SPRAWOZDANIE ZARZĄDU

Z DZIAŁALNOŚCI

W 2022 ROKU

Zakłady Urządzeń Kotłowych

„Stąporków” S.A.

Spis treści

List Prezesa do Akcjonariuszy ZUK Stąporków S.A………………………………………...................................3

1 Informacje o Spółce i jej działalności ........................................................................................ 4

1.1 Historia Spółki.......................................................................................................................................... 4

1.2 Opis działalności ...................................................................................................................................... 4

1.3 Obszary działalności ................................................................................................................................ 4

1.4 Zasady zarządzania przedsiębiorstwem ................................................................................................ 6

1.5 Rynki zbytu i zaopatrzenia ..................................................................................................................... 7

2.2 Czynniki, które miały wpływ na osiągnięte wyniki finansowe .......................................................... 12

2.3 Informacja o zdarzeniach w roku obrotowym, a także po jego zakończeniu ................................. 12

2.4 Inwestycje .............................................................................................................................................. 13

2.5 Ocena dotycząca zarządzania zasobami finansowymi ...................................................................... 13

2.6 Instrumenty finansowe ......................................................................................................................... 14

2.7 Prognozy wyników finansowych ........................................................................................................... 15

2.8 Umowy znaczące .................................................................................................................................... 15

2.9 Strategia działania i perspektywy rozwoju .......................................................................................... 15

2.10 Czynniki rozwoju mające wpływ na przewidywaną sytuację finansową ......................................... 16

2.11 Ważniejsze osiągnięcia w zakresie badań i rozwoju ........................................................................... 16

3.3 System kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania

3.4 Akcje, akcjonariat i organy nadzorcze ................................................................................................ 25

3.5 Zarząd ..................................................................................................................................................... 27

3.6 Rada Nadzorcza i Komitet Rady Nadzorczej ...................................................................................... 28

4.5 Istotne dokonania lub niepowodzenia emitenta w okresie, którego dotyczy raport, wraz z wykazem

5 Oświadczenia Zarządu ............................................................................................................. 34

5.1 Oświadczenie w sprawie rzetelności ..................................................................................................... 34

5.2 Informacja Zarządu w sprawie firmy audytorskiej badające sprawozdanie finansowe………......34

Zakłady Urządzeń Kotłowych Stąporków są jedną z czołowych firm działających na Europejskim Rynku

Energetycznym. Firma działa na rynku nieprzerwanie od 40 lat. W tym okresie nabyła specjalistyczną wiedzę

i doświadczenie. Tym samym ugruntowała swoją pozycję w branży energetyki przemysłowej, cieplnej

i zawodowej w zakresie Generalnego Wykonawcy.

Spółka Akcyjna ZUK „Stąporków” (Spółka, Emitent) powstała w 1995 roku w wyniku przekształcenia

z jednoosobową spółkę Skarbu Państwa. We wrześniu 1995 roku, akcje Spółki zostały wniesione do

Emitent nie posiada jednostek zależnych ani nie tworzy grupy kapitałowej w rozumieniu obowiązujących

Emitenta przepisów o rachunkowości.

Sprzedaż krajowa jest realizowana przede wszystkim w segmencie energetyki cieplnej i częściowo konstrukcji

stalowych. Sprzedaż eksportowa realizowana jest głównie w segmencie produkcji seryjnej (płyty szalunkowe)

oraz rosnącym segmencie konstrukcji stalowych.

Kluczowymi kontrahentem Spółki są firma Huennebeck GmbH z siedzibą w Niemczech oraz BMH

Technology. Udział obrotów z ww. klientów wyniósł w przypadku Huennebecka 46,11%, a w przypadku BMH

Technology 28,19% ogółu przychodów ze sprzedaży w analizowanym okresie.

Głównym dostawcą materiałów do produkcji ram szalunkowych dla Spółki w 2022 roku była firma Welser

Profile GmbH z siedzibą w Niemczech (13,55%) oraz firma Sonoform z siedzibą w Szwecji (10,74%).

Nie występuje formalne powiązanie pomiędzy Emitentem a ww. odbiorcami i dostawcami.

zwiększeniem ilości zamówień w segmencie konstrukcji stalowych oraz zwiększeniem zamówień od

kluczowych klientów produkcji seryjnej. Również zakup nowego lasera i sprzedaż usług cięcia laserowego,

wierzytelności może zostać wykorzystany na finansowanie działalności bieżącej Emitenta w ramach kredytu w

ustalony do lipca 2030 roku natomiast bieżący okres udostępnienia kredytu został ustalony do końca maja 2023

roku.

W dniu 20 czerwca 2022 r. do Spółki wpłynął obustronnie podpisany aneks do umowy wieloproduktowej

przyznającej odnawialny limit kredytowy zawartej z ING Bank Śląski S.A. Na podstawie zawartego aneksu

odnawialny limit kredytowy przyznany Spółce został zwiększony do kwoty 14 mln zł do wykorzystania w PLN

lub EUR. Zgodnie z zawartym aneksem limit kredytowy został udostępniony do dnia 29 czerwca 2023 r.

z terminem spłaty przypadającym w dniu 30 czerwca 2023 r. Z kolei w grudniu 2022 został podpisany kolejny

aneks do ww. umowy wieloproduktowej z ING Bank Śląski S.A. zmieniający wartość limitu kredytowego z 14

mln zł na 13,4 mln zł lub równowartość EUR w tym sublimit 2,8 mln EUR. Pozwoli to na zmniejszenie

kosztów kredytowania (WIBOR1M/EURIBOR1M).

przewidziana jest na czerwiec 2023.

bankowych na dzień 31.12.2022 r. wynosiły 144 tys. zł i zmalały w porównaniu do 2021 r. Zobowiązania te

W 2022 r. nie wystąpiły istotne transakcje z podmiotami powiązanymi. Spółka nie dokonywała transakcji

z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe.

Podstawowym źródłem przychodów ZUK „Stąporków” S.A. jest sprzedaż własnej produkcji i usług. Struktura

przychodów według segmentów biznesowych w 2021 i 2022 roku przedstawia się następująco:

Umowy dotyczące działalności operacyjnej

odbiorców – zmniejsza ryzyko negatywnych konsekwencji, wynikających z wahań koniunktury poszczególnych

Kolejnym krokiem strategii – już wykonywanym, jest zwiększenie efektywności produkcji poprzez zakup lasera

z obszarem roboczym dostosowanym do realizacji zróżnicowanych zamówień oraz rozwój realizacji usług na

Segment Produkcji Seryjnej

sprzedaży.

wykorzystania potencjału Spółki.

Reorganizacja procesu produkcyjnego pozwoliła na realizację większej liczby kontraktów w tym samym czasie

 uwarunkowaniami makroekonomicznymi, prawno-podatkowymi, politycznymi i innymi;

Dodatkowo, w związku ze skutkami pandemii SARS-Cov-2 Spółka wdraża dodatkowe procedury związane

z ograniczaniem ryzyka wpływu negatywnych konsekwencji pandemii na działalność operacyjną. Kluczowym

czynnikiem mogącym mieć negatywny wpływ mogą być braki w dostawach materiałów produkcyjnych. Spółka

Kadra kierownicza i kluczowi pracownicy

Na prawidłowy przebieg procesów produkcyjnych ma wpływ wiele czynników, do których należą przede

inwestycji. Realizacja umów wiąże się także z szeregiem zapisów umownych na okoliczność niewywiązywania

Emitent zaznacza, iż w roku obrachunkowym nie był obciążany znaczącymi karami umownymi za

nieterminową bądź wadliwą realizację kontraktów czy usług.

Zabezpieczeniem prawidłowego wykonania umowy są przede wszystkim gwarancje bankowe

i ubezpieczeniowe. Wysokość i forma zabezpieczenia zależą od przedmiotu umowy, terminów umownych,

a także rodzaju obiektu i specyfiki danej inwestycji. Zapisy w zakresie kar umownych są postanowieniami

standardowymi stosowanymi w tego typu kontraktach.

kar umownych oraz odstąpieniem od umowy. Może ponadto wystąpić sytuacja niewywiązania się

zleceniodawcy z terminów płatności za wykonane przez Emitenta prace, co może skutkować w ewentualnym

wystąpieniu problemów z płynnością finansową. Spółka jak do tej pory nie miała istotnych kłopotów

związanych z realizacja kontraktów, nie przewidujemy również takiej sytuacji w przyszłości.

zmian w terminach odbioru zamówionych produktów.

Ryzyko związane ze zmianą warunków umów

W związku z sytuacją gospodarczą na świecie oraz skutkami pandemii SARS-Cov-2 Spółka wprowadziła do

zawieranych umów paragraf o nieponoszeniu konsekwencji z braku możliwości wywiązania się z umowy, jeśli

powodem będzie dalszy negatywny rozwój sytuacji związany z pandemią lub wojną.

Ryzyko związane z rozwojem działalności eksportowej

Spółka dużą część przychodów realizuje za granicą. Udział sprzedaży eksportowej w przychodach ze sprzedaży

produktów, usług i materiałów Emitenta w 2022 r. wyniósł ponad 72%. Jest to związane zarówno z dużą

konkurencyjnością oferowanych produktów i usług jak również z długoletnim rozwojem kontaktów

międzynarodowych. Skutkuje to osiąganiem wyższej rentowności prowadzonej działalności gospodarczej. Taka

strategia rozwoju rodzi także pewne ryzyko związane z możliwościami utrzymania obecnych kontraktów oraz

pozyskiwaniem nowych zleceń w przyszłości. Zarząd Spółki ocenia jednak, że obecna sytuacja w obszarze

Konkurencja

ZUK „Stąporków” SA podlega presji konkurencyjnej innych podmiotów z branży. Spółka prowadzi równolegle

działalność w kilku obszarach: energetyki, ochrony środowiska, budownictwa. Należy jednak podkreślić, że jest

ona niwelowana poprzez wysoką jakość produktów Emitenta oraz konkurencyjne ceny. Na uwagę zasługuje

także fakt, że Spółka posiada własne produkty i rozwiązania, w tym chronione patentami, co dodatkowo

poprawia jego pozycję konkurencyjną. Pomimo atutów Spółki należy brać pod uwagę możliwość spadku

rentowności działalności operacyjnej w przyszłości wynikającego ze wzrostu presji konkurencyjnej.

Sytuacja makroekonomiczna

Na realizację założonych przez Emitenta celów strategicznych i osiągane przez niego wyniki finansowe

oddziałują między innymi czynniki makroekonomiczne, których wpływ jest niezależny od działań Emitenta.

Do tych czynników zaliczyć można przede wszystkim: inflację, ogólną kondycję polskiej gospodarki, zmiany

sytuacji gospodarczej, wzrost produktu krajowego brutto, politykę podatkową, wzrost stóp procentowych oraz

Ryzyko walutowe

w walucie Euro. Spółka nie była w przeszłości i nie jest na dzień sporządzenia raportu stroną kontraktu

walutowego typu operacyjnego, jak również nie uczestniczyła w tego typu transakcjach. Z tego względu Spółka

nie jest narażona na ryzyko, że ewentualna zmienność kursów walutowych może wpłynąć na powstanie

istotnych strat, bądź innych negatywnych zdarzeń związanych z tego typu transakcjami.

lokalnej waluty wpływa pozytywnie na konkurencyjność cenową sprzedawanych produktów na rynkach

zagranicznych.

Ryzyko cen towarów

Spółka jest narażona na ryzyko wzrostu cen, szczególnie materiałów strategicznych dla jej działalności. Na

Dodatkowo Spółka rozpoznaje ryzyko związane z dużą koncentracją sprzedaży do jednego odbiorcy

roku.

 wzrost inflacji i stóp procentowych;

 duża niepewność co do kondycji gospodarki światowej z uwagi m.in. na skutki wojny w Ukrainie oraz

 duża elastyczność i szybka reakcja na zmieniające się potrzeby klientów;

 dalsza poprawa kontroli kosztów funkcjonowania firmy;

 pozyskanie nowych kontraktów w szczególności w obszarze energetyki i ochrony środowiska;

 zauważalne spowolnienie w budownictwie spowodowane przede wszystkim skutkami inflacji, czy

Rady Nadzorczej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 29 marca 2021 r. „Dobre Praktyki

z którym, w przypadku podjęcia przez Radę GPW na wniosek Zarządu GPW uchwały, przyjmującej zasady

ładu korporacyjnego dla spółek publicznych będących emitentami m.in. akcji, które są dopuszczone do obrotu

giełdowego, emitenci powinni stosować te zasady ładu korporacyjnego. Zasady ładu korporacyjnego określone

w uchwale nie są przepisami obowiązującymi na GPW w rozumieniu Regulaminu Giełdy.

w 2022 roku wraz z komentarzem nt. przyczyn odstąpienia.

Komentarz Spółki: Zagadnienia z obszaru ESG nie były dotychczas formalnie włączone do strategii biznesowej

Spółki, natomiast wobec tego, że tematyka ESG zyskuje na znaczeniu, nie tylko z uwagi na konieczność

Komentarz Spółki: Zagadnienia z obszaru ESG nie były dotychczas formalnie włączone do strategii biznesowej

Spółki, natomiast wobec tego, że tematyka ESG zyskuje na znaczeniu, nie tylko z uwagi na konieczność

podjęcia wspólnych, świadomych wysiłków w celu zminimalizowania negatywnych skutków działalności

człowieka, lecz również ze względu na zwiększające się wymagania prawne w tym obszarze, Spółka uznaje

sprawy społeczne i pracownicze, dialog ze społecznościami lokalnymi oraz relacje z klientami za istotne.

i mężczyzn nie jest w przypadku Spółki miarodajne i zasadne.