Sprawozdanie Zarządu z działalności

Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA za rok obrotowy

zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny

2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

Nie drukuj, jeśli nie ma potrzeby.

Spis treści

List Prezes Zarządu do Akcjonariuszy ...........................................................8

List Przewodniczącego Rady Nadzorczej ..................................................... 12

1. Krótka charakterystyka Grupy PZU ......................................................... 22

1.1. Potencjał................................................................................................................................................ 24

1.2. Marka..................................................................................................................................................... 24

1.3. Misja, wizja i wartości ...................................................................................................................................26

1.4. Tworzenie wartości .......................................................................................................................................28

1.5. Kamienie milowe w rozwoju Grupy PZU ..........................................................................................................32

1.6. Nagrody i wyróżnienia ..................................................................................................................................34

2. Otoczenie zewnętrzne ........................................................................... 36

2.1. Podstawowe trendy w polskiej gospodarce ....................................................................................................38

2.2. Otoczenie zewnętrzne w krajach bałtyckich i w Ukrainie ................................................................................39

2.3. Sytuacja na rynkach finansowych ..................................................................................................................41

2.4. Sektor ubezpieczeniowy w Polsce i krajach bałtyckich na tle Europy ...............................................................42

2.5. Sektor bankowy w Polsce na tle Europy ........................................................................................................ 44

2.6. Regulacje dotyczące rynku ubezpieczeń i rynków finansowych w Polsce .........................................................47

2.7. Czynniki, które mogą mieć wpływ na warunki funkcjonowania i działalność Grupy PZU w 2023 roku .................50

3. Działalność Grupy PZU ........................................................................... 56

3.1. Model biznesowy ..........................................................................................................................................58

3.2. Ubezpieczenia .............................................................................................................................................59

3.2.1. Charakterystyka rynków ubezpieczeń na których działają spółki Grupy PZU .............................................................59

3.2.2. Działalność i oferta produktowa spółek ubezpieczeniowych Grupy PZU ....................................................................64

3.2.3. Dystrybucja i obsługa .......................................................................................................................................................71

3.2.4. Czynniki, w tym zagrożenia i ryzyka, które mogą mieć wpływ na działalność ubezpieczeniową w 2023 roku .........81

3.3. Opieka medyczna .........................................................................................................................................82

3.3.1. Sytuacja na rynku zdrowotnym ........................................................................................................................................82

3.3.2. Działalność i oferta produktowa ......................................................................................................................................83

3.3.3. Dystrybucja i obsługa .......................................................................................................................................................88

3.3.4. Czynniki, w tym zagrożenia i ryzyka, które mogą mieć wpływ na działalność obszaru zdrowie w 2023 roku ..........90

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

4 5

3.4. Inwestycje ....................................................................................................................................................90

3.4.1. Rynek funduszy inwestycyjnych i emerytalnych ............................................................................................................90

3.4.2. Działalność i oferta produktowa ......................................................................................................................................91

3.4.3. Dystrybucja i obsługa ........................................................................................................................................................93

3.4.4. Czynniki, w tym zagrożenia i ryzyka, które mogą mieć wpływ na działalność funduszy inwestycyjnych,

Pracowniczych Planów Kapitałowych i funduszy emerytalnych w 2023 roku .............................................................94

3.5. Bankowość ...................................................................................................................................................94

3.5.1. Sytuacja na rynku bankowym w Polsce ..........................................................................................................................94

3.5.2. Działalność i oferta produktowa ......................................................................................................................................95

3.5.3. Dystrybucja i obsługa .......................................................................................................................................................98

3.5.4. Czynniki, w tym zagrożenia i ryzyka, które mogą mieć wpływ na działalność bankową w 2023 roku .....................101

3.6. Pozostałe obszary ......................................................................................................................................101

4. Strategia Grupy PZU na lata 2021-2024 .................................................. 106

4.1. Strategia Grupy PZU 2021-2024 ....................................................................................................................108

4.2. Szanse i wyzwania 2021+ .............................................................................................................................108

4.3. Cele strategiczne ........................................................................................................................................109

4.4. Operacjonalizacja strategii, wybrane osiągnięcia w 2022 roku ......................................................................114

4.5. Wdrożenie MSSF 17 .....................................................................................................................................121

4.6. Mierniki................................................................................................................................................ 122

5. Wyniki finansowe ................................................................................ 124

5.1. Główne czynniki mające wpływ na osiągnięty wynik finansowy ....................................................................126

5.2. Dochody Grupy PZU ....................................................................................................................................129

5.3. Odszkodowania i rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe Grupy PZU ...............................................................131

5.4. Koszty akwizycji i administracyjne Grupy PZU ..............................................................................................132

5.5. Czynniki i zdarzenia nietypowe wpływające na wynik ...................................................................................132

5.6. Struktura aktywów i pasywów Grupy PZU ....................................................................................................132

5.7. Udział segmentów branżowych w tworzeniu skonsolidowanego wyniku ........................................................134

5.8. Wyniki jednostkowe PZU .............................................................................................................................145

6. Zarządzanie ryzykiem .......................................................................... 150

6.1. Cel zarządzania ryzykiem ............................................................................................................................152

6.2. System zarządzania ryzykiem .....................................................................................................................152

6.3. Apetyt na ryzyko ........................................................................................................................................154

6.4. Proces zarządzania ryzykiem ......................................................................................................................154

6.5. Profil ryzyka Grupy PZU ..............................................................................................................................155

6.6. Wrażliwość na ryzyko ..................................................................................................................................166

6.7. Działalność reasekuracyjna .........................................................................................................................168

6.8. Zarządzanie kapitałem ...............................................................................................................................169

7. Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym ...........................................170

7.1. Globalny i lokalny rynek akcji i obligacji .......................................................................................................172

7.2. Istotne czynniki dla notowań akcji PZU ........................................................................................................ 175

7.3. Notowania akcji Banku Pekao i Alior Banku ..................................................................................................179

7.4. Struktura akcjonariatu i komunikacja ..........................................................................................................180

7.5. Rekomendacje analityków...........................................................................................................................183

7.6. Dywidenda .................................................................................................................................................185

7.7. Finansowanie dłużne PZU, Banku Pekao oraz Alior Banku ..............................................................................189

7.8. Rating PZU, Banku Pekao i Alior Banku .........................................................................................................190

7.9. Kalendarium publikacji raportów Grupy PZU w 2023 roku .............................................................................194

7.10. Kontakt dla inwestorów ............................................................................................................................195

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego ................................... 196

8.1. Stosowanie zasad ładu korporacyjnego .......................................................................................................198

8.2. System kontroli w procesie sporządzania sprawozdań finansowych ..............................................................210

8.3. Firma audytorska przeprowadzająca badania sprawozdań finansowych ........................................................213

8.4. Akcjonariusze i papiery wartościowe emitenta ............................................................................................215

8.5. Zasady zmiany Statutu ...............................................................................................................................218

8.6. Walne Zgromadzenie ..................................................................................................................................218

8.7. Rada Nadzorcza ..........................................................................................................................................220

8.8. Zarząd................................................................................................................................................... 234

8.9. Polityka wynagradzania osób nadzorujących i zarządzających ......................................................................253

8.10. Polityka różnorodności .............................................................................................................................259

8.11. Zarządzanie konfliktem interesów .............................................................................................................262

9. Pozostałe............................................................................................. 264

10. Załączniki ......................................................................................... 268

Załącznik 1: Dane finansowe Grupy PZU .............................................................................................................270

Załącznik 2: Słownik terminów .........................................................................................................................284

Załącznik 3: Alternatywne Pomiary Wyników .....................................................................................................286

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

Legenda ikonografik zastosowanych w raporcie:

ubezpieczenia

zdrowie

inwestycje

bankowość

Wypełniając wymogi Ustawy o Rachunkowości, PZU przedstawia odrębne

Sprawozdanie na temat informacji niefinansowych Grupy PZU i PZU SA.

Zgodnie z art. 49b pkt 9 Ustawy o Rachunkowości raport

niefinansowy jest dostępny na stronie internetowej Spółki:

https://www.pzu.pl/relacje-inwestorskie/raporty

innowacje

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

8 9

List Prezes Zarządu

do Akcjonariuszy

Szanowni Akcjonariusze,

przekazuję Państwu sprawozdanie z działalności Grupy PZU za

rok 2022. Był to okres, w którym musieliśmy stawić czoła wielu

wyzwaniom związanym z sytuacją geopolityczną

i makroekonomiczną. Po napaści Rosji na Ukrainę światowa

i polska gospodarka znalazły się pod ogromną presją.

Wywołany wojną kryzys energetyczny i żywnościowy, a także

problemy w łańcuchach dostaw przyczyniły się do wzrostu

inflacji. Duża elastyczność i zdolność adaptacyjna polskiej

gospodarki oraz działania antykryzysowe rządu sprawiły, że

uniknęliśmy poważnego kryzysu, tym niemniej wspomniane

czynniki wciąż wpływają na wielu płaszczyznach na nasz

biznes oraz życie i plany naszych obecnych i potencjalnych

klientów, a także pracowników.

Biorąc pod uwagę dynamikę zmian i trudne do przewidzenia

warunki, w jakich przyszło nam działać, rok 2022 możemy

uznać za czas dobrze wykorzystany, w którym osiągnęliśmy

zakładane przez nas cele. Kolejny raz udowodniliśmy wysoką

odporność i skuteczność naszego modelu biznesowego,

efektywność osób zarządzających i nadzorujących naszą

działalność oraz zaangażowanie naszych pracowników.

Świadczą o tym zarówno osiągnięte wyniki finansowe, jak i

rozwój działalności na wszystkich kluczowych dla Grupy PZU

rynkach, pewność i jakość ochrony zapewnionej klientom

oraz korzyści wypracowane dla akcjonariuszy. Nadzwyczajne

wyzwania, przed którymi stanęliśmy w ubiegłym roku,

potwierdziły, że cele jakie postawiliśmy przed sobą w Strategii

na lata 2021-2024 i decyzje podejmowane w toku jej wdrażania

były słuszne. Konsekwentna realizacja strategicznych założeń

była najlepszą odpowiedzią na te wyzwania.

W 2022 roku wypracowaliśmy najwyższy wynik netto od

debiutu PZU SA na Giełdzie Papierów Wartościowych

w Warszawie przed 13 laty. Zysk przypisany właścicielom

jednostki dominującej wyniósł 3,374 mld zł, co implikuje

zwrot na kapitale (ROE) na poziomie 19,5% - o 2,1 p.p. powyżej

ambicji strategicznych i 0,9 p.p. powyżej poziomu z roku 2021.

Warto zaznaczyć, że rezultat ten osiągnęliśmy przy regularnych

wypłatach dywidendy. Od 2010 r. na wypłatę dywidendy dla

akcjonariuszy PZU SA przeznaczył już łącznie ponad

27,2 mld zł.

Do solidnego wyniku netto przyczyniła się nie tylko rosnąca

sprzedaż, ale też utrzymanie korzystnych rentowności

w działalności podstawowej oraz dobre rezultaty działalności

lokacyjnej. Wskaźnik mieszany (COR) w ubezpieczeniach

majątkowych pozostał na dobrym poziomie 89,8% (wzrost

0,7 p.p. r/r), marża w ubezpieczeniach grupowych na życie

i indywidualnie kontynuowanych wzrosła o 5 p.p. r/r – do

17,4%, natomiast zwrot na portfelu głównym wyniósł 5,2%.

Środowisko wysokich stóp procentowych z jednej strony

wpłynęło na spadek sprzedaży kredytów hipotecznych

i pogorszenie wyników banków z Grupy PZU, z drugiej zaś

pozwalało na optymalizację portfela inwestycyjnego Grupy

przez odnawianie zapadających obligacji skarbowych

po wyższych rentownościach, a także zaoferowanie

klientom ubezpieczeń na życie i dożycie o atrakcyjniejszej

gwarantowanej z góry stopie zwrotu. Pomimo spadku popytu

na kredyty oraz istotnego wzrostu kosztów funkcjonowania,

jakim został objęty sektor bankowy, w 2022 r. kontrybucja

działalności bankowej do wyniku Grupy PZU wyniosła blisko

580 mln zł, a więc tylko o 4% mniej niż rok wcześniej.

Wzrost organiczny i akwizycje

Na półmetku zaplanowanej na lata 2021-2024 naszej Strategii

„Potencjał i wzrost” możemy stwierdzić, że jej realizacja

przebiega bardzo sprawnie i stanowi fundament solidnych

powtarzalnych wyników, jakie osiągamy w ostatnich latach.

W minionym roku skoncentrowaliśmy się na lepszym

zrozumieniu potrzeb klientów, wprowadzeniu nowych

i odświeżeniu istniejących produktów majątkowych i na życie

oraz dalszej cyfryzacji procesów biznesowych.

W pełni aktualna pozostaje nasza ambicja uczynienia

z Grupy PZU dostawcy kompleksowych rozwiązań, które

pomogą klientom ochronić i pomnażać ich majątek, należycie

zadbać o bezpieczeństwo zdrowotne i finansowe własne oraz

rodziny, płynnie dostosować swój biznes do działania

w sposób zrównoważony, a także budować angażujące

i efektywne biznesowo relacje z pracownikami, uwzględniając

opiekę nad ich bliskimi. W tym celu systematycznie

rozbudowujemy ekosystemy integrujące wiele produktów

i usług – od ubezpieczeniowych przez bankowe, inwestycyjne

po medyczne oraz rozbudowane pakiety assistance,

adresując je do wielu grup klientów, m.in. kierowców, osób

zainteresowanych najlepszą opieką zdrowotną, seniorów czy

pracodawców.

Wykorzystujemy nowe możliwości sprzedaży, jakie otwiera

nam współpraca z bankami i partnerami strategicznymi –

dr hab. Beata Kozłowska-Chyła

Prezes Zarządu PZU

Sprzedaż na historycznym poziomie

W roku 2022 Grupa PZU osiągnęła najwyższy w swojej historii

przypis składki brutto na poziomie 26,7 mld zł, przekraczając

z wyprzedzeniem cel strategiczny na 2024 rok o ponad

0,5 mld zł. W porównaniu z rokiem poprzednim, przypis wzrósł

o 1,6 mld zł, co przełożyło się na rekordową sprzedaż zarówno

na poziomie kwartalnym, jak i całorocznym. Pokazuje to,

że nawet z pozycji lidera z największym udziałem na bardzo

konkurencyjnym rynku potrafimy, dzięki głębokiej analizie

i zrozumieniu oczekiwań klientów oraz innowacyjności

w tworzeniu dla nich dopasowanych produktów i usług,

ciągle rozwijać nasz podstawowy biznes. Skala sprzedaży

ubezpieczeń plasuje Grupę PZU wśród największych grup

ubezpieczeniowych w całym regionie Europy Środkowo-

Wschodniej.

Strukturalnie, głównym motorem wzrostu przypisu

składki były ubezpieczenia majątkowe. W segmencie

masowym największą dynamikę sprzedaży uzyskaliśmy

w ubezpieczeniach autocasco, które w 2022 r. zwiększyły

udział w całkowitym przypisie składki o ponad

400 mln zł. Coraz szybsze uzupełnianie obowiązkowych

polis OC posiadaczy pojazdów mechanicznych polisami AC

obserwujemy od początku 2021 r. W latach 2017–2020 poziom

tego wysycenia wzrósł o 2 punkty procentowe, natomiast od

końca 2020 r. do 2022 r. już o 2,6 p.p. Dzięki naszej aktywności,

PZU będzie największym beneficjentem tego trendu. Z kolei

w segmencie korporacyjnym najmocniej – o ponad 680 mln zł

rok do roku – zwiększyliśmy sprzedaż ubezpieczeń

w segmencie pozakomunikacyjnym.

największymi dostawcami energii, czołowymi e-platformami

handlu i usług. W szczególności budujemy synergie z bankami

z Grupy PZU, wdrażając w kanale bankowym kolejne produkty

ubezpieczeniowe – powiązane z usługami bankowymi

oraz samodzielne. W tym ostatnim przypadku ważnym

krokiem było umożliwienie od listopada 2022 r. zakupu polis

komunikacyjnych PZU we wszystkich oddziałach Banku Pekao

w Polsce.

Dzięki innowacyjności Grupy PZU zarówno pod kątem oferty,

jak i wdrażanych rozwiązań technologicznych, współtworzymy

trendy i nowe standardy, które redefiniują dziś biznes

ubezpieczeniowy. W roku 2022 r. z sukcesem rozwijaliśmy np.

unikatowy program Ryzyko PRO. Nasi klienci ubezpieczeniowi

zyskują stałe wsparcie inżynierów i ekspertów PZU Lab,

którzy diagnozują potencjalne ryzyka i luki w procesach

produkcyjnych, magazynowych czy logistycznych, dobierają

odpowiednie narzędzia monitorowania, wykorzystując

m.in. internet rzeczy, a następnie na bieżąco analizują

zwrotne dane, proponując rozwiązania wzmacniające

bezpieczeństwo i chroniące klientów przed wielomilionowymi

szkodami. W ub.r. zaoferowaliśmy też klientom system PZU

iFlota do kompleksowego zarządzania firmowymi flotami,

który pozwala m.in. analizować strukturę oraz przyczynę

szkód we flocie i automatycznie generuje zalecenia działań

prewencyjnych. System iFlota zyskał niedawno moduł

prowadzący przez każdy etap złożonego procesu elektryfikacji

floty.

Coraz szerzej wykorzystujemy algorytmy sztucznej inteligencji

i zrobotyzowaną automatyzację procesów (RPA) nie tylko do

usprawnienia wewnętrznych operacji, ale przede wszystkim

dla poprawy doświadczeń klientów. Wdrożyliśmy np.

rozwiązanie, które błyskawicznie i obiektywnie analizuje

zdjęcia uszkodzeń pojazdów oraz kosztorysy

z warsztatów napraw – obsługuje ono już ponad 500 tys.

szkód komunikacyjnych rocznie, znacznie przyspieszając

procedury likwidacyjne. W końcu września ub.r. jako pierwszy

ubezpieczyciel w naszym regionie Europy wprowadziliśmy

we współpracy ze szwedzkim startupem aplikację AiHome do

obsługi szkód w ruchomościach domowych. Był to także rok,

w którym zakończyliśmy testowanie algorytmów AI

w obsłudze szkód upraw spowodowanych przez huragany

i deszcze nawalne. Dokonują one analizy obrazów satelitarnych

upraw, pozwalając precyzyjnie ustalić powierzchnię i rozmiar

szkód, tym samym skracając czas ich obsługi.

Organiczny wzrost biznesu Grupy PZU na kluczowych rynkach

dopełniają dobrze przemyślane akwizycje. W lipcu 2022 r. od

PGE SA nabyliśmy TFI Energia i następnie połączyliśmy z TFI

PZU. Dzięki integracji towarzystw znacząco zwiększyliśmy

aktywa pod zarządzaniem oraz zyskaliśmy cennych klientów,

jakimi są pracownicy sektora energetycznego, którzy swoje

środki mogą lokować za pośrednictwem TFI PZU. W listopadzie

ub.r. podpisaliśmy z PKN ORLEN list intencyjny o możliwości

nabycia przez PZU wszystkich udziałów towarzystw Polski Gaz

TUW oraz Polski Gaz TUW na Życie. Liczymy na realizację tego

porozumienia, co pozwoli nam zaoferować najlepszą ochronę

ubezpieczeniową Grupie PKN ORLEN, która stała się jednym

z największych w Europie koncernów multienergetycznych.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

10 11

Rozwój w równowadze

Rok 2022 stał pod znakiem intensywnego wdrażania kryteriów

ESG we wszystkich segmentach działalności i na wszystkich

poziomach zarządczych Grupy PZU. Ograniczyliśmy emisję

dwutlenku węgla ze źródeł własnych PZU i PZU Życie

łącznie o 25,5% w czasie trwania strategii. Dokonaliśmy

też rekompensaty tej części emisji, której nie mogliśmy

ograniczyć w roku 2021, w drodze zakupu przez platformę ONZ

certyfikowanych jednostek offsetowych, odpowiadających

ekwiwalentowi 17,5 tys. ton CO2. Skutecznie budujemy

pozycję zaufanego partnera transformacji energetycznej

polskiej gospodarki. Zwiększyliśmy nasze zaangażowanie

finansowe w projekty budowy farm wiatrowych do 420 mln

zł. Wprowadziliśmy do oferty lub rozwijaliśmy nowatorskie

eko produkty, ułatwiające naszym klientom udział w procesie

zielonej zmiany – od ubezpieczeń instalacji OZE i samochodów

EV, po fundusze umożliwiające inwestowanie w akcje

wiodących na świecie spółek z sektora energii odnawialnej.

Działamy odpowiedzialnie, mając świadomość dużego

wpływu Grupy PZU na polską gospodarkę oraz społeczeństwo.

Aktywnie włączamy się w rozwiązywanie najważniejszych

problemów, podejmując działania służące poprawie jakości

życia Polaków przede wszystkim w sferze bezpieczeństwa

finansowego oraz zdrowia. Rozwijamy w tym celu liczne

autorskie programy prewencyjne, których celem jest

zmniejszenie postpandemicznej „luki zdrowotnej” oraz

promowanie zdrowego trybu życia i profilaktyki. Przykładem

jest Dobra Drużyna PZU, wspierająca rozwój sportowych pasji

dzieci i młodzieży. W 2022 r. beneficjentów programu było już

łącznie ponad 70 tys. z blisko 400 klubów, drużyn, związków,

akademii i stowarzyszeń sportowych. Sponsorujemy też

wybitnych sportowców, którzy są idolami i inspirują naszych

rodaków oraz promują Polskę – na czele z najlepszą na świecie

tenisistką Igą Świątek. Rok 2022 przyniósł znakomite efekty

mediowe tej już dwuletniej współpracy, w pełni wypełniając

założone cele PZU, a dla sponsorowanej zawodniczki był

rokiem licznych sukcesów sportowych.

W związku z rosyjską agresją na Ukrainę, Grupa PZU aktywnie

włączyła się w ogólnonarodową akcję pomocy dla sąsiadów

dotkniętych wojną. Poza pomocą rzeczową i finansową,

zainicjowaliśmy niestandardową akcję, która zakończyła

się wielkim sukcesem. W ciągu dwóch miesięcy od wybuchu

wojny, PZU dla wjeżdżających do Polski aut ukraińskich

uchodźców, którzy nie zdążyli wykupić obowiązkowego

ubezpieczenia, wystawiło ponad 54 tys. 30-dniowych polis OC,

pokrywając z własnych środków koszt tych składek.

Bardzo ważnym dla nas wydarzeniem, realizującym cele

w każdym z obszarów opisanych kryteriami ESG, była

finalizacja przeprowadzki głównej siedziby do biurowca

PZU Park w Warszawie. Ponad 4,5 tys. pracowników Grupy

PZU otrzymało nowoczesne, ergonomiczne, przyjazne

miejsce pracy, dostosowane do współczesnych oczekiwań

i standardów. Sam budynek, dzięki zastosowanym

proekologicznym materiałom i technologiom, pozwala

zredukować ślad węglowy o ponad 2,5 tys. ton CO2 rocznie,

a jego lokalizacja zachęca pracowników do korzystania

z przyjaznych środowisku form transportu. Przeprowadzka

została skorelowana z wdrożeniem na stałe hybrydowego

modelu pracy, sprzyjającego zaangażowaniu pracowników

i ułatwiającego im godzenie obowiązków zawodowych

z rodzinnymi. Pracownicy otrzymali szerokie wsparcie w toku

tej zmiany, włącznie z uruchomieniem nowego programu well-

beingowego.

Mocna, stabilna pozycja kapitałowa Grupy PZU i solidne wyniki

finansowe, w szczególności wzrost sprzedaży oraz wysoka

rentowność kluczowych segmentów biznesowych, pozwoliły

wzmocnić nasze przewagi konkurencyjne i pewnie wkroczyć

w rok 2023. Pomimo wyjątkowo wymagających warunków

makroekonomicznych, jesteśmy dobrze przygotowani, by

skutecznie kontynuować realizację strategii Grupy PZU, w tym

przyjętej polityki dywidendowej.

Nie mam wątpliwości, że zbudowaliśmy silny, odporny na

zawirowania i wysoce efektywny model biznesowy. Dzięki

wsparciu Rady Nadzorczej, zaangażowaniu wszystkich

Pracowników i naszych Partnerów, a także zaufaniu

Akcjonariuszy i Klientów, jesteśmy w stanie sprostać

rynkowym wyzwaniom oraz realizować składane przez nas

deklaracje.

Z wyrazami szacunku

dr hab. Beata Kozłowska-Chyła

Prezes Zarządu PZU

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

12 13

List Przewodniczącego

Rady Nadzorczej

Szanowni Państwo,

najważniejszym wydarzeniem roku 2022, wpływającym na

sytuację gospodarczą na świecie i w Polsce, był atak Rosji

na Ukrainę. W jego następstwie, podobnie jak wcześniej

w przypadku pandemii COVID-19, istotnie zmieniły się warunki

prowadzenia biznesu. Gospodarstwa domowe i przedsiębiorcy

mierzą się dziś ze skutkami rosnącej inflacji oraz działań

banków centralnych reagujących na to wyzwanie.

Kluczowa stabilność

Działalność Grupy PZU, w tym niepewnym otoczeniu,

charakteryzowała się dużą stabilnością i odpornością.

Efektywne zarządzanie ryzykiem oraz bezpieczna struktura

portfela inwestycyjnego pozwoliły na utrzymanie mocnej

pozycji kapitałowej w reżimie Solvency II. W trakcie minionego

roku rating agencji S&P Global Ratings dla PZU i PZU Życie

pozostał na niezmienionym, wysokim poziomie A-

z perspektywą stabilną. Dobra kondycja Grupy była widoczna

również w wycenach giełdowych. W 2022 r. akcje PZU SA,

stojącego na czele Grupy, wzrosły o 21,1 punktu procentowego

powyżej indeksu cenowego WIG20, który zanotował stratę na

poziomie 20,9% rok do roku. Po skorygowaniu kursu akcji PZU

o dywidendę, całkowita stopa zwrotu na akcjach PZU w ub.r.

wyniosła 5,7%.

Potencjał rozwojowy w każdych warunkach

W 2022 r. Grupa PZU skutecznie realizowała wyznaczone

cele strategiczne i wypracowała dobre wyniki finansowe,

zamykając ten okres sprawozdawczy przypisem składki

brutto na poziomie 26,7 mld zł i zyskiem netto w wysokości

3,37 mld zł. Te rezultaty zostały osiągnięte na bazie wysokich

dr hab. Robert Jastrzębski, prof. ucz.

Przewodniczący Rady Nadzorczej PZU

rentowności głównych linii ubezpieczeniowych

i powtarzalnych procesów biznesowych, pomimo działania

w trudnych warunkach gospodarczych i rynkowych. Grupa

PZU pewnie utrzymuje pozycję największego polskiego

ubezpieczyciela, aktywnie odpowiadającego na zmieniające

się potrzeby klientów indywidualnych i korporacyjnych oraz

stanowi dla nich pewne i solidne oparcie, także w trudnym,

makroekonomicznym otoczeniu.

Jednocześnie w ramach działań operacyjnych zostały

wzmocnione komplementarne i perspektywiczne obszary

pozostałej części konglomeratu PZU. W filarze zdrowia

przychody w 2022 r. wzrosły o 16,2% do blisko 1,3 mld zł,

liczba aktywnych umów zdrowotnych w Grupie przekroczyła

3,2 mln, a PZU Zdrowie konsekwentnie umacnia się na pozycji

jednego z wiodących ogólnopolskich operatorów medycznych.

Jest to obszar ważny nie tylko dla biznesu Grupy PZU, ale

także w aspekcie społecznym, gdyż jego rozwój oznacza

większą dostępność wysokiej jakości usług zdrowotnych dla

Polaków i zarazem zmniejszenie obciążeń publicznego sektora

zdrowia.

Należy również podkreślić dynamiczny rozwój filaru

inwestycyjnego, który jest istotny ze względów społecznych,

gdyż jest związany m.in. z bezpieczeństwem emerytalnym

setek tysięcy osób. Na koniec 2022 r. TFI PZU i OFE PZU

zarządzały aktywami klientów zewnętrznych (tj. spoza

Grupy PZU) o wartości już blisko 41 mld zł. Aktywa PZU TFI

zwiększyły się o 40% r/r, m.in. w związku z przejęciem TFI

Energia. Największy wzrost zanotowały aktywa PPK, rosnąc

o 79% do kwoty 2,4 mld zł.

W awangardzie cyfryzacji

Pomimo istotnej skali i dywersyfikacji działalności, Grupa

PZU charakteryzuje się dużą innowacyjnością

w zakresie technologii. Aktywnie i skutecznie prowadzi

procesy digitalizacji oraz automatyzacji wielu procesów

z wykorzystaniem algorytmów sztucznej inteligencji, opierając

się zarówno na własnych rozwiązaniach, jak i pozyskiwaniu

najciekawszych pomysłów z zewnątrz.

W zakresie cyfryzacji kanałów sprzedażowych i obsługowych,

flagowymi rozwiązaniami są portal i aplikacja mojePZU,

pozwalająca klientom zdalnie kupować i zarządzać

wieloma produktami ubezpieczeniowymi, finansowymi

oraz zdrowotnymi. W 2022 r. zostały wdrożone kolejne

funkcjonalności usprawniające działanie tej platformy

samoobsługowej. Na koniec grudnia ub.r. mojePZU miało już

ponad 3,3 mln użytkowników, w tym ponad 1,5 mln pobrało

aplikację. Sukcesywnie rozwijany jest także serwis inPZU,

który oferuje niskokosztowe fundusze indeksowe klientom

poszukującym atrakcyjnych i bezpiecznych form lokowania

środków. W 2022 r. platforma miała już 117 tys. aktywnych

użytkowników, obsługujących: rachunki PPK, portfele

inwestycyjne, rejestry PZU FIO, rejestry PPE i PPO oraz

produkty IKE i IKZE.

Wyzwania rynkowe

Z punktu widzenia wyniku finansowego, najważniejsze dla

Grupy PZU segmenty ubezpieczeniowe, czyli ubezpieczenia

grupowe i indywidualnie kontynuowane oraz OC

komunikacyjne, w roku 2022 odpowiadały łącznie za około

45% przypisu składki. W przypadku tych pierwszych, ich

rentowność, w latach 2020-2021, znajdowała się pod presją

podwyższonej wskutek pandemii COVID-19 śmiertelności.

W minionym roku efekt ten był już znacznie mniej odczuwalny,

co potwierdza wypracowana rentowność na poziomie

17,4%. Natomiast rynek obowiązkowych ubezpieczeń

komunikacyjnych charakteryzuje od dawna stagnacja cenowa

i erozja marży, będące pokłosiem ostrej walki konkurencyjnej

zakładów ubezpieczeń.

Pogarszająca się w 2022 r. rentowność portfeli OC wynikała

głównie z rosnących w wyniku inflacji cen części zamiennych

i kosztów napraw, a tym samym istotnie wyższych kosztów

odszkodowań i świadczeń. Tymczasem ceny polis OC na rynku

nie odzwierciedlały tych zmian, mimo aktywnego nadzoru

KNF w tym zakresie. Czynnikiem, który może zmienić obraz

sytuacji w roku 2023, mogą być rosnące wciąż koszty likwidacji

szkód – zarówno pod presją inflacji, jak i obowiązujących od

1 listopada ub.r. regulacji ustanawiających nowy standard

likwidacji szkód.

Wyzwania klimatyczne

Sektor finansowy, w tym branża ubezpieczeniowa, odgrywa

bardzo ważną rolę w procesie transformacji energetycznej,

stanowiącej największe wyzwanie dla polskiej gospodarki

w nadchodzących latach i dekadach. Grupa PZU ma

świadomość swojej odpowiedzialności w tym obszarze.

W 2022 r. zwiększyła swoje zaangażowanie w inwestycje

wspierające transformację do blisko 720 mln zł, w tym 420 mln

zł przeznaczyła na finansowanie lądowych farm wiatrowych.

Docelowo roczna produkcja turbin, w sfinansowanie budowy

których zaangażowała się Grupa, powinna zapewnić zieloną

energię elektryczną dla ponad 800 tys. gospodarstw

domowych w Polsce.

PZU rozwija także ofertę ubezpieczeniową, bankową czy

inwestycyjną, która wspiera działania proklimatyczne

i adaptacyjne osób i firm. W ofercie dla klientów

indywidualnych i korporacyjnych ma już produkty chroniące

instalacje fotowoltaiczne i wiatrowe przed ryzykami

awarii, uszkodzeń, zniszczeń lub wystąpienia warunków

obniżających efektywność produkcji. PZU wprowadza także

rozwiązania pozwalające na ograniczenie negatywnego

wpływu dostawców na środowisko i ułatwiające im przejście

na rozwiązania niskoemisyjne. Wzmocnienie portfolio

produktowego w tym obszarze to nie tylko wypełnienie

strategicznych deklaracji i celów, lecz także biznesowa szansa

na nawiązanie lub umocnienie relacji z klientami, którzy

w większym stopniu kierują się kryteriami ESG w procesach

zakupowych.

Zarządom Spółek tworzących Grupę PZU oraz wszystkim ich

Pracownikom życzę przede wszystkim spokojniejszych

i bardziej przewidywalnych warunków do działania, sukcesów

w realizacji wszystkich założonych celów biznesowych,

społecznych i środowiskowych, a także wypracowania

atrakcyjnych stóp zwrotu dla Akcjonariuszy.

Z wyrazami szacunku

dr hab. Robert Jastrzębski, prof. ucz.

Przewodniczący Rady Nadzorczej PZU

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

14 15

75,4%

UBEZPIECZENIA

produkty inwestycyjne

i emerytalne

20,3%

BANKOWOŚĆ

4,4%

UBEZPIECZENIA

ŁOTWA

ESTONIA

LITWA

UKRAINA

POLSKA

-0,1%

UBEZPIECZENIA

Procentowy udział w wyniku operacyjnym (skorygowanym o udziały PZU w bankach w 2022 roku)

A-

stabilna

stabilny model biznesowy

oparty na silnych

fundamentach

30,6

mld zł

kapitalizacji

giełdowej

silny

bilans

wypłacalność II

powyżej średniej dla grup

ubezpieczeniowych

w Europie

99%

najbardziej rozpoznawalna

marka ubezpieczeniowa

w Polsce

Grupa PZU

Pozycja rynkowa spółek Grupy PZU

POLSKA ESTONIAŁOTWALITWA

TFI PZU

OFE PZU

Pekao TFI

#4#1

UKRAINA

Ubezpieczenia majątkowe

i pozostałe osobowe

Ubezpieczenia na życie

Pozycja rynkowa pod względem

aktywów w zarządzaniu

Pozycja rynkowa

pod względem aktywów

Pozycja rynkowa pod względem

przychodów z działalności medycznej

Centrala PZU

Warszawa

22 mln

klientów

największa grupa

ubezpieczeniowo-bankowa

w Europie Środkowo-

Wschodniej

1) Według aktywów

2) Znajomość wspomagana marki PZU, Stały monitoring marki, CAWI, nat-rep 18-55, dane za 2022 rok

3) Rating S&P, potwierdzony 28 czerwca 2022 roku

4) Na koniec 2022 roku

5) Opracowanie własne PZU

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

16 17

Podsumowanie wyników 2022 roku

26,7 mld zł 15,5 mld zł 3,37 mld zł

25,1 mld zł 15,7 mld zł 3,34 mld zł

23,9 mld zł

24,2 mld zł

23,5 mld zł

15,6 mld zł

15,7 mld zł

14,6 mld zł

1,91 mld zł

3,30 mld zł

3,21 mld zł

2022

2021

2020

2019

2018

Składka przypisana brutto

Odszkodowania i świadczenia

ubezpieczeniowe netto

Zysk netto przypisany

właścicielom jednostki

dominującej

1) Dane nie podlegające audytowi ani przeglądowi biegłego rewidenta.

2) Ograniczenie emisji dwutlenku węgla ze źródeł własnych o 25,5 % (metoda location-based). 81% energii elektrycznej zakontraktowanej i zakupionej pochodzącej

z OZE. Rekompensata emisji 17,508 Mg CO2e za rok 2021.

3) Osiągnięcie neutralności klimatycznej działalności własnej (Zakres 1 i 2) dzięki ograniczeniu emisji, zakupie zielonej energii oraz rekompensacie emisji CO2

ROE

Cel 2024

Wypłacalność II

Cel 2024

Dywidenda

Cel 2024

Neutralność klimatyczna

Cel 2024

Offset

100%

Ograniczenie emisji CO2

25,5%

19,5%

2022

+0,9 p.p.

vs. 2021

17,4% ≥200% współczynnik

wypłaty

50% - 100%

Osiągnięcie neutralności

klimatycznej działalności

własnej (Zakres 1 i 2)

230%

III kw.2022

+9,0 p.p.

vs. 2021

50,1%

współczynnik wypłaty

1,94 zł

DPS 2021

Ambicje 2024

Grupa PZU chce być dostawcą całościowych rozwiązań, które

pomogą klientom prowadzić zdrowe życie i zrównoważony

biznes, zapewnią opiekę medyczną rodzinie lub pracownikom,

ochronią majątek i pomogą go pomnażać, dadzą poczucie

stabilizacji i należytego zadbania o bliskich bez względu na to,

co przyniesie przyszłość.

Grupa PZU buduje sukces w oparciu o nowoczesne modele

biznesowe przy zachowaniu zasad zrównoważonego

rozwoju w trosce o środowisko naturalne, lepszą jakość życia

pracowników i klientów oraz zaangażowaniu na rzecz rozwoju

lokalnych społeczności.

Dbamy o to,

co w życiu jest

najważniejsze

*) Indywidualnie Kontynuowane

UBEZPIECZENIA

Składka przypisana brutto (mld zł)

Przychody (mln zł) Liczba umów (mln)

Marża operacyjna ubezpieczeń grupowych i IK*

Wskaźnik mieszany – COR

Majątkowe i pozostałe osobowe w Polsce

Na życie w Polsce

ZDROWIE

13,5

13,7

13,3

14,2

15,6

2018

2019

2020

2021

2022

86,6%

88,4%

89,1%

89,8%

2018

2019

2020

2021

2022

8,2

8,5

8,7

8,8

8,6

2018

2019

2020

2021

2022

22,4%

21,5%

19,9%

12,4%

17,4%

2018

2019

2020

2021

2022

569 703

575

844

895

1 094

1 272

2018

2019

2020

2021

2022

490 604

575

844

895

1 094

2017

2018

2019

2020

2021

Spółki medyczne Ubezpieczenia zdrowotne i abonamenty

2,3

2,7

2,8

3,0

3,2

2018 2019 2020 2021 2022

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

18 19

2018 2019 2020 2021 2022

222%

245%

236%

221%

230%

2018 2019 2020 2021 09.2022

Podsumowanie wyników 2022 roku

*) bez uwzględnienia wyłączeń konsolidacyjnych

*) na podstawie sprawozdań i prezentacji Banku Pekao i Alior Banku

*) ROE przypisane właścicielom jednostki dominującej *) Dane na 09.2022 nie podlegają badaniu ani przeglądowi biegłego rewidenta

10x

15x

2018 2019 2020 2021 2022

C/Z C/Z średnia (5 lat)

BANKOWOŚĆ WYBRANE WSKAŹNIKI

INWESTYCJE

Aktywa bankowe w Grupie PZU (mld zł) ROE (rentowność kapitałów własnych)*ROE (rentowność kapitałów własnych)* Wypłacalność II*

Kontrybucja działalności bankowej do zysku netto przypisanego właścicielom jednostki dominującej (mln zł)*

Aktywa klientów zewnętrznych TFI PZU i PTE PZU (mld zł)

C/Z (cena do zysku na akcję)

Aktywa klientów TFI Pekao i TFI Alior (mld zł)

C/WK (cena do wartości księgowej na akcję)

EPS (zysk na akcję) zł DPS (dywidenda na akcję) zł

Część ze wskaźników przedstawionych na wykresach to Alternatywne Pomiary Wyników (APM) w rozumieniu Wytycznych Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i

Papierów Wartościowych (ESMA) nr 2015/1415. Definicje, podstawa obliczania oraz wyjaśnienie zastosowania znajdują sie w Załącznik 3: Alternatywne Pomiary Wyników

265

280

312

334

364

2018 2019 2020 2021 2022

10,2%

10,1%

5,1%

8,7%

7,6%

11,7%

3,8%

-4,6%

7,7%

11,3%

2018 2019 2020 2021 2022

Bank Pekao

Alior Bank

2 559

2 780

3 106

2 732

2 794

654

515

-1 194

604

580

3 213

3 295

1 912

3 336

3 374

2018

2019

2020

2021

2022

Zysk netto Grupy PZU (z wyłączeniem banków) Zysk netto/strata banków (Bank Pekao i Alior Bank) przypisane PZU

20,1

22,5

20,5

21,6

20,0

2018 2019 2020 2021 2022

22,1%

21,2%

10,9%

18,6%

19,5%

2018 2019 2020 2021 2022

2,5

2,8

3,5

1,9

2018 2019 2020 2021 2022

C/WK C/WK średnia (5 lat)

*) dane skorygowane

30,9

32,4

33,1

40,1 40,9

2018 2019 2020 2021 2022

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

20 21

Podsumowanie wyników 2022 roku

Podstawowe dane

skonsolidowane Grupy Kapitałowej za lata 2018-2022 (w mln zł) Kalendarium 2022

Wyniki finansowe osiągane przez Grupę PZU w ostatnich

latach stawiają ją w gronie najbardziej dochodowych instytucji

finansowych w kraju. Przekładają się jednocześnie na

wysokie wskaźniki efektywności działania. W 2022 roku stopa

zwrotu z kapitału wyniosła 19,5%. Grupa PZU odnotowała

także wzrost składki przypisanej brutto o 1 630 mld zł do

poziomu 26 710 mld zł. Dynamicznemu rozwojowi towarzyszy

zachowanie wysokiego poziomu bezpieczeństwa prowadzonej

działalności. Potwierdzają to zarówno wysokie współczynniki

adekwatności kapitałowej, jak i ocena A- z perspektywą

stabilną przyznana przez agencję ratingową S&P Global

Ratings.

Według stanu na koniec III kwartału 2022 roku wskaźnik

wypłacalności (liczony według formuły standardowej

Wypłacalność II) wyniósł 230%

1) dane wstępne, nie podlegające audytowi ani przeglądowi biegłego rewidenta

Aktualizacja oceny ratingowej miała miejsce 3 listopada

2021 roku, w ramach której S&P potwierdził rating siły

finansowej i rating siły kredytowy dla PZU i jego głównych

podmiotów zależnych. Analitycy agencji wskazali na dwa

kluczowe aspekty: utrzymanie przez PZU dobrych wyników

finansowych oraz stabilnej pozycji kapitałowej. Przewidywali,

że dominująca pozycja rynkowa Grupy PZU, rozpoznawalna

marka oraz zdywersyfikowana struktura konglomeratu

pozwolą jej na kontynuację wzrostu, zarówno na rynkach

lokalnych jak i zagranicznych. Ostatni przegląd oceny

ratingowej miał miejsce 28 czerwca 2022 roku.

1) w tym odpis z tytułu utraty wartości wartości firmy powstałej w wyniku nabycia Alior Banku (746 mln zł) i Banku Pekao (555 mln zł) oraz odpis aktywów powstałych

w wyniku nabycia Alior Banku (tj. znaku towarowego oraz relacji z klientami po uwzględnieniu wpływu odroczonego podatku dochodowego i udziału mniejszości)

w kwocie 42 mln zł

2) dane przekształcone na 31 grudnia za lata 2018-2019

2018 2019 2020 2021 2022

A) Grupa PZU z wyłączeniem Alior Banku i Banku Pekao

Składki ubezpieczeniowe przypisane brutto 23 470 24 191 23 866 25 080 26 710

Wynik netto z działalności inwestycyjnej łącznie

z kosztami odsetkowymi

904 1 995 2 044 2 012 1 233

Odszkodowania i świadczenia ubezpieczeniowe netto (14 563) (15 695) (15 580) (15 731) (15 542)

Koszty akwizycji (3 130) (3 363) (3 317) (3 572) (3 903)

Koszty administracyjne (1 637) (1 739) (1 801) (1 734) (1 918)

Zysk z działalności operacyjnej 3 298 3 606 3 941 3 635 3 640

Zysk netto przypisany właścicielom jednostki dominującej 2 559 2 780 3 106 2 732 2 794

B) Odpis wartości firmy (Alior Bank, Bank Pekao)

i WNIP Alior Banku

- - (1 343)

1 -

C) Banki: Alior Bank i Bank Pekao

Zysk netto przypisany właścicielom jednostki dominującej 654 515 149 604 580

(A+B+C) Zysk netto przypisany właścicielom

jednostki dominującej

3 213 3 295 1 912 3 336 3 374

Aktywa ogółem 328 554 343 385 378 974 402 129 436 119

Kapitały własne przypadające udziałowcom jednostki

dominującej

14 925 16 169 18 777 17 080 17 489

A-

/STABILNA/

Rating siły finansowej

i rating kredytowy

nadany PZU przez S&P

28 kwietnia

Powołanie Piotra Nowaka na członka

Zarządu PZU

28 czerwca

Potwierdzenie ratingu A- z perspektywą

stabilną dla PZU przez agencję S&P

12 sierpnia

Program lojalnościowy dla inwestorów

indywidualnych Moje Akcje PZU dostępny

dla klientów BM Alior Bank

5 października

Konkurs dla uczestników programu

lojalnościowego dla inwestorów

indywidualnych Moje Akcje PZU

20 października

Wypłata dywidendy | 1,94 zł na akcję

1 września

Powołanie dr hab. Piotr Wachowiaka na

członka Rady Nadzorczej PZU

27 maja

PZU na WallStreet 26 | Konferencja SII dla

inwestorów indywidualnych

29 czerwca

Zwyczajne Walne Zgromadzenie PZU

19 listopada

Zmiana adresu siedziby PZU | PZU Park,

Rondo Daszyńskiego 4, Warszawa –

Centrala PZU w najbardziej „zielonym

biurowcu” w Warszawie

16 grudnia

Powołanie członków Zarządu PZU na

nową kadencję rozpoczynającą się

1 stycznia 2023 roku i obejmującą trzy

pełne lata obrotowe 2023-2025

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

Krótka charakterystyka

Grupy PZU

1.1. Potencjał

1.2. Marka

1.3. Misja

1.4. Tworzenie wartości

1.5. Kamienie milowe w rozwoju Grupy PZU

1.6. Nagrody i wyróżnienia

Ponadprzeciętne wyniki

finansowe stawiają Grupę

PZU w gronie najbardziej

rentownych instytucji

w Polsce i w Europie.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

24 25

1. Krótka charakterystyka Grupy PZU

PZU od ponad 200 lat nieustannie rozszerza działalność, zdobywa doświadczenie

i wykorzystuje swój potencjał aby chronić to co najważniejsze – życie i zdrowie

swoich klientów, ich rodziny, majątki i przedsiębiorstwa. Z każdym dniem Grupa

rozwija się aby móc zapewnić klientom najbardziej spersonalizowaną, kompleksową

i elastyczną ofertę. Priorytetem dla Grupy PZU i miarą sukcesu jest wypracowywanie

korzyści dla akcjonariuszy i klientów w sposób zrównoważony i odpowiedzialny.

1.1. Potencjał

Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń jest

największą grupą finansową w Polsce i Europie Środkowo-

Wschodniej. Na jej czele stoi PZU, którego tradycje sięgają

1803 roku, kiedy na ziemiach polskich powstało pierwsze

towarzystwo ubezpieczeniowe. PZU jest spółką publiczną.

Akcje PZU od 2010 roku są notowane na Giełdzie Papierów

Wartościowych w Warszawie. Od swojego debiutu na parkiecie,

PZU wchodzi w skład indeksu największych spółek WIG20. Jest

w czołówce najwyżej wycenianych i najbardziej płynnych

spółek polskiej giełdy. Od 2019 roku akcje PZU są notowane

także w indeksie zrównoważonego rozwoju WIG ESG.

Głównym akcjonariuszem PZU jest Skarb Państwa, który ma

34,19% akcji. Pozostałe akcje PZU znajdują się w posiadaniu

inwestorów z całego świata.

Skonsolidowane aktywa Grupy PZU wynoszą 436 mld zł.

Grupa cieszy się zaufaniem 22 milionów klientów. Oferuje

produkty i usługi klientom indywidualnym, małym i średnim

firmom oraz dużym podmiotom gospodarczym. Głównym,

pod względem skali i liczby klientów, rynkiem działalności

Grupy PZU jest Polska. Należące do Grupy spółki zależne

odgrywają istotną rolę także w Litwie, Łotwie, Estonii i

Ukrainie. Podstawowym obszarem działalności Grupy PZU

są ubezpieczenia. Spółki Grupy oferują także produkty

inwestycyjne, emerytalne, bankowe i usługi medyczne. W

ramach partnerstw strategicznych świadczą usługi assistance

dla klientów indywidualnych i przedsiębiorstw. Fundamentem

działalności spółek Grupy jest zaufanie klientów. PZU stawia

klienta w centrum uwagi i integruje wokół niego wszystkie

obszary działalności. Pozwala to na oferowanie coraz

bardziej spersonalizowanych, elastycznych i kompleksowych

produktów i usług dopasowanych do potrzeb klienta, na

każdym etapie jego życia prywatnego i zawodowego oraz w

odpowiednim dla niego miejscu i czasie.

Strategiczną ambicją PZU jest rozwój ekosystemów, które

będą dostarczać kompleksowych rozwiązań, zarówno dla

klientów instytucjonalnych jak i indywidualnych. Tworzą

one nowe możliwości budowania długotrwałych relacji

z klientem m.in. dzięki nowym interakcjom z klientem w

różnych obszarach jego życia. Kluczowymi elementami,

które przyczyniają się do budowy trwałej przewagi

technologicznej w zintegrowanej obsłudze klienta są

digitalizacja, wykorzystanie sztucznej inteligencji (AI), Big

Data oraz zaawansowanej analityki, a także mobilność i

omnikanałowość. Transformację technologiczną wspomaga

wykorzystanie chmury obliczeniowej.

PZU oferuje swoim klientom największą sieć sprzedażowo-

obsługową spośród wszystkich działających w Polsce

ubezpieczycieli. Obejmuje ona: 409 placówek, 9,5 tys. agentów

na wyłączność i agencji, 3,7 tys. multiagencji, ponad 1 tys.

brokerów ubezpieczeniowych oraz zdalne kanały dystrybucji

(m.in. infolinia sprzedażowa PZU pod numerem 600 600

601 oraz mojePZU). W ramach bancassurance i partnerstw

strategicznych Grupa PZU współpracuje z 13 bankami i 23

partnerami strategicznymi.

Klienci Grupy PZU w Polsce mają dostęp do sieci dystrybucji

Banku Peako (597 placówek) oraz Alior Banku (534

placówek, w tym 168 tradycyjnych oddziałów, 7 oddziałów

Private Banking, 13 Centrów Bankowości Korporacyjnej

i 346 placówek partnerskich). Obydwa banki posiadają

profesjonalne centra obsługi telefonicznej oraz platformy

bankowości internetowej i mobilnej.

W krajach bałtyckich, w których Grupa PZU prowadzi

działalność ubezpieczeniową, sieć dystrybucji składa się z 704

agentów, 20 multiagencji i 459 brokerów. PZU współpracuje

również z 5 bankami i 12 partnerami strategicznymi.

W Ukrainie produkty ubezpieczeniowe są dystrybuowane

za pośrednictwem 392 agentów oraz we współpracy z 26

multiagencjami, 38 brokerami oraz 11 bankami.

1.2. Marka

PZU to najbardziej rozpoznawalna marka ubezpieczeniowa

w Polsce. Spontanicznie wymienia ją 81%

Polaków.

Wspomagana znajomość marki jest na poziomie 99%

1) Stały monitoring marki, CAWI, nat-rep 18-55, dane za 2022 rok

2) Odsetek badanych z grupy docelowej deklarujących znajomość marki po jej

rozpoznaniu na liście z odpowiedziami

Choć kojarzona jest głównie z ubezpieczeniami, to

architektura Grupy PZU obejmuje także kilka marek

niezależnych. Różnią się one stosowanymi systemami

wizualnymi, grupami docelowymi oraz modelami

biznesowymi spółek.

Marka korporacyjna PZU jest dominującą w Grupie.

Sygnowana jest nią sama Grupa PZU, większość jej spółek

prowadzących działalność na polskim rynku (PZU, PZU Życie,

PTE PZU, TFI PZU, PZU Pomoc, PZU Zdrowie, PZU Centrum

Operacji), a także część spółek zagranicznych – spółki w

Ukrainie, litewski oddział w Estonii oraz litewska spółka PZU

Lietuva Gyvybes Draudimas (PZU Litwa Życie).

W architekturze Grupy PZU funkcjonuje także grupa marek

tzw. rodziny PZU. Rodzinę tworzą spółki, których nazwy nie

nawiązują do marki dominującej, jak np. AAS BALTA i TUW

PZUW. Jednak ich logotypy wizualnie zbliżone są do marki

korporacyjnej.

Ostatnim poziomem architektury marek jest grupa marek

niezależnych. Do tej kategorii należą w ramach Grupy

PZU marki, które nazwą i wizualizacją różnią się od marki

korporacyjnej, jak Lietuvos Draudimas oraz LINK4.

Marki niezależne, które dołączyły do Grupy PZU odpowiednio

w 2015 roku i 2017 roku to marki banków Alior oraz Pekao.

W 2020 roku w architekturze Grupy PZU pojawiła się marka

Cash. Sygnuje ona spółkę PZU Cash zarządzającą portalem,

który oferuje finansowe benefity pracownicze.

Architektura marek Grupy PZU (model „parasola korporacyjnego”)

dominująca marka

korporacyjna

marki rodziny PZU

marki niezależne

marki niezależne,

segment bankowy

ubezpieczenia

zdrowie

inwestycje

ubezpieczenia

finansowe benefity

pracownicze

inwestycje

bankowość

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

26 27

1. Krótka charakterystyka Grupy PZU

1.3. Misja, wizja i wartości

W marcu 2021 roku Grupa PZU opublikowała Strategię na

lata 2021-2024 pod hasłem #PZU Potencjał i wzrost. Zgodnie

z misją „Dbamy o to, co w życiu jest najważniejsze” PZU chce

towarzyszyć klientom na poszczególnych etapach ich życia,

pomagając podejmować najważniejsze dla nich decyzje.

Filozofia działania zakłada dostarczanie wysokiej jakości

produktów ubezpieczeniowych, finansowych oraz

zdrowotnych, w sposób jak najbardziej efektywny

pod względem ceny, dy strybucji, adekwatności oraz

konkurencyjności.

Nowoczesne ekosystemy produktowo-usługowe

Jednym z narzędzi wspierających misję PZU jest

budowa nowoczesnych i kompleksowych ekosystemów

produktowych. W pierwszej kolejności są to oferty

skierowane do przedsiębiorstw (benefity) oraz kierowców.

Dzięki ekosystemowi benefity pracodawca może zyskać

kompleksową ofertę benefitów pozapłacowych dla swoich

pracowników. Otrzymają oni m.in. dostęp do produktów

i usług Grupy PZU jak np. abonament sportowo-rekreacyjny

PRODUKTY UBEZPIECZENIOWE

Ubezpieczenia majątkowe

Szeroka oferta ubezpieczeń majątkowych dostosowana

do zmieniających się potrzeb klientów – elastyczne podejście

do konfiguracji produktów oraz sposobu płatności składki

Ubezpieczenia na życie

Unowocześniona i uatrakcyjniona oferta ubezpieczeń

życiowych grupowych i indywidualnych – możliwość

swobodnego kształtowania ochrony w zależności

od indywidualnych potrzeb

ZDROWIE

Zdrowotne produkty długoterminowe oraz jednorazowe

– dostosowane do potrzeb poszczególnych grup klientów

BANKOWOŚĆ

Szeroka, kompletna oferta wiodących produktów banków

Grupy PZU oferowana klientom PZU na preferencyjnych zasadach

INWESTYCJE

Proste produkty inwestycyjne – oferta dopasowana do

zasobności portfela i zakładanego okresu inwestycji,

dostępna online w portali inPZU

Szeroka spersonalizowana gama produktów ubezpieczeń majątkowych, ubezpieczeń na życie,

produktów zdrowotnych i bankowych oraz indywidualne rozwiązania ochronne i inwestycyjne.

zaufały nam

klientów

22 mln

Oferta produktowa Grupy PZU

PZU Sport, portal PZU CASH oferujący pożyczki na

atrakcyjnych warunkach, które spłacane są bezpośrednio z

wynagrodzenia, oferta PZU Zdrowie. Benefity te podnoszą

komfort życia pracowników, motywują do aktywności fizycznej

oraz zmiany stylu życia. Dzięki nim PZU może budować

relacje z klientem na podstawie wyborów codziennego

życia. Ekosystem kierowcy obejmuje m.in. wsparcie przy

zakupie i sprzedaży samochodu, kontrolę stanu technicznego

pojazdu, pomoc przy naprawach mechanicznych pojazdu.

Specjaliści PZU oferują wiedzę ekspercką, aby klient mógł

pod jąć najlepszą dla siebie decyzję, nawet jeśli nie posiada

doświadczenia w dziedzinie utrzymania pojazdu. Wszystkie

usługi dostępne są w jednym miejscu, poprzez bezpieczne i

przyjazne dla użytkownika narzędzia cyfrowe.

Personalizacja usług

Grupa PZU ma jedną z największych w Europie Środkowo-

Wschodniej korporacyjną Hurtownię Danych, której

wykorzystanie wraz ze zintegrowanym podejściem do klienta

oraz współpracy różnych kanałów dystrybucji pozwala na

tworzenie oferty spersonalizowanych produktów. Poza

klasycznymi ubezpieczeniami, produktami zdrowotnymi,

bankowymi czy inwestycyjnymi, PZU oferuje również

nowoczesne usługi wspierające i doradcze, dzięki którym

pomaga klientom lepiej zarządzać ryzykiem. Działania te

zwiększają również liczbę interakcji z klientem. To klient oraz

wiedza o nim stanowią rdzeń modelu działania Grupy.

W strategii Grupa zakłada, że dalszy rozwój nowoczesnych

narzędzi dla wszystkich kanałów sprzedaży, wdrożenie

zaawansowanych środowisk analitycznych oraz konsolidacja

procesów analitycznych z bankami dostarczy danych

oddających preferencje i zachowania klientów w najlepszy

możliwy sposób. Dzięki temu potencjał portfela i wiedza

o kliencie zostaną w pełni wykorzystane.

Zdrowie i dobrostan

Grupa PZU duży nacisk kładzie na zdrowie i dobrostan

pracowników oraz klientów. Za cel stawia sobie budowę

świadomości Polaków w kwestiach zdrowotnych, zwracając

szczególną uwagę na działania profilaktyczne. To właśnie

zapobieganie występowaniu chorób, a nie ich leczenie jest

priorytetem dla PZU. Dzięki rozwojowi oferty oraz sieci,

PZU Zdrowie chce zrewolucjonizować podejście do opieki

zdrowotnej w Polsce, stając się najbardziej kompleksowym

doradcą medycznym. Wykorzystując nowoczesne technologie,

telemedycynę oraz rozbudowując aplikację mojePZU

pragnie ułatwić klientom dostęp do specjalistycznych usług

medycznych oraz wykwalifikowanych lekarzy pomagając tym

samym zadbać o jedną z najważniejszych wartości w życiu, czyli

zdrowie.

Zrównoważona przyszłość

Grupa PZU prowadząc działalność na ogromną skalę zarówno

w Polsce jak i Europie Środkowo-Wschodniej ma świadomość

swojego wpływu na dobrostan społeczeństwa, partnerów

biznesowych, klientów, inwestorów, pracowników, a także na

środowisko naturalne.

Chcąc tworzyć odpowiedzialną organizację Grupa PZU

w swojej strategii mocno akcentuje czynniki ESG (środowisko,

społeczna odpowiedzialność i ład korporacyjny). Priorytetem

dla Grupy jest wypracowywanie korzyści dla akcjonariuszy

i klientów w sposób zrównoważony i odpowiedzialny. Sukces

Grupy PZU będzie budowany w oparciu o nowoczesne modele

biznesowe szeroko uwzględniające kryteria ESG wyznaczając

standardy w tym zakresie na rynku finansowym. Takie

podejście pozwoli na podejmowanie decyzji wspierających

zrównoważony rozwój zarówno w zakresie oferowanych

produktów, współpracy z partnerami biznesowymi, dbałości o

dobrostan pracowników i lokalnych społeczności, jak i budowie

przywództwa opartego o wartości.

Grupa wspiera rozwój niskoemisyjnej gospodarki, dba

o sprawiedliwą transformację energetyczną, zachęca lokalne

społeczności do zrównoważonego i bezpiecznego stylu

życia, tworzy nowoczesną organizację zarządzaną w sposób

odpowiedzialny. Dzięki tym i wielu innym inicjatywom Grupa

PZU ma ambicje stać się zaufanym partnerem zielonej

transformacji, najlepszym pracodawcą na rynkach, na których

działa oraz zapewnić całemu społeczeństwu lepszą jakość życia.

200-letnia tradycja

Stabilny kapitał, wysoki

współczynnik Wypłacalność II

Największa grupa finansowa

w Europie Środkowo-Wschodniej

Silna marka

A- z perspektywą stabilną

AAA ocena siły kapitałowej

Ocena ratingowa S&P Global Ratings

PZU / Super Etyczna Firma

Puls Biznesu 2021-2023

PZU Życie

/ Super Etyczna Firma

Puls Biznesu 2020-2022

Laboratorium Innowacji

Corporate Innovation Awards

Minuta dla skóry, Agro Lab

The Efma-Accenture Innovation In Insurance Awards 2022

PZU

Employer Branding Excellence Awards 2022

1) Uczenie maszynowe (ang. machine learning) to technologia, która zakłada, że program wykorzytuje algorytmy do „uczenia się” na podstawie dużych zborów danych, dzięki czemu potrafi

wykonywać zadania bez konieczności bycia bezpośrednio zaprojektowanym przez człowieka.

2) Minuta dla skóry - to projekt prewencji nowotworów skóry z wykorzystaniem sztucznej inteligencji (AI), Agro Lab - jest narzędziem wykorzystującym satelity i AI w obsłudze szkód rolniczych.

Sztuczna inteligencja i machine-learning

Kontynuacja procesu cyfryzacji produktów

i usług ubezpieczeniowych, bankowych,

inwestycyjnych i zdrowotnych

Zaawansowana analityka

Optymalizacja procesów

Dotrzymujemy zobowiązań

Stosujemy przejrzyste zasady

prowadzenia biznesu

Jesteśmy uczciwi zarówno w relacjach

zewnętrznych, jak i wewnętrznych

Rozwijamy kulturę etyki i compliance

Odpowiadamy na potrzeby klientów,

pracowników i społeczeństwa

Świadomie i odpowiedzialnie

zarządzamy naszym wpływem

na środowisko

Zapewniamy inspirujące miejsce pracy

Cztery główne wartości Grupy PZU

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

28 29

1. Krótka charakterystyka Grupy PZU

Schemat modelu tworzenia wartości

1.4. Tworzenie wartości

Model tworzenia wartości

Podstawę modelu tworzenia wartości Grupy PZU stanowi

model biznesowy, którego najważniejszym elementem są

ubezpieczenia. Ofertę uzupełniają produkty zdrowotne,

bankowe oraz inwestycyjne i emerytalne.

Kapitały w PZU klasyfikowane są zgodnie z systematyką

„IIRC”: (kapitał) finansowy, intelektualny, ludzki, społeczny

i relacyjny, infrastrukturalny oraz naturalny.

Najważniejsze procesy w modelu tworzenia wartości

determinuje strategia Grupy PZU oraz zarządzanie ryzykiem.

W krótkim i średnim terminie wpływają one na poprawę

efektywności biznesowej oraz budowę relacji w celu lepszego

dopa so wa nia do potrzeb interesariuszy. W długim terminie

przekładają się na wzrost potencjału do tworzenia wartości

dla organizacji, interesariuszy, społeczeństwa i środowiska

naturalnego.

Wpływ na otoczenie

Grupa PZU oddziałuje w znaczący sposób na jakość życia

swoich interesariuszy, rozwój społeczno-gospodarczy oraz

środowisko. Kompleksowa oferta Grupy PZU zaspokaja

potrzeby klientów indywidualnych, małych i średnich firm

oraz dużych korporacji w zakresie ubezpieczeń majątkowych

i osobowych, ubezpieczeń na życie, opieki zdrowotnej,

rozwiązań oszczędnościowo-inwestycyjnych oraz produktów

bankowych (m.in.: rachunków bieżących, produktów

kredytowych i depozytowych).

Grupa PZU jest jednym z największych pracodawców w Polsce,

zatrudniając kilkadziesiąt tysięcy pracowników. Zapewnia

nie tylko miejsca pracy, ale także istotne wpływy do budżetu

państwa z odprowadzanych podatków. Inwestując swoje

aktywa w akcje i obligacje spółek, dostarcza środków na

ich rozwój. Odszkodowania za zaistniałe szkody wypłacane

przez PZU przedsiębiorstwom pomagają zachować im

ciągłość działania w nieoczekiwanych sytuacjach oraz unikać

problemów finansowych.

Dzięki dużym aktywom Grupa PZU jest ważnym uczestnikiem

rynku finansowego w Polsce, mając istotny wpływ na jego

stan oraz kierunki rozwoju. Przez zakup obligacji skarbowych

pomaga finansować ważne dla kraju przedsięwzięcia

infrastrukturalne, rozwój edukacji i szkolnictwa oraz opieki

zdrowotnej.

Ubezpieczając miliony Polaków, PZU ma realny wpływ

na ich życie i zdrowie. Wypłacane świadczenia pomagają

zachować stabilność finansową rodzinom, które znalazły się

w trudnej sytuacji, np. na skutek choroby lub śmierci jednego

z członków, utraty miejsca zamieszczania w następstwie

pożaru, powodzi czy innych katastrof. Jest to dodatkowa

ochrona, która daje poczucie stabilizacji i bezpieczeństwa.

PZU przez swoje działania wpływa także na środowisko

naturalne. Pozycja rynkowa oraz skala oddziaływania

pozwalają wyznaczać nowe trendy. Grupa PZU wybierając

inwestycje pro środowiskowe oraz dostawców, którzy działają

w sposób zrównoważony, podkreśla znaczenie ochrony

środowiska, przeciwdziałania zmianom klimatycznym

oraz odpowiedzialnego rozwoju. Dzięki tworzeniu nowych

produktów, takich jak ubezpieczenie elektrowni wiatrowych,

instalacji fotowoltaicznych, eko kredytów i pożyczek, Grupa

PZU bierze czynny udział w transformacji energetycznej,

wspierając tym samym swoich klientów w podejmowaniu

decyzji mających pozytywny wpływ na klimat.

Kapitały

Model biznesowy

Finansowy

Intelektualny

Ludzki

Społeczny

Infrastrukturalny

Naturalny

Wyniki

z Kapitałów

Ubezpieczenia

Zdrowie

BankiInwestycje

Polityki

Ryzyko

Strategia i

perspektywa

Wyniki

ład korporacyjnybiznes

Wpływ

Cele zrównoważonego rozwoju

(SDG) realizowane przez PZU

Odpowiedzialna

organizacja

Zaufany partner

zielonej transformacji

Lepsza jakość życia

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

30 31

1. Krótka charakterystyka Grupy PZU

Kluczowe obszary biznesowe Grupy PZU

Ubezpieczenia

Grupa PZU od wielu lat zapewnia ochronę

ubezpieczeniową we wszystkich najważniejszych

dziedzinach życia prywatnego, publicznego

i gospodarczego, chroniąc życie, majątek i zdrowie

swoich klientów.

Liderami rynku ubezpieczeniowego w Polsce są PZU (ubezpieczenia

majątkowe i osobowe, w tym ubezpieczenia komunikacyjne,

mieszkań i budynków, rolne, odpowiedzialności cywilnej)

i PZU Życie (ubezpieczenia na życie). Od 2014 roku,

po akwizycji spółki LINK4, Grupa oferuje ubezpieczenia pod dwiema markami: najbardziej roz-

poznawalną, szczycącą się ponad 200-letnią tradycją marką PZU i znacznie młodszą, kojarzo ną

z kanałami sprzedaży direct marką LINK4. W 2015 roku utworzono trzecią markę, TUW PZUW,

czyli Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych Polski Zakład Ubezpieczeń Wzajemnych, który

sprzedaje i obsługuje ubezpieczenia dla firm różnych branż, koncentrując się na współ pracy

z dużymi podmiotami gospodarczymi i podmiotami medycznymi (szpitale i przychodnie),

a także dla instytucji kościelnych i jednostek samorządu terytorialnego.

Grupa PZU jest także liderem rynku ubezpieczeń w krajach bałtyckich (Litwa, Łotwa,

Estonia). Prowadzi ponadto działalność ubezpieczeniową w Ukrainie.

Podstawowym rynkiem działalności Grupy jest Polska, gdzie osiąga 90,3% przychodów

(mierzonych składką przypisaną brutto). Działalność ubezpieczeniowa w krajach

bałtyckich oraz w Ukrainie generuje 9,7% przychodów.

Zdrowie

W dążeniu do coraz lepszego i pełniejszego zaspokajania

potrzeb klientów Grupa PZU intensywnie rozwija segment

ubezpieczeń zdrowotnych wraz z towarzyszącymi

usługami opieki medycznej.

Obszar zdrowia obejmuje dwa rodzaje działań: (i) sprzedaż

produktów zdrowotnych w formie ubezpieczeń i sprzedaż produktów

pozaubezpieczeniowych (medycyna pracy, abonamenty

medyczne, partnerstwa i programy profilaktyczne), (ii)

budowę i rozwój infrastruktury medycznej w Polsce dla

zapewnienia klientom jak najlepszej dostępności do

świadczonych usług zdrowotnych.

Sieć PZU Zdrowie obejmuje blisko 130 własnych i niemal 2 200 placówek partnerskich. Atutami

są szybkie terminy wizyt lekarskich, honorowanie skierowań na badania od lekarzy spoza

sieci PZU Zdrowie, zdalne konsultacje medyczne umożliwiające oprócz uzyskania porady

czy omówienia wyników badań otrzymanie recepty na leki i skierowania na badania. Ofertę

uzupełniają usługi profilaktyczno-prewencyjne.

Inwestycje

Grupa PZU jest jednym z największych zarządzających aktywami

na polskim rynku. Jest też liderem pracowniczych programów emertytalnych.

Oferuje szeroki wachlarz produktów inwestycyjnych: otwartych

i zamkniętych funduszy inwestycyjnych i produktów emerytalnych, jak

otwarte fundusze emerytalne, indywidualne konta emerytalne (IKE),

indywidualne konta zabezpieczenia emerytalnego z dobrowolnym

funduszem emerytalnym, pracownicze programy emerytalne (PPE),

pracownicze plany kapitałowe (PPK). PZU TFI prowadzi również

działalność lokacyjną w zakresie środków własnych Grupy PZU.

W Grupie PZU działają trzy towarzystwa funduszy inwestycyjnych:

PZU TFI, Pekao TFI i Alior TFI, a także Powszechne Towarzystwo

Emerytalne PZU zarządzające Otwartym Funduszem Emerytalnym

PZU Złota Jesień.

Bankowość

Obszar działalności bankowej Grupy PZU składa się z dwóch grup kapitałowych:

Banku Pekao (w Grupie PZU od 2017 roku) i Alior Banku (w Grupie PZU od 2015 roku).

Bank Pekao, założony w 1929 roku, to uniwersalny bank komercyjny oferujący pełen zakres usług

bankowych dla klientów indywidualnych i instytucjonalnych. Jest jedną z największych instytucji finansowych

w regionie Europy Środkowo-Wschodniej i drugim największym bankiem w Polsce. Alior Bank jest uniwersalnym

bankiem depozytowo-kredytowym. Powstał w 2008 roku jako start-up.

Łączy zasady tradycyjnej bankowości z innowacyjnymi rozwiązaniami,

dzięki którym systematycznie wzmacnia pozycję rynkową

i wyznacza nowe kierunki rozwoju polskiej bankowości.

Zacieśnienie współpracy z bankami otworzyło Grupie PZU ogromne

możliwości rozwoju, szczególnie w zakresie integracji i koncentracji

usług wokół klienta na każdym etapie jego rozwoju osobistego

i zawodowego. Współpraca w ramach segmentu bankowego stanowi

dla PZU dodatkową płaszczyznę do budowania trwałych relacji

z klientami. Działalność Grupy PZU w modelu bankowym przebiega

w obszarach bancassurance i assurbanking.

KLIENT

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

32 33

1. Krótka charakterystyka Grupy PZU

1.5. Kamienie milowe w rozwoju Grupy PZU

Grupa PZU od ponad 200 lat rozwija się na rynku finansowym.

1803

Powstanie pierwszego

towarzystwa ubezpieczeniowego

na ziemiach polskich

2022

Jedna z najbardziej

rentownych i bezpiecznych pod

względem kapitałowym grup

ubezpieczeniowo-bankowych

w Europie pod względem

kapitałowym

Powstanie marki PZU

– przekształcenie Polskiej Dyrekcji

Ubezpieczeń Wzajemnych

w publiczną spółkę – Powszechny

Zakład UbezpieczeńWzajemnych

Utworzenie Powszechnego

Towarzystwa Emerytalnego PZU

(PTE PZU) – zarządzanie funduszami

i programami emerytalnymi

Rozpoczęcie działalności

na ukraińskim rynku

ubezpieczeniowym

Debiut PZU SA na Giełdzie

Papierów Wartościowych

W Warszawie (GPW)

Porozumienie w sprawie

nabycia akcji Alior Banku

Utworzenie Towarzystwa Ubezpieczeń

Wzajemnych Polski Zakład Ubezpieczeń

Wzajemnych (TUW PZUW)

Sfinalizowanie zakupu

akcji Banku Pekao

Podpisanie umów nabycia:

AAS Balta, AB Lietuvos

Draudimas, COdan A/S

i LINK4.

Początek budowy marki

PZU Zdrowie

Rebranding

Przekształcenie PZU

w jednoosobową spółkę

akcyjną Skarbu Państwa

Powołanie PZU Życie

Utworzenie Towarzystwa

Funduszy Inwestycyjnych PZU

(TFI PZU) – zarządzanie

funduszami inwestycyjnymi

1927 1991 1998 1999

2012 2010 2005 2002

201720152014

Rozpoczęcie działalności

na litewskim rynku

ubezpieczeniowym

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

34 35

1. Krótka charakterystyka Grupy PZU

INNOWACJE

PZU:

Złota i srebrna statuetka w konkursie

„The Efma-Accenture Innovation In

Insurance Awards 2022”, odpowiednio

za projekty „Minuta dla skóry” oraz

„AgroLab”

PZU:

Innowator WPROST 2022

za Program prewencyjny „Minuta dla

skóry”

PZU:

Projekt „Minuta dla skóry” finalistą

konkursu CIONET Digital Excellence

Awards 2022

PZU:

Finalista EMEA międzynarodowego

konkursu The Digital Insurer za projekt

Asystent AI (Sztuczna Inteligencja w

Obsłudze Szkód)

INNOWACJE CSR

PZU:

Wyróżnienie w kategorii Technologia

wspierająca działalność CC w konkursie

Polish Contact Center Awards

PZU:

Wyróżnienie Rzeczpospolitej Cyfrowej

za 2021 rok

PZU:

Wyróżnienie w kategorii CSR za projekt

„Dobra Drużyna PZU” w rankingu

Instytucja Roku

Alior Bank:

Nagroda specjalna za szczególne

zaangażowanie na rzecz Ukrainy oraz

bycie liderem sektora finansowego

w niesieniu systemowej pomocy

uchodźcom

PZU:

Godło i nagroda specjalna

Friendly Workplace

PZU:

Wyróżnienie za kampanię online – „Dla

profesjonalistów. Dla Ciebie” w konkursie

Employer Branding Excellence

Awards 2022

PZU:

Certyfikat „HR Najwyższej Jakości 2022”

przyznany przez Polskie Stowarzyszenie

Zarządzania Kadrami (PSZK)

Bank Pekao:

Best Quality Employer 2022

HR CX IR

LINK4:

Certyfikat „Inwestor w Kapitał Ludzki”

LINK4:

Tytuł Najlepszego Pracodawcy 2022

przyznany przez „Gazetę Finansową”.

PZU:

Srebro i brąz w miedzynarodowym

konkursie International Customer

Experience Awards

PZU:

The Best Annual Report 2021

“The Best of the Best”

(po raz czwarty)

1.6. Nagrody i wyróżnienia

BIZNES

za działania na rzecz budowy i wzmacniania

kultury organizacyjnej opartej na etyce

i zasadach społecznej odpowiedzialności biznesu,

wyróżniając się na tle

innych przedsiębiorstw w Polsce.

Grzegorz Nawacki

redaktor naczelny

„Pulsu Biznesu”

Patricia Deyna

prezes

Bonnier Business Polska

PZU SA

zdobyło tytuł

Super Etyczna Firma

w latach 2021-2023

za działania na rzecz budowy i wzmacniania

kultury organizacyjnej opartej na etyce

i zasadach społecznej odpowiedzialności biznesu,

wyróżniając się na tle

innych przedsiębiorstw w Polsce.

Grzegorz Nawacki

redaktor naczelny

„Pulsu Biznesu”

Patricia Deyna

prezes

Bonnier Business Polska

PZU na Życie

zdobyło tytuł

Super Etyczna Firma

w latach 2020-2022

PZU:

Najlepszy ubezpieczyciel w Polsce

w rankingu „Instytucja Roku 2022”

PZU i PZU Życie

zwycięzcami konkursu

„Przyjazna Firma Ubezpieczeniowa

2022” Gazety Bankowej

PZU i PZU Życie:

pozostają w gronie

Super Etycznych Firm

PZU TFI:

Statuetka Alfa 2022

dla inPZU Inwestycji Ostrożnych

BIZNES

LINK4:

Top Marka w 2022 roku w segmencie

ubezpieczeń komunikacyjnych direct

oraz Złoty Laur Klienta w zakresie jakości

obsługi klientów indywidualnych

w branży ubezpieczeniowej

LINK4:

I miejsce w rankingu

ubezpieczeń samochodu

przygotowanym przez „Gazetę

Bankową" dla Pakietu ubezpieczenia

komunikacyjnego OC

LINK4:

Lauerat Nagród Gospodarczych Związku

Przedsiębiorców i Pracodawców.

I miejsce w kategorii Firma Przyjazna

Klientom

Alior Bank:

I miejsce w kategorii „Małe i średnie

banki komercyjne” w ramach konkursu

Techno Biznes Lider organizowanego

przez Gazetę Bankową

BIZNES

Alior Bank:

II miejsce w kategoriach: „Kredyt

gotówkowy”, „Karta kredytowa”, „Konto

osobiste” oraz wyróżnienie w kategorii

„Bezpieczny bank - najlepsze praktyki”

w plebiscycie Złoty Bankier

Bank Pekao:

Konto Przekorzystne -

I miejsce w kategorii

konto osobiste

w plebiscycie Złoty Bankier

Bank Pekao:

Najlepszy bank w Europie

Środkowo-Wschodniej wspierający

rynek nieruchomości w konkursie

portalu EuropaProperty.com

Bank Pekao:

Tytuły „Market Leader in Poland 2022”

oraz „Best Services in Poland 2022”

w konkursie międzynarodowego

magazynu Euromoney w edycji „Best

Trade Finance Survey 2021”

BIZNES

Bank Pekao:

Najlepszy Bank Inwestycyjny

w Polsce

według magazynu Global Finance

Bank Pekao:

Najlepszy Bank w dziedzinie

finansowania handlu w Polsce

według magazynu Global Finance

TUW PZUW:

I miejsce w Rankingu Gwiazdy

Ubezpieczeń Towarzystw Ubezpieczeń

Wzajemnych przyznane przez „Dziennik

Gazety Prawnej”

PZU:

I miejsce wśród ubezpieczycieli na

polskim rynku oraz VII miejsce wśród

marek wszytskich branż w raporcie

Digital Friendly Brand Index

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

Otoczenie zewnętrzne

2.1. Podstawowe trendy w polskiej gospodarce

2.2. Otoczenie zewnętrzne w krajach bałtyckich i w Ukrainie

2.3. Sytuacja na rynkach finansowych

2.4. Sektor ubezpieczeniowy w Polsce i krajach bałtyckich na tle Europy

2.5. Sektor bankowy w Polsce na tle Europy

2.6. Regulacje dotyczące rynku ubezpieczeń i rynków finansowych w Polsce

2.7. Czynniki, które mogą mieć wpływ na warunki funkcjonowania

oraz działalność Grupy PZU w 2023 roku

Rok 2022 był okresem

solidnego wzrostu PKB

w pełnym wyzwań otoczeniu

polskiej gospodarki,

choć towarzyszyła temu

wysoka inflacja.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

38 39

2. Otoczenie zewnętrzne

2.1. Podstawowe trendy w polskiej

gospodarce

Produkt Krajowy Brutto

Według wstępnego szacunku GUS, PKB wzrósł w całym 2022

roku o 4,9% r/r. To niewiele mniej niż w 2021 roku (6,8% r/r),

kiedy wzrost PKB wspierany był dynamiczną odbudową

aktywności gospodarczej po pandemii COVID-19. Na

przestrzeni ubiegłego roku tempo wzrostu gospodarczego

w ujęciu r/r stopniowo zmniejszało się odzwierciedlając

efekty wysokiej bazy statystycznej z 2021 roku oraz powoli

słabnącego, głównie za sprawą wysokiej inflacji i zwyżki

kosztów obsługi kredytów, popytu.

Głównym czynnikiem wzrostu gospodarczego w 2022 roku był

popyt krajowy (o 5,4% wyższy niż w 2021 roku). Pozytywnie na

zagregowany wzrost PKB oddziaływało zarówno spożycie, jak

i popyt inwestycyjny. Spożycie ogółem zwiększyło się w ujęciu

realnym o 2,2% (w tym spożycie w sektorze gospodarstw

domowych o 3,0%), a nakłady brutto na środki trwałe o 4,5%.

O ile jednak roczne tempo wzrostu popytu konsumpcyjnego w

kolejnych kwartałach zmniejszało się (w IV kwartale 2022 roku

było nawet ujemne), to popyt inwestycyjny, po wyhamowaniu

w III kwartale 2022 roku, w końcu roku znowu przyspieszył (do

4,9% r/r).

Podwyższonej w obliczu wojny w Ukrainie niepewności,

podwyżkom cen i zakłóceniom w łańcuchach dostaw,

towarzyszyła wysoka akumulacja zapasów. Zmiana poziomu

zapasów dodała 2,8 p.p. do tempa wzrostu PKB w całym 2022

roku. Jednocześnie ujemna była kontrybucja eksportu netto,

która odjęła 0,4 p.p.

W 2022 roku produkcja sprzedana przemysłu

w przedsiębiorstwach zatrudniających powyżej dziewięciu

pracujących wzrosła o 10,2% r/r. W związku z napięciami

na rynku energetycznym wywołanymi wojną w Ukrainie

najbardziej zwiększyła się produkcja w górnictwie

i wydobywaniu, choć wzrosty obserwowano w większości

głównych grup przemysłowych, w tym szczególnie

w produkcji dóbr inwestycyjnych. Ograniczenie popytu

i sprzedaży zaobserwowano natomiast w segmencie dóbr

konsumpcyjnych trwałych. W czwartym kwartale 2022 roku

roczna dynamika produkcji sprzedanej przemysłu uległa

osłabieniu.

Produkcja budowlano-montażowa zwiększyła się w 2022 roku

o 6,2% r/r. We wszystkich działach budownictwa produkcja

w 2022 roku była wyższa niż w poprzednim roku, najbardziej

zwiększyła się w podmiotach specjalizujących się w budowie

budynków. Znaczną poprawę odnotowała sprzedaż robót

o charakterze remontowym, natomiast w niewielkim

stopniu – robót inwestycyjnych. Najwyższe tempo wzrostu

obserwowane było w pierwszym kwartale 2022 roku.

W kolejnych kwartałach uległo ono osłabieniu pod wpływem

zaostrzenia warunków kredytowych.

W 2022 roku sprzedaż detaliczna była o 5% większa niż w 2021

roku. Rosły przede wszystkim zakupy dóbr podstawowych

(żywności, odzieży i obuwia, farmaceutyków). Obniżyła się

natomiast sprzedaż paliw i pojazdów samochodowych.

Najwyższe tempo wzrostu sprzedaży detalicznej

obserwowano w pierwszej połowie 2022 roku, kiedy

utrzymywały się dodatnie realne dynamiki wynagrodzeń w

przedsiębiorstwach a sprzedaż dóbr podstawowych była

w największym stopniu podbijana wydatkami związanymi

z przyjazdem uchodźców z Ukrainy. Druga połowa roku

przyniosła spowolnienie.

Dekompozycja wzrostu PKB

5,4%

4,4%

(2,0)%

6,8%

4,9%

2018 2019 2020 2021 2022

Spożycie ogółem

Akumulacja brutto

Saldo obrotów h.z.

PKB

Źródło: GUS, szacunek wstępny PKB w IV kwartale 2022 roku z 28 lutego 2023 roku

Rynek pracy i konsumpcja

W 2022 roku rynek pracy pozostawał w dobrej kondycji,

utrzymał się wzrost zatrudnienia i spadek bezrobocia a

wynagrodzenia zwiększyły się nominalnie w dwucyfrowym

tempie. Jed nocześnie pojawiły się sygnały niewielkiego

obniżenia popytu na pracę, przejawiające się w ograniczeniu

planów zatrudnienia i redukcji wolnych miejsc pracy.

Odpowiedzią na dotychczas bardzo lekkie pogorszenie

koniunktury na rynku pracy było obniżenie się realnej

dynamiki wynagrodzeń, których wzrost w drugiej połowie

roku nie nadążał za inflacją.

W całym 2022 roku przeciętne miesięczne wynagrodzenie

brutto w sektorze przedsiębiorstw powiększyło się

nominalnie o 13% r/r. Wobec rosnącej inflacji siła nabywcza

tak zdefiniowanego wynagrodzenia spadła według GUS o

1% r/r (po raz pierwszy od dziesięciu lat). W całej gospodarce

narodowej tempo wzrostu wynagrodzeń w pierwszych

trzech kwartałach 2022 roku było średnio nieco niższe niż w

sektorze przedsiębiorstw. Jednocześnie przyrost przeciętnego

zatrudnienia w sektorze przedsiębiorstw wyniósł 2,6% r/r,

a dane za pierwsze trzy kwartały 2022 roku sygnalizują, że

dynamika zatrudnienia w całej gospodarce narodowej była

nieco niższa od obserwowanej w sektorze przedsiębiorstw.

Liczba zarejestrowanych bezrobotnych oraz stopa bezrobocia

rejestrowanego w końcu 2022 roku kształtowały się poniżej

poziomu z 2021 roku (według danych GUS 5,2% w grudniu

2022 roku w porównaniu do 5,8% w grudniu 2021 roku).

Odsezonowana stopa bezrobocia ekonomicznego (według

Eurostat) wyniosła w grudniu 2022 roku 2,9%, kształtując się

wyraźnie poniżej średniej dla Unii Europejskiej (6,1%) i strefy

euro (6,6%).

Nastroje konsumentów w 2022 roku pogorszyły się pomimo

stabilnej sytuacji na rynku pracy. Wpłynęła na to zwiększona

niepewność w otoczeniu gospodarczym i spadek realnej

dynamiki wynagrodzeń. Spożycie w sektorze gospodarstw

domowych zwiększyło się w 2022 roku o 3%, po wzroście o

6,3% w 2021 roku.

Inflacja, polityka pieniężna i stopy procentowe

W 2022 roku średnioroczny wzrost cen towarów i usług

konsumpcyjnych (14,4% r/r) był najwyższy od 1997 roku.

Inflacja stopniowo nasilała się w ciągu roku, a dopiero

w listopadzie i grudniu roczne tempo wzrostu cen nieco

spowolniło. W skali roku odnotowano m.in. wysoką dynamikę

cen r/r w zakresie użytkowania mieszkania, transportu oraz

żywności. Przyspieszenie wzrostu cen konsumpcyjnych było

głównie efektem wstrząsów podażowych (w tym wzrostu cen

nośników energii), które podbiły inflację na całym świecie,

i relatywnie słabego złotego. W warunkach dodatniej luki

popytowej rosnące koszty relatywnie łatwiej można było

przenosić na konsumentów. Z czasem jednak szoki podażowe

wytraciły impet, a hamujący popyt zmniejszył dodatkowo

presję na wzrost cen. Wzrost inflacji był przy tym zjawiskiem

globalnym - mocna zwyżka popytu zderzyła się z ograniczoną

podażą czynników produkcji, a po wybuchu wojny w Ukrainie

doszły do tego skutki obaw o dostępność surowców i żywności

na świecie.

Oddalanie się inflacji CPI od celu inflacyjnego NBP (2,5% r/r)

doprowadziło do serii zdecydowanych podwyżek stóp NBP.

W ciągu 2022 roku stopa referencyjna zwiększyła się z o 5 p.p.

z 1,75 % na koniec 2021 roku do 6,75% we wrześniu 2022 roku.

Od września do końca 2022 roku Rada Polityki Pieniężnej

utrzymywała stopy procentowe na niezmienionym poziomie.

Finanse publiczne

Zgodnie z notyfikacją GUS z 21 października 2022 roku,

deficyt sektora instytucji rządowych i samorządowych w

2021 roku ukształtował się na poziomie 1,8% PKB, a dług

sektora rządowego i samorządowego na poziomie 53,8% PKB.

Zwiększenie dochodów, które przyczyniło się do silnej redukcji

deficytu, było efektem dobrej koniunktury i wysokiej dynamiki

cen konsumpcyjnych. Działania rządu w 2022 roku mające

na celu łagodzenie skutków inflacji oraz zmiany w systemie

podatkowym (m.in. obniżka stawki PIT z 17% do 12%), były

znaczącym obciążeniem dla sektora instytucji rządowych

i samorządowych. Ponadto sektor finansów publicznych

ponosił też koszty wsparcia uchodźców z Ukrainy. Z drugiej

strony wysokie tempo wzrostu cen i nominalnego PKB w 2022

roku przyczyniały się do poprawy strony dochodowej sektora.

Netto jednak wynik budżetu będzie prawdopodobnie gorszy

niż w 2021 roku. Rząd w notyfikacji fiskalnej przesłanej w

październiku 2022 roku do Eurostatu założył, że w skali całego

sektora finansów publicznych deficyt wzrośnie do 4,7% PKB.

Prognozowany w projekcie ustawy budżetowej dług sektora

na 2022 rok wynosi 51,7% PKB (dane zgodnie z metodyką

ESA2010). Dług General Government do PKB, po trzecim

kwartale 2022 roku wyniósł 50,3% PKB.

2.2. Otoczenie zewnętrzne w krajach

bałtyckich i w Ukrainie

Litwa

Gospodarka Litwy silnie odczuła negatywne skutki wojny

w Ukrainie wywołanej przez Rosję. Post-pandemiczny impet

ożywienia gospodarczego widoczny w ubiegłym roku zanikał,

ze względu na wpływ napięć geopolitycznych. W pierwszym

kwartale 2022 roku PKB wzrósł o 4,8%, jednak aktywność

gospodarcza wyhamowała w pozostałej części roku. Wg

danych Centralnego Urzędu Statystycznego Litwy

w czwartym kwartale 2022 roku w ujęciu rok do roku PKB

spadł o 0,4%. W porównaniu do trzeciego kwartału 2022 roku

odnotowano jego spadek o 1,7%.

Wysoka inflacja, która latem nieco zwolniła, jesienią

przyspieszyła i w grudniu wyniosła 21,7% w porównaniu

z grudniem 2021 roku. Wzrost spowodowany był przede

wszystkim dynamicznym wzrostem światowych cen energii

i cen żywności oraz wzrostem cen produkcji żywności na

rynkach eksportowych a także zakłóceniami w podaży innych

surowców i towarów przemysłowych, które pogłębiła wojna

w Ukrainie. Nie bez wpływu była również nierównowaga

globalna popytu i podaży surowców i towarów.

Sytuacja na rynku pracy w 2022 roku pozostawała nadal

dobra. Nastąpił wzrost liczby pracujących oraz wzrost

aktywności zawodowej ludności w wieku produkcyjnym. Do

wzrostu zatrudnienia przyczyniła się wysoka aktywność

gospodarcza, silny popyt na pracę w wielu sektorach

gospodarki, a rekordo wo wysoki wskaźnik aktywności

zawodowej oraz wejście na rynek pracy ukraińskich

uchodźców wojennych w wieku pro dukcyjnym stworzyły

przestrzeń do wzrostu zatrudnienia. Wraz ze wzrostem

zatrudnienia stopa bezrobocia na Litwie spadła do 5,8% i była

niższa o 1,3 p.p. w porównaniu z rokiem poprzednim.

Oczekuje się, że pomimo toczącej się w Ukrainie wojny, wiele

czynników będzie sprzyjać szybkiemu wzrostowi płac na

Litwie. Duży popyt na wykwalifikowanych pracowników i

ich brak, decyzje rządu dotyczące wynagrodzeń w sektorze

publicznym, znacznie podniesiona minimalna płaca

miesięczna (o 13,7% – do 730 euro miesięcznie), zwiększone

oczekiwania inflacyjne wpłyną na wysokość wynagrodzeń.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

40 41

2. Otoczenie zewnętrzne

Łotwa

W 2022 roku sytuację na Łotwie całkowicie zdeterminowała

wojna rozpoczęta przez Rosję w Ukrainie, zerwanie stosunków

handlowych z Rosją i Białorusią, przyjęcie uchodźców

uciekających przed wojną na Ukrainie oraz gwałtowny wzrost

cen surowców energetycznych.

Wpływ wojny najbardziej przejawiał się na rynku surowców

energetycznych, gdzie szybki wzrost cen i ograniczona

dostępność zasobów kilkukrotnie podniosły ceny zarówno

gazu, jak i energii elektrycznej. W drugiej połowie roku, kiedy

ceny żywności również zaczęły gwałtownie rosnąć, inflacja

na Łotwie osiągnęła najwyższe poziomy od połowy lat 90-

tych. We wrześniu 2022 roku sięgnęła 22,2%, a w kolejnych

miesiącach ustabilizowała się poniżej 22%. W 2022 roku

średnia inflacja wyniosła 20,8%.

W pierwszej połowie roku gospodarka nadal dość skutecznie

wychodziła ze skutków ograniczeń nałożonych z powodu pan-

demii COVID-19, branże usługowe wykazywały wysokie stopy

wzrostu, ale już od drugiego kwartału odczuwalne były skutki

wojny oraz wzrost cen surowców energetycznych. W czwartym

kwartale 2022 roku odnotowano wzrost PKB o 0,3% w

porównaniu z analogicznym kwartałem roku poprzedniego.

W zmianie PKB dużą rolę odegrał sektor budowlany, który był

pierwszym z dużych sektorów, który został dotknięty wzrostem

cen, rosnącymi kosztami budowy i opóźnieniami w realizacji

prac. Jednocześnie odnotowano wzrost w produkcji roślinnej,

zwierzęcej oraz w przemyśle przetwórczym.

Estonia

Według danych Urzędu Statystycznego Estonii PKB po

trzecim kwartale 2022 roku był o 1,8% niższy niż w kwartale

poprzednim i o 2,4% niższy rok wcześniej. Oznacza to, że

estońska gospodarka kurczyła się dość szybko przez drugi

kwartał z rzędu. Jednakże, pomimo gwałtownego wzrostu

cen, konsumpcja wzrosła. Społeczeństwo było przygotowane

do nadążania za wysoką inflacją dzięki oszczędnościom

zgromadzonym podczas pandemii COVID-19 oraz środkom

wycofanym z drugiego filaru emerytalnego. Wysoki poziom

konsumpcji pozwolił firmom na zwiększenie zysków, nawet

przy szybko rosnących kosztach.

Ceny konsumpcyjne wzrosły w skali roku o 19,4% w

porównaniu do średniej z 2021 roku. Największy wpływ na

wskaźnik cen konsumpcyjnych miał wzrost cen związanych

z kosztami utrzymania mieszkań. W porównaniu do 2021

roku wzrost ceny energii elektrycznej wyniósł 94,4%, gazu

123,8%, a energii cieplnej 49,1%. Wysoka inflacja wywierała

coraz większy wpływ na wzrost gospodarczy. Zmniejszona siła

nabywcza i kurczące się oszczędności wskazują na potencjalny

spadek wielkości konsumpcji pod koniec 2022 i w pierwszej

połowie 2023 roku.

Stopa bezrobocia wyniosła na koniec 2022 roku 5,6% po

spadku o 0,6 p.p. w stosunku do grudnia 2021 roku.

W trzecim kwartale umiarkowany trend wzrostowy utrzymał

się zarówno w eksporcie (3,6%), jak i w imporcie (6,2%).

Na wzrost wartości handlu towarami wpływ miały przede

wszystkim produkty energetyczne i wyroby chemiczne. Z kolei

w handlu usługami nastąpił silny wzrost – eksport usług wzrósł

o 12%, a import o 18%. Na ten wzrost wpłynęły przede

wszystkim dostawy i zakupy usług turystycznych oraz różnych

usług transportowych.

Ukraina

Rozpoczęta przez Rosję 24 lutego 2022 roku wojna przeciwko

Ukrainie zmaterializowała większość ryzyk zarówno dla

obywateli, jak i dla biznesu. Straty zasobów ludzkich i

zniszczenie infrastruktury wskutek rosyjskich ataków

terrorystycznych oraz działań wojennych spowodowały

znaczne pogorszenie sytuacji gospodarczej. W drugim

półroczu 2022 roku, po bezprecedensowym spadku w

pierwszym półroczu 2022 roku, ukraińska gospodarka zaczęła

się stopniowo odradzać, jednak zniszczenia infrastruktury

krytycznej przerwały ten proces. W związku z powyższym,

zgodnie z danymi Ministerstwa Gospodarki Ukrainy, ukraiński

PKB spadł o 30,4% co oznacza największy spadek od ponad 30

lat.

Przyspieszenie inflacji w 2022 roku, która zgodnie z danymi

Narodowego Banku Ukrainy wyniosła 26,6%, wynika przede

wszystkim z efektów agresji wojennej Rosji na Ukrainę.

Wśród nich najważniejsze to: zniszczenie przedsiębiorstw

i infrastruktury, zakłócenia produkcji i łańcuchów dostaw,

wzrost kosztów produkcji, tymczasowy popyt na niektóre

towary i usługi (głównym czynnikiem napędzającym wzrost

cen jest żywność). Istotne jest, że mimo tak silnych perturbacji

ekonomicznych, oczekiwania inflacyjne podmiotów

gospodarczych (banki, korporacje, gospodarstwa domowe,

analitycy) ustabilizowały się. Presję cenową wstrzymywał

czerwcowy wzrost stopy referencyjnej i jej utrzymanie, niski

popyt, a także stałe stawki opłat za media.

Przerwy w dostawie prądu, wody i ciepła, a także problemy

z łącznością komórkową i internetową spowodowane

regularnymi i zmasowanymi atakami na infrastrukturę

krytyczną w IV kwartale 2022 roku, stały się głównymi

wyzwaniami i przeszkodami dla prowadzenia biznesu.

Grudniowe badania AmCham wykazały, że 31%

przedsiębiorstw zgłosiło uszkodzenia biur albo zakładów

produkcyjnych; tylko 59% respondentów podało, że w ciągu

10 miesięcy wojny wszyscy pracownicy są bezpieczni, a 98%

respondentów na różne sposoby wspierało ruch humanitarny

lub wolontariat.

Od początku wojny agencja ratingowa S&P Global Ratings

kilkakrotnie aktualizowała długoterminowe i krótkoterminowe

ratingi kredytowe Ukrainy w walutach obcych i 19 sierpnia

podwyższyła je do „CCC +/C” ze stabilną prognozą, dzięki

restrukturyzacji długu i oczekiwaniu na stabilne międzynaro-

dowe wsparcie finansowe.

2.3. Sytuacja na rynkach

finansowych

Ostatni kwartał 2022 roku upłynął pod znakiem zwyżek na

rynkach akcji, spadków dochodowości długu rządowego

oraz słabnącego w stosunku do większości walut dolara.

Takie zachowanie rynków było konsekwencją wyceniania

przez inwestorów zakończenia procesu podwyżek stóp

procentowych przez Fed na przełomie 2023 i 2024 roku, coraz

wyraźniejszych sygnałów dezinflacji płynących z rynków

surowcowych, przesunięcia oczekiwań inwestorów z obaw

o nadmierną inflację w stronę dyskontowania recesji na

przełomie 2022 i 2023 roku oraz sygnałów odbicia w 2023 roku.

Znaczące wzrosty cen aktywów w końcówce 2022 roku były

po części konsekwencją nadmiernie pesymistycznych ocen

formułowanych w pierwszych trzech kwartałach 2022 roku,

po tym jak rosyjska agresja na Ukrainę wywołała drastyczne

wzrosty cen na rynkach surowcowych oraz wypchnęła inflację

na nienotowane od 30-40 lat poziomy, grożąc załamaniem

konsumpcji.

Rynek obligacji

Przez pierwszą połowę 2022 roku rentowności

polskich obligacji skarbowych rosły. Nieznaczne

spad ki dochodowości miały miejsce w trzecim

kwartale, zaś odwrócenie trendu nastąpiło

w czwartym kwartale. W skali całego roku rentowności

obligacji rocznych przesunęły się do 6,54%, z 3,47%, 2-letnich

do 6,73%, z 3,35%, 5-letnich do 6,88%, z 3,99%, zaś 10-letnich

do 6,88%, z 3,71% (dane za Refinitiv). Marża krajowych

obligacji 10-letnich, ponad ich niemieckie odpowiedniki,

która na koniec 2021 roku wynosił 389 p.b., na koniec 2022 roku

wzrosła do 432 p.b. (Refinitiv). W ramach reakcji na rosnącą

inflację NBP podnosił stopę referencyjną, z 1,75% na koniec

grudnia 2021 roku, do 6,75% na koniec września i pozostawił ją

na tym poziomie do grudnia 2022 roku. Wzrostowi rentowności

polskich obligacji w 2022 roku sprzyjała sytuacja na rynkach

bazo wych. Krzywe dochodowości na większości rynków

przesunęły się mocno w górę, co było spowodowane silnym

wzros tem inflacji, oczekiwań inflacyjnych oraz znacznymi

podwyżkami stóp procentowych i zapowiedziami ich

kontynuacji przez główne banki centralne. W konsekwencji w

skali roku dochodowości 10-letnich obligacji skarbowych USA

przesunęły się z 1,498% do 3,831%, a niemieckich z -0,179% do

+2,562% (Refinitiv).

Rentowność obligacji skarbowych w 2022 roku

(dane za Refinitiv Datastream)

10%

Rentowność 10Y

Rentowność 5Y

Rentowność 2Y

2021 2022

Rynek akcji

W 2022 roku indeks WIG20 spadł o 20,9%, indeks

WIG o 17,1%, mWIG40 o 21,5%, a sWIG80 o 12,8%

(GPW). Na krajowy rynek akcji oddziaływały

negatywne nastroje po ataku Rosji na Ukrainę,

podwyżki stóp procentowych dokonywane przez NBP i

najważniejsze globalne banki centralne. Nie pomagały także

rosnące oczekiwania inflacyjne i problemy z dostawami

surowców energetycznych. W drugiej połowie 2022 roku złe

perspektywy dla rynku akcji zostały wzmocnione przez ryzyko

wpadnięcia świa towej gospodarki w recesję, w reakcji na

połączenie wysokich cen podstawowych surowców i rosnących

stóp procentowych. Odbicie miało miejsce w czwartym

kwartale 2022 roku, po tym jak pojawiły się pierwsze sygnały

słabnięcia presji inflacyjnej i hamowania oczekiwań

dotyczących tempa podwyżek stóp. Jednak nie było ono na

tyle silne, by odrobić straty z pierwszych trzech kwartałów

2022 roku.

Indeksy WIG i WIG20 (dane za GPW)

20000

35000

50000

65000

80000

1000

1500

2000

2500

3000

WIG20 WIG

2021

2022

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

42 43

2. Otoczenie zewnętrzne

Przez większą część 2022 roku na globalnych rynkach akcji

panowały spadki spowodowane obawami o negatywy

wpływ rosyjskiej agresji na Ukrainę na ceny i dostęp do

surowców energetycznych, surowców żywnościowych, a

także dyskontowaniem zaostrzenia polityki monetarnej.

Czwarty kwartał przyniósł pewne odreagowanie, jednak

nie pozwoliło ono na pełne odrobienie strat. W efekcie

indeks giełdy amerykańskiej S&P500 spadł w 2022 roku o

19,4% (S&P), a niemiecki DAX o 12,3%% (Deutsche Boerse).

Rosnąca do poziomów nie widzia nych od lat 80-tych inflacja,

wysokie krótkoterminowe stopy procentowe i dochodowości

zniechęcały inwestorów do zakupów akcji. Słabo

zachowywały się także indeksy azjatyckie, gdzie powyższe

problemy były wzmagane obawami o uruchomienie kolejnych

lockdownów, co zepchnęło indeks HSI o 15,5% w ciągu roku.

Rynek walutowy

Na przestrzeni 2022 roku kurs EUR/PLN wzrósł do 4,69 z 4,58

(Refinitiv), zaś kurs USD/PLN wzrósł do 4,38, z 4,03 (Refinitiv).

Osłabienie złotego było reakcją na rosnące ryzyko geopolityczne

po ataku Rosji na Ukrainę. Drastyczne podwyżki stóp

procentowych w Polsce jedynie osłabiały deprecjację złotego

w re lacji do głównych walut. Przecena złotego i walut rynków

wschodzących była dodatkowo wspierana przez rosnącego

w siłę dolara, w reakcji na zaostrzanie polityki monetarnej

przez Fed (podwyżki stóp procentowych i ograniczenie bilansu

banku centralnego). Miało to odzwierciedlenie w przesunięciu

kursu EUR/USD do 1,07 w końcu 2022 roku, z 1,14 (Refinitiv)

w końcu 2021 roku.

Kurs franka szwajcarskiego wzrósł na koniec 2022 roku do 4,72

z 4,42 na koniec 2021 roku (Refinitiv). Deprecjacja złotego do

waluty szwajcarskiej była pochodną, wywołanej napięciami

geopolitycznymi, zwyżki kursu EUR/PLN oraz spadku EUR/

CHF (do 0,99 na koniec 2022 roku, z 1,04 na koniec 2021 roku –

Refinitiv).

Kurs złotego (dane za NBP)

3,0 zł

3,5 zł

4,0 zł

4,5 zł

5,0 zł

EUR/PLN

CHF/PLN

USD/PLN

2021 2022

2.4. Sektor ubezpieczeniowy w Polsce

i krajach bałtyckich na tle Europy

Ubezpieczyciele działający w Unii Europejskiej

w 2021 roku pozyskali w przeliczeniu 1 101 mld

euro składek, co stanowi ok. 19,0% światowej

składki przypisanej brutto

Rok 2021 przyniósł kolejne wyzwania dla rynku

ubezpieczeniowego. Szczepionki i stopniowe znoszenie

obostrzeń pandemicznych przyniosło ożywienie gospodarki,

które w końcówce roku zostało zakłócone rosnącą inflacją.

W 2021 roku utrzymywało się zaobserwowane na początku

pandemii przyśpieszenie cyfryzacji oraz automatyzacja

procesów. Kontynuowany był zdalny tryb pracy oraz obsługi

klientów, którzy byli znacznie bardziej chętni do zawierania

umów na odległość czy używania narzędzi cyfrowych w

kontakcie z ubezpieczycielami. Na skutek pandemii klienci

bardziej obawiali się braku dostępu do opieki medycznej,

ciężkiej choroby czy śmierci swoich najbliższych co

powodowało większe zainteresowanie ubezpieczeniami na

życie oraz zdrowotnymi. Wyzwaniami dla ubezpieczycieli

pozostawały rosnące ryzyko związane z klęskami naturalnymi,

wysoka inflacja, a także wpływ pandemii na biznes.

W 2021 roku statystyczny mieszkaniec Europy wydał na

ubezpieczenia w przeliczeniu około 1 977 euro

. Rok wcześniej

było to 1 842 euro

. W 2021 roku w przeliczeniu przeciętny

Polak na ubezpieczenie wydał 381 euro

, czyli około 5 razy

mniej niż statystyczny mieszkaniec Europy. Wydatki na

ubezpieczenie mieszkańców Litwy, Łotwy i Estonii były

jeszcze niższe, odpowiednio 264 euro, 277 euro i 365 euro

Mieszkaniec Ukrainy w 2021 roku wydał na ubezpieczenia

tylko 39 euro

. Rynkowy model ubezpieczeń rozwija się w

Polsce od 1990 roku. Popandemiczne ożywienie gospodarcze

sprzyjało polskiemu rynkowi ubezpieczeniowemu, który

odnotował wzrost łącznej wartości polis i obecnie pozostaje

największym wśród krajów Europy Środkowo-Wschodniej.

Składka przypisana brutto dla polskiego rynku w 2020 roku

wyniosła 13,6 mld euro

. W 2021 roku było to w przeliczeniu

14,4 mld euro

Wielka Brytania posiada największy rynek ubezpieczeniowy

w Europie (w przeliczeniu 337,5 mld euro przypisu składki

w 2021 roku). Rynki przekraczające 100 mld euro składki

przypisanej brutto mają jeszcze Niemcy (231,8 mld euro),

1, 6, 8) Swiss Re, sigma 4/2022: World insurance: inflation risks front and centre

2, 4) Swiss Re, sigma 4/2022: World insurance: inflation risks front and centre;

www.osp.stat.gov.lt; www.fktk.lv; www.andmed.stat.ee

3) Swiss Re, sigma 3/2021: World insurance: the recovery gains pace; Eurostat;

www.osp.stat.gov.lt; www.fktk.lv; www.andmed.stat.ee

5) obliczenia własne na podstawie Eurostat oraz www.osp.stat.gov.lt; www.fktk.

lv; www.andmed.stat.ee

7) Insurance Europe, https://insuranceeurope.eu/insurancedata

Składka przypisana na mieszkańca (2021, euro) w relacji do dynamiki wzrostu rynku ubezpieczeniowego (2018-2021)

Bułgaria

Czechy

Chorwacja

Węgry

Litwa

Rumunia

Słowenia

Słowacja

Estonia

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

-4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12%

Dynamika wzrostu rynku w latach 2019-2021 (CAGR dla danych w euro)

Składka przypisana na mieszkańca w euro, 2021

Skladka przypisana w mld euro

Polska

14,429

Rynki na których działa Grupa PZU

Źródło: Swiss Re, sigma 4/2022: World insurance: inflation risks front and centre; Eurostat; www.osp.stat.gov.lt; www.fktk.lv/; www.andmed.stat.ee

R² = 0,4672

20 000

40 000

60 000

80 000

100 000

0% 3% 6% 9% 12%

PKB na mieszkańca 2021, w euro

Penetracja ubezpieczeń w gospodarce (% udział składek w PKB)

Strefa niskiej penetracji

Strefa wysokiej penetracji

Penetracja ubezpieczeń w relacji do PKB na mieszkańca w Europie (2021, euro)

Źródło: Eurostat, Swiss Re Institute (sigma 4/2022)

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

44 45

2. Otoczenie zewnętrzne

Francja (249,1mld euro) oraz Włochy (161,8 mld euro). W 2021

roku pod względem wielkości polski rynek ubezpieczeniowy

ustępuje także tym krajom w Europie Zachodniej, które mają

znacząco niższą liczbę mieszkańców niż Polska, np.: Austria

(18,6 mld euro), Belgia (37,2 mld euro), Dania (38,3 mld euro),

Finlandia (26,1 mld euro), Holandia (78,1 mld euro), Szwajcaria

(48,9 mld euro) oraz Szwecja (40,5 mld euro)

W strukturze polskiego rynku dominują ubezpieczenia

majątkowe i pozostałe osobowe (68% rynku), a najwięcej

składki przypisanej brutto generują polisy komunikacyjne.

W 2021 roku składka przypisana brutto z ubezpieczeń OC i AC

komunikacyjnego wyniosła 37% (38% w 2020 roku) składki

przypisanej brutto całego rynku

. Udział ubezpieczeń na

życie w sumie przypisu polskiej składki brutto (32%) był z kolei

mniejszy od europejskiej średniej.

Kraje bałtyckie charakteryzują się podobną strukturą rynków

ubezpieczeniowych. Ubezpieczenia na życie stanowią tam

średnio mniej niż 22% całkowitej składki przypisanej brutto

W państwach Europy Zachodniej sytuacja jest odmienna

i dominują ubezpieczenia na życie. W 2021 roku ponad 41%

składki z działalności ubezpieczeniowej w Europie pochodziło

z ubezpieczeń na życie i blisko 59% z ubezpieczeń

majątkowych. Kraje z najmocniej rozwiniętym rynkiem polis

na życie to kraje o największych rynkach ubezpieczeniowych

takie jak Włochy (w 2021 roku 75,9% przypisu składki

pochodziło z ubezpieczeń na życie), Wielka Brytania (71,2%),

Francja (62,6%) oraz kraje skandynawskie: Finlandia (81,6%),

Szwecja (75,7%), Dania (74,9%), Norwegia (59,0%)

Wskaźnik penetracji ubezpieczeń pokazujący relację

składki przypisanej brutto do produktu krajowego brutto

(PKB) pozostaje w Polsce poniżej średniej dla Europy. W

2021 roku wskaźnik ten wynosił 2,5%

, podczas gdy średnia

dla Europy to 4,9%

. Jeszcze niższą penetracją cechują

się rynki ubezpieczeniowe w Litwie (1,3%), Łotwie (1,5%),

Estonii (1,5%)

oraz w Ukrainie (1,0%)

. Najwyższe wskaźniki

penetracji mają Dania (11,4%), Wielka Brytania (11,1%),

Finlandia (10,3%), a także Francja (9,5%)

Analizując penetrację ubezpieczeń w relacji do PKB

na mieszkańca można oczekiwać, że polski sektor

ubezpieczeniowy będzie się rozwijać wraz z rozwojem

9, 12, 13, 16, 17) Swiss Re, sigma 4/2022: World insurance: inflation risks front and

centre

10) KNF, Biuletyn roczny. Rynek ubezpieczeń 4/2021, data aktualizacji

18.03.2021 r.

11) Obliczenia własne na podstawie: www.osp.stat.gov.lt; www.fktk.lv/; www.

andmed.stat.ee

14) Obliczenia własne na podstawie: Swiss Re, sigma 3/2021: World insurance:

the recovery gains pace; Eurostat; www.osp.stat.gov.lt; www.fktk.lv/; www.

andmed.stat.ee

15) Obliczenia własne na podstawie: Eurostat; www.osp.stat.gov.lt; www.fktk.lv/;

www.andmed.stat.ee

gospodarczym Polski (wzrost PKB), bogaceniem się

społeczeństwa (wzrost dochodów rozporządzalnych

gospodarstw domowych) oraz wzrostem świadomości

ubezpieczeniowej Polaków, podobnie jak miało to miejsce

w krajach Europy Zachodniej.

2.5. Sektor bankowy w Polsce

na tle Europy

Aktywa bankowe w Polsce od czasów

transformacji zanotowały istotny wzrost. Polski

sektor bankowy mierzony wielkością aktywów

plasuje się w środku rynków europejskich. Według

danych Europejskiego Banku Centralnego (EBC) aktywa

polskiego sektora bankowego na koniec 2021 roku

wyniosły

563,7 mld euro.

W Unii Europejskiej największy sektor bankowy ma Francja

(8 804 mld euro na koniec 2021 roku

), najmniejszy zaś Łotwa

(25,3 mld euro na koniec 2021 roku

). Aktywa europejskich

banków (EU-27) na koniec 2021 roku wyniosły ponad 36 bln

euro (w strefie euro 32,7 bln euro)

Polski sektor bankowy posiada jedną z najniższych w Unii

Europejskiej relacji aktywów sektora bankowego do PKB.

Na koniec 2021 roku wskaźnik ten wyniósł tylko 97,4%,

podczas gdy średnia w strefie euro to ponad 298%

. Niski

poziom wskaźnika w Polsce to skutek wolniejszego tempa

wzrostu aktywów sektora bankowego niż w roku 2020, który

cechował się dużym zaangażowaniem banków w instrumenty

emitowane i gwarantowane przez Skarb Państwa służące

przeciwdziałaniu skutkom pandemii COVID-19, oraz wzrost

poziomu PKB.

Polski sektor bankowy funkcjonuje zgodnie z klasycznym

modelem pośrednictwa finansowego charakteryzującym

się tym, że banki głównie udzielają kredytów dla sektora

niefinansowego, które finansują depozytami klientów.

Kredyty dla sektora niefinansowego na koniec 2021 roku

stanowiły dominującą pozycję (46%) w strukturze aktywów

polskiego sektora bankowego (w 2020 roku 48%)

. Znajduje

to odzwierciedlenie w wysokim ogólnym udziale kredytów

w aktywach sektora bankowego, który na koniec 2021 roku

wynosił 56% i był nieznacznie niższy niż średnia dla sektorów

bankowych z krajów Unii Europejskiej (ok. 60%)

18) W momencie sporządzania sprawozdania najbardziej aktualne dane dla rynku

bankowego w Europie dostępne są za 2021 rok

19, 21) Europejski Bank Centralny, https://sdw.ecb.europa.eu/

20)https://eng.lsm.lv/article/economy/banks/bank-profits-almost-doubled-in-

latvia-in-2021.a448858/

22) Narodowy Bank Polski, Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2021 r.

23) Narodowy Bank Polski, dane sektora bankowego

24) Obliczenia własne na podstawie EBC

20000

40000

60000

80000

100000

120000

140000

-15% -10% -5% 0% 5% 10% 15%

Kredyty na mieszkańca, 2021, w euro

Dynamika wzrostu w latach 2014-2021 (CAGR dla danych w euro)

Wielkość kredytów wyrażonych w mln euro

Polska

Holandia

Portugalia

Malta

Grecja

Austria

Szwecja

Belgia

Czechy

Estonia

Dania

Słowacja

Niemcy

Hiszpania

Francja

Włochy

Węgry

Rumunia

Cypr

Chorwacja

Słowenia

Bułgaria

Finlandia

Kredyty na mieszkańca (2021, euro) w relacji do dynamiki wzrostu (2014-2021)

Źródło: Obliczenia własne na podstawie danych Eurostat i Europejskiego Banku Centralnego

Struktura aktywów polskiego sektora bankowego i Unii

Europejskiej różnią się. Polska charakteryzuje się najwyższym

w porównaniu do pozostałych państw Unii Europejskiej

udziałem dłużnych papierów wartościowych w aktywach

polskiego sektora bankowego, udział ten na koniec 2021 roku

wyniósł 28,3%

. Różnica ta pogłębiła się w 2020 roku,

w którym polskie banki znacznie zaangażowane w skup

dłużnych papierów wartościowych emitowanych w celu

finansowania programów przeciwdziałania skutkom

pandemii, a jednocześnie notowany był ograniczony popyt na

kredyt zgłaszany ze strony przedsiębiorstw

Na koniec 2021 roku wartość kredytów w polskim sektorze

bankowym wyniosła 318,1 mld euro, co w plasuje Polskę

w środku państw Unii Europejskiej. Średnia wartość

udzielonych kredytów w Unii Europejskiej w 2021 roku

wyniosła 816,1 mld euro

W porównaniu do innych krajów Unii Europejskiej sektor ban-

kowy w Polsce jest niewielki w relacji do PKB. Kredyty bankowe

w polskim systemie bankowym stanowią 55% PKB, podczas

gdy średnia europejska to 120%. Najwyższe wskaźniki

25, 27) Europejski Bank Centralny, https://sdw.ecb.europa.eu/

26) Narodowy Bank Polski, Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2021 r.

kredytów do PKB posiadają Finlandia (231%) oraz Holandia

(219%)

Mimo zwiększonego popytu na kredyt w 2021 roku polski

rynek bankowy wciąż charakteryzuje się dosyć niskim

udziałem kredytów dla przedsiębiorstw w stosunku do ogółu

kredytów udzielonych sektorowi niefinansowemu (31% na

koniec 2021 roku, podczas gdy w strefie euro i państwach

Europy Środkowo-Wschodniej ok. 43%)

Wskaźnik kredytów dla przedsiębiorstw polskiego sektora

ban kowego do PKB (17%) był jednym z najniższych w Europie,

po do bnie niskie poziomy kształtowały się w Rumunii

oraz Irlandii.

W wyniku pandemii różnica w strukturze portfela kredytowego

między Polską a Unią Europejską pogłębiła się, w 2020 roku

w dużym stopniu za ograniczony popyt przedsiębiorstw na

kredyty w Polsce odpowiadały udzielone subwencje w ramach

Tarczy Finansowej PFR dla przedsiębiorstw. Podczas gdy

w Europie popularnym modelem pomocy były gwarancje

rządowe dla kredytów bankowych, które ograniczały ryzyko

kredytowe dla banków, tym samym stymulując wzrost

kredytów

28) Europejski Bank Centralny, https://sdw.ecb.europa.eu/;

29) Narodowy Bank Polski, Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2021 r.

30)Narodowy Bank Polski, Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2020 r.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

46 47

2. Otoczenie zewnętrzne

W 2021 roku w wyniku wzrostu skali działalności bieżącej,

sto p niowego wygasania udzielanych subwencji w ramach

Tarczy Finansowych PFR, a także nieznacznie łagodniejszej

polityce kredytowej zauważalny był wzrost popytu na kredyt

(dynamika kredytów dla przedsiębiorstw w Polsce wzrosła do

3,8% r/r). Podobną politykę prowadziły banki w państwach

Europy Środkowo-Wschodniej (dynamika w państwach

Europy Środkowo-Wschodniej wyniosła średnio 8,6%), zaś

w państwach w strefie euro (dynamika 3,3%) zmiany polityki

kredytowej były znacznie mniejsze

Działalność kredytowa banków w Polsce skupia się na

udzielaniu kredytów dla gospodarstw domowych. Dobra

koniunktura na rynku mieszkaniowym oraz środowisko

niskich stóp procentowych w większości 2021 roku wraz z

podwyższoną inflacją przyczyniły się do zwiększonego popytu

gospodarstw domowych na kredyty na cele mieszkaniowe.

Tempo wzrostu należności z tego tytułu wyniosło 6,6% i było

najszybciej rosnącą częścią portfela kredytów dla sektora

niefinansowego.

W 2021 roku podobnie jak w Polsce (62%) we wszystkich

państwach Unii Europejskiej (strefa euro 78%) kredyty

hipoteczne stanowiły najwyższy odsetek w kredytach dla

gospodarstw domowych

. Mniejsze znaczenie kredytów

hipotecznych w aktywach banków w Polsce wynika z tego, że

kredyty te są stosunkowo nowym produktem. Dla porównania

w 2005 roku ich udział w kredytach gospodarstw domowych

w Polsce wynosił ok. 30%, a w tym samym czasie w niektórych

państwach Europy Zachodniej przekraczał 80%

31, 32) Narodowy Bank Polski, Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2021 r.

33) Narodowy Bank Polski, Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2019 r.

Łagodzenie warunków udzielania kredytów przez banki,

a także poprawiająca się sytuacja ekonomiczna gospodarstw

domowych w 2021 roku sprzyjały wzrostowi popytu na

kredyty konsumpcyjne. Polska należy do krajów UE

o najwyższym udziale kredytów konsumpcyjnych w portfelu

kredytów dla gospodarstw domowych (38%)

W Polsce w większym stopniu niż średnio w Unii Europejskiej

banki finansują się depozytami sektora niefinansowego. Na

koniec 2021 roku stanowiły one 60% sumy bilansowej sektora

bankowego. 62% ogółu depozytów sektora niefinansowego

to depozyty osób prywatnych

W 2021 roku aktywa finansowe gospodarstw domowych,

którymi mogły względnie swobodnie dysponować zwiększyły

się o 7,8% r/r i na koniec grudnia wyniosły 1 773,1 mld zł, lecz

ich relacja do PKB obniżyła się do 67,6%, co spowodowane było

szybszym wzrostem nominalnego PKB. Gospodarstwa

domowe podobnie jak w 2020 roku wybierały bardziej

bezpieczne sposoby lokowania środków finansowych takie jak

depozyty bankowe oraz gotówka, które pozostają najbardziej

popular ną formą gromadzenia aktywów finansowych. W 2021

roku udział gotówki wzrósł o 0,6 p.p. r/r do poziomu 18,9%.

Jednocześnie udział depozytów bankowych w aktywach w

2021 roku obniżył się o 0,7 p.p. r/r jednak pozostając na bardzo

wysokim poziomie 59,8%. Spadek udziału tego aktywa

spowodowany był m.in. mniejszą skalą środków otrzymanych

przez mikroprzedsiębiorców w ramach tzw. tarcz na

przeciwdziałanie skutkom pan demii COVID-19, widocznym

odpływem środków w kierunku inwestowania

34) Narodowy Bank Polski, Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2021 r.

35) Narodowy Bank Polski, Dane finansowe sektora bankowego

w nieruchomości, a także zwiększonym popytem

konsumpcyjnym

. Na koniec 2021 roku depozy ty w bankach

i SKOK-ach stanowiły 60,3% aktywów finansowych gospo-

darstw domowych (-0,7 p.p. r/r), a 79,2% wraz ze zgromadzoną

przez gospodarstwa domowe gotówką. Aktywa finansowe

gospodarstw domowych z tytułu ubezpieczeń na życie (w tym

UFK) wyniosły 57,5 mld zł w 2021 roku, co stanowiło 3,2%

(-0,6 p.p. r/r) aktywów finansowych gospodarstw domowych.

Utrzymywany w 2021 roku dość niski poziom stóp procento-

wych zachęcał gospodarstwa domowe do poszukiwania alter-

natywnych dla depozytów form lokowania kapitału. Rosło

zaangażowanie gospodarstw domowych w akcje notowane

na GPW (5,0% aktywów finansowych; +0,1 p.p. r/r), skarbowe

papiery wartościowe (3,1%; +0,6 p.p. r/r), tytuły uczestnictwa

funduszy inwestycyjnych (9,4%; +0,1 p.p. r/r). Najrzadziej

wybieraną formą lokowania pieniędzy przez gospodarstwa

domowe były nieskarbowe papiery wartościowe, których

udział w strukturze aktywów finansowych wyniósł zaledwie

0,1% (-0,1 p.p. r/r)

2.6. Regulacje dotyczące rynku

ubezpieczeń i rynków finansowych

w Polsce

W 2022 roku najważniejsze dla Grupy PZU zmiany regulacyjne

dotyczyły nowelizacji ustawy Prawo o ruchu drogowym,

wprowadzenia rekomendacji KNF dotyczącej likwidacji szkód

z ubezpieczeń komunikacyjnych, uchwalenia ustawy

o finansowaniu społecznościowym dla przedsięwzięć

gospodarczych i pomocy kredytobiorcom oraz tzw. polskiej

ustawy sankcyjnej w związku z wojną w Ukrainie.

1 stycznia 2022 roku weszła w życie decyzja KNF

z 15 lipca 2021 roku w przedmiocie zakazów

wprowadzania do obrotu, dystrybucji i sprzedaży

ubezpieczeniowych produktów inwestycyjnych

– umów ubezpieczenia na życie, jeżeli są związane z

ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym (tzw. interwencja

produktowa). Decyzja ta wprowadziła m.in. zakaz

wprowadzania do obrotu, dystrybucji i sprzedaży umów

ubezpieczenia na życie z ubezpieczeniowym funduszem

kapitałowym (umowy ubezpieczenia z UFK), dla których średni

zwrot jest niższy niż 50% stopy procentowej dla określonego

w decyzji okresu według odpowiedniej struktury terminowej

stopy wolnej od ryzyka. Interwencja produktowa nie ma

zastosowania do przystępowania do ubezpieczeń grupowych

zawartych przed 1 stycz nia 2022 roku oraz nie dotyczy

Pracowniczych Planów Kapitałowych, Pracowniczych

Programów Emerytalnych, Indywidualnych Kont

Zabezpieczenia Emerytalnego, Indywidualnych Kont

Emerytalnych. W PZU Życie zrealizowano niezbędne działania

dostosowawcze do interwencji produktowej, w tym

36, 37) Narodowy Bank Polski, Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2021 r.

w szczególności zapewniono, że w zaktualizowanej od 1

stycznia 2022 roku ofercie produktowej znalazły się wyłącznie

produkty spełniające wszystkie kryteria określone w decyzji

organu nadzoru.

W związku z napaścią Rosji na Ukrainę, która miała miejsce

24 lutego 2022 roku, w dniu 16 kwietnia 2022 roku weszła

w życie ustawa o szczególnych rozwiązaniach w zakresie

przeciwdziałania wspieraniu agresji na Ukrainę oraz służących

ochronie bezpieczeństwa narodowego (tzw. polska ustawa

sankcyjna), która przewiduje zarówno odpowiedzialność karną

jak i administracyjną za niestosowanie bądź naruszenie sankcji

i środków ograniczających nałożonych przez Unię Europejską

oraz Rzeczpospolitą Polską w związku z agresją Rosji na

Ukrainę. Jednocześnie, w kwietniu 2022 roku, opublikowana

została pierwsza polska lista sankcyjna. W efekcie nowe

przepisy wywarły znaczący wpływ na działalność Grupy PZU

w zakresie identyfikacji ryzyka sankcyjnego oraz ryzyka

reputacyjnego związanego z udzielaniem ochrony podmiotom

i osobom sankcjonowanym lub z nimi powiązanych. Ustawa

ta, wraz z regulacjami sankcyjnymi UE (a także USA i Wielkiej

Brytanii) wskazuje na coraz istotniejsze znaczenie, jakie spółki

muszą przywiązywać do rozpoznawania i wdrażania różnego

rodzaju sankcji w prowadzonej przez siebie działalności, tak

aby uniknąć ryzyka kar związanych z ich nieprzestrzeganiem.

17 czerwca 2022 roku wszedł w życie art. 8 ustawy

z 2 grudnia 2021 roku o zmianie ustawy –

Prawo o ruchu drogowym oraz niektórych innych

ustaw, który wprowadził zmianę ustawy o

ubezpieczeniach obowiązkowych, Ubezpieczeniowym

Funduszu Gwarancyjnym i Polskim Biurze Ubezpieczycieli

Komunikacyjnych, pozwalający zakładom ubezpieczeń na

przetwarzanie danych osobowych dotyczących wykroczeń

lub przestępstw stanowiących naruszenia przepisów ruchu

drogowego oraz przypisanych im punktów w celu dokonania

oceny ryzyka ubezpieczeniowego i taryfikacji przy zawieraniu

umowy ubezpieczenia. Pozwoli to na lepsze dostosowanie

oferty ubezpieczeniowej do profilu ryzyka klienta.

Od 29 lipca 2022 roku obowiązuje ustawa z 7 lipca

2022 roku o finansowaniu społecznościowym dla

przedsięwzięć gospodarczych i pomocy

kredytobiorcom. Na mocy tej ustawy

kredytobiorcy hipoteczni uzyskali możliwość zawieszenia

spłat do 8 rat kredytów hipotecznych na przestrzeni 2022

i 2023 roku – tzw. „wakacje kredytowe”. W związku z ubytkiem

przychodów odsetkowych z tego tytułu banki utworzyły na

ten cel rezerwy wysokości od 50% do 85% pełnego wpływu

wakacji kredytowych w zależ ności od założonego stopnia

partycypacji. Na gruncie ustawy kredytodawcy zostali

zobowiązani także do wniesienia do 31 grudnia 2022 roku

dodatkowych wpłat na rzecz Funduszu Wsparcia

Kredytobiorców w łącznej kwocie 1,4 mld zł.

R² = 0,2968

10000

20000

30000

40000

50000

60000

70000

80000

90000

0% 50% 100% 150% 200% 250%

% udziału kredytów w PKB

PKB na mieszkańca 2021, w euro

Udział kredytów w PKB (2021, %) w relacji do PKB na mieszkańca (2021, euro)

Źródło: Obliczenia własne na podstawie danych Eurostat i Europejskiego Banku Centralnego

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

48 49

2. Otoczenie zewnętrzne

1 listopada 2022 roku weszła w życie

Rekomendacja KNF dotycząca likwidacji szkód z

ubezpieczeń komunikacyjnych. Rekomendacja

obejmuje takie obszary, jak: terminowe

wypłacanie świadczeń, wypłacanie świadczeń z zachowaniem

zasady pełnego odszkodowania, respektowanie obowiązków

informacyjnych wobec uprawnionych, nadzór i kontrola nad

procesem likwidacji szkód ze strony organów zakładu

ubezpieczeń, kontrola wewnętrzna w procesie likwidacji szkód,

nadzór i kontrola zakładów ubezpieczeń nad podmiotami

zewnętrznymi, którym powierzono czynności z zakresu

likwidacji szkód. Niektóre z za pi sów rekomendacji budzą

kontrowersje, np. brak możliwości stosowania rabatów

i upustów w przypadku kosztorysowej metody likwidacji

szkód z ubezpieczenia OC komunikacyjnego.

Regulacje UE, w związku ze wzrostem świadomości

w zakresie zrównoważonego finansowania, zmian klimatu

i ochrony środowiska:

Od 1 stycznia 2022 roku stosuje się, co do zasady,

Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE)

2020/852 z 18 czerwca 2020 roku w sprawie ustanowienia ram

ułatwiających zrównoważone inwestycje („taksonomia”).

Rozporządzenie określa kryteria, w oparciu o które będzie

można budować „zielone” produkty finansowe. Wprowadza

również konieczność używania w informacjach o oferowanych

produktach oznaczeń, które wskazują, czy mamy do czynienia

z produktem uwzględniającym taksonomię, czy też nie.

Ponadto, przedsiębiorstwo podlegające obowiązkowi

publikowania informacji niefinansowych będzie zawierać

w swoim oświadczeniu na temat informacji niefinansowych

lub w skonsolidowanym oświadczeniu na temat informacji

niefinansowych informacje na temat tego, w jaki sposób i w

jakim stopniu działalność tego przedsiębiorstwa jest związana

z działalnością gospodarczą, która kwalifikuje się jako

zrównoważona środowiskowo.

1 stycznia 2022 roku weszły w życie również akty delegowane

do taksononomii:

• rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2021/2178

uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego

i Rady (UE) 2020/852 przez sprecyzowanie treści i prezentacji

informacji dotyczących zrównoważonej środowiskowo

działalności gospodarczej, które mają być ujawniane przez

przedsiębiorstwa podlegające art. 19a lub 29a dyrektywy

2013/34/UE, oraz określenie metody spełnienia tego

obowiązku ujawniania informacji;

• rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2021/2139

uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego

i Rady (UE) 2020/852 poprzez ustanowienie technicznych

kryteriów kwalifikacji służących określeniu warunków, na

jakich dana działalność gospodarcza kwalifikuje się jako

wnosząca istotny wkład w łagodzenie zmian klimatu lub

w adaptację do zmian klimatu, a także określeniu, czy ta

działalność gospodarcza nie wyrządza poważnych szkód

względem żadnego z pozostałych celów środowiskowych.

6 kwietnia 2022 roku Komisja Europejska przyjęła standard

techniczny do Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego

i Rady (UE) 2019/2088 z 27 listopada 2019 roku ws ujawniania

informacji związanych ze zrównoważonym rozwojem w

sektorze usług finansowych (SFDR) doprecyzowujący treść,

metody i prezentację informacji związanych ze wskaźnikami

zrównoważonego rozwoju, produktami promującymi aspekt

środowiskowy i/lub społeczny (Art. 8 SFDR) oraz produktami

mającymi na celu inwestycje zrównoważone (Art. 9 SFDR).

Dokument sta nowi kluczową wskazówkę dotyczącą zakresu i

sposobu prezentacji ujawnień wymaganych przepisami SFDR.

Regulacyjne Standardy Techniczne (RTS) weszły w życie 1

stycznia 2023 roku.

2 sierpnia 2022 roku weszły w życie zmiany w:

• rozporządzeniu delegowanym (UE) 2015/35 uzupełniają cym

dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2009/138/

WE w sprawie podejmowania i prowadzenia działalności

ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej (Wypłacalność II).

Zgodnie ze zmianami zakłady ubezpieczeń będą musiały

m.in. odzwierciedlić ryzyka dla zrównoważonego rozwoju

w systemie za rządzania. Funkcja zarządzania ryzykiem

zobowiązana bę dzie do identyfikacji i oceny ryzyk dla

zrównoważonego rozwoju, natomiast funkcja aktuarialna

będzie musiała uwzględniać ryzyko dla zrównoważonego

rozwoju w ocenie niepewności związanej z szacunkami

dokonanymi przy obliczaniu rezerw techniczno-

ubezpieczeniowych;

• rozporządzeniu delegowanym Komisji (UE) 2017/2358

uzupełniającym dyrektywę Parlamentu Europejskiego i

Rady (UE) 2016/97 w odniesieniu do wymogów w zakresie

nadzoru nad produktem i zarządzania nim dla zakładów

ubezpieczeń i dystrybutorów ubezpieczeń. Zmiany

polegają m.in. na testowaniu produktu w zakresie tego, czy

odpowiada celom zrównoważonego rozwoju klienta z grupy

docelowej;

• rozporządzeniu delegowanym Komisji (UE) 2017/2359

uzupełniającym dyrektywę Parlamentu Europejskiego

i Rady (UE) 2016/97 w odniesieniu do wymogów

informacyjnych i zasad prowadzenia działalności mających

zastosowanie do dystrybucji ubezpieczeniowych produktów

inwestycyjnych. W tym przypadku zmiany obejmują

m.in. pozyskanie informacji od klienta pozwalających

ocenić, czy produkt spełnia jego preferencje w zakresie

zrównoważonego rozwoju oraz oferowanie produktu

odpowiadającego preferencjom klienta w zakresie

zrównoważonego rozwoju.

16 grudnia 2022 roku opublikowany został tekst dyrektywy

2022/2464 w sprawie sprawozdawczości przedsiębiorstw

w zakresie zrównoważonego rozwoju (Corporate

Sustainability Reporting Directive – CSRD). Wprowadzone w

niej przepisy zastąpią szereg rozwiązań odnoszących się do

tzw. sprawo zdawczości niefinansowej, zawartych m.in. w

dyrektywie 2014/95/EU (Non-Financial Reporting Directive

– NFRD). Do 30 czerwca 2023 roku Komisja Europejska

ma przedstawić akty delegowane do dyrektywy, na mocy

których zostaną wprowa dzone jednolite unijne standardy

raportowania zagadnień zrównoważonego rozwoju (European

Sustainability Reporting Standards – ESRS). Pierwsza grupa

podmiotów zobowiązanych będzie musiała złożyć swoje

raporty w zakresie zrównoważonego rozwoju zgodne z CSRD

za 2024 rok (kolejne duże jed nostki – za 2025 rok; a notowane

na giełdzie MŚP – za 2026 rok).

Regulacje, które weszły w życie z początkiem 2023 roku:

1 stycznia 2023 roku weszła w życie większość przepisów no-

welizacji Ustawy o rozpatrywaniu reklamacji przez podmioty

rynku finansowego i o Rzeczniku Finansowym, która

przewiduje m.in. zwiększenie maksymalnej kary finansowej,

jaką Rzecznik może nakładać na podmioty rynku finansowego

utrudniające klientom reklamację z 100 tys. zł do 1 mln zł.

Wzmocnione zostaną także kompetencje Rzecznika – będzie

mógł on występować w postępowaniach cywilnych klientów

instytucji finansowych, a także ich spadkobierców.

16 stycznia 2023 roku weszło w życie Rozporządzenie

Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2022/2554 z 14 grudnia

2022 roku w sprawie operacyjnej odporności cyfrowej

sektora finansowego (DORA). Celem nowych przepisów jest

zwiększenie bezpieczeństwa informatycznego podmiotów

finansowych, takich jak banki oraz firmy ubezpieczeniowe

i inwestycyjne. Na przygotowanie się do nowych wymogów

adresaci DORA będą mieli czas do 17 stycznia 2025 roku.

Wybrane orzeczenia Sądu Najwyższego z 2022 roku, które

mogą mieć wpływ na działalność ubezpieczeniową:

13 stycznia 2022 roku, w sprawie o sygn. akt: III

CZP 61/22, Sąd Najwyższy podjął uchwałę, iż

początek biegu terminu przedawnienia roszczenia

konsumenta będącego ubezpieczonym lub

ubezpieczającym z tytułu zwrotu świadczenia nienależnego,

związanego z pobraniem przez ubezpieczyciela w trakcie

trwania umowy ubezpieczenia na życie z UFK opłat nie

stanowiących kosztów udzielonej ochrony ubezpieczeniowej,

na podstawie niedozwolonych postanowień umownych, nie

może rozpocząć się zanim konsument dowiedział się lub,

rozsądnie rzecz ujmując, powinien dowiedzieć się o

niedozwolonym charakterze postanowienia.

14 stycznia 2022 roku, w sprawie o sygn. akt: III CZP 7/22, Sąd

Najwyższy podjął uchwałę, zgodnie z którą odpowiedzialność

zakładu ubezpieczeń wynikająca z umowy obowiązkowego

ubezpieczenia OC posiadaczy pojazdów mechanicznych

obejmuje również szkody wyrządzone w wyniku pracy

urządzenia zamontowanego w pojeździe także wtedy,

gdy w chwili wyrządzenia szkody pojazd nie pełnił funkcji

komunikacyjnej.

20 stycznia 2022 roku, w sprawie o sygn. akt: III CZP 9/22,

Sąd Najwyższy podjął uchwałę, że sprawca wypadku

komunikacyjnego i zakład ubezpieczeń, z którym sprawca

wypadku jest związany umową ubezpieczenia OC posiadaczy

pojazdów mechanicznych za szkody związane z ruchem tych

pojazdów, odpowiadają wobec zarządcy drogi za szkodę

spowodowaną zanieczyszczeniami drogi płynami silnikowymi.

18 lutego 2022 roku, w sprawie prowadzonej pod sygn. akt:

I SNN/c78/21, Sąd Najwyższy uwzględnił skargę nadzwyczajną

Prokuratora Generalnego od prawomocnego wyroku Sądu

Okręgowego w Szczecinie z 17 sierpnia 2017 roku

i prze kazał sprawę do ponownego rozpoznania. Według

Sądu Najwyższego nie ma żadnych wątpliwości, że

odszkodowanie przysługujące od ubezpieczyciela

odpowiedzialności cywilnej za uszkodzenie pojazdu

mechanicznego nie ogranicza się do równowartości wydatków

poniesionych na naprawę pojazdu, lecz także jako

równowartość hipotetycznie określonych kosztów

przywrócenia pojazdu do stanu poprzedniego, każdorazowo

obejmuje niezbędne i ekonomicznie uzasadnione koszty

naprawy.

6 października 2022 roku, w sprawie prowadzonej pod

sygn. akt: III CZP 119/22, Sąd Najwyższy podjął uchwałę

w której wypowiedział się w kwestii pomniejszenia kwoty

odszkodowania z umowy obowiązkowego ubezpieczenia

odpowiedzialności cywilnej posiadaczy pojazdów

mechanicznych za szkody powstałe w związku z ruchem tych

pojazdów, o rabaty i ulgi możliwe do uzyskania w ramach

współdziałania poszkodowanego z ubezpieczycielem

w zakresie likwidacji szkody. Sąd ten stwierdził, że

odszkodowanie przysługujące od zakładu ubezpieczeń na

podstawie umowy ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej

posiadaczy pojazdów mechanicznych za szkody powstałe

w związku z ruchem tych pojazdów obejmuje wyłączanie

niezbędnei ekonomicznie uzasadnione koszty naprawy. Tym

samym, nie można wykluczyć możliwości uwzględnienia przez

zakład ubezpieczeń w odszkodowaniu rabatów i ulg, o ile na

podstawie okoliczności konkretnej sprawy będzie możliwe

przyjęcie, że mieszczą się one czy wręcz współkształtują

niezbędne i ekonomicznie uzasadnione koszty naprawy.

8 grudnia 2022 roku, w sprawie prowadzonej pod sygn. akt:

II CSKP 726/22, Sąd Najwyższy oddalił skargę kasacyjną

właściciela pojazdu uszkodzonego w kolizji drogowej,

w sprawie dotyczącej zapłaty przez ubezpieczyciela

odszkodowania obliczonego tzw. metodą kosztorysową,

czyli jako równowartość kosztów restytucji (przywrócenia

pojazdu do stanu poprzedniego). W uzasadnieniu orzeczenia

wskazano, że szkoda jest zjawiskiem dynamicznym, a

wielkość roszczenia odszkodowawczego może być zmienna

w czasie – stosownie do okoliczności, które nastąpiły po

zdarzeniu szkodzącym. Roszczenie odszkodowawcze

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

50 51

2. Otoczenie zewnętrzne

powstaje w majątku poszkodowanego w chwili zaistnienia

szkody, jednak nie ulega petryfikacji i nie staje się stałym,

niezmiennym składnikiem tego majątku. Przeciwnie, w

razie żądania naprawienia szkody na drodze postępowania

sądowego zasądzone odszkodowanie obejmuje pokrycie

uszczerbku, który istnieje w dacie zamknięcia rozprawy.

Sąd wskazał również, że odszkodowanie obliczone metodą

kosztorysową zwykle jest wyższe niż roszczenie ustalone

metodą dyferencyjną, a po zapłacie odszkodowania

nie istnieje możliwość kontroli sposobu spożytkowania

środków pieniężnych, w tym weryfikacji, czy służyły one

sfinansowaniu naprawy pojazdu. W konsekwencji, wbrew

zasadzie kompensacji szkody, stan majątku poszkodowanego

jest lepszy niż przed zdarzeniem szkodzącym; poszkodowany

uzyskuje bowiem „nadwyżkę” finansową w następstwie

tego, że uszczerbek wynikły z uszkodzenia samochodu jest

mniejszy niż kwota wypłacona jako równowartość kosztów

(nieprzeprowadzonej w istocie) restytucji.

2.7. Czynniki, które mogą mieć

wpływ na warunki funkcjonowania

i działalność Grupy PZU w 2023 roku

Biorąc pod uwagę zakres działalności Grupy PZU (sektor

ubezpieczeń w Polsce, w krajach bałtyckich i w Ukrainie,

sektor funduszy inwestycyjnych i emerytalnych oraz

bankowość), główne czynniki, które będą kształtowały

otoczenie i które mogą mieć bezpośredni wpływ na rozwój i

wyniki Grupy w średnim okresie, a w szczególności w 2023 roku,

można podzielić na trzy kategorie:

• makroekonomiczne i geopolityczne;

• prawno-regulacyjne;

• rynkowe, specyficzne dla poszczególnych sektorów lub

biznesów, w które jest zaangażowana Grupa.

Czynniki makroekonomiczne i geopolityczne

Dynamika, poziom i struktura podstawowych wielkości

makroekonomicznych w Polsce i za granicą (PKB, inflacja,

stopy procentowe) mają przełożenie na dynamikę rozwoju

biznesu we wszystkich sektorach, w których działa Grupa

PZU i na ich dochodowość. Pośrednio lub bezpośrednio

decydują one, choć z pewnym opóźnieniem, o dynamice

składki przypisanej brutto w ubezpieczeniach majątkowych,

a także o zmianach popytu na kredyt i akumulacji depozytów

oraz o napływie aktywów do funduszy. Mają ponadto wpływ

na wskaźniki szkodowości w ubezpieczeniach majątkowych

i wynik lokacyjny. Kształtują również wynik za zarządzanie

funduszami i podstawowe miary decydujące o wynikach

sektora bankowego (marżę odsetkową i koszty ryzyka).

W 2023 roku szczególnym zagrożeniem pozostaje wciąż

trwająca wojna Rosja-Ukraina, która materializuje się

przede wszystkim przez wzrost niepewności oraz ryzyko

kolejnych szoków podażowych na rynku żywności, gazu

i ropy naftowej (w mniejszym stopniu przez zakłócenia w

wymianie handlowej z Rosją, Białorusią i Ukrainą). Gaz jest

wykorzystywany szeroko w wielu energochłonnych procesach

produkcyjnych. Jego koszt stanowi także istotny element

budżetów gospodarstw domowych. Wstrząs związany ze

wzrostem cen może przyczynić się do, głębszego niż obecnie

oczekiwane, osłabienia dynamiki konsumpcji i jeszcze niższej

dynamiki PKB. Wzrost niepewności z kolei może skutkować

pogorszeniem klimatu inwestycyjnego. Wciąż jest też

ryzyko, że dotychczasowe wzrosty cen gazu, ropy, żywności i

energii, z uwagi na tzw. efekty drugiej rundy, przełożą się na

podwyższone odczyty inflacji CPI w dłuższym okresie, co może

ograniczać przestrzeń do oczekiwanej przez rynek zmiany

nastawienia banków centralnych.

Wzrost regionalnej oraz globalnej awersji do ryzyka

wobec wojny Rosja-Ukraina może skutkować odpływem

zagranicznego kapitału, dalszymi spadkami indeksów

giełdowych, czy kontynuacją osłabienia złotego. Może też

działać w kierunku dalszego wzrostu rentowności obligacji,

choć w tym przypadku ważne będą też działania po stronie

polityki monetarnej. Jeśli NBP uzna, że wciąż istnieje

poważne ryzyko wzrostu inflacji w średnim okresie, RPP może

zdecydować o kolejnym podniesieniu stóp procentowych, co

jeszcze bardziej względem prognoz bieżących wyhamowałoby

popyt w gospodarce. Jeśli wstrząsy podażowe będą

groziły mocnym wyhamowaniem wzrostu PKB – a ryzyko

utrzymywania się wysokiej inflacji w średnim okresie wyraźnie

osłabnie – NBP może prowadzić „łagodniejszą” politykę

pieniężną.

Chociaż od zidentyfikowania koronawirusa SARS-CoV-2

minęły trzy lata, to na początku 2023 roku pandemia COVID-19

była nadal obecna. Po ograniczeniu restrykcji koronawirus

silniej rozprzestrzeniał się w Chinach, a w styczniu 2023

roku do Europy dotarł nowy wariant XBB1.5. Ciągle nie

można wykluczyć pojawienia się kolejnej groźniejszej od

dotychczasowych mutacji, odpornych na dotychczasowe

szczepionki. Wznowienie stanu epidemii COVID-19 w Polsce

w 2023 roku wydaje się mało prawdopodobne, jednak należy

pamiętać o ograni czeniach działalności gospodarczej w

wyniku wprowadzenia ewentualnych obostrzeń sanitarnych

w Polsce i u jej partnerów handlowych, które miały

miejsce w 2020 roku. Zakłócenia związane z pandemią

najmocniej uderzały w sektor usług: transport, handel, usługi

restauracyjne i hotelowe oraz szeroko rozumianą branżę

kulturalno-rozrywkową. I chociaż wydaje się, że branża

finansowa dobrze poradziła sobie ze skutkami COVID-19,

to epidemia może nadal generować nowe wyzwania dla

ubezpieczycieli, banków i instytucji finansowych

w zakresie możliwości oferowania produktów oraz obsługi

posprzedażowej.

Wojna, pandemia oraz globalne zawirowania mogą

powodować wzrost napięć w łańcuchach dostaw i transporcie

co może skutkować kolejną presją na wzrost cen surowców,

komponentów i wyrobów gotowych. To może powodować

osłabie nie aktywności gospodarczej w Polsce, a także w

innych krajach oraz generować wzrost kosztów roszczeń

ubezpieczeniowych.

Utrwalenie się wysokiej inflacji może być

kolejnym czynnikiem wpływającym na działalność

ubezpieczeniową. Inflacja podwyższa wysokość

odszkodowań, koszty likwidacji szkód oraz koszty

prowadzenia działalności. Kreuje także problem dla klientów

z de precjacją świadczeń ubezpieczeniowych w produktach

długoterminowych, mocno obniża realną wartość polis na życie

oraz powoduje erozję sum gwarancyjnych w ubezpieczeniach

odpowiedzialności cywilnej (np. polis D&O). Rosnąca inflacja

i wysokie koszty mogą powodować ryzyko niedoubez pie czenia,

które występuje wtedy, gdy deklarowane wartości majątku

(takiego jak mienie ruchome, nieruchomości i ich zawartość)

i ryzyk są niższe od rzeczywistych ich wartości. W przy padku

wystąpienia niedoubezpieczenia, ubezpieczyciel odpowiednio

zmniejszy kwotę, którą jest zobowiązany wypłacić zgodnie

z proporcją pomiędzy wartością ubezpieczoną, a rzeczywistą

wartością utraconego majątku. W konsekwencji wypłacone

odszkodowanie może nie wystarczyć na pokrycie realnych

kosztów odtworzenia ubezpieczonego majątku. Jest to

szczególnie istotne ryzyko w przypadku ubezpieczeń

korporacyjnych, mogące utrudnić przywrócenie działalności

oraz powodować problemy z płynnością i stabilnością

przedsiębiorstw.

W warunkach wzrostu wynagrodzeń, który nie

nadąża za wzrostem inflacji firmy mogą coraz

częściej poszerzać zakres oferowanych

ubezpieczeń grupowych, traktując je jako

atrakcyjny benefit pozapłacowy. Przykładowo, w przypadku

ubezpieczeń zdrowotnych oferowane mogą być warianty

polisy obejmujące więcej świadczeń, w tym usługi

psychiatryczne i psychologiczne. Z kolei w zakresie

ubezpieczeń na życie możliwe są również mniej standardowe

rozwiązania jak ubezpieczenie dochodu, które zapewnia

comiesięczną wypłatę do momentu powrotu ubezpieczonego

do zdrowia.

Otoczenie gospodarcze, w tym

w szczególności działania Rady Polityki

Pieniężnej w zakresie kształtowania się

poziomu stóp procentowych oraz

rezerwy obowiązkowej odgrywają kluczową rolę dla

funkcjonowania sektora bankowego. Bardzo niskie stopy

procentowe mają niekorzystny wpływ na wyniki sektora

(poprzez wpływ na wynik odsetkowy banków), co było

odczuwalne w 2021 roku.Z kolei wzrost rynkowych stóp

procentowych z jednej strony przyczynia się do poprawy

stabilności finansowej, ponieważ sprzyja poprawie

zyskowności i sytuacji finansowej banków i ubezpieczycieli.

Z drugiej jednak strony niesie ze sobą ryzyka dla stabilności

finansowej, może bowiem przyczyniać się do pogorszenia

jakości portfela kredytowego banków. Wzrost rentowności

obligacji wycenianych rynkowo w portfelach banków i

ubezpieczycieli, skutkuje redukcją ich wartości nominalnej.

Efekty tego dla firm ubezpieczeniowych zależą od różnicy

duracji aktywów i pasywów. Dodatkowo, administracyjne

rozwiązania mające na celu łagodzenie kosztów wzrostu stóp

dla gospodarstw domowych (np. tzw. wakacje kredytowe)

będą działać w kierunku ograniczenia zysku sektora

bankowego.

W warunkach ożywienia popytu i poprawiającego się rynku

pracy podwyższona inflacja skutkuje zacieśnieniem polityki

pieniężnej. Istnieje ryzyko, że reakcja banków centralnych

okaże się zbyt mocna powodując nadmierne schłodzenie

gospodarki prowadzące nawet do globalnej recesji. Z kolei

Dane dla polskiej gospodarki 2020 2021 2022 2023*

Realny wzrost PKB w % (r/r) (2,0) 6,8 4,9 1,0

Wzrost konsumpcji w sektorze gospodarstw

domowych w % (r/r)

(3,6) 6,3 3,0 0,0

Wzrost nakładów brutto na środki trwałe w % (r/r) (2,3) 2,1 4,5 1,6

Wzrost cen towarów i usług konsumpcyjnych w %

(r/r, średniorocznie)"

3,4 5,1 14,4 11,6

Wzrost płac nominalnych w gospodarce narodowej

w % (r/r)

6,2 8,7 11,7 10,0

Stopa bezrobocia w % (koniec okresu) 6,8 5,8 5,2 5,5

Stopa bazowa NBP w % (koniec okresu) 0,10 1,75 6,75 6,25

*) Prognoza z 15 marca 2023 roku.

Źródło: GUS/Biuro Analiz Makroekonomicznych PZU

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

52 53

2. Otoczenie zewnętrzne

zbyt słaba reakcja banków centralnych może oznaczać

przedłużenie okresu wysokiej inflacji.

Realizacja scenariusza ożywienia gospodarczego oraz

redukcja niepewności na rynkach finansowych może

skutkować nieznacznym umocnieniem złotego. Pomogłoby

to zredukować koszty związane z cenami części zamiennych

w ubezpieczeniach komunikacyjnych. Jednak w warunkach

wojny rosyjsko-ukraińskiej, deficytu obrotów bieżących

bilansu płatniczego i obaw o światowe spowolnienie

aktywności gospodarczej – ryzyko osłabienia złotego

pozostaje – przynajmniej okre sowo – stosunkowo wysokie.

Z kolei wolniejszy od oczekiwań wzrost

PKB, przy wysokiej inflacji oraz

słabnącej konsumpcji indywidualnej i

popycie wewnętrznym, może skutkować

ograniczeniem wydatków gospodarstw domowych oraz

sektora przedsiębiorstw na zakup polis

ubezpieczeniowych, niższą sprzedażą kredytów i związanych

z nimi ubezpieczeń kredytobiorców oraz zmniejszeniem

popytu na ubezpieczenia życiowe w szczególności wskutek

ograniczania benefitów oferowanych przez firmy. Gorsza

sytuacja finansowa firm może skutkować wzrostem ryzyka

kredytowego (w szczególności w segmencie bankowym) i

zwiększeniem szkodowości portfela ubezpieczeń

finansowych, dalszym osłabieniem dynamiki nowych

kredytów hipotecznych oraz słabszym tempem wzrostu

kredytów konsumpcyjnych.

Czynniki prawno-regulacyjne

Na funkcjonowanie i działalność Grupy PZU duży wpływ mają

zarówno regulacje krajowe, jak i europejskie akty prawne.

Z punktu widzenia działalności

ubezpieczeniowej istotne znaczenie dla Grupy

mają wszelkie regulacje prawie i orzecznictwo

mające wpływ na wysokość składek i wypłacanych

odszkodowań przez zakłady ubezpieczeń.

W zakresie ubezpieczeń komunikacyjnych szczególnie istotne

mogą być zmiany w ustawie Prawo o ruchu drogowym oraz

Rekomendacja KNF dotycząca likwidacji szkód z ubezpieczeń

komunikacyjnych opisane w rozdziale 2.6. Regulacje

dotyczące rynku ubezpieczeń i rynków finansowych w Polsce.

Dotyczą one m.in. wprowadzenia możliwości powiązania

przez zakłady ubezpieczeń wysokości taryf w ubezpieczeniach

komunika cyjnych z rodzajem popełnionych przez kierowcę

wykroczeń oraz braku możliwości stosowania rabatów i

upustów w przypadku kosztorysowej metody likwidacji szkód

z ubezpieczenia OC komunikacyjnego. I chociaż rekomendacja

KNF budzi pewne wątpliwości gdyż w wielu miejscach jest

sprzeczna z orzecz nictwem Sądu Najwyższego to obydwie

zmiany w konsekwencji mogą wpłynąć na wysokość cen polis

ubezpieczeń komunikacyjnych.

Wpływ na rynek bancassurance może mieć nowelizacja

Rekomendacji U dotyczącej dobrych praktyk w zakresie

produktów bancassurance. W II połowie 2022 roku KNF przy-

gotował projekt nowelizacji i skierował go do konsultacji

rynkowych. Proponowane zmiany obejmują m.in.

rozszerzenie rekomendacji na wszystkie produkty z działu I i

II, w tym w szczególności na produkty z 5 grupy ustawowej

ubezpieczeń na życie; wprowadzenie zapisu mającego na celu

zapewnienie odpowiedniej wartości produktu

ubezpieczeniowego dla klienta; ograniczenie prowizji dla

banków za dystrybuowanie produktów ubezpieczeniowych do

maksymalnie 50% wartości zakładanych kosztów

odszkodowań i świadczeń; taką konstrukcję produktu, aby

wartość zakładanych kosztów odszkodowań i świadczeń

wynosiła co najmniej 50% równowartości składki

ubezpieczeniowej. Projekt zakłada, że znowelizowana

Rekomendacja U mogłaby zostać wprowadzona przez banki

i oddziały instytucji kredytowych do 30 września 2023 roku.

W kontekście banków jednym z ważniejszych

czynników w 2023 roku pozostanie kwestia

walutowych kredytów hipotecznych. Patrząc na

skalę napływu nowych pozwów, rosnącą liczbę

wyroków sądowych niekorzystnych dla banków oraz kolejne

istotne orzeczenie TSUE, czynnikiem ryzyka jest potencjalna

konieczność tworzenia dodatkowych rezerw na pokrywanie

roszczeń klientów z tytułu przegrywanych procesów

dotyczących kredytów frankowych.

W 2023 roku koszt ustawowych wakacji kredytowych

może nadal wpływać na wyniki sektora bankowego. Ustawa

o finansowaniu społecznościowym dla przedsięwzięć

gospodarczych i pomocy kredytobiorcom dała

kredytobiorcom możliwość zawieszenia spłat rat kredytów

przez osiem miesięcy w latach 2022 i 2023: po dwa miesiące

w trzecim i czwartym kwartale 2022 roku oraz po jednym

miesiącu w każdym z czterech kwartałów 2023 roku. Co

prawda banki w III kwartale 2022 roku utworzyły rezerwy

w związku z ubytkiem przychodów odsetkowych z tytułu

wakacji kredytowych to czynnikiem ryzyka pozostaje

ewentualne przedłużenie programu na 2024 rok oraz

wprowadzenie dodatkowej składki na Fundusz Wsparcia

Kredytobiorców w 2023 roku.

Czynnikiem mającym pozytywny wpływ na wynik sektora

bankowego jest brak składki BFG na fundusz gwarancyjny

banków w 2023 roku. Banki będą obciążone tylko składką

na fundusz przymusowej restrukturyzacji banków w kwocie

1,455 mld zł, która jest niższa niż w roku poprzednim. W 2022

roku wartość składek na BFG wyniosła 2,195mld PLN, w tym

1,693mld PLN na fundusz przymusowej restrukturyzacji oraz

0,502mld PLN na fundusz gwarancyjny.

Do wzrostu obciążeń regulacyjnych dla instytucji

finansowych w związku ze wzrostem świadomości w zakresie

zrównoważonego finansowania, zmian klimatu i ochrony

środowiska przyczyniają się europejskie regulacje opisane

w rozdziale 2.6. Regulacje dotyczące rynku ubezpieczeń i

rynków finansowych w Polsce. Rok 2023 będzie kolejnym

okresem przejściowym w zakresie ujawnień taksonomicznych

dla ubezpieczycieli i banków. Jednocześnie banki opublikują

po raz pierwszy informacje w zakresie zarządzania ryzykami

ESG w prowadzonej działalności – w ramach raportów

adekwatności kapitałowej Filara III. Zagadnienia z obszaru

zrównoważonego rozwoju nabierają coraz większego

znaczenia w bieżącej działalności instytucji finansowych.

Wiele z nich włącza cele ESG do celów zarządczych,

na równi z celami czysto finansowymi. Coraz częściej

ubezpieczyciele i banki są oceniani w oparciu o takie kryteria

jak i na ile ich działania ograniczają zmiany klimatyczne,

promują różnorodność wśród swoich pracowników i kadry

zarządzającej, wspierają inkluzyjną kulturę organizacyjną oraz

zwiększają przejrzystość decyzji i struktur zarządczych.

Czynniki rynkowe, specyficzne dla sektorów,

w których działa Grupa PZU

Na warunki działania i wyniki Grupy PZU mają wpływ czynniki

i uwarunkowania specyficzne dla sektorów, w których

działają spółki grupy. Obecnie najważniejsze z nich to poziom

konkurencji w grupach produktów, które stanowią trzon

biznesu Grupy; społeczne, ekonomiczne i zdrowotne skutki

pandemii COVID-19; zmiany demograficzne; rozwój technologii

oraz zmiany klimatu.

Jednym z największych wyzwań jakie stoją przed

branżą ubezpieczeniową w Polsce i na świecie jest

ogromna luka ubezpieczeniowa, którą tworzą

ryzyka, z którymi mierzą się ludzie w swoim życiu

-zarówno prywatnym, jak i w firmach, a które nie znalazły

pokrycia w produktach ubezpieczeniowych istniejących na

rynku, i te, na wypadek których nie zabezpieczyli się sami

zainteresowani. Szacuje się, że jej rozmiar na całym świecie

sięga 1,5 bln USD – to łączna wartość składek, które powinny

zostać opłacone, aby klienci uniknęli potencjalnych kosztów

zmaterializowania się ryzyk

. Część luki dotyczy ubezpieczeń

na życie i ubezpieczeń na zdrowie, ale również związana jest z

nowymi ryzykami w związku ze zmianami klimatu, zieloną

transformacją i cyberbezpieczeństwem. Nadal wyzwaniem są

ryzyka związane z ubezpieczaniem katastrof naturalnych.

Luka ubezpieczenia stanowi szansę na budowanie

świadomości ubezpieczeniowej wśród klientów. Ogromną rolę

odgrywa tu edukacja skierowana zwłaszcza do młodego

pokolenia oraz odpowiednie dostosowanie oferty

ubezpieczeniowej.

W 2023 roku w ubezpieczeniach komunikacyjnych

wyzwaniem będzie spadająca rentowność ubezpieczeń

OC. Pomimo niskiej częstości szkód (m.in. z uwagi na

upowszechnienie hy bry dowego modelu pracy oraz wysokie

ceny paliw) wypłaty odszkodowań rosną m.in. na skutek

inflacji oraz rekomendacji KNF dotyczących likwidacji szkód.

38) IX Kongres Polskiej Izby Ubezpieczeń w Sopocie, wystąpienie Pia Tischhauser,

starszej partner i dyrektor zarządzającej w Boston Consulting Group.

W wyniku tych ostatnich może dojść do zmiany sposobu

rozliczania szkód i wzrostu wypłat kosztorysowych.

Drożejące usługi warsztatów naprawczych, rosnące ceny

części zamiennych oraz wyższe ceny sa mochodów mogą

mieć wpływ na wzrost cen ubezpieczeń komunikacyjnych.

Z drugiej strony możliwość korzystania z da nych CEPIK oraz

wgląd ubezpieczycieli w historię wy korzeń kierowców, dadzą

możliwość bardziej precyzyjnego dopasowania oferty do

ryzyka klienta i uzasadnienia podwyższenia składki.

Rozwój elektromobilności ma również duży wpływ na

segment ubezpieczeń komunikacyjnych – pod względem

likwidacji szkód i kalkulacji składki, bo wycena polisy dla

samochodu elektrycznego odbywa się na innych zasadach niż

dla samochodów z silnikami spalinowymi. W ich przypadku

jednym z ważniejszych kryteriów wyceny ubezpieczeń

komunikacyjnych jest pojemność silnika, bo zależy od

niej moc samochodu, która przekłada się na potencjalnie

większe szkody. W autach na prąd nie ma pojemności, więc

ubezpieczyciele muszą modyfikować sposób taryfikacji OC i

AC.

Na wzrost wysokości składki w segmencie ubezpieczeń

majątkowych wpływać będzie również rosnąca wartość

rynkowa ubezpieczanego mienia. Aby uniknąć problemu

niedoubezpieczenia (m.in. z uwagi na wysoką inflację)

sumy ubezpieczenia na polisach zarówno dla klientów

korporacyjnych jak i indywidualnych powinny być

aktualizowane i dostosowywane do realnej wartości

ubezpieczanego majątku. To z kolei będzie powodowało

wzrost składki ubezpieczeniowej, ale tylko dzięki takiemu

podejściu wypłacane odszkodowanie zapewni pełne

odtworzenie zniszczonego lub utraconego mienia.

Pandemia COVID-19 zwiększyła poczucie niepewności

wpływając na wyższy poziom świadomości ubezpieczeniowej

klientów. To wiąże się z oczekiwanym zwiększeniem

popytu na ubezpieczenia na życie oraz ubezpieczenia

zdrowotne. Podobnie globalna moda na zdrowe, aktywne

i zarazem bezpieczne życie, zwiększa zainteresowanie

produktami ubezpieczeniowymi i medycznymi. Wyzwaniem

dla branży ubezpieczeniowej jest nie tylko utrzymanie tego

zainteresowania, ale przede wszystkim przygotowanie

atrakcyjnej oferty w różnych kanałach dystrybucji.

Zmieniające się oczekiwania klientów będą wpływać na

działania i wyniki Grupy PZU w tych dwóch obszarach

ubezpieczeń. Dotyczy to zwłaszcza personalizacji oferty oraz

szybkiego i łatwego dostępu do kompleksowego ekosystemu

usług zdrowotnych.

Rynek zdrowotny nadal mierzy się z takimi

skutkami pandemii jak dług zdrowotny. Długi

ogon epidemii (long covid), w postaci pogorszenia

się zdrowia wielu osób i powikłań może ciągnąć się

latami. Dodatkowym czynnikiem ryzyka będzie możliwe

nałożenie się na siebie długotrwałych skutków pandemi i

skutków braku leczenia innych chorób. Pandemia unaoczniła

również inne problemy jak np. z otyłością, która predysponuje

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

54 55

2. Otoczenie zewnętrzne

do większości chorób przewlekłych – cukrzycy, nadciśnienia,

chorób serca, chorób układu ruchu.

Wśród innych czynników, które w dłuższym okresie

będą wpływać na działalność PZU szczególnie istotne są

trendy demograficzne przede wszystkim starzejące się

społeczeństwo, śmiertelność, zachorowalność, szczególnie na

choroby cywilizacyjne oraz dzietność. Wraz z postępującym

spadkiem liczby ludności, przy jednoczesnym starzeniu

się społeczeństwa, rośnie zapotrzebowaniem na opiekę

zdrowotną i długoterminową opiekę nad osobami starszymi.

Rozwój telemedycyny jest kolejnym czynnikiem

zmieniającym rynek zdrowotny. Telemedycyna

okazała się niezbędnym elementem świadczenia

usług medycznych podczas kolejnych fal pandemii.

Jednak wiele rozwiązań łączących elementy telekomunikacji,

informatyki oraz medycyny wpisało się na stałe w

funkcjonowanie rynku medycznego. Służba zdrowia poprzez

ciągły rozwój telemedycyny dąży do tego, aby nie tylko praca

i nauka mogła być prowadzona zdalnie, ale również opieka

medyczna była dostępna online.

Nowe technologie pozwoliły ubezpieczycielom zachować

ciągłość działania w czasie kolejnych lockdownów, a także

wy znaczyły nowe standardy zdalnej obsługi klientów.

Można spodziewać się kontynuacji transferu klientów z

kanałów tradycyjnych do zdalnych. Zmiana przyzwyczajeń

klientów, która w normalnych warunkach zajęłyby kilka

lat, jest efektem zamknięcia gospodarki, które wymusiło

przejście na pracę na odległość. Przyspieszyło cyfryzację i

wykorzystywanie zaawansowanych technologii szczególnie

w sektorze ubezpieczeń. Podobnie jak zdalny czy hybrydowy

model pracy, dość szybko upowszechniły się zdalne formy

sprzedaży, oględzin czy likwidacji szkód. Równocześnie coraz

powszechniejsze jest wykorzystanie rozwiązań opartych na

sztucznej inteligencji, które wdrażane są w coraz większej

liczbie obszarów biznesowych. 2023 będzie rokiem adaptacji

technologii i dalszych inwestycji w technologie zarówno w

branży ubezpieczeniowej jak i w sektorze bankowym.

Rozwój nowych technologii pociąga za sobą kilka wyzwań,

z którymi ubezpieczyciele i instytucje finansowe będą musieli

się zmierzyć w najbliższym czasie.

Jednym z nich jest efektywne zarządzanie rozwiązaniami

zaimplementowanymi gwałtownie na początku pandemii.

Od pierwszych informacji nt. pojawienia się koronawirusa w

Polsce minęły trzy lata i choć wiele z wprowadzonych rozwiązań

było długo wyczekiwanych przez klientów, niezmiernie

ważne jest, aby umiejętne ocenić ich dalszą użyteczność,

przeskalo wać oraz udoskonalić wprowadzone technologie,

a także dopasować je do długoterminowych strategii firm

ubezpieczeniowych. Ponieważ preferencje klientów zmieniają

się dynamicznie, niezmiernie ważne staje się wyważenie

procesów obsługowych w taki sposób, aby zachowany

został czynnik ludzki tam, gdzie jest on niezbędny oraz

oczekiwany przez klientów, a zautomatyzowana została ta

część procesów, które nie będą miały wpływu na pogorszenie

jakości świadczonych usług.

Kolejnym wyzwaniem jest podaż wykwalifikowanych

pracowników posiadających wiedzę i umiejętności w

obszarach związanych z cyberbezpieczeństwem, sztuczną

inteligencją, uczeniem maszynowym oraz analizą danych.

Gwałtowny rozwój tych dziedzin pociągnął za sobą wzmożone

zapotrzebowanie na pracowników mogących wspomóc firmy

w wykorzystaniu ich potencjału technologicznego. Ryzyko

związane z niedoborem pracowników o odpowiednich

kwalifikacjach z zakresu nowych technologii jest jednym z

głównych problemów związanych z implementacją zdobyczy

technologicznych.

Postęp technologiczny spowodował również pojawienie się

tzw. insurtechów i fintechów

, które już wpływają i będą

wpływać na transformację sektora ubezpieczeniowego i ban-

kowego w dłuższym okresie.

W ostatnim czasie jednym z najbardziej popularnych trendów

występujących w branży finansowej stał się Embedded

Finance. Polega on na integracji różnych produktów

finansowych, jak pożyczki, ubezpieczenia, karty debetowe

i inwestycje, z prawie każdym produktem nie-finansowym.

Innymi słowy, oznacza to świadczenie usług finansowania w

sektorze, którego podstawowa działalność nie ma takiego

charakteru. Szczególny rozwój Embedded Finance można było

zauważyć zwłaszcza podczas pandemii, ponieważ większość

procesów finansowych została przeniesiona do przestrzeni

online.

Rozwój cyfryzacji, Internetu i rozwiązań chmurowych

spowo dował pojawienie się kolejnego wyzwania dla

rynku ubezpieczeniowego jakim są cyberzagrożenia.

Ryzyko w zakresie cyberbezpieczeństwa jest obecnie

najszybciej rosnącym spośród wszystkich ryzyk w ramach

luki ubezpieczeniowej, a pro dukty ubezpieczeniowe

pokrywają zaledwie niewielki procent ryzyk związanych

z cyberbezagrożeniami. Wraz z rosnącą świadomością

przedsiębiorców należy oczekiwać coraz szybszego rozwoju

kompleksowej oferty cyberubezpieczeń, nie tylko dla dużych

korporacji, ale również dla małych i średnich przedsiębiorstw.

Na działalność i wyniki Grupy PZU coraz większy

wpływ mają także czynniki związane ze zmianami

klimatu. Nasilające się w ciągu ostatnich

dziesięcioleci klęski żywiołowe, takie jak pożary,

nawał nice, grad, nagłe powodzie, huragany, trąby powietrzne,

fale upałów przyczyniają się do coraz większej szkodowości w

sektorze ubezpieczeń majątkowych. Rosnąca liczba roszczeń

39) Fintech – sektor gospodarki obejmujący przedsiębiorstwa operujące w branży

finansowej i technologicznej. Firmy określane mianem fintechów najczęściej

świadczą usługi finansowe za pośrednictwem Internetu. To również określenie

dla wszelkiego typu innowacji technologicznych lub finansowych. Insurtech

to jeden z działów branży fintechowej obejmujący nowe technologiczne

rozwiązania w dziedzinie ubezpieczeń.

z tego tytułu obciąża wyniki ubezpieczycieli oraz

reasekuratorów na całym świecie, koncentrując coraz większą

uwagę na problemie zmian klimatycznych. Obecne metody

underwritingu bazują na zdarzeniach z przeszłości i nie oddają

dobrze charakteru dynamicznie zachodzących globalnych

zmian klimatu. Złożona natura ryzyka klimatycznego stawia

ubezpieczycieli przed wyzwaniem, jakim jest opracowanie

nowych produktów ubezpieczeniowych, które będą w

odpowiedni sposób odzwierciedlać częstotliwość

występowania zjawisk katastroficznych i mieć przełożenie na

wysokość składek. Ryzyko zmian klimatu wpływa nie tylko na

koszty wypłacanych odszkodowań oraz na koszty programów

reasekuracyjnych, ale również na poziom wymogów

kapitałowych dla zakładów ubezpieczeń.

Jednocześnie coraz częściej oczekuje się od ubezpieczycieli

i instytucji finansowych, że wezmą odpowiedzialność za

przeprowadzenie sprawiedliwej transformacji w kierunku

gospodarki niskoemisyjnej. Wpływa to na rozwój „zielonej”

oferty ubezpieczeniowej i kredytowej m.in. dla dużych

korporacji i mniejszych przedsiębiorców, wspierającej

zrównoważony roz wój. Równocześnie instytucje finansowe,

w tym również ubezpieczyciele i banki w coraz większym

stopniu powinny uwzględ niać w swojej działalności

inwestycyjnej zasady odpowiedzialnego inwestowania

uwzględniające czynniki ESG. Jest to determinowane nie

tylko kwestiami regulacyjnymi, ale także zmieniającymi się

oczekiwaniami społeczeństwa wobec instytucji finansowych i

korporacji – klienci chcą, aby duże firmy przyjęły proaktywną

postawę w walce o lepszy stan naszej planety.

Powszechne zainteresowanie ograniczeniem skutków zmian

klimatycznych otworzyło drogę firmom ubezpieczeniowym

i bankom do ubezpieczenia i finansowania inwestycji

w odnawialne źródła energii, takie jak: elektrownie

wiatrowe na lą dzie, farmy wiatrowe na morzu, biogazownie,

instalacje foto woltaiczne. Powoduje to nowe wyzwania

w wypracowaniu odpowiednich ofert zapewniających

finansowanie i ochronę ubezpieczeniową od momentu

rozpoczęcia prac, przez budowę, aż do zakończenia i

uruchomienia inwestycji.

Sami klienci również coraz częściej wybierają rozwiązania

pro- ekologiczne, które przyczyniają się do przeciwdziałania

zmianom klimatu. Potrzeba wygody i wzrost świadomości eko-

lo gicznej skutkują dynamicznym rozwojem branży tzw. współ-

dzielonej mobilności. Mieszkańcy miast coraz częściej

wybierają środki transportu, które pozwalają nie tylko poruszać

się szybko i sprawnie, ale także łatwo je zmieniać w zależności

od sytuacji na drodze – jest współdzielona mobilność. Ten glo-

bal ny trend obejmuje swoim zakresem nie tylko samocho dy

lecz także hulajnogi, segwaye, skymastery i monocykle

elektryczne, wypożyczane przy użyciu smartfonów. Oferta

ubezpieczycieli będzie wychodzić naprzeciw oczekiwaniom

klientów i zawierać produkty dedykowane dla współdzielonej

mobilności.

Podobnie inne trendy globalne, takie jak ekonomia

współdzielenia czy Internet Rzeczy (IoT) oraz trendy w

branży ubezpieczeniowej, jak otwarte ubezpieczenia

grupowe i budowa tematycznych ekosystemów dla klientów,

będą wpływać na kierunki rozwoju modeli biznesowych

ubezpieczycieli i na ich ofertę produktową.

Szczegółowy opis czynników, które mogą wywierać wpływ

na działalność Grupy PZU w 2023 roku, został przedstawiony

w podziale na segmenty operacyjne w części 3. Działalność

Grupy PZU.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

Działalność

Grupy PZU

3.1. Model biznesowy

3.2. Ubezpieczenia

3.3. Opieka medyczna

3.4. Inwestycje

3.5. Bankowość

3.6. Pozostałe obszary

Wzmacniamy pozycję lidera

usług finansowych. Pod

marką Grupy PZU można

znaleźć: ubezpieczenia,

produkty i usługi medyczne,

fundusze inwestycyjne

i emerytalne, a także

produkty bankowe.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

58 59

3. Działalność Grupy PZU

3.1. Model biznesowy

Konglomerat

Grupa PZU stanowi konglomerat złożony ze spółek

ubezpieczeniowych, finansowych oraz zdrowotnych. Na jej

czele stoi PZU, który jako podmiot dominujący pełni rolę

centrum kom petencyjnego, wyznaczającego standardy

funkcjonowania dla pozostałych podmiotów. Określa m.in.

wytyczne odnośnie wymogów bezpieczeństwa kapitałowego,

systemu zarządza nia ryzkiem oraz kontroli wewnętrznej,

budując na nich wspól ne rozwiązania. Szczególnie istotna dla

obszaru ubezpiecze niowego jest współpraca między PZU

i PZU Życie, które funkcjo nują w ramach połączonych struktur,

zwłaszcza jeśli chodzi o za rządzanie strategiczne i ryzyko, a

także wsparcie operacyjne.

Podstawowym obszarem działalności Grupy PZU są

ubezpieczenia. Wokół nich funkcjonuje model biznesowy

wykorzystujący efektywne kanały sprzedaży oraz sprawną

obsługę szkód. Grupa PZU oferuje ubezpieczenia w Polsce,

na Litwie i Ukra inie (ubezpieczenia majątkowe i pozostałe

osobowe oraz ubezpieczenia na życie), a także na Łotwie

i w Estonii (ubezpieczenia majątkowe i pozostałe osobowe).

W Polsce Grupa PZU zapewnia kompleksową ofertę

produktów ubezpieczeniowych majątkowych i życiowych

16 milionom klientów. Są to klienci indywidualni, osoby

fizyczne prowadzące działalność gospodarczą, małe i średnie

przedsiębiorstwa oraz duże korporacje. Uzupełnieniem oferty

ubezpieczeniowej są kompleksowe usługi medyczne oraz

inwestycyjne.

Kluczowe spółki Grupy PZU to:

• PZU, PZU Życie, TUW PZUW, LINK4

– ubezpieczenia w Polsce;

• Lietuvos Draudimas (Litwa), AAS BALTA (Łotwa)

– ubezpieczenia za granicą;

• TFI PZU – inwestycje;

• PZU Zdrowie – opieka medyczna;

• Bank Pekao, Alior Bank – działalność bankowa.

Model operacyjny i wartość

Ubezpieczenia stanowią podstawową działalność Grupy PZU.

Wokół nich tworzone są kompleksowe oferty produktowe

związane z szeroko rozumianym bezpieczeństwem. Działalność

poza ubezpieczeniowa stanowi element wspierający sprzedaż

w ramach podstawowej oferty ubezpieczeniowej i wpływa

na wzrost lojalności klientów. W łańcuchu wartości Grupy PZU

specyficzną rolę odgrywa działalność bankowa. Spółka

dominująca Grupy PZU, tj. PZU, posiada udziały umożliwiające

sprawowanie kontroli w dwóch bankach – Alior Banku oraz

Banku Pekao. Z pespektywy biznesu pozwala to na efektywną

współpracę w zakresie obopólnego wsparcia sprzedaży

produktów ubezpieczeniowych i bankowych. Z perspektywy

akcjonariuszy banki kontrybuują do zysku netto, który może

podlegać podziałowi i wypłacie w formie dywidendy zgodnie z

poli ty ką kapitałową i dywidendową Grupy PZU.

3.2. Ubezpieczenia

3.2.1. Charakterystyka rynków

ubezpieczeń na których działają

spółki Grupy PZU

Rynek ubezpieczeń majątkowych w Polsce

Rynek ubezpieczeń majątkowych i pozostałych

osobowych w Polsce liczony składką przypisaną

brutto urósł w pierwszych trzech kwartałach 2022 roku

o 2,5 mld zł (+7,3%) w porównaniu do analogicznego okresu

roku ubiegłego.

Łączny przypis składki z działalności bezpośredniej wzrósł

o 2,7 mld zł (+8,4% r/r), a przypis z działalności pośredniej

zmniejszył się o 0,2 mld zł (-5,9% r/r).

W ubezpieczeniach pozakomunikacyjnych największy wpływ

na wyższy poziom przypisu składki miał wzrost sprzedaży

ubezpieczeń od ognia i innych szkód rzeczowych (o 1,1 mld zł,

czyli 14,6% r/r, z czego tylko 0,3 mln zł dotyczyło działalności

pośredniej) oraz odpowiedzialności cywilnej ogólnej (o 277 mln

zł, 13,0% r/r) i świadczenia pomocy (o 228 mln zł, 19,3 % r/r).

Spadek nastąpił w ubezpieczeniach wypadku i choroby (o 365

mln zł, -14,9% r/r) oraz różnych ryzyk finansowych (o 54,3 mln

zł, - 5,3% r/r) i ochrony prawnej (o 2,4 mln zł, -3,9% r/r).

32% udziałów – Alior Bank

20% udziałów – Bank Pekao

BANKI

PZU – spółka dominująca prowadząca działalność w ubezpieczeniach majątkowych

(notowana na Giełdzie Papierów Wartościowych)

X + Y

wynik netto przypisywany właścicielom

jednostki dominującej

UBEZPIECZENIA

główny obszar działalności

100% udziałów – PZU Życie

100% udziałów – TUW PZUW

100% udziałów – LINK4

90-100% udziałów – spółki

zagraniczne

X Y

reinwestycje i rozwój

100% udziałów – PZU Zdrowie

(w tym pośrednio 20% przez

PZU Życie)

ZDROWIE

INWESTYCJE

100% udziałów – TFI PZU

kapitał

dywidenda

składki ubezpieczeniowe

przychody z działalności

inwestycyjnej i zdrowotnej

odszkodowania

i zmiana stanu rezerw

koszty

-/+

32% wyniku netto

osiągniętego przez

Alior Bank

20% wyniku netto

osiągniętego przez

Bank Pekao

+/-

Grupa PZU – uproszczony model biznesowy

11 654

12 490

12 914

15 202

16 576

18 239

18 589

18 198

19 149

20 289

29 893

31 079

31 112

34 351

36 864

09.2018 09.2019 09.2020 09.2021 09.2022

komunikacyjne

pozakomunikacyjne

Składka przypisana brutto zakładów ubezpieczeń

majątkowych i pozostałych osobowych w Polsce

(w mln zł)

Źródło: KNF (www.knf.gov.pl), Biuletyn Kwartalny. Rynek ubezpieczeń 3/2022, Rynek ubezpieczeń 3/2021,

Rynek ubezpieczeń 3/2020, Rynek ubezpieczeń 3/2019, Rynek ubezpieczeń 3/2018, Rynek ubezpieczeń 3/2017

Grupa PZU*

32,3%

(31,6%**)

Uniqa

6,9%

VIG

11,2%

Talanx

16,7%

Ergo Hestia

15,7%

Allianz

6,0%

Pozostali

6,2%

Generali

5,0%

Zakłady ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych

– udział w składce przypisanej brutto za trzy kwartały 2022

roku (w %)

Grupy kapitałowe: Allianz – Allianz, Euler Hermes, Aviva, Santander Aviva TU S.A.;

Ergo Hestia – Ergo Hestia; Talanx – Warta, Europa; VIG – Compensa, Inter-Risk,

Wiener, TUW TUW; Grupa Generali – Generali

Źródło: KNF Biuletyn Kwartalny. Rynek ubezpieczeń 3/2022

* Grupa PZU – PZU, LINK4, TUW PZUW

** Udział Grupy PZU na rynku ub. majątkowych i pozostałych osobowych z

działalności bezpośredniej

Rozwój rynku wynikał zarówno z przyrostu składki w obsza rze

ubezpieczeń pozakomunikacyjnych (o 1,4 mld zł, +9,0% r/r) jak

i wzrostu przypisu w obszarze ubezpieczeń komunikacyjnych

(o 1,1 mld zł, +6,0% r/r). Przyrost składki z ubezpieczeń

komunikacyjnych wynikał niemal wyłącznie z dynamicznego

wzrostu w ubezpieczeniach AC (wzrost o 1,0 mld zł, +14,3%

r/r). Wzrost składki przypisanej brutto z ubezpieczeń OC

komunikacyjnych, które pozostają najistotniejszą grupą

ubezpieczeń dla całego rynku (12,2 mld zł stanowiące 33,0%

całego przypisu w ubezpieczeniach majątkowych po trzech

kwartałach 2022 roku) był znacznie niższy i wyniósł zaledwie

+0,1 mln zł r/r ( +1,0% r/r).

Cały rynek ubezpieczeń majątkowych i pozostałych

osobowych w ciągu trzech kwartałów 2022 roku wypracował

wynik netto na poziomie 2 232 mln zł, a więc o 1 619 mln zł

mniej od osiągniętego w analogicznym okresie 2021 roku.

Bez uwzględnienia dywidendy od PZU Życie zysk netto

rynku ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych

zmniejszył się o 952 mln zł (-36,1% r/r).

Wynik techniczny rynku ubezpieczeń majątkowych i

pozostałych osobowych po trzech kwartałach 2022 roku

spadł r/r o 161 mln zł do poziomu 2 124 mln zł. Największy

na to wpływ miało pogorszenie wyniku technicznego w OC

komunikacyjnych o 470 mln zł (efekt wzrostu szkodowości

portfela) i w gru pie ubezpieczeń wypadku i choroby o 20 mln

zł, podczas gdy wynik w ubezpieczeniach AC wzrósł o 290

mln zł a wynik w ubezpieczeniach od ognia i innych szkód

rzeczowych był wyższy o 63 mln zł r/r.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

60 61

3. Działalność Grupy PZU

Po trzech kwartałach 2022 roku Grupa PZU miała 32,3%

udzia łu w rynku ubezpieczeń majątkowych i pozostałych

osobowych (31,6% z działalności bezpośredniej) wobec

31,9% w analogicznym okresie 2021 roku (31,6% z

działalności bezpośredniej) co oznacza wzrost o 0,4 p.p. przy

jednoczesnym zachowaniu wysokiej rentowność portfela.

Wynik techniczny Grupy PZU (PZU łącznie z LINK4 i TUW

PZUW) po trzech kwartałach 2022 roku stanowił 49,9% wyniku

technicznego rynku (wynik techniczny Grupy PZU na poziomie

1 060 mln zł wobec wyniku technicznego rynku na poziomie

2 124 mln zł).

Łączna wartość lokat zakładów ubezpieczeń pozostałych

osobowych i majątkowych na koniec III kwartału 2022 roku

(bez uwzględnienia lokat w jednostkach podporządkowanych)

wyniosła 69 584 mln zł i spadła w porównaniu do końca 2021

roku o 1,4%.

Zakłady ubezpieczeń majątkowych i pozostałych

osobowych łącznie oszacowały wartość rezerw techniczno-

ubezpieczeniowych netto na poziomie 65 696 mln zł, co

stanowiło wzrost o 5,0% względem końca 2021 roku.

Rynek ubezpieczeń na życie w Polsce

Po trzech kwartałach 2022 roku rynek ubezpieczeń na życie

w Polsce liczony składką przypisaną brutto wyniósł 15 872 mln

zł, co oznacza, że w ciągu ostatnich pięciu lat średniorocznie

spadał o 0,8% co wynikało głównie ze zmian składki

jednora zowej w produktach o charakterze inwestycyjnym.

Jednocześnie zebrana w ciągu tych trzech kwartałów składka

była niższa o 4,2% niż w analogicznym okresie 2021 roku

w efekcie spadku składki jednorazowej. W produktach ze

składką okresową składka przypisana wzrosła zarówno

w grupie ubezpieczeń na życie (grupa I), jak i ubezpieczeniach

wypadkowych i chorobowych (grupa V).

Spadek przypisu z ubezpieczeń ze składką jednorazową

dotyczył głównie produktów o charakterze inwestycyjnym

(-1 133 mln zł, -75,8% r/r) czego przyczyn należy upatrywać

w zmianach sytuacji na rynku kapitałowym oraz otoczeniu

prawnym i makroekonomicznym. Największy wpływ na

malejące zainteresowanie produktami inwestycyjnymi

w poprzednich latach miały niskie stopy procentowe oraz

wprowadzony w 2015 roku podatek od krótkoterminowych

produktów na życie i dożycie o stałej stopie zwrotu bądź

zwrocie opartym na indeksach, co spowodowało stopniowe

wycofywanie ich z oferty (głównie tych o stałej stopie zwrotu).

W kolejnych latach wytyczne organu nadzoru,

w tym dotyczące poziomu opłat ponoszonych przez klientów

produktów z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym

(UFK) oraz dyrektywy unijne regulujące rynek tych produktów

i ich dystrybucję, spowodowały ograniczenie ich sprzedaży. Po

okresie gwałtownego wyhamowania sprzedaży w 2018 roku,

od drugiej połowy 2020 roku obserwowane było stopniowe

odbudowywanie wolumenów składki jednorazowej, jednak

ponowne załamanie nastąpiło w I kwartale 2022 roku, głównie

w produktach oferowanych we współpracy z bankami i było

głównie efektem wejścia w życie od 1 stycznia 2022 roku

zaleceń KNF z lipca 2021 roku zakazujących wpro wadzania do

obrotu, dystrybucji i sprzedaży ubezpieczeniowych produktów

inwestycyjnych, jeżeli są związane z ubezpieczeniowym

funduszem kapitałowym (UFK), spełniających co najmniej

jedno ze wskazanych przez KNF kryteriów (dotyczących

rentowności produktu dla klienta lub polityki inwestycyjnej).

Efektem powyższych zmian na rynku był wzrost znaczenia

skład ki okresowej, która stanowi przewagę konkurencyjną

PZU Życie. W ciągu trzech kwartałów 2022 roku składka

z tą formą płatności była wyższa o 3,2% w porównaniu

do tego samego okresu 2021 roku, a średnioroczny wzrost

przez pięć ostatnich lat wynosił 3,0%. Pomimo malejącego

przypisu okresowego w polisach na życie związanych z

ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym (o 160 mln zł

r/r) rosła składka ochronna w grupach I i V (o 594 mln zł r/r),

zawieranych zarówno w formie grupowej jak i indywidualnej.

Jednocześnie utrzymuje się wysoka koncentracja rynku

mie rzo nego okresową składką przypisaną brutto. W ciągu

ubiegłego roku nie zmieniła się kolejność pięciu największych

podmiotów na rynku a ich udział wyniósł 80,5%.

Łączny wynik techniczny uzyskany przez zakłady ubezpieczeń

na życie w trakcie trzech kwartałów 2022 roku był wyższy

o 73 mln zł (+3,9% r/r) niż w analogicznym okresie 2021 roku

i wyniósł 1 976 mln zł. Wzrosty wystąpiły zarówno grupie

ubezpieczeń na życie (I grupa), jak również w grupie

ubezpieczeń rentowych (IV grupa) oraz ubezpieczeń

posagowych, zaopatrzenia dzieci (II grupa). Szczególnie

istotny był wzrost wyniku technicznego w grupie ubezpieczeń

na życie o 257 mln zł, głównie w efekcie spadku odszkodowań

i świadczeń z powo du mniejszej liczby zgonów.

W tym samym okresie zakłady ubezpieczeń na życie

wypracowały wynik netto na poziomie 1 600 mln zł, co

stanowiło wzrost r/r o 113 mln zł, tj. o 7,6%. Był to efekt

wyższych niż w analogicznym okresie 2021 roku wyników

technicznych.

Wartość lokat zakładów ubezpieczeń na życie na koniec

III kwartału 2022 roku wyniosła 39 314 mln zł, co oznacza

spadek o 0,9% w porównaniu do końca 2021 roku. Niski

poziom wyników inwestycyjnych funduszy przyczynił się

do zmniejszenia aktywów netto ubezpieczeń na życie, gdy

ryzyko (inwestycyjne) lokaty ponosi ubezpieczający (spadek o

23,2% do pozio mu 35 979 mln zł).

W ciągu trzech pierwszych kwartałów 2022 roku PZU Życie

ze brał 39,7% składki przypisanej brutto wszystkich zakładów

Składka przypisana brutto

vs wynik techniczny

1 stycznia – 30 września 2021 1 stycznia – 30 września 2022

PZU* Rynek

Rynek

bez PZU

PZU* Rynek

Rynek

bez PZU

Składka przypisana 10 969 34 351 23 382 11 903 36 864 24 961

Wynik techniczny 957 2 285 1 328 1 060 2 124 1 064

Rynek ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych – składka przypisana brutto vs. wynik techniczny (w mln zł)

*) obejmuje LINK4 i TUW PZUW

Źródło: KNF (www.knf.gov.pl), Biuletyn Kwartalny. Rynek ubezpieczeń 3/2022, dane PZU

Rynek ubezpieczeń na życie

– składka przypisana brutto

vs wynik techniczny

1 stycznia – 30 września 2021 1 stycznia – 30 września 2022

PZU Życie Rynek

Rynek bez

PZU Życie

PZU Życie Rynek

Rynek bez

PZU Życie

Składka przypisana 6 654 16 563 9 909 6 306 15 872 9 566

Wynik techniczny 816 1 903 1 087 801 1 976 1 175

Rentowność 12,3% 11,5% 11,0% 12,7% 12,4% 12,3%

Rynek ubezpieczeń na życie – składka przypisana brutto vs. wynik techniczny (w mln zł)

Źródło: KNF (www.knf.gov.pl). Biuletyn Kwartalny. Rynek ubezpieczeń III/2022, dane PZU Życie

Składka przypisana brutto zakładów ubezpieczeń na życie

w Polsce (w mln zł)

źródło: KNF, Biuletyn Kwartalny. Rynek ubezpieczeń III/2022, Rynek ubezpieczeń III/2021, Rynek ubezpieczeń

III/2020, Rynek ubezpieczeń III/2019, Rynek ubezpieczeń III/2018

5 641

5 866

5 916

6 766

7 066

6 177

5 133

4 332

4 318

3 025

4 406

4 702

4 950

5 283

5 600

16 409

15 887

15 395

16 563

15 872

09.2018 09.2019 09.2020 09.2021 09.2022

Grupa 1 Grupa 2 Grupa 3 Grupa 4 Grupa 5

- grupa 2

- grupa 4

PZU Życie

39,7%

Allianz

14,0%

Nationale-Nederlanden

10,7%

Talanx

7,5%

Uniqa 4,0%

Generali 4,7%

VIG

6,6%

Pozostali

12,8%

Zakłady ubezpieczeń na życie – udział w składce przypisanej

brutto za trzy pierwsze kwartały 2022 roku (w %)

Grupy kapitałowe: Talanx – Warta, Europa, Open Life; VIG – Compensa, Vienna Life;

Grupa Allianz – Santander Allianz TU na ŻYCIE, Aviva TUnŻ, TU Allianz Życie Polska;

Źródło: KNF, Biuletyn Kwartalny. Rynek ubezpieczeń 3/2022

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

62 63

3. Działalność Grupy PZU

ubezpieczeń na życie, co oznacza spadek w stosunku do

ubiegłorocznego udziału w rynku (o 0,4 p.p.) głównie w kon-

sekwencji malejącego udziału PZU Życie w rynku składki

płatnej jednorazowo.

Jednocześnie PZU Życie pozostał liderem w segmencie składki

płaconej okresowo. W ciągu trzech pierwszych kwartałów

2022 roku pozyskał 43,0% składek, co oznacza niewielki

spadek udziału w tym segmencie rynku w stosunku do

ubiegłego roku (o 0,9 p.p.). Dynamika składki przypisanej

brutto PZU Życie w tym segmencie wyniosła 101,0% r/r,

podczas gdy pozostali uczestnicy rynku uzyskali dynamikę na

poziomie 105,0%. Wzrosty odnotowano w grupie ubezpieczeń

wypadkowych i chorobowych (grupa V) oraz w grupie

ubezpieczeń na życie (grupa I) zarówno w PZU Życie, jak

i u pozostałych uczestników rynku.

Udział PZU Życie wyłącznie w segmencie ubezpieczeń na

życie (grupa I) dla składki opłacanej okresowo po III kwartale

2022 roku wyniósł 52,6%, mierząc składką przypisaną brutto

i 54,8%, mierząc liczbą czynnych umów. Pod względem

sposobu zawarcia umowy udział PZU Życie w segmencie

ubezpieczeń na życie wyniósł 61,1% dla umów grupowych i

35,9% dla umów indywidualnych (mierząc składką przypisaną

brutto).

Wynik techniczny PZU Życie stanowił prawie 41%

uzyskiwanego przez wszystkie towarzystwa ubezpieczeń

na życie. Świadczy to o wysokiej rentowności oferowanych

produktów. Marża wyniku technicznego PZU Życie na składce

przypisanej brutto była wyższa niż marża uzyskiwana łącznie

przez pozostałe to wa rzystwa oferujące ubezpieczenia na

życie (12,7% wobec 12,3%).

Rynki ubezpieczeniowe w krajach bałtyckich i na Ukrainie

Litwa

Według Banku Litwy, w 2022 roku składka przypisana brutto

na rynku ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych

wyniosła 894 mln euro i wzrosła o 24,1% w porównaniu

z analogicznym okresem 2021 roku.

Ubezpieczenia komunikacyjne pozostają najistotniejszą grupą

ubezpieczeń dla rynku (stanowią 54,9% całego przypisu

w ubezpieczeniach majątkowych i pozostałych osobowych).

Wzrost rynku nastąpił głównie w ubezpieczeniach

komunikacyjnych OC stanowiących prawie jedną trzecią

całego rynku ubezpieczeń majątkowych i pozostałych

osobowych (31,9%). W ramach ubezpieczeń komunikacyjnych

składka przypisana brutto z ubezpieczeń OC wzrosła o 21,7%

r/r, natomiast sprzedaż ubezpieczeń AC wzrosła o 22,0% r/r.

Duży wzrost rynku nastąpił w ubezpieczeniach majątkowych

i zdrowotnych (odpowiednio o 24,5% r/r oraz 38,5%).

W sektorze ubezpieczeń majątkowych i pozostałych

osobowych na koniec grudnia 2022 roku działało 11 spółek,

w tym 7 oddziałów towarzystw ubezpieczeń z siedzibą w

innych państwach członkowskich UE. Łączny udział czterech

największych grup w rynku ubezpieczeń majątkowych i

pozostałych osobowych stanowił 82,3%.

Grupa PZU działa na Litwie od 2002 roku. Od listopada

2014 ro ku działalność na rynku ubezpieczeń majątkowych i

pozostałych osobowych prowadzi jako Lietuvos Draudimas,

który od maja 2015 roku jest także właścicielem oddziału PZU

w Estonii.

Lietuvos Draudimas to lider ubezpieczeń majątkowych i

pozostałych osobowych na Litwie. W 2022 roku jego udział

w rynku wyniósł 29,9%. Lietuvos Draudimas odnotował

wzrost składki przypisanej brutto o 24,8% r/r do 267 mln

euro. Największe wzrosty nastapiły w ubezpieczeniach

komunikacyjnych OC (o 18 mln euro), komunikacyjnych AC

(o 14 mln euro) oraz majątkowych (o 13 mln euro).

Składka brutto zgromadzona w 2022 roku przez litewskie

zakłady ubezpieczeń na życie wyniosła 340 mln euro, co

oznacza przyrost o 6,4% w stosunku do 2021 roku. Sprzedaż

ubezpieczeń ze składką regularną wzrosła o 7,8% r/r, głównie

ze względu na wyższe wolumeny nowej sprzedaży. Natomiast

sprzedaż ubezpieczeń ze składką jednorazową spadła o 11,8%

r/r (tj. o 2,5 mln euro).

W strukturze ubezpieczeń na życie dominowały ubezpieczenia

z funduszem inwestycyjnym, stanowiące 69,6% wartości

portfela. Tradycyjne ubezpieczenia na życie stanowiły 10,4%

przypisu składki.

Wartość nowej sprzedaży wzrosła o 9,1%. Na wielkość

dynamiki nowej sprzedaży negatywnie wpłynęła wojna

w Ukrainie. Głównym produktem na rynku pozostają

unit-linked, które stanowią 81,2% nowej sprzedaży.

Tradycyjne ubezpieczenia na życie stanowiły jedynie

0,6% nowej sprzedaży.

Na koniec grudnia 2022 roku na litewskim rynku ubezpieczeń

na życie działało osiem spółek. Rynek charakteryzuje się

wysoką koncentracją - udział trzech największych zakładów

ubezpieczeń na życie w łącznej składce przypisanej brutto

w 2022 roku wyniósł 62,5%.

Największym zakładem ubezpieczeń na życie na Litwie pod

względem łącznej składki przypisanej brutto był Swedbank,

który miał 22,0% udziału w rynku. Kolejnymi są Compensa

(21,8% udziału w rynku) oraz Allianz (18,8% udziału w rynku).

Działalność Grupy PZU w zakresie ubezpieczeń na życie na

Litwie prowadzi UAB PZU Lietuva Gyvybës Draudimas (PZU

Litwa Życie). Składka przypisana brutto PZU Litwa Życie

wyniosła 22 mln euro, co oznacza wzrost o 7,4% w porównaniu

do 2021 roku. Przekłada się to na udział w rynku na poziomie

6,5%.

Łotwa

Na łotewskim rynku ubezpieczeń majątkowych i pozostałych

osobowych na koniec 2022 roku składka przypisana brutto

wyniosła 493 mln euro. To o 91 mln euro (22,7%) więcej niż

w analogicznym okresie poprzedniego roku.

Największe wzrosty miały miejsce w ubezpieczeniach

komunikacyjnych OC (o 29 mln euro, tj. 36,3%) i AC

(o 22 mln euro, tj. 24,5%). Znaczny wzrost nastąpił również w

ubezpieczeniach zdrowotnych i majątkowych – odpowiednio

o 20 mln euro (+25,7% r/r) i 13 mln euro (+13,2% r/r).

Najistotniejszą grupę stanowią ubezpieczenia komunikacyjne.

Ubezpieczenia OC i AC stanowiły odpowiednio 22,0%

i 23,1% składki przypisanej brutto rynku ubezpieczeń

majątkowych i pozostałych osobowych. Istotną pozycję

w strukturze produktów miały również ubezpieczenia

zdrowotne (19,5% składki) oraz ubezpieczenia majątkowe

(22,6% składki przy pisanej brutto).

Na koniec 2022 roku na łotewskim rynku ubezpieczeń

majątkowych i pozostałych osobowych funkcjonowało 10

zakładów ubezpieczeń, a udział w rynku pięciu największych

ubezpieczycieli wyniósł 80,0%.

Od czerwca 2014 roku w skład Grupy PZU wchodzi na Łotwie

AAS BALTA, który w maju 2015 roku przejął funkcjonujący na

łotewskim rynku od 2012 roku oddział PZU Litwa.

AAS BALTA jest największym ubezpieczycielem pod względem

składki przypisanej na Łotwie. Na koniec 2022 roku udział

AAS BALTA w rynku ubezpieczeń majątkowych i pozostałych

osobowych wyniósł 29,3%.

W 2022 roku przypis składki brutto AAS BALTA osiągnął

wartość 145 mln euro i był wyższy o 24,6% (tj. o 29 mln euro)

w porównaniu do 2021 roku. Największe wzrosty nastąpiły

w obszarze ubezpieczeń komunikacyjnych i zdrowotnych.

Estonia

W 2022 roku składka przypisana brutto na rynku ubezpieczeń

majątkowych i pozostałych osobowych wyniosła 471 mln euro

i wzrosła o 18% w porównaniu do 2021 roku.

Wzrost rynku wspierany był głównie przez ubezpieczenia

komunikacyjne AC, w których odnotowano wzrost o 21,1%

r/r (tj. +27 mln euro) oraz ubezpieczenia komunikacyjne

OC (+19,7% r/r, tj. 17 mln euro), wynikający ze wzrostu cen

spowodowanych inflacją. Dynamiczny wzrost odnotowały

również ubezpieczenia zdrowotne (+5 mln euro, tj. +76,5% r/r)

oraz majątkowe (+19 mln euro, tj. +16,8% r/r).

Struktura sprzedaży ubezpieczeń majątkowych i pozostałych

osobowych nie zmieniła się istotnie w 2022 roku – dominowały

ubezpieczenia komunikacyjne, które stanowiły 54,5%

przypisu składki, a ubezpieczenia majątkowe stanowiły 28,4%

składki przypisanej brutto.

Według stanu na koniec grudnia 2022 roku w sektorze

ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych

działało 13 podmiotów (w tym pięć oddziałów zagranicznych

towarzystw ubezpieczeń), a łączny udział w rynku czterech

największych wyniósł 67,3%.

Od maja 2015 roku działalność Grupy PZU w Estonii prowadzi

oddział Lietuvos Draudimas, który powstał z połączenia

dwóch podmiotów: oddziału litewskiej spółki PZU i

estońskiego oddziału, który funkcjonował pod marką Codan.

Udział Grupy PZU w estońskim rynku ubezpieczeń

majątkowych i pozostałych osobowych osiągnął w 2022 roku

poziom 15,1%, a zgromadzona składka przypisana brutto

wyniosła 71 mln euro, co stanowiło wzrost o 22,3%

(tj. o 13 mln euro) względem 2021 roku.

Największe wzrosty odnotowano w ubezpieczeniach

komunikacyjnych OC i AC oraz majątkowych.

Ukraina

Z końcem czerwca 2021 roku nadzór nad rynkiem

ubezpieczeniowym w Ukrainie objął Narodowy Bank

Ukrainy (NBU). NBU wzmocnił skuteczność nadzoru poprzez

monitoring wdrożenia obowiązujących regulacji i stosowanie

odpowiednich środków wpływu wobec podmiotów, które je

naruszają.

Od marca 2022 roku NBU regulował działalność uczestników

pozabankowych usług finansowych w okresie stanu

wojennego, między innymi zmienił warunki podejmowania

działań egzekucyjnych (przedłużył terminy). NBU

uszczegółowił stosowanie szeregu aktów normatywnych

i prawnych w związku z agresją Rosji na Ukrainę celem

odciążenia uczestników rynku, a także wdrożył szereg

ograniczeń w celu minimalizacji nowych ryzyk powstałych

wskutek wojny. Zawiesił możliwości realizacji walutowych

przelewów transgranicznych, co zakłóciło proces świadczenia

usług reasekuracyjnych i spowodowało wycofanie się

części podmiotów z rynku ukraińskiego. Efektem tego była

konieczność poszukiwania alternatywnych rozwiązań i

ograniczenia działalności w niektórych liniach biznesowych

i w wybranych kanałach sprzedaży takich jak np.

ubezpieczenia międzynarodowe.

Ukraiński rynek ubezpieczeniowy po trzech kwartałach 2022

roku mierzony składką przypisaną brutto zmniejszył się

o 24,9%, do 28,6 mld hrywien.

Składka zgromadzona z tytułu ubezpieczeń majątkowych

i pozostałych osobowych wyniosła 25,1 mld hrywien, co

oznacza spadek o 25,9% w porównaniu do analogicznego

okresu w 2021 roku.

Ujemna dynamika w większości rodzajów ubezpieczeń

związana jest z rozpoczęciem działań wojennych na

terytorium Ukrainy. W 2022 roku aktywność ekonomiczna

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

64 65

3. Działalność Grupy PZU

klientów indywidualnych i biznesowych znacznie spadła.

Pogorszenie się sytuacji ekonomicznej społeczeństwa to

efekt wzrostu bezrobocia, w konsekwencji zamknięcia

lub ograniczenia działalności przedsiębiorstw. Z powodu

wojny wielu klientów wyjechało za granicę albo przebywa

na tymczasowo okupowanych terenach, zatem spora część

zrezygnowała z przedłużenia ochrony ubezpieczeniowej.

W 2022 roku znaczący wpływ na sprzedaż ubezpieczeń

majątkowych i pozostałych osobowych miało ubezpieczenie

Zielona Karta, które jako jedyne wykazało dodatnią dynamikę

ze wzglę du na masowe zawieranie polis przez osoby

wyjeżdżające za granicę, (+1,1% r/r, +1,5 mld hrywien).

Spółki ubezpieczeniowe oferujące ubezpieczenia na życie

zebrały na koniec września 2022 roku składkę przypisaną

brutto w wysokości 3,5 mld hrywien, co oznacza spadek

o 16,9% w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego

roku.

Ukraiński rynek ubezpieczeniowy jest rozdrobniony. Na

koniec września 2022 roku działało na nim 139 zakładów

ubezpieczeniowych, z czego 126 oferowało ubezpieczenia

majątkowe i pozostałe osobowe. Niezależnie od wciąż dużej

liczby podmiotów, 10 największych zakładów ubezpieczeń

majątkowych i pozostałych osobowych zgromadziło 56,1%

składki przypisanej brutto.

Na rynku ukraińskim Grupa PZU prowadzi działalność

ubezpieczeniową przez dwie spółki: PrJSC IC PZU Ukraine

(PZU Ukraina) w zakresie ubezpieczeń majątkowych i

pozostałych osobowych oraz PrJSC IC PZU Ukraine Life (PZU

Ukraina Życie) dla ubezpieczeń na życie. Ponadto spółka LLC

SOS Services Ukraine oferuje usługi assistance.

W 2022 roku składka przypisana brutto zebrana przez PZU

Ukraina wyniosła 1 287 mln hrywien i była niższa o 26,3%

niż w roku poprzednim. Spadek sprzedaży odnotowano we

wszystkich liniach biznesowych, przy czym największe spadki

dotyczyły ubezpieczeń majątkowych, wypadkowych oraz

komunikacyjnych. Składka przypisana brutto zebrana przez

PZU Ukraina Życie w 2022 roku wyniosła 398 mln hrywien

i była niższa o 37,4% w porównaniu z 2021 rokiem.

W ciągu trzech pierwszych kwartałów 2022 roku PZU Ukraina

pozyskał 3,7% składki przypisanej brutto ukraińskiego sektora

ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych a jego

udział w rynku spadł o 0,1 p.p. względem trzech kwartałów

2021 roku. Pozwoliło to spółce zająć dziewiąte miejsce na

rynku ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych. Na

piątym miejscu na rynku ubezpieczeń na życie uplasował się

PZU Ukraina Życie z 8,4% udziału w rynku (spadek o 0,2 p.p. w

stosunku do poprzedniego roku)

1) Insurance TOP, Ukraiński kwartalnik ubezpieczeniowy, #7(83)2022

3.2.2. Działalność i oferta produktowa

spółek ubezpieczeniowych Grupy PZU

Grupa PZU oferuje ubezpieczenia majątkowe

i pozostałe ubezpieczenia osobowe w Polsce pod

trzema markami: tradycyjną i najbardziej rozpozna-

walną PZU, LINK4– kojarzoną z kanałami sprze daży

direct oraz TUW PZUW – towarzystwo ubezpieczeń wzajemnych.

Ubezpieczenia na życie sprzedawane są w Polsce pod marką

PZU Życie. W ramach oferty ubezpieczeniowej poza Polską

Grupa PZU sprzedaje produkty pod marką PZU (na Ukra inie),

Lietuvos Draudimas (na Litwie i Estonii) oraz BALTA (na

Łotwie).

Odpowiadając na oczekiwania klientów, Grupa PZU

konsekwentnie poszerza w ostatnich latach swoją ofertę

zarówno dla klienta detalicznego, jak i korporacyjnego. Dzięki

temu utrzymuje wysoki udział w rynku.

Działalność i oferta produktowa – PZU

PZU, będąc podmiotem dominującym Grupy

PZU, oferuje szeroki zakres ubezpieczeniowych

produktów majątkowych i osobowych, w tym

ubezpieczenia komunikacyjne, majątkowe,

osobowe, rolne i ubezpieczenia od odpowiedzialności

cywilnej. Na koniec 2022 roku, podobnie jak w latach

ubiegłych, najistotniejszą grupę produktów stanowiły

ubezpieczenia komunikacyjne – zarówno pod względem liczby

umów ubezpieczenia, jak również udziału składki w łącznej

wartości składki przypisanej brutto.

Wobec zmieniających się uwarunkowań rynkowych PZU

dostosowywał w 2022 roku ofertę do oczekiwań

i potrzeb klientów, wdrażając nowe produkty i innowacyjne

rozwiązania.

Działania PZU w zakresie ubezpieczeń masowych:

• aktualizacja zakresu w PZU Pomoc w Drodze, unikalnego

świadczenia w wariancie Super. Świadczenie obejmuje

weryfikację stanu technicznego pojazdu przed zakupem,

w sytuacji gdy pojazd Ubezpieczonego uległ uszkodzeniom

w wypadku a ubezpieczony zdecyduje się na zakup

kolejnego pojazdu. Dodatkowo, wariant Super Truck został

wzbogacony o usługę odholowania sprawnej przyczepy lub

naczepy, gdy pojazd ciągnący naczepę bądź przyczepę uległ

wypadkowi, awarii bądź został skradziony;

• rozszerzenie zakresu PZU Auto o ubezpieczenie PZU Auto

Opony dotychczas oferowanego oddzielnie, w ramach

prostych produktów;

• ujednolicenie zasad ustalania wysokości szkody częściowej

i całkowitej zgodnie z wariantem Autocasco na który

klient zdecydował się zawierając umowę. Koszty naprawy

służące ustaleniu czy szkoda jest całkowita będą obliczane

w sposób, który klient wybierał decydując się na zakup

wariantu optymalnego, serwisowego lub partnerskiego.

Zmiana, uzgodniona z Rzecznikiem Ubezpieczonych, ma

na celu zmniejszenie ryzyka błędnej interpretacji warunków

ubezpieczenia przez klienta;

• rozszerzenie zakresu ochrony ubezpieczeniowej w PZU

Wojażer o świadczenia związane z epidemią COVID-19

zastępując dotychczas stosowaną klauzulę. Świadczenie

obejmuje zwrot kosztów noclegu i wyżywienia oraz

organizację i pokrycie kosztów powrotu do kraju stałego

zamieszkania (w razie gdy ubezpieczony nie mógł skorzystać

z pierwotnie zaplanowanego transportu), zwrot kosztów

zorganizowanego wypoczynku jeśli ubezpieczony nie może

uczestniczyć w podróży (z uwagi na nagłe zachorowanie na

COVID-19 lub skierowanie jego lub jego współuczestnika

podróży na kwarantannę lub izolację);

• wprowadzenie nowego produktu PZU Bezpieczne Lokum

dla wspólnot i spółdzielni mieszkaniowych skierowanego do

klientów z sektora mieszkalnictwa do grupy klientów, która

jest definiowana na etapie ofertowania np. mieszkańcy

dane wspólnoty mieszkaniowej. Zakres produktu obejmuje

ubezpieczenie majątku prywatnego w formule Od Wszystkich

Ryzyk, co oznacza ochronę ubezpieczeniową od wielu

zdarzeń jakie mogą się wydarzyć w mieszkaniu (za wyjątkiem

sytuacji wyłączonych z ochrony). Dodatkowo ochrona może

obejmować usługi assistance domowego, odpowiedzialności

cywilnej w życiu prywatnym oraz wsparcie prawnika

w ramach ochrony prawnej;

• zmiany w OWU NNW PZU Edukacja, w tym:

a) rozszerzenie katalogu poważnych zachorowań m.in.

o poCOVIDowy zespół PIMS-TS,

b) wprowadzenie dodatkowego świadczenia za wypadki

na wycieczkach szkolnych,

c) podwyższenie limitów usług oferowanych w ramach

assistance m.in. pomocy psychologa do 2 tys. zł

i korepetycji do 1,2 tys. zł,

• integracja z systemem Centralnej Ewidencji Pojazdów

i Kie rowców (CEPiK) dzięki której PZU zyskał możliwość

pobrania oraz automatycznego przetworzenia danych

dotyczących pojazdów zarejestrowanych, ich właścicieli

oraz kierowców bez przepisywania ich z dowodu

rejestracyjnego co przełożyło się na znaczne skrócenie

ścieżki sprzedaży oraz utrzymanie konkurencyjności oferty

PZU;

• udostępnienie nowego wzoru polisy ubezpieczenia

granicznego – polisa jest jednostronna bez rewersu i kopii

i może być samodzielnie wydrukowana przez klienta;

• uzupełnienie oferty dotyczącej ubezpieczenia drobiu

o ry zyko salmonelli na podstawie warunków odmiennych

do OWU PZU Zwierzęta – drób w oparciu o rozporządzenia

MRIRW z 31 marca 2022. Rozporządzenie reguluje dopłaty

do składek dla producentów rolnych do 70% składki płatnej

przez rolnika jeżeli z umowy ubezpieczenia wynika, że

wypłata odszkodowania nastąpi w przypadku wystąpienia

szkód w wysokości przekraczającej 20% (wyrażonej w

złotych) wartości średniej rocznej produkcji ubezpieczanych

zwierząt z trzech ostatnich lat lub pięciu ostatnich lat.

Oferta obejmuje:

a) zakres ograniczony ryzyko salmonelli dla szkód

z franszyzą powyżej 20%,

b) uzupełniające ryzyko salmonelli dla szkód z franszyzą

poniżej 20%

c) ryzyka dodatkowe obejmujące m.in. ryzyko przerwy

w dopływie prądu, awarie urządzeń wentylacji.

W segmencie ubezpieczeń korporacyjnych większość zmian

na których skupił się PZU polegała na uatrakcyjnieniu oferty

dla klientów flotowych i firm leasingowych oraz stałym

podwyższaniu efektywności współpracy z pośrednikami.

Najważniejsze nowości produktowe to:

• wdrożenie programu prewencyjnego PZU iFlota. Program

wspiera zarządzanie ryzykiem we flotach wykorzystując

innowacyjne oprogramowanie. System PZU iFlota posiada

trzy główne moduły: zarządzanie flotą, zarządzanie

ubezpieczeniem i zarządzanie bezpieczeństwem. Po

pierwsze PZU iFlota to system do klasycznego zarządzania

flotą, z ewidencją pojazdów, kierowców i różnego rodzaju

kosztów, a także obsługą m.in. kart paliwowych i usług

serwisowych. Drugim elementem jest zarządzanie

ubezpieczeniem. System zapewnia dostęp do danych

o polisach i szkodach z AC i OC oraz daje możliwość

zgłaszania i monitorowania szkód z poziomu aplikacji.

Trzecim i najważniejszym elementem są działania

prewencyjne nakierowane na poprawę bezpieczeństwa

floty m.in. poprzez dostęp do szkoleń e-learningowych, baz

wiedzy i sugerowanie działań prewencyjnych adekwatnych

do ryzyk obserwowanych u konkretnego klienta;

• popularyzacja i dalszy rozwój programu Ryzyko PRO m.in.

poprzez rozbudowę PZU LAB ESTo (PZU LAB Enterprise

Safety Tools) o inteligentne czujniki monitorujące bieżący

stan bezpieczeństwa, na przykład monitorowanie

otwarcia i zamknięcia drzwi przeciwpożarowych, czujniki

temperatury, ciśnienia, drgań i dymu oraz zintegrowanie go

z kame rami termowizyjnymi;

• rozszerzenie oferty PZU Auto o nowy zakres Autocasco

dla właścicieli pojazdów elektrycznych, ochrona obejmuje

szkody dotyczące ładowarek, w tym wallboxów, a także

kabli ładujących oraz baterii.

W zakresie ubezpieczeń finansowych PZU wspiera polską

gospodarkę, udzielając gwarancji ubezpieczeniowych

oraz zabezpieczając realizację kontraktów w kluczowych

obszarach, takich jak energetyka, przemysł budowlany

oraz działalność naukowa i innowacyjna z uwzględnieniem

obostrzeń związa nych z COVID-19 i działaniami wojennymi w

Ukrainie. Na bieżą co PZU prowadzi również stały monitoring

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

66 67

3. Działalność Grupy PZU

i identyfikację ryzyk związanych z obecną sytuacją

geopolityczną.

W trakcie 2022 roku najważniejsze zmiany w ofercie to:

• wprowadzenie zmian we wnioskach o zawarcie umowy

okresowej o udzielanie gwarancji oraz wzorach umów

zlecenia o udzielanie gwarancji ubezpieczeniowych,

dostosowanie ich do potrzeb klientów i jednocześnie

do bieżącej sytuacji geopolitycznej w zakresie zasad

dotyczących wyceny w sytuacji podwyższonego ryzyka

transakcji;

• aktualizacja OWU w ubezpieczeniu straty finansowej GAP

dla klientów Alior Leasing oraz Pekao Leasing;

• kontynuacja współpracy z bankami w zakresie

ubezpieczenia spłaty kredytów hipotecznych, zarówno

z podmiotami z Grupy PZU jak i spoza niej.

W 2022 roku PZU współpracował z dziewięcioma bankami i z

dziewięcioma partnerami strategicznymi. Kontrahenci PZU

są liderami w swoich branżach i posiadają bazy klientów,

które dają możliwość rozbudowania oferty PZU o kolejne,

innowacyjne produkty skierowane do tych klientów. PZU

aktywnie współpracując z bankami z Grupy PZU: Bankiem

Pekao i Alior Bankiem kontynuuje wdrażanie kompleksowej

oferty z wykorzystaniem sieci dystrybucyjnej tych banków.

Współpraca pozwala konsekwentnie rozszerzać ofertę i skalę

sprzedaży produktów ubezpieczeniowych powiązanych

z produktami bankowymi, w tym ubezpieczeń do pożyczki

gotówkowej i kredytów hipotecznych oraz innych produktów

ubezpieczeniowych. W obszarze partnerstwa strategiczne go

współpraca opiera się przede wszystkim na firmach z branży

energetycznej za pośrednictwem których PZU oferuje usługi

assistance np. pomoc elektryka, hydraulika lub assistance

zdrowotny. Oferta ubezpieczeń PZU obecna jest również na

rynku e-commerce dzięki współpracy m.in. z PLL LOT, iSpot

oraz eBilet. Przykłady współpracy w obszarze bancassurance,

assurbnking oraz partnerstw strategicznych zostały opisane

w rozdziale 3.2.3. Dystrybucja i obsługa.

Działalność i oferta produktowa - LINK4

LINK4 to jedna z najbardziej

rozpoznawalnych firm

ubezpieczeniowych w Polsce, która

umiejętnie łączy siłę korporacji ze zwinnością startupu.

Zgodnie z jasno określonymi wartościami, takimi jak klient,

szacunek i mistrzostwo, od dwóch dekad upraszcza świat

ubezpieczeń. LINK4 pozostaje jednym z liderów

ubezpieczeń direct, rozszerzając swoją działalność

o współpracę z multiagencjami, bankami oraz part nerami

strategicznymi. Spółka oferuje szeroki zakres

ubezpieczeniowych produktów majątkowych i osobowych,

w tym ubezpieczenia komunikacyjne, majątkowe, osobowe

oraz ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej.

Wobec zmieniających się uwarunkowań rynkowych, LINK4

kładzie główny nacisk na rozwój innowacyjnych rozwiązań,

dostarczając dodatkową wartość zarówno klientom, jak i

partnerom biznesowym. Wykorzystując nowe technologie

w wewnętrznych procesach i w relacjach z klientami,

konsekwentnie zmienia sposób myślenia o ubezpieczeniach.

W 2022 roku w spółce zautomatyzowano 70 unikalnych

procesów i stworzono 12 wirtualnych asystentów

wspomagających pracowników w codziennych zadaniach.

Technologia symuluje pracę człowieka i pozwala na

automatyzację prostych czynności wykonywanych

masowo, wspiera realizację celów związanych między

innymi z efektywnością operacyjną, optymalizacją kosztów

zatrudnienia, skróceniem czasu realizacji procesów

biznesowych, a także pozwala na rozwój pracowników i

realizację bardziej kreatywnych zadań. Potwierdzeniem

uznania, jakim LINK4 cieszy się na rynku i wśród swoich

pracowników, jest zwycięstwo w XII edycji Konkursu

„Pracodawca Godny Zaufania” – wyróżnienie przyznano

w kategorii „Rozwój i cyfryzacja”. Spółkę doceniono

również za wdrażanie nowoczesnych technologii, które nie

tylko poprawiają jakość świadczonych usług, ale również

wspierają rozwój pracowników i zapewniają wyższy komfort

pracy. LINK4 został kolejny raz uhonorowany prestiżowym

tytułem Inwestor w Kapitał Ludzki wyróżniając się

ponadprzeciętnymi wynikami w obszarze zaangażowania

pracowników i ich poziomu zadowolenia z pracy. Ma to

ogromne znaczenie, szczególnie, że badanie obejmowało

kolejny rok pracy w formule hybrydowej, gdzie rynkowo

osiągnięcie wysokich wyników w tych obszarach jest

dodatkowym wyzwaniem. Poziom zaangażowania będący

jednym z głównych celów strategicznych Spółki został

zrealizowany w 2022 ponad zakładany poziom a firma znalazła

się w gronie laureatów Nagród Gospodarczych, zdobywając

pierwsze miejsce w kategorii Firma Przyjazna Klientom.

Kapituła konkursu doceniła firmę oraz pracowników za

systematyczne wprowadzanie pro-klienckich rozwiązań.

W 2022 roku LINK4 skupiał się na dalszym wzbogacaniu

obecnej oferty produktowej dostosowując ją do zmieniających

się oczekiwań klientów i partnerów biznesowych.

Najważniejszymi aktywnościami związanymi ze zmianą oferty

produk towej były:

• uatrakcyjnienie oferty Auto Assistance poprzez zwiększenie

limitów na usługę holowania po zdarzeniu assistance we

wszy stkich wariantach ubezpieczenia (o 300 km) oraz wynajmu

samochodu zastępczego w wariancie Auto Assistance Plus;

• zmiany w ofercie ubezpieczeń turystycznych Podróże

w szczególności:

a) uproszczenie procesu obsługi szkód i świadczeń poprzez

rezygnację z zapisów o ustaleniu trwałego uszczerbku

w oparciu o opinię lekarską i ocenę dokumentacji medycz -

nej lub samej rozmowy zgłoszeniowej;

b) ujednolicenie zapisów (z NNW komunikacyjnym)

w zakresie ustalenia wysokości procentowego

uszczerbku na zdrowiu oraz świadczenia za śmierć osoby

ubezpieczonej,

c) dodanie w OWU listy dokumentów potrzebnych do

wypłaty świadczenia z NNW za uraz ciała i śmierć;

• uproszczenie oferty ubezpieczenia DOM, w tym

wprowadzenie prostego języka w OWU i nowej struktury

i zakresów m.in. wdrożenie jednego zakresu OC w życiu

prywatnym zamiast dotychczasowych dwóch wariantów

związanych z nieruchomością i w życiu prywatnym;

• wprowadzenie do oferty ubezpieczeń komunikacyjnych OC

i pakietowych klauzuli Ochrona Zniżki – ochrona działa w

przypadku pierwszej szkody z OC lub pierwszej szkody z AC

(zdarzenie, za które zostało wypłacone odszkodowanie lub

istnieje zobowiązanie do jego wypłaty), niezależnie od jej

wartości.

Działalność i oferta produktowa – TUW PZUW

Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych Polski

Zakład Ubezpieczeń Wzajemnych (TUW PZUW)

koncentruje się na współpracy z dużymi

podmiotami korporacyjnymi, medycznymi

(szpitale i przychodnie), kościelnymi oraz

jednostkami samorządu terytorialnego.

Oferuje elastyczną ochronę ubezpieczeniową, dopasowaną do

potrzeb ubezpieczonych pod względem zakresu i kosztów.

Sprzyja temu formuła ubezpieczeń wzajemnych, która

umożliwia negocjowanie umów, bez konieczności ogłaszania

postępowań przetargowych. Podmioty ubezpieczone w TUW

PZUW na zasadzie wzajemności są jednocześnie członkami

Towa rzystwa, a ich liczba na przestrzeni ostatnich lat

sukcesywnie rośnie. Członkowie tworzą w ramach TUW PZUW

związki wzajemności członkowskiej, grupujące podmioty

o podobnym profilu działalności i związanym z tym ryzyku.

Sukcesem 2022 roku w TUW PZUW jest utworzenie związku

wzajemności członkowskiej dla ponad 500 przedsiębiorstw

z branży wodno-kanalizacyjnej. Obiecujące perspektywy daje

także powołanie Związku Wzajemności Członkowskiej im.

Ignacego Mościckiego – dla firm z sektora energetycznego

i elektrociepłowniczego skupionych w Agencji Rynku Energii.

Wyróżnikiem i rynkowym atutem TUW PZUW jest szczególna

troska o minimalizowanie ryzyka i szerokie wsparcie dla

ubezpieczonych w tym zakresie – w formie bezpłatnych

audytów bezpieczeństwa i projektów prewencyjnych.

Obejmują one m.in. program szkoleń dla lekarzy i personelu

medyczne go, które TUW PZUW wznawia na szeroką skalę po

okresie ograniczeń związanych z pandemią COVID-19. Celem

jest do skonalenie wiedzy i umiejętności lekarzy i personelu

ubezpieczanych szpitali, aby zapewnić jak najlepszą opiekę

nad pacjentami, a jednocześnie zapobiegać niepożądanym

zdarzeniom i w konsekwencji roszczeniom.

Ważnym wydarzeniem 2022 roku w środowisku medycznym

był również zorganizowany po raz pierwszy przez TUW

PZUW Kongres Rozwiązań Ubezpieczeniowych dla Podmiotów

Leczniczych, poświęcony bezpieczeństwu pacjentów

i profilaktyce zdrowotnej, nad którym patronat objął Rzecznik

Praw Pacjenta.

TUW PZUW angażuje się jednocześnie w rozwijanie nowo

powstałych produktów. Należą do nich:

• nowatorskie rozwiązanie dla grup szpitali tzw.

ubezpieczenie parasolowe, które zapewnia im dodatkową

ochronę ubezpieczeniową po wyczerpaniu sumy

gwarancyjnej wynikającej z obowiązkowego ubezpieczenia.

Szpitale, zrzeszone w ramach TUW PZUW w związku

wzajemności członkowskiej, mogą wspólnie wykupić

dodatkowe ubezpieczenie dla nich wszystkich za relatywnie

niższą kwotę, niż gdyby kupowały polisę osobno;

• ubezpieczenie odpowiedzialności cywilnej członków władz

podmiotu leczniczego;

• ubezpieczenie podróżne dla instytucji kościelnych;

• ubezpieczenie ryzyka biznesowego dla franczyzobiorców

„Polisa na biznes”. Jest to nowatorski na rynku produkt

i wsparcie dla drobnych przedsiębiorców, dla których

bezpieczeństwo finansowe ma kluczowe znaczenie przy

podejmowaniu decyzji o uruchomieniu własnego biznesu;

• ubezpieczenia elektrowni wiatrowych „Siła Wiatru”

i instalacji fotowoltaicznych „Moc Słońca”. To

kompleksowe ubezpieczenia majątkowe od wszystkich

ryzyk, w tym od uszkodzeń i utraty zysku, a także

odpowiedzialności cywilnej z tytułu eksploatacji

generatorów wiatrowych i paneli fotowoltaicznych.

TUW PZUW jest największym towarzystwem ubezpieczeń

wzajemnych w Polsce i jednym z najszybciej rozwijających

się na świecie, czego potwierdzeniem jest zwycięstwo

w prestiżowym Rankingu Gwiazdy Ubezpieczeń,

zorganizowanym przez redakcję „Dziennik Gazeta Prawna”.

TUW PZUW został najwyżej oceniony wśród towarzystw

ubezpieczeń wzajemnych, sklasyfikowanych pod względem

potencjału i dynamiki wzrostu. Redakcja brała pod uwagę

skalę biznesu, bezpie czeństwo i rentowność.

Dodatkowym potwierdzeniem silnej pozycji TUW PZUW

w 2022 roku jest utrzymanie wysokiego ratingu towarzystwa,

na poziomie A- z perspektywą stabilną, przez agencję

ratingową S&P. TUW PZUW jest jednym towarzystwem

ubezpieczeń wzajemnych i jednym z niewielu działających

w Polsce ubezpieczycieli, którzy legitymują się

międzynarodową oceną ratingową. Rating na poziomie

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

68 69

3. Działalność Grupy PZU

A- oznacza niski poziom ryzyka kredytowego, wysoką

wiarygodność finanso wą i zdolność do obsługi zobowiązań.

Działalność i oferta produktowa – PZU Życie

W ramach Grupy PZU działalnością na polskim

rynku ubezpieczeń na życie zajmuje się PZU

Życie. Spółka oferuje szeroki zakres

ubezpieczeniowych produktów na życie, które

do celów zarządczych są raportowane

i analizowane w podziale na trzy segmenty:

• ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane;

• ubezpieczenia indywidualne;

• kontrakty inwestycyjne.

PZU Życie, jako powszechny i największy ubezpieczyciel na

polskim rynku, konsekwentnie poszerza swoją ofertę o nowe

produkty lub modyfikuje już istniejące, aby móc chronić

klienta na każdym etapie jego życia. Unikalna w branży

synergia kompetencji Grupy PZU (ubezpieczyciela, operatora

medycznego, zarządzającego inwestycjami) pozwala spółce

kompleksowo zadbać o życie, zdrowie i oszczędności

klientów, zapewniając im jak najszersze wsparcie zgodnie z ich

oczekiwaniami i potrzebami.

Zmiany w ofercie dotyczą nie tylko samego produktu,

ale również unowocześnienia i uproszczenia sposobu

oferowania i zawierania ubezpieczeń. Dają przy tym

klientowi możliwość korzystania z wielu różnych sposobów

kontaktu z zakładem ubezpieczeń (np. w oddziale, przez

telefon, mail, internetowe konto klienta, osobę prowadzącą

techniczną obsługę ubezpieczenia w zakładzie pracy czy

pośrednika ubezpieczeniowego, zarówno wyłącznego, jak i

zewnętrznego).

Wprowadzane zmiany uwzględniają równocześnie nowe

wymagania regulatora i rosnącą ustawową ochronę

konsumenta.

Działania PZU Życie w zakresie ubezpieczeń grupowych,

indywidualnie kontynuowanych i zdrowotnych:

• wprowadzenie do oferty w lipcu 2022 roku, nowego

grupowego ubezpieczenia na życie z umowami

dodatkowymi PZU Na Życie Plus (PNŻ Plus), które łączy

w sobie całościowe podejście do potrzeb pracodawców,

pracowników i ich rodzin. Ubezpieczenie zapewnia

ochronę życia i zdrowia oraz dostęp do usług medycznych.

PNŻ Plus jest oferowany do nowych podmiotów

zatrudniających minimum 30 osób. Ponadto ubezpieczenie

umożliwia klientowi indywidualne rozszerzenie zakresu

podstawowego o pakiety dodatkowe, a tym samym lepsze

dopasowanie ochrony do indywidualnych potrzeb;

• aktualizacja OWU ubezpieczeń emerytalnych w związku ze

stanowiskiem KNF w zakresie sposobu prezentowania opłat

w umowach ubezpieczenia na życie z ubezpieczeniowym

funduszem kapitałowym. Zmiana dotyczyła ubezpieczenia

IKE PZU Życie oraz ubezpieczenia kontynuowanego

Pogodna Jesień;

• opracowanie nowego ubezpieczenia leczenia szpitalnego

w wyniku choroby. Nowe ubezpieczenie będące

rozszerzeniem oferty Indywidualnej Kontynuacji

ubezpieczenia grupowego zapewnia klientom finansowe

wsparcie w razie pobytu w szpitalu w związku z kluczowymi

chorobami cywilizacyjnymi

• odświeżenie oferty grupowego ubezpieczenia na życie

i zdrowie Opieka Medyczna S, w tym m.in. aktualizacja

zapisów reklamacyjnych w związku z wejściem w życie

ustawy o doręczeniach elektronicznych oraz zmiana

dokumentów dla klienta mające na celu ułatwienie

wprowadzania zmian w polisie, w tym zmian wysokości

składek.

Działania PZU Życie w ramach indywidualnych ubezpieczeń

ochronnych i ochronno-kapitałowych:

• wdrożenie zmian w ramach określonych umów

dodatkowych rozszerzających indywidualne ubezpieczenia

na życie, w tym:

a) podwyższenie maksymalnego wieku wstępu oraz wieku

ubezpieczonego w chwili końca okresu ubezpieczenia

– zmiana ta umożliwia oferowanie określonych

ubezpieczeń dodatkowych osobom starszym, które

dotychczas nie mogły zostać objęte ochroną w ramach

wybranych umów dodatkowych;

b) modyfikacja zapisów dotyczących reklamacji w związku

z nowelizacją przepisów ustawy o doręczeniach

elektronicznych.

• wprowadzenie do oferty nowego krótkoterminowego (na

okres dwóch lub trzech lat) ubezpieczenia na życie i dożycie

PZU Bezpieczny Zysk z gwarantowaną wypłatą określonych

środków po zakończeniu umowy niezależnie od sytuacji

na rynkach finansowych. To połączenie ochrony życia i

zwiększenie kapitału. W razie wcześniejszej rezygnacji, w

pierwszym roku umowy kwota, która zostanie wypłacona,

jest równa wysokości wpłaconej składki zaś w razie śmierci

ubezpieczonego sumę ubezpieczenia otrzymają wskazane

przez niego osoby bez postępowania spadkowego i podatku

od spadków i darowizn;

• W ramach indywidualnych ubezpieczeń o charakterze

emerytalnym najistotniejszą kwestią było dostosowanie

produktów w bieżącej ofercie (indywidualne ubezpieczenie

na życie związane z ubezpieczeniowym funduszem

kapitałowym IKE PZU Życie oraz indywidualna kontynuacja

grupowego ubezpieczenia emerytalnego Pogodna Jesień)

do wymogów stanowiska KNF dotyczącego sposobu

prezentowania opłat w umowach ubezpieczenia na życie

z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym.

W 2022 roku PZU Życie aktywnie współpracował z pięcioma

bankami, w tym z bankami z Grupy PZU dostarczając

kompleksową ofertę ubezpieczeniową dla ich klientów.

Współpraca z Bankiem Pekao i Alior Bankiem pozwala

PZU Życie sukcesywnie rozszerzać ofertę i skalę sprzedaży

produktów ubezpieczeniowych powiązanych z produktami

bankowymi. Przykłady tej współpracy zostały opisane w

rozdziale 3.2.3. Dystrybucja i obsługa / Kanał bankowy.

Działalność i oferta produktowa – spółki zagraniczne

Lietuvos Draudimas

Lietuvos Draudimas to największy i najbardziej doświadczony

ubezpieczyciel, lider rynku ubezpieczeniowego na Litwie oraz

największa firma ubezpieczeniowa w krajach bałtyckich. Co

trzeci mieszkaniec Litwy wybiera ubezpieczenie w Lietuvos

Draudimas. W 2022 roku, oprócz bieżącej działalności

w obszarze ubezpieczeń majątkowych i pozostałych

osobowych, Lietuvos Draudimas skupiał się w dalszym ciągu

na działaniach związanych ze zrównoważonym rozwojem oraz

na ulepszaniu i poszerzaniu oferty produktowej, dostosowując

ją do zmieniających się warunków oraz oczekiwań klientów.

Poza działaniami typu business-as-usual i ulepszaniem

istniejących produktów, główne działania to:

• aktualizacja strony internetowej www.ld.lt, kontynuacja

prac nad usprawnieniem ścieżki klienta na stronie www.

ld.lt, tak aby była ona szybsza i wygodniejsza. Głównym

ce lem aktualizacji i optymalizacji strony zewnętrznej LD

jest zwiększenie sprzedaży poprzez kanały elektroniczne

(od www.ld.lt do stron e-commerce). Prace prowadzone

w ramach aktualizacji strony internetowej opierają się na

światowych trendach oraz na doświadczeniu ekspertów

uwzględniających potrzeby biznesowe. W 2022 roku

zmieniono rozwiązania części dotyczącej głównych

produktów ubezpieczeniowych (komunikacyjne OC i AC)

i przetestowano postawione hipotezy, zwracając uwagę

na układ informacji. Optymalizacja strony www.ld.lt jest

procesem ciągłym;

• stale aktualizowana Platforma GoLD (system sprzedaży)

– wprowadzenie kolejnych produktów ubezpieczeniowych,

m. in. majątek korporacyjny;

• samoobsługa SavasLD (zgłaszanie roszczeń on-line),

usprawniła ścieżkę klientów w obsłudze roszczeń z tytułu

ubezpieczeń zdrowotnych, zdigitalizowała zatwierdzanie

umów handlowych;

• wdrożenie w SavasLD produktu B2C Ubezpieczenia

zdro wotne, który dał prywatnym klientom możliwość

zakupu ubezpieczenia zdrowotnego bezpośrednio online.

Ubezpieczenia zdrowotne były i pozostają produktem

priorytetowym LD zarówno w 2022 jak i 2023 roku.

Jest to bardzo ważny element strategii spółki, a firma

systematycznie pracuje nad jego udoskonaleniem i poprawą

doświadczeń klientów.

PZU Litwa Życie

Rok 2022 firma rozpoczęła nowym etapem, który został

zaprezentowany na specjalnym wydarzeniu ,,The new

begining For Those Who Love Life”. Od 31 stycznia 2022 roku

został wprowa dzony do oferty nowy produkt („Dla tych,

którzy kochają życie”) z najszerszą na rynku ochroną na życie.

Celem jest dbanie o klientów kompleksowo i na co dzień, tak

aby każdy mógł stworzyć indywidualne ubezpieczenie na całe

życie zgodnie ze swoimi potrzebami i możliwościami.

System sprzedaży PZUlife, dedykowany zawieraniu nowych

umów, został wdrożony w nowej wersji i będzie dalej rozwijany

jako nowe narzędzie wsparcia dla agentów w celu lepszego

roz poznania potrzeb klienta. Daje także możliwość zdalnej

identyfikacji dla dorosłych i dzieci.

W listopadzie 2022 roku została wdrożona nowa funkcjonalność

w systemie sprzedażowym PZUlife i produkt „Dla tych,

którzy kochają życie” jest oferowany również klientom

biznesowym, gdy ubezpieczającym jest osoba prawna. Tym

samym oferty indywidualne „Dla Tych, Którzy Kochają Życie”

mogą być wykorzystywane jako narzędzie motywacyjne dla

pracowników, promujące lojalność pracowników

i przyczyniające się do kreowania wizerunku pracodawcy

odpowiedzialnego społecznie.

Stale udoskonalano samoobsługę w systemie SavasLD,

dodano możliwość logowania się do samoobsługi za pomocą

Smart ID i podpisu mobilnego (wcześniej było to możliwe tylko

poprzez łącza trzech banków).

AAS BALTA

Szeroka gama produktów, doskonała obsługa klienta oraz

przemyślane inwestycje w działania promocyjne marki

pozwoliły Balcie utrzymać wiodącą pozycję na łotewskim

rynku ubez pieczeń majątkowych i pozostałych osobowych

pod względem wolumenu sprzedaży oraz znacząco wzmocnić

rozpoznawalność i reputację marki.

W 2022 roku Balta skupiła się na zapewnieniu lepszej obsługi

klienta i wykorzystaniu możliwości cyfrowych.

Uruchomiono aplikację i rozwiązanie internetowe

umożliwiające kontakt z pomocą drogową z opcją śledzenia

przyjazdu usługi.

Wdrożono również rozwiązanie cyfrowe oparte na sztucznej

inteligencji, które pozwala klientom na robienie zdjęć

ubezpieczonych samochodów. Jednocześnie umożliwia ich

weryfikację w celu zapewnienia odpowiedniej jakości a także

dostarcza wiarygodne informacje o dacie i godzinie zdjęcia.

Balta konsekwentnie rozszerza produkty i kanały w których

płatności klientów są automatycznie wypłacane z kart

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

70 71

3. Działalność Grupy PZU

kredytowych co znacznie poprawia klientom wygodę

płatności.

Lietuvos Draudimas – oddział w Estonii

W 2022 roku, ze względu na obecną sytuację gospodarczą, PZU

Estonia dokonywał regularnych zmian taryf – co najmniej dwa

razy w miesiącu w ubezpieczeniach komunikacyjnych z uwagi

na wyjątkowo wysoką inflację.

W marcu 2022 roku wprowadzony został w e-sklepie nowy

pakiet ubezpieczeń komunikacyjnych AC dla samochodów

starszych niż 8 lat. Oferta ta będzie także dostępna w regio-

nalnym kanale sprzedaży.

Pod koniec grudnia 2022 roku sfinalizowano umowę z Luminor

Bank dystrybuujący ubezpieczenie nieruchomości prywatnych.

Opracowano i przetestowano e-sklep SEB Banku (SEB e-sklep).

SEB e-sklep łączy się z bankiem internetowym SEB, dzięki

czemu klient SEB wchodzi przez bank internetowy SEB do

e-sklepu PZU Estonia i widzi tylko produkty ubezpieczeniowe

związane z SEB.

W czerwcu 2022 roku nawiązano współpracę ubezpieczeniową

z AS Veho – głównym dealerem Mercedes Benz w Estonii.

Głównymi kanałami dystrybucji są partnerzy, SEB Bank

a także sprzedaż przez Internet. Aby zwiększyć efektywność

operacyjną, synergię oraz cross-sell we wszystkich kanałach

dystrybucji bezpośredniej, już pod koniec 2021 roku

zainicjowano projekt budowy Własnej Sieci Sprzedaży.

Sprzedaż uruchomiono w drugiej połowie 2022 roku i na

koniec roku działalność prowadziło 5 oddziałów w 5 różnych

miastach: Tallin, Tartu, Pärnu, Jõgeva oraz Kuressaare.

PZU Ukraina

W 2022 roku w PZU Ukraina przeprowadzono prace i badania

analityczne mające na celu usystematyzowanie katalogu

produktów. Wprowadzono szereg zmian w asortymencie

produktów, do najważniejszych należą:

• aktualizacja formularzy umów ubezpieczenia mienia w

warunkach wojny (dodano dodatkowe zastrzeżenia);

• zawieszenie sprzedaży szeregu produktów dotyczących

ubezpieczenia mienia, odpowiedzialności i ryzyk

finansowych;

• przeprowadzenie analiz oraz dokonanie zmian warunków

ubezpieczenia (m.in. zakaz ubezpieczenia obiektów,

znajdujących się na czasowo okupowanych terytoriach oraz

na terytoriach aktywnych działań wojennych);

• opracowano nowy produkt ubezpieczeń NNW obejmujący

pasywne ryzyka wojenne oraz przygotowano Specyfikację

Istotnych Warunków Zamówienia dot. jego realizacji na

platformie partnera EWA;

• wdrożono sprzedaż umów elektronicznych Zielona Karta.

W związku z wprowadzeniem stanu wojennego i moratorium

Narodowego Banku Ukrainy (NBU) zakazującym wykonywania

płatności transgranicznych w walutach obcych, Gen Re

odmówiło udziału w pokryciu ryzyk ukraińskich obligatoryjnej

umowy reasekuracyjnej maszyn specjalnych (budowniczych

i rolniczych). Od września ochronę reasekuracyjną zapewnia

Polish Re i PZU. Z powodu wprowadzonego przez NBU zakazu

dokonywania płatności transgranicznych, w reasekuracji Agro

Stop Loss reasekurator Swiss Re zrezygnował z kontynuacji

współpracy w tym zakresie.

W 2022 roku kontynuowano rozwój sprzedaży w kanale

partnerskim z wykorzystaniem API – sprzedaż polis za

pośrednictwem agregatorów on-line.

Od października 2022 roku w sklepie internetowym

wdrożono nowy program ubezpieczenia Standard+, co

pozwala na zawarcie elektronicznych umów ubezpieczenia

turystycznego z osobami, które w momencie zawarcia umowy

przebywają za granicą. W trzecim kwartale 2022 roku, dzięki

wdrożeniu nowego programu, wolumen składek z tych umów

zwiększył się o 57%.

W 2022 roku w PZU Ukraina, odpowiadając na potrzeby

klientów i dążąc do poprawy jakości obsługi klienta,

przeprowadzono dodatkowe szkolenia dotyczące standardów

obsługi klienta. Uruchomiono również proces zawarcia umów

z klientami, przebywającymi za granicą, korzystając z aplikacji

mobilnej Object Control.

Biznes międzynarodowy w praktyce zawiesił swoją

działalność ubezpieczeniową w Ukrainie. Klienci zostali

wyłączeni z programów międzynarodowych i została im

zaproponowana ochrona lokalna.

PZU Ukraina Życie

Ze względu na wybuch wojny w Ukrainie, od 1 marca 2022

sprzedaż nowego biznesu została wstrzymana. PZU Ukraina

Życie skupiał się na obsłudze istniejącego portfela umów

ubezpieczenia i utrzymaniu likwidacji szkód.

W maju 2022 roku PZU Życie wznowił współpracę w zakresie

ubezpieczenia pożyczkobiorców z dwoma partnerami

strategicznymi – IdeaBank i KredoBank – w niektórych

programach kredytowania (kredyty gotówkowe, karty).

Następnie, w lipcu, wznowiono sprzedaż nowego biznesu

w kanałach agencyjnym i brokerskim, są to umowy

ubezpieczenia z dodatkowymi ograniczeniami w zakresie

ryzyka i sum ubezpieczenia. Sprzedaż może być realizowana

tylko w obwodach administracyjnych, nieobjętych żadnymi

działaniami wojennymi – zachód i centrum Ukrainy (tzw.

zielona strefa).

W IV kwartale 2022 roku przywrócono sprzedaż nowych umów

ubezpieczenia również w korporacyjnym kanale sprzedaży

(„Ochrona socjalna”, „Pomoc”, „Klasyczny”).

W efekcie, w drugim półroczu 2022 roku zawarto około

2,6 tys. nowych umów ubezpieczenia w agencyjnym

i brokerskim kanale sprzedaży, ponad 121 tys. umów

ubezpieczenia w ramach programów współpracy z bankami,

pozyskano także kilku nowych klientów korporacyjnych.

W 2022 roku proces obsługi klienta w Life Contact Center

przeszedł znaczące zmiany. Jeśli w 2021 roku połączenia

przychodzące stanowiły ponad 50% wszystkich kontaktów

klientów, to w 2022 roku odsetek takich kontaktów zmniejszył

się do 33%, podczas gdy większość zgłoszeń odbierano

przez e-mail i za pomocą Chatbota Life (54% w 2022 roku

w porównaniu do 33% w 2021 roku). Jednocześnie klienci

chętnie korzystają ze wsparcia Contact Center, co potwierdza

znaczący wzrost łącznej liczby zgłoszeń opracowanych przez

Contact Center w 2022 roku. Łączna liczba zgłoszeń przez

e-mail i Chatbota Life w 2022 roku wzrosła ponad dwukrotnie

w porównaniu do 2021 roku, co podkreśla znaczenie

posiadania elektronicznych środków komunikacji z klientami,

zwłaszcza w warunkach stanu wojennego w Ukrainie.

3.2.3. Dystrybucja i obsługa

Organizacja sieci sprzedaży Grupy PZU gwarantuje

efektywność sprzedaży, zapewniając jednocześnie wysoką

jakość świadczonych usług. Ze wszystkich polskich

ubezpieczycieli PZU oferuje swoim klientom największą

sieć sprzedażowo-obsługową. Obejmuje ona 409 placówek

na terenie kraju, w tym 189 w małych miejscowościach

oraz agentów na wyłączność, multiagencje, brokerów

ubezpieczeniowych, a także zdalne kanały dystrybucji.

Polska kraje bałtyckie i Ukraina

Procent składki przypisanej

brutto Grupy PZU

90% 10%

ub. majątkowe ub. na życie

Agenci na wyłączność

Multiagencje

Brokerzy ubezpieczeniowi

Pracownicy

Oddziały

Bancassurance

i partnerstwa strategiczne

On-line / Telefon

Dealerzy samochodowi

Sieć dystrybucji

Legenda: (1%-10% sprzedaży), (11%-20% sprzedaży), (21%-30% sprzedaży), (31%-40% sprzedaży)

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

72 73

3. Działalność Grupy PZU

W 2022 roku sieć dystrybucji Grupy PZU obejmowała:

• agentów na wyłączność – w Polsce własna sieć agencyjna

PZU składała się z 9,5 tys. agentów na wyłączność i

agencji. Przez kanał agencyjny prowadzona jest sprzedaż

głównie w segmencie klienta masowego, ze szczególnym

uwzględnieniem ubezpieczeń komunikacyjnych i

majątkowych oraz ubezpieczeń indywidualnych

(ubezpieczeń na życie). LINK4 współpracował z 453

agentami niezwiązanymi z żadnym agregatorem. W krajach

bałtyckich sieć agencyjna Grupy składała się z 704 agentów,

podczas gdy na Ukrainie było to 392 agentów;

• multiagencje – na polskim rynku ubezpieczeń z Grupą

PZU współpracuje ponad 3,7 tys. multiagencji. Realizują

one głównie sprzedaż dla klienta masowego (w tym

kanale sprzedawane są wszystkie rodzaje ubezpieczeń,

a w szczególności komunikacyjne i majątkowe) oraz

indywidualne ubezpieczenia na życie. LINK4 współpracował

z 59 multiagencjami, natomiast w krajach bałtyckich spółki

z Grupy współpracowały z 20 multiagencjami, a na Ukrainie

z 26;

• brokerów ubezpieczeniowych – Grupa w Polsce, a

w szczególności Pion Klienta Korporacyjnego PZU,

współpracował z ponad 1 tys. brokerów ubezpieczeniowych.

W krajach bałtyckich, gdzie kanał brokerski jest jednym z

głównych kanałów dystrybucji ubezpieczeń, spółki z Grupy

współpracowały z 459 brokerami, podczas gdy na Ukrainie z

38 brokerami;

• bancassurance i programy partnerstwa strategicznego

– w zakresie ubezpieczeń w 2022 roku PZU współ pracował

z dziewięcioma bankami oraz z dziewięcioma partnerami

strategicznymi , PZU Życie z pięcioma bankami, TUW PZUW

z dwoma bankami i dziewięcioma partnerami

strategicznymi. LINK4 współpracował z sześcioma bankami

w różnych modelach dystrybucji ubezpieczeń głównie

komunikacyjnych oraz pięcioma partnerami strategicznymi.

W krajach bałtyckich współpraca obejmowała pięć banków i

dwanaście partnerów strategicznych, a na Ukrainie

jedenaście banków;

• kanał zdalny– sprzedaż ubezpieczeń majątkowych przez

ten kanał prowadzona jest w szczególności przez LINK4

i obejmuje współpracę z porównywarkami, stronę www

oraz call center. Do tego kanału zalicza się również infolinia

sprzedażowa PZU oraz mojePZU.

Oddziały i biura agencyjne

Duża część klientów PZU preferuje bezpośrednią obsługę

w oddziale oraz przez agenta i w jego biurze.

Sieć 409 wystandaryzowanych oddziałów PZU jest

równomiernie rozłożona na terenie całej Polski w starannie

wyselekcjo nowanych lokalizacjach. Oddziały PZU to jedyny

kanał dy stry bucji zapewniający w każdej placówce

kompleksową sprzedaż i obsługę posprzedażową ubezpieczeń

majątkowych, życiowych, emerytalnych oraz produktów

rodzaju serwis, który pozwala w dowolnym momencie i

w jednym miejscu sprawdzić ochronę ubezpieczeniową na

polisie, zarządzać ochroną zdrowotną i terminami, a także

inwestycjami. W mojePZU klienci Grupy PZU mogą:

• kupić polisę;

• odebrać ofertę ubezpieczenia od Agenta;

• zobaczyć posiadane polisy wraz z możliwością

zgłoszenia zmiany;

• umówić wizytę lekarską;

• pobrać skierowanie na badanie lub e-receptę;

• sprawdzić swoją dokumentację medyczną;

• zainwestować oszczędności;

• zgłosić szkodę i sprawdzić jej status.

Nowoczesny self-service skupia w jednym miejscu informacje

o produktach i usługach Grupy PZU oraz pomaga załatwić

wiele spraw bez konieczności wizyty w oddziale czy kontaktu

z infolinią. Jest dostępny z każdego miejsca i o każdej porze

w wersji komputerowej i w aplikacji mobilnej. Na koniec

2022 roku z portalu mojePZU korzystało ponad 3,3 miliona

użytkowników.

Serwis jest stale rozwijany i uzupełniany o kolejne

funkcjonalności i usługi m.in. w obszarze sprzedaży

produktów ubezpieczeniowych i wznowień (w tym płatności),

obsługi szkód i świadczeń oraz w obszarach zdrowia

i inwestycji. W mojePZU funkcjonuje również Klub PZU

Pomocni – program lojalnoś ciowy, dzięki któremu klienci

otrzymują dostęp do kodów rabatowych i dodatkowych

benefitów.

Kanał bankowy

Dystrybucja ubezpieczeń przez kanał bankowy jest ważnym

elementem modelu biznesowego Grupy PZU. Współpraca

w ramach segmentu bankowego stanowi dla PZU dodatkową

płaszczyznę do budowania trwałych relacji z klientami na

każdym etapie ich rozwoju osobistego i zawodowego.

Działalność PZU opiera się głównie na obszarze bancassurance

i assurbanking we współpracy z bankami z Grupy PZU:

Alior Bankiem (w Grupie PZU od 2015 roku) i Bankiem Pekao

w (w Grupie PZU od 2017 roku) oraz dystrybucji produktów

ubezpieczeniowych bancassurance przez banki spoza Grupy.

Nadrzędnym celem współpracy jest dotarcie do jak

największej liczby klientów za pomocą wielu kanałów

dystrybucji i zapewnianie ochrony ubezpieczeniowej klientom

banków. W strategii Grupy PZU na lata 2021–2024 współpraca

z bankami oraz innymi partnerami pozafinansowymi jest

jednym z priorytetów Grupy. Aktywnie współpracując z

Bankiem Pekao i Alior Bankiem, PZU kontynuuje wdrażanie

kompleksowej oferty z wykorzystaniem sieci dystrybucyjnej

tych banków. Współpraca pozwala konsekwentnie rozszerzać

inwestycyjnych Grupy PZU. Oferta w oddziałach PZU

skierowana jest zarówno do klientów indywidualnych, jak i

przedsiębiorców z segmentu małych i średnich

przedsiębiorstw (MSP).

PZU kontynuuje rozwój profesjonalnej sieci sprzedaży

agencyjnej. Biura agentów to przejrzysta i nowoczesna

aranżacja przestrzeni oraz jakość obsługi doceniana

przez miliony klientów. Stale prowadzone są prace nad

profesjonalizacją sieci i podnoszeniem jakości obsługi klienta

poprzez atrakcyjne szkolenia i warsztaty. Agenci aktywnie

korzystają z nowoczes nych systemów CRM i obsługi zdalnej

jak mojePZU. Większość agentów, którzy prowadzą biura,

oferuje doradztwo w zakresie ubezpieczeń majątku, życia i

zdrowia klientów. Zapewniają im kompleksową obsługę w

ramach oferty produktowej całej Grupy PZU.

PZU udziela wsparcia agentom poprzez rozwój

i promocję ich obecności w Internecie w związku z dużym

zainteresowaniem klientów poszukiwaniem kontaktu z

doradcą ubezpieczeniowym tą właśnie drogą. Stale rozwijany

jest serwis www.agentpzu.pl, strony www agentów w

domenie agentpzu.pl, udzielane również jest wsparcie poprzez

zarządzanie wi zytówkami Google placówek agencyjnych oraz

współprowadzenie profesjonalnych profilów agentów na

Facebooku.

383

170

112

101

231

186

313

156

106

108

248

107

233

113

162

Zobacz więcej

numeru 600 600 601. Natomiast klientami z aktywnymi

umowami opiekują się specjaliści, którzy dbają o zachowanie

ciągłości w ochronie ubezpieczeniowej, co pozwala na

utrzymanie z klientem stałego kontaktu.

Dzięki nowoczesnym technologiom, m.ni. włączeniu

automatyki i robotyki do procesu obsługi telefonicznej,

minimalizowane są ryzyka spamu lub phishingu. W 2022 roku

wprowadzona została możliwość oddzwonienia przez klienta

do konsultanta PZU. W 2023 roku rozpoczęto przy współpracy

z partnerem Hiya działania zmierzające do identyfikacji

numeru infolinii logiem PZU, wysyłkę SMSów zapowiadających

telefon ze strony PZU oraz informujących o nieudanej próbie

kontaktu z klientem.

Oferta produktowa infolinii w 2021 roku koncentrowała się

wokół ryzyk związanych z ubezpieczeniem pojazdu, zasobów

mieszkaniowych, podróży i następstw nieszczęśliwych

wypadków. W 2022 roku portfolio produktów oferowanych w

sprzedaży telefonicznej rozszerzyło się m.in. o ubezpieczenia

upraw rolnych. Towarzyszyły temu technologiczne zmiany

w procesie zakupowym, ukierunkowane na satysfakcję

klienta. Przełomem było wdrożenie funkcji oględzin mienia

za pośrednictwem aplikacji Video Inspektor. To rozwiązanie

odpowiada na potrzeby klientów zainteresowanych szybkim

zakupem ubezpieczenia wymagającego lustracji przez

pracownika PZU, w tym zwłaszcza ubezpieczenia AC lub

nietypowych nieruchomości, takich jak domek letniskowy.

Jednocześnie zabezpiecza interes PZU i zapobiega ryzku

wyłudzenia odszkodowania. Od 2022 roku infolinia

sprzedażowa pilotażowo prowadzi również sprzedaż

wybranych ubezpieczeń z oferty PZU Życie.

W 2022 roku PZU umożliwiło klientom z Ukrainy zakup polisy

ubezpieczenia OC granicznego przez telefon. W tym celu

został powołany zespół konsultantów ukraińsko-języcznych,

wzmocniono także już istniejący zespół dedykowany dla

klienta anglojęzycznego.

Zdalna dystrybucja ubezpieczeń przyczynia się do realizacji

strategii omnikanałowości. Klient w komfortowym dla siebie

miejscu i czasie może porozmawiać z konsultantem na temat

każdego ubezpieczenia, także zawartego wcześniej u agenta

lub w oddziale. Rozwój jest wspierany przez innowacyjne

narzędzia oparte na działaniu sztucznej inteligencji, takich

jak Comadso (interaktywna porównywarka OWU) i Nexidia (AI

wspierająca odsłuch nagranych rozmów).

Przypis składki uzyskany przez PZU w kanałach zdalnych

zwiększył się w 2022 roku o 29,2% r/r do wartości 180,1 mln zł,

liczba klientów korzystających z tej formy zakupu wzrosła o

33% r/r do 303,5 tys.

mojePZU

Uruchomiony w 2018 roku portal mojePZU to sposób na

radykalną zmianę interakcji z klientami. To jedyny w swoim

Na koniec 2022 roku liczba biur agentów

wyłącznych PZU w całej Polsce wynosiła

1432 placówki.

Znajdż oddział i agenta

Infolinia sprzedażowa w PZU

Klienci zainteresowani zdalnym zakupem ubezpieczenia mogą

skontaktować się z PZU za pośrednictwem dedykowanego

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

74 75

3. Działalność Grupy PZU

ofertę i skalę sprzedaży produktów ubezpieczeniowych

powiązanych z produktami bankowymi, w tym ubezpieczeń do

pożyczki gotówkowej i kredytów hipotecznych. W horyzoncie

strategii Grupa planuje pozyskać ok. 3 mld zł skumulowanego

przypisu składki ze współpracy ubezpieczeniowo-bankowej

z Bankiem Pekao i Alior Bankiem.

Bancassurance

W obszarze bancassurance współpraca z Bankiem Pekao

i Alior Bankiem obejmuje sprzedaż następujących produktów:

z Bankiem Pekao:

• ubezpieczenia do kredytu hipotecznego, pożyczki

gotówkowej, ROR oraz kart kredytowych

• produkty inwestycyjne

• ubezpieczenia podróżne

• ubezpieczenia komunikacyjne

z Alior Bankiem:

• ubezpieczenia majątkowe oraz na życie

dla kredytobiorców gotówkowych oraz hipotecznych

• ubezpieczenia podróżne

• ubezpieczenia NNW z pakietem zdrowotnym.

Od stycznia 2022 roku PZU Życie wprowadził do sprzedaży

w Banku Pekao i Alior Banku nowe produkty unit-linked

dostosowane do wymogów interwencji produktowej KNF.

Nowa konstrukcja produktów przełożyła się na obniżenie

kosztów dla klienta.

Od sierpnia 2022 roku w sprzedaży Banku Pekao i Alior

Banku znajduje się nowy produkt SPE (ang. single premium

endowment) PZU Życie, który wykorzystuje potencjał

rynkowy związany z wysokimi stopami procentowymi. Jest to

ubezpieczenie na życie i dożycie z gwarantowaną stopą zwrotu

dla klienta. Umowę można zawrzeć na 2 lub 3 lata,

a składka jest opłacana jednorazowo. Produkt został

wdrożony do dystrybucji w Alior Banku i Banku Pekao.

Trwają prace nad uruchomieniem sprzedaży u kolejnych

dystrybutorów.

W IV kwartale 2022 roku PZU Życie rozszerzył ofertę

o indywidualne ubezpieczenie na życie dla posiadaczy

kredytów mieszkaniowych lub pożyczek zabezpieczonych

hipoteką udzielanych przez Bank Pekao. Z rozwiązania PZU

Życie mogą skorzystać zarówno osoby, które chcą zaciągnąć

kredyt lub pożyczkę zabezpieczoną hipoteką, jak i ci, którzy

już spłacają kredyt w banku. Ubezpieczenie zawierane

jest na okres 4 lat, a składkę opłaca się w miesięcznych

ratach. Po upływie okresu ubezpieczenia klienci banku mogą

przedłużyć ochronę na kolejne 4 lata. W razie śmierci, PZU

Życie może spłacić całość lub część kredytu mieszkaniowego

w Banku Pekao, a ewentualną nadwyżkę należnego

świadczenia wypłaci uposażonym dodatkowym np. bliskim

ubezpieczonego. Co ważne, w takiej sytuacji uposażeni

dodatkowi dostaną nadwyżkę świadczenia bez postępowania

spadkowego oraz nie zapłacą podatku od spadków i darowizn.

Od listopada 2022 roku w Banku Pekao oferowane są

ubezpieczenia komunikacyjne PZU. Klienci banku posiadający

pojazdy, w zależności od potrzeb, mogą we wszystkich

oddziałach banku w Polsce kupić ubezpieczenie OC oraz

wybrane ubezpieczenia z gamy ubezpieczeń dobrowolnych:

AC, NNW, Szyby, PZU Pomoc w Drodze, PZU Asystent

Zdrowotny. PZU przygotował ofertę dla kierowców,

z możliwością dostosowania jej zakresu do indywidualnych

potrzeb. Od listopada 2022 roku w ofercie Banku Pekao

znajdą się również ubezpieczenia komunikacyjne LINK4.

Doradca może zaproponować klien towi ubezpieczenie dwóch

ubezpieczycieli. Porównanie ofert odbywa się

w jednym procesie, po czym następuje wybór

predefiniowanych pakietów lub personalizacja oferty.

W 2022 roku PZU nawiązał również strategiczną współpracę

z Bankiem Ochrony Środowiska. Pierwszym produktem

wdrożonym do oferty banku było ubezpieczenie instalacji

fotowoltaicznych oraz innych urządzeń OZE, powiązanych ze

sztandarowymi kredytami proekologicznymi banku.

Assurbanking

PZU jest jednym z największych zewnętrznych partnerów

Banku Pekao w sprzedaży ROR za pośrednictwem aplikacji

banku Pekao360. W ramach współpracy w 2022 roku:

• kontynuowano sprzedaż end to end w kanale zdalnym,

gdzie dostępne są dwa produkty bankowe Konto

Przekorzystne i Konto Przekorzystne Biznes;

• wprowadzono nową ofertę i zwiększono bonus z 200

na 300 zł w ramach wspólnej kampanii „Auto z Kontem”,

w której klient otrzymuje 10% zniżki na OC;

• rozszerzono sprzedaż Konta Przekorzystnego na kolejne

Oddziały Partnerskie oraz wdrożono pilotażowo grupę

Oddziałów Regularnych;

• wdrożono sprzedaż nowego produktu Konto Przekorzystne

Biznes oraz rozszerzono sprzedaż Konta Przekorzystnego

do produktów PZU Życie w oddziałach PZU;

• kontynuowano pilotaż sprzedaży dwóch produktów

bankowych w sieci Agentów Wyłącznych – Konto

Przekorzystne w ramach promocji „Auto z Kontem” oraz

pożyczki gotówkowej (przygotowanie do wdrożenia

w 2023 roku).

Od 2019 roku PZU wraz z Alior Bankiem rozwija innowacyjną

platformę pożyczkową Portalu Cash z unikaną ofertą

produktową dla pracowników firm i instytucji, które

rozpoczęły współpracę z Cash. W 2022 roku portal został

udostępniony kolejnym grupom klientów, w tym nowym

przedsiębiorstwom, osiągając łącznie ponad 900 tys. klientów

indywidualnych, którzy mogą korzystać z platformy Cash.

Dodatkowo poszerzone zostało portfolio oferowanych

produktów – o produkty Banku Pekao: Kredyt Hipoteczny

oraz Konto Przekorzystne. Ponadto dzięki współpracy z

PZU Zdrowie firmy, które udostępniły platformę swoim

pracownikom, mogą zaproponować im także rabat na pakiety

medyczne. PZU Cash wraz z PZU Zdrowie i Alior Bankiem

przygotowały specjalną ofertę kredytu ratalnego na usługi

stomatologii i finansowanie usług ortopedycznych w klinikach

Gamma. PZU Cash ma również na swoim koncie stworzenie

pierwszego produktu własnego. Jest to pożyczka gotówkowa

MiniCash, która działa jak zaliczka z pensji – pozwala

pracownikom sfinansować mniejsze, niespodziewane wydatki.

Projekt Cash to dobry przykład synergii i wykorzystania

silnych stron spółek w ramach Grupy PZU, a także wdrożenia

innowacyjnego modelu biznesowego i wpisania się w

trendy rynkowe – w tym wypadku dotyczące financial well-

being. Portal Cash wpisuje się również w rozwój kanałów

zdalnych, umożliwiających korzystanie w 100% z produktów

finansowych online (cyfryzacji gospodarki).

Partnerstwa strategiczne

Grupa PZU dąży do stworzenia ekosystemu, w którym

nadrzęd nym celem będzie umiejętne zarządzanie relacjami

z klientem przez oferowanie mu rozwiązań we wszystkich

dostępnych dla niego miejscach. Wpływa to na intensyfikację

działań w obszarze partnerstw strategicznych z firmami

działającymi na rynku polskim, m.in. operatorami

telekomunikacyjnymi, zakładami energetycznymi, sieciami

handlowymi i liniami lotniczymi w zakresie wspólnego

oferowania ubezpieczeń majątkowych i życiowych klientom

tych instytucji.

W ramach partnerstw strategicznych PZU oferuje szereg

ubezpieczeń dla klientów partnerów biznesowych m.in.:

• ubezpieczenie sprzętów elektronicznych oraz ubezpieczenie

telefonów;

• ubezpieczenie assistance zapewniające usługi

wyspecjalizowanych fachowców, m.in. elektryka,

hydraulika, serwisanta sprzętu RTV/AGD, którzy

pomogą w razie niespodziewanej awarii w domu;

• ubezpieczenie instalacji fotowoltaicznych;

• ubezpieczenia podróżne.

W 2022 roku PZU współpracował z dziewięcioma partnerami

strategicznymi. Są to liderzy w swoich branżach i posiadają

bazy klientów, które dają możliwość rozbudowania oferty PZU

o kolejne, innowacyjne produkty skierowane do tych klientów.

Na przykład we współpracy z firmami z branży energetycznej

PZU oferuje usługi assistance – pomoc elektryka lub

hydraulika a także assistance zdrowotny. Oferta ubezpieczeń

PZU jest również obecna na rynku e-commerce dzięki

współpracy z PLL LOT i iSpot.

W 2022 PZU rozszerzył ofertę ubezpieczeń uruchamiając

sprzedaż ubezpieczeń w serwisie eBilet.pl. Klienci serwisu

mogą kupić bilety na wydarzenia kulturalne wraz

z ubezpieczeniem. PZU zapewnia ochronę w przypadku gdy

klient z ważnych i niespodziewanych przyczyn losowych

nie mógł wziąć udziału w wydarzeniu na które posiadał

bilet/karnet. Do zdarzeń uprawniających do wypłaty

odszkodowania należą m.in. nieszczęśliwy wypadek

posiadacza biletu lub kogoś bliskiego, nagłe zachorowanie,

utrata biletu w wyniku rabunku lub urodzenie dziecka przed

planowanym terminem wydarzenia.

W II połowie 2022 roku PZU wdrożył także ubezpieczenie

urządzeń dla klientów kupujących sprzęt na morele.net.

Ochrona obejmuje sprzęt komputerowy oraz urządzenia do

domu w zakresie awarii sprzętu po gwarancji, uszkodzenia,

zniszczenia, zalania, dewastacji czy utraty w wyniku rabunku

lub kradzieży z włamaniem.

Obsługa szkód i świadczeń

Obsługa szkody jest dla klienta momentem, w którym

sprawdza jakość swojego produktu. Spełnienie oczekiwań

klienta podczas obsługi szkody lub świadczenia stanowi klucz

do zbudowania jego więzi z Grupą PZU.

Spółki ubezpieczeniowe Grupy PZU oferują szereg możliwości

zgłoszenia szkody lub zdarzenia. Oprócz tradycyjnych metod

(za pomocą telefonu, w oddziale lub u agenta) rozwijane

są kanały zdalne. Serwis internetowy do zgłaszania szkód

i świadczeń zgloszenie.pzu.pl umożliwia automatyczne

wyliczenie kwoty odszkodowania, a także zgłoszenie szkody

dla partnerów zagranicznych. Serwis zachowuje zgodność

z filozofią prostego języka i został wyróżniony „Certyfikatem

Prostej Polszczyzny” nadanym przez Pracownię Prostej

Polszczyzny Uniwersytetu Wrocławskiego. Podobnie dzięki

serwisowi moje.pzu.pl lub aplikacji mobilnej mojePZU klient

może wygodnie i samodzielnie zgłosić szkodę i sprawdzić jej

status. W LINK4 szkodę można zgłosić wypełniając formularz

na stronie internetowej pod adresem link4.pl/claims/

zgłoszenie.

PZU prowadzi obsługę szkód i świadczeń w centrach

kompetencyjnych, które działają na terenie całej Polski.

Opiera się ona głównie na informacji elektronicznej i nie jest

powiązana z miejscem zamieszkania ubezpieczonego ani

miejscem zdarzenia. Centralne zespoły obsługują określone

typy szkód, co służy większej specjalizacji i wpływa na wzrost

satysfakcji klientów. Zespoły te specjalizują się m.in.

w obsłudze szkód majątkowych, komunikacyjnych

i osobowych, szkód klientów korporacyjnych, świadczeń,

szkód polegających na kradzieży pojazdów osób fizycznych

oraz szkód w ramach usługi bezpośredniej likwidacji szkód

(BLS). Mobilni Eksperci komunikacyjni, majątkowi i rolni

zajmują się obsługą techniczną szkód komunikacyjnych

majątkowych i rolnych. Mobilni Eksperci obsługują klientów w

każdym dowolnie wybranym przez klientów miejscu Polski.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

76 77

3. Działalność Grupy PZU

Od 2020 roku w związku z pandemią COVID-19 uruchomiona

została możliwość pracy zdalnej dla większości pracowników

obsługujących szkody, co zabezpieczyło proces ciągłości

obsługi szkód i świadczeń. Obecnie realizowany jest

hybrydowy model pracy tj. praca w domu i w biurze

w określone dni tygodnia.

W PZU funkcjonuje Opiekun Klienta, który pozostaje w

kontakcie z poszkodowanym przez cały czas obsługi jego

szkody lub świadczenia. Zadaniem opiekuna jest nie tylko

gromadzenie dokumentów niezbędnych do zajęcia się sprawą,

lecz także bieżące przekazywanie klientowi informacji o

etapach obsługi.

PZU był prekursorem Bezpośredniej Likwidacji Szkody (BLS)

na polskim rynku ubezpieczeniowym. Aktualnie realizuje ją

w dwóch formach: indywidualnie i w ramach porozumienia

wypracowanego przez PIU. BLS obsługują podmioty, które

stanowią blisko 70% rynku ubezpieczeń OC komunikacyjnych,

mierzonego składką przypisaną brutto. Wprowadzone

porozumienie, które jest oparte na ryczałtach, znacznie

uprościło rozliczanie wypłaconych odszkodowań między

ubezpieczycielami. Dzięki BLS likwidacją szkód po wypadku

zajmuje się ubezpieczyciel, u którego została wykupiona

polisa OC. Później rozlicza się on z ubezpieczycielem sprawcy

już bez udziału klienta. PZU utrzymał także wprowadzone

wcześniej własne rozwiązanie BLS dla swoich klientów

poszkodowanych przez ubezpieczonych w zakładach, które

nie przystąpiły do porozumienia. Od 2020 roku w systemie BLS

uczestniczy również LINK4.

PZU współpracuje z zakładami naprawczymi w zakresie

powypadkowych napraw pojazdów na terenie krajów,

w których Grupa PZU prowadzi działalność ubezpieczeniową.

PZU zbudował największą w Polsce sieć współpracujących

zakładów naprawczych, dzięki której może, już w trakcie

obsługi szkody, kontrolować jakość i szybkość świadczonych

usług. Każdy klient, który zleci naprawę w Sieci Naprawczej

PZU Pomoc, otrzymuje certyfikat jakości, zapewniający

wykonanie naprawy w zgodzie z najwyższymi standardami.

PZU rozwija ofertę pomocy w zagospodarowaniu

pozostałości po szkodach komunikacyjnych

i majątkowych. Klienci mogą sprzedać pozostałości za

pośrednictwem platformy Pomoc Online na podstawie

najwyższych ofert, składanych przez wiarygodne podmioty na

stałe współpracujące z administratorem platformy.

W I półroczu 2022 roku PZU kontynuował wdrożony w okresie

pandemii COVID-19 standard obsługi w Sieci Naprawczej -

usługę door-to-door, tj. odbioru i dostarczenia pojazdu do

klienta. Dzięki temu rozwiązaniu klient bez wychodzenia z

domu może mieć wykonaną naprawę pojazdu. Dodatkowo

wykonywano usługę dezynfekcji pojazdu przez zakłady Sieci

Naprawczej przed wydaniem auta klientowi. Usługa door-to-

door oraz dezynfekcja pojazdu zostały zawieszone od 1 lipca

2022 roku.

W 2022 roku w obszarze obsługi szkód osobowych z

ubezpieczeń OC podjęto szereg inicjatyw w celu zapewnienia

jak najlepszego wsparcia poszkodowanym w wypadkach.

Po identyfikacji szkody dużej lub szkody z potencjałem do

rehabilitacji jej obsługa odbywa się w sposób kładący nacisk

na współpracę z klientem. Proponowane są rozwiązania

dopasowane do indywidualnej sytuacji osoby poszkodowanej

np. programy rehabilitacyjne, pomoc w wyborze i zakupie

protez, pomoc w wyborze sposobu i miejsca leczenia czy

wsparcie psychologiczne. Obsługę tego typu szkód prowadzą

dedykowani Opiekunowie Klienta posiadający wysokie

kompetencje merytoryczne i interpersonalne. Obsługa

szkody jest prowadzona w sposób mający na celu jak

najmniejsze angażowanie poszkodowanego w proces obsługi

i jednocześnie jak najpełniejsze zaspokojenie roszczeń na

etapie obsługi szkody.

W 2022 roku kontynuowano alternatywny sposób pomocy

klientom poza granicami Polski z pominięciem pośredników.

Spółka PZU Pomoc organizowała pomoc na drodze przez

polskojęzycznych usługodawców - usługa ta była dostępna

przez cały rok w wybranych częściach Niemiec oraz w

okresie wakacyjnym dodatkowo na terenie Chorwacji. Poza

tym wypracowano nowy model transportów łączonych dla

długodystansowych zleceń holowania z zagranicy w celu

obniżenia kosztów, a także wdrożono dodatkowego partnera

specjalizującego się w dostarczaniu usług hotelowych i

taksówkarskich na terenie Unii Europejskiej.

W Polsce zbudowano od podstaw sieć usługodawców dla

obsługi samochodów ciężarowych, a także wypracowano

jednolity i atrakcyjny cennik dla tych usług. Poza tym

obsłużono pierwsze polisy Truck Assistance.

W 2022 roku w dalszym ciągu funkcjonował system do

monitoringu pomocy drogowych. Usługodawcy uzyskali

dostęp do aplikacji MASA (Monitoring Aktywności Sieci

Assistance) za pomocą której dostają zlecenia, mogą

wykonywać zdjęcia z miejsca zdarzenia, które automatycznie

zaczytują się do systemu, a także uzyskać natychmiastowy

kontakt z infolinią przez naciśnięcie przycisku w aplikacji.

Potencjał i rozwiązania Grupy PZU zakresie obsługi

szkód wykorzystuje również LINK4, który korzysta z

platformy sprzedaży pozostałości pojazdów (PPO), oględzin

terenowych oraz usługi moto-assistance (PZU Pomoc).

Dzięki tej współpracy, od 2021 roku LINK4 świadczy usługi

holowania pojazdów dla wszystkich uczestników zdarzenia.

Holowanie realizuje na terenie całego kraju 24 godziny na

dobę dla wszystkich typów pojazdów, w tym pojazdów

specjalistycznych i ciężarowych. Wdrożona usługa pozwala

na budowanie i umacnianie relacji z uczestnikami zdarzenia,

niezależnie od tego czy są klientami LINK4.

LINK4 korzysta również z Sieci Naprawczej PZU, w zakresie

napraw pojazdów. W celu usprawnienia obsługi wykorzystuje

narzędzie wspierające proces kierowania klientów do

serwisów współpracujących. Dedykowana wyszukiwarka w

oparciu o zdefiniowane reguły biznesowe pozwala na wybór

optymalnego warsztatu partnerskiego. Uwzględnia przy tym

preferencje klienta, odległość oraz koszty naprawy. W 2022

roku LINK4 uruchomił dedykowaną infolinię dla warsztatów

współpracujących. Wprowadzenie nowego kanału komunikacji

usprawniło obsługę i przyspieszyło realizację zgłoszeń.

Nowe technologie w obsłudze szkód i świadczeń

PZU rozwija nowe sposoby określenia rozmiaru

szkody, aby przyspieszyć ustalanie wysokości

odszkodowania. W przypadku ubezpieczeń

majątkowych oprócz oględzin przez Mobilnego

Eksperta Komunikacyjnego w miejscu wskazanym przez

klienta lub w warsztacie Sieci Naprawczej, wysokość szkody

może zostać ustalona w ramach:

• obsługi uproszczonej (bez oględzin);

• samoobsługi (samodzielne wyliczenie wysokości szkody);

• wideo oględzin (wykorzystanie aplikacji do ustalenia

wysokości szkody) – rozwiązanie funkcjonujące do połowy

2022 roku.

Polska kraje bałtyckie Ukraina

formularz internetowy

zgloszenie.pzu.pl/

platforma i aplikacja

mojePZU

moje.pzu.pl

czat wideo

porozmawiaj.video.pzu.pl/video/pzu/

telefon

801 102 102 lub 22 566 55 55

SMS

o treści SZKODA pod numer 4102

– oddzwonimy i przyjmiemy zgłoszenie

osobiście w oddziale

u agenta

u osoby, która zajmuje się

ubezpieczeniami grupowymi w firmie

(w przypadku grupo wego ubezpieczenia

na życie)

w warsztacie należącym do

sieci naprawczej spółki (szkody

komunikacyjne)

w mobilnym biurze

pocztą tradycyjną, pocztą

elektroniczną lub faxem

e-mail na kontakt@pzu.pl

Gdzie zgłosić szkodę

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

78 79

3. Działalność Grupy PZU

PZU umożliwia przejście całego procesu obsługi szkody

w po jeździe przy użyciu smartfona. Poszkodowany za

pomocą smartfona może:

• zgłosić szkodę;

• wezwać pomoc assistance na drodze i w domu;

• zainicjować proces naprawy w warsztacie Sieci Naprawczej;

• przeprowadzić wideooględziny (do połowy 2022 roku)

i ustalić wartość szkody.

PZU zajmuje się dopiero ostatnim etapem obsługi szkody, tj.

ustaleniem wysokości odszkodowania i wypłatą.

W PZU funkcjonuje również samoobsługa w przypadku

szkód i świadczeń majątkowych i NNW, która daje możliwość

wylicze nia wysokości odszkodowania lub świadczenia przez

poszkodowanego po zgłoszeniu szkody. Klient akceptuje lub

odrzuca zaproponowaną mu kwotę. W przypadku szkód

i świadczeń NNW klient samodzielnie oznacza charakter

swoich obrażeń na intuicyjnej makiecie człowieka, co pozwala

wyliczyć wartość świadczenia.

W szkodach komunikacyjnych i majątkowych oraz serwisach,

które naprawiają sprzęt uszkodzony w wyniku przepięcia,

klient może również samodzielnie szybko oszacować

wysokość odszkodowania. Informacja trafia online do

Opiekuna Klienta, który realizuje wypłatę. Usługa pozwala

klientowi w prosty i wygodny sposób uczestniczyć w decyzji

o wypłacie i skraca czas oczekiwania na wypłatę świadczenia.

Badania satysfakcji prowadzone wśród klientów PZU

pokazują, że ubezpieczeni bardzo pozytywnie odbierają tą

usługę. Podobne usprawnienia wprowadzają spółki PZU w

krajach bałtyckich. Od 2019 roku funkcjonuje automatyczna

wypłata świadczeń z tytułu zgonu. Wypłaty zatwierdza

automat, co znacznie przyspiesza proces obsługi tych spraw.

PZU wprowadził także elementy robotyki na etapie

podsumowania zgłoszenia szkody, wysyłki korespondencji,

wydawania decyzji o szkodzie oraz pobierania notatek

policyjnych dla przyspieszenia wypłaty odszkodowania.

Robotykę wykorzystuje się w określonych typach szkód,

np.: szkodach komunikacyjnych, szkodach masowych

spowodowanych przez zjawiska pogodowe, obsłudze

świadczeń medycznych oraz życiowych (zgony i urodzenia).

Wprowadzono rozwiązania robotyczne, wspomagające

procesy przypisu pokrycia ubezpieczeniowego w zgłaszanych

sprawach. Dodatkowo w przypadku zgłoszeń NNW

rozwiązanie robotyczne weryfikuje informację odnośnie

zgłoszenia szkody przez klienta w drugiej spółce (dla spraw,

w których klient wyraził zgodę na wymianę informacji między

PZU Życie i PZU). Takie rozwiązanie zapewnia spójność obsługi

dla różnych zgłoszeń NNW z tego samego zdarzenia.

W warsztatach Sieci Naprawczej stosowana jest innowacyjna

technologia, która wykorzystuje algorytmy sztucznej

inteligencji i pozwala na analizę zdjęć dokumentujących

szkodę. Może również określić zakres uszkodzenia oraz

kwalifikację danej części do naprawy lub wymiany. Algorytmy

potrafią szyb ciej i dokładniej wykryć więcej nieprawidłowości

oraz po twierdzić, że wszystkie naprawy są realizowane z

zachowaniem procedur i standardów przyjętych przez PZU.

W 2022 roku sztuczna inteligencja przeanalizowała ponad

120 tys. szkód o wartości powyżej 1 mld zł.

W marcu 2022 roku PZU przy współpracy z firmą Tractable

uruchomił aplikację webową udostępnioną klientom

i Opiekunom Klienta, służącą do sporządzania wyliczenia

odszkodowania na podstawie zdjęć uszkodzeń – AiLik3.

Zdjęcia uszkodzeń pojazdów weryfikowane są przez

algorytmy oparte o sztuczną inteligencję. Narzędzie bazuje

na systemach eksperckich. W wy niku tych działań użytkownik

otrzymuje automatycznie wygenerowane wyliczenie naprawy

z możliwością edycji.

Dla szkód majątkowych innych niż w pojeździe, PZU w 2022

roku wprowadził aplikację AiHome. Aplikacja wykorzystująca

najnowszą technologię, wspiera pracowników PZU w wycenie

ruchomości domowych, ze szczególnym uwzględnieniem

sprzętu RTV i AGD. Takie rozwiązanie nie tylko przyśpiesza

proces wycen uszkodzonych ruchomości domowych, ale także

zapewnia ich ujednolicenie, dzięki codziennej aktualizacji cen

od wiodących sprzedawców oraz dostarczaniu tych samych

danych wszystkim Opiekunom Klienta.

Podobne wsparcie otrzymali w 2022 roku mobilni eksperci

PZU. Otrzymali oni narzędzie Agro Lab, które wykorzystuje

sztuczną inteligencję i technologię kosmiczną do precyzyjnej

i szybkiej obsługi szkód rolniczych. Wdrożenie technologii Agro

Lab w Grupie PZU zmniejszyło czasochłonność analizy szkód

w terenie o około 50% i przyspieszyło wypłaty odszkodowań o

ok. 25%. Zastosowane w nim algorytmy sztucznej inteligencji

na podstawie analizy satelitarnych zdjęć terenu

i danych z bazy PZU precyzyjnie określają uszkodzony obszar

i wspierają rzeczoznawców w sprawnym wyliczeniu

odszkodowania. PZU jako jeden z pierwszych ubezpieczycieli

na świecie opracował technologię, która jest w stanie

sprawnie analizować szkody spowodowane skutkami

huraganów, deszczu i złego przezimowania z wykorzystaniem

zdjęć satelitarnych.

W 2022 roku miało miejsce również kilka wdrożeń z obszaru

robotyki. Wprowadzono rozwiązanie bazujące na Robocie

AC SN. Jest to robot obsługujący szkody, w których klient

na etapie zgłoszenia znajduje się w sieci naprawczej PZU.

W ramach tego procesu robot obsługuje szkodę od początku –

monituje warsztat o dokumenty, wysyła pismo do klienta, ale

także przede wszystkim wypłaca zaliczkę odszkodowania,

a następnie dopłatę po przesłaniu faktury. Robotyzacja

procesu pozwoliła znaczne go przyśpieszyć - zaraz po

akceptacji kosztorysu/faktury robot przygotowuje i zatwierdza

decyzję. Praca robota uwzględnia cykl życia szkody i sytuacje,

które standardowo mogą pojawić się w procesie. Np. dzięki

wdrożeniu zapętleń robot pomimo wyjątku biznesowego może

wrócić do szkody i podjąć ją ponownie. Od 2022 roku działa

również Robot BLS TUS, który zajmuje się automatyzacją

procesu obsługi szkód BLS TUS. Obsługa merytoryczna

szkody odbywa się w innym towarzystwie ubezpieczeń.

PZU dostaje informację o zgłoszonej szkodzie. Następnie

potwierdza gwarancję lub ubezpieczenie. Po wydanej decyzji

PZU dostaje decyzję do wgrania systemowego. W procesie

zrobotyzowanym etapy manualne wykonywane dotychczas

przez Opiekuna Szkody zostały przejęte przez robota.

Po wdrożeniach w procesach świadczeniowych (m.in.

zrobo ty zowanie wydawania decyzji w świadczeniach z tytułu

zgo nów, urodzeń oraz leczeniach szpitalnych), w 2022 roku

kontynuowane były prace wdrożeniowe RPA w obsłudze

szkód i świadczeń. Kolejnymi zrobotyzowanymi procesami

były automatyczne wypłaty w świadczeniach z tytułu zgonu

ubezpieczonego, a także techniczne czynności wykonywane

podczas wydawania decyzji odmowy w sprawach bez

pokrycia ubezpieczeniowego lub takich, gdzie orzeczono

0% trwałego uszczerbku.

W 2022 roku Opiekunowie Klienta otrzymali wsparcie robota

w typowaniu szkód z potencjałem regresowym. Celem

procesu jest wytypowanie szkody jako potencjalnie

regresowej, na możliwe najwcześniejszym etapie obsługi.

Robot działa na specjalnie opracowanym pliku sterującym,

w którym na bazie doświadczeń i analiz z ostatnich kilku lat

wskazano tzw. słowa kluczowe (słowa kwalifikujące oraz

wykluczające szkodę z procesu regresowego), które świadczą

lub mogą świadczyć o tym, że w szkodzie występuje potencjał

do regresu. Wytypowanych słów kluczowych robot poszukuje

w 3 miejscach, mających swoje źródło w SLS (system likwidacji

szkód): opisie okoliczności, komentarzu operatora oraz

nazwie przyczyny szkody. Jeśli robot znajdzie jedno ze słów

kluczowych wówczas wykonuje szereg czynności w SLS:

• oznacza stan informacyjny – oznaczenia „regres

potencjalny” oraz stan „regres robot” zabezpieczają

kontrolę nad szkodą z potencjałem regresowym;

• załącza do szkody w materiałach pomocniczych tzw.

scenariusz regresowy, tj. formularz do wypełnienia, który

jest instrukcją dla Opiekuna Klienta, jakie czynności

ma wykonać w szkodzie, aby zabezpieczyć roszczenia

regresowe;

• dodaje polecenia dla Opiekuna Klienta, aby ocenił czy

wytypowana przez robota szkoda ma potencjał regresowy

i aby zrealizował scenariusz regresowy – na te czynności

Opiekun Klienta ma 21 dni roboczych, nie dłużej jednak niż

do dnia wydania decyzji w szkodzie.

Jeśli natomiast robot znajdzie zawarte w pliku sterującym

słowa kluczowe, które są oznaczone jako wykluczające

potencjał regresowy, wówczas rezygnuje z powyższych

czynności. Zaimplementowany proces wspierający pracę

Opiekunów Klienta ma za zadanie przede wszystkim

zwiększyć liczbę typowanych szkód regresowych oraz, co

równie ważne, poprawić kwestię właściwego zabezpieczania

roszczeń regresowych poprzez pozyskanie na etapie obsługi

szkody dokumentów i informacji niezbędnych do skutecznego

dochodzenia roszczeń regresowych.

LINK4 w 2022 roku również kontynuował działania związane

z wprowadzaniem nowoczesnych rozwiązań, których

zastosowanie usprawnia funkcjonujące procesy i realizuje

założony cel, aby likwidacja szkód przebiegała szybko i

sprawnie a cały proces był przyjazny i zrozumiały dla klienta.

Wdrożono nową aplikację Internetowy Status Szkody (ISS),

dzięki której klienci LINK4 otrzymują całodobowy dostęp

do informacji o swojej szkodzie, w tym możliwość śledzenia

na bieżąco statusu zgłoszonej sprawy oraz załączania i

pobierania dokumentów. Ponad to, poprzez ISS klienci mogą

kontaktować się z Opiekunem Szkody, zgłosić potrzebę

wynajmu pojazdu zastępczego oraz wyszukać warsztat

partnerski w dogodnej lokalizacji. W 2022 roku aplikacja

obsługiwała określone typy szkód komunikacyjnych oraz

majątkowych.

W 2022 roku LINK4 wprowadził nową aplikację do obsługi

szkód NNW, która istotnie wpływa na czas likwidacji. Dzięki

niej klienci mogą samodzielnie wskazać doznane obrażenia

i przekazać niezbędne informacje oraz dokumenty medyczne.

Uruchomiony został także nowy robot w obszarze likwidacji

szkód mieszkaniowych, który wysyła zlecenia oględzin

do podwykonawców. Funkcjonujące w LINK4 roboty

znacząco wpływają na skrócenie czasu pracy, zwiększenie

efektywności oraz umożliwiają wprowadzanie dodatkowych

rozwiązań satysfakcjonujących klienta. Wspierają m.in.

automatyczną rejestrację szkód komunikacyjnych, osobowych

i majątkowych, aktualizację rezerw i wprowadzanie kosztów

oględzin wykonanych przez dostawców zewnętrznych,

weryfikację szkodowości pojazdu, ściąganie dokumentacji

szkodowej, obsługę notatek z Ubezpieczeniowego Funduszu

Gwarancyjnego, obsługę opinii medycznych, weryfikację

pojazdów ubezpieczonych w zakresie AC czy proces

udostępniania akt szkodowych, wysyłkę decyzji szkodowych,

sporządzają wypłaty w procesie likwidacji szkód BLS,

pobieranie z wykorzystywanych platform dokumentację ze

zrealizowanych oględzin.

W 2022 roku w LINK4 kontynuowane były prace związane

z transformacją likwidacji szkód, zmierzające do wdrożenia

nowego systemu likwidacji szkód oraz narzędzi wspierających

automatyzację procesów. Realizowane były działania

związane z wprowadzeniem nowoczesnych rozwiązań

usprawniających proces likwidacji, w tym m.in. narzędzia

wykorzystującego sztuczną inteligencję do analizy zakresu

uszkodzeń i przy go towywania kosztorysów na podstawie

zdjęć.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

80 81

3. Działalność Grupy PZU

Ubezpieczeniowe spółki zagraniczne

W ubezpieczeniowych spółkach zagranicznych kontynuo-

wano w 2022 roku usprawnianie procesów dotyczących

likwidacji szkód.

W Lietuvos Draudimas proces obsługi szkód jest

scentralizowany. Główne zmiany w 2022 roku związane

były z wdrożeniem automatycznej wypłaty roszczeń

klientów prywatnych (komunikacyjnych i majątkowych)

za pośrednictwem strony internetowej www.savasld.lt.

Na koniec roku około 75% roszczeń osób prywatnych było

rejestrowanych automatycznie.

Rozwój samoobsługowego portalu www.savasld.lt pozwala

na przekształcenie procesu obsługi roszczeń – skierowanie

klientów do zgłaszania roszczeń online, dostarczania

niezbędnych dowodów (zdjęć i dokumentów), a nawet

korzystania ze zdalnych inspekcji i narzędzi oceny (szczególnie

w przypadku roszczeń komunikacyjnych) w celu oszacowania

i dokonania automatycznej wypłaty. Wszystkie dokumenty

dotyczące roszczeń przechowywane są w systemie

archiwizacji Saperion. Z tego systemu klienci otrzymują

historię obsługi, dokumenty szkody, informacje o działaniach

podjętych przez likwidatorów, historię komunikacji,

sugerowaną wartość odszkodowania oraz dokumenty

z właściwych instytucji.

We wrześniu 2022 roku usprawniono proces w systemie

TIA pozwalający na automatyczne wykrywanie możliwości

odzyskania należności w przypadku roszczeń z tytułu OC

komunikacyjnego w przypadku gdy sprawca szkody nie

spełniał warunków polisy (dotyczących wieku kierowcy lub

doświadczenia kierowcy – zgodnie z kategoriami określonymi

w prawie jazdy).

Roszczenia dotyczące mienia prywatnego są rejestrowane

w TIA automatycznie po zgłoszeniu ich w portalu samo-

obsługowym. Rejestracja online połączona z TIA i Saperionem

pozwala na sprawniejszą obsługę szkód z tytułu poważnych

zdarzeń (szczególnie z tytułu ryzyk pogodowych) oraz skraca

cykl obsługi szkód o niskiej wartości, optymalizuje także liczbę

inspekcji.

Roszczenia NNW mogą być rejestrowane bezpośrednio w

aplikacji TIA dzięki wdrożonej automatycznej rejestracji

poprzez www.savasld.lt. Obsługa roszczeń z tytuł ubezpieczeń

turystycznych zlecana jest częściowo partnerowi OPS Litwa,

aby zapewnić całodobową pomoc w razie wypadku za granicą.

Roszczenia zdrowotne są obsługiwane za pomocą systemu

EPS, który łączy dostawców usług zdrowotnych (instytucje

zdrowotne, apteki, itp.) z bazą danych TIA. System EPS

pozwala klientom płacić za usługi za pomocą karty

ubezpieczenia zdrowotnego. Sieć składa się z ponad 120

partnerów.

Roszczenia komunikacyjne są rejestrowane głównie

automatycznie do TIA po zgłoszeniu ich w portalu

samoobsługowym. Rejestracja online łączy się z TIA, Saperion

i Audatex. Pozwala to klientom na korzystanie z narzędzia

samooceny w portalu samoobsługowym www.savasld.

lt. Narzędzie to skraca cykl obsługi roszczeń o niskiej

wartości. Niektórzy klienci biznesowi mają także możliwość

automatycznej rejestracji szkód w TIA po zgłoszeniu

ich w portalu samoobsługowym, ale większość szkód

komunikacyjnych jest rejestrowana na stronie www.ld.lt lub

poprzez Contact Center.

W połowie lutego 2022 roku partner naprawczy Carglass

uzys kał możliwość korzystania ze zintegrowanego narzędzia

płatniczego. Po dokonaniu wymiany lub naprawy szyby,

dane dotyczące płatności (w tym faktura za naprawę i inne

niezbędne dokumenty) wgrywane są z systemu Carglass i jeśli

wszystkie ustalone reguły biznesowe w TIA są spełnione –

powstaje półautomatyczna płatność. Wdrożenie to znacząco

skróciło proces obsługi szkody.

Od kwietnia 2022 roku likwidatorzy szkód mają możliwość

korzystania w TIA z nowej funkcjonalności, która pozwala

na automatyczną realizację wypłat w momencie, gdy klient

potwierdzi, że zgadza się z wyliczoną kwotą świadczenia

w portalu samoobsługowym www.savasld.lt. Wdrożenie

tej funkcjonalności zwiększyło efektywność procesu,

w przypadku spełnienia wszystkich ustalonych reguł

biznesowych w TIA nie ma potrzeby ręcznego wprowadzania

danych do realizacji wypłaty.

W 2022 roku w Balcie uruchomiono aplikację do obsługi

odszkodowań dla ubezpieczenia zwierząt domowych.

Z aplikacji korzysta ponad 95% klientów.

W PZU Estonia, w celu automatyzacji procesu obsługi

szkód, wdrożono automatyczny proces potwierdzania

faktur i płatności. Przychodząca faktura jest automatycznie

dołączana do danego roszczenia, a system dokonuje

płatności.

Uruchomiono również możliwość rejestracji roszczenia

poprzez portal samoobsługowy PZU, a dane są przenoszone

bezpośrednio do systemu obsługi roszczeń. Samoobsługowa

rejestracja roszczeń klientów zapewnia szybszą administrację,

co oznacza, że odszkodowanie dociera do klienta znacznie

szybciej.

W PZU Ukraina w 2022 roku wprowadzono całkowite przejście

na zdalną obsługę klienta w sprawach szkód, bez konieczności

odwiedzania biur. Uproszczono proces dokumentowania i

fotografowania uszkodzeń pojazdów dotyczących prostych

szkód komunikacyjnych AC i OC.

Wszystkie duże szkody majątkowe są weryfikowane przez

biuro bezpieczeństwa pod kątem związku przyczynowo

– skutkowego między szkodami a wojną lub działaniami

wojennymi na terenie gdzie doszło do szkody.

Spółka PZU Ukraina Życie w warunkach stanu wojennego

zmuszona była przejść na przyjmowanie dokumentów do

zapłaty w formie elektronicznej, a także na podpisywanie

umów ubezpieczeniowych i pism do klientów w systemie

VCHASNO. Wymagało to przebudowy procesu likwidacji

szkód, ale był to także realny krok w kierunku wprowadzenia

elektronicznego obiegu dokumentów w tym segmencie

obsługi klienta.

W ciągu pierwszych miesięcy wojny nastąpił znaczny spadek

zarówno liczby zgłoszonych jak i likwidowanych szkód.

Stopniowo jednak wszystkie szkody, dla których wpłynął

kompletny pakiet dokumentów, zostały zlikwidowane

i przywrócono standardowe terminy likwidacji szkód.

3.2.4. Czynniki, w tym zagrożenia

i ryzyka, które mogą mieć wpływ

na działalność ubezpieczeniową

w 2023 roku

Ubezpieczenia majątkowe w Polsce

Obok zdarzeń o charakterze losowym, takich jak nagłe

powodzie, grad, deszcze nawalne, huragany, trąby powietrzne,

susze, przymrozki wiosenne, które z uwagi na zachodzące

zmiany klimatyczne stają się coraz bardziej nieprzewidywalne

i przyczyniają się do coraz większej szkodowości w sektorze

ubezpieczeń majątkowych, możliwe są także:

• powrót epidemii COVID-19 i jej konsekwencje społeczno-

gospodarcze, w szczególności pogorszenie sytuacji

finansowej przedsiębiorstw i pracowników z branż objętych

ograniczeniami i związane z tym kłopoty z utrzymaniem

i opłacaniem polis;

• wysoka niepewność w zakresie dynamiki sprzedaży nowych

samochodów, głównie w kanale dealerskim i finansowanych

przez firmy leasingowe, co może się przełożyć na niższą

sprzedaż ubezpieczeń komunikacyjnych;

• wzrost cen części zamiennych wpływających na koszty

likwidacji szkód na skutek spadku wartości złotego wobec

euro oraz problemów w globalnych łańcuchach dostaw

(wpływ sankcji wobec Rosji oraz działań zbrojnych na

terenie Ukrainy) przekładające się na brak dostępności

komponentów do produkcji aut i ograniczonej dostępności

części zamiennych;

• niepewność w zakresie wpływu rekomendacji Komisji

Nadzoru Finansowego dotyczących likwidacji szkód na

wartość wypłacanych odszkodowań;

• zmniejszenie popytu na zakup ubezpieczeń dobrowolnych,

z powodu istotnego wzrostu inflacji, wyższego bezrobocia

i spadku zatrudnienia;

• spowolnienie wzrostu gospodarczego w Polsce – trudniejsza

sytuacja finansowa firm może wpłynąć na wzrost

ryzyka kredytowego, zwiększenie szkodowości portfela

ubezpieczeń finansowych oraz wyhamowanie dynamiki

składki przypisanej brutto;

• zmiany trendów i zachowań klientów poszukujących

zindywidualizowanej oferty i elektronicznego, szybkiego

sposobu zawierania umów i takiej też obsługi ubezpieczeń,

co wymusza na zakładach ubezpieczeń konieczność

szybkiego dostosowywania się do nowych oczekiwań;

• wzrost wyłudzeń i przestępstw ubezpieczeniowych

z powodu trudniejszej sytuacji finansowej w wielu branżach,

rosnącego bezrobocia i niższego zatrudnienia;

• pojawienie się kolejnych regulacji bądź obciążeń

finansowych zakładów ubezpieczeń.

Ubezpieczenia na życie w Polsce

Do głównych czynników ryzyka należą:

• inflacja i jej wpływ na sytuację finansową klientów, a tym

samym ich zdolność zakupową jak również realną utratę

wartości sum ubezpieczenia w polisach portfelowych

(możliwa konieczność indeksowania sum ubezpieczenia);

• zmiany demograficzne i starzejące się społeczeństwo

oraz wynikające z tego zmiany dotychczasowego poziomu

śmiertelności i dzietności;

• stała presja na cenę w ubezpieczeniach grupowych

oraz walka o właścicielstwo klienta (w tym jego danych)

skutkująca obniżaniem marż dla ubezpieczyciela i jakości

oferowanego produktu oraz tworzeniem barier wejścia

i wyjścia dla klientów u pośredników niezależnych;

• słabsza koniunktura na rynkach kapitałowych skutkująca

obniżeniem atrakcyjności produktów, w szczególności UFK;

• negatywny wpływ wyższych stóp procentowych, rosnącej

inflacji oraz kosztów utrzymania (ceny energii, towarów

i usług) na sprzedaż kredytów hipotecznych/gotówkowych

oraz powiązanych z nimi ubezpieczeń;

• starzenie się społeczeństwa oraz zmiany trendów i

zachowań klientów poszukujących zindywidualizowanej

oferty - wpływ na rozwój nowych segmentów rynku;

• pojawienie się nowych szczepów wirusa SARS-CoV2 lub

innych wirusów, które mogą skutkować kolejnymi

pandemiami i ich konsekwencjami społeczno-

gospodarczymi, w tym bezpośrednio i pośrednio

dotyczącymi wzrostu śmiertelności;

• wpływ nowych regulacji EIOPA na rynek ubezpieczeń w Unii

Europejskiej;

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

82 83

3. Działalność Grupy PZU

• obowiązująca od 1 stycznia 2022 roku decyzja KNF

w ramach interwencji produktowej w segmencie

ubezpieczeń na życie z UFK;

• pojawienie się nowych konkurentów i rozwiązań spoza

branży ubezpieczeniowej, m.in. operatorów dużych baz

klientów lub tzw. insurtechów.

Ubezpieczenia w krajach bałtyckich i na Ukrainie

Obok zdarzeń o charakterze losowym, takich jak nagłe

powodzie, grad, deszcze nawalne, huragany, trąby powietrzne,

susze, przymrozki wiosenne, które z uwagi na zachodzące

zmiany klimatyczne stają się coraz bardziej nieprzewidywalne

i przyczyniają się do coraz większej szkodowości w sektorze

ubezpieczeń majątkowych, możliwe są także:

• napięcia geopolityczne, w szczególności trwająca wojna

Rosja-Ukraina, ma bezpośredni wpływ na możliwość

prowadzenia i wyniki działalności ubezpieczeniowej na

Ukrainie;

• wyhamowanie wzrostu gospodarczego w krajach bałtyckich

i na Ukrainie – trudniejsza sytuacja finansowa firm może

wpłynąć na wzrost ryzyka kredytowego, zwiększenie

szkodowości portfela ubezpieczeń finansowych oraz

wyhamowanie dynamiki składki przypisanej brutto

w ubezpieczeniach zarówno komunikacyjnych, jak

i majątkowych;

• negatywny wpływ wyższych stóp procentowych, rosnącej

inflacji oraz kosztów utrzymania (ceny energii, towarów

i usług) na sprzedaż kredytów hipotecznych/gotówkowych

oraz powiązanych z nimi ubezpieczeń;

• wpływ nowych regulacji EIOPA na rynek ubezpieczeń w Unii

Europejskiej;

• zmiany trendów i zachowań klientów poszukujących

zindywidualizowanej oferty i elektronicznego, szybkiego

sposobu zawierania umów i takiej też obsługi ubezpieczeń,

co wymusza na zakładach ubezpieczeń konieczność

szybkiego dostosowywania się do nowych oczekiwań;

• wzrost wyłudzeń i przestępstw ubezpieczeniowych z

powodu trudniejszej sytuacji finansowej w wielu branżach i

rosnącego bezrobocia;

• pojawienie się kolejnych regulacji bądź obciążeń

finansowych zakładów ubezpieczeń.

3.3. Opieka medyczna

3.3.1. Sytuacja na rynku zdrowotnym

Rynek zdrowotny to rozwijający się i

perspektywiczny obszar biznesowy. Eksperci firmy

PMR zajmującej się badaniami i analizami

rynkowymi w Europie Środkowo-Wschodniej

prognozują, że w latach 2022-2027

• tempo wzrostu rynku prywatnych ubezpieczeń zdrowotnych

osiągnie średniorocznie ok. 8,5% dla dodatkowych

ubezpieczeń zdrowotnych, a dla abonamentów ok. 8,2%;

• tempo wzrostu dla rynku fee for service (płatność za usługę)

wyniesie średniorocznie 8,3%.

Spodziewane są również:

• dalszy intensywny rozwój telemedycyny i możliwości

obsługowych w kanałach zdalnych;

• rosnąca liczba osób w wieku poprodukcyjnym i większe

zapotrzebowanie na opiekę nad osobami starszymi;

• wzrost świadomości społecznej z zakresu profilaktyki

i okresowych badań;

• utrzymująca się na wysokim poziomie inflacja medyczna,

w szczególności presja płacowa po stronie personelu

medycznego;

• zredukowanie istotności czynnika pandemii COVID-19

i jej wpływu na rynek opieki zdrowotnej.

Według PMR

wartość rynku prywatnej opieki zdrowotnej

w ramach produktów fee for service wyniosła na koniec 2022

roku 25,3 mld zł (wzrost o 16% r/r). Wartość abonamentów

medycznych osiągnęła 5,9 mld zł (wzrost o 12,5%), a wartość

rynku prywatnych ubezpieczeń zdrowotnych to ponad 1,2 mld

zł (wzrost o 13,1% r/r).

Od połowy 2022 roku Narodowy Fundusz Zdrowia podwyższył

wyceny świadczeń w ambulatoryjnej opiece specjalistycznej

(AOS). Ma to pozytywny efekt dla placówek oferujących usługi

medyczne w ramach finansowania publicznego.

W 2022 roku wpływ pandemii COVID-19 nie odciskał na

rynku zdrowotnym takiego piętna jak w latach 2020 i

2021. Ogólnodostępność szczepień, stopniowe łagodzenie

regulacji, jak i częstość zmian wytycznych anty-covidowych

ustabilizowała przewidywalność pracy placówek medycznych.

Wbrew pierwotnym obawom, napływ osób z Ukrainy

w związku z wojną nie przyczynił się do obserwowalnego

2) Raport PMR, „Rynek prywatnej opieki zdrowotnej w Polsce 2022 – analiza

rynku i prognozy rozwoju na lata 2022-2027”

3) Raport PMR, „Rynek prywatnej opieki zdrowotnej w Polsce 2022 – analiza

rynku i prognozy rozwoju na lata 2022-2027”

zwiększenia niemożliwego do zaspokojenia popytu na usługi

medyczne w sektorze prywatnym. Jednakże potencjalna

eskalacja lub przedłużający się konflikt może negatywnie

wpłynąć na prywatny rynek opieki zdrowotnej, przez sytuację

makroekonomiczną i wskaźniki dotyczące inflacji

i stóp procentowych, które mogą skutkować ograniczeniem

prywatnej konsumpcji i spadkiem realnych wynagrodzeń.

Według PMR, inflacja medyczna będzie ważnym czynnikiem

wpływającym na wartość rynku prywatnej opieki medycznej.

Dotychczasowy trend w zakresie wzrostu cen utrzyma się

również w kolejnych latach, a jego tempo będzie jeszcze

wyższe. Dlatego powyższe aspekty będą szczególnie istotne

dla cen usług ambulatoryjnych oraz lekarskich. Rynek usług

medycznych (fee for service, abonamenty, ubezpieczenia)

jest wrażliwy na wyraźne wzrosty cen energii elektrycznej

oraz materiałów i surowców, które podnoszą koszty

operacyjne. Dynamika wzrostu wynagrodzeń w prywatnej

opiece zdrowotnej wynosi aż 13,2% r/r, co wynika głównie z

roszczeń płacowych pracowników białego personelu w tym

pielęgniarek, rehabilitantów, fizjoterapeutów, higienistek i

pomocy stomatologicznej.

Prognozowana całkowita wartość rynku prywatnej opieki

zdrowotnej wyniesie w 2023 roku 73,7 mld zł z czego wartość

rynku bez wydatków na leki i nieleki

to około 34,3 mld zł.

Prognozowana inflacja CPI dla 2023 roku w sektorze rynku

zdrowia wynosi 6,9%. Średni wzrost dla rynku jest niższy

niż inflacja, ponieważ uwzględnia dość stabilne ceny leków.

Spodziewany jest wzrost na poziomie 13,2%

dla usług

lekarskich.

3.3.2. Działalność i oferta produktowa

PZU Zdrowie jest jednym z największych ogólnopolskich

operatorów medycznych. Sieć medyczna PZU Zdrowie liczy

niemal 130 placówek własnych, w tym pracownie diagnostyki

obrazowej, oraz blisko 2 200 placówek partnerskich

4) Kategoria „wydatki na leki i nieleki” obejmuje: (1) wydatki pacjentów na leki

(refundowane, nierefundowane Rx i OTC), suplementy diety i inne produkty

w aptekach oraz (2) wydatki pacjentów na leki OTC i suplementy diety poza

aptekami (w sklepach ogólnodostępnych, w tym w sklepach spożywczych,

stacjach benzynowych, drogeriach, zielarniach, sklepach zielarsko-medycznych,

specjalistycznych sklepach z suplementami, sklepach sportowych i innych),

w tym sprzedaż internetową w e-sklepach (w tym e-aptekach) i na platformach

sprzedażowych.

5) PMR, 2022, Wartość rynku usług zdrowotnych płatnych na miejscu w Polsce

(mld zł) i dynamika (%) 2018-2027

w ponad 600 miastach w Polsce. Posiada własną całodobową

infolinię medyczną, portal pacjenta mojePZU oraz

Centrum Telemedyczne. Zapewnia opiekę zdrowotną w

formie ubezpieczeń i abonamentów dla firm oraz klientów

indywidualnych. Centra medyczne PZU Zdrowie są dostępne

także dla pacjentów nieposiadających pakietów PZU. Na

Obszar Zdrowie składa się działalność operatora medycznego

PZU Zdrowie oraz ubezpieczenia zdrowotne. Jest on

integralną częścią modelu biznesowego Grupy PZU i stanowi

jeden z najważniejszych obszarów jej wzrostu. W 2022 roku

przychody w filarze zdrowia wzrosły o 16,2%% r/r - do

1 272 mln zł. Zwiększyły się zarówno przychody generowane

przez wciąż powiększaną sieć placówek (o 16,0 % r/r), jak

i sprzedaż ubezpieczeń zdrowotnych i abonamentów (o

16,4% r/r). Liczba umów zdrowotnych w całej Grupie PZU

wzrosła do 3,23 mln, co stanowi wzrost o. 6,4% r/r, głównie

dzięki sprzedaży ubezpieczeń zdrowotnych i dodatków do

produktów ochronnych.

Działalność operatora medycznego PZU Zdrowie obejmuje:

• obsługę produktów zdrowotnych w formie ubezpieczeń

(ubezpieczenia na życie i zdrowie oraz ubezpieczenia

zdrowotne majątkowe i pozostałe osobowe – produkty PZU,

PZU Życie i TUW PZUW);

• sprzedaż i obsługę produktów pozaubezpieczeniowych

(medycyna pracy, abonamenty medyczne grupowe i

indywidualne, partnerstwa i programy profilaktyczne);

• budowę własnej infrastruktury medycznej o jednolitym

standardzie (centra medyczne, pracownie diagnostyczne

i własne Centrum Telemedyczne) dla zapewnienia jak

najlepszego dostępu do świadczonych usług i realizacji

celów przychodowych.

Model opieki medycznej zorientowany jest na utrzymanie

zdrowia klientów, szeroki zakres działań profilaktycznych i

badań przesiewowych, a także wspieranie zdrowego stylu

życia.

Działania zrealizowane w 2022 roku w ramach rozwoju

obszaru zdrowia

Rozwój oferty zdrowotnej

Oferta pozaubezpieczeniowa (pakiety, abonamenty)

W 2022 roku PZU Zdrowie kontynuowało rozwój grupowej

opieka

ambulatoryjna

stomatologia

medycyna

pracy

rehabilitacja

programy

profilaktyczne

opieka

szpitalna

dofinansowanie

do leków

telemedycyna

opieka

psychologiczna

Szeroki wybór produktów zdrowotnych jest dostosowany do segmentu i potrzeb klienta.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

84 85

3. Działalność Grupy PZU

oraz indywidualnej oferty opieki medycznej, aby realizować

strategię kompleksowego operatora medycznego. Główne

działania obejmowały:

• rozszerzenie wprowadzonej pod koniec 2021 roku oferty

abonamentów dla klientów indywidualnych o nowe

opcje – pakiety partnerskie, rodzicielskie, rodzinne, dla

Seniorów oraz Studentów. „Pakiet medyczny dla klientów

67+” otrzymał nagrodę miesiąca sierpnia od Gazety

Ubezpieczeniowej;

• udostępnienie klientom płatności e-Raty za pośrednictwem

Alior Bank;

• wdrożenie kolejnych pakietów profilaktycznych

(przedpłacone pakiety usług medycznych do

jednorazowego wykorzystania w placówkach PZU Zdrowie)

– na koniec 2022 roku w ofercie PZU Zdrowie były 22 pakiety

nakierowane na różne problemy zdrowotne;

• wdrożenie usługi dodatkowej do abonamentu medycznego

„hotline”, która działa całodobowo i gwarantuje

niezwłoczną teleporadę w przypadkach wymagających

szybkiej interwencji medycznej;

• wdrożenie produktu medycznego dla klientów Banku

Pekao, z dedykowanym zakresem pakietów medycznych,

który dostępny jest wyłącznie w połączeniu z produktami

bankowymi;

• wdrożenie dodatku do abonamentu medycznego pakiet

„Profilaktyka COVID”– program profilaktyczny pocovidowy,

mający na celu diagnostykę oraz wykluczenie powikłań

związanych z obecnością COVID-19.

Oferta ubezpieczeniowa

PZU Zdrowie, poza oferowaniem własnych produktów

zdrowotnych, jest operatorem medycznym, który obsługuje

produkty ubezpieczeniowe Grupy PZU. W 2022 roku PZU

Zdrowie kontynuowało prace wdrożeniowe produktu PZU Na

Życie Plus. Dzięki nowej ofercie, pracodawca może zapewnić

swoim pracownikom i ich rodzinom ochronę ubezpieczeniową

wraz z opieką medyczną, w ramach jednej wielowymiarowej

umowy i jednego procesu sprzedażowego. Produkt jest

dostępny w sprzedaży od 1 lipca 2022 roku.

E-commerce

W lipcu 2022 roku PZU Zdrowie uruchomiło nowy sklep

internetowy: Prywatna opieka medyczna | Sklep PZU Zdrowie,

w którym klienci indywidualni mogą zapoznać się z ofertą

produktową PZU Zdrowie, a następnie dokonać zakupu

pojedynczych wizyt i badań oraz pakietów medycznych na

mojePZU.

Rozwój infrastruktury medycznej

• Otwarcie trzech nowych placówek medycznych:

a) Centrum Medyczne PZU Zdrowie Łódź Ogrodowa

Na początku maja PZU Zdrowie uruchomiło nową

wielospecjalistyczną placówkę medyczną w centrum

Łodzi. Zlokalizowana jest ona w pasażu Ogrodowa 8

Office, między CH Manufaktura a ulicą Piotrkowską

w lokalu na parterze o powierzchni 1 000 m2. Pracujący

w niej specjaliści zapewniają opiekę dla dorosłych i dzieci.

Mocnymi punktami nowej placówki są fachowa kadra

medyczna, szeroka oferta diagnostyki oraz obsługa

medycyny pracy. Do dyspozycji pacjentów są specjaliści

wielu dziedzin: dla dorosłych – 22 rodzaje specjalizacji

(m.in. chirurg, diabetolog, endokrynolog, ginekolog,

gastrolog, okulista, ortopeda, urolog), dla dzieci – 11

specjalizacji (m. in. alergolog, dermatolog, dietetyk,

kardiolog, laryngolog),

b) Centrum Medyczne PZU Zdrowie Gdańsk

Marynarki Polskiej

Pod koniec maja PZU Zdrowie otworzyło placówkę

własną w rewitalizowanej okolicy Stoczni Gdańskiej.

W nowym budynku przy ul. Marynarki Polskiej 195

powstało wielospecjalistyczne centrum medyczne z

sze roką ofertą diagnostyki i konsultacji lekarskich oraz

poradnią psychologii pracy. Nowa placówka medyczna,

zlokalizowana w kompleksie handlowo-biurowym Palio

Cavatina, zastąpiła dotychczas działającą placówkę przy

ul. Jana Pawła II 20. Mogą z niej korzystać zarówno obecni

pacjenci, jak i nowi w ramach NFZ, abonamentów

firmowych lub indywidualnych. Oferta specjalistów

obejmuje konsultacje z zakresu: alergologii,

endokrynologii, ginekologii, neurologii, okulistyki,

ortopedii, otolaryngologii, reumatologii i urologii.

Dodatkowo, w ramach NFZ, realizuje bezpłatne porady

POZ, kardiologiczne, dermatologiczne i diabetologiczne.

Gdańscy pacjenci wykonają na miejscu potrzebne

badania diagnostyczne, m.in. USG, RTG, EKG,

wideodermatoskopię,

c) Centrum Medyczne PZU Zdrowie Kraków Niska

W listopadzie PZU Zdrowie otworzyło placówkę

własną w Krakowie przy ul. Niskiej 2. To największa

placówka medyczna w północnej części Krakowa, z

dużą częścią ambulatoryjnej opieki specjalistycznej,

w tym wydzieloną strefą pediatryczną. Współpracuje

z nią ponad 100 lekarzy. Z usług placówki mogą

korzystać zarówno klienci posiadający pakiety PZU

Zdrowie, jak i pacjenci korzystający z pojedynczych

wizyt lub badań. Placówka oferuje szeroki zakres

usług: konsultacje specjalistyczne dla dorosłych i

dzieci z obszaru kilkunastu specjalizacji (m.in. chirurgia

naczyniowa, dermatologia, endokrynologia, ortopedia,

pulmonologia, reumatologia), opiekę lekarzy POZ

(dorosłych i dzieci) i specjalistów w ramach NFZ, badania

diagnostyczne (m.in. holter EKG, wideodermatoskopia,

audiometria, spirometria), diagnostykę laboratoryjną,

szczepienia dorosłych i dzieci, drobne zabiegi

chirurgiczne oraz dermatologiczne (w tym krioterapia

i elektrokoagulacja);

• Zrealizowanie akwizycji pracowni diagnostyki obrazowej

NZOZ Grupa Medical w Grójcu;

• Przygotowanie akwizycji placówki medycznej Nowa 5 w

Gorzowie Wielkopolskim (data transakcji – styczeń 2023

roku), pierwszej w woj. lubuskim placówki własnej PZU

Zdrowie;

• Przygotowanie do uruchomienia w I kwartale 2023 roku

dwóch nowych pracowni diagnostyki obrazowej –

w Gdańsku i w Krakowie;

• Znaczące zwiększenie skali współpracy z NFZ przez

m.in. zwiększenie liczby przyjmowanych pacjentów i

realizowanych świadczeń w ramach ambulatoryjnej opieki

specjalistycznej (związane z uwolnieniem limitów świadczeń

od lipca 2021 roku);

• Rozbudowa własnego Centrum Telemedycznego, które

zatrudnia 140 lekarzy i psychologów, w 15 specjalizacjach.

Jednostka odpowiada za 45% wszystkich usług

telemedycznych świadczonych dla pacjentów. Lekarze

Centrum Telemedycznego obsługują także Teleplatformę

Pierwszego Kontaktu dla Ministerstwa Zdrowia;

• Wprowadzenie nowej usługi psychologicznej – interwencje

kryzysowe, zapewniającej pomoc poszkodowanym i

ich rodzinom w sytuacjach nagłych, takich jak śmierć

bliskiej osoby, wypadek losowy czy ciężka choroba.

Wsparcie odbywa się w miejscu zamieszkania pacjenta.

Może mieć formę spotkań i zdalnej kontynuacji. Pomocy

udzielają wykwalifikowani w interwencji kryzysowej

psychotraumalogowie i psychoonkologowie. Pacjent

pozostaje pod opieką tego samego psychologa. W 2022

roku zorganizowano 203 wyjazdy interwencyjne dla 288

uprawnionych.

Projekt mojePZU w Zdrowiu

Rok 2022 to także intensywne prace projektowe, mające na

celu rozwój funkcjonalności technologicznych dla pacjenta

oraz budowanie nowych linii biznesowych. Rozwój portalu

mojePZU oraz funkcjonalności assistance, wspierających self

service i obsługę klienta:

• Przeprojektowanie ekranów - poprawa UX zgodnie

z oczekiwaniami klientów;

• Wprowadzenie ekranów natywnych w aplikacji mobilnej dla:

a) umawiania wizyty stacjonarnej;

b) umawiania badań laboratoryjnych;

c) umawiania wizyt telemedycznych;

d) automatyzacji umawiania badań laboratoryjnych;

• Uruchomienie sprzedaży badań laboratoryjnych dla

klientów niezalogowanych i nieposiadających produktów

Grupy PZU;

• Optymalizacja i automatyzacja procesów na infolinii PZU

Zdrowie;

• Rozbudowa sprzedaży e-commerce o produkty z różnymi

stawkami VAT;

• Wdrożenie procesu zamawiania recept przy kontynuacji

leczenia bez konieczności odbywania wizyty lekarskiej;

• Utworzenie teczki pacjenta, w której znajduje się

dokumentacja medyczna wytworzona przez lekarzy

placówek własnych sieci PZU Zdrowie: recepty, skierowania,

zalecenia;

• Automatyzacja umawiania badań laboratoryjnych – klienci,

którzy otrzymali skierowanie na badania laboratoryjne

w jednej z placówek sieci własnej PZU Zdrowie mogą

umówić się za pośrednictwem portalu mojePZU na badania

laboratoryjne w sposób automatyczny.

Nowa strona internetowa zdrowie.pzu.pl

W czerwcu 2022 roku została uruchomiona nowa strona

internetowa PZU Zdrowie, działająca pod adresem: zdrowie.

pzu.pl. Celem zmiany było dodanie nowych funkcjonalności

oraz dostosowanie strony do wymagań pozycjonowania treści

(SEO) i kampanii w wyszukiwarce (SEM) oraz praktyk user

experience (UX). Wśród nowych elementów strony są m.in.:

usprawniona wyszukiwarka placówek medycznych, sekcja

„Dla pacjenta”, sekcja poradnikowa „Blog” oraz zakładka „Dla

mediów” i „O nas”, a także wersja strony w języku angielskim.

Rozwój innowacyjnych rozwiązań

PZU Zdrowie nieustannie poszukuje nowatorskich

rozwiązań, które mogą dostarczyć wartość dla

pacjentów, lekarzy i Grupy PZU. Obszary

poszukiwań i analiz obejmują m.in. wykorzystanie

zaawansowanych systemów telemedycznych, sztucznej

inteligencji, wirtualnej rzeczywistości, cyfrowych terapii. Na

szczególną uwagę zasługują następujące działania:

• Sztuczna inteligencja w diagnostyce udarów –

kontynuacja pilotażu z 2021 roku. W sieci diagnostyki

obrazowej PZU Zdrowie kontynuowana była współpraca

z polskim startupem BrainScan w zakresie wspierania

rozpoznawania udaru mózgu w badaniach tomografii

komputerowej. Rozwiązanie wspomaga pracę lekarza

radiologa i pozwala na automatyczne rozpoznanie zmiany

zagrażającej życiu. Zastosowane algorytmy sztucznej

inteligencji do analizy obrazów generują wstępną diagnozę

i dokonują oznaczenia badania specjalnym znacznikiem,

dzięki czemu czas wykonania wstępnego opisu w przypadku

udaru zostaje skrócony do zaledwie 2-3 minut. Pozwala to

na niemal natychmiastowe podjęcie procesu leczniczo-

diagnostycznego przez zespół lekarzy neurologów.

Miesięcznie około 1000 badań tomografii komputerowej

głowy w 10 szpitalach jest wstępnie diagnozowane przy

użyciu AI. Prowadzone są prace rozwojowe w kierunku

objęcia rozwiązaniem innych badań i zwięk szenia skali

działania;

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

86 87

3. Działalność Grupy PZU

• Pilotaż Cardiomatics w diagnostyce kardiologicznej

– oprogramowanie usprawniające diagnostykę kardio-

logiczną w ramach programu pilotażowego wspiera pracę

lekarzy w kilku warszawskich placówkach medycznych PZU

Zdrowie. Rozwiązanie polskiej firmy Cardiomatics, oparte

na sztucznej inteligencji, przyspiesza otrzymanie wyników

badania i pomaga w efektywnej analizie i interpretacji EKG.

Oprogramowanie działa w chmurze i służy do automatyzacji

analizy sygnałów EKG. Jest to wyrób klasy medycznej CE IIa,

funkcjonujący w oparciu o dokładne algorytmy sztucznej

inteligencji, których skuteczność została potwierdzona m.

in. w badaniach klinicznych. Oprogramowanie jest używane

przez ponad 1000 pracowników medycznych w ponad 15

krajach, w tym w Szwajcarii, Niemczech, UK i Polsce. Za

pomocą Cardiomatics zdiagnozowanych zostało już ponad

150 tys. pacjentów;

• Pilotaż Autenti – mając na uwadze działania proekologiczne

i efektywność procesową, PZU Zdrowie od 2022 roku wyko-

rzystuje podpis elektroniczny firmy Autenti w obsłudze do-

kumentów wymienianych między PZU Zdrowie a wybranymi

placówkami partnerskimi za pomocą tej platformy.

Rozwiązanie służy do zdalnego podpisywania dokumentów

i umożliwia wyrabianie podpisów kwalifikowanych w ciągu

kilkunastu minut. Poza usprawnianiem procesów

wewnętrznych, dodatkową korzyścią z zastosowania

rozwiązania jest ograniczenie zużywanego papieru;

• Członkostwo w Koalicji AI w Zdrowiu – PZU Zdrowie

kontynuuje działania w ramach Koalicji AI w Zdrowiu.

Koalicja w swojej działalności zmierza do propagowania

wykorzystywania sztucznej inteligencji (AI) w polskim

systemie ochrony zdrowia. Skupiając grono ekspertów

i podmiotów stawiających sobie za najwyższy cel

dobro pacjentów, chce wytyczać kierunki rozwoju

wykorzystywania technologii AI w sektorze. Koalicja

dąży do wypracowania warunków umożliwiających jak

najszersze wykorzystanie tych rozwiązań. Podkreśla przy

tym znaczenie profesjonalnego personelu medycznego

wskazując na wspierającą rolę technologii, która ma

usprawniać proces leczenia, a nie eliminować czy

pomniejszać rolę lekarza. W swoich działaniach Koalicja

angażuje się w projekty na rzecz cyfryzacji systemu ochrony

zdrowia, podejmując współpracę z Ministerstwem Zdrowia

i Kancelarią Prezesa Ministrów. W maju 2022 roku Koalicja

opublikowała „Białą Księgę AI w Praktyce Klinicznej”

będącą rezultatem prac jej członków oraz raport o polskim

sektorze medtech „Top Disruptors in Healthcare”.

Działania PZU Zdrowie na rzecz promocji zdrowia

PZU Zdrowie podejmuje szereg działań na poziomie

krajowym i lokalnym mających na celu poprawę zdrowia

Polaków. Działania PZU Zdrowie z zakresu społecznej

odpowiedzialności biznesu zostały opisane w raportach

branżowych: „Odpowie dzialny biznes w Polsce. Dobre

praktyki” – raport Forum Odpowiedzialnego Biznesu oraz

“Zielone Szpitale” - raport UN Global Compact Network

Poland.

Promocja profilaktyki i zdrowego stylu życia:

• „Letnia Akademia Seniora” – cykl 10 webinarów na

temat profilaktyki w wieku dojrzałym, realizowanych we

współpracy z Krajowym Instytutem Gospodarki Senioralnej;

• Paszport OK Senior – materiał wspierający profilaktykę

seniorów, dystrybuowany wśród instytucji senioralnych

wspieranych przez Krajowy Instytut Gospodarki Senioralnej

oraz w centrach medycznych PZU Zdrowie;

• „Siła KobieTy” – akcja profilaktyczna „Dziennika Bałtyckiego”

pod patronatem PZU Zdrowie – artykuły edukacyjne oraz

akcja informacyjna z wystawą poświęconą zdrowiu kobiet;

• „Wstążka z wąsem” – webinar edukacyjny PZU Zdrowie

poświęcony profilaktyce onkologicznej kobiet i mężczyzn;

• PZU Zdrowie operatorem medycznym akcji „Zdrowe

Życie” organizowanej przez Grupę PZU, Ministerstwo

Zdrowia oraz Narodowy Fundusz Zdrowia, pod patronatem

Pary Prezydenckiej. W okresie czerwiec – październik

2022 zrealizowano 12 stref zdrowia, w ramach których

zapewniono odwiedzającym bezpłatne usługi i porady

medyczne;

• „Miasteczko Zdrowia” w Gdańsku i Wrocławiu – terenowe

akcje PZU Zdrowie we współpracy z Fundacją Veritas,

polegające na świadczeniu bezpłatnych usług i porad

medycznych;

• Dzień Seniora w Gdańsku i Kielcach – akcje profilaktyczne

realizowane przez centra medyczne PZU Zdrowie,

skierowane do seniorów;

• Dzień Uśmiechu w Poznaniu - akcja profilaktyczna

realizowana przez centra medyczne PZU Zdrowie,

skierowana do dzieci;

• „Wbiegnij na Varso Tower” – bieg po schodach

(towerrunning) pod patronatem PZU Zdrowie na najwyższy

budynek w Unii Europejskiej (Varso Tower w Warszawie);

• „Międzypokoleniowy Marszobieg po Zdrowie” – bieg,

którego partnerem było centrum medyczne PZU Zdrowie

w Kielcach;

• Puchar Polski w biegu przełajowym w Cetniewie – bieg pod

patronatem PZU Zdrowie;

• Rozwój bloga poradnikowego PZU Zdrowie „Poradnik

o zdrowiu” z artykułami na temat zdrowego stylu życia

i wybranych zagadnień medycznych.

Patronat PZU Zdrowie i współorganizacja wydarzeń

wspierających rozwój polskiej medycyny i systemu

ochrony zdrowia:

• „Zdrowie w rozmowie” we współpracy z Koalicją AI

w Zdrowiu – cykl podcastów poświęcony innowacjom

w medycynie;

Centrum Zarządzania Usługami Medycznymi PZU Zdrowie (CZUM) w Gdańsku

Poza standardową obsługą pacjentów, infolinia medyczna PZU Zdrowie jest operatorem

następujących projektów Ministerstwa Zdrowia::

Całodobowe wsparcie Centrum Kontaktu dla zakażonych COVID-19

• 30 tys. pacjentów wykonało 983 tys. pomiarów, z czego 11 tys. wygenerowało alert

wymagający reakcji Centrum Kontaktu oraz 300 wezwań Zespołu Ratownictwa Medycznego

(projekt zrealizowany do 30 czerwca 2022 roku).

Skierowania na testy COVID-19

• Wystawiono blisko 90 tys. zleceń na test COVID-19 (projekt zrealizowany do 30 czerwca 2022

roku).

Profilaktyka 40 Plus

• 330 tys. ankiet kwalifikujących pacjentów w wieku 40 lat i więcej na bezpłatne

badania profilaktyczne, wypełnionych w okresie styczeń-grudzień 2022 roku.

Teleplatforma Pierwszego Kontaktu

• 172 tys. obsłużonych połączeń oraz prawie 168 tys. udzielonych teleporad w okresie styczeń-

-grudzień 2022 roku w ramach nocnej i świątecznej pomocy medycznej dostępnej poza

godzinami pracy placówek podstawowej opieki zdrowotnej (POZ), tj. od poniedziałku do

piątku w godzinach 18:00-08:00 oraz całodobowo w weekendy i dni

ustawowo wolne od pracy.

Infolinia Narodowego Programu Szczepień

• Prawie 270 tys. wystawionych rejestracji na szczepienia przeciwko COVID-19 w okresie

lipiec-grudzień 2022 roku.

• „AI w zdrowiu” we współpracy z Koalicją w Zdrowiu –

konferencja poświęcona zastosowaniu sztucznej inteligencji

w medycynie;

• „Top Disruptors in Healthcare 2022” we współpracy

z Koalicją AI w Zdrowiu – raport inwentaryzujący polski

rynek startupów medycznych;

• „Supertalenty w medycynie” we współpracy z Pulsem

Medycyny – konkurs dla lekarzy młodego pokolenia;

• „Plebiscyt Hipokrates” we współpracy z Polska Press –

konkurs dla najlepiej ocenianych lekarzy i placówek;

• „Mother and Child Startup Challenge” we współpracy

z Instytutem Matki I Dziecka – konkurs dla startupów

obszarze położnictwa i neonatologii;

• „Złoty Skalpel” we współpracy z Pulsem Medycyny –

konkurs dla naukowców w zakresie innowacji w medycynie;

• „Dziecięcy Szpital Przyszłości” we współpracy z Fundacją

K.I.D.S. – konkurs dla innowacyjnych rozwiązań w szpitalach

dziecięcych;

• „Zdrowie Dzieci” we współpracy z Gdańskim

Uniwersytetem Medycznym – konferencja poświęcona

zagadnieniom zdrowia dzieci i młodzieży;

• „Polka w Europie” we współpracy ze Stowarzyszeniem

Dziennikarze dla Zdrowia – konferencja szkoleniowa dla

kadry medycznej;

• Partnerstwo z Samorządem Studentów Warszawskiego

Uniwersytetu Medycznego – wydawnictwo kalendarza

akademickiego; patronat nad 87. zjazdem Komisji Wyższego

Szkolnictwa Medycznego.

PZU Zdrowie fundatorem portalu onkorodzice.pl:

• jest to baza wiedzy na temat nowotworów dziecięcych,

z której mogą korzystać zarówno rodzice chorujących

dzieci, jak i środowisko medyczne. Ma ułatwić wymianę

doświadczeń z innymi rodzicami znajdującymi się

w podobnej sytuacji oraz dać wsparcie w wielu obszarach

związanych z onkologią dziecięcą.

Placówki PZU Zdrowie w programie „Profilaktyka 40 Plus”:

• program realizowany przez Ministerstwo Zdrowia, którego

celem jest profilaktyka chorób przewlekłych, których

rozpoznanie było utrudnione w związku z ograniczeniem

korzystania z badań i konsultacji lekarskich w czasie

pandemii COVID-19.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

88 89

3. Działalność Grupy PZU

3.3.3. Dystrybucja i obsługa

Produkty zdrowotne – w formie ubezpieczeń na życie i zdrowie

oraz majątkowych, a także produktów pozaubezpieczeniowych

– dystrybuowane są przez niemal wszystkie kanały sprze-

daży Grupy PZU, m.in. sieć korporacyjną i agencyjną PZU

i PZU Życie oraz sieć sprzedaży PZU Zdrowie. Pandemia

COVID-19 wpłynęła również na wzrost sprzedaży w kanale

cyfrowym, mojePZU. Za jego pośrednictwem można kupić

nową ofertę pakietów profilaktycznych i indywidualnych

abonamentów medycznych, a także pojedyncze konsultacje

medyczne realizowane zarówno w formie telekonsultacji, jak i

stacjonarnie.

Zobacz więcej

Placówki medyczne i lekarze

Udogodnienia dla pacjentów korzystających z opieki medycznej PZU Zdrowie

dostęp do lekarzy specjalistów bez skierowania

akceptowanie skierowań spoza sieci PZU Zdrowie

zwrot kosztów wizyt lekarskich i badań poza

placówkami PZU Zdrowie

nowoczesny i przystępny portal pacjenta

Rada Naukowa - eksperckie wsparcie z różnych

dziedzin medycyny

nowoczesne centra medyczne wyposażone

w najwyższej klasy sprzęt

elektroniczny wywiad medyczny „Sympton Checker”

doraźna pomoc medyczna

Co nas

wyróźnia:

szeroki zakres usług telemedycznych

wysokie standardy obsługi pacjentów

organizacja i zarządzanie medycyną

pracy za pomocą specjalnie do tego

przeznaczonego portalu

programy profilaktyczne

pomoc psychologiczna oraz vouchery

na konsultacje psychologiczne

sprawny proces przystąpienia

do opieki medycznej

prowadzenie ciąży i dostęp

do szkoły rodzenia

Rozwój skali działalności PZU Zdrowie

~2 200

współpracujących

artnerów medycznych

~130

własnych lokalizacji

~4 350

osób personelu

medycznego

~9 000

współpracujących

aptek

>50

specjalizacji

Infrastruktura medyczna

PZU Zdrowie współpracuje z blisko 2 200 placówkami partner-

skimi w ponad 600 miastach w Polsce. Jednocześnie

konsekwentnie rozwija sieć własną liczącą już niemal 130

placówek, m.in. w Warszawie, Łodzi, Gdańsku, Poznaniu,

Katowicach, Wrocławiu, Krakowie, Częstochowie, Radomiu,

Płocku i Opolu. Początkowo była ona tworzona przez

pozyskiwanie lokalnych świadczeniodawców, którzy mają

duże doświadczenie i cieszą się dobrą renomą w środowisku

medycznym. Obecnie PZU Zdrowie poszerza zakres swojej

działalności dwutorowo:

Sieć dystrybucji produktów zdrowotnych

Ubezpieczenia

korporacyjne

Ubezpieczenia

masowe

Ubezpieczenia

indywidualne

Produkty

pozaubezpie czeniowe

Sprzedaż korporacyjna

Agenci na wyłączność

Multiagencje/Brokerzy

/Dealerzy

Oddział

Direct (mailing)

Partnerzy strategiczni

Pracownicy PZU Zdrowie

(sieć korporacyjna

i placówki)

• przeprowadza akwizycje placówek o dobrej lokalnej renomie;

• buduje placówki od podstaw, co pozwala m.in. na

wprowadzenie w tych miejscach jednolitych standardów

wyposażenia oraz obsługi pacjenta.

Kanały kontaktu

Na wizytę lekarską lub inną usługę medyczną realizowaną

przez PZU Zdrowie można umówić się przez:

aplikację mobilną / portal samoobsługowy mojePZU

z dostępnymi kalendarzami placówek

całodobową infolinię medyczną PZU Zdrowie

– 801 405 905 lub 22 505 15 48

bezpośrednio w placówce

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

90 91

3. Działalność Grupy PZU

3.3.4. Czynniki, w tym zagrożenia

i ryzyka, które mogą mieć wpływ

na działalność obszaru zdrowie

w 2023 roku

Do głównych czynników ryzyka należą:

• popyt na lekarzy specjalistów przewyższa podaż, co może

spowalniać rozwój, a także wpływać na osiągane marże;

• presja inflacyjna ze strony sieci placówek partnerskich oraz

presja płacowa ze strony lekarzy i pozostałego personelu

zajmującego się pacjentami w placówkach medycznych

może bezpośrednio wpływać na wyniki w obszarze zdrowia;

• presja płacowa w połączeniu ze zwiększonym popytem

na usługi medyczne, może skutkować ograniczoną

możliwością świadczenia tych usług w wybranych

placówkach medycznych – personel medyczny może

preferować/akceptować wyłącznie placówki akceptujące

wyższe oczekiwania płacowe;

• zmiany poziomu dzietności, śmiertelności

i zachorowalności, a także konsekwencje zdrowotne

wynikające z tego, że w okresie pandemii COVID-19

odkładano w czasie leczenie niektórych schorzeń (np.

kardiologicznych i onkologicznych), mogą przełożyć się na

wartość sprzedaży i szkodowość (np. abonamentów czy

ubezpieczeń zdrowotnych);

• zmiany trendów i zachorowań klientów, którzy zaczną

poszukiwać zindywidualizowanej oferty – nowe oczekiwania

klientów mogą powodować konieczność zmian w procesach

i systemach, co z kolei może wpłynąć na poziom wyników;

• niepewność dotycząca dalszego rozwoju pandemii oraz

potencjalne ograniczenia w funkcjonowaniu placówek

medycznych mogą istotnie wpłynąć na wyniki osiągane

przez podmioty medyczne;

• wzrost bezrobocia i wzrost niepewności na rynku

pracy mogą obniżać tempo wzrostu sprzedaży nowych

ubezpieczeń i abonamentów medycznych dla pracowników

firm;

• stała presja na cenę w ubezpieczeniach grupowych – rynek

usług zdrowotnych pozostaje bardzo konkurencyjny pod

względem zarówno ceny, jak i zakresu usług;

• stosunkowo wysokie nasycenie rynku w większych

miastach, a jednocześnie ograniczenia kadrowe i brak

potencjału klienckiego w mniejszych miastach może

ograniczać dynamikę rozwoju;

• ewentualna zmiana wycen świadczeń AOS przez Narodowy

Fundusz Zdrowia może spowodować istotne zmiany w

wynikach osiąganych w placówkach medycznych;

• podwyższona i/ lub bardziej agresywna polityka rozwoju

sieci własnych placówek przez poszczególnych graczy

może w długim terminie istotnie wpływać na możliwości

pacjentów lub pozycję konkurencyjną operatorów

medycznych.

3.4. Inwestycje

3.4.1. Rynek funduszy inwestycyjnych

i emerytalnych

Rynek funduszy inwestycyjnych

Na koniec 2022 roku środki zarządzane przez

krajowe fundusze inwestycyjne wyniosły ponad

266,3 mld zł wobec 301,7 mld zł na koniec 2021

roku, co oznacza spadek o 11,7%.

Towarzystwa funduszy inwestycyjnych – udział w aktywach

TFI stan na 31.12.2022 (w %)

Ipopema TFI

21,8%

PKO TFI

12,0%

PZU TFI 11,1%

Santander TFI 4,6%

Pekao TFI 7,2%

NN Inv.Partners TFI 7,7%

Allianz TFI 5,4%

Forum TFI 3,9%

Pozostali 19,1

Generali TFI 2,6%

PFR TFI 4,6%

Źródło: Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami

Rok 2022 w gospodarce światowej naznaczony był silnymi

turbulencjami w związku z wybuchem wojny w Ukrainie i

wzrostem inflacji do poziomów nienotowanych w wielu

krajach od 40 lat. Te dwa zjawiska oraz ich konsekwencje

ekonomiczne wpłynęły negatywnie na wszystkie klasy

aktywów. W ujęciu rynku globalnego, zarówno strategie

oparte o rynek akcyjny, jak i strategie oparte o rynek

obligacyjny, przyniosły relatywnie wysokie straty. Klienci

wycofali blisko 24 mld środków (netto) z krajowego rynku

funduszy inwestycyjnych, co w połączeniu z głęboką przeceną

wartości aktywów pozostałych w funduszach spowodowało,

że w 2022 roku rynek funduszy inwestycyjnych zmniejszył się o

ponad 35 mld r/r.

Pracownicze Plany Kapitałowe

Wartość rynku aktywów netto funduszy zdefiniowanej daty

prowadzonych przez TFI w ramach PPK wyniosła na koniec

2022 roku ponad 10,3 mld zł wobec 6,5 mld zł na koniec 2021

roku, co oznacza wzrost o 58%.

Towarzystwa funduszy inwestycyjnych – udział

w aktywach PPK stan na 31.12.2022 (w %)

PKO TFI

36,9%

PZU TFI

23,6%

Pekao TFI 5,8%

Allianz TFI

10,2%

Pozostali 11,9

NN Inv. Partners TFI

7,5%

Uniqa TFI 4,1%

Źródło: IZFiA, KNF, wartośc aktywów netto FZD wg instytucji zarządzających,

dane wyłącznie dla TFI, bez PTE i TU

Wartość aktywów netto funduszy zdefiniowanej daty w

ramach PPK dla całego rynku, tj. prowadzonych przez TFI,

PTE i zakłady ubezpieczeń na koniec 2022 roku wzrosła

do blisko 12 mld zł wobec 7,7 mld zł na koniec 2021 roku.

Wzrost spowodowany był kontynuacją programu. W 2021

roku obowiązkiem utworzenia PPK objęto wszystkich

pracodawców. W 2022 roku do PPK systematycznie napływały

kolejne składki od pracowni ków (2-4% wynagrodzenia brutto),

pracodawców (1,5-4% wy nagrodzenia brutto pracownika), a

także dopłaty powitalne (250 zł) i roczne (240 zł) od państwa.

Rynek funduszy emerytalnych

Na koniec 2022 roku aktywa netto otwartych funduszy

emerytalnych wyniosły ponad 156 mld zł co oznacza spadek

o 17% w porównaniu do końca 2021 roku. Na spadek wartości

aktywów wpływ miała przede wszystkim wojna w Ukrainie,

która wpływała na zachowania inwestorów. Przez większą

część 2022 roku miała miejsce duża zmienność cen na rynkach

akcji. W ciągu 9 miesięcy indeksy odnotowały znaczne spadki.

Dopiero w czwartym kwartale nastąpiło istotne odbicie, dzięki

któremu indeksy odrobiły ponad połowę strat.

Dobrowolne Fundusze Emerytalne

Mimo dużej zmienności na rynku papierów udziałowych 2022

roku, aktywa dobrowolnych funduszy emerytalnych wzrosły

do ponad 1,2 mld zł na koniec roku. Istotny wpływ na wartość

aktywów miały bieżące wpłaty, które w 2022 roku w DFE PZU

wyniosły blisko 120 mln zł.

Otwarte Fundusze Emerytalne – udział w aktywach

netto stan na 30.12.2022 roku (w %)

OFE PZU „Złota Jesień”

13,6%

Nationale-Nederlanden OFE

26,5%

Aviva OFE

Aviva Santander

21,3%

Aegon OFE

8,6%

Uniqa OFE

6,4%

Pozostali

16,0%

NNLife OFE

7,6%

Źródło: KNF, dane miesięczne o rynku OFE, dane za grudzień 2022 roku

3.4.2. Działalność i oferta produktowa

TFI PZU

W ramach Grupy PZU działalność na rynku funduszy

inwestycyjnych prowadzi Towarzystwo Funduszy

Inwestycyjnych PZU (TFI PZU). Oferuje produkty i usługi

dla klientów indywidualnych i instytucjonalnych. Prowadzi

również programy inwestycyjno-oszczędnościowe w ramach

III filaru systemu ubezpieczeń społecznych:

• Indywidualne Konta Emerytalne (IKE) oraz Indywidualne

Konto Zabezpieczenia Emerytalnego (IKZE);

• Pracownicze Plany Oszczędnościowe (PPO);

• Pracownicze Programy Emerytalne (PPE);

• Pracownicze Plany Kapitałowe (PPK);

• Grupowe Plany Emerytalne (GPE), oraz Pakiet Wyższa

Emerytura (PWE), w ramach których dostępne są IKE i IKZE

dedykowane dla pracowników klientów korporacyjnych

obsługiwanych przez TFI PZU.

Na koniec 2022 roku TFI PZU miało w swojej ofercie 59

funduszy i subfunduszy, w tym dziewięć subfunduszy

w ramach PPK.

Z początkiem 2022 roku do dystrybuowanej oferty weszło 7

nowych subfunduszy inPZU SFIO, a w serwisie inPZU wdrożona

została nowa metoda identyfikacji tożsamości klienta –

wideoweryfikacja uwzględniająca wszystkie dokumenty

tożsamości. W ofercie TFI PZU znalazła się także intensywnie

rozwijana usługa zarządzania aktywami na zlecenie.

W listopadzie 2022 roku TFI PZU połączyło się z TFI Energia

dzięki czemu przejęło 3 subfundusze emerytalne Energia

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

92 93

3. Działalność Grupy PZU

Emerytura SFIO, jeden fundusz zamknięty dedykowany

dla podmiotu zewnętrznego oraz portfel aktywów pod

zarządzaniem. Efektem połączenia jest wzrost aktywów

znajdujących się pod zarządzaniem TFI PZU o około 5,2 mld zł

oraz umocnienie pozycji na rynku produktów emerytalnych.

Na koniec 2022 roku TFI PZU zarządzało funduszami

inwestycyjnym o wartości aktywów netto w wysokości 29,7

mld zł, co oznacza wzrost o 22,7% od stanu z końca 2021 roku

i 11,1% udziału w rynku funduszy inwestycyjnych. Tym samym

w ramach rynku zarządzania funduszami inwestycyjnymi

TFI PZU osiągnęło status jednego z trzech największych

towarzystw funduszy inwestycyjnych w Polsce (w raportach

Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami zostało

sklasyfikowane na trzeciej pozycji po Ipopema TFI oraz PKO

TFI).

Aktywa netto funduszy TFI PZU (w mld zł)

Źródło: IZFiA

W ramach sukcesywnie rozwijanej usługi zarządzania

aktywami na zlecenie klienta (usługa asset management) TFI

PZU na koniec 2022 roku zarządzało aktywami o wartości

blisko 11,3 mld zł, z czego blisko 0,6 mld zł dla klienta

zewnętrznego. Wartość aktywów pod zarządzaniem w

funduszach inwestycyjnych oraz w ramach usługi zarządzania

na zlecenie wyniosły blisko 41 mld zł, z czego aktywa od

klienta zewnętrznego wyniosły 15,5 mld zł.

Największy przyrost aktywów w 2022 roku TFI PZU

odnotowało w subfunduszach zdefiniowanej daty: PPK inPZU

2035 (+222,6 mln zł); PPK inPZU 2040 (+205,2 mln zł); PPK

inPZU 2030 (+189,8mln zł); PPK inPZU 2045 (+148,9 mln zł) oraz

PPK inPZU 2025 (+137,6 mln zł), a fundusze, w których aktywa

netto zanotowały w 2022 roku największy spadek, to: PZU

Sejf+ (spadek o 272,6 mln), PZU Stabilnego Wzrostu Mazurek

(spadek o 209,5 mln) oraz inPZU Inwestycji Ostrożnych

(spadek o 130,4 mln).

Istotnym pozytywnym efektem działań TFI PZU w 2022 roku,

było dodatnie saldo sprzedaży funduszy inPZU w ramach

dystrybucji poprzez platformę inPZU – pomimo wyjątkowo

19,8

21,2

23,4

24,2

29,7

2018 2019 2020 2021 2022

negatywnego otoczenia rynkowego oraz spadku wielkości

rynku.

Na zmianę wartości aktywów pod zarządzaniem w ramach

funduszy największy wpływ miały:

• połączenie z TFI Energia;

• rozwój serwisu i oferty inPZU oraz działania wspierające;

• systematyczne wpłaty w ramach Pracowniczych Planów

Kapitałowych;

• systematyczne wpłaty w ramach Pracowniczych Planów

Emerytalnych;

• reakcje światowego rynku finansowego związane z inwazją

Rosji na Ukrainę;

• polityka Narodowego Banku Centralnego w obszarze stóp

procentowych;

• bezprecedensowy wzrost rentowności obligacji obniżający

ich wycenę;

• przeceny na większości światowych rynków akcyjnych;

• podwyżki stóp procentowych przez banki centralne

relatywizujące zysk niektórych funduszy.

TFI PZU jest również jednym z liderów rynku Pracowniczych

Planów Kapitałowych (PPK) i Pracowniczych Programów

Emerytalnych (PPE). Wynik ten to zasługa szerokiego

wsparcia, jakie TFI PZU oferuje pracodawcom przy wdrażaniu

i obsłudze PPK, satysfakcjonujących wyników inwestycyjnych

subfunduszy PPK oraz ścisłej współpracy z Pionem Klienta

Korporacyjnego PZU Życie.

Kontynuowana w 2022 roku stabilizacja portfela PPK i PPE

wpłynęła na umocnienie pozycji Grupy PZU w obu obszarach

zarówno pod względem wartości aktywów jak i liczby

uczestników. Wartość aktywów funduszy PPK w TFI PZU

wyniosła 2,44 mld zł na koniec 2022 roku wobec 1,36 mld zł

na koniec 2021 roku, co oznacza wzrost o 79% r/r. Łącznie na

koniec 2022 roku, TFI PZU miało zawartych 103 436 umów o

zarzadzanie PPK do których przystąpiło 712 820 pracowników.

Natomiast w ramach 540 PPE prowadzonych przez TFI PZU

uczestniczyło 187 772 pracowników, którzy łącznie na koniec

2022 roku zgromadzili oszczędności o wartości 5,76 mld zł.

PTE PZU

PTE PZU zarządza:

• otwartym funduszem emerytalnym OFE PZU „Złota Jesień”;

• dobrowolnym funduszem emerytalnym DFE PZU.

OFE PZU „Złota Jesień” należy do największych uczestników

rynku funduszy emerytalnych w Polsce. Na koniec 2022 roku

OFE PZU był trzecim co do wielkości funduszem emerytalnym

zarówno pod względem liczby członków, jak i wartości

aktywów netto:

• fundusz miał 2 228 933 członków, tj. 15,0% wszystkich

uczestników otwartych funduszy emerytalnych;

• aktywa netto wynosiły ponad 21,2 mld zł, czyli 13,6%

ogólnej wartości aktywów działających w Polsce otwartych

funduszy emerytalnych.

Aktywa netto OFE PZU „Złota Jesień” (w mld zł)

22,1

21,6

20,4

25,8

21,2

2018 2019 2020 2021 2022

Źródło: KNF

Na koniec 2022 roku DFE PZU prowadził 41,2 tys. rachunków

IKZE, na których były zgromadzone aktywa o wartości

514,1 mln zł. Tym samym fundusz utrzymał pozycję lidera w

segmencie dobrowolnych funduszy emerytalnych.

3.4.3. Dystrybucja i obsługa

TFI PZU

TFI PZU pozyskuje aktywa pod zarządzanie w ramach czterech

modeli biznesowych:

• pierwszy, w dalszym ciągu najistotniejszy, to pozyskiwanie

środków w ramach wzmacniania pozycji na rynku

emerytalnym w ramach PPE i PPK, których aktywa

przekroczyły łącznie 8 mld zł;

• drugi model zakłada współpracę z podmiotami

zewnętrznymi, takimi jak banki, domy maklerskie,

ubezpieczyciele oraz firmy niezależnego doradztwa

finansowego (IFA’s), które dystrybuują fundusze TFI PZU

klientom detalicznym i instytucjonalnym. Model dystrybucji

zewnętrznej został uruchomiony w 2011 roku i dynamicznie

rozwija swój zakres przez pozyskanie nowych partnerów

w kanałach tradycyjnych i zdalnych. Na koniec 2022 roku w

tym kanale TFI współpracowało z 23 instytucjami;

• trzeci model, zakłada wykorzystanie własnych

i partnerskich sieci powiązanych z PZU – sieć oddziałów

ubezpieczeniowych PZU, banki wchodzące w skład Grupy

PZU (Bank Pekao i Alior Bank) oraz własna sieć sprzedaży

TFI.

• czwarty, najmłodszy model dystrybucji, to uruchomiona

w 2018 roku platforma internetowa wraz z pierwszym

w Polsce parasolem funduszy pasywnych, w którego skład

na koniec 2022 roku wchodziło 16 klas aktywów.

Ważnym projektem, który został zrealizowany w listopadzie

2022 roku był finalny etap procesu migracji procesów obsługi

z dotychczasowego systemu operacyjnego Agenta

Transferowego, na nowy system.

inPZU

Internetowy serwis inPZU.pl uruchomiony w 2018 roku

umożliwia klientom samodzielne inwestowanie w pierwsze

w Polsce w pełni autorskie fundusze pasywne. Platforma jest

dostępna przez całą dobę, zarówno w wersji desktopowej jak i

na dowolnym urządzeniu mobilnym, a od 2020 roku dostępna

jest również jej wersja angielskojęzyczna. W serwisie inPZU

można porównać fundusze, definiować cele inwestycyjne i je

personalizować. inPZU pozwala również wyszukać fundusze

i gotowe portfele modelowe, a także opłacić zlecenie

online. Z platformy mogą korzystać klienci indywidualni i

instytucjonalni. Jest to atrakcyjne narzędzie zarówno dla

zaawansowanych inwestorów, jak i osób, które dopiero

zaczynają inwestować swoje oszczędności.

W I połowie 2022 roku została wdrożona nowa metoda

identyfikacji tożsamości klienta – wideoweryfikacja

uwzględniająca wszystkie dokumenty tożsamości.

W listopadzie 2022 roku zakończono projekt migracji obsługi

rejestrów i produktów ze starego serwisu transakcyjnego (SSI)

na platformę inPZU, co pozwoliło na obsługę posprzedażową

wszystkich produktów TFI w jednym internetowym serwisie

transakcyjnym, pod jednym loginem i hasłem.

Na koniec 2022 roku z serwisu inPZU.pl korzystało ponad

117 000 aktywnych użytkowników.

PTE PZU

Wpłaty do OFE PZU pochodzą ze składek na ubezpieczenie eme-

rytalne, które przekazywane są przez ZUS, zgodnie z de cyzją

ubezpieczonego, w ramach II filaru systemu emerytalnego.

Pozyskiwanie klientów w ramach IKZE w DFE PZU prowadzone

jest za pośrednictwem pięciu kanałów dystrybucji:

• PZU Życie;

• Banku Pekao;

• PZU CO;

• własnej sieci sprzedaży PTE PZU;

• Internetu.

Narzędziem służącym do zawierania umów w Internecie

jest kreator umów dostępny pod adresem http://ikze.pzu.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

94 95

3. Działalność Grupy PZU

W 2022 roku marże uległy poprawie. Wobec wyższych stóp

procentowych marża odsetkowa (NIM)

rosła przez cały okres

i na koniec grudnia wskaźnik osiągnął poziom 3,20% wobec

2,07% na koniec grudnia 2021 roku.

Zwrot z kapitału własnego (ROE)

w 2022 roku sektora

bankowego wyniósł 7,0%, co oznacza wzrost o 3,85 p.p. r/r.

Z kolei ROA

wyniósł z 0,47% w grudniu 2022 roku co oznacza

wzrost o 0,23 p.p. w porównaniu grudnia 2021 roku. Mniejsza

skala odpisów spowodowała, iż wskaźnik R/I

(wskaźnik

obciążenia przychodów operacyjnych sektora bankowego

rezerwami i odpisami) spadł do 16,63% na koniec 2022 roku

(-6,33 p.p. r/r). Wzrost przychodów operacyjnych r/r przy

utrzymanych w ryzach kosztach obniżył wskaźnik C/I

całym sektorze z 59,51% na koniec 2021 roku do 53,48% na

koniec 2022 roku.

Wartość aktywów sektora bankowego na koniec 2022 roku

kształtowała się na poziomie 2 741 mld zł i była o 6,6% wyższa

w porównaniu do grudnia 2021 roku.

Dynamika kredytów w sektorze niefinansowym w okresie

pierwszych miesięcy 2022 roku poprawiła się względem

końca 2021 roku, do czego przyczyniał się popyt ze strony

gospodarstw domowych, ale i przedsiębiorstw wobec

kontynuacji odbicia gospodarczego po pandemii COVID-19.

Potencjał mocniejszego wzrostu ograniczyły konsekwencje

wybuchu konfliktu zbrojnego za wschodnią granicą, nasilenie

inflacji i wzrost stóp procentowych. W grudniu 2022 roku

wartość kredytów w sektorze niefinansowym wyniosła 1 118

mld zł, co oznacza spadek o 0,9% względem grudnia 2021

roku.

Na koniec grudnia 2022 roku depozyty sektora niefinansowego

wynosiły 1 651 mld zł, co oznacza wzrost o 6,5% w porównaniu

do grudnia 2021 roku. W strukturze depozytów nadal

najwyższy wzrost utrzymały depozyty przedsiębiorstw.

Depozyty gospodarstw domowych rosły w wolniejszym

tempie niż przed rokiem.

Wielkość funduszy własnych sektora bankowego dla

współczynników kapitałowych wyliczona zgodnie

z regulacjami zawartymi w Rozporządzeniu CRR, wyniosła na

koniec września 2022 roku 214 mld zł i w porównaniu do końca

września 2021 roku spadła o 6,5%.

6) Wskaźnik NIM - relacja wyniku odsetkowego z 12 kolejnych miesięcy do

średnich aktywów odsetkowych w tym samym okresie z 13 kolejnych miesięcy.

7, 8) Wskaźniki ROA i ROE - relacja sumy wyniku finansowego z 12 kolejnych

miesięcy do odpowiednio: średnich aktywów i średniego kapitału w tym

samym okresie z 13 kolejnych miesięcy. Wskaźnik ROE odnosi się do agregatu

sektora banków komercyjnych i spółdzielczych (bez oddziałów instytucji

kredytowych), wskaźnik ROA do całego sektora bankowego.

9) Wskaźnik R/I - relacja odpisów i rezerw (rezerwy+utrata wartości lub

odwrócenie utraty wartości) do przychodów (całkowite przychody operacyjne-

netto) - średnia krocząca z 12 miesięcy.

10) Wskaźnik C/I - relacja kosztów (koszty działania+amortyzacja środków

trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych) do przychodów (całkowite

przychody operacyjne-netto) - średnia krocząca z 12 miesięcy

W 2022 roku sytuacja kapitałowa sektora pozostawała

stabilna. Łączny współczynnik kapitałowy sektora bankowego

ukształtował się na koniec września 2022 roku na poziomie

18,21%, a współczynnik kapitału podstawowego Tier I na

koniec tego okresu wyniósł 16,35%.

3.5.2. Działalność i oferta produktowa

Grupa Kapitałowa Banku Pekao

Bank Pekao jest uniwersalnym bankiem komercyjnym,

oferującym pełny zakres usług bankowych świadczonych

na rzecz klientów indywidualnych oraz instytucjonalnych,

prowadzącym działalność głównie w Polsce. Grupa

Kapitałowa Banku Pekao obejmuje instytucje finansowe

działające na rynkach: bankowym, zarządzania aktywami,

usług maklerskich, doradztwa transakcyjnego, leasingu i

faktoringu. Od 2017 roku Bank Pekao jest częścią Grupy PZU.

Bank oferuje na rynku polskim konkurencyjne produkty

i usługi, wysoki poziom obsługi klientów oraz rozwiniętą

sieć dystrybucji. Szeroka oferta produktowa, nowatorskie

rozwiązania i indywidualne podejście zapewniają klientom

kompleksową obsługę finansową. Z kolei zintegrowany

model obsługi stanowi gwarancję najwyższej jakości usług

i produktów oraz ich dopasowania do zmieniających się

potrzeb. Bank systematycznie umacniania pozycję rynkową w

strategicznych obszarach działalności.

3 stycznia 2021 roku Bank przejął przedsiębiorstwo

i zobowiązania Idea Bank z wyłączeniami, w wyniku

zastosowania przez BFG instrumentu przymusowej

restrukturyzacji.

Idea Bank był bankiem komercyjnym oferującym usługi

bankowe świadczone na rzecz klientów indywidualnych

oraz instytucjonalnych, takie jak m. in. przyjmowanie

wkładów pieniężnych płatnych na żądanie lub z nadejściem

oznaczonego terminu oraz prowadzenie rachunków tych

wkładów, udzielanie kredytów, udzielanie gwarancji

bankowych, emitowanie papierów wartościowych. Przejęcie

Idea Banku nie wiązało się z przekazaniem zapłaty przez

Bank Pekao. W wyniku transakcji Grupa PZU przejęła aktywa

i zobowiązania Idea Banku, których łączna szacunkowa

wartość godziwa była ujemna. Biorąc pod uwagę powyższe, 8

stycznia 2021 roku Pekao otrzymał od BFG wsparcie w postaci

przyznanej dotacji w kwocie 193 mln zł w celu pokrycia różnicy

pomiędzy wartością przejmowanych zobowiązań i wartością

przejmowanych praw majątkowych Idea Banku.

Na koniec III kwartału 2022 roku Bank Pekao plasował się

na drugim miejscu wśród banków w Polsce wg wielkości

aktywów.

Nowe produkty i usługi

W ramach oferty rachunków Bank Pekao koncentrował swoje

działania wokół promowania Konta Oszczędnościowego,

pl. Dzięki temu rozwiązaniu klienci w łatwy sposób mogą

otworzyć IKZE bez konieczności wysyłania dokumentów.

Działania sprzedażowe prowadzone w 2022 roku wskazują,

że pomimo kolejnych zagrożeń występujących po okresie

pandemii, kanały dystrybucji w postaci oddziałów PZU Życie i

Banku Pekao, zapewniające bezpośredni kontakt z klientem,

charakteryzują się największym potencjałem sprzedażowym.

W ciągu 2022 roku prowadzone były działania edukacyjne

związane z komunikacją limitów wpłat na IKZE, informacją o

możliwości skorzystania z ulgi podatkowej oraz budowaniem

świadomości zabezpieczenia emerytalnego i oszczędzania na

emeryturę.

3.4.4. Czynniki, w tym zagrożenia

i ryzyka, które mogą mieć wpływ na

działalność funduszy inwestycyjnych,

Pracowniczych Planów Kapitałowych

i funduszy emerytalnych w 2023 roku

Fundusze inwestycyjne

Kondycja rynku funduszy inwestycyjnych i Pracowniczych

Planów Kapitałowych oraz ich wyniki będą zależeć przede

wszystkim od:

• sytuacji geopolitycznej i makroekonomicznej (w tym

tempa wzrostu gospodarczego, stopy bezrobocia i inflacji

w Polsce i Europie), która wpływa na kondycję finansową

przedsiębiorstw i gospodarstw domowych;

• działań banków centralnych (System Rezerwy Federalnej

– FED, Europejski Bank Centralny – ECB, Bank of Japan,

People’s Bank of China), które determinują globalną podaż

pieniądza i płynność na rynkach finansowych;

• wpływu poziomu i zamian stóp procentowych NBP zarówno

na rynek obligacji jak i cały rynek kapitałowy w Polsce;

• absorbcji przez gospodarkę sytuacji związanej z wysoką

inflacją, która będzie miała wpływ na dynamikę wzrostu

gospodarczego w Polsce;

• skłonności do lokowania oszczędności w rozwiązaniach o

charakterze inwestycyjnym i długoterminowym, w sytuacji

podwyższonej inflacji oraz wyższych kosztów obsługi

zadłużenia;

• partycypacji uczestników Pracowniczych Planów

Kapitałowych w pierwszym procesie autozapisu do PPK,

który nastąpi w I półroczu 2023 roku.

Fundusze emerytalne

Główne wyzwania dla rynku funduszy emerytalnych to:

• koniunktura na rynku kapitałowym, a w szczególności

na Giełdzie Papierów Wartościowych, na którą wpływ

ma przebieg wojny w Ukrainie i wpływająca na wartość

aktywów funduszy oraz wysokość opłat pobieranych przez

PTE za zarządzanie;

• aktywna alokacja aktywów w związku z rosnącymi stopami

procentowymi;

• aktywny udział w pracach nad poprawą efektywności

funkcjonowania III filaru systemu emerytalnego i tym

samym zwiększenia jego atrakcyjności, jak również

kształtowanie w świadomości społecznej potrzeby

dodatkowego oszczędzania na przyszłą emeryturę.

3.5. Bankowość

3.5.1. Sytuacja na rynku bankowym

w Polsce

W 2022 roku wyniki sektora poprawiał rosnący

wynik odsetkowy wobec kontynuowanego przez

RPP cyklu podwyżek stóp procentowych. Z drugiej

strony pogorszenie perspektyw gospodarczych,

m.in. na skutek zbrojnej inwazji Rosji na Ukrainę, nasilenie

inflacji i przyspieszenie ścieżki zacieśniania monetarnego

zaczęło negatywnie oddziaływać na popyt na kredyt, co

przełożyło się na ograniczenie akcji kredytowej w

szczególności na rynku hipotek. Pomimo znaczącej poprawy

przychodów odsetkowych dochodowość banków została

ograniczona kosztami wakacji kredytowych

i rezerwami na ryzyka prawne.

Na koniec grudnia 2022 roku w Polsce działalność prowadziło

30 banków komercyjnych, 496 banków spółdzielczych oraz 34

oddziały instytucji kredytowych. Sieć bankowa obejmowała

5 077 oddziałów, 2 408 filii, ekspozytur i innych placówek

obsługi klienta oraz 2 816 przedstawicielstw (w tym placówek

partnerskich). Tym samym sieć bankowa liczyła łącznie 10

301 placówek, tj. o 484 mniej w porównaniu do końca roku

ubiegłego.

Liczba zatrudnionych w sektorze bankowym na koniec grudnia

2022 roku wzrosła do 143,4 tys. osób i była wyższa o 395 osób

(0,3%), wobec stanu na koniec 2021 roku.

W 2022 roku sektor bankowy wypracował wynik netto na

poziomie 12,5 mld zł wobec 6,0 mld zł w analogicznym okresie

poprzedniego roku, co oznacza wzrost o 6,5 mld zł. Największy

wpływ na wyższy wynik netto miał wynik z tytułu odsetek

(wzrost o 29,4 mld zł r/r), którego wzrost determinował

kontynuowany przez RPP cykl podwyżek stóp procentowych.

Poza tym pozytywny wpływ miał także wyższy wynik z tytułu

prowizji (wzrost o 1,3 mld zł) oraz niższy poziom rezerw

(spadek o 1,8 mld zł).

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

96 97

3. Działalność Grupy PZU

oferując wyższe oprocentowanie w okresie pierwszych

6 miesięcy od otwarcia rachunku. Bank oferował także

atrakcyjne bonusy do 200 zł za udział w promocji „otwórz

konto na selfie” przy wykorzystaniu metod weryfikacji

tożsamości online. Dzięki wprowadzeniu programu

rekomendacyjnego w aplikacji PeoPay i bankowości

internetowej Pekao24 bank osiągnął wzrost w liczbie

zapisanych do programu klientów i rachunków założonych z

polecenia.

W 2022 roku bank rozwijał także swoją ofertę dla młodych

klientów oferując konta dla dzieci (w wieku od 0 do 17 lat) oraz

młodych osób (18-26 lat). Bank oferował specjalne bonusy

dla najmłodszych, które zachęcały do edukacji w zakresie

oszczędzania i korzystania z produktów finansowych.

W grudniu 2022 roku Bank Pekao wprowadził do oferty

nowe karty do konta z 15 wizerunkami gamingowymi, skórki

gamingowe w aplikacji PeoPay Kids oraz uproszczoną

aplikację PeoPay dla nastolatków. Otwierając konto z kartą,

klienci mogą zdobyć punkty o wartości 100 zł do wymiany na

bonusy dla graczy w programie Mastercard Bezcenne Chwile

oraz otrzymać dodatkowo 200 zł za otwarcie „konta na selfie” i

wykonanie transakcji.

Dodatkowo bank uczestniczył w targach edukacyjnych „Salon

Maturzystów” zorganizowanych w 14 największych miastach

akademickich oraz kontynuował współpracę z Parlamentem

Studentów RP. Dla studentów wyjeżdzających za granicę

np. na stypendium, bank przygotował specjalny Pakiet

podróżnika, który umożliwia bezpłatne wydanie legitymacji

studenckiej ISIC z ubezpieczeniem.

W 2022 roku Bank Pekao przygotował także specjalną ofertę

dla obywateli Ukrainy. Uproszczono procedurę otwarcia

rachunku, zniesiono opłaty za prowadzenie rachunku, obsługę

kart i wypłat z bankomatów, oraz za przelewy z Polski do

banków w Ukrainie zarówno dla transakcji dokonywanych

przez klientów indywidualnych jak i firmowych.

W minionym roku bank wprowadził do oferty Kartę

Kredytową z Żubrem. To pierwsza w Polsce karta kredytowa

w modelu abonamentowym, dostępna w trzech pakietach

do wyboru. Klient w momencie wydania karty wybiera

odpowiedni dla niego pakiet: standard, złoty lub platynowy.

W pakiecie standardowym karta jest darmowa. Pakiet

można bezpłatnie zmienić i dostosowywać do swoich

potrzeb bez konieczności wymiany plastikowej karty. Do

największych zalet karty, zalicza się m.in. opcja rozłożenia

spłaty na wygodne raty 0%, zwrot za zakupy online oraz

za płatności na autostradach, ubezpieczenie zakupów i

transakcji internetowych, ubezpieczenie w podróży, dostęp

do bezpłatnych saloników lotniskowych oraz wyjątkowo długi

okres bez odsetkowy. Nowa karta wykonana jest w 99%

z przetworzonego surowca.

Z uwagi na sytuację makroekonomiczną, w tym podwyżki

stóp procentowych wprowadzono do oferty pożyczkę ze stałą

stopą procentową. Oferta na stopie stałej zapewnia klientom

stabilność spłacanej raty kredytowej i bezpieczeństwo

finansowe domowego budżetu.

Dodatkowo bank uruchomił także kredyt na studia

medyczne z poręczeniem spłaty przez BGK we współpracy

z Ministerstwem Zdrowia oraz Bankiem Gospodarstwa

Krajowego. Oferta kredytu dostępna jest dla aktualnych

studentów i kandydatów rozpoczynających studia na

kierunkach lekarskich na polskich uczelniach wyższych.

W 2022 roku klientom indywidualnym bank zaoferował kredyt

ratalny na zakup towarów i usług, przeznaczony dla klientów

dokonujących zakupy w sklepach internetowych, z okresem

kredytowania nawet do 60 miesięcy oraz kwotą kredytu do 20

tys. zł. Cały proces udzielenia kredytu trwa kilka minut i jest w

100% zdalny. Do potwierdzenia tożsamości wykorzystywane

są usługi otwartej bankowości oraz wideo-weryfikacji.

Spowolnienie na rynku kredytów mieszkaniowych przełożyło

się na zmniejszenie liczby wniosków kredytowych i na wartość

udzielonych kredytów mieszkaniowych. W związku z tym Bank

Pekao skupił się na dostosowywaniu oferty do bieżących

warunków i potrzeb rynkowych. Rozszerzono ofertę m.in. o

mieszkaniowy kredyt hipoteczny i budowlano - hipoteczny

z gwarancją BGK, pozwalający klientom na finansowanie

do 100% wartości nieruchomości, a także wydłużono okres

kredytowania do 35 lat, zaoferowano możliwość kredytowania

z oprocentowaniem opartym na okresowej, 5-letniej

stałej stopie procentowej, oraz nową atrakcyjną ofertę

ubezpieczenia na życie.

W ramach rozwoju oferty bancassurance w 2022 roku

rozszerzono współpracę z Grupą PZU. Oferta banku została

rozszerzona o następujące rozwiązania:

• Świat Inwestycji Premium II - dobrowolne ubezpieczenie

na życie z ubezpieczeniowymi funduszami kapitałowymi;

• Pewny Profit - indywidualne ubezpieczenie na życie i

dożycie;

• pakiet ubezpieczeń do nowej Karty Kredytowej z Żubrem,

który zapewnia ochronę lub zwrot towarów opłaconych

kartą;

• ubezpieczenie na życie do kredytu hipotecznego – które

można kupić zarówno do nowego, jak i trwającego kredytu;

• ubezpieczenie komunikacyjne – dostępne dla klientów

w procesie omnikanałowym, oferowane zarówno w PZU jak

i LINK4.

Pekao TFI

Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych (Pekao TFI) jest

częścią Grupy kapitałowej Pekao. To najstarsze towarzystwo

funduszy inwestycyjnych w Polsce. Pekao TFI dostarcza

klientom nowoczesne produkty finansowe i udostępnia

możliwości inwestowania na największych światowych

rynkach kapitałowych. Od wielu lat tworzy programy

oszczędnościowe, w tym także programy oferujące możliwość

dodatkowego oszczędzania na emeryturę w trzecim filarze

emerytalnym. W ofercie Pekao TFI dostępna jest również

usługa zarządzania portfelami oraz Pracownicze Plany

Kapitałowe (PPK). Towarzystwo znajduje się w ewidencji PPK,

a jego oferta dostępna jest również przez portal mojeppk.pl.

Na 31 grudnia 2022 roku wartość aktywów netto funduszy

inwestycyjnych Pekao TFI (wraz z PPK) wyniosła 19,2 mld zł

i była niższa o 1,1 mld zł tj. o 5,5% w porównaniu do końca

grudnia 2021 roku.

Grupa Kapitałowa Alior Bank

Na czele Grupy kapitałowej Alior Banku stoi Alior Bank. Alior

jest uniwersalnym bankiem depozytowo - kredytowym,

obsługującym osoby fizyczne, prawne i inne podmioty będące

osobami krajowymi i zagranicznymi. Podstawowa działalność

banku obejmuje prowadzenie rachunków bankowych,

udzielanie kredytów i pożyczek pieniężnych, emitowanie

bankowych papierów wartościowych oraz prowadzenie

skupu i sprzedaży wartości dewizowych. Bank prowadzi także

działalność maklerską, doradztwo i pośrednictwo finansowe,

aranżację emisji obligacji korporacyjnych oraz świadczy inne

usługi finansowe. Od 2015 roku Alior Bank jest częścią Grupy

PZU.

Alior Bank świadczy usługi przede wszystkim klientom z

Polski. W 2017 roku rozpoczął działalność zagraniczny oddział

Alior Banku w Rumunii oferujący produkty i usługi bankowości

detalicznej. Udział klientów zagranicznych w całkowitej liczbie

klientów banku jest niski.

Na koniec III kwartału 2022 roku Alior Bank plasował się

na ósmym miejscu wśród banków w Polsce wg wielkości

aktywów.

Nowe produkty i usługi

Rok 2022 roku obfitował w prace skoncentrowane nad

optymalizacją istniejących i wprowadzeniu nowych rozwiązań

w Alior Online i Alior Mobile. Działania te były skorelowane

z obowiązującą strategią Alior Banku oraz zwiększeniu

przychodów z kanałów internetowego i mobilnego. Bank

nieustannie pracuje nad podnoszeniem atrakcyjności

elastycznych kont osobistych, poprzez dodanie oferty

specjalnej dla kluczowych segmentów klienta (pakiet

medyczny, rabaty i usługi dodatkowe dla graczy).

Alior Bank nie zapominając o młodszej grupie klientów

uruchomił zdalny proces otwarcia Konta dla młodych.

Proces dedykowany jest dla osób niepełnoletnich, które nie

są klientami Alior Banku lub są klientami i łączy je relacja z

pełnoletnim klientem.

Od marca 2022 roku Alior Bank cyklicznie udostępnia

specjalną ofertę „Weekendowe okazje ” kierowaną do

klientów korzystających z bankowości internetowej oraz

mobilnej. Oferta ta, odpowiada na potrzeby konsumentów,

którzy szukają pożyczki z prowizją 0%. Ponadto od września

2022 klienci korzystający z bankowości mobilnej mogą

skorzystać z dedykowanej oferty Pożyczki Mobilnej. Od

listopada dla klientów korzystających z kanałów mobilnych

bank udostępnia również atrakcyjną cenowo Pożyczkę

Urodzinową.

W 2022 roku bank kontynuował ofertę kredytu gotówkowego

Czyste powietrze (wdrożoną w 2021 roku), powiązaną

z dotacją z programu Czyste Powietrze Narodowego

Funduszu Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej.

W ramach współpracy z BIK, w lutym oraz marcu 2022 roku

w kanałach stacjonarnych banku była dostępna oferta

„Alerty BIK w Alior Banku”. Dzięki temu klienci mogli uzyskać

dostęp do szczegółowych informacji o swoich kredytach i

zobowiązaniach oraz o próbach wyłudzenia z wykorzystaniem

swoich danych.

Trudna sytuacja spowodowana czynnikami zewnętrznymi

w tym m.in. wzrostem stóp procentowych, wybuchem

wojny w Ukrainie, oraz rosnącymi kosztami utrzymania

wpłynęła w 2022 roku na ograniczenie popytu na kredyty

hipoteczne. W ramach dodatkowych działań w obszarze

produktowym, bank, pod koniec roku, wprowadził na rynek

ofertę Lekki Start, która w pierwszym roku kredytowania

oferowała oprocentowanie oparte wyłącznie na wskaźniku

referencyjnym oraz wydłużył okres kredytowania do

maksymalnie 35 lat. Równolegle do działań w obszarze

produktowym, bank zdecydował o rozpoczęciu zmian

w obszarach systemowych i procesowych.

W ramach rozwijania oferty depozytowej, w 2022 roku Alior

Bank wprowadził Lokatę mobilną dedykowaną dla klientów

aktywujących po raz pierwszy aplikację Alior Mobile oraz

Lokatę Nestor dla klientów od 60 roku życia.

Rozwijając ofertę produktów bancassurance w ramach

współpracy z PZU Życie, Alior Bank w styczniu 2022 roku

zaoferował swoim klientom - Indywidualne ubezpieczenie

na życie z ubezpieczeniowymi funduszami kapitałowymi

Multi Kapitał II. W ramach produktu klienci mogą zawrzeć

indywidualną umowę ubezpieczenia na życie, a także

posiadają dostęp do wielu ubezpieczeniowych funduszy

kapitałowych o różnej strategii inwestycyjnej, regionie

geograficznym inwestycji, potencjale zysku oraz poziomie

ryzyka inwestycyjnego. Z kolei właścicielom rachunków

biznesowych bank zaoferował ubezpieczenie NNW i opieki

zdrowotnej PZU.

Realizując założenia bezpieczeństwa, wdrożono nową

metodę zabezpieczania dokumentów zawierających dane

objęte tajemnicą bankową wysyłanych do klientów jako

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

98 99

3. Działalność Grupy PZU

załącznik w wiadomości e-mail. Oprócz podglądu klienci

zyskali możliwość ustawienia swojego indywidualnego hasła

do otwierania załączników przekazywanych drogą mailową.

W celu zwiększenia bezpieczeństwa zmianie uległ również

sposób kolejnych logowań do bankowości internetowej

z wykorzystaniem silnego uwierzytelnienia oraz proces

określenia przez klienta przeglądarki jako zaufanej przy ww.

logowaniu.

W 2022 roku bank, w związku z wojną w Ukrainie, rozwijał

ofertę skierowaną dla obywateli Ukrainy. W ramach oferty

udostępniono bankowość internetową oraz mobilną w języku

ukraińskim, a także dokumentację produktową dla klientów

nieznających języka polskiego. Do oferty wprowadzono

także Podstawowy Rachunek Płatniczy dla obywateli Ukrainy

skierowany do uchodźców, którzy nie posiadali wymaganych

dokumentów tożsamości potrzebnych do otwarcia

standardowego rachunku. Rachunek ten posiada ograniczoną

funkcjonalność potrzebną jedynie do realizacji podstawowych

czynności życia codziennego.

Działania banku były skupione także na wprowadzeniu wielu

udogodnień i rozwiązań dla klientów biznesowych. W 2022

roku Alior Bank oferował:

• ubezpieczenie NNW oraz opieki zdrowotnej od PZU –

oferta skierowana jest dla firm ze wszystkich segmentów

rynku. Przedsiębiorcy mogą ubezpieczyć siebie, członków

rodziny, pracowników swojej firmy i ich bliskich. W

zależności od wybranego wariantu, w przypadku choroby

lub konieczności leczenia następstw nieszczęśliwego

wypadku, PZU zorganizuje świadczenia medyczne i pokryje

ich koszty;

• bonusy dla użytkowników firmowej karty debetowej

Mastercard z Plusem;

• lokaty z wyższym oprocentowaniem – wprowadzono

lokaty ze stałym oprocentowaniem w wysokości 2,5% w

skali roku na 2 miesiące i 4% w skali roku na 5 miesięcy;

• specjalna oferta rachunku 4x4 dla firm ukraińskich

oraz jednoosobowych działalności prowadzonych przez

obywateli Ukrainy – propozycja obejmuje zwolnienie z

opłat za: prowadzenie rachunku podstawowego, przelewy

internetowe do ZUS i US oraz premię nawet do 1 500

PLN rocznie za aktywne korzystanie z usług bankowych.

Dodatkowo bank zrezygnował z miesięcznych opłat za

prowadzenie rachunku pomocniczego w PLN oraz w

walutach obcych, korzystanie z firmowej karty debetowej

oraz z opłat za pakiet krajowy, gotówkowy, zagraniczny i

oszczędny. Wprowadzono także zwrot opłat za przelewy

realizowane do Ukrainy;

• płatności zbliżeniowe Xiaomi Pay – usługa rozszerza listę

płatności mobilnych i pozwala na dokonywanie płatności

zbliżeniowych za pomocą opaski Mi Smart Band 6 NFC,

zegarka Xiaomi Watch S1 lub zegarka Xiaomi Watch S1

Active;

• Fast Track – oferta finansowania dla średnich i dużych firm,

w ramach której decyzja kredytowa podejmowana jest

już w 4 dni robocze. Taką ścieżką można sfinansować do

10% rocznych przychodów ze sprzedaży uzyskanej przez

przedsiębiorstwo – maksymalnie 10 mln PLN.

Alior TFI

Alior Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych, dawne Money

Makers (Alior TFI) jest częścią grupy kapitałowej Alior Bank.

Spółka powstała w 2010 roku i początkowo jej działalność

jako domu maklerskiego koncentrowała się na usługach

związanych z asset management. Po przekształceniu, od lipca

2015 roku prowadzi działalność jako Towarzystwo Funduszy

Inwestycyjnych.

Współpraca Alior Banku ze spółką zależną Alior TFI obejmuje

przede wszystkim podstawowy przedmiot działalności spółki,

czyli tworzenie i zarządzanie funduszami inwestycyjnymi oraz

ich reprezentowanie wobec osób trzecich.

3.5.3. Dystrybucja i obsługa

Bank Pekao

Kanały dystrybucji

Bank udostępnia klientom szeroką sieć oddziałów i

bankomatów z dogodnym dostępem na terenie całego kraju,

a także profesjonalne centrum obsługi telefonicznej oraz

konkurencyjną platformę bankowości internetowej i mobilnej

dla klientów indywidualnych, korporacyjnych oraz małych i

mikro firm.

Na 31 grudnia 2022 roku bank dysponował 597 placówkami

oraz 1 328 własnymi bankomatami.

Bankowość internetowa i mobilna

W 2022 roku Bank Pekao konsekwentnie realizował proces

cyfrowej transformacji obejmujący inicjatywy ukierunkowane

na rozwój sprzedaży i poprawę jakości obsługi w kanałach

zdalnych, automatyzację i robotyzację procesów, a także

wzbogacenie oferty o najnowocześniejsze usługi cyfrowe.

W 2022 roku Bank Pekao wprowadził wiele nowych rozwiązań

i możliwości w bankowości elektronicznej Pekao24, PeoPay i

PeoPay Kids m.in.:

• założenie konta przez klienta indywidualnego oraz dla

jednoosobowych działalności gospodarczych przy pomocy

aplikacji mObywatel w procesie weryfikacji tożsamości

online („na selfie”);

• zdalną obsługę kart - klienci mogą nadać oraz zmienić PIN

do karty kredytowej, zastrzec tymczasowo lub całkowicie

zablokować kartę kredytową, zamówić nową, zmienić

limit karty dodatkowej dla Karty Kredytowej z Żubrem,

sprawdzić online dane karty debetowej,

• możliwość składania nowych wniosków o przyznanie

świadczeń socjalnych i pomocowych (300+, 500+, RKO),

w tym wniosków dla obywateli Ukrainy;

• dokonywanie opłat za parkingi w strefach płatnego

parkowania oraz rozszerzenie możliwości zakupu biletów

komunikacji miejskiej o Metropolie GZM (obejmuje 41

miast);

• w ramach Otwartej Bankowości wdrożono i rozwinięto

usługi dostępu do informacji o rachunkach płatniczych

prowadzonych przez inne banki (tzw. AIS) takich jak: saldo

i historię transakcji, co pozwala łatwiej zawnioskować o

pożyczkę, debet w rachunku bieżącym lub kartę kredytową,

umożliwia śledzenie sald na rachunkach oraz zlecanie

przelewów z rachunków w innych bankach (tzw. PIS), w tym

potwierdzanie tożsamości dla nowego procesu ratalnego

oraz dla prospektów wnioskujących o pożyczkę gotówkową;

• możliwość częściowej spłaty kredytu mieszkaniowego i

zawieszenie spłat rat kapitałowo-odsetkowych kredytu

mieszkaniowego w tym również tzw. „wakacje kredytowe”;

• nowe powiadomienia dotyczące zleceń stałych, BLIK,

statusów dyspozycji i wniosków urzędowych oraz

powiadomienia o wpływach;

• możliwość zakupu Obligacji Skarbu Państwa oraz zakupu

ubezpieczeń komunikacyjnych;

• przekierowanie do procesów i usług w kanałach

elektronicznych z serwisów www, które skrócą ścieżkę

zakupową i pozwolą zwiększyć sprzedaż w kanałach

zadanych;

• udostępnienie szeregu nowych dyspozycji/zaświadczeń

dla mikroprzedsiębiorstw i klienta indywidualnego, w tym

m.in.: zaświadczenia o limicie w koncie (całkowitej spłacie i

zamknięciu limitu oraz o wysokości aktualnego zadłużenia),

zamknięcie rachunku oszczędnościowego, zgłoszenie

informacji o śmierci klienta i innych;

• wdrożenie funkcjonalności pomagających klientowi

zarządzać swoim budżetem: sugerowane płatności,

możliwość ponowienia przelewu bezpośrednio z historii

operacji, prezentacji statusu zagrożonych płatności,

predykcje Polecenia Zapłaty oraz Pekao Zlecenia;

• dostęp do aplikacji PeoPay dla klientów Biura Maklerskiego

– klienci, którzy posiadają usługę Pekao24Makler, a nie mają

rachunku w banku mogą korzystać z PeoPay;

• wdrożenie demo PeoPay, które służy jako zaprezentowanie

możliwości aplikacji mobilnej banku, demo jest

wykorzystywane w procesach sprzedażowych przy

prezentowaniu klientom oferty mobilnej banku;

• usługę BLIK dla najmłodszych klientów w aplikacji PeoPay

Kids oraz nowe opcje dostosowania oferty dla dzieci:

wdrożenie skórek gamingowych w aplikacji PeoPay Kids

oraz gamingowych wizerunków kart; udostępnienie wersji

PeoPay dla nastolatków.

W 2022 roku Bank Pekao wdrożył nową aplikację mobilną dla

biznesu PeoBIZ z nowym interfejsem oraz szerokim zakresem

funkcjonalnym, m.in.:

• bezpieczne logowanie z użyciem Touch ID / Face ID;

• szybkie sprawdzenie stanu finansów oraz obrotów na

rachunku;

• rozbudowana funkcjonalność przelewów krajowych:

przelewy na telefon, Express Elixir;

• przelew na telefon – możliwość wysłania w aplikacji

mobilnej płatności na numer telefonu osoby fizycznej (np.

kontrahenta, klienta, pracownika firmy).

Dodatkowo udostępniono klientom nowe funkcjonalności w

bankowości elektronicznej, takie jak:

• zmiana lub uzupełnienie instrukcji płatniczych do

przekazów w obrocie dewizowym;

• nadanie lub modyfikacja uprawnień do usługi PekaoTrade;

• prezentacje danych zespołu obsługującego klienta z

aktualną listą bezpośrednich kontaktów do poszczególnych

pracowników banku;

• szybszy podgląd do transakcji realizowanych kartami

banku.

Alior Bank

Sieć dystrybucji

Na koniec 2022 roku Alior Bank posiadał 534 placówek (168

oddziałów tradycyjnych, 7 oddziałów Private Banking, 13

Centrów Bankowości Korporacyjnej oraz 346 placówek

partnerskich). Produkty banku oferowane były również w sieci

10 centrów hipotecznych oraz przez około 3 tys. pośredników.

Bank prowadzi również swoją działalność za pośrednictwem

Oddziału w Rumunii, gdzie obsługa klientów odbywa się w

kanałach zdalnych.

Do końca 2022 roku Alior Bank zmodernizował do tzw. nowego

formatu 74 oddziały. Rolą nowych placówek jest przede

wszystkim digitalizacja klientów i procesów oddziałowych,

zapewnienie wygody i prywatności klientom oraz poprawa

komfortu pracy bankierów. Oddziały w nowym formacie

wyróżniają się innowacyjnym designem i wykorzystaniem

nowych technologii.

Oddziały tradycyjne Alior Banku zlokalizowane są w całej

Polsce, w szczególności w miastach o liczbie mieszkańców

przekraczającej 50 tys. Oferują pełen zakres produktów i usług

banku. Placówki partnerskie zlokalizowane są natomiast

w mniejszych miastach oraz w wybranych lokalizacjach w

głównych miastach w Polsce. Oferują szeroki zakres usług

oraz produktów depozytowo-kredytowych dla klientów

detalicznych i biznesowych.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

100 101

3. Działalność Grupy PZU

Współpraca pomiędzy bankiem i jego placówkami

partnerskimi odbywa się na podstawie outsourcingowych

umów agencyjnych. Agenci wykonują w imieniu banku

wyłącznie usługi agencyjne w zakresie dystrybucji

produktów banku. Usługi te są świadczone w lokalach

będących własnością lub wynajmowanych przez agentów

zatwierdzonych przez bank. Produkty banku oferowane są

również w sieciach placówek pośredników finansowych.

Alior Bank wykorzystuje także kanały dystrybucji oparte

na nowoczesnej platformie informatycznej, obejmującej:

bankowość online, bankowość mobilną oraz centra obsługi

telefonicznej i technologię DRONN. Za pomocą Internetu, bank

umożliwia zawarcie umowy o: rachunki oszczędnościowo –

rozliczeniowe, rachunki walutowe, konta oszczędnościowe,

lokaty, karty debetowe i rachunki maklerskie. W kanałach

tych przyjmowane są także wnioski o produkty kredytowe:

pożyczki gotówkowe, karty kredytowe, limity odnawialne w

rachunku i kredyty hipoteczne. Za pośrednictwem Internetu

bank oferuje także kredyty ratalne w procesie on-line oraz

umożliwia korzystanie z usługi kantoru walutowego.

Bankowość internetowa i mobilna

Rok 2022 roku obfitował w prace skoncentrowane nad

optymalizacją istniejących i wprowadzeniu nowych rozwiązań

w Alior Online i Alior Mobile. Działania te były skorelowane z

obowiązującą strategią banku oraz zwiększeniu przychodów z

kanałów internetowego i mobilnego.

W związku z tym wdrożone zostały również kolejne nowe

funkcje oraz szereg zmian w bankowości zarówno internetowej

jak i mobilnej dotyczące wyglądu i obsługi produktów jakie

oferuje Alior Bank.

Rok 2022 był rokiem przełomowym w rozwoju

technologicznym aplikacji Alior Mobile. Zgodnie

z oczekiwaniami użytkowników aplikacji Alior Mobile dodane

zostały kolejne możliwości jej personalizacji, m.in. ustawienie

preferowanej opcji logowania, możliwość zmiany tła ekranu

do logowania czy wybór trybu ekranu (jasny, ciemny lub

automatyczny). Wprowadzona została także możliwość

personalizacji zakładki Płatności i Usługi, a w zakładce

Produkty dodano sekcję Moje karty.

Ponadto w Alior Online i Alior Mobile dodana została

widoczna po zalogowaniu informacja o wygasającym/

nieważnym dokumencie tożsamości wraz z możliwością

bezpośredniego przejścia do formularza aktualizacji danych

Dowodu Osobistego RP.

W celu zwiększenia bezpieczeństwa zmianie uległ

sposób kolejnych logowań do bankowości internetowej

z wykorzystaniem silnego uwierzytelnienia oraz proces

określenia przez klienta przeglądarki jako zaufanej przy ww.

logowaniu.

W 2022 roku wdrożono także MojeID w bankowości

internetowej Alior Online. To bezpieczne narzędzie

potwierdzenia tożsamości online w usługach komercyjnych

i publicznych. Umożliwia realizację wielu formalności, które

dotychczas wymagały osobistego uwierzytelnienia danych

drogą elektroniczną. Z usługi MojeID klient może skorzystać

każdy pełnoletni klient jeśli tylko dostawca udostępnia taką

formę zawierania umów oraz potwierdzenia tożsamości.

W Alior Online i Alior Mobile została dodana nowa, ukraińska

wersja językowa, co daje wygodny dostęp do konta poprzez

bankowość zdalną dla klientów z Ukrainy. Bankowość

internetowa Alior Online i bankowość mobilna Alior Mobile są

obecnie dostępne w czterech wersjach językowych: polskiej,

angielskiej, rosyjskiej i ukraińskiej.

W Alior Online została udostępniona usługa dzięki której

można składać wnioski o 500+ dla dzieci z Ukrainy. Wnioski

mogły składać osoby, które przybyły legalnie z Ukrainy

do Polski po 23 lutego 2022 roku w związku z działaniami

wojennymi i pozostały w Polsce.

Dodatkowo na obu platformach wdrożona została nowa

usługa Moje Rachunki. Umożliwia ona zarządzanie wszystkimi

płatnościami w jednym miejscu. Dzięki temu klient zyskuje

możliwość opłacenia rachunków za prąd, gaz i inne za pomocą

jednego kliknięcia. W Alior Mobile dodana została również

nowa funkcjonalność w postaci Koszyka płatności, w której

klient może dodawać rozmaite przelewy i zatwierdzać ich

realizację jedną autoryzacją.

Bank wprowadził także możliwość płatności nieaktywną

kartą debetową bądź kredytową. Nieaktywną kartę można

dodać do wirtualnego portfela np. w Google Pay lub Apple

Pay w Alior Mobile i zacząć nią płacić. Na ekranie szczegółów

karty nieaktywnej można zmienić kod PIN i limity, zablokować

kartę, zastrzec bądź ją zamknąć. Aktywacja karty następuje po

fizycznym jej otrzymaniu.

Klienci Alior Banku mogą także wnioskować o rachunek

maklerski IKE oraz IKZE poprzez Alior Online. W bankowości

internetowej dodano możliwość wykonywania przelewu

własnego na rachunek IKE/IKZE, których klient jest

właścicielem lub ma do nich pełnomocnictwo.

W Alior Online i Alior Mobile bank udostępnił klientom

możliwość zarządzania zgodami na marketing spółek z Grupy

PZU.

W grudniu 2022 roku Alior Bank zaoferował usługę Alior Pay,

w ramach której udostępnił limit (do 3 000 PLN) kredytowy

pozwalający odraczać płatności dokonane kartą, BLIKIEM

w sklepach stacjonarnych i internetowych lub przelewem

z rachunku w Alior Banku. Obecnie z Alior Pay mogą

korzystać klienci Alior Banku, którzy posiadają rachunek

oszczędnościowo - rozliczeniowy i otrzymają zaproszenie

w postaci powiadomienia push na telefon komórkowy.

Dla wygody klientów formalności zostały ograniczone do

minimum, a o przyznanie limitu występuje się tylko raz.

W 2022 roku Alior Bank pracował nad projektem nowej

bankowości cyfrowej dla klientów biznesowych. We wrześniu

2022 roku podpisano umowę z firmą COMARCH na wdrożenie i

obsługę systemu. Realizacja projektu zaplanowana jest na lata

2023 - 2025. Nowa bankowość internetowa będzie bazowała

na czterech głównych filarach:

• aktywnej aplikacji mobilnej,

• self - service klienta,

• systemie klasy ERP,

• nowoczesnej platformie www.

3.5.4. Czynniki, w tym zagrożenia

i ryzyka, które mogą mieć wpływ na

działalność bankową w 2023 roku

Do głównych czynników ryzyka należą:

• perspektywy rozwoju gospodarki, które będą miały wpływ

na popyt na produkty bankowe oraz zmiany kosztów ryzyka;

• otoczenie podatkowo-regulacyjne, w tym w szczególności

obowiązywanie podatku od niektórych instytucji

finansowych, wysokie wymagania w zakresie kapitałów

własnych, obciążenia na rzecz BFG, koszty dalszych

dostosowań do licznych rozwiązań regulacyjnych (m.in.

MIFID II, RODO, PSD II, MREL);

• otoczenie instytucjonalne, w szczególności kwestia

walutowych kredytów hipotecznych, a także potencjalne

rozstrzygnięcia Trybunału Sprawiedliwości Unii

Europejskiej, Sądu Najwyższego lub innych instytucji

państwowych w tym zakresie;

• wakacje kredytowe oraz kredyty hipoteczne oferowane z

oprocentowaniem 2%. Obciążenie w postaci pierwszego z

wymienionych rozwiązań było obserwowane w III kwartale

2022 roku, czynnik ten pozostanie obecny także w 2023

roku. Na każdy kwartał roku, kredytobiorcom będzie

przysługiwał jeden miesiąc wakacji kredytowych. Z kolei

kredyt hipoteczne z oprocentowaniem 2%, to rozwiązanie

proponowane osobom do 45 roku życia, które nie mają i nie

miały mieszkania, domu ani spółdzielczego prawa do lokalu

lub domu. Maksymalna wartość takiego kredytu to 500

tys. zł w przypadku jednej osoby i 600 tys. zł w przypadku

małżeństwa lub rodziców z dzieckiem. Przez 10 lat spłaty

kredytu rząd będzie dopłacał do raty kredytu, a dopłata

pokryje różnice między rzeczywistym oprocentowaniem a

oferowanym 2%;

• reforma wskaźnika referencyjnego tj. zastąpienie wskaźnika

WIBOR przez WIRON.

3.6. Pozostałe obszary

Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej PZU

PZU – jako jednostka dominująca – przez swoich

reprezentantów w organach nadzoru spółek oraz głosowanie

podczas zgromadzeń akcjonariuszy wpływa na wyznaczanie

strategicznych kierunków dotyczących zarówno zakresu

działalności, jak i finansów podmiotów tworzących Grupę.

Dzięki specjalizacji wybranych spółek świadczą one wzajemne

usługi na warunkach rynkowych i z wykorzystaniem

wewnętrznego modelu alokacji kosztów w ramach podatkowej

grupy kapitałowej.

W 2022 roku i do daty publikacji niniejszego sprawozdania

zaszły następujące zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej

PZU:

• W wyniku przeprowadzonej w styczniu 2022 roku transakcji,

w strukturze akcjonariatu podmiotu powiązanego z PZU

– PRJSC IC PZU Ukraine – na koniec stycznia 2022 roku w

stosunku do końca 2021 roku zaszły zmiany i struktura

akcjonariatu PRJSC IC PZU Ukraine przedstawiała się

następująco:

a) PZU – 90,994354%

b) PZU Życie – 0,003967%

c) PRJSC IC PZU Ukraine Life Insurance – 9,001678%;

• 5 stycznia 2022 roku Trade Register wykreślił spółkę

Aquaform RO SRL z rejestru. Spółka została zlikwidowana

z dniem 20 stycznia 2022 roku;

• 31 marca 2022 roku Bonus Diagnosta sp. z o. o. nabyła

100% udziałów w spółce Aura Medic Południe sp. z o.o.;

• 15 lipca 2022 roku PZU nabył 100% akcji TFI Energia od

PGE SA;

• 9 sierpnia 2022 roku Sąd wpisał do rejestru podwyższony

do kwoty 56 104 550,00 zł kapitał zakładowy PZU Zdrowie.

Tym samym zmienił się akcjonariat tej spółki, 80% akcji

znalazło się w posiadaniu PZU, natomiast 20% w posiadaniu

PZU Życie;

• 30 sierpnia 2022 roku pomiędzy PZU Pomoc a GSU SA

została zawarta umowa sprzedaży 36 000 akcji GSU

Pomoc Górniczy Klub Ubezpieczonych SA należących do

PZU Pomoc. Nabycie wyżej wymienionych akcji przez

GSU SA nastąpiło z chwilą dokonania wpisu w Rejestrze

Akcjonariuszy, czyli 7 września 2022 roku;

• 31 sierpnia 2022 roku nastąpiło połączenie spółki Bonus-

Diagnosta sp. z o.o. oraz spółki Aura Medic Południe sp.

z o.o., cały majątek spółki Aura Medic Południe sp. z o.o.

został przejęty przez Bonus-Diagnosta sp. z o.o. Tym samym

od dnia 31 sierpnia 2022 roku działalność Aura Medic

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

102 103

3. Działalność Grupy PZU

Południe sp. z o.o. jest kontynuowana przez Bonus-Diag-

nosta sp. z o.o;

• 31 października 2022 roku została zawarta umowa nabycia

1 akcji Apdrošināšanas akciju sabiedrība „BALTA” przez PZU.

Oznacza to, że z dniem zawarcia tej transakcji PZU został

jedynym akcjonariuszem Apdrošināšanas akciju sabiedrība

„BALTA”, a udział PZU w akcjonariacie Apdrošināšanas akciju

sabiedrība „BALTA” wyniósł 100%;

• 2 listopada 2022 roku nastąpiło połączenie TFI PZU oraz

TFI Energia;

• 30 grudnia 2022 roku PZU Zdrowie nabył 100% udziałów

w spółce Centrum Medyczne Nowa5 Sp. z o.o. z siedzibą

w Gorzowie Wielkopolskim;

• 1 stycznia 2023 nastąpiło otwarcie likwidacji spółki AQ SA.

Krótka charakterystyka pozostałych spółek Grupy PZU

PZU Pomoc

PZU Pomoc realizuje usługi pomocnicze na rzecz spółek

Grupy PZU:

• zarządza siecią naprawczą PZU – na koniec 2022 roku spółka

współpracowała z 828 warsztatami;

• organizuje usługi assistance komunikacyjnego dla LINK4;

• prowadzi aukcje i sprzedaż pozostałości w szkodach;

• wspiera procesy likwidacji technicznej szkód

komunikacyjnych;

• prowadzi obsługę produktów asystenckich dla PZU i PZU

Życie (m.in. porady prawne, organizacja usług asystenckich);

• zarządza programem lojalnościowym Klub PZU Pomoc

w Życiu – na koniec 2022 roku ponad 2,2 mln klubowiczów

mogło korzystać ze zniżek na ubezpieczania i produkty firm

współpracujących (programy rabatowe u partnerów);

• prowadzi PZU Sport w formie abonamentów sportowo-

rekreacyjnych, platformę benefitów PZU Benefity oraz

obsługuje Program lojalnościowy dla akcjonariuszy

indywidualnych PZU pod nazwą Moje Akcje PZU.

PZU Cash

Przedmiotem działalności PZU Cash jest pośrednictwo

przy udzielaniu pożyczek gotówkowych w formie benefitu

pracowniczego. Pośrednictwo odbywa się przy wykorzystaniu

platformy pożyczkowej Cash, natomiast oferta przedstawiana

jest przez Alior Bank. Oferta pożyczki jest skierowana do

pracowników zakładów pracy, które współpracują z PZU Cash.

PZU LAB

PZU LAB to spółka zajmująca się doradztwem i pomocą

we wdrażaniu wszelkich rozwiązań poprawiających

bezpieczeństwo strategicznych klientów korporacyjnych PZU

i TUW PZUW.

Spółka współpracuje z wieloma ośrodkami akademickimi

oraz doświadczonymi ekspertami krajowymi i zagranicznymi.

Stale poszukuje coraz to nowszych i skuteczniejszych

rozwiązań technologicznych pozwalających ograniczyć

ryzyka, które mają wpływ na działalność ubezpieczeniową.

Zespół PZU LAB wypracował metody współpracy z obecnymi

i potencjalnymi klientami. Najpierw inżynierowie identyfikują

krytyczne miejsca instalacji, symulują zdarzenia krytyczne,

jak pożary, zalania czy wybuchy i określają ich konsekwencje.

Następnie omawiane są możliwe scenariusze zdarzeń i

sposoby minimalizowania ich negatywnych skutków. Finalnie

inżynierowie PZU LAB wdrażają u klientów innowacyjne

rozwiązania technologiczne, które mają poprawić

bezpieczeństwo.

PZU LAB wdrożyło pierwszy w Polsce system certyfikacji

wyrobów w zakresie prewencji szkód majątkowych.

Celem systemu certyfikacji jest poprawa skuteczności

działania wyrobów odpowiedzialnych za bezpieczeństwo

przedsiębiorstw i tym samym ograniczenie liczby szkód

i zakresu strat w majątku przedsiębiorstw. Certyfikowane

wyroby oznaczone zostają opatentowanym logiem „PZU LAB

Approved”.

Spółka prowadzi intensywną działalność edukacyjną

i promocyjna w zakresie bezpieczeństwa. Z inicjatywy PZU

LAB organizowane są corocznie Forum Bezpieczeństwa

Przemysłu Morskiego, Forum Bezpieczeństwa Przemysłu

Energetyczne go oraz Forum Bezpieczeństwa Przemysłu

Drzewnego. Dodat ko wo zapoczątkowany został cykl szkoleń

„Piramida kompetencji” dedykowany dla wszystkich

uczestników rynku ubezpieczeniowego, którego celem jest

wzrost wiedzy w zakresie zarządzania ryzykiem prowadzonej

działalności przedsiębiorstw.

Takie podejście oznacza ewolucję w relacjach z klientami.

PZU przestaje być tylko sprzedawcą ubezpieczeń, a staje się

doradcą w zarządzaniu ryzykiem.

PZU Centrum Operacji

PZU Centrum Operacji świadczy usługi wspierające

działalność spółek Grupy PZU. Powołano je do prowadzenia

usług informatycznych, Data Center, Contact Center,

wydruków masowych, usług kadrowo-płacowych oraz

pomocniczych związanych z ubezpieczeniami i funduszami

emerytalno–rentowymi, a także stałego pośredniczenia

przy zawieraniu umów ubezpieczenia, finansowych,

inwestycyjnych oraz assistance.

PZU

z siedzibą w Warszawie, Polska

PZU Zdrowie

z siedzibą w Warszawie, Polska

PZU 80%

PZU Życie 20%

LINK4 S.A.

z siedzibą w Warszawie, Polska

PZU 100,00%

TUW PZUW

z siedzibą w Warszawie, Polska

PZU 100,00%

PZU Pomoc

z siedzibą w Warszawie, Polska

PZU 100,00%

PZU Centrum Operacji

z siedzibą w Warszawie, Polska

PZU 100,00%

PZU Finanse

z siedzibą w Warszawie, Polska

PZU 100,00%

PZU LAB

z siedzibą w Warszawie, Polska

PZU 100,00%

PZU Cash

z siedzibą w Warszawie, Polska

PZU 100,00%

Omicron BIS

z siedzibą w Warszawie, Polska

PZU 100,00%

Ipsilon

z siedzibą w Warszawie, Polska

PZU 100,00%

PZU Projekt 01 S.A.

z siedzibą w Warszawie, Polska

PZU 100,00%

Ogrodowa Inwestycje

z siedzibą w Warszawie, Polska

PZU 100,00%

Grupa Armatura

z siedzibą w Krakowie, Polska

PZU 100,00%

Tulare Investments

z siedzibą w Warszawie, Polska

PZU 100,00%

Sigma BIS

z siedzibą w Warszawie, Polska

PZU 34,00%

Ruch SA i Sigma BIS:

jednostki stowarzyszone

Pozostałe:

spółki zależne objęte konsolidacją

Centrum Medyczne Medica

z siedzibą w Płocku, Polska

PZU Zdrowie 100,00%

PZU Życie

z siedzibą w Warszawie, Polska

PZU 100%

TFI PZU

z siedzibą w Warszawie, Polska

PZU 100,00%

Arm Property

z siedzibą w Krakowie, Polska

Fundusze inwestycyjne zarządzane przez TFI PZU 100,00%

Bank Pekao

z siedzibą w Warszawie, Polska

PZU 20,0000%

Fundusze inwestycyjne zarządzane przez TFI PZU 0,0160%

Pekao Financial Services

z siedzibą w Warszawie, Polska

Bank Pekao 66,4992%

PZU 33,5008%

Alior Bank

z siedzibą w Warszawie, Polska

PZU 31,9071%

Fundusze inwestycyjne zarządzane przez TFI PZU 0,0270%

Ruch SA

z siedzibą w Warszawie, Polska

PZU 14,50%

PZU Życie 14,50%

Alior Bank 6,00%

PTE PZU

z siedzibą w Warszawie, Polska

PZU Życie 100,00%

Tower Inwestycje

z siedzibą w Warszawie, Polska

PZU 27,4696%

PZU Życie 72,5304%

PZU Ukraina

z siedzibą w Kijowie, Ukraina

PZU 90,99435%

PZU Ukraina Życie 9,00168%

PZU Życie 0,00397%

Centrum Medyczne Gamma

z siedzibą w Warszawie, Polska

PZU Zdrowie 100,00%

Centrum Medyczne Św. Łukasza

z siedzibą w Częstochowie, Polska

PZU Zdrowie 100,00%

Elvita

z siedzibą w Jaworznie, Polska

PZU Zdrowie 100,00%

Starówka

z siedzibą w Warszawie, Polska

PZU Zdrowie 100,00%

Tomma Diagnostyka Obrazowa S.A.

z siedzibą w Poznaniu, Polska

PZU Zdrowie 100,00%

Centrum Medyczne Nowa 5

z siedzibą w Gorzowie Wielkopolskim, Polska

PZU Zdrowie 100,00%

LLC SOS Services Ukraine

z siedzibą w Kijowie, Ukraina

PZU Ukraina 100,00%

PZU Ukraina Życie

z siedzibą w Kijowie, Polska

PZU 53,4723%

PZU Życie 0,0053%

PZU Ukraina 46,5224

Lietuvos Draudimas

z siedzibą w Wilnie, Litwa

PZU 100,00%

PZU Estonia

Oddział Lietuvos Draudimas z siedzibą w Talinie, Estonia

PZU Litwa Życie

z siedzibą w Wilnie, Litwa

PZU 99,3379%

AAS Balta

z siedzibą w Rydze, Łotwa

PZU 100,00%

PZU Corporate Member Limited

z siedzibą w Londynie, Anglia

PZU 100,00%

Struktura Grupy Kapitałowej PZU wg stanu na 31 grudnia 2022 roku

1) W ramach PZU Zdrowie funkcjonują oddziały: CM FCM w Warszawie, CM Tarnów,

CM Nasze Zdrowie w Warszawie, CM Medicus w Opolu, CM Cordis w Poznaniu,

CM w Warszawie, CM w Krakowie, CM w Poznaniu, CM we Wrocławiu, CM Gdańsk

Abrahama, CM Artimed w Kielcach, CM Warszawa Chmielna, CM w Radomiu,

CM w Łodzi

2) W skład Grupy Centrum Medyczne Medica wchodzą następujące spółki: Centrum

Medyczne Medica Sp. z o.o., Sanatorium Uzdrowiskowe „Krystynka” Sp.

z o.o. z siedzibą w Ciechocinku

3) W skład Grupy Elvita wchodzą następujące spółki: Przedsiębiorstwo

Świadczeń Zdrowotnych i Promocji Zdrowia ELVITA – Jaworzno III Sp. z

o.o., Przedsiębiorstwo Usług Medycznych PROELMED Sp. z o.o. z siedzibą w

Łaziskach Górnych

4) W skład Grupy Alior Bank wchodzą m.in.: Alior Bank SA, Alior Services Sp. z o.o.,

Alior Leasing Sp. z o.o. (który posiada 100% udziałów w AL Finance sp. z o.o. (do

5 sierpnia 2021 roku – Serwis Ubezpieczeniowy Sp. z o.o.), Meritum Services,

ICB SA, Alior TFI SA, Absource Sp. z o.o., CORSHAM Sp. z o.o., RBL_VC Sp. z o.o.,

RBL_VC sp. z o.o. ASI S.K.A.

5) W skład Grupy Bank Pekao wchodzą m.in.: Bank Pekao SA, Pekao Bank

Hipoteczny SA, Pekao Leasing Sp. z o.o. (który posiada 100% udziałów w PEUF

sp. z o.o.), Pekao Investment Banking SA, Pekao Faktoring Sp. z o.o., Centrum

Kart SA, Pekao Financial Services Sp. z o.o., Pekao Direct Sp. z o.o. (do 16

stycznia 2020 roku – Centrum Bankowości Bezpośredniej Sp. z o.o.), Pekao

Investment Management SA (który posiada 100% udziałów w Pekao TFI SA),

Krajowy Integrator Płatności SA

6) W skład Grupy Armatura wchodzą następujące spółki: Armatura Kraków SA, AQ

SA (do 15 lipca 2022 roku – Aquaform SA)

7) W skład Grupy Tomma wchodzą następujące spółki: Tomma Diagnostyka

Obrazowa S.A., Bonus Diagnosta Sp. z o.o.

Schemat struktury nie obejmuje funduszy inwestycyjnych oraz spółek

w likwidacji i w upadłości.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

104 105

3. Działalność Grupy PZU

PZU Finanse

PZU Finanse Sp. z o.o. jest spółką usługową powołaną do

prowadzenia ksiąg rachunkowych dla spółek zależnych z

Grupy PZU (z wyłączeniem PZU i PZU Życie).

Tower Inwestycje

Przedmiotem działalności spółki jest lokowanie wolnych

środków finansowych w obrębie działalności deweloperskiej

w zakresie budowy nieruchomości komercyjnych.

Spółka prowadzi prace związane z inwestycją biurowo-

usługową w prestiżowej lokalizacji we Wrocławiu, przy ulicy

Oławskiej 35 (Plac Dominikański), w miejscu zajmowanym

przez kilkadziesiąt ostatnich lat przez biurowiec należący do

PZU. Inwestycja jest przeznaczona częściowo na potrzeby

Grupy PZU, a częściowo na wynajem.

Ogrodowa-Inwestycje

Ogrodowa-Inwestycje Sp. z o.o. jest właścicielem biurowca

City-Gate przy ul. Ogrodowej 58 w Warszawie i wynajmuje

powierzchnie biurowe klientom zewnętrznym i spółkom

z Grupy PZU.

PZU Corporate Member Limited

28 września 2017 roku PZU nabył udziały spółki PZU

Corporate Member Limited uprawniające do 100% głosów na

zgromadze niu wspólników. Spółka ta jest członkiem rynku

Lloyds (member of Lloyd’s), w ramach którego działa blisko

100 syndykatów zrzeszających firmy ubezpieczeniowe,

brokerów i agentów. Spółkę PZU Corporate Member obsługuje

agencja Argenta Holdings Limited, która zajmuje się bieżącą

działalnością syndykatów, inwestuje ich środki finansowe oraz

zatrudnia underwriterów.

Armatura Kraków

Grupa PZU jest zaangażowana kapitałowo w spółkę Armatura

Kraków od października 1999 roku, a od listopada 2020 roku

PZU jest właścicielem 100% akcji.

Armatura Kraków prowadzi działalność poza obszarem

usług finansowych i ubezpieczeniowych. Jest wiodącym

producen tem w branży sanitarnej i grzewczej w Polsce. Wraz

ze spółką zależną Aquaform SA specjalizuje się w produkcji

baterii łazienkowych i kuchennych, aluminiowych grzejników

centralnego ogrzewania, szerokiej gamy zaworów i ceramiki

sanitarnej.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

106

Strategia Grupy PZU

na lata 2021-2024

4.1. Strategia Grupy PZU 2021-2024

4.2. Szanse i wyzwania 2021+

4.3. Cele strategiczne

4.4. Operacjonalizacja strategii, wybrane osiągnięcia w 2022 roku

4.5. Wdrożenie MSSF 17

4.6. Mierniki

Zrównoważony rozwój,

wzrost na kluczowych

rynkach działalności,

wysoka rentowność oraz

regularna dywidenda to

najważniejsze cele Grupy

PZU do roku 2024.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

108 109

4. Strategia Grupy PZU na lata 2021-2024

4.1. Strategia Grupy PZU 2021-2024

25 marca 2021 roku została ogłoszona nowa Strategia Grupy

PZU „Potencjał i wzrost”, która w oparciu o zidentyfikowane

szanse, wskazuje na główne ambicje strategiczne grupy PZU

na lata 2021-2024. Przyjęte założenia odwołują się wprost

do potrzeb klienta, personalizacji i elastyczności oferty

oraz osadzenia tych wymagań w specjalnie stworzonych

ekosystemach. W celu realizacji tych założeń zostaną

wdrożone nowoczesne modele biznesowe przy zachowaniu

zasad zrównoważonego rozwoju, w trosce o środowisko

naturalne, lepszą jakość życia pracowników i klientów oraz

przy zaangażowaniu na rzecz rozwoju lokalnych społeczności.

Wsparciem w tym obszarze będzie wdrożenie nowych

technologii, innowacyjność i dalsza digitalizacja, które

pozwolą lepiej poznać i zaspokoić potrzeby klienta w jak

najkrótszym czasie przy wykorzystaniu preferowanych przez

niego kanałów kontaktu.

Strategia została zbudowana z uwzględnieniem filozofii

działania Grupy PZU, która opiera się na czterech głównych

wartościach:

• stabilność – silna marka PZU z tradycjami oraz mocna

pozycja kapitałowa mierzona wskaźnikiem Wypłacalność II;

• innowacyjność – wykorzystanie najnowszych technologii

i zaawansowanej analityki w celu automatyzowania

procesów i zwiększania ich efektywności;

• uczciwość – prowadzenie biznesu w sposób etyczny,

dotrzymywanie zobowiązań i rozwój kultury compliance;

• odpowiedzialność – dbanie o potrzeby klientów

i pracowników oraz świadome zarządzanie swoim wpływem

na środowisko naturalne.

200-letnia tradycja

Stabilny kapitał, wysoki

współczynnik Wypłacalność II

Największa grupa finansowa

w Europie Środkowo-Wschodniej

Silna marka

A- z perspektywą stabilną

AAA ocena siły kapitałowej

Ocena ratingowa S&P Global Ratings

PZU / Super Etyczna Firma

Puls Biznesu 2021-2023

PZU Życie

/ Super Etyczna Firma

Puls Biznesu 2020-2022

Laboratorium Innowacji

Corporate Innovation Awards

Minuta dla skóry, Agro Lab

The Efma-Accenture Innovation In Insurance Awards 2022

PZU

Employer Branding Excellence Awards 2022

1) Uczenie maszynowe (ang. machine learning) to technologia, która zakłada, że program wykorzytuje algorytmy do „uczenia się” na podstawie dużych zborów danych, dzięki czemu potrafi

wykonywać zadania bez konieczności bycia bezpośrednio zaprojektowanym przez człowieka.

2) Minuta dla skóry - to projekt prewencji nowotworów skóry z wykorzystaniem sztucznej inteligencji (AI), Agro Lab - jest narzędziem wykorzystującym satelity i AI w obsłudze szkód rolniczych.

Sztuczna inteligencja i machine-learning

Kontynuacja procesu cyfryzacji produktów

i usług ubezpieczeniowych, bankowych,

inwestycyjnych i zdrowotnych

Zaawansowana analityka

Optymalizacja procesów

Dotrzymujemy zobowiązań

Stosujemy przejrzyste zasady

prowadzenia biznesu

Jesteśmy uczciwi zarówno w relacjach

zewnętrznych, jak i wewnętrznych

Rozwijamy kulturę etyki i compliance

Odpowiadamy na potrzeby klientów,

pracowników i społeczeństwa

Świadomie i odpowiedzialnie

zarządzamy naszym wpływem

na środowisko

Zapewniamy inspirujące miejsce pracy

W odpowiedzi na wyzwania społeczne i środowiskowe

integralną częścią Strategii jest zrównoważony rozwój.

W dokumencie zostały wskazane kierunki działania w trzech

obszarach:

• #zaufany partner zielonej transformacji – wspieranie

niskoemisyjnej gospodarki i zrównoważonej transformacji;

• #lepsza jakość życia – zachęcanie społeczeństwa do

zrównoważonego i bezpiecznego stylu życia;

• #odpowiedzialna organizacja – budowanie nowoczesnej

organizacji zarządzanej w odpowiedzialny sposób.

W poczuciu odpowiedzialności społecznej Strategia

definiuje również działania na rzecz poprawy sytuacji całego

społeczeństwa w obszarach:

• zdrowie i aktywny styl życia – propagowanie zdrowego

i aktywnego stylu życia, który ma zmienić nawyki Polaków

i poprawić kondycję zdrowotną społeczeństwa;

• bezpieczeństwo i prewencja – współpraca i wsparcie

finansowe dla instytucji i organizacji ratowniczych (m.in.

Górskie Ochotnicze Pogotowie Ratunkowe, Wodne

Ochotnicze Pogotowie Ratunkowe, Straż Pożarna),

zaangażowanie w działania lokalne, które służą poprawie

bezpieczeństwa oraz kształtowaniu odpowiedzialnych

i bezpiecznych zachowań;

• kultura i ochrona dziedzictwa narodowego - wspieranie

najważniejszych instytucji i wydarzeń kulturalnych oraz

działalność na rzecz ochrony dziedzictwa narodowego,

które przyczyniają się do budowania tożsamości narodowej,

szacunku do tradycji, poczucia przynależności do wspólnoty

i jej historii.

4.2. Szanse i wyzwania 2021+

Strategia została przyjęta w bardzo specyficznych warunkach,

będących następstwem pandemii COVID-19. W chwili

jej ogłoszenia, prognozy makroekonomiczne zakładały

stopniową odbudowę globalnej gospodarki. W trakcie tego

ożywienia przewidywany był wzrost konsumpcji, inwestycji,

PKB oraz spadek bezrobocia. Pandemia COVID-19 miała

również duży wpływ na zmiany społeczne, które w istotny

sposób oddziałują na komponenty modelu biznesowego

działalności. W szczególności obserwowany był wzrost

znaczenia pracy zdalnej i zdalnych kanałów sprzedaży,

a także daleko idące zmiany po stronie zachowań i potrzeb

konsumentów w zakresie rozwiązań cyfrowych i mobilnych.

Wyzwania makroekonomiczne

Nowym zjawiskiem makroekonomicznym, które szczególnie

istotnie zarysowało się w 2022 roku było osłabienie złotego

i wzmożenie impulsów inflacyjnych (ceny ropy i gazu,

żywności), na co wymierny wpływ miał m.in. wybuch wojny

w Ukrainie. Według danych GUS inflacja w grudniu 2022

roku wyniosła 16,6%. Wysoki wskaźnik cen towarów i usług

przekłada się na rosnące koszty odszkodowań, zarówno

materiałów naprawczych jak i usług, co skutkuje spadkiem

rentowności, przede wszystkim, produktów komunikacyjnych.

Wywołany przez powyższe czynniki wzrost referencyjnych

stóp procentowych przełożył się na wyższą rentowność

banków, ale również na zdecydowany spadek zainteresowania

kredytami przez konsumentów i przedsiębiorstwa. Oczekuje

się, że rosnące raty kredytowe, ale także rosnące ceny, w tym

gazu i paliwa, wpłyną na osłabienie kondycji gospodarstw

domowych, co może w konsekwencji przełożyć się na

ograniczenia popytowe na produkty ubezpieczeniowe.

Negatywnie na osiągnięcie zakładanego poziomu kontrybucji

banków do wyniku netto może wpłynąć koszt tzw. wakacji

kredytowych.

Wojna w Ukrainie

Z powodu toczącej się wojny bezpieczne prowadzenie biznesu

w Ukrainie stało się niemożliwe, a realizacja przyjętej strategii

przez spółki w Ukrainie, jest obarczona wieloma ryzykami.

Z uwagi na trwające walki zbrojne i zawieszenie działalności

operacyjnej wielu przedsiębiorstw, zainteresowanie

ubezpieczeniami jest drugorzędne. Sytuacja za wschodnią

granicą Polski wpłynęła także na osłabienie kursu polskiej

waluty, co oznacza pogorszenie bilansu handlowego, wyższy

koszt obsługi długu zagranicznego, a zatem dla konsumentów

wzrost cen produktów importowanych. To przekłada się na

pogorszenie sytuacji zarówno przedsiębiorstw dokonujących

zakupów z zagranicą jak i gospodarstw domowych.

Digitalizacja i cyfryzacja

Dominujący w ostatnich latach trend rozwoju

technologicznego i cyfryzacji będzie kontynuowany. Generuje

to wiele możliwości, które mogą być wykorzystane przez

Grupę PZU. Dzięki rozwojowi narzędzi analizy danych, machine

learningu, sztucznej inteligencji, chatbotów, wirtualnych

asystentów, data miningu oraz pojawieniu się możliwości

integracji kanałów sprzedażowych (omnikanałowość), Grupa

PZU będzie mogła zaspokoić potrzeby klientów szybciej

i lepiej.

Wzrost świadomości ekologicznej i wpływu

zmian klimatycznych

Czynniki ESG i mitygacja ryzyka dla zrównoważonego rozwoju

odgrywają coraz większą rolę w działalności biznesowej.

Wzrost świadomości zagadnień zrównoważonego rozwoju

i rosnące oczekiwania w obszarze działań na rzecz klimatu,

stanowią szansę dla rozwoju Grupy PZU w nowych obszarach

biznesu. Rozwój sektora zielonej energii to także szansa na

zwiększony popyt na ubezpieczenia z nim związane.

Zmiany demograficzne i społeczne

W demografii postępują niekorzystne trendy spadku liczby

ludności przy jednoczesnym starzeniu się społeczeństwa,

wiąże się to z większym zapotrzebowaniem na opiekę

zdrowotną i długoterminową opiekę nad osobami

starszymi. Widać również rosnące zapotrzebowanie na

produkty ochronne, związane z bezpieczeństwem, a także

z cyberbezpieczeństwem. Zmieniają się potrzeby klientów,

które są ukierunkowane na coraz większą personalizację

i dopasowanie oferty. Zwiększa się także rola wykorzystania

mediów społecznościowych w procesach marketingowych

i PR oraz znaczenie zdalnych kanałów sprzedaży.

Zmiany demograficzne i społeczne

2020wiek dynamika

2020/2050

2025 2030 2040 2050

7,6 7,5 6,9 5,9 5,6

23,4 22,2 21,7 20,8 18,3

6,9 7,9 8,4 9,0 10,3

0-19

-26%

5 mln

6 mln

7 mln

8 mln

20-64

-22%

15 mln

20 mln

25 mln

65+

+49%

6 mln

8 mln

10 mln

12 mln

Źródło: Eurostat – Population projections (07.2020)

4.3. Cele strategiczne

Strategia Grupy PZU na lata 2021- 2024 określa 4 główne

obszary ambicji, w ramach których wyznaczono kierunki

działań strategicznych.

Obszar I - stabilna dywidenda oraz wzrost przypisu

składki i przychodów

• Utrzymanie wzrostu w kluczowych obszarach biznesu

Ubezpieczenia – utrzymanie pozycji lidera i wzrost składki

przypisanej brutto do 26 mld zł, tj. o 10%.

Zdrowie – najszybciej rosnąca firma na rynku opieki

zdrowotnej, wzrost przychodów PZU Zdrowie do 1,7 mld zł,

tj. o 80%.

Inwestycje – wzrost aktywów w zarządzaniu do 60 mld zł,

tj. o 82%.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

110 111

4. Strategia Grupy PZU na lata 2021-2024

Banki – wzrost kontrybucji banków Alior Bank i Banku

Pekao do wyników finansowych Grupy do 0,8 mld zł,

tj. o blisko 650%.

• Utrzymanie dyscypliny kosztowej

Grupa PZU planuje utrzymywać efektywność kosztową

w okresie popandemicznym stosując dyscyplinę kosztową,

inwestując w cyfryzację i digitalizację oraz poprzez zmianę

modelu pracy na pracę w trybie zdalnym lub hybrydowym.

Celem jest uzyskanie spadku wskaźnika kosztów

administracyjnych o 0,1 p.p. w 2024 roku.

• Wzmocnienie potencjału do generowania wysokiego

zysku netto

Strategia zakłada, że dzięki konsekwentnym działaniom

realizowanym na wszystkich rynkach, na których obecna jest

Zapewnimy Klientom

kompleksową ofertę produktów

dzięki synergiom w ramach

Grupy PZU z wykorzystaniem

różnorodnych kanałów dystrybucji

Osiągniemy dalszy

wzrost na każdym

z rynków, na którym

działamy

Zapewnimy przewidywalny

i atrakcyjny model generowania

wartości dla akcjonariuszy

oraz bezpieczny współczynnik

wypłacalności

Stawiamy na zrównoważony

rozwój – będziemy aktywnym

uczestnikiem zielonej

transformacji energetycznej

Wykorzystamy nowe

technologie we wszystkich

obszarach działalności

Będziemy liderem na rynku

zarządzania aktywami osiągając

wysokie zwroty, zarówno z portfela

własnego, jak i produktów

inwestycyjno-oszczędnościowych

Zapewnimy wzrost

składki przypisanej

z działalności

ubezpieczeniowej

Zrewolucjonizujemy podejście

do opieki zdrowotnej, stając się

najbardziej kompleksowym doradcą

medycznym dla naszych klientów

Wygenerujemy korzyści

wynikające z potencjału i skali

największej w Europie

Środkowo-Wschodniej grupy

ubezpieczeniowo-bankowej

Naszą ambicją jest

wzmocnienie potencjału

Grupy PZU do generowania

wysokiego poziomu

zysku netto

Wykorzystamy potencjał

banków Grupy PZU

Utrzymamy efektywność

kosztową prowadzonej

działalności po COVID-19

Istotnie zwiększymy

przychody z działalności

w obszarze zdrowotnym

Zapewnimy wysoką

rentowność biznesu

Grupa PZU, możliwe będzie osiągnięcie na koniec 2024

roku najwyższego, od czasu debiutu na GPW, wyniku netto,

w wysokości około 3,4 mld zł. Oznacza to około 79% wzrost

w stosunku do 2020 roku.

Zysk netto przypisany właścicielom jednostki dominującej

(mld zł)

1,9

3,4

20242020

+78,8%

• Zapewnienie wysokiej rentowności biznesu

Istotną częścią Strategii Grupy jest utrzymanie i poprawa

wysokiej rentowności biznesu. Pomimo negatywnego

wpływu pandemii COVID-19 Grupa PZU planuje osiągnąć

wzrost wskaźnika zwrotu na kapitale własnym (ROE) do

poziomu 17,4% do 2024 roku. Cel ten zostanie osiągnięty

dzięki stabilnemu i bezpiecznemu modelowi biznesowemu

opartemu na dywersyfikacji prowadzonej działalności,

dalszym usprawnianiom procesów biznesowych,

produktowych i dystrybucyjnych.

Wskaźnik zwrotu na kapitale własnym (ROE) (%)

10,9

2020 2024

17,4

+6,5 p.p.

Szacowany przyszły ujemny

wpływ COVID-19 na

rentowność Grupy PZU

Strategia Grupy PZU

13,4

1) Szacowany, przejściowy przyszły wpływ na działalność ubezpieczeniową

• Utrzymanie atrakcyjnej polityki dywidendowej

Grupa PZU zamierza generować ponadprzeciętne zyski, które

planuje co roku wypłacać w postaci dywidendy. Wyniesie ona

od 50% do 100% skonsolidowanych zysków rocznych.

Obszar 2 – wykorzystanie potencjału Grupy PZU

• Efektywne wykorzystanie baz danych i wiedzy

o klientach

Grupa PZU planuje w jeszcze bardziej efektywny sposób

wykorzystywać wiedzę o klientach. Pozwoli to na stworzenie

najwyższej jakości oferty, dopasowanej do realnych

potrzeb. Dzięki wykorzystaniu potencjału baz danych

możliwe będzie spersonalizowanie oferty, zapewnienie

skoordynowanej opieki doradcy na każdym etapie oraz

pozyskanie nowych klientów. Strategiczne działania Grupy

zakładają zharmonizowanie dostępu do źródeł i kanałów

pozyskiwania informacji, wdrożenie narzędzi analitycznych

machine learning oraz sztucznej inteligencji i włączenie ich do

procesów biznesowych.

22 mln klientów

Zintegrowane

podejście do klienta

Szeroka, spersonalizowana

oferta produktów dopasowanych

do oczekiwań i potrzeb klienta

Współpraca kanałów

dystrybucji

Dalsze wykorzystanie

potencjału bazy klientów

(szczególnie banków Grupy PZU)

Polityka dywidendowa na lata 2021-2024

2) Zysk netto PZU przypisany właścicielom jednostki dominującej

Podział skonsolidowanego

zysku netto w latach 2021-2024

Przeznaczenie niewypłaconego zysku

Wypłata w ramach rocznej dywidendy

lub pozostawione zyski zatrzymane

≤ 20%

Kapitał potencjalnie zatrzymany na pokrycie dodatkowych

potrzeb wynikających ze wzrostu skali biznesu

≤ 30%

Realizacja założeń Strategii Grupy PZU w ramach

transakcji fuzji i przejęć

Poziom wypłaty dywidendy

z zysku skonsolidowanego

≥ 50%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

112 113

4. Strategia Grupy PZU na lata 2021-2024

• Rozwój współpracy biznesowej z bankami

i strategicznymi partnerami

W ramach współpracy z Bankiem Pekao i Alior Bankiem

Grupa PZU w horyzoncie strategii planuje osiągnąć około

3 mld zł skumulowanego przypisu składki docierając do

klientów banków z kompleksową i unikalną ofertą łączonych

produktów ubezpieczeniowo-bankowych. Planowane

jest rozszerzenie oferty PZU Cash, wzmocnienie pozycji

ubezpieczeniowej na rynku energetycznym oraz rozwój

współpracy z partnerami strategicznymi działającymi na

rynku e-commerce.

• Wykorzystanie wszystkich kanałów dystrybucji

Dzięki omnikanałowości Grupa PZU chce dotrzeć do

klientów różnorodnymi kanałami dystrybucji specjalnie

dostosowanymi do ich potrzeb i preferencji. Klienci otrzymają

dostęp do szerokiej gamy nowoczesnych produktów w

zakresie ubezpieczeń majątkowych, ubezpieczeń na życie,

a także produktów zdrowotnych, inwestycyjnych i bankowych,

dostosowanych do ich zmieniających się potrzeb na każdym

etapie życia.

• Wprowadzenie nowoczesnego procesu obsługi szkód

i świadczeń z wykorzystaniem nowych technologii, który

pozwoli zautomatyzować i przyspieszyć procesy oraz

zredukować koszty

Rozpoznawanie uszkodzeń na podstawie zdjęć

Wykorzystanie sztucznej inteligencji pozwala w pełni

kontrolować i audytować szkody, w których akceptacja

wypłaty odbywa się automatycznie.

Automatyczne odczytywanie danych z dokumentów

System przetwarza nieustrukturyzowane dokumenty na

Rentowny wzrost w multiagencjach i kanale

dealerskim

→ Wzmocnienie struktur zarządzania siecią

→ Zmiany technologiczne

→ Zwiększenie portfolio produktowego

→ Koordynacja działań PZU - LINK4

Aktywizacja potencjału oddziałów

→ Elastyczna obsługa sprzedażowa –

dostosowana do preferencji klientów

→ Więcej niż ubezpieczenia – poszerzona oferta

w oddziałach

Nowoczesny kanał agencyjny

→ Nowoczesne podejście do rekrutacji agentów

→ Zróżnicowane wsparcie agenta dostosowane

do jego potrzeb

→ Wsparcie agentów przez inne kanały sprzedaży

→ Dalszy rozwój nowoczesnych, cyfrowych

narzędzi sprzedaży zdalnej i kontaktu

z klientami

Przyspieszenie rozwoju kanału Digital

→ Rozwój marketingu cyfrowego i personalizacji ofert

→ Dalszy rozwój platformy internetowej mojePZU

→ Rozwój cyfrowych narzędzi komunikacyjnych

w celu wsparcia sprzedaży

Nowe źródła wartości w segmencie

korporacyjnym

→ Budowa i utrzymanie trwałej relacji z klientem

przez rozwój usług wspierających

→ Wzrost efektywności sprzedaży – digitalizacja

procesów sprzedażowych i posprzedażowych

→ Aktywne zarządzanie relacjami z bro

kerami

Aﬀinity, Bancassurance

→ Dalszy rozwój współpracy z partnerami

e-commerce

→ Koncentracja na akwizycji nowych klientów

→ Rozszerzenie portfolio produktów w kanałach

bankowych

→ Rozwój hybrydowych

ścieżek obsługi Klienta -

płynna zmiana kanałów

w procesie sprzedaży

i obsługi

→ Indywidualne podejście

do Klienta

Zintegrowany CRM „Jedno PZU”

format cyfrowy, następnie odnajduje dane na postawie

wyuczonego modelu AI.

AI w aplikacji Agenta

Rozwiązanie poprawia jakość dokumentacji ubezpieczeniowej

już na etapie jej zbierania, redukując koszt ich weryfikacji.

Wykorzystanie robotów do wyszukiwania usługodawcy

Na podstawie danych o lokalizacji klienta robot znajduje

pomoc drogową, która jest najbliżej i może najszybciej podjąć

zlecenie. Sprawdza jej dostępność i przesyła informacje, gdzie

znajduje się klient.

Zintegrowany CRM

Anonimizacja zdjęć

Model wspiera proces przygotowywania zdjęć do wystawienia

pojazdów powypadkowych na aukcje, redukując nakład pracy

na ręczną obróbkę zdjęć.

Automatyczna segregacja i klasyfikacja e-maili

Wykorzystanie sztucznej inteligencji w procesie segregacji

korespondencji e-mail wpływającej do PZU prowadzi do

wzrostu szybkości i wydajności obsługi oraz zmniejszenia

kosztów.

• Nowe podejście do opieki zdrowotnej w Polsce

Grupa PZU kładzie nacisk na budowę świadomości zdrowotnej

i zapobieganie występowaniu chorób. W ofercie znajdą się

najwyższej jakości spersonalizowane usługi opieki medycznej.

Dzięki osiągnięciu tych celów, przy zachowaniu rentowności

prowadzonego biznesu, Grupa chce rozwijać się szybciej

niż rynek, co pozwoli na zdobycie pozycji lidera na rynku

prywatnej opieki zdrowotnej.

Profilaktyka

Ekspert

w dziedzinie

zdrowia

Spersonalizowana

opieka medyczna

Dynamiczny

rozwój biznesu

Obszar 3 - innowacyjna grupa finansowa

Grupa PZU rozwija wykorzystanie najnowszych technologii

we wszystkich obszarach działalności:

• digitalizacja i usprawnienie procesów – kontynuacja

wdrażania rozwiązań dla klientów, które są proste,

intuicyjne i uniwersalne;

• wykorzystanie AI, Big Data oraz zaawansowanej analityki

– wdrażanie nowych technologii ma prowadzić do poprawy

efektywności operacyjnej i rentowności biznesu przez m.in.

automatyzację i usprawnienie procesów decyzyjnych;

• mobilność i omnikanałowość – wykorzystanie nowych

cyfrowych kanałów dystrybucji jako uzupełnienie

tradycyjnych kanałów;

• chmura obliczeniowa – wsparcie dla transformacji

technologicznej, m.in. większa wydajność infrastruktury;

• cyberbezpieczeństwo – ochrona własnych sieci

informatycznych, wprowadzenie narzędzi szacowania

ryzyka obszaru cyberbezpieczeństwa w sektorze

finansowym.

Obszar 4 - zrównoważony wzrost

Osiągane przez Grupę PZU wyniki stawiają ją w gronie

najbardziej rentownych instytucji w Polsce i w Europie. Jednak

miarą sukcesu biznesowego Grupy PZU są nie tylko wyniki

finansowe, ale ich osiąganie w sposób zrównoważony, co jest

zobowiązaniem Grupy PZU wobec akcjonariuszy i klientów.

Wypeł nianie tego zobowiązania jest możliwe dzięki

prowadzeniu biz nesu z poszanowaniem środowiska, kwestii

społecznych i w zgodzie z najlepszymi praktykami ładu

korporacyjnego. Grupa PZU rozumie, że kapitał finansowy nie

jest jedynym kapitałem potrzebnym do prowadzenia

działalności i osią gania dobrych wyników, dlatego na równi

z nim stawia kapitał naturalny, intelektualny, ludzki

i społeczny. Strategia ESG „Rozwój w równowadze” na lata

Ubezpieczenia

majątkowe

Ubezpieczenia na życie

(indywidualne i grupowe)

Produkty

bankowe

Ubezpieczenia

zdrowotne

Abonamenty

medyczne

Ubezpieczenia

wzajemne

Fundusze

inwestycyjne

22 mln

unikalnych

Klientów*

Produkty ESG

Ekosystemy

#Odpowiedzialna

organizacja

#Zaufany Partner

zielonej transformacji

#Lepsza jakość życia

Tworzymy nowoczesną organizację

zarządzaną w sposób odpowiedzialny

Wspieramy rozwój niskoemisyjnej

gospodarki, dbając o zrównoważoną

transformację

Zachęcamy lokalne społeczności

do zrównoważonego i bezpiecznego

stylu życia

Nasze ambicje

Pracodawca stawiający na

odpowiedzialne przywództwo

i kształtujący odpowiednie postawy

pracowników

Zaufany partner biznesowy promujący

ideę zrównoważonego rozwoju

Grupa PZU rozwijająca

ubezpieczeniową ofertę wspierającą

transformację

klimatyczno-energetyczną

Odpowiedzialny inwestor wspierający

bezpieczną i zrównoważoną

transformację

Zielona organizacja funkcjonująca

w oparciu o zrównoważone procesy

decyzyjne i zarządcze

Odpowiedzialny partner wspierający

bezpieczeństwo w lokalnych

społecznościach

Wiarygodny przewodnik po

zrównoważonym stylu życia

Cele

zrównoważonego

rozwoju

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

114 115

4. Strategia Grupy PZU na lata 2021-2024

2021-2024 określa ambicje PZU i PZU Życie dotyczące

ograniczania wpływu środowiskowego, odpowiedzialności

społecznej i ładu korporacyjnego. Kluczowe wskaźniki

Strategii ESG są integralną częścią strategii biznesowej Grupy

PZU. Spółki Grupy zaimplementowały wybrane elementy

Strategii ESG i dostosowały je do specyfiki swojej działalności.

4.4. Operacjonalizacja strategii,

wybrane osiągnięcia w 2022 roku

• Budowa najbardziej kompleksowej oferty na rynku

Oferta 360° jest spersonalizowaną, kompleksową

i dynamiczną ofertą produktów dopasowaną do stale

zmieniających się oczekiwań i potrzeb klientów na każdym

etapie życia. Łączy ona usługi wszystkich obszarów

działalności Grupy, przez co klient ma dostęp do produktów

ubezpieczeń majątkowych, ubezpieczeń na życie, produktów

zdrowotnych i bankowych oraz indywidualnych rozwiązań

ochronnych i inwestycyjnych.

PRODUKTY

UBEZPIECZENIOWE

• Ubezpieczenia majątkowe

• Ubezpieczenia na życie

PRODUKTY

ZDROWOTNE

PRODUKTY

INWESTYCYJNE

PRODUKTY

BANKOWE

zaufały nam

klientów

22 mln

W 2022 roku PZU wprowadził nowe, kompleksowe

ubezpieczenie wspólnot i spółdzielni mieszkaniowych

oraz towarzystw budownictwa społecznego - PZU Dla

Wspólnot i Spółdzielni. Dla członków wspólnot i spółdzielni

mieszkaniowych dostępny jest również nowy produkt -

PZU Bezpieczne Lokum. PZU wdrożył także produkt w linii

ubezpieczeń komunikacyjnych sprzedawany łącznie z OC

lub AC – PZU Auto Opony. Uruchomione zostało również

Ubezpieczenie grupowe PZU Na Życie Plus. To nowa oferta,

dzięki której pracodawca może zapewnić swoim pracownikom

i ich rodzinom ochronę ubezpieczeniową wraz z opieką

medyczną, w ramach jednej wielowymiarowej umowy

i jednego procesu sprzedażowego. Dla klientów, którzy chcą

bezpiecznie lokować swój kapitał, uruchomiono produkt

- PZU Bezpieczny Zysk – ochrona twojego kapitału. To

krótkoterminowa polisa na życie i dożycie z gwarantowaną

wypłatą środków po zakończeniu umowy.

TFI PZU dodało siedem nowych funduszy do portfela

pasywnego inwestowania dostępnego użytkownikom inPZU.

Oferta została rozszerzona o sześć funduszy akcji i jeden

obligacji inflacyjnych. Nowości to produkty tematyczne

alokujące zasoby w ściśle określone obszary, takie jak OZE

(inPZU Akcje Sektora Zielonej Energii), złoto (inPZU Akcje

Rynku Złota), czy nieruchomości (inPZU Akcje Sektora

Nieruchomości). W ra mach współpracy z bankami, wdrożono

2 nowe produkty. Pewny Profit w Banku Pekao

i Bezpieczne Jutro w Alior Banku to nowe produkty PZU

Życie z gwarantowaną stopą zwrotu w kanale bancassurance

wykorzystujące potencjał wysokich stóp procentowych. Od

listopada 2022 roku oferta Banku Pekao została rozszerzona

o indywidualne ubezpieczenie na życie dla kredytobiorców

kredytów mieszkaniowych/pożyczek zabezpieczonych

hipoteką.

• Usługi wspierające dla przedsiębiorców

Grupa PZU rozszerza ofertę dla przedsiębiorców o usługi

wspierające, jakimi są:

• pomoc w zarządzaniu ryzykiem przez usługi doradcze

i wdrożenie nowoczesnych narzędzi oraz

• zapewnienie systemu IT zarządzającego flotami (obsługa

ubezpieczeń, zarządzania ryzykiem flotowym, usługi

doradcze, bieżące wsparcie prawne dla polskich flot

międzynarodowych).

Nowym rozwiązaniem w ofercie PZU jest PZU iFlota –

nowoczesny system do zarządzania flotą pojazdów, który

tworzą trzy współpracujące ze sobą i uzupełniające się

moduły: (i) zarządzanie flotą, (ii) zarządzanie ubezpieczeniem

oraz (iii) zarządzanie bezpieczeństwem. Podstawową funkcją

PZU iFlota jest możliwość zarządzania flotą,

z ewidencją pojazdów, kierowców i różnego rodzaju kosztów,

a także obsługą m.in. kart paliwowych i usług serwisowych.

Dodatkowo system PZU iFlota umożliwia zarządzanie

ubezpieczeniem, tj. dostęp do danych o bieżących polisach

i szkodach z AC i OC dla klienta i pośrednika

ubezpieczeniowego oraz zgłaszanie szkód z po ziomu aplikacji.

Trzecim modułem systemu jest moduł prewencyjny, którego

celem jest poprawa bezpieczeństwa floty. Na bazie historii

szkód i jej analizy, zarządzający flotą uzyskuje informacje

o działaniach prewencyjnych, które należy wdrożyć, by

zmniejszyć liczbę i dotkliwość szkód. W ramach programu

iFlota, PZU rozwija usługę dla klientów korporacyjnych

prowadzącą krok po kroku przez proces wprowadzania

pojazdów elektrycznych i zarządzania nimi. Obejmuje ona

analizę floty, dobór odpowiednich modeli aut elektrycznych,

planowanie ewentualnej inwestycji w infrastrukturę

ładowania i zarządzanie flotą mieszaną lub elektryczną.

• Wykorzystanie potencjału portfela i wiedzy o kliencie

Dzięki wykorzystaniu nowoczesnych narzędzi i nowych

technologii Grupa PZU usprawnia zarządzanie relacjami

z klientami. W tym celu wykorzystuje nowe środowiska

analityczne auto matyzujące i wspierające procesy decyzyjne.

Wprowadzenie CRM Interakcyjnego usprawni komunikację

z klientem przez co procesy sprzedażowe będą bardziej

efektywne. Prowadzone są również działania operacyjne

między PZU i bankami z Grupy PZU np. realizacja kampanii

CRM-owych do klientów banków, dla których banki pozyskały

zgody marketingowe.

• Stworzenie nowoczesnych ekosystemów biznesowych

Grupa PZU chce być dostawcą kompleksowych rozwiązań,

które pomogą klientom prowadzić zdrowe życie

i zrównoważony biznes, zapewnią opiekę medyczną rodzinie

lub pracownikom, ochronią majątek i pomogą go pomnażać,

dadzą poczucie stabilizacji i należytego zadbania o bliskich

bez względu na to, co przyniesie przyszłość. Celem Grupy

jest rozwój ekosystemów biznesowych zarówno dla klientów

instytucjonalnych i indywidualnych.

# Ekosystem benefity

Celem budowy ekosystemu benefity jest tworzenie nowych

interakcji z klientami na bazie czynności życia codziennego

takich jak aktywność fizyczna, zdrowy styl życia, sport,

zdrowie, rodzina, bezpieczeństwo.

W skład ekosystemu wchodzi zestaw zaawansowanych

narzędzi cyfrowych adresowanych zarówno dla

pracodawców i klientów indywidualnych. Pracodawcy

w ekosystemie znajdują funkcjonalności zarządzania

benefitami pozapłacowymi, animowania społeczności

swoich pracowników, a także obsługi wniosków i procesów

obsługowych, zaś użytkownicy końcowi dostęp do rozmaitych

typów benefitów: produktów i usług Grupy PZU jak np. PZU

Sport, PZU Cash, PZU Zdrowie oraz do licznej oferty partnerów

zewnętrznych.

Klient instytucjonalny zyskuje kompleksową ofertę różnego rodzaju benefitów pozapłacowych dla swoich pracowników

Wygodna przestrzeń zarządzania

benefitami pozapłacowymi

• Zestaw zaawansowanych narzędzi cyfrowych

ułatwiających kompleksowe zarządzanie

benefitami przez pracodawców

Szeroka oferta benefitów Grupy PZU

• Wiele benefitów w jednym miejscu – od

kafeterii i kart sportowych, przez

ubezpieczenia i produkty finansowe, aż po

produkty zdrowotne

• Kontakt z jednym dostawcą wielu usług dla

pracowników: oszczędność czasu,

ujednolicenie procesów, wygoda i niższe

koszty administracyjne

Budowa społeczności

• Ekosystem to nowe możliwości budowania

relacji z klientem na podstawie codziennego

życia

Nowe na rynku, atrakcyjne produkty

• PZU Sport – abonament sportowo-

rekreacyjny

• CASH – pożyczki na atrakcyjnych warunkach

bezpośrednio spłacane z wynagrodzenia

• Pakiety sportowo-rekreacyjno-medyczne

oraz inne rozwiązania pakietowe dotyczące

ubezpieczeń, aktywności fizycznej oraz

zdrowia połączone z usługami partnerów

zewnętrznych

EKOSYSTEM BENEFITY

Klient indywidualny ma dostępne usługi i narzędzia związane z poprawą komfortu życia, aktywnością, stylem życia, itp.

Nie każdy kierowca jest ekspertem w dziedzinie utrzymania pojazdu, dlatego chcemy go wspierać i być partnerem, który zadba o komfort i bezpieczeństwo.

…w którym kierowca jest w centrum uwagi. Zapewnimy

komfort i bezpieczeństwo korzystania przez…

Przygotujemy ekosystem odpowiadający na

różnorodne potrzeby klientów…

… powszechny dostęp do usług i zastosowanie

odpowiednich technologii cyfrowych.

Ekosystem będzie dostępny dla każdego,

nawet jeśli nie ma ubezpieczenia

• Przypomnimy o ważnych terminach

• Udostępnimy historię napraw

• Pomożemy w zakupie i sprzedaży

samochodu

• Wesprzemy w finansowaniu zakupu

• Udostępnimy produkty ubezpieczeniowe

• Sprawdzimy stan techniczny pojazdu

• Zorganizujemy jego naprawę

• Udzielimy wsparcia prawnego

Wspólnie z klientami będziemy rozwijać

nasze usługi i nieustannie podnosić ich jakość

• Zorganizujemy pomoc drogową

i samochód zastępczy

• Zaproponujemy warsztat naprawczy

• Przygotujemy program lojalnościowy

• Zaoferujemy dodatkowe rabaty na usługi

u naszych partnerów

Zapewnimy bezpieczne i przyjazne dla

użytkownika narzędzia cyfrowe

Infolinia dostępna przez

24 godziny, 7 dni w tygodniu

Usługi dostępne w jednym miejscu, bez

wychodzenia z domu, 100% online

EKOSYSTEM KIEROWCY

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

116 117

4. Strategia Grupy PZU na lata 2021-2024

# Ekosystem kierowcy

JJest to rozbudowany ekosystem zapewniający gruntowną

pomoc, w którego skład wchodzi między innymi wsparcie

przy zakupie lub sprzedaży samochodu, kontrola stanu

technicznego pojazdu, ewentualne naprawy i pomoc prawna,

serwis ogumienia, serwis szyb, holowanie pojazdu oraz

zorganizowanie samochodu zastępczego. Na platformie

oferowane są również rabaty na usługi u partnerów Grupy.

Wszystkie usługi dostępne są w jednym miejscu, poprzez

bezpieczne i przyjazne dla użytkownika narzędzia cyfrowe.

Platforma dla kierowców dostępna jest dla każdego, nawet dla

osób nieposiadających ubezpieczenia. Do oferty PZU Pomoc

w Drodze zaimplementowany został produkt Ekosystemu

Kierowcy dotyczący sprawdzenia stanu technicznego pojazdu

przed zakupem.

# Ekosystem zdrowia

W ramach obszaru zdrowia Grupa PZU proponuje usługi

z zakresu zdrowego odżywiania się i aktywności ruchowej,

badań profilaktycznych oraz pełnej opieki medycznej –

w formie ubezpieczeń, abonamentów lub jednorazowych

płatnych świadczeń. System będzie obejmował

telekonsultacje, zdalne monitorowanie stanu pacjentów oraz

leczenie domowe, zapewniając zarazem wszystkim chętnym

szybki dostęp bezpośredni do lekarzy w stale rozwijanej

i integrowanej sieci własnych placówek PZU Zdrowie.

W 2022 roku oferta PZU Zdrowie została rozszerzona o

pakiety rodzinne, partnerskie oraz abonamenty dla seniorów

i młodych dorosłych. PZU Zdrowie udostępnił również opcję

ratalnych płatności dla klientów, którzy kupują pakiety

medyczne w portalu mojePZU lub w mojePZU. Nowa

metoda pozwala opłacać usługi operatora medycznego za

pomocą kredytu oferowanego przez Alior Bank. Dodatkowo

uruchomiony został e-sklep PZU Zdrowie, w którym klienci

indywidualni mogą nabywać wygodnie pakiety zdrowotne dla

siebie i bliskich. W ofercie e-commerce operatora medycznego

są: abonamenty, zestawy badań oraz pojedyncze wizyty,

z których można korzystać w sieci placówek PZU Zdrowie

w całym kraju.

Rozwiązania w zakresie

opieki medycznej

Indywidualne potrzeby zdrowotne

różnych klientów, m.in.:

EKOSYSTEM ZDROWIA

Abonamenty

Ubezpieczenia

Pojedyncze usługi medyczne (FFS)

Finansowanie usług medycznych

Indywidualne potrzeby zdrowotne

różnych klientów, m.in.:

Profilaktyka

Leki

Opieka medyczna

Zdrowie psychiczne

Sen

Sport

Uroda

Zdrowe odżywanie

UBEZPIECZENIA

OPIEKA

MEDYCZNA

OFERTA BANKOWA

I INWESTYCYJNA

OFERTA USŁUG

WSPIERAJĄCYCH

ZWIĘKSZANIE AKTYWNOŚCI

I BUDOWANIE WSPÓLNOTY

• Specjalna oferta dla seniorów

W odpowiedzi na wyzwania związane ze zmianami

demograficznymi Grupa PZU wprowadza ofertę dedykowaną

poprawie dobrostanu seniorów Docelowa będzie ona

obejmowała: ubezpieczenia odpowiadające ich oczekiwaniom

co do zakresu oraz kanałów sprzedaży i obsługi, usługi

medyczne ze szczególnym uwzględnieniem zdalnej opieki

w domu i leczenia sanatoryjnego, specjalne, bezpieczne

produkty bankowe i inwestycyjne, a także pakiet usług

wspierających seniorów w codziennym życiu i aktywnościach

wspólnotowych – od pomocy w dojeździe do lekarza,

dostarczeniu leków, zorganizowaniu fizjoterapii, po naprawy

domowe czy uczestnictwo w zajęciach sportowych i kursach.

W ramach prac zrealizowanych w 2022 roku, wdrożono m.in

„Pakiet medyczny 67+”, którego celem jest pomoc osobom

dojrzałym w utrzymaniu dobrego stanu zdrowia, a także

możliwość zabezpieczenia się na wypadek jego pogorszenia.

Oddziały PZU jako pierwsze w branży ubezpieczeniowej

w Polsce otrzymały międzynarodowy Certyfikat Znaku Jakości

OK SENIOR® - wyróżnienie przyznawane przez organizację

OK SENIOR Polska w partnerstwie z Krajowym Instytutem

Gospodarki Senioralnej.

• Wprowadzenie zintegrowanego podejścia do wszystkich

kanałów dystrybucji

W celu usprawnienia kontaktów z klientami, Grupa PZU

podejmuje działania zmierzające do wprowadzenia

rozwiązania opartego o omnikanałowość. Polega ono na

rozwoju hybrydowych ścieżek obsługi w procesie obsługi

i sprzedaży. Digitalizacja procesów sprzedażowych

i posprzedażowych zapewni wzrost ich efektywności i stworzy

nowy kanał do aktywizacji agentów.

• Wykorzystanie potencjału spółek w Grupie PZU

LINK4 – osiągnie ponad 22% wzrost składki przypisanej

brutto (do 1,3 mld zł) do 2024 roku dzięki m.in. dalszej,

konsekwentnej transformacji cyfrowej. Analityka będzie

źródłem wzrostu i oszczędności w procesach marketingu,

sprzedaży, obsługi szkód oraz lepszym zarządzaniem

klientami we wszystkich kanałach (omnikanałowość).

Przełoży się to także na zwiększenie udziału LINK4 w rynku OC

do ponad 6%, a w konsekwencji do wzrostu udziału w rynku

ubezpieczeń majątkowych do około 3%.

W 2022 roku LINK4 rozszerzył swoje kanały dystrybucji

i udostępnił do sprzedaży polisy komunikacyjne w Banku

Pekao oraz w porównywarce Santander Bank. Składka

przypisana brutto LINK4 na koniec 2022 roku wyniosła

1,2 mld zł.

TUW PZUW - zwiększy składkę przypisaną brutto o ok. 62% do

1 mld zł w perspektywie do 2024 roku, co przełoży się na 2,3%

dodatkowego udziału Grupy PZU w rynku. Zakładane wzrosty

zostaną osiągnięte dzięki m.in. efektywności operacyjnej

i kosztowej. Zostaną również wprowadzone nowe produkty,

m.in. w obszarze cyberbezpieczeństwa.

W 2022 roku TUW PZUW z dwuletnim wyprzedzeniem osiągnął

strategiczny cel zakładany na 2024 rok i przekroczył 1 mld zł

rocznego przypisu składki.

Bank Pekao i Alior Bank – zwiększenie przychodów ze

współpracy ubezpieczeniowo-bankowej o około 200%

(w okresie trwania Strategii 2021-2024), w porównaniu do

okresu trwania poprzedniej Strategii (2017-2020). Oznacza

Rozwiniemy możliwości w zakresie płynnej zmiany kanałów w procesie sprzedaży i obsługi

Aktywizacja

potencjału oddziałów

Nowoczesny agent

Współpraca

z multiagencjami

i kanałem dealerskim

Rozwój

kanałów zdalnych

Aﬀinity,

Bancassurance

Nowe źródła wartości

w segmencie

korporacyjnym

OMNIKANAŁOWOŚĆ

Zapewnimy zindywidualizowaną ofertę

to wzrost skumulowanej składki przypisanej brutto ze

współpracy z bankami do poziomu około 3 mld zł. Zostanie

to osiągnięte dzięki wykorzystaniu potencjału bazy 22 mln

klientów oraz dostarczeniu im dostosowanej do ich potrzeb

rozszerzonej, kompleksowej oferty ubezpieczeniowo-

bankowej uwzględniającej m.in. ubezpieczenia

komunikacyjne, ochronne, kredytów, majątkowe, podróżne,

leasingów i grupowe.

W ramach współpracy PZU z bankami w Grupie, klienci Banku

Pekao w pakiecie z kartą kredytową otrzymują ubezpieczenia:

zakupów, transakcji Internetowych oraz podróżne. Dzięki

nim mogą otrzymać zwrot kosztów kupionych przy użyciu

karty kredytowej towarów w przypadku ich zniszczenia,

uszkodzenia czy utraty. PZU zapewnia także klientom

płacącym za zakupy w internecie kartą, zwrot kosztów zakupu

towaru, jeśli dostarczony towar jest np. wadliwy lub niezgodny

z zamówieniem, a klient ma problemy z odzyskaniem

pieniędzy od sprzedawcy. Klienci banku otrzymują możliwość

wyboru jednego spośród 3 dostępnych pakietów: Standard,

Złoty i Platynowy, które można elastycznie zmieniać

w aplikacji mobilnej PeoPay. W pakietach Złotym

i Platynowym klient otrzymuje ubezpieczenia podróżne

w Polsce i za granicą, a także dodatkowe korzyści od

Banku Pekao ułatwiające podróżowanie. Natomiast polisy

komunikacyjne PZU są dostępne w Banku Pekao w oddziałach,

bankowości elektronicznej Pekao24 i mobilnej PeoPay. Oprócz

oferty PZU, Bank Pekao udostępnia również ubezpieczenia

komunikacyjne LINK4 – w formie miniporównywarki dwóch

towarzystw ubezpieczeniowych.

W 2022 roku uruchomiono również Pewny Profit w Banku

Pekao i Bezpieczne Jutro w Alior Bank - nowe produkty PZU

Życie z gwarantowaną stopą zwrotu w kanale bancassurance

wykorzystujące potencjał wysokich stóp procentowych.

• Wdrożenie nowych technologii w procesie obsługi

szkód i świadczeń

Dzięki rozwojowi technologii z obszaru sztucznej inteligencji,

robotyzacji i Big Data proces obsługi szkód i świadczeń będzie

mógł być bardziej zautomatyzowany. Zapewni to spełnienie

oczekiwań klientów i wzmocnienie przewag konkurencyjnych.

PZU, jako pierwszy ubezpieczyciel w Polsce, udostępnił swoim

klientom innowacyjne narzędzie wykorzystujące algorytmy

sztucznej inteligencji (AI) przy obsłudze szkód komunikacyjnych.

Asystent AI sporządza wstępny kosztorys naprawy na

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

118 119

4. Strategia Grupy PZU na lata 2021-2024

podstawie zdjęć nadesłanych przez klienta przez udostępnioną

apli ka cję, co znacznie usprawnia proces wyceny szkód. PZU

obsłużył przy wsparciu narzędzi opartych o AI już ponad

kilkaset tysięcy szkód komunikacyjnych o wartości kilku

miliardów złotych.

• Kompleksowa, sprawna i przyjazna obsługa

Grupa PZU doskonali obsługę szkód i świadczeń.

Dostosowanie się do nowych oczekiwań klientów pozwoli

zapewnić zwinne i przyjazne procesy obsługowe. Dostęp

do szerokiej sieci naprawczej, sprawny proces obsługowy

oraz szybka wypłata odszkodowań lub świadczeń wpływa

na wzmocnienie pozycji Grupy PZU jako najbardziej

wiarygodnego ubezpieczyciela na rynku.

Dzięki portalowi mojePZU klienci mogą m.in. kupić polisę,

sprawdzić swoją ochronę ubezpieczeniową, zgłosić szkodę

i sprawdzić jej status, umówić wizytę lekarską. Serwis jest

stale rozwijany i uzupełniany o kolejne funkcjonalności i usługi

m.in. w obszarze sprzedaży produktów ubezpieczeniowych

i wznowień, obsługi szkód i świadczeń oraz w obszarach

zdrowia i inwestycji. Na koniec 2022 roku z portalu mojePZU

korzystało ponad 3,3 miliona użytkowników.

• Rewolucja na rynku prywatnej opieki zdrowotnej

Grupa PZU chce zostać kompleksowym doradcą medycznym

dzięki rewolucyjnemu podejściu do opieki zdrowotnej. Nowy,

bardziej proaktywny model zarządzania relacjami

z klientem oraz zwiększona sprzedaż abonamentów i badań

medycyny pracy (również w formie telemedycyny) zwiększą

przychody oraz wzmocnią relacje z klientami. Kompleksowa

oferta produktów zdrowotnych i pokrewnych w ramach

ekosystemu zdrowia pozwoli na wzrost dotarcia do klientów

indywidualnych. Zaangażowanie w edukację w zakresie

zdrowia, aktywność w mediach społecznościowych oraz

najwyższa jakość obsługi zwiększają świadomość i wizerunek

marki PZU Zdrowie. Poza wdrożeniem nowego modelu,

planowana jest również współpraca z systemem ochrony

zdrowia oraz wewnętrzna integracja placówek medycznych.

W 2022 roku działania skupione były na rozszerzeniu oferty

o nowe pakiety medyczne oraz otwarciu nowych placówek

medycznych w Łodzi, Gdańsku i Krakowie.

• Dalszy rozwój w krajach bałtyckich

Grupa PZU stawia na dalszy rozwój organiczny w krajach

bałtyckich. Jednocześnie stale monitoruje rynek pod kątem

celów akwizycyjnych. Celem strategicznym jest utrzymanie

8% udziału składki przypisanej brutto z rynków zagranicznych

w łącznym, rosnącym przypisie Grupy PZU.W 2022 roku spółki

Grupy PZU na rynku bałtyckim zanotowały wzrost przypisu

składki o 23%.

• Zrównoważony wzrost – Strategia ESG

„Rozwój w równowadze”

W ramach przyjętej Strategii ESG Grupa PZU podejmuje

działania, które umacniają jej pozycję lidera i są zgodne

z zasadami zrównoważonego rozwoju. Grupa PZU na równi

traktuje czynniki środowiskowe i klimatyczne, społeczne oraz

zarządcze. PZU prowadzi działania w 3 głównych obszarach

(#odpowiedzialna organizacja, #zaufany partner zielonej

transformacji, #lepsza jakość życia).

#odpowiedzialna organizacja

Uwzględnienie celów ESG w celach strategicznych

spółki i przekazanie ich do realizacji przez Wyższą Kadrę

Kierowniczą

Cele ESG obejmują zadania związane z realizacją wskaźników

efektywności strategii ESG, odnoszą się do kluczowych

projektów i skierowane są do wybranych jednostek

organizacyjnych odpowiedzialnych za realizację działań

strategicznych. Dzięki nadaniu celów ESG w całej organizacji

PZU włączył w realizację idei zrównoważonego rozwoju

również biura, które bezpośrednio nie są zaangażowane

w działania strategiczne. Poziom realizacji tych celów ma

wpływ na wynagrodzenie zmienne kadry zarządzającej za

dany rok.

Cele ESG zostały nadane członkom Zarządu PZU oraz

dodatkowo Zarządom wybranych spółek zależnych.

W roku 2022 w PZU i PZU Życie zrealizowanych zostało

30 celów uwzględniających czynniki ESG. Na 2023 rok

zaplanowano rozszerzenie katalogu celów o działania

związane z wymaganiami nowych regulacji w zakresie ESG

(w tym Taksonomii UE).

70 proc. kluczowych procesów zakupowych, przy których

uwzględniono kryteria ESG

W PZU funkcjonuje Kodeks Dobrych Praktyk CSR Dostawców

Grupy PZU. To zbiór zasad zarówno dla Grupy PZU, jak i dla

wszystkich jej dostawców. Prowadzenie działalności zgodnie

z Kodeksem oraz promowanie jego wartości, jest istotnym

kryterium kwalifikacji i oceny potencjalnych kontrahentów.

W 2022 roku podczas cyklicznych warsztatów grupy roboczej

zostały przeanalizowane możliwości włączenia wymogów

ESG w procesy zakupowe. Po diagnozie rozpoczęto wdrożenie

rozwiązania umożliwiającego ocenę spełnienia wymogów

ESG. Obejmie ono m.in. aktualizację treści dokumentu

Kodeksu dobrych praktyk CSR dostawców Grupy PZU z uwagi

na nieco inne spektrum zagadnień ESG w relacji do społecznej

odpowiedzialności biznesu. Aktualizacja została zaplanowana

na 2023 rok. Po jej przeprowadzeniu elementem procesu

ofertowania będzie wymóg akceptacji przez kontrahenta

nowych zapisów.

Dla postępowań trwających bądź zakończonych w 2022 roku,

PZU przeprowadził akcję informacyjną obejmującą uzyskanie

stosownych oświadczeń od dostawców uczestniczących

w kluczowych procesach zakupowych.

#zaufany partner zielonej transformacji

Wzrost obecnego zaangażowania w inwestycje wspierające

transformację klimatyczno-energetyczną o 500 mln zł

w latach 2021-2024

W 2022 roku PZU i TFI PZU kontynuowały rozpoczęte

w poprzednim roku działania w kierunku finansowania

transformacji energetycznej w Polsce.

W marcu 2022 roku TFI PZU przystąpiło do finansowania

farmy wiatrowej w miejscowości Biały Bór z docelową mocą

zainstalowaną na poziomie 144,9 MW. Projekt zlokalizowany

jest w województwie zachodniopomorskim i składać się

będzie z 42 turbin o mocach jednostkowych 3,45 MW każda.

Sponsorami projektu są hiszpańska grupa wyspecjalizowana

w realizacji projektów OZE – Uriel Renovables oraz francuski

inwestor finansowy – Mirova, część grupy Natixis.

W kwietniu 2022 roku TFI PZU udzieliło finansowania na

budowę 4 farm wiatrowych o łącznej mocy 108 MW. Projekty

zlokalizowane są w Pruszczu, Markowicach (woj. kujawsko-

pomorskie), Piaskach i Wyszkach (woj. wielkopolskie).

Sponsorem projektu jest doświadczony holenderski

fundusz infrastrukturalny DIF Capital Partners, którego

zrealizowane inwestycje w OZE sięgają globalnie 3,3 GW.

Zgodnie z harmonogramem dwa mniejsze projekty (Wyszki,

Piaski) zostały ukończone w trzecim kwartale 2022 roku

natomiast dwa pozostałe (Pruszcz, Markowice) powinny

zostać ukończone na początku 2023 roku. Roczna produkcja

farm wiatrowych finansowanych przez Grupę PZU powinna

zapewnić zieloną energię elektryczną dla ponad 800 tys.

gospodarstw domowych w Polsce.

Ocena pod kątem czynników ESG 55 proc. największych

korporacyjnych klientów ubezpieczeniowych z sektorów

wrażliwych na ryzyko ESG

Zgodnie z wewnętrzną definicją, ocenie podlegają najwięksi

korporacyjni klienci ubezpieczeniowi, którzy działają w

sektorach wysoko i średnio-wrażliwych na ryzyko ESG oraz

mają znaczący wpływ na przychody PZU.

Wysoko wrażliwe sektory obejmują branże, które

w największym stopniu bazują na nieodnawialnych źródłach

energii, odpowiadają za największy poziom emisji gazów

cieplarnianych z emisji bezpośrednich i pośrednich,

a także mają największy wpływ na degradację środowiska

naturalnego. Do tej grupy zakwalifikowano: branżę paliwową,

branżę wydobywczą oraz energetykę konwencjonalną. Do

branż średnio-wrażliwych zakwalifikowano m.in.: branżę

chemiczną, transportową, motoryzacyjną, budownictwo oraz

rolnictwo.

Do wyboru branż wysoko i średnio wrażliwych na ryzyko ESG

posłużyły wewnętrzne analizy. Zostały one przeprowadzone

w oparciu o dane dotyczące krajowej emisji gazów

cieplarnianych oraz udziału procentowego poszczególnych

gałęzi przemysłu w emisji CO2. Dodatkowo wykorzystano

zewnętrzne źródła danych, w tym dobre praktyki rynkowe,

wytyczne międzynarodowych organizacji (OECD, UNEP FI,

ECB) oraz wiodących agencji ratingowych, a także wymagania

regulacyjne (Taksonomia UE).

Ocena klientów została przeprowadzona w oparciu

o dwie autorskie metodyki dla podmiotów publicznych

oraz niepublicznych, wypracowane w Grupie PZU pod

kierownictwem PZU. W metodyce dla spółek publicznych

zostały uwzględnione kwestie środowiskowe, społeczne

i zarządcze. W obszarze środowiskowym zostały uwzględnione

tematy takie jak: emisyjność gazów cieplarnianych, ślad

węglowy, wpływ działalności na bioróżnorodność, poziom

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

120 121

4. Strategia Grupy PZU na lata 2021-2024

energochłonności, zarządzanie odpadami, obecne kluczowe,

zdefiniowane przez firmę ryzyka środowiskowe

i zarządzanie nimi, przyjęcie celu neutralności klimatycznej

oraz strategii dekarbonizacji. W obszarze społecznym

zdefiniowano zagadnienia dotyczące m.in.: przestrzegania

praw pracowniczych, zapewnienia bezpiecznych warunków

pracy, uczciwej konkurencji i działalności społecznej.

W obszarze ładu korporacyjnego uwzględniono m.in.:

kwestie związane z różnorodnością organów zarządczych,

zapobieganiem korupcji i nieuczciwej konkurencji, strukturą

organów zarządczych i nadzoru, ochroną praw akcjonariuszy

mniejszościowych, powiązaniem wynagrodzeń zarządów

z realizacją celów z zakresu zrównoważonego rozwoju. Ocena

przeprowadzona jest w oparciu o publiczne dane m.in. raporty

niefinansowe, strategie oraz od zewnętrznego dostawcy.

Na końcową ocenę ma wpływ również sektor, w którym

działa spółka. Spółki niepubliczne oceniane są w oparciu

o uproszczony kwestionariusz oceny ESG. Zastosowanie

kryteriów ESG służy ocenie ryzyka i nie ma charakteru

wykluczającego dla klientów.

W następnych latach ocenie poddawani będą kolejni klienci

korporacyjni, zgodnie z wewnętrznym harmonogramem.

Dodatkowo w 2023 roku zostaną wypracowane propozycje

przełożenia oceny ESG na relacje biznesowe.

Osiągnięcie neutralności klimatycznej działalności własnej

dzięki ograniczeniu emisji, zakupie zielonej energii oraz

rekompensacie emisji CO2 (zakres emisji 1 i 2)

Grupa PZU od 2018 mierzy swoje emisje bezpośrednie

i pośrednie. Co roku proces mierzenia emisji jest doskonalony,

a zakres rozszerzany. Kalkulacja emisji jest poddawana

niezależnej weryfikacji przez certyfikowanego weryfikatora.

W 2022 roku w PZU i PZU Życie podjęto działania nakierowane

na ograniczenie emisji gazów cieplarnianych w zakresie 1 i 2,

związanych ze spalaniem paliw i zużyciem energii. W tym celu

w 2022 roku zrealizowano montaż instalacji fotowoltaicznych

w 7 lokalizacjach. Dodatkowo spółki rozbudowały flotę o

15 samochodów o napędzie hybrydowym. Szacuje się, że

przełoży się to na zmniejszenie rocznej emisji CO2 w kolejnych

latach.

Zgodnie z przyjętymi założeniami, droga do neutralności

klimatycznej w pierwszej kolejności obejmuje główne spółki

Grupy PZU: PZU i PZU Życie które do 2024 planują osiągnąć

neutralność klimatyczną przez redukcję zużycia energii,

wykorzystanie OZE oraz offset emisji (realizacja projektów

redukcyjnych, które przyczyniają się do obniżenia emisji

gazów cieplarnianych). Zgodnie z przyjętym zobowiązaniem

Strategii ESG PZU i PZU Życie dokonały rekompensaty

emisji CO2, do powstania których przyczyniły się w 2021

roku. Do tego działania włączyły się również PTE PZU oraz

TUW PZUW. Emisje zostały zrekompensowane przez zakup

certyfikowanych jednostek offsetowych CERs, udostępnianych

przez platformę ONZ (UN Carbon Offset Platform). W ramach

zrekompensowania środowisku emisji wytworzonej w 2021

roku środki przeznaczono na rozwój energetyki wiatrowej

w Indiach. Spółki zakupiły jednostki offsetowe odpowiadające

emisjom dla PZU i PZU Życie 17 508 Mg CO2, PTE PZU 24 Mg

CO2, TUW PZUW 68 Mg CO2.

W dalszej kolejności, do 2030 roku, planowane jest

ograniczenie śladu węglowego kolejnych spółek w Grupie

PZU i rozpoczęcie redukcji emisji w całym łańcuchu

współpracujących z Grupą PZU podmiotów.

W latach 2040 – 2050 ambicją Grupy jest osiągnięcie

neutralności klimatycznej dostawców i partnerów a docelowo

także klientów ubezpieczeniowych i inwestycji.

#lepsza jakość życia

Osiągnięcie 10-15 mln odbiorców działań społecznych z

zakresu bezpieczeństwa i zrównoważonego stylu życia w

ciągu roku

W 2022 roku PZU przeprowadził ogólnopolską akcję

profilaktyki zdrowotnej pod nazwą Zdrowe Życie. Inicjatywa

została zrealizowana pod honorowym patronatem Pary

Prezydenckiej, we współpracy z Ministerstwem Zdrowia,

Narodowym Funduszem Zdrowia, Ministerstwem

Aktywów Państwowych oraz Ministerstwem Edukacji

i Nauki. Do akcji włączyło się również Narodowe Centrum

Krwiodawstwa, Sanepid, Państwowa Izba Aptekarska oraz

Biuro Bezpieczeństwa Narodowego. Jednym z elementów

akcji Zdrowe Życie były zorganizowane przez PZU mobilne

strefy zdrowia, w których można było bezpłatnie wykonać

szereg badań tj. badania podstawowe (cukier, ciśnienie,

cholesterol), spirometria, czy USG płuc, a wyniki skonsultować

ze specjalistami – lekarzami PZU Zdrowie (internista,

pulmonolog, dietetyk, dermatolog, kardiolog). W strefach

dostępny był również mammobus, w którym przeprowadzane

było badanie dla kobiet w wieku 50 – 69 lat. Pierwsza mobilna

strefa zdrowia stanęła w dniach 3 – 4 czerwca 2022 roku pod

Pałacem Prezydenckim w Warszawie. Przez następnych

5 miesięcy mobilna strefa zdrowia pokonując prawie 5 000

km odwiedziła 11 kolejnych miast w całej Polsce. W tym

czasie zrealizowano ponad 34 tys. badań, konsultacji i usług

medycznych.

10 maja 2022 roku PZU uruchomił powszechny program

prewencyjny Dobra Drużyna PZU, w którym kluby i związki

sportowe otrzymały dofinansowanie na organizację

amatorskich zajęć, turniejów i zawodów sportowych dla dzieci

i młodzieży do 18 roku życia, w tym z niepełnosprawnościami.

Program Dobra Drużyna w znaczący sposób ma zwiększyć

aktywność fizyczną dzieci i młodzieży, co pozytywnie wpłynie

na ich zdrowie, a w dorosłym życiu zmniejszy podatność na

występowanie chorób i urazów.

Do programu zgłosiło się 1 667 podmiotów. Ostatecznie

dofinansowanie otrzymały 352 podmioty. Łącznie program

prewencyjny Dobra Drużyna PZU objął 45 tys. dzieci

uprawiających 43 dyscypliny sportowe na terenie całego kraju,

przede wszystkim w mniejszych miejscowościach.

PZU we współpracy z TVP 2 kontynuował realizację programu

telewizyjnego Zacznij od zdrowia. Program emitowany był

od października 2022 roku. Poruszano w nim najważniejsze

kwestie związane z kształtowaniem nawyków mających

pozytywny wpływ na zdrowie, m.in. regularnych badań oraz

aktywnego stylu życia. Eksperci, wśród których byli lekarze

PZU Zdrowie, odpowiadali na pytania dotyczące m.in. stanu

zdrowia Polaków po pandemii, bezsenności, cukrzycy, otyłości

i depresji. W programie podkreślano znaczenie aktywności

fizycznej w profilaktyce zdrowotnej, ze szczególnym

uwzględnieniem aktywności sportowej dzieci i młodzieży.

Objęcie 70 proc. pracowników ofertą programu w zakresie

dobrostanu (well-being)

Przyjęta w 2021 roku strategia well-beingowa #DobryStan

adresuje długoterminowe cele PZU w obszarze dbałości

o dobrostan pracowników. Jest narzędziem i interaktywnym

planem na zidentyfikowane i regularnie monitorowane

wyzwania i oczekiwania pochodzące z wewnątrz organizacji

oraz zewnętrznego otoczenia firmy. Zapewnia kompleksowe

podejście oparte na trzech głównych filarach: dbaniu

o energię życiową, budowaniu odporności psychicznej oraz

optymalizowaniu stylu pracy. Wpływa na kształtowanie

kultury organizacyjnej, w której centrum jest człowiek.

Jej elementami jest dialog, zbieranie potrzeb i opinii

pracowników, analiza wyników badań zaangażowania

i przygotowanie adekwatnych działań.

Strategia promuje zdrowy styl życia, optymalny styl

pracy, inspiruje i zachęca pracowników do wprowadzania

w życie nawyków, które podnoszą efektywność i jakość

funkcjonowania na co dzień. Podpowiada jak skutecznie

łączyć role zawodowe i prywatne pracownika, rodzica,

opiekuna. Wykorzystuje nowoczesne technologie by wspierać

pracowników w utrzymaniu dobrej kondycji fizycznej

i psychicznej.

W 2022 roku pracownicy mieli możliwość skorzystania

z szeregu działań edukacyjnych i wsparcia w trudnych

sytuacjach. Zwieńczeniem działań edukacyjno-promocyjnych

była doroczna konferencja #TyTworzyszPrzyszłość.

Konferencja oprócz prezentacji trendów w zakresie przyszłości

pracy była poświęcona utrzymaniu wysokiej efektywności,

dobrego stanu zdrowia i samopoczucia pracowników. Idee

strategii #dobrystan zostały uwzględnione m.in. w projekcie

wdrożeniowym Nowego Modelu Pracy.

4.5. Wdrożenie MSSF 17

18 maja 2017 roku Rada ds. Międzynarodowych Standardów

Rachunkowości (RMSR) opublikowała standard MSSF 17

Umowy ubezpieczenia, który zastąpił MSSF 4 - Umowy

ubezpieczeniowe, obowiązujący do końca 2022 roku.

Grupa PZU zastosuje MSSF 17 Umowy ubezpieczenia po raz

pierwszy od 1 stycznia 2023 roku. Ze względu na konieczność

przygotowania danych porównawczych, przyjmuje się jako

dzień przejścia na nowy standard 1 stycznia 2022 roku.

Celem nowego standardu jest wprowadzenie zupełnie

nowych, jednolitych zasad wyceny umów ubezpieczenia,

zapewniających większą porównywalność sprawozdań

pomiędzy różnymi ubezpieczycielami, a także dostarczenie

szeregu nowych ujawnień na użytek odbiorców sprawozdań

finansowych.

MSSF 17 wprowadza nowe zasady ujmowania, wyceny,

prezentacji i ujawnień dla umów ubezpieczenia, umów

reasekuracji oraz umów inwestycyjnych z uznaniowym

udziałem w zyskach. Model wyceny grup umów zgodnie

z MSSF 17 opiera się o szacunki wartości bieżącej przyszłych

przepływów pieniężnych z realizacji umów związanych

z przyszłą i przeszłą usługą przypisaną do grupy, oraz o marżę

kontraktową, reprezentującą niewypracowany zysk.

Najistotniejsza część zysku z działalności operacyjnej dla

działalności ubezpieczeniowej Grupy PZU składa się z wyniku

z usług ubezpieczenia. Zgodnie z MSSF 17 wynik z usług

ubezpieczenia obejmuje:

• kwotę przychodów z ubezpieczenia, która odpowiada

wynagrodzeniu, do którego Grupa PZU jest uprawniona

w zamian za usługi świadczone w danym okresie, oraz

• kwotę kosztów usług ubezpieczenia, na którą składają

się poniesione odszkodowania, amortyzacja przepływów

pieniężnych z tytułu akwizycji umów ubezpieczenia, zmiany

związane z przeszłą usługą oraz straty na grupach umów

rodzących obciążenia.

Szczegółowe zasady rachunkowości i szacunki stosowane

do wyceny umów ubezpieczenia oraz umów reasekuracji

zaprezentowano w skonsolidowanym sprawozdaniu

finansowym Grupy PZU za 2022 rok.

Zmiany wynikające ze zmiany standardu MSSF 4 na MSSF 17

nie wpływają na zmianę strategii Grupy PZU, ani na tworzenie

jej wartości biznesowej. Wdrożenie MSSF 17 nie wpływa na

przepływy finansowe w polskich spółkach Grupy PZU. PZU

nie spodziewa się również zmian w poziomie wypłacanej

dywidendy ze względu na fakt, że statutowa sprawozdawczość

podmiotu wypłacającego dywidendę pozostaje niezmieniona,

tj. oparta o PSR.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

122 123

4. Strategia Grupy PZU na lata 2021-2024

4.6. Mierniki

1) Składka przypisana brutto Grupy kapitałowej PZU

2) Zysk netto przypisany właścicielom jednostki dominującej

3) Dane za III kw. Nie uwzględnia nowych zasad ujętych w piśmie okólnym KNF do

zakładów ubezpieczeń z 16.04.2021

4) Aktywa klientów zewnętrznych pod zarządzaniem TFI PZU, Pekao TFI i Alior TFI

5) Z wyłączeniem odpisu wartości firmy z tytułu nabycia Banku Pekao i Alior Banku

6) Wartość skorygowana (zmiana metodyki uwzględniania przychodów

wewnątrzgrupowych w placówkach medycznych)

Mierniki finansowe

ROE (%)

10,9

18,6

19,5

17,4

2020 2021 20242022

+6,5 p.p.

Składka przypisana brutto

(mld zł)

23,9

25,1

26,7

26,2

20222020 2021 2024

+6,5%

+9,9%

Zysk netto

(mld zł)

1,9

3,3

3,4

20222020 20242021

+1,1%

+78,8%

Wskaźnik wypłacalności II (%)

236

221

230

2020 20222021 2024

≥ 200%

9 p.p.



Przychody Filaru Zdrowie (mld zł)

0,9

1,1

1,3

1,7

2020 2021 2022 2024

+16,2%

+79,8%



Kontrybucja banków od wyniku netto Grupy PZU

(mld zł)

0,1

0,6

0,8

202420222020

2021

-4,0%

7,5x

Aktywa pod Zarządzaniem

(mld zł)

32,9

35,3

39,2

60,0

20222020 2021 2024

+10,9%

+82,4%

Obszar Cel Poziom realizacji 2022

#odpowiedzialna

organizacja

Uwzględnienie celów ESG w celach

strategicznych Spółki i przekazanie

ich do realizacji przez Wyższą Kadrę

Kierowniczą

Cele ESG uwzględnione

w celach strategicznych

i przekazane do realizacji przez

kadrę zarządzającą

Odsetek kluczowych procesów

zakupowych, przy których

uwzględniono kryteria ESG

46%

#zaufany

partner zielonej

transformacji

Wzrost obecnego zaangażowania

w inwestycje wspierające transformację

klimatyczno-energetyczną o 500 mln zł

w latach 2021-2024

716,7 mln zł

Ocena pod kątem czynników ESG

55% największych korporacyjnych

klientów ubezpieczeniowych

z sektorów wrażliwych na ryzyko ESG

20%

Osiągnięcie neutralności

klimatycznej działalności własnej

dzięki ograniczeniu emisji, zakupie zielonej

energii oraz rekompensacie emisji CO2

Ograniczenie emisji dwutlenku

węgla ze źródeł własnych

o 25,5%. (metoda location-

based). 81% energii elektrycznej

zakontraktowanej i zakupionej

pochodzącej z OZE.

Rekompensata emisji

17,508 Mg CO2e za rok 2021.

#lepsza jakość

życia

Liczba odbiorców działań

społecznych z zakresu bezpieczeństwa

i zrównoważonego stylu życia

w ciągu roku

>12,2 mln

Odsetek Pracowników objętych

programem #DobryStan

> 32% pracowników

korzystających z oferty

#DobryStan

1) Od 2021 roku zaangażowanie PZU i TFI PZU w inwestycje wspierające transformację klimatyczno-energetyczną wzrosło o 716,7 mln zł

Cele

ESG

w celach

WKK

55%

70%

500

mln

Zakres emisji

1 i 2

10-15

mln

70%

Mierniki ESG

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

124

Wyniki finansowe

5.1. Główne czynniki mające wpływ na osiągnięty wynik finansowy

5.2. Dochody Grupy PZU

5.3. Odszkodowania i rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe Grupy PZU

5.4. Koszty akwizycji i administracyjne Grupy PZU

5.5. Czynniki i zdarzenia nietypowe wpływające na wynik

5.6. Struktura aktywów i pasywów Grupy PZU

5.7. Udział segmentów branżowych w tworzeniu skonsolidowanego wyniku

5.8. Wyniki jednostkowe PZU

Rentowność kapitałów

własnych przypadających

właścicielom jednostki

dominującej (ROE) na

poziomie 19,5%. Wzrost zysku

przypisanego właścicielom

jednostki dominującej do

poziomu 3,37 mld zł. Składka

przypisana brutto wyższa

o 6,5% rok do roku.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

126 127

5. Wyniki finansowe

5.1. Główne czynniki mające wpływ na

osiągnięty wynik finansowy

W 2022 roku zysk netto przypadający na akcjonariuszy

jednostki dominującej Grupy PZU wyniósł 3 374 mln zł wobec

3 336 mln zł w 2021 roku (wzrost o 1,1%). Zysk netto sięgnął

5 259 mln zł i był o 3,2% zł niższy niż w 2021 roku, a zysk brutto

osiągnął poziom 7 605 mln zł wobec 7 454 mln zł

w poprzednim roku.

Z wyłączeniem zdarzeń jednorazowych

wynik netto wzrósł

o 91,9% względem ubiegłego roku.

Zysk z działalności operacyjnej za 2022 rok wyniósł 7 630 mln

zł i był wyższy o 2,2% mln zł w stosunku do wyniku za 2021

rok.

Na wysokość zysku z działalności operacyjnej miały

w szczególności wpływ:

• wzrost składki przypisanej brutto w tym w szczególności

ubezpieczeń pozakomunikacyjnych w segmencie klienta

masowego i korporacyjnego, ubezpieczeń komunikacyjnych

Auto Casco oraz rozwój sprzedaży w spółkach bałtyckich;

• wzrost rentowności w ubezpieczeniach grupowych

i indywidualnie kontynuowanych, jako efekt spadku

szkodowości z tytułu zgonów ubezpieczonych i

współubezpieczonych w grupowym portfelu ochronnym

oraz w ubezpieczeniach kontynuowanych;

• wyższa rentowność w segmencie ubezpieczeń masowych

– głównie w efekcie niższej szkodowości ubezpieczeń

komunikacyjnych Auto Casco;

• spadek rentowności w segmencie klienta korporacyjnego

w związku z wyższą szkodowością produktów

pozakomunikacyjnych;

• nieznacznie niższy wynik na ubezpieczeniach

indywidualnych pomimo istotnego spadku sprzedaży

produktów inwestycyjnych;

• wyższe wyniki operacyjne związane z działalnością

bankową (spadek na poziomie wyniku netto),

w tym wzrost wyniku odsetkowego oraz prowizyjnego

częściowo kompensowany efektami jednorazowymi: koszty

związane z modyfikacją umów kredytów hipotecznych

złotowych udzielonych konsumentom z tytułu zawieszenia

przez nich spłat kredytu (tzw. wakacje kredytowe),

1) Zdarzenia jednorazowe obejmują: niższy wynik związany ze wzrostem rezerw

techniczno-ubezpieczeniowych dla starszych wersji produktów indywidualnie

kontynuowanych, polegający na rozpoznaniu spodziewanego efektu wyższych

indeksacji; koszty związane z przystąpieniem Alior Banku i Banku Pekao do

bankowego Systemu Ochrony; rezerwa utworzona przez Bank Pekao na ryzyko

prawne walutowych kredytów hipotecznych, odpis z tytułu utraty wartości

aktywów finansowych i należności w spółkach ukraińskich a w ubiegłym roku

wyższy wynik z działalności inwestycyjnej na skutek wejścia na giełdę spółki z

branży logistycznej będącej w portfelu funduszu inwestycyjnego zarządzanego

przez TFI PZU.

utworzenie dodatkowej rezerwy na ryzyko prawne

walutowych kredytów hipotecznych w Banku Pekao,

wpłata na System Ochrony Banków Komercyjnych. Spadek

na poziomie wyniku netto związany z niepodatkowym

charakterem rezerwy na ryzyko prawne walutowych

kredytów hipotecznych;

• niższy wynik na działalności inwestycyjnej z wyłączeniem

działalności bankowej, w tym w związku z ubiegłorocznym

jednorazowym efektem wzrostu wyceny akcji spółki

z branży logistycznej w związku z jej wejściem na giełdę,

niwelowanym częściowo wzrostem przychodów

z instrumentów opartych o zmienną stopę w efekcie

wyższego poziomu polskich stóp procentowych w

szczególności w portfelach dłużnych oraz rynku

pieniężnego.

W poszczególnych pozycjach wyniku operacyjnego Grupa PZU

odnotowała:

• wzrost składki przypisanej brutto o 6,5% – do 26 710 mln

zł. Dotyczył głównie ubezpieczeń pozakomunikacyjnych

w tym ubezpieczeń od ognia i innych szkód rzeczowych

w segmencie klienta korporacyjnego w konsekwencji

pozyskania kilku umów o wysokiej wartości

jednostkowej, w tym wznowienie umowy dla klienta z

branży paliwowo-energetycznej a w segmencie klienta

masowego ubezpieczeń komunikacyjnych Auto Casco

w związku z wysoką dynamiką liczby ubezpieczeń przy

jednoczesnym wzroście średniej składki, ubezpieczeń szkód

powodowanych żywiołami i pozostałych szkód rzeczowych

głównie wskutek wyższej sprzedaży ubezpieczeń upraw

rolnych dotowanych (wpływ wyższej niż przed rokiem

puli dotacji z budżetu państwa), ubezpieczeń budynków i

nieruchomości. W spółkach bałtyckich rozwój sprzedaży

dotyczył ubezpieczeń majątkowych, komunikacyjnych

Auto Casco i zdrowotnych. Po uwzględnieniu udziału

reasekuratorów i zmiany stanu rezerwy składki składka

zarobiona netto wyniosła 24 297 mln zł i była o 4,6% wyższa

niż w 2021 roku;

• wyższe o 58,9% dochody z działalności lokacyjnej bez

uwzględnienia kosztów odsetkowych i 14,0% wyższe

dochody po uwzględnieniu kosztów odsetkowych

(wzrost z 9 137 mln zł do 10 416 mln zł). Wzrost dotyczył

dochodów z lokat wygenerowanych na działalności

bankowej. Wyższy wynik związany był w szczególności

ze wzrostem przychodów odsetkowych obu banków w

wyniku serii podwyżek stóp procentowych. Powyższy efekt

został częściowo skompensowany przez ujęcie kosztów

związanych z modyfikacją umów kredytów hipotecznych

złotowych udzielonych konsumentom z tytułu zawieszenia

2) w tym: przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej

stopy procentowej, pozostałe przychody netto z inwestycji, wynik z tytułu

zaprzestania ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji, zmiana

wartości odpisów na oczekiwane straty kredytowe i odpisów z tytułu utraty

wartości instrumentów finansowych, zmiana netto wartości godziwej aktywów

i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej, koszty odsetkowe

przez nich spłat kredytu (tzw. wakacje kredytowe),

w wysokości 1 958 mln zł w Pekao oraz 502 mln zł

w Alior Banku oraz utworzenie odpisów na ryzyko prawne

dotyczące kredytów hipotecznych w walutach obcych

przez Bank Pekao (dochody z działalności inwestycyjnej

obciążono z tego tytułu kwotą 1 246 mln zł). Jednocześnie

odnotowano spadek dochodów z działalności lokacyjnej,

z wyłączeniem działalności bankowej

. Były one niższe

niż w 2021 roku głównie na skutek zeszłorocznego efektu

wzrostu wyceny akcji spółki z branży logistycznej w

efekcie wejścia na giełdę, spadku wyników z działalności

inwestycyjnej na portfelu aktywów stanowiących pokrycie

produktów inwestycyjnych i słabszego wyniku funduszy

Private Equity na skutek pogorszenia koniunktury na rynku

technologicznym. Niższe wyniki z działalności inwestycyjnej

na portfelu aktywów stanowiących pokrycie produktów

inwestycyjnych nie mają przy tym wpływu na łączny wynik

netto Grupy PZU, ponieważ są równoważone przez zmianę

poziomu odszkodowań i świadczeń ubezpieczeniowych

netto. Wpływ powyższych czynników został częściowo

zniwelowany wzrostem przychodów z instrumentów

opartych o zmienną stopę w efekcie wyższego poziomu

polskich stóp procentowych w szczególności w portfelach

dłużnych oraz rynku pieniężnego;

• niższy poziom odszkodowań i wypłaconych świadczeń –

wyniosły 15 542 mln zł, a więc o 1,2% mniej w porównaniu

z 2021 rokiem. Spadek dotyczył w szczególności

ubezpieczeń na życie na skutek spadku rezerw techniczno-

ubezpieczeniowych w ubezpieczeniach na życie

o charakterze inwestycyjnym zarówno w efekcie niższej

sprzedaży tych produktów (niższy dopływ nowej składki

3) Działalność bankowa: dane Banku Pekao i Alior Banku

inwestycyjnej), jak również w wyniku niższych wyników

z działalności lokacyjnej względem wyników osiągniętych

w roku ubiegłym oraz spadku szkodowości z tytułu zgonów

ubezpieczonych i współubezpieczonych w grupowym

portfelu ochronnym i w ubezpieczeniach kontynuowanych;

• wyższe o 9,3% koszty akwizycji – wzrosły z poziomu

3 572 mln zł w 2021 roku do 3 903 mln zł. Wzrost ten był

w szczególności efektem zmiany mix-u produktów i

kanałów sprzedaży w tym wyższego udziału kanału

multiagencyjnego w segmencie ubezpieczeń masowych;

• wzrost o 11,0% kosztów administracyjnych – do 7 575 mln

zł wobec 6 826 mln zł w 2021 roku. Koszty administracyjne

w segmencie działalności bankowej (bez uwzględnienia

korekt z tytułu wyceny aktywów i zobowiązań do wartości

godziwej) wzrosły o 562 mln zł, a w segmentach działalności

ubezpieczeniowej w Polsce zwiększyły się o 153 mln

zł, co było spowodowane m.in. rosnącymi kosztami

osobowymi w wyniku presji płacowej, intensyfikacją

działań sponsoringowych, jak również wzrostem kosztów

utrzymania nieruchomości oraz zakupu sprzętu i mebli

w związku z przeprowadzką do nowej siedziby głównej;

• zmianę ujemnego salda pozostałych przychodów i kosztów

operacyjnych – do 3 750 mln zł wobec 2 315 mln zł w 2021

roku. Była głównie związana z jednorazowymi efektami

w bankach - wpłatą do funduszu pomocowego 696 mln zł

w związku z przystąpieniem Alior Banku i Banku Pekao do

bankowego Systemu Ochrony, wpłatą na Fundusz Wsparcia

Kredytobiorców w wysokości 231 mln zł. Jednocześnie

obciążenia z tytułu podatku od instytucji finansowych

wzrosły łącznie z 1 290 mln zł w 2021 roku do 1 452 mln

zł w 2022 roku (to rezultat wzrostu aktywów będących

przedmiotem opodatkowania, a nie stawki podatku).

7 469

7 630

143

189

(1 435)

(331)

(4 349)

1 065

5 628

(749)

Wynik operacyjny

2021

Składki zarobione netto

Przychody z tytułu

prowizji i opłat

Wynik netto na

działalności inwestycyjnej*

Odszkodowania

i świadczenia netto

Pozostałe przychody

i koszty operacyjne

Koszty akwizycji

Koszty administracyjne

Koszty odsetkowe

Wynik operacyjny

2022

Wynik operacyjny Grupy PZU w 2022 roku (w mln zł)*

*) bez uwzględniania kosztów odsetkowych

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

128 129

5. Wyniki finansowe

Podstawowe wielkości ze

skonsolidowanego rachunku

zysków i strat

1 stycznia -

31 grudnia

2018

1 stycznia -

31 grudnia

2019

1 stycznia -

31 grudnia

2020

1 stycznia -

31 grudnia

2021

1 stycznia -

31 grudnia

2022

w mln zł w mln zł w mln zł w mln zł w mln zł

Składki ubezpieczeniowe przypisane

brutto

23 470 24 191 23 866 25 080 26 710

Składki zarobione netto 22 350 23 090 23 024 23 232 24 297

Przychody netto z tytułu prowizji i

opłat

3 355 3 279 3 166 3 544 3 687

Wynik netto na działalności

inwestycyjnej*

9 931 11 298 8 486 9 555 15 183

Odszkodowania i świadczenia

ubezpieczeniowe netto

(14 563) (15 695) (15 580) (15 731) (15 542)

Koszty akwizycji (3 130) (3 363) (3 317) (3 572) (3 903)

Koszty administracyjne (6 609) (6 606) (6 597) (6 826) (7 575)

Koszty odsetkowe (2 046) (2 129) (1 134) (418) (4 767)

Pozostałe przychody i koszty

operacyjne

(2 201) (2 790) (3 990) (2 315) (3 750)

Zysk (strata) z działalności

operacyjnej

7 087 7 084 4 058 7 469 7 630

Udział w zyskach (stratach) netto

jednostek wy-cenianych metodą praw

własności

(1) (4) - (15) (25)

Zysk (strata) brutto 7 086 7 080 4 058 7 454 7 605

Podatek dochodowy (1 718) (1 895) (1 528) (2 020) (2 346)

Zysk (strata) netto 5 368 5 185 2 530 5 434 5 259

Zyski (straty) netto przypisane

właścicielom jednostki dominującej

3 213 3 295 1 912 3 336 3 374

*) w tym: przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, pozostałe przychody netto z inwestycji, wynik z tytułu zaprzestania

ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji, zmiana wartości odpisów na oczekiwane straty kredytowe i odpisów z tytułu utraty wartości instrumentów

finansowych, zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej

5.2. Dochody Grupy PZU

Składki

W 2022 roku Grupa PZU zebrała składki brutto o wartości

26 710 mln zł, czyli o 6,5% (1 630 mln zł) więcej niż w 2021 roku.

Na zmianę przypisu składki brutto (z wyłączeniem składki

między segmentami) największy wpływ miały:

• wzrost o 755 mln zł (+23,6%, do poziomu 3 954 mln zł)

przypisu składki w segmencie klienta korporacyjnego –

w tym ubezpieczeń od ognia i innych szkód rzeczowych

w konsekwencji wznowienia długoterminowej umowy

o wysokiej wartości i zwiększenia przypisu składki z umowy

z klientem z branży paliwowo-energetycznej;

• wzrost o 654 mln zł (+6,0% r/r, do poziomu 11 549 mln zł)

sprzedaży w segmencie klienta masowego w Polsce –

w tym głównie ubezpieczeń komunikacyjnych Auto Casco

w związku z wysoką dynamiką liczby ubezpieczeń przy

jednoczesnym wzroście średniej składki, ubezpieczeń szkód

powodowanych żywiołami i pozostałych szkód rzeczowych

głównie wskutek wyższej sprzedaży ubezpieczeń upraw

rolnych dotowanych (wpływ wyższej niż przed rokiem puli

dotacji z budżetu państwa), ubezpieczeń budynków

i nieruchomości;

• wzrost o 492 mln zł (+26,4% r/r, do poziomu 2 359 mln

zł) sprzedaży w spółkach bałtyckich w tym głównie

ubezpieczeń majątkowych, komunikacyjnych Auto Casco

oraz zdrowotnych;

• wzrost o 136 mln zł (+1,9% r/r, do poziomu 7 166 mln

zł) sprzedaży ubezpieczeń grupowych i indywidualnie

kontynuowanych – w szczególności zdrowotnych

zawieranych w formie grupowej lub kontynuowanej oraz

aktywnej dosprzedaży innych ubezpieczeń dodatkowych

w produktach indywidualnie kontynuowanych;

• spadek o 299 mln zł (-17,1% r/r, do poziomu 1 451 mln zł)

przypisu składki w segmencie ubezpieczeń indywidualnych

na życie, w tym produktów inwestycyjnych w kanale

bancassurance w efekcie ograniczenia współpracy z jednym

z zewnętrznych dystrybutorów przy spadku dynamiki

sprzedaży w produktach oferowanych we współpracy

z bankami w ramach Grupy PZU.

Przychody netto z tytułu prowizji i opłat

W 2022 roku przychody netto z tytułu prowizji i opłat wyniosły

3 687 mln zł i były o 143 mln zł, a więc o 4,0% wyższe niż

w poprzednim roku.

Na wysokość przychodów złożyły się głównie:

• przychody netto z tytułu prowizji i opłat w działalności

bankowej – w wysokości 3 159 mln zł, wyższe o 248 mln zł,

a więc 8,5% w stosunku do poprzedniego roku, zawierały

głównie: prowizje maklerskie, przychody i koszty związane

z obsługą rachunków bankowych oraz kart płatniczych

i kredytowych, a także wynagrodzenie z tytułu

pośrednictwa sprzedaży ubezpieczeń;

• przychody z tytułu ubezpieczeń emerytalnych –

w wysokości 161 mln zł, wyższe o 7 mln zł, a więc 4,5%,

w stosunku do poprzedniego roku; wzrost dotyczył

przychodów z tytułu nadpłaty do Funduszu Gwarancyjnego

w KDPW (w 2021 roku nie odnotowano przychodów z tego

tytułu;

• przychody i opłaty od funduszy i towarzystw funduszy

inwestycyjnych – w wysokości 363 mln zł, niższe

o 111 mln zł, a więc o 23,4%, w stosunku do 2021 roku.

Wynik netto na działalności inwestycyjnej i koszty

odsetkowe

Wynik netto na działalności inwestycyjnej z uwzględnieniem

kosztów odsetkowych bez Banku Pekao i Alior Banku

był w 2022 roku na niższym poziomie w porównaniu do

poprzedniego roku, co było spowodowane:

• ubiegłorocznym wzrostem wyceny akcji spółki z branży

logistycznej w efekcie wejścia na giełdę;

• słabszym wynikiem funduszy Private Equity na skutek

pogorszenia koniunktury na rynku technologicznym;

• spadkiem wyników z działalności inwestycyjnej na

portfelu aktywów stanowiących pokrycie produktów

inwestycyjnych, które nie mają przy tym wpływu na

Struktura składki przypisanej brutto Grupy PZU (w %)

23,2

21,5

20,4

19,3

18,3

14,5

14,1

13,3

13,6

14,6

11,2

11,5

11,1

12,4

14,1

3,3

3,4

3,6

3,8

4,9

5,7

6,8

7,3

3,1

3,8

4,0

3,8

2,6

32,0

31,6

32,5

31,2

29,6

7,9

8,5

8,3

8,8

9,7

2018 2019 2020 2021 2022

Ukraina i kraje bałtyckie

Ubezpieczenia na życie - składka regularna w Polsce

Ubezpieczenia na życie - składka jednorazowa w Polsce

Ubezpieczenia NNW i pozostałe w Polsce

Ubezpieczenia OC i pozostałe w Polsce

Ubezpieczenia od ognia i szkód majątkowych w Polsce

Ubezpieczenia AC w Polsce

Ubezpieczenia komunikacyjne OC w Polsce

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

130 131

5. Wyniki finansowe

Segmenty ubezpieczeń (mln zł),

lokalne standardy rachunkowości

Przypis składki brutto (na zewnątrz)

1 stycznia -

31 grudnia

2018

1 stycznia -

31 grudnia

2019

1 stycznia -

31 grudnia

2020

1 stycznia -

31 grudnia

2021

1 stycznia -

31 grudnia

2022

RAZEM 23 470 24 191 23 866 25 080 26 710

Razem ub. Majątkowe i osobowe

- Polska (skladka przypisana na

zewnątrz)

13 384 13 596 13 162 14 094 15 503

Ubezpieczenia masowe Polska 10 325 10 332 10 200 10 895 11 549

OC komunikacyjne 4 610 4 383 4 205 4 199 4 257

AC komunikacyjne 2 524 2 572 2 513 2 688 3 090

Inne produkty 3 191 3 377 3 482 4 008 4 202

Ubezpieczenia korporacyjne Polska 3 059 3 264 2 962 3 199 3 954

OC komunikacyjne 845 814 677 645 620

AC komunikacyjne 878 827 669 718 809

Inne produkty 1 336 1 623 1 616 1 836 2 525

Razem ubezpieczenia na życie –

Polska

8 237 8 546 8 719 8 780 8 617

Ubezpieczenia grupowe

i indywidualnie kontynuowane –

Polska

6 891 6 966 7 007 7 030 7 166

Ubezpieczenia indywidualne – Polska 1 346 1 581 1 712 1 750 1 451

Razem ub. Majątkowe i osobowe

- Ukraina i Kraje bałtyckie

1 729 1 897 1 827 2 026 2 437

Ukraina ub. majątkowe i osobowe 202 256 214 249 176

Kraje bałtyckie ub. majątkowe

i osobowe

1 527 1 641 1 613 1 777 2 261

Razem ub. na życie - Ukraina i Kraje

bałtyckie

120 151 158 180 153

Ukraina ub. na życie 55 79 77 90 55

Kraje bałtyckie ub. na życie 65 72 81 90 98

łączny wynik netto Grupy PZU, ponieważ są równoważone

przez zmianę poziomu odszkodowań i świadczeń

ubezpieczeniowych netto.

Powyższe spadki zostały częściowo skompensowane

wyższymi wynikami portfeli opartych o zmienną stopę

w efekcie wyższego poziomu polskich stóp procentowych

w szczególności:

• polskiego długu korporacyjnego zmiennokuponowego

w efekcie wzrostu stóp procentowych;

• płynności na skutek wzrostu stóp procentowych;

• obligacji skarbowych zagranicznych spowodowanych

wyższym poziomem punktów swapowych od instrumentów

zabezpieczających;

• nieruchomości w związku z wyższym poziomiem

przychodów czynszowych oraz punktów swapowych od

instrumentów zabezpieczających;

• polskich obligacji skarbowych inflacyjnych oraz

zmiennokuponowych.

Wynik na pozostałych przychodach i kosztach

operacyjnych

Saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych było

w 2022 roku ujemne i wyniosło 3 750 mln zł wobec także

ujemnego, wynoszącego 2 315 mln zł, salda w 2021 roku. Na

zmianę salda miały wpływ następujące czynniki:

• przystąpienie Alior Banku i Banku Pekao do bankowego

Systemu Ochrony, co skutkowało wpłatą do funduszu

pomocowego odpowiednio 214 mln zł i 482 mln zł;

• wpłata na Fundusz Wsparcia Kredytobiorców w wysokości

231 mln zł;

• większe obciążenie podatkiem od instytucji finansowych –

wzrosło dla Grupy PZU (działalności ubezpieczeniowej

i bankowej łącznie) z 1 290 mln zł w 2021 roku do

1 452 mln zł w 2022 roku, co było efektem wyższego

obciążenia działalności bankowej ze względu na wzrost

aktywów będących podstawą opodatkowania (stawka

podatku bankowego nie uległa zmianie);

• rezerwy utworzone przez Alior Bank i Bank Pekao na zwroty

klientom podwyższonych marż kredytów hipotecznych

przed ustanowieniem hipoteki w łącznej wysokości 135 mln

zł;

• aktualizacja rezerwy na ryzyko prawne związane

z walutowymi kredytami hipotecznymi w Pekao - w ciężar

pozostałych kosztów operacyjnych kwota 352 mln zł.

5.3. Odszkodowania i rezerwy

techniczno-ubezpieczeniowe Grupy

PZU

Odszkodowania i świadczenia netto (z uwzględnieniem zmiany

stanu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych) osiągnęły

w 2022 roku wartość 15 542 mln zł i były o 1,2% niższe niż

w poprzednim roku. Na zmianę wpłynęły przede wszystkim:

• spadek rezerw techniczno-ubezpieczeniowych

w ubezpieczeniach na życie o charakterze inwestycyjnym

zarówno w efekcie niższej sprzedaży tych produktów (niższy

dopływ nowej składki inwestycyjnej) jak również w wyniku

niższych wyników z działalności lokacyjnej względem

wyników osiągniętych w roku ubiegłym (drugi efekt bez

wpływu na wynik netto Grupy PZU; pozycja jest pochodną

niższych wyników z działalności inwestycyjnej na portfelu

aktywów na pokrycie produktów inwestycyjnych);

• spadek świadczeń z tytułu śmierci ubezpieczonych

i współubezpieczonych w 2022 roku, co jest skorelowane

z częstością tych zdarzeń w całej populacji zgodnie z danymi

GUS;

• wzrost rezerw techniczno-ubezpieczeniowych dla starszych

wersji produktów indywidualnie kontynuowanych,

polegający na rozpoznaniu spodziewanego efektu wyższych

indeksacji. Oczekiwanie to wynika z wysokiego poziomu

obserwowanego i oczekiwanego wskaźnika inflacji;

• spadek szkodowości w segmencie klienta masowego

w tym w ubezpieczeniach komunikacyjnych będący

wypadkową niższej szkodowości w Auto Casco i wzrostu

w OC komunikacyjnym w efekcie m.in. pozytywnego

rozwoju szkód z lat ubiegłych częściowo niwelowanego

pogorszeniem szkodowości bieżącego roku;

• wyższej szkodowości portfela ubezpieczeń

pozakomunikacyjnych w segmencie klienta korporacyjnego

będącej następstwem pogorszenia wskaźnika szkodowości

gwarancji ubezpieczeniowych (wpływ zdarzenia

szkodowego o wysokiej wartości jednostkowej) oraz grupie

ubezpieczeń odpowiedzialności cywilnej ogólnej (głównie

na portfelu ubezpieczeń podmiotów medycznych) oraz

ubezpieczeń różnych ryzyk finansowych;

• rosnące koszty utylizacji świadczeń w ambulatoryjnych

ubezpieczeniach zdrowotnych oraz wzrost świadczeń na

dodatkach związanych z leczeniem szpitalnym i operacjami

chirurgicznymi oraz trwałym inwalidztwem i uszczerbkiem

w ubezpieczeniach grupowych i kontynuowanych, co

wynikało z niższych świadczeń w zeszłym roku w związku

z niższą ilością zgłoszonych świadczeń.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

132 133

5. Wyniki finansowe

5.4. Koszty akwizycji i administracyjne

Grupy PZU

Koszty akwizycji wzrosły w 2022 roku o 331 mln zł w stosunku

do poprzedniego roku, a więc o 9,3% i wyniosły 3 903 mln zł.

Wzrost to głównie efekt zmiany mix-u produktów i kanałów

sprzedaży, w tym wyższego udziału kanału multiagencyjnego

w segmencie klienta masowego.

Koszty administracyjne Grupy PZU wyniosły w 2022 roku

7 575 mln zł wobec 6 826 mln zł rok wcześniej, a więc były

o 749 mln zł wyższe. W segmencie działalności bankowej (bez

uwzględnienia korekt z tytułu wyceny aktywów

i zobowiązań do wartości godziwej) wzrosły o 562 mln zł

w tym głównie w Banku Pekao, w związku z wyższymi

kosztami osobowymi oraz kosztami IT. W segmentach

działalności ubezpieczeniowej w Polsce wzrosły o 153 mln zł,

m.in. w związku z rosnącymi kosztami osobowymi w wyniku

presji płacowej, intensyfikacją działań sponsoringowych, jak

również wzrostem kosztów utrzymania nieruchomości oraz

zakupu sprzętu i mebli w związku z przeprowadzką do nowej

siedziby głównej.

5.5. Czynniki i zdarzenia nietypowe

wpływające na wynik

W I półroczu 2022 roku odnotowano wzrost rezerw

techniczno-ubezpieczeniowych dla starszych wersji

produktów indywidualnie kontynuowanych, polegający na

rozpoznaniu spodziewanego efektu wyższych indeksacji

w wysokości 203 mln zł brutto. Oczekiwanie to wynika

z wysokiego poziomu obserwowanego i oczekiwanego

wskaźnika inflacji.

Dodatkowo wynik Grupy PZU został obciążony w 2022 roku

efektami jednorazowymi związanymi z działalnością bankową

w tym:

• kosztami związanymi z przystąpieniem Banku Pekao

i Alior Banku do bankowego Systemu Ochrony w wysokości

odpowiednio 482 mln zł i 214 mln zł brutto;

• aktualizacją rezerwy na ryzyko prawne związane

z walutowymi kredytami hipotecznymi w Banku Pekao

w kwocie 1 598 mln zł brutto (z tego kwota 352 mln zł

obciążyła pozostałe koszty operacyjne a 1 246 mln zł

wykazano jako zmianę wartości odpisów na oczekiwane

straty kredytowe i odpisów z tytułu utraty wartości

instrumentów finansowych);

• koszty związane z modyfikacją umów kredytów

hipotecznych złotowych udzielonych konsumentom

z tytułu zawieszenia przez nich spłat kredytu (tzw. wakacje

kredytowe) w wysokości 1 958 mln zł brutto w Banku Pekao

oraz 502 mln zł brutto w Alior Banku.

Ponadto z uwagi na inwazję Federacji Rosyjskiej na Ukrainę

24 lutego 2022 roku Zarząd PZU dokonał oceny wpływu tego

zdarzenia na działalność operacyjną, ciągłość działania,

sytuację finansową oraz kontynuację działalności przez

Grupę PZU. W efekcie tej analizy oraz ze względu na obniżenie

ratingu Ukrainy, Grupa PZU podjęła decyzję o ujęciu w

skonsolidowanym rachunku zysków i strat za I półrocze 2022

roku odpisów w tym głównie aktywów finansowych

i należności. Wpływ tych odpisów na skonsolidowany wynik

netto Grupy PZU osiągnął wartość 94 mln zł.

W analogicznym okresie 2021 roku zanotowano wyższy

wynik z działalności inwestycyjnej na skutek wejścia na

giełdę spółki z branży logistycznej będącej w portfelu

funduszu inwestycyjnego zarządzanego przez TFI PZU.

Wzrost dochodów z tego tytułu wyniósł w okresie 12 miesięcy

zakończonym 31 grudnia 2021 roku 485,3 mln zł.

5.6. Struktura aktywów i pasywów

Grupy PZU

31 grudnia 2022 roku suma aktywów Grupy PZU wynosiła

436 119 mln zł i była o 33 990 mln zł wyższa w porównaniu ze

stanem na koniec 2021 roku.

Aktywa

48,7% aktywów Grupy (wobec 53,5% na koniec 2021 roku)

stanowiły należności od klientów z tytułu kredytów. Ich

saldo sięgnęło 212 693 mln zł. Zmniejszyło się w porównaniu

z końcem 2021 roku o 2 315 mln zł głównie w związku z

malejącymi kredytami na nieruchomości mieszkaniowe dla

klientów indywidualnych.

39,9% aktywów (wobec 37,2% na koniec 2021 roku) stanowiły

lokaty: inwestycyjne aktywa finansowe, nieruchomości

inwestycyjne, pochodne instrumenty finansowe i aktywa

stanowiące zabezpieczenie zobowiązań. Wyniosły łącznie

174 051 mln zł i były wyższe o 24 660 mln zł w porównaniu do

stanu na koniec poprzedniego roku. Wzrost wartości lokat

dotyczył zwłaszcza Banku Pekao i był związany ze wzrostem

poziomu instrumentów pochodnych oraz portfela dłużnych

papierów wartościowych. Z wyłączeniem działalności

bankowej portfela lokat wzrósł w porównaniu do poziomu

z ubiegłego roku a jego zmiany wynikały z osiągniętego wyniku

inwestycyjnego oraz napływu środków ze składki w związku

z rozwojem biznesu.

2,4% aktywów (wobec 2,6% na koniec 2021 roku) stanowiły

aktywa trwałe w postaci wartości niematerialnych i prawnych,

wartości firmy oraz rzeczowych aktywów trwałych. Wyniosły

10 394 mln zł i były o 69 mln zł wyższe niż na koniec 2021 roku.

Wzrost dotyczył rzeczowych aktywów trwałych.

3,7% aktywów (wobec 2,3% na koniec 2021 roku) to środki

pieniężne i ich ekwiwalenty. Ich wartość wyniosła 15 960 mln

3,1

3,3

2,7

2,6

2,4

32,2

33,9

39,5

37,2

39,9

55,4

56,7

52,1

53,5

48,7

1,9

1,7

1,6

2,3

2,9

5,2

2,3

2,1

2,3

3,7

2,1

2,0

2,1

2,4

2018 2019 2020 2021 2022

Pozostałe aktywa

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Inne należności

Należności od klientów z tytułu kredytów

Lokaty z wyłączeniem należności od klientów z tytułu kredytów

Aktywa trwałe (wart. niematerialne i prawne, wart. firmy, rzeczowe aktywa trwałe)

Struktura aktywów Grupy PZU (w %)

zł i była o 6 513 mln zł większa niż rok wcześniej. Zdecydował

o tym wzrost salda środków pieniężnych zgromadzonych

w Banku Centralnym przez Bank Pekao.

2,9% aktywów (wobec 2,3% na koniec 2021 roku) stanowiły

należności Grupy PZU, w tym należności z tytułu kontraktów

ubezpieczeniowych i bieżącego podatku dochodowego.

Wyniosły 12 642 mln zł i były o 3 224 mln zł wyższe niż przed

rokiem. Wzrost wynikał przede wszystkim z wyższej wartości

nierozliczonych transakcji dotyczących instrumentów

finansowych.

0,1% aktywów (wobec 0,2% na koniec 2021 roku) stanowiły

aktywa przeznaczone do sprzedaży. Ich saldo wzrosło w ciągu

roku o 11 mln zł – do 654 mln zł. Dotyczyło w szczególności

nieruchomości przeznaczonych do sprzedaży przez

fundusze inwestycyjne sektora nieruchomości ze względu na

osiągnięcie przewidywanego horyzontu inwestycyjnego.

Pasywa

Na koniec 2022 roku skonsolidowane kapitały własne Grupy

PZU osiągnęły wartość 39 752 mln zł, a więc o 242 mln zł mniej

niż przed rokiem.

Wartość udziałów niekontrolujących zmniejszyła się

o 651 mln zł – do 22 263 mln zł. Było to wypadkową spadku

wyceny instrumentów dłużnych oraz zabezpieczających

przepływy pieniężne wycenianych w wartości godziwej

przez inne całkowite dochody, przeznaczeniu na wypłatę

dywidendy przez Pekao 1 129 mln zł (w tym dla udziałowców

mniejszościowych 903 mln zł) oraz zysku przypisanego

akcjonariuszom niekontrolującym w wysokości 1 885 mln zł

(wypracowanego przez Alior Bank i Bank Pekao).

Kapitały przypadające udziałowcom jednostki dominującej

wzrosły o 409 mln zł do poziomu 17 489 mln zł. To efekt

wypracowanego w 2022 roku wyniku netto przypisanego

jednostce dominującej w wysokości 3 374 mln zł częściowo

skompensowanego spadkiem wyceny instrumentów dłużnych

oraz zabezpieczających przepływy pieniężne wyceniane w

wartości godziwej przez inne całkowite dochody, podziałem

zysku PZU za 2021 rok w kwocie 2 028 mln zł powiększonego

o kwotę 950 mln zł przeniesioną z kapitału zapasowego

utworzonego z zysku netto za rok zakończony 31 grudnia 2020

roku, w tym przeznaczeniu na wypłatę dywidendy 1 675 mln

zł.

63,8% pasywów Grupy stanowiły na koniec 2022 roku

zobowiązania wobec klientów z tytułu depozytów. Wyniosły

278 058 mln zł i były o 12 903 mln zł wyższe niż rok wcześniej.

Miał na to wpływ wzrost depozytów terminowych Banku

Pekao i Alior Banku o 47 588 mln zł, częściowo niwelowany

spadkiem depozytów bieżących.

31 grudnia 2022 roku Grupa PZU posiadała zobowiązania

z tytułu własnych dłużnych papierów wartościowych w

wysokości 11 090 mln zł, w tym:

• 3 488 mln zł z tytułu obligacji wyemitowanych przez Bank

Pekao i Alior Bank;

• 6 646 mln zł z tytułu certyfikatów depozytowych

wyemitowanych przez Bank Pekao i Alior Bank;

• 956 mln zł z tytułu listów zastawnych wyemitowanych przez

Bank Pekao.

Zobowiązania podporządkowane Grupy PZU na koniec 2022

roku osiągnęły wartość 6 184 mln zł, zbliżoną do tej z końca

2021 roku.

12,1% pasywów na koniec 2022 roku to wartość rezerw

techniczno-ubezpieczeniowych. Wyniosła 52 606 mln zł i była

o 2 433 mln zł większa niż rok wcześniej. Wpłynęły na to:

• podwyższenie rezerwy składki w ubezpieczeniach

majątkowych i pozostałych osobowych wynikającego

głównie z rozwoju sprzedaży ubezpieczeń w tym pozyskania

kilku umów o wysokiej wartości jednostkowej (wznowienie

w IV kwartale umowy dla klienta z branży paliwowo-

energetycznej);

• wzrost rezerwy na niewypłacone odszkodowania i

świadczenia w ubezpieczeniach majątkowych i pozostałych

osobowych związany z wyższym poziomem rezerw

szkodowych w ubezpieczeniach pozostałych finansowych,

komunikacyjnych OC;

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

134 135

5. Wyniki finansowe

• niższe rezerwy na ryzyko ubezpieczającego

w indywidualnych i grupowych produktach inwestycyjnych

w efekcie ujemnych wyników inwestycyjnych na portfelu.

3,9% pasywów na koniec 2022 roku stanowiły inne

zobowiązania w wysokości 17 178 mln zł. Były o 3 975 mln zł

wyższe niż rok wcześniej. Na zmianę salda wpłynęły przede

wszystkim zobowiązania z tytułu transakcji na instrumentach

finansowych oraz z tytułu transakcji z przyrzeczeniem

odkupu oraz zobowiązania wobec banków z tytułu

dokumentów płatniczych rozliczanych w systemach rozliczeń

międzybankowych.

• 4 158 mln zł w postaci gwarancji dotyczących emisji

papierów wartościowych.

5.7. Udział segmentów branżowych

w tworzeniu skonsolidowanego

wyniku

Na potrzeby zarządzania Grupą PZU wyodrębniono

następujące segmenty branżowe:

• ubezpieczenia korporacyjne (majątkowe i pozostałe

osobowe) – szeroki zakres oferowanych przez PZU, LINK4

i TUW PZUW ubezpieczeń majątkowych, odpowiedzialności

cywilnej i komunikacyjnych, dostosowanych do potrzeb

klienta i z indywidualną wyceną ryzyka;

• ubezpieczenia masowe (majątkowe i pozostałe osobowe) –

ubezpieczenia majątkowe, wypadkowe, odpowiedzialności

cywilnej i komunikacyjne, które PZU i LINK4 oferują

klientom indywidualnym oraz podmiotom z sektora małych

i średnich firm;

• ubezpieczenia na życie grupowe i indywidualnie

kontynuowane – ochronne, inwestycyjne (niebędące

kontraktami inwestycyjnymi) i zdrowotne; PZU Życie oferuje

je grupom pracowników i innym grupom formalnym,

np. związkom zawodowym, a do umowy ubezpieczenia

przystępują osoby pozostające w stosunku prawnym

z ubezpieczającym (np. pracodawcą albo związkiem

zawodowym); ubezpieczenia indywidualnie kontynuowane

dotyczą osób, które w fazie grupowej nabyły prawo do

indywidualnej kontynuacji ubezpieczenia;

• indywidualne ubezpieczenia na życie – ochronne,

inwestycyjne (niebędące kontraktami inwestycyjnymi)

i zdrowotne; PZU Życie świadczy je klientom

indywidualnym, a umowa ubezpieczenia dotyczy

konkretnego ubezpieczonego, który podlega indywidualnej

ocenie ryzyka;

• inwestycje – segment raportujący według Polskich

Standardów Rachunkowości obejmuje działalność lokacyjną

w zakresie środków własnych Grupy PZU rozumianych

jako nadwyżka lokat nad rezerwami techniczno-

ubezpieczeniowymi w PZU, LINK4 i PZU Życie, powiększoną

o nadwyżkę dochodów osiągniętą ponad stopę wolną

od ryzyka z inwestycji odpowiadających wartości

rezerw techniczno-ubezpieczeniowych w produktach

ubezpieczeniowych, czyli nadwyżkę dochodów z lokat

ponad dochody alokowane według cen transferowych

do segmentów ubezpieczeniowych; segment obejmuje

ponadto dochody z innych wolnych środków finansowych

w Grupie PZU, w tym konsolidowane fundusze inwestycyjne;

• ubezpieczenia emerytalne – segment obejmuje przychody

i koszty funduszy emerytalnych PZU OFE;

• bankowy – szeroki zakres produktów bankowych

oferowanych klientom korporacyjnym i indywidualnym

przez Bank Pekao i Alior Bank;

• kraje bałtyckie – ubezpieczenia majątkowe i pozostałe

osobowe oraz na życie świadczone na terenie Litwy, Łotwy

i Estonii;

• Ukraina – ubezpieczenia majątkowe i pozostałe osobowe

oraz na życie świadczone na terenie Ukrainy;

• kontrakty inwestycyjne – składają się na nie produkty PZU

Życie nietransferujące istotnego ryzyka ubezpieczeniowego

i niespełniające definicji kontraktu ubezpieczeniowego; są

to niektóre produkty z gwarantowaną stopą zwrotu

i w formie ubezpieczeniowego produktu kapitałowego

unit-linked;

• pozostałe – jednostki objęte konsolidacją

i niezakwalifikowane do żadnego z wymienionych

segmentów.

Ubezpieczenia korporacyjne

Wynik na ubezpieczeniach w segmencie ubezpieczeń

korporacyjnych w 2022 roku wyniósł 282 mln zł, a więc o 4,1%

mniej w porównaniu do 2021 roku.

Na poziom wyniku miały wpływ przede wszystkim:

• wzrost składki zarobionej netto o 138 mln (+5,8% r/r) przy

jednoczesnym wzroście składki przypisanej brutto

o 748 mln zł (+22,8% r/r) w stosunku do 2021 roku. Zmiana

składki przypisanej brutto Grupy PZU kształtowana była

przez:

׳ wzrost składki z ubezpieczeń od ognia i innych szkód

rzeczowych w konsekwencji pozyskania kilku umów

o wysokiej wartości jednostkowej, w tym wznowienie

w IV kwartale umowy dla klienta z branży paliwowo-

energetycznej z łączną składką ponad 420 mln zł (wzrost

o ponad 180 mln zł r/r);

׳ wyższy przypis składki w ubezpieczeniach NNW

i pozostałych, w tym z ubezpieczeń różnych ryzyk

finansowych i gwarancji, głównie w wyniku wyższej

sprzedaży ubezpieczeń utraty zysku (w tym

w następstwie uszkodzeń maszyn) oraz casco statków

żeglugi morskiej i śródlądowej;

׳ przyrost składki z ubezpieczeń komunikacyjnych

(+4,8% r/r) będący wypadkową spadku w OC

komunikacyjnych ( konsekwencja niższej

sprzedaży nowych pojazdów i wyhamowania na

wysokokonkurencyjnym rynku leasingów) oraz wzrostu

w Auto Casco (następstwo rosnącej wartości pojazdów

przekładającej się na wzrost sum ubezpieczenia);

׳ wzrost składki portfela odpowiedzialności cywilnej;

• wyższa wartość odszkodowań i świadczeń netto o 174 mln

zł (+11,5% r/r), co przy wzroście składki zarobionej netto

o 5,8% r/r oznacza pogorszenie wskaźnika szkodowości

o 3,4 p.p. do poziomu 67,3%. Wzrost łącznego wskaźnika

szkodowości w segmencie ubezpieczeń korporacyjnych był

wypadkową:

׳ niższego wskaźnika szkodowości w ubezpieczeniach

komunikacyjnych, w tym znacznej poprawy w

Auto Casco i pogorszenia w OC komunikacyjnym

w konsekwencji niższej niż przed rokiem częstości

zgłoszeń szkód częściowo kompensowanej wzrostem

średniej wypłaty oraz deprecjacji PLN wobec EUR w

szkodach walutowych,

׳ wyższej szkodowości portfela ubezpieczeń

pozakomunikacyjnych będącej następstwem

pogorszenia wskaźnika szkodowości gwarancji

ubezpieczeniowych (wpływ zdarzenia szkodowego

o wysokiej wartości jednostkowej) oraz grupie

ubezpieczeń odpowiedzialności cywilnej ogólnej

(głównie na portfelu ubezpieczeń podmiotów

medycznych) oraz ubezpieczeń różnych ryzyk

finansowych;

• wzrost o 51 mln zł (+69,9% r/r) dochodów z lokat

alokowanych według cen transferowych do segmentu

w stosunku do roku ubiegłego wynikał w szczególności ze

wzrostu stóp procentowych oraz umocnienia kursu euro

względem złotego wobec osłabienia w ubiegłym roku. Na

poziomie łącznego wyniku netto Grupy PZU efekt walutowy

został częściowo skompensowany przez zmianę poziomu

zobowiązań ubezpieczeniowych, których pokrycie stanowią

aktywa walutowe;

• wzrost o 11 mln zł (+2,4% r/r) kosztów akwizycji

(z uwzględnieniem prowizji reasekuracyjnych), co przy

294

282

138

(19)

(174)

(11)

Wynik na ubezpieczeniach

2021

Składki zarobione netto

Dochody z lokat

Odszkodowania

i świadczenia netto

Koszty akwizycji

Koszty administracyjne

Pozostałe

Wynik na ubezpieczeniach

2022

Wynik na ubezpieczeniach segmentu ubezpieczeń

korporacyjnych (w mln zł)

Struktura pasywów Grupy PZU (w %)

63,2

63,7

63,9

65,9

63,8

14,0

13,8

12,8

12,5

12,1

11,4

11,5

9,9

9,1

5,6

5,9

7,5

8,1

10,5

3,7

2,7

2,0

1,5

2,5

1,8

2,0

1,8

1,6

1,4

0,4

0,6

0,5

0,6

2018 2019 2020 2021 2022

Pozostałe rezerwy

Zobowiązania podporządkowane

Zobowiązania z tytułu własnych dłużnych papierów wartościowych

Pozostałe zobowiązania

Kapitały własne

Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe

Zobowiązania wobec klientów z tytułu depozytów

Rachunek przepływów pieniężnych

Przepływy pieniężne netto na koniec 2022 roku osiągnęły

wartość 6 446 mln zł i zwiększyły się o 5 004 mln zł

w porównaniu do poprzedniego roku. Wzrost dotyczył

w szczególności przepływów z działalności operacyjnej.

Istotne pozycje pozabilansowe

Wartość zobowiązań warunkowych na koniec 2022 roku

wynosiła 80 676 mln zł i wzrosła rok do roku o 11 728 mln zł.

Złożyło się na to przede wszystkim:

• 4 829 mln zł zobowiązań warunkowych z tytułu limitów

odnawialnych w rachunkach ROR i kart kredytowych;

• 53 634 mln zł zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek

w transzach;

• 8 521 mln zł zobowiązań w postaci udzielonych poręczeń

i gwarancji;

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

136 137

5. Wyniki finansowe

wzroście składki zarobionej netto o 5,8% r/r przełożyło się

na poprawę wskaźnika kosztów akwizycji o 0,6 p.p. Spadek

wskaźnika kosztów akwizycji zarówno portfela ubezpieczeń

komunikacyjnych jak i pozakomunikacyjnych to głównie

efekt zmian w strukturze portfela, w tym niższego udziału

ubezpieczeń komunikacyjnych oferowanych przez agencje

leasingowe (charakteryzujące się wyższymi stawkami

prowizyjnymi) oraz wznowienie dużej umowy z niską

prowizją;

• przyrost o 19 mln zł (+13,4% r/r) kosztów administracyjnych,

będący efektem przede wszystkim rosnących kosztów

utrzymania nieruchomości w wyniku indeksacji cen najmu

i mediów, przeprowadzki do nowej siedziby głównej oraz

wdrożenia Nowego Modelu Organizacji i Narzędzi Pracy IT.

Ubezpieczenia masowe

Na ubezpieczeniach w segmencie masowym Grupa PZU

osiągnęła w 2022 roku wynik na poziomie 1 497 mln zł, czyli

o 19,7% więcej niż w poprzednim roku.

Miały na to wpływ następujące czynniki:

• przyrost składki zarobionej netto o 802 mln zł (+7,9% r/r)

przy jednoczesnym wzroście składki przypisanej brutto

o 673 mln zł (+6,2% r/r). W sprzedaży Grupa PZU

odnotowała:

׳ wzrost przypisu składki w ubezpieczeniach

komunikacyjnych, głównie Auto Casco (wysoka

dynamika liczby ubezpieczeń przy jednoczesnym

wzroście średniej składki wskutek rosnącej wartości

pojazdów przekładającej się na wzrost sum

ubezpieczenia) oraz nieznacznie OC komunikacyjnych

(wpływ wzrostu średniej składki przy wyhamowaniu

liczby ubezpieczeń). Efekt został częściowo ograniczony

przez spadek rejestracji nowych samochodów

osobowych (szczególnie odczuwalny w kanale

dealerskim),

׳ wyższą składkę z ubezpieczeń szkód spowodowanych

żywiołami i pozostałych szkód rzeczowych, głównie

ubezpieczeń upraw rolnych dotowanych (wpływ

wyższej niż przed rokiem puli dotacji z budżetu

państwa) oraz ubezpieczeń budynków i nieruchomości.

Efekt ten był częściowo ograniczony przez spadek

składki z obowiązkowych ubezpieczeń budynków

w gospodarstwie rolnym wynikający z wysokiej

konkurencyjności rynku oraz naturalnej erozji portfela

(malejąca liczba gospodarstw rolnych),

׳ zwiększenie przypisu w ubezpieczeniach

odpowiedzialności cywilnej (w tym, OC oferowane do

ubezpieczeń PZU Firma i PZU DOM oraz OC zawodowe),

׳ niższą składkę w grupie ubezpieczeń NNW i pozostałych,

głównie w wyniku wyhamowania sprzedaży ubezpieczeń

oferowanych we współpracy z bankami Grupy do

pożyczek gotówkowych i kredytów hipotecznych,

spowodowanego przez spadek popytu na kredyty

hipoteczne wobec rosnących stóp procentowych

oraz większych restrykcji przy wyliczaniu zdolności

kredytowej. Efekt został częściowo skompensowany

wzrostem przypisu z ubezpieczeń turystycznych oraz

świadczenia pomocy PZU Auto Pomoc;

• wzrost o 398 mln zł (+6,4% r/r) wartości odszkodowań

i świadczeń netto, co przy wyższej o 7,9% składce zarobionej

netto oznacza poprawę wskaźnika szkodowości o 0,9 p.p.

w relacji do 2021 roku. Zmiana ta była kształtowana głównie

przez:

׳ spadek szkodowości w ubezpieczeniach

komunikacyjnych będący wypadkową niższej

szkodowości w Auto Casco i wzrostu w OC

komunikacyjnym w efekcie m.in. pozytywnego

rozwoju szkód z lat ubiegłych częściowo niwelowanego

pogorszeniem szkodowości bieżącego roku (wpływ

wzrostu średniej wypłaty, w tym deprecjacji PLN wobec

EUR),

׳ wyższą szkodowość w grupie ubezpieczeń

pozakomunikacyjnych, w tym od ognia i innych szkód

rzeczowych głównie wskutek wyższego niż przed

rokiem poziomu szkód powodowanych przez zdarzenia

atmosferyczne (huragany i gradobicia);

• wzrost o 208 mln zł (+54,0% r/r) dochodów z lokat

alokowanych do segmentu według cen transferowych

w stosunku do roku ubiegłego wynikał w szczególności ze

wzrostu stóp procentowych oraz umocnienia kursu euro

względem złotego wobec osłabienia w ubiegłym roku. Na

poziomie łącznego wyniku netto Grupy PZU efekt walutowy

został częściowo skompensowany przez zmianę poziomu

zobowiązań ubezpieczeniowych, których pokrycie stanowią

aktywa walutowe;

Wynik na ubezpieczeniach segmentu ubezpieczeń

masowych (w mln zł)

1 251

1 497

802

(296)

(28)

208

(398)

(42)

Wynik na ubezpieczeniach

2021

Składki zarobione netto

Dochody z lokat

Odszkodowania

i świadczenia netto

Koszty akwizycji

Koszty administracyjne

Pozostałe

Wynik na ubezpieczeniach

2022

• zwiększenie o 296 mln zł (+13,9%), do 2 429 mln zł, kosztów

akwizycji (łącznie z prowizjami reasekuracyjnymi), co przy

wyższej o 7,9% składce zarobionej netto spowodowało

wzrost wskaźnika kosztów akwizycji o 1,2 p.p. Wzrost

poziomu kosztów akwizycji to głównie efekt zmiany mix-u

produktów i kanałów sprzedaży, w tym wyższego udziału

kanału multiagencyjnego;

• wzrost o 28 mln zł (+4,1% r/r) kosztów administracyjnych,

przede wszystkim w wyniku rosnących kosztów utrzymania

nieruchomości, które były konsekwencją indeksacji cen

najmu i mediów, przeprowadzki do nowej siedziby głównej

oraz wdrożenia Nowego Modelu Organizacji i Narzędzi

Pracy IT. Efekt został spotęgowany intensyfikacją działań

marketingowych i presją płacową.

Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane

Wynik na ubezpieczeniach w segmencie ubezpieczeń

grupowych i indywidualnie kontynuowanych w 2022 roku

wyniósł 1 249 mln zł, czyli o 43,6% więcej niż w poprzednim

roku.

Pozytywny dla wyniku był przede wszystkim niższy poziom

wypłat świadczeń związanych ze spadkiem liczby zgonów

ubezpieczonych oraz współubezpieczonych obserwowany

w całej populacji i potwierdzony danymi GUS.

Czynniki wpływające na poziom i zmiany wyniku segmentu

w 2022 roku:

• wzrost o 136 mln zł (+1,9% r/r) składki przypisanej brutto,

który był wypadkową:

׳ pozyskania kolejnych kontraktów w ubezpieczeniach

zdrowotnych. Na koniec 2022 roku PZU Życie posiadał

w portfelu blisko 2,7 mln aktywnych umów tego rodzaju,

przy jednoczesnym dostosowaniu średniej ceny do

uwarunkowań rynkowych i makroekonomicznych

(uwzględnienie inflacji kosztowej usług medycznych)

z zachowaniem rentowności portfela,

׳ zwiększenia przychodów z ubezpieczeń dodatkowych do

produktów grupowych ochronnych, przy jednoczesnej

presji zwiększonych odejść ubezpieczonych z grup

(zakładów pracy),

׳ aktywnej dosprzedaży innych ubezpieczeń

dodatkowych w ramach produktów indywidualnie

kontynuowanych;

• wzrost o 135 mln zł (+1,9% r/r) składki zarobionej netto

będący wypadkową rozwoju portfela ubezpieczeń oraz

rozwiązania rezerwy na ryzyka niewygasłe

w wysokości 25 mln zł. Rezerwa jest tworzona w celu

pokrycia ewentualnego deficytu przyszłych składek

(w tym przypadku w efekcie zwiększonej śmiertelności

spowodowanej pandemią COVID-19), a jej uwolnienie

związanie jest z niższą niż prognozowana szkodowością;

• wzrost dochodów z działalności lokacyjnej o 97 mln zł

(+18,7% r/r), na które składają się dochody alokowane

według cen transferowych i dochody z produktów

inwestycyjnych będące wypadkową zwiększenia dochodów

alokowanych w produktach ochronnych w efekcie

wzrostu stóp procentowych, oraz pogorszenia wyników

produktów inwestycyjnych, zwłaszcza PPE. Dochody z

produktów inwestycyjnych nie mają przy tym wpływu na

wynik segmentu ubezpieczeń grupowych i indywidualnie

kontynuowanych, ponieważ równoważy je zmiana poziomu

zobowiązań ubezpieczeniowych;

• zmniejszenie o 264 mln zł (-4,7% r/r), do 5 333 mln

zł odszkodowań i świadczeń ubezpieczeniowych

wraz ze zmianą stanu innych rezerw techniczno-

ubezpieczeniowych, jako wypadkowa:

׳ spadku świadczeń z tytułu śmierci ubezpieczonych i

współubezpieczonych w bieżącym roku, adekwatnego –

jak wynika z danych GUS – do spadku śmiertelności

w całej populacji w tym okresie,

׳ spadku rezerw techniczno-ubezpieczeniowych

w PPE (III filar zabezpieczenia emerytalnego), na co

wpłynęły niższe niż w 2021 roku wyniki z działalności

inwestycyjnej,

׳ niższego poziomu świadczeń z tytułu urodzenia dziecka,

׳ wzrostu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych

dla starszych wersji produktów indywidualnie

kontynuowanych, polegający na rozpoznaniu

spodziewanego efektu wyższych indeksacji -

oczekiwanie to wynika z wysokiego poziomu

obserwowanego i oczekiwanego wskaźnika inflacji,

׳ wzrostu kosztów świadczeń w ubezpieczeniach

ambulatoryjnych spotęgowanych wyższą utylizacją

i inflacją kosztów medycznych,

׳ wyższych świadczeń na dodatkach związanych

z leczeniem szpitalnym, operacjami chirurgicznymi,

ciężką chorobą oraz trwałym inwalidztwem

i uszczerbkiem, co wynikało z niższej częstości

świadczeń w zeszłym roku w efekcie mniejszej

aktywności na skutek pandemii COVID-19;

• wyższe o 35 mln zł (+8,9% r/r) koszty akwizycji

w konsekwencji wzrostu wynagrodzenia dla pośredników

ubezpieczeniowych w ubezpieczeniach grupowych

ochronnych związanego z rozwojem sprzedaży szczególnie

w segmencie małych i średnich przedsiębiorstw oraz

wyższych prowizji produktów grupowych zdrowotnych przy

jednoczesnym wzroście portfela tych ubezpieczeń;

• wzrost o 83 mln zł (+12,4% r/r) kosztów administracyjnych,

będący efektem przede wszystkim wzrostu kosztów

osobowych w wyniku presji płacowej, intensyfikacji

działań sponsoringowych, wzrostu kosztów utrzymania

nieruchomości oraz zakupu sprzętu i mebli w związku

z przeprowadzką do nowej siedziby głównej, wdrożeniem

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

138 139

5. Wyniki finansowe

Nowego Modelu Organizacji i Narzędzi Pracy Grupowej.

Czynniki wpływające na ograniczenie kosztów to

niższe zapotrzebowanie na usługi doradcze w ramach

prowadzonych projektów oraz mniejszy wymiar działań

reklamowych.

׳ wzrostu składki dla produktów ochronnych oferowanych

w sieci własnej;

• spadek dochodów z działalności lokacyjnej o 334 mln zł

(z 153 mln zł w 2021 roku do -181 mln zł w 2022 roku),

na które składają się dochody alokowane według cen

transferowych i dochody z produktów inwestycyjnych,

będący skutkiem pogorszenia wyników produktów

inwestycyjnych, zwłaszcza Wielowalutowego Programu

Inwestycyjnego, oraz niższego poziomu dochodów

alokowanych w produktach ochronnych. Dochody

z produktów inwestycyjnych nie mają przy tym wpływu

na wynik segmentu ubezpieczeń indywidualnych,

ponieważ równoważy je zmiana poziomu zobowiązań

ubezpieczeniowych;

• zmniejszenie o 634 mln zł (z -1 329 mln zł w 2021 do

-695 mln zł w 2022 roku) odszkodowań i świadczeń

ubezpieczeniowych wraz ze zmianą stanu innych rezerw

techniczno-ubezpieczeniowych. Przyczynił się do tego

spadek rezerw w produktach z ubezpieczeniowymi

funduszami kapitałowymi, który wynikał zarówno z

niższych przychodów z lokat jak również mniejszych wpłat

na rachunki ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych.

Z punktu widzenia wyniku operacyjnego powyższy czynnik

nie miał istotnego znaczenia – został zrównoważony przez

niższy poziom składek przypisanych oraz niższe przychody

z lokat;

• spadek o 8 mln zł (-3,6% r/r), do 216 mln zł, kosztów

akwizycji w efekcie niższej prowizji za sprzedaż produktów

unit-linked w kanale bancassurance przy jednoczesnym

wyższym wynagrodzeniu pośredników za sprzedaż

produktów ochronnych w kanale własnym oraz bankowym;

• wzrost o 23 mln zł (26,7% r/r), do 109 mln zł kosztów

administracyjnych, wynikający przede wszystkim

z rosnących kosztów osobowych w wyniku presji płacowej,

wzrostu kosztów utrzymania nieruchomości oraz zakupu

sprzętu i mebli w związku z przeprowadzką do nowej

siedziby głównej, wdrożeniem Nowego Modelu Organizacji

Wynik na ubezpieczeniach segmentu ubezpieczeń

indywidualnych (w mln zł)

255

238

(334)

634

(23)

(2)

(300)

Wynik na ubezpieczeniach

2021

Składki zarobione netto

Dochody z lokat

Odszkodowania

i świadczenia netto

Koszty akwizycji

Koszty administracyjne

Pozostałe

Wynik na ubezpieczeniach

2022

i Narzędzi Pracy Grupowej, modernizacją systemów IT oraz

wyższym poziomem zmiennych kosztów wynagrodzeń

związanych z ponadprzeciętną realizacją planów. Efekt ten

został częściowo skompensowany mniejszym wymiarem

działań reklamowych.

Inwestycje

Dochody z działalności operacyjnej segmentu inwestycje

(wyłącznie operacje na zewnątrz) były niższe niż w

poprzednim roku o 242 mln zł (-36,6% r/r), co było

spowodowane ubiegłorocznym wzrostem wyceny akcji spółki

z branży logistycznej, słabszym wynikiem funduszy Private

Equity oraz akcji notowanych na skutek gorszej sytuacji na

rynku.

Powyższe spadki zostały częściowo skompensowane

wzrostem przychodów z instrumentów opartych o

zmienną stopę w efekcie wyższego poziomu polskich stóp

procentowych w szczególności w portfelach dłużnych oraz

rynku pieniężnego.

Dodatkowo na wyniki segmentu ujemny wpływ miała

zwiększona alokacja do segmentów ubezpieczeniowych

oparta o wyższy poziom rynkowych stóp procentowych.

Segment bankowy / działalność bankowa

Zysk z działalności operacyjnej w segmencie bankowym

(bez uwzględnienia amortyzacji wartości niematerialnych

nabytych w transakcjach przejęcia banków), składającym się

z grup kapitałowych Banku Pekao i Alior Banku, wyniósł w

2022 roku 3 914 mln zł i był wyższy o 135 mln zł względem roku

poprzedniego.

Decydujący dla dynamiki wyników rok do roku był cykl

podwyżek stóp procentowych zapoczątkowany w IV

kwartale 2021 roku, z kolei negatywnie oddziaływały m.in.:

wprowadzone „wakacje kredytowe”, tj. ujęcie kosztów

związanych z modyfikacją umów kredytów hipotecznych

złotowych udzielonych konsumentom z tytułu zawieszenia

przez nich spłat kredytu.

Kontrybucja Banku Pekao do zysku z działalności operacyjnej

Grupy PZU w segmencie bankowym (bez uwzględnienia

amortyzacji wartości niematerialnych nabytych w transakcji

przejęcia) wyniosła 2 878 mln zł, a w przypadku Alior Bank

1 036 mln zł. Na wynik Alior Banku dodatkowo w 2022

miały wpływ zdarzenia jednorazowe, tj. odpis aktywów

podatkowych związanych z działalnością oddziału banku

w Rumunii oraz rezerwa na zwroty prowizji, tzw. małe TSUE”).

Z kolei na wynik Banku Pekao wpływ miało utworzenie

rezerwy na ryzyko prawne dotyczące walutowych kredytów

hipotecznych w wysokości 1 598 mln zł, która obciążyła wynik

z tytułu odpisów w wysokości 1 246 mln zł oraz pozostałe

koszty operacyjne w wysokości 352 mln zł.

Dochody z lokat, będące kluczowym elementem przychodów

segmentu bankowego, wzrosły do 13 636 mln zł (+86,3% r/r).

Składają się na nie przychody z tytułu odsetek i dywidend,

wynik handlowy i wynik z odpisów aktualizujących.

Pozytywny wpływ na dochody segmentu miały wyższe

wyniki z tytułu odsetek, w związku z serią podwyżek stóp

procentowych zapoczątkowanych w październiku 2021 roku.

Z kolei negatywny wpływ miało ujęcie kosztów związanych

z modyfikacją umów kredytów hipotecznych złotowych

udzielonych konsumentom z tytułu zawieszenia przez nich

spłat kredytu (tzw. wakacje kredytowe), w wysokości

1 958 mln zł w Pekao oraz 502 mln zł w Alior Banku.

Portfel należności kredytowych w obu bankach razem spadł

na koniec 2022 roku o 2,5 mld zł (-1,2% r/r) w porównaniu

do 2021 roku. W dużej mierze to efekt spadku należności

od klientów z tytułu kredytów hipotecznych oraz kredytów

konsumpcyjnych w segmencie klienta detalicznego, które

w środowisku wysokich stóp procentowych cieszą się

mniejszym zainteresowaniem.

Wartość odpisów na oczekiwane straty kredytowe i z tytułu

utraty wartości instrumentów finansowych w Banku Pekao

wyniosła 2 017 mln zł, a w Alior Banku 1 075 mln zł; były one

wyższe rok do roku odpowiednio o 1 240 mln zł i 25 mln zł.

Rentowność mierzona wskaźnikiem marży odsetkowej netto

wyniosła dla Banku Pekao 3,27% i była wyższa o 89 p.b.

w stosunku do 2021 roku, a dla Alior Banku – 4,64%, czyli

o 90 p.b. więcej niż przed rokiem. Różnica w poziomie marży

odsetkowej netto pomiędzy Bankiem Pekao a Alior Bankiem

wynika ze struktury portfela należności kredytowych.

W obu bankach marża odsetkowa wzrosła w związku z

serią podwyżek stóp procentowych, wzrost ten częściowo

skonsumował negatywny wpływ wakacji kredytowych.

Wynik z tytułu prowizji i opłat w segmencie bankowym

wzrósł o 4,2% w stosunku do poprzedniego roku i osiągnął

poziom 3 569 mln zł. Główną przyczyną poprawy dochodów

prowizyjnych były opłaty związane z udzielaniem kredytów,

marże na transakcjach walutowych oraz prowizje kartowe.

Koszty administracyjne segmentu wzrosły do 5 639 mln zł,

a więc były o 11,1% wyższe w porównaniu z 2021 rokiem. Dla

Banku Pekao wyniosły 4 028 mln zł, a Alior Banku –

1 611 mln zł. Wzrost wynikał głównie ze wzrostu kosztów

osobowych oraz kosztów IT w Banku Pekao. Ponadto do

wyniku z działalności operacyjnej kontrybuowały pozostałe

przychody i koszty operacyjne, których głównym składnikiem

są opłaty na BFG (365 mln zł) oraz podatek od innych instytucji

finansowych (1 129 mln zł). Istotnym obciążeniem były także

koszty poniesione z tytułu wpłaty na rzecz nowoutworzonego

Instytucjonalnego Systemu Ochrony (IPS), 696 mln zł, składka

na Fundusz Wsparcia Kredytobiorców (231 mln zł), a także

pozostała kwota rezerwy w Banku Pekao na ryzyko prawne

dotycząca kredytów hipotecznych w walutach obcych,

tj. 352 mln zł. Poza tym utworzono rezerwy na zwroty

klientom podwyższonych marż kredytów hipotecznych przed

870

1 249

135

264

(35)

(83)

Wynik na ubezpieczeniach

2021

Składki zarobione netto

Dochody z lokat

Odszkodowania

i świadczenia netto

Koszty akwizycji

Koszty administracyjne

Pozostałe

Wynik na ubezpieczeniach

2022

Wynik na ubezpieczeniach segmentu ubezpieczeń

grupowych i indywidualnie kontynuowanych (w mln zł)

Ubezpieczenia indywidualne

Wynik na ubezpieczeniach w segmencie ubezpieczeń

indywidualnych w 2022 roku wyniósł 238 mln zł i był o 17 mln

zł, a więc o 6,7% niższy w porównaniu do poprzedniego roku.

Czynniki wpływające na poziom wyniku segmentu w 2022

roku:

• spadek o 299 mln zł (-17,1% r/r), do 1 451 mln zł, składek

przypisanych brutto w rezultacie:

׳ spadku pozyskanej składki w ubezpieczeniach

inwestycyjnych w kanale bancassurance w efekcie

ograniczenia współpracy z jednym z zewnętrznych

dystrybutorów oraz spadku dynamiki w produktach

oferowanych we współpracy z bankami w ramach Grupy

PZU,

׳ spadku pozyskanej składki w ubezpieczeniach

inwestycyjnych, głównie ubezpieczeniach na życie z

ubezpieczeniowymi funduszami kapitałowymi w sieci

własnej oraz Indywidualnych Kontach Emerytalnych,

׳ spadku portfela produktów ochronnych w kanale

bancassurance, w tym sprzedawanych we współpracy

z bankami w ramach Grupy PZU, głównie w obszarze

ubezpieczeń oferowanych do kredytów hipotecznych,

׳ nowej sprzedaży produktów Single Premium

Endowment oferowanych w sieci własnej oraz w kanale

bancassurance;

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

140 141

5. Wyniki finansowe

119

Wynik operacyjny

2021

Pozostałe przychody

Dochody z lokat

Koszty administracyjne

Pozostale

Wynik operacyjny

2022

Zysk z działalności operacyjnej segmentu ubezpieczeń

emerytalnych (w mln zł)

200

203

(156)

(88)

(21)

322

(55)

Wynik na ubezpieczeniach

2021

Składki zarobione netto

Dochody z lokat

Odszkodowania

i świadczenia netto

Koszty akwizycji

Koszty administracyjne

Pozostałe

Wynik na ubezpieczeniach

2022

Wynik na ubezpieczeniach segmentu kraje bałtyckie

(w mln zł)

Ukraina

Segment Ukraina zakończył 2022 rok obniżeniem wyniku

na ubezpieczeniach o 19 mln zł do poziomu -5 mln zł wobec

14 mln zł w 2021 roku. Na wynik segmentu wpłynęła analiza

odzyskiwalności posiadanych aktywów, przeprowadzona

m.in. na skutek obniżenia ratingu kraju, w efekcie której Grupa

PZU ujęła w skonsolidowanym rachunku zysków i strat m.in.:

• zwiększone odpisy z tytułu oczekiwanych strat kredytowych

dla inwestycyjnych (lokacyjnych) aktywów finansowych w

wysokości 53 mln zł;

• odpisy z tytułu utraty wartości należności w wysokości 41

mln zł.

Czynniki wpływające na poziom wyniku segmentu:

• spadek składki zarobionej netto o 20 mln zł (-8,8% r/r) przy

równoczesnym spadku składki przypisanej brutto. Składka

przypisana brutto wyniosła 231 mln zł i spadła w stosunku

do poprzedniego roku o 108 mln zł (tj. -31,9% r/r, -29,2%

w walucie funkcjonalnej). Ujemna dynamika w większości

rodzajów ubezpieczeń jest związana z rozpoczęciem działań

wojennych na terytorium Ukrainy i zawieszeniem sprzedaży

szeregu produktów dotyczących ubezpieczenia mienia

czy ryzyk finansowych. Największe spadki odnotowano w

ubezpieczeniach rolnych (-66,8% w walucie funkcjonalnej),

majątkowych (-63,9% w walucie funkcjonalnej),

wypadkowych (-50,4% w walucie funkcjonalnej) oraz

komunikacyjnych OC i AC (łącznie o -17,4% r/r w walucie

funkcjonalnej). Wzrost składki przypisanej brutto nastąpił

jedynie w ubezpieczeniu Zielonej Karty, ze względu na

masowe zawieranie polis przez osoby wyjeżdżające za

granicę. Składka w ubezpieczeniach na życie spadła

o 35 mln zł (tj. -38,9% r/r, -37,3% w walucie funkcjonalnej);

• spadek o 58 mln zł dochodów z lokat. Wartość dochodów

z lokat została obciążona odpisem z tytułu utraty wartości;

• wzrost do 106 mln zł (+3,9% r/r) wartości odszkodowań

i świadczeń netto. Wartość odszkodowań w obszarze

ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych spadła

o 3 mln zł w porównaniu do poprzedniego roku. Ogłoszenie

24 lutego stanu wojennego w całym kraju wyłączyło

odpowiedzialność ubezpieczycieli za szkody powstałe

w wyniku działań wojennych. PZU Ukraina realizował

wypłaty z ubezpieczeń komunikacyjnych OC i AC zgodnie

z warunkami umów ubezpieczeniowych i obowiązującego

ustawodawstwa. W ubezpieczeniach na życie wartość

wypłaconych świadczeń wzrosła o 7 mln zł (+19,4%)

w porównaniu do poprzedniego roku. Wskaźnik

szkodowości liczony od składki zarobionej netto

w ubezpieczeniach majątkowych i pozostałych osobowych

wyniósł 41,4%, co oznacza spadek o 6,0 p.p. w porównaniu

do 2021 roku;

• spadek kosztów akwizycji do 48 mln zł ze 112 mln zł

w poprzednim roku (-57,1% r/r). Wskaźnik kosztów akwizycji

obniżył się o 26,1 p.p. do 23,2%;

• spadek kosztów administracyjnych o 6 mln zł (-15,4%

r/r), do poziomu 33 mln zł. Współczynnik kosztów

administracyjnych liczony od składki zarobionej netto

zmniejszył się o 1,3 p.p. i wyniósł 15,9%.

Wynik na ubezpieczeniach segmentu Ukraina (w mln zł)

(5)

(20)

(58)

(4)

(7)

Wynik na ubezpieczeniach

2021

Składki zarobione netto

Dochody z lokat

Odszkodowania

i świadczenia netto

Koszty akwizycji

Koszty administracyjne

Pozostałe

Wynik na ubezpieczeniach

2022

do Funduszu Gwarancyjnego w KDPW (w 2021 roku nie

odnotowano przychodów z tego tytułu);

• spadek kosztów administracyjnych o 8 mln (-14,0% r/r), do

49 mln zł. Główny wpływ na odchylenie miała niższa dopłata

do Funduszu Gwarancyjnego w KDPW za IV kwartał 2022

roku (8,5 mln zł), podczas gdy w analogicznym okresie

w 2021 roku dopłata wyniosła 16,1 mln zł;

• wzrost dochodów z lokat o 8 mln zł do poziomu 12 mln zł,

w związku ze wzrostem rynkowych stóp procentowych.

Kraje bałtyckie

Wynik na ubezpieczeniach z działalności w krajach bałtyckich

w 2022 roku wyniósł 203 mln zł, co oznacza wzrost o 3 mln zł,

tj. 1,5%, w porównaniu z 2021 rokiem.

Na poziom wyniku wpłynęły poniższe czynniki:

• wyższy o 322 mln zł (18,5% r/r) poziom składki zarobionej

netto przy jednoczesnym wzroście składki przypisanej

brutto. Składka przypisana brutto wyniosła 2 359 mln zł

i była wyższa w stosunku do roku poprzedniego o 492 mln zł

tj.+26,4% r/r (+23,3% r/r w walucie funkcjonalnej). Sprzedaż

wyższa o 484 mln zł (+27,2%) została wygenerowana w

ubezpieczeniach majątkowych i pozostałych osobowych

głównie na skutek znacznego wzrostu sprzedaży

w ubezpieczeniach komunikacyjnych OC (+27,8%

w walucie funkcjonalnej), komunikacyjnych AC (+25,1%

w walucie funkcjonalnej), majątkowych (+20,6% w walucie

funkcjonalnej) oraz w ubezpieczeń zdrowotnych (+41,0%

w walucie funkcjonalnej). W ubezpieczeniach na życie

sprzedaż wzrosła o 8 mln zł (+8,9% r/r);

• spadek o 55 mln zł, do -13 mln zł, dochodów z lokat.

Przyczyną były przede wszystkim spadki na rynkach akcji;

• wyższa o 156 mln zł (14,4% r/r), wartość odszkodowań

i świadczeń netto, osiągnęły one poziom 1 238 mln zł.

Wskaźnik szkodowości w ubezpieczeniach majątkowych

i pozostałych osobowych wzrósł w stosunku do

poprzedniego roku o 0,6 p.p. i wyniósł 60,8% m.in. na skutek

wzrostu częstości oraz wartości średniej szkody

w ubezpieczeniach komunikacyjnych, w obszarze

masowym, w ubezpieczeniach pozakomunikacyjnych,

w tym od ognia i innych szkód rzeczowych, w efekcie

wyższego niż przed rokiem poziomu szkód wywołanych

przez zdarzenia atmosferyczne. W ubezpieczeniach na życie

wartość świadczeń ukształtowała się na poziomie 43 mln zł

i była o 44 mln zł niższa niż w 2021 roku w efekcie niższego

wzrostu rezerw z tytułu ubezpieczeń na życie;

• wzrost kosztów akwizycji o 24,0% do wartości 454 mln zł.

Dynamika kosztów była skorelowana z dynamiką sprzedaży,

współczynnik kosztów akwizycji liczony od składki

zarobionej netto wzrósł o 1,0 p.p. i ukształtował się na

poziomie 22,0%;

ustanowieniem hipoteki, w Banku Pekao w wysokości

112 mln zł oraz 23 mln zł w Alior Banku. Wskaźnik Koszty/

Dochody wyniósł dla obu banków 40% (40% dla Banku Pekao

i 39% dla Alior Banku), a więc o 2,3 p.p. mniej niż rok wcześniej.

Poprawa wskaźnika była efektem szybciej rosnących

dochodów niż kosztów. Wzrost dochodów dotyczył głównie

obszaru przychodów odsetkowych.

Wynik z działalności operacyjnej segmentu bankowego

(w mln zł)

3 779

3 914

143

6 317

(1 522)

(4 241)

(562)

Wynik operacyjny

2021

Przychody netto

z tytułu prowizji i opłat

Dochody z lokat

Koszty odsetkowe

Koszty administracyjne

Pozostałe

Wynik operacyjny

2022

Ubezpieczenia emerytalne

Zysk z działalności operacyjnej segmentu ubezpieczeń

emerytalnych w 2022 roku wyniósł 119 mln zł, a więc o 24,0%

więcej niż w 2021 roku.

Czynniki wpływające na poziom i zmianę wyniku

operacyjnego:

• wzrost pozostałych przychodów o 7 mln zł (4,5% r/r) do

161 mln zł. Był efektem przychodów z tytułu nadpłaty

• wzrost kosztów administracyjnych (+14,8% r/r) do

poziomu 163 mln zł. Wskaźnik kosztów administracyjnych

ukształtował się na poziomie 7,9% i był o 0,3 p.p. niższy w

porównaniu do ubiegłego roku.

Kontrakty inwestycyjne

W sprawozdaniu skonsolidowanym kontrakty inwestycyjne są

ujmowane zgodnie z wymogami MSSF 9.

Wyniki tego segmentu prezentowane są według Polskich

Standardów Rachunkowości, co oznacza, że obejmują m.in.

składki przypisane brutto, wypłacone świadczenia oraz

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

142 143

5. Wyniki finansowe

Wynik z działalności operacyjnej segmentu kontrakty

inwestycyjne (w mln zł)

(3)

(26)

Wynik operacyjny

2021

Składki zarobione netto

Dochody z lokat

Odszk., świad. ubez. i zmiana

rezerw tech.-ubez. netto

Koszty akwizycji

Koszty administracyjne

Pozostałe

Wynik operacyjny

2022

zmiany rezerw techniczno-ubezpieczeniowych. Kategorie te są

eliminowane na poziomie skonsolidowanym.

Składki przypisane brutto pozyskane z kontraktów

inwestycyjnych w 2022 roku były niższe o 3 mln zł względem

2021 roku i wyniosły 30 mln zł.

Dochody z działalności lokacyjnej w segmencie kontraktów

inwestycyjnych uległy pogorszeniu w stosunku do ubiegłego

roku o 26 mln zł (z -3 mln zł w 2021 roku do -29 mln zł w 2022

roku) głównie ze względu na niższą stopę zwrotu z aktywów

w produkcie IKZE. Dochody z lokat nie mają przy tym wpływu

na wynik segmentu kontrakty inwestycyjne, ponieważ

równoważy je zmiana zobowiązań ubezpieczeniowych.

Koszt odszkodowań i świadczeń ubezpieczeniowych wraz ze

zmianą stanu innych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych

netto spadł r/r o 28 mln zł do poziomu -6 mln zł przede

wszystkim na skutek różnicy w wyniku z działalności

lokacyjnej w produktach unit-linked.

W segmencie kontraktów inwestycyjnych obecnie nie jest

prowadzona aktywna akwizycja umów.

Koszty administracyjne wyniosły 2 mln zł, co oznacza brak

zmiany w stosunku do ubiegłego roku.

Wynik operacyjny segmentu zrealizował się na poziomie

niższym o 1 mln zł i wyniósł 5 mln zł.

Alternatywne Pomiary Wyników

Poniżej przedstawiono wybrane Alternatywne Pomiary

Wyników (APM) w rozumieniu Wytycznych Europejskiego

Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) nr

2015/1415.

Prezentowane wskaźniki rentowności i sprawności działania,

będące standardowymi i powszechnie stosowanymi

w analizie finansowej miernikami, niosą w ocenie Zarządu

istotne dodatkowe informacje na temat wyników finansowych

działalności Grupy PZU. Ich przydatność przeanalizowano pod

kątem dostarczanej inwestorom informacji na temat sytuacji

finansowej i efektywności finansowej Grupy.

Wskaźniki rentowności

Dla ułatwienia analizy rentowności Grupy PZU wybrano

wskaźniki, które w ocenie Zarządu najlepiej tę rentowność

opisują.

Rentowność kapitałów własnych (ROE) i rentowność aktywów

(ROA) wskazują, do jakiego stopnia Spółka jest w stanie

wygenerować zysk przy wykorzystaniu swoich zasobów, czyli

kapitału własnego lub aktywów. Są jednymi z najczęściej

stosowanych wskaźników w analizie rentowności spółek i grup

kapitałowych, bez względu na sektor, w którym działają.

Rentowność kapitałów własnych (ROE) to inaczej stopa

zwrotu z kapitału własnego. Pozwala ocenić, w jakim

stopniu spółka pomnaża środki powierzone jej przez

właścicieli (inwestorów). Jest to stosunek wygenerowanego

zysku do posiadanych kapitałów własnych, czyli zasobów

finansowych, które pozostają do dyspozycji Grupy na czas

nieokreślony i zostały wniesione do przedsiębiorstwa przez

jego właścicieli. W przypadku Grupy PZU wartość zysku netto

i kapitałów własnych istotnie się różnią w zależności od tego,

czy są podawane z wyłączeniem czy też z uwzględnieniem

zysków/kapitałów akcjonariuszy mniejszościowych.

Dlatego zaprezentowano zarówno rentowność kapitałów

(ROE) – przypadające właścicielom jednostki dominującej,

jak i rentowność kapitałów (ROE) – skonsolidowane,

bez wyłączenia zysków i kapitałów przypadających na

akcjonariuszy niekontrolujących.

Rentowność aktywów (ROA) obrazuje ich zdolność do

generowania zysków. Wskaźnik ten określa wielkość zysku

netto przypadającą na jednostkę źródeł finansowania

zaangażowanych w aktywach firmy.

Zwrot z kapitałów własnych przypadający właścicielom

jednostki dominującej (PZU) za 2022 rok wyniósł 19,5%. Był

jednocześnie o 0,9 p.p. wyższy od uzyskanego w poprzednim

roku, co wynikało z wyższych wyników w segmentach

działalności ubezpieczeniowej w Polsce przy niższym

poziomie średnich kapitałów związanym z przeznaczeniem

w 2021 roku na wypłatę dywidendy zysku za 2020 rok

powiększonego o kwotę przeniesioną z kapitału zapasowego

utworzonego z zysku netto za rok zakończony 31 grudnia 2019

roku.

Rentowność aktywów (ROA) Grupy PZU za 2022 rok wyniosła

1,3% i była o 0,1 p.p. niższa niż w 2021 roku. Przyczynił się do

tego w szczególności zdarzenia o charakterze jednorazowym

w działalności bankowej:

• koszty związane z przystąpieniem Banku Pekao i Alior

Banku do bankowego Systemu Ochrony w wysokości

odpowiednio 482 mln zł i 214 mln zł brutto;

• aktualizacja rezerwy na ryzyko prawne związane

z walutowymi kredytami hipotecznymi w Banku Pekao

w kwocie 1 598 mln zł brutto;

• koszty związane z modyfikacją umów kredytów

hipotecznych złotowych udzielonych konsumentom z

tytułu zawieszenia przez nich spłat kredytu (tzw. wakacje

kredytowe) w wysokości 1 958 mln zł brutto w Pekao oraz

502 mln zł brutto w Alior Banku.

Wskaźniki sprawności działania

Dla ułatwienia analizy efektywności Grupy PZU wybrano

wskaźniki, które w ocenie Zarządu najlepiej opisują

efektywność w przypadku spółek ubezpieczeniowych

i prowadzących działalność bankową. Część wskaźników

odnosi koszty prowadzenia działalności ubezpieczeniowej

do składek, a więc obrazuje, jaka część składki została

przeznaczona na koszty, a jaka na marżę. Dla działalności

bankowej wybrano wskaźnik kosztów do dochodów (C/I) jako

relacji, która w ocenie Zarządu najlepiej oddaje efektywność

tego obszaru działalności. Wszystkie wskaźniki są szeroko

stosowane przez inne spółki z analogicznych sektorów, a także

przez inwestorów i służą analizie sprawności i zyskowności

tych spółek.

Jednym z podstawowych mierników efektywności i

sprawności działania firmy ubezpieczeniowej jest wskaźnik

mieszany (COR – Combined Ratio), liczony z racji swojej

specyfiki dla sektora ubezpieczeń majątkowych i pozostałych

ubezpieczeń osobowych (dział II). Jest to stosunek kosztów

ubezpieczeniowych związanych z obsługą ubezpieczeń

i wypłatą odszkodowań (tj. kosztów odszkodowań, akwizycji

i administracji) do składki zarobionej przypadającej na dany

okres.

Wskaźnik mieszany Grupy PZU (dla ubezpieczeń majątkowych

i pozostałych osobowych) utrzymuje się w ostatnich latach na

niskim poziomie, który zapewnia wysoką rentowność.

W 2022 roku wyniósł 89,6% i był o 0,4 p.p. wyższy

w porównaniu z 2021 rokiem, na co wpłynął zwłaszcza wyższy

wskaźnik kosztów akwizycji w segmencie ubezpieczeń

masowych. Był wypadkową wzrostu poziomu kosztów

akwizycji w efekcie zmiany mix-u produktów i kanałów

sprzedaży, w tym wyższego udziału kanału multiagencyjnego

w segmencie klienta masowego oraz wyższej szkodowości

portfela ubezpieczeń pozakomunikacyjnych w segmencie

klienta korporacyjnego będącej następstwem pogorszenia

wskaźnika szkodowości gwarancji ubezpieczeniowych (wpływ

zdarzenia szkodowego o wysokiej wartości jednostkowej)

oraz grupie ubezpieczeń odpowiedzialności cywilnej ogólnej

(głównie na portfelu ubezpieczeń podmiotów medycznych)

oraz ubezpieczeń różnych ryzyk finansowych.

Istotnym wskaźnikiem jest także marża zysku operacyjnego

w ubezpieczeniach na życie, czyli rentowność ubezpieczeń na

życie liczona jako stosunek wyniku z działalności operacyjnej

do składki przypisanej brutto. Wskaźnik ten w 2022 roku

osiągnął poziom 16,8%, a jego wzrost o 4,1 p.p. w porównaniu

z 2021 rokiem był związany w szczególności

z niższą szkodowością w segmencie ubezpieczeń grupowych

i indywidualnie kontynuowanych. Wynikało to z niższego

poziomu wypłat świadczeń związanych ze spadkiem

liczby zgonów ubezpieczonych oraz współubezpieczonych

obserwowany w całej populacji i potwierdzony danymi GUS.

W przypadku działalności bankowej miernikiem sprawności

działania jest wskaźnik kosztów do dochodów, a więc iloraz

kosztów administracyjnych i sumy dochodów operacyjnych

Podstawowe wskaźniki

efektywności Grupy PZU

1 stycznia -

31 grudnia

2018

1 stycznia -

31 grudnia

2019

1 stycznia -

31 grudnia

2020

1 stycznia -

31 grudnia

2021

1 stycznia -

31 grudnia

2022

Rentowność kapitałów (ROE)

- przypadające właścicielom

jednostki dominującej

(uroczniony zysk netto / średni stan

kapitałów własnych) x 100%

22,1% 21,2% 10,9% 18,6% 19,5%

Rentowność kapitałów (ROE) –

skonsolidowane

(uroczniony zysk netto / średni stan

kapitałów własnych) x 100%

14,6% 13,5% 6,1% 13,0% 13,2%

Rentowność aktywów (ROA)

(uroczniony zysk netto / średni stan

aktywów) x 100%

1,7% 1,5% 0,7% 1,4% 1,3%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

144 145

5. Wyniki finansowe

Wskaźniki sprawności działania

1 stycznia

- 31

grudnia

2018

1 stycznia

- 31

grudnia

2019

1 stycznia

- 31

grudnia

2020

1 stycznia

- 31

grudnia

2021

1 stycznia

- 31

grudnia

2022

Wskaźnik odszkodowań i świadczeń

brutto (prosty)

(odszkodowania i świadczenia brutto/

składka przypisana brutto) x 100%

63,8% 66,5% 67,5% 64,3% 63,2%

Wskaźnik odszkodowań i świadczeń

na udziale własnym

(odszkodowania i świadczenia netto /

składka zarobiona na udziale własnym)

x 100%

65,2% 68,0% 67,7% 67,7% 64,0%

Wskaźnik kosztów działalności

segmentów ubezpieczeniowych

(koszty działalności ubezpieczeniowej/

składka zarobiona na udziale własnym)

x 100%

21,4% 22,3% 22,6% 23,8% 25,0%

Wskaźnik kosztów akwizycji

segmentów ubezpieczeniowych

(koszty akwizycji/składka zarobiona na

udziale własnym) x 100%

14,5% 15,1% 15,3% 16,3% 17,1%

Wskaźnik kosztów

administracyjnych segmentów

ubezpieczeniowych

(koszty administracyjne/składka

zarobiona na udziale własnym) x 100%

6,9% 7,2% 7,4% 7,6% 7,9%

Wskaźnik mieszany

w ubezpieczeniach majątkowych

i pozostałych osobowych

(odszkodowania i świadczenia netto

+ koszty działalności ubezpieczeniowej

/ składka zarobiona na udziale

własnym) x 100%

87,1% 88,5% 88,2% 89,2% 89,6%

Marża zysku operacyjnego

w ubezpieczeniach na życie

(zysk operacyjny / składka przypisana

brutto) x 100%

21,3% 20,5% 18,6% 12,7% 16,8%

Wskaźnik koszty/dochody -

działalność bankowa

42,3% 40,8% 43,4% 42,2% 39,9%

z wyłączeniem opłaty na BFG, podatku od innych instytucji

finansowych oraz zmiany wartości odpisów na oczekiwane

straty kredytowe i odpisów z tytułu utraty wartości

instrumentów finansowych. Wskaźnik kosztów do dochodów

dla działalności bankowej w Grupie PZU w 2022 roku osiągnął

39,9% i spadł w porównaniu z 2021 rokiem o 2,3 p.p. Było

to efektem szybciej rosnących dochodów niż kosztów.

Wzrost dochodów dotyczył głównie obszaru przychodów

odsetkowych obu banków w wyniku serii podwyżek stóp

procentowych.

5.8. Wyniki jednostkowe PZU

W 2022 roku emitent (PZU) osiągnął wynik techniczny na

poziomie 1 267 mln zł wobec 1 269 mln zł w 2021 roku, co

oznacza spadek o 0,2% (-2 mln zł r/r). Zysk netto wyniósł

1 637 mln zł co oznacza spadek o 19,3% w stosunku do

2 028 mln zł osiągniętego w poprzednim roku. Nie

uwzględniając dywidendy otrzymanej od PZU Życie, zysk

netto PZU wyniósł 1 089 mln zł i był o 275 mln zł, a więc

o 33,8 % wyższy w zestawieniu z 2021 rokiem.

W poszczególnych pozycjach wyniku netto PZU odnotował:

• wzrost składki przypisanej brutto do 14 692 mln zł, tj. o 9,7%

więcej niż w poprzednim roku. Było to związane z wyższą

składką z ubezpieczeń od ognia i innych szkód rzeczowych

(głównie w efekcie wznowienia kilku dużych umów oraz

wzrostu sprzedaży ubezpieczeń upraw) oraz ubezpieczeń

autocasco i różnych ryzyk finansowych. Składka zarobiona

netto, po uwzględnieniu udziału reasekuratorów i zmiany

stanu rezerw składki, wyniosła 12 750 mln zł i była o 7,0%

wyższa niż w 2021 roku;

• wyższy poziom odszkodowań i świadczeń który wyniósł

7 895 mln zł, co oznacza przyrost o 539 mln zł tj. 7,3% w

porównaniu z 2021 rokiem. Główna zmiana to wzrost w

grupie ubezpieczeń od ognia i innych szkód rzeczowych,

odpowiedzialności cywilnej ogólnej oraz gwarancjach

ubezpieczeniowych częściowo niwelowany przez niższy

koszt szkód w ubezpieczeniach następstwa wypadków

i choroby oraz w grupie ubezpieczeń transportowych,

morskich i lotniczych;

• spadek wyniku netto na działalności inwestycyjnej

poziomu 1 303 mln zł (o 16,4 % rok do roku) wskutek

pogorszenia wyników spółek podporządkowanych;

• wyższe o 279 mln zł, a więc o 11,0% w stosunku

do 2021 roku, koszty akwizycji z uwzględnieniem

prowizji reasekuracyjnej, będące pochodną rosnącego

portfela ubezpieczeń oraz wysokiego udziału kanału

mutiagencyjnego charakteryzującego się wyższymi

prowizjami;

4) działalność inwestycyjna zawiera przychody z lokat, niezrealizowane zyski

z lokat, koszty działalności lokacyjnej, niezrealizowane straty na lokatach oraz

udział w zyskach (stratach) netto jednostek podporządkowanych wycenianych

metodą praw własności

• przyrost o 5,0% kosztów administracyjnych z 723 mln zł w

2021 roku do poziomu 759 mln zł w 2022 roku. Wzrost to

przede wszystkim wpływ rosnących kosztów utrzymania

nieruchomości w wyniku indeksacji cen najmu i mediów,

przeprowadzki do nowej siedziby głównej oraz wdrożenia

Nowego Modelu Organizacji i Narzędzi Pracy IT. Efekt został

spotęgowany intensyfikacją działań sponsoringowych,

presją płacową oraz kosztami wsparcia pomocowego

związanego z sytuacją na Ukrainie.

W 2022 roku PZU zebrał składki brutto o wartości 14 692 mln

zł (13 248 mln zł z działalności bezpośredniej) czyli o 9,7%

więcej niż w 2021 roku. Składały się na nie przede wszystkim:

• składki z tytułu ubezpieczeń komunikacyjnych OC

stanowiące 32,6% portfela ubezpieczeń PZU (wobec

35,5% w poprzednim roku). Nieznaczny wzrost składki

przy jednoczesnym spadku udziału w portfelu o 2,9

p.p. to konsekwencja silnej presji cenowej, wysokiej

konkurencyjności rynku oraz wciąż ograniczonej

dostępności nowych pojazdów (odczuwalne w sieci

dealerskiej i agencjach leasingowych);

• składki z tytułu ubezpieczeń komunikacyjnych AC

z udziałem 24,9% w całości składki przypisanej brutto

PZU (+1,2 p.p. rok do roku). W przeciwieństwie do portfela

ubezpieczeń komunikacyjnych OC, wartość składki wobec

2021 roku istotnie wzrosła (o 15,3% rok do roku) co wynika

z wysokiej dynamiki liczby ubezpieczeń przy jednoczesnym

wzroście średniej składki (rosnąca wartości pojazdów

przekładająca się na wzrost sum ubezpieczenia);

• składki z tytułu ubezpieczeń od ognia i szkód majątkowych

stanowiące 24,7% portfela składki PZU. W stosunku do

2021 roku ich udział w portfelu ubezpieczeń wzrósł o 2,3

p.p., a wartość była wyższa o 20,7%. Przyrost składki to

m.in. efekt wznowienia w IV kwartale 2022 roku umowy z

klientem z branży paliwowo-energetycznej z jednoczesnym

zwiększeniem przypisu składki do łącznej kwoty ponad 420

mln zł (wzrost o ponad 180 mln zł r/r) oraz wyższej składki

z ubezpieczeń upraw (wpływ wyższej niż przed rokiem

puli dotacji z budżetu państwa). Efekt ten był częściowo

ograniczany przez spadek składki z niedotowanych

dobrowolnych ubezpieczeń upraw oraz obowiązkowych

ubezpieczeń budynków w gospodarstwie rolnym wynikający

z wysokiej konkurencyjności rynku oraz naturalnej erozji

portfela (malejąca liczba gospodarstw rolnych);

• składki z ubezpieczeń odpowiedzialności cywilnej

stanowiące 6,3% portfela ubezpieczeń PZU. Składki były

wyższe o 10% rok do roku, a ich udział w portfelu nie zmienił

się. Było to efektem rozwoju portfela OC oferowanego do

ubezpieczeń PZU Firma i PZU DOM oraz OC zawodowe;

• składki z tytułu ubezpieczeń pozostałych, których udział

w portfelu wyniósł 11,5%, a więc o 0,5 p.p. mniej niż w 2021

roku. Wartość składki przyrosła pomimo istotnego spadku

w ubezpieczeniach następstw wypadków i choroby (-26,4%

r/r), w tym (oferowanych we współpracy z bankami Grupy

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

146 147

5. Wyniki finansowe

PZU) ubezpieczeń pożyczek gotówkowych i kredytów

hipotecznych. Niższa składka z ubezpieczeń oferowanych

kanałem bancasurance to konsekwencja spadku popytu na

kredyty hipoteczne wobec rosnących stóp procentowych

oraz większych restrykcji przy wyliczaniu zdolności

kredytowej. Spadek ten został zniwelowany przez wzrost

składki ubezpieczeń świadczenia pomocy (wchodzących

w skład oferty PZU Auto i PZU Wojażer) oraz lotniczych,

morskich i transportu.

Spadek w 2022 roku wyniku netto na działalności

inwestycyjnej był rezultatem przede wszystkim niższego

poziomu dywidendy z PZU Życie jak również ubiegłorocznego

przejęcia funduszu FIZ AN SN przez FIZ AN SN2 oraz

odniesienia na rachunek wyników dochodów funduszu FIZ AN

SN ujmowanych dotychczas w kapitale. Wpływ powyższych

czynników został częściowo zniwelowany wzrostem wyniku na

działalności bankowej oraz wyższym poziomem przychodów

z instrumentów opartych o zmienną stopę w efekcie wyższego

poziomu polskich stóp procentowych w szczególności w

portfelach dłużnych oraz rynku pieniężnego.

W 2022 roku wartość netto odszkodowań i świadczeń oraz

przyrostu stanu rezerw PZU wyniosła 7 895 mln zł, co oznacza

wzrost o 7,3% w stosunku do 2021 roku.

Główne czynniki, które przyczyniły się do zmiany wartości

odszkodowań i świadczeń netto:

• znacznie wyższy poziom szkód spowodowanych żywiołami

i pozostałych szkód rzeczowych, w tym roszczeń z

ubezpieczeń upraw rolnych powodowanych przez zjawiska

atmosferyczne, jak nawalne opady gradu i porywisty wiatr,

głównie na przełomie II i III kwartału 2022 roku;

• wzrost wartości odszkodowań i świadczeń w grupie

ubezpieczeń komunikacyjnych, zarówno OC jak i Auto

Casco. Zmiana poziomu odszkodowań i świadczeń to

wypadkowa pozytywnego rozwoju szkód z lat ubiegłych

częściowo niwelowanym pogorszeniem szkodowości

bieżącego roku (wpływ wzrostu średniej wypłaty, w tym

deprecjacji PLN wobec EUR);

• wyższy poziom szkodowości w gwarancjach (wystąpienie

zdarzenia o wysokiej wartości jednostkowej) oraz

ubezpieczeniach różnych strat finansowych, w tym

głównie ubezpieczeń utraty zysku w ubezpieczeniach

korporacyjnych;

• wzrost wartości odszkodowań i świadczeń w grupie

ubezpieczeń odpowiedzialności cywilnej ogólnej, głównie

w ubezpieczeniach OC władz spółki, obowiązkowego

OC notariuszy oraz odpowiedzialności cywilnej ogólnej

zarówno dla klienta korporacyjnego jak i detalicznego.

Koszty akwizycji (z uwzględnieniem prowizji

reasekuracyjnych) w 2022 roku wyniosły 2 815 mln zł i wzrosły

o 11,0% w stosunku do 2021 roku, co przy wzroście składki

zarobionej netto o 7,0% r/r oznacza pogorszenie wskaźnika

kosztów akwizycji o 0,8 p.p. Na dynamikę wskaźnika kosztów

akwizycji wpłynęła m.in. zmiana mix-u produktów i kanałów

sprzedaży, w tym wyższy udział kanału multiagencyjnego oraz

zmiany w modelu wynagradzania za ubezpieczenia upraw.

Koszty administracyjne w 2022 roku osiągnęły poziom

759 mln zł, a więc o 5,0% wyższy niż w poprzednim roku, co

przy wzroście składki zarobionej netto o 7,0% r/r oznacza

poprawę wskaźnika kosztów administracyjnych o 0,2 p.p.

Wzrost kosztów administracyjnych to przede wszystkim

wpływ rosnących kosztów utrzymania nieruchomości

w wyniku indeksacji cen najmu i mediów, przeprowadzki

do nowej siedziby głównej oraz wdrożenia Nowego Modelu

Organizacji i Narzędzi Pracy IT. Efekt został spotęgowany

intensyfikacją działań sponsoringowych i presją płacową.

Saldo pozostałych przychodów i kosztów technicznych

w 2022 roku było ujemne i wyniosło 224 mln zł. Pogorszenie

o 14,7% względem roku 2021 to wypadkowa wzrostu odpisu

aktualizującego wartość należności oraz niższego odpisu na

fundusz prewencyjny.

Ujemne było również saldo pozostałych przychodów

i kosztów operacyjnych. Wyniosło -364 mln zł, podczas

gdy przed rokiem – kiedy także było na ujemnym poziomie

– 278 mln zł. Zmiana r/r to głównie efekt wzrostu kosztów

finansowych (+105 mln zł r/r), w tym odsetek z tytułu emisji

dłużnych papierów wartościowych.

Na koniec 2022 roku suma bilansowa PZU wyniosła

45 935 mln zł i była o 3,3 % wyższa w porównaniu ze stanem

sprzed roku.

Głównym elementem aktywów PZU były lokaty o łącznej

wartości 40 165 mln zł (wzrost o 2,3 % w porównaniu

z końcem 2021 roku), co stanowiło 87,4 % sumy bilansowej

PZU wobec 88,3% na koniec poprzedniego roku. Poziom lokat,

z wyłączeniem lokat w jednostkach podporządkowanych,

wzrósł w związku z wypracowanym wynikiem inwestycyjnym

i wpływem netto środków z działalności operacyjnej, co

zostało skompensowane wypłatą dywidendy z wyniku za

2021 rok powiększonego o kwotę przeniesioną z kapitału

zapasowego z wyniku za 2020 rok.

Należności PZU osiągnęły na koniec 2022 roku poziom

2 527 mln zł i stanowiły 5,5% aktywów, podczas gdy rok

wcześniej wynosiły 2 404 mln zł (5,4% aktywów). Wzrost

wartości to wypadkowa wyższych należności z tytułu

ubezpieczeń bezpośrednich (+294 mln zł r/r po pomniejszeniu

o odpisy aktualizujące) oraz spadku w zakresie innych

należności, w tym od pozostałych jednostek (-150 mln zł r/r;

wpływ niższych należności z tytułu nierozliczonych transakcji

lokacyjnych i depozytów zabezpieczających).

Aktywa trwałe w postaci wartości niematerialnych

i prawnych, wartości firmy oraz rzeczowych aktywów

trwałych zostały wykazane w bilansie w wysokości 432 mln zł

(+9 mln zł r/r). Stanowiły 0,9% aktywów.

Na koniec 2022 roku PZU posiadał 131 mln zł środków

pieniężnych (0,3% aktywów). Rok wcześniej ich wartość

wyniosła 146 mln zł.

Głównym składnikiem pasywów PZU na koniec 2022 roku były

rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe. Osiągnęły wartość

23 913 mln zł (netto), co stanowiło 52,1 % pasywów. Ich udział

w bilansie wzrósł o 1,1 p.p. wobec 2021 roku, natomiast

wartościowo wzrosły o 1 238 mln zł, w szczególności ze

względu na wyższe rezerwy na niewypłacone odszkodowania

i świadczenia, głównie w grupie ubezpieczeń różnych ryzyk

finansowych i odpowiedzialności cywilnej ogólnej oraz wyższy

poziom rezerwy składki, głównie w ubezpieczeniach szkód

spowodowanych żywiołami i pozostałych szkód rzeczowych

i Auto Casco.

Na koniec 2022 roku kapitały własne osiągnęły wartość

15 824 mln zł i stanowiły 34,4 % pasywów, co oznacza spadek

o 1,0 p.p. wobec stanu na koniec 2021 roku.

Należności warunkowe wyniosły 3 045 mln zł, a więc

spadły o 17,8% w porównaniu do roku ubiegłego. Składały

się na nie m.in. otrzymane gwarancje i poręczenia, weksle z

tytułu udzielonych gwarancji ubezpieczeniowych oraz inne

należności warunkowe obejmujące głównie zabezpieczenia

otrzymane w formie hipoteki na majątku dłużnika, inne

należności warunkowe itp.

Saldo zobowiązań warunkowych wyniosło 1 145 mln zł, co

oznacza spadek o 59 mln zł (-4,9% r/r) względem 2021 roku. To

wypadkowa wzrostu roszczeń spornych, nieuznanych przez

ubezpieczyciela skierowanych przez wierzycieli na drogę

postępowania sądowego (+151 mln zł r/r) oraz niższych innych

zobowiązań warunkowych, w tym niższych gwarancji

i poręczeń od jednostek zależnych (-83 mln zł r/r) i zobowiązań

z tytułu niewypłaconych transz pożyczek (-95 mln zł r/r).

W 2022 roku PZU osiągnął zwrot z kapitałów własnych (ROE)

na poziomie 10,4%, czyli o 1,8 p.p. niższy niż w 2021 roku.

W latach 2018-2022 stopa zwrotu z kapitału (ROE) wynosiła

średnio 14,5%.

Wskaźniki sprawności działania 2018 2019 2020 2021 2022

Wskaźnik odszkodowań i świadczeń

brutto (prosty)

(odszkodowania i świadczenia brutto/

składka przypisana brutto) x 100%

60,5% 61,7% 63,2% 57,2% 62,6%

Wskaźnik odszkodowań i świadczeń

na udziale własnym

(odszkodowania i świadczenia na

udziale własnym /składka zarobiona

na udziale własnym) x 100%

62,2% 63,1% 62,4% 61,7% 61,9%

Wskaźnik kosztów działalności

ubezpieczeniowej

(koszty działalności ubezpieczeniowej/

składka zarobiona na udziale własnym)

x 100%

24,8% 25,6% 26,1% 27,3% 28,0%

Wskaźnik kosztów akwizycji*

(koszty akwizycji/składka zarobiona na

udziale własnym) x 100%

19,3% 19,9% 20,1% 21,3% 22,1%

Wskaźnik kosztów

administracyjnych

(koszty administracyjne/składka

zarobiona na udziale własnym) x 100%

5,4% 5,7% 6,0% 6,1% 5,9%

Wskaźnik mieszany

w ubezpieczeniach majątkowych

i pozostałych osobowych

(odszkodowania i świadczenia netto

+ koszty działalności ubezpieczeniowej

/ składka zarobiona na udziale

własnym)x 100%

87,0% 88,7% 88,5% 89,1% 89,9%

*) po uwzględnieniu otrzymanych prowizji reasekuracyjnych

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

148 149

5. Wyniki finansowe

Podstawowe wskaźniki

efektywności PZU

2018 2019 2020 2021 2022

Rentowność kapitałów (ROE)

(uroczniony zysk netto / średni stan

kapitałów własnych) x 100%

19,7% 18,4% 11,8% 12,1% 10,4%

Rentowność aktywów (ROA)

(uroczniony zysk netto / średni stan

aktywów) x 100%

6,3% 6,2% 4,4% 4,6% 3,6%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

150

Zarządzanie ryzykiem

6.1. Cel zarządzania ryzykiem

6.2. System zarządzania ryzykiem

6.3. Apetyt na ryzyko

6.4. Proces zarządzania ryzykiem

6.5. Profil ryzyka Grupy PZU

6.6. Wrażliwość na ryzyko

6.7. Działalność reasekuracyjna

6.8. Zarządzanie kapitałem

Wiele wysiłku wkładamy w stałe

rozwijanie zaawansowanych

procedur zarządzania ryzykiem.

Mają dla nas fundamentalnie

znaczenie. Zależy nam, żeby nasi

klienci byli spokojni i czuli się z

nami bezpiecznie, a wyniki Grupy

pozostały przewidywalne.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

152 153

6. Zarządzanie ryzykiem

6.1. Cel zarządzania ryzykiem

Zarządzanie ryzykiem w Grupie PZU służy budowie wartości

dla wszystkich interesariuszy. Polega na aktywnym i

przemyślanym zarządzaniu wielkością przyjmowanego ryzyka.

Istotą tego procesu jest również zapobieganie przyjmowaniu

ryzyka na poziomie, który mógłby zagrozić stabilności

finansowej Grupy PZU lub Konglomeratu Finansowego PZU.

Zarządzanie ryzykiem w Grupie PZU polega na analizie ryzyka

we wszystkich procesach i jednostkach, dlatego jest ono

integralną częścią procesu zarządzania.

Główne elementy systemu zarządzania ryzykiem Grupy PZU

zostały wdrożone tak, aby zapewnić spójność sektorową oraz

realizację planów strategicznych poszczególnych podmiotów

i celów biznesowych całej Grupy PZU. Do tych elementów

należą m.in.:

• systemy limitów i ograniczeń akceptowalnego poziomu

ryzyka, w tym poziom apetytu na ryzyko;

• procesy obejmujące identyfikację, pomiar i ocenę,

monitorowanie i kontrolowanie, raportowanie oraz

działania zarządcze dotyczące poszczególnych ryzyk;

• podział kompetencji w procesie zarządzania ryzykiem,

w którym kluczową rolę odgrywają Zarządy i Rady

Nadzorcze podmiotów oraz wyznaczane komitety.

Podmioty sektora finansowego są ponadto zobowiązane

do stosowania standardów właściwych dla ich sektora. Ich

wewnętrzne regulacje dotyczą m.in.:

• procesów, metod i procedur umożliwiających pomiar ryzyka

i zarządzanie nim;

• podziału obowiązków w procesie zarządzania ryzykiem;

• zakresu oraz warunków i częstotliwości sporządzania

sprawozdań na temat zarządzania ryzykiem.

PZU sprawuje nadzór nad systemem zarządzania ryzykiem

całej Grupy PZU. Odbywa się to na podstawie zawartych

ze spółkami zależnymi porozumień o wzajemnej współpracy

i przekazywanych na ich podstawie informacji. PZU zarządza

ryzykiem na poziomie Grupy w ujęciu zagregowanym,

w szczególności w zakresie wymogów kapitałowych.

PZU jako podmiot wiodący zarządza ponadto koncentracją

ryzyka na poziomie całego Konglomeratu Finansowego PZU.

Określa także standardy zarządzania koncentracją ryzyka,

w szczególności poprzez wprowadzenie zasad identyfikacji,

pomiaru i oceny, monitorowania i raportowania znaczącej

kon centracji ryzyka oraz podejmowania decyzji zarządczych.

Obowiązują także wytyczne oraz regulacje wewnętrzne

w za kresie zarządzania koncentracją ryzyka na poziomie

Konglomeratu Finansowego PZU, które określają w sposób

precyzyjny zobowiązania podmiotu wiodącego oraz

podmiotów regulowanych.

Efektywność zarządzania ryzykiem na poziomie

Grupy za pewnia dodatkowa rekomendacja PZU (jako

podmiotu dominującego) dotycząca organizacji systemu

zarządzania ryzykiem w podmiotach zależnych z sektora

ubezpieczeniowego i bankowego. Obowiązują także wytyczne,

które precyzyjnie regulują poszczególne procesy w obszarze

zarządzania ryzykiem w spółkach Grupy.

Proces zarządzania poszczególnymi kategoriami ryzyka

uwzględnia wymagania zrównoważonego rozwoju, także na

poziomie podmiotów zależnych Grupy PZU z poszanowaniem

przepisów prawa powszechnie obowiązującego oraz

określonych w oddzielnych przepisach wewnętrznych Grupy

PZU, w tym w Strategii ESG, stanowiącej integralną część

Strategii Grupy PZU.

Zarządy podmiotów Grupy PZU są odpowiedzialne za

realizowanie swoich obowiązków zgodnie z powszechnie

obowią zującymi przepisami prawa krajowego

i międzynarodowego, w szczególności za wdrożenie

adekwatnego i efektywnego systemu zarządzania ryzykiem.

Nadzór nad systemami zarządzania ryzykiem w podmiotach

sektora finansowego sprawują ich Rady Nadzorcze. PZU

desygnuje do nich swoich przedstawicieli. Dotyczy to

w szczególności Rad Nadzorczych Alior Banku i Banku Pekao.

6.2. System zarządzania ryzykiem

System zarządzania ryzykiem w Grupie PZU polega na:

• podziale kompetencji i zadań realizowanych przez organy

statutowe, komitety oraz jednostki i komórki organizacyjne

w procesie zarządzania ryzykiem;

• procesie zarządzania ryzykiem, w tym metodach

identyfikacji, pomiaru i oceny, monitorowania

i kontrolowania, raportowania ryzyka oraz podejmowania

działań zarządczych; ramy tego procesu są uniwersalne dla

podmiotów rynku finansowego.

Spójny podział kompetencji i zadań w Grupie PZU

i w należących do niej podmiotach sektora finansowego

obejmuje cztery poziomy kompetencyjne.

Trzy pierwsze to:

• Rada Nadzorcza, która nadzoruje proces zarządzania

ryzykiem oraz ocenia adekwatność i skuteczność tego

procesu; realizuje zadania w ramach decyzji określonych

w statucie danego podmiotu i regulaminie Rady Nadzorczej

oraz za pośrednictwem Komitetu Audytu;

• Zarząd, który organizuje i zapewnia działanie systemu

zarządzania ryzykiem poprzez uchwalanie strategii, polityk,

wyznaczanie apetytu na ryzyko, określenie profilu ryzyka

i tolerancji na poszczególne kategorie ryzyka;

• Komitety, które decydują o ograniczaniu poziomu

poszczególnych ryzyk do ram wyznaczonych przez apetyt

na ryzyko; przyjmują procedury i metodyki związane z

ograniczaniem poszczególnych ryzyk, a także akceptują

limity dla poszczególnych rodzajów ryzyka.

Czwarty poziom kompetencyjny dotyczy działań operacyjnych

podzielonych na trzy tzw. linie obrony:

• pierwsza linia obrony – obejmuje bieżące zarządzanie

ryzykiem na poziomie jednostek i komórek organizacyjnych

podmiotów oraz podejmowanie decyzji w ramach procesu

zarządzania ryzykiem, z uwzględnieniem limitów dla

poszczególnych ryzyk;

• druga linia obrony – obejmuje zarządzanie ryzykiem przez

wyspecjalizowane komórki zajmujące się identyfikacją

ryzyka, jego pomiarem i monitorowaniem oraz

raportowaniem

o ryzyku, a także kontrolą limitów;

• trzecia linia obrony – obejmuje audyt wewnętrzny, który

przeprowadza niezależne audyty elementów systemu

zarządzania ryzykiem oraz procedur kontrolnych.

W kwietniu 2022 roku na poziomie Grupy PZU powołano

Komitet Ryzyka Aktuarialnego, Operacyjnego i Modeli.

Utworzenie komitetu dedykowanego tym ryzykom pozwoli na

roz wój systemu zarządzania ryzykiem w Grupie PZU i zapewni

dokładny i terminowy przepływ informacji związanych z

ryzykiem aktuarialnym, operacyjnym i modeli, które do tej

pory poruszane były na posiedzeniach Komitetu Ryzyka Grupy

PZU.

sprawuje nadzór nad procesem zarządzania ryzykiem oraz

ocenia adekwatność i skuteczność tego procesu w ramach decyzji

określonych w statucie Spółki i regulaminie Rady Nadzorczej.

Rada Nadzorcza

Komitet Audytu

organizuje i zapewnia działanie systemu zarządzania

ryzykiem poprzez określanie Strategii, polityk, wyznaczanie

apetytu na ryzyko, określenie profilu ryzyka i określenie

tolerancji na poszczególne kategorie ryzyka.

Zarząd

podejmują decyzje dotyczące ograniczenia poziomu poszczególnych ryzyk do ram

wyznaczonych przez apetyt na ryzyko. Komitety przyjmują procedury i metodyki

związane z ograniczeniem poszczególnych ryzyk, a także akceptują limity ograniczające

poszczególne rodzaje ryzyka.

Komitety

wspiera efektywne zarządzanie ryzykiem

System Kontroli Wewnętrznej

Bieżące zarządzanie

ryzykiem

Identyfikacja, pomiar i ocena,

monitorowanie i kontrola,

raportowanie

Niezależny audyt systemów

zarządzania ryzykiem

I linia obrony II linia obrony III linia obrony

Komitet Ryzyka

Aktuarialnego,

Operacyjnego i Modeli

Komitet Zarządzania

Aktywami i Pasywami

Komitet Ryzyka

Grupy PZU

Komitet Ryzyka

Inwestycyjnego

Komitet

Inwestycyjny

Audyt

wewnętrzny

Wyspecjalizowane jednostki

zarządzające ryzykiem

Jednostki

organizacyjne

Schemat struktury organizacyjnej systemu

zarządzania ryzykiem

Rolą Komitetu Ryzyka Grupy PZU jest wspieranie podmiotów wchodzących w skład Grupy PZU we wdrażaniu efektyw nego

systemu zarządzana ryzykiem, spójnego dla całej Grupy PZU. Celem działania Komitetu Ryzyka Grupy PZU jest koordynacja działań

oraz nadzór nad systemem i procesami zarządzania poszczególnymi ryzykami w Grupie PZU.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

154 155

6. Zarządzanie ryzykiem

6.3. Apetyt na ryzyko

Apetyt na ryzyko w Grupie PZU – wielkość ryzyka

podejmowanego dla realizacji celów biznesowych,

jego miarą jest poziom potencjalnych strat

finansowych, spadku wartości aktywów lub

wzrostu wartości zobowiązań w okresie jednego

roku.

Apetyt na ryzyko określa maksymalny dopuszczalny poziom

ryzyka przy wyznaczaniu limitów i ograniczeń na

poszczególne ryzyka cząstkowe oraz poziom, po

przekroczeniu którego są podejmowane określone działania

zarządcze niezbędne do ograniczenia dalszego wzrostu

ryzyka.

We wszystkich podmiotach ubezpieczeniowych

Grupy PZU wdrożono proces ustalania apetytu na

ryzyko oraz limitów na poszczególne kategorie

ryzyka zgodny z procesem grupowym. Zarząd

każdego z podmiotów wyznacza apetyt na ryzyko, profil

ryzyka i tolerancję na ryzyko odzwierciedlające jego plany

finansowe, strategię biznesową oraz cele całej Grupy PZU.

Takie podejście zapewnia adekwatność i efektywność

systemu zarządzania ryzykiem w Grupie PZU oraz zapobiega

akceptacji ryzyka na poziomie, który mógłby zagrozić

stabilności finansowej poszczególnych podmiotów lub całej

Grupy PZU. Za ustalenie odpowiedniego poziomu ryzyka w

każdym z podmiotów jest odpowiedzialny jego Zarząd,

natomiast jednostka ds. ryzyka co najmniej raz w roku

dokonuje przeglądu wielkości apetytu na ryzyko. Wszystkie te

działania są koordynowane z poziomu Grupy PZU.

Apetyt na ryzyko co najmniej raz w roku ustalają

także dwa należące do Grupy PZU banki. Robią to

zgodnie z regulacjami nadzorczymi (w tym

wynikającymi z planów naprawy) oraz dobrymi

praktykami. Proces jest jednak zindywidualizowany, tak aby

odzwierciedlał strategię biznesową i kapitałową każdego

podmiotu. Apetyt na ryzyko w tych spółkach jest

konsultowany z podmiotem dominującym Grupy PZU

i opiniowany przez Komitet Ryzyka Grupy PZU. Celem jest

zapewnienie zgodności działań banków z planami

strategicznymi i celami biznesowymi Grupy PZU oraz

zachowanie dopuszczalnego poziomu ryzyka na poziomie

całej Grupy. Tak uzgodniony poziom apetytu na ryzyko

zatwierdzają również Rady Nadzorcze banków.

6.4. Proces zarządzania ryzykiem

W procesie zarządzania ryzykiem są wyróżnione dwa poziomy:

I - POZIOM GRUPY – monitoring limitów oraz ryzyk

specyficznych w Grupie

Zarządzanie ryzykiem na tym poziomie ma zapewnić

realizację celów biznesowych Grupy PZU w sposób bezpieczny

i dopasowany do skali ponoszonego ryzyka. Grupa PZU

daje spółkom zależnym wsparcie przy wdrażaniu systemu

zarządzania ryzykiem.

Zarządzanie ryzykiem na poziomie Grupy obejmuje

wprowadzenie spójnych mechanizmów i standardów oraz

organizację efektywnego systemu kontroli wewnętrznej (ze

szczególnym uwzględnieniem funkcji zgodności), systemu

zarządzania ry zy kiem (zwłaszcza w obszarze reasekuracji) i

systemu zarządza nia bezpieczeństwem. Polega także na ich

bieżącym monito rowaniu. Wyznaczone osoby z Grupy PZU

współpracują z Za rządami podmiotów oraz z kierownictwem

takich obszarów, jak finanse, ryzyko, aktuariat, reasekuracja,

inwestycje i Compliance, na podstawie porozumień

o wzajemnej współpracy.

Proces ustalania apetytu na ryzyko w Grupie PZU

Alior Bank

Bank Pekao

Komitet Ryzyka

Grupy PZU

PZU

regulacje

nadzorcze

dobre praktyki

„Zgodność działań banków

z planami strategicznymi oraz celami

biznesowymi Grupy PZU”

KONSULTACJE

Proces zarządzania ryzykiem składa się

z następujących etapów:

Identyfikacja

Rozpoczyna się wraz z propozycją rozpoczęcia tworzenia

produktu ubezpieczeniowego, nabycia instrumentu finansowego,

zmiany procesu operacyjnego, a także z chwilą wystąpienia

każdego innego zdarzenia potencjalnie wpływającego na

powstanie ryzyka. Proces identyfikacji występuje do momentu

wygaśnięcia zobowiązań, należności lub działań związanych z

danym ryzykiem. Identyfikacja ryzyka polega na roz poznaniu

rzeczywistych i potencjalnych źródeł ryzyka, następnie

analizowanych pod względem istotności.

Pomiar i ocena ryzyka

Przeprowadzane są w zależności od charakterystyki danego

typu ryzyka oraz poziomu jego istotności. Pomiar ryzyka

przeprowadzają wyspecjalizowane jednostki. Jednostka ds.

ryzyka w każdej spółce odpowiada za rozwój narzędzi oraz za

pomiar ryzyka w zakresie określającym apetyt na ryzyko, profil

ryzyka i tolerancję na ryzyko.

Monitorowanie i kontrola ryzyka

Polega na bieżącym przeglądzie odchyleń realizacji od założonych

punktów odniesienia (limitów, wartości progowych, planów,

wartości z poprzedniego okresu, wydanych rekomendacji i

zaleceń).

Raportowanie

Umożliwia efektywną komunikację o ryzyku i wspiera zarządzanie

ryzykiem na różnych poziomach decyzyjnych.

Działania zarządcze

Działania te obejmują m.in.: unikanie ryzyka, transfer ryzyka,

ograniczanie ryzyka, akceptację poziomu ryzyka oraz wdrożenie

narzędzi wspierających te działania, takich jak limity, programy

reasekuracyjne czy regularny przegląd regulacji wewnętrznych

i procesów.

W związku z uzyskaniem przez Grupę PZU statusu

konglomeratu finansowego wdrożono również system

zarządzania koncentracją ryzyka. Dzięki temu poszczególne

podmioty realizują swoje cele biznesowe, zachowując

stabilność finansową własną, jak i całego Konglomeratu

Finansowego PZU.

W ramach systemu są monitorowane miary koncentracji

ryzyka oraz ich limity i wartości progowe. Pomiar ryzyka

pozwala na zidentyfikowanie źródeł koncentracji w

poszczególnych rodzajach ryzyka na poziomie zarówno

konglomeratu finansowego, jak i podmiotów regulowanych.

Umożliwia również ocenę wpływu tych koncentracji na

stabilność finansową.

II - POZIOM PODMIOTU – monitoring limitów oraz ryzyk

specyficznych dla danego podmiotu

Zarządzanie ryzykiem na tym poziomie ma zapewnić realizację

celów biznesowych poszczególnych spółek Grupy PZU

w sposób bezpieczny i dopasowany do skali ponoszonego

ryzyka. Służą temu:

• monitorowanie limitów i specyficznych kategorii ryzyka

występujących w danym podmiocie,

• wdrażanie skutecznych mechanizmów i standardów,

• organizacja efektywnego systemu kontroli wewnętrznej (ze

szczególnym uwzględnieniem funkcji zgodności), systemu

zarządzania ryzykiem (zwłaszcza w obszarze reasekuracji)

i systemu zarządzania bezpieczeństwem.

6.5. Profil ryzyka Grupy PZU

Główne ryzyka w Grupie PZU

koncentracja

ryzyka

ryzyko

braku

zgodności

ryzyko

aktuarialne

ryzyko

modeli

ryzyko

rynkowe

w tym

płynności

ryzyko

kredytowe

ryzyko

koncentracji

ryzyko

operacyjne

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

156 157

6. Zarządzanie ryzykiem

Do głównych ryzyk, na które jest narażona Grupa

PZU, należą ryzyka: aktuarialne, rynkowe (w tym

ryzyko płynności), kredytowe, koncentracji,

operacyjne, modeli i braku zgodności.

Do głównych ryzyk związanych z działalnością

Alior Banku i Banku Pekao należą ryzyka:

kredytowe (w tym ryzyko koncentracji portfela

kredytowego), operacyjne i rynkowe (obejmujące

ryzyka stopy procentowej, walutowe, cen towarów i cen

instrumentów finansowych) oraz ryzyko płynności.

Całkowite ryzyko podmiotów sektora bankowego,

uwzględniając udziały PZU w obu bankach, stanowi ok. 33%

(III kwartał 2022 roku) całkowitego ryzyka Grupy PZU, przy

największej kontrybucji w obszarze ryzyka kredytowego.

W 2022 roku zidentyfikowano umiarkowany wzrost ryzyka

w wybranych obszarach, w szczególności adekwatności

kapitałowej i ryzyka regulacyjnego, ryzyka kredytowego oraz

ryzyka stopy procentowej. Wzrost stóp procentowych

w 2022 roku negatywnie wpłynął na poziom współczynników

wypłacalności z uwagi na spadek wyceny papierów dłużnych,

natomiast dotychczas nie przełożył się na istotne pogorszenie

jakości kredytowej portfeli banków Grupy PZU. W 2022 roku

wystąpił umiarkowany wzrost kosztu ryzyka wynikający ze

znacznego wzrostu stopy referencyjnej NBP spowodowanej

rosnącą inflacją oraz spowolnieniem wzrostu gospodarczego.

Ponadto KNF wydała rekomendację dotyczącą wyższych

wymogów stosowanych przy badaniu zdolności kredytowej

klientów, co doprowadziło do ograniczenia sprzedaży.

Dodatkowo banki zostały obciążone dodatkowymi kosztami

regulacyjnymi (wprowadzenie wakacji kredytowych,

dodatkowa składka na Fundusz Wsparcia Kredytobiorców,

składka na System Ochrony Banków Komercyjnych) oraz

zwiększyły rezerwy w związku z rosnącą liczbą pozwów i ugód

dotyczących kredytów we frankach szwajcarskich. Powyższe

czynniki wpłynęły negatywnie na wyniki finansowe banków, a

w dalszej perspektywie mogą ograniczyć bazę kapitałową

i rozwój biznesu w przyszłości.

W 2022 roku kontynuowano inicjatywy służące poprawie

identyfikacji, pomiaru i oceny oraz monitorowania ryzyk

związanych ze zrównoważonym rozwojem, w szczególności ze

zmianami klimatu. Główne ryzyka w tym obszarze to ryzyka

transformacji oraz ryzyka fizyczne, które są zarządzane w

ramach poszczególnych kategorii ryzyk wskazanych w dalszej

części Sprawozdania.

Zgodnie z wytycznymi Komisji Europejskiej dotyczącymi

sprawozdawczości w zakresie informacji niefinansowych

ryzyka transformacji odnoszą się do przejścia gospodarki na

niskoemisyjną i odporną na zmianę klimatu. Ryzyka fizyczne

obejmują natomiast straty finansowe wynikające z fizycznych

skutków zmiany klimatu i obejmują ostre (np. burze, pożary)

i długotrwałe (podnoszący się poziom mórz) ryzyko.

Proces zarządzania poszczególnymi kategoriami ryzyka

uwzględnia wymagania zrównoważonego rozwoju, także na

poziomie podmiotów zależnych Grupy PZU z poszanowaniem

przepisów prawa powszechnie obowiązującego oraz

określonych w oddzielnych przepisach wewnętrznych Grupy

PZU, w tym w Strategii ESG, stanowiącej integralną część

Strategii Grupy PZU.

Ryzyko aktuarialne

To możliwość poniesienia straty lub niekorzystnej zmiany

wartości zobowiązań, jakie mogą wyniknąć z zawartych

umów ubezpieczenia i umów gwarancji ubezpieczeniowych

w związku z niewłaściwymi założeniami dotyczącymi wyceny

składek i tworzenia rezerw techniczno-ubezpieczeniowych.

Identyfikacja ryzyka rozpoczyna się wraz z propozycją

tworzenia produktu ubezpieczeniowego i towarzyszy mu

aż do momentu wygaśnięcia zobowiązań z nim związanych.

Identyfikacja ryzyka aktuarialnego odbywa się m.in. poprzez:

• analizę ogólnych warunków ubezpieczenia pod kątem

przyjmowanego ryzyka i zgodności z powszechnie

obowiązującymi przepisami prawa;

• analizę ogólnych/szczególnych warunków ubezpieczenia

lub innych wzorców umów pod kątem ryzyka aktuarialnego

przyjmowanego na ich podstawie;

• rozpoznanie potencjalnych ryzyk związanych z danym

produktem dla ich późniejszego pomiaru i monitorowania;

• analizę wpływu wprowadzenia nowych produktów

ubezpieczeniowych na wymogi kapitałowe i margines

ryzyka obliczonych według formuły standardowej;

• weryfikację i walidację zmian w produktach

ubezpieczeniowych;

• ocenę ryzyka aktuarialnego przez pryzmat podobnych,

istniejących produktów;

• monitorowanie istniejących produktów;

• analizę polityki underwritingowej (oceny ryzyka

przyjmowanego do ubezpieczenia), taryfikacyjnej, rezerw

techniczno-ubezpieczeniowych i reasekuracyjnej oraz

procesu obsługi szkód i świadczeń.

Ocena ryzyka aktuarialnego polega na rozpoznaniu stopnia

zagrożenia lub grupy zagrożeń stanowiących o możliwości

powstania szkody oraz na dokonaniu analizy elementów

ryzyka w sposób umożliwiający podjęcie decyzji o przyjęciu

ryzyka do ubezpieczenia.

Pomiar ryzyka aktuarialnego jest dokonywany przy użyciu:

• analizy wybranych wskaźników;

• metody scenariuszowej – analizy utraty wartości

spowodowanej przez zadaną zmianę czynników ryzyka;

• metody faktorowej – uproszczonej wersji metody

scenariuszowej, zredukowanej do przypadku jednego

scenariusza dla jednego czynnika ryzyka;

• danych statystycznych;

• miar ekspozycji i wrażliwości;

• wiedzy eksperckiej pracowników.

Monitorowanie i kontrolowanie ryzyka aktuarialnego

obejmuje analizę poziomu ryzyka za pomocą zestawu

raportów zawierających wybrane wskaźniki.

Raportowanie służy efektywnej komunikacji o ryzyku

aktuarialnym i wspiera zarządzanie ryzykiem aktuarialnym

na różnych poziomach decyzyjnych – od pracownika do Rady

Nadzorczej. Częstotliwość poszczególnych raportów oraz

ich zakres są dostosowane do potrzeb na poszczególnych

poziomach decyzyjnych.

Działania zarządcze przewidywane w procesie zarządzania

ryzykiem aktuarialnym są realizowane poprzez:

• określenie poziomu tolerancji na ryzyko aktuarialne

i jego monitorowanie;

• decyzje biznesowe i plany sprzedażowe;

• kalkulację i monitorowanie adekwatności rezerw

techniczno-ubezpieczeniowych;

• strategię taryfową oraz monitorowanie istniejących

szacunków i ocenę adekwatności składki;

• proces oceny, wyceny i akceptacji ryzyka aktuarialnego;

• stosowanie narzędzi ograniczania ryzyka aktuarialnego,

w tym w szczególności reasekuracji i prewencji.

Ponadto ograniczaniu ryzyka aktuarialnego związanego z

bieżącą działalnością służą:

• zdefiniowanie zakresów odpowiedzialności w ogólnych/

szczególnych warunkach ubezpieczenia lub innych

wzorcach umów;

• działania koasekuracyjne i reasekuracyjne;

• stosowanie adekwatnej polityki taryfikacyjnej;

• stosowanie odpowiedniej metodyki obliczania rezerw

techniczno-ubezpieczeniowych;

• stosowanie odpowiedniej procedury oceny ryzyka

przyjmowanego do ubezpieczenia (underwritingu);

• stosowanie odpowiedniej procedury likwidacji szkód

lub obsługi świadczeń;

• decyzje i plany sprzedażowe;

• prewencja.

Ryzyko rynkowe, w tym ryzyko płynności

Ryzyko rynkowe jest rozumiane jako ryzyko straty lub

niekorzystnej zmiany sytuacji finansowej, wynikające

bezpośrednio lub pośrednio z wahań poziomu i zmienności

rynkowych cen aktywów, spreadu kredytowego, wartości

zobowiązań i instrumentów finansowych.

Proces zarządzania ryzykiem spreadu kredytowego i

ryzykiem koncentracji ma odmienną specyfikę od procesu

zarządzania pozostałymi podkategoriami ryzyka rynkowego

i został opisany w kolejnej części (Ryzyko kredytowe i

ryzyko koncentracji) wraz z procesem zarządzania ryzykiem

niewypłacalności kontrahenta.

Ryzyko rynkowe w Grupie PZU wypływa z trzech głównych

źródeł:

• działalności związanej z dopasowaniem aktywów

do zobowiązań (portfel ALM);

• działalności związanej z aktywną alokacją, tj.

wyznaczaniem optymalnej średnioterminowej

struktury aktywów (portfele AA);

• działalności bankowej – w jej efekcie Grupa PZU jest

istotnie narażona na ryzyko stopy procentowej.

Działalność inwestycyjną w podmiotach Grupy

PZU reguluje szereg dokumentów zatwierdzonych

przez Rady Nadzorcze, Zarządy i odpowiednie

komitety.

Identyfikacja ryzyka rynkowego polega na rozpoznaniu jego

rzeczywistych i potencjalnych źródeł. W przypadku ryzyka

związanego z aktywami rozpoczyna się w momencie podjęcia

decyzji o rozpoczęciu transakcji na danym typie instrumentów

finansowych. Jednostki, które się na to decydują, sporządzają

opis instrumentu zawierający w szczególności czynniki ryzyka.

Przekazują go do jednostki ds. ryzyka, która na jego podstawie

identyfikuje i ocenia ryzyko rynkowe.

Identyfikacja ryzyka rynkowego związanego ze

zobowiązaniami ubezpieczeniowymi rozpoczyna się wraz z

procesem tworzenia produktu ubezpieczeniowego. Polega

na ustaleniu zależności wielkości przepływów finansowych

z tego produktu od czynników ryzyka rynkowego. Do oceny

zidentyfikowanych ryzyk rynkowych wykorzystuje się

kryterium istotności określające, czy z materializacją ryzyka

jest związana strata, która może mieć na kondycję finansową.

Ryzyko rynkowe jest mierzone przy użyciu poniższych miar

ryzyka:

• VaR, czyli wartości narażonej na ryzyko, będącej miarą

kwantyfikującą potencjalną stratę ekonomiczną, która

w horyzoncie roku przy normalnych warunkach rynkowych

nie zostanie przekroczona z prawdopodobieństwem 99,5%;

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

158 159

6. Zarządzanie ryzykiem

• formuły standardowej;

• miar ekspozycji i wrażliwości;

• skumulowanej miesięcznej straty.

W przypadku podmiotów bankowych stosuje się adekwatne

miary zgodne z przepisami sektorowymi i dobrymi praktykami

rynkowymi.

Pomiar ryzyka rynkowego dzieli się na etapy, w szczególności:

• gromadzenie informacji o aktywach i zobowiązaniach

generujących ryzyko rynkowe;

• kalkulacja wartości ryzyka.

Pomiar ryzyka jest dokonywany:

• codziennie dla miar ekspozycji i wrażliwości instrumentów

znajdujących się w systemach użytkowanych przez

poszczególne jednostki Grupy PZU;

• miesięcznie przy wykorzystaniu modelu wartości narażonej

na ryzyko dla ryzyka rynkowego lub formuły standardowej.

Monitorowanie i kontrolowanie ryzyka rynkowego polega

na analizie poziomu ryzyka i wykorzystania wyznaczonych

limitów.

Raportowanie polega na komunikowaniu różnym

poziomom decyzyjnym poziomu ryzyka rynkowego oraz

efektów monitorowania i kontrolowania. Częstotliwość

poszczególnych raportów oraz ich zakres są dostosowane

do potrzeb informacyjnych na poszczególnych poziomach

decyzyjnych.

Działania zarządcze w odniesieniu do ryzyka rynkowego

polegają w szczególności na:

• dokonywaniu transakcji służących zmniejszeniu ryzyka

rynkowego, tj. sprzedaży instrumentu finansowego,

zamknięciu pozycji na instrumencie pochodnym, kupnie

zabezpieczającego instrumentu pochodnego;

• dywersyfikacji portfela aktywów, w szczególności

ze względu na kategorię ryzyka rynkowego, terminy

zapadalności instrumentów, koncentrację zaangażowania w

jednym podmiocie, koncentrację geograficzną;

• stanowieniu ograniczeń i limitów ryzyka rynkowego.

Stanowienie limitów jest głównym narzędziem zarządczym,

który ma służyć utrzymaniu pozycji ryzyka w ramach

akceptowalnego poziomu tolerancji na nie. Struktura

limitów dla poszczególnych kategorii ryzyka rynkowego,

jak również dla poszczególnych jednostek organizacyjnych,

jest ustalana przez wyznaczone komitety w taki sposób,

aby były one spójne z tolerancją na ryzyko ustalaną przez

zarządy podmiotów zależnych. Podmioty sektora bankowego

podlegają w tym zakresie dodatkowym wymogom regulacji

sektorowych. Występująca zmienność stóp procentowych

może wpłynąć na poziom współczynników wypłacalności

z uwagi na spadek wyceny papierów dłużnych w portfelach

podmiotów należących do Grupy PZU. Wzrosty stóp

procentowych oraz zawirowania na rynkach finansowych

będące skutkiem wojny rosyjsko-ukraińskiej spowodowały

wzrost wykorzystania limitów ryzyka rynkowego w bankach.

Pozostaje ono jednak na bezpiecznym poziomie.

Zmiany na rynkach finansowych dotyczą również portfeli PZU

i PZU Życie. Jednak większość portfeli księgowo ma charakter

HTM i w związku z tym zmiany te nie wpływają na ich wartość

i dochodowości.

Zmiany czynników makroekonomicznych w 2022 roku

wpłynęły na poziom wymogów kapitałowych. W przeciągu

trzech kwartałów 2022 roku wartość wymogów kapitałowych

ryzyka rynkowego Grupy PZU wzrosła o 5%, co w znacznym

stopniu wynikało ze wzrostu ryzyka stóp procentowych. Nie

zidentyfikowano zagrożenia przekroczenia apetytu na ryzyko

a współczynniki wypłacalności w obu spółkach wskazują na

ich silną pozycję kapitałową.

Rynek ubezpieczeniowy ze względu na zmiany rynkowe

podlega dodatkowym obowiązkowym testom stresu

nałożonym przez regulatora.

Ryzyko płynności finansowej to możliwość utraty zdolności

do bieżącego regulowania zobowiązań Grupy PZU wobec jej

klientów lub kontrahentów. Zarządzanie ryzykiem płynności

finansowej służy zachowaniu takiego poziomu płynności,

by umożliwiał bieżące regulowanie zobowiązań danego

podmiotu. Ryzyko płynności jest zarządzane odrębnie dla

części ubezpieczeniowej i bankowej.

Identyfikacja ryzyka polega na analizie możliwości

wystąpienia niekorzystnych zdarzeń, w szczególności:

• niedoboru środków płynnych w stosunku do bieżących

potrzeb danego podmiotu Grupy PZU;

• braku płynności posiadanych instrumentów finansowych;

• strukturalnego niedopasowania zapadalności aktywów do

wymagalności zobowiązań.

Pomiar i ocena ryzyka polegają na oszacowaniu niedoborów

środków finansowych na wypłaty zobowiązań. W części

ubezpieczeniowej oszacowanie jest dokonywane w

następujących ujęciach:

• luk płynnościowych (statycznym, ryzyko płynności

finansowej długoterminowej) – poprzez monitorowanie

niedopasowania przepływów netto wynikających z

umów ubezpieczenia zawartych do dnia bilansowego

i wpływów z tytułu aktywów na pokrycie zobowiązań

ubezpieczeniowych w poszczególnych okresach, na

podstawie projekcji przepływów finansowych sporządzanej

na dany dzień;

• potencjalnego niedoboru środków finansowych (ryzyko

płynności finansowej średnioterminowej) – poprzez analizę

historycznych i spodziewanych przepływów pieniężnych z

działalności operacyjnej;

• stress testowym (ryzyko płynności finansowej

średnioterminowej) – poprzez oszacowanie możliwości

zbycia w krótkim czasie portfela lokat finansowych na

zaspokojenie zobowiązań z tytułu wystąpienia zdarzeń

ubezpieczeniowych, w tym o charakterze nadzwyczajnym;

• preliminarzy bieżących (ryzyko płynności finansowej

krótkoterminowej) – poprzez monitorowanie zgłoszonego

przez jednostki podmiotu ubezpieczeniowego z Grupy PZU

zapotrzebowania na środki w terminie określonym przez

obowiązujące w tym podmiocie regulacje.

W zakresie zarządzania ryzykiem płynności banki

w Grupie PZU stosują miary wynikające z regulacji

sektorowych, w tym Rekomendacji P Komisji

Nadzoru Finansowego.

Do zarządzania płynnością banków w Grupie PZU

wykorzystuje się współczynniki płynności dla różnych

okresów, w tym do 7 dni, do miesiąca, do 12 i powyżej 12

miesięcy.

W ramach zarządzania ryzykiem płynności banki w Grupie

PZU analizują również profil zapadalności/wymagalności

w dłuższym terminie, zależnej w dużym stopniu od

przyjętych założeń dotyczących kształtowania się przyszłych

przepływów gotówkowych związanych z pozycjami aktywów i

pasywów. Założenia uwzględniają:

• stabilność pasywów o nieokreślonych terminach

wymagalności (np. rachunki bieżące, zerwania i odnowienia

depozytów, poziom ich koncentracji);

• możliwość skrócenia terminu zapadalności określonych

pozycji aktywów (np. kredyty hipoteczne z możliwością

wcześniejszej spłaty);

• możliwość zbycia pozycji aktywów (portfel płynnościowy).

Monitorowanie i kontrolowanie ryzyka płynności finansowej

polegają na analizie wykorzystania wyznaczonych limitów.

Sektor bankowy w tym banki należące do Grupy PZU w I

półroczu 2022 roku doświadczały spadku poziomu płynności.

Wynikał on głównie z dalszego wzrostu rentowności

obligacji stałokuponowych powodującego spadek wartości

portfeli papierów dłużnych banków stanowiących zapas

płynności. Dodatkowo na spadek poziomu płynności miała

wpływ decyzja RPP dotycząca podwyższenia stopy rezerwy

obowiązkowej od końca marca 2022 roku.

Wybuch wojny rosyjsko-ukraińskiej w początkowym okresie

spowodował zwiększone wypłaty gotówkowe w bankomatach

i oddziałach, przez co konieczne było wprowadzenie

dziennych limitów, zwłaszcza w walutach obcych. Efekt ten

jednak szybko wygasł i sytuacja się ustabilizowała.

W II półroczu 2022 banki z Grupy PZU odnotowały poprawę

wskaźników płynności. Wzrost miar płynności wynikał

głównie ze wzrostu wolumenu depozytów terminowych, przy

jednoczesnym zmniejszeniu dynamiki udzielonych kredytów, a

także poprawy wyceny instrumentów pochodnych i dłużnych.

Wskaźniki płynnościowe obu banków w II półroczu 2022 roku

ustabilizowały się i pozostają na wysokich i bezpiecznych

poziomach.

Wpływ bieżącego otoczenia na ryzyko płynności części

ubezpieczeniowej Grupy PZU w 2022 roku nie jest istotny.

Płynność była utrzymywana na bezpiecznym poziomie

i brak było podstaw do podejmowania nadzwyczajnych

działań zarządczych w zakresie ryzyka płynności. W ramach

rutynowych działań zarządczych w zakresie ryzyka płynności

Grupa PZU stale monitorowała wielkość dostępnych środków

płynnych oraz wykorzystanie limitów płynnościowych.

Raportowanie ryzyka płynności polega na komunikowaniu

poziomu płynności finansowej różnym poziomom

decyzyjnym. Częstotliwość poszczególnych raportów i

ich zakres są dostosowane do potrzeb informacyjnych na

poszczególnych poziomach decyzyjnych.

Ograniczeniu ryzyka płynności finansowej służą:

• utrzymywanie środków w wyodrębnionym portfelu

płynnościowym w wysokości zgodnej z limitami wartości

tego portfela;

• utrzymywanie odpowiednich środków w walucie obcej

w portfelach lokat przeznaczonych na pokrycie zobowiązań

ubezpieczeniowych wyrażonych w danej walucie obcej;

• postanowienia Umowy o zarządzanie portfelami

instrumentów finansowych, zawartej między TFI PZU a PZU,

dotyczące ograniczenia czasu wycofania środków z portfeli

zarządzanych przez TFI PZU do maksymalnie 3 dni po

złożeniu zapotrzebowania na środki pieniężne;

• posiadanie otwartych linii kredytowych w bankach

lub/i możliwość dokonywania transakcji typu sell-buy-

back na skarbowych papierach wartościowych, w tym

utrzymywanych do terminu wykupu;

• centralizacja zarządzania portfelami/funduszami przez TFI

PZU;

• limity wskaźników płynnościowych w bankach należących

do Grupy PZU.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

160 161

6. Zarządzanie ryzykiem

Ryzyko kredytowe i ryzyko koncentracji

Ryzyko kredytowe jest rozumiane jako ryzyko straty lub

niekorzystnej zmiany sytuacji finansowej, wynikające z wahań

wiarygodności i zdolności kredytowej emitentów papierów

wartościowych, kontrahentów i wszelkich dłużników.

Materializuje się w postaci niewykonania zobowiązania przez

kontrahenta lub wzrostem spreadu kredytowego. W ramach

ryzyka kredytowego wyróżnia się następujące kategorie

ryzyka:

• ryzyko spreadu kredytowego;

• ryzyko niewykonania zobowiązania przez kontrahenta;

• ryzyko kredytowe w ubezpieczeniach finansowych.

Ryzyko koncentracji jest rozumiane jako możliwość

poniesienia straty wynikającej z braku dywersyfikacji portfela

aktywów lub z dużej ekspozycji na ryzyko niewykonania

zobowiązania przez pojedynczego emitenta papierów

wartościowych lub grupę powiązanych emitentów.

Identyfikacja ryzyka kredytowego i ryzyka koncentracji

odbywa się na etapie decydowania o zainwestowaniu w

nowy typ instrumentu finansowego lub zaangażowaniu

o charakterze kredytowym. Polega na analizie, czy z

daną inwestycją wiąże się ryzyko kredytowe lub ryzyko

koncentracji, a także od czego jest uzależniony jego poziom

i zmienność w czasie. Identyfikacji podlegają rzeczywiste

i potencjalne źródła ryzyka kredytowego i ryzyka koncentracji.

Ocena ryzyka polega na oszacowaniu prawdopodobieństwa

materializacji ryzyka oraz potencjalnego wpływu

materializacji ryzyka na kondycję finansową danego

podmiotu.

Pomiar ryzyka kredytowego jest dokonywany przy użyciu:

• miar ekspozycji (wartość zaangażowania kredytowego

brutto i netto oraz zaangażowanie kredytowe netto ważone

okresem zapadalności);

• wymogu kapitałowego kalkulowanego zgodnie z formułą

standardową.

Ryzyko koncentracji dla pojedynczego podmiotu jest

kalkulowane zgodnie z formułą standardową.

Miarą łącznego ryzyka koncentracji jest suma ryzyk

koncentracji pojedynczych podmiotów. W przypadku

podmiotów powiązanych wyznacza się ryzyko koncentracji dla

wszystkich podmiotów powiązanych łącznie.

W przypadku podmiotów bankowych stosuje się adekwatne

miary zgodne z przepisami sektorowymi i dobrymi praktykami

rynkowymi. Pomiar ryzyka kredytowego jest dokonywany

przy użyciu siatki miar jakości portfela kredytowego.

Monitorowanie i kontrolowanie ryzyka kredytowego i

ryzyka koncentracji polega na analizie bieżącego poziomu

ryzyka, ocenie zdolności kredytowej i określeniu stopnia

wykorzystania wyznaczonych limitów. Monitorowanie odbywa

się m.in. w cyklach dziennych, miesięcznych i kwartalnych.

Monitorowanie dotyczy:

• zaangażowań kredytowych portfeli inwestycyjnych;

• zaangażowań z tytułu ryzyka kredytowego

w ubezpieczeniach finansowych;

• zaangażowań reasekuracyjnych;

• limitów zaangażowania i limitów tolerancji na ryzyko;

• zaangażowań kredytowych w ramach procesów

funkcjonujących w podmiotach bankowych.

Raportowanie polega na informowaniu o poziomach

ryzyka kredytowego i ryzyka koncentracji oraz efektach

monitorowania i kontrolowania. Częstotliwość

poszczególnych raportów oraz ich zakres są dostosowane

do potrzeb informacyjnych na poszczególnych poziomach

decyzyjnych.

Działania zarządcze w odniesieniu do ryzyka kredytowego

i ryzyka koncentracji polegają w szczególności na:

• stanowieniu limitów ograniczających zaangażowanie

wobec pojedynczego podmiotu, grupy podmiotów,

sektorów, krajów;

• dywersyfikacji portfela aktywów i ubezpieczeń

finansowych w szczególności ze względu na kraj, sektor;

• przyjęciu zabezpieczenia;

• dokonywaniu transakcji służących zmniejszeniu

ryzyka kredytowego, tj. sprzedaży instrumentu

finansowego, zamknięciu instrumentu pochodnego,

kupnie zabezpieczającego instrumentu pochodnego,

restrukturyzacji udzielonego zadłużenia;

• reasekuracji portfela ubezpieczeń finansowych.

Strukturę limitów ryzyka kredytowego i ryzyka koncentracji

dla poszczególnych emitentów ustalają wyznaczone komitety

w taki sposób, by limity były spójne z tolerancją na ryzyko

ustaloną przez zarządy danych podmiotów zależnych i

pozwalały zminimalizować ryzyko „zarażania” pomiędzy

skoncentrowanymi ekspozycjami.

W działalności bankowej udzielanie produktów kredytowych

jest realizowane zgodnie z metodykami kredytowania

właściwymi dla segmentu klienta i rodzaju produktu.

Oceny zdolności kredytowej klienta poprzedzającej

wydanie decyzji kredytowej dokonuje się z wykorzystaniem

narzędzi wspierających proces kredytowy, w tym systemu

scoringowego lub ratingowego oraz zewnętrznych informacji

i wewnętrznych baz danego banku Grupy PZU. Udzielanie

produktów kredytowych przebiega zgodnie z obowiązującymi

procedurami operacyjnymi, wskazującymi właściwe czynności

wykonywane w procesie kredytowym, odpowiedzialne za nie

jednostki oraz wykorzystywane narzędzia.

Dla minimalizacji ryzyka kredytowego ustanawia się

zabezpieczenia adekwatne do ponoszonego ryzyka

kredytowego. Ustanowienie zabezpieczenia nie zwalnia z

obowiązku badania zdolności kredytowej klienta.

Banki Grupy PZU nie odnotowały istotnego pogorszenia

jakości kredytowej portfeli w 2022 roku.

Niemniej jednak obserwowano umiarkowany wzrost kosztu

ryzyka kredytowego, z powodu pogorszenia koniunktury

gospodarczej.

Znaczący wzrost inflacji oraz stóp procentowych w 2022 roku,

spowodował istotny wzrost rat kredytowych dla kredytów

oprocentowanych zmienną stopą procentową. Nie wpłynęło

to dotychczas na istotne pogorszenie jakości portfeli

kredytowych banków z Grupy PZU. Potencjalne problemy

kredytobiorców w 2022 roku były skutecznie mitygowane

poprzez wdrożenie narzędzia pomocy publiczno-prawnej w

postaci zmian w zakresie Funduszu Wsparcia Kredytobiorców

oraz moratoriów płatniczych tzw. wakacji kredytowych.

Wybuch wojny rosyjsko-ukraińskiej nie wpłynął bezpośrednio

na pogorszenie jakości portfela kredytowego. Banki

zidentyfikowały ekspozycje wobec klientów narażonych na

wysokie ryzyko bezpośrednie (wynikające z prowadzenia

działalności w Ukrainie, Rosji lub Białorusi, posiadanych

tam aktywów i powiazań gospodarczych w zakresie dostaw

lub sprzedaży) lub pośrednie (np. wysoki udział importu

lub eksportu, wysoki udział pracowników ukraińskich).

Ekspozycje te zostały objęte szczególnym monitoringiem,

jednak ryzyko nie zmaterializowało się istotnie. Banki

wprowadziły szczególne wytyczne ograniczające finansowanie

podmiotów objętych ryzykiem konfliktu zbrojnego, m.in.

zakaz zwiększania zaangażowania, konieczność uzupełnienia

zabezpieczenia kredytu do 100% wartości windykacyjnej,

odstąpienie od procesowania wniosków na zasadach

uproszczonych bez udziału ryzyka.

Jednak z uwagi na pogarszającą się sytuację gospodarczą

w 2023 roku oraz możliwą dalszą eskalację konfliktu w Ukrainie

spodziewane jest pogorszenie jakości portfela kredytowego.

Ryzyko operacyjne

Jest to możliwość poniesienia straty wynikającej

z niewłaściwych lub błędnych procesów wewnętrznych,

działań ludzi, funkcjonowania systemów lub ze zdarzeń

zewnętrznych.

Identyfikacja ryzyka operacyjnego odbywa się w szczególności

poprzez:

• gromadzenie i analizę informacji o incydentach ryzyka

operacyjnego oraz przyczynach ich wystąpienia;

• samoocenę ryzyka operacyjnego;

• analizy scenariuszowe.

Ocena i pomiar ryzyka operacyjnego odbywają się poprzez:

• określanie skutków incydentów ryzyka operacyjnego,

które nastąpiły;

• szacowanie skutków wystąpienia potencjalnych incydentów

ryzyka operacyjnego, które mogą wystąpić w działalności.

Monitorowaniu i kontrolowaniu ryzyka operacyjnego

służy głównie ustanowiony system wskaźników ryzyka

operacyjnego oraz limitów umożliwiających ocenę zmian

poziomu ryzyka operacyjnego w czasie oraz czynników

mających wpływ na jego poziom w działalności.

Raportowanie polega na komunikowaniu różnym

poziomom decyzyjnym poziomu ryzyka operacyjnego oraz

efektów monitorowania i kontrolowania. Częstotliwość

poszczególnych raportów oraz ich zakres są dostosowane

do potrzeb informacyjnych na poszczególnych poziomach

decyzyjnych.

Działania zarządcze w ramach reakcji na zidentyfikowane i

ocenione ryzyko operacyjne polegają przede wszystkim na:

• podjęciu działań mających na celu minimalizację ryzyka,

m.in. poprzez wzmocnienie systemu kontroli wewnętrznej;

• transferze ryzyka – w szczególności za pomocą zawarcia

umowy ubezpieczenia;

• unikaniu ryzyka poprzez niepodejmowanie określonej

działalności biznesowej lub wycofanie się z niej w przypadku

stwierdzenia zbyt wysokiego ryzyka operacyjnego, którego

koszty ograniczenia są nieopłacalne;

• akceptacji ryzyka – aprobatę konsekwencji wynikających

z ewentualnej materializacji ryzyka operacyjnego, jeśli nie

zagraża ono przekroczeniu poziomu tolerancji na ryzyko

operacyjne.

Oba banki w Grupie PZU, za zgodą KNF, stosują

indywidualne modele zaawansowane do pomiaru

ryzyka operacyjnego i szacowania wymogów

kapitałowych z tytułu tego ryzyka.

W 2022 roku w PZU i PZU Życie, w obliczu ataku sił zbrojnych

Federacji Rosyjskiej na Ukrainę, powołano Sztab Kryzysowy.

W ramach ogłoszonej Sytuacji Kryzysowej, realizowane

jest bieżące monitorowanie aktualnej sytuacji politycznej

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

162 163

6. Zarządzanie ryzykiem

i rynkowej oraz wprowadzanie adekwatnych działań

nakierowanych w szczególności na zapewnienie:

• bezpieczeństwa pracowników;

• ciągłości działania spółek oraz bezpieczeństwa aktywów

finansowych Grupy PZU;

• dodatkowych środków bezpieczeństwa

w obszarze cyberzagrożeń oraz bezpieczeństwa fizycznego.

PZU uruchomił na rzecz pracowników PZU Ukraina oraz

ich rodzin, ewakuowanych na teren Polski, program

kompleksowej opieki zapewniającej m.in. zakwaterowanie,

wyżywienie, wsparcie finansowe, pomoc medyczną i prawną

oraz program aktywizacji zawodowej.

W ramach działającego przy Sztabie Kryzysowym zespołu

zadaniowego prowadzony jest monitoring bieżącej sytuacji

spółek ukraińskich w tym w zakresie realizacji założeń

wypracowanego przez spółki ukraińskie „Planu zarządzania

w sytuacji kryzysowej”.

Realizowane są liczne inicjatywy charytatywne na rzecz

Ukrainy i obywateli ukraińskich, podejmowane samodzielnie

i we współpracy z organami administracji państwowej oraz

podmiotami Grupy PZU, w tym w szczególności z PZU Zdrowie

i Fundacją PZU. Wśród zrealizowanych działań znajdują się

między innymi:

• wsparcie dla obywateli Ukrainy na przejściach granicznych

(zakup powerbanków, kocy termicznych, materacy, pościeli

oraz środków higienicznych);

• wsparcie szpitala w Tomaszowie Lubelskim oraz punktów

medycznych na granicy poprzez delegowanie lekarzy

i personelu medycznego PZU Zdrowie, zakup materiałów

i sprzętu medycznego;

• organizacja całodobowych punktów sprzedaży

ubezpieczenia OC granicznego na przejściach granicznych;

• zakup środków materiałowych i ich transferu na terytorium

Ukrainy tj. leków, żywności, środków higieny, środków

specjalistycznych (infrastrukturalnych), środków ochrony

osobistej itp.;

• wsparcie i koordynacja akcji wolontariackich

organizowanych przez pracowników PZU;

• organizacja wyjazdów dla dzieci z Ukrainy na Dobre

Kolonie PZU;

• dostosowanie i wyposażenie szkoły przygotowawczej

w Zamościu;

• wyposażenie we sprzęt i środki medyczne Narodowego

Centrum Rehabilitacji „Niezłomni” tworzonego we Lwowie;

• zakup oraz transfer pakietów pomocowych dla dzieci

przebywających w placówkach opiekuńczych w Czortkowie;

• dofinansowanie koncertów charytatywnych, mających na

celu zbiórkę funduszy na rzecz potrzeb poszkodowanych

w wojnie w Ukrainie;

• realizacja dostaw niezbędnych środków żywnościowych

i artykułów przemysłowych do punktu w Festowie;

• ufundowanie upominków z okazji Dnia Dziecka dla dzieci

z Ukrainy stosownie do ich wieku;

• zakup sprzętu sportowego dla dzieci z Ukrainy trenujących

w klubach sportowych w Polsce (m.in. UKS Feniks Dębica,

Olimpia Elbląg);

• zakup materiałów do punktu pobytu dla uchodźców

w Szkole Podstawowej nr 14 w Przemyślu.

Wprowadzono dodatkowe środki bezpieczeństwa

cybernetycznego mitygujące ryzyka o wzrastającym

prawdopodobieństwie materializacji. Realizowany jest

bieżący, całodobowy monitoring anomalii w obszarze

cyberzagrożeń obejmujący zasięgiem także podmioty zależne.

W związku z wprowadzeniem na terenie całego kraju trzeciego

stopnia alarmowego CRP (CHARLIE-CRP) oraz drugiego

stopnia alarmowego (BRAVO), nieprzerwanie od lutego

2022 roku utrzymywany jest podwyższony stan gotowości

obszarów bezpieczeństwa fizycznego oraz cybernetycznego.

Sztab Kryzysowy pozostaje także w gotowości do podjęcia

działań związanych ze stanem zagrożenia epidemicznego.

Ryzyko modeli

Ryzyko modeli, zakwalifikowane jako istotne dla Grupy PZU,

zostało zdefiniowane jako ryzyko poniesienia straty finansowej,

błędnego oszacowania danych raportowanych do organu

nadzoru, podjęcia błędnych decyzji lub utraty reputacji z

po wo du błędów w opracowaniu, wdrożeniu lub stosowaniu

modeli.

Formalny proces identyfikacji i oceny tego ryzyka

został wdrożony w spółkach PZU i PZU Życie

w celu zapewnienia wysokiej jakości praktyk

dotyczących zarządzania ryzykiem modeli.

Proces zarządzania ryzykiem modeli obejmuje:

• identyfikację ryzyka, która odbywa się poprzez cykliczną

identyfikację modeli wykorzystywanych w obszarach

objętych procesem; zidentyfikowane modele są poddawane

ocenie istotności;

• pomiar ryzyka, który opiera się na wynikach niezależnych

walidacji i monitoringów modeli;

• monitorowanie ryzyka, które polega na bieżącej analizie

odchyleń realizacji od założonych punktów odniesienia

w zakresie ryzyka modeli (m.in. weryfikacji sposobu

realizacji zaleceń oraz porównywaniu poziomu ryzyka

do przyjętego poziomu tolerancji);

• raportowanie ryzyka, które polega na komunikowaniu na

odpowiednim poziomie zarządczym rezultatów procesu,

w szczególności wyników monitoringów, walidacji

i poziomu ryzyka;

• działania zarządcze, które mają na celu ograniczanie

poziomu ryzyka modeli; mogą mieć charakter aktywny

(np. zalecenia wynikające z przeprowadzonych walidacji)

i pasywny (rozwijanie standardów zarządzania modelami

i ich ryzykiem).

W podmiotach sektora bankowego, z uwagi na

duże znaczenie ryzyka modeli, zarządzanie nim

zostało wdrożone w ramach dostosowania do

wymogów rekomendacji W KNF. Oba banki Grupy

PZU określiły standardy procesu zarządzania ryzykiem

modeli, w tym zasady budowy modeli oraz oceny jakości ich

działania, zapewniając jednocześnie rozwiązania

odpowiadające ładowi korporacyjnemu.

Ryzyko braku zgodności

Ryzyko braku zgodności rozumiane jest jako ryzyko

niedostosowania się lub naruszenia przez Grupę PZU

przepisów prawa, regulacji wewnętrznych oraz przyjętych

standardów postępowania, w tym norm etycznych, które

skutkuje lub może skutkować:

• poniesieniem sankcji prawnych;

• powstaniem strat finansowych;

• utratą reputacji lub wiarygodności.

PZU dba o adekwatne i jednolite standardy rozwiązań

compliance we wszystkich podmiotach zależnych, jak również

monitoruje ryzyko braku zgodności w skali całej Grupy.

W 2022 roku podmioty Grupy PZU posiadały systemy

zgodności dostosowane do standardów wyznaczonych przez

PZU oraz odpowiednie do ich profilu i skali działalności.

Za przekazywanie pełnej informacji na temat ryzyka braku

zgodności w spółkach z Grupy są odpowiedzialne ich jednostki

ds. zgodności. Ich zadaniem jest ocena i pomiar ryzyka braku

zgodności oraz podejmowanie i wdrażanie działań zaradczych,

które mitygują materializację tego ryzyka.

Podmioty Grupy PZU są zobowiązane do bieżącego

informowania Biura Compliance PZU na temat ryzyka braku

zgodności. Biuro Compliance dokonuje analizy i przetworzenia

otrzymanych od Podmiotów Grupy PZU Informacji,

w szczególności w celu:

• oceny ryzyka braku zgodności generowanego na

poziomie Grupy PZU oraz realizacji funkcji zgodności

w skali Grupy PZU;

• przygotowania i przedkładania dla Zarządu i Rady

Nadzorczej PZU raportów i informacji o charakterze

zarządczym dotyczących skuteczności oraz adekwatności

funkcji zgodności w Grupie PZU;

• wypracowania oraz doskonalenia jednolitych standardów

dotyczących funkcjonowania efektywnego systemu

kontroli wewnętrznej w Podmiotach Grupy PZU;

• wypracowywania, doskonalenia oraz promowania

wspólnych standardów szkoleniowo-informacyjnych.

Do zadań Biura Compliance PZU należy także:

• wydawanie wytycznych i rekomendacji w zakresie

dotyczącym obszaru compliance, z uwzględnieniem zasad

proporcjonalności i adekwatności oraz monitoring ich

realizacji;

• zapewnienie merytorycznego wsparcia i doradztwa

podmiotom Grupy PZU przy realizacji czynności z zakresu

funkcji compliance.

Ryzyko braku zgodności uwzględnia w szczególności ryzyko

niedostosowania działalności podmiotów Grupy PZU do

zmieniającego się otoczenia prawnego. Materializacja tego

ryzyka może nastąpić w związku z opóźnieniem wdrożenia lub

brakiem jasnych i jednoznacznych przepisów, czyli z tzw. luką

prawną. Może to powodować nieprawidłowości w działalności

Grupy PZU i w konsekwencji przyczynić się do wzrostu

kosztów (np. kary administracyjne i inne sankcje finansowe),

jak i zwiększenia ryzyka utraty reputacji.

Z uwagi na szeroki zakres działalności Grupy PZU na ryzyko

utraty reputacji ma również wpływ ryzyko sporów sądowych

dotyczących przede wszystkim spółek ubezpieczeniowych

i banków wchodzących w skład Grupy.

Za identyfikowanie i ocenę ryzyka braku zgodności dla

poszczególnych procesów wewnętrznych w podmiotach

należących do Grupy PZU odpowiadają kierujący komórkami

organizacyjnymi, zgodnie z podziałem odpowiedzialności

za raportowanie. Dodatkowo jednostki ds. compliance w

podmiotach Grupy PZU identyfikują ryzyko braku zgodności

na podstawie zgłoszeń do rejestrów konfliktu interesów,

prezentów oraz nieprawidłowości, a także wpływających

zapytań.

Ocena i pomiar ryzyka braku zgodności są dokonywane

poprzez określenie skutków materializacji ryzyk:

• finansowych, wynikających m.in. z możliwości nałożenia

kar administracyjnych (np. KNF, UOKiK), wyroków

sądowych, kar umownych i odszkodowań,

• niematerialnych, dotyczących utraty reputacji, w tym

uszczerbku w zakresie wizerunku i marki Grupy PZU.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

164 165

6. Zarządzanie ryzykiem

Monitorowanie ryzyka braku zgodności jest dokonywane

poprzez:

• analizę systemową raportów cyklicznych otrzymywanych

od kierujących jednostkami i komórkami organizacyjnymi;

• monitoring wymogów regulacyjnych i dostosowania

działalności do zmieniającego się otoczenia prawnego

podmiotów Grupy PZU;

• udział w pracach legislacyjnych nad zmianami powszechnie

obowiązujących przepisów;

• podejmowanie aktywności w organizacjach branżowych;

• koordynację procesów kontroli zewnętrznej;

• monitoring wykonania zaleceń wydanych po kontrolach

zewnętrznych;

• koordynację realizacji obowiązków informacyjnych

giełdowych (PZU) i ustawowych;

• popularyzację wśród pracowników Grupy PZU, wiedzy

w zakresie zasad compliance;

• monitoring realizacji rekomendacji wydanych wobec

podmiotu Grupy PZU;

• zapewnienie jednolitych standardów i spójnej realizacji

funkcji compliance w Grupie PZU.

Działania zarządcze w reakcji na ryzyko braku zgodności

obejmują w szczególności:

• akceptację ryzyka, m.in. wobec zmian prawnych

i regulacyjnych;

• ograniczanie ryzyka, w tym: dostosowanie procedur

i procesów w kontekście wymogów regulacyjnych,

opiniowanie i projektowanie regulacji wewnętrznych

pod względem zgodności, udział w procesie uzgadniania

działań marketingowych;

• unikanie ryzyka poprzez zapobieganie angażowaniu

się podmiotów Grupy PZU w działania niezgodne

z obowiązującymi wymogami regulacyjnymi, dobrymi

praktykami rynkowymi lub mogącymi negatywnie

wpłynąć na wizerunek Grupy PZU.

W ramach ograniczania ryzyka braku zgodności w Grupie

PZU na poziomie systemowym i bieżącym są podejmowane

działania mitygujące, m.in.:

• bieżąca realizacja efektywnej funkcji zgodności jako

jednej z kluczowych w systemie zarządzania;

• udział w konsultacjach z organami ustawodawczymi

i nadzoru (podmioty nadzorowane Grupy PZU) na etapie

tworzenia regulacji (konsultacje społeczne);

• delegowanie przedstawicieli podmiotów nadzorowanych

Grupy PZU do udziału w pracach komisji przy organach

nadzoru oraz Polskiej Izby Ubezpieczeń;

• wsparcie w zakresie współpracy z Ubezpieczeniowym

Funduszem Gwarancyjnym;

• udział w projektach wdrożeniowych dla nowych regulacji;

• szkolenia pracowników w zakresie nowych regulacji

i standardów postępowania;

• opiniowanie regulacji wewnętrznych i rekomendowanie

ewentualnych zmian pod kątem ich zgodności z przepisami

prawa i przyjętymi standardami postępowania;

• weryfikacja procedur i procesów w kontekście ich zgodności

z przepisami prawa i przyjętymi standardami postępowania;

• wyprzedzające dostosowywanie dokumentacji do

zbliżających się zmian wymogów prawnych;

• systemowy nadzór PZU nad realizacją funkcji zgodności

w podmiotach Grupy PZU;

• analiza i bieżący monitoring stosowania zasad

„chińskich murów”, w związku ze złożonymi przez PZU

w dniu 21 kwietnia 2017 roku w ramach postępowania

z zawiadomienia dotyczącego zamiaru nabycia akcji Banku

Pekao dodatkowymi zobowiązaniami inwestorskimi;

• bieżący monitoring zmian otoczenia prawno-regulacyjnego

służący identyfikacji luk lub obszarów, które wymagają

działań dla zapewnienie zgodności.

Podejmowane w 2022 roku działania w obszarze compliance

były również związane z dalszym spełnianiem przez Grupę

PZU kryteriów pozwalających uznawać ją za konglomerat

finansowy, a tym samym ze stosowaniem wobec niej

przez KNF nadzoru uzupełniającego sprawowanego na

podstawie ustawy z 15 kwietnia 2005 roku o nadzorze

uzupełniającym nad instytucjami kredytowymi, zakładami

ubezpieczeń, zakładami reasekuracji i firmami inwestycyjnymi

wchodzącymi w skład konglomeratu finansowego.

Ponadto obszar compliance był zaangażowany w prace nad

dostosowaniem Spółki do wymogów wynikających m.in.

z następujących aktów prawnych:

• rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE)

2019/2088 z 27 listopada 2019 roku w sprawie ujawniania

informacji związanych ze zrównoważonym rozwojem

w sektorze usług finansowych;

• rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE)

2020/852 z 18 czerwca 2020 roku w sprawie ustanowienia

ram ułatwiających zrównoważone inwestycje,

zmieniającego rozporządzenie (UE) 2019/2088;

• rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2021/1257

z 21 kwietnia 2021 roku zmieniającego rozporządzenia

delegowane (UE) 2017/2358 i (UE) 2017/2359 w odniesieniu

do uwzględnienia czynników zrównoważonego rozwoju,

ryzyk dla zrównoważonego rozwoju i preferencji w zakresie

zrównoważonego rozwoju w wymogach w zakresie

nadzoru nad produktem i zarządzania nim dla zakładów

ubezpieczeń i dystrybutorów ubezpieczeń oraz

w przepisach dotyczących prowadzenia działalności

i doradztwa inwestycyjnego w odniesieniu do

ubezpieczeniowych produktów inwestycyjnych;

• rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2021/1256

z 21 kwietnia 2021 roku zmieniającego rozporządzenie

delegowane (UE) 2015/35 w odniesieniu do uwzględniania

ryzyk dla zrównoważonego rozwoju w zarządzaniu

zakładami ubezpieczeń i zakładami reasekuracji;

• rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2022/1288

z 6 kwietnia 2022 roku w zakresie regulacyjnych standardów

technicznych dotyczących sposobu prezentacji informacji

w odniesieniu do wskaźników zrównoważonego rozwoju;

• dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/1937

z 23 października 2019 roku w sprawie ochrony osób

zgłaszających naruszenia prawa Unii;

• Międzynarodowego Standardu Sprawozdawczości

Finansowej 17 – „Umowy Ubezpieczeniowe” (MSSF17);

• ustawy z 9 lutego 2022 roku o zmianie ustawy – Kodeks

spółek handlowych oraz niektórych innych ustaw;

• ustawy z 18 listopada 2020 roku o doręczeniach

elektronicznych;

• projektu ustawy o ochronie osób zgłaszających naruszenia

prawa;

• projektu ustawy o zmianie niektórych ustaw w związku

z zapewnieniem rozwoju rynku finansowego oraz ochrony

inwestorów na tym rynku;

• projektu rozporządzenia Parlamentu Europejskiego

i Rady w sprawie operacyjnej odporności cyfrowej

sektora finansowego i zmieniającego rozporządzenia

(WE) nr 1060/2009, (UE) nr 648/2012, (UE) nr 600/2014

oraz (UE) nr 909/2014 („DORA”);

• projektowanych zmian w ustawie – Kodeks pracy, m.in.

w zakresie implementacji do krajowego porządku

prawnego dyrektywy 2019/1152 z 20 czerwca 2019 roku

w sprawie przejrzystych i przewidywalnych warunków

pracy w Unii Europejskiej (dyrektywa informacyjna) oraz

dyrektywy 2019/1158 z 20 czerwca 2019 roku w sprawie

równowagi między życiem zawodowym a prywatnym

rodziców i opiekunów oraz uchylającej dyrektywę Rady

2010/18/UE (dyrektywa work-life balance).

Ponadto w 2021 roku PZU Życie zrealizowano niezbędne

działania dostosowawcze do interwencji produktowej

(decyzji KNF z 15 lipca 2021 roku. w przedmiocie zakazów

wprowadzania do obrotu, dystrybucji i sprzedaży produktów

inwestycyjnych – umów ubezpieczeń na życie, jeśli są

związane z UFK). W zmodyfikowanej w styczniu 2022 roku

ofercie wyłącznie produkty spełniające wszystkie kryteria

określone w decyzji organu nadzoru.

Koncentracja ryzyka

W ramach zarządzania poszczególnymi kategoriami ryzyka

Grupa PZU identyfikuje, mierzy i monitoruje koncentrację

ryzyka. Wypełnieniu obowiązków regulacyjnych, nałożonych

na grupy kapitałowe identyfikowane jako konglomeraty

finansowe, służy wdrożony w 2020 roku – zgodnie z wymogami

ustawy o nadzorze uzupełniającym – model zarządzania

znaczącą koncentracją ryzyka w Konglomeracie Finansowym

PZU.

Nadzór uzupełniający służy ochronie stabilności finansowej

instytucji kredytowych, zakładów ubezpieczeń, zakładów

reasekuracji i firm inwestycyjnych, które wchodzą w skład

konglomeratu finansowego. Realizowany jest m.in. poprzez

badanie poziomu koncentracji ryzyka w konglomeracie

finansowym jako całości, a także z perspektywy podmiotów

regulowanych wchodzących w jego skład.

Wdrożenie tego modelu służyło zdefiniowaniu zasad

zarządzania koncentracją ryzyka oraz wsparciu jednostek

zaangażowanych w ten proces, w szczególności poprzez:

• określenie ról i odpowiedzialności poszczególnych

uczestników procesu zarządzania znaczącą koncentracją

ryzyka;

• wprowadzenie spójnych definicji ryzyk;

• wprowadzenie zasad identyfikacji, pomiaru i oceny ryzyka;

• określenie oczekiwanego profilu ryzyka zaangażowań

identyfikowanych jako znacząca koncentracja;

• zdefiniowanie limitów oraz wartości progowych;

• określenie zasad monitorowania znaczącej koncentracji

ryzyka;

• wprowadzenie zasad raportowania oraz podejmowania

decyzji zarządczych.

Regulowane podmioty zależne monitorują i cyklicznie

raportują do podmiotu wiodącego w Konglomeracie

Finansowym PZU miary i dane niezbędne do identyfikacji

koncentracji ryzyka. W przypadku identyfikacji nadmiernej

koncentracji ryzyka są wdrażane działania zarządcze na

poziomie danego podmiotu lub całego konglomeratu

finansowego.

Koncentracja ryzyka jest mierzona i monitorowana w

szczególności w następujących przekrojach:

• koncentracja na pojedynczego kontrahenta lub ich grupę;

• koncentracja na poszczególne waluty;

• koncentracja na poszczególne sektory gospodarki;

• koncentracja na kraje;

• koncentracja danego rodzaju aktywów.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

166 167

6. Zarządzanie ryzykiem

Wrażliwość

portfela aktywów

(w mln zł)

Zmiana czynnika ryzyka

Zmiana wartości portfela Zmiana wartości portfela

31 grudnia 2021 31 grudnia 2022

Ryzyko stopy procentowej

spadek 100 p.b. 1 373 747

wzrost 100 p.b. (1 313) (709)

Ryzyko walutowe

wzrost 20% 912 861

spadek 20% (874) (852)

Ryzyko cen instrumentów

kapitałowych

wzrost 20% 136 288

spadek 20% (136) (288)

Wpływ zmiany założeń dla rezerw w ubezpieczeniach

rentowych w ubezpieczeniach na życie na wynik finansowy

netto i kapitały własne (w mln zł)

31 grudnia 2021 31 grudnia 2022

Stopa techniczna – obniżenie o 1,0 p.p. (18) (17)

Śmiertelność 90% obecnie założonej (9) (8)

Wpływ zmiany założeń dla rezerw w ubezpieczeniach

na życie z wyłączeniem rezerw w ubezpieczeniach rentowych

na wynik finansowy netto i kapitały własne (w mln zł)

31 grudnia 2021 31 grudnia 2022

Stopa techniczna - obniżenie o 1,0 p.p. (2 512) (2 516)

Śmiertelność 110% obecnie założonej (886) (822)

110% zachorowalności i wypadkowości (194) (130)

6.6. Wrażliwość na ryzyko

Ryzyko dotyczące aktywów finansowych

W tabeli poniżej podsumowano wyniki analizy wrażliwości

wartości portfela lokat na zmiany poziomu stóp

procentowych, kursów walutowych i cen instrumentów

kapitałowych. Analiza nie uwzględnia wpływu zmian stóp

procentowych dla prezentowanych w zobowiązaniach umów

ubezpiecze niowych ani kontraktów inwestycyjnych

i należności od klientów banków.

W skład aktywów finansowych narażonych na ryzyko kursów

walutowych wchodzą inwestycyjne (lokacyjne) aktywa

finansowe oraz pochodne instrumenty finansowe Grupy PZU

denominowane w walutach obcych.

Ryzyko stopy procentowej – możliwość poniesienia straty

na skutek zmiany wartości instrumentów finansowych lub

Ryzyko dotyczące stóp technicznych i śmiertelności

Poniższa tabela prezentuje analizę wrażliwości wyniku netto oraz kapitałów własnych na zmianę założeń wykorzystywanych

przy wyliczaniu rezerwy na skapitalizowaną wartość rent. Analiza nie bierze po uwagę wpływu zmian wyceny lokat

uwzględnianych przy wyliczaniu wartości rezerwy.

Tabela poniżej przedstawia kształtowanie się poziomu kontraktowej wrażliwości dochodu odsetkowego (NII) na zmianę

stóp procentowych o 100 pb. oraz wrażliwości wartości ekonomicznej kapitału (EVE) banków Grupy PZU na zmianę stóp

procentowych o 200 p.b.

Ryzyko stopy procentowej Ryzyko cen instrumentów kapitałowychRyzyko walutowe

-4000

-2000

2000

4000

2018 2019 2020 2021 2022

wzrost 20%

spadek 20%

-4000

-2000

2000

4000

2018 2019 2020 2021 2022

wzrost 20%

spadek 20%

-4000

-2000

2000

4000

2018 2019 2020 2021 2022

spadek 100 pb.

wzrost 100 pb.

aktywów oraz zmiany wartości bieżącej prognozowanych

przepływów z zobowiązań w wyniku zmian w strukturze ter-

minowej rynkowych stóp procentowych lub wahań zmienności

rynkowych stóp procentowych wolnych od ryzyka.

Ryzyko walutowe – możliwość poniesienia straty na skutek

zmian wartości aktywów, zobowiązań i instrumentów

finansowych w wyniku zmian kursów wymiany walut lub

wahań zmienności kursów wymiany walut.

Ryzyko cen instrumentów kapitałowych – możliwość

poniesienia straty na skutek zmiany wartości aktywów,

zobowiązań i instrumentów finansowych w wyniku zmian

rynkowych cen akcji lub wahań zmienności rynkowych cen

akcji.

Różnice we wrażliwości portfela aktywów między 2019 a 2020

rokiem wynikają z realizacji przyjętej strategii lokacyjnej

i dostosowania do niej portfela lokat.

Podmiot Wrażliwość w %

31 grudnia 2021 31 grudnia 2022

spadek wzrost spadek wzrost

Grupa Pekao

NII (7,51)% (1,15)% (3,85)% 0,16%

EVE 3,36% (6,31)% 3,10% (5,75)%

Grupa Alior Banku

NII (7,52)% 0,89% (4,68)% 0,65%

EVE 0,50% (2,49)% 1,56% (4,74)%

Wpływ zmiany założeń dla rezerwy na skapitalizowaną

wartość rent w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych

na wynik finansowy netto i kapitały własne (w mln zł)

31 grudnia 2021 31 grudnia 2022

brutto

na udziale

własnym

brutto

na udziale

własnym

Stopa techniczna – podwyższenie o 0,5 p.p. 457 425 509 474

Stopa techniczna – obniżenie o 1,0 p.p. (1 173) (1 090) (1 308) (1 221)

Śmiertelność 110% założonej 139 134 156 149

Śmiertelność 90% założonej

(157) (149) (175) (166)

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

168 169

6. Zarządzanie ryzykiem

6.7. Działalność reasekuracyjna

Ochrona reasekuracyjna w ramach Grupy PZU

zabezpiecza działalność ubezpieczeniową,

ograniczając skutki wystąpienia zjawisk

o charakterze katastroficznym, mogących

w negatywny sposób wpłynąć na sytuację finansową

zakładów ubezpieczeń. Zadanie to jest realizowane poprzez

reasekuracyjne umowy obligatoryjne wraz z uzupełniającą je

reasekuracją fakultatywną.

Umowy reasekuracyjne PZU

PZU świadomie i odpowiednio chroni wynik finansowy

Spółki przed skutkami materializacji ryzyka naturalnego,

np. dotkliwych burz, powodzi, susz lub pożarów, związanych

m.in. ze zmianą klimatu. Służy temu m.in. cykliczna analiza

ekspozycji portfela ubezpieczeń majątkowych pod kątem

narażenia na katastrofy naturalne. Portfel jest podzielony

na strefy z określonym stopniem narażenia na ryzyko

powodzi oraz huraganu. Każdej z analizowanych stref są

przypisane wartości potencjalnych strat. Odpowiadają

intensywności danego zjawiska i co za tym idzie określonemu

prawdopodobieństwu wystąpienia. Na tej podstawie w

ramach corocznego projektowania programu ochrony

reasekuracyjnej zostaje oszacowany rozkład wielkości

możliwej szkody katastroficznej.

Na bazie zawartych umów reasekuracyjnych PZU

ogranicza swoje ryzyko związane ze szkodami o

charakterze katastroficznym, m.in. poprzez katastroficzną

nieproporcjonalną umowę nadwyżki szkód oraz

nieproporcjonalną umowę nadwyżki szkodowości dla

ubezpieczeń upraw rolnych. Ryzyko związane ze skutkami

dużych pojedynczych szkód ogranicza z kolei

w ramach umów reasekuracji nieproporcjonalnej, chroniącej

portfele ubezpieczeń majątkowych, technicznych, morskich,

lotniczych, odpowiedzialności cywilnej i odpowiedzialności

cywilnej z ubezpieczeń komunikacyjnych.

Ograniczeniu ryzyka PZU służy także proporcjonalna

i nieproporcjonalna reasekuracja portfela ubezpieczeń

finansowych (np. gwarancji, kredytu kupieckiego) oraz

proporcjonalna reasekuracja ryzyk cybernetycznych.

Partnerzy reasekuracyjni PZU posiadają wysokie oceny

ratingowe agencji S&P. Świadczy to o dobrej pozycji

finansowej reasekuratora i zapewnia bezpieczeństwo Spółce.

Działalność PZU w zakresie reasekuracji czynnej obejmuje

pozostałe spółki ubezpieczeniowe Grupy PZU. Efektem

zaangażowania w ochronę spółek bałtyckich oraz LINK4 i TUW

PZUW jest utrzymanie wysokiego przypisu składki PZU z tego

tytułu.

W ramach działalności na rynku krajowym PZU pozyskuje

ponadto składkę przypisaną brutto z reasekuracji czynnej

poprzez reasekurację fakultatywną i obligatoryjną.

Umowy reasekuracyjne PZU Życie

Umowa reasekuracji biernej, zawarta przez PZU Życie, chroni

przed kumulacją ryzyk cały portfel spółki oraz pojedyncze

polisy z wyższymi sumami ubezpieczenia.

Partnerzy reasekuracyjni posiadają wysokie oceny ratingowe

agencji S&P. Świadczy to o dobrej pozycji finansowej

reasekuratora i zapewnia bezpieczeństwo Spółce.

Umowy reasekuracyjne spółek zagranicznych

Grupy PZU oraz LINK4 i TUW PZUW

Pozostałe spółki ubezpieczeniowe Grupy PZU, tj. Lietuvos

Draudimas, Lietuvos Draudimas Oddział w Estonii, AAS

BALTA, PZU Ukraina, LINK4 i TUW PZUW posiadają ochronę

reasekuracyjną dopasowaną do profilu prowadzonej

działalności i swojej sytuacji finansowej. Każdy istotny

portfel ubezpieczeń jest zabezpieczony odpowiednią umową

obligatoryjną. Ochronę reasekuracyjną zapewnia w większości

PZU, które transferuje na zewnątrz Grupy część przyjętego

ryzyka.

6.8. Zarządzanie kapitałem

25 marca 2021 roku Rada Nadzorcza PZU podjęła uchwałę

w sprawie zatwierdzenia Polityki kapitałowej i dywidendowej

Grupy PZU na lata 2021 – 2024. Przyjęta polityka jest konty-

nuacją zasad, które zostały określone w Polityce kapitałowej

i dywidendowej Grupy PZU na lata 2016-2020.

Zgodnie z Polityką Grupa PZU dąży do:

• efektywnego zarządzania kapitałem poprzez optymalizację

wykorzystania kapitału z perspektywy Grupy;

• maksymalizacji stopy zwrotu z kapitału dla akcjonariuszy

podmiotu dominującego w szczególności przy zachowaniu

poziomu bezpieczeństwa i utrzymaniu zasobów

kapitałowych na cele strategicznego rozwoju poprzez

organiczny wzrost oraz akwizycje;

• zapewnienia wystarczających środków finansowych

na pokrycie zobowiązań Grupy wobec klientów.

Polityka zarządzania kapitałem opiera się na następujących

zasadach:

• zarządzanie kapitałem (w tym kapitałem nadwyżkowym)

Grupy PZU na poziomie PZU;

• utrzymanie docelowych współczynników wypłacalności

na poziomie 200% dla Grupy PZU, PZU oraz PZU Życie

(wg Wypłacalność II);

• utrzymanie wskaźnika dźwigni finansowej Grupy PZU

na poziomie nie wyższym niż 25%;

• zapewnienie środków na rozwój i akwizycje;

• utrzymanie nadwyżki funduszy własnych konglomeratu

finansowego ponad wymogi z tytułu adekwatności

kapitałowej konglomeratu finansowego;

• brak emisji akcji przez PZU w okresie obowiązywania

Polityki.

Składka reasekuracyjna z umów obligatoryjnych

PZU Życie według ratingu S&P

Główni reasekuratorzy 2022: QBE, Mapfre, Toa Re, Nacional de

Reaseguros

100%

Składka reasekuracyjna z umów obligatoryjnych

PZU według ratingu S&P/AM Best

Główni reasekuratorzy 2022: Munich Re, Hannover Re, Gen Re,

Swiss Re, Scor.

60%

40%

Zakłada się możliwość wystąpienia tymczasowych odchyleń

rzeczywistego współczynnika wypłacalności powyżej lub

poniżej poziomu docelowego.

Według stanu na koniec III kwartału 2022 roku oszacowany

wska źnik wypłacalności (liczony wg formuły standardowej

Wy pła cal ność II) wyniósł 230% i pozostał powyżej średniego

wskaźnika wypłacalności dla grup ubezpieczeniowych w

Europie.

W Banku Pekao i Alior Banku współczynnik wy-

płacalności oraz współczynnik Tier1 zostały

obliczone na podstawie Rozporządzenia

Parlamentu Euro pejskiego i Rady (UE) nr 575/2013 z

26 czerwca 2013 roku w sprawie wymogów ostrożnościowych

dla instytucji kredytowych i firm inwestycyjnych

(Rozporządzenie CRR), a także poszczególnych rodzajów

ryzyka zidentyfikowanego w ramach procesu oceny

adekwatności kapitału wewnętrznego (ICAAP).

Współczynnik wypłacalności 2021 III kw. 2022*

SCR

Grupa PZU 221% 230%

PZU 247% 267%

PZU Życie 333% 347%

MCR

Grupa PZU 358% 437%

PZU 922% 977%

PZU Życie 740% 770%

CRR 2021 2022

Grupa Pekao – łączny

współczynnik wypłacalności

17,7% 16,8%

Tier 1 15,8% 15,0%

Grupa Alior Banku – łączny

współczynnik wypłacalności

14,2% 13,7%

Tier 1 12,6% 12,4%

*) III kw. 2022 nie podlegał ani badaniu, ani przeglądowi przez Biegłego rewidenta

Wskaźnik Wypłacalność II dla Grupy PZU na tle europejskich ubezpieczycieli

282%

254%

238%

232%

230%

225% 225%

223% 223%

217%

212%

199%

198%

190%

Topdanmark

Munich Re

Sampo

Hannover Re

PZU

Ageas

AXA

Aviva

Generali

Scor

Aegon

Allianz

Tryg

Gjensidige

Solvency II Średnia

Źródło i dane: dane po III kwartale 2022; PZU dane (nieaudytowane)

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

170

Grupa PZU na rynku

kapitałowym i dłużnym

7.1. Globalny i lokalny rynek akcji i obligacji

7.2. Istotne czynniki dla notowań akcji PZU

7.3. Notowania akcji Banku Pekao i Alior Banku

7.4. Struktura akcjonariatu i komunikacja

7.5. Rekomendacje analityków

7.6. Dywidenda

7.7. Finansowanie dłużne PZU, Banku Pekao oraz Alior Banku

7.8. Rating PZU, Banku Pekao i Alior Banku

7.9. Kalendarium publikacji raportów Grupy PZU w 2023 roku

W 2022 roku PZU wypłacił

blisko 1,7 mld zł dywidendy

z zysku netto, tj. 1,94 zł na

akcję. Skumulowana wartość

wypłaconej od IPO dywidendy

wyniosła 31,5 zł.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

172 173

7. Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym

40%

30%

20%

10%

-10%

-20%

-30%

-40%

I kw. II kw. III kw. IV kw.

(17,1)% (2022)

21,5% (2021)

(1,4)% (2020)

Indeks WIG

7.1. Globalny i lokalny rynek

akcji i obligacji

2022 rok był okresem wysokiej zmienności rynków

finansowych, spowodowanej wydarzeniami o skali

międzynarodowej.

Początek 2022 roku przebiegał dość spokojnie. Zachowanie

rynków akcji stanowiło kontynuację wzrostów notowanych

w 2021 roku, wywołanych ożywieniem gospodarczym wskutek

dynamicznej odbudowy globalnej gospodarki po pandemii

COVID-19. Sytuacja zmieniła się 24 lutego 2022 roku – w dniu

agresji Rosji wobec Ukrainy. To wydarzenie uruchomiło szereg

negatywnych politycznych i gospodarczych konsekwencji

w skali globalnej, w szczególności przyczyniających się do

przyśpieszenia tempa wzrostu inflacji. W następstwie, banki

centralne przystąpiły do realizacji agresywnych działań

antyinflacyjnych, rozpoczynając tym samym serie podwyżek

stóp procentowych, co powiększyło obawy o hamowanie

gospodarki i powrót recesji. Odpływ kapitału był widoczny

zarówno na rynkach akcji jak i obligacji.

FED

Bank centralny USA (FED), który przez ponad 2 lata

utrzymywał stopy procentowe w okolicach zera, w 2022 roku

podniósł je do 4,5%, w tempie znacznie szybszym niż we

wcześniejszych cyklach zacieśniania polityki monetarnej.

Podobne ruchy rea lizowała większość globalnych banków

centralnych.

Rynki rozwinięte i wschodzące

Pogorszenie globalnego sentymentu dla rynków akcji było

wyraźnie widoczne we wszystkich globalnych indeksach

akcji. Indeks MSCI ACWI - All Country World Index (w ujęciu

cenowym), który grupuje duże i średnie spółki z rynków

rozwinię tych i wschodzących, spadł w 2022 roku o blisko 20%

r/r, znosząc tym samym 17 p.p. wzrostu osiągniętego w 2021

roku. Jednocześnie był to najgorszy wynik tego indeksu od

czasu globalnego kryzysu finansowego w 2008 roku.

Pogorszenie sentymentu do rynków akcji było widoczne

przez większą cześć 2022 roku. Poprawa nastrojów nastąpiła

dopiero w IV kwartale, choć nie była ona na tyle znacząca aby

wpłynąć na słaby wynik indeksów giełdowych na koniec 2022

roku.

Indeksy lokalne

W 2022 roku polskie indeksy podążały za globalnym trendem

spadkowym, wywołanym rosnącą inflacją, zacieśnianiem

polityki monetarnej oraz obawami związanymi

z nadchodzącym spowolnieniem gospodarczym. Negatywny

wpływ na wycenę akcji (przez wzrost premii za ryzyko) na

rynku lokalnym miała także geograficzna bliskość wojny

rosyjsko-ukraińskiej. W ciągu kilku miesięcy od jej wybuchu

WIG stracił 17% r/r.

2018 2019 2020 2021 2022

Główna stopa procentowa FED (górny limit)

Źródło: https://fred.stlouisfed.org/

60,0%

70,0%

80,0%

90,0%

100,0%

110,0%

120,0%

130,0%

140,0%

S&P500 ($) MSCI DM ($) MSCI EM ($)

40%

30%

20%

10%

-10%

-20%

-30%

-40%

I kw. 2022 II kw. 2022 III kw. 2022 IV kw. 2022

(19,7)%

(21,8)%

(19,6)%

Indeksy S&P500, MSCI Developed Markets (DM), MSCI Emerging Markets (EM)

Źródło: stooq.pl, www.msci.com

1000

1500

2000

2500

3000

3500

500

750

1000

1250

1500

MSCI EM WIG20

05.2010-2015

2016-2021

2022

WIG20 na tle MSCI EM

Źródło: www.infostrefa.com, www.msci.com

70%

80%

90%

100%

110%

120%

130%

30%

20%

10%

-10%

-20%

-30%

I kw. II kw. III kw. IV kw.

16,8% (2021)

(19,8)% (2022)

14,3% (2020)

MSCI ACWI ($)

Źródło: www.msci.com

Od początku roku do końca III kw. 2022 skumulowana strata

tego indeksu sięgnęła 35%. Częściowe odreagowanie tych

spadków nastąpiło w IV kw. 2022 roku. Na koniec 2022 roku

indeks WIG zanotował stratę 17,1% r/r znosząc tym samym

dużą część wzrostu wypracowanego w 2021 roku.

WIG20 na tle MSCI EM

Indeks MSCI EM przez większą część 2022 roku pozostawał

w trendzie spadkowym, notując tym samym kolejny spadkowy

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

174 175

7. Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym

rok. Częściowe odreagowanie nadeszło w ostatnim kwartale

2022 roku, co mogło być wynikiem sygnałów o zbliżającym

się końcu podwyżek stóp procentowych i tym samym

osłabieniu dolara, pozytywnie wpływającym na aktywa

rynków wschodzących.

Jeszcze w 2021 roku główny polski indeks WIG20 nie podążał

w tym samym kierunku co indeks rynków wschodzących,

pomimo historycznie wysokiej korelacji. W przeciwieństwie

do notującego straty indeksu MSCI EM, polski indeks WIG20

w 2021 roku wzrósł o 14,3% r/r. W 2022 roku indeks WIG20

ponownie zbliżył się od indeksu MSCI EM, zarówno pod

względem kierunku jak i głębokości spadków. Na koniec 2022

roku indeks MSCI EM spadł o 21,8% r/r.

Sytuacja na rynku dłużnym

Rynek dłużnych instrumentów skarbowych w 2022 roku nie

stanowił dla inwestorów alternatywnego, stabilniejszego

źródła dochodów. Obligacje, podobnie jak akcje, traciły przez

większą cześć roku. Wzrosty rentowności (spadki ceny) były

7.2. Istotne czynniki dla notowań

akcji PZU

PZU zadebiutował na Giełdzie Papierów Wartościowych

w War szawie (GPW) 12 maja 2010 roku. Od debiutu wchodzi

w skład najważniejszego indeksu WIG20

, obliczanego na

podstawie wartości portfela akcji 20 największych

i najbardziej płynnych spółek z rynku głównego GPW. PZU

należy również do polskich indeksów: WIG, WIG30, WIG-

Poland, WIGdiv, WIG20 TR, WIG.MS-FIN, CEEplus, WIG ESG

(indeks zrównoważonego rozwoju) oraz zagranicznych: MSCI

Poland (rynki wschodzące), Stoxx Europe 600 (rynki rozwinięte),

FTSE Russel mid cap index (rynki rozwinięte).

Indeksy GPW

W 2022 roku indeks największych polskich spółek (WIG20)

poruszał się w przedziale 1359 do 2411 pkt. Rozpiętość między

1) WIG20 jest indeksem typu cenowego, co oznacza, że przy jego obliczaniu bierze

się pod uwagę jedynie ceny zawartych w nim transakcji, a nie uwzględnia się

dochodów z tytułu dywidend.

2018 2019 20212020 2022

Główna stopa procentowa (referencyjna) NBP

Źródło: https://www.nbp.pl/

40%

30%

20%

10%

-10%

-20%

-30%

I kw. 2022 II kw. 2022 III kw. 2022 IV kw. 2022

PZU 0,2%

WIG (17,1)%

WIG20 (20,9)%

Kurs akcji PZU na tle WIG i WIG20

Źródło: https://infostrefa.com/

10%

6,8%

20222021202020192018

Rentowność polskich obligacji skarbowych (10-letnich)

Źródło: https://www.stooq.pl

1000 pkt

1250 pkt

1500 pkt

1750 pkt

2000 pkt

2250 pkt

2500 pkt

2750 pkt

3000 pkt

0 zł

10 zł

20 zł

30 zł

40 zł

50 zł

60 zł

Kurs PZU WIG 20

Min/max ceny

29,21

51,10

05.2010 - 2015

20,55

2016-2021

37,82

23,16

49,06

2022

Min/max ceny akcji PZU

Źródło: www.infostrefa.com, www.msci.com

głównie związane z dynamicznie rosnącą inflacją wpływającą

na wzrost stóp procentowych. W Polsce stopa referencyjna

ustalana przez NBP została podniesiona z 2,25% na początku

do 6,75% na koniec 2022 roku.

Dynamiczne podwyżki stóp procentowych, realizowane

w środowisku wysokiej inflacji, wywołały duży spadek cen

(wzrost rentowności) polskich obligacji skarbowych na całej

krzywej dochodowości. W skali całego roku rentowności

obligacji rocznych przesunęły się do 6,5%, z 3,4%, 2-letnich

do 6,7%, z 3,4%, 5-letnich do 6,9%, z 4,0%, zaś 10-letnich do

6,8%, z 3,7%.

Krzywe dochodowości na większości rynków, przesunęły się

mocno w górę, co było spowodowane silnym wzrostem

inflacji, oczekiwań inflacyjnych oraz znacznymi podwyżkami

stóp procentowych i zapowiedziami ich kontynuacji przez

główne banki centralne. W konsekwencji w skali roku

dochodowości 10-letnich obligacji skarbowych USA

przesunęły się z 1,5% do 3,8%, a niemieckich z -0,2% do

+2,6%.Patrz: 2.3. Sytuacja na rynkach finansowych

tymi punktami wyniosła 1052 pkt i była o 457 pkt wyższa niż

w analogicznym okresie 2021 roku (595 pkt). W 2022 roku

indeks WIG20 spadł o 20,9% r/r, a przy uwzględnieniu

dywidend – o 18,3% r/r (WIG20 TR). Indeks szerokiego rynku

WIG stracił 17,1% r/r. Spadki notowały także indeksy małych

i średnich spó łek, sWIG80 i mWIG40 straciły odpowiednio

12,8% i 21,5% r/r.

Kurs akcji PZU na tle WIG20

Akcje PZU przez większą część 2022 roku podążały za

głównymi indeksami polskiej giełdy, pozostającymi w trendzie

spadkowym. Odreagowanie nastąpiło w ostatnim kwartale

roku. Akcje PZU na ostatniej sesji w 2022 roku były wyceniane

na 35,4 zł, tj. wzrost o 52,9% w porównaniu do ceny akcji PZU

na koniec III kwartału. W całym 2022 roku akcje PZU wzrosły

o 0,2% r/r, tj. 21,1 p.p. powyżej indeksu cenowego WIG20. Po

skorygowaniu kursu akcji o dywidendę całkowita stopa zwrotu

na akcjach PZU wyniosła 5,7%, tj. 24,0 p.p. powyżej indeksu

dochodowego WIG20 TR.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

176 177

7. Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym

Kapitalizacja

Wartość giełdowa (kapitalizacja) PZU na koniec 2022 roku wyniosła 30,6 mld zł, co oznaczało 4 pozycję (wzrost o 5 pozycji r/r)

pod względem wyceny rynkowej wśród krajowych spółek notowanych na GPW. Udział akcji PZU w obrotach całego parkietu

wyniósł 5,1% (8 miejsce – spadek o 2 miejsca w porównaniu do 2021 roku).

Nabycie AAS Balta Emisja oobligacji o wartości 500 mln Euro Nabycie Elvita Jaworzno III

1000000

2000000

3000000

4000000

5000000

6000000

7000000

8000000

9000000

10000000

11000000

12000000

Kurs akcji PZU (zł)

Wolumen obrotu

Wolumen obrotu Cena akcji PZU

III

Publikacja raportu

rocznego za 2021 rok

Publikacja raportu

za I kw. 2022 roku

Publikacja raportu

za I połowę 2022 roku

Publikacja raportu

za III kw. 2022 roku

III

Zwyczajne Walne

Zgromadzenie Akcjonariuszy

W N

Atak Rosji na Ukrainę

Opublikowanie ustawy o wakacjach kredytowych

Dzień odcięcia dywidendy z zysku za rok 2021 (1,94 zł)

Rekomendacja Zarządu w sprawie wypłaty dywidendy z zysku za 2021 rok

(powiększonego o kwotę przeniesioną z kapitału zapasowego utworzonego z zysku za rok 2020)

I kw. 2022 III kw. 2022 IV kw. 2022II kw. 2022

QR kody (linki do relacji video z konferencji wynikowch)

Publikacja raportu

rocznego za 2021 rok

Publikacja raportu

za I kw. 2022 roku

Publikacja raportu

za II kw. 2022 roku

Publikacja raportu

za III kw. 2022 roku

III

Nadzwyczajne Walne

Zgromadzenie Akcjonariuszy

Istotne czynniki dla kursu akcji PZU w 2022 roku

Źródło: https://infostrefa.com/; PZU

0 zł

10 zł

20 zł

30 zł

40 zł

50 zł

Kurs PZU skorygowany o dywidendy PZU (nieskorygowany)

05.2010 (IPO) - 2016

2022

2016 - 2021

35,42

Kurs akcji PZU skorygowany o wypłacone dywidendy

Źródło: www.stooq.pl

2) Zgodnie z metodyką serwisu stooq (http://stooq.pl/pomoc/?q=9&s=pzu).

2018 2019 2020 2021 2022

Teoretyczny kurs na ostatniej

sesji w roku (zł)

67,18 66,11 58,44 64,93 66,94

Teoretyczna kapitalizacja

na koniec okresu (mln zł)

58 015 57 091 50 468 56 072 57 808

Źródło: www.infostrefa.com

Statystyka akcji PZU po skorygowaniu o wypłacone dywidendy

Kapitalizacja PZU w mld zł Kapitalizacja GPW w mld zł (spółki krajowe i zagraniczne)

Po skorygowaniu kursu PZU o wypłacone dywidendy

, cena akcji PZU na koniec 2022 roku ponownie znalazła się w okolicy

maksimów wyznaczonych pod koniec 2021 roku.

Po skorygowaniu wyceny akcji PZU o wypłacone od IPO dywidendy, teoretyczna wycena giełdowa na koniec 2022 roku

wyniosłaby 57,8 mld zł.

1 129

1 104

1 069

1 313

1 114

2018 2019 2020 2021 2022

37,9

34,6

27,9

30,5

30,6

2018 2019 2020 2021 2022

Quick Response (QR) kody – linki do relacji video z konferencji wynikowych

Publikacja raportu

rocznego za 2021 rok

Publikacja raportu

za II kw. 2022 roku

Publikacja raportu

za I kw. 2022 roku

III

Publikacja raportu

za III kw. 2022 roku

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

178 179

7. Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym

Płynność

Akcje PZU utrzymywały w 2022 roku bardzo wysoką płynność.

Średni dzienny spread akcji PZU wyniósł 9 p.b. wobec 15 p.b.

średniego spreadu dla 20 najbardziej płynnych spółek. Średnia

wartość obrotu na sesję wyniosła 58,3 mln zł, tj. spadek 21,1%

r/r. Wartość obrotu w całym 2022 roku wyniosła 14,6 mld zł, co

stanowiło 48% kapitalizacji PZU na koniec 2022 roku (spadek

o 13 p.p. r/r).

17,2

16,6

17,6

18,6

14,6

2018 2019 2020 2021 2022

Wartość obrotu akcji PZU w mld zł

Źródło: www.infostrefa.com

Wskaźniki

*) kalkulacja na danych Grupy PZU (wg MSSF); cena akcji i wartość księgowa na koniec roku; zysk netto za okres 12 miesięcy; liczba akcji PZU: 863 523 000

Akcje PZU* 2018 2019 2020 2021 2022

C/WK (P/BV)

Cena rynkowa akcji / wartość księgowa

na akcję

2,5x 2,1x 1,5x 1,8x 1,7x

WKNA (zł) BVPS (PLN)

Wartość księgowa na akcję

17,3 18,7 21,7 19,8 20,3

C/Z (P/E)

Cena rynkowa akcji / zysk netto na akcję

11,8x 10,5x 14,6x 9,2x 9,1x

ZNA (zł) EPS (PLN)

Zysk (strata) netto / liczba akcji

3,7 3,8 2,2 3,9 3,9

Źródło: www.infostrefa.com

Statystyka akcji PZU 2018 2019 2020 2021 2022 2010-2022

Kurs maksymalny (zł) 47,34 45,39 41,80 41,65 37,82

Kurs minimalny(zł) 36,31 35,79 20,55 29,27 23,16

Kurs na ostatniej sesji

w roku (zł)

43,90 40,03 32,36 35,35 35,42

Średni kurs na sesję (zł) 41,48 40,61 30,06 35,86 30,97

Wartość obrotów

(mln zł)

17 183 16 620 17 588 18 565 14 645

Średnia wartość

obrotu na sesję (mln zł)

69,6 67,0 69,8 73,9 58,3

Liczba transakcji (szt.) 926 486 928 493 1 523 449 1 353 198 1 285 691

Średnia liczba

transakcji na sesję

3 751 3 744 6 045 5 391 5 122

Wolumen obrotu (szt.) 415 380 500 408 999 167 595 296 291 517 939 229 472 866 103

Średni wolumen

obrotu na sesję (szt.)

1 681 702 1 649 190 2 362 287 2 063 503 1 883 929

Wycena wskaźnikowa PZU na tle grupy porównawczej

Źródło: ceny akcji PZU na koniec roku (2020,2021,2022) - dane raportowane; pozostałe spółki - prognozy roczne 2022 (raporty analityczne)

Direct line

Vienna

Allianz

Unipol

Axa

Aviva

Zurich AG

Generali

Mapfre

0% 5% 10% 15% 20% 25%

C/WK

ROE

Talanx AG

Ageas

Linia trendu z wyłączniem PZU (R

= 0,5842)

PZU (2020)

PZU (2021)

PZU (2022)

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

I kw. 2022 II kw. 2022 III kw. 2022

IV kw. 2022

(27,6)% WIG BANKI

(29,1)% Pekao

(37,3)% Alior

(20,9)% WIG20

+60%

+40%

+20%

-20%

-40%

-60%

Bank Pekao i Alior Bank na tle indeksu WIG BANKI

Źródło: www.infostrefa.com

7.3. Notowania akcji Banku Pekao

i Alior Banku

Sytuacja w sektorze bankowym

W 2022 roku indeks WIG BANKI

zanotował spadek

o 27,6% r/r. Korelacja indeksu WIG Banki

z indeksem WIG20 wyniosła 84% (+ 7 p.p. r/r).

Współczynnik beta (w odniesieniu do WIG20) spadł

do 1,09, tj. o 0,08 r/r.

Spadki indeksu WIG BANKI, to w znacznej mierze rezultat

pogorszenia globalnego sentymentu do rynków akcji.

Ponadto, z punktu widzenia samego sektora bankowego,

pojawiły się dodatkowe ryzyka związane z rosnącymi kosztami

regulacyjnymi, m.in. wakacjami kredytowymi, Funduszem

Wsparcia Kredytobiorców, kosztami restrukturyzacji

3) Indeks dochodowy (przy jego obliczaniu uwzględnia się zarówno ceny

zawartych w nim akcji, jak i dochody z dywidend i praw poboru).

Getin Bank czy odpisami na kredy frankowe. Perspektywa

spowolnienia gospodarczego oraz rosnących kosztów

wpłynęła na postrzeganą atrakcyjność tego sektora

i oczekiwaną stopę zwrotu, który jeszcze w 2021 roku był

jednym z najmocniej rosnących sektorów branżowych, notując

wzrost o 81,3% r/r.

Bank Pekao i Alior Bank

Cena akcji Alior Bank na koniec 2022 roku wyniosła 34,3 zł,

tj. spadek o 37,3% od początku roku. Kurs akcji Banku Pekao

w analogicznym okresie spadł o 29,1% (w ujęciu cenowym)

do 86,5 zł za akcję.

15 czerwca 2022 roku, na Walnym Zgromadzeniu

Akcjonariuszy Banku Pekao, została podjęta decyzja

o wypłacie dywidendy za rok 2021 w wysokości 4,3 zł na akcję

(1 128 mln zł, co stanowiło 50% zysku netto za rok 2021). W

2021 roku było to 3,21 zł na akcję (843 mln zł, co stanowiło 75%

zysku netto za rok 2020).

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

180 181

7. Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym

7.4. Struktura akcjonariatu

i komunikacja

Dążąc do osiągnięcia jak największej transparentności

biznesu Grupy PZU, Zarząd PZU systematycznie prowadzi

działania w obszarze relacji inwes torskich, zmierzające do

zapewnienia równego dostępu do informacji, zgodnie z

wewnętrznie przyjętymi regulacjami „Zasady prowadzenia

polityki informacyjnej PZU względem uczestników rynku

kapitałowego”.

Struktura akcjonariatu PZU

31 grudnia 2022 roku Skarb Państwa RP posiadał 34% udziału

w kapitale i głosach, a fundusze zarządzane przez Nationale-

Nederlanden PTE – 6% (zgodnie z raportem bieżącym PZU

nr 25/2022). Pozostałe 60% stanowili akcjonariusze poniżej

progu 5%.

Według badania przeprowadzonego na koniec 2022 roku,

struktura akcjonariatu PZU pod względem udziałowym i

geograficznym pozostawała stabilna. Największy udział, tak

jak w latach poprzednich, stanowili inwestorzy z Europy,

z dominującą pozycją inwestorów polskich.

Na koniec 2022 roku udział OFE i TFI w akcjonariacie PZU

wyniósł odpowiednio 16,7% (spadek o 0,8 p.p. r/r) oraz 3,6%

(spadek o 0,5 p.p. r/r).

Struktura geograficzna akcjonariatu PZU

Kanada

9,0%

Ameryka Północna

126,1 mln akcji (14,6% udziału w kapitale)

+1,4 p.p. r/r

USA

91,0%

Europa (inwestorzy instytucjonalni bez Skarbu Państwa)*

307,6 mln akcji (35,6% udziału w kapitale)

-2,2 p.p. r/r

Polska

65,6%

Chiny

23,0%

Irlandia 4,6%

Luksemburg 7,9%

Wielka Brytania 6,0%

Pozostali 9,4%

Azja, Australia, Afryka

42,8 mln akcji (5,0% udziału w kapitale)

-0,9 p.p. r/r

Japonia 14,2%

Australia 12,0%

* Skarb Państwa – 295,2 mln akcji (34,2% udziału w kapitale)

zmiana 2022/2021

Holandia 4,5%

Węgry 2,0%

Pozostali 21,1%

Arabia

Saudyjska 9,4%

Singapur

20,4%

Źródło: PZU

10%

15%

20%

25%

2018 2019 2020 2021 2022

OFE TFI

Źródło: PZU

Udział OFE i TFI w strukturze akcjonariatu PZU

7,2%

7,5%

8,4%

8,8%

10,6%

2018 2019 2020 2021 2022

Udział inwestorów indywidualnych w akcjonariacie PZU

Źródło: PZU

12%

25%

22%

18%

2018 2019 2020 2021 I-II kw. 2022

Źródło: gpw.pl

Udział inwestorów indywidualnych w obrocie na głównym

rynku GPW w Warszawie

25 marca 2022

Nadzwyczajne Walne

Zgromadzenie

http://infostrefa.tv/wza/19095/

nadzwyczajne_walne

_zgromadzenie_pzu_sa/

29 czerwca 2022

Zwyczajne Walne

Zgromadzenie

http://infostrefa.tv/wza/19117/

zwyczajne_walne_zgromadzenie

_pzu_sa/

1 września 2022

Nadzwyczajne Walne

Zgromadzenie

http://infostrefa.tv/wza/19133/

nadzwyczajne_walne

_zgromadzenie_pzu_sa/

Struktura akcjonariatu PZU - główne grupy inwestorów

zmiana 2022/2021

+ 1,0 p.p.

Polska

68,2%

Zagranica

31,8%

-1,0 p.p.

0,0 p.p.

Skarb Państwa

34,2%

+1,8 p.p.

-0,8 p.p.

Inwestorzy instytucjonalni

23,4%

Inwestorzy indywidualni

10,6%

Inwestorzy indywidualni

Udział inwestorów w indywidualnych w akcjonariacie PZU

na koniec 2022 roku wzrósł o 1,8 p.p. r/r do poziomu 10,6%.

Oznacza to, że te grupa inwestorów na koniec 2022 roku

posiadała blisko 92 mln akcji o łącznej wartości ponad

3,2 mld zł (wg. ceny z ostatniej sesji w 2022 roku – 35,4 zł).

Tak duża dynamika wzrostu została zanotowana na trudnym,

spadkowym rynku. Z perspektywy głównego rynku GPW,

udział inwestorów w 2022 roku utrzymywał trend spadkowy.

Komunikacja z uczestnikami rynku kapitałowego

W 2022 roku wszystkie wydarzenia korporacyjne dla

uczestników rynku kapitałowego były realizowane

i transmitowane (z symultanicznym tłumaczeniem na język

angielski) za pośrednictwem Internetu. Kwartalne wyniki

finansowe były prezentowane i omawiane przez Zarząd PZU

podczas organizowanych online konferencji, a ich uczestnicy

mieli możliwość zadawania pytań. Nagrania z tych spotkań

są dostępne na stronie internetowej PZU w sekcji „Relacje

inwestorskie”: https://www.pzu.pl/relacje-inwestorskie/do-

pobrania

Najważniejsze wydarzenia, osiągnięcia i plany zostały po raz

kolejny zaprezentowane w formie dostępnego online Raportu

Rocznego raportroczny2021.pzu.pl. Użytkownicy dostali

kompleksowe narzędzie pozwalające na wielopłaszczyznową

analizę zdarzeń korporacyjnych i makroekonomicznych oraz

wyników finansowych. W raporcie znalazły się interaktywne

infografiki, animacje i materiały video, które w zwięzły sposób

prezentowały działalność Grupy PZU w 2021 roku.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

182 183

7. Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym

Działania skierowane do inwestorów instytucjonalnych

W 2022 roku przedstawiciele PZU wzięli udział w 18

konferencjach (10 w 2021) organizowanych przez globalne

banki inwestycyjne i biura maklerskie w Polsce. Łącznie obyło

się ponad 64 spotkań (70 w 2021) indywidualnych i grupowych,

które zgromadziły 169 zarządzających i analityków (145 w 2021

roku) reprezentujących fundusze inwestycyjne i emerytalne

oraz inne firmy zarządzające aktywami. Największe

zainteresowanie działalnością PZU wykazywali inwestorzy z

centrów finansowych w Warszawie, Londynie, Nowym Jorku i

Pradze.

Działania skierowane do inwestorów indywidualnych

W 2022 roku komunikacja z inwestorami indywidualnymi

była realizowana zarówno w trybie pośrednim, tj. za

pośrednictwem raportów online, newsletterów, factsheetów

i innych rozsyłanych pocztą elektroniczną opracowań,

jak również w trybie bezpośrednim, który pozwalały

na zadawanie pytań przedstawicielom PZU. Były to w

szczególności:

• 26 konferencja WallStreet (12 z kolei w której uczestniczył

PZU) organizowana przez Stowarzyszenie Inwestorów

Indywidualnych, w formule on-line. Jego uczestnicy mieli

możliwość uczestnictwa w prezentacji inwestorskiej, którą

prowadził Członek Zarządu PZU odpowiedzialnym za Pion

Finansowy. W trakcie konferencji funkcjonowało także

stoisko PZU, gdzie można było spotkać się

z przedstawicielami Relacji Inwestorskich;

• czaty skierowane do inwestorów indywidualnych,

organizowane po każdej publikacji kwartalnych wyników

finansowych oraz ogłoszeniu strategii, z udziałem Członka

Zarządu PZU odpowiedzialnego za Pion Finansowy.

Program lojalnościowy

Od 2021 w PZU funkcjonuje program lojalnościowy dla

inwestorów indywidualnych - mojeakcje.pzu.pl, którzy mają

możliwość uzyskania:

• 10%, a po roku uczestnictwa 20% zniżki na ubezpieczenia:

auta (OC, AC, NNW Max), domu, podróży, rolne, następstw

nieszczęśliwych wypadków;

• 100% zniżki na roczne członkostwo podstawowe lub 50%

zniżki na roczne członkostwo rozszerzone w Stowarzyszeniu

Inwestorów Indywidualnych;

• dostęp do specjalnie przygotowanych materiałów

dotyczących analizy fundamentalnej PZU.

Program lojalnościowy - rozwój

W IV kw. 2022 roku został zorganizowany konkurs dla uczest-

ników programu, w którym można było sprawdzić swoją

wiedzę z zakresu zdrowia, ekologii, inwestycji i informacji

o PZU. Laureaci konkursu otrzymali kody rabatowe o wartości

200 zł brutto do wykorzystania na pakiety profilaktyczne

PZU Zdrowie.

W 2022 roku program został rozszerzony o kolejny dom

maklerski – Alior Bank. Trwały również pracę nad dołączeniem

kolejnych biur.

Wyróżnienia i nagrody za działania RI

Działalność PZU w obszarze relacji inwestorskich jest wysoko

oceniana zarówno przez inwestorów i analityków, jak i media.

Dowodem są przyznane w 2022 roku nagrody i wyróżnienia,

m.in. w konkursie „The Best Annual Report 2021”

zorganizowanym przez Instytut Rachunkowości i Podatków:

• nagroda specjalna „The Best of the Best” (po raz czwarty);

• nagroda specjalna za najlepszy raport zintegrowany

w kategorii „Banki i instytucje finansowe”.

Plan RI na 2023 rok

Kontynuacja działań:

• umacnianie dobrych relacji między Zarządem PZU

a środowiskiem inwestorskim zarówno na rynku lokalnym,

jak i globalnym;

• zapewnienie pojemnego i szerokiego rynku dla akcji PZU –

przez dalsze budowanie zdywersyfikowanej (geograficznie,

liczebnie i profilowo) bazy inwestorów, którzy znają Spółkę

i dysponują dużą wiedzą na jej temat;

• zapewnienie równego dostępu do informacji;

• zwiększenie pokrycia analitycznego sell-side;

• rozwój narzędzi cyfrowych odpowiadających na potrzeby

inwestorów, m.in. implementacja nowych rozwiązań do

raportu rocznego online i poprawa funkcjonalności serwisu

relacji inwestorskich;

• rozszerzenie zakresu raportowania niefinansowego o

kolejne elementy związane ze zmianami klimatu;

• zwiększenie stopnia integracji sprawozdawczości w raporcie

online;

• rozwój programu lojalnościowego dla inwestorów

indywidualnych.

Nowe inicjatywy:

• przygotowanie inwestorów i analityków do raportowania

w standardzie IFRS17 (sprawozdanie finansowe oraz

warsztat dla uczestników rynku kapitałowego

• rozszerzenie ujawnień związanych ze standardem GRI 2021

(raport niefinansowy);

• rozszerzenie ujawnień związanych z Taksonomią (raport

niefinansowy).

7.5. Rekomendacje analityków

W 2022 roku rekomendacje dla akcji PZU wydawało łącznie

12 instytucji finansowych (krajowych i zagranicznych).

Analitycy sell-side opublikowali 29 rekomendacji, tj. o 6 wię cej

niż w 2022 roku. 86% wszystkich wydanych rekomendacji

w tym okresie miało charakter pozytywny lub neutralny

(96% w 2021).

Liczba akcji

10 tys.

250 mln

Zainteresowanie inwestorów

Niskie

Wysokie

Siedziby inwestorów instytucjonalnych biorących udział w spotkaniach z przedstawicielami PZU

(na mapie oznaczone jako „zainteresowanie inwestorów”)

Źródło: PZU

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

184 185

7. Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym

20 zł

30 zł

40 zł

50 zł

60 zł

20%

40%

60%

80%

100%

sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru

Kupuj

Trzymaj

Sprzedaj

Cena akcji PZU

MAX

MIN

Średnia (TP)

MAX TP 49,0 zł

AVE TP 37,4 zł

MIN TP 27,7 zł

% rekomendacji

cena akcji

/ cena docelowa (TP)

Ceny z rekomendacji

Udział % rekomendacji

35,42 zł

20%

40%

60%

sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru

Odchylenie średniej wyceny z rekomendacji od ceny akcji

Oczekiwania analityków względem kursu akcji PZU w 2023 roku na podstawie rekomendacji aktualnych

na koniec grudnia 2022 roku

Statystyka cen docelowych z rekomendacji

31 grudnia 2021 31 grudnia 2022 Zmiana

Odchylenie cen z rekomendacji

od ceny akcji na koniec 2022

roku (35,4 zł)

Najwyższa cena docelowa 50,0 49,0 -2,0% 38,3%

Średnia cen docelowych 40,8 37,4 -8,3% 5,6%

Mediana cen docelowych 40,1 37,0 -7,9% 4,3%

Najniższa cena docelowa 37,0 27,7 -25,1% -21,8%

Źródło: rekomendacja analityczne; spółka

Instytucje wydające rekomendacje dla akcji PZU (stan na 31 grudnia 2022 roku)

INSTYTUCJA ANALITYK E-MAIL TELEFON

AUTONOMOUS RESEARCH Youdish Chicooree ychicooree@autonomous.com +44 207 776 34 42

CITI Andrzej Powierża n/a +48 22 690 35 66

ERSTE SECURITIES Łukasz Jańczak Lukasz.Janczak@erstegroup.com +48 22 257 57 54

HSBC Thomas Fossard thomas.fossard@hsbc.com +33 15 652 43 40

IPOPEMA Marta Czajkowska-Bałdyga marta.czajkowska-baldyga@ipopema.pl +48 22 236 92 31

JP MORGAN Samuel Goodacre samuel.goodacre@jpmorgan.com +44 207 134 67 20

MBANK Michał Konarski michal.konarski@mdm.pl +48 22 697 47 37

PKO BP Jaromir Szortyka jaromir.szortyka@pkobp.pl +48 22 580 39 47

RAIFFEISEN CB Oliver Simkovic oliver.simkovic@rbinternational.com +43 15 152 07 06

TRIGON Maciej Marcinowski maciej.marcinowski@trigon.pl +48 22 433 83 75

SANTANDER Kamil Stolarski kamil.stolarski@santander.pl +48 22 586 81 00

UBS Michał Potyra michal.potyra@ubs.com +44 20 75681935

WOOD & COMPANY Marta Jeżewska-Wasilewska marta.jezewska-wasilewska@wood.com +48 22 222 15 48

Statystyka rekomendacji wydanych w 2022 roku

Źródło: rekomendacja analityczne; spółka

Kupuj, Przeważaj

Sprzedaj, Niedoważaj

Neutralnie, Trzymaj

Jednocześnie, już od II kw. 2022 roku rosły oczekiwana co

do poprawy sytuacji już w 2023 roku, co było widoczne na

poziomie zmiany konsensusu na wynik netto w 2023 roku.

2500

2750

3000

3250

3500

3750

Wynik netto w mln zł

2022 2023

2021 2022

Zmiany konsensusu rynkowego na wynik netto przypisany

właścicielom jednostki dominującej PZU

Przez większą cześć 2022 roku kurs akcji PZU znajdował się

znacznie poniżej oczekiwań analityków. Różnica pomiędzy

cenami docelowymi z rekomendacji a kursem akcji PZU w 2022

roku wyniosła średnio 25,1%. Tak duża rozbieżność to

w znacznym stopniu rezultat awersji do ryzyka w związku

z pogorszeniem globalnego sentymenty do rynków akcji.

Jednocześnie, nie przekładało się to bezpośrednio na

pogorszenie fundamentalnych wartości dla prowadzenia

biznesu przez Grupę PZU, dlatego szybko spadające wyceny

akcji nie prowadziły do analogicznych zmian cen docelowych

w rekomendacjach analityków (target price). We wrześniu 2022

roku ta różnica przekroczyła 50%. Natomiast już w grudniu

odchylenie średniej ceny docelowej od ceny rynkowej akcji

PZU wynosiło tylko 5,6%.

7.6. Dywidenda

Polityka kapitałowa i dywidendowa

25 marca 2021 roku Rada Nadzorcza PZU podjęła uchwałę

w sprawie zatwierdzenia Polityki kapitałowej i dywidendowej

Grupy PZU na lata 2021-2024. Przyjęta polityka jest

kontynuacją zasad, które zostały określone w Polityce

kapitałowej i dywidendowej Grupy PZU na lata 2016-2020.

Zgodnie z Polityką Grupa PZU dąży do:

• efektywnego zarządzania kapitałem poprzez optymalizację

wykorzystania kapitału z perspektywy Grupy;

• maksymalizacji stopy zwrotu z kapitału dla akcjonariuszy

podmiotu dominującego w szczególności przy zachowaniu

poziomu bezpieczeństwa i utrzymaniu zasobów

kapitałowych na cele strategicznego rozwoju poprzez

organiczny wzrost oraz akwizycje;

• zapewnienia wystarczających środków finansowych na

pokrycie zobowiązań Grupy wobec klientów.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

186 187

7. Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym

Polityka zarządzania kapitałem opiera się na następujących

zasadach:

• zarządzanie kapitałem (w tym kapitałem nadwyżkowym)

Grupy PZU na poziomie PZU;

• utrzymanie docelowych współczynników wypłacalności

na poziomie 200% dla Grupy PZU, PZU oraz PZU Życie

(wg Wypłacalność II);

• utrzymanie wskaźnika dźwigni finansowej Grupy PZU

na poziomie nie wyższym niż 25%;

• zapewnienie środków na rozwój i akwizycje;

• utrzymanie nadwyżki funduszy własnych konglomeratu

finansowego ponad wymogi z tytułu adekwatności

kapitałowej konglomeratu finansowego;

• brak emisji akcji przez PZU w okresie obowiązywania

Polityki.

Zgodnie z polityką, dopuszczone są tymczasowe odchylenia

rzeczywistego współczynnika wypłacalności powyżej lub

poniżej poziomu docelowego.

Polityka dywidendowa Grupy PZU i PZU opiera się na

następujących zasadach:

• Grupa PZU dąży do efektywnego zarządzania kapitałem

i maksymalizacji stopy zwrotu z kapitału dla akcjonariuszy

podmiotu dominującego, w szczególności przy zachowaniu

poziomu bezpieczeństwa i utrzymaniu zasobów

kapitałowych na cele strategicznego rozwoju poprzez

akwizycje;

• wysokość dywidendy proponowanej przez Zarząd podmiotu

dominującego, wypłacanej przez PZU za dany rok obrotowy,

jest ustalana na podstawie skonsolidowanego wyniku

finansowego Grupy PZU przypisanego właścicielom

jednostki dominującej, przy czym:

a) nie więcej niż 20% powiększy zyski zatrzymane (kapitał

zapasowy) na cele związane z rozwojem organicznym

i innowacjami oraz realizacją inicjatyw wzrostowych,

b) nie mniej niż 50% podlega wypłacie w ramach rocznej

dywidendy,

c) pozostała część zostanie wypłacona w ramach rocznej

dywidendy lub powiększy zyski zatrzymane (kapitał

zapasowy) w przypadku realizacji istotnych nakładów

związanych z realizacją założeń Strategii Grupy PZU,

w tym w szczególności w ramach transakcji fuzji i przejęć

z zastrzeżeniem, że:

• zgodnie z planami Zarządu oraz własną oceną ryzyk

i wypłacalności podmiotu dominującego środki własne

podmiotu dominującego oraz Grupy PZU po deklaracji

o wypłacie lub wypłacie dywidendy, pozostają na poziomie,

który zapewnia spełnienie warunków określonych w

Polityce kapitałowej Grupy PZU i PZU (punkty 2 do 5);

• przy określeniu dywidendy uwzględniane są rekomendacje

organu nadzoru w sprawie dywidendy.

Wypłata dywidendy w 2022 roku

20 października 2022 roku PZU wypłacił blisko 1,7 mld zł

dywidendy, tj. 1,94 zł na akcję.

Poniżej została przedstawiona szczegółowa sekwencja

kluczowych wydarzeń z tym związanych.

9 grudnia 2021 – rekomendacja KNF dla wypłaty dywidendy

z zysku za 2021 rok

Wydana przez KNF rekomendacja w sprawie polityki

dywidendowej zakładów ubezpieczeń i reasekuracji zezwoliła

zakładom ubezpieczeń na:

• wypłatę dywidendy w wysokości do 100% wielkości zysku

wypracowanego w 2020 roku (z uwzględnieniem dotychczas

wypłaconych dywidend z zysku 2020 roku),

• wypłatę dywidendy do 50% wielkości zysku

wypracowanego w 2021 roku

pod warunkiem, że spełniają wyznaczone przez KNF kryteria.

Obejmują one ocenę BION (a więc ocenę ryzyka) oraz

pokrycie określonego wymogu kapitałowego na poziomie

jednostkowym. Ponadto spółka, która zamierza wypłacić

dywidendę, nie może wykazywać w poszczególnych

kwartałach niedoboru środków własnych na pokrycie wymogu

kapitałowego oraz nie może być objęta krótkoterminowym

planem finansowym lub planem naprawczym.

KNF zwróciła także uwagę, że przy podejmowaniu decyzji

w sprawie wysokości dywidendy zakłady ubezpieczeń

powinny uwzględnić dodatkowe potrzeby kapitałowe w

perspektywie 12 miesięcy od zatwierdzenia sprawozdania

finansowego za 2021 rok, wynikające m.in. ze zmian w

otoczeniu rynkowym i prawnym, a w szczególności z dużej

niepewności co do dalszego rozwoju pandemii koronawirusa.

1 czerwca 2022 – wniosek Zarządu PZU w sprawie podziału

zysku za rok 2021 powiększonego o kwotę przeniesioną z

kapitału zapasowego utworzonego z zysku za rok 2020

W związku z ww. rekomendacją KNF, Zarząd PZU

zarekomendował podział zysku za rok 2021 (wraz z kwotą

przeniesioną z kapitału zapasowego utworzonego z zysku

za rok 2020). Zaproponowana kwota dywidendy wyniosła

blisko 1,7 mld zł, tj. 1,94 zł na akcję. W tym samym dniu Rada

Nadzorcza oceniła pozytywnie wniosek Zarządu.

29 czerwca 2022 – uchwała Zwyczajnego Walnego

Zgromadzenia w sprawie podziału zysku netto PZU

Zwyczajne Walne Zgromadzenie PZU podjęło uchwałę w

sprawie podziału zysku netto PZU, w której postanowiło

o podziale zysku za rok 2021, powiększonego o kwotę

przeniesioną z ka pitału zapasowego utworzonego

z zysku netto za rok 2020. Na wypłatę dywidendy zostało

przeznaczone blisko 1,7 mld zł. Dzień dywidendy został

wyznaczony na 29 września 2022 roku, a termin wypłaty na 20

października 2022 roku.

Stanowisko KNF ws. polityki dywidendowej w 2023 roku

6 grudnia 2022 roku KNF przyjęła stanowisko w sprawie

polityki dywidendowej zakładów ubezpieczeń, zakładów

reasekuracji oraz zakładów ubezpieczeń i reasekuracji w 2022

roku (pobierz).

Komisja zezwoliła na wypłatę dywidendy wyłącznie zakładom,

które spełniają dla wypłat z zysku roku 2021 i 2022 łącznie

poniższe kryteria:

• Otrzymały w ramach BION za 2021 rok ocenę ryzyka dobrą

lub zadowalającą;

• W poszczególnych kwartałach 2022 roku nie wykazały

niedoboru środków własnych na pokrycie wymogu

kapitałowego (rozumianego jako maksimum z minimalnego

wymogu kapitałowego (MCR) oraz kapitałowego wymogu

wypłacalności (SCR);

• W 2022 roku nie były objęte krótkoterminowym planem

finansowym lub planem naprawczym;

• Według stanu na 31 grudnia 2022 roku wielkość środków

własnych bez odliczenia przewidywanych dywidend

kształtowała się na poziomie co najmniej 175% wysokości

wy mogów kapitałowych dla zakładów ubezpieczeń,

4) Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania z działalności Zarząd PZU nie

podjął uchwały w sprawie propozycji podziału zysku za 2022 rok. Sprawozdanie

zawierające audytowane informacje o współczynnikach wypłacalności i

kondycji finansowej PZU na poziomie jednostkowym zostanie opublikowane w

II kwartale 2023 roku.

Główne założenia

Polityka dywidendowa i kapitałowa Grupy PZU

Źródło: PZU

*) Zysk netto PZU przypisany właścicielom jednostki dominującej

Podział skonsolidowanego

zysku netto w latach 2021-2024

Przeznaczenie niewypłaconego zysku

Wypłata w ramach rocznej dywidendy

lub pozostawione zyski zatrzymane

≤ 20%

Kapitał potencjalnie zatrzymany na pokrycie dodatkowych

potrzeb wynikających ze wzrostu skali biznesu

≤ 30%

Realizacja założeń Strategii Grupy PZU w ramach

transakcji fuzji i przejęć

Poziom wypłaty dywidendy

z zysku skonsolidowanego*

≥ 50%

Pozostaniemy spółką dywidendową, generującą ponadprzeciętny zwrot kapitału

Będziemy rokrocznie wypłacaćdywidendę na poziomie od 50 do 100% skonsolidowanych

zysków rocznych Grupy PZU

Utrzymamy współczynniki wypłacalności na poziomie nie niższym niż 200% gla Grupy PZU,

PZU oraz PZU Życie (wg Wypłacalność II)

Zapewnimy utrzymanie wskaźnika dźwigni finansowej

na poziomie nie wyższym niż 25%

Zapewnimy środki na rozwój i akwizycje w najbliższych latach

Zapewnimy utrzymanie nadwyżki funduszy własnych konglomeratu finansowego ponad

wymogi w tytułu adekwatności kapitałowej

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

188 189

7. Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym

zakładów reasekuracji oraz zakładów ubezpieczeń i

reasekuracji prowadzących działalność w dziale I oraz co

najmniej 150% wysokości wymogów kapitałowych dla

zakładów ubezpieczeń, zakładów reasekuracji oraz

zakładów ubezpieczeń i rea se kuracji prowadzących

działalność w dziale II.

Zakłady spełniające powyższe kryteria mogą dokonać wypłaty

dywidendy w wysokości maksymalnej równej 100% wielkości

zysku wypracowanego w 2021 roku (z uwzględnieniem

dotychczas wypłaconych dywidend z zysku 2021 roku) oraz

50% wielkości zysku wypracowanego w 2022 roku, przy czym

pokrycie wymogów kapitałowych (po odliczeniu od środków

własnych przewidywanych dywidend) na 31 grudnia 2022 roku

oraz dla kwartału, w którym wypłacono dywidendę, będzie

na poziomie co najmniej 175% dla zakładów prowadzących

działalność w dziale I oraz co najmniej 150% dla zakładów

prowadzących działalność w dziale II.

Zakłady spełniające powyższe kryteria, przy podejmowaniu

decyzji w sprawie wysokości dywidendy, powinny uwzględnić

dodatkowe potrzeby kapitałowe w perspektywie dwunastu

miesięcy od momentu zatwierdzenia sprawozdania

finansowego za 2022 rok, wynikające m.in. ze zmian

w otoczeniu rynkowym i prawnym, a w szczególności z

dużej niepewności co do perspektywy makroekonomicznej

dotyczącej m.in. inflacji, stóp procentowych, kursów

walut, surowców energetycznych czy też efektów wojny

spowodowanej inwazją Rosji na Ukrainę, a tym samym

możliwymi dalszymi negatywnymi konsekwencjami tego

stanu dla zakładu ubezpieczeń, zakładu reasekuracji, zakładu

ubezpieczeń

i reasekuracji.

7.7. Finansowanie dłużne PZU, Banku

Pekao oraz Alior Banku

PZU

Obligacje podporządkowane (zgodne z wymogami Solvency

II) – o wartości 2,25 mld zł, oprocentowane stawką WIBOR6M

+ 180 p.b, wyemitowane 30 czerwca 2017. Dzień wykupu

przy pada na 29 lipca 2027 roku, czyli 10 lat od emisji, z opcją

wcześniejszego wykupu po 5 latach. Obligacje są notowane

na rynku Catalyst ASO GPW/Bondspot.

W I połowie 2022 roku Zarządu PZU analizował możliwość

realizacji nowej emisji obligacji podporządkowanych

o wartości do 3 mld zł oraz wcześniejszego wykupu ww. serii

obligacji o wartości 2,25 mld zł. W związku z niesprzyjającą

sytuacją rynkową, 31 maja 2022 roku Zarząd PZU ogłosił

decyzję o rezygnacji z kontynuowania tych prac (raport

bieżący 11/2022).

Bank Pekao

Listy zastawne – Pekao Bank Hipoteczny prowadzi emisję

długoterminowych dłużnych papierów wartościowych

zabezpieczonych portfelem kredytowym. Wartość emisji nie

jest ograniczona. Listy zastawne Pekao Banku Hipotecznego

mają nadaną przez agencję Fitch ocenę ratingową BBB+ z

perspektywą stabilną (1 stopień powyżej ratingu Pekao Banku

Hipotecznego, którego ryzyko Fitch ocenia na BBB).

Na koniec 2022 roku wartość bilansowa wyemitowanych przez

Bank listów zastawnych wyniosła 2,2 mld zł (w tym 50 mln euro

w walucie oryginalnej), co stanowi około 11,9% udziału w ryn-

ku listów zastawnych emitowanych przez banki hipoteczne

prowadzące działalność w Polsce. Zobowiązania z tytułu lis tów

zastawnych (łącznie hipotecznych i publicznych) z terminem

Zysk i dywidenda PZU 2018 2019 2020 2021 2022

Skonsolidowany zysk przypisany jednostce

dominującej (w mln zł)

3 213 3 295 1 912 3 336 3 374

Jednostkowy zysk PZU (w mln zł) 2 712 2 651 1 919 2 028 1 637

Wypłacona dywidenda za rok (w mln zł) 2 418 ** 3 022 1 675 ***

Dywidenda na akcję za rok (w zł) 2 , 8 0 ** 3 , 5 0 1,94 ***

Dywidenda na akcję wg daty ustalenia prawa (w zł) 2 , 5 0 2 , 8 0 ** 3 , 5 0 1,94

(a) Zmiana ceny akcji r/r 4,1% (8,8)% (19,2)% 9,2% 0,2%

(b) Stopa dywidendy w roku (%)* 5,9% 6,4% ** 10,8% 5,5%

(a+b) TSR Total Shareholders Return 10,1% (2,4)% (19,2)% 20,1% 5,7%

* stopa liczona jako dywidenda (wg daty ustalenia prawa do dywidendy) wobec ceny akcji na koniec poprzedniego raportowanego roku

** w 2020 roku ZWZA PZU nie przeznaczyło zysku na wypłatę dywidendy (zgodnie z rekomendacją KNF z 26 marca 2020 roku); w 2021 roku ZWZA PZU zadecydowało

o podziale zysku za rok 2020, powiększonego o kwotę przeniesioną z kapitału zapasowego utworzonego z zysku netto za rok zakończony 31 grudnia 2019 roku

*** do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania z działalności Zarząd PZU nie podjął uchwały w sprawie propozycji podziału zysku za 2022 rok

Źródło: dane PZU

2,8

2,7

3,8

3,4

2,7

2,3

3,4

3,7

3,8

2,2

3,9 3,9

1,1

2,6

2,2

5,0

3,4

3,0

2,1

1,4

2,5

2,8

3,5

1,9

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Zysk j. dominującej na akcję w zł za dany rok (EPS) Dywidenda na akcję (w zł) w roku ustalenia prawa przez Walne Zgromadzenie

Zysk i dywidenda PZU od debiutu na GPW

Źródło: PZU

60,00%

80,00%

100,00%

120,00%

140,00%

160,00%

180,00%

200,00%

220,00%

05.2010 - 2015

wypłata dywidendy

(w zł na 1 akcję)

2016 - 2021

1,09

2,60

2,97

2,00

1,70

3,00

2,08

2,24

1,70

1,40

2,50

2,80

2022

3,50

1,94

PZU TSR

114,2%

WIG

37,2%

+120%

+100%

+80%

+60%

+40%

+20%

-20%

-40%

Całkowita stopa zwrotu dla akcjonariuszy (TSR) PZU na tle indeksu WIG

Źródło: PZU

1,1

3,7

5,9

10,9

14,3

17,3

19,4

20,8

23,3

26,1

29,6

31,5

14,8

14,9

16,5

15,2

15.0

15,0

16,3

17,3

18,7

21,7

19,8

20,3

15,9

18,6

22,5

26,1

29,6

32,3

34,4

37,1

40,6

44,8

47,8

49,4

51,8

-30

-20

-10

2010 2011 2012 2013* 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Skumulowana dywidenda brutto na akcję (zł) Wartość księgowa na akcję (zł)

Wartość księgowa na akcję i skumulowana dywidenda brutto na akcję PZU w zł

Źródło: PZU

*) w 2013 roku miała miejsce wypłata dywidendy z kapitałów nadwyżkowych (2 zł na akcję)

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

190 191

7. Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym

wymagalności do 1 roku stanowiły 10,0%, od 1 roku do 3 lat

40,2%, od 3 lat do 5 lat 49,8%, wartości bilansowej ogółem.

Obligacje niezabezpieczone – poszczególne podmioty

Grupy Pekao prowadzą programy emisji obligacji

niezabezpieczonych gwarantowanych przez Bank Pekao.

Instrumenty te służą dywersyfikacji źródeł finansowania,

w szczególności zwiększają udział aktywów spółek zależnych

Banku finansowanych bezpośrednio z rynku hurtowego.

Wśród emisji przeprowadzanych przez Pekao Leasing

(program emisji 6 mld zł) i Pekao Faktoring (program emisji 5

mld zł) dominują regularnie odnawiane papiery o terminach

wymagalności do roku. Na 31 grudnia 2022 roku zobowiązania

z tytułu emisji tych dwóch podmiotów wynosiły 8,62 mld zł.

Alior Bank

Obligacje – w 2022 roku Alior Bank nie przeprowadzał emisji

obligacji własnych. 23 lutego 2022 roku Zarząd Alior Bank

podjął uchwałę o wyrażeniu zgody na rozpoczęcie procesu

budowy księgi popytu w związku z przygotowywaniem przez

Bank emisji obligacji, które po uzyskaniu zgody Komisji

Nadzoru Finansowego miały stanowić instrumenty w kapitale

Tier II Banku. Po analizie bieżących warunków rynkowych 16

marca 2022 roku Zarząd Alior Banku podjął uchwałę w sprawie

odstąpienia od procesu budowy księgi popytu obligacji.

Decyzja ta związana była z nadzwyczajną sytuacją wywołaną

konfliktem zbrojnym w Ukrainie, mającą negatywny wpływ

na rynki finansowe i która w znaczący sposób mogłaby

niekorzystnie wpłynąć na proces budowy księgi popytu.

W 2022 roku Alior Bank dokonał terminowego wykupu

obligacji podporządkowanych tj. 4 lutego 2022 roku serii

EUR001 o wartości nominalnej 10 mln EUR oraz 16 maja 2022

roku serii P1A o wartości nominalnej 150 mln PLN.

Bankowe Papiery Wartościowe i Produkty strukturyzowane

– w 2022 roku Alior Bank przeprowadził subskrypcję 11 serii

Bankowych Papierów Wartościowych (BPW) o łącznym

wolumenie 420,5 mln zł w tym:

• 6 serii w ramach I Programu Emisji Bankowych Papierów

Wartościowych o łącznym wolumenie: 227 mln zł

• 5 serii w ramach II Programu Emisji Bankowych Papierów

Wartościowych opartego o prospekt podstawowy o łącznym

wolumenie 193,5 mln zł.

Zorganizowane zostały 4 subskrypcje produktów struktury-

zowanych zewnętrznych emitentów o łącznej wartości

nominalnej 136,1 mln zł. Produkty strukturyzowane

oferowane były w ofercie publicznej klientom indywidualnym

spełniającym kryteria grupy docelowej, w tym klientom

Private Bankingu, oraz klientom korporacyjnym. Emisje

charakteryzowały się 100% ochroną kapitału w dniu

zapadalności.

Dla klientów Private Banking zorganizowanych zostało

14 subskrypcji produktów strukturyzowanych

z ograniczoną gwarancją kapitału oraz/lub warunkowym

przedterminowym odkupieniem. W ofercie znalazło się 12

subskrypcji certyfikatów/obligacji strukturyzowanych typu

Auto Call oraz 2 subskrypcje certyfikatów typu Reverse

Convertible zamiennych na akcje. Łączna wartość nominalna

przeprowadzonych subskrypcji cer tyfikatów/obligacji

strukturyzowanych wyniosła 204,4 mln zł.

W 2022 roku zakończyło się 11 emisji BPW z czego najlepsze

osiągnęły wynik 12%, 8 certyfikatów typu AutoCall, w których

najwyższa stopa zwrotu z inwestycji wyniosła 26% oraz

3 certyfikaty Reverse Convertible z najwyższym kuponem

10,15%.

7.8. Rating PZU, Banku Pekao

i Alior Banku

PZU

PZU i PZU Życie od 2004 roku podlegają regularnej ocenie

przez agencję ratingową S&P Global Ratings (S&P). Rating

nadany PZU i PZU Życie wynika z analizy danych finansowych,

pozycji konkurencyjnej, zarządzania i strategii korporacyjnej

obu spółek oraz ratingu kraju. Zawiera również perspektywę

ratingową (outlook), czyli przyszłą ocenę sytuacji spółek

w przypadku zaistnienia określonych okoliczności.

Ostania zmiana ratingu/perspektywy: 6 kwietnia 2020

roku agencja ratingowa S&P Global Ratings (S&P) zmieniła

perspektywę ratingową PZU z „pozytywnej” na „stabilną”.

Rating siły finansowej i rating kredytowy PZU pozostał na

poziomie A-.

Ostanie potwierdzenie ratingu/perspektywy: 28 czerwca

2022 roku S&P Global Ratings (S&P) potwierdziła rating siły

finansowej i rating kredytowy PZU na poziomie A-

z perspektywą stabilną oraz rating siły finansowej TUW PZUW

na poziomie A- z perspektywą stabilną.

Bank Pekao

Bank Pekao współpracuje z trzema wiodącymi agencjami

ratingowymi: Fitch Ratings (Fitch), S&P Global Ratings (S&P)

oraz Moody’s Investors Service (Moody’s). W przypadku dwóch

pierwszych agencji oceny przygotowywane są na zlecenie

Banku, na podstawie zawartych umów, natomiast z agencją

ratingową Moody’s Bank nie posiada zawartej umowy, a ocena

przeprowadzana jest na podstawie publicznie dostępnych

informacji oraz spotkań przeglądowych.

Fitch

14 września 2022 roku agencja ratingowa Fitch poinformowała

Bank o obniżeniu długookresowej oceny emitenta (IDR)

z po ziomu „BBB+” do poziomu „BBB” z perspektywą

Obecnie Poprzednio

Nazwa zakładu

Rating oraz

perspektywa

Ostatnia zmiana

Rating oraz

perspektywa

Data aktualizacji

PZU

Rating siły finansowej A- /stabilna/ 6 kwietnia 2020 A- /pozytywna/ 14 czerwca 2019

Rating wiarygodności

kredytowej

A- /stabilna/ 6 kwietnia 2020 A- /pozytywna/ 14 czerwca 2019

PZU Życie

Rating siły finansowej A- /stabilna/ 6 kwietnia 2020 A- /pozytywna/ 14 czerwca 2019

Rating wiarygodności

kredytowej

A- /stabilna/ 6 kwietnia 2020 A- /pozytywna/ 14 czerwca 2019

TUW PZUW

Rating siły finansowej A- /stabilna/ 6 kwietnia 2020 A- /pozytywna/ 14 czerwca 2019

Rating Polski

Obecnie Poprzednio

Kraj

Rating oraz

perspektywa

Ostatnia zmiana

Rating oraz

perspektywa

Data aktualizacji

Polska

Rating wiarygodności

kredytowej

(długoterminowy w

walucie lokalnej)

A /stabilna/ 12 października 2018 A- /pozytywna/ 13 kwietnia 2018

Rating wiarygodności

kredytowej

(długoterminowy w

walucie zagranicznej)

A- /stabilna/ 12 października 2018 BBB+ /pozytywna/ 13 kwietnia 2018

Rating wiarygodności

kredytowej

(krótkoterminowy w

walucie lokalnej)

A-1 12 października 2018 A-2 13 kwietnia 2018

Rating wiarygodności

kredytowej

(krótkoterminowy w

walucie zagranicznej)

A-2 13 kwietnia 2018 A-2 13 kwietnia 2018

Źródło: S&P Global Ratings

5) 1 października 2022 roku agencja ratingowa S&P utrzymała ocenę ratingową Polski na poziomie A- dla długo- i A-2 dla krótkoterminowych zobowiązań w walucie

zagranicznej oraz A dla długo- i A-1 dla krótkoterminowych zobowiązań w walucie krajowej. Perspektywa ratingu pozostała na poziomie stabilnym.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

192 193

7. Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym

stabilną, krajowej długoterminowej oceny z poziomu

„AA(pol)” do poziomu „AA-(pol)” z perspektywą stabilną

oraz oceny „Viability” z poziomu „bbb+” do poziomu „bbb”.

Krótkookresowa ocena emitenta (IDR) została utrzymana

na poziomie „F2”, a krajowa krótkoterminowa ocena na

poziomie „F1+(pol)”. Ocena wsparcia rządu została ustalona

na poziomie „brak wsparcia”.

Zgodnie z uzasadnieniem przedstawionym przez Fitch,

obniżenie oceny „Viability”, długookresowej oceny emitenta

(IDR) oraz krajowej długoterminowej oceny dla Banku Pekao

odzwierciedla przede wszystkim obniżenie oceny polskiego

środowiska operacyjnego do „bbb” z „bbb+” oraz ocenę

Fitch, że pogarsza to ogólny profil kredytowy Banku Pekao,

biorąc pod uwagę szeroką ekspozycję banku na środowisko

operacyjne w Polsce.

Oceny ratingowe Banku Pekao odzwierciedlają jego silną

pozycję rynkową i stabilny model biznesowy. W połączeniu

z umiarkowanym apetytem na ryzyko pozwala to na

generowanie względnie stabilnych zysków, a także solidnego

kapitału oraz utrzymanie korzystnych możliwości finansowania

i pozycji płyn nościowej. Jednocześnie ogólny profil kredytowy

Banku Pekao jest ograniczony przez ryzyka występujące

w krajowym środowisku operacyjnym, z uwagi na znaczącą

ekspozycję ban ku na szeroką gamę klientów i segmentów

biznesowych w Polsce.

S&P Global Ratings

27 stycznia 2022 roku agencja ratingowa S&P poinformowała

bank o utrzymaniu ocen ratingowych banku na

dotychczasowym poziomie oraz stabilnej perspektywy

ratingowej banku. Zgodnie z uzasadnieniem przedstawionym

przez S&P, ocena ratingowa Banku odzwierciedla jego silną

pozycję biznesową, a także wysokie zaufanie klientów

wynikające z posiadania silnych akcjonariuszy związanych

z państwem – PZU i PFR. Zdaniem agencji, przejęcie i

integracja niektórych aktywów i pasywów Idea Banku nie

ma istotnego wpływu na współczynniki kapitałowe i profil

ryzyka Banku Pekao. Zarówno rentowność, jak i efektywność

banku utrzymują się na poziomach zbliżonych do innych

polskich banków i wyższym w porównaniu z wieloma

międzynarodowymi instytucjami. Zaangażowanie banku

w kredyty w CHF nie jest zdaniem S&P istotne. Stabilna

perspektywa banku odzwierciedla perspektywę największego

inwestora Pekao – PZU.

FITCH RATINGS BANK PEKAO POLSKA

Ocena długookresowa emitenta (IDR) BBB A-

Ocena krótkookresowa emitenta (IDR) F2 F1

Ocena viability bbb –

Ocena wsparcia rządu Brak wsparcia –

Perspektywa Stabilna Stabilna

Krajowa długoterminowa ocena

AA-(pol)

(perspektywa: stabilna)

–

Krajowa krótkoterminowa ocena F1+(pol) –

S&P GLOBAL RATINGS (OCENA KONTRAHENTA

W PRZYPADKU PRZYMUSOWEJ RESTRUKTURYZACJI)

BANK PEKAO POLSKA

Ocena długoterminowa zobowiązań w walutach obcych A- –

Ocena krótkoterminowa zobowiązań w walutach obcych A-2 –

Ocena długoterminowa zobowiązań w walucie krajowej A- –

Ocena krótkoterminowa zobowiązań w walucie krajowej A-2 –

Moody’s

20 grudnia 2022 roku agencja ratingowa Moody’s

poinformowała bank o utrzymaniu ocen ratingowych banku

na dotychczasowym poziomie oraz stabilnej perspektywy

ratingowej banku. Zgodnie z uzasadnieniem przedstawionym

przez Moody’s kapitalizacja i rentowność banku stanowią

wystarczające bufory do absorbcji ewentualnych ryzyk.

Niewielka ekspozycja banku na kredyty hipoteczne we

frankach szwajcarskich, stanowiąca około 1% kredytów

netto, umożliwiłaby bankowi nawet pełne obrezerwowanie

ekspozycji na te kredyty bez znaczącego wpływu na jego

kapitalizację. Moody’s zwraca uwagę na wysoki wskaźnik

pokrycia kredytów niepracujących na poziomie 96% na 30

września 2022 roku z wyłączeniem portfela przejętego przez

Idea Bank, który posiada gwarancję Bankowego Funduszu

Gwarancyjnego. Ocena ratingowa Moody’s bierze również pod

uwagę wysokie bufory kapitałowe banku ze współczynnikiem

kapitałowym CET1 na poziomie 15% we wrześniu 2022 roku, a

także oczekiwania co do poprawy rentowności banku.

MOODY’S INVESTORS SERVICE

(OCENY NIEZAMAWIANE PRZEZ BANK)

BANK PEKAO POLSKA

Długookresowa ocena depozytów w walutach obcych A2 A2

Krótkookresowa ocena depozytów Prime-1 Prime-1

Baseline Credit Assessment baa2 –

Długookresowa ocena ryzyka kredytowego kontrahenta A2(cr) –

Krótkookresowa ocena ryzyka kredytowego kontrahenta Prime-1(cr) –

Perspektywa Stabilna Stabilna

Długoterminowy rating ryzyka kontrahenta

(Long-term Counterparty Risk Rating)

A2 –

Krótkoterminowy rating ryzyka kontrahenta

(Short-term Counterparty Risk Rating)

Prime-1 –

S&P GLOBAL RATINGS BANK PEKAO POLSKA

Ocena długookresowa w walutach obcych BBB+ A-

Ocena długookresowa w walucie krajowej BBB+ A

Ocena krótkookresowa w walutach obcych A-2 A-2

Ocena krótkookresowa w walucie krajowej A-2 A-1

Ocena samodzielna (Stand-alone) bbb+ –

Perspektywa Stabilna Stabilna

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

194 195

7. Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym

Alior Bank

29 listopada 2022 roku agencja ratingowa Fitch Ratings Ltd.

poinformowała bank o potwierdzeniu długoterminowego

ratingu IDR na poziomie BB z perspektywą stabilną

i potwierdzeniu ratingu VR na poziomie bb oraz

FITCH RATINGS ALIOR BANK POLSKA

Ocena długookresowa emitenta (IDR) BB A-

Ocena krótkookresowa emitenta (IDR) B F1

Ocena viability bb –

Ocena wsparcia rządowego (GSR) ns –

Perspektywa Stabilna Stabilna

7.9. Kalendarium publikacji raportów Grupy PZU w 2023 roku

7.10. Kontakt dla inwestorów

S&P GLOBAL RATINGS ALIOR BANK POLSKA

Ocena długookresowa w walutach obcych BB A-

Ocena długookresowa w walucie krajowej BB A

Ocena krótkookresowa w walutach obcych B A-2

Ocena krótkookresowa w walucie krajowej B A-1

Ocena samodzielna (Stand-alone) bb- –

Perspektywa Stabilna Stabilna

Strona internetowa RI:

https://www.pekao.com.pl/relacje-inwestorskie/

Kontakt:

https://www.pekao.com.pl/relacje-inwestorskie/kontakt/kontakt.html

Strona internetowa RI:

https://www.aliorbank.pl/dodatkowe-informacje/relacje-inwestorskie/relacje-inwestorskie.html

Kontakt:

https://www.aliorbank.pl/dodatkowe-informacje/relacje-inwestorskie/kontakt-dla-inwestorow.html

Strona internetowa RI:

https://www.pzu.pl/relacje-inwestorskie/raporty

Kontakt:

https://www.pzu.pl/relacje-inwestorskie/kontakt-dla-inwestorow

Magdalena Komaracka, CFA

Dyrektor ds. Relacji Inwestorskich

tel. +48 22 582 22 93

o podwyższeniu krajowego ratingu krótkoterminowego

z F2(pol) do F1(pol).

W 2022 roku nie miała miejsca zmiana perspektywy oraz

ratingu wydanego przez S&P Global Ratings 8 grudnia 2021

roku.

Raport PZU Bank Pekao Alior Bank

roczny za 2022 rok 30 marca 2 marca 3 marca

kwartalny za I kwartał 2023 roku 25 maja 27 kwietnia 26 kwietnia

półroczny za I półrocze 2023 roku 31 sierpnia 3 sierpnia 2 sierpnia

kwartalny za III kwartał 2023 roku 23 listopada 8 listopada 26 października

irpzu@pzu.pl

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

196

Oświadczenie o stosowaniu

ładu korporacyjnego

8.1. Stosowanie zasad ładu korporacyjnego

8.2. System kontroli w procesie sporządzania sprawozdań finansowych

8.3. Firma audytorska przeprowadzająca badania sprawozdań finansowych

8.4. Akcjonariusze i papiery wartościowe emitenta

8.5. Zasady zmiany Statutu

8.6. Walne Zgromadzenie

8.7. Rada Nadzorcza

8.8. Zarząd

8.9. Polityka wynagradzania

8.10. Polityka różnorodności

8.11. Zarządzanie konfliktem interesów

Rozumiemy, że rolą lidera jest

ustanawianie najwyższych

standardów dla całej branży.

Spełniamy tę funkcję, nie tylko

stosując się do szeregu kodeksów,

ale pracując nad ich ciągłym

doskonaleniem. Wierzymy, że to

element mądrych zmian, które

możemy wnieść do otaczającego

nas świata.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

198 199

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

8.1. Stosowanie zasad ładu

korporacyjnego

Ład korporacyjny PZU stanowi zbiór

podstawowych zasad, praktyk i procesów,

zarządzania i kontroli działania spółki. Określa

zasady działania i współdziałania organów

statutowych oraz kształtuje ich relacje

z akcjonariuszami, klientami i pozostałymi

interesariuszami.

Wysokie standardy w tym zakresie są istotne z punktu

widzenia sprawności funkcjonowania wszelkich procesów

biznesowych oraz zapewnienia długoterminowej

i przewidywalnej stabilności finansowej. Z punktu widzenia

Grupy PZU, to także wspólna rynkowa odpowiedzialność

za kreowanie i podnoszenie obowiązujących standardów

postępowania i zarządzania.

Stosowane w PZU zasady ładu korporacyjnego wynikają

z przepisów prawa (w szczególności Kodeksu spółek

handlowych, ustawy o działalności ubezpieczeniowej

i reasekuracyjnej, przepisów regulujących funkcjonowanie

rynku kapitałowego), a także zasad ujętych w szczególności

w poniżej wymienionych dokumentach:

Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021

PZU stosuje się do zasad wyrażonych w dokumencie Dobre

Praktyki Spółek Notowanych na GPW od dnia dopuszczenia

akcji do obrotu na rynku regulowanym. Od 1 lipca 2021 roku

obowiązuje dokument „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na

GPW 2021” przyjęty uchwałą Rady Nadzorczej Giełdy Papierów

Wartościowych w Warszawie (GPW) z 29 marca 2021 roku. To

zbiór zasad ładu korporacyjnego i reguł postępowania, które

mają wpływ na kształtowanie relacji spółek giełdowych z ich

otoczeniem rynkowym. Treść dobrych praktyk jest dostępna

na stronach internetowych:

• Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie pod adresem:

www.gpw.pl/dobre-praktyki;

• PZU pod adresem: www.pzu.pl/relacje-inwestorskie/o-

grupie/lad-korporacyjny.

Zasady Ładu Korporacyjnego dla Instytucji

Nadzorowanych

Zasady Ładu Korporacyjnego dla Instytucji Nadzorowanych

wydane 22 lipca 2014 roku przez Komisję Nadzoru

Finansowego (KNF) określają relacje wewnętrzne

i zewnętrzne instytucji nadzorowanych, w tym relacje

z udziałowcami i klientami, ich organizację, funkcjonowanie

nadzoru wewnętrznego oraz kluczowych systemów i funkcji

wewnętrznych, a także organów statutowych i zasad ich

współdziałania. Dokument jest dostępny na stronach

internetowych:

• Komisji Nadzoru Finansowego pod adresem: https://www.

knf.gov.pl/dla_rynku/regulacje_i_praktyka/zasady_ladu_

korporacyjnego;

• PZU pod adresem www.pzu.pl/grupa-pzu/spolki/pzu-sa/

zasady-ladu-korporacyjnego.

Zasady dobrych praktyk ubezpieczeniowych

Sposób prowadzenia przez PZU działalności gospodarczej

i kształtowania relacji z interesariuszami odpowiada również

Zasadom dobrych praktyk ubezpieczeniowych uchwalonym

8 czerwca 2009 roku przez Walne Zgromadzenie Polskiej Izby

Ubezpieczeniowej. Dokument ten określa zasady społecznie

odpowiedzialnego biznesu w zakresie relacji zakładów

ubezpieczeń z klientami, pośrednikami ubezpieczeniowymi,

organem nadzoru i Rzecznikiem Finansowym, mediami,

a także w publicznym obrocie papierami wartościowymi.

Stosując Zasady dobrych praktyk ubezpieczeniowych, PZU

podejmuje systematyczne działania służące rozwojowi

świadomości ubezpieczeniowej w społeczeństwie. Dokument

dostępny jest na stronach internetowych:

• Polskiej Izby Ubezpieczeń pod adresem: https://piu.org.pl/

zasady-dobrych-praktyk/;

• PZU pod adresem: https://www.pzu.pl/_fileserver/

item/1504268.

Dobre Praktyki Grupy PZU

PZU opracował także własny kodeks, który określa podstawowe

normy etyczne obowiązujące w relacji z interesariuszami. Dobre

Praktyki Grupy PZU to wzorzec standardów przestrzeganych

przez wszystkie podmioty Grupy. Opisane w nim wartości i

zasady odnoszą się do m.in. do takich zagadnień jak: konflikt

interesów, posługiwanie się informacjami wrażliwymi,

korupcja i polityka prezentowa, zgłaszanie problemów natury

etycznej, zasady współpracy z kontrahentami, udzielanie

informacji. Obowiązek postępowania zgodnie z przyjętymi

standardami dotyczy wszystkich pracowników Grupy PZU bez

względu na zajmowane stanowisko. Dobre Praktyki Grupy

PZU dostępne są na stronie internetowej PZU pod adresem:

https://www.pzu.pl/grupa-pzu/o-nas/kultura-compliance-

pzu/dobre-praktyki-pzu.

Zgodnie z zaleceniem Komisji z 9 kwietnia 2014 roku

w sprawie jakości sprawozdawczości dotyczącej ładu

korporacyjnego (2014/208/UE) poniżej przedstawione

zostały szczegóły dotyczące stosowania ładu

korporacyjnego w od niesieniu do zagadnień mających

największe znaczenie dla akcjonariuszy.

Stosowanie zasad ładu korporacyjnego zawartych

w Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW

Od 1 lipca 2021 roku PZU stosuje zasady zawarte w

dokumencie „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW

2021” („DPSN 2021”). Deklaracje przestrzegania zasad DPSN

są na stałe wpisane w regulaminy Zarządu i Rady Nadzorczej

PZU. Ponadto, 29 czerwca 2022 roku Zwyczajne Walne

Zgromadzenie PZU podjęło uchwałę w sprawie przyjęcia do

stosowania Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW

2021. W przedmiotowej uchwale WZ PZU zadeklarowało,

że będzie się kierowało DPSN 2021 w zakresie kierowanym

do WZ i akcjonariuszy, z uwzględnieniem powszechnie

obowiązujących przepisów prawa oraz Statutu PZU.

30 czerwca 2022 roku PZU opublikował Informację na temat

stanu stosowania przez spółkę zasad zawartych w zbiorze

DPSN 2021 (dostępną na stronie internetowej spółki pod

adresem: https://www.pzu.pl/_fileserver/item/1531690).

PZU stosuje wszystkie zasady zawarte w zbiorze Dobrych

Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021, z wyłączeniem

zasady 2.1, zasady 2.2. i zasady 4.1. W 2022 roku miało miejsce

incydentalne naruszenie zasady 4.9.1. PZU monitoruje zakres

i sposób spełniania zasad zawartych w DPSN 2021, a w razie

potrzeby na bieżąco podejmuje działania, by zapewnić ich

przestrzeganie w jak najpełniejszy i niebudzący wątpliwości

sposób. W szczególności PZU zwraca uwagę na niżej opisane

kwestie i działania.

Rozdział

Istotne aspekty dotyczące stosowania Dobrych Praktyk

Spółek Notowanych na GPW 2021 w PZU

Rozdział 1.

Polityka

informacyjna

i komunikacja

z inwestorami

• PZU dba o należytą komunikację z interesariuszami, prowadząc przejrzystą i rzetelną politykę

informacyjną. Oczekiwania inwestorów co do preferowanego sposobu dostępu do informacji,

kanałów komunikacji i wykorzystywanych narzędzi relacji inwestorskich są na bieżąco analizowane

i zaspokajane. Zasady prowadzenia polityki informacyjnej PZU względem uczestników rynku

kapitałowego znajdują się na stronie internetowej spółki: https://www.pzu.pl/_fileserver/item/1543244;

• PZU prowadzi korporacyjną stronę internetową pod adresem: www.pzu.pl, na której dostępne są wszys-

tkie informacje wymagane przepisami prawa oraz wskazane w DPSN2021. W zakładce Relacje Inwestor-

skie www.pzu.pl/ri, która dedykowana jest inwestorom, oprócz informacji i raportów wymaganych

przepisami prawa, co kwartał przygotowywane i publikowane są prezentacje wynikowe oraz nagrania

i transkrypcje z konferencji wynikowych i innych ważnych wydarzeń korporacyjnych. Co roku PZU

publikuje Raport Roczny Grupy PZU w wersji on-line. Strona internetowa Relacji Inwestorskich oraz

Raporty Roczne on-line dostępne są zarówno w języku polskim, jak i angielskim;

• PZU podejmuje starania, aby publikowane przez nią raporty okresowe były udostępniane w terminach

znacznie wcześniejszych niż terminy maksymalne wynikające z przepisów prawa;

• Kwestie ESG obejmujące zagadnienia środowiskowe, mierniki i ryzyka związane ze zmianami klimatu,

zagadnienia zrównoważonego rozwoju sprawy społeczne i pracownicze stanowią integralną część

strategii biznesowej Grupy PZU (aktualna strategia dostępna jest na stronie internetowej pod adresem:

https://www.pzu.pl/_fileserver/item/1529174);

• PZU na stronie internetowej zamieszcza informacje na temat założeń posiadanej strategii, mierzalnych

celów, w tym zwłaszcza celów długoterminowych, planowanych działań oraz postępów w jej realizacji,

określonych za pomocą mierników, finansowych i niefinansowych, a także informacje na temat strategii

ESG. Szczegółowe informacje w tym zakresie, m.in. obejmujące opis działań (w tym sposób w jaki w

procesach decyzyjnych uwzględniane są kwestie klimatyczne), celów, mierników (w tym wskaźnik

równości wynagrodzeń) i inicjatyw opisane są w raportach rocznych on-line oraz sprawozdaniach

dotyczących informacji niefinansowych, które publikowane są na stronie internetowej PZU;

• Zestawienie wydatków poniesionych przez Grupę PZU na wspieranie kultury, sportu i aktywności

ruchowej, organizacji społecznych i fundacji, instytucji charytatywnych, mediów i związków

zawodowych PZU prezentuje od 2022 roku w raportach rocznych on-line oraz sprawozdaniach

dotyczących informacji niefinansowych, które dostępne są na stronie internetowej PZU;

• PZU co kwartał organizuje konferencje wynikowe dla inwestorów i analityków z udziałem przedstawicieli

zarządu oraz czaty dla inwestorów indywidualnych prowadzone przez CFO. Podczas spotkań omawiane

są wyniki finansowe, stopień realizacji strategii oraz najważniejsze wydarzenia mające wpływ na

działalność Grupy PZU;

• Przedstawiciele PZU regularnie kontaktują się z inwestorami (zarówno instytucjonalnymi jak i

indywidualnymi) oraz analitykami, umożliwiając im zadawanie pytań i uzyskiwanie – z uwzględnieniem

zakazów wynikających z przepisów prawa – wyjaśnień w interesujących ich sprawach. Kontakty te

odbywają się zarówno z wykorzystaniem nowoczesnych kanałów komunikacji elektronicznej, jak

i podczas fizycznych spotkań w czasie konferencji inwestorskich organizowanych przez polskie i

zagraniczne firmy brokerskie oraz spotkań w siedzibie spółki;

• PZU dokłada starań, aby odpowiedzi na pytania inwestorów były udzielane niezwłocznie, a w przypadku

pytań kierowanych drogą mailową w terminie 3 dni roboczych.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

200 201

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

Rozdział

Istotne aspekty dotyczące stosowania Dobrych Praktyk

Spółek Notowanych na GPW 2021 w PZU

Rozdział 2.

Zarząd i Rada

Nadzorcza

• Członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej PZU na bieżąco podejmują starania w celu jak najpełniejszego

stosowania odnoszących się do nich zasad, m.in.:

- pełnienie funkcji w Zarządzie PZU stanowiło w 2022 roku główny obszar aktywności zawodowej

Członków Zarządu PZU,

- pełnienie przez Członków Zarządu PZU funkcji w organach podmiotów spoza Grupy PZU wymaga

zgody Rady Nadzorczej PZU,

- Członkowie Rady Nadzorczej PZU poświęcali niezbędną ilość czasu na wykonywanie swoich

obowiązków,

- Przewodniczący Rady Nadzorczej PZU nie łączy swojej funkcji z kierowaniem pracami Komitetu

Audytu działającego w ramach Rady Nadzorczej PZU,

- wymagana liczba Członków Rady Nadzorczej PZU spełnia kryteria niezależności wymienione

w ustawie z 11 maja 2017 roku o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze

publicznym, a także nie ma rzeczywistych i istotnych powiązań z akcjonariuszem posiadającym

co najmniej 5% ogólnej liczby głosów w spółce;

• PZU deleguje środki administracyjne i finansowe konieczne do zapewnienia sprawnego funkcjonowania

Rady Nadzorczej PZU;

• Sprawozdania Rady Nadzorczej PZU zawierają wszystkie elementy wskazane w zasadzie 2.11 DPSN 2021;

• W zakresie Zasady 2.1 oraz Zasady 2.2 PZU posiada politykę różnorodności wobec członków organów

PZU, przyjętą przez Radę Nadzorczą PZU i Walne Zgromadzenie PZU, która określa cele i kryteria

różno rodności m.in. w takich obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna wiedza,

wiek oraz doświadczenie zawodowe, a także wskazuje termin i sposób monitorowania realizacji tych

celów. Zgodnie z postanowieniami polityki, Walne Zgromadzenie i Rada Nadzorcza dokonując doboru

składu członków odpowiednio Rady Nadzorczej i Zarządu dążą do osiągnięcia równowagi w zakresie

reprezentowania płci w organach PZU, z uwzględnieniem osiągnięcia minimalnego udziału mniejszości

ze względu na płeć na poziomie 30%. Warunek w zakresie zróżnicowania pod względem płci na poziomie

udziału mniejszości nie niższym niż 30% nie jest spełniony w przypadku Rady Nadzorczej PZU. Warunek

ten, jest spełniony w przypadku Zarządu PZU. Niezależnie od powyższego, PZU wskazuje na następujące

kwestie:

- w zakresie kwalifikacji i wymagań stawianych osobom zajmującym stanowiska w organach

zarządczych i nadzorujących, PZU uwzględnia w szczególności ustawowe kryteria dotyczące

wykształcenia i zawodowego doświadczenia odpowiedniego do pełnienia funkcji na tych

stanowiskach w podmiocie prowadzącym działalność ubezpieczeniową,

- PZU kształtując składy organów spółki stosuje politykę różnorodności zachowując jednocześnie

obiektywizm oraz kierując się kryteriami merytorycznymi,

- cele i kryteria różnorodności w takich obszarach jak kierunek wykształcenia, specjalistyczna

wiedza oraz doświadczenie zawodowe, a także termin i sposób monitorowania realizacji tych celów

określają Zasady oceny odpowiedniości Rady Nadzorczej i Komitetu Audytu oraz Zarządu PZU,

przyjęte odpowiednio uchwałami Walnego Zgromadzenia i Rady Nadzorczej PZU.

Rozdział 3.

Systemy i funkcje

wewnętrzne

• PZU utrzymuje skuteczne systemy: kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem oraz nadzoru

zgodności działalności z prawem (compliance), a także skuteczną funkcję audytu wewnętrznego,

odpowiednie do wielkości i rodzaju oraz skali prowadzonej działalności;

• System kontroli wewnętrznej w Grupie Kapitałowej PZU został ukształtowany na poziomie podmiotu

wiodącego, tj. PZU i funkcjonuje w podmiotach Grupy PZU z uwzględnieniem odrębności formalnej,

proporcjonalności i adekwatności;

• PZU sprawuje nadzór nad systemem zarządzania ryzykiem całej Grupy PZU. Odbywa się to na

podstawie zawartych ze spółkami zależnymi porozumień o wzajemnej współpracy i przekazywanych

na ich podstawie informacji. PZU zarządza ryzykiem na poziomie Grupy w ujęciu zagregowanym,

w szczególności w zakresie wymogów kapitałowych. PZU jako podmiot wiodący zarządza ponadto

koncentracją ryzyka na poziomie całego konglomeratu finansowego. PZU dba o adekwatne i jednolite

standardy rozwiązań compliance we wszystkich podmiotach zależnych oraz monitoruje ryzyko braku

zgodności w skali całej Grupy;

Rozdział

Istotne aspekty dotyczące stosowania Dobrych Praktyk

Spółek Notowanych na GPW 2021 w PZU

Rozdział 3.

Systemy i funkcje

wewnętrzne

• W ramach struktury PZU wyodrębnione są jednostki odpowiedzialne za zadania poszczególnych

systemów oraz funkcji;

• Dyrektor Zarządzający ds. Audytu, który kieruje Biurem Audytu Wewnętrznego, podlega funkcjonalnie

Komitetowi Audytu a organizacyjnie bezpośrednio prezesowi Zarządu PZU. Powołanie i odwołanie

osoby kierującej komórką audytu wewnętrznego wymaga opinii Komitetu Audytu. Zarządzający

audytem wewnętrznym ma możliwość bezpośredniego kontaktowania się z przewodniczącym Rady

Nadzorczej i przewodniczącym Komitetu Audytu, w szczególności w zakresie stwierdzonych istotnych

nieprawidłowości oraz możliwość bezzwłocznego przekazywania do Komitetu Audytu istotnych

informacji;

• Dyrektor Zarządzający ds. Regulacji, w kompetencjach którego znajduje się nadzór nad działalnością

Biura Compliance podlega organizacyjnie bezpośrednio Prezesowi Zarządu PZU. Wybór, powołanie

i odwołanie osoby kierującej komórką do spraw zapewnienia zgodności wymaga opinii Komitetu

Audytu. Dyrektor Zarządzający ds. Regulacji oraz Dyrektor Biura Compliance mają bezpośredni dostęp

do członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej, do których raportuje funkcja zgodności z przepisami;

• Dyrektor Biura Ryzyka podlega organizacyjnie bezpośrednio Członkowi Zarządu PZU;

• Roczne sprawozdanie z działalności Biura Audytu Wewnętrznego, obejmujące m.in. ocenę systemu

kontroli wewnętrznej, w tym compliance oraz systemu zarządzania ryzykiem przyjmowane jest uchwałą

Zarządu PZU. Sprawozdanie przedkładane jest Komitetowi Audytu Rady Nadzorczej. Przedstawiona

w sprawozdaniu ocena omawiana jest przez Przewodniczącego Komitetu Audytu na posiedzeniu

Rady Nadzorczej;

• Rada Nadzorcza PZU monitoruje skuteczność kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem

oraz nadzoru zgodności działalności z prawem (compliance), a także skuteczną funkcję audytu

wewnętrznego w oparciu m.in. o dostarczane jej sprawozdania okresowe, a także dokonuje rocznej

oceny skuteczności funkcjonowania tych systemów i funkcji zamieszczając stosowne informacje

w swoim rocznym sprawozdaniu;

• W PZU dokonywane są wewnętrzne (corocznie) i zewnętrzne (nie rzadziej niż raz na pięć lat) oceny

działalności audytu wewnętrznego. Przeprowadzona w 2020 roku przez PwC Advisory niezależna

ocena funkcji audytu wewnętrznego w PZU i analiza koordynacji grupowego audytu wewnętrznego,

oraz coroczna ocena przeprowadzona przez Biuro Audytu Wewnętrznego wykazały ogólną zgodność

z Międzynarodowymi standardami praktyki zawodowej audytu wewnętrznego i Kodeksem etyki,

opracowanymi przez Instytut Audytorów Wewnętrznych (IIA).

Rozdział 4.

Walne Zgromadzenie

i relacje

z akcjonariuszami

• 29 czerwca 2022 roku ZWZ PZU podjęło uchwałę w sprawie przyjęcia do stosowania DPSN 2021,

w której zadeklarowało, że Walne Zgromadzenie działając w ramach przysługujących mu kompetencji

będzie kierowało się DPSN 2021 w zakresie kierowanym do Walnego Zgromadzenia i akcjonariuszy,

z uwzględnieniem powszechnie obowiązujących przepisów prawa oraz Statutu PZU;

• Dokonując wyboru miejsca i terminu Walnego Zgromadzenia, PZU zapewnia możliwości udziału jak

największej liczbie akcjonariuszy (Walne Zgromadzenia odbywają się w Warszawie);

• W zakresie Zasady 4.1 PZU nie umożliwia akcjonariuszom udziału w walnym zgromadzeniu przy

wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej. Jednak akcjonariusze PZU nie zgłaszają oczekiwań

co do potrzeby i zasadności organizacji eWZA. Ponadto, w ocenie PZU istnieje wiele czynników natury

technicznej oraz prawnej, które mogą wpłynąć na prawidłowy przebieg obrad walnego zgromadzenia

w przypadku wprowadzenia eWZA. Wątpliwości prawne dotyczą możliwości identyfikacji akcjonariuszy

i badania legitymacji uczestników WZA. Ryzyko wystąpienia problemów technicznych np. z połączeniem

internetowym lub potencjalną zewnętrzną ingerencją w systemy informatyczne, może zaburzyć prace

walnego zgromadzenia oraz wywołać wątpliwości co do skuteczności uchwał podejmowanych w jego

trakcie. Wystąpienie wskazanych ryzyk może wpłynąć na prawidłowe stosowanie przedmiotowej zasady

w pełnym zakresie;

• PZU zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad Walnego Zgromadzenia a informacja

o planowanej transmisji jest zamieszczana z wyprzedzeniem na stronie internetowej spółki. Po

zakończeniu obrad Walnego Zgromadzenia jego nagranie jest publikowane na stronie internetowej

PZU w sekcji Relacji Inwestorskich (https://www.pzu.pl/relacje-inwestorskie/akcje-i-obligacje/walne-

zgromadzenia);

• Na Walnym Zgromadzeniu PZU mogą być obecni przedstawiciele mediów;

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

202 203

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

Rozdział

Istotne aspekty dotyczące stosowania Dobrych Praktyk

Spółek Notowanych na GPW 2021 w PZU

Rozdział 5.

Konflikt interesów

i transakcje

z podmiotami

powiązanymi

• Rada Nadzorcza PZU oraz powołane przez nią komitety mają prawo korzystać z usług ekspertów

oraz firm doradczych;

• PZU nie nabywał akcji własnych (buy-back);

• Podmioty Grupy PZU posiadają regulacje obszarze zarządzania konfliktem interesów, dostosowane

do standardów wyznaczonych przez PZU oraz odpowiednie do swojego profilu i skali działalności.

Rozdział 6.

Wynagrodzenia

• W PZU obowiązuje polityka wynagradzania członków Zarządu PZU i Rady Nadzorczej PZU, przyjęta

przez Walne Zgromadzenie PZU. Spełnia ona wymogi określone w Rozdziale 6 DPSN 2021;

• Realizowana polityka wynagrodzeń wspiera realizację celów określonych w strategii biznesowej Grupy

PZU zarówno w zakresie osiąganych wyników finansowych jak i wkładu organizacji w zrównoważony

rozwój oraz pomaga w motywacji i utrzymaniu członków organów nadzorczych i zarządzających,

wyższej kadry kierowniczej oraz kluczowych pracowników;

• Członkowie Rady Nadzorczej otrzymują miesięczne wynagrodzenie, które nie jest uzależnione od

krótkoterminowych wyników spółki, ani od liczby odbytych posiedzeń. Przewodniczący funkcjonujących

w Radzie Nadzorczej komitetów otrzymują podwyższone wynagrodzenie;

• Zasady wynagradzania członków Zarządu uzależniają przyznanie wynagrodzenia zmiennego za dany

rok obrotowy od poziomu realizacji wyznaczanych przez Radę Nadzorczą celów zarządczych z katalogu,

do którego należy między innymi poprawa wskaźników ekonomiczno-finansowych oraz podejmowanie

działań uwzględniających interesy społeczne, w tym powodujących przyczynianie się spółki do ochrony

środowiska;

• Zasady wynagradzania nie przewidują wynagradzania w formie opcji menedżerskich.

Stosowanie Zasad Ładu Korporacyjnego dla Instytucji

Nadzorowanych

Zarząd i Rada Nadzorcza PZU w uchwałach (odpowiednio

UZ/375/2014 z 17 grudnia 2014 roku oraz URN/49/2014

z 19 grudnia 2014 roku) przyjęły do stosowania standardy

wynikające z treści Zasad Ładu Korporacyjnego dla Instytucji

Nadzorowanych (ZŁK) w najszerszym możliwym zakresie,

z uwzględnieniem zasady proporcjonalności oraz zasady

„zastosuj lub wyjaśnij”.

Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy PZU w uchwale ZWZ PZU

nr 36/2015 z 30 czerwca 2015 roku zadeklarowało, że działając

w ramach przysługujących mu kompetencji, będzie się

kierowało ZŁK w brzmieniu przyjętym 22 lipca 2014 roku przez

KNF, z zastrzeżeniem zasad, od których stosowania odstąpiło,

Informacja na temat stanu stosowania zasad zawartych w DPSN 2021 jest dostępna na stronie internetowej PZU w sekcji Relacje

inwestorskie: https://www.pzu.pl/relacje-inwestorskie/o-grupie/lad-korporacyjny.

tj. zasady określonej w § 10 ust. 2, zasady określonej w § 12

ust. 1, zasady określonej w § 28 ust. 4.

Szczegółowa informacja o stosowaniu ZŁK przez PZU, z

uwzględnieniem zasad, które PZU spełnia częściowo oraz

zasad, które z uwagi na charakter prowadzonej działalności

oraz specyfikę nie dotyczą PZU, została zamieszczona na

stronie internetowej PZU.

PZU monitoruje zakres i sposób spełniania ZŁK, a w razie

potrzeby na bieżąco podejmuje działania, by zapewnić ich

przestrzeganie w jak najpełniejszy sposób. W szczególności

PZU zwraca uwagę na niżej opisane kwestie i działania.

Rozdział

Istotne aspekty dotyczące stosowania Zasad ładu korporacyjnego

dla instytucji nadzorowanych

Rozdział 1.

Organizacja i struktura

organizacyjna

• PZU posiada odpowiednie regulaminy i przepisy dotyczące organizacji i struktury organizacyjnej.

Organizacja PZU jest dostosowana do celów strategicznych i metod ich osiągnięcia oraz konieczności

niezależnego monitorowania ryzyk operacyjnych i strategicznych występujących w jej działalności.

Cele strategiczne, uwzględniające charakter oraz skalę działalności, określane są w Strategii Grupy

PZU przyjmowanej przez Zarząd i zatwierdzanej przez Radę Nadzorczą;

Rozdział

Istotne aspekty dotyczące stosowania Dobrych Praktyk

Spółek Notowanych na GPW 2021 w PZU

Rozdział 4.

Walne Zgromadzenie

i relacje

z akcjonariuszami

• W obradach Walnego Zgromadzenia PZU biorą udział członkowie Zarządu PZU i Rady Nadzorczej PZU.

Zarząd prezentuje uczestnikom Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia wyniki finansowe spółki oraz

inne istotne informacje, w tym niefinansowe, zawarte w sprawozdaniu finansowym podlegającym

zatwierdzeniu przez Walne Zgromadzenie;

• PZU dokłada starań aby projekty uchwał Walnego Zgromadzenia były zgłaszane nie później niż 3 dni

przed walnym zgromadzeniem. Do projektów uchwał przedkładanych przez Zarząd PZU dotyczących

spraw i rozstrzygnięć innych niż o charakterze porządkowym, załączane jest uzasadnienie, chyba że

wynika ono z dokumentacji przedstawionej Walnemu Zgromadzeniu. Projekty uchwał zgłaszane przez

Akcjonariusza powinny być zgłaszane również wraz z uzasadnieniem. PZU zamieszcza projekty uchwał

wraz z uzasadnieniem na stronie internetowej PZU w sekcji Relacji Inwestorskich (https://www.pzu.pl/

relacje-inwestorskie/akcje-i-obligacje/walne-zgromadzenia);

• W 2022 roku doszło do incydentalnego naruszenia zasady 4.9.1, zgodnie z którą w przypadku gdy

przedmiotem obrad walnego zgromadzenia ma być powołanie do rady nadzorczej lub powołanie rady

nadzorczej nowej kadencji, kandydatury na członków rady powinny zostać zgłoszone w terminie

umożliwiającym podjęcie przez akcjonariuszy obecnych na walnym zgromadzeniu decyzji z należytym

rozeznaniem, lecz nie później niż na 3 dni przed walnym zgromadzeniem; kandydatury, wraz

z kompletem materiałów ich dotyczących, powinny zostać niezwłocznie opublikowane na stronie

internetowej spółki. W związku ze zgłoszeniem kandydata na członka Rady Nadzorczej PZU przez

akcjonariusza PZU w dniu 31 sierpnia 2022 roku, tj. na jeden dzień przed datą Nadzwyczajnego Walnego

Zgromadzenia PZU, doszło do in cy den talnego naruszenia zasady 4.9.1. PZU zamieścił komplet

materiałów dotyczących zgłoszonego kandydata na swojej stronie internetowej niezwłocznie po ich

otrzymaniu. Raport dotyczący incydentalnego naruszenia Dobrych Praktyk został opublikowany

przez PZU 1 września 2022 roku;

• PZU dąży do wypłaty dywidendy akcjonariuszom zgodnie z Polityką dywidendową PZU oraz

stanowiskiem KNF. PZU corocznie od czasu pierwszego notowania akcji na GPW wypłacał dywidendę,

z wyjątkiem 2020 roku, kiedy KNF oraz EIOPA zaleciły tymczasowe wstrzymanie wypłat dywidend

przez ubezpieczycieli.

Rozdział 5.

Konflikt interesów

i transakcje z

podmiotami

powiązanymi

• PZU posiada przepisy wewnętrzne dotyczące zarządzania konfliktem interesów i zawierania transakcji

z podmiotami powiązanymi w warunkach możliwości wystąpienia konfliktu interesów, które gwarantują

przestrzeganie zasad zawartych w rozdziale 5 DPSN 2021;

• Żaden z akcjonariuszy PZU nie jest traktowany w sposób uprzywilejowany w stosunku do pozostałych

akcjonariuszy w zakresie transakcji z podmiotami powiązanymi;

• W PZU obowiązują regulacje dotyczące cen transferowych. Generalną zasadą jest, że transakcje

zawierane między podmiotami powiązanymi powinny być zawierane na zasadach rynkowych.

Co do zasady przy każdej tego typu transakcji sporządzana jest analiza potwierdzająca, że transakcja

została zawarta na warunkach rynkowych;

• W ramach ograniczenia ryzyka powstania konfliktu interesów, członkowie organów mają obowiązek:

- unikania działań mogących powodować wystąpienie konfliktu interesów,

- podejmowania niezbędnych działań w celu identyfikacji konfliktu interesów,

- uzyskania zgody (odpowiednio zarządu lub rady nadzorczej lub walnego zgromadzenia) na

członkostwo w radach nadzorczych lub zarządach spółek publicznych innych niż spółki Grupy

PZU, oraz podmiotów, których działalność potencjalnie może zostać uznana za działalność

konkurencyjną,

- dążenia do wyeliminowania bądź ograniczenia negatywnego wpływu konfliktu interesów na

funkcjonowanie spółki Grupy PZU oraz jej relacji z pozostałymi spółkami Grupy PZU, klientami

i innymi podmiotami zewnętrznymi,

- informowania (odpowiednio zarząd lub radę nadzorczą lub walnego zgromadzenia) o zaistniałym

konflikcie interesów lub możliwości jego powstania oraz powstrzymywania się od zabierania głosu

w dyskusji oraz od udziału w głosowaniu w sprawie, w której zaistniał konflikt interesów,

- informowania jednostkę ds. zgodności o możliwości zaistnienia konfliktu interesów oraz podjętych

działaniach;

• Kwestie ewentualnego konfliktu interesów członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej są poddawane

analizie w ramach oceny odpowiedniości przed powołaniem do tych organów oraz w ramach cyklicznych

wtórnych ocen odpowiedniości. Przeprowadzana jest także coroczna analiza dodatkowych aktywności

członków organów;

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

204 205

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

Rozdział

Istotne aspekty dotyczące stosowania Zasad ładu korporacyjnego

dla instytucji nadzorowanych

Rozdział 1.

Organizacja i struktura

organizacyjna

• Organizacja PZU jest odzwierciedlona w strukturze organizacyjnej PZU. Struktura organizacyjna

jest zamieszczona na stronie internetowej PZU w serwisie Relacji Inwestorskich (https://www.pzu.pl/

relacje-inwestorskie/o-grupie/struktura-grupy). Struktura organizacyjna obejmuje wyraźnie

wyodrębnione kluczowe funkcje w podziale na zadania i odpowiedzialności pomiędzy członków

Zarządu, a także podział zadań i odpowiedzialności pomiędzy jednostki organizacyjne centrali,

struktury terenowe oraz poszczególne grupy stanowisk;

• PZU posiada Plan Ciągłości Działania. W PZU funkcjonuje również Sztab Kryzysowy, którego celem

jest nadzór nad systemem zarządzania ciągłością działania oraz zarządzanie sytuacją kryzysową;

• Nieprawidłowości w PZU mogą być zgłaszane w sposób anonimowy. Procedura Zgłaszania

Nieprawidłowości zapewnia zgłaszającym poufność, dyskrecję i ochronę danych osobowych. Pracownik,

który w dobrej wierze zgłasza potencjalną nieprawidłowość, nie jest zagrożony sankcjami, nie ponosi też

żadnych konsekwencji w zakresie stosunku pracy z powodu takiego zgłoszenia.

Rozdział 2.

Relacja z udziałowcami

instytucji

nadzorowanej

• PZU prowadzi działalność biorąc pod uwagę interesy wszystkich interesariuszy, o ile nie są one

sprzeczne z interesami PZU. W tym celu w PZU funkcjonują m.in. Dobre Praktyki Grupy PZU, Zasady

prowadzenia polityki informacyjnej PZU względem uczestników rynku kapitałowego oraz Zasady

zarządzania konfliktem interesów;

• PZU zapewnia akcjonariuszom równy dostęp do informacji, w tym informacji na Walne Zgromadzenia.

Wszystkie informacje zamieszczane są na stronie internetowej PZU w serwisie Relacji Inwestorskich;

• PZU nie zapewnia możliwości elektronicznego aktywnego udziału w posiedzeniach Walnego

Zgromadzenia, z powodów które zostały przedstawione przy opisie stosowania zasady 4.1 DPSN 21.

Akcjonariusze PZU mogą śledzić transmisję obrad Walnego Zgromadzenia w czasie rzeczywistym

w Internecie;

• Mając na uwadze szereg powiązań kapitałowych i osobowych, PZU zwraca szczególną uwagę na

relacje i transakcje przeprowadzane wewnątrz Podatkowej Grupy Kapitałowej PZU oraz z podmiotami

powiązanymi. W tym celu stosowane są odpowiednie polityki i procedury. Wszystkie transakcje

przeprowadzane są zgodnie w wymogami prawnymi oraz podatkowymi w transparenty sposób oraz

przy zachowaniu standardów rynkowych. Transakcje z podmiotami powiązanymi opisane są

w Sprawozdaniu finansowym PZU;

• Decyzje w zakresie wypłaty dywidendy są podejmowane zgodnie z Polityką kapitałową i dywidendową

Grupy PZU oraz zaleceniami KNF. Zgodnie z polityką PZU dąży m.in. do maksymalizacji stopy zwrotu

z kapitału dla akcjonariuszy podmiotu dominującego w szczególności przy zachowaniu poziomu

bezpieczeństwa i utrzymaniu zasobów kapitałowych na cele strategicznego rozwoju poprzez organiczny

wzrost oraz akwizycje.

Rozdział 3.

Organ zarządzający

• Zarząd PZU ma charakter kolegialny;

• Osoby wchodzące w skład Zarządu spełniają kryteria wynikające z przepisów prawa (w tym ustawy

o działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej oraz ustawy o zarządzaniu mieniem państwowym),

wymogów regulatora, DPSN 2021 oraz ZŁK. Członkowie Zarządu łącznie posiadają odpowiedni poziom

wiedzy, doświadczenia i umiejętności umożliwiający kierowanie im działalnością PZU. Rada Nadzorcza

dokonuje oceny odpowiedniości pierwotnej kandydatów na członków Zarządu, oceny odpowiedniości

wtórnej członków Zarządu oraz oceny odpowiedniości zbiorowej Zarządu w PZU. Proces weryfikacji

przeprowadzany jest w oparciu o kryteria: kompetencji, rękojmi, w tym reputacji i wiarygodności,

niezależności osądu, w tym braku konfliktu interesów i poświęcania wystarczającej ilości czasu na

pełnienie funkcji członka Zarządu;

• Zarząd jest jedynym organem uprawnionym i odpowiedzialnym za zarządzanie działalnością PZU.

Zarząd działa w interesie PZU kierując się przepisami prawa, rekomendacjami organów nadzoru oraz

regulacjami wewnętrznymi, mając na względzie bezpieczeństwo spółki;

• Członkowie Zarządu ponoszą kolegialną odpowiedzialność za decyzje zastrzeżone do kompetencji

Zarządu, niezależnie od wewnętrznego podziału odpowiedzialności za poszczególne obszary.

Członkowie Zarządu PZU nadzorują procesy realizowane w podlegających im obszarach, których

zakres określa zarządzenie prezesa Zarządu. Dokument w sposób przejrzysty i jednoznaczny reguluje

odpowiedzialność poszczególnych członków Zarządu za nadzór nad poszczególnymi strukturami

organizacyjnymi PZU;

• Członkowie Zarządu nie podejmują aktywności społecznej lub zarobkowej, która mogłaby prowadzić

do powstania konfliktu interesów wobec działalności PZU lub wpływać negatywnie na reputację jako

członka Zarządu. Zasady ograniczania konfliktu interesów określone są Regulaminie Zarządu oraz

Zasadach Etyki członków zarządów spółek Grupy PZU.

Rozdział

Istotne aspekty dotyczące stosowania Zasad ładu korporacyjnego

dla instytucji nadzorowanych

Rozdział 4.

Organ nadzorujący

• Osoby wchodzące w skład Rady Nadzorczej spełniają kryteria wynikające z przepisów prawa

(w tym ustawy o działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej oraz ustawy o zarządzaniu mieniem

państwowym), wymogów regulatora, DPSN 2021 oraz ZŁK. Członkowie Rady Nadzorczej łącznie

posiadają odpowiedni poziom wiedzy, doświadczenia i umiejętności umożliwiający kierowanie im

nadzorowanie działalności PZU. Walne Zgromadzenie dokonuje oceny odpowiedniości pierwotnej

kandydatów na członków Rady Nadzorczej, oceny odpowiedniości wtórnej członków Rady Nadzorczej

oraz oceny odpowiedniości zbiorowej Rady Nadzorczej. Proces weryfikacji przeprowadzany jest

w oparciu o kryteria: kompetencji, rękojmi, w tym reputacji i wiarygodności, niezależności osądu,

w tym braku konfliktu interesów i poświęcania wystarczającej ilości czasu na pełnienie funkcji członka

Rady Nadzorczej;

• Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością PZU i we wszystkich dziedzinach działalności

spółki oraz posiada zdolność do podejmowania na bieżąco niezbędnych czynności nadzorczych;

• Rada nadzorcza oraz poszczególni członkowie Rady Nadzorczej kierują się obiektywną oceną i osądem,

m.in. mają zapewnione prawo do korzystania z usług ekspertów i firm doradczych;

• Ponad połowa członków Rady Nadzorczej spełnia kryteria niezależności określone w ustawie o biegłych

rewidentach (w tym wszyscy członkowie Komitetu Audytu);

• Zakres działań funkcjonującego Komitetu Audytu obejmuje monitorowanie wykonywania czynności

rewizji finansowej w PZU, w szczególności przeprowadzania przez firmę audytorską badania,

z uwzględnieniem wszelkich wniosków i ustaleń Polskiej Agencji Nadzoru Audytowego wynikających

z kontroli przeprowadzonej w firmie audytorskiej. Biegły rewident przedstawia Radzie Nadzorczej

swoją opinię co do przebiegu procesu badania sprawozdań;

• Członkowie Rady Nadzorczej sprawują swoje funkcje w sposób aktywny, o czym m.in. świadczy liczba

i wysoka frekwencja w odbywających się posiedzeniach Rady Nadzorczej oraz niezależnie odbywających

się posiedzeniach Komitetów Rady Nadzorczej. Kompetencje, kwalifikacje i doświadczenie zawodowe

członków Rady Nadzorczej oraz rękojmia należytego nadzoru gwarantują należyte wykonywanie zadań

Rady Nadzorczej;

• Członkowie Rady Nadzorczej unikają działań, które mogłyby prowadzić do powstania konfliktu

interesów wobec działalności PZU lub wpływać negatywnie na reputację jako członka Rady Nadzorczej.

Zasady identyfikacji, zarządzania oraz zapobiegania konfliktem interesów członków Rady Nadzorczej

PZU określone zostały w Zasadach etyki członków Rady Nadzorczej PZU;

• Rada Nadzorcza PZU dokonuje oceny stosowania zasad zawartych w ZŁK a informacja w tym zakresie

jest uwzględniana w corocznym Sprawozdaniu Rady Nadzorczej PZU i udostępniana na stronie

internetowej spółki (https://www.pzu.pl/grupa-pzu/spolki/pzu-sa/zasady-ladu-korporacyjnego).

Rozdział 5.

Polityka

wynagradzania

• Zasady wynagradzania członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej reguluje, przyjęta przez Walne

Zgromadzenie, Polityka wynagradzania członków Zarządu i Rady Nadzorczej PZU;

• Rada Nadzorcza przygotowuje i przedstawia Walnemu Zgromadzeniu Raport z oceny funkcjonowania

polityki wynagradzania w PZU, który jest elementem sprawozdania Rady Nadzorczej;

• Wynagrodzenie członków Zarządu ustala Rada Nadzorcza w drodze uchwały, a wysokość

wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej - bezpośrednio Walne Zgromadzenie;

• Zarząd PZU ustala zasady wynagradzania dla Dyrektorów Grupy PZU będących jednocześnie

Członkami Zarządu PZU Życie oraz politykę wynagradzania dla wyższej kadry kierowniczej oraz

Osób Uprawnionych;

• Ustalona polityka wynagradzania nie stanowi zachęty do podejmowania nadmiernego ryzyka

w działalności PZU. Zasady przyznawania wynagrodzenia zmiennego mają na celu wspieranie

prawidłowego i skutecznego zarządzania ryzykiem, zniechęcanie do podejmowania nadmiernego

ryzyka, a także wspieranie realizacji strategii Grupy PZU;

• Przyznanie członkom Zarządu wynagrodzenia zmiennego uzależnione jest od poziomu realizacji

wyznaczanych corocznie przez Radę Nadzorczą celów zarządczych z katalogu, do którego należy między

innymi poprawa wskaźników ekonomiczno-finansowych oraz podejmowanie działań uwzględniających

interesy społeczne, w tym powodujących przyczynianie się spółki do ochrony środowiska;

• Wynagrodzenia członków Zarządu oraz osób pełniących kluczowe funkcje są finansowane i wypłacane

ze środków PZU.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

206 207

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

Rozdział

Istotne aspekty dotyczące stosowania Zasad ładu korporacyjnego

dla instytucji nadzorowanych

Rozdział 8.

Kluczowe systemy

i funkcje

wewnętrzne

• W PZU funkcjonuje adekwatny, efektywny i skuteczny system kontroli wewnętrznej obejmujący

wszystkie poziomy w strukturze organizacyjnej PZU;

• W PZU zostało wyodrębnione organizacyjnie i kompetencyjnie Biuro Compliance, które realizuje

zadania w zakresie zapewnienia zgodności działalności zakładu ubezpieczeń z przepisami prawa

i regulacjami wewnętrznymi;

• W PZU działa skuteczna funkcja audytu wewnętrznego, której działalność polega na systematycznej

i dokonywanej w uporządkowany sposób ocenie adekwatności i efektywności systemu kontroli

wewnętrznej i innych elementów systemu zarządzania;

• PZU zapewnia obiektywizm i niezależność funkcji audytu wewnętrznego oraz zgodności;

• Dyrektor Zarządzający ds. Audytu, podlega funkcjonalnie Komitetowi Audytu, a organizacyjnie

bezpośrednio prezesowi Zarządu PZU. Powołanie i odwołanie osoby kierującej komórką audytu

wewnętrznego wymaga opinii Komitetu Audytu. Dyrektor Zarządzający ds. Regulacji, w kompetencjach

którego znajduje się nadzór nad działalnością Biura Compliance podlega organizacyjnie bezpośrednio

prezesowi Zarządu PZU. Powołanie i odwołanie osoby kierującej komórką do spraw zapewnienia

zgodności wymaga opinii Komitetu Audytu. Osoba kierująca komórką audytu wewnętrznego oraz osoba

nadzorująca komórkę do spraw zapewnienia zgodności biorą udział we wszystkich posiedzeniach

Komitetu Audytu oraz Zarządu, a także mają możliwość bezpośredniego raportowania i komunikowania

się z członkami Zarządu i Rady Nadzorczej PZU;

• System zarządzania ryzykiem w PZU jest zorganizowany adekwatnie do charakteru, skali i złożoności

prowadzonej działalności PZU przy uwzględnieniu strategicznych celów spółki, strategii zarządzania

ryzykiem uwzględniającej tolerancję na ryzyko;

• Członek Zarządu odpowiadający za obszar zarządzania ryzykiem w PZU nie odpowiada za inne obszary;

• Rada Nadzorcza sprawuje nadzór nad procesem zarzadzania ryzykiem oraz ocenia jego adekwatność

i skuteczność - realizuje zadania w ramach decyzji określonych w Statucie, Regulaminie Rady Nadzorczej

oraz za pośrednictwem Komitetu Audytu;

• Komitet Audytu monitoruje skuteczności systemów kontroli wewnętrznej, audytu wewnętrznego

oraz zarządzania ryzykiem w PZU.

Rozdział 9.

Wykonywanie

uprawnień z aktywów

nabytych na ryzyko

klienta

• PZU nie oferuje produktów, które dotyczą zarządzania aktywami na ryzyko klienta.

Zasady, które PZU spełnia częściowo

Zasada Uzasadnienie dla częściowego stosowania

Rozdział 2.

Zasada określona w § 8 ust. 4. w brzmieniu:

„Instytucja nadzorowana, gdy jest to uzasadnione

liczbą udziałowców, powinna dążyć do ułatwiania

udziału wszystkim udziałowcom w zgromadzeniu

organu stanowiącego instytucji nadzorowanej,

między innymi poprzez zapewnienie możliwości

elektronicznego aktywnego udziału w posiedzeniach

organu stanowiącego.”

• Akcjonariusze PZU mogą oglądać (w czasie rzeczywistym w Internecie)

transmisję obrad Walnego Zgromadzenia. PZU nie zdecydował się jednak

na wprowadzenie tzw. eWZA. W ocenie PZU istnieje wiele czynników natury

technicznej oraz prawnej, które mogą wpłynąć na prawidłowy przebieg

obrad Walnego Zgromadzenia. Wątpliwości prawne dotyczą możliwości

identyfikacji akcjonariuszy i badania legitymacji uczestników WZA. Ryzyko

wystąpienia problemów technicznych, np. z połączeniem internetowym lub

potencjalną zewnętrzną ingerencją w systemy informatyczne, może zaburzyć

prace Walnego Zgromadzenia oraz wywołać wątpliwości wobec skuteczności

uchwał podejmowanych w jego trakcie. Wystąpienie wskazanych ryzyk

może wpłynąć na prawidłowe stosowanie przedmiotowej zasady

w pełnym zakresie.

Rozdział

Istotne aspekty dotyczące stosowania Zasad ładu korporacyjnego

dla instytucji nadzorowanych

Rozdział 6.

Polityka informacyjna

• PZU prowadzi przejrzystą politykę informacyjną, uwzględniającą potrzeby udziałowców oraz klientów.

Na stronie internetowej PZU opublikowane są: Zasady prowadzenia polityki informacyjnej PZU

względem uczestników rynku kapitałowego (w sekcji dotyczącej Relacji Inwestorskich) oraz informacje

wspierające klientów w kontakcie z PZU, m.in.: OWU produktów ubezpieczeniowych, zasady

rozpatrywania reklamacji, Dobre Praktyki PZU;

• Od 2014 roku PZU publikuje interaktywne raporty roczne;

• W zakresie udostępnianych informacji finansowych oprócz raportów okresowych wymaganych

przepisami prawa, PZU co kwartał przygotowuje prezentacje wynikowe, które są zamieszczane na

stronie internetowej spółki wraz z nagraniami konferencji wynikowych i innych ważnych wydarzeń

korporacyjnych;

• PZU zapewnia inwestorom równy dostęp do informacji, m.in.: dba o prawidłowe wykonywanie

obowiązków informacyjnych obligatoryjnych dla spółek giełdowych, wszystkie materiały po przesłaniu

na GPW systemem ESPI publikowane są niezwłocznie w języku polskim i angielskim na stronie

internetowej PZU w sekcji Relacje Inwestorskie;

• Polityka informacyjna PZU względem uczestników rynku kapitałowego określa terminy odpowiedzi

na pytania zadawane drogą mailową oraz telefoniczną – PZU dokłada starań w udzielaniu odpowiedzi

niezwłocznie, w przypadku pytań kierowanych drogą mailową w nieprzekraczalnym czasie 3 dni

roboczych.

Rozdział 7.

Działalność

promocyjna i relacje

z klientami

• PZU posiada regulacje wewnętrzne, m. in. Kodeks Etyki Reklamy PZU oraz Polityka marketingowa Grupy

PZU, przyjęte uchwałą Zarządu PZU, które obejmują m.in. kwestie związane z zapewnieniem zgodności

prowadzonej działalności marketingowej z przepisami prawa, w szczególności z przepisami o ochronie

konkurencji i konsumentów i o zwalczaniu nieuczciwej konkurencji;

• Proces oferowania produktów prowadzony jest w sposób zapewniający rzetelność przekazywanych

klientom informacji oraz udzielania im zrozumiałych wyjaśnień;

• Proces i zasady rozpatrywania reklamacji, w tym kwestie terminowości i jakości rozpatrywania zgłoszeń

klientów są określone w regulacjach wewnętrznych PZU. Zasady rozpatrywania skarg i reklamacji są

udostępnione na stronie internetowej PZU (https://www.pzu.pl/kontakt-i-pomoc/skargi-reklamacje/jak-

rozpatrujemy-skargi-reklamacje);

• W 2017 roku została powołana w PZU funkcja Rzecznika Klienta który m.in. uczestniczy w mediacjach

przed Rzecznikiem Finansowym i KNF oraz prowadzi indywidualne spotkania i negocjacje z klientami

w sprawach spornych. Ponadto, w 2020 roku została powołana w PZU funkcja Rzecznika Zdrowia, który

m.in. prowadzi indywidualne spotkania i negocjacje z klientami w sprawach spornych w zakresie

ubezpieczeń zdrowotnych.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

208 209

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

Zasada Uzasadnienie dla odstąpienia od stosowania zasady

wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu

obrotu oraz o spółkach publicznych, Rada Nadzorcza jest zobowiązana do

sporządzenia corocznie sprawozdania o wynagrodzeniach członków zarządu

i rady nadzorczej, a Walne zgromadzenie podejmuje uchwałę w sprawie

zaopiniowania tego sprawozdania. Polityka wynagradzania członków

Zarządu i Rady Nadzorczej PZU, przyjęta uchwałą Walnego Zgromadzenia

nr 36/2020 z 26 maja 2020 roku podlega przeglądowi przez Zarząd raz

w roku, a raport określający stan realizacji Polityki oraz rekomendacje zmian

Polityki, jeżeli są konieczne, jest przedstawiany Radzie Nadzorczej. Ponadto,

wprowadzone zostało zobowiązanie do podejmowania uchwały Walnego

Zgromadzenia w sprawie Polityki nie rzadziej niż co cztery lata.

Zasady, których spełnianie nie dotyczy PZU

Zasada Uzasadnienie

Rozdział 2.

Zasada określona w § 11 ust. 3 w brzmieniu:

„W przypadku, gdy decyzję o transakcji z podmiotem

powiązanym podejmuje organ stanowiący, wszyscy

udziałowcy powinni posiadać dostęp do wszelkich

informacji niezbędnych dla oceny warunków, na

jakich jest ona przeprowadzana oraz jej wpływu na

sytuację instytucji nadzorowanej.”

• W PZU Walne Zgromadzenie nie decyduje o transakcjach

z podmiotami powiązanymi.

Rozdział 8.

Zasada określona w § 49 ust. 4 w brzmieniu:

„W instytucji nadzorowanej, w której nie funkcjonuje

komórka audytu lub komórka do spraw zapewnienia

zgodności, uprawnienia wynikające z ust. 1-3

przysługują osobom odpowiedzialnym za

wykonywanie tych funkcji.

• W PZU funkcjonują komórki audytu i do spraw zapewnienia zgodności.

Rozdział 8.

Zasada określona w § 52 ust. 2 w brzmieniu:

„W instytucji nadzorowanej, w której nie

funkcjonuje komórka audytu lub komórka do spraw

zapewnienia zgodności lub nie wyznaczono komórki

odpowiedzialnej za ten obszar, informacje, o których

mowa w ust. 1, przekazują osoby odpowiedzialne za

wykonywanie tych funkcji.”

• W PZU funkcjonują komórki audytu i do spraw zapewnienia zgodności.

Rozdział 9.

Wykonywanie uprawnień z aktywów nabytych

na ryzyko klienta

• PZU nie oferuje produktów, które dotyczą zarządzania aktywami

na ryzyko klienta.

Informacja na temat stanu stosowania Zasad Ładu Korporacyjnego dla Instytucji Nadzorowanych jest dostępna na stronie

internetowej PZU: https://www.pzu.pl/grupa-pzu/spolki/pzu-sa/zasady-ladu-korporacyjnego.

Zasada Uzasadnienie dla częściowego stosowania

Rozdział 4.

Zasada określona w § 21 ust. 2. w brzmieniu:

„W składzie organu nadzorującego powinna być

wyodrębniona funkcja przewodniczącego, który

kieruje pracami organu nadzorującego. Wybór

przewodniczącego organu nadzorującego powinien

być dokonywany w oparciu o doświadczenie

oraz umiejętności kierowania zespołem przy

uwzględnieniu kryterium niezależności.”

• Zgodnie z Kodeksem spółek handlowych i Statutem PZU w składzie Rady

Nadzorczej PZU została wyodrębniona funkcja Przewodniczącego.

Skład Rady Nadzorczej PZU, w tym funkcja Przewodniczącego, kształtowane

są zgodnie z kryteriami niezależności wskazanymi w ustawie z 11 maja 2017

roku o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze

publicznym. Wybór Przewodniczącego Rady Nadzorczej dokonywany jest

na podstawie kryterium posiadanej wiedzy, doświadczenia oraz

umiejętności, które potwierdzają kompetencje niezbędne do należytego

wykonywania obowiązków nadzorowania. Zastosowanie kryterium

niezależności w przypadku przewodniczącego zgodnie z wyjaśnieniem

UKNF przedmiotowej zasady może budzić wątpliwości co do potencjalnej

kolizji z przepisami prawa dotyczącymi uprawnień akcjonariuszy.

Rozdział 8.

Zasada określona w § 49 ust. 3 w brzmieniu:

„W instytucji nadzorowanej powoływanie

i odwoływanie osoby kierującej komórką audytu

wewnętrznego oraz osoby kierującej komórką do

spraw zapewnienia zgodności odbywa się za zgodą

organu nadzorującego lub komitetu audytu.”

• PZU stosuje zasady określone w § 14 ZŁK w pełnym zakresie, co oznacza,

że Zarząd PZU jest jedynym organem uprawnionym i odpowiedzialnym za

zarządzanie działalnością spółki. Ponadto, zgodnie z przepisami prawa pracy,

czynności z zakresu prawa pracy wykonuje organ zarządzający. Z uwagi

na powyższe w PZU przyjęto rozwiązanie, które przewiduje, że wybór oraz

odwołanie osoby kierującej komórką audytu wewnętrznego dokonywany

jest przy uwzględnieniu opinii Komitetu Audytu Rady Nadzorczej. W tożsamy

sposób powoływana i odwoływana jest osoba kierująca komórką do

spraw zapewnienia zgodności. Zarząd przy tych decyzjach zasięga opinii

Komitetu Audytu.

Zasady, od których spełniania odstąpiło ZWZ PZU

Zasada Uzasadnienie dla odstąpienia od stosowania zasady

Rozdział 2.

Zasada określona w § 10 ust. 2 w brzmieniu:

„Wprowadzanie uprawnień osobistych lub innych

szczególnych uprawnień dla udziałowców instytucji

nadzorowanej powinno być uzasadnione i służyć

realizacji istotnych celów działania instytucji

nadzorowanej. Posiadanie takich uprawnień przez

udziałowców powinno być odzwierciedlone w

podstawowym akcie ustrojowym tej instytucji.”

• Zgodnie z treścią uzasadnienia, przedstawionego przez akcjonariusza

wraz z projektem uchwały ZWZ, odstąpienie od stosowania zasady jest

podyktowane niezakończonym procesem prywatyzacji spółki przez

Skarb Państwa. W praktyce, zgodnie z przepisami prawa powszechnie

obowiązującego, w tym Kodeksu spółek handlowych, wszelkie uprawnienia

akcjonariuszy są odzwierciedlane w Statucie i zawsze uzasadnione –

przykładem jest § 20 ust. 7 Statutu, który przyznaje Skarbowi Państwa

prawo do powoływania i odwoływania jednego członka Rady Nadzorczej.

Pozostawienie takiego uprawnienia Skarbu Państwa miało uzasadnienie

w okresie prywatyzacji spółki, przy czym zgodnie ze Statutem uprawnienie

to wygaśnie, gdy Skarb Państwa przestanie być akcjonariuszem spółki.

Rozdział 2.

Zasada określona w § 12 ust. 1 w brzmieniu:

„Udziałowcy są odpowiedzialni za niezwłoczne

dokapitalizowanie instytucji nadzorowanej w

sytuacji, gdy jest to niezbędne do utrzymania

kapitałów własnych instytucji nadzorowanej na

poziomie wymaganym przez przepisy prawa lub

regulacje nadzorcze, a także gdy wymaga tego

bezpieczeństwo instytucji nadzorowanej.”

• Zgodnie z treścią uzasadnienia, przedstawionego przez akcjonariusza

wraz z projektem uchwały ZWZ, odstąpienie od stosowania zasady jest

podyktowane niezakończonym procesem prywatyzacji spółki przez Skarb

Państwa. Decyzja o stosowaniu tej zasady powinna być podjęta przez

akcjonariuszy spółki, z uwzględnieniem przepisów prawa powszechnie

obowiązującego, w szczególności art. 301 § 4 i 5 Kodeksu spółek handlowych,

zgodnie z którymi akcjonariusze są zobowiązani jedynie do świadczeń

określonych w statucie i nie odpowiadają za zobowiązania spółki.

Rozdział 5.

Zasada określona w § 28 ust. 4 w brzmieniu:

„Organ stanowiący dokonuje oceny, czy

ustalona polityka wynagradzania sprzyja

rozwojowi i bezpieczeństwu działania

instytucji nadzorowanej”.

• Zgodnie z treścią uzasadnienia, przedstawionego przez akcjonariusza wraz

z projektem uchwały, odstąpienie od stosowania zasady jest podyktowane

zbyt szerokim zakresem podmiotowym polityki wynagradzania

podlegającym ocenie organu stanowiącego. Polityka wynagradzania

osób pełniących kluczowe funkcje, a nie będących członkami organu

nadzorującego i organu zarządzającego, podlega ocenie ich pracodawcy

albo mocodawcy, którym jest spółka reprezentowana przez Zarząd

i kontrolowana przez Radę Nadzorczą. Niezależnie od powyższego, zgodnie

z art. 90g ustawy z 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

210 211

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

8.2. System kontroli w procesie

sporządzania sprawozdań

finansowych

W Grupie PZU funkcjonuje system kontroli

wewnętrz nej, który wraz z systemem zarządzania

ryzykiem (Część 6. Zarządzanie ryzykiem), stanowi

istotny element systemu zarządzania w Grupie.

Cel i organizacja systemu kontroli wewnętrznej

W PZU funkcjonuje system kontroli wewnętrznej (SKW)

dostosowany do skali działalności i struktury organizacyjnej.

Ma na celu zapewnienie skuteczności i efektywności

działalności operacyjnej, rzetelności sprawozdawczości

finansowej oraz zgodności działania Spółki z przepisami

prawa i regulacjami wewnętrznymi.

SKW obejmuje nadzór, ogół procedur administracyjnych

i księgowych, struktur organizacyjnych, systemów

raportowania, rozwiązań wprowadzonych w systemach

informatycznych, funkcję zgodności z przepisami oraz inne

mechanizmy kontrolne, które gwarantują bezpieczeństwo

i stabilność funkcjonowania spółki poprzez zapewnienie:

• efektywności i skuteczności działalności operacyjnej;

• rzetelności informacji przekazywanej wewnątrz i na zewnątrz

Spółki oraz zabezpieczenia ich dostępności i wiarygodności,

w szczególności dotyczących sprawozdań finansowych;

• adekwatności i efektywności kontroli ryzyk (działania

kontrolne powinny być proporcjonalne do poziomu ryzyka

związanego z działalnością i procesów poddawanych

kontroli);

• odpowiedzialnego i transparentnego zarządzania spółką;

• zgodności działań z przepisami prawa, regulacjami

wewnętrznymi oraz przyjętymi przez spółkę standardami

postępowania.

W ramach SKW wyodrębnia się:

• funkcję kontroli, która ma zapewnić przestrzeganie

mechanizmów kontrolnych dotyczących w szczególności

zarządzania ryzykiem w spółce;

• niezależną komórkę ds. zgodności (Biuro Compliance –

BCM), mającą za zadanie realizację funkcji compliance

oraz zapewnianie rozwiązań systemowych w zakresie

efektywności i skuteczności SKW;

• niezależną komórkę audytu wewnętrznego (Biuro Audytu

Wewnętrznego – BAW), której zadaniami są badanie i

ocena, w sposób niezależny i obiektywny, adekwatności

i skuteczności systemu kontroli wewnętrznej i innych

elementów systemu zarządzania.

SKW, zbudowany przy wykorzystaniu wymienionych

elementów, bazuje na modelu trzech niezależnych i

uzupełniających się poziomów, tzw. trzech linii obrony, gdzie:

• na I linię obrony składa się działalność właścicieli procesów

biznesowych obejmująca operacyjne zarządzanie ryzykiem

związanym z działalnością Spółki i realizowanymi w ramach

tej działalności procesami;

• na II linię obrony składa się działalność BCM oraz

zarządzanie ryzykiem poprzez inne wyspecjalizowane

jednostki określone w przepisach wewnętrznych

dotyczących zarządzania ryzykiem i zajmujące się

identyfikacją, pomiarem, monitorowaniem i raportowaniem

o ryzyku oraz kontrolą ograniczeń;

• na III linię obrony składa się działalność BAW.

Nadzór nad systemem kontroli wewnętrznej w Spółce

obejmuje:

• nadzór sprawowany przez Radę Nadzorczą;

• działalność Zarządu polegającą m.in. na ustanowieniu

adekwatnego i efektywnego systemu kontroli wewnętrznej

oraz na okresowej ocenie funkcjonowania SKW;

• nadzór sprawowany przez kierujących pionami oraz

komórkami i jednostkami organizacyjnymi w stosunku do

podległych im komórek lub jednostek;

• nadzór sprawowany przez Biuro Compliance w zakresie

rozwiązań systemowych mających na celu zapewnienie

adekwatności i skuteczności kontroli ryzyk w procesach

biznesowych objętych SKW.

Kierujący pionami/ komórkami/jednostkami organizacyjnymi

ponoszą odpowiedzialność za wdrożenie skutecznego

Systemu Kontroli Wewnętrznej w nadzorowanym obszarze

działalności spółek, w szczególności za zaprojektowanie

i efektywne funkcjonowanie działań kontrolnych jako

integralnych składników realizowanych procesów.

System kontroli wewnętrznej w Grupie Kapitałowej PZU został

ukształtowany na poziomie podmiotu wiodącego, tj. PZU

i funkcjonuje w podmiotach Grupy PZU z uwzględnieniem

odrębności formalnej, proporcjonalności i adekwatności.

W odniesieniu do podmiotów regulowanych grup bankowych

system kontroli wewnętrznej został zaprojektowany na

poziomie tych grup z uwzględnieniem przepisów sektorowych.

W ramach współpracy z podmiotami Grupy PZU, PZU dokonuje

analizy otrzymanych cyklicznie od tych podmiotów informacji

dotyczących organizacji systemu kontroli wewnętrznej,

przeprowadzonych kontroli wewnętrznych oraz oceny

systemu kontroli wewnętrznej celem doskonalenia jednolitych

standardów dotyczących funkcjonowania efektywnego

systemu kontroli wewnętrznej.

Compliance

Jednym z elementów systemu kontroli wewnętrznej

w PZU jest funkcja compliance, którą nadzoruje Dyrektor

Zarządzający ds. Regulacji, któremu podlega Biuro

Compliance. Wybór, powołanie i odwołanie osoby

kierującej komórką do spraw zapewnienia zgodności

wymaga opinii Komitetu Audytu. Dyrektor Zarządzający ds.

Regulacji oraz Dyrektor Biura Compliance mają bezpośredni

dostęp do Członków Zarządu PZU i Rady Nadzorczej

PZU, a przedstawiciele Biura Compliance uczestniczą w

posiedzeniach wybranych komitetów funkcjonujących

w spółce.

Audyt wewnętrzny

Funkcja audytu wewnętrznego jest realizowana w sposób

zapewniający jej obiektywizm i niezależność od funkcji

operacyjnych, a jej celem jest przysporzenie wartości i

usprawnienie działalności operacyjnej Grupy PZU. Działalność

audytu polega na systematycznej i dokonywanej w

uporządkowany sposób ocenie adekwatności i efektywności

systemu kontroli wewnętrznej i innych elementów systemu

zarządzania. Audyt wewnętrzny pomaga Grupie PZU osiągnąć

cele, dostarczając – również poprzez doradztwo – pewności co

do skuteczności tych procesów.

Do zadań funkcji audytu wewnętrznego należy w szczególności:

• ustanawianie, wdrażanie i utrzymanie planu audytu

określającego zakres prac audytowych, które mają być

podjęte w kolejnych latach, uwzględniającego wszystkie

rodzaje działalności i cały system zarządzania Spółką;

• wydawanie rekomendacji na podstawie wyników prac

przeprowadzonych zgodnie z planem audytu;

• sprawdzanie realizacji działań naprawczych wynikających

z wydanych rekomendacji.

Plan audytu jest sporządzany na podstawie corocznej

identyfikacji i oceny ryzyka występującego w poszczególnych

obszarach działalności PZU. Projekt tego planu jest

opiniowany przez Komitet Audytu, a następnie zatwierdzany

przez Zarząd.

Pieczę nad terminowością realizacji rekomendacji przez

jednostki sprawują nadzorujący je Członkowie Zarządu

Sprawuje nadzór nad SKW.

Rada Nadzorcza

Komitet Audytu

Ustanawia adekwatny i efektywny system kontroli wewnętrznej (SKW)

oraz dokonuje okresowej oceny funkcjonowania SKW.

Zarząd

wspiera efektywne zarządzanie ryzykiem

System Kontroli Wewnętrznej

Bieżące zarządzanie

ryzykiem

Identyfikacja, pomiar i ocena,

monitorowanie i kontrola,

raportowanie

Niezależny audyt

systemów zarządzania

I linia obrony II linia obrony III linia obrony

Audyt

wewnętrzny

Compliance oraz

wyspecjalizowane jednostki

zarządzające ryzykiem

Komórki i jednostki

organizacyjne

Schemat organizacji systemu kontroli wewnętrznej

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

212 213

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

lub Dyrektorzy Grupy PZU. Biuro Audytu Wewnętrznego

– na podstawie informacji od poszczególnych jednostek –

monitoruje i weryfikuje wypełnianie rekomendacji. Po analizie

decyduje, czy uznać je za zrealizowane.

Niezależność i obiektywizm audytu wewnętrznego gwarantują

wprowadzone zasady:

• Dyrektor Zarządzający ds. Audytu, który kieruje Biurem

Audytu Wewnętrznego, podlega funkcjonalnie Komitetowi

Audytu a organizacyjnie bezpośrednio Prezesowi Zarządu;

• wybór i odwołanie osoby kierującej komórką audytu

wewnętrznego wymaga opinii Komitetu Audytu;

• Dyrektor Zarządzający ds. Audytu uczestniczy w

posiedzeniach Komitetu Audytu i w posiedzeniach Zarządu,

a przed stawiciele Biura Audytu Wewnętrznego uczestniczą

w posiedzeniach wybranych komitetów funkcjonujących

w strukturze PZU;

• audytorzy wewnętrzni PZU dysponują wysokimi

kwalifikacjami zawodowymi i etycznymi oraz wiedzą

i umiejętnościami, w tym znajomością zagadnień

niezbędnych do realizacji audytów. Mają zapewniony dostęp

do niezbędnych informacji, wyjaśnień, dokumentów

i danych umożliwiających terminowe i poprawne wykonanie

zadań;

• zakres czynności audytowych realizowanych w ramach

poszczególnych audytów oraz wydawane oceny

stanowią autonomiczne decyzje audytu wewnętrznego.

Zadania są rozdzielane w taki sposób, aby zapobiec

potencjalnym i rzeczywistym konfliktom interesów. Każdy

pracownik, przed przystąpieniem do realizacji zadania,

jest zobowiązany do poinformowania przełożonego w

przypadku wystąpienia potencjalnego konfliktu interesów –

w miarę potrzeb dokonuje się rotacji przydzielonych zadań.

Żaden z audytorów nie może ponadto przed upływem roku

oceniać działalności, którą sam uprzednio wykonywał lub

zarządzał. Nie może też przyjmować odpowiedzialności

za działalność operacyjną, która podlega ocenie audytu

wewnętrznego.

W PZU wdrożono także Kodeks Etyki Audytora Wewnętrznego

opierający się na Kodeksie Instytutu Audytorów

Wewnętrznych (The Institute of Internal Auditors – IIA).

Celem jest promowanie najlepszych praktyk wykonywania

obowiązków, wzorców postawy etycznej oraz determinowanie

potrzeby ciągłego rozwoju zawodowego i kształtowania

właściwego wizerunku audytorów wewnętrznych.

BAW przekazuje Zarządowi Spółki i Komitetowi Audytu

cykliczne informacje zarządcze z podległego obszaru

obejmujące w szczególności:

• informację o realizacji planu audytu;

• informację o wynikach zrealizowanych audytów

wewnętrznych;

• informację o wynikach monitorowania rekomendacji.

Aby zapewnić odpowiednią jakość i doskonalenie audytu

wewnętrznego, są dokonywane wewnętrzne (corocznie)

i zew nętrzne (nie rzadziej niż raz na pięć lat) oceny działalności

audytu wewnętrznego w Spółce. Przeprowadzona przez PwC

Advisory niezależna ocena funkcji audytu wewnętrznego

w PZU oraz analiza koordynacji grupowego audytu

wewnętrznego przez Biuro Audytu Wewnętrznego wykazały

ogólną zgodność z „Międzynarodowymi standardami praktyki

zawodowej audytu wewnętrznego” i Kodeksem etyki,

opracowanymi przez IIA.

Mechanizmy kontrolne w procesie sporządzania

sprawozdań finansowych

Proces sporządzania sprawozdań finansowych jest

realizowany przez biura w ramach Pionu Finansowego oraz

inne biura zgodnie z ich kompetencjami. Pion Finansowy

jest nadzorowany przez Członka Zarządu, a sprawozdania

finansowe wymagają akceptacji Zarządu.

Na realizację procesu pozwalają:

• przyjęte przez Zarząd zasady (polityka) rachunkowości;

• plan kont wraz z komentarzem;

• inne szczegółowe akty wewnętrzne określające główne

zasady ewidencji zdarzeń gospodarczych PZU, wyceny

aktywów i pasywów oraz ustalania wyniku finansowego;

• sposób prowadzenia ksiąg rachunkowych;

• dedykowane systemy sprawozdawcze.

Przygotowanie danych w systemach źródłowych podlega

sformalizowanym procedurom operacyjnym i akceptacyjnym,

które określają zakres kompetencji poszczególnych osób.

Proces sprawozdawczy realizują wykwalifikowani pracownicy

dysponujący stosowną wiedzą i doświadczeniem.

PZU monitoruje zmiany w regulacjach zewnętrznych

dotyczących m.in. zasad polityki rachunkowości i wymogów

sprawozdawczych ubezpieczycieli oraz przeprowadza

odpowiednie procesy dostosowawcze w tych obszarach.

Proces zamykania ksiąg i sporządzania sprawozdań

finansowych wyznaczają harmonogramy, które obejmują

kluczowe czynności i punkty kontrolne wraz z przypisaniem

odpowiedzialności za terminowe i poprawne wykonanie.

Kluczowe kontrole w procesie sporządzania sprawozdań

finansowych obejmują:

• kontrole i stały monitoring jakości danych wejściowych,

wspierane przez systemy finansowe, w których

zdefiniowano reguły poprawności danych zgodnie

z przyjętymi w PZU aktami wewnętrznymi regulującymi

zasady kontroli poprawności danych księgowych;

• mapping danych z systemów źródłowych na sprawozdania

finansowe wspomagający prawidłową prezentację danych;

• przegląd analityczny sprawozdań finansowych przez

specjalistów w celu konfrontacji z wiedzą o biznesie

i przeprowadzanych transakcjach gospodarczych;

• przegląd formalny sprawozdań finansowych dla

potwierdzenia zgodności z obowiązującymi regulacjami

prawnymi i praktyką rynkową w zakresie wymaganych

ujawnień.

Koordynację działań w zakresie procesów skonsolidowanej

sprawozdawczości finansowej w PZU i PZU Życie umożliwia

wspólna dla tych spółek struktura organizacyjna Pionu

Finansowego, oparta na zasadzie unii personalnej.

W przypadku wszystkich konsolidowanych jednostek

zależnych, PZU sprawuje funkcje kontrolne za pośrednictwem

Zarządów i Rad Nadzorczych tych spółek.

Proces skonsolidowanej sprawozdawczości finansowej jest

regulowany szeregiem aktów wewnętrznych, które określają

zasady polityki rachunkowości przyjęte w Grupie PZU

i standardy sprawozdawcze. Podlega ponadto szczegółowym

harmonogramom obejmującym kluczowe czynności i punkty

kontrolne wraz z przypisaniem odpowiedzialności za ich

terminowe i poprawne wykonanie.

Pakiety konsolidacyjne przekazywane przez spółki zależne są

poddawane:

• procedurom weryfikacyjnym przez biegłego rewidenta

badającego skonsolidowane sprawozdania finansowe Grupy

PZU;

• przeglądom analitycznym przez specjalistów.

Pakiety konsolidacyjne przekazywane przez banki podlegają

także uzgodnieniu do ich publikowanej sprawozdawczości

giełdowej.

Organizację i prawidłowość procesu sporządzania sprawozdań

finansowych bada okresowo audyt wewnętrzny.

Komitet Audytu

Zwiększeniu efektywności wykonywanych przez Radę

Nadzorczą czynności nadzorczych w zakresie monitorowania

procesu sprawozdawczości finansowej służy powołanie

Komitet Audytu.

Do zadań Komitetu w zakresie monitorowania procesu

sprawozdawczości finansowej oraz doradztwa i czynności

opiniodawczych należy w szczególności:

• wstępna ocena sprawozdania Zarządu z działalności PZU

oraz rocznego sprawozdania finansowego PZU;

• wstępna ocena sprawozdania Zarządu z działalności

grupy kapitałowej PZU oraz rocznego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego grupy kapitałowej PZU;

• wstępna ocena wszelkich dokumentów finansowych

przedkładanych Radzie Nadzorczej, w szczególności

rocznego planu finansowego sporządzanego przez Zarząd

i sprawozdania z jego wykonania;

• opiniowanie podstawowych zasad istniejącego w Spółce

systemu sprawozdawczości finansowej oraz rachunkowości,

w tym kryteriów konsolidacji wyników poszczególnych

podmiotów z grupy kapitałowej PZU;

• przedstawianie Radzie Nadzorczej wniosków i rekomendacji

dotyczących zasadności zmiany systemu sprawozdawczości

finansowej istniejącego w PZU i grupie kapitałowej PZU,

a także informowanie Rady Nadzorczej o istotnych, znanych

Komitetowi nieprawidłowościach takiego systemu lub

ryzykach związanych z jego organizacją i funkcjonowaniem.

Komitet Audytu przedstawia Radzie Nadzorczej rekomendacje

dotyczące wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia

badania i przeglądu sprawozdania finansowego.

Biegły rewident wybrany przez Radę Nadzorczą

z rekomendacją Komitetu Audytu wykonuje przeglądy

półrocznych jednostkowych i skonsolidowanych

sprawozdań finansowych, a także bada roczne jednostkowe

i skonsolidowane sprawozdania finansowe oraz roczne

sprawozdania o wypłacalności i kondycji finansowej

wymagane Dyrektywą Wypłacalność II (zarówno

sprawozdanie PZU, jak i Grupy PZU).

8.3. Firma audytorska

przeprowadzająca badania

sprawozdań finansowych

23 maja 2019 roku KNF udzieliła PZU zezwolenia na

przedłużenie o dwa lata maksymalnego okresu trwania

zlecenia na wykonanie badania jednostkowych i

skonsolidowanych sprawozdań finansowych przez KPMG

Audyt. Rada Nadzorcza zdecydowała o dalszej współpracy

z tym audytorem nad badaniem sprawozdań finansowych za

lata 2019-2020.

Zakres zawartej umowy obejmuje w szczególności:

• badanie rocznych sprawozdań jednostkowych PZU i

rocznych skonsolidowanych sprawozdań finansowych

Grupy PZU;

• przegląd śródrocznych jednostkowych sprawozdań PZU

i śródrocznych skonsolidowanych sprawozdań Grupy PZU.

Ustawa z 31 marca 2020 roku o zmianie ustawy o szczególnych

rozwiązaniach związanych z zapobieganiem,

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

214 215

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

przeciwdziałaniem i zwalczaniem COVID-19, innych chorób

zakaźnych oraz wywołanych nimi sytuacji kryzysowych oraz

niektórych innych ustaw (tzw. specustawa) uchyliła przepis

ustawy o bieg łych stanowiący, że „maksymalny czas

nieprzerwanego trwania zleceń badań ustawowych, o których

mowa w art 17. ust. 1 akapit drugi rozporządzenia nr 537/2014,

przeprowadzanych przez tę samą firmę audytorską lub firmę

audytorską powiązaną z tą firmą audytorską lub jakiegokolwiek

członka sieci działającej w państwach Unii Europejskiej, do

której należą te firmy audytorskie, nie może przekraczać 5 lat”.

Analogiczne modyfikacje specustawa wprowadziła do ustawy

o rachunkowości.

W konsekwencji okresem maksymalnego nieprzerwanego

trwania zleceń badań ustawowych dla firmy audytorskiej staje

się wynoszący 10 lat okres określony w art 17. ust. 1 akapit

drugi rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE)

nr 537/2014.

Na tej podstawie Rada Nadzorcza zdecydowała o odnowieniu

na lata 2021-2022, z opcją przedłużenia na rok 2023, a

następnie o skorzystaniu z opcji i przedłużeniu na rok 2023

zlecenia na przeglądy i badania jednostkowych sprawozdań

finansowych PZU i skonsolidowanych sprawozdań

finansowych Grupy Kapitałowej PZU dla KPMG Audyt.

7 kwietnia 2021 roku Rada Nadzorcza PZU wyraziła zgodę na

skorzystanie z opcji przedłużenia na 2023 rok zlecenia.

Dotychczasowa współpraca z KPMG Audyt w zakresie

przeglądów i badań jednostkowych sprawozdań finansowych

PZU oraz skonsolidowanych sprawozdań finansowych Grupy

PZU trwa nieprzerwanie od 2014 roku.

W 2022 roku firma audytorska badająca sprawozdanie

finansowe świadczyła na rzecz PZU dozwolone usługi

niebędące badaniem, na co zgodę – po dokonaniu oceny

niezależności firmy – wyraził Komitet Audytu.

Dodatkowa współpraca PZU z KPMG Audyt objęła w ostatnich

latach m.in. badania sprawozdań o wypłacalności oraz

kondycji finansowej wymaganych Dyrektywą Wypłacalność II.

Główne założenia polityki wyboru firmy audytorskiej

Do głównych założeń przyjętej w PZU polityki wyboru firmy

audytorskiej należy:

• zapewnienie prawidłowości procesu wyboru firmy

audytorskiej oraz określenie odpowiedzialności

i obowiązków uczestników procesu;

• analiza przy wyborze firmy audytorskiej rekomendacji

udzielonych przez Komitet Audytu;

• uwzględnienie zasady rotacji firmy audytorskiej

i kluczowego biegłego rewidenta w przyjętym horyzoncie

czasowym.

Główne założenia polityki świadczenia dozwolonych

usług niebędących badaniem przez firmę audytorską

przeprowadzającą badanie ustawowe, powiązane z nią

podmioty i członka sieci firmy audytorskiej to:

• zapewnienie prawidłowości w procesie zlecania usług

dozwolonych;

• określenie odpowiedzialności i obowiązków uczestników

procesu;

• zdefiniowanie katalogu usług dozwolonych;

• ustalenie procedury zlecenia usług dozwolonych.

24 sierpnia 2022 roku Rada Nadzorcza podjęła uchwałę

w spra wie wyboru PricewaterhouseCoopers Polska Spółka

z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt Sp.k. jako firmy

audytorskiej przeprowadzającej badania i przeglądy

sprawozdań finansowych oraz badania sprawozdań

o wypłacalności i kon dycji finansowej PZU oraz Grupy

Kapitałowej PZU za okres pięciu lat obrotowych 2024-2028

z opcją przedłużenia umowy na dwa kolejne lata obrotowe

2029-2030.

Prace, o których mowa powyżej zostaną wykonane dla pięciu

kolejnych lat obrotowych kończących się odpowiednio

31 grudnia 2024 roku, 31 grudnia 2025 roku, 31 grudnia 2026

roku, 31 grudnia 2027 roku, 31 grudnia 2028 roku

z opcją przedłużenia na dwa kolejne lata kończące się 31

grudnia 2029 roku i 31 grudnia 2030 roku Rada Nadzorcza

podjęła decyzję o wyborze PwC jako firmy audytorskiej do

badania sprawozdań finansowych zgodnie z obowiązującymi

przepisami i normami zawodowymi.

8.4. Akcjonariusze i papiery

wartościowe emitenta

Akcje PZU

Kapitał zakładowy PZU dzieli się na 863 523 000 akcji zwykłych

o wartości nominalnej 0,10 zł każda dających prawo do

863 523 000 głosów na Walnym Zgromadzeniu

Na 31 grudnia 2022 roku akcjonariuszami PZU posiadającymi

znaczne pakiety akcji (co najmniej 5%) byli:

• Skarb Państwa Rzeczypospolitej Polskiej, który posiada 295

217 300 akcji, co stanowi 34,19% kapitału zakładowego PZU

i uprawnia do 295 217 300 głosów na Walnym Zgromadzeniu;

• Nationale-Nederlanden Otwarty Fundusz Emerytalny,

który na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu PZU, które

odbyło się 1 września 2022 roku, posiadał 49 223 000 akcji,

co stanowiło 5,70% kapitału zakładowego PZU i uprawniało

do 49 223 000 głosów na Walnym Zgromadzeniu.

5 stycznia 2023 roku PZU otrzymał zawiadomienie od

Powszechnego Towarzystwa Emerytalnego Allianz Polska

S.A., dotyczące zwiększenia udziału w kapitale zakładowym

Wynagrodzenie firmy audytorskiej

Wynagrodzenie firmy audytorskiej przeprowadzającej

badanie sprawozdań finansowych PZU (w tys. zł)

1 stycznia

- 31 grudnia 2021

1 stycznia

- 31 grudnia 2022

obowiązkowe badanie rocznego sprawozdania finansowego

/skonsolidowanego sprawozdania finansowego

994 1 476

inne usługi poświadczające, w tym przegląd sprawozdania

finansowego/skonsolidowanego sprawozdania finansowego

988 1 220

usługi doradztwa podatkowego - -

pozostałe usługi - -

Razem 1 982 2 696

Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania

sprawozdania finansowego Grupy PZU (w tys. zł)

1 stycznia

- 31 grudnia 2021

1 stycznia

- 31 grudnia 2022

badanie sprawozdań finansowych 9 345 10 487

inne usługi poświadczające 5 718 6 383

Razem 15 063 16 870

1) 30 czerwca 2015 roku ZWZ PZU podjęło uchwałę w sprawie podziału (splitu) wszystkich akcji PZU poprzez obniżenie wartości nominalnej każdej akcji PZU z 1 zł do

0,10 zł oraz zwiększenie liczby akcji PZU składających się na kapitał zakładowy z 86 352 300 do 863 523 000. Podział akcji nastąpił poprzez wymianę wszystkich akcji

w stosunku 1:10 i nie wpłynął na wysokość kapitału zakładowego PZU.

3 listopada 2015 roku Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego zarejestrował odpowiednią zmianę w Statucie PZU.

24 listopada 2015 roku Zarząd Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych (KDPW) podjął uchwałę nr 789/15 w sprawie określenia 30 listopada 2015 roku jako

dnia podziału 86 348 289 akcji PZU o wartości nominalnej 1 zł każda na 863 482 890 akcji PZU o wartości nominalnej 0,10 zł każda.

*) Allianz OFE, Allianz DFE i Drugi Allianz OFE są zarządzane przez PTE Allianz Polska S.A.

Liczba akcji i głosów na WZ

Udział akcji w kapitale zakładowym

i w ogólnej liczbie głosów na WZ

Akcjonariusze posiadający

znaczne pakiety akcji

31.12.2021 31.12.2022 5.01.2023 31.12.2021 31.12.2022 5.01.2023

Skarb Państwa 295 217 300 295 217 300 295 217 300 34,19% 34,19% 34,19%

Nationale-Nederlanden OFE 49 223 000 49 223 000 5,70% 5,70%

Nationale-Nederlanden OFE,

Nationale-Nederlanden DFE

45 167 000 5,23%

Allianz OFE, Allianz DFE

i Drugi Allianz OFE*

48 183 212 5,58%

Pozostali 523 138 700 519 082 700 470 899 488 60,58% 60,11% 54,53%

Ogółem 863 523 000 863 523 000 863 523 000 100,00% 100,00% 100,00%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

216 217

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

i w ogólnej liczbie głosów PZU powyżej 5% łącznie przez

fundusze zarządzane przez PTE Allianz Polska S.A., tj.

Allianz Polska Otwarty Fundusz Emerytalny, Allianz Polska

Dobrowolny Fundusz Emerytalny oraz Drugi Allianz Polska

Otwarty Fundusz Emerytalny. Zgodnie z tym zawiadomieniem,

Allianz OFE, Allianz DFE i Drugi Allianz OFE, zarządzane przez

PTE Allianz Polska S.A., posiadają łącznie 48 183 212 akcji PZU,

stanowiących 5,58% udziału w kapitale zakładowym Spółki,

co daje prawo do wykonywania 48 183 212 głosów z akcji PZU

stanowiących 5,58% udziału w ogólnej liczbie głosów na WZA

PZU.

Obligacje PZU

Na 31 grudnia 2022 roku PZU posiadał obligacje

podporządkowane (ISIN PLPZU0000037) o wartości 2,25 mld

zł, oprocentowane stawką WIBOR6M + 180 p.b, wyemitowane

30 czerwca 2017 roku. Dzień wykupu tych obligacji

przypada na 29 lipca 2027 roku, czyli 10 lat od emisji, z opcją

wcześniejszego wykupu po 5 latach. Obligacje są notowane na

rynku Catalyst ASO GPW/Bondspot.

W I połowie 2022 roku Zarządu PZU analizował możliwość

realizacji nowej emisji obligacji podporządkowanych o

wartości do 3 mld zł oraz wcześniejszego wykup ww. serii

obligacji o wartości 2,25 mld zł. W związku z niesprzyjającą

sytuacją rynkową, 31 maja 2022 roku Zarząd PZU ogłosił

decyzję o rezygnacji z kontynuowania tych prac (raport

bieżący nr 11/2022).

Uprawnienia i ograniczenia dotyczące akcji PZU

Wszystkie akcje PZU są akcjami zwykłymi, z którymi nie jest

związane żadne uprzywilejowanie, w szczególności dotyczące

specjalnych uprawnień kontrolnych. Każda akcja daje prawo

do jednego głosu na Walnym Zgromadzeniu oraz takie samo

prawo do dywidendy.

Statut PZU ogranicza jednak prawa głosu z akcji PZU

w określonych przypadkach. Prawo głosowania akcjonariuszy

jest ograniczone w ten sposób, że żaden z nich nie może

wykonywać na Walnym Zgromadzeniu więcej niż 10%

ogólnej liczby głosów istniejących w PZU w dniu odbywania

Walnego Zgromadzenia, z zastrzeżeniem, że dla potrzeb

ustalania obowiązków nabywców znacznych pakietów akcji

przewidzianych w ustawie o ofercie publicznej oraz

w ustawie o działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej,

takie ograniczenie prawa głosowania uważane będzie za

nieistniejące. Ograniczenie prawa głosowania nie dotyczy:

• akcjonariuszy, którzy w dniu powzięcia uchwały Walnego

Zgromadzenia wprowadzającej ograniczenie byli uprawnieni

z akcji reprezentujących więcej niż 10% ogólnej liczby

głosów (tj. Skarb Państwa);

• akcjonariuszy działających z akcjonariuszami określonymi

w punkcie powyżej na podstawie zawartych porozumień

dotyczących wspólnego wykonywania prawa głosu z akcji.

Dla potrzeb ograniczenia prawa do głosowania głosy

akcjonariuszy, między którymi istnieje stosunek dominacji lub

zależności, są sumowane zgodnie z zasadami opisanymi

w Statucie. Wyżej wymienione ograniczenia prawa głosowania

akcjonariuszy wygasną od momentu, w którym udział Skarbu

Państwa w kapitale zakładowym PZU spadnie poniżej 5%.

Ponadto statut przyznaje określone uprawnienia Skarbowi

Państwa jako akcjonariuszowi PZU do powoływania członków

Rady Nadzorczej, które zostały opisane w rozdziale 8.7. Rada

Nadzorcza.

Zarząd PZU nie posiada informacji o zawartych umowach,

w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany

w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych

akcjonariuszy i obligatariuszy.

PZU nie dokonywał emisji, wykupów ani spłat dłużnych i

kapitałowych papierów wartościowych oraz nie wyemitował

papierów wartościowych dających akcjonariuszom specjalne

uprawnienia kontrolne.

W latach 2013-2022 w PZU nie było programów akcji

pracowniczych.

Ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności

papierów wartościowych emitenta

Statut PZU nie zawiera zapisów ograniczających przenoszenie

prawa własności papierów wartościowych emitenta. Nie są

też znane inne pozastatutowe ograniczenia, które by tego

dotyczyły, za wyjątkiem ograniczeń wynikających

z powszechnie obowiązujących przepisów prawa w

precyzyjnie określonych sytuacjach, w szczególności:

• ograniczeń wynikających z przepisów ustawy z 29 lipca

2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania

instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu

obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz.U. z 2022 r., poz.

2554 z późn. zm.), tj.:

a) z art. 75 ust. 4 – akcje obciążone zastawem do chwili

jego wygaśnięcia nie mogą być przedmiotem obrotu,

z wyjątkiem przypadku, gdy nabycie tych akcji następuje

w wykonaniu umowy o ustanowienie zabezpieczenia

finansowego w rozumieniu ustawy z 2 kwietnia 2004

roku o niektórych zabezpieczeniach finansowych,

b) z art. 88a – czasowe ograniczenia bezpośredniego lub

pośredniego nabywania lub obejmowania akcji spółki

publicznej przez podmiot obowiązany do wykonania

obowiązków określonych w art. 73 ust. 1 ustawy lub

art. 74 ust. 2 i 5 ustawy, który w spółce tej przekroczył

określony w tych przepisach próg ogólnej liczby głosów

– do dnia wykonania tych obowiązków;

• ograniczeń wynikających z art. 362 Kodeksu spółek

handlowych, dotyczących zakazu nabywania przez emitenta

akcji własnych, za wyjątkiem przypadków w tym przepisie

określonych oraz ograniczeń dotyczących nabycia akcji

własnych spółki dominującej przez spółkę lub spółdzielnię

zależną oraz osób działających na ich rachunek;

• ograniczeń dotyczących okresu zamkniętego wynikających

z art. 19 Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady

(UE) nr 596/2014 z 16 kwietnia 2014 roku w sprawie nadużyć

na rynku oraz uchylenia dyrektywy 2003/WE PE i Rady

i dyrektywy Komisji 203/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE

(MAR) oraz wykorzystywania informacji poufnej zgodnie

z przepisami MAR;

• możliwości zgłoszenia przez organ nadzoru w drodze

decyzji sprzeciwu wobec nabycia albo objęcia akcji lub

praw z akcji krajowego zakładu ubezpieczeń w liczbie

zapewniającej osiągnięcie albo przekroczenie odpowiednio

jednej dziesiątej, jednej piątej, jednej trzeciej, jednej drugiej

ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu lub udziału

w kapitale zakładowym – zgodnie z art. 90 ust. 1 ustawy z

11 września 2015 roku o działalności ubezpieczeniowej i

reasekuracyjnej (Dz.U. z 2022 r., poz. 2283, 2640), jeżeli:

a) podmiot składający zawiadomienie, o którym

mowa w art. 82 ust. 1, nie uzupełnił w wyznaczonym

terminie braków w zawiadomieniu lub załączonych do

zawiadomienia dokumentów i informacji,

b) podmiot składający zawiadomienie, o którym mowa

w art. 82 ust. 1, nie przekazał w terminie dodatkowych

informacji kub dokumentów żądanych przez organ

nadzoru,

c) uzasadnione jest to potrzebą ostrożnego i stabilnego

zarządzania krajowym zakładem ubezpieczeń z uwagi na

możliwy wpływ podmiotu składającego zawiadomienie,

o którym mowa w art. 82 ust. 1, na krajowy zakład

ubezpieczeń lub z uwagi na ocenę sytuacji finansowej

podmiotu składającego zawiadomienie;

• możliwości ustalenia przez organ nadzoru, zgodnie z art. 90

ust. 4 i 5 ustawy, o której mowa w pkt. 4, w wydanej decyzji

o stwierdzeniu braku podstaw do zgłoszenia sprzeciwu

terminu nabycia albo objęcia akcji lub praw z akcji;

• możliwości wydania przez organ nadzoru na podstawie art.

98 ust. 5 ustawy, o której mowa w pkt. 4, decyzji o nakazie

zbycia akcji w wyznaczonym terminie w przypadku wydania

przez ten organ decyzji o zakazie wykonywania prawa

głosu z akcji krajowego zakładu ubezpieczeń z przyczyn

określonych w art. 98 ust. 1 tej ustawy;

• zakazu zbycia akcji lub praw z akcji należących do Skarbu

Państwa wynikającego z art. 13 ust. 1 pkt 27 ustawy

z 16 grudnia 2016 roku o zasadach zarządzania mieniem

państwowym (Dz.U. z 2021 r. poz. 1933); z wyłączeniem,

o którym mowa w art. 13 ust. 2 pkt 1 tej ustawy.

Akcje lub uprawnienia do nich posiadane przez osoby

zarządzające i nadzorujące oraz Dyrektorów Grupy PZU

Na dzień przekazania niniejszego Sprawozdania Zarządu

z działalności tylko Tomasz Kulik, Członek Zarządu PZU,

posiadał 2 847 akcji PZU, o czym spółka informowała raportem

bieżą cym nr 23/2018. Od dnia przekazania „Skonsolidowanego

spra wozdania finansowego za 2021 rok” (tj. 24 marca 2022

roku) nie nastąpiły zmiany w zakresie posiadania akcji PZU lub

upraw nień do nich przez Członków Zarządu, Rady Nadzorczej

lub Dyrektorów Grupy PZU.

Skarb Państwa

34,2%

Pozostali

54,5%

NN OFE, NN DFE

5,7%

Allianz OFE , Allianz DFE

Drugi Allianz OFE 5,6%

Skarb Państwa

34,2%

Pozostali

60,1%

NN OFE, NN DFE

5,7%

Skarb Państwa

34,2%

Pozostali

60,6%

NN OFE, NN DFE

5,2%

Struktura akcjonariatu PZU

na 5.01.2023 roku

Źródło: Raporty bieżące 1/2023, 25/2022

Struktura akcjonariatu PZU

na 31.12.2022 roku

Źródło: Raport bieżący 25/2022

Struktura akcjonariatu PZU

na 31.12.2021 roku

Źródło: Raport bieżący 25/2021

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

218 219

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

8.5. Zasady zmiany Statutu

Zmiana Statutu PZU należy do kompetencji Walnego

Zgromadzenia i wymaga podjęcia uchwały większością

trzech czwartych głosów, zgody Komisji Nadzoru Finansowego

w przypadkach wskazanych w ustawie o działalności

ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej oraz wpisu do Krajowego

Rejestru Sądowego.

Kompetencje ustalenia jednolitego zmienionego tekstu należą

do Rady Nadzorczej.

O zmianach Statutu, przyjęciu tekstu jednolitego itp. PZU

jako spółka publiczna zobowiązana jest poinformować rynek

stosownym raportem bieżącym.

Zmiany wprowadzone do Statutu PZU w 2022 roku

Na podstawie uchwały nr 44/2022 Zwyczajnego Walnego

Zgromadzenia PZU z 29 czerwca 2022 roku w Statucie

PZU dokonano następujących zmian mających na celu

dostosowanie jego postanowień do zasady 2.11 DPSN 2021:

• Do kompetencji Walnego Zgromadzenia należy m.in.

podejmowanie uchwał w sprawach rozpatrzenia

i zatwierdzenia corocznego pisemnego sprawozdania

Rady Nadzorczej za ubiegły rok obrotowy;

• Do kompetencji Rady Nadzorczej należy m.in. składanie

Walnemu Zgromadzeniu corocznego pisemnego

sprawozdania Rady Nadzorczej za ubiegły rok obrotowy,

uwzględniającego w szczególności wyniki oceny

sprawozdania Zarządu z działalności PZU i sprawozdania

Zarządu z działalności grupy kapitałowej PZU oraz

sprawozdania finansowego PZU i skonsolidowanego

sprawozdania finansowego grupy kapitałowej PZU za

ubiegły rok obrotowy w zakresie ich zgodności z księgami

i dokumentami, jak i ze stanem faktycznym oraz ocenę

wniosków Zarządu dotyczących podziału zysku albo

pokrycia straty.

Zmiany Statutu PZU weszły w życie 27 września 2022 roku,

tj. w dniu ich wpisania do rejestru przedsiębiorców Krajowego

Rejestru Sądowego.

Dzięki wprowadzonym zmianom Rada Nadzorcza PZU będzie

sporządzać jedno sprawozdanie, które obejmie elementy

określone w DPSN 2021 oraz art. 382 § 3(1) KSH.

8.6. Walne Zgromadzenie

Uprawnienia i sposób działania Walnego Zgromadzenia

Walne Zgromadzenie jest najwyższym organem PZU.

Uprawnienia Walnego Zgromadzenia, sposób zwoływania

i zasady udziału w Walnym Zgromadzeniu określają Kodeks

spółek handlowych, Statut PZU oraz Regulamin Walnego

Zgromadzenia. Treść statutu i regulaminu opublikowane są

na stronie PZU w sekcji Relacji Inwestorskich pod adresem:

https://www.pzu.pl/relacje-inwestorskie/o-grupie/lad-

korporacyjny.

Walne Zgromadzenie obraduje w formie:

• Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia, które powinno odbyć

się w ciągu sześciu miesięcy od upływu każdego roku

obrotowego;

• Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia, które jest

zwoływane w przypadkach określonych w powszechnie

obowiązujących przepisach prawa oraz w Statucie.

Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd. Rada Nadzorcza może

zwołać Walne Zgromadzenie, w tym w trybie zwyczajnym

jeżeli Zarząd nie zwoła go w terminie ustawowym oraz w

trybie nadzwyczajnym jeżeli zwołanie go uzna za wskazane.

W przypadkach określonych w Kodeksie spółek handlowych

prawo zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia lub

żądania jego zwołania przysługuje również akcjonariuszom.

Prawidłowo zwołane Walne Zgromadzenie jest ważne bez

względu na liczbę obecnych akcjonariuszy.

Walne Zgromadzenie jest organem uprawnionym do

podejmowania decyzji dotyczących spraw w zakresie organizacji

i funkcjonowania PZU. Do kompetencji Walnego Zgromadzenia

należy, oprócz innych spraw zastrzeżonych przez Kodeks spółek

handlowych lub Statut, podejmowanie uchwał m.in.

w sprawach:

• podziału zysku lub pokrycia straty;

• powołania i odwołania członków Rady Nadzorczej,

z zastrzeżeniem osobistego uprawnienia Skarbu Państwa do

powołania i odwołania jednego Członka Rady Nadzorczej;

• ustalania zasad wynagradzania Członków Rady Nadzorczej;

• ustalenia zasad kształtowania wynagrodzeń członków

Zarządu;

• rozpatrzenia i zatwierdzenia sprawozdania Zarządu

z działalności PZU i sprawozdania Zarządu z działalności

Grupy Kapitałowej PZU oraz sprawozdania finansowego

PZU i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy

Kapitałowej PZU za ubiegły rok obrotowy oraz udzielenia

absolutorium poszczególnym członkom organów PZU

z wykonania przez nich obowiązków;

• rozpatrzenia sprawozdania Zarządu o wydatkach

reprezentacyjnych, a także wydatkach na usługi prawne,

usługi marketingowe, usługi w zakresie stosunków

międzyludzkich (public relations) i komunikacji społecznej

oraz usługi doradztwa związanego z zarządzaniem;

• zaopiniowania sprawozdania o wynagrodzeniach Członków

Zarządu i Rady Nadzorczej;

• tworzenia kapitałów rezerwowych i rozstrzygania o ich

użyciu lub sposobie ich użycia;

• nabycia lub zbycia przez PZU nieruchomości, użytkowania

wieczystego lub udziału w nieruchomości lub w

użytkowaniu wieczystym o wartości przekraczającej

równowartość 30 000 000 euro brutto;

• umorzenia akcji;

• emisji obligacji.

Uchwały podejmowane przez Walne Zgromadzenie zapadają

bezwzględną większością głosów z wyjątkiem szczególnych

przypadków przewidzianych przez Kodeks spółek handlowych

bądź Statut. Większości trzech czwartych głosów wymagają

uchwały Walnego Zgromadzenia dotyczące m.in: zmiany

Statutu PZU oraz obniżenia kapitału zakładowego. Większości

90% głosów oddanych wymagają uchwały Walnego

Zgromadzenia, m.in.: mające za przedmiot uprzywilejowanie

akcji, a także likwidacji, przekształcenia oraz obniżenia

kapitału zakładowego spółki w drodze umorzenia części akcji

bez równoczesnego jego podwyższenia.

Głosowania są jawne. Tajne głosowanie zarządza się przy

wyborach oraz nad wnioskami o odwołanie członków organów

PZU, o pociągniecie ich do osobistej odpowiedzialności,

jak również w sprawach osobowych lub na żądanie choćby

jednego z akcjonariuszy obecnych lub reprezentowanych na

Walnym Zgromadzeniu, z wyłączeniem przypadków, w których

wymóg głosowania jawnego wynika z ustawy.

Walne Zgromadzenia PZU odbywają się w Warszawie i są

zwoływane przez ogłoszenie dokonywane na stronie

internetowej PZU oraz w sposób określony dla przekazywania

informacji bieżących. Ogłoszenie następuje co najmniej na 26

dni przed terminem Walnego Zgromadzenia. Ogłoszenie wraz

z materiałami prezentowanymi akcjonariuszom (m.in. projekty

uchwał i uzasadnienia do nich), są udostępnianie w dniu

zwołania Walnego Zgromadzenia na stronie internetowej PZU

w sekcji Re lacje Inwestorskie, w zakładce Walne Zgromadzenia

(https://www.pzu.pl/relacje-inwestorskie/akcje-i-obligacje/

walne-zgromadzenia).

Wszystkie sprawy wnoszone przez Zarząd pod obrady Wal-

nego Zgromadzenia powinny być uprzednio przedstawione

Radzie Nadzorczej do rozpatrzenia i zaopiniowania. Opinie

Rady Nadzorczej są przedstawiane Walnemu Zgromadzeniu

nie później niż przed otwarciem jego obrad wraz z innymi

dokumentami przekazywanymi akcjonariuszom

uczestniczącym w Walnym Zgromadzeniu oraz udostępniane

na stronie internetowej PZU w sekcji Relacje Inwestorskie, w

zakładce Walne Zgromadzenia.

Walne Zgromadzenie może zarządzać przerwy w obradach

(dłuższe niż porządkowe) większością dwóch trzecich głosów.

Łącznie przerwy nie mogą trwać dłużej niż 30 dni.

Przebieg Walnego Zgromadzenia transmitowany jest na żywo

przez Internet, a zapis transmisji jest zamieszczany na stronie

internetowej PZU. Informacja na temat planowanej transmisji

wraz z adresem strony transmisyjnej przekazywana jest

z wyprzedzeniem na stronie internetowej PZU.

PZU umożliwia obecność na Walnym Zgromadzeniu również

przedstawicielom mediów (prasy, radia, telewizji).

Prawa akcjonariuszy

Prawa akcjonariuszy i sposób ich wykonywania na Walnym

Zgromadzeniu PZU są określone w Kodeksie spółek

handlowych i w Statucie PZU.

Podstawowym prawem akcjonariusza jest prawo do udziału

w zysku oraz prawo uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu

i wykonywania prawa głosu.

Prawo uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu PZU mają

tylko osoby będące akcjonariuszami PZU w dniu rejestracji, tj.

na 16 dni przed datą Walnego Zgromadzenia. Akcjonariusze

mogą uczestniczyć i wykonywać prawo głosu osobiście lub

przez pełnomocnika. Pełnomocnictwo do uczestnictwa

w Walnym Zgromadzeniu i wykonywania prawa głosu jest

udzielane na piśmie lub w postaci elektronicznej.

Jedna akcja PZU daje prawo do jednego głosu. Prawo

głosowania akcjonariuszy PZU jest ograniczone w ten

sposób, że żaden z nich nie może wykonywać na Walnym

Zgromadzeniu więcej niż 10 % ogólnej liczby głosów

istniejących w PZU w dniu odbywania Walnego Zgromadzenia.

Wyłączenia tego ograniczenia oraz jego zasady opisane

są w Statucie PZU (rozdział 8.4. Akcjonariusze i papiery

wartościowe emitenta). Akcjonariusz może głosować

odmiennie z każdej z posiadanych akcji.

Akcjonariusze reprezentujący co najmniej połowę kapitału

zakładowego lub co najmniej połowę ogółu głosów w

PZU mogą zwołać Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie.

Akcjonariusze wyznaczają przewodniczącego tego

zgromadzenia.

Akcjonariusz lub akcjonariusze reprezentujący co najmniej

jedną dwudziestą kapitału zakładowego PZU mogą:

• żądać zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia

i umieszczenia określonych spraw w porządku obrad tego

zgromadzenia;

• żądać umieszczenia określonych spraw w porządku

obrad Walnego Zgromadzenia. Żądanie powinno zostać

zgłoszone nie później niż na 21 dni przed terminem Walnego

Zgromadzenia;

• przed terminem Walnego Zgromadzenia zgłaszać na piśmie

lub w postaci elektronicznej projekty uchwał dotyczące

spraw wprowadzonych do porządku obrad Walnego

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

220 221

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

Zgromadzenia lub spraw, które mają zostać wprowadzone

do porządku obrad.

Każdy akcjonariusz może zgłosić kandydata na członka Rady

Nadzorczej. Projekty uchwał oraz kandydatury na członków

Rady Nadzorczej powinny być zgłaszane przez akcjonariusza

lub akcjonariuszy PZU najpóźniej na 3 dni przed terminem

Walnego Zgromadzenia.

Podczas obrad każdy z akcjonariuszy PZU uprawnionych do

uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu może:

• zgłaszać projekty uchwał dotyczących spraw

wprowadzonych do porządku obrad;

• zadawać pytania dotyczące spraw umieszczonych

w porządku obrad. Jeżeli jest to uzasadnione dla oceny

sprawy objętej porządkiem obrad, Zarząd (z zastrzeżeniem

ustawowych wyjątków) udziela akcjonariuszowi na jego

żądanie informacji dotyczących spółki. W uzasadnionych

przypadkach Zarząd może udzielić informacji na piśmie

poza Walnym Zgromadzeniem, nie później niż w terminie

dwóch tygodni od dnia zakończenia Walnego Zgromadzenia.

Z uczestnictwem akcjonariuszy w Walnym Zgromadzeniu

wiążą się również inne uprawnienia wynikające z przepisów

Kodeksu spółek handlowych, m.in. akcjonariusz ma prawo

do zgłoszenia sprzeciwu wobec podejmowanej uchwały

oraz zaskarżenia uchwał Walnego Zgromadzenia do

sądu (powództwo o uchylenie uchwały lub powództwo o

stwierdzenie nieważności uchwały).

Ponadto akcjonariusz może przeglądać listę akcjonariuszy

uprawnionych do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu,

która jest wyłożona w lokalu Zarządu PZU przez trzy dni

powszednie przed datą Walnego Zgromadzenia oraz żądać

przesłania mu listy akcjonariuszy nieodpłatnie pocztą

elektroniczną, na wskazany przez niego adres.

Akcjonariusz może złożyć do PZU, poza Walnym

Zgromadzeniem, wniosek o udzielenie informacji dotyczących

działalności PZU. W takim przypadku Zarząd może udzielić

akcjonariuszowi informacji na piśmie, chyba że mogłoby

to wyrządzić szkodę PZU, spółce powiązanej lub zależnej,

w szczególności przez ujawnienie tajemnic technicznych,

handlowych lub organizacyjnych przedsiębiorstwa.

W przypadku udzielenia przez PZU informacji poza Walnym

Zgromadzeniem, do publicznej wiadomości przekazywany jest

raport bieżący zawierający odpowiedzi na zadane pytania.

Walne Zgromadzenia PZU zwołane w 2022 roku

W 2022 roku odbyło się Zwyczajne Walne Zgromadzenie oraz

dwa Nadzwyczajne Walne Zgromadzenia.

Oprócz spraw przewidzianych w art. 395 § 2 i 5 Kodeksu spółek

handlowych (tj. rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania

Zarządu z działalności spółki oraz sprawozdania finansowego

za ubiegły rok obrotowy, powzięcie uchwały o podziale

zysku, udzielenie członkom organów spółki absolutorium

z wykonania przez nich obowiązków, rozpatrzenie i

zatwierdzenie sprawozdania finansowego grupy kapitałowej)

przedmiotem obrad Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia PZU

w dniu 29 czerwca 2022 roku były kwestie dotyczące:

• zaopiniowania sprawozdania Rady Nadzorczej PZU

o wynagrodzeniach członków Zarządu i Rady Nadzorczej

PZU za rok 2021;

• dokonania zmiany w składzie Rady Nadzorczej;

• oceny odpowiedniości indywidualnej członków Rady

Nadzorczej;

• oceny odpowiedniości zbiorowej Rady Nadzorczej;

• zmiany Statutu PZU oraz Regulaminu Walnego

Zgromadzenia PZU;

• podjęcia uchwały w sprawie przyjęcia do stosowania

Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021;

• przyjęcia Polityki różnorodności wobec członków organów

PZU.

Przyjęcie Polityki różnorodności wobec członków organów

PZU nastąpiło w wykonaniu zasady 2.1., zawartej w DPSN 2021.

Przedmiotem obrad Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia

PZU w dniu 25 marca 2022 roku były kwestie dotyczące

wyrażenia zgody na emisję obligacji podporządkowanych na

rynku krajowym.

Przedmiotem obrad Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia

PZU w dniu 1 września 2022 roku były kwestie dotyczące

dokonania zmiany w składzie Rady Nadzorczej oraz oceny

odpowiedniości zbiorowej Rady Nadzorczej.

8.7. Rada Nadzorcza

Zasady powoływania i odwoływania Rady Nadzorczej

W skład Rady Nadzorczej PZU wchodzi od siedmiu do

jedenastu członków. Liczbę członków Rady Nadzorczej

określa Walne Zgromadzenie.

Członkowie Rady są powoływani przez Walne Zgromadzenie

na okres wspólnej kadencji trwającej trzy kolejne pełne lata

obrotowe.

Zgodnie ze Statutem PZU wybór połowy członków Rady

Nadzorczej powoływanych przez Walne Zgromadzenie

następuje spośród osób wskazanych przez Skarb Państwa

– uprawnienie to przysługuje do chwili, gdy udział Skarbu

Państwa w kapitale zakładowym PZU spadnie poniżej

20%. Wtedy uprawnienie to uzyska inny akcjonariusz

reprezentujący najwyższy udział w kapitale zakładowym PZU,

o ile będzie posiadał co najmniej 20% kapitału zakładowego.

Statut PZU przyznaje Skarbowi Państwa również uprawnienie

do powoływania i odwoływania jednego członka Rady Nad-

zorczej w drodze pisemnego oświadczenia składanego

Zarządowi – takie powołanie lub odwołanie jest skuteczne z

chwilą doręczenia odpowiedniego oświadczenia Zarządowi

PZU i nie wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia.

Uprawnienie to wygaśnie z chwilą, gdy Skarb Państwa

przestanie być akcjonariuszem PZU. Jednak w przypadku

wygaśnięcia mandatu chociażby jednego członka Rady

Nadzorczej wybranego w drodze głosowania grupami, Skarb

Państwa odzyska indywidu alne uprawnienie.

Rada Nadzorcza wybiera spośród swoich członków

Przewodniczącego Rady Nadzorczej i Wiceprzewodniczącego

Rady Nadzorczej. Rada Nadzorcza mogła wybrać spośród

swoich członków Sekretarza Rady Nadzorczej.

Mandat członka Rady Nadzorczej wygasa wskutek upływu

kadencji, śmierci, rezygnacji albo odwołania go ze składu

Rady Nadzorczej. W przypadku wygaśnięcia mandatu członka

Rady Nadzorczej w trakcie trwania kadencji Rady Nadzorczej,

nowego członka powołuje się na okres do końca kadencji

Rady Nadzorczej.

Co najmniej jeden członek Rady Nadzorczej musi posiadać

kwa lifikacje w dziedzinie rachunkowości lub badania

sprawo zdań finansowych w rozumieniu ustawy o biegłych

rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze

publicznym. Co najmniej dwóch członków Rady Nadzorczej

musi spełnić kryteria niezależności określone w Dobrych

Praktykach Spółek Notowanych na GPW. Członkowie

niezależni Rady Nadzorczej składają PZU pisemne

oświadczenie o spełnieniu wszystkich kryteriów niezależności

wraz z zobowiązaniem do niezwłocznego informowania spółki

o zaprzestaniu ich spełniania.

Kandydat na członka Rady Nadzorczej wskazany przez Skarb

Państwa powinien posiadać pozytywną opinię Rady do spraw

spółek z udziałem Skarbu Państwa i państwowych osób

prawnych oraz spełniać wymogi określone w art. 19 ustawy

z 16 grudnia 2016 roku o zasadach zarządzania mieniem

państwowym, m.in.:

• posiadać odpowiednie wykształcenie i doświadczenie

zawodowe, poparte tytułem naukowym lub certyfikatem

wymienionym w ustawie;

• nie pozostawać w stosunku pracy ze spółką ani nie

świadczyć pracy lub usług na jej rzecz na podstawie innego

stosunku prawnego;

• nie posiadać akcji w spółce zależnej, z wyjątkiem akcji

dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym

w rozumieniu ustawy z 29 lipca 2005 roku o obrocie

instrumentami finansowymi;

• nie wykonywać zajęć, które pozostawałyby w sprzeczności

z jej obowiązkami jako członka organu nadzorczego

albo mogłyby wywołać podejrzenie o stronniczość lub

interesowność lub rodzić konflikt interesów wobec

działalności spółki;

• spełniać wymogi dla członka organu nadzorczego określone

w odrębnych przepisach.

Ocena odpowiedniości

Członkowie Rady Nadzorczej podlegają indywidualnej ocenie

odpowiedniości. Ocenie odpowiedniości podlega także Rada

Nadzorcza jako całość (zbiorowa ocena odpowiedniości).

Zasady oceny odpowiedniości Rady Nadzorczej i Komitetu

Audytu PZU zostały przyjęte uchwałą nr 33/2021 Zwyczajnego

Walnego Zgromadzenia PZU z 16 czerwca 2021 roku. Zasady

wzorowane są na Metodyce oceny odpowiedniości członków

organów podmiotów nadzorowanych, wydanej przez Urząd

Komisji Nadzoru Finansowego.

W odniesieniu do członków Rady Nadzorczej zasady

oceny odpowiedniości określają m.in.: kompetencje Rady

Nadzorczej oraz Walnego Zgromadzenia w procesie oceny

odpowiedniości, wymagania co do składu osobowego Rady

Nadzorczej, kryteria dokonywania oceny odpowiedniości oraz

proces przeprowadzania oceny.

Ocena odpowiedniości indywidualnej oraz zbiorowej jest

dokonywana co najmniej raz w roku oraz m.in. w przypadku

zgłoszenia kandydata na członka Rady Nadzorczej (pierwotna

ocena odpowiedniości indywidualnej - przed podjęciem

uchwały przez Walne Zgromadzenie w sprawie powołania

danej osoby do pełnienia funkcji) i przed przeprowadzeniem

jakichkolwiek zmian składu Rady Nadzorczej (zbiorowa ocena

odpowiedniości). Ocena odpowiedniości kandydatów na

członków Rady Nadzorczej przeprowadzana jest na podstawie

dostarczonych przez osobę ocenianą dokumentów, złożonych

oświadczeń i informacji oraz wypełnionych formularzy

i załączników.

Proces weryfikacji przeprowadzany jest w oparciu o

następujące kryteria: kompetencji, rękojmi, w tym reputacji

i wiarygodności, niezależności członka Rady Nadzorczej,

niezależności osądu, w tym braku konfliktu interesów

i poświęcania wystarczającej ilości czasu na pełnienie funkcji

członka Rady Nadzorczej.

Kandydat na członka Rady Nadzorczej powinien posiadać

odpowiednie wykształcenie, w szczególności w zakresie

ubezpieczeń, bankowości lub finansów, ekonomii, prawa,

rachunkowości, audytu, zarządzania, matematyki, fizyki,

informatyki, administracji, regulacji finansowych, technologii

informacyjnej i metod ilościowych. Istotne znaczenie ma

posiadanie przez osobę podlegającą ocenie szczególnych

uprawnień zawodowych, w szczególności uprawnień

aktuariusza, biegłego rewidenta, doradcy inwestycyjnego,

radcy prawnego lub adwokata. Przy ocenie odpowiedniości

bierze się również pod uwagę przyjętą przez Walne

Zgromadzenie Politykę Różnorodności wobec członków

organów PZU.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

222 223

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

W oparciu o zebraną dokumentację Komitet Nominacji

i Wynagrodzeń Rady Nadzorczej proponuje ocenę

odpowiedniości indywidualnej osoby ocenianej lub ocenę

odpowiedniości zbiorowej Rady Nadzorczej i przekazuje te

propozycje do Rady Nadzorczej, która w formie uchwały,

zatwierdza propozycje oceny odpowiedniości. Rada Nadzorcza

przedstawia ocenę Walnemu Zgromadzeniu w formie

sprawozdania, które w drodze uchwały podejmuje ostateczną

decyzję w sprawie oceny odpowiedniości indywidualnej lub

zbiorowej.

Kompetencje Rady Nadzorczej

Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością PZU

i we wszystkich dziedzinach jej działalności. Do kompetencji

Rady Nadzorczej należy:

• ocena sprawozdania Zarządu z działalności PZU i

sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU

oraz sprawozdania finansowego spółki i skonsolidowanego

sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej PZU za ubiegły

rok obrotowy w zakresie ich zgodności z księgami

i dokumentami, jak i ze stanem faktycznym;

• ocena wniosków Zarządu dotyczących podziału zysku albo

pokrycia straty;

• składanie Walnemu Zgromadzeniu corocznego pisemnego

sprawozdania Rady Nadzorczej za ubiegły rok obrotowy,

uwzględniającego w szczególności wyniki oceny, o której

mowa w punktach powyżej;

• zatwierdzenie sprawozdania na temat wypłacalności i

kondycji finansowej PZU oraz sprawozdania na temat

wypłacalności i kondycji finansowej Grupy Kapitałowej PZU;

• sporządzanie corocznie sprawozdania o wynagrodzeniach

członków Zarządu i Rady Nadzorczej;

• zawieranie, rozwiązywanie i zmiana umów z członkami

Zarządu oraz ustalenie zasad ich wynagradzania i

wynagrodzeń;

• powoływanie, zawieszanie oraz odwoływanie prezesa

Zarządu, członków Zarządu lub całego Zarządu, jak również

podejmowanie decyzji o ustaniu takiego zawieszenia;

• udzielanie zgody w sprawie przeniesienia całości lub części

portfela ubezpieczeniowego;

• wyrażanie zgody na nabycie, objęcie lub zbycie udziałów

oraz akcji spółek, jak również w sprawie uczestniczenia PZU

w innych podmiotach – Rada Nadzorcza może określić, do

jakiej kwoty, na jakich warunkach oraz w jakim trybie Zarząd

może dokonywać wskazanych czynności bez obowiązku

uzyskania zgody Rady Nadzorczej, z zastrzeżeniem, że zgody

Rady Nadzorczej wymaga:

a) objęcie albo nabycie akcji lub udziałów innej spółki

o wartości przekraczającej:

- 100 000 000 złotych lub

- 10% sumy aktywów w rozumieniu ustawy z 29 września

1994 roku o rachunkowości, ustalonych na podstawie

ostatniego zatwierdzonego sprawozdania finansowego,

b) zbycie akcji lub udziałów innej spółki o wartości

rynkowej przekraczającej:

- 100 000 000 złotych lub

- 10% sumy aktywów w rozumieniu ustawy z 29 września

1994 roku o rachunkowości, ustalonych na podstawie

ostatniego zatwierdzonego sprawozdania finansowego;

• delegowanie członków Rady Nadzorczej do czasowego

wykonywania czynności członków Zarządu, którzy zostali

odwołani, złożyli rezygnację albo z innych przyczyn nie

mogą sprawować swych czynności;

• akceptowanie instrukcji wykonywania przez reprezentantów

PZU prawa głosu na Walnych Zgromadzeniach PZU Życie w

sprawach: podwyższenia i obniżenia kapitału zakładowego,

emisji obligacji, zbycia i wydzierżawienia przedsiębiorstwa

PZU Życie oraz ustanowienia na nim prawa użytkowania,

podziału PZU Życie, połączenia PZU Życie z inną spółką,

likwidacji lub rozwiązania PZU Życie;

• wybór firmy audytorskiej do przeprowadzania

obowiązkowych badań sprawozdań finansowych, w tym

rocznego sprawozdania finansowego PZU i rocznego

skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy

Kapitałowej PZU, a także sprawozdania na temat

wypłacalności i kondycji finansowej PZU oraz sprawozdania

na temat wypłacalności i kondycji finansowej Grupy

Kapitałowej PZU, ponadto przeglądów sprawozdań

finansowych zgodnie z obowiązkami wynikającymi

z obowiązujących przepisów prawa;

• ustalanie jednolitego tekstu zmienionego Statutu;

• zatwierdzanie opracowanych przez Zarząd wieloletnich

planów rozwoju PZU oraz rocznych planów finansowych;

• zatwierdzanie regulaminu Zarządu;

• wykonywanie zadań wynikających z wytycznych lub

rekomendacji organów nadzoru, w szczególności Komisji

Nadzoru Finansowego, przyjętych do stosowania przez

Spółkę;

• rozpatrywanie i opiniowanie spraw wnoszonych przez

Zarząd pod obrady Walnego Zgromadzenia.

Ponadto do kompetencji Rady Nadzorczej należy udzielanie

zgody na:

• nabycie lub zbycie nieruchomości, użytkowania

wieczystego albo udziału w nieruchomości lub

w użytkowaniu wieczystym o wartości przekraczającej

równowartość 3 000 000 euro;

• zawarcie przez PZU z podmiotem powiązanym istotnej

transakcji;

• zawarcie przez PZU umowy z subemitentem;

• wypłatę zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy;

• tworzenie i znoszenie oddziałów regionalnych i oddziałów

zagranicznych;

• zawarcie umowy o usługi prawne, usługi marketingowe,

usługi w zakresie stosunków międzyludzkich (public rela-

tions) i komunikacji społecznej oraz usługi doradztwa

związanego z zarządzaniem, jeżeli wysokość wynagrodzenia

przewidzianego za świadczone usługi łącznie w tej umowie

lub innych umowach zawieranych z tym samym podmiotem

przekracza 500 000 zł netto w stosunku rocznym lub gdzie

maksymalna wysokość wynagrodzenia nie jest przewidziana

oraz zmianę takiej umowy polegającą na podwyższeniu

wynagrodzenia powyżej 500 000 zł netto w stosunku

rocznym;

• zawarcie umowy darowizny lub innej umowy o podobnym

skutku o wartości przekraczającej 20 000 zł lub 0,1%

sumy aktywów ustalonych na podstawie ostatniego

zatwierdzonego sprawozdania finansowego;

• zawarcie umowy zwolnienia z długu lub innej umowy o po-

dobnym skutku o wartości przekraczającej 50 000 zł lub

0,1% sumy aktywów ustalonych na podstawie ostatniego

zatwierdzonego sprawozdania finansowego;

• z zastrzeżeniem wymienionym w Statucie, rozporządzanie

składnikami aktywów trwałych, rzeczowych aktywów

trwałych lub inwestycji długoterminowych, w tym

wniesienie ich jako wkładu do spółki lub spółdzielni,

jeżeli wartość ryn kowa tych składników przekracza 5%

sumy aktywów usta lonych na podstawie ostatniego

zatwierdzonego sprawozdania finansowego, a także

oddanie tych składników do korzystania innemu

podmiotowi na okres dłuższy niż 180 dni w roku

kalendarzowym, na podstawie czynności prawnej, jeżeli

wartość rynkowa przedmiotu czynności prawnej przekracza

5% sumy aktywów, przy czym oddanie do korzystania w

przypadku:

a) umów najmu, dzierżawy i innych umów o oddanie

składnika majątkowego do odpłatnego korzystania

innym podmiotom – przez wartość rynkową przedmiotu

czynności prawnej rozumie się wartość świadczeń za:

- rok – jeżeli oddanie składnika majątkowego nastąpiło na

podstawie umów zawieranych na czas nieoznaczony,

- cały czas obowiązywania umowy – w przypadku umów

zawieranych na czas oznaczony,

b) umów użyczenia i innych nieodpłatnych umów o od-

danie składnika majątkowego do korzystania innym

podmiotom – przez wartość rynkową przedmiotu

czynności prawnej rozumie się równowartość

świadczeń, jakie przysługiwałyby w razie zawarcia

umowy najmu lub dzierżawy za:

- rok – jeżeli oddanie składnika majątkowego nastąpi na

podstawie umowy zawieranej na czas nieoznaczony,

- cały czas obowiązywania umowy – w przypadku umów

zawartych na czas oznaczony;

c) nabycie składników aktywów trwałych o wartości

przekraczającej:

- 100 000 000 złotych lub

- 5% sumy aktywów ustalonych na podstawie ostatniego

zatwierdzonego sprawozdania finansowego.

Sposób funkcjonowania Rady Nadzorczej

Rada Nadzorcza uchwala Regulamin Rady Nadzorczej

określający jej organizację i sposób wykonywania czynności.

Aktualny Regulamin, przyjęty uchwałą Rady Nadzorczej 9

września 2020 roku, określa skład oraz sposób powoływania

Rady Nadzorczej, zadania i zakres działalności oraz sposób jej

zwoływania i prowadzenia obrad.

Posiedzenia Rady Nadzorczej odbywają się w miarę

potrzeb, nie rzadziej jednak niż raz na kwartał. Pracami

Rady Nadzorczej kieruje Przewodniczący Rady Nadzorczej.

Członkowie Rady Nadzorczej mogą uczestniczyć w

posiedzeniu Rady Nadzorczej przy wykorzystaniu środków

bezpośredniego porozumiewania się na odległość.

Rada Nadzorcza może delegować swoich członków do

samodzielnego pełnienia określonych czynności nadzorczych

oraz powoływać w tym celu czasowe komisje. Zakres

czynności delegowanego członka Rady i komisji określa

uchwała Rady Nadzorczej.

Uchwały Rady Nadzorczej zapadają bezwzględną większością

głosów. W przypadku równości głosów rozstrzyga głos

Przewodniczącego Rady. Uchwały mogą być podejmowane

zarówno przy wykorzystaniu środków bezpośredniego

porozumiewania się na odległość, jak i w trybie pisemnym.

Ponadto Statut przewiduje możliwość oddania głosu na piśmie

za pośrednictwem innego członka Rady.

Rada podejmuje uchwały w głosowaniu jawnym. Tajne

głosowanie należy zarządzić na wniosek choćby jednego

z członków Rady Nadzorczej.

W posiedzeniach Rady Nadzorczej mogą uczestniczyć bez

prawa głosu zaproszeni przez Radę Członkowie Zarządu,

wskazani przez Zarząd pracownicy PZU właściwi dla

poruszanej na posiedzeniu sprawy, a także inne zaproszone

osoby. W określonych celach Rada Nadzorcza może również

zaprosić na wspólne posiedzenie członków Zarządu lub Rady

Nadzorczej innych spółek z Grupy PZU. Członkowie Rady

Nadzorczej mogą ponadto, za zgodą Rady, dobrać sobie nie

więcej niż jednego doradcę uprawnionego do udziału

z głosem doradczym w posiedzeniach poświęconych raportom

i sprawozdaniom finansowym, pod warunkiem zachowania

przez taką osobę poufności i podpisania oświadczenia

o zobowiązaniu do zachowania poufności.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

224 225

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

W celu prawidłowego wykonywania czynności nadzorczych

Rada Nadzorcza może powoływać stałe komitety o

charakterze doradczym i opiniodawczym, których

kompetencje, skład i tryb pracy określa uchwalony przez

Radę regulamin danego komitetu. Rada i powołane przez nią

komitety mogą korzystać z usług ekspertów i firm doradczych.

W ramach Rady Nadzorczej funkcjonują następujące komitety:

• Komitet Audytu;

• Komitet Nominacji i Wynagrodzeń;

• Komitet Strategii.

Skład Rady Nadzorczej PZU w 2022 roku

W 2022 roku Rada Nadzorcza PZU składała się z 11 osób.

31 sierpnia 2022 roku Paweł Mucha złożył rezygnację z funkcji

Przewodniczącego Rady Nadzorczej PZU oraz z członkostwa w

Radzie Nadzorczej PZU.

1 września 2022 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie PZU

powołało do Rady Nadzorczej PZU Piotra Wachowiaka.

27 października 2022 roku Rada Nadzorcza PZU powierzyła

Robertowi Jastrzębskiemu funkcję Przewodniczącego Rady

Nadzorczej PZU.

Do dnia publikacji niniejszego sprawozdania skład Rady

Nadzorczej się nie zmienił.

Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie, dokonując zmian składu

Rady Nadzorczej, potwierdziło odpowiedniość indywidualną

nowego członka Rady Nadzorczej oraz odpowiedniość

zbiorową całego organu, która uwzględniała dokonane zmiany

oso bowe. Dodatkowo Zwyczajne Walne Zgromadzenie

potwierdziło odpowiedniość dotychczasowych, pozostających

w skła dzie Rady Nadzorczej, członków w związku z coroczną

okresową oceną odpowiedniości. Wszyscy członkowie Rady

Nadzorczej posiadali pozytywną ocenę odpowiedniości.

Kryteria niezależności określone w Dobrych Praktykach

Spółek Notowanych na GPW spełniali: Paweł Mucha, Robert

Jastrzębski, Paweł Górecki, Robert Śnitko, Marcin Chludziński,

Agata Górnicka, Elżbieta Mączyńska-Ziemacka, Krzysztof

Opolski, Józef Wierzbowski, Piotr Wachowiak, Maciej

Zaborowski. Weryfi kacja została przeprowadzona na

podstawie oświadczeń zło żo nych przez członków Rady

Nadzorczej oraz ich ewentualnej późniejszej aktualizacji, w

sytuacji zmiany okoliczno ści stanowiących podstawę

złożenia pierwotnego. Treść oświadczeń odwołuje się do

kryteriów niezależności wskazanych enumeratywnie w art.

129 ust. 3 ustawy z 11 maja 2017 roku o biegłych rewidentach,

firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym.

Osoby zasiadające w Radzie Nadzorczej PZU posiadają

zróżnicowane wykształcenie, specjalistyczną wiedzę oraz

doświadczenie zawodowe, zaprezentowane w rozdziale 8.10.

Polityka różnorodności.

Kadencja Rady Nadzorczej PZU zakończyła się 31 grudnia 2022

roku. Mandaty członków Rady Nadzorczej wygasną najpóźniej

z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego

sprawozdanie finansowe za rok 2022.

Życiorysy Członków Rady Nadzorczej

Robert Jastrzębski

Przewodniczący Rady Nadzorczej

W Radzie Nadzorczej od 9 marca

2018 roku.

Absolwent Wydziału Prawa i Ad-

ministracji Uniwersytetu Warszawskiego. W 2001 roku uzyskał

stopień naukowy doktora nauk prawnych w zakresie prawa, a

w 2009 roku stopień naukowy doktora habilitowanego. Od

2001 roku związany z Wydziałem Prawa i Administracji

Uniwersytetu Warszaws kiego. W 2019 roku objął stanowisko

profesora uczelni. Autor około 120 publikacji naukowych, w

tym autor, współautor, redaktor i współredaktor 10 pozycji

książkowych. Laureat nagród i wyróżnień, m.in. Nagrody

Wydziału Prawa i Administracji Uni wersytetu Warszawskiego

za wybitne osiągnięcia naukowe, Nagrody Zespołowej

Rektora Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie, Wyróżnienia

Rektora Uniwersytetu Warszawskiego za działalność, która w

szczególny sposób przyczynia się do rozwoju i wzrostu

prestiżu Uniwersytetu War szaw skiego. Od 2015 roku

Kierownik Pracowni Prawa Polskiego XX wieku, a od 2019 roku

Kierownik Zakładu Historii Administracji. Członek m.in. rady

programowej czasopisma „Studia z Dziejów Państwa i Prawa

Polskiego” (2015), zespołu redakcyjnego czasopisma „Zeszyty

Naukowe Biura Analiz Sejmowych” (2016), rady programowej

czasopisma „Marketing i Rynek” (2019).

Paweł Górecki

Wiceprzewodniczący Rady

Nadzorczej

W Radzie Nadzorczej od 8 lutego

2017 roku.

Doktor nauk prawnych i rad ca prawny. Absolwent Wydziału

Prawa, Administracji i Ekonomii Uniwersytetu Wrocławskiego

oraz Studiów Doktoranckich. Uczestnik wielu kursów

i szkoleń z zakresu prawa dowodowego, cywilnego i karnego

oraz zarządzania podmiotami publicznymi. Jest autorem

kilkudziesięciu recenzowanych publikacji z zakresu prawa

wydanych w polskich i zagranicznych czasopismach

naukowych. Specjalizuje się w prawie spółek, rynku

kapitałowym oraz w stosowaniu procedur sądowych

i administracyjnych. Członek rad nadzorczych w spółkach

kapitałowych. Aktualnie Wiceprezes Zarządu KDPW S.A. oraz

Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej ARP Leasing Sp. z.o.o.

Robert Śnitko

Sekretarz Rady Nadzorczej

W Radzie Nadzorczej od

12 kwietnia 2017 roku.

Absolwent London School of

Economics and Political Science,

University of London, School of Oriental and African Studies,

University of London, Wydziału Ekonomicznego Politechniki

Radomskiej. Stypendysta Ministra Edukacji Narodowej

(Ministra Nauki i Szkolnictwa Wyższego), Ministerstwa

Spraw Zagranicznych Wielkiej Brytanii oraz organizacji

pozarządowych z Wielkiej Brytanii i Stanów Zjednoczonych.

Doktor nauk ekonomicznych Szkoły Głównej Handlowej.

Nauczyciel akademicki, doradca Zarządu w Totalizatorze

Sportowym sp. z o.o. Członek International Institute for

Strategic Studies.

Marcin Chludziński

Członek Rady Nadzorczej

W Radzie Nadzorczej od

7 stycznia 2016 roku.

Menedżer, Prezes Zarządu

Operatora Gazociągów Prze -

syłowych Gaz-System SA. W latach 2018-2022 Prezes KGHM

Polska Miedź SA, od 2016 do 2018 Prezes Zarządu Agencji

Rozwoju Przemysłu SA, wcześniej zasiadał w zarządach oraz

organach nadzoru spółek prawa handlowego. Absolwent

Uniwersytetu Warszawskiego. Specjalizuje się

Skład Rady Nadzorczej PZU

1 stycznia 2022 1 września 2022 27 października 2022 31 grudnia 2022 roku

Funkcja

Przewodniczący Paweł Mucha - Robert Jastrzębski Robert Jastrzębski

Wiceprzewodniczący Paweł Górecki Paweł Górecki Paweł Górecki Paweł Górecki

Sekretarz Robert Śnitko Robert Śnitko Robert Śnitko Robert Śnitko

Członek Marcin Chludziński Marcin Chludziński Marcin Chludziński Marcin Chludziński

Członek Agata Górnicka Agata Górnicka Agata Górnicka Agata Górnicka

Członek Robert Jastrzębski Robert Jastrzębski

Elżbieta

Mączyńska-Ziemacka

Elżbieta

Mączyńska-Ziemacka

Członek

Elżbieta

Mączyńska-Ziemacka

Elżbieta

Mączyńska-Ziemacka

Krzysztof Opolski Krzysztof Opolski

Członek Krzysztof Opolski Krzysztof Opolski Radosław Sierpiński Radosław Sierpiński

Członek Radosław Sierpiński Radosław Sierpiński Józef Wierzbowski Józef Wierzbowski

Członek Józef Wierzbowski Piotr Wachowiak Piotr Wachowiak Piotr Wachowiak

Członek Maciej Zaborowski Józef Wierzbowski Maciej Zaborowski Maciej Zaborowski

Członek - Maciej Zaborowski - -

Skład Rady Nadzorczej PZU w 2022 roku

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

226 227

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

w restrukturyzacji, rozwoju strategicznym oraz transformacji

biznesowej.

Agata Górnicka

Członek Rady Nadzorczej

W Radzie Nadzorczej od 8 lutego

2017 roku.

Magister nauk politycznych na

Wydziale Dziennikarstwa i Nauk Politycznych Uniwersytetu

Warszawskiego. Absolwentka podyplomowych studiów

zarządzania w mediach na Akademii im. Leona Koźmińskiego.

Doświadczenie zawodowe zdobywała kolejno: w Telewizji

Polskiej S.A. (w latach 2006-2012), jako Koordynator Projektów

w Fundacji Banku Zachodniego WBK S.A. (w latach 2012-2013),

następnie jako Asystent Prezesa Zarządu w Banku Zachodnim

WBK S.A. (w latach 2013-2014), a później jako Menadżer Biura

Zarządu i Rady Nadzorczej w Banku Zachodnim WBK S.A.

(w latach 2014–2015). W latach 2015–2017 Dyrektor Gabinetu

Politycznego w Ministerstwie Rozwoju a w latach 2017-2018

główny doradca w Kan celarii Premiera Rady Ministrów. Od

kwietnia 2018 roku Dyrektor Biura Relacji z Otoczeniem w PKN

ORLEN S.A. oraz Przewodnicząca Rady Fundacji ORLEN.

W październiku 2019 roku objęła funkcję członka Rady

Nadzorczej ORLEN Deutschland GmbH.

Elżbieta Mączyńska-

Ziemacka

Członek Rady Nadzorczej

W Radzie Nadzorczej od 24 maja

2019 roku.

Absolwentka Wydziału Eko nomii Uniwersytetu Warszaw skiego.

Profesor nauk ekonomicznych. Autorka ekonometrycz-

nych modeli predykcji bankructwa przedsiębiorstwa

oraz koncepcji systemów wczesnego ostrzegania przed

zagrożeniami w działalności gospodarczej. Kierownik

organizowanych w Kolegium Nauk o Przedsiębiorstwie

w Szkole Głównej Handlowej w Warszawie (SGH)

Podyplomowych Studiów Wyceny Nieruchomości. Członek

Rady ds. Szkolnictwa Wyższego, Nauki i Innowacji w

Narodowej Radzie Rozwoju przy Prezydencie RP. Ponadto

członek Prezydium Komitetu Prognoz „Polska 2000 Plus”,

Komitetu Nauk Ekonomicznych PAN oraz Rady Naukowej

Instytutu Nauk Ekonomicznych PAN. W latach 2005 -2021

prezes Polskiego Towarzystwa Ekonomicznego, obecnie

prezes honorowy. W latach 1994-2005 sekretarz naukowy oraz

członek Prezydium Rady Strategii Społeczno-Gospodarczej

przy Radzie Ministrów.

Krzysztof Opolski

Członek Rady Nadzorczej

W Radzie Nadzorczej od 24 maja

2019 roku.

Profesor zwyczajny doktor habilitowany nauk ekonomicznych.

Były wieloletni Kierownik Katedry Bankowości, Finansów

i Rachunkowości na Wydziale Nauk Ekonomicznych

Uniwersytetu Warszawskiego. Założyciel i wieloletni redaktor

naczelny czasopisma naukowego „Ekonomia. Rynek,

gospodarka, społeczeństwo”. Pomysłodawca i kierownik

licznych studiów podyplomowych m.in. „Audyt strategiczny

w instytucjach publicznych i prywatnych”, „Efektywność

ekonomiczna przedsiębiorstw”. Redaktor Naczelny

czasopisma „MAZOWSZE – Studia Regionalne”, członek Rady

Redakcyjnej czasopisma „Bezpieczny Bank” oraz członek

Rad Naukowych czasopism „Central European Economic

Journal” i „E-Finanse”. Zasiadał w radach nadzorczych

Banku Handlowego S.A., AXA Polska S.A, oraz Centrum

Giełdowego S.A. W latach 2009-2010 kierował zespołem

doradców strategicznych Prezesa NBP. Przewodniczący

Kapituły Nagrody Gospodarczej Prezydenta RP, Zastępca

Przewodniczącego Kapituły Polskiej Wystawy Gospodarczej

oraz członek Kapituły Konkursu „Teraz Polska”. Autor licznych

publikacji książkowych i artykułów naukowych z dziedziny

finansów i zarządzania.

Radosław Sierpiński

Członek Rady Nadzorczej

W Radzie Nadzorczej od 12

października 2021 roku.

Prezes Agencji Badań

Medycznych. Pełnomocnik Prezesa Rady Ministrów do spraw

rozwoju sektora biotechnologii i nie zależności Polski w

zakresie produktów krwiopochodnych. Lekarz i menedżer,

specjalizujący się w zarządzaniu w sektorze me dycznym,

badaniach klinicznych, HTA i managemencie nauki. Absolwent

programu menedżerskiego Oxford Executive Leadership

Programme organizowanego przez Saïd Business School

i Uniwersytet Oksfordzki oraz kursu Risk and Crisis

Management pod auspicjami London School of Economics.

Posiada rozległe doświadczenie w zakresie badań i rozwoju

w bio tech nologii oraz szerokie kontakty z międzynarodowymi

insty tu cjami naukowymi i instytucjami zarządzającymi

ochroną zdrowia.

Piotr Wachowiak

Członek Rady Nadzorczej

W Radzie Nadzorczej od 1

września 2022 roku.

Absolwent Szkoły Głównej

Planowania i Statystyki (ob. Szkoła Główna Handlowa)

na Wydziale Handlu Wewnętrznego. W roku 2014 uzyskał

stopień doktora habilitowanego nauk ekonomicznych.

Obecnie rektor Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie

oraz dyrektor Instytutu Zarządzania. Pełni również funkcje:

Wiceprzewodniczącego Komitetu Organizacji i Zarządzania

Polskiej Akademii Nauk, Wiceprzewodniczącego Konferencji

Rektorów Uczelni Ekonomicznych oraz Przewodniczącego

Konferencji Rektorów Uczelni Warszawskich. Specjalizuje się w

problematyce zarządzania ludźmi w organizacji oraz społecznej

odpowiedzialności biznesu. Prowadzi badania naukowe na

temat: polityki personalnej w przedsiębiorstwach działających

w Polsce, negocjacji, pomiaru kapitału intelektualnego

przedsiębiorstw, zarządzania wiedzą w przedsiębiorstwach

oraz społecznej odpowiedzialności biznesu.

Józef Wierzbowski

Członek Rady Nadzorczej

W Radzie Nadzorczej od 26 maja

2020 roku.

Absolwent WSPS im. M. Grzegorzewskiej. Ukończył studia

podyplomowe EMBA Apsley Business School of London WSM

Warszawa oraz zarządzanie w WSPiZ im. Leona Koźmińskiego.

Posiada 30-letnie doświadczenie zawodowe na stanowiskach

kierowniczych, które zdobywał w administracji państwowej i

samorządowej, jak również w spółkach z udziałem Skarbu

Pań stwa. W latach 2007-2008 pełnił funkcję Doradcy Zarządu

oraz Zastępcy Dyrektora Biura Audytu w PZU SA. Posiada

wieloletnie doświadczenie w pracach rad nadzorczych.

W latach 2016-2017 zasiadał w Radzie Nadzorczej GPW

BondSpot S.A.W latach 2018-2022 GPW Benchmark S.A. oraz

System Gazociągów Tranzytowych „Europol Gaz” S.A. Obecnie

pełni funkcję członka Rady Nadzorczej PGNIG Supply &

Trading S.A. W PGNiG Termika S.A. Grupa Orlen zajmuje

stanowisko Dyrektora Pionu Zarządzania Przedsiębiorstwa i

jest Prokurentem.

Maciej Zaborowski

Członek Rady Nadzorczej

W Radzie Nadzorczej od 7 stycznia

2016 roku.

Absolwent Wydziału Prawa

i Administracji na Uniwersytecie Warszawskim, studiów

podyplomowych z zakresu prawa własności intelektualnej

oraz studiów podyplomowych z za kresu prawa dowodowego.

Ukończył również Harvard Law School (ALP), Center for

American Law Studies oraz Leadership Academy for Poland.

Adwokat, ekspert Ministerstwa Sprawiedliwości oraz stały

mediator Sądu Polubownego przy Prokuratorii Generalnej

Rzeczypospolitej Polskiej. Wykładowca w Izbie Adwokackiej

w Warszawie. Prowadzi własną praktykę adwokacką oraz jest

Partnerem Zarządzającym w Kancelarii Kopeć Zaborowski

Adwokaci i Radcowie Prawni sp. p. Od lutego 2018 roku

członek Trybunału Stanu. Posiada doświadczenie w zakresie

nadzoru właścicielskiego jako członek rad nadzorczych spółek

kapitałowych.

Działalność Rady Nadzorczej PZU w 2022 roku

W 2022 roku Rada Nadzorcza zebrała się na 17 posiedzeniach,

na których przyjęła 173 uchwały. Podjęła także 10 uchwał

poza posiedzeniami, w trybie pisemnym. Uchwały te

obejmowały wszystkie obszary działalności PZU i były zgodne

z zakresem funkcji nadzorczych określonych wymogami

powszechnie obowiązującego prawa, ustawą z 11 września

2015 roku o działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej,

rekomendacjami KNF, zasadami ładu korporacyjnego, a także

opisanych w Statucie PZU i Regulaminie Rady Nadzorczej.

Na posiedzeniach w 2022 roku Rada Nadzorcza

systematycznie omawiała i oceniała wyniki Grupy PZU oraz

poszczególnych pionów biznesowych w odniesieniu do planu

finansowego. Omawiała i przyjmowała również inne

wymagane prawem szczegółowe raporty z różnych obszarów

działalności PZU, w tym m.in. regularne raporty ryzyka,

compliance, audytu i bezpieczeństwa IT. Oprócz tego Rada

Nadzorcza na bieżąco monitorowała realizację Strategii Grupy

PZU na lata 2021-2024. W związku z art. 380

Kodeksu spółek

handlowych Rada Nadzorcza podjęła uchwałę w sprawie

ustalenia zasad przekazywania przez Zarząd PZU informacji

wynikających z Kodeksu spółek handlowych. Rada otrzymała

informacje na temat przed miotu uchwał podejmowanych przez

Zarząd PZU oraz istotnych zdarzeń z zakresu prowadzenia

spraw spółki, w szcze gól ności w obszarze operacyjnym,

inwestycyjnym i kadrowym, także w zakresie podmiotów

zależnych, co stanowiło realizację obowiązków wynikających z

art. 380

Kodeksu spółek handlowych.

Ponadto, Rada otrzymała również informację o działaniach

wdrożonych przez PZU w związku z pandemią COVID-19,

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

228 229

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

a także informacje dotyczące działalności ukraińskich spółek

z Grupy PZU oraz pomocy udzielonej Ukrainie w związku z

trwającym w tym kraju konfliktem zbrojnym.

Udział członków w posiedzeniach Rady Nadzorczej w 2022

roku

Frekwencja*

Paweł Mucha (do 31 sierpnia

2022 roku)

12/12 100%

Robert Jastrzębski 17/17 100%

Paweł Górecki 17/17 100%

Robert Śnitko 16/17 94%

Marcin Chludziński 15/17 88%

Agata Górnicka 16/17 94%

Elżbieta Mączyńska-Ziemacka 17/17 100%

Krzysztof Opolski 17/17 100%

Radosław Sierpiński 15/17 88%

Piotr Wachowiak (od 1

września 2022 roku)

5/5 100%

Józef Wierzbowski 17/17 100%

Maciej Zaborowski 15/17 88%

*) Obecność na posiedzeniach/liczba posiedzeń w trakcie sprawowania mandatu

Posiedzenia Rady Nadzorczej w 2022 roku odbywały się w

formie hybrydowej – niektórzy członkowie Rady uczestniczyli

w nich stacjonarnie, a inni zdalnie.

Komitety Rady Nadzorczej podczas regularnych posiedzeń

w 2022 roku w sposób szczegółowy omawiały najważniejsze

kwestie z poszczególnych obszarów działalności spółki,

które zgodnie z obowiązującymi regulacjami wymagają

zatwierdzenia przez Radę Nadzorczą oraz przedstawiały

Radzie Nadzorczej informacje o pracach komitetu, zgodnie

z wymogami wynikającymi z Kodeksu spółek handlowych

znowelizowanego ustawą z 9 lutego 2022 roku o zmianie

ustawy – Kodeks spółek handlowych oraz niektórych innych

ustaw.

Komitet Audytu

Komitet Audytu został powołany uchwałą Rady Nadzorczej

3 czerwca 2008 roku.

W skład Komitetu wchodzi co najmniej trzech członków. Co

najmniej jeden członek Komitetu Audytu powinien posiadać

kwalifikacje w dziedzinie rachunkowości lub badania

sprawozdań finansowych. Dodatkowo większość członków

Komitetu Audytu, w tym przewodniczący, powinna spełniać

kryteria niezależności określone w ustawie z 11 maja 2017

roku o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz

nadzorze publicznym (członek niezależny) dotyczące m.in.

zawodowych powiązań lub pokrewieństwa zwłaszcza z

osobami zarządzającymi PZU i podmiotami z Grupy PZU albo

je nadzorującymi. Szczegółowe zadania i zasady powoływania

i funkcjonowania Komitetu Audytu określa uchwała Rady

Nadzorczej, która przy wyborze jego członków bierze pod

uwagę kompetencje i doświadczenie kandydatów w zakresie

spraw powierzonych Komitetowi.

Komitet Audytu ma charakter doradczy i opiniodawczy

wobec Rady Nadzorczej. Jest powoływany w celu zwiększenia

efektywności czynności nadzorczych Rady w zakresie

badania prawidłowości sprawozdawczości finansowej oraz

efektywności systemu kontroli wewnętrznej, w tym audytu

wewnętrznego i systemu zarządzania ryzykiem. Komitet

Audytu może ponadto wnioskować do Rady Nadzorczej

o zlecenie określonych czynności kontrolnych w PZU, których

wykonawcą może być jednostka wewnętrzna lub podmiot

zewnętrzny.

PZU uwzględnia Dobre Praktyki dla jednostek zainteresowania

publicznego dotyczące zasad powołania, składu

i funkcjonowania komitetu audytu, opublikowane przez Urząd

Komisji Nadzoru Finansowego 24 grudnia 2019 roku.

Zakres działania Komitetu Audytu obejmuje:

• monitorowanie procesu sprawozdawczości finansowej PZU;

• monitorowanie skuteczności systemów kontroli

wewnętrznej i systemów zarządzania ryzykiem oraz audytu

wewnętrznego, w tym w zakresie sprawozdawczości

finansowej;

• monitorowanie wykonywania czynności rewizji finansowej

w PZU, w szczególności przeprowadzania przez firmę

audytorską badania, z uwzględnieniem wszelkich

wniosków i ustaleń Polskiej Agencji Nadzoru Audytowego

wynikających z kontroli przeprowadzonej w firmie

audytorskiej;

• ocenę niezależności biegłego rewidenta i firmy audytorskiej;

• doradztwo i czynności opiniodawcze w zakresie

kompetencji Rady Nadzorczej w odniesieniu do czynności

określonych w czterech powyższych punktach oraz

w zakresie, w jakim zezwalają na to powszechnie

obowiązujące przepisy prawa i wewnętrzne regulacje PZU;

• przedstawianie Radzie Nadzorczej rekomendacji dotyczącej

wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania i

przeglądu sprawozdania finansowego;

• kontrolowanie i monitorowanie niezależności biegłego

rewidenta i firmy audytorskiej, w tym wyrażanie zgody na

świadczenie przez firmę audytorską przeprowadzającą

badanie, a także powiązane z nią podmioty i członka

sieci firmy audytorskiej usług dozwolonych w PZU lub

podmiotach grupy kapitałowej PZU, po przeprowadzeniu

oceny zagrożeń i zabezpieczeń niezależności biegłego

rewidenta i firmy audytorskiej oraz weryfikacji limitu

wynagrodzeń za świadczone usługi;

• informowanie Rady Nadzorczej o wynikach badania

i przeglądu oraz wyjaśnianie, w jaki sposób badanie

przyczyniło się do rzetelności sprawozdawczości finansowej

w PZU i grupie kapitałowej PZU, a także jaka była rola

Komitetu w procesie badania;

• opracowywanie polityki wyboru firmy audytorskiej do

przeprowadzenia badania;

• opracowywanie polityki świadczenia usług dozwolonych

przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie,

powiązane z nią podmioty i członka sieci firmy audytorskiej;

• określanie procedury wyboru firmy audytorskiej;

• przedkładanie zaleceń mających na celu zapewnienie

rzetelności procesu sprawozdawczości finansowej w PZU;

• nadzorowanie funkcji zgodności z przepisami;

• monitorowanie wprowadzania zmian w PZU w związku z

rekomendacjami wydanymi przez kluczowego biegłego

rewidenta, Biuro Audytu Wewnętrznego (w odniesieniu

do kwestii sporządzania sprawozdań finansowych), Radę

Nadzorczą lub Komitet;

• wykonywanie innych zadań wynikających z przepisów

powszechnie obowiązującego prawa lub powierzonych

przez Radę Nadzorczą.

Skład Komitetu Audytu w 2022 roku

W 2022 roku miała miejsce jedna zmiana w składzie Komitetu

Audytu: 23 listopada 2022 roku w skład Komitetu Audytu

został powołany Piotr Wachowiak.

Wiedza, umiejętności i doświadczenie członków Komitetu

Audytu wraz ze sposobem ich nabycia

Wszyscy członkowie Komitetu Audytu złożyli oświadczenie

o niezależności w rozumieniu art. 129 ust. 3 o biegłych

rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym

oraz o posiadaniu wiedzy i umiejętności z zakresu branży,

w której działa PZU.

Krzysztof Opolski, Marcin Chludziński, Robert Śnitko i Piotr

Wachowiak zostali wskazani jako członkowie posiadający

kwalifikacje w dziedzinie rachunkowości lub badania

sprawozdań finansowych.

Członkowie Komitetu Audytu łącznie posiadają wiedzę

i umiejętności z zakresu branży ubezpieczeniowej, które

wynikają m.in. z wykształcenia, doświadczenia zawodowego

i sprawowanych funkcji.

Krzysztof Opolski, Członek Rady Nadzorczej PZU od 24 maja

2019 roku, jest profesorem dr hab. nauk ekonomicznych. Były

wieloletni kierownik Katedry Bankowości, Finansów

i Rachunkowości Wydziału Nauk Ekonomicznych Uniwersytetu

Warszawskiego. W latach 2009-2010 kierował zespołem

doradców strategicznych prezesa Narodowego Banku

Polskiego. Ma wieloletnie doświadczenie na stanowiskach

kierowniczych i nadzorczych w spółkach prawa handlowego.

Skład Komitetu Audytu

1 stycznia 2022 23 listopada 2022 roku 31 grudnia 2022 roku

Funkcja

Przewodniczący Krzysztof Opolski Krzysztof Opolski Krzysztof Opolski

Członek Marcin Chludziński Marcin Chludziński Marcin Chludziński

Członek Robert Śnitko Robert Śnitko Robert Śnitko

Członek Maciej Zaborowski Piotr Wachowiak Piotr Wachowiak

Członek - Maciej Zaborowski Maciej Zaborowski

Skład Komitetu Audytu w 2022 roku

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

230 231

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

Był członkiem Rady Nadzorczej Banku Handlowego

w Warszawie SA, AXA Polska SA i Centrum Giełdowego SA.

Marcin Chludziński, Członek Rady Nadzorczej PZU od

7 stycznia 2016 roku, jest absolwentem Instytutu Polityki

Społecznej na Uniwersytecie Warszawskim. Ukończył studia

MBA w Instytucie Nauk Ekonomicznych Polskiej Akademii

Nauk. Ma wieloletnie doświadczenie na stanowiskach

kierowniczych i nadzorczych w spółkach prawa handlowego.

Robert Śnitko, Członek Rady Nadzorczej PZU od 12 kwietnia

2017 roku, jest doktorem nauk ekonomicznych Szkoły

Głównej Handlowej w Warszawie, nauczycielem akademickim

i członkiem International Institute for Strategic Studies.

Absolwent London School of Economics and Political Science,

University of London, School of Oriental and African Studies,

University of London i Wydziału Ekonomicznego Politechniki

Radomskiej.

Piotr Wachowiak, Członek Rady Nadzorczej PZU od 1 września

2022 roku, jest dr hab. nauk ekonomicznych. Absolwent Szkoły

Głównej Planowania i Statystyki (Szkoła Główna Handlowa)

na Wydziale Handlu Wewnętrznego. Obecnie rektor Szkoły

Głównej Handlowej w Warszawie oraz dyrektor Instytutu

Zarządzania. Pełni również funkcję: Wiceprzewodniczącego

Komitetu Organizacji i Zarządzania Polskiej Akademii Nauk,

Wiceprzewodniczącego Konferencji Rektorów Uczelni

Ekonomicznych oraz Przewodniczącego Konferencji Rektorów

Uczelni Warszawskich.

Maciej Zaborowski, Członek Rady Nadzorczej PZU od 7

stycznia 2016 roku, jest adwokatem i sędzią Trybunału

Stanu. Absolwent Wydziału Prawa i Administracji

Uniwersytetu Warszawskiego, Center for American Law

Studies oraz Leadership Academy for Poland. Jest również

ekspertem Ministerstwa Sprawiedliwości, wykładowcą w

Izbie Adwokackiej w Warszawie i stałym mediatorem Sądu

Polubownego przy Prokuratorii Generalnej Rzeczypospolitej

Polskiej. Ma doświadczenie na stanowiskach nadzorczych w

spółkach prawa handlowego.

Działalność Komitetu Audytu w 2022 roku

W 2022 roku odbyło się 13 posiedzeń Komitetu Audytu.

Najważniejsze kwestie, którymi Komitet Audytu zajmował się

w 2022 roku dotyczyły omówienia:

• raportu o ryzyku za IV kwartał 2021 roku i pierwsze trzy

kwartały 2022 roku;

• raportu o wykorzystaniu limitu i wartości progowych

koncentracji w Konglomeracie Finansowym PZU według

stanu na koniec 2021 roku i pierwszych trzech kwartałów

2022 roku;

• wyników własnej oceny ryzyka i wypłacalności PZU i Grupy

PZU (ORSA);

• sprawozdania rocznego z działalności Biura Audytu

Wewnętrznego w 2021 roku;

• wyników kontroli zewnętrznych przeprowadzonych w PZU

w 2021 roku;

• raportu z działalności Biura Audytu Wewnętrznego w IV

kwartale 2021 roku i w pierwszych trzech kwartałach 2022

roku;

• projektu planu audytu na 2022 rok;

• zmian do Planu Finansowego PZU i Grupy PZU na 2022 rok;

• Planu Finansowego PZU i Grupy PZU na 2023 rok według

MSSF 4;

• wyników finansowych PZU i Grupy PZU za rok 2021,

I półrocze 2022 roku oraz I i III kwartał 2022 roku;

• sprawozdania dodatkowego dla Komitetu Audytu;

• projektów sprawozdania Rady Nadzorczej PZU z oceny

sprawozdania finansowego PZU za rok zakończony

31 grudnia 2021 roku, skonsolidowanego sprawozdania

finansowego Grupy Kapitałowej PZU za rok zakończony

31 grudnia 2021 roku, sprawozdania Zarządu z działalności

Grupy Kapitałowej PZU i PZU w 2021 roku oraz wniosku

Zarządu w sprawie podziału zysku netto PZU za rok

zakończony 31 grudnia 2021 roku;

W 2022 roku Komitet wydał rekomendacje dla Rady

Nadzorczej w sprawie:

• zmiany Polityki wyboru firmy audytorskiej do

przeprowadzenia badania;

• zmiany Procedury wyboru firmy audytorskiej;

• wyboru firmy audytorskiej PricewaterhouseCoopers

Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt

Sp.k. do przeprowadzenia badania i przeglądu sprawozdań

finansowych oraz badania sprawozdań o wypłacalności i

kondycji finansowej PZU oraz Grupy Kapitałowej PZU za

okres pięciu lat obrotowych 2024-2028 z opcją przedłużenia

umowy na dwa kolejne lata obrotowe 2029-2030;

• zatwierdzenia Strategii zarządzania ryzykiem w Grupie PZU;

• oceny sprawozdania o wypłacalności i kondycji finansowej

PZU za rok zakończony 31 grudnia 2021 roku;

• oceny sprawozdania o wypłacalności i kondycji finansowej

Grupy PZU za rok zakończony 31 grudnia 2021 roku;

dokonał oceny:

• sprawozdania finansowego PZU oraz skonsolidowanego

sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej PZU za rok

zakończony 31 grudnia 2021 roku, a także sprawozdania

Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU oraz PZU za

rok 2021 wraz ze sprawozdaniem dotyczącym informacji

niefinansowych;

pozytywnie ocenił niezależność biegłego rewidenta i firmy

audytorskiej oraz potwierdził, że audytor i PZU przestrzegają

wymogów regulacyjnych dotyczących rotacji kluczowego

biegłego rewidenta i firmy audytorskiej przeprowadzającej

badanie jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania

finansowego oraz jednostkowego i skonsolidowanego

sprawozdania o wypłacalności i kondycji finansowej PZU oraz

Grupy Kapitałowej PZU.

Komitet Nominacji i Wynagrodzeń

Komitet Nominacji i Wynagrodzeń został powołany uchwałą

Rady Nadzorczej 12 maja 2010 roku.

Liczbę członków Komitetu ustala Rada Nadzorcza i powołuje

ich ze swojego grona. W skład Komitetu wchodzi co najmniej

jeden członek niezależny.

Komitet Nominacji i Wynagrodzeń ma charakter doradczy

i opiniodawczy wobec Rady Nadzorczej. Jest powoływany

w celu zwiększenia efektywności czynności nadzorczych

Rady w zakresie kształtowania struktury zarządczej,

w tym rozwiązań organizacyjnych, zasad wynagradzania

i wynagrodzeń oraz doboru kadry o odpowiednich

kwalifikacjach.

Do zadań Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń należy

w szczególności opiniowanie oraz przedstawianie Radzie

Nadzorczej rekomendacji w zakresie jej decyzji dotyczących:

• zawierania, rozwiązywania i zmiany umów z członkami

Zarządu oraz ustalania zasad ich wynagradzania i

wynagrodzeń;

Skład Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń

1 stycznia 2022 1 września 2022 roku 31 grudnia 2022 roku

Funkcja

Przewodniczący Robert Jastrzębski Robert Jastrzębski Robert Jastrzębski

Członek Paweł Górecki Paweł Górecki Paweł Górecki

Członek Agata Górnicka Agata Górnicka Agata Górnicka

Członek Elżbieta Mączyńska-Ziemacka Elżbieta Mączyńska-Ziemacka Elżbieta Mączyńska-Ziemacka

Członek Paweł Mucha Radosław Sierpiński Radosław Sierpiński

Członek Radosław Sierpiński - -

Skład Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń w 2022 roku

*) Obecność na posiedzeniach/liczba posiedzeń w trakcie sprawowania mandatu

Frekwencja*

Krzysztof Opolski 13/13 100%

Marcin Chludziński 10/13 77%

Robert Śnitko 12/13 92%

Piotr Wachowiak 2/2 100%

Maciej Zaborowski 11/13 85%

Udział członków w posiedzeniach Komitetu Audytu w 2022

roku

• wniosku Zarządu PZU do Walnego Zgromadzenia PZU

w sprawie podziału zysku netto PZU za rok zakończony 31

grudnia 2021 roku;

oraz przyjął sprawozdanie Komitetu Audytu z działalności

w 2021 roku.

Komitet Audytu podejmował uchwały w sprawie akceptacji

usług dozwolonych świadczonych przez audytora PZU, KPMG

Audyt sp. z o.o. sp. k., na rzecz podmiotów z Grupy PZU. Na

podstawie analizy oświadczeń złożonych przez przedstawicieli

podmiotu wykonującego badanie – KPMG Audyt, Komitet

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

232 233

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

• ustalania wysokości wynagrodzeń, nagród oraz świadczeń

dodatkowych Zarządu;

• powoływania, zawieszania oraz odwoływania prezesa

Zarządu, członków Zarządu lub całego Zarządu, jak również

ustania zawieszenia;

• delegowania członków Rady Nadzorczej do czasowego

wykonywania czynności członków Zarządu, którzy zostali

odwołani, złożyli rezygnację albo z innych przyczyn nie

mogą sprawować swych czynności.

Zakres działania Komitetu może obejmować inne sprawy

zlecone przez Radę Nadzorczą.

Komitet ulega rozwiązaniu z dniem powołania pięciu

Członków Rady Nadzorczej w drodze głosowania grupami,a

jego uprawnienia przejmuje wówczas Rada w pełnym składzie.

Skład Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń w 2022 roku

W związku ze złożoną przez Pawła Muchę w dniu 31 sierpnia

2022 roku rezygnacją z pełnienia funkcji Przewodniczącego

Rady Nadzorczej PZU oraz z członkostwa w Radzie Nadzorczej

PZU w dniu 31 sierpnia 2022 roku ustało również jego

członkostwo w Komitecie Nominacji i Wynagrodzeń.

Robert Jastrzębski, Elżbieta Mączyńska-Ziemacka oraz

Paweł Mucha, złożyli oświadczenia, że spełniają kryteria

niezależności określone w Dobrych Praktykach Spółek

Notowanych na GPW.

Działalność Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń w 2022

roku

W 2022 roku odbyło się 13 posiedzeń Komitetu Nominacjii

Wynagrodzeń.

Najważniejsze kwestie, którymi Komitet Nominacji

i Wynagrodzeń zajmował się w 2022 roku dotyczyły:

• ustalenia Celów Zarządczych członków Zarządu PZU na

2022 rok;

• przeprowadzenia postępowania kwalifikacyjnego

na nowego członka Zarządu PZU wspólnej kadencji

obejmującej trzy pełne lata obrotowe 2020-2022;

• omówienia Raportu z realizacji Polityki wynagradzania

członków Zarządu i Rady Nadzorczej PZU;

• wydania rekomendacji dla Rady Nadzorczej PZU w kwestii

Polityki różnorodności wobec członków organów PZU;

• wydania rekomendacji dla Rady Nadzorczej PZU w sprawie

wyrażenia zgody na wypłatę członkom Zarządu PZU

odroczonego wynagrodzenia zmiennego z umowy

o świadczenie usług zarządzania za 2017, 2018, 2019, 2020

i 2021 rok;

Frekwencja*

Robert Jastrzębski 13/13 100%

Paweł Górecki 13/13 100%

Agata Górnicka 13/13 100%

Paweł Mucha (do 31 sierpnia

2022 roku)

11/11 100%

Elżbieta Mączyńska-

Ziemacka

13/13 100%

Radosław Sierpiński 12/13 92%

*) Obecność na posiedzeniach/liczba posiedzeń w trakcie sprawowania mandatu

Udział Członków w posiedzeniach Komitetu Nominacji

i Wynagrodzeń w 2022 roku

Skład Komitetu Strategii

1 stycznia 2022 31 grudnia 2022 roku

Funkcja

Przewodniczący Robert Śnitko Robert Śnitko

Członek Marcin Chludziński Marcin Chludziński

Członek Agata Górnicka Agata Górnicka

Członek Robert Jastrzębski Robert Jastrzębski

Członek Maciej Zaborowski Maciej Zaborowski

Frekwencja*

Robert Śnitko 2/2 100%

Marcin Chludziński 2/2 100%

Agata Górnicka 2/2 100%

Robert Jastrzębski 2/2 100%

Maciej Zaborowski 2/2 100%

*) Obecność na posiedzeniach/liczba posiedzeń w trakcie sprawowania mandatu

Udział Członków w posiedzeniach Komitetu Strategii w 2022

roku

Komitet Strategii

Komitet Strategii został powołany uchwałą Rady Nadzorczej

29 lipca 2010 roku.

Liczbę członków Komitetu ustala Rada Nadzorcza i powołuje

ich ze swojego grona.

Komitet Strategii ma charakter doradczy i opiniodawczy

wobec Rady Nadzorczej. Jest powoływany w celu zwiększenia

efektywności czynności nadzorczych Rady w zakresie

opiniowania przedkładanych przez Zarząd dokumentów

o charakterze strategicznym (w szczególności strategii

rozwoju). Komitet przedstawia Radzie Nadzorczej

rekomendacje dotyczące planowanych inwestycji mających

istotny wpływ na aktywa PZU.

Do zadań Komitetu Strategii należy w szczególności

opiniowanie i przedstawianie Radzie Nadzorczej rekomendacji

w zakresie decyzji dotyczących:

• zatwierdzania opracowanych przez Zarząd wieloletnich

planów rozwoju PZU;

• planowanych inwestycji w PZU i Grupie PZU;

• zgody na zawarcie przez PZU umowy z subemitentem,

o czym mowa w art. 433 § 3 Kodeksu spółek handlowych;

• zasad nabycia, objęcia lub zbycia udziałów oraz akcji

spółek, jak również w sprawie uczestniczenia PZU w innych

podmiotach oraz akceptowania wniosków Zarządu w tych

sprawach;

• zgody w sprawie przeniesienia całości lub części portfela

ubezpieczeniowego.

Zakres działania Komitetu Strategii może obejmować inne

sprawy zlecone przez Radę Nadzorczą.

Skład Komitetu Strategii w 2022 roku

W 2022 roku skład Komitetu nie zmieniał się.

Działalność Komitetu Strategii w 2022 roku

W 2022 roku odbyły się 2 posiedzenia Komitetu Strategii.

Komitet Strategii w 2022 roku zajmował się omówieniem

półrocznych raportów na temat wdrożenia Strategii Grupy

PZU na lata 2021-2024.

W większości posiedzeń Komitetu uczestniczyli również

pozostali Członkowie Rady Nadzorczej.

• oceny realizacji Celów Zarządczych za 2021 rok oraz

wynagrodzenia zmiennego członków Zarządu PZU za 2021

rok;

• omówienia sprawozdania Rady Nadzorczej

o wynagrodzeniach członków Zarządu i Rady Nadzorczej

PZU za rok 2021;

• omówienia Raportu Zarządu PZU na temat realizacji Polityki

wynagradzania członków Zarządu i Rady Nadzorczej PZU za

okres od 1 lipca 2021 roku do 30 czerwca 2022 roku;

• przeprowadzenia oceny odpowiedniości członków Rady

Nadzorczej oraz członków Komitetu Audytu PZU (ocena

indywidulna i zbiorowa);

• przeprowadzenia postępowania kwalifikacyjnego na

prezesa Zarządu oraz członków Zarządu PZU nowej kadencji

rozpoczynającej się 1 stycznia 2023 roku i obejmującej trzy

pełne lata obrotowe 2023-2025;

• oceny odpowiedniości członków Zarządu PZU (ocena

indywidulna i zbiorowa).

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

234 235

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

Zgromadzenie Politykę Różnorodności wobec członków

organów PZU.

Ocena odpowiedniości przeprowadzana jest na podstawie

dostarczonych przez osobę ocenianą dokumentów, złożonych

oświadczeń i informacji oraz wypełnionych formularzy

i załączników. W oparciu o zebraną dokumentację Komitet

Nominacji i Wynagrodzeń Rady Nadzorczej proponuje ocenę

odpowiedniości indywidualnej osoby ocenianej lub ocenę

odpowiedniości zbiorowej Zarządu i przekazuje te propozycje

do Rady Nadzorczej, która w formie uchwały podejmuje

ostateczną decyzję w sprawie oceny odpowiedniości

indywidualnej lub zbiorowej.

Ponadto członkiem Zarządu może być osoba, która spełnia

łącznie następujące warunki:

• ma wykształcenie wyższe zdobyte w Polsce lub – jeśli

zostało uzyskane za granicą – uznane w Rzeczypospolitej

Polskiej na podstawie odrębnych przepisów;

• legitymuje się co najmniej 5-letnim okresem zatrudnienia

na podstawie umowy o pracę, powołania, wyboru,

mianowania, spółdzielczej umowy o pracę lub świadczenia

usług na podstawie innej umowy lub wykonywania

działalności gospodarczej na własny rachunek;

• posiada co najmniej 3-letnie doświadczenie na

stanowiskach kierowniczych lub samodzielnych albo

wynikające z prowadzenia działalności gospodarczej na

własny rachunek;

• spełnia - inne niż wymienione powyżej - wymogi określone

w przepisach odrębnych, a w szczególności nie narusza

ograniczeń lub zakazów zajmowania stanowiska członka

organu zarządzającego w spółkach handlowych.

Członkiem Zarządu nie może być osoba, która spełnia

przynajmniej jeden z poniższych warunków:

• pełni funkcję społecznego współpracownika albo jest

zatrudniona w biurze poselskim, senatorskim, poselsko-

senatorskim lub biurze posła do Parlamentu Europejskiego

na podstawie umowy o pracę lub świadczy pracę na

podstawie umowy zlecenia lub innej umowy o podobnym

charakterze;

• wchodzi w skład organu partii politycznej reprezentującego

partę polityczną na zewnątrz oraz uprawnionego do

zaciągania zobowiązań;

• jest zatrudniona przez partię polityczną na podstawie

umowy o pracę lub świadczy pracę na podstawie umowy

zlecenia lub innej umowy o podobnym charakterze;

• pełni funkcję z wyboru w zakładowej organizacji związkowej

lub zakładowej organizacji związkowej spółki z grupy

kapitałowej;

• jej aktywność społeczna lub zarobkowa rodzi konflikt

interesów wobec działalności PZU.

Skład Zarządu PZU

1 stycznia 2022 5 lutego 2022 roku 28 kwietnia 2022 31 grudnia 2022

Funkcja

Prezes

Beata Kozłowska-

Chyła

Beata Kozłowska-

Chyła

Beata Kozłowska-

Chyła

Beata Kozłowska-Chyła

Członek Ernest Bejda Ernest Bejda Ernest Bejda Ernest Bejda

Członek Małgorzata Kot Małgorzata Kot Małgorzata Kot Małgorzata Kot

Członek Krzysztof Kozłowski Krzysztof Kozłowski Krzysztof Kozłowski Krzysztof Kozłowski

Członek Tomasz Kulik Tomasz Kulik Tomasz Kulik Tomasz Kulik

Członek Maciej Rapkiewicz Maciej Rapkiewicz Piotr Nowak Piotr Nowak

Członek Małgorzata Sadurska Małgorzata Sadurska Maciej Rapkiewicz Maciej Rapkiewicz

Członek Krzysztof Szypuła Małgorzata Sadurska Małgorzata Sadurska

Prezes Zarządu nowej kadencji powołany przed upływem

bieżącej kadencji może złożyć wniosek do Rady Nadzorczej

o powołanie pozostałych członków Zarządu nowej kadencji

przed upływem kadencji bieżącej.

Zgodę na powołanie dwóch członków Zarządu, prezesa

i członka odpowiedzialnego za zarządzanie ryzykiem, wydaje

na wniosek PZU Komisja Nadzoru Finansowego, chyba że

powołanie dotyczy osoby, która uzyskała taką zgodę

w poprzedniej kadencji. W przypadku, gdy wniosek dotyczy

członka Zarządu wykonującego mandat, może on do czasu

wydania decyzji przez organ nadzoru wykonywać mandat

członka Zarządu w dotychczasowym zakresie.

Mandat członka Zarządu wygasa najpóźniej z dniem odbycia

Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie

finansowe za ostatni pełny rok obrotowy pełnienia funkcji

członka Zarządu. Mandat członka zarządu wygasa również

wskutek śmierci, rezygnacji albo odwołania go ze składu

zarządu. W przypadku członka Zarządu powołanego przed

upływem danej kadencji jego mandat wygasa równocześnie z

wygaśnięciem mandatów pozostałych członków Zarządu.

Skład Zarządu PZU w 2022 roku

31 grudnia 2022 roku Zarząd PZU liczył osiem osób.

4 lutego 2022 roku Krzysztof Szypuła złożył rezygnację

z członkostwa w Zarządzie PZU.

27 kwietnia 2022 roku Rada Nadzorcza PZU powołała, ze

skutkiem od dnia 28 kwietnia 2022 roku, Piotra Nowaka na

Członka Zarządu PZU.

Kadencja Zarządu PZU, obejmująca lata obrotowe 2020-2022,

zakończyła się 31 grudnia 2022 roku. 16 grudnia 2022 roku

Rada Nadzorcza PZU powołała Zarząd na kolejną kadencję

rozpoczynającą się 1 stycznia 2023 roku i obejmującą

trzy pełne lata obrotowe 2023-2025. Dokonane oceny

odpowiedniości indywidualnej i zbiorowej Zarządu PZU

potwierdziły, że zarówno każdy członek Zarządu, jak i Zarząd

jako całość posiadają odpowiednią wiedzę i umiejętności oraz

spełniają wszystkie kryteria odpowiedniości niezbędne do

sprawowania swoich funkcji.

Od dnia 1 stycznia 2023 roku skład Zarządu nowej kadencji

kształtował się następująco:

• Beata Kozłowska-Chyła – Prezes Zarządu;

• Ernest Bejda – Członek Zarządu;

• Małgorzata Kot – Członek Zarządu;

• Krzysztof Kozłowski – Członek Zarządu;

• Tomasz Kulik – Członek Zarządu;

• Piotr Nowak – Członek Zarządu;

• Maciej Rapkiewicz – Członek Zarządu;

• Małgorzata Sadurska – Członek Zarządu.

Do dnia publikacji niniejszego sprawozdania skład Zarządu się

nie zmienił.

8.8. Zarząd

Zasady powoływania i odwoływania osób zarządzających

W skład Zarządu PZU wchodzi od trzech do ośmiu członków

powoływanych na okres wspólnej kadencji, która obejmuje

trzy kolejne pełne lata obrotowe.

Członkowie Zarządu, w tym jego prezes, są powoływani

i odwoływani przez Radę Nadzorczą. Powołanie następuje po

przeprowadzeniu postępowania kwalifikacyjnego, którego

celem jest sprawdzenie i ocena kwalifikacji kandydatów,

a w rezultacie wyłonienie najlepszego kandydata.

Wszyscy członkowie Zarządu podlegają indywidualnej

ocenie odpowiedniości (pierwotnej oraz wtórnej). Ocenie

odpowiedniości podlega także Zarząd jako całość (zbiorowa

ocena odpowiedniości). Zasady oceny odpowiedniości

Zarządu PZU zostały przyjęte uchwałą nr URN/129/2020 Rady

Nadzorczej PZU z 18 listopada 2020 roku (z późn. zm.). Zasady

wzorowane są na Metodyce oceny odpowiedniości członków

organów podmiotów nadzorowanych, wydanej przez Urząd

Komisji Nadzoru Finansowego.

W odniesieniu do członków Zarządu zasady oceny

odpowiedniości określają m.in.: kompetencje Rady Nadzorczej

oraz Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń w procesie oceny

odpowiedniości, wymagania co do składu osobowego Zarządu

PZU, kryteria dokonywania oceny odpowiedniości oraz proces

przeprowadzania oceny.

Ocena odpowiedniości indywidualnej oraz zbiorowej jest

dokonywana co najmniej raz w roku oraz m.in. w przypadku

zgłoszenia kandydata na członka Zarządu (pierwotna ocena

odpowiedniości indywidualnej - przed powołaniem danej

osoby do pełnienia funkcji) i przed przeprowadzeniem

jakichkolwiek zmian składu Zarządu (zbiorowa ocena

odpowiedniości).

Proces weryfikacji przeprowadzany jest w oparciu

o następujące kryteria: kompetencji, rękojmi, w tym reputacji

i wiarygodności, niezależności osądu, w tym braku konfliktu

interesów i poświęcania wystarczającej ilości czasu na

pełnienie funkcji członka Zarządu.

Kandydat na członka Zarządu powinien posiadać

wykształcenie wyższe, w szczególności w zakresie

ubezpieczeń, bankowości lub finansów, ekonomii, prawa,

rachunkowości, audytu, zarządzania, matematyki, fizyki,

informatyki, administracji, regulacji finansowych, technologii

informacyjnej i metod ilościowych. Istotne znaczenie ma

posiadanie przez osobę podlegającą ocenie szczególnych

uprawnień zawodowych, w szczególności uprawnień

aktuariusza, biegłego rewidenta, doradcy inwestycyjnego,

radcy prawnego lub adwokata. Przy ocenie odpowiedniości

bierze się również pod uwagę przyjętą przez Walne

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

236 237

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

Dyrektorzy Grupy PZU

W PZU i PZU Życie funkcjonuje wspólny model zarządczy,

w ramach którego istnieją stanowiska Dyrektorów