1
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU
Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI
ORZEŁ BIAŁY S.A. za rok 2023
2
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
Spis treści
1. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE ORZEŁ BIAŁY S.A. ...................................................................................... 5
1.1. Struktura Grupy Kapitałowej Orzeł Biały, w tym informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych
Spółki z innymi podmiotami ........................................................................................................................................ 7
1.2. Spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej Orzeł Biały oraz zmiany w strukturze organizacyjnej które
wystąpiły w okresie sprawozdawczym oraz do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania ................................. 7
2. CHARAKTERYSTYKA DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ORZEŁ BIAŁY S.A. ................................................................................. 8
2.1. Informacja o podstawowych produktach, towarach i usługach, będących przedmiotem sprzedaży Spółki Orzeł
Biały S.A. ..................................................................................................................................................................... 8
2.2. Informacje o rynkach zbytu, z uwzględnieniem podziału na rynki krajowe i zagraniczne, oraz informacje o
źródłach zaopatrzenia w materiały do produkcji, w towary i usługi z określeniem uzależnienia od jednego lub
więcej odbiorców i dostawców, a w przypadku, gdy udział jednego odbiorcy lub dostawcy osiąga, co najmniej 10%
przychodów ze sprzedaży ogółem nazwy firmy odbiorcy lub dostawcy, jego udział w zaopatrzeniu oraz jego
formalne powiązania z Emitentem. .......................................................................................................................... 11
2.3. Informacje o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju w spółce Orzeł Biały S.A. .................... 13
2.4. Informacje dotyczące zagadnień środowiska naturalnego w Spółce Orzeł Biały S.A. ........................................ 13
2.5. Opis zdarzeń istotnie wpływających na działalność Emitenta, jakie nastąpiły w 2023 roku oraz do dnia
zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania. Ważniejsze zdarzenia mające znaczący wpływ na działalność oraz wyniki
finansowe Emitenta w okresie sprawozdawczym lub których wpływ jest możliwy w następnych latach. ............... 14
2.6. Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania
arbitrażowego lub organem administracji publicznej. .............................................................................................. 21
2.7. Główne inwestycje krajowe i zagraniczne Spółki Orzeł Biały S.A. oraz ocena możliwości realizacji zamierzeń
inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu do wielkości posiadanych środków. ..................... 23
2.8 Sprawy majątkowe ............................................................................................................................................. 24
2.9. Sprawy w zakresie nieruchomości ..................................................................................................................... 25
2.10. Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności Emitenta w tym umowach zawartych między
akcjonariuszami (wspólnikami) oraz umowach ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji ..................................... 25
2.11. Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną z podmiotami
powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe wraz z ich kwotami oraz informacjami określającymi charakter
tych transakcji. .......................................................................................................................................................... 25
3. AKTUALNA SYTUACJA FINANSOWA I MAJĄTKOWA SPÓŁKI ...................................................................................26
3.1. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno–finansowych, ujawnionych w rocznym sprawozdaniu
finansowym Spółki. ................................................................................................................................................... 26
3.2. Wskaźniki finansowe .......................................................................................................................................... 27
3.3. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za rok obrotowy, z
określeniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik. ................................. 30
3.4. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a wcześniej
3
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
publikowanymi prognozami wyników na dany rok. ................................................................................................. 30
3.5. Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, dotycząca zarządzania zasobami finansowymi, ze szczególnym
uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań oraz określenie ewentualnych zagrożeń i
działań, jakie Spółka podjęła lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom. ............................... 30
3.6. Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach, dotyczących kredytów i
pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminów ich
wymagalności. .......................................................................................................................................................... 31
3.7. Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, w tym udzielonym podmiotom powiązanym
Emitenta, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu
wymagalności, a także udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach, w tym
udzielonym podmiotom powiązanym Emitenta. ...................................................................................................... 31
3.8. Opis istotnych pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym i wartościowym. ............... 32
3.9. Informacje o instrumentach finansowych w zakresie: ....................................................................................... 32
3.10. Przewidywana sytuacja finansowa Spółki. ...................................................................................................... 35
4. ZASADY ZARZĄDZANIA SPÓŁKĄ .............................................................................................................................36
4.1. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania w Spółce Orzeł Biały S.A. w okresie sprawozdawczym oraz do
dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania. ........................................................................................................ 36
4.2. Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści osób zarządzających i nadzorujących Spółkę Orzeł Biały S.A. ...... 36
4.3. Umowy zawarte pomiędzy Spółką Orzeł Biały S.A. a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w
przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie
lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Emitenta przez przejęcie. ............................................................... 38
5. INFORMACJE O AKCJACH ORAZ INNYCH PAPIERACH WARTOŚCIOWYCH SPÓŁKI ORZEŁ BIAŁY S.A. .......................38
5.1. Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji (udziałów) Spółki oraz akcji i udziałów w
jednostkach powiązanych Spółki będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących (dla każdej osoby
oddzielnie). ................................................................................................................................................................ 38
5.2. Informacje o znanych Spółce umowach (w tym również zawartych po dniu bilansowym), w wyniku których
mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i
obligatariuszy............................................................................................................................................................ 39
5.3. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych. ..................................................................... 39
5.4. Informacje o nabyciu udziałów (akcji) własnych, a w szczególności celu ich nabycia, liczbie i wartości
nominalnej, ze wskazaniem, jaką część kapitału zakładowego reprezentują, cenie nabycia oraz cenie sprzedaży
tych udziałów (akcji) w przypadku ich zbycia............................................................................................................ 39
5.5. W przypadku emisji papierów wartościowych w okresie objętym raportem opis wykorzystania przez Spółkę
Orzeł Biały S.A. wpływów z emisji do chwili sporządzenia sprawozdania z działalności. ......................................... 39
6. RYZYKA I ZAGROŻENIA ORAZ STRATEGIA I PERSPEKTYWY ROZWOJU SPÓŁKI ORZEŁ BIAŁY S.A. ............................39
6.1. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń. ..................................................................................................... 39
6.2. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju Spółki Orzeł Biały S.A. ........ 45
6.3. INFORMACJE O PRZYJĘTEJ STRATEGII ROZWOJU EMITENTA I JEGO GRUPY KAPITAŁOWEJ ORAZ DZIAŁANIACH
4
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
PODJĘTYCH W RAMACH JEJ REALIZACJI W OKRESIE OBJĘTYM RAPORTEM WRAZ Z OPISEM PERSPEKTYW ROZWOJU
DZIAŁALNOŚCI EMITENTA CO NAJMNIEJ W NAJBLIŻSZYM ROKU OBROTOWYM. ......................................................48
7. PODMIOT UPRAWNIONY DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH ................................................................50
8. ZASADY PRZYJĘTE PRZY SPORZĄDZANIU SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA ROK 2023 .....................................52
9. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO W SPÓŁCE ORZEŁ BIAŁY S.A. ORAZ O UJĘCIU
INFORMACJI ZGODNIE Z ZASADĄ 1.5. DOBRYCH PRAKTYK SPÓŁEK NOTOWANYCH NA GIEŁDZIE 2021 .....................53
10. STANOWISKO ZARZĄDU WRAZ Z OPINIĄ RADY NADZORCZEJ EMITENTA ODNOSZĄCE SIĘ DO WYDANEJ PRZEZ
PODMIOT UPRAWNIONY DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH OPINII Z ZASTRZEŻENIEM, OPINII
NEGATYWNEJ LUB ODMOWY WYRAŻENIA OPINII O SPRAWOZDANIU FINANSOWYM. .............................................53
11. INFORMACJA DOTYCZĄCA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA NA TEMAT INFORMACJI NIEFINANSOWYCH ..........53
5
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
1. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE ORZEŁ BIAŁY S.A.
Spółka Orzeł Biały S.A. ma siedzibę w Piekarach Śląskich przy ul. Harcerskiej 23; (41-946),
nie posiada żadnych innych samobilansujących się oddziałów (zakładów).
Orzeł Biały S.A. (dalej: „Orzeł Biały”, „Spółka”, „Emitent”), jednostka dominująca w Grupie
Kapitałowej, jest głównym producentem ołowiu rafinowanego w Polsce i znaczącym dla
gospodarki zakładem przemysłu metali nieżelaznych. Na rynku działają producenci ołowiu
pozyskiwanego z surowców pierwotnych (np. odpadów powstających w procesie przerobu
koncentratów miedzi) oraz firmy uzyskujące ołów z surowców wtórnych, w procesie recyklingu.
W Polsce jest kilku producentów ołowiu rafinowanego, oprócz spółki Orzeł Biały S.A. to:
Baterpol S.A., KGHM Polska Miedź S.A. oraz Huta Cynku Miasteczko Śląskie S.A.
Działalność Spółki opiera się na recyklingu złomu akumulatorowego. Emitent posiada
potencjał produkcyjny zdolny do przerobu 100 tys. ton złomu akumulatorowego. Aby w pełni
wykorzystać moce przerobowe, Spółka sukcesywnie występuje o zezwolenia Głównego
Inspektora Ochrony Środowiska na sprowadzenie z zagranicy odpadów niebezpiecznych, w
postaci złomu akumulatorowego i innych surowców, w ten sposób uzupełniając bazę
surowcową dostępną na rynku krajowym.
Rys 1. Udział Orzeł Biały S.A. w rynku ołowiu w Polsce w roku 2023
Źródło: IGMNiR
Jako lider na rynku recyklingu akumulatorów ołowiowych, Orzeł Biały S.A. poczuwa się do
szczególnej odpowiedzialności za ochronę środowiska. Specyfika branży spowodowała, że
szczególny nacisk w firmie kładzie się na rozwijanie i wdrażanie programów oraz przedsięwzięć
związanych z odzyskiem i wykorzystaniem wszystkich materiałów powstających w procesie
44%
56%
w produkcji ołowiu ogółem
56%
44%
w produkcji ołowiu ze źródeł wtórnych
6
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
recyklingu złomu akumulatorowego. Każdy program opracowywany jest pod kątem nie tylko
sposobu recyklingu akumulatorów, lecz również pod kątem obniżenia ilości wytwarzanych
odpadów własnych, możliwości ich powtórnego zagospodarowania, a także wykorzystania
odpadów innych firm, szczególnie odpadów zawierających związki ołowiu.
Podstawowym efektem procesu produkcyjnego jest ołów rafinowany (miękki) oraz stopy
ołowiu takie jak stopy wapniowe i wapniowo-cynowe, stopy antymonowe i inne. Całość
procesu technologicznego przebiega w kilku etapach: kruszenie złomu akumulatorowego w
Oddziale Recyklingu (tzw. Breaker), przetop hutniczy materiałów ołowionośnych oraz rafinacja
ołowiu w Oddziale Hutniczym.
Należy podkreślić, że etapy prowadzące do wytworzenia ołowiu, zarówno surowego
wytwarzanego w procesie hutniczym, jak i rafinowanego otrzymywanego w rafinerii wymagają
nie tylko odpowiedniego zaplecza technicznego, ale również zdobywanej przez lata wiedzy i
doświadczenia związanego z procesem technologicznym. Dzięki unikalnemu know-how, Orzeł
Biały S.A. wytwarza produkty finalne, które zadowolą najbardziej wymagających odbiorców.
Polem działania Spółki jest ochrona środowiska poprzez recykling baterii kwasowo-
ołowiowych i innych materiałów ołowionośnych, będących w obrocie na rynku krajowym i
międzynarodowym. Ambicją Spółki jest wykorzystanie posiadanej wiedzy i potencjału do
rozwinięcia technologii pełnego odzysku materiałów użytecznych ze zużytych baterii tego
rodzaju oraz pełny ich recykling do postaci pełnowartościowych i cenionych na rynku
produktów.
Rys 2. Schemat procesu technologicznego Spółki Orzeł Biały S.A.
Od kilku lat Spółka inwestuje także we wzrost poziomu bezpieczeństwa i higieny pracy oraz
podejmuje działania proekologiczne minimalizujące oddziaływanie na środowisko. W tym
zakresie Orzeł Biały prowadzi środowiskowe projekty badawcze, mające na celu weryfikację
innowacyjnych koncepcji zagospodarowania odpadów i wpływające na dalszy rozwój Spółki.
W Spółce stosowany jest System Zarządzania Jakością zgodny z normą PN-EN ISO 9001:2015
oraz System Zarządzania Środowiskowego zgodnie z normą PN-EN ISO 14001:2015. Ze
względu na troskę o bezpieczeństwo i higienę pracy oraz poczucie odpowiedzialności Emitenta
7
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
za swoich pracowników, w Spółce funkcjonuje również System Zarządzania Bezpieczeństwem
i Higieną Pracy zgodny z wymaganiami normy 45001:2018.
1.1. Struktura Grupy Kapitałowej Orz Biały, w tym informacje o powiązaniach
organizacyjnych lub kapitałowych Spółki z innymi podmiotami
Emitent jest powiązany organizacyjnie i kapitałowo ze spółkami zależnymi wchodzącymi w
skład Grupy Kapitałowej Orzeł Biały. Wszystkie zaprezentowane spółki z Grupy na dzień
31.12.2023 r. zostały ujęte w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym i podlegają
konsolidacji metodą pełną.
Rys 3. Schemat organizacyjny Grupy Kapitałowej Orzeł Biały na dzień 31.12.2023 r. oraz na
dzień publikacji niniejszego Sprawozdania
1.2. Spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej Orzeł Biały oraz zmiany w
strukturze organizacyjnej które wystąpiły w okresie sprawozdawczym oraz do dnia
zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania
Pumech sp. z o.o. z siedzibą w Bytomiu, w której Orzeł Biały S.A. posiada 100% udziałów. Na
dzień publikacji niniejszego Sprawozdania, Spółka nie prowadzi działalności operacyjnej.
W dniu 3.10.2023 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki zależnej podjęło uchwałę
w przedmiocie uchylenia likwidacji Pumech sp. z o.o. Podjęcie uchwały związane było z
przedłużającym się procesem likwidacji spółki zależnej od Pumech sp. z o.o., tj. Centralnej
Pompowni „Bolko” sp. z o.o. w likwidacji.
Orzeł Biały S.A
Pumech sp. z o.o.
Orzeł Serwis sp. z o.o.
Centralna Pompownia
„Bolko” sp. z o.o. w likwidacji
8
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
Emitent, w związku ze wznowieniem działalności operacyjnej spółki zależnej, zobowiązał
zarząd Pumech sp. z o.o. do podjęcia działań związanych z wyznaczeniem nowych obszarów
działalności oraz aktywności gospodarczej przedsiębiorstwa.
Centralna Pompownia „Bolko” sp. z o.o. w likwidacji z siedzibą w Bytomiu, w której Orzeł
Biały S.A. posiada 100% udziałów. Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania trwa proces
likwidacji Spółki.
Na proces likwidacji Spółki wpływ ma spór ze Spółką Restrukturyzacji Kopalń S.A., o którego
przebiegu Emitent informował w raportach okresowych. Spór ten został opisany w punkcie 2.6.
Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla
postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej niniejszego Sprawozdania.
Orzeł Serwis sp. z o.o. z siedzibą w Piekarach Śląskich, w której Orzeł Biały S.A. posiada 100%
udziałów. Orzeł Serwis sp. z o.o. świadczy na rzecz Emitenta usługi związane z remontami,
utrzymaniem ruchu oraz usługi laboratoryjne.
W dniu 16.03.2023 r. Zwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Orzeł Serwis sp. z o.o.
podjęło uchwałę w przedmiocie podwyższenia kapitału zakładowego spółki poprzez
ustanowienie 4490 nowych udziałów o łącznej wartości nominalnej 224.500,00 zł. Wszystkie
nowoutworzone udziały w podwyższonym kapitale zakładowym spółki zostały pokryte
wkładem pieniężnym w łącznej wysokości 499.047,90 i objęte przez dotychczasowego
jedynego wspólnika, tj. Orzeł Biały S.A. Wartość wkładu pieniężnego przewyższająca wartość
nominalną obejmowanych udziałów, tj. wartość nadwyżki w wysokości 274.547,90 została
przekazana na kapitał zapasowy spółki, zgodnie z art. 154 § 3 w zw. z art. 261 Kodeksu Spółek
Handlowych.
Poza powyższym w okresie sprawozdawczym, jak i do dnia zatwierdzenia niniejszego
Sprawozdania w Grupie Orzeł Biały nie nastąpiły żadne inne zmiany w organizacji, w tym w
wyniku połączenia jednostek, uzyskania lub utraty kontroli nad jednostkami zależnymi oraz w
wyniku inwestycji długoterminowych, podziału, restrukturyzacji lub zaniechania działalności.
2. CHARAKTERYSTYKA DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ORZEŁ BIAŁY S.A.
2.1. Informacja o podstawowych produktach, towarach i usługach, będących
przedmiotem sprzedaży Spółki Orzeł Biały S.A.
