PISMO PREZESA ZARZĄDU
SZANOWNI AKCJONARIUSZE
Załamanie koniunktury na rynku IPO oraz często znaczne wycen giełdowych wpłynęło bezpośrednio na wyniki Grupy
Kapitałowej INC, której działalność w 2022 roku, podobnie jak w latach poprzednich, opierała się na działalności doradczej
związanej z IPO (oferowanie i autoryzowany doradca) oraz na działalności inwestycyjnej.
Podobnie jak w przypadku poprzednich okresów bessy, Grupa INC wykorzystuje trudny i nieaktywny rynkowo czas na
budowanie kompetencji pozwalających na rozwój biznesu w przyszłości.
Grupa Kapitałowa INC w roku 2022 poniosła stratę netto w wysokości 10.516 tys. PLN, przy czym w największym stopniu
była ona funkcją obniżenia sią wyceny portfela posiadanych akcji. W roku 2022 strata z aktualizacji portfela wyniosła 8.882
tys. PLN. Rok 2022 przyniósł nie tylko znaczne spadki notowań, ale zamroził również rynek oferowania akcji w ramach IPO,
który jest głównym obszarem działalności spółek z Grupy INC. Wynik na sprzedaży usług doradczych wyniósł 787 tys. PLN,
co stanowiło 23,4% zysku osiągniętego ze sprzedaży usług w roku 2021. Zysk z inwestycji wyniósł ogółem 965 tys. PLN,
znacznie poniżej wartości z ub. roku. Ogółem w 2022 roku Grupa Kapitałowa zbyła instrumenty finansowe w obrocie
giełdowym (transakcje sesyjne oraz transakcje pakietowe) o wartości 2.759 tys. PLN. Środki pozyskane ze zbycia papierów
wartościowych zostały w części przeznaczone na nowe inwestycje na rynku publicznym i niepublicznym; w 2022 roku
zakupiono instrumenty finansowe o wartości 1.580 tys. PLN. Wskaźniki płynności w roku 2022 są na poziomie gwarantującym,
że Grupa nie będzie mieć w najbliższej przyszłości żadnych problemów z regulowaniem swoich zobowiązań, na które w
większości składa się leasing nieruchomości. Pomimo trudnego roku, Spółka wykorzystuje okres dekoniunktury na rynku
kapitałowym do rozszerzenia palety swoich usług oraz do wzmocnienia swojej infrastruktury technicznej. Rok 2022 był rokiem
dużych inwestycji w rozwój Grupy INC, z którymi związane były m.in. największe w historii Grupy INC wydatki związane z
rozwojem infrastruktury informatycznej.
Zgodnie z ogłoszoną pod koniec 2021 r. strategią rozwoju, jednym z celów Grupy, realizowanym przez Dom Maklerski INC,
ma być zdywersyfikowanie linii biznesowych i uzyskanie stabilnego źródła stałych przychodów, w mniejszym niż obecnie
stopniu uzależnionych od bieżącej koniunktury rynkowej. Cel ten ma być zrealizowany przez uruchomienie usługi
depozytariusza FIZ, jak również innych usług, w tym m.in. usługi sponsora emisji, pośrednika rejestracyjnego czy prowadzenia
rejestru akcjonariuszy na większą skalę.
Uruchomienie usługi depozytariusza FIZ wiąże się jednak zarówno z poniesieniem kosztów techniczno-operacyjnych (m.in.
koszty osobowe, koszty infrastruktury IT i oprogramowania), jak i istotnym zwiększeniem regulacyjnych wymogów
kapitałowych (w szczególności pięciokrotny wzrost wartości minimalnego kapitału założycielskiego domu maklerskiego, w
porównaniu do dotychczasowej działalności). Inwestycje te realizowane były z kapitałów własnych, które zostały zwiększone
poprzez emisje akcji INC S.A., przeznaczone z kolei na podwyższenia kapitału zakładowego w Domu Maklerskiego INC.
W roku 2022 i na początku tego roku DM INC wykonał istotną pracę organizacyjną, to jest w szczególności skompletowany
został doświadczony zespół działu depozytariusza, wdrożone zostały nowe systemy IT, przygotowano niezbędne regulacje
wewnętrze. W 2022 roku rozpoczęto także rozmowy z TFI w zakresie przejęcia do obsługi pierwszych FIZ. W tym roku
rozpocząć się powinno uzyskiwanie przychodów z tytułu tej usługi.
W ramach całej grupy kapitałowej zakończono również wdrażanie systemów CRM (w Domu Maklerskim rozbudowanego go
o moduł ułatwiający prowadzenie ofert). Wszystkie te działania w Grupie Kapitałowej związane były z nie mającymi wcześniej
precedensu kosztami związanymi z IT, co w sytuacji złej koniunktury rynkowej wiąże się z podwyższonym ryzykiem. Dlatego
INC zdecydowała się na finansowanie tych wydatków z nowych emisji akcji, co pozwala zachować bezpieczeństwo finansowe
Grupy INC przy jednoczesnych działaniach, które są niezbędne do dalszego rozwoju. Chcę pokreślić, że działania rozwojowe
w Grupie INC prowadzone są racjonalnie. Wykorzystujemy przy tym efekty synergii, np. oprogramowanie wdrażane przy
okazji rozwoju usługi depozytariusza pozwala nam na prowadzenie rejestrów akcjonariuszy na większą skalę, a także pełnienie
funkcji pośrednika rejestracyjnego, agenta czy sponsora emisji.
Warto nadmienić też, że oprócz działań związanych z depozytariuszem, DM INC w 2022 r.:
- złożył i procedował przed KNF wniosek o rozszerzenie zakresu zezwolenia o wykonywanie zleceń, sporządzanie analiz
inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym oraz doradztwo w zakresie struktury
kapitałowej,
- wdrożył nową (zbudowaną od podstaw) wersję platformy ofert publicznych crowdconnect.pl. Nowa platforma pozwala na
procedowanie wszelkich ofert publicznych (nie tylko rozumianych jako equity crowdfunding) w pełni elektroniczny sposób, w
reżimie usług maklerskich; oznacza to, że DM INC jest gotowy na wejście w życie nowych przepisów dotyczących
crowdfundingu i zwiększonego progu emisji bezprospektowych.
Rok 2022 był bardzo trudnym rokiem. Atak Rosji na Ukrainę, rozchwianie rynku surowców i energii, presja inflacyjna i
zaostrzanie polityki monetarnej przez banki centralne na świecie, spowodowały poważne załamanie koniunktury na rynkach
kapitałowych. Aby to zobrazować, najlepiej odnieść się do twardych danych przytoczonych przez UKNF w raporcie „Rynek
ofert publicznych akcji oraz rynek dłużnych papierów wartościowych w Polsce w 2022 r.”, opublikowanym na stronach KNF
14 kwietnia 2023 r. Zgodnie z raportem, w ciągu 2022 roku na rynek zorganizowany wprowadzono lub dopuszczono do obrotu
akcje 24 emitentów, z czego 8 na głównym rynku GPW (przejścia z NewConnect) i 16 na NewConnect (z tego 7 emitentów to
klienci GK INC). W tym samym czasie z obrotu wycofano akcje 40 emitentów – 23 z głównego rynku GPW oraz 17 z
NewConnect. W rezultacie, liczba notowanych spółek na rynku zorganizowanym zmalała o 16 podmiotów w 2022 roku.
Jak wskazuje Komisja, w roku 2022 nastąpiło także znaczne spowolnienie na rynku ofert publicznych realizowanych przy
współpracy z platformami crowdfundingowymi, zarówno pod kątem liczby i wartości zainicjowanych ofert, jak i
zgromadzonego kapitału w ramach zakończonych ofert. W 2022 roku, w wyniku zakończonych 35 ofert, zgromadzono kapitał
o wartości 17,3 mln PLN, co stanowi spadek o 84% w porównaniu do wartości kapitału zebranego w 2021 roku (101,5 mln
PLN).
Zgodnie z raportem, w 2022 r. na rynku polskim spadła również liczba i wartość pierwszych ofert publicznych, co wynikało z
globalnych uwarunkowań rynkowych oraz sytuacji geopolitycznej. Podobna sytuacja miała miejsce we wszystkich państwach
Europy Zachodniej, gdzie rynek IPO znacząco wyhamował, zwłaszcza w pierwszej połowie roku. Wartość przeprowadzonych
IPO w Polsce wyniosła 123 mln PLN i była znacząco mniejsza w porównaniu do 2021 r. (9.267 mln PLN).
Pierwsze miesiące 2023 roku pozwalają jednak na pewien optymizm. Do dnia publikacji niniejszego raportu DM INC
zrealizował oferty na większą kwotę niż w całym 2022 r. (20,5 mln PLN vs 18,9 mln PLN).
W przygotowywaniu są kolejne projekty. Trwa także wprowadzenie do obrotu kolejnych spółek. Jeżeli w otoczeniu
zewnętrznym nie nastąpią kolejne wstrząsy, pozwala to być ostrożnym optymistą, jeżeli chodzi
o przychody z tej linii biznesowej.
Na zakończenie tego listu chciałbym podkreślić, że pomimo bardzo złej koniunktury na rynkach i niepewności na świecie,
nasza spółka nieustannie starała się rozwijać i adaptować do zmieniających się warunków. Albert Einstein powiedział kiedyś,
że "Życie to jak jazda na rowerze. Aby utrzymać równowagę, musisz się poruszać naprzód". Niejedna bessa za nami. Nasza
giełdowa historia pokazuje, że w okresach dekoniunktury nie można być biernym, ale trzeba wykorzystać ten czas na
przygotowanie i wprowadzenie nowych produktów i usług, które umożliwią nam skuteczne radzenie sobie z wyzwaniami
rynkowymi w przyszłości. Niejedna hossa przecież jeszcze przed nami.
Pragniemy podziękować Akcjonariuszom za Wasze zaufanie i wsparcie, które są kluczowe dla naszego sukcesu. Razem
możemy sprostać wyzwaniom przyszłości, poruszać się naprzód i osiągnąć ambitne cele.
Z wyrazami szacunku,
PAWEŁ ŚLIWIŃSKI
PREZES ZARZĄDU
