G30CO71KTT9JDYJESN22 2024-01-01 2024-12-31 iso4217:PLN G30CO71KTT9JDYJESN22 2023-01-01 2023-12-31 xbrli:shares iso4217:PLN xbrli:shares G30CO71KTT9JDYJESN22 2023-12-31 G30CO71KTT9JDYJESN22 2022-12-31 G30CO71KTT9JDYJESN22 2024-12-31 G30CO71KTT9JDYJESN22 2022-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2022-12-31 ifrs-full:MiscellaneousOtherReservesMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2022-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2022-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2022-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:MiscellaneousOtherReservesMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2023-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2023-12-31 ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2023-12-31 ifrs-full:MiscellaneousOtherReservesMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2023-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2023-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2023-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:MiscellaneousOtherReservesMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2024-01-01 2024-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2024-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2024-12-31 ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2024-12-31 ifrs-full:MiscellaneousOtherReservesMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2024-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2024-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember G30CO71KTT9JDYJESN22 2024-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember
KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO
Skonsolidowany raport roczny SRR 2024
(zgodnie z § 60 ust. 2 Rozporządzenia w sprawie informacji bieżących i okresowych)
dla emitentów papierów wartościowych prowadzących działalność wytwórczą, budowlaną, handlową lub usługową
za rok obrotowy 2024 obejmujący okres od 2024-01-01 do 2024-12-31 zawierający skonsolidowane sprawozdanie finansowe według MSSF
w walucie zł.
data przekazania: 2025-03-26
KGHM Polska Miedź Spółka Akcyjna
(pełna nazwa emitenta)
KGHM Polska Miedź S.A.
(skrócona nazwa emitenta)
59 – 301
(kod pocztowy)
M. Skłodowskiej – Curie
(ulica)
(+48) 76 7478 200
(telefon)
ir@kghm.com
(e-mail)
6920000013
(NIP)
G30CO71KTT9JDYJESN22
(LEI)
Górnictwo
(sektor wg klasyfikacji GPW w Warszawie)
LUBIN
(miejscowość)
48
(numer)
(+48) 76 7478 500
(fax)
www.kghm.com
(www)
390021764
(REGON)
23302
(KRS)
PricewaterhouseCoopers Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt Sp.k.
(firma audytorska)
WYBRANE DANE FINANSOWE
w mln PLN
w mln EUR
2024
2023
2024
2023
I.
Przychody z umów z klientami
35 320
33 467
8 206
7 390
II.
Zysk/(strata) netto ze sprzedaży
3 767
( 1 640)
875
( 362)
III.
Zysk/(strata) przed opodatkowaniem
4 608
( 3 600)
1 071
( 795)
IV.
Zysk/(strata) netto
2 870
( 3 691)
666
( 815)
V.
Zysk/(strata) netto przypadająca akcjonariuszom Jednostki
Dominującej
2 868
( 3 698)
666
( 817)
VI.
Zysk netto przypadający na udziały niekontrolujące
2
7
-
2
VII.
Pozostałe całkowite dochody
( 144)
373
( 33)
82
VIII.
Łączne całkowite dochody
2 726
( 3 318)
633
( 733)
IX.
Łączne całkowite dochody przypadające akcjonariuszom Jednostki
Dominującej
2 725
( 3 324)
633
( 734)
X.
Łączne całkowite dochody przypadające na udziały niekontrolujące
1
6
-
1
XI.
Liczba akcji (w szt.)
200 000 000
200 000 000
200 000 000
200 000 000
XII.
Zysk/(strata) netto na akcję zwykłą przypadający akcjonariuszom
Jednostki Dominującej
14,34
(18,49)
3,33
(4,09)
XIII.
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
4 690
6 051
1 090
1 336
XIV.
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
( 5 506)
( 4 798)
( 1 279)
( 1 060)
XV.
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
( 217)
( 747)
( 50)
( 165)
XVI.
Przepływy pieniężne netto razem
( 1 033)
506
( 239)
111
XVII.
Aktywa trwałe
42 285
37 981
9 896
8 736
XVIII.
Aktywa obrotowe
11 607
13 402
2 716
3 082
XIX.
Aktywa razem
53 892
51 383
12 612
11 818
XX.
Zobowiązania długoterminowe
11 828
11 136
2 768
2 561
XXI.
Zobowiązania krótkoterminowe
11 006
11 617
2 576
2 672
XXII.
Kapitał własny
31 058
28 630
7 268
6 585
XXIII.
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom Jednostki Dominującej
30 990
28 565
7 252
6 570
XXIV.
Kapitał własny przypadający na udziały niekontrolujące
68
65
16
15
Średnie kursy wymiany złotego w stosunku do euro ustalone przez NBP
2024
2023
Średni kurs w okresie*
4,3042
4,5284
Kurs na koniec okresu
4,2730
4,3480
*Kursy stanowią średnie arytmetyczne bieżących kursów średnich ogłaszanych przez NBP na ostatni dzień każdego miesiąca odpowiednio 2024 i 2023 r.
Komisja Nadzoru Finansowego
SKONSOLIDOWANE
SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA 2024 ROK
Lubin, marzec 2025 r.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
2
Spis treści
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z WYNIKU .................................................................................................................. 4
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ................................................................................ 5
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ................................................................................ 6
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ ......................................................................................... 8
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM .......................................................................... 9
Część 1 – Informacje ogólne ................................................................................................................................................. 10
Nota 1.1 Opis biznesu ................................................................................................................................................................. 10
Nota 1.2 Skład Grupy Kapitałowej ............................................................................................................................................. 11
Nota 1.3 Kontynuacja działalności ............................................................................................................................................. 16
Nota 1.4 Oświadczenie Zarządu w sprawie rzetelności sporządzenia sprawozdania finansowego ................................... 21
Nota 1.5 Podstawa sporządzenia i prezentacji ......................................................................................................................... 21
Nota 1.6 Wpływ nowych i zmienionych standardów i interpretacji ....................................................................................... 25
Nota 1.7 Opublikowane standardy i interpretacje, które jeszcze nie obowiązują i nie zostały wcześniej zastosowane
przez Grupę.................................................................................................................................................................................. 26
Część 2 – Segmenty działalności i informacje na temat przychodów ............................................................................. 30
Nota 2.1 Informacje dotyczące segmentów działalności......................................................................................................... 30
Nota 2.2 Wyniki finansowe segmentów sprawozdawczych .................................................................................................... 33
Nota 2.3 Przychody z umów z klientami Grupy Kapitałowej – podział według asortymentu .............................................. 36
Nota 2.4 Przychody z umów z klientami Grupy Kapitałowej – podział według kategorii ..................................................... 41
Nota 2.5 Przychody z umów z klientami Grupy Kapitałowej – podział geograficzny według lokalizacji finalnych
odbiorców .................................................................................................................................................................................... 43
Nota 2.6 Główni klienci ............................................................................................................................................................... 44
Nota 2.7 Aktywa trwałe – podział geograficzny ........................................................................................................................ 44
Część 3 - Utrata wartości aktywów ..................................................................................................................................... 45
Nota 3.1 Utrata wartości aktywów na dzień 31 grudnia 2024 r. ............................................................................................. 45
Nota 3.2 Utrata wartości aktywów na dzień 31 grudnia 2023 r. ............................................................................................. 53
Część 4 - Noty objaśniające do sprawozdania z wyniku ................................................................................................... 60
Nota 4.1 Koszty według rodzaju ................................................................................................................................................ 60
Nota 4.2 Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne ................................................................................................................ 61
Nota 4.3 Przychody i (koszty) finansowe ................................................................................................................................... 62
Nota 4.4 Odwrócenie strat i (straty) z tytułu utraty wartości ujęte w sprawozdaniu z wyniku ........................................... 62
Część 5 - Opodatkowanie...................................................................................................................................................... 63
Nota 5.1 Podatek dochodowy w skonsolidowanym sprawozdaniu z wyniku ....................................................................... 63
Nota 5.2 Pozostałe podatki i opłaty ........................................................................................................................................... 69
Nota 5.3 Należności i zobowiązania z tytułu podatków .......................................................................................................... 70
Część 6 – Zaangażowanie we wspólne przedsięwzięcia .................................................................................................... 71
Nota 6.1 Wspólne przedsięwzięcia wyceniane metodą praw własności ............................................................................... 71
Nota 6.2 Pożyczki udzielone wspólnemu przedsięwzięciu (Sierra Gorda S.C.M.) ................................................................. 74
Część 7 – Instrumenty finansowe i zarządzanie ryzykiem finansowym ......................................................................... 76
Nota 7.1 Instrumenty finansowe ............................................................................................................................................... 76
Nota 7.2 Pochodne instrumenty finansowe ............................................................................................................................. 82
Nota 7.3 Inne instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej ................................................................................ 87
Nota 7.4 Inne instrumenty finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie ................................................................... 88
Nota 7.5 Zarządzanie ryzykiem finansowym ............................................................................................................................ 89
Część 8 - Zadłużenie, zarządzanie płynnością i kapitałem ............................................................................................. 110
Nota 8.1 Polityka zarządzania kapitałem ................................................................................................................................ 110
Nota 8.2 Kapitały ....................................................................................................................................................................... 111
Nota 8.2.2 Zmiany pozostałych kapitałów .............................................................................................................................. 112
Nota 8.3 Polityka zarządzania płynnością ............................................................................................................................... 114
Nota 8.4 Zadłużenie .................................................................................................................................................................. 116
Nota 8.5 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty........................................................................................................................... 121
Nota 8.6 Zobowiązania z tytułu udzielonych gwarancji i poręczeń ...................................................................................... 121
Część 9 – Aktywa trwałe i związane z nimi zobowiązania .............................................................................................. 123
Nota 9.1 Rzeczowe i niematerialne aktywa górnicze i hutnicze ........................................................................................... 123
Nota 9.2 Pozostałe aktywa rzeczowe i niematerialne ............................................................................................................ 129
Nota 9.3 Amortyzacja ................................................................................................................................................................ 132
Nota 9.4 Rezerwa na koszty likwidacji kopalń i innych obiektów technologicznych .......................................................... 132
Nota 9.5 Aktywowane koszty finansowania zewnętrznego .................................................................................................. 134
Nota 9.6 Wartość bilansowa aktywów spółek Grupy Kapitałowej stanowiąca zabezpieczenie spłaty zobowiązań ........ 134
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
3
Nota 9.7 Ujawnienia dotyczące leasingu – Grupa jako leasingobiorca ................................................................................ 135
Nota 9.8 Prawa do emisji gazów cieplarnianych .................................................................................................................... 136
Nota 9.9 Aktywa przeznaczone do sprzedaży (grupa zbycia) i związane z nimi zobowiązania ......................................... 137
Część 10 – Kapitał obrotowy ............................................................................................................................................... 139
Nota 10.1 Zapasy ....................................................................................................................................................................... 139
Nota 10.2 Należności od odbiorców ........................................................................................................................................ 142
Nota 10.3 Zobowiązania wobec dostawców i pozostałe ....................................................................................................... 143
Nota 10.4 Zmiana stanu kapitału obrotowego ....................................................................................................................... 145
Część 11 – Świadczenia pracownicze ................................................................................................................................. 148
Nota 11.1 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych................................................................................................. 149
Nota 11.2 Zmiana stanu zobowiązań z tytułu programów przyszłych świadczeń pracowniczych.................................... 150
Część 12 – Inne noty ............................................................................................................................................................ 153
Nota 12.1 Transakcje z podmiotami powiązanymi ................................................................................................................ 153
Nota 12.2 Dywidendy wypłacone ............................................................................................................................................ 154
Nota 12.3 Pozostałe aktywa ..................................................................................................................................................... 155
Nota 12.4 Pozostałe zobowiązania .......................................................................................................................................... 156
Nota 12.5 Rezerwy na zobowiązania i inne obciążenia ......................................................................................................... 156
Nota 12.6 Aktywa, zobowiązania nieujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej ............................................................. 157
Nota 12.7 Sprawy sporne ......................................................................................................................................................... 157
Nota 12.8 Umowne zobowiązania inwestycyjne związane z aktywami rzeczowymi i niematerialnymi ........................... 158
Nota 12.9 Struktura zatrudnienia ............................................................................................................................................ 158
Nota 12.10 Wynagrodzenie członków kluczowego personelu kierowniczego .................................................................... 158
Nota 12.11 Wynagrodzenie podmiotu badającego sprawozdanie finansowe i podmiotów z nim powiązanych ........... 160
Nota 12.12 Zdarzenia po dniu kończącym okres sprawozdawczy ....................................................................................... 160
Część 13 – Kwartalna informacja finansowa Grupy Kapitałowej .................................................................................. 161
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z WYNIKU ................................................................................................................... 161
Nota 13.1 Koszty według rodzaju ............................................................................................................................................ 162
Nota 13.2 Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne ............................................................................................................ 163
Nota 13.3 Przychody i (koszty) finansowe ............................................................................................................................... 164
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
4
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z WYNIKU
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Nota 2.3
Przychody z umów z klientami
35 320
33 467
Nota 4.1
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów
(29 348)
(32 907)
Zysk brutto ze sprzedaży
5 972
560
Nota 4.1
Koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu
(2 205)
(2 200)
Zysk/(strata) netto ze sprzedaży
3 767
(1 640)
Nota 6.2
Zysk z tytułu odwrócenia utraty wartości pożyczek
udzielonych wspólnemu przedsięwzięciu
226
101
Nota 6.2
Przychody odsetkowe od pożyczek udzielonych wspólnemu
przedsięwzięciu obliczone z zastosowaniem metody
efektywnej stopy procentowej
552
597
Wynik z zaangażowania we wspólne przedsięwzięcie
778
698
Nota 4.2
Pozostałe przychody operacyjne, w tym:
1 562
906
pozostałe odsetki obliczone z zastosowaniem metody
efektywnej stopy procentowej
63
56
Nota 4.2
Pozostałe koszty operacyjne, w tym:
(1 118)
(3 723)
straty z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych
( 1)
( 4)
Nota 4.3
Przychody finansowe
135
529
Nota 4.3
Koszty finansowe
( 516)
( 370)
Zysk/(strata) przed opodatkowaniem
4 608
(3 600)
Nota 5.1
Podatek dochodowy
(1 738)
( 91)
ZYSK/(STRATA) NETTO
2 870
(3 691)
Zysk/(strata) netto przypadający:
akcjonariuszom Jednostki Dominującej
2 868
(3 698)
na udziały niekontrolujące
2
7
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (mln szt.)
200
200
Zysk/(strata) na akcję podstawowy i rozwodniony (w PLN)
14,34
( 18,49)
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
5
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Zysk/(strata) netto
2 870
(3 691)
Nota 8.2.2
Wycena i rozliczenie instrumentów zabezpieczających,
po uwzględnieniu efektu podatkowego
( 445)
451
Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań
jednostek o walucie funkcjonalnej innej niż PLN
15
( 79)
Pozostałe całkowite dochody, które zostaną
przeklasyfikowane do wyniku
( 430)
372
Nota 8.2.2
Wycena kapitałowych instrumentów finansowych
wycenianych w wartości godziwej przez pozostałe
całkowite dochody, po uwzględnieniu efektu
podatkowego
6
253
Zyski/(straty) aktuarialne, po uwzględnieniu efektu
podatkowego
271
( 252)
Nadwyżka z aktualizacji wyceny do wartości godziwej
nieruchomości inwestycyjnych na dzień
przeklasyfikowania ze środków trwałych,
po uwzględnieniu efektu podatkowego
9
-
Pozostałe całkowite dochody, które nie zostaną
przeklasyfikowane do wyniku
286
1
Razem pozostałe całkowite dochody netto
( 144)
373
ŁĄCZNE CAŁKOWITE DOCHODY
2 726
(3 318)
Łączne całkowite dochody przypadające:
akcjonariuszom Jednostki Dominującej
2 725
(3 324)
na udziały niekontrolujące
1
6
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
6
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
Zysk/(strata) przed opodatkowaniem
4 608
(3 600)
Nota 9.3
Amortyzacja ujęta w wyniku finansowym
2 006
2 311
Nota 6.2
Odsetki od pożyczek udzielonych wspólnemu przedsięwzięciu
( 552)
( 597)
Pozostałe odsetki
183
97
Część 3
Straty z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych
i wartości niematerialnych
312
4 036
Zysk z tytułu odwrócenia utraty wartości rzeczowych aktywów
trwałych i wartości niematerialnych
( 74)
( 56)
Nota 6.2
Zysk z tytułu odwrócenia utraty wartości pożyczek udzielonych
wspólnemu przedsięwzięciu
( 226)
( 101)
Straty ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych
i wartości niematerialnych
25
21
Różnice kursowe, z tego:
( 411)
958
z działalności inwestycyjnej i wyceny środków pieniężnych
( 495)
1 314
z działalności finansowej
84
( 356)
Zmiana stanu rezerw na likwidację kopalń, zobowiązań z tytułu
programu przyszłych świadczeń pracowniczych oraz pozostałych rezerw
425
464
Zmiana stanu pozostałych należności i zobowiązań
innych niż kapitał obrotowy
163
( 288)
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu instrumentów pochodnych
180
906
Nota 7.2
Przekwalifikowanie pozostałych całkowitych dochodów do wyniku
w związku z realizacją instrumentów pochodnych zabezpieczających
( 628)
( 285)
Pozostałe korekty
( 33)
30
Razem wyłączenia przychodów i kosztów
1 370
7 496
Podatek dochodowy, z tego:
( 413)
(1 646)
wydatki z tytułu zapłaty podatku dochodowego
(1 027)
(1 678)
wpływy z tytułu zwrotu podatku dochodowego
614
32
Nota 10.4
Zmiana stanu kapitału obrotowego, w tym:
( 875)
3 801
zmiana stanu zobowiązań handlowych objętych mechanizmami faktoringu
odwrotnego
(1 007)
2 868
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
4 690
6 051
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
Nota 9.1.3
Wydatki na aktywa górnicze i hutnicze, w tym:
(5 176)
(4 112)
Nota 8.4.2
zapłacone aktywowane odsetki od zadłużenia
( 331)
( 353)
wpływy z rozliczenia instrumentu zabezpieczającego
stopę procentową obligacji
70
102
Wydatki na pozostałe rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne
( 679)
( 664)
Wydatki na aktywa finansowe przeznaczone na likwidację kopalń i innych
obiektów technologicznych
( 45)
( 40)
Wydatki na nabycie jednostek zależnych
( 63)
( 7)
Udzielone zaliczki na rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne
( 31)
( 156)
Wpływy z aktywów finansowych przeznaczonych na likwidację kopalń i innych
obiektów technologicznych
-
2
Wpływy z tytułu spłaty pożyczek udzielonych wspólnemu przedsięwzięciu
(kapitał)
346
28
Wpływy ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych
46
41
Odsetki otrzymane z tytułu pożyczek udzielonych wspólnemu przedsięwzięciu
118
135
Pozostałe
( 22)
( 25)
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
(5 506)
(4 798)
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
7
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
Nota 8.4.2
Wpływy z tytułu emisji dłużnych instrumentów finansowych
1 000
-
Nota 8.4.2
Wpływy z tytułu zaciągniętych kredytów i pożyczek
1 940
1 673
Wpływy z tytułu instrumentów pochodnych związanych
ze źródłami finansowania zewnętrznego
64
70
Nota 8.4.2
Wykup dłużnych instrumentów finansowych
( 400)
-
Nota 8.4.2
Spłata kredytów i pożyczek
(2 154)
(2 051)
Nota 8.4.2
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu
( 97)
( 83)
Wydatki z tytułu instrumentów pochodnych związanych
ze źródłami finansowania zewnętrznego
( 75)
( 81)
Spłata odsetek, z tego:
( 202)
( 81)
od zobowiązań handlowych objętych mechanizmami faktoringu odwrotnego
( 164)
( 50)
Nota 8.4.2
z tytułu zadłużenia
( 38)
( 31)
Wydatki z tytułu dywidend wypłaconych akcjonariuszom Jednostki Dominującej
( 300)
( 200)
Pozostałe
7
6
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
( 217)
( 747)
PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO
(1 033)
506
Różnice kursowe
19
23
Stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na początek okresu
1 729
1 200
Stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na koniec okresu, w tym:
715
1 729
środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania
24
27
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
8
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
AKTYWA
Rzeczowe aktywa trwałe górnicze i hutnicze
24 050
20 798
Aktywa niematerialne górnicze i hutnicze
2 830
2 697
Nota 9.1
Rzeczowe i niematerialne aktywa górnicze i hutnicze
26 880
23 495
Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe
3 087
2 941
Pozostałe aktywa niematerialne
213
313
Nota 9.2
Pozostałe aktywa rzeczowe i niematerialne
3 300
3 254
Nota 6.2
Zaangażowanie we wspólne przedsięwzięcia - udzielone pożyczki
9 800
9 096
Nota 7.2
Pochodne instrumenty finansowe
286
233
Nota 7.3
Inne instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej
883
905
Nota 7.4
Inne instrumenty finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie
557
475
Instrumenty finansowe razem
1 726
1 613
Nota 5.1.1
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
302
137
Nota 12.3
Pozostałe aktywa niefinansowe
277
386
Aktywa trwałe
42 285
37 981
Nota 10.1
Zapasy
8 063
8 425
Nota 10.2
Należności od odbiorców, w tym:
1 345
932
należności od odbiorców wyceniane w wartości godziwej
przez wynik finansowy
707
414
Nota 5.3
Należności z tytułu podatków
453
985
Nota 7.2
Pochodne instrumenty finansowe
219
760
Nota 12.3
Pozostałe aktywa finansowe
317
296
Nota 12.3
Pozostałe aktywa niefinansowe
366
275
Nota 8.5
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
715
1 729
Nota 9.9
Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży (grupa do zbycia)
129
-
Aktywa obrotowe
11 607
13 402
RAZEM AKTYWA
53 892
51 383
ZOBOWIĄZANIA I KAPITAŁ WŁASNY
Nota 8.2.1
Kapitał akcyjny
2 000
2 000
Nota 8.2.2
Kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych
( 162)
277
Nota 8.2.2
Zakumulowane pozostałe całkowite dochody inne
niż z tytułu wyceny instrumentów finansowych
1 778
1 482
Nota 8.2.2
Zyski zatrzymane
27 374
24 806
Kapitał własny akcjonariuszy Jednostki Dominującej
30 990
28 565
Kapitał własny udziałowców niekontrolujących
68
65
Kapitał własny
31 058
28 630
Nota 8.4.1
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz leasingu
2 310
3 161
Nota 8.4.1
Zobowiązania z tytułu dłużnych papierów wartościowych
2 600
1 600
Nota 7.2
Pochodne instrumenty finansowe
269
202
Nota 11.1
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
2 784
3 117
Nota 9.4
Rezerwy na koszty likwidacji kopalń i innych obiektów technologicznych
2 084
1 923
Nota 5.1.1
Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego
1 384
646
Nota 12.4
Pozostałe zobowiązania
397
487
Zobowiązania długoterminowe
11 828
11 136
Nota 8.4.1
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz leasingu
1 259
562
Nota 8.4.1
Zobowiązania z tytułu dłużnych papierów wartościowych
2
402
Nota 7.2
Pochodne instrumenty finansowe
44
499
Nota 10.3
Zobowiązania wobec dostawców i pozostałe
5 132
6 188
Nota 11.1
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
2 019
1 709
Nota 5.3
Zobowiązania z tytułu podatków
1 049
611
Nota 12.5
Rezerwy na zobowiązania i inne obciążenia
280
194
Nota 12.4
Pozostałe zobowiązania
1 061
1 452
Nota 9.9
Zobowiązania związane z grupą do zbycia
160
-
Zobowiązania krótkoterminowe
11 006
11 617
Zobowiązanie długo i krótkoterminowe
22 834
22 753
RAZEM ZOBOWIĄZANIA I KAPITAŁ WŁASNY
53 892
51 383
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
9
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom Jednostki Dominującej
Kapitał
akcyjny
Kapitał
z tytułu
wyceny
instrumentów
finansowych
Zakumulowane
pozostałe
całkowite
dochody
Zyski
zatrzymane
Ogółem
Kapitał własny
przypadający
na udziały
niekontrolujące
Razem
kapitał
własny
Stan na 31 grudnia 2022 r.
2 000
( 427)
1 812
28 704
32 089
57
32 146
Transakcje z udziałowcami
niekontrolującymi
-
-
-
-
-
2
2
Nota 12.2
Transakcje z właścicielami - dywidenda
uchwalona wypłacona
-
-
-
( 200)
( 200)
-
( 200)
Zysk/(strata) netto
-
-
-
(3 698)
(3 698)
7
(3 691)
Nota 8.2.2
Pozostałe całkowite dochody
-
704
( 330)
-
374
( 1)
373
Łączne całkowite dochody
-
704
( 330)
(3 698)
(3 324)
6
(3 318)
Stan na 31 grudnia 2023 r.
2 000
277
1 482
24 806
28 565
65
28 630
Transakcje z udziałowcami
niekontrolującymi
-
-
-
-
-
2
2
Nota 12.2
Transakcje z właścicielami - dywidenda
uchwalona wypłacona
-
-
-
( 300)
( 300)
-
( 300)
Zysk netto
-
-
-
2 868
2 868
2
2 870
Nota 8.2.2
Pozostałe całkowite dochody
-
( 439)
296
-
( 143)
( 1)
( 144)
Łączne całkowite dochody
-
( 439)
296
2 868
2 725
1
2 726
Stan na 31 grudnia 2024 r.
2 000
( 162)
1 778
27 374
30 990
68
31 058
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
10
Część 1 – Informacje ogólne
Nota 1.1 Opis biznesu
KGHM Polska Miedź S.A. (Jednostka Dominująca, Spółka) z siedzibą w Lubinie przy ul. M. Skłodowskiej-Curie 48 jest spółką
akcyjną zarejestrowaną w Sądzie Rejonowym dla Wrocławia Fabrycznej we Wrocławiu IX Wydział Gospodarczy Krajowego
Rejestru Sądowego, numer rejestru KRS 23302, na terenie Rzeczpospolitej Polskiej.
KGHM Polska Miedź S.A. jest przedsiębiorstwem wielooddziałowym, w którego skład wchodzi Centrala oraz 10 oddziałów:
3 zakłady górnicze (ZG Lubin, ZG Polkowice-Sieroszowice, ZG Rudna), 3 huty miedzi (HM Głogów, HM Legnica,
HM Cedynia), Zakłady Wzbogacania Rud (ZWR), Zakład Hydrotechniczny, Jednostka Ratownictwa Górniczo-Hutniczego
i Centralny Ośrodek Przetwarzania Informacji.
Akcje KGHM Polska Miedź S.A. są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.
Podstawowy przedmiot działalności Jednostki Dominującej stanowi:
– górnictwo rud miedzi i metali nieżelaznych oraz
– produkcja miedzi, metali szlachetnych i nieżelaznych.
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A. (Grupa Kapitałowa, Grupa, GK) prowadzi również inne rodzaje działalności
opisane w Nocie 2.1.
Działalność Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. w zakresie eksploracji i eksploatacji złóż rud miedzi, niklu oraz
metali szlachetnych opiera się na posiadanych przez KGHM Polska Miedź S.A. koncesjach na eksploatację złóż w Polsce
oraz posiadanych przez spółki Grupy Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD. tytułach prawnych do poszukiwania
lub wydobycia tych surowców na terenie USA, Kanady i Chile. Szczegółowe informacje są przedstawione w Sprawozdaniu
Zarządu z działalności KGHM Polska Miedź S.A. oraz Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. w 2024 r. (rozdział 1.3.1
i 1.3.2).
Jednostka Dominująca Grupy Kapitałowej w 202 4 r. objęła skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym 63 jednostki
zależne oraz wyceniła metodą praw własności udziały w dwóch wspólnych przedsięwzięciach (Sierra Gorda S.C.M. i NANO
CARBON Sp. z o.o. w likwidacji).
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
11
Nota 1.2 Skład Grupy Kapitałowej
Procentowy udział Grupy
Nazwa jednostki
Siedziba
stan na
31.12.2024
stan na
31.12.2023
BIPROMET S.A.
Katowice
100
100
CBJ sp. z o.o.
Lubin
100
100
CENTROZŁOM WROCŁAW S.A.
Wrocław
100
100
Polska Grupa Uzdrowisk sp. z o.o.
Wrocław
100
100
"Energetyka" sp. z o.o.
Lubin
100
100
Fundusz Hotele 01 Sp. z o.o.
Wrocław
-
100
Fundusz Hotele 01 Sp. z o.o. S.K.A.
Wrocław
-
100
INOVA spółka z o.o.
Lubin
100
100
KGHM CUPRUM sp. z o.o. - CBR
Wrocław
100
100
CUPRUM Development sp. z o.o.
Wrocław
100
100
KGHM Kupfer AG i. L.
Weißwasser
100
100
KGHM Metraco S.A.
Legnica
100
100
KGHM (SHANGHAI) COPPER TRADING CO., LTD.
Shanghai
100
100
KGHM ZANAM S.A.
Polkowice
100
100
"MIEDZIOWE CENTRUM ZDROWIA" S.A.
Lubin
100
100
NITROERG S.A.
Bieruń
87,12
87,12
NITROERG SERWIS Sp. z o.o.
Wilków
87,12
87,12
PeBeKa S.A.
Lubin
100
100
MERCUS Logistyka sp. z o.o.
Polkowice
100
100
PHU "Lubinpex" Sp. z o.o.
Lubin
100
100
Future 1 Sp. z o.o.
Lubin
100
100
KGHM Centrum Analityki Sp. z o.o.
Lubin
-
100
Future 3 Sp. z o.o.
Lubin
100
100
Future 4 Sp. z o.o.
Lubin
100
100
Future 5 Sp. z o.o.
Lubin
100
100
PMT Linie Kolejowe Sp. z o.o.
Owczary
100
100
POL-MIEDŹ TRANS Sp. z o.o.
Lubin
100
100
Uzdrowisko Cieplice Sp. z o.o. - Grupa PGU
Jelenia Góra
99,12
98,85
Uzdrowiska Kłodzkie S.A. - Grupa PGU
Polanica Zdrój
100
100
Uzdrowisko Połczyn Grupa PGU S.A.
Połczyn Zdrój
100
100
Uzdrowisko Świeradów-Czerniawa Sp. z o.o. - Grupa PGU
Świeradów Zdrój
99,46
99,48
WMN "ŁABĘDY" S.A.
Gliwice
84,98
84,98
WPEC w Legnicy S.A.
Legnica
100
100
Zagłębie Lubin S.A.
Lubin
100
100
OOO ZANAM VOSTOK
Gaj (Rosja)
100
100
Invest PV 7 Sp. z o.o.
Lubin
100
100
Invest PV 40 Sp. z o.o.
Lubin
100
-
Invest PV 58 Sp. z o.o.
Lubin
100
-
Invest PV 59 Sp. z o.o.
Lubin
100
-
TUW Cuprum
Lubin
99,49
99,49
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
12
Procentowy udział Grupy
Nazwa jednostki
Siedziba
stan na
31.12.2024
stan na
31.12.2023
Grupa Kapitałowa KGHM INTERNATIONAL LTD.
KGHM INTERNATIONAL LTD.
Kanada
100
100
KGHM AJAX MINING INC.
Kanada
80
80
Sugarloaf Ranches Ltd.
Kanada
80
80
KGHMI HOLDINGS LTD.
Kanada
100
100
Quadra FNX Holdings Chile Limitada
Chile
100
100
Aguas de la Sierra Limitada
Chile
100
100
Quadra FNX FFI S.à r.l.
Luksemburg
100
100
Robinson Holdings (USA) Ltd.
USA
100
100
Wendover Bulk Transhipment Company
USA
100
100
Robinson Nevada Mining Company
USA
100
100
Carlota Holdings Company
USA
100
100
Carlota Copper Company
USA
100
100
FNX Mining Company Inc.
Kanada
100
100
DMC Mining Services Ltd.
Kanada
100
100
Quadra FNX Holdings Partnership
Kanada
100
100
DMC Mining Services Mexico, S.A. de C.V.
Meksyk
100
100
FNX Mining Company USA Inc.
USA
100
100
DMC Mining Services Corporation
USA
100
100
Centenario Holdings Ltd.
Kanada
100
100
Minera Carrizalillo SpA
Chile
100
100
KGHM Chile SpA
Chile
100
100
FRANKE HOLDINGS LTD.
Kanada
100
100
0899196 B.C. Ltd.
Kanada
100
100
DMC Mining Services (UK) Ltd.
Wielka Brytania
100
100
DMC Mining Services Colombia SAS
Kolumbia
100
100
DMC Mining Services Chile SpA
Chile
100
100
Project Nikolas Company INC.
Kanada
100
-
Zmiany w strukturze organizacyjnej Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A.
Nabycie Spółek INVEST PV 40 sp. z o.o., INVEST PV 58 sp. z o.o. oraz INVEST PV 59 sp. z o.o.
W dniu 29 lutego 2024 r. KGHM Polska Miedź S.A. nabyła 100% udziałów w spółkach INVEST PV 40 sp. z o.o., INVEST PV 58
sp. z o.o. oraz INVEST PV 59 sp. z o.o. Wartość transakcji wyniosła 215 mln PLN (141 mln PLN zapłacone w 2023 r.,
74 mln PLN zapłacone w bieżącym okresie sprawozdawczym), z czego kwota 41 mln PLN stanowiła zapłatę z tytułu
nabycia udziałów, natomiast kwota 174 mln PLN dotyczyła subrogacji zobowiązań (pożyczek właścicielskich). Na dzień
kończący okres sprawozdawczy ostateczna cena nabycia udziałów została ustalona w kwocie 31 mln PLN. W wartości
transakcji uwzględniono kapitał obrotowy spółek w kwocie 19 mln PLN. Łączna wartość udziałów (enterprise value) dla
ww. trzech spółek wyniosła 186 mln PLN.
Zgodnie z wymogami MSSF 3 Połączenia jednostek przeprowadzono analizę, czy nabyte aktywa i zobowiązania spełniają
definicję przedsięwzięcia i transakcja powinna zostać rozliczona zgodnie z MSSF 3 jako połączenie jednostek, czy też
nabyte aktywa nie stanowią przedsięwzięcia i transakcja powinna zostać rozliczona jako nabycie aktywów. Po
przeprowadzeniu testu koncentracji oraz dalszej analizy jakościowej Grupa stwierdziła, że transakcja stanowiła nabycie
aktywów i w taki sposób została ujęta w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.
Nabyte aktywa to rzeczowe aktywa trwałe stanowiące w głównej mierze nakłady poniesione na budowę farm
fotowoltaicznych (tj. konstrukcje stalowe, koszty EPC) oraz prawa do użytkowania gruntów na podstawie umów dzierżawy
(Nota 9.2. Pozostałe aktywa rzeczowe i niematerialne).
Połączenie Spółek KGHM CUPRUM sp. z o.o. – CBR (Spółka Przejmująca) oraz KGHM Centrum Analityki Sp. z o.o.
(Spółka Przejmowana)
W dniu 18 września 2024 r. Nadzwyczajne Zgromadzenia Wspólników spółek KGHM CUPRUM sp. z o.o. – CBR oraz KGHM
Centrum Analityki Sp. z o.o. podjęły uchwały wyrażające zgodę na połączenie ww. spółek w sposób określony w art. 492 §
1 pkt 1 k.s.h.
W dniu 30 września 2024 r. powyższe połączenie zostało zarejestrowane w Krajowym Rejestrze Sądowym. Z uwagi na
charakter przeprowadzonej transakcji (połączenie jednostek znajdujących się pod wspólną kontrolą) nie miała ona
wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy na dzień 31 grudnia 2024 r.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
13
Połączenie Spółek Polska Grupa Uzdrowisk sp. z o.o. (Spółka Przejmująca) oraz Fundusz Hotele 01 sp. z o.o.
i Fundusz Hotele 01 sp. z o.o. S.K.A. (Spółki Przejmowane)
W dniu 30 października 2024 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Polska Grupa Uzdrowisk sp. z o.o.
podjęło uchwałę wyrażające zgodę na jej połączenie z dwoma spółkami zależnymi: Fundusz Hotele 01 sp. z o.o. oraz
Fundusz Hotele 01 sp. z o.o. S.K.A. w sposób określony w art. 492 § 1 pkt 1 k.s.h.
W dniu 2 grudnia 2024 r. powyższe połączenie zostało zarejestrowane w Krajowym Rejestrze Sądowym. Z uwagi na
charakter przeprowadzonej transakcji (Spółka Przejmująca posiada 100% udziałów w Spółkach Przejmowanych) nie miała
ona wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy na dzień 31 grudnia 2024 r.
Utworzenie spółki celowej Project Nikolas Company INC.
Project Nikolas Company INC. jest spółką celową założoną przez Grupę w celu przeprowadzenia określonej transakcji –
dalsze informacje przedstawiono w Nocie 9.9.1.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
14
Schemat Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. na dzień 31 grudnia 2024 r.
Jednostka Dominująca
KGHM Polska Miedź S.A.
PeBeKa S.A.
100%
KGHM CUPRUM sp. z o.o. – CBR
100%
Zagłębie Lubin S.A.
100%
MIEDZIOWE CENTRUM ZDROWIA S.A.
100%
CBJ sp. z o.o.
100%
INOVA spółka z o.o.
100%
KGHM ZANAM S.A.
100%
KGHM (SHANGHAI) COPPER TRADING CO., LTD.
100%
Energetyka sp. z o.o.
100%
WPEC w Legnicy S.A.
100%
POL-MIEDŹ TRANS Sp. z o.o.
100%
MERCUS Logistyka sp. z o.o.
100%
PHU Lubinpex Sp. z o.o.
100%
BIPROMET S.A.
100%
NITROERG S.A.
87,12%
CENTROZŁOM WROCŁAW S.A.
100%
Walcownia Metali Nieżelaznych ŁABĘDY S.A.
84,98%
KGHM Metraco S.A.
100%
Uzdrowiska Kłodzkie S.A. – Grupa PGU
100%
Uzdrowisko Połczyn Grupa PGU S.A.
100%
Uzdrowisko Cieplice Sp. z o.o. – Grupa PGU
99,12%
Uzdrowisko Świeradów-Czerniawa Sp. z o.o. –
Grupa PGU
99,46%
Future 1 Spółka z o.o.
100% (ciąg dalszy na następnej stronie)
NITROERG SERWIS Sp. z o.o
87,12%
Polska Grupa Uzdrowisk sp. z o.o.
100%
CUPRUM Development sp. z o.o.
100%
PMT LK Sp. z o.o.
100%
Future 3 Spółka z o.o.
100%
Future 4 Spółka z o.o.
100%
Future 5 Spółka z o.o.
100%
OOO ZANAM VOSTOK
100%
TUW Cuprum *
99,49%
Invest PV 7 Sp. z o.o.
100%
Invest PV 40 Sp. z o.o.
100%
Invest PV 58 Sp. z o.o.
100%
Invest PV 59 Sp. z o.o.
100%
* Jednostka wyłączona z konsolidacji z uwagi na nieistotny wpływ na skonsolidowane sprawozdanie finansowe.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
15
Future 1 Spółka z o.o.
100%
KGHM INTERNATIONAL LTD.
100%
FNX Mining Company Inc.
100%
0899196 B.C. Ltd.
100%
CENTENARIO HOLDINGS LTD.
100%
Minera Carrizalillo SpA
100%
KGHM Chile SpA
100%
FRANKE HOLDINGS LTD.
100%
DMC Mining Services Ltd.
100%
Quadra FNX Holdings Partnership
100%
DMC Mining Services Mexico, S.A. de C.V.
100%
FNX Mining Company USA Inc.
100%
DMC Mining Services Corporation
100%
Robinson Holdings (USA) Ltd.
100%
Wendover Bulk Transhipment Company
100%
Robinson Nevada Mining Company
100%
Carlota Holdings Company
100%
Carlota Copper Company
100%
KGHMI HOLDINGS LTD.
100%
Quadra FNX Holdings Chile Limitada
100%
Aguas de la Sierra Limitada
100%
Quadra FNX FFI S.á r.l.
100%
KGHM AJAX MINING INC.
80%
Sugarloaf Ranches Ltd.
80%
KGHM Kupfer AG i. L.
100%
DMC Mining Services Colombia SAS
100%
DMC Mining Services (UK) Ltd.
100%
DMC Mining Services Chile SpA
100%
Project Nikolas Company INC.
100%
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
16
Nota 1.3 Kontynuacja działalności
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności gospodarczej przez
spółki Grupy Kapitałowej w niezmienionej istotnie formie i zakresie przez okres co najmniej 12 miesięcy od dnia
kończącego okres sprawozdawczy i nie istnieją przesłanki zamierzonego lub przymusowego zaniechania bądź istotneg o
ograniczenia przez nią dotychczasowej działalności. Zarząd Jednostki Dominującej nie stwierdza na dzień podpisania
skonsolidowanego sprawozdania finansowego faktów i okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuacji działalności
w dającej się przewidzieć przyszłości.
Zarząd KGHM Polska Miedź S.A. na bieżąco monitoruje poszczególne obszary biznesowe pod kątem przesłanek, które
mogą wskazywać na znaczącą niepewność co do zdolności do kontynuacji działalności lub zagrożenia kontynuacji
działalności Spółki oraz Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości.
Oceniając zdolność Spółki oraz Grupy do kontynuowania działalności wzięto pod uwagę prognozy w zakresie płynności
finansowej, poziomu zadłużenia i kluczowych wskaźników zadłużenia oraz rentowności.
Grupa identyfikuje i aktywnie zarządza ryzykiem płynności rozumianym jako możliwość utraty lub ograniczenie zdolności
do regulowania bieżących wydatków, zapewniając odpowiedni poziom środków pieniężnych oraz dostęp do szerokiego
portfela elastycznych źródeł finansowania w celu zapewnienia zdolności do terminowego wywiązywania się zarówno
z bieżących jak i przyszłych zobowiązań finansowych. W celu minimalizacji ryzyka wystąpienia luki płynności, Grupa
podejmuje działania zapewniające bezpieczeństwo i stabilność finansową poprzez dywersyfikację źródeł finansowania
oraz zapewnienie ich długoterminowego okresu zapadalności. Grupa monitoruje poziom bezpieczeństwa finansowego
między innymi na podstawie wskaźnika Dług Netto/Skorygowana EBITDA. Poziom tego wskaźnika osiągnięty w 2024 r. jest
zgodny z przyjętymi przez Grupę założeniami i potwierdza jej stabilną kondycję finansową. W procesie zarządzania
płynnością i kapitałem Grupa zwraca także uwagę na wartość skorygowanego zysku z działalności operacyjnej,
stanowiącego podstawę do wyliczenia kowenantu finansowego Dług Netto/EBITDA, którego wartość na 31 grudnia 2024 r.
spełniała warunki określone w umowach kredytowych. Grupa posiada pełną zdolność do regulowania swoich zobowiązań
w terminie ich płatności. Wybrane zagadnienia dotyczące zarządzania płynnością ze szczególnym uwzględnieniem
wskaźników, poziomu zadłużenia oraz dostępnych źródeł finansowania omówiono w Części 8 Zadłużenie, zarządzanie
płynnością i kapitałem. Ponadto przy ocenie zdolności do kontynuacji działalności, istotne znaczenie ma analiza
rentowności poprzez monitoring poziomu wskaźnika Marża EBITDA, który stanowi jeden z mierników oceny działalności
poszczególnych segmentów sprawozdawczych (Część 2 Segmenty działalności i informacja na temat przychodów).
W ramach oceny możliwości kontynuacji działalności przez Spółkę oraz Grupę Zarząd dokonał analizy dotychczasowych
ryzyk, oceny wpływu konfliktów zbrojnych na świecie, w tym trwającej wojny w Ukrainie (Nota 1.2.2), jak również wpływu
ryzyk związanych ze zmianami klimatu na działalność Grupy (Nota 1.2.3).
Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na
zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę oraz Grupę w przewidywanej przyszłości, tj. w okresie nie krótszym
niż 1 rok od dnia kończącego okres sprawozdawczy.
Nota 1.3.1 Obszary monitorowane - warunki makroekonomiczne
Spośród czynników makroekonomicznych największy wpływ na działalność i wyniki finansowe GK mają: notowania miedzi
i srebra, ceny: paliw, energii elektrycznej i nośników energii oraz rynkowe stopy procentowe, kurs walutowy USD/PLN,
a także inflacja przejawiająca się wahaniami cen materiałów i usług, co skutkuje presją płacową.
Giełdowe ceny miedzi, srebra i złota oraz kurs USD/PLN kształtują poziom wartości przychodów ze sprzedaży, stanowiąc
element ryzyka rynkowego, którym Grupa zarządza m.in. poprzez transakcje pochodne zabezpieczające zarówno cenę jak
i kurs. Mają one również istotny wpływ na część kosztów Grupy, przy czym na poziom kosztów bezpośredni wpływ mają
również ceny paliw, nośników energii czy energii elektrycznej. Dodatkowo poziom rynkowych stóp procentowych
przekładał się na wysokość stóp dyskontowych wykorzystywanych przez Grupę do bilansowej wyceny aktywów
i zobowiązań ujętych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej.
Wszystkie ww. czynniki ryzyka mają więc ostatecznie wpływ na poziom wyceny wartości odzyskiwalnej aktywów Grupy,
gdzie istotne znaczenie mają nie tylko bieżące wahania cen surowców i kursów walutowych kształtujących poziom
przychodów i istotnej części kosztów, ale przede wszystkim wahania prognoz kształtowania się tych czynników
w kolejnych okresach, gdyż wpływają na kształtowanie się planów produkcyjnych i inwestycyjnych. Z kolei z uwagi na
długoterminowy charakter funkcjonowania aktywów górniczych i hutniczych, szczególne znaczenie ma również
zastosowana stopa dyskonta, która pozostaje pod wpływem rynkowych stóp procentowych.
Opis wpływu czynników makroekonomicznych na poszczególne obszary działalności oraz aktywa i zobowiązania Grupy
został ujęty w następujących notach:
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
17
Obszary obserwacji wpływu
Nota/ Część
Segmenty działalności i informacje na temat przychodów - umowy rodzące obciążenia
i wynagrodzenie zmienne
2.3
Utrata wartości aktywów
Część 3
Należności z tytułu udzielonych pożyczek
6.2
Instrumenty finansowe - wartość godziwa
7.1
Ryzyko rynkowe - ceny metali, kurs walutowy, stopy procentowe, ceny energii i nośników energii
7.5.1
Ryzyko płynności
8.1
Rezerwa na koszty likwidacji kopalń i innych obiektów technologicznych
9.4
Zobowiązania z tytułu przyszłych świadczeń pracowniczych
Część 11
Nota 1.3.2 Obszary monitorowane - wpływ wojny w Ukrainie
W raportowanym okresie Grupa Kapitałowa nie odnotowała negatywnego wpływu ze strony czynników związanych
z wojną w Ukrainie, a niepewność związana z ich wpływem w kolejnych okresach oceniana jest jako niska.
Kluczowe kategorie ryzyka
Najistotniejszymi kategoriami ryzyka związanymi z wojną w Ukrainie wpływającymi na funkcjonowanie Grupy, są:
• zmiana w łańcuchu dostaw i dostępność materiałów oraz komponentów, paliw i energii na rynkach
międzynarodowych,
• zmienność notowań miedzi i srebra na rynkach metali,
• zmienność kursu walutowego USD/PLN,
• wahania cen nośników energii i energii elektrycznej,
• ogólna niepewność na rynkach finansowych.
W celu oceny wpływu ww. kategorii ryzyka na funkcjonowanie Grupy przeprowadza się bieżąco szczegółową analizę
informacji z obszaru produkcji, sprzedaży, łańcucha dostaw, zarządzania personelem i finansów.
Wpływ na rynek metali i kurs akcji
Z punktu widzenia Grupy wojna w Ukrainie skutkuje wpływem na ryzyko rynkowe związane z wahaniami cen metali oraz
indeksów giełdowych w raportowanym okresie. Więcej informacji przedstawiono w nocie 3.1 Ocena ryzyka utraty wartości
aktywów produkcyjnych KGHM Polska Miedź S.A. w kontekście kapitalizacji giełdowej KGHM Polska Miedź S.A.
Wpływ na rynek paliw, nośników energii oraz dostępność surowców i materiałów
W chwili obecnej Grupa nie odczuwa istotnie negatywnego wpływu wahań w łańcuchach dostaw na swoją działalność. Nie
można wykluczyć, że utrzymujący się nadal konflikt zbrojny oraz system sankcji gospodarczych będą mieć w kolejnych
okresach istotnie negatywny wpływ na dostawców oraz klientów Grupy i powodować w Grupie Kapitałowej KGHM Polska
Miedź S.A. niekorzystne odchylenia w ciągłości łańcucha dostaw materiałów i usług oraz odbioru produktów,
powodowane m.in. ograniczeniami logistycznymi i dostępnością materiałów, paliw i energii na rynkach
międzynarodowych. Biorąc pod uwagę ciągłość dostaw nośników energii (gaz, węgiel, koks) Grupa Kapitałowa KGHM
Polska Miedź S.A. na chwilę obecną posiada pełną zdolność do utrzymania ciągłości działania głównego ciągu
technologicznego i wszystkich procesów produkcyjnych.
Wpływ na działalność Jednostki Dominującej i pozostałych spółek Grupy
Sytuacja geopolityczna związana z bezpośrednią agresją Rosji na Ukrainę oraz wdrożonym systemem sankcji obecnie nie
ogranicza działalności operacyjnej KGHM Polska Miedź S.A. i innych spółek z Grupy Kapitałowej, a ryzyko zakłócenia
ciągłości działalności Spółki i Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. z tego tytułu oceniane jest ciągle jako niskie.
Trwająca wojna w Ukrainie oraz ograniczenie dostępności rosyjskich katod na rynkach europejskich zostały
zdyskontowane przez rynek i nie stanowiły dodatkowego czynnika mającego wpływ na wyniki sprzedaży podstawowych
produktów z miedzi w 2024 r. Sytuacja związana z wojną w Ukrainie nie stanowi jednocześnie istotnego czynnika,
kształtującego popyt na półprodukty Cu (walcówka ETP oraz drut OFE). Na tym rynku produktowym dobra koniunktura
napędzana jest głównie przez istotne inwestycje związane z transformacją energetyczną w Europie.
W odniesieniu do dostępności kapitału i poziomu zadłużenia, Grupa nie posiada kredytów w instytucjach zagrożonych
sankcjami.
W KGHM Polska Miedź S.A., a także we wszystkich kopalniach zagranicznych Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A.
oraz Sierra Gorda S.C.M., nie zanotowano przestojów produkcyjnych, których bezpośrednim powodem byłaby wojna
w Ukrainie.
Nie odnotowano istotnych zmian w moralności płatniczej odbiorców, stąd też spływ należności w Jednostce Dominującej
odbywa się bez większych zakłóceń.
Działania zapobiegawcze w Grupie
Stosowana w całej Grupie Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. strategia dywersyfikacji dostawców oraz zastosowanie
alternatywnych rozwiązań skutecznie, w chwili obecnej, mityguje ryzyko związane z zaburzeniami łańcuchów dostaw
surowców i materiałów.
W związku z centralizacją procesu pozyskiwania finansowania zewnętrznego na potrzeby całej Grupy Kapitałowej, w celu
wewnątrzgrupowego transferu płynności, wykorzystuje się instrument dłużny w postaci pożyczek właścicielskich,
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
18
wspierających proces inwestycji, a w zakresie obsługi bieżącej działalności Grupa korzysta z cash poolingu lokalnego oraz
międzynarodowego.
Grupa Kapitałowa kontynuuje realizację projektów inwestycyjnych zgodnie z przyjętymi harmonogramami i tym samym
nie identyfikuje wzrostu ryzyka związanego z ich kontynuacją w wyniku wojny w Ukrainie.
Do tej pory nadal nie odnotowano znaczącego, negatywnego wpływu powyższych czynników na ciągłość działania
głównego ciągu technologicznego, sprzedaż lub ciągłość łańcucha dostaw materiałów i usług. Jednostka Dominująca
na bieżąco monitoruje międzynarodową sytuację gospodarczą w celu oceny jej potencjalnego negatywnego wpływu
na Grupę Kapitałową KGHM Polska Miedź S.A. i podjęcia wyprzedzających działań mitygujących ten wpływ.
Nota 1.3.3 Obszary monitorowane - ryzyka i zagrożenia związane z klimatem
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A. (Grupa KGHM) jest świadomym i odpowiedzialnym uczestnikiem
energetycznej transformacji i jako kluczowe uznaje dostosowanie się do zmian klimatu i zarządzanie ryzykiem
klimatycznym. Grupa KGHM na bieżąco ocenia ryzyko związane z klimatem i jego wpływ na jej działalność w ramach
procesu Zarządzania Ryzykiem Korporacyjnym Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A., który szerzej został opisany
w Sprawozdaniu Zarządu z działalności KGHM Polska Miedź S.A. oraz Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A.
w 2024 r., rozdział 1.5 Zarządzanie Ryzykiem/1.5.1 Ryzyko korporacyjne – kluczowe ryzyko i czynniki ryzyka oraz mitygacja.
Negatywny wpływ zmian klimatu na działalność Grupy KGHM analizowany jest przy wykorzystaniu przyjętej klasyfikacji:
Grupa KGHM narażona jest na ryzyko klimatyczne fizyczne, wynikające z określonych zdarzeń, w szczególności związanych
z gwałtownymi i chronicznymi zjawiskami pogodowymi będącymi następstwem zmian klimatu, takimi np. jak: dni bez
opadu (susze), silne/gwałtowne wiatry, wzrost średniej temperatury dobowej oraz trwałe zmiany w schematach
pogodowych, które mogą wpływać na działalność Grupy KGHM. m.in. poprzez zakłócenia łańcucha dostaw i ciągłości
działania głównego ciągu technologicznego, wzrost kosztów operacyjnych związanych bezpośrednio z działalności
biznesową jak i poprzez wzrost uciążliwości pracy.
Ryzyko klimatyczne związane z przejściem, na które narażona jest Grupa KGHM, wynika z konieczności dostosowania się
gospodarki do stopniowych zmian klimatu. Ta kategoria ryzyka obejmuje kwestie związane z wymogami prawnymi,
postępem technologicznym w kierunku gospodarki niskoemisyjnej, zmianami w popycie i podaży na niektóre produkty
i usługi, których wytwarzanie związane jest z ryzykiem klimatycznym, jak i rosnącymi oczekiwaniami interesariuszy wobec
Grupy KGHM co do obniżenia jej wpływu na klimat. Szczegółowy opis zidentyfikowanych kluczowych rodzajów ryzyka
klimatycznego związanego z negatywnym wpływem zmian klimatu na działalność Grupy KGHM, w tym opis działań
podejmowanych przez Grupę KGHM mitygujących ich wpływ został przedstawiony w Sprawozdaniu Zarządu z działalności
KGHM Polska Miedź S.A. oraz Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. w 2024 r., rozdział 1.5 Zarządzanie
Ryzykiem/1.5.1 Ryzyko korporacyjne – kluczowe ryzyko i czynniki ryzyka oraz mitygacja.
W Grupie KGHM ustanowiono ramowe zasady identyfikacji i oceny wpływu ryzyka klimatycznego na sprawozdawczość
finansową i niefinansową Grupy Kapitałowej. W ramach przeprowadzonych analiz, w szczególności w zakresie zmiennych
kosztów uprawnień do emisji CO
2
, wzrostu kosztów zakupu energii elektrycznej, kosztów dotyczących badań oraz
dodatkowych nakładów z tytułu rozwoju własnych źródeł energii, szczególnej ocenie poddano obszary:
• przyjętych okresów ekonomicznej użyteczności środków trwałych i ich wartości rezydualnej,
• istnienia przesłanek wskazujących na możliwości wystąpienia utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych
i wartości niematerialnych oraz założeń przyjętych do przeprowadzenia testów na utratę wartości tych aktywów,
• założeń przyjętych do wyceny udzielonych pożyczek,
• aktualizacji rezerwy na przyszłe koszty likwidacji kopalń i innych obiektów technologicznych,
• aktualizacji rezerw na dodatkowe koszty związane z podstawową działalnością operacyjną,
• zobowiązań i zobowiązań gwarancyjnych z tytułu ewentualnych grzywien i kar środowiskowych.
W wyniku powyższych prac na dzień 31 grudnia 2024 r. nie zidentyfikowano istotnego wpływu ryzyka klimatycznego
na ww. obszary.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
19
Nota 1.3.4 Obszary monitorowane - wpływ ryzyka związanego z działalnością w innych krajach
W Grupie Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. realizowany jest proces zarządzania ryzykiem korporacyjnym, w ramach
którego oceniany jest aktualny i przyszły, faktyczny oraz potencjalny wpływ ryzyka na działalność Grupy. W spółkach
Grupy, w tym jednostkach prowadzących działalność w innych krajach niż Polska, dokumenty regulujące ten obszar są
spójne z obowiązującymi w Jednostce Dominującej. W Sprawozdaniu Zarządu z działalności KGHM Polska Miedź S.A. oraz
Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. w 2024 r. w rozdziale 1.5. Zarządzanie ryzykiem opisano podejście do
zarządzania ryzykiem korporacyjnym oraz przedstawiono szczegółowy opis kluczowych rodzajów ryzyka, w tym wska zano
na m.in. ryzyko specyficzne Grupy Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD. Poniżej przedstawiono kluczowe kategorie
ryzyka, które są charakterystyczne ze względu na zdywersyfikowane lokalizacje aktywów produkcyjnych Grupy
Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. poza Polską, a więc w USA, Chile i Kanadzie.
Kluczowe kategorie ryzyka
Najistotniejszymi kategoriami ryzyka związanymi z prowadzeniem działalności w innych krajach wpływającymi na
funkcjonowanie Grupy, są:
• specyficzne dla danego kraju otoczenie regulacyjne,
• sytuacja geopolityczna,
• różnice kulturowe i społeczne,
• ryzyko walutowe (USD/CLP, USD/CAD),
• specyficzna lokalizacja wpływająca na infrastrukturę techniczną i produkcyjną,
• ryzyko wynikające ze zmian klimatu.
Grupa przeprowadza na bieżąco szczegółową analizę czynników mających wpływ na wzrost ekspozycji na powyższe
kategorie ryzyka. W KGHM Polska Miedź S.A. funkcjonuje jednocześnie pion organizacyjny odpowiedzialny za m.in. nadzór
nad zagranicznymi aktywami produkcyjnymi i rozwojowymi.
Specyficzne dla danego kraju otoczenie regulacyjne
Jednym z najbardziej złożonych aspektów globalnej działalności jest zapewnienie zgodności z przepisami krajowymi,
europejskimi, a także tymi lokalnymi obowiązującymi w danym kraju/jurysdykcji. Funkcjonowanie w wielu systemach
prawnych wymaga nie tylko znajomości lokalnych uwarunkowań prawnych, ale także umiejętności dostosowywania się do
dynamicznie zmieniających się wymogów, a nieprzestrzeganie przepisów może prowadzić do sankcji, kar finansowych,
negatywnie oddziaływać na reputację Grupy, a w najgorszym wypadku ograniczać działalność poszczególnych
podmiotów. Najistotniejsze kwestie związane ze specyfiką otoczenia regulacyjnego w zdywersyfikowanych lokalizacjach
dotyczą zapewnienia zgodności z wymogami środowiskowymi, prawa pracy, podatkowymi czy związanymi z rekultywacją
i zamknięciem kopalni. Zagadnienia te charakteryzują się wysokim stopniem odmienności w porównaniu do krajowego
i europejskiego porządku prawnego.
W ramach mitygacji prowadzony jest przede wszystkim monitoring zmian legislacyjnych, zgodności z obowiązującymi
przepisami oraz współpraca z wyspecjalizowanymi podmiotami świadczącymi usługi prawne oraz
doradcze/konsultingowe. Powyższe ma na celu również umożliwienie podjęcia niezbędnych działań, z o dpowiednim
wyprzedzeniem, związanych z koniecznością uzyskania nowych lub aktualizacji posiadanych decyzji administracyjnych.
Sytuacja geopolityczna
Sytuacja geopolityczna, która charakteryzuje się w ostatnim czasie dużą niepewnością, może mieć wpływ na działalność
Grupy poprzez m.in. potencjalne zmiany na globalnych rynkach, wzrost restrykcyjności polityk celnych, zacieśnianie
sankcji gospodarczych i trwające konflikty zbrojne. Jako przykłady można wskazać m.in. trwający konflikt w Ukrainie,
konflikty na Bliskim Wschodzie, nieprzewidywalność polityki międzynarodowej i handlowej USA.
Jednym z istotnych aspektów jest zapowiadany przez USA wzrost ceł importowych (Meksyk, Kanada, Chiny), który może
wpływać na Unię Europejską oraz globalne łańcuchy dostaw. W chwili obecnej trudno przewidzieć bezpośrednie skutki
tych działań z uwagi na ich bardzo wczesną fazę. Jednocześnie obserwowany jest sceptycyzm USA wobec kwestii
związanych ze zmianą klimatu i polityki Unii Europejskiego w ramach Europejskiego Zielonego Ładu, czego
odzwierciedleniem jest m.in. wycofanie się USA z porozumienia paryskiego. Powyższe może mieć pośredni wpływ na
wypełnienie obowiązków raportowania Grupy Kapitałowej w zakresie klimatu, w tym realizację celów polityki klimatycznej
Grupy Kapitałowej.
Grupa Kapitałowa na bieżąco monitoruje międzynarodową sytuację gospodarczą, w celu oceny jej potencjalnego
negatywnego wpływu na Grupę Kapitałową KGHM Polska Miedź S.A. i podjęcia wyprzedzających działań mitygujących ten
wpływ.
Różnice kulturowe i społeczne
Kwestie kulturowe i społeczne stanowią istotny aspekt prowadzenia działalności i mają znaczący wpływ na sposób
funkcjonowania organizacji, komunikację, zarządzanie zespołami czy podejmowanie decyzji. Elementy te dotyczyć mogą
nie tylko pracowników Grupy, ale również szeroko pojętych interesariuszy. Powyższe ma również wpływ na dostępność
wykwalifikowanej kadry w zależności od lokalizacji.
KGHM Polska Miedź S.A. jako firma świadoma występujących różnic, dba o dostosowanie swoich działań
w poszczególnych rejonach świata do ich lokalnej specyfiki. Jednocześnie Grupa aktywnie wspiera rozwój społeczności
lokalnych, a także szanuje ich kulturę, poprzez respektowanie praw ludności rdzennej (co ma szczególne znaczenie
w przypadku zagranicznych spółek Grupy Kapitałowej). By zabezpieczyć realizację swoich strategicznych celów
przedsiębiorstwa w obszarze aktywów zagranicznych, Grupa Kapitałowa od lat konsekwentnie inwestuje w rozwój
pracowników z poszanowaniem ich różnorodności. Zasoby ludzkie odgrywają kluczową rolę w rozwoju wszystkich
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
20
obszarów modelu biznesowego, budują globalne znaczenie przedsiębiorstwa, a Grupa wspiera lokalne społeczności oraz
blisko współpracuje ze środowiskiem szkolnym i akademickim.
Ryzyko walutowe (USD/CLP, USD/CAD)
Aktywa zagraniczne Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. narażone są na ryzyko rynkowe związane z ryzykiem
zmian kursów walutowych, w szczególności kursu USD/CLP i USD/CAD.
Więcej informacji na temat ryzyka związanego ze zmianą kursów walutowych, w tym zasady i techniki zarządzania tym
ryzykiem znajduje się w niniejszym sprawozdaniu w nocie 7.5.1 Ryzyko rynkowe oraz w Sprawozdaniu Zarządu
z działalności KGHM Polska Miedź S.A. oraz Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. w 2024 r., w rozdziale 1.5
Zarządzanie ryzykiem/1.5.1 Ryzyko korporacyjne – kluczowe ryzyko i czynniki ryzyka oraz mitygacja oraz 1.5.4 Ryzyko
rynkowe, kredytowe i płynności.
Specyficzna lokalizacja wpływająca na infrastrukturę techniczną i produkcyjną
Aktywa zagraniczne Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. narażone są na ryzyko związane ze specyficzną lokalizacją
poszczególnych aktywów produkcyjnych (np. tereny pustynne). Czynniki ryzyka dotyczą m.in. dostępności i utrzymania
odpowiedniej infrastruktury technicznej (np. dostęp do wody, źródeł energii, inf rastruktury kolejowej/samochodowej) czy
kwestii związanych z łańcuchem dostaw i dostępnością materiałów niezbędnych do podstawowej działalności operacyjnej.
Stosowana w całej Grupie Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. strategia dywersyfikacji dostawców oraz zastosowanie
alternatywnych rozwiązań skutecznie, w chwili obecnej, mityguje ryzyko związane z zaburzeniami łańcuchów dostaw
surowców i materiałów. W odniesieniu do infrastruktury zaprojektowana została ona z uwzględnieniem warunków
lokalizacyjnych mogących wpływać na jej dyspozycyjność, a eksploatacja prowadzona jest zgodnie z obowiązującymi
instrukcjami i procedurami przy jednoczesnej realizacji przeglądów i prac mających na celu utrzymanie poszczególnych
elementów w odpowiedniej sprawności technicznej, w tym prac inwestycyjno-modernizacyjnych.
Ryzyko wynikające ze zmian klimatu
Ekspozycja na ryzyko związane ze zmianami klimatu może różnić się w zależności od kontynentu, czy nawet regionu, na
którym działalność prowadzi dana jednostka. W związku z powyższym Grupa uwzględnia w swoim podejściu do
zarządzania ryzykiem klimatycznym odmienne czynniki i uwarunkowania ze względu na lokalizację, w odniesieniu
zarówno do ryzyka fizycznego gwałtownego, jak i ryzyka fizycznego chronicznego.
Więcej informacji na temat wpływu zidentyfikowanych kluczowych rodzajów ryzyka w ramach kategorii ryzyka
klimatycznego związanego z negatywnym wpływem zmian klimatu na działalność Grupy, w tym czynniki specyficzne dla
jednostek zagranicznych, znajduje się w:
1) Sprawozdaniu Zarządu z działalności KGHM Polska Miedź S.A. oraz Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A.
w 2024 r. w rozdziałach:
• 1.5 Zarządzanie ryzykiem/1.5.1 Ryzyko korporacyjne – kluczowe ryzyko i czynniki ryzyka oraz mitygacja,
• 4 Sprawozdawczość zrównoważonego rozwoju/4.1 Informacje ogólne/4.1.1 [ESRS 2] Ogólne ujawnianie
informacji/[SBM-3] Istotne wpływy, ryzyka i szanse oraz ich wzajemne związki ze strategią i z modelem
biznesowym,
2) niniejszym sprawozdaniu w Nocie 1.3.3 Obszary monitorowane - ryzyka i zagrożenia związane z klimatem.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
21
Nota 1.4 Oświadczenie Zarządu w sprawie rzetelności sporządzenia sprawozdania finansowego
Zarząd KGHM Polska Miedź S.A. oświadcza, że według jego najlepszej wiedzy roczne skonsolidowane sprawozdanie
finansowe za 2024 r. i dane porównawcze sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości,
odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Grupy Kapitałowej KGHM Polsk a
Miedź S.A. oraz wynik netto Grupy.
Sprawozdanie Zarządu z działalności KGHM Polska Miedź S.A. oraz Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A.
w 2024 roku zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji KGHM Polska Miedź S.A. oraz Grupy Kapitałowej
KGHM Polska Miedź S.A., w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji oraz podpisane przez Zarząd Jednostki
Dominującej dnia 25 marca 2025 r.
Nota 1.5 Podstawa sporządzenia i prezentacji
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską w oparciu o zasadę kosztu historycznego,
z wyjątkiem instrumentów finansowych zaklasyfikowanych jako wyceniane w wartości godziwej i nieruchomości
inwestycyjnych wycenianych w wartości godziwej.
Zasady Rachunkowości
Zasady rachunkowości Grupy Kapitałowej odnoszące się do skonsolidowanego sprawozdania finansowego jako całości,
jak również poczynione znaczące szacunki i ich wpływ na wartości prezentowane w skonsolidowanym sprawozdaniu
finansowym, zostały zaprezentowane w niniejszej nocie.
Temat
Zasady rachunkowości
Znaczące szacunki i osądy
Zasady
konsolidacji
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje
sprawozdanie finansowe Jednostki Dominującej oraz spółek
od niej zależnych. Za jednostki zależne uznaje się jednostki,
w odniesieniu do których Jednostka Dominująca,
bezpośrednio lub pośrednio poprzez swoje jednostki zależne
sprawuje kontrolę.
Objęcie kontroli nad jednostką zależną stanowiącą
przedsięwzięcie rozlicza się metodą przejęcia.
Jednostki zależne podlegają konsolidacji metodą pełną
od dnia objęcia kontroli do dnia utraty kontroli.
Rozrachunki, przychody, koszty i niezrealizowane zyski ujęte
w aktywach, powstałe na transakcjach pomiędzy spółkami
Grupy, podlegają eliminacji.
Ocena, czy Jednostka Dominująca
sprawuje kontrolę nad spółką
wymaga ustalenia, czy posiada ona
prawa do kierowania istotną
działalnością spółki. Określenie
istotnej działalności spółki oraz
który z inwestorów ją kontroluje,
wymaga osądu. W ocenie sytuacji
i określeniu istoty powiązań bierze
się pod uwagę m.in. prawa głosu,
relatywnie posiadany udział,
rozproszenie praw głosu
posiadanych przez innych
inwestorów, zakres udziału tych
inwestorów w powoływaniu
kluczowego personelu
kierowniczego lub członków rady
nadzorczej.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
22
Wycena
w wartości
godziwej
Wartość godziwa stanowi cenę, którą otrzymano by ze
sprzedaży składnika aktywów lub zapłacono by za
przeniesienie zobowiązania w transakcji między uczestnikami
rynku przeprowadzonej na zwykłych warunkach na dzień
wyceny. Dla celów sprawozdawczości finansowej stosuje się
hierarchię ustalania wartości godziwej, opartą na trzech
poziomach pozyskania informacji wejściowych:
Poziom 1 Wartość oparta na danych wejściowych
pochodzących z aktywnego rynku, które są
traktowane jako źródło najbardziej wiarygodnych
danych.
Poziom 2 Wartość oparta na danych wejściowych innych niż
pochodzące z aktywnego rynku, które jednak są
obserwowalne (obiektywne, mierzalne).
Poziom 3 Wartość oparta na danych o charakterze
nieobserwowalnym, stosowanych w zakresie ,
w jakim odpowiednie obserwowalne dane
wejściowe są niedostępne. Nieobserwowalne dane
wejściowe odzwierciedlają założenia, które
przyjęliby uczestnicy rynku na potrzeby kalkulacji
ceny składnika aktywów lub zobowiązania, w tym
założenia dotyczące ryzyka.
Przeniesienie między poziomami hierarchii wartości
godziwej następuje w sytuacji wystąpienia zmiany w zakresie
źródeł pochodzenia danych wejściowych na potrzeby
wyceny wartości godziwej, takich jak:
• aktywny rynek,
• brak aktywnego rynku, jednak dane obserwowalne
na rynku,
• subiektywne dane wejściowe.
Uznaje się, że przeniesienia pomiędzy poziomami hi erarchii
wartości godziwej mają miejsce na koniec okresu
sprawozdawczego.
Wartość godziwa przedstawia
obecne szacunki, które mogą ulec
zmianie w kolejnych okresach
sprawozdawczych z tytułu
warunków rynkowych lub innych
czynników. Istnieje wiele metod
ustalania wartości godziwej, które
mogą powodować różnice
w wartościach godziwych. Co
więcej, założenia będące podstawą
ustalenia wartości godziwej mogą
wymagać oszacowania zmian
kosztów/cen w czasie, stopy
dyskonta, stopy inflacji czy innych
istotnych zmiennych.
Pewne założenia i szacunki
są konieczne dla ustalenia,
do którego poziomu hierarchii
wartości godziwej dany instrument
powinien zostać zakwalifikowany.
Sprawozdania
jednostek
o walucie
funkcjonalnej
innej niż PLN
Dla celów sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania
finansowego w walucie prezentacji Grupy Kapitałowej KGHM
Polska Miedź S.A. tj. w PLN, dokonuje się przeliczeń
poszczególnych pozycji sprawozdań finansowych jednostek
zagranicznych, dla których walutą funkcjonalną jest waluta
inna niż PLN, w następujący sposób:
(i) pozycje aktywów i zobowiązań - po kursie zamknięcia,
tj. po kursie średnim obowiązującym na koniec okresu
sprawozdawczego ogłoszonym dla danej waluty przez
NBP,
(ii) pozycje sprawozdania z wyniku, sprawozdania
z całkowitych dochodów, sprawozdania z przepływów
pieniężnych - po kursie stanowiącym średnią
arytmetyczną kursów średnich ogłaszanych dla danej
waluty przez NBP na ostatni dzień każdego miesiąca
danego okresu sprawozdawczego. W przypadku
znacznych wahań kursu wymiany w d anym okresie
przychody i koszty sprawozdania z wyniku
i sprawozdania z całkowitych dochodów przelicza się
po kursach z dnia transakcji,
Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań jednostek
o walucie funkcjonalnej innej niż PLN ujmuje się
w pozostałych całkowitych dochodach danego okresu.