Emitent posiada asortyment składający się z kilkudziesięciu zaawansowanych
technologicznie wyrobów. Wychodząc naprzeciw wymaganiom rynku, Spółka stara się ciągle
rozszerzać swoją ofertę.
Spółka zapewnia zarówno wysoką jakość, jak i terminowość dostaw. Spółka posiada
zarejestrowaną na Londyńskiej Giełdzie Metali markę ołowiu Emitenta (Brand) pod nazwą
EAGLE 9997.
9
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
W bieżącej sprzedaży Orzeł Biały S.A. posiada następujące grupy produktowe ołowiu:
stopy wapniowe i wapniowo-cynowe;
stopy antymonowe;
ołów miękki.
Spółka sprzedaje swoje wyroby do następujących kategorii odbiorców:
producenci baterii kwasowo-ołowiowych dla sektora automotive;
producenci przemysłowych i stacjonarnych baterii kwasowo-ołowiowych;
inni producenci;
pośrednicy handlowi.
Tabela 1. Wielkość sprzedaży produktów, towarów i usługi przerobowej Orzeł Biały S.A. (w
tys. ton).
ROK
STOPY WAPNIOWE,
CYNOWE I
WAPNIOWO-CYNOWE
STOPY
ANTYMONOWE
OŁÓW MIĘKKI
2023
35,35
11,22
13,98
2022
31,54
10,28
30,14
Rys 4. Struktura sprzedaży ołowiu oraz stopów ołowiu Orzeł Biały S.A. (jako udział w
całości sprzedaży w PLN)
Porównując rok sprawozdawczy z rokiem poprzednim można zauważyć zmiany, jakie zaszły w
strukturze sprzedaży poszczególnych grup produktowych ołowiu. W roku 2023 w porównaniu
do roku poprzedniego odnotowano spadek udziału stopów antymonowych w całości wartości
58%
44%
19%
16%
23%
42%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2023 2022
STOPY WAPNIOWE, CYNOWE I WAPNIOWO-CYNOWE STOPY ANTYMONOWE
OŁÓW MIĘKKI I STOPY NISKOPRZETWORZONE
10
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
sprzedaży oraz wzrost udziału stopów wapniowych, cynowych i wapniowo-cynowych oraz
spadek udziału we sprzedaży ołowiu miękkiego.
Poza sprzedażą produktów i towarów Spółka zajmowała się również działalnością usługową.
Działalność ta stanowiła w 2023 roku 1,6 % całości przychodów ze sprzedaży Emitenta.
Tabela 2. Wartość przychodów ze sprzedaży z podziałem na rodzaj wyrobów i usług w
Orzeł Biały S.A.
2023
2022
Wyrób
wartość wg
cen zbytu (tys.
zł)
%
wartość wg cen
zbytu (tys. zł)
%
stopy ołowiu kraj
434 766
502 329
stopy ołowiu eksport
261 930
336 547
stopy ołowiu*
696 696
95,78%
838 876
96,35%
pozostałe produkty kraj
0
0
pozostałe produkty eksport
0
0
razem pozostałe produkty
0
0
polipropylen kraj
9 090
10 068
polipropylenu eksport
9 998
12 237
razem polipropylenu
19 088
2,62%
22 305
2,56%
usługi razem
11 624
1,6%
9 399
1,08%
usługi kraj
1 095
1 178
usługi eksport
10 529
8 221
Razem sprzedaż wyrobów
i usług
727 408
100,00%
870 580
100, 00%
w tym eksport
282 458
38,83%
357 005
41,01%
Sprzedaż towarów
i materiałów
3 982
6 143
11
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
Wynik na hedgingu ołowiu
5 615
6 114
Razem przychody ze
sprzedaży
737 005
882 837
* Przychody bez uwzględnienia wyniku na hedgingu.
2.2. Informacje o rynkach zbytu, z uwzględnieniem podziału na rynki krajowe i
zagraniczne, oraz informacje o źródłach zaopatrzenia w materiały do produkcji, w
towary i usługi z określeniem uzależnienia od jednego lub więcej odbiorców i
dostawców, a w przypadku, gdy udział jednego odbiorcy lub dostawcy osiąga, co
najmniej 10% przychodów ze sprzedaży ogółem nazwy firmy odbiorcy lub
dostawcy, jego udział w zaopatrzeniu oraz jego formalne powiązania z Emitentem.
2.2.1. Informacje o rynkach zbytu
Produkty Orzeł Biały S.A. sprzedawane na rynku polskim, jak i zagranicznym. Około 90%
planowanej sprzedaży produktów Spółki realizowane jest w oparciu o uzgodnione umowy.
Pozostała część sprzedaży to tzw. sprzedaż natychmiastowa (spotowa), która realizowana jest
na podstawie bieżących zamówień klientów.
Orzeł Biały S.A. prowadzi sprzedaż bezpośrednio do producentów baterii kwasowo-
ołowiowych.
Rys 5. Mapa z rynkami zbytu produktów Orzeł Biały S.A. w 2023 r.
Zmiana struktury geograficznej dostaw wewnątrzwspólnotowych jest konsekwencją
znaczących podwyżek premii ołowiu i stopów ołowiu, które miały miejsce w 2023 roku, co
spowodowało spadek zamówień i zmniejszenie sprzedaży do poszczególnych krajów UE.
Wysoki poziom cen ograniczył popyt na ołów na wschodzie Europy, a także w Ukrainie.
rynek krajowy
rynki eksportowe
12
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
Rynek odbiorców Emitenta jest zdefiniowany i od wielu lat Emitent współpracuje na bazie
rocznych lub dwuletnich kontraktów handlowych w zakresie sprzedaży ołowiu i stopów ołowiu
z producentami baterii kwasowo-ołowiowych. Tabela nr 3 poniżej, pokazuje procentowy udział
największych Odbiorców w sprzedaży Emitenta w roku 2023.
Tabela 3. Najwięksi Odbiorcy przekraczający 10% przychodów ze sprzedaży za 2023 rok
Odbiorca
Udział w sprzedaży w %
Clarios Recycling GmbH
34,85
EXIDE TECHNOLOGIES S.A.
19,79
ENERSYS Holding Europe GmbH
18,33
Grupa ZAP SZNAJDER
17,16
Wśród największych Odbiorców przekraczających 10% przychodów ze sprzedaży Spółki podmioty
powiązane z Orzeł Biały S.A., tj. podmiot z Grupy ZAP SZNAJDER, których łączny udział w całości
sprzedaży Spółki w okresie sprawozdawczym wyniósł 17,29%.
W okresie sprawozdawczym, jak i do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania Emitent w
ramach zawartych umów i uzgodnień w zakresie sprzedaży ołowiu oraz stopów ołowiu
realizował bieżące zamówienia odbiorców.
Rys 6. Całkowita wartość sprzedaży ołowiu i stopów ołowiu wraz z usługą recyklingową
(bez uwzględnienia wyniku na hedgingu) z podziałem na największych Kontrahentów w
2023 roku w porównaniu z rokiem poprzednim.
2.2.2. Informacja o źródłach zaopatrzenia
Zakupy podstawowego surowca dla Spółki Orzeł Biały S.A. oparte przede wszystkim na
bieżących dostawach złomu akumulatorowego i innych odpadów ołowionośnych.
13
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
Źródłami dostaw surowców wykorzystywanych w działalności Spółki w 2023 roku był rynek
krajowy oraz rynki zagraniczne. W zakresie importu Emitent, na podstawie posiadanych
pozwoleń sprowadzał złom akumulatorowy i inne surowce ołowionośne.
Ponadto, Emitent w okresie sprawozdawczym, w celu optymalnego wykorzystania mocy
przerobowych aktywnie poszukiwał nowych źródeł surowca wykorzystywanego do produkcji
ołowiu zarówno w kraju jak i zagranicą oraz występował o nowe notyfikacje zezwalające na
import surowca z rynków zagranicznych.
Dodatkowym źródłem zaopatrzenia Emitenta są producenci akumulatorów, którzy dostarczają
odpady z produkcji do ponownego przetworzenia. Emitent stara się docierać bezpośrednio do
każdego Dostawcy.
Tabela 4. Najwięksi Dostawcy przekraczający 10% przychodów ze sprzedaży za 2023 rok
Dostawca
Udział w przychodach ze
sprzedaży [%]
UBATT GMBH
15,53
Najwięksi Dostawcy przekraczający 10% przychodów ze sprzedaży Spółki nie
powiązani ze Spółką dominującą. Emitent nie jest uzależniony od żadnego z Odbiorców
Spółki.
2.3. Informacje o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju w
spółce Orzeł Biały S.A.
W 2023 r. w zakresie badań i rozwoju Spółka kontynuowała prace w obszarze optymalizacji
procesów technologicznych. Działalność ukierunkowana była na rozwój oferty Emitenta, w
celu spełnienia indywidualnych potrzeb klientów Spółki, usprawnienia procesu produkcyjnego
oraz wprowadzenie nowych receptur i wyrobów.
2.4. Informacje dotyczące zagadnień środowiska naturalnego w Spółce Orzeł Biały
S.A.
Spółka działa na podstawie aktualnych decyzji i pozwoleń środowiskowych, w tym pozwolenia
zintegrowanego dla trzech instalacji w Piekarach Śląskich, obejmującego swoim zakresem
wydziały recyklingu, produkcji i rafinacji ołowiu. Pozwolenie to, wraz z późniejszymi jego
zmianami zostało pierwotnie wydane w 2014 roku (decyzja nr 861/OS/2014 Marszałka
Województwa Śląskiego z dnia 28.04.2014 r.) i ważne jest bezterminowo.
Rozbudowa składowiska żużla
W okresie sprawozdawczym została zakończona rozbudowa składowiska żużla z wytopu
ołowiu, o której Emitent informoww raportach okresowych. W dniu 20.06.2023 r. Marszałek
Województwa Śląskiego zmienił pozwolenie zintegrowane dla składowiska żużla hutniczego,
co pozwoliło na rozpoczęcie eksploatacji nowej kwatery składowiska.
14
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
Zmiana formy zabezpieczenia roszczeń w pozwoleniu zintegrowanym
W dniu 06.03.2023 r. Marszałek Województwa Śląskiego wyraził zgodę na zmianę pozwolenia
zintegrowanego w zakresie zmiany formy zabezpieczenia roszczeń z depozytu na gwarancję
bankową. Zmiana została przeprowadzona na wniosek Spółki.
Kontrola Śląskiego Wojewódzkiego Inspektora Ochrony Środowiska
W okresie sprawozdawczym Spółka była kontrolowana przez Śląskiego Wojewódzkiego
Inspektora Ochrony Środowiska. Zakres kontroli obejmował przestrzeganie przepisów ustawy
o bateriach i akumulatorach, prawidłowości realizacji międzynarodowego przemieszczania
odpadów, w tym niebezpiecznych oraz w zakresie przeciwdziałania poważnym awariom. Śląski
Wojewódzki Inspektor Ochrony Środowiska w protokole pokontrolnym nie stwierdził żadnych
uchybień.
Zintegrowany System Zarządzania
W dniach 02-03.10.2023 r. Spółka przeszła pomyślnie audyt zewnętrzny przeprowadzony
przez jednostkę certyfikującą TÜV NORD Polska Sp. z o.o. obejmujący swoim zakresem
I audit nadzoru według normy 9001:2015 ,14001:2015 oraz według normy 45001:2018.
2.5. Opis zdarzeń istotnie wpływających na działalność Emitenta, jakie nastąpiły
w 2023 roku oraz do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania. Ważniejsze
zdarzenia mające znaczący wpływ na działalność oraz wyniki finansowe Emitenta
w okresie sprawozdawczym lub których wpływ jest możliwy w następnych latach.
2.5.1. Charakterystyka czynników makroekonomicznych, które mają istotny wpływ na
działalność Emitent
Orzeł Biały S.A. jest producentem ołowiu rafinowanego i stopów ołowiu prowadzącym
działalność w skali międzynarodowej. Do najistotniejszych czynników kształtujących sytuację
Spółki należą determinanty makroekonomiczne, sektorowe oraz lokalne, w szczególności te,
które kształtują sytuację w branży motoryzacyjnej. Przemysł motoryzacyjny jest zarówno
źródłem podstawowego surowca do prowadzonej produkcji (złom akumulatorowy) jak i
stanowi głównego odbiorcę towarów i produktów oferowanych przez Orzeł Biały S.A.
Emitent, uwzględniając całokształt czynników kształtujących otoczenie przedsiębiorstwa, w
sposób ciągły monitoruje sytuację koniunkturalną w sektorze automotive, kursy notowań
ołowiu na London Metal Exchange oraz odpowiedzialne za wysokość marż handlowych różnice
w notowaniach pary walutowej USD/PLN.
b. Wpływ inwazji rosyjskiej na Ukrainę
Wpływ inwazji rosyjskiej na Ukrainę na działalność Emitenta został szczegółowo opisany w
podpunkcie 6.1. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń niniejszego Sprawozdania.
15
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
c. Wpływ zmian cen energii oraz surowców energetycznych
Orzeł Biały S.A. w sposób ciągły monitoruje ceny podstawowych surowców produkcyjnych, w
tym przede wszystkim ceny energii elektrycznej, gazu oraz surowców węglowych niezbędnych
w zaawansowanych procesach hutniczych. Emitent realizuje politykę energetyczną, która
pozwala na zachowanie wysokiej elastyczności procesów produkcyjnych oraz ich
dostosowywanie do aktualnych potrzeb rynkowych.
W sposób szczególny, wpływ na wyniki Spółki mogą mieć ceny gazu, którego zakup Emitent
realizuje po cenie bieżącej. Orzeł Biały S.A. w sposób ciągły wdraża procesy optymalizacji
zużycia surowców, których nadrzędnym celem jest poprawa gospodarki surowcowej i
energetycznej.
Emitent nie może wykluczyć, że w związku ze znacznymi wahaniami na rynku nośników energii,
w szczególności w zakresie dostaw energii elektrycznej i gazu, w sposób istotny mogą
wzrosnąć koszty produkcji, w szczególności w perspektywie kolejnego roku. Ponadto, Spółka
nie może wykluczyć możliwości wystąpienia czasowych przerw w dostawach gazu, co będzie
skutkowało wstrzymaniem procesów produkcyjnych.
d. Koniunktura w branży motoryzacyjnej i przemyśle automotive
Główni odbiorcy Emitenta to przedsiębiorstwa z branży akumulatorowej, których produkcja
jest bezpośrednio związana z sytuacją na rynku motoryzacyjnym. W 2023 roku w krajach Unii
Europejskiej zarejestrowano (jak podaje European Automobile Manufacturers Assiociation)
ponad 10,5 miliona sztuk samochodów osobowych co stanowi wzrost o 13,9% w porównaniu
do roku poprzedniego. W okresie sprawozdawczym w Polsce odnotowano ponad 539 tys.
rejestracji nowych samochodów osobowych oraz dostawczych (DMC<=3,5t) i jest to o 11,9%
więcej niż w roku 2022.
e. Notowania par walutowych USD/PLN i EUR/PLN
Zmiana kursów walutowych może mieć wpływ na działalność Spółki, realizowane kontrakty
międzynarodowe, koszty logistyki towarów, w tym import surowców oraz eksport produktów
oferowanych przez Emitenta. W celu zabezpieczenia się na niekorzystne zmiany kursów LME,
USD/PLN i EUR/ PLN spółka stosuje wdrożoną politykę hedgingową.
W 2023 r. średni kurs pary walutowej USD/PLN ustalony na podstawie średniego kursu
walutowego Narodowego Banku Polskiego wyniósł 4,20 i był niższy o 5,8% względem
analogicznego okresu roku ubiegłego. Średni kurs pary walutowej EUR/PLN ustalony na
podstawie średniego kursu walutowego Narodowego Banku Polskiego wyniósł 4,54 i był niższy
o 3,6% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego.
16
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
f. Kurs ołowiu notowanego na London Metal Exchange oraz wycena ołowiu w PLN
Podstawowym markerem cenowym wpływającym na poziom wyceny ołowiu jest kurs ołowiu
na Londyńskiej Giełdzie Metali, który znajduje bezpośrednie przełożenie na ceny produktów
oferowanych przez Spółkę oraz wycenę ołowiu w PLN.
Przeciętne notowania ołowiu w 2023 r. były na zbliżonym poziomie do analogicznego okresu
roku poprzedniego. Średnia cena ołowiu ukształtowała się na poziomie 2 138,18 USD/t i była
niższa o 0,56 % w stosunku do analogicznego okresu 2022 r., w którym to średnia dziennych
notowań ołowiu na LME wyniosła 2 150,17 USD/t.
Średnia cena ołowiu 2023 r. w przeliczeniu na PLN wyniosła 8 988,79 PLN/t i była niższa o 5,97
% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego.
Rys 7. Średnie dzienne notowania ołowiu na LME w PLN/t w 2023 roku
g. Wzrost inflacji oraz rynkowych stóp procentowych
Negatywne zjawiska ekonomiczne, w szczególności wzrost inflacji, cen towarów, zmiany
konsumpcyjnych mogą mieć bezpośredni wpływ na Spółkę, jej dostawców i kontrahentów.
Emitent nie może wkluczyć, iż dalsze pogarszanie się sytuacji makroekonomicznej w kraju i na
świecie, będzie miało negatywny wpływ na wyniki oraz plany rozwojowe Emitenta.
W perspektywie długoterminowej czynnikiem mogącym mieć wpływ na działalność Spółki jest
możliwy rozwój elektromobilności oraz związane z nim trendy produkcyjne, w szczególności
wzrost popularności zastosowania baterii litowo jonowych. Zmiana trendów w branży
motoryzacyjnej może wiązać się ze spadkiem popularności pojazdów wykorzystujących
baterie kwasowo ołowiowe. Jednocześnie technologia oparta o ołów i stopy ołowiu, które
stanowią główne produkty Spółki posiada zastosowanie nie tylko w bateriach
wykorzystywanych przez przemysł motoryzacyjny, ale również w akumulatorach trakcyjnych i
specjalnych. Baterie kwasowo ołowiowe posiadają również istotny potencjał w ramach wciąż
rozwijającej się technologii magazynowania energii. Emitent w sposób bieżący analizuje
17
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
trendy długoterminowe, potrzeby rynkowe oraz możliwości poszukiwania przez Spółkę
alternatywnych ścieżek rozwoju.
Poza wyżej wskazanymi, na Spółkę mają wpływ inne czynniki makroekonomiczne związane z
ogólną koniunkturą na rynku odbiorców Emitenta i rynkach powiązanych. Emitent nie może
wykluczyć pojawienia się nowych istotnych czynników, w szczególności wystąpienia szoków
gospodarczych lub czynników globalnych i geopolitycznych, które mogą mieć potencjalny
wpływ na działalność spółki, jej dostawców oraz odbiorców.
2.5.2. Inne zdarzenia, w tym o charakterze nietypowym mające znaczący wpływ na
działalność oraz wyniki finansowe Emitenta lub których wpływ na wyniki finansowe
Emitenta jest możliwy w następnych latach.
a. Zdarzenia jednorazowe Spłaty pożyczek udzielonych
Pożyczka udzielona przez Emitenta podmiotowi zależnemu.
W 2021 r. Orzeł Biały S.A. udzielił pożyczki w wysokości 9 500 tys. zł podmiotowi zależnemu, w
którym posiada 100% udziałów, tj. Pumech sp. z o.o. W latach 2021 2022 spółka zależna
dokonywała spłaty pożyczki zgodnie z zapisami zawartej umowy oraz aneksami zmieniającymi
termin spłaty pożyczki oraz jej oprocentowanie.
W okresie sprawozdawczym, Emitent zawarł z Pumech sp. z o.o. kolejne aneksy w zakresie
przedłużenia terminu spłaty pożyczki oraz aktualizacji stawki oprocentowania.
W dniu 20.10.2023 r. Pumech sp. z o.o. dokonał ostatecznej spłaty udzielonej pożyczki.
Pożyczka udzielona przez Pumech sp. z o.o. podmiotowi powiązanemu
W 2021 podmiot zależny od Emitenta, tj. Pumech sp. z o.o. udzielił pożyczki podmiotowi
powiązanemu z Emitentem, tj. Agroma Olsztyn Grupa Sznajder sp. z o.o. w wysokości 24 100
tys. zł. Szczegółowe informacje o ww. pożyczce Emitent przekazywał w raportach okresowych.
W dniu 28.04.2023 r. Pumech sp. z o.o. zawarł aneks do ww. umowy pożyczki wydłużający
termin jej spłaty do dnia 31.07.2023 r.
W dniu 01.08.2023 r. Pumech sp. z o.o. w zawarł aneks do ww. umowy pożyczki wydłużający
termin jej spłaty do dnia 31.01.2024 r. oraz aktualizujący stawkę oprocentowania pożyczki.
W dniu 20.10.2023 r. Agroma Olsztyn Grupa Sznajder sp. z o.o. dokonała spłaty pożyczki w
wysokości 5.000,00 tys. zł.
18
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
W dniu 27.10.2023 r. Agroma Olsztyn Grupa Sznajder sp. z o.o. dokonała kolejnej spłaty
pożyczki w wysokości 5.000,00 tys. zł.
W dniu 01.12.2023 r. Agroma Olsztyn Grupa Sznajder sp. z o.o. dokonała spłaty pożyczki w
wysokości 10 600 tys. wraz z naliczonymi odsetkami dokonując tym samym ostatecznej
spłaty udzielonej pożyczki.
b. Likwidacja spółek zależnych
W okresie sprawozdawczym trwał proces likwidacji spółki Centralna Pompownia "Bolko"
sp. z o.o. (dalej: CP Bolko). Rozwiązanie i likwidacja CP Bolko związana jest ze sprzedażą w
dniu 31.12.2020 r. zorganizowanej części przedsiębiorstwa CP Bolko na rzecz Spółki
Restrukturyzacji Kopalń S.A.
Na dzień publikacji niniejszego raportu Centralna Pompownia „Bolko” sp. z o.o. jest w
sporze ze Spółką Restrukturyzacji Kopalń S.A. Toczące się postępowanie ma wpływ na
realizowane działania związane z dążeniem do zakończenia procesu likwidacji Spółki.
Szczegółowe informacje w tym zakresie zostały przedstawione w punkcie 2.6. Wskazanie
istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania
arbitrażowego lub organem administracji publicznej niniejszego Sprawozdania.
W dniu 03.10.2023 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki zależnej od Emitenta -
Pumech sp. z o.o. w likwidacji (dalej: "Pumech") podjęło uchwałę w przedmiocie uchylenia
likwidacji Pumech. Podjęcie uchwały związane jest z przedłużającym sprocesem likwidacji
spółki zależnej od Pumech sp. z o.o., tj. Centralnej Pompowni „Bolko” sp. z o.o. w likwidacji
(dalej: „CP Bolko”).
c. Podwyższenie kapitału spółki zależnej Orzeł Serwis sp. z o.o.
W dniu 16.03.2023 r. Zwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Orzeł Serwis sp. z o.o.
podjęło uchwałę w przedmiocie podwyższenia kapitału zakładowego spółki poprzez
ustanowienie 4490 nowych udziałów o łącznej wartości nominalnej 224.500,00 zł. Wszystkie
nowoutworzone udziały w podwyższonym kapitale zakładowym spółki zostały pokryte
wkładem pieniężnym w łącznej wysokości 499.047,90 i objęte przez dotychczasowego
jedynego wspólnika, tj. Orzeł Biały S.A. Wartość wkładu pieniężnego przewyższająca wartość
nominalną obejmowanych udziałów, tj. wartość nadwyżki w wysokości 274.547,90 została
przekazana na kapitał zapasowy spółki, zgodnie z art. 154 § 3 w zw. z art. 261 Kodeksu Spółek
Handlowych.
c. Postępowania Podkarpackiego Urzędu Celno Skarbowego
Postępowanie celno skarbowe, prowadzone przez Naczelnika Podkarpackiego Urzędu Celno
–Skarbowego w Przemyślu zostało szczegółowo opisane w punkcie 2.6. Wskazanie istotnych
19
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania
arbitrażowego lub organem administracji publicznej.
d. Kontrola Kujawsko Pomorskiego Urzędu Celno – Skarbowego
Informacje o kontroli Naczelnika Kujawsko Pomorskiego Urzędu Celno Skarbowego oraz jej
wynikach, zostały szczegółowo przedstawione w punkcie 2.6. Wskazanie istotnych
postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania
arbitrażowego lub organem administracji publicznej.
f. Wpływ inwazji Federacji Rosyjskiej na Ukrainę
Emitent identyfikuje ryzyka gospodarcze związane z inwazją Federacji Rosyjskiej na Ukrainę,
które mogą mieć ograniczony wpływ na działalność Spółki, a w szczególności na wyniki
finansowe i dalsze perspektywy rozwoju.
Działania wojenne oraz stosowane sankcje gospodarcze mają wpływ na zmienność cen i
dostępność surowców energetycznych. Spółka zauważa również powstanie wąskich gardeł w
międzynarodowych łańcuchach dostaw.
Zachodzące rynkowe procesy dostosowawcze jak i wdrażane polityki gospodarcze w sposób
realny wpływają na ograniczenie szoków ekonomicznych związanych z działaniami wojennymi
na terenie Ukrainy. W ocenie Emitenta istnieje ryzyko związane z dalszą eskalacją konfliktu,
jednak uwzględniając całokształt globalnych procesów gospodarczych, jego ewentualny
wpływ na działalność Emitenta nie wykazują się znaczną istotnością.
Orzeł Biały S.A. w sposób bieżący analizuje możliwy negatywny wpływ wojny na wyniki spółki
oraz perspektywy rozwoju działalności.
g. Wzrost inflacji oraz rynkowych stóp procentowych
Negatywne zjawiska ekonomiczne, w szczególności wzrost inflacji, cen towarów
konsumpcyjnych mają bezpośredni wpływ na Spółkę, jej dostawców i kontrahentów. Emitent
nie może wkluczyć, iż dalsze pogarszanie się sytuacji makroekonomicznej w kraju i na świecie,
będzie miało negatywny wpływ na wyniki oraz plany rozwojowe Emitenta.
W ocenie Emitenta, w okresie sprawozdawczym, jak i do dnia zatwierdzenia niniejszego
Sprawozdania, poza wyżej opisanymi, nie miały miejsca inne istotne zdarzenia, nieujęte w
Sprawozdaniu, a mogące w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe Grupy
Kapitałowej Emitenta. Informacja na temat zdarzeń po dniu bilansowym zostały ujęte także w
Jednostkowym Sprawozdaniu Finansowym za 2023 rok w punkcie 39.
20
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
2.5.3. Informacje dotyczące dywidendy oraz przeznaczenia zysku za poprzedni rok
sprawozdawczy
Informacje w zakresie dywidendy oraz przeznaczenia zysku Orzeł Biały S.A.
W 2023 r. Emitent nie wypłacił dywidendy z zysku za rok 2022.
W dniu 19.05.2023 r. Emitent przekazał raportem bieżącym nr 3/2023 informację o
zarekomendowaniu Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu Spółki przeznaczenia zysku netto
za 2022 rok, w wysokości 101 291 665,61 złotych netto, w całości na kapitał zapasowy Spółki
oraz skierowaniu wniosku do Rady Nadzorczej o zaopiniowanie tej propozycji.
Rekomendacja Zarządu, dotycząca przeznaczenia zysku netto za 2022 rok w całości na kapitał
zapasowy, uwzględnia potrzeby inwestycyjne i rozwojowe Spółki oraz zmiany w otoczeniu
gospodarczym przedsiębiorstwa.
W tym samym dniu Rada Nadzorcza Spółki pozytywnie zaopiniowała rekomendację Zarządu w
sprawie przeznaczenia zysku netto Spółki za 2022 rok w całości na kapitał zapasowy Spółki.
Dywidenda wypłacona przez spółkę zależną
W dniu 04.10.2023 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki zależnej od Emitenta -
Pumech sp. z o.o. podjęło uchwałę w przedmiocie wypłaty dywidendy ze środków
zgromadzonych we Spółce w formie kapitału zapasowego. Spółka przeznaczyła na wypłatę
dywidendy kwotę 19 724 574,57 złotych, to jest kwotę 1117,72 na każdy udział w kapitale
zakładowym Spółki. Całość dywidendy została wypłacona na rzecz jedynego udziałowca
Spółki, tj. „Orzeł Biały” S.A.
2.5.4. Sytuacja kadrowa
W okresie sprawozdawczym, jak i do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania, w Orzeł
Biały S.A. wystąpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej i Zarządu Spółki, które Emitent
szczegółowo opisał w Oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego w Orzeł Biały S.A. który
stanowi załącznik do niniejszego Sprawozdania.
W okresie sprawozdawczym do Zakładowego Układu Zbiorowego Pracy w porozumieniu z
Organizacjami Związkowymi, wprowadzane zostały zmiany Protokołem nr 9
z dnia 28.03.2023 r.
Zatrudnienie na dzień 31.12.2023 r. w Spółce Orzeł Biały S.A. wyniosło 196 osób, a na koniec
analogicznego okresu roku ubiegłego 242 osoby.
21
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
2.6. Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem
właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji
publicznej.
W okresie sprawozdawczym oraz do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania, w Spółce
Orzeł Biały S.A. oraz w spółkach zależnych, poza niżej wskazanymi postępowaniami nie miały
miejsca inne istotne postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla
postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej.
2.6.1. Postępowania Podkarpackiego Urzędu Celno Skarbowego
W okresie sprawozdawczym Emitent kontynuował współpracę z doradcami prawno
podatkowymi w zakresie postępowań Naczelnika Podkarpackiego Urzędu Celno – Skarbowego
w zakresie podatku dochodowego od osób prawnych za lata 2014, 2015, 2017.
W zakresie zobowiązania podatkowego za 2014 rok, zgodnie z wyrokiem Wojewódzkiego Sądu
Administracyjnego w Rzeszowie z 11.08.2022 r., w którym to sąd uchylił w całości decyzje
Naczelnika Podkarpackiego Urzędu Celno - Skarbowego w Przemyślu, rozliczenie CIT Spółki
za 2014 r. zostało uznane za prawidłowe. Wyrok ten jest prawomocny.
W dniu 06.07.2023 r. Naczelny Sąd Administracyjny przychylił się do skargi kasacyjnej Spółki i
postanowił uchylić w całości wyrok Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Rzeszowie w
zakresie oddalenia skargi Orzeł Biały S.A. na decyzję Podkarpackiego Urzędu Celno
Skarbowego w Przemyślu w przedmiocie określenia zobowiązania podatkowego w podatku
dochodowym od osób prawnych za 2015 rok.
W dniu 21.11.2023 r. Wojewódzki Sąd Administracyjny w Rzeszowie po ponownym
rozpatrzeniu sprawy wydał wyrok, w którym uchylił zaskarżoną decyzję Naczelnika
Podkarpackiego Urzędu Celno Skarbowego w Przemyślu dotyczącą zobowiązania
podatkowego w podatku dochodowym od osób prawnych za 2015 rok.
Na dzień publikacji niniejszego Sprawozdania, sprawa toczy się przed organem II instancji.
W zakresie zobowiązania podatkowego za 2017 rok, przed Naczelnikiem Podkarpackiego
Urzędu Celno – Skarbowego w Przemyślu – jako organem pierwszej instancji toczy się
postępowanie w sprawie prawidłowości i rzetelności deklarowania podstawy opodatkowania
CIT za 2017 rok. Sprawa wróciła przed organ I instancji po pozytywnym dla Spółki rozpatrzeniu
odwołania przed organem II instancji.
Na potrzeby powyższych postępowań, Emitent utworzył rezerwę w wysokości 1182 tys. wraz
z odsetkami w wyniku za 2021 rok, z tytułu kosztu podatku dochodowego od osób prawnych za
2015 rok oraz rezerwę w wysokości 1 317 tys. wraz z odsetkami z tytułu kosztu zobowiązań
podatkowych z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych za 2017 rok. O utworzeniu
22
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
powyższych rezerw Emitent poinformował raportem bieżącym nr 9/2022 z dnia 16.03.2022 r.
W grudniu 2021roku Spółka wpłaciła podatek w kwocie 1182 tys. wraz z należnymi odsetkami
i jednocześnie złożyła skargę do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Rzeszowie. W 2022
r. spółka dokonała wpłaty kwoty 1317 tys. wraz z należnymi odsetkami na rzecz Urzędu
Skarbowego, co spowodowało wykorzystanie rezerwy z tego tytułu. Stan rezerwy na dzień
bilansowy wynosi 0 zł.
2.6.2. Postępowanie Kujawsko Pomorskiego Urzędu Celno – Skarbowego
W okresie sprawozdawczym Emitent kontynuował współpracę z doradcami prawno
podatkowymi również w zakresie wszczętych kontroli Kujawsko – Pomorskiego Urzędu Celno
Skarbowego dotyczących przestrzegania przepisów prawa podatkowego w zakresie podatku
od towarów i usług (VAT).
W dniu 14.07.2023 r. Emitent wniósł do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w
Bydgoszczy skargę na decyzję Naczelnika Kujawsko-Pomorskiego Urzędu Celno-Skarbowego
w Toruniu w przedmiocie podatku od towarów i usług za osiem miesięcy 2017 roku oraz
ustalenia dodatkowego zobowiązania podatkowego.
W dniu 14.11.2023 r. Wojewódzki Sąd Administracyjny w Bydgoszczy oddalił skargę Spółki na
decyzję Naczelnika Kujawsko Pomorskiego Urzędu Celno Skarbowego w Toruniu w
przedmiocie podatku od towarów i usług za osiem miesięcy 2017 roku oraz ustalenia
dodatkowego zobowiązania podatkowego..
Na potrzeby powyższego postępowania, Emitent utworzył rezerwę w sprawozdaniu za I
półrocze 2022 roku na potencjalne zobowiązania w wysokości 14 000 tys. zł, o czym
poinformował w raporcie bieżącym nr 20/2022 z dnia 21.09.2022
W dniu 29 listopada 2022 Naczelnik wydał decyzję, w której podtrzymał stanowisko wyrażone
w wyniku kontroli. Spółka uregulowała zobowiązanie wynikające z decyzji w kwocie 4907 tys.
i wniosła odwołanie. Zapłaconą kwotę rozliczono z utworzoną w I półroczu rezerwą. Na dzień
31.12.2023r wysokość rezerwy została zaktualizowana do kwoty 10 077 tys.
Na dzień zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania postępowanie jest przedmiotem analiz
Emitenta i doradców prawno podatkowych.
2.6.3.Obniżenie ceny zakupu zorganizowanej części przedsiębiorstwa Centralna
Pompownia Bolko sp. z o.o.
2.6.3.Obniżenie ceny zakupu zorganizowanej części przedsiębiorstwa Centralna
Pompownia Bolko sp. z o.o.
W dniu 14.02.2023 r. Spółka Restrukturyzacji Kopalń S.A. („SRK”) wniosła o zasądzenie od
Centralnej Pompowni Bolko sp. z o.o. w likwidacji kwoty 76 000,00 wraz z odsetkami
23
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
liczonymi od dnia 13.01.2023 r. do dnia zapłaty, tytułem częściowego zwrotu ceny sprzedaży,
wynikającego ze złożenia oświadczenia o obniżeniu ceny rzeczy sprzedanej, a także
zasądzenia na rzecz powoda zwrotu kosztów postępowania. CP Bolko wniosła sprzeciw od
nakazu zapłaty, wnosząc oddalenie powództwa w całości, kwestionując roszczenie co do
zasady i wysokości
We wrześniu 2023 roku Spółka pozyskała informacje o wniesieniu w dniu 11.04.2023 r. przez
SRK pozwu o zasądzenie od Centralnej Pompowni Bolko sp. z o.o. w likwidacji kwoty
3.638.463,40 wraz z odsetkami liczonymi od dnia 13.01.2023 r. do dnia zapłaty, tytułem
częściowego zwrotu ceny sprzedaży, wynikającego ze złożenia oświadczenia o obniżeniu ceny
rzeczy sprzedanej, a także zasądzenia na rzecz powoda zwrotu kosztów postępowania. W dniu
5.09.2023 komornik sądowy dokonał zajęcia środków na kontach spółki zależnej w wysokości
868 tys. . Postanowienie o zabezpieczeniu zostało zaskarżone. CP Bolko wniosła o oddalenie
powództwa w całości, kwestionując roszczenie co do zasady i wysokości.
Sprawa jest w toku. W ocenie Emitenta oraz spółki zależnej, roszczenie SRK nie jest
uzasadnione, a ewentualne ryzyko powstania nowych zobowiązań finansowych z tego tytułu,
lub powstania zobowiązań po stronie podmiotów nadrzędnych, Zarząd Emitenta ocenia jako
niskie. Wskazane przez SRK wady ukryte, w świetle posiadanej dokumentacji technicznej oraz
przeprowadzonych analiz eksperckich nie mogą stanowić podstawy do obniżenia ceny rzeczy
nabytej. Jednocześnie, na dzień zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania Zarząd Emitenta nie
może jednoznacznie określić wyniku trwającego postępowania, jak i ostatecznego
rozstrzygnięcia w tym zakresie ani też czasu trwania postępowania.
2.7. Główne inwestycje krajowe i zagraniczne Spółki Orzeł Biały S.A. oraz ocena
możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych,
w porównaniu do wielkości posiadanych środków.
2.7.1. Inwestycje zagraniczne
W okresie sprawozdawczym oraz na dzień zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania Spółka
Orzeł Biały S.A. nie prowadziła żadnych inwestycji zagranicznych.
2.7.2. Inwestycje krajowe:
a. Główne inwestycje rzeczowe Spółki Orzeł Biały S.A.
W 2023 r. Spółka zakończyła inwestycje związane z rozbudową i oddaniem do eksploatacji składowiska
żużla. W okresie sprawozdawczym Spółka dokonała też inwestycji w instalacje fotowoltaiczne.
Ponadto Spółka dokonała zakupów nowych kadzi hutniczych, pras filtracyjnych oraz innych środków
trwałych związanych z bieżącymi inwestycjami infrastrukturalnymi oraz o charakterze
odtworzeniowym. Spółka kontynuowała również inwestycje związane z zakupem nieruchomości
mieszkalnych.
Łącznie, w okresie sprawozdawczym suma wydatków inwestycyjnych Spółki kształtowała
się na poziomie 5 669 tys. PLN.
24
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
2.7.3. Inwestycje kapitałowe
W ramach realizacji założinwestycyjnych Spółki, w przypadku nadwyżki środków pieniężnych
Emitent dokonuje ich alokacji na krótko i średnioterminowych lokatach bankowych, udziela
pożyczek lub dokonuje inwestycji kapitałowych.
W okresie sprawozdawczym Emitent był stroną umowy pożyczki zawartej z podmiotem
zależnym, tj. spółką Pumech sp. z o.o. Szczegółowe informacje w tym zakresie zostały
przedstawione w punkcie 2.5.2. niniejszego raportu.
Nabywanie obligacji PKO Bank Hipoteczny S.A. oraz PKO Leasing S.A.
W okresie sprawozdawczym Zarząd Spółki podjął uchwałę o skierowaniu wniosków do Rady
Nadzorczej Spółki dotyczących zgodny na nabywanie obligacji banku PKO Bank Hipoteczny S.A.
oraz PKO Leasing S.A. w związku z zamiarem nabycia ww. obligacji w celu optymalizacji alokacji
zasobów pieniężnych Spółki.
W dniu 11.10.2023 r. Rada Nadzorcza Słki przychyliła się do wniosków Zarządu i upoważniła
Zarząd do nabywania obligacji, jednocześnie określając limit tego zaangażowania w wysokości
200.000,00 tys. złotych brutto.
Po okresie sprawozdawczym, w dniu 23.01.2024 r. Rada Nadzorcza Spółki uwzględniając
uchwałę Zarządu, określiła maksymalny limit zaangażowania środków w wysokości 300.000,00
tys. złotych brutto.
Oprócz wyżej opisanych działań w okresie sprawozdawczym oraz na dzień zatwierdzenia
niniejszego Sprawozdania nie miały miejsca inne istotne inwestycje kapitałowe w Spółce Orzeł
Biały S.A. Emitent biorąc pod uwagę sytuację finansową Spółki nie widzi zagrożeń braku
możliwości finansowych na zrealizowanie zamierzeń inwestycyjnych i kapitałowych.
2.8 Sprawy majątkowe
W okresie sprawozdawczym, jak i do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania Emitent
współpracował w zakresie spraw majątkowych z podmiotami zewnętrznymi. Spółka w 2023
roku była stroną umowy kredytowej z BNP Paribas Bank Polska S.A. Ponadto Spółka posiadała
zawartą umowę faktoringową z BNP Paribas Faktoring Sp. z o.o. oraz Umowę o udzielenie
gwarancji bankowej zawartą z mBank S.A. (gwarancja stanowiąca zabezpieczenie roszczeń
określone w art. 48a ustawy z dnia 14 grudnia 2012r. o odpadach). Emitent był również stroną
umów leasingowych z następującymi podmiotami: ING Lease (Polska) sp. z o.o., BMW
Financial Services Polska Sp. z o.o., Leasys Polska Sp. z o.o., Volkswagen Financial Services
Polska Sp. z o.o., mLeasing Sp. z o.o. oraz BNP Paribas Leasing Services sp. z o.o.
25
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
2.9. Sprawy w zakresie nieruchomości
W okresie sprawozdawczym Emitent nie nabywał oraz nie dokonywał zbycia nieruchomości.
Spółka kontynuowała inwestycje mieszkaniowe.
Po okresie sprawozdawczym Emitent dokonał aktualizacji wyceny części nieruchomości, co
wpłynęło pozytywnie na wartość majątku Emitenta. Szczegółowe informacje zawarto w nocie
16 Nieruchomości inwestycyjne Sprawozdania Finansowego Spółki.
Po okresie sprawozdawczym, w dniu 04.04.2024 r. Emitent dokonał zakupu działek gruntu nr
995/48 i 1123/49 położonych w Piekarach Śląskich. Wskazane działki położone w
bezpośrednim sąsiedztwie obszaru głównej działalności produkcyjnej Spółki i zostały
zakupione w związku z planowanymi pracami modernizacyjnymi i reorganizacją przestrzenną
procesów produkcyjnych.
2.10. Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności Emitenta w
tym umowach zawartych między akcjonariuszami (wspólnikami) oraz umowach
ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji
Spółka w okresie sprawozdawczym i do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania nie
zawierała umów znaczących dla działalności Emitenta, w tym nie posiada wiedzy o zawartych
innych umowach między akcjonariuszami (wspólnikami) oraz umowach ubezpieczenia,
współpracy lub kooperacji.
2.11. Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez Emitenta lub jednostkę
od niego zależną z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe
wraz z ich kwotami oraz informacjami określającymi charakter tych transakcji.
W okresie od 01.01.2023 r. do 31.12.2023 r. oraz do dnia zatwierdzenia niniejszego
Sprawozdania nie wystąpiły w Orzeł Biały S.A. i w jednostkach zależnych istotne transakcje
zawarte na warunkach innych niż rynkowe z podmiotami powiązanymi. Transakcje z
podmiotami powiązanymi wymienione w Jednostkowym Sprawozdaniu Finansowym za
2023 rok w pkt 31 „Informacje o podmiotach powiązanych”.
26
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
3. AKTUALNA SYTUACJA FINANSOWA I MAJĄTKOWA SPÓŁKI
3.1. Omówienie podstawowych wielkości ekonomicznofinansowych,
ujawnionych w rocznym sprawozdaniu finansowym Spółki.
Tabela 5. Skrócony Rachunek zysków i strat Spółki Orzeł Biały S.A.
w tys. zł
2022
2023
zmiana
w %
Przychody ze sprzedaży
882 837
737 005
-145 832
-17%
Zysk brutto ze sprzedaży
166 663
154 787
-11 877
-7%
Wynik na działalności
operacyjnej
126 086
118 180
-7 906
-6%
Zysk/strata brutto
129 582
151 569
21 986
17%
Zysk/strata netto
101 292
124 562
23 270
23%
Przychody ze sprzedaży
W 2023 r. przychody ze sprzedaży Spółki wyniosły 737 005 tys. zł, podczas gdy w 2022 r.
wyniosły 882 837 tys. zł. Na spadek przychodów o 17 % w odniesieniu do ubiegłego roku miał
wpływ przede wszystkim mniejszy wolumen sprzedaży ołowiu o 8,5 %, spadek notowań kursu
ołowiu na London Metal Exchange, zmiany notowań par walutowych USD/PLN i EUR/PLN (co
Emitent szczegółowo opisał w pkt. 2.5.1. niniejszego Sprawozdania, oraz wpływ zmian premii
kontraktowych.
Wynik na działalności operacyjnej
W 2023 r. Spółka osiągnęła zysk na działalności operacyjnej w wysokości 118 180 tys. zł i był
on o 6 % niższy od osiągniętego wyniku w roku ubiegłym.
Spadek wyniku operacyjnego jest spowodowany głównie spadkiem cen ołowiu i niższym
wolumenem sprzedaży w stosunku do 2022 r.
EBITDA
Wskaźnik EBITDA, rozumiany jako wynik na działalności operacyjnej powiększony o
amortyzację, wyniósł w 2023 r. 128 604 tys. zł podczas gdy w za 2022 r. wynosił 135 618 tys. zł.
Na spadek EBITDA o 5 % głównie miał wpływ niższy wynik na działalności operacyjnej.
Rentowność EBITDA liczona jako EBITDA/przychody w okresie sprawozdawczym wyniosła
17,4% w porównaniu do 15,4% w 2022 r.
27
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
Wynik netto
W 2023 r. Spółka wypracowała zysk netto w wysokości 124 562 tys. zł, który był wyższy o 23%
od zysku osiągniętego w 2022 r. Znaczący wzrost zysku netto w okresie sprawozdawczym
spowodowany był wzrostem wyniku na działalności finansowej, w związku ze wzrostem
przychodów z tytułu odsetek i otrzymanej dywidendy od spółki zależnej PUMECH sp. z o.o.
Aktywa
W 2023 r. na koniec okresu sprawozdawczego nastąpił spadek poziomu aktywów trwałych ze
130 767 tys. zł w roku ubiegłym do poziomu 126 894 tys. zł.
Suma aktywów obrotowych (krótkoterminowych) wzrosła z 451 552 tys. do 571 474 tys.
głównie ze względu na wzrost salda zapasów oraz pozostałych aktywów finansowych. Wzrost
pozostałych aktywów finansowych w 2023 r. o 135 907 tys. w stosunku do roku ubiegłego
wynika z nabycia obligacji.
Pasywa
Kapitały własne spółki wynoszą na dzień 31.12.2023 r. 602 182 tys. i wzrosły w okresie
sprawozdawczym o 135 274 tys. głównie z tytułu wypracowanego zysku roku obrotowego.
Dodatnia wycena otwartych transakcji zabezpieczających ceny ołowiu w zestawieniu była
wyższa niż na koniec 2022 r. i miała znaczący wpływ na zmianę kapitałów własnych o 10 712
tys. zł.
Zobowiązania i rezerwy spadły z poziomu 115 411 tys. zł na koniec 2022 r. do 96 187 tys. zł na
koniec 2023 r. Na wyższe zobowiązania i rezerwy w 2022 r wpływ miała utworzona rezerwa na
potencjalne zobowiązania z tytułu rozliczeń w podatku VAT w kwocie 14 mln zł.
3.2. Wskaźniki finansowe
W celu kompleksowego przedstawienia sytuacji finansowej Spółki zostały zastosowane
alternatywne pomiary wyników (wskaźniki APM). Zdaniem Spółki dostarczają one istotnych
informacji na temat sytuacji finansowej, efektywności działania, rentowności. Zastosowane
przez Spółkę wskaźniki APM powinny być analizowane wyłącznie jako dodatkowe, nie zaś
zastępujące informacje finansowe prezentowane w sprawozdaniach finansowych.
Spółka prezentuje wybrane wskaźniki APM, ponieważ one źródłem dodatkowych (oprócz
danych prezentowanych w sprawozdaniach finansowych) informacji o sytuacji finansowej i
operacyjnej, płynności finansowej jak również ułatwiają analizę i ocenę osiąganych przez
Spółkę wyników finansowych. Spółka prezentuje wybrane alternatywne pomiary wyników,
ponieważ stanowią one standardowe miary i wskaźniki powszechnie stosowane w analizie
finansowej. Dobór alternatywnych pomiarów wyników został poprzedzony analizą ich
przydatności pod kątem dostarczenia inwestorom przydatnych informacji.
Tabela 6. Wskaźniki finansowe Spółki Orzeł Biały S.A.
28
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
Lp
.
Wyszczególnieni
e
j.m.
2023 r.
2022 r.
1.
Zyskowność
netto
(narastająco)
zysk/strata
netto
przychody
ogółem
a
%
16,07
11,37
2.
Zyskowność
sprzedaży
(narastająco)
zysk/strata
ze sprzedaży
brutto
przychody ze
sprzedaży
%
21,00
18,88
3.
Zyskowność
netto kap. wł.
ROE
zysk/strata
netto
kapitały
własne
%
20,69
21,69
4.
Wskaźnik
bieżącej
płynności
majątek
obrotowy +
RMC
zobowiązani
a
krótkotermin
owe
b
wsk.
12,86
6,83
5.
Wskaźnik szybki
płynności
majątek
obrotowy
zapasy
zobowiązani
a
krótkotermin
owe
wsk.
9,33
5,03
6.
Wskaźnik obrotu
zapasami
ogółem
zapasy *
liczba dni
koszty
sprzedanych
produktów
dni
98
61
6a
w tym zapasy
surowców
zapasy
surowców *
liczba dni
koszty
sprzedanych
produktów
dni
25
25
29
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
6b
produkcja w
toku
produkcja w
toku * liczba
dni koszty
sprzedanych
produktów
dni
20
16
6c
wyroby gotowe
wyroby
gotowe *
liczba dni
koszty
sprzedanych
produktów
dni
54
19
7.
Cykl inkasa
należności
Należności
c
* liczba dni
przychody ze
sprzedaży
dni
90
89
8.
Cykl należności
handlowych
należności
handlowe *
liczba dni
przychody ze
sprzedaży
d
dni
80
84
9.
Cykl spłaty
zobowiązań
zob. z tyt.
dostaw i usł.
* liczba dni
koszty
sprzed.
produktów
dni
16
17
10
.
Kredyt kupiecki
9-8
dni
-64
-67
11
.
Wskaźnik
zadłużenia kap.
wł.
zobowiązani
a ogółem
e
kapitały
własne
wsk.
0,08
0,15
a
przychody ogółem = przychody ze sprzedaży + przychody z działalności pozaoperacyjnej +
przychody finansowe,
b
zobowiązania krótkoterminowe bez rezerw krótkoterminowych i rozliczeń
międzyokresowych,
c
należności = krótkoterminowe należności rozliczenia międzyokresowe + inne aktywa
finansowe,
d
przychody ze sprzedaży do wyliczenia wsk. rotacji należności wg sprzedaży rzeczywistej tj.
nie korygowanej o wynik na hedgingu ołowiu,
e
zobowiązania ogółem = zobowiązania krótko i długoterminowe bez rezerw i rozliczeń
międzyokresowych.
30
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
Wzrost wskaźnika zyskowności netto spowodowany jest wzrostem zysku Spółki, który wynika
ze wzrostu przychodów finansowych. Wzrost przychodów finansowych wynikał z uzyskanych
odsetkach od lokat oraz otrzymanej dywidendy.
Wzrost wskaźników płynności (bieżący i szybki) wynika głównie ze wzrostu kapitału
obrotowego.
Wzrost wskaźnika obrotu zapasami w porównaniu do roku poprzedniego wynika ównie ze
zmniejszenia wolumenu sprzedaży wyrobów gotowych, a przez to wzrostu ich zapasu.
Wskaźniki rotacji zobowiązań handlowych oraz rotacji należności handlowych utrzymały się
na podobnym poziomie.
Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych jest niższy w stosunku do poprzedniego okresu
sprawozdawczego i pozostaje on na bardzo bezpiecznym poziomie tj. znacznie poniżej 1.
3.3. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z
działalności za rok obrotowy, z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub
nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik.
W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły zdarzenia nietypowe mające istotny wpływ na wynik
Spółki z działalności za rok obrotowy.
3.4. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie
rocznym a wcześniej publikowanymi prognozami wyników na dany rok.
Zarząd Orzeł Biały S.A. nie publikował prognoz wyników finansowych na 2023 r.
3.5. Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, dotycząca zarządzania zasobami
finansowymi, ze szczególnym uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z
zaciągniętych zobowiązań oraz określenie ewentualnych zagrożeń i działań, jakie
Spółka podjęła lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom.
Spółka reguluje swoje zobowiązania terminowo. Na dzień zatwierdzenia niniejszego
Sprawozdania Emitent nie identyfikuje zagrożeń związanych z wywiązywaniem się z
zaciągniętych zobowiązań. Zgodnie z polityką rachunkowości w bilansie Spółki zawiązywane
są rezerwy na nieściągalne należności oraz na prawdopodobne straty.
Szczegóły zawartych umów kredytowych i udzielonych pożyczek opisane w pkt. 3.6. i 2.8.
niniejszego Sprawozdania
31
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
3.6.
Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym
umowach, dotyczących kredytów i pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty,
rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminów ich wymagalności.
W okresie sprawozdawczym, jak i do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania, Spółka
posiadała zawarte umowy dotyczące kredytów i pożyczek. Istotne zmiany dotyczące zawartych
umów zostały opisane w punkcie 2.8. Sprawy majątkowe niniejszego Sprawozdania. W 2023
roku Spółka nie zawierała nowych umów kredytów i pożyczek, jak i nie wypowiadała
obowiązujących umów.
Tabela 7. Zaciągnięte (przedłużone) i spłacone kredyty (pożyczki) w okresie sprawozdawczym
(w tys. zł).
Zaciągnięte (przedłużone) i spłacone kredyty (pożyczki) w okresie
sprawozdawczym
w tys.
Podmiot
udzielający
kredytu/
pożyczki
Podmiot
otrzymujący
kredyt/pożyczkę
Rodzaj
umowy
Termin
spłaty/
wygaśnięcia
Roczna
stopa
procentowa
na koniec
okresu
Maks. kwota
kredytu/pożyczki
ustalona w
umowie w tys.
PLN
Waluta
Zadłużenie na
koniec okresu
sprawozdawczego
(w tys. PLN)
Istniejące kredyty długoterminowe lub przedłużone krótkoterminowe
BNP
Paribas
S.A.
Orzeł Biały S.A.
Linia
kredytowa
26.08.2025
WIBOR 1M /
EURIBOR 1M
+ marża
rynkowa
50 000*
PLN/EUR
0
Istniejące umowy faktoringowe – faktoring bez regresu
Faktor
Faktorant
Rodzaj
umowy
Termin
spłaty/
wygaśnięcia
Roczna
stopa
procentowa
na koniec
okresu
Limit
Waluta
Wykorzystanie na
koniec okresu
sprawozdawczego
BNP
Paribas
Faktoring
sp.z o.o.
Orzeł Biały S.A.
Umowa
faktoringowa
bezterminowo
WIBOR 3M +
marża
rynkowa
50 000
PLN/EUR
0
EURIBOR
3M + marża
rynkowa
Z wyżej wskazanych limitów kredytowych korzystał Emitent w celu finansowania bieżącej
działalności gospodarczej oraz działalności inwestycyjnej.
3.7. Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, w tym
udzielonym podmiotom powiązanym Emitenta, z podaniem co najmniej ich kwoty,
rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności, a także
udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach,
w tym udzielonym podmiotom powiązanym Emitenta.
W okresie sprawozdawczym, jak i do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania Orzeł Biały
S.A. nie udzielał nowych pożyczek, ani też nie udzielał poręczeń lub gwarancji.
W okresie sprawozdawczym na rzecz Emitenta zostały wystawione dwie Gwarancje bankowe:
32
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
-
Gwarancja bankowa stanowiąca zabezpieczenie roszczeń określone w art. 48a Ustawy z dnia
14 grudnia 2012 r. o odpadach w kwocie 9 165 260,80 zł. (związana z postanowieniem
Marszałka Województwa Śląskiego z dnia 6.03.2023 r. o zmianie formy zabezpieczenia z
depozytu na gwarancję bankową),
- Gwarancja bankowa stanowiąca zabezpieczenie określone w art. 6 ust. 1 i 2 Rozporządzenia
(WE) NR 1013/2006 Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 14 czerwca 2006 r. w sprawie
przemieszczania odpadów z dnia 14 czerwca 2006 r. w kwocie 6 886 252,10 zł.
3.8. Opis istotnych pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym,
przedmiotowym i wartościowym.
Za wyjątkiem gwarancji oraz poręczeń opisanych w pkt. 3.7. Informacje o udzielonych w danym
roku obrotowym pożyczkach (…) niniejszego Sprawozdania oraz wydanych weksli, opisanych
w Jednostkowym Sprawozdaniu Finansowym Spółki za 2023 rok w pkt. 30 Zobowiązania
warunkowe i zabezpieczenia, inne istotne pozycje pozabilansowe nie występowały.
3.9. Informacje o instrumentach finansowych w zakresie:
3.9.1. Ryzyka: zmiany cen, kredytowego, istotnych zakłóceń przepływów środków
pieniężnych oraz utraty płynności finansowej, na jakie narażona jest Spółka,
Ryzyko kredytowe występujące w Spółce można podzielić na dwa rodzaje: ryzyko zmiennych
stóp procentowych i ryzyko kredytu kupieckiego.
Ryzyko zmiennych stóp procentowych
W przypadku, gdy Spółka posiada nadwyżkę środków finansowych lub korzysta z finansowania
zewnętrznego poprzez kredyty bankowe jest narażona na ryzyko zmiany stopy procentowej.
Oprocentowanie lokat i kredytów bankowych uzależnione jest od stóp procentowych na rynku
międzybankowym takich jak WIBOR i EURIBOR mogących wpłynąć na zmniejszenie
rentowności lokat finansowych lub też zwiększenie kosztów zaciąganych kredytów.
Ryzyko kredytu kupieckiego
We współpracy z klientami, Spółka stosuje odroczoną formę płatności. Odroczenie to sięga od
kilku do kilkudziesięciu dni. Kredyt ten nie jest zabezpieczony przez kredytobiorcę, ale podlega
polisie ubezpieczeniowej. Spółka stale monitoruje kondycję finansową swoich klientów.
3.9.2. Przyjętych przez Spółkę celach i metodach zarządzania ryzykiem finansowym
Podstawowe czynniki ryzyka mogące wpłynąć na wynik nansowy Spółki to:
33
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
ryzyko rynkowe (ryzyko cen surowców na Londyńskiej Giełdzie Metali, ryzyko walutowe,
ryzyko stóp procentowych),
ryzyko płynności,
ryzyko kredytowe związane z transakcjami finansowym oraz handlowymi.
Zarząd werykuje oraz koordynuje nadzór nad procesem zarządzania ryzykiem nansowym.
Ponadto ustala zasady oraz nadzoruje prace nad sposobem zarządzania wszystkimi
obszarami ryzyka nansowego.
Podstawowymi celami realizowanymi poprzez zarządzanie ryzykiem nansowym są:
zwiększenie prawdopodobieństwa realizacji celów budżetowych i strategicznych,
ograniczenie skutków negatywnych zmian notowań ołowiu na LME,
optymalizacja wartości oczekiwanej przepływów pieniężnych,
zapewnienie płynności finansowej.
W związku z realizacją wymienionych wyżej celów Spółka wdrożyła odpowiednie narzędzia,
które określają ramy konieczne do efektywnego i bezpiecznego funkcjonowania w obszarze
nansowym, w tym:
metodologię wyznaczania ekspozycji w poszczególnych kategoriach ryzyk,
dopuszczone instrumenty finansowe,
sposób oceny zarządzania ryzykiem finansowym,
sposób raportowania,
limity kredytowe.
Zasady rachunkowości Spółki dotyczące instrumentów pochodnych zostały omówione w pkt
9.13 Pochodne instrumenty nansowe i zabezpieczenia w sprawozdaniu nansowym Spółki.
Ryzyko zmian notowań ołowiu na LME
Spółka, ze względu na charakter swojej działalności, całość swojej sprzedaży opiera na
notowaniach ołowiu na LME. Również ceny zakupu surowców pośrednio lub bezpośrednio
określane są w oparciu o poziom tych notowań.
Ze względu na wielkość zapasów surowców, produkcji w toku oraz wyrobów gotowych w
Spółce istnieje realne ryzyko negatywnych zmian notowań ołowiu na LME występujące między
datą wyceny surowca i datą wyceny sprzedaży ołowiu z niego wytworzonego. W celu
ograniczenia tego ryzyka Spółka przyjęła zaktualizowaną „Strategię i instrukcję zabezpieczania
ryzyka zmian notowań ołowiu oraz kursów walut”.
Zgodnie z strategią Spółka konsekwentnie stosuje metodę zabezpieczania przyszłej ceny
sprzedaży zapasu. Podstawowym instrumentem zabezpieczającym transakcje typu futures.
34
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
W
celu ograniczenia ryzyka walutowego Spółka zgodnie z przyjętą strategią i instrukcją
zabezpieczeń, zabezpiecza ceny surowca w walucie PLN.
Wpływ na poszczególne pozycje sprawozdania finansowego zamkniętych i otwartych pozycji
przedstawia poniższa tabela.
Tabela 9. Wynik na zrealizowanych transakcjach zabezpieczających ryzyko zmian notowań ołowiu
Na dzień bilansowy Spółka posiadała otwarte transakcje typu SWAP towarowy o najdalszym
terminie zapadalności 02.04.2024 r. wyceniane na kwotę: 11 499 tys. PLN.
Ryzyko walutowe
W związku z opisanym powyżej ryzykiem notowań ołowiu na LME i faktem, że ołów na LME
wyceniany jest w USD, Spółka jest w podobny sposób narażona na ryzyko niekorzystnych
zmian kursu USD/PLN. Ze względu na dużą zmienność rynku walutowego w zakresie notowań
USD/PLN Zarząd Spółki stosuje również politykę w tym zakresie na zasadach opisanych
powyżej. Głównym celem jest zabezpieczenie przyszłej ceny sprzedaży zapasu.
Wpływ na poszczególne pozycje sprawozdania finansowego zamkniętych i otwartych pozycji
(bez uwzględnienia skutków w podatku odroczonym) przedstawia poniższa tabela.
Tabela 10. Wynik na zrealizowanych transakcjach zabezpieczających ryzyko walutowe
Pozycja sprawozdania (w tys. PLN)
Stan na 31.12.2023
Stan na 31.12.2022
Otwarte pozycje:
całkowite dochody*
723
1 220
zobowiązania finansowe
-
aktywa finansowe
2 445
1 699
Wynik na zrealizowanych transakcjach
ujęty w przychodach ze sprzedaży:
-
(279)
* łącznie z wyceną otwartych transakcji forward
Pozycja sprawozdania (w tys. PLN)
Stan na 31.12.2023
Stan na 31.12.2022
Otwarte pozycje:
całkowite dochody
9 103
(4 782)
zobowiązania finansowe
-
5 145
aktywa finansowe
11 499
-
Wynik na zrealizowanych transakcjach ujęty
w przychodach ze sprzedaży:
3 219
6 393
35
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
Na
dzień bilansowy Spółka posiadała otwarte transakcje zabezpieczające forward o najdalszym
terminie zapadalności 17.04.2024 r. wycenione na kwotę: 2 445 tys. PLN.
W celu ograniczenia ryzyka walutowego Spółka zgodnie z przyjętą strategią i instrukcją
zabezpieczeń, zabezpiecza ceny surowca w walucie PLN.
Ponadto ze względu na stosowanie odroczonych terminów płatności za swoje produkty
eksportowane, Spółka narażona jest na ryzyko zmian kursów walut pomiędzy momentem
wystawienia faktury a momentem wpływu należności z tej faktury. W ramach zaktualizowanej
polityki hedgingowej zabezpieczenie to odbywa się za pomocą zwykłych kontraktów typu
forward na okres zbieżny z okresem płatności za te faktury. Otwarte transakcje typu forward
wyceniane są w kapitałach Spółki za wyjątkiem transakcji dotyczących przyszłych należności,
które wyceniane są w wyniku działalności finansowej.
3.10. Przewidywana sytuacja finansowa Spółki.
Wpływ na przewidywaną sytuację finansową Spółki mają czynniki z bliższego oraz dalszego
otoczenia przedsiębiorstwa oraz wielkości makroekonomiczne ujmowane w perspektywie
krajowej i globalnej. W sposób szczególny sytuację finansową kształtują ceny ołowiu na
światowych giełdach, które jedną z głównych determinant cen towarów i produktów
oferowanych przez Orzeł Biały S.A. Wartość rynkowa ołowiu związana jest również z głównymi
kursami walut, takimi jak kurs PLN/USD oraz PLN/EUR. Dzięki zastosowaniu systemu
zabezpieczania, Spółka ogranicza wpływ niekorzystnych różnic kursowych na działalności
handlowej. Poziom popytu kształtuje się w znacznym stopniu pod wpływem sytuacji w branży
motoryzacyjnej podmioty z segmentu motoryzacji i automotive stanowią głównych
odbiorców towarów i produktów oferowanych przez Spółkę. Zmieniająca się sytuacja
ekonomiczna, występujące zjawiska rynkowe, zmiany globalnych cyklów koniunkturalnych
oraz inne zdarzenia o charakterze politycznym wpływają na rynki dóbr konsumpcyjnych, ceny
surowców oraz nośników energii. W szczególności, wpływ na działalność Emitenta może mieć
sytuacja geopolityczna, w tym zmiany w gospodarce światowej, jakie zachodzą w wyniku
nieuzasadnionej agresji Rosji na Ukrainę. Emitent, w sposób bieżący analizuje zachodzące
zmiany i podejmuje działania mające na celu dostosowanie działalności do zmieniających się
realiów funkcjonowania.
Wpływ na działalność Spółki, w szczególności na ponoszone przez nią wydatki, może mieć
również dynamicznie zmieniające się otoczenie prawne. Nie można wykluczyć, że wraz ze
zmianą obowiązujących przepisów prawa, Emitent, w celu dostosowania swojej działalności
do nowych wymogów, będzie musiał ponieść dodatkowe koszty, co może mieć wpływ na
wyniki finansowe Spółki.
Wśród czynników mogących mieć wpływ na sytuację finansową Spółki w dłuższej
perspektywie wskazać należy również aktualne trendy w przemyśle motoryzacyjnym, które są
związane z rozwojem elektromobilności oraz zmieniającymi się technologiami
wykorzystywanymi w nowoczesnych pojazdach.
36
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
Na
wyniki finansowe Spółki mogą mieć wpływ toczące postępowania, przykładowo kontrola
podatkowa Spółki, którą Emitent opisał w punkcie 2.6. Wskazanie istotnych postępowań
toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub
organem administracji publicznej. Emitent nie może również wykluczyć eskalacji działań
zbrojnych Federacji Rosyjskiej czy innych, niemożliwych na dzień dzisiejszy do przewidzenia
wydarzeń.
W ocenie Zarządu, przewidywana sytuacja finansowa Spółki jest stabilna i nie występują
przesłanki powodujące zagrożenie kontynuowania działalności. Emitent w sposób bieżący
identyfikuje nowe ryzyka w otoczeniu przedsiębiorstwa oraz dokonuje oceny tych istniejących.
4. ZASADY ZARZĄDZANIA SPÓŁKĄ
4.1. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania w Spółce Orzeł Biały S.A.
w okresie sprawozdawczym oraz do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania.
W okresie sprawozdawczym, nie nastąpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej i w składzie
Zarządu Spółki.
Po okresie sprawozdawczym, Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy „Orzeł Biały”
S.A. podjęło uchwałę, na mocy której odwołało pana Karola Zacharkiewicza z funkcji Członka
Rady Nadzorczej obecnej kadencji. Szczegółowe informacje w tym zakresie Emitent zawarł w
Oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego w Orzeł Biały S.A., który stanowi załącznik do
niniejszego Sprawozdania.
Podstawowymi dokumentami regulującymi zasady zarządzania w Spółce są: Statut Spółki,
Regulamin Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy, Regulamin Rady Nadzorczej, Regulamin
Zarządu oraz inne dokumenty wewnętrzne.
W odniesieniu do istotnych zmian w dokumentach Spółki, w okresie sprawozdawczym
oraz do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania nie nastąpiły zmiany Statutu Spółki.
4.2. Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści osób zarządzających
i nadzorujących Spółkę Orzeł Biały S.A.
Tabela 11. Wysokość wynagrodzeń Członków Zarządu Orzeł Biały S.A. z tytułu
wykonywania funkcji Członka Zarządu Orzeł Biały S.A. za rok 2023 r.
Nazwisko,
imię
Funkcja
Wynagrodzenie
zasadnicze
w PLN
Nagroda roczna
Wartość innych
świadczeń
Sznajder
Konrad
Prezes
Zarządu
2 160 000,00
6 480 000,00
0,00
37
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
Czeszak
Sławomir
Wiceprezes
Zarządu
788 098,00
500 000,00
19 383,00
Lewicki
Tomasz
Wiceprezes
Zarządu
668 098,00
425 000,00
14 782,50
Ireneusz
Staniewski
Wiceprezes
Zarządu
548 098,00
300 000,00
12 783,00
* powyższe wynagrodzenie z tytułu premii i nagród dotyczy premii rocznej za rok 2023
W okresie sprawozdawczym, Wiceprezes Zarządu „Orzeł Biały” S.A., pan Tomasz Lewicki,
pełnił funkcję Likwidatora a następnie Prezesa Zarządu spółki zależnej Pumech sp. z o.o.
W okresie sprawozdawczym, Wiceprezes Zarządu „Orzeł Biały” S.A., Pan Sławomir Czeszak,
pełnił funkcję Prezesa Zarządu spółki zależnej Orzeł Serwis sp. z o.o.
W okresie sprawozdawczym, Wiceprezes Zarządu „Orzeł Bialy’ S.A., Pan Ireneusz Staniewski,
pełnił funkcję Wiceprezesa Zarządu spółki zależnej Orzeł Serwis sp. z o.o.
Członkowie Zarządu Emitenta nie pobierali wynagrodzenia z tytułu pełnienia funkcji w spółkach
zależnych.
Tabela 12. Wysokość wynagrodzeń Członków Rady Nadzorczej Orzeł Biały S.A. z tytułu
wykonywania funkcji Członka Rady Nadzorczej w Orzeł Biały S.A. w 2023 roku.
Lp.
Nazwisko, imię
Stanowisko
Wynagrodzenie w
PLN
Wartość innych
świadczeń
(składka PPK)
1.
Zdrojewski
Adam
Przewodniczący Rady
Nadzorczej
99 000,00
2.
Hulbój Michał
Członek Rady
Nadzorczej
Przewodniczący
Komitetu Audytu
77 220,00
1 061,83
3.
Jakubowska
Iwona
Członek Rady
Nadzorczej
37 620,00
4.
Sankowski
Tomasz
Członek Rady
Nadzorczej
Wiceprzewodnicząca
Komitetu Audytu
44 220,00
5.
Mielniczuk
Michał
Członek Rady
Nadzorczej
Wiceprzewodniczący
Komitetu Audytu
77 220,00
38
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
6.
Zacharkiewicz
Karol
Członek Rady
Nadzorczej
37 620,00
564,36
W okresie sprawozdawczym Członkowie Rady Nadzorczej Orzeł Biały S.A. nie sprawowali
funkcji w organach jednostek zależnych oraz nie pobierali wynagrodzenia od jednostek
zależnych.
4.3. Umowy zawarte pomiędzy Spółką Orzeł Biały S.A. a osobami zarządzającymi,
przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z
zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub
zwolnienie następuje z powodu połączenia Emitenta przez przejęcie.
Warunki współpracy określone pomiędzy zarządzającymi, a Spółką zawierają postanowienia,
zgodnie z którymi każda ze stron może zakończyć współpracę z zachowaniem trzy lub
sześciomiesięcznego okresu wypowiedzenia. Powyższe umowy nie przewidują rekompensaty
w przypadku rezygnacji lub zwolnienia bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub
zwolnienie nastąpi z powodu połączenia Spółki przez przejęcie.
4.4. Zobowiązania wynikające z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla
byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów
administrujących oraz o zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi
emeryturami.
W Spółce nie występują zobowiązania wynikające z emerytur i świadczeń o podobnym
charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów
administrujących, jak i nie wystąpiły zobowiązania zaciągnięte w związku z tymi emeryturami.
5. INFORMACJE O AKCJACH ORAZ INNYCH PAPIERACH
WARTOŚCIOWYCH SPÓŁKI ORZEŁ BIAŁY S.A.
5.1. Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji (udziałów)
Spółki oraz akcji i udziałów w jednostkach powiązanych Spółki będących w
posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących (dla każdej osoby oddzielnie).
39
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
Według wiedzy Emitenta osoby zarządzające i nadzorujące na dzień zatwierdzenia niniejszego
Sprawozdania nie posiadają akcji Orzeł Biały S.A. ani uprawnień do nich oraz nie posiadają
akcji ani udziałów w podmiotach powiązanych.
5.2. Informacje o znanych Spółce umowach (w tym równi zawartych po dniu
bilansowym), w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach
posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy.
Emitent nie ma wiedzy na temat umów (w tym również zawartych po dniu bilansowym), w
wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez
dotychczasowych akcjonariuszy.
5.3. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych.
W Spółce Orzeł Biały S.A. w 2023 r. oraz do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania nie
funkcjonował system kontroli programów akcji pracowniczych.
5.4. Informacje o nabyciu udziałów (akcji) własnych, a w szczególności celu ich
nabycia, liczbie i wartości nominalnej, ze wskazaniem, jaką część kapitału
zakładowego reprezentują, cenie nabycia oraz cenie sprzedaży tych udziałów
(akcji) w przypadku ich zbycia.
W okresie sprawozdawczym oraz do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania Emitent nie
dokonywał nabycia akcji własnych.
5.5. W przypadku emisji papierów wartościowych w okresie objętym raportem
opis wykorzystania przez Spółkę Orzeł Biały S.A. wpływów z emisji do chwili
sporządzenia sprawozdania z działalności.
W okresie sprawozdawczym oraz do dnia zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania Emitent nie
dokonywał emisji, wykupu i spłaty dłużnych oraz kapitałowych papierów wartościowych.
6. RYZYKA I ZAGROŻENIA ORAZ STRATEGIA I PERSPEKTYWY
ROZWOJU SPÓŁKI ORZEŁ BIAŁY S.A.
6.1. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń.
Ryzyka związane z inwazją Federacji Rosyjskiej na Ukrainę.
Opis ryzyka związanego z inwazją Federacji Rosyjskiej na Ukrainę został przedstawiony w
punkcie 2.5.2. niniejszego sprawozdania
Ryzyko dekoniunktury globalnej, a zwłaszcza dekoniunktury w przemyśle
40
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
samochodowym
Działalność Spółki, związana jest przede wszystkim z produkcją ołowiu. Obecnie ponad 90%
przychodów ze sprzedaży Spółki generowane jest przez sprzedaż wyrobów producentom
akumulatorów, dlatego działalność Orzeł Biały S.A. zależy w znacznym stopniu od sytuacji
branży motoryzacyjnej. Czynniki makroekonomiczne wpływają na zapotrzebowanie na
produkty głównych odbiorców Emitenta poprzez kształtowanie popytu na dobra
konsumpcyjne, w tym samochody. W związku z powyższym Emitent uwzględnia wpływ sytuacji
gospodarczej w Polsce na działalność Spółki. Przynależność Polski do Unii Europejskiej oraz
postępująca globalizacja światowych rynków sprawia, że popyt na produkty Orzeł Biały S.A.
kształtowany jest również pod wpływem koniunktury globalnej. Nie można wykluczyć, że
nastąpi ogólnoświatowy kryzys gospodarczy, czy załamanie gałęzi przemysłu
motoryzacyjnego. Jednocześnie, występujące w ramach rynku trendy, takie jak rozwój
elektromobilności oraz innowacje technologiczne w zakresie produkcji akumulatorów mogą
wpłynąć na poziom popytu na baterie kwasowo–ołowiowe. Konieczność znalezienia przez
Spółkę nowych odbiorców na produkty lub sprzedaż ołowiu bezpośrednio na LME, mogłaby
spowodować obniżenie premii handlowych, a przez to wpłynąć niekorzystnie na osiągane
przychody i wyniki.
Ryzyko związane z konkurencją
Krajowy rynek producentów ołowiu obecnie skoncentrowany jest głównie w działalności kilku
podmiotów. Konkurencję Spółki stanowią firmy wywożące surowce ołowionośne za granicę
oraz przetwarzające je na rynku polskim. Uruchomienie nowych zakładów w branży może
spowodować zaostrzenie konkurencji, co w konsekwencji mogłoby odbić się niekorzystnie na
działalności Spółki oraz osiąganych przez nią wynikach. Orzeł Biały S.A. ograniczając ryzyko
związane z konkurencją, od wielu lat wypracowuje opinię wiarygodnego dostawcy i odbiorcy,
zarówno pod względem jakości, jak i terminowości dostaw/odbiorów. Potwierdzeniem tego
jest zarejestrowana od 2010 roku na Londyńskiej Giełdzie Metali marka ołowiu Orzeł Biały S.A.
(Brand) pod nazwą EAGLE 9997, która zapewnia możliwość handlu ołowiem bezpośrednio na
londyńskiej giełdzie LME. Ponadto Emitent wychodząc naprzeciw oczekiwaniom klientów,
zainwestował w zaplecze do prowadzenia prac badawczo-rozwojowych. Działania te mają na
celu rozwój aktualnej oferty oraz wdrażanie nowych produktów w dziedzinie produkcji ołowiu
rafinowanego i jego stopów, a także wprowadzenie technologii bardziej zaawansowanych
technicznie przy jednoczesnym ograniczeniu ich oddziaływania na środowisko naturalne.
Dzięki tym działaniom Orzeł Biały S.A. staje się bardziej atrakcyjny w ramach swojej branży i
ogranicza tym samym ryzyko związane z konkurencją.
Ryzyko związane ze szkodami górniczymi
Zakłady Spółki znajdują się na terenach, na których potencjalnie może być lub była
prowadzona działalność górnicza. W związku z tym istnieje ryzyko powstania szkód górniczych
na gruntach i nieruchomościach zabudowanych budynkami Spółki. Co do zasady, za szkody
wynikające z działalności górniczej odpowiedzialne podmioty zajmujące się wydobyciem
41
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
węgla
lub podmioty zarządzające majątkiem kopalń. Nie można jednak wykluczyć, że odszkodowanie
nie zostanie przyznane lub zostanie przyznane w innej, mniejszej wysokości lub zostanie
Spółce przekazane po długim okresie, poprzedzonym postępowaniem sądowym. Zwrócić
należy również uwagę, że odszkodowanie nie obejmuje zwykle kosztów utraconych korzyści, a
te w przypadku Spółki, mogą być niewspółmiernie wysokie w porównaniu do faktycznych szkód
czy kosztów odtwarzania majątku. Każda taka sytuacja może niekorzystnie odbić się na
osiąganych przez Spółkę wynikach.
Ryzyko związane z dużą awarią
Działalność Spółki Orzeł Biały S.A., jak każdej spółki produkcyjnej, opiera się na prawidłowo
działających maszynach i urządzeniach. Nie można wykluczyć zaistnienia poważnej awarii
powodującej przejściowe ograniczenie możliwości wytwórczych Spółki lub uniemożliwiającej
prawidłowe działanie zakładu. Sytuacja taka może spowodować przerwy w produkcji, a w
konsekwencji utratę lub ograniczenie posiadanych kontraktów, co z kolei może niekorzystnie
wpłynąć na osiągane przez Spółkę przychody i wyniki. Spółka ogranicza wystąpienie
niniejszego ryzyka poprzez budowanie wewnętrznej struktury utrzymania ruchu,
opracowywanie i wdrażanie procedur postępowania na wypadek wystąpienia awarii oraz
poprzez tworzenie rezerwy technologicznej.
Ryzyko związane z ograniczeniami dostaw gazu i energii elektrycznej
Głównymi źródłami energii w procesach hutniczych są gaz i energia elektryczna, których
dostawy realizowane są przez podmioty zewnętrzne. W związku z dużą zmiennością cen
nośników energii, Spółka nie może wykluczyć, że koszty z nimi związane będą miały istotny
wpływ na wyniki finansowe. Ponadto, w związku z agresją Rosji, możliwe jest powstanie
czasowych przerw w dostawach lub zwiększonych kosztów zaopatrzenia w gaz ziemny.
Umowy z dostawcami nakładają na Spółkę obowiązek ograniczania poboru czynników
energetycznych, w sytuacji deficytu energii na krajowym rynku, na zasadach obowiązujących
wszystkich krajowych odbiorców przemysłowych. Istnieje ryzyko, że przy wprowadzeniu
ograniczeń dostaw jednego z mediów, nastąpi spadek zdolności produkcyjnych, a w
konsekwencji zmniejszenie produkcji, co mogłoby mieć wpływ na wynik finansowy Spółki.
Ryzyko kadrowe
Działalność Orzeł Biały S.A. uzależniona jest od jakości pracy jej pracowników i kierownictwa.
Zarząd Orzeł Biały S.A. nie może zapewnić, że ewentualne zmiany kadrowe nie będą
skutkowały utratą części wiedzy eksperckiej oraz potrzebą wypracowania nowych standardów
funkcjonowania organizacji. Spółka dokłada wszelkich starań, aby prowadzone procesy
rekrutacyjne pozwoliły na wyłonienie najlepszych kandydatów, których zaangażowanie
pozwoli na ciągły rozwój przedsiębiorstwa. Jednocześnie, w związku z obserwowaną w
ostatnich latach sytuacją na rynku pracy, skutkującą większymi trudnościami z pozyskaniem
wykfalifikowanej kadry technicznej, Spółka nie może wykluczyć wystąpienia zagrożeń w
42
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
obszarze produkcyjnym. W celu eliminacji ryzyka związanego z utratą kluczowych
umiejętności, Orzeł Biały stale inwestuje w rozwój kompetencji swoich pracowników.
Ryzyko związane z rekultywacją gruntów
Lokalizacja, w której Spółka prowadzi obecnie swoją działalność była w przeszłości terenem,
na którym prowadzono działalność górniczą oraz związaną z nią eksploatację gruntów. Orzeł
Biały S.A. jest podmiotem prowadzącym działalność gospodarczą związaną z oddziaływaniem
na środowisko naturalne. Trzon regulacji dotyczących instrumentów ochrony środowiska
zawiera ustawa z dnia 27.04.2001 r. Prawo ochrony środowiska, gdzie przewidziano szereg
instrumentów, które mają zapewnić dostateczną ochronę środowiska naturalnego. Co do
zasady, zgodnie z ustawą z dnia 13.04.2007 r. o zapobieganiu szkodom w środowisku i ich
naprawie, w przypadku wystąpienia bezpośredniego zagrożenia szkodą lub wystąpienia szkody
w środowisku, odpowiedzialność ponosi podmiot korzystający ze środowiska, który jest
obowiązany niezwłocznie podjąć odpowiednio działania zapobiegawcze czy naprawcze.
Przedsiębiorcy, tacy jak Orzeł Biały S.A., prowadzący działalność na terenach uprzednio przez
dziesięciolecia eksploatowanych przez przemysł ciężki, w tym w szczególności górniczy, mogą
być zobowiązani do dokonania remediacji gruntów zajętych przez swoją działalność, mimo że
często do zanieczyszczenia gruntu nie przyczynili się w stopniu znacznym. Przeprowadzenie
remediacji takich terenów jest operacją kosztowną oraz długotrwałą. W dniu 04.10.2017 r.
Emitent otrzymał Decyzję Regionalnego Dyrektora Ochrony Środowiska w Katowicach,
zwalniającą z obowiązku przeprowadzenia remediacji ze względu na historyczne
zanieczyszczenia powierzchni ziemi na nieruchomości składającej się z działki o nr ewd. 365/
6 obręb 0013 położonej przy ul. Siemianowickiej w Bytomiu. W wyniku wydanej decyzji, ryzyko
to jest minimalne do czasu zmiany sposobu zagospodarowania w/w terenu. W dniu 31.05.2017
r. Regionalny Dyrektor Ochrony Środowiska w Katowicach decyzją nr WSI.511.8.2016.KN
ustalił plan remediacji historycznego zanieczyszczenia powierzchni ziemi na terenie Zakładu
Orzeł Biały S.A. w Piekarach Śląskich przy ul. Roździeńskiego 24. Zgodnie z decyzją usunięcie
zanieczyszczenia zostanie odłożone do czasu zakończenia eksploatacji instalacji. Do czasu
zakończenia instalacji zanieczyszczenie będzie kontrolowane poprzez prowadzenie badań
zanieczyszczenia gleby i ziemi co 10 lat począwszy od maja 2027 roku.
Ryzyko związane z terminem obowiązywania umów handlowych Spółki Orzeł Biały S.A.
Spółka jest stroną kilku umów sprzedaży z największymi Odbiorcami Spółki. Większość
przedmiotowych umów jest realizowana na podstawie bieżących zamówień klientów, a
kontrakty są podpisywane w ciągu roku w trakcie trwania współpracy. W związku z tym istnieje
potencjalne ryzyko niewywiązania się z poczynionych ustaleń między stronami. Cena
poszczególnych partii towaru dostarczanych przez Spółkę jest każdorazowo ustalana w
oparciu o średnią miesięcznych oficjalnych notowań ołowiu na Londyńskiej Giełdzie Metali.
Ryzyko związane z notowaniem ołowiu na Londyńskiej Giełdzie Metali Nieżelaznych –
London Metal Exchange (LME)
43
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
Cena ołowiu na świecie ustalana jest w warunkach rynkowych i zależna jest m. in. od popytu i
podaży tego surowca. Podstawowe znaczenie dla ceny ołowiu ma jego notowanie na Giełdzie
Metali Nieżelaznych w Londynie LME. Ewentualne spowolnienie w branży motoryzacyjnej, z
którą związana jest działalność Spółki oraz spadki cen ołowiu na LME to jedne z czynników,
które wpływają na działalność Spółki. Istnieje w związku z tym ryzyko, że w przypadku
załamania się popytu na ołów oraz trwałego spadku jego notowań, Spółka będzie uzyskiwać
niższą różnicę pomiędzy ceną sprzedaży swoich produktów a ceną kupna ołowiu w surowcu
i w konsekwencji wyniki finansowe osiągane przez Spółkę ulegną pogorszeniu. Częściowe
zmniejszenie ryzyka związanego z notowaniami ołowiu następuje dzięki wdrożeniu strategii
zabezpieczenia tego ryzyka przy pomocy instrumentów finansowych.
Ryzyko związane z nasileniem eksportu złomu akumulatorowego
Złom akumulatorowy jest traktowany jako odpad niebezpieczny. W związku z tym, zarówno w
celu jego przywozu, jak i wywozu z terytorium Polski konieczne jest uzyskanie odpowiedniego
zezwolenia właściwego organu wysyłki, miejsca przeznaczenia i tranzytu. Ze względu na fakt,
producenci ołowiu w innych krajach traktują import zużytych akumulatorów jako
uzupełnienie ich podstawowych źródeł dostaw, mogą oni zaoferować wyższe ceny niż odbiorcy
krajowi, co może zachęcić do sprzedaży złomu akumulatorowego za granicę. Działanie takie
powoduje zmniejszenie podaży zużytych akumulatorów w Polsce, a w konsekwencji może
doprowadzić do wzrostu cen tego surowca i zaostrzenia konkurencji w zakresie pozyskiwania
materiału pomiędzy producentami ołowiu, co może niekorzystnie wpłynąć na działalność
handlową, sytuację finansową oraz osiągane wyniki Spółki.
Ryzyko związane ze zmianą technologii produkcji akumulatorów
Zarząd nie może wykluczyć, że technologia produkcji akumulatorów ulegnie zmianie i
akumulatory kwasowo-ołowiowe zostaną zastąpione innymi, niezawierającymi ołowiu. W
przypadku zmiany technologii dostęp Emitenta do surowca, jak i popyt na jego produkty,
mógłby się znacznie zmniejszyć, co mogłoby wpłynąć istotnie na pogorszenie sytuacji
finansowej Spółki.
Ryzyko związane z rozwojem trendu elektromobilności
Czynnikiem mogącym mieć wpływ na wyniki finansowe Spółki jest rozwój elektromobilności
oraz związane z nim trendy produkcyjne. Prawie wszystkie największe koncerny samochodowe
zapowiadają w swoich planach rozwojowych wprowadzenie do sprzedaży samochodów
elektrycznych. Zmiana trendów w branży motoryzacyjnej może wiązać się ze spadkiem
popularności pojazdów wykorzystujących baterie kwasowo–ołowiowe, co w perspektywie
wieloletniej może wpłynąć na potrzebę poszukiwania przez Spółkę alternatywnych ścieżek
rozwoju.
Ryzyko związane z notowaniami walut
44
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
Ze względu na formuły cenowe obowiązujące na rynku zarówno po stronie skupu, jak i
sprzedaży, Spółka ma otwartą pozycję walutową w stosunku do USD, a co za tym idzie jest
narażona na czynniki ryzyka z tym związane. Zmiany kursów walut mogą więc wpłynąć na
osiągane przez Spółki wyniki. W szczególności spadek kursu dolara może negatywnie wpłynąć
na osiągane wyniki finansowe. Częściowe zmniejszenie ryzyka związanego z notowaniami
dolara następuje dzięki wdrożeniu strategii zabezpieczenia tego ryzyka przy pomocy
instrumentów finansowych.
Ryzyko związane z otoczeniem prawnym
Regulacje prawne w Polsce zmieniają się bardzo często. Ryzyko mogą więc stanowić zmiany
przepisów prawa lub różne jego interpretacje. Dotyczy to m.in. uregulowań i interpretacji
przepisów podatkowych, uregulowań dotyczących prawa handlowego, przepisów prawa pracy
i ubezpieczspołecznych, a zwłaszcza uregulowań dotyczących prawa ochrony środowiska.
Również prawo ochrony środowiska stanowione przez organy Unii Europejskiej podlega ciągłej
ewolucji, także w zakresie gospodarowania odpadami. Każda zmiana powszechnie
obowiązujących przepisów prawa, a w szczególności podnoszenie lub obniżanie wymogów z
zakresu ochrony środowiska stawianych przedsiębiorcom, może wywierać negatywne skutki
na działalność Spółki, przykładowo poprzez wzrost kosztów jej funkcjonowania lub utratę
konkurencyjności.
Ponadto, zmiany przepisów i możliwe ryzyko długotrwałości procedur uzyskiwania decyzji
administracyjnych mogą doprowadzić do sytuacji, w której wystąpią opóźnienia
w uruchamianiu poszczególnych inwestycji. Może to pociągnąć za sobą konieczność
poniesienia podwyższonych opłat i kar administracyjnych, ograniczenia w produkcji,
zmniejszenia sprzedaży, a w konsekwencji może to negatywnie wpłynąć na wyniki finansowe.
Ryzyko związane z obowiązkami wynikającymi z Rozporządzenia w sprawie „REACH”
oraz zmianami norm stężenia ołowiu we krwi
Rozporządzeniem (WE) nr 1907/2006 Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 18.12.2006 r. w
sprawie rejestracji, oceny, udzielania zezwoleń i stosowanych ograniczeń w zakresie
chemikaliów (REACH), utworzenia Europejskiej Agencji Chemikaliów, zmieniające dyrektywę
1999/45/WE oraz uchylające rozporządzenie Rady (EWG) nr 793/93 i rozporządzenie Komisji
(WE) nr 1488/94, jak również dyrektywę Rady 76/769/EWG i dyrektywy Komisji 91/155/EWG,
93/67/EWG, 93/105/WE i 2000/21/WE (zwane dalej: Rozporządzeniem REACH) wprowadzone
zostały zasady i procedury postępowania w sprawie rejestracji, oceny, udzielania zezwoleń i
stosowania ograniczeń w zakresie chemikaliów (REACH). Zakres procedur rozporządzenia
REACH obejmuje również niektóre substancje, preparaty i wyroby będące produktami
przemysłu metali nieżelaznych.
W 2018 r. Europejska Agencja Chemikaliów (dalej: ECHA) rozpoczęła procedurę, która ma na
celu wpisanie ołowiu do załącznika XIV Rozporządzenia REACH do wykazu substancji
podlegających procedurze udzielenia zezwoleń. Jeżeli substancja zostanie wprowadzona
45
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
do załącznika XIV rozporządzenia REACH, wówczas każdy producent lub importer chcący
wprowadzać ją do obrotu, będzie musiał złożyć do ECHA wniosek o udzielenie zezwolenia dla
określonych zastosowań takiej substancji.
Zakończenie procedury i wpisanie ołowiu do załącznika XIV Rozporządzenia REACH będzie się
wiązało dla Emitenta z koniecznością uzyskania zezwoleń oraz poniesienia w związku z tym
dodatkowych kosztów. Brak uzyskania zezwolenia jest równoznaczny z zakazem
wprowadzania ołowiu do obrotu i jego stosowaniem.
Ponadto, zgodnie z dyrektywą Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) 2024/869 z dnia 13 marca
2024 r. znacznemu zaostrzeniu uległy aktualne normy stężenia ołowiu we krwi. Zgodnie z
nowymi przepisami, państwa członkowskie mają czas na wprowadzenie w życie przepisów
ustawowych, wykonawczych i administracyjnych niezbędnych do wykonania niniejszej
dyrektywy do dnia 9 kwietnia 2026 r. Nowe, restrykcyjne wymagania w połączeniu z wysokim
tłem narażenia na ołów wśród mieszkańców konurbacji górnośląskiej, mogą w sposób istotny
wpłynąć na funkcjonowanie procesów produkcyjnych oraz politykę kadrową Spółki.
Ryzyko związane ze zmianami klimatu
Na dzień sporządzenia niniejszego Sprawozdania, Spółka nie identyfikuje ryzyka związanego ze
zmianami klimatu, które mogłoby mieć bezpośredni wpływ na działalność Emitenta w bliskim
horyzoncie czasowym. Zachodzące zmiany klimatyczne mogą mieć jednak wpływ na
funkcjonowanie Spółki w dłuższej perspektywie, kształtując zarówno rynki zbytu jak i źródła
zaopatrzenia Emitenta. Wpływ ten na dzień dzisiejszy pozostaje jednakże trudny do
oszacowania.
Przyjęte przez organy administracji unijnej założenia polityki klimatycznej będą w najbliższym
horyzoncie czasowym mieć bezpośredni wpływ na funkcjonowanie przedsiębiorstwa, w
szczególności w ramach organizacji wewnętrznej istniejących procesów jak i w ramach
dostosowania istniejących technologii produkcji. Jednocześnie działalność Spółki, jako
przedsiębiorstwa realizującego zaawansowane technologicznie procesy recyklingowe,
wpisuje się w agendę polityk Unii Europejskiej i realizuje cele gospodarki o obiegu zamkniętym.
Wysoka wydajność recyklingu ołowiu, przy jednoczesnym znacznym ograniczeniu wpływu tej
szkodliwej substancji na środowisko, pozwala na osiągnięcie wymiernych efektów synergii
pomiędzy zyskiem przedsiębiorstwa a zyskiem środowiskowym.
6.2. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla
rozwoju Spółki Orzeł Biały S.A.
6.2.1. Czynniki zewnętrzne
Uwarunkowania makroekonomiczne i sytuacja w Polsce i na świecie
Na Spółkę ma wpływ wiele czynników zewnętrznych, najistotniejsze zostały opisane w punkcie
2.5. A. Charakterystyka czynników makroekonomicznych, które mają istotny wpływ na
46
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
działalność Emitenta, a także w punkcie 3.9. Informacje o instrumentach finansowych (…), oraz
punkcie 6.1. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń niniejszego Sprawozdania.
Uwarunkowania wynikające z agresji Federacji Rosyjskiej na Ukrainę
Jednym z czynników kształtujących otoczenie Spółki ryzyka związane z agresją Federacji
Rosyjskiej na Ukrainę, które Emitent szczegółowo scharakteryzował w pkt. 6.1. Opis istotnych
czynników ryzyka i zagrożeń niniejszego Sprawozdania.
Zmiany przepisów i regulacji w zakresie ochrony środowiska, pozyskiwania środków na
badania i rozwój, uzyskiwania patentów.
Spółka na bieżąco monitoruje i dostosowuje swoje wewnętrzne procedury do zmian przepisów
i regulacji w zakresie ochrony środowiska, jak również monitoruje możliwość pozyskania
środków na badania i rozwój oraz czyni starania w celu uzyskania patentów. Działania te
sprzyjają wdrażaniu nowych, bardziej zaawansowanych technologii przy jednoczesnym
ograniczeniu ich oddziaływania na środowisko naturalne.
Spółka monitoruje zmiany w zakresie regulacji dotyczących środowiska naturalnego, w tym w
szczególności związanymi z pracami nad wpisaniem ołowiu na listę substancji ujętych w
załączniku XIV rozporządzenia REACH.
Pojawienie się nowych technologii w branży hutniczej metali nieżelaznych
W związku z rozwojem przemysłu hutniczego, w tym hutnictwa metali nieżelaznych, możliwe
jest pojawienie się nowych technologii, których wdrożenie będzie wymagało poniesienia
nakładów finansowych oraz wdrożenia odpowiednich zmian w istniejącym procesie produkcji.
Ograniczenie dostępu do podstawowych surowców odpadowych będących podstawą
recyklingu
Wzrost cen surowców spowodowany spadkiem podaży złomu akumulatorowego na rynku,
pojawienie się nowych konkurencyjnych podmiotów i swobodny przepływ odpadów w ramach
UE, może mieć wpływ na dostępność surowców do produkcji. Nie można także wykluczyć
sytuacji, w której ilość pozyskiwanych odpadów ołowionośnych lub ich dostępność może się
zmniejszyć np. w wyniku zaostrzenia regulacji prawnych, bądź z powodu zmian
technologicznych.
Wzrost cen energii
Energia w procesach hutniczych jest jednym z podstawowych kosztów produkcji. Jedynym
możliwym sposobem na kompensację rosnących cen energii w Spółce jest optymalizacja
zużycia energii, ciągłe monitorowanie założonych wskaźników zużycia oraz wprowadzanie
nowoczesnych technologii o mniejszym zużyciu energii.
47
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
Efekt
skali
Hutnictwo należy do dojrzałych gałęzi przemysłu o dużym znaczeniu korzyści skali i produkuje
w dużej mierze dobra niemarkowe. Ze względu na skomplikowane procesy produkcyjne,
wysokie koszty wejścia na rynek oraz produkcję masową, możliwe jest osiąganie przez
przedsiębiorstwa z segmentu hutnictwa korzyści związanych ze skalą produkcji. Konkurencja
na rynku charakteryzuje się dużym zróżnicowaniem produktów, stosowaniem strategii
cenowych oraz wprowadzaniem innowacji.
Główny typ innowacji jest zorientowany procesowo i nakierowany jest na obniżkę kosztów
produkcji. Przykładem tego typu działań jest wdrażany w Spółce, głównie w obszarze produkcji,
jak i obszarach okołoprodukcyjnych, program Lean Manufacturing.
6.2.2. Czynniki wewnętrzne
Zdolność do wprowadzania zmian
Zdolność do wprowadzania zmian zależna jest od stopnia przygotowania potencjału
kadrowego do planowanych zmian oraz poziomu motywacji, który widoczny jest w stopniu
zaangażowania w trakcie procesu. Spółka Orzeł Biały S.A. nieustannie dba o podwyższanie
kwalifikacji swoich pracowników oraz ich motywowanie, dzięki czemu aktywnie
współuczestniczą w procesie rozwoju zakładu oraz działaniach o charakterze innowacyjnym,
co pozwala Spółce elastycznie dostosowywać się do ciągłych zmian w otoczeniu.
Poziom wiedzy technicznej i technologicznej
Orzeł Biały S.A. posiada kadrę pracowniczą o dużym potencjale wiedzy technicznej
i technologicznej. Stan wiedzy jest systematycznie podnoszony poprzez szkolenia
indywidualne w ramach planów szkoleń, prace zespołowe, uczestnictwo w pracach koła
Stowarzyszenia Inżynierów i Techników Metali Nieżelaznych (SITMN), a także poprzez
współpracę z jednostkami badawczymi oraz uczelniami wyższymi.
Umiejętność współpracy z instytucjami naukowo-badawczymi
Współpraca z ośrodkami naukowo-badawczymi opiera sna formule uzyskania obustronnych
korzyści. Takie zorientowanie na wspólny cel pozwala na zrównoważony rozwój instytucji
badawczej i Spółki. Udział w konferencjach naukowo-technicznych organizowanych przez
znane polskie uczelnie, jak Politechnika Śląska, czy Akademia Górniczo-Hutnicza w Krakowie,
owocuje nawiązywaniem kontaktów, które mogą przerodzić się w długoletnią współpracę na
różnych płaszczyznach. Współpraca z ośrodkami naukowymi daje możliwość poszukiwania, a
następnie wdrażania nowoczesnych, innowacyjnych rozwiązań, co w przyszłości przyczynić
się może do wzrostu konkurencyjności.
Ograniczenie emisji do środowiska
48
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
Spółka, w trosce o jakość otoczenia przedsiębiorstwa, nieustannie realizuje plany związane ze
skutecznym ograniczaniem emisji w celu poprawy jakości środowiska. Orzeł Biały planując
nowe inwestycje, poprzez wdrażanie nowoczesnych rozwiązań technicznych
i technologicznych, ma na celu ograniczanie oddziaływania na środowisko naturalne
dostosowując się jednocześnie do nowych regulacji prawnych związanych z ochroną
środowiska.
Sprawność realizacji planów inwestycyjnych i rozwojowych
Kompetentna kadra pracownicza Spółki oraz wdrożone zaawansowane procedury umożliwiają
skuteczne planowanie, zarządzanie i realizację projektów badawczo–rozwojowych i
inwestycyjnych. Spółka posiada przeszkoloną kadrę w zakresie zarządzania projektami oraz
doświadczonych liderów projektów.
6.3. Informacje o przyjętej strategii rozwoju Emitenta i jego Grupy
Kapitałowej oraz działaniach podjętych w ramach jej realizacji w
okresie objętym raportem wraz z opisem perspektyw rozwoju
działalności emitenta co najmniej w najbliższym roku obrotowym.
Strategia Spółki opiera się na kilku kluczowych założeniach:
I. poprawianie zyskowności,
II. koncentracja na podstawowej działalności, którą jest recykling i produkcja ołowiu
poprzez:
zapewnienie wartościowych towarów i usług,
poprawa efektywności oraz wykorzystanie i zwiększanie zdolności
produkcyjnych w zakresie recyklingu,
optymalizacja kosztów,
najwyższe standardy w zakresie ochrony środowiska i BHP,
profesjonalizacja organizacji,
wchodzenie na rynki międzynarodowe i uniezależnianie się od lokalnego rynku,
zwiększanie udziału wysoko przetworzonych produktów, zapewniających
najwyższą premię handlową (nowoczesne stopy do zaawansowanych
technologicznie akumulatorów).
Ideą przyświecającą działalności Orzeł Biały S.A. jest budowanie wartości Spółki poprzez
dostarczanie wysokiej jakości produktów z wykorzystaniem najlepszej dostępnej wiedzy i
zastosowaniu czystych technologii.
Inwestycje realizowane przez Spółkę od kilku lat umożliwiają skuteczną realizację tych
założeń, przyczyniając się do wzrostu udziału rynkowego i konkurencyjności Spółki.
49
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
W
2023 roku Emitent podejmował szereg działań związanych z realizacją celów strategicznych.
W roku sprawozdawczym opracowano kilka nowych receptur, co pozwoliło na lepsze
dopasowanie oferty Emitenta do wymogów odbiorców. Spółka aktywnie poszukiwała
możliwości rozwoju sprzedaży produktów na rynkach międzynarodowych. Emitent
konsekwentnie realizuje strategię w zakresie pozyskiwania nowych dostawców, w
szczególności w zakresie importu złomu akumulatorowego.
Emitent kontynuuje działania związane z profesjonalizacją organizacji procesów
wewnętrznych oraz ich dostosowaniem do zmieniających się realiów prawnych, w
szczególności w zakresie ochrony środowiska oraz ewentualnych przyszłych wymogów
związanych z dążeniem do osiągnięcia celów zrównoważonej gospodarki przez kraje
członkowskie Unii Europejskiej.
Pomimo wysokiej dynamiki zmian w otoczeniu rynkowym przedsiębiorstwa, w tym wpływu
działań wojennych na rynki surowców, Spółce udało się utrzymać wysoki poziom wydajności
produkcji oraz ograniczyć negatywny wpływ wzrostu cen surowców energetycznych. Podjęte
przez Spółkę w 2023 roku działania pozwoliły na pełne wykorzystanie wysokiej elastyczności
oferty Spółki oraz synergii zachodzących pomiędzy poszczególnymi etapami produkcji.
W okresie sprawozdawczym Emitent angażował się również w szereg inicjatyw związanych z
aktywnością społeczeństwa lokalnego. Szczegółowy wykaz wydatków na wspieranie kultury,
sportu oraz instytucji charytatywnych przedstawiono w wiadczeniu o stosowaniu ładu
korporacyjnego Spółki Orzeł Biały w 2023 roku, które stanowi załącznik do niniejszego
sprawozdania.
Perspektywy rozwoju działalności Spółki Orzeł Biały S.A.
Spółka działa na dynamicznie rozwijającym się rynku. W skali makroekonomicznej istotną rolę
odgrywają uwarunkowania związane z nowymi trendami motoryzacyjnymi, takimi jak rozwój
elektromobilności oraz zmiany technologiczne na rynku akumulatorów. W raporcie Polskiego
Stowarzyszenia Paliw Alternatywnych oraz firmy doradczej Frost & Sullivan, przedstawiono
możliwe scenariusze rozwoju, które zakładają, że rynek pojazdów elektrycznych w Polsce
odnotuje wzrost w latach 2019-2040. Rozwój elektromobilności oraz zwiększone
wykorzystywanie akumulatorów litowo–jonowych przez producentów aut elektrycznych może
w perspektywie długoterminowej, w sposób znaczący wpłynąć na podaż u producentów baterii
kwasowo–ołowiowych, którzy stanowią głównych odbiorców produktów Spółki.
Istotnym czynnikiem kształtującym przyszłość rynku akumulatorów jest dążenie do
osiągnięcia celów gospodarki zamkniętej zgodnie z regulacjami proponowanymi przez Komisję
Europejską oraz wytycznymi instytucji międzynarodowych (w tym ONZ). Recykling baterii
kwasowo–ołowiowych stanowi proces o wysokiej efektywności, spełniający restrykcyjne
wymogi środowiskowe, który pozwala na uzyskanie wysokiej jakości produktu (na podstawie
opinii EUROBAT).
50
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
Technologia baterii kwasowo–ołowiowych nieustannie ulega modyfikacjom. Producenci,
wyspecjalizowane jednostki badawcze oraz międzynarodowe konsorcja prowadzą aktywne
badania nad rozwojem zaawansowanych technologii baterii ołowiowych.
Emitent na bieżąco obserwuje zmieniający się rynek oraz analizuje potencjalny wpływ tych
zmian na działalność Spółki w przyszłości oraz podejmuje we współpracy z jednostkami
naukowymi projekty badawczo-rozwojowe, w zakresie zmiany stosowanych technologii, ich
doskonalenia czy rozbudowy istniejących instalacji. Wdrażane nowe technologie w zakresie
produkcji baterii stanowią dla Emitenta wyzwanie i określają potencjalne, nowe kierunki
rozwoju w zakresie recyklingu zużytych baterii nowych generacji.
Orzeł Biały w najbliższych latach zamierza kontynuować projekty środowiskowe oraz
badawczo rozwojowe, mające na celu wdrażanie nowoczesnych rozwiązań techniczno-
technologicznych, minimalizujących oddziaływanie Emitenta na środowisko.
Emitent będzie kontynuował swoją działalność zgodnie z ramami przyjętej strategii rozwoju
oraz będzie starał się wykorzystać efekty synergii, które mogą zaistnieć pomiędzy Spółką a
głównym jej akcjonariuszem.
7. PODMIOT UPRAWNIONY DO BADANIA SPRAWOZD
FINANSOWYCH
W okresie sprawozdawczym firmą audytorską dokonująca badania sprawozdania
rocznego za rok 2022 była firma PricewaterhouseCoopers Polska spółka z ograniczoną
odpowiedzialnością Audyt sp.k. ., z siedzibą w Warszawie przy ul. Lecha Kaczyńskiego 14,
która jest wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych
przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów pod numerem ewidencyjnym 144 na mocy uchwały
Komitetu Audytu nr 2/2021 rekomendującej Radzie Nadzorczej przedłużenie na lata 2021-2022
współpracy z firmą PricewaterhouseCoopers Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnośc
Audyt sp. k. oraz uchwały nr 931/XI/2021 Rady Nadzorczej przedłużającej współpracę na
lata 2021-2022. Firma ta nie świadczyła na rzecz Spółki dozwolonych usług niebędących
badaniem.
W okresie sprawozdawczym Rada Nadzorcza dokonała wyboru biegłego rewidenta do
badania sprawozdania finansowego Spółki. W związku z kończącą się współpracą z firmą
PricewaterhouseCoopers Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt sp.k., w
dniu 25.04.2023 r. Rada Nadzorcza Spółki, po zapoznaniu sz ofertą oraz rekomendacją
Komitetu Audytu, uchwałą nr 982/XI/2023 dokonała wyboru firmy audytorskiej Mazars
Audyt Sp. z o.o. do badania ustawowego sprawozdania finansowego i skonsolidowanego
Orzeł Biały S.A. na lata 2023-2024. W dniu 04.08.2023 r. Spółka zawarła z Mazars Audyt sp.
\
51
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
z o.o.
umowę o przeprowadzenie przeglądu i badania sprawozdania finansowego za okresy od
01.01.2023 do 31.12.2023 oraz od 01.01.2024 do 31.12.2024.
Ponadto, w dniu 08.08.2024 Spółka zwarła z Mazars Audyt sp. z o.o. umowę dotyczącą oceny
przez biegłego rewidenta Sprawozdania Rady Nadzorczej o wynagrodzeniach za rok 2023 i
2024.
Sprawozdanie finansowe Spółki Orzeł Biały S.A. i sprawozdanie skonsolidowane Grupy
Kapitałowej za rok 2023 oraz sprawozdanie półroczne 2023 podlegało ustawowemu badaniu i
przeglądowi przez firmę audytorską Mazars Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z
siedzibą w Warszawie przy ul. Pięknej 18, która jest wpisana na listę firm audytorskich
prowadzoną przez Polską Agencję Nadzoru Audytowego pod numerem 186 na mocy uchwały
Komitetu Audytu nr 2/2023 rekomendującej Radzie Nadzorczej współpracę na lata 2023-2024
z firmą Mazars Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością oraz uchwały nr 982/XI/2023
dokonującej wyboru firmy Mazars Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością jako
biegłego rewidenta na lata 2023-2024.
Tabela 13. Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych
wypłacone lub należne za rok zakończony dnia 31.12.2023 r. oraz 31.12.2022 r. w podziale
na rodzaje usług (tys.PLN).
Rok zakończony 31
grudnia 2023
Rok zakończony 31
grudnia 2022
Podmiot
Mazars
PwC*
Rodzaj usługi:
Obowiązkowe badanie rocznego
sprawozdania finansowego i
skonsolidowanego
sprawozdania finansowego
Grupy
205
231
- przegląd półroczny
65
86
- badanie
140
145
Usługi doradztwa podatkowego
-
-
52
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
Badanie pakietu
konsolidacyjnego dla celów
Grupy ZAP
25
25
Razem:
230
256
* PricewaterhouseCoopers Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt sp.k..
(PwC)
8. ZASADY PRZYJĘTE PRZY SPORZĄDZANIU SPRAWOZDANIA
FINANSOWEGO ZA ROK 2023
Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe zostało sporządzone w oparciu o zasadę kosztu
historycznego, z wyjątkiem nieruchomości inwestycyjnych, wyceny pochodnych
instrumentów finansowych i należności objętych faktoringiem, które wyceniane są w wartości
godziwej przez wynik finansowy.
Wartość bilansowa ujętych zabezpieczanych aktywów i zobowiązań jest korygowana o zmiany
wartości godziwej, które można przypisać ryzyku, przed którym te aktywa i zobowiązania
zabezpieczane.
Sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych („PLN”), a wszystkie wartości, o ile nie
wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN.
Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności
gospodarczej przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia
sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na
zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę.
Oświadczenie o zgodności
Jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi
Standardami Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”) zatwierdzonymi przez UE („MSSF UE”).
Na dzień zatwierdzenia Sprawozdania do publikacji, biorąc pod uwagę toczący się w UE proces
wprowadzania standardów MSSF oraz prowadzoną przez Spółkę działalność, w zakresie
stosowanych przez Spółkę zasad rachunkowości, MSSF mające zastosowanie do tego
sprawozdanie nie różnią się od MSSF UE.
MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Ra Międzynarodowych
Standardów Rachunkowości („RMSR”) oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej
Sprawozdawczości Finansowej („KIMSF”).
Oświadczenie o stosowanych zasadach rachunkowości
53
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
Podstawowe zasady rachunkowości i metody obliczeniowe stosowane przy sporządzaniu
sprawozdania finansowego za rok 2023 spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu
sprawozdania finansowego Spółki za rok zakończony 31.12.2022 r.
9. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO W
SPÓŁCE ORZEŁ BIAŁY S.A. ORAZ O UJĘCIU INFORMACJI ZGODNIE Z
ZASADĄ 1.5. DOBRYCH PRAKTYK SPÓŁEK NOTOWANYCH NA
GIEŁDZIE 2021
„Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego w Spółce Orzeł Biały S.A. Spółka Orzeł Biały
S.A. przekazuje oddzielnie jako załącznik do Sprawozdania Zarządu z działalności Spółki Orzeł
Biały S.A. za rok 2023. Spółka przekazuje informacje o wydatkach ponoszonych na rzecz
wspierania kultury, sportu, instytucji charytatywnych, mediów, organizacji społecznych,
związków zawodowych itp. w ramach ww. Oświadczenia.
10. STANOWISKO ZARZĄDU WRAZ Z OPINIĄ RADY NADZORCZEJ
EMITENTA ODNOSZĄCE SIĘ DO WYDANEJ PRZEZ PODMIOT
UPRAWNIONY DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH OPINII
Z ZASTRZEŻENIEM, OPINII NEGATYWNEJ LUB ODMOWY
WYRAŻENIA OPINII O SPRAWOZDANIU FINANSOWYM.
W przypadku wydania przez podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych
zastrzeżeń w opinii z badania rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego lub
odmowy wydania opinii z badania rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki,
Emitent przekaże stanowisko Zarządu wraz z opinią Rady Nadzorczej oddzielnie jako załącznik
do niniejszego Sprawozdania
11. INFORMACJA DOTYCZĄCA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA
NA TEMAT INFORMACJI NIEFINANSOWYCH
Emitent nie jest zobowiązany do sporządzenia sprawozdania dotyczącego informacji
niefinansowych w związku z tym, w roku obrotowym, za który sporządzone jest sprawozdanie
finansowe oraz w roku poprzedzającym ten rok, Spółka nie przekroczyła łącznie wartości, o
których mowa w art. 49b ust. 1 Ustawy o Rachunkowości.
Konrad Sznajder
Prezes Zarządu
Sławomir Czeszak
Wiceprezes Zarządu
54
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Orzeł Biały S.A. za rok 2023
Tomasz Lewicki
Wiceprezes Zarządu
Ireneusz Staniewski
Wiceprezes Zarządu