SPRAWOZDANIE ZARZĄDU
Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ENTER AIR S.A.
za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2023
ENTER AIR S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA 2023 ROK
(dane w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
2
SPIS TREŚCI
1. OGÓLNE INFORMACJE O SPÓŁCE .............................................................................................................................. 4
2. OMÓWIENIE PODSTAWOWYCH WIELKOŚCI EKONOMICZNO-FINANSOWYCH, WSKAZANIE CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ O NIETYPOWYM
CHARAKTERZE .............................................................................................................................................................. 4
2.1. Ocena działalności Spółki ......................................................................................................................... 4
2.2. Sytuacja majątkowa i kapitałowa Spółki .................................................................................................... 6
3. CHARAKTERYSTYKA CZYNNIKÓW ISTOTNYCH DLA ROZWOJU SPÓŁKI ORAZ RYZYK I ZAGROŻEŃ ORAZ OMÓWIENIE PERSPEKTYW
ROZWOJU DZIAŁALNOŚCI W NAJBLIŻSZYM ROKU OBROTOWYM ................................................................................................ 7
3.1. Perspektywy rozwoju działalności ............................................................................................................. 8
3.2. Ryzyka związane z działalnością Grupy i z otoczeniem rynkowym ................................................................. 8
3.3. Otoczenie rynkowe ................................................................................................................................ 12
3.4. Lotnicze przewozy czarterowe w Polsce ................................................................................................... 13
3.5. Polski rynek usług turystycznych jako główny czynnik determinujący sytuację na rynku przewozów czarterowych
........................................................................................................................................................... 14
4. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO ........................................................................................... 14
4.1. Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie Spółki systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania
ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań
finansowych ......................................................................................................................................... 14
4.2. Zbiór zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega Spółka ........................................................................ 14
4.3. Postanowienia zbioru zasad ładu korporacyjnego, od których emitent odstąpił, wraz z wyjaśnieniem przyczyn
tego odstąpienia ................................................................................................................................... 14
4.4. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji wraz ze wskazaniem
liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z
nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu ................ 18
4.5. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne, wraz z
opisem tych uprawnień.......................................................................................................................... 19
4.6. Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu, takich jak ograniczenie wykonywania
prawa głosu przez posiadaczy określonej części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe dotyczące wykonywania
prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy spółki, prawa kapitałowe związane z papierami
wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów wartościowych ........................................................ 19
4.7. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Spółki . 19
4.8. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień, w szczególności
prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji ................................................................................. 19
4.9. Opis zasad zmiany statutu lub umowy Spółki............................................................................................ 20
4.10. Sposób działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i sposobu
ich wykonywania, w szczególności zasady wynikające z regulaminu walnego zgromadzenia, jeżeli taki regulamin
został uchwalony, o ile informacje w tym zakresie nie wynikają wprost z przepisów prawa ............................ 20
4.11. Skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego oraz opis działania organów
zarządzających, nadzorujących lub administrujących Spółki oraz ich komitetów ........................................... 21
4.12. Opis polityki różnorodności stosowanej do organów administrujących, zarządzających i nadzorujących emitenta
w odniesieniu do aspektów takich jak na przykład wiek, płeć lub wykształcenie i doświadczenie zawodowe, celów
tej polityki różnorodności, sposobu jej realizacji oraz skutków w danym okresie sprawozdawczym ................. 23
5. WSKAZANIE POSTĘPOWAŃ TOCZĄCYCH SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB
ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ ............................................................................................................................ 23
6. INFORMACJE O ZAWARTYCH UMOWACH ZNACZĄCYCH DLA DZIAŁALNOŚCI EMITENTA ......................................................... 24
7. INFORMACJE O POWIĄZANIACH ORGANIZACYJNYCH LUB KAPITAŁOWYCH EMITENTA .......................................................... 24
8. INFORMACJE O ISTOTNYCH TRANSAKCJACH ZAWARTYCH PRZEZ EMITENTA LUB JEDNOSTKĘ OD NIEGO ZALEŻNĄ Z PODMIOTAMI
POWIĄZANYMI NA INNYCH WARUNKACH NIŻ RYNKOWE ....................................................................................................... 24
9. INFORMACJE O ZACIĄGNIĘTYCH I WYPOWIEDZIANYCH W DANYM ROKU OBROTOWYM UMOWACH DOTYCZĄCYCH KREDYTÓW I
POŻYCZEK ................................................................................................................................................................. 24
10. INFORMACJE O POŻYCZKACH UDZIELONYCH W DANYM ROKU OBROTOWYM ................................................................ 25
11. INFORMACJE O UDZIELONYCH I OTRZYMANYCH W DANYM ROKU OBROTOWYM PORĘCZENIACH I GWARANCJACH, W TYM
PODMIOTOM POWIĄZANYM .......................................................................................................................................... 25
12. WYKORZYSTANIE WPŁYWÓW Z EMISJI ..................................................................................................................... 25
ENTER AIR S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA 2023 ROK
(dane w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
3
13. OBJAŚNIENIE RÓŻNIC POMIĘDZY WYNIKAMI FINANSOWYMI, A WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYMI PROGNOZAMI WYNIKÓW ZA DANY ROK
25
14. OCENA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI ....................................................................................................... 25
14.1. Kategorie instrumentów finansowych...................................................................................................... 26
14.2. Ryzyko rynkowe .................................................................................................................................... 26
14.3. Pozostałe rodzaje ryzyka cenowego ........................................................................................................ 26
14.4. Ryzyko kredytowe ................................................................................................................................. 26
15. OCENA MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH, W TYM INWESTYCJI KAPITAŁOWYCH .................................... 26
16. OCENA CZYNNIKÓW I NIETYPOWYCH ZDARZEŃ MAJĄCYCH WPŁYW NA DZIAŁALNOŚĆ ORAZ WYNIKI FINANSOWE ....................... 26
17. ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA PRZEDSIĘBIORSTWEM EMITENTA I JEGO GRUPĄ KAPITAŁOWĄ ............... 27
18. UMOWY ZAWARTE MIĘDZY EMITENTEM A OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI .......................................................................... 27
19. WARTOŚĆ WYNAGRODZEŃ, NAGRÓD I KORZYŚCI ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ .............................................................. 27
20. INFORMACJE O WSZELKICH ZOBOWIĄZANIACH WYNIKAJĄCYCH ZE ŚWIADCZEŃ DLA BYŁYCH OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH,
NADZORUJĄCYCH ALBO BYŁYCH CZŁONKÓW ORGANÓW ADMINISTRUJĄCYCH ............................................................................ 27
21. AKCJE EMITENTA I PODMIOTÓW POWIĄZANYCH BĘDĄCE W POSIADANIU OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH................ 28
22. INFORMACJE O UMOWACH MOGĄCYCH W PRZYSZŁOŚCI SPOWODOWAĆ ZMIANY W STRUKTURZE KAPITAŁU AKCYJNEGO ............ 28
23. INFORMACJE O SYSTEMIE KONTROLI PROGRAMÓW AKCJI PRACOWNICZYCH ..................................................................... 28
24. INFORMACJE O FIRMIE AUDYTORSKIEJ ..................................................................................................................... 28
ENTER AIR S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA 2023 ROK
(dane w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
4
1. OGÓLNE INFORMACJE O SPÓŁCE
Enter Air S. A. ("Spółka" lub „Emitent”) została utworzona zgodnie ze statutem Spółki w formie aktu notarialnego
z dnia 07.11.2012 roku jako Laruna Investments S.A i została wpisana do Rejestru Przedsiębiorców Krajowego
Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego
Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000441533.
W dniu 22 grudnia 2014 nazwa Spółki została zmieniona na Enter Air S.A. Siedziba Spółki mieści się w Warszawie
przy ul. Komitetu Obrony Robotników 74.
Od 15 stycznia 2016 roku Spółka jest notowana na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.
Skład Zarządu Spółki:
− Grzegorz Wojciech Polaniecki od 17.12.2014
− Marcin Andrzej Kubrak od 17.12.2014
− Andrzej Przemysław Kobielski od 17.12.2014
Skład Rady Nadzorczej:
− Ewa Kubrak od 17.12.2014
− Joanna Braulińska-Wójcik od 13.05.2015
− Paweł Brukszo od 13.05.2015
− Dariusz Górski od 24.06.2019
− Krzysztof Kaczmarczyk od 24.06.2019
− Adrian Jonca od 27.06.2022
Na dzień publikacji niniejszego raportu skład Zarządu oraz Rady Nadzorczej nie uległ zmianie.
2. OMÓWIENIE PODSTAWOWYCH WIELKOŚCI EKONOMICZNO-FINANSOWYCH, WSKAZANIE CZYNNIKÓW
I ZDARZEŃ O NIETYPOWYM CHARAKTERZE
Wybrane dane finansowe zaprezentowane poniżej zostały również przeliczone na euro i zaprezentowane w
sprawozdaniu finansowym Spółki Enter Air S.A. za okres od 1 stycznia 2023 do 31 grudnia 2023 wraz z danymi
porównywalnymi za poprzedzający rok obrotowy.
2.1. Ocena działalności Spółki
Sprawozdanie Zarządu z Działalności należy czytać łącznie ze sprawozdaniem finansowym za 2023 rok.
2.1.1. Przychody ze sprzedaży
Przychody ze sprzedaży Spółki prezentują się następująco:
Za okres:
Za okres:
od 01.01.2023
od 01.01.2022
do 31.12.2023
do 31.12.2022
000'PLN
000'PLN
Przychody z tytułu opłat licencyjnych
58.000
48.000
58.000
48.000
Enter Air S.A. uzyskuje przychody z tytułu opłaty licencyjnej dotyczącej znaku firmowego będącego jej własnością,
całość tych przychodów jest uzyskiwana od spółki zależnej – Enter Air Sp. z o.o.. Przychód ten jest bezpośrednio
skorelowany z przychodem spółki Enter Air Sp. z o.o., ponieważ na podstawie zawartej między tymi podmiotami
ENTER AIR S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA 2023 ROK
(dane w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
5
umowy za każde 100.000 tys. zł przychodu spółki Enter Air Sp. z o.o., spółka Enter Air S.A. uzyskuje 2.000 tys. zł
przychodu z tytułu ww. opłaty. Zgodnie z umową wynagrodzenie jest obliczane na podstawie obrotu wykazanego
w zatwierdzonym rocznym sprawozdaniu finansowym Enter Air Sp. z o.o. Przychody są ujmowane w wartości
nominalnej.
W związku z powrotem do pełnego wykorzystania potencjału do latania Enter Air Sp. z o.o. i osiągniętymi wynikami,
opłata licencyjna za rok 2023 została naliczona w wartości wynikającej z umowy o współpracy tj. 58.000 tys. zł.
2.1.2. Koszty według rodzaju
Za okres:
Za okres:
od 01.01.2023
od 01.01.2022
do 31.12.2023
do 31.12.2022
000'PLN
000'PLN
Amortyzacja
89
89
Usługi obce
946
989
Podatki i opłaty
-
-
Wynagrodzenia
454
482
Ubezpieczenia społeczne
41
36
Pozostałe koszty
100
100
Różnice kursowe zrealizowane
(762)
(237)
868
1.459
Koszty ogólnego zarządu
1.541
1.607
Koszt własny sprzedaży
(673)
(148)
868
1.459
W 2023 roku Spółka poniosła koszty w wysokości 868 tys. zł, na które w głównej mierze składał się koszt usług
obcych, powiązany z funkcjonowaniem podmiotu na Giełdzie Papierów Wartościowych a także dotyczący obsługi
prawnej, oraz koszt wynagrodzeń Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki. Pozostałe koszty poniesionych przez Spółkę to
koszty amortyzacji, ubezpieczeń społecznych, podatków i opłat. Pozycję kosztów pomniejszają dodatnie
zrealizowane różnice kursowe, które wliczane są w pozycję kosztu własnego sprzedaży.
2.1.3. Przychody (koszty) finansowe
Za okres:
Za okres:
od 01.01.2023
od 01.01.2022
do 31.12.2023
do 31.12.2022
000'PLN
000'PLN
Przychody finansowe
Odsetki od udzielonych pożyczek
933
1.024
Różnice kursowe
918
-
Wpływ dyskonta
271
-
2.122
1.024
Koszty finansowe
Koszty odsetek od pożyczek otrzymanych
2.126
2.294
Wpływ dyskonta
-
5.711
Różnice kursowe
-
892
Pozostałe koszty finansowe
3
3
2.129
8.900
Ogółem koszty/przychody finansowe netto
(7)
(7.876)
ENTER AIR S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA 2023 ROK
(dane w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
6
Przychody finansowe w 2023 roku wyniosły 2.122 tys. zł i wynikały z odsetek od udzielonej pożyczki pomostowej
jednostce zależnej Enter Air Sp. z o.o. oraz pożyczki dla Enter Air Executive Services Sp. o.o. na wykup samolotu
Pilatus. Na przychody finansowe w analizowanym okresie wpływ miały również dodatnie różnice kursowe z wyceny
na dzień 31.12.2023 oraz zmniejszenie dyskonta opłaty licencyjnej. W roku obrotowym zakończonym 31 grudnia
2023 roku wystąpiły koszty finansowe w kwocie 2.129 tys. zł, które dotyczyły przede wszystkim odsetek od
otrzymanej pożyczki od Enter Air Sp. z o.o.
2.2. Sytuacja majątkowa i kapitałowa Spółki
2.2.1. Aktywa
W tabeli poniżej zaprezentowano aktywa Spółki na dzień 31 grudnia 2023 roku.
