emitenta w głosach
26% 33,3%, przy czym zmiana umowy spółki wymaga
zgody wszystkich wspólników
Status Emitenta:
Komandytariusz
Suma komandytowa
50.000 zł
Informacje o transakcjach zawartych przez emitenta lub jednostkę od niego zależną
z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe, wraz z ich kwotami
oraz informacjami określającymi charakter tych transakcji.
Spółka dominująca oraz spółki zależne w 2024 roku oraz w roku poprzednim nie zawierały
transakcji z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.
Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach
dotyczących kredytów i pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy
procentowej, waluty i terminu wymagalności:
W 2024 roku Caspar AM oraz Caspar TFI nie zaciągnęły kredytów i pożyczek oraz nie zostały
im wypowiedziane żadne umowy dotyczące kredytów i pożyczek.
W 2024 roku Caspar AM na podstawie umowy z dnia 11 marca 2024 r. udzieliła pożyczki spółce
zależnej F-Trust iWealth S.A. w kwocie 500 000 zł z terminem spłaty do dnia 31 marca 2025 r.
w dwunastu miesięcznych ratach. Strony planują podpisanie aneksu przedłużającego spłatę tej
pożyczki do 31 marca 2026 r. Nadto spółka zależna F-Trust iWealth S.A. zaciągnęła kolejną
pożyczkę od Caspar AM na podstawie umowy z dnia 12 lipca 2024 r. na kwotę 500 000 zł
z terminem spłaty do dnia 15 lipca 2025 r. również w dwunastu miesięcznych ratach. Obie
pożyczki są oprocentowane stałą stopą procentową wynoszącą 8,7% w skali roku. Spółka
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
19 ________________________________________________________________________
F-Trust iWealth S.A. łącznie zobowiązana jest do spłaty na rzecz Caspar AM kwoty 1.000.000,00
zł.
iWealth Family Sp. z o.o. na podstawie umowy pożyczki z dnia 31 lipca 2023 roku udzieliła iWealth
Management S.A. (obecnie F-Trust iWealth S.A.) pożyczki w kwocie 98.000,00 zł z terminem spłaty
do dnia 31 grudnia 2025 roku, oprocentowanej 8% w skali roku. Kolejnej pożyczki iWealth Family
Sp. z o.o. udzieliła ww. spółce na podstawie umowy pożyczki z dnia 31 maja 2024 roku w kwocie
98.000,00 zł z terminem spłaty do dnia 31 grudnia 2025 roku, oprocentowanej 8% w skali roku.
Pożyczkobiorca (obecnie F-Trust iWealth S.A.) spłacił całą należność z tytułu pierwszej pożyczki,
z tytułu drugiej pożyczki pozostała do spłaty kwota 98.000,00 zł oraz należne odsetki.
Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, w tym udzielonych
podmiotom powiązanym emitenta, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy
procentowej, waluty i terminu wymagalności.
W 2024 roku Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. oraz F-Trust iWealth S.A.
nie udzieliły pożyczek, w tym nie udzieliły pożyczek podmiotom powiązanym.
W 2024 roku Caspar AM na podstawie umowy z dnia 11 marca 2024 r. udzieliła pożyczki spółce
zależnej F-Trust iWealth S.A. w kwocie 500 000 zł z terminem spłaty do dnia 31 marca 2025 r.
w dwunastu miesięcznych ratach. Strony planują podpisanie aneksu przedłużającego spłatę tej
pożyczki do 31 marca 2026 r. Nadto spółka zależna F-Trust iWealth S.A. zaciągnęła kolejną
pożyczkę od Caspar AM na podstawie umowy z dnia 12 lipca 2024 r. na kwotę 500 000 zł z
terminem spłaty do dnia 15 lipca 2025 roku również w dwunastu miesięcznych ratach. Obie
pożyczki są oprocentowane stałą stopą procentową wynoszącą 8,7% w skali roku. Spółka
F-Trust iWealth S.A. łącznie zobowiązana jest do spłaty na rzecz Caspar AM kwoty 1.000.000,00
zł.
iWealth Family Sp. z o.o. na podstawie umowy pożyczki z dnia 31 lipca 2023 roku udzieliła iWealth
Management S.A. (obecnie F-Trust iWealth S.A.) pożyczki w kwocie 98.000,00 zł z terminem spłaty
do dnia 31 grudnia 2025 roku, oprocentowanej 8% w skali roku. Kolejnej pożyczki iWealth Family
Sp. z o.o. udzieliła ww. spółce na podstawie umowy pożyczki z dnia 31 maja 2024 roku w kwocie
98.000,00 zł z terminem spłaty do dnia 31 grudnia 2025 roku, oprocentowanej 8% w skali roku.
Pożyczkobiorca (obecnie F-Trust iWealth S.A.) spłacił całą należność z tytułu pierwszej pożyczki,
z tytułu drugiej pożyczki pozostała do spłaty kwota 98.000,00 zł oraz należne odsetki.
Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach
i gwarancjach, w tym udzielonych podmiotom powiązanym emitenta.
Spółka ani Grupa kapitałowa w 2024 roku nie udzielały i nie otrzymały poręczeń oraz gwarancji,
w tym podmiotom powiązanym.
W przypadku emisji papierów wartościowych w okresie objętym sprawozdaniem -
opis wykorzystania przez emitenta wpływów z emisji do chwili sporządzenia sprawozdania
z działalności.
27 czerwca 2024 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki podjęło uchwałę
nr 21 w sprawie ustanowienia na lata 2025-2028 Programu Motywacyjnego w Caspar Asset
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
20 ________________________________________________________________________
Management S.A. („Program Motywacyjny w Spółce”). Uczestnikami Programu Motywacyjnego
w Spółce mogą być członkowie Zarządu Spółki, osoby pełniące funkcje menedżerskie
w Spółce, mające decydujące znaczenie dla osiągnięcia celów strategicznych Spółki,
jak również osoby będące kluczowymi pracownikami i współpracownikami Spółki pełniący
funkcję, świadczący pracę, wykonujący zlecenie, świadczący usługi lub wykonujący dzieło
w Spółce na podstawie stosunków prawnych określonych w art. 12 lub 13 ustawy z dnia 2 grudnia
2022 r. o podatku dochodowym od osób fizycznych (Dz.U. z 2024 r. poz. 226 z zm.) lub w ramach
prowadzonej przez siebie pozarolniczej działalności gospodarczej współpracując ze Spółką.
Warunkiem uczestnictwa w Programie Motywacyjnym w Spółce jest wskazanie danej osoby
do udziału w Programie Motywacyjnym w Spółce przez Spółkę oraz zawarcie ze Spółką umowy
uczestnictwa w Programie Motywacyjnym w Spółce („Uczestnicy”).
Zawarte umowy uczestnictwa w Programie Motywacyjnym w Spółce przewidują zobowiązanie
Uczestnika do nierozporządzania Akcjami Serii J przyznawanymi w ramach Programu
Motywacyjnego w Spółce przez okres 12 miesięcy od dnia ich zapisania na rachunku papierów
wartościowych Uczestnika (umowa lock-up).
Łączna liczba Uczestników Programu Motywacyjnego w Spółce nie może być wyższa niż 149
osób. Program Motywacyjny w Spółce będzie realizowany poprzez emisję
zdematerializowanych imiennych warrantów subskrypcyjnych serii B uprawniających do objęcia
akcji nowej emisji serii J z wyłączeniem prawa poboru pozostałych akcjonariuszy Spółki
(„Warranty”), emitowanych na podstawie uchwały nr 22 Nadzwyczajnego Walnego
Zgromadzenia Spółki z dnia 27 czerwca 2024 r. W ramach Programu Motywacyjnego w Spółce,
Spółka zaoferuje Uczestnikom nieodpłatnie objęcie nie więcej niż 410.912 Warrantów, przy czym
Warranty będą oferowane w 4 (czterech) jednakowych transzach, a liczba Warrantów jakie
mogą zostać zaoferowane za dany Rok Obrotowy nie przekroczy 102.728 Warrantów. Każdy
Warrant będzie uprawniał do objęcia jednej zdematerializowanej akcji Spółki
na okaziciela serii J o wartości nominalnej 0,20 zł (dwadzieścia groszy), które będą emitowane
w ramach warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki, po cenie emisyjnej
3 zł (trzy złote) za akcję („Akcje Serii J”). Objęcie Akcji Serii J w wykonaniu praw z Warrantów
może nastąpić w terminie 1 roku od daty zapisania Warrantów na rachunkach papierów
wartościowych Uczestników, nie później jednak niż w dniu 31 grudnia 2029 r.
Akcje Serii J będą przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie i wprowadzenie do obrotu
na rynku regulowanym prowadzonym przez GPW w przypadku, gdy w dniu ich przyznania, Akcje
Spółki będą dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez GPW.
W przypadku, gdy w dniu przyznania Akcji Serii J, Akcje Spółki nie będą dopuszczone do obrotu
na rynku regulowanym prowadzonym przez GPW, Akcje Serii J będą przedmiotem wniosku
o wprowadzenie do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu na rynku NewConnect.
Warunkiem nabycia przez Uczestników uprawnienia do objęcia Warrantów jest spełnienie:
(i) ustalonego przez Radę Nadzorczą celu związanego z wynikami finansowymi Spółki, który
wyznaczany będzie corocznie w stosunku do każdego roku obrotowego („Cel Finansowy”),
lub (ii) ustalonego przez Radę Nadzorczą na dany rok obrotowy celu niefinansowego („Cel
Niefinansowy”) oraz jednoczesnego spełnienia kryterium lojalnościowego, rozumianego jako
pełnienie funkcji lub pozostawanie ze Spółką w wymienionych powyżej stosunkach prawnych
regulujących zasady zatrudnienia lub współpracy Uczestników ze Spółką w okresie od dnia
zawarcia umowy uczestnictwa, co najmniej do dnia podjęcia przez Radę Nadzorczą uchwały
stwierdzającej osiągnięcie lub nieosiągnięcie wyznaczonego Celu Finansowego lub Celu
Niefinansowego („Kryterium Lojalnościowe”). Uchwały Rady Nadzorczej wyznaczające Cele
Finansowe oraz Cele Niefinansowe na dany rok obrotowy są podejmowane
w terminie do końca miesiąca lutego danego roku obrotowego
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
21 ________________________________________________________________________
Nadto w związku z zaistniałą fuzją w okresie sprawozdawczym Nadzwyczajne Walne
Zgromadzenie Akcjonariuszy spółki zależnej F-Trust iWealth S.A. podjęło w dniu 24 września 2024
roku uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego o kwotę 280.000,00 złotych.
Na podstawie tej uchwały wyemitowano łącznie 280.000 akcji zwykłych, imiennych serii G,
z którymi nie są związane żadne szczególne uprawnienia, o wartości nominalnej 1 zł (jeden złoty)
każda, które w ramach subskrypcji zamkniętej zostały zaoferowane wyłącznie dotychczasowym
akcjonariuszom.
W konsekwencji kapitał zakładowy F-Trust iWealth S.A. został podwyższony z kwoty 3.463.411,00
(trzy miliony czterysta sześćdziesiąt trzy tysiące czterysta jedenaście) złotych, o kwotę 280.000,00
(dwieście osiemdziesiąt tysięcy) złotych, tj. do kwoty 3.743.411,00 (trzy miliony siedemset
czterdzieści trzy tysiące czterysta jedenaście) złotych.
Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym
a wcześniej publikowanymi prognozami wyników na dany rok.
Spółka ani pozostałe spółki z Grupy kapitałowej nie podawały prognoz finansowych na 2024
rok.
Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, zarządzania zasobami finansowymi, z uwzględnieniem
zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, oraz określenie ewentualnych
zagrożeń i działań, jakie emitent podjął lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania
tym zagrożeniom.
W roku 2024 Spółka oraz spółki z Grupy kapitałowej zarządzały zasobami finansowymi w sposób
należyty z zachowaniem możliwie najwyższej efektywności wykorzystania tych zasobów.
Grupa kapitałowa Caspar Asset Management S.A. dotychczas wydatkowała środki finansowe
na nabywanie aktywów trwałych, głównie wartości niematerialnych i prawnych obejmujących
nakłady na rozbudowę Platformy i oprogramowanie służące do zarządzania Grupą, oraz
rzeczowych aktywów trwałych, głównie środków transportu oraz związanych
z funkcjonowaniem biur.
Źródłem finansowania działalności Grupy były w szczególności środki własne, należności
handlowe oraz umowy leasingu.
Spółka zależna F-Trust iWealth S.A. zaciągnęła od spółki dominującej Caspar AM na podstawie
umowy z dnia 11 marca 2024 r. pożyczkę na kwotę 500 000 zł z terminem spłaty do dnia 31 marca
2025 r. Strony planują podpisanie aneksu przedłużającego spłatę tej pożyczki do 31 marca 2026
roku. Nadto spółka zależna F-Trust iWealth S.A. zaciągnęła pożyczkę od Caspar AM
na podstawie umowy z dnia 12 lipca 2024 r. na kwotę 500 000 zł z terminem spłaty do dnia
15 lipca 2025 roku. Obie pożyczki są oprocentowane stałą stopą procentową wynoszącą 8,7%
w skali roku.
iWealth Family Sp. z o.o. na podstawie umowy pożyczki z dnia 31 lipca 2023 roku udzieliła iWealth
Management S.A. (obecnie F-Trust iWealth S.A.) pożyczki w kwocie 98.000,00 zł z terminem spłaty
do dnia 31 grudnia 2025 roku, oprocentowanej 8% w skali roku. Kolejnej pożyczki iWealth Family
Sp. z o.o. udzieliła ww. spółce na podstawie umowy pożyczki z dnia 31 maja 2024 roku w kwocie
98.000,00 zł z terminem spłaty do dnia 31 grudnia 2025 roku, oprocentowanej 8% w skali roku.
Pożyczkobiorca (obecnie F-Trust iWealth S.A.) spłacił całą należność z tytułu pierwszej pożyczki,
z tytułu drugiej pożyczki pozostała do spłaty kwota 98.000,00 zł oraz należne odsetki
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
22 ________________________________________________________________________
Spółka ocenia, że zarówno jej, jak i spółkom z Grupy kapitałowej nie grozi ryzyko
niewywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań.
Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych,
w porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian
w strukturze finansowania tej działalności.
Grupa zaplanowała inwestycje w zakresie infrastruktury informatycznej oraz innych prac
rozwojowych, które to Grupa planuje sfinansować ze środków własnych. Spółka ocenia,
że posiada środki, które umożliwią jej realizację planów inwestycyjnych.
Leasing nieruchomości.
Do najistotniejszych umów leasingu w trakcie realizacji w prezentowanych okresach należy
najem powierzchni biurowej w dwóch lokalizacjach o wartości bilansowej prawa
do użytkowania 3 334 tys. PLN w Poznaniu oraz 1 228 tys. PLN w Warszawie na dzień
31.12.2023 roku.
Umowa leasingu powierzchni biurowej w Poznaniu została zawarta we wrześniu 2017 roku
na okres 7 lat, pierwotnie z możliwością przedłużenia na kolejne 3 lata. Spółka zawarła w dniu
19 grudnia 2023 roku aneks do umowy, na podstawie którego okres najmu został przedłużony
o 6 lat, do 25 września 2030 roku. Część wynajmowanej powierzchni jest dalej podnajmowana
do spółek zależnych. Zabezpieczeniem spłaty rat leasingu jest wpłacona Leasingodawcy
kaucja gwarancyjna. Grupa jest zobowiązana ubezpieczyć aktywa bazowe oraz utrzymać
je w określonym w umowie stanie. Grupa nie jest zobligowana do spełniania żadnych
dodatkowych kowenantów w trakcie trwania umowy.
Umowa leasingu powierzchni biurowej w Warszawie została zawarta w listopadzie 2021 roku
na okres 6 lat od daty przekazania lokalu, które miało miejsce w kwietniu 2022. Powierzchnia
biurowa jest dalej podnajmowana do spółek zależnych. Zabezpieczeniem spłaty rat leasingu
jest wpłacona Leasingodawcy kaucja gwarancyjna. Grupa jest zobowiązana ubezpieczyć
aktywa bazowe oraz utrzymać je w określonym w umowie stanie. Grupa nie jest zobligowana
do spełniania żadnych dodatkowych kowenantów w trakcie trwania umowy.
Raty leasingu obu umów są rewaloryzowane w okresach rocznych i wskutek tych zmian oraz
wydłużenia jednej z umów do 2030 roku wartość zobowiązań z tytułu leasingu oraz aktywów
z tytułu prawa do użytkowania wzrosła o 147 tys. PLN na koniec 2024 roku (2023 rok: 1 503 tys.
PLN).
Leasing samochodów.
Ponadto, Grupa korzysta z samochodów osobowych na podstawie zawartych 18 umów
leasingowych o łącznej wartości bilansowej leasingowanych aktywów na dzień 31.12.2024 roku
wynoszącej 1 802 tys. PLN. Samochody leasingowane są na okres od 2 do 5 lat z możliwością ich
wykupu po zakończeniu umowy. Raty leasingu oprocentowane są zmienną stopą procentową
kalkulowaną w oparciu o WIBOR. Niektóre umowy leasingu zawierają dodatkowe opłaty
zmienne leasingu należne po przekroczeniu uzgodnionego rocznego limitu kilometrów. Grupa
dotychczas nie ponosiła opłat z tego tytułu.
Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za rok
obrotowy, z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na osiągnięty
wynik.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
23 ________________________________________________________________________
W dniu 24 lutego 2022 r. Federacja Rosyjska rozpoczęła inwazję na Ukrainę, a w 2023 roku
zaogniły się konflikty na Bliskim Wschodzie. W chwili obecnej trwające konflikty zbrojne
nie stanowią zagrożenia dla prowadzenia działalności operacyjnej przez spółki z Grupy
kapitałowej. Niemniej jednak, cały czas mają one wpływ na nastroje inwestorów oraz
na sytuację na rynku finansowym i kapitałowym, co w konsekwencji może skutkować
wycofaniem części środków przez inwestorów, jak również obniżeniem wycen zarządzanych
i administrowanych przez Grupę aktywów. Jednocześnie, otoczenie utrzymującej się wysokiej
inflacji oraz wysokich stóp procentowych ma wpływ na atrakcyjność produktów oferowanych
przez Grupę.
Fuzja F-Trust S.A. z iWealth Management Sp. z o.o., która nastąpiła z dniem 1 lipca 2024 roku,
miała wpływ na wyniki Spółki i Grupy poprzez zwiększenie ponoszonych przez Grupę
dodatkowych kosztów w krótkim okresie. Jednocześnie, połączenie spółek miało wpływ
na istotny wzrost aktywów pod administracją F-Trust S.A. (obecnie F-Trust iWealth S.A.) oraz może
mieć dalszy wpływ na skonsolidowany wynik finansowy Grupy w dłuższym okresie.
Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju przedsiębiorstwa
emitenta.
Wzrost zamożności społeczeństwa przekłada się na zdolność do generowania przez
społeczeństwo nadwyżek finansowych (oszczędności), które mogą być inwestowane
na rynkach finansowych, m. in. za pośrednictwem funduszy inwestycyjnych.
W 2024 roku utrzymujący się wysoki poziom inflacji i stóp procentowych wpływał na popyt
na produkty i usługi oferowane przez Grupę. Spółka istotną część zarządzanych aktywów
inwestowała w spółki działające w obszarze nauk o życiu, w tym spółki biotechnologiczne.
Koniunktura w tym sektorze może istotnie wpływać na osiągane wyniki inwestycyjne oraz
zainteresowanie klientów usługami oferowanymi przez spółkę. Bardzo istotny wpływ na rynki
i nastroje inwestorów będzie mieć w dalszym ciągu również sytuacja geopolityczna, w tym
ewentualna eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie, trwająca wojna pomiędzy Rosją
i Ukrainą, której okres oraz ostateczne skutki gospodarcze dla całej Europy są trudne
do oszacowania oraz wojna handlowa pomiędzy USA a innymi krajami zapoczątkowana przez
Prezydenta Donalda Trumpa w 2025 roku.
Na F-Trust iWealth S.A. i Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. szczególnie istotny
wpływ ma wysoko konkurencyjne otoczenie, w którym spółki prowadzą działalność.
Klienci i potencjalni klienci F-Trust iWealth S.A. mogą korzystać z oferty praktycznie wszystkich
podmiotów dystrybuujących jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych
i specjalistycznych funduszy inwestycyjnych otwartych oraz tytułów uczestnictwa w funduszach
zagranicznych, działających w oparciu o prawo Unii Europejskiej. Fundusze Caspar TFI konkurują
z kolei nie tylko z oferowanymi w Polsce funduszami zarządzanymi przez polskie towarzystwa
funduszy inwestycyjnych, ale i globalnymi funduszami zagranicznymi, dostępnymi
dla inwestorów poprzez niezależnych dystrybutorów w przypadku jednostek uczestnictwa
w funduszach polskich oraz tytułów uczestnictwa w funduszach zagranicznych oraz podmiotów
należących do lokalnych i globalnych grup finansowych oferujących jednostki lub tytuły
uczestnictwa w funduszach zarządzanych przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych
należących do tej grupy finansowej. Ze względu na specyfikę działalności podmiotów
zarządzania aktywami, przejawiającą się m. in. w przypisaniu poszczególnym klientom
dedykowanych im opiekunów oraz gromadzeniu środków na indywidualnych dedykowanych
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
24 ________________________________________________________________________
rachunkach, należy postrzegać działalność Caspar AM jako mniej eksponowaną
na bezpośrednie konkurowanie z innymi podmiotami w krótkim i średnim okresie.
Kolejnym istotnym czynnikiem zewnętrznym mającym istotny wpływ na spółki z Grupy
kapitałowej jest otoczenie regulacyjne. Spółki z Grupy kapitałowej prowadzą działalność
w ściśle regulowanym otoczeniu, nakładającym na nie zobowiązania w zakresie wielu regulacji
oraz przepisów prawnych. Spółki z Grupy podlegają regulacjom dotyczącym m.in.: praktyk
sprzedaży, włącznie z pozyskiwaniem klientów i działalnością marketingową; utrzymywania
kapitałów na określonym poziomie; praktyk w zakresie zapobiegania praniu pieniędzy
i finansowaniu terroryzmu oraz procedur identyfikacji klientów; obowiązków raportowania
do organów regulacyjnych; obowiązków dotyczących ochrony danych osobowych
oraz przestrzegania tajemnicy zawodowej; obowiązków w zakresie ochrony inwestorów
i przekazywania im odpowiednich informacji na temat ryzyka związanego ze świadczonymi
usługami maklerskimi; nadzoru nad działalnością Grupy; informacji poufnych
i ich wykorzystywania, zapobiegania bezprawnemu ujawnianiu informacji poufnych,
zapobiegania manipulacjom na rynku; podawania informacji do wiadomości publicznej jako
emitent papierów wartościowych wprowadzonych do obrotu na GPW. Niemniej jednak
planowana reforma podatku od zysków kapitałowych (podatek Belki), może przyczynić
się do uatrakcyjnienia oszczędzania i inwestowania długoterminowego.