Skonsolidowane sprawozdanie
finansowe prezentowane jest
w PLN, który stanowi również
walutę funkcjonalną Jednostki
Dominującej i jednostek zależnych
Grupy Kapitałowej za wyjątkiem:
Jednostki zależnej Future 1
Sp. z o.o. oraz jednostek grupy
kapitałowej niższego szczebla
KGHM INTERNATIONAL LTD., dla
których walutę funkcjonalną
stanowi głównie dolar
amerykański (USD).
Saldo różnic kursowych
z przeliczenia sprawozdań
powyższych jednostek wyniosło:
w 2024 r. – 2 49 1 mln P LN,
w 2023 r. – 2 476 mln PLN
(patrz
Nota 8.2.2 Zmiany pozostałych
kapitałów) .
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
23
Transakcje
w walucie
obcej i wycena
pozycji
wyrażonych
w walutach
obcych
Transakcje wyrażone w walutach obcych przelicza się
na moment początkowego ujęcia na walutę funkcjonalną:
● po średnim kursie obowiązującym na dzień zawarcia
transakcji, gdzie kursem obowiązującym na dzień
zawarcia transakcji jest średni kurs NBP (dla jednostek
Grupy których walutą funkcjonalną jest PLN)
z ostatniego dnia roboczego poprzedzającego dzień
transakcji w przypadku przeliczania operacji sprzedaży
lub kupna walut oraz operacji zapłaty należności
i zobowiązań na rachunkach bankowych prowadzony
w walucie operacji (w tym do wyceny transakcji
otrzymania, udzielenia oraz spłaty kredytów i pożyczek)
oraz dla ujmowania pozostałych transakcji (w tym
sprzedaży i zakupu ) ,
● po kursie faktycznie zastosowanym, tj. po kursie kupna
lub sprzedaży walut stosowanym przez bank, w którym
następuje transakcja, w przypadku operacji sprzedaży
lub kupna walut oraz operacji zapłaty należności
lub zobowiązań, na rachunek bankowy prowadzony
w innej walucie niż waluta operacji.
Na koniec każdego okresu sprawozdawczego pozycje
pieniężne wyrażone w walucie obcej przelicza się przy
zastosowaniu obowiązującego w tym dniu kursu zamknięcia.
Zyski i straty z tytułu różnic kursowych powstałe w wyniku
rozliczenia transakcji w walucie obcej oraz wyceny bilansowej
aktywów i zobowiązań pieniężnych (innych niż instrumenty
pochodne) wyrażonych w walutach obcych ujmuje
się w wyniku finansowym.
Zyski i straty z tytułu zmiany kursów walut dotyczące wyceny
bilansowej instrumentów pochodnych wyrażonych w walucie
obcej ujmuje się w wyniku finansowym jako wycena
do wartości godziwej, o ile nie są elementem efektywnej
części zmiany wartości godziwej transakcji zabezpieczających
przepływy pieniężne. W takim przypadku są one ujmowane
w pozostałych całkowitych dochodach, zgodnie z zasadami
rachunkowości zabezpieczeń.
Zyski i straty z tytułu zmiany kursów walut powstałe na
pozycjach niepieniężnych, takich jak instrumenty kapitałowe
zaklasyfikowane do aktywów finansowych wycenianych
w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody,
ujmuje się w pozostałych całkowitych dochodach
i prezentuje w ramach wyceny do wartości godziwej.
Zyski i straty z tytułu zmiany kursów walut powstałe
na pozycjach pieniężnych wycenianych w wartości godziwej
przez wynik finansowy (np. udzielone pożyczki wyceniane
w wartości godziwej) ujmuje się jako element wyceny
w wartości godziwej .
-
W porównaniu do okresu sprawozdawczego zakończonego 31 grudnia 2023 r. nie miały miejsca istotne zmiany
w sposobie dokonywania szacunków. Zmiany w wartościach szacunków na dzień 31 grudnia 2024 r., w porównaniu
do wymienionego okresu, wynikają ze zmian założeń na skutek zmian okoliczności biznesowych i/lub innych zmiennych.
Dla lepszego zrozumienia danych ujętych w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, w poszczególnych
notach szczegółowych ujawniono istotne informacje o polityce rachunkowości oraz ważne oszacowania, założenia i osądy,
zgodnie z informacją podaną w tabeli poniżej.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
24
* Krótkoterminowe rezerwy na koszty likwidacji kopalń i innych obiektów technologicznych ujęte są w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji
Rezerwy na zobowiązania i inne obciążenia.
Nota
Tytuł
Kwota ujęta w sprawozdaniu
finansowym
Zasady
rachunko -
wości
Ważne
oszacowania,
założenia
i osądy
2024
2023
2.3
Przychody z umów z klientami
35 320
33 467
X
X
3
Utrata wartości aktywów
(400)
(4 482)
X
5.1
Podatek dochodowy
w sprawozdaniu z wyników
(1 738)
(91)
X
5.1.1
Odroczony podatek dochodowy
w okresie
(551)
466
X
X
5.3
Należności z tytułu podatków
453
985
X
5.3
Zobowiązania z tytułu podatków
(1 049)
(611)
X
6.1
Wspólne przedsięwzięcia wyceniane
metodą praw własności
-
-
X
X
6.2
Pożyczki udzielone wspólnemu
przedsięwzięciu
9 800
9 096
X
X
7.2
Pochodne instrumenty finansowe
192
292
X
X
7.3
Inne instrumenty finansowe wyceniane
w wartości godziwej
883
905
X
X
7.4
Inne instrumenty finansowe wyceniane
w zamortyzowanym koszcie
557
475
X
X
8.2
Kapitał własny akcjonariuszy
Jednostki Dominującej
(30 990)
(28 565)
X
8.4
Zadłużenie
(6 171)
(5 725)
X
8.5
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
715
1 729
X
8.6
Zobowiązania z tytułu gwarancji
i poręczeń
(1 373)
(1 389)
X
X
9.1
Rzeczowe i niematerialne aktywa
górnicze i hutnicze
26 880
23 495
X
X
9.2
Pozostałe aktywa rzeczowe
i niematerialne
3 300
3 254
X
9.4
Rezerwy na koszty likwidacji kopalń
i innych obiektów*
(2 128)
(1 974)
X
X
9.7
Ujawnienia dotyczące leasingu – Grupa
jako leasingobiorca
666
704
X
X
9.8
Prawa do emisji gazów cieplarnianych
589
882
X
10.1
Zapasy
8 063
8 425
X
X
10.1.1
Prawa majątkowe wynikające ze
świadectw pochodzenia energii ze źródeł
odnawialnych oraz z efektywności
energetycznej
11
40
X
10.2
Należności od odbiorców
1 345
932
X
10.3
Zobowiązania wobec dostawców
i pozostałe
(5 327)
(6 385)
X
X
10.4
Zmiana stanu kapitału obrotowego
(875)
3 801
X
X
11.1
Zobowiązania z tytułu świadczeń
pracowniczych
(4 803)
(4 826)
X
X
12.3
Pozostałe aktywa
960
957
X
12.4
Pozostałe zobowiązania
(1 458)
(1 939)
X
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
25
Zasady rachunkowości opisane w niniejszej nocie jak i w notach szczegółowych stosowane były przez Grupę Kapitałową
w sposób ciągły dla wszystkich prezentowanych okresów.
Nota 1.6 Wpływ nowych i zmienionych standardów i interpretacji
Zmiany do standardów zastosowane po raz pierwszy w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za 2024 r.:
• Zmiany do MSSF 16 Leasing, dotyczące zobowiązań z tytułu leasingu w transakcji sprzedaży i leasingu zwrotnego,
z datą wejścia w życie od 1 stycznia 2024 r. lub później,
• Zmiany do MSR 1 Prezentacja sprawozdań finansowych, dotyczące:
- klasyfikacji zobowiązań jako krótkoterminowe lub długoterminowe (w tym zmiany dotyczące odroczenia daty wejścia
w życie), z datą wejścia w życie od 1 stycznia 2024 r. lub później, oraz
- zobowiązań długoterminowych powiązanych z kowenantami, z datą wejścia w życie od 1 stycznia 2024 r. lub później,
• Zmiany do MSR 7 i MSSF 7 dotyczące ujawniania informacji na temat mechanizmów finansowania dostawców,
z datą wejścia w życie 1 stycznia 2024 r. lub później.
Powyższe zmiany do standardów zostały do dnia publikacji niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego
zatwierdzone do stosowania przez Unię Europejską.
Grupa ocenia, że powyższe zmiany do standardów:
• MSSF 16 nie mają wpływu na niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe, w tym również na okres
porównywalny,
• MSR 1 nie mają wpływu na obecną klasyfikację zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek, ponieważ Grupa prezentuje
te zobowiązania w sposób zbieżny z nowymi wymogami, tj. dokonując klasyfikacji zobowiązań jako długo lub
krótkoterminowych kieruje się umownymi terminami zapadalności oraz klasyfikuje zobowiązanie jako
długoterminowe wyłącznie w przypadku istnienia na dzień bilansowy prawa Grupy do odroczenia uregulowania
zobowiązania powyżej 12 m-cy od dnia kończącego okres sprawozdawczy i jednocześnie ewentualny zamiar Grupy
co do wcześniejszej spłaty zobowiązania pozostaje bez wpływu na dokonywaną klasyfikację,
• MSR 1 dotyczące ujawniania informacji na temat długoterminowych zobowiązań powiązanych z kowenantami,
w szczególności których warunki mają być spełnione przez jednostkę po dniu kończącym okres sprawozdawczy,
a które odnoszą się do prawa jednostki do odroczenia terminu wymagalności zobowiązania o co najmniej
dwanaście miesięcy od zakończenia okresu sprawozdawczego, nie wpływają na klasyfikację zobowiązań Grupy jako
krótko- lub długoterminowe na dzień kończący roczny okres sprawozdawczy. Na podstawie posiadanych umów
kredytowych, Grupa jest zobowiązana do utrzymania określonego poziomu kowenantów na dni kończące półroczne
oraz roczne okresy sprawozdawcze. Ujawnień na temat kowenantów i związanych z nimi zobowiązań dokonano
w Części 8 niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego,
• MSR 7 i MSSF 7 dotyczące ujawniania informacji na temat mechanizmów finansowania dostawców, zosta ły
uwzględnione w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym w ramach ujawniania informacji na temat
wykorzystywanego przez Grupę faktoringu odwrotnego w notach: 8.3 Polityka zarządzania płynnością, 10.3
Zobowiązania wobec dostawców i pozostałe oraz 10.4 Zmiana stanu kapitału obrotowego. Zakres ujawnianych
informacji nie uległ istotnemu zwiększeniu w stosunku do informacji prezentowanych na temat wpływu stosowanego
przez Grupę mechanizmu faktoringu odwrotnego na skonsolidowane sprawozdania finansowe w latach ubiegłych.
Grupa wskazuje jednak, że w dostosowaniu do nazw mechanizmów finansowania dostawców zastosowanych
w zmienionych MSR 7 i MSSF 7, postanowiła zastąpić dotychczas stosowany w jej sprawozdaniach finansowych zwrot
”faktoring dłużny” zwrotami „mechanizm faktoringu odwrotnego” lub „faktoring odwrotny” oraz skorygowała nieznacznie
nazwę pozycji w sprawozdaniu z sytuacji finansowej, w której prezentowane są zobowiązania handlowe objęte
mechanizmami finansowania dostawców na: „Zobowiązania wobec dostawców i pozostałe” (było: „Zobowiązania wobec
dostawców i podobne”), a zobowiązania handlowe objęte faktoringiem odwrotnym mieszczą się kategorii „pozostałe”.
Grupa podkreśla, że powyższe zmiany pozostają bez wpływu na zasady działania tego faktoringu oraz na zarządzanie
kapitałem obrotowym i płynnością w Grupie.
Ponadto w zakresie decyzji Komitetu ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej (KIMSF) z lipca
2024 r. w sprawie Ujawnienia informacji o przychodach i kosztach segmentów sprawozdawczych, w wyniku której
jednostki powinny zweryfikować adekwatność ujawnianych informacji w ramach segmentów sprawozdawczych
w stosunku do wymogów MSSF 8 i MSR 1 w kontekście zakresu i charakteru prowadzonej działalności gospodarczej,
Grupa po dokonaniu weryfikacji, nieznacznie skorygowała zakres ujawnień w Nocie 2.2 poprzez rozszerzenie ujawnienia
o kwotę kosztów podstawowej działalności operacyjnej.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
26
Nota 1.7 Opublikowane standardy i interpretacje, które jeszcze nie obowiązują i nie zostały wcześniej
zastosowane przez Grupę.
Opublikowane, lecz jeszcze nieobowiązujące standardy i interpretacje, przyjęte do stosowania przez Unię
Europejską:
• Zmiany do MSR 21 Skutki zmian kursów wymiany walut obcych, dotyczące podejścia do oceny, czy dana waluta
jest wymienialna na inną walutę oraz do ustalania kursu wymiany, jeżeli waluta nie jest wymienialna, z datą wejścia
w życie 1 stycznia 2025 r. lub później.
Opublikowane, lecz jeszcze nieobowiązujące standardy i interpretacje, oczekujące na przyjęcie do stosowania
przez Unię Europejską:
• MSSF 14 Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe, z datą wejścia w życie 1 stycznia 2016 r. lub później, jednak
zgodnie z decyzją Komisji Europejskiej, proces zatwierdzania standardu w wersji tymczasowej nie zostanie
zainicjowany przed ukazaniem się standardu w wersji ostatecznej,
• Zmiany do MSSF 10 oraz MSR 28 dotyczące sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem, a jego
jednostkami stowarzyszonymi lub wspólnymi przedsięwzięciami (termin wejścia w życie został przez IASB odroczony
bezterminowo),
• Nowy standard MSSF 18 Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych, z datą wejścia w życie
1 stycznia 2027 r. lub później. MSSF 18 zastąpi MSR 1 Prezentacja sprawozdań finansowych. Celem nowego
standardu jest poprawa użyteczności informacji prezentowanych w sprawozdaniach finansowych poprzez
zapewnienie inwestorom bardziej przejrzystych i porównywalnych informacji na temat wyników finansowych spółek.
MSSF 18 zawiera nadal dużą część wymogów przeniesionych z MSR 1, a jednocześnie wprowadza istotne zmiany
w zakresie struktury sprawozdania z zysków lub strat, ujawniania informacji na temat zarządczych mierników
wyników czy uporządkowania wybranych kwestii pojęciowych, definiując tzw. podstawowe sprawozdania, w których
jednostka prezentuje dane finansowe oraz towarzyszące im noty ujawniające informacje uzupełniające do
podstawowych sprawozdań.
W zakresie sprawozdania z rachunku zysków lub strat jednostki będą zobowiązane do zaklasyfikowania swoich
przychodów i kosztów ujętych w sprawozdaniu z zysków lub strat do jednej z pięciu kategorii: operacyjnej,
inwestycyjnej, finansowej, podatków dochodowych i działalności zaniechanej. O ile MSSF 18 wskazuje jakie przychody
i koszty jednostki powinny prezentować w ramach kategorii inwestycyjnej, finansowej, podatków dochodowych
i działalności zaniechanej, to kategoria operacyjna stanowi kategorię rezydualną, w której przede wszystkim będą
ujmowane dochody i koszty z podstawowej działalności jednostki oraz te dochody i koszty, które nie będą mogły być
prezentowane w ramach innych kategorii. Ponadto, standard wprowadza w sprawozdaniu z zysków lub strat trzy
obowiązkowe sumy cząstkowe: zysk lub strata z działalności operacyjnej, zysk lub strata przed finansowaniem
i podatkami dochodowymi oraz zysk lub strata.
Kolejny istotny o bszar zmian w MSSF 18 dotyczy ujawniania informacji na temat zarządczych mierników wyników.
Obecnie wiele jednostek stosuje specyficzne dla siebie mierniki wyników działalności zdefiniowane przez
kierownictwo, które jednak nie są wymagane przez standardy rachunkowości MSSF. MSSF 18 wymaga ujawnienia
informacji o miernikach wyników w osobnej nocie oraz wprowadza nowe regulacje dotyczące mierników wyników
zdefiniowanych przez kierownictwo i definiuje je jako odpowiednio zagregowane pozycje przychodów i kosztó w,
które spełniają łącznie wszystkie następujące kryteria:
(i) są wykorzystywane w komunikatach publicznych poza sprawozdaniami finansowymi, takimi jak komentarze
zarządu, komunikaty prasowe i prezentacje dla inwestorów,
(ii) służą do przekazania inwestorom opinii kierownictwa na temat pewnych aspektów wyników finansowych
jednostki jako całości,
(iii) nie są wymienione w MSSF 18 (np. jako sumy cząstkowe) lub nie są wyraźnie wymagane przez inne MSSF.
Wprowadzenie MSSF 18 będzie miało wpływ na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy, w szczególności
poprzez wprowadzenie nowej struktury sprawozdania z zysków lub strat, tj. podziału przychodów i kosztów na
kategorie oraz prezentację określonych sum cząstkowych. W zakresie wprowadzonych kategorii część pozycji
prezentowanych obecnie w ramach pozostałych kosztów/przychodów operacyjnych zostanie przeniesiona do
kategorii inwestycyjnej, która obecnie w sprawozdaniu z zysków lub strat nie występuje. Będą to głównie przychody
i koszty generowane przez takie pozycje jak udzielone pożyczki, nieruchomości inwestycyjne, ulokowane środki
pieniężne oraz udziały we wspólnym przedsięwzięciu. Grupa ocenia, że podział na nowe kategorie nie będzie mieć
istotnego wpływu na pozycje kwalifikowane do kategorii finansowej, gdyż wymogi MSSF 18 są w tym zakresie zbieżne
z obecnymi zasadami kwalifikacji stosowanymi przez Grupę.
Ponadto, Grupa wstępnie ocenia, że obecnie ujawniany przez Grupę miernik wyniku niezdefiniowany przez MSSF tj.
skorygowana EBITDA, spełni warunki uznania za miernik wyniku zdefiniowany przez kierownictwo wg MSSF 18.
W wyniku publikacji MSSF 18 istotnej zmianie ulegną również inne standardy, m.in.: MSR 7, MSR 8.
Zgodnie ze zmienionym MSR 7, w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych sporządzanym metodą pośrednią,
w ramach działalności operacyjnej pozycją stanowiącą punkt wyjścia do ustalenia przepływów z działalności
operacyjnej będzie zysk lub strata operacyjna zamiast stosowanego obecnie wyniku finansowego brutto. Będzie to
mieć wpływ na rodzaje pozycji ujmowanych w ramach przepływów z działalności operacyjnej korygujących pozycję
wyjściową. Zmieniony MSR 7 likwiduje również opcjonalność w wyborze rodzaju działalności, w ramach których
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
27
jednostki mogą prezentować otrzymane/zapłacone odsetki oraz otrzymane/zapłacone dywidendy, które pod
zmienionym MSR 7 będą mogły być prezentowane wyłącznie w działalności inwestycyjnej lub finansowej,
odpowiednio. Ponadto MSR 7 wskazuje, że odsetki zapłacone i skapitalizowane w wartości początkowej środków
trwałych jednostki będą prezentować w przepływach z działalności finansowej. Obecnie Grupa ujmuje te odsetki
w działalności inwestycyjnej,
Zakres standardu MSR 8 zostanie rozszerzony o fragmenty przeniesione z MSR 1 dotyczące głównych cech
sprawozdań finansowych (tj. zasada rzetelnej prezentacji, kontynuacji działalności oraz zasada memoriału (par. 17-28
z MSR 1) oraz ujawniania zasad (polityki) rachunkowości, dokonanych subiektywnych ocen i przyczyn niepewności
szacunków (par. 117, 117A-117E, 122-133 z MSR 1). W związku z rozszerzeniem zakresu MSR 8, zmieniono jego nazwę
na Podstawy Sporządzania Sprawozdań Finansowych. Zmiana do MSR 8 nie będzie mieć wpływu na skonsolidowane
sprawozdanie finansowe Grupy.
Grupa ocenia, że zastosowanie MSSF 18 będzie mieć istotny wpływ na strukturę sprawozdania z wyników (tj.
sprawozdania z zysków lub strat) oraz na sprawozdanie z przepływów pieniężnych prezentowane
w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy.
• Nowy standard MSSF 19 Jednostki zależne bez publicznej odpowiedzialności: ujawnienia, z datą wejścia w życie
1 stycznia 2027 r. lub później. Zakres tego standardu wprowadza wymogi w zakresie ograniczonego ujawniania
informacji w sprawozdaniach finansowych sporządzanych zgodnie z MSSF i jest dedykowany t ym jednostkom
powiązanym, które nie są jednostkami publicznymi i których jednostka dominująca (pośredniego lub najwyższego
szczebla) publikuje skonsolidowane sprawozdanie finansowe zgodne z MSSF (są to tzw. kwalifikujące się jednostki
powiązane). Celem ograniczenia ujawnień w stosunku do pełnych ujawnień wymaganych przez poszczególne
Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej i ich Interpretacje jest uproszczenie systemu
sprawozdawczego i związanych z nim procedur, co z kolei powinno docelowo przełożyć się na obniżenie kosztów
sporządzania sprawozdań finansowych zgodnych z MSSF, jak również przyczynić się do ujawniania informacji
bardziej adekwatnych do zakresu działalności danej kwalifikującej się jednostki powiązanej, przy zachowaniu
wystarczającego poziomu użyteczności sprawozdań dla ich użytkowników. Jednocześnie jednostki stosujące się do
MSSF 19 powinny nadal w pełnym zakresie stosować się do pozostałych wymogów poszczególnych standardów
MSSF, w szczególności w zakresie ujmowania, klasyfikacji, wyceny i prezentacji. Przez jednostki z publiczną
odpowiedzialnością MSSF 19 rozumie jednostki, których dłużne lub kapitałowe instrumenty finansowe zostały
dopuszczone do publicznego obrotu na krajowych i zagranicznych giełdach, jak również na rynku OTC oraz na
rynkach lokalnych i regionalnych. Stosowanie MSSF 19 przez kwalifikujące się jednostki powiązane będzie
dobrowolne i nie będzie mieć wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy, ponieważ Grupa nie
spełnia kryterium jednostki bez publicznej odpowiedzialności.
• Poprawki do MSSF 9 i MSSF 7 – Poprawki do klasyfikacji i wyceny instrumentów finansowych, z datą wejścia
w życie 1 stycznia 2026 r. W wyniku przeprowadzenia przez Radę ds. Międzynarodowych Standardów Rachunkowości
powdrożeniowego przeglądu stosowania MSSF 9 Instrumenty finansowe, Rada opublikowała poprawki do MSSF 9
i MSSF 7, które dotyczą:
- klasyfikacji aktywów finansowych (głównie udzielonych pożyczek) powiązanych z cechami ESG, tj. których
oprocentowanie uzależnione jest od czynników klimatycznych, środowiskowych lub społecznych. Celem poprawki
do MSSF 9 jest wyeliminowanie rozbieżności w podejściu jednostek do oceny takich instrumentów pod kątem
sposobu ich wyceny tj. w zamortyzowanym koszcie czy w wartości godziwej (test SPPI). Poprawka do MSSF 9 nie
będzie mieć wpływu na skonsolidowane sprawozdanie Grupy, ponieważ Grupa nie posiada takich instrumentów,
- zasad dokonywania zaprzestania ujmowania zobowiązania, za które płatność gotówkowa odbywa się drogą
elektroniczną. W 2021 r. Komitet ds. Interpretacji Standardów potwierdził, że co do zasady jednostka powinna
dokonać zaprzestania ujmowania zobowiązania finansowego i aktywa finansowego na dzień rozliczenia. To
podejście pozostaje nadal w mocy oraz dotychczasowe zasady dotyczące zaprzestania ujmowania zobowiązań
i aktywów finansowych zawarte w MSSF 9. Jednakże, ze względu na zgłaszane przez niektórych interesariuszy
problemy z dostosowaniem się do tego wymogu w zakresie zaprzestania ujmowania zobowiązań finansowych
regulowanych za pomocą elektronicznych systemów płatności, Rada ds. Standardów wprowadziła możliwość
zastosowania dobrowolnego wyjątku dotyczącego usuwania zobowiązań finansowych, który daje możliwość
dokonywania wcześniejszego zaprzestania ujmowania zobowiązań finansowych tj. przez datą rozliczenia, pod
warunkiem, że jednostka dokonała zlecenia zapłaty (zainicjowana została instrukcja płatnicza) oraz spełnione
zostały następujące warunki:
(a) jednostka nie ma praktycznej możliwości wycofania, zatrzymania lub anulowania instrukcji płatniczej,
(b) jednostka nie ma praktycznego dostępu do środków pieniężnych, które zostały wykorzystane do rozliczenia
na skutek wystawionej instrukcji płatniczej, oraz
(c) ryzyko rozliczenia związane z elektronicznym systemem płatności jest nieznaczące (chodzi o ryzyko, że
transakcja nie zostanie skutecznie zakończona).
W razie wyboru zastosowania tego dobrowolnego wyjątku, przyjęte rozwiązania należy stosować konsekwentnie
do wszystkich rozliczeń wykonywanych za pośrednictwem tego samego systemu elektronicznych płatności.
Jednocześnie nie wprowadzono takiego wyjątku w odniesieniu do rozliczania należności przy zastosowaniu
elektronicznych systemów płatności w związku tym należności będą usuwane z bilansu dopiero w momencie
wpływu środków pieniężnych na rachunek bankowy jednostki Grupy.
Grupa dokonuje zaprzestania ujmowania zobowiązań finansowych, za które płatność gotówkowa odbywa się
elektronicznie na dzień rozliczenia, oraz należności po otrzymaniu środków pieniężnych na rachunek bankowy
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
28
jednostki Grupy, w związku z czym powyższe zmiany nie będą miały wpływu na skonsolidowane sprawozdanie
finansowe Grupy.
- wprowadzenia w MSSF 7 par. 11A dodatkowych wymogów ujawniania informacji w zakresie instrumentów
kapitałowych wyznaczonych do wyceny w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody, poprzez
ograniczenie ujawniania wartości godziwej każdej takiej inwestycji na koniec okresu sprawozdawczego na rzecz
ujawniania ich łącznej wartości, z jednoczesnym wprowadzeniem wymogu ujawniania zmiany wartości godziwej
w trakcie okresu sprawozdawczego. Grupa jest w posiadaniu takich instrumentów i odpowiednio dostosuje zakres
ujawnień do zmienionych wymogów,
• Roczne poprawki do Standardów Rachunkowości MSSF–edycja 11 z datą wejścia w życie od 1 stycznia 2026 r.
W ramach drobnych poprawek, głównie o charakterze doprecyzowującym, wprowadzono zmiany do:
- MSSF 1 Zastosowanie MSSF po raz pierwszy, w zakresie retrospektywnego wdrożenia stosowanej dotychczas
rachunkowości zabezpieczeń. Zmiana nie będzie miała wpływu na Grupę,
- MSSF 7 Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji, w par. B38 dotyczącym zysku lub straty powstałych na
zaprzestaniu ujmowania skorygowano błędne odesłanie oraz wprowadzono trzy poprawki do Wytycznych
Stosowania MSSF 7, tj. w ramach Wstępu wyjaśniono, iż Wytyczne Stosowania nie adresują wszystkich aspektów
stosowania MSSF 7; w zakresie ujawnień informacji na temat ryzyka kredytowego skorygowano edycję par. IG20B
bez wpływu na jego dotychczasową treść oraz w ramach poprawki do par. IG14 wskazano, że w przypadku, gdy na
moment początkowego ujęcia nabytego składnika aktywów, dla którego nie istnieje aktywny rynek, wystąpi różnica
pomiędzy jego wartością godziwą obliczoną z zastosowaniem technik wyceny a ceną transakcyjną, to ta różnica
powinna być rozliczana w czasie, zgodnie z wytycznymi MSSF 9 oraz przyjętą w tym zakresie polityką
rachunkowości, którą należy wówczas ujawnić w sprawozdaniu finansowym. Zmiany do MSSF 7 nie będą mieć
istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy,
- MSSF 9 Instrumenty finansowe, wprowadzając następujące poprawki: w zakresie zaprzestania ujmowania
zobowiązań z tytułu leasingu, w par. 2.1b(ii) dodano referencję do par. 3.3.3 MSSF 9 oraz w par. 5.1.3 dotyczącym
wyceny na moment początkowego ujęcia należności handlowych niezawierających istotnego komponentu
finansowego, zastąpiono wskazanie, iż należy je ujmować po cenie transakcyjnej zgodnej z definicją z MSSF 15,
wskazaniem, iż należy je ujmować w wartości ustalonej zgodnie z wytycznymi MSSF 15. Zmiany do MSSF 9 nie będą
mieć istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy,
- MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe, w zakresie par. B74, korygując zapisy, które mogły w niektórych
sytuacjach utrudniać poprawne zastosowanie wytycznych par. B73 na podstawie, którego jednostka będąca
inwestorem powinna dokonać osądu charakteru swojej relacji z innymi podmiotami oraz tego czy działają one
w jego imieniu, czyli są „de facto agentami”. Zmiany do MSSF 10 nie będą mieć istotnego wpływu na
skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy,
- MSR 7 Sprawozdanie z przepływów pieniężnych, w par. 37, dotyczącym wyceny inwestycji w jednostkach zależnych,
stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach, usunięto słowa „metodą ceny nabycia” jako, że ten zwrot nie jest
już stosowany w standardach rachunkowości MSSF, a w zamian wprowadzono sformułowanie „wg ceny nabycia”
lub „wg kosztu” (w jęz. ang. było „at cost method”, powinno być „at cost”). Zmiana do MSR 7 nie będzie mieć
wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy,
• Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7 – Umowy dotyczące energii uzależnionej od sił natury, z datą wejścia w życie od
1 stycznia 2026 r. Zmiany dotyczą umów, które narażają jednostkę (nabywcę energii) na zmienność spowodowaną
zależnością źródła wytwarzania energii elektrycznej od niekontrolowanych warunków naturalnych (np. wiatru,
słońca). Wprowadzone zmiany obejmują:
- wyjaśnienie stosowania wymogów dotyczących zakupu energii elektrycznej „na własny użytek”, na podstawie
których możliwe jest wyłączenie umów na zakup odnawialnej energii elektrycznej z zakresu MSSF 9,
- zezwolenie na stosowanie rachunkowości zabezpieczeń, jeśli umowy dotyczące energii uzależnionej od sił natury są
wykorzystywane jako instrumenty zabezpieczające oraz
- dodanie do MSSF 7 nowych wymogów dotyczących ujawniania informacji, aby umożliwić inwestorom zrozumienie
wpływu tych umów na wyniki finansowe i przepływy pieniężne jednostki.
Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7 nie będą mieć istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy,
ponieważ Grupa nie posiada umów typu PPA (Power Purchase Agreement) dotyczących zakupu energii ze źródeł OZE
spoza Grupy.
Grupa zamierza zastosować wszystkie opisane powyżej zmiany zgodnie z ich datą wejścia w życie. W zakresie w jakim
wpływu zmian do standardów nie opisano w powyższej informacji szczegółowo, Grupa ocenia, że zmiany do standardów
będą miały zastosowanie do jej działalności w stopniu, w jakim wystąpią w przyszłości operacje gospodarcze, transakcje
lub inne zdarzenia, których powyższe zmiany w standardach dotyczą.
Wpływ reformy międzynarodowego systemu podatkowego: filar II projektu BEPS 2.0
Filar 2 projektu BEPS 2.0 wprowadza ogólne ramy globalnego podatku minimalnego zatwierdzonego w ramach prac na
forum OECD (dalej: Ramy OECD). W przypadku państw członkowskich Unii Europejskiej, pierwszym etapem wprowadzenia
nowych reguł jest przyjęcie Dyrektywy Rady UE 2022/2523 z dnia 14 grudnia 2022 r. w sprawie zapewnienia globalnego
minimalnego poziomu opodatkowania międzynarodowych grup przedsiębiorstw oraz dużych grup krajowych w Unii
Europejskiej (dalej: Dyrektywa). Dyrektywa nakłada na poszczególne państwa członkowskie obowiązek implementacji
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
29
przepisów Dyrektywy do krajowych systemów prawnych, zgodnie z obowiązującymi w danym państwie zasadami
legislacji.
W przypadku Polski przepisy Dyrektywy zostały zaimplementowane do krajowego systemu prawnego ustawą z dnia
6 listopada 2024 r. o opodatkowaniu wyrównawczym jednostek składowych grup międzynarodowych i krajowych. P olskie
regulacje prawne, nakładające obowiązki bezpośrednio na podmioty zobowiązane, weszły w życie z dniem 1 stycznia
2025 r. (dla wszystkich trzech podatków wyrównawczych, tj. globalnego podatku wyrównawczego, krajowego podatku
wyrównawczego oraz podatku wyrównawczego od niedostatecznie opodatkowanych zysków), z możliwością
dobrowolnego zastosowania od 1 stycznia 2024 r. (w przypadku globalnego podatku wyrównawczego oraz krajowego
podatku wyrównawczego), przy czym KGHM Polska Miedź S.A. nie będzie dobrowolnie stosować tych przepisów od
1 stycznia 2024 r.
Krajowa ustawa bazuje na systematyce Modelowych Zasad OECD z 2021 r. oraz Dyrektywy UE z 2022 r. i inkorporuje
postanowienia Wytycznych Administracyjnych OECD w zakresie stosowania przepisów dotyczących reformy BEPS 2.0
opublikowanych w 2023 r. Analiza zapisów Ram OECD, Dyrektywy oraz ustawy prowadzi do wniosku, że Spółka KGHM
Polska Miedź S.A. jako tzw. MNE (przedsiębiorstwo międzynarodowe) będzie zobligowana do określonego raportowania
poziomu opodatkowania spółek zależnych na poziomie poszczególnych jurysdykcji.
Grupa na bieżąco śledzi postępy prac legislacyjnych zmierzających do wdrożenia przepisów reformy filar 2 projektu BEPS
2.0 we wszystkich jurysdykcjach, w których funkcjonują spółki zależne Grupy i analizuje ich potencjalny wpływ na Spółkę
i Grupę. Na dzień publikacji niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy, przepisy w zakresie
globalnego i krajowego podatku wyrównawczego zostały wdrożone w kilku jurysdykcjach, w których obecna jest Grupa,
a mianowicie w Kanadzie, Luksemburgu, Wielkiej Brytanii, Niemczech oraz w Polsce.
O ile przepisy Dyrektywy powinny obejmować rok 2024, to Ramy OECD przewidują okres przejściowy, oddalający
obowiązki w tym zakresie o kolejne 3 lata. Na podstawie analizy założeń przewidzianych dla przepisów przejściowych,
przewiduje się, że Grupa będzie mogła z nich skorzystać dla wszystkich jurysdykcji. Zgodnie z MSR 12 par. 88A Grupa
zastosowała wyjątek dopuszczający nieujmowanie aktywów i zobowiązań z tytułu odroczonego podatku dochodowego
związanych z podatkami dochodowymi filaru 2 oraz nieujawniania informacji na temat tych aktywów i zobowiązań.
W związku z korzystaniem przez Grupę z bezpiecznych przystani za 2024 rok, w niniejszym skonsolidowanym
sprawozdaniu finansowym nie ujęto żadnych kwot wynikających z reformy międzynarodowego systemu podatkowego -
filar 2 i Grupa nie będzie musiała zapłacić dochodowego podatku wyrównawczego za 2024 rok.
Co do oceny przyszłej ekspozycji Grupy na ryzyko zapłaty podatku wyrównawczego, to Grupa będzie zobowiązana do
zapłaty wyrównawczego podatku dochodowego za lata 2025 i 2026, jeżeli za te okresy nie zostaną spełnione warunki dla
utrzymania zwolnienia z tytułu tymczasowych bezpiecznych przystani i jeżeli w którejkolwiek z jurysdykcji, w której obecna
jest Grupa wystąpi efektywna stawka podatkowa, obliczona zgodnie z przepisami BEPS, poniżej p oziomu 15%. W latach
następujących po 2026 roku Grupa będzie zobowiązana do zapłaty wyrównawczego podatku dochodowego, jeżeli
w którejkolwiek z jurysdykcji, w której obecna jest Grupa wystąpi efektywna stawka podatkowa obliczona zgodnie
z przepisami BEPS poniżej poziomu 15%. Ponieważ jednostki Grupy są co do zasady zlokalizowane w wysoko
opodatkowanych jurysdykcjach to zgodnie z obecną oceną Grupy prawdopodobieństwo zapłaty podatku wyrównawczego
w przyszłości ocenia się jako niskie.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
30
Część 2 – Segmenty działalności i informacje na temat przychodów
Nota 2.1 Informacje dotyczące segmentów działalności
Identyfikowane w ramach Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. segmenty operacyjne wynikają ze struktury Grupy,
sposobu zarządzania Grupą oraz poszczególnymi jednostkami wchodzącymi w skład Grupy oraz regularnego
raportowania do Zarządu Jednostki Dominującej.
W ramach Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. identyfikuje się obecnie następujące segmenty sprawozdawcze,
które powstały na podstawie agregacji segmentów operacyjnych, z uwzględnieniem kryteriów wymien ionych w MSSF 8:
Segment
sprawozdawczy
Segmenty operacyjne
zagregowane w danym
segmencie sprawozdawczym
Przesłanki podobieństwa charakterystyki
ekonomicznej segmentów uwzględnione przy
dokonywaniu agregacji
KGHM Polska Miedź S.A.
KGHM Polska Miedź S.A.
Nie dotyczy (segment operacyjny jest tożsamy
ze sprawozdawczym)
KGHM INTERNATIONAL
LTD.
Spółki Grupy Kapitałowej KGHM
INTERNATIONAL LTD., gdzie
segmentami operacyjnymi są
następujące kopalnie, złoża lub
obszary wydobywcze oraz
przedsiębiorstwa górnicze:
Zagłębie Sudbury (przeznaczone
do zbycia), Robinson, Carlota,
DMC, projekty Victoria i Ajax.
Segmenty operacyjne funkcjonujące w strukturach Grupy
Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD. zlokalizowane są
w Ameryce Północnej i Południowej. Zarząd analizuje
wyniki działalności dla następujących segmentów
operacyjnych: Zagłębie Sudbury (przeznaczone do zbycia),
Robinson, Carlota, projekty Victoria i Ajax oraz
pozostałych. Dodatkowo otrzymuje i dokonuje analizy
raportów sprawozdawczych dla całej Grupy Kapitałowej
KGHM INTERNATIONAL LTD. Przedmiotem działalności
segmentów operacyjnych jest działalność poszukiwawcza
i eksploatacyjna złóż miedzi, molibdenu, srebra, złota,
niklu, platyny oraz palladu.
Segmenty operacyjne zostały zagregowane na podstawie
podobieństwa długoterminowych marż realizowanych
przez poszczególne segmenty, podobnych produktów,
procesu i metod produkcji.
Sierra Gorda S.C.M.
Sierra Gorda S.C.M. (wspólne
przedsięwzięcie)
Nie dotyczy (segment operacyjny jest tożsamy
ze sprawozdawczym)
Pozostałe segmenty
W ramach tej pozycji
uwzględniono pozostałe spółki
Grupy Kapitałowej (każda spółka
stanowi oddzielny segment
operacyjny).
Agregacji dokonano z uwagi na to, że nie zostały spełnione
kryteria wymagające wydzielenia z tej grupy odrębnego
dodatkowego segmentu sprawozdawczego.
Do żadnego z wyżej wymienionych segmentów nie zostały zaklasyfikowane spółki:
• Future 1 Sp. z o.o., która pełni funkcje holdingowe w stosunku do Grupy Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD.,
• Future 3 Sp. z o.o., Future 4 Sp. z o.o., Future 5 Sp. z o.o., które funkcjonują w ramach struktury związanej
z utworzeniem Podatkowej Grupy Kapitałowej.
Spółki te nie prowadzą działalności operacyjnej mającej wpływ na wyniki osiągane przez poszczególne segmenty,
w związku z czym ich uwzględnienie mogłoby zaburzać dane prezentowane w ramach tej części skonsolidowanego
sprawozdania finansowego, z uwagi na istotne wartości rozrachunków wewnętrznych z pozostałymi podmiotami Grupy
Kapitałowej.
Segmenty KGHM Polska Miedź S.A., KGHM INTERNATIONAL LTD. oraz Sierra Gorda S.C.M. posiadają oddzielne Zarządy,
które raportują wyniki prowadzonej działalności do Zarządu Jednostki Dominującej.
W skład segmentu KGHM Polska Miedź S.A. wchodzi tylko Jednostka Dominująca, a w skład segmentu Sierra Gorda S.C.M.
wchodzi tylko wspólne przedsięwzięcie Sierra Gorda S.C.M. Poniżej przedstawiono pozostałe spółki Grupy Kapitałowej
KGHM Polska Miedź S.A. w podziale na segmenty: KGHM INTERNATIONAL LTD. oraz Pozostałe segmenty.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
31
SEGMENT KGHM INTERNATIONAL LTD.
Lokalizacja
Nazwa Spółki
Stany Zjednoczone
Carlota Copper Company, Carlota Holdings Company, DMC Mining Services
Corporation, FNX Mining Company USA Inc., Robinson Holdings (USA) Ltd.,
Robinson Nevada Mining Company, Wendover Bulk Transhipment Company
Chile
Aguas de la Sierra Limitada, Minera Carrizalillo SpA, KGHM Chile SpA, Quadra
FNX Holdings Chile Limitada, DMC Mining Services Chile SpA
Kanada
KGHM INTERNATIONAL LTD., 0899196 B.C. Ltd., Centenario Holdings Ltd., DMC
Mining Services Ltd., FNX Mining Company Inc., FRANKE HOLDINGS LTD.,
KGHM AJAX MINING INC., KGHMI HOLDINGS LTD., Quadra FNX Holdings
Partnership, Sugarloaf Ranches Ltd., Project Nikolas Company INC.
Meksyk
DMC Mining Services Mexico, S.A. de C.V.
Kolumbia
DMC Mining Services Colombia SAS
Wielka Brytania
DMC Mining Services (UK) Ltd.
Luksemburg
Quadra FNX FFI S.à r.l.
POZOSTAŁE SEGMENTY
Rodzaj działalności
Nazwa Spółki
Wsparcie głównego ciągu technologicznego
BIPROMET S.A., CBJ sp. z o.o., „Energetyka” sp. z o.o., INOVA Spółka z o.o.,
KGHM CUPRUM sp. z o.o. – CBR**, KGHM ZANAM S.A., KGHM Metraco S.A.,
PeBeKa S.A., POL-MIEDŹ TRANS Sp. z o.o., WPEC w Legnicy S.A.
Działalność uzdrowiskowa, usługi hotelarskie
Uzdrowiska Kłodzkie S.A. - Grupa PGU, Uzdrowisko Cieplice Sp. z o.o. - Grupa
PGU, Uzdrowisko Połczyn Grupa PGU S.A., Uzdrowisko Świeradów - Czerniawa
Sp. z o.o. – Grupa PGU
Fundusze inwestycyjne, działalność finansowa
Fundusz Hotele 01 Sp. z o.o.***, Fundusz Hotele 01 Sp. z o.o. S.K.A.***, Polska
Grupa Uzdrowisk sp. z o.o.***
Pozostała działalność
CENTROZŁOM WROCŁAW S.A., CUPRUM Development sp. z o.o., KGHM
(SHANGHAI) COPPER TRADING CO., LTD., KGHM Kupfer AG i L., MERCUS
Logistyka sp. z o.o., MIEDZIOWE CENTRUM ZDROWIA S.A., NITROERG S.A.,
NITROERG SERWIS Sp. z o.o., PHU "Lubinpex" Sp. z o.o., PMT LK Sp. z o.o.,
Walcownia Metali Nieżelaznych "ŁABĘDY" S.A., Zagłębie Lubin S.A., OOO
ZANAM VOSTOK, KGHM Centrum Analityki Sp. z o.o.**, Invest PV 7 Sp. z o.o.,
Invest PV 40 Sp. z o.o.*, Invest PV 58 Sp. z o.o.*, Invest PV 59 Sp. z o.o.*
* Podmioty nabyte w dniu 29 lutego 2024 r. (Nota 1.2.)
** Podmioty połączone w dniu 30 września 2024 r. (Nota 1.2.)
*** Podmioty połączone w dniu 2 grudnia 2024 r. (Nota 1.2.)
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
32
Lokalizacja aktywów górniczych Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A.
Legenda:
Kopalnie KGHM
Projekty górnicze KGHM
Huty KGHM
KANADA
(Ontario, Zagłębie Sudbury)
McCreedy West (Cu, Ni, TPM)
Victoria (Cu, Ni, TPM)
Eksploracja w regionie
KANADA
(Kolumbia Brytyjska)
Ajax (Cu, Au)
USA
(Nevada & Arizona)
Robinson (Cu, Au, Mo)
Carlota (Cu)
Eksploracja w regionie
CHILE
(Antofagasta & Atakama)
Sierra Gorda (Cu, Mo, Au, Ag)
Eksploracja w regionie
POLSKA
(Dolny Śląsk)
Polkowice-Sieroszowice (Cu, Ag)
Lubin (Cu, Ag)
Rudna (Cu, Ag)
Głogów Głęboki Przemysłowy (Cu,Ag)
Eksploracja w regionie
Huta Głogów I & Głogów II
Huta Legnica
Huta Cedynia (walcówka)
Zasadniczy wpływ na strukturę aktywów i generowanie przychodów Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. ma
Jednostka Dominująca oraz Grupa Kapitałowa KGHM INTERNATIONAL LTD. (grupa kapitałowa niższego szczebla).
Działalność KGHM Polska Miedź S.A. skoncentrowana jest na przemyśle wydobywczym w Polsce, natomiast działalność
Grupy Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD. skoncentrowana jest na przemyśle wydobywczym zlokalizowanym
w krajach Ameryki Północnej i Południowej. Profil działalności większości pozostałych spółek zależnych Grupy Kapitałowej
KGHM Polska Miedź S.A. odbiega od głównego profilu działalności Jednostki Dominującej.
Zarząd Jednostki Dominującej monitoruje wyniki operacyjne oddzielnie dla poszczególnych segmentów w celu
podejmowania decyzji o alokowaniu zasobów Grupy Kapitałowej oraz oceny osiąganych wyników finansowych.
Dane finansowe przygotowywane dla celów sprawozdawczości zarządczej oparte są na tych samych zasadach
rachunkowości, jakie stosuje się przy sporządzaniu skonsolidowanych sprawozdań finansowych Grupy, przy czym dane
finansowe poszczególnych segmentów sprawozdawczych stanowią wartości pochodzące z odpowiednich sprawozdań
finansowych przed uwzględnieniem korekt konsolidacyjnych na poziomie Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. tj.:
• Segment KGHM Polska Miedź S.A. - stanowią dane z jednostkowego sprawozdania finansowego Jednostki
Dominującej sporządzonego wg MSSF. W jednostkowym sprawozdaniu finansowym udziały w spółkach zależnych
(w tym pośredni udział w KGHM INTERNATIONAL LTD.) ujmowane są według kosztu z uwzględnieniem odpisów
aktualizujących,
• Segment KGHM INTERNATIONAL LTD. – stanowią dane skonsolidowane Grupy Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL
LTD. sporządzone wg MSSF. Zaangażowanie w Sierra Gorda S.C.M. ujęte jest metodą praw własności,
• Segment Sierra Gorda S.C.M. – stanowi 55% udziału w aktywach, zobowiązaniach, przychodach i kosztach tego
przedsięwzięcia z sprawozdania finansowego Sierra Gorda S.C.M. sporządzonego wg MSSF,
• Pozostałe segmenty – stanowią dane zagregowane poszczególnych spółek zależnych po dokonaniu wyłączeń
transakcji i sald pomiędzy nimi.
Miarą wyników segmentów analizowaną przez Zarząd Jednostki Dominującej jest skorygowana EBITDA oraz wynik
finansowy netto.
Grupa definiuje skorygowaną EBITDA jako zysk/stratę netto za okres ustalone zgodnie z MSSF, z wyłączeniem podatków
(dochodowego bieżącego i odroczonego oraz górniczego), przychodów i kosztów finansowych, pozostałych przychodów
i kosztów operacyjnych, wyniku z zaangażowania we wspólne przedsięwzięcia, amortyzacji ujętej w kosztach rodzajowych,
odpisów oraz odwrócenia odpisów z tytułu utraty wartości rzeczowych i niematerialnych aktywów trwałych zaliczonych
do kosztów działalności podstawowej.
Skorygowana EBITDA – jako miernik wyniku niezdefiniowany przez MSSF, nie stanowi miernika zestandaryzowanego
i sposób jego wyliczenia może różnić się pomiędzy podmiotami, a w związku z tym prezentacja i kalkulacja skorygowanej
EBITDA stosowana przez Grupę może nie być porównywalna do stosowanych przez inne podmioty na rynku.
Przychody z transakcji z podmiotami zewnętrznymi i transakcje między segmentami realizowane są na warunkach
rynkowych. Eliminacje wzajemnych rozrachunków, przychodów i kosztów między segmentami zaprezentowane zostały
w po zycji „Korekty konsolidacyjne”.
Aktywa i zobowiązania niealokowane dotyczą spółek, które nie zostały zaklasyfikowane do żadnego z segmentów. Aktywa
niealokowane do segmentów obejmują środki pieniężne oraz należności od odbiorców. Zobowiązania niealokowane
do segmentów obejmują zobowiązania wobec dostawców oraz zobowiązania z tytułu odroczonego podatku
dochodowego.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
33
Nota 2.2 Wyniki finansowe segmentów sprawozdawczych
od 01.01.2024 do 31.12.2024
Pozycje uzgadniające
do danych skonsolidowanych
KGHM
Polska Miedź S.A.
KGHM
INTERNATIONAL LTD.
Sierra Gorda
S.C.M.*
Pozostałe
segmenty
Eliminacja
danych segmentu
Sierra Gorda S.C.M
Korekty
konsolidacyjne****
Skonsolidowane
sprawozdanie
finansowe
Nota 2.3
Przychody z umów z klientami, z tego:
29 894
3 394
3 556
12 910
(3 556)
(10 878)
35 320
- od innych segmentów
679
16
-
10 199
-
(10 878)
16
- od klientów zewnętrznych
29 215
3 378
3 556
2 711
(3 556)
-
35 304
Koszty podstawowej działalności operacyjnej
(27 038)
(2 398)
(2 529)
(12 908)
2 529
10 791
(31 553)
Wynik segmentu - zysk/(strata) netto
2 788
1 283
218
( 50)
( 218)
(1 151)
2 870
Informacje dodatkowe dotyczące istotnych
pozycji przychodów/kosztów segmentu
Amortyzacja ujęta w kosztach rodzajowych
(1 607)
( 674)
( 850)
( 258)
850
26
(2 513)
(Straty) / odwrócenie strat z tytułu utraty
wartości aktywów trwałych, w tym:
1 075
244
-
( 216)
-
(1 115)
( 12)
odwrócenie strat z tytułu utraty wartości
inwestycji w spółki zależne
1 169
-
-
-
-
(1 169)
-
(straty)/odwrócenie strat z tytułu utraty
wartości udzielonych pożyczek
( 89)
226
-
-
-
89
226
Stan na 31.12.2024
Aktywa segmentu
50 405
16 422
14 245
6 889
(14 245)
(19 824)
53 892
Zobowiązania, w tym:
19 251
19 990
13 742
3 848
(13 742)
(20 255)
22 834
Zobowiązania segmentu
19 251
19 990
13 742
3 848
(13 742)
(20 478)
22 611
Zobowiązania niealokowane do segmentów
-
-
-
-
-
223
223
Inne informacje
od 01.01.2024 do 31.12.2024
Wydatki na rzeczowe aktywa trwałe
i wartości niematerialne - przepływy pieniężne
3 635
1 636
1 123
505
(1 123)
79
5 855
Dane produkcyjne i kosztowe
od 01.01.2024 do 31.12.2024
Miedź płatna (tys. t)
588,7
60,5
80,5
Molibden (mln funtów)
-
0,1
3,3
Srebro (t)
1 316,3
1,0
23,3
TPM (tys. troz)
86,8
53,5
33,1
Koszt gotówkowy produkcji miedzi
płatnej (C1) (USD/funt)**
3,07
1,52
1,60
Wynik segmentu - skorygowana EBITDA
4 463
1 643
1 877
474
-
-
8 457
Marża EBITDA***
15%
48%
53%
4%
-
-
22%
* 55% udziału Grupy Kapitałowej w danych finansowych i produkcyjnych Sierra Gorda S.C.M.
** Jednostkowy gotówkowy koszt produkcji miedzi płatnej uwzględniający koszty wydobycia i przerobu urobku, koszty transportu, podatek od wydobycia niektórych kopalin, koszty administracyjne fazy górniczej oraz premię przerobową hutniczo-rafinacyjną (TC/RC)
pomniejszony o wartość produktów ubocznych. Koszt C1 odnoszony jest do miedzi płatnej w koncentracie własnym w przypadku segmentu KGHM Polska Miedź S.A. oraz miedzi płatnej w produktach końcowych poszczególnych kopalń segmentu KGHM International Ltd.
i segmentu Sierra Gorda S.C.M. Koszt C1 w PLN/funt został obliczony wg kursu średniego NBP (średnia arytmetyczna z dziennych notowań wg tabel NBP).
*** Stosunek skorygowanej EBITDA do przychodów z umów z klientami. Na potrzeby kalkulacji marży EBITDA Grupy Kapitałowej (22%) skonsolidowane przychody z umów z klientami powiększone zostały o przychody z umów z klientami segmentu Sierra Gorda S.C.M.
[8 457 / (35 320 + 3 556) * 100]
**** Korekty wynikają z eliminacji konsolidacyjnych i danych finansowych spółek nieprzypisanych do żadnego segmentu.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
34
Wyniki finansowe segmentów sprawozdawczych za okres porównywalny
od 01.01.2023 do 31.12.2023
Pozycje uzgadniające
do danych skonsolidowanych
KGHM
Polska Miedź S.A.
KGHM
INTERNATIONAL LTD.
Sierra Gorda
S.C.M.*
Pozostałe
segmenty
Eliminacja
danych segmentu
Sierra Gorda S.C.M
Korekty
konsolidacyjne****
Skonsolidowane
sprawozdanie
finansowe
Nota 2.3
Przychody z umów z klientami, z tego:
29 084
2 451
3 319
12 585
(3 319)
(10 653)
33 467
- od innych segmentów
732
38
-
9 921
-
(10 653)
38
- od klientów zewnętrznych
28 352
2 413
3 319
2 664
(3 319)
-
33 429
Koszty podstawowej działalności operacyjnej
(30 004)
(3 306)
(2 286)
(12 521)
2 286
10 724
(35 107)
Wynik segmentu - zysk/(strata) netto
(1 153)
(1 120)
68
28
( 68)
(1 446)
(3 691)
Informacje dodatkowe dotyczące istotnych
pozycji przychodów/kosztów segmentu
Amortyzacja ujęta w kosztach rodzajowych
(1 675)
( 706)
( 770)
( 295)
770
35
(2 641)
(Straty) / odwrócenie strat z tytułu utraty
wartości aktywów trwałych, w tym:
(2 935)
( 150)
219
2
( 219)
( 796)
(3 879)
(straty) / odwrócenie strat z tytułu utraty wartości
inwestycji w spółki zależne
827
-
-
-
-
( 827)
-
(straty) / odwrócenie strat z tytułu utraty
wartości udzielonych pożyczek
15
101
-
-
-
( 15)
101
Stan na 31.12.2023
Aktywa segmentu
48 896
13 916
12 597
6 671
(12 597)
(18 100)
51 383
Zobowiązania, w tym:
20 078
18 581
12 905
3 771
(12 905)
(19 677)
22 753
Zobowiązania segmentu
20 078
18 581
12 905
3 771
(12 905)
(19 790)
22 640
Zobowiązania niealokowane do segmentów
-
-
-
-
-
113
113
Inne informacje
od 01.01.2023 do 31.12.2023
Wydatki na rzeczowe aktywa trwałe
i wartości niematerialne - przepływy pieniężne
3 074
984
1 106
602
(1 106)
116
4 776
Dane produkcyjne i kosztowe
od 01.01.2023 do 31.12.2023
Miedź płatna (tys. t)
592,4
39,9
78,7
Molibden (mln funtów)
-
0,1
3,5
Srebro (t)
1 403,3
2,7
22,3
TPM (tys. troz)
111,0
40,6
32,9
Koszt gotówkowy produkcji miedzi
płatnej (C1) (USD/funt)**
2,98
4,15
1,68
Wynik segmentu - skorygowana EBITDA
3 563
( 142)
1 584
357
-
-
5 362
Marża EBITDA***
12%
(6%)
48%
3%
-
-
15%
* 55% udziału Grupy Kapitałowej w danych finansowych i produkcyjnych Sierra Gorda S.C.M.
** Jednostkowy gotówkowy koszt produkcji miedzi płatnej uwzględniający koszty wydobycia i przerobu urobku, koszty transportu, podatek od wydobycia niektórych kopalin, koszty administracyjne fazy górniczej oraz premię przerobową hutniczo-rafinacyjną (TC/RC)
pomniejszony o wartość produktów ubocznych. Koszt C1 odnoszony jest do miedzi płatnej w koncentracie własnym w przypadku segmentu KGHM Polska Miedź S.A. oraz miedzi płatnej w produktach końcowych poszczególnych kopalń segmentu KGHM International Ltd.
i segmentu Sierra Gorda S.C.M. Koszt C1 w PLN/funt został obliczony wg kursu średniego NBP (średnia arytmetyczna z dziennych notowań wg tabel NBP).
*** Stosunek skorygowanej E BITDA do przychodów z umów z klientami. Na potrzeby kalkulacji marży EBITDA Grupy Kapitałowej (23%) skonsolidowane przychody z umów z klientami powiększone zostały o przychody z umów z klientami segmentu Sierra Gorda S.C.M.
[5 362 / (33 467 + 3 319) * 100]
**** Korekty wynikają z eliminacji konsolidacyjnych i danych finansowych spółek nieprzypisanych do żadnego segmentu .
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
35
Uzgodnienie EBITDA skorygowana
od 01.01.2024 do 31.12.2024
KGHM
Polska Miedź S.A.
KGHM
INTERNATIONAL LTD.
Pozostałe
segmenty
Korekty
konsolidacyjne*
Skonsolidowane
sprawozdanie
finansowe
Sierra Gorda
S.C.M. **
Skorygowana
EBITDA
(suma segmentów)
1
2
3
4
5
(1+2+3+4)
6
7
(5+6-4)
Zysk / (Strata) netto
2 788
1 283
( 50)
(1 151)
2 870
218
[-] Wynik z zaangażowania we wspólne
przedsięwzięcia
-
778
-
-
778
-
[-] Podatek dochodowy bieżący,
odroczony i górniczy***
(1 197)
( 387)
( 43)
( 111)
(1 738)
( 71)
[-] Amortyzacja ujęta w kosztach rodzajowych
(1 607)
( 674)
( 258)
26
(2 513)
( 850)
[-] Przychody i (koszty) finansowe
( 425)
(1 050)
( 59)
1 153
( 381)
( 755)
[-] Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne
1 554
946
50
(2 106)
444
17
[-] (Straty)/odwrócenie strat z tytułu
utraty wartości aktywów trwałych ujęte
w kosztach podstawowej
działalności operacyjnej
-
27
( 214)
( 34)
( 221)
-
Wynik segmentu - skorygowana EBITDA
4 463
1 643
474
( 79)
6 501
1 877
8 457
Uzgodnienie EBITDA skorygowana
od 01.01.2023 do 31.12.2023
KGHM
Polska Miedź S.A.
KGHM
INTERNATIONAL LTD.
Pozostałe
segmenty
Korekty
konsolidacyjne*
Skonsolidowane
sprawozdanie
finansowe
Sierra Gorda
S.C.M. **
Skorygowana
EBITDA
(suma segmentów)
1
2
3
4
5
(1+2+3+4)
6
7
(5+6-4)
Zysk / (Strata) netto
(1 153)
(1 120)
28
(1 446)
(3 691)
68
[-] Wynik z zaangażowania we wspólne
przedsięwzięcia
-
698
-
-
698
-
[-] Podatek dochodowy bieżący,
odroczony i górniczy***
( 123)
250
( 48)
( 170)
( 91)
( 150)
[-] Amortyzacja ujęta w kosztach rodzajowych
(1 675)
( 706)
( 295)
35
(2 641)
( 770)
[-] Przychody i (koszty) finansowe
120
(1 028)
( 51)
1 118
159
( 778)
[-] Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne
( 230)
( 185)
63
(2 465)
(2 817)
( 37)
[-] (Straty)/odwrócenie strat z tytułu
utraty wartości aktywów trwałych ujęte
w kosztach podstawowej
działalności operacyjnej
(2 808)
( 7)
2
88
(2 725)
219
Wynik segmentu - skorygowana EBITDA
3 563
( 142)
357
( 52)
3 726
1 584
5 362
* Korekty wynikają z eliminacji konsolidacyjnych i danych finansowych spółek nieprzypisanych do żadnego segmentu.
** 55% udziału Grupy Kapitałowej w danych finansowych Sierra Gorda S.C.M.
*** Podatek górniczy dotyczy tylko segmentu Sierra Gorda S.C.M.
Szczegółowe omówienie wyników poszczególnych segmentów zostało zaprezentowane w Sprawozdaniu Zarządu z działalności KGHM Polska Miedź S.A. oraz Grupy Kapitałowej KGHM Polska
Miedź S.A. w 2024 r. w rozdziałach:
- segment KGHM Polska Miedź S.A. w rozdziale 2,5.,
- segment KGHM INTERNATIONAL LTD. w rozdziale 2.6.,
- segment Sierra Gorda S.C.M. w rozdziale 2.7.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
36
Nota 2.3 Przychody z umów z klientami Grupy Kapitałowej – podział według asortymentu
Zasady rachunkowości
W przychodach z umów z klientami w sprawozdaniu z wyniku ujmowane są przychody powstające ze zwykłej działalności
operacyjnej Grupy, tj. przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów.
Grupa generuje przychody głównie ze sprzedaży: miedzi, srebra i złota. Pozostałe mniejsze strumienie przychodów pochodzą
ze sprzedaży usług (w tym dystrybucji energii elektrycznej i innych mediów oraz usług budowy kopalń) oraz pozostałych produktów
(w tym energii elektrycznej), towarów i materiałów (w tym stali i ropy naftowej i jej pochodnych).
Grupa ujmuje przychody z umów z klientami w momencie spełnienia przez Grupę zobowiązania do wykonania świadczenia,
poprzez przekazanie przyrzeczonego towaru lub usługi nabywcy, gdzie przekazanie to stanowi jednocześnie uzyskanie przez
nabywcę kontroli nad tym składnikiem aktywów, tj. zdolności do bezpośredniego rozporządzania przekazanym składnikiem
aktywów i uzyskiwania z niego zasadniczo wszystkich pozostałych korzyści oraz zdolności do niedopuszczania innych jednostek
do rozporządzania składnikiem aktywów i uzyskiwania z niego korzyści.
Jako zobowiązanie do wykonania świadczenia Grupa rozpoznaje każde, zawarte w umowie pr zyrzeczenie przekazania klientowi
towaru lub usługi, które można wyodrębnić, lub grupy wyodrębnionych towarów lub usług, które są zasadniczo takie same i w taki
sam sposób przekazywane klientowi. Dla każdego zobowiązania do wykonania świadczenia, Grupa ustala (na podstawie warunków
umownych), czy będzie je realizować w miarę upływu czasu lub czy spełni je w określonym momencie. W szczególności dla umów
na sprzedaż miedzi, srebra i złota każda jednostka miary przekazanego towaru (np. 1 tona miedzi lub 1 kg srebra) stanowi odrębne
zobowiązanie do wykonania świadczenia. W związku z tym, dla każdej sprzedaży lub wysyłki produktów, obejmującej wielokrotność
jednostki miary przekazanego produktu, która jest realizowana w tym samym czasie, Grupa wypełnia swoje zobowiązania do
wykonania świadczenia oraz ujmuje przychód, w tym samym momencie. Zobowiązanie do wykonanie świadczenia spełniane jest
przez Grupę w taki sam sposób również w odniesieniu do pozostałych produktów Grupy, takich jak: ołów, sól, stal, ropa naftowa,
materiały strzałowe, maszyny górnicze, dodatki do paliw oraz pozostałe produkty.
Ponieważ w większości transakcji sprzedaży po dokonaniu wysyłki przyrzeczonego produktu lub towaru i przekazaniu nad nim
kontroli Grupa ma bezwarunkowe prawo do otrzymania wynagrodzenia od klienta, gdyż jedynym warunkiem jego otrzymania jest
upływ czasu, Grupa ujmuje należne jej wynagrodzenie z tytułu umów z klientami jako należność i tym samym Grupa nie rozpoznaje
aktywów z tytułu wykonania umowy.
W kontraktach handlowych, w których wypełnienie zobowiązania do wykonania świadczenia zachodzi w określonym momencie
czasu, Grupa stosuje różne warunki płatności obejmujące zarówno przedpłaty do kilku dni przed dostawą jak i odroczone terminy
płatności do 120 dni, przy czym odroczone terminy płatności nie dotyczą srebra. Terminy płatności uzależnione są od oceny ryzyka
kredytowego odbiorcy oraz możliwości zabezpieczenia należności. Płatność wynagrodzenia staje się wymagalna, w zależności od
warunków umownych, tj. przed zrealizowaniem przez Grupę dostawy (przedpłata) lub po wypełnieniu przez Grupę swojego
zobowiązania do wykonania świadczenia. Jeżeli Grupa otrzymuje wynagrodzenie od klienta przed wypełnieniem swojego
zobowiązania do wykonania świadczenia, ujmuje je jako zobowiązanie z tytułu umowy. Natomiast w przypadku odroczonych
terminów płatności, Grupa ujmuje wymagalne od klienta wynagrodzenie jako należność, dopiero po przekazaniu klientowi
przyrzeczonych produktów i wystawieniu faktury.
Ponadto, przychody ze sprzedaży usług Grupa ujmuje w wyniku finansowym w miarę upływu czasu, jeżeli spełniony jest jeden
z następujących warunków:
- klient jednocześnie otrzymuje i czerpie korzyści ekonomiczne płynące ze świadczenia Grupy w miarę jak wykonuje ona swoje
zobowiązanie, lub
- w wyniku spełnienia zobowiązania przez Grupę powstaje lub zostaje ulepszony składnik aktywów (np. produkcja w toku),
a kontrolę nad tym składnikiem w miarę jego powstawania lub ulepszania, sprawuje klient, lub
- w wyniku spełnienia zobowiązania przez Grupę powstaje składnik aktywów, który nie ma alternatywnego zastosowania dla Grupy
i jednocześnie Grupie przysługuje egzekwowalne prawo do zapłaty za dotychczas wykonane świadczenie.
Jeżeli Grupa ujmuje przychód na podstawie obmiarów zgodnie z przyjętą metodą pomiaru stopnia zaawansowania wykonania
świadczenia, zanim zostanie wystawiona faktura, ujmuje należne wynagrodzenie jako aktywo z tytułu umowy i przenosi je na
należności kiedy prawo do wynagrodzenia staje się bezwarunkowe.
Grupa spełnia swoje zobowiązanie do wykonania świadczenia w trakcie realizowania usługi i w związku tym rozpoznaje przychody
w miarę upływu czasu, w ramach umów dotyczących usług budowy kopalń i prowadzenia innych robót geologicznych, usług
uzdrowiskowo-sanatoryjno-leczniczych oraz sprzedaży energii elektrycznej w tym usług dystrybucji energii elektrycznej.
Przychody z umów z klientami ujmuje się w kwocie równej cenie transakcyjnej, stanowiącej kwotę wynagrodzenia, które – zgodnie
z oczekiwaniem Grupy – będzie jej przysługiwać w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz klienta,
z wyłączeniem kwot pobranych w imieniu osób trzecich.
Cena transakcyjna odzwierciedla również zmianę wartości pieniądza w czasie, jeżeli umowa z klientem zawiera istotny element
finansowania, który określa się na podstawie umownych warunków płatności, bez względu na to czy został on wyraźnie określony
w umowie. Oceniając, czy komponent finansowania jest istotny dla umowy, uwzględnia się wszystkie fakty i okoliczności, w tym
ewentualną różnicę między kwotą przyrzeczonego wynagrodzenia a ceną sprzedaży gotówkowej przyrzeczonych towarów i usług
oraz łączny wpływ obu następujących czynników: (i) przewidywany okres od momentu, w którym jednostka przekazuje
przyrzeczone towary lub usługi klientowi do momentu, w którym klient płaci za te towary lub usługi, oraz (ii) stopy procentowe
obowiązujące na danym rynku. W zrealizowanych umowach sprzedaży do klientów w roku bieżącym i okresie porównawczym.
Grupa zidentyfikowała istotny komponent finansowania w kontrakcie z Franco Nevada (umowa opisana poniżej w części Ważne
oszacowania, założenia i osądy). Grupa przedstawia skutki finansowania (koszty z tytułu odsetek) odrębnie od przychod ów z umów
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
37
z klientami w sprawozdaniu z całkowitych dochodów. W kontrakcie z Franco Nevada występuje również element zmienności
wynagrodzenia. W takiej sytuacji Grupa rozpoznaje przychody oszacowując kwotę wynagrodzenia, do którego będzie uprawniona
w zamian za przekazane dobra na rzecz klienta i zalicza do ceny transakcyjnej część lub całość kwoty wynagrodzenia zmiennego
wyłącznie w takim zakresie w jakim jest wysoce prawdopodobne, że nie nastąpi odwrócenie znaczącej części wcześniej ujętych
skumulowanych przychodów w momencie kiedy niepewność co do wysokości wynagrodzenia ustanie.
W przypadku transakcji sprzedaży produktów miedzi i srebra, dla których cena zostanie ustalona po dniu ujęcia sprzedaży
w księgach rachunkowych, na moment początkowego ujęcia transakcji dokonuje się korekty przychodów ze sprzedaży z tytułu
różnicy pomiędzy ceną terminową metalu wyrażoną w USD z dnia rozpoznania sprzedaży na okres odpowiadający okresowi
rozliczenia transakcji, a ceną wynikającą z faktury prowizorycznej. Korekta ta doprowadza wartość transakcji do wartości
oczekiwanej jako ceny transakcyjnej na moment początkowego ujęcia. Dotyczy to wyłącznie przypadków, gdy zmiana ceny
transakcyjnej wynika ze zmiany ceny metalu. Do tego typu zmiennych przychodów nie ma zastosowania ograniczenie z MSSF 15
dotyczące ujmowania zmiennego wynagrodzenia w kwocie, co do której jest wysoce prawdopodobne, że nie nastąpi jej
odwrócenie. Zmiany zarachowanej kwoty po momencie ujęcia nie wpływają na przychody ze sprzedaży lecz stanowią zyski/straty
z wyceny do wartości godziwej należności, zgodnie z zasadami rachunkowości przedstawionymi w Nocie 10.2.
Przychody ze sprzedaży korygowane są o wynik z rozliczenia instrumentów pochodnych zabezpieczających przyszłe przepływy
pieniężne, zgodnie z ogólną zasadą, że rozliczenie pochodnego instrumentu zabezpieczającego w części stanowiącej zabezpieczenie
efektywne ujmuje się w tej samej pozycji wyniku finansowego, w której ujmowana jest wycena pozycji zabezpieczanej w momencie,
kiedy pozycja zabezpieczana wpływa na wynik finansowy.
Ważne oszacowania, założenia i osądy
Grupa ujmuje przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów w wyniku finansowym jednorazowo, w momencie
spełnienia zobowiązania do wykonania świadczenia, w szczególności określanym w oparciu o formuły baz dostawy INCOTERMS.
W większości kontraktów, moment przeniesienia kontroli na klienta następuje po dostarczeniu dóbr do klienta, przez co rozumie
się również dostarczenie dóbr przewoźnikowi lub podstawienie ich klientowi na wyznaczony zakład (bazy DAP, FCA i EX WOR KS).
W pozostałych kontraktach przeniesienie kontroli nad dobrami na klienta następuje w momencie przekazania przewoźnikowi
morskiemu na pokład statku (bazy CFR, CIF, CPT oraz CIP). W tych kontraktach Grupa jest zobowiązana również do zorganizowania
transportu. W takich przypadkach Grupa działa jako zleceniodawca, ponieważ sprawuje kontrolę nad wykonaniem usługi przed jej
przekazaniem do klienta. Jednocześnie Grupa przypisuje część ceny transakcyjnej do usługi transportu i ujmuje przychód z tego
tytułu w miarę upływu czasu.
Grupa rozpoznaje przychody w miarę upływu czasu z tytułu realizowanych usług budowy kopalń i prowadzenia innych robót
geologicznych. Grupa spełnia zobowiązania w czasie, ponieważ klient jednocześnie otrzymuje i czerpie korzyści ekonomiczne
wynikające ze świadczonej usługi w miarę jej wykonywania lub ze względu na wytwarzanie składników, które nie mają
alternatywnego zastosowania dla Grupy i jednocześnie Grupie przysługuje egzekwowalne prawo do zapłaty. Do pomiaru stopnia
zaawansowania wykonania świadczenia Grupa stosuje metodę opartą na nakładach poniesionych przy spełnianiu zobowiązania
do wykonania świadczenia na bazie poniesionych kosztów oraz do innych kontraktów metodę opartą na wynikach, gdzie z góry
określona cena jednostkowa jest stosowana do wyceny jednostki produkcji (np. do wyceny metrów wydrążonego chodnika).