Stan na dzień
Stan na dzień
31.12.2023
31.12.2022
000' PLN
000' PLN
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe
405
89
Inwestycje w jednostkach zależnych
133.543
145.957
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
2.808
3 928
Należności z tytułu dostaw i usług oraz inne należności
długoterminowe
-
37.438
Razem Aktywa trwałe
136.756
187.412
Aktywa obrotowe
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
krótkoterminowe
105.488
6 589
Aktywa dotyczące podatku bieżącego
89
-
Pożyczki udzielone jednostkom zależnym
16.371
3 205
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
34.549
52 765
Razem Aktywa obrotowe
156.497
62 559
Aktywa klasyfikowane jako przeznaczone do zbycia
-
-
Aktywa razem
293.253
249.971
W roku 2023 suma aktywów Spółki wyniosła 293.253 tys. zł (17% wzrost wobec stanu na koniec 2022 roku).
W przeważającej części na aktywa trwałe spółki składają się inwestycje w jednostkach zależnych – są to udziały w
Enter Air Sp. z o.o.
Najbardziej istotną pozycją aktywów obrotowych są krótkoterminowe należności handlowe. W roku 2023
przekwalifikowano należności z tytułu opłaty licencyjnej do pozycji krótkoterminowych, ponieważ ograniczenia w
płatnościach z tytułu otrzymanej pożyczki PFR obowiązują do 31.12.2024 roku.
Do składników aktywów obrotowych należały środki pieniężne i ekwiwalenty, które zmniejszyły się o 18.216 tys. zł
w związku z zapłatą podatku dochodowego oraz ujemną wyceną bilansową środków pieniężnych.
Pożyczka udzielona Enter Air Sp. z o.o. w 2020 roku została zaprezentowana w ramach aktywów obrotowych ze
względu na termin spłaty wynikający z aneksu do umowy 31.12.2024.
ENTER AIR S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA 2023 ROK
(dane w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
7
2.2.2. Pasywa
W poniższej tabeli przedstawiono źródła finansowania Spółki na dzień 31 grudnia 2023 roku.
Stan na dzień
Stan na dzień
31.12.2023
31.12.2022
000' PLN
000' PLN
Kapitał własny
Kapitał podstawowy
17.544
17.544
Nadwyżka ceny emisyjnej powyżej wartości nominalnej udziałów
117.983
117.983
Zyski zatrzymane
89.534
43.282
w tym wynik okresu
46.252
31.300
Razem kapitały własne
225.061
178.809
Zobowiązanie długoterminowe
Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego
11.847
10.816
Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu
333
Razem Zobowiązanie długoterminowe
12.180
10.816
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
krótkoterminowe
49
52
Zobowiązania dotyczące podatku bieżącego
-
-
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu leasingu
72
100
Pożyczki otrzymane
55.721
60.090
Rezerwy krótkoterminowe
170
104
Razem Zobowiązania krótkoterminowe
56.012
60.346
Zobowiązania związane bezpośrednio z aktywami trwałymi
klasyfikowanymi jako przeznaczone do zbycia
-
-
Pasywa razem
293.253
249.971
Głównym źródłem finansowania Spółki jest kapitał własny, stanowiący 77% pasywów.
W trakcie 2023 roku wartość kapitałów własnych wzrosła o 46.252 tys. zł (26%) w porównaniu z ubiegłym rokiem
obrotowym. Wzrost wynikał z osiągniętego wyniku finansowego roku 2023.
W strukturze zobowiązań zaobserwowano wysoki udział zobowiązań krótkoterminowych, których zdecydowaną
większość stanowią zobowiązania z tytułu otrzymanej pożyczki na akwizycję rynku skandynawskiego. W strukturze
pasywów na koniec roku 2023 stanowią one 82% wszystkich zobowiązań.
3. CHARAKTERYSTYKA CZYNNIKÓW ISTOTNYCH DLA ROZWOJU SPÓŁKI ORAZ RYZYK I ZAGROŻEŃ ORAZ
OMÓWIENIE PERSPEKTYW ROZWOJU DZIAŁALNOŚCI W NAJBLIŻSZYM ROKU OBROTOWYM
Enter Air S.A. jest spółką holdingową nie narażoną bezpośrednio na istotne ryzyka dla rozwoju Spółki. Jednakże z
uwagi na charakter działalności istotny wpływ na jej rozwój mają pośrednio ryzyka mające wpływ na rozwój całej
Grupy Kapitałowej Enter Air S.A. Zarząd Enter Air S.A. uznał zatem za konieczne omówienie ryzyk istotnych dla
rozwoju Grupy Kapitałowej.
Model biznesowy oraz wewnętrzna charakterystyka organizacji czyni ją stosunkowo odporną na szeroki wachlarz
czynników ryzyka. Jednocześnie obecna skala zagrożeń makroekonomicznych (inflacja, spadek indywidualnych
dochodów realnych) i geopolitycznych (wojna na Ukrainie) wymagają rozwagi i elastyczności w podejmowaniu
decyzji i doskonałej znajomości rynku przewozów lotniczych.
ENTER AIR S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA 2023 ROK
(dane w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
8
3.1. Perspektywy rozwoju działalności
Emitent jest spółką rosnącą w sektorze przewozów turystycznych w Europie. Bazowym rynkiem dla Grupy Enter
Air jest rynek polski, który, poza zakłóceniami w 2020 i 2021 roku stabilnie rośnie. Jednak głównym kierunkiem
rozwoju dla Grupy jest rynek Europy Zachodniej, gdzie podstawą wzrostu jest przewaga cenowa jaką zapewnia
model biznesowy Grupy. Zagraniczni konkurenci mają dużo wyższą bazę kosztową oraz zwykle tradycyjną
organizację, która nie może konkurować z nowoczesnym modelem operatora lotniczego Enter Air.
Ze względu na fakt, że Grupa wykazuje się dobrą na tle konkurencji zdolnością do radzenia sobie ze zmiennością
sytuacji rynkowej przy jednoczesnym dbaniu o jakość produktu dla odbiorców, 2024 rok będzie prawdopodobnie
kolejnym rekordowym rokiem jeśli chodzi o skalę zamówień i realizowane obroty.
3.2. Ryzyka związane z działalnością Grupy i z otoczeniem rynkowym
3.2.1. Ryzyko związane z realizacją strategii
Celami strategicznymi Grupy są: (i) koncentracja działalności na dochodowej części rynku; (ii) odnowienie floty
samolotów; (iii) dalsza ekspansja na rynki zagraniczne oferujące wyższe marże oraz mniejszą sezonowość niż rynek
polski; (iv) wprowadzenie w przyszłości nowego produktu w postaci sprzedaży bloków miejsc w samolocie (w
przypadku wystąpienia rentownego popytu) oraz (v) wprowadzenie nowej na polskim rynku usługi „pakietowania
dynamicznego produktu turystycznego” (w momencie wystąpienia rentownego popytu).
Strategia Grupy polega na utrzymaniu rentowności poprzez zarządzanie nisko-kosztowym modelem biznesowym
dopasowanym do wymagań rynku. Szczególnie w zakresie skali działalności oraz zakresu usług. Model taki jest
odporny na wahania koniunktury.
W chwili obecnej brak jest negatywnych przesłanek dla realizacji strategii. Grupa jest dobrze przygotowana
poprzez posiadaną aktualnie pozycję strategiczną i pełną gotowość operacyjno-handlową oraz wiedzę w danym
zakresie. Ryzyko, że Grupa może nie osiągnąć planowanych celów strategicznych z uwagi na będące poza jej
kontrolą czynniki wewnętrzne i zewnętrzne o charakterze gospodarczym, regulacyjnym, prawnym, finansowym
lub operacyjnym, jest oceniane jako niewielkie.
3.2.2. Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną
Na działalność Grupy mają wpływ czynniki makroekonomiczne dotyczące zarówno polskiej jak i światowej
gospodarki. W szczególności na poziom popytu na loty czarterowe, związane z turystycznymi wyjazdami
zagranicznymi, wpływ mają m.in. takie czynniki makroekonomiczne jak: (i) dynamika PKB; (ii) dynamika poziomu
dochodów rozporządzalnych; (iii) poziom bezrobocia oraz (iv) dynamika poziomu zadłużenia gospodarstw
domowych. Inne czynniki makroekonomiczne wpływające na działalność Grupy to m.in.: (i) inflacja; (ii) poziom
stóp procentowych; (iii) poziom produkcji przemysłowej; (iv) kursy walut oraz (v) polityka fiskalna i monetarna
państwa.
Grupa rozpoczęła swoją działalność w czasie kryzysu rynkowego i jej model biznesowy jest dostosowany do
panujących warunków i ryzyk makroekonomicznych. Grupa na przestrzeni ostatnich lat korzystała z przewag
wobec konkurencji narażonej na ryzyka rynkowe, skutecznie wypierając ją z wielu rynków europejskich.
3.2.3. Ryzyko związane z atakami terrorystycznymi i konfliktami militarnymi
Jednym z czynników mających wpływ na popyt na usługi turystyczne oraz loty czarterowe związane
z międzynarodowymi wyjazdami turystycznymi jest ryzyko związane z atakami terrorystycznymi oraz konfliktami
militarnymi. Niepewna sytuacja w danym regionie, rozumiana jako zwiększone prawdopodobieństwo ataków
terrorystycznych czy konfliktów militarnych lub też wystąpienie przedmiotowych zjawisk, może ograniczyć
zainteresowanie danym kierunkiem turystycznym. Grupa, dzięki swojej dywersyfikacji rynkowej oraz bardzo
szerokiej ofercie tras, przenosi swoje operacje z rejonów zagrożonych do rejonów niedotkniętych kryzysem, takich
jak np. Wyspy Kanaryjskie i Hiszpania, Grecja, Bułgaria, Sardynia, Sycylia, Chorwacja, itp.
Potencjalne zwiększenie percepcji poziomu ryzyka przez turystów może mieć wpływ na przynajmniej krótkotrwały
spadek przychodów sektora turystycznego i lotniczego. Kluczowym elementem minimalizacji powyższego ryzyka
ENTER AIR S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA 2023 ROK
(dane w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
9
jest dla Grupy szeroka dywersyfikacja geograficzna świadczonych usług, oraz brak trwałej zależności od
określonych rynków, wpływająca na elastyczność oferty.
W lutym 2022 roku wybuchła wojna w Ukrainie. Ukraina oraz Rosja nie są destynacjami wakacyjnymi i Enter Air
nie wykonywał operacji czarterowych w tamte rejony, jednak konflikt wywołał wzrost niepewności co do
stabilności regionu Europy Wschodniej. Ze względu na działania wojenne cały obszar przestrzeni powietrznej nad
Ukrainą jest zamknięty, co powoduje, iż rejsy z Polski do rejonu Zatoki Perskiej, czy do Turcji mają wydłużone trasy,
tak aby omijać zamkniętą przestrzeń powietrzną. Trudno jest obecnie oszacować jak długo potrwają działania
wojenne i jaki będą miały zasięg. Na chwilę obecną nie zanotowano spadku popytu na wyjazdy wakacyjne pomimo
wzrostu cen ropy, oraz wahań kursów walut wywołanych konfliktem w Ukrainie.
Rosnąca skala działań militarnych na Bliskim Wschodzie może wpływać na skalę ruchu pasażerskiego między
Izraelem a Polską jest to jednak nieznaczna część przewozów Enter Air, łatwo zastępowalna zapotrzebowaniem na
innych kierunkach.
3.2.4. Ryzyko związane z epidemiami i katastrofami naturalnymi
Katastrofy naturalne oraz epidemie chorób zakaźnych mają negatywny wpływ na popyt na usługi turystyczne oraz
loty czarterowe związane z międzynarodowymi wyjazdami turystycznymi w szczególności do regionów świata
dotkniętych przedmiotowymi zdarzeniami nadzwyczajnymi. Katastrofy naturalne oddziałują na psychologiczne
postrzeganie danego miejsca przez turystów jako lokalizacji o podwyższonym ryzyku. Efekt ten jest z reguły
krótkoterminowy. Dany region może jednak stracić znaczenie jako kierunek turystyczny na dłuższy okres z uwagi
na fakt, iż katastrofy naturalne często niszczą infrastrukturę turystyczną znajdującą się na tym obszarze.
Wystąpienie epidemii i katastrof naturalnych w regionach świata, do których loty wykonuje Grupa, może mieć
negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową oraz perspektywy rozwoju Grupy. . Grupa operuje do ponad
250 destynacji w 36 krajach, co daje jej dużą dywersyfikację rynkową na wypadek nieprzewidzianych zdarzeń w
poszczególnych regionach turystycznych.
Ograniczenia w ruchu lotniczym z spowodowane pandemią w latach 2020-2022 praktycznie z dnia na dzień
uziemiły flotę Enter Air oraz innych przewoźników. Wykonywane sporadyczne rejsy cargo, repatriacyjne i rządowe
były tylko znikomym procentem ruchu jaki jest konieczny dla utrzymania rentownej działalności przy potencjale
produkcyjnym Enter Air. Model biznesowy Enter Air oparty na przedpłatach (zarówno przychody, jak i koszty)
istotnie zwiększa odporność Grupy na sytuacje kryzysowe.
Dzięki modelowi biznesowemu Enter Air opartemu na przedpłatach (i przychody i koszty) odporność Enter Air na
sytuacje kryzysowe wydaje się być dość znaczna. Należy podkreślić, że Enter Air powstał w czasie największego
światowego kryzysu XXI wieku, wykorzystując w roku 2009 bankructwa konkurentów oraz niestabilną sytuację
rynku. Model biznesowy był od początku zaprojektowany do istniejących warunków kryzysowych i dlatego dziś
Enter Air jest jedną z niewielu firm, która nie musi przechodzić restrukturyzacji, a jedynie korzysta z elastyczności
swojego modelu biznesowego. Niewiele firm na świecie było w stanie w ciągu dwóch tygodni znacząco zmniejszyć
swoje i zahibernować swoją działalność. Niewiele też firm jest w stanie w pełni elastycznie dopasowywać swoje
zasoby operacyjne do zapotrzebowania rynku. Natomiast model Enter Air pozwala dodawać do operacji
pojedyncze samoloty i dodawać nawet pojedyncze rejsy czy trasy w pełni elastycznie. Bardzo ważnym elementem
wspomnianego wyżej modelu biznesowego jest struktura kosztów w Enter Air, które poza opłatami leasingowymi,
technicznymi i częścią stałą pensji personelu są kosztami zmiennymi.
3.2.5. Ryzyko związane z konkurencją
Rynek przewozów lotniczych jest bardzo konkurencyjny. Bezpośrednimi konkurentami Grupy są inne linie lotnicze
koncentrujące swoją działalność na wykonywaniu lotów czarterowych z lub do Polski na rzecz biur podróży.
Zgodnie z publikacją Urzędu Lotnictwa Cywilnego za 2023 r., największe linie lotnicze koncentrujące swoją
działalność na wykonywaniu lotów czarterowych z lub do Polski na rzecz biur podróży, to: (i) Enter Air (28,92%
udziału w rynku); (ii) Ryanair Sun (18,87%); (iii) LOT Polish Airlines (15,13%). Łącznie trzy powyższe linie czarterowe
obsługiwały 63% rynku. Pozostała część rynku była obsługiwane przez kilkadziesiąt linii lotniczych, w tym
Smartwings (d. Travel Service), Pegasus Airlines czy Mavi Gök Airlines. Zaostrzenie konkurencji na rynku lotów
czarterowych z lub do Polski na rzecz biur podróży może wpłynąć na zwiększenie presji na obniżenie cen przelotów,
ENTER AIR S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA 2023 ROK
(dane w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
10
co mogłoby mieć negatywny wpływ na działalność Grupy. Jednak mocna pozycja Grupy oraz bankructwa dużych i
małych konkurentów w ciągu ostatnich lat wpłynęły pozytywnie na popyt na usługi Enter Air, będącego jednym z
niewielu stabilnych graczy na rynku czarterowym. Należy też zaznaczyć, iż kontraktacja programu handlowego
Grupy odbywa się z kilkunastomiesięcznym wyprzedzeniem dając możliwość na wdrożenie działań korygujących w
przypadku wystąpienia potencjalnie niekorzystnej koniunktury. W przypadku realizacji negatywnego scenariusza
np. na rynku polskim, Grupa ma możliwość przerzucenia swojej pojemności przewozowej na rynki zagraniczne.
Spółka ciągle zwiększa stopień dywersyfikacji rynkowej, dążąc do parytetu 40/60 wolumenu usług na rynku
rodzimym w stosunku do eksportu usług.
Coraz bardziej aktywne na rynku przewozów wakacyjnych są tanie linie lotnicze oraz tradycyjne linie lotnicze
oferujące bilety grupowe na rejsach regularnych, lub też świadczące usługi czarterowe w ramach wolnej
pojemności przewozowej. Ryzyko dla Grupy związane z tanimi liniami lotniczymi, związane jest m.in. z możliwością
rezygnacji przez niektórych klientów z usług biur podróży na rzecz samodzielnych wyjazdów zagranicznych przy
wykorzystaniu tanich linii lotniczych jako środka transportu. Jest to część rynku, która stale się rozwija. Zarówno
Enter Air, jak i biura podróży oferują od kilku lat przeloty dla pasażerów niekorzystających z pakietów „All
Inclusive”. Spółka jest przygotowana do dalszego rozszerzenia swojej oferty przelotów dla turystów
indywidualnych, jest to jednak nadal rynek niszowy, który dopiero się rozwija.
3.2.6. Ryzyko związane z katastrofami lotniczymi
Samolot jest jednym z najbezpieczniejszych środków transportu. Zgodnie z danymi podanymi przez European
Transport Safety Council w raporcie „Transport safety performance in the EU. A statistical overview” wskaźnik
określający śmiertelność na 100 mln pasażerokilometrów wynosi 0,035 dla samolotu, 0,035 dla pociągu, 0,07 dla
autobusu, 0,25 dla statku, 0,7 dla samochodu, 5,4 dla roweru, 6,4 dla ruchu pieszego oraz 13,8 dla motocykli.
Samolot można uznać za najbardziej bezpieczny środek transportu w porównaniu do alternatywnych środków
transportu, jednak nie można wykluczyć wystąpienia katastrofy lotniczej z udziałem samolotu należącego do
Grupy. Wystąpienie takiego zdarzenia mogłoby mieć negatywny wpływ na kondycję finansową Grupy. Dlatego też
Grupa kontraktuje co roku, na rynku w Londynie, wysoki poziom ubezpieczenia od skutków zdarzeń i wypadków
lotniczych.
Poza ryzykiem związanym z możliwością wystąpienia katastrofy lotniczej z udziałem samolotu należącego do
Spółki, Spółka jest również narażona na ryzyko związane z wystąpieniem katastrof lotniczych dotyczących innych
linii lotniczych, które mogą przełożyć się na spadek popytu na usługi Spółki.
3.2.7. Ryzyko związane z cenami paliw i wysokością podatków nakładanych na paliwa
Model biznesowy Grupy zakłada przenoszenie większości ryzyka związanego z ceną paliw na czarterującego.
Standardowa umowa czarterowa opiewa na cenę za fotel, opartą o bazową cenę paliwa oraz o dopłatę paliwową
zależną od jego aktualnych cen na rynku.
Ponieważ dopłata jest wyliczana na okres przyszłego miesiąca na podstawie średniej ceny paliwa z poprzedniego
miesiąca, Grupa jest narażona na ryzyko dynamicznego wzrostu ceny paliwa w takiej perspektywie czasowej.
Ewentualny gwałtowny wzrost cen paliw spowoduje wzrost cen przelotów, co mogłoby przełożyć się na ogólny
spadek popytu na rynku, jednak od rozpoczęcia działalności Grupy Zarząd nie obserwował spadku popytu na
oferowane przez Grupę usługi, nawet w okresach kiedy ceny paliw były relatywnie wysokie. Grupa stosuje
instrumenty zabezpieczające ceny paliwa na wypadek wystąpienia dynamicznej zmienności cen na światowych
rynkach zgodnie z przyjętą polityką wewnętrzną.
3.2.8. Ryzyko związane z sezonowością sprzedaży i zapotrzebowaniem na kapitał obrotowy
Rynek lotów czarterowych związanych z turystycznymi wyjazdami zagranicznymi cechuje się bardzo dużą
sezonowością. W trakcie sezonu letniego Grupa wykorzystuje całą posiadaną flotę, natomiast zimą ponad połowa
samolotów pozostaje na ziemi. Grupa wykorzystuje ten okres na wykonywanie koniecznych przeglądów, jednakże
jej przepływy pieniężne maleją i w celu terminowego regulowania wszystkich zobowiązań bieżących niezbędne
ENTER AIR S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA 2023 ROK
(dane w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
11
jest otrzymanie linii kredytowej. Grupa na bieżąco monitoruje wskaźniki zadłużenia i posiada wiarygodną historię
kredytową.
Istotna z punktu widzenia sezonowości jest realizowana przez Grupę strategia zwiększania obecności na rynkach
zagranicznych, które cechują się inną sezonowością niż obserwowana na rynku polskim. Udział przychodów
uzyskiwanych na rynkach zagranicznych w okresie zimowym jest znacząco większy niż w sezonie letnim.
3.2.9. Ryzyko konieczności wypłaty odszkodowań
Zgodnie z Rozporządzeniem WE nr 261/2004 Parlamentu Europejskiego i Rady z 11 lutego 2014 r.
(„Rozporządzenie 261/2004”), każdy pasażer linii lotniczych ma prawo domagać się odszkodowania od
przewoźnika lotniczego w sytuacji odmowy przyjęcia na pokład wbrew jego woli, odwołania lotu lub dużego
opóźnienia lotu. W przypadku zaistnienia okoliczności wskazanych w Rozporządzeniu 261/2004, pasażerowi
przysługuje prawo do odszkodowania w wysokości: od 250 do 600 EUR w zależności od długości lotu
wewnątrzwspólnotowego, jednak jedynie gdy zdarzenie nie jest wynikiem nadzwyczajnych okoliczności, których
przewoźnik nie mógł uniknąć pomimo podjęcia wszelkich racjonalnych środków. Zjawisko zakłóceń rejsów jest w
skali działalności Grupy zjawiskiem niewielkim.
3.2.10. Ryzyko wahań kursu walutowego
Grupa prowadzi swoją działalność na różnych rynkach zagranicznych, wobec czego generowane przychody oraz
ponoszone przez niego koszty są denominowane w różnych walutach, przede wszystkim w USD, w mniejszym zaś
stopniu w EUR, GBP czy PLN.
W celu zmniejszenia ekspozycji na ryzyko walutowe, Grupa odpowiednio równoważy proporcje przychodów i
wydatków w poszczególnych walutach oraz zawiera umowy zabezpieczające przed ryzykiem zmiany kursu lub
korzysta ze specjalnych linii kredytowych w walutach odpowiadających przepływom.
W 2023 roku zdecydowana większość przychodów i kosztów Grupy była denominowane w walutach obcych.
Ze względu na otrzymaną pożyczkę o jednostki zależnej Enter Air Sp. z o.o. w USD, Spółka rozpoznaje ekspozycję
na ryzyko walutowe. Wzrost kursu USD o 0,1 PLN/USD spowodowałby wzrost zobowiązania 1,4 mln zł.
Ryzyko płynności nie jest znaczące ze względu na fakt, iż Spółka posiada środki pieniężne pozwalające na spłatę
zobowiązań zewnętrznych w całości.
3.2.11. Ryzyko niewypłacalności partnerów handlowych Grupy
Płynność finansowa Grupy jest w dużym stopniu uzależniona od kondycji finansowej jej kluczowych kontrahentów,
odpowiedzialnych za istotną część jej przychodów. Ewentualna niewypłacalność kluczowych partnerów
handlowych Grupy może mieć istotny negatywny wpływ na działalność Grupy, jej sytuację finansową oraz wyniki
działalności. Grupa monitoruje kondycję finansową swoich partnerów handlowych, a ponadto znakomita
większość kosztów usługi jest przez kontrahentów przedpłacana, co zmniejsza ekspozycję na ryzyko
niewypłacalności. Należy również dodać, że Grupa otrzymuje od swoich klientów, w szczególności od biur podróży
depozyty za zabezpieczenie zawartego kontraktu.
3.2.12. Ryzyko związane z ochroną środowiska
Sektor lotniczy podlega wielu regulacjom prawnym w zakresie ochrony środowiska, w tym w szczególności
dotyczącym ochrony przed hałasem czy emisją dwutlenku węgla.
Na mocy Dyrektywy 2008/101, sektor lotniczy został włączony do Europejskiego Systemu Handlu Emisjami („EU
ETS”). Od 2012 r. linie lotnicze zostały obowiązane do zakupu części uprawnień do emisji. Obowiązkiem tym objęto
wszystkie loty kończące lub rozpoczynające się na lotnisku znajdującym się na terytorium Unii Europejskiej. EU ETS
dla lotnictwa wymaga wyliczania tzw. wielkości emisji dwutlenku węgla, a jego uczestnicy są zobowiązani do
zakupu większości uprawnień emisyjnych na rynku giełdowym oraz na specjalnie organizowanych aukcjach.
Wymogi związane z ochroną środowiska wiążą się z koniecznością zakupu przez Grupę uprawnień do emisji CO
2
.
Należy zaznaczyć, że Grupa dokonała w poprzednich latach modyfikacji samolotów wyposażając wszystkie
ENTER AIR S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA 2023 ROK
(dane w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
12
B737-800 w winglety (skrzydełka aerodynamiczne na końcu skrzydła), co wpłynęło na poprawę właściwości
aerodynamicznych samolotu, zmniejszenie emisji dwutlenku węgla oraz zmniejszenie hałasu. Grupa ma
zamontowane na swojej flocie lżejsze fotele pasażerskie, co pozwala na zmniejszenie wagi samolotu, czyli
zmniejszenie zużycia paliwa i emisji dwutlenku węgla. Grupa wdrożyła mechanizm dopłaty za emisję CO
2
na wzór
dopłaty paliwowej, zmniejszający ryzyko związane z opłatami w tym zakresie.
Działalność Grupy podlega również ograniczeniom w zakresie poziomu hałasu nakładanym przez administrację
lotnisk w miejscach, do których Spółka lata. Nowej generacji samoloty, zamówione przez Spółkę, mają znacząco
niższy poziom hałasu i emisji CO
2
.
Do celu spełnienia obowiązku umorzenia jednostek za emisję CO2 na rynkach na których Grupa operuje
wykorzystywane są jednostki pozyskane z rynku wtórnego (giełdy) oraz jednostki przyznawane przez lokalne ciała
odpowiedzialne za zarządzaniem systemami handlu emisjami.
Za okres:
Za okres:
od 01.01.2023
od 01.01.2022
do 31.12.2023
do 31.12.2022
000'PLN
000'PLN
Emisja CO
2
[t]
623.696
481.295
623.696
481.295
3.3. Otoczenie rynkowe
3.3.1. Rynek pasażerskich przewozów lotniczych w Polsce
Kondycja Grupy jako uczestnika rynku przewozów lotniczych jest częściowo zależna od całościowej kondycji
polskiego rynku, zarówno lotów czarterowych, jak i regularnych. Mimo tego, że są to dwa różne rynki, czynniki
wzrostu dla obydwu są podobne.
3.3.2. Wielkość polskiego rynku przewozów lotniczych
Od 2010 roku, czyli od wejścia Enter Air na rynek, liczba pasażerów korzystających z transportu powietrznego w
polskich portach lotniczych stale rośnie. Według danych opublikowanych przez Urząd Lotnictwa Cywilnego,
Wszystkie lotniska w Polsce obsłużyły w 2023 roku 52.224 tys. pasażerów (w 2022 roku 40.989 tys. pasażerów)
Zgodnie z prognozami Urzędu Lotnictwa Cywilnego zaprezentowanymi w kwietniu 2012 roku, w latach 2014-2030
liczba ta będzie wzrastać średniorocznie o 5,1% i w 2030 roku przekroczy wyniesie 60 mln pasażerów. Należy
pamiętać jednak, że pandemia Covid-19 znacząco wpłynęła jednak na zmniejszenie liczby pasażerów w roku 2020
i 2021. Enter Air posiada bazy operacyjne strategicznie rozmieszczone w największych polskich portach, co
pozwala mu na obsłużenie całej Polski.
3.3.3. Struktura rynku przewozów lotniczych w Polsce
Podobnie jak w latach poprzednich, największy udział w polskim rynku pasażerskich przewozów lotniczych w 2023
roku stanowiły tanie linie lotnicze, wyprzedzając regularnych przewoźników oraz przewoźników czarterowych pod
względem liczby obsłużonych pasażerów.
W 2023 roku linie Enter Air należały do jednych z liczących się przewoźników pod względem wielkości przewozów
z polskich portów lotniczych (5. miejsce pod względem liczby przewiezionych pasażerów), biorąc pod uwagę
zarówno przewoźników regularnych, jak i czarterowych. Ponadto Grupa posiada wiodącą pozycję na
wyodrębnionym rynku przewozów czarterowych. Zgodnie z danymi opublikowanymi przez Urząd Lotnictwa
Cywilnego, największe udziały w 2023 roku w łącznym rynku przewozów lotniczych należały do Ryanair, Wizz Air,
LOT Polish Airlines, Lufthansa oraz Enter Air.
ENTER AIR S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA 2023 ROK
(dane w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
13
3.3.4. Sezonowość sektora przewozów lotniczych w Polsce
Polski rynek pasażerskich przewozów lotniczych cechuje się znacznymi zmianami liczby przewiezionych pasażerów
w poszczególnych miesiącach roku. Według danych ULC opublikowanych w raportach „Analiza rynku lotniczego”,
istotna część ruchu lotniczego w ostatnich latach przypadała na miesiące sezonu letniego (od kwietnia do
października). Spółka dopasowuje swój model biznesowy do sezonowości rynku, głównie poprzez dywersyfikację
na rynki o odmiennej sezonowości oraz dopasowanie floty do wielkości rynku w zimie.
3.3.5. Bogacenie się społeczeństwa jako jeden z głównych czynników decydujących o rozwoju rynku lotniczego
Wskaźnik mobilności polskiego społeczeństwa w ostatnich latach, wyrażony jako liczba podróży samolotem
przypadająca na jednego mieszkańca, pozostawał na bardzo niskim poziomie względem krajów Europy Zachodniej.
Pomijając zakłócenia wynikające z pandemii COVID-19 w 2020/21 roku, stale utrzymujące się dwucyfrowe wzrosty
procentowe polskiego ruchu pasażerskiego rok do roku, potwierdzają potencjał rynku krajowego.
3.4. Lotnicze przewozy czarterowe w Polsce
Polski rynek przewozów czarterowych znajduje się obecnie w relatywnie wczesnej fazie rozwoju. Według danych
opublikowanych przez Urząd Lotnictwa Cywilnego, w ciągu 2023 roku linie czarterowe na polskim rynku obsłużyły
ponad 7 milionów pasażerów. Bez względu na zawirowania na rynkach turystycznych, Grupa od wielu lat
dynamicznie i stale rośnie, głównie dzięki ekspansji na rynkach zagranicznych oraz szerokiej ofercie destynacji
turystycznych.
3.4.1. Główne linie lotnicze na polskim rynku przewozów czarterowych
Grupa jest czołowym podmiotem na rynku lotów czarterowych w Polsce. Według danych ULC, , w 2023 roku Grupa
przewiozła ponad 2.048 tys. (1.300 tys. w 2022) pasażerów wyłącznie na rynku polskim zajmując tym samym
pierwsze miejsce w klasyfikacji liczby pasażerów według przewoźników czarterowych obsłużonych w polskich
portach lotniczych.
3.4.2. Konkurenci Grupy
Polski rynek lotów czarterowych podzielony jest w większości pomiędzy trzech największych przewoźników, którzy
według danych Urzędu Lotnictwa Cywilnego, w 2023 roku odpowiadali łącznie za prawie 63% rynku. Grupa Enter
Air wyróżnia się na tle konkurentów m.in.: stabilnością działalności oraz gwarancją długotrwałej współpracy z
biurami podróży, gdyż jako polski podmiot Grupa zawsze będzie traktowała rynek polski priorytetowo. Grupa Enter
Air dysponuje preferowaną, nowoczesną flotą samolotów, która oferuje maksymalny dostępny zasięg i najwyższą
konfigurację miejsc, pozwalając na oferowanie pełnego pakietu tras bez trudności z obsługą całości
zapotrzebowania zgłaszanego przez biura podróży. Oprócz trzech czołowych graczy na rynku lotów czarterowych
z Polski obecnych jest również szereg innych czarterowych linii lotniczych przylatujących do Polski z krajów Basenu
Morza Śródziemnego w czasie sezonu letniego, a także przewoźnicy nisko-kosztowi i tradycyjni.
Strategia Spółki uwzględnia obecność konkurencji, potrzebnej do obsłużenia rynku w sezonie letnim, gdyż
utrzymywanie dużej floty dopasowanej pod obsłużenie sezonu letniego przez Grupę wiązałoby się ze zbyt dużymi
kosztami w czasie zimy. Flota Grupy dopasowana jest zatem w większym stopniu do sezonu zimowego, podczas
gdy flota znacznej części mniejszych konkurentów Grupy, dopasowana jest do sezonu letniego. Według Grupy
konkurencja jest zatem potrzebna do utrzymywania optymalnego poziomu rentowności Grupy i z tego powodu
nie zamierza w sposób znaczący zwiększać udziału w rynku lotów czarterowych z Polski w stosunku do obecnego
poziomu. W związku z bankructwami linii lotniczych na przestrzeni ostatnich lat oraz wciąż słabej kondycji
niektórych przewoźników, Grupa nie wyklucza, że fala bankructw i konsolidacji może być kontynuowana przez
następnych kilka lat, co jest dla niej szansą na wykorzystanie swojego wydajnego modelu biznesowego i
zdobywanie za jego pomocą nowych rynków.
ENTER AIR S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA 2023 ROK
(dane w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
14
3.5. Polski rynek usług turystycznych jako główny czynnik determinujący sytuację na rynku przewozów
czarterowych
Głównymi odbiorcami usług Grupy są touroperatorzy mający potrzebę zapewnienia swoim klientom transportu
do zagranicznych kurortów turystycznych. Biura podróży wynajmują zazwyczaj cały samolot wraz z załogą. Sytuacja
na rynku usług turystycznych jest główną determinantą koniunktury na rynku przewozów czarterowych i w
znaczącej mierze to ona leży u podstaw potencjalnego wzrostu sektora.
Rynek usług turystycznych w ostatnich latach stabilizuje się i konsoliduje wokół najsilniejszych marek.
4. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO
4.1. Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie Spółki systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania
ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań
finansowych
Za sporządzanie sprawozdań finansowych, okresową sprawozdawczość finansową i zapewnienie informacji
zarządczej odpowiedzialny jest Pion Finansowy z Dyrektorem Finansowym, nadzorowany przez Dyrektora
Generalnego Spółki dominującej.
W procesie sporządzania sprawozdań finansowych Grupy, zarówno jednostkowych jak i skonsolidowanych
podstawowym elementem kontroli jest audyt sprawozdania finansowego przeprowadzany przez niezależną firmę
audytorską. Wyboru firmy audytorskiej dokonuje Rada Nadzorcza Spółki dominującej.
Przed przekazaniem sprawozdań finansowych do niezależnej formy audytorskiej, ich weryfikacji pod kątem
kompletności i prawidłowości ujęcia wszystkich zdarzeń gospodarczych, dokonuje Dyrektor Finansowy, który z
ramienia Zarządu jest odpowiedzialny za proces sprawozdawczości finansowej.
Grupa sporządza jednostkowe i skonsolidowane sprawozdanie finansowe Enter Air S.A. zgodnie z
Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości, Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości
Finansowej oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej.
4.2. Zbiór zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega Spółka
W roku obrotowym 2023 Enter Air S.A. stosował zasady ładu korporacyjnego określone w dwóch zbiorach „Dobre
Praktyki Spółek Notowanych na GPW” w wersji 2021. Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021 są kolejną
po 2016 wersją zbioru zasad ładu korporacyjnego przyjętych Uchwałą Nr 13/1834/2021 z dnia 29 marca 2021 r.
przez Radę Nadzorczą Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A, które weszły w życie z dniem 1 lipca 2021
r. Uwzględniają one aktualny stan prawny, najnowsze trendy z obszaru corporate governance, jak również są
odpowiedzią na postulaty uczestników rynku kapitałowego zaangażowanych w budowanie coraz lepszego ładu
korporacyjnego w spółkach giełdowych. Istotną zmianą w stosunku do wersji 2016 jest przeformatowanie
struktury zbioru zasad poprzez rezygnację z dotychczasowego podziału na rekomendację i zasady. Zamiast tego
nowa wersja zbioru zasad w każdym rozdziale zawiera ogólne wskazanie celu, do jakiego powinna dążyć spółka
giełdowa w danym obszarze oraz szczegółowe zasady stanowiące ich rozwinięcie podlegające raportowaniu.
Treść Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021 jest dostępna na stronie Giełdy Papierów Wartościowych
w Warszawie S.A. https://www.gpw.pl/dobre-praktyki. Informacja na temat stanu stosowania przez Enter Air S.A.
Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021 znajduje się w Skanerze dobrych praktyk pod adresem
https://www.gpw.pl/dpsn-skaner po wyszukaniu ENTER.
4.3. Postanowienia zbioru zasad ładu korporacyjnego, od których emitent odstąpił, wraz z wyjaśnieniem przyczyn
tego odstąpienia
Według aktualnego stanu stosowania przez Spółkę zasad zawartych w zbiorze Dobre Praktyki Spółek Notowanych
na GPW 2021 Enter Air S.A. nie stosuje 16 zasad: 1.4.1., 1.4.2., 1.5., 2.1., 2.2., 2.11.5., 2.11.6., 3.3., 3.4., 3.6., 4.1.,
4.3., 4.4., 6.2., 6.3. i 6.4. Zostały one wymienione w poniższej tabeli wraz z przyczyną odstąpienia od każdej z nich.
ENTER AIR S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA 2023 ROK
(dane w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
15
Nr
Zasada
Komentarz Spółki
POLITYKA INFORMACYJNA I KOMUNIKACJA Z INWESTORAMI
1.4
W celu zapewnienia należytej komunikacji z
interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii
biznesowej spółka zamieszcza na swojej stronie
internetowej informacje na temat założeń posiadanej
strategii, mierzalnych celów, w tym zwłaszcza celów
długoterminowych, planowanych działań oraz postępów
w jej realizacji, określonych za pomocą mierników,
finansowych i niefinansowych. Informacje na temat
strategii w obszarze ESG powinny m.in.:
Spółka częściowo stosuje powyższą zasadę. Spółka w
celu należytej komunikacji z interesariuszami
zamieszcza na swojej stronie internetowej
informacje na temat założeń posiadanej strategii, w
tym zwłaszcza celów długoterminowych oraz
planowanych działań. Postępy jej realizacji,
określane za pomocą mierników finansowych i
niefinansowych są przedstawiane w raportach
bieżących i okresowych. Spółka nie wyodrębnia,
jednakże specyficznych elementów strategii
biznesowej z obszaru ESG uwzględniając powyższe
czynniki w strategii ogólnej. W związku z powyższym
Spółka nie zamieszcza na swojej stronie
internetowej elementów strategii biznesowej z
obszaru ESG.
1.4.1
objaśniać, w jaki sposób w procesach decyzyjnych w
spółce i podmiotach z jej grupy uwzględniane są kwestie
związane ze zmianą klimatu, wskazując na wynikające z
tego ryzyka;
Spółka nie zamieszcza na swojej stronie
internetowej elementów strategii biznesowej z
obszaru ESG. Jednakże Spółka pragnie podkreślić, że
w procesach decyzyjnych w Spółce i podmiotach z
Grupy uwzględniane są kwestie związane ze zmianą
klimatu oraz identyfikowane wynikające z tego
ryzyka.
1.4.2
przedstawiać wartość wskaźnika równości wynagrodzeń
wypłacanych jej pracownikom, obliczanego jako
procentowa różnica pomiędzy średnim miesięcznym
wynagrodzeniem (z uwzględnieniem premii, nagród i
innych dodatków) kobiet i mężczyzn za ostatni rok, oraz
przedstawiać informacje o działaniach podjętych w celu
likwidacji ewentualnych nierówności w tym zakresie,
wraz z prezentacją ryzyk z tym związanych oraz
horyzontem czasowym, w którym planowane jest
doprowadzenie do równości.
Obecnie Spółka nie zatrudnia pracowników, jednak
wyraża poparcie dla powyższej zasady. Spółka
pragnie podkreślić, że wysokość wynagrodzenia na
takim samym stanowisku w Spółkach Zależnych
(zatrudniających pracowników) nie jest
zróżnicowana ze względu na płeć. W każdym
przypadku wysokość wynagrodzenia na danym
stanowisku uzależniona jest od kompetencji,
doświadczenia i zakresu obowiązków czy w
przypadku personelu pokładowego liczby
przepracowanych godzin. Biorąc pod uwagę
strukturę zatrudnienia w poszczególnych działach i
na poszczególnych stanowiskach w Spółkach
Zależnych (np. personel pokładowy stanowią
głównie kobiety, natomiast na stanowiskach
technicznych zatrudnieni są głównie mężczyźni) oraz
fakt, iż Spółki Zależne zatrudniają w większości
personel licencjonowany, którego wysokość
wynagrodzenia uzależniona jest od posiadanych
kompetencji lub rodzaju posiadanych licencji, nie
jest jednak możliwe przedstawienie obiektywnej
wartości wskaźnika równości wynagrodzeń kobiet i
mężczyzn. Z uwagi na wskazaną powyżej
nieporównywalność wynagrodzeń, przedstawiony
wskaźnik obrazowałby znaczące rozbieżności w
wysokości wynagrodzeń kobiet i mężczyzn,
prezentując zaburzony obraz Grupy kapitałowej
Enter Air w tym zakresie.
1.5
Co najmniej raz w roku spółka ujawnia wydatki
ponoszone przez nią i jej grupę na wspieranie kultury,
sportu, instytucji charytatywnych, mediów, organizacji
społecznych, związków zawodowych itp. Jeżeli w roku
objętym sprawozdaniem spółka lub jej grupa ponosiły
Biorąc pod uwagę model biznesowy Spółki, Spółka
nie przewiduje w budżetach rocznych wydatków na
cele inne niż związane z bezpieczeństwem
wykonywanych usług, w tym w szczególności na
wspieranie kultury, sportu, instytucji
ENTER AIR S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA 2023 ROK
(dane w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
16
wydatki na tego rodzaju cele, informacja zawiera
zestawienie tych wydatków.
charytatywnych, mediów, organizacji społecznych,
związków zawodowych itp. Niemniej jednak w
przypadku zmiany powyższego podejścia wydatki
takie będą ujawniane akcjonariuszom.
ZARZĄD I RADA NADZORCZA
2.1
Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec
zarządu oraz rady nadzorczej, przyjętą odpowiednio
przez radę nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka
różnorodności określa cele i kryteria różnorodności m.in.
w takich obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia,
specjalistyczna wiedza, wiek oraz doświadczenie
zawodowe, a także wskazuje termin i sposób
monitorowania realizacji tych celów. W zakresie
zróżnicowania pod względem płci warunkiem
zapewnienia różnorodności organów spółki jest udział
mniejszości w danym organie na poziomie nie niższym
niż 30%.
Spółka nie posiada polityki różnorodności wobec
Zarządu i Rady Nadzorczej, jednak Spółka wybierając
kandydatów do pełnienia funkcji w Zarządzie, Radzie
Nadzorczej oraz kluczowych menedżerów, bierze
pod uwagę przede wszystkim ich kompetencje,
wiedzę i doświadczenie oraz kwalifikacje branżowe,
nie kierując się przy tym kryteriami niedozwolonymi,
w szczególności kryterium płci czy wieku. Powyższe
ma na celu jak najlepsze dopasowanie kadry
menedżerskiej do potrzeb Spółki oraz najbardziej
efektywne spełnianie zadań przed nimi stawianych.
Spółka przestrzega obowiązujących przepisów prawa
w zakresie niedyskryminacji oraz równego
traktowania. Zgodnie z przyjętymi w Grupie
zasadami, funkcje członków Zarządu powierzone są
założycielom Enter Air sp. z o.o., będącymi
jednocześnie twórcami modelu biznesowego,
pozycji i wartości Grupy. Jednocześnie Spółka
zapewnia zrównoważony udział kobiet i mężczyzn w
Radzie Nadzorczej.
2.2
Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków
zarządu lub rady nadzorczej spółki powinny zapewnić
wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich
składu osób zapewniających różnorodność, umożliwiając
m.in. osiągnięcie docelowego wskaźnika minimalnego
udziału mniejszości określonego na poziomie nie niższym
niż 30%, zgodnie z celami określonymi w przyjętej
polityce różnorodności, o której mowa w zasadzie 2.1.
Spółka nie posiada polityki różnorodności wobec
Zarządu i Rady Nadzorczej, jednak Spółka wybierając
kandydatów do pełnienia funkcji w Zarządzie, Radzie
Nadzorczej oraz kluczowych menedżerów, bierze
pod uwagę przede wszystkim ich kompetencje,
wiedzę i doświadczenie oraz kwalifikacje branżowe,
nie kierując się przy tym kryteriami niedozwolonymi,
w szczególności kryterium płci czy wieku.
Jednocześnie, zgodnie z przyjętymi w Grupie
zasadami, funkcje członków Zarządu powierzone są
założycielom Enter Air sp. z o.o., będącymi
jednocześnie twórcami modelu biznesowego,
pozycji i wartości Grupy.
2.11.5
Poza czynnościami wynikającymi z przepisów prawa raz
w roku rada nadzorcza sporządza i przedstawia
zwyczajnemu walnemu zgromadzeniu do zatwierdzenia
roczne sprawozdanie. Sprawozdanie, o którym mowa
powyżej, zawiera co najmniej: ocenę zasadności
wydatków, o których mowa w zasadzie 1.5;
Zasada nie jest stosowana z uwagi na niestosowanie
przez Spółkę zasady 1.5.
2.11.6
Poza czynnościami wynikającymi z przepisów prawa raz
w roku rada nadzorcza sporządza i przedstawia
zwyczajnemu walnemu zgromadzeniu do zatwierdzenia
roczne sprawozdanie. Sprawozdanie, o którym mowa
powyżej, zawiera co najmniej: informację na temat
stopnia realizacji polityki różnorodności w odniesieniu do
zarządu i rady nadzorczej, w tym realizacji celów, o
których mowa w zasadzie 2.1.
Zasada nie jest stosowana z uwagi na niestosowanie
przez Spółkę zasady 2.1.
SYSTEMY I FUNKCJE WEWNĘTRZNE
3.3
Spółka należąca do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80
powołuje audytora wewnętrznego kierującego funkcją
audytu wewnętrznego, działającego zgodnie z
powszechnie uznanymi międzynarodowymi standardami
Spółka stosuje powyższą zasadę jedynie częściowo.
W Spółce funkcjonuje dział audytu wewnętrznego,
którego funkcje obejmują także zadania wynikające
z wymogów przepisów prawa lotniczego. Rada
ENTER AIR S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA 2023 ROK
(dane w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
17
praktyki zawodowej audytu wewnętrznego. W
pozostałych spółkach, w których nie powołano audytora
wewnętrznego spełniającego ww. wymogi, komitet
audytu (lub rada nadzorcza, jeżeli pełni funkcje komitetu
audytu) co roku dokonuje oceny, czy istnieje potrzeba
powołania takiej osoby.
Nadzorcza oraz Komitet Audytu stale monitorują
istnienie potrzeby powołania audytora
wewnętrznego do popełnienia funkcji nieobjętych
jeszcze audytem wewnętrznym w obecnym
kształcie. W przypadku zaistnienia takiej potrzeby,
Spółka niezwłocznie powoła odpowiednią osobę do
realizacji takich funkcji.
3.4
Wynagrodzenie osób odpowiedzialnych za zarządzanie
ryzykiem i compliance oraz kierującego audytem
wewnętrznym powinno być uzależnione od realizacji
wyznaczonych zadań, a nie od krótkoterminowych
wyników spółki.
Spółka popiera fakt, iż wynagrodzenie osób
odpowiedzialnych za zarządzanie ryzykiem i
compliance oraz kierującego audytem wewnętrznym
nie powinno być uzależnione od krótkoterminowych
wyników spółki, a ściśle związane z realizacją
powierzonych zadań. Spółka stoi na stanowisku, że z
uwagi na to, że dział audytu wewnętrznego
powołany dotychczas w Spółce realizuje plan audytu
zatwierdzany przez Zarząd, nie ma możliwości by
dział audytu wewnętrznego nie wykonał w pełni
swoich obowiązków kontrolnych. W związku z
powyższym w ocenie Spółki bardziej odpowiednie w
tym przypadku jest wynagrodzenie stałe.
3.6
Kierujący audytem wewnętrznym podlega organizacyjnie
prezesowi zarządu, a funkcjonalnie przewodniczącemu
komitetu audytu lub przewodniczącemu rady nadzorczej,
jeżeli rada pełni funkcję komitetu audytu.
Z uwagi na realizowane obecnie zadania dział audytu
wewnętrznego podlega Zarządowi.
WALNE ZGROMADZENIE I RELACJE Z AKCJONARIUSZAMI
4.1
Spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym
zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji
elektronicznej (e-walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na
zgłaszane spółce oczekiwania akcjonariuszy, o ile jest w stanie
zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędną dla
przeprowadzenia takiego walnego zgromadzenia.
Spółka nie przewiduje możliwości udziału w walnym
zgromadzeniu przy wykorzystaniu komunikacji
elektronicznej, gdyż wiąże się to ze znaczącymi
trudnościami technicznymi oraz obciążeniami finansowymi,
a przy obecnej strukturze akcjonariatu nie wydaje się
uzasadnione. Zastosowanie się do powyższej zasady
stwarzałoby ryzyka związane z możliwymi przerwami w
dwustronnej komunikacji, brakiem transmisji obrazu i
dźwięku lub innymi problemami technicznymi, co
stwarzałoby ryzyko zaskarżenia uchwał Walnego
Zgromadzenia.
4.3
Spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad
walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym.
Spółka nie przewiduje możliwości rejestrowania i
transmitowania przebiegu obrad Walnego Zgromadzenia w
czasie rzeczywistym. Spółka będzie jednak rejestrować
przebieg obrad Walnego Zgromadzenia w formie zapisu
audio oraz udostępniać, po odbyciu Walnego
Zgromadzenia, na swojej stronie internetowej taki zapis
przebiegu obrad Walnego Zgromadzenia
4.4
Przedstawicielom mediów umożliwia się obecność na walnych
zgromadzeniach.
Możliwość udziału w Walnych Zgromadzeniach mają osoby
uprawnione i obsługujące Walne Zgromadzenie. W ocenie
Spółki obowiązujące przepisy prawa w wystarczający
sposób regulują wykonanie nałożonych na spółki publiczne
obowiązków informacyjnych w zakresie jawności i
transparentności spraw będących przedmiotem obrad
Walnego Zgromadzenia. W przypadku pytań kierowanych
do Spółki ze strony przedstawicieli mediów, Spółka, w
granicach dopuszczalnych przez obowiązujące przepisy
prawa, będzie udzielać niezwłocznie stosownych
odpowiedzi.
WYNAGRODZENIA
ENTER AIR S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA 2023 ROK
(dane w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
18
6.2
Programy motywacyjne powinny być tak skonstruowane, by
między innymi uzależniały poziom wynagrodzenia członków
zarządu spółki i jej kluczowych menedżerów od rzeczywistej,
długoterminowej sytuacji spółki w zakresie wyników
finansowych i niefinansowych oraz długoterminowego wzrostu
wartości dla akcjonariuszy i zrównoważonego rozwoju, a także
stabilności funkcjonowania spółki.
W Spółce nie zostały przyjęte programy motywacyjne. W
przypadku podjęcia przez Spółkę decyzji o przyjęciu takiego
programu, Spółka zamierza stosować powyższą zasadę.
6.3
Jeżeli w spółce jednym z programów motywacyjnych jest
program opcji menedżerskich, wówczas realizacja programu
opcji winna być uzależniona od spełnienia przez uprawnionych,
w przeciągu co najmniej 3 lat, z góry wyznaczonych, realnych i
odpowiednich dla spółki celów finansowych i niefinansowych
oraz zrównoważonego rozwoju, a ustalona cena nabycia przez
uprawnionych akcji lub rozliczenia opcji nie może odbiegać od
wartości akcji z okresu uchwalania programu.
W Spółce nie zostały przyjęte programy motywacyjne, w
tym programy opcji menedżerskich. W przypadku podjęcia
przez Spółkę decyzji o przyjęciu takiego programu, Spółka
zamierza stosować powyższą zasadę.
6.4
Rada nadzorcza realizuje swoje zadania w sposób ciągły, dlatego
wynagrodzenie członków rady nie może być uzależnione od
liczby odbytych posiedzeń. Wynagrodzenie członków
komitetów, w szczególności komitetu audytu, powinno
uwzględniać dodatkowe nakłady pracy związane z pracą w tych
komitetach.
Spółka akceptuje i w pełni popiera fakt, iż Rada Nadzorcza
realizuje swoje zadania w sposób ciągły. Jednakże, Spółka
stoi na stanowisku, że wynagrodzenie ryczałtowe
uzależnione od liczby posiedzeń stanowi odpowiednią
formę wynagradzania członków Rady Nadzorczej. Decyzja
w zakresie wynagradzania członków Rady Nadzorczej
należy jednak do Walnego Zgromadzenia".
4.4. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji wraz ze wskazaniem
liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z
nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu
Akcjonariusze Enter Air S.A. posiadający bezpośrednio lub pośrednio poprzez podmioty zależne co najmniej 5%
ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu na dzień sporządzenia sprawozdania:
Akcjonariusz
Liczba akcji
Udział w kapitale
zakładowym i ogólnej
liczbie głosów
ENT Investments Ltd
9.036.087
51,5%
OFE Nationale-Nederlanden
1.874.841
10,7%
OFE Generali
1.330.801
7,6%
Powyższa informacja o stanie posiadania akcji emitenta przez akcjonariuszy (w tym będących członkami organów
emitenta) posiadających co najmniej 5% w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu sporządzona została
na podstawie następujących dokumentów:
• wykazów przekazywanych emitentowi przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych w Warszawie w
trybie art. Art. 4063 § 8 kodeksu spółek handlowych,
• informacji uzyskanych od akcjonariuszy w drodze realizacji przez nich obowiązków nałożonych na
akcjonariuszy spółek publicznych mocą odpowiednich postanowień ustaw z dnia 29.07.2005 r., tj.: ustawy
o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu
obrotu oraz o spółkach publicznych (art. 69 i art. 69a) i ustawy o obrocie instrumentami finansowymi,
ENTER AIR S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA 2023 ROK
(dane w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
19
• zawiadomień przekazywanych przez osoby pełniące obowiązki zarządcze u emitenta w trybie art. 19 ust.
1 Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie
nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE
Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE (Dz. U.
UE. L. z 2014 r. Nr 173, str. 1 z późn. zm.).
Z uwagi na obowiązujące przepisy prawa przewidujące szczególny tryb oraz zasady powiadamiania spółki
publicznej na temat zmiany stanu posiadania akcji przez akcjonariuszy wyłącznie po przekroczeniu ustawowych
progów takiej zmiany, nie można wykluczyć, iż rzeczywisty stan posiadania akcji przez akcjonariuszy nieznacznie
różni się od stanu przedstawionego powyżej.
Spółka nie posiada również informacji by w okresie następującym po okresie sprawozdawczym, do dnia publikacji
niniejszego raportu nastąpiły zmiany w stanie posiadania akcji przez akcjonariuszy posiadających co najmniej 5%
ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki.
4.5. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne, wraz
z opisem tych uprawnień
Wszystkie wyemitowane przez Spółkę akcje są akcjami zwykłymi bez żadnego uprzywilejowania co do uczestnictwa
w podziale zysku. Nie istnieje jakiekolwiek zróżnicowanie akcji w zakresie związanych z nimi praw. Nie istnieją
szczególne przywileje i ograniczenia związane z istniejącymi akcjami. Prawa i obowiązki związane z akcjami są
określone przepisami Kodeksu spółek handlowych oraz innymi przepisami prawa.
Na każdą akcję przypada 1 (jeden) głos na Walnym Zgromadzeniu.
4.6. Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu, takich jak ograniczenie wykonywania
prawa głosu przez posiadaczy określonej części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe dotyczące
wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy spółki, prawa kapitałowe związane
z papierami wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów wartościowych
Statut Spółki nie przewiduje żadnych ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu z akcji.
4.7. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Spółki
Zgodnie ze Statutem Spółki akcje Spółki są zbywalne. Statut Spółki nie przewiduje żadnych ograniczeń odnośnie
przenoszalności akcji.
Przenoszenie prawa własności papierów wartościowych emitenta przez osoby pełniące obowiązki zarządcze, do
których zalicza się w szczególności członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej, podlega ograniczeniom przewidzianym
w Rozporządzeniu Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 537/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć
na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu
Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE (Dz. U. UE. L. z 2014 r. Nr
173, str. 1 z późn. zm.) (Rozporządzenie MAR).
Ograniczenia mają na celu zapobieganie wykorzystywaniu informacji poufnych oraz manipulacji na rynku i
obejmują zakaz dokonywania przez osoby pełniące obowiązki zarządcze u emitenta transakcji na swój rachunek
ani na rachunek strony trzeciej, bezpośrednio lub pośrednio, dotyczących akcji lub instrumentów dłużnych
emitenta, lub instrumentów pochodnych lub innych związanych z nimi instrumentów finansowych, przez okres
zamknięty 30 dni kalendarzowych przed ogłoszeniem śródrocznego raportu finansowego lub sprawozdania na
koniec roku rozliczeniowego (art. 19 ust. 11 Rozporządzenia MAR).
4.8. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień, w szczególności
prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji
Zgodnie ze Statutem Zarząd Spółki składa się co najmniej z jednego członka.
Członków Zarządu, w tym Prezesa Zarządu na okres wspólnej kadencji powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza. Rada
Nadzorcza może odwołać poszczególnych lub wszystkich członków Zarządu przed upływem kadencji.
ENTER AIR S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA 2023 ROK
(dane w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
20
Kadencja członków Zarządu wynosi pięć lat. Członkowie Zarządu są powoływani na wspólną kadencję. Wszyscy
członkowie Zarządu są zobowiązani i uprawnieni do wspólnego prowadzenia spraw Spółki. Każdy członek Zarządu
ma prawo i obowiązek prowadzenia bez uprzedniej uchwały Zarządu sprawy Spółki nie przekraczające zakresu
zwykłych czynności i należące do zakresu jego kompetencji, chyba że przed załatwieniem takiej sprawy choćby
jeden z pozostałych członków Zarządu sprzeciwi się jej przeprowadzeniu. W takim przypadku wymagane jest
podjęcie uchwały Zarządu.
Członek Zarządu jest obowiązany poinformować Zarząd oraz Radę Nadzorczą o powstaniu sytuacji, w której
mógłby wystąpić lub wystąpił konflikt interesów oraz powstrzymać się od zabierania głosu w dyskusji oraz od
głosowania nad uchwałą w sprawie, w której zaistniał konflikt interesów.
Zarządowi nie przysługuje prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji.
4.9. Opis zasad zmiany statutu lub umowy Spółki
Zmiana Statutu Enter Air S.A. wymaga podjęcia uchwały przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy oraz
zarejestrowania uchwalonej zmiany w Krajowym Rejestrze Sądowym.
Zasady dotyczące większości głosów wymaganej do zmiany Statutu Spółki określają przepisy kodeksu Spółek
handlowych. Co do zasady, uchwały dotyczące zmiany statutu zapada większością trzech czwartych głosów.
4.10. Sposób działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i
sposobu ich wykonywania, w szczególności zasady wynikające z regulaminu walnego zgromadzenia, jeżeli taki
regulamin został uchwalony, o ile informacje w tym zakresie nie wynikają wprost z przepisów prawa
Sposób działania Walnego Zgromadzenia określają w zasadniczej części przepisy kodeksu spółek handlowych.
W dniu 17 maja 2016 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Enter Air S.A. uchwałą nr 19 uchwaliło Regulamin Walnego
Zgromadzenia Enter Air SA. Treść Regulaminu jest dostępna na stronie korporacyjnej Enter Air, zakładka relacje
inwestorskie / kontakt/materiały (http://ir.enterair.pl/wp-content/uploads/2015/06/Regulamin-WZA-Enter-Air-
SA.pdf).
Do kompetencji Walnego Zgromadzenia należy:
a) rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania finansowego Spółki za ubiegły rok obrotowy oraz
sprawozdania Zarządu z działalności Spółki;
b) powzięcie uchwały o podziale zysku albo o pokryciu strat,
c) udzielenie absolutorium członkom organów Spółki z wykonania obowiązków,
d) podwyższenia lub obniżenie kapitału zakładowego,
e) powołanie i odwołanie członków Rady Nadzorczej,
f) zmiany Statutu i zmiana przedmiotu działalności Spółki,
g) połączenie, przekształcenie oraz podział Spółki,
h) rozwiązanie i likwidacja Spółki,
i) postanowienie dotyczące roszczeń o naprawienie szkody wyrządzonej przy zawiązaniu Spółki lub
sprawowaniu zarządu albo nadzoru,
j) zmiana przedmiotu działalności gospodarczej,
k) przesunięcie dnia dywidendy lub rozłożenie wypłaty dywidendy na raty,
l) zbycie i wydzierżawienie przedsiębiorstwa Spółki lub jego zorganizowanej części oraz ustanowienie na
nich ograniczonego prawa rzeczowego;
m) emisja obligacji zamiennych oraz emisja warrantów subskrypcyjnych;
n) tworzenie, użycie i likwidacja kapitałów rezerwowych;
o) umorzenie akcji;
p) oraz inne przewidziane w kodeksie spółek handlowych lub przekazane przez Zarząd i Radę Nadzorczą.
Nabycie i zbycie nieruchomości, użytkowania wieczystego, udziału we współwłasności nieruchomości lub udziału
w prawie użytkowania wieczystego nie wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia.
Walne Zgromadzenie zwołuje się przez ogłoszenie dokonywane na stronie internetowej emitenta oraz w sposób
określony dla przekazywania informacji bieżących zgodnie z przepisami o ofercie publicznej i warunkach
ENTER AIR S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA 2023 ROK
(dane w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
21
wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych.
Ogłoszenia dokonuje się co najmniej na dwadzieścia sześć dni przed terminem Walnego Zgromadzenia.
Ogłoszenie o zwołaniu Walnego Zgromadzenia może zawierać informację o możliwości uczestniczenia przez
akcjonariuszy w Walnym Zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej. W przypadku
ogłoszenia o zwołaniu Walnego Zgromadzenia zawierającego taką informację, Spółka jest zobowiązana zapewnić
akcjonariuszom możliwość uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji
elektronicznej. O udzieleniu lub odwołaniu pełnomocnictwa w postaci elektronicznej akcjonariusz zawiadamia
Spółkę za pośrednictwem adresu poczty elektronicznej: wza@enterair.pl, zgodnie z § 8 Regulaminu.
Wszyscy akcjonariusze mają prawo uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu osobiście lub przez pełnomocników.
Zgodnie z Regulaminem Walnego Zgromadzenia, Pełnomocnictwo do uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu
Spółki oraz wykonywania prawa głosu wymaga udzielenia na piśmie lub w postaci elektronicznej. Udzielenie
pełnomocnictwa w formie elektronicznej nie wymaga opatrzenia bezpiecznym podpisem elektronicznym
weryfikowanym przy pomocy ważnego kwalifikowanego certyfikatu.
4.11. Skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego oraz opis działania
organów zarządzających, nadzorujących lub administrujących Spółki oraz ich komitetów
4.11.1. Zarząd Spółki
Na dzień 31 grudnia 2023 roku skład Zarządu był następujący:
1. Pan Grzegorz Polaniecki
2. Pan Marcin Kubrak
3. Pan Andrzej Kobielski
Zarząd prowadzi sprawy Spółki i reprezentuje Spółkę we wszystkich czynnościach sądowych i pozasądowych. Do
zakresu działania Zarządu należy prowadzenie i podejmowanie decyzji we wszystkich sprawach Spółki nie
zastrzeżonych Kodeksem spółek handlowych lub niniejszym Statutem dla pozostałych organów Spółki.
Kompetencje i zasady pracy Zarządu Enter S.A. określone zostały w następujących dokumentach:
1. Statut Spółki Enter Air SA (dostępny na stronie internetowej Spółki)
2. Regulamin Zarządu (dostępny na stronie internetowej Spółki)
3. Kodeks spółek handlowych
4.11.2. Rada Nadzorcza
Na dzień 31 grudnia 2023 roku skład Rady Nadzorczej był następujący:
1. Pani Ewa Kubrak
2. Pani Joanna Braulińska-Wójcik
3. Pan Adrian Jonca
4. Pan Paweł Brukszo
5. Pan Dariusz Górski
6. Pan Krzysztof Kaczmarczyk
Kompetencje i zasady pracy Rady Nadzorczej Enter Air S.A. określone zostały w następujących dokumentach:
1. Statut Spółki Enter Air SA (dostępny na stronie internetowej Spółki)
2. Regulamin Rady Nadzorczej (dostępny na stronie internetowej Spółki)
3. Kodeks spółek handlowych
4.11.3. Komitet Audytu
W dniu 27 czerwca 2022 r. Rada Nadzorcza powołała Komitet Audytu, w skład którego wchodzą następujący
członkowie Rady Nadzorczej Spółki: Pan Krzysztof Kaczmarczyk (Przewodniczący Komitetu Audytu), Pan Dariusz
Górski, Pan Paweł Brukszo oraz Pan Adrian Jonca.
ENTER AIR S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA 2023 ROK
(dane w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
22
Wszyscy członkowie Komitetu Audytu spełniają kryteria niezależności, o których mowa w dokumencie „Dobre
praktyki spółek notowanych na GPW 2021”.
Pan Krzysztof Kaczmarczyk posiada wykształcenie wyższe, jest absolwentem Szkoły Głównej Handlowej w
Warszawie ze specjalizacją finanse i rachunkowość, był też słuchaczem Uniwersytetu Warszawskiego, kierunek
Stosunki Międzynarodowe. W latach 1999-2008 pracował w Deutsche Bank w Polsce, gdzie pełnił m.in. funkcję
Zastępcy Dyrektora Departamentu Analiz Rynku Akcji oraz Analityka Rynku Akcji – region Europy Środkowo
Wschodniej. W okresie 2008-2010 pełnił różne funkcje zarządcze w Grupie TP S.A., w tym Dyrektora Pionu Strategii
i Rozwoju. W latach 2010- 2011 pracował w szwajcarskim banku inwestycyjnym Credit Suisse w Polsce. W latach
2012-2015 pełnił funkcję Vice Prezesa Zarządu ds. Strategii i Rozwoju w spółce Emitel – wiodącym operatorze
naziemnej sieci radiowo-telewizyjnej w Polsce. W latach 2016- 2019 Doradca Zarządu KGHM Polska Miedź S.A.
Obecnie zawodowo, niezależny członek Rad Nadzorczych spółek notowanych na GPW w Warszawie. Niemalże 15-
letnie doświadczenie nadzorcze zdobywał zasiadając w radach nadzorczych ponad 30 spółek notowanych na
Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.
Pan Dariusz Górski ma wykształcenie wyższe, jest absolwentem Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie. W trakcie
swojej kariery zawodowej odbył liczne szkolenia z zakresu finansów, analizy finansowej oraz zarządzania, m.in. kurs
na doradcę inwestycyjnego oraz finanse przedsiębiorstw (stypendium Erasmus University w Rotterdamie).
Karierę zawodową rozpoczął w 1992 roku jako analityk finansowy w Caresbac Polska S.A., jednej z pierwszych na
polskim rynku firmie venture-capital. W latach 1993-1996 pracował w Business Management & Finance S.A. jako
analityk finansowy, a od roku 1995 jako szef projektów z obszaru doradztwa strategicznego, fuzji i przejęć,
prywatyzacji oraz restrukturyzacji. W roku 1996 rozpoczął pracę w Robert Fleming & Co (w 2000 roku przejęty
przez Chase Manhattan Bank) jako analityk akcji specjalizujący się początkowo w sektorach spożywczym,
przemysłowym oraz IT. Od 1998 roku analityk sektora bankowego w Europie Centralnej. W roku 2001 rozpoczął
pracę w ING Securities jako analityk akcji pokrywający całościowo rynek polski ze specjalizacją w sektorach banki,
spółki surowce oraz sektor paliwowy. Od 2004 roku w Deutsche Bank Securities jako szef analiz rynku akcji na
region Europy Centralnej odpowiedzialny za całościowy produkt oraz sektor bankowy. W roku 2008 objął
stanowisko stratega portfela akcyjnego w Opera TFI. W latach 2009-2011 szef działu analiz polskiego rynku akcji
w Wood & Co odpowiedzialny za sektor finansowy, media oraz strategię dla rynku akcji. Od 2011 zatrudniony w
Domu Maklerskim BZ WBK (obecnie Santander Biuro Maklerskie) początkowo jako starszy analityk, zastępca
Kierownika Zespołu Analiz, a od 2015 Dyrektor Departamentu Analiz Giełdowych odpowiedzialny za nadzór oraz
produkty zespołu, analizę sektora finansowego, a także strategię dla rynku akcji.
Pan Paweł Brukszo ma wykształcenie wyższe. Jest laureatem międzynarodowych konkursów prawniczych: Profesor
Telders Moot Court Competition w Hadze i Competition Rene Cassin w Strassbourgu. Paweł Brukszo rozpoczynał
karierę w spółce LIM, a następnie sprawował funkcje kierownicze m.in. w takich spółkach jak Motorola Polska oraz
KPMG. W latach 2004 -2006 pełnił funkcję wiceprezesa i prezesa zarządu w spółce Calisia, w której następnie w
latach 2006-2011 pełnił funkcję członka rady nadzorczej. Na przestrzeni lat 2006 – 2013 pełnił również funkcje
członka rady nadzorczej w spółkach Diora Świdnica oraz WSiP, gdzie piastował funkcję przewodniczącego komitetu
ds. wynagrodzeń. Obecnie Paweł Brukszo sprawuje funkcje członka rady nadzorczej w spółkach: Magellan i Wawel,
gdzie jest członkiem komitetu audytu, oraz Unimor Development. Jest sekretarzem rady nadzorczej spółek
Mennica Polska od 1766 oraz Mennica Polska. Pełni również funkcję prezesa zarządu w spółce Unitra Towarzystwo
Handlowo-Przemysłowe, w której jest również akcjonariuszem. Ponadto Paweł Brukszo jest wspólnikiem w
spółkach INVESTRA oraz Alfa Trading.
Pan Adrian Jonca posiada wykształcenie wyższe i jest doradcą podatkowym. Po ukończeniu zagranicznych studiów
wyższych na Uniwersytecie w Düsseldorfie w dziedzinie ekonomii o specjalizacji rachunkowość przedsiębiorstw,
rozpoczął karierę zawodową w spółce Dr. Roedl Audit sp. z o.o. w 1995 r., w latach 1995-1999 był zatrudniony w
ww. spółce na stanowisku szefa Działu Podatkowego oraz asystenta biegłego rewidenta. W latach 2000-2019 był
szefem Działu Podatkowego oraz partnerem w międzynarodowych kancelariach prawnych takich jak Clifford
Chance Sp. z o.o., Beiten Burkhardt P. Daszkowski sp.k., Wolf Theiss P. Daszkowski sp.k., K&L Gates Jamka sp.k. Od
roku 2019 jest szefem Działu Podatkowego w DWF Poland Jamka sp.k. i specjalizuje się w opodatkowaniu i
rachunkowości przedsiębiorstw. We wszystkich ww. międzynarodowych kancelariach prawnych piastował nie
tylko stanowisko Partnera, w kancelarii prawnej Beiten Burkhardt P. Daszkowski sp.k. oraz Wolf Theiss P.
Daszkowski sp.k. (tj. w latach 2001-2015) pełnił dodatkowo w gronie partnerów funkcję partnera
odpowiedzialnego za finanse i rachunkowość spółki. Adrian Jonca jest od ponad 15 lat stałym członkiem kolegium
ENTER AIR S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA 2023 ROK
(dane w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
23
redakcyjnego Monitora Podatkowego wydawanego przez Wydawnictwo C.H. Beck oraz autorem licznych
artykułów w zagranicznych czasopismach fachowych z zakresu podatków i rachunkowości przedsiębiorstw w
Polsce.
Informacja na temat świadczenia dozwolonych usług przez audytora na rzecz Emitenta
Biegły rewident lub firma audytorska przeprowadzający ustawowe badania Spółki, podmiot powiązany z firmą
audytorską oraz członkowie sieci, do której należy biegły rewident lub firma audytorska, nie świadczą bezpośrednio
ani pośrednio na rzecz Spółki ani jednostek powiązanych żadnych usług niebędących czynnościami rewizji
finansowej z wyjątkiem usług wskazanych w art. 136 ust. 2 ustawy z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach,
firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym, w zakresie niezwiązanym z polityką podatkową Spółki, po
przeprowadzeniu przez Komitet Audytu oceny zagrożeń i zabezpieczeń niezależności i wyrażeniu zgody przez
Komitet Audytu.
Główne założenia polityki wyboru firmy audytorskiej oraz polityki w zakresie świadczenia dozwolonych usług przez
firmę audytorską
Obowiązująca w Enter Sir S.A. polityka wyboru firmy audytorskiej zakłada, że firmę audytorską wybiera Rada
Nadzorcza kierując się rekomendacją Komitetu Audytu. Wybór firmy audytorskiej dokonywany jest w oparciu o
przejrzyste i niedyskryminujące kryteria, w szczególności:
1) Bezstronność, niezależność, rzetelność i wiarygodność podmiotu.
2) Doświadczenie podmiotu w badaniu sprawozdań finansowych jednostek zainteresowania publicznego.
3) Proponowany skład zespołu i harmonogram przeprowadzenia czynności rewizji finansowej przez firmę
audytorską zapewniający rzetelne i terminowe wykonanie tych czynności.
4) Zakres proponowanej współpracy firmy audytorskiej oraz kluczowego biegłego rewidenta z Zarządem i
Radą Nadzorczą, a w szczególności z Komitetem Audytu.
5) Pozycja na rynku usług audytorskich.
6) Zaproponowane wynagrodzenie firmy audytorskiej za świadczone usługi, nie zawierające komponentów
warunkowych
Firma audytorska wybierana jest na okres nie dłuższy niż 10 lat z uwzględnieniem obowiązkowej rotacji, zgodnie z
wymogami określonymi w z art. 17 ust. 1 Rozporządzenia (UE) NR 537/2014 zastępującego uchylony art. 134 ust. 1
Ustawy o biegłych rewidentach.
4.12. Opis polityki różnorodności stosowanej do organów administrujących, zarządzających i nadzorujących
emitenta w odniesieniu do aspektów takich jak na przykład wiek, płeć lub wykształcenie i doświadczenie
zawodowe, celów tej polityki różnorodności, sposobu jej realizacji oraz skutków w danym okresie
sprawozdawczym
Spółka informuje, iż nie opracowała polityki różnorodności stosowanej do organów administrujących,
zarządzających i nadzorujących w odniesieniu do aspektów takich jak na przykład wiek, płeć lub wykształcenie i
doświadczenie zawodowe, celów tej polityki różnorodności, sposobu jej realizacji oraz skutków w danym okresie
sprawozdawczym. Decyzje o wyborze składu zarządu, rady nadzorczej oraz obsadzania stanowisk kluczowych
menedżerów znajdują się w gestii uprawnionych organów. Spółka dąży do zapewnienia wszechstronności i
różnorodności szczególnie w obszarze wykształcenia, wieku, płci i doświadczenia zawodowego. W odniesieniu do
członków organów Spółki oraz jej kluczowych menedżerów Spółka zatrudnia pracowników, oceniając ich
doświadczenie zawodowe, staż pracy, posiadane wykształcenie stosownie do zakresu zadań dla danego
stanowiska.
5. WSKAZANIE POSTĘPOWAŃ TOCZĄCYCH SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA
ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ
Na moment sporządzenia sprawozdania, przed Sądem Okręgowym w Warszawie, toczy się jedna sprawa sądowa
z udziałem Spółki i Enter Air Sp. z o.o. Przedmiotem sporu jest roszczenie o zaniechanie rozpowszechniania treści
naruszających dobra osobiste byłych pracowników Spółki Enter Air Sp. z o.o.
ENTER AIR S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA 2023 ROK
(dane w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
24
Kwota roszczenia to 250.000 PLN na rzecz każdego z pozwanych (łącznie 500.000 PLN) tytułem zadośćuczynienia
za naruszenie dóbr osobistych oraz o zaniechanie działań naruszających dobra osobiste. Postępowanie nie jest
prawomocne.
Zarząd stoi na stanowisku, że nawet w razie podjęcia przez Sąd Apelacyjny nałożenia kary, ryzyko obciążenia Spółki
jest niskie, gdyż podjęte zostały wszystkie możliwe działania mające na celu wykonanie postanowienia o
zabezpieczeniu, co powinno skutkować odmową uwzględnienia wniosku o nałożenie kary.
6. INFORMACJE O ZAWARTYCH UMOWACH ZNACZĄCYCH DLA DZIAŁALNOŚCI EMITENTA
W 2023 roku Spółka Enter Air S.A nie zawarła żadnych istotnych umów.
7. INFORMACJE O POWIĄZANIACH ORGANIZACYJNYCH LUB KAPITAŁOWYCH EMITENTA
Grupa Kapitałowa obejmuje jednostkę dominującą Enter Air S.A. oraz Enter Air Sp. z o.o. (100% posiadanych
udziałów przez spółkę dominującą) wraz z jej Grupą Kapitałową.
Na 31.12.2023 Grupa Kapitałowa Enter Air Sp. z o.o. obejmuje jednostkę dominującą Enter Air sp. z o.o. oraz
następujące spółki powiązane:
• Enter Air Services sp. z o.o. została utworzona 24 maja 2012 roku, jako nowa spółka, w której Enter Air sp.
z o.o. objęła 100% udziałów.
• EnterAir.cz.s.r.o. została utworzona 20 lipca 2012 roku, jako nowa spółka, w której Enter Air sp. z o.o.
objęła 100% udziałów.
• Enter Air Executive Services sp. z o.o. utworzona 28 sierpnia 2014 roku, jako nowa spółka, w której Enter
Air sp. z o.o. objęła 60% udziałów. W dniu 24 lipca 2015 Enter Air sp. z o.o. odkupiła udziały pozostające
poza kontrolą i od tej daty posiada 100% udziałów Enter Air Executive Services sp. z o.o.
• Enter Air SKY24 Sp. z o.o. utworzona 16.11.2023 r., gdzie na 31.12.2023 Enter Air Sp. z o.o. ma 100%
udziałów
• Chair Airlines AG, jednostka zaklasyfikowana jako stowarzyszona – spółka prawa szwajcarskiego z siedzibą
w Glattbruggu. Chair Airlines (poprzednio Germania Flug AG) od 5-ciu lat prowadzi przewozy regularne i
czarterowe z wykorzystaniem 1 samolotu Airbus A318 i 3 samolotów Airbus A320, operuje na rynkach
europejskich oraz popularnych kierunkach wakacyjnych w Afryce i na bliskim wschodzie.
• Avenger Flight Group Poland Sp. z o.o, jednostka zaklasyfikowana jako stowarzyszona, w której Enter Air
Sp. z o.o. posiada 45% udziałów. Przedmiotem działalności spółki jest prowadzenie lotniczego centrum
szkoleniowego zlokalizowanego w Warszawie przy wykorzystaniu symulatora lotu typu B737NG Series
7000XR.
• Fly4 Airlines Green Ltd., gdzie Enter Air Sp. Z o.o. posiada 51% udziałów. Przedmiotem działalności będzie
głównie usługa najmu samolotów z załogami na rzecz przewoźników lotniczych.
Jednostką dominującą nad Enter Air S.A. jest ENT Investments Ltd.
8. INFORMACJE O ISTOTNYCH TRANSAKCJACH ZAWARTYCH PRZEZ EMITENTA LUB JEDNOSTKĘ OD NIEGO
ZALEŻNĄ Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI NA INNYCH WARUNKACH NIŻ RYNKOWE
Wszystkie transakcje z podmiotami powiązanymi odbywają się na warunkach rynkowych stosowanych dla
transakcji z innymi podmiotami.
9. INFORMACJE O ZACIĄGNIĘTYCH I WYPOWIEDZIANYCH W DANYM ROKU OBROTOWYM UMOWACH
DOTYCZĄCYCH KREDYTÓW I POŻYCZEK
W dniu 4 stycznia 2021 r. spółka EA sp. z o.o. udzieliła spółce EA S.A. pożyczki wysokości 13.000 tys. USD na okres
do dnia 31 grudnia 2021 r. Środki z pożyczki są przeznaczone na ewentualną realizację rozważanych planów
inwestycyjnych. Oprocentowanie pożyczki wynosi 4%. W 2024 podpisano aneks wydłużający termin spłaty
pożyczki do dnia 31.12.2024 r.
ENTER AIR S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA 2023 ROK
(dane w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
25
10. INFORMACJE O POŻYCZKACH UDZIELONYCH W DANYM ROKU OBROTOWYM
W dniu 1 czerwca 2021 roku Enter Air S.A. udzieliła pożyczki Enter Air Executive Services Sp. z o.o. w wysokości
700 tys. PLN oraz 500 tys. EUR w celu wykupu przez pożyczkobiorcę samolotu Pilatus z leasingu. Data spłaty
pożyczki wynikająca z aneksu nr 2 do umowy to 28.06.2024 r. Pożyczka została oprocentowana odpowiednio 1,2%
marży + WIBOR1M oraz 1,2% marży + EURIBOR1M.
W dniu 27 stycznia 2020 roku pomiędzy Enter Air S.A. (Pożyczkodawca) i Enter Air Sp. z o.o. (Pożyczkobiorca)
została zawarta umowa pożyczki pomostowej. Celem pożyczki było sfinansowanie podatku VAT od transakcji
wykupu przez Enter Air Sp. z o.o. samolotu Boeing 737-800, która to transakcja została sfinansowana w ramach
leasingu zwrotnego z firmą Pekao Leasing Sp. z o.o. Kwota pożyczki to 11.000 tys. PLN, termin spłaty wynikający z
umowy to 30 czerwca 2021. Jednak na mocy podpisanej w dniu 09.02.2021 r. pożyczki płynnościowej z PFR prawo
Enter Air Sp. z o.o. do spłaty pożyczki zostało wstrzymane do momentu zakończenia umowy pożyczki
płynnościowej tj. 31.12.2024 r.
W okresie objętym sprawozdaniem nie udzielono pożyczek członkom Zarządu ani Rady Nadzorczej.
11. INFORMACJE O UDZIELONYCH I OTRZYMANYCH W DANYM ROKU OBROTOWYM PORĘCZENIACH
I GWARANCJACH, W TYM PODMIOTOM POWIĄZANYM
W 2020 roku udzielono gwarancji dotyczącej zobowiązań pożyczkowych Avenger Flight Group Poland sp. z o.o.
udzielonej do kwoty maksymalnej 8.800.000 USD oraz poddania się egzekucji przez Enter Air S.A. do kwoty
maksymalnej 8.800.000 USD; oraz zastaw na wszystkich udziałach posiadanych przez Enter Air Sp. z o.o. w kapitale
Avenger Flight Group Poland sp. z o.o. W roku 2023 gwarancja nadal obowiązywała.
Na dzień podpisania raportu Spółka Enter Air S.A. udzieliła gwarancji spółce Enter Air sp. z o.o. zabezpieczającej
leasing operacyjny dziewięciu samolotów Boeing 787MAX-8. Trzy z udzielonych gwarancji zaczęły obowiązywać w
momencie dostarczenia samolotu.
12. WYKORZYSTANIE WPŁYWÓW Z EMISJI
Enter Air S.A. wykorzystuje środki pozyskane z emisji na dokonanie przedpłat na zakup nowych samolotów Boeing.
Dwa z zamówionych samolotów zostały już dostarczone, a zwrócone środki zostały ponownie użyte na kolejne
samoloty.
13. OBJAŚNIENIE RÓŻNIC POMIĘDZY WYNIKAMI FINANSOWYMI, A WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYMI PROGNOZAMI
WYNIKÓW ZA DANY ROK
Spółka nie publikowała prognoz wyników na 2023 rok.
14. OCENA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI
W związku z prowadzoną działalnością holdingową w 2023 roku Spółka nie była narażona na istotne ryzyka. W
ocenie zarządu nie występuje ryzyko niewywiązywanie się przez Spółkę ze zobowiązań.
ENTER AIR S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA 2023 ROK
(dane w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
26
14.1. Kategorie instrumentów finansowych
Stan na dzień
Stan na dzień
31.12.2023
31.12.2022
000' PLN
000' PLN
Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
34.549
52.765
Inwestycje w jednostkach zależnych - udzielone pożyczki
16.371
15.619
Należności handlowe
105.300
43.745
156.220
112.129
Zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie
Zobowiązania handlowe
26
28
Zobowiązania z tytułu leasingu
-
100
Pożyczki otrzymane
55.721
360
55.747
60.218
14.2. Ryzyko rynkowe
14.2.1. Ryzyko stóp procentowych
W 2023 roku Spółka miała zaciągniętą pożyczkę jedynie od jednostki zależnej Enter Air Sp. z o.o. o stałym
oprocentowaniu w związku z tym nie była narażona na ryzyko zmiany stóp procentowych.
14.2.2. Wrażliwość na wahania stóp procentowych
Spółka Enter Air S.A. nie jest narażona obecnie na ryzyko zmienności stóp procentowych.
14.3. Pozostałe rodzaje ryzyka cenowego
W okresie objętym sprawozdaniem Spółka nie dokonywała inwestycji w papiery wartościowe i nie posiada
ekspozycji na ryzyko związane ze zmianą cen papierów wartościowych.
14.4. Ryzyko kredytowe
Ryzyko kredytowe oznacza ryzyko, że kontrahent nie dopełni zobowiązań umownych, w wyniku czego Spółka
poniesie straty finansowe. Na należności z tytułu dostaw i usług składają się kwoty należne od jednostki zależnej
w związku z tym ryzyko kredytowe związane jest z ryzykiem kredytowym dla tej jednostki zależnej. Ryzyko
kredytowe dotyczące środków płynnych i instrumentów pochodnych jest ograniczone, ponieważ kontrahentami
Spółki są banki o wysokim ratingu kredytowym przyznawanym przez międzynarodowe agencje ratingowe.
15. OCENA MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH, W TYM INWESTYCJI KAPITAŁOWYCH
Spółka skupia swoje wysiłki na rozwijaniu poczynionych wcześniej inwestycji zgodnie z założeniami
zamieszczonymi w prospekcie emisyjnym. Brak jest obecnie zagrożeń mogących mieć wpływ na przyszłą realizacji
planów inwestycyjnych.
16. OCENA CZYNNIKÓW I NIETYPOWYCH ZDARZEŃ MAJĄCYCH WPŁYW NA DZIAŁALNOŚĆ ORAZ WYNIKI
FINANSOWE
W związku z prowadzoną działalnością holdingową w 2023 roku nie wystąpiły nietypowe zdarzenia mające wpływ
na wynik działalności.
ENTER AIR S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA 2023 ROK
(dane w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
27
17. ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA PRZEDSIĘBIORSTWEM EMITENTA I JEGO GRUPĄ
KAPITAŁOWĄ
Zarząd Spółki konsekwentnie realizuje swoją politykę zarządzania dbając o jak najlepszą jej jakość i efektywność.
Cały czas udoskonalane są procedury mające na celu zoptymalizowanie procesu zarządzania i efektywny przepływ
informacji w Spółce oraz wymianę informacji w grupie kapitałowej oraz z najbliższym otoczeniem Spółki.
Obowiązki informacyjne narzucone w związku z dopuszczeniem do obrotu akcji Spółki dodatkowo sprawiają, że
Spółka jest transparentna, wszelkie decyzje podejmowane są w odpowiednim czasie i mają na celu dobro Spółki.
W 2023 roku nie wprowadzono istotnych zmian w polityce zarządzania przedsiębiorstwem.
18. UMOWY ZAWARTE MIĘDZY EMITENTEM A OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI
Spółka nie zawierała z osobami zarządzającymi umów przewidujących rekompensatę w przypadku ich rezygnacji
lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska.
19. WARTOŚĆ WYNAGRODZEŃ, NAGRÓD I KORZYŚCI ZARZĄDU I RADY NADZORCZEJ
Wynagrodzenia Zarządu Spółki i Rady Nadzorczej zostały ustanowione w oparciu o politykę wynagradzania
członków organów Grupy Kapitałowej Enter Air. Polityka ta została zatwierdzona w trakcie posiedzenia Walnego
Zgromadzenia Spółki w dn. 05.08.2020 r.
Zarząd i Rada Nadzorcza Enter Air S.A. otrzymywali w 2023 roku wynagrodzenia w następujących wysokościach:
Honorarium
Zarządu
Honorarium
Rady
Nadzorczej
Razem
Kobielski Andrzej
60
60
Kubrak Marcin
60
60
Polaniecki Grzegorz
60
60
Braulińska-Wójcik
Joanna
36
36
Brukszo Paweł
64
64
Adrian Jonca
64
64
Kubrak Ewa
36
36
Górski Dariusz
61
61
Kaczmarczyk Krzysztof
58
58
Razem
180
319
499
Wynagrodzenia podane w tysiącach złotych polskich.
20. INFORMACJE O WSZELKICH ZOBOWIĄZANIACH WYNIKAJĄCYCH ZE ŚWIADCZEŃ DLA BYŁYCH OSÓB
ZARZĄDZAJĄCYCH, NADZORUJĄCYCH ALBO BYŁYCH CZŁONKÓW ORGANÓW ADMINISTRUJĄCYCH
Spółka nie posiada zobowiązań wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób
zarządzających, nadzorujących i byłych członków organów administrujących.
ENTER AIR S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA 2023 ROK
(dane w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
28
21. AKCJE EMITENTA I PODMIOTÓW POWIĄZANYCH BĘDĄCE W POSIADANIU OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH
I NADZORUJĄCYCH
Poniższa tabela zawiera zestawienie ilości akcji będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących:
Nazwa Akcjonariusza
Stanowisko
Liczba akcji i głosów
na WZ
Udział w kapitale
zakładowym i ogólnej
liczbie głosów
Pan Marcin Andrzej Kubrak
Członek Zarządu
bezpośrednio 13.628
0,08%
pośrednio (przez ENT
Investments Ltd.) 6.721.148
38,31%
Pan Grzegorz Wojciech Polaniecki
Członek Zarządu
pośrednio (przez ENT
Investments Ltd.) 2.314.939
13,20%
Pan Andrzej Kobielski
Członek Zarządu
402.086
2,29%
Pani Ewa Kubrak
Członek Rady Nadzorczej
1.400
0,01%
Powyższa informacja o stanie posiadania akcji Spółki przez akcjonariuszy (w tym będących członkami organów
Spółki) sporządzona została na podstawie następujących dokumentów:
• wykazów przekazywanych Spółce przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych w Warszawie w trybie
art. Art. 406
3
§ 8 kodeksu spółek handlowych,
• informacji uzyskanych od akcjonariuszy w drodze realizacji przez nich obowiązków nałożonych na
akcjonariuszy spółek publicznych mocą odpowiednich postanowień ustaw z dnia 29.07.2005 r., tj.: ustawy
o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu
obrotu oraz o spółkach publicznych (art. 69 i art. 69a) i ustawy o obrocie instrumentami finansowymi;
• zawiadomień przekazywanych przez osoby pełniące obowiązki zarządcze u emitenta w trybie art. 19 ust.
1 Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie
nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE
Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE (Dz. U.
UE. L. z 2014 r. Nr 173, str. 1 z późn. zm.).
Z uwagi na obowiązujące przepisy prawa przewidujące szczególny tryb oraz zasady powiadamiania spółki
publicznej na temat zmiany stanu posiadania akcji przez akcjonariuszy wyłącznie po przekroczeniu ustawowych
progów takiej zmiany, nie można wykluczyć, iż rzeczywisty stan posiadania akcji przez akcjonariuszy innych niż
osoby pełniące obowiązki zarządcze u emitenta nieznacznie różni się od stanu przedstawionego powyżej.
Zarząd nie posiada informacji by w okresie następującym po okresie sprawozdawczym, do dnia publikacji
niniejszego raportu nastąpiły zmiany w stanie posiadania akcji będących w posiadaniu osób zarządzających i
nadzorujących.
22. INFORMACJE O UMOWACH MOGĄCYCH W PRZYSZŁOŚCI SPOWODOWAĆ ZMIANY W STRUKTURZE KAPITAŁU
AKCYJNEGO
Informacja zawarta w punkcie 21 zawiera wszelkie informacje, jakie były dostępne Emitentowi na moment
sporządzenia sprawozdania i uwzględnia również transakcje zawarte pomiędzy dniem bilansowym a datą
sporządzenia sprawozdania.
23. INFORMACJE O SYSTEMIE KONTROLI PROGRAMÓW AKCJI PRACOWNICZYCH
W Spółce nie wdrożono programów motywacyjnych opartych na akcjach Emitenta.
24. INFORMACJE O FIRMIE AUDYTORSKIEJ
Firma audytorska została wybrana przez Radę Nadzorczą Enter Air S.A. uchwałą z dnia 25 kwietnia 2023 r. w
sprawie wyboru firmy audytorskiej do badania:
• sprawozdania finansowego Spółki Enter Air S.A. za 2023 i 2024 rok,
ENTER AIR S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA 2023 ROK
(dane w tysiącach złotych, o ile nie podano inaczej)
29
• skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej za 2023 oraz 2024 rok (łącznie z
przeglądem).
Jako firmę audytorską do badania sprawozdań finansowych wybrano firmę PKF Consult sp. z o.o. Sp. k. z siedzibą
w Warszawie, wpisaną na listę firm audytorskich pod nr 477.
Umowę zawarto w dniu 29 sierpnia 2023 r.
Warszawa, 25 kwietnia 2024 roku
Grzegorz Polaniecki Marcin Kubrak
Członek Zarządu Członek Zarządu
Andrzej Kobielski
Członek Zarządu