Istotnym czynnikiem wewnętrznym mającym wpływ na spółki z Grupy kapitałowej są osiągane
przez Spółkę wyniki inwestycyjne. Wyniki osiągane nominalnie, w porównaniu do benchmarków
oraz konkurencyjnych produktów mają wpływ na wybór produktów przez inwestorów
oraz wielkość aktywów pod zarządzaniem i administracją.
Ponadto istotne znaczenie dla rozwoju Emitenta może mieć zaistniała w 2024 roku fuzja spółki
zależnej F-Trust S.A. (obecnie F-Trust iWealth S.A.) z iWealth Management Sp. z o.o., która niesie
ze sobą potencjalne synergie kosztowe i przychodowe oraz może przyczynić
się do dynamicznego rozwoju całej Grupy w kolejnych latach.
Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem emitenta i jego grupą
kapitałową.
Zarówno Caspar AM, jak i pozostałe spółki z Grupy kapitałowej nie dokonywały w 2024 roku
zmian w podstawowych zasadach zarządzania. W związku z fuzją spółki zależnej opisanej szerzej
w pkt 6 nastąpiły zmiany organizacyjne, w tym zmiany składów organów spółek z Grupy opisane
szerzej w pkt. 3 oraz przeniesienie niektórych kompetencji Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy
F-Trust iWealth S.A. na Radę Nadzorczą F-Trust iWealth S.A.
Wszelkie umowy zawarte między emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące
rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez
ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia
emitenta przez przejęcie.
Caspar AM oraz spółki z Grupy kapitałowej nie zawarły umów z osobami zarządzającymi,
o których mowa w powyższym punkcie.
Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów motywacyjnych
lub premiowych opartych na kapitale emitenta, w szczególności opartych na obligacjach
z prawem pierwszeństwa, zamiennych, warrantach subskrypcyjnych, w pieniądzu, naturze
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
25 ________________________________________________________________________
lub jakiejkolwiek innej formie, wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych, odrębnie
dla każdej z osób zarządzających, nadzorujących albo członków organów administrujących
emitenta w przedsiębiorstwie emitenta, bez względu na to, czy odpowiednio były one zaliczane
w koszty, czy wynikały z podziału zysku, a w przypadku gdy emitentem jest jednostka
dominująca, znaczący inwestor, wspólnik jednostki współzależnej lub odpowiednio jednostka
będąca stroną wspólnego ustalenia umownego w rozumieniu obowiązujących emitenta
przepisów o rachunkowości - oddzielnie informacje o wartości wynagrodzeń i nagród
otrzymanych z tytułu pełnienia funkcji we władzach jednostek podporządkowanych.
Wynagrodzenia Członków Zarządu Caspar Asset Management S.A.
Łączna wartość wynagrodzeń i innych świadczeń dla Członków Zarządu Spółki wyniosła
(dane w tys. zł):
W Spółce dominującej:
W spółkach zależnych oraz
stowarzyszonych:
Razem
Wynagrodzenie
Inne
świadczenia
Wynagrodzenie
Inne
świadczenia
Okres od 01.01 do 31.12.2024 r.
Hanna Kijanowska
459
9
7
-
475
Błażej Bogdziewicz
462
9
18
-
489
Krzysztof Jeske
462
6
18
-
486
Razem
1 383
24
43
-
1 450
Okres od 01.01 do 31.12.2023 r.
Hanna Kijanowska
460
8
7
-
475
Błażej Bogdziewicz
462
9
11
-
482
Krzysztof Jeske**
267
3
117
3
390
Leszek Kasperski*
212
4
1
-
217
Razem
1 401
24
136
3
1 564
*dane obejmują okres od 1 stycznia 2023 r. do 15 czerwca 2023 r.
** dane obejmują okres od 16 czerwca 2023 r. do 31 grudnia 2023 r.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
26 ________________________________________________________________________
Wynagrodzenia Członków Rady Nadzorczej Spółki.
Łączna wartość wynagrodzeń i innych świadczeń dla Członków Rady Nadzorczej Spółki
wyniosła (dane w tys. zł):
W Spółce dominującej:
W spółkach zależnych oraz
stowarzyszonych:
Razem
Wynagrodzenie
Inne
świadczenia
Wynagrodzenie
Inne
świadczenia
Okres od 01.01 do 31.12.2024 r.
Rafał Litwic
24
-
15
-
39
Maciej Czapiewski
36
1
15
-
52
Piotr Kaźmierczak
24
-
-
-
24
Rafał Płókarz
24
-
33
-
57
Katarzyna Fabiś
36
-
-
-
36
Andrzej Tabor
36
1
-
-
37
Leszek Kasperski
24
-
-
-
24
Razem
204
2
63
-
269
Okres od 01.01 do 31.12.2023 r.
Rafał Litwic
24
-
15
-
39
Maciej Czapiewski
36
1
15
-
52
Piotr Kaźmierczak
24
-
-
-
24
Rafał Płókarz
24
-
33
-
57
Katarzyna Fabiś
36
-
-
-
36
Andrzej Tabor
36
1
-
-
37
Leszek Kasperski*
13
-
1
-
14
Razem
193
2
64
-
259
* dane obejmują okres od 16 czerwca 2023 r. do 31 grudnia 2023 r.
W okresie objętym sprawozdaniem w Spółce oraz w Grupie kapitałowej funkcjonował Program
Motywacyjny realizowany w latach obrotowych 2022 – 2024, zakładający uczestnictwo
kluczowych osób w Grupie kapitałowej w kapitale zakładowym Caspar Asset Management S.A.
Program motywacyjny został ustanowiony uchwałą nr 5 Nadzwyczajnego Walnego
Zgromadzenia Spółki z dnia 10 marca 2022 r. („Program Motywacyjny”).
Uczestnikami Programu Motywacyjnego mogą być członkowie Zarządu Spółki oraz zarządów
innych spółek z Grupy kapitałowej Caspar Asset Management S.A., osoby pełniące funkcje
menedżerskie w Grupie, mające decydujące znaczenie dla osiągnięcia celów strategicznych
Grupy, jak również osoby będące kluczowymi pracownikami i współpracownikami Spółki
lub podmiotów z Grupy pełniący funkcję, świadczący pracę, wykonujący zlecenie, świadczący
usługi lub wykonujący dzieło w Spółce lub podmiotach z Grupy na podstawie stosunków
prawnych określonych w art. 12 lub 13 ustawy z dnia 26 lipca 1991 r. o podatku dochodowym
od osób fizycznych (tj. Dz.U. z 2024 r. poz. 226 z poźn. zm.) lub w ramach prowadzonej przez siebie
pozarolniczej działalności gospodarczej współpracując z Grupą.
Na podstawie uchwały nr 13 Rady Nadzorczej z dnia 15 marca 2022 r. Pani Hanna Kijanowska –
obecna Prezes Zarządu Spółki została włączona do udziału w Programie Motywacyjnym,
a pozostałe osoby uprawnione zostały włączone do udziału w Programie Motywacyjnym
na podstawie odpowiedniej uchwały Zarządu Spółki. W dniu 29 lutego 2024 r. Rada Nadzorcza
podjęła uchwałę nr 9 w sprawie zmiany uchwały Rady Nadzorczej nr 13 z dnia 15 marca 2022
roku w sprawie wskazania Osób Uprawnionych do udziału w Programie Motywacyjnym w Grupie
Kapitałowej Caspar Asset Management S.A. będących członkami Zarządu Spółki oraz przyjęcia
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
27 ________________________________________________________________________
wzoru Umowy Uczestnictwa w Programie Motywacyjnym. Na podstawie tej uchwały do udziału
w Programie Motywacyjnym został włączony Wiceprezes Zarządu Pan Krzysztof Jeske. W roku
obrotowym 2024 Spółka zawarła z Uczestnikami programu umowy uczestnictwa w Programie
Motywacyjnym.
Łączna liczba Uczestników Programu Motywacyjnego została wyznaczona na liczbę nie wyższą
niż 149 osób. Program Motywacyjny jest realizowany poprzez emisję zdematerializowanych
imiennych warrantów subskrypcyjnych serii A uprawniających do objęcia akcji nowej emisji serii
I z wyłączeniem prawa poboru pozostałych akcjonariuszy Spółki („Warranty”), emitowanych
na podstawie uchwały nr 6 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 10 marca
2022 r.
W ramach Programu Motywacyjnego, Spółka oferuje uczestnikom nieodpłatnie objęcie
nie więcej niż 147.927 (sto czterdzieści siedem tysięcy dziewięćset dwadzieścia siedem)
Warrantów, przy czym Warranty będą oferowane w trzech jednakowych transzach, a liczba
Warrantów jakie mogą zostać zaoferowane za dany rok obrotowy nie przekroczy
49.309 (czterdzieści dziewięć tysięcy trzysta dziewięć) Warrantów. Każdy Warrant będzie
uprawniał do objęcia jednej zdematerializowanej akcji Spółki na okaziciela serii I o wartości
nominalnej 0,20 zł (dwadzieścia groszy), które będą emitowane w ramach warunkowego
podwyższenia kapitału zakładowego Spółki, po cenie emisyjnej 7 zł (siedem złotych) za akcję
(„Akcje Serii I”). Akcje Serii I mogą uczestniczyć w dywidendzie począwszy od roku obrotowego
rozpoczynającego się w dniu 1 stycznia 2023 r., pod warunkiem zapisania ich na rachunku
papierów wartościowych nie później niż w dniu dywidendy za dany rok obrotowy. Objęcie Akcji
Serii I w wykonaniu praw z Warrantów może nastąpić w terminie 1 roku od daty zapisania
Warrantów na rachunkach papierów wartościowych Uczestników, nie później jednak niż w dniu
31 grudnia 2025 r.
Warunkiem nabycia przez Uczestników uprawnienia do objęcia Warrantów jest spełnienie:
a) ustalonego przez Radę Nadzorczą celu związanego z wynikami finansowymi Spółki, który
wyznaczany będzie corocznie w stosunku do każdego roku obrotowego („Cel Finansowy”)
lub b) ustalonego przez Radę Nadzorczą na dany rok obrotowy celu niefinansowego
(„Cel Niefinansowy”) oraz spełnienie kryterium lojalnościowego, rozumianego jako pełnienie
funkcji lub pozostawanie ze Spółką lub spółką z Grupy w wymienionych powyżej stosunkach
prawnych regulujących zasady zatrudnienia lub współpracy Uczestników z Grupą w okresie od
dnia zawarcia umowy uczestnictwa, co najmniej do dnia podjęcia przez Radę Nadzorczą
uchwały stwierdzającej osiągnięcie lub nieosiągnięcie wyznaczonego Celu Finansowego lub
Celu Niefinansowego.
Uchwała Rady Nadzorczej wyznaczająca Cele Finansowe oraz Cele Niefinansowe
na rok obrotowy objęty niniejszym sprawozdaniem (2024) została podjęta przez Radę Nadzorczą
Spółki w dniu 29 lutego 2024 roku.
Cel Finansowy wyznaczony przez Radę Nadzorczą na rok obrotowy 2024 wszystkim Uczestnikom
stanowił osiągnięcie 2,5 mln zł zysku brutto wykazanego w skonsolidowanym sprawozdaniu
finansowym Spółki za rok obrotowy 2024 wyłączeniem kosztów związanych z ewentualnym
połączeniem spółki F-Trust S.A.
ze spółką iWealth Management Sp. z o.o w wysokości nie większej niż 1 mln zaklasyfikowanych
jako takie
na podstawie uchwały Rady Nadzorczej Caspar Asset Management S.A. oraz z wyłączeniem
kosztów Programu Motywacyjnego. Ponadto, Rada Nadzorcza wyznaczyła również
indywidualne Cele Finansowe i Cele Niefinansowe dla poszczególnych Uczestników.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
28 ________________________________________________________________________
Osoby Uprawnione do udziału w Programie Motywacyjnym realizowanym w Roku Obrotowym
2024 r.:
Lp.
Imię i nazwisko
Liczba zaoferowanych Warrantów
1.
Hanna Kijanowska
8 964 Warrantów
2.
Piotr Rojda
8 964 Warrantów
3.
Anna Svarcova
4 482 Warrantów
4.
Krzysztof Jeske
8 964 Warrantów
5.
Jakub Strysik
4 482 Warrantów
7.
Tomasz Salus
2 241Warrantów
8.
Agata Babecka
2 241 Warrantów
9.
Wojciech Kseń
4 482 Warrantów
10.
Krzysztof Kaźmierczak
2 241 Warrantów
11.
Kamil Herudziński
2 241 Warrantów
Spółka nie wyklucza, iż za rok obrotowy 2024 został spełniony Cel Finansowy wyznaczony
wspólnie dla wszystkich Uczestników Programu Motywacyjnego oraz cele indywidualne
niektórych Uczestników. Spełnienie warunków wyznaczonych w Programie Motywacyjnym
oceni Rada Nadzorcza po zatwierdzeniu skonsolidowanego sprawozdania finansowych Grupy
za 2024 rok.
Informacje o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym
charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów
administrujących oraz o zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi emeryturami,
ze wskazaniem kwoty ogółem dla każdej kategorii organu.
Caspar AM oraz spółki z Grupy kapitałowej nie posiadają zobowiązań wynikających z emerytur
i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących
albo byłych członków organów administrujących oraz zobowiązań zaciągniętych w związku
z tymi emeryturami.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
29 ________________________________________________________________________
Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji (udziałów) emitenta oraz akcji i udziałów odpowiednio w podmiotach powiązanych emitenta,
będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących emitenta, oddzielnie dla każdej osoby.
Caspar Asset Management S.A.
Zarząd:
Akcjonariusze
Liczba akcji
i wartość
nominalna
akcji na
31.12.2023 r.
Liczba akcji
i wartość
nominalna
akcji na
31.12.2024 r.
Udział
w strukturze
kapitału
zakładowego
w %
na 31.12.2023 r.
Udział
w strukturze
kapitału
zakładowego
w %
na 31.12.2024 r.
Liczba głosów
na Walnym
Zgromadzeniu
Akcjonariuszy
na 31.12.2023 r.
Liczba głosów
na Walnym
Zgromadzeniu
Akcjonariuszy
na 31.12.2024 r.
% głosów
Akcjonariusza
w ogólnej liczbie
głosów
na Walnym
Zgromadzeniu
Akcjonariuszy
na 31.12.2023 r.
% głosów
Akcjonariusza
w ogólnej liczbie
głosów
na Walnym
Zgromadzeniu
Akcjonariuszy
na 31.12.2024 r.
Hanna
Kijanowska
14 260 akcji o
wartości
nominalnej
0,20 zł każda
14 260 akcji o
wartości
nominalnej
0,20 zł każda
0,14%
0,14%
14 260
14 260
0,14%
0,14%
Błażej
Bogdziewicz
2 710 633
akcji o
wartości
nominalnej
0,20 zł każda
2 710 633
akcji o
wartości
nominalnej
0,20 zł każda
27,49%
27,49%
2 710 633
2 710 633
27,49%
27,49%
Krzysztof
Jeske
20 475
akcji o
wartości
nominalnej
0,20 zł każda
20 475
akcji o
wartości
nominalnej
0,20 zł każda
0,21%
0,21%
20 475
20 475
0,21%
0,21%
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
30 ________________________________________________________________________
Rada Nadzorcza:
Akcjonariusze
Liczba akcji i
wartość
nominalna
na 31.12.2023 r.
Liczba akcji i
wartość
nominalna
na
31.12.2024 r.
Udział w
strukturze
kapitału
zakładowego
w %
na 31.12.2023 r.
Udział w
strukturze
kapitału
zakładowego
w %
na 31.12.2024 r.
Liczba głosów
na Walnym
Zgromadzeniu
Akcjonariuszy
na 31.12.2023 r.
Liczba głosów
na Walnym
Zgromadzeniu
Akcjonariuszy
na 31.12.2024 r.
% głosów
Akcjonariusza
w ogólnej
liczbie głosów
na Walnym
Zgromadzeniu
Akcjonariuszy
na 31.12.2023 r.
% głosów
Akcjonariusza
w ogólnej
liczbie głosów
na Walnym
Zgromadzeniu
Akcjonariuszy
na 31.12.2024 r.
Rafał Litwic
1 685 akcji o
wartości
nominalnej
0,20 zł każda
535 akcji o
wartości
nominalnej
0,20 zł każda
0,02 %
0,01 %
1 685
535
0,02 %
0,01 %
Maciej
Czapiewski
2 836 akcji o
wartości
nominalnej
0,20 zł każda
2 836 akcji o
wartości
nominalnej
0,20 zł każda
0,03%
0,03%
2 836
2 836
0,03%
0,03%
Katarzyna
Fabiś
0
0
0,00 %
0,00 %
0
0
0
0,00 %
Leszek
Kasperski
2 801 328 akcji
o wartości
nominalnej
0,20 zł każda
2 799 571
akcji o
wartości
nominalnej
0,20 zł każda
28,41%
28,39 %
2 801 328
2 799 571
28,41%
28,39 %
Piotr
Kaźmierczak
20 250 akcji o
wartości
nominalnej
0,20 zł każda
20 250 akcji o
wartości
nominalnej
0,20 zł każda
0,21%
0,21%
20 250
20 250
0,21%
0,21%
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
31 ________________________________________________________________________
Rafał Płókarz
4 000 akcji o
wartości
nominalnej
0,20 zł każda
4 000 akcji o
wartości
nominalnej
0,20 zł każda
0,04 %
0,04 %
4 000
4 000
0,04 %
0,04 %
Andrzej
Tabor
1000 akcji o
wartości
nominalnej
0,20 zł każda
1000 akcji o
wartości
nominalnej
0,20 zł każda
0,01 %
0,01 %
1000
1000
0,01 %
0,01 %
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
32 ________________________________________________________________________
Informacje o znanych emitentowi umowach, w tym zawartych po dniu bilansowym, w wyniku
których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji
przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy.
W celu realizacji ustanowionego w Spółce Programu Motywacyjnego na lata obrotowe
2022-2024 dla kluczowych osób z Grupy kapitałowej Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki
podjęło uchwałę nr 6 z dnia 10 marca 2022 roku w sprawie emisji imiennych warrantów
subskrypcyjnych serii A z wyłączeniem w całości prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy,
warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki, emisji akcji zwykłych na okaziciela
serii I z wyłączeniem w całości prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy, zmiany Statutu
Spółki oraz w sprawie ubiegania się o dopuszczenie akcji serii I do obrotu na rynku regulowanym
prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Beneficjentom
Programu Motywacyjnego zostanie przyznane prawo do objęcia imiennych warrantów
subskrypcyjnych serii A („Warrantów”) uprawniających do objęcia akcji Spółki serii
I na okaziciela o wartości nominalnej 0,20 zł. Łączny udział wyemitowanych warunkowo akcji
Spółki w kapitale zakładowym wynosi 1,5%. Zarówno w roku 2022, jak i 2023 nie zostały spełnione
warunki uprawniające do objęcia warrantów. Rada Nadzorcza na potrzeby realizowanego
Programu Motywacyjnego w roku obrotowym 2024 wyznaczyła Łączna Pulę Roczną na rok 2024
w ilości 49 309 warrantów (0,5% kapitału zakładowego).
Spółka nie wyklucza, iż za rok obrotowy 2024 został spełniony Cel Finansowy wyznaczony
wspólnie dla wszystkich Uczestników Programu Motywacyjnego oraz cele indywidualne
dla niektórych Uczestników. Spełnienie warunków wyznaczonych w Programie Motywacyjnym
oceni Rada Nadzorcza po zatwierdzeniu skonsolidowanego sprawozdania finansowych Grupy
za 2024 rok.
W dniu 27 czerwca 2024 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki podjęło
uchwałę nr 21 w sprawie ustanowienia Programu Motywacyjnego w Caspar Asset Management
S.A. („Program Motywacyjny w Spółce”). W celu realizacji Programu Motywacyjnego w Spółce
Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki podjęło uchwałę nr 22 w sprawie emisji imiennych
warrantów subskrypcyjnych serii B z wyłączeniem w całości prawa poboru dotychczasowych
akcjonariuszy, warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki, emisji akcji zwykłych
na okaziciela serii J z wyłączeniem w całości prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy,
zmiany Statutu Spółki oraz w sprawie ubiegania się o dopuszczenie i wprowadzenie akcji serii
J do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych
w Warszawie S.A. Program Motywacyjny w Spółce będzie realizowany poprzez emisję
zdematerializowanych imiennych warrantów subskrypcyjnych serii B uprawniających do objęcia
akcji serii J z wyłączeniem prawa poboru pozostałych akcjonariuszy Spółki. Caspar Asset
Management S.A. w ramach Programu Motywacyjnego w Spółce zaoferuje uczestnikom
nie więcej niż 410 912 warrantów. Beneficjentom Programu Motywacyjnego zostanie przyznane
prawo do objęcia imiennych warrantów subskrypcyjnych serii B („Warrantów”) uprawniających
do objęcia akcji Spółki serii J na okaziciela o wartości nominalnej 0,20 zł. Rada Nadzorcza
na potrzeby Programu Motywacyjnego realizowanego w roku obrotowym 2025 wyznaczyła
Łączną Pulę Roczną na rok 2025 w ilości 102 728 warrantów).
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
33 ________________________________________________________________________
Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych.
W Grupie kapitałowej funkcjonował Program Motywacyjny realizowany w latach obrotowych
2022 – 2024, zakładający uczestnictwo kluczowych osób z Grupy kapitałowej. Osoby
uprawnione spośród członków Zarządu Spółki zostały włączone do udziału w Programie
Motywacyjnym na podstawie uchwały Rady Nadzorczej, a pozostałe osoby uprawnione zostały
włączone do udziału w Programie Motywacyjnym na podstawie uchwały Zarządu Spółki.