Kontrakt z Franco Nevada
Zobowiązanie do wykonania świadczenia
Grupa realizuje umowę typu streaming arrangement, stanowiącą dostępne na rynku źródło finansowania jednostek działających
w branży wydobywczej.
Umowa dotyczy sprzedaży połowy produkcji złota, platyny oraz palladu zawartych w rudzie wydobytej w okresie życia
następujących kopalń: Morrison, McCreedy West oraz Podolsky wchodzących w skład OWSP Sudbury. Na podstawie warunków
umowy Quadra FNX Mining Ltd. otrzymała przedpłatę w wysokości 400 mln CAD. Jednocześnie, cena sprzedaży za uncję
ekwiwalentu złota, zgodnie z umową, stanowi mniejsza z kwot: (a) 400 USD, powiększone o 1% każdego roku począwszy od 2011 r.,
bądź (b) cena rynkowa złota. Otrzymana przedpłata pokrywa różnicę pomiędzy wartością rynkową sprzedanej rudy, a jej wartością
w stałej cenie sprzedaży. Grupa ujęła zobowiązanie z tytułu umowy w kwocie zaliczki z tytułu zobowiązania jednostki do wykonania
świadczenia w postaci przekazania lub gotowości do przekazania dóbr lub usług w przyszłości. Saldo zobowiązania na dzień
31 grudnia 2024 r. w kwocie 122 mln PLN zostało zaprezentowane w nocie 9.9.1. Grupa zaprzestaje ujmowania tego zobowiązania
z tytułu umowy i ujmuje przychód w momencie, gdy przenosi owe dobra lub usługi na klienta, spełniając w ten sposób swoje
zobowiązanie do wykonania świadczenia.
Wynagrodzenie zmienne
W umowie z Franco Nevada łączna cena transakcyjna jest zmienna i zależy od ilości sprzedanych surowców, a ta z kolei zależy od
wydobycia rudy w przyszłości przez okres życia kopalni (w tym np. od wielkości złóż). A zatem, jeżeli w kolejnych okresach
sprawozdawczych Grupa dokona zmiany osądu w zakresie planowanego wydobycia rudy, a w konsekwencji ilości sprzedanych
surowców – dokona także aktualizacji ceny transakcyjnej.
Kwoty przypisane do spełnionych zobowiązań do wykonania świadczenia Grupa ujmuje jako przychody lub jako zmniejszenie
przychodów w okresie, w którym cena transakcyjna uległa zmianie.
Istotny element finansowania
W kontekście umowy z Franco Nevada, mając na uwadze przewidywany okres od momentu, w którym otrzymano przedpłatę do
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
38
momentu, w którym Grupa przekazuje przyrzeczone dobra (okres życia kopalni, tj. kilkadziesiąt lat) oraz charakter tej umowy
uznano, że rozkład w czasie płatności daje Grupie korzyści z tytułu finansowania dostawy surowców przez kupującego (Franco
Nevada), co skutkuje tym, że umowa zawiera istotny element finansowania.
Grupa przedstawia skutki finansowania (koszty z tytułu odsetek) oddzielnie od przychodów z umów z klientami w sprawozdaniu
z wyniku. Koszty z tytułu odsetek ujmowane są tylko w takim zakresie, w jakim wcześniej ujęto zobowiązanie z tytułu umowy
z Franco Nevada.
Ustalenie ceny transakcyjnej przypisanej do pozostałych zobowiązań do wykonania świadczeń
W sytuacji, kiedy na dzień kończący okres sprawozdawczy Grupa posiada pozostałe zobowiązania do wykonania świadczenia,
wymagane jest ujawnienie ceny transakcyjnej przypisanej do tych zobowiązań (MSSF 15.120-122). Grupa stosuje rozwiązanie
praktyczne i nie ujawnia zobowiązań do wykonania świadczeń stanowiących część umów, których przewidywany pierwotny okres
obowiązywania wynosi jeden rok lub krócej. Grupa posiada również kontrakty długoterminowe, w których cena jest oparta głównie
na wynagrodzeniu zmiennym, którego Grupa nie uwzględnia w szacunku ceny transakcyjnej.
Ponadto, Grupa (przez spółkę DMC) realizuje kontrakty długoterminowe na budowę kopalń, w których do ujmowania przychodów
wykorzystuje metodę opartą na nakładach spełniającą kryteria dla ujmowania przychodu w kwocie, którą Grupa ma prawo
zafakturować. Na dzień 31 grudnia 2024 r. łączna kwota ceny transakcyjnej przypisanej do zobowiązań do wykonania świadczeń,
które pozostały niespełnione na koniec okresu sprawozdawczego wyniosła 1 164 mln PLN, z czego kwota 682 mln PLN zostanie
zrealizowana w roku 2025, kwota 325 mln PLN zostanie zrealizowana w 2026 r., a kwota 156 mln PLN zostanie zrealizowana
w 2027 r. lub później (w okresie porównawczym łączna kwota ceny transakcyjnej przypisanej do zobowiązań do wykonania
świadczeń, które pozostały niespełnione na koniec okresu sprawozdawczego wyniosła 940 mln PLN, z czego kwota 489 mln PLN
zostanie zrealizowana w roku 2024, kwota 335 mln PLN zostanie zrealizowana w 2025 r., a kwota 116 mln PLN zostanie
zrealizowana w 2026 r. lub później). W tych kontraktach nie występuje zmienny element wynagrodzenia.
Umowy rodzące obciążenia i wynagrodzenie zmienne
Mając na uwadze wymogi MSR 37 Rezerwy, zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe w zakresie identyfikacji umów rodzących
obciążenia oraz większą zmienność otoczenia makroekonomicznego, która ma istotny wpływ na kształtowanie się wyników
finansowych Jednostki Dominującej, Jednostka Dominująca przeprowadza cykliczną analizę zawartych kontraktów pod kątem
ewentualnego zaistnienia sytuacji, w której kontraktowa cena sprzedaży nie przekracza szacowanych, nieuniknionych kosztów
realizacji tych kontraktów.
Dla kontraktów sprzedaży produktów podstawowych (miedź, srebro, złoto) Jednostka Dominująca ma ograniczone możliwości
przeniesienia ewentualnego wzrostu kosztów produkcji na ceny sprzedaży finalnych produktów, ponieważ poziom przychodów ze
sprzedaży tych produktów uzależniony jest w głównej mierze od notowań giełdowych oraz kursów walutowych.
Bazą dla ustalenia ceny sprzedaży dla produktów z miedzi w kontraktach fizycznych są notowania giełdowe (najczęściej stosowane
„Cash Settlement” Londyńskiej Giełdy Metali – LME). Dla produktów ze srebra, ceny opierają się na notowaniach z Londyńskiego
Rynku Kruszców (London Bullion Market Association). Dla innych istotnych produktów Jednostki Dominującej, czyli produktów ze
złota oraz ołowiu, ceny sprzedaży również uzależnione są od notowań giełdowych.
Możliwe są negocjacje dodatkowych premii do cen wynikających z notowań giełdowych, jednak w tym zakresie występują
ograniczenia wynikające z wpływu aktualnych warunków rynkowych, jak również pozycji negocjacyjnej stron.
Część produktów Jednostki Dominującej (m.in. kwas siarkowy, siarczan miedzi, siarczan niklu, ołów rafinowany) stanowią produkty
uboczne procesu produkcji miedzi, które po dalszej przeróbce, Jednostka Dominująca sprzedaje klientom zewnętrznym.
Podejmując decyzję o ich przerobie i sprzedaży, Jednostka Dominująca bierze pod uwagę zarówno potencjalne przyszłe korzyści
ekonomiczne wynikające ze sprzedaży jak i poziom kosztów, które musiałaby ponieść w celu utylizacji tych produktów ubocznych.
Pomimo, iż obecnie obserwowane i oczekiwane w najbliższym okresie ceny sprzedaży niektórych produktów ubocznych nie
pozwalają na osiąganie na tych produktach dodatnich marż, jednak wynik na tej działalności jest korzystniejszy w porównaniu d o
innych możliwych rozwiązań np. ich utylizacji.
Dlatego też Jednostka Dominująca nie identyfikuje określonych umów jako umowy rodzące obciążenia, gdyż w szerszej
perspektywie generuje zysk na całości procesu produkcji miedzi, w którym zagospodarowywanie produktów ubocznych stanowi
integralną część i wpisuje się w działania Jednostki Dominującej zmierzające do ochrony środowiska naturalnego jak
i minimalizowania negatywnego wpływu na to środowisko na skutek prowadzonej działalności gospodarczej.
Na bazie przeprowadzonych analiz Jednostka Dominująca nie stwierdziła występowania na dzień 31 grudnia 2024 r. umów
rodzących obciążenia w rozumieniu MSR 37.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
39
Przychody z umów z klientami Grupy Kapitałowej – podział według asortymentu
od 01.01.2024 do 31.12.2024
Pozycje uzgadniające
do danych skonsolidowanych
KGHM
Polska Miedź S.A.
KGHM
INTERNATIONAL LTD.
Sierra Gorda S.C.M.*
Pozostałe
segmenty
Eliminacja danych
segmentu
Sierra Gorda S.C.M.
Korekty
konsolidacyjne
Dane
skonsolidowane
Produkty
Miedź
22 789
2 055
2 839
9
(2 839)
( 36)
24 817
Srebro
4 917
14
88
-
( 88)
-
4 931
Złoto
853
439
333
-
( 333)
-
1 292
Usługi
228
790
-
2 773
-
(2 086)
1 705
Energia
148
-
-
473
-
( 348)
273
Sól
56
-
-
-
-
(2)**
54
Środki strzałowe
i materiały wybuchowe
-
-
-
309
-
( 143)
166
Maszyny górnicze, środki transportu
i inne typy maszyn i urządzeń
-
-
-
370
-
( 310)
60
Dodatki do paliw
-
-
-
116
-
-
116
Ołów
285
-
-
-
-
-
285
Wyroby z innych metali nieżelaznych
-
-
-
113
-
( 1)
112
Pozostałe produkty
221
96
296
878
( 296)
( 579)
616
Towary i materiały
Stal
-
-
-
447
-
( 67)
380
Ropa naftowa i jej pochodne
-
-
-
413
-
( 357)
56
Sól
-
-
-
54
-
(54)**
-
Pozostałe towary i materiały
397
-
-
6 955
-
(6 895)
457
RAZEM
29 894
3 394
3 556
12 910
(3 556)
(10 878)
35 320
* 55% udziału Grupy Kapitałowej w przychodach Sierra Gorda S.C.M.
** W tym: 54 mln PLN - reklasyfikacja z przychodów ze sprzedaży towarów i materiałów do przychodów ze sprzedaży produktów.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
40
od 01.01.2023 do 31.12.2023
Pozycje uzgadniające
do danych skonsolidowanych
KGHM
Polska Miedź S.A.
KGHM
INTERNATIONAL LTD.
Sierra Gorda S.C.M.*
Pozostałe
segmenty
Eliminacja danych
segmentu
Sierra Gorda S.C.M.
Korekty
konsolidacyjne
Dane
skonsolidowane
Produkty
Miedź
22 290
1 409
2 677
10
(2 677)
( 44)
23 665
Srebro
4 389
34
72
-
( 72)
-
4 423
Złoto
932
211
277
-
( 277)
-
1 143
Usługi
199
681
-
2 711
-
(2 070)
1 521
Energia
123
-
-
519
-
( 388)
254
Sól
56
-
-
-
-
25**
81
Środki strzałowe
i materiały wybuchowe
-
-
-
313
-
( 152)
161
Maszyny górnicze, środki transportu
i inne typy maszyn i urządzeń
-
-
-
383
-
( 331)
52
Dodatki do paliw
-
-
-
103
-
-
103
Ołów
264
-
-
-
-
-
264
Wyroby z innych metali nieżelaznych
-
-
-
141
-
( 9)
132
Pozostałe produkty
184
116
293
883
( 293)
( 572)
611
Towary i materiały
Stal
-
-
-
440
-
( 73)
367
Ropa naftowa i jej pochodne
-
-
-
435
-
( 361)
74
Sól
-
-
-
81
-
(81)**
-
Pozostałe towary i materiały
647
-
-
6 566
-
(6 597)
616
RAZEM
29 084
2 451
3 319
12 585
(3 319)
(10 653)
33 467
* 55% udziału Grupy Kapitałowej w przychodach Sierra Gorda S.C.M.
** W tym: 81 mln PLN - reklasyfikacja z przychodów ze sprzedaży towarów i materiałów do przychodów ze sprzedaży produktów.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
41
Nota 2.4 Przychody z umów z klientami Grupy Kapitałowej – podział według kategorii
od 01.01.2024 do 31.12.2024
Pozycje uzgadniające
do danych skonsolidowanych
KGHM
Polska Miedź S.A.
KGHM
INTERNATIONAL
LTD.
Sierra Gorda
S.C.M.*
Pozostałe
segmenty
Eliminacja
danych
segmentu
Sierra Gorda S.C.M.
Korekty
konsolidacyjne
Dane
skonsolidowane
Przychody z umów z klientami ogółem, z tego:
29 894
3 394
3 556
12 910
(3 556)
(10 878)
35 320
Przychody z umów sprzedaży, dla których cena jest
ustalana po dniu ujęcia sprzedaży w księgach (formuła
cenowa M+**) z tego:
18 813
2 603
3 555
211
(3 555)
( 308)
21 319
rozliczone
18 209
996
1 788
-
(1 788)
( 115)
19 090
nierozliczone
604
1 607
1 767
211
(1 767)
( 193)
2 229
Przychody z tytułu realizacji kontraktów
długoterminowych dotyczących budowy kopalń
-
774
-
190
-
( 170)
794
Przychody z pozostałych umów sprzedaży
11 081
17
1
12 509
( 1)
(10 400)
13 207
Przychody z umów z klientami ogółem, z tego:
29 894
3 394
3 556
12 910
(3 556)
(10 878)
35 320
objęte faktoringiem wierzytelnościowym
8 871
-
-
279
-
( 279)
8 871
nieobjęte faktoringiem wierzytelnościowym
21 023
3 394
3 556
12 631
(3 556)
(10 599)
26 449
* 55% udziału Grupy Kapitałowej w przychodach Sierra Gorda S.C.M.
** formuła cenowa M+ oznacza, że dla poszczególnych transakcji sprzedaży produktów miedzi i srebra, ostateczna cena sprzedaży jest ustalana po dniu ujęcia sprzedaży, w oparciu np. o średnią z notowań giełdowych danego metalu z miesiąca sprzedaży lub z miesiąca
następującego po miesiącu sprzedaży.
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Przychody z umów z klientami ogółem, z tego:
35 320
33 467
przekazywane w określonym momencie
33 175
31 356
przekazywane w miarę upływu czasu
2 145
2 111
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
42
od 01.01.2023 do 31.12.2023
Pozycje uzgadniające
do danych skonsolidowanych
KGHM
Polska Miedź S.A.
KGHM
INTERNATIONAL
LTD.
Sierra Gorda
S.C.M.*
Pozostałe
segmenty
Eliminacja
danych
segmentu
Sierra Gorda S.C.M.
Korekty
konsolidacyjne
Dane
skonsolidowane
Przychody z umów z klientami ogółem, z tego:
29 084
2 451
3 319
12 585
(3 319)
(10 653)
33 467
Przychody z umów sprzedaży, dla których cena jest
ustalana po dniu ujęcia sprzedaży w księgach (formuła
cenowa M+**) z tego:
20 681
1 771
3 307
169
(3 307)
( 141)
22 480
rozliczone
20 294
975
1 621
167
(1 621)
( 139)
21 297
nierozliczone
387
796
1 686
2
(1 686)
( 2)
1 183
Przychody z tytułu realizacji kontraktów
długoterminowych dotyczących budowy kopalń
-
642
-
166
-
( 128)
680
Przychody z pozostałych umów sprzedaży
8 403
38
12
12 250
( 12)
(10 384)
10 307
Przychody z umów z klientami ogółem, z tego:
29 084
2 451
3 319
12 585
(3 319)
(10 653)
33 467
objęte faktoringiem wierzytelnościowym
8 852
-
-
246
-
( 246)
8 852
nieobjęte faktoringiem wierzytelnościowym
20 232
2 451
3 319
12 339
(3 319)
(10 407)
24 615
* 55% udziału Grupy Kapitałowej w przychodach Sierra Gorda S.C.M.
** formuła cenowa M+ oznacza, że dla poszczególnych transakcji sprzedaży produktów miedzi i srebra, ostateczna cena sprzedaży jest ustalana po dniu ujęcia sprzedaży, w oparciu np. średnią z notowań giełdowych danego metalu z miesiąca sprzedaży lub z miesiąca
następującego po miesiącu sprzedaży.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
43
Nota 2.5 Przychody z umów z klientami Grupy Kapitałowej – podział geograficzny według lokalizacji finalnych odbiorców
od 01.01.2024 do 31.12.2024
od 01.01.2023 do 31.12.2023
Pozycje uzgadniające
do danych skonsolidowanych
Grupa Kapitałowa KGHM
Polska Miedź S.A.
KGHM
Polska Miedź S.A.
KGHM
INTERNATIONAL LTD.
Sierra Gorda S.C.M.*
Pozostałe
segmenty
Eliminacja danych
segmentu
Sierra Gorda S.C.M.
Korekty
konsolidacyjne
Dane
skonsolidowane
Polska
7 453
-
-
12 574
-
(10 823)
9 204
8 718
Austria
307
-
-
24
-
-
331
423
Belgia
72
-
-
8
-
-
80
44
Bułgaria
171
-
-
26
-
-
197
267
Czechy
2 296
-
-
13
-
-
2 309
2 302
Estonia
33
-
-
2
-
-
35
26
Finlandia
37
-
-
6
-
-
43
14
Francja
713
-
-
6
-
-
719
885
Grecja
197
-
-
13
-
-
210
12
Hiszpania
14
190
-
3
-
-
207
13
Holandia
8
-
73
1
( 73)
-
9
7
Litwa
2
-
-
7
-
-
9
13
Niemcy
4 716
-
-
88
-
-
4 804
6 136
Rumunia
112
-
-
2
-
-
114
157
Słowacja
184
-
-
12
-
-
196
224
Słowenia
99
-
-
3
-
-
102
111
Szwecja
672
-
-
32
-
-
704
175
Węgry
1 457
-
-
5
-
-
1 462
1 447
Wielka Brytania
1 814
-
-
3
-
-
1 817
994
Włochy
2 400
-
-
12
-
-
2 412
2 186
Australia
445
-
-
-
-
-
445
393
Bośnia i Hercegowina
24
-
-
2
-
-
26
14
Chile
-
372
655
1
( 655)
( 1)
372
276
Chiny
2 683
1 274
2 112
-
(2 112)
-
3 957
4 058
Indie
70
-
107
-
( 107)
-
70
-
Japonia
3
-
538
-
( 538)
-
3
-
Kanada
56
1 098
-
-
-
( 53)
1 101
945
Korea Południowa
99
-
49
-
( 49)
-
99
15
Stany Zjednoczone Ameryki
1 409
460
4
13
( 4)
( 1)
1 881
1 341
Szwajcaria
1 095
-
-
4
-
-
1 099
1 361
Turcja
562
-
-
10
-
-
572
246
Arabia Saudyjska
181
-
-
6
-
-
187
103
Singapur
29
-
-
-
-
-
29
-
Malezja
20
-
-
-
-
-
20
52
Algieria
72
-
-
-
-
-
72
79
Brazylia
6
-
18
-
( 18)
-
6
-
Maroko
18
-
-
-
-
-
18
-
Egipt
59
-
-
-
-
-
59
1
Tajwan
-
-
-
-
-
-
-
49
Tajlandia
300
-
-
-
-
-
300
327
Pozostałe kraje
6
-
-
34
-
-
40
53
RAZEM
29 894
3 394
3 556
12 910
(3 556)
(10 878)
35 320
33 467
* 55% udziału Grupy Kapitałowej w przychodach Sierra Gorda S.C.M.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
44
Nota 2.6 Główni klienci
W okresie od 1 stycznia 2024 r. do 31 grudnia 2024 r. oraz w okresie porównywalnym z żadnym odbiorcą nie zrealizowano
przychodów przekraczających 10% przychodów ze sprzedaży Grupy Kapitałowej.
Nota 2.7 Aktywa trwałe – podział geograficzny
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Polska
25 542
23 309
Kanada
2 207
1 791
Stany Zjednoczone Ameryki
2 385
1 613
Chile
291
228
RAZEM*
30 425
26 941
*aktywa trwałe z wyłączeniem: pochodnych instrumentów finansowych, innych instrumentów finansowych, innych aktywów niefinansow ych oraz
aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego (MSSF 8.33b), w łącznej kwocie 11 860 mln PLN na dzień 31 grudnia 2024 r. (11 041 mln PLN
na dzień 31 grudnia 2023 r.).
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
45
Część 3 - Utrata wartości aktywów
Nota 3.1 Utrata wartości aktywów na dzień 31 grudnia 2024 r.
Ocena ryzyka utraty wartości aktywów produkcyjnych KGHM Polska Miedź S.A. w kontekście kapitalizacji
giełdowej KGHM Polska Miedź S.A.
W 2024 r. kurs akcji KGHM Polska Miedź S.A. znajdował się pod presją utrzymującej się w dalszym ciągu niepewności
co do rozwoju globalnej sytuacji makroekonomicznej. W konsekwencji, kurs akcji Spółki w 2024 r. spadł o 6,3%
w stosunku do ceny akcji z końca roku 2023 i na dzień 30 grudnia 2024 r. wyniósł 115 PLN (średnia cena akcji w roku
2024 wyniosła 133,58 PLN). W tym samym okresie indeks WIG 20 spadł o 6,4% a WIG wzrósł o 1,4%. W efekcie
kapitalizacja giełdowa Spółki spadła z 24 540 mln PLN do 23 000 mln PLN, co oznacza, że na dzień 31 grudnia 2024 r.
utrzymywała się na poziomie 23,3% poniżej wartości aktywów netto Spółki. Należy jednak wskazać, iż średnia relacja
kapitalizacji giełdowej do wartości księgowej aktywów netto w całym roku 2024 wyniosła 91%.
Na dzień 20 marca 2025 kurs akcji Spółki wyniósł 138,20 PLN, co oznacza wzrost o 20,2% względem ceny na dzień
30 grudnia 2024 r. (średni kurs akcji w okresie od końca roku obrotowego do 20 marca 2025 r. wynosi 129,48 PLN).
Analiza w obszarze krajowych aktywów wykazała, iż nie wszystkie czynniki, które mają wpływ na poziom kapitalizacji
giełdowej KGHM Polska Miedź S.A. to czynniki związane z prowadzoną działalnością gospodarczą.
Z punktu widzenia działalności Spółki, kluczowym czynnikiem wpływającym na poziom kapitalizacji giełdowej jest cena
miedzi. Pozostawała ona w trendzie bocznym od początku 2024 r. do przełomu pierwszego i drugiego kwartału, nie
odchylając się znacznie od poziomu 8 500 USD/t. W kwietniu osłabienie dolara oraz kumulacja informacji
o ograniczeniu spodziewanej podaży i wzrostu deficytu metalu na rynku miedzi rozbudziły nadzieje inwestorów na
wzrost ceny miedzi, a w maju jej cena wzrosła osiągając średni poziom 10 129 USD/t. W kolejnych miesiącach 2024 r.
optymizm inwestorów nie wytrzymał próby argumentów ze strony fundamentów rynku miedzi. Ostatecznie, średnia
cena miedzi w 2024 r. wyniosła 9 147 USD/t, co jest poziomem wyższym od cen obserwowanych w 2023 r. (średnia
8 478 USD/t).
Należy zwrócić uwagę, że w przypadku aktywów polskich istotne znaczenie ma cena metali w PLN, na którą ma
również wpływ kurs USD/PLN. Wahania cen miedzi są zwykle w dużym stopniu kompensowane zmianami kursu
USD/PLN. Średni kurs dolara względem złotego w 2024 r. wyniósł 3,98 PLN, co jest poziomem niższym od kursu
obserwowanego w 2023 r. (średnia 4,20 PLN).
Ostatecznie średnia cena miedzi w 2024 r. w PLN wyniosła 36 403 PLN/t, co oznaczało, że była wyższa o 2% względem
cen obserwowanych w 2023 r. (średnia 35 632 PLN/t).
W bieżącym okresie nie doszło do istotnych zmian poziomu rynkowych stóp procentowych. Od początku 2024 r.
możemy zauważyć stabilizację zarówno WIBOR 1M, WIBOR 3M, jak i WIBOR 6M w okolicy 5,85%. Rentowność 10-
letnich obligacji ustabilizowała się na poziomie około stopy referencyjnej NBP.
Zarząd KGHM Polska Miedź S.A. dokonał oceny adekwatności przyjętych na dzień 31 grudnia 2023 r. założeń
w przeprowadzonym teście na utratę wartości krajowych aktywów produkcyjnych (aktywa górnicze i hutnicze), w tym
głównie założeń makroekonomicznych, prognoz średnio- i długoterminowych planów produkcji oraz poziomu
kosztów operacyjnych i planowanych nakładów inwestycyjnych. Nie zidentyfikowano przesłanek świadczących
o konieczności rewizji przyjętych wówczas kluczowych założeń.
KGHM Polska Miedź S.A. utrzymuje pełne zdolności operacyjne i konsekwentnie realizuje zakładane w budżecie
zadania produkcyjne, sprzedażowe i inwestycyjne. Osiągane przez Spółkę wyniki finansowe przekraczają założenia
budżetowe, co jest również efektem prowadzonych inicjatyw optymalizujących oraz dyscypliny kosztowej
zastosowanej w odpowiedzi na warunki makroekonomiczne.
Spółka kontynuowała działania w zakresie udostępniania kolejnych partii złoża miedzi oraz budowy infrastruktury do
ich sczerpania. Obecne, długoterminowe plany produkcji sięgają horyzontu 2055 r. i w bieżący m okresie nie
zidentyfikowano przesłanek mogących negatywnie wpłynąć na dostępność złóż w przyszłości. KGHM Polska Miedź
S.A. kontynuuje prace eksploracyjne na podstawie swoich koncesji oraz postępowania koncesyjne mające zapewnić
odpowiednią bazę zasobową do działalności operacyjnej i przedłużenia okresu funkcjonowania kopalń.
W kontekście ryzyka i zagrożeń związanych z klimatem nie zidentyfikowano w bieżącym okresie istotnego wpływu na
działalność KGHM Polska Miedź S.A. Szczegółowe informacje znajdują się w Nocie 1.2.3 Obszary monitorowane -
ryzyka i zagrożenia związane z klimatem.
Spółka prowadzi rozmowy z Ministerstwem Finansów oraz Ministerstwem Aktywów Państwowych na temat zmian
formuły tzw. podatku miedziowego. Na obecnym etapie zaawansowania rozmów nie jest możliwe określenie
ewentualnego zakresu i terminu zmian legislacyjnych, tym samym oszacowanie wpływu zmian legislacyjnych na
przepływy pieniężne Spółki.
W wyniku przeprowadzonej oceny stwierdzono brak związku spadku kursu akcji KGHM Polska Miedź S.A. z krajową
działalnością Spółki. W konsekwencji nie stwierdzono wystąpienia przesłanek wskazujących na ryzyko utraty wartości
krajowych aktywów produkcyjnych, jak i przesłanek wskazujących na możliwość odwrócenia już dokonanych odpisów
w związku z czym nie przeprowadzono testów na utratę wartości dla tych aktywów na dzień 31 grudnia 2024 r.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
46
Test na utratę wartości aktywów Grupy Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD. – Segment KGHM
INTERNATIONAL LTD.
Na dzień 31 grudnia 2024 r. w związku z wystąpieniem przesłanek wskazujących na możliwość zmiany wartości
odzyskiwalnej projektu w fazie przedoperacyjnej Victoria wchodzącego w skład Grupy Kapitałowej KGHM
INTERNATIONAL LTD., przeprowadzono test na utratę wartości tego aktywa. Dla potrzeb oszacowania wartości
odzyskiwalnej projekt Victoria został wyodrębniony jako ośrodek wypracowujący środki pieniężne (OWSP).
Kluczową przesłanką wskazującą, że wartość odzyskiwalna może być niższa niż wartość bilansowa, je st planowany
spadek przepływów pieniężnych spowodowany:
o zmianami założeń technicznych w modelu,
o aktualizacją harmonogramu budowy kopalni,
o uaktualnieniem nakładów inwestycyjnych,
przy jednoczesnym wzroście wartości bilansowej projektu.
Na potrzeby ustalenia wartości odzyskiwalnej projektu Victoria w przeprowadzonym teście dokonano jego wyceny do
wartości godziwej (pomniejszonej o szacowane koszty doprowadzenia do zbycia) wykorzystując podejście dochodowe,
tj. metodę zdyskontowanych przepływów pieniężnych.
Podstawowe założenia makroekonomiczne przyjęte w teście na utratę wartości na dzień 31 grudnia 2024 r. –
notowania cen metali
Ścieżki cenowe zostały przyjęte na podstawie dostępnych wieloletnich prognoz instytucji finansowych i analitycznych.
Szczegółowa prognoza przygotowywana jest dla okresu 2025 – 2029, dla okresu 2030 – 2034 stosowane jest techniczne
dostosowanie cen pomiędzy ostatnim rokiem szczegółowej prognozy a rokiem 2035, od którego wykorzystywana jest
długoterminowa prognoza ceny metalu na poziomie:
- dla miedzi – 8 800 USD/t (3,99 USD/lb);
- dla niklu – 8,5 USD/lb (18 739 USD/t).
W okresie szczegółowej prognozy dla okresu 2025-2029 zostały przyjęte następujące poziomy cen metali:
- dla miedzi – od 9 500 USD/t do 10 000 USD/t,
- dla niklu – od 17 086 USD/t (7,75 USD/lb) do 18 739 USD/t (8,50 USD/lb).
Założenia przyjęte w teście na utratę wartości na dzień 31 grudnia 2024 r.
Victoria
Okres życia kopalni / okres prognozy
15
Poziom produkcji miedzi w okresie życia kopalni (tys. t)
266
Poziom produkcji niklu w okresie życia kopalni (tys.t)
218
Średnia marża operacyjna w okresie życia kopalni
63%
Poziom nakładów inwestycyjnych do poniesienia
w okresie życia kopalni (mln USD)
1 637
Zastosowana stopa dyskonta po opodatkowaniu dla aktywów w fazie przedoperacyjnej*
8,7%
Koszty doprowadzenia do zbycia
2%
Poziom hierarchii wartości godziwej do którego zaklasyfikowano wycenę do wartości godziwej
Poziom 3
* Stopa dyskonta użyta w ostatnim teście na utratę wartości na dzień 31 grudnia 2023 r. wyniosła 9,4%.
Kluczowe czynniki zmiany założeń techniczno-ekonomicznych przyjęte w teście na utratę wartości
na 31 grudnia 2024 r.
Victoria
Aktualizacja harmonogramu budowy kopalni, założeń produkcyjnych, uaktualnienie nakładów
inwestycyjnych oraz kalkulacji kosztów operacyjnych.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
47
Wyniki przeprowadzonego testu na dzień 31 grudnia 2024 r. przedstawia poniższa tabela:
OWSP
Segment
(Część 2)
Wartość bilansowa*
Wartość odzyskiwalna
Odpis z tytułu utraty
wartości
mln USD
mln PLN
mln USD
mln PLN
mln USD
mln PLN
Victoria
KGHM
INTERNATIONAL
LTD.
430**
1 765
430
1 765
-
-
* Wartość bilansowa aktywów trwałych pomniejszona o rezerwę z tytułu przyszłych kosztów likwidacji kopalń oraz salda podatku odroczonego.
** W tym wartość aktywowanych kosztów finansowania zewnętrznego (KFZ) 68 mln PLN (17 mln USD).
Wyniki przeprowadzonego testu potwierdziły, że wartość odzyskiwalna projektu Victoria jest równa wartości bilansowej
OWSP.
Analiza wrażliwości wartości odzyskiwalnej OWSP Victoria (mln USD)
Wartość odzyskiwalna
Stopa dyskonta 9,7%
317
Stopa dyskonta 8,7% (test)
430
Stopa dyskonta 7,7%
561
Analiza wrażliwości wartości odzyskiwalnej OWSP Victoria (mln USD)
Wartość odzyskiwalna
Cena miedzi –0,10 $/lb
417
Cena miedzi (test)
430
Cena miedzi +0,10 $/lb
444
Analiza wrażliwości wartości odzyskiwalnej OWSP Victoria (mln USD)
Wartość odzyskiwalna
Cena niklu –0,10 $/lb
419
Cena niklu (test)
430
Cena niklu +0,10 $/lb
441
Test na utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych spółek INVEST PV 7 Sp. z o.o., INVEST PV 40 Sp. z o.o.,
INVEST PV 58 Sp. z o.o. oraz INVEST PV 59 Sp. z o.o. – Segment Pozostałe segmenty
Na dzień 31 grudnia 2024 r. w związku z wystąpieniem przesłanek wskazujących na możliwość zmiany wartości
odzyskiwalnej rzeczowych aktywów trwałych spółek INVEST PV 7 Sp. z o.o., INVEST PV 40 Sp. z o.o., INVEST PV 58
Sp. z o.o. oraz INVEST PV 59 sp. z o.o., zajmujących się wytwarzaniem i sprzedażą energii elektrycznej z instalacji
fotowoltaicznych, przeprowadzono testy na utratę wartości tych aktywów. Dla potrzeb oszacowania wartości
odzyskiwalnej aktywa poszczególnych spółek stanowią odrębne ośrodki wypracowujące środki pieniężne (OWSP).
Kluczowymi przesłankami wskazującymi, że wartości odzyskiwalne poszczególnych OWSP mogą być niższe niż ich
wartości bilansowe, były:
● utrzymujące się niekorzystne zmiany cen na rynku energii elektrycznej,
● decyzje dotyczące nierynkowego redysponowania, tj. polecenia wydawane przez operatorów systemu
elektroenergetycznego o ograniczeniu wytwarzania energii elektrycznej celem zapewnienia stabilności
krajowego systemu elektroenergetycznego.
Na potrzeby ustalenia wartości odzyskiwalnej poszczególnych OWSP, w przeprowadzonym teście dokonano wyceny
wchodzących w ich skład aktywów trwałych do wartości użytkowej wykorzystując podejście dochodowe, tj. metodę
zdyskontowanych przepływów pieniężnych.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
48
Podstawowe założenia przyjęte w testach na utratę wartości
Założenie
OWSP INVEST PV 7
OWSP INVEST PV 40
OWSP INVEST PV 58
OWSP INVEST PV 59
Okres szczegółowej
prognozy
2025-2053, tj. do końca życia projektów
Ceny energii elektrycznej
Przyjęto ścieżki cenowe na podstawie średnich z dostępnych, wieloletnich prognoz
instytucji analitycznych właściwych dla profilu fotowoltaicznego. Średnia cena energii
elektrycznej w okresie szczegółowej prognozy wynosi 370 PLN/MWh.
Poziom produkcji energii
elektrycznej w okresie
szczegółowej prognozy
142 792 MWh
269 749 MWh
359 842 MWh
502 206 MWh
Średnia marża EBITDA w
okresie szczegółowej
prognozy
50%
64%
70%
71%
Średnia nominalna stopa
dyskontowa w okresie
szczegółowej prognozy*
7,54%
7,54%
7,54%
7,54%
* Założenia są po opodatkowaniu pomimo modelu wyceny wartości użytkowej. Zastosowanie danych przed opodatkowaniem nie wpłynęłob y istotnie
na wartość odzyskiwalną.
Wyniki testu przeprowadzonego na dzień 31 grudnia 2024 r. przedstawia poniższa tabela:
OWSP
Wartość bilansowa
Wartość odzyskiwalna
Odpis z tytułu utraty
wartości
INVEST PV 7
23
11
12
INVEST PV 40
43
26
17
INVEST PV 58
60
38
22
INVEST PV 59
80
54
26
W wyniku przeprowadzonych testów dokonano odpisu z tytułu utraty wartości aktywów trwałych w łącznej kwocie
77 mln PLN – poprzez porównanie wartości bilansowej z wartością odzyskiwalną. Utworzony odpis ujęto w pozycji: „Koszty
sprzedanych produktów, towarów i materiałów”.
Wartości odzyskiwalne poszczególnych OWSP wykazują znaczną wrażliwość na zmianę przyjętego poziomu stopy dyskonta
oraz cen energii elektrycznej.
W poniższej tabeli przedstawiono wpływ zmian tych parametrów na wycenę:
Wartość odzyskiwalna
Średnia cena energii
elektrycznej
spadek o 10%
wg testu
wzrost o 10%
INVEST PV 7
9
11
13
INVEST PV 40
22
26
30
INVEST PV 58
33
38
43
INVEST PV 59
46
54
61
Stopa dyskonta 7,54%
(test)
spadek o 20%
wg testu
wzrost o 20%
INVEST PV 7
13
11
10
INVEST PV 40
30
26
23
INVEST PV 58
44
38
33
INVEST PV 59
62
54
47
Dla potrzeb monitorowania ryzyka utraty wartości aktywów w kolejnych okresach sprawozdawczych, jak również na
potrzeby monitoringu możliwości odwrócenia odpisu aktualizującego stwierdzono, że wartość odzyskiwalna osiągnęłaby
wartość równą wartości bilansowej aktywów w sytuacji, gdy stopa dyskonta lub średnia cena energii kształtowałyby się jak
niżej:
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
49
Stopa dyskonta
Średnia cena energii
INVEST PV 7
0,95%
+59%
INVEST PV 40
2,70%
+46%
INVEST PV 58
3,14%
+44%
INVEST PV 59
3,73%
+37%
Test na utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych spółki POL-MIEDŹ TRANS Sp. z o.o. – Segment – Pozostałe
segmenty
Na dzień 31 grudnia 2024 r., w związku z wystąpieniem przesłanek wskazujących na możliwość zmiany wartości
odzyskiwalnej rzeczowych aktywów trwałych spółki POL-MIEDŹ TRANS Sp. z o.o., przeprowadzono test na utratę wartości
tych aktywów. Kluczową przesłanką do przeprowadzenia testu na utratę wartości były utrzymujące się negatywne wyniki
finansowe na poziomie poniżej zakładanych, w tym poniesiona strata z działalności operacyjnej w 2024 r.
Wartość bilansowa rzeczowych aktywów trwałych POL-MIEDŹ TRANS Sp. z o.o. na dzień 31 grudnia 2024 r. wynosiła
313 mln PLN. Na potrzeby oszacowania wartości odzyskiwalnej w przeprowadzonym teście dokonano wyceny wartości
użytkowej rzeczowych aktywów trwałych wykorzystując podejście dochodowe tj. metodę zdyskontowanych przepływów
pieniężnych.
Podstawowe założenia przyjęte w teście na utratę wartości na 31 grudnia 2024 r.
Założenie
Poziom przyjęty w teście
Okres szczegółowej prognozy
01.2025 – 12.2029
Marża operacyjna
0,5% w okresie prognozy,
1,1% w wartości rezydualnej
Poziom nakładów inwestycyjnych w okresie
prognozy
243 mln PLN
Stopa dyskonta
5,65% (realna po opodatkowaniu)
Stopa wzrostu po okresie prognozy
0%
W wyniku przeprowadzonego testu na utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych POL-MIEDŹ TRANS Sp. z o.o. ustalono
wartość odzyskiwalną testowanych aktywów na poziomie 134 mln PLN, która była niższa od wartości bilansowej tych
aktywów, co dało podstawy do dokonania odpisu z tytułu utraty wartości w kwocie 179 mln PLN, który ujęto w pozycji
„Koszty sprzedanych produktów i towarów”.
Wycena rzeczowych aktywów trwałych POL-MIEDŹ TRANS Sp. z o.o. wykazuje istotną wrażliwość na przyjęte poziomy stopy
dyskonta oraz marży operacyjnej. W poniższej tabeli przedstawiono wpływ zmian tych parametrów na wycenę aktywów.
Analiza wrażliwości wartości odzyskiwalnej rzeczowych aktywów trwałych POL-MIEDŹ TRANS Sp. z o.o.
Wartość odzyskiwalna przy stopie dyskonta
niższej o 1 p.p.
wg testu
wyższej o 1 p.p.
Stopa dyskonta 5,65% (test)
147
134
124
Wartość odzyskiwalna przy marży operacyjnej
niższej o 1 p.p.
wg testu
wyższej o 1 p.p.
Marża operacyjna 0,5 %, 1,1% w wartości
rezydualnej (test)
87
134
181
Dla potrzeb monitorowania ryzyka utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych w kolejnych okresach sprawozdawczych
stwierdzono, że wartość odzyskiwalna osiągnęłaby wartość równą wartości bilansowej rzeczowych aktywów trwałych
w sytuacji, gdy stopa dyskonta spadłaby do poziomu 1,28% lub gdy marża operacyjna wzrosłaby o 3,8 p.p.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
50
Test na utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych spółki CENTROZŁOM WROCŁAW S.A. – Segment Pozostałe
segmenty
Na dzień 31 grudnia 2024 r. w związku z wystąpieniem przesłanek wskazujących na możliwość zmiany wartości
odzyskiwalnej rzeczowych aktywów trwałych spółki Centrozłom Wrocław S.A., przeprowadzono testy na utratę wartości
tych aktywów. Kluczową przesłanką do przeprowadzenia testu na utratę wartości było osiągnięcie przez spółkę w roku
2024 ujemnego wyniku finansowego netto w wysokości 25 mln PLN.
Do ustalenia wartości odzyskiwalnej rzeczowych aktywów trwałych spółki przyjęto ich wycenę wg wartości godziwej jako
wyższą z dwóch (godziwej i użytkowej) zgodnie z MSR 36.
Test przeprowadzono metodą wartości godziwej pomniejszonej o koszty doprowadzenia do zbycia, na podstawie
dostępnych operatów oraz oceny eksperckiej, w celu ustalenia wartości odzyskiwalnej aktywów trwałych
z uwzględnieniem następujących założeń:
1. budynki i budowle, grunty - wartość godziwą ustalono przy wykorzystaniu technik wyceny zgodnych z podejściem
rynkowym (porównawcze), na podstawie transakcji na rynku lokalnych podobnych nieruchomości, przyjęto koszty
doprowadzenia do sprzedaży na poziomie 3% oraz poprzez ocenę ekspercką służb technicznych spółki na
podstawie ustalonej wartości rynkowej podobnych obiektów w poszczególnych lokalizacjach,
2. maszyny i urządzenia – wartość godziwą ustalono poprzez ocenę ekspercką służb technicznych spółki oraz na
podstawie internetowych serwisów aukcyjnych i poziomów uzyskiwanych wartości.
Wartość godziwą zaklasyfikowano do poziomu 3 wartości godziwej.
Nieruchomości, dla których operaty szacunkowe zostały sporządzone
na zlecenie spółki*
Wartość bilansowa
Wartość
odzyskiwalna
w Chróścinie
1
3
we Wrocławiu
9
75
w Poznaniu
11
17
w Koninie
2
4
w Opolu
1
2
w Łodzi
9
14
Razem
33
115
Nieruchomości, dla których operaty szacunkowe zostały sporządzone
na zlecenie jednostek samorządu terytorialnego*
Wartość bilansowa
Wartość
odzyskiwalna
8
15
* Koszty doprowadzenia do zbycia na poziomie 3%
Maszyny i urządzenia
Wartość bilansowa
Wartość
odzyskiwalna
31
31
W wyniku przeprowadzonych testów ustalono wartość odzyskiwalną rzeczowych aktywów trwałych, która jest istotnie
wyższa od ich wartości bilansowej. W związku z czym nie dokonano odpisu aktualizującego wartość .
Analiza wrażliwości wartości odzyskiwalnej nieruchomości na wahania cen rynkowych gruntów i przynależnych
do nich budynków, dla których operaty zostały sporządzone:
Na zlecenie spółki
Spadek ceny
o 5%
Wartość
odzyskiwalna
(test)
Wzrost ceny
o 5%
w Chróścinie
2,9
3,1
3,2
we Wrocławiu
71,6
75,4
79,2
w Poznaniu
15,8
16,6
17,4
w Koninie
4,0
4,2
4,4
w Opolu
2,3
2,4
2,5
w Łodzi
12,8
13,5
14,2
Na zlecenie jednostek samorządu
terytorialnego
14,3
15,1
15,8
RAZEM
123,7
130,3
136,7
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
51
Test na utratę wartości aktywów trwałych spółki ZAGŁĘBIE LUBIN S.A.- Segment - Pozostałe segmenty
Na dzień 31 grudnia 2024 r., w związku z wystąpieniem przesłanek wskazujących na możliwość zmiany wartości
odzyskiwalnej aktywów trwałych spółki Zagłębie Lubin S.A., przeprowadzono testy na utratę wartości tych aktywów.
Do kluczowych przesłanek wskazujących na możliwość zmiany wartości odzyskiwalnej aktywów należały:
● osiągane gorsze wyniki finansowe od zakładanych prognoz,
● wartość aktywów netto Zagłębie Lubin S.A. niższa od wartości inwestycji w sprawozdaniu z sytuacji finansowej
KGHM Polska Miedź S.A.,
Na potrzeby oszacowania wartości odzyskiwalnej, w przeprowadzonym teście dokonano oszacowania wartości godziwej
aktywów wykorzystując podejście majątkowe tj. metodę skorygowanych aktywów netto (wycena zaklasyfikowana do
poziomu 3 hierarchii wartości godziwej).
Podstawowe założenia przyjęte w teście na utratę wartości
Kluczowe założenia przyjęte do wyceny:
• generowanie przez spółkę przychodów z tytułu sponsoringu oraz przychodów ze sprzedaży biletów i karnetów,
• w okresie szczegółowej prognozy nie przewiduje się nakładów inwestycyjnych na stadion,
• wartość praw do kart zawodniczych I drużyny określono na bazie publikowanych wartości rynkowych piłkarzy wg
portalu transferowego www.transfermarkt.de, który uznawany jest za jedno z najlepszych źródeł informacji co do
wartości rynkowej zawodników i jest powszechnie stosowany przez europejskie i świato we kluby oraz federacje
piłkarskie,
• okres szczegółowej prognozy przepływów pieniężnych przyjęto zgodnie z 5-letnim z planem finansowym Zagłębie
Lubin S.A., z uwzględnieniem wartości rezydualnej,
• stopa współczynnika wzrostu po okresie szczegółowej prognozy została przyjęta konserwatywnie na poziomie
0,0%,
• stopa dyskontowa WACC w ujęciu realnym ustalona została jako 5,63%.
W wyniku przeprowadzonych testów ustalono wartość odzyskiwaną aktywów trwałych na poziomie 104 mln PLN, która jest
istotnie wyższa od wartości bilansowej tych aktywów (53 mln PLN). W związku z czym nie dokonano odpisu aktualizującego
ich wartość.
Przeprowadzona analiza wrażliwości wskazuje, że wycena wartości odzyskiwalnej jest umiarkowanie wrażliwa na zmianę
kluczowych parametrów wpływających na wynik wyceny:
Analiza wrażliwości wartości odzyskiwalnej aktywów trwałych Zagłębie Lubin S. A.
Wartość odzyskiwalna przy stopie dyskonta
niższej o 1 p. p
wg testu
wyższej o 1 p. p
Stadion - stopa dyskonta 5,63 % (test)
108
104
102
Wartość odzyskiwalna przy zmianie wartości publikowanych wycen
wg portalu transferowego
niżej o 5 p.p.
wg testu
wyższej o 5 p. p
Wartość praw do kart zawodniczych
I drużyny
107
104
101
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
52
Test na utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych spółki PeBeKa S.A. – Segment Pozostałe segmenty
Na dzień 31 grudnia 2024 r. została przeprowadzona analiza pod kątem istnienia przesłanek świadczących o możliwości
utraty wartości aktywów PeBeKa S.A. Analizie poddano następujące OWŚP składające się na działalność biznesową
spółki:
1. Produkt 1 – Roboty poziome (górnicze chodnikowe, budowlane, wiertnicze pod ziemią),
2. Produkt 2 – Roboty pionowe (szybowe i montażowe),
3. Produkt 3 – Roboty budowlane, inżynieryjne i tunelowe,
4. Produkt 4 – Roboty wiertnicze z powierzchni,
5. Produkt 5 – Pozostała działalność biznesowa (utrzymanie nieruchomości, sprzedaż materiałów).
W wyniku analizy zidentyfikowano jako przesłanki świadczące o możliwości utraty wartości aktywów spadek rentowności
oraz wygenerowanie ujemnego wyniku na sprzedaży Produktu 1.
Mając na uwadze powyższe, przeprowadzono test na utratę wartośc i budynków i budowli, prawa wieczystego
użytkowania gruntów z wyłączeniem nieruchomości inwestycyjnych – wartość godziwą ustalono przy wykorzystaniu
technik wyceny zgodnych z podejściem rynkowym (porównawcze), na podstawie transakcji na rynku lokalnych
podobnych nieruchomości, przyjęto koszty sprzedaży na poziomie 2,5% oszacowanej wartości rynkowej składników
majątku.
Wartość godziwą zaklasyfikowano do poziomu 3 wartości godziwej.
W wyniku przeprowadzonych testów ustalono, że wartość odzyskiwalna aktywów trwałych podlegających wycenie jest
istotnie wyższa od ich wartości bilansowej, w związku z czym nie dokonano odpisu aktualizującego ich wartość.
OCENA UTRATY WARTOŚCI PRAW DO WODY
W Grupie Kapitałowej corocznie testowane pod kątem utraty wartości są prawa do wody z posiadanych źródeł w Chile
poprzez porównanie ich wartości bilansowej do wartości odzyskiwalnej, która jest ustalana na podstawie wartości
godziwej pomniejszonej o koszty zbycia. Wartość godziwa uprawnień do wody jest klasyfikowana jako pozycja poziomu
2 hierarchii wartości godziwej, w której pomiary wartości godziwej są oparte na istotnych obserwowalnych danych
wejściowych innych niż notowane ceny rynkowe.
Za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Grupa dokonała oceny czynników wpływających na wartość odzyskiwalną aktywa
i uznała, że nie ma podstaw do ujęcia utraty wartości/odwrócenia utraty wartości, ponieważ zarówno cena jak
i oszacowana ilość wody możliwej do wydobycia nie zmieniły się w stosunku do poziomów tych czynników przyjętych do
wyceny na dzień 31 grudnia 2023 r. Wartość bilansowa praw do wody wyniosła na dzień 31 grudnia 2024 r. 92 mln PLN
(na dzień 31.12.2023 r. 88 mln PLN).
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
53
Nota 3.2 Utrata wartości aktywów na dzień 31 grudnia 2023 r.
TEST NA UTRATĘ WARTOŚCI KRAJOWYCH AKTYWÓW PRODUKCYJNYCH (AKTYWA GÓRNICZE I HUTNICZE) KGHM
POLSKA MIEDŹ S.A. – Segment KGHM Polska Miedź S.A.
Zgodnie z przyjętą polityką rachunkowości, KGHM Polska Miedź S.A. uznaje jako przesłankę do przeprowadzenia testów
na utratę wartości bilansowej aktywów Spółki znaczący lub przedłużający się spadek kapitalizacji giełdowej jednostki w
stosunku do wartości bilansowej jej aktywów netto. Rynkowa kapitalizacja Spółki kształtowała się poniżej wartości
bilansowej aktywów netto przez cały 2023 rok i nieznacznie spadła w stosunku do 31 grudnia 2022 r., a na koniec okresu
sprawozdawczego stanowiła ok. 79% tej wartości. Ponadto, wystąpiły inne, wskazane poniżej, przesłanki na utratę
wartości.
Na dzień 31 grudnia 2023 r., w związku z wystąpieniem przesłanek wskazujących na możliwość zmiany wartości
odzyskiwalnej aktywów Spółki, Zarząd Jednostki Dominującej przeprowadził testy na utratę wartości krajowych aktywów
produkcyjnych (aktywa górnicze i hutnicze) KGHM Polska Miedź S.A. Dla potrzeb oszacowania wartości odzyskiwalnej
aktywa te stanowią jeden ośrodek wypracowujący środki pieniężne (OWSP).
Kluczowymi przesłankami wskazującymi na to, że wartość odzyskiwalna OWSP może być niższa niż jego wartość
bilansowa, były:
● prognozowany wzrost kosztów operacyjnych oraz planowany wzrost nakładów inwestycyjnych w zakresie
odtworzeniowym,
● aktualizacja założeń dotyczących średnioterminowych wielkości produkcji,
● umocnienie kursu PLN w relacji do USD.
Wśród analizowanych czynników można wskazać również takie, które korzystnie wpływają na zyskowność prowadzonej
działalności OWSP, a tym samym na wartość majątku Spółki i są to:
● wzrost prognozowanych ścieżek cenowych miedzi, srebra i złota,
● spadek rynkowych stóp procentowych,
● duża zasobność złóż w obszarach koncesyjnych (obecne długoterminowe plany produkcyjne Spółki sięgają
horyzontu 2055, natomiast okres ten nie wynika z wyczerpania złoża lecz z aktualnych terminów posiadanych
koncesji wydobywczych).
Na potrzeby ustalenia wartości odzyskiwalnej OWSP, w przeprowadzonym teście dokonano wyceny wchodzących w jego
skład aktywów trwałych do wartości użytkowej wykorzystując podejście dochodowe, tj. metodę zdyskontowanych
przepływów pieniężnych.
Podstawowe założenia makroekonomiczne przyjęte w teście na utratę wartości na dzień 31 grudnia 2023 r. –
notowania cen metali oraz kurs walutowy
Spółka przyjęła ścieżki cenowe na podstawie wewnętrznych założeń makroekonomicznych opracowanych na bazie
dostępnych, wieloletnich prognoz instytucji finansowych i analitycznych. Szczegółowa prognoza przygotowana została
dla okresu 2024 – 2028, natomiast dla okresu 2029 – 2033 zastosowano techniczne dostosowanie cen pomiędzy
ostatnim rokiem szczegółowej prognozy, a rokiem 2034, dla którego przyjęta została długoterminowa prognoza cen
metali oraz kursu walutowego na poziomie:
- dla miedzi – 8 250 USD/t;
- dla srebra – 22 USD/oz;
- dla złota – 1 600 USD/oz;
- dla kursu USD/PLN – 4,10.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
54
Pozostałe założenia przyjęte w teście na utratę wartości na dzień 31 grudnia 2023 r.
Założenie
Poziom przyjęty w teście
Okres prognozy szczegółowej
Przyjęto 5-letni okres szczegółowej prognozy przypadający na lata 2024-2028,
w oparciu o założenia Budżetu KGHM Polska Miedź S.A. na 2024 r. oraz założenia
produkcyjne Spółki dla lat 2024-2028 wynikające z Planu Produkcji Górniczej
i Koncentratu Miedzi w latach 2024-2028.
Wielkość produkcji górniczej
Łączny poziom produkcji górniczej przyjętej do testu w okresie szczegóło wej
prognozy (lata 2024-2028) wynosi 1 913 tys. t miedzi w koncentracie.
Poziom marży
Średni poziom marży EBIT przyjętej do testu w okresie szczegółowej prognozy oraz
w okresie rezydualnym nie odbiega w sposób istotny od historycznie
obserwowanego poziomu rentowności Spółki w relatywnie stabilnych warunkach
makroekonomicznych.
Poziom nakładów inwestycyjnych
odtworzeniowych
Łączny poziom nakładów odtworzeniowych przyjętych do testu w okresie
szczegółowej prognozy (lata 2024-2028) wynosi 12 338 mln PLN; w okresie
rezydualnym przyjęto poziom nakładów odtworzeniowych na poziomie
pozwalającym na dostosowanie majątku Spółki do planowanego zmniejszania
wielkości własnej produkcji górniczej.
Stopa wzrostu/spadku po
okresie prognozy
-1,43%, co wynika z planowanego spadku produkcji miedzi w urobku oraz
koncentratach własnych w perspektywie obecnych planów długoterminowych (do
2055 roku).
Stopa dyskonta*
7,0% - jest to poziom realnej stopy dyskonta po opodatkowaniu (9,85% w ujęciu
nominalnym), z uwagi na to, że przepływy środków pieniężnych przyjęte w modelu
zostały oszacowane w ujęciu realnym.
Stopa dyskonta przed opodatkowaniem wynosi 12,69%.
* Prezentowane dane są wartościami po opodatkowaniu jako praktycznie stosowane podejście w modelu wyceny do wartości użytkowej. Stopę
dyskontową przed opodatkowaniem wyliczono dla celów ujawnienia na bazie zastosowanej w teście stopy po opodatkowaniu.
Wyniki testu przeprowadzonego na dzień 31 grudnia 2023 r. przedstawia poniższa tabela:
OWSP
Segment
Wartość
bilansowa na
31.12.2023 r*
Wartość
odzyskiwalna na
31.12.2023 r.
Odpis z tytułu
utraty wartości
mln PLN
mln PLN
mln PLN
Krajowe aktywa produkcyjne
(aktywa górnicze i hutnicze)
KGHM Polska Miedź S.A.
KGHM Polska
Miedź S.A.
20 166
16 577
3 589
* Wartość bilansowa aktywów trwałych skorygowana o kluczowy majątek nieprodukcyjny, pomniejszona o zobowiązania z tytułu świadczeń
pracowniczych. W wartości bilansowej OWSP nie uwzględniono rezerwy na koszty likwidacji kopalń spójnie z kalkulacją wartości użytkowej, w której
nie uwzględniono wypływów z tytułu likwidacji kopalń.
W wyniku przeprowadzonego testu wartość użytkowa aktywów górniczych i hutniczych KGHM Polska Miedź S.A. była niższa
od ich wartości bilansowej na 31 grudnia 2023 r. o 3 589 mln PLN. Skalkulowany odpis z tytułu utraty wartości aktywów
ujęto w pozycjach: „Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów” w kwocie 2 587 mln PLN, w „Kosztach sprzedaży
i ogólnego zarządu” 131 mln PLN i „Pozostałe koszty operacyjne” w kwocie 871 mln PLN. Od odpisu z tytułu utraty wartości
ujęto podatek odroczony w kwocie 666 mln PLN zmniejszając istniejące zobowiązanie z tytułu podatku odroczonego
w segmencie KGHM Polska Miedź S.A.
Odpis z tytułu utraty wartości alokowano do następujących klas aktywów: budynki, budowle i grunty (1 570 mln PLN),
urządzenia techniczne, maszyny, środki transportu i inne środki trwałe (1 102 mln PLN), środki trwałe w budowie
(874 mln PLN), wartości niematerialne – pozostałe (43 mln PLN).
Przeprowadzona analiza wrażliwości wartości odzyskiwalnej aktywów operacyjnych KGHM Polska Miedź S.A. pokazuje,
że kluczowymi założeniami przyjętymi do testu na utratę wartości są przyjęte ścieżki cenowe, kurs walutowy oraz stopa
dyskonta. Założenia dotyczące ścieżek cenowych, kursu walutowego, jak i stopy dyskonta zostały przyjęte z uwzględnieniem
profesjonalnej oceny Zarządu co do kształtowania się tych wielkości w przyszłości, co zostało odzwierciedlone w kalkulacji
wartości odzyskiwalnej.
Analiza wrażliwości wartości odzyskiwalnej OWSP (mln PLN)
Wartość odzyskiwalna
Stopa dyskonta 7,5%
15 263
Stopa dyskonta 7,0% (test)
16 577
Stopa dyskonta 6,5%
18 080
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
55
Analiza wrażliwości wartości odzyskiwalnej OWSP (mln PLN)
Wartość odzyskiwalna
Cena miedzi -5%
12 700
Cena miedzi (test)
16 577
Cena miedzi +5%
20 118
Analiza wrażliwości wartości odzyskiwalnej OWSP (mln PLN)
Wartość odzyskiwalna
Kurs USD/PLN -5%
11 002
Kurs USD/PLN (test)
16 577
Kurs USD/PLN +5%
21 779
TEST NA UTRATĘ WARTOŚCI AKTYWÓW GRUPY KAPITAŁOWEJ KGHM INTERNATIONAL LTD. – Segment KGHM
INTERNATIONAL LTD.
Na dzień 31 grudnia 2023 r. w związku z wystąpieniem przesłanek wskazujących na możliwość zmiany wartości
odzyskiwalnej części zagranicznych aktywów górniczych wchodzących w skład Grupy KGHM INTERNATIONAL LTD., Zarząd
Jednostki Dominującej przeprowadził testy na utratę wartości tych aktywów. Dla potrzeb oszacowania wartości
odzyskiwalnej aktywów Grupy KGHM INTERNATIONAL LTD., co do których zidentyfikowano przesłanki wskazujące na
możliwość zmiany wartości odzyskiwalnej, wyodrębniono następujące ośrodki wypracowujące środki pieniężne (OWSP):
• Kopalnia Robinson,
• Kopalnia Carlota,
• Zagłębie Sudbury, w skład którego wchodzi kopalnia Morrison, kopalnia Podolsky oraz kopalnia McCreedy,
• Projekt w fazie przedoperacyjnej Victoria.
Kluczowe przesłanki do przeprowadzenia testu na utratę wartości poszczególnych OWSP:
Kopalnia Robinson:
• stwierdzono następujące przesłanki, że wartość odzyskiwalna może być wyższa niż wartość bilansowa:
o zmiana ścieżek rynkowych prognoz cenowych surowców,
o zmiana parametrów techniczno-ekonomicznych w zakresie wolumenu produkcji,
o zmiana parametrów techniczno-ekonomicznych w zakresie wolumenu produkcji (uwzględnienie
eksploatacji wyrobiska Ruth West 6), zakładanych kosztów operacyjnych oraz poziomu nakładów
inwestycyjnych;
• stwierdzono następujące przesłanki, że wartość odzyskiwalna może być niższa niż wartość bilansowa:
o zmiana wysokości stóp dyskontowych.
Kopalnia Carlota:
• stwierdzono następujące przesłanki, że wartość odzyskiwalna może być wyższa niż wartość bilansowa:
o zmiana ścieżek rynkowych prognoz cenowych surowców,
o spadek stopy dyskonta w stosunku do stopy dyskonta z daty ostatniego testu;
• stwierdzono następujące przesłanki, że wartość odzyskiwalna może być niższa niż wartość bilansowa:
o zmiana parametrów techniczno-ekonomicznych w zakresie wolumenu produkcji (uwzględnienie
eksploatacji wyrobiska Cactus – Faza III), zakładanych kosztów operacyjnych i poziomu nakładów
inwestycyjnych oraz zmiana w okresie życia kopalni.
Zagłębie Sudbury:
• stwierdzono następujące przesłanki, że wartość odzyskiwalna może być wyższa niż wartość bilansowa:
o zmiana ścieżek rynkowych prognoz cenowych surowców;
• stwierdzono następujące przesłanki, że wartość odzyskiwalna może być niższa niż wartość bilansowa:
o zmiana wysokości stóp dyskontowych,
o zmiana parametrów techniczno-ekonomicznych w zakresie wolumenu produkcji, zakładanych kosztów
operacyjnych i poziomu nakładów inwestycyjnych oraz zmiana w okresie życia kopalni.
Projekt w fazie przedoperacyjnej Victoria:
• stwierdzono następujące przesłanki, że wartość odzyskiwalna może być wyższa niż wartość bilansowa:
o zmiana ścieżek rynkowych prognoz cenowych surowców,
o zmiana wysokości stóp dyskontowych,
o zmiany założeń technicznych w modelu;
• stwierdzono następujące przesłanki, że wartość odzyskiwalna może być niższa niż wartość bilansowa:
o aktualizacja harmonogramu budowy kopalni,
o uaktualnienie nakładów inwestycyjnych,
o zmiany założeń ekonomicznych modelu.
Na potrzeby ustalenia wartości odzyskiwalnej aktywów w poszczególnych OWSP w przeprowadzonym teście dokonano
wyceny do wartości godziwej (pomniejszonej o szacowane koszty doprowadzenia do zbycia) wykorzystując podejście
dochodowe, tj. metodę zdyskontowanych przepływów pieniężnych dla OWSP: Sudbury, Victoria, Robinson i Carlota.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
56
Dla OWSP Robinson nastąpiła zmiana modelu wyceny wartości odzyskiwalnej, w ostatnim teście na utratę wartości tego
aktywa na dzień 30 czerwca 2021 r. zastosowano model wartości użytkowej.
Podstawowe założenia makroekonomiczne przyjęte w teście na utratę wartości na 31 grudnia 2023 r. – notowania
cen metali
Ścieżki cenowe zostały przyjęte na podstawie dostępnych wieloletnich prognoz instytucji finansowych i analitycznych.
Szczegółowa prognoza przygotowywana jest dla okresu 2024 – 2028, dla okresu 2029 – 2033 stosowane jest techniczne
dostosowanie cen pomiędzy ostatnim rokiem szczegółowej prognozy, a rokiem 2034, od którego wykorzystywana jest
długoterminowa prognoza ceny metalu na poziomie:
- dla miedzi – 8 250 USD/t (3,74 USD/lb);
- dla złota – 1 600 USD/oz;
- dla niklu – 8,5 USD/lb (18 739 USD/t).
Założenia przyjęte w teście na utratę wartości
na 31 grudnia 2023 r.
Victoria
Sudbury
Robinson
Carlota
Okres życia kopalni / okres prognozy
16
5
13
4
Poziom produkcji miedzi w okresie życia kopalni (tys. t)
266
16
569
11
Poziom produkcji niklu w okresie życia kopalni (tys.t)
229
5
-
-
Poziom produkcji złota w okresie życia kopalni (tys. oz)
205
12
478
-
Średnia marża operacyjna w okresie życia kopalni
64%
9%
41%
3%
Poziom nakładów inwestycyjnych do poniesienia
w okresie życia kopalni [mln USD]
1 686
8
1 236
31
W tym skapitalizowane koszty ściągania nadkładu
[mln USD]
-
-
745
7
Zastosowana stopa dyskonta po opodatkowaniu
dla aktywów w fazie operacyjnej
-
7,9%
7,9%
9,9%
Zastosowana stopa dyskonta po opodatkowaniu
dla aktywów w fazie przedoperacyjnej
9,4%
-
-
-
Koszty doprowadzenia do zbycia
2%
Poziom hierarchii wartości godziwej do którego
zaklasyfikowano wycenę do wartości godziwej
Poziom 3
OWSP
Data ostatniego testu na
utratę wartości
Stopa dyskonta użyta w
ostatnim teście na utratę
wartości
Sudbury
31 grudnia 2021 r.
7,5%
Robinson
30 czerwca 2021 r.
7,5%
Carlota
31 grudnia 2019 r.
9,5%
Victoria
30 czerwca 2021 r.
10,5%
Kluczowe czynniki zmiany założeń techniczno-ekonomicznych przyjęte w teście na utratę wartości
na 31 grudnia 2023 r.
Sudbury
Zwiększenie wolumenu produkcji metalu płatnego w kopalni McCreedy West. W oparciu o zmiany
założeń operacyjnych dokonano aktualizacji modelu finansowego.
Robinson
Aktualizacja planu produkcji uwzględniająca eksploatację wyrobiska odkrywkowego Ruth West 6 oraz
zmianę sekwencji górniczej eksploatacji wyrobiska odkrywkowego Liberty, która pozwoliła na wydłużenie
LOM do 2036 r. W oparciu o zmiany założeń operacyjnych dokonano aktualizacji modelu finansowego.
Carlota
Aktualizacja planu produkcji obejmująca eksploatację wyrobiska odkrywkowego Cactus – Faza III, która
pozwoliła na wydłużenie LOM do 2027 r. W oparciu o zmiany założeń operacyjnych dokonano
aktualizacji modelu finansowego.
Victoria
Aktualizacja harmonogramu budowy kopalni, uaktualnienie nakładów inwestycyjnych oraz kalkulacji
kosztów operacyjnych.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
57
Wyniki przeprowadzonych testów na dzień 31 grudnia 2023 r. przedstawia poniższa tabela:
OWSP
Segment
(Część 2)
Wartość bilansowa*
Wartość odzyskiwalna
Odpis z tytułu utraty
wartości
mln USD
mln PLN
mln USD
mln PLN
mln USD
mln PLN
Victoria
KGHM
INTERNATIONAL
LTD.
428***
1 683
320
1 259
108
424
Sudbury
(50)
(197)
(46)**
(164)
-
-
Robinson
358***
1 409
431
1 696
-
-
Carlota
(47)
(185)
(47)
(185)
-
-
* Wartość bilansowa aktywów trwałych pomniejszona o rezerwę z tytułu przyszłych kosztów likwidacji kopalń oraz salda podatku odroczonego.
** Uwzględnia zobowiązanie z tytułu kontraktu z Franco Nevada.
*** W tym wartość aktywowanych kosztów finansowania zewnętrznego (KFZ) dla Robinson 7 mln USD, dla Projektu Victoria 44 mln U SD.
W wyniku przeprowadzonego testu dokonano odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości aktywów OWSP Victoria
w wysokości 424 mln PLN (108 mln USD), który został ujęty w pozycji „Pozostałe koszty operacyjne”. W związku
z dokonanym odpisem naliczono odroczony podatek dochodowy w kwocie (75) mln PLN, który został ujęty w pozycji
„Podatek dochodowy”.
Wyniki przeprowadzonych na dzień 31 grudnia 2023 r. testów dla:
• OWSP Sudbury potwierdziły, że wartość odzyskiwalna jest wyższa od wartości bilansowej OWSP, jednakże różnica
pomiędzy wartością odzyskiwalną a bilansową ośrodka jest nieistotna, w związku z czym nie dokonano
odwrócenia odpisu z tytułu utraty wartości dokonanego w poprzednich okresach.
• OWSP Robinson wskazały, iż wartość odzyskiwalna OWSP przekroczyła wartość księgową. Ze względu na brak
odpisów aktualizujących z poprzednich okresów możliwych do odwrócenia wartość bilansowa OWSP Robinson nie
uległa zmianie.
Analiza wrażliwości wartości odzyskiwalnej OWSP Victoria (mln USD)
Wartość odzyskiwalna
Stopa dyskonta 10,4%
235
Stopa dyskonta 9,4% (test)
320
Stopa dyskonta 8,4%
461
Analiza wrażliwości wartości odzyskiwalnej OWSP Victoria (mln USD)
Wartość odzyskiwalna
Cena miedzi –0,10 $/lb
327
Cena miedzi (test)
320
Cena miedzi +0,10 $/lb
351
Analiza wrażliwości wartości odzyskiwalnej OWSP Victoria (mln USD)
Wartość odzyskiwalna
Cena niklu –0,10 $/lb
329
Cena niklu (test)
320
Cena niklu +0,10 $/lb
350
Analiza wrażliwości wartości odzyskiwalnej OWSP Robinson (mln USD)
Wartość odzyskiwalna
Stopa dyskonta 8,9%
396
Stopa dyskonta 7,9% (test)
431
Stopa dyskonta 6,9%
469
Analiza wrażliwości wartości odzyskiwalnej OWSP Robinson (mln USD)
Wartość odzyskiwalna
Cena miedzi –0,10 $/lb
355
Cena miedzi (test)
431
Cena miedzi +0,10 $/lb
507
Analiza wrażliwości wartości odzyskiwalnej OWSP Sudbury oraz Carlota ze względu na niską wartość bilansową aktywów
nie została przedstawiona.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
58
OCENA UTRATY WARTOŚCI PRAW DO WODY
W Grupie Kapitałowej corocznie testowane pod kątem utraty wartości są prawa do wody z posiadanych źródeł w Chile
poprzez porównanie ich wartości bilansowej do wartości odzyskiwalnej, która jest ustalana na podstawie wartości
godziwej pomniejszonej o koszty zbycia. Wartość godziwa uprawnień do wody jest klasyfikowana jako pozycja poziomu
2 hierarchii wartości godziwej, w której pomiary wartości godziwej są oparte na istotnych obserwowalnych danych
wejściowych innych niż notowane ceny rynkowe.
Za rok zakończony 31 grudnia 2023 r. Grupa dokonała oceny czynników wpływających na wartość odzyskiwalną aktywa.
Grupa zaangażowała niezależnego doradcę, który przy użyciu wielomianowego modelu biorącego pod uwagę zarówno
aspekty techniczne, prawne jak i administracyjne dokonał wyceny posiadanych przez Grupę praw do wody. W wyniku
przeprowadzonej analizy uwzględniającej zmianę ceny wody jak i oszacowanej ilości wody możliwej do wydobycia
w stosunku do poziomu tych czynników przyjętych do wyceny na dzień 31 grudnia 2022 r. dokonano odwrócenia odpisu
aktualizującego wartość tego aktywa w wysokości 23 mln PLN (6 mln USD), która została ujęta w pozycji „Pozostałe
przychody operacyjne”. Wartość bilansowa praw do wody wyniosła na dzień 31 grudnia 2023 r. 88 mln P LN (na dzień
31.12.2022 r. 73 mln PLN).
TEST NA UTRATĘ WARTOŚCI RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH SPÓŁKI CENTROZŁOM WROCŁAW S.A. – Segment
Pozostałe segmenty
Na dzień 31 grudnia 2023 r. w związku z wystąpieniem przesłanek wskazujących na możliwość zmiany wartości
odzyskiwalnej rzeczowych aktywów trwałych spółki Centrozłom Wrocław S.A. w roku 2023 spółka przeprowadziła testy
na utratę wartości tych aktywów. Kluczową przesłanką do przeprowadzenia testu na utratę wartości było osiągnięcie
przez spółkę w roku 2023 ujemnego wyniku finansowego netto w wysokości 42 mln PLN. Test przeprowadzono metodą
wartości godziwej pomniejszonej o koszty doprowadzenia do zbycia, na podstawie dostępnych operatów oraz oceny
eksperckiej, w celu potwierdzenia wartości odzyskiwalnej aktywów trwałych.
