Zarządu
z działalności Grupy Grenevia
i Grenevia S.A. za rok 2022
Niniejsze Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej Grenevia za rok 2022 roku zostało sporządzone na podstawie
§70 i §71 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych
przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji
wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. z 2018 poz.757 z dnia
2018.04.20). Ze względu na strukturę Grupy Grenevia zawarte w Sprawozdaniu opisy odnoszą się również
bezpośrednio do działań i zdarzeń w Jednostce Dominującej. W przypadku wystąpienia rozbieżności jest to wyraźnie
wskazane poprzez zamieszczenie odpowiedniego opisu i danych.
Spis treści
PODSUMOWANIE ROKU 2022 ............................................................................................................. 3
CHARAKTERYSTYKA DZIAŁALNOŚCI GRUPY GRENEVIA .................................................................. 9
STRATEGIA I KIERUNKI ROZWOJU .......................................................................................................................................... 9
ZMIANY W STRUKTURZE ORGANIZACYJNEJ GRUPY GRENEVIA ................................................................................................. 10
CHARAKTERYSTYKA DZIAŁALNOŚCI SEGMENTÓW OPERACYJNYCH ........................................................................................... 11
Segment rozwiązań dla górnictwa i energetyki wiatrowej (FAMUR) ................................................................... 11
Segment rozwiązań dla dystrybucji energii (elektroenergetyka) ......................................................................... 15
Segment wielkoskalowej fotowoltaiki (PV) ............................................................................................................ 18
Segment bateryjny dla e-mobilności i magazynów energii (e-mobilność)......................................................... 24
CHARAKTERYSTYKA ZEWNĘTRZNYCH I WEWNĘTRZNYCH CZYNNIKÓW ISTOTNYCH DLA ROZWOJU GRUPY GRENEVIA ..................... 28
OPIS PODSTAWOWYCH ZAGROŻEŃ I RYZYKA ................................................................................ 31
OPIS DZIAŁALNOŚCI GRUPY GRENEVIA W 2022 ROKU ................................................................... 38
OMÓWIENIE PODSTAWOWYCH WYNIKÓW FINANSOWYCH ORAZ SYTUACJI MAJĄTKOWEJ ............................................................ 38
TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI ......................................................................................................................... 46
ZATRUDNIENIE ................................................................................................................................................................. 46
ISTOTNE ROSZCZENIA I SPORY, KARY I POSTĘPOWANIA .......................................................................................................... 46
ZDARZENIA PO ZAKOŃCZENIU OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO .................................................................................................. 46
WYBRANE DANE FINANSOWE GRUPY GRENEVIA ZA OSTATNIE 5 LAT .......................................... 47
AKCJE GRENEVIA NA GPW ................................................................................................................ 48
JEDNOSTKA DOMINUJĄCA GRUPY GRENEVIA ................................................................................ 51
INFORMACJE OGÓLNE ........................................................................................................................................................ 51
ZMIANY ORGANIZACYJNE W GRENEVIA S.A. ......................................................................................................................... 51
INFORMACJE O POWIĄZANIACH ORGANIZACYJNYCH I KAPITAŁOWYCH ...................................................................................... 51
OMÓWIENIE PODSTAWOWYCH WYNIKÓW FINANSOWYCH ....................................................................................................... 52
OMÓWIENIE SYTUACJI MAJĄTKOWEJ ORAZ ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI .................................................................. 53
ŁAD KORPORACYJNY W GRENEVIA S.A. .......................................................................................... 55
AKCJONARIAT .................................................................................................................................................................. 55
ZARZĄD GRENEVIA S.A..................................................................................................................................................... 58
RADA NADZORCZA GRENEVIA S.A. I KOMITETY RADY NADZORCZEJ ....................................................................................... 59
WYNAGRODZENIE OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH .............................................................................................. 64
WSKAZANIE ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO, KTÓREMU PODLEGA GRENEVIA S.A. ..................................................................... 68
POZOSTAŁE OŚWIADCZENIA ZARZĄDU .......................................................................................... 72
Podsumowanie roku 2022
3
Główne wskaźniki finansowe Grupy Grenevia
* skorygowany o istotne zdarzenia o charakterze jednorazowym wpływające na porównywalność wyników, wskazane
w punkcie:
Opis wraz z oceną czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za rok
obrotowy
.
Osiągnięte wyniki finansowe w 2022 roku
ⅼ 1 296 mln zł przychodów w całym roku 2022, wzrost o 27% względem 2021 r. oraz 439 mln zł za sam 4kw.2022 r.,
wzrost r/r o 52% na skutek wyższych przychodów z rozwiązań dla górnictwa oraz objęcia konsolidacją nowych
segmentów: fotowoltaiki i e-mobilności.
ⅼ 406 mln zł EBITDA za rok 2022 r. (marża EBITDA 31%), w tym 123 mln zł za sam 4kw.2022 (marża 28%).
ⅼ 120 mln zł zysku netto za 2022 r., w tym 50 mln zł za 4kw.2022 r.; zaburzona porównywalność w wyniku zdarzeń
nietypowych w 2kw.2022r. tj : 58 mln zł strata na utracie kontroli OOO FAMUR (Rosja) oraz w 4kw.2021r. : 95 mln
zł odpis wartości firmy w segmencie maszyn górniczych.
ⅼ -8 mln zł przepływów z działalności operacyjnej za 12 miesięcy 2022 roku, głównie w wyniku wydatków
ponoszonych na rozwój i budowę farm PV.
ⅼ 127 mln zł dług netto na 31.12.2022 r. 0,3x względem EBITDA.
12 miesięcy do
31 grudnia
Zmiana
(%)
3 miesiące do
31 grudnia
Zmiana
(%)
Główne wskaźniki finansowe
2021
2022
2021
w milionach złotych
Przychody
1 018
+27%
439
289
+52%
Wskaźnik EBITDA
303
+34%
123
71
+73%
Wynik netto z działalności kontynuowanej
22
+8,7x
49
-73
n/d
Wynik netto
25
+4,8x
50
-74
n/d
Przepływy pieniężne z działalności
operacyjnej
205
n/d
62
104
-40%
jako % przychodów
Wskaźnik EBITDA
30%
+1 p.p.
28%
25%
+3 p.p.
Wynik netto*
12%
+2p.p.
11%
7%
+4 p.p.
stan na dzień
31.12.2022
31.12.2021
Dług netto (w milionach złotych)
127
-423
Wskaźnik dług finansowy netto/EBITDA
0,3x
-1,4x
Podsumowanie roku 2022
4
FAMUR z nową strukturą biznesową zmienia się w Grenevię
Opracowanie w 2022 roku nowej struktury biznesowej Grenevia, oficjalnie zaprezentowanej na początku 2023 roku.
Nasza wizja:
Grenevia powstała by odpowiedzialnie i aktywnie wspierać budowę drogi do zrównoważonej i niskoemisyjnej
gospodarki.
Nasza misja:
Świadomie zmieniając nasz model biznesowy inwestujemy w perspektywiczne projekty z obszaru zielonej transformacji
budując ich wartość z korzyścią dla Świata.
Grenevia, to aktywny inwestor, integrujący i rozwijający działalność w czterech przedstawionych poniżej segmentach
biznesowych.
Nazwa segmentu i główny
zakres działalności
Główne zdarzenia w 2022
FAMUR
Rozwiązania dla górnictwa
i energetyki wiatrowej
• 1 064 mln zł przychodów w 2022r., +27% względem roku 2021.
• 902 mln zł backlog na koniec 2022r. (dostawy maszyn i urządzeń oraz dzierżawy
zgodnie z terminami obowiązywania umów).
• Wprowadzenie usługi remontów i serwisu przekładni w lądowych turbinach
wiatrowych.
• Istotny wpływ wojny w Ukrainie na działalność segmentu:
▪ Odstąpienie od realizacji umów na ok. 130 mln zł i zaprzestanie ofertowania
na nowe kompleksy ścianowe (brak złożonych ofert na ok 200 mln EUR od
wybuchu wojny), ograniczenie się do wykonywania wiążących zobowiązań
gwarancyjnych i pogwarancyjnych przez spółkę zależną w Rosji.
▪ Stwierdzenie utraty kontroli nad zależna rosyjską spółką serwisową
OOO FAMUR i zakwalifikowanie jej do działalności zaniechanej; 58 mln zł
straty w skonsolidowany wynik za 2 kwartał 2022 roku.
Elektroenergetyka
Rozwiązania dla
dystrybucji energii
• Wejście Elgór + Hansen S.A. w sektor rozwiązań dla sektora dystrybucji energii
i wprowadzenie do portfolio produktów m.in. kontenerowych stacji
transformatorowych, w tym dla wielkoskalowych OZE.
• 100 mln zł przychodów w 2022 roku, w tym 59 mln zł od klientów zewnętrznych
Grupy Grenevia.
• 55 mln zł całkowity portfel zamówień na koniec 2022 roku, z czego 17 mln zł dla
klientów zewnętrznych Grupy Grenevia.
Podsumowanie roku 2022
5
Nazwa segmentu i główny
zakres działalności
Główne zdarzenia w 2022
PV
Wielkoskalowa
fotowoltaika
• Umowa kredytowa project finance z limitem 428 mln zł i terminem spłaty
do 22 grudnia 2040 roku.
• Uproszczenie struktury kapitałowej segmentu: wzrost udziału Grenevia w PST do
ok. 52% akcji poprzez nabycie ok. 14% akcji PST oraz podwyższenie przez Grenevia
kapitału zakładowego FAMUR SOLAR.
• 91MW moc uruchomionych farm PV na koniec 2022r.
• 3,1GW szacunkowej łącznej mocy projektów, na różnym etapie rozwoju na koniec
2022r. (wzrost o prawie 1,5GW w ciągu roku).
• Pozyskiwanie pierwszych umów cPPA, rozwój struktur zagranicznych.
• Wypowiedzenie umowy z Alternus na sprzedaż 184MW farm PV i przygotowanie
procesu sprzedaży do innych nabywców.
• uruchomienie ekspansji zagranicznej w zakresie dewelopmentu projektów PV m.in.
otwarcie oddziału w Niemczech.
e-mobilność
Systemy bateryjne
dla e-mobilności
i magazynów energii
• Nabycie w listopadzie za 59 mln EUR (tj. ok. 277 mln zł) 51% akcji spółki Impact
Clean Power Technology S.A. (IMPACT), producenta systemów bateryjnych,
głównie dla autobusów, robotyki oraz stacjonarnych magazynów energii.
• 304 mln zł przychodów IMPACT za 2022 rok, z czego 64 mln zł uwzględnione
w skonsolidowanych przychodach Grupy Grenevia.
• Rozpoczęcie inwestycji w GigaFactoryX w Pruszkowie pod Warszawą z planowaną
roczną zdolnością produkcyjną w roku 2024 na poziomie powyżej 1GWh, a w roku
2027 do 2GWh z możliwością rozbudowy nawet powyżej 4 GWh stosownie do
dynamiki popytu.
Strategia zrównoważonego rozwoju Grupy Grenevia
ⅼ Opracowanie w drugiej połowie 2022 roku wraz z firmą doradczą EY Strategii Zrównoważonego Rozwoju na lata
2023-2030, ogłoszonej na początku 2023 roku.
ⅼ Integruje strategię transformacji modelu biznesowego Grupy Grenevia z kwestiami ESG i w bezpośredni sposób
wspiera Cele Zrównoważonego Rozwoju ONZ.
ⅼ Do końca 2024 roku spółka zamierza osiągnąć ok. 70% przychodów z innych źródeł niż sektor węgla
energetycznego (głównie w wyniku rozwoju działalności w nowych, zielonych segmentach biznesowych)
ⅼ Do końca 2024 roku ~35% energii z OZE i wzrost w kolejnych latach, poprzez rozwój źródeł własnych i cPPA,
o ile będzie to dostępne i ekonomicznie uzasadnione
ⅼ Do końca 2025 roku relacje z 70% istotnych dostawców mają bazować na Kodeksie Zrównoważonego Rozwoju
Grenevii.
ⅼ Do roku 2030 chcemy jako Grupa zredukować w ramach aktualnej działalności emisję gazów cieplarnianych o 40%.
Rozwój nowych segmentów biznesowych - głównie fotowoltaiki i e-mobilności - pozwoli na uniknięcie emisji nawet
do 2,3 mln ton CO2.
List prezesa zarządu
6
Szanowni Akcjonariusze,
rok 2022 obfitował w wiele znaczących dla kraju i świata zdarzeń. Dla przedsiębiorców to okres wyjątkowego
wzrostu niepewności szczególnie w następstwie wybuchu wojny w Ukrainie. To również ciągłe zakłócenia w logistyce
dostaw w wyniku powrotu pandemii Covid-19 w Chinach i wprowadzanych w związku z tym blokad, a także widoczne
spowalnianie aktywności ekonomicznej przy jednocześnie rosnącej inflacji. W tym czasie – dynamicznych zmian
gospodarczych i politycznych – konsekwentnie zmienialiśmy się, zgodnie z przyjętą w 2021 roku strategią
przekształcenia się w holding inwestujący w zieloną transformację. Dla Grupy był to rok szczególnie wytężonej pracy
i układania naszego modelu oraz struktury, w sposób, pozwalający elastycznie i szybko reagować na otaczającą nas
rzeczywistość i nietypowe zdarzenia. Podsumowując miniony rok mogę stwierdzić, że mimo nie zawsze sprzyjających
okoliczności, zrealizowaliśmy nasz plan zgodnie z przyjętym harmonogramem, osiągając przychód na poziomie
1,3 mld PLN, który jest wyższy w stosunku do 2021 roku o prawie 30%.
FAMUR z nową strukturą biznesową zmienia się w Grenevię
Kluczowym projektem, który w sposób zasadniczy wpływa na naszą działalność było uruchomienie procesu
wdrażania zmiany struktury organizacyjnej od początku 2022 roku. W celu efektywnego zarządzania w obecnych
obszarach biznesowych oraz sprawnej integracji w Grupie nowych podmiotów korzystających z trendu zielonej
transformacji, w pierwszym kroku zasoby FAMUR zostały pogrupowane na dwa obszary: operacyjny segment FAMUR
(jednostka samobilansująca) i zarządczy segment holdingowy. Efektem wprowadzanych zmian było wyłonienie się
nowej marki Grenevia, która stała się aktywnym inwestorem, integrującym i rozwijającym działalność czterech
segmentów biznesowych. Obejmują one: fotowoltaikę wielkoskalową i rozwiązania PV dla biznesu skoncentrowane
w Projekt Solartechnik; systemy bateryjny, magazyny energii i e-mobilność w ramach IMPACT Clean Power Technology;
nowoczesne urządzenia z obszaru automatyki dla przemysłu oraz rozwiązania dla sektora dystrybucji energii na bazie
spółki Elgór+Hansen, a także technologie i produkty dla sektora wydobywczego i energetyki wiatrowej, które pozostają
w ramach marki FAMUR. Nowa struktura oraz nazwa to konsekwencja transformacji, odbywającej się zgodnie
z ogłoszonymi w maju 2021 roku nowymi kierunkami strategicznymi Grupy. Obecnie nasza działalność koncentruje się
na budowie wartości poszczególnych segmentów, które wspierają transformację w kierunku niskoemisyjnej gospodarki.
Zrównoważony rozwój i odpowiedzialność społeczna Grupy Grenevia
Jednocześnie integralnym elementem strategii biznesowej Grupy stał się obszar ESG, co znalazło
odzwierciedlenie w zaprezentowanej w styczniu 2023 roku Strategii Zrównoważonego Rozwoju Grupy Grenevia na lata
2023-2030, która w odpowiedni dobrany sposób wpisuje się w nasze DNA i sposób działania całej organizacji.
Wierzymy, że obrana przez nas „zielona droga” buduje długoterminową wartość dla wszystkich interesariuszy Grupy,
umiejętnie łącząc ze sobą kwestie społeczne, środowiskowe i ekonomiczne.
Wypracowana w drugiej połowie 2022 roku wraz z firmą doradczą EY Strategia Zrównoważonego Rozwoju
integruje strategię transformacji modelu biznesowego Grupy z kwestiami ESG i opiera się na pięciu filarach będących
odzwierciedleniem zrównoważonego rozwoju z perspektywy Grenevii, które jednocześnie definiują zakres naszych
przyszłych działań w tym obszarze. Ich wybór jest konsekwencją dogłębnej analizy globalnych megatrendów, na czele
z paradygmatem redukowania emisji oraz odpowiedzialnego wykorzystania zasobów, będących katalizatorami dla
transformacji energetycznej światowej gospodarki. Strategia w bezpośredni sposób wspiera Cele Zrównoważonego
Rozwoju ONZ, wzmacniając zaangażowanie Grupy w rozwiązywanie globalnych problemów. Do roku 2030 chcemy jako
Grupa zredukować w ramach aktualnej działalności emisję gazów cieplarnianych o 40%. Jednocześnie rozwój nowych
segmentów biznesowych - głównie fotowoltaiki i e-mobilności - pozwoli na uniknięcie emisji nawet do 2,3 mln ton CO2.
Do końca 2024 r. spółka zamierza także osiągnąć ok. 70% przychodów z innych źródeł niż sektor węgla energetycznego
oraz zmienić swój miks energetyczny, który w ok. 35% będzie oparty na OZE. Do końca 2025 roku relacje z 70%
istotnych dostawców mają bazować na Kodeksie Zrównoważonego Rozwoju Grenevii.
Grupa Grenevia była, jest i będzie organizacją społecznie odpowiedzialną, a nasz rozwój jest realizowany
w sposób zrównoważony, mający na względzie wszystkich interesariuszy, w tym w szczególności akcjonariuszy,
pracowników i społeczność lokalną. W naszych działaniach kierujemy się odpowiedzialnością wobec otoczenia
zewnętrznego oraz przywiązywaniem dużej wagi do bezpieczeństwa i ochrony środowiska naturalnego.
WOJNA W UKRAINIE
Bezprecedensowa w najnowszej historii Europy agresja Rosji na Ukrainę bardzo wyraźnie uwypukliła
konieczność solidarności i wsparcia społeczności ukraińskiej, co dzięki zaangażowaniu naszych pracowników,
przyniosło wymierne efekty w postaci licznych inicjatyw pomocowych na rzecz ofiar tej wojny. Od momentu
wprowadzenia sankcji po wybuchu wojny w Ukrainie FAMUR podszedł do realizacji wynikających z nich obowiązków
w sposób odpowiedzialny i profesjonalny. Odstąpiliśmy od realizacji wcześniej podpisanych umów o łącznej wartości
ok. 130 mln zł na dostawy maszyn do eksploatacji na terytorium Federacji Rosyjskiej. Podjęliśmy także decyzję
List prezesa zarządu
7
o zaprzestaniu składania wiążących ofert na nowe kompleksy ścianowe. W konsekwencji od czasu wybuchu wojny nie
zostały złożone przez FAMUR oferty na dostawę nowych maszyn i urządzeń na rynek rosyjski na kwotę ok. 200mln
EUR. Ograniczyliśmy się do realizacji wcześniej zawartych umów oraz do dostaw części zamiennych i urządzeń,
przeznaczonych przede wszystkim do wykonywania zobowiązań gwarancyjnych i pogwarancyjnych przez spółkę
zależną w Rosji oraz działań umożliwiających jej realizację wcześniej opisanych działań. Na skutek występowania
kolejnych przesłanek braku możliwości wykorzystania sprawowanej władzy do wywierania zgodnie
z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości wpływu na działalność i wyniki OOO FAMUR pod koniec sierpnia
2022r. poinformowaliśmy o stwierdzeniu utraty kontroli nad naszą rosyjską spółką serwisową, kwalifikując ją do
działalności zaniechanej, a w marcu tego roku (2023r.) rozpoczęliśmy proces jej dezinwestycji.
Wejście w sektor magazynów energii i e-mobilności
Druga połowa minionego roku to również czas intensywnej rozbudowy naszej aktywności biznesowej, zgodnie
z przyjętymi kierunkami rozwoju. 8 listopada 2022 roku nabyliśmy za kwotę ok. 59 mln EUR pakiet akcji Impact Clean
Power Technology, reprezentujących 51% kapitału zakładowego oraz uprawniających do wykonywania ok. 59% głosów
na walnym zgromadzeniu. Zakup został sfinansowany ze środków pochodzących z emisji w 2021 roku 400 mln zł
Zielonych Obligacji, przeznaczonych właśnie na inwestycje związane ze zrównoważonym rozwojem Grupy, zgodnie
z Green Bond Framework.
Impact Clean Power Technology zajmuje się produkcją i integracją zaawansowanych systemów
magazynowania energii w oparciu o technologię ogniw litowo-jonowych oraz planuje rozwijać systemy wykorzystujące
wodorowe ogniwa paliwowe. Jest także dostawcą wielkoskalowych magazynów energii dla segmentu OZE
i przemysłowych systemów zasilania. Przychody spółki za 2022 rok wyniosły 304 mln zł (z czego 64 mln zł zostało
uwzględnionych w skonsolidowanych przychodach Grupy Grenevia od momentu objęcia konsolidacją, tj. od połowy
listopada 2022 roku). Model działalności Impact wykorzystuje efekt skali operacyjnej poprzez oferowanie
i produkowanie szytego na miarę rozwiązania dla klientów. Zwiększanie zakresu działania w odpowiedzi na dynamicznie
rozwijający się rynek, a przy tym dywersyfikacja bazy klientów wymaga istotnego wzrostu rocznych mocy
produkcyjnych. Impact chce to osiągnąć poprzez budowę GigafactoryX. To projekt wielkoformatowej fabryki
dostosowanej do wymagań odbiorców systemów bateryjnych do elektrycznych pojazdów transportu publicznego,
głównie e-autobusów, e-pojazdów w zastosowaniach przemysłowych, a także wielkoskalowych magazynów energii.
Ta inwestycja ma pozwolić na rozwój rocznej zdolności produkcyjnej Impact w roku 2024 do ponad 1GWh, a w roku
2027 do ok. 2GWh lub nawet 4GWh, stosownie do dynamiki popytu. Inwestycje w nowe moce produkcyjne mają także
pozwolić spółce na rozszerzenie działalności o rynki pokrewne, takie jak e-ciągniki siodłowe, ciężkie pojazdy
przemysłowe oraz kolej o napędzie wodorowym. Kolejnymi inicjatywami rozwojowymi Impact są m.in.: projekt „drugie
życie baterii” (tj. możliwość ponownego zastosowania zużytej baterii z e-pojazdu w magazynach energii, które
wymagają rzadszego cyklu ładowania), rozwój wielkoskalowych magazynów energii oraz wykorzystanie technologii
wodorowej w systemach bateryjnych.
Wprowadzenie usługi remontów i serwisu przekładni w turbinach wiatrowych
Kolejną istotną inicjatywę zmieniająca Grupę podjęliśmy w naszym tradycyjnym obszarze działalności (segment
FAMUR). Na bazie posiadanego parku maszynowego oraz wieloletniego doświadczenia segmentu w projektowaniu,
produkcji i remontach przekładni przeznaczonych dla wielu gałęzi przemysłu uruchomiliśmy ofertę remontów i serwisu
przekładni stosowanych w turbinach wiatrowych o mocach do 2MW. Przy obecnym zakresie i skali działalności nie
wymagało to ponoszenia istotnych nakładów inwestycyjnych. Na przestrzeni 2022 roku FAMUR uzyskał niezbędne
certyfikaty i dopuszczenia oraz przeprowadził remonty kilku jednostek przekładniowych, a także uruchomił operacyjnie
pierwszą przekładnię wraz z pilotażowym systemem monitoringu jej pracy.
Uproszczenie struktury prawno-organizacyjnej w segmencie fotowoltaiki
W 2022 uprościliśmy również strukturę prawno-organizacyjną segmentu fotowoltaika w celu poprawy
efektywności jego funkcjonowania, co szczegółowo opisane jest w dalszej części niniejszego Sprawozdania Zarządu.
Istotnym krokiem w tym kierunku był zakup 1 lipca 2022 r. od FIMM Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, będącego
podmiotem powiązanym pana Macieja Marcjanika, ok. 14% akcji w kapitale zakładowym Projekt Solartechnik. W wyniku
tej transakcji oraz wcześniejszego podwyższenia przez Grenevię kapitału zakładowego FAMUR SOLAR, Grenevia S.A.
posiada pośrednio i bezpośrednio ok. 52% akcji w kapitale zakładowym PST S.A.
Wyniki operacyjne w 2022 roku
Omówienie wyników operacyjnych w naszych segmentach biznesowych w roku 2022 pragnę przedstawić już
według nowej struktury Grenevi.
Segment FAMUR koncentrował swoją aktywność na zwiększaniu obecności na perspektywicznych rynkach
m.in.: Indonezji, krajach Ameryki Północnej czy Chinach. Rynek krajowy również odnotował pewne ożywienie, choć nadal
List prezesa zarządu
8
pozostaje pod presją zmian wynikających z przyjętego programu wygaszania kopalń węgla energetycznego. Łączny
portfel zamówień (rozumiany jako dostawy maszyn i urządzeń oraz dzierżawy zgodnie z terminami obowiązywania
umów) na koniec 2022 roku osiągnął poziom ok. 902 mln zł.
W segmencie elektroenergetyki koncentrowaliśmy się na utrzymywaniu pozycji w sektorze górnictwa
węglowego oraz zwiększaniu zaangażowania w nowym obszarze energetyki odnawialnej. Łączny portfel zamówień
segmentu na koniec 2022 roku wyniósł 55 mln zł, w tym 38 mln zł dla segmentów FAMUR i fotowoltaika.
Z kolei działania operacyjne w segmencie fotowoltaiki obejmowały głównie: konsekwentną rozbudowę portfela
nowych projektów, przygotowywanie kolejnych projektów do etapu budowy, budowę i uruchamianie farm solarnych,
pozyskiwanie pierwszych umów cPPA. Rozpoczęliśmy również proces budowy struktur zagranicznych powołując m.in.
oddział w Niemczech zajmujący się rozwojem projektów PV. Docelowo budowane będą odziały na kolejnych rynkach
co pozwoli na realizację strategii ekspansji zagranicznej segmentu. Od początku tego roku nasz portfel projektów PV
wzrósł o prawie 1,5 GW, osiągając na koniec 2022 roku prawie 3,1 GW szacunkowej łącznej mocy projektów, na różnym
etapie rozwoju. Uruchomiliśmy farmy fotowoltaiczne o łącznej mocy 91 MW, w trakcie budowy (bądź wybudowanych,
ale nie uruchomionych) jest 124 MW, a kolejne 65 MW w przygotowaniu do budowy. Mimo dołożenia najwyższej
staranności, transakcja sprzedaży portfela 184 MW do spółek zależnych od Alternus Energy Group nie doszła do skutku
z winy leżącej po stronie kupujących. Aktualnie Projekt Solartechnik rozpoczął proces aktywnego poszukiwania
i sprzedaży farm wchodzących w skład ww. portfela na rzecz innych podmiotów.
Segment e-mobilności koncentrował się głównie na zwiększaniu portfela zamówień: zostały zawarte umowy
ramowe z klientami na dostawy cykliczne m. in. z Solaris oraz Voith, pozyskano również pierwsze większe zamówienie
z rynku azjatyckiego – wygrany przetarg w Hong Kongu z partnerem ADL, gdzie Impact jest dostawcą baterii do
autobusów. Dzięki współpracy z Grupą udało się 3-krotnie podnieść wydajności produkcji i jej efektywność w aktualnej
lokalizacji z 0,2GWh do 0,6 GWh przy jednoczesnym wzroście jakości produktu. W celu zapewnienia stabilności
w łańcuchu dostaw intensyfikowano działania związane z dywersyfikacją dostawców głównych komponentów zgodnie
z ogłoszoną strategią „European Supply Chain”. Została też rozpoczęta budowa GigaFactoryX w Pruszkowie pod
Warszawą: między innymi zakupiliśmy nieruchomość i zatwierdziliśmy projekt wykonawczy.
Wyniki finansowe w 2022 roku
Powyższe działania operacyjne pozwoliły w 2022 roku osiągnąć Grupie Grenevia 1 296 mln zł przychodów.
Względem roku poprzedniego wzrosły one o 27% w wyniku poprawy przychodów w segmencie FAMUR, stabilnych
zewnętrznych przychodów segmentu elektroenergetyki, a także objęcia konsolidacją nowych segmentów: fotowoltaiki
i e-mobilności. Przychody z eksportu wyniosły 40%, głównie w rezultacie dostaw do USA, Indonezji, Chin. Przychody
z Rosji, których udział w przychodach ogółem spadł do ok. 9% (względem 23% w roku 2021), to wynik kończenia
realizacji umów zawartych przed wybuchem wojny w Ukrainie. Wzrost przychodów przełożył się na poprawę EBITDA
o 103 mln zł, do poziomu 406 mln zł. Rentowność EBITDA wyniosła 31%. Pozwoliło to osiągnąć zysk netto w kwocie
120 mln zł. Przepływy z działalności operacyjnej wyniosły -8 mln zł, głównie w efekcie ponoszonych wydatków na rozwój
i budowę farm PV. Na koniec 2022 r. dług netto wyniósł 127 mln zł przede wszystkim w następstwie zakupu akcji Impact.
Wyzwania roku 2023
W 2023 roku będziemy koncentrować się na rozwoju naszych nowych segmentów oraz jak najszybszym
skalowaniu ich działalności operacyjnej. Ze względu na niezależność operacyjną segmentów każdy z nich ma swoje
priorytety. W ramach e-mobilności będziemy się skupiać na budowie GigafactoryX, poszerzaniu portfela klientów oraz
realizacji strategii „European Supply Chain”. Segment PV ma nadal aktywnie rozbudowywać portfel projektów i budować
farmy PV, kontynuować ekspansję zagraniczną, intensywnie poszukiwać nabywców na gotowe farmy PV jak również
rozpocząć budowę własnego portfela farm PV zorientowanego na produkcję i sprzedaż energii (IPP). Dodatkowo
rozpoczęliśmy optymalizację procesu i redukcji kosztów realizacji projektów. Od obszaru elektroenergetyki oczekujemy
budowy portfela zamówień w sektorze górniczym i dalszego rozwoju oferty dla energetyki odnawialnej. Z kolei segment
FAMUR ma konsekwentnie pozyskiwać zamówienia na obecnych i nowych rynkach, wzmacniać obsługę
posprzedażową, kontynuować standaryzację floty kombajnowej oraz rozwijać ofertę remontów i usług serwisowych
przekładni turbin wiatrowych. Niemniej jednak w kolejnych kwartałach spodziewamy się w tym segmencie spadku
udziału eksportu w przychodach w następstwie trwającego konfliktu zbrojnego w Ukrainie i w konsekwencji
zaprzestania składania ofert na nowe urządzenia na rynku rosyjskim, gdzie FAMUR miał silną pozycję konkurencyjną
i znaczący udział w rynku. Rok 2023 to dla całej Grupy również czas intensywnego wdrażania założeń Strategii
Zrównoważonego Rozwoju, zgodnie z przyjętym na początku tego roku harmonogramem.
Charakterystyka działalności Grupy
9
Strategia i kierunki rozwoju
Informacje ogólne
Grupa Grenevia (dawniej FAMUR) to aktywny inwestor integrujący i rozwijający swoją działalność w czterech
segmentach biznesowych: segmentu wielkoskalowej fotowoltaiki („PV”) skoncentrowanej w Projekt Solartechnik;
systemów bateryjnych dla e-mobilności i magazynów energii („e-mobilność”) w ramach IMPACT Clean Power
Technology; nowoczesnych rozwiązań dla sektora dystrybucji energii („elektroenergetyka”) na bazie spółki
Elgór+Hansen; rozwiązań dla górnictwa i energetyki wiatrowej w ramach marki FAMUR.
Nowy model biznesowy Grupy Grenevia to efekt konsekwentnie realizowanej strategii, ogłoszonej w maju
2021r. Ma ona na celu przekształcenie Grupy z wiodącego producenta maszyn górniczych w podmiot inwestujący
w zieloną transformację. Grupa tworzy swoją długoterminową wartość zgodnie z wizją odpowiedzialnego i aktywnego
wspierania budowy zrównoważonej i niskoemisyjnej gospodarki. Misją Grupy jest świadoma transformacja modelu
biznesowego poprzez inwestycje w perspektywiczne projekty z obszaru zielonej transformacji budując ich wartość
z korzyścią dla świata.
W dniu 16.02.2023r. Nadzwyczajne Walnego Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę w sprawie zmiany firmy
Spółki z FAMUR Spółka Akcyjna na Grenevia Spółka Akcyjna. Zmiana została zarejestrowana przez Sąd Rejonowy
Katowice-Wschód w Katowicach Wydział VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 3 kwietnia 2023.
Strategia rozwoju
Przyspieszający w skali globalnej proces transformacji w kierunku niskoemisyjnych gospodarek wymagał
zmiany modelu biznesowego Grupy, której znaczna część przychodów była powiązana z krajowym sektorem górnictwa
węgla energetycznego. W maju 2021 r. Zarząd podjął decyzję o modyfikacji kierunków strategicznych oraz polityki
dywidendowej
(raport bieżący 23/2021 z dnia 25.05.2021 r.).
Nowe kierunki strategiczne mają na celu wykorzystanie
m.in. potencjału i szans wynikających z transformacji energetycznej Polski i będą skupiały się na następujących filarach:
ⅼ orientacji na generowaniu gotówki z posiadanych aktywów górniczych, poprzez koncentrację na najbardziej
rentownych i stabilnych obszarach produktowych, bieżące dostosowywanie struktury aktywów operacyjnych
zgodnie z kierunkiem transformacji energetycznej Polski, przy zachowaniu kompetencji i know-how,
umożliwiających oportunistyczny udział w wybranych projektach górniczych w Polsce oraz na rynkach
eksportowych,
ⅼ przebranżowieniu wybranych zakładów produkcyjnych m.in. w modelu partnerstwa strategicznego (np. joint
ventre, umowy licencyjne) w sektorach przemysłowych szczególnie zorientowanych na producentów maszyn
i urządzeń dla sektora OZE,
ⅼ rozwoju w kierunku podmiotu inwestującego w zieloną transformację, w pierwszej kolejności poprzez wejście
w segment zielonej energetyki i kompleksowej realizacji wielkoskalowych projektów fotowoltaicznych,
ⅼ konsekwentnym poszukiwaniu atrakcyjnych inwestycji w obszarze związanym z OZE oraz innych
perspektywicznych branżach przemysłowych.
Realizacja powyższych założeń w celu dopasowania profilu działalności Grupy do otoczenia gospodarczego,
przekształcającego się zgodnie z Polityką Nowego Zielonego Ładu, jest możliwa dzięki zbudowanym przez Grupę
Grenevia kompetencjom w branży przemysłowej i energetycznej, skali realizowanych przedsięwzięć, unikalnej bazy
zasobów oraz silnej pozycji finansowej. Wejście Grupy Grenevia w nowe sektory i szybkie osiągnięcie skali działania,
będzie wspierane poprzez współpracę z Grupą TDJ, stabilnym i długoterminowym inwestorem Grenevia S.A.
Dzięki powyższym działaniom szacowany udział przychodów powiązanych z sektorem węgla energetycznego powinien
spaść w roku 2024 roku poniżej 30% (względem ok. 51% w 2022 roku). Rozwój w nowych obszarach będzie finansowany
z generowanych zysków, dostępnych funduszy UE oraz innych instrumentów finansowych wspierających zieloną
energetykę.
Ekspansja Grupy Grenevia w nowych kierunkach, w pierwszej fazie realizacji, wymagać będzie reinwestycji
wypracowywanych zysków, co wiąże się z koniecznością zmiany polityki dywidendowej. Ewentualna wysokość
proponowanej dywidendy, będzie uzależniona od osiągniętych zysków w danym roku, atrakcyjności inwestycyjnej
nowych przedsięwzięć i perspektyw rozwoju oraz sytuacji finansowej i płynnościowej Grupy Grenevia.
Na przebieg realizacji zmodyfikowanych kierunków strategicznych, a tym samym na możliwość osiągnięcia
zakładanych korzyści, mogą wpłynąć następujące czynniki: istotne pogorszenie się sytuacji makroekonomicznej, istotna
zmiana w zapowiadanej transformacji energetycznej Polski, znaczące przyspieszenie programu wygaszania kopalń
węgla energetycznego w Polsce oraz inne nietypowe, istotne dla działalności Grupy Grenevia zdarzenia jednorazowe
czy też istotne zmiany regulacji, które mogą pojawić się w miejsce aktualnych przepisów, a nade wszystko znaczące
Charakterystyka działalności Grupy
10
globalne kryzysy geopolityczne w regionie i krajach, w których działa Grupa Grenevia. Zarząd Grenevia S.A. na bieżąco
monitoruje aktualną sytuację rynkową, odpowiednio dostosowuje swoje działania operacyjne i analizuje ich wpływ na
przyjęte kierunki rozwoju.
Realizacja strategii
Grupa Grenevia konsekwentnie realizuje założoną strategię i dywersyfikuje swoją działalność biznesową,
przekształcając się w holding inwestujący w zieloną transformację. Pierwszym krokiem było wejście w 2021 roku
w sektor wielkoskalowej fotowoltaiki. Obecnie segment PV w Grupie Grenevia tworzą podmioty Grupy Projekt
Solartechnik (PST), prowadzące pełną obsługę inwestycji w instalacje fotowoltaiczne od etapu projektowania,
inżynierii/rozwoju projektu, wyboru i zabezpieczenia odpowiednich komponentów, poprzez konstrukcję/montaż i usługi
serwisu i utrzymania.