Warunkiem nabycia przez uczestników uprawnienia do objęcia Warrantów jest spełnienie
ustalonego przez Radę Nadzorczą na dany rok obrotowy Celu Finansowego oraz Celu
Niefinansowego oraz jednoczesne spełnienie kryterium lojalnościowego. Uchwały Rady
Nadzorczej wyznaczające ww. cele na dany rok obrotowy są podejmowane
w terminie do końca lutego danego roku obrotowego. Weryfikacji osiągnięcia przez
Uczestników celów kryterium lojalnościowego dokonuje Rada Nadzorcza w formie uchwały,
w terminie do 15 dni roboczych po dniu odbycia Walnego Zgromadzenia Spółki
zatwierdzającego skonsolidowane sprawozdanie finansowe Spółki za dany rok obrotowy
trwania Programu Motywacyjnego.
Program Motywacyjny jest zatwierdzony przez Walne Zgromadzenie, a jego wykonanie
nadzorowane jest przez Radę Nadzorczą Caspar Asset Management S.A.
Umowy z firmą audytorską
Caspar AM zawarła w dniu 4 lipca 2023 roku z 4AUDYT sp. z o.o. umowę na:
• badanie jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki sporządzonego za okres
od 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku i skonsolidowanego sprawozdania
finansowego Grupy kapitałowej sporządzonego za okres od 1 stycznia 2023 roku
do 31 grudnia 2023 roku,
• przegląd jednostkowego sprawozdania finansowego sporządzonego za okres
od 1 stycznia 2023 roku do 30 czerwca 2023 roku i skonsolidowanego sprawozdania
finansowego sporządzonego za okres od 1 stycznia 2023 roku do 30 czerwca 2023 roku,
• badanie jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki sporządzonego za okres
od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku i skonsolidowanego sprawozdania
finansowego grupy kapitałowej sporządzonego za okres od 1 stycznia 2024 roku
do 31 grudnia 2024 roku,
• przegląd jednostkowego sprawozdania finansowego sporządzonego za okres
od 1 stycznia 2024 roku do 30 czerwca 2024 roku i skonsolidowanego sprawozdania
finansowego sporządzonego za okres od 1 stycznia 2024 roku do 30 czerwca 2024 roku.
Wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia ww. badań i przeglądów sprawozdań
finansowych dokonała Rada Nadzorcza, po rekomendacji Komitetu Audytu Spółki.
Wynagrodzenie za powyżej wskazane usługi zrealizowane w okresie sprawozdawczym
jest umieszczone w sprawozdaniu finansowych skonsolidowanym w nocie 28.5. rocznego
skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia
2024 roku.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
34 ________________________________________________________________________
6. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność oraz wyniki finansowe Spółki i Grupy
kapitałowej, jakie nastąpiły w roku obrotowym, a także po jego zakończeniu, których wpływ
jest możliwy w następnych latach.
Inflacja i polityka monetarna
Utrzymujące się wysokie stopy inflacji i stóp procentowych w kluczowych gospodarkach świata
wpływają na oprocentowanie obligacji rządowych, obligacji korporacyjnych oraz lokat
bankowych mogą powodować w dalszym ciągu przekierowanie środków przeznaczonych
na inwestycje z akcji oraz jednostki uczestnictwa w funduszach akcyjnych i mieszanych
na instrumenty dłużne bezpośrednio i jednostki uczestnictwa funduszy o znaczącym udziale
instrumentów dłużnych. Biorąc pod uwagę, że większość aktywów zarządzanych przez Grupę
kapitałową została zainwestowana w fundusze akcyjne oraz mieszane przełożyło
się to i w dalszym ciągu może się przekładać na obniżenie zainteresowania ofertą Caspar AM,
Caspar TFI i F-Trust iWealth S.A. oraz obniżenie marż, a tym samym miało i może mieć w dalszym
ciągu negatywny wpływ na skalę przychodów, sytuację finansową oraz wyniki Grupy. Polityka
monetarna, w tym w szczególności prowadzona przez amerykański System Rezerwy Federalnej
może istotnie wpływać na koniunkturę zarówno na rynkach akcji, jak i obligacji.
Fuzja F-Trust S.A. z iWealth Management Sp. z o.o.
Fuzja spółki zależnej F-Trust S.A. ze spółką iWealth Management Sp. z o.o., która formalnie
nastąpiła z dniem 1 lipca 2024 roku miała duży wpływ na działalność Spółki i Grupy w 2024 roku.
Od lipca 2024 r. podejmowane były działania w zakresie operacyjnego połączenia obu
podmiotów oraz nakierowane na osiągnięcie synergii kosztowych i przychodowych. Fuzja miała
wpływ na wyniki Spółki, jak i spółki F-Trust S.A. poprzez duże zwiększenie ponoszonych przez
spółkę zależną kosztów w krótkim okresie, co skutkowało osiągnięciem straty netto z tego
segmentu w 2024 r. na poziomie 1,48 mln złotych. Niemniej jednak dzięki ww. połączeniu nastąpił
istotny wzrost aktywów pod administracją, a osiągane synergie kosztowe i przychodowe będą
miały pozytywny wpływ na wynik tego segmentu, jak i na skonsolidowany wynik finansowy
Grupy w dłuższym okresie. Spółka F – Trust iWealth S.A. powinna generować dodatnie wyniki
finansowe już w II kwartale 2025 r. W tym samym terminie planowane jest zakończenie fuzji
operacyjnej podmiotów – migracja danych i przejście na obsługę klientów za pośrednictwem
jednej platformy.
Wojna na Ukrainie
W związku z trwającą wojną pomiędzy Rosją a Ukrainą wystąpiły zjawiska wcześniej
nieprzewidywane przez spółki z Grupy, których skutki negatywnie wpłynęły na działalność
i wyniki Grupy w roku 2023 oraz mogą nadal negatywnie wpływać na spółki, w tym:
− mogą negatywnie wpływać na wyniki finansowe osiągane przez spółki, których
instrumenty finansowe są przedmiotem inwestycji klientów Grupy i funduszy
inwestycyjnych dystrybuowanych przez Grupę, a tym samym negatywnie przekładać
się na wyceny rynkowe oraz wartość wypłacanych przez te spółki dywidend;
− mogą wpływać negatywnie na zachowania inwestorów w Polsce, którzy obawiając
się o przyszłą sytuację gospodarczą i polityczną w Polsce i Europie mogą odkładać
decyzje inwestycyjne woląc pozostawić do swojej dyspozycji gotówkę, jako bardziej
płynne aktywo lub inwestować wolne środki poza rynkiem kapitałowym;
− mogą wpływać na podejmowanie decyzji przez wybranych klientów, w szczególności
najbardziej zamożnych, o rozpoczęciu korzystania z usług finansowych oferowanych
przez podmioty z siedzibą poza Polską.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
35 ________________________________________________________________________
Wyniki zarządzania aktywami
Klienci dokonujący inwestycji poprzez powierzenie środków do zarządzania aktywami (Caspar
AM) lub nabywający jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych (Caspar TFI) oczekują
długoterminowych wyników inwestycji nie gorszych niż benchmarki dla poszczególnych
funduszy lub strategii inwestycyjnych. Średnio lub długookresowe utrzymywanie się wyników
zarządzania na poziomie niższym od benchmarków rodzi w pierwszej kolejności ryzyko obniżenia
przychodów ze względu na brak prawa Grupy kapitałowej do komponentu wynagrodzenia
powiązanego z sukcesem zarządzania (Caspar AM, Caspar TFI), a w drugiej ryzyko odpływu
aktywów do konkurencji. W związku osiąganymi przez Spółkę wynikami inwestycyjnymi
za ostatnie lata na części zarządzanych przez Spółkę kompozytów odbiegających od wyników
benchmarków powyższe ryzyko zaczęło się materializować.
Koniunktura gospodarcza na świecie
Przychody i wyniki finansowe Grupy są uzależnione m. in. od koniunktury gospodarczej
na świecie. Pogarszanie się koniunktury gospodarczej lub wejście światowej gospodarki w fazę
recesji, znajdujące odzwierciedlenie w sytuacji na rynkach kapitałowych, w szczególności
poprzez pogorszenie koniunktury na światowych giełdach lub ich wejście w fazę długotrwałej
bessy wywołującej duże odpływy kapitału z rynku kapitałowego, mogą wpłynąć na (i) spadek
wartości aktywów (obniżenie wycen lub umorzenia jednostek) zarządzanych i administrowanych
przez Grupę lub (ii) spadek wartości aktywów nowo inwestowanych w fundusze zarządzane
przez Caspar TFI lub powierzane Caspar AM lub (iii) spadek wartości aktywów nowo
inwestowanych za pośrednictwem F-Trust iWealth S.A.
7. Rozwój Spółki i Grupy kapitałowej, w tym istotne osiągnięcia Spółki i Grupy kapitałowej
wraz z informacją o przyjętej strategii rozwoju Spółki i Grupy kapitałowej oraz charakterystyką
polityki w zakresie kierunków rozwoju Grupy kapitałowej.
Na koniec grudnia 2024 roku Spółka zarządzała łącznie aktywami o wartości ponad 1,951 mld
zł (+2,56% r/r ). Ponadto, na koniec grudnia 2024 roku Emitent posiadał 133 291 899,02 zł netto
aktywów pod administracją ulokowanych w zewnętrznych funduszach inwestycyjnych
zamkniętych (z wyłączeniem dedykowanych funduszy inwestycyjnych zamkniętych, które
są pod zarządzaniem i administracją Emitenta) (+993,94% r/r).
W 2024 roku Spółka pracowała dalej nad dywersyfikacją oferty produktowej,
w tym m.in. na wprowadzaniu nowych lub zmianie strategii inwestycyjnych, co powinno
pozytywnie wpłynąć na większą stabilność przychodów w długim terminie. Rozwój oferty, w tym
poszerzanie oferty produktów dłużnych i mieszanych jest także nakierowane na zaspokajanie
specyficznych potrzeb podmiotów gospodarczych, fundacji rodzinnych oraz klientów
indywidualnych z mniejszą tolerancją ryzyka.
W obecnym otoczeniu konkurencyjnym przy rosnących kosztach stałych prowadzonej
działalności uzupełnieniem wzrostu organicznego mogą być transakcje M&A. Stąd,
w dniu 1 lipca 2024 roku miała miejsce fuzja spółki zależnej F-Trust S.A. ze spółką iWealth
Management Sp. z o.o. W ocenie Grupy połączenie znacznie wzmacnia pozycję konkurencyjną
spółek po połączniu dzięki efektom synergii wynikającej m.in. z wykorzystania
i wzajemnego uzupełnienia potencjałów łączących się spółek, optymalizacji i zwiększenia skali
działalności oraz redukcji kosztów. Po połączeniu w Grupie funkcjonuje drugi największy
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
36 ________________________________________________________________________
niezależny dystrybutor funduszy inwestycyjnych w Polsce. Na dzień 31 grudnia 2024 roku w
dystrybuowanych przez F-Trust iWealth S.A. produktach klienci zgromadzili aktywa w wysokości
ponad 2,439 mln zł.
Opis ważniejszych osiągnięć w dziedzinie badań i rozwoju:
Spółka ani pozostałe podmioty z Grupy kapitałowej nie prowadziły prac badawczo –
rozwojowych.
Informacje o przyjętej strategii rozwoju Spółki i jej Grupy kapitałowej oraz działaniach podjętych
w ramach jej realizacji w okresie objętym raportem wraz z opisem perspektyw rozwoju
działalności Spółki co najmniej w najbliższym roku obrotowym.
Grupę kapitałową cechuje komplementarność oferty, ponadprzeciętne wyniki zarządzania
aktywami w długim terminie, koncentracja na potrzebach klientów, własna sieć sprzedawców
i opiekunów inwestorów oraz ciągły rozwój infrastruktury technicznej służącej obsłudze klientów.
Grupa kapitałowa Caspar Asset Management S.A. posiada znaczący potencjał dla wzrostu
swojego udziału w rosnącym rynku zarządzania aktywami w Polsce.
Wszystkie działania Grupy są nakierowane na indywidualne potrzeby klienta. Dzięki możliwości
oferowania jednostek uczestnictwa w ponad tysiącu funduszy inwestycyjnych oraz własnej sieci
sprzedawców i opiekunów inwestorów, Grupa ma możliwość faktycznego rozpoznawania
i zaspokajania indywidualnych potrzeb klientów, m. in. w zakresie przedmiotu i horyzontu trwania
inwestycji oraz nastawienia inwestora do ryzyka. Oferty Caspar AM, Caspar TFI, F-Trust iWealth
S.A. oraz iWealth Family Sp. z o.o. są w pełni komplementarne. Dzięki funkcjonowaniu w Grupie
czterech niezależnych podmiotów (Caspar AM, Caspar TFI F-Trust iWealth S.A. oraz iWealth
Family), z których każdy jest zorientowany na inną grupę klientów, Grupa ma możliwość dotarcia
do wszystkich potencjalnych grup klientów i zaoferowania produktów odpowiadających ich
potrzebom. Przekłada się to na możliwość osiągania przychodów od grup klientów o
zróżnicowanym stopniu zamożności i o zróżnicowanych oczekiwaniach odnośnie realizowanych
strategii inwestycyjnych oraz ze sprzedaży produktów i usług uzupełniających tradycyjną ofertę
produktów inwestycyjnych – w tym m.in. inwestycji alternatywnych( w tym nieruchomości,
kruszców), usług prawno -podatkowych, usług pozyskiwania finansowania zewnętrznego oraz
zabezpieczania majątku.
Profesjonalny, doświadczony i stabilny zespół kluczowych menedżerów we wszystkich
podmiotach Grupy, zapewnia wysoką reputację marki Caspar i osób zarządzających. Wysokie
kwalifikacje osób zarządzających we wszystkich podmiotach Grupy oraz ich reputacja
w środowisku przekłada się na zaufanie ze strony klientów. Dodatkowo, szeroki zespół
doświadczonych zarządzających aktywami, doradców i opiekunów inwestorów w sposób
ciągły pracuje na wysoką reputację marki Caspar, co pozwala na przywiązanie
się klientów bardziej do Grupy, niż do wybranej osoby.
Grupa posiada własną, niezależną sieć sprzedawców i opiekunów inwestorów – tworzoną
od wielu lat, systematycznie rozwijaną i doskonaloną – co zapewnia wyższą jakość obsługi
i przyczynia się do budowania lepszych długoterminowych relacji z klientami, opartych o wiedzę
o ich potrzebach i zapewnienie poczucia bezpieczeństwa.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
37 ________________________________________________________________________
Grupa dysponuje autorską Platformą do dystrybucji szerokiej oferty jednostek uczestnictwa
w funduszach inwestycyjnych.
Obecna strategia Grupy zakłada koncentrację na inwestowaniu powierzonych środków
na globalnych rynkach kapitałowych, ze wskazaniem na rynki Europy i rynki Stanów
Zjednoczonych, chodź Grupa poszukuje także możliwości inwestycyjnych poza USA oraz Europą.
Odróżnia to Grupę od wielu podmiotów konkurencyjnych działających w Polsce,
koncertujących swoją działalność na polskim lub środkowoeuropejskim rynku akcji.
Strategicznym celem Grupy jest systematyczne zwiększanie wartości aktywów zarządzanych
i administrowanych przez Grupę, co w połączeniu z konkurencyjnymi poziomami opłat
za świadczone usługi powinno w kolejnych latach przekładać się na wzrost przychodów,
wyników finansowych i przepływów pieniężnych Grupy. Strategia Grupy opiera
się o równoczesną realizację działań w trzech obszarach: (i) produktowym, (ii) inwestycyjnym
oraz (iii) dystrybucyjnym.
Charakterystyka polityki w zakresie kierunków rozwoju Grupy kapitałowej emitenta:
Spółka i pozostałe spółki z Grupy kapitałowej nadal szukają rozwiązań umożliwiających
poszerzenie swojej oferty, w taki sposób aby móc zwiększać wartość aktywów będących pod
zarządzaniem i administracją przy jednoczesnym dbaniu o wysoki profesjonalizm i jakość
świadczonych usług. Po pojawieniu się w Grupie nowego podmiotu -iWealth Family Grupa dąży
również do generowania przychodów ze sprzedaży produktów i usług uzupełniających
dotychczasową ofertę w postaci funduszy otwartych, funduszy inwestycyjnych zamkniętych,
doradztwa inwestycyjnego oraz zarządzanych strategii i portfeli funduszy. Grupa kapitałowa
dąży do wyznaczonego celu ekonomicznego jakim jest wzrost jej udziału w rynku.
Osiągnięcie ww. celu ma być realizowane m. in. poprzez:
− wzrost wartości aktywów funduszy inwestycyjnych zamkniętych zarządzanych
przez Grupę;
− wzrost wartości aktywów znajdujących się w administracji Grupy w wyniku działalności
dystrybucyjnej F-Trust iWealth S.A.;
− stopniowe zwiększanie sieci dystrybucji Caspar TFI, przekładające się na zwiększanie
wartości aktywów;
− utworzenie kolejnych funduszy oraz subfunduszy Caspar Parasolowego Funduszu
Inwestycyjnego Otwartego;
− rozszerzanie palety produktów i usług, w tym rozwój oferty produktów dłużnych
i mieszanych;
− skierowanie oferty do podmiotów gospodarczych, fundacji oraz instytucji oraz
zwiększenie udziału ww. podmiotów w liczbie klientów ogółem;
− utrzymywanie pozytywnych stabilnych wyników zarządzania w długim okresie.
Dla zapewnienia transparentności sytuacji finansowej Grupy oraz w celu budowy
jej wiarygodności wśród klientów i inwestorów, akcje Spółki mają pozostawać przedmiotem
notowań na rynku Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. w długim okresie.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
38 ________________________________________________________________________
8. Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa Spółki i Grupy kapitałowej.
a. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych ujawnionych w rocznym
sprawozdaniu finansowym, w szczególności opis czynników i zdarzeń, w tym o nietypowym
charakterze, mających istotny wpływ na działalność Spółki i Grupy kapitałowej oraz na roczne
sprawozdanie finansowe, w tym osiągnięte przez podmioty zyski lub poniesione straty w roku
obrotowym.
Wybrane dane finansowe i wskaźniki (jednostkowe) (dane w tys.)
WYSZCZEGÓLNIENIE
31.12.2024
31.12.2023
Kapitał własny
19 204
17 826
Należności
7 353
5 808
Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne
1 202
2 016
Zobowiązania długoterminowe
4 438
4 611
Zobowiązania krótkoterminowe
3 442
3 774
Amortyzacja
962
926
Przychody z działalności podstawowej
20 628
19 843
Zysk/Strata z działalności podstawowej
3 831
5 009
Zysk/Strata z działalności operacyjnej
3 915
5 032
Zysk/Strata brutto
4 230
5 226
Podatek dochodowy
865
1 023
Zysk/Strata netto
3 365
4 203
Suma aktywów
27 084
26 211
Stopa zwrotu z aktywów(ROA)%
12,4%
16,0%
Stopa zwrotu z kapitałów własnych
(ROE)%*
18,9%
22,2%
Rentowność brutto
20,5%
26,3%
Rentowność netto
16,3%
21,2%
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
29,1%
32,0%
Wskaźnik płynności natychmiastowej
0,35
0,53
*wynik finansowy netto/kapitały własne na początek okresu
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
39 ________________________________________________________________________
Wybrane dane finansowe i wskaźniki (skonsolidowane) (dane w tys.)
WYSZCZEGÓLNIENIE
31.12.2024
31.12.2023
Kapitał własny
32 607
19 419
Należności
6 317
3 989
Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne
6 859
6 957
Zobowiązania długoterminowe
5 195
5 117
Zobowiązania krótkoterminowe
7 094
5 457
Amortyzacja
2 866
2 661
Przychody z działalności podstawowej
39 507
31 532
Zysk/Strata z działalności podstawowej
2 195
3 400
Zysk/Strata z działalności operacyjnej
2 180
3 555
Zysk/Strata brutto
2 320
3 604
Podatek dochodowy
901
1 116
Zysk/Strata netto
1 419
2 488
Suma aktywów
44 896
29 993
Stopa zwrotu z aktywów(ROA)%*
3,2%
8,3%
Stopa zwrotu z kapitałów własnych
(ROE)%**
7,3%
11,3%
Rentowność brutto
5,9%
11,4%
Rentowność netto
3,6%
7,9%
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
27,4%
35,3%
Wskaźnik płynności natychmiastowej
0,97
1,27
* wynik finansowy netto jednostki dominującej/suma aktywów na koniec okresu
** wynik finansowy jednostki dominującej/kapitały własne na początek okresu (pozycja bilansu
„Kapitał własny”)
Wybrane dane niefinansowe i wskaźniki niefinansowe: jednostkowe
WYSZCZEGÓLNIENIE
31.12.2024
31.12.2023
Przeciętne zatrudnienie
25,31
22,56
Liczba klientów usługi asset
management (bez klientów
profesjonalnych)
136
163
Łączna liczba klientów wszystkich usług
maklerskich oferowanych przez Spółkę
300
241
Liczba skarg/reklamacji
1
2
Liczba standardowych produktów
w ramach asset management
7
7
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
40 ________________________________________________________________________
Wybrane dane niefinansowe i wskaźniki niefinansowe: skonsolidowane
WYSZCZEGÓLNIENIE
31.12.2024
31.12.2023
Przeciętne zatrudnienie
78,37
68,48
Liczba klientów*
5160
3527
Liczba skarg/reklamacji
15
10
*Łączna Liczba klientów Caspar AM, Caspar TFI oraz F-Trust iWealth, albowiem bazą klientów spółki iWealth Family
są klienci pozostałych spółek z Grupy.
Zysk netto Caspar Asset Management S.A. na dzień 31 grudnia 2024 roku wyniósł 3 365 tys. zł.
Przychody z działalności podstawowej Caspar Asset Management S.A. na 31 grudnia 2024 roku
wyniosły 20 628 tys. zł.
Skonsolidowany zysk netto Grupy kapitałowej na koniec 2024 roku wyniósł 1 419 tys. zł.
Skonsolidowane przychody z działalności podstawowej na dzień 31 grudnia 2024 r. wynosiły
39 507 tys. zł.
