Raport

Sprawozdanie Zarządu z działalności

Airway Medix S.A.

za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r.

Miejsce i data zatwierdzenia do publikacji: Warszawa, 25 kwietnia 2023 r.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w 
tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej) 

 
Spis treści: 
 
 
 List Zarządu do Akcjonariuszy Airway Medix S.A. ............................................................................... 4 
 Wprowadzenie ................................................................................................................................... 6 
1.  Działalność spółki Airway Medix S.A. ................................................................................................. 6 
2.  Wybrane dane finansowe................................................................................................................... 6 
2.1.  Wybrane dane finansowe Airway Medix S.A. ..................................................................................... 6 
2.2.  Przeliczenia wybranych danych finansowych. .................................................................................... 7 
 Kalendarium najistotniejszych wydarzeń w 2022 r. oraz do dnia sporządzenia sprawozdania ............ 8 
 Organizacja Airway Medix S.A. ......................................................................................................... 12 
1.  Opis spółki Airway Medix oraz powiązań organizacyjnych i kapitałowych ........................................ 12 
2.  Opis zmian w organizacji oraz zasadach zarządzania Spółką ............................................................. 13 
 Opis działalności Airway Medix S.A. ................................................................................................. 13 
1.  Opis podstawowych produktów ....................................................................................................... 13 
2.  Informacje o umowach znaczących dla działalności Spółki ............................................................... 13 
2.1.  Umowy i transakcje z zakresu działalności handlowej ...................................................................... 13 
2.2.  Umowy kredytowe i pożyczkowe ..................................................................................................... 14 
2.3.  Poręczenia i gwarancje oraz inne zobowiązania warunkowe ............................................................ 15 
2.4.  Umowy ubezpieczenia ...................................................................................................................... 15 
2.5.  Umowy o współpracy lub kooperacji ................................................................................................ 16 
2.6.  Zdarzenia istotne, które wystąpiły po zakończeniu roku obrotowego .............................................. 16 
1.  Inwestycje ........................................................................................................................................ 17 
1.1.  Struktura inwestycji kapitałowych ................................................................................................... 17 
1.2.  Objęcie obligacji wyemitowanych przez Adiuvo Investments S.A. .................................................... 17 
1.3.  Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych .................................................................... 18 
1.4.  Perspektywy rynku ........................................................................................................................... 18 
1.5.  Strategia rozwoju Spółki ................................................................................................................... 19 
1.6.  Ryzyka prowadzonej działalności ..................................................................................................... 20 
2.  Postępowania przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem 
administracji publicznej .................................................................................................................... 28 
3.  Zagadnienia dotyczące środowiska naturalnego .............................................................................. 31 
4.  Informacja o zatrudnieniu ................................................................................................................ 31 
 Prezentacja sytuacji finansowej Spółki ............................................................................................. 32 
1.  Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych .................................................... 32 
1.1.  Wyniki finansowe ............................................................................................................................. 32 
1.2.  Sytuacja majątkowa – struktura Aktywów i Pasywów ...................................................................... 32 
1.3.  Sytuacja pieniężna ............................................................................................................................ 34 
2.  Wyniki segmentów działalności........................................................................................................ 35 
3.  Opis czynników i zdarzeń, w tym o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na 
osiągnięte wyniki ............................................................................................................................. 35 

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w 
tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej) 

 
3.1.  Ważniejsze zdarzenia mogące mieć w przyszłości znaczący wpływ na działalność oraz wyniki 
finansowe ........................................................................................................................................ 35 
4.  Informacje o istotnych zmianach wielkości szacunkowych ............................................................... 38 
5.  Opis istotnych pozycji pozabilansowych ........................................................................................... 38 
6.  Przyszła sytuacja finansowa ............................................................................................................. 38 
6.1.  Prognozy finansowe ......................................................................................................................... 38 
6.2.  Przewidywana sytuacja finansowa ................................................................................................... 38 
7.  Zasoby oraz instrumenty finansowe ................................................................................................. 38 
7.1.  Zarządzanie zasobami finansowymi ................................................................................................. 38 
8.  Zasady sporządzania jednostkowego sprawozdania finansowego oraz podstawa publikacji ............ 43 
9.  Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych ............................................................. 43 
10.  Działalność sponsoringowa lub charytatywna .................................................................................. 44 
 Oświadczenia o stosowaniu ładu korporacyjnego ............................................................................ 45 
1.  Określenie stosowanego zbioru zasad .............................................................................................. 45 
2.  Zasady od stosowania których Emitent odstąpił ............................................................................... 45 
3.  Systemy kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem ..................................................................... 48 
4.  Informacje o akcjach i akcjonariacie ................................................................................................. 48 
4.1.  Struktura kapitału zakładowego ....................................................................................................... 48 
4.2.  Potencjalne zmiany w strukturze akcjonariatu ................................................................................. 50 
4.3.  Wykaz akcji i udziałów Spółki w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących ........................... 50 
4.4.  Ograniczenia odnośnie do wykonywania prawa głosu ..................................................................... 50 
4.5.  Ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych ........................... 50 
4.6.  Akcje własne .................................................................................................................................... 50 
5.  Władze Airway Medix S.A. ............................................................................................................... 50 
5.1.  Zarząd .............................................................................................................................................. 50 
5.1.1.  Skład osobowy ................................................................................................................................. 50 
5.1.2.  Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających ..................................... 51 
5.1.3.  Kompetencje i uprawnienia Zarządu ................................................................................................ 51 
5.1.4.  Wynagrodzenie Zarządu Airway Medix S.A. ..................................................................................... 51 
5.1.5.  Umowy zawarte z osobami zarządzającymi przewidujące rekompensatę w przypadku rezygnacji lub 
zwolnienia ........................................................................................................................................ 52 
5.2.  Rada Nadzorcza ................................................................................................................................ 52 
5.2.1.  Skład osobowy ................................................................................................................................. 52 
5.2.2.  Kompetencje i uprawnienia Rady Nadzorczej ................................................................................... 52 
5.2.3.  Komitet audytu ................................................................................................................................ 53 
5.2.4.  Wynagrodzenie Rady Nadzorczej Airway Medix S.A. ........................................................................ 55 
6.  Opis zasad zmiany statutu Airway Medix S.A. .................................................................................. 55 
7.  Sposób działania i zasadnicze uprawnienia walnego zgromadzenia oraz opis praw akcjonariuszy i 
sposób ich wykonywania .................................................................................................................. 55 
 Oświadczenia Zarządu ...................................................................................................................... 60 
 

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

1. List Zarządu do Akcjonariuszy Airway Medix S.A.

Warszawa, 25 kwietnia 2023 r.

Szanowni Państwo,

Prezentujemy Państwu raport roczny za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r.

W ostatnich latach, zgodnie z przekazywanymi informacjami publicznymi, Spółka musiała zmierzyć się z okolicznościami i

zdarzeniami, które wpłynęły na podejmowane przez zarząd aktywności.

1. 2020 r. : trwająca pandemia COVID-19 spowodowała opóźnienia i/lub wstrzymanie planowanych do zrealizowania

kamieni milowych.

2. 2021 r. : 08.07.2021 r Spółka otrzymała od Teleflex Medical (TFX) informację o braku zamiaru zatrzymania nabytych

praw własności intelektualnej wchodzących w skład zorganizowanej części przedsiębiorstwa [ZCP], co w

konsekwencji oznaczał uszczuplenie budżetu Spółki o około 14,5 mln PLN planowanych wpływów z transakcji.

Ostatecznie 2 grudnia 2021 r. nastąpiło finalne powrotne przeniesienie nabytych praw własności intelektualnej CSS

na Spółkę.

3. 2022 r. : 22 sierpnia 2022 r. Spółka otrzymała od Partnera strategicznego informację o odstąpieniu od podpisania

umowy zakupu technologii CSS negocjowanej przez ponad pół roku.

4. 2023 r. : 9 stycznia 2023 grupa pracowników Biovo złożyła do właściwego sądu w Izraelu wniosek o wydanie

orzeczenia inicjującego postępowanie upadłościowe Biovo w celu odzyskania należnych im świadczeń i należności

pracowniczych. Spółka nie ma od IVQ.2022 r. kontroli nad podmiotem zależnym a działalność Biovo w Izraelu jest

wstrzymana.

Powyższe wydarzenia postawiły Spółką w trudnej sytuacji finansowej i organizacyjnej a priorytety i działania zarządu skupiły

się na optymalizacji kosztów Grupy, renegocjowaniu umów kredytowych oraz pozyskaniu niezbędnego finansowania do

dalszego rozwoju w ramach komercjalizacji posiadanych urządzeń oraz pozyskania inwestora.

I tak 8 kwietnia 2020 r. a następnie 30 marca 2021 r. Spółka pozyskała z banku finansowanie dłużne w wysokości 2,7 mln EUR

o charakterze długoterminowym zabezpieczone wpływami z zawartych umów z odbiorcami oraz na majątku Spółki.

Dodatkowo, 19 października 2022 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie podjęło uchwałę upoważnienia zarządu Spółki do

podwyższenia kapitału zakładowego Spółki poprzez emisję 11.600.000 akcji zwykłych na okaziciela oraz ustalenia ceny

emisyjnej tych akcji. Aktualnie Spółka jest finansowana przez głównego akcjonariusza.

Powyższa zmiana priorytetów oraz zdarzenia, z którymi borykała się spółka w ostatnich 3 latach wg przekonania Zarządu, nie

wpłynęły na wartości i jakości posiadanego portfolio jak również jego przewagi konkurencyjne.

Spółka w dniu publikacji niniejszego raportu w portfolio posiada 4 zaawansowane technologie:

• Oral Care – finalny produkt dopuszczony do obrotu

• CPR – finalny produkt dopuszczony do obrotu

• CSS – finalny produkt dopuszczony do obrotu

• LMA – projekt na etapie prac rozwojowych, etap design freeze

Kluczowe zadania, które Zarząd realizuje oraz cele, które stawia przed sobą w bieżącym kwartale to:

1. sfinalizowanie prowadzonych rozmów z potencjalnymi inwestorami zainteresowanymi objęciem nowo

wyemitowanych akcji i dokapitalizowaniem Spółki. Zgodnie z wcześniej przekazywanymi informacjami, intencją

Zarządu jest, aby taka inwestycja wiązała się ze zmianami korporacyjnymi w Spółce, w szczególnie w zakresie składu

Zarządu oraz Rady Nadzorczej. Pozyskane finansowanie w szczególności pozwoliłoby na wdrożenie produktów

Spółki na rynek amerykański, zatwierdzenie technologii LMA na rynku europejskim i amerykańskim oraz

doprowadzenie do komercjalizacji pełnego portfolio Spółki.

2. sfinalizowanie rozmów z bankiem dot. renegocjowania umowy kredytowej, której termin zapadalności pierwszej

raty mija 31 maja 2023 r.

3. na podstawie podpisanego 07 marca 2023 r. listu intencyjnego, podpisanie finalnej umowy współpracy z wiodącym

producentem i dystrybutorem wyrobów medycznych z centralą na Tajwanie w zakresie produkcji, marketingu i

sprzedaż urządzeń opracowanych przez Spółkę – co w szczególności pozwoli na przeskalowanie i przeniesienie

pełnej produkcji urządzeń do Partnera.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

Powyższe aktywności realizowane są we współpracy z p. Oronem Zacharem oraz izraelskim partnerem BICI. O postępach w

ich realizacji będziemy informować na bieżąco stosowanymi komunikatami.

Dziękujemy naszym akcjonariuszom za zaufanie.

Z poważaniem

Zarząd Airway Medix S.A.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

2. Wprowadzenie

2.1. Działalność spółki Airway Medix S.A.

Działalność spółki Airway Medix Spółka Akcyjna („Spółka”, „Emitent”, „Airway Medix”) dotyczy rozwoju rodziny

jednorazowych wyrobów medycznych stosowanych na oddziałach intensywnej terapii oraz anestezjologii.

Na podstawie umowy z dnia 29 sierpnia 2012 r. spółka Airway Medix sp. z o.o. dokonała zakupu 1.960.000 udziałów w spółce

Biovo Technologies Ltd. z siedzibą w Izraelu (”Biovo”). Spółka Biovo Technologies Ltd. w latach ubiegłych pełniła funkcję

centrum badawczo-rozwojowego, w którym rozwijane i tworzone były rozwiązania Spółki na bazie podpisanych umów

współpracy. Spółka posiada 99,9% udziału w Biovo Technologies i sprawowała nad nią kontrolę nieprzerwanie do IVQ.2022

kiedy to kontrola ta została utracona, m.in. w związku z rezygnacją Pana Orona Zachar z pełnienia funkcji członka zarządu

AirwayMedix co oznacza, że Emitent przestał mieć finalnie jakikolwiek wpływ na bieżącą politykę finansowo-operacyjną

Biovo.

Podstawowym przedmiotem działalności Spółki są badania naukowe i prace rozwojowe w dziedzinie biotechnologii

(PKD 72.11Z).

2.2. Wybrane dane finansowe

2.2.1. Wybrane dane finansowe Airway Medix S.A.

tys. PLN

tys. EUR

RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH

DOCHODÓW

01.01.2022 -

31.12.2022

01.01.2021 -

31.12.2021

01.01.2022 -

31.12.2022

01.01.2021 -

31.12.2021

(badane)

Przychody ze sprzedaży

Zysk (strata) ze sprzedaży

-2 772

-1 772

-591

-387

Zysk (strata) przed opodatkowaniem

-37 372

-9 762

-7 971

-2 133

Zysk (strata) netto

-37 914

-7 437

-8 087

-1 625

Zysk (strata) na akcję

(wyrażony w złotych / euro na jedną akcję)

- podstawowy

-0,65

-0,13

- rozwodniony

-0,65

-0,13

Całkowite dochody ogółem

-37 914

-7 437

-8 087

-1 625

tys. PLN

tys. EUR

SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI

FINANSOWEJ

31.12.2022

31.12.2021

31.12.2022

31.12.2021

(badane)

Aktywa trwałe

542

39 927

115

8 681

Aktywa obrotowe

5 672

8 723

1 209

1 897

Aktywa ogółem

6 213

48 650

1 325

10 577

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

Kapitał własny

-15 162

22 336

-3 233

4 856

Zobowiązania długoterminowe

9 021

1 827

1 923

397

Zobowiązania krótkoterminowe

12 354

24 487

2 634

5 324

Pasywa ogółem

6 213

48 650

1 325

10 577

tys. PLN

tys. EUR

SPRAWOZDANIE Z

PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

01.01.2022-

31.12.2022

01.01.2021-

31.12.2021

01.01.2022-

31.12.2022

01.01.2021-

31.12.2021

(badane)

Przepływy pieniężne netto z działalności

operacyjnej

-442

-5 231

-94

-1 143

Przepływy pieniężne netto z działalności

inwestycyjnej

-130

-28

Przepływy pieniężne netto z działalności

finansowej

550

3 256

117

711

Przepływy pieniężne netto razem

-22

-1 975

-5

-431

2.2.2. Przeliczenia wybranych danych finansowych.

Powyższe wybrane dane finansowe przeliczone zostały na walutę Euro w następujący sposób:

• Poszczególne pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej przeliczone zostały według kursu ogłoszonego przez NBP

obowiązującego na dzień bilansowy tj. 31 grudnia 2022 r. (1 EUR = 4,6899 PLN) i na dzień 31 grudnia 2021 r. (1 EUR=

4,5994 PLN).

• Poszczególne pozycje rachunku zysków i strat, sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów

pieniężnych przeliczone zostały po kursie stanowiącym średnią arytmetyczną średnich kursów ogłoszonych przez NBP

na ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca w danym okresie sprawozdawczym tzn. dla okresu od 1 stycznia do 31

grudnia 2022 r. (1 EUR = 4,6883 PLN) oraz dla okresu od 1 stycznia do 31 grudnia 2021 r. (1 EUR = 4,5775 PLN).

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

3. Kalendarium najistotniejszych wydarzeń w 2022 r. oraz do dnia sporządzenia sprawozdania

Prowadzone negocjacje w zakresie monetyzacji technologii Spółki

Zgodnie z raportem bieżącym nr 14/2021 Spółka otrzymała w dniu 8 lipca 2021 r. od Teleflex Medical Europe Limited

informację o braku zamiaru zatrzymania nabytych praw własności intelektualnej wchodzących w skład zorganizowanej części

przedsiębiorstwa [ZCP], co w konsekwencji oznacza brak zapłaty przez Kupującego drugiej raty ceny nabycia technologii CSS.

2 grudnia 2021 r. nastąpiło finalne przeniesienie nabytych praw własności intelektualnej CSS na Spółkę.

W konsekwencji powyżej opisanych zdarzeń do Spółki wróciło wysoko na rynku wyceniane aktywo. W minionym okresie

prawie 4 lat Kupujący poczynił znaczne inwestycje w rozwój technologii CSS oraz rozszerzenie ochrony własności

intelektualnej..

15 sierpnia 2021 r. Spółka zawarła z wykwalifikowanym Doradcą działającym w branży urządzeń medycznych umowę, której

przedmiotem jest świadczenie przez Doradcę na rzecz Spółki wsparcia w zakresie pozyskania kupującego dla produktu CSS.

Doradca, z siedzibą w Stanach Zjednoczonych, posiada ponad 20-letnie doświadczenie w zakresie sprzedaży i rozwoju

technologii medycznych stosowanych na oddziałach anestezjologii oraz oddziałach intensywnej terapii.

1 marca 2022 r. Spółka zawarła z jednym z liderów branżowych z siedzibą w Stanach Zjednoczonych niewiążący dokument

Letter of Intent [LoI], na podstawie którego kupujący rozpoczął proces due dilligence związany z zakupem pełnych praw do

technologii CSS. Zgodnie z raportem bieżącym 36/2022, w dniu 22 sierpnia 2022 r. Spółka otrzymała od Partnera informację

o odstąpieniu od podpisania umowy zakupu technologii CSS. Partner nie wskazał przyczyn zerwania negocjacji, mimo, że do

ostatnich dni trwały prace nad dokumentacją prawną dot. finalnej umowy sprzedaży technologii CSS, w tym prowadzona

była wymiana niezbędnej dokumentacji uzgadnianej w procesie trwającym ostatnie miesiące.

7 marca 2023 r. Spółka podpisała z międzynarodowym, wiodącym producentem i dystrybutorem wyrobów medycznych z

centralą na Tajwanie [Partner] list intencyjny [LOI] dotyczący współpracy stron w zakresie produkcji, marketingu i sprzedaży

produktów medycznych opartych na technologii opracowanej przez Emitenta.

Zgodnie z LOI strony podejęły działania w celu nawiązania potencjalnej współpracy na polu produkcji, marketingu i sprzedaży

[również w formule co-brandingu] produktów z portfolio Emitenta, w szczególności produktów Closed Suction System [CSS]

oraz Oral Care [B-Care] pod warunkiem uzgodnienia i podpisania przez strony prawnie wiążącego porozumienia.

Podpisany list intencyjny zakłada przekazanie przez Spółkę w okresie nie dłuższym niż 45 dni wszelkich niezbędnych

informacji do dokonania przez Partnera oszacowania kosztów transferu technologii oraz produkcji masowej urządzeń,

których produkcją, dystrybucją oraz, jeżeli strony tak uzgodnią, marketingiem i sprzedażą masową miałby się zająć Partner

w przyszłości.

Strony zobowiązały się do prowadzenia rozmów w dobrej wierze w taki sposób, aby jak najszybciej uzgodnić finalne warunki

ewentualnej współpracy komercyjnej w zakresie produkcji, i jeżeli strony tak uzgodnią, wdrożenia rynkowego. Pozostałe

zapisy LOI nie odbiegają od standardowych postanowień stosowanych powszechnie w tego typu dokumentach.

Pozyskane finansowanie dłużne

8 kwietnia 2020 r. Spółka pozyskała z banku finansowanie dłużne w wysokości 2 mln Euro o charakterze długoterminowym

zabezpieczone wpływami z zawartych umów z odbiorcami oraz na majątku Spółki. 30 marca 2021 r. Spółka podpisała z

bankiem porozumienie zmieniające warunki otrzymanego finansowania dłużnego w taki sposób, że kwota udzielonego

kredytu została zwiększona o 0,7 mln Euro. Pozostałe postanowienia umowy kredytowej pozostały bez zmian. Do dnia

sporządzenia niniejszego Sprawozdania otrzymane finansowanie zostało wykorzystane w całości.

Zgodnie z raportem nr 16/2021 oraz zgodnie z zapisami umowy kredytowej Spółka poinformowała Bank o odstąpieniu

Teleflex Medical Europe Limited od zawartej umowy. Bank, otrzymawszy taką informacje ma prawo wypowiedzieć umowę

kredytową. W ślad za raportem nr 21/2021 Spółka 11 sierpnia 2021 r. otrzymała od izraelskiego banku Discount Bank

potwierdzenie zgodnie z którym Bank zdecydował, że nie będzie wszczynał żadnych procedur, które mogłyby doprowadzić

do wypowiedzenia umowy kredytowej i konieczności wcześniejszej spłaty kredytu.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

24 listopada 2021 r., na podstawie rozmów prowadzonych z Emitentem, Bank zdecydował o podwyższeniu rocznej stopy

procentowej kredytu o 5%. Dnia 31 grudnia 2021 r. Bank podwyższył oprocentowanie rocznej stopy procentowej kredytu do

5,6080%.

16 czerwca 2022 r. Zarząd Spółki zawarł z Bankiem oraz Adiuvo Investments S.A. umowę pozwalającą Emitentowi na

odroczenie i rozłożenie w czasie spłaty zadłużenia. W umowie uzgodniono, iż zadłużenie Emitenta względem Banku w łącznej

kwocie 2,9 mln EUR zostanie spłacone zgodnie z następującym mechanizmem:

• w okresie od dnia zawarcia Umowy do dnia osiągniecia przez Emitenta łącznych przychodów ze sprzedaży w

wysokości 5 mln USD Emitent będzie dokonywał spłaty zadłużenia w wysokości 30% osiągniętych przychodów ze

sprzedaży,

• w okresie po przekroczeniu przez Emitenta łącznych przychodów ze sprzedaży poziomu 5 mln USD Emitent będzie

dokonywał spłaty w wysokości 40% osiągniętych przychodów ze sprzedaży;

• niezależnie od powyższych uzgodnień Emitent zobowiązany jest dokonać do końca maja 2023 roku spłaty kwoty

1,45 mln EUR, a całości zadłużenie do końca maja 2025 r..

Spłata kredytu została zabezpieczona zastawem ustanowionym na 40.000 obligacjach imiennych wyemitowanych przez

Adiuvo Investments S.A. (o łącznej wartości nominalnej w wysokości 4.000.000,00 PLN) oraz na mieniu ruchomym Emitenta.

Zastawy zostały zarejestrowane w Rejestrze Zastawów odpowiednio w dn. 26 lipca 2022 r. oraz 7 września 2022 r.

Dodatkowym zabezpieczeniem spłaty, oprócz zabezpieczeń ustanowionych podstawową umową kredytową, będzie zastaw

na akcjach Emitenta odpowiadających 20% kapitału zakładowego Emitenta, które to akcje znajdują się w posiadaniu Adiuvo

Investments S.A. Wraz ze spłatą zadłużenia Bank przewidział proporcjonalne zwalnianie z zastawu części akcji, przy czym do

momentu spłaty całości zadłużenie zastaw na rzecz Banku dotyczyć będzie akcji odpowiadających za co najmniej 10% kapitału

zakładowego Emitenta. Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania, zabezpieczenie na akcjach nie zostało sformalizowane

a strony są w trakcie ustalania finalnych zapisów umowy zastawu. Ponadto Emitent, Adiuvo oraz Bank zawarły porozumienie

o podporządkowaniu zadłużenia dające pierwszeństwo spłaty zadłużenia posiadanego przez Emitenta względem Banku.

Współpraca z podmiotami z siedzibą w Izraelu: BICI Solutions oraz Biovo Technologies

17 czerwca 2022 r. Emitent zawarł z BICI Solutions z siedziba w Izrealu [BiCI Solutions] niewiążący list intencyjny [LoI], na

podstawie którego strony rozpoczęły prace nad dokumentacją prawną na potrzeby uzgodnienia długofalowej umowy

partnerskiej [Umowa partnerska]. Umowa partnerska formalizować miała wyrażoną w LoI Wstępnej umowie serwisowej

intencję, aby BICI Solutions przejęło, własnymi środkami oraz przez partnerstwo z osobami i podmiotami trzecimi, codzienne

zarządzanie operacyjne działaniami Emitenta, wnosząc niezbędne międzynarodowe kompetencje, zmiany kadrowe [w tym

na poziomie menedżerskim i Zarządu], globalny ekosystem i kapitał do Grupy. Na podstawie tego dokumentu BICI Solutions

podjęło działania w zakresie szczegółowej analizy technologii posiadanych przez Emitenta, wsparcia Emitenta w szczególności

w procesie analiz w obszarze kierunków rozwoju Spółki, rozmów z kontrahentami oraz wsparcia w procesach finansowych i

operacyjnych w zamian za określony udział w przychodach z tytułu przyszłej komercjalizacji technologii CSS.

W ramach realizacji Wstępnej umowy serwisowej BICI Solutions odegrało kluczową rolę w przeprowadzeniu z sukcesem

procesu renegocjacji spłaty kredyty w banku Discount Bank of Israel Ltd., a także wsparło finansowo proces restrukturyzacji

spółki Biovo.

18 października 2022 r. Spółka zawarła z BICI Solutions umowę współpracy regulującą dalszą współpracę stron w

perspektywie najbliższych miesięcy [Umowa Współpracy]. Umowa Współpracy zawarta na okres sześciu miesięcy przewiduje

w szczególności, że BICI Solutions zapewni Spółce wsparcie w pełnym zakresie usługi zarządzania i nadzoru nad operacjami

mającymi miejsce na terytorium Izraela, w szczególności koordynację komunikacji z bankiem Discount Bank of Israel Ltd.,

koordynację transferu rozwijanych technologii Grupy Airway Medix do nowego zakładu produkcyjnego; współpracę z

lokalnym zespołem, nadzór nad mieniem Grupy Airway Medix zlokalizowanym w Izraelu [dokumentacja i środki trwałe]oraz

utrzymanie komunikacji z podwykonawcami Biovo Technologies Ltd.

Strony w Umowie Współpracy potwierdziły także intencję współpracy w zakresie pozyskania finansowania dla Grupy Airway

Medix oraz BICI Solutions zadeklarowało również wsparcie w zakresie pozyskania potencjalnych partnerów branżowych dla

Emitenta. W pozostałym zakresie postanowienia Umowy Współpracy, w tym w zakresie jej rozwiązania lub wypowiedzenia

nie odbiegają od standardów powszechnie stosowanych dla tego typu umów.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

Wobec powyższego Emitent poinformował w ramach raportu bieżącego nr 48/2022, że w ramach przewidzianej powyżej

koordynacji działań związanych z optymalizacją działalności Biovo Technologies Ltd., oraz zgodnie z przekazywanymi

wcześniej informacjami o restrukturyzacji Grupy Airway Medix, Zarząd rozważa likwidację Biovo Technologies Ltd. i

przekazanie technologii produkcji do zewnętrznego certyfikowanego podmiotu w którym kontynuowane będą prac

rozwojowe [R&D] w szczególności związane z LMA [Laryngeal Mask Airway, maska laryngologiczna].

Zmiany kadrowe oraz planowane podwyższenie kapitału zakładowego.

18 października 2022 r. do Spółki wpłynęła rezygnacja Pana Orona Zachara z pełnienia funkcji Członka Zarządu Emitenta, ze

skutkiem na dzień 18 października 2022 r. Oświadczenie o rezygnacji nie zawiera informacji o jej przyczynach (raport bieżący

nr 49/2022).

19 października 2022 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Airway Medix S.A. podjęło uchwałę nr 3 w sprawie zmiany

statutu Spółki i upoważnienia zarządu Spółki do podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w okresie do 19 października

2023 r. w ramach kapitału docelowego o kwotę nie wyższą niż 3.944.000,00 zł poprzez emisję nie więcej niż 11.600.000 akcji

zwykłych na okaziciela obejmującego upoważnienie dla zarządu Spółki do pozbawienia akcjonariuszy Spółki prawa poboru w

całości lub w części do akcji emitowanych w ramach kapitału docelowego oraz ustalenia ceny emisyjnej tych akcji.

19 października 2022 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Airway Medix s.A. podjęło uchwałę nr 4 w sprawie emisji

warrantów subskrypcyjnych w ilości nie większej niż 8.700.000 (osiem milionów siedemset tysięcy) z przeznaczeniem dla

osób wskazanych przez Zarząd Spółki z wyłączeniem prawa poboru dla dotychczasowych akcjonariuszy oraz warunkowego

podwyższenia kapitału zakładowego o kwotę nie wyższą niż 2.958.000,00 zł (dwa miliony dziewięćset pięćdziesiąt osiem

tysięcy złotych) z wyłączeniem prawa poboru dla dotychczasowych akcjonariuszy Spółki oraz w sprawie zmiany statutu Spółki.

15 lutego 2023 r. Emitent powziął informację o rejestracji przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIV Wydział

Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego [„Sąd”] w dniu 10 lutego 2023 r. zmian Statutu Spółki polegających na [1] zmianie

§6 Statutu poprzez dodanie po ust. 5 Statutu Spółki ustępów od 6 do 11 oraz [2] zmianie §6a Statutu Spółki uchwalonych na

podstawie odpowiednio uchwały nr 3 i 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 19 października 2022 roku.

Zarejestrowana przez Sąd zmiana Statutu Spółki polega na tym, że:

[1] dodaje się w §6 po ust. 5 Statutu Spółki ustępy od 6 do 11 o następującym brzmieniu:

„6. Zarząd jest uprawniony do podwyższania kapitału zakładowego Spółki o kwotę nie wyższą niż 3.944.000,00 zł (trzy miliony

dziewięćset czterdzieści cztery tysiące złotych) poprzez emisję do 11.600.000 (jedenaście milionów sześćset tysięcy) nowych

akcji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 0,34 zł (trzydzieści cztery grosze) każda akcja, oznaczonych jako seria E o

łącznej wartości nominalnej nie większej niż 3.944.000,00 zł (trzy miliony dziewięćset czterdzieści cztery tysiące złotych), w

drodze jednego lub kilku kolejnych podwyższeń kapitału zakładowego (kapitał docelowy).

7.Upoważnienie Zarządu do podwyższania kapitału zakładowego oraz do emitowania nowych akcji serii E w ramach kapitału

docelowego wygasa 19 października 2023 r.

8. Za zgodą Rady Nadzorczej, Zarząd może pozbawić dotychczasowych akcjonariuszy w całości lub w części prawa poboru w

stosunku do akcji serii E emitowanych w granicach kapitału docelowego.

9. Zarząd upoważniony jest do ustalenia ceny emisyjnej akcji serii E wyemitowanych w ramach kapitału docelowego. Uchwała

Zarządu w sprawie ustalenia ceny emisyjnej serii E nie wymaga zgody Rady Nadzorczej.

10. Z zastrzeżeniem ust. 8 oraz 9 oraz o ile przepisy ustawy Kodeksu spółek handlowych nie stanowią inaczej, w granicach

upoważnienia Zarząd może decydować o wszystkich sprawach związanych z podwyższeniem kapitału zakładowego Spółki w

ramach kapitału docelowego, a w szczególności Walne Zgromadzenie wyraża zgodę i upoważnia Zarząd do:

a. zawierania umów objęcia akcji obejmowanych w ramach podwyższenia kapitału dokonanego w granicach

kapitału docelowego;

b. zmiany Statutu Spółki w zakresie związanym z podwyższeniem kapitału zakładowego Spółki w ramach kapitału

docelowego i ustalenia tekstu jednolitego obejmującego te zmiany,

c. zawarcia umowy o rejestrację akcji serii E w depozycie papierów wartościowych oraz dopuszczenia i

wprowadzenia ich do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

11. Uchwała Zarządu podjęta w ramach statutowego upoważnienia udzielonego w niniejszym paragrafie zastępuje uchwałę

Walnego Zgromadzenia, w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego Spółki.”

[2] §6a Statutu Spółki otrzymuje nowe następujące brzmienie:

„„Podwyższa się warunkowo kapitał zakładowy o kwotę 4.001.800,00 zł (cztery miliony tysiąc osiemset złotych), poprzez:

a) emisję nie więcej niż 3.070.000,00 (trzy miliony siedemdziesiąt tysięcy) akcji na okaziciela serii A, o wartości

nominalnej 0,34 zł (trzydzieści cztery grosze) każda i łącznej wartości nominalnej nie wyższej niż 1.043.800,00 zł

(milion czterdzieści trzy tysiące osiemset złotych) w celu przyznania posiadaczom warrantów subskrypcyjnych serii

A emitowanych przez Spółkę na podstawie uchwały nr 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 30

czerwca 2014 r. prawa do objęcia akcji serii A;

b) emisję nie więcej niż 8.700.000 (osiem milionów siedemset tysięcy) akcji na okaziciela serii F, o wartości

nominalnej 0,34 zł (trzydzieści cztery grosze) każda i łącznej wartości nominalnej nie wyższej niż 2.958.000,00 zł

(dwa miliony dziewięćset pięćdziesiąt osiem tysięcy złotych) w celu przyznania warrantów subskrypcyjnych serii B

emitowanych przez Spółkę na podstawie uchwały nr 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 19

października 2022 r. prawa do objęcia akcji serii F.”

9 stycznia 2023 grupa pracowników Biovo złożyła do właściwego sądu w Izraelu wniosek o wydanie orzeczenia inicjującego

postępowanie upadłościowe Biovo w celu odzyskania należnych im świadczeń i należności pracowniczych w oparciu o

przepisy prawa izraelskiego. Sygnatariuszem złożonego wniosku nie był Zarząd Biovo i zgodnie z informacjami przekazanymi

raportem bieżącym nr 49/2022 Spółka kontynuuje współpracę z Panem Oronem Zachar. W ocenie Emitenta ww. zdarzenie

nie wpłynie negatywnie na sytuację majątkową i finansową Emitenta jak również nie będzie miało wpływu na działania

podejmowane aktualnie przez Emitenta, tj. w szczególności (1) trwające rozmowy z potencjalnymi inwestorami w celu

objęcia akcji serii E w ramach kapitału docelowego, które mogą być wyemitowane przez Spółkę w ramach kapitału

docelowego na podstawie uchwały Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 19 października 2022 roku oraz (2)

działania związane z transferem technologii produkcji do zewnętrznego certyfikowanego podmiotu. Na dzień sporządzenia

niniejszego sprawozdania żadne dalsze formalne informacje w zakresie tej sprawy nie zostały Emitentowi przekazane.

5 kwietnia 2023 r., zgodnie z raportem bieżącym nr 8/2023, Spółka zakończyła analizę w zakresie sprawowania przez

Emitenta faktycznej kontroli nad spółką Biovo Technologies Ltd. z siedzibą w Izraelu [„Biovo”]. W wyniku przeprowadzonej

analizy Spółka podjęła z tym samym dniem decyzję o odstąpieniu od sporządzenia w roku obrotowym 2023

skonsolidowanych raportów okresowych w związku z utratą kontroli nad Biovo i brakiem praktycznej możliwości bieżącego

kierowania przez Emitenta istotnymi działaniami Biovo.

W dniu 25 kwietnia 2023 r. do Spółki wpłynął protokół z rozprawy przed właściwym sądem w Izraelu, który zarządził otwarcie

postępowania upadłościowego wobec Biovo zgodnie z przepisami prawa izraelskiego. Z otrzymanego protokołu wynika

również, że po stwierdzeniu braku realnych szans na restrukturyzację Biovo, sąd izraelski zarządził rozwiązanie Biovo.

W dniu 25 kwietnia 2023 roku Przemysław Cipyk został powołany na członka Rady Nadzorczej Airway Medix S.A.

Zgodnie z informacjami przekazanymi w liście do akcjonariuszy, na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego

Zarząd koncentruje swoje działania w szczególności na:

- prowadzeniu rozmowów zmierzających do objęcia nowo wyemitowanych akcji przez potencjalnych inwestorów. Zgodnie z

wcześniej przekazywanymi informacjami, intencją Zarządu jest, aby taka inwestycja wiązała się ze zmianami korporacyjnymi

w Spółce, w szczególnie w zakresie składu Zarządu oraz Rady Nadzorczej. Pozyskane finansowanie w szczególności

pozwoliłoby na wdrożenie produktów Spółki na rynek amerykański, zatwierdzenie technologii LMA na rynku europejskim i

amerykańskim oraz doprowadzenie do komercjalizacji pełnego portfolio Spółki.

- prowadzeniu rozmów w sprawie zmiany warunów umowy kredytu z partnerem finansowym, której termin zapadalności

pierwszej raty mija 31 maja 2023 r.

- prowadzeniu rozmów z wiodącym producentem i dystrybutorem wyrobów medycznych z centralą na Tajwanie, na

podstawie podpisanego 07 marca 2023 r. listu intencyjnego, w zakresie produkcji, marketingu i sprzedaż urządzeń

opracowanych przez Spółkę

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

4. Organizacja Airway Medix S.A.

4.1. Opis spółki Airway Medix oraz powiązań organizacyjnych i kapitałowych

W trakcie roku 2022 Grupa Kapitałowa Airway Medix składała się ze spółki Airway Medix S.A. i jej spółki zależnej Biovo

Technologies Ltd. (nota 2.1 niniejszego sprawozdania), nad którą Spółka miała kontrolę nieprzerwanie do IVQ.2022 r.,

natomiast zakończona w dniu 5 kwietnia 2023 r. analiza w zakresie sprawowania przez Emitenta faktycznej kontroli nad

spółką Biovo wykazała, że w IVQ.2022 Emitent utracił kontrolę nad Biovo w związku z brakiem praktycznej możliwości

bieżącego kierowania przez Emitenta istotnymi działaniami Biovo wynikającymi m.in. z rezygnacji Pana Orona Zachar z

pełnienia funkcji członka zarządu Airway Medix (szczegóły zaprezentowane zostały w nocie 13 sprawozdania finansowego za

2022 rok).

Airway Medix Spółka Akcyjna, z siedzibą w Warszawie przy ulicy Józefa Generała Zajączka 11 lok. 14, 01-510 Warszawa jest

wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy

Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000477329. Spółka prowadzi działalność gospodarczą na podstawie

statutu spółki sporządzonego w dniu 19 sierpnia 2013 roku w formie aktu notarialnego Rep. A nr 13143/2013 w Kancelarii

Notarialnej Pawła Błaszczaka w Warszawie. Spółce nadano numer statystyczny REGON 146885502.

Spółka Airway Medix S.A. powstała w dniu 25 września 2013 r. w wyniku połączenia spółek – Airway Medix BIS Sp. z o.o.

(przejmująca) i Airway Medix Sp. z o.o. (przejmowana) dokonanego w trybie art. 492, par. 1, pkt 2 Kodeksu spółek

handlowych. 17 grudnia 2014 r. akcje serii B Airway Medix S.A. zadebiutowały w Alternatywnym Systemie Obrotu

NewConnect na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Dnia 23 marca 2017 r. wprowadzono akcje serii B na rynek

NewConnect. 24 maja 2017 r. wykluczono akcje Spółki z obrotu na rynku NewConnect i jednocześnie dopuszczono oraz

wprowadzono do obrotu na rynku równoległym akcje serii A i B Spółki. W dniu 10 sierpnia 2017 r. wprowadzono do obrotu

giełdowego również akcje serii C Spółki. W dniu 21 lipca 2016 do obrotu giełdowego wprowadzono również akcje serii D

Spółki.

Podstawowym przedmiotem działalności Spółki są badania naukowe i prace rozwojowe w dziedzinie biotechnologii (PKD

72.11Z).

Na podstawie umowy z dnia 29 sierpnia 2012 r. spółka Airway Medix sp. z o.o. dokonała zakupu 1.960.000 udziałów w spółce

Biovo Technologies Ltd. z siedzibą w Izraelu. Spółka Biovo Technologies Ltd. w latach ubiegłych pełniła funkcję centrum

badawczo-rozwojowego, w którym rozwijane i tworzone były rozwiązania Spółki na bazie podpisanych umów współpracy.

Spółka posiada 99,9% udziału w Biovo Technologies i sprawowała nad nią kontrolę nieprzerwanie do IVQ2022 kiedy to

kontrola ta została utracona.

9 stycznia 2023 grupa pracowników Biovo złożyła do właściwego sądu w Izraelu wniosek o wydanie orzeczenia inicjującego

postępowanie upadłościowe Biovo w celu odzyskania należnych im świadczeń i należności pracowniczych w oparciu o

przepisy prawa izraelskiego. Sygnatariuszem złożonego wniosku nie był Zarząd Biovo i zgodnie z informacjami przekazanymi

raportem bieżącym nr 49/2022 Spółka kontynuuje współpracę z Panem Oronem Zachar. W dniu 25 kwietnia 2023 r. do Spółki

wpłynął protokół z rozprawy przed właściwym sądem w Izraelu, który zarządził otwarcie postępowania upadłościowego

wobec Biovo zgodnie z przepisami prawa izraelskiego. Z otrzymanego protokołu wynika również, że po stwierdzeniu braku

realnych szans na restrukturyzację Biovo, sąd izraelski zarządził rozwiązanie Biovo.

W ocenie Emitenta ww. zdarzenie nie wpłynie negatywnie na sytuację majątkową i finansową Emitenta jak również nie

będzie miało wpływu na działania podejmowane aktualnie przez Emitenta, tj. w szczególności:

1) trwające rozmowy z potencjalnymi inwestorami w celu objęcia akcji serii E w ramach kapitału docelowego, które mogą

być wyemitowane przez Spółkę w ramach kapitału docelowego na podstawie uchwały Nadzwyczajnego Walnego

Zgromadzenia z dnia 19 października 2022 roku oraz

2) działania związane z transferem technologii produkcji do zewnętrznego certyfikowanego podmiotu.

Czas trwania Spółki jest nieoznaczony.

Podmiotem dominującym spółki Airway Medix S.A. jest Adiuvo Investments S.A., które wchodzi do Grupy Kapitałowej Adiuvo

Investments i wyżej do Grupy Orenore z siedzibą w Warszawie. Podmiotem dominującym całej Grupy Orenore jest Pan Marek

Orłowski. Jednocześnie Pan Marek Orłowski jest podmiotem dominującym wobec Emitenta, który sprawuje kontrolę nad

Emitentem za pośrednictwem spółek z grupy kapitałowej Orenore, przy czym należy wskazać, iż aktualnie Adiuvo

Investments S.A. jest podmiotem kontrolowanym przez Porozumienie Akcjonariuszy z udziałem podmiotów zależnych od

Pana Marka Orłowskiego.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

4.2. Opis zmian w organizacji oraz zasadach zarządzania Spółką

W 2022 r. nie nastąpiły żadne istotne zmiany w zasadach zarządzania Spółką, z zastrzeżeniem rezygnacji Pana Orona Zachara

z Zarządu Emitenta, co miało wpływ na faktyczne zarządzanie spółką zależną Biovo.

5. Opis działalności Airway Medix S.A.

5.1. Opis podstawowych produktów

Od początku powstania Emitent skupia swoje aktywności na pracach badawczo-rozwojowych i komercjalizacji

ekonomicznych pod względem kosztów nowatorskich urządzeń do jednorazowego stosowania u pacjentów wentylowanych

mechanicznie na Oddziałach Intensywnej Opieki Medycznej (OIOM), u pacjentów z zagrożeniem życia oraz na oddziałach

anestezjologii.

Rodzina produktów opracowywanych przez Emitenta służy ograniczaniu u chorych rozwoju błony biologicznej (biofilm),

zmniejszaniu flory bakteryjnej jamy ustnej i poprawie mocowania oraz szczelności rurek intubacyjnych. Ograniczanie

tworzenia biofilmu oraz zapobieganie przedostawania się zainfekowanych treści do płuc pomaga zapobiegać powstawaniu

odrespiratorowego zapalenia płuc („VAP”, ang. Ventialtion Associated Pneumonia).

Odrespiratorowe zapalenie płuc jest uważane za jedno z najpoważniejszych i najbardziej kosztownych zakażeń szpitalnych.

W Stanach Zjednoczonych średni koszt każdego dnia spędzonego w szpitalu przez pacjenta jest szacowany na poziomie

ponad 4 000 USD. Szacuje się, że w Stanach Zjednoczonych VAP jest przyczyną dodatkowych wydatków w wysokości 1,5

miliarda USD. Względna nieskuteczność obecnych urządzeń na rynku prowadzi do utrzymania wysokiej liczby przypadków

VAP i długotrwałej wentylacji nawet na najlepszych oddziałach wysoko cenionych szpitali oraz jednoczesnej nieefektywnej i

czasochłonnej pracy personelu pielęgniarskiego.

Produkty wchodzące w skład portfolio i opracowywane przez Emitenta stanowią odpowiedź na najpilniejsze potrzeby

kliniczne i uzupełniają lukę w zakresie urządzeń medycznych dostępnych na rynku. Dają pacjentom, opiekunom i instytucjom

finansującym opiekę zdrowotną istotne korzyści kliniczne i ekonomiczne. Rynek dla rodziny produktów Airway Medix

szacowany jest przez Spółkę na poziomie około 900 milionów USD ze stałym tempem wzrostu (>5%).

W latach ubiegłych, na bazie podpisanych umów, rozwiązana Spółki rozwijane były przez centrum badawczo rozwojowe –

Biovo Technologies Ltd., w którym Spółka posiada 99,9% udziału.

Obecnie w portfelu produktowym Airway Medix znajdują się:

3 produkty w fazie komercjalizacji, dopuszczone do obrotu:

• B-Care Oral Care – nowy system czyszczenia jamy ustnej osób unieruchomionych

• Cuffix Cuff Pressure Regulator – innowacyjne urządzenie umożliwiające upowszechnienie automatycznej

optymalizacji ciśnienia w mankiecie utrzymującym rurkę intubacyjną

• Closed Suction System (CSS) – zamknięty system czyszczący rurek intubacyjnych

Technologia w fazie finalnych prac R&D - Laryngological Mask & Hyper Form – platforma technologiczna związana z grupą

patentów dotyczących m.in. maski laryngologicznej

W 2017 r. w ramach modelu sprzedaż technologii „asset deal” dokonano sprzedaży technologii Airway Medix CSS. 3

października 2017 r. nastąpiło zrealizowanie się transakcji sprzedaży zorganizowanej części przedsiębiorstwa tj. zespołu

składników materialnych i niematerialnych przeznaczonych do prowadzenia działalności w zakresie rozwoju, wytwarzania,

dystrybucji oraz sprzedaży technologii dotyczącej zamkniętego systemu do czyszczenia rurek intubacyjnych. Emitent nie jest

powiązany osobowo lub kapitałowo z drugą stroną powyższej transakcji. Wobec powzięcia w dniu 8 lipca 2021 r. informacji

o braku zamiaru zatrzymania nabytych praw własności intelektualnej przez kupującego, w dniu 2 grudnia 2021 roku druga

strona transakcji dokonała przeniesienia zwrotnego praw własności intelektualnej do technologii CSS.

5.2. Informacje o umowach znaczących dla działalności Spółki

5.2.1. Umowy i transakcje z zakresu działalności handlowej

W ramach działań rozwojowych dla poszczególnych technologii nastąpiła testowa sprzedaż produktów do partnerów

dystrybucyjnych. Pierwsze serie produktów zostały dostarczone do dystrybutorów we Włoszech, Australii i Nowej Zelandii,

Korei oraz Brazylii na bazie podpisanych umów dystrybucyjnych. Na dzień bilansowy współpraca jest wstrzymana.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

Po dniu bilanosowym tj. w dniu 7 marca 2023 r. Spółka podpisała z międzynarodowym, wiodącym producentem i

dystrybutorem wyrobów medycznych z centralą na Tajwanie [Partner] list intencyjny [LOI] dotyczący współpracy stron w

zakresie produkcji, marketingu i sprzedaży produktów medycznych opartych na technologii opracowanej przez Emitenta.

Zgodnie z LOI strony podejmą działania w celu nawiązania potencjalnej współpracy na polu produkcji, marketingu i sprzedaży

[również w formule co-brandingu] produktów z portfolio Emitenta, w szczególności produktów Closed Suction System [CSS]

oraz Oral Care [B-Care] pod warunkiem uzgodnienia i podpisania przez strony prawnie wiążącego porozumienia.Strony

zobowiązały się do prowadzenia dalszych rozmów w dobrej wierze w taki sposób, aby jak najszybciej uzgodnić finalne warunki

ewentualnej współpracy komercyjnej w zakresie produkcji, i jeżeli strony tak uzgodnią, wdrożenia rynkowego.

Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania, powyższe rozmowy są kontynuowane.

W okresie od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. Airway Medix S.A. nie zawierała istotnych transakcji z podmiotami

powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.

Informacje o transakcjach z jednostkami powiązanymi zostały zaprezentowane w nocie 22.1 do rocznego sprawozdania

finansowego Spółki za 2022 rok.

5.2.2. Umowy kredytowe i pożyczkowe

8 kwietnia 2020 roku Spółka zawarła z Israel Discount Bank Ltd umowę kredytową. Na mocy Umowy Bank udostępnił Spółce

kredyt w maksymalnej kwocie 2 mln euro, co stanowi równowartość ok. 9,1 mln zł wg. kursu NBP z dnia zawarcia Umowy z

przeznaczeniem w szczególności na cele związane z kapitałem korporacyjnym i obrotowym Spółki. Zgodnie z Umową spłata

kredytu nastąpi jednorazowo, do końca października 2021 r. Kredyt oprocentowany jest według zmiennej stopy procentowej

EURIBOR. Zabezpieczenia spłaty kredytu obejmują zabezpieczenie na prawach z tytułu umowy sprzedaży technologii CSS,

zabezpieczenie na wierzytelności z tytułu obligacji wyemitowanych przez Adiuvo Investments S.A. i objętych przez Spółkę

oraz zabezpieczenie na ruchomościach, prawach własności intelektualnej i innych prawach. Na dzień sporządzenia

niniejszego sprawozdania środki z kredytu zostały uruchomione.

Dnia 19 kwietnia 2021 r. Spółka zawarła z Bankiem porozumienie zmieniające ww. umowę z Discount Bank. Zgodnie z treścią

zawartego Porozumienia wysokość udostępnionego Spółce kredytu została zwiększona o kwotę 0,7 mln euro, co stanowi

odpowiednio równowartość ok. 3,3 mln zł wg. kursu NBP z dnia zawarcia Porozumienia.

Zgodnie z raportem bieżącym nr 16/2021 oraz zgodnie z zapisami umowy kredytowej w przypadku otrzymania informacji od

Kupującego o braku zamiaru zatrzymania nabytych praw własności intelektualnej, co w konsekwencji oznaczać będzie brak

zapłaty przez Kupującego drugiej raty ceny nabycia technologii CSS, na Spółce spoczywa obowiązek poinformowania Banku

o takim zdarzeniu. Bank, otrzymawszy taką informacje ma prawo wypowiedzieć umowę

kredytową. W ślad za raportem nr

21/2021 Spółka w dniu 11 sierpnia 2021 r. otrzymała od izraelskiego banku Discount Bank potwierdzenie zgodnie z którym

Bank zdecydował, że nie będzie wszczynał żadnych procedur, które mogłyby doprowadzić

do wypowiedzenia umowy

kredytowej i konieczności wcześniejszej spłaty kredytu. Zgodnie z powziętymi przez Spółkę

informacjami Bank potwierdził

termin spłaty kredytu udzielonego Spółce w dacie jego zapadalności, tj. 30 października 2021 r..

24 listopada 2021 r. Spółka powzięła informację, że w związku z zapadalnością ww. kredytu Bank zdecydował o podwyższeniu

rocznej stopy procentowej kredytu o 5%. 31 grudnia 2021 r. Bank podwyższył oprocentowanie rocznej stopy procentowej

kredytu do 5,6080%. Jednocześnie Bank będzie na bieżąco oceniał sytuację Spółki, która pozostaje w stałej komunikacji z

Bankiem, a intencją Emitenta pozostaje ustalenie z Bankiem nowych warunków spłaty zadłużenia.

16 czerwca 2022 r. Zarząd Spółki zawarł z Bankiem oraz Adiuvo Investments S.A. umowę pozwalającą Emitentowi na

odroczenie i rozłożenie w czasie spłaty zadłużenia. W umowie uzgodniono, iż zadłużenie Emitenta względem Banku w łącznej

kwocie 2,9 mln EUR zostanie spłacone zgodnie z następującym mechanizmem:

• w okresie od dnia zawarcia Umowy do dnia osiągniecia przez Emitenta łącznych przychodów ze sprzedaży w

wysokości 5 mln USD Emitent będzie dokonywał spłaty zadłużenia w wysokości 30% osiągniętych przychodów ze

sprzedaży,

• w okresie po przekroczeniu przez Emitenta łącznych przychodów ze sprzedaży poziomu 5 mln USD Emitent będzie

dokonywał spłaty w wysokości 40% osiągniętych przychodów ze sprzedaży;

• niezależnie od powyższych uzgodnień Emitent zobowiązany jest dokonać do końca maja 2023 roku spłaty kwoty

1,45 mln EUR, a całości zadłużenie do końca maja 2025 roku.

Jednocześnie uzgodniono, że w odniesieniu do kwoty całkowitego zadłużenia na dzień podpisania umowy, w przyszłości bank

nie będzie naliczał odsetek, jeśli Emitent wywiąże się z warunków umowy.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

Spłata kredytu, zgodnie z umową kredytową, została zabezpieczona zastawem ustanowionym na 40.000 obligacjach

imiennych wyemitowanych przez Adiuvo Investments S.A. (o łącznej wartości nominalnej w wysokości 4.000.000,00 PLN)

oraz na mieniu ruchomym Emitenta o wartości 30.000.000 EUR (równowartość 133.509.000 PLN). Zastawy zostały

zarejestrowane w Rejestrze Zastawów odpowiednio w dn. 26 lipca 2022 oraz 7 września 2022. Dodatkowym

zabezpieczeniem spłaty, oprócz zabezpieczeń ustanowionych podstawową umową kredytową, będzie zastaw na akcjach

Emitenta odpowiadających 20% kapitału zakładowego Emitenta, które to akcje znajdują się w posiadaniu Adiuvo Investments

S.A. Wraz ze spłatą zadłużenia Bank przewidział proporcjonalne zwalnianie z zastawu części akcji, przy czym do momentu

spłaty całości zadłużenie zastaw na rzecz Banku dotyczyć będzie akcji odpowiadających za co najmniej 10% kapitału

zakładowego Emitenta. Ponadto Emitent, Adiuvo oraz Bank zawarły również porozumienie o podporządkowaniu zadłużenia

dające pierwszeństwo spłaty zadłużenia posiadanego przez Emitenta względem Banku.

5.2.3. Poręczenia i gwarancje oraz inne zobowiązania warunkowe

W związku z otrzymanym przez Emitenta kredytem z Israel Discount Bank Ltd zostały ustanowione zabezpieczenia spłaty

tego kredytu. Zostały one szczegółow opisane w punkcie 5.2.2. powyżej.

W okresie realizacji projektów objętych dofinansowaniem (grantami publicznymi) oraz na okres trwałości projektów, czyli na

określony okres od daty zakończenia ich realizacji, Spółka wystawia zabezpieczenie w formie weksla in blanco opatrzonego

klauzulą „nie na zlecenie”.

Ponadto w przypadku rozwiązania umów o dofinansowanie, Spółka zobowiązana jest do zwrotu całości przekazanego

dofinansowania wraz z odsetkami w wysokości określonej jak dla zaległości podatkowych liczonymi od daty przekazania

środków na rachunek bankowy Spółki.

Airway Medix S.A. ma zawarte umowy trzy projekty grantowe. Na dzień bilansowy żadna z umów nie jest kontynuowana:

1. Umowa o dofinasowanie projektu w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój nr POIR.01.01.01-00-

0732/15-00 z dnia 17 marca 2016 r. pn. Prowadzenie prac badawczo-rozwojowych oraz międzynarodowe

wdrożenie rynkowe opatentowanego systemu czyszczenia jamy ustnej (ang. Oral Care – OC) w zastosowaniu

szpitalnym, ograniczającego liczbę przypadków odrespiratorowego zapalenia płuc. Zgodnie z umową całkowity

koszt realizacji projektu 7 903 314,18. Przyznane dofinansowanie: maksymalnie do 5 381 953,20 zł. Otrzymane

dofinansowanie: 1 230 542,72 zł.

2. Umowa o dofinasowanie projektu nr POIR.01.01-00-1471/15-00 z dnia 11 maja 2016 r. pn. Opracowanie oraz

wdrożenie na rynkach globalnych urządzenia służącego do automatycznego kontrolowania ciśnienia w mankiecie

rurki intubacyjnej oraz zapobiegania przedostawaniu się zainfekowanych treści do płuc u pacjentów intubowanych

(CPR). Zapobieganie uszkodzeniom tchawicy powodowanym zbyt wysokim ciśnieniem mankietu mocującego rurkę

intubacyjną. Całkowity koszt realizacji projektu 6 396 148,08. Przyznane dofinansowanie maksymalne do kwoty 4

500 433,43. Otrzymane dofinansowanie: 706 450,67 zł.

3. Projekt dofinansowany z Funduszy Europejskich w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój 2014-

2020, Oś priorytetowa 2 Wsparcie otoczenia i potencjału przedsiębiorstw do prowadzenia działalności B+R+I,

Działanie 2.3. Proinnowacyjne usługi dla przedsiębiorstw, Poddziałanie 2.3.4 „Ochrona własności przemysłowej”

współfinansowanego ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego. Tytuł projektu: Uzyskanie

ochrony patentowej na wynalazek” Stabilizator ciśnienia w mankiecie rurki intubacyjnej”. Umowa o

dofinansowanie realizacji projektu podpisana została w dniu: 17.09.2018r. pomiędzy Airway Medix S.A. a Polską

Agencją Rozwoju Przedsiębiorczości pełniącą funkcję Instytucji Zarządającej w ramach ww. działań. Wartość

projektu: 604 474,00 PLN. Wartość dofinansowania: 251 200,00 PLN. Okres realizacji: 21.07.2017r. - 31.12.2021r.

Łączna kwota otrzymanego finansowania na dzień bilansowy wynosiła 1,9 mln zł (31.12.2021: 1,9 mln zł).

Postępowania w zakresie powyższych dotacji są opisane w nocie 7.2.

W 2022 r. spółka Airway Medix nie otrzymała poręczeń lub gwarancji.

5.2.4. Umowy ubezpieczenia

Emitent posiada standardowe polisy ubezpieczeniowe obejmujące ochroną ubezpieczeniową, m.in. ich majątek ruchomy na

wypadek szkody, a także ubezpieczenie od odpowiedzialności cywilnej wobec osób trzecich w związku z prowadzoną

działalnością.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

5.2.5. Umowy o współpracy lub kooperacji

Z zastrzeżeniem zawarcia umów o technicznym i standardowym charakterze dotyczących portfolio produktów, w okresie

bilansowym nie były zawierane umowy o współpracy lub kooperacji.

Zgodnie z informacjami zamieszczonymi w nocie 5.2.1, po dniu bilansowym tj. w dniu 7 marca 2023 r. Spółka podpisała z

międzynarodowym, wiodącym producentem i dystrybutorem wyrobów medycznych z centralą na Tajwanie [Partner] list

intencyjny [LOI] dotyczący współpracy stron w zakresie produkcji, marketingu i sprzedaży produktów medycznych opartych

na technologii opracowanej przez Emitenta.

Zarządowi Spółki nie są znane porozumienia lub umowy zawarte pomiędzy jej akcjonariuszami.

5.2.6. Zdarzenia istotne, które wystąpiły po zakończeniu roku obrotowego

1. W dniu 9 stycznia 2023 roku grupa pracowników Biovo złożyła do właściwego sądu w Izraelu wniosek o wydanie

orzeczenia inicjującego postępowanie upadłościowe Biovo w celu odzyskania należnych im świadczeń i należności

pracowniczych w oparciu o przepisy prawa izraelskiego. Sygnatariuszem złożonego wniosku nie był Zarząd Biovo i

zgodnie z informacjami przekazanymi raportem bieżącym nr 49/2022 Spółka kontynuuje współpracę z Panem Oronem

Zachar.

2. W dniu 15 lutego 2023 r. Emitent powziął informację o rejestracji przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie,

XIV Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego [„Sąd”] w dniu 10 lutego 2023 r. zmian Statutu Spółki

polegających na [1] zmianie §6 Statutu poprzez dodanie po ust. 5 Statutu Spółki ustępów od 6 do 11 oraz [2] zmianie

§6a Statutu Spółki uchwalonych na podstawie odpowiednio uchwały nr 3 i 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia

Spółki z dnia 19 października 2022 roku.

Zarejestrowana przez Sąd zmiana Statutu Spółki polega na tym, że:

[1] dodaje się w §6 po ust. 5 Statutu Spółki ustępy od 6 do 11 o następującym brzmieniu:

„6. Zarząd jest uprawniony do podwyższania kapitału zakładowego Spółki o kwotę nie wyższą niż 3.944.000,00 zł

(trzy miliony dziewięćset czterdzieści cztery tysiące złotych) poprzez emisję do 11.600.000 (jedenaście milionów

sześćset tysięcy) nowych akcji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 0,34 zł (trzydzieści cztery grosze) każda

akcja, oznaczonych jako seria E o łącznej wartości nominalnej nie większej niż 3.944.000,00 zł (trzy miliony

dziewięćset czterdzieści cztery tysiące złotych), w drodze jednego lub kilku kolejnych podwyższeń kapitału

zakładowego (kapitał docelowy).

7.Upoważnienie Zarządu do podwyższania kapitału zakładowego oraz do emitowania nowych akcji serii E w ramach

kapitału docelowego wygasa 19 października 2023 r.

8. Za zgodą Rady Nadzorczej, Zarząd może pozbawić dotychczasowych akcjonariuszy w całości lub w części prawa

poboru w stosunku do akcji serii E emitowanych w granicach kapitału docelowego.

9. Zarząd upoważniony jest do ustalenia ceny emisyjnej akcji serii E wyemitowanych w ramach kapitału

docelowego. Uchwała Zarządu w sprawie ustalenia ceny emisyjnej serii E nie wymaga zgody Rady Nadzorczej.

10. Z zastrzeżeniem ust. 8 oraz 9 oraz o ile przepisy ustawy Kodeksu spółek handlowych nie stanowią inaczej, w

granicach upoważnienia Zarząd może decydować o wszystkich sprawach związanych z podwyższeniem kapitału

zakładowego Spółki w ramach kapitału docelowego, a w szczególności Walne Zgromadzenie wyraża zgodę i

upoważnia Zarząd do:

a. zawierania umów objęcia akcji obejmowanych w ramach podwyższenia kapitału dokonanego w granicach

kapitału docelowego;

b. zmiany Statutu Spółki w zakresie związanym z podwyższeniem kapitału zakładowego Spółki w ramach kapitału

docelowego i ustalenia tekstu jednolitego obejmującego te zmiany,

c. zawarcia umowy o rejestrację akcji serii E w depozycie papierów wartościowych oraz dopuszczenia i

wprowadzenia ich do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych.

11. Uchwała Zarządu podjęta w ramach statutowego upoważnienia udzielonego w niniejszym paragrafie zastępuje

uchwałę Walnego Zgromadzenia, w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego Spółki.”

[2] §6a Statutu Spółki otrzymuje nowe następujące brzmienie:

„„Podwyższa się warunkowo kapitał zakładowy o kwotę 4.001.800,00 zł (cztery miliony tysiąc osiemset

złotych), poprzez:

a) emisję nie więcej niż 3.070.000,00 (trzy miliony siedemdziesiąt tysięcy) akcji na okaziciela serii A, o wartości

nominalnej 0,34 zł (trzydzieści cztery grosze) każda i łącznej wartości nominalnej nie wyższej niż 1.043.800,00 zł

(milion czterdzieści trzy tysiące osiemset złotych) w celu przyznania posiadaczom warrantów subskrypcyjnych serii

A emitowanych przez Spółkę na podstawie uchwały nr 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 30

czerwca 2014 r. prawa do objęcia akcji serii A;

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

b) emisję nie więcej niż 8.700.000 (osiem milionów siedemset tysięcy) akcji na okaziciela serii F, o wartości

nominalnej 0,34 zł (trzydzieści cztery grosze) każda i łącznej wartości nominalnej nie wyższej niż 2.958.000,00 zł

(dwa miliony dziewięćset pięćdziesiąt osiem tysięcy złotych) w celu przyznania warrantów subskrypcyjnych serii B

emitowanych przez Spółkę na podstawie uchwały nr 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 19

października 2022 r. prawa do objęcia akcji serii F.”

3. W dniu 7 marca 2023 r. Spółka podpisała z międzynarodowym, wiodącym producentem i dystrybutorem wyrobów

medycznych z centralą na Tajwanie [Partner] list intencyjny [LOI] dotyczący współpracy stron w zakresie produkcji,

marketingu i sprzedaży produktów medycznych opartych na technologii opracowanej przez Emitenta.

Zgodnie z LOI strony podejmą działania w celu nawiązania potencjalnej współpracy na polu produkcji, marketingu i

sprzedaży [również w formule co-brandingu] produktów z portfolio Emitenta, w szczególności produktów Closed

Suction System [CSS] oraz Oral Care [B-Care] pod warunkiem uzgodnienia i podpisania przez strony prawnie wiążącego

porozumienia.

Podpisany list intencyjny zakłada przekazanie przez Spółkę w okresie nie dłuższym niż 45 dni wszelkich niezbędnych

informacji do dokonania przez Partnera oszacowania kosztów transferu technologii oraz produkcji masowej urządzeń,

których produkcją, dystrybucją oraz, jeżeli strony tak uzgodnią, marketingiem i sprzedażą masową miałby się zająć

Partner w przyszłości.

Strony zobowiązały się do prowadzenia dalszych rozmów w dobrej wierze w taki sposób, aby jak najszybciej uzgodnić

finalne warunki ewentualnej współpracy komercyjnej w zakresie produkcji, i jeżeli strony tak uzgodnią, wdrożenia

rynkowego. Pozostałe zapisy LOI nie odbiegają od standardowych postanowień stosowanych powszechnie w tego typu

dokumentach.

4. 5 kwietnia 2023 r. Spółka zakończyła analizę w zakresie sprawowania przez Emitenta faktycznej kontroli nad spółką

Biovo Technologies Ltd. z siedzibą w Izraelu [„Biovo”]. W wyniku przeprowadzonej analizy Spółka podjęła z tym samym

dniem decyzję o odstąpieniu od sporządzenia w roku obrotowym 2023 skonsolidowanych raportów okresowych w

związku z utratą kontroli nad Biovo i brakiem praktycznej możliwości bieżącego kierowania przez Emitenta istotnymi

działaniami Biovo.

5. W dniu 20 kwietnia 2023 r. przesunięto termin wykupu obligacji na 31 maja 2023 r.

6. W dniu 25 kwietnia 2023 r. do Spółki wpłynął protokół z rozprawy przed właściwym sądem w Izraelu, który zarządził

otwarcie postępowania upadłościowego wobec Biovo zgodnie z przepisami prawa izraelskiego. Z otrzymanego

protokołu wynika również, że po stwierdzeniu braku realnych szans na restrukturyzację Biovo, sąd izraelski zarządził

rozwiązanie Biovo.

7. W dniu 25 kwietnia 2023 roku do Rady Nadzorczej Spółki został powołany Pan Przemysław Cipyk.

7.1. Inwestycje

Poza Biovo Technologies ltd, Emitent nie posiada inwestycji kapitałowych.

7.1.1. Struktura inwestycji kapitałowych

W 2022 r. nakłady inwestycyjne wyniosły wyniosły 0 zł.

7.1.2. Objęcie obligacji wyemitowanych przez Adiuvo Investments S.A.

W 2017 roku Adiuvo Investments S.A. w celu finansowania prowadzonej działalności inwestycyjnej wyemitowała 80 000

zwykłych obligacji imiennych serii B/2017 o wartości nominalnej 100 PLN każda oraz terminie wykupu 30.06.2018 r. Obligacje

były oferowane w ramach niepublicznej oferty do objęcia po cenie emisyjnej 100 PLN każda. Obligacje były niezabezpieczone

i posiadały formę dokumentu.

29 grudnia 2017 r. Airway Medix objął 80 000 wyemitowanych przez Adiuvo Investments S.A obligacji serii B/2017 o łącznej

wartości nominalnej 8 000 000 PLN.

Podstawę formalno-prawną dokumentowanej transakcji stanowią:

• Uchwała nr 1/12/2017 Zarządu Adiuvo Investments S.A. z dnia 23.12.2017 r. w sprawie przyjęcia warunków emisji

obligacji imiennych serii B/2017,

• Uchwała nr 2/12/2017 Zarządu Adiuvo Investment S.A. z dnia 29.12.2017 w sprawie przydziału obligacji imiennych

serii B/2017,

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

• Propozycja nabycia obligacji imiennych serii B/2017 spółki Adiuvo Investments S.A. z siedzibą w Warszawie,

• Formularz zapisu na obligacje Adiuvo Investments S.A. serii B/2017 przez Airway Medix S.A.,

• Odcinek zbiorowy 80 000 obligacji zwykłych imiennych serii B/2017,

Arkusz wykupu obligacji imiennych serii B/2017 od numeru B1 do numeru B80.000.W dniu 27 czerwca 2018 roku Emitent

zawarł z Adiuvo Investments porozumienie zmieniające warunki emisji Obligacji, na mocy którego termin wykupu Obligacji

został przesunięty z 30 czerwca 2018 roku na dzień 31 grudnia 2018 roku.

W dniu 31 grudnia 2018 roku Emitent zawarł z Adiuvo Investments porozumienie zmieniające warunki emisji Obligacji, na

mocy którego termin wykupu Obligacji został przesunięty z 31 grudnia 2018 roku na dzień 29 marca 2019 roku.

W dniu 28 lutego 2019 roku Adiuvo Investments dokonało wykupu 40.000 Obligacji o wartości nominalnej 100 złotych każda

i łącznej wartości nominalnej 4 mln zł powiększonej o kwotę odsetek zgodnie z warunkami emisji.

W dniu 26 marca 2019 roku Emitent zawarł z Adiuvo Investments porozumienie zmieniające warunki emisji pozostałych

40.000 obligacji o wartości nominalnej 100 zł każda na mocy którego termin wykupu tych obligacji został przesunięty z 29

marca 2019 roku na dzień 31 grudnia 2019 roku a następnie na dzień 30 czerwca 2020 r. W dniu 30 czerwca 2020 r.

przesunięto termin wykupu obligacji na 31 grudnia 2020 r. W dniu 31 grudnia 2020 r. przesunięto termin wykupu obligacji

na 30 czerwca 2021 r. W dniu 30 czerwca 2021 r. przesunięto termin wykupu obligacji na 31 grudnia 2021 r. W dniu 31

grudnia 2021 r. przesunięto termin wykupu obligacji na 30 czerwca 2022 r. W dniu 30 czerwca 2022 r. przesunięto termin

wykupu obligacji na 30 sierpnia 2022 r. W dniu 30 sierpnia 2022 r. przesunięto termin wykupu obligacji na 30 grudnia 2022

r. W dniu 31 grudnia 2022 r. przesunięto termin wykupu obligacji na 20 kwietnia 2023 r. W dniu 20 kwietnia 2023 r.

przesunięto termin wykupu obligacji na 31 maja 2023 r.

W pozostałym zakresie warunki emisji obligacji nie uległy zmianom.

Na 40.000 obligacjach imiennych wyemitowanych przez Adiuvo Investments S.A. (o łącznej wartości nominalnej w wysokości

4.000.000,00 PLN) jest ustanowiony zastaw zabezpieczający spłatę kredytu zaciągniętego w Discount Bank (szczegóły w nocie

21.1).

7.1.3. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych

Inwestycje opisane w punkcie 5.3 są finansowane ze środków własnych Spółki oraz pożyczek i kredytów od podmiotów

zewnętrznych jak i głównego akcjonariusza.

Zamierzenia inwestycyjne Zarządu obejmują kontynuowanie rozwoju produktu w ramach technologii LMA oraz rozwój

sprzedaży pozostałych produktów w portfolio Perspektywy i kierunki rozwoju Airway Medix S.A.

7.1.4. Perspektywy rynku

Odrespiratorowe zapalenie płuc (VAP) jest zapaleniem płuc związanym z procesem wentylacji mechanicznej. Główną

przyczyną jego powstawania jest przedostawanie się flory bakteryjnej do płuc pacjenta poddawanego wentylacji

mechanicznej wprost z rurki intubacyjnej (flora bakteryjna osadza się zwłaszcza we wnętrzu rurki intubacyjnej w postaci

biofilmu i następnie dostaje się do płuc) lub przedostawanie się do płuc flory bakteryjnej wraz ze śliną i innymi wydzielinami

wokół rurki intubacyjnej (z powodu nieszczelnego przylegania kołnierza rurki do tchawicy) oraz kolonizacja patologicznej

flory bakteryjnej w jamie ustnej pacjenta.

W Europie VAP diagnozowane jest u ok. 28% pacjentów poddawanych wentylacji mechanicznej. W Stanach Zjednoczonych

stanowi drugie najczęstsze zakażenie na oddziałach intensywnej opieki medycznej. Choroba ta cechuje się także wysoką

śmiertelnością – 27,1%. Prawdopodobieństwo wystąpienia VAP wzrasta geometrycznie wraz z długością okresu wentylacji

mechanicznej pacjenta.

Jak wykazują badania zapalenie płuc nabyte w placówce leczniczej przedłuża oczekiwany czas leczenia pacjenta o 7 do 9 dni,

co przekłada się na dodatkowy koszt hospitalizacji w wysokości ok. 40.000 USD. Należy przy tym zwrócić uwagę na fakt, iż

podana kwota zwiera w sobie wiele czynników kształtujących dodatkowy koszt leczenia takich jak: zwiększony wymagany

nakład pracy personelu medycznego oraz konieczność wykorzystania drogich antybiotyków nowej generacji.

W zależności od systemu opieki zdrowotnej w danym państwie, stopień pokrycia kosztów leczenia w drodze refundacji lub

przez ubezpieczyciela jest różny. Płatnik bardzo często nie pokrywa wszystkich kosztów szczególnie w przypadku, gdy czas

pozostawania pacjenta na oddziale intensywnej opieki medycznej jest wynikiem zakażeń szpitalnych. Ponadto leczenie

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

pacjentów przyjmowanych na tego typu oddziały ponownie z tą samą diagnozą, co do zasady często nie podlega refundacji

(lub podlega obniżonej stawce) w niektórych krajach (USA).

Ze względu na specyfikę działalności, Airway Medix S.A. identyfikuje swój docelowy rynek, jako rynki, na których dostępne

są urządzenia konkurencyjne. Dla rozwiązań OC, CPR oraz Platrofmy Technlogicznej HyperForm jest to przede wszystkim

rynek intensywnej opieki medycznej oraz anestezjologii w USA oraz krajach Europy Zachodniej, Japonii i Australii.

Do konkurentów Emitenta (i jednocześnie jego potencjalnych klientów) należą globalni dystrybutorzy urządzeń medycznych

tacy jak: Kimberly-Clark (Avanos), Covidien (Medtronic), Sage-Smiths Medical czy Ambu A/S. Model działania liderów

rynkowych opiera się na posiadaniu w portfolio pełnego zestawu urządzeń medycznych (od najdrobniejszego sprzętu do

urządzeń wielkogabarytowych) oferowanych placówkom medycznym do użytku na wielu oddziałach, w tym OIOM. Ponad

85% portfela proponowanego przez branżowe spółki medyczne są to proste produkty jednorazowego użytku, w bardzo

niskiej cenie (od 1 USD za sztukę). Produkty te pozwalają na budowanie pozycji głównych dostawców dla jednostki medycznej

(zapewniają pełne niezbędne wyposażenie szpitala). Strategią konkurentów jest wprowadzanie na rynek (poprzez własne

działania badawczo rozwojowe lub akwizycje) urządzeń innowacyjnych, które zapewnią przewagę konkurencyjną oraz

ułatwią utrzymanie istniejących i pozyskanie nowych klientów końcowych takich jak szpitale.

Na podstawie publicznie dostępnych danych Spółka szacuje, że oddziały intensywnej opieki medycznej i podobne do nich to

około 10% wszystkich łóżek szpitalnych, które kontrybuują do 20% całkowitego kosztu utrzymania szpitala.

Według badań BMC Health Services Research na 1 mln populacji przypada średnio 3 tys. pacjentów poddawanych wentylacji

mechanicznej. Średni czas trwania tej procedury wynosi 5 dni. Tak, więc średnio w ciągu roku występuje 20 mln dni wentylacji

mechanicznej – dane dla USA, Europy, Japonii, Korei Płd. oraz Australii. Oczekuje się podwojenia tej liczby w ciągu następnych

10 lat – ze względu na starzenie się społeczeństwa.

Rozwój epidemii COVID-19 w ocenie Spółki może stanowić katalizator dla zainteresowania rozwijanymi technologiami ze

strony podmiotów branżowych.

7.1.5. Strategia rozwoju Spółki

Celem strategicznym Spółki jest budowanie trwałego wzrostu wartości Spółki dla akcjonariuszy. Spółka prowadzi działalność

polegającą na rozwoju i komercjalizacji nowoczesnych technologii stosowanych w lecznictwie zamkniętym, ale tylko w

wypadku możliwości szybkiego dopuszczenia takich urządzeń do rynku (urządzenia medyczne klasy I i II tj. urządzenia o niskim

oraz średnim ryzyku oraz stopniu inwazyjności ich użycia).

Zarząd Spółki bezpośrednio podejmuje decyzje o wyborze formy komercjalizacji poszczególnych projektów i prowadzi

negocjacje warunków handlowych dotyczących sprzedaży produktów lub technologii opracowanych projektów. Zespół

kierowniczy również bezpośrednio angażuje się w rozmowy z doradcami regulacyjnymi, którzy odpowiadają za uzyskanie

niezbędnych zgód i pozwoleń na wprowadzanie końcowego produktu do sprzedaży na danym rynku.

Emitent zamierza dokonywać komercjalizacji opracowanych produktów poprzez zawieranie umów dystrybucyjnych lub

transferu technologii z liderami w danym obszarze terapeutycznym, bez tworzenia własnego zespołu sprzedaży, z zamiarem

osiągania przychodów uzależnionych od osiągnięcia ustalonych celów (milestones) o charakterze zadaniowym (np.

rejestracja, wyniki badań klinicznych etc.) lub sprzedażowym (wielkość sprzedaży na określonych rynkach). W celu właściwej

komercjalizacji Emitent współpracuje z potencjalnymi klientami już na etapie udoskonalania produktu i uzyskiwania

referencji od wiodących ośrodków medycznych w danym obszarze terapeutycznym.

Kluczowe elementy strategii Spółki

Dążenie do globalnego zabezpieczenia własności intelektualnej dla rozwijanych i komercjalizowanych produktów

Emitent podejmuje działania do zapewnienia ochrony patentowej dla rozwijanych i komercjalizowanych produktów na

istotnych zdaniem Zarządu rynkach zbytu. Dąży także do potwierdzenia skuteczności badaniami klinicznymi

dokumentującymi przewagi konkurencyjne rozwijanych technologii.

Współpraca z certyfikowanymi partnerami branżowymi w celu transferu technologii, który prowadzi do optymalizacji i

przeskalowania procesów produkcyjnych w celu doprowadzenia do globalnej komercjalizacji

Emitent w latach ubiegłych wykorzystywał własny zespół badawczo-rozwojowy do rozwojuwyrobów medycznych. Dzięki

wykwalifikowanej kadrze, wieloletniemu doświadczeniu zespołu oraz klasyfikacji rejestracyjnej produktów, produkty z

portfolio Emitenta przechodziły stosunkowo szybko ścieżkę opracowania oraz uzyskania zgód regulacyjnych, co powodowało

minimalizację ryzyka i możliwość szybszego potwierdzenie ich wartości klinicznej, użytkowej i rynkowej.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

Po zakończeniu prowadzenia prac rozwojowych, konieczne było, w celu utrzymania wysokiego potencjału komercyjnego i

możliwości ekspansji sprzedaży, zawiązanie współpracy z certyfikowanymi partnerami i producentami w zakresie transferu

technologii produkcji. W szczególności pozwala to na optymalizację kosztów wytworzenia i procesów produkcyjnych oraz

przejścia ze skali produkcji laboratoryjnej na półprodukcyjną.

Ścisła współpraca z wiodącymi ośrodkami terapeutycznymi na świecie w danym obszarze medycznym oraz radą naukową

Emitent współpracuje z radą naukową, w której skład wchodzą przedstawiciele kliniki anastezjologii oraz OIOM. Częścią

długofalowej strategii Emitenta jest rozwijanie prototypów produktów równolegle ze stałym otrzymywaniem informacji

zwrotnej od finalnych użytkowników oraz środowiska medycznego. To powoduje, że środowisko medyczne i pielęgniarskie

jest zaangażowane pośrednio w proces rozwoju produktu od bardzo wczesnego etapu jego rozwoju (pomysłu / rysunków

technicznych) do otrzymania finalnego prototypu (tzw. prototype freezed). Przyjęcie takiej metodologii jako części strategii

Emitenta powoduje, że finalnie wdrożony produkt na rynek spełnia wszelkie oczekiwania personelu pielęgniarskiego i

medycznego pod kątem jego bezpieczeństwa, skuteczości oraz oczekiwanych cech użytkowych.

Koncentracja na wyrobach medycznych klasy I i II, z uproszczoną procedurą dopuszczenia do obrotu, co umożliwia bardzo

szybkie wprowadzenie produktu na rynek

Urządzenia medyczne klasy I i II charakteryzują się relatywnie szybką procedurą wprowadzenia ich na rynek. W Unii

Europejskiej w zależności od złożoności oraz klasy urządzenia medycznego ta procedura może trwać od jednego roku do

dwóch lat. Równocześnie w USA kwalifikowanie przez FDA produktów do klas I i II 510K Exempt lub 510K non-Exempt

powoduje możliwość stosowania uproszczonej procedury dopuszczenia produktu do sprzedaży na rynku amerykańskim, co

ma szczególne znaczenie ze względu na potencjał tego rynku dla rozwijanych produktów przez Emitenta.

W przypadku Unii Europejskiej ścieżka regulacyjna dzieli się na następujące etapy: (i) określenie klasyfikacji urządzenia

medycznego w zależności od jego zastosowania. Szybka ścieżka rejestracji dotyczy w szczególności urządzeń z klasy I

(urządzenia/produkty niskiego ryzyka) i II (urządzenia niskiego i średniego ryzyka takie jak cewniki i rurki dotchawiczne), (ii)

spełnienie wymogów standardu jakości ISO 13485, (iii) przygotowanie dokumentacji technicznej i dossier produktu, (iv)

nawiązanie współpracy z autoryzowanym reprezentantem na terenie UE (jeżeli spółka znajduje się poza UE), (v) przyznanie

znaku CE, (vi) testowe wdrożenie rynkowe oraz monitoring powdrożeniowy poprzez prowadzenie badań na ludziach (badania

kliniczne często mają charakter marketingowy), (vi) skalowanie produkcji oraz zawiązanie współpracy z międzynarodowym

partnerem, (vii) wdrożenie rynkowe.

7.1.6. Ryzyka prowadzonej działalności

Czynniki ryzyka związane z otoczeniem, w jakim Spółka prowadzi działalność

Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną

Sytuacja finansowa Spółki jest uzależniona od sytuacji makroekonomicznej państw, w których Spółka prowadziła prace

badawczo-rozwojowe oraz państw, w których sprzedawane będą produkty Spółki do końcowych klientów. W pierwszym

przypadku jest to w największym stopniu Izrael, gdzie Spółka zaciągnęła finansowanie dłużne oraz współpracuje z lokalnymi

partnerami, a także gdzie jest zlokalizowane Biovo Technologies, w którym spółka posiada 99,9% udziałów. W drugim

przypadku są to potencjalnie wszystkie kraje na świecie, ale w szczególności są to kraje najbardziej rozwinięte: Stany

Zjednoczone Ameryki, rozwinięte kraje Azji, kraje Europy Zachodniej oraz Australia – główne rynki docelowe dla produktów

lub technologii Spółki. Bezpośredni i pośredni wpływ na wyniki finansowe uzyskane przez Spółkę mają m.in.: dynamika

wzrostu PKB, inflacja, polityka monetarna i podatkowa państwa, poziom bezrobocia, charakterystyka demograficzna

populacji w tych krajach. Zarówno wyżej wymienione czynniki, jak i kierunek oraz poziom ich zmian, mają wpływ na realizację

założonych przez Spółkę celów.

Ryzyko związane z krajowym i międzynarodowym otoczeniem prawnym

Spółka zamierza sprzedawać swoje produkty lub technologie za pośrednictwem partnerów do końcowych klientów na

terenie całego świata, częściowo poprzez umowy dostawy produktów, umowy dystrybucyjne oraz umowy przekazania

technologii lub podobne. Jest w związku z powyższym narażona na ryzyko zmian regulacji w otoczeniu prawnym tych krajów,

w których Spółka prowadzi działalność lub działalność prowadzą jej partnerzy, lub w których sprzedawane będą produkty

Spółki. Regulacje prawne mogą ulegać zmianom, a przepisy prawa nie zawsze są stosowane przez sądy oraz organy

administracji publicznej w sposób jednolity. Niektóre budzą wątpliwości interpretacyjne ze względu na ich

niejednoznaczność, co rodzi ryzyko nałożenia kar administracyjnych lub finansowych w przypadku przyjęcia niewłaściwej

wykładni prawnej. Przepisy prawne dotyczące prowadzenia działalności gospodarczej, które w ostatnich latach ulegały

częstym zmianom, to przede wszystkim: prawo podatkowe, prawo pracy, prawo ubezpieczeń społecznych oraz prawo

handlowe. Zarówno wyżej wymienione zmiany, jak i kierunek tych zmian, mają wpływ na realizację celów założonych przez

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

Spółkę. Ponadto, Komisja Europejska działa zgodnie z tzw. procedurą scentralizowaną, co oznacza, że podejmuje decyzję o

dopuszczeniu, stanowiącą podstawę prawną obrotu na obszarze wszystkich państw członkowskich UE. Nie można wykluczyć,

że ewentualna zmiana tej regulacji w przyszłości wpłynie niekorzystnie na możliwość dopuszczenia do obrotu wyrobów, nad

którymi Emitent prowadzi badania. Dodatkowo szereg procedur związanych z działalnością Emitenta musi spełniać

wymagania certyfikatów oraz dyrektyw unijnych. Nie jest wykluczone, że UE wprowadzi np. dodatkowe normy techniczne,

których spełnienie okaże się dla Spółki koniecznością. Istnieje więc ryzyko niekorzystnych zmian przepisów lub ich

interpretacji w przyszłości. Spółka prowadzi swoją działalność na rynku wyrobów medycznych, który jest szczegółowo

regulowany. Duże znaczenie dla przyszłych wyników finansowych Spółki ma potwierdzenie działania oraz uzyskanie zezwoleń

regulacyjnych dla rozwijanych przy udziale Spółki innowacyjnych produktów z branży biomedycznej, zarówno na rynku

amerykańskim, na terenie Unii Europejskiej jak i w innych krajach. Istotnym z punktu widzenia działalności Spółki rynkiem

jest rynek USA, na którym regulacje dotyczące wyrobów z branży biomedycznej są wyjątkowo surowe.

Ryzyko związane ze zmianami w systemie podatkowym i ubezpieczeń społecznych

Jednym z czynników, które mogą mieć wpływ na działalność Spółki są: zmiany przepisów podatkowych oraz przepisów

dotyczących ubezpieczeń społecznych w krajach, gdzie działa Spółka (tj. w Polsce), ale także gdzie oferowane będą finalnie

produkty lub technologie Spółki. Istnieje ryzyko zmiany obecnych przepisów w taki sposób, że nowe regulacje mogą okazać

się mniej korzystne dla Spółki, co może przełożyć się w sposób bezpośredni lub pośredni na jej działalność, pozycję rynkową,

sprzedaż, wyniki finansowe i perspektywy rozwoju. Ponadto, wiele z obecnie obowiązujących przepisów podatkowych nie

zostało sformułowanych w sposób dostatecznie precyzyjny i brak jest ich jednoznacznej wykładni. Może to powodować

różnice interpretacyjne pomiędzy Spółką, a organami skarbowymi. Nie można, więc wykluczyć ryzyka, że zeznania

podatkowe, deklaracje podatkowe oraz deklaracje dotyczące składek na ubezpieczenia społeczne (również te złożone za

poprzednie lata) zostaną zakwestionowane przez odpowiednie instytucje, zaś nowy wymiar podatku lub opłat będzie

znacznie wyższy od zapłaconego. Konieczność uregulowania ewentualnych tak powstałych zaległości podatkowych lub

zobowiązań systemu ubezpieczeń społecznych wraz z odsetkami mogłaby mieć istotny negatywny wpływ na perspektywy

rozwoju, osiągane wyniki i sytuację finansową Spółki. W Polsce występują częste zmiany przepisów prawa, w tym przepisów

podatkowych oraz ubezpieczeń społecznych.

Ryzyko związane z wystąpieniem efektów ubocznych produktów Spółki

Działalność Spółki koncentruje się między innymi na zastosowaniu nowych produktów lub innowacyjnych technologii

w zapobieganiu różnym chorobom i stanom chorobowym oraz na potrzeby diagnostyczne. W związku z charakterem

prowadzonej działalności niektóre produkty Spółki dopuszczone lub mogące być w przyszłości dopuszczone do obrotu mogą

spowodować występowanie nieprzewidzianych skutków ubocznych. W razie stwierdzenia działania ubocznego produktu,

zagrażającego życiu lub zdrowiu ludzkiemu, Spółka może zostać pociągnięta do odpowiedzialności za szkody spowodowane

przez skutki uboczne. W związku z powyższym istnieją ryzyka, że niektóre produkty oferowane przez Spółkę mogą zostać

wycofane z obrotu oraz Spółka będzie zobowiązana do zapłaty odszkodowań. Powyższe ryzyka występują niezależnie od

sposobu wprowadzania produktu na rynek oraz od tego czy wprowadza je na rynek Spółka lub podmiot trzeci.

Ryzyko naruszenia patentów przysługujących osobom trzecim i sporów dotyczących własności intelektualnej

Prowadzone przez Spółkę prace badawczo-rozwojowe mogą naruszać lub wskazywać na naruszenie patentów posiadanych

lub kontrolowanych przez podmioty trzecie. Osoby poszkodowane mogą skierować roszczenia wobec Spółki. Roszczenia te

mogą spowodować konieczność poniesienia znacznych kosztów oraz, jeśli zostaną one uznane za zasadne, wypłatę znacznych

odszkodowań przez Spółkę. Ponadto, roszczenia te mogą doprowadzić do zatrzymania lub opóźnienia prac badawczo-

rozwojowych prowadzonych przez Spółkę. W wyniku roszczeń o naruszenie patentu, lub w celu uniknięcia ewentualnych

roszczeń, Spółka może wybrać lub być zmuszona do uzyskania licencji od podmiotów trzecich. Licencje te mogą nie być

dostępne na akceptowalnych warunkach lub nie być dostępne w ogóle. Nawet jeśli Spółka będzie w stanie uzyskać licencję,

może ona zobowiązywać Spółkę do zapłaty opłat licencyjnych, tantiem lub zapłaty obu opłat jednocześnie, a prawa przyznane

Spółce mogą nie być przyznane na wyłączność. Może to spowodować, że konkurenci Spółki uzyskają dostęp do tych samych

praw własności intelektualnej. Ostatecznie, Spółka może zostać zmuszona do zaprzestania działalności badawczo-

rozwojowej w odniesieniu do konkretnego projektu, jeżeli w wyniku rzeczywistych lub możliwych roszczeń o naruszenie

patentu Spółka nie jest w stanie uzyskać licencji na akceptowalnych warunkach. W przemyśle biomedycznym można

zaobserwować dużą liczbę sporów i postępowań dotyczących patentów i innych praw własności intelektualnej. Koszt takiego

sporu, nawet jeśli zostałby rozstrzygnięty na korzyść Spółki, może okazać się znaczny. Niektórzy konkurenci Spółki mogą być

w stanie bardziej efektywnie niż Spółka alokować koszty takiego postępowania, głównie z uwagi na ich znacznie większe

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

zasoby finansowe. Spory patentowe są również czasochłonne. Niepewności wynikające z wszczęcia i kontynuowania sporu

patentowego lub innych postępowań może osłabić zdolność Spółki do konkurowania na rynku.

Ryzyko związane z wojną w Ukrainie

W dniu 24 lutego 2022 r. rozpoczął się atak Rosji na Ukrainę. W związku z działaniami wojennymi kraje UE oraz Stanów

Zjednoczonych wprowadziły pakiet dotkliwych sankcji dla Rosji. Przedłużające się działania zbrojne oraz wprowadzone

sankcje mogą rzutować na sytuacje ekonomiczną w całej Europie, co może mieć wpływ na możliwości podpisywania nowych

kontraktów dystrybucyjnych oraz rozmowy z zakresie sprzedaży posiadanego portfolio produktów. Spółka nie jest obecnie

w stanie oszacować ewentualnego wpływu tych wydarzeń na prowadzone działania rozwojowe i komercjalizacyjne.

Czynniki ryzyka związane z działalnością Spółki

Ryzyko niepowodzenia strategii Spółki

Podstawowym celem strategicznym Spółki jest budowanie trwałego wzrostu wartości dla akcjonariuszy. Cel ten

bezpośrednio zależy od powodzenia prac badawczo-rozwojowych nad wyrobami medycznymi opracowywanymi przez

Spółkę, dostępności środków koniecznych do finansowania tych działań, rejestracji, ewaluacji klinicznej, dopuszczenia do

obrotu i komercjalizacji opracowanych produktów i w konsekwencji wzrostu wyników finansowych i perspektyw rozwoju

Spółki. Na działalność Spółki ma wpływ wiele nieprzewidywalnych i niezależnych od niej czynników, takich jak przepisy prawa,

intensyfikacja konkurencji, spadek zainteresowania produktami oferowanymi przez Spółkę, dynamiczny rozwój

technologiczny, trudności w zdobywaniu nowych rynków zagranicznych, lub zbyt mała liczba odpowiednio

wykwalifikowanych, strategicznych pracowników, kluczowych z punktu widzenia Spółki. Ich zaistnienie może utrudniać bądź

uniemożliwić realizację założonych celów strategicznych. Planowany przez Spółkę rozwój oznacza duże obciążenie zasobów

operacyjnych, ludzkich i finansowych. Powodzenie strategii rozwoju Spółki będzie w dużej mierze zależne od jej zdolności do

zatrudniania i szkolenia nowych pracowników, skutecznego i efektywnego zarządzania badaniami, produkcją i sprzedażą

produktów, a także od zarządzania finansowego, efektywnej kontroli jakości, intensyfikacji działań marketingowych oraz

wsparcia sprzedażowego, rozwoju infrastruktury laboratoryjnej itd. Nieoczekiwane trudności w zarządzaniu zmianami lub

wszelka niezdolność Spółki do zarządzania wzrostem może mieć istotny niekorzystny wpływ na jej strategię.

Ryzyko związane z konkurencją

Spółka działa na rynku innowacyjnych wyrobów medycznych, który jest konkurencyjny i istotnie rozproszony. Produkty

i technologie opracowywane przez Spółkę mają charakter innowacyjny i mogą korzystać z ochrony patentowej. Jest to jednak

działalność dynamicznie rozwijająca się, zwłaszcza w USA, UE oraz krajach azjatyckich. Emitent nie jest w stanie przewidzieć

siły i liczby podmiotów konkurencyjnych, jednakże pojawienie się większej konkurencji jest nieuniknione, co stwarza ryzyko

ograniczenia zdolności osiągnięcia zaplanowanego udziału w rynku. Dodatkowo Zarząd może nie mieć świadomości, iż w

danej chwili trwają badania nad wyrobami konkurencyjnymi do produktów lub technologii rozwijanych przez Spółkę. Istnieje

ryzyko związane z zaostrzeniem działań konkurencji.

Ryzyko kursu walutowego

Spółka prowadzi działalność na rynku międzynarodowym. Większość przyszłych przychodów z tytułu umów dystrybucyjnych

lub transferu technologii będzie według obecnej wiedzy Zarządu denominowana w walutach obcych (głównie USD lub EUR).

Przychody ze sprzedaży osiągnięte przez Spółkę były denominowane w EUR. Na dzień sporządzenia niniejszego raportu

Spółka nie prowadziła działalności sprzedażowej. Ponadto Spółka jest narażona na ryzyko zmian kursów walutowych z uwagi

na ponoszenie w przeszłości części kosztów działalności, w tym prac rozwojowych i badawczych, w walucie obcej. Dodatkowo

Spółka korzysta z kredytu bankowego denominowanego w EUR.

Ryzyko związane z odpływem kadry menedżerskiej i kluczowych pracowników

Działalność Spółki i perspektywy jej dalszego rozwoju są w dużej mierze uzależnione od kompetencji, zaangażowania,

lojalności i doświadczenia pracowników i osób współpracujących z Spółką, w tym kluczowej kadry menedżerskiej. W związku

z tym, że branża biomedyczna jest konkurencyjna, na rynku istnieje duży popyt na pracowników z doświadczeniem, którzy

stanowią jeden z podstawowych zasobów Spółki. Oznacza to z jednej strony możliwość utrudnionej rekrutacji do pracy w

Spółce nowych pracowników, z drugiej zaś utraty obecnych pracowników poprzez działania rekrutacyjne konkurencji.

Ponadto konkurencyjność na rynku pracy może stwarzać ryzyko, że w celu utrzymania atrakcyjnych warunków pracy dla

swoich pracowników, Spółka będzie zmuszona podnosić koszty pracy ponad zaplanowany uprzednio poziom. Spółka może

też nie być w stanie przyciągnąć nowych lub utrzymać kluczowych pracowników na warunkach, które są akceptowalne z

ekonomicznego punktu widzenia.

Ryzyko spadku popytu

Rozwój Spółki zależy w dużej mierze od liczby zamówień i wielkości kontraktów uzyskanych od placówek leczniczych

bezpośrednio przez Emitenta lub partnerów, z którymi Spółka będzie związana umowami dostawy produktów, umowami

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

dystrybucyjnymi lub transferu technologii czy podobnymi. Te z kolei zależą od popytu klientów końcowych na produkty Spółki

oraz na produkty partnerów handlowych Spółki. Popyt na wyroby Spółki w dużej mierze warunkowany jest przez strukturę

finansowania służby zdrowia. Zmniejszenie lub brak popytu na te produkty, jak i szerzej na rozwiązania innowacyjne

oferowane przez Spółkę, może spowodować spadek wartości projektów prowadzonych przez Spółkę jak również problemy z

ich komercjalizacją. W tym obszarze Emitent wskazuje również na możliwy wpływ epidemii COVID -19 na zainteresowanie

technologiami rozwijanymi przez Emitenta.

Ryzyko związane z rozwojem nowych projektów

Spółka angażuje się w projekty polegające na rozwoju koncepcji, tworzeniu, patentowaniu oraz komercjalizacji

innowacyjnych wyrobów medycznych. Dzięki dobremu zrozumieniu tego rynku oraz doświadczonej kadrze zarządzającej

Spółka jest w stanie opracowywać nowe potencjalnie opłacalne projekty oraz, w trakcie procesu ich realizacji, podejmować

decyzje o ewentualnym niekontynuowaniu prac badawczych w razie ich niepowodzenia na wczesnym etapie rozwoju. Nie

można jednak całkowicie wykluczyć, że Spółka nie będzie w stanie rozwijać i rozszerzać portfolio o kolejne projekty o wysokim

potencjale komercjalizacyjnym.

Ryzyko związane z procesem badawczym prowadzonym przez Spółkę

Rozwój projektu realizowanego przez Spółkę jest procesem obejmującym kilka kosztownych i niepewnych faz, których celem

jest wykazanie m.in. bezpieczeństwa stosowania i skuteczności terapeutycznej proponowanego rozwiązania. Spółka może

nie być w stanie wykazać np. braku działań niepożądanych lub skuteczności jednego lub kilku produktów ze swojego portfela.

Wszelkie niepowodzenia w każdej z faz projektowania, produkcji i ewaluacji rozwiązania, mogą opóźnić rozwój i

komercjalizację, a w skrajnych przypadkach doprowadzić do zaprzestania realizacji projektu. Spółka nie może

zagwarantować, że proces projektowania, produkcji i ewaluacji będzie przebiegał bez zakłóceń, w terminach zgodnych z

potrzebami rynku.

Ryzyko związane ze zidentyfikowaniem poważnych lub nieakceptowalnych skutków ubocznych wynikających

z przeprowadzanych badań

W wyniku występowania niepożądanych działań ubocznych, zaobserwowanych podczas prowadzonych badań, Spółka może

nie otrzymać pozwolenia na wprowadzenie na rynek rozwijanych produktów, co może spowodować brak uzyskania

kiedykolwiek przychodów ze sprzedaży takich produktów. Wyniki badań mogą ujawnić nieskuteczność lub niedopuszczalnie

wysokie nasilenie i częstotliwość występowania działań niepożądanych. W takim przypadku badania mogą zostać zawieszone

lub zakończone. Ponadto, Urząd Rejestracji Produktów Leczniczych, Wyrobów Medycznych i Produktów Biobójczych lub jego

zagraniczny odpowiednik może nakazać zaprzestanie dalszego rozwoju lub odmówić zatwierdzenia potencjalnych

kandydatów klinicznych na jedno lub wszystkie wskazania produktu do sprzedaży. Wiele produktów, które początkowo

wykazują obiecujące wyniki, ostatecznie powodują działania niepożądane, które uniemożliwiają dalsze ich rozwijanie.

Działania niepożądane mogą wpłynąć na możliwość ukończenia badań lub spowodować potencjalne roszczenia

odszkodowawcze.

Ryzyko wynalezienia i wprowadzenia innych produktów stosowanych w tych samych wskazaniach, co produkty Spółki

Produkty i technologie rozwijane przez Spółkę mogą być jednocześnie rozwijane w różnych częściach świata przez podmioty

konkurencyjne. W związku z tym istnieje prawdopodobieństwo, że w tym samym czasie lub wcześniej zostaną wprowadzone

na rynek produkty konkurencyjne posiadające przewagę w różnym zakresie nad produktami Spółki.

Ryzyko związane z warunkami przyszłych umów dostawy produktów, umów dystrybucyjnych lub transferu technologii

Model biznesowy Spółki zakłada, że w ramach komercjalizacji projektów będą zawierane strategiczne umowy o współpracy

badawczo-rozwojowej (umowy konsorcjum) i handlowej (umowy dostawy produktów, umowy dystrybucyjne lub transferu

technologii) z międzynarodowymi partnerami na określone rynki lub kanały sprzedaży. Zarząd szacuje przyszłe warunki wyżej

wymienionych umów na podstawie własnego doświadczenia oraz powszechnie dostępnych informacji o tego typu umowach

podpisywanych na rynku globalnym. W przyszłości Spółka może nie być w stanie przystąpić do umowy na obecnie

zakładanych warunkach. Ponadto, należy liczyć się z możliwością niedotrzymania warunków umowy przez drugą stronę.

Ryzyko związane z warunkami umów z partnerami współpracującymi, w tym z naukowcami

W celu prowadzenia działalności operacyjnej Spółka zawiera umowy, w tym o współpracy badawczo-rozwojowej (umowy

konsorcjum) i handlowej (umowy dostawy produktów, umowy dystrybucyjne lub transferu technologii) i inne. Należy liczyć

się z możliwością niedotrzymania warunków umowy przez drugą stronę. W szczególności istnieje ryzyko niewykonania lub

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

nienależytego wykonania umowy, nieuzasadnionego dążenia do podnoszenia cen, czy też niedotrzymanie standardu

zamówionych usług.

Ryzyko spłaty zobowiązań Biovo Technologies Ltd.

W dniu 9 stycznia 2023 roku grupa pracowników Biovo złożyła do właściwego sądu w Izraelu wniosek o wydanie orzeczenia

inicjującego postępowanie upadłościowe Biovo w celu odzyskania należnych im świadczeń i należności pracowniczych w

oparciu o przepisy prawa izraelskiego. W ocenie Emitenta istnieje ryzyko, że w procesie likwidacji Emitent, na podstawie

dokonywanych rozliczeń w latach ubiegłych, może zostać zidentyfikowany jako potencjalny dłużnik Biovo , co mimo, że opinii

Emitenta jest bezpodstawne, może rodzić ryzyka finansowe i organizacyjne w szczególności związane z koniecznością

oddalania potencjalnych roszczeń. Dodatkowo procedura toczy się pod prawodawstwem izraelskim i dotyczy spółki, nad

którą Emitent utracił kontrolę w 2022 r., tym samym nie ma na proces ani wpływu ani o nim pełnej wiedzy.

Ryzyko niespłacenia kredytu

Spółka identyfikuje potencjalne ryzyko braku wystarczającej ilości środków pieniężnych lub aktywów płynnych pozwalających

na spłatę zaciągniętych kredytów. W szczególności Zarząd identyfikuje istotną niepewność związaną z datą zapadalności

pierwszej części kredytu (1,45 mln Euro), tj. 31.05.2023 r. Spółka we współpracy z BICI Solution prowadzi rozmowy z Bankiem

dot. renegocjowania warunków podpisanej umowy. Wg opinii Zarządu rozmowy prowadzone są w duchu wspólnego

zrozumienia sytuacji. Bank jest informowany o działaniach podejmowanych przez Spółkę w celu zabezpieczenia finansowania

i doprowadzenia do komercjalizacji. Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania żadne procedury prawne czy też

organizacyjne w zakresie wykorzystania zabezpieczenia kredytu i/lub jego spłaty nie zostały przez Bank powzięte, jednak

Spółka nie może zakładać, że takie procedury nie zostaną przez Bank powzięte w przypadku niespłacenia przez Spółkę

pierwszej części kredytu.

Ryzyko związane z możliwością komercjalizacji opracowywanych przez Spółkę produktów lub technologii oraz innych

innowacji Spółki

Ryzyko niezawarcia umowy pomimo podpisania listu intencyjnego

Na podstawie podpisywanych przez Spółkę niewiążących listów intencyjnych, toczą się dalsze rozmowy handlowe

z potencjalnym Partnerem mające na celu podpisanie ostatecznych umów dystrybucyjnych/partnerstwa strategicznego na

określonych terytoriach. Istnieje ryzyko, że prowadzone rozmowy nie zakończą się podpisaniem finalnych umów lub

podpisane umowy będą zawarte na warunkach innych niż ustalone w treści podpisanych wcześniej niewiążących

dokumentów. Zgodnie z rapotem bieżącym nr 5/2023 Spółka jest aktuanie stroną takiego listu intencyjnego.

Ryzyko utraty zaufania partnerów lub końcowych klientów na skutek pogorszenia się wizerunku Spółki

Spółka prowadząc swoją działalność w szeroko rozumianej branży biomedycznej, zwłaszcza na rynku wyrobów medycznych,

uzależniona jest od prawidłowego kształtowania swojego wizerunku. Pogorszenie reputacji Spółki m.in. na skutek

niedotrzymania zobowiązań umownych co do potwierdzenia działania (walidacji) technologii w badaniach klinicznych oraz

terminowego pozyskania certyfikatów dopuszczających produkty do obrotu na rynku może spowodować utratę zaufania

partnerów lub końcowych klientów, zwłaszcza dużych partnerów strategicznych i w rezultacie prowadzić do ich rezygnacji ze

współpracy.

Ryzyko związane z finansowaniem działalności

Dotychczasowa działalność Spółki była głównie finansowana przez akcjonariuszy oraz z przychodów uzyskanych w 2017 roku

ze sprzedaży technologii CSS (opłacona została pierwsza transza stanowiąca 60% wartości transakcji). Z uwagi na upływ czasu

od podpisania ostatniej umowy sprzedaży, dalszy rozwój działalności Spółki musi być nadal finansowany nie tylko poprzez

bieżące przychody, ale także poprzez źródła zewnętrzne, m.in. produkty bankowe, granty i emisje akcji, a potencjalnie

przejściowo także poprzez pożyczki od podmiotu dominującego. Wobec faktu, że skala potrzeb finansowych Spółki jest

znaczna, a perspektywa komercjalizacji i uzyskania przepływów pieniężnych z poszczególnych projektów może być odległa w

czasie, istnieje ryzyko, że Spółka nie będzie w stanie pozyskać finansowania na swoją działalność, co skutkowałoby

ograniczeniem lub w skrajnym przypadku zaprzestaniem działalności.

Ryzyko związane z pozycją negocjacyjną umów licencyjnych, dystrybucyjnych i podobnych

Zawierane w przyszłości przez Spółkę umowy dostawy produktów, umowy dystrybucyjne, umowy transferu technologii lub

podobne z partnerami, w tym zwłaszcza międzynarodowymi koncernami, mogą charakteryzować się brakiem symetrii

pomiędzy stronami, a więc mogą zostać skonstruowane w sposób uprzywilejowujący kontrahentów, co może mieć istotny

negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową, perspektywy rozwoju lub wyniki Spółki. Wynika to z różnicy w pozycji

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

negocjacyjnej podmiotów przy zawieraniu tych umów. Wartość takiej współpracy dla Spółki jest jednak na tyle istotna, że

podjęcie ryzyka biznesowego takiej współpracy jest uzasadnione.

Ryzyko związane z patentami

Spółka posiada unikalne know-how w obszarze badań i rozwoju nad nowymi produktami z branży biomedycznej,

stanowiących chronioną przepisami prawa tajemnicę przedsiębiorstwa. W celu uzyskania lepszej ochrony swoich praw,

Spółka ubiega się o przyznanie odpowiedniej ochrony patentowej na terytorium zarówno Unii Europejskiej, jak i innych

krajach (np. USA). Spółka dokonała zgłoszeń szeregu wniosków o udzielenie patentów na wynalazki w trybie procedury PCT

(„Patent Cooperation Treaty”), celem uzyskania patentów krajowych w wybranych państwach, będących stronami Układu o

Współpracy Patentowej i patentu europejskiego, obowiązującego na terenie państw, będących stronami Konwencji o

patencie europejskim z dnia 5 października 1973 r. W chwili obecnej większość wszczętych przez Spółkę postępowań jest

nadal w toku, a praktyka wskazuje, że postępowania takie trwają co najmniej kilka lat. Do chwili wydania decyzji istnieje więc

ryzyko związane z odmową udzielenia ochrony patentowej lub udzielenia jej w zakresie węższym niż ta, o którą ubiega się

Spółka. Istnieje również możliwość podważenia praw Spółki do użytkowania rozwiązania objętego zgłoszeniem.

Dodatkowo, do czasu zakończenia procedury patentowej Spółka korzysta z tzw. tymczasowej ochrony zgłoszonych

wynalazków. Jednakże, w trakcie toczących się postępowań, osoby trzecie, w tym konkurenci Spółki, mogą zgłaszać

zastrzeżenia do wniosków Spółki, oraz twierdzić, że przysługują im lepsze prawa do zgłoszonych przez Spółkę wynalazków.

Rodzi to ryzyko utrudnienia, a w skrajnych przypadkach nawet uniemożliwienia udzielenia Spółce ochrony patentowej.

Ryzyko związane z prawami własności intelektualnej

Spółka działa na światowym rynku innowacyjnych produktów z branży biomedycznej, jednym z najbardziej innowacyjnych

sektorów gospodarki. Działalność na takim rynku jest nierozerwalnie związana z niedoskonałościami regulacji prawnych oraz

brakiem ustalonej praktyki w stosowaniu prawa. Dotyczy to w szczególności zagadnień z zakresu prawa autorskiego oraz

prawa własności przemysłowej, chroniących szereg rozwiązań i utworów, z których korzysta Spółka. Sytuacja taka rodzi dla

Spółki ryzyko wydawania przez organy stosujące prawo (w szczególności sądy i organy podatkowe) niekorzystnych

rozstrzygnięć.

Ryzyko związane z naruszeniem tajemnicy przedsiębiorstwa oraz innych poufnych informacji handlowych

Realizacja planów Spółki w dużej mierze zależy od unikalnej, w tym częściowo nieopatentowanej technologii (technologii,

która po wygaśnięciu praw patentowych stała się ogólnie dostępna, lub też technologii objętej wnioskiem patentowym

złożonym przez Spółkę w przypadku, gdy ochrona patentowa nie została jeszcze przyznana), tajemnic handlowych, know-

how i innych danych, które uważa się za tajemnice Spółki. Ich ochronę powinny zapewniać umowy zawarte pomiędzy Spółką

a kluczowymi pracownikami, konsultantami, klientami, dostawcami, zastrzegające konieczność zachowania poufności. Nie

ma jednak pewności, że te umowy będą przestrzegane. Może to doprowadzić do wejścia w posiadanie takich danych przez

konkurencję. Spółka nie jest w stanie także wykluczyć wniesienia przeciwko niej ewentualnych roszczeń, związanych

z nieuprawnionym przekazaniem tajemnic handlowych osób trzecich.

Ryzyko niespełnienia warunków określonych w umowach dostawy produktów, umowach dystrybucyjnych, umowach

transferu technologii lub podobnych

Elementem strategii Spółki jest komercjalizacja prowadzonych projektów poprzez zawieranie strategicznych umów dostawy

produktów, umów dystrybucyjnych, umów transferu technologii lub podobnych z dużymi, globalnymi graczami na rynku

biomedycznym. Charakterystyka tych umów przewiduje, że płatności dokonywane przez drugą stronę umowy lub ich

wysokość może być uzależniona od osiągnięcia przez Spółkę założonych celów badawczych, strategicznych lub

sprzedażowych. Istnieje więc ryzyko, iż cele te nie zostaną spełnione, a tym samym opłaty, jakie otrzyma Spółka będą niższe

od przewidywanych lub też równe zeru.

Ryzyko nielegalnego kopiowania technologii Spółki

Spółka w sposób aktywny chroni swoją wartość intelektualną poprzez wnioskowanie o objęcie jej stosowną międzynarodową

ochroną patentową. Istnieje ryzyko, iż mimo przyznania Spółce ochrony patentowej, jej wynalazki będą nielegalnie

kopiowane.

Ryzyko związane z utratą środków publicznych

Spółka korzysta z programów dotacji na sfinansowanie części kosztów ochrony własności intelektualnej lub kosztów prac

badawczo-rozwojowych. Podczas gdy programy te zasadniczo zmniejszają konieczne inwestycje Spółki, nie ma gwarancji, że

dotacje zostaną przez cały okres obowiązywania utrzymane przez Spółkę. Spółka dotrzymuje starań, aby spełniać wszystkie

formalności wynikające z umów dotacyjnych, ale nie może zagwarantować, że któraś z umów nie zostanie rozwiązana przez

instytucję finansującą. Wszelkie ograniczenia dotacji dla Spółki mogą mieć negatywny wpływ na osiągane przez nią wyniki

finansowe. Równocześnie wszystkie podmioty, które otrzymały dotacje podlegają regularnym kontrolom organizowanym

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

przez instytucje finansujące. W przypadku stwierdzenia nieprawidłowości w wykonywaniu warunków umowy beneficjent

może zostać zobligowany do zwrotu otrzymanej kwoty wraz z odsetkami.

Ryzyko związane z czynnikami pozostającymi poza kontrolą Spółki

Spółka jest narażona na ryzyko poniesienia szkody lub niewspółmiernych kosztów spowodowanych przez niewłaściwe lub

zawodne procedury wewnętrzne, błędy ludzkie, błędy systemów, w tym informatycznych lub przez zdarzenia zewnętrzne

powodujące w szczególności zakłócenia w działalności operacyjnej, spowodowane różnymi czynnikami znajdującymi się poza

kontrolą Spółki, np. awarią środków komunikacji, którymi transportowane są produkty Spółki, sprzętu, przedmiotów

wyposażenia należących do Spółki, czy oprogramowania, pożarem i innymi katastrofami naturalnymi, a także zdarzeniami

o charakterze terrorystycznym oraz próbami działań związanych z oszustwami i kradzieżą zarówno wewnętrznymi, jak

i zewnętrznymi. Spółka jest również narażona na oszustwa, jak i inne bezprawne działania lub zaniechania pracowników

Spółki lub innych podmiotów, za których działania lub zaniechania Spółka ponosi odpowiedzialność, jak również jej

podwykonawców i dostawców. Wykrycie i zapobieganie wszelkiego rodzaju oszustwom lub innego rodzaju nieprawidłowym

działaniom ze strony pracowników Spółki oraz podmiotów trzecich współpracujących z Spółką może nie być skuteczne, a

zdarzenia takie mogą negatywnie wpłynąć na reputację Spółki oraz spowodować konieczność naprawnienia przez Spółkę

szkody wyrządzonej osobie trzeciej.

Ryzyko związane z awariami lub złamaniem zabezpieczeń systemów informatycznych

Działalność Spółki opiera się w znacznym stopniu na prawidłowym funkcjonowaniu systemów informatycznych, zwłaszcza

w zakresie baz danych i ich wszechstronnej analizy. Systemy informatyczne służą także gromadzeniu, przetwarzaniu

i administrowaniu bazami marketingowymi. Z tych względów niezwykle istotne jest stałe doskonalenie i bezawaryjna praca

narzędzi informatycznych wspomagających komunikację i zarządzanie. Mimo wdrażania systemów zabezpieczeń i

wykonywania kopii bezpieczeństwa, systemy IT wykorzystywane w Spółce mogą być podatne na fizyczne i elektroniczne

wtargnięcia, wirusy komputerowe oraz inne zagrożenia, co może skutkować tym, że dostęp do informacji zgromadzonych w

systemach IT Spółki uzyskają niepowołane osoby trzecie. Ponadto, błędy w oprogramowaniu i podobne problemy mogą

wpływać na zdolność Spółki do realizacji procedur, zakłócić działalność Spółki, naruszyć reputację Spółki lub spowodować

konieczność poniesienia istotnych kosztów technicznych, prawnych i innych. Ewentualne modernizacje systemów IT lub

wdrożenie nowych mogą nie zostać zrealizowane terminowo i mogą nie wystarczać w pełni do zaspokojenia potrzeby

wynikającej z prowadzonej działalności. Z kolei awarie systemów informatycznych, jak również infrastruktury informatycznej

mogą doprowadzić do ograniczenia lub uniemożliwienia prawidłowego funkcjonowania Spółki.

Ryzyko związane z niewystarczającą ochroną ubezpieczeniową Spółki dotyczącą jej działalności

Umowy ubezpieczenia zawarte w ramach Spółki mogą być niewystarczające do pokrycia szkód poniesionych przez Spółkę lub

do zaspokojenia roszczeń wobec Spółki. Ponadto, ubezpieczyciel może, w sytuacjach określonych w umowach, odmówić

zaspokojenia roszczeń wobec Spółki lub pokrycia szkód poniesionych przez Spółkę. Polisy ubezpieczeniowe mogą również

nie pokrywać wszystkich szkód, jakie mogą zostać przez nią poniesione. Mogą także istnieć ryzyka, które nie podlegają

ochronie ubezpieczeniowej, albo ich ubezpieczenie nie jest ekonomicznie uzasadnione lub też proponowane dla nich warunki

i limity ubezpieczenia nie będą, w ocenie Spółki, wystarczające dla zminimalizowania ewentualnych wysokich kosztów

pokrycia szkód. Tym samym, Spółka może nie uzyskać pełnego odszkodowania na podstawie zawartych umów ubezpieczenia

na pokrycie szkód związanych z prowadzoną działalnością, a zakres ochrony ubezpieczeniowej Spółki może być

niewystarczający. Dodatkowo, polisy ubezpieczeniowe posiadane przez Spółkę podlegają ograniczeniom dotyczącym

wysokości roszczeń objętych ubezpieczeniem. W związku z tym, odszkodowania wypłacone z tytułu tych polis mogą być

niewystarczające na pokrycie wszystkich szkód poniesionych przez Spółkę. Jeżeli wystąpi jakakolwiek szkoda niechroniona

ubezpieczeniem albo przewyższająca limity ubezpieczenia, Spółka będzie musiała pokryć z własnych środków szkodę,

odpowiednio, w całości albo w części powyżej limitu ubezpieczenia. Nie można zapewnić, że w przyszłości nie wystąpią

istotne szkody nieobjęte ochroną ubezpieczeniową albo przewyższające limit ubezpieczenia. Oprócz tego, składki opłacane

przez Spółkę z tytułu jej polis ubezpieczeniowych mogą znacząco wzrosnąć, m.in. w wyniku wystąpienia istotnych szkód

podlegających ubezpieczeniu i zmianie w ich następstwie historycznych danych o szkodowości Spółki lub ogólnie w sektorach

rynkowych Spółki. Nie można również wykluczyć, że w przyszłości Spółka może nie mieć możliwości pozyskania ochrony

ubezpieczeniowej na obecnym poziomie lub na zadowalających warunkach. W wyniku powyższego, Spółka może posiadać

niewystarczającą ochronę przed szkodami, jakie może ponieść w trakcie swojej działalności.

Ryzyko związane z zawieraniem umów z podmiotami powiązanymi

Spółka przeprowadza transakcje z podmiotami powiązanymi w rozumieniu przepisów podatkowych. Zawierając i realizując

transakcje z podmiotami powiązanymi, Spółka dba w szczególności o zapewnienie, aby transakcje te były zgodne z

obowiązującymi przepisami dotyczącymi cen transferowych oraz o przestrzeganie wszelkich wymogów dokumentacyjnych

odnoszących się do takich transakcji. Niemniej jednak, ze względu na szczególny charakter transakcji z podmiotami

powiązanymi, złożoność i niejednoznaczność przepisów prawnych regulujących metody badania stosowanych cen, jak też

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

trudności w zidentyfikowaniu porównywalnych transakcji do celów odniesień, nie można zapewnić, że Spółka nie zostanie

poddana kontrolom lub innym czynnościom sprawdzającym podejmowanym przez organy podatkowe i organy kontroli

skarbowej.

Ryzyko związane z możliwością naruszenia prawa ochrony konkurencji i konsumentów

Działalność Spółki musi być prowadzona w sposób zgodny z przepisami dotyczącymi ochrony konkurencji i konsumentów.

W związku z powyższym Prezes UOKiK sprawuje kontrolę nad działalnością Spółki pod kątem oceny przestrzegania m.in.

przepisów zakazujących stosowania określonych praktyk, które naruszają wspólne interesy konsumentów (takich jak

przedstawianie konsumentom nierzetelnych informacji, nieuczciwe praktyki rynkowe czy praktyki ograniczające

konkurencję). Zgodnie z Ustawą o Ochronie Konkurencji i Konsumentów, Prezes UOKiK jest uprawniony do wydania decyzji

stwierdzającej, że postanowienia umów z konsumentami lub praktyki stosowane przez którąkolwiek z spółek z Spółki

naruszają zbiorowe interesy konsumentów oraz, w konsekwencji, może zakazać stosowania niektórych praktyk i nałożyć na

taką spółkę z Spółki karę pieniężną (maksymalnie do 10% przychodów uzyskanych w roku poprzedzającym rok, w którym

kara została nałożona). Ponadto Prezes UOKiK, organizacje pozarządowe, do których zadań statutowych należy ochrona praw

konsumentów lub rzecznicy konsumentów, a także osoby fizyczne mogą wszcząć postępowanie sądowe w celu uznania

danego postanowienia wzoru lub umowy za niedozwolone. Jeżeli postanowienie lub wzór umowy zostały uznane za

niedozwolone na mocy prawomocnego wyroku Sądu Ochrony Konkurencji i Konsumentów, postanowienie takie lub wzór

umowy zostają wpisane do rejestru klauzul niedozwolonych prowadzonego przez Prezesa UOKiK. Z chwilą wpisania

postanowienia lub wzoru umowy do tego rejestru, nie mogą być one stosowane przez żaden podmiot prowadzący działalność

w Polsce. W przypadku stwierdzenia przez Prezesa UOKiK, że którakolwiek ze spółek z Spółki stosuje praktyki naruszające

interesy konsumentów, w szczególności w przypadku stosowania przez taką spółkę z Spółki niedozwolonych klauzul

umownych, klienci takiej spółki z Spółki będący konsumentami mogą dochodzić od tej spółki z Spółki odszkodowania za

szkody poniesione w związku z takimi praktykami. Ponadto Prezes UOKiK lub inny organ ochrony konkurencji jest uprawniony

do wydania decyzji stwierdzającej, że dany przedsiębiorca jest uczestnikiem porozumienia, którego celem lub skutkiem jest

ograniczenie konkurencji. Prezes UOKiK lub inny organ ochrony konkurencji może również zarzucić przedsiębiorcom

posiadającym pozycję dominującą na rynku jej nadużywanie. Stwierdzając podejmowanie takich działań, Prezes UOKiK lub

inny organ ochrony konkurencji może nakazać zaprzestanie ich stosowania lub usunięcia jej skutków (np. poprzez

zastosowanie środków polegających w szczególności na: udzieleniu licencji praw własności intelektualnej), a także nałożyć

karę pieniężną w wysokości do 10% wartości przychodów osiągniętych w roku obrotowym poprzedzającym rok nałożenia

kary, co może mieć negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową lub wyniki działalności Spółki.

Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/679 z dnia 27 kwietnia 2016 w sprawie ochrony osób fizycznych

w związku z przetwarzaniem danych osobowych i w sprawie swobodnego przepływu takich danych nakłada wysokie kary

pieniężne do 10 mln EUR lub 2% całkowitego rocznego światowego dochodu za naruszenie wytycznych dotyczących

przetwarzania danych osobowych. W związku z powyższym spółka przeprowadziła audyt ogólny i przystosowała

odpowiednio dokumentację aby zapobiec naruszeniu rozporządzenia.

Ryzyko związane ze strukturą akcjonariatu Emitenta

Powiązane ze sobą spółki Orenore sp. z o. o. oraz Adiuvo Investments S.A. posiadały w ciągu roku obrotowego 2021 znaczne

pakiety akcji Spółki. W związku z tym, ww. spółki, działając łącznie, mogły uzyskać faktyczną możliwość decydowania o

uchwałach podejmowanych przez Walne Zgromadzenie w istotnych dla Emitenta lub Spółki sprawach oraz mogły mieć

znaczący wpływ na funkcjonowanie Spółki, łącznie z możliwością przegłosowania uchwały w sprawie istotnej zmiany

przedmiotu działalności Emitenta. W 2021 r. Orenore Sp. z o.o. zbyło posiadane akcje, o czym Spółka informowała raportem

bieżącym nr 6/2021. Powyższe może wpłynąć na zmniejszenie ryzyka związanego ze strukturą akcjonariatu Emitenta.

Ryzyko powiązań osobistych między Emitentem, osobami wchodzącymi w skład organów zarządzających i nadzorczych

Emitenta a znaczącymi akcjonariuszami Emitenta

Prezes Zarządu Marek Orłowski jest podmiotem dominującym wobec Emitenta w rozumieniu z art. 4 pkt 14 lit. a) Ustawy

o Ofercie Publicznej. Marek Orłowski sprawuje kontrolę nad Emitentem za pośrednictwem spółek Orenore sp. z o. o., Adiuvo

Investments S.A. Anna Aranowska-Bablok, która pełni w Emitencie funkcję Członka Zarządu jest również Członkiem Zarządu

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

Adiuvo Investments S. A. oraz prokurentem w Orenore Sp. z o.o. Przewodniczący Rady Nadzorczej Tomasz Poniński jest

Prezesem Zarządu Orenore sp. z o. o.

Istniejące powiązania kapitałowe oraz osobowe sprawiają, że ww. osoby oraz spółki Orenore sp. z o. o. oraz Adiuvo

Investments S.A. posiadają decydujący wpływ na działalność Emitenta, łącznie z możliwością przegłosowania istotnej

uchwały na Walnym Zgromadzeniu.

Ryzyko związane z uprawnieniami osobistymi zawartymi w Statucie Spółki

Zgodnie ze Statutem, spółka powiązana Adiuvo Investments S.A. ma przyznane osobiste uprawnienie jako akcjonariusz Spółki

w zakresie wyboru Rady Nadzorczej. Adiuvo Inestments S.A. z siedzibą w Warszawie, tak długo jak pozostaje akcjonariuszem

Spółki posiadającym co najmniej 20 (dwadzieścia) procent w kapitale zakładowym Spółki, ma prawo powołania i odwołania

2 (dwóch) członków Rady Nadzorczej, w tym Przewodniczącego i Wiceprzewodniczącego. Ponadto, Oron Zachar wraz z Elad

Einav, tak długo jak są akcjonariuszami Spółki posiadającymi łącznie 10 (dziesięć) procent w kapitale zakładowym Spółki, mają

łączne prawo powołania i odwołania 1 (jednego) członka Rady Nadzorczej. Wobec przyznania powyższych uprawnień

osobistych Panu Eladowi Einavowi oraz Oronowi Zacharowi istnieje ryzyko, że pozostali akcjonariusze Spółki będą mieli

ograniczony wpływ (mniejszy aniżeli wynikający wprost z udziału danego podmiotu w ogólnej liczbie głosów na Walnym

Zgromadzeniu Spółki) na skład członków Rady Nadzorczej Spółki.

Ryzyko związane z prowadzoną kontrolą deklaracji podatkowych w zakresie podatku dochodowego oraz cen

transferowych w okresie 2012-2013 r w spółce Biovo Technologies Ltd.

W latach ubiegłych spółka zależna Biovo Technologies Ltd prowadziła korespondencję z urzędem podatkowym w Izraelu

dotyczącą polityki cen transferowych w Spółce. Korespondencja ta jest wynikiem kontroli podatkowej rozpoczętej w dniu 16

czerwca 2014 r. W toku korespondencji Zarząd Biovo Technologies Ltd odpowiedział na wszelkie pytania oraz przedłożył

wszelkie dokumenty wymagane przez izraelskie organy skarbowe, nie otrzymał jednak informacji zwrotnej o zakończeniu

kontroli i jej wynikach. Zarząd Biovo Technologies Ltd oraz Jednostki dominujące skonsultował taki stan rzeczy z kilkoma

niezależnymi izraelskimi doradcami podatkowymi, którzy stwierdzili, że jest to naturalny stan rzeczy w Izraelu oraz, że

rekomendują nieskładanie wniosku do organów skarbowych, który miałby na celu przygotowanie przez nie podsumowania

kontroli.

Niezależnie od powyższego, zarząd nie jest świadomy tego, że skutkiem opisanej korespondencji może być zobowiązanie

podatkowe Biovo Technologies Ltd lub innej spółki z Spółki przekraczające 250 tys. zł

Nie można zapewnić, że w przyszłości poszczególne spółki Spółki nie zostaną poddane kontrolom lub innym czynnościom

sprawdzającym podejmowanym przez organy podatkowe i organy kontroli skarbowej.

Ryzyko związane z umową sprzedaży technologii CSS

3 października 2017 r. zamknięto transakcję sprzedaży technologii Airway Medix CSS do Teleflex Medical Europe Limited. 4

kwietnia 2019 roku Kupujący w pełni uregulował należności z tytułu pierwszej transzy, która stanowiła 60% całkowitej

wartości transakcji. W dniu 8 lipca 2021 r. Spółka otrzymała od Teleflex Medical Europe Limited informację o braku zamiaru

zatrzymania nabytych praw własności intelektualnej wchodzących w skład zorganizowanej części przedsiębiorstwa, co w

konsekwencji oznacza brak zapłaty przez Kupującego drugiej raty ceny nabycia technologii CSS. 2 grudnia 2021 r. doszło do

zawarcia pomiędzy Airway Medix a Teleflex porozumienia w sprawie cesji praw własności intelektualnej zgodnie z którym

Teleflex przeniósł zwrotnie na Airway Medix prawa własności intelektualnej wchodzące w skład ZCP. Spółka informuje, że

kontynuuje działania i rozmowy zmierzające do pozyskania podmiotów zainteresowanych potencjalną transakcją nabycia od

Emitenta technologii CSS

Ryzyko związane z wpływem koronawirusa na popyt produktów Spółki.

Pojawienie się czynników o charakterze nieprzewidywalnym i zasięgu globalnym takich jak np. epidemia choroby wirusowej

może w perspektywie krótko i długoterminowej przyczynić się do opóźnień w działaniach Emitenta. Planowane rozmowy

branżowe, prowadzenie badań klinicznych dla produktów Spółki czy też kontynuacja prowadzenia prac badawczo-

rozwojowych jest utrudniona a w wielu przypadkach wstrzymana. Powyższe może skutkować możliwością odsunięcia w

czasie realizacji zakładanych kamieni milowych, co tym samym może przełożyć się na ryzyko niższych przychodów Emitenta,

a w konsekwencji także na sytuację finansową i wyniki finansowe Emitenta. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania

rozmiar zakłóceń związanych z ograniczeniami epidemiologicznymi na działalność Spółki jest trudny do szacowania oraz

uzależniony od czynników, które pozostają poza wpływem lub kontrolą ze strony Emitenta

7.2. Postępowania przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji

publicznej

W okresie objętym niniejszym rocznym sprawozdaniem finansowym nie wystąpiły istotne zobowiązania warunkowe, poza

ujawnionymi w nocie 21 sprawozdania finansowego za rok 2022.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

W odniesieniu do Spółki prowadzone są następujące postępowania:

1. Projekt: OC. Postępowanie wszczęte z urzędu przez NCBiR na podstawie art. 61 § 4 ustawy z dnia 14 czerwca 1960 r.

Kodeksu postępowania administracyjnego i art. 207 ust. 9 pkt 1 ustawy o finansach publicznych z dnia 27 sierpnia 2009

r. w sprawie zwrotu środków pozyskanych przez Airway Medix S.A. w związku z umową o dofinasowanie projektu w

ramach Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój nr POIR.01.01.01-00-0732/15-00 z dnia 17 marca 2016 r. pn.

Prowadzenie prac badawczo-rozwojowych oraz międzynarodowe wdrożenie rynkowe opatentowanego systemu

czyszczenia jamy ustnej (ang. Oral Care – OC) w zastosowaniu szpitalnym, ograniczającego liczbę przypadków

odrespiratorowego zapalenia płuc. Spółka została zawiadomiona o wszczęciu ww. postępowania postanowieniem z

dnia 28 listopada 2017 r. o sygnaturze DP.0250.3.2017.MŁ. Wartość środków objętych niniejszym postępowaniem

wynosi: 1.230.542,72 (słownie: jeden milion dwieście trzydzieści tysięcy pięćset czterdzieści dwa złote 72/100) PLN

wraz z odsetkami w wysokości określonej jak dla zaległości podatkowych. Postępowanie zakończyło się wydaniem

Decyzji nr 8/2018 z dnia 30 maja 2018 roku nakazującej zwrot kwoty 252 925,46 PLN wraz z odsetkami liczonymi w

sposób wskazany w tej decyzji. W dniu 14.09.2018 r. została wydana Decyzja NCBR nr 15/2018 dot. odroczenia ww.

płatności do 6.07.2019 r. oraz ulgi prolongacyjnej w wysokości 11 500,00 PLN. W dniu 22 maja 2019 r. Airway Medix

S.A. złożyła kolejny wniosek o udzielenie ulgi w spłacie należności (o odroczenie terminu spłaty, lub alternatywnie o

rozłożenie należności na raty). W dniu 26 czerwca 2019 r. została wydana Decyzja nr 16/2019 odmawiająca udzielenia

kolejnej ulgi. Airway Medix S.A. w dniu 16 lipca 2019 r. złożyła Odwołanie od Decyzji nr 16/2019 do Ministra Inwestycji

i Rozwoju za pośrednictwem NCBR od negatywnej Decyzji nr 16/2019 odmawiającej przyznania ulgi zgodnie z

wnioskiem Beneficjenta z dnia 22 maja 2019 r. W dniu 8 lipca 2019 r. Beneficjent złożył kolejny wniosek o udzielenie

ulgi w spłacie należności (wniosek z dnia 5.07.2019 r. o odroczenie i rozłożenie na dwie płatności kwoty należności). W

dniu 11 lipca 2019 r. zostało wszczęte postępowanie na wniosek Beneficjenta w sprawie udzielenia ulgi w spłacie

należności. W dniu 21.10.2019 r. wydana została Decyzja nr 27/2019 NCBR umarzająca postępowanie w sprawie

wniosku o przyznanie ulgi złożonym przez Beneficjenta w dniu 5 lipca 2019 r. W dniu 8.11.2019 r. Beneficjent wniósł

odwołanie do Ministra Inwestycji i Rozwoju od Decyzji nr 27/2019 umarzającej postępowanie w sprawie wniosku o

przyznanie ulgi złożonym przez Beneficjenta w dniu 5 lipca 2019 r. W związku z sytuacją epidemiologiczną MFiPR

wstrzymało wysyłkę pism informujących o przedłużeniu terminu na rozpatrzenie sprawy. W dniu 6 grudnia 2021 r.

MFPiR podjęło postępowanie w sprawach związanych z Decyzją 16/2019 i Decyzją 27/2019 (Zawiadomienie z dnia 6

grudnia 2021 r, Zawiadomienie z dnia 24 lutego 2022 r). W dniu 1 kwietnia 2022 r MFiPR wydało decyzję utrzymującą

w mocy zaskarżoną decyzję 27/2019. Beneficjent 6 maja 2022 r. złożył skargę na decyzję wydaną przez MFiPR 1 kwietnia

2022 r. do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego. Sprawie nadano sygnaturę V SA/Wa 1377/22. Wojewódzki Sąd

Administracyjny w sprawie ze skargi AIRWAY MEDIX S.A. na decyzję Ministra Funduszy i Polityki Regionalnej z 1 kwietnia

2022 r. (nr DIR-IX.7643.7.2019.DW.4), po rozpoznaniu w dniu 19 lipca 2022 r. na posiedzeniu niejawnym wniosku o

wstrzymanie wykonania zaskarżonej decyzji, postanowił odmówić wstrzymania wykonania zaskarżonej decyzji.

Wojewódzki Sąd Administracyjny w Warszawie w wyroku z 26 stycznia 2023 r. po rozpoznaniu skargi AIRWAY MEDIX

S.A. na decyzję MFiPR z 1 kwietnia 2022 r. o nr DIR-IX.7643.7.2019.DW.4 w przedmiocie umorzenia postępowania

administracyjnego w przedmiocie udzielenia ulgi w spłacie należności, oddalił skargę. Wobec braku podstaw do

zaskarżenia tego wyroku, odstąpiono od sporządzenia skargi kasacyjnej do Naczelnego Sądu Administracyjnego. W

sprawie - pomimo trwających procedur odwoławczych opisanych powyżej - wszczęto postępowanie egzekucyjne w

administracji, objęte tytułem wykonawczym Nr 2/2021 z 7 lipca 2021 r. i wystawionym przez Naczelnika Pierwszego

Urzędu Skarbowego Warszawa-Śródmieście (doręczonym AIRWAY MEDIX S.A. w dniu 31 sierpnia 2021 r. wraz z

zawiadomieniem o zajęciu wierzytelności z rachunku bankowego i wkładu oszczędnościowego prowadzonego przez

mBank S.A. z 25 sierpnia 2021 r. [znak: 1435-SEE.711.39070378.2021.1.IUR]), dotyczącym zwrotu środków,

określonych w decyzji Narodowego Centrum Badań i Rozwoju nr 8/2018 z 30 maja 2018 r. AIRWAY MEDIX S.A. 7

września 2021 r. złożyła zarzut w sprawie przedmiotowej egzekucji administracyjnej (art. 33. pkt 1) w związku z art. 27.

§ 1. pkt 9) ustawy z 17 czerwca 1966 r. o postępowaniu egzekucyjnym w administracji) oraz skargę na powyższą

czynność egzekucyjną (art. 54. § 1 pkt 1) i 2) ustawy z 17 czerwca 1966 r. o postępowaniu egzekucyjnym w

administracji). Naczelnik Pierwszego Urzędu Skarbowego Warszawa-Śródmieście postanowieniem z 6 października

2021 r. postanowił oddalić skargę z 7 września 2021 r. na czynność egzekucyjną (1435-SEE.711.8.BA-1231.21.IU).

Narodowe Centrum Badań i Rozwoju postanowieniem z 12 października 2021 r. oddaliło zarzut z 7 września 2021 r. w

sprawie egzekucji administracyjnej (BDP-SPO.0256.11.2021.KW6). Od postanowienia Naczelnika Pierwszego Urzędu

Skarbowego Warszawa-Śródmieście z 6 października 2021 r. nie złożono środka zaskarżenia. Od postanowienia

Narodowego Centrum Badań i Rozwoju z 12 października AIRWAY MEDIX S.A. złożył zażalenie 22 października 2021 r.

do Ministra Finansów, Funduszy i Polityki Regionalnej. 28 marca 2022 r. złożono skargę do Wojewódzkiego Sądu

Administracyjnego w Warszawie na postanowienie Ministra Funduszy i Polityki Regionalnej z 23 lutego 2022 r., które

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

utrzymało w mocy postanowienie NCBiR z 12 października 2021 r. w przedmiocie oddalenia zarzutu w sprawie egzekucji

administracyjnej. Skarga zawiera także wniosek o wstrzymanie wykonania postanowienia Ministra z 23 lutego 2022 r.

Wojewódzki Sąd Administracyjny w Warszawie w wyroku z 26 stycznia 2023 r. po rozpoznaniu skargi AIRWAY MEDIX

S.A. na decyzję MFiPR z 23 lutego 2022 r. o nr DIR-IIa.025.25.2021.IS.2 w przedmiocie oddalenia zarzutu w sprawie

egzekucji administracyjnej, oddalił skargę. Wobec braku podstaw do zaskarżenia tego wyroku, odstąpiono od

sporządzenia skargi kasacyjnej do Naczelnego Sądu Administracyjnego.

Spółka systematycznie dokonuje spłat z tyt. zobowiązania na rzecz NCBiR. Na dzień sporządzenia niniejszego

sprawozdania zobowiązanie Spółki wobec NCBiR wynosi 165 tys. PLN.

2. Postępowanie prowadzone przed Sądem Rejonowym dla m.st. Warszawy w Warszawie, IX Wydziałem Gospodarczym,

IX GC 1926/22, z powództwa MDDP Spółka Akcyjna Finanse i Księgowość Spółka Komandytowa z siedzibą w Warszawie

wszczętego pozwem z dnia 18 maja 2020 roku, spór dotyczy zapłaty za usługi świadczone na rzecz Airway Medix na

podstawie umowy o świadczenie usług księgowych oraz płacowych nr AP-38/2018 z dnia 30 czerwca 2018 roku

(poprzednie sygnatury akt XVII GC 507/21, IX GNc 3297/20, XVI GC 2428/20)

Wartość przedmiotu sporu: 10 987,00 złotych

Stanowisko Emitenta: kwestionuje roszczenia MDDP Spółka Akcyjna Finanse i Księgowość Spółka Komandytowa z

siedzibą w Warszawie

Etap: sprawa przekazana do rozpoznania na zasadach ogólnych na skutek wniesienia sprzeciwu od nakazu zapłaty

wydanego w postępowaniu upominawczym. W sprawie obyły się rozprawy – dnia 30 września 2022 roku, dnia 15

listopada 2022 roku, dnia 9 grudnia 2022 r. oraz 16 grudnia 2022 r. 16 grudnia 2022 r. nastąpiło ogłoszenie wyroku:

oddalenie powództwa, w dn. 15.02.2023 r. wpłynęła apelacja powódki, brak możliwości ustalenia przewidywanej daty

rozpoznania apelacji i zakończenia sporu.

3. Postępowanie prowadzone przed Sądem Okręgowym w Warszawie, XXIII Wydziałem Gospodarczym Odwoławczym i

Zamówień Publicznych, XXIII Ga 1623/22, z powództwa MDDP Spółka Akcyjna Finanse i Księgowość Spółka

Komandytowa z siedzibą w Warszawie wszczętego pozwem z dnia 19 maja 2020 roku, spór dotyczy zapłaty za usługi

świadczone na rzecz Airway Medix na podstawie umowy o świadczenie usług księgowych oraz płacowych nr AP-

38/2018 z dnia 30 czerwca 2018 roku (poprzednia sygnatura akt XV GC 2373/20, XVI GNc 7748/20)

Wartość przedmiotu sporu: 63 465,00 złotych

Stanowisko Emitenta: kwestionuje roszczenia MDDP Spółka Akcyjna Finanse i Księgowość Spółka Komandytowa z

siedzibą w Warszawie

Etap: sprawa przekazana do rozpoznania na zasadach ogólnych na skutek wniesienia sprzeciwu od nakazu zapłaty

wydanego w postępowaniu upominawczym; ogłoszenie wyroku nastąpiło dnia 27 czerwca 2022 roku, wyrok

uwzględniający powództwo w części (ok. 83%) jest nieprawomocny., W dniu 04 lipca 2022 roku złożono wniosek o

uzasadnienie wyroku. Spółka zaskarżyła wyrok w części uwzględniającej powództwo apelacją z dnia 15 września 2022

roku. Przekazanie akt do Sądu Okręgowego nastąpiło dnia 5 października 2022 roku. Brak możliwości ustalenia

przewidywanej daty rozpoznania apelacji i zakończenia sporu.

4. Postępowanie prowadzone przed Sądem Okręgowym w Warszawie, XXI Wydział Pracy i Ubezpieczeń Społecznych w

Warszawie, sygnatura sprawy: XXI U 504/22, 3 marca 2022 r Airway Medix S.A. wniósł do Sądu Odwołanie od Decyzji

220/2022-ORZ2-D z dnia 31 stycznia 2022 r Zakładu Ubezpieczeń Społecznych. Decyzja 220/2022-ORZ2-D stwierdzała,

że pani Aranowska-Bablok jako pracownik u płatnika składek Airway Medix S.A. składek nie podlega obowiązkowo

ubezpieczeniu: emerytalnemu, rentowemu, chorobowemu i wypadkowemu. Spółka nie zgadza się z tym stanowiskiem,

dlatego złożono odwołanie w tej sprawie. W sprawie odbyła się pierwsza rozprawa. Kolejna planowana jest na 3 lipca

2023 r.

5. Postępowanie administracyjne w sprawie zwrotu środków pozyskanych od Polskiej Agencji Rozwoju Przedsiębiorczości,

pochodzących z umowy o dofinansowanie projektu pn. „Stabilizator ciśnienia w mankiecie rurki stabilizacyjnej”.

Wartość dofinansowania, jakie podlega zwrotowi, wynosi 82 tys. zł.

Z zastrzeżeniem postępowań opisanych powyżej na dzień 31 grudnia 2022 r. nie toczyły się w odniesieniu do Airway Medix

S.A. istotne postępowania, przed sądami, organami właściwymi dla postępowań arbitrażowych i organami administracji

publicznej, dotyczące zobowiązań i wierzytelności.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

7.3. Zagadnienia dotyczące środowiska naturalnego

Zagadnienia z zakresu środowiska naturalnego i zmiany klimatu nie mają szczególnego związku z działalnością Spółki i nie są

istotne dla oceny sytuacji Spółki.

7.4. Informacja o zatrudnieniu

Przeciętne zatrudnienie w Spółce w okresie objętym sprawozdaniem wynosiło: 1 pracownik i 1 osoba współpracująca ze

Spółką w oparciu o umowę zarządczą (okres 01.01.2021-31.12.2021: odpowiednio 1 pracownik i 1 osoba współpracująca ze

Spółką w w ramach umowy o zarządzanie).

Świadczenia emerytalne oraz inne świadczenia po okresie zatrudnienia zostały szczegółowo opisane w jednostkowym

sprawozdaniu finansowym Emitenta w nocie 18.2.

Jednocześnie Spółka nie posiada zobowiązań wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób

zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administrujących.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

8. Prezentacja sytuacji finansowej Spółki

8.1. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych

8.1.1. Wyniki finansowe

Od początku powstania Spółka skupia swoje aktywności na pracach badawczo-rozwojowych i komercjalizacji ekonomicznych

pod względem kosztów, nowatorskich urządzeń do jednorazowego stosowania u pacjentów wentylowanych mechanicznie

na Oddziałach Intensywnej Opieki Medycznej (OIOM), u pacjentów z zagrożeniem życia oraz na oddziałach anestezjologii.

Koszty operacyjne

Koszty operacyjne (tys. PLN)

2021

2022

% zmiana

Dane Jednostkowe

1 772

2 867

38,2%

W 2022 roku poziom kosztów operacyjnych wzrósł o około 38,2% w porównaniu do 2021 roku.

Około 84,2% kosztów operacyjnych ujętych w rachunku zysków i strat stanowiły koszty związane z usługami obcymi w

wysokości 2,42 mln PLN, na które składają się głównie:

- doradztwo gospodarcze i ekonomiczne – 1,68 mln PLN

- doradztwo finansowe, podatkowe i księgowe - 257 tys. PLN

- usługi intercompany (management fees) – 182 tys. PLN

Pozostałą istotną pozycją były koszty wynagrodzeń stanowiące 13,6 % kosztów operacyjnych (391 tys. zł w 2022 r. oraz 310

tys. zł w 2021 r.).

8.1.2. Sytuacja majątkowa – struktura Aktywów i Pasywów

W poniższej tabeli zaprezentowano aktywa.

Źródło: Emitent

Suma aktywów na dzień 31 grudnia 2022 r. wyniosła 6 213 tys. zł i była o 42 437 tys. zł mniejsza niż na koniec poprzedniego

roku. Na dzień 31 grudnia 2021 r. suma aktywów wynosiła 48 650 tys zł.

Jako % sumy

aktywów na dzień

31.12.2022

Jako % sumy

aktywów na dzień

31.12.2021

Komentarz

Jednostkowe aktywa

trwałe

8,7%

82,1%

Na 31.12.2022 r. głównym składnikiem aktywów

trwałych były aktywa z tytułu odroczonego podatku

dochodowego. Na 31.12.2021 r. głównym

AKTYWA

31.12.2022

31.12.2021

Aktywa trwałe

542

39 927

Rzeczowe aktywa trwałe

130

Wartości niematerialne

39 028

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

393

899

Pozostałe aktywa długoterminowe

Aktywa obrotowe

5 672

8 723

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe

należności

268

3 654

Pozostałe aktywa finansowe

5 043

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

AKTYWA OGÓŁEM

6 213

48 650

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

składnikiem aktywów trwałych były prace

rozwojowe ujęte w pozycji wartości niematerialne.

Jednostkowe aktywa

obrotowe

91,3%

17,9%

Na 31.12.2022 głównym składnikiem aktywów

obrotowych są pozostałe aktywa finansowe

Rozgraniczając prace rozwojowe od prac badawczych Spółka bierze pod uwagę następujące czynniki, które muszą być

spełnione, aby możliwe było ujęcie nakładów na prace rozwojowe, jako wartości niematerialne:

1) istnienie technicznej możliwości ukończenia oraz zamiar ukończenia składnika aktywów tak, aby można byłoby go

przeznaczyć do użytkowania lub sprzedaży;

2) posiadanie zdolności do użytkowania lub sprzedaży składnika wartości niematerialnych i prawnych;

3) dostępność środków niezbędnych do ukończenia oraz możliwość wiarygodnego określenia nakładów;

4) istnienie sposobu wdrożenia i możliwości zastosowania z uwzględnieniem istnienia rynku na dany produkt.

Spółka nie prowadzi tradycyjnej sprzedaży produktów. Główną pozycję w tym obszarze sprawozdania finansowego stanowią

inne należności niefinansowe, w tym: należności z tytułu podatków, obejmujące głównie podatek od towarów i usług (VAT)

do odliczenia w kolejnych okresach rozliczeniowych lub oczekujący na zwrot.

Źródła kapitału

PASYWA

31.12.2022

31.12.2021

Kapitał własny ogółem

-15 162

22 336

Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki

dominującej

-15 162

22 336

Kapitał akcyjny

19 862

Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości

nominalnej

1 174

Kapitał z wyceny opcji pracowniczych

416

1 147

Kapitał rezerwowy

3 099

1 952

Zyski zatrzymane

-39 712

-1 799

Kapitał własny przypadający na udziały niekontrolujące

Zobowiązania długoterminowe

9 021

1 827

Oprocentowane pożyczki i kredyty

6 800

Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych

Dotacje otrzymane

1 814

1 457

Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

393

357

Zobowiązania krótkoterminowe

12 354

24 487

Oprocentowane pożyczki i kredyty

7 794

12 786

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe

zobowiązania

3 830

11 348

Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych

688

286

Rezerwy

PASYWA OGÓŁEM

6 213

48 650

Źródło: Emitent

Z uwagi na charakter prowadzonej działalności, źródłem finansowania działalności Emitenta w 2022 roku były w szczególności

środki pozyskane od Adiuvo Investments S.A.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

Zobowiązania ogółem Spółki na dzień 31 grudnia 2022 r. stanowiły 344% sumy bilansowej (na dzień 31 grudnia 2021 r.

stanowiły 46,3% sumy bilansowej). W ramach całości zobowiązań, zobowiązania długoterminowe stanowiły na dzień 31

grudnia 2022 r. 42,2%, a na dzień 31 grudnia 2021 r. 6,9%.

Na dzień 31 grudnia 2022 r. suma zobowiązań krótkoterminowych Spółki wynosiła 12 354 tys. zł, z czego 3 830 tys. zł

stanowiły zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania. Na dzień 31 grudnia 2021 r. suma zobowiązań

krótkoterminowych Spółki wyniosła 24 487 tys. zł, w ramach których 11 348 tys. zł stanowiły zobowiązania z tytułu dostaw

i usług oraz pozostałe zobowiązania. Największą część zobowiązań krótkoterminowych Spółki na dzień 31 grudnia 2022 r.

oraz na dzień 31 grudnia 2021 r. stanowiły oprocentowane pożyczki i kredyty (odpowiednio 63,1% oraz 52,2%).

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług są nieoprocentowane i zazwyczaj rozliczane w terminach 30-dniowych. Pozostałe

zobowiązania są nieoprocentowane, ze średnim 1-miesięcznym terminem płatności. Zobowiązania obejmują głównie

oprocentowane pożyczki i kredyty, bieżące zobowiązania z tytułu dostaw i usług, zaliczki otrzymane na poczet dostaw

realizowanych przez Spółkę, zobowiązania wobec pracowników oraz zobowiązania publicznoprawne.

8.1.3. Sytuacja pieniężna

W poniższej tabeli zaprezentowano wskaźniki płynności na poniższe daty bilansowe.

Wskaźniki płynności

2022

2021

Płynność bieżąca

0,46

0,36

Płynność szybka

0,46

0,36

Płynność natychmiastowa

0,00008

0,001

Źródło: Emitent

Ocena płynności została dokonana w oparciu o niżej zaprezentowane wskaźniki (dane na dzień bilansowy):

• płynność bieżąca: aktywa obrotowe/zobowiązania krótkoterminowe,

• płynność szybka: (aktywa obrotowe – zapasy)/zobowiązania krótkoterminowe,

• płynność natychmiastowa: środki pieniężne i ich ekwiwalenty/zobowiązania krótkoterminowe.

Wskaźniki płynności Spółki utrzymują się na niskim poziomie. Wskaźniki płynności bieżącej i szybkiej w 2022 roku

utrzymywały się na poziomie 0,46, przy czym płynność natychmiastowa wynosiła 0,00008.

Zarząd Emitenta stale proaktywnie uczestniczy w pozyskiwaniu dodatkowego finasowania w celu zabezpieczenia działalności

operacyjnej Spółki.

Ponadto do Spółki w 2021 r. wróciło wysoko wyceniane aktywo (CSS) co w opinii Zarządu znacząco podnosi wartość Spółki

Zgodnie z informacjami zawartymi w nocie 4.1 sprawozdania finansowego w zakresie kontynuacji działalności, rozmowy z

Bankiem, w którym Spółka ma zadłużenie są kontynuowane. Bank jest na bieżąco informowany o postępach działań

związanych z komercjalizacją urządzeń z portfolio Spółki i na bazie otrzymywanych informacji do dnia publikacji niniejszego

sprawozdania finansowego żadne procedury prawne czy też organizacyjne w zakresie zabezpieczenia i/lub spłaty kredytu nie

zostały przez Bank powzięte.

(w tys. zł)

31.12.2022

31.12.2021

Oprocentowane kredyty i

pożyczki

14 594

12 786

Minus środki pieniężne i ich

ekwiwalenty

Zadłużenie netto

14 593

12 760

Kapitał własny

-15 162

19 862

Kapitał i zadłużenie netto

-569

32 622

Wskaźnik dźwigni

-25,65%

39,11%

Analiza zarządzania kapitałem została dokonana w oparciu o wyżej zaprezentowane parametry:

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

1) oprocentowane kredyty i pożyczki: suma długo- i krótkoterminowych kredytów i pożyczek,

2) zadłużenie netto: kredyty, pożyczki oraz obligacje skorygowane o gotówkę,

3) wskaźnik dźwigni: zadłużenie netto, jako udział w sumie kapitałów własnych i zadłużenia netto.

Główne potrzeby finansowe Spółki obejmują finansowanie działalności operacyjnej Celem strategii finansowej Emitenta jest

zapewnienie, w możliwie najwyższym stopniu, aby Spółka zawsze posiadała płynność wystarczającą do regulowania

wymagalnych zobowiązań, zarówno w normalnej, jak i w kryzysowej sytuacji, bez narażania na niedopuszczalne straty lub

podważenie reputacji Spółki.

Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej w 2022 r. wyniosły -130 tys. zł (w 2021 r.: 0 zł).

8.2. Wyniki segmentów działalności

Ujawnienia na poziomie jednostkowym

Segment operacyjny jest częścią składową jednostki:

• która angażuje się w działalność gospodarczą, w związku z którymi może uzyskiwać przychody i ponosić koszty (w tym

przychody i koszty związane z transakcjami z innymi częściami składowymi tej samej jednostki),

• której wyniki działalności są regularnie przeglądane przez główny organ odpowiedzialny za podejmowanie decyzji

operacyjnych w jednostce oraz wykorzystujący te wyniki przy decydowaniu o alokacji zasobów do segmentu

i przy ocenie wyników działalności segmentu, a także

• w przypadku której są dostępne oddzielne informacje finansowe.

Zgodnie z wymogami MSSF 8, należy identyfikować segmenty operacyjne w oparciu o wewnętrzne raporty dotyczące tych

elementów Spółki, które są regularnie weryfikowane przez osoby decydujące o przydzielaniu zasobów do danego segmentu

i oceniające jego wyniki finansowe.

Działalność Spółki kwalifikowana jest do jednego segmentu - segment Urządzenia medyczne. Działalność segmentu dotyczy

rozwoju rodziny jednorazowych wyrobów medycznych stosowanych na oddziałach intensywnej terapii i anestezjologii.

Podstawowym przedmiotem działalności segmentu są badania naukowe i prace rozwojowe w dziedzinie urządzeń

medycznych.

Aktywa trwałe Spółki znajdują się w całości na terytorium Polski, poza rzeczowymi aktywami trwałymi o wartości 130 tys. zł

(31.12.2021: 88 tys. zł), które zlokalizowane są w Izraelu.

8.3. Opis czynników i zdarzeń, w tym o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na

osiągnięte wyniki

W 2022 roku nie wystąpiły inne niż opisane w niniejszym Sprawozdaniu zdarzenia o charakterze nietypowym mające istotny

wpływ na działalność i wyniki finansowe Emitenta.

8.3.1. Ważniejsze zdarzenia mogące mieć w przyszłości znaczący wpływ na działalność oraz wyniki finansowe

Zarząd Emitenta zidentyfikował następujące ważniejsze zdarzenia, jakie mogą mieć w przyszłości znaczący wpływ na

działalność oraz wyniki finansowe Spółki:

1) Zwrotne przeniesienie prawa własności intelektualnej oraz wyniki współpracy z kupującym technologię CSS

Na podstawie zawartych w 2017 roku umów, Spółka przez ok. 4 lata kontynuowała współpracę z Kupującym. W ramach

prowadzonych i opłacanych przez Partnera prac, Spółka zwiększyła moce produkcyjne w Izraelu oraz we współpracy z

Partnerem wykonała istotne udoskonalenia samej technologii produkcji. Kupujący poczynił znaczne inwestycje w rozwój

technologii CSS: zostały m.in. formalnie przeprowadzone badania kliniczne i ewaluacyjne dla projektu, usprawniono i

udowodniono możliwość

masowej produkcji, a na całym świecie przyznano wiele kolejnych patentów. Podjęte działania

służyły Partnerowi do rozpoczęcia produkcji masowej urządzeń oraz pełnego transferu technologii.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

W dniu 8 lipca 2021 r. Teleflex Medical Europe Limited przekazał informację o braku zamiaru zatrzymania nabytych praw

własności intelektualnej wchodzących w skład zorganizowanej części przedsiębiorstwa, co w konsekwencji oznacza brak

zapłaty przez Kupującego drugiej raty ceny nabycia technologii CSS oraz zwrotne przeniesienie na Spółkę wysoko na rynku

wycenianego aktywa.

W dniu 2 grudnia 2021 r. doszło do zawarcia pomiędzy Spółką a Teleflex porozumienia w sprawie cesji praw własności

intelektualnej zgodnie z którym Kupujący przeniósł zwrotnie na Emitenta prawa własności intelektualnej do technologii CSS.

W dniu 1 marca 2022 r. Spółka zawarła z jednym z liderów branżowych z siedzibą w Stanach Zjednoczonych niewiążący

dokument Letter of Intent [LoI], na podstawie którego kupujący rozpoczął proces due dilligence związany z zakupem pełnych

praw do technologii CSS. Na podstawie LoI Emitent udzielili Partnerowi wyłączności negocjacyjnej. W dniu 22 sierpnia 2022

r. Spółka otrzymała jednak od Partnera informację o odstąpieniu od podpisania umowy zakupu technologii CSS.

2) Odpisanie w koszty salda prac rozwojowych

Zarząd stoi na stanowisku, że prace rozwojowe posiadają wartość dodatnią. Jednak w związku z korektą do sprawozdania

zgłoszoną przez audytora dokonano odpisu na 100% wartości prac rozwojowych w kwocie 33 298 tys. zł.

3) Wykup 40.000 obligacji przez Adiuvo

W dniu 28 lutego 2019 roku Adiuvo Investments dokonało wykupu 40.000 obligacji o wartości nominalnej 100 złotych każda

i łącznej wartości nominalnej 4 mln zł powiększonej o kwotę odsetek zgodnie z warunkami emisji. W dniu 26 marca 2019

roku Emitent zawarł z Adiuvo Investments porozumienie zmieniające warunki emisji pozostałych 40.000 obligacji o wartości

nominalnej 100 zł każda na mocy którego termin wykupu tych obligacji został przesunięty z 29 marca 2019 roku na dzień 31

grudnia 2019 roku. W dniu 31 grudnia 2021 roku Emitent zawarł z Adiuvo Investments S.A. porozumienie zmieniające

warunki emisji pozostałych 40.000 obligacji o wartości nominalnej 100 zł każda na mocy, którego termin wykupu tych

obligacji został przesunięty z dnia 31 grudnia 2021 roku na dzień 30 czerwca 2022 roku. W dniu 30 czerwca 2022 r.

przesunięto termin wykupu obligacji na 30 sierpnia2022 r. W dniu 30 sierpnia 2022 r. przesunięto termin wykupu obligacji

na 30 grudnia 2022 r. W dniu 31 grudnia 2022 r. przesunięto termin wykupu obligacji na 20 kwietnia 2023 r. W dniu 20

kwietnia 2023 r. przesunięto termin wykupu obligacji na 31 maja 2023 r.

W pozostałym zakresie warunki emisji obligacji nie uległy zmianom.

4) Uzyskanie pożyczki od Israel Discount Bank Ltd

Na mocy Umowy podpisanej w dniu 8 kwietnia 2020 r. Bank udostępnił Spółce kredyt w maksymalnej kwocie 2 mln euro, co

stanowi równowartość ok. mln 9,1 mln zł wg. kursu NBP z dnia zawarcia Umowy z przeznaczeniem w szczególności na cele

związane z kapitałem korporacyjnym i obrotowym Spółki. Zgodnie z Umową spłata kredytu nastąpi jednorazowo, do końca

października 2021 r. Kredyt oprocentowany jest według zmiennej stopy procentowej EURIBOR. Zabezpieczenia spłaty

kredytu obejmują zabezpieczenie na prawach z tytułu umowy sprzedaży technologii CSS, zabezpieczenie na wierzytelności z

tytułu obligacji wyemitowanych przez Adiuvo Investments S.A. i objętych przez Spółkę oraz zabezpieczenie na

ruchomościach, prawach własności intelektualnej i innych prawach. Umowa przewiduje, że udostępnienie środków z kredytu

może nastąpić po spełnieniu przez Spółkę określonych w umowie kredytu warunków zawieszających, między innymi po

dostarczeniu przez Spółkę wymaganej dokumentacji, zgód korporacyjnych oraz dokumentów zabezpieczeń. Umowa

kredytowa podlega prawu angielskiemu.

Do dnia sporządzenia niniejszego Sprawozdania otrzymane finansowanie zostały wykorzystane w całości. W dniu 1 kwietnia

2021 roku Spółka podpisała z bankiem porozumienie zmieniające warunki otrzymanego finansowania dłużnego w taki

sposób, że kwota udzielonego kredytu została zwiększona o 700.000 Euro. Pozostałe postanowienia umowy kredytowej

pozostaly bez zmian.

Wobec otrzymania w dniu 8 lipca 2021 r. od Teleflex Medical Europe Limited z siedzibą w Dublinie, Irlandia informacji o braku

zamiaru zatrzymania nabytych praw własności intelektualnej wchodzących w skład zorganizowanej części przedsiębiorstwa,

co w konsekwencji oznaczać będzie brak zapłaty przez Kupującego drugiej raty ceny nabycia Techologii CSSW, która to

stanowiła zabezpieczenie kredytu otrzymanego w izraelskim banku Discount Bank Ltd. Zarząd spółki Airway Medix S.A. podjął

rozmowy z Bankiem w celu uzyskania kontynuacji finansowania. W dniu 11 sierpnia 2021 r Zarząd spółki Airway Medix S.A.

otrzymał z Banku potwierdzenie zgodnie z którym Bank zdecydował, że nie będzie wszczynał żadnych procedur, które

mogłyby doprowadzić do wypowiedzenia umowy kredytowej i wcześniejszej spłaty kredytu. Zgodnie z powziętymi przez

Spółkę informacjami Bank potwierdził termin spłaty kredytu udzielonego Emitentowi w dacie jego zapadalności tj. do końca

października 2021 r.

24 listopada 2021 r., w związku z zapadalnością ww. kredytu, na podstawie rozmów prowadzonych ze Spółką, Bank

zdecydował o podwyższeniu rocznej stopy procentowej kredytu o 5%. Dnia 31 grudnia 2021 r. Bank podwyższył

oprocentowanie rocznej stopy procentowej kredytu do 5,6080%. Jednocześnie Bank będzie na bieżąco oceniał sytuację

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

Spółki, która pozostaje w stałej komunikacji z Bankiem, a intencją Emitenta pozostaje ustalenie z Bankiem nowych warunków

spłaty zadłużenia.

16 czerwca 2022 r. Zarząd Spółki zawarł z Bankiem oraz Adiuvo Investments S.A. umowę pozwalającą Emitentowi na

odroczenie i rozłożenie w czasie spłaty zadłużenia. W umowie uzgodniono, iż zadłużenie Emitenta względem Banku w łącznej

kwocie 2,9 mln EUR zostanie spłacone zgodnie z następującym mechanizmem:

• w okresie od dnia zawarcia Umowy do dnia osiągniecia przez Emitenta łącznych przychodów ze sprzedaży w

wysokości 5 mln USD Emitent będzie dokonywał spłaty zadłużenia w wysokości 30% osiągniętych przychodów ze

sprzedaży,

• w okresie po przekroczeniu przez Emitenta łącznych przychodów ze sprzedaży poziomu 5 mln USD Emitent będzie

dokonywał spłaty w wysokości 40% osiągniętych przychodów ze sprzedaży;

• niezależnie od powyższych uzgodnień Emitent zobowiązany jest dokonać do końca maja 2023 roku spłaty kwoty

1,45 mln EUR, a całości zadłużenie do końca maja 2025 roku.

Jednocześnie uzgodniono, że w odniesieniu do kwoty całkowitego zadłużenia na dzień podpisania umowy, w przyszłości bank

nie będzie naliczał odsetek, jeśli Emitent wywiąże się z warunków umowy.

Spłata kredytu, zgodnie z umową kredytową, została zabezpieczona zastawem ustanowionym na 40.000 obligacjach

imiennych wyemitowanych przez Adiuvo Investments S.A. (o łącznej wartości nominalnej w wysokości 4.000.000,00 PLN)

oraz na mieniu ruchomym Emitenta o wartości 30.000.000 EUR (równowartość 133.509.000 PLN). Zastawy zostały

zarejestrowane w Rejestrze Zastawów odpowiednio w dn. 26 lipca 2022 oraz 7 września 2022.

Dodatkowym zabezpieczeniem spłaty, oprócz zabezpieczeń ustanowionych podstawową umową kredytową, będzie zastaw

na akcjach Emitenta odpowiadających 20% kapitału zakładowego Emitenta, które to akcje znajdują się w posiadaniu Adiuvo

Investments S.A. Wraz ze spłatą zadłużenia Bank przewidział proporcjonalne zwalnianie z zastawu części akcji, przy czym do

momentu spłaty całości zadłużenie zastaw na rzecz Banku dotyczyć będzie akcji odpowiadających za co najmniej 10% kapitału

zakładowego Emitenta. Ponadto Emitent, Adiuvo oraz Bank zawarły również porozumienie o podporządkowaniu zadłużenia

dające pierwszeństwo spłaty zadłużenia posiadanego przez Emitenta względem Banku.

Na dzień publikacji niniejeszego sprawozdania finansowego, zgodnie z informocjami przekazanymi w Liście do Akcjonariuszy,

Emitent prowadzi rozmowy z Bankiem w celu renegocjacji podpisanego porozumieniania z dnia 16 czerwca 2022 r.

5) Przedłużająca się pandemia koronowirusa COVID-19 na świecie

Trwająca pandemia COVID-19 pokazała, że portfolio produktów Airway Medix może znacząco wspomóc codzienną rutynę i

obniżyć obciążenie pracą personelu oddziałów intensywnej terapii, poprawiając stan kliniczny wentylowanych pacjentów.

Certyfikat dopuszczenia FDA dla produktu Cuffix został przyznany w bardzo szybkim tempie, co może mieć związek z

potencjalnymi korzyściami związanymi ze stosowaniem produktu u pacjentów wentylowanych, również z powodu COVID19.

Urządzenie Cuffix znacząco ułatwia i poprawia efekty pracy personelu na oddziałach intensywnej terapii, przyczyniając się do

polepszenia jakości wentylacji i bezpieczeństwa pacjenta poddawanego tej procedurze. Z drugiej jednak strony, okres

pandemii COVID-19 doprowadził do ograniczenia możliwości oddziałów OIOM w zakresie testowania nowych produktów, a

ponadto skutkował koniecznością odsunięcia w czasie realizacji zakładanych kamieni milowych rozwijanych produktów.

Przedłużający się okres trwania sytuacji pandemicznej spowodował, że planowane rozmowy branżowe, prowadzenie badań

klinicznych dla produktów Spółki czy też kontynuacja prowadzenia prac badawczo-rozwojowych była utrudniona, a w wielu

przypadkach wstrzymana, co tym samym mogło przełożyć się na ryzyko niższych przychodów Emitenta, a w konsekwencji

także na sytuację finansową i wyniki finansowe Emitenta.

6) Wojna w Ukrainie

W dniu 24 lutego 2022 roku rozpoczęła się wojna w Ukrainie. W związku z zaistniałymi okolicznościami Zarząd przeanalizował

wpływ wskazanej sytuacji polityczno – gospodarczej na działalność Spółki. Ze względu na fakt, że w Spółce występują

transakcje w walutach obcych Zarząd Spółki dostrzega potencjalne ryzyko związane z wahaniami kursów walut. Sytuacja

związana z wojną w Ukrainie destabilizuje rynki finansowe i wpływa na dużą dynamikę kursów walut i wszelkie niekorzystne

zmiany mogłyby negatywnie wpłynąć na działalność, sytuację finansową lub wyniki działalności Emitenta.

7) Działalność Biovo

W dniu 5 kwietnia 2023 r. Emitent zakończył analizę w zakresie sprawowania faktycznej kontroli nad spółką Biovo. W wyniku

przeprowadzonej analizy Spółka stwierdziła utratę kontroli nad Biovo i brak praktycznej możliwości bieżącego kierowania

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

przez Emitenta istotnymi działaniami Biovo od IVq.2022 r. Pnadto 9 stycznia 2023 grupa pracowników Biovo złożyła do

właściwego sądu w Izraelu wniosek o wydanie orzeczenia inicjującego postępowanie upadłościowe Biovo w celu odzyskania

należnych im świadczeń i należności pracowniczych w oparciu o przepisy prawa izraelskiego.

8.4. Informacje o istotnych zmianach wielkości szacunkowych

Zarząd stoi na stanowisku, że prace rozwojowe posiadają wartość dodatnią. Jednak w związku z korektą do sprawozdania

zgłoszoną przez audytora dokonano odpisu na 100% wartości prac rozwojowych w kwocie 33 298 tys. zł.

Zmniejszenie wartości szacowanych zobowiązań z tytułu dostaw i usług wynika ze zmiany szacunków w zakresie rozliczeń

międzyokresowych oraz dokonania kompensaty wzajemnych sald z kontrahentem na dzień 31.12.2022.

8.5. Opis istotnych pozycji pozabilansowych

Inne zobowiązania pozabilansowe

Spółka nie posiada innych zobowiązań pozabilansowych, poza wymienionymi w nocie 21 sprawozdania finansowego za 2022

rok.

Zobowiązania inwestycyjne

Na dzień 31 grudnia 2022 r. Spółka nie posiada zobowiązań inwestycyjnych.

8.6. Przyszła sytuacja finansowa

8.6.1. Prognozy finansowe

Spółka nie publikowała prognoz wyników finansowych.

8.6.2. Przewidywana sytuacja finansowa

Działalność Spółki w 2022 roku była skupiona na prowadzeniu rozmów dot. komercjalizacji urządzenia CSS oraz

renegocjowaniu umów z Bankiem.

Sytuacja finansowa kolejnych okresow szczegółowo omówiona została w nocie 4.1 sprawozdania finansowego Spółki

dotyczącej kontynuacji działalności.

8.7. Zasoby oraz instrumenty finansowe

8.7.1. Zarządzanie zasobami finansowymi

Do głównych instrumentów finansowych, z których korzysta Spółka, należą pożyczki, kredyt, obligacje, środki pieniężne i

lokaty krótkoterminowe. Głównym celem tych instrumentów finansowych jest pozyskanie środków finansowych na

działalność Spółki. Spółka posiada też inne instrumenty finansowe, takie jak należności i zobowiązania z tytułu dostaw i usług,

które powstają bezpośrednio w toku prowadzonej przez nią działalności. Spółka nie zawiera transakcji z udziałem

instrumentów pochodnych.

Zasadą stosowaną przez Spółkę obecnie i przez cały okres objęty sprawozdaniem finansowym jest nieprowadzenie obrotu

instrumentami finansowymi.

Główne rodzaje ryzyka wynikającego z instrumentów finansowych Spółki obejmują ryzyko stopy procentowej, ryzyko

związane z płynnością, ryzyko walutowe oraz ryzyko kredytowe. Zarząd Emitenta weryfikuje i uzgadnia zasady zarządzania

każdym z tych rodzajów ryzyka – zasady te zostały w skrócie omówione poniżej.

Ryzyko stopy procentowej

Spółka posiada aktywa finansowe w postaci obligacji wyemitowanych przez spółkę powiązaną oprocentowane głównie

według stopy stałej, w związku z czym występuje ryzyko wzrostu rynkowych stóp procentowych powyżej stopy ustalonej w

umowie.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

Ponadto, Spółka może lokować wolne środki pieniężne w inwestycje o zmiennej stopie, co powoduje zmniejszenie zysków z

inwestycji w sytuacji spadku stóp procentowych.

Na dzień bilansowy Spółka posiadała zobowiązania z tytułu pożyczek i kredytów oprocentowane stopą zmienną.

Z uwagi na to, że na dzień bilansowy kredyt bankowy został udzielony przez bank z Izraela, a nie przewiduje się gwałtownych

zmian stóp procentowych w kolejnych okresach sprawozdawczych, Spółka nie stosowała zabezpieczeń stóp procentowych,

uznając że ryzyko stopy procentowej nie jest znaczące.

Spółka monitoruje stopień narażenia na ryzyko stopy procentowej oraz prognozy stóp procentowych i nie wyklucza podjęcia

działań zabezpieczających w przyszłości.

W poniższej tabeli przedstawiona została wartość bilansowa instrumentów finansowych Spółki narażonych na ryzyko stopy

procentowej, w podziale na poszczególne kategorie wiekowe.

Stan na dzień 31.12.2022

Do 1 roku

1-2 lata

> 2 lata

Ogółem

Obligacje nabyte o stałym

oprocentowaniu

5 403

Pożyczki otrzymane o stałym

oprocentowaniu

Kredyty otrzymane o zmiennym

oprocentowaniu

7 794

6 800

14 595

Razem

13 197

6 800

19 998

Stan na dzień 31.12.2021

Do 1 roku

1-2 lata

> 2 lata

Ogółem

Obligacje nabyte o stałym

oprocentowaniu

5 043

Pożyczki otrzymane o stałym

oprocentowaniu

183

Kredyty otrzymane o zmiennym

oprocentowaniu

12 602

Razem

17 829

Oprocentowanie instrumentów finansowych o zmiennym oprocentowaniu jest aktualizowane w okresach poniżej jednego

roku. Odsetki od instrumentów finansowych o stałym oprocentowaniu są stałe przez cały okres do upływu terminu

zapadalności/wymagalności tych instrumentów.

Ryzyko walutowe

Spółka jest narażona na ryzyko zmian kursów walutowych z uwagi na ponoszenie części kosztów działalności, w tym prac

rozwojowych i badawczych, w walucie obcej. Ponadto Spółka korzysta z kredytu bankowego w EUR. Ryzyko walutowe wiąże

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

się głównie ze zmianami poziomu kursu USD i EUR. Ekspozycja na ryzyko związane z innymi niż wymienione, walutami nie

jest istotna.

Ekspozycję Spółki na ryzyko walutowe prezentuje poniższa tabela:

Wartość wyrażona w walucie

Po przeliczeniu

Ekspozycja na ryzyko walutowe

wg stanu na 31.12.2022

USD

ILS

GBP

EUR

tys. PLN

Aktywa finansowe (+):

101

Należności z tytułu dostaw i usług

oraz pozostałe finansowe

101

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Zobowiązania finansowe (-):

-91

-3 068

-14 789

Kredyty, pożyczki, inne

instrumenty dłużne

-47

-3 068

-14 595

Zobowiązania z tytułu dostaw i

usług oraz pozostałe finansowe

-44

-194

Ekspozycja na ryzyko walutowe

razem

-68

-3 068

-14 688

Kursy walutowe na 31.12.2022

4,4018

1,2497

5,2957

4,6899

Ekspozycja na ryzyko walutowe w

przeliczeniu na tys. PLN

-298

-14 390

Wartość wyrażona w walucie

Po przeliczeniu

Ekspozycja na ryzyko walutowe

wg stanu na 31.12.2021

USD

ILS

GBP

EUR

tys. PLN

Aktywa finansowe (+):

367

365

3 297

Należności z tytułu dostaw i usług

oraz pozostałe finansowe

367

360

3 271

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Zobowiązania finansowe (-):

-2 453

-2 780

-22 747

Kredyty, pożyczki, inne

instrumenty dłużne

-2 780

-12 786

Zobowiązania z tytułu dostaw i

usług oraz pozostałe finansowe

-2 453

-9 961

Ekspozycja na ryzyko walutowe

razem

-2 087

-2 415

-19 450

Kursy walutowe na 31.12.2021

4,06

1,3075

5,4846

4,5994

Ekspozycja na ryzyko walutowe w

przeliczeniu na tys. PLN

-8 473

129

-11 106

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

Na dzień bilansowy Spółka posiadała zobowiązania handlowe i pozostałe finansowe w walucie w kwocie 194 tys. zł , co

stanowiło 5,1 % ogółu zobowiązań handlowych i pozostałych finansowych (odpowiednio na 31.12.2021: 9.961 tys. zł, co

stanowiło 87,8 % ogółu zobowiązań handlowych).

Na dzień bilansowy, zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek w walucie wynosiły 14 595 tys. zł, co stanowiło 100 % ogółu

zobowiązań z tej kategorii (odpowiednio na 31.12.2021: 12.786 tys. zł, co stanowiło 100 % ogółu zobowiązań z tej kategorii).

Na dzień bilansowy Spółka posiadała należności handlowe i pozostałe finansowe w walucie w kwocie 101 tys. zł , co stanowiło

37,7 % ogółu należności handlowych i pozostałych finansowych (odpowiednio na 31.12.2021: 3.271 tys. zł, co stanowiło 89,5

% ogółu należności handlowych).

Spółka dopuszcza stosowanie następujących rodzajów instrumentów:

• kontrakty forward,

• kontrakty opcyjne,

• struktury złożone z wyżej wymienionych instrumentów,

jednakże w okresie sprawozdawczym nie korzystała z takich instrumentów.

Inne ryzyko cenowe

Spółka nie jest narażona na istotne inne ryzyko cenowe związane z instrumentami finansowymi.

Analiza wrażliwości na ryzyko rynkowe

Potencjalnie możliwe zmiany w zakresie ryzyka rynkowego Spółka oszacowała następująco:

• 5% zmiana kursu walutowego PLN/USD (wzrost lub spadek kursu),

• 5% zmiana kursu walutowego PLN/EUR (wzrost lub spadek kursu),

• 5% zmiana kursu walutowego PLN/GBP (wzrost lub spadek kursu).

• 5% zmiana kursu walutowego PLN/ILS (wzrost lub spadek kursu).

Analiza wrażliwości przeprowadzona przez Spółkę nie uwzględnia wpływu opodatkowania. Wpływ potencjalnie możliwych

zmian na wynik finansowy i inne całkowite dochody Spółki na dzień bilansowy przedstawiają poniższa tabela:

Stan na 31.12.2022

Stan na 31.12.2021

Ekspozycja na ryzyko walutowe

wzrost kursu

+5%

spadek kursu -

wzrost kursu

+5%

spadek kursu

-5%

Wpływ na wynik finansowy:

-734

734

-973

973

ekspozycja netto w USD

-15

-424

424

ekspozycja netto w EUR

-720

720

-555

555

ekspozycja netto w GBP

ekspozycja netto w ILS

-6

Wpływ na inne dochody całkowite:

Razem wpływ na dochody całkowite

-734

734

-973

973

Ryzyko kredytowe

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

Spółka jest narażona na ryzyko kredytowe rozumiane jako ryzyko, że wierzyciele nie wywiążą się ze swoich zobowiązań i tym

samym spowodują poniesienie strat przez Spółkę. Maksymalne narażenie na ryzyko kredytowe na dzień bilansowy wynosi

5.672 tys. zł (31.12.2021: 8.723 tys. zł) i zostało oszacowane jako:

Ekspozycja na ryzyko kredytowe

31.12.2022

Struktura

31.12.2021

Struktura

Aktywa finansowe krótkoterminowe -

obligacje

5 403

95,3%

5 043

57,8%

Należności z tytułu dostaw i usług oraz

pozostałe finansowe

268

4,7%

3 654

41,9%

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

0,0%

0,3%

Razem

5 672

100%

8 723

100%

Ryzyko kredytowe związane z depozytami bankowymi uznaje się za nieistotne, ponieważ Spółka zawarła transakcje

z instytucjami o ugruntowanej pozycji finansowej. Rating banków, z których usług korzysta Spółka, przedstawia się

następująco:

Instytucja finansowa

Rating*

31.12.2022

Koncentracja

Rating*

31.12.2021

Koncentracja

Bank A

A2/Prime-1

100%

A2/Prime-1

100%

Bank B

A3/Prime-2

Razem ekspozycja na ryzyko

kredytowe

100%

* Według agencji Moody’s – ocena długo- i krótkookresowa depozytów

W okresie objętym sprawozdaniem finansowym Spółka nie ujęła strat lub zysków w związku z poniesieniem lub odwróceniem

strat kredytowych dotyczących należności finansowych.

Ryzyko związane z płynnością

Spółka jest narażona na ryzyko utraty płynności, rozumiane jako ryzyko utraty zdolności do regulowania zobowiązań

w określonych terminach. Ryzyko wynika z potencjalnego ograniczenia dostępu do rynków finansowych, co może skutkować

brakiem możliwości pozyskania nowego finansowania lub refinansowania swojego zadłużenia. Zgodnie z informacjami

zawartymi w nocie 4.1 dot. kontynuacji działalności rozmowy z Bankiem, w którym Emitent ma zadłużenie są kontynuowane.

Bank jest na bieżąco informowany o postępach działań związanych z pozyskaniem finansoania i komercjalizacją urządzeń z

portfolio Spółki i na bazie otrzymywanych informacji do dnia publikacji niniejszego sprawozdania finansowego żadne

procedury prawne czy też organizacyjne w zakresie zabezpieczenia i/lub spłaty kredytu nie zostały przez Bank powzięte.

Analiza zobowiązań finansowych w przedziałach czasowych przedstawiona została poniżej. Przedstawione kwoty stanowią

niezdyskontowane przepływy pieniężne, które stanowią maksymalną ekspozycję Spółki na ryzyko.

Stan na dzień 31.12.2022

Suma

zobowiązań

Zobowiązania

terminowe

Zobowiązania przeterminowane

Struktura wiekowa

zobowiązań finansowych

od 1 do

30 dni

od 31 do

60 dni

od 61 do

90 dni

od 91 do

365 dni

powyżej

roku

Zobowiązania z tytułu

dostaw i usługi oraz inne

3 830

1 799

672

1 204

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

Oprocentowane kredyty i

pożyczki

14 596

Razem

18 426

16 395

672

1 204

Stan na dzień 31.12.2021

Suma

zobowiązań

Zobowiązania

terminowe

Zobowiązania przeterminowane

Struktura wiekowa

zobowiązań finansowych

od 1 do

30 dni

od 31 do

60 dni

od 61 do

90 dni

od 91 do

365 dni

powyżej

roku

Zobowiązania z tytułu

dostaw i usługi oraz inne

11 348

9 539

514

1 171

Oprocentowane kredyty i

pożyczki

12 786

Razem

24 133

22 325

514

1 171

8.8. Zasady sporządzania jednostkowego sprawozdania finansowego oraz podstawa publikacji

Jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości

Finansowej („MSSF”) zatwierdzonymi przez Unię Europejską w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej. MSSF obejmują

standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości („RMSR”) oraz Komisję

ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej („KIMSF”).

Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem tych instrumentów

finansowych, które są wyceniane według wartości godziwej. Na dzień bilansowy nie wystąpiły aktywa i zobowiązania, które

są wyceniane według wartości godziwej.

Sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych („PLN”, „zł”), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane

są w tysiącach PLN.

Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w

dającej się przewidzieć przyszłości. Biorąc pod uwagę, że strategią Spółki nie jest na tym etapie rozwoju produktów

generowanie środków pieniężnych z bieżącej sprzedaży rozwijanych urządzeń w formule dystrybucji organizowanej

indywidulanie na poszczególnych rynkach a dodatkowo Spółka ma wymagalny kredyt bankowy w wysokości 2,7 mln EUR,

Spółka identyfikuje potencjalne ryzyko płynności rozumiane jako brak wystarczającej ilości środków pieniężnych lub aktywów

płynnych pozwalających na kontynuowanie działalności oraz spłatę zaciągniętych pożyczek w Banku. Biorąc powyższe ryzyko

pod uwagę, niezależnie od opisanych poniżej spodziewanych zdarzeń w kolejnych 12 miesiącach, Zarząd Jednostki

dominującej stale proaktywnie uczestniczy w pozyskiwaniu dodatkowego finasowania w celu zabezpieczenia działalności

operacyjnej Spółki.

Niniejsze Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Airway Medix w 2022 roku zawiera informacje, których zakres został

określony w § 70 rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych

przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych […] (Rozporządzenie).

8.9. Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych

Podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowym, któremu powierzono badanie sprawozdań finansowych za

2022 rok jest BDO spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. Podmiot ten został wybrany przez Radę Nadzorczą Spółki

w dniu 17 września 2021 roku.

BDO przeprowadziło badanie sprawozdań finansowych Airway Medix S.A. na podstawie umowy zawartej pomiędzy BDO a

Airway Medix S.A. w dniu 23 września 2021 na przegląd półroczny i badanie roku 2022. Podpisana umowa została zawarta w

związku z wykonaniem określonych prac i tym samym została zawarta na czas nieokreślony.

Wynagrodzenie za przeprowadzenie przeglądu półrocznego oraz badania rocznego jednostkowego sprawozdania

finansowego jak również ocenę sprawozdania o wynagrodzeniach Zarządu i Rady Nadzorczej Zleceniodawcy za 2022 r.

wyniosło 46,3 tys. zł.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

Podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych rocznych skonsolidowanych i jednostkowych sprawozdań

finansowych za 2021r. było również BDO. Zakres usług obejmował przegląd półrocznych i badanie rocznych

skonsolidowanych i jednostkowych sprawozdań finansowych za 2021 r., a wynagrodzenie za usługi wyniosło 77 tys. zł.

Poza wyżej wymienionymi usługami dotyczącymi badania i przeglądu sprawozdań finansowych za rok 2021, BDO

przeprowadziło także ocenę sprawozdania o wynagrodzeniach Zarządu i Rady Nadzorczej Airway Medix S.A. za rok 2021.

BDO dokonując oceny stwierdziło, że sprawozdanie o wynagrodzeniach we wszystkich istotnych aspektach, zawiera

wszystkie elementy wymienione w art. 90g ust. 1 - 5 oraz 8 ustawy o ofercie publicznej. Przed podjęciem przez BDO badania,

Komitetu Audytu Airway Medix S.A. dokonał oceny niezależności BDO oraz wyraził zgodę na świadczenie usługi oceny w

zakresie zamieszczenia w sprawozdaniu o wynagrodzeniach informacji wymaganych na podstawie ustawy, przez firmę

audytorską, która przeprowadza badanie sprawozdania finansowego.

8.10. Działalność sponsoringowa lub charytatywna

Spółka nie prowadziła działalności sponsoringowej, charytatywnej lub innej o zbliżonym charakterze.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

9. Oświadczenia o stosowaniu ładu korporacyjnego

9.1. Określenie stosowanego zbioru zasad

Od dnia 1 lipca 2021 r. Spółka stosuje zasady ładu korporacyjnego ujęte w dokumencie pt. „Dobre Praktyki Spółek

Notowanych na GPW 2021” (DPSN 2021), które zostały opublikowane w serwisie poświęconym tematyce dobrych praktyk

spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. prowadzonym przez Giełdę Papierów

Wartościowych w Warszawie S.A. pod adresem internetowym: https://www.gpw.pl/dobre-praktyki2021

9.2. Zasady od stosowania których Emitent odstąpił

Poniżej zamieszczono informacje nt. zasad ładu korporacyjnych zbioru DPSN od stosowania których Spółka odstąpiła w 2022

roku wraz z komentarz nt. przyczyn odstąpienia.

1.1. „Spółka prowadzi sprawną komunikację z uczestnikami rynku kapitałowego, rzetelnie informując o sprawach jej

dotyczących. W tym celu spółka wykorzystuje różnorodne narzędzia i formy porozumiewania się, w tym przede wszystkim

korporacyjną stronę internetową, na której zamieszcza wszelkie informacje istotne dla inwestorów.”

Komentarz spółki:

Spółka stosuje tę zasadę, za wyjątkiem prowadzenia zapisu czatów z inwestorami, nagrania audio/wideo ze spotkań

inwestorskich oraz udostępnienia pytań zadawanych spółce zarówno przez akcjonariuszy, jak i osoby niebędące

akcjonariuszami, wraz z treścią odpowiedzi udzielonych przez spółkę. Spółka nie zdecydowała się na prowadzenie zapisu

czatów z inwestorami ze względu na znikomość tego typu zdarzeń. Spółka nie wprowadziła na swojej stronie internetowej

sekcji dotyczącej najczęstszych pytań zadawanych spółce wraz z odpowiedziami ze względu na fakt, iż pytania kierowane do

spółki z reguły nie są powtarzalne.

1.2. Spółka umożliwia zapoznanie się z osiągniętymi przez nią wynikami finansowymi zawartymi w raporcie okresowym w

możliwie najkrótszym czasie po zakończeniu okresu sprawozdawczego, a jeżeli z uzasadnionych powodów nie jest to możliwe,

jak najszybciej publikuje co najmniej wstępne szacunkowe wyniki finansowe.

Komentarz spółki:

Spółka ujawnia informację na temat terminów publikacji raportów okresowych w raporcie bieżącym ESPI,

publikowanym wraz z początkiem nowego roku obrotowego. Z uwagi jednak na rozbudowaną strukturę Grupy Kapitałowej

agregowanie danych jest procesem złożonym i długotrwałym dlatego co do zasady Spółka nie jest każdorazowo zdolna do

wcześniejszej publikacji wyników finansowych. Tym niemniej terminy publikacji raportów okresowych są ustalane w możliwie

najkrótszym czasie od dokonania przez dział księgowości prac związanych z zamknięciem okresu rachunkowego i w miarę

swoich możliwości Spółka będzie każdorazowo dążyła do maksymalnego przyspieszenie prac nad raportami okresowymi i

udostępnianie ich inwestorom możliwie najszybciej po zakończeniu okresu sprawozdawczego.

1.3.1. zagadnienia środowiskowe, zawierające mierniki i ryzyka związane ze zmianami klimatu i zagadnienia

zrównoważonego rozwoju;

Komentarz spółki:

Tematyka ESG nie została formalnie włączona do strategii biznesowej Spółki, tym niemniej w realizacji strategicznych celów

biznesowych Spółka dąży do respektowania kwestii dotyczących środowiska naturalnego.

1.3.2. sprawy społeczne i pracownicze, dotyczące m.in. podejmowanych i planowanych działań mających na celu zapewnienie

równouprawnienia płci, należytych warunków pracy, poszanowania praw pracowników, dialogu ze społecznościami

lokalnymi, relacji z klientami.

Komentarz spółki:

Tematyka ESG nie została formalnie włączona do strategii biznesowej Spółki, tym niemniej w realizacji strategicznych celów

biznesowych Spółka dąży do respektowania spraw społecznych i pracowniczych.

1.4. W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii biznesowej spółka zamieszcza

na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń posiadanej strategii, mierzalnych celów, w tym zwłaszcza celów

długoterminowych, planowanych działań oraz postępów w jej realizacji, określonych za pomocą mierników, finansowych i

niefinansowych. Informacje na temat strategii w obszarze ESG powinny m.in.:

Komentarz spółki:

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

Tematyka ESG nie została formalnie włączona do strategii biznesowej Spółki, natomiast informacja nt. realizacji celów

strategicznych zamieszczana jest cyklicznie w publikowanych raportach okresowych.

1.4.1. objaśniać, w jaki sposób w procesach decyzyjnych w spółce i podmiotach z jej grupy uwzględniane są kwestie związane

ze zmianą klimatu, wskazując na wynikające z tego ryzyka;

Komentarz spółki:

Tematyka ESG nie została formalnie włączona do strategii biznesowej Spółki, tym niemniej w realizacji strategicznych celów

biznesowych Spółka, natomiast w ocenie spółki, jej działalność nie wpływa nazmiany klimatyczne.

1.4.2. przedstawiać wartość wskaźnika równości wynagrodzeń wypłacanych jej pracownikom, obliczanego jako procentowa

różnica pomiędzy średnim miesięcznym wynagrodzeniem (z uwzględnieniem premii, nagród i innych dodatków) kobiet i

mężczyzn za ostatni rok, oraz przedstawiać informacje o działaniach podjętych w celu likwidacji ewentualnych nierówności w

tym zakresie, wraz z prezentacją ryzyk z tym związanych oraz horyzontem czasowym, w którym planowane jest

doprowadzenie do równości.

Komentarz spółki:

Spółka nie prowadzi kalkulacji związanych z wyliczeniem wskaźnika równości wynagrodzeń wypłacanych jej pracownikom.

Spółka dokłada wszelkich starań, by nie istniały jakiekolwiek różnice w wynagrodzeniach pomiędzy kobietami i

mężczyznami, podkreślając fakt, że większość osób zatrudnionych w spółce stanowią kobiety. Szczegółowe zasady

wynagradzania pracowników oraz proporcja ich wynagradzania w stosunku do wynagrodzeń Zarządu oraz Rady Nadzorczej

zawarte są także w sprawozdaniach o wynagrodzeniach Zarządu oraz Rady Nadzorczej.

1.6. W przypadku spółki należącej do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80 raz na kwartał, a w przypadku pozostałych nie

rzadziej niż raz w roku, spółka organizuje spotkanie dla inwestorów, zapraszając na nie w szczególności akcjonariuszy,

analityków, ekspertów branżowych i przedstawicieli mediów. Podczas spotkania zarząd spółki prezentuje i komentuje przyjętą

strategię i jej realizację, wyniki finansowe spółki i jej grupy, a także najważniejsze wydarzenia mające wpływ na działalność

spółki i jej grupy, osiągane wyniki i perspektywy na przyszłość. Podczas organizowanych spotkań zarząd spółki publicznie

udziela odpowiedzi i wyjaśnień na zadawane pytania.

Komentarz spółki:

Spółka regularnie komunikuje się z akcjonariuszami poprzez stosowane komunikaty ESPI oraz EBI. Także działalność Spółki

każdorazowo opisywana jest w okresowych sprawozdaniach finansowych oraz zarządu. Spotkania i/lub czaty z

akcjonariuszami organizowane są cyklicznie a ich częstotliwość jest uzależniona od postępów prac nad wybranymi

technologiami rozwijanymi przez Spółki z Grupy.

2.1. Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej, przyjętą odpowiednio przez radę

nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorodności określa cele i kryteria różnorodności m.in. w takich obszarach jak

płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna wiedza, wiek oraz doświadczenie zawodowe, a także wskazuje termin i sposób

monitorowania realizacji tych celów. W zakresie zróżnicowania pod względem płci warunkiem zapewnienia różnorodności

organów spółki jest udział mniejszości w danym organie na poziomie nie niższym niż 30%.

Komentarz spółki:

Spółka nie przyjęła do stosowania sformalizowanej polityki różnorodności w odniesieniu do władz spółki oraz jej kluczowych

menedżerów. Udział poszczególnych osób w wykonywaniu funkcji zarządu, nadzoru, oraz funkcji kierowniczych w strukturach

spółki jest uzależniony jest w szczególności od takich czynników jak kompetencje, umiejętności i doświadczenie, które w ocenie

spółki pozwalają dokonać wyboru kandydatów zapewniających możliwość realizacji strategii oraz rozwoju działalności.

Aktualny skład Zarządu zapewnia zróżnicowanie pod kątem płci na poziomie nie niższym niż 30%, natomiast w kontekście

Rady Nadzorczej różnorodność w tym zakresie nie jest aktualnie zapewniona.

2.2. Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki powinny zapewnić

wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich składu osób zapewniających różnorodność, umożliwiając m.in.

osiągnięcie docelowego wskaźnika minimalnego udziału mniejszości określonego na poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie z

celami określonymi w przyjętej polityce różnorodności, o której mowa w zasadzie 2.1.:

Komentarz spółki:

Spółka nie przyjęła do stosowania sformalizowanej polityki różnorodności w odniesieniu do zarządu i rady nadzorczej. Udział

poszczególnych osób w wykonywaniu funkcji zarządu, nadzoru oraz funkcji kierowniczych w strukturach spółki uzależniony

jest w szczególności od takich czynników jak kompetencje, umiejętności i doświadczenie, które w ocenie spółki

pozwalają dokonać wyboru kandydatów zapewniających możliwość realizacji strategii oraz rozwoju działalności.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

3.2. Spółka wyodrębnia w swojej strukturze jednostki odpowiedzialne za zadania poszczególnych systemów lub funkcji, chyba

że nie jest to uzasadnione z uwagi na rozmiar spółki lub rodzaj jej działalności.

Komentarz spółki:

Z uwagi na rozmiar prowadzonej działalności spółka nie wyodrębnia w swojej strukturze osobnej jednostki odpowiedzialnej

za realizację zadań w poszczególnych systemach kontroli. Zarząd spółki jest odpowiedzialny za wdrożenie i utrzymanie

skutecznych systemów kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem, compliance oraz funkcji audytu wewnętrznego. Za

monitorowanie skuteczności systemów kontroli wewnętrznej oraz procesów zarzadzania ryzykiem odpowiedzialna jest Rada

Nadzorcza spółki. Za proces kontroli wspierający przygotowanie sprawozdań finansowych odpowiada zarząd. Usługi

księgowe w zakresie księgowania i przygotowania sprawozdań finansowych Spółki świadczy podmiot zewnętrzny. Spółka

posiada w swoich strukturach zespół analityczny i controllingowy, w tym Dyrektora finansowego, który to zespół jest

odpowiedzialny za przygotowanie i weryfikacje miesięcznych, zarządczych raportów księgowych. Za procedury prowadzenia

i kontroli rachunkowości zarządczej odpowiedzialny jest Dyrektor finansowy.

4.1. Spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji

elektronicznej (e-walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na zgłaszane spółce oczekiwania akcjonariuszy, o ile jest w stanie

zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędną dla przeprowadzenia takiego walnego zgromadzenia.

Komentarz spółki:

Emitent nie dysponuje środkami technicznymi, które umożliwiałyby realizację niniejszej zasady. Z uwagi na wysokie koszty

związane z realizacją tej zasady, jak również ryzyka prawne związane z organizacją e-walnego zgromadzenia,, Emitent nie

zdecydował się na wprowadzenie rozwiązań, które umożliwiałyby udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu

środków komunikacji elektronicznej.

4.3. Spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym.

Komentarz spółki:

. W ocenie Spółki niezwłoczna publikacja uchwał podjętych przez Walne Zgromadzenie zapewnia inwestorom możliwość

zapoznania się z przebiegiem obrad walnego zgromadzenia w sposób wystarczający. Ponadto w ocenie Spółki

dokumentowanie oraz przebieg dotychczasowych walnych zgromadzeń zapewnia transparentność Spółki w tym zakresie.

4.8. Projekty uchwał walnego zgromadzenia do spraw wprowadzonych do porządku obrad walnego zgromadzenia powinny

zostać zgłoszone przez akcjonariuszy najpóźniej na 3 dni przed walnym zgromadzeniem.

Komentarz spółki:

W zakresie realizacji przez akcjonariuszy ich uprawnień korporacyjnych Spółka przestrzega przede wszystkim zasad

wynikających z przepisów praw powszechnie obowiązującego, które stanowią, że akcjonariusz lub akcjonariusze

reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego mogą przed terminem walnego zgromadzenia zgłaszać

spółce projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad walnego zgromadzenia lub spraw, które mają

zostać wprowadzone do porządku obrad, a ponadto każdy z akcjonariuszy może podczas walnego zgromadzenia zgłaszać

projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad. Spółka nie ma wpływu na działania akcjonariuszy, tym

niemniej Spółka zachęca akcjonariuszy do zgłaszania projektów uchwał z odpowiednim wyprzedzeniem z poszanowaniem

niniejszej zasady.

4.9.1. kandydatury na członków rady powinny zostać zgłoszone w terminie umożliwiającym podjęcie przez akcjonariuszy

obecnych na walnym zgromadzeniu decyzji z należytym rozeznaniem, lecz nie później niż na 3 dni przed walnym

zgromadzeniem; kandydatury, wraz z kompletem materiałów ich dotyczących, powinny zostać niezwłocznie opublikowane

na stronie internetowej spółki;

Komentarz spółki:

W zakresie realizacji przez akcjonariuszy ich uprawnień korporacyjnych Spółka przestrzega przede wszystkim zasad

wynikających z przepisów praw powszechnie obowiązującego, które stanowią, że akcjonariusz lub akcjonariusze

reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego mogą przed terminem walnego zgromadzenia zgłaszać

spółce projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad walnego zgromadzenia lub spraw, które mają

zostać wprowadzone do porządku obrad, a ponadto każdy z akcjonariuszy może podczas walnego zgromadzenia zgłaszać

projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad. Spółka nie ma wpływu na działania akcjonariuszy, tym

niemniej Spółka zachęca akcjonariuszy do zgłaszania kandydatur z odpowiednim wyprzedzeniem z poszanowaniem niniejszej

zasady.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

6.3. Jeżeli w spółce jednym z programów motywacyjnych jest program opcji menedżerskich, wówczas realizacja programu

opcji winna być uzależniona od spełnienia przez uprawnionych, w przeciągu co najmniej 3 lat, z góry wyznaczonych, realnych

i odpowiednich dla spółki celów finansowych i niefinansowych oraz zrównoważonego rozwoju, a ustalona cena nabycia przez

uprawnionych akcji lub rozliczenia opcji nie może odbiegać od wartości akcji z okresu uchwalania programu.

Komentarz spółki:

Aktualnie w Spółce nie funkcjonuje formalnie ustanowiony program motywacyjny, przy czym w przypadku jego ustanowienia

Spółka będzie dążyć, aby czynił on zadość wytycznym wynikającym z przedmiotowej zasady. Jednocześnie w Spółce

wyemitowane zostały warranty subskrypcyjne serii A w liczbie 3.070.000. Warranty te nie zostały objęte ani przez Członków

Zarządu Spółki, ani przez Członków Rady Nadzorczej, ani przez pracowników Spółki. Szczegółowe warunki objęcia warrantów,

zgodnie z uchwała Walnego Zgromadzenia w tym zakresie, ma określić Zarząd w odrębnej uchwale, co do dnia sporządzenia

niniejszej informacji nie nastąpiło.

6.4. Rada nadzorcza realizuje swoje zadania w sposób ciągły, dlatego wynagrodzenie członków rady nie może być uzależnione

od liczby odbytych posiedzeń. Wynagrodzenie członków komitetów, w szczególności komitetu audytu, powinno uwzględniać

dodatkowe nakłady pracy związane z pracą w tych komitetach.

Komentarz spółki:

Spółka stosuje wynagrodzenie rady nadzorczej uzależnione od liczby odbytych posiedzeń. W uznaniu zarządu spółki oraz rady

nadzorczej, wynagrodzenie to jest adekwatne do zaangażowania członków rady nadzorczej w działalność spółki.

9.3. Systemy kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem

Z uwagi na rozmiar prowadzonej działalności Spółka nie wyodrębnia w swojej strukturze osobnej jednostki odpowiedzialnej

za realizację zadań w poszczególnych systemach kontroli.

Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za wdrożenie i utrzymanie skutecznych systemów kontroli wewnętrznej, zarządzania

ryzykiem, compliance oraz funkcji audytu wewnętrznego.

Za monitorowanie skuteczności systemów kontroli wewnętrznej oraz procesów zarządzania ryzykiem odpowiedzialna jest

Rada Nadzorcza Spółki.

Za proces kontroli wspierający przygotowanie sprawozdań finansowych odpowiada Zarząd. Usługi księgowe w zakresie

księgowania i przygotowania sprawozdań finansowych Spółki świadczy podmiot zewnętrzny. Spółka posiada w swoich

strukturach zespół analityczny i controllingowy, w tym Dyrektora finansowego, który to zespół jest odpowiedzialny za

przygotowanie i weryfikacje miesięcznych, zarządczych raportów księgowych. Za procedurę prowadzenia i kontroli

rachunkowości zarządczej odpowiedzialny jest Dyrektor finansowy.

9.4. Informacje o akcjach i akcjonariacie

9.4.1. Struktura kapitału zakładowego

Na dzień bilansowy 31 grudnia 2022 r. kapitał zakładowy Emitenta zarejestrowany w Krajowym Rejestrze Sądowym składał

się z wyemitowanych akcji następujących serii:

Liczba akcji (udziałów) wg serii emisji

31.12.2022

31.12.2021

Seria A

43 518 444

Seria B

6 000 000

Seria C

4 900 000

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

Seria D

4 000 000

Razem liczba akcji (udziałów)

58 418 444

Emisje akcji w okresie sprawozdawczym

W danym okresie sprawozdawaczym nie miała miejsca emisja akcji.

Prawa akcjonariuszy

Akcje wszystkich serii są nieuprzywilejowanymi akcjami zwykłymi - na każda akcję przypada jeden głos na Walnym

Zgromadzeniu. Spółka nie emitowała akcji dających specjalne uprawnienia kontrolne.

Niemniej Statut przewiduje istnienie osobistych uprawnień dla Panów Oron Zachar oraz Elad Einav, którzy, tak długo jak są

akcjonariuszami Spółki posiadającymi łącznie 10 (dziesięć) procent w kapitale zakładowym Spółki, mają łączne prawo

powołania i odwołania 1 (jednego) członka Rady Nadzorczej.

Według stanu na dzień publikacji niniejszego sprawozdania struktura akcjonariatu przedstawia się następująco:

Podmiot

Liczba akcji

Liczba głosów

posiadanego

kapitału

posiadanych

praw głosu

Adiuvo Investments S. A.

17 856 950

30,57%

Oron Zachar

4 312 050

7,38%

Pozostali

36 249 444

62,05%

Suma

58 418 444

100%

Według stanu na dzień 31 grudnia 2022 r. struktura akcjonariatu przedstawia się następująco:

Podmiot

Liczba akcji

Liczba głosów

posiadanego

kapitału

posiadanych

praw głosu

Adiuvo Investments S. A.

18 557 138

31,77%

Oron Zachar

4 312 050

7,38%

Pozostali

35 549 256

60,85%

Suma

58 418 444

100%

Zmiany w strukturze akcjonariatu od dnia publikacji ostatniego raportu okresowego

Od dnia przekazania poprzedniego raportu okresowego, tj. od 21 listopada 2022 r., do dnia bilansowego, Adiuvo Investments

S.A. zbyło łącznie 700 188 akcji spółki Airway Medix S.A.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

9.4.2. Potencjalne zmiany w strukturze akcjonariatu

Na dzień sporządzania niniejszego sprawozdania, nie są znane Emitentowi umowy, w wyniku których mogą w przyszłości

nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.

Spółka nie posiada wyemitowanych obligacji.

9.4.3. Wykaz akcji i udziałów Spółki w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących

Na dzień 31.12.2022 r. Marek Orłowski pełniący funkcję Prezesa Zarządu Emitenta za pośrednictwem Adiuvo Investments

S.A kontrolował 18 557 138 akcji Spółki o wartości nominalnej 18 557 138 PLN. Na dzień publikacji niniejszego raportu Marek

Orłowski kontrolował 17 856 950 akcji Spółki o wartości nominalnej 17 856 950 PLN.

Anna Aranowska-Bablok nie posiada akcji Spółki.

Ilość posiadanych akcji przez członków Rady Nadzorczej na dzień sporządzenia niniejszego raportu przedstawia poniższa

tabela:

Imię i nazwisko

Funkcja

Ilość Akcji

Przyznane opcje lub

instrumenty zamienne na

Akcje

Wartość nominalna

(zł)

Tomasz Poniński

Przewodniczący Rady Nadzorczej

Brak

Krzysztof Laskowski

Wiceprzew. Rady Nadzorczej

Brak

Omri Rose

Członek Rady Nadzorczej

Brak

Paweł Nauman

Członek Rady Nadzorczej

Brak

Przemysław Cipyk

Członek Rady Nadzorczej

Brak

Osoby zarządzające i nadzorujące nie posiadają uprawnień do akcji Emitenta.

9.4.4. Ograniczenia odnośnie do wykonywania prawa głosu

Na datę sporządzenia niniejszego sprawozdania brak jest ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu.

9.4.5. Ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych

Statut Spółki nie przewiduje ograniczeń w zakresie przenoszenia prawa własności papierów wartościowych wyemitowanych

przez Spółkę.

9.4.6. Akcje własne

Na datę sporządzenia niniejszego sprawozdania oraz w roku obrotowym objętym niniejszym sprawozdaniem Spółka nie były

w posiadaniu akcji własnych. W okresie sprawozdawczym Biovo Technologies Ltd. nie nabywało akcji Emitenta.

9.5. Władze Airway Medix S.A.

9.5.1. Zarząd

9.5.1.1. Skład osobowy

Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego skład Zarządu Spółki przedstawiał się następująco:

- Marek Orłowski – Prezes Zarządu

- Anna Aranowska-Bablok – Członek Zarządu

W dniu 18 października 2022 r. do Spółki wpłynęła rezygnacja Pana Orona Zachara z pełnienia funkcji Członka Zarządu Spółki

ze skutkiem na dzień 18 października 2022 r.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

9.5.1.2. Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających

Zarząd składa się z jednego albo większej liczy członków powoływanych i odwoływanych przez Radę Nadzorczą na 5-letnią

kadencję. Liczbę członków Zarządu określa każdorazowo Rada Nadzorcza. Obecnie Zarząd jest dwuosobowy i składa się z

Prezesa Zarządu i członka Zarządu.

Mandat członka Zarządu wygasa najpóźniej z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie

finansowe za ostatni pełny rok obrotowy pełnienia funkcji członka Zarządu. Mandat członka Zarządu wygasa również wskutek

śmierci, rezygnacji albo odwołania go ze składu Zarządu.

11 czerwca 2019 roku Rada Nadzorcza Spółki powołała w skład Zarządu Spółki na nową, pięcioletnią kadencję rozpoczynającą

się od dnia 1 stycznia 2019 roku i kończącą się dnia 31 grudnia 2023 roku Pana Marka Orłowskiego jako Prezesa Zarządu oraz

Panią Annę Aranowską-Bablok i Pana Orona Zachar jako Członków Zarządu.

W dniu 18 października 2022 r. do Spółki wpłynęła rezygnacja Pana Orona Zachara z pełnienia funkcji Członka Zarządu Spółki

ze skutkiem na dzień 18 października 2022 r.

9.5.1.3. Kompetencje i uprawnienia Zarządu

Członkowie Zarządu sprawują swój mandat na podstawie uchwały o powołaniu oraz na podstawie umowy o zarządzanie. W

ramach umowy o zarządzanie został dookreślony zakres obowiązków Członków Zarządu. Umowa o zarządzanie zawiera

również standardowe dla tego typu umów klauzule jak: zakaz konkurencji bez zgody Emitenta, klauzula o zachowaniu

poufności, klauzula ochrony tajemnicy przedsiębiorstwa Emitenta. Na podstawie umowy o zarządzanie do obowiązków

Członków Zarządu należy:

1) reprezentowanie oraz prowadzenie spraw Emitenta, a także sprawowanie nadzoru właścicielskiego na spółkami

zależnymi od Emitenta, a w tym

1) formułowanie zadań i nadzór nad pracami i efektywną organizacją struktur Grupy,

2) zarządzanie i nadzór nad zespołami ludzkimi Grupy,

3) kontrola nad właściwym wykonywaniem obowiązków podległych pracowników,

4) ocena wyników pracy i rozmowy okresowe podległych pracowników,

5) efektywna komunikacja z podległymi pracownikami,

6) efektywne zarządzanie majątkiem Grupy,

7) ustalanie i kontrola planów działania struktur Grupy,

2) rozwijanie strategii zgodnej z otoczeniem makroekonomicznym Grupy i nadzór nad przyjętą strategią rozwoju;

3) odpowiedzialność za przygotowywanie budżetów i planów finansowych Grupy oraz nadzór nad ich realizacją w

zakresie wyników finansowych i ustalanych zadań merytorycznych;

4) właściwa gospodarka finansami, dbałość o wykonanie budżetu i regularna, szczegółowa analiza kosztów,

5) nadzorowanie właściwej sprawozdawczości finansowej,

6) dbanie o dobre imię Grupy.

Zarząd Spółki posiada uprawnienia do emisji akcji w ramach kapitału warunkowego, które zostały opisane w punkcie 6.4.1

Struktura kapitału zakładowego. Zarząd Spółki nie posiada uprawnienia w zakresie wykupu akcji.

9.5.1.4. Wynagrodzenie Zarządu Airway Medix S.A.

W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym świadczenia pracownicze dla Zarządu wyniosły 326 tys. zł (01.01-

31.12.2021: 274 tys. zł), w tym dla Marka Orłowskiego 177 tys. zł (01.01-31.12.2021: 177 tys. zł) oraz dla Anny Aranowskiej-

Bablok 149 tys. zł (01.01-31.12.2021: 97 tys. zł). Powyższe kwoty są kwotami brutto.

Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania, wynagrodzenia należne członkom Zarządu nie zostały wypłacone.

Wynagrodzenie osób zarządzających w formie akcji

System kontroli programów akcji pracowniczych

Szczegółowe informacje dotyczące programu płatności w formie akcji zostały zaprezentowane w nocie 18.1 sprawozdania

finansowego Spółki za 2022 rok.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

9.5.1.5. Umowy zawarte z osobami zarządzającymi przewidujące rekompensatę w przypadku rezygnacji lub zwolnienia

Zgodnie ze złożonymi przez członków Zarządu oświadczeniami żaden z członków Zarządu nie zawierał z Emitentem lub z

jakimkolwiek z jego podmiotów zależnych umów o świadczenie usług określających świadczenia wypłacane w chwili

rozwiązania stosunku pracy.

9.5.2. Rada Nadzorcza

9.5.2.1. Skład osobowy

Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego oraz na dzień publikacji skład Rady Nadzorczej Spółki

przedstawiał się następująco:

- Tomasz Poniński – Przewodniczący Rady Nadzorczej

- Krzysztof Laskowski – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej

- Omri Rose - Członek Rady Nadzorczej

- Paweł Nauman - Członek Rady Nadzorczej

- Przemysław Cipyk - Członek Rady Nadzorczej.

W dniu 7 grudnia 2022 r. do Spółki wpłynęła rezygnacja Pana Wojciecha Bablok z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej

Spółki z dniem 7 grudnia 2022 roku.

W dniu 25 kwietnia 2023 roku Pan Przemysław Cipyk został powołany na Członka Rady Nadzorczej.

Poza powyższym, w trakcie okresu objętego sprawozdaniem finansowym, jak również po dniu bilansowym nie miały miejsca

zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki.

9.5.2.2. Kompetencje i uprawnienia Rady Nadzorczej

Do szczególnych obowiązków Rady Nadzorczej należy:

1) ocena sprawozdania finansowego Spółki oraz sprawozdania Zarządu z działalności Spółki w poprzednim roku

obrotowym w zakresie ich zgodności z księgami i dokumentami, jak i ze stanem faktycznym, a także ocena

systemu kontroli wewnętrznej i systemu zarządzania ryzykiem istotnym dla Spółki;

2) ocena wniosków Zarządu co do podziału zysku albo pokrycia straty;

3) składanie Walnemu Zgromadzeniu corocznego pisemnego sprawozdania z oceny, o której mowa w punktach

(a) i (b);

4) powoływanie i odwoływanie członków Zarządu;

5) zawieranie i rozwiązywanie umów z członkami Zarządu, przy czym w imieniu Rady Nadzorczej umowę tę

podpisuje Przewodniczący Rady Nadzorczej lub upoważniony przez Radę Nadzorczą jej członek;

6) ustalanie wysokości oraz zasad otrzymywania wynagrodzeń przez członków Zarządu;

7) wybór lub zmiana biegłego rewidenta przeprowadzającego badanie sprawozdania finansowego Spółki lub

skonsolidowanego sprawozdania finansowego grupy kapitałowej Spółki;

8) zawieszanie z ważnych powodów w czynnościach poszczególnych lub wszystkich członków Zarządu oraz

delegowanie członków Rady Nadzorczej, na okres nie dłuższy niż trzy miesiące, do czasowego wykonywania

czynności członków Zarządu, którzy zostali odwołani, złożyli rezygnację albo z innych przyczyn nie mogą

sprawować swoich czynności;

9) zatwierdzanie oraz zmiana planu rozwoju lub budżetu Spółki;

10) wyrażanie zgody na nabycie, najem, dzierżawę lub zawarcie innej podobnej umowy dotyczącej składników

majątku Spółki, jeżeli wartość takiego składnika przekracza 500.000,00 zł (pięćset tysięcy złotych), chyba że

transakcja była przewidziana w budżecie Spółki;

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

11) wyrażanie zgody na wprowadzenie w Spółce programów motywacyjnych, w szczególności na przyznanie przez

Spółkę prawa do objęcia lub nabycia akcji lub warrantów subskrypcyjnych w ramach opcji menedżerskich oraz

zatwierdzanie regulaminów dotyczących takich programów i opcji;

12) zawarcie przez Spółkę umowy o wartości przekraczającej 50.000,00 zł (pięćdziesiąt tysięcy złotych) z

podmiotem powiązanym, chyba że umowa ta jest typową umową zawieraną przez Spółkę w zwykłym toku

działalności i zawierana jest na warunkach rynkowych ze spółką zależną od Spółki, nieprzewidzianych w

budżecie zatwierdzonym zgodnie z postanowieniami Statutu Spółki; za podmiot powiązany uważa się podmiot

powiązany w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji

bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków

uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem

członkowskim lub przepisów je zastępujących;

13) zatwierdzanie Regulaminu Zarządu i Regulaminu Organizacyjnego Spółki oraz zmian tych regulaminów;

14) udzielanie poręczeń oraz zaciąganie przez Spółkę zobowiązań z tytułu gwarancji i innych zobowiązań

pozabilansowych powyżej kwoty 500.000,00 zł (pięćset tysięcy złotych);

15) wyrażanie zgody na zaciąganie przez Spółkę zobowiązań lub dokonywanie rozporządzeń (w tym w formie

pożyczek, kredytów, emisji obligacji i poręczeń) o wartości przekraczającej 500.000,00 zł (pięćset tysięcy

złotych), chyba że zaciągnięcie zobowiązania lub dokonanie rozporządzenia było przewidziane w budżecie

Spółki;

16) wyrażanie zgody na dokonywanie wszelkich obciążeń majątku Spółki, w tym ustanawianie zastawu, hipoteki,

przewłaszczenia na zabezpieczenie powyżej 500.000,00 zł (pięćset tysięcy złotych), chyba że takie obciążenie

było przewidziane w budżecie Spółki;

17) wyrażanie zgody na zbycie, nabycie lub objęcie przez Spółkę udziałów lub akcji lub wszelkich innych form

uczestnictwa w innych spółkach handlowych oraz na przystąpienie Spółki do innych podmiotów

gospodarczych, jeżeli transakcja ta przekracza kwotę 500.000,00 zł (pięćset tysięcy złotych);

18) wyrażanie zgody na zbycie lub przekazanie przez Spółkę praw autorskich lub innej własności intelektualnej, w

szczególności praw do patentów i technologii oraz znaków towarowych;

19) wyrażanie zgody na zatrudnianie przez Spółkę doradców i innych osób zewnętrznych w stosunku do Spółki w

charakterze konsultantów, prawników lub agentów, jeżeli łączne roczne nieprzewidziane w budżecie koszty

zaangażowania takich osób poniesione przez Spółkę miałyby przekroczyć kwotę 200.000,00 zł (dwieście

tysięcy złotych);

20) wyrażanie zgody na dokonanie przez Spółkę wszelkich nieodpłatnych rozporządzeń lub zaciągnięcie wszelkich

nieodpłatnych zobowiązań w zakresie innym niż działalność gospodarcza prowadzona przez Spółkę, w

wysokości przekraczającej 200.000,00 zł (dwieście tysięcy złotych).

9.5.2.3. Komitet audytu

20 października 2017 r. Rada Nadzorcza Emitenta podjęła uchwałę w sprawie powołania Komitetu Audytu oraz powołania

trzech członków Rady Nadzorczej w jego skład. Członkami Komitetu Audytu Spółki na 31.12.2022 oraz na dzień niniejszego

raportu byli: Krzysztof Laskowski (Przewodniczący Komitetu Audytu), Paweł Nauman (Członek Komitetu Audytu) oraz Tomasz

Poniński (Członek Komitetu Audytu).

Ustawowe kryteria niezależności spełniają Panowie Krzysztof Laskowski oraz Paweł Nauman. Wiedzę i umiejętności w

zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych posiada Pan Tomasz Poniński w szczególności z uwagi na

wykształcenie oraz uczestnictwo w licznych kursach dotyczących finansów przedsiębiorstw. Wiedzę i umiejętności z zakresu

branży posiadają również Pan Tomasz Poniński jak również Pan Paweł Nauman, który posiada doświadczenie oraz szeroką

wiedzą z zakresu medycyny. Informacje nt. kompetencji i doświadczenia powyższych osób znajdują się na stronie

internetowej Emitenta.

Komitet audytu jest kolegialnym organ doradczym i opiniotwórczym. Komitet ten pełni funkcję ekspercką dla Rady

Nadzorczej i wspiera ją w celu prawidłowego i skutecznego stosowania przez Emitenta zasad sprawozdawczości finansowej,

kontroli wewnętrznej oraz współpracy z biegłym rewidentem.

Szczegółowe zadania komitetu audytu obejmowały:

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

1) monitorowanie pracy biegłych rewidentów Emitenta i przedstawianie Radzie Nadzorczej rekomendacji, co do

wyboru i wynagrodzenia biegłych rewidentów Spółki;

2) omawianie z biegłymi rewidentami Emitenta, przed rozpoczęciem badania rocznego sprawozdania finansowego,

zakresu badania;

3) przegląd okresowych i rocznych sprawozdań finansowych Spółki, w tym jednostkowych i skonsolidowanych, ze

szczególnym uwzględnieniem: wszelkich zmian norm, zasad i praktyk księgowych, głównych obszarów

podlegających ocenie, istotnych korekt wynikających z badania, oświadczeń o kontynuacji działania, zgodności z

obowiązującymi przepisami dotyczącymi prowadzenia rachunkowości,

4) analiza korespondencji kierowanej do Zarządu przez biegłych rewidentów Emitenta oraz monitorowanie

stanowiska Zarządu w tym zakresie, a także kontrola niezależności i obiektywności badań przeprowadzanych przez

biegłych rewidentów;

5) opiniowanie polityki Emitenta w zakresie dywidendy, podziału zysku i emisji papierów wartościowych;

6) przegląd systemu kontroli wewnętrznej (w tym mechanizmów kontroli: finansowej, operacyjnej, zgodności z

przepisami, oceny ryzyka i zarządczej) oraz raportu rocznego;

7) analiza raportów audytorów wewnętrznych Emitenta i głównych spostrzeżeń innych analityków wewnętrznych

oraz odpowiedzi Zarządu na te spostrzeżenia, łącznie z badaniem stopnia niezależności audytorów wewnętrznych;

8) roczny przegląd programu audytu wewnętrznego, koordynacja prac audytorów wewnętrznych i zewnętrznych oraz

badanie warunków funkcjonowania audytorów wewnętrznych;

9) współpraca z komórkami organizacyjnymi Emitenta odpowiedzialnymi za audyt i kontrolę oraz okresowa ocena ich

pracy;

10) monitorowanie innych kwestii związanych z audytem Emitenta, na które zwrócił uwagę komitet audytu lub Rada

Nadzorcza;

11) informowanie Rady Nadzorczej o wszelkich istotnych kwestiach w zakresie działalności komitetu audytu.

W 2022 roku Komitet Audytu spełniał ustawowe obowiązki zgodnie z regulaminem statutu.

W 2022 roku Komitet Audytu odbył dwa posiedzenia.

W 2022 roku na rzecz Emitenta nie były świadczone przez firmę audytorską inne czynności niż badanie oraz przegląd

sprawozdań finansowych oraz badanie sprawozdania o wynagrodzeniach Zarządu i Rady Nadzorczej Emitenta za rok 2021.

Opracowana przez Komitet Audytu polityka wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania sprawozdań

finansowych zakłada w szczególności konieczność uwzględnienia w procesie wyboru firmy audytorskiej dokonywanego przez

Radę Nadzorczą takich kryteriów jak np. dotychczasowe doświadczenie oraz kwalifikacje i doświadczenia osób delegowanych

do wykonywania czynności rewizji finansowej, znajomość branży, w której działa Spółka, warunki cenowe zaoferowane przez

firm audytorską, kompletność zadeklarowanych usług, czy też reputację firmy audytorskiej. Polityka wyboru firmy

audytorskiej zakłada ponadto konieczność uzyskania rekomendacji Komitetu Audytu uwzgledniającą w szczególności ocenę

niezależności firmy audytorskiej. Dodatkowo przewiduje dokonanie wyboru firmy audytorskiej w sposób niezależny, wolny

od nacisków lub sugestii stron trzecich. Polityka wyboru firmy audytorskiej uwzględnia również ograniczenia dotyczące

wyboru firmy audytorskiej wynikające z przepisów powszechnie obowiązujących, takich jak w szczególności okres karencji i

rotacji firm audytorskich i biegłych rewidentów.

Opracowana przez Komitetem Audytu Rady Nadzorczej Polityka świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą

badanie, przez podmioty powiązane z tą firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług

niebędących badaniem zakłada przede wszystkim konieczność zapewnienia niezależności firmy audytorskiej i biegłego

rewidenta oraz ograniczenie możliwości powstania konfliktu interesów w przypadku zlecenia firmie audytorskiej świadczenia

dozwolonych usług niebędących badaniem poprzez zdefiniowanie usług zabronionych oraz usług dozwolonych. Przykładowe

usługi dozwolone obejmują np. przeprowadzanie procedur należytej staranności (due dilligence) w zakresie kondycji

ekonomiczno-finansowej, usługi atestacyjne w zakresie informacji finansowych pro forma, prognoz wyników lub wyników

szacunkowych, zamieszczane w prospekcie emisyjnym badanej jednostki, badanie historycznych informacji finansowych do

prospektu, weryfikacja pakietów konsolidacyjnych. Z kolei usługi zabronione to w szczególności usługi podatkowe dotyczące:

przygotowywania formularzy podatkowych, podatków od wynagrodzeń, zobowiązań celnych, prowadzenie księgowości oraz

sporządzanie dokumentacji księgowej i sprawozdań finansowych, opracowywanie i wdrażanie procedur kontroli

wewnętrznej lub procedur zarządzania ryzykiem związanych z przygotowywaniem lub kontrolowaniem informacji

finansowych lub opracowywanie i wdrażanie technologicznych systemów dotyczących informacji finansowej, czy usługi

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

związane z funkcją audytu wewnętrznego. Świadczenie usług dozwolonych możliwe jest jedynie w zakresie niezwiązanym z

polityką podatkową Spółki, po przeprowadzeniu przez Komitet Audytu oceny zagrożeń i zabezpieczeń niezależności.

Rekomendacja dotycząca wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania spełniała obowiązujące warunki i

dokonana została w następstwie zorganizowanej procedury wyboru spełniającej kryteria.

9.5.2.4. Wynagrodzenie Rady Nadzorczej Airway Medix S.A.

W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym świadczenia na rzecz Rady Nadzorczej wyniosły 19,2 tys. PLN, w

tym na rzecz: K. Laskowskiego: 4,8 tys. PLN, W. Babloka: 4,8 tys. PLN, T. Ponińskiego: 4,8 tys. PLN, P. Naumana: 0 tys. PLN, O.

Rose’a: 4,8 tys. PLN. W 2021 roku świadczenia na rzecz Rady Nadzorczej wyniosły 21,6 tys. PLN, w tym na rzecz: K.

Laskowskiego: 6 tys. PLN, W. Babloka: 6 tys. PLN, T. Ponińskiego: 6 tys. PLN, P. Naumana: 1,2 tys. PLN, O. Rose’a: 2,4 tys. PLN.

Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania, wynagrodzenia należne członkom Rady Nadzorczej nie zostały wypłacone.

9.6. Opis zasad zmiany statutu Airway Medix S.A.

Zgodnie z §22 Statutu Airway Medix S.A. do kompetencji Walnego Zgromadzenia należy dokonywanie zmian Statutu. Zgodnie

z art. 430 § 1 w zw. z art. 415 § 1 Kodeksu Spółek Handlowych zmiana statutu spółki akcyjnej wymaga uchwały Walnego

Zgromadzenia podjętej większością ¾ i wpisu do rejestru.

9.7. Sposób działania i zasadnicze uprawnienia walnego zgromadzenia oraz opis praw

akcjonariuszy i sposób ich wykonywania

Sposób zwoływania oraz uczestnictwa w Walnych Zgromadzeniach określają m.in. postanowienia Statutu, regulamin

Walnego Zgromadzenia (Regulamin) oraz przepisy KSH. Regulamin został przyjęty przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenia

uchwałą nr 17 z dnia 31 grudnia 2014 roku.

Walne Zgromadzenie obraduje, jako zwyczajne lub nadzwyczajne. Zwyczajne Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd.

Zwyczajne Walne Zgromadzenie odbywa się w terminie 6 miesięcy po upływie każdego r. obrotowego, tj. do dnia 30 czerwca

każdego roku. Jeżeli Zarząd nie zwoła go we wskazanym terminie, prawo zwołania przysługuje Radzie Nadzorczej.

Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd z własnej inicjatywy lub na wniosek akcjonariusza lub akcjonariuszy

reprezentujących co najmniej 1/20 kapitału zakładowego, jak również Rada Nadzorcza, jeżeli uzna to za wskazane. Zwołanie

nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia na wniosek akcjonariusza bądź akcjonariuszy powinno nastąpić w terminie 2

tygodni od dnia przedstawienia żądania Zarządowi złożonego na piśmie lub w postaci elektronicznej.

Uprawnienie do zwołania nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia przysługuje także:

1) akcjonariuszom reprezentującym, co najmniej połowę kapitału zakładowego lub co najmniej połowę ogółu głosów

Emitenta, jeżeli uznają to za wskazane – akcjonariusze wyznaczają przewodniczącego zgromadzenia;

2) akcjonariuszowi lub akcjonariuszom reprezentującym co najmniej 1/20 kapitału zakładowego, którzy po

bezskutecznym żądaniu zwołania nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia przez Zarząd i umieszczenia określonych

spraw w porządku obrad tego zgromadzenia, zostali upoważnieni do jego zwołania przez sąd rejestrowy właściwy

dla Emitenta – sąd wyznacza przewodniczącego zgromadzenia.

Akcjonariusz lub akcjonariusze reprezentujący co najmniej 1/20 kapitału zakładowego mogą także żądać umieszczenia

określonych spraw w porządku obrad najbliższego walnego zgromadzenia. Żądanie powinno zostać zgłoszone Zarządowi nie

później niż na 21 dni przed terminem Walnego Zgromadzenia. Żądanie powinno zawierać uzasadnienie lub projekt uchwały

dotyczącej proponowanego punktu porządku obrad. Do żądania powinny zostać załączone dokumenty, z których w sposób

niebudzący wątpliwości wynika, że na dzień złożenia żądania składający są akcjonariuszami reprezentującymi łącznie, co

najmniej 1/20 kapitału zakładowego Emitenta. Żądanie powinno zawierać adres do korespondencji ze zgłaszającymi żądanie

lub ich zgodnie wybranym reprezentantem. Żądanie, jego forma oraz sposób jego złożenia powinny odpowiadać przepisom

prawa, Regulaminowi oraz wymogom wskazanym każdorazowo w ogłoszeniu o zwołaniu Walnego Zgromadzenia.

Zarząd niezwłocznie, jednak nie później niż na 18 dni przed wyznaczonym terminem Walnego Zgromadzenia, ogłasza zmiany

w porządku obrad, wprowadzone na żądanie akcjonariuszy. Ogłoszenie następuje w sposób właściwy dla zwołania Walnego

Zgromadzenia.

Jeśli żądanie nie odpowiada wyżej wymienionym wymogom lub wymogom określonym w ogłoszeniu o zwołaniu Walnego

Zgromadzenia, Emitent w ciągu 3 dni roboczych od otrzymania żądania, informuje o tym zgłaszających żądanie lub ich

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

reprezentanta, wskazując na braki, które uniemożliwiają uwzględnienie żądania. Uzupełnione żądanie może być złożone

ponownie, jeśli zachowany zostanie termin 21 dni przed terminem Walnego Zgromadzenia.

Sprawy, w których podjęcie uchwały nie jest konieczne mogą być rozpatrywane przez Walne Zgromadzenie, nawet, jeśli nie

były przewidziane w porządku obrad. Wniosek o zwołanie nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia oraz wnioski o

charakterze porządkowym mogą być uchwalone, mimo że nie były umieszczone w porządku obrad. Do uchwał o takim

charakterze zalicza się w szczególności:

1) uchwałę o zmianie kolejności omawiania poszczególnych punktów porządku obrad;

2) uchwałę o zdjęciu z porządku obrad poszczególnych spraw;

3) uchwałę o sposobie głosowania;

4) uchwałę o przerwie w obradach.

Walne Zgromadzenie może podjąć uchwałę o zdjęciu z porządku obrad danej sprawy. Wniosek o podjęcie takiej uchwały

powinien być należycie umotywowany.

Projekty uchwał, które mają zostać podjęte przez Walne Zgromadzenie są sporządzane przez organy Emitenta, bądź osoby,

które zwołały lub żądały jego zwołania.

Akcjonariusz lub akcjonariusze reprezentujący, co najmniej 1/20 kapitału zakładowego mogą przed terminem Walnego

Zgromadzenia zgłaszać Emitentowi na piśmie lub przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej projekty uchwał

dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad Walnego Zgromadzenia lub spraw, które mają zostać wprowadzone do

porządku obrad. Zgłoszenie powinno zostać doręczone Emitentowi najpóźniej w dniu poprzedzającym termin obrad Walnego

Zgromadzenia. Do żądania powinny zostać załączone dokumenty, z których w sposób niebudzący wątpliwości wynika, że na

dzień złożenia żądania składający są akcjonariuszami reprezentującymi łącznie, co najmniej 1/20 kapitału zakładowego

Emitenta. Żądanie powinno zawierać adres do korespondencji ze zgłaszającymi żądanie lub ich zgodnie wybranym

reprezentantem.

Zgłoszenie, załączone dokumenty oraz sposób ich doręczenia, a także forma zgłaszanych projektów uchwał muszą

odpowiadać przepisom prawa, Regulaminowi oraz wymogom wskazanym każdorazowo w ogłoszeniu o zwołaniu Walnego

Zgromadzenia.

Jeżeli projekt zostanie zgłoszony zgodnie z wyżej wymienionymi wymogami oraz wymaganiami określonymi w ogłoszeniu o

zwołaniu Walnego Zgromadzenia, projekty uchwał ogłaszane są niezwłocznie na stronie internetowej Emitenta. Jeżeli

zgłoszenie projektów nie odpowiada wskazanym wymogom, Emitent w terminie 3 dni od otrzymania zgłoszenia, nie później

jednak niż w dniu poprzedzającym dzień obrad Walnego Zgromadzenia, informuje o tym zgłaszającego wskazując na braki,

które uniemożliwiają ogłoszenie projektów uchwał.

Walne Zgromadzenie zwołuje się przez ogłoszenie, które dokonywane jest, co najmniej na 26 dni przed terminem Walnego

Zgromadzenia, umieszczane na stronie internetowej Emitenta w sposób określony dla przekazywania informacji bieżących

zgodnie z przepisami Ustawy o Ofercie. Ogłoszenie o Walnym Zgromadzeniu powinno zawierać, co najmniej:

1) datę, godzinę i miejsce obrad, a także szczegółowy porządek obrad,

2) precyzyjny opis procedur dotyczących uczestniczenia w obradach Walnego Zgromadzenia i wykonywania prawa

głosu,

3) dzień rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu,

4) informację, że prawo uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu mają tylko osoby będące akcjonariuszami Emitenta

w dniu rejestracji uczestnictwa,

5) wskazanie, gdzie i w jaki sposób osoba uprawniona do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu może uzyskać pełny

tekst dokumentacji, która ma być przedstawiona pod obrady oraz projekty uchwał lub, jeżeli nie przewiduje się

podejmowania uchwał, uwagi Zarządu lub Rady Nadzorczej, dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad

lub spraw, które mają zostać wprowadzone do porządku obrad przed terminem Walnego Zgromadzenia,

6) wskazanie adresu strony internetowej, na której będą udostępnione informacje dotyczące Walnego Zgromadzenia.

Zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych

przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji

wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (j. t.: Dz. U. z 2018 r., poz. 757), Spółka

zobowiązana jest do przekazania KNF w formie raportu bieżącego m.in. informacji zawartych w ogłoszeniu o Walnym

Zgromadzeniu. Ponadto w sytuacji zamierzonej albo dokonanej zmiany Statutu, ogłoszeniu w formie raportu bieżącego

podlegają dotychczas obowiązujące jego postanowienia, treść proponowanych albo dokonanych zmian oraz:

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

1) w przypadku, gdy w związku ze znacznym zakresem zamierzonych zmian Emitent podejmuje decyzję o

sporządzeniu projektu nowego tekstu jednolitego Statutu wraz z wyliczeniem nowych lub zmienionych

postanowień statutu - treść nowego tekstu jednolitego Statutu wraz z wyliczeniem nowych lub zmienionych

postanowień,

2) w przypadku, gdy Emitent sporządził tekst jednolity Statutu uwzględniający jego zmiany – treść tekstu jednolitego

Statutu.

Ogłoszeniu w formie raportu bieżącego podlegają także treści projektów uchwał oraz załączników do tych projektów, które

mają być przedmiotem obrad Walnego Zgromadzenia, istotnych dla podejmowanych uchwał.

Emitent jest zobowiązana do prowadzenia własnej strony internetowej, na której zamieszcza od dnia zwołania Walnego

Zgromadzenia:

1) ogłoszenie o zwołaniu Walnego Zgromadzenia,

2) informację o ogólnej liczbie akcji i liczbie głosów z tych akcji w dniu ogłoszenia, a jeżeli akcje są różnych rodzajów

– także o podziale akcji na poszczególne rodzaje i liczbie głosów z akcji poszczególnych rodzajów,

3) dokumentację, która ma być przedstawiona Walnemu Zgromadzeniu,

4) projekty uchwał lub, jeżeli nie przewiduje się podejmowania uchwał, uwagi Zarządu lub Rady Nadzorczej, dotyczące

spraw wprowadzonych do porządku obrad Walnego Zgromadzenia lub spraw, które mają zostać wprowadzone do

porządku obrad przed terminem Walnego Zgromadzenia,

5) formularze pozwalające na wykonywanie prawa głosu przez pełnomocnika lub drogą korespondencyjną, jeżeli nie

są one wysyłane bezpośrednio do wszystkich akcjonariuszy.

Walne Zgromadzenia odbywają się w siedzibie Emitenta lub w innym miejscu na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej, na które

zgodę wyrazi Rada Nadzorcza.

Przed datą Walnego Zgromadzenia sporządza się listę akcjonariuszy uprawnionych do uczestnictwa w obradach. Lista

udostępniona jest w lokalu Zarządu przez 3 dni powszednie poprzedzające odbycie Walnego Zgromadzenia. Akcjonariusz

może przeglądać listę akcjonariuszy w lokalu Zarządu, żądać sporządzenia odpisu listy za zwrotem kosztów sporządzenia jak

również żądać przesłania listy akcjonariuszy nieodpłatnie pocztą elektroniczną. Akcjonariusz ma również prawo żądać

wydania odpisu wniosków w sprawach objętych porządkiem obrad w terminie tygodnia przed Walnego Zgromadzenia.

Prawo uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu przysługuje:

1) osobom będącym akcjonariuszami na 16 dni przed datą Walnego Zgromadzenia, tzw. dzień rejestracji

uczestnictwa.

2) uprawnionym z akcji imiennych, świadectw tymczasowych oraz zastawnikom i użytkownikom, którym przysługuje

prawo głosu, jeżeli zostali wpisani do księgi akcyjnej w dniu rejestracji uczestnictwa;

3) uprawnionym z akcji na okaziciela mających postać dokumentu, jeżeli dokumenty akcji zostały złożone u Emitenta

nie później niż w dniu rejestracji uczestnictwa i nie zostaną odebrane przed zakończeniem tego dnia. Zamiast akcji

może zostać złożone zaświadczenie wydane na dowód złożenia akcji u notariusza, banku lub firmie inwestycyjnej,

mających siedzibę lub oddział na terytorium Unii Europejskiej lub państwa będącego stroną umowy o Europejskim

Obszarze Gospodarczym, wskazanych w ogłoszeniu o zwołaniu Walnego Zgromadzenia.

Na żądanie uprawnionego ze zdematerializowanych akcji na okaziciela, podmiot prowadzący rachunek papierów

wartościowych wystawia imienne zaświadczenie o prawie uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu. Żądanie może zostać

zgłoszone nie wcześniej niż po ogłoszeniu o zwołaniu Walnego Zgromadzenia i nie później niż w pierwszym dniu powszednim

po dniu rejestracji.

W obradach Walnego Zgromadzenia powinni brać udział także członkowie Zarządu wyznaczeni przez Prezesa Zarządu oraz

członkowie Rady Nadzorczej wyznaczeni przez Przewodniczącego Rady Nadzorczej. Możliwość udziału obejmuje także inne

osoby, jeżeli wynika to z przepisów prawa, Statutu, lub jeżeli Przewodniczący wyraził zgodę na ich obecność. Dotyczy to w

szczególności doradców Emitenta lub doradców Przewodniczącego (notariuszy, prawników, biegłego rewidenta), jak również

osób przybranych do pomocy dla organizacji Walnego Zgromadzenia.

Akcjonariusze mogą uczestniczyć w Walnym Zgromadzeniu oraz wykonywać prawo głosu osobiście lub przez swoich

pełnomocników. W celu identyfikacji akcjonariusza udzielającego pełnomocnictwa, do pełnomocnictwa należy załączyć:

1) w przypadku akcjonariusza będącego osobą fizyczną - kserokopię dowodu osobistego, paszportu lub innego

urzędowego dokumentu potwierdzającego tożsamość akcjonariusza, albo

2) w przypadku akcjonariusza innego niż osoba fizyczna – kserokopię odpisu z właściwego rejestru lub innego

dokumentu potwierdzającego upoważnienie do reprezentowania akcjonariusza na Walnym Zgromadzeniu.

W przypadku wątpliwości, co do ważności, prawdziwości lub istnienia dokumentów określonych powyżej, Przewodniczący

Walnego Zgromadzenia ma prawo żądać od pełnomocnika okazania, przy sporządzaniu listy obecności:

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

1) w przypadku akcjonariusza będącego osobą fizyczną – kserokopii dowodu osobistego, paszportu lub innego

urzędowego dokumentu potwierdzającego tożsamość akcjonariusza potwierdzonej za zgodność z oryginałem przez

notariusza lub inny podmiot uprawniony do potwierdzania kopii za zgodność z oryginałem, albo

2) w przypadku akcjonariusza innego niż osoba fizyczna – oryginału odpisu lub oryginału wydruku odpisu z właściwego

rejestru lub kserokopii takiego dokumentu potwierdzonej za zgodność z oryginałem przez notariusza lub inny

podmiot uprawniony do potwierdzania za zgodność z oryginałem albo innego dokumentu potwierdzającego

upoważnienie do reprezentowania akcjonariusza na Walnym Zgromadzeniu.

Dokumenty przedkładane przez pełnomocnika akcjonariusza, o których mowa powyżej, sporządzone w języku innym niż język

polski, powinny być przetłumaczone na język polski przez tłumacza przysięgłego. Przewodniczący Walnego Zgromadzenia ma

prawo dopuścić dokumenty nieprzetłumaczone, jeżeli w jego ocenie treść dokumentów nie budzi wątpliwości.

Jeśli obowiązujące przepisy prawa umożliwiają udzielenie pełnomocnictwa do uczestnictwa i wykonywania prawa głosu na

Walnym Zgromadzeniu w postaci elektronicznej, uprawniony do uczestnictwa, w przypadku zamiaru udzielenia

pełnomocnictwa w tej formie, powinien zawiadomić o tym Emitenta zgodnie z poniższymi warunkami:

1) Zawiadomienie o udzieleniu pełnomocnictwa w postaci elektronicznej jest przesyłane do Emitenta za

pośrednictwem poczty elektronicznej, na adres wskazany na stronie internetowej Emitenta lub w ogłoszeniu o

zwołaniu Walnego Zgromadzenia. Zarząd może określić inny sposób przesłania zawiadomienia. Sposób

zawiadomienia jest każdorazowo wskazywany w ogłoszeniu o zwołaniu Walnego Zgromadzenia.

2) Zawiadomienie powinno zawierać:

• imię i nazwisko albo nazwę (firmę) mocodawcy lub imiona i nazwiska osób uprawnionych do udzielenia

pełnomocnictwa w jego imieniu;

• rodzaj oraz numer identyfikacyjny dokumentu tożsamości, a także numer PESEL mocodawcy (w przypadku

polskich osób fizycznych) albo numer KRS (w przypadku podmiotów wpisanych do polskiego rejestru

przedsiębiorców);

• imię i nazwisko (lub nazwę) pełnomocnika;

• miejsce zamieszkania (siedzibę) mocodawcy oraz pełnomocnika;

• numer telefonu lub adres poczty elektronicznej, które umożliwiają stały kontakt z mocodawcą;

• datę udzielenia pełnomocnictwa;

• wskazanie Walnego Zgromadzenia, w związku z którym pełnomocnictwo jest udzielane;

• zakres pełnomocnictwa, w tym w szczególności wszelkie ograniczenia pełnomocnictwa oraz wskazanie, czy

pełnomocnik może ustanawiać także dalszych pełnomocników;

• wskazanie, czy pełnomocnictwo jest odwołalne.

3) Zawiadomienie powinno zostać złożone Spółce w terminie umożliwiającym jej dokonanie identyfikacji mocodawcy

i jego pełnomocnika, nie później jednak niż w dniu poprzedzającym dzień, na który zostało zwołane Walne

Zgromadzenie.

4) Dalsze wymogi dotyczące sposobu zawiadomienia Emitenta mogą być zawarte w ogłoszeniu o zwołaniu Walnego

Zgromadzenia.

Jeżeli zawiadomienie zostało dokonane zgodnie z wymogami określonymi powyżej oraz z wymogami określonymi w

ogłoszeniu o zwołaniu Walnego Zgromadzenia, Emitent niezwłocznie potwierdza mocodawcy dokonanie zawiadomienia.

Jeżeli zawiadomienie nie odpowiada tym wymogom, Emitent niezwłocznie informuje o tym zgłaszającego, wskazując na

uchybienia w zawiadomieniu. Brak zawiadomienia albo zawiadomienie dokonane z naruszeniem powyższych wymogów jest

uwzględniane przy ocenie istnienia zgodnego z prawem umocowania pełnomocnika do reprezentacji mocodawcy na Walnym

Zgromadzeniu. W szczególności może stanowić podstawę do niedopuszczenia lub do wykluczenia danej osoby z uczestnictwa

w Walnym Zgromadzeniu.

Warunki związane z udzielaniem pełnomocnictwa stosuje się odpowiednio do dalszych pełnomocnictw oraz do odwołania

pełnomocnictwa.

Walne Zgromadzenie otwiera Przewodniczący Rady Nadzorczej albo inny członek Rady Nadzorczej wskazany przez

Przewodniczącego Rady Nadzorczej. W razie ich nieobecności, Walne Zgromadzenie otwiera Prezes Zarządu albo osoba

wyznaczona przez Prezesa Zarządu, a w przypadku nieobecności tych osób, akcjonariusz obecny na Walnym Zgromadzeniu

dysponujący według listy obecności największą ilością głosów. Otwierający obrady zarządza wybór Przewodniczącego,

którego dokonuje się spośród wszystkich uczestników.

Na Walnym Zgromadzeniu sporządzana jest lista obecności, na którą obowiązek wpisana się ma każdy z uczestników. Lista

obecności obejmuje m.in.: imię i nazwisko (firmę) akcjonariusza, ilość akcji, rodzaj akcji oraz ilość głosów, którymi dysponuje,

wskazanie na jakiej podstawie przysługuje mu prawo uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu oraz podpisy zarówno

akcjonariuszy jak i Przewodniczącego. Pełnomocnik, któremu udzielono pełnomocnictwa, przed wpisaniem się na listę

obecności ma obowiązek przedłożyć pełnomocnictwo do protokołu.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

Uchwały Walnego Zgromadzenia zapadają bezwzględną większością głosów, bez względu na ilość akcji reprezentowanych na

Walnym Zgromadzeniu, chyba że KSH stanowi inny sposób podejmowania uchwał. Prawo głosu przysługuje bez względu na

stopień pokrycia akcji. Głosowanie odbywa się, w miarę możliwości technicznych dostępnych u Emitenta, przy użyciu systemu

elektronicznego lub z użyciem pisemnych kart do głosowania. Udział w głosowaniu korespondencyjnie jest niedopuszczalny.

Uchwały Walnego Zgromadzenia można podjąć jedynie w sprawach objętych porządkiem obrad, chyba że cały kapitał

zakładowy jest reprezentowany, a nikt z obecnych nie zgłosił sprzeciwu dotyczącego odbycia Walnego Zgromadzenia lub

wniesienia poszczególnych spraw do porządku obrad. Walne Zgromadzenie może powziąć uchwały pomimo braku

formalnego zwołania, jeżeli cały kapitał zakładowy jest reprezentowany, a nikt z obecnych nie zgłosił sprzeciwu dotyczącego

odbycia Walnego Zgromadzenia lub wniesienia poszczególnych spraw do porządku obrad.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

10. Oświadczenia Zarządu

OŚWIADCZENIE ZARZĄDU AIRWAY MEDIX S.A.

W SPRAWIE RZETELNOŚCI SPORZĄDZENIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH

Zarząd Airway Medix S.A. niniejszym oświadcza, iż wedle najlepszej wiedzy Zarządu, roczne jednostkowe sprawozdanie

finansowe za 2022 rok i dane porównywalne za rok 2021 sporządzone zostało zgodnie z obowiązującymi zasadami

rachunkowości oraz odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Emitenta oraz

jego wynik finansowy, a sprawozdanie z działalności Emitenta zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji

Emitenta, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.

_________________________

Marek Orłowski – Prezes Zarządu

__________________________

Anna Aranowska-Bablok – Członek Zarządu

Sprawozdanie Zarządu z działalności Airway Medix S.A. za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (dane w

tys. PLN, jeżeli nie zaznaczono inaczej)

INFORMACJA ZARZĄDU AIRWAY MEDIX S.A. W SPRAWIE FIRMY AUDYTORSKIEJ

Na podstawie oświadczenia Rady Nadzorczej AIRWAY MEDIX S.A. o dokonaniu wyboru firmy audytorskiej przeprowadzającej

badanie rocznego sprawozdania finansowego zgodnie z przepisami, w tym dotyczącymi wyboru i procedury wyboru firmy

audytorskiej, Zarząd AIRWAY MEDIX S.A. informuje, że:

a) firma audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego badanie spełniali warunki do sporządzenia bezstronnych

i niezależnych sprawozdań z badania rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego zgodnie z obowiązującymi

przepisami, standardami wykonywania zawodu i zasadami etyki zawodowej,

b) są przestrzegane obowiązujące przepisy związane z rotacją firmy audytorskiej i kluczowego biegłego rewidenta oraz

obowiązkowymi okresami karencji,

c) AIRWAY MEDIX S.A. posiada politykę w zakresie wyboru firmy audytorskiej oraz politykę w zakresie świadczenia na rzecz

AIRWAY MEDIX S.A. emitenta przez firmę audytorską, podmiot powiązany z firmą audytorską lub członka jego sieci

dodatkowych usług niebędących badaniem, w tym usług warunkowo zwolnionych z zakazu świadczenia przez firmę

audytorską.

______________________

Marek Orłowski – Prezes Zarządu

__________________________

Anna Aranowska-Bablok – Członek Zarządu