W 2022 roku kolejną inicjatywą dywersyfikującą Grupę, było wejście w ramach segmentu FAMUR w obszar
energetyki wiatrowej, wykorzystując wieloletnie doświadczenia, zasoby operacyjne oraz kompetencje w projektowaniu
i budowie urządzeń dla przemysłu. Uruchomiono ofertę remontów i serwisu przekładni stosowanych w turbinach
wiatrowych o mocach do 2MW.
Rok 2022 to również opracowanie nowej strategii naszej spółki portfelowej Elgór+Hansen, będącej trzonem
segmentu elektroenergetyki, której jednym z kluczowych celów jest dywersyfikacja biznesowa i rozwój rozwiązań
w zakresie rozdziału i dystrybucji energii dla sektora energetyki w tym branży OZE.
Istotnym zwieńczeniem 2022 roku było wejście w kolejny perspektywiczny obszar działalności OZE – systemów
bateryjnych dla e-mobilności oraz magazynów energii, poprzez inwestycje w spółkę Impact Clean Power Technology.
Impact zajmuje się produkcją i integracją zaawansowanych systemów magazynowania energii w ogniwach litowo-
jonowych, rozwija systemy wykorzystujące wodorowe ogniwa paliwowe oraz jest dostawca wielkoskalowych
magazynów energii dla sektora energetyki.
W ten sposób powstał wieloobszarowy holding, którego rozwój wymagał zdefiniowania nowych ram
organizacyjnych. Grupa Grenevia to obecnie cztery segmenty biznesowe: wielkoskalowa fotowoltaika - Projekt
Solartechnik; systemy bateryjne dla e-mobilności i magazynów energii - IMPACT Clean Power Technology; rozwiązania
dla dystrybucji energii - Elgór+Hansen; rozwiązania dla górnictwa i energetyki wiatrowej - FAMUR. Segmenty
biznesowe posiadają niezależność operacyjną oraz finansową. Szczegółowe osiągnięcia i opis rozwoju poszczególnych
segmentów został opisany w dalszej części sprawozdania.
Strategia Zrównoważonego Rozwoju Grupy Grenevia na lata 2023-2030
W styczniu 2023 roku została ogłoszona Strategia Zrównoważonego Rozwoju Grupy na lata 2023-2030, nad
którą prace trwały w drugiej połowie 2022 roku przy wsparciu firmy doradczej EY. Integruje ona strategię transformacji
modelu biznesowego Grupy z działaniami podejmowanymi dla społeczeństwa, klimatu, pracowników i akcjonariuszy,
zgodnie z ideą zielonej drogi Grenevia. Strategia w bezpośredni sposób wspiera Cele Zrównoważonego Rozwoju ONZ,
wzmacniając zaangażowanie Grupy w rozwiązywanie globalnych problemów. Szczegółowe informacje dotyczące
Strategii Zrównoważonego Rozwoju Grupy Grenevia na lata 2023-2030 zamieszczono w Sprawozdaniu na temat
informacji niefinansowych.
Zmiany w strukturze organizacyjnej Grupy Grenevia
Realizacja przyjętych celów strategicznych w kierunku budowy holdingu wspierającego zieloną transformację wymagała
dostosowania struktury organizacyjnej Grupy, która została opracowana w 2022 roku i ogłoszona na początku roku
2023. Istotne zmiany w strukturze Grupy Grenevia w 2022 roku obejmowały:
▪ Wydzielenie w strukturze Grenevia S.A. jednostki samobilansującej Grenevia S.A. FAMUR oddział w Katowicach,
realizującej zadania w zakresie produkcji i serwisu dla górnictwa i energetyki wiatrowej pod marką FAMUR.
▪ Wzrost łącznego udziału (pośredniego i bezpośredniego) Grenevia w kapitale zakładowym PST do ok. 52% akcji
poprzez nabycie ok. 14% akcji w kapitale zakładowym PST oraz podwyższenie przez Grenevia kapitału
zakładowego FAMUR SOLAR.
▪ Rozpoznanie na 30 czerwca 2022 r. utraty kontroli nad rosyjską spółką zależną OOO FAMUR i przeniesienie jej do
działalności zaniechanej.
▪ Nabycie w dniu 8 listopada 2022 roku 51% akcji spółki Impact Clean Power Technology S.A, na bazie której został
stworzony segment operacyjny Grupy.
▪ Zbycie w dniu 23 listopada 2022 roku wszystkich posiadanych akcji FAMAK S.A. na rzecz osób fizycznych,
niepowiązanych z Grenevia.
▪ Wydzielenie w 4 kwartale 2022r. spółki Elgór+Hansen jako odrębnego segmentu operacyjnego Grupy.
Charakterystyka działalności Grupy
11
Poniższa tabela prezentuje istotne jednostki operacyjne Grupy Grenevia na 31 grudnia 2022 r. wraz z przypisaniem do
segmentu operacyjnego. Zestawienie zawiera tylko spółki konsolidowane metodą pełną.
Nazwa
segmentu
FAMUR
Elektroenergetyka
PV
E-mobilność
Korporacyjny
Główny zakres
działalności
Rozwiązania dla górnictwa
i energetyki wiatrowej
Rozwiązania dla dystrybucji
energii
Wielkoskalowa fotowoltaika
Systemy bateryjne dla
e-mobilności i magazynów
energii
Funkcje korporacyjne
i pozostała działalność
Jednostki
segmentu
Grenevia S.A. FAMUR
oddział w Katowicach
(oddział samobilansujący)
Grupa PRIMETECH
TOO FAMUR Kazachstan
Taian Famur Coal Mining
Machinery Co., Ltd.
Ex-Coal Sp. z o.o.
EXC FMF sp. z o.o.
Elgór Hansen S.A.
Hansen Sicherheitstechnik
AG
Grupa Projekt-Solartechnik
Famur Solar Sp. z o.o.
Impact Clean Power
Technology S.A.
Grenevia S.A. (funkcje
holding)
Famur Finance Sp. z o.o.
Hansen And Genwest (Pty)
Ltd
Air Reliant (Pty) Ltd
Kopex Africa (Pty) Ltd
DE Estate Sp. z o.o.
Pełen opis struktury organizacyjnej Grupy Grenevia wraz ze zmianami został przedstawiony odpowiednio w Notach 8 i 9
do Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego Grupy Grenevia za rok zakończony 31 grudnia 2022 roku.
Charakterystyka działalności segmentów operacyjnych
Poniżej przedstawiono charakterystykę segmentów w Grupie Grenevia.
Segment rozwiązań dla górnictwa i energetyki wiatrowej („FAMUR”)
Producent maszyn i systemów dla górnictwa podziemnego metodą ścianową o globalnym zasięgu, który
od 2022 roku rozszerza stopniowo swoją ofertę w zakresie rozwiązań dla lądowej energetyki wiatrowej
Segment FAMUR - rozwiązania dla górnictwa i energetyki wiatrowej - w Grupie Grenevia działa pod marką
handlową FAMUR i dostarcza kompleksy ścianowe, kombajny chodnikowe oraz przenośniki taśmowe do maszyn
stosowanych w górnictwie podziemnym opierającym się o metodę wydobycia ścianowego. Oferta obejmuje również
projektowanie i dostawę informatycznych systemów zarządzania eksploatacją węgla. Marka FAMUR ma globalną
rozpoznawalność, w następstwie sukcesywnie zwiększanej obecności na rynkach międzynarodowych. Spółki i centra
serwisowe zlokalizowane w Kazachstanie, Chinach i Niemczech gwarantują stałą i szybką obsługę wszędzie tam, gdzie
oczekują tego klienci. FAMUR nieustannie podnosi jakość usług i dociera wciąż do nowych miejsc, w których potrzebne
są niezawodne systemy górnicze i przemysłowe. Poprzez swoją spółkę zależną, Dalbis z Grupy Primetech, dostarcza
również usługi z zakresu wiercenia otworów o różnorodnym przeznaczeniu w tym na potrzeby prac inżynieryjnych
i geotechnicznych. Od 2022 roku, w ramach segmentu podejmowane są również działania mające na celu wykorzystanie
istniejącej bazy produkcyjnej w usługach remontu oraz serwisowania przekładni turbin wiatrowych.
Sytuacja rynkowa i działania operacyjne w roku 2022 w segmencie FAMUR
Dynamika zamówień na urządzenia górnicze oferowane pod marką FAMUR w dużym stopniu wynika
z obecnych oraz oczekiwanych globalnych trendów związanych w szczególności z cenami węgla oraz innych surowców
energetycznych w krótkim i średnim terminie. W roku 2022 ceny węgla energetycznego oraz metalurgicznego
(koksowego) osiągały nienotowane na dotychczasową skalę poziomy w następstwie wybuchu wojny w Ukrainie
i nakładanych w skutek tego sankcji na Rosję, które istotnie przyczyniły się do ograniczenia podaży tego surowca.
W ostatnim kwartale 2022 roku oraz na początku 2023 rynek węgla uległ stopniowej stabilizacji, co jest widoczne
poprzez poprawę dostępności surowca oraz spadek cen. Niemniej jednak, obecne poziomy cenowe dalej pozostają
znacząco wyższe niż na koniec roku 2021.
Od momentu wprowadzenia sankcji po wybuchu wojny w Ukrainie FAMUR podszedł do realizacji wynikających
z nich obowiązków w sposób odpowiedzialny i profesjonalny. Została podjęta decyzja o odstąpieniu od realizacji
wcześniej podpisanych umów o łącznej wartości ok. 130 mln zł na dostawy maszyn do eksploatacji na terytorium
Federacji Rosyjskiej. Podjęto także decyzję o zaprzestaniu składania wiążących ofert na nowe kompleksy ścianowe.
W konsekwencji od czasu wybuchu wojny nie zostały złożone przez FAMUR oferty na dostawę nowych maszyn
Charakterystyka działalności Grupy
12
i urządzeń na rynek rosyjski na kwotę ok. 200mln EUR. FAMUR ograniczył się do realizacji wcześniej zawartych umów
oraz do dostaw części zamiennych i urządzeń, przeznaczonych przede wszystkim do wykonywania zobowiązań
gwarancyjnych i pogwarancyjnych przez spółkę zależną w Rosji oraz działań umożliwiających jej realizację wcześniej
opisanych działań. Na skutek występowania kolejnych przesłanek braku możliwości wykorzystania sprawowanej władzy
do wywierania zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości wpływu na działalność i wyniki OOO FAMUR
pod koniec sierpnia 2022r. poinformowaliśmy o stwierdzeniu utraty kontroli nad naszą rosyjską spółką serwisową,
kwalifikując ją do działalności zaniechanej, a w marcu tego roku (2023r.) został rozpoczęty proces jej dezinwestycji.
Zagraniczna aktywność komercyjna w segmencie FAMUR w okresie 12 miesięcy 2022 roku koncentrowała się
głównie na zwiększaniu swojej obecności m.in. na takich rynkach jak Ameryka Północna, Indonezja, Chiny. Kluczowym
elementem wpływającym na rozwój rynków eksportowych jest rosnąca presja ze strony konkurencji z Chin, z którą
segment rywalizuje jakością produktu oraz usług aftermarket.
W kolejnych kwartałach spodziewany jest spadek udziału eksportu w przychodach segmentu w następstwie
trwającego konfliktu zbrojnego w Ukrainie i w konsekwencji zaprzestanie przez FAMUR składania ofert na obudowy
zmechanizowane oraz przenośniki zgrzebłowe na rynku rosyjskim, gdzie FAMUR miał silną pozycję konkurencyjną
i znaczący udział w rynku.
Obserwuje się pewne ożywienie na rynku krajowym, jednak nadal pozostaje on pod presją zmian wynikających
z przyjętego programu wygaszania kopalń węgla energetycznego. W czerwcu bieżącego roku oferta FAMUR na najem
sprzętu górniczego o szacunkowej wartości umowy ok. 96 mln zł została wybrana w postępowaniu przetargowym
organizowanym przez znaczącego polskiego kontrahenta. Ponadto zawarto szereg umów o mniejszej wartości na najem
i dostawy maszyn, obudów ścianowych oraz usługi posprzedażowe.
Krajowa jak i zagraniczna aktywność komercyjna segmentu FAMUR w okresie 12 miesięcy 2022 roku,
przełożyła się na niemal 1 036 mln zł pozyskanych zamówień na dostawy i aftermarket. W samym czwartym kwartale
2022 roku zostało pozyskanych łącznie ok. 357 mln zł nowych zamówień z kraju i zagranicy. Łączny backlog segmentu
FAMUR (rozumiany jako dostawy maszyn i urządzeń oraz dzierżawy zgodnie z terminami obowiązywania umów) na
koniec grudnia 2022 r. wzrósł do ok. 902 mln zł względem ok. 763 mln zł na 30 września 2022r.
Otoczenie konkurencyjne
Konkurencję dla marki FAMUR w zakresie oferowanych rozwiązań stanowią głównie wyspecjalizowane firmy
z rynku chińskiego jak ZMJ i BMJ oraz globalne podmioty działające na rynku sprzętu dla górnictwa podziemnego takie
jak: Caterpillar czy Komatsu-JOY.
Strategia rozwoju w segmencie FAMUR
Przyspieszający w Polsce oraz skali globalnej proces transformacji w kierunku niskoemisyjnych gospodarek
pogarsza perspektywy sektora maszyn górniczych. Strategiczną odpowiedzią FAMUR na ten trend jest orientacja na
generowanie gotówki z posiadanych aktywów górniczych oraz poszukiwanie możliwości wykorzystania istniejącej bazy
produkcyjnej i know-how do generowania przychodu z innych, perspektywicznych branż. W tym celu podejmowane są
następujące działania:
▪ koncentracja na najbardziej rentownych i stabilnych obszarach produktowych,
▪ utrzymanie modelu dzierżaw stabilizującego przychody oraz kontynuacja obsługi aftermarket,
▪ sprzedaż lub stopniowe wygaszanie mniej rentownych aktywów zgodnie z kierunkiem transformacji
energetycznej Polski,
▪ zachowanie kompetencji i know-how umożliwiających oportunistyczny udział w wybranych projektach
górniczych w Polsce i na rynkach eksportowych.
▪ wykorzystanie doświadczenia w produkcji przekładni przemysłowych do ofertowania ich remontu i serwisu
dla sektora energetyki wiatrowej
Segment FAMUR oferuje kompleksowe portfolio zaawansowanych rozwiązań dla górnictwa
podziemnego skał miękkich, takie jak:
Obudowy ścianowe wraz z kombajnami
W tej grupie produktowej znajdują się kombajny ścianowe, zmechanizowane obudowy ścianowe i przenośniki
zgrzebłowe. Mogą być oferowane niezależnie od pozostałych urządzeń, zaś w połączeniu z innymi rozwiązaniami
tworzyć kompleksy ścianowe, umożliwiające eksploatację złóż węgla o grubości do 6m. Do eksploatacji cienkich
pokładów węgla, o grubości od 1,2 - 1,7 m służy specjalistyczny zestaw wydobywczy „Mikrus”. Segment FAMUR
Charakterystyka działalności Grupy
13
produkuje hydraulikę siłową i sterowniczą, w tym w szczególności stojaki hydrauliczne i sterowania pilotowe oraz
elektrohydraulikę.
Kombajny chodnikowe
Kombajny chodnikowe wchodzą w skład kompleksu chodnikowego i są głównie wykorzystywane do
przygotowywania wyrobisk oraz drążenia tuneli. Portfolio FAMUR w tym obszarze uzupełniają wozy wiercące, wiertnice,
spągoładowarki i ładowarki wykorzystywane w kopalniach głębinowych.
Systemy transportu podziemnego oraz systemy transportu materiałów sypkich
FAMUR produkuje urządzenia do transportu i przeładunku różnorodnych materiałów masowych
wykorzystywanych m.in. w kopalniach głębinowych. Dla górnictwa węgla kamiennego profil produktowy obejmuje
przenośniki taśmowe dołowe, przenośniki taśmowe powierzchniowe, a także różnorodne środki transportu
podziemnego dla zabezpieczenia potrzeb logistycznych kopalń.
Pełne portfolio wraz z opisem mocy i parametrów technicznych oferowanych produktów dostępne jest na
stronie FAMUR www.famur.com/oferta.
Usługa Service in Grid Monitoring Area (SIGMA)
Segment FAMUR podążając za trendami Przemysłu 4.0, stale rozwija poziom usług związanych z działalnością
serwisową, wspierając swoich klientów i wdrażając nowoczesne narzędzia umożliwiające ciągłe i zdalne monitorowanie
bieżącego stanu maszyn, zapewniając jak najszybszą reakcje serwisową (Predictive Maintenance). Jednym z efektów
tego typu prac jest m.in. SIGMA - Service in Grid Monitoring Area to rozwiązanie oparte na wykorzystaniu nowoczesnych
technologii takich jak Virtual Reality (VR), webex, smart glasses i smart mining. Sala SIGMA umożliwia użytkownikom
współpracę on-line z klientami, pozwala na prowadzenie analizy parametrów maszyny w czasie rzeczywistym, a także
na połączenie się z wyposażonym w okulary serwisowe operatorem przebywającym w dowolnym miejscu na świecie.
Od 2021 roku w sali SIGMA prowadzone są szkolenia, konferencje oraz spotkania z klientami zarówno polskimi, jak
i zagranicznymi.
Inicjatywy wykorzystywania bazy operacyjnej segmentu FAMUR do oferowania remontu i serwisu
przekładni w turbinach wiatrowych
W celu pełnego wykorzystania swoich zasobów operacyjnych i poszukiwania nowych źródeł przychodów na
rynku OZE, podjęto decyzję o stworzeniu oferty usług remontu przekładni stosowanych w turbinach elektrowni
wiatrowych typu onshore.
Przewagi konkurencyjne i kompetencje FAMUR w tym zakresie bazują przede wszystkim na wieloletnim
doświadczeniu w produkcji przekładni i systemów napędowych dla różnych sektorów oraz posiadanej własnej hamowni
umożliwiającej przetestowanie każdej przekładni. Obecnie rozwijana oferta obejmuje ocenę stanu technicznego
przekładni u klienta oraz kompleksowy serwis i remont wraz z testowaniem przekładni pod obciążeniem na hamowni.
Oferowane usługi w aktualnej fazie rozwoju tego projektu skupiają się na przekładniach o mocy do ok. 2MW. Ich
wdrożenie nie wymagało dokonania dodatkowych nakładów inwestycyjnych, ponieważ są wykonywane w oparciu
o posiadany park maszynowy oraz dotychczasowe doświadczenie produkcyjne. 12 września 2022 r. podpisano z Energa
Wytwarzanie umowę o współpracy w zakresie remontów i konserwacji urządzeń niezbędnych do ciągłej i wydajnej pracy
źródeł odnawialnych. Jest to kontynuacja rozpoczętej współpracy, w ramach której w grudniu 2022 został realizowany
remont przekładni turbin farmy wiatrowej Karścino wraz z pilotażowym systemem monitoringu jej pracy. Współpraca
jest stopniowo rozszerzana, między innymi o remonty falowników dla turbin wiatrowych oraz systemy monitoringu
i diagnostyki pracy przekładni.
Planowane prace rozwojowe w tym obszarze zakładają intensyfikację działań zmierzających do pozyskania
nowych klientów na kolejne remonty, prace koncepcyjne nad monitoringiem przekładni u klienta wskazujące
z wyprzedzeniem konieczność podjęcia prac serwisowych (Predictive Maintanance) oraz wykorzystanie zdobytej
certyfikacji Basic GWO. Rozwijane są również dodatkowe usługi uzupełniające ofertę takie jak serwis innych (niż
przekładnie) elementów turbiny wiatrowej.
Model dystrybucji i znaczący odbiorcy
Dystrybucja produktów i usług segmentu FAMUR odbywa się w modelu sprzedaży bezpośredniej i kierowana
jest do podmiotów z branży wydobywczej skał miękkich (węgiel energetyczny i koksujący, sól potasowa). W opinii
FAMUR nie istnieje istotne uzależnienie od któregokolwiek z odbiorców maszyn górniczych, jako pojedynczych
podmiotów. Jednocześnie istnieje znacząca koncentracja sprzedaży do jednego sektora gospodarki jakim jest
Charakterystyka działalności Grupy
14
górnictwo. Wśród odbiorców krajowych, których udział w przychodach segmentu za 2022 r. wynosi ponad 10%, można
wyróżnić: Polską Grupę Górniczą S.A. (20% sprzedaży), Jastrzębską Spółkę Węglową S.A. (17% udziału w sprzedaży)
oraz CENTURY MINING, LLC (15% sprzedaży). Nie występują formalne powiązania kapitałowe wyżej wymienionych
podmiotów z Emitentem.
Łańcuch dostaw
Segment FAMUR posiada zdywersyfikowane źródła zaopatrzenia w materiały do produkcji i nie jest uzależniony
od jednego lub większej liczby dostawców. Dzięki rozwojowi działalności w poprzednich latach, a także działaniom
podjętym w 2022 roku celem przeciwdziałania skutkom pandemii COVID-19 oraz wojnie w Ukrainie, zostały znacznie
poszerzone źródła zaopatrzenia w kluczowe materiały i surowce. Pozwala to na bardziej efektywne zakupy materiałów
głównie poprzez wykorzystywanie efektu skali oraz wzrost wydajności systemów zarządzania i logistyki. Proces wyboru
dostawców i podzespołów odbywa się z zachowaniem należytej staranności. Wszyscy dostawcy muszą potwierdzić
zapoznanie się z wymogami FAMUR ujętymi w jego Kodeksie etycznym i antykorupcyjnym oraz zobowiązać się do
stosowania zasad w nich zawartych.
Wytworzone w segmencie urządzenia są dostarczane bezpośrednio do finalnych odbiorców. W zakresie
dostaw urządzeń do kontrahentów oraz dostaw części towarów do własnych zakładów, FAMUR zleca usługi
sprawdzonym firmom transportowym.
Działalność badawczo rozwojowa FAMUR
W 2022 roku w segmencie FAMUR prowadzono prace rozwojowe związane z energetyką wiatrową oraz
rozwojem dotychczasowych produktów z branży górniczej. Pierwszym projektem z zakresu energetyki wiatrowej było
opracowanie i wdrożenie systemu pomiarowego mającego na celu stałą diagnostykę przekładni wiatrowych typu
Predictive Maintenance. Dzięki temu wdrożeniu użytkownicy mogą nadzorować stan przekładni z dowolnej lokalizacji,
z poziomu przeglądarki internetowej komputera lub ekranu smartfona. Podejmując te działania położono duży nacisk na
to, aby świadczona usługa znacząco wyróżniała się na tle konkurencji.
W zakresie produktów dla branży górniczej, Segment FAMUR koncentrował się na rozwoju i standaryzacji
kombajnów ścianowych z rodzin FS300 i FS400 będących produktem flagowym zarówno pod kątem oprogramowania
i modyfikacji niektórych algorytmów oraz w zakresie sprzętowym jak i rozwoju systemów transmisji danych. Kolejnym
kluczowym projektem była ewolucja systemu Mikrus. Mając na uwadze niepewną sytuację epidemiologiczną na świecie
w tym również w Chinach, w ramach prac związanych z dostawą drugiego kompleksu Mikrus do klienta Chińskiego,
wykonano szereg usprawnień ułatwiających zdalne wdrożenie kompleksu ścianowego, w tym w szczególności zdalną
diagnostykę i parametryzację.
Wyniki finansowe segmentu FAMUR rozwiązania dla górnictwa i energetyki wiatrowej
Przychody zewnętrzne segmentu
Przychody zewnętrzne segmentu FAMUR za okres 12 miesięcy 2022 roku wyniosły 1 064 mln zł, co oznacza
wzrost o 228 mln zł (lub 27%) względem porównywalnego okresu roku ubiegłego. Przychody z dostaw maszyn
i urządzeń wzrosły względem okresu porównywalnego o 185 mln zł (lub 67%) i wyniosły 461 mln zł. Przychody
powtarzalne (aftermarket i dzierżawy) zwiększyły się o 36 mln zł (lub 6%) rok do roku do poziomu 596 mln zł. Pozostałe
przychody wyniosły 7 mln zł.
W IV kwartale przychody zewnętrzne segmentu FAMUR wyniosły 315 mln zł, co stanowi wzrost o 70 mln zł
(+29%) względem okresu porównywalnego. Przychody z dostaw maszyn i urządzeń wzrosły o 48 mln zł (+48%).
Przychody powtarzalne (aftermarket i dzierżawy) zwiększyły się o 22 mln zł (+15%).
w milionach złotych
12 miesięcy do
3 miesiące do
31.12.2022
31.12.2021
31.12.2022
31.12.2021
Dostawy maszyn i urządzeń
461
276
149
101
Przychody z aftermarket i dzierżaw
596
560
166
144
Pozostałe
7
-
-
-
Przychody zewnętrzne razem
1 064
836
315
245
Charakterystyka działalności Grupy
15
Główne kierunki geograficzne sprzedaży segmentu
Sprzedaż eksportowa segmentu FAMUR w okresie 12 miesięcy 2022 roku stanowiła ok. 41% przychodów segmentu,
wobec 34% w okresie porównywalnym 2021 roku. Sprzedaż na rynki zagraniczne obejmowała głównie USA, Indonezję
i Chiny, które stanowiły łącznie ok. 28% przychodów. Kraje WNP i Rosja to ok. 11% udziału w przychodach (przychody
z Rosji to głównie wynik realizacji umów zawartych w poprzednich okresach). Sprzedaż do pozostałych krajów stanowiła
ok. 2% przychodów.
Rentowność segmentu
Zysk brutto na sprzedaży za okres 12 miesięcy 2022 roku w segmencie FAMUR wyniósł 411 mln zł, co stanowi wzrost
o 125 mln zł w stosunku do okresu porównywalnego. Wzrost zysku brutto na sprzedaży przełożył się na poprawę
zarówno zysku operacyjnego jak i wyniku EBITDA, które wyniosły odpowiednio 290 mln zł (wzrost rok do roku 2,2x)
oraz 433 mln zł (wzrost rok do roku o 42%). Rentowność EBITDA za okres 12 miesięcy i 4 kwartału 2022 roku wyniosła
odpowiednio 41% (wzrost o 5 p.p.) i 42% (wzrost o 7 p.p.).
Segment rozwiązań dla dystrybucji energii („elektroenergetyka”)
Segment Elektroenergetyki tworzy spółka Elgór + Hansen S.A. (dalej: EH), która ma ponad 25-letnie
doświadczenie w tworzeniu rozwiązań dla przemysłu. Działalność obejmuje projektowanie, produkcję, dostawę oraz
serwisowanie aparatury do transformacji i rozdziału energii elektrycznej. Produkty spółki znajdują zastosowanie
w różnych branżach przemysłu, m.in. w szeroko rozumianym przemyśle wydobywczym, w tym także w strefach
zagrożonych wybuchem, w przemyśle hutniczym oraz spożywczym. EH na bazie opracowanej w 2022 roku nowej
strategii rozwoju i wykorzystując posiadany potencjał oraz perspektywy związanej z inwestycjami w zieloną energię
poszerzył w 2022 roku portfolio swoich produktów o kontenerowe stacje transformatorowe, w tym dedykowane
wielkoskalowym instalacjom OZE.
Dzięki wieloletniemu doświadczeniu oraz bazie rozwojowo-produkcyjnej, firma oferuje także usługi oraz
produkty z zakresu systemów IT/OT, SCADA, AKPiA, elektroniki, energoelektroniki i automatyzacji obiektów
przemysłowych oraz elektroenergetycznych. W ofercie spółka posiada zarówno rozwiązania autorskie, jak również
wykorzystuje produkty uznanych i sprawdzonych marek światowych. Spółka wspiera klientów w każdej fazie inwestycji,
tj. na etapie projektowania, budowy, dokumentowania oraz w trakcie eksploatacji, zarówno w kraju, jak i za granicą.
Sytuacja rynkowa i działania operacyjne w roku 2022 w segmencie elektroenergetyka
W 2022 roku poziom zamówień oraz realizacja wyznaczonych celów podobnie jak w segmencie FAMUR
w znacznym stopniu była uzależniona od sytuacji w branży górniczej oraz w przemyśle energetycznym. Wysoki popyt
oraz rosnące ceny węgla zwiększyły zapotrzebowanie na produkty Elgór + Hansen. Pomimo sprzyjających okoliczności
w krótkim terminie, średnio i długoterminowo sytuacja na rynku węgla będzie zależna od otoczenia regulacyjnego
w Polsce i Unii Europejskiej oraz dostępności substytucyjnych surowców energetycznych w warunkach wojny
w Ukrainie.
Widoczny wzrost znaczenia a także atrakcyjności sektora odnawialnych źródeł energii w kontekście
bezpieczeństwa energetycznego Polski i Unii Europejskiej był dodatkowym impulsem do dywersyfikacji działalności
Elgór + Hansen w stronę zielonej transformacji zgodnie z kierunkami strategicznymi przyjętymi przez Grupę Grenevia.
W 2021 roku zapoczątkowano prace rozwojowe zmierzające do poszerzenia oferty handlowej o rozwiązania dla rynku
OZE, co przy intensyfikacji działań marketingowych i handlowych w roku 2022 przyniosło pierwsze zamówienia m.in. na
w milionach złotych
12 miesięcy do
3 miesiące do
31.12.2022
31.12.2021
31.12.2022
31.12.2021
Zysk brutto na sprzedaży
411
286
135
88
Zysk operacyjny
290
129
97
29
Amortyzacja
143
176
34
56
EBITDA
433
305
131
85
Rentowność EBITDA [w %]
41%
36%
42%
35%
Charakterystyka działalności Grupy
16
kontenerowe stacje transformatorowe marki Elgór + Hansen. Prace nad budową szerszego i kompleksowego portfolia
produktów będą kontynuowane w 2023 roku, zmierzając do zintensyfikowania produkcji oraz zmaksymalizowania
wpływów z sektora dystrybucji energii zwłaszcza branży OZE.
Otoczenie konkurencyjne w elektorenergetyce
Konkurencja spółki Elgór + Hansen różni się w zależności od grupy produktowej. W obszarze oferowanych
rozwiązań elektroenergetyki dla górnictwa są to m. in Becker Warkop, Martech i Unister oraz Elektrometal. Istotną
przewagą Elgór + Hansen w zakresie oferty dla górnictwa jest kompleksowość i jakości oferowanych produktów, dobrze
rozwinięty serwis oraz rozpoznawalność marki. . W segmencie rozwiązań z zakresu zasilania i rozdziału energii na rynku
dystrybucji energii elektrycznej, w tym branży rozwiązań dla odnawialnych źródeł energii są to firmy ZPUE,
Elektromontaż Lublin, Revico czy Emiter. Ambicją Elgór + Hansen jest konsekwentny rozwój produktów oraz skali
działalności na tym nowym dla spółki rynku dystrybucji energii.
Strategia rozwoju w segmencie elektroenergetyki
W roku 2022 segment elektroenergetyki reprezentowany przez Elgór + Hansen wypracował nową
długoterminową strategię rozwoju. Zakłada ona dywersyfikacje i systematyczne poszerzanie oferty produktów i usług
poza tradycyjną bazę klientów związanych z górnictwem węgla kamiennego. W myśl tego Elgór + Hansen ma
skoncentrować się na produkcji i dostarczaniu do klientów kompleksowych, zaawansowanych rozwiązań inżynierskich
z zakresu rozdziału i dystrybucji energii, poprawy efektywności energetycznej, systemów wizualizacji i zarządzania
energią. Rozwiązania będą dedykowane dla klientów instytucjonalnych z branż przemysłu i elektroenergetyki,
zwłaszcza z sektora wytwarzania i dystrybucji energii w tym przede wszystkim OZE. Konsekwentna realizacja tych
założeń zaowocowała stworzeniem oferty i pierwszą sprzedażą kontenerowych stacji transformatorowych dla
wytwórców energii z farm fotowoltaicznych.
Równolegle celem segmentu będzie utrzymanie pozycji lidera w rozwiązaniach dla górnictwa, co pozwoli na
zapewnienie stabilnych źródeł finasowania nowych kierunków biznesowych. Ponadto, kluczowymi elementami strategii
Elgór + Hansen jest budowa przewag w oparciu o strategię ESG Grupy Grenevia, doskonałość operacyjną opartą
o filozofię Lean Management, budowę kompetencji i stabilność zespołu oraz transformację cyfrową.
Oferta Elgór+Hansen dla sektora elektroenergetyki
Elgór + Hansen dostarcza rozwiązania techniczne z zakresu systemów zasilania, automatyki i sterowania
maszynami oraz całymi obiektami przemysłowymi, w tym pełną wizualizację, zdalny nadzór i archiwizację procesów.
Realizuje projekty urządzeń elektrycznych i elektronicznych oraz systemów automatyki oraz IT, w tym rozwiązania ATEX
dla stref zagrożonych wybuchem.
Spółka oferuje produkcję i dostawę aparatury elektrycznej do podziemnych zakładów górniczych, kompletnych
układów zasilania oraz automatyki do obiektów, maszyn i instalacji stosowanych w systemach odstaw,
wysokowydajnych kompleksów przodkowych, ścianowych, strugowych we wszystkich poziomach napięcia zasilania.
Oferowane są zarówno rozwiązania autorskie, jak również wykorzystywane są produkty uznanych
i sprawdzonych marek światowych. Do rozwiązań autorskich można zaliczyć dołączoną niedawno do oferty
produktowej kontenerową stację transformatorową przeznaczoną dla elektrowni fotowoltaicznych. Produkt ten
zapoczątkował transformację biznesową spółki i jej zwrot w kierunku sektora elektroenergetyki w tym OZE.
Firma świadczy kompleksowe usługi od projektowania, poprzez produkcję, montaż, wdrożenie
oprogramowania, aż po serwis i naprawy 24/7 zarówno w kraju jak i za granicą.
Spółka posiada kompetencje w projektowaniu i produkcji elektroniki EMS. Projektowany i wykonywany jest
montaż urządzeń elektronicznych w oparciu o wieloletnie doświadczenie oraz zakupioną w 2021 roku nowoczesną
w pełni zautomatyzowaną linię produkcyjną. Zapewniana jest również pełna identyfikowalność procesu produkcyjnego.
Pełne portfolio wraz z opisem parametrów technicznych oferowanych produktów dostępne jest na stronie
Elgór+Hansen www.elgorhansen.com
Omówienie działalności operacyjnej i komercyjnej w segmencie elektroenergetyki w 2022 roku
W roku 2022 segment elektroenergetyki koncentrował się na utrzymywaniu pozycji w sektorze górnictwa
węglowego oraz budowaniu rozwiązań dla rozdziału i dystrybucji energii zwłaszcza w obszarze OZE Pozyskano
zamówienia na łączną kwotę prawie 125 mln zł, co stanowi wzrost o 54 mln zł (lub 77%) w stosunku do 2021 roku. Ponad
14 mln zł stanowiły zamówienia z sektorów niezwiązanych z wydobyciem. Łączny backlog segmentu wzrósł o 27 mln zł
Charakterystyka działalności Grupy
17
(lub 95%) i na koniec 2022 roku wyniósł 55 mln zł, w tym 38 mln zł stanowił portfel zamówień dla segmentów FAMUR i
PV.
W związku z rosnącym zapotrzebowaniem na remonty urządzeń wykorzystywanych w górnictwie podziemnym,
zwiększono ilość realizowanych usług aftermarket, przy jednoczesnym spadku przychodów z dostaw nowych urządzeń.
Osiągnięto również przychody z branży OZE oraz przemysłu, które obejmowały głównie dostawy rozdzielnic prądu oraz
systemy sterowania maszyn przemysłowych. Istotnym zdarzeniem, które miało miejsce w 2022 roku, było rozpoczęcie
dostaw stacji transformatorowych dla farm fotowoltaicznych budowanych przez Projekt Solartechnik.
Model dystrybucji i znaczący odbiorcy
Klienci Elgór + Hansen S.A. oczekują kompleksowej realizacji usług od projektu poprzez dostawę i bezawaryjną
pracę urządzeń o wysokim stopniu bezobsługowości, wymagają produktów intuicyjnych w obsłudze i z pełnym zdalnym
dostępem do służb serwisowych. Główni klienci spółki to podmioty wydobywające w Polsce w podziemnych zakładach
górniczych węgiel kamienny (energetyczny i koksujący) oraz zajmujące się wydobyciem surowców. Odbiorcy
zewnętrzni stanowiący powyżej 10% przychodów segmentu to JSW (17% sprzedaży) i KGHM Polska Miedź (13% udziału
w przychodach), ponadto znaczącymi odbiorcami są również LW Bogdanka, Tauron Wydobycie, PGG, PG Silesia oraz
Węglokoks Kraj. Dzięki kooperacji z segmentem FAMUR, produkty Elgór + Hansen S.A. są eksportowane do znaczących
podmiotów zagranicznych wydobywających surowce metodami głębinowymi w takich krajach jak Argentyna, Włochy,
Indonezja, Chiny. Grupa zaprzestała eksportu do Rosji z uwagi na obowiązujące sankcje gospodarcze, co znacząco
zmniejszyło obrót handlowy firmy poza granicami Polski.
Model dystrybucji produktów Elgór + Hansen S.A. opiera się o sprzedaż bezpośrednią na terenie Polski, zaś za
granicą w oparciu o biura handlowe segmentu FAMUR oraz o niezależne umowy agencyjne ze spółkami
reprezentującymi firmę. W przyszłości model dystrybucji w kraju zostanie skorygowany z uwagi na zmieniający się
zakres jej działalności.
Łańcuch dostaw
Segment posiada zdywersyfikowane źródła zaopatrzenia w materiały do produkcji i nie jest uzależniony od
jednego lub większej liczby dostawców. Wybór dostawców odbywa się zgodnie z zasadami przyjętymi w Grupie i jest
poprzedzany analizą zgodności oferty z wymaganiami technicznymi oraz jakościowymi.
W roku 2022 odczuwalne były skutki kryzysu na rynku półprzewodników, a także skutki wzrostu cen metali
oraz materiałów do produkcji komponentów dla sektora energetycznego. Efektem był wzrost cen materiałów
i podzespołów oraz wydłużenie terminów dostaw. W związku z powyższym spółka aktywnie poszukiwała nowych
dostawców oraz dokonywała zakupów interwencyjnych materiałów produkcyjnych.
Działalność badawczo rozwojowa w Segmencie elektroenergetyki
Elgór + Hansen w 2022 roku prowadził prace badawczo-rozwojowe w obszarze produktowym dedykowanym
dla branży OZE. Efektem prowadzonych prac było powstanie kontenerowej stacji transformatorowej przeznaczonej dla
wielkoskalowych farm fotowoltaicznych o mocy 1MWp. Opracowane przez firmę rozwiązanie wpisuje się w ideę
zrównoważonego rozwoju dzięki zastosowanym technologiom oraz dodatkowej usłudze #KlimatDlaStacji. Rozwijano
również system komputerowy EH-SmartPV typu SCADA (ang. Supervisory Control And Data Acquisition), służący do
zdalnego monitoringu i zarządzania farmami fotowoltaicznymi w czasie rzeczywistym.
W ramach działań rozwojowych prowadzone również prace nad optymalizacją i unifikacją produktów
posiadanych w aktualnym portfolio. Działania są dalej kontynuowane i mają na celu standaryzację urządzeń produkcji
Elgór + Hansen. Docelowe rozwiązanie powinno ułatwić ich wdrożenie i obsługę techniczną przez klientów spółki.
Istotnym działaniem w tym zakresie było uruchomienie systemu zasilania i automatyzacji kombajnu chodnikowego
dedykowanego do pracy w kopalniach gipsu. Dział Rozwoju prowadził również prace związane z rozwojem systemów
komunikacji bezprzewodowej przeznaczonych do pomiaru, prezentacji i analizy wartości ciśnienia lub innych wielkości
fizycznych w strefach zagrożonych wybuchem.
Dodatkowo w celu ogólnych usprawnień działania spółki, optymalizacji prac rozwojowych i produkcyjnych oraz
rozwoju infrastruktury IT, rozpoczęto wdrażanie systemu klasy PDM (ang. Product Data Management), który służy do
przechowywania, wersjonowania wyników prac projektowych oraz współdzieleniu informacji między działami.
Charakterystyka działalności Grupy
18
Wyniki finansowe segmentu elektroenergetyki
Przychody segmentu elektroenergetyki
Przychody segmentu elektroenergetyki za okres 12 miesięcy 2022 roku wyniosły 100 mln zł, co oznacza wzrost
o 15 mln zł (lub 18%) względem porównywalnego okresu roku ubiegłego. Przychody ze sprzedaży produktów i usług dla
górnictwa węglowego w okresie 12 miesięcy 2022 roku wzrosły względem okresu porównywalnego o 4 mln zł i wyniosły
86 mln zł. Przychody ze sprzedaży aparatury przemysłowej zwiększyły się o 10 mln zł względem 2021 roku do poziomu
13 mln zł. Rok 2022 był również pierwszym okresem w którym segment elektroenergetyki osiągnął przychody ze
sprzedaży produktów dla sektora energetyki w kwocie 1 mln zł.
W samym IV kwartale przychody segmentu elektroenergetyki wyniosły 45 mln zł, co stanowi wzrost o 17 mln zł
(lub 61%). Wzrost przychodów został osiągnięty poprzez zwiększenie sprzedaży w każdej z oferowanych kategorii
produktowych.
Główne kierunki geograficzne sprzedaży segmentu elektroenergetyki
Sprzedaż eksportowa segmentu elektroenergetyki w okresie 12 miesięcy 2022 roku stanowiła ok. 14% przychodów
segmentu. Sprzedaż na rynki zagraniczne obejmowała głównie Chiny oraz Indonezję, które stanowiły łącznie ok. 13%
przychodów segmentu. Pozostałe kraje stanowiły łącznie ok. 1% wygenerowanego przychodu.
Rentowność segmentu elektroenergetyki
Zysk brutto na sprzedaży za okres 12 miesięcy 2022 roku w segmencie elektroenergetyki wyniósł 31 mln zł, co
stanowi wzrost o 10 mln zł w stosunku do okresu porównywalnego. Zysk operacyjny wzrósł r/r o 4 mln zł do poziomu
14 mln zł, EBITDA poprawiła się o 2 mln zł. Rentowność EBITDA za okres 12 miesięcy i IV kwartału 2022 roku wyniosła
odpowiednio 24% (spadek o 2 p.p.) i 24% (wzrost o 3 p.p.).
Segment wielkoskalowej fotowoltaiki („PV”)
Segment Fotowoltaiki w Grupie Grenevia tworzą podmioty Grupy Projekt Solartechnik (PST), które prowadzą
pełną obsługę inwestycji w instalacje fotowoltaiczne („PV”), od etapu pozyskania/weryfikacji odpowiednich lokalizacji,
projektowania, inżynierii/rozwoju projektu, wyboru i zabezpieczenia odpowiednich komponentów, poprzez
konstrukcję/montaż i usługi serwisu i utrzymania gotowych instalacji. Grupa PST posiada profesjonalny zespół
deweloperski, biuro projektowe oraz własne zaplecze budowlano – realizacyjne specjalizujące się w projektach PV. Poza
w milionach złotych
12 miesięcy do
3 miesiące do
31.12.2022
31.12.2021
31.12.2022
31.12.2021
Rozwiązania dla górnictwa węglowego
86
82
31
26
Aparatura przemysłowa
13
3
13
2
Produkty dla energetyki
1
-
1
-
Przychody z tytułu dostaw i usług, razem
100
85
45
28
Przychody od innych segmentów
41
25
13
8
Przychody zewnętrzne
59
60
32
20
w milionach złotych
12 miesięcy do
3 miesiące do
31.12.2022
31.12.2021
31.12.2022
31.12.2021
Zysk brutto na sprzedaży
31
21
15
7
Zysk operacyjny
14
10
9
3
Amortyzacja
10
12
2
3
EBITDA
24
22
11
6
Rentowność EBITDA [w %]
24%
26%
24%
21%
Charakterystyka działalności Grupy
19
rozwojem własnych projektów oraz zabezpieczaniem nieruchomości do potencjalnego wykorzystania, Grupa skupuje
również projekty na różnych etapach rozwoju. Swoim klientom przedstawia autorskie rozwiązania i systemy montażowe,
buduje własne instalacje fotowoltaiczne oraz prowadzi obrót komponentami do budowy instalacji PV. Portfel
budowanych i gotowych farm PV jest zarządzany poprzez fundusz inwestycyjny: Projekt Solartechnik Fund FUNDUSZ
INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY (FUNDUSZ). Grupa Grenevia aktywnie wspiera i uczestniczy w rozwoju OZE, co widoczne
jest w rosnących aktywach z tytułu wydatków na projekty PV i nakładów na budowę farm solarnych.
Zmiany kapitałowe i w strukturze organizacyjnej segmentu fotowoltaiki
Budowę segmentu fotowoltaiki w Grupie Grenevia rozpoczęto w 2021 roku. 25 maja 2021 roku zawarto z TDJ
S.A. Umowę Inwestycyjną o wspólnym przedsięwzięciu w obszarze fotowoltaiki
(raport bieżący nr 24/2021 z dnia
25.05.2021 r.)
. Zgodnie z założeniami tej umowy dokonano następujących czynności. Utworzono spółkę FAMUR SOLAR
Sp. z o.o. („FAMUR SOLAR”), która w dniu 15.06.2021 r. została wpisana do KRS pod nr 906516. Utworzono fundusz
inwestycyjny: Projekt Solartechnik Fund FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY (Fundusz), zarządzający portfelem PV,
którego certyfikaty inwestycyjne posiadane były na etapie jego zawiązania przez FAMUR SOLAR i pana Macieja
Marcjanika, odpowiednio w proporcji 51% i 49%. W dniu 24.06.2021 r. Zarząd Krajowego Depozytu Papierów
Wartościowych S.A. (KDPW) na mocy uchwały 844/2021 przyznał Funduszowi status uczestnika KDPW w trybie
„
Emitent
”.
W dniu 13.07.2021r. nastąpiło podwyższenie kapitału zakładowego FAMUR SOLAR do kwoty 7.540.000 zł
poprzez ustanowienie 138.800 udziałów objętych przez: Grenevia Spółka Akcyjna – 70.788 udziałów (51%) oraz TDJ
Spółka Akcyjna – 68.012 udziałów (49%). Wartość emisyjna wyniosła łącznie 69.400.000 zł. Zgodnie z warunkami
zawartej Umowy Inwestycyjnej oraz umowy spółki FAMUR SOLAR, Grenevia S.A. ma pełnię władzy korporacyjnej nad
FAMUR SOLAR i konsoliduje wyniki tej spółki oraz jej podmiotów podległych metodą pełną.
W dniu 16.07.2021 r., w celu zapewnienia wystarczających funduszy dla dynamicznego rozwoju budowanego
segmentu fotowoltaiki w Grupie, w uzgodnieniu z Grenevia, zawarto aneks między spółką zależną TDJ i Panem Maciejem
Marcjanikiem („Strony”) do Umowy Inwestycyjnej. Zgodnie z aneksem na FAMUR SOLAR zostały przeniesione prawa
i obowiązki spółki zależnej TDJ wynikające ze zmienionej Umowy Inwestycyjnej. FAMUR SOLAR zobowiązała się do
zapewnienia funduszy (bezpośrednio albo przez podmiot powiązany) w postaci pożyczek lub innego rodzaju wsparcia
finansowego na rozwój Segmentu Fotowoltaiki (z najpóźniejszym terminem spłaty do 31.12.2023 r.) w ramach łącznego
limitu do maksymalnej kwoty 400 mln zł. Dnia 10.03.2022 r. Strony zawarły aneks do Umowy Inwestycyjnej,
podwyższający limit finansowania do kwoty 500 mln zł. Aktualnie Grupa PST pracuje nad strategią rozwoju na lata 2023-
2027, co może skutkować zmianą w zakresie maksymalnej kwoty udzielonego finansowania.
W dniu 20.07.2021 r. Grenevia SA (dawniej FAMUR SA) udzieliła pożyczki w kwocie 69 mln zł na rzecz FAMUR
SOLAR na realizację jej celów statutowych, w szczególności na nabycie certyfikatów inwestycyjnych wyemitowanych
przez FUNDUSZ. W dniu 20.07.2021 r. zawarto umowę pożyczki pomiędzy FAMUR SOLAR a panem Maciejem
Marcjanikiem z przeznaczeniem na sfinansowanie nabycia Certyfikatów inwestycyjnych wyemitowanych przez
FUNDUSZ. W dniu 21.07.2021 r. uruchomiono pierwszą transzę pożyczki w kwocie 69 mln zł. W dniu 21.07.2021 r.
FAMUR SOLAR nabyła Certyfikaty inwestycyjne serii B wyemitowane przez FUNDUSZ za łączną kwotę 89 mln zł,
stanowiącą 51% wszystkich Certyfikatów. Pozostałą część Certyfikatów objął pan Maciej Marcjanik w kwocie 86 mln zł.
W dniu 26 lipca 2021 r. zgodnie z głównymi warunkami Umowy Inwestycyjnej między FAMUR i TDJ, nastąpiła sprzedaż
na rzecz FUNDUSZU przez Grenevia, TDJ oraz PST udziałów w spółkach posiadających projekty fotowoltaiczne. Zbyte
na rzecz FUNDUSZU spółki posiadały w swoim portfelu projekty fotowoltaiczne o łącznej mocy: TDJ – ok. 100 MW,
z wygraną aukcją z 2019r. i 2020r., FAMUR - ok. 164MW (w tym ok. 104MW z wygraną aukcją 2020r. i 2021r.)
W dniu 7 lipca 2021 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki PST S.A. podjęło uchwałę w sprawie
podwyższenia jej kapitału zakładowego z kwoty 100.000,00 zł do kwoty 4.911.200,00 zł tj. o kwotę 4.811.200,00 zł.
Podwyższenie kapitału zakładowego dokonano w drodze emisji 4.811.200 akcji imiennych serii B o numerach od
B 0000001 do B 4811200 o wartości nominalnej 1,00 zł każda akcja. Cena emisyjna akcji serii B wynosiła 10,00 zł za
jedną akcję, łączna cena emisyjna wynosi 48.112.000,00 zł. Emisja akcji serii B została przeprowadzona w drodze
subskrypcji prywatnej i była skierowana w całości do jedynego akcjonariusza, tj. Macieja Marcjanika. Wpis do KRS
15.09.2021.
W dniu 20 lipca 2021 r. została podpisana pomiędzy Maciejem Marcjanikiem a FAMUR SOLAR umowa sprzedaży
akcji PST S.A. - 49.000 akcji imiennych zwykłych serii A o numerach od 000001 do 049000, o łącznej wartości
nominalnej 49.000,00 zł, reprezentujących 49% kapitału zakładowego PST S.A., za cenę 850.041,34 zł.
W dniu 16.09.2021 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki PST S.A. podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia
jej kapitału zakładowego z kwoty 4.911.200,00 zł do kwoty 7.811.200,00 zł w drodze emisji 2.900.000 akcji imiennych
serii C o wartości nominalnej 1,00 zł każda akcja, za łączną cenę emisyjną 29.000.000,00 zł, tj. cena emisyjna jednej
akcji serii C wynosiła 10,00 zł. Zgodnie z wymienioną wyżej uchwałą wszystkie akcje nowej emisji zostały przeznaczone
Charakterystyka działalności Grupy
20
do objęcia przez FAMUR SOLAR spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Katowicach w trybie subskrypcji
prywatnej. Wpis do KRS 10.11.2021
W dniu 17.09.2021 została podpisana pomiędzy Maciejem Marcjanikiem a FAMUR SOLAR umowa sprzedaży akcji PST
S.A. - 1.034.712 akcji imiennych zwykłych serii B o numerach od B 0000001 do B 1034712, o łącznej wartości nominalnej
1.034.712,00 zł, reprezentujących ok. 21,07% kapitału zakładowego Spółki za cenę 17.949.958,66 zł.
W następstwie zawarcia wyżej wskazanych umów łączna kwota przeznaczona przez FAMUR SOLAR na zakup części
akcji serii A i B oraz objęcie akcji serii C w kapitale zakładowym PST wyniosła ok. 48 mln zł.
Podwyższenie kapitału w spółce FAMUR SOLAR Sp. z o.o.
W kwietniu 2022 r. uchwalono podwyższenie kapitału zakładowego Spółki z kwoty 7.540.000,00 zł o kwotę
7.105.550,00 zł do wysokości 14.645.550,00 zł w drodze ustanowienia 142.111 nowych, równych i niepodzielnych
udziałów, o wartości nominalnej po 50,00 zł każdy udział, tj. o łącznej wartości nominalnej 7.105.550,00 zł. Wszystkie
nowe udziały zostały objęte przez jednego z dotychczasowych wspólników tj. FAMUR S.A. z siedzibą w Katowicach.
Cały podwyższony kapitał zakładowy w Spółce został pokryty w całości wkładem pieniężnym w wysokości
71.055.500,00 zł (potrącenie z pożyczką). Wpis zmiany do KRS nastąpił 18.05.2022r. W wyniku podwyższenia kapitału
zakładowego, udział Grenevia S.A. zwiększył się do 75% w kapitale zakładowym FAMUR SOLAR.
Cena emisyjna za jeden udział została ustalona według takich samych zasad i w takiej samej wysokości, jak
w poprzednim podwyższeniu kapitału zakładowego w spółce FAMUR SOLAR (wpisane w krajowym rejestrze sądowym
w listopadzie 2021), w którym uczestniczyła Grenevia S.A. oraz TDJ S.A. Celem podwyższenia było oddłużenie FAMUR
SOLAR (w związku z planowanym połączeniem z PST), wobec czego łączna wartość ceny emisyjnej została
dostosowana do aktualnej na moment obejmowania udziałów kwoty zadłużenia FAMUR SOLAR wobec Grenevia (wraz
z odsetkami). Cena za obejmowane udziały została pokryta poprzez potrącenie należności przysługującej Grenevia
wobec FAMUR SOLAR z tytułu pożyczki udzielonej w dniu 20 lipca 2021 roku w kwocie 69 mln zł (wraz z odsetkami) na
realizację jej celów statutowych, w szczególności na nabycie certyfikatów inwestycyjnych wyemitowanych przez
Projekt Solartechnik Fund Fundusz Inwestycyjny Zamknięty (dalej jako „Fundusz”), o czym Grenevia informowała
w Sprawozdaniu Zarządu za rok 2021. Powyższe pozwoliło przygotować FAMUR SOLAR do planowanego połączenia z
PST.
W dniu 31.03.2022 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki PST S.A. podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia
jej kapitału zakładowego z kwoty 7.811.200,00 zł o kwotę 171.540.905,00 zł do kwoty 179.352.105,00 zł, poprzez emisję
171.540.905 akcji zwykłych imiennych serii D, o wartości nominalnej 1,00 zł każda, tj. akcji o łącznej wartości nominalnej
w kwocie 171.540.905,00 zł, za łączną cenę emisyjną wynoszącą 171.540.905,00 zł. Ustalano, że objęcie akcji serii D
Spółki w ramach emisji, o której mowa powyżej nastąpi w drodze złożenia oferty przez Spółkę i jej przyjęcia przez
oznaczonych adresatów, to jest FAMUR SOLAR Sp. z o.o. z siedzibą w Katowicach oraz FIMM Fundusz Inwestycyjny
Zamknięty z siedzibą ul. Zabłocie 25/20, 30-701 Kraków, wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego
przez Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wydział Cywilny Rejestrowy, pod numerem RFi 1688 (dalej: „FIMM Fundusz
Inwestycyjny Zamknięty”), w następujących proporcjach:
▪ Famur Solar - 87.540.132 akcji zwykłych imiennych serii D, o numerach od D 000000001 do D 87540132, o
wartości nominalnej 1,00 zł każda, tj. o łącznej wartości nominalnej w kwocie 87.540.132,00 zł, za łączną cenę
emisyjną wynoszącą 87.540.132,00 zł
▪ FIMM Fundusz Inwestycyjny Zamknięty – 84.000.773 akcji zwykłych imiennych serii D, o numerach od
87540133 do 171540905, o wartości nominalnej 1,00 zł każda, tj. o łącznej wartości nominalnej w kwocie
84.000.773,00 zł, za łączną cenę emisyjną wynoszącą 84.000.773,00 zł;
Cena emisyjna akcji PST obejmowanych w zamian za wkład w postaci certyfikatów inwestycyjnych Funduszu została
ustalona jednolicie dla obu akcjonariuszy obejmujących nowe akcje, w wysokości odpowiadającej wartości nominalnej
akcji (tj. po 1,00 zł za każdą akcję).
Akcje serii D pokryte zostały w następujący sposób:
▪ FAMUR SOLAR pokrył obejmowane akcje PST S.A. wkładem pieniężnym w kwocie 0,86 zł (osiemdziesiąt
sześć groszy) oraz wkładem niepieniężnym w postaci 371 certyfikatów inwestycyjnych zwykłych imiennych
Projekt Solartechnik Fund Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, o łącznej wartości 87.540.131,14 zł;
▪ FIMM Fundusz Inwestycyjny Zamknięty pokrył obejmowane akcje PST S.A. wkładem pieniężnym w kwocie
0,26 zł (dwadzieścia sześć groszy) oraz wkładem niepieniężnym w postaci: 356 certyfikatów zwykłych
imiennych Projekt Solartechnik Fund Fundusz Inwestycyjny Zamknięty, o łącznej wartości 84.000.772,74 zł;
Wpis do KRS dokonano w dniu 07.06.2022 r. Ustalenie ceny emisyjnej na poziomie wartości nominalnej akcji PST
pozwoliło w pełni odzwierciedlić wartość wnoszonych wkładów w liczbie obejmowanych w zamian za nie akcji.
Charakterystyka działalności Grupy
21
Zważywszy na fakt, że cena emisyjna była jednakowa dla obu akcjonariuszy obejmujących akcje i wnoszących na ich
pokrycie takie same aktywa (tj. łącznie 100% certyfikatów inwestycyjnych Funduszu), powyższe pozwoliło zachować
parytet w kapitale zakładowym i strukturze akcjonariatu PST jak dotychczas (tj. odpowiednio 51% i 49%), co odpowiada
zarówno parytetowi sprzed podwyższenia w kapitale zakładowym PST, jak i strukturze właścicielskiej Funduszu.
Opisany sposób ukształtowania transakcji pozwolił na sprawne przeniesienie wszystkich certyfikatów Funduszu pod
PST, przy uwzględnieniu wartości Funduszu wynikającej z wyceny sporządzonej przez niezależny podmiot cyklicznie
wyceniający certyfikaty tego Funduszu (tj. wg WANCI), odpowiednio do dotychczasowego parytetu właścicielskiego
w obu podmiotach.
W dniu 1 lipca 2022 r. została zawarta pomiędzy FIMM Funduszem Inwestycyjnym Zamkniętym, którego
uczestnikiem jest Pan Maciej Marcjanik, a Grenevia S.A. umowa sprzedaży akcji na mocy której Grenevia S.A. nabyła od
FIMM 25.055.024 akcji serii D PST S.A., stanowiących 13,97% kapitału zakładowego, za cenę 117 mln zł (raport bieżący
nr 29/2022 z dnia 1 lipca 2022 r.).
W wyniku powyżej opisanych działań Grenevia posiada pośrednio i bezpośrednio ok. 52% akcji w kapitale
zakładowym PST, Pan Maciej Marcjanik wraz z podmiotami powiązanymi około 35% a TDJ około 13%.
Otoczenie konkurencyjne
Segment charakteryzuje się wysokim poziomem konkurencyjności szczególnie w obszarze inwestycji
fotowoltaicznych o wielkości do 1MW, ze względu na niskie bariery wejścia. Rynek kompleksowej realizacji wielko
i średnioskalowych instalacji fotowoltaicznych jest mocno rozdrobniony, większość przedsiębiorstw działa tylko
w jednym obszarze łańcucha wartości w tym sektorze. Jednocześnie perspektywy wzrostu polskiego rynku rozwoju
i budownictwa rozwiązań fotowoltaicznych przyciągają nowe podmioty krajowe i zagraniczne, głownie z Niemiec i Chin.
Bezpośrednią konkurencję dla Projekt Solartechnik, z podziałem na rodzaj prowadzonej działalności, stanowią m.in.
następujące spółki:
▪ Multienergetyczne - Luneos, Energa obrót, PGE, Columbus.
▪ Specjalizujące się w instalacjach wielkoskalowych - Electrum, Onde, Photon Energy, Helios, ML System.
▪ Deweloperskie - R.Power, PCWO, BayWa.re, Polenergia, Engie, e-On.
Strategia rozwoju w segmencie fotowoltaiki
Celem strategicznym Segmentu jest osiągnięcie pozycji lidera kompleksowo realizującego projekty
fotowoltaiczne farm wielkoskalowych (elektrownie solarne). Przyjęcie modelu kompleksowego dostawcy rozwiązań
wielkoskalowych projektów fotowoltaicznych powinno pozwolić uzyskiwać wyższe poziomy rentowności, między
innymi dzięki planowanej integracji większości elementów łańcucha wartości fotowoltaiki dla B2B (od rozwoju projektu,
poprzez projektowanie, inżynierię i budowę farmy, a następnie usługę jej utrzymania). Grupa PST stawia obecnie za
priorytet sprzedaż projektów i gotowych farm PV w formie portfela spółek, o przeciętnej łącznej mocy ok. 40 MW.
Umowa sprzedaży portfela spółek jest powiązana z umową na świadczenie obsługi eksploatacyjnej, a także umową na
kompleksową realizację budowy farmy w przypadku projektów na wczesnym etapie rozwoju. Równocześnie w ramach
działalności B2B rozwijana jest sprzedaż kontraktów PPA oraz cPPA. Długoterminowym celem strategicznym jest
zdobycie znaczącej pozycji na europejskim rynku zintegrowanych rozwiązań PV dla segmentu B2B m.in. w oparciu
o sprzedaż gotowych projektów lub farm PV jak również sprzedaż energii elektrycznej z własnych aktywów
wytwórczych (IPP).
Segment PV oferuje kompleksową realizację projektów PV dla rynku B2B
Spółki operacyjne z segmentu PV działające pod marką PST, oferują pełną obsługę inwestycji w zakresie
realizacji wielkoskalowych farm fotowoltaicznych: od rozwoju projektu, poprzez projektowanie, inżynierię i budowę
farmy, a następnie usługę jej utrzymania. W szczególności są to następujące produkty i usługi:
▪ Fotowoltaika wielkoskalowa – farmy, czyli instalacje wolnostojące o mocy od 1 MW wzwyż. Specjalizacja
obejmuje zarówno rozwój, projektowanie farmy, jak również budowę, podłączenie i utrzymanie w pełni
pracującej instalacji.
▪ Rozwój projektu – poprzez Dział Development tworzona jest na potrzeby inwestycji kompletną dokumentacja
projektowa – od zabezpieczenia tytułu do nieruchomości, uzyskania decyzji środowiskowych, warunków
zabudowy, warunków przyłączeniowych, po projekt budowlany, wykonawczy, zamienny oraz kompleksową
dokumentację powykonawczą (dot. projektów fotowoltaicznych, wiatrowych oraz magazynów energii).
Dodatkowo, może zostać wykonany audyt energetyczny budynków, a także skuteczny nadzór nad każdym z
etapów realizowanej inwestycji fotowoltaicznej.
Charakterystyka działalności Grupy
22
▪ Sprzedaż lub zakup gotowych projektów lub na różnych etapach rozwoju, w celu znalezienia odpowiedniego
rozwiązania dla klienta.
▪ Sprzedaż energii elektrycznej z posiadanego portfela gotowych farm fotowoltaicznych.
▪ Usługi serwisowe dla wielkopowierzchniowych farm fotowoltaicznych.
Omówienie działalności operacyjnej i komercyjnej w segmencie fotowoltaiki w 2022 roku
W 2022 roku główne działania operacyjne obejmowały następujące aktywności :
• Rozwój własnych projektów (PV, wiatr on-shore, magazyny energii) i zakupy praw do projektów z rynku,
przygotowywanie kolejnych projektów do fazy budowy, budowa i uruchamianie kolejnych farm solarnych.
• Intensywne działania zapobiegawcze w celu minimalizacji negatywnego wpływu ograniczonej dostępności
i zakłóceń w logistyce dostaw komponentów niezbędnych do budowy farm solarnych, takie jak ciągłe
poszukiwanie alternatywnych dostawców oraz rynków zaopatrzenia, wcześniejsze składanie zamówień,
dywersyfikacja rodzaju transportu (morski i kolejowy) w celu obniżenia czasu dostawy.
• Opracowanie, wdrożenie i zawarcie pierwszych umów z odbiorcami z segmentu B2B na budowę instalacji PV;
zawarcie pierwszej umowy cPPA.
• Organizacja struktur operacyjno-handlowych i poszukiwanie terenów pod inwestycje w Niemczech oraz
rozpoczęcie budowy struktur na kolejnych rynkach. Spółka planuje poszerzone analizy rynku hiszpańskiego,
francuskiego oraz rumuńskiego.
• Podjęcie szeregu działań optymalizacyjnych zmierzających do redukcji kosztów realizacji projektów,
zapewnienia skalowalności działalności oraz optymalizacji procesu realizacji.
• Rozszerzenie portfela rozwijanych projektów o magazyny energii oraz projekty wiatrowe.
Struktura łącznej mocy projektów i farm w portfelu segmentu fotowoltaiki
Na koniec roku 2022 łączna moc projektów z wygraną aukcją OZE wyniosła ok. 310 MW.
Model dystrybucji i znaczący odbiorcy
Dystrybucja produktów i usług segmentu PV odbywa się w modelu sprzedaży bezpośredniej i kierowana jest
głownie do następujących typów odbiorców: dużych krajowych firm energetycznych, krajowych i zagranicznych
funduszy infrastrukturalnych tworzących portfele projektów OZE, przedsiębiorstw energochłonnych.
Łańcuch dostaw
Na rynku obecni są liczni konkurujący ze sobą producenci komponentów do budowy instalacji fotowoltaicznych.
Zmiana dostawców, zarówno w odniesieniu do modułów fotowoltaicznych, inwerterów oraz innych komponentów, może
odbyć się w dowolnym, wybranym przez Grupę momencie. W ocenie Grenevia, Grupa PST nie jest uzależniona od
dostawców komponentów w stopniu wyższym niż inne podmioty działające w tej samej branży.
Grupa Grenevia wybierając głównego dostawcę paneli fotowoltaicznych dąży do pozyskania stabilnego
i zaufanego producenta, który zgodnie z raportem Bloomberga, zajmuje miejsce w pierwszej piątce największych
producentów paneli na świecie. Obecnie są to m.in. Jinko Solar czy Trina Solar (obie firmy produkują i dostarczają swoje
produkty bezpośrednio z Chin). Grupa PST ogranicza ryzyko koncentracji i zakłóceń w dostawach poprzez dostęp do
alternatywnych producentów paneli, którzy są w stanie wypełnić lukę podażową.
W zakresie inwerterów Grupa PST korzysta z kilku znanych producentów, a wybór podyktowany jest specyfiką
danego projektu inwestycyjnego. W zakresie stacji transformatorowych Grupa PST korzysta z rozwiązań dostarczanych
Łączna moc projektów i farm w MW
stan na dzień
31.12.2022
31.12.2021
Farmy przyłączone do sieci energetycznej
91
-
Farmy w budowie
124
134
Projekty w przygotowywaniu do budowy
65
187
Projekty w rozwoju
~2 800
~1 320
Szacunkowa łączna moc projektów w portfelu na różnym etapie rozwoju
~3 080
~1 640
Charakterystyka działalności Grupy
23
przez ZPUE oraz Elgór Hansen, spółki z Grupy Grenevia. W przypadku konstrukcji stalowych, stal zamawiana jest od
producenta europejskiego. Dodatkowo wykorzystuje się zasoby operacyjne dostępne w strukturach Grupy Grenevia.
Ze względu na skalę zamówień Grupa jest w stanie kupować większości produktów i komponentów
bezpośrednio od producentów. Ciągłość dostaw jest zabezpieczana m. in. poprzez składanie zamówień z odpowiednio
dużym wyprzedzeniem oraz zawieranie umów ramowych na dostawy strategicznych komponentów (m.in. panele
fotowoltaiczne, stacje transformatorowe, inwertery itd.).
Istotne umowy
W dniu 11.03.2022 roku zawarto umowę kredytową typu project finance z łącznym limitem 428 mln zł
z przeznaczeniem na finansowanie i refinansowanie kosztów budowy farm fotowoltaicznych o łącznej mocy około
134 MW z możliwością późniejszej konwersji tego kredytu na kredyt inwestycyjny oraz pokrycie rezerwy obsługi
zadłużenia. Umowa kredytowa została zawarta między 32 spółkami należącymi do Projekt Solartechnik Fund FUNDUSZ
INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY (Spółki), a bankami ING Bankiem Śląskim S.A., Bankiem Polska Kasa Opieki S.A., BNP
Paribas Bank Polska S.A. (Banki)
(raport bieżący 12/2022 z dnia 11.03.2022r.)
.
W dniu 24 czerwca 2022 roku pomiędzy Projekt Solartechnik Fundusz Inwestycyjny Zamknięty („Sprzedający”),
podmiotem zależnym od Grupy Grenevia, została zawarta przedwstępna umowa sprzedaży ze Spoleto sp. z o.o., spółką
celową w 100% zależną od Alternus Energy Group Plc, jako kupującym, który nabędzie 100% udziałów w 32 Spółkach
Projektowych posiadających portfel projektów farm słonecznych, na różnych etapach realizacji o łącznej mocy 184 MW.
W ramach Transakcji, Projekt Solartechnik będzie realizować proces budowy Projektów oraz świadczyć usługi
serwisowe przez uzgodniony umownie okres. Przewiduje się, że łączna wartość Transakcji może wynieść do ok.
750 mln zł. Kwota obejmuje cenę w wysokości ok. 500 mln zł z tytułu nabycia 100% akcji/udziałów we wszystkich
Spółkach Projektowych, przypadającą do zapłaty w chwili Zamknięcia Transakcji oraz kwotę w wysokości do ok.
250 mln zł należną za realizacje kolejnych etapów rozwoju projektów (spełnienia kamieni milowych), które nie zostały
jeszcze oddane do użytku (w tym, zgodnie z odpowiednimi umowami o generalną realizację inwestycji), nie później niż
4 lata od Zamknięcia Transakcji (raport bieżący nr 27/2022 z dnia 24.06.2022r.).
Warunek oddania do użytkowania minimum 45 MW projektów pozwalający na przystąpienie do zamknięcia
transakcji został spełniony. 27 października 2022 r. został zawarty aneks do Umowy, na mocy którego Sprzedający
i ALT POL HC 01 sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, tj. spółka działająca poprzednio pod nazwą: Spoleto sp. z o.o. oraz
drugi kupujący Solis Bond Company Designated Activity Company z siedzibą w Dublinie, obie jako spółki celowe w 100%
zależne od Alternus Energy Group Plc (zwani dalej łącznie "Kupującymi") postanowili, że Transakcja, rozumiana jako
nabycie 100% udziałów w 32 Spółkach Projektowych posiadających portfel projektów farm słonecznych o mocy
184 MW, zostanie zrealizowana w dwóch etapach. Pierwszy etap, obejmujący część projektów o łącznej mocy 65 MW,
miał zostać zrealizowany dnia 15 listopada 2022 r. Drugi, obejmujący część projektów o łącznej mocy 119 MW, miał
zostać zrealizowany dnia 6 grudnia 2022 r. (raport bieżący nr 32/2022 z dnia 28.10.2022).
W dniu 15 listopada 2022r. Kupujący jednak nie przystąpili do planowanych czynności mających na celu
zakończenie pierwszego etapu Transakcji, z powodu okoliczności leżących po stronie Kupujących (raport bieżący nr
35/2022 z dnia 15.11.2022).W dniu 23 listopada 2022r. został zawarty Aneksu, w którym Strony wyznaczyły nową datę
zamknięcia Transakcji, tj. nabycia 100% udziałów w 32 Spółkach Projektowych posiadających portfel farm
fotowoltaicznych o mocy 184 MW, na dzień 16 grudnia 2022 r. i uzgodniły zwiększenie maksymalnej wartości Transakcji
o ok. 38 mln zł (raport bieżący nr 36/2022 z dnia 23.11.2022). Warunkiem wejścia w życie Aneksu było otrzymanie przez
Sprzedającego najpóźniej w dniu 24 listopada 2022r.przedpłaty w wysokości 10 milionów złotych, która została
dokonana zgodnie z ustaleniami. W dniu 16 grudnia 2022 r. Kupujący nie przystąpili do planowanych czynności mających
na celu zamknięcie Transakcji, obejmującej projekty farm fotowoltaicznych o łącznej mocy 184MW, z powodu
okoliczności leżących po stronie Kupujących (raport bieżący nr 39/2022 z dnia 16.12.2022).
W związku z niewykonaniem przez Kupujących obowiązków wynikających z Umowy w dniu 22 grudnia 2022r.
Sprzedający (Projekt Solartechnik Fundusz Inwestycyjny Zamknięty) złożył oświadczenie o wypowiedzeniu Umowy
zgodnie z jej postanowieniami. W wyniku wypowiedzenia Sprzedający jest uprawiony do otrzymania od Kupujących
kwoty 45 mln zł tytułem płatności gwarancyjnej, przy czym w takim przypadku płatność ta zostanie pomniejszona
o kwotę ok. 20 mln zł wpłaconą już Sprzedającemu do dnia wypowiedzenia Umowy tytułem bezzwrotnych przedpłat
(raport bieżący nr 40/2022 z dnia 22.12.2022). Został złożony wniosek do Sądu Arbitrażowego o wypłatę kar umownych.
Przedmiotowy portfel farm został wystawiony na sprzedaż i prowadzone są aktywne rozmowy z potencjalnymi
kupującymi.
Charakterystyka działalności Grupy
24
Działalność badawczo rozwojowa w segmencie fotowoltaiki
Grupa PST prowadzi badania w zakresie optymalizacji projektowanych oraz wykorzystywanych rozwiązań
konstrukcyjnych. Priorytetem jest ciągłe doskonalenie wykorzystywanych rozwiązań zarówno w obszarze kosztów
wytworzenia jak również poprawy efektywności montażu.
Wyniki finansowe segmentu fotowoltaiki
Działalność segmentu PV w roku 2021 wygenerowała nieistotne z punktu widzenia Grupy przychody i wyniki
finansowe. W roku 2022 przychody segmentu fotowoltaiki wyniosły 54 mln zł, w tym 15 mln zł w czwartym kwartale
2022r. Całość przychodów pochodziła z rynku krajowego. Zysk operacyjny i EBITDA za rok 2022 wykazały stratę
odpowiednio -42 mln zł i -36 mln zł. Ujemny wynik operacyjny i w konsekwencji EBITDA to głównie skutek braku
finalizacji umowy z Alternus dot. sprzedaży farm i projektów PV oraz efekt kosztowy dynamicznego wzrostu portfela
projektów PV w Polsce, rozwoju struktur i projektów PV w Niemczech.
Segment bateryjny dla e-mobilności i magazynów energii („e-mobilność”)
Budowa segmentu e-mobilności w Grupie Grenevia
Grupa Grenevia weszła w 2022 roku w sektor e-mobilności poprzez nabycie akcji w Impact Clean Power
Technology S.A. z siedzibą w Warszawie (dalej: IMPACT, ICPT) – czołowego producenta innowacyjnych, szytych na
miarę systemów bateryjnych, głównie dla autobusów, transportu szynowego, transportu specjalistycznego oraz
stacjonarnych magazynów energii. 8 listopada 2022 roku została zawarta umowy nabycia 18 475 729 akcji w spółce
Impact Clean Power Technology S.A z siedzibą w Warszawie reprezentujących 51% kapitału zakładowego oraz
uprawniających do wykonywania ok. 59% głosów na walnym zgromadzeniu (raport bieżący nr 34/2022 z dnia
08.11.2022r.). Cena za akcje została ustalona w łącznej wysokości ok. 59,12 mln EUR (tj. ok. 277 mln zł wg średniego
kursu NBP z dnia 8.11.2022r.). Zakup został sfinansowany ze środków pozyskanych w 2021 roku z emisji Zielonych
Obligacji. Od połowy listopada 2022 roku wyniki finansowe IMPACT zostały objęte konsolidacją metodą pełną w ramach
skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Grenevia.
Doświadczenie i ugruntowana pozycja konkurencyjna IMPACT na rynku systemów bateryjnych w
zastosowaniach transportowych i przemysłowych, wsparta zasobami finansowymi i operacyjnymi Grenevia, ma na celu
szybki wzrost skali działania i długoterminową budowę wartości IMPACT i Grupy Grenevia na perspektywicznym rynku
przemysłowej elektromobilności oraz magazynowania energii. IMPACT współpracuje z czołowymi producentami
autobusów elektrycznych pozostając dostawcą typu Tier 1 na pierwszy montaż. Jest jednym z istotnych dostawców
systemów bateryjnych do e-autobusów na rynku europejskim. Produkty IMPACT są również obecne na takich rynkach
jak Ameryka Północna, Azja i Australia. Posiada własne centrum badawczo-rozwojowe technologii magazynowania
energii oraz baterii do transportu publicznego i ciężkiego. Obecna roczna zdolność produkcyjna IMPACT w obecnej
lokalizacji wynosi ok. 0,6 GWh i została zwiększona do tego poziomu w wyniku wdrożenia działań Lean Management na
bazie doświadczeń Grupy Grenevia.
w milionach złotych
12 miesięcy do
3 miesiące do
31.12.2022
31.12.2021
31.12.2022
31.12.2021
Przychody segmentu
54
9
15
9
Zysk brutto na sprzedaży
10
-1
-3
-1
Zysk operacyjny
-42
-12
-16
-11
Amortyzacja
6
2
-
2
EBITDA
-36
-10
-16
-9
Charakterystyka działalności Grupy
25
Sytuacja rynkowa w roku 2022
W 2022 roku segment autobusów elektrycznych w Europie nadal dynamicznie rozwijał się w tempie ok 26%
(wg danych BUS Sustainable
1
). Oczekuje się, że średnio roczny wzrost (CAGR) globalnego rynku autobusów
elektrycznych w perspektywie do 2027 r. wyniesie ok 43% (wg danych PR Newswire
2
). Rynek pozostałych istotnych
z punktu widzenia IMPACT segmentów rynku e-mobilności jak pojazdy przemysłowe i ciągniki siodłowe, będzie również
dynamicznie się rozwijać w tempie powyżej 30%. Głównymi czynnikami, które będą pozytywnie wpływać na sytuację
na rynku systemów bateryjnych w zastosowaniach transportowych i przemysłowych będą m.in.: zmiany regulacyjne
w UE stymulujące rozwój e-mobilności, rosnące zapotrzebowanie na bez emisyjne i energooszczędne rozwiązania
transportu masowego, obniżające się długofalowo ceny baterii, rządowe programy wsparcia dla elektryfikacji transportu
publicznego, wdrażanie rygorystycznych norm emisji i przepisów środowiskowych, zwiększenie świadomości
ekologicznej społeczeństwa. Na ewentualne ograniczenie rozwoju rynku może mieć wpływ wysoki koszt rozwoju
produktu, brak dobrze rozbudowanej infrastruktury ładowania, rosnące ceny energii elektrycznej.
Otoczenie konkurencyjne
Głównymi konkurentami IMPACT w systemach bateryjnych dla pojazdów transportu publicznego i zastosowań
przemysłowych są firmy z Europy: Akasol, Forsee Power, Actia, BMZ. Obserwuje się także dynamiczną ekspansję
chińskich producentów ogniw jak i całych pojazdów: CATL, BYD i Yutong, którzy weszli na rynek gotowych produktów
bateryjnych i zaczynają bezpośrednio konkurować z firmami europejskimi. Przykładowo firma CATL zaczęła oferować
gotowe baterie autobusowe firmie Solaris, znaczącemu europejskiemu producentowi autobusów.
Strategia rozwoju w Segmencie e-mobilności
Produkcja systemów bateryjnych do pojazdów transportu publicznego, wyspecjalizowanych samochodów
ciężarowych oraz pojazdów w zastosowaniach przemysłowych („Heavy Duty”) charakteryzuje się krótkimi seriami
(w porównaniu z rynkiem masowym samochodów elektrycznych). Jednocześnie technologie baterii zmieniają się
bardzo szybko. To sprawia, że większość producentów takich pojazdów decyduje się korzystać z poddostawców
zamiast inwestować we własną fabrykę ze względu na zbyt małą skalę operacyjną i konieczność specjalizacji. Model
działalności IMPACT oparty jest na korzystaniu z efektu skali operacyjnej poprzez oferowanie szytego na miarę
rozwiązania oraz jego produkcji dla dedykowanej grupy odbiorców. Zwiększanie skali działania zgodnie z dynamicznym
rozwojem rynku, a przy tym dywersyfikacja bazy klientów wymaga istotnego wzrostu rocznych mocy produkcyjnych.
IMPACT chce to osiągnąć poprzez realizację jednej z kluczowych inicjatyw strategicznych - budowę GigafactoryX. To
projekt wielkoformatowej fabryki dostosowanej do wymagań klienta systemów bateryjnych dla elektrycznych pojazdów
transportu publicznego, głównie e-autobusów, e-pojazdów w zastosowaniach przemysłowych, a także
wielkoskalowych magazynów energii. Ta inwestycja ma pozwolić na rozwój rocznej zdolności produkcyjnej IMPACT
w roku 2024 do ponad 1GWh, a w roku 2027 do minimum 2GWh lub nawet powyżej 4GWh, stosownie do dynamiki
popytu. Inwestycje w nowe moce produkcyjne mają także pozwolić IMPACT rozszerzyć swoją działalność na rynkach
pokrewnych takich jak e-ciągniki siodłowe, ciężkie pojazdy przemysłowe oraz kolej o napędzie wodorowym. Kolejnymi
inicjatywami rozwojowymi IMPACT jest m.in. projektowanie i budowa wielkoskalowych magazynów energii w technologii
bateryjnej (w tym przy wykorzystaniu drugiego życia zużytej baterii z e-pojazdu, które wymagają rzadszego cyklu
ładowania) oraz wykorzystanie technologii wodorowej w systemach bateryjnych dla transportu i magazynów energii.
Oferta IMPACT dla sektora e-mobilności
IMPACT oferuje kompleksowe systemy bateryjne projektowane według określonych wymagań klienta.
Współpraca z klientem rozpoczyna się od fazy analizy aplikacji, następnie doboru optymalnego rozwiązania,
zaprojektowania, uruchomienia produkcji seryjnej, a następnie dostarczania systemów bateryjnych na montaż do
klienta. Spółka oferuje też gwarancję oraz usługę utrzymania pojazdu w ruchu przez okres całego życia. Produkowane
przez IMPACT systemy bateryjne oparte są o ogniwa litowo-jonowe z wykorzystaniem kilku dostępnych technologii
ogniw typu NMC, LFP i LTO. Głównymi odbiorcami produktów IMPACT jest transport publiczny: autobusy elektryczne,
trolejbusy, pojazdy komercyjne, tramwaje, kolejnictwo oraz aplikacje specjalne z obszarów takich jak: roboty AGV,
1
www.sustainable-bus.com/news/electric-bus-market-europe-2022/
2
www.prnewswire.com/news-releases/global-electric-bus-markets-report-2022-2027-with-case-studies-of-
adoption-of-electric-buses-as-public-transport-in-finland--shenzhen-china-301507994.html
Charakterystyka działalności Grupy
26
górnictwo, łodzie i jachty elektryczne, pojazdy przemysłowe. IMPACT oferuje również stacjonarne magazyny energii dla
biznesu, przemysłu i energetyki zawodowej oraz do współpracy z OZE.
Omówienie działalności operacyjnej i komercyjnej w Segmencie e-mobilności w 2022 roku
W 2022 roku działalność komercyjna skupiała się głównie na zwiększaniu portfela zamówień: zostały zawarte
umowy ramowe z klientami na dostawy cykliczne m. in. z Solaris oraz Voith, pozyskano również pierwsze większe
zamówienie z rynku azjatyckiego – wygrany przetarg w Hong Kongu z partnerem ADL, gdzie Impact jest dostawcą
baterii do autobusów. Działalność operacyjna w 2022 roku skupiła się na podniesieniu wydajności produkcji i jej
efektywności. To pozwoliło na około 3-krotny wzrost produkcji w aktualnej lokalizacji z 0,2 GWh do 0,6 GWh przy
jednoczesnym wzroście jakości produktu. W celu zapewnienia stabilności w łańcuchu dostaw intensyfikowano działania
związane z dywersyfikacja dostawców głównych komponentów zgodnie z ogłoszoną strategią „European Supply
Chain”. Rozpoczęto inwestycję w GigaFactoryX w Pruszkowie pod Warszawą: między innymi została zawarta umowa
na zakup nieruchomości, zatwierdzony projekt wykonawczy oraz dokonano wyboru dostawcy linii technologicznej.
Przychody IMPACT za 2022 rok wyniosły 304 mln zł (z czego 64 mln zł zostało uwzględnione
w skonsolidowanych przychodach Grupy Grenevia od momentu objęcia konsolidacją od połowy listopada 2022 roku).
Jednak widoczny wzrost cen komponentów w roku 2022 wpłynął na osiągniętą rentowność. IMPACT działa z klientami
na rynku zamówień publicznych, więc wzrost kosztów komponentów nie mógł być w całości przełożony na wzrost cen
sprzedaży. Konieczność zapewnienia odpowiednich zapasów komponentów do produkcji systemów bateryjnych w roku
2023, przy obecnych cenach, będzie również obciążać rentowność w roku 2023. IMPACT dokonał przeglądu
wszystkich ryzyk związanych z przeszłą i obecną działalnością spółki. W związku z opóźnieniami dostaw materiałów z
Chin i co za tym idzie opóźnieniach w dostawach systemów bateryjnych przez IMPACT do klientów na początku 2022
utworzono rezerwę na potencjalne kary za opóźnienia w dostawach i opóźnienia w naprawach serwisowych. W roku
2022 dokonano oceny przydatności wszystkich materiałów oraz aktywów trwałych posiadanych przez spółkę dla
dalszej działalności spółki w świetle budowy GigaFactoryX. W wyniku oceny, część materiałów została przeznaczona
do likwidacji, a amortyzacja aktywów trwałych została skrócona do okresu zakończenia ich wykorzystania. Dodatkowo,
IMPACT w 2022 roku po raz pierwszy utworzył rezerwę na przyszłe koszty utylizacji baterii po zakończeniu ich życia.
Od grudnia 2022 roku IMPACT prowadzi rozmowy z bankami w celu zapewnienia finansowania na rozwój. Do
czasu uzyskania kredytów bankowych akcjonariusze IMPACT zapewniają fundusze w formie pożyczek inwestycyjnych
proporcjonalnie do swoich udziałów oraz pożyczki obrotowej na finasowanie bieżącej działalności spółki.
Model dystrybucji i znaczący odbiorcy
Dystrybucja produktów i usług odbywa się w modelu sprzedaży bezpośredniej, w zdecydowanej większość na
podstawie umów ramowych, a także pojedynczych zamówień od producentów pojazdów. Spółka oferuje swoje
produkty także poprzez partnerską sieć sprzedaży w New Jersey (USA) i we Frankfurcie nad Menem (Niemcy). IMPACT
dostarcza swoje rozwiązania do firm takich jak Solaris, Alexander Dennis, Voith, Kiepe, Normet, Pepper Motion, Autosan,
Skoda Electric.
W roku 2022 wśród odbiorców, których udział w przychodach segmentu za 2022 r. wynosi ponad 10%, był
Solaris z udziałem ok 76% w przychodach. Ta znacząca koncentracja sprzedaży do jednego klienta w 2022 roku
wynikała z ograniczonych mocy produkcyjnych IMPACT. Nie występują formalne powiązania kapitałowe tego podmiotu
z IMPACT. Obecnie rozbudowywane są znacząco moce produkcyjne, a równocześnie aktywnie prowadzi się działania
komercyjno-marketingowe w celu pozyskania nowych odbiorców na duże dostawy. Ma to na celu dalszy wzrost
portfela zamówień przy jednoczesnej dywersyfikacji portfela klientów i segmentów, jednakże trzeba mieć na uwadze
wczesną fazą rozwoju rynku, gdzie większość producentów pojazdów dopiero buduje łańcuchy dostaw dla swoich
pojazdów. Większość producentów pojazdów kieruje się zasadą „co najmniej dwóch dostawców” na kluczowe
komponenty, do których zalicza się bateria trakcyjna.
Łańcuch dostaw
Głównym komponentem w systemach bateryjnych oferowanych przez IMPACT są ogniwa litowo-jonowe, które
są pozyskiwane w Japonii (Toshiba) oraz w Chinach. W celu ograniczenia ryzyka zakłóceń w łańcuchu dostaw
i utrzymania ciągłości produkcyjnej IMPACT dąży do tego, aby dla każdego projektu mieć zapewnionych co najmniej
dwóch dostawców kluczowych komponentów, a tam gdzie możliwe i ekonomicznie uzasadnione, utrzymuje
odpowiednio wyższy poziom zapasów. Dodatkowo w roku 2022 IMPACT ogłosił strategię „European Supply Chain”
i zamierza w najbliższych latach w większym stopniu wykorzystywać ogniwa z europejskich fabryk. Z jednej strony
korzystanie z europejskich dostawców zapewnia większą stabilność łańcucha dostaw, jednak z drugiej strony może
wpływać na poziom marżowości ze względu na konkurencyjne ceny producentów chińskich, lecz przy rosnącym ryzyku
Charakterystyka działalności Grupy
27
zakłóceń w dostępności. W ramach realizacji tej strategii w 1 kwartale 2023 roku zostały zawarte umowy ramowe z
nowymi producentami ogniw z rynku europejskiego. Pozostałe komponenty do produkcji pozyskiwane są w większości
na rynku krajowym.
Realizacja prognoz Segmentu
Zgodnie z raportem bieżącym nr. 34/2022 z dnia 8 listopada 2022, prognozowana wysokość przychodów
Segmentu e-mobilności w okresie najbliższych 4-5 lat to nie mniej niż 1 mld zł rocznie. Przewidywana marża EBITDA,
po okresie wzmożonych nakładów inwestycyjnych w latach 2023-2024, powinna wynieść w 2025 roku ok. 10-12%.
Prognozowane nakłady inwestycyjne, ponoszone w większości w 2023 roku (Capex i Opex) to około 120 mln zł.
Zarząd IMPACT, spółki zależnej od Grenevia S.A., będzie na bieżąco monitorować sytuację makroekonomiczną
i geopolityczną oraz na bieżąco dokonywać oceny jej wpływu na wyniki i możliwość zrealizowania prognozy Segmentu
e-mobilności.
Działalność badawczo rozwojowa w Segmencie e-mobilności
Dział Badań i Rozwoju IMPACT (B+R) opracowuje nowe technologie w zakresie konstrukcji i zarządzania
bateriami litowo-jonowymi oraz rozwija nowe produkty. W 2022 roku dział B+R rozpoczął nowy projekt opracowania
wodorowego ogniwa paliwowego do aplikacji w kolejnictwie oraz autobusach eklektycznych.
Wyniki finansowe segmentu e-mobilności
Wyniki finansowe IMPACT zostały objęta konsolidacją metodą pełną w Grupie Grenevia od połowy listopada
2022 roku. W tym okresie sprzedaż wyniosła 64 mln zł, zysk brutto na sprzedaży wykazał wartość w okolicach zera,
zysk operacyjny i EBITDA wykazały stratę odpowiednio 10 mln zł i 7 mln zł.
w milionach złotych
za okres od
15 listopada do
31 grudnia 2022r.
Przychody segmentu
64
Zysk brutto na sprzedaży
-
Zysk operacyjny
-10
Amortyzacja
3
EBITDA
-7
Charakterystyka działalności Grupy
28
Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników
istotnych dla rozwoju Grupy Grenevia
Grupa Grenevia identyfikuje następujące kluczowe czynniki wpływające na wyniki działalności i sytuację
finansową oraz perspektywy rozwoju Grupy. Zdaniem Zarządu poniższe czynniki w istotny sposób wpływały na wyniki
działalności i sytuację finansową w omawianym okresie. O ile nie wskazano inaczej, Zarząd przewiduje, że w przyszłości
będą one nadal wywierać znaczący wpływ na wyniki działalności i sytuację finansową. Informacja o niepewnych
zdarzeniach mogących mieć istotny wpływ na perspektywy rozwoju Grupy Grenevia została przedstawiona w rozdziale
Opis podstawowych zagrożeń i ryzyka
.
Czynnik
Opis czynnika
Wpływ na
segmenty
Skuteczna i
sprawna realizacja
przyjętej strategii
w kierunku
holdingu
inwestującego
w zieloną
transformację
Rozwój Grupy Grenevia wymaga istotnych działań w kierunku dywersyfikacji
źródeł przychodów poza branżę związaną z wydobyciem węgla
energetycznego. W 2021 roku zostały przyjęte zmodyfikowane kierunki
strategiczne, które zakładają transformację Grupy Grenevia w holding
inwestujący w zieloną transformację oraz inne perspektywiczne branże
przemysłowe, m. in. fotowoltaika, kogeneracja, magazyny energii, smart grid,
HVAC czy szeroko pojętą elektromobliność. Wejście w nowe sektory odbywa
się poprzez nabywanie większościowego udziału w średniej wielkości
przedsiębiorstwach z ugruntowaną pozycją w danym sektorze. Na koniec
2024 roku szacowany udział przychodów Grupy Grenevia powiązanych z
sektorem węgla energetycznego powinien spaść do około 30%.
W 2021 roku Grupa weszła w sektor wielkoskalowej fotowoltaiki, następnie w
2022 roku w systemy bateryjne dla przemysłowej elektromobilności i transportu
publicznego. Tempo dywersyfikacji Grupy zależy od sprawnej integracji nowych
podmiotów w strukturze Grupy, tempa ich rozwoju oraz możliwości identyfikacji
kolejnych, odpowiednio atrakcyjnych celów inwestycyjnych.
Dywersyfikacja działalności wraz z realizowaną strategią przyspieszonego
rozwoju (w tym ekspansji zagranicznej) nowych obszarów działalności OZE
powoduje wzrost wydatków inwestycyjnych, szczególnie w krótkim okresie.
Cała Grupa
Rosnąca
bezpośrednia
chińska
konkurencja
Wzrost konkurencji ze strony podmiotów z Chin, która powoduje presje na
marżę lub utratę udziału w rynku, a tym samym spadek potencjalnych
przychodów.
FAMUR
E-mobilności
Utrata rynku
rosyjskiego
w następstwie
wojny w Ukrainie
Segment FAMUR działający pod marką FAMUR miał silną pozycję na rynku
rosyjskim, który generował dla segmentu średnio ok. 20% przychodów.
W wyniku wojny w Ukrainie FAMUR zaprzestał składania ofert na nowe
urządzenia i ograniczył się tylko do usług gwarancyjnych wynikających z umów
zawartych sprzed wybuchu wojny. Grupa w 2022 utraciła również kontrolę nad
rosyjską spółką zależną OOO FAMUR (raport bieżący nr 31/2022 z dnia
25.08.2022). W marcu 2023 roku został rozpoczęty proces jej dezinwestycji.
Mimo intensywnych akcji marketingowych w USA, Australii oraz innych
globalnych rynkach, obecna jest tam silną konkurencja ze strony zasiedziałych
lokalnych i globalnych graczy wraz z ekspansją chińskich producentów. To
przekłada się na możliwy istotny spadek przychodów w segmencie FAMUR z
eksportu względem wcześniej osiąganych wielkości.
FAMUR
Charakterystyka działalności Grupy
29
Czynnik
Opis czynnika
Wpływ na
segmenty
Zaburzenia w
globalnych
łańcuch dostaw i
logistyce w wyniku
sytuacji
geopolitycznej
Sytuacja geopolityczna, pandemia COVID-19, wojna w Ukrainie, wprowadzanie
w skali światowej rządowych regulacji ograniczających dostęp do pewnych
technologii, materiałów i urządzeń przyczynia się do występowania lub
uprawdopodabnia wystąpienie czasowych ograniczeń lub zaburzeń w
dostępności kluczowych komponentów dla wszystkich segmentów Grupy.
Skutkiem tego może być brak terminowej realizacji zamówienia dla klienta,
wzrost kosztów operacyjnych. Zaburzenia w logistyce na skutek
wprowadzanych regulacji lub sankcji prowadzą do trudności z transportem
komponentów lub produktów Grupy do klienta końcowego zlokalizowanego w
Azji. Zaburzenia w globalnych łańcuchach dostaw mogą również wpływać na
opóźnienia w procesie produkcji klientów Grupy Grenevia, co może skutkować
przesuwaniem terminów składania zamówień na produkty Grupy Grenevia lub
zmianę wcześniej ustalonych harmonogramów, co wpłynie na poziom
rozpoznawanych przychodów w danym okresie.
Cała Grupa
Koncentracja
produkcji
istotnych
komponentów
w Chinach
Obecnie ogniwa do systemów bateryjnych, panele fotowoltaiczne, inwertery są
produkowane głównie przez producentów z Chin. Grupa realizuje strategię
dywersyfikacji w kierunku producentów europejskich w celu zapewnienia
stabilnego łańcucha dostaw. Ponieważ producenci chińscy są konkurencyjni
cenowo względem europejskich, konieczny jest pewien kompromis między
marżą, a stabilnością dostaw. Z kolei ograniczanie ryzyka zakłóceń w
dostawach minimalizuje ryzyko nieterminowego wykonania zamówienia dla jego
odbiorcy. Producenci z Chin ze względu na swoją przewagę konkurencyjną
wymagają dokonywania przedpłat przed rozpoczęciem produkcji, co powoduje
wzrost zaangażowania kapitału pracującego.
Fotowoltaika
E-mobilność
Ograniczona liczba
wydawanych
warunków
przyłączeniowych
i długi proces
przyłączenia farm
PV do sieci
operatorów
Ograniczana liczba wydawanych warunków przyłączeniowych dla nowych
projektów PV i wydłużający się czas przyłączenia wybudowanych elektrowni
fotowoltaicznych do sieci operatorów, może prowadzić do opóźnień w realizacji
budów. Zmniejszanie się ilości lokalizacji, w których możliwym jest uzyskanie
warunków przyłączeniowych prowadzi do zwiększenia kosztów pozyskania
gruntów na potrzeby inwestycji.
Fotowoltaika
Regulacje
dotyczące
maksymalnych cen
energii
Wprowadzenie przepisów ustalających czasowe limity cen energii (w tym cen
sprzedaży energii z OZE) może spowodować spadek popytu inwestycyjnego w
infrastrukturę fotowoltaiczną, a tym samym mniejszy od oczekiwanego wzrost
tego obszaru działalności.
Fotowoltaika
Elektro-
energetyka
Globalna
transformacja
w kierunku
niskoemisyjnych
gospodarek
Oczekiwany strukturalny spadek popytu na węgiel energetyczny w długim
terminie na rynku krajowym i zagranicznym. Strategia dekarbonizacyjna Unii
Europejskiej oraz jej implementacja do systemów prawnych państw
członkowskich spowoduje w długim i średnim terminie znaczący spadek popytu
na węgiel energetyczny i koksujący. W konsekwencji może to obniżyć popyt na
urządzenia i maszyny oferowane przez segment FAMUR Grupy Grenevia oraz
segment elektroenergetyki.
FAMUR
Elektro-
energetyka
Charakterystyka działalności Grupy
30
Czynnik
Opis czynnika
Wpływ na
segmenty
Wzrost cen ogniw
litowo-jonowych,
paneli PV, stali,
miedzi i innych
kluczowych
komponentów
oraz energii
Segment e-mobilności działa z klientami na rynku zamówień publicznych, co
powoduje ograniczone możliwości przełożenia wzrostu kosztów na ostateczną
cenę sprzedaży. Wzrost cen ogniw w trakcie realizacji kontraktu dostaw dla
klienta powoduje niższą rentowność od oczekiwanej.
Obserwowany w 2022 roku wzrost cen paneli fotowoltaicznych oraz blach,
kluczowych elementów wykorzystywanych odpowiednio przez segment PV
oraz FAMUR mogą wpływać na niższą rentowność od oczekiwanej oraz
pogarszać pozycje konkurencyjną szczególnie segmentu FAMUR na obecnych i
nowych rynkach względem producentów z Chin. Zmiany cen stali i miedzi
powodują wzrost cen kluczowych komponentów takich jak obudowy
ognioszczelne i transformatory wytwarzane przez segment elektroenergetyki.
Niestabilność cen na rynkach energii oraz możliwe ograniczenia w zaopatrzeniu
w gaz ziemny, prowadzą do znacznych podwyżek cen energii elektrycznej oraz
cieplnej i mogą podnosić koszty operacyjne.
Cała Grupa
Wzrost oczekiwań
płacowych
Obserwowany wzrost oczekiwań płacowych w Polsce na skutek utrzymującej
się wysokiej inflacji oraz skokowo rosnących cen dóbr konsumpcyjnych i energii
może przekładać się na presję płacową, a w konsekwencji na wzrost poziomu
kosztów operacyjnych
Cała Grupa
Utrzymanie
elastycznego
modelu
operacyjnego
i ścisła kontrola
kosztów
Nadrzędną ideą operacyjną Grupy Grenevia jest utrzymywanie elastycznego
modelu działania, który pozwala na szybką i efektywną adaptację bazy
kosztowej i produkcyjnej do aktualnego i oczekiwanego poziomu popytu
wynikającego zarówno z ewolucji cyklu koniunkturalnego, jak i zmian
strukturalnych na rynkach, na których działa Grupa Grenevia.
Cała Grupa
Opis podstawowych zagrożeń i ryzyka
31
Ogólna definicja i klasyfikacja kluczowych rodzajów ryzyk w Grupie Grenevia
Grupa Grenevia definiuje ryzyko jako wpływ niepewności, która jest integralną częścią prowadzonej działalności,
skutkując zarówno szansami jak i zagrożeniami dla realizacji obranych celów strategicznych, które mogą mieć
niekorzystny wpływ na perspektywy rozwoju, działalność operacyjną lub handlową, wyniki finansowe czy sytuację
majątkową segmentów Grupy. Zarząd zidentyfikował wedle najlepszej swojej wiedzy kluczowe rodzaje ryzyka
i pogrupował je według następujących kryteriów:
▪ Zewnętrzne - związane z otoczeniem, w którym działa Grupa,
▪ Operacyjne - wynikające z prowadzonej działalności gospodarczej,
▪ Finansowe - związane z fluktuacją cen, stóp procentowych, kursów walutowych, czy wynikające z sytuacji
płynnościowej Grupy lub niedopełniania zobowiązań umownych przez kontrahentów Grupy.
Proces zarządzania ryzykiem w Grupie Grenevia
Grupa przyjęła zdecentralizowaną strukturę kontroli i zarządzania, w której na poziomie segmentów jest
przypisana odpowiedzialności za identyfikację kluczowych ryzyk, planowanie działań ograniczających oraz reagowanie
na konkretne ryzyka strategiczne, operacyjne, handlowe i finansowe. Identyfikowane ryzyka na poziomie segmentów
poddawane są ocenie w kontekście realizowanych celów strategicznych i operacyjnych. Kryteriami ich oceny są
zarówno skutki finansowe jak i reputacyjne dla organizacji, a także konsekwencje dla środowiska, pracowników
i członków społeczności, na którą Grupa wpływa swoją działalnością. Dla każdego ze zidentyfikowanych ryzyk ustalane
są sposoby postępowania oraz konieczne działania ograniczające ryzyko. Okresowo dokonywany jest przegląd ryzyk
pod kątem ich aktualności i adekwatności do zmieniających się uwarunkowań funkcjonowania Grupy. Przegląd
zidentyfikowanych ryzyk jest corocznie uwzględniany w sprawozdaniach Zarządu z działalności zarówno na poziomie
Spółki, jak i Grupy.
Oceniając istotność danego ryzyka pod kątem skali jego negatywnego wpływu na działalność, sytuację
finansową, wyniki działalności lub perspektywy Grupy Grenevia oraz prawdopodobieństwa jego materializacji
uwzględniono różne czynniki, w tym historyczne przypadki materializacji takiego ryzyka i ich skutki, a także dostępność
i skuteczność środków naprawczych mogących służyć ograniczeniu skutków materializacji danego ryzyka. Ocena
dokonywana była w oparciu o najlepszą wiedzę Zarządu, oparto ją na faktach i okolicznościach znanych Zarządowi na
dzień publikacji niniejszego Raportu Rocznego.
W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2022 roku w ramach Grupy Grenevia przeprowadzono 19 wewnętrznych
procesów audytowych, podczas których zidentyfikowano 104 przypadki ryzyk i nieefektywności oraz wydano
194 rekomendacje pokontrolne.
Obecna sytuacja geopolityczna, związana z wojną w Ukrainie, wywołała niestabilność w produkcji i dostępności
kluczowych surowców i komponentów oraz gwałtowny wzrost zmienności ich cen. To pogorszyło perspektywy dla
globalnej gospodarki, a jej skutki ekonomiczne i społeczne będą długo odczuwalne. W takich okolicznościach
oszacowanie wszystkich ryzyk oraz skali ich oddziaływania na funkcjonowanie Grupy Grenevia w chwili obecnej jest
niezwykle trudne i może podlegać dynamicznej fluktuacji.
Opis podstawowych zagrożeń i ryzyka
32
Kolejność poniżej przedstawionych czynników ryzyka, nie jest wskazówką co do ich istotności, prawdopodobieństwa
ziszczenia się lub potencjalnego wpływu na działalność Grupy Grenevia.
Kluczowe ryzyka zewnętrzne
Rodzaj ryzyka
Stopień narażenia
na ryzyko
Zmiana w 2022r.
Zmiany w trendach makroekonomicznych
Wysokie
Bez zmian
Geopolityczne
Wysokie
Wzrost
Istotne zmiany w sektorach działalności Grupy
Wysokie
Bez zmian
Zmiany technologii
Umiarkowane
Bez zmian
Istotne zmiany regulacyjne
Wysokie
Wzrost
Środowiskowe i klimatyczne
Wysokie
Bez zmian
Kluczowe ryzyka operacyjne
Rodzaj ryzyka
Stopień narażenia
na ryzyko
Zmiana w 2022r.
Transakcje M&A i integracja nabytych podmiotów
Umiarkowane
Bez zmian
Produkt i wymagania klienta
Umiarkowane
Bez zmian
Utrata kluczowych pracowników lub trudności w ich pozyskaniu
Umiarkowane
Bez zmian
Łańcuch dostaw i zarządzania zakupami
Wysokie
Wzrost
Zakłócenia procesu produkcyjnego i świadczonych usług serwisowych
Umiarkowane
Spadek
IT i cyberbezpieczeństwa
Wysokie
Bez zmian
Niedopełnienia wymogów regulacyjnych
Niskie
Spadek
Kluczowe ryzyka finansowe
Rodzaj ryzyka
Stopień narażenia
na ryzyko
Zmiana w 2022r.
Kredytowe
Umiarkowane
Bez zmian
Płynności
Niskie
Bez zmian
Rynkowe - walutowe
Umiarkowane
Bez zmian
Rynkowe - poziomu stóp procentowych
Wysokie
Wzrost
Rynkowe - cenowe
Wysokie
Wzrost
Opis podstawowych zagrożeń i ryzyka
33
Opis kluczowych ryzyk ze wskazaniem działań ograniczających
Poniżej został przedstawiony opis kluczowych ryzyk zewnętrznych, operacyjnych i finansowych wraz ze
wskazaniem możliwego wpływu materializacji zagrożeń na Grupę Grenevia i działań ograniczających
prawdopodobieństwo ich wystąpienia. Informacje o ryzyku finansowym, na które jest narażona Grupa Grenevia zostały
przedstawione również w Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym Grupy Grenevia za rok 2022 w Nocie 49 „Cele
i zasady zarządzania ryzykiem finansowym”.
Rodzaj ryzyka
Opis ryzyka
Skutek materializacji ryzyka
Działania ograniczające
ryzyko
Zmiany w
trendach
makroekono-
micznych
Zbyt wolna adaptacja do zmian
w otoczeniu gospodarczym
Skutki spowolnienia
gospodarczego to często
spadek zamówień, wzrost walki
konkurencyjnej i erozja marż;
Skutki gwałtownego wzrostu
gospodarczego to wzrost
zamówień oraz wzrost płac, cen
usług, energii, komponentów
Wzrost kosztów
operacyjnych,
spadek rentowności.
Ciągła optymalizacja
procesów produkcyjnych i
ścisła kontrola kosztów.
Elastyczna struktura
organizacyjna i autonomia
operacyjna segmentów
Monitoring rentowności
projektów, przepływów
pieniężnych.
Utrzymywanie niskiego
poziomu zadłużenia.
Geopolityczne
Zmiany polityczne w krajach w
których funkcjonują podmioty
Grupy Grenevia (oraz z którymi
współpracuje w ramach
prowadzonej działalności) mogą
powodować ograniczenia
w prowadzonej działalności lub
nakładać niespodziewane
zobowiązania lub opłaty,
zaburzać łańcuchy dostaw,
ograniczać transfer środków
finansowych.
Spadek zamówień, wzrost
kosztów operacyjnych.
Monitoring dynamiki zmian
politycznych w krajach, gdzie
działają podmioty Grupy
Grenevia (oraz z którymi
współpracuje w ramach
prowadzonej działalności) lub
są oferowane produkty Grupy
albo na które Grupa rozważa
wejście.
Istotne zmiany
w sektorach
działalności
Grupy
Zmiana w otoczeniu
konkurencyjnym: wzrost liczby
nowych podmiotów w sektorze
może wywołać presję na ceny,
strukturalny spadek popytu na
pewne produkty lub usługi
Grupy, ograniczenia
w dostępności istotnych
komponentów dla produktów
oferowanych przez Grupę.
Konsolidacja dostawców lub
odbiorów może przekładać się
odpowiednio na wzrost kosztów
komponentów lub presję na
ceny produktów Grupy Grenevia.
Spadek popytu na pewne
produkty lub usługi Grupy,
spadek zamówień, spadek
przychodów, spadek
rentowności.
Monitoring zmian w
sektorach działalności Grupy.
Stałe ulepszanie oferowanych
produktów oraz oferowanie
kompleksowych rozwiązań,
poszerzanie portfolio
produktowego.
Zmiany
technologii
Rozwój lub pojawienie się
nowych technologii
ekonomicznie konkurencyjnych
względem przyjętych na rynku.
Koszty odpisu zapasów,
spadek przychodów, koszty
związane z adaptacją
nowych technologii.
Rozwój i udoskonalanie
istniejących produktów,
inwestycje w R&D, monitoring
zmian w technologiach oraz
potrzeb i oczekiwań klientów.
Opis podstawowych zagrożeń i ryzyka
34
Rodzaj ryzyka
Opis ryzyka
Skutek materializacji ryzyka
Działania ograniczające
ryzyko
Istotne zmiany
regulacyjne
Wprowadzenie niekorzystnych
uregulowań prawnych, w
szczególności istotne zmiany w
ustawach o OZE (ustawie Prawo
Energetyczne, ustawie 10H),
prawie podatkowym, w
przepisach o zamówieniach
publicznych, nakładające
znaczące i nieoczekiwane
obciążenia na przedsiębiorców.
Niższe lub brak korzyści z
przyjętej strategii wejścia w
OZE. Wzrost kosztów w
wyniku nieprzewidzianych
zobowiązań publiczno-
prawnych. Niższe przychody
w wyniku ograniczonych
możliwości uczestniczenia w
przetargach lub nawet ich
unieważnienie.
Wzrost niepewności realizacji
założeń strategii segmentu
PV.
Bieżący monitoring zmian
oraz wszechstronna analiza
wykładni przepisów prawa i
aktualnego orzecznictwa
oraz niezwłoczne
dostosowanie działalności do
nowych regulacji.
Środowiskowe
i klimatyczne
Możliwość przyspieszenia
globalnych tendencji
obchodzenia od emisyjnych
źródeł wytwarzania energii.
Zmiany w regulacjach, opłatach
administracyjnych, cenach za
zasoby naturalne takie jak woda,
energia, surowce, czy opłaty
za emisję zanieczyszczeń.
Szybszy od oczekiwanego
spadek przychodów w
segmencie FAMUR. Wzrost
kosztów operacyjnych we
wszystkich segmentach.
Przyjęcie strategii wejścia w
sektor odnawialnych źródeł
energii, rozwój segmentów
PV, e-mobilności,
inwestycje w systemy
fotowoltaiczne w wybranych
zakładach produkcyjnych.
Bieżący monitoring zmian w
regulacjach i politykach
klimatycznych.
Transakcje M&A
i integracja
nabytych
podmiotów
Trudności w sfinalizowaniu
przejęcia, integracji nabytego
podmiotu, uzyskania
oczekiwanych synergii.
Ograniczone możliwości
realizacji celów
strategicznych,
nieoczekiwane koszty lub
potencjalne odpisy wartości
przejętych aktywów.
Stały przegląd planów
akwizycyjnych, opracowanie
planów integracji spółki
przejmowanej na etapie
procesu due dilligence,
zapewnienie adekwatnych
zasobów osobowych o
odpowiednich kwalifikacjach,
korzystanie z renomowanych
zewnętrznych doradców.
Produkt
i wymagania
klienta
Sprostanie oczekiwaniom
klienta. Brak uzyskania
wymaganych certyfikatów,
niepowodzenie testów
jakościowych produktu,
przekroczenie harmonogramu
realizacji zamówień, opóźniona
reakcja na zmianę
technologiczną lub zmianę
oczekiwań klientów.
Odszkodowania lub kary za
wady produktu lub
opóźnienia w realizacji,
pogorszenie reputacji,
spadek przychodów. wyższe
koszty gwarancyjne.
Inwestycje w R&D,
rozszerzanie portfolio
produktowego, oferowanie
dedykowanych rozwiązań
przy ścisłej współpracy
z klientem, zapewnienie usług
posprzedażowych.
Opis podstawowych zagrożeń i ryzyka
35
Rodzaj ryzyka
Opis ryzyka
Skutek materializacji ryzyka
Działania ograniczające
ryzyko
Utrata
kluczowych
pracowników lub
trudności w
ich pozyskaniu
Brak możliwości pozyskania lub
utrata wykwalifikowanych
pracowników. Stale rosnąca
inflacja powoduje wzrost presji
płacowej. Wysokość
wynagrodzenia będzie coraz
bardziej znaczącym
argumentem do zmiany pracy.
Wzrost kosztów pracy,
możliwości zakłóceń w
działalności operacyjnej,
możliwość ograniczonego
rozwoju w wyniku utraty
kluczowych pracowników.
Stałe mapowanie kompetencji
i wymagań, monitoring rynku
pracy pod względem
wynagrodzeń i kwalifikacji,
stałe dostosowywanie
systemów motywacyjnych,
zapewnianie szkoleń oraz
pionowe i poziome ścieżki
rozwoju pracowników
zgodne z rozwojem Grupy.
Łańcuch dostaw
i zarządzanie
zakupami
Zakłócenia w procesach
produkcji i realizacji zleceń na
skutek przerw w dostawach,
opóźnień lub ograniczona
dostępność kluczowych
komponentów lub zakłóceń
w logistyce dostaw.
Wzrost kosztów
operacyjnych.
Opóźnienia w realizacji
kontraktów. Ograniczone
możliwości przyjmowania
nowych zamówień ze
względu na ograniczenia
lub wzrost kosztów
komponentów.
Wybór i ocena partnerów
biznesowych na podstawie
obiektywnych czynników, jak
jakość, cena i niezawodność
dostawy. Próba przejścia na
europejski łańcuch dostaw
oraz budowanie własnych
struktur zakupowych
w Chinach. Stałe
monitorowanie i
optymalizacja stanów
magazynowych oraz
składanie zamówień na
kluczowe komponenty z
wyprzedzeniem.
Zakłócenia
procesu
produkcyjnego
i świadczonych
usług
serwisowych
Nieprzewidziane poważne
zakłócenia w produkcji lub
świadczonych usługach
w następstwie np. anomalii
pogodowych, pożarów,
pandemii, niepokojów
społecznych, ograniczonych
dostaw prądu, gazu.
Brak możliwości dostarczenia
produktów i usług
w uzgodnionym czasie może
spowodować spadek
przychodów lub wzrost
kosztów w wyniku kar
kontraktowych.
Wypracowane procedury
zarządzania sytuacja
kryzysową oraz ryzykiem
zakłócenia działalności
operacyjnej są na bieżąco
aktualizowane i
dostosowywane
do zaistniałej sytuacji.
IT i cyber-
bezpieczeństwo
Awaria lub włamanie się osób
niepowołanych do infrastruktury
i/lub systemów IT spółek Grupy,
wyciek poufnych informacji,
kradzież wartości
intelektualnych, utrata ciągłości
działania kluczowych systemów
i usług IT.
Sytuacja kryzysowa w
wyniku przedostania się
poufnych informacji do
niepowołanej osoby, ryzyko
pogorszenia się wizerunku
Grupy Grenevia na rynku,
ryzyko kar.
Stałe działania w celu
zapewnienia odpowiedniego
zabezpieczenia infrastruktury
i systemów IT. Wdrożono
szereg zabezpieczeń
o charakterze
proceduralnym,
organizacyjnym oraz
technicznym.
Opis podstawowych zagrożeń i ryzyka
36
Rodzaj ryzyka
Opis ryzyka
Skutek materializacji ryzyka
Działania ograniczające
ryzyko
Niedopełnienia
wymogów
regulacyjnych
Naruszenie regulacji
powszechnie obowiązujących,
związanych z przeciwdziałaniem
korupcji, konfliktem interesów,
ochroną danych osobowych,
uczciwą konkurencją oraz
przepisów sankcyjnych.
Kary administracyjne,
negatywny wpływ na
postrzeganie marki,
pogorszenie pozycji
konkurencyjnej Grupy co
może przekładać się na jej
przyszłe wyniki finansowe.
Implementacja procedur
wewnętrznych związanych z
przeciwdziałaniem korupcji
oraz łapówkarstwu, uczciwej
konkurencji, ochroną danych
osobowych, należytą
weryfikacją dostawców,
wdrażanie odpowiednich
środków technicznych i
organizacyjnych w
powyższych obszarach.
Cykliczne szkolenia
pracowników w zakresie
właściwego postępowania
oraz identyfikacji
potencjalnych naruszeń
prawa w organizacji.
Kredytowe
Ryzyko niedopełnienia przez
kontrahenta zobowiązań z
zawartych umów; m. in.
w wyniku wystąpienia takich
zdarzeń jak niewypłacalność
kontrahenta, częściowej spłaty
należności lub ich znaczącego
opóźnienia.
Konieczność tworzenia
odpisów na nieregulowane
należności w ciężar kosztów
danego okresu.
Weryfikacja wiarygodności
kontrahentów oraz
stosowanie zabezpieczeń
finansowych (akredytywy,
gwarancje bankowe,
ubezpieczenia należności).
Płynności
Ryzyko wystąpienia trudności
w terminowym wywiązaniu się
z powziętych zobowiązań.
Możliwość obniżenia lub
nawet utrata zdolności
kredytowej, wzrost kosztów
finansowania.
Zarządzanie cyklem rotacji
należności i zobowiązań oraz
systemem przedpłat,
optymalizacja stanu zapasów,
utrzymywanie
odpowiedniego poziomu
zewnętrznych źródeł
finansowania, w tym o
charakterze
długoterminowym.
Rynkowe -
walutowe
Gwałtowne zmiany kursu walut,
które powodują niepewność co
do przyszłych przepływów
pieniężnych oraz wyniku
finansowego.
Wzrost lub spadek kosztów
zakupu surowców lub
materiałów w walutach
obcych. Fluktuacja
należności i zobowiązań
regulowanych w walutach
obcych.
Bieżący monitoring i analiza
ekspozycji walutowej,
terminowe transakcji typu
Forward oraz klauzule
umożliwiających zmianę ceny
w przypadku zmiany kursu
walutowego.
Opis podstawowych zagrożeń i ryzyka
37
Rodzaj ryzyka
Opis ryzyka
Skutek materializacji ryzyka
Działania ograniczające
ryzyko
Rynkowe -
poziomu stóp
procentowych
Istotne i gwałtowne zmiany
stóp procentowych.
Ryzyko wzrostu kosztów
odsetek niezabezpieczonej
części zobowiązań
finansowych opartych
o zmienną stopę w
przypadku wzrostu ogólnych
stóp procentowych. Utrata
potencjalnych korzyści
w przypadku spadku stóp
procentowych w wyniku
zabezpieczenia stopy
procentowej ze zmiennej na
stałą.
Bieżący monitoring decyzji
Rady Polityki Pieniężnej oraz
negocjacje warunków
zawieranych umów
kredytowych. Transakcje
zabezpieczające IRS.
Rynkowe -
cenowe
Istotna fluktuacja cen surowców
i materiałów, szczególnie stali,
miedzi, wyrobów hutniczych,
paneli fotowoltaicznych, ogniw
bateryjnych komponentów
elektronicznych powodująca
wzrost niepewności osiągnięcia
zamierzonego wyniku
finansowego.
Wzrost kosztów zakupu
surowców, materiałów
istotnych komponentów.
Negocjacja cen lub
stosowanie zamówień
otwartych, dywersyfikacja
źródeł zaopatrzenia
i usługodawców, tworzenie
zapasów, poszukiwanie
oszczędności (optymalizacja
pracochłonności,
poszukiwanie zamienników).
Grupa Grenevia
Opis działalności w roku 2022
38
Omówienie podstawowych wyników finansowych
oraz sytuacji majątkowej
Poniższe omówienie wyników za okres 12 miesięcy oraz IV kwartał zakończony 31 grudnia 2022 roku, należy
czytać łącznie ze zbadanym Skonsolidowanym Sprawozdaniem Finansowym Grupy Grenevia i ze zbadanym
Jednostkowym Sprawozdaniem Finansowym Grenevia S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2022 roku sporządzonych
zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF). Intencją poniższej analizy
osiągniętych wyników w omawianym okresie jest dostarczenie czytelnikowi informacji, która pozwoli mu zrozumieć
zmianę w wybranych głównych pozycjach sprawozdania finansowego, ze wskazaniem istotnych czynników stojących
za tymi zmianami. Dokonując oceny i omówienia raportowanych wyników finansowych, sytuacji finansowej i przepływów
pieniężnych Grupa Grenevia odnosi się również do innych pomiarów wyników niż tych bezpośrednio zdefiniowanych
lub określonych w ramach stosowanej sprawozdawczości finansowej zgodnie z wymogami MSSF, takich jak „wskaźnik
EBITDA” i „Dług netto”, lecz są to miary wyliczone na bazie informacji pochodzących ze sprawozdań finansowych
sporządzonych zgodnie z MSSF.
Omówienie podstawowych wyników finansowych wraz z oceną czynników mających
znaczący wpływ na osiągnięty wynik finansowy
Przychody Grupy Grenevia
* Rok 2022 zawiera po raz pierwszy, za pełen okres sprawozdawczy, przychody segmentu fotowoltaika, większość
spółek operacyjnych Grupy PST objęto konsolidacja od grudnia 2021 roku.
** Przychody segmentu e-mobilności objęto konsolidacją od połowy listopada 2022 roku
Przychody Grupy Grenevia za 12 miesięcy 2022 roku wzrosły w porównaniu z rokiem 2021 o 27% do poziomu
1 296 mln zł. To efekt wzrostu przychodów segmentu FAMUR o 228 mln zł, stabilnych przychodów zewnętrznych
segmentu elektroenergetyki oraz kontrybucji nowych segmentów fotowoltaika i e-mobilność, które dodały łącznie 118
mln zł. Spadek przychodów z pozostałej działalności to wynik objęcia konsolidacją metodą pełną, za pierwszy pełny
okres sprawozdawczy, spółek z segmentu PV. Pozostała działalność w roku 2021 zawiera transakcje w zakresie
kluczowych komponentów pod budowę farm fotowoltaicznych z powiązanymi spółkami celowymi PV. Spadek tej pozycji
to efekt obejmowania w ciągu roku 2021 konsolidacją metodą pełną kolejnych spółek tworzących segment PV.
W samym IV kwartale 2022 roku osiągnięto przychód na poziomie 439 mln zł, względem 289 mln zł w okresie
porównywalnym 2022 roku, co stanowiło wzrost o 150 mln zł.
przychody zewnętrzne segmentów
w milionach złotych
12 miesięcy do
3 miesiące do
31.12.2022
31.12.2021
31.12.2022
31.12.2021
FAMUR rozwiązania dla górnictwa i energetyki
wiatrowej
1 064
836
315
245
Elektroenergetyka
59
60
32
20
Fotowoltaika*
54
9
15
9
E-mobilność**
64
-
64
-
Pozostała działalność
55
113
13
15
Przychody Grupy Grenevia
1 296
1 018
439
289
Grupa Grenevia
Opis działalności w roku 2022
39
Główne kierunki geograficzne sprzedaży
Sprzedaż eksportowa Grupy Grenevia w okresie 12 miesięcy 2022 roku stanowiła ok. 40% przychodów ze
sprzedaży ogółem, co stanowi wzrost o 8 p.p względem roku 2021. Sprzedaż na rynki zagraniczne obejmowała głównie
USA (ok. 14% udziału w przychodach), pozostałe kraje Ameryki, Azji , Afryki stanowiły łącznie ok. 15% przychodów. WNP
i Rosja to ok. 9% przychodów (przychody z Rosji to głównie wynik realizacji umów zawartych w poprzednich okresach),
sprzedaż do krajów Unii Europejskiej stanowiła ok. 1% przychodów.
Główne wskaźniki rentowności
w milionach złotych
12 miesięcy
3 miesiące do
31.12.2022
31.12.2021
31.12.2022
31.12.2021
Zysk brutto ze sprzedaży
469
316
152
96
Zysk z działalności operacyjnej
257
123
89
21
Wskaźnik EBITDA
406
303
123
71
Zysk netto z działalności kontynuowanej
192
22
49
-73
Wynik netto
120
25
50
-74
Zysk brutto na sprzedaży
Zysk brutto na sprzedaży w okresie 12 miesięcy 2022 roku wyniósł 469 mln zł, co oznacza wzrost o 153 mln zł
(lub 48%) względem tego samego okresu 2021 roku, głównie w wyniku wyższych przychodów. Zysk brutto na sprzedaży
jako procent przychodów wyniósł 36%, co stanowi wzrost rok do roku o 5 punktów procentowych, głównie na skutek
poprawy marży brutto na sprzedaży w segmencie FAMUR i elektroenergetyki. W samym IV kwartale 2022 roku zysk
brutto na sprzedaży wyniósł 152 mln zł, co stanowi wzrost o 56 mln zł względem okresu porównywalnego.
Zysk operacyjny
Zysk z działalności operacyjnej za rok 2022 wyniósł 257 mln zł, co oznacza wzrost o 134 mln zł (lub 2,1x)
względem roku ubiegłego. To głownie efekt wyższego zysku brutto na sprzedaży. W samym IV kwartale 2022 roku zysk
z działalności operacyjnej wyniósł 89 mln zł, tj. wzrost o 68 mln zł względem okresu porównywalnego, głównie na skutek
wyższego zysku brutto na sprzedaży.
EBITDA
Wskaźnik EBITDA („EBITDA”) jest jednym z głównych mierników zyskowności operacyjnej używanym przez
Zarząd i odpowiada zyskowi z działalności operacyjnej przed amortyzacją i utratą wartości aktywów trwałych. Sposób
kalkulacji wskaźnika EBITDA nie jest zdefiniowany w MSSF, metodologia przyjęta przez Grupę została zaprezentowana
poniżej.
w milionach złotych
12 miesięcy
3 miesiące do
31.12.2022
31.12.2021
31.12.2022
31.12.2021
Zysk z działalności operacyjnej
257
123
89
21
Amortyzacja
149
180
34
50
Wskaźnik EBITDA
406
303
123
71
Wskaźnik EBITDA za rok 2022 wyniósł 406 mln zł, co oznacza wzrost o 103 mln zł (lub 34%) względem okresu
porównywalnego. Poprawa EBITDA to głównie efekt wyższego zysku z działalności operacyjnej
.
EBITDA jako procent
Grupa Grenevia
Opis działalności w roku 2022
40
przychodów poprawiła się o 1 punkt procentowy w stosunku do okresu porównywalnego i wyniosła 31%. W samym IV
kwartale 2022 roku wskaźnik EBITDA wzrósł o 52 mln zł (lub 73%) rok do roku i wyniósł 123 mln zł.
Wynik na działalności finansowej
w milionach złotych
12 miesięcy do
3 miesiące do
31.12.2022
31.12.2021
31.12.2022
31.12.2021
Przychody finansowe
60
33
9
21
Koszty finansowe
77
18
40
12
Koszty finansowe netto
-17
15
-31
9
Zyski (straty) z tytułu odpisu na przewidywane straty
kredytowe
11
9
1
5
Udział w zyskach (stratach) netto jednostek
podporządkowanych wycenianych metodą praw własności
-
4
-
-2
Wynik na działalności finansowej
-6
28
-30
12
Saldo na działalności finansowej za rok 2022 wykazało ujemny wynik w wysokości 6 mln zł, co stanowi spadek
względem okresu porównywalnego o 34 mln zł, główne w wyniku wzrostu kosztów odsetkowych netto. Saldo na
działalności finansowej w samym IV kwartale 2022r. wykazało stratę na poziomie 30 mln zł w wyniku wzrostu kosztów
odsetkowych netto.
Podatek
Efektywna stopa podatkowa za rok 2022.r wyniosła 24% względem nominalnej stopy podatkowej 19%.
Uzgodnienie między efektywną a nominalną stopą podatkową znajduje się w nocie 20.3 skonsolidowanego
sprawozdania finansowego Grupy Grenevia za rok 2022.
Zysk z działalności kontynuowanej
Zysk netto z działalności kontynuowanej w 2022 roku wyniósł 192 mln zł, co stanowi wzrost o 170 mln zł
względem roku 2021. W samym IV kwartale osiągnięto zysk na poziomie 49 mln zł, względem 73 mln zł straty w okresie
porównywalnym. Poprawa częściowo wynika z rozpoznania w IV kwartale 2021 roku odpisu aktualizacyjnego
wynikającego z trwałej utraty wartości firmy przypisanej do segmentu FAMUR na kwotę prawie 95 mln zł (szczegółowe
informacje w punkcie: „Opis wraz z oceną czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za
rok obrotowy”).
Działalność zaniechana
W 2022 roku działalność zaniechana wykazała stratę w wysokości 72 mln zł, względem zysku na poziomie
3 mln zł w okresie porównywalnym. To głównie wynik rozpoznania utraty kontroli na rosyjską spółką zależną
OOO FAMUR, strata z tego tytułu wyniosła 58 mln zł. Szczegółowe informacje dotyczące działalności zaniechanej
zamieszczono w Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym Grupy Grenevia S.A. za rok 2022 w Nocie 10.
Zysk netto
Zysk netto za 12 miesięcy w 2022 roku wyniósł 120 mln zł względem 25 mln zł w okresie porównywalnym, co
oznacza wzrost o 95 mln zł (lub 4,8x). Sam IV kwartał 2022 roku wykazał zysk netto na poziomie 50 mln zł, względem
straty na poziomie 74 mln zł w okresie porównywalnym. Rentowność zysku netto w okresie 12 miesięcy 2022 roku
wyniosła 9% (+7pp. rok do roku), natomiast rentowność skorygowana o zdarzenia nietypowe 14% (+2pp. rok do roku).
Grupa Grenevia
Opis działalności w roku 2022
41
Opis wraz z oceną czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za rok
obrotowy
Nietypowym istotnym (powyżej 10% zysku netto) zdarzeniem zmniejszającym zysk netto za rok 2022 roku było
rozpoznanie w 2 kwartale 58 mln zł straty w następstwie utraty kontroli operacyjnej nad spółką zależną OOO FAMUR
z siedzibą na terytorium Federacji Rosyjskiej i reklasyfikacji do działalności zaniechanej.
W 2021 roku nietypowym zdarzeniem wpływającym na osiągnięte wyniki było rozpoznanie odpisu
aktualizacyjnego wynikającego z trwałej utraty wartości firmy przypisanej do segmentu FAMUR na kwotę prawie 95 mln
zł. Odpis miał charakter niepieniężny i nie wpływał na wynik EBITDA oraz stan środków pieniężnych. Był efektem
niższych prognozowanych przepływów pieniężnych w segmencie FAMUR opartych na ponownej ocenie przyszłych
oczekiwanych wyników w świetle warunków w polskim sektorze producentów maszyn dla górnictwa kamiennego.
Z wyłączeniem istotnych nietypowych zdarzeń rentowność zysku netto za rok 2022 ukształtowałaby się na poziomie
14% przychodów względem 12% w okresie porównywalnym.
Omówienie sytuacji majątkowej oraz zarządzania zasobami finansowymi
Charakterystyka struktury aktywów i pasywów skonsolidowanego bilansu, w tym z punktu widzenia
płynności grupy kapitałowej Grenevia
w milionach złotych
Stan na dzień
31.12.2022
31.12.2021
Aktywa trwałe
788
599
Aktywa obrotowe
2 882
2 621
Aktywa razem
3 670
3 220
Kapitały własne
2 095
1 881
Zobowiązania długoterminowe
659
670
Zobowiązania krótkoterminowe
916
669
Aktywa
W okresie 12 miesięcy do końca grudnia 2022 roku aktywa wzrosły o 450 mln zł, co wynika ze wzrostu aktywów
trwałych o 189 mln zł oraz aktywów obrotowych o 261 mln zł. Wzrost aktywów trwałych to głównie efekt rozpoznania
wartości firmy oraz pozostałych wartości niematerialnych, głównie w wyniku objęcia konsolidacją spółki Impact Clean
Power Technology S.A. (IMPACT), co nastąpiło w połowie listopada 2022 roku. Zwiększenie aktywów obrotowych to
przede wszystkim efekt wzrostu zapasów Grupy Projekt Solartechnik oraz konsolidacji spółki IMPACT.
Zobowiązania
Zobowiązania długoterminowe w okresie 12 miesięcy 2022r. pozostały na porównywalnym poziomie.
Zobowiązania krótkoterminowe wzrosły o 247 mln zł i wyniosły 916 mln zł, ich wzrost to głównie efekt wyższego
poziomu zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek oraz zobowiązań z tytułu dostaw i usług.
Opis struktury głównych lokat kapitałowych lub głównych inwestycji kapitałowych dokonanych
w ramach Grupy w 2022 roku
W 2022 w ramach Grupy Grenevia przeprowadzono następujące znaczące transakcje:
▪ 1 lipca 2022 r. Grenevia S.A. zawarła z FIMM Funduszem Inwestycyjnym Zamkniętym umowę zakupu
25 055 024 akcji serii D PST S.A., stanowiących 13,97% kapitału zakładowego. Transakcja została szczegółowo
opisana w punkcie „Zmiany kapitałowe i w strukturze organizacyjnej segmentu fotowoltaiki” niniejszego
sprawozdania.
Grupa Grenevia
Opis działalności w roku 2022
42
▪ 8 listopada 2022 r. zawarto umowę zakupu 18 475 729 akcji w spółce Impact Clean Power Technology S.A
z siedzibą w Warszawie reprezentujących 51% kapitału zakładowego oraz uprawniających do wykonywania
ok. 59% głosów na walnym zgromadzeniu. Wartość godziwa transakcji wyniosła 280 mln zł, szczegółowe
informacje dotyczące nabycia spółki IMPACT zamieszczono w nocie 9 do Skonsolidowanego Sprawozdania
Finansowego Grupy Grenevia za rok 2022.
Zestawienie długo i krótkoterminowych aktywów finansowych zostało zaprezentowane odpowiednio w notach 27, 28
oraz 31 do Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego Grupy Grenevia za rok 2022.
Zasoby finansowe i sytuacja płynnościowa
W okresie objętym sprawozdaniem Grupa Grenevia posiadała następujące główne źródła finansowania
i płynności: środki pieniężne na rachunkach bankowych, środki pieniężne generowane z działalności operacyjnej
(w zakresie przekraczającym zapotrzebowanie na kapitał operacyjny), wpływy ze sprzedaży aktywów nieoperacyjnych,
dostępnych linii kredytowych w ramach zawieranych umów z bankami oraz środków z emisji obligacji, w tym „zielonych”.
Przepływy pieniężne
w milionach złotych
12 miesięcy do
31.12.2022
31.12.2021
Przepływy z działalności operacyjnej
-8
205
Przepływy z działalności inwestycyjnej
-462
-139
Przepływy z działalności finansowej
87
362
W roku 2022 roku środki pieniężne wygenerowane z działalności operacyjnej były ujemne w wysokości 8 mln zł.
To głównie kombinacja dwóch przeciwstawnych efektów: 406 mln zł wygenerowanej EBITDA, a z drugiej 402 mln zł
wzrostu zapotrzebowania na kapitał operacyjny (621 mln zł wzrostu nakładów na zapasy, głównie w wyniku zakupu
komponentów do budowy farm PV i objęcia konsolidacją spółki IMPACT oraz 245 mln zł dodatniej zmiany należności
częściowo skorygowanej 26 mln zł ujemnej zmiany zobowiązań). Zapłacony podatek dochodowy wyniósł 53 mln zł.
Pozostałe korekty uzgadniające wskaźnik EBITDA do przepływów z działalności operacyjnej wyniosły +41 mln zł.
Ujemne przepływy pieniężne związane z działalnością inwestycyjną w wysokości 462 mln zł to w większości
wydatki poniesione na nabycie akcji w spółce IMPACT, zakup dodatkowych udziałów w PST oraz rzeczowych aktywów
trwałych, częściowo skompensowane wpływami ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych. Dodatnie przepływy
z działalności finansowej w kwocie 87 mln zł to efekt netto z jednej strony 381 mln zł wpływów z kredytów (głównie
w ramach limitu umowy kredytowej typu project finance zawartej w marcu 2022 roku) a z drugiej strony 234 mln zł
wypływów z tytułu spłaty pożyczek, kredytów i obligacji przede wszystkim wykupu Obligacji Restrukturyzacyjnych
o wartości nominalnej 185 mln zł oraz zapłaconych odsetek i zobowiązań z tytułu leasingu w kwotach odpowiednio
49 mln zł i 11 mln zł.
Grupa Grenevia
Opis działalności w roku 2022
43
Dług finansowy netto
Dług finansowy netto jest miernikiem poziomu zadłużenia używanym przez Zarząd. Sposób kalkulacji długu
finansowego netto nie jest zdefiniowany w MSSF, metodologia przyjęta przez Grupę Grenevia została zaprezentowana
poniżej.
w milionach złotych
Stan na dzień
31.12.2022
31.12.2021
Długoterminowe zobowiązania finansowe
629
648
Kredyty i pożyczki
-
4
Obligacje
599
599
Wykup wierzytelności i faktoring
-
13
Leasing
30
32
Krótkoterminowe zobowiązania finansowe
437
262
Kredyty i pożyczki
392
28
Obligacje
6
206
Wykup wierzytelności i faktoring
28
17
Leasing
11
11
Dług finansowy brutto
1 066
910
Mniej środki pieniężne i ich ekwiwalenty
-939
-1 333
Dług finansowy netto
127
-423
EBITDA
406
303
Wskaźnik dług netto/EBITDA
0,3x
-1,4x
Na dzień 31 grudnia 2022 roku zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, obligacji, wykupów i leasingu
przewyższają saldo środków pieniężnych o 127 mln zł. W okresie 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2022 roku suma
długoterminowych zobowiązań finansowych utrzymała się na stabilnym poziomie względem 2021 roku. Zobowiązania
krótkoterminowe wzrosły o 175 mln zł do poziomu 437 mln zł. To kombinacja głównie dwóch zdarzeń: Po pierwsze
wzrost zobowiązań na skutek zaciągnięcia kredytu Project Finance w segmencie PV na kwotę 335 mln zł (Kredyt Project
Finance został zaklasyfikowany do zobowiązań krótkoterminowych w związku z przyjętym w segmencie PV modelem
sprzedaży spółek SPV). Po drugie, całkowitego wykupu obligacji serii 01/2016 („Obligacje Restrukturyzacyjne”) Transzy
A Umowy Restrukturyzacyjnej KOPEX S.A. (obecnie: Primetech S.A.), zgodnie z Planem Podziału KOPEX S.A. opisanym
w raporcie bieżącym nr 48/2017 z dnia 29 czerwca 2017r. Obligacje Restrukturyzacyjne, których wartość emisji wyniosła
185 mln zł zostały spłacone przez Grenevia w pełnej wysokości wraz z odsetkami. Zgodnie z wnioskiem Obligatariuszy
wykup nastąpił w dwóch transzach i terminach w dniu 31 marca 2022r. oraz w dniu 28 kwietnia 2022r.
Informacje o zaciągniętych, wypowiedzianych i udzielonych w danym roku obrotowym umowach
dotyczących kredytów, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej,
waluty i terminu wymagalności
W 2022 roku Grupa Grenevia zawarła następujące, istotne umowy i aneksy z bankami:
▪ 11 marca 2022 r. pomiędzy 32 spółkami należącymi do Projekt Solartechnik Fund FUNDUSZ INWESTYCYJNY
ZAMKNIĘTY („Kredytobiorcy”) oraz bankami finansującymi tj. ING Bankiem Śląskim, PEKAO, BNP Paribas
Grupa Grenevia
Opis działalności w roku 2022
44
zawarto umowę kredytów typu project finance. Łączna wysokość limitów udzielonych Kredytobiorcom w
ramach umowy wynosi 428 mln zł. Ostateczny termin spłaty ustalono do dnia 22 grudnia 2040 r.
(oprocentowanie: WIBOR + marża).
▪ 11 maja 2022 r. Grenevia S.A. zawarła aneks wydłużający umowę kredytową z bankiem ICBC na łączną kwotę
80 mln zł i terminem spłaty przypadającym na maj 2025 r. (oprocentowanie: WIBOR + marża).
▪ 29 lipca 2022 r. Grenevia S.A. zawarła aneks wydłużający umowę kredytową z bankiem Santander Bank
Polska na łączną kwotę 50 mln zł i terminem spłaty przypadającym na maj 2024 r. (oprocentowanie: WIBOR +
marża).
▪ 29 lipca 2022 r. – Grenevia S.A. zawarła aneks wydłużający umowę kredytową z bankiem BNP Paribas na
łączną kwotę 50 mln zł i terminem spłaty przypadającym na listopad 2023 r. (oprocentowanie: WIBOR +
marża).
▪ 30 listopada 2022 r. – Grenevia S.A. zawarła aneks wydłużający umowę kredytową z bankiem PKO BP na
łączną kwotę 40 mln zł i terminem spłaty przypadającym na marzec 2023 r. (oprocentowanie: WIBOR +
marża). W lutym 2023 r. umowa została wydłużona do marca 2025 roku.
▪ 30 listopada 2022 r. – Elgór+Hansen S.A. zawarł aneks wydłużający umowę kredytową z bankiem PKO BP na
łączną kwotę 15 mln zł i terminem spłaty przypadającym na marzec 2023 r. (oprocentowanie: WIBOR +
marża). W lutym 2023 r. umowa została wydłużona do marca 2025 roku.
▪ 30 listopada 2022 r. - Grenevia S.A. zawarła aneks wydłużający umowę kredytową z bankiem BGK na łączną
kwotę 40 mln zł i terminem spłaty przypadającym na styczeń 2023 r. (oprocentowanie: WIBOR + marża). W
styczniu 2023 r. umowa została wydłużona do końca listopada 2023 roku.
Opis wykorzystania przez Grupę Grenevia wpływów z emisji obligacji do chwili sporządzenia
sprawozdania z działalności
W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2022 roku Grenevia S.A. nie dokonała emisji papierów
wartościowych. W grudniu 2015 roku Grenevia S.A. podjęła decyzję o ustaleniu i uruchomieniu Programu Emisji Obligacji,
który został zmodyfikowany w sierpniu 2021r.
(raport bieżący 44/2021 z dnia 30.08.2021 r.)
Uwzględniając
wprowadzone zmiany podstawowe parametry Programu są następujące:
▪ Podwyższono łączną wartość nominalną Obligacji emitowanych w ramach Programu do kwoty 1 mld zł z
500 mln zł, przy czym limit ten ma charakter odnawialny, tj. obejmuje on łączną wartość nominalną
wyemitowanych i niewykupionych Obligacji. Wyemitowanie Obligacji przez Grenevia zmniejsza dostępny limit
o wartość nominalną wyemitowanych Obligacji, a wykupienie Obligacji przez Grenevia zwiększa ten limit o
wartość nominalną wykupionych Obligacji,
▪ Wartość nominalna jednej Obligacji emitowanej w ramach Programu wyniesie 1 tys. zł,
▪ Zarząd Grenevia zmienia czas trwania Programu i ustala go na czas nieokreślony, z zastrzeżeniem ograniczeń
dotyczących łącznej wartości nominalnej Obligacji emitowanych w ramach Programu,
▪ W ramach Programu Emisji Obligacji Spółka może wyemitować jedną lub więcej serii Obligacji,
▪ Obligacje nie będą miały formy dokumentu i będą: (i) zarejestrowane w Krajowym Depozycie Papierów
Wartościowych S.A. („KDPW”); lub (ii) wpisane do ewidencji prowadzonej przez agenta emisji zgodnie z polską
Ustawą o Obrocie Instrumentami Finansowymi z dnia 29 lipca 2005 roku (ze zmianami) ("Agent Emisji") a
następnie zarejestrowane przez Agenta Emisji w KDPW,
▪ Obligacje będą obligacjami na okaziciela i będą emitowane jako zabezpieczone lub niezabezpieczone w
rozumieniu ustawy z dnia 15 stycznia 2015 r. o Obligacjach (z późniejszymi zmianami),
▪ Warunki emisji każdej serii Obligacji mogą stanowić, że Obligacje będą wprowadzone do obrotu i notowane, w
Alternatywnym Systemie Obrotu prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.,
▪ Obligacje mogą (ale nie muszą) być emitowane jako zielone obligacje (green bonds) zgodnie z rozumieniem
tego terminu zawartym w wytycznych Green Bond Principles dotyczące procesu emisji zielonych obligacji
opublikowanych w czerwcu 2021 roku (wraz z późniejszymi zmianami) przez Międzynarodowe Stowarzyszenie
Rynku Kapitałowego ICMA (International Capital Market Association) lub każde inne wytyczne dotyczące emisji
tzw. zielonych obligacji, które będą traktowane jako standard wyznaczający zasady emisji takich obligacji.
Decyzję w tym zakresie podejmować będzie Zarząd Grenevia odrębnie w odniesieniu do każdej serii Obligacji.
▪ Szczegółowe parametry każdej serii Obligacji zostaną ustalone odrębną uchwałą Zarządu Grenevia.
W ramach Programu Grenevia przeprowadziła następujące emisje obligacji:
o Emisję obligacji serii A o łącznej wartości nominalnej 108 mln zł, które zostały wykupione terminowo,
w styczniu 2020 r.,
o Emisję obligacji serii B o łącznej wartości nominalnej 200 mln zł i terminem wykupu 27 czerwca 2024
roku. Obligacje Serii B są oprocentowane według zmiennej stopy procentowej opartej o stawkę WIBOR
6M (Warsaw Interbank Offered Rate) dla depozytów 6-miesięcznych, powiększoną o marżę
Grupa Grenevia
Opis działalności w roku 2022
45
w wysokości 260 punktów bazowych w skali roku dla każdego okresu odsetkowego i są wypłacane co
6 miesięcy. Obligatariusze posiadają możliwość zażądania wcześniejszego wykupu Obligacji Serii B.
Zdarzenia uprawniające Obligatariuszy do zażądania wcześniejszego wykupu Obligacji Serii B oraz
procedura dokonywania wcześniejszego wykupu Obligacji tej Serii zostały określone w Warunkach
Emisji. Grenevia począwszy od trzeciego (włącznie) okresu odsetkowego i co sześć miesięcy na koniec
każdego kolejne-go okresu odsetkowego posiada możliwość zażądania wcześniejszego wykupu
wszystkich lub części Obligacji Serii B na zasadach określonych w Warunkach Emisji. (raport bieżący
34/2019 z dnia 12.06.2019 r.). Obligacje serii B zostały dopuszczone do obrotu w alternatywnym
systemie obrotu Catalyst, prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
i BondSpot S.A (raport bieżący 52/2019 z dnia 20.09.2019 r.),
o Emisję Obligacji serii C Spółki o łącznej wartości nominalnej 400 mln zł i terminem wykupu 3 listopada
2026 r. Oprocentowanie zostało ustalone według zmiennej stopy procentowej opartej o stawkę WIBOR
6M (Warsaw Interbank Offered Rate) dla depozytów 6-miesięcznych, powiększoną o marżę w
wysokości 290 punktów bazowych w skali roku dla każdego okresu odsetkowego. Obligatariusze
posiadają możliwość zażądania wcześniejszego wykupu Obligacji Serii C. Zdarzenia uprawniające
Obligatariuszy do zażądania wcześniejszego wykupu Obligacji Serii C oraz procedura dokonywania
wcześniejszego wykupu Obligacji Serii C zostały określone w Warunkach Emisji Obligacji Serii C.
Grenevia począwszy od trzeciego (włącznie) okresu odsetkowego i co sześć miesięcy na koniec
każdego kolejnego okresu odsetkowego będzie posiadał możliwość zażądania wcześniejszego
wykupu wszystkich lub części Obligacji Serii C na zasadach określonych w Warunkach Emisji Obligacji
Serii C. (raport bieżący 50/2021 z dnia 12.10.2021 r.). Obligacje serii C zostały dopuszczone do obrotu
w alternatywnym systemie obrotu Catalyst, prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w
Warszawie S.A. (raport bieżący 51/2021 z dnia 26.10.2021 r.). W 2022 roku całość środków z emisji
Obligacji Serii C wykorzystano na zakup udziałów w spółce Impact Clean Power Technology S.A. oraz
częściowe refinansowanie wydatków poniesionych na: (i) nabycie akcji spółki PST S.A. od Pana Macieja
Marcjanika, (ii) nabycie udziałów spółki Famur Solar sp. z o.o. będącej akcjonariuszem Projekt
Solartechnik S.A.
Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym istotnych pożyczkach, w tym udzielonych
podmiotom powiązanym Grenevia, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy
procentowej, waluty i terminu wymagalności:
W 2022 roku Grenevia udzieliła pożyczek do segmentu fotowoltaiki w łącznej kwocie 388 mln zł
z maksymalnym terminem zapadalności do 12 miesięcy od dnia bilansowego (stopa procentowa WIBOR 3M + marża).
Na koniec roku stan pożyczek udzielonych do Grupy PST wynosi w wartości nominalnej 411 mln zł.
Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach, w tym
udzielonych podmiotom powiązanym Grenevia oraz zobowiązania warunkowe
W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2022 r. Grenevia lub jednostka od niej zależna nie udzielała
poręczeń i gwarancji podmiotowi lub jednostce od niego zależnej, których łączna wartość stanowiłaby równowartość
co najmniej 10% kapitałów własnych Grenevia S.A. Szczegółowe zestawienie zobowiązań warunkowych zostało
przedstawione w Nocie nr 46 do Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego Grupy Grenevia za rok 2022 oraz
w Nocie nr 42 do Jednostkowego Sprawozdania Finansowego Grenevia S.A. za rok 2022.
Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, zarządzania zasobami finansowymi, z uwzględnieniem zdolności
wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań oraz określenie ewentualnych zagrożeń i działań, jakie
Grenevia podjęła lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom
Najwyższym priorytetem Grupy Grenevia jest stabilność finansowa i dywersyfikacja źródeł finansowania.
W opinii Zarządu Spółki Grenevia S.A. tryb zarządzania zasobami finansowymi Grupy jest na dobrym poziomie.
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług, zobowiązania publiczno-prawne oraz względem pracowników są przez Grupę
regulowane terminowo, podobnie zaciągnięte kredyty jak i zobowiązania związane z emisją obligacji.
Na 31 grudnia 2022 r. suma zobowiązań z tytułu kredytów, pożyczek i leasingu przewyższała saldo środków pieniężnych
o 124 mln zł. Na koniec grudnia 2022 roku Grupa posiadała niewykorzystane linie kredytowe na łączną kwotę 523 mln zł.
Zgodnie z umowami zawartymi z bankami Grupa Grenevia jest zobowiązana do utrzymywania wybranych
wskaźników w określonych przedziałach. Na dzień 31 grudnia 2022 roku, wymagane i określone w umowach
zawieranych z instytucjami kredytującymi działalność Grupy Grenevia wskaźniki finansowe nie zostały przekroczone
i utrzymują się na bezpiecznych poziomach. Konsekwentna i konserwatywna polityka finansowa wraz z elastycznym
Grupa Grenevia
Opis działalności w roku 2022
46
modelem biznesowym, a w szczególności skutecznym zarządzaniem stroną kosztową, pozwala Grupie Grenevia
utrzymać satysfakcjonującą płynność finansową.
Instrumenty pochodne
Grupa Grenevia zabezpiecza swoją ekspozycje walutową w części niepokrytej mechanizmem zabezpieczenia
naturalnego poprzez zawieranie instrumentów finansowych typu forward zabezpieczających kursy walut. Grupa
Grenevia zabezpiecza ryzyko stopy procentowej, wykorzystując SWAP na stopę procentową (zwany dalej IRS).
Zestawienie instrumentów pochodnych Grupy Grenevia znajduje się w nocie Nr 48 do Skonsolidowanego Sprawozdania
Finansowego Grupy Grenevia za rok 2022 oraz w Nocie nr 44 do Jednostkowego Sprawozdania Finansowego Grenevia
S.A. za rok 2022.
Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych
Poziom nakładów inwestycyjnych jest na bieżąco dostosowywany przez Grupę do sytuacji gospodarczej na
rynku krajowym jak i globalnym, a także do aktualnych potrzeb w zakresie zapewnienia spółkom Grupy właściwego
tempa rozwoju. W ocenie Zarządu Grenevia nie ma zagrożeń w odniesieniu do możliwości realizacji przez spółki Grupy
zamierzeń inwestycyjnych w perspektywie co przynajmniej najbliższego roku.
Realizacja prognoz
Zarząd Grenevia S.A. nie publikował prognoz finansowych Grenevia ani Grupy Grenevia na 2022 r.
Transakcje z podmiotami powiązanymi
W okresie 12 miesięcy 2022 nie wystąpiły istotne transakcje zawarte z podmiotami powiązanymi na warunkach
innych niż rynkowe. Szczegółowa informacja na temat transakcji z podmiotami powiązanymi została przedstawiona
w Nocie nr 50 do Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego Grupy Grenevia za rok 2022 oraz w Nocie nr 46 do
Jednostkowego Sprawozdania Finansowego Grenevia S.A. za rok 2022.
Zatrudnienie
W 2022 roku przeciętne zatrudnienie w Grupie Grenevia wyniosło 2 453 osób względem przeciętnego
zatrudnienia w 2021 roku wynoszącego 2 426 osób. Koszty zatrudnienia w Grupie Grenevia w roku 2022 i 2021 wyniosły
odpowiednio 268 mln zł i 221 mln zł.
Istotne roszczenia i spory, kary i postępowania
Informacje o istotnych ryzykach procesowych przeciwko spółkom Grupy Grenevia znajdują się w Nocie 46 do
Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego za rok 2022. Informacje o postępowaniach związanych z rozliczeniami
podatkowymi zostały przedstawione w nocie 4.3 do Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego za rok 2022.
Ponadto w okresie 12 miesięcy 2022 roku oraz na dzień złożenia sprawozdania nie toczą się istotne
postępowania przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej,
w szczególności takie w których wartość roszczenia przekraczałby 10% kapitałów własnych Grenevia S.A.
Zdarzenia po zakończeniu okresu sprawozdawczego
Opis zdarzeń po dniu bilansowym zamieszczono w Nocie 57 do Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego
Grupy Grenevia za rok 2022 oraz w Nocie nr 52 do Jednostkowego Sprawozdania Finansowego Grenevia S.A. za rok
2022.
Wybrane dane finansowe Grupy Grenevia
za ostatnie 5 lat
47
w milionach złotych
12 miesięcy do 31 grudnia
2022
2021
2020
2019
2018
Wybrane dane rachunku wyników
Przychody
1 296
1 018
1 139
2 165
2 217
Zysk operacyjny
257
123
239
289
300
Zysk z działalności kontynuowanej
192
22
188
252
222
Zysk netto
120
25
190
249
220
w milionach złotych
Stan na 31 grudnia
Wybrane pozycje bilansu
Aktywa obrotowe
2 882
2 621
1 718
2 039
1 800
Aktywa trwałe
788
599
774
936
1 158
Aktywa razem
3 670
3 220
2 492
2 975
2 958
Zobowiązania krótkoterminowe
916
669
342
921
572
Zobowiązania długoterminowe
659
670
468
526
520
Kapitały własne
2 095
1 881
1 682
1 511
1 587
Grenevia na GPW
48
Akcje Grenevia na Giełdzie Papierów Wartościowych
W sierpniu 2006 r. Grenevia S.A. (ówcześnie pod firmą FABRYKA MASZYN FAMUR SPÓŁKA AKCYJNA - FAMUR)
zadebiutowała na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie („GPW”). Na 31 grudnia 2022 r. notowanych było
574,7 mln szt. akcji pod skróconą nazwą Grenevia i tickerem GEA. Akcje Grenevia S.A. są notowane na rynku
podstawowym GPW w systemie notowań ciągłych.
Podstawowe informacje dotyczące akcji Grenevia S.A.
Nazwa
Grenevia S.A.
Ticker
GEA
ISIN
PLFAMUR00012
Data debiutu
Sierpień 2006
Liczba wyemitowanych akcji
574 680 673 szt.
Sektor
Elektromaszynowy
Główne indeksy
mWIG40, WIG, WIG140, WIG-Poland, mWIG40TR, WIG-ESG
Notowania akcji
Poniższy wykres pokazuje ewolucję kursu akcji Grenevia względem indeksu mWIG40 za ostatnie 5 lat.
-100%
-80%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
2017-12-30 2018-12-30 2019-12-30 2020-12-30 2021-12-30 2022-12-30
mWIG40 GEA
Grenevia na GPW
49
Poniższa tabela prezentuje narastająco stopę zwrotu od końca 2017 r. do końca 2022 r. inwestycji w akcje Grenevia
(bez dywidend) względem stopy zwrotu z mWIG40.
Poniższa tabela prezentuje zakres wahań kursu akcji Grenevia w poszczególnych kwartałach 2022 roku.
Dywidenda
W dniu 22 czerwca 2022r. decyzją Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy zysk netto Spółki osiągnięty w roku
2021 w kwocie 35,3 mln zł został przeznaczony w całości na kapitał zapasowy Spółki.
Polityka dywidendowa
Realizacja przyjętych w maju 2021r. nowych kierunków strategicznych Grupy Grenevia wymagać będzie,
szczególnie w pierwszej fazie, reinwestycji wypracowywanych zysków. Ewentualna wysokość proponowanej
dywidendy, będzie uzależniona od osiągniętych zysków w danym roku, atrakcyjności inwestycyjnej nowych
przedsięwzięć i perspektyw rozwoju oraz sytuacji finansowej i płynnościowej Grupy Grenevia. Poniższa tabela
prezentuje wysokość wypłacanej dywidendy pieniężnej przez Grenevia S.A. w latach 2018 – 2022.
Program Skupu Akcji Własnych
Przyjęcie w 2021 roku nowych kierunków strategicznych Grupy Grenevia wymagało zmiany polityki
dywidendowej. W 2021 roku Zarząd Grenevia zarekomendował Walnemu Zgromadzeniu Spółki przeznaczenie 70 mln zł
na Skup Akcji Własnych w formie oferty zakupu z ceną 2,50 zł za akcję w celu ich umorzenia. Głównym założeniem
Programu Skupu było umożliwienie zbycia akcji Spółki (wyjścia z inwestycji) tym akcjonariuszom, którzy nabyli akcje
Spółki ze względu na przyjętą w poprzedniej strategii politykę dywidendową.
(raport bieżący nr 23/2021 z dnia
25.05.2021r.)
W dniu 17 sierpnia 2021 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie („NWZ”) podjęto uchwałę w sprawie
wyrażenia zgody na nabycie Akcji Własnych w celu ich umorzenia oraz utworzenia na ten cel kapitału rezerwowego
w kwocie 70 mln zł. Jednocześnie Zarząd Spółki został upoważniony do nabycia Akcji Własnych, stanowiących nie
więcej niż 5% kapitału zakładowego Spółki, tj. 28 700 000 akcji wszystkich serii o wartości nominalnej 0,01 złotych,
każda po cenie nie niższej niż 2,5zł za akcję. Czas realizacji programu został wyznaczony do dnia 31 października 2021
roku (lub do wyczerpania środków przeznaczonych na realizację skupu Akcji Własnych).
(raport bieżący nr 41/2021
z dnia 17.08.2021.)
Wykonując upoważnienie NWZ, w dniu 1 września 2021r. Zarząd zaprosił Akcjonariuszy do składania w dniach
od 6 do 17 września 2021 r. ofert zbycia akcji Grenevia S.A. Przedmiotem oferty było nie więcej niż 27 934 000 szt.
zdematerializowanych Akcji zwykłych (ISIN PLFAMUR00012) stanowiących maksymalnie 4,86% kapitału zakładowego
Spółki. Zaoferowana Cena Zakupu wyniosła 2,5 zł i odpowiadała założeniom co do ceny przyjętym w Uchwale nr 3 NWZ.
(raport bieżący nr 45/2021 z dnia 01.09.2021r)
Skup został zrealizowany w dniach od 6 do 17 września 2021 r. W ramach Skupu złożono oferty sprzedaży
obejmujące łącznie 82 539 szt. (osiemdziesiąt dwa tysiące pięćset trzydzieści dziewięć) akcji Spółki. W związku z tym,
Wartość bazowa koniec roku 201=100
stopa zwrotu na koniec roku
2017
2018
2019
2020
2021
2022
Grenevia
100
87
48
36
54
53
mWIG40
100
81
81
82
109
86
Kurs w złotych na akcję
Rok 2022
1 kw.
2 kw.
3 kw.
4 kw.
Kurs minimalny
2,19
2,43
2,51
2,88
Kurs maksymalny
3,35
3,05
3,35
3,65
w złotych na akcję
2018
2019
2020
2021
2022
Dywidenda pieniężna na akcję
0,44
0,53
-
-
-
Grenevia na GPW
50
że łączna liczba akcji Spółki zgłoszonych przez Akcjonariuszy do sprzedaży w ramach Zaproszenia nie przekroczyła
łącznej liczby akcji, jaką Spółka zamierzała nabyć w ramach Zaproszenia, Spółka dokonała przyjęcia wszystkich ofert
złożonych w ramach Skupu, które zostały nabyte po jednolitej cenie 2,50 zł za jedną akcję tj. za łączną kwotę 206
347,50 zł. Akcje Własne nabyte przez Spółkę zostaną umorzone w drodze obniżenia kapitału zakładowego Spółki,
zgodnie z art. 359 Kodeksu spółek handlowych.
(raport bieżący nr 47/2021 z dnia 20.09.2021r.)
W dniu 27 września 2021r. Zarząd Grenevia S.A. podjął uchwałę w sprawie zakończenia z tym samym dniem
realizacji Programu Skupu Akcji własnych Spółki. W ocenie Spółki niską partycypację akcjonariuszy w Skupie należy
uznać za wyraz akceptacji nowych kierunków strategicznych, w związku z czym Zarząd Spółki nie widział podstaw do
kontynuowania Skupu w ramach upoważnienia udzielonego przez NWZ. Na podstawie §2 ust. 2 Uchwały nr 3 NWZ
z dnia 17 sierpnia 2021 r. niewykorzystane w ramach Skupu środki finansowe pochodzące z kapitału rezerwowego
utworzonego na nabycie Akcji Własnych, w dacie zakończenia Skupu uległy automatycznemu przesunięciu na kapitał
zapasowy Spółki, a kapitał rezerwowy utworzony na nabycie Akcji Własnych uległ w tej dacie rozwiązaniu, bez
konieczności podejmowania dodatkowej uchwały Walnego Zgromadzenia.
(raport bieżący nr 48/2021 z dnia
27.09.2021 r.)
W dniu 18 marca 2022 r. Zarząd Grenevia powziął wiadomość o rejestracji w dniu 17 marca 2022 r. przez
Sąd Rejestrowy zmian statutu Grenevia S.A. dokonanych zgodnie z uchwałą nr 3 i 4 NWZ z dnia 14.12.2021 r. (
raport
bieżący nr 13/2022 z dnia 18 marca 2022 r.
). Nastąpiło obniżenie kapitału zakładowego Spółki z kwoty 5 747 632, 12 zł
do kwoty 5 746 806,73 zł, to jest o kwotę 825,39 zł, poprzez umorzenie 82 539 sztuk akcji zwykłych na okaziciela, o
wartości nominalnej 0,01 zł każda.
Relacje Inwestorskie w Grupie Grenevia
Działalność Grenevia S.A. w zakresie relacji inwestorskich koncentruje się, przede wszystkim na zapewnieniu
przejrzystej i aktywnej komunikacji z rynkiem kapitałowym poprzez czynną współpracę z inwestorami, analitykami, jak
również na zapewnieniu wykonywania obowiązków informacyjnych w ramach obowiązujących aktów prawnych. Relacje
Inwestorskie wraz z osobami reprezentującymi Spółkę, regularnie odbywają liczne spotkania z inwestorami oraz
analitykami, w kraju i zagranicą oraz uczestniczą w większości regionalnych i branżowych konferencji inwestorskich.
Działania podejmowane przez Relacje Inwestorskie w kontaktach z inwestorami mają, przede wszystkim na celu
umożliwienie rynkowi przeprowadzenia rzetelnej oceny sytuacji finansowej Grupy Grenevia, jej pozycji rynkowej
w kontekście zmian zachodzących w sektorze dostawców maszyn i urządzeń oraz skuteczności przyjętych nowych
kierunków strategicznych mających na celu przekształcenia Grupy Grenevia z producenta maszyn dla górnictwa skał
miękkich w holding inwestujących w zieloną transformację i inne pokrewne perspektywiczne branże.
Spółka organizuje co kwartał z inwestorami i analitykami konferencję (w formie stacjonarnej lub telekonferencji
z wykorzystaniem sieci internetowej), na której prezentuje wyniki finansowe i operacyjne Grupy Grenevia. W 2022 r.
odbyły się cztery konferencje poświęcone prezentacji wyników kwartalnych oraz około 30 spotkań z inwestorami.
W celu zapewnienia łatwego, szybkiego i równego dostępu do informacji o Grupie Grenevia, Spółka prowadzi
stronę internetową www.grenevia.com/relacje-inwestorskie, gdzie na bieżąco zamieszczane są zarówno w języku
polskim jak i angielskim raporty bieżące, okresowe, prezentacje i inne informacje istotne dla zrozumienia działalności
Grupy.
Jednostka dominująca Grupy Grenevia
51
Informacje ogólne
Spółka Grenevia S.A. (dawniej: FAMUR S.A.) z siedzibą w Katowicach, zarejestrowana pod numerem KRS
0000048716 („Grenevia”, „Emitent”) jest jednostką dominującą w Grupie Kapitałowej Grenevia („Grupa”, „Grupa
Grenevia”). Siedziba Grenevia mieści się w Katowicach przy ul. Al. Roździeńskiego 1a.
Podstawowy przedmiot działalności - produkcja maszyn dla górnictwa, kopalnictwa i budownictwa (PKD 28.92
A). Spółka prowadzi również działalność holdingową w ramach którego są budowane i wspierane nowe działalności
Grupy Kapitałowej Grenevia związane z odnawialnymi źródłami energii (m.in. fotowoltaika, elektroenergetyka, e-
mobilność).
Zmiany organizacyjne w Grenevia S.A.
Realizacja strategii transformacji Grupy Grenevia z mono producenta maszyn dla górnictwa skał miękkich
w holding inwestujący w zieloną transformację wymagała dostosowania struktury organizacyjnej. W styczniu 2022 r.
została podjęta decyzja o zmianach w strukturze organizacyjnej i produktowej Grenevia S.A. w celu efektywnego
zarządzania w obecnych obszarach biznesowych oraz sprawnej integracji w Grupie Grenevia nowych podmiotów, które
już zostały nabyte oraz w które Grupa będzie inwestować zgodnie z przyjętymi kierunkami strategicznymi. Zasoby
zostały pogrupowane na dwa obszary: operacyjny segment FAMUR (jednostka samobilansująca) i zarządczy segment
holdingowy.
Oddziały Spółki:
Grenevia S.A. FAMUR Oddział w Katowicach, 40-698 Katowice, ul. Armii Krajowej 51
Grenevia S.A. FAMUR Machinery Oddział w Katowicach, 40-608 Katowice, ul. Kościuszki 245
Grenevia S.A. FAMUR Mining Oddział w Katowicach, 40-750 Katowice, ul. Boya Żeleńskiego 107
Grenevia S.A. FAMUR Nowomag Oddział w Nowym Sączu, 33-300 Nowy Sącz, u. Jana Pawła II 27
Grenevia S.A. FAMUR Glinik Oddział w Gorlicach, 38-300 Gorlice, ul. Michalusa 1
Grenevia S.A. FAMUR KHS Oddział w Zabrzu, 41-800 Zabrze, ul. 3 Maja 91.
Informacje o powiązaniach organizacyjnych i kapitałowych
Informacje o powiązaniach organizacyjnych i kapitałowych wraz z określeniem głównych
inwestycji w papiery wartościowe, instrumenty finansowe, wartości niematerialne oraz
nieruchomości
Jednostką dominującą dla Grenevia S.A. jest TDJ Equity I Sp. z o.o., a jednostką dominującą najwyższego
szczebla jest TDJ S.A. W roku 2022 była kontynuowana realizacja przekształcenia Grupy Grenevia w holding inwestujący
w zieloną transformację zgodnie z przyjętymi kierunkiem strategicznym. Grenevia S.A. wspierała finansowanie
inwestycji związanych z sektorem kompleksowej realizacji wielkoskalowych projektów fotowoltaicznych dla rynku B2B
(patrz: „
Zmiany kapitałowe i w strukturze organizacyjnej segmentu fotowoltaiki
”) oraz weszła w listopadzie 2022 r.
w sektor e-mobilności poprzez nabycie 51% akcji w Impact Clean Power Technology S.A. z siedzibą w Warszawie –
zakup został sfinansowany ze środków pozyskanych w 2021 roku z emisji Zielonych Obligacji.
Posiadane przez Grenevia S.A. udziały i akcje w jednostkach zależnych, stowarzyszonych oraz udziały i akcje
w pozostałych jednostkach zakupione bez zamiaru szybkiej odsprzedaży zostały wykazane w Nocie 23 do
Jednostkowego Sprawozdania Finansowego Grenevia S.A. Zestawienie wartości niematerialnych i prawnych oraz
nieruchomości znajduje się odpowiednio w notach 23, 24 i 27 do Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego
Grenevia S.A.
Jednostka dominująca Grupy Grenevia
52
Omówienie podstawowych wyników finansowych
Podstawowe wyniki finansowe Grenevia S.A.
w milionach złotych
12 miesięcy do
3 miesiące do
31.12.2022
31.12.2021
31.12.2022
31.12.2021
Przychody
1 166
916
322
268
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
284
124
95
33
Amortyzacja
143
175
34
43
Wskaźnik EBITDA
427
299
129
76
Zysk (strata) netto
252
35
73
-59
Przychody Grenevia S.A. za rok 2022 wyniosły 1 166 mln zł, względem 916 mln zł w 2021 roku, co oznacza
wzrost o 250 mln zł (lub 27%). Udział przychodów z eksportu wzrósł o 8pp. w stosunku do okresu porównywalnego
i wyniósł 35%, głównie w wyniku znacznego wzrostu sprzedaży do USA. W samym IV kwartale przychody wzrosły rok
do roku o 54 mln zł (lub 20%) do poziomu 322 mln zł.
Wzrost przychodów przełożył się na poprawę zysku z działalności operacyjnej, który za 12 miesięcy
zakończonych 31 grudnia 2022 roku osiągnął poziom 284 mln zł, natomiast w samym IV kwartale 95 mln zł. Wskaźnik
EBITDA za 12 miesięcy 2022 roku poprawił się o 43% (+128 mln zł), 70% w samym IV kwartale. Rentowność EBITDA za
12 miesięcy i IV kwartał wyniosła kolejno 37% (+4pp. r/r) oraz 40% (+12pp. r/r).
Poprawa rentowności wpłynęła na wygenerowany zysk netto, który za 12 miesięcy 2022 roku wyniósł 252
mln zł. Zysk netto jako procent przychodów kształtował się na poziomie 22% (względem 4% w 2021 r.). Wynik netto za
rok 2021 był obciążony odpisem aktualizującym wartość firmy w kwocie 95 mln zł, szczegółowo opisanym w punkcie
„
Istotne zdarzenia o charakterze nietypowym
”. Rentowność zysku netto w 2021 r. skorygowana o to zdarzenie
wyniosłaby 14%.
Istotne zdarzenia o charakterze nietypowym
W roku 2022 nie wystąpiły istotne (powyżej 10% zysku netto) zdarzenia wpływające na zysk netto Grenevia
S.A.. W 2021 roku nietypowym zdarzeniem o charakterze jednorazowym wpływającym na osiągnięte wyniki było
rozpoznanie odpisu aktualizującego wartość firmy w kwocie 95 mln zł (Nota 20 do Jednostkowego Sprawozdania
Finansowego Grenevia S.A za rok 2022).
Zatrudnienie i sytuacja płacowa
Przeciętny stan zatrudnienia w Grenevia S.A. za rok 2022 rok wyniósł 1 562 etaty (1 623 etaty w 2021 roku)
a koszty zatrudnienia 183 mln zł (167 mln zł w 2021 roku).
Jednostka dominująca Grupy Grenevia
53
Omówienie sytuacji majątkowej oraz zarządzania zasobami
finansowymi
Struktura aktywów i pasywów
w milionach złotych
Stan na dzień
31.12.2022
31.12.2021
Aktywa trwałe
1 098
753
Aktywa obrotowe
1 535
1 846
Aktywa razem
2 633
2 599
Kapitały własne
1 658
1 376
Zobowiązania długoterminowe
636
645
Zobowiązania krótkoterminowe
339
578
W 2022 roku aktywa ogółem wzrosły o 34 mln zł do kwoty 2 633 mln zł. Aktywa obrotowe spadły do poziomu
1 535 mln zł, tj. o 311 mln zł., głównie w efekcie spadku należności z tytułu dostaw i usług oraz środków pieniężnych,
częściowo skompensowanym wzrostem krótkoterminowych aktywów finansowych. Wzrost aktywów trwałych o 345
mln zł to przede wszystkim skutek wzrostu inwestycje w jednostkach zależnych. W 2022 roku zobowiązania
długoterminowe utrzymały stabilny poziom 636 mln zł, zobowiązania krótkoterminowe zmniejszyły się o 239 mln zł,
głównie ze względu na spadek krótkoterminowych zobowiązań finansowych.
Ocena zarządzania zasobami finansowymi
w milionach złotych
Stan na dzień
31.12.2022
31.12.2021
długoterminowe zobowiązania finansowe
615
627
Kredyty
-
3
Obligacje
599
599
Wykup wierzytelności
-
13
Leasing
16
12
krótkoterminowe zobowiązania finansowe
14
236
Kredyty
1
-
Obligacje
6
206
Wykup wierzytelności
-
17
Leasing
7
13
Dług finansowy brutto
629
863
Mniej środki pieniężne i ich ekwiwalenty
-498
-953
Dług finansowy netto
131
-90
Jednostka dominująca Grupy Grenevia
54
Na dzień 31 grudnia 2022 roku zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, obligacji i leasingu przewyższają
saldo środków pieniężnych o 131 mln zł. Suma długo i krótkoterminowych zobowiązań finansowych spadła o 234 mln zł
do poziomu 629 mln zł. Stan środków pieniężnych zmniejszył się o 455 mln zł do kwoty 498 mln zł. Spadek dostępnych
środków pieniężnych to głównie wynik następujących zdarzeń: nabycie akcji w Impact, spłata obligacji serii A wraz
z odsetkami oraz inwestycje w jednostkach zależnych i stowarzyszonych w segmencie PV.
Zobowiązania warunkowe
Zobowiązania warunkowe Grenevia S.A. wynikają głównie z udzielonych gwarancji.
Zestawienie zobowiązań
warunkowych zamieszczono w Sprawozdaniu Finansowym Grenevia S.A. za rok 2022 w Nocie 42.
Ład korporacyjny w Grenevia S.A.
55
Akcjonariat
Akcjonariusze posiadający, bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne, co najmniej 5% ogólnej
liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Grenevia S.A. na dzień opublikowania raportu rocznego oraz
zmiany w strukturze własności w okresie od przekazania poprzedniego raportu okresowego
Zgodnie z najlepszą wiedzą Zarządu Grenevia SA oraz na podstawie ostatniego Nadzwyczajnego Walnego
Zgromadzenia z dnia 16 lutego 2023r. (raport bieżący nr 4/2023 z dnia 16 lutego 2023r.) struktura własności kapitału
zakładowego Grenevia S.A. na dzień przekazania do publikacji niniejszego raportu rocznego za okres 12 miesięcy
zakończonych 31 grudnia 2022 roku przedstawia się następująco:
Akcjonariusz
Liczba
posiadanych akcji
Liczba
głosów na WZ
Udział
w kapitale zakładowym
TDJ Equity I sp. z o.o.
290 728 459
290 728 459
50,59%
Nationale-Nederlanden OFE I DFE*
58 037 000
58 037 000
10,10%
Allianz OFE i DFE**
55 513 805
55 513 805
9,66%
Grenevia S.A.***
4 116
4 116
0,00%
Pozostali akcjonariusze****
170 397 293
170 397 293
29,65%
Razem
574 680 673
574 680 673
100%
* wartość podana łącznie na rachunkach zarządzanych przez NN PTE funduszy OFE i DFE
** wartość podana łącznie na rachunkach zarządzanych przez Allianz PTE funduszy OFE i DFE
*** pośrednio przez spółkę zależną FAMUR Finance sp. z o.o.
**** łącznie pozostali akcjonariusze posiadający poniżej 5% głosów w ogólnej liczbie głosów.
W okresie od przekazania ostatniego raportu okresowego za 3 kwartał 2022 roku zakończony dnia 30 września 2022
roku, do dnia publikacji niniejszego sprawozdania rocznego w strukturze własności kapitału zakładowego Grenevia S.A.
wystąpiły następujące zmiany:
▪ Stan posiadania akcjonariusza Aviva Otwarty Fundusz Emerytalny Aviva Santander w wyniku przekształceń
własnościowych uległ zmniejszeniu z 9,66% do 0% udziałów w kapitale zakładowym Emitenta (raport bieżący
2/2023 z dnia 19 stycznia 2023r.).
▪ Stan posiadania akcjonariusza Powszechne Towarzystwo Emerytalne Allianz Polska S.A. zarządzającego
Allianz Polska Otwartym Funduszem Emerytalnym (dalej „Allianz OFE”) oraz Allianz Polska Dobrowolnym
Funduszem Emerytalnym (dalej "Allianz DFE") zwiększył się z 0% do 9,66% udziałów w kapitale zakładowym
Emitenta (raport bieżący 2/2023 z dnia 19 stycznia 2023r.).
Zestawienie stanu posiadania wraz ze wskazaniem zmian w stanie posiadania akcji Grenevia S.A. lub
uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące Grenevia S.A., zgodnie z posiadanymi przez
Grenevia S.A. informacjami, w okresie od przekazania poprzedniego raportu okresowego
Zgodnie z posiadanymi przez Emitenta informacjami na dzień 31 grudnia 2022 roku oraz na dzień publikacji
niniejszego sprawozdania w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Spółkę nie znajdują się obecnie żadne
akcje Grenevia S.A., z zastrzeżeniem, że w okresie sprawozdawczym i na dzień publikacji sprawozdania większościowy
pakiet akcji Emitenta posiadał pośrednio Pan Tomasz Domogała poprzez spółkę TDJ Equity I Sp. z o.o., będącą spółką
zależną TDJ S.A., pozostając znaczącym akcjonariuszem Emitenta.
Znaczne pakiety akcji i specjalne uprawnienia
Stan akcjonariatu na 31 grudnia 2022 r. oraz na dzień ostatniego Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia
Emitenta zostały opisane w punkcie „Akcjonariat” niniejszego sprawozdania. Jednocześnie nie istnieją żadne papiery
wartościowe mogące dawać specjalne uprawnienia kontrolne. Zarządowi nie są również znane żadne ograniczenia,
Ład korporacyjny w Grenevia S.A.
56
dotyczące przenoszenia praw własności akcji Emitenta ani żadne umowy, które mogą spowodować zmiany struktury
akcjonariatu w przyszłości.
Opis sposobu działania walnego zgromadzenia i jego zasadniczych uprawnień oraz praw
akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania
Walne Zgromadzenie Grenevia S.A. działa na podstawie Regulaminu Walnego Zgromadzenia, Statutu Spółki oraz
Kodeksu spółek handlowych. Do zasadniczych uprawnień Walnego Zgromadzenia, poza innymi sprawami określonymi
w przepisach prawa, należą:
a) wybór i odwoływanie członków Rady Nadzorczej,
b) ustalanie zasad wynagradzania Rady Nadzorczej,
c) ustalenie wysokości wynagradzania dla członków Rady Nadzorczej, delegowanych do stałego indywidualnego
wykonania nadzoru.
Walne Zgromadzenie (WZ) spółki publicznej zwołuje się przez ogłoszenie dokonywane na stronie internetowej spółki
oraz w sposób określony dla przekazywania informacji bieżących zgodnie z przepisami o ofercie publicznej i warunkach
wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych.
Ogłoszenie powinno być dokonane co najmniej na dwadzieścia sześć dni przed terminem walnego zgromadzenia.
Ogłoszenie o Walnym Zgromadzeniu spółki publicznej powinno zawierać co najmniej:
1. datę, godzinę i miejsce walnego zgromadzenia oraz szczegółowy porządek obrad,
2. precyzyjny opis procedur dotyczących uczestniczenia w walnym zgromadzeniu i wykonywania prawa głosu,
w szczególności informacje o:
a) prawie akcjonariusza do żądania umieszczenia określonych spraw w porządku obrad walnego
zgromadzenia,
b) prawie akcjonariusza do zgłaszania projektów uchwał dotyczących spraw wprowadzonych
do porządku obrad walnego zgromadzenia lub spraw, które mają zostać wprowadzone do porządku
obrad przed terminem walnego zgromadzenia,
c) prawie akcjonariusza do zgłaszania projektów uchwał dotyczących spraw wprowadzonych
do porządku obrad podczas walnego zgromadzenia,
d) sposobie wykonywania prawa głosu przez pełnomocnika, w tym w szczególności o formularzach
stosowanych podczas głosowania przez pełnomocnika oraz sposobie zawiadamiania spółki przy
wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej o ustanowieniu pełnomocnika,
e) możliwości i sposobie uczestniczenia w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków
komunikacji elektronicznej,
f) sposobie wypowiadania się w trakcie walnego zgromadzenia przy wykorzystaniu środków komunikacji
elektronicznej,
g) sposobie wykonywania prawa głosu drogą korespondencyjną lub przy wykorzystaniu środków
komunikacji elektronicznej,
3. dzień rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu, o którym mowa w art. 406
1
Kodeksu spółek
handlowych,
4. informację, że prawo uczestniczenia w walnym zgromadzeniu mają tylko osoby będące akcjonariuszami spółki
w dniu rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu,
5. wskazanie, gdzie i w jaki sposób osoba uprawniona do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu może uzyskać
pełny tekst dokumentacji, która ma być przedstawiona walnemu zgromadzeniu, oraz projekty uchwał lub, jeżeli
nie przewiduje się podejmowania uchwał, uwagi Zarządu lub Rady Nadzorczej Spółki, dotyczące spraw
wprowadzonych do porządku obrad walnego zgromadzenia lub spraw, które mają zostać wprowadzone do
porządku obrad przed terminem walnego zgromadzenia,
6. wskazanie adresu strony internetowej, na której będą udostępnione informacje dotyczące Walnego
Zgromadzenia.
Prawo uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu spółki publicznej mają tylko osoby będące akcjonariuszami spółki
na szesnaście dni przed datą Walnego Zgromadzenia (dzień rejestracji uczestnictwa w WZ). Dzień rejestracji
uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu jest jednolity dla uprawnionych z akcji na okaziciela i akcji imiennych.
Przewodniczący Walnego Zgromadzenia otwiera jego obrady, kieruje nimi, a także zapewnia sprawny przebieg obrad
oraz poszanowanie praw i interesów wszystkich akcjonariuszy. Przewodniczący, po przedstawieniu przez referenta
sprawy objętej porządkiem obrad otwiera dyskusję. Dyskusja może być przeprowadzona nad kilkoma punktami
porządku łącznie. Dyskutanci zabierają głos w kolejności zgłoszenia. Uczestnikowi Zgromadzenia przysługuje w każdym
Ład korporacyjny w Grenevia S.A.
57
punkcie jego porządku i w każdej sprawie porządkowej prawo do jednego wystąpienia i jednej repliki. Walne
Zgromadzenie może podejmować uchwały jedynie w sprawach objętych porządkiem obrad.
Jedna akcja daje prawo do jednego głosu na Walnym Zgromadzeniu. Akcjonariusz może głosować odmiennie z każdej
z posiadanych akcji. Akcjonariusz ma prawo do jednokrotnego głosowania nad każdym wnioskiem.
Uchwały Walnego Zgromadzenia zapadają bezwzględną większością głosów, o ile przepisy Statutu lub Kodeksu spółek
handlowych nie stanowią inaczej. Głosowanie jest jawne. Tajne głosowanie zarządza się przy wyborach oraz nad
wnioskami o odwołanie członków organów, likwidatorów, o pociągnięcie do odpowiedzialności oraz w sprawach
osobowych.
Przewodniczący Walnego Zgromadzenia ogłasza wyniki głosowania, które następnie wnoszone są do protokołu
obrad. Protokół z przebiegu Walnego Zgromadzenia sporządza notariusz. Akcjonariuszom i członkom władz spółki
przysługuje prawo przeglądania protokołów z obrad Walnych Zgromadzeń i żądania wydania poświadczonych przez
Zarząd odpisów.
Zmiana statutu Spółki
Zmiana statutu Spółki wymaga uchwały walnego zgromadzenia i wpisu do Krajowego Rejestru Sądowego.
Zmianę statutu Zarząd zgłasza do sądu rejestrowego. Zgłoszenie zmiany statutu nie może nastąpić po upływie trzech
miesięcy od dnia powzięcia uchwały przez Walne Zgromadzenie. Walne Zgromadzenie może upoważnić Radę
Nadzorczą do ustalenia jednolitego tekstu zmienionego statutu lub wprowadzenia innych zmian o charakterze
redakcyjnym określonych w uchwale zgromadzenia.
Dniu 17 marca 2022 r. Sąd Rejonowy Katowice - Wschód w Katowicach, Wydział VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru
Sądowego dokonał rejestracji zmian statutu Emitenta dokonanych zgodnie z uchwałą nr 3 i 4 Nadzwyczajnego Walnego
Zgromadzenia Spółki w dniu 14.12.2021 r. Kapitał zakładowy Spółki został obniżony z kwoty 5.747.632,12 zł do kwoty
5.746.806,73 zł, to jest o kwotę 825,39 zł, odpowiadającą łącznej wartości nominalnej umarzanych akcji własnych.
Zmieniony został § 6 ust. 1 Statutu Spółki.
W dniu 3 kwietnia 2023 r. Sąd Rejonowy Katowice - Wschód w Katowicach, Wydział VIII Gospodarczy
Krajowego Rejestru Sądowego dokonał rejestracji zmian statutu Emitenta przyjętych uchwałą nr 2 Nadzwyczajnego
Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 16 lutego 2023 r., w ramach których dokonano zmiany firmy spółki z FAMUR Spółka
Akcyjna na Grenevia Spółka Akcyjna. Spółka może używać skrótu firmy Grenevia S.A. Zmieniony został § 1 Statutu Spółki.
Tekst jednolity Statutu Spółki dostępny jest na stronie internetowej Emitenta pod adresem: www.grenevia.com/lad-
korporacyjny.
Ład korporacyjny w Grenevia S.A.
58
Skład Zarządu i rady nadzorczej
Zarząd GRENEVIA S.A.
Skład Zarządu na dzień 31.12.2022 r.
Imię i nazwisko
Stanowisko
Mirosław Bendzera
Prezes Zarządu
Beata Zawiszowska
Wiceprezes Zarządu ds. Finansowych
Dawid Gruszczyk
Wiceprezes Zarządu ds. Sprzedaży
Tomasz Jakubowski
Wiceprezes Zarządu ds. Operacyjnych Underground
Ireneusz Kazimierski
Wiceprezes Zarządu ds. Rozwoju Biznesu
Pan Mirosław Bendzera zajmując stanowisko Prezesa Zarządu Grenevia S.A. odpowiada za strategię i rozwój
Grupy Grenevia. Jest absolwentem Akademii Ekonomicznej w Krakowie, kierunku Zarządzanie i Marketing. Pełnił funkcje
w organach takich spółek jak Ponar Wadowice SA i Ponar Silesia SA oraz zajmował stanowisko menadżerskie w Toyota
Motor Poland Co. Ltd. Od 2009 roku zasiada w zarządach spółek powiązanych z Grupą TDJ. Był Prezesem Zarządu
w Odlewni Żeliwa Śrem SA, Pioma-Odlewnia sp. z o.o. oraz Polskiej Grupy Odlewniczej SA. W październiku 2014 roku
objął stanowisko Prezesa GENEVIA S.A. Od stycznia do lipca 2016 roku był również członkiem Zarządu spółki
Elgór+Zamet Sp. z o.o.
Pani Beata Zawiszowska zajmując stanowisko Wiceprezes Zarządu ds. Finansowych koordynuje finanse
i księgowość Grupy FAMUR. Od 1998 roku zasiada w zarządach spółek powiązanych z Grupą TDJ. Jest członkiem
Zarządu Grenevia S.A. od 2002 roku, tj. od początku tworzenia Grupy.
Pan Tomasz Jakubowski zajmując stanowisko Wiceprezesa Zarządu ds. Operacyjnych Underground. W Grupie
Grenevia odpowiada za zarządzanie operacyjne w tym segmencie. Jest absolwentem Wydziału Transportu Politechniki
Śląskiej w Katowicach. Ukończył także podyplomowe studia menadżerskie oparte na strukturze programu MBA,
organizowane przez Szkołę Główną Handlową w Warszawie przy współpracy z Uniwersytetem Minnesota (USA).
Podczas swojej kariery zawodowej pełnił funkcje kierownicze i był członkiem zarządów wielu spółek kapitałowych Grupy
TDJ, m.in. w Zakładach Mechanicznych Zamet SA i FMG Pioma SA. W latach 2003-2010 pełnił funkcje Prezesa
i Wiceprezesa Zarządu Grenevia S.A., był także Prezesem Zarządu Fabryki Zmechanizowanych Obudów Ścianowych
FAZOS SA. Od lipca 2012r. był członkiem Rady Nadzorczej w Kompanii Węglowej SA, a od maja 2014 r. do stycznia 2015
r. pełnił w tej spółce funkcję Wiceprezesa Zarządu ds. Restrukturyzacji i Rozwoju. Od maja 2015 roku Tomasz
Jakubowski pełnił funkcję Prezesa Zarządu Zamet SA. W strukturze Grupy Zamet sprawował ponadto funkcję
Przewodniczącego Rady Nadzorczej Zamet – Budowa Maszyn SA (od sierpnia 2017 roku) oraz Prezesa Zarządu Zamet
Industry sp. z o.o. (od stycznia 2018).
Pan Dawid Gruszczyk zajmuje obecnie stanowisko Wiceprezesa Zarządu ds. Sprzedaży, zmienione Uchwałą
Rady Nadzorczej z dnia 16 lipca 2021 r. ze sprawowanego poprzednio Wiceprezes Zarządu ds. Sprzedaży Underground.
W Grupie Grenevia zarządza sprzedażą krajową i eksportową w tym segmencie. Ukończył Akademię Ekonomiczną w
Katowicach, Studia Podyplomowe w Szkole Głównej Handlowej w Warszawie oraz Śląskiej Wyższej Szkole Zarządzania
im gen. Ziętka w Katowicach. W latach 2003-2008 związany z firmą ELGÓR + HANSEN Sp. z o.o., gdzie pracował
w Biurze Doradców Zarządu. Następnie od 2004 r. pełnił funkcje zarządcze w spółce ELGÓR + ZAMET sp. z o.o.
W Zarządzie Grenevia S.A. zasiada od stycznia 2016 r.
Pan Ireneusz Kazimierski do dnia 31 grudnia 2022 r. zajmował stanowisko Wiceprezesa Zarządu ds. Rozwoju
Biznesu. W Grupie odpowiadał za wsparcie zarządu, sprzedaży i R&D, współpracę z obecnymi i perspektywicznymi
klientami, rozwój na nowych i obecnych rynkach, a także wspieranie rozwoju produktu oraz wypracowanie partnerstw
strategicznych. Sprawuje także nadzór nad spółkami stowarzyszonymi prowadzącymi działalność w ramach obszaru
Surface. Jest absolwentem Technologii Chemicznej na Wydziale Chemicznym Politechniki Łódzkiej. Posiada certyfikat
ukończenia programu rozwoju kadry menedżerskiej ICAN Institute Harvard Business. Karierę zawodową rozpoczął
w 1999 roku w Ceramice Paradyż. W późniejszym okresie był związany z takimi firmami jak Ultra Pack i Grupą Rovese
(Cersanit, Opoczno), zajmując kolejne szczeble stanowisk zarządczych. Jako CEO Rovese odpowiadał m.in. za realizację
strategii rozwojowej, angażując się w proces przemian firmy w organizację o zasięgu globalnym. Od listopada 2017 r.
Ład korporacyjny w Grenevia S.A.
59
do marca 2019 r. pełnił funkcję prezesa zarządu spółki Narzędzia i Urządzenia Wiertnicze „GLINIK” sp. z o.o. z siedzibą
w Gorlicach. Od listopada 2017 r. do listopada 2019 r. piastował stanowisko wiceprezesa zarządu ds. operacyjnych PGO
S.A. W zarządzie Grenevia S.A. zasiadał od listopada 2019r. do końca roku 2022.
Pełen wykaz zajmowanych przez Członków Zarządu stanowisk i pełnionych funkcji został szczegółowo
przedstawiony w raporcie bieżącym nr 35/2019 z dnia 13.06.2019 r. oraz nr 57/2019 z dnia 12.11.2019 r.
Opis zmian w składzie Zarządu w roku 2022
W dniu 13 grudnia 2022 r. Pan Ireneusz Kazimierski złożył Spółce rezygnację z funkcji Wiceprezesa Zarządu ds.
Rozwoju Biznesu ze skutkiem na koniec dnia 31 grudnia 2022 r. Powodem rezygnacji jest pełne zaangażowanie w pracę
na rzecz Impact Clean Power Technology S.A. z siedzibą w Warszawie - spółce zależnej od Grenevia S.A.
Skład Zarządu na dzień publikacji niniejszego sprawozdania
Imię i nazwisko
Stanowisko
Mirosław Bendzera
Prezes Zarządu
Beata Zawiszowska
Wiceprezes Zarządu ds. Finansowych
Dawid Gruszczyk
Wiceprezes Zarządu ds. Sprzedaży
Tomasz Jakubowski
Wiceprezes Zarządu ds. Operacyjnych Underground
Rada Nadzorcza GRENEVIA S.A. i Komitety Rady Nadzorczej
Skład Rady Nadzorczej na dzień 31.12.2022 r.
Imię i nazwisko
Stanowisko
Tomasz Domogała
Przewodniczący Rady Nadzorczej
Czesław Kisiel
Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
Jacek Leonkiewicz
Członek Rady Nadzorczej
Adam Toborek
Członek Rady Nadzorczej
Dorota Wyjadłowska*
Członek Rady Nadzorczej
Tomasz Kruk*
Członek Rady Nadzorczej
*Członek rady nadzorczej spełniający ustawowe kryteria niezależności
Ład korporacyjny w Grenevia S.A.
60
Począwszy od 2018 roku w składzie Rady Nadzorczej Grenevia S.A. funkcjonują Komitet ds. Nominacji i Wynagrodzeń,
Komitet ds. Strategii i Inwestycji oraz Komitet Audytu. Składy poszczególnych komitetów prezentowane są poniżej.
Komitet ds. Strategii i Inwestycji:
ⅼ Czesław Kisiel
ⅼ Adam Toborek
ⅼ Jacek Leonkiewicz
Komitet ds. Nominacji i Wynagrodzeń:
ⅼ Czesław Kisiel
ⅼ Adam Toborek
ⅼ Jacek Leonkiewicz
Komitetu Audytu:
ⅼ Pan Tomasz Kruk, Przewodniczący Komitetu Audytu
ⅼ Pani Dorota Wyjadłowska
ⅼ Pan Jacek Leonkiewicz
Niezależni Członkowie Rady Nadzorczej:
ⅼ Pan Tomasz Kruk
ⅼ Pani Dorota Wyjadłowska
Pan Tomasz Domogała posiada wykształcenie wyższe. Ukończył Akademię Górniczo-Hutniczą w Krakowie
tytuł inżyniera na Wydziale Inżynierii Mechanicznej i Robotyki oraz studia na University of Loughborough w Wielkiej
Brytanii na wydziale Mechanical and Manufacturing Engineering. Pan Tomasz Domogała posiada tytuł MBA uzyskany na
Stanford Graduate School of Business (USA). Pan Tomasz Domogała w sposób pośredni posiada kontrolny pakiet akcji
FAMUR S.A. Zasiadał w radach nadzorczych: Teamtechnik Production Technology sp. z o.o., FAMAK S.A., FPM S.A.,
PGO S.A., ZAMET S.A., Narzędzia i Urządzenia Wiertnicze „GLINIK” Sp. z o.o., PRIMETECH S.A., Fabryka Maszyn „GLINIK”
S.A., PME S.A., Odlewnia Żeliwa „Śrem” S.A., Zamet-Budowa Maszyn S.A., Pioma Odlewnia Sp. z o.o., Gerlach S.A.
Od 2010 r. zasiada w Radzie Nadzorczej TDJ S.A. z siedzibą w Katowicach. W Radzie Nadzorczej Emitenta zasiada
począwszy od roku 2004 r.
Pan Czesław Kisiel posiada wykształcenie wyższe. Ukończył Akademię Ekonomiczną w Krakowie, Wydział:
Ekonomika Produkcji, Kierunek: Planowanie i Finansowanie Gospodarki Narodowej, Specjalizacja: Planowanie. Pan
Czesław Kisiel ukończył "Podyplomowe Studia Menedżerskie oparte o strukturę MBA" organizowane przez SGH
w Warszawie. Pan Czesław Kisiel ukończył także m.in. kurs Syndyka i Likwidatora oraz kurs na członków rad
nadzorczych w jednoosobowych Spółkach Skarbu Państwa oraz spółkach z udziałem Skarbu Państwa – organizowany
przez Ministerstwo Przemysłu i Handlu oraz "Business Consulting Service". W Radzie Nadzorczej Emitenta zasiada od
roku 2009. Zasiadał w radach nadzorczych: Teamtechnik Production Technology sp. z o.o., PRIMETECH S.A., PARTNER
S.A., FPM S.A., FAMAK S.A., FUGO ODLEW Sp. z o.o., FUGO S.A., PGO S.A., Fabryka Maszyn "GLINIK" S.A., ZAMET S.A.,
PME S.A., REMAG S.A., "Pemug Inwestycje i Sprzęt" Sp. z o. o., Zamet – Budowa Maszyn S.A., "Towarzystwo Funduszy
Inwestycyjnych Silesia" S.A., Zakłady Mechaniczne ZGODA Sp. z o.o., Jastrzębska Spółka Węglowa S.A., Pioma -
Odlewnia Sp. z o.o., Warmińskie Zakłady Przetwórstwa Owocowo-Warzywnego Kwidzyn Sp. z o.o. Pełnił funkcje
w Zarządach: TDJ Equity VI Sp. z o.o., TDJ Equity V Sp. z o.o., TDJ Equity IV Sp. z o.o., Przedsiębiorstwo Usługowe "AB
Consulting" Sp. z o.o., TDJ Sp. z o.o., Zamet – Budowa Maszyn S.A., TDJ Investments Sp. z o.o., Fabryka Maszyn
Górniczych PIOMA S.A., Lodus Sp. z o.o., Przedsiębiorstwo Handlu Chemikaliami Chemia-Wrocław S.A., Polaris -
Chłodnie Śląskie Sp. z o.o., Kinoplex-Silesia Sp. z o.o., Weglokoks-Agro Sp. z o.o. Pełni obecnie funkcje w zarządach:
Ład korporacyjny w Grenevia S.A.
61
KTW sp. z o.o., KTW II sp. z o.o. TDJ EQUITY I Sp. z o.o., TDJ EQUITY II Sp. z o.o., TDJ EQUITY III Sp. z o.o., TDJ Finance
Sp. z o.o., TDJ S.A – Członek Zarządu.
Pan Jacek Leonkiewicz posiada wykształcenie wyższe - jest absolwentem Szkoły Głównej Handlowej
w Warszawie oraz CEMS Master in International Management. Pan Jacek Leonkiewicz studiował również w Madrycie
na Universidad Carlos III oraz w Kopenhadze na Copenhagen Business School. Pan Jacek Leonkiewicz rozpoczął karierę
zawodową w banku inwestycyjnym J.P. Morgan w Londynie, gdzie pracował w zespołach Equity Capital Markets, Debt
Capital Markets oraz Equity Private Placements. Był również członkiem zespołu Debt Capital Partners banku Merrill
Lynch w Londynie. Następnie był związany z PKO TFI, gdzie zajmował się analizą rynku akcji, zwłaszcza spółek z sektora
budowlanego, przemysłowego, deweloperskiego i transportowego. W latach od 2013 r. do 2015 r. pełnił funkcję
Dyrektora Zarządzającego ds. Nadzoru Właścicielskiego i Prywatyzacji w PKP S.A., gdzie odpowiadał m.in. za
nadzorowanie procesów prywatyzacyjnych w Grupie PKP. Przeprowadził m.in. debiut giełdowy ABB spółki PKP Cargo.
W okresie od stycznia 2015 r. do marca 2016 r. był prezesem PKP Intercity S.A. Od kwietnia 2016 r. jest partnerem
zarządzającym, a od 2023 r. Prezesem Zarządu w TDJ S.A.. Pan Jacek Leonkiewicz zasiadał w radach nadzorczych
Spedkoks, PKP Energetyka, TK Telekom i PKP Cargo, PRIMETECH S.A., Odlewni Żeliwa "ŚREM" S.A., Piomy – Odlewni
sp. z o.o., Pemug S.A. Zamet – Budowa Maszyn S.A., FAMAK S.A.Obecnie jest członkiem Rady Nadzorczej Sports Resorts
Solutions sp. z o.o., PGO S.A., FPM S.A., Zamet S.A., Narzędzia i Urządzenia Wiertnicze "GLINIK" Sp. z o.o., TALKIN
THINGS Sp. z o.o., TEAMTECHNIK PRODUCTION TECHNOLOGY Sp. z o.o., IMPACT CLEAN POWER TECHNOLOGY S.A.,
EDINA VETCARE GROUP S.A., "ADVANCED PRODUCTION TECHNOLOGY" Sp. z o.o.
Pani Dorota Wyjadłowska ukończyła Akademię Ekonomiczną w Krakowie na kierunku finanse, a także studia
podyplomowe z prawa finansowego i podatkowego w Szkole Głównej Handlowej oraz z zakresu prawa gospodarczego
na Uniwersytecie Ekonomicznym w Krakowie. Pani Dorota Wyjadłowska zdała również państwowy egzamin na doradcę
podatkowego i uzyskała wpis na listę doradców podatkowych. Była związana z krakowską Izbą Skarbową. Pełniła
funkcję członka Zarządu w Equus S.A. oraz prezesa Spółki Doradztwa Podatkowego KDT Sp. z o.o. Od 2001 roku jest
właścicielem Kancelarii Doradztwa Podatkowego Dorota Wyjadłowska, a w 2015 r. została mianowana na stanowisko
wiceprezesa Zarządu w obszarze finansów i podatków w firmie Longline Sp. z o.o. Pani Dorota Wyjadłowska spełnia
ustawowe kryteria niezależności członka Rady Nadzorczej Grenevia SA.
Pan Tomasz Kruk posiada wykształcenie wyższe. Studiował na Wydziale Menedżerskim w Wyższej Szkole
Handlu i Prawa w Warszawie, gdzie uzyskał tytuł magistra ekonomii, specjalizacja: zarządzanie strategiczne. Edukację
w zakresie zarządzania ryzykiem zdobywał w Szkole Głównej Handlowej w Warszawie - Podyplomowe Studia
Zarządzania Ryzykiem w Instytucjach Finansowych. W 2006 r. został członkiem The Institue of Internal Auditors, FL,
USA W 2008 r. uzyskał dyplom Certified Internal Auditor, CIA. Pan Tomasz Kruk posiada kwalifikacje w zakresie
zarządzania projektami, Prince2 Foundation Examination. Członek International Compliance Association – uzyskał
dyplom ICA International Diplomain Governance, Risk & Compliance. Pan Tomasz Kruk posiada ponad 10-letnie
doświadczenie w obszarze audytu zapewnienia zgodności, audytu wewnętrznego i kontroli specjalnych, audytów
doradczych, doradztwa w sprawach spornych, zarządzania ryzykiem oraz w projektach z zakresu zarządzania ryzykiem
oszustw i nadużyć. Realizował projekty w wielu branżach: finansowej, logistyki, transportu, zarządzania
nieruchomościami, geodezji i kartografii, zarządzania projektami infrastrukturalnymi, IT i telekomunikacji, hotelarstwa
i gastronomii/zarządzania ośrodkami wczasowymi, deweloperskiej, czy w przemyśle lekkim. Pan Tomasz Kruk posiada
wieloletnie doświadczenie menedżerskie i nadzorcze, w tym jako członek komitetów inwestycyjnych. Przez kilkanaście
lat współpracował bezpośrednio z zarządami i radami nadzorczymi spółek sektora prywatnego i publicznego. Pan
Tomasz Kruk spełnia ustawowe kryteria niezależności członka Rady Nadzorczej FAMUR SA.
Pan Adam Toborek posiada wykształcenie wyższe, jest absolwentem programu Master of Business
Administration Wyższej Szkoły Przedsiębiorczości i Zarządzania im. Leona Koźmińskiego w Warszawie. Ukończył liczne
kursy menedżerskie w kraju i za granicą: w 2014 r. – Project Portfolio Management – OMEC, w 2013 r. – Conscious
Leadership – MPS, w 2010 r. – Leadership Training Corporate Management Platform – Ramirent PLC, w 2000 r. – Young
Business Talents – Smithfield, w 1998 r. – Cooperative Management – VOCA. Począwszy od 2017 roku sprawował
funkcję Zastępcy Prezesa Segmentu kompleksów Ścianowych ds. sprzedaży FAMUR S.A., od stycznia 2018 r.
Wiceprezesa Zarządu FAMUR S.A., natomiast od 1 stycznia 2019 r. do dnia 21 czerwca 2021r. pełnił funkcję Wiceprezesa
Zarządu ds. Sprzedaży eksportowej Underground. Zawodową karierę rozpoczynał w spółkach BRADO, gdzie piastował
m.in. stanowisko Prezesa Zarządu Z.M. BRADO 2 S.A. Pełnił funkcję Prezesa Zarządu także w RODO SRL w Rumunii oraz
Lodus Sp. o. o. Był Dyrektorem Centrum Dystrybucji w Animex SA (Smithfield Foods Incorporated), a w latach 2000-
2015 związał się z fińską Grupą RAMIRENT, gdzie sprawował funkcje Dyrektora Regionu Południe, Wiceprezesa Zarządu
RAMIRENT Scaffolding Sp. z o.o. oraz Członka Zarządu RAMIRENT S.A. W latach 2015-2017 związany ze spółką
Narzędzia i Urządzenia Wiertnicze "GLINIK" Sp. z o.o.,, sprawując od roku 2015 funkcję Wiceprezesa Zarządu, rok
później Prezesa Zarządu, a obecnie Członka Rady Nadzorczej tej spółki. Pełni funkcje w Radach Nadzorczych: FINANCE
Ład korporacyjny w Grenevia S.A.
62
PV 1 S.A., ELGÓR+HANSEN S.A., TEAMTECHNIK PRODUCTION TECHNOLOGY sp. z o.o., PROJEKT-SOLARTECHNIK
S.A., ZAMET S.A., FPM S.A., PGO S.A., FAMUR S.A. Pełni funkcję w Zarządach: PV CZERNIEWICE 2 sp. z o.o., PV
CZERNIEWICE 1 sp. z o.o., ADVANCED PRODUCTION TECHNOLOGY sp. z o.o., TDJ EQUITY II sp. z o.o., TDJ EQUITY VI
sp. z o.o., TDJ EQUITY I sp. z o.o., TDJ EQUITY III sp. z o.o.
Pełen wykaz zajmowanych przez Członków Rady Nadzorczej stanowisk i pełnionych funkcji został szczegółowo
przedstawiony w raporcie bieżącym nr 26/2021 z dnia 15 czerwca 2021 r. dotyczącym zgłoszenia kandydatów na
członków Rady Nadzorczej oraz w raporcie bieżącym nr 30/2021 z dnia 22 czerwca 2021 r. w sprawie powołania
Członków Zarządu na nową kadencję. Raporty bieżące dostępne są na stronie Emitenta w sekcji:
www.grenevia.com/raporty
Działalność wykonywana przez powołanych Członków Rady Nadzorczej poza Spółką nie jest konkurencyjna w
stosunku do działalności Emitenta oraz nie uczestniczą oni w spółkach konkurencyjnych jako wspólnicy spółki cywilnej,
spółki osobowej lub jako członkowie organu spółki kapitałowej. Żadna z w/w osób nie została wpisana do Rejestru
Dłużników Niewypłacalnych, prowadzonego na podstawie ustawy o Krajowym Rejestrze Sądowym. Pani Dorota
Wyjadłowska oraz Pan Tomasz Kruk spełniają ustawowe kryteria niezależności członka Rady Nadzorczej Emitenta.
Opis zmian w składzie Rady Nadzorczej w roku 2022
W dniu 13 grudnia 2022 r. Spółka otrzymała oświadczenie Akcjonariusza posiadającego pakiet ponad 20%
głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki - TDJ Equity I sp. z o.o. z siedzibą w Katowicach, o powołaniu, na podstawie
§13 ust. 3 oraz 4 Statutu Spółki, Pana Roberta Rogowskiego do Rady Nadzorczej Grenevia S.A., ze skutkiem od dnia
1 stycznia 2023 r.
Pan Robert Rogowski posiada wykształcenie wyższe. Ukończył Uniwersytet Warmińsko - Mazurski w Olsztynie
tytuł magistra inżyniera na Wydziale Mechanicznym_ oraz studia podyplomowe z zakresu zarządzania
przedsiębiorstwem na Olsztyńskiej Wyższej Szkole Informatyki i Zarządzania w Olsztynie oraz Central Europe Trust and
The Chartered Association of Certified Accountants ACCA. Od 1998 r. pracuje w obszarze finansów, zarządzania
strategicznego i operacyjnego, głównie dla spółek produkcyjnych, notowanych na GPW. Pełnił funkcje zarządcze
w firmach: Indykpol S.A. oraz Fabryki Mebli Forte S.A. Od 2014 roku do czasu przejścia do Grupy TDJ zajmował
stanowisko dyrektora finansowego w Rolmex S.A., był też wiceprezesem Wine Taste Sp. z o.o. oraz członkiem Rady
Nadzorczej Indykpol Brand Sp. z o.o. Od 2017 r. związany z Grupą TDJ. W latach 2017-2018 członek rad nadzorczych
Grenevia S.A. Obecnie pełni funkcję w organach nadzorczych: PGO S.A., FPM S.A., Narzędzia i Urządzenia Wiertnicze
"GLINIK" sp. z o.o., TEAMTECHNIK PRODUCTION TECHNOLOGY sp. z o.o., PME S.A. oraz ZAMET S.A. Pan Robert
Rogowski jest członkiem Zarządu TDJ S.A., TDJ ESTATE sp. z o.o. oraz INVEST TDJ ESTATE sp. z o.o., nie uczestniczy
w spółce konkurencyjnej jako wspólnik spółki cywilnej, spółki osobowej, członek organu spółki kapitałowej ani w innej
konkurencyjnej osobie prawnej jako członek jej organu. Pan Robert Rogowski nie jest także wpisany do Rejestru
Dłużników Niewypłacalnych, prowadzonego na podstawie ustawy o Krajowym Rejestrze Sądowym.
Skład Rady Nadzorczej na dzień publikacji niniejszego sprawozdania
Imię i nazwisko
Stanowisko
Tomasz Domogała
Przewodniczący Rady Nadzorczej
Czesław Kisiel
Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
Jacek Leonkiewicz
Członek Rady Nadzorczej
Adam Toborek
Członek Rady Nadzorczej
Robert Rogowski
Członek Rady Nadzorczej
Dorota Wyjadłowska*
Członek Rady Nadzorczej
Tomasz Kruk*
Członek Rady Nadzorczej
*Członek rady nadzorczej spełniający ustawowe kryteria niezależności
Ład korporacyjny w Grenevia S.A.
63
Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania członków zarządu i ich wymiany
oraz zmiany statutu Spółki, uprawnień członków zarządu (w szczególności prawo do
podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji)
Członków Zarządu powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza. Zarząd Spółki składa się z jednego lub większej liczby
członków. Dokonując wyboru członków Zarządu, Rada Nadzorcza określa liczbę członków Zarządu oraz wskazuje
funkcję, którą powołana osoba wykonywać będzie w Zarządzie Spółki. Członków Zarządu powołuje się na okres
wspólnej kadencji. Kadencja Zarządu wynosi trzy lata. Członek Zarządu może w każdym czasie złożyć rezygnację
z wykonywanej funkcji. Rezygnacja jest składana w formie pisemnej Spółce.
Zarząd prowadzi sprawy Spółki i reprezentuje Spółkę na zewnątrz. Uchwały Zarządu zapadają bezwzględną
większością głosów. W przypadku równości głosów decyduje głos Prezesa Zarządu. Prezes Zarządu kieruje pracami
Zarządu, w szczególności koordynuje, nadzoruje oraz organizuje pracę członków Zarządu, a także zwołuje
i przewodniczy posiedzeniom Zarządu. W czasie nieobecności Prezesa Zarządu obowiązki te wykonuje Wiceprezes
Zarządu lub wyznaczony przez Prezesa Zarządu członek Zarządu.
Zgodnie ze Statutem Spółki Zarząd upoważniony jest do podwyższania kapitału zakładowego Spółki o kwotę nie
wyższą niż 2 523 491 PLN, poprzez emisję nowych akcji, o łącznej wartości nominalnej nie większej niż 2 523 491 PLN,
w drodze jednego lub kilku podwyższeń kapitału zakładowego w granicach określonych powyżej (kapitał docelowy).
W ramach upoważnienia do podwyższania kapitału zakładowego w granicach kapitału docelowego, Zarząd jest
uprawniony do emisji warrantów subskrypcyjnych, o których mowa w art. 453 § 2 Kodeksu spółek handlowych,
z terminem wykonania prawa zapisu upływającym nie później niż okres, na który zostało udzielone upoważnienie.
Zarząd jest upoważniony do dokonywania podwyższenia kapitału zakładowego w okresie 3 lat od zarejestrowania przez
właściwy Sąd zmiany Statutu, upoważniającej Zarząd do podwyższania kapitału zakładowego w ramach kapitału
docelowego w kwocie nie wyższej niż 2 523 491 PLN. Wykonując upoważnienie, o którym mowa w poprzednich
zdaniach, Zarząd w ramach dokonywanych emisji decyduje samodzielnie – z zastrzeżeniem odmienności postanowień
Kodeksu spółek handlowych – o wszystkich sprawach związanych z podwyższeniem kapitału zakładowego,
w szczególności Zarząd jest uprawniony do:
a) dokonania podwyższenia w granicach określonego wyżej kapitału docelowego w ramach jednej bądź wielu
emisji i nadania tym emisjom oznaczenia kolejnych serii;
b) ustalenia ceny emisyjnej, za zgodą Rady Nadzorczej Spółki;
c) pozbawienia akcjonariuszy w całości lub części prawa poboru w stosunku do akcji emitowanych w granicach
kapitału docelowego, za zgodą Rady Nadzorczej Spółki;
d) podjęcia decyzji o wydaniu akcji w ramach danej emisji w zamian za wkład pieniężny, wkład niepieniężny lub za
wkład pieniężny i wkład niepieniężny; wydanie akcji za wkład niepieniężny może nastąpić także w trybie
określonym w art. 447¹ ksh, ale w każdym przypadku wymaga zgody Rady Nadzorczej Spółki;
e) podjęcia czynności w celu rejestracji w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych S.A. oraz wprowadzenia
i dopuszczenia do notowań i obrotu giełdowego na rynku regulowanym na Giełdzie Papierów Wartościowych
w Warszawie S.A. akcji wyemitowanych przez spółkę w ramach kapitału docelowego.
Walne Zgromadzenie upoważniło Zarząd Spółki do dokonania wszystkich czynności niezbędnych do rozpoczęcia
notowania akcji wyemitowanych przez Spółkę w ramach kapitału docelowego na Giełdzie Papierów Wartościowych
w Warszawie S.A., upoważnienie obejmuje w szczególności:
a) podpisanie z Krajowym Depozytem Papierów Wartościowych S.A. umowy w sprawie dematerializacji akcji
wyemitowanych przez Spółkę w ramach kapitału docelowego oraz ich rejestracji we właściwym rejestrze,
b) złożenie wniosków lub zawiadomień do właściwych organów i instytucji w zakresie wprowadzenia
i dopuszczenia akcji wyemitowanych przez Spółkę w ramach kapitału docelowego do notowań i obrotu
giełdowego na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Zarząd nie jest uprawniony do podjęcia decyzji o wykupie akcji. Szczegółowy zakres praw i obowiązków Zarządu,
a także tryb jego działania określa regulamin Zarządu. Regulamin Zarządu uchwala Zarząd, a zatwierdza Rada
Nadzorcza.
Zarząd Emitenta z dniem 12 marca 2020 r. za zgodą Rady Nadzorczej wyrażoną 12 marca 2020 r. podjął uchwałę
w przedmiocie zmiany obowiązującego Regulaminu Zarządu Grenevia S.A., poprzez aktualizację jego postanowień,
w tym m.in. doprecyzowanie liczby członków Zarządu, a także usystematyzowanie zasad i formy podejmowania decyzji
na posiedzeniach lub poza posiedzeniami przez Zarząd Emitenta (tj. w formie głosowania pisemnego bądź w formie
głosowania przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość) czy też sformalizowanie
dopuszczalnych sposobów i środków komunikacji między Członkami Zarządu.
Ład korporacyjny w Grenevia S.A.
64
Wprowadzone zmiany mają głównie ułatwić zdalne podejmowanie decyzji. Ujednolicony tekst Regulaminu Zarządu
dostępny jest na stronie internetowej Emitenta pod adresem: www.grenevia.com/lad-korporacyjny.
Wynagrodzenie osób zarządzających i nadzorujących
Polityka wynagrodzeń członków Zarządu i członków Rady Nadzorczej Grenevia S.A. została przyjęta przez
Zwyczajne Walne Zgromadzenie Emitenta Uchwałą nr 23 podjętą dnia 29 czerwca 2020 r. Polityka wynagrodzeń
stanowi ramowe zasady przyznawania wynagrodzeń Członkom Zarządu i Rady Nadzorczej w Grenevia S.A. jest
elementem składowym funkcjonujących w Spółce zasad zarządzania opartych na kulturze korporacyjnej, na którą
składają się: przejrzysta struktura organizacyjna, wartości etyczne i kompetencje personelu, zakresy uprawnień
i odpowiedzialności, kanały informacji, mechanizmy kontrolne oraz system zarządzania ryzykiem. Pełny tekst przyjętej
Polityki został zamieszczony stronie Emitenta: www.grenevia.com/walne-zgromadzenie#2020
Spółka wypłaca wynagrodzenie Członkom Zarządu i Rady Nadzorczej wyłącznie zgodnie z przedmiotową Polityką
Wynagrodzeń.
Informacja dotycząca wynagrodzeń osób zarządzających i nadzorujących została podana w nocie 51 do
skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Grenevia za 2022 r.
Zarząd Emitenta nie jest zatrudniony na podstawie umowy o pracę. Członkowie Zarządu pobierają wynagrodzenie
z tytułu pełnionej funkcji w wysokości ustalonej uchwałą Rady Nadzorczej. W roku 2022 Emitent nie zawarł z Członkami
Zarządu umów o zakazie konkurencji. W spółce obowiązuje polityka wynagradzania członków Zarządu i Rady
Nadzorczej, która przewiduje, że w przypadku odwołania Członka Zarządu z funkcji w trakcie kadencji albo złożenia
przez niego rezygnacji, albo nie powołania go na kolejną kadencję, Członek Zarządu uprawniony jest do otrzymania
odprawy w wysokości: w przypadku Prezesa Zarządu - od 3 do 6 krotności swojego miesięcznego stałego
wynagrodzenia brutto, w zależności do decyzji Rady Nadzorczej; w przypadku innego Członka Zarządu - od 1 do 3
krotności miesięcznego stałego wynagrodzenia brutto danego Członka Zarządu, w zależności do decyzji Rady
Nadzorczej. W Spółce nie funkcjonuje program akcji pracowniczych.
W dniu 22 czerwca 2022 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Grenevia S.A. (ZWZ) Uchwałą nr 20 ZWZ
pozytywnie zaopiniowało „Sprawozdania Rady Nadzorczej o wynagrodzeniach Członków Zarządu i Rady Nadzorczej
FAMUR S.A. za rok 2021”. Treść uchwał podjętych na ZWZ wraz z załącznikami została zamieszczona na stronie
Emitenta: www.grenevia.com/walne-zgromadzenie#2022
Informacje o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze
W Grenevia S.A. dla Członków Zarządu i członków Rady Nadzorczej nie prowadzi się dodatkowych programów
emerytalno-rentowych i programów wcześniejszych emerytur. W Grenevia S.A. nie przyznaje się ani Członkom Zarządu
ani Członkom Rady Nadzorczej wynagrodzenia w formie instrumentów finansowych.
Poniższa tabela przedstawia dane o wynagrodzeniach Członków organów Jednostki Dominującej - osób
zarządzających - za rok obrotowy 2022 zgodnie z §70 ust. 7 pkt 17) Rozporządzenia w sprawie informacji bieżących
i okresowych
w tys. zł brutto
A
B
C
D
E
F
Osoba
zarządzająca
Łączna wartość
wynagrodzeń, nagród lub
korzyści wypłaconych
w 2022 r. przez
Grenevia S.A.
(wynagrodzenia +
premia)
Wyodrębniona
wartość premii
wypłaconych przez
Grenevia S.A.
w roku obrotowym 2022 za
rok 2021
(premia*)
Wyodrębniona
wartość premii
wypłaconych przez
Grenevia S.A.
w roku obrotowym
2022 za rok 2022
(premia*)
Łączna wartość
wynagrodzeń i nagród
otrzymanych z tytułu
pełnienia
funkcji we władzach
jednostek
podporządkowanych**
*
Łączna wartość
wynagrodzeń, nagród
lub korzyści
wypłaconych przez
Grenevia S.A. oraz
jednostki
podporządkowane w
2022r.**
Mirosław Bendzera
834
90
-
37
871
Beata Zawiszowska
604
53
-
29
633
Dawid Gruszczyk
547
60
-
30
577
Tomasz Jakubowski
598
80
-
27
625
Ireneusz Kazimierski
1 362
91
800
33
1 395
Razem
3 945
374
800
156
4 101
Ład korporacyjny w Grenevia S.A.
65
*wartości premii ujęte w kolumnie C i D są częścią składową wartości podanych w kolumnie B (wynagrodzenie + premia)
** wartości przedstawione w kolumnie F stanowią sumę wartości ujętych w kolumnie B i E
*** jednostki podporządkowane - rozumie się przez to jednostki zależne, współzależne oraz stowarzyszone
Członkowie Rady Nadzorczej Emitenta otrzymują wynagrodzenie na zasadach i w wysokości określonej
uchwałą Walnego Zgromadzenia. Zgodnie z uchwałą nr 19 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Grenevia S.A.
z dnia 18 października 2017 r. w sprawie ustalenia zasad wynagradzania członków Rady Nadzorczej członkom Rady
Nadzorczej Grenevia S.A. przyznane zostaje miesięczne wynagrodzenie w wysokości 500 zł brutto. Członkowie
Komitetu Audytu Grenevia S.A. otrzymują dodatkowe miesięczne wynagrodzenie w wysokości 500 zł brutto.
Poniższa tabela przedstawia dane o wynagrodzeniach Członków organów Jednostki Dominującej - osób nadzorujących
- za rok obrotowy 2022 r. zgodnie z §70 ust. 7 pkt 17) Rozporządzenia w sprawie informacji bieżących i okresowym
*wartości premii ujęte w kolumnie C i D są częścią składową wartości podanych w kolumnie B (wynagrodzenie + premia)
** wartości przedstawione w kolumnie F stanowią sumę wartości ujętych w kolumnie B i E
*** jednostki podporządkowane - rozumie się przez to jednostki zależne, współzależne oraz stowarzyszone
Polityka różnorodności
W Grenevia S.A. wdrożono politykę różnorodności, która zobowiązuje do:
ⅼ zapobiegania wszelkiej dyskryminacji ze względu na odmienność wynikającą z: płci, przynależności rasowej,
narodowej lub etnicznej, religii, wyznania, światopoglądu, stopnia i rodzaju niepełnosprawności, stanu zdrowia,
wieku, orientacji psychoseksualnej czy tożsamości płciowej, a także statusu rodzinnego, stylu życia i innych
możliwych przesłanek dyskryminacyjnych (polityka równego traktowania),
ⅼ zarządzania różnorodnością przez rozwijanie strategii, rodzajów polityki i programów, które tworzą takie
środowisko pracy, w którym każdy pracownik może czuć się doceniany, a co przekłada się na sukces całej
Grupy Grenevia.
Ponadto polityka różnorodności zakłada, że przy wyborze władz spółek oraz jej kluczowych menedżerów Grenevia S.A.
dąży do zapewnienia wszechstronności i różnorodności, szczególnie w obszarze płci, kierunków wykształcenia, wieku
i doświadczenia zawodowego. Decydującym aspektem są tu przede wszystkim wysokie kwalifikacje oraz merytoryczne
przygotowanie do pełnienia określonej funkcji.
w tys. zł brutto
A
B
C
D
E
F
Osoba
nadzorująca
Łączna wartość
wynagrodzeń, nagród
lub korzyści
wypłaconych w 2022r.
przez Grenevia S.A.
(wynagrodzenia +
premia)
Wyodrębniona
wartość premii
wypłaconych przez
Grenevia S.A.
w roku obrotowym
2022 za rok 2021
(premia*)
Wyodrębniona
wartość premii
wypłaconych przez
Grenevia S.A.
w roku obrotowym
2022 za rok 2022
(premia*)
Łączna wartość
wynagrodzeń i nagród
otrzymanych z tytułu
pełnienia
funkcji we władzach
jednostek
podporządkowanych**
*
Łączna wartość
wynagrodzeń, nagród
lub korzyści
wypłaconych przez
Grenevia S.A. oraz
jednostki
podporządkowane w
2022r.**
Tomasz Domagała
6
-
-
2
8
Czesław Kisiel
6
-
-
-
6
Jacek Leonkiewicz
12
-
-
2
14
Dorota Wyjadłowska
12
-
-
12
24
Tomasz Kruk
12
-
-
12
24
Adam Toborek
6
-
-
5
10
Razem
54
-
-
33
86
Ład korporacyjny w Grenevia S.A.
66
Opis systemu kontroli wewnętrznej
Główne cechy systemu kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem stosowanego w Spółce w odniesieniu do
procesu sporządzania sprawozdań finansowych obejmują:
ⅼ Transakcje przeprowadza się na podstawie ogólnej lub szczegółowej ich akceptacji przez kierownictwo
(w zależności od wagi dokumentu),
ⅼ Dokumenty są sprawdzane, akceptowane i opisywane przez osoby odpowiedzialne zarówno rachunkowo jak
i merytorycznie,
ⅼ Każda istotna transakcja jest odpowiednio weryfikowana przez dział prawny, aby umożliwić prawidłowe
zgodne z prawem bilansowym i podatkowym ujmowanie w księgach,
ⅼ Stosowanie ustalonych przez kierownictwo procedur kontroli, do których należą:
ⅼ sprawdzanie poprawności rachunkowej zapisów przez osoby odpowiedzialne,
ⅼ kontrola programów i środowiska komputerowych systemów informacyjnych drogą ustanowienia opieki
informatyków oraz firm informatycznych,
ⅼ prowadzenie i przegląd kont pomocniczych i zestawień obrotów i sald,
ⅼ zatwierdzanie i kontrola dokumentów,
ⅼ porównywanie z planami wyników finansowych i ich analiza.
ⅼ Wszystkie transakcje i pozostałe zdarzenia są bezzwłocznie ewidencjonowane w prawidłowych kwotach,
na odpowiednich kontach i we właściwym okresie obrachunkowym tak, aby umożliwić sporządzenie
sprawozdania finansowego zgodnego z określonymi założeniami koncepcyjnymi sprawozdawczości
finansowej,
ⅼ Dostęp do aktywów i ewidencji jest możliwy jedynie za zgodą kierownictwa,
ⅼ Zaewidencjonowane aktywa są fizycznie porównywane z rzeczywistym ich stanem w oparciu
o postanowienia prawa bilansowego, a w razie wystąpienia różnic podejmowane są odpowiednie działania,
ⅼ Opracowana jednolita polityka rachunkowości dla wszystkich spółek tworzących grupę kapitałową,
ⅼ Bieżąca aktualizacja polityki rachunkowości w oparciu o aktualne postanowienia prawa bilansowego.
Z początkiem stycznia 2019 r. w Spółce powołany został dodatkowo Dział Audytu Wewnętrznego.
W roku 2022 w Spółce nie powoływano dodatkowych komórek, którym powierzano by funkcję audytu wewnętrznego,
a funkcje w obszarze kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem oraz nadzoru zgodności działalności z prawem
realizowane były w ramach działu audytu wewnętrznego, działu controllingu korporacyjnego oraz departamentu
prawnego.
Komitet Audytu
Komitet Audytu jest ciałem doradczym i opiniotwórczym działającym kolegialnie w ramach struktury Rady
Nadzorczej wspierającym działania Rady Nadzorczej w szczególności poprzez przedstawianie Radzie Nadzorczej
rekomendacji, wniosków, opinii i sprawozdań. Zadaniem Komitetu Audytu jest m.in. monitorowanie skuteczności
systemów kontroli wewnętrznej i systemów zarządzania ryzykiem oraz audytu wewnętrznego, w tym, w zakresie
sprawozdawczości finansowej. Dwóch Członków Komitetu Audytu, spełnia kryteria niezależności określone w art. 129
ust. 3 ustawy z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym (Dz.U. z
2022r. poz. 1302). Przynajmniej jeden Członek Komitetu Audytu posiada wiedzę i umiejętności w zakresie
rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych oraz przynajmniej jeden Członek Komitetu Audytu posiada wiedzę
i umiejętności z zakresu branży, w której działa Spółka lub poszczególni Członkowie w określonych zakresach posiadają
wiedzę i umiejętności z zakresu tej branży.
W składzie Komitetu Audytu w 2022 r. znajdowali się:
▪ Pan Tomasz Kruk, Przewodniczący Komitetu Audytu, spełniający ustawowe kryteria niezależności,
▪ Pani Dorota Wyjadłowska, członek Komitetu Audytu spełniający ustawowe kryteria niezależności,
▪ Pan Jacek Leonkiewicz.
Członkowie Rady Nadzorczej oraz jej Komitetów działają na podstawie: Kodeksu spółek handlowych, Statutu Spółki
oraz Regulaminu Rady Nadzorczej zamieszczonych na stronie internetowej Emitenta pod adresem:
www.grenevia.com/relacje-inwestorskie/lad-korporacyjny/, jak również zobowiązani są do stosowania zasad ładu
korporacyjnego wynikających z Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych, za
wyjątkiem tych, co do których Spółka złożyła oświadczenie o ich niestosowaniu (zgodnie z Oświadczeniem o stosowaniu
zasad ładu korporacyjnego w Grenevia S.A.). Z dniem 29 lipca 2021 r. Emitent zaktualizował Oświadczenie nt.
stosowania zasad ładu korporacyjnego. Pełna treść oświadczenia znajduje się na stronie internetowej Emitenta pod
Ład korporacyjny w Grenevia S.A.
67
adresem: www.grenevia.com/relacje-inwestorskie/lad-korporacyjny/. Do 31 grudnia 2022 r. oświadczenie Emitenta nt.
zakresu stosowania zasad ładu korporacyjnego pozostało bez zmian.
Informacje o powołanych osobach w zakresie wykształcenia i doświadczenia zawodowego przedstawił w punkcie
Rada Nadzorcza Grenevia S.A. i Komitety Rady Nadzorczej
niniejszego sprawozdania.
W ramach analizy praktyk i procedur określonych w art. 130 ust. 1 pkt. 5 - 7 ustawy o biegłych rewidentach, firmach
audytorskich oraz nadzorze publicznym, Komitet Audytu przyjął:
▪ politykę wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania,
▪ procedurę wyboru firmy audytorskiej,
▪ politykę świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez podmioty powiązane z tą
firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług niebędących badaniem.
Z początkiem stycznia 2019 r. w Spółce powołany został dodatkowo Dział Audytu Wewnętrznego.
W roku 2022 w Spółce nie powoływano dodatkowych komórek, którym powierzano by funkcję audytu wewnętrznego,
a funkcje w obszarze kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem oraz nadzoru zgodności działalności z prawem
realizowane były w ramach działu audytu wewnętrznego, działu controllingu korporacyjnego oraz departamentu
prawnego.
Dodatkowe informacje nt. Komitetu Audytu
ⅼ Na rzecz emitenta nie były świadczone przez firmę audytorską badającą jego sprawozdanie finansowe
dozwolone usługi niebędące badaniem, za wyjątkiem usługi przeglądu śródrocznego sprawozdania
finansowego,
ⅼ Główne założenia przyjętej u Emitenta Polityki wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania
ustawowego sprawozdań finansowych Emitenta oraz Polityki świadczenia dozwolonych usług niebędących
badaniem przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez podmioty powiązane z tą firmą
audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej w Emitenta:
ⅼ Regulacje wewnętrzne dotyczące zasad wyboru oraz zasad rotacji firm audytorskich i kluczowego biegłego
rewidenta zostały wprowadzone na podstawie przepisów ustawy z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych
rewidentach i ich samorządzie, podmiotach uprawnionych do badania sprawozdań finansowych oraz o
nadzorze publicznym (Dz. U. z 2022r. poz. 1302),
ⅼ Wybór firmy audytorskiej dokonywany jest z uwzględnieniem zasady rotacji firmy audytorskiej i kluczowego
biegłego rewidenta w taki sposób, aby maksymalny czas nieprzerwanego trwania zleceń badań ustawowych
przeprowadzanych przez te samą firmę audytorską lub firmę audytorską powiązaną z tą firmą audytorską lub
jakiegokolwiek członka sieci działającej w państwach Unii Europejskiej, do której należą te firmy audytorskie,
nie przekraczał pięciu lat, zaś kluczowy biegły rewident nie przeprowadzał badania ustawowego w Spółce
przez okres dłuższy niż pięć lat (w takim przypadku kluczowy biegły rewident może ponownie przeprowadzać
badanie ustawowe w Spółce po upływie co najmniej trzech lat od zakończenia ostatniego badania
ustawowego),
ⅼ Wybór firmy audytorskiej dokonywany jest przez Radę Nadzorczą Emitenta po zapoznaniu się z
rekomendacją Komitetu Audytu,
ⅼ Wybór firmy audytorskiej dokonywany jest z odpowiedni wyprzedzeniem umożliwiającym firmie audytorskiej
udział w inwentaryzacji znaczących składników majątkowych oraz przeglądu sprawozdań śródrocznych,
ⅼ Przy wyborze firmy audytorskiej Komitet Audytu oraz Rada Nadzorcza zwracają szczególną uwagę na
zachowanie niezależności firmy audytorskiej i biegłego rewidenta,
ⅼ Kontrola i monitorowanie niezależności biegłego rewidenta i firmy audytorskiej są dokonywane na każdym
etapie procedury wyboru audytora,
ⅼ Rada Nadzorcza przy wyborze, a Komitet Audytu przygotowując rekomendację kierują się w szczególności
następującymi kryteriami: potwierdzeniem bezstronności i niezależności audytora, ceną zaproponowaną
przez audytora, reputacją i doświadczeniem firmy audytorskiej, posiadanymi zasobami osobowymi oraz
kwalifikacjami i doświadczeniem osób bezpośrednio zaangażowanych w proces audytu, możliwości
przeprowadzenia badania w terminach określonych przez Spółkę, kompletność oferty,
ⅼ Świadczenie dozwolonych usług niebędących badaniem możliwe jest w zakresie opisanym w art. 136 ust. 2
ustawy o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym,
ⅼ Świadczenie dozwolonych usług niebędących badaniem możliwe jest jedynie w zakresie niezwiązanym z
polityką podatkową Spółki, po przeprowadzeniu przez Komitet Audytu oceny zagrożeń i zabezpieczeniu
niezależności, o której mowa w art. 69-73 ustawy o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz
nadzorze publicznym,
ⅼ Zawarcie umowy o świadczenie dozwolonych usług niebędących badaniem dokonywane jest z inicjatywy
Zarządu Spółki po uzyskaniu zgody Komitetu Audytu,
ⅼ Przy zawarciu umowy o świadczenie dozwolonych usług niebędących badaniem Zarząd Spółki zwraca
szczególną uwagę na konieczność zachowania niezależności firmy audytorskiej i biegłego rewidenta,
Ład korporacyjny w Grenevia S.A.
68
ⅼ Świadczenie dozwolonych usług niebędących badaniem odbywa się zgodnie z wymogami niezależności
określonymi odpowiednio dla takich usług w zasadach etyki zawodowej oraz standardach wykonywania
takich usług.
ⅼ Rekomendacja Komitetu Audytu dotycząca wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania
sprawozdań finansowych Emitenta i Grupy Kapitałowej Emitenta spełniała obowiązujące warunki określone w
przepisach ustawy z dnia 29 września 1994 o rachunkowości (Dz. U. z 2023r. poz. 120 z późn. zm.),
Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 537/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie
szczegółowych wymogów dotyczących ustawowych badań sprawozdań finansowych jednostek interesu
publicznego, uchylające decyzję Komisji 2005/909/WE oraz była zgodna z przyjętą Polityką wyboru firmy
audytorskiej do przeprowadzania badania ustawowego sprawozdań finansowych Emitenta. Rekomendacja
została sporządzona w następstwie przeprowadzonej przez Emitenta procedury wyboru firmy audytorskiej.
Informacja na temat liczby odbytych posiedzeń komitetu audytu albo posiedzeń rady nadzorczej lub
innego organu nadzorującego lub kontrolującego poświęconych wykonywaniu obowiązków komitetu
audytu:
W 2022 roku posiedzenia Komitetu Audytu odbywały się w formie telekonferencji, a uchwały podejmowane były
w formie głosowań pisemnych. W roku 2022 przeprowadzono 4 głosowania Komitetu Audytu, dodatkowo odbyła się
1 telekonferencja członków Komitetu Audytu.
Wskazanie zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega Emitent oraz miejsca, gdzie
zbiór zasad jest publicznie dostępny
Spółka przekazuje do publicznej wiadomości raporty bieżące i okresowe, które publikuje na stronie
korporacyjnej. Tam też znajduje się kalendarium najważniejszych wydarzeń, wyniki finansowe Spółki, jak i informacje
o bieżących wydarzeniach w Spółce. W lipcu 2021 r. Emitent zaktualizował Informację na temat stanu stosowania przez
spółkę zasad zawartych w Zbiorze Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW, zgodnie z nowymi zasadami ładu
korporacyjnego dla spółek notowanych na Głównym Rynku GPW – „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021”
(Dobre Praktyki 2021, DPSN2021), które weszły w życie 1 lipca 2021 r. Tekst wskazanego zbioru zasad wraz z
komentarzami i zmianami jest publicznie dostępny na oficjalnej stronie portalu Giełdy Papierów Wartościowych w
Warszawie S.A. w części poświęconej tematyce ładu korporacyjnego pod adresem www.gpw.pl/dobre-praktyki2021
oraz na stronie internetowej Emitenta pod adresem: www.grenevia.com/relacje-inwestorskie/lad-korporacyjny/.
Wskazanie zasad ładu korporacyjnego, które nie były przez Emitenta stosowane
W okresie sprawozdawczym Emitent nie stosował 12 zasad Dobrych Praktyk: 1.2., 1.3.1., 1.4., 1.4.1., 1.4.2., 2.1.,
2.2., 2.7., 2.11.6., 4.3., 4.8., 6.3.
Zakres w jakim Emitent odstąpił od postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego, wskazanie tych postanowień wraz
z wyjaśnieniem przyczyn tego odstąpienia został przekazany, na podstawie Regulaminu GPW S.A. w dniu 29 lipca 2021
r. w formie raportu bieżącego EBI Nr 1/2021, dostępnym na stronie internetowej Emitenta pod adresem:
www.grenevia.com/relacje-inwestorskie/lad-korporacyjny/.
W związku z ogłoszeniem w 2023 r. Strategii Zrównoważonego Rozwoju Grupy Grenevia Emitent będzie
aktualizował zakres stosowania Dobrych Praktyk, który zostanie zaprezentowany w Sprawozdaniu Zarządu za rok 2023.
Opis zakresu, w jakim Emitent odstąpił od postanowień zbioru zasad ładu korporacyjnego, wskazanie
tych postanowień oraz wyjaśnienie przyczyn tego odstąpienia w okresie sprawozdawczym
Zasada 1.2. w roku 2022 nie była stosowana przez Emitenta.
Zgodnie z ww. zasadą Spółka umożliwia zapoznanie się z osiągniętymi przez nią wynikami finansowymi
zawartymi w raporcie okresowym w możliwie najkrótszym czasie po zakończeniu okresu sprawozdawczego, a jeżeli
z uzasadnionych powodów nie jest to możliwe, jak najszybciej publikuje co najmniej wstępne szacunkowe wyniki
finansowe.
Jako przyczynę odstąpienia od stosowania zasady Emitent wskazuje, iż zasada jest stosowana w ograniczonym
zakresie. Spółka nie publikuje prognoz finansowych, ani wstępnych szacunkowych wyników finansowych. Wyniki
finansowe są prezentowane w raportach okresowych przekazywanych w terminach przewidzianych przepisami prawa
w możliwie najkrótszym czasie, po zakończeniu okresu sprawozdawczego.
Ład korporacyjny w Grenevia S.A.
69
Zasada 1.3. w roku 2022 nie była stosowana przez Emitenta.
Zgodnie z ww. zasadą Spółka w swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również tematykę ESG,
w szczególności obejmującą: 1.3.1. zagadnienia środowiskowe, zawierające mierniki i ryzyka związane ze zmianami
klimatu i zagadnienia zrównoważonego rozwoju;
Jako przyczynę odstąpienia od stosowania zasady Emitent wskazuje, iż zasada była stosowana
w ograniczonym zakresie. Spółka w Polityce środowiskowej zadeklarowała stałe minimalizowanie wpływu prowadzonej
działalności na środowisko, co realizuje poprzez prowadzenie racjonalnej gospodarki odpadami, w tym ich segregację
i przekazywanie do powtórnego wykorzystania, wprowadzanie zmian do stosowanych technologii przyjaznych
środowisku, racjonalne gospodarowanie mediami energetycznymi oraz wodą, efektywną gospodarkę środkami
niebezpiecznymi i ograniczenie emisji substancji szkodliwych dla środowiska. W tym zakresie Spółka dokonuje pomiaru
agregowanych wskaźników GRI. Ponadto w celu ograniczenia ryzyka środowiskowego w działalności spółki Grupy są
zobowiązane do stosowania kompleksowej Polityki środowiskowej, której przestrzeganie podlega monitorowaniu,
a sama Polityka poddawana jest okresowym przeglądom. W zakresie zagadnień dotyczących zmian klimatu oraz
nowych Wytycznych Komisji Europejskiej dotyczących sprawozdawczości w zakresie informacji niefinansowych
związanych z klimatem Spółka koncentruje się na analizie niewiążących wytycznych rozpoczętej już na przełomie roku
2019 i 2020, która to analiza – w kolejnych latach sprawozdawczych wejdzie w fazę planowania, by w następnych
raportach niefinansowych, Spółka miała możliwość zaprezentować działania podjęte w celu ich realizacji.
Zasada 1.4. w roku 2022 nie była stosowana przez Emitenta.
Zgodnie z ww. zasadą w celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej
strategii biznesowej Spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń posiadanej strategii,
mierzalnych celów, w tym zwłaszcza celów długoterminowych, planowanych działań oraz postępów w jej realizacji,
określonych za pomocą mierników, finansowych i niefinansowych.
Jako przyczynę odstąpienia od stosowania zasady Emitent wskazuje, iż zasada była stosowana
w ograniczonym zakresie. Spółka w celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami zamieszcza na swojej
stronie internetowej informacje na temat założeń posiadanej strategii, mierzalnych celów, w tym zwłaszcza celów
długoterminowych, planowanych działań oraz postępów w ich realizacji, określonych za pomocą mierników,
finansowych i niefinansowych. W tym zakresie Spółka m.in. dokonuje pomiaru agregowanych wskaźników GRI.
W związku z dynamiką zmian i wejściem w nowy segment działalności Spółka jest na etapie ustalania jednolitych
sposobów pomiaru wpływu i zarządzania we wszystkich obszarach działalności, w związku z czym nie ma jeszcze
przyjętej strategii w obszarze ESG.
Zasada 1.4.1. w roku 2022 nie była stosowana przez Emitenta.
Zgodnie z ww. zasadą w celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej
strategii biznesowej Spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń posiadanej strategii,
1.4.1. objaśniać, w jaki sposób w procesach decyzyjnych w spółce i podmiotach z jej grupy uwzględniane są kwestie
związane ze zmianą klimatu, wskazując na wynikające z tego ryzyka;
Jako przyczynę odstąpienia od stosowania zasady Emitent wskazuje, iż zasada była stosowana w ograniczonym
zakresie.
Spółka jest na etapie ustalania jednolitych sposobów pomiaru i zarządzania wpływem wykonywanej działalności
na kwestie związane ze zmianą klimatu we wszystkich obszarach jej funkcjonowania oraz we wszystkich podmiotach
w jej Grupie, z uwagi na konieczność podjęcia wspólnych wysiłków w celu zminimalizowania możliwych skutków wpływu
działalności na zmiany klimatu jak również na zwiększające się wymagania prawne w tym obszarze . Spółka dokonuje
pomiaru agregowanych wskaźników GRI.
Zasada 1.4.2. w roku 2022 nie była stosowana przez Emitenta.
Zgodnie z ww. zasadą Spółka powinna przedstawiać wartość wskaźnika równości wynagrodzeń wypłacanych
jej pracownikom, obliczanego jako procentowa różnica pomiędzy średnim miesięcznym wynagrodzeniem
(z uwzględnieniem premii, nagród i innych dodatków) kobiet i mężczyzn za ostatni rok, oraz przedstawiać informacje
o działaniach podjętych w celu likwidacji ewentualnych nierówności w tym zakresie, wraz z prezentacją ryzyk z tym
związanych oraz horyzontem czasowym, w którym planowane jest doprowadzenie do równości.
Jako przyczynę odstąpienia od stosowania zasady Emitent wskazuje, iż zasada była stosowana
w ograniczonym zakresie. Decydującym aspektem są tu przede wszystkim wysokie kwalifikacje oraz merytoryczne
przygotowanie do pełnienia określonej funkcji, jak i jakość pracy. Wynagrodzenia na poszczególnych stanowiskach
mogą się finalnie różnić, jednak zawsze wynagrodzenie jest ustalanie z poszanowaniem przepisów prawa pracy, w tym
Ład korporacyjny w Grenevia S.A.
70
zasady równego wynagradzania przewodzonej art. 18(3c) Kodeksu pracy, zgodnie z którym pracownicy mają prawo do
jednakowego wynagrodzenia za jednakową pracę lub za pracę o jednakowej wartości.
Zasada 2.1. w roku 2022 nie była stosowana przez Emitenta.
Zgodnie z ww. zasadą Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej,
przyjętą odpowiednio przez radę nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorodności określa cele i kryteria
różnorodności m.in. w takich obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna wiedza, wiek oraz
doświadczenie zawodowe, a także wskazuje termin i sposób monitorowania realizacji tych celów. W zakresie
zróżnicowania pod względem płci warunkiem zapewnienia różnorodności organów spółki jest udział mniejszości
w danym organie na poziomie nie niższym niż 30%.
Jako przyczynę odstąpienia od stosowania zasady Emitent wskazuje, iż zasada była stosowana
w ograniczonym zakresie. W dniu 18 grudnia 2017 r. Zarząd Emitenta przyjął i wprowadził do stosowania w Grupie
Grenevia m.in. politykę różnorodności, która zobowiązuje spółki wchodzące w skład Grupy Grenevia do: zapobiegania
wszelkiej dyskryminacji ze względu na odmienność wynikającą z: płci, przynależności rasowej, narodowej lub etnicznej,
religii, wyznania, światopoglądu, stopnia i rodzaju niepełnosprawności, stanu zdrowia, wieku, orientacji
psychoseksualnej czy tożsamości płciowej, a także statusu rodzinnego, stylu życia i innych możliwych przesłanek
dyskryminacyjnych (polityka równego traktowania); zarządzania różnorodnością przez rozwijanie strategii, rodzajów
polityki i programów, które tworzą takie środowisko pracy, w którym każdy pracownik może czuć się doceniany, a co
przekłada się na sukces całej Grupy Grenevia. Ponadto polityka różnorodności zakłada, że przy wyborze władz spółek
oraz jej kluczowych menedżerów Grupa Grenevia dąży do zapewnienia wszechstronności i różnorodności, szczególnie
w obszarze płci, kierunków wykształcenia, wieku i doświadczenia zawodowego. Decydującym aspektem są tu przede
wszystkim wysokie kwalifikacje oraz merytoryczne przygotowanie do pełnienia określonej funkcji.
Zasada 2.2. w roku 2022 nie była stosowana przez Emitenta.
Zgodnie z ww. zasadą osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej
spółki powinny zapewnić wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich składu osób zapewniających
różnorodność, umożliwiając m.in. osiągnięcie docelowego wskaźnika minimalnego udziału mniejszości określonego na
poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie z celami określonymi w przyjętej polityce różnorodności, o której mowa w
zasadzie 2.1.
Jako przyczynę odstąpienia od stosowania zasady Emitent wskazuje, iż zasada była stosowana w
ograniczonym zakresie. Przy wyborze władz spółek oraz jej kluczowych menedżerów Grenevia dąży do zapewnienia
wszechstronności i różnorodności, szczególnie w obszarze płci, kierunków wykształcenia, wieku i doświadczenia
zawodowego. Decydującym aspektem są tu przede wszystkim wysokie kwalifikacje oraz merytoryczne przygotowanie
do pełnienia określonej funkcji. Zasada nie jest stosowana w zakresie wskazanego wskaźnika 30%. Skład osobowy Rady
Nadzorczej Spółki jest wynikiem decyzji podejmowanych przez Walne Zgromadzenie, zaś ustalanie składu osobowego
Zarządu Spółki należy do kompetencji Rady Nadzorczej.
Zasada 2.7. w roku 2022 nie była stosowana przez Emitenta.
Zgodnie z ww. zasadą pełnienie przez członków zarządu spółki funkcji w organach podmiotów spoza grupy
spółki wymaga zgody rady nadzorczej.
Jako przyczynę odstąpienia od stosowania zasady Emitent wskazuje, iż zasada była stosowana w
ograniczonym zakresie. Zasada jest stosowana w ograniczonym zakresie. Zgodnie z paragrafem 15 ust. 2 pkt.6) Statutu
spółki w zw. z art. 380 KSH Rada Nadzorcza Spółki udziela zgody na zajmowanie się przez członków Zarządu interesami
konkurencyjnymi bądź uczestniczenie przez nich w konkurencyjnych podmiotach.
Zasada 2.11.6. w roku 2022 nie była stosowana przez Emitenta.
Zgodnie z ww. zasadą poza czynnościami wynikającymi z przepisów prawa raz w roku rada nadzorcza
sporządza i przedstawia zwyczajnemu walnemu zgromadzeniu do zatwierdzenia roczne sprawozdanie. Sprawozdanie,
o którym mowa powyżej, zawiera co najmniej: informację na temat stopnia realizacji polityki różnorodności w odniesieniu
do zarządu i rady nadzorczej, w tym realizacji celów, o których mowa w zasadzie 2.1.
Jako przyczynę odstąpienia od stosowania zasady Emitent wskazuje, iż zasada jest stosowana w ograniczonym
zakresie w związku z komentarzem do zasady 2.1.
Zasada 4.3. w roku 2022 nie była stosowana przez Emitenta.
Zgodnie z ww. zasadą Spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia
w czasie rzeczywistym.
Ład korporacyjny w Grenevia S.A.
71
Jako przyczynę odstąpienia od stosowania zasady Emitent wskazuje, iż zasada nie jest stosowana z uwagi na
koszty związane z obsługą transmisji obrad Walnego Zgromadzenia w czasie rzeczywistym, gwarancję bezpieczeństwa
technicznego i prawnego obsługi e-WZ, jak również strukturę akcjonariatu Spółki.
Zasada 4.8. w roku 2022 nie była stosowana przez Emitenta.
Zgodnie z ww. zasadą projekty uchwał walnego zgromadzenia do spraw wprowadzonych do porządku obrad
walnego zgromadzenia powinny zostać zgłoszone przez akcjonariuszy najpóźniej na 3 dni przed walnym
zgromadzeniem.
Jako przyczynę odstąpienia od stosowania zasady Emitent wskazuje, iż Spółka stosuje w tym zakresie przepisy
kodeksu spółek handlowych.
Zasada 6.3. w roku 2022 nie była stosowana przez Emitenta.
Zgodnie z ww. zasadą jeżeli w spółce jednym z programów motywacyjnych jest program opcji menedżerskich,
wówczas realizacja programu opcji winna być uzależniona od spełnienia przez uprawnionych, w przeciągu co najmniej
3 lat, z góry wyznaczonych, realnych i odpowiednich dla spółki celów finansowych i niefinansowych oraz
zrównoważonego rozwoju, a ustalona cena nabycia przez uprawnionych akcji lub rozliczenia opcji nie może odbiegać
od wartości akcji z okresu uchwalania programu.
Jako przyczynę odstąpienia od stosowania zasady Emitent wskazuje, iż obecnie w Spółce nie funkcjonuje
program opcji menedżerskich. Zgodnie z przyjętą przez Spółkę Polityką Wynagrodzeń wynagrodzenie Członków Rady
Nadzorczej nie jest uzależnione od opcji i innych instrumentów pochodnych, ani jakichkolwiek innych zmiennych
składników, oraz nie są powiązane z wynikami działalności Spółki.
Pozostałe oświadczenia zarządu
72
Informacje o podmiocie uprawnionym do badania sprawozdania finansowego
Podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych jest BDO Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
Sp.k., z siedzibą w Warszawie przy ul. Postępu 12, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym dla m.st. Warszawy, XIII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000729684, wpisany na listę podmiotów
uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod nr 3355 (prowadzoną przez Polską Agencję Nadzoru
Audytowego). Umowa pomiędzy Grenevia S.A. a BDO Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp.k. została zawarta
w dniu 11 lipca 2022 roku i dotyczy:
▪ Przeglądu jednostkowego śródrocznego sprawozdania finansowego oraz skonsolidowanego sprawozdania
finansowego Grupy,
▪ Badania jednostkowego sprawozdania finansowego Grenevia S.A. oraz skonsolidowanego sprawozdania
Grupy,
▪ Raportu z oceny sprawozdania o wynagrodzeniach dla Walnego Zgromadzenia i Rady Nadzorczej Grenevia
S.A.
Informacje dotyczące wynagrodzenia podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych zostały
przedstawione w Nocie 48 do Jednostkowego Sprawozdania Finansowego Grenevia S.A. za 2022 rok oraz w Nocie 52
Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego Grupy Kapitałowej Grenevia za rok 2022 r.
Oświadczenie o przyjętych zasadach rachunkowości
Zarząd Grenevia S.A. w składzie:
Imię i nazwisko
Stanowisko
Mirosław Bendzera
Prezes Zarządu
Beata Zawiszowska
Wiceprezes Zarządu ds. Finansowych
Dawid Gruszczyk
Wiceprezes Zarządu ds. Sprzedaży
Tomasz Jakubowski
Wiceprezes Zarządu ds. Operacyjnych Underground
potwierdza, że zgodnie z jego najlepszą wiedzą, roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz roczne
sprawozdanie finansowe Grenevia S.A. i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami
rachunkowości oraz odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Grenevia
S.A. oraz jej Grupy, a także jej wynik finansowy. Sprawozdanie Zarządu zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć
oraz sytuacji Grupy Kapitałowej Grenevia S.A., w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.
Sprawozdanie finansowe Grenevia S.A. oraz Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe za rok 2022 zostały
sporządzone zgodnie z zasadami Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (MSSF)
zatwierdzonymi przez Unię Europejską („MSSF UE”). Sprawozdania finansowe sporządzono stosując jednolite zasady
rachunkowości w odniesieniu do podobnych transakcji oraz innych zdarzeń następujących w zbliżonych
okolicznościach. W sprawozdaniach finansowych Grenevia S.A. i Grupy Grenevia przestrzegano tych samych zasad
rachunkowości i metod obliczeniowych co w ostatnim rocznym sprawozdaniu finansowym. O ile nie wskazano inaczej,
dane zaprezentowano w mln zł.
Oświadczenie na temat informacji niefinansowych
Sprawozdanie na temat informacji niefinansowych Grupy Grenevia oraz Grenevia S.A. za rok 2022 zostało
sporządzone zgodnie z art. 49b Ustawy o rachunkowości. Sprawozdania powyższe zostaną opublikowane
i umieszczone na stronie internetowej Grenevia S.A. www.grenevia.com wraz z niniejszym sprawozdaniem Zarządu.
73
Podpisy członków Zarządu Grenevia S.A.
Mirosław Bendzera
………………………………………………………….
Beata Zawiszowska
………………………………………………………….
Dawid Gruszczyk
………………………………………………………….
Tomasz Jakubowski
………………………………………………………….