Informacje o czynnikach zewnętrznych mających wpływ na działalność Spółki i spółek z Grupy
kapitałowej w roku obrotowym 2024 zostały opisane szczegółowo w punkcie 6 niniejszego
sprawozdania.
W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły inne niż wskazane powyżej czynniki i zdarzenia,
w tym o nietypowym charakterze, mające znaczący wpływ na działalność Spółki i Grupy
kapitałowej i osiągnięte przez nią zyski w roku obrotowym 2024.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
41 ________________________________________________________________________
b. Charakterystyka struktury aktywów i pasywów skonsolidowanego bilansu, w tym z punktu
widzenia płynności Grupy kapitałowej Spółki.
Informacja o zadłużeniu finansowym
netto (tys. zł)
Stan na 31.12.2024
A. Środki pieniężne
6 859
B. Ekwiwalenty środków pieniężnych
-
C. Pozostałe finansowe aktywa obrotowe*
8 157
D. Płynność (A+B+C)
15 016
E. Krótkoterminowe zadłużenie finansowe**
(z wyłączeniem bieżącej części długoterminowych zobowiązań
finansowych)
-
F. Bieżąca część długoterminowego zadłużenia finansowego**
1 297
G. Inne krótkoterminowe zadłużenie finansowe
-
H. Krótkoterminowe zadłużenie finansowe (E+F+G)
1 297
I. Krótkoterminowe zadłużenie finansowe netto (H-D)
-13 719
J. Długoterminowe zadłużenie finansowe**
(z wyłączeniem bieżącej części)
4 998
K. Instrumenty dłużne, w tym obligacje
-
L. Długoterminowe zadłużenie handlowe i pozostałe zobowiązania
-
M. Długoterminowe zadłużenie finansowe (J+K+L)
4 998
N. Zadłużenie finansowe ogółem (netto) (I+M)
-8 721
* posiadane obligacje i jednostki uczestnictwa
** leasing
c. Opis struktury głównych lokat kapitałowych lub głównych inwestycji kapitałowych
dokonanych w ramach grupy kapitałowej emitenta w danym roku obrotowym.
Spółka i Grupa inwestuje środki wyłącznie w akcje spółek zależnych, udziały w spółkach prawa
handlowego, lokaty, depozyty bankowe i dłużne instrumenty finansowe emitowane, poręczane
lub gwarantowane przez Skarb Państwa oraz jednostki uczestnictwa funduszu inwestycyjnych
spełniające określone kryteria. Dłużne papiery wartościowe posiadane przez Spółkę to WZ0126
oraz DS0725 - skarbowe papiery dłużne o krótkim i średnim terminie zapadalności.
d. Opis istotnych pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym
i wartościowym.
Na dzień bilansowy Grupa nie posiadała zadłużenia warunkowego.
Grupa wystawiła jeden weksel in blanco. Weksel ten nie stanowi zatem samoistnych zobowiązań
warunkowych, a jedynie zabezpieczenie zobowiązań ujawnionych w sprawozdaniu z sytuacji
finansowej.
Grupa nie udzieliła żadnych poręczeń ani gwarancji, jako zabezpieczenia umów stron trzecich.
9. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń, z określeniem, w jakim stopniu Spółka i Grupa
kapitałowa jest na nie narażona.
Ryzyko związane ze słabszą koniunkturą gospodarczą na świecie
Przychody i wyniki finansowe Grupy są uzależnione m. in. od koniunktury gospodarczej
na świecie. Pogarszanie się koniunktury gospodarczej lub wejście światowej gospodarki w fazę
recesji, znajdujące odzwierciedlenie w sytuacji na rynkach kapitałowych, w szczególności
poprzez pogorszenie koniunktury na światowych giełdach lub ich wejście w fazę długotrwałej
bessy wywołującej duże odpływy kapitału z rynku kapitałowego, mogą wpłynąć na (i) spadek
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
42 ________________________________________________________________________
wartości aktywów (obniżenie wycen lub umorzenia jednostek) zarządzanych i administrowanych
przez Grupę lub (ii) spadek wartości aktywów nowo inwestowanych w fundusze zarządzane
przez Caspar TFI lub powierzane Caspar AM lub (iii) spadek wartości aktywów nowo
inwestowanych za pośrednictwem F-Trust iWealth S.A.
Ryzyko związane z konkurencją na rynkach, na których Grupa prowadzi działalność
F-Trust iWealth S.A. prowadzi działalność na wysoce konkurencyjnym rynku, na którym
o przychodach i wynikach finansowych decydują w dużej mierze poziomy prowizji pobieranych
za dystrybucję jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych. Pojawienie się na rynku
podmiotów stosujących strategie działalności zbliżone do F-Trust iWealth S.A. przy jednoczesnym
niskim poziomie prowizji może istotnie wpłynąć na poziom marż możliwych do uzyskiwania
z obsługi kluczowych klientów.
Caspar TFI prowadzi działalność na wysoce konkurencyjnym rynku funduszy inwestycyjnych,
na którym o przychodach i wynikach finansowych decydują (i) wyniki inwestycji realizowanych
przez poszczególne fundusze inwestycyjne, (ii) poziomy prowizji pobieranych za nabycie
jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych oraz (iii) poziomy prowizji pobieranych
za zarządzanie funduszami inwestycyjnymi i wyniki tego zarządzania.
Pojawienie się na rynku nowych towarzystw funduszy inwestycyjnych lub funduszy
inwestycyjnych stosujących podobne strategie inwestycyjne przy jednoczesnym zaoferowaniu
przez nie niskich poziomów ww. prowizji może istotnie wpłynąć na skalę przychodów, sytuację
finansową lub wyniki Grupy.
Ryzyko związane z błędami, pomyłkami lub bezprawnymi działaniami pracowników Grupy
oraz przypadkami naruszenia prawa.
Grupa prowadzi działalność w zakresie, który jest ściśle regulowany przepisami sektorowymi
dotyczącymi działalności domów maklerskich, towarzystw funduszy inwestycyjnych, agentów
firm inwestycyjnych oraz dystrybutorów jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych.
Obowiązki regulacyjne adresowane do Grupy nakazują prowadzenie działalności w sposób,
który ma zapewnić ochronę klientów Grupy. Nie można jednak wykluczyć, że pojedynczy
pracownik lub grupa pracowników Grupy dopuści się bezprawnych zachowań na szkodę
klientów. Tego rodzaju działania mogą mieć charakter umyślny i być podyktowane chęcią
uzyskania korzyści finansowych kosztem klientów Grupy lub też mogą być niezamierzone.
Podmioty z Grupy ponoszą odpowiedzialność za działania lub zaniechania swoich
pracowników, co oznacza, że w opisywanych przypadkach Grupa ponosiła będzie
odpowiedzialność odszkodowawczą wobec swoich klientów. Mając na uwadze znaczącą
wielkość aktywów, jaka może być przekazywana przez niektórych klientów, potencjalna
odpowiedzialność odszkodowawcza może dotyczyć kwot, które są istotne. Opisywane
bezprawne zachowania pracowników mogą stanowić podstawę odpowiedzialności
administracyjnej Grupy, co w konsekwencji może przełożyć się na konieczność zapłaty
przez Grupę kar pieniężnych.
Zaspokojenie opisywanych roszczeń klientów lub zapłata kar pieniężnych mogą wpłynąć
negatywnie na sytuację finansową Grupy oraz na jej renomę i wizerunek. Należy
mieć na uwadze, że działalność Grupy, podobnie jak innych przedsiębiorstw w branży
finansowej, opiera się na zaufaniu klientów. Ewentualne naruszenia poczynione przez
pracowników Grupy, co do których informacje zostałyby udostępnione do publicznej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
43 ________________________________________________________________________
wiadomości, wiązałyby się zatem z ryzykiem utraty zaufania ze strony klientów. Ewentualne
problemy reputacyjne Grupy mogłyby w istotny sposób trwale wpłynąć na działalność
operacyjną poprzez utratę klientów oraz spadek przychodów.
Ryzyko związane z prowadzeniem przez spółki z Grupy działalności regulowanej, opartej
o zgody i zezwolenia
Działalność poszczególnych podmiotów z Grupy wymaga określonych pozwoleń, których
ewentualna utrata z jakiegokolwiek powodu wiązałaby się z ryzykiem braku lub ograniczenia
możliwości kontynuacji działalności. Mając na uwadze rosnącą liczbę przepisów i wymogów
regulacyjnych dotyczących prowadzonej przez Grupę działalności, jak również ryzyko
popełnienia istotnych błędów przez osoby podejmujące kluczowe decyzje, nie można
wykluczyć ryzyka naruszenia przez Grupę przepisów prawa w sposób, który będzie skutkować
cofnięciem zezwolenia na prowadzenie określonej działalności. Nie można również wykluczyć
ryzyka, że Caspar AM lub Caspar TFI lub F-Trust iWealth S.A. przestaną w pewnym momencie
spełniać warunki, które stanowiły podstawę do udzielenia zezwolenia na prowadzenie
działalności, co również wiązałoby się z cofnięciem przez KNF zezwolenia na prowadzenie danej
działalności. W przypadku cofnięcia zezwolenia, dany podmiot z Grupy zmuszony byłby
do zaprzestania prowadzenia działalności w całości lub w określonym zakresie. Dodatkowo,
ze względu na ścisłą współpracę w ramach Grupy, tj. to, że Caspar AM świadczy usługi
zarządzania portfelem funduszy na rzecz Caspar TFI, a F-Trust iWealth S.A. pełni funkcję agenta
Caspar AM, jak również pośredniczy w zbywaniu i odkupywaniu jednostek Caspar TFI,
ewentualne cofnięcie zezwolenia na prowadzenie działalności któremukolwiek z podmiotów
z Grupy w istotny sposób ograniczyłoby również (przynajmniej przez pewien okres) działalność
całej Grupy.
Ryzyko inflacji
W 2024 roku utrzymywały się wysokie poziomy inflacji oraz stóp procentowych. Wysoki poziom
rynkowych stóp procentowych będzie się utrzymywał co najmniej w perspektywie kolejnych
miesięcy. Atrakcyjne oprocentowanie obligacji rządowych, obligacji korporacyjnych oraz lokat
bankowych może spowodować przekierowanie środków inwestorów przeznaczonych
na inwestycje z akcji oraz jednostek uczestnictwa w funduszach akcyjnych i mieszanych
na instrumenty dłużne bezpośrednio i jednostki uczestnictwa funduszy o znaczącym udziale
instrumentów dłużnych. Biorąc pod uwagę, że większość aktywów zarządzanych przez Grupę
została zainwestowana w fundusze akcyjne oraz mieszane oraz niższą marżowość produktów
dłużnych, realizacja opisanego powyżej scenariusza przełożyłaby się najprawdopodobniej
na obniżenie zainteresowania ofertą Caspar AM, Caspar TFI oraz F-Trust iWealth S.A., a tym
samym miałaby negatywny wpływ na skalę przychodów, sytuację finansową lub wyniki Grupy.
Ryzyko związane z wojną na Ukrainie
W związku z trwającą wojną pomiędzy Rosją a Ukrainą wystąpiły zjawiska wcześniej
nie przewidywane przez Grupę, których skutki mogę negatywnie wpłynąć na działalność i wyniki
Grupy w roku 2025, w tym:
− mogą negatywnie wpływać na wyniki finansowe osiągane przez spółki, których
instrumenty finansowe są przedmiotem inwestycji klientów Grupy i funduszy
inwestycyjnych dystrybuowanych przez Grupę, a tym samym negatywnie przekładać
się na wyceny rynkowe oraz wartość wypłacanych przez te spółki dywidend;
− mogą wpływać negatywnie na zachowania inwestorów w Polsce, którzy obawiając
się o przyszłą sytuację gospodarczą i polityczną w Polsce i Europie mogą odkładać
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
44 ________________________________________________________________________
decyzje inwestycyjne woląc pozostawić do swojej dyspozycji gotówkę, jako bardziej
płynne aktywo lub inwestować wolne środki poza rynkiem kapitałowym;
− mogą wpływać na podejmowanie decyzji przez wybranych klientów, w szczególności
najbardziej zamożnych, o rozpoczęciu korzystania z usług finansowych oferowanych
przez podmioty z siedzibą poza Polską.
Ryzyko związane z otoczeniem regulacyjnym
Grupa prowadzi działalność w ściśle regulowanym otoczeniu nakładającym na Grupę duży
zakres obowiązków dotyczących prowadzonej działalności operacyjnej. Polski system prawny
cechuje się stosunkowo niewielką stabilnością oraz znaczącą zmiennością przepisów.
Dotyczy to w szczególności regulacji prawa podatkowego, jak również przepisów regulujących
działalność podmiotów rynku finansowego. Duża zmienność przepisów regulujących ten obszar
oraz dająca się obserwować tendencja do zwiększania obciążeń nakładanych na podmioty
działające na rynku finansowym mogą wpływać negatywnie na wielkość kosztów ponoszonych
przez Grupę. W szczególności, dotyczy to potencjalnej konieczności wprowadzania
dodatkowych procedur, zapewnienia nowej infrastruktury, czy zatrudniania specjalistycznego
personelu, m. in. w obszarze prawnym, kontroli, nadzoru lub compliance. Realizacja ryzyka może
mieć negatywny wpływ na perspektywy rozwoju, koszty działalności Grupy oraz rentowność
jej działalności.
Ryzyko związane z postępem technologicznym
Dokonujący się w ostatnich latach postęp technologiczny zwiększa dostępność inwestycji
w globalne instrumenty finansowe dotychczas niedostępne lub trudno dostępne dla inwestorów
w Polsce, w szczególności w akcje i ETP (Exchange Traded Products) oferowane na rynkach
poza Polską. Dodatkowo, dzięki zaawansowaniu technologicznemu w szybkim tempie obniżają
się bariery wejścia oraz jednostkowe koszty nabywania i zbywania tych instrumentów, co może
stanowić w przyszłości o odpływie klientów F-Trust iWealth S.A. w kierunku innych narzędzi
inwestowania. Jednocześnie, zyskujące na popularności ETF (Exchange Traded Funds)
charakteryzują się niskimi kosztami administracji i zarządzania, a opłaty pobierane przez
zarządzających ETF są istotnie niższe w porównaniu do opłat pobieranych z tytułu zarządzania
tradycyjnymi funduszami inwestycyjnymi.
Ryzyko związane z wynikami zarządzania aktywami
Klienci dokonujący inwestycji poprzez powierzenie środków do zarządzania aktywami (Caspar
AM) lub nabywający jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych (Caspar TFI) oczekują
długoterminowych wyników inwestycji nie gorszych niż benchmarki dla poszczególnych
funduszy lub strategii inwestycyjnych. Średnio lub długookresowe utrzymywanie się wyników
zarządzania na poziomie niższym od benchmarków rodzi w pierwszej kolejności ryzyko obniżenia
przychodów ze względu na brak prawa Grupy kapitałowej do komponentu wynagrodzenia
powiązanego z sukcesem zarządzania (Caspar AM, Caspar TFI), a w drugiej ryzyko odpływu
aktywów do konkurencji.
Ryzyko związane z koncentracją przychodów
Istotna część przychodów Caspar AM pochodzi z wynagrodzenia uzyskanego za zarządzanie
aktywami kilku funduszy. Pomimo relatywnie długich okresów, przez które Grupa zarządza
aktywami (pomiędzy trzy a siedem lat, ze średnim czasem trwania umów o zarządzanie cztery
i pół roku), pozytywnymi ocenami wyników zarządzania ze strony inwestorów oraz dobrymi
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
45 ________________________________________________________________________
relacjami pomiędzy Grupą i inwestorami nie można wykluczyć, że ze względu np. na zmianę
decyzji o sposobie inwestowania środków, sytuacje losowe lub pogorszenie się wyników
inwestycyjnych inwestorzy podejmą decyzję o częściowym lub całkowitym wycofaniu aktywów
z funduszy.
Ryzyko związane z wykorzystywaniem zaawansowanych systemów informatycznych
Ponieważ Grupa, a w szczególności F-Trust iWealth S.A., opiera swoją działalność o wysoce
zaawansowane systemy informatyczne, wymagające nieustannego modyfikowania
i doskonalenia, istotny komponent kosztów operacyjnych i nakładów inwestycyjnych stanowią
koszty pracy wysokokwalifikowanych specjalistów z dziedziny informatyki, w szczególności
programowania i zarządzania systemami informatycznymi, poszukiwanych przez nieomal
wszystkie branże przemysłu i usług. Koszty ich zatrudnienia, bezpośrednio lub przez dostawców
usług, systematycznie rosną, na co dodatkowy wpływ wywiera rosnąca stopa inflacji,
co w krótkim i średnim okresie przekładać się będzie na wysokie ryzyko wzrostu kosztów
operacyjnych (kosztów okresu lub kosztów amortyzacji). Ponadto Caspar TFI oraz F-Trust iWealth
S.A. opierają kontakt z klientami w dużej mierze o systemy informatyczne, do których dostęp
uzyskują klienci. Za pośrednictwem ww. systemów możliwe jest m. in. przeprowadzanie transakcji
nabycia, zbycia, umorzenia jednostek uczestnictwa, co wiąże się z wydawaniem przez klientów
dyspozycji w zakresie zarządzania ich majątkiem. Wszelkiego rodzaju działalność przestępcza
polegająca m. in. na phishingu, cybersquattingu, wysyłaniu fałszywych wezwań do wykonania
określonych czynności, instalacji i aktywowaniu szkodliwego oprogramowania czy łamaniu
haseł, może doprowadzić do niekorzystnego rozporządzenia majątkiem własnym znaczącej
wartości przez klientów Grupy lub do utraty tego majątku. W określonych przypadkach klienci
Grupy, którzy ponieśli straty majątkowe, mogą dochodzić od Grupy znaczących odszkodowań,
jak również negatywnie wpływać na jej wizerunek i markę.
Ryzyko związane z uzależnieniem od kluczowych członków zespołu menedżerskiego
oraz analityczno – inwestycyjnego
O pozycji rynkowej Grupy stanowią m. in. wyniki zarządzania powierzonymi aktywami,
w tym umiejętności analityczne i decyzyjne w zakresie dokonywania inwestycji poszczególnych
członków zespołu. Część z zatrudnionych osób wykonuje pracę na rzecz Grupy od początku
lub prawie od początku jej działalności, co stanowi o pewnego rodzaju utożsamianiu ich z Grupą
i Grupy z nimi, w szczególności przez jej największych klientów. Niemożność zapewnienia
konkurencyjnych poziomów wynagrodzeń lub środowiska pracy rodzi ryzyko utraty kluczowych
członków zespołu, którzy dodatkowo mogą rozpocząć świadczenie pracy lub usług na rzecz
podmiotów konkurencyjnych i podejmować próby pozyskania przez te podmioty wybranych
dotychczasowych klientów Grupy. Ryzyko utraty kluczowych członków zespołu generują
również ewentualne zdarzenia losowe.
Ryzyko związane z obecną strukturą akcjonariatu
Znaczni akcjonariusze, tj. Leszek Kasperski, Piotr Przedwojski oraz Błażej Bogdziewicz, posiadają
obecnie łącznie 7 362 813 akcji i głosów stanowiących w zaokrągleniu 74,66% kapitału
zakładowego Spółki oraz udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu.
Ze względu na posiadany pakiet akcji mogą wywierać znaczący wpływ na sprawy, które
wymagają działania akcjonariuszy. W szczególności, mogą wywierać istotny wpływ na decyzje
Walnego Zgromadzenia dotyczące wypłaty dywidendy oraz wysokości dywidendy, a nawet
zdecydować o wstrzymaniu wypłaty dywidendy w określonych latach finansowych.
W konsekwencji, znaczni akcjonariusze mogą wywierać wpływ na istotne sprawy Spółki,
w tym na strategię Spółki oraz kierunki rozwoju jej działalności. Nie można wykluczyć ryzyka,
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
46 ________________________________________________________________________
że interesy i działania znacznych akcjonariuszy, nie będą̨ w pełni zbieżne z interesami
pozostałych akcjonariuszy mniejszościowych.
10. Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym
dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczących
zobowiązań oraz wierzytelności Spółki i Grupy kapitałowej lub jego jednostki zależnej,
ze wskazaniem przedmiotu postępowania, wartości przedmiotu sporu, daty wszczęcia
postępowania, stron wszczętego postępowania oraz stanowiska Grupy.
Spółka zależna F-Trust iWealth S.A. wszczęła spór przed Sądem Okręgowym w Poznaniu wnosząc
odwołanie od decyzji Zakładu Ubezpieczeń Społecznych z dnia 6 lutego 2020 roku, w zakresie
ustalenia podstawy wymiaru składek. Wartość przedmiotu sporu wynosiła 170 tys. zł. Dnia
15 marca 2021 roku Sąd Okręgowy w Poznaniu, VIII Wydział Pracy i Ubezpieczeń Społecznych
wydał wyrok (sygn. akt: VIII U 666/20), od którego spółka F-Trust S.A. wniosła apelację. Wyrokiem
z dnia 24 marca 2023 roku Sąd Apelacyjny w Poznaniu (sygn. akt: III AUa 632/21) oddalił ww.
apelację. W związku z tym postępowaniem utworzona została rezerwa w wysokości należnych
składek. Dnia 20 lipca 2023 roku Zakład Ubezpieczeń Społecznych wyraził zgodę na rozłożenie
należności z tytułu składek w wysokości 183.282,07 zł na raty, w tym należności z tytułu składek
w wysokości 118.676,07 zł oraz odsetek za zwłokę w wysokości 64.606,00 zł, a w dniu 10 sierpnia
2023 roku została zawarta pomiędzy stronami umowa o rozłożenie należności na raty, tym
samym nastąpiło wykorzystanie utworzonej wcześniej rezerwy. Na dzień podpisania niniejszego
sprawozdania spółka zależna w całości uregulowała należności wynikające z ww. umowy,
a ostatnia rata z tytułu tego zobowiązania została zapłacona w lipcu 2024 roku.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
47 ________________________________________________________________________
Oświadczenie o stosowaniu Ładu Korporacyjnego
w Caspar Asset Management S.A.
oraz
Grupie kapitałowej Caspar Asset Management S.A
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
48 ________________________________________________________________________
Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega Spółka oraz miejsca,
gdzie tekst zbioru zasad jest publicznie dostępny.
Zasady ładu korporacyjnego odnoszą się do szeroko rozumianego zarządzania spółką.
Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania Caspar AM podlega zbiorowi zasad ładu
korporacyjnego pod nazwą „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021” (dalej „Dobre
Praktyki” lub „DPSN2021”), które weszły w życie dnia 1 lipca 2021 roku.
Ponadto, w odniesieniu do Spółki jako domu maklerskiego podlegającego nadzorowi
regulacyjnemu Komisji Nadzoru Finansowego, zastosowanie mają również wytyczne określone
w dokumencie „Zasady Ładu Korporacyjnego dla instytucji nadzorowanych” wydane
przez KNF w dniu 22 lipca 2014 roku.
Pełna treść Raportu dotyczącego stosowania przez Caspar Asset Management S.A. zasad ładu
korporacyjnego jest dostępna pod adresem:
https://www.caspar.com.pl/relacje-inwestorskie/lad-korporacyjny
Zakres w jakim Spółka odstąpiła od postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego.
1. Polityka informacyjna i komunikacja z inwestorami
Według aktualnego stanu stosowania Dobrych Praktyk, Caspar AM stosowała w całości
większość zasad ładu korporacyjnego, z wyjątkiem zasad opisanych poniżej, które nie były
stosowane bądź stosowane były w ograniczonym zakresie.
Poniżej Spółka przedstawia wyjaśnienia dotyczące odstąpienia od stosowania lub stosowania
w niepełnym zakresie poszczególnych n.w. zasad Dobrych Praktyk:
1.3. W swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również tematykę ESG, w szczególności
obejmującą:
1.3.1. zagadnienia środowiskowe, zawierające mierniki i ryzyka związane ze zmianami klimatu
i zagadnienia zrównoważonego rozwoju.
Wyjaśnienie: Spółka w swojej działalności uwzględnia zasady zrównoważonego rozwoju.
W szczególności Spółka przyjęła Strategię dotyczącą wprowadzenia do Grupy ryzyk
dla zrównoważonego rozwoju w procesie podejmowania decyzji inwestycyjnych
oraz świadczenia usług doradztwa inwestycyjnego wyznaczoną na lata 2021-2030.
Tym niemniej, Spółka nie posiada sformalizowanej strategii biznesowej (dotyczącej stricte Spółki)
w obszarze ESG z uwagi na rodzaj prowadzonej działalności oraz strukturę organizacyjną Spółki.
Działalność gospodarcza prowadzona przez Emitenta nie ma istotnego wpływu na zmiany
klimatyczne oraz środowisko naturalne. W ramach prowadzonej działalności, w tym w obszarach
związanych z zatrudnieniem i rozwojem pracowników Spółka przestrzega zasady
równouprawnienia kobiet i mężczyzn oraz zapewnia równe, niedyskryminujące zasady
awansów, szkoleń i rozwoju dla swoich pracowników. Emitent nie wyklucza, że przyjmując
w przyszłości sformalizowaną strategię biznesową obejmie jej zakresem również odniesienia
do obszarów ESG.
1.3.2. sprawy społeczne i pracownicze, dotyczące m.in. podejmowanych
i planowanych działań mających na celu zapewnienie równouprawnienia płci, należytych
warunków pracy, poszanowania praw pracowników, dialogu ze społecznościami lokalnymi,
relacji z klientami.
Wyjaśnienie: Spółka w swojej działalności uwzględnia zasady zrównoważonego rozwoju.
W szczególności Spółka przyjęła Strategię dotyczącą wprowadzenia do Grupy ryzyk
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
49 ________________________________________________________________________
dla zrównoważonego rozwoju w procesie podejmowania decyzji inwestycyjnych oraz
świadczenia usług doradztwa inwestycyjnego wyznaczoną na lata 2021-2030. Tym niemniej,
Spółka nie posiada sformalizowanej strategii biznesowej (dotyczącej stricte Spółki) w obszarze
ESG z uwagi na rodzaj prowadzonej działalności oraz strukturę organizacyjną Spółki. Działalność
gospodarcza prowadzona przez Emitenta nie ma istotnego wpływu na zmiany klimatyczne
oraz środowisko naturalne. W ramach prowadzonej działalności, w tym w obszarach związanych
z zatrudnieniem i rozwojem pracowników Spółka przestrzega zasady równouprawnienia kobiet
i mężczyzn oraz zapewnia równe, niedyskryminujące zasady awansów, szkoleń i rozwoju
dla swoich pracowników. Emitent nie wyklucza, że przyjmując w przyszłości sformalizowaną
strategię biznesową obejmie jej zakresem również odniesienia do obszarów ESG.
1.4. W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii
biznesowej spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń
posiadanej strategii, mierzalnych celów, w tym zwłaszcza celów długoterminowych,
planowanych działań oraz postępów w jej realizacji, określonych za pomocą mierników,
finansowych i niefinansowych. Informacje na temat strategii w obszarze ESG powinny m.in.:
Wyjaśnienie: Z uwagi na wskazywany powyżej brak sformalizowanej strategii biznesowej
obejmującej tematykę ESG, Spółka nie zamieszcza na swojej stronie internetowej informacji
odnoszących się do strategii ESG.
1.4.1.objaśniać, w jaki sposób w procesach decyzyjnych w spółce i podmiotach z jej grupy
uwzględniane są kwestie związane ze zmianą klimatu, wskazując na wynikające z tego
ryzyka;
Wyjaśnienie: Działalność gospodarcza prowadzona przez Emitenta i spółki z Grupy kapitałowej
nie mają istotnego wpływu na zmiany klimatyczne oraz środowisko naturalne.
1.4.2.przedstawiać wartość wskaźnika równości wynagrodzeń wypłacanych
jej pracownikom, obliczanego jako procentowa różnica pomiędzy średnim miesięcznym
wynagrodzeniem (z uwzględnieniem premii, nagród i innych dodatków) kobiet
i mężczyzn za ostatni rok, oraz przedstawiać informacje o działaniach podjętych
w celu likwidacji ewentualnych nierówności w tym zakresie, wraz z prezentacją ryzyk
z tym związanych oraz horyzontem czasowym, w którym planowane jest doprowadzenie
do równości.
Wyjaśnienie: W nawiązaniu do komentarzy przedstawionych powyżej Spółka nie prowadzi
zestawień wartości wskaźnika według zasad wskazanych w niniejszym punkcie.
W obszarach związanych z zatrudnieniem i rozwojem pracowników Spółka przestrzega zasady
równouprawnienia kobiet i mężczyzn oraz zapewnia równe, niedyskryminujące zasady
awansów, szkoleń i rozwoju dla swoich pracowników.
1.5. Co najmniej raz w roku spółka ujawnia wydatki ponoszone przez nią i jej grupę na wspieranie
kultury, sportu, instytucji charytatywnych, mediów, organizacji społecznych, związków
zawodowych itp. Jeżeli w roku objętym sprawozdaniem spółka lub jej grupa ponosiły wydatki
na tego rodzaju cele, informacja zawiera zestawienie tych wydatków.
Wyjaśnienie: Działania Spółki w tym zakresie mają charakter sporadyczny i jednostkowy. Spółka
nie przyjęła jakiejkolwiek strategii lub polityki w powyższym obszarze, które dotyczyłyby stałej
i zorganizowanej działalności. Tym samym Spółka nie stosuje zasad dotyczących ujawniania
co najmniej raz w roku wydatków ponoszonych z tytułu działalności w powyższym zakresie.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
50 ________________________________________________________________________
2. Zarząd i Rada Nadzorcza
2.1. Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej,
przyjętą odpowiednio przez radę nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorodności
określa cele i kryteria różnorodności m.in. w takich obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia,
specjalistyczna wiedza, wiek oraz doświadczenie zawodowe, a także wskazuje termin i sposób
monitorowania realizacji tych celów. W zakresie zróżnicowania pod względem płci warunkiem
zapewnienia różnorodności organów spółki jest udział mniejszości w danym organie na poziomie
nie niższym niż 30%.
Wyjaśnienie: Spółka posiada Politykę różnorodności w składzie Zarządu Caspar Asset
Management S.A., która podlega okresowym przeglądom przez Radę Nadzorczą. W zakresie
Zarządu Spółki oraz Komitetu Audytu udział mniejszościowy w zakresie płci jest wyższy niż 30%.
Spółka nie spełnia obecnie wymogów różnorodności w zakresie płci
w Radzie Nadzorczej na poziomie co najmniej 30%. Członkowie wszystkich organów dysponują
specjalistyczną wiedzą, wykształceniem oraz doświadczeniem zawodowym niezbędnymi
do pełnienia ich funkcji. Spółka nie wyklucza, że w kolejnych kadencjach Rady Nadzorczej
Emitenta wskaźnik 30% różnorodności płci zostanie osiągnięty, tym niemniej z uwagi na liczne
wymagania co do kompetencji, wykształcenia i doświadczenia zawodowego członków
organów domu maklerskiego, Spółka nie może zagwarantować realizacji tej zasady.
2.2. Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki
powinny zapewnić wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich składu osób
zapewniających różnorodność, umożliwiając m.in. osiągnięcie docelowego wskaźnika
minimalnego udziału mniejszości określonego na poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie z celami
określonymi w przyjętej polityce różnorodności, o której mowa w zasadzie 2.1.
Wyjaśnienie: Wszechstronność Zarządu i Rady Nadzorczej, w tym Komitetu Audytu, zapewniają
członkowie organów dysponujący specjalistyczną wiedzą, wykształceniem oraz
doświadczeniem zawodowym niezbędnymi do pełnienia ich funkcji. Obecnie Spółka w zakresie
składu osobowego Zarządu i Komitetu Audytu spełnia wymóg różnorodności w zakresie płci,
natomiast nie spełnia wymogu w zakresie składu Rady Nadzorczej. Spółka nie wyklucza,
że w kolejnych kadencjach Rady Nadzorczej wskaźnik 30% różnorodności płci zostanie
osiągnięty, tym niemniej z uwagi na liczne wymagania co do kompetencji, wykształcenia
i doświadczenia zawodowego członków organów domu maklerskiego, Spółka nie może
zagwarantować realizacji tej zasady.
2.11 Poza czynnościami wynikającymi z przepisów prawa raz w roku rada nadzorcza sporządza
i przedstawia zwyczajnemu walnemu zgromadzeniu do zatwierdzenia roczne sprawozdanie.
Sprawozdanie, o którym mowa powyżej, zawiera co najmniej:
2.11.6. informację na temat stopnia realizacji polityki różnorodności w odniesieniu do zarządu
i rady nadzorczej, w tym realizacji celów, o których mowa w zasadzie 2.1.
Wyjaśnienie: Zasada nie jest stosowana z uwagi na fakt, że Spółka nie realizuje polityki
różnorodności w odniesieniu do Zarządu oraz Rady Nadzorczej.
3. Systemy i funkcje wewnętrzne
3.6. Kierujący audytem wewnętrznym podlega organizacyjnie prezesowi zarządu,
a funkcjonalnie przewodniczącemu komitetu audytu lub przewodniczącemu rady nadzorczej,
jeżeli rada pełni funkcję komitetu audytu.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
51 ________________________________________________________________________
Wyjaśnienie: Zasada nie jest stosowana z uwagi na fakt, że przyjęta przez Spółkę struktura
organizacyjna przewiduje podległość organizacyjną działu audytu wewnętrznego kolegialnie
całemu Zarządowi Spółki.
3.7. Poniższe zasady:
− wynagrodzenie osób odpowiedzialnych za zarządzanie ryzykiem i compliance
oraz kierującego audytem wewnętrznym powinno być uzależnione od realizacji
wyznaczonych zadań, a nie od krótkoterminowych wyników spółki;
− osoby odpowiedzialne za zarządzanie ryzykiem i compliance podlegają bezpośrednio
prezesowi lub innemu członkowi zarządu;
− kierujący audytem wewnętrznym podlega organizacyjnie prezesowi zarządu,
a funkcjonalnie przewodniczącemu komitetu audytu lub przewodniczącemu rady
nadzorczej, jeżeli rada pełni funkcję komitetu audytu;
mają zastosowanie również w przypadku podmiotów z grupy spółki o istotnym znaczeniu
dla jej działalności, jeśli wyznaczono w nich osoby do wykonywania tych zadań.
Wyjaśnienie: Zasada nie jest stosowana z uwagi na przyjęcie odmiennej struktury organizacyjnej
w spółkach z grupy, w tym poprzez podległość organizacyjną działu audytu wewnętrznego
kolegialnie całemu Zarządowi Spółki.
3.10. Co najmniej raz na pięć lat w spółce należącej do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80
dokonywany jest, przez niezależnego audytora wybranego przy udziale komitetu audytu,
przegląd funkcji audytu wewnętrznego
Wyjaśnienie: Spółka nie należy do wymienionych indeksów.
4. Walne Zgromadzenie i relacje z akcjonariuszami
4.4. Przedstawicielom mediów umożliwia się obecność na walnych zgromadzeniach.
Wyjaśnienie: W ocenie Spółki, prawidłowe wykonywanie obowiązków informacyjnych
związanych z Walnymi Zgromadzeniami, tj. w szczególności publikowanie raportów bieżących
oraz publikowanie innych stosownych informacji na stronie internetowej Spółki zapewnia
akcjonariuszom, jak również innym interesariuszom pełny dostęp do informacji dotyczących
Walnych Zgromadzeń.
4.6. W celu ułatwienia akcjonariuszom biorącym udział w walnym zgromadzeniu głosowania
nad uchwałami z należytym rozeznaniem, projekty uchwał walnego zgromadzenia dotyczące
spraw i rozstrzygnięć innych niż o charakterze porządkowym powinny zawierać uzasadnienie,
chyba że wynika ono z dokumentacji przedstawianej walnemu zgromadzeniu.
W przypadku, gdy umieszczenie danej sprawy w porządku obrad walnego zgromadzenia
następuje na żądanie akcjonariusza lub akcjonariuszy, zarząd zwraca się o przedstawienie
uzasadnienia proponowanej uchwały, o ile nie zostało ono uprzednio przedstawione przez
akcjonariusza lub akcjonariuszy.
Wyjaśnienie: Zasada nie jest całościowo stosowana przez Spółkę. W opinii Spółki nie jest
ona w stanie zapewnić, że wszystkie projekty uchwał walnego zgromadzenia będą zawierać
uzasadnienie, w tym przedkładane przez akcjonariuszy Spółki. Zgodnie z art. 401 § 1 KSH żądanie
umieszczenia spraw w porządku obrad walnego zgromadzenia powinno zawierać uzasadnienie
lub sam projekt uchwały dotyczący proponowanego punktu porządku obrad – ze względu
na brak wymogu na gruncie KSH przedstawiania przez akcjonariuszy uzasadnień do projektów
uchwał walnego zgromadzenia, ww. zasada nie może być w pełni realizowana, ponieważ
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
52 ________________________________________________________________________
Spółka nie ma instrumentów do egzekwowania przestrzegania zasady przez akcjonariuszy.
Zasada jest stosowana częściowo, gdy potrzebę uzasadnienia projektu uchwały dostrzegać
będzie Zarząd lub będzie to wymagane przez przepisy prawa. Powyższa zasada jest realizowana
także w trakcie walnego zgromadzenia, ponieważ zgodnie ze Statutem Spółki, uczestnicy
walnego zgromadzenia mają prawo wnoszenia propozycji zmian i uzupełnień do projektów
uchwał do czasu zamknięcia dyskusji nad punktem porządku obrad obejmującym projekt
uchwały, której taka propozycja dotyczy, ponieważ takie propozycje powinny zawierać krótkie
uzasadnienie.
4.7. Rada nadzorcza opiniuje projekty uchwał wnoszone przez zarząd do porządku obrad
walnego zgromadzenia.
Wyjaśnienie: Spółka częściowo realizuje ww. zasadę. Zgodnie ze Statutem Spółki Rada
Nadzorcza może wyrażać opinię we wszystkich sprawach Spółki. Decyzja o zaopiniowaniu przez
Radę Nadzorczą projektów uchwał wnoszonych przez Zarząd zależna jest od decyzji członków
Rady Nadzorczej.
4.8. Projekty uchwał walnego zgromadzenia do spraw wprowadzonych do porządku obrad
walnego zgromadzenia powinny zostać zgłoszone przez akcjonariuszy najpóźniej na 3 dni przed
walnym zgromadzeniem.
Wyjaśnienie: Spółka nie jest w stanie zapewnić, że akcjonariusze Spółki będą każdorazowo
stosować się do wskazanej zasady i zgłaszać projekty uchwał z zachowaniem przewidzianego
w niej terminu. W szczególności, Spółka nie jest w stanie zapewnić, że jej akcjonariusze nie będą
korzystać z przysługującego im na podstawie art. 401 § 5 KSH prawa do zgłaszania projektów
uchwał dotyczących spraw wprowadzonych do porządku obrad już w toku Walnego
Zgromadzenia Spółki.
4.9. W przypadku, gdy przedmiotem obrad walnego zgromadzenia ma być powołanie
do rady nadzorczej lub powołanie rady nadzorczej nowej kadencji:
4.9.1. kandydatury na członków rady powinny zostać zgłoszone w terminie umożliwiającym
podjęcie przez akcjonariuszy obecnych na walnym zgromadzeniu decyzji z należytym
rozeznaniem, lecz nie później niż na 3 dni przed walnym zgromadzeniem; kandydatury,
wraz z kompletem materiałów ich dotyczących, powinny zostać niezwłocznie
opublikowane na stronie internetowej spółki.
Wyjaśnienie: Spółka nie jest w stanie zapewnić, że akcjonariusze Spółki będą każdorazowo
stosować się do wskazanej zasady i zgłaszać kandydatury na członków Rady Nadzorczej
z zachowaniem przewidzianego w niej terminu. W szczególności, Spółka nie jest w stanie
zapewnić, że jej akcjonariusze nie będą zgłaszać kandydatur na członków Rady Nadzorczej
już w toku obrad Walnego Zgromadzenia Spółki.
4.13. Uchwała o nowej emisji akcji z wyłączeniem prawa poboru, która jednocześnie przyznaje
prawo pierwszeństwa objęcia akcji nowej emisji wybranym akcjonariuszom lub innym
podmiotom, może być podjęta, jeżeli spełnione są co najmniej poniższe przesłanki:
a) spółka ma racjonalną, uzasadnioną gospodarczo potrzebę pilnego pozyskania kapitału
lub emisja akcji związana jest z racjonalnymi, uzasadnionymi gospodarczo transakcjami,
m.in. takimi jak łączenie się z inną spółką lub jej przejęciem, lub też akcje mają zostać objęte
w ramach przyjętego przez spółkę programu motywacyjnego;
b) osoby, którym przysługiwać będzie prawo pierwszeństwa, zostaną wskazane według
obiektywnych kryteriów ogólnych;
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
53 ________________________________________________________________________
c) cena objęcia akcji będzie pozostawać w racjonalnej relacji do bieżących notowań akcji
tej spółki lub zostanie ustalona w wyniku rynkowego procesu budowania księgi popytu.
Wyjaśnienie: Spółka nie jest w stanie zagwarantować, iż każdorazowo w przypadku uchwały
o nowej emisji akcji z wyłączeniem prawa poboru, cena objęcia akcji będzie pozostawać
w racjonalnej relacji do bieżących notowań akcji Spółki, jednakże Zarząd Spółki zobowiązany
będzie w każdym z powyższych przypadków do przedstawienia Walnemu Zgromadzeniu
pisemnej opinii uzasadniającej powody pozbawienia prawa poboru oraz proponowaną cenę
emisji akcji bądź sposób jej ustalenia. W odniesieniu do realizowanego Programu
Motywacyjnego, cena emisyjna akcji nie pozostaje w racjonalnej relacji do bieżących notowań
akcji, z uwagi na podstawowe funkcje i cele Programu Motywacyjnego, tj. trwałe związanie
uczestników Programu Motywacyjnego z Grupą oraz stworzenie możliwości objęcia akcji
na preferencyjnych warunkach wobec warunków wynikających z bieżących notowań.
5. Konflikt interesów i transakcje z podmiotami powiązanymi.
5.5. W przypadku, gdy transakcja spółki z podmiotem powiązanym wymaga zgody rady
nadzorczej, przed podjęciem uchwały w sprawie wyrażenia zgody rada ocenia, czy istnieje
konieczność uprzedniego zasięgnięcia opinii podmiotu zewnętrznego, który przeprowadzi
wycenę transakcji oraz analizę jej skutków ekonomicznych.
Wyjaśnienie: W opinii Spółki przepisy dotyczące transakcji z podmiotami powiązanymi zawarte
w art. 90h i n. Ustawy o Ofercie Publicznej, które mają zastosowanie w stosunku do Spółki,
w sposób wystarczający zakreślają obowiązki Rady Nadzorczej, zapewniając przejrzyste
procedury identyfikacji i zarządzania konfliktami interesów w sytuacji zawierania transakcji
z podmiotami powiązanymi. Wobec czego ww. zasada nie jest w pełni stosowana. Zgodnie
z art. 90i Ustawy o Ofercie, Spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje
o istotnych transakcjach najpóźniej w momencie ich zawarcia, taka informacja powinna
zawierać m.in.: opis charakteru powiązań między Spółką, a podmiotem powiązanym, z którym
zawierana jest istotna transakcja, datę i wartość istotnej transakcji, informacje niezbędne
do oceny, czy istotna transakcja została zawarta na warunkach rynkowych
i czy jest uzasadniona interesem Spółki i akcjonariuszy niebędących podmiotami powiązanymi,
w tym akcjonariuszy mniejszościowych. Sama Rada Nadzorcza przy podejmowaniu decyzji
o wyrażeniu zgody na zawarcie istotnej transakcji bierze pod uwagę zapobieżenie wykorzystaniu
przez podmiot powiązany swojej pozycji oraz zapewnienie odpowiedniej ochrony interesów
spółki i akcjonariuszy niebędących podmiotami powiązanymi, w tym akcjonariuszy
mniejszościowych. W celu uniknięcia wystąpienia konfliktów interesów, gdy istotna transakcja
dotyczy interesów członka Rady Nadzorczej, nie bierze on udziału w podejmowaniu decyzji
o wyrażeniu zgody na zawarcie transakcji. Jednocześnie, Rada Nadzorcza ma prawo
skorzystania z zewnętrznych ekspertów przed wyrażeniem zgody na zawarcie transakcji
z podmiotem powiązanym.