Podstawa ustalenia wartości odzyskiwalnej wykorzystana w teście na utratę wartości:
1) grunty:
• operaty realizowane na zlecenie spółki przez zewnętrzne podmioty,
• operaty realizowane na zlecenie jednostek samorządu terytorialnego,
2) budynki i budowle:
• operaty realizowane na zlecenie spółki przez zewnętrzne podmioty,
• poprzez ocenę ekspercką służb technicznych spółki na podstawie ustalonej wartości rynkowej podobnych
obiektów w poszczególnych lokalizacjach
3) maszyny i urządzenia:
• poprzez ocenę ekspercką służb technicznych spółki na podstawie internetowych serwisów aukcyjnych
i poziomów uzyskiwanych wartości
Nieruchomości, dla których operaty szacunkowe zostały sporządzone
na zlecenie spółki*
Wartość bilansowa
Wartość
odzyskiwalna
w Chróścinie
1
3
we Wrocławiu
9
76
w Poznaniu
11
16
w Koninie
2
4
w Opolu
1
2
w Łodzi
9
14
Razem
33
115
Nieruchomości, dla których operaty szacunkowe zostały sporządzone
na zlecenie jednostek samorządu terytorialnego*
Wartość bilansowa
Wartość
odzyskiwalna
8
15
* koszty doprowadzenia do zbycia na poziomie 3%
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
59
Analiza wrażliwości wartości odzyskiwalnej nieruchomości na wahania cen rynkowych gruntów i przynależnych
do nich budynków, dla których operaty zostały sporządzone:
Na zlecenie spółki
Spadek ceny
o 5%
Wartość
odzyskiwalna
(test)
Wzrost ceny
o 5%
w Chróścinie
2,9
3,1
3,2
we Wrocławiu
71,6
75,4
79,2
w Poznaniu
15,1
15,9
16,7
w Koninie
4,0
4,2
4,4
w Opolu
2,3
2,4
2,5
w Łodzi
12,8
13,5
14,2
Na zlecenie jednostek samorządu
terytorialnego
14,3
15,1
15,8
RAZEM
123,0
129,6
136,0
Analiza wrażliwości wartości godziwej maszyn
i urządzeń na wahania cen rynkowych maszyn
i urządzeń.
Spadek ceny
o 5%
Wartość
odzyskiwalna
(test)
Wzrost ceny
o 5%
31
32
34
W wyniku przeprowadzonych testów ustalono wartość odzyskiwalną rzeczowych aktywów trwałych na poziomie
176 mln PLN, która jest istotnie wyższa od wartości bilansowej aktywów rzeczowych (87 mln PLN). W związku z czym
nie dokonano odpisu aktualizującego wartość .
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
60
Część 4 - Noty objaśniające do sprawozdania z wyniku
Nota 4.1 Koszty według rodzaju
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Nota 9.3
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych
2 513
2 641
Nota 11.1
Koszty świadczeń pracowniczych
8 965
8 296
Zużycie materiałów i energii, w tym:
13 328
14 872
wsady obce
7 439
7 712
Usługi obce
3 091
2 960
Nota 5.2
Podatek od wydobycia niektórych kopalin
3 865
3 496
Pozostałe podatki i opłaty
939
874
Koszty reklamy i wydatki reprezentacyjne
75
96
Ubezpieczenia majątkowe i osobowe
92
87
Nota 4.4
Odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów
trwałych i wartości niematerialnych
( 69)
( 3)
Nota 4.4
Odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości zapasów
( 14)
( 19)
Część 3
Nota 4.4
Utworzenie odpisów z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych
i wartości niematerialnych
290
2 728
Nota 4.4
Utworzenie odpisów z tytułu utraty wartości zapasów
84
429
Pozostałe koszty
83
83
Razem koszty rodzajowe
33 242
36 540
Wartość sprzedanych towarów i materiałów (+)
547
679
Zmiana stanu produktów, produkcji w toku (+/-)
180
( 275)
Koszty wytworzenia produktów na własne potrzeby
Grupy Kapitałowej (-) *
(2 416)
(1 837)
Łączne koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów,
sprzedaży i ogólnego zarządu, z tego:
31 553
35 107
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów
29 348
32 907
Koszty sprzedaży
529
481
Koszty ogólnego zarządu
1 676
1 719
* Kwota stanowi głównie koszt wytworzenia majątku trwałego w Grupie Kapitałowej
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
61
Nota 4.2 Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Nota 7.1
Przychody z tytułu instrumentów pochodnych, z tego:
617
367
wycena
68
202
realizacja
549
165
Nota 7.1
Różnice kursowe z wyceny aktywów i zobowiązań finansowych
innych niż zadłużenie
555
-
Przychody z tytułu odsetek obliczone z zastosowaniem metody
efektywnej stopy procentowej
63
56
Odwrócenie strat z tytułu utraty wartości środków trwałych
w budowie i wartości niematerialnych nieoddanych do użytkowania
5
53
Zyski z tytułu zmian wartości godziwej pozostałych aktywów finansowych
9
-
Rozwiązanie rezerw
133
54
Zysk ze zbycia wartości niematerialnych
4
7
Otrzymane dotacje państwowe
16
17
Przychody z obsługi akredytyw, gwarancji
18
21
Otrzymane odszkodowania, kary, grzywny
35
47
Pomoc w ramach programu rządowego „Pomoc dla sektorów
energochłonnych związana z nagłymi wzrostami cen gazu ziemnego
i energii elektrycznej w 2024 r. i 2023 r.”*
14
178
Pozostałe
93
106
Pozostałe przychody operacyjne razem
1 562
906
Nota 7.1
Koszty z tytułu instrumentów pochodnych, z tego:
( 566)
( 634)
wycena
( 14)
( 188)
realizacja
( 552)
( 446)
Nota 4.4
Straty z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych
( 1)
( 4)
Straty z tytułu zmian wartości godziwej należności z tytułu dostaw i usług
( 136)
( 104)
Część 3
Nota 4.4
Straty z tytułu utraty wartości środków trwałych w budowie oraz
wartości niematerialnych nieoddanych do użytkowania
( 22)
(1 308)
Nota 7.1
Różnice kursowe z wyceny aktywów i zobowiązań finansowych
innych niż zadłużenie
-
(1 414)
Utworzenie rezerw
( 220)
( 36)
Straty ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych
( 29)
( 28)
Darowizny przekazane
( 68)
( 66)
Pozostałe
( 76)
( 129)
Pozostałe koszty operacyjne razem
(1 118)
(3 723)
Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne
444
(2 817)
*Grupa ujmuje dotacje w roku otrzymania potwierdzenia przyznania dotacji przez organ przyznający .
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
62
Nota 4.3 Przychody i (koszty) finansowe
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Nota 7.1
Różnice kursowe z wyceny i realizacji zobowiązań z tytułu zadłużenia
-
356
Nota 7.1
Przychody z tytułu instrumentów pochodnych - realizacja
134
173
Pozostałe
1
-
Przychody finansowe razem
135
529
Nota 7.1
Odsetki od zadłużenia z tytułu leasingu
( 10)
( 1)
Odsetki od zobowiązań handlowych objętych mechanizmami
faktoringu odwrotnego
( 150)
( 75)
Skutek odwracania dyskonta
( 92)
( 72)
Opłaty i prowizje bankowe od zaciągniętych kredytów i pożyczek
( 23)
( 26)
Nota 7.1
Koszty z tytułu instrumentów pochodnych - realizacja
( 146)
( 183)
Nota 7.1
Różnice kursowe z wyceny i realizacji zobowiązań z tytułu zadłużenia
( 84)
-
Pozostałe
( 11)
( 13)
Koszty finansowe razem
( 516)
( 370)
Przychody i (koszty) finansowe
( 381)
159
Nota 4.4 Odwrócenie strat i (straty) z tytułu utraty wartości ujęte w sprawozdaniu z wyniku
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Odwrócenie strat z tytułu utraty wartości aktywów rozpoznane:
w kosztach sprzedanych produktów, towarów i materiałów, z tego
dotyczące:
85
24
Nota 4.1
rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych
69
3
Nota 10.1
zapasów
16
21
Nota 6.2
w pozycji zysk z tytułu odwrócenia utraty wartości pożyczek
udzielonych wspólnemu przedsięwzięciu
226
101
w pozostałych przychodach operacyjnych, z tego dotyczące :
5
53
środków trwałych w budowie i wartości
niematerialnych nieoddanych do użytkowania
5
53
Razem odwrócenie strat
316
178
Straty z tytułu utraty wartości aktywów rozpoznane:
w kosztach sprzedanych produktów, towarów i materiałów oraz
w kosztach sprzedaży, z tego dotyczące:
( 377)
(3 170)
Nota 4.1
rzeczowych aktywów trwałych i wartości
niematerialnych
( 290)
(2 728)
Nota 10.1
zapasów
( 87)
( 442)
w pozostałych kosztach operacyjnych, z tego dotyczące:
( 23)
(1 312)
Nota 4.2
środków trwałych w budowie i wartości
niematerialnych nieoddanych do użytkowania
( 22)
(1 308)
Nota 4.2
należności od odbiorców
( 1)
( 4)
Razem straty
( 400)
(4 482)
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
63
Część 5 - Opodatkowanie
Nota 5.1 Podatek dochodowy w skonsolidowanym sprawozdaniu z wyniku
Zasady rachunkowości
Podatek dochodowy ujęty w wyniku finansowym obejmuje podatek bieżący oraz podatek odroczony.
Podatek bieżący wyliczany jest zgodnie z aktualnym prawem podatkowym.
Mając na uwadze optymalizację podatkową, w Grupie Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. utworzono Podatkową Grupę
Kapitałową „PGK KGHM I”, funkcjonującą w latach 2016-2018. Realne korzyści odnotowane w okresie funkcjonowania PGK
KGHM, w tym możliwość bieżącego wykorzystywania strat generowanych przez część spółek wchodzących w skład PGK do
rozliczania ich z dochodami pozostałych spółek oraz pozytywny wynik analizy spółek z Grupy pod kątem spełnienia przesłanek
wskazanych w ustawie o podatku dochodowym od osób prawnych stanowiły podstawę do utworzenia nowej podatkowej
grupy kapitałowej – PGK KGHM II. Funkcjonowała ona w latach 2019-2021, a w październiku 2021 r. podpisano umowę
przedłużającą okres jej funkcjonowania na kolejne 3 lata podatkowe tj. od 2022 r. do 2024 r.
W dniu 17 października 2024 r. podpisana została umowa o przedłużeniu na czas nieokreślony okresu funkcjonowania PGK
KGHM II, która będzie obowiązywała od 1 stycznia 2025 r. Do umowy przystąpiły następujące spółki:
1) KGHM Polska Miedź S.A.
2) „Energetyka” sp. z o.o.
3) Zagłębie Lubin S.A.
4) Miedziowe Centrum Zdrowia S.A.
5) KGHM CUPRUM sp. z o.o. – Centrum Badawczo-Rozwojowe
6) INOVA Centrum Innowacji Technicznych sp. z o.o.
7) PeBeKa S.A.
8) KGHM ZANAM S.A.
9) POL-MIEDŹ TRANS Sp. z o.o.
10) Mercus Logistyka sp. z o.o.
11) KGHM Metraco S.A.
12) Spółki celowe: Future 1 Sp. z o.o., Future 3 Sp. z o.o., Future 4 Sp. z o.o., Future 5 Sp. z o.o.
14) Centrum Badań Jakości Sp. z o.o.
15) BIPROMET S.A.
Podatek dochodowy
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Podatek bieżący
1 153
682
Nota 5.1.1
Podatek odroczony
590
( 569)
Korekty podatku bieżącego za poprzednie okresy
( 5)
( 37)
Podatek od dochodów zagranicznych spółek kontrolowanych
-
15
Podatek dochodowy
1 738
91
Wzrost podatku bieżącego w 2024 r. w stosunku do 2023 r. był wyłącznie wynikiem wzrostu dochodu do opodatkowania.
Jednostki Grupy Kapitałowej zapłaciły w 2024 r. do właściwych urzędów skarbowych podatek dochodowy w wysokości
1 027 mln PLN (w 2023 r. 1 678 mln PLN).
Jednostka Dominująca w 2024 r. otrzymała zwrot z tytułu rocznego rozliczenia podatku dochodowego za 20 23 r. w kwocie
458 mln PLN oraz zwrot wynikający z korekty rozliczenia podatku za lata 2017, 2018, 2020 i 2021 w kwocie 154 mln PLN.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
64
W tabeli poniżej zaprezentowano identyfikację różnic pomiędzy podatkiem dochodowym od zysku przed opodatkowaniem
Grupy a podatkiem dochodowym, jaki można by uzyskać stosując stawkę wynikającą z miejsca rozliczania podatku przez
Jednostkę Dominującą:
Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Zysk/(strata) przed opodatkowaniem (brutto)
4 608
(3 600)
Podatek wyliczony wg stawki Jednostki Dominującej
(2024: 19 %, 2023: 19%)
876
( 684)
Skutek stosowania innych stawek podatkowych za granicą
41
( 88)
Efekty podatkowe przychodów księgowych, które nie podlegają
opodatkowaniu
( 65)
( 9)
Efekty podatkowe kosztów księgowych, które nie stanowią kosztów uzyskania
przychodów, w tym:
798
723
od podatku od wydobycia niektórych kopalin
734
664
Nierozpoznane aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego od
ujemnych różnic przejściowych
234
76
Wykorzystanie w okresie uprzednio nierozpoznanych strat podatkowych
( 44)
( 45)
Korekty podatku bieżącego za poprzednie okresy
( 5)
( 37)
Straty i ulgi w okresie, od których nie rozpoznano aktywów z tytułu podatku
odroczonego
23
53
Podatek odroczony od wyeliminowanych odsetek od pożyczek wewnątrz
Grupy Kapitałowej
( 80)
( 72)
Podatek od dochodów zagranicznych spółek kontrolowanych
-
15
Pozostałe
( 40)
159
Podatek dochodowy w wyniku finansowym
1 738
91
W Polsce organy skarbowe posiadają prawo kontroli deklaracji podatkowych przez okres pięciu lat, jednak spółki mogą w tym
okresie dokonywać kompensat należności podatkowych z zobowiązaniami podatkowymi stanowiącymi dochód Skarbu Państwa
(w tym z tytułu bieżącego podatku dochodowego). W Kanadzie deklaracje podatkowe mogą zostać poddane weryfikacji przez
okres trzech lat bez prawa kompensaty należności z zobowiązaniami z tytułu bieżącego podatku dochodowego.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
65
Nota 5.1.1 Odroczony podatek dochodowy
Zasady rachunkowości
Ważne oszacowania, założenia i osądy
Odroczony podatek dochodowy ustala się przy zastosowaniu stawek
i przepisów podatkowych, które według przewidywań będą
obowiązywać wtedy, gdy składnik aktywów zostanie zrealizowany
a zobowiązanie rozliczone, przyjmując za podstawę stawki i przepisy
podatkowe, które obowiązywały prawnie lub faktycznie na koniec
okresu sprawozdawczego.
Zobowiązania i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
tworzone są od różnic przejściowych pomiędzy wartością podatkową
aktywów i zobowiązań, a ich wartością bilansową w sprawozdaniu
finansowym, z wyjątkiem różnic przejściowych wynikających
z początkowego ujęcia aktywa lub zobowiązania w transakcji
niestanowiącej połączenia przedsięwzięć, która w momencie jej
przeprowadzenia, nie wpływa na wynik finansowy brutto ani na zysk do
opodatkowania (stratę podatkową) oraz na dzień transakcji nie
powoduje powstania równych kwot dodatnich i ujemnych różnic
przejściowych.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmuje się, jeżeli
jest prawdopodobne, że w przyszłości osiągnięty zostanie dochód
do opodatkowania, który umożliwi potrącenie różnic przejściowych
lub wykorzystanie strat podatkowych.
Kompensaty aktywów i zobowiązań z tytułu podatku odroczonego
dokonuje się, gdy spółka posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł do
przeprowadzenia kompensaty należności i zobowiązań z tytułu
bieżącego podatku dochodowego oraz, gdy aktywa i zobowiązania
z tytułu podatku odroczonego dotyczą podatku dochodowego
nałożonego przez tę samą władzę podatkową.
Ocena prawdopodobieństwa realizacji aktywów
z tytułu odroczonego podatku dochodowego
z przyszłymi zyskami podatkowymi opiera się na
budżetach spółek Grupy Kapitałowej. Spółki Grupy
Kapitałowej ujęły w księgach rachunkowych aktywa
z tytułu odroczonego podatku dochodowego do
wysokości, do której jest prawdopodobne,
iż osiągną zysk do opodatkowania, który pozwoli na
potrącenie ujemnych różnic przejściowych.
Spółki Grupy Kapitałowej, które historycznie
generowały straty i których projekcje finansowe
nie przewidują osiągnięcia zysku do opodatkowania
umożliwiającego potrącenie ujemnych różnic
przejściowych, nie rozpoznają w swoich księgach
rachunkowych aktywów z tytułu odroczonego
podatku dochodowego.
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Odroczony podatek dochodowy netto na początek okresu, z tego:
( 509)
(1 014)
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
137
137
Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego
( 646)
(1 151)
Odroczony podatek dochodowy z tyt. objęcia kontrolą jednostek zależnych:
1
-
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
1
-
Odroczony podatek dochodowy w okresie, z tego:
( 551)
466
Ujęty w wyniku finansowym
( 590)
569
Ujęty w pozostałych całkowitych dochodach
39
( 103)
Różnice kursowe z przeliczenia sald odroczonego podatku dochodowego
sprawozdań jednostek o walucie funkcjonalnej innej niż PLN
( 23)
39
Odroczony podatek dochodowy netto na koniec okresu, z tego:
(1 082)
( 509)
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
302
137
Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego
(1 384)
( 646)
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
66
Terminy realizacji aktywów i zobowiązań z tytułu odroczonego podatku dochodowego kształtowały się następująco:
Aktywa z tytułu odroczonego
podatku dochodowego
Zobowiązania z tytułu odroczonego
podatku dochodowego
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
O okresie realizacji dłuższym niż 12
miesięcy od zakończenia okresu
sprawozdawczego
198
42
(1 529)
( 615)
O okresie realizacji do 12 miesięcy od
zakończenia okresu
sprawozdawczego
104
95
145
( 31)
Razem
302
137
(1 384)
( 646)
Daty wygaśnięcia niewykorzystanych strat i ulg podatkowych, od których nie ujęto aktywa z tytułu podatku odroczonego
w poszczególnych krajach zostały ujawnione w poniższej tabeli:
Stan na 31.12.2024
Stan na 31.12.2023
Niewyko-
rzystane
straty
podatkowe
Data wyga-
śnięcia
Niewyko-
rzystane
ulgi
podatkowe
Data
wyga-
śnięcia
Niewyko-
rzystane
straty
podatkowe
Data wyga-
śnięcia
Niewyko-
rzystane
ulgi
podatkowe
Data wyga-
śnięcia
Luksemburg
339
2037
-
-
325
2037
-
-
Chile
103
nieokreślony
-
-
97
nieokreślony
-
-
Kanada
1 814
2044
55
2039
1 663
2043
53
2039
Pozostałe
74
2025-2029
-
-
5
2024-2028
-
-
Razem
2 330
55
2 090
53
Na dzień 31 grudnia 2024 r. Grupa nie ujęła aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego od ujemnych różnic
przejściowych w kwocie 1 768 mln PLN (556 mln PLN na dzień 31 grudnia 2023 r.), ponieważ jest mało prawdopodobne, że
odwrócą się one w dającej się przewidzieć przyszłości oraz zostanie osiągnięty dochód do opodatkowania, od którego będzie
można je odpisać. Ujemne różnice przejściowe, od których nie ujęto aktywa z tytułu podatku odroczonego dotyczą przede
wszystkim rezerw na likwidację kopalń i innych obiektów technologicznych w kopalni Robinson oraz Carlota w Grupie
Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD., a także różnicy pomiędzy wartością księgową a wartością podatkową odsetek od
pożyczek udzielonych przez Jednostkę Dominującą i spółkę zależną Future 1 do Grupy Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL
LTD.
Na dzień 31 grudnia 2024 r. na poziomie skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie ujęto zobowiązania z tytułu
odroczonego podatku dochodowego od dodatnich różnic przejściowych w kwocie 1 990 mln PLN (1 273 mln PLN na dzień
31 grudnia 2023 r.) związanych z inwestycjami w jednostki zależne i udziałami we wspólnych przedsięwzięciach, ponieważ
spełnione zostały warunki zdefiniowane w MSR 12.39., tj. Jednostka Dominująca jest w stanie kontrolować terminy odwracania
się tych różnic oraz jest prawdopodobne, że nie odwrócą się one w dającej się przewidzieć przyszłości.
W tabelach poniżej zaprezentowano aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego przed dokonaniem
ich kompensaty na poziomie poszczególnych spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
67
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego (aktywa z tyt. odroczonego podatku dochodoweg o przed dokonaniem kompensaty z zobowiązaniami z tyt. odroczonego podatku
dochodowego na poziomie poszczególnych spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej)
Stan na
31.12.2022
Uznanie/(Obciążenie)
Stan na
31.12.2023
Uznanie/(Obciążenie)
Stan na
31.12.2024
wynik
finansowy
pozostałe
całkowite
dochody
różnice
kursowe
z przeliczenia
sprawozdań
jednostek
o walucie
funkcjonalnej
innej niż PLN
zmiany z
tytułu
objęcia
kontrolą
jednostek
zależnych
wynik
finansowy
pozostałe
całkowite
dochody
różnice
kursowe
z przeliczenia
sprawozdań
jednostek
o walucie
funkcjonalnej
innej niż PLN
Rezerwa na likwidację kopalń i innych obiektów
technologicznych
194
17
-
( 2)
209
-
( 3)
-
1
207
Wycena transakcji terminowych innych niż
instrumenty zabezpieczające
44
1
-
-
45
-
( 40)
-
-
5
Różnica pomiędzy księgową
i podatkową wartością rzeczowych aktywów trwałych
95
141
-
-
236
-
9
-
-
245
Zobowiązania na przyszłe świadczenia pracownicze
545
33
59
-
637
-
11
( 63)
-
585
Instrumenty kapitałowe wyceniane
w wartości godziwej
123
1
( 56)
-
68
-
-
( 1)
-
67
Zobowiązania z tytułu leasingu
94
6
-
-
100
-
( 19)
-
-
81
Odsetki naliczone niezapłacone od kredytów i
pożyczek
297
44
-
( 32)
309
-
1
-
13
323
Odpisy /odwrócenia odpisów aktualizujące wartość
aktywów
40
167
-
-
207
-
( 37)
-
-
170
Krótkookresowe rezerwy z tytułu wynagrodzeń
125
( 30)
-
-
95
-
31
-
-
126
Aktualizacja wyceny instrumentów zabezpieczających
13
-
( 3)
-
10
-
-
( 3)
-
7
Zobowiązanie z tyt. opłaty stałej z ust. użytkowania
górniczego
35
3
-
-
38
-
( 1)
-
-
37
Świadczenia na rzecz pracowników (urlopy)
13
5
-
-
18
-
3
-
-
21
Niewypłacone wynagrodzenia z narzutami
27
( 25)
-
-
2
-
-
-
-
2
Straty podatkowe poprzednich okresów
-
54
-
( 3)
51
-
93
-
4
148
Pozostałe tytuły
199
( 45)
-
-
154
3
41
-
-
198
Razem
1 844
372
-
( 37)
2 179
3
89
( 67)
18
2 222
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
68
Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego (zobowiązania z tyt. odroczonego podatku dochodowego przed dokonaniem k ompensaty z aktywami z tyt. odroczonego
podatku dochodowego na poziomie poszczególnych spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej)
Stan na
31.12.2022
(Uznanie) / Obciążenie
Stan na
31.12.2023
(Uznanie) / Obciążenie
Stan na
31.12.2024
wynik
finansowy
pozostałe
całkowite
dochody
różnice
kursowe
z przeliczenia
sprawozdań
jednostek
o walucie
funkcjonalnej
innej niż PLN
zmiany z
tytułu
objęcia
kontrolą
jednostek
zależnych
wynik
finansowy
pozostałe
całkowite
dochody
różnice
kursowe
z przeliczenia
sprawozdań
jednostek
o walucie
funkcjonalnej
innej niż PLN
Wycena transakcji terminowych innych niż
instrumenty zabezpieczające
41
6
-
-
47
-
( 28)
-
-
19
Różnica pomiędzy księgową
i podatkową wartością rzeczowych aktywów
trwałych, w tym:
1 840
( 418)
-
( 36)
1 386
-
400
-
19
1 805
dotycząca amortyzacji prawa do użytkowania
89
( 13)
-
-
76
-
( 12)
-
-
64
Odsetki naliczone niezapłacone od pożyczek
643
158
-
( 42)
759
-
145
-
19
923
Aktualizacja wyceny instrumentów
zabezpieczających
25
-
103
-
128
-
-
( 108)
-
20
Instrumenty kapitałowe wyceniane
w wartości godziwej
84
29
-
-
113
-
( 4)
-
-
109
Pozostałe tytuły
225
28
-
2
255
2
166
2
3
428
Razem
2 858
( 197)
103
( 76)
2 688
2
679
( 106)
41
3 304
Wartości aktywów i zobowiązań z tytułu odroczonego podatku dochodowego, które będą podlegać kompensacie w ramach spółek tworzących Podatkową Grupę Kapitałową
na dzień 31 grudnia 2024 r. wynoszą odpowiednio 1 935 mln PLN i 2 556 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2023 r. 2 026 mln PLN i 2 399 mln PLN).
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
69
Nota 5.2 Pozostałe podatki i opłaty
od
01.01.2024
do
31.12.2024
od
01.01.2023
do
31.12.2023
Podstawa
kalkulacji
podatku
Stawka podatku
od
01.01.2024
do
31.12.2024
od
01.01.2023
do
31.12.2023
Podatek od
wydobycia
niektórych
kopalin, z
tego:
3 865
3 496
Stawka podatku
obliczona dla
każdego okresu
sprawozdawczego*
3 855
3 405
Podatek
odniesiony
w koszt
wytworzenia
sprzedanych
produktów
- miedź
3 157
2 946
Ilość miedzi
zawartej w
wyprodukowanym
koncentracie,
wyrażona w
tonach
- srebro
708
550
Ilość srebra
zawartego w
wyprodukowanym
koncentracie,
wyrażona
w kilogramach
9
91
Podatek
odniesiony
na zapas
* Zgodnie z warunkami określonymi na podstawie ustawy z dnia 2 marca 2012 r. o podatku od wydobycia niektórych kopalin wysokość podatku
jest uzależniona od ilości miedzi i srebra w koncentracie oraz stawek podatku. Stawki podatku ustalane są odrębnie dla mie dzi (Cu) i srebra (Ag) na
podstawie określonych ustawowo wzorów i są uzależnione od średnich cen tych metali (notowania giełdy metali LME/LBMA) oraz ku rsu dolara
amerykańskiego (USD).
Podatek od wydobycia niektórych kopalin w Jednostce Dominującej naliczany jest od ilości miedzi i srebra zawartej
w wyprodukowanym koncentracie i jego wysokość jest uzależniona od notowań giełdowych tych metali i kursu USD/PLN.
Podatek obciąża koszt wytworzenia produktu podstawowego, jednak nie stanowi kosztu uzyskania przychodów do celów
kalkulacji obciążeń z tytułu CIT.
Pozostałe podatki i opłaty według lokalizacji prezentowały się następująco:
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Polska
836
803
Podatek od nieruchomości
320
293
Podstawowa opłata za wydobycie kopalin
143
127
Podatek akcyzowy
8
7
Opłaty z tytułu ochrony środowiska
67
96
Koszty umorzenia uprawnień do emisji CO
2
199
190
Opłaty PFRON
38
34
Inne podatki i opłaty
61
56
Pozostałe kraje
153
78
Razem
989
881
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
70
Nota 5.3 Należności i zobowiązania z tytułu podatków
Zasady rachunkowości
Należności z tytułu podatków obejmują należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego oraz rozliczenia z tytułu
podatku VAT.
Należności niestanowiące aktywów finansowych ujmuje się początkowo w wartości nominalnej i wycenia na dzień
kończący okres sprawozdawczy w kwocie wymaganej zapłaty.
Zobowiązania z tytułu podatków obejmują zobowiązania Grupy wobec urzędu skarbowego z tytułu podatku
dochodowego od osób prawnych, w tym z tytułu podatku u źródła, podatku dochodowego od osób fizycznych oraz
zobowiązania z tytułu podatku od wydobycia niektórych kopalin oraz podatku akcyzowego.
Zobowiązania niezaliczone do zobowiązań finansowych wycenia się w kwocie wymagającej zapłaty.
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego
od osób prawnych
20
558
Należności z tytułu pozostałych podatków
433
427
Należności z tytułu podatków
453
985
Na wartość należności z tytułu pozostałych podatków składają się przede wszystkim należności z tytułu podatku VAT.
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego
od osób prawnych
325
-
Zobowiązania z tytułu pozostałych podatków
724
611
Zobowiązania podatkowe
1 049
611
Na wartość zobowiązań z tytułu pozostałych podatków składa się przede wszystkim zobowiązanie z tytułu podatku od
wydobycia kopalin w Jednostce Dominującej.
Na wzrost wartości zobowiązań z tytułu pozostałych podatków znaczący wpływ miał wzrost zobowiązania z tytułu podatku
od wydobycia kopalin w Jednostce Dominującej, który determinowany był wzrostem wolumenu miedzi i srebra
podlegającemu opodatkowaniu oraz rzeczywistej stawki opodatkowania miedzi i srebra.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
71
Część 6 – Zaangażowanie we wspólne przedsięwzięcia
Zasady rachunkowości
Pozycja zaangażowanie we wspólne przedsięwzięcia obejmuje: inwestycje we wspólne przedsięwzięcia wyceniane
metodą praw własności oraz pożyczki udzielone wspólnym przedsięwzięciom.
Grupa kwalifikuje do inwestycji wycenianych metodą praw własności udziały we wspólnych przedsięwzięciach
będących wspólnymi ustaleniami umownymi, w których strony sprawujące współkontrolę mają prawa do aktywów
netto tej jednostki. Współkontrola występuje wówczas, gdy decyzje dotyczące istotnej działalności wspólnych
przedsięwzięć wymagają jednomyślnej zgody stron współkontrolujących.
Inwestycje te początkowo ujmuje się według ceny nabycia. Udział Grupy w zysku lub stracie jednostek wycenianych
metodą praw własności (ustalony z uwzględnieniem wpływu wycen do wartości godziwej z dnia nabycia inwestycji) od
dnia nabycia ujmuje się w wyniku finansowym, zaś jej udział w zmianach stanu zakumulowanych pozostałych
całkowitych dochodów od dnia nabycia w odpowiedniej pozycji zakumulowanych całkowitych dochodów.
Niezrealizowane zyski i straty z tytułu transakcji pomiędzy inwestorem a wspólnym przedsięwzięciem są eliminowane
w kwocie odpowiadającej udziałowi inwestora w tych zyskach/(stratach) w korespondencji z wartością bilansową
udziału Grupy w tej jednostce. W sytuacji, gdy na dzień kończący okres sprawozdawczy udział Grupy
w niezrealizowanym zysku na transakcjach pomiędzy Grupą a wspólnym przedsięwzięciem przekracza wartość
bilansową inwestycji w tę jednostkę, udział Grupy w tych zyskach podlega eliminacji do poziomu bilansowego udziału
Grupy w tej jednostce. Eliminacji niezrealizowanych zysków w proporcji do udziałów Grupy, nierozliczonych w okresie,
w którym nastąpiła transakcja, dokonuje się w kolejnych okresach sprawozdawczych w momencie, gdy wartość
bilansowa udziału Grupy w tej jednostce osiągnie wartość powyżej zera.
Inwestycja testowana jest na utratę wartości w przypadku wystąpienia przesłanek wskazujących na możliwość
wystąpienia utraty wartości poprzez wyliczenie wartości odzyskiwalnej.
Ważne oszacowania, założenia i osądy
Istnienie współkontroli
Grupa Kapitałowa kwalifikuje jako wspólne przedsięwzięcie zgodnie z MSSF 11 spółkę Sierra Gorda S.C.M. z siedzibą
w Chile, w której udział kapitałowy KGHM INTERNATIONAL LTD. wynosi 55%. Kwalifikacji Sierra Gorda S.C.M.
do kategorii wspólnych przedsięwzięć, mimo 55% udziału Grupy Kapitałowej, dokonano na podstawie analizy
warunków porozumień pomiędzy stronami oraz ustaleń umownych, które wskazały na sprawowanie współkontroli.
Zgodnie z warunkami porozumień wszystkie istotne działania Sierra Gorda S.C.M. wymagają jednomyślnej zgody obu
właścicieli. W powoływanej Radzie właścicieli Grupa oraz pozostali właściciele mają po trzech członków. Rada
właścicieli podejmuje decyzje strategiczne i sprawuje nadzór nad ich wykonaniem. Zatwierdza również skład
najwyższej kadry menadżerskiej. W okresie sprawozdawczym nie uległy zmianie postanowienia, które były podstawą
kwalifikacji inwestycji do kategorii wspólnych przedsięwzięć.
Zgodnie z osądem Grupy, pożyczki udzielone wspólnemu przedsięwzięciu Sierra Gorda S.C.M. nie spełniają kryteriów
uznania za inwestycję netto we wspólne przedsięwzięcie z uwagi na to, że rozliczenie pożyczek jest planowane
i prawdopodobne w dającej się przewidzieć przyszłości.
Nota 6.1 Wspólne przedsięwzięcia wyceniane metodą praw własności
Wartość inwestycji w skonsolidowanym
sprawozdaniu z sytuacji finansowej
2024
2023
Stan na 1 stycznia
-
-
Udział w zysku netto za okres obrotowy
218
68
Rozliczenie udziału Grupy w nierozliczonych stratach z lat ubiegłych
(skumulowanych ujemnych całkowitych dochodach)
( 209)
( 120)
Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań jednostek o walucie
funkcjonalnej innej niż PLN
( 9)
52
Stan na 31 grudnia
-
-
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
72
Nieujęty udział Grupy w stratach Sierra Gorda S.C.M.
2024
2023
Stan na 1 stycznia
(1 054)
(1 174)
Rozliczenie udziału Grupy w nierozliczonych stratach z lat ubiegłych
(skumulowanych ujemnych całkowitych dochodach)
209
120
Stan na 31 grudnia
( 845)
(1 054)
Na dzień 31 grudnia 2024 r. udział Grupy KGHM Polska Miedź S.A. w nierozliczonych skumulowanych stratach Sierra
Gorda S.C.M. wynosi 845 mln PLN (287 mln USD), na dzień 31 grudnia 2023 r. 1 054 mln PLN (342 mln USD). Grupa
zaprzestała ujmowania swojego udziału w stratach Sierra Gorda S.C.M. w momencie, gdy wartość tego udziału
przekroczyła wartość bilansową udziału w inwestycji w Sierra Gorda S.C.M. Ujęcie udziału Grupy w stratach Sierra Gorda
S.C.M. spowodowało, że wartość bilansowa udziałów w Sierra Gorda S.C.M. równa jest 0 PLN. Po zredukowaniu udziału do
wartości zerowej Grupa przeprowadziła analizę w zakresie istnienia prawnego lub zwyczajowo oczekiwanego obowiązku
dokonania płatności w imieniu Sierra Gorda S.C.M., co rodziłoby obowiązek ujmowania przez Grupę zobowiązania z tego
tytułu. Na podstawie wyników przeprowadzonych analiz Grupa nie identyfikuje istnienia prawnego lub oczekiwanego
obowiązku dokonania płatności w imieniu Sierra Gorda S.C.M., o którym mowa w MSR 28.39.
Grupa przeprowadziła również analizę warunków udzielonej Sierra Gorda S.C.M. gwarancji ustanowionej jako
zabezpieczenie spłaty transzy kredytu, która spełnia definicję gwarancji finansowej zgodnie z MSSF 9. Szczegóły dotyczące
udzielonych Sierra Gorda S.C.M. gwarancji opisane zostały w Nocie 8.6.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
73
Skrócone dane finansowe dotyczące Sierra Gorda S.C.M. przedstawiono w tabeli poniżej
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Aktywa trwałe
22 559
20 752
Aktywa obrotowe, w tym:
2 244
2 151
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych
477
609
Zobowiązania długoterminowe, w tym:
23 276
669
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek bankowych i leasingu
2 091
525
Zobowiązania z tytułu pożyczek od podmiotów
współkontrolujących
20 595
-
Zobowiązania krótkoterminowe, w tym:
1 710
22 795
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek bankowych i leasingu
105
1 667
Zobowiązania z tytułu pożyczek od podmiotów
współkontrolujących
-
19 504
Wartość bilansowa aktywów netto (z uwzględnieniem wycen
do wartości godziwej z dnia objęcia współkontroli)
( 183)
( 561)
Udział Grupy Kapitałowej w wartości aktywów netto (55%)
( 100)
( 309)
Łączne skumulowane nieujęte udziały w stracie Sierra Gorda S.C.M.
(ujemne skumulowane całkowite dochody)
845
1 054
Saldo odpisu z tytuły utraty wartości udziałów Sierra Gorda S.C.M.
( 671)
( 671)
Nieujęta korekta z tytułu zysków niezrealizowanych na transakcji
pomiędzy Grupą a wspólnym przedsięwzięciem (zbycie projektu
Oxide)
( 74)
( 74)
Wartość inwestycji w skonsolidowanym sprawozdaniu
z sytuacji finansowej
-
-
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Przychody z umów z klientami
6 466
6 035
Amortyzacja
(1 546)
(1 400)
Odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów
trwałych
-
399
Koszty z tytułu odsetek
(1 318)
(1 391)
Inne przychody/(koszty)
(3 077)
(3 247)
Zysk brutto
525
396
Podatek dochodowy
( 129)
( 273)
Zysk netto
396
123
Różnice kursowe z przeliczenia aktywów netto Sierra Gorda S.C.M.
na walutę prezentacji w PLN
( 18)
96
Łączne całkowite dochody
378
219
Pozostałe informacje dot. udziału Grupy Kapitałowej w przedsięwzięciu Sierra Gorda S.C.M.
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Udział Grupy w umownych zobowiązaniach (inwestycyjnych
i operacyjnych)
7 629
7 758
Udział Grupy w łącznej kwocie przyszłych opłat leasingowych brutto
z tytułu umów leasingu sprzętu górniczego
442
480
Nota 8.6
Gwarancje udzielone przez Grupę
904
866
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
74
Nota 6.2 Pożyczki udzielone wspólnemu przedsięwzięciu (Sierra Gorda S.C.M.)
Zasady rachunkowości
Ważne oszacowania, założenia i osądy
Pożyczki udzielone Sierra Gorda S.C.M. zostały
zakwalifikowane do aktywów finansowych
dotkniętych utratą wartości ze względu na wysokie
ryzyko kredytowe na moment początkowego uję cia
(POCI). Pożyczki POCI wyceniane są według
zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu
metody efektywnej stopy procentowej
skorygowanej o ryzyko kredytowe przy
wykorzystaniu analizy scenariuszowej i dostępnych
wolnych środków pieniężnych Sierra Gorda S.C.M.
Warunki spłaty pożyczek udzielonych na finansowanie operacji
zagranicznych, w tym przewidywane terminy spłaty, zostały
określone w poszczególnych umowach. Dzięki podpisanej umowie
z South32 i aneksowaniu umów pożyczek udzielonych do Sierra
Gorda S.C.M. przez Właścicieli, zgodnie z obecnymi warunkami
umowy, kwota główna i odsetki płatne są na żądanie według
kolejności umownej, tj. najpierw odsetki, następnie kapitał, chyba
że Pożyczkodawcy postanowią inaczej, nie później jednak niż
do 31 grudnia 2032 r. Ze względu na brak oczekiwanej spłaty
pożyczki w ciągu 12 miesięcy od dnia zakończenia okresu
sprawozdawczego, a także z uwagi na fakt, że każda spłata wymaga
zgody obu partnerów wspólnego przedsięwzięcia, a takich zgód nie
było na dzień bilansowy oraz na dzień podpisania
skonsolidowanego sprawozdania finansowego, Grupa prezentuje
saldo pożyczki jako należność długoterminową.
Ze względu na implementację MSSF 9, na dzień 1 stycznia 2018 r.
oszacowano oczekiwaną niezdyskontowaną stratę kredytową na
moment początkowego ujęcia w kwocie 6 105 mln PLN
(1 754 mln USD przeliczone kursem NBP USD/PLN 3,4813 z dnia
29 grudnia 2017 r.). Na dzień 31 grudnia 2024 r. oraz 31 grudnia
2023 r. oczekiwana strata kredytowa oszacowana na dzień
początkowego ujęcia uległa zmniejszeniu i zyski z tyt. odwrócenia
tej straty zwiększyły saldo pożyczki.
Spłaty zadłużenia przez Sierra Gorda S.C.M. uzależnione są od
sytuacji finansowej tej spółki. W 2023 r. miały miejsce spłaty
w łącznej kwocie 39 mln USD (163 mln PLN). W roku 2024 nastąpiły
kolejne płatności w łącznej kwocie 116 mln USD
(464 mln PLN). Z uwagi na to, że rozliczenie pożyczki jest planowane
i prawdopodobne w dającej się przewidzieć przyszłości, pożyczka ta
nie stanowi inwestycji netto w rozumieniu MSR 21.15.
Grupa przeprowadziła wycenę pożyczki zgodnie z wymogami MSSF
9.5.5.17. Dla oszacowania oczekiwanych strat kredytowych
wykorzystano analizę scenariuszową (MSSF 9.5.5.18) obejmującą
założenia Grupy odnośnie spłacalności udzielonej pożyczki. Analizę
scenariuszową oparto o przepływy pieniężne Sierra Gorda S.C.M.
oszacowane w oparciu o aktualne ścieżki rynkowych prognoz
cenowych metali, które następnie zostały zdyskontowane przy
zastosowaniu efektywnej stopy procentowej skorygowanej o ryzyko
kredytowe, ustalonej przy początkowym ujęciu pożyczki zgodnie
z MSSF 9.B5.5.45 na poziomie 6,42%.
Pozostałe istotne założenia wykorzystane przy wycenie pożyczki
dotyczą:
• prawdopodobieństwa realizacji poszczególnych scenariuszy
wyceny,
• poziomu produkcji,
• poziomu kosztów,
• poziomu nakładów inwestycyjnych,
• finansowania zewnętrznego Sierra Gorda S.C.M.,
• formy i poziomu finansowania właścicielskiego Sierra Gorda
S.C.M.,
• opodatkowania na poziomie Sierra Gorda S.C.M.,
• dystrybucji środków pieniężnych.
Przyszła realizacja założeń bądź jej brak zależeć będą od wielu
czynników makroekonomicznych, operacyjnych, finansowych oraz
uzgodnień pomiędzy partnerami JV (analiza wrażliwości wartości
bilansowej pożyczki w Nocie 7.5.2.4).
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
75
2024
2023
Stan na 1 stycznia
9 096
9 603
Spłata pożyczek (kapitał i odsetki)
( 464)
( 163)
Naliczone odsetki
552
597
Nota 4.4
Zysk z tytułu odwrócenia utraty wartości pożyczek
udzielonych wspólnemu przedsięwzięciu
226
101
Różnice kursowe
390
(1 042)
Stan na 31 grudnia
9 800
9 096
Udzielona Sierra Gorda S.C.M. pożyczka oprocentowana jest stałą stopą procentową w wysokości 8%.
Na dzień 31 grudnia 202 4 r. Grupa oszacowała przewidywane przepływy z tytułu spłaty należności z tytułu udzielonych
pożyczek Sierra Gorda S.C.M., w wyniku czego zgodnie z MSSF 9.5.5.14 rozpoznano zysk z tytułu odwrócenia utraty
wartości w kwocie 226 mln PLN (55 mln USD), w szczególności w wyniku zmiany w analizie scenariuszowej pożyczek
i aneksowania umów pożyczek. W okresie porównywalnym rozpoznano zysk z tytułu odwrócenia utraty wartości w kwocie
101 mln PLN (26 mln USD).
Grupa przyjęła ścieżki cenowe na podstawie wewnętrznych założeń makroekonomicznych opracowanych na bazie
dostępnych, wieloletnich prognoz instytucji finansowych i analitycznych. Szczegółowa prognoza przygotowana została dla
okresu 2025 – 2029, natomiast dla okresu 2030 – 2034 zastosowano techniczne dostosowanie cen pomiędzy ostatnim
rokiem szczegółowej prognozy, a rokiem 2035, dla którego przyjęta została długoterminowa prognoza cen metali na
poziomie:
- dla miedzi – 8 800 USD/t;
- dla złota – 1 900 USD/oz.
W okresie szczegółowej prognozy dla okresu 2025-2029 zostały przyjęte następujące poziomy cen metali:
- dla miedzi – od 9 500 USD/t do 10 000 USD/t;
- dla złota – od 1 800 USD/oz do 2 600 USD/oz.
Do szacunku przepływów pieniężnych Sierra Gorda S.C.M. na dzień 31 grudnia 2023 r. Grupa przyjęła ścieżki cenowe na
podstawie wewnętrznych założeń makroekonomicznych opracowanych na bazie dostępnych, wieloletnich prognoz
instytucji finansowych i analitycznych. Szczegółowa prognoza przygotowana została dla okresu 2024 – 2028, natomiast dla
okresu 2029 – 2033 zastosowano techniczne dostosowanie cen pomiędzy ostatnim rokiem szczegółowej prognozy,
a rokiem 2034, dla którego przyjęta została długoterminowa prognoza cen metali na poziomie:
- dla miedzi – 8 250 USD/t;
- dla złota – 1 600 USD/oz.
W okresie szczegółowej prognozy dla okresu 2024-2028 zostały przyjęte następujące poziomy cen metali:
- dla miedzi – od 8 500 USD/t do 9 200 USD/t,
- dla złota – od 1 600 USD/oz do 1 900 USD/oz.
Pozostałe kluczowe założenia dla szacunku przepływów pieniężnych
2024
2023
Okres życia kopalni / okres prognozy
23
23
Poziom produkcji miedzi w okresie życia kopalni (tys. t)
3 488
3 578
Poziom produkcji molibdenu w okresie życia kopalni (mln funtów)
214
223
Poziom produkcji złota w okresie życia kopalni (tys. oz)
966
996
Średnia marża operacyjna w okresie życia kopalni
47,6%
43,8%
Zastosowana stopa dyskonta po opodatkowaniu (wykorzystana do wyliczenia wartości
godziwej dla celów ujawnienia w Części 7)
8,31%
9,13%
Poziom nakładów inwestycyjnych do poniesienia w okresie życia kopalni (mln USD)
2 021
1 399
Poziom kapitalizowanych kosztów usuwania nadkładu w okresie życia kopalni (mln USD)
4 204
3 820
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
76
Część 7 – Instrumenty finansowe i zarządzanie ryzykiem finansowym
Nota 7.1 Instrumenty finansowe
Stan na 31.12.2024
Stan na 31.12.2023
Aktywa finansowe
W wartości
godziwej
przez
pozostałe
całkowite
dochody
W wartości
godziwej
przez wynik
finansowy
Według
zamortyzo-
wanego
kosztu
Instrumenty
zabezpie-
czające
Razem
W wartości
godziwej
przez
pozostałe
całkowite
dochody
W wartości
godziwej
przez wynik
finansowy
Według
zamortyzo-
wanego
kosztu
Instrumenty
zabezpie-
czające
Razem
Długoterminowe
837
46
10 357
286
11 526
829
114
9 571
195
10 709
Udzielone pożyczki na rzecz wspólnego
przedsięwzięcia
-
-
9 800
-
9 800
-
-
9 096
-
9 096
Pochodne instrumenty finansowe
-
-
-
286
286
-
38
-
195
233
Inne instrumenty finansowe
wyceniane w wartości godziwej
837
46
-
-
883
829
76
-
-
905
Inne instrumenty finansowe
wyceniane w zamortyzowanym koszcie
-
-
557
-
557
-
-
475
-
475
Krótkoterminowe
-
808
1 595
193
2 596
-
919
2 475
323
3 717
Należności od odbiorców
-
707
638
-
1 345
-
414
518
-
932
Pochodne instrumenty finansowe
-
26
-
193
219
-
437
-
323
760
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
-
-
715
-
715
-
-
1 729
-
1 729
Pozostałe aktywa finansowe
-
75
242
-
317
-
68
228
-
296
Razem
837
854
11 952
479
14 122
829
1 033
12 046
518
14 426
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
77
Stan na 31.12.2024
Stan na 31.12.2023
Zobowiązania finansowe
W wartości
godziwej
przez wynik
finansowy
Według
zamortyzo-
wanego kosztu
Instrumenty
zabezpie-
czające
Razem
W wartości
godziwej
przez wynik
finansowy
Według
zamortyzo-
wanego kosztu
Instrumenty
zabezpie-
czające
Razem
Długoterminowe
12
5 130
257
5 399
38
4 991
164
5 193
Zobowiązania z tytułu kredytów,
pożyczek, leasingu oraz dłużnych
papierów wartościowych
-
4 910
-
4 910
-
4 761
-
4 761
Pochodne instrumenty finansowe
12
-
257
269
38
-
164
202
Pozostałe zobowiązania finansowe
-
220
-
220
-
230
-
230
Krótkoterminowe
14
6 517
33
6 564
480
7 433
26
7 939
Zobowiązania z tytułu kredytów,
pożyczek, leasingu oraz dłużnych
papierów wartościowych
-
1 261
-
1 261
-
964
-
964
Pochodne instrumenty finansowe
11
-
33
44
473
-
26
499
Zobowiązania wobec dostawców
-
3 132
-
3 132
-
3 167
-
3 167
Zobowiązania handlowe objęte
mechanizmami faktoringu odwrotnego
-
2 000
-
2 000
-
3 021
-
3 021
Pozostałe zobowiązania finansowe
3
124
-
127
7
281
-
288
Razem
26
11 647
290
11 963
518
12 424
190
13 132
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
78
Zyski/(straty) z instrumentów finansowych ujęte w wyniku okresu
od 01.01.2024
do 31.12.2024
Aktywa/zobowiązania
finansowe wyceniane
w wartości godziwej
do wyniku finansowego
Aktywa finansowe
wyceniane wg
zamortyzowanego kosztu
Zobowiązania finansowe
wyceniane według
zamortyzowanego kosztu
Instrumenty
Zabezpieczające
Ogółem
Nota 4.2
Nota 6.2
Przychody z tytułu odsetek
-
615
-
-
615
Nota 6.2
Zysk z tytułu odwrócenia utraty wartości pożyczek
udzielonych wspólnemu przedsięwzięciu
-
226
-
-
226
Nota 4.3
Przychody / (Koszty) z tytułu odsetek
-
-
( 160)
( 160)
Nota 4.2
Zyski / (Straty) z tytułu różnic kursowych od instrumentów
innych niż zadłużenie
-
581
( 26)
-
555
Nota 4.3
Straty z tytułu różnic kursowych od zadłużenia
-
-
( 84)
-
( 84)
Nota 4.4
Straty z tytułu utraty wartości
-
( 1)
-
-
( 1)
Nota 7.2
Przychody z umów z klientami
-
-
-
608
608
Nota 4.2
Nota 4.3
Przychody z tytułu wyceny i realizacji instrumentów
pochodnych
731
-
-
20
751
Nota 4.2
Nota 4.3
Koszty z tytułu wyceny i realizacji instrumentów
pochodnych
( 712)
-
-
-
( 712)
Nota 4.3
Opłaty i prowizje bankowe od zaciągniętych kredytów
-
-
( 23)
-
( 23)
Nota 4.2
(Straty)/zyski z wyceny do wartości godziwej aktywów
finansowych
( 127)
-
-
-
( 127)
Pozostałe zyski/(straty)
-
4
( 10)
-
( 6)
Ogółem zysk/(strata) netto
( 108)
1 425
( 303)
628
1 642
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
79
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Aktywa/zobowiązania finansowe
wyceniane
w wartości godziwej
do wyniku finansowego
Aktywa finansowe
wyceniane wg
zamortyzowanego kosztu
Zobowiązania finansowe
wyceniane według
zamortyzowanego kosztu
Instrumenty
Zabezpieczające
Ogółem
Nota 4.2
Nota 6.2
Przychody z tytułu odsetek
-
653
-
-
653
Nota 6.2
Zysk z tytułu odwrócenia utraty wartości pożyczek
udzielonych wspólnemu przedsięwzięciu
-
101
-
-
101
Nota 4.3
Przychody / (Koszty) z tytułu odsetek
-
-
( 76)
-
( 76)
Nota 4.2
Zyski / (straty) z tytułu różnic kursowych od instrumentów
innych niż zadłużenie
-
(1 455)
41
-
(1 414)
Nota 4.3
Zyski z tytułu różnic kursowych od zadłużenia
-
-
356
-
356
Nota 4.4
Straty z tytułu utraty wartości
-
( 4)
-
-
( 4)
Nota 7.2
Przychody z umów z klientami
-
-
-
635
635
Nota 4.2
Nota 4.3
Przychody z tytułu wyceny i realizacji instrumentów
pochodnych
540
-
-
-
540
Nota 4.2
Nota 4.3
Koszty z tytułu wyceny i realizacji instrumentów
pochodnych
( 467)
-
-
( 350)
( 817)
Nota 4.3
Opłaty i prowizje bankowe od zaciągniętych kredytów
-
-
( 26)
-
( 26)
Nota 4.2
Straty z wyceny do wartości godziwej należności
finansowych
( 104)
-
-
-
( 104)
Pozostałe zyski
-
6
-
-
6
Ogółem zysk/(strata) netto
( 31)
( 699)
295
285
( 150)
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
80
Hierarchia wartości godziwej instrumentów finansowych wycenianych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w wartości godziwej
Stan na 31.12.2024
Stan na 31.12.2023
wartość godziwa
wartość
bilansowa
wartość godziwa
wartość
bilansowa
Klasy instrumentów finansowych
poziom 1
poziom 2
poziom 3
poziom 1
poziom 2
poziom 3
Udzielone pożyczki
-
21
-
21
-
22
-
22
Akcje notowane
705
-
-
705
703
-
-
703
Akcje/udziały nienotowane
-
132
-
132
-
126
-
126
Należności od odbiorców
-
707
-
707
-
414
-
414
Aktywa z tytułu instrumentów pochodnych
-
505
-
505
-
993
-
993
Zobowiązania z tytułu instrumentów pochodnych
-
( 313)
-
( 313)
-
( 701)
-
( 701)
Pozostałe aktywa finansowe
-
34
66
100
-
48
74
122
Pozostałe zobowiązania finansowe
-
( 3)
-
( 3)
-
( 7)
-
( 7)
Hierarchia wartości godziwej instrumentów finansowych wycenianych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w zamortyzowanym koszcie
Stan na 31.12.2024
Stan na 31.12.2023
wartość godziwa
wartość
bilansowa
wartość godziwa
wartość
bilansowa
Klasy instrumentów finansowych
poziom 1
poziom 2
poziom 3
poziom 1
poziom 2
poziom 3
Udzielone pożyczki
-
-
8 780
9 800
-
-
7 778
9 096
Otrzymane długoterminowe kredyty i pożyczki
-
(1 686)
-
(1 686)
-
(2 486)
-
(2 486)
Długoterminowe dłużne papiery wartościowe
(2 657)
-
-
(2 600)
(1 627)
-
-
(1 600)
Grupa nie ujawnia wartości godziwej dla innych niż wykazanych w tabeli powyżej instrumentów finansowych wycenianych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w zamortyzowanym koszcie,
ponieważ korzysta ze zwolnienia wynikającego z MSSF 7.29 (Ujawnianie informacji o wartości godziwej nie jest wymagane, gdy wartość bilansowa jest zasadniczo zbliżona do wartości godziwej).
W bieżącym okresie sprawozdawczym w Grupie nie dokonano przesunięć między poszczególnymi poziomami hierarchii wartości godziwej instrumentów finansowych .
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
81
Metody oraz techniki wyceny wykorzystane przez Grupę Kapitałową przy ustalaniu wartości godziwych
poszczególnych kategorii aktywów finansowych lub zobowiązań finansowych.
Poziom 1
Akcje notowane
Akcje wyceniono w oparciu o notowania GPW w Warszawie S.A. oraz TSX Venture Exchange w Toronto.
Długoterminowe dłużne papiery wartościowe
Długoterminowe dłużne papiery wartościowe wyceniono w oparciu o notowania na rynku Catalyst prowadzone na GPW
w Warszawie S.A.
Poziom 2
Akcje/udziały nienotowane
Akcje/udziały nienotowane wyceniane są z zastosowaniem wyceny majątkowej wg skorygowanych aktywów netto.
Do wyceny zostały wykorzystane dane wejściowe inne niż pochodzące z aktywnego rynku, które są obserwowalne (np. ceny
transakcyjne nieruchomości podobnych do nieruchomości będących przedmiotem wyceny, rynkowe stopy procentowe
obligacji Skarbu Państwa i lokat terminowych w in stytucjach finansowych, stopa dyskontowa wolna od ryzyka publikowana
przez Europejski Urząd Nadzoru Ubezpieczeń i Pracowniczych Programów Emerytalnych).
Należności od odbiorców
Należności z tytułu realizacji transakcji sprzedaży dla kontraktów rozliczających się ostatecznie wg cen z przyszłości,
wyceniono do cen terminowych w zależności od okresu/miesiąca kwotowania umownego. Ceny terminowe uzyskuje się
z systemu Reuters.
Dla należności objętych faktoringiem pełnym wartość godziwą ustala się na poziomie wartości należności przekazanej
do faktora (wartość nominalna z faktury) pomniejszonej o odsetki stanowiące wynagrodzenie faktora. Ze względu na krótki
okres pomiędzy przekazaniem należności do faktora a jej spłatą, wartości godziwej nie koryguje się o ryzyko kredytowe
faktora i wpływ upływu czasu.
Udzielone pożyczki
W pozycji tej ujęto pożyczki wycenione w wartości godziwej dla których wartość godziwa została oszacowana na bazie
przepływów kontraktowych (z umowy) przy wykorzystaniu modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych
z uwzględnieniem ryzyka kredytowego pożyczkobiorcy.
Pozostałe aktywa/zobowiązania finansowe
W pozycji tej ujęto nale ż no ści/zobowiązania z tytułu rozliczenia pochodnych instrumentów finansowych, których termin
płatności przypada dwa dni robocze po dniu koń cz ącym okres sprawozdawczy. Instrumenty te wycenione zostały do
wartości godziwej ustalonej według ceny referencyjnej rozliczenia tych transakcji.
Pochodne instrumenty finansowe – walutowe oraz walutowo-odsetkowe
W przypadku transakcji instrumentów pochodnych na rynku walutowym oraz transakcji walutowo-odsetkowych (CIRS),
w celu ustalenia ich wartości godziwej posłużono się cenami terminowymi na daty zapadalności poszczególnych transakcji.
Cena terminowa dla kursów walutowych obliczona została na podstawie fixingu i odpowiednich stóp procentowych. Stopy
procentowe dla walut oraz wskaźniki zmienności ich kursów są uzyskiwane z serwisu Reuters. Do wyceny opcji
europejskich na rynkach walutowych posłużono się standardowym modelem Garmana-Kohlhagena.
Pochodne instrumenty finansowe – metale
W przypadku transakcji instrumentów pochodnych na rynku towarowym, w celu ustalenia ich wartości godziwej posłużono
się cenami terminowymi na daty zapadalności poszczególnych transakcji. W przypadku miedzi użyto oficjalne ceny
zamknięcia London Metal Exchange, a w odniesieniu do srebra oraz złota - ceny fixing ustalonej na London Bullion Market
Association. Wskaźniki zmienności oraz krzywe terminowe służące do wyceny instrumentów pochodnych na koniec okresu
sprawozdawczego uzyskano z systemu Reuters. Do wyceny opcji azjatyckich na rynkach metali wykorzystana została
aproksymacja Levy’ego do metodologii Blacka-Scholesa.
Otrzymane długoterminowe kredyty i pożyczki
Wartość godziwa kredytów i pożyczek szacowana jest poprzez zdyskontowanie związanych z tymi zobowiązaniami
przepływów finansowych w terminach i na warunkach wynikających z umów przy zastosowaniu bieżących stóp.
Poziom 3
Udzielone pożyczki
Do kategorii tej zaliczamy udzielone pożyczki wyceniane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w zamortyzowanym
koszcie, ze względu na wykorzystanie w wycenie do wartości godziwej założeń nieobserwowalnych. W oszacowaniu
wartości godziwej tych pożyczek istotnym elementem szacunku są prognozowane przepływy pieniężne Sierra Gorda
S.C.M., które stanowią nieobserwowalne dane wejściowe i zgodnie z MSSF 13 wartość godziwa tych aktywów
klasyfikowana jest do poziomu 3 hierarchii. Stopa dyskonta przyjęta do wyliczenia wartości godziwej pożyczek
wycenianych w zamortyzowanym koszcie wynosi 8,31% ( na dzień 31 grudnia 2023 r. 9,13%).
Szczegółowe ujawnienia w zakresie założeń przyjętych do wyceny pożyczek zaprezentowano w Nocie 6.2, natomiast
wrażliwość wartości godziwej zakwalifikowanej do poziomu 3 dla udzielonych pożyczek w Nocie 7.5.2.4. Na dzień
31 grudnia 2024 r. założenia przyjęte do prognozowanych przepływów pieniężnych zastosowane do wyceny wartości
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
82
godziwej są spójne z założeniami dot. obliczenia wartości bilansowej, natomiast różnica pomiędzy wartością bilansowa
a wartością godziwą wynika z przyjęcia różnych stóp dyskontowych.
Pozostałe aktywa finansowe
W pozycji tej ujęto należność z tytułu płatności warunkowych związanych z umową zbycia spółki zależnej S.C.M. Franke,
która została oszacowana na podstawie modelu prawdopodobieństwa, wynikającego z oferty wiążącej z uwzględnieniem
dyskonta dla wypłat na lata przyszłe.
Nota 7.2 Pochodne instrumenty finansowe
Zasady rachunkowości
Pochodne instrumenty finansowe zalicza się do aktywów/zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej
przez wynik finansowy, o ile nie zostały wyznaczone jako instrumenty zabezpieczające.
Transakcje kupna lub sprzedaży instrumentów pochodnych ujmuje się na dzień przeprowadzenia (zawarcia) transakcji.
Instrumenty pochodne nie wyznaczone jako zabezpieczające, określane jako instrumenty pochodne handlowe, ujmuje
się początkowo w wartości godziwej i wycenia na dzień kończący okres sprawozdawczy w wartości godziwej z ujęciem
zysków/strat z wyceny w wyniku finansowym.
W Grupie Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. Jednostka Dominująca stosuje rachunkowość zabezpieczeń przepływów
pieniężnych , zgodnie z wymogami MSSF 9 . Celem stosowania rachunkowości zabezpieczeń jest ograniczenie zmienności
wyniku netto Jednostki Dominującej, wynikającej z okresowych zmian wyceny transakcji zabezpieczających poszczególne
ryzyka rynkowe, na które narażona jest Jednostka Dominująca. Instrumentami zabezpieczającymi mogą być
instrumenty pochodne oraz kredyty i pożyczki w walucie obcej.
Wyznaczane zabezpieczenia dotyczą przyszłych prognozowanych transakcji sprzedaży przyjętych w Planie Sprzedaży
na dany rok. Plany te sporządzane są w oparciu o możliwości produkcyjne na dany okres. Jednostka Dominująca ocenia
prawdopodobieństwo wystąpienia transakcji ujętych w planie produkcji jako bardzo wysokie, ponieważ z historycznego
punktu widzenia sprzedaż zawsze realizowana była na poziomach założonych w poszczególnych Planach Sprzedaży.
Pozycję zabezpieczaną stanowią również przyszłe przepływy z tytułu kosztów odsetkowych od wyemitowanych obligacji
w PLN.
Jednostka Dominująca może korzystać z naturalnych zabezpieczeń ryzyka walutowego poprzez zastosowanie
rachunkowości zabezpieczeń w stosunku do kredytów i pożyczek denominowanych w USD, wyznaczając je jako pozycje
zabezpieczające przed ryzykiem kursu walutowego związanego z przyszłymi przychodami Jednostki Dominującej
ze sprzedaży miedzi, srebra i innych metali, denominowanych w USD.
Zyski i straty wynikające ze zmiany wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego przepływy pieniężne ujmowane
są w pozostałych całkowitych dochodach, w takiej części, w jakiej dany instrument stanowi skuteczne zabezpieczenie
związanej z nim pozycji zabezpieczanej. Grupa ujmuje w kapitałach z wyceny część zm iany instrumentu
zabezpieczającego wynikającej ze zmiany wartości czasowej opcji, elementu terminowego oraz marży walutowej.
Część nieskuteczną odnosi się do wyniku finansowego jako pozostałe przychody i koszty operacyjne. Zyski lub straty
powstałe na instrumencie zabezpieczającym przepływy pieniężne odnoszone są do wyniku jako korekta
z przeklasyfikowania w momencie, gdy dana pozycja zabezpieczana wpływa na wynik.
Zaprzestaje się ujmowania instrumentów pochodnych jako zabezpieczających, jeżeli instrument pochodny wygaśnie,
zostanie sprzedany, wypowiedziany, zrealizowany lub jeżeli zmianie uległ cel zarządzania ryzykiem dla danego
powiązania.
Jednostka Dominująca może podjąć decyzję o ustanowieniu dla danego instrumentu pochodnego nowego powiązania
zabezpieczającego, dokonać zmiany przeznaczenia instrumentu pochodnego bądź wyznaczyć go do zabezpieczenia
innego rodzaju ryzyka. Wówczas, dla zabezpieczeń przepływów środków pieniężnych, zyski lub straty powstałe
w okresach, w których zabezpieczenie było efektywne pozostają w skumulowanych pozostałych całkowitych dochodach
aż do momentu, w którym zabezpieczana pozycja wpłynie na wynik.
Jeśli zabezpieczenie prognozowanej transakcji przestanie funkcjonować ze względu na zaistniałe prawdopodobieństwo,
że planowana transakcja nie zostanie zawarta, wówczas zysk lub strata netto ujęta w pozostałych całkowitych
dochodach zostaje natychmiast przeniesiona do wyniku finansowego jako korekta wynikająca z przeklasyfikowania.
Jeżeli umowa hybrydowa zawiera instrument podstawowy, który nie jest składnikiem aktywów finansowych, instrument
pochodny jest oddzielany od instrumentu podstawowego i jest wyceniany zgodnie z zasadami przewidzianymi
dla instrumentów pochodnych, wyłącznie gdy (i) ekonomiczna charakterystyka i ryzyka instrumentu wbudowanego
nie są ściśle powiązane z charakterem umowy zasadniczej i ryzykami z niej wynikającymi, (ii) odrębny instrument,
którego charakterystyka odpowiada cechom wbudowanego instrumentu pochodnego, spełniałby warunki instrumentu
pochodnego, oraz (iii) instrument łączny nie jest zaliczany do aktywów finansowych wycenianych według wartości
godziwej, których skutki przeszacowania są odnoszone do pozostałych przychodów lub pozostałych kosztów
operacyjnych okresu sprawozdawczego. Jeżeli wbudowany instrument pochodny jest wydzielany, instrument
podstawowy jest wyceniany zgodnie z odpowiednimi dla niego zasadami rachunkowości. Jednostka Dominująca
wydziela wbud owane instrumenty pochodne w transakcjach zakupu surowców z terminem rozliczenia w przyszłości po
dacie ujęcia faktury zakupu w księgach rachunkowych do dnia ostatecznego rozliczenia transakcji.
J eżeli umowa hybrydowa zawiera instrument podstawowy, który jest składnikiem aktywów finansowych, kryteria
przewidziane dla klasyfikacji aktywów finansowych stosuje się do łącznej umowy.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
83
Ważne oszacowania, założenia i osądy
Założenia i oszacowania przyjęte do wyceny do wartości godziwej instrumentów pochodnych przedstawiono w Nocie 7.1,
w punkcie „ Metody oraz techniki wyceny wykorzystane przez Grupę Kapitałową przy ustalaniu wartości godziwych
poszczególnych kategorii aktywów finansowych lub zobowiązań finansowych” oraz w tabelach w Nocie 7.2 poniżej.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
84
Instrumenty pochodne – pozycje otwarte na dzień kończący okres sprawozdawczy
Stan na 31.12.2024
Stan na 31.12.2023
Typ instrumentu pochodnego
Aktywa finansowe
Zobowiązania finansowe
Razem
Aktywa finansowe
Zobowiązania finansowe
Razem
Długo-
terminowe
Krótko-
terminowe
Długo-
terminowe
Krótko-
terminowe
Długo-
terminowe
Krótko-
terminowe
Długo-
terminowe
Krótko-
terminowe
Instrumenty zabezpieczające (CFH), z tego:
286
193
(257)
(33)
189
195
323
(164)
(26)
328
Instrumenty pochodne – Metale (cena Cu, Ag)
Strategie opcyjne – mewa* (Cu)
55
132
(12)
(7)
168
-
-
-
-
-
Strategie opcyjne – korytarz (Ag)
19
25
(6)
(4)
34
-
-
-
-
-
Instrumenty pochodne – Walutowe (kurs USDPLN)
Strategie opcyjne – korytarz
34
29
(23)
(13)
27
-
-
-
-
-
Strategie opcyjne – mewa*
1
5
(1)
(5)
-
-
-
-
-
-
Strategie opcyjne – korytarz + kupno opcji call*
-
2
-
(4)
(2)
Strategie opcyjnie – put spread
-
-
-
-
-
28
315
(2)
(7)
334
Instrumenty pochodne – Walutowo-odsetkowe
Swap walutowo-odsetkowy CIRS
177
-
(215)
-
(38)
167
8
(162)
(19)
(6)
Instrumenty handlowe, z tego:
-
26
(12)
(11)
3
-
1
(38)
(473)
(510)
Instrumenty pochodne – Metale (cena Cu, Au)
Sprzedane opcje sprzedaży (Cu)
-
-
(12)
(9)
(21)
-
-
-
-
-
Transakcje dostosowawcze – swap (Cu)
-
9
-
-
9
-
-
-
(5)
(5)
Transakcje dostosowawcze – swap (Au)
-
1
-
(1)
-
-
1
-
(6)
(5)
Pochodne instrumenty – Walutowe
Sprzedane opcje sprzedaży (USDPLN)
-
-
-
(1)
(1)
-
-
(38)
(436)
(474)
Nabyte opcje kupna (USDPLN)
-
1
-
-
1
-
-
-
-
-
Wbudowane instrumenty pochodne (cena Cu, Au)
Kontrakty zakupu wsadów obcych
-
15
-
-
15
-
-
-
(26)
(26)
Instrumenty pierwotnie zabezpieczające wyłączone
spod rachunkowości zabezpieczeń, z tego:
-
-
-
-
-
38
436
-
-
474
Instrumenty pochodne – Walutowe (kurs USDPLN)
Strategie opcyjne – korytarz
-
-
-
-
-
38
436
-
-
474
RAZEM OTWARTE INSTRUMENTY POCHODNE
286
219
(269)
(44)
192
233
760
(202)
(499)
292
*W ramach struktur opcyjnych mewa oraz korytarz + kupno opcji call jako zabezpieczające (CFH - Cash Flow Hedge) wyznaczono struktury korytarz, czyli nabyte opcje sprzedaży oraz sprzedane opcje kupna .
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
85
W tabeli poniżej zaprezentowano szczegółowo dane dotyczące transakcji pochodnych wyznaczonych jako
zabezpieczające, posiadanych przez Jednostkę Dominującą na dzień 31 grudnia 2024 r.
Otwarte pochodne instrumenty
zabezpieczające
Nominał
transakcji
Średnioważona
cena/kurs/stopa %
Zapadalność
okres rozliczenia
Okres ujęcia
wpływu na wynik
finansowy***
miedź [t]
srebro [mln uncji]
waluty [mln USD]
CIRS [mln PLN]
[USD/t]
[USD/uncję]
[USD/PLN]
[USD/PLN, stała st.% dla
USD]
od
do
od
do
Typ instrumentu pochodnego
Struktury opcyjne towarowe
Miedź – mewa*
46 500
9 579 – 11 311
sty‘25
- cze‘26
sty‘25
- lip‘26
Srebro – korytarz
5,25
28,96 – 43,50
sty‘25
- cze‘26
sty‘25
- lip‘26
Struktury opcyjne walutowe
USD/PLN – korytarz + kupno call*
120
3,92-4,32
sty‘25
- cze‘25
sty‘25
- lip‘25
USD/PLN – korytarz
720
4,04-4,54
sty‘25
- cze‘26
sty‘25
- lip‘26
USD/PLN – mewa*
120
3,92-4,52
lip‘25
- gru‘25
lip‘25
- sty‘26
Transakcje walutowo-odsetkowe
CIRS**
1 600
3,81 i 3,94%
cze‘29
cze‘29
- lip‘29
* W ramach struktur opcyjnych mewa oraz korytarz + kupno opcji call jako zabezpieczające (CFH - Cash Flow Hedge) wyznaczono struktury
korytarz, czyli nabyte opcje sprzedaży oraz sprzedane opcje kupna.