6. Wynagrodzenia.
6.2. Programy motywacyjne powinny być tak skonstruowane, by między innymi uzależniały
poziom wynagrodzenia członków zarządu spółki i jej kluczowych menedżerów od rzeczywistej,
długoterminowej sytuacji spółki w zakresie wyników finansowych i niefinansowych
oraz długoterminowego wzrostu wartości dla akcjonariuszy i zrównoważonego rozwoju,
a także stabilności funkcjonowania spółki.
Wyjaśnienie: Spółka nie stosuje wskazanej zasady w całości. Wdrożony Program Motywacyjny
w swoich warunkach, co do zasady stara się jednak uwzględniać warunki wskazane
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
54 ________________________________________________________________________
w ww. zasadzie. Nie uczestniczą w nim jednak wszyscy członkowie Zarządu Spółki, ponieważ
jeden spośród trzech członków Zarządu jest znacznym akcjonariuszem Spółki, przez
co zdecydował się nie uczestniczyć w Programie Motywacyjnym, który prowadziłby
do zwiększenia jego uczestnictwa w Spółce. Założenia Programu Motywacyjnego przewidują
również upoważnienie skierowane do Rady Nadzorczej Spółki, dotyczące każdorazowego
wyznaczania celów finansowych oraz niefinansowych, których spełnienie pozwala
na przyznanie uprawnień uczestnikom partycypującym w Programie Motywacyjnym,
na poszczególne lata funkcjonowania Programu Motywacyjnego. Ze względu na specyfikę
branży, w której uczestniczy Spółka i jej zależność od koniunktury, która występuje na rynku
finansowym, Spółka chce zapewnić możliwość elastycznego reagowania na zmieniające się
otoczenie rynkowe, w związku z czym nie wyznaczono sztywnych ram finansowych dla wszystkich
lat funkcjonowania w Spółce Programu Motywacyjnego. Program Motywacyjny został
ustanowiony na 3 lata obrotowe. W konsekwencji Rada Nadzorcza wyznaczając kryteria
finansowe na poszczególne lata będzie miała na uwadze co do zasady długoterminowość
sytuacji Spółki w zakresie wyników finansowych, co prowadzić będzie do długoterminowego
wzrostu wartości dla akcjonariuszy, tym niemniej z uwagi na specyfikę branży oraz wahania
koniunkturalne i zmiany na rynkach finansowych, wprowadzona została procedura ustalania
celów rocznych (w ramach trzyletniego programu), co pozwoli w adekwatny sposób
dostosować cele stawiane uczestnikom Programu Motywacyjnego do aktualnej sytuacji
rynkowej, co z kolei trudno pogodzić z postulatem uzależniania wynagrodzenia członków
Zarządu od długoterminowej sytuacji Spółki. Ponadto w ocenie Spółki z uwagi na specyfikę
branży, w której Spółka funkcjonuje, nie jest kluczowe uwzględnienie zasad ESG w kształtowaniu
zasad Programu Motywacyjnego.
6.3. Jeżeli w spółce jednym z programów motywacyjnych jest program opcji menedżerskich,
wówczas realizacja programu opcji winna być uzależniona od spełnienia przez uprawnionych,
w przeciągu co najmniej 3 lat, z góry wyznaczonych, realnych i odpowiednich dla spółki celów
finansowych i niefinansowych oraz zrównoważonego rozwoju, a ustalona cena nabycia
przez uprawnionych akcji lub rozliczenia opcji nie może odbiegać od wartości akcji z okresu
uchwalania programu.
Wyjaśnienie: Spółka nie stosuje wskazanej zasady w części, w której wymaga ona ustalenia ceny
nabycia akcji w ramach programu motywacyjnego na cenę z okresu uchwalania tego
programu. Spółka wskazuje, że funkcjonujący w Spółce Program Motywacyjny przewiduje cenę
nabycia odmienną od aktualnego w chwili podejmowania uchwały kursu Spółki,
co jest jednakże uzasadnione m. in. warunkami Programu Motywacyjnego. W ocenie Spółki,
biorąc pod uwagę cel Programu Motywacyjnego, którym jest w szczególności związanie
z Grupą kapitałową Spółki osób o istotnym znaczeniu dla jej funkcjonowania oraz motywowanie
kadry kierowniczej, zasadne jest ustanowienie ceny emisyjnej na preferencyjnym poziomie
w stosunku do ceny rynkowej akcji Spółki w chwili uchwalania tego programu.
Opis głównych cech stosowanych w Spółce i Grupie kapitałowej systemów kontroli
wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań
finansowych.
Stosowany w Spółce system kontroli i zarządzania ryzykiem w procesie sporządzania sprawozdań
finansowych (tak jednostkowych, jak i skonsolidowanych) ma na celu zapewnienie,
aby przygotowywane raporty finansowe spełniały cechy rzetelności, kompletności i zgodności
z obowiązującymi przepisami – zarówno w zakresie ich zawartości, jak i terminowości.
System spełniający powyższe kryteria funkcjonuje w oparciu o następujące elementy:
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
55 ________________________________________________________________________
• stosowane zasady obiegu dokumentów oraz ich akceptacji, umożliwiające terminowe
i kompletne ujmowanie wszystkich danych księgowych;
• zapewnienie odpowiedniego przepływu informacji ujmowanych w księgach rachunkowych
pomiędzy wyznaczonymi osobami z odpowiednich jednostek organizacyjnych, a osobami
zaangażowanymi w proces przygotowania sprawozdań finansowych;
• stosowanie odpowiedniego oprogramowania i systemów informatycznych mających na celu
usprawnienie procesu sprawozdawczości wewnętrznej oraz przetwarzania danych finansowych;
• przyjęcie odpowiednich kryteriów doboru i oceny pracowników zaangażowanych w proces
sprawozdawczości, legitymujących się właściwymi kompetencjami, wiedzą i doświadczeniem
adekwatnymi do powierzonych im funkcji i zadań;
• zapewnienie współpracy pomiędzy audytorem Spółki a jej Radą Nadzorczą i Komitetem
Audytu zapewniającej wymianę informacji dotyczących sporządzonych sprawozdań
(w szczególności na etapie przygotowywania planu audytu, jak również w końcowej jego fazie,
jednakże przed zakończeniem procesu badania);
• podział zadań i obowiązków związanych z przygotowaniem sprawozdań finansowych
pomiędzy różne jednostki wewnętrzne, umożliwiający niezależność oceny i wzajemną
weryfikację sporządzanej dokumentacji, z zachowaniem wymaganej dla tego procesu
współpracy (m.in. rozdzielenie zadań księgowości i kontrolingu finansowego, zaangażowanie
zarządu na wczesnym etapie sporządzania raportów, bieżąca współpraca z audytorem Spółki);
• zapewnienie właściwej komunikacji i przepływu informacji –zarówno co do terminów,
jak i formy – pomiędzy spółkami z Grupy.
W Spółce funkcjonuje system kontroli wewnętrznej w odniesieniu do procesu sporządzania
sprawozdań finansowych oparty na regulacjach zawartych w procedurach wewnętrznych
i polityce rachunkowości. Za funkcjonowanie i skuteczność procesów kontrolnych w procesie
sporządzania sprawozdań finansowych odpowiada Zarząd Spółki.
System kontroli wewnętrznej zapewnia między innymi:
• kompletność ujęcia w sprawozdaniu finansowym kosztów i przychodów,
• kontrolę wydatków i okresową optymalizację kosztów,
• kontrolę przygotowywanych sprawozdań finansowych Spółki i Grupy kapitałowej,
• ochronę informacji poufnych,
• sprawne i szybkie korygowanie zaistniałych nieprawidłowości.
Spółka wykorzystuje wiele elementów służących wyeliminowaniu ryzyka błędu i utrzymaniu
jakości zarządzania procesem sporządzania sprawozdań finansowych. Takimi elementami są:
• podział obowiązków pomiędzy poszczególne departamenty i osoby odpowiedzialne
w Spółce, umożliwiający również dwuosobową klasyfikacje i akceptacje faktur kosztowych
i przychodowych,
• system praw dostępu do bankowości elektronicznej zapobiegający nieautoryzowanemu
dostępowi do zasobów finansowych Spółki,
• polityka rachunkowości, która określa zasady sporządzania sprawozdań finansowych,
• system weryfikacji bieżących raportów finansowych ograniczających ryzyko wystąpienia
błędu, umożliwiający sprawną weryfikację i wprowadzanie korekt w księgach Spółki,
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
56 ________________________________________________________________________
• zawansowany system do prowadzenia księgowości Comarch Optima, zapewniający
rzetelność i wiarygodność przetwarzanych informacji,
• zlecenie badania i przeglądu sprawozdań finansowych renomowanej firmie gwarantujące
usługi badania i przeglądu sprawozdań finansowych na wysokim poziomie.
Zarząd każdej ze spółek wchodzących w skład Grupy kapitałowej jest odpowiedzialny za system
kontroli wewnętrznej w danej spółce i jego skuteczność funkcjonowania w procesie
sporządzania sprawozdań finansowych.
Nadzór merytoryczny nad procesem przygotowania sprawozdań finansowych i raportów
okresowych Spółki oraz spółek w Grupie sprawuje bezpośrednio dany Zarząd. Zarząd
odpowiedzialny jest również bezpośrednio za organizację prac związanych ze sporządzaniem
wymaganych przez przepisy sprawozdań finansowych.
Spółka oraz pozostałe spółki z Grupy kapitałowej zleciły podmiotowi zewnętrznemu,
tj. MJ Biuro2 Sp. z o.o. świadczenie usług polegających na stałej kompleksowej obsłudze
księgowo-rachunkowej, w tym w zakresie sporządzania sprawozdań finansowych.
Roczne sprawozdania finansowe spółek z Grupy, a także półroczne sprawozdania finansowe
Caspar AM (jednostkowe oraz skonsolidowane) podlegają każdorazowo badaniu/przeglądom
przez uprawnioną do tego firmę audytorską.
W Caspar AM i Caspar TFI funkcjonuje Komitet Audytu, który jest powoływany w celu zwiększenia
efektywności wykonywania przez Radę Nadzorczą czynności nadzorczych w zakresie
sprawozdawczości finansowej i rewizji finansowej spółek, jak również w zakresie systemów kontroli
wewnętrznej, audytu wewnętrznego oraz zarządzania ryzykiem. Komitet Audytu monitoruje,
kontroluje i ocenia cały proces sprawozdawczości finansowej spółek oraz udziela rekomendacji
Radzie Nadzorczej w sprawie wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badań sprawozdań
finansowych. Ponadto Komitet Audytu podejmuje czynności mające na celu minimalizowanie
ryzyka wystąpienia okoliczności uniemożliwiających lub mogących uniemożliwić wybranej firmie
audytorskiej wykonanie lub terminowe wykonanie zleconych przez spółki czynności z zakresu
rewizji finansowej.
Rady Nadzorcze (zarówno Spółki jak i pozostałych Spółek z Grupy) oceniają sprawozdania
Zarządu z działalności Spółki, a także jednostkowe i/lub skonsolidowane sprawozdania
finansowe za ubiegły rok obrotowy w zakresie ich zgodności z księgami, dokumentami, jak
i ze stanem faktycznym oraz składają Walnemu Zgromadzeniu Akcjonariuszy danej spółki
pisemne sprawozdanie z ww. oceny. Następnie to Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy spółek
z Grupy kapitałowej zatwierdza sprawozdanie finansowe spółki.
Mając na uwadze powyższe, w ocenie Zarządu stosowany w Spółce oraz Grupie system kontroli
i zarządzania ryzykiem w procesie sporządzania sprawozdań finansowych spełnia wymienione
na wstępie cele i jest adekwatny do struktury Spółki oraz jej Grupy kapitałowej.
Wykaz akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji
wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału
w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału
w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu.
Akcjonariat Spółki posiadający powyżej 5% akcji Caspar AM został przedstawiony
w pkt 2 niniejszego sprawozdania.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
57 ________________________________________________________________________
Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia
kontrolne, wraz z opisem tych uprawnień.
Nie występują papiery wartościowe Caspar AM ani spółek z Grupy kapitałowej dające
specjalne uprawnienia kontrolne.
Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu.
Nie istnieją ograniczenia odnośnie do wykonywania prawa głosu.
Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów
wartościowych Spółki i spółek z Grupy kapitałowej.
W ramach Programu Motywacyjnego realizowanego w latach 2022-2024 Spółka zawiera
z osobami uprawnionymi do udziału w tym programie umowy uczestnictwa. Umowy
te przewidują zobowiązanie Uczestnika do nierozporządzania Akcjami Serii I Spółki
przyznawanymi w związku z Programem Motywacyjnym przez okres 12 miesięcy od dnia
ich zapisania na rachunku papierów wartościowych Uczestnika (umowa lock-up).
W 2024 roku został ustanowiony nowy Program Motywacyjny na lata 2025-2028. Spółka zawiera
z osobami uprawnionymi do udziału w tym programie umowy uczestnictwa. Umowy
te przewidują zobowiązanie Uczestnika do nierozporządzania Akcjami Serii J Spółki
przyznawanymi w związku z Programem Motywacyjnym przez okres 12 miesięcy od dnia
ich zapisania na rachunku papierów wartościowych Uczestnika (umowa lock-up).
Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz
ich uprawnień, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji.
Członkowie Zarządu Spółki i spółek z Grupy kapitałowej są powoływani i odwoływani zgodnie
z przepisami Kodeksu spółek handlowych (dalej: „KSH”) oraz postanowieniami Statutu Spółki
oraz spółek Grupy. Organem powołującym i odwołującym zarówno Zarząd, jak i Radę
Nadzorczą jest Walne Zgromadzenie danej spółki.
W Caspar AM obowiązuje Regulamin Walnego Zgromadzenia Caspar Asset Management S.A.,
który zawiera postanowienia uszczegóławiające procedurę w zakresie wyboru Zarządu
oraz Rady Nadzorczej przez Walne Zgromadzenie. Jego aktualna treść udostępniona jest:
https://www.caspar.com.pl/relacje-inwestorskie/lad-korporacyjny
Wybór obywa się w następującej sposób. Każdy akcjonariusz może zgłaszać na piśmie
Zarządowi kandydatów na członków Zarządu oraz członków Rady Nadzorczej, nie później
niż na 3 (trzy) dni przed terminem Walnego Zgromadzenia, w którego proponowanym porządku
obrad znajduje się powołanie członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej. Zgłoszenie powinno
zawierać dane personalne kandydata oraz uzasadnienie kandydatury wraz z opisem
kwalifikacji, doświadczenia zawodowego kandydata oraz informacją dotyczącą spełnienia
odpowiednich wymogów stawianych członkom zarządów i rad nadzorczych domów
maklerskich, o których mowa w Ustawie o Obrocie. Do zgłoszenia załącza się oświadczenie
zgłoszonego kandydata o wyrażeniu zgody na powołanie do Zarządu albo Rady Nadzorczej
oraz inne oświadczenia i informacje o kandydacie wymagane przez przepisy powszechnie
obowiązującego prawa. Uczestnicy Walnego Zgromadzenia mogą zgłaszać kandydatów
na członka Zarządu albo Rady Nadzorczej po otwarciu obrad Walnego Zgromadzenia,
jednakże przed zarządzeniem przez Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia wyborów
członków Zarządu. Zgłaszając kandydata na członka Zarządu albo Rady Nadzorczej w czasie
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
58 ________________________________________________________________________
obrad Walnego Zgromadzenia, uczestnik Walnego Zgromadzenia zobowiązany jest przedstawić
Przewodniczącemu Walnego Zgromadzenia oświadczenie zgłoszonego przez siebie
kandydata, informację dotyczącą spełnienia wymogów stawianych członkom zarządów
i rad nadzorczych domów maklerskich, o których mowa w Ustawie o Obrocie oraz inne
oświadczenia i informacje o kandydacie wymagane przez przepisy powszechnie
obowiązującego prawa. Zgłoszenia kandydatów na prezesa Zarządu, jak również na członka
Zarządu odpowiedzialnego za nadzorowanie systemu zarządzania ryzykiem powinny
wskazywać wprost, że dotyczą powołania poszczególnych kandydatów na te konkretne
stanowiska. Przewodniczący Walnego Zgromadzenia ogłasza listę kandydatów na członków
Zarządu i Rady Nadzorczej sporządzoną na podstawie zgłoszeń, o których mowa powyżej,
przed zarządzeniem wyborów członków Zarządu albo Rady Nadzorczej.
Wybory Zarządu odbywają się przez głosowanie na każdego z kandydatów z osobna
w porządku alfabetycznym, przy czym w pierwszej kolejności odbywa się głosowanie
nad wyborem prezesa Zarządu, następnie nad wyborem na członka Zarządu
odpowiedzialnego za nadzorowanie systemu zarządzania ryzykiem, a kolejno nad wyborem
ewentualnych pozostałych członków Zarządu. Wybór prezesa Zarządu oraz członka Zarządu
odpowiedzialnego za nadzorowanie systemu zarządzania ryzykiem następuje pod warunkiem
wyrażenia zgody na powołanie tych osób przez Komisję Nadzoru Finansowego. W przypadku
głosowania nad wyborem prezesa Zarządu, za wybranego uważa się kandydata, którzy uzyskał
największą liczbę głosów. W razie uzyskania przez co najmniej dwóch kandydatów takiej samej,
największej liczby głosów, Przewodniczący zarządza głosowanie uzupełniające, w którym biorą
udział jedynie ci kandydaci, którzy w poprzednim głosowaniu uzyskali taką samą, największą
liczbę głosów. Powyższe stosuje się do głosowania nad wyborem członka Zarządu
odpowiedzialnego za nadzorowanie systemu zarządzania ryzykiem. Za wybranych
na pozostałych członków Zarządu uważa się tych kandydatów, którzy uzyskali największą liczbę
głosów. W razie uzyskania przez co najmniej dwóch kandydatów do ostatniego nieobjętego
miejsca w Zarządzie takiej samej, największej liczby głosów, Przewodniczący zarządza
głosowanie uzupełniające, w którym biorą udział jedynie ci kandydaci, którzy w poprzednim
głosowaniu uzyskali taką samą, największą liczbę głosów. Powyższe, nie uchybia §27 ust. 2
Statutu, który przewiduje wymóg uzyskania bezwzględnej większości głosów dla podjęcia
uchwały przez Walne Zgromadzenie.
Wybory Rady Nadzorczej odbywają się przez głosowanie na każdego z kandydatów z osobna
w porządku alfabetycznym. Za wybranych na członków Rady Nadzorczej uważa
się tych kandydatów, którzy uzyskali największą liczbę głosów. W razie uzyskania przez
co najmniej dwóch kandydatów do ostatniego nieobjętego miejsca w Radzie Nadzorczej takiej
samej, największej liczby głosów, Przewodniczący zarządza głosowanie uzupełniające, w którym
biorą udział jedynie ci kandydaci, którzy w poprzednim głosowaniu uzyskali taką samą,
największą liczbę głosów. Zdania powyższe nie uchybiają §27 ust. 2 Statutu Spółki, który
przewiduje wymóg uzyskania bezwzględnej większości głosów dla podjęcia uchwały przez
Walne Zgromadzenie.
Zarządowi Caspar Asset Management S.A. obecnie nie przysługują uprawnienia
do podejmowania samodzielnej decyzji w sprawie emisji akcji. Zgodnie z obowiązującymi
przepisami i Statutem Spółki przeprowadzenie przez Spółkę emisji akcji i podwyższenia kapitału
zakładowego wymaga stosownej uchwały Walnego Zgromadzenia, tak samo jak umorzenie
akcji i obniżenie kapitału zakładowego. Akcje Spółki mogą być umarzane, po ich uprzednim
nabyciu przez Spółkę za zgodą akcjonariusza (umorzenie dobrowolne). Umorzenie dobrowolne
jest realizowane według następującej procedury:
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
59 ________________________________________________________________________
• Walne Zgromadzenie podejmuje uchwałę upoważniającą Zarząd do nabycia akcji
własnych celem umorzenia, określającą między innymi rodzaj akcji, liczbę akcji
lub sposób określenia liczby akcji (w tym upoważnienie dla Zarządu do określenia liczby
akcji), które będą podlegały nabyciu przez Spółkę celem umorzenia, wysokość
(w tym minimalną lub maksymalną wysokość) wynagrodzenia przysługującego
akcjonariuszowi akcji umorzonych (w tym upoważnienie dla Zarządu do określenia ceny
akcji) bądź uzasadnienie umorzenia akcji bez wynagrodzenia oraz pozostałe warunki
i terminy nabycia akcji przez Spółkę (lub upoważnienie dla Zarządu do określenia
warunków i terminów), jak i wskazanie kapitału służącego sfinansowaniu nabycia
i umorzenia akcji,
• Spółka nabywa od akcjonariusza akcje podlegające umorzeniu dobrowolnemu,
• Walne Zgromadzenie podejmuje uchwałę o umorzeniu akcji, określającą
w szczególności podstawę prawną umorzenia, wysokość wynagrodzenia
przysługującego akcjonariuszowi akcji umorzonych bądź uzasadnienie umorzenia akcji
bez wynagrodzenia oraz sposób obniżenia kapitału zakładowego,
• przeprowadzane jest obniżenie kapitału zakładowego Spółki na zasadach
przewidzianych przepisami KSH,
• z chwilą rejestracji obniżenia kapitału zakładowego Spółki w rejestrze przedsiębiorców
Krajowego Rejestru Sądowego akcje ulegają umorzeniu.
Obniżenie kapitału zakładowego Spółki poprzez umorzenie części akcji nie może zostać
dokonane, gdy kwota kapitału zakładowego po jego obniżeniu byłaby niższa niż kwota
określona przepisami prawa.
Zgodnie ze statutem F-Trust iWealth S.A. w skład Zarządu wchodzi od 1 (jednego) do 5 (pięciu)
członków. Prezesa, Wiceprezesa oraz pozostałych członków Zarządu powołuje i odwołuje
Walne Zgromadzenie, które w powyższych granicach ustala liczbę członków Zarządu,
z zastrzeżeniem pierwszego Zarządu powołanego przez założyciela (Członków Zarządu
powołanych przez Założyciela odwołuje Walne Zgromadzenie). Kadencja Zarządu trwa 5 lat.
Do reprezentowania F-Trust iWealth S.A. oraz składania oświadczeń woli w imieniu Spółki
wymagane jest współdziałanie dwóch członków Zarządu albo jednego członka Zarządu łącznie
z prokurentem.”. Do zakresu działania Zarządu należą wszelkie sprawy związane z prowadzeniem
spółki, nie zastrzeżone przepisami KSH oraz postanowieniami Statutu F-Trust iWealth S.A.
do kompetencji innych organów.
Kapitał zakładowy F-Trust iWealth S.A. może być podwyższany uchwałą Walnego Zgromadzenia
w drodze emisji nowych akcji lub przez podwyższenie wartości nominalnej dotychczas
wyemitowanych akcji.
Zgodnie ze statutem Caspar TFI Zarząd składa się od 2 (dwóch) do 5 (pięciu) członków. Prezesa,
Wiceprezesa oraz pozostałych członków Zarządu powołuje i odwołuje Walne Zgromadzenie,
które w powyższych granicach ustala liczbę członków Zarządu, z zastrzeżeniem pierwszego
Zarządu powołanego przez założyciela (Członków Zarządu powołanych przez założyciela
odwołuje Walne Zgromadzenie).
Kapitał zakładowy Caspar TFI może być podwyższany uchwałą Walnego Zgromadzenia
w drodze emisji nowych akcji lub przez podwyższenie wartości nominalnej dotychczas
wyemitowanych akcji. Akcje mogą być umarzane, po ich uprzednim nabyciu przez Towarzystwo
za zgodą akcjonariusza (umorzenie dobrowolne) albo bez zgody akcjonariusza (umorzenie
przymusowe) na zasadach określonych przepisami KSH. Walne Zgromadzenie na wniosek
Zarządu podejmuje uchwałę w sprawie umorzenia akcji, uchwałę o umorzeniu akcji, uchwałę
o obniżeniu kapitału zakładowego. Umorzenie dobrowolne akcji Towarzystwa może nastąpić
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
60 ________________________________________________________________________
za wynagrodzeniem lub bez wynagrodzenia. Umorzenie przymusowe może nastąpić w stosunku
do akcjonariusza, który podjął działania sprzeczne z interesem spółki, stwierdzone
prawomocnym wyrokiem sądu powszechnego lub decyzją administracyjną. Walne
Zgromadzenie podejmuje uchwałę w sprawie umorzenia, która określi zasady nabycia akcji
przez spółkę, a w szczególności kwoty przeznaczone na nabycie akcji w celu umorzenia i źródła
finansowania. Po nabyciu akcji Walne Zgromadzenie podejmuje uchwały o umorzeniu akcji
i obniżeniu kapitału zakładowego zgodnie przepisami KSH. Obniżenie kapitału zakładowego
spółki poprzez umorzenie części akcji nie może zostać dokonane, gdy kwota kapitału
zakładowego po jego obniżeniu byłaby niższa niż kwota określona przepisami prawa jako
najniższa wysokość kapitału zakładowego wymagana dla założenia spółki na terytorium
Rzeczypospolitej Polskiej.
Opis zasad zmiany statutu.
Zgodnie z właściwymi przepisami KSH zmiana Statutu Spółki i spółek z Grupy kapitałowej
wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia i wpisu do rejestru. Zgodnie
z art. 402 § 2 KSH w ogłoszeniu o zwołaniu Walnego Zgromadzenia, w którego porządku obrad
przewidziano zamierzoną zmianę Statutu, należy powołać dotychczas obowiązujące
postanowienia, jak również treść projektowanych zmian. Jeżeli jest to uzasadnione znacznym
zakresem zamierzonych zmian, ogłoszenie może zawierać projekt nowego tekstu jednolitego
Statutu wraz z wyliczeniem nowych lub zmienionych postanowień Statutu. Zgodnie z przepisami
KSH uchwała dotycząca zmiany Statutu, zapada większością trzech czwartych głosów.
W przypadku zmiany statutu, zwiększającej świadczenia akcjonariuszy lub uszczuplającej prawa
przyznane osobiście poszczególnym akcjonariuszom wymagana jest zgoda wszystkich
akcjonariuszy, których dotyczy. Statuty F-Trust iWealth S.A. i Caspar TFI nie przewidują surowszych
warunków powzięcia uchwał w zakresie zmian w statucie spółek.
Zgodnie ze statutem Caspar AM uchwały Walnego Zgromadzenia wymaga każda zmiana
statutu spółki. Uchwały Walnego Zgromadzenia zapadają bezwzględną większością głosów,
o ile przepisy prawa lub postanowienia niniejszego Statutu nie stanowią inaczej. W przypadku
zmian w statucie Spółki uchwały są podejmowane zgodnie z przepisami KSH wskazanymi
powyżej. Statut Spółki nie przewiduje surowszych warunków powzięcia uchwał w zakresie zmian
w statucie Spółki.
Opis sposobu działania walnego zgromadzenia i jego zasadniczych uprawnień oraz praw
akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania, w szczególności zasady wynikające z regulaminu
walnego zgromadzenia.
W każdej spółce z Grupy kapitałowej przestrzegane są prawa akcjonariuszy określone
w przepisach KSH i statucie spółek. Walne Zgromadzenia mogą obradować jako zwyczajne
lub nadzwyczajne w oparciu o przepisy KSH i postanowienia statutów spółek. Walne
Zgromadzenia spółek z Grupy mogą odbywać się w Poznaniu lub w Warszawie.
Zgodnie ze statutem Caspar TFI do kompetencji Walnego Zgromadzenia należy m.in:
• ustalenie zasad wynagradzania członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej;
• ustalanie dnia nabycia prawa do dywidendy i dnia wypłaty dywidendy;
• nabycie lub zbycie nieruchomości lub udziału w nieruchomości;
• powoływanie i odwoływanie członków Rady Nadzorczej i Zarządu;
• inne sprawy zastrzeżone dla kompetencji Rady Nadzorczej w niniejszym statucie
lub w Kodeksie spółek handlowych.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
61 ________________________________________________________________________
Zgodnie ze statutem i F-Trust iWealth S.A. do kompetencji Walnego Zgromadzenia należy m.in:
• ustalenie zasad wynagradzania członków Rady Nadzorczej;
• ustalanie dnia nabycia prawa do dywidendy i dnia wypłaty dywidendy;
• nabycie lub zbycie nieruchomości lub udziału w nieruchomości;
• powoływanie i odwoływanie członków Rady Nadzorczej i Zarządu;
• inne sprawy zastrzeżone dla kompetencji Rady Nadzorczej w niniejszym statucie
lub w Kodeksie spółek handlowych.
Walne Zgromadzenie Caspar AM uchwala swój Regulamin określający szczegółowo tryb
funkcjonowania i organizacje Walnego Zgromadzenia. Uchwalenie, zmiana lub uchylenie
Regulaminu wymaga dla swej ważności większości 2/3 (dwóch trzecich) głosów oddanych.
Poniżej zaprezentowane są najważniejsze zapisy z ww. Regulaminu, natomiast pełna i aktualna
treść Regulaminu Walnego Zgromadzenia Caspar Asset Management S.A. dostępna
jest na stronie internetowej pod adresem:
https://www.caspar.com.pl/relacje-inwestorskie/lad-korporacyjny
Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd Spółki. Zwyczajne Walne Zgromadzenie powinno odbyć
się w terminie nie dłuższym niż sześć miesięcy po zakończeniu każdego roku obrotowego. Jeżeli
Zarząd w przepisanym terminie nie zwoła Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia, prawo
zwołania takiego zgromadzenia przysługuje Radzie Nadzorczej, a także akcjonariuszom
reprezentującym co najmniej połowę kapitału zakładowego lub co najmniej połowę ogółu
głosów w Spółce. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie może zostać zwołane przez Radę
Nadzorczą lub akcjonariusza (akcjonariuszy) reprezentującego co najmniej połowę kapitału
zakładowego Spółki lub co najmniej połowę ogółu głosów w Spółce w przypadkach
i na zasadach określonych przepisami Kodeksu spółek handlowych i postanowieniami Statutu.
Ponadto akcjonariusz lub akcjonariusze reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału
zakładowego mogą żądać zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia
oraz umieszczenia określonych spraw w porządku obrad tego Zgromadzenia. Żądanie należy
złożyć Zarządowi na piśmie lub w postaci elektronicznej. W przypadku zwołania w tym samym
roku obrotowym dwóch Zwyczajnych Walnych Zgromadzeń (jednego przez Zarząd, a drugiego
przez Radę Nadzorczą), jako Zwyczajne Walne Zgromadzenie winno odbyć się tylko to Walne
Zgromadzenie, które zwołane zostało na termin wcześniejszy i tylko to Walne Zgromadzenie
uprawnione jest do podejmowania uchwał zastrzeżonych do kompetencji Zwyczajnego
Walnego Zgromadzenia. Walne Zgromadzenie, które zostało zwołane na dzień późniejszy, winno
się odbyć tylko wówczas, jeżeli porządek obrad tego Walnego Zgromadzenia określony
przez organ, który je zwołał, zawiera punkty nieobjęte porządkiem obrad odbytego
Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia. Porządek obrad ustala podmiot zwołujący Walne
Zgromadzenie, z zastrzeżeniem, że akcjonariusz lub akcjonariusze reprezentujący co najmniej
1/20 (jedną dwudziestą) kapitału zakładowego Spółki mogą żądać umieszczenia określonych
spraw w porządku obrad najbliższego Walnego Zgromadzenia na zasadach określonych
przepisami Kodeksu spółek handlowych. Akcjonariusz lub akcjonariusze Spółki reprezentujący
co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego mogą przed terminem Walnego
Zgromadzenia zgłaszać Spółce na piśmie lub przy wykorzystaniu środków komunikacji
elektronicznej projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad Walnego
Zgromadzenia lub spraw, które mają zostać wprowadzone do porządku obrad. Spółka
niezwłocznie ogłasza projekty uchwał na stronie internetowej. Ogłoszenie o zwołaniu Walnego
Zgromadzenia może zawierać informację o możliwości uczestniczenia przez akcjonariuszy
w Walnym Zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej. Walne
Zgromadzenie może zostać odwołane, w szczególności, jeżeli jego odbycie napotyka
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
62 ________________________________________________________________________
na nadzwyczajne przeszkody (siła wyższa). Dopuszczalna jest również zmiana terminu Walnego
Zgromadzenia. Odwołanie oraz zmiana terminu Walnego Zgromadzenia jest dokonywana przez
podmiot, który zwołał to Walne Zgromadzenie w sposób przewidziany dla jego zwołania.
Odwołanie Walnego Zgromadzenia, w którego porządku obrad na wniosek uprawnionych
podmiotów umieszczono określone sprawy lub które zwołane zostało na taki wniosek możliwe
jest tylko za zgodą wnioskodawców. Akcjonariusze uczestniczą w Walnym Zgromadzeniu
osobiście albo przez swoich pełnomocników. Pełnomocnictwo powinno być udzielone
na piśmie lub w postaci elektronicznej. Udzielenie pełnomocnictwa w postaci elektronicznej
nie wymaga opatrzenia kwalifikowanym podpisem elektronicznym. Pełnomocnik może
reprezentować więcej niż jednego akcjonariusza. Udział w Walnym Zgromadzeniu jest
dopuszczalny również przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej, jeżeli ogłoszenie
o zwołaniu Walnego Zgromadzenia zawiera informacje o możliwości uczestnictwa w Walnym
Zgromadzeniu w ten sposób. Walne Zgromadzenia otwiera Przewodniczący Rady Nadzorczej,
a w razie jego nieobecności Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej, a w razie nieobecności
Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej, Walne Zgromadzenie otwiera Prezes Zarządu
lub osoba wyznaczona przez Zarząd. Osoba otwierająca Walne Zgromadzenie może
podejmować wszelkie decyzje formalne, niezbędne do rozpoczęcia obrad. Osoba otwierająca
Walne Zgromadzenie zarządza niezwłocznie wybór Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia
i przewodniczy Walnemu Zgromadzeniu do czasu jego wyboru, powstrzymując
się od jakichkolwiek innych rozstrzygnięć merytorycznych lub formalnych. Przewodniczącego
Walnego Zgromadzenia wybiera się spośród Uczestników Walnego Zgromadzenia. Każdy
z Uczestników Walnego Zgromadzenia ma prawo zgłosić jedną kandydaturę
na Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia, przy czym każdy kandydat powinien wyrazić
zgodę na powołanie do pełnienia funkcji Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia
pod rygorem pominięcia takiej kandydatury. Jeżeli zgłoszono więcej niż jednego kandydata
wówczas osoby te zostaną wpisane na listę kandydatów. Otwierający obrady, po stwierdzeniu
braku dalszych zgłoszeń kandydatur ogłasza zamknięcie listy kandydatów. Po zamknięciu listy
kandydatów otwierający obrady zarządza głosowanie w sprawie wyboru Przewodniczącego
Walnego Zgromadzenia. Wybór Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia odbywa
się w głosowaniu tajnym poprzez głosowanie na każdego z kandydatów z osobna w porządku
alfabetycznym. Wybór Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia wymaga bezwzględnej
większości głosów. Walne Zgromadzenie może podejmować uchwały jedynie w sprawach
objętych porządkiem obrad, chyba że cały kapitał zakładowy Spółki jest reprezentowany
na Walnym Zgromadzeniu, a nikt z obecnych nie wniósł sprzeciwu co do podjęcia uchwały
w sprawie nieobjętej porządkiem obrad. Walne Zgromadzenie może przyjąć proponowany
porządek obrad bez zmian, zmienić kolejność poszczególnych punktów porządku obrad bądź
zdjąć niektóre sprawy z porządku obrad z zastrzeżeniem, że uchwała o zaniechaniu
rozpatrywania danej sprawy może zapaść jedynie w przypadku, gdy przemawiają
za nią uzasadnione powody, a uprawniony organ lub podmiot, który umieścił lub zażądał
umieszczenia danej sprawy w porządku obrad wyrazi zgodę na jego nierozpatrywanie. Jeżeli
Walne Zgromadzenie podejmie uchwałę o usunięciu z porządku obrad któregoś z jego punktów,
zgłoszone w tej sprawie wnioski pozostają bez rozpatrzenia. Każdy z akcjonariuszy może podczas
Walnego Zgromadzenia zgłaszać projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych
do porządku obrad. Uczestnicy Walnego Zgromadzenia mają prawo wnoszenia propozycji
zmian i uzupełnień do projektów uchwał objętych porządkiem Walnego Zgromadzenia do czasu
zamknięcia dyskusji nad punktem porządku obrad obejmującym projekt uchwały, której taka
propozycja dotyczy. Propozycje te wraz z krótkim uzasadnieniem winny być składane – osobno
dla każdego projektu uchwały – z podaniem imienia i nazwiska osoby zgłaszającej propozycję,
na ręce Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia. Po podjęciu uchwały akcjonariusz, który
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
63 ________________________________________________________________________
zgłasza sprzeciw wobec tej uchwały, ma prawo do zwięzłego uzasadnienia sprzeciwu.
Po zamknięciu dyskusji nad każdym z punktów porządku obrad, przed przystąpieniem
do głosowania nad uchwałami Przewodniczący Walnego Zgromadzenia podaje jakie wnioski
wpłynęły co do treści uchwał oraz informuje o kolejności ich głosowania. Głosowanie
nad uchwałą zarządza Przewodniczący Walnego Zgromadzenia. Głosowanie nad uchwałami
następuje po odczytaniu ich projektów przez Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia
lub osobę przez niego wskazaną. Nie jest dopuszczalne oddanie głosu na Walnym
Zgromadzeniu drogą korespondencyjną. W szczególnie uzasadnionych przypadkach, Walne
Zgromadzenie większością 2/3 (dwóch trzecich) głosów może podjąć uchwałę o przerwie
w obradach. Łącznie przerwy nie mogą trwać dłużej niż trzydzieści dni. W celu zapewnienia
poprawnej obsługi głosowań Walne Zgromadzenie powołuje Komisję Skrutacyjną. Na wniosek
Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia, Walne Zgromadzenie, w drodze uchwały,
może odstąpić od wyboru Komisji Skrutacyjnej.
Walne Zgromadzenie jest ważne i zdolne do podejmowania uchwał bez względu na liczbę
reprezentowanych na nim akcji, o ile przepisy prawa nie stanowią inaczej. Uchwały Walnego
Zgromadzenia zapadają bezwzględną większością głosów, o ile przepisy prawa
lub postanowienia niniejszego Statutu nie stanowią inaczej. Uchwały Walnego Zgromadzenia,
oprócz innych spraw wymienionych w przepisach prawa lub niniejszym Statucie, wymaga:
• rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania Zarządu z działalności Spółki
oraz sprawozdania finansowego lub skonsolidowanego sprawozdania finansowego
za ubiegły rok obrotowy;
• udzielenie członkom organów Spółki absolutorium z wykonania przez nich obowiązków;
• podział zysku lub ustalenie sposobu pokrycia straty Spółki;
• ustalenie wysokości wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej oraz Zarządu;
• ustalanie dnia nabycia prawa do dywidendy i dnia wypłaty dywidendy;
• powoływanie i odwoływanie członków Rady Nadzorczej oraz Zarządu;
• podwyższenie i obniżenie kapitału zakładowego;
• umorzenie akcji;
• zmiana Statutu;
• rozwiązanie Spółki;
• zbycie lub wydzierżawienie przedsiębiorstwa Spółki lub jego zorganizowanej części
oraz ustanowienie na nich ograniczonego prawa rzeczowego;
• wyrażanie zgody na nabycie i zbycie nieruchomości, użytkowania wieczystego
lub udziału w nieruchomości;
• zawarcie umowy kredytu, pożyczki, poręczenia, darowizny, zwolnienia z długu lub innej
podobnej umowy z członkiem Zarządu, Rady Nadzorczej, prokurentem, likwidatorem
albo na rzecz którejkolwiek z tych osób;
• decydowanie w innych sprawach zastrzeżonych do kompetencji Walnego
Zgromadzenia w przepisach prawa i postanowieniach Statutu, a także rozpatrywanie
i rozstrzyganie spraw i wniosków wniesionych przez Zarząd, Radę Nadzorczą
lub Akcjonariuszy.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
64 ________________________________________________________________________
Opis działania organów zarządzających, nadzorujących oraz ich komitetów wraz z wskazaniem
składu osobowego tych organów i zmian, które zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego.
Caspar Asset Management S.A. (spółka dominująca)
Skład Zarządu Caspar AM na dzień podpisania niniejszego sprawozdania:
Hanna Kijanowska - Prezes Zarządu,
Błażej Bogdziewicz - Wiceprezes Zarządu,
Krzysztof Jeske - Wiceprezes Zarządu.
W 2024 roku oraz do dnia podpisania niniejszego sprawozdania nie nastąpiły zmiany w składzie
Zarządu Spółki.
KNF decyzją z dnia 29 grudnia 2023 roku doręczoną Spółce w dniu 5 stycznia 2024 roku wyraził
zgodę na powołanie Pani Hanny Kijanowskiej na Prezesa Zarządu, a decyzją z dnia 8 marca
2024 roku doręczoną Spółce w dniu 21 marca 2024 roku wyraził zgodę na powołanie Pana
Krzysztofa Jeske na członka Zarządu odpowiedzialnego za nadzorowanie systemu zarządzania
ryzykiem w domu maklerskim.
Zarząd działa na podstawie Statutu, Regulaminu Zarządu i obowiązujących przepisów,
w tym przepisów KSH. Zarząd składa się od 2 (dwóch) do 5 (pięciu) osób, w tym z Prezesa,
powoływanych i odwoływanych przez Walne Zgromadzenie. Kadencja Zarządu trwa 5 lat.
Do zakresu działania Zarządu należą wszelkie sprawy związane z prowadzeniem Spółki,
nie zastrzeżone przepisami KSH oraz postanowieniami Statutu Spółki do kompetencji innych
organów. W przypadku, gdy dla dokonania określonej czynności wymagana jest zgoda
lub udzielenie zgody należy do kompetencji) odpowiednio Walnego Zgromadzenia lub Rady
Nadzorczej, Zarząd obowiązany jest uzyskać uprzednio zgodę odpowiednio Walnego
Zgromadzenia lub Rady Nadzorczej na dokonanie takiej czynności. Do reprezentowania Spółki
oraz składania oświadczeń woli w imieniu Spółki wymagane jest współdziałanie dwóch
członków Zarządu albo jednego członka Zarządu łącznie z prokurentem. Członkowie Zarządu
wykonują swoje prawa i obowiązki osobiście. Członkowie Zarządu są uprawnieni i zobowiązani
do uczestniczenia w posiedzeniach Zarządu. Członkowie Zarządu uczestniczą w obradach
Walnego Zgromadzenia w składzie umożliwiającym wypowiedzenie się na temat spraw
będących przedmiotem obrad oraz udzielenie merytorycznej odpowiedzi na pytania
zadawane w trakcie Walnego Zgromadzenia. Zarząd działa kolegialnie i podejmuje decyzje
dotyczące prowadzenia spraw Spółki w formie uchwał. Zarząd Spółki obraduje
na posiedzeniach. Uchwały Zarządu mogą być powzięte jeżeli wszyscy członkowie Zarządu
zostali prawidłowo zawiadomieni o posiedzeniu Zarządu. Uchwały Zarządu zapadają
bezwzględną większością głosów. W przypadku równości głosów decyduje głos Prezesa
Zarządu. Uchwały Zarządu podejmowane są w głosowaniu jawnym. Członkowie Zarządu mogą
podejmować uchwały uczestnicząc w posiedzeniach Zarządu osobiście (w tym również
przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość) lub oddając
swój głos na piśmie za pośrednictwem innego członka Zarządu. Oddanie głosu na piśmie
nie może dotyczyć spraw wprowadzonych do porządku obrad na posiedzeniu Zarządu.
Szczegółowy tryb działania Zarządu określa Regulamin Zarządu, którego treść jest dostępna
na stronie internetowej:
https://www.caspar.com.pl/relacje-inwestorskie/lad-korporacyjny
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
65 ________________________________________________________________________
Skład Rady Nadzorczej na dzień podpisania niniejszego sprawozdania:
Rafał Litwic – Przewodniczący Rady Nadzorczej,
Maciej Czapiewski – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej,
Katarzyna Fabiś – Członek Rady Nadzorczej,
Leszek Kasperski - Członek Rady Nadzorczej,
Piotr Kaźmierczak – Członek Rady Nadzorczej,
Rafał Płókarz – Członek Rady Nadzorczej,
Andrzej Tabor – Członek Rady Nadzorczej.