** Rozliczenia płatności odsetkowych dokonywane są okresowo, co pół roku, do momentu realizacji transakcji.
*** Reklasyfikacja zysków lub strat powstałych na instrumencie zabezpieczającym przepływy pieniężne z pozostałych całkowitych dochodów
do sprawozdania z wyniku następuje w okresie sprawozdawczym, w którym pozycja zabezpieczana wpływa na wynik (jako korekta poz ycji
zabezpieczanej oraz do pozostałych przychodów/kosztów operacyjnych dla rozliczanego kosztu zabezpieczenia). Natomiast ujęcie w księgach
wyniku z rozliczenia transakcji następuje w dacie jej rozliczenia.
W tabeli poniżej zaprezentowano szczegółowo dane dotyczące transakcji pochodnych wyznaczonych jako
zabezpieczające, posiadanych przez Jednostkę Dominującą na dzień 31 grudnia 2023 r.
Otwarte pochodne instrumenty
zabezpieczające
Nominał
transakcji
Średnioważona cena/
kurs/ stopa %
Zapadalność
okres rozliczenia
Okres ujęcia
wpływu na wynik
finansowy**
waluty [mln USD]
CIRS [mln PLN]
[USD/PLN]
[USD/PLN, stała st.% dla USD]
od
do
od
do
Typ instrumentu pochodnego
Struktury opcyjne walutowe
USD/PLN – put spread
660
3,60 - 4,48
sty’24
- gru’24
sty’24
- sty’25
Transakcje walutowo-odsetkowe
CIRS*
400
3,78 i 3,23%
cze‘24
cze‘24
CIRS*
1 600
3,81 i 3,94%
cze‘29
cze‘29
- lip‘29
* Rozliczenia płatności odsetkowych dokonywane są okresowo, co pół roku, do momentu realizacji transakcji.
** Reklasyfikacja zysków lub strat powstałych na instrumencie zabezpieczającym przepływy pieniężne z pozostałych całkowitych dochodów
do sprawozdania z wyniku następuje w okresie sprawozdawczym, w którym pozycja zabezpieczana wpływa na wynik (jako korekta pozycji
zabezpieczanej oraz do pozostałych przychodów/kosztów operacyjnych dla rozliczanego kosztu zabezpieczenia). Natomiast ujęcie w księgach wyniku
z rozliczenia transakcji następuje w dacie jej rozliczenia.
Wpływ instrumentów pochodnych i transakcji zabezpieczających na pozycje sprawozdania z wyniku oraz na sprawozdanie
z pozostałych całkowitych dochodów przedstawiono poniżej.
Sprawozdanie z wyniku
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Przychody z umów z klientami (korekta z tytułu przeklasyfikowania)
608
635
Pozostałe przychody / (koszty) operacyjne (w tym korekta z tytułu przeklasyfikowania):
51
(267)
z tytułu realizacji instrumentów pochodnych
(3)
(281)
z tytułu wyceny instrumentów pochodnych
54
14
Przychody / (koszty) finansowe (w tym korekta z tytułu przeklasyfikowania)
z tytułu realizacji instrumentów pochodnych
(12)
(11)
Wpływ instrumentów pochodnych i zabezpieczających
na wynik finansowy okresu (bez uwzględnienia efektu podatkowego)
647
357
W przychody z umów z klientami Jednostka Dominująca przeklasyfikowuje kwoty odpowiadające skutecznej części
zabezpieczenia ceny sprzedaży miedzi i srebra oraz kursu walutowego USD .
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
86
W pozostałe przychody / (koszty) operacyjne Spółka przeklasyfikowuje rozliczany koszt zabezpieczenia (głównie wartość
czasową opcji zabezpieczających przychody ze sprzedaży), zmiany wartości godziwej instrumentów pochodnych
handlowych i wbudowanych, a także rozliczenia handlowych instrumentów pochodnych.
W przychody / (koszty) finansowe Jednostka Dominująca przeklasyfikowuje rozliczenie płatności odsetkowych
instrumentu zabezpieczającego CIRS w części odsetkowej.
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Sprawozdanie z pozostałych całkowitych dochodów
Wycena transakcji zabezpieczających (część skuteczna)
148
944
Reklasyfikacja do przychodów z umów z klientami w związku z realizacją
pozycji zabezpieczanej
(608)
(635)
Reklasyfikacja do aktywów trwałych w związku z realizacją pozycji zabezpieczanej*
(70)
(102)
Reklasyfikacja do pozostałych (przychodów)/kosztów operacyjnych w związku
z realizacją pozycji zabezpieczanej (rozliczenie kosztu zabezpieczenia)
(20)
350
Wpływ transakcji zabezpieczających (bez uwzględnienia efektu podatkowego)**
(550)
557
ŁĄCZNE CAŁKOWITE DOCHODY
97
914
*Reklasyfikacja do aktywów trwałych wynika z kapitalizacji kosztów finansowania zewnętrznego objętego rachunkowością zabezpieczeń w koszcie
wytworzenia aktywów trwałych.
**Kwoty podatku dochodowego odnoszące się do każdego składnika pozostałych całkowitych dochodów zaprezentowano w Nocie 8.2.2.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
87
Nota 7.3 Inne instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Inne instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej przez
pozostałe całkowite dochody
837
829
Akcje w spółkach notowanych na giełdzie (GPW w Warszawie oraz na TSX
Venture Exchange), z tego:
705
703
TAURON POLSKA ENERGIA S.A.
685
680
GRUPA AZOTY S.A.
15
19
Pozostałe akcje notowane
5
4
Udziały/akcje w spółkach nienotowanych na giełdzie
132
126
Inne instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik
finansowy
46
76
Udzielone pożyczki
21
22
Należność z tytułu płatności warunkowych związanych z umową zbycia spółki
zależnej S.C.M. Franke
25
54
Razem inne instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej
883
905
Wycena akcji notowanych zaliczana jest do poziomu 1 hierarchii wartości godziwej (tj. wycena według kursów tych akcji
z aktywnego rynku z dnia wyceny), natomiast wycena udziałów/akcji nienotowanych jest zaliczana do poziomu 2 (tj.
wycena oparta o dane o charakterze obserwowalnym, jednakże nie pochodzące z aktywnego rynku).
Wycena udzielonych pożyczek zaliczona jest do poziomu 2 hierarchii wartości godziwej.
Zarówno w roku 2024 jak i 2023 nie wystąpiły dywidendy od spółek, w któ rych Grupa posiada akcje zaklasyfikowane jako
inne instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej.
Nie wystąpiły również w roku 2024 jak i w 2023 przeniesienia skumulowanego zysku ani straty w obrębie kapitału
własnego dotyczącego spółek, w których Grupa posiada akcje zaklasyfikowane jako inne instrumenty finansowe
wyceniane w wartości godziwej.
Zasady rachunkowości
Pozycja „Inne instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej” obejmuje głównie: udziały i akcje (notowane
i nienotowane), które nie zostały nabyte z przeznaczeniem do obrotu i dla których dokonano wyboru opcji wyceny
w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody w celu ograniczenia fluktuacji wyniku finansowego oraz
udzielone pożyczki wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy, ponieważ nie zdały testu umownych
przepływów pieniężnych (SPPI), gdyż w strukturze finansowania na ostatnim etapie u docelowego odbiorcy środków
pieniężnych dług zamienia się na udział kapitałowy, w związku z czym zostały zakwalifikowane do tej kategorii wyceny
obowiązkowo.
Udziały i akcje ujmowane są początkowo w wartości godziwej powiększonej o koszty transakcyjne, a na dzień kończący
okres sprawozdawczy wyceniane są w wartości godziwej z ujęciem zysków/strat z wyceny w pozostałych całkowitych
dochodach. Kwot odniesionych w skumulowane pozostałe całkowite dochody nie przenosi się później do wyniku
finansowego, natomiast skumulowane zyski/straty na danym instrumencie kapitałowym przenosi się w ramach
kapitałów do zysków zatrzymanych w momencie zaprzestania ujmowania instrumentu kapitałowego.
Dywidendy z takich inwestycji ujmuje się w wyniku finansowym.
Przeliczenia pozycji wyrażonych w walucie obcej dokonuje się według zasad rachunkowości opisanych w Nocie 1.5.
Ważne oszacowania, założenia i osądy
Wartość godziwą akcji nienotowanych i udziałów ustala się z zastosowaniem wyceny majątkowej wg metody
skorygowanych aktywów netto. Zastosowanie tej metody wynika ze specyfiki aktywów spółek, których udziały podlegają
wycenie. Do wyceny zostały wykorzystane dane wejściowe inne niż pochodzące z aktywnego rynku, które są
obserwowalne (np. ceny transakcyjne nieruchomości podobnych do nieruchomości będących przedmiotem wyceny,
rynkowe stopy procentowe obligacji Skarbu Państwa i lokat terminowych w instytucjach finansowych, stopa dyskontowa
wolna od ryzyka publikowana przez Europejski Urząd Nadzoru Ubezpieczeń i Pracowniczych Programów Emerytalnych).
Wartość godziwą akcji notowanych na giełdzie ustala się w oparciu o kurs zamknięcia notowań akcji na dzień kończący
okres sprawozdawczy.
Wartość godziwa pożyczki ustalana jest jako wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych z uwzględnieniem
zmiany czynników ryzyka rynkowego i kredytowego w trakcie życia pożyczki .
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
88
Z tytułu inwestycji w spółki notowane w obrocie publicznym Grupa narażona jest na ryzyko cenowe. Zmiany kursu
notowań akcji tych spółek, spowodowane bieżącą sytuacją makroekonomiczną mogą istotnie wpływać na wysokość
pozostałych całkowitych dochodów oraz kwotę skumulowaną ujętą w kapitale własnym.
Poniższa tabela przedstawia analizę wrażliwości wyceny akcji spółek notowanych w obrocie publicznym na zmiany cen.
Stan na
31.12.2024
Zmiana procentowa ceny akcji
Stan na
31.12.2023
Zmiana procentowa ceny akcji
15%
-15%
13%
-13%
Wartość
bilansowa
Pozostałe
całkowite
dochody
Pozostałe
całkowite
dochody
Wartość
bilansowa
Pozostałe
całkowite
dochody
Pozostałe
całkowite
dochody
Akcje notowane
w obrocie publicznym
705
106
(106)
703
91
(91)
Analiza wrażliwości dla istotnych rodzajów ryzyka rynkowego, na które Grupa Kapitałowa jest narażona, prezentuje
szacunkowy wpływ jaki miałyby potencjalnie możliwe zmiany poszczególnych czynników ryzyka (na koniec okresu
sprawozdawczego) na pozostałe całkowite dochody.
Potencjalne odchylenia kursów akcji na dzień kończący okres sprawozdawczy ustalono na poziomie odchylenia
standardowego odpowiednio indeksu WIG20 i mWIG40 za okres 3 lat kalendarzowych zakończonych w dniu kończącym
okres sprawozdawczy.
Nota 7.4 Inne instrumenty finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Środki pieniężne Funduszu Likwidacji Zakładów Górniczych
489
439
Pozostałe długoterminowe należności finansowe
68
36
Nota 7.1
Razem
557
475
Aktywa finansowe przeznaczone na likwidację kopalń i rekultywację składowisk odpadów narażone są na ryzyko
kredytowe opisane w Nocie 7.5.2.5.
Szczegóły dotyczące aktualizacji rezerwy na koszty likwidacji kopalń i innych obiektów technologicznych opisane zostały
w Nocie 9.4.
Zasady rachunkowości
Ważne oszacowania założenia i osądy
W pozycji inne instrumenty finansowe wyceniane
w zamortyzowanym koszcie wykazuje się aktywa finansowe
(głównie środki pieniężne i ich ekwiwalenty, które zostały
zaliczone do aktywów trwałych ze względu na ograniczenia
dotyczące ich wykorzystania w przeciągu co najmniej 12 m-
cy od końca okresu sprawozdawczego), przeznaczone na
pokrycie kosztów likwidacji kopalń (zasady rachunkowości
w zakresie obowiązku likwidacji kopalń przedstawiono w
Nocie 9.4) oraz inne aktywa finansowe nie zaklasyfikowane
do pozostałych pozycji.
Aktywa zaliczone zgodnie z MSSF 9 do kategorii
„wyceniane w zamortyzowanym koszcie” ujmuje się
początkowo w wartości godziwej skorygowanej o koszty
transakcyjne, które można bezpośrednio przypisać do
nabycia tych aktywów oraz wycenia na dzień kończący
okres sprawozdawczy według zamortyzowanego kosztu
przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej,
z uwzględnieniem utraty wartości.
Analiza wrażliwości na ryzyko zmian stó p procentowych
środków pieniężnych zgromadzonych na rachunku
bankowym Funduszu Likwidacji Zakładu Górniczego oraz
inwestycji w dłużne papiery wartościowe zaprezentowana
została w Nocie 7.5.1.4.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
89
Nota 7.5 Zarządzanie ryzykiem finansowym
Główne rodzaje ryzyka finansowego, na które Grupa Kapitałowa jest narażona w ramach prowadzonej działalności to:
• ryzyka rynkowe:
o ryzyko zmian cen metali,
o ryzyko zmian kursów walutowych,
o ryzyko zmian stóp procentowych,
o ryzyko zmian cen pozostałych towarów, w tym energii i nośników energii,
o ryzyko cenowe związane z inwestycjami w akcje spółek notowanych w obrocie publicznym (Nota 7.3),
• ryzyko kredytowe,
• ryzyko płynności (proces zarządzania płynnością finansową opisany został w Nocie 8).
Grupa na bieżąco identyfikuje i dokonuje pomiarów ryzyka finansowego, a także podejmuje działania mające na celu
minimalizację ich wpływu na sytuację finansową.
Jednostka Dominująca w oparciu o przyjętą Politykę Zarządzania Ryzykiem Rynkowym, Politykę Zarządzania Płynnością
Finansową oraz Politykę Zarządzania Ryzykiem Kredytowym, w sposób świadomy i odpowiedzialny zarządza
zidentyfikowanymi rodzajami ryzyka finansowego. Proces zarządzania ryzykiem finansowym w Jednostce Dominującej
wspomagany jest przez pracę Komitetu Ryzyka Rynkowego, Komitetu Energii, Komitetu Płynności Finansowej oraz
Komitetu Ryzyka Kredytowego.
Nota 7.5.1 Ryzyko rynkowe
Poprzez ryzyko rynkowe, na które narażona jest Grupa Kapitałowa, rozumie się możliwość wystąpienia negatywneg o
wpływu na wyniki Grupy wynikającego ze zmiany cen rynkowych towarów, kursów walutowych i stóp procentowych,
dłużnych papierów wartościowych oraz cen akcji spółek notowanych w obrocie publicznym .
Nota 7.5.1.1 Zasady i techniki zarządzania ryzykiem rynkowym
W zakresie zarządzania ryzykiem rynkowym (w szczególności ryzykiem zmian cen metali i walutowym) największe
znaczenie oraz wpływ na wyniki Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. ma skala i profil działalności Jednostki
Dominującej oraz spółek produkcyjnych KGHM INTERNATIONAL LTD.
Jednostka Dominująca aktywnie zarządza ryzykiem rynkowym, podejmując działania i decyzje w tym zakresie w kontekście
globalnej ekspozycji w całej Grupie Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A.
Zgodnie z przyjętą polityką, celami procesu zarządzania ryzykiem rynkowym w Grupie Kapitałowej są:
• zmniejszenie prawdopodobieństwa utraty płynności finansowej,
• zwiększenie prawdopodobieństwa realizacji założeń budżetowych,
• utrzymanie Grupy w dobrej kondycji finansowej,
• ograniczenie negatywnego wpływu zmienności cen czynników rynkowych na przepływy i wyniki finansowe
Grupy,
• wspieranie procesu podejmowania decyzji strategicznych w obszarze działalności inwestycyjnej Grupy,
z uwzględnieniem źródeł finansowania inwestycji.
Wszystkie cele zarządzania ryzykiem rynkowym należy rozpatrywać łącznie, a sposób ich realizacji jest zależny przede
wszystkim od apetytu na ryzyko, sytuacji wewnętrznej Grupy oraz warunków rynkowych.
Cele zarządzania ryzykiem rynkowym na poziomie Grupy Kapitałowej są osiągane w wyniku ich reali zacji
w poszczególnych spółkach produkcyjnych Grupy, przy koordynacji tych działań z poziomu Jednostki Dominującej,
w której scentralizowane zostały kluczowe zadania związane z procesem zarządzania ryzykiem rynkowym w Grupie
(m.in. koordynacja identyfikacji źródeł ekspozycji na ryzyko rynkowe, proponowanie strategii zabezpieczających,
kontaktowanie się z instytucjami finansowymi w celu zawierania, potwierdzania i rozliczania transakcji pochodnych,
kalkulowanie wyceny do wartości godziwej).
Jedną z technik zarządzania ryzykiem rynkowym w Jednostce Dominującej są strategie zabezpieczające wykorzystujące
instrumenty pochodne. Stosuje się także hedging naturalny. Jednostka Dominująca stosuje transakcje zabezpieczające
w rozumieniu rachunkowości zabezpieczeń.
Biorąc pod uwagę potencjalną skalę wpływu na wyniki Grupy Kapitałowej, czynniki ryzyka rynkowego zostały podzielone
na grupy
Grupa
Ryzyko rynkowe
Podejście do zarządzania ryzykiem
Nota 7.2
Grupa I –
o największym
udziale w całkowitej
ekspozycji Grupy na
ryzyko rynkowe
Cena miedzi
W odniesieniu do tej grupy stosuje się podejście
strategiczne polegające na systematycznym
budowaniu portfela instrumentów mitygujących
ryzyko rynkowe zidentyfikowane w obszarze kosztów
oraz przychodów ze sprzedaży, przy uwzględnieniu
cykliczności poszczególnych rynków w dłuższym
terminie. Portfel otwartych instrumentów może być
restrukturyzowany przed terminem wygaśnięcia.
Nota 7.2
Cena srebra
Nota 7.2
Kurs USD/PLN
Ceny energii i nośników energi i
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
90
Nota 7.2
Grupa II –
pozostała
ekspozycja na
ryzyko rynkowe
Ceny pozostałych metali i towarów
Ta grupa to ryzyka mniej kluczowe z punktu widzenia
Grupy Kapitałowej, choć czasem istotne z punktu
widzenia poszczególnych jednostek, dlatego
zarządzana jest w sposób taktyczny, nie mający
charakteru systematycznego, w zależności od
warunków rynkowych.
Nota 7.2
Pozostałe kursy walutowe
Nota 7.2
Stopy procentowe
W zarządzaniu ryzykiem rynkowym stosuje się odrębne podejścia dla poszczególnych, zidentyfikowanych grup ekspozycji.
Przy wyborze wdrażanych strategii zabezpieczających lub restrukturyzacji pozycji zabezpieczającej Jednostka Dominująca
uwzględnia następujące czynniki: aktualne i prognozowane warunki rynkowe, sytuację wewnętrzną Jednostki
Dominującej, efektywny poziom i koszt zabezpieczenia oraz wpływ podatku od niektórych kopalin.
Jednostka Dominująca stosuje zintegrowane podejście do zarządzania ryzykiem rynkowym, na które jest narażona.
Oznacza to podejście całościowe do ryzyka rynkowego, a nie do jego poszczególnych elementów osobno. Przykład
stanowią transakcje zabezpieczające na rynku walutowym, które są ściśle związane z kontraktami zawieranymi na ryn ku
metali. Zabezpieczanie cen sprzedaży metali determinuje prawdopodobieństwo uzyskania określonych przychodów ze
sprzedaży w USD, które to stanowią pozycję zabezpieczaną dla strategii na rynku walutowym.
Stosowane są tylko te instrumenty pochodne, które Jednostka Dominująca jest w stanie wycenić wewnętrznie
z zastosowaniem standardowych modeli wyceny dla danego instrumentu, jak również może zbyć je bez znacznej utraty
wartości u kontrahenta innego niż ten, z którym pierwotnie zawarła transakcję. Do wyceny rynkowej danych
instrumentów Jednostka Dominująca wykorzystuje informacje uzyskane z wiodących serwisów informacyjnych, banków
oraz firm brokerskich.
Polityka Zarządzania Ryzykiem Rynkowym w Grupie Kapitałowej dopuszcza stosowanie następujących rodzajów
instrumentów pochodnych:
• kontrakty swap,
• kontrakty forward, futures,
• kontrakty opcyjne,
• struktury złożone z wyżej wymienionych instrumentów .
Wykorzystywane instrumenty mogą mieć zatem zarówno charakter standaryzowany (instrumenty będące w obrocie
giełdowym), jak również charakter niestandaryzowany (instrumenty będące w obrocie na rynku pozagiełdowym tzw. over
the counter). Stosowane są przede wszystkim instrumenty zabezpieczające przepływy pieniężne spełniające wymogi
skuteczności w rozumieniu rachunkowości zabezpieczeń. Skuteczność zabezpieczających instrumentów finansowyc h
stosowanych przez Jednostkę Dominującą w okresie sprawozdawczym jest na bieżąco monitorowana i podlega ciągłej
ocenie (szczegóły w Nocie 7.2 Pochodne instrumenty finansowe - zasady rachunkowości) .
Powiązanie ekonomiczne pomiędzy instrumentem zabezpieczającym a pozycją zabezpieczaną jest oparte o wrażliwość
wartości pozycji na te same czynniki rynkowe (ceny metali, kursy walutowe lub stopy procentowe) oraz dopasowanie
odpowiednich parametrów krytycznych instrumentu zabezpieczającego oraz pozycji zabezpieczanej (wolumen/nominał,
termin realizacji).
Wskaźnik zabezpieczenia ustanowionego powiązania zabezpieczającego ustalony jest w wysokości zapewniającej
efektywność powiązania oraz jest spójny z rzeczywistym wolumenem zabezpieczanej pozycji i instrumentu
zabezpieczającego. Źródła potencjalnej nieefektywności powiązania wynikają z niedopasowania parametrów instrumentu
zabezpieczającego oraz pozycji zabezpieczanej (np. nominał, termin, instrument bazowy, wpływ ryzyka kredytowego). Przy
strukturyzacji transakcji zabezpieczającej Jednostka Dominująca dąży do maksymalnego dopasowania tych parametrów,
aby zminimalizować źródła nieefektywności.
Jednostka Dominująca kwantyfikuje wielkość ryzyka rynkowego, na jakie jest narażona i stara się wyrazić je spójną i łączną
miarą. Sporządzane symulacje (m.in. analizy scenariuszowe, analizy stress-testingu i backtestingu) oraz kalkulowane
miary ryzyka stanowią wsparcie w procesie zarządzania ryzykiem rynkowym w Grupie Kapitałowej. Wykorzystywane miary
ryzyka oparte są głównie na modelowaniu matematyczno-statystycznym bazującym na historycznych i bieżących danych
rynkowych dotyczących czynników ryzyka oraz uwzględniają aktualną ekspozycję na ryzyko rynkowe.
Jedną z miar ryzyka wykorzystywanych jako narzędzie pomocnicze w podejmowaniu decyzji w procesie zarządzania
ryzykiem rynkowym w Jednostce Dominującej jest miara EaR - Earnings at Risk (zysk netto narażony na r yzyko). Miara ta
dla zadanego prawdopodobieństwa wskazuje dolną progową wartość zysku netto (np. z 90% prawdopodobieństwem zysk
netto w danym roku nie będzie niższy niż…). Metodologia EaR umożliwia kalkulację zysku netto z uwzględnieniem wpływu
zmian rynkowych cen miedzi, srebra oraz kursu walutowego w kontekście planów budżetowych. Dla Grupy KGHM
INTERNATIONAL LTD. oraz JV Sierra Gorda S.C.M. kalkulowana jest miara EBITDA-at-Risk.
W związku z ryzykiem ograniczenia produkcji (na przykład spowodowanym działaniem „siły wyższej”) lub niezrealizowania
zakładanej wielkości przychodów walutowych, jak i zakupami metali zawartych we wsadach obcych, ustalono limity
zaangażowania w instrumenty pochodne.
Dla Jednostki Dominującej limity na rynku metali i walutowym zostały ustalone:
• dla instrumentów stanowiących prawa Spółki - do 85% wielkości planowanych miesięcznych wolumenów
sprzedaży miedzi, srebra i złota z wsadów własnych oraz 85% wielkości planowanych miesięcznych przychodów
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
91
ze sprzedaży produktów z wsadów własnych w USD lub wielkości zakontraktowanych miesięcznych przepływów
walutowych netto w przypadku innych walut,
• dla instrumentów stanowiących zobowiązania Spółki (transakcje finansujące strategie zabezpieczające) – do 50%
wielkości planowanych miesięcznych wolumenów sprzedaży miedzi i srebra z wsadów własnych oraz 50%
wielkości planowanych miesięcznych przychodów ze sprzedaży produktów z wsadów własnych w USD.
Przy czym wydatki z tytułu obsługi zadłużenia w USD pomniejszają nominał ekspozycji do zabezpieczenia p lanowanych
przychodów ze sprzedaży metali.
Odnośnie ryzyka zmian stóp procentowych Jednostka Dominująca ustaliła limit zaangażowania w instrumenty pochodne
do 100% wartości nominalnej zadłużenia w każdym okresie odsetkowym, wynikającego z podpisanych umów.
Dla wybranych spółek produkcyjnych Grupy Kapitałowej limity zaangażowania w instrumenty pochodne na rynku
walutowym ustalono na poziomach jak w Jednostce Dominującej lub niższych (75%), natomiast dla transakcji na rynku
miedzi ustalono limit 75% dla instrumentów stanowiących prawa spółki i 40% dla instrumentów stanowiących
zobowiązania spółki. Limit zaangażowania w instrumenty pochodne na rynku niklu, srebra i złota wynosi do 60%
planowanych miesięcznych wolumenów sprzedaży ze wsadów własnych wybranych spółek produkcyjnych.
Maksymalny horyzont czasowy, w obrębie którego Grupa Kapitałowa podejmuje decyzje w zakresie ograniczania ryzyka
rynkowego, jest zgodny z procesem planowania techniczno-ekonomicznego i wynosi 5 lat, natomiast w przypadku ryzyka
stopy procentowej obejmuje okres długoterminowych zobowiązań finansowych Grupy .
Nota 7.5.1.2 Ryzyko zmian cen metali
Jednostka Dominująca narażona jest na ryzyko zmian cen sprzedawanych metali: miedzi, srebra, złota i ołowiu. Natomiast
Grupa Kapitałowa KGHM INTERNATIONAL LTD. jest narażona na ryzyko fluktuacji cen miedzi, złota, niklu, molibdenu,
platyny i palladu.
W Jednostce Dominującej oraz Grupie Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD. formuły ustalania cen zawarte
w kontraktach fizycznej sprzedaży oparte są głównie na średnich miesięcznych notowaniach z Londyńskiej Giełdy Metali
w przypadku miedzi i innych metali podstawowych oraz z Londyńskiego Rynku Kruszców w odniesieniu do metali
szlachetnych. W ramach polityki handlowej, Jednostka Dominująca oraz Grupa Kapitałowa KGHM INTERNATIONAL LTD.
ustalają bazę cenową dla kontraktów fizycznych jako średnią cen z odpowiedniego miesiąca w przyszłości.
Trwałe i bezpośrednie powiązanie strumienia wpływów ze sprzedaży z cenami metali, przy jednoczesnym braku
analogicznej relacji po stronie wydatków, prowadzi do powstania ekspozycji strategicznej. Z kolei ekspozycja operacyjna
wynika z możliwych niedopasowań warunków cenowych kontraktów fizycznych względem profilu funkcjonującego
w Grupie, w szczególności w zakresie referencyjnych cen i okresów kwotowania.
Na rynku metali Grupa posiada tzw. pozycję długą, to znaczy nadwyżkę sprzedaży nad zakupami. Analizując ekspozycję
strategiczną Grupy na ryzyko rynkowe, należy pomniejszyć wolumen sprzedaży metali o ilość zakupionych metali w e
wsadach obcych .
W tabeli poniżej zaprezentowano ekspozycję strategiczną Grupy Kapitałowej na ryzyko zmian cen miedzi i srebra w latach
2023-2024.
od 01.01.2024 do 31.12.2024
od 01.01.2023 do 31.12.2023
Netto
Sprzedaż
Zakup
Netto
Sprzedaż
Zakup
Miedź [t]
445 440
649 886
204 446
416 122
628 130
212 008
Srebro [t]
1 337
1 349
12
1 343
1 361
18
Nominał strategii zabezpieczających cenę miedzi rozliczonych w 2024 r. stanowił około 2% (w 2023 r. 32%) zrealizowanej
przez Jednostkę Dominującą całkowitej sprzedaży tego metalu (stanowiło to około 2% sprzedaży netto
1
w 2024 r. i 50%
w 2023 r.).
Nominał strategii zabezpieczających cenę srebra rozliczonych w 2024 r. stanowił około 2% zrealizowanej przez Jednostkę
Dominującą całkowitej sprzedaży tego metalu (10% w 2023 r.).
Zgodnie z Polityką Zarządzania Ryzykiem Rynkowym, w 2024 r. Jednostka Dominująca na bieżąco monitorowała
i analizowała otoczenie makroekonomiczne oraz sytuację na rynkach finansowych, a także identyfikowała i dokonywała
pomiarów ryzyka rynkowego związanego ze zmianami cen metali (badanie wpływu czynników ryzyka rynkowego na wynik
finansowy, bilans, rachunek przepływów). W ramach realizacji strategicznego planu zabezpieczeń Jednostki Dominującej
przed ryzykiem rynkowym w 2024 r. wdrożono transakcje zabezpieczające planowane przychody ze sprzedaży miedzi
i srebra. Na rynku miedzi zawarte zostały struktury opcyjne mewa (opcje azjatyckie) na okres od lipca 2024 r. do czerwca
2026 r. dla łącznego tonażu 56,25 tys. ton, natomiast na rynku srebra zawarto struktury opcyjne korytarz (opcje azjatyckie)
dla łącznego tonażu 6,3 mln uncji trojańskich na okres od lipca 2024 r. do czerwca 2026 r.
1
Sprzedaż miedzi pomniejszona o zakupy miedzi we wsadach obcych.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
92
W ramach zarządzania pozycją handlową netto
2
w 2024 r. zawarto tzw. dostosowawcze transakcje pochodne typu swap
na rynku miedzi oraz złota z terminami zapadalności do czerwca 2025 r.
W efekcie, według stanu na dzień 31 grudnia 2024 r. Jednostka Dominująca posiadała otwartą pozycję w instrumentach
pochodnych dla:
• 53,1 tys. ton miedzi (w tym: 46,5 tys. ton wynikało ze strategicznego zarządzania ryzykiem rynkowym, natomiast
dla 6,6 tys. ton zawarto w ramach zarządzania pozycją handlową netto),
• 5,25 mln uncji trojańskich srebra,
• 16,5 tys. uncji trojańskich złota.
Na dzień 31 grudnia 2023 r. Jednostka Dominująca posiadała otwarte pozycje w instrumentach pochodnych na rynku
metali zawarte wyłącznie w ramach zarządzania pozycją handlową netto dla 9,2 tys. ton miedzi oraz 18,3 tys. uncji złota.
W 2023 r. oraz w 2024 r. Grupa Kapitałowa KGHM INTERNATIONAL LTD. ani żadna ze spółek produkcyjnych nie wdrożyły
transakcji terminowych na rynku metali.
Na dzień 31 grudnia 2023 r. i 2024 r. ryzyko zmian cen metali dotyczyło także instrumentów pochodnych wbudowanych
w kontraktach zakupu wsadów obcych, zawartych przez Jednostkę Dominującą.
Poniższe tabele prezentują skrócone zestawienie otwartych transakcji w instrumentach pochodnych posiadanych przez
Spółkę na rynku miedzi i srebra na 31 grudnia 2024 r., zawartych w ramach strategicznego zarządzania ryzykiem
rynkowym (zabezpieczony nominał transakcji w prezentowanych okresach jest rozłożony równomiernie w podziale
miesięcznym).
Zabezpieczenie ryzyka zmian cen miedzi – instrumenty pochodne otwarte na dzień 31 grudnia 2024 r.
Zabezpieczenie ryzyka zmian cen srebra – instrumenty pochodne otwarte na 31 grudnia 2024 r.
Na dzień 31 grudnia 2023 r. Spółka nie posiadała otwartych instrumentów pochodnych na rynku miedzi i srebra
zawartych w ramach zawartych w ramach strategicznego zarządzania ryzykiem rynkowym.
2
Stosowane w celu reagowania na zmiany ustaleń kontraktowych klientów, występujące niestandardowe warunki cenowe przy sprzedaży metali
oraz zakupy materiałów miedzionośnych.
Nominał
Średnioważona cena wykonania opcji
Średnioważony
poziom premii
Efektywny poziom
zabezpieczenia
Instrument/
struktura opcyjna
sprzedaż
opcji sprzedaży
zakup
opcji sprzedaży
sprzedaż
opcji kupna
ograniczenie
zabezpieczenia
zabezpieczenie
ceny miedzi
ograniczenie
partycypacji
[tony]
[USD/t]
[USD/t]
[USD/t]
[USD/t]
[USD/t]
I pół.
mewa
9 750
7 489
9 549
11 049
-
9 549
mewa
9 000
7 500
9 600
11 500
(100)
9 500
II pół.
mewa
9 750
7 489
9 549
11 049
-
9 549
mewa
9 000
7 500
9 600
11 500
(100)
9 500
SUMA I-XII 2025
37 500
I pół.
mewa
9 000
7 500
9 600
11 500
(100)
9 500
SUMA I-VI 2026
9 000
Nominał
Średnioważona cena wykonania opcji
Średnioważony
poziom premii
Efektywny poziom
zabezpieczenia
Instrument/
struktura opcyjna
sprzedaż
opcji sprzedaży
zakup
opcji sprzedaży
sprzedaż
opcji kupna
ograniczenie
zabezpieczenia
zabezpieczenie
ceny srebra
ograniczenie
partycypacji
[mln uncji]
[USD/uncję]
[USD/uncję]
[USD/uncję]
[USD/uncję]
[USD/uncję]
I pół.
korytarz
1,05
-
26,43
40,29
-
26,43
korytarz
1,05
-
30,64
45,64
(0,50)
30,14
II pół.
korytarz
1,05
-
26,43
40,29
-
26,43
korytarz
1,05
-
30,64
45,64
(0,50)
30,14
SUMA I-XII 2025
4,20
I pół.
korytarz
1,05
-
30,64
45,64
(0,50)
30,14
SUMA I-VI 2026
1,05
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
93
Analiza wrażliwości Spółki na ryzyko zmian cen metali w latach 2023-2024
Do wyznaczenia zakresu potencjalnych zmian cen metali dla celów analizy wrażliwości towarowych czynników ryzyka
(miedź - Cu, srebro - Ag, złoto - Au) wykorzystano powracający do średniej model Schwartza (geometryczny proces
Ornsteina-Uhlenbecka).
Zakładane zmiany
na dzień 31.12.2024
Zakładane zmiany
na dzień 31.12.2023
wzrost cen metali
spadek cen metali
wzrost cen metali
spadek cen metali
Ceny terminowe miedzi [USD/t]
+16%
-17%
+21%
-21%
Ceny terminowe srebra [USD/uncję]
+21%
-24%
-
-
Ceny terminowe złota [USD/uncję]
+12%
-12%
+16%
-16%
Aktywa i zobowiązania finansowe
narażone na ryzyko zmian cen
metali na dzień 31.12.2024
Wartość
narażona
na ryzyko
Wartość
bilansowa
31.12.2024
Wpływ wzrostu cen
Wpływ spadku cen
wynik
finansowy
pozostałe
całkowite
dochody
wynik
finansowy
pozostałe
całkowite
dochody
Ryzyko zmian cen miedzi
Pochodne instrumenty finansowe
156
156
9
(115)
(121)
309
Wbudowane instrumenty pochodne
20
20
(51)
-
63
-
Ryzyko zmian cen srebra
Pochodne instrumenty finansowe
34
34
-
(59)
-
100
Ryzyko zmian cen złota
Pochodne instrumenty finansowe
-
-
(9)
-
19
-
Wbudowane instrumenty pochodne
(5)
(5)
(20)
28
Wpływ na wynik finansowy
(71)
-
(11)
-
Wpływ na pozostałe całkowite dochody
-
(174)
-
409
Aktywa i zobowiązania finansowe
narażone na ryzyko zmian cen
metali na dzień 31.12.2023
Wartość
narażona
na ryzyko
Wartość
bilansowa
31.12.2023
Wpływ wzrostu cen
Wpływ spadku cen
wynik
finansowy
pozostałe
całkowite
dochody
wynik
finansowy
pozostałe
całkowite
dochody
Ryzyko zmian cen miedzi
Pochodne instrumenty finansowe
(5)
(5)
(28)
-
47
-
Wbudowane instrumenty pochodne
(17)
(17)
(78)
-
99
-
Ryzyko zmian cen złota
Pochodne instrumenty finansowe
(5)
(5)
(19)
-
28
-
Wbudowane instrumenty pochodne
(9)
(9)
(24)
-
26
-
Wpływ na wynik finansowy
(149)
-
200
-
Wpływ na pozostałe całkowite dochody
-
-
-
-
Nota 7.5.1.3 Ryzyko zmian kursów walutowych
W odniesieniu do ryzyka zmian kursów walutowych w Grupie Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. identyfikowane
są następujące rodzaje ekspozycji:
• ekspozycja transakcyjna dotycząca zmienności wartości przepływów pieniężnych w walucie bazowej
(funkcjonalnej),
• ekspozycja dotycząca zmienności wartości wybranych pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej w walucie
bazowej (funkcjonalnej).
Źródłem ekspozycji transakcyjnej na ryzyko walutowe są kontrakty skutkujące przepływami pieniężnymi, których wartość
w walucie bazowej (funkcjonalnej) jest uzależniona od przyszłych poziomów kursów walut obcych względem waluty
bazowej (funkcjonalnej). Przepływy pieniężne narażone na ryzyko walutowe mogą posiadać następujące charakterystyki:
• denominowanie w walutach obcych – przepływy realizowane są w walutach obcych innych niż waluta
funkcjonalna,
• indeksowanie do kursu walut obcych – przepływy mogą być realizowane w walucie bazowej, lecz cena
(np. metalu) jest ustalana w innej walucie obcej.
Kluczowym źródłem ekspozycji na ryzyko walutowe w działalności biznesowej Jednostki Dominującej są wpływy z tytułu
sprzedaży produktów (w części dotyczącej cen metali, premii przerobowej i producenckiej) .
Źródłem ekspozycji na ryzyko walutowe są również pozycje skonsolidowanego sprawozdania z sytuac ji finansowej
w walutach obcych, które na gruncie obowiązujących zasad rachunkowości, podlegają przeliczeniu na bazie bieżącego
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
94
kursu waluty obcej względem waluty bazowej (funkcjonalnej) w związku z rozliczeniem lub okresową wyceną, w tym także
z tytułu przeliczenia sprawozdań jednostek zagranicznych. Zmiany wartości bilansowych takich pozycji pomiędzy
momentami wyceny wpływają na zmienność zysku/straty netto lub pozostałych całkowitych dochodów.
Ekspozycja na ryzyko walutowe pozycji skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej dotyczy w szczególności:
• należności i zobowiązań handlowych z tytułu sprzedaży i zakupów denominowanych w walutach obcych,
• należności finansowych z tytułu pożyczek udzielonych w walutach obcych,
• zobowiązań finansowych z tytułu zadłużenia w walutach obcych,
• środków pieniężnych w walutach obcych,
• instrumentów pochodnych na rynku metali.
W przypadku rynku walutowego, nominał rozliczonych transakcji zabezpieczających przychody ze sprzedaży metali
stanowił około 19% (w 2023 r. 26%) całkowitych przychodów ze sprzedaży miedzi i srebra zrealizowanych przez Jednostkę
Dominującą w 2024 r.
W 2024 r. w ramach strategicznego zarządzania ryzykiem walutowym Jednostka Dominująca nabyła struktury opcyjne
korytarz łącznie dla 720 mln USD planowanych przychodów ze sprzedaży w okresie od stycznia 2025 r. do czerwca 2026 r.,
a także struktury korytarz + kupno opcji call (tj. korytarz z otwarciem partycypacji w ewentualnych wzrostach kursu) dla
120 mln USD na okres od stycznia 2025 r. do czerwca 2025 r. oraz struktury opcyjne mewa dla 120 mln USD planowanych
przychodów ze sprzedaży w okresie od lipca 2025 r. do grudnia 2025 r.
W efekcie na dzień 31 grudnia 2024 r. Jednostka Dominująca posiadała otwartą pozycję na rynku walutowym dla
nominału 960 mln USD (na 31 grudnia 2023 r. 660 mln USD) oraz transakcje CIRS (Cross Currency Interest Rate Swap - swap
walutowo-odsetkowy) dla nominału 1,6 mld PLN z terminem zapadalności w czerwcu 2029 r., zabezpieczające zarówno
przychody ze sprzedaży w walucie, jak i zmienne oprocentowanie wyemitowanych obligacji (na 31 grudnia 2023 r. dla
nominału 2 mld PLN).
Poniższe tabele prezentują skrócone zestawienie otwartych transakcji w instrumentach pochodnych Jednostki
Dominującej na rynku walutowym na 31 grudnia 2024 r. oraz na 31 grudnia 2023 r. (zabezpieczony wolumen
w prezentowanych okresach jest rozłożony równomiernie w podziale miesięcznym).
Zabezpieczenie ryzyka zmian kursu walutowego USD/PLN – instrumenty pochodne otwarte na 31 grudnia 2024 r.
Zabezpieczenie ryzyka zmian kursu walutowego USD/ PLN – instrumenty pochodne otwarte na 31 grudnia 2023 r.
Nominał
Średnioważony kurs wykonania opcji
Średnioważony
poziom premii
Efektywny poziom
zabezpieczenia
Instrument/
struktura opcyjna
sprzedaż
opcji sprzedaży
zakup
opcji sprzedaży
sprzedaż
opcji kupna
zakup
opcji kupna
ograniczenie
zabezpieczenia
zabezpieczenie
kursu walutowego
ograniczenie
partycypacji
otwarcie
partycypacji
[mln USD]
[USD/PLN]
[USD/PLN]
[USD/PLN]
[USD/PLN]
[PLN za 1 USD]
[USD/PLN]
I pół.
korytarz
+ zakup opcji call
120
-
3,92
4,32
4,62
(0,04)
3,88
korytarz
240
-
4,04
4,54
-
(0,05)
3,99
II pół.
mewa
120
3,60
3,92
4,52
-
(0,04)
3,88
korytarz
240
-
4,04
4,54
-
(0,05)
3,99
SUMA I-XII 2025
720
I pół.
korytarz
240
-
4,04
4,54
-
(0,05)
3,99
SUMA I-VI 2026
240
Nominał
Średnioważony kurs wykonania opcji
Średnioważony
poziom premii
Efektywny poziom
zabezpieczenia
Instrument/
struktura opcyjna
sprzedaż
opcji sprzedaży
zakup
opcji sprzedaży
sprzedaż
opcji kupna
ograniczenie
zabezpieczenia
zabezpieczenie
kursu walutowego
ograniczenie
partycypacji
[mln USD]
[USD/PLN]
[USD/PLN]
[USD/PLN]
[PLN za 1 USD]
[USD/PLN]
I
pół.
put spread
330
3,60
4,48
-
(0,01)
4,47
II
pół.
put spread
330
3,60
4,48
-
0,01
4,49
SUMA 2024
660
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
95
Zabezpieczenie ryzyka walutowego przychodów ze sprzedaży w USD oraz procentowego związanego z emisją obligacji
o zmiennym oprocentowaniu w PLN – instrumenty pochodne otwarte na 31 grudnia 2024 r.
Instrument
Nominał
Średnia stopa procentowa
Średni kurs wymiany
[mln PLN]
[stała stopa % dla USD]
[USD/PLN]
VI
2029
CIRS
1 600
3,94%
3,81
SUMA
1 600
Zabezpieczenie ryzyka walutowego przychodów ze sprzedaży w USD oraz procentowego związanego z emisją obligacji
o zmiennym oprocentowaniu w PLN – instrumenty pochodne otwarte na 31 grudnia 2023 r.
Instrument
Nominał
Średnia stopa procentowa
Średni kurs wymiany
[mln PLN]
[stała stopa % dla USD]
[USD/PLN]
VI
2024
CIRS
400
3,23%
3,78
VI
2029
CIRS
1 600
3,94%
3,81
SUMA
2 000
Zestawienie otwartych transakcji pochodnych zawartych przez krajowe spółki na rynku walutowym nie jest prezentowane
ze względu na małą istotność dla Grupy Kapitałowej.
W ramach zarządzania ryzykiem walutowym Jednostka Dominująca stosuje hedging naturalny polegający na zaciąganiu
kredytów w walutach, w których osiąga przychody. Wartość kredytów i pożyczek in westycyjnych na 31 grudnia 2024 r.
zaciągniętych w walucie USD, po przeliczeniu na PLN wyniosła 2 420 mln PLN (na 31 grudnia 2023 r. 2 737 mln PLN).
Poniższe tabele prezentują strukturę walutową instrumentów finansowych narażonych na ryzyko walutowe (zmiany
kursów USD/PLN , EUR/PLN oraz CAD/PLN) Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. oraz analizę wrażliwości na ryzyko
zmian kursów walutowych. Do wyznaczenia zakresu potencjalnych zmian kursów USD/PLN, EUR/PLN oraz CAD/PLN dla
celów analizy wrażliwości wykorzystano model Blacka-Scholesa (geometryczny ruch Browna).
Instrumenty finansowe
Wartość narażona na ryzyko na 31.12.2024
razem mln PLN
mln USD
mln EUR
mln CAD
Udziały i akcje
5
-
-
2
Należności od odbiorców
960
200
27
9
Środki pieniężne i ekwiwalenty
416
75
8
25
Długoterminowe pożyczki udzielone na rzecz wspólnego
przedsięwzięcia
9 800
2 390
-
-
Pozostałe aktywa finansowe
228
40
1
21
Pochodne instrumenty finansowe*
192
50
-
-
Zobowiązania wobec dostawców i pozostałe
(2 050)
(151)
(320)
(24)
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
(2 556)
(604)
(7)
(17)
Pozostałe zobowiązania finansowe
(17)
(2)
(2)
-
*
W pozycji pochodne instrumenty finansowe w kolumnie „mln USD” zaprezentowane są transakcje na rynku metali, które są wyceniane w USD
i przeliczane na PLN po kursie z dnia kończącego okres sprawozdawczy, natomiast kolumna „razem mln PLN” uwzględnia również wartość
godziwą instrumentów pochodnych wycenianych wyłącznie w PLN, których wycena zależy od kursów walutowych.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
96
Instrumenty finansowe
Wartość narażona na ryzyko na 31.12.2023
razem mln PLN
mln USD
mln EUR
mln CAD
Udziały i akcje
4
-
-
1
Należności od odbiorców
524
89
34
8
Środki pieniężne i ekwiwalenty
1 306
280
31
24
Długoterminowe pożyczki udzielone na rzecz
wspólnego przedsięwzięcia
9 096
2 311
-
-
Pozostałe aktywa finansowe
174
30
1
17
Pochodne instrumenty finansowe*
292
9
-
-
Zobowiązania wobec dostawców i pozostałe
(2 238)
(229)
(298)
(14)
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
(2 828)
(695)
(10)
(16)
Pozostałe zobowiązania finansowe
(18)
(1)
(3)
-
*
W pozycji pochodne instrumenty finansowe w kolumnie „mln USD” zaprezentowane są transakcje na rynku metali, które są wyceniane w USD
i przeliczane na PLN po kursie z dnia kończącego okres sprawozdawczy, natomiast kolumna „razem mln PLN” uwzględnia również wartość
godziwą instrumentów pochodnych wycenianych wyłącznie w PLN, których wycena zależy od kursów walutowych.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
97
Analiza wrażliwości Grupy Kapitałowej na ryzyko zmian kursów walutowych w 2024 r. i 2023 r.
Wartość
narażona
na ryzyko
Wartość
bilansowa
31.12.2024
Zmiana kursu USD/PLN
Zmiana kursu EUR/PLN
Zmiana kursu CAD/PLN
4,48 (+9%)
3,74 (-9%)
4,55 (+6%)
4,11 (-4%)
3,14 (+10%)
2,66 (-7%)
Aktywa i zobowiązania finansowe
narażone na ryzyko walutowe
na dzień 31.12.2024
wynik
finansowy
pozostałe
całkowite
dochody
wynik
finansowy
pozostałe
całkowite
dochody
wynik
finansowy
wynik
finansowy
wynik
finansowy
wynik
finansowy
Udziały i akcje
5
837
-
-
-
-
-
1
-
Należności od odbiorców
960
1 345
75
-
(72)
-
8
(5)
3
(2)
Środki pieniężne i ekwiwalenty
416
715
28
-
(27)
-
2
(1)
7
(5)
Długoterminowe pożyczki udzielone
na rzecz wspólnego przedsięwzięcia
9 800
9 800
897
-
(858)
-
-
-
-
-
Pozostałe aktywa finansowe
228
920
15
-
(14)
-
-
-
6
(2)
Pochodne instrumenty finansowe
192
192
9
(285)
(7)
390
-
-
-
-
Zobowiązania wobec dostawców
i pozostałe
(2 050)
(5 327)
(57)
-
54
-
(89)
53
(7)
5
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
(2 556)
(6 171)
(227)
-
217
-
(2)
1
(5)
3
Pozostałe zobowiązania finansowe
(17)
(152)
(1)
-
1
-
(1)
-
-
-
Wpływ na wynik finansowy
739
-
(706)
-
(82)
48
5
(1)
Wpływ na pozostałe całkowite dochody
-
(285)
-
390
-
-
-
-
Wartość
narażona
na ryzyko
Wartość
bilansowa
31.12.2023
Zmiana kursu USD/PLN
Zmiana kursu EUR/PLN
Zmiana kursu CAD/PLN
4,46 (+13%)
3,50 (-11%)
4,79 (+10%)
4,13 (-5%)
3,27 (+10%)
2,77 (-7%)
Aktywa i zobowiązania finansowe
narażone na ryzyko walutowe
na dzień 31.12.2023
wynik
finansowy
pozostałe
całkowite
dochody
wynik
finansowy
pozostałe
całkowite
dochody
wynik
finansowy
wynik
finansowy
wynik
finansowy
wynik
finansowy
Udziały i akcje
4
829
-
-
-
-
-
-
-
-
Należności od odbiorców
524
932
47
-
(38)
-
15
(7)
2
(2)
Środki pieniężne i ekwiwalenty
1 306
1 729
148
-
(121)
-
14
(7)
7
(5)
Długoterminowe pożyczki udzielone na
rzecz wspólnego przedsięwzięcia
9 096
9 096
1 223
-
(997)
-
-
-
-
-
Pozostałe aktywa finansowe
174
847
16
-
(13)
-
-
-
5
(3)
Pochodne instrumenty finansowe
292
292
(4)
(500)
4
413
-
-
-
-
Zobowiązania wobec dostawców
i pozostałe
(2 238)
(6 385)
(121)
-
99
-
(131)
64
(4)
3
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
(2 828)
(5 725)
(368)
-
300
-
(4)
2
(5)
3
Pozostałe zobowiązania finansowe
(18)
(321)
(1)
-
1
-
(1)
1
-
-
Wpływ na wynik finansowy
940
-
(765)
-
(107)
53
5
(4)
Wpływ na pozostałe całkowite dochody
-
(500)
-
413
-
-
-
-
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
98
Nota 7.5.1.4 Ryzyko zmian stóp procentowych
Na ryzyko stóp procentowych Grupa w 2024 r. narażona była w związku z udzielonymi pożyczkami na rzecz wspólnego
przedsięwzięcia, lokowaniem środków pieniężnych, programem faktoringu odwrotnego oraz korzystaniem
z zewnętrznych źródeł finansowania.
Pozycje oprocentowane według stopy zmiennej narażają Grupę na ryzyko zmiany przepływów pieniężnych z danej pozycji
w wyniku zmiany stóp procentowych (tj. wpływają na wysokość kosztów lub przychodów odsetkowych ujmowanych
w wyniku finansowym). Pozycje oprocentowane według stopy stałej narażają Grupę na ryzyko zmiany wartości godziwej
danej pozycji, z wyłączeniem pozycji wycenianych według zamortyzowanego kosztu, dla których zmiana wartości godziwej
nie wpływa na ich wycenę oraz na wynik finansowy.
Poniżej przedstawiono główne pozycje, które narażone są na ryzyko stóp procentowych.
Stan na 31.12.2024
Stan na 31.12.2023
Ryzyko
przepływów
pieniężnych
Ryzyko
wartości
godziwej
Razem
Ryzyko
przepływów
pieniężnych
Ryzyko
wartości
godziwej
Razem
Środki pieniężne
715
-
715
1 729
-
1 729
Pożyczki udzielone
-
21
21
-
22
22
Nota 7.1
Zobowiązania z tytułu
zadłużenia
(3 960)
(2 211)
(6 171)
(2 714)
(3 011)
(5 725)
Zobowiązania
handlowe objęte
mechanizmami
faktoringu
odwrotnego
(2 000)
-
(2 000)
(3 021)
-
(3 021)
Na dzień 31 grudnia 2024 r. Jednostka Dominująca posiadała transakcje CIRS (Cross Currency Interest Rate Swap - swap
walutowo-odsetkowy) dla nominału 1,6 mld PLN z terminem zapadalności w czerwcu 2029 r., zabezpieczające zarówno
przychody ze sprzedaży w walucie USD, jak i zmienne oprocentowanie wyemitowanych obligacji (na 31 grudnia 2023 r. dla
nominału 2 mld PLN). Pozycję zabezpieczającą otwartą na dzień 31 grudnia 2024 r. oraz 31 grudnia 2023 r. prezentuje
tabela w Nocie 7.5.1.3.
Poniższa tabela prezentuje analizę wrażliwości Grupy Kapitałowej na ryzyko zmiany stóp procentowych, zakładającą
zmiany stóp procentowych dla pozycji bilansowych w PLN, USD i EUR (podane w punktach bazowych – pb).
Do wyznaczenia zakresu potencjalnych zmian stóp procentowych zastosowano metodę ekspercką z uwzględnieniem
wskazań modelu ARMA.
31.12.2024
zmiana stóp procentowych
31.12.2023
zmiana stóp procentowych
+100 pb
(PLN, USD, EUR)
-100 pb
(PLN, USD, EUR)
+50 pb
(PLN, USD, EUR)
-150 pb
(PLN, USD, EUR)
wynik
finansowy
pozostałe
całkowite
dochody
wynik
finansowy
pozostałe
całkowite
dochody
wynik
finansowy
pozostałe
całkowite
dochody
wynik
finansowy
pozostałe
całkowite
dochody
Środki pieniężne
7
-
(7)
-
9
-
(26)
-
Zobowiązanie z tytułu zadłużenia
(40)
-
40
-
(14)
-
41
-
Pochodne instrumenty
finansowe – stopa procentowa
-
56
-
(63)
-
31
-
(107)
Zobowiązania handlowe objęte
mechanizmami faktoringu
odwrotnego
(20)
-
20
-
(15)
-
45
-
Wpływ na wynik finansowy
(53)
-
53
(20)
-
60
-
Wpływ na pozostałe całkowite
dochody
-
56
(63)
-
31
-
(107)
Wpływ reformy stawek referencyjnych
W 2024 r. Grupa korzystała z instrumentów finansowych opartych o SOFR, CME TERM SOFR i EURIBOR (instrumenty
w walucie obcej) oraz WIBOR (instrumenty w PLN).
Komitet Sterujący Narodowej Grupy Roboczej ds. reformy wskaźników referencyjnych, która została powołana w związku
z reformą wskaźników referencyjnych w Polsce, w grudniu 2024 r. dokonał wyboru wskaźnika referencyjnego, który
zastąpi WIBOR. Zadecydowano o wyborze propozycji indeksu z rodziny WIRF, bazującego na depozytach
niezabezpieczonych instytucji kredytowych i instytucji finansowych, a 24 stycznia 2025 r. poinformowano o wyborze
docelowej nazwy POLSTR (Polish Short Term Rate) dla propozycji indeksu. Planowane zmiany mają wejść w życie w 2027 r.
Do 2027 r. reforma IBOR nie będzie miała wpływu na stopę procentową wykorzystywaną w zakresie instrumentów
pochodnych Grupy, ponieważ zawarte transakcje CIRS (otwarte transakcje swapa walutowo-procentowego) oraz
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
99
wyemitowane przez Jednostkę Dominującą obligacje są oparte na wskaźniku referencyjn ym WIBOR. W przypadku tego
benchmarku, do 2027 r. trwa ok res przejściowy, w którym nie będą wymagane dostosowania dla transakcji zawartych
przed reformą. Po 2027 r. reforma IBOR może mieć wpływ na zabezpieczenie przepływów pieniężnych zmiennych odsetek
od wyemitowanych obligacji (Transza B) w wysokości 1,6 mld PLN, w oparciu o WIBOR 6M, tj. na transakcje CIRS (swap
walutowo-procentowy) z terminem realizacji w 2029 r. Grupa zastosowała tymczasowe odstępstwa od stosowania
szczególnych wymogów rachunkowości zabezpieczeń w MSSF 9 w związku z reformą IBOR i przyjęła założenie, że może
kontynuować powiązania zabezpieczające. Kwoty nominalne instrumentów zabezpieczających do których stosowane są te
odstępstwa ujawnione są w tabeli poniżej.
Na dzień 31 grudnia 2024 r. Grupa oszacowała, że wpływ reformy IBOR na sprawozdanie finansowe będzie nieistotny.
Na dzień 31 grudnia 2024 r. oraz 31 grudnia 2023 r. Grupa posiadała instrumenty finansowe oparte na zmiennych
stopach procentowych, które nie zostały jeszcze zastąpione wskaźnikami alternatywnymi. Wartość instrumentów
finansowych, które oparte są o wskaźnik będący przedmiotem planowanej reformy, prezentuje poniższa tabela.
Typ instrumentu finansowego
Wartość
bilansowa
na
31.12.2024
Wartość
bilansowa
na
31.12.2023
Kredyty
WIBOR 1M, 3M
(201)
(39)
Dłużne papiery wartościowe
WIBOR 6M
(2 602)
(2 002)
Zobowiązania handlowe objęte mechanizmami faktoringu
odwrotnego
WIBOR 1M
(970)
(1 757)
Pochodne instrumenty finansowe (CIRS na 2029 r., 1 600 mln PLN)
WIBOR 6M
(38)
5
Razem
(3 811)
(3 793)
Nota 7.5.1.5 Ryzyko zmian cen energii i nośników energii
W zakresie zarządzania ryzykiem rynkowym wynikającym ze zmian cen energii i nośników energii największe znaczenie
oraz wpływ na wyniki Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. ma skala i profil działalności Jednostki Dominującej.
Ryzyko zmiany cen energii elektrycznej i surowców energetycznych stanowi dla Jednostki Dominującej ryzyko towarowe,
którego pomiaru dokonuje się w oparciu o jego wpływ na przepływy pieniężne.
Ekspozycja Jednostki Dominującej na ryzyko z tytułu zmienności cen energii elektrycznej, surowców energetycznych
i towarów powiązanych z nimi, dotyczy następujących rynków:
• energii elektrycznej i paliwa gazowego, które są niezbędne dla prowadzenia działalności operacyjnej
wydobywczej i przetwórczej, w tym paliwo gazowe wykorzystywane do produk cji energii elektrycznej na
potrzeby Jednostki Dominującej we własnych źródłach wytwórczych,
• uprawnień do emisji CO
2
, które są konieczne w celu umorzenia w związku z wyższą emisją gazów
cieplarnianych przez instalacje eksploatowane przez Jednostkę Dominującą, niż emisja gazów cieplarnianych, dla
której Jednostka Dominująca otrzymała nieodpłatne uprawnienia do emisji CO
2
,
• praw majątkowych do energii wynikających ze świadectw pochodzenia energii ze źródeł odnawialnych (OZE)
i świadectw efektywności energetycznej (dalej: prawa majątkowe), podlegających umorzeniu (konieczne dla
celów umorzenia w związku ze sprzedażą przez Jednostkę Dominującą energii elektrycznej do odbiorcy
końcowego oraz ze zużyciem zakupionej energii elektrycznej na potrzeby własne).
Zarządzanie ryzykiem cen towarów w odniesieniu do planowanych zakupów energii elektrycznej i paliwa gazowego
polega na zarządzaniu ekspozycją na ryzyko zmian cen energii elektrycznej i paliwa gazowego w horyzoncie czasowym
obejmującym okres do 36 kolejnych miesięcy, wynikającą z planów zakupowych energii i gazu, pomniejszonych o zawarte
wcześniej kontrakty zakupu z dostawą w przyszłych okresach.
Dla ryzyka zmian cen energii elektrycznej źródło ekspozycji stanowią ceny sprzedaży w kontraktach dwustronnych
oraz ceny transakcji sprzedaży energii na Towarowej Giełdzie Energii, gdzie Jednostka Dominująca nabywa energię
elektryczną w produktach terminowych (RTEE) jak i na rynku dnia bieżącego i następnego (RDB i RDN).
W przypadku ryzyka zmian cen paliwa gazowego źródło ekspozycji stanowi kontrakt zawarty z ORLEN S.A., zgodnie
z którym cena nabywanego gazu w dużym stopniu uzależniona jest od notowań Towarowej Giełdy Energii dla gazu typu E
(dotyczy zarówno kontraktów terminowych jak i kontraktów typu SPOT).
Ryzyko towarowe związane z uprawnieniami do emisji CO
2
wiąże się z ekspozycją na zmiany cen uprawnień do emisji
notowanych w EUR na rynku giełdowym (np. giełda EEX) i kursu walutowego EUR/PLN oraz różne od planowanego
wykorzystanie przez Jednostkę Dominującą źródeł emisji CO
2
. W zakresie zmian cen uprawnień do emisji CO
2
Jednostka
Dominująca ma pozycję krótką netto, wynikającą z obowiązku umorzenia uprawnień w związku z emisją systemową CO
2
,
która ma miejsce na skutek spalania węgla zawartego w materiałach węglonośnych w instalacjach funkcjonujących
w hutach miedzi oraz na skutek spalania paliwa gazowego w blokach gazowo-parowych wytwarzających energi ę
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
100
elektryczną na potrzeby Jednostki Dominującej. W 2024 r. i 2023 r. Jednostka Dominująca dokonała zakupu uprawnień do
emisji CO
2
w transakcjach terminowych w celu zabezpieczenia własnych potrzeb. Takie instrumenty pochodne, które są
nabywane i utrzymywane w celu zabezpieczenia własnych potrzeb są wyłączone z zakresu MSSF 9 Instrumenty finansowe
i nie podlegają wycenie na dzień kończący okres sprawozdawczy.
W zakresie ryzyka zmian cen praw majątkowych, Jednostka Dominująca ma pozycję krótką netto wynikającą
z obowiązku umorzenia praw majątkowych z tytułu sprzedaży energii elektrycznej do odbiorcy końcowego oraz zużycia
zakupionej energii elektrycznej na potrzeby własne, a źródłem ekspozycji są przede wszystkim ceny praw majątkowych na
rynku hurtowym (tj. na Towarowej Giełdzie Energii). KGHM Polska Miedź S.A. dokonuje sprzedaży energii elektrycznej
przede wszystkim na rzecz kontrahentów świadczących usługi na rzecz Jednostki Dominującej na terenie należącym
do KGHM Polska Miedź S.A.
Ekspozycja Jednostki Dominującej na omawiane ryzyko - wolumen zapotrzebowania na potrzeby własne (zakup)
według tytułów
Towary
Jednostka
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Uprawnienia do emisji CO
2
*
EUA
206 851
282 901
Prawa majątkowe, tzw. zielone certyfikaty
GWh
101
251
Prawa majątkowe, tzw. niebieskie certyfikaty
GWh
10
10
Prawa majątkowe, tzw. białe certyfikaty
TOE
2 531
2 403
Paliwo gazowe
GWh
2 450
2 282
Energia elektryczna
GWh
2 517
2 614
* Umorzenia uprawnień do emisji CO
2
(zgodnie z rzeczywistą emisją w danym roku) pomniejszone o rozliczone darmowo przyznane uprawnienia.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
101
Nota 7.5.1.6 Wpływ stosowania rachunkowości zabezpieczeń na sprawozdanie finansowe
Poniższa tabela zawiera informacje dotyczące zmian wartości godziwej instrumentów zabezpieczających oraz korespondujących z nimi zmian wartości godziwej pozycji zabezpieczanych w okresie
sprawozdawczym, będące podstawą do ujęcia części efektywnej i nieefektywnej zmiany wartości godziwej instrumentów zabezpieczających w latach 2024-2023 (bez uwzględnienia efektu
podatkowego).
W powiązaniach zabezpieczających jako instrument zabezpieczający jest wyznaczona wyłącznie wartość wewnętrzna opcji. Wartość czasowa zbiega do zera w horyzoncie powiązania
zabezpieczającego. Nieefektywność zabezpieczenia ujęta w wyniku finansowym w okresach sprawozdawczych 2023 – 2024 była nieistotna.
Stan na 31.12.2024
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2024
do 31.12.2024
Stan na 31.12.2023
od 01.01.2023
do 31.12.2023
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Saldo pozostałych całkowitych dochodów
z tytułu zabezpieczenia przepływów
pieniężnych dla powiązań
Zmiana wartości
pozycji
zabezpieczanej
Zmiana wartości
instrumentu
zabezpieczającego
Saldo pozostałych całkowitych dochodów
z tytułu zabezpieczenia przepływów
pieniężnych dla powiązań
typ powiązania
typ ryzyka
typ instrumentu – pozycji zabezpieczanej
pozostających
w rachunkowości
zabezpieczeń
dla których zaprzestano
stosować rachunkowość
zabezpieczeń
pozostających
w rachunkowości
zabezpieczeń
dla których zaprzestano
stosować rachunkowość
zabezpieczeń
Zmiana wartości
pozycji
zabezpieczanej
Zmiana wartości
instrumentu
zabezpieczającego
Zabezpieczenie przepływów pieniężnych
Ryzyko towarowe (miedź)
Opcje – Przychody ze sprzedaży
137
-
(128)
137
-
-
-
-
wartość wewnętrzna
128
-
-
128
-
-
-
-
wartość czasowa
9
-
-
9
-
-
-
-
Ryzyko towarowe (srebro)
Opcje – Przychody ze sprzedaży
28
-
(9)
28
-
-
-
-
wartość wewnętrzna
9
-
-
9
-
-
-
-
wartość czasowa
19
-
-
19
-
-
-
-
Ryzyko walutowe (USD)
Opcje – Przychody ze sprzedaży
(17)
-
-
(17)
77
604
(623)
469
wartość wewnętrzna
-
-
-
-
107
545
-
619
wartość czasowa
(17)
-
-
(17)
(30)
59
-
(150)
Pożyczki – Przychody ze sprzedaży
-
(32)
-
-
-
(48)
-
-
wartość wewnętrzna
-
(32)
-
-
-
(48)
-
-
Ryzyko walutowe i stopy procentowej
CIRS – Przychody ze sprzedaży
(215)
-
50
(54)
(180)
-
(439)
388
wartość wewnętrzna
(215)
-
-
(54)
(180)
-
-
388
CIRS – Przychody/koszty finansowe
177
-
(5)
10
175
-
172
(140)
wartość wewnętrzna
177
-
-
10
175
-
-
(140)
Razem, w tym:
110
(32)
(92)
104
72
556
(890)
717
Razem wartość wewnętrzna
99
(32)
-
93
102
497
-
867
Razem wartość czasowa
11
-
-
11
(30)
59
-
(150)
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
102
Poniższa tabela zawiera informacje dotyczące wpływu stosowania rachunkowości zabezpieczeń na sprawozdanie z wyniku oraz pozostałe całkowite dochody (bez uwzględniania efektu
podatkowego).
od 01.01.2024 do 31.12.2024
od 01.01.2023 do 31.12.2023
typ powiązania
typ ryzyka
typ instrumentu
Zyski lub (straty)
z tytułu zabezpieczenia
ujęte w pozostałych
całkowitych dochodach
Kwota przeklasyfikowana z pozostałych
całkowitych dochodów jako korekta z tytułu
przeklasyfikowania, ze względu na realizację
pozycji zabezpieczanej w okresie
Zyski lub (straty)
z tytułu zabezpieczenia
ujęte w pozostałych
całkowitych dochodach
Kwota przeklasyfikowana z pozostałych
całkowitych dochodów jako korekta z tytułu
przeklasyfikowania, ze względu na realizację
pozycji zabezpieczanej w okresie
do sprawozdania z wyniku
do aktywów trwałych
do sprawozdania z wyniku
do aktywów trwałych
Zabezpieczenie przepływów pieniężnych
Ryzyko towarowe (miedź)
Opcje *
146
9
-
(128)
(160)
-
Ryzyko towarowe (srebro)
Opcje *
28
-
-
(6)
13
-
Ryzyko walutowe (USD)
Opcje *
(26)
672
-
738
459
-
Pożyczki **
-
(16)
-
-
(16)
-
Ryzyko walutowe i stopy procentowej
CIRS ***
-
(37)
70
340
(11)
102
Razem
148
628
70
944
285
102
Pozycja w sprawozdaniu z wyniku, która zawiera korektę z tytułu przeklasyfikowania:
*
Przychody z umów z klientami, pozostałe przychody i (koszty) operacyjne
**
Przychody z umów z klientami
***
Przychody z umów z klientami, pozostałe przychody, (koszty) finansowe i aktywa trwałe
Poniższa tabela zawiera informacje dotyczące zmian w ramach pozostałych całkowitych dochodów (bez uwzględnienia efektu podatkowego) w okresie w związku ze stosowaniem rachunkowości
zabezpieczeń w 2023 i 2024 r.
2024
2023
Kwoty efektywne*
Koszt zabezpieczenia**
Razem
Kwoty efektywne*
Koszt zabezpieczenia**
Razem
Pozostałe całkowite dochody z tytułu zabezpieczenia
przepływów pieniężnych – na 1 stycznia
603
25
628
68
3
71
Wpływ wyceny transakcji zabezpieczających (część skuteczna)
145
3
148
1 272
(328)
944
Reklasyfikacja do sprawozdania z wyniku oraz do aktywów
trwałych w związku z realizacją pozycji zabezpieczanej
(678)
(20)
(698)
(737)
350
(387)
Pozostałe całkowite dochody z tytułu zabezpieczenia
przepływów pieniężnych – na 31 grudnia
70
8
78
603
25
628
* Część efektywnej zmiany wartości godziwej instrumentów zabezpieczających z tytułu zabezpieczanego ryzyka - wartość wewnętrzna opcji
** Wartość czasowa opcji + marża CCBS (Cross Currency Basis Swap)
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
103
Nota 7.5.2 Ryzyko kredytowe
Ryzyko kredytowe rozumiane jest jako możliwość niewywiązania się dłużników Grupy Kapitałowej ze zobowiązań i jest
związane z trzema głównymi obszarami:
• wiarygodnością kredytową klientów, z którymi zawiera się transakcje fizycznej sprzedaży produktów,
• wiarygodnością kredytową instytucji finansowych (banków/brokerów), z którymi zawiera się transakcje
zabezpieczające lub które pośredniczą w ich zawieraniu, a także tych w których lokowane są wolne środki
pieniężne,
• kondycją finansową spółek zależnych – pożyczkobiorców.
W ujęciu szczegółowym źródła ekspozycji na ryzyko kredytowe stanowią:
• środki pieniężne i lokaty bankowe,
• instrumenty pochodne,
• należności od odbiorców,
• udzielone pożyczki (Nota 6.2),
• udzielone gwarancje i poręczenia (Nota 8.6),
• pozostałe aktywa finansowe.
Nota 7.5.2.1 Ryzyko kredytowe związane ze środkami pieniężnymi i lokatami bankowymi
Grupa Kapitałowa alokuje okresowo wolne środki pieniężne zgodnie z wymogami zachowania płynności finansowej
i ograniczonego ryzyka oraz w celu ochrony kapitału i maksymalizacji przychodów odsetkowych.
Według stanu na 31 grudnia 2024 r. łączna kwota środków pieniężnych w ramach wolnych środków oraz środków
o ograniczonej możliwości dysponowania w wysokości 711 mln PLN utrzymywana była na rachunkach bankowych oraz
lokatach krótkoterminowych (na 31 grudnia 2023 r. łącznie 1 724 mln PLN).
Wszystkie podmioty, którym Grupa powierza środki pieniężne, działają w sektorze finansowym. Analiza ekspozycji na ten
rodzaj ryzyka wykazała, że są to wyłącznie banki posiadające rating na poziomie najwyższym, średniowysokim i średnim,
a także dysponujące odpowiednim kapitałem własnym oraz silną i ustabilizowaną pozycją rynkową. Ryzyko kredytowe
z tego tytułu jest monitorowane poprzez bieżącą weryfikację kondycji finansowej oraz utrzymywanie odpowiednio
niskiego poziomu koncentracji w poszczególnych instytucjach finansowych.
W tabeli poniżej zaprezentowano poziom koncentracji środków pieniężnych i lokat alokowanych w instytucjach
finansowych z uwzględnieniem ich oceny kredytowej.
Poziom ratingu
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Najwyższy
AAA do AA- wg S&P i Fitch oraz od Aaa do Aa3 wg Moody’s
21%
8%
Średniowysoki
od A+ do A- wg S&P i Fitch oraz od A1 do A3 wg Moody’s
48%
84%
Średni
od BBB+ do BBB- wg S&P i Fitch oraz od Baa1 do Baa3 wg Moody’s
31%
8%
Poziom ryzyka kredytowego instytucji finansowej wynikającego z utrzymywania w niej środków pieniężnych na
rachunkach bankowych lub zdeponowanych na lokacie, mając na uwadze również ryzyko tych instrumentów, jest na
poziomie niemalże jednakowym, stąd zaprezentowano łącznie.
Zasady rachunkowości
Grupa ujmuje odpis z tytułu oczekiwanych strat kredytowych na składnikach aktywów finansowych wycenianych
w zamortyzowanym koszcie. Oczekiwane straty kredytowe są to straty kredytowe ważone prawdopodobieństwem
wystąpienia niewykonania zobowiązania. Grupa stosuje następujące modele wyznaczania odpisów z tytułu utraty
wartości:
- model uproszczony – dla należności od odbiorców,
- model ogólny (podstawowy) – dla pozostałych aktywów finansowych.
W modelu ogólnym Grupa monitoruje zmiany poziomu ryzyka kredytowego związanego z danym składnikiem aktywów
finansowych oraz klasyfikuje aktywa finansowe do jednego z trzech etapów wyznaczania odpisów z tytułu utraty wartości
– w oparciu o obserwację zmiany poziomu ryzyka kredytowego w stosunku do początkowego ujęcia instrumentu.
W szczególności, monitorowaniu podlega: rating kredytowy oraz sytuacja finansowa kontrahenta i okres
przeterminowania płatności. W zależności od zaklasyfikowania do poszczególnych stopni, odpis z tytułu utraty wartości
jest szacowany w horyzoncie 12-miesięcy (stopień 1) lub w horyzoncie życia instrumentu (stopień 2 oraz stopień 3).
Bezwzględną przesłanką na określenie wystąpienia stanu niewypłacalności (default) jest przeterminowanie płatności
o ponad 90 dni.
W modelu uproszczonym Grupa nie monitoruje zmian poziomu ryzyka kredytowego w trakcie życia instrumentu oraz
szacuje oczekiwaną stratę kredytową w horyzoncie do terminu zapadalności instrumentu w oparciu o historyczne dane
dotyczące spłacalności należności od odbiorców .
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
104
Według stanu na 31 grudnia 2024 r. maksymalny udział jednego podmiotu w kwocie narażonej na ryzyko kredytowe
związane ze środkami pieniężnymi i lokatami bankowymi wyniósł 29%, tj. 207 mln PLN (według stanu na 31 grudnia
2023 r. 35%, tj. 608 mln PLN).
Stan na 31.12.2024
Stan na 31.12.2023
Kwota
Rating
Kwota
Rating
Kontrahent 1
207
A2/Moody's
Kontrahent 1
608
A2/Moody's
Kontrahent 2
174
BBB/Fitch
Kontrahent 2
317
A+/S&P
Kontrahent 3
92
AA-/S&P
Kontrahent 3
315
A/S&P
Kontrahent 4
54
A-/S&P
Kontrahent 4
102
BBB/Fitch
Kontrahent 5
39
A+/Fitch
Kontrahent 5
80
A-/S&P
Pozostali
145
-
Pozostali
302
-
Razem
711
Razem
1 724
Odpisy z tytułu utraty wartości środków pieniężnych i ekwiwalentów ustalono indywidualnie dla każdego salda
dotyczącego danej instytucji finansowej. Do oceny ryzyka kredytowego użyto zewnętrzne ratingi banków. Analiza
wykazała, iż aktywa te mają niskie ryzyko kredytowe na dzień sprawozdawczy. Grupa skorzystała z uproszczenia
dozwolonego przez standard i odpis z tytułu utraty wartości ustalono na podstawie 12-miesięcznych strat kredytowych.
Kalkulacja odpisu wykazała nieistotną kwotę odpisu z tytułu utraty wartości. Aktywa te zaliczone są do Stopnia 1 modelu
utraty wartości.
Nota 7.5.2.2 Ryzyko kredytowe związane z transakcjami w instrumentach pochodnych
Wszystkie podmioty, z którymi Grupa Kapitałowa zawiera transakcje w instrumentach pochodnych (z wyjątkiem
wbudowanych instrumentów pochodnych), działają w sektorze finansowym.
Ekspozycję kredytową Grupy związaną z instrumentami pochodnymi z podziałem na głównych kontrahentów prezentuje
poniższa tabela.
3
Ekspozycja na ryzyko kredytowe z podziałem na głównych kontrahentów
Stan na 31.12.2024
Stan na 31.12.2023
Otwarte
instrumenty
pochodne
Rozliczone
instrumenty
pochodne
Ekspozycja
na ryzyko
kredytowe
Otwarte
instrumenty
pochodne
Rozliczone
instrumenty
pochodne
Ekspozycja
na ryzyko
kredytowe
Należności
finansowe
Należności
finansowe netto
4
Należności
finansowe
Należności
finansowe netto
4
Kontrahent 1
148
3
151
238
8
246
Kontrahent 2
63
2
65
236
5
241
Kontrahent 3
63
2
65
149
6
155
Pozostali
216
27
243
370
29
399
Razem
490
34
524
993
48
1 041
Biorąc pod uwagę należności z tytułu otwartych transakcji w instrumentach pochodnych posiadanych przez Grupę
(z wyłączeniem wbudowanych instrumentów pochodnych) na dzień 31 grudnia 2024 r. oraz należności netto z tytułu
rozliczonych instrumentów pochodnych, maksymalny udział jednego podmiotu w kwocie narażonej na ryzyko kredytowe
wynikające z tych transakcji wyniósł 29%, tj. 151 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2023 r. 24%, tj. 246 mln PLN).
W celu ograniczenia przepływów pieniężnych i jednocześnie ograniczenia ryzyka kredytowego Jednostka Dominująca
dokonuje rozliczeń netto (na podstawie zawartych z kontrahentami standardowych porozumień ramowych regulujących
obrót instrumentami finansowymi, tj. ISDA lub opartych o wzór ZBP). Ponadto ryzyko kredytowe z tego tytułu jest na
bieżąco monitorowane poprzez analizę ratingów kredytowych oraz ograniczane poprzez dążenie do dywersyfikacji
podmiotowej przy wdrażaniu strategii zabezpieczających.
3
Nie dotyczy wbudowanych instrumentów pochodnych.
4
Spółka kompensuje należności i zobowiązania z tytułu rozliczonych instrumentów pochodnych (tj. dla których na dzień kończący okres
sprawozdawczy znany jest przyszły przepływ) zgodnie z zasadami nettowania przepływów z rozliczeń przyjętymi w umowach ramowyc h
z poszczególnymi kontrahentami.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
105
Rozliczone instrumenty pochodne z podziałem na głównych kontrahentów
Stan na 31.12.2024
Należności
finansowe
brutto
Zobowiązania
finansowe
brutto
Podlegające kompensowaniu
Należności
finansowe
netto
Zobowiązania
finansowe
netto
Należności
finansowe
Zobowiązania
finansowe
Kontrahent 1
3
-
-
-
3
-
Kontrahent 2
2
-
-
-
2
-
Kontrahent 3
7
(8)
5
(8)
2
(3)
Pozostali
52
(25)
39
(25)
27
-
Razem
64
(33)
44
(33)
34
(3)
Stan na 31.12.2023
Należności
finansowe
brutto
Zobowiązania
finansowe
brutto
Podlegające kompensowaniu
Należności
finansowe
netto
Zobowiązania
finansowe
netto
Należności
finansowe
Zobowiązania
finansowe
Kontrahent 1
15
(7)
15
(7)
8
-
Kontrahent 2
19
(14)
19
(14)
5
-
Kontrahent 3
13
(7)
12
(7)
6
-
Pozostali
38
(16)
9
(14)
29
(7)
Razem
85
(44)
55
(42)
48
(7)
Pomimo koncentracji ryzyka kredytowego związanego z transakcjami w instrumentach pochodnych Jednostka
Dominująca ocenia, że ze względu na współpracę wyłącznie z renomowanymi instytucjami finansowymi, jak również
bieżący monitoring ich ratingu, nie jest znacząco narażona na ryzyko kredytowe wynikające z zawartych z nimi transakcji.
W tabeli poniżej zaprezentowano strukturę ratingów instytucji finansowych, z którymi Grupa posiadała transakcje
w instrumentach pochodnych, stanowiące ekspozycję na ryzyko kredytowe.
Poziom ratingu
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Średniowysoki
od A+ do A- wg S&P i Fitch oraz od A1 do A3 wg Moody’s
92%
71%
Średni
od BBB+ do BBB- wg S&P i Fitch oraz od Baa1 do Baa3 wg Moody’s
8%
29%
Nota 7.5.2.3 Ryzyko kredytowe związane z należnościami od odbiorców
Znaczące salda należności z tytułu dostaw i usług w Grupie Kapitałowej na 31 grudnia 2024 r. występowały w spółkach:
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
KGHM Polska Miedź S.A.
759
322
Grupa Kapitałowa KGHM INTERNATIONAL LTD.
282
283
CENTROZŁOM WROCŁAW S.A.
69
70
WPEC w Legnicy S.A.
63
70
KGHM Metraco S.A.
13
35
NITROERG S.A.
38
30
„MCZ” S.A.
35
33
WMN "Łabędy" S.A.
16
18
KGHM ZANAM S.A.
13
10
Energetyka Sp. z o.o.
10
10
Całkowita wartość netto należności handlowych Grupy Kapitałowej na 31 grudnia 2024 r. bez uwzględnienia wartości
godziwej przyjętych zabezpieczeń, do wysokości których Grupa Kapitałowa może być wystawiona na ryzyko kredytowe,
wynosi 1 345 mln PLN (według stanu na 31 grudnia 2023 r. 932 mln PLN).
Jednostka Dominująca ogranicza ekspozycję na ryzyko kredytowe związane z należnościami od odbiorców poprzez ocenę
i monitoring kondycji finansowej kontrahentów, ustalanie limitów kredytowych, stosowanie zabezpieczeń wierzytelności
oraz faktoringu bez regresu. Warunki zawartych umów faktoringowych spełniają kryteria usunięcia należności z ksiąg
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
106
w momencie ich nabycia przez faktora. Na dzień 31 grudnia 2024 r. wartość należności oddanych do faktoringu, za które
nie otrzymano płatności od faktorów wyniosła 13 mln PLN (według stanu na 31 grudnia 2023 r. 10 mln PLN). Informacja
o wartości przychodów ze sprzedaży objętych faktoringiem w okresie obrotowym prezentowana jest w Nocie 2.4 .
Nieodłącznym elementem procesu zarządzania ryzykiem kredytowym realizowanego w Jednostce Dominującej jest
bieżący monitoring stanu należności oraz wewnętrzny system raportowania.
Kredyt kupiecki otrzymują sprawdzeni kontrahenci. W przypadku nowych klientów dąży się, aby sprzedaż dokonywana
była na podstawie przedpłat lub instrumentów finansowania handlu przenoszących ryzyko kredytowe na instytucje
finansowe.
Jednostka Dominująca posiada następujące formy zabezpieczenia należności:
• zastawy rejestrowe, gwarancje bankowe, weksle, akty notarialne poddania się egzekucji, gwarancje korporacyjne,
cesje należności, hipoteki i inkasa dokumentowe;
• zastrzeżenie przeniesienia prawa własności wyrobów na kontrahenta dopiero po dokonaniu zapłaty;
• umowę ubezpieczenia należności, którą objęte są należności od jednostek z kredytem kupieckim, od których nie
otrzymano twardych zabezpieczeń lub otrzymano zabezpieczenia niepokrywające całości salda należności.
Uwzględniając posiadane wyżej wymienione formy zabezpieczeń oraz limity kredytowe przyznane przez firmę
ubezpieczeniową, według stanu na 31 grudnia 2024 r. Jednostka Dominująca posiada zabezpieczenia dla 80% należności
handlowych (według stanu na 31 grudnia 2023 r. 56%).
KGHM INTERNATIONAL LTD. nie stosuje zabezpieczeń należności, jednak ryzyko kredytowe związane z należnościami
od odbiorców podlega monitoringowi, a sprzedaż w dużej mierze realizowana jest do sprawdzonych, długoletnich
kontrahentów prowadzących działalność międzynarodową.
Ocena koncentracji ryzyka kredytowego w Grupie:
Koncentracja
branżowa
Pomimo, że KGHM Polska Miedź S.A. oraz KGHM INTERNATIONAL LTD. funkcjonują w tej samej
branży, spółki różnią się zarówno portfelem oferowanych produktów, jak i geograficzną oraz
podmiotową strukturą portfela klientów, w związku z czym branżowa konc entracja ryzyka
kredytowego oceniana jest jako akceptowalna.
Pozostałe spółki Grupy Kapitałowej działają w różnych sektorach gospodarki, m.in. transport,
budownictwo, handel, produkcja przemysłowa, energetyka. W związku z tym w przypadku
większości spółek Grupy Kapitałowej, pod względem branżowym, nie dochodzi do koncentracji
ryzyka kredytowego.
Koncentracja
odbiorców
Na 31 grudnia 2024 r. saldo należności od 7 największych odbiorców stanowi 51% salda należności
od odbiorców (2023 r.: 25%). Pomimo koncentracji ryzyka z tego tytułu ocenia się, że ze względu na
dostępne dane historyczne oraz wieloletnie doświadczenie we współpracy z klientami, jak również
stosowane zabezpieczenia, występuje niski stopień ryzyka kredytowego.
Koncentracja
geograficzna
Spółki Grupy Kapitałowej od wielu lat współpracują z dużą liczbą klientów, co wpływa na
geograficzną dywersyfikację należności od odbiorców. Stopień geograficznej koncentracji ryzyka
kredytowego dla należności od odbiorców przedstawia poniższa tabela.
Należności od odbiorców (netto)
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Polska
27%
43%
Kanada
8%
14%
Unia Europejska (z wył. Polski)
8%
8%
Azja
34%
23%
Inne kraje
23%
12%
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
107
Ważne oszacowania i założenia
31.12.2024
31.12.2023
Przedziały czasowe
w dniach
Procent
odpisu*
Wartość
brutto
należności
Kwota odpisu dla
poszczególnych
przedziałów
czasowych**
Procent
odpisu*
Wartość
brutto
należności
Kwota odpisu dla
poszczególnych
przedziałów
czasowych**
Nieprzeterminowane
0,04-7,2
604
(4)
0,1-4,4
487
(2)
<1,30)
0,3-50
34
(1)
0,3-9,0
29
(1)
<30,60)
0,4-77,7
4
-
5,4-41,4
9
(4)
<60,90)
6-88,8
1
-
34,1-70,7
-
-
Default
100
35
(35)
100
32
(32)
Razem
678
(40)
557
(39)
* Prawdopodobieństwa niewykonania zobowiązania reprezentują zakresy kalkulowane indywidualnie przez spółki Grupy Kapitałowej w oparciu
o ich rzeczywiste dane historyczne w zakresie liczby dni opóźnień zgodnie z przyjętym w Grupie modelem do kalkulacji oczekiwanej straty
kredytowej dla należności handlowych.
** Kwota odpisu uwzględnia odzysk wynikający z zabezpieczeń należności.
Poniższa tabela przedstawia zmianę stanu należności od odbiorców wycenianych w zamortyzowanym koszcie.
2024
2023
Wartość brutto na 1 stycznia
557
466
Zmiana stanu należności
121
95
Wykorzystanie odpisu w okresie
-
(4)
Nota 10.2
Wartość brutto na 31 grudnia
678
557
Poniższa tabela przedstawia zmianę oszacowania oczekiwanej straty kredytowej z tytułu należności od odbiorców
wycenianych w zamortyzowanym koszcie.
2024
2023
Odpis z tytułu oczekiwanej straty kredytowej na 1 stycznia
39
39
Zmiana odpisu w okresie ujęta w rachunku wyników
1
4
Wykorzystanie odpisu w okresie
-
(4)
Nota 10.2
Odpis z tytułu oczekiwanej straty kredytowej na 31 grudnia
40
39
Na dzień 31 grudnia 2024 r. kwota wierzytelności spornych wynosi 27 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2023 r. 30 mln PLN).
Grupa Kapitałowa prowadzi działania zmierzające do odzyskania tych wierzytelności lub wyjaśnienia zasadności
dochodzenia roszczeń.
Zasady rachunkowości
Grupa stosuje model uproszczony do kalkulacji odpisów z tytułu utraty wartości dla należności od odbiorców (bez
względu na termin zapadalności). Oczekiwana strata kredytowa dla należności od odbiorców jest kalkulowana
na najbliższy dzień kończący okres sprawozdawczy po momencie ujęcia należności w sprawozdaniu z sytuacji finansowej
oraz jest aktualizowana na każdy kolejny dzień kończący okres sprawozdawczy. Dla celów oszacowania oczekiwanej straty
kredytowej dla należności od odbiorców jednostki Grupy wykorzystują macierze rezerw (provision matrix) zbudowane
w oparciu o historyczne poziomy spłacalności należności od kontrahentów, które są poddawane okresowej rekalibracji
w celu aktualizacji.
Grupa przyjęła założenie, że ryzyko należności charakteryzowane jest przez liczbę dni opóźnienia i ten parametr
determinuje szacowane PD, czyli prawdopodobieństwo opóźnienia płatności należności handlowych o co najmniej 90 dni.
Na potrzeby estymacji PD wyodrębniono 5 grup ryzyka w oparciu o kryterium dni opóźnienia w terminie płatności,
zgodnie z przedziałami przedstawionymi poniżej jako „Ważne oszacowania i założenia”.
Za zdarzenie niewypłacalności (default) uznaje się brak wywiązania się ze zobowiązania przez kontrahenta po upływie
90 dni od dnia wymagalności należności. W celu obliczenia odpisu z tytułu oczekiwanej straty kredytowej uwzględnia się
także zabezpieczenia przypisując poszczególnym typom zabezpieczeń oczekiwaną stopę odzysku.
Ponadto, w kalkulacji ECL uwzględnia się informacje dotyczące przyszłości w stosowanych parametrach modelu
szacowania strat oczekiwanych, poprzez korektę bazowych współczynników prawdopodobieństwa niewypłacalności.
Oznacza to, że jeżeli w wyniku analizy danych makroekonomicznych takich jak np.: bieżąca dynamika PKB, wartość
inflacji, wskaźnik bezrobocia czy wartość WIG, Grupa uzna, że nastąpiło ich pogorszenie w stosunku do poprzedniego
okresu, w kalkulacji ECL uwzględnia się czynnik looking forward, korygujący ryzyko związane ze spadkiem odzysków
z należności. Na dzień kończący okres sprawozdawczy 31 grudnia 2024 r. nie stwierdzono pogorszenia czynników
makroekonomicznych.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
108
Nota 7.5.2.4 Ryzyko kredytowe związane z pożyczkami udzielonymi wspólnemu przedsięwzięciu Sierra Gorda
S.C.M. (POCI)
Ryzyko kredytowe związane z udzielonymi pożyczkami uzależnione jest od ryzyka związanego z realizacją wspólnego
przedsięwzięcia górniczego w Chile (Sierra Gorda S.C.M.). Pożyczki te ze względu na rozpoznaną utratę wartości na
moment początkowego ujęcia ze względu na ryzyko kredytowe, zakwalifikowane zostały jako POCI i na kolejne dni
kończące okresy sprawozdawcze są wyceniane w zamortyzowanym koszcie przy zastosowaniu metody efektywnej stopy
procentowej z wykorzystaniem efektywnej stopy dyskontowej skorygowanej o ryzyko kredytowe.
Podstawę naliczenia odsetek od pożyczek POCI stanowi ich wartość brutto pomniejszona o kwotę odpisu z tytułu utraty
wartości na moment początkowego ujęcia.
Udzielona pożyczka nie posiada zabezpieczeń ograniczających ekspozycję na ryzyko kredytowe, dlatego maksymalna
wartość narażoną na potencjalną stratę z tytułu ryzyka kredytowego stanowi wartość brutto pożyczki, pomniejszona
o oczekiwane straty kredytowe ujęte zgodnie z MSSF9.
Zmiany wartości udzielonych pożyczek POCI w okresie sprawozdawczym i porównawczym przedstawia Nota 6.2.
Zarówno w okresie sprawozdawczym jak i porównawczym nie rozpoznano oczekiwanej utraty wartości dla pożyczek POCI.
Analiza wrażliwości wartości godziwej pożyczek ze względu na zmiany prognozowanych przepływów
Sierra Gorda S.C.M.
Na dzień 31 grudnia 2024 r. Grupa Kapitałowa zaklasyfikowała wycenę do wartości godziwej udzielonych pożyczek do
poziomu 3 hierarchii wartości godziwej, ze względu na wykorzystanie w wy cenie istotnego parametru
nieobserwowalnego, jakim są prognozowane przepływy Sierra Gorda S.C.M. Przepływy te są w największym stopniu
wrażliwe na zmianę cen miedzi, która implikuje pozostałe założenia takie jak prognozowana produkcja i marża
operacyjna. Dlatego też Grupa, zgodnie z MSSF 13 p.93.f, przeprowadziła analizę wrażliwości wartości godziwej (poziom 3)
pożyczek na zmianę ceny miedzi.
Ścieżki cenowe przyjęte do szacunku przepływów pieniężnych Sierra Gorda S.C.M. zaprezentowano w Nocie 6.2.
Analiza wrażliwości wartości godziwej
na zmianę ceny Cu
Klasy instrumentów finansowych
Wartość
godziwa
31.12.2024
Bazowy plus 0,1 USD/funt
(220 USD/t) w całym okresie
życia kopalni
Bazowy minus 0,1 USD/funt
(220 USD/t) w całym okresie
życia kopalni
Pożyczki udzielone wyceniane według
zamortyzowanego kosztu
8 780
9 039
8 624
Pożyczki udzielone wyceniane według
zamortyzowanego kosztu (mln USD)
2 141
2 204
2 103
Analiza wrażliwości wartości bilansowej na zmianę
ceny Cu
Klasy instrumentów finansowych
Wartość
bilansowa
31.12.2024
Bazowy plus 0,1 USD/funt
(220 USD/t) w całym okresie
życia kopalni
Bazowy minus 0,1 USD/funt
(220 USD/t) w całym okresie
życia kopalni
Pożyczki udzielone wyceniane według
zamortyzowanego kosztu
9 800
10 023
9 701
Pożyczki udzielone wyceniane według
zamortyzowanego kosztu (mln USD)
2 390
2 444
2 365
Analiza wrażliwości wartości godziwej
na zmianę ceny Cu
Klasy instrumentów finansowych
Wartość
godziwa
31.12.2023
Bazowy plus 0,1 USD/funt
(220 USD/t) w całym okresie
życia kopalni
Bazowy minus 0,1 USD/funt
(220 USD/t) w całym okresie
życia kopalni
Pożyczki udzielone wyceniane według
zamortyzowanego kosztu
7 778
7 969
7 567
Pożyczki udzielone wyceniane według
zamortyzowanego kosztu (mln USD)
1 977
2 025
1 923
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
109
Analiza wrażliwości wartości bilansowej
na zmianę ceny Cu
Klasy instrumentów finansowych
Wartość
bilansowa
31.12.2023
Bazowy plus 0,1 USD/funt
(220 USD/t) w całym okresie
życia kopalni
Bazowy minus 0,1 USD/funt
(220 USD/t) w całym okresie
życia kopalni
Pożyczki udzielone wyceniane według
zamortyzowanego kosztu
9 096
9 223
8 956
Pożyczki udzielone wyceniane według
zamortyzowanego kosztu (mln USD)
2 311
2 344
2 276
Nota 7.5.2.5 Ryzyko kredytowe związane z pozostałymi aktywami finansowymi
Na dzień 31 grudnia 2024 r. najistotniejszą pozycję w pozostałych aktywach finansowych stanowiły środki pieniężne
zgromadzone na wyodrębnionym rachunku bankowym celowego Funduszu Likwidacji Zakładu Górniczego w kwoci e
491 mln PLN (na 31 grudnia 2023 r. 442 mln PLN).
Wszystkie rachunki celowe Grupy, służące gromadzeniu środków pieniężnych w celu pokrycia przyszłych kosztów
likwidacji kopalń, są prowadzone przez banki posiadające rating na poziomie najwyższym lub średniowysokim,
potwierdzający bezpieczeństwo ulokowanych środków .
W tabelach poniżej zaprezentowano poziom koncentracji środków pieniężnych w ramach funduszy celowych służących
gromadzeniu przez Grupę środków pieniężnych w celu pokrycia przyszłych kosztów likwidacji kopalń, według oceny
kredytowej instytucji finansowych, w których środki są przechowywane na rachunkach celowych.
Poziom ratingu
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Najwyższy
AAA do AA- wg S&P i Fitch oraz od Aaa do Aa3 wg Moody’s
10%
10%
Średniowysoki
od A+ do A- wg S&P i Fitch oraz od A1 do A3 wg Moody’s
90%
90 %
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Kontrahent 1
443
398
Kontrahent 2
48
44
Razem
491
442
Odpisy z tytułu utraty wartości środków pieniężnych zgromadzonych na rachunkach bankowych w funduszach celowych
Funduszu Likwidacji Zakładu Górniczego ustalono indywidualnie dla każdego salda dotyczącego danej instytucji
finansowej. Do oceny ryzyka kredytowego użyto zewnętrzne ratingi banków. Analiza wykazała, iż aktywa te mają niskie
ryzyko kredytowe na dzień kończący roczny okres sprawozdawczy. Grupa skorzystała z uproszczenia dozwolonego przez
standard i odpis z tytułu utraty wartości ustalono na podstawie 12-miesięcznych strat kredytowych. Kalkulacja odpisu
wykazała nieistotną kwotę odpisu z tytułu utraty wartości. Aktywa te zaliczone są do Stopnia 1 modelu utraty wartości.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
110
Część 8 - Zadłużenie, zarządzanie płynnością i kapitałem
Nota 8.1 Polityka zarządzania kapitałem
Zarządzanie kapitałem w Grupie ma na celu zabezpieczenie środków na rozwój oraz zapewnienie odpowiedniego
poziomu płynności.
Zgodnie z przyjętą praktyką rynkową, Grupa monitoruje poziom bezpieczeństwa finansowego między innymi
na podstawie wskaźnika Dług Netto/Skorygowana EBITDA zaprezentowanego w tabeli poniżej: w
* Skorygowana EBITDA za okres 12 miesięcy kończący się w ostatnim dniu okresu sprawozdawczego bez uwzględnienia skorygowanej EBITDA
wspólnego przedsięwzięcia Sierra Gorda S.C.M.
Osiągnięty w 2024 r. poziom wskaźnika Dług Netto/Skorygowana EBITDA jest zgodny z przyjętymi w okresie
sprawozdawczym przez Grupę założeniami i potwierdza jej stabilną kondycję finansową.
Grupa prognozuje stopień pokrycia potrzeb finansowych przez dostępne źródła finansowania, aby odpowiednio wcześnie
zidentyfikować możliwość wystąpienia luki płynności.
Nadrzędną zasadą procesu jest zapewnienie bezpieczeństwa i stabilności finansowej Grupy, a podstawowym narzędziem
ograniczającym ryzyko jest dywersyfikacja źródeł finansowania oraz zapewnienie długoterminowego okresu zapadalności.
Podejmując decyzje dotyczące wykorzystania instrumentów finansowych, Grupa analizuje istotne dla zarządzania
płynnością czynniki, wśród których podstawowym parametrem jest wysokość stóp procentowych i prognoza ich
kształtowania się w przyszłości.
Wysokość stóp procentowych ma przede wszystkim wpływ na potencjał kredytowy Grupy rozumiany jako możliwość
pozyskania i obsługi zadłużenia, a w konsekwencji jego późniejszego refinansowania. W celu ograniczenia niekorzystnego
wpływu wzrostu rynkowych stóp procentowych, część zadłużenia zewnętrznego Grupy oparta jest o stałe stopy
procentowe.
Szczegóły dotyczące wpływu zmian stóp procentowych na wystąpienie ryzyk w płynności przedstawione zostały w Nocie
7.5.1.4.
W procesie zarządzania płynnością i kapitałem Grupa zwraca także uwagę na wartość skorygowanego zysku z działalności
operacyjnej, stanowiącego podstawę do wyliczenia EBITDA zgodnie z definicją kowenantu finansowego, na którą składają
się następujące p ozycje:
Wskaźniki
Obliczanie
31.12.2024
31.12.2023
Dług netto/Skorygowana
EBITDA
Stosunek długu netto do skorygowanej
EBITDA
0,81
1,02
Dług Netto
Zobowiązania z tytułu kredytów,
pożyczek, dłużnych papierów
wartościowych i leasingu pomniejszone
o wolne środki pieniężne oraz ich
ekwiwalenty, z uwzględnieniem wpływu
instrumentów pochodnych związanych
ze źródłami finansowania zewnętrznego
5 303
3 848
Skorygowana EBITDA*
Zysk/(strata) netto za okres ustalone
zgodnie z MSSF, z wyłączeniem
podatków (dochodowego bieżącego,
odroczonego i górniczego), przychodów
i kosztów finansowych, pozostałych
przychodów i kosztów operacyjnych,
wyniku z zaangażowania we wspólne
przedsięwzięcia, amortyzacji ujętej w
kosztach rodzajowych, odpisów oraz
odwrócenia odpisów z tytułu utraty
wartości rzeczowych i niematerialnych
aktywów trwałych zaliczonych do
kosztów działalności podstawowej
6 580
3 778
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
111
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Zysk/(strata) netto na sprzedaży
3 767
(1 640)
Przychody odsetkowe od pożyczek udzielonych
wspólnemu przedsięwzięciu
552
597
Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne
444
(2 817)
Skorygowana zysk/(strata) z działalności operacyjnej*
4 763
(3 860)
* Wartość nie uwzględnia zysku z tytułu odwrócenia utraty wartości pożyczek udzielonych wspólnemu przedsięwzięciu.
Kowenant finansowy Dług Netto/EBITDA obliczany jest według danych skonsolidowanych zgodnie z definicjami
określonymi w umowach finansowania zewnętrznego. Informacja o zobowiązaniach których dotyczą kowenanty
przedstawiono w Nocie 8.4 .
Na dzień 31 grudnia 2024 r. wartość bilansowa zobowiązań zaciągniętych w ramach umów zawierających kowenant
finansowy wynosiła 1 794 mln PLN.
Na dzień kończący okres sprawozdawczy, w trakcie roku obrotowego oraz po dniu kończącym okres sprawozdawczy,
do dnia publikacji niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, wartość kowenantu finansowego objętego
obowiązkiem raportowania na dzień 30 czerwca 2024 r. oraz 31 grudnia 2024 r. spełniała zapisy zawarte w umowach
kredytowych. Nie ma przesłanek wskazujących na to, że Grupa będzie miała trudności z wypełnianiem zobowiązań
dotyczących spełnienia kowenantów, gdy zostaną one ponownie sprawdzone w dniu 30 czerwca 2025 r.
Nota 8.2 Kapitały
Nota 8.2.1 Kapitał akcyjny
Na dzień 31 grudnia 2024 r. i na dzień podpisania niniejszego sprawozdania kapitał zakładowy Spółki, zgodnie z wpisem
do Krajowego Rejestru Sądowego, wynosił 2 000 mln PLN i dzielił się na 200 000 000 akcji serii A, w pełni opłaconych,
o wartości nominalnej 10 PLN każda. Wszystkie akcje są akcjami na okaziciela. Spółka nie wyemitowała akcji
uprzywilejowanych. Każda akcja daje prawo do jednego głosu na walnym zgromadzeniu. Spółka nie posiada akcji
własnych.
W latach zakończonych 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r. nie miały miejsca zmiany wysokości kapitału zakładowego
zarejestrowanego i liczby akcji.
W 2024 r. nie wystąpiły zmiany własności znacznych pakietów akcji KGHM Polska Miedź S.A.
Struktura akcjonariatu Spółki na dzień 31 grudnia 2024 r. oraz na dzień podpisania niniejszego sprawozdania ustalona na
podstawie zawiadomień otrzymanych przez Spółkę w oparciu o art. 69 Ustawy o ofercie publicznej i warunkach
wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach pu blicznych,
przedstawiała się następująco:
Struktura akcjonariatu Spółki na dzień 31 grudnia 2024 r. i na dzień podpisania niniejszego sprawozdania
Akcjonariusz
liczba
akcji/liczba
głosów
łączna wartość
nominalna akcji
(PLN)
udział w kapitale
zakładowym/
ogólnej liczbie
głosów
Skarb Państwa
1)
63 589 900
635 899 000
31,79%
Allianz Polska Otwarty Fundusz Emerytalny
2)
11 961 453
119 614 530
5,98%
Nationale-Nederlanden Otwarty Fundusz Emerytalny
3)
10 104 354
101 043 540
5,05%
Pozostali akcjonariusze
114 344 293
1 143 442 930
57,18%
Razem
200 000 000
2 000 000 000
100,00%
1)
na podstawie otrzymanego przez Spółkę zawiadomienia z dnia 12 stycznia 2010 r.
2)
na podstawie otrzymanego przez Spółkę zawiadomienia z dnia 16 maja 2023 r.
3)
na podstawie otrzymanego przez Spółkę zawiadomienia z dnia 18 sierpnia 2016 r.
Zasady rachunkowości
Kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych powstaje w wyniku wyceny instrumentów zabezpieczających
przepływy pieniężne (Nota 7.2 Zasady rachunkowości) oraz wyceny aktywów finansowych do wartości godziwej przez
pozostałe całkowite dochody (Nota 7.3 Zasady rachunkowości) po pomniejszeniu o efekt podatku odroczonego.
Na zakumulowane pozostałe całkowite dochody składają się różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań jednostek
o walucie funkcjonalnej innej niż PLN (Nota 1.5 Zasady rachunkowości) oraz zyski i straty aktuarialne z wyceny
programów określonych świadczeń pracowniczych po okresie zatrudnienia po pomniejszeniu o efekt podatku
odroczonego (Część 11 Zasady rachunkowości).
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
112
Nota 8.2.2 Zmiany pozostałych kapitałów
Kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych
Inwestycje
w instrumenty
kapitałowe
wyceniane
w wartości
godziwej przez
pozostałe całkowite
dochody
Kapitał z tytułu
wyceny
instrumentów
finansowych
zabezpieczających
przyszłe
przepływy
pieniężne
Razem kapitał
z tytułu wyceny
instrumentów
finansowych
Zyski / (straty)
aktuarialne
z tytułu wyceny
programów
określonych
świadczeń po
okresie
zatrudnienia
Różnice
kursowe
z przeliczenia
sprawozdań
jednostek
o walucie
funkcjonalnej
innej niż PLN
Zyski
zatrzymane
Stan na 1 stycznia 2023 r.
( 486)
59
( 427)
( 742)
2 554
28 704
Transakcje z właścicielami - Dywidenda uchwalona wypłacona
-
-
-
-
-
( 200)
Strata netto
-
-
-
-
-
(3 698)
Zyski z tytułu zmiany wartości godziwej aktywów finansowych wycenianych
w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody
309
-
309
-
-
-
Nota 7.2
Wpływ części skutecznej transakcji zabezpieczających przepływy pieniężne
-
944
944
-
-
-
Nota 7.2
Kwota przeniesiona do wyniku finansowego i aktywów trwałych z tytułu
rozliczenia instrumentów zabezpieczających
-
( 387)
( 387)
-
-
-
Nota 11.2
Straty aktuarialne z tytułu wyceny świadczeń po okresie zatrudnienia
-
-
-
( 311)
-
-
Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań jednostek o walucie
funkcjonalnej innej niż PLN
-
-
-
-
( 78)
-
Nota 5.1.1
Podatek odroczony
( 56)
( 106)
( 162)
59
-
-
Pozostałe całkowite dochody
253
451
704
( 252)
( 78)
-
Łączne całkowite dochody
253
451
704
( 252)
( 78)
(3 698)
Stan na dzień 31 grudnia 2023 r.
( 233)
510
277
( 994)
2 476
24 806
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
113
Kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych
Inwestycje
w instrumenty
kapitałowe
wyceniane
w wartości godziwej
przez pozostałe
całkowite dochody
Kapitał z tytułu
wyceny
instrumentów
finansowych
zabezpieczających
przyszłe
przepływy
pieniężne
Razem kapitał
z tytułu wyceny
instrumentów
finansowych
Zyski / (straty)
aktuarialne
z tytułu wyceny
programów
określonych
świadczeń
po okresie
zatrudnienia
Nadwyżka z
aktualizacji
wyceny do
wartości godziwej
nieruchomości
inwestycyjnych na
dzień
przeklasyfikowania
ze środków
trwałych
Różnice
kursowe
z przeliczenia
sprawozdań
jednostek
o walucie
funkcjonalnej
innej niż PLN
Zyski
zatrzymane
Stan na dzień 1 stycznia 2024
( 233)
510
277
( 994)
-
2 476
24 806
Transakcje z właścicielami - Dywidenda uchwalona wypłacona
-
-
-
-
-
-
( 300)
Zysk netto
-
-
-
-
-
-
2 868
Zyski z tytułu zmiany wartości godziwej aktywów finansowych wycenianych
w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody
7
-
7
-
-
-
-
Nota 7.2
Wpływ części skutecznej transakcji zabezpieczających przepływy pieniężne
-
148
148
-
-
-
-
Nota 7.2
Kwota przeniesiona do wyniku finansowego i aktywów trwałych z tytułu
rozliczenia instrumentów zabezpieczających
-
( 698)
( 698)
-
-
-
-
Nota 11.2
Zyski aktuarialne z tytułu wyceny świadczeń po okresie zatrudnienia
-
-
-
335
-
-
-
Zyski z tytułu wyceny nieruchomości inwestycyjnych
-
-
-
-
11
-
-
Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań jednostek o walucie
funkcjonalnej innej niż PLN
-
-
-
-
-
15
-
Nota 5.1.1
Podatek odroczony
( 1)
105
104
( 63)
( 2)
-
-
Pozostałe całkowite dochody
6
( 445)
( 439)
272
9
15
-
Łączne całkowite dochody
6
( 445)
( 439)
272
9
15
2 868
Stan na dzień 31 grudnia 2024 r.
( 227)
65
( 162)
( 722)
9
2 491
27 374
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
114
Na podstawie Ustawy z dnia 15 września 2000 r. Kodeks Spółek Handlowych Jednostka Dominująca jest zobowiązana
do tworzenia obowiązkowych odpisów z zysku na kapitał zapasowy w celu pokrycia ewentualnych (przyszłych)
lub istniejących strat w wysokości co najmniej 8% zysku za dany rok obrotowy, aż do czasu, gdy wartość kapitału
zapasowego osiągnie poziom co najmniej 1/3 kapitału zakładowego zarejestrowanego. Tak utworzony kapitał zapasowy
nie podlega podziałowi, może być wykorzystany wyłącznie na pokrycie straty wykazanej w sprawozdaniu finansowym.
Na dzień 31 grudnia 2024 r. kapitał zapasowy z tytułu obowiązkowego odpisu dokonanego przez jednostki Grupy
Kapitałowej wynosił 773 mln PLN, z tego 667 mln PLN dotyczy Jednostki Dominującej i ujęty jest w zyskach zatrzymanych.
Informacje dotyczące wypłaconej dywidendy zawarto w Nocie 12.2.
Nota 8.3 Polityka zarządzania płynnością
Zarządzanie płynnością w Grupie to proces polegający na zapewnieniu odpowiedniego poziomu środków pieniężnych
oraz dostępu do szerokiego portfela elastycznych źródeł finansowania w celu zapewnienia zdolności do terminowego
wywiązywania się zarówno z bieżących jak i przyszłych zobowiązań finansowych, z uwzględnieniem kosztów pozyskania
płynności.
Grupa regularnie prognozuje i monitoruje płynność na podstawie przewidywanych przepływów pieniężnych. W celu
minimalizacji ryzyka wystąpienia luki płynności, Grupa podejmuje działania zapewniające bezpieczeństwo i stabilność
finansową poprzez dywersyfikację źródeł finansowania oraz zapewnienie ich długoterminowego okresu zapadalności.
Za zarządzanie płynnością finansową w Grupie, realizowane w oparciu o przyjętą w tym zakresie Polityk ę, odpowiada
Zarząd Jednostki Dominującej. Podmiotem wspierającym Zarząd w tym zakresie jest Komitet Płynności Finansowej.
Podstawowymi zasadami wynikającymi z Polityki Zarządzania Płynnością Finansową w Grupie są:
• zapewnienie stabilnego i efektywnego finansowania działalności Grupy,
• ciągłe monitorowanie poziomu zadłużenia Grupy,
• efektywne zarządzanie kapitałem obrotowym,
• koordynowanie przez Jednostkę Dominującą procesów zarządzania płynnością finansową w spółkach Grupy.
W celu wsparcia procesu zarządzania płynnością Grupa korzysta z programu faktoringu odwrotnego, w ramach którego
na bieżąco przekazuje do faktorów zobowiązania handlowe. Dostępny program faktoringu odwrotnego jest traktowany
przez Grupę jako skuteczne narzędzie wspomagające proces zarządzania kapitałem obrotowym oraz ma na celu
dywersyfikację źródeł finansowania kapitału obrotowego.
Grupa identyfikuje koncentrację ryzyka płynności w związku ze stosowaniem faktoringu odwrotnego. W celu ograniczenia
koncentracji ryzyka umowy faktoringu odwrotnego zawierane są z różnymi faktorami na czas nieokreślony. Wszystkie
podmioty, z którymi Grupa ma zawarte umowy faktoringu odwrotnego są renomowanymi instytucjami finansowymi.
Poziom wykorzystania limitów faktoringowych poszczególnych faktorów jest monitorowany na bieżąco.
Realizując proces zarządzania płynnością, Grupa korzysta również z innych narzędzi wspierających jego efektywność.
Jednym z instrumentów wykorzystywanych przez Grupę w zakresie obsługi bieżącej działalności, jest usługa zarządzania
środkami pieniężnymi w grupie rachunków - cash pooling lokalny w PLN, USD i EUR oraz międzynarodowy w USD.
Cash pooling ma na celu optymalizację zarządzania posiadanymi środkami pieniężnymi, ograniczenie kosztów
odsetkowych, efektywne finansowanie bieżących potrzeb w zakresie finansowania kapitału obrotowego oraz wspieranie
krótkoterminowej płynności finansowej w Grupie Kapitałowej.
Celem wsparcia bieżącej płynności oraz optymalizacji usługi zarządzania środkami pieniężnymi w grupie rachunków,
Jednostka Dominująca pełniąca funkcję Koordynatora wydłużyła w banku, w którym funkcjonuje system cash poolingu,
termin obowiązywania umowy kredytu w rachunku bieżącym na kwotę 250 mln PLN na kolejny okres tj. do dnia
30 czerwca 2025 r.
W 2024 r. Jednostka Dominująca prowadziła proces pozyskiwania finansowania krótkoterminowego oraz kontynuowała
działania związane z rozwojem programu faktoringu odwrotnego.
W 2024 r. Jednostka Dominująca pozyskała dodatkowe finansowanie zewnętrzne w postaci kredytów bilateralnych
w kwocie 150 mln USD oraz 200 mln PLN.
W okresie sprawozdawczym przeprowadzono również prace związane z wydłużeniem dostępności finansowania
długoterminowego. Kontynuowane były działania mające na celu prowadzenie bezpiecznej i odpowiedzialnej polityki
finansowej poprzez oparcie finansowania o zdywersyfikowane i długoterminowe instrumenty finansowe.
W 2024 r. została zawarta z Bankiem Gospodarstwa Krajowego umowa kredytu na kwotę 450 mln USD z okresem
dostępności 5 lat oraz opcją przedłużenia na kolejne 2 lata. Środki pozyskane w ramach umowy służą finansowaniu
kapitału obrotowego i wspierają zarządzanie bieżącą płynnością finansową.
W dniu 29 maja 2024 r. Jednostka Dominująca zawarła umowę Programu Em isji Obligacji do kwoty 4 000 mln PLN na
okres 10 lat, w ramach której w dniu 26 czerwca 2024 r. zostały wyemitowane 7 – letnie obligacje o wartości nominalnej
1 000 mln PLN z terminem wykupu 26 czerwca 2031 r.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
115
Nota 8.3.1 Umowne terminy wymagalności dla zobowiązań finansowych
Zobowiązania finansowe - stan na 31 grudnia 2024 r.
Umowne terminy wymagalności
od końca okresu sprawozdawczego
Okresy wymagalności
Razem
(bez
dyskonta)
Wartość
bilansowa
do 3 m-cy
powyżej 3
do 12 m-
cy
powyżej
1 roku
do 3 lat
powyżej
3 lat
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek
174
1 053
941
948
3 116
2 836
Zobowiązania z tytułu dłużnych papierów
wartościowych
-
189
377
3 022
3 588
2 602
Zobowiązania z tytułu leasingu
32
86
231
1 186
1 535
733
Zobowiązania wobec dostawców
3 063
24
29
338
3 454
3 311
Zobowiązania pozostałe - faktoring
odwrotny
1 378
622
-
-
2 000
2 000
Pochodne instrumenty finansowe - waluty*
-
-
-
-
-
47
Pochodne instrumenty finansowe - metale*
-
1
-
-
1
51
Pochodne instrumenty finansowe -
stopy procentowe*
-
-
-
134
134
215
Pozostałe zobowiązania finansowe
96
31
19
5
151
165
Razem
4 743
2 006
1 597
5 633
13 979
11 960
* Zobowiązania finansowe z tytułu instrumentów pochodnych stanowią wartość wewnętrzną tych instrumentów bez uwzględniania czynnika
dyskontowego.
Zobowiązania przeterminowane
Okresy przeterminowania
do 1 m-ca
powyżej 1
do 12 m-cy
powyżej 1
do 3 lat
powyżej 3
lat
Razem/
Wartość
bilansowa
Zobowiązania wobec dostawców
9
4
1
2
16
Powyższe tabele dotyczące terminów wymagalności nie obejmują gwarancji finansowych, na kwotę 915 mln PLN, a które
są wymagalne w przypadku złamania warunków umownych przez strony, którym udzielono gwarancji, a co do których
Grupa nie ma możliwości odroczenia płatności, tzn. musi je spłacić na żą danie w okresie do 3 m-cy. Szczegóły dotyczące
gwarancji finansowych i terminów ich wymagalności zostały opisane w Nocie 8.6.
Zobowiązania finansowe - stan na 31 grudnia 2023 r.
Umowne terminy wymagalności
od końca okresu sprawozdawczego
Okresy wymagalności
Razem
(bez
dyskonta)
Wartość
bilansowa
do 3 m-cy
powyżej 3
do 12 m-
cy
powyżej
1 roku
do 3 lat
powyżej
3 lat
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek
143
419
1 029
1 833
3 424
2 939
Zobowiązania z tytułu dłużnych papierów
wartościowych
-
534
240
1 899
2 673
2 002
Zobowiązania z tytułu leasingu
32
91
206
1 274
1 603
784
Zobowiązania wobec dostawców
3 061
41
37
338
3 477
3 319
Zobowiązania pozostałe - faktoring
odwrotny
2 268
753
-
-
3 021
3 021
Pochodne instrumenty finansowe - waluty*
83
362
39
-
484
483
Pochodne instrumenty finansowe - metale*
5
6
-
-
11
11
Pochodne instrumenty finansowe -
stopy procentowe*
-
-
-
80
80
181
Pochodne instrumenty finansowe -
wbudowane
26
-
-
-
26
26
Pozostałe zobowiązania finansowe
253
34
23
9
319
321
Razem
5 871
2 240
1 574
5 433
15 118
13 087
* Zobowiązania finansowe z tytułu instrumentów pochodnych stanowią wartość wewnętrzną tych instrumentów bez uwzględniania czynnika
dyskontowego.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
116
Zobowiązania przeterminowan e
Okresy przeterminowania
do 1 m-ca
powyżej 1
do 12 m-cy
powyżej 1
do 3 lat
powyżej 3
lat
Razem/
Wartość
bilansowa
Zobowiązania wobec dostawców
28
15
1
1
45
Powyższe tabele dotyczące terminów wymagalności nie obejmują gwarancji finansowych, na kwotę 872 mln PLN, a które
są wymagalne w przypadku złamania warunków umownych przez strony, którym udzielono gwarancji, a co do których
Grupa nie ma możliwości odroczenia płatności, tzn. musi je spłacić na żądanie w okresie do 3 m-cy.
Nota 8.4 Zadłużenie
Nota 8.4.1 Dług netto
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Kredyty
130
637
Pożyczki
1 556
1 849
Dłużne papiery wartościowe
2 600
1 600
Leasing
624
675
Nota 7.1
Zobowiązania z tytułu zadłużenia długoterminowego
4 910
4 761
Kredyty
726
30
Pożyczki
424
423
Dłużne papiery wartościowe
2
402
Leasing
109
109
Nota 7.1
Zobowiązania z tytułu zadłużenia krótkoterminowego
1 261
964
Razem zadłużenie
6 171
5 725
Nota 8.5
[-] Wolne środki pieniężne i ich ekwiwalenty
691
1 702
[-] Instrumenty pochodne związane ze źródłami finansowania
zewnętrznego
177
175
[=] Dług netto
5 303
3 848
Zadłużenie z tytułu kredytów, pożyczek, dłużnych papierów wartościowych i leasingu w podziale na waluty
(w przeliczeniu na PLN) według rodzaju stopy procentowej
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
PLN/WIBOR
2 769
2 083
EUR/EURIBOR
-
17
EUR/stałe
31
25
USD/SOFR
1 033
982
PLN/stałe
834
802
USD/stałe
1 443
1 755
CAD/stałe
49
49
pozostałe
12
12
Razem
6 171
5 725
Na dzień 31 grudnia 2024 r. zadłużenie Grupy z tytułu zaciągniętych kredytów, pożyczek, wyemitowanych dłużnych
papierów wartościowych oraz leasingu w przeliczeniu na PLN wyniosło 6 171 mln PLN, w podziale na waluty tj.
604 mln USD, 3 6 03 mln PLN, 7 mln EUR, 17 mln CAD oraz w pozostałych walutach w wysokości 12 mln PLN (na
Zasady rachunkowości
Zobowiązania z tytułu zadłużenia ujmuje się początkowo w wartości godziwej pomniejszonej (w przypadku zapłaty) lub
powiększonej (w przypadku naliczenia) o koszty transakcyjne stanowiące integralną część zaciągniętego finansowania
i wycenia się na dzień kończący okres sprawozdawczy według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody
efektywnej stopy procentowej. Naliczone odsetki odnoszone są do kosztów finansowych, chyba że podlegają
kapitalizacji w wartości rzeczowych aktywów trwałych lub wartości niematerialnych.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
117
31 grudnia 2023 r. zadłużenie w przeliczeniu na PLN wyniosło 5 725 mln PLN, w podziale na waluty tj. 695 mln USD,
2 885 mln PLN, 10 mln EUR, 16 mln CAD oraz w pozostałych walutach w wysokości 12 mln PLN).
Na dzień 31 grudnia 2024 r. saldo zobowiązań handlowych przekazanych przez Grupę do faktoringu odwrotnego wyniosło
2 000 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2023 r. 3 021 mln PLN).
Zobowiązania handlowe objęte mechanizmami faktoringu odwrotnego są prezentowane w sprawozdaniu z sytuacji
finansowej jako „Zobowiązania wobec dostawców i pozostałe” i mieszczą się w kategorii „pozostałe”, gdyż z uwagi
na znaczący osąd Grupy Kapitałowej przedstawiony w Nocie 10.3 niniejszego skonsolidowanego sprawozdania
finansowego, taka prezentacja najlepiej odzwierciedla charakter tych transakcji.
Struktura zadłużenia potwierdza skuteczną realizację strategii Grupy, ukierunkowanej na zapewnienie długookresowej
stabilności finansowej poprzez oparcie struktury finansowania na zdywersyfikowanych i długoterminowych źródłach
finansowania.
Nota 8.4.2 Zmiana długu netto
Stan na
31.12.2023
Przepływy
środków
pieniężnych
związanych z
zadłużeniem
Odsetki
naliczone
Różnice
kursowe
Inne
zmiany
Stan na
31.12.2024
[+] Kredyty
667
82
82
19
6
856
[+] Pożyczki
2 272
( 454)
82
77
3
1 980
[+] Dłużne papiery wartościowe
2 002
429
171
-
-
2 602
[+] Leasing
784
( 137)
42
-
44*
733
[=] Razem zadłużenie
5 725
( 80)
377
96
53
6 171
[-] Wolne środki pieniężne i ich
ekwiwalenty
1 702
(1 011)
-
-
-
691
[-] Instrumenty pochodne związane
ze źródłami finansowania
zewnętrznego
175
59
( 57)
177
[=] Dług netto, w tym:
3 848
872
377
96
110
5 303
Dług netto bez uwzględnienia
instrumentów pochodnych**
4 023
5 480
* Zawarcie i modyfikacja umów leasingowych.
** Dług netto bez uwzględnienia instrumentów pochodnych prezentowany na cele kalkulacji kowenantów w umowach kredytowych.
Stan na
31.12.2022
Przepływy
środków
pieniężnych
związanych z
zadłużeniem
Odsetki
naliczone
Różnice
kursowe
Inne
zmiany*
Stan na
31.12.2023
[+] Kredyty
1 263
( 572)
75
( 95)
( 4)
667
[+] Pożyczki
2 434
23
90
( 264)
( 11)
2 272
[+] Dłużne papiery wartościowe
2 002
( 172)
172
-
-
2 002
[+] Leasing
744
( 124)
41
( 1)
124**
784
[=] Razem zadłużenie
6 443
( 845)
378
( 360)
109
5 725
[-] Wolne środki pieniężne i ich
ekwiwalenty
1 179
523
-
-
-
1 702
[-] Instrumenty pochodne związane
ze źródłami finansowania
zewnętrznego
175
175
[=] Dług netto, w tym:
5 264
(1 543)
378
( 360)
109
3 848
Dług netto bez uwzględnienia
instrumentów pochodnych***
5 264
4 023
* W tym na dzień objęcia kontrolą INVEST PV 7 Sp. z o.o. - leasing (2) mln PLN.
** W tym 126 mln PLN modyfikacje i zawarcie nowych umów leasingowych.
*** Dług netto bez uwzględnienia instrumentów pochodnych prezentowany na cele kalkulacji kowenantów w umo wach kredytowych.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
118
Uzgodnienie przepływu środków pieniężnych związanych z zadłużeniem zewnętrznym po uwzględnieniu wpływu
instrumentów pochodnych do skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Działalność finansowa
[+] Wpływy z tytułu emisji dłużnych instrumentów finansowych
1 000
-
[+] Wpływy z tytułu zaciągniętych kredytów i pożyczek
1 940
1 673
[-] Wpływy z tytułu instrumentów pochodnych związanych ze źródłami
finansowania zewnętrznego
64
70
[+] Wykup dłużnych instrumentów finansowych
( 400)
-
[+] Spłata kredytów i pożyczek
(2 154)
(2 051)
[+] Spłata zobowiązań z tytułu leasingu
( 97)
( 83)
[-] Wydatki z tytułu instrumentów pochodnych związanych
ze źródłami finansowania zewnętrznego
( 75)
( 81)
[+] Spłata odsetek z tytułu kredytów, pożyczek, dłużnych papierów
wartościowych
( 28)
( 30)
[+] Spłata odsetek z tytułu leasingu
( 10)
( 1)
Działalność inwestycyjna
[+] Zapłacone aktywowane odsetki od zadłużenia
( 331)
( 353)
[-] Wpływy z rozliczenia instrumentu zabezpieczającego
stopę procentową obligacji
70
102
[-] Zmiana stanu wolnych środków pieniężnych
(1 011)
523
[=] RAZEM
872
(1 459)
Niezabezpieczony odnawialny kredyt konsorcjalny
Kredyt na kwotę 1 438 mln USD (5 898 mln PLN), uzyskany na podstawie umowy o finansowanie zawartej przez
Jednostkę Dominującą z konsorcjum banków w 2019 r. z terminem zapadalności 20 grudnia 2024 r. z opcją przedłużenia
na kolejne 2 lata (5+1+1). W latach 2020-2021 Jednostka Dominująca uzyskała zgodę Uczestników Konsorcjum na
wydłużenie terminu umowy łącznie o 2 lata, tj. do dnia 20 grudnia 2026 r. Limit dostępnego finansowania w okresie
przedłużenia wynosi 1 438 mln USD (5 898 mln PLN). Środki pozyskane w ramach udzielonego kredytu przeznaczone
są na finansowanie ogólnych celów korporacyjnych. Oprocentowanie oparte jest o stawkę SOFR powiększoną o marżę,
która uzależniona jest od wskaźnika finansowego Skonsolidowane Całkowite Zadłużenie Netto/Skonsolidowana EBITDA.
Umowa kredytowa nakłada na Grupę obowiązek utrzymania kowenantu finansowego oraz kowenantów niefinansowych.
Parametry finansowania są zgodne ze standardowymi warunkami dla tego typu transakcji. Zgodnie z zapisami
umownymi Jednostka Dominująca ma obowiązek raportowania poziomu kowenantu f inansowego na okresy
sprawozdawcze, tj. na dzień 30 czerwca oraz 31 grudnia. Jednostka Dominująca na bieżąco monitoruje ryzyko
przekroczenia poziomu kowenantu finansowego zawartego w umowie kredytu. Na dzień kończący okres sprawozdawczy,
w trakcie roku obrotowego oraz po dniu kończącym okres sprawozdawczy, do dnia publikacji niniejszego
skonsolidowanego sprawozdania finansowego, wartość kowenantu finansowego objętego obowiązkiem raportowania na
dzień 30 czerwca 2024 r. oraz 31 grudnia 2024 r., spełniała zapisy zawarte w umowie.
2024
2023
Kwota udzielonego finansowania
5 898
5 903
Saldo zobowiązania
-
-
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
119
Pożyczki inwestycyjne
Pożyczki, w tym pożyczki udzielone Jednostce Dominującej przez Europejski Bank Inwestycyjny na łączną kwotę 3 340 mln
PLN:
1. Pożyczka inwestycyjna w wysokości 2 000 mln PLN zaciągnięta w trzech transzach z terminami spłaty upływającymi
dnia 30 października 2026 r., 30 sierpnia 2028 r. oraz 23 maja 2029 r. i wykorzystana w pełnym zakresie dostępnego
limitu. Środki pozyskane w ramach pożyczki zostały przeznaczone na finansowanie realizowanych przez Jednostkę
Dominującą projektów inwestycyjnych związanych z modernizacją hutnictwa oraz rozbudową obiektu
unieszkodliwiania odpadów wydobywczych „Żelazny Most”. Oprocentowanie transz pożyczki oparte jest o stałą stopę
procentową .
2. Pożyczka inwestycyjna w wysokości 1 340 mln PLN udzielona w grudniu 2017 r. z terminem finansowania 12 lat.
W ramach udzielonej pożyczki Jednostka Dominująca zaciągnęła cztery transze z terminami spłaty upływającymi dnia
28 czerwca 2030 r., 23 kwietnia 2031 r., 11 września 2031 r. oraz 6 marca 2035 r. Środki pozyskane w ramach
udzielonej pożyczki są przeznaczone na finansowanie realizowanych przez Jednostkę Dominującą projektów
o charakterze rozwojowym i odtworzeniowym na różnych etapach ciągu technologicznego. Oprocentowanie trzech
transz pożyczki oparte jest o stałą stopę procentową. Ostatnia transza otrzymana w 2023 r. została zaciągnięta
w oparciu o zmienną stawkę SOFR powiększoną o marżę banku, która uzależniona jest od wskaźnika finansowego
dług netto/EBITDA.
Umowy pożyczek z Europejskiego Banku Inwestycyjnego nakładają na Grupę obowiązek utrzymania kowenantu
finansowego oraz kowenantów niefinansowych standardowo stosowanych w tego typu umowach. Zgodnie z zapisami
umownymi Jednostka Dominująca ma obowiązek raportowania poziomu kowenantu finansowego na okresy
sprawozdawcze, tj. na dzień 30 czerwca oraz 31 grudnia. Jednostka Dominująca na bieżąco monitoruje ryzyko
przekroczenia poziomów kowenantu finansowego zawartych w umowach pożyczek. Na dzień kończący okres
sprawozdawczy, w trakcie roku obrotowego oraz po dniu kończącym okres sprawozdawczy, do dnia publikacji
niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, wartość kowenantu finansowego objętego obowiąz kiem
raportowania na dzień 30 czerwca 2024 r. oraz 31 grudnia 2024 r., spełniała zapisy zawarte w umowach pożyczek.
2024
2023
Kwota udzielonego finansowania
3 521
3 582
Saldo zobowiązania
1 980
2 272
Pozostałe kredyty bankowe
Kredyty bilateralne na łączną kwotę 4 294 mln PLN służące finansowaniu kapitału obrotowego, będące narzędziem
wspierającym zarządzanie płynnością finansową oraz wspomagającym finansowanie realizowanych przedsięwzięć
inwestycyjnych. Grupa posiada linie kredytowe w ramach zawartych krótko i długoterminowych umów kredytowych.
Środki finansowe w ramach otwartych linii kredytowych dostępne są w walutach: PLN, USD oraz EUR, a oprocentowanie
oparte jest na stałej stopie procentowej lub zmiennej stopie procentowej WIBOR, SOFR, EURIBOR powiększonej o marżę.
2024
2023
Kwota udzielonego finansowania
4 294
3 452
Saldo zobowiązania
856
667
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
120
Dłużne papiery wartościowe
Jednostka Dominująca przeprowadziła dwie emisje obligacji na rynku krajowym:
1. Emisja z dnia 27 czerwca 2019 r., w ramach której zostały wyemitowane obligacje 5-letnie na kwotę 400 mln PLN
wykupione przez Jednostkę Dominującą w dniu 27 czerwca 2024 r. oraz obligacje 10-letnie na kwotę 1 600 mln PLN
z terminem wykupu 27 czerwca 2029 r.
2. Emisja z dnia 26 czerwca 2024 r. o wartości nominalnej 1 000 mln PLN, która została przeprowadzona w ramach
programu emisji obligacji do kwoty 4 000 mln PLN ustanowionego umową emisyjną z 29 maja 2024 r. Jednostka
Dominująca wyemitowała obligacje 7-letnie z terminem wykupu 26 czerwca 2031 r.
Wartość nominalna jednej obligacji wynosi 1 000 PLN, cena emisyjna jest równa wartości nominalnej. Oprocentowanie
obligacji oparte jest na zmiennej stopie procentowej WIBOR powiększonej o marżę.
Środki pozyskane z emisji obligacji przeznaczone są na finansowanie ogólnych celów korporacyjnych.
W związku z wynikającym z art. 35 ust. 1 pkt 2 ustawy o obligacjach wymogiem udostępniania informacji dotyczących
prognozy kształtowania się zobowiązań finansowych z tytułu kredytów i pożyczek, emisji dłużnych papierów
wartościowych oraz leasingu, na ostatni dzień roku obrotowego, Jednostka Dominująca przedstawiła na swojej stronie
internetowej prognozowaną wysokość zobowiązań Grupy, tj. 7 275 mln PLN (kwota niebadana). Rzeczywista wysokość
zobowiązań finansowych na podstawie skonsolidowanego sprawozdania na dzień 31 grudnia 2024 r. wynosi 6 171 mln
PLN.
Odchylenie rzeczywistej wartości zobowiązań finansowych Grupy na koniec 2024 r. od opublikowanych wartości
szacunkowych wynika z wykonania EBITDA na poziomie wyższym od prognozowanego.
2024
2023
Wartość nominalna emisji
2 600
2 000
Saldo zobowiązania
2 602
2 002
Razem kredyty, pożyczki i dłużne papiery wartościowe
2024
2023
Kwota udzielonego finansowania / Wartość nominalna emisji
16 313
14 937
Saldo zobowiązania
5 438
4 941
Powyższe źródła zapewniają dostępność finansowania zewnętrznego w kwocie 16 313 mln PLN. Pozostałe do
wykorzystania środki w pełni zabezpieczają potrzeby płynnościowe Grupy Kapitałowej.
Kredyt konsorcjalny na kwotę 1 438 mln USD (5 898 mln PLN), pożyczki inwestycyjne na kwotę 3 340 mln PLN, jak i kredyty
bilateralne udzielone Jednostce Dominującej w kwocie 4 244 mln PLN są niezabezpieczone.
Spłaty części zobowiązań pozostałych spółek Grupy z tytułu kredytów bilateralnych oraz pożyczek objęte
są zabezpieczeniami w postaci oświadczeń o poddaniu się egzekucji, hipotek umownych, zastawów rejestrowych lub cesji
wierzytelności. Wartość bilansowa ustanowionych zabezpieczeń spłaty finansowania zewnętrznego na dzień
31 grudnia 2024 r. wyniosła 238 mln PLN, w tym wartość rzeczowych aktywów trwałych wyniosła 122 mln PLN
(na 31 grudnia 2023 r. 230 mln PLN, w tym wartość rzeczowych aktywów trwałych wyniosła 114 mln PLN).
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
121
Nota 8.5 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Zasady rachunkowości
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmują głównie środki pieniężne na rachunkach bankowych oraz depozyty
bankowe o terminie wymagalności do trzech miesięcy od dnia ich założenia (również dla celów sprawozdania
z przepływów pieniężnych). Środki pieniężne wycenia się w kwocie nominalnej powiększonej o odsetki,
z uwzględnieniem odpisów z tytułu oczekiwanych strat kredytowych (Nota 7.5.2.1).
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Środki pieniężne na rachunkach bankowych
534
602
Inne aktywa finansowe o terminie płatności do 3 miesięcy od dnia
nabycia - depozyty
160
1 119
Pozostałe środki pieniężne
21
8
Razem środki pieniężne i ich ekwiwalenty, z tego:
715
1 729
Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania
24
27
Nota 8.4.1
Wolne środki pieniężne i ich ekwiwalenty
691
1 702
W ramach środków pieniężnych na rachunkach bankowych na dzień 31 grudnia 2024 r. Grupa posiadała środki pieniężne
w kwocie 61 mln PLN (na 31 grudnia 2023 r. 73 mln PLN), które stanowią środki na wyodrębnionych rachunkach VAT,
służące do obsługi spłaty zobowiązań w ramach mechanizmu podzielonej płatności. Środki te są sukcesywnie
przeznaczane na regulowanie płatności zobowiązań z tytułu podatku VAT wobec dostawców oraz innych zobowiązań
przewidzianych ustawowo.
Nota 8.6 Zobowiązania z tytułu udzielonych gwarancji i poręczeń
Istotnym narzędziem zarządzania płynnością finansową w Grupie są gwarancje, dzięki którym spółki Grupy oraz wspólne
przedsięwzięcie Sierra Gorda S.C.M. nie muszą angażować środków pieniężnych w celu zabezpieczenia swoich
zobowiązań wobec innych podmiotów.
Zasady rachunkowości
Grupa udzieliła gwarancji i poręczeń, które spełniają definicję zobowiązania warunkowego zgodnie z MSR 37, które
ujmuje w zobowiązaniach warunkowych oraz gwarancji, które spełniają definicję gwarancji finansowych zgodnie
z MSSF 9, które wycenia się i rozpoznaje jako instrumenty finansowe zgodnie z tym standardem.
Na moment początkowego ujęcia Grupa ujmuje w sprawozdaniu z sytuacji finansowej wartość gwarancji
finansowej w wysokości jej wartości godziwej, w pozycji:
• aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie (pozostałe aktywa finansowe),
• pozostałe zobowiązania (rozliczenia międzyokresowe przychodów).
Zobowiązanie z tytułu udzielonej gwarancji finansowej na dzień kończący okres sprawozdawczy ujmuje się w wartości
wyższej z dwóch kwot: wartości początkowej wystawionej gwarancji pomniejszonej o kwotę dochodów ujętą w wyniku
finansowym z tytułu gwarancji lub kwoty odpisu na oczekiwane straty kredytowe – ustalonej zgodnie z zasadami
modelu ogólnego opisanego w zasadach rachunkowości w Nocie 7.5.2.
Ważne oszacowania, założenia i osądy
Dla kalkulacji oczekiwanej straty kredytowej – ECL - Grupa przyjmuje szacunki dla ratingu, parametrów PD oraz LGD.
Obliczenie oczekiwanej straty kredytowej następuje w horyzoncie pozostałym do końca życia gwarancji, przy czym jako
rating podmiotu stosowany na potrzeby obliczenia parametru PD przyjmuje się rating beneficjenta gwarancji .
Na dzień 31 grudnia 2024 r. saldo zobowiązań Grupy z tytułu udzielonych gwarancji i akredytyw wynosiło łącznie
1 150 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2023 r. 1 132 mln PLN) natomiast z tytułu zobowiązań wekslowych wynosiło
223 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2023 r. 257 mln PLN).
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
122
Najistotniejsze pozycje zobowiązań z tytułu udzielonych gwarancji i poręczeń - zobowiązania warunkowe
Gwarancje i poręczenia - zobowiązania warunkowe
(MSR 37)
Wartość gwarancji
Okres ważności
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Zabezpieczenie należytego wykonania przez Jednostkę
Dominującą przyszłych zobowiązań środowiskowych
związanych z obowiązkiem rekultywacji terenu po
zakończeniu eksploatacji obiektu „Żelazny Most”
109 mln PLN
107 mln PLN
do 1 roku
Zabezpieczenie zobowiązań zaciągniętych przez Dom
Maklerski z tytułu rozliczeń transakcji zawartych przez
Jednostkę Dominującą na rynkach prowadzonych przez
Towarową Giełdę Energii S.A
70 mln PLN
100 mln PLN
do 1 roku
Zabezpieczenie roszczeń pokrycia przez Grupę kosztów
związanych ze zbieraniem i przetwarzaniem odpadów
17 mln PLN
16 mln PLN
do 2 lat
Zabezpieczenie zobowiązań związanych z należytym
wykonaniem zawartych przez Grupę umów
26 mln PLN
(3 mln PLN,
3 mln CAD,
2 mln EUR,
1 mln USD)
35 mln PLN
(15 mln PLN,
3 mln EUR,
2 mln CAD)
do 5 lat
Najistotniejsze pozycje zobowiązań z tytułu udzielonych gwarancji finansowych
Gwarancje finansowe (MSSF 9)
Wartość bilansowa*
Wartość gwarancji
Okres
ważności
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Gwarancja ustanowiona jako
zabezpieczenie zaciągniętego przez
Sierra Gorda S.C.M. kredytu.
47 mln PLN
(11 mln USD)
18 mln PLN
(5 mln USD)
904 mln PLN
(220 mln USD)
866 mln PLN
(220 mln USD)
do 09.2027
* Wycena bilansowa ustalona została w wartości początkowej wystawionej gwarancji pomniejszonej o kwotę dochodów ujętych w wynik u
finansowym z tytułu gwarancji.
Najistotniejsze pozycje zobowiązań z tytułu udzielonych gwarancji pozabilansowych
Gwarancje - zobowiązania pozabilansowe
Wartość gwarancji
Okres ważności
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Gwarancja zabezpieczająca potencjalne roszczenia wobec
Jednostki Dominującej w związku z obowiązkiem tworzenia
funduszu rekultywacyjnego przez zarządzającego
składowiskiem odpadów. Fundusz może mieć formę
odrębnego rachunku bankowego, rezerwy lub gwarancji
bankowej.
128 mln PLN
120 mln PLN
do 1 roku
Gwarancje bankowe zabezpieczające środki pieniężne na
realizację obowiązków związanych z zamknięciem,
rekultywacją oraz nadzorem, w tym monitoringiem
składowisk zgodnie z wymogami regulacyjnymi krajów,
w których KGHM INTERNATIONAL LTD. posiada kopalnie
i projekty.
750 mln PLN
623 mln PLN
do 1 roku
w mln PLN, chyba że wykazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
123
Część 9 – Aktywa trwałe i związane z nimi zobowiązania
Nota 9.1 Rzeczowe i niematerialne aktywa górnicze i hutnicze
Zasady rachunkowości - aktywa rzeczowe
Najistotniejsze rzeczowe aktywa trwałe Grupy Kapitałowej stanowią nieruchomości związane z działalnością górniczą
i hutniczą, obejmujące grunty własne, budynki, obiekty inżynierii wodnej i lądowej, takie jak: kapitalne wyrobiska górnicze
(w tym w kopalniach głębinowych: szyby, studnie, sztolnie, chodniki, komory główne), rurociągi podsadzkowe, odwadniające
i przeciwpożarowe, otwory piezometryczne, linie kablowe elektroenergetyczne, syg nalizacyjne i światłowodowe.
Do rzeczowych aktywów trwałych górniczych i hutniczych zalicza się również koszty usuwania nadkładu w kopalniach
odkrywkowych oraz maszyny, urządzenia techniczne, środki transportu i inne ruchome środki trwałe oraz prawa
do użytkowania aktywów ujmowane zgodnie z MSSF 16 Leasing, w tym prawo wieczystego użytkowania gruntów.
Rzeczowe aktywa trwałe z wyłączeniem prawa do użytkowania aktywów, wycenia się w cenie nabycia/koszcie wytworzenia
pomniejszonych o skumulowane umorzenie oraz skumulowane odpisy z tytułu utraty wartości .
W wartości początkowej środków trwałych Grupa ujmuje zdyskontowane koszty likwidacji środków trwałych, które będą
ponoszone po zakończeniu działalności górniczej podziemnej i odkrywkowej oraz innych obiektów, które zgodnie
z obowiązującym prawem podlegają likwidacji po zakończeniu działalności. Zasady ujmowania i wyceny kosztów likwidacji
przedstawione są w Nocie 9.4.
W wartości bilansowej środka trwałego ujmuje się koszty istotnych części składowych, regularnych, znaczących przeglądów,
oraz koszty istotnych remontów cyklicznych, których przeprowadzenie warunkuje dalszą możliwość użytkowania aktywa.
Cenę nabycia/koszt wytworzenia powiększają koszty finansowania zewnętrznego (tj. odsetki oraz różnice kursowe w części
stanowiącej korektę kosztu odsetek) zaciągniętego na nabycie lub wytworzenie dostosowywanego składnika rzeczowych
aktywów trwałych.
Składniki aktywów z tytułu prawa do użytkowania wycenia się początkowo według kosztu, który obejmuje kwotę początkowej
wyceny zobowiązania z tytułu leasingu, wszelkie opłaty leasingowe zapłacone w dacie rozpoczęcia leasingu i przed tą datą,
pomniejszone o wszelkie otrzymane zachęty leasingowe, wszelkie początkowe koszty bezpośrednie poniesione przez
leasingobiorcę oraz szacunek kosztów, które mają zostać poniesione przez leasingobiorcę w związku z demontażem
i usunięciem bazowego składnika aktywów lub przeprowadzeniem rekultywacji miejsca, w którym się znajdował.
Prawo wieczystego użytkowania gruntów wyceniane jest w wartości zobowiązania z tytułu prawa wieczystego użytkowania
gruntów wycenionego metodą renty wieczystej oraz wszelkich opłat leasingowych zapłaconych w dacie rozpoczęcia lub
przed tą datą (w tym płatności za nabycie prawa wieczystego użytkowania gruntów na rynku).
Po początkowym ujęciu składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania, z wyłączeniem prawa wieczystego użytkowania
gruntów wycenionego metodą renty wieczystej, wycenia się według ko sztu pomniejszonego o skumulowane odpisy
umorzeniowe i skumulowane odpisy z tytułu utraty wartości, skorygowanego o wartość aktualizacji wyceny zobowiązania
z tytułu leasingu.
Odpisów umorzeniowych od środków trwałych (z wyłączeniem gruntów i prawa wieczystego użytkowania gruntów) Grupa
dokonuje, w zależności od wzorca konsumowania korzyści ekonomicznych z danego składnika rzeczowych aktywów
trwałych:
• metodą amortyzacji liniowej, dla składników, które są wykorzystywane w procesie produkcji w równomiernym stopniu
w całym okresie ich użytkowania, oraz
• metodą amortyzacji naturalnej (metodą jednostek produkcji), dla składników w odniesieniu do których konsumpcja
korzyści ekonomicznych jest bezpośrednio powiązana z ilością wydobytej kopaliny ze złoża lub z ilością wytworzonych
jednostek produkcji i wydobycie to lub produkcja nie są równomierne w całym okresie ich użytkowania. W szczególności
dotyczy to budynków i budowli kopalń, jak również maszyn i urządzeń górniczych z wyjątkiem składników aktywów
eksploatowanych w hutach, gdzie okres użytkowania wynika z okresów ekonomicznej użyteczności poszczególnych
składników aktywów.
Okresy eksploatacji i tym samym stawki amortyzacyjne środków trwałych funkcjonujących w ciągu technologicznym
produkcji miedzi, dostosowane są do planów zakończenia działalności, a w przypadku prawa do użytkowania aktywów
do wcześniejszej z dat – daty zakończenia okresu ekonomicznego użytkowania lub daty końca okresu leasingu, chyba że
własność danego składnika zostanie przeniesiona na Grupę przed końcem okresu leasingu, wtedy stawki amortyzacji
dostosowane są do końca okresu szacowanego ekonomicznego użytkowania danego aktywa.
Dla poszczególnych grup środków trwałych przyjęto okresy użytkowania oszacowane na podstawie oczekiwanego życia
kopalń i hut z uwzględnieniem zawartości złoża, w następujących przedziałach:
w mln PLN, chyba że wykazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
124
Dla środków trwałych własnych:
Grupa
Rodzaj środka trwałego
Całkowity okres użytkowania
Budynki, budowle
i grunty
Grunty
Nie podlegają amortyzacji
Budynki:
- budynki w hutach i kopalniach,
- wiaty, zbiorniki, kontenerowe rozdzielnie
40-100 lat
20-30 lat
Kapitalne wyrobiska górnicze
22-90 lat
Rurociągi:
- podsadzkowe do przesyłu piasku z wodą,
- technologiczne, odwadniające, gazowe,
przeciwpożarowe
6-9 lat
22-90 lat
Linie kablowe elektroenergetyczne,
sygnalizacyjne i światłowodowe
10-70 lat
Urządzenia
techniczne, maszyny,
środki transportu
i inne środki trwałe
Urządzenia techniczne i maszyny:
- samojezdne maszyny górnicze,
obudowy kopalniane
- przenośniki taśmowe, wagi przenośnikowe
- rozdzielnice, rozdzielnie
4-10 lat
10-66 lat
4-50 lat
Środki transportu:
- lokomotywy dołowe elektryczne,
- wozy kopalniane, szynowe, cysterny,
platformy do transportu
- wózki jezdne, widłowe, akumulatorowe
- samochody osobowe, ciężarowe, specjalne
- lokomotywy dołowe spalinowe
20-50 lat
7-35 lat
7-22 lat
5-22 lat
10-20 lat
Inne środki trwałe, w tym narzędzia i przyrządy
5-25 lat
Koszty zdejmowania Całkowity okres użytkowania uzależniony jest od oczekiwanej
nadkładu długości życia kopalni, której dotyczy nadkład:
- Robinson 14 lat
- Carlota 2 lata
Poszczególne istotne części składowe środka trwałego (istotne komponenty), których okres użytkowania różni się od okresu
użytkowania całego środka trwałego, umarzane są odrębnie, przy zastosowaniu stawek amortyzacyjnych
odzwierciedlających przewidywany okres ich użytkowania.
Dla rzeczowych aktywów trwałych z tytułu prawa do użytkowania aktywów:
Grupa
Rodzaj prawa do użytkowania
Całkowity okres użytkowania
Budynki, budowle
i grunty
Prawo wieczystego użytkowania gruntów
wyceniane metodą renty wieczystej
Nie podlega amortyzacji
Służebność przesyłu
6-54 lat
(okres amortyzacji jest zależny
od okresu amortyzacji składnika
aktywów w związku z którym
służebność została ustanowiona)
Nieruchomości gruntowe
5-30 lat
Budynki i budowle
3-5 lat
Zespoły komputerowe
3 lata
Urządzenia
techniczne, maszyny,
środki transportu
i inne środki trwałe
Maszyny i urządzenia techniczne
3-4 lat
Środki transportu
3 lata
Wyposażenie i pozostałe
5 lat
w mln PLN, chyba że wykazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
125
Zasady rachunkowości - aktywa niematerialne
Aktywa niematerialne górnicze i hutnicze obejmują przede wszystkim: aktywa z tytułu poszukiwania i oceny zasobów
mineralnych oraz prawa do wody w Chile.
Aktywa z tytułu poszukiwania i oceny zasobów mineralnych
W ramach aktywów z tytułu poszukiwania i oceny zasobów mineralnych kwalifikowane są nakłady na:
• projekty robót geologicznych,
• uzyskanie decyzji środowiskowych,
• uzyskanie koncesji i użytkowania górniczego na poszukiwania geologiczne,
• realizację robót i prac wiertniczych (wiercenia, badania geofizyczne, hydrogeologiczne, obsługa geologiczna, analityka,
geotechnika, itd.),
• zakup informacji geologicznych,
• wykonanie dokumentacji geologicznej i jej zatwierdzenie,
• wykonanie oceny ekonomiczno-technicznej zasobów dla potrzeb decyzji o wnioskowanie o koncesje na eksploatację
górniczą,
• koszty zużycia urządzeń i sprzętu (rzeczowe aktywa trwałe) służącego do prowadzenia prac poszukiwawczych.
Nakłady na aktywa z tytułu poszukiwania i oceny zasobów mineralnych wycenia się w wysokości kosztu pomniejszonego
o skumulowane odpisy z tytułu utraty wartości i ujmuje się je jako wartości niematerialne nieoddane do użytkowania.
Testy na utratę wartości na pojedynczej jednostce (projekcie) Grupa przeprowadza obowiązkowo z chwilą:
• wykazania technicznej wykonalności i komercyjnej zasadności wydobywania zasobów mineralnych, oraz
• gdy fakty i okoliczności wskazują, że wartość bilansowa aktywów z tytułu poszukiwania i oceny zasobów mineralnych
może przewyższać ich wartość odzyskiwalną.
Ewentualne odpisy z tytułu utraty wartości ujmuje się przed dokonaniem przeklasyfikowania wynikającego z wykazania
technicznej wykonalności i ekonomicznej zasadności wydobywania zasobów mineralnych.
Ważne oszacowania, założenia i osądy
Ważne oszacowania i założenia dotyczące utraty wartości rzeczowych i niematerialnych aktywów trwałych górniczych
i hutniczych zostały zaprezentowane w Nocie 3.
Wartość netto rzeczowych aktywów górniczych i hutniczych podlegających amortyzacji metodą naturalną wyniosła na dzień
31 grudnia 2024 r. 1 454 mln PLN (na dzień 31 grudnia 20 23 r. 1 156 mln PLN).
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
126
Rzeczowe i niematerialne aktywa górnicze i hutnicze
Rzeczowe aktywa trwałe
Wartości niematerialne
Budynki, budowle
i grunty
Urządzenia
techniczne,
maszyny, środki
transportu i inne
środki trwałe
Środki trwałe w
budowie
Prawa do wody
Aktywa z tytułu
poszukiwania i
oceny zasobów
mineralnych
Pozostałe
Razem
Stan na 01.01.2023
Wartość brutto
23 383
17 466
6 147
274
3 480
1 411
52 161
Umorzenie
(11 463)
(9 449)
-
-
-
( 362)
(21 274)
Odpisy z tytułu utraty wartości
(2 838)
( 328)
( 24)
( 201)
(1 803)
( 27)
(5 221)
Wartość księgowa netto, z tego:
9 082
7 689
6 123
73
1 677
1 022
25 666
środki trwałe własne i wartości niematerialne
8 521
7 652
6 123
73
1 677
1 022
25 068
środki trwałe w leasingu (prawo do użytkowania)
561
37
-
-
-
-
598
Zmiany w roku 2023 netto
Rozliczenie środków trwałych w budowie
1 392
2 110
(3 502)
( 2)
-
2
-
Zakup
-
-
2 313
2
167
91
2 573
Leasing - nowe umowy, modyfikacje umów
11
53
-
-
-
-
64
Koszty usuwania nadkładu w kopalniach odkrywkowych
174
-
-
-
-
-
174
Wytworzenie we własnym zakresie
-
-
1 290
-
110
2
1 402
Kwota aktywowanych kosztów finansowania zewnętrznego
-
-
177
-
69
1
247
Nota 9.4
Zmiana stanu rezerwy na koszty likwidacji kopalń i innych obiektów
technologicznych
100
-
-
-
-
-
100
Nota 4.1
Amortyzacja, z tego:
( 898)
(1 369)
-
-
-
( 29)
(2 296)
dot. środków trwałych własnych i wartości niematerialnych
( 855)
(1 348)
-
-
-
( 29)
(2 232)
dot. środków trwałych w leasingu (prawa do użytkowania)
( 43)
( 21)
-
-
-
-
( 64)
Nota 4.4
(Utworzenie)/ odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości, z tego:
(1 542)
(1 109)
( 946)
23
( 365)
( 43)
(3 982)
dot. środków trwałych własnych i wartości niematerialnych
(1 453)
(1 103)
( 946)
23
( 365)
( 43)
(3 887)
dot. środków trwałych w leasingu (prawa do użytkowania)
( 89)
( 6)
-
-
-
-
( 95)
Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań jednostek
o walucie funkcjonalnej innej niż PLN
( 82)
( 93)
( 48)
( 7)
( 154)
-
( 384)
Likwidacja, sprzedaż, darowizny i nieodpłatne przekazanie
( 7)
( 30)
( 5)
-
-
( 10)
( 52)
Inne zmiany
4
14
( 103)
( 1)
34
35
( 17)
Stan na 31.12.2023
Wartość brutto
23 887
18 503
6 265
245
3 541
1 493
53 934
Umorzenie
(11 688)
(9 890)
-
-
-
( 354)
(21 932)
Odpisy z tytułu utraty wartości
(3 965)
(1 348)
( 966)
( 157)
(2 003)
( 68)
(8 507)
Wartość księgowa netto, z tego:
8 234
7 265
5 299
88
1 538
1 071
23 495
środki trwałe własne i wartości niematerialne
7 794
7 202
5 299
88
1 538
1 071
22 992
środki trwałe w leasingu (prawo do użytkowania)
440
63
-
-
-
-
503
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
127
Stan na 31.12.2023
Wartość brutto
23 887
18 503
6 265
245
3 541
1 493
53 934
Umorzenie
(11 688)
(9 890)
-
-
-
( 354)
(21 932)
Odpisy z tytułu utraty wartości
(3 965)
(1 348)
( 966)
( 157)
(2 003)
( 68)
(8 507)
Wartość księgowa netto, z tego:
8 234
7 265
5 299
88
1 538
1 071
23 495
środki trwałe własne i wartości niematerialne
7 794
7 202
5 299
88
1 538
1 071
22 992
środki trwałe w leasingu (prawo do użytkowania)
440
63
-
-
-
-
503
Zmiany w roku 2024 netto
Rozliczenie środków trwałych w budowie
1 267
2 502
(3 769)
( 4)
-
4
-
Zakup
-
-
2 872
4
116
59
3 051
Leasing - nowe umowy, modyfikacje umów, inne zmiany
( 30)
29
-
-
-
-
( 1)
Koszty usuwania nadkładu w kopalniach odkrywkowych
711
-
-
-
-
-
711
Wytworzenie we własnym zakresie
-
-
1 369
-
54
1
1 424
Kwota aktywowanych kosztów finansowania zewnętrznego
-
-
212
-
68
-
280
Nota 9.4
Zmiana stanu rezerwy na koszty likwidacji kopalń i innych obiektów
technologicznych
135
-
-
-
-
-
135
Nota 4.1
Amortyzacja, z tego:
( 781)
(1 394)
-
-
-
( 20)
(2 195)
dot. środków trwałych własnych i wartości niematerialnych
( 747)
(1 372)
-
-
-
( 20)
(2 139)
dot. środków trwałych w leasingu (prawa do użytkowania)
( 34)
( 22)
-
-
-
-
( 56)
Nota 4.4
(Utworzenie) / odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości, z tego:
21
6
( 2)
-
( 9)
( 4)
12
dot. środków trwałych własnych i wartości niematerialnych
21
6
( 2)
-
( 9)
( 4)
12
dot. środków trwałych w leasingu (prawa do użytkowania)
-
-
-
-
-
-
-
Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań jednostek
o walucie funkcjonalnej innej niż PLN
48
50
21
4
57
1
181
Nota 9.9
Przekwalifikowanie do aktywów przeznaczonych do sprzedaży,
z tego:
( 57)
( 27)
( 4)
-
( 17)
-
( 105)
wartość brutto
(3 668)
( 571)
( 4)
-
( 125)
-
(4 368)
umorzenie
1 887
455
-
-
-
-
2 342
odpisy z tytułu utraty wartości
1 724
89
-
-
108
-
1 921
Darowizny i nieodpłatne przyjęcie z majątku innych jednostek
-
-
-
-
-
-
-
Likwidacja, sprzedaż, darowizny i nieodpłatne przekazanie
( 8)
( 38)
( 2)
-
-
( 4)
( 52)
Rozliczenie ze środków trwałych w budowie na wartości
niematerialne
-
-
( 67)
-
67
-
-
Otrzymanie/(umorzenie) uprawnień do emisji CO
2
-
-
-
-
-
( 248)
( 248)
Przesunięcia między grupami
209
-
-
-
-
-
209
Przekwalifikowania odpisu z tytułu utraty wartości w związku
z rozliczeniem nakładów na rzeczowe aktywa trwałe
( 145)
( 125)
270
-
-
-
-
Inne zmiany
( 7)
6
( 20)
-
2
2
( 17)
Stan na 31.12.2024
Wartość brutto
22 785
19 664
6 873
255
3 797
1 302
54 676
Umorzenie
(10 732)
(9 990)
-
-
-
( 371)
(21 093)
Odpisy z tytułu utraty wartości
(2 456)
(1 400)
( 694)
( 163)
(1 921)
( 69)
(6 703)
Wartość księgowa netto, z tego:
9 597
8 274
6 179
92
1 876
862
26 880
środki trwałe własne i wartości niematerialne
9 221
8 204
6 179
92
1 876
862
26 434
środki trwałe w leasingu (prawo do użytkowania)
376
70
-
-
-
-
446
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
128
Nota 9.1.1 Rzeczowe aktywa trwałe górnicze i hutnicze – istotne środki trwałe w budowie
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Program Udostępnianie Złoża
3 504
3 449
Budowa szybu SW-4
718
625
Uzbrojenie rejonów górniczych
363
233
Działalność inwestycyjna związana z rozbudową i eksploatacją Obiektu
Unieszkodliwiania Odpadów Wydobywczych Żelazny Most
176
173
Budowa przenośników w Oddziale ZG Lubin
136
67
Prace w zakresie działań ograniczających poziom zagrożenia wodnego
realizowane w ramach projektu pn. Bariera przeciwfiltracyjna
100
-
Rozbudowa sieci rurociągów w oddziałach górniczych
88
95
Zakup maszyn górniczych
61
70
Nota 9.1.2 Aktywa z tytułu poszukiwania i oceny zasobów mineralnych
Istotne nakłady na poszukiwanie i ocenę zasobów mineralnych przedstawiono w poniższej tabeli.
Segment
operacyjny
Opis
Stan na 31.12.2024
Stan na 31.12.2023
Wartość
brutto
Odpisy
z tytułu
utraty
wartości
Wartość
brutto
Odpisy
z tytułu
utraty
wartości
KGHM Polska Miedź
S.A.
Poszukiwanie i rozpoznawanie złoża soli
potasowo-magnezowych w okolicach Pucka.
„PUCK”
205
-
195
-
KGHM Polska Miedź
S.A.
Poszukiwanie i rozpoznanie ekonomicznej
mineralizacji miedziowej na obszarze Retków
Ścinawa
168
-
158
-
KGHM Polska Miedź
S.A.
Poszukiwanie i rozpoznanie ekonomicznej
mineralizacji miedziowej na obszarze Synkliny
Grodzieckiej SYNKLINA
118
118
118
118
KGHM Polska Miedź
S.A.
Poszukiwanie i rozpoznanie ekonomicznej
mineralizacji miedziowej na obszarze Głogów -
Głogów
63
-
55
-
KGHM
INTERNATIONAL
LTD.
Nakłady związane z pracami eksploracyjnymi,
głównie w ramach projektu Victoria
położonego w Kanadzie
2 404
1 148
2 164
1 102
KGHM
INTERNATIONAL
LTD.
Nakłady związane z pracami eksploracyjnymi
w ramach projektu Ajax
588
588
614
614
Nota 9.1.3 Wydatki związane z aktywami górniczymi i hutniczymi
od 01.01.2024 do
31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Zakup
(3 051)
(2 573)
Majątek trwały wytworzony we własnym zakresie
(1 424)
(1 402)
Koszty usuwania nadkładu w kopalniach odkrywkowych
( 711)
( 174)
Koszty finansowania zewnętrznego
( 280)
( 247)
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu nabycia
107
229
Pozostałe
183
55
Razem*
(5 176)
(4 112)
*W tym wydatki związane z aktywami służącymi poszukiwaniu i ocenie zasobów mineralnych w kwocie 199 mln PLN (w 2023 r. 340 mln PLN).
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
129
Nota 9.2 Pozostałe aktywa rzeczowe i niematerialne
Zasady rachunkowości
Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe wycenia się w cenie nabycia/koszcie wytworzenia pomniejszonej o skumulowaną
amortyzację (umorzenie) oraz skumulowane odpisy z tytułu utraty wartości. Odpisów amortyzacyjnych dokonuje się metodą
liniową.
Dla poszczególnych grup środków trwałych przyjęto okresy użytkowania w następujących przedziałach:
Grupa
Całkowity okres
użytkowania
Budynki i budowle
25-60 lat
Urządzenia techniczne i maszyny
4-15 lat
Środki transportu
3-14 lat
Inne środki trwałe
5-10 lat
Wartości niematerialne wykazane jako „pozostałe wartości niematerialne” obejmują w szczególności: nabyte prawa
majątkowe niezwiązane z działalnością górniczą i oprogramowanie komputerowe oraz prawa do emisji CO
2
(polityka
rachunkowości w tym zakresie przedstawiona została w Nocie 9.8). Aktywa te wycenia się w cenie nabycia lub koszcie
wytworzenia pomniejszonej o skumulowane odpisy amortyzacyjne i skumulowane odpisy z tytułu utraty wartości.
Odpisów amortyzacyjnych od wartości niematerialnych dokonuje się metodą liniową, przez okres ich przewidywanego
użytkowania. Dla głównych grup wartości niematerialnych okres użytkowania wynosi:
Grupa
Całkowity okres
użytkowania
Nabyte prawa majątkowe
niezwiązane z działalnością górniczą
5-50 lat
Oprogramowanie komputerowe
2-5 lat
Inne wartości niematerialne
40-50 lat
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
130
Pozostałe aktywa rzeczowe i niematerialne
Rzeczowe aktywa trwałe
Budynki,
budowle
i grunty
Urządzenia
techniczne,
maszyny, środki
transportu
i inne środki
trwałe
Środki trwałe
w budowie
Wartości
niematerialne
Razem
Stan na 01.01.2023
Wartość brutto
2 919
3 194
176
620
6 909
Umorzenie
(1 058)
(1 753)
-
( 250)
(3 061)
Odpisy z tytułu utraty wartości
( 468)
( 258)
( 6)
( 152)
( 884)
Wartość księgowa netto, z tego:
1 393
1 183
170
218
2 964
środki trwałe własne i wartości niematerialne
1 263
1 140
170
218
2 791
środki trwałe w leasingu (prawo do użytkowania)
130
43
-
-
173
Zmiany w roku 2023 netto
Rozliczenie środków trwałych w budowie
115
324
( 439)
-
-
Zakup
-
-
323
249
572
Wytworzenie we własnym zakresie
-
-
126
-
126
Leasing - nowe umowy, modyfikacje umów
1
51
-
-
52
Nota 4.1
Amortyzacja, z tego:
( 66)
( 252)
-
( 27)
( 345)
dot. środków trwałych własnych i wartości niematerialnych
( 65)
( 227)
-
( 27)
( 319)
dot. środków trwałych w leasingu (prawa do użytkowania)
( 1)
( 25)
-
-
( 26)
Nota 4.4
(Utworzenie)/odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości
-
3
-
( 1)
2
Likwidacja, sprzedaż, darowizny i nieodpłatne przekazanie
( 1)
( 12)
1
( 23)
( 35)
Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań jednostek
o walucie funkcjonalnej innej niż PLN
( 54)
-
-
-
( 54)
Stan na dzień objęcia kontrolą nad jednostką zależną
4
21
-
-
25
dot. środków trwałych własnych i wartości niematerialnych
2
21
-
-
23
dot. prawa do użytkowania (środków trwałych w leasingu)
2
-
-
-
2
Otrzymanie/(umorzenie) otrzymanych nieodpłatnie uprawnień do emisji CO
2
-
-
-
( 112)
( 112)
Inne zmiany
3
3
44
9
59
Stan na 31.12.2023
Wartość brutto
2 925
3 432
231
747
7 335
Umorzenie
(1 082)
(1 856)
-
( 282)
(3 220)
Odpisy z tytułu utraty wartości
( 448)
( 255)
( 6)
( 152)
( 861)
Wartość księgowa netto, z tego:
1 395
1 321
225
313
3 254
środki trwałe własne i wartości niematerialne
1 263
1 252
225
313
3 053
środki trwałe w leasingu (prawo do użytkowania)
132
69
-
-
201
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
131
Stan na 31.12.2023
Wartość brutto
2 925
3 432
231
747
7 335
Umorzenie
(1 082)
(1 856)
-
( 282)
(3 220)
Odpisy z tytułu utraty wartości
( 448)
( 255)
( 6)
( 152)
( 861)
Wartość księgowa netto, z tego:
1 395
1 321
225
313
3 254
środki trwałe własne i wartości niematerialne
1 263
1 252
225
313
3 053
środki trwałe w leasingu (prawo do użytkowania)
132
69
-
-
201
Zmiany w roku 2024 netto
Rozliczenie środków trwałych w budowie
161
307
( 468)
-
-
Zakup
-
-
486
48
534
Wytworzenie we własnym zakresie
-
-
165
-
165
Leasing - nowe umowy, modyfikacje umów, inne zmiany
1
28
-
-
29
Nota 4.1
Amortyzacja, z tego:
( 29)
( 266)
-
( 23)
( 318)
dot. środków trwałych własnych i wartości niematerialnych
( 27)
( 240)
-
( 23)
( 290)
dot. środków trwałych w leasingu (prawa do użytkowania)
( 2)
( 26)
-
-
( 28)
Nota 4.4
(Utworzenie)/odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości
( 17)
( 231)
-
( 2)
( 250)
dot. środków trwałych własnych i wartości niematerialnych
( 11)
( 231)
-
-
( 242)
dot. prawa do użytkowania (środków trwałych w leasingu)
( 6)
-
-
-
( 6)
Likwidacja, sprzedaż, darowizny i nieodpłatne przekazanie
-
( 10)
( 1)
( 34)
( 45)
Różnice kursowe z przeliczenia sprawozdań jednostek
o walucie funkcjonalnej innej niż PLN
16
-
-
-
16
Stan na dzień objęcia kontrolą nad jednostkę zależną
42
159
1
-
202
dot. środków trwałych własnych i wartości niematerialnych
18
159
1
-
178
dot. prawa do użytkowania (środków trwałych w leasingu)
24
-
-
-
24
Przesunięcia między grupami
( 209)
-
-
-
( 209)
Otrzymanie/(umorzenie) otrzymanych nieodpłatnie uprawnień do emisji CO
2
-
-
-
( 96)
( 96)
Inne zmiany
( 19)
-
30
7
18
Stan na 31.12.2024
Wartość brutto
2 922
3 736
444
664
7 766
Umorzenie
(1 116)
(1 941)
-
( 299)
(3 356)
Odpisy z tytułu utraty wartości
( 465)
( 487)
( 6)
( 152)
(1 110)
Wartość księgowa netto, z tego:
1 341
1 308
438
213
3 300
środki trwałe własne i wartości niematerialne
1 192
1 237
438
213
3 080
środki trwałe w leasingu (prawo do użytkowania)
149
71
-
-
220
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
132
Nota 9.3 Amortyzacja
Rzeczowe aktywa trwałe
Wartości niematerialne
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Nota
4.1
Amortyzacja razem
2 470
2 585
43
56
rozliczona w wynik finansowy, z tego w:
1 968
2 260
38
51
koszty wytworzenia produktów
1 925
2 214
36
47
koszty ogólnego zarządu
34
37
2
4
koszty sprzedaży
9
9
-
-
stanowiąca część kosztu wytworzenia
aktywów
502
325
5
5
Nota 9.4 Rezerwa na koszty likwidacji kopalń i innych obiektów technologicznych
Zasady rachunkowości
Ważne oszacowania, założenia i osądy
Rezerwa na przyszłe koszty związane z likwidacją
kopalń i innych obiektów technologicznych tworzona
jest na bazie szacunków przewidywanych kosztów
likwidacji obiektów i przywrócenia do stanu
pierwotnego terenu po zakończeniu ich eksploatacji,
wykonanych w oparciu o prognozy eksploatacji złoża
(dla obiektów górniczych) oraz ekspertyzy
technologiczno-ekonomiczne sporządzone przez
specjalistyczne firmy bądź wykonane w Jednostce
Dominującej.
W przypadku kopalni odkrywkowych niektóre działania
oraz koszty mogące wpływać na zakres prac
rekultywacyjnych, jak np. koszty odstawy skały płonnej,
ponoszone w trakcie życia kopalni i w związku z jej
działalnością operacyjną, ujmuje się jako koszty
operacyjne stanowiące integralną część procesu
produkcji i wyłącza się je tym samym z kosztów
stanowiących podstawę do kalkulacji rezerwy na koszty
likwidacji kopalń.
Wartość rezerwy stanowią zdyskontowane do wartości
bieżącej oszacowane koszty przyszłej likwidacji kopalń
i innych obiektów technologicznych. Aktualizacji rezerwy
dokonuje się dwuetapowo:
1) Przeliczenie szacowanych kosztów likwidacji do
aktualnej wartości w związku ze zmianą cen, przy
zastosowaniu wskaźników zmiany cen produkcji
budowlano-montażowej publikowanych przez GUS.
2) zdyskontowanie kosztów likwidacji do wartości
bieżącej przy użyciu realnych stóp dyskontowych
skalkulowanych w oparciu o stopy procentowe
nominalne oraz wskaźnik inflacji (iloraz stopy
nominalnej i wskaźnika inflacji), przy czym:
- nominalna stopa procentowa w Jednostce
Dominującej opiera się na rentowności obligacji
skarbowych na koniec okresu sprawozdawczego,
o terminach zapadalności najbardziej zbliżonych
do terminów planowanych wypływów środków
finansowych oraz w przypadku braku obligacji
skarbowych o terminach zapadalności zbliżonych do
terminów planowanych wypływów środków
pieniężnych, nominalna stopa procentowa jest
ustalana na podstawie profesjonalnego osądu
Kierownictwa Je dnostki Dominującej opartego na
spójności przyjmowanych założeń. W Grupie
Do wyceny rezerwy Jednostka Dominująca przyjęła dla lat 2025-
2026 stopy inflacji na poziomie zgodnym z prognozą NBP
z listopada 2024 r. tj. odpowiednio 5,6% oraz 2,7%, a dla
następnych okresów na poziomie 2,5%, zgodnym
z długoterminowym celem inflacyjnym (w okresie
porównawczym Jednostka Dominująca przyjęła dla lat 2024-
2025 stopy inflacji na poziomie zgodnym z prognozą NBP
z listopada 2023 r. tj. odpowiednio 4,6% oraz 3,7%, a dla
następnych okresów na poziomie 2,5%, zgodnym
z długoterminowym celem inflacyjnym).
Ponadto, dla pierwszych 10 lat wyceny rezerwy (tj. do 2034 r.)
Jednostka Dominująca przyjęła stopę wolną od ryzyka na
poziomie 5,87% (rentowność 10-letnich obligacji skarbowych)
w związku z faktem, iż jest to jedyna dostępna rynkowo
informacja o poziomie stopy wolnej od ryzyka dla kolejnych 10
lat i, zgodnie z przyjętym osądem, stopa ta nie podlegała
modyfikacji. Jednostka Dominująca będzie dostosowywać stopę
wolną od ryzyka do poziomu tej stopy ogłaszanego na każdy
kolejny dzień kończący okres sprawozdawczy dla celów
dokonania wyceny rezerwy na te dni (w okresie porównawczym
dla pierwszych 10 lat wyceny rezerwy (tj. do 2033 r.) przyjęta
została stopa wolna od ryzyka na poziomie 5,2%).
Z kolei biorąc pod uwagę dużą zmienność stopy wolnej od
ryzyka, jaka miała miejsce w ostatnim okresie, opartej na
rentowności 10-letnich obligacji skarbowych, Jednostka
Dominująca zastosowała profesjonalny osąd do ustalenia tej
stopy dla wyceny rezerwy przypadającej po okresie 10 lat od
dnia kończącego roczny okres sprawozdawczy, opierając się na
historycznej obserwacji stosunku wysokości stopy wolnej od
ryzyka do wysokości zakładanego celu inflacyjnego. W wyniku
dokonanego osądu Jednostka Dominująca przyjęła do wyceny
rezerwy przypadającej po okresie 10 lat od dnia kończącego
roczny okres sprawozdawczy stopę wolną od ryzyka na
poziomie 3,5%, co przełożyło się na realną stopę dyskonta w
wysokości 0,98% (w okresie porównawczym przyjęto takie same
założenia).
W Grupie Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD. dla
oszacowania rezerwy na koszty likwidacji kopalń i obiektów
technologicznych położonych w Stanach Zjednoczonych Ameryki
oraz w Kanadzie w okresie bieżącym przyjęto realną stopę
dyskonta na poziomie od 1,07% do 2,48% w zależności od
kopalni (w okresie porównawczym od 1,17% do 1,90%).
W zakresie kosztów niektórych prac realizowanych w trakcie
eksploatacji kopalni odkrywkowych, które jednocześnie służą
rekultywacji wyrobisk, Grupa dokonała osądu, uznając że koszty
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
133
Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD. to stopa
zwrotu z inwestycji w dziesięcio- i dwudziestoletnie
bony skarbowe Federalnej Rezerwy Stanów
Zjednoczonych Ameryki oraz stopa zwrotu
z inwestycji w pięcioletnie obligacje rządowe
emitowane przez rządy Kanady i Chile.
- stopa inflacji oparta jest na prognozie przyszłej
inflacji stosowanej przy kalkulacji zobowiązań na
przyszłe świadczenia pracownicze.
Zmiana stopy dyskonta lub szacowanego kosztu
likwidacji koryguje wartość środka trwałego, którego
dotyczy, chyba że przekracza wartość bilansową środka
trwałego, wówczas nadwyżka ujmowana jest
w pozostałych przychodach operacyjnych.
Wzrost rezerwy z tytułu upływu czasu ujmowany jest
w kosztach finansowych.
W ramach rezerwy na koszty likwidacji zakładów
górniczych i innych obiektów technologicznych
prezentowane są sa lda Funduszu Likwidacji Zakładu
Górniczego (FLZG) oraz Funduszu Rekultywacji
Składowisk Odpadów (FRSO), które Jednostka
Dominująca tworzy na mocy odrębnych przepisów tj.
Ustawy z dnia 9 czerwca 2011 r. Prawo geologiczne
i górnicze oraz Ustawy z dnia 14 grudnia 2012 r.
o odpadach, odpowiednio. Rolą Funduszy jest
zabezpieczenie środków pieniężnych na potrzeby
przyszłej realizacji przez Jednostkę Dominującą
obowiązków związanych z zamknięciem, likwidacją
i rekultywacją zakładów górniczych i składowisk
odpadów, poprzez ich gromadzenie w sposób
przewidziany przepisami ustaw.
W przypadku FLZG Jednostka Dominująca wyodrębniła
bankowy rachunek środków pieniężnych, na który
odprowadza środki pieniężne w wysokości
równowartości 3% odpisów amortyzacyjnych od
środków trwałych zakładów górniczych, ustalanych
stosownie do przepisów ustawy o podatku
dochodowym. Przychody ze środków pieniężnych
odprowadzonych na wyodrębniony rachunek bankowy
zwiększają ich wartość oraz są ujmowane w wyniku
finansowym w pozostałych przychodach operacyjnych.
Szczegóły na temat ryzyka kredytowego związanego ze
środkami pieniężnymi zgromadzonymi na
wyodrębnionym rachunku FLZG zostały
zaprezentowane w Nocie 7.5.2.4.
Zgodnie z regulacjami jedną z form zabezpieczenia
środków finansowych FRSO są gwarancje finansowe
wystawiane przez bank na zlecenie Jednostki
Dominującej, których beneficjentem jest Jednostka
Dominująca. Wysokość gwarancji na 31 grudnia 2024 r.
wyniosła 128 mln PLN, a ich wartość podlega
aktualizacji w okresach rocznych.
Jednostka Dominująca dąży do osiągnięcia
pełnego zabezpieczenia środków na rekultywację
poszczególnych składowisk w roku, na który
harmonogram likwidacji i rekultywacji przewiduje
zamknięcie danego składowiska odpadów, poprzez
systematyczne zwiększanie wartości tych gwarancji.
te mają przede wszystkim charakter bieżących kosztów
produkcyjnych, gdyż działania te w pierwszej kolejności
warunkują bieżącą eksploatację kopalni i generowanie
przychodów, a ich skutkiem drugorzędnym jest wykonywana
rekultywacja. W związku z tym koszty takich działań nie
są uwzględniane w wycenie rezerwy rekultywacyjnej.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
134
Wydatki na likwidację kopalń i innych obiektów technologicznych zaplanowanych na lata 2025-2074
2025-2034
2035-2044
2045-2054
2055-2064
2065-2074
Ogółem
Kopalnie
364
912
554
1 175
35
3 040
Huty
155
64
2
1
-
222
Ogółem
519
976
556
1 176
35
3 262
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Stan rezerw na początek okresu sprawozdawczego
1 974
1 893
Nota 9.1
Zmiany szacunków odniesione w środki trwałe
135
100
Wykorzystanie
( 2)
( 3)
Pozostałe
21
( 16)
Stan rezerw na koniec okresu sprawozdawczego, z tego:
2 128
1 974
- rezerwy długoterminowe, w tym:
2 084
1 923
stan Funduszu Likwidacji Zakładów Górniczych
i Funduszu Rekultywacji Składowisk Odpadów
482
548
- rezerwy krótkoterminowe
44
51
Wpływ zmiany stopy dyskonta na saldo rezerwy na koszty likwidacji kopalń i innych obiektów technologicznych
Stan na
Stan na
31.12.2024
31.12.2023
wzrost stopy dyskonta o 1 p.p.
( 408)
( 361)
obniżenie stopy dyskonta o 1 p.p.
522
482
Nota 9.5 Aktywowane koszty finansowania zewnętrznego
W okresie od 1 stycznia 2024 r. do 31 grudnia 2024 r. Grupa ujęła w rzeczowych aktywach trwałych i wartościach
niematerialnych 288 mln PLN kosztów finansowania zewnętrznego.
W okresie od 1 stycznia 2023 r. do 31 grudnia 2023 r. Grupa ujęła w rzeczowych aktywach trwałych i wartościach
niematerialnych 251 mln PLN kosztów finansowania zewnętrznego.
Stopa kapitalizacji zastosowana przez Grupę do ustalenia kosztów finansowania zewnętrznego za 2024 r. wyniosła 4,77%,
za 2023 r. 5,36%.
Nota 9.6 Wartość bilansowa aktywów spółek Grupy Kapitałowej stanowiąca zabezpieczenie spłaty zobowiązań
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Budynki i budowle
142
136
Urządzenia techniczne i maszyny
31
30
Grunty
8
8
Razem
181
174
Wartość bilansowa aktywów stanowiących zabezpieczenie spłaty zobowiązań finansowych na dzień 31 grudnia 2024 r.
wynosi 181 mln PLN, w tym wartość bilansowa aktywów ustanowionych jako zabezpieczenie spłaty finansowania
zewnętrznego spółek Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. na dzień 31 grudnia 2024 r. wynosi 120 mln PLN (na
dzień 31 grudnia 2023 r. odpowiednio 174 mln PLN i 117 mln PLN).
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
135
Nota 9.7 Ujawnienia dotyczące leasingu – Grupa jako leasingobiorca
Zasady rachunkowości
Grupa jako leasingobiorca, identyfikuje leasing w umowach dotyczących użytkowania m.in. nieruchomości gruntowych,
prawa wieczystego użytkowania gruntów, służebności przesyłu, urządzeń technicznych i maszyn oraz środków
transportu.
Grupa stosuje jednolity model ujęcia księgowego leasingu, który zakłada rozpoznanie przez leasingobiorcę aktywów
z tytułu prawa do użytkowania i zobowiązań z tytułu leasingu związanych ze wszystkimi umowami leasingowymi,
z uwzględnieniem zwolnień. Grupa nie ujmuje aktywów i zobowiązań z tytułu leasingu w odniesieniu do:
• leasingów krótkoterminowych - dotyczy umów bez możliwości zakupu składnika aktywów, zawartych na okres
krótszy niż 12 miesięcy od momentu rozpoczęcia umowy, w tym umów zawartych na czas nieokreślony z krótkim
okresem wypowiedzenia, w przypadku których nie występuje rozsądna pewność, iż Grupa nie skorzysta
z wypowiedzenia.
• leasingów, w których bazowy składnik aktywów ma niską wartość.
W przypadku umowy, która jest leasingiem lub zawiera leasing, Grupa ujmuje każdy ele ment leasingowy w ramach
umowy jako leasing odrębnie od elementów nieleasingowych.
Składniki aktywów z tytułu prawa do użytkowania oraz politykę wyceny tych aktywów przedstawia Nota 9.1.
Zobowiązanie z tytułu leasingu Grupa wycenia początkowo w wysokości wartości bieżącej opłat leasingowych
pozostających do zapłaty w dacie początkowego ujęcia, które obejmują: stałe opłaty leasingowe, zmienne opłaty
leasingowe, które zależą od indeksu lub stawki, kwoty, których zapłaty przez leasingobiorcę oczekuje się w ramach
gwarantowanej wartości końcowej, cenę wykonania opcji kupna jeżeli jest rozsądnie pewne że leasingobiorca wykona
opcję oraz kary pieniężne za wypowiedzenie leasingu jeżeli ustalony okres leasingu ustalono zakładając, że
leasingobiorca wypowie umowę. Do stałych opłat leasingowych Grupa zalicza również opłaty z tytułu wyłączenia
gruntów z produkcji leśnej i rolnej, jeżeli dotyczą nieruchomości gruntowych użytkowanych na podstawie umów
stanowiących leasing.
Z opłat leasingowych wyłączone są zmienne opłaty ponoszone przez leasingobiorcę na rzecz leasingodawcy za prawo do
użytkowania bazowego składnika aktywów w okresie leasingu, które uzależnione są od czynników zewnętrznych, inne
niż opłaty zależne od stawki lub indeksu.
Po dacie rozpoczęcia leasingu Grupa wycenia wartość bilansową zobowiązania z tytułu leasingu poprzez:
- zwiększenie z tytułu odsetek od zobowiązania z tytułu leasingu,
- zmniejszenie z tytułu zapłaconych opłat leasingowych,
- aktualizację z tytułu ponownej oceny lub modyfikacji umowy leasingu.
Zobowiązania z tytułu leasingu zostały zaprezentowane w Nocie 8.4.
Stopa leasingowa - opłaty leasingowe Grupa dyskontuje krańcową stopą procentową leasingobiorcy, z wyjątkiem
sytuacji, kiedy stopę procentową umowy leasingu można łatwo ustalić.
Ważne oszacowania, założenia i osądy
Identyfikacja komponentów nieleasingowych
W umowach dotyczących najmu maszyn górniczych, oprócz elementu leasingowego Grupa zidentyfikowała komponenty
nieleasingowe, związane ze świadczeniem usług innych niż wynajem składników aktywów. Do wydzielenia komponentu
leasingowego i nieleasingowego Grupa zastosowała osąd, alokując odpowiednio wynagrodzenie z danej umowy na
obydwa komponenty na podstawie względnej jednostkowej ceny elementu leasingowego oraz całkowitej jednostkowej
ceny elementów nieleasingowych.
Szacunek krańcowej stopy procentowej leasingu
W celu obliczenia stóp dyskonta na potrzeby MSSF 16 Grupa przyjmuje, że stopa dyskonta powinna odzwierciedlać koszt
finansowania, jakie byłoby zaciągnięte na zakup przedmiotu podlegającego leasingowi. Grupa kalkuluje krańcowe stopy
procentowe dla poszczególnych zakresów czasowych umów leasingowych w okresach kwartalnych i stopa ta jest
wykorzystywana do wyceny zobowiązań leasingowych powstających z umów leasingowych zawartych lub
zmodyfikowanych w trakcie danego kwartału.
Poziom istotności dla identyfikacji leasingów aktywów o niskiej wartości składnika bazowego wynosi 20 000 PLN .
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
136
Ujawnienia dotyczące leasingu - Grupa jako leasingobiorca
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Nota 9.1
Nota 9.2
Koszt amortyzacji
84
90
Nota 4.3
Koszt odsetek
10
1
Koszt związany z leasingiem krótkoterminowym
6
7
Koszt związany z umowami leasingowymi aktywów o niskiej wartości,
które nie są umowami krótkoterminowymi
5
1
Koszt związany ze zmiennymi opłatami leasingowymi nieujętymi
w wycenie zobowiązań z tytułu leasingu
8
7
Nota 8.4.2
Całkowity wypływ środków pieniężnych z tytułu leasingu
137
124
Nota 9.1
Nota 9.2
Zwiększenia aktywów z tytułu prawa do użytkowania
28
116
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Nota 9.1
Nota 9.2
Wartość bilansowa aktywów z tytułu prawa do użytkowania
(podział na klasy bazowego składnika aktywów
w notach zgodnie z referencją)
666
704
Nota 8.4.2
Wartość bilansowa zobowiązań z tytułu prawa do użytkowania
733
784
W roku 2024 oraz w okresie porównawczym Grupa nie dokonała transakcji sprzedaży i leasingu zwrotnego.
Grupa na dzień 31 grudnia 2024 r. posiada umowy leasingowe, które zawierały opcje przedłużenia oraz opcje
wypowiedzenia, a wartość szacunkowa przyszłych wypływów pieniężnych, na które Grupa jest potencjalnie narażona
i które nie są uwzględnione w wycenie zobowiązań z tytułu leasingu wynosi odpowiednio 26 mln PLN i 42 mln PLN (na
dzień 31 grudnia 2023 r. 15 mln PLN i 35 mln PLN). Grupa posiada umowy leasingowe zawierające gwarantowane
wartości końcowe, zostały one jednak uwzględnione w wycenie zobowiązań z tytułu leasingu. Ponadto w okresie
porównawczym Grupa posiada ła nierozpoczęte jeszcze umowy z tyt. leasingu, do których zobligowana jest jako
leasingobiorca, a wartość przyszłych wypływów pieniężnych z tego tytułu wynosiła 14 mln PLN.
Nota 9.8 Prawa do emisji gazów cieplarnianych
Zasady rachunkowości
Uprawnienia do emisji CO
2
otrzymane nieodpłatnie i nabyte, przeznaczone do wykorzystania na potrzeby własne jednostki,
ujmowane są jako wartości niematerialne.
Na moment początkowego ujęcia:
• otrzymane nieodpłatnie uprawnienia do emisji CO
2
oraz związane z nimi niepieniężne dotacje rządowe (ujęte jako
rozliczenia międzyokresowe przychodów) wycenia się w wartości godziwej odpowiadającej wartości rynkowej tych praw
z dnia ich początkowego ujęcia.
• nabyte uprawnienia do emisji CO
2
wycenia się w wysokości ceny nabycia.
Na koniec okresu sprawozdawczego uprawnienia do emisji podlegają wycenie w wartości początkowej pomniejszonej
o amortyzację oraz o odpisy z tytułu utraty wartości. Wartość uprawnień do emisji CO
2
nie podlega amortyzacji, jeżeli ich
wartość końcowa jest równa lub wyższa od ich wartości bilansowej.
Rozchodu uprawnień do emisji, ujętych na wartościach niematerialnych dokonuje się zgodnie z metodą FIFO.
Uprawnienia do emisji CO
2
ujęte jako wartości niematerialne podlegają rozliczeniu i wyłączeniu z ewidencji każdorazowo
po ich umorzeniu* przez Grupę. Rozliczenia uprawnień do emisji CO
2
dokonuje się w ciężar rezerwy tworzonej w związku
z obowiązkiem umorzenia uprawnień.
Rezerwę tę rozpoznaje się w momencie powstania obowiązku dostarczenia uprawnień do umorzenia, odpowiednio do
wielkości wyemitowanego zanieczyszczenia. Rezerwę wycenia się w odniesieniu do wartości posiadanych uprawnień do
emisji w wartości bilansowej tych praw, a w zakresie ich niedoboru, w wysokości wartości rynkowej uprawnień do emisji na
dzień utworzenia rezerwy.
Rezerwę tworzy się w ciężar kosztu wytworzenia produktów.
W sprawozdaniu z wyniku Grupa rozlicza systematycznie dotację ujętą na rozliczeniach międzyokresowych przychodów
w okresie, na który została przyznana. Dotacja rozliczona do wysokości kosztu utworzonej rezerwy (odpowiednio do ilości
ton emisji CO
2
objętych rezerwą) kompensuje w Sprawozdaniu z wyniku koszt utworzonej rezerwy. Dotację w wysokości
przekraczającej koszt utworzonej rezerwy ujmuje się jako pozostałe przychody operacyjne.
*umorzenie oznacza wypełnienie obowiązku nałożonego przepisami ustawy o handlu emisjami na właściciela Instalacji
polegającego na umorzeniu uprawnień na rachunku uprawnień, poprzez osoby upoważnione do obsługi rachunków w Europejskim
Rejestrze Uprawnień, dla każdej Instalacji odrębnie, w liczbie pokrywającej rzeczywistą emisję zanieczyszczeń za ubiegły rok.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
137
Pozycja sprawozdania z sytuacji finansowej
Stan na 31.12.2024
Stan na 31.12.2023
ilość (t)
wartość
ilość (t)
wartość
Wartości niematerialne, z tego:
1 949 883
589
2 240 969
882
nabyte uprawnienia do emisji CO
2
646 298
187
640 231
213
otrzymane nieodpłatnie uprawnienia do emisji CO
2
1 303 585
402
1 600 738
669
Rozliczenie międzyokresowe bierne
1 615 578
496
1 658 097
673
Pozycja sprawozdania z wyniku
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Wynik finansowy (bez uwzględnienia efektu
podatkowego), z tego:
204
196
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów
199
190
Pozostałe przychody operacyjne
5
6
Nota 9.9 Aktywa przeznaczone do sprzedaży (grupa zbycia) i związane z nimi zobowiązania
Zasady rachunkowości
Aktywa trwałe (lub grupy do zbycia) Grupa klasyfikuje jako przeznaczone do sprzedaży, jeżeli ich wartość bilansowa
będzie odzyskana raczej w drodze transakcji sprzedaży niż poprzez kontynuowanie użytkowania, pod warunkiem, iż są
dostępne do natychmiastowej sprzedaży w obecnym stanie, z zachowaniem warunków, które są zwyczajowo stosowane
przy sprzedaży tych aktywów (lub grup do zbycia) oraz ich sprzedaż jest wysoce uprawdopodobniona. Sprzedaż uznaje
się za wysoce uprawdopodobnioną, gdy Grupa jest zdecydowana wypełnić plan sprzedaży składnika aktywów lub grupy
do zbycia, podjęte zostały działania mające na celu aktywne poszukiwanie nabywcy, składnik aktywów oferowany jest na
sprzedaż po cenie, która jest racjonalna w odniesieniu do jego bieżącej wartości godzi wej, Grupa ma zamiar sprzedać
składnik aktywów w ciągu roku od dnia kwalifikacji. Wydłużenie okresu wymaganego do zakończenia sprzedaży powyżej
1 roku możliwe jest tylko wtedy, kiedy opóźnienie zostało spowodowane przez zdarzenia i okoliczności znajdujące się
poza kontrolą Grupy, a sama Grupa może udowodnić, że jest zdecydowana wypełnić plan sprzedaży składnika aktywów.
Na moment przekwalifikowania aktywa te wycenia się według niższej z dwóch wartości: wartości bilansowej lub wartości
godziwej pomniejszonej o koszty zbycia. Różnica z wyceny do wartości godziwej ujmowana jest w pozostałych kosztach
operacyjnych. W momencie późniejszej wyceny, ewentualne odwrócenie wartości godziwej ujmuje się w pozostałych
przychodach operacyjnych.
W okresie bieżącym nastąpiło przede wszystkim przekwalifikowanie części aktywów Zagłębia Sudbury i związanych z nimi
zobowiązań do przeznaczonych do sprzedaży (grupy zbycia). Szczegóły przedstawione zostały w informacji poniżej.
Nota 9.9.1 Akty wa i zobowiązania Zagłębia Sudbury
Zarząd Jednostki Dominującej podjął decyzje korporacyjne umożliwiające sprzedaż zagranicznych aktywów górniczych
wchodzących w skład Grupy Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD. - część aktywów w Zagłębiu Sudbury, tj. kopalnie
McCreedy West, Levack/Morrison, Podolsky oraz koncesje poszukiwawcze: Kirkwood, Falconbridge, NW Foy, Rand oraz
North Range. Na podstawie przeprowadzonego procesu due dilligence otrzymano dwie wiążące oferty nabycia tych
aktywów, ostatecznie Zarząd Jednostki Dominującej zaakceptował warunki oferty Magna Mining Inc. Na podstawie
uzgodnionych warunków komercyjnych i realizowanej struktury transakcji przedmiotem zbycia jest objęcie przez Magna
Mining Inc. 100% udziałów w spółce celowej Project Nikolas Company Inc., do której na moment transakcji zostaną
przeniesione aktywa i zobowiązania związane ze zbywanymi aktywami.
Dnia 11 września 2024 r. została zawarta Umowa Zbycia Udziałów (Share Purchase Agreement) pomiędzy FNX Mining
Company Inc. (właściciel spółki celowej), KGHM INTERNATIONAL LTD. (gwarant), Project Nikolas Company Inc. (spółka
celowa) a Magna Mining Inc. (nabywca) zakładająca sprzedaż przez FNX Mining Company Inc. 100% udziałów w spółce
celowej Project Nikolas Company Inc. na rzecz Magna Mining Inc. Us talona cena nabycia obejmuje płatność gotówkową
w wysokości 5 mln CAD w momencie zamknięcia transakcji, 2 mln CAD odroczonej do 31 grudnia 2026 r. bezwarunkowej
płatności gotówkowej, objęcie przez FNX Mining Company Inc. 1 180 705 akcji spółki Magna Mining Inc. o wartości
2 mln CAD, a także płatności warunkowe o łącznej maksymalnej wartości do 24 mln CAD.
Po dniu kończącym okres sprawozdawczy nastąpiło zamknięcie transakcji (szczegóły w Nocie 12.12 Zdarzenia po dniu
kończącym okres sprawozdawczy) .
W świetle powyższego, w ocenie Zarządu Jednostki Dominującej spełnione zostały kryteria określone przez MSSF 5, i na
dzień 30 września 2024 r. dokonano przekwalifikowania aktywów Zagłębia Sudbury będących przedmiotem transakcji
zbycia i związanych z nimi zobowiązań do Grupy do sprzedaży. Zgodnie z MSSF 5.15 bezpośrednio przed
przekwalifikowaniem ustalono wartość bilansową powyższych aktywów i zobowiązań. W związku z tym dokonano
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
138
odwrócenia odpisu z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych w kwocie 63 mln PLN,
które ujęto w pozycjach „Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów” w kwocie 59 mln PLN oraz „Pozostałe
przychody operacyjne” w kwocie 4 mln PLN. W tak ustalonych wartościach bilansowych ujęto je w aktywach
przeznaczonych do sprzedaży i odnośnych zobowiązaniach, ponieważ były one niższe niż ich wartość godziwa
pomniejszona o koszty zbycia.
Poszczególne składniki aktywów przekwalifikowane do aktywów przeznaczonych do sprzedaży i związane z nimi
zobowiązania są prezentowane w ramach segmentu KGHM INTERNATIONAL LTD.
Wartości aktywów zakwalifikowanych do sprzedaży i związanych z nimi zobowiązań zaprezentowane zostały łącznie
z działalnością kontynuowaną w skonsolidowanym sprawozdaniu z wyniku, skonsolidowanym sprawozdaniu
z przepływów pieniężnych oraz notach objaśniających do tych sprawozdań, ponieważ nie stanowią one istotnej części
działalności ani elementu większego planu zbycia istotnej części działalności (MSSF 5.32 a i b).
Główne grupy wybranych aktywów i zobowiązań Zagłębia Sudbury zakwalifikowanych do Grupy do zbycia
Stan na
31.12.2024
AKTYWA
Rzeczowe aktywa trwałe górnicze i hutnicze
82
Aktywa niematerialne górnicze i hutnicze
17
Rzeczowe i niematerialne aktywa górnicze i hutnicze
99
Aktywa trwałe
99
Zapasy
24
Aktywa obrotowe
24
RAZEM AKTYWA PRZEZNACZONE DO SPRZEDAŻY (GRUPA DO ZBYCIA)
123
ZOBOWIĄZANIA
Rezerwy na koszty likwidacji kopalń i innych obiektów technologicznych
38
Pozostałe zobowiązania – zobowiązania z tytułu umowy na dostawę metali do Franco Nevada
108
Zobowiązania długoterminowe
146
Pozostałe zobowiązania – zobowiązania z tytułu umowy na dostawę metali do Franco Nevada
14
Zobowiązania krótkoterminowe
14
RAZEM ZOBOWIĄZANIA ZWIĄZANE Z GRUPĄ DO ZBYCIA
160
W okresie porównywalnym nastąpiła realizacja transakcji sprzedaży aktywów przeznaczonych do sprzedaży (grupy zbycia)
i związanych z nimi zobowiązań spółki KGHM TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. Szczegóły przedstawione
zostały w informacji poniżej.
Nota 9.9.2 KGHM TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A.
W dniu 13 marca 2023 r. KGHM Polska Miedź S.A. zawarła z Agencją Rozwoju Przemysłu S.A. (dalej: Kupujący) Umowę
sprzedaży 100% akcji KGHM TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH SPÓŁKA AKCYJNA (dalej: Akcje). Sprzedaż Akcji
została uzależniona od spełnienia warunków zawieszających, w tym m in. braku sprzeciwu Komisji Nadzoru Finansowego
(dalej: KNF). Prawo własności Akcji przejdzie na Kupującego z chwilą dokonania wpisu w Rejestrze Akcjonariuszy. Zbycie
Akcji jest ostatnim etapem reorganizacji w ramach struktury Grupy Kapitałowej, obejmującej likwidację funduszy
inwestycyjnych zamkniętych aktywów niepublicznych.
Na przełomie półrocza KNF wydała decyzję o braku sprzeciwu co do nabycia przez Kupującego akcji. 27 lipca 2023 r.
nastąpiło zamknięcie transakcji.
W dniu 3 sierpnia 2023 r. w Rejestrze Akcjonariuszy jako właściciel 100% akcji KGHM TFI S.A. został wpisany nabywca akcji,
tj. Agencja Rozwoju Przemysłu S.A.
Cena sprzedaży akcji wyniosła 4 mln PLN i przewyższyła wartość aktywów netto KGHM TFI S.A. o 1 mln PL N. Wynik na
sprzedaży (zysk) został ujęty w pozycji „Pozostałe przychody operacyjne”.
Ze względu na nieistotną wartość, główne grupy aktywów i zobowiązań spółki zakwalifikowanych do Grupy sprzedaży nie
zostały zaprezentowane w nocie.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
139
Część 10 – Kapitał obrotowy
Nota 10.1 Zapasy
Zasady rachunkowości
Grupa dokonuje wyceny zapasów według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia nie wyższych niż cena sprzedaży
pomniejszona o koszty dokończenia produkcji i doprowadzenia sprzedaży do skutku.
Ewentualna różnica wartości dotycząca wytworzonych wyrobów, stanowi odpis aktualizujący i jest ujmowana w koszcie
wytworzenia sprzedanych produktów.
Stałe pośrednie koszty produkcji przypisuje się przyjmując normalny poziom wykorzystania zdolności produkcyjnych.
Wyceny bilansowej rozchodu składnika zapasów dokonuje się według średniej ważonej ceny nabycia oraz średnioważonego
rzeczywistego kosztu wytworzenia.
Jako zapasy Grupa klasyfikuje również awaryjne części zamienne, które nie spełniają kryteriów ujmowania jako rzeczowe
aktywa trwałe zgodnie z MSR 16 par. 7 oraz zgodnie z zasadami kapitalizacji istotnych części składowych przyjętych
w zasadach rachunkowości Jednostki Dominującej, w których określono wartościowy próg na poziomie co najmniej
300 tys. PLN, dla których to części zamiennych przeprowadza się analizę pod kątem spełnienia kryteriów kapitalizacji
z MSR 16. W związku z powyższym, jako zapas ujmowane są w szczególności awaryjne części zamienne, których wartość jest
nieistotna bądź nie podlegają one wymianom w regularnych odstępach czasu, lub które, po ich zamontowaniu, w związku
z awarią części zamiennej w składniku rzeczowych aktywów trwałych, nie przyczynią się do uzyskania większych korzyści
ekonomicznych z dalszego użytkowania tego składnika, od tych które były założone w momencie początkowego ujęcia
składnika i oddania do użytkowania. Koszty takich awaryjnych części zamiennych, jako koszty bieżącego utrzymania aktywów,
ujmowane są w wyniku w momencie ich zużycia.
Ważne oszacowania, założenia i osądy
W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym ilość zapasów Grupy Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD. powstających
w procesie ługowania, jest określana w oparciu o szacowany odzysk metalu z rudy. Natura procesu wypłukiwania miedzi
z rudy ogranicza precyzyjne monitorowanie poziomu zapasów powstających w wyniku tego procesu. W kolejnych okresach
sprawozdawczych, dokonuje się korekty szacowanego w danym okresie sprawozdawczym odzysku miedzi z ługowanej rudy
do poziomu produkcji osiągniętego w kolejnym okresie.
Na dzień 31 grudnia 2024 r. wartość zapasów ustalona prowizorycznie wyniosła 21 mln PLN (na 31 grudnia 2023 r.
25 mln PLN).
Grupa dokonuje wyceny zapasów na poziomie kosztu wytworzenia, nie wyższym jednak od ceny sprzedaży netto możliwej do
uzyskania. Cenę sprzedaży netto dla miedzi na dzień kończący okres sprawozdawczy Grupa ustala na podstawie notowań cen
metalu wg krzywej terminowej z LME (Londyńskiej Giełdy Metali) ustalonej dla miesięcy, w których będzie następowała
sprzedaż zapasów miedzi.
w mln PLN, chyba że wykazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
140
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Materiały
1 736
1 843
Półprodukty i produkty w toku
4 566
4 552
Produkty gotowe
1 664
1 902
Towary
97
128
Nota 10.4
Razem wartość zapasów
8 063
8 425
Nota 4.4
Odpisy aktualizujące wartość zapasów w roku obrotowym
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Utworzony odpis w koszty sprzedanych produktów, towarów
i materiałów*
( 87)
( 442)
Odwrócony odpis w kosztach sprzedanych produktów, towarów
i materiałów
16
21
Terminy realizacji zapasów
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Powyżej 12 miesięcy od dnia kończącego okres sprawozdawczy
510
429
Do 12 miesięcy od dnia zakończenia okresu sprawozdawczego
7 553
7 996
* W tym: w 2024 r. 55 mln PLN dotyczy utworzenia odpisu w KGHM INTERNATIONAL LTD. (w 2023 r. odpowiednio 370 mln PLN) z uwagi na koszt
wytworzenia wyższy niż wartość netto możliwa do uzyskania ze sprzedaży.
Na dzień 31 grudnia 2024 r. i w okresie porównywalnym, na wartość zapasów z terminem realizacji powyżej 12 miesięcy
składały się głównie zapasy materiałów i części zamiennych awaryjnych utrzymywanych w celu zapewnienia ciągłości
produkcji, pakiety części zamiennych zdeponowanych w ramach zobowiązań kontraktowych oraz zapasy renu. Ponadto
w Grupie Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD. występuje zapas rudy, który zostanie zużyty w terminie powyżej
12 miesięcy.
Nota 10.1.1 Prawa majątkowe wynikające ze świadectw pochodzenia energii ze źródeł odnawialnych oraz
z efektywności energetycznej
Zasady rachunkowości
Prawa majątkowe do energii są to świadectwa pochodzenia energii elektrycznej, potwierdzające wytworzenie energii
elektrycznej w odnawialnych źródłach energii (OZE). Wyprodukowanie energii w odnawialnych źródłach energii potwierdzają
tzw. zielone oraz niebieskie prawa majątkowe do energii.
Świadectwa efektywności energetycznej, tzw. białe certyfikaty, są to certyfikaty potwierdzające roszczenia uczestników rynku
w związku z deklaracjami uzyskania oszczędności energetycznej w efekcie zastosowania przez nich środków lub wdrożenia
przedsięwzięć służących poprawie efektywności energetycznej.
Ujmowanie nabytych praw majątkowych do energii i świadectw poświadczających efektywność energetyczną
Nabyte prawa majątkowe do energii i świadectwa poświadczające efektywność energetyczną ujmuje się w sprawozdaniu
z sytuacji finansowej jako towary i na dzień nabycia wycenia się wg ceny nabycia, która odpowiada:
- wartości świadectwa pochodzenia (na podstawie aktualnej ceny rynkowej), lub
- wynegocjowanej cenie umownej w przypadku zakupu tych praw w transakcjach giełdowych pozasesyjnych.
Na dzień kończący okres sprawozdawczy aktywa te wycenia się w cenie nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu utraty
wartości, jednak nie wyższej niż cena sprzedaży netto.
Ujmowanie otrzymanych nieodpłatnie praw majątkowych do energii i świadectw poświadczających efektywność
energetyczną
Otrzymane nieodpłatnie, przyznane przez Prezesa URE, świadectwa pochodzenia energii ze źródeł odnawialnych oraz
świadectwa wynikające z ustawy o efektywności energetycznej ujmuje się jako towary, natomiast nieodpłatne otrzymanie
traktuje się jako dotacje niepieniężne i wycenia na moment początkowego ujęcia w wartości godziwej.
Dotację wynikającą z otrzymanych nieodpłatnie praw majątkowych do energii kolorowej ujmuje się w Sprawozdaniu z wyniku,
na zmniejszenie kosztów wytworzenia energii ze źródeł odnawialnych w momencie początkowego ujęcia.
Początkowe ujęcie w księgach rachunkowych praw majątkowych wynikających ze świadectw pochodzenia energii ze źródeł
odnawialnych następuje na dzień wyprodukowania energii w danym źródle, ponieważ prawo producenta ww. energii do
otrzymania praw majątkowych wynikających ze świadectw pochodzenia powstaje w momencie wyprodukowania energii
w danym źródle.
Dotację wynikającą z otrzymanych nieodpłatnie świadectw poświadczających efektywność energetyczną ujmuje się, jako
dotację do aktywów, na rozliczeniach międzyokresowych przychodów, a następnie rozlicza systematycznie do wyniku
finansowego w pozostałe przychody operacyjne, w ślad za amortyzacją środków trwałych, których nabycie/wytworzenie
spowodowało powstanie efektywności energetycznej, za którą Grupa otrzymała świadectwa .
w mln PLN, chyba że wykazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
141
Początkowe ujęcie w księgach rachunkowych praw majątkowych wynikających ze świadectw pochodzenia wynikających
z ustawy o efektywności energetycznej następuje na moment ich otrzymania.
Na koniec okresu sprawozdawczego ujęte nieodpłatne prawa majątkowe do energii i świadectwa poświadczające
efektywność energetyczną podlegają wycenie wg wartości początkowej pomniejszonej o odpisy z tytułu utraty wartości,
jednak w wysokości nie wyższej niż cena sprzedaży netto.
Ujmowanie przychodu i rozchodu praw majątkowych do energii i świadectw poświadczających efektywność
energetyczną
Wyceny rozchodu praw majątkowych do energii i świadectw efektywności energetycznej dokonuje się metodą FIFO. Rozchód
spowodowany zbyciem (sprzedażą) odnoszony jest do wyniku finansowego i ujmowany jako wartość sprzedanych towarów.
Przychód ze sprzedaży praw majątkowych do energii i świadectw efektywności energetycznej ujmuje się w wyniku
finansowym, jako przychód ze sprzedaży towarów.
Niedobór praw majątkowych do energii i świadectw poświadczających efektywność energetyczną uzupełnia się poprzez ich
zakup bądź poprzez uiszczenie opłaty zastępczej. Ewentualne niewykonanie obowiązkowego umorzenia praw majątkowych
wynikających ze świadectw pochodzenia energii z odnawialnych źródeł energii lub efektywności energetycznej, bądź
nieuiszczenie opłaty zastępczej wiąże się z koniecznością poniesienia przez przedsiębiorcę kary finansowej. Kwotę poniesioną
z tytułu kary ujmuje się w pozostałych kosztach operacyjnych.
Rezerwa na koszty wypełnienia obowiązku przedłożenia do umorzenia praw majątkowych do energii i świadectw
efektywności energetycznej
W związku z obowiązkiem przedłożenia praw majątkowych do energii i świadectw efektywności energetycznej do umorzenia,
jednostki Grupy tworzą rezerwę w ramach rozliczeń międzyokresowych biernych kosztów.
Grupa tworzy rezerwę:
- w ciężar wartości (kosztu nabycia) sprzedanych towarów w zakresie, w jakim obowiązek przedłożenia praw i świadectw
efektywności energetycznej do umorzenia dotyczy energii elektrycznej kupionej i odsprzedanej do odbiorcy końcowego,
- w ciężar kosztów wytworzenia produktów w zakresie, w jakim obowiązek przedłożenia praw do umorzenia dotyczy energii
elektrycznej kupionej i zużytej na własne potrzeby przedsiębiorcy, oraz
- w ciężar kosztu wytworzenia sprzedanej energii w zakresie, w jakim obowiązek przedłożenia praw do umorzenia dotyczy
energii elektrycznej wyprodukowanej przez przedsiębiorcę i sprzedanej do odbiorcy końcowego.
Rezerwę wycenia się w wysokości wartości bilansowej posiadanych praw majątkowych do energii lub świadectw
poświadczających efektywność energetyczną oraz, w przypadku ich niedoboru, w wartości rynkowej praw majątkowych
(świadectw) na dzień utworzenia rezerwy lub w wysokości kwoty opłaty zastępczej odpowiadającej ilości sprzedanej energii,
w zależności od tego, która z tych wartości jest niższa.
Rozliczenie kwoty rezerwy oraz umorzenie praw majątkowych następuje na dzień umorzenia tych praw przez Prezesa URE.
Ujęcie praw majątkowych do energii kolorowej i białych certyfikatów
Pozycja sprawozdania z sytuacji finansowej
Stan na 31.12.2024
Stan na 31.12.2023
ilość
wartość
ilość
wartość
Zapasy - towary, z tego:
11
40
zielone prawa majątkowe (MWh)
158 009
6
267 850
32
niebieskie prawa majątkowe (MWh)
11 128
3
7 790
2
białe certyfikaty (TOE)
640
2
2 851
6
Rozliczenie międzyokresowe bierne, z tego:
17
43
rezerwa na umorzenie zielonych praw majątkowych
(MWh)
107 229
5
267 268
32
rezerwa na umorzenie niebieskich praw majątkowych
(MWh)
10 723
3
11 136
3
rezerwa na umorzenie białych certyfikatów (TOE)
3 640
9
4 235
8
Pozycja sprawozdania z wyniku
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Wynik finansowy (bez uwzględnienia efektu
podatkowego), z tego:
18
43
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów
15
38
Koszt nabycia sprzedanych towarów
2
3
Pozostałe przychody operacyjne
1
2
w mln PLN, chyba że wykazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
142
Nota 10.2 Należności od odbiorców
Zasady rachunkowości
Należności od odbiorców ujmuje się początkowo w cenie transakcyjnej (chyba, że należność zawiera istotny komponent
finansowy podlegający wydzieleniu, na skutek czego należność jest początkowo ujmowana w wartości godziwej).
Po początkowym ujęciu należności od odbiorców wycenia się w następujący sposób:
- należności nieprzekazywane do faktoringu pełnego i nieoparte o formułę cenową M+*: w wysokości
zamortyzowanego kosztu z uwzględnieniem odpisów z tytułu oczekiwanej straty kredytowej (ECL). Należności
od odbiorców z datą zapadalności poniżej 12 miesięcy od dnia powstania nie podlegają dyskontowaniu.
- należności przekazywane do faktoringu pełnego: w wartości godziwej przez wynik finansowy, gdzie wartość godziwa
ustalana jest w wysokości ich wartości bilansowej pomniejszonej o koszty wynagrodzenia faktora, na które składają się
m.in. koszty odsetkowe i koszt przejęcia ryzyka. Ze względu na krótki termin pomiędzy przekazaniem do faktora a jej
zapłatą oraz ze względu na niskie ryzyko kredytowe kontrahenta (faktora) wartość godziwa tych należności nie
uwzględnia wpływu tych czynników. Należności przekazywane do faktoringu pełnego są wyznaczane do kategorii
aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy obowiązkowo, ponieważ zostały
zakwalifikowane do modelu biznesowego, w ramach którego przepływy są realizowane wyłącznie w drodze sprzedaży
aktywów finansowych.
- należności oparte o formułę cenową M+: w wartości godziwej przez wynik finansowy, gdzie wartość godziwa jest
ustalana jako wartość nominalna (tj. po cenie z faktury sprzedaży) skorygowana o wpływ ryzyka ryn kowego
i kredytowego. Korekta z tytułu ryzyka rynkowego jest obliczana jako różnica pomiędzy aktualną ceną rynkową dla
danego okresu kwotowania z przyszłości (dla okresu, w którym nastąpi ostateczne ustalenie ceny rozliczenia) a ceną,
po jakiej należność została ujęta w księgach rachunkowych (przemnożona przez wolumen sprzedaży). Korekta z tytułu
ryzyka kredytowego jest obliczana w sposób analogiczny do kalkulacji oczekiwanej straty kredytowej dla należności
handlowych wycenianych wg zamortyzowanego kosztu. Na leżności oparte o formułę cenową M+ są wyznaczane do
kategorii aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy obowiązkowo, ponieważ
należności te nie zdają testu SPPI (tj. testu umownych przepływów pieniężnych) ze względu występujący w nich
element zmiany ceny po dniu początkowego ujęcia należności.
Należności mogą podlegać wycenie w wartości godziwej zarówno z tytułu stosowanej formuły cenowej M+ jak i z tytułu
przekazania do faktoringu. Wycen tych dokonuje się niezależnie od siebie. Skutek obydwu wycen ujmuje się w wyniku
finansowym w pozostałych przychodach/ (kosztach) operacyjnych.
* formuła cenowa M+ oznacza, że dla poszczególnych transakcji sprzedaży produktów miedzi i srebra ostateczna cena sprzedaży jest ustalana po dniu
ujęcia sprzedaży, w oparciu np. o średnią z notowań giełdowych danego metalu z miesiąca sprzedaży lub z miesiąca następującego po miesiącu
sprzedaży.
Grupa narażona jest na ryzyko kredytowe oraz ryzyko walutowe związane z należnościami od odbiorców. Zarządzanie
ryzykiem kredytowym oraz ocenę jakości kredytowej należności przedstawiono w Nocie 7.5.2.3. Informacje na temat ryzyka
walutowego przedstawiono w Nocie 7.5.1.3.
Poniższa tabela przedstawia wartość bilansową należności od odbiorców oraz kwotę oczekiwanej straty kredytowej:
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Należności wyceniane w zamortyzowanym koszcie
- wartość brutto
678
557
Odpis z tytułu oczekiwanej straty kredytowej
( 40)
( 39)
Należności wyceniane w zamortyzowanym koszcie
- wartość netto
638
518
Należności wyceniane w wartości godziwej
707
414
Nota 10.4
Razem należności od odbiorców
1 345
932
w mln PLN, chyba że wykazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
143
Nota 10.3 Zobowiązania wobec dostawców i pozostałe
Zasady rachunkowości
Zobowiązania wobec dostawców i pozostałe ujmuje się początkowo w wartości godziwej pomniejszonej o koszty
transakcyjne i wycenia się na dzień kończący okres sprawozdawczy w wartości zamortyzowanego kosztu.
Odsetki z tytułu dokonania spłaty zobowiązań w terminie późniejszym, w szczególności zobowiązań handlowych objętych
mechanizmami faktoringu odwrotnego, ujmowane są w wyniku finansowym w pozycji koszty finansowe.
Ważne oszacowania, założenia i osądy
Zobowiązania wobec dostawców i pozostałe, prezentowane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej, zawierają również
zobowiązania handlowe objęte mechanizmami faktoringu odwrotnego, które mieszczą się w kategorii „pozostałe”.
Ponadto pozycja ta obejmuje także zobowiązania handlowe wewnątrzgrupowe przekazane przez dłużnika do faktora,
w odniesieniu do których wierzyciel otrzymał płatność od faktora. W momencie przekazania zobowiązania do faktoringu
odwrotnego Jednostka Dominująca ujmuje zobowiązanie wobec faktora*, który w związku z dokonaniem subrogacji
ustawowej wierzytelności z prawnego punktu widzenia przejmuje prawa i obowiązki charakterystyczne dla wierzytelności
handlowych.
Faktoring odwrotny nie jest bezpośrednio uregulowany w MSSF i w związku z niejednozn acznym charakterem takich
transakcji niezbędne było dokonanie przez Jednostkę Dominującą istotnego osądu w zakresie prezentacji sald zobowiązań
oddanych do faktoringu w sprawozdaniu z sytuacji finansowej oraz prezentacji transakcji w s prawozdaniu z przepływów
pieniężnych.
W ocenie Jednostki Dominującej, na ustalenie ww. prezentacji salda zobowiązań handlowych przekazanych do faktoringu
odwrotnego jako „Zobowiązania wobec dostawców i pozostałe” razem z pozostałymi zobowiązaniami handlowymi, a nie jako
zobowiązania z tytułu zadłużenia, kluczowy wpływ miały poniższe aspekty:
• z prawnego punktu widzenia w momencie objęcia zobowiązania faktoringiem odwrotnym w drodze subrogacji
następuje przeniesienie praw i obowiązków wynikających z zobowiązań, a nie ich wygaśnięcie i ustanowienie nowych
praw i obowiązków wobec faktora,
• nie są ustanawiane dodatkowe gwarancje związane z faktoringiem odwrotnym oraz nie ma miejsca zmiana warunków
handlowych dotyczących niewywiązania się z warunków umowy i anulowania umowy,
• ce lem programu jest nie tylko poprawa płynności Jednostki Dominującej, ale również wsparcie dostawców
w pozyskaniu korzystniejszego finansowania, w celu budowania długotrwałych relacji biznesowych,
• ustalone terminy płatności, jak również wzorzec płatności (w tym dotyczący odsetek i dyskonta) nie ulegają zmianie
w stosunku do zobowiązań handlowych wobec danego dostawcy, które nie są objęte faktoringiem odwrotnym.
W związku z powyższym, jak również uwzględniając ustalone oprocentowanie i dyskonto oraz termin wydłużonej
spłaty, przepływy pieniężne związane z zobowiązaniem przekazanym do faktoringu odwrotnego nie zmienią się
o więcej niż 10%,
• koszty związane z faktoringiem odwrotnym są ponoszone zarówno przez Jednostkę Dominującą jak i dostawców.
Jednostka Dominująca ponosi koszt odsetkowy wynikający ze spłaty zobowiązania w wydłużonym terminie, podczas
gdy dostawcy ponoszą koszt dyskonta w związku z wcześniejszym (tj. przed upływem terminu podstawowego
wynoszącego standardowo 60 dni) otrzymaniem płatności od faktora,
• Jednostka Dominująca wraz z poszczególnymi dostawcami na mocy zawartych porozumień ustala, które konkretnie
faktury będą przekazywane do faktoringu odwrotnego i jaki będzie termin wcześniejszej spłaty dostawcy przez faktora.
Ponadto, Jednostka Dominująca zidentyfikowała charakterystyki, które wskazują na charakter faktoringu odwrotnego jako
zobowiązania z tytułu finansowania (zobowiązanie z tytułu kredytu udzielonego przez faktora), jednakże zostały ocenione
przez Jednostkę Dominującą za niewystarczające, aby uznać, że w momencie przekazania zobowiązania handlowego
do faktoringu odwrotnego następuje całkowita zmiana charakteru zobowiązania z handlowego na dłużny,
co warunkowałoby prezentację w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako zobowiązanie z tytułu finansowania dłużnego oraz
prezentację w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych w działalności finansowej:
• faktorem jest bank i w momencie dokonania subrogacji przez faktora zmienia się strona, która jest wierzycielem,
• w celu pozyskania korzystniejszych warunków umowa faktoringowa była negocjowana z faktorem przez Jednostkę
Dominującą, a nie bezpośrednio przez dostawców,
• termin faktycznej spłaty zobowiązań wobec dostawców objętych faktoringiem odwrotnym wynosi do 180 dni i jest
dłuższy od terminu spłaty zobowiązań wobec pozostałych dostawców, których zobowiązania nie są oddawane
do faktoringu, dla których standardowo termin ten wynosi 60 dni,
• główne koszty zobowiązań handlowych objętych mechanizmami faktoringu odwrotnego są ponoszone przez Jednostkę
Dominującą, a obciążenie dostawców występuje wyłącznie w przypadku otrzymania płatności przez dostawcę
w terminie skróconym w stosunku do terminu płatności wynikającego z umowy handlowej, który standardowo wynosi
60 dni od dnia otrzymania faktury przez Spółkę (upust za zapłatę przed terminem 60 dni lub innym, wynikającym
z umowy handlowej).
W ramach analizy zapisów MSSF w kontekście prezentacji salda zobowiązań handlowych objętych mechanizmami faktoringu
w mln PLN, chyba że wykazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
144
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Zobowiązania wobec dostawców długoterminowe
195
197
Zobowiązania wobec dostawców krótkoterminowe
3 132
3 167
Zobowiązania pozostałe - zobowiązania handlowe objęte mechanizmami
faktoringu odwrotnego
2 000
3 021
Nota 10.4
Zobowiązania wobec dostawców i pozostałe
5 327
6 385
W 2024 r. łączny ustalony limit zaangażowania faktorów w Jednostce Dominującej wynosił 4 500 mln PLN (na dzień 31 grudnia
2023 r. wynosił 3 000 mln PLN). Spółki Grupy nie posiadają umów na świadczenia usług faktoringu odwrotnego. Jednostka
Dominująca obecnie ma zawarte, na czas nieokreślony, umowy na świadczenia usług faktoringu odwrotnego z kilkoma
faktorami. Koszt faktoringu odwrotnego, w zależności od warunków wynikających z zawart ych umów kształtuje się na
następującym poziomie: dla PLN (WIBOR 1M + marża), dla EUR (EURIBOR 1M +marża) dla USD (Term SOFR 1M/SOFR ON
+marża). Program został wdrożony w roku 2019 w celu umożliwienia dostawcom Jednostki Dominującej szybszego
otrzymywania spłaty wierzytelności w ramach standardowego procesu zakupowego realizowanego przez Jednostkę
Dominującą, przy jednoczesnym wydłużeniu terminu spłaty zobowiązań przez Jednostkę Dominującą. W 2024 r. do faktorów
w Jednostce Dominującej przekazano zobowiązania w kwocie 7 087 mln PLN, a stan zobowiązań handlowych objętych
mechanizmami faktoringu odwrotnego (tj. zobowiązania opłacone przez faktora) na dzień 31 grudnia 2024 r. wyniósł 2000
mln PLN (w roku zakończonym 31 grudnia 2023 w Jednostce Dominującej przekazano zobowiązania w kwocie 4 247 mln PLN,
odwrotnego, Jednostka Dominująca przeanalizowała również opublikowane w grudniu 2020 r. przez Komitet ds. Interpretacj i
Standardów (Komitet) stanowisko w sprawie prezentacji transakcji objętych mechanizmami faktoringu odwrotnego
w sprawozdaniu z sytuacji finansowej oraz sprawozdaniu z przepływów pieniężnych. Aspekty wskazane przez Komitet
w stanowisku jak i podsumowanie kluczowych wymogów związanych z analizowanym zagadnieniem, zdaniem Jednostki
Dominującej nie wpłynęły na wnioski z oceny przeprowadzonej przez Jednostkę Dominującą. Komitet, rekomendują c
właściwą prezentację zobowiązań podlegających faktoringowi odwrotnemu wskazał na te same kwestie, które zostały
przeanalizowane i ujawnione przez Jednostkę Dominującą powyżej, w ramach ważnych osądów. W szczególności,
w kontekście obszarów analizy wskazanych przez Komitet, Jednostka Dominująca potwierdza, że:
• objęcie zobowiązań handlowych mechanizmami faktoringu odwrotnego nie wymagało ustanowienia żadnych
dodatkowych zabezpieczeń na rzecz faktora-banku, ani też nie są ustanawiane dodatkowe gwarancje związane
z faktoringiem odwrotnym. Ponadto nie ma również miejsca zmiana warunków handlowych dotyczących
niewywiązania się z warunków umowy i anulowania umowy,
• mając na uwadze powyższe, jak również uwzględniając ustalone oprocentowanie i dyskonto oraz termin wydłużonej
spłaty, przepływy pieniężne związane z zobowiązaniem handlowym objętym mechanizmami faktoringu odwrotnego
nie zmienią się o więcej niż 10%; tym samym nie zostaje spełnione kryterium zaprzestania ujmowania zobowiązań
jakim jest tzw. test 10%, a także nie zostają spełnione pozostałe kryteria zaprzestania ujmowania zobowiązań zgodnie
z MSSF 9,
• ustalone terminy płatności, jak również wzorzec płatności (w tym dotyczący odsetek i dyskonta) nie ulegają zmianie
w stosunku do zobowiązań handlowych wobec danego dostawcy, które nie są objęte mechanizmami faktoringu
odwrotnego,
• zobowiązania handlowe objęte mechanizmami faktoringu odwrotnego stanowią część kapitału obrotowego
wykorzystywanego przez jednostkę w normalnym cyklu operacyjnym jednostki.
Jednostka Dominująca wskazuje, że termin faktycznej spłaty zobowiązań wobec dostawców objętych umowami faktoringu
odwrotnego jest dłuższy (do 180 dni) od terminu spłaty zobowiązań wobec pozostałych dostawców, których zobowiązania
nie są oddawane do faktoringu, który standardowo wynosi 60 dni, co może świadczyć na rzecz zmiany charakteru tych
zobowiązań z handlowego na dłużny. Jednakże cecha ta została oceniona przez Jednostkę Dominującą za niewystarczającą,
aby uznać, że w momencie objęcia zobowiązania handlowego mechanizmami faktoringu odwrotnego nastąpiła całkowita
zmiana charakteru zobowiązania. Poza powyższym kryterium, żadne inne warunki zobowiązań objętych faktorin giem
odwrotnym nie różnią się od warunków pozostałych zobowiązań handlowych.
Tym samym, ocena Jednostki Dominującej co do charakteru zobowiązań handlowych przekazanych do faktoringu
odwrotnego i ich prezentacji, oznacza, że zobowiązania handlowe przekazane do faktoringu odwrotnego Grupa prezentuje
w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji „Zobowiązania wobec dostawców i pozostałe”.
Począwszy od sprawozdań rocznych publikowanych za rok rozpoczynających się 1 stycznia 2024 r. Grupę obowiązują zmiany
do MSR 7 oraz MSSF 7 dotyczące ujawniania informacji na temat mechanizmów finansowania dostawców. Zmiany do MSR 7
i MSSF 7 nie wpływają na sposób dokonywania osądu, w tym na analizowane powyżej kryteria odnośnie prezentacji
zobowiązań handlowych objętych programami finansowania dostawców, ponieważ dotyczą wyłącznie ujawniania informacji
na temat takich programów. Jednakże w dostosowaniu do przytoczonych najczęściej stosowanych nazw programów
finansowania dostawców w zmienionym MSR 7 par. 44G, Grupa postawiła zastąpić nazwę „faktoring dłużny” nazwą
„faktoring odwrotny”, jako spójną z nomenklaturą, którą operują standardy rachunkowości MSSF i jednocześnie adekwatną
do zasad realizowanego programu. Zmiana ta ma celu zwiększenie wartości informacyjnej dla użytkowników sprawozdania
finansowego.
* Spółka posiada umowy na świadczenie usług faktoringu odwrotnego z instytucjami finansowymi będącymi firmami faktoringowymi lub bankami.
w mln PLN, chyba że wykazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
145
a stan zobowiązań handlowych objętych mechanizmami faktoringu odwrotnego (tj. zobowiązania opłacone przez faktora)
wyniósł 3 021 mln PLN).
W bieżącym roku dokonane zostały płatności na rzecz faktorów w Jednostce Dominującej w kwocie 8 131 mln PLN (w roku
zakończonym 31 grudnia 2023 r. w Jednostce Dominującej płatności wyniosły 1 209 mln PLN). Koszty odsetkowe poniesione
na rzecz faktorów w Grupie Kapitałowej w 2024 r. wyniosły 164 mln PLN (w roku zakończonym 31 grudnia 2023 r. poniesione
koszty odsetkowe wyniosły 50 mln PLN).
Udział faktorów w kwocie zobowiązań handlowych przekazanych do faktoringu odwrotnego
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Faktor A
13 %
0 %
Faktor B
66 %
67 %
Faktor C
21 %
16 %
Faktor D
0 %
17 %
100 %
100 %
Terminy spłaty wierzytelności z tytułu faktoringu odwrotnego nie przekraczają 12 miesięcy, w związku z czym zobowiązania
objęte faktoringiem odwrotnym w całości prezentowane są jako krótkoterminowe.
Porównanie terminów płatności wierzytelności objętych mechanizmami faktoringu odwrotnego wobec faktora
z porównywalnymi wierzytelnościami wobec dostawców, których wierzytelności nie przekazano do faktoringu
odwrotnego
W pozycji „zobowiązania wobec dostawców i pozostałe” zawarte zostały zobowiązania z tytułu zakupu lub budowy środków
trwałych i wartości niematerialnych wynoszące na 31 grudnia 2024 r. w części długoterminowej 195 mln PLN, a w części
krótkoterminowej 847 mln PLN (na 31 grudnia 2023 r. odpowiednio 196 mln PLN i 713 mln PLN).
Grupa Kapitałowa narażona jest na ryzyko walutowe wynikające ze zobowiązań wobec dostawców i pozostałych zobowiązań
oraz ryzyko płynności. Informacje na temat ryzyka walutowego przedstawiono w Nocie 7.5.1.3 oraz ryzyka płynności w Nocie
8.3.1.
Wartość godziwa zobowiązań wobec dostawców i pozostałych zobowiązań zbliżona jest do ich wartości bilansowej.
Nota 10.4 Zmiana stanu kapitału obrotowego
Segment
Typ dostawcy
Zobowiązania
Termin płatności
KGHM Polska Miedź S.A.
Dostawcy materiałów
produkcyjnych, robót i usług
Objęte faktoringiem odwrotnym
Wydłużony do 180 dni
Porównywalne zobowiązania
z tytułu dostaw i usług, które nie są
objęte mechanizmem
finansowania dostawców
30 - 60 dni
Zasady rachunkowości
Przepływy pieniężne z tytułu odsetek od transakcji faktoringu odwrotnego prezentowane są w ramach przepływów
z działalności finansowej. Kwoty faktycznych spłat wierzytelności podstawowej oddanej do faktoringu odwrotnego wobec
faktora prezentowane są w ramach przepływów z działalności operacyjnej i częściowo, również inwestycyjnej. Dodatkowo
Jednostka Dominująca w ramach zmiany stanu kapitału obrotowego w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych wykazuje
w odrębnej linii „Zmianę stanu zobowiązań handlowych oddanych do faktoringu odwrotnego”, dla celów jasnej i przejrzystej
prezentacji.
Ważne oszacowania, założenia i osądy
Jednostka Dominująca w trakcie okresu zakończonego 31 grudnia 2019 r. wdrożyła faktoring odwrotny (dalsze informacje
przedstawiono w Nocie 10.3).
Ponieważ praktyka rynkowa w zakresie prezentacji transakcji faktoringu odwrotnego w sprawozdaniu z przepływów
pieniężnych nie jest jednolita, konieczne było dokonanie przez Zarząd osądu w tym obszarze. W przypadku tych transakcji
Jednostka Dominująca musiała dokonać oceny, czy wydatki związane z płatnościami dokonanymi na rzecz faktora powinny
być zaklasyfikowane do przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej czy też do przepływów z działalności finansowej
w ramach sprawozdania z przepływów pieniężnych. Zgodnie z MSR7 11 jednostka powinna prezentować przepływy pieniężne
z działalności operacyjnej, inwestycyjnej i finansowej w sposób najbardziej odpowiedni dla rodzaju prowadzonej działalności,
gdyż informacja ta dostarcza użytkownikom sprawozdań finansowych dane pozwalające na dokonanie oceny wpływu tychże
działalności na sytuację finansową jednostki oraz na kwotę środków pieniężnych i ich ekwiwalentów .
w mln PLN, chyba że wykazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
146
Zapasy
Należności
od
odbiorców
Zobowiązania
wobec
dostawców
Pozostałe
zobowiązania*
Kapitał
obrotowy
Stan na 01.01.2024 r.
(8 425)
( 932)
3 167
3 021
(3 169)
Stan na dzień objęcia kontrolą
nad jednostką zależną
-
( 2)
1
-
( 1)
Stan na 31.12.2024 r.
(8 063)
(1 345)
3 132
2 000
(4 276)
Wpływ zmian stanu ze sprawozdania
z sytuacji finansowej
362
( 411)
( 36)
(1 021)
(1 106)
Różnice kursowe z przeliczenia
sprawozdań jednostek o walucie
funkcjonalnej innej niż PLN
18
12
( 8)
-
22
Amortyzacja ujęta w wycenie zapasów
349
-
-
-
349
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu nabycia
rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości
niematerialnych
-
-
( 127)
-
( 127)
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu odsetek
-
-
-
14
14
Przekwalifikowanie do rzeczowych
aktywów trwałych
( 27)
-
-
-
( 27)
Korekty
340
12
( 135)
14
231
Zmiana stanu ujęta w sprawozdaniu
z przepływów pieniężnych w działalności
operacyjnej
702
( 399)
( 171)
(1 007)
( 875)
* Zobowiązania handlowe objęte mechanizmami faktoringu odwrotnego
W związku z powyższym w ocenie Jednostki Dominującej:
• prezentacja spłaty kwoty wierzytelności podstawowej w ramach zobowiązań handlowych objętych mechanizmami
faktoringu odwrotnego w przepływach z działalności operacyjnej jest zgodna z celem poszczególnych elementów
transakcji i spójna z prezentacją tych transakcji w sprawozdaniu z sytuacji finansowej. W przypadku dokonania
subrogacji ustawowej wierzytelności przez faktora z prawnego punktu widzenia przejmuje on prawa i obowiązki
charakterystyczne dla wierzytelności handlowych. Jedynie przepływy wynikające ze spłaty kwot wierzytelnośc i
podstawowych, pochodzących z zobowiązań z tytułu zakupu, budowy środków trwałych i wartości niematerialnych
prezentowane są w ramach działalności inwestycyjnej (dalsze informacje przedstawiono w Nocie 10.3),
• aspekt finansowy związany z transakcją faktoringu jest wskazany w prezentacji odsetek w ramach działalności
finansowej. Jest to spójne z ujmowaniem tych odsetek w kosztach finansowych w sprawozdaniu z wyniku zgodnie
z przyjętą przez Jednostkę Dominującą polityką rachunkowości prezentacji kosztów odsetek od faktoringu odwrotnego
w działalności finansowej .
Ponadto w zakresie osądu dotyczącego prezentacji przepływów pieniężnych wynikających z transakcji faktoringu odwrotnego
w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych w działalności operacyjnej Spółka opiera się również na stanowisku Komitetu ds.
Interpretacji Standardów (Komitet) w sprawie prezentacji transakcji faktoringu odwrotnego w sprawozdaniu z sytuacji
finansowej oraz sprawozdaniu z przepływów pieniężnych. Komitet w swoim stanowisku podkreślił, że głównym problemem
decyzyjnym w przypadku prezentacji transakcji faktoringu odwrotnego w rachunku przepływów pieniężnych zgodnie z MSR 7
jest ustalenie, czy przepływy pieniężne powinny być prezentowane w ramach działalności operacyjnej czy finansowej.
Zdaniem Komitetu, decyzja co do kwalifikacji przepływów pieniężnych wynikających z transakcji faktoringu odwrotnego może
wynikać z uprzednio ustalonej kwalifikacji odnośnych zobowiązań w sprawozdaniu z sytuacji finansowej. Jeśli jednostka uzna,
że zobowiązanie handlowe objęte mechanizmami faktoringu odwrotnego stanowi zobowiązanie wobec dostawców
i pozostałe, czyli w ten sposób zadeklaruje je jako część kapitału obrotowego wykorzystywanego w podstawowej działalności
jednostki generującej przychody, to jednostka powinna zaprezentować wypływy z tytułu zapłaty za te zobowiązania jako
powstające z działalności operacyjnej w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych. W przeciwnym razie, przepływy te
należałoby ujmować w ramach działalności finansowej.
Mając na uwadze powyższe, Spółka ocenia charakter zobowiązań handlowych objętych mechanizmami faktoringu
odwrotnego i prezentuje je w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako ”zobowiązania wobec dostawców i pozostałe”
(informacje przedstawiono w Nocie 10.3), co potwierdza osąd Spółki co do sposobu prezentacji tych transakcji
w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych jak przedstawiony w zasadach rachunkowości w Nocie 10.4 .
w mln PLN, chyba że wykazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
147
Zapasy
Należności
od
odbiorców
Zobowiązania
wobec
dostawców
Pozostałe
zobowiązania*
Kapitał
obrotowy
Stan na 01.01.2023 r.
(8 902)
(1 178)
3 262
18
(6 800)
Stan na dzień objęcia kontrolą
nad jednostką zależną
-
-
1
-
1
Stan na 31.12.2023 r.
(8 425)
( 932)
3 167
3 021
(3 169)
Wpływ zmian stanu ze sprawozdania
z sytuacji finansowej
477
246
( 96)
3 003
3 630
Różnice kursowe z przeliczenia
sprawozdań jednostek o walucie
funkcjonalnej innej niż PLN
( 64)
( 37)
25
-
( 76)
Amortyzacja ujęta w wycenie zapasów
296
-
-
-
296
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu nabycia
rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości
niematerialnych
-
-
102
( 110)
( 8)
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu odsetek
-
-
-
( 25)
( 25)
Przekwalifikowanie do rzeczowych
aktywów trwałych
( 16)
-
-
-
( 16)
Korekty
216
( 37)
127
( 135)
171
Zmiana stanu ujęta w sprawozdaniu
z przepływów pieniężnych w działalności
operacyjnej
693
209
31
2 868
3 801
* Zobowiązania handlowe objęte mechanizmami faktoringu odwrotnego
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
148
Część 11 – Świadczenia pracownicze
Zasady rachunkowości
Grupa zobowiązana jest do wypłaty określonych świadczeń po okresie zatrudnienia (świadczeń emerytalnych z tytułu
jednorazowych odpraw emerytalno-rentowych, odpraw pośmiertnych, ekwiwalentu węglowego) oraz innych
długoterminowych świadczeń (w postaci nagród jubileuszowych), zgodnie z Zakładowym Układem Zbiorowym Pracy.
Wysokość zobowiązań z tytułu obu rodzajów świadczeń szacowana jest na dzień kończący okres sprawozdawczy przez
niezależnego aktuariusza metodą prognozowanych świadczeń jednostkowych.
Wartość bieżącą zobowiązania z tytułu określonych świadczeń ustala się poprzez zdyskontowanie szacowanych
przyszłych wypływów pieniężnych przy zastosowaniu stóp procentowych obligacji skarbowych wyrażonych w walucie
przyszłej wypłaty świadczeń, o terminach zapadalności zbliżonych do terminów regulowania odnośnych zobowiązań.
Zyski i straty aktuarialne z wyceny określonych świadczeń po okresie zatrudnienia ujmuje się w pozostałyc h
całkowitych dochodach w okresie w którym powstały. Zyski i straty aktuarialne z wyceny pozostałych świadczeń
(świadczenia z tytułu nagród jubileuszowych) ujmowane są w wyniku finansowym.
Ważne oszacowania i założenia
Zobowiązanie bilansowe z tytułu przyszłych świadczeń pracowniczych równe jest wartości bieżącej zobowiązania
z tytułu określonych świadczeń. Wysokość zobowiązania zależy od wielu czynników, które są wykorzystywane jako
założenia w metodzie aktuarialnej. Wszelkie zmiany założeń mają wpływ na wartość bilansową zobowiązania. Jednym
z podstawowych założeń dla ustalenia wysokości zobowiązania jest stopa procentowa. Na dzień kończący okres
sprawozdawczy w oparciu o opinię niezależnego aktuariusza przyjmuje się odpowiednią stopę dyskonta dla
podmiotów Grupy Kapitałowej, przy użyciu której ustala się wartość bieżącą szacowanych przyszłych wypływów
pieniężnych z tytułu tych świadczeń. Przy ustalaniu stopy dyskontowej dla okresu sprawozdawczego aktuariusz
ekstrapoluje wzdłuż krzywej rentowności bieżące stopy procentowe obligacji skarbowych wyrażonych w walucie
przyszłej wypłaty świadczeń, aby uzyskać stopę dyskontową umożliwiającą dyskontowanie płatności o terminie
realizacji dłuższym niż termin wykupu obligacji.
Pozostałe założenia makroekonomiczne wykorzystywane dla wyceny zobowiązań z tytułu przyszłych świadczeń
pracowniczych, takie jak stopa inflacji czy najniższe wynagrodzenie, oparte są na obecnych warunkach rynkowych.
Założenia aktuarialne przyjęte dla celów wyceny świadczeń pracowniczych w Grupie odzwierciedlają relacje
ekonomiczne pomiędzy takimi czynnikami jak inflacja, stopa wzrostu wynagrodzeń, stopa dyskonta oraz stopa wzrostu
cen węgla.
Założenia przyjęte do wyceny na 31 grudnia 2024 r. zostały przedstawione w Nocie 11.2.
Przedstawiona poniżej analiza wrażliwości opiera się na tej samej metodzie wyceny, jaką użyto do wyceny zobowiązań
ujętych w niniejszym sprawozdaniu finansowym, czyli metodzie prognozowanych uprawnień jednostkowych
(„Projected Unit Credit Method”). W celu analizy wpływu danego czynnika (założenia) zmienia się jego wartość o +/- 1
punkt procentowy pozostawiając wszelkie inne założenia oraz bazę osób uprawnionych do świadczeń bez zmian.
Wynik analizy pokazuje więc wpływ zmiany tylko jednego konkretnego czynnika.
Wpływ zmian założeń na saldo zobowiązań na dzień 31 grudnia 2024 r.
Stopa dyskontowa
Planowane wzrosty podstaw*
-1 p.p.
+1 p.p.
-1 p.p.
+1 p.p.
Odprawy emerytalno-rentowe
35
(31)
(34)
43
Ekwiwalent węglowy
228
(182)
(192)
236
Nagrody jubileuszowe
35
(31)
(34)
44
Inne świadczenia
3
(2)
(2)
3
Zobowiązanie łącznie
301
(246)
(262)
326
Wpływ na wynik finansowy
35
(31)
(34)
44
Wpływ na pozostałe całkowite
dochody
266
(215)
(228)
282
* W odniesieniu do odpraw emerytalno-rentowych, nagród jubileuszowych i i nnych świadczeń uwzględniono zmiany najniższego wynagrodzenia,
natomiast w odniesieniu do ekwiwalentu węglowego uwzględniono zmiany inflacji.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
149
Wpływ zmian założeń na saldo zobowiązań na dzień 31 grudnia 2023 r.
Stopa dyskontowa
Planowane wzrosty podstaw*
-1 p.p.
+1 p.p.
-1 p.p.
+1 p.p.
Odprawy emerytalno-rentowe
37
(32)
(35)
44
Ekwiwalent węglowy
289
(229)
(247)
307
Nagrody jubileuszowe
39
(34)
(37)
47
Inne świadczenia
3
(3)
(3)
4
Zobowiązanie łącznie
368
(298)
(322)
402
Wpływ na wynik finansowy
39
(34)
(37)
47
Wpływ na pozostałe całkowite
dochody
329
(264)
(285)
355
* W odniesieniu do odpraw emerytalno-rentowych, nagród jubileuszowych i innych świadczeń uwzględn io no zmiany najniższego wynagrodzenia,
natomiast w odniesieniu do ekwiwalentu węglowego uwzględniono zmiany inflacji.
Jak wskazuje powyższa analiza, na zmianę założeń najbardziej wrażliwe są świadczenia o najdłuższym horyzoncie
zapadalności, czyli deputaty węglowe, które będą wypłacane obecnym pracownikom po ich przejściu na emeryturę lub
rentę. W przypadku tych świadczeń odchylenie wynosi od -17,7% do 22,9% (w okresie porównywalnym od -17,7% do 25%).
Najmniej wrażliwe na zmianę założeń są świadczenia o stosunkowo krótkim okresie zapadalności, np. nagrody
jubileuszowe uzależnione od stażu pracy, dla których odchylenie wynosi od -6,2% do 8,6% (w okresie porównywalnym od -
6,6% do 9,1%).
Nota 11.1 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
Składniki pozycji zobowiązań z tyt. świadczeń pracowniczych
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Długoterminowe
2 784
3 117
Krótkoterminowe
297
267
Nota 11.2
Zobowiązania z tytułu programów przyszłych świadczeń
pracowniczych
3 081
3 384
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń
469
421
Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń społecznych
392
357
Rozliczenia międzyokresowe kosztów bierne (niewykorzystane urlopy,
premie, inne)
861
664
Pozostałe krótkoterminowe zobowiązania pracownicze
1 722
1 442
Razem zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
4 803
4 826
Koszty świadczeń pracowniczych
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Koszty wynagrodzeń
6 454
5 881
Koszty ubezpieczeń społecznych i innych świadczeń
2 232
1 988
Koszty przyszłych świadczeń
279
427
Nota 4.1
Koszty świadczeń pracowniczych
8 965
8 296
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
150
Nota 11.2 Zmiana stanu zobowiązań z tytułu programów przyszłych świadczeń pracowniczych
Ogółem
zobowiązania
Nagrody
jubileuszowe
Odprawy
emerytalno -
rentowe
Ekwiwalent
węglowy
Inne
świadczenia
Stan na dzień 01.01.2023
2 893
536
432
1 836
89
Nota 11.1
Łączna kwota kosztów ujęta w wyniku finansowym, z tego:
427
223
53
147
4
koszty odsetek
194
36
29
124
5
koszty bieżącego zatrudnienia
97
46
24
23
4
koszty przeszłego zatrudnienia
( 5)
-
-
-
( 5)
straty aktuarialne ujmowane w wyniku finansowym
141
141
-
-
-
Nota 8.2.2
Straty aktuarialne ujmowane w pozostałych całkowitych dochodach
311
-
114
170
27
Wypłacone świadczenia
( 247)
( 79)
( 39)
( 126)
( 3)
Stan na dzień 31.12.2023
3 384
680
560
2 027
117
Nota 11.1
Łączna kwota kosztów ujęta w wyniku finansowym, z tego:
279
72
61
134
12
koszty odsetek
173
35
28
104
6
koszty bieżącego zatrudnienia
113
44
33
30
6
zyski aktuarialne ujmowane w wyniku finansowym
( 7)
( 7)
-
-
-
Nota 8.2.2
(Zyski)/straty aktuarialne ujmowane w pozostałych całkowitych dochodach
( 335)
-
( 10)
( 331)
6
Wypłacone świadczenia
( 247)
( 82)
( 43)
( 116)
( 6)
Stan na dzień 31.12.2024
3 081
670
568
1 714
129
Stan na dzień 31 grudnia
2024
2023
2022
2021
2020
Wartość bieżąca zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych
3 081
3 384
2 893
2 468
3 169
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
151
Główne założenia aktuarialne (Jednostki Dominującej) przyjęte dla celów wyceny na 31 grudnia 2024 r.:
2025
2026
2027
2028
2029 i
następne
- stopa dyskonta
5,80%
5,80%
5,80%
5,80%
5,80%
- stopa wzrostu cen węgla
-20,48%
0,00%
2,50%
2,50%
2,50%
- stopa wzrostu najniższego
wynagrodzenia
8,51%
4,20%
4,00%
4,00%
4,00%
- przewidywana inflacja
5,60%
2,70%
2,50%
2,50%
2,50%
- przewidywany przyszły wzrost
wynagrodzeń
8,50%
4,20%
4,00%
4,00%
4,00%
Główne założenia aktuarialne (Jednostki Dominującej) przyjęte dla celów wyceny na 31 grudnia 2023 r.:
2024
2025
2026
2027
2028 i
następne
- stopa dyskonta
5,20%
5,20%
5,20%
5,20%
5,20%
- stopa wzrostu cen węgla
-20,57%
3,60%
2,50%
2,50%
2,50%
- stopa wzrostu najniższego
wynagrodzenia
19,44%
5,20%
4,00%
4,00%
4,00%
- przewidywana inflacja
4,60%
3,70%
2,50%
2,50%
2,50%
- przewidywany przyszły wzrost
wynagrodzeń
9,60%
8,40%
4,00%
4,00%
4,00%
Do aktualizacji zobowiązań na koniec okresu przyjęto parametry na podstawie dostępnych prognoz inflacji, analizy
wskaźników cen węgla i najniższego wynagrodzenia oraz przewidywanej rentowności długoterminowych obligacji
skarbowych.
Podział (zysków)/strat aktuarialnych na dzień 31 grudnia 2024 r. w stosunku do założeń przyjętych na 31 grudnia
2023 r.
Zmiana założeń finansowych
( 377)
Zmiana założeń demograficznych
60
Pozostałe zmiany
( 25)
Razem zyski aktuarialne
( 342)
Podział (zysków)/strat aktuarialnych na dzień 31 grudnia 2023 r. w stosunku do założeń przyjętych na 31 grudnia
2022 r.
Zmiana założeń finansowych
180
Zmiana założeń demograficznych
64
Pozostałe zmiany
208
Razem straty aktuarialne
452
Zmiany wartości (zysków)/strat aktuarialnych spowodowane są zmianą założeń w zakresie stopy dyskonta, cen węgla
i przewidywanych przyszłych wzrostów wynagrodzeń.
Profil zapadalności zobowiązań z tytułu przyszłych świadczeń pracowniczych
Rok zapadalności:
Ogółem
zobowiązania
Nagrody
jubileuszowe
Odprawy
emerytalno -
rentowe
Ekwiwalent
węglowy
Inne
świadczenia
2025
297
84
71
129
13
2026
260
66
85
103
6
2027
185
58
28
94
5
2028
176
53
29
89
5
2029
170
49
33
83
5
Pozostałe lata
1 993
360
322
1 216
95
Wartość zobowiązań w sprawozdaniu
z sytuacji finansowej na dzień
31.12.2024
3 081
670
568
1 714
129
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
152
Profil zapadalności zobowiązań z tytułu przyszłych świadczeń pracowniczych
Rok zapadalności:
Ogółem
zobowiązania
Nagrody
jubileuszowe
Odprawy
emerytalno -
rentowe
Ekwiwalent
węglowy
Inne
świadczenia
2024
266
72
71
111
12
2025
268
68
76
118
6
2026
207
58
33
111
5
2027
191
54
27
105
5
2028
181
50
28
98
5
Pozostałe lata
2 271
378
325
1 484
84
Wartość zobowiązań w sprawozdaniu
z sytuacji finansowej na dzień
31.12.2023
3 384
680
560
2 027
117
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
153
Część 12 – Inne noty
Nota 12.1 Transakcje z podmiotami powiązanymi
Zasady rachunkowości oraz ważne oszacowania i założenia zaprezentowane w Części 2 i 10 mają zastosowanie
do transakcji przeprowadzanych z podmiotami powiązanymi .
Transakcje Grupy z jednostkami powiązanymi obejmują transakcje z:
• wspólnym przedsięwzięciem Sierra Gorda S.C.M.,
• jednostkami, nad którymi Skarb Państwa sprawuje kontrolę, współkontrolę lub wywiera na nie znaczący wpływ,
• zarządem oraz organem nadzorującym (wynagrodzenia) – Nota 12.10.
Przychody operacyjne od jednostek powiązanych
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
do wspólnego przedsięwzięcia Sierra Gorda S.C.M.
16
38
Przychody odsetkowe od pożyczek udzielonych wspólnemu
przedsięwzięciu Sierra Gorda S.C.M.
552
597
Przychody z innych transakcji od wspólnego przedsięwzięcia Sierra
Gorda S.C.M.
18
21
Przychody z innych transakcji od pozostałych podmiotów
powiązanych
14
23
Razem
600
679
Zakup od jednostek powiązanych
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Zakup usług, towarów i materiałów
37
34
Inne transakcje zakupu
7
4
Razem
44
38
Należności od odbiorców oraz pozostałe należności od podmiotów powiązanych
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Od wspólnego przedsięwzięcia Sierra Gorda S.C.M. - udzielone
pożyczki
9 800
9 096
Od wspólnego przedsięwzięcia Sierra Gorda S.C.M. - pozostałe
należności
50
29
Od pozostałych podmiotów powiązanych
5
5
Razem
9 855
9 130
Zobowiązania wobec dostawców oraz pozostałe zobowiązania wobec podmiotów powiązanych
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Wobec wspólnego przedsięwzięcia Sierra Gorda S.C.M.
47
18
Wobec pozostałych podmiotów powiązanych
5
3
Razem
52
21
Skarb Państwa stanowi podmiot kontrolujący KGHM Polska Miedź S.A. na najwyższym szczeblu. Grupa korzysta
ze zwolnienia z ujawniania szczegółowego zakresu informacji na temat transakcji z rządem oraz jednostkami, nad którymi
ten rząd sprawuje kontrolę lub współkontrolę lub ma na nie znaczący wpływ (MSR 24.25).
W 2024 r. Jednostka Dominująca oraz spółki zależne nie zawierały z podmiotami powiązanymi istotnych transakcji
na warunkach innych niż rynkowe.
Zgodnie z zakresem MSR 24.26 na dzień 31 grudnia 2024 r. i w okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. Grupa
Kapitałowa realizowała następujące transakcje z rządem oraz jednostkami, nad którymi ten rząd sprawuje kontrolę lub
współkontrolę lub wywiera na nie znaczący wpływ wyróżniające się ze względu na charakter i kwotę:
• z tytułu umowy o ustanowienie użytkowania górniczego w celu wydobycia kopalin oraz poszukiwania i rozpoznania
kopalin – saldo zobowiązania w wysokości 241 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2023 r. 243 mln PLN), w tym opłaty z tytułu
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
154
użytkowania górniczego w celu wydobycia kopalin rozpoznane w kosztach w wysokości 34 mln PLN (za rok 2023 r.
31 mln PLN),
• z tytułu umowy o świadczenie usług w zakresie faktoringu odwrotnego - zobowiązanie w wysokości 1 727 mln PLN, koszty
z tytułu odsetek od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. w wysokości 150 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2023 r. zobowiązanie
w wysokości 2 528 mln PLN oraz koszty z tytułu odsetek od 1 stycznia do 31 grudnia 2023 r. w wysokości 55 mln PLN),
• pozostałe transakcje i operacje gospodarcze dotyczące wymiany walut spot, lokowania środków pieniężnych, udzielania
kredytów, gwarancji oraz akredytyw (w tym akredytyw dokumentowych), prowadzenia rachunków bankowych,
służbowych kart kredytowych, obsługi inkasa dokumentowego oraz obsługi funduszy celowych oraz zawierania transakcji
na walutowym rynku terminowym w ramach współpracy z bankami powiązanymi ze Skarbem Państwa.
Spółki Skarbu Państwa mogą nabywać obligacje emitowane przez KGHM Polska Miedź S.A.
Pozostałe transakcje zawarte przez Grupę Kapitałową z rządem oraz jednostkami, nad którymi ten rząd sprawuje kontrolę
lub współkontrolę, lub ma na nie znaczący wpływ, wchodziły w zakres normalnych, codziennych operacji gospodarczych.
Transakcje te dotyczyły:
• zakupu produktów (energii, paliw, usług), towarów i materiałów, środków trwałych na potrzeby bieżącej działalności
operacyjnej. Obroty z tytułu tych transakcji w okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r. wyniosły 2 935 mln PLN
(od 1 stycznia do 31 grudnia 2023 r. 3 554 mln PLN), nierozliczone salda zobowiązań z tytułu tych transakcji na dzień
31 grudnia 2024 r. wyniosły 271 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2023 r. 378 mln PLN),
• sprzedaży do spółek Skarbu Państwa. Obroty z tytułu tej sprzedaży w okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 r.
wyniosły 806 mln PLN (od 1 stycznia do 31 grudnia 2023 r. 864 mln PLN), nierozliczone salda należności z tytułu tych
transakcji na dzień 31 grudnia 2024 r. wyniosły 189 mln PLN (na dzień 31 grudnia 2023 r. 240 mln PLN).
Nota 12.2 Dywidendy wypłacone
Zgodnie z Uchwałą Nr 7/2024 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia KGHM Polska Miedź S.A. z dnia 7 czerwca 2024 r.
w sprawie wypłaty dywidendy postanowiono o wypłacie dywidendy dla akcjonariuszy w kwocie 300 mln PLN
(1,50 PLN/akcję). Dywidenda za rok 2023 została wypłacona z zysków KGHM Polska Miedź S.A. z lat ubiegłych. Zwyczajne
Walne Zgromadzenie KGHM Polska Miedź S.A. ustaliło dzień dywidendy za rok 2023 na dzień 28 czerwca 2024 r. oraz
termin wypłaty dywidendy za rok 2023 na dzień 16 lipca 2024 r.
Zgodnie z Uchwałą Nr 7/2023 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia KGHM Polska Miedź S.A. z dnia 21 czerwca 2023 r.
w sprawie podziału zysku za rok zakończony 31 grudnia 2022 r., w kwocie 3 533 mln PLN, wypracowany zysk podzielono
w następujący sposób: na dywidendę dla akcjonariuszy w kwocie 200 mln PLN (1,00 PLN/akcję) oraz przekazanie kwoty
3 333 mln PLN na kapitał zapasowy Spółki. Zwyczajne Walne Zgromadzenie KGHM Polska Miedź S.A. ustaliło dzień
dywidendy za rok 2022 na dzień 27 lipca 2023 r., termin wypłaty dywidendy za rok 2022 na dzień 10 sierpnia 2023 r.
Wszystkie akcje Jednostki Dominującej są akcjami zwykłymi.
Na dzień publikacji nie została podjęta decyzja o podziale zysku za 2024 r.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
155
Nota 12.3 Pozostałe aktywa
Zasady rachunkowości
Należności niestanowiące aktywów finansowych ujmuje się początkowo w wartości nominalnej i wycenia na dzień kończący
okres sprawozdawczy w kwocie wymaganej zapłaty.
Nieruchomości inwestycyjne (inne niż używane na podstawie umowy leasingu) wyceniane są na moment początkowego
ujęcia w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia. Przy początkowej wycenie uwzględnia się koszty przeprowadzenia
transakcji. Nieruchomość inwestycyjną posiadaną przez leasingobiorcę w formie składnika aktywów z tytułu prawa do
użytkowania, wycenia się według kosztu zgodnie z MSSF 16 Leasing. Na koniec okresu sprawozdawczego nieruchomości
inwestycyjne, zarówno posiadane na własność jak i w formie składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania wyceniane
są w wartości godziwej. Zysk lub strata wynikająca ze zmiany wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnej wpływa na
wynik finansowy w okresie, w którym zmiana nastąpiła i ujmowana jest odpowiednio w pozostałych przychodach lub
pozostałych kosztach operacyjnych. W przypadku przeklasyfikowania składnika rzeczowych aktywów trwałych do
nieruchomości inwestycyjnych, nadwyżkę wartości godziwej nieruchomości nad wartością bilansową przeklasyfikowanego
składnika rzeczowych aktywów trwałych ustaloną na dzień przeklasyfikowania, ujmuje się w pozostałych całkowitych
dochodach w ramach kapitału z aktualizacji wyceny. Nadwyżka ta nie podlega przeklasyfikowaniu do wyniku finansowego
w późniejszych okresach. Na moment zbycia nieruchomości inwestycyjnej kwota ta zostanie przeniesiona do zysków
zatrzymanych z pominięciem wyniku finansowego, zgodnie z MSR 40.62.
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Pozostałe aktywa niefinansowe długoterminowe
277
386
Nieruchomości inwestycyjne
177
120
Rozliczenia międzyokresowe czynne
10
9
Zaliczki niefinansowe
22
185
Należności z tytułu nadpłaty podatku od nieruchomości
68
72
Pozostałe aktywa krótkoterminowe
683
571
Nota 7.1
Finansowe
317
296
Kwoty zatrzymane (kaucje) z tytułu umów długoterminowych
o budowę
5
7
Należności z tytułu udzielonych gwarancji
16
18
Należności z tytułu rozliczonych instrumentów pochodnych
34
48
Należności dotyczące rekompensaty dla sektorów
energochłonnych z tytułu ponoszenia kosztów zakupu uprawnień
do emisji CO
2
w cenach energii elektrycznej
148
144
Należność z tytułu płatności warunkowych związanych z umową
zbycia spółki zależnej S.C.M. Franke
41
20
Należności z tytułu rozliczenia kontraktu na dostawę
metali do Franco Nevada
28
13
Pozostałe
45
46
Niefinansowe
366
275
Zaliczki niefinansowe
162
103
Należności z tytułu wyceny kontraktów długoterminowych
127
75
Należności z tytułu ubezpieczeń majątkowych i osobowych
35
29
Pozostałe
42
68
Razem długoterminowe i krótkoterminowe
960
957
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
156
Nota 12.4 Pozostałe zobowiązania
Zasady rachunkowości
Pozostałe zobowiązania finansowe ujmuje się początkowo w wartości godziwej pomniejszonej o koszty transakcyjne
i wycenia się na dzień kończący okres sprawozdawczy w wartości zamortyzowanego kosztu.
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Rozliczenia międzyokresowe przychodów, w tym:
143
222
Nota 9.9
Zobowiązania z tytułu umowy na dostawę metali do Franco
Nevada*
-
128
Zobowiązania wobec dostawców
195
197
Inne zobowiązania finansowe
25
33
Inne zobowiązania niefinansowe
34
35
Pozostałe zobowiązania długoterminowe
397
487
Rozliczenia międzyokresowe przychodów, w tym:
47
67
Zobowiązania z tytułu umów z klientami
14
33
Rozliczenia międzyokresowe bierne kosztów, w tym:
818
1 046
Rezerwa na zakup praw majątkowych dotyczących
energii elektrycznej
16
41
Opłaty za wprowadzanie gazów i pyłów do powietrza
374
501
Inne zarachowane koszty na podstawie zawartych umów
189
224
Zobowiązania z tytułu rozliczonych instrumentów pochodnych
3
7
Inne zobowiązania finansowe
124
281
Inne zobowiązania niefinansowe
69
51
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe
1 061
1 452
Razem zobowiązania długoterminowe i krótkoterminowe
1 458
1 939
*Na dzień kończący okres sprawozdawczy zobowiązania zostały przekwalifikowane do aktywów przeznaczonych do sprzedaży.
Nota 12.5 Rezerwy na zobowiązania i inne obciążenia
Rezerwy:
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
koszty likwidacji kopalń i innych obiektów technologicznych
44
51
koszty likwidacji środków trwałych i środków trwałych w budowie
20
16
sprawy w toku i postępowaniu sądowym
81
58
pozostałe rezerwy na przewidywane straty, wydatki i zobowiązania
135
69
Razem
280
194
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
157
Nota 12.6 Aktywa, zobowiązania nieujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej
Wartości pozycji aktywów i zobowiązań warunkowych oraz innych zobowiązań nieujętych w sprawozdaniu z sytuacji
finansowej ustalone zostały na podstawie szacunków.
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Aktywa warunkowe
428
459
Otrzymane gwarancje
297
324
Należności wekslowe
107
111
Pozostałe tytuły
24
24
Zobowiązania warunkowe
784
589
Nota 8.6
Zlecenia udzielenia gwarancji i akredytyw
235
260
Nota 8.6
Zobowiązanie wekslowe
223
257
Podatek od nieruchomości od wyrobisk górniczych
8
6
Zobowiązanie z tytułu roszczenia dotyczącego zrealizowanej umowy
31
8
Wsparcie finansowe dla gmin w formie darowizny*
131
-
Audyt w spółce zależnej Grupy Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD.**
83
-
Pozostałe tytuły
73
58
Inne zobowiązania nieujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej -
zobowiązania wobec jednostek samorządu terytorialnego
w związku z rozbudową zbiornika odpadów produkcyjnych
-
26
* Zobowiązanie Jednostki Dominującej do wsparcia finansowego (darowizny pieniężne) wynikającego z zawartych porozumień z gminami
Polkowice, Rudna i Grębocice, na terenie których jest posadowiony Obiekt Unieszkodliwiania Odpadów Wydobywczych „Żelazny Most”. Darowizny
te mają na celu ograniczenie uciążliwości wynikających z bieżącej działalności prowadzonej przez Spółkę na ter enach tych gmin oraz ich wsparcie
w realizacji potrzeb w zakresie rozwoju infrastruktury technicznej, ekonomicznej i społecznej i dotyczą wydarzeń, które wydarzą się lub mogą się
wydarzyć w kolejnych latach. Porozumienia określają maksymalną kwotę wsparcia dostępnego w ramach każdego roku oraz maksymalną łączną
kwotę wypłat w latach 2025-2036. Płatności są warunkowane przygotowaniem przez gminy wniosków zgodnie z warunkami określonymi
w porozumieniach. Kwestia składania przez gminy wniosków nie jest niezależna od Spółki. Gminy są zobowiązane również do sporządzania
sprawozdania z wydatkowania otrzymanych środków, które są weryfikowane przez Jednostkę Dominującą.
** W 2023 r. chilijskie organy podatkowe (Servicio de Impuestos Internos lub "SII") w ramach Programu Audytu "Operacje finansowe
z powiązanymi spółkami zagranicznnymi" rozpoczęły procedurę kontrolną wobec Quadra FNX Holding Chile Limitada, spółki wchodzącej w skład
Grupy Kapitałowej KGHM I NTERNATIONAL LTD. (dalej "Quadra Chile" lub "Spółka") roku obrotowego 2020. W dniu 30 sierpnia 2024 r.
SII wystosowała decyzję o nałożeniu kary, uznając, że kwota naliczonych kosztów odniesiona w wynik 2020 r. była w ich ocenie nieprawidłowa.
Na Quadra Chile nałożono karę w wysokości 19 mln PLN (4,6 mln USD). Zgodnie z chilijskim ustawodawstwem nałożona kara nie podlega zapłacie,
dopóki nie zostanie wyczerpany i zakończony pełny proces odwoławczy.
Ponieważ Quadra Chile nie zgodziła się z decyzją SII, w dniu 15 października 2024 r. złożono odwołanie administracyjne. Na dzień
31 grudnia 2024 r. nie wpłynęło żadne rozstrzygnięcie w tej sprawie. Formalna odpowiedź od SII odrzucająca odwołanie została otrzymana po
dniu bilansowym w dniu 24 lutego 2025 r. Spółka rozważa obecnie dalsze możliwe kroki postępowania oraz kontynuuje dostępne w tej sprawie
działania prawne. Zaangażowani przez Spółkę prawnicy ocenili prawdopodobieństwo wystąpienia wypływu środków pieniężnych w zwi ązku
z niniejszą sprawą jako "możliwe", co kwalifikuje ją do ujawnienia informacji o zobowiązaniu warunkowym.
Szacuje się, że kara wraz z odsetkami związanymi z audytowanym rokiem 2020 wyniesie 20 mln PLN (5,0 mln USD). Spółka spodziewa się jednak,
że SII może rozpocząć kontrolę kolejnych zakończonych okresów (tj. 2021, 2022, 2023 i 2024) i zastosować kary o podobnym charakterze, ponieważ
metoda naliczania kosztów była w tym czasie niezmienna. Łączny szacowany potencjalny wpływ kar wraz z odsetkami wynosi 83 mln PLN
(20,3 mln USD).
Nota 12.7 Sprawy sporne
Postępowanie dotyczące zapłaty wynagrodzenia z tytułu korzystania z projektu wynalazczego nr 1/97/KGHM pt. „Sposób
zwiększenia zdolności produkcyjnej wydziałów elektrorafinacji Huty Miedzi”. Szczegóły opisano w Sprawozdaniu Zarządu
z działalności KGHM Polska Miedź S.A. oraz Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. w 2024 r., rozdział 1.6.4. Sprawy
sporne.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
158
Nota 12.8 Umowne zobowiązania inwestycyjne związane z aktywami rzeczowymi i niematerialnymi
Umowne zobowiązania inwestycyjne zaciągnięte w okresie sprawozdawczym, ale nieujęte jeszcze w skonsolidowanym
sprawozdaniu z sytuacji finansowej, miały następującą wartość:
Stan na
31.12.2024
Stan na
31.12.2023
Umowne zobowiązania z tytułu nabycia:
rzeczowych aktywów trwałych
1 303
1 668
wartości niematerialnych
11
22
Umowne zobowiązania inwestycyjne razem
1 314
1 690
Udział Grupy Kapitałowej w umownych zobowiązaniach inwestycyjnych wspólnych przedsięwzięć (Sierra Gorda S.C.M.)
został przedstawiony w Nocie 6.1.
Nota 12.9 Struktura zatrudnienia
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Pracownicy na stanowiskach nierobotniczych
11 430
10 968
Pracownicy na stanowiskach robotniczych
23 062
22 914
Razem (w przeliczeniu na pełne etaty)
34 492
33 882
Nota 12.10 Wynagrodzenie członków kluczowego personelu kierowniczego
od 01.01.2024 do 31.12.2024
Wynagrodzenie członków
Zarządu
(w tys. PLN)
Okres
pełnienia
funkcji
Wynagrodzenia
w okresie
pełnienia
funkcji członka
Zarządu
Wynagrodzenia
po okresie
pełnienia
funkcji członka
Zarządu
Świadczenia
z tytułu
rozwiązania
stosunku pracy
Łączne
dochody
Członkowie Zarządu pełniący funkcję na 31 grudnia 2024 r.
Andrzej Szydło
06.03-31.12
1 155
-
-
1 155
Zbigniew Bryja
13.02-31.12
1 078
-
-
1 078
Piotr Krzyżewski
06.03-31.12
1 136
-
-
1 136
Mirosław Laskowski
06.03-31.12
1 141
-
-
1 141
Iga Dorota Lis
01.09-31.12
448
-
-
448
Piotr Stryczek
06.03-31.12
1 171
-
-
1 171
Członkowie Zarządu niepełniący funkcji na 31 grudnia 2024 r.
Tomasz Zdzikot
01.01-13.02
186
-
1 049
1 235
Mirosław Kidoń
01.01-31.03
332
-
-
332
Marek Pietrzak
01.01-13.02
160
-
652
812
Marek Świder
01.01-09.01
33
-
-
33
Mateusz Wodejko
01.01-13.02
175
-
652
827
RAZEM
7 015
-
2 353
9 368
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
159
od 01.01.2023 do 31.12.2023
Wynagrodzenie członków
Zarządu
(w tys. PLN)
Okres
pełnienia
funkcji
Wynagrodzenia
w okresie
pełnienia
funkcji członka
Zarządu
Wynagrodzenia
po okresie
pełnienia
funkcji członka
Zarządu
Świadczenia
z tytułu
rozwiązania
stosunku pracy
Łączne
dochody
Członkowie Zarządu pełniący funkcję na 31 grudnia 2023 r.
Tomasz Zdzikot*
01.01-31.12
1 648
-
-
1 648
Mirosław Kidoń
01.01-31.12
1 181
-
-
1 181
Marek Pietrzak*
01.01-31.12
2 244
-
-
2 244
Marek Świder*
01.01-31.12
2 004
-
-
2 004
Mateusz Wodejko
01.01-31.12
1 207
-
-
1 207
Członkowie Zarządu niepełniący funkcji na 31 grudnia 2023 r.
Marcin Chludziński
-
-
874
-
874
Adam Bugajczuk
-
-
697
-
697
Paweł Gruza
-
-
631
( 163)
468
Andrzej Kensbok
-
-
975
-
975
RAZEM
8 284
3 177
( 163)
11 298
* Kwota obejmuje część zmienną wynagrodzenia dotyczącą 2022 r. rozliczoną w 202 3 r.
od 01.01.2024 do 31.12.2024
Wynagrodzenie członków Rady
Nadzorczej (w tys. PLN)
Okres
pełnienia
funkcji
Krótkoterminowe
świadczenia
pracownicze
Krótkoterminowe
świadczenia
z tytułu pełnienia
funkcji
Łączne
dochody
Członkowie Rady Nadzorczej pełniący funkcję na 31 grudnia 2024 r.
Tadeusz Kocowski
13.02-31.12
-
182
182
Aleksander Cieśliński
13.02-31.12
-
166
166
Bogusław Szarek
01.01-31.12
336
186
522
Józef Czyczerski
01.01-31.12
26
186
212
Przemysław Darowski
01.01-31.12
151
187
338
Zbysław Dobrowolski
13.02-31.12
-
165
165
Dominik Januszewski
13.02-31.12
-
165
165
Marian Noga
13.02-31.12
-
164
164
Piotr Prugar
13.02-31.12
-
165
165
Członkowie Rady Nadzorczej niepełniący funkcji na 31 grudnia 2024 r.
Zbigniew Bryja
13.02-06.03
-
91
91
Agnieszka Winnik -Kalemba
01.01-13.02
-
25
25
Katarzyna Krupa
01.01-13.02
-
22
22
Wojciech Zarzycki
01.01-13.02
-
23
23
Andrzej Kisielewicz
01.01-13.02
-
23
23
Marek Wojtków
01.01-13.02
-
23
23
Radosław Zimroz
01.01-13.02
-
23
23
Piotr Ziubroniewicz
01.01-13.02
-
23
23
RAZEM
513
1 819
2 332
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
160
od 01.01.2023 do 31.12.2023
Wynagrodzenie członków Rady
Nadzorczej (w tys. PLN)
Okres
pełnienia
funkcji
Krótkoterminowe
świadczenia
pracownicze
Krótkoterminowe
świadczenia
z tytułu pełnienia
funkcji
Łączne
dochody
Członkowie Rady Nadzorczej pełniący funkcję na 31 grudnia 2023 r.
Agnieszka Winnik -Kalemba
01.01-31.12
-
185
185
Katarzyna Krupa
01.01-31.12
-
167
167
Wojciech Zarzycki
01.01-31.12
-
167
167
Józef Czyczerski
01.01-31.12
328
168
496
Przemysław Darowski
01.01-31.12
126
167
293
Andrzej Kisielewicz
01.01-31.12
-
167
167
Bogusław Szarek
01.01-31.12
326
167
493
Marek Wojtków
01.01-31.12
-
167
167
Radosław Zimroz
01.01-31.12
-
167
167
Piotr Ziubroniewicz
01.01-31.12
-
167
167
RAZEM
780
1 689
2 469
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze członków
pozostałego kluczowego personelu kierowniczego
(w tys. PLN)
4 917
3 141
Na podstawie definicji kluczowego personelu kierowniczego zgodnie z MSR 24 oraz analizy uprawnień i zakresu
odpowiedzialności członków organów zarządczych Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. wynikających
z dokumentów korporacyjnych oraz umów o zarządzanie, za pozostały kluczowy personel kierowniczy Grupy Kapitałowej
uznano członków Rady Dyrektorów KGHM INTERNATIONAL LTD. oraz Prezesa Zarządu KGHM INTERNATIONAL LTD.
Nota 12.11 Wynagrodzenie podmiotu badającego sprawozdanie finansowe i podmiotów z nim powiązanych
w tys. PLN
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Razem Spółki grupy PricewaterhouseCoopers
7 087
5 653
Z tytułu umów o przeprowadzenie przeglądu i badania
sprawozdań finansowych oraz umów na usługi atestacyjne,
z tego:
6 961
5 554
badanie rocznych sprawozdań finansowych
4 598
4 541
usługi atestacyjne, z tego:
2 363
1 013
przegląd sprawozdań finansowych
854
833
atestacja sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju
850
-
inne usługi atestacyjne
659
180
Z realizacji innych umów
126
99
Nota 12.12 Zdarzenia po dniu kończącym okres sprawozdawczy
Powołanie członka Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej
Dnia 8 stycznia 2025 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie KGHM Polska Miedź S.A. powołało Panią Joannę Zakrzewską
w skład Rady Nadzorczej KGHM Polska Miedź S.A.
Zamknięcie transakcji zbycia części aktywów Zagłębia Sudbury
Dnia 28 lutego 2025 r. nastąpiło zamknięcie transakcji zbycia części aktywów Zagłębia Sudbury wchodzących w skład
Grupy Kapitałowej KGHM INTERNATIONAL LTD. Szczegóły przedstawiono w Nocie 9.9. Aktywa przeznaczone do sprzedaży
(grupa zbycia) i związane z nimi zobowiązania.
Umowy o świadczenie usług faktoringu dłużnego
W pierwszym kwartale 2025 r. w ramach zawartych um ów faktoringu odwrotnego łączny dostępny limit wzrósł
o 450 mln PLN.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
161
Część 13 – Kwartalna informacja finansowa Grupy Kapitałowej
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z WYNIKU
od 01.10.2024
do 31.12.2024
niebadane i
nieprzeglądane
od 01.10.2023
do 31.12.2023
niebadane i
nieprzeglądane
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Nota 2.3
Przychody z umów z klientami
9 181
7 819
35 320
33 467
Nota 4.1
Koszty sprzedanych produktów, towarów
i materiałów
(7 751)
(9 753)
(29 348)
(32 907)
Zysk/(strata) brutto ze sprzedaży
1 430
(1 934)
5 972
560
Nota 4.1
Koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu
( 649)
( 795)
(2 205)
(2 200)
Zysk/(strata) netto ze sprzedaży
781
(2 729)
3 767
(1 640)
Nota 6.2
Strata z tytułu utraty wartości pożyczek
udzielonych wspólnemu przedsięwzięciu
253
-
-
-
Nota 6.2
Zysk z tytułu odwrócenia utraty wartości
pożyczek udzielonych wspólnemu
przedsięwzięciu
226
( 392)
226
101
Nota 6.2
Przychody odsetkowe od pożyczek udzielonych
wspólnemu przedsięwzięciu obliczone
z zastosowaniem metody efektywnej stopy
procentowej
122
151
552
597
Wynik z zaangażowania we wspólne przedsięwzięcie
601
( 241)
778
698
Nota 4.2
Pozostałe przychody operacyjne, w tym:
1 225
204
1 562
906
pozostałe odsetki obliczone z zastosowaniem
metody efektywnej stopy procentowej
38
12
63
56
odwrócenie strat z tytułu utraty wartości
instrumentów finansowych
( 1)
( 3)
-
-
Nota 4.2
Pozostałe koszty operacyjne, w tym:
( 149)
(2 769)
(1 118)
(3 723)
straty z tytułu utraty wartości instrumentów
finansowych
2
2
( 1)
( 4)
Nota 4.3
Przychody finansowe
61
391
135
529
Nota 4.3
Koszty finansowe
( 299)
( 148)
( 516)
( 370)
Zysk/(strata) przed opodatkowaniem
2 220
(5 292)
4 608
(3 600)
Nota 5.1
Podatek dochodowy
( 664)
765
(1 738)
( 91)
ZYSK/(STRATA) NETTO
1 556
(4 527)
2 870
(3 691)
Zysk/(strata) netto przypadająca:
akcjonariuszom Jednostki Dominującej
1 555
(4 526)
2 868
(3 698)
na udziały niekontrolujące
1
( 1)
2
7
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (mln szt.)
200
200
200
200
Zysk/(strata) na akcję podstawowy i
rozwodniony (w PLN)
7,78
( 22,63)
14,34
( 18,49)
.
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
162
Noty objaśniające do skonsolidowanego sprawozdania z wyniku
Nota 13.1 Koszty według rodzaju
od 01.10.2024
do 31.12.2024
niebadane i
nieprzeglądane
od 01.10.2023
do 31.12.2023
niebadane i
nieprzeglądane
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych i wartości
niematerialnych
646
756
2 513
2 641
Koszty świadczeń pracowniczych
2 477
2 170
8 965
8 296
Zużycie materiałów i energii, w tym:
3 161
3 576
13 328
14 872
wsady obce
1 749
1 915
7 439
7 712
Usługi obce
868
812
3 091
2 960
Podatek od wydobycia niektórych kopalin
996
699
3 865
3 496
Pozostałe podatki i opłaty
255
272
939
874
Koszty reklamy i wydatki reprezentacyjne
23
37
75
96
Ubezpieczenia majątkowe i osobowe
25
21
92
87
Odpisy z tytułu utraty wartości rzeczowych
aktywów trwałych i wartości niematerialnych
264
2 720
290
2 728
Odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości zapasów
( 2)
( 2)
( 14)
( 19)
Odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości
rzeczowych aktywów trwałych i wartości
niematerialnych
( 1)
( 1)
( 69)
( 3)
Odpisy z tytułu utraty wartości zapasów
12
88
84
429
Pozostałe koszty
26
26
83
83
Razem koszty rodzajowe
8 750
11 174
33 242
36 540
Wartość sprzedanych towarów i materiałów (+)
125
138
547
679
Zmiana stanu produktów, produkcji w toku (+/-)
220
( 108)
180
( 275)
Koszty wytworzenia produktów na własne potrzeby
Grupy Kapitałowej (-)
( 695)
( 656)
(2 416)
(1 837)
Łączne koszty sprzedanych produktów, towarów
i materiałów, sprzedaży i ogólnego zarządu, z tego:
8 400
10 548
31 553
35 107
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów
7 751
9 753
29 348
32 907
Koszty sprzedaży
133
134
529
481
Koszty ogólnego zarządu
516
661
1 676
1 719
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
163
Nota 13.2 Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne
od 01.10.2024
do 31.12.2024
niebadane i
nieprzeglądane
od 01.10.2023
do 31.12.2023
niebadane i
nieprzeglądane
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Przychody z tytułu instrumentów pochodnych,
z tego:
41
( 31)
617
367
wycena
( 14)
( 127)
68
202
realizacja
55
96
549
165
Przychody z tytułu odsetek obliczone
z zastosowaniem metody efektywnej stopy
procentowej
38
12
63
56
Różnice kursowe z wyceny aktywów i zobowiązań
finansowych innych niż zadłużenie
932
-
555
-
Odwrócenie strat z tytułu utraty wartości
środków trwałych w budowie i wartości
niematerialnych nieoddanych do użytkowania
1
23
5
53
Zyski z tytułu zmian wartości godziwej pozostałych
aktywów finansowych
9
-
9
-
Odwrócenie strat z tytułu utraty wartości
instrumentów finansowych
( 1)
( 3)
-
-
Rozwiązanie rezerw
126
( 33)
133
54
Zysk ze zbycia wartości niematerialnych
-
( 1)
4
7
Otrzymane dotacje państwowe
6
( 4)
16
17
Przychody z obsługi akredytyw, gwarancji
-
11
18
21
Otrzymane odszkodowania, kary, grzywny
4
14
35
47
Pomoc w ramach programu rządowego „Pomoc dla
sektorów energochłonnych związana z nagłymi
wzrostami cen gazu ziemnego i energii elektrycznej
w 2024 r. i 2023 r.”
14
178
14
178
Pozostałe
55
38
93
106
Pozostałe przychody operacyjne razem
1 225
204
1 562
906
Koszty z tytułu instrumentów pochodnych, z tego:
46
( 100)
( 566)
( 634)
wycena
90
40
( 14)
( 188)
realizacja
( 44)
( 140)
( 552)
( 446)
Straty z tytułu utraty wartości instrumentów
finansowych
2
2
( 1)
( 4)
Straty z tytułu zmian wartości godziwej należności
z tytułu dostaw i usług
( 45)
( 9)
( 136)
( 104)
Straty z tytułu utraty wartości środków trwałych
w budowie oraz wartości niematerialnych
nieoddanych do użytkowania
31
(1 306)
( 22)
(1 308)
Różnice kursowe z wyceny aktywów i zobowiązań
finansowych innych niż zadłużenie
-
(1 274)
-
(1 414)
Utworzenie rezerw
( 125)
( 30)
( 220)
( 36)
Straty ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych
10
( 10)
( 29)
( 28)
Darowizny przekazane
( 24)
( 12)
( 68)
( 66)
Pozostałe
( 44)
( 30)
( 76)
( 129)
Pozostałe koszty operacyjne razem
( 149)
(2 769)
(1 118)
(3 723)
Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne
1 076
(2 565)
444
(2 817)
w mln PLN, chyba że wskazano inaczej
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
164
Nota 13.3 Przychody i (koszty) finansowe
od 01.10.2024
do 31.12.2024
niebadane i
nieprzeglądane
od 01.10.2023
do 31.12.2023
niebadane i
nieprzeglądane
od 01.01.2024
do 31.12.2024
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Różnice kursowe z wyceny i realizacji zobowiązań
z tytułu zadłużenia
-
305
-
356
Przychody z tytułu instrumentów pochodnych - realizacja
60
86
134
173
Pozostałe
1
-
1
-
Przychody finansowe razem
61
391
135
529
Odsetki od zadłużenia z tytułu leasingu
( 3)
-
( 10)
( 1)
Odsetki od zobowiązań handlowych objętych
mechanizmami faktoringu odwrotnego
( 44)
( 40)
( 150)
( 75)
Skutek odwracania dyskonta
( 21)
( 6)
( 92)
( 72)
Opłaty i prowizje bankowe od zaciągniętych
kredytów i pożyczek
( 5)
( 8)
( 23)
( 26)
Koszty z tytułu instrumentów pochodnych - realizacja
( 66)
( 90)
( 146)
( 183)
Różnice kursowe z wyceny i realizacji zobowiązań
z tytułu zadłużenia
( 157)
-
( 84)
-
Pozostałe
( 3)
( 4)
( 11)
( 13)
Koszty finansowe razem
( 299)
( 148)
( 516)
( 370)
Przychody i (koszty) finansowe
( 238)
243
( 381)
159
Grupa Kapitałowa KGHM Polska Miedź S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok 2024
165
PODPISY WSZYSTKICH CZŁONKÓW ZARZĄDU
Niniejsze sprawozdanie zostało zatwierdzone do publikacji dnia 25 marca 2025 r.
Prezes Zarządu
Andrzej Szydło
Wiceprezes Zarządu
Zbigniew Bryja
Wiceprezes Zarządu
Piotr Krzyżewski
Wiceprezes Zarządu
Mirosław Laskowski
Wiceprezes Zarządu
Iga Dorota Lis
Wiceprezes Zarządu
Piotr Stryczek
PODPIS OSOBY, KTÓREJ POWIERZONO PROWADZENIE KSIĄG RACHUNKOWYCH
Dyrektor Naczelny
Centrum Usług Księgowych
Główny Księgowy
Agnieszka Sinior