W 2024 roku oraz do dnia podpisania niniejszego sprawozdania nie nastąpiły zmiany w składzie
Rady Nadzorczej Spółki.
Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki we wszystkich dziedzinach
jej działalności. Rada Nadzorcza składa się od 5 (pięciu) do 7 (siedmiu) członków
powoływanych i odwoływanych przez Walne Zgromadzenie. Liczbę członków Rady Nadzorczej
danej kadencji każdorazowo ustala Walne Zgromadzenie. W przypadku, gdy Walne
Zgromadzenie nie ustali w formie uchwały liczby członków Rady Nadzorczej danej kadencji,
Rada Nadzorcza liczy tylu członków, ilu liczyła Rada Nadzorcza poprzedniej kadencji, nie mniej
jednak niż pięciu członków. Rada Nadzorcza wybiera spośród swoich członków
Przewodniczącego Rady Nadzorczej i Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej. Kadencja
Rady Nadzorczej trwa cztery lata. Członkowie Rady Nadzorczej powoływani są na okres
wspólnej kadencji. Mandat członka Rady Nadzorczej, powołanego przed upływem kadencji
Rady Nadzorczej, wygasa równocześnie z wygaśnięciem mandatów pozostałych członków
Rady Nadzorczej. Wynagrodzenie członków Rady Nadzorczej ustala Walne Zgromadzenie.
Rada Nadzorcza wykonuje swoje obowiązki kolegialnie, z zastrzeżeniem wyjątków
przewidzianych w powszechnie obowiązujących przepisach prawa oraz postanowieniach
Statutu. Rada Nadzorcza może delegować swoich członków do samodzielnego pełnienia
określonych czynności nadzorczych każdorazowo określając termin takiej delegacji oraz zakres
przedmiotowy. Posiedzenia Rady Nadzorczej odbywają się w siedzibie Spółki lub w innym
miejscu wskazanym w zawiadomieniu o zwołaniu posiedzenia. Posiedzenia Rady Nadzorczej
odbywają się w zależności od potrzeb, ale nie rzadziej niż raz na kwartał. Członkowie Rady mogą
podejmować uchwały uczestnicząc w posiedzeniach Rady osobiście (w tym również
przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość) lub oddając
swój głos na piśmie za pośrednictwem innego Członka Rady. Rada Nadzorcza działa w trybie
określonym w Regulaminie Rady Nadzorczej Caspar Asset Management S.A., którego aktualna
treść jest dostępna pod adresem:
https://www.caspar.com.pl/relacje-inwestorskie/lad-korporacyjny
Skład Komitetu Audytu na dzień podpisania niniejszego Sprawozdania:
Katarzyna Fabiś – Przewodnicząca Komitetu Audytu,
Maciej Czapiewski – Wiceprzewodniczący Komitetu Audytu,
Andrzej Tabor – Członek Komitetu Audytu.
W 2024 roku oraz do dnia podpisania niniejszego sprawozdania nie nastąpiły zmiany w składzie
Komitetu Audytu.
Komitet pełni funkcje kontrolno-doradcze dla Rady Nadzorczej Spółki. Komitet powoływany
jest w celu zwiększenia efektywności wykonywania przez Radę Nadzorczą czynności
nadzorczych w zakresie sprawozdawczości finansowej i rewizji finansowej Spółki, jak również
w zakresie systemów kontroli wewnętrznej, audytu wewnętrznego oraz zarządzania ryzykiem.
Komitet realizuje swoje zadania poprzez przedstawianie Radzie Nadzorczej wniosków,
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
66 ________________________________________________________________________
rekomendacji, zaleceń, opinii i sprawozdań dotyczących zakresu jego działań. W skład Komitetu
wchodzi co najmniej trzech członków, w tym Przewodniczący Komitetu i Wiceprzewodniczący
Komitetu powoływani przez Radę Nadzorczą spośród jej członków. Komitet Audytu działa
i podejmuje uchwały kolegialnie. Komitet podejmuje uchwały na posiedzeniu, jeżeli
na posiedzeniu obecna jest większość członków Komitetu. Komitet Audytu podejmuje uchwały
bezwzględną większością głosów, w głosowaniu jawnym. Posiedzenia Komitetu Audytu powinny
odbywać się stosownie do potrzeb, nie rzadziej jednak niż raz na kwartał, w terminach
ustalonych przez Przewodniczącego Komitetu. Posiedzenia Komitetu zwołuje Przewodniczący
Komitetu, a w przypadku uzasadnionej niemożliwości podjęcia czynności przez
Przewodniczącego Komitetu Wiceprzewodniczący Komitetu. W przypadkach szczególnych
posiedzenie Komitetu może zostać zwołane przez Przewodniczącego Rady
lub Wiceprzewodniczącego Rady. Posiedzenia Komitetu Audytu mogą być zwoływane przez
Przewodniczącego Komitetu również z inicjatywy innego członka Komitetu, a także na wniosek
Zarządu Spółki. Porządek obrad posiedzenia Komitetu proponuje osoba zwołująca posiedzenie
z uwzględnieniem treści wniosków o zwołanie posiedzenia. Osoba taka może zwrócić
się do członka Zarządu o przygotowanie odpowiednich materiałów na posiedzenie. Komitet
Audytu działa w trybie określonym w Regulaminie Komitetu Audytu Caspar Asset Management
S.A., którego aktualna treść jest dostępna pod adresem:
https://www.caspar.com.pl/relacje-inwestorskie/lad-korporacyjny
Członkowie Komitetu Audytu spełniający ustawowe kryteria niezależności:
Pani Katarzyna Fabiś oraz Pan Andrzej Tabor spełniają kryteria niezależności określone w art. 129
ust. 3 i 5 Ustawy z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich
oraz nadzorze publicznym (tj. Dz.U. z 2023 r. poz. 1015 z późn. zm.) (dalej: „Ustawa o Biegłych
Rewidentach”).
Pani Katarzyna Fabiś oraz Pan Andrzej Tabor przed powołaniem w skład Rady Nadzorczej
wcześniej nie byli związani ze Spółką. Pani Katarzyna Fabiś oraz Pan Andrzej Tabor złożyli
stosowne oświadczenia w zakresie spełniania kryterium niezależności. Jednocześnie, Spółka
pragnie wskazać, iż nie zidentyfikowała żadnych okoliczności, które powodowałyby brak
lub utratę przez ww. osoby przymiotu niezależności.
Stąd, dwie spośród trzech osób wchodzących w skład Komitetu Audytu (większość członków)
jest niezależna, w tym Przewodnicząca Komitetu Audytu.
Członkowie Komitetu Audytu posiadający wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości
lub badania sprawozdań finansowych, ze wskazaniem sposobu ich nabycia.
Pani Katarzyna Fabiś
Pani Katarzyna Fabiś posiada wykształcenie wyższe. Ukończyła Uniwersytet Ekonomiczny
w Poznaniu w roku 2000. Od roku 2012 posiada uprawnienia biegłego rewidenta. W roku 2003
uzyskała kwalifikacje Association of Chartered Certified Accountants (ACCA).
Pan Maciej Czapiewski
Pan Maciej Czapiewski posiada wykształcenie wyższe. W roku 2000 ukończył zarządzanie
i marketing na Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, uzyskując tytuł magistra. Ponadto w roku
2005 uzyskał tytuł magistra na kierunku prawo na Uniwersytecie im. Adama Mickiewicza
w Poznaniu. Pan Maciej Czapiewski posiada uprawnienia biegłego rewidenta.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
67 ________________________________________________________________________
Członkowie Komitetu Audytu posiadający wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której działa
emitent, ze wskazaniem sposobu ich nabycia.
Pani Katarzyna Fabiś
Doświadczenie zawodowe zdobywała: (i) w latach 1999-2005 jak kontroler portfeli i starsza
księgowa w BZ WBK AIB Asset Management S.A., (ii) w latach 2005-2012 jako menedżer w dziale
audytu Grant Thornton Polska sp. z o.o. (obecnie: Grant Thornton Polska Prosta spółka akcyjna),
(iii) w latach 2012-2015 jako dyrektor działu audytu, partner do kontaktów z siecią TGS w 4 Audyt
sp. z o.o, (iv) w latach 2015-2016 jako kontroler finansowy i prokurent w Agrii Polska sp. z o.o.,
(v) od roku 2017 jako Head of Accounting, Financial Controller, reprezentant przedsiębiorcy
zagranicznego w oddziale w John Deere Bank SA. Spółka Akcyjna Oddział w Polsce.
Od 10 marca 2022 r. członek Rady Nadzorczej Spółki, a od 15 marca 2022 r. również
Przewodnicząca Komitetu Audytu Caspar Asset Management S.A.
Pan Maciej Czapiewski
Doświadczenie zawodowe zdobywał: (i) w latach 1997-2005 w HLB Frąckowiak i Wspólnicy
sp. z o.o. (Obecnie: Grant Thornton Frąckowiak Prosta spółka akcyjna) jako asystent biegłego
rewidenta, a następnie jako biegły rewident od roku 2006 jako prezes zarządu HLB M2 sp. z o.o.
Tax & Audit sp. k., (iii) wykładowca w Wyższej Szkole Bankowej w Toruniu, (iv) wykładowca
w Akademii Spółek Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie. Ponadto, zasiadał w radach
nadzorczych spółek akcyjnych: (i) Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski S.A. w latach
2007-2008, (ii) WEMA S.A. w roku 2008, (iii) Comarch S.A. w latach 2008-2011, Port Lotniczy
Bydgoszcz S.A. w latach 2013-2015. Miejscem pełnienia funkcji jest adres siedziby Emitenta.
Od 2009 r. członek Rady Nadzorczej Spółki, a od 15 marca 2022 r. również Wiceprzewodniczący
Komitetu Audytu Caspar Asset Management S.A.
Pan Andrzej Tabor
Pan Andrzej Tabor posiada wykształcenie wyższe. Uzyskał tytuł bachelor of commerce
na Concordia University w Montrealu na kierunku finanse międzynarodowe (International
Finance), uzyskując tytuł Bachelor of Commerce(licencjata). W latach 1989-1991 kształcił
się na Red River College Polytechnic w Winnipeg w Kanadzie na kierunku księgowość i finanse
(Accounting and Finance). Doświadczenie zawodowe zdobywał: (i) w „Korona” Towarzystwo
Funduszy Inwestycyjnych S.A. na stanowisku Analityk, (ii) w Cargill Financial Markets Inc Equity
Trader CEE, zajmując się akcjami i instrumentami pochodnymi w krajach Europy Środkowo –
Wschodniej, (iii) w latach 1999-2001 w Banku Handlowym S.A. na stanowisku Dyrektora
Departamentu Analiz, (iv) w latach 2001-2012 jako członek zarządu Erste Securities Polska S.A.,
(v) w latach 2012-2014 jako doradca zarządu w Erste Securities Polska S.A., (vi) od 2015 roku jako
Prezes Zarządu Heraclon International Sp. z o. o., (vii) od 2018 roku jako Prezes Zarządu Heraclon
Publishing Canada Inc. Od 10 marca 2022 r. członek Rady Nadzorczej Spółki, a od 15 marca
2022 r. również członek Komitetu Audytu Caspar Asset Management S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
68 ________________________________________________________________________
Czy na rzecz Spółki były świadczone przez firmę audytorską badającą jej sprawozdanie
finansowe dozwolone usługi niebędące badaniem i czy w związku z tym dokonano oceny
niezależności tej firmy audytorskiej oraz wyrażano zgodę na świadczenie tych usług.
W 2024 roku na rzecz Spółki były świadczone przez firmę audytorską tj. 4AUDYT Sp. z o.o. z siedzibą
w Poznaniu następujące usługi niebędące badaniem sprawozdań finansowych, polegające
na:
− wyrażeniu opinii przez biegłego rewidenta, czy roczne skonsolidowane sprawozdanie
finansowe Grupy kapitałowej sporządzone za okres od 1 stycznia 2024 r. do 31 grudnia 2024 r.
zostało oznakowane zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Delegowanym Komisji
(UE) 2019/815 z dnia 17 grudnia 2018 roku uzupełniającym dyrektywę 2004/109/WE Parlamentu
Europejskiego i Rady w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących
specyfikacji jednolitego elektronicznego formatu raportowania (dalej „Rozporządzenie ESEF”)
oraz spełnia wymogi techniczne dotyczące specyfikacji jednolitego elektronicznego formatu
raportowania, które są określone w Rozporządzeniu ESEF;
- ocenie przez biegłego rewidenta Sprawozdania Rady Nadzorczej o wynagrodzeniach
Członków Zarządu i Rady Nadzorczej Caspar Asset Management S.A. za rok 2024;
Komitet Audytu dokonał oceny niezależności 4AUDYT Sp. z o.o. oraz wyraził zgodę
na świadczenie ww. usług niebędących badaniem sprawozdań finansowych. Spółka zawarła
z ww. firmą audytorką stosowne umowy obejmujące powyższy zakres świadczonych usług.
Główne założenia polityki wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania oraz polityki
świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez podmioty powiązane
z tą firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług niebędących
badaniem.
W Spółce obowiązuje Polityka i procedura wyboru podmiotu uprawnionego
do przeprowadzania przeglądu śródrocznego jednostkowego oraz skonsolidowanego
sprawozdania finansowego oraz badania i wydania opinii/sporządzania sprawozdania
z badania rocznego jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego
oraz wykonywania przez wybrany podmiot uprawniony innych czynności na rzecz Spółki
lub podmiotów zależnych od Spółki w Caspar Asset Management S.A. (dalej: „Polityka wyboru
firmy audytorskiej”). Zgodnie z ww. polityką Rada Nadzorcza Spółki jest organem uprawnionym
do wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania przeglądu śródrocznego jednostkowego oraz
skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz badania i wydawania opinii/sporządzania
sprawozdania z badania rocznego jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania
finansowego (dalej: „Firma audytorska”). Wybór Firmy audytorskiej następuje po uzyskaniu
rekomendacji Komitetu Audytu Spółki działającego w ramach Rady Nadzorczej. Najpóźniej na
dwa miesiące przed datą bilansową sprawozdania finansowego wymagającego badania lub
przeglądu, członek Zarządu sporządza zapytanie ofertowe dotyczące przeglądu i badania
śródrocznych oraz rocznych jednostkowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych, jak
też rocznych sprawozdań podmiotów zależnych, które z mocy Ustawy o Rachunkowości
podlegają obowiązkowemu badaniu. Zapytanie ofertowe jest kierowane co najmniej do 3
(trzech) firm audytorskich. Na miesiąc przed datą bilansową sprawozdania finansowego
wymagającego badania lub przeglądu Członek Zarządu przekazuje zebrane oferty do
Przewodniczącego Komitetu Audytu. W przypadku, gdy wybór nie dotyczy przedłużenia umowy
z Podmiotem Uprawnionym, najpóźniej na dwa tygodnie przed datą bilansową sprawozdania
finansowego wymagającego badania lub przeglądu Przewodniczący Komitetu Audytu
przekazuje rekomendację Komitetu Audytu członkom Rady Nadzorczej. Rada Nadzorcza przy
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
69 ________________________________________________________________________
wyborze Firmy audytorskiej bierze pod uwagę rekomendację Komitetu Audytu oraz niezależne
ustalenia i wnioski zawarte w rocznym sprawozdaniu, o którym mowa w art. 90 ust. 5 Ustawy o
Biegłych Rewidentach.
Komitet Audytu posiada szereg kompetencji do działania w zakresie monitoringu i kontroli
sposobu wykonywania przez Firmę audytorską zleconych czynności rewizji finansowej
oraz całego procesu sprawozdawczości finansowej Spółki. Do jego obowiązków należy również
kontrola i monitoring niezależności Firmy audytorskiej, informowanie Rady Nadzorczej
o swoich działaniach w zakresie procesu badania sprawozdań finansowych oraz o wpływie tych
działań na rzetelność sprawozdawczości finansowej Spółki. Ponadto zgodnie z Polityką wyboru
firmy audytorskiej Komitet Audytu powinien podejmować czynności mające na celu
minimalizowanie ryzyka wystąpienia okoliczności uniemożliwiających lub mogących
uniemożliwić Firmie audytorskiej wykonanie lub terminowe wykonanie zleconych przez Spółkę
czynności z zakresu rewizji finansowej.
W dalszej części Polityka wyboru firmy audytorskiej stanowi, że przed powierzeniem Firmie
audytorskiej świadczenia usług innych niż ustawowe badanie Komitet Audytu dokonuje oceny
zagrożeń i zabezpieczeń niezależności, o której mowa w art. 69–73 Ustawy o Biegłych
Rewidentach. Wyniki przeprowadzonej analizy Przewodniczący Komitetu Audytu przekazuje
Radzie Nadzorczej i Zarządowi.
Czy rekomendacja dotycząca wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania
spełniała obowiązujące warunki oraz czy rekomendacja ta została sporządzona w następstwie
zorganizowanej przez emitenta procedury wyboru spełniającej obowiązujące kryteria.
Rada Nadzorcza Caspar Asset Management S.A. działając na podstawie Statutu Spółki wybrała
uchwałą nr 1 z dnia 31 maja 2023 r. 4AUDYT Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu do przeprowadzenia
badania rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego Caspar Asset Management S.A.
za okres od dnia 01.01.2024 r. do dnia 31.12.2024 r. oraz badania rocznego skonsolidowanego
sprawozdania finansowego Grupy kapitałowej Caspar Asset Management S.A. za okres od dnia
01.01.2024 r. do dnia 31.12.2024 r. Rada Nadzorcza przy dokonaniu powyższego wyboru wzięła
pod uwagę Rekomendację Komitetu Audytu z dnia 18 maja 2023 roku w sprawie wyboru
ww. podmiotu do przeprowadzenia badań sprawozdań finansowych Spółki. Wybór został
dokonany w zgodzie z postanowieniami obowiązujących przepisów prawa oraz Polityki wyboru
firmy audytorskiej.
Liczba odbytych posiedzeń Komitetu Audytu
Komitet Audytu w 2024 roku odbył 5 posiedzeń w dniach: 29.02.2024 r. 28.03.2024 r. 6.05.2024 r.
12.09.2024 r. oraz 5.12.2024 r. Ponadto podejmował uchwały w trybie pisemnym pomiędzy
posiedzeniami oraz pozostawał w bieżącym kontakcie z firmą audytorską, osobą
odpowiedzialną za prowadzenie ksiąg rachunkowych, Zarządem Spółki oraz jednostkami
kontrolnymi w Spółce, tj. Inspektorem Nadzoru, Audytorem Wewnętrznym oraz Inspektorem
ds. ryzyka. Korzystając ze swoich uprawnień Komitet Audytu kierował zalecenia, prosił
o przekazanie informacji finansowych, uzyskiwał wyjaśnienia w niezbędnym zakresie
od członków Zarządu, pracowników Spółki i biegłych rewidentów, analizował informacje
finansowe, w tym w szczególności sprawozdania finansowe.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
70 ________________________________________________________________________
Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.
Skład Zarządu Caspar TFI od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku:
Tomasz Salus - Prezes Zarządu,
Agata Babecka - Wiceprezes Zarządu,
Kamil Herudziński - Wiceprezes Zarządu,
Andrzej Miszczuk - Wiceprezes Zarządu.
W 2024 roku nie miały miejsca zmiany w składzie Zarządu Caspar TFI.
Pan Tomasz Salus w dniu 27 lutego 2025 r. złożył rezygnację z pełnienia funkcji członka Zarządu
oraz Prezesa Zarządu Caspar TFI ze skutkiem na dzień 28 lutego 2025 r.
W związku z powyższą rezygnacją Pana Tomasza Salusa Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie
Akcjonariuszy Spółki Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. w dniu 19 marca 2025
roku podjęło uchwałę w sprawie powołania Pani Agaty Babeckiej na funkcję Prezesa Zarządu.
Mając na uwadze powyższe zmiany skład Zarządu Caspar TFI na dzień podpisania niniejszego
sprawozdania przedstawia się następująco:
Agata Babecka - Prezes Zarządu,
Kamil Herudziński - Wiceprezes Zarządu,
Andrzej Miszczuk - Wiceprezes Zarządu.
Skład Rady Nadzorczej Caspar TFI od 1 stycznia 2024 roku do dnia podpisania niniejszego
sprawozdania:
Witold Pochmara - Przewodniczący Rady Nadzorczej,
Maciej Czapiewski - Członek Rady Nadzorczej,
Rafał Litwic - Członek Rady Nadzorczej,
Rafał Płókarz - Członek Rady Nadzorczej.
W 2024 r. oraz do dnia podpisania niniejszego sprawozdania nie miały miejsca zmiany w składzie
Rady Nadzorczej Caspar TFI.
F-Trust iWealth S.A.
Skład Zarządu F-Trust iWealth na dzień podpisania niniejszego sprawozdania:
Jakub Strysik- Prezes Zarządu,
Anna Švarcová - Wiceprezes Zarządu,
Michał Kurpiel - Wiceprezes Zarządu.
Skład Rady Nadzorczej F-Trust iWealth na dzień podpisania niniejszego sprawozdania:
Krzysztof Jeske - Przewodniczący Rady Nadzorczej,
Piotr Przedwojski - Członek Rady Nadzorczej,
Błażej Bogdziewicz - Członek Rady Nadzorczej,
Rafał Płókarz - Członek Rady Nadzorczej,
Tomasz Markowski - Członek Rady Nadzorczej.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2024 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU
71 ________________________________________________________________________
12. Oświadczenie Zarządu
Zarząd oświadcza, co następuje:
1. Wedle najlepszej wiedzy członków Zarządu roczne jednostkowe sprawozdanie
finansowe Spółki i dane porównywalne zostały sporządzone zgodnie z obowiązującymi
zasadami rachunkowości oraz odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny
sytuację majątkową i finansową Emitenta oraz jego wynik finansowy;
2. Wedle najlepszej wiedzy członków Zarządu roczne skonsolidowane sprawozdanie
finansowe i dane porównywalne zostały sporządzone zgodnie z obowiązującymi
zasadami rachunkowości oraz odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny
sytuację majątkową i finansową Grupy kapitałowej Emitenta oraz jej wynik finansowy;
3. Roczne sprawozdanie z działalności Emitenta i Grupy kapitałowej Emitenta zawiera
prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Emitenta oraz Grupy kapitałowej,
w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyk.
Hanna Kijanowska Błażej Bogdziewicz Krzysztof Jeske
Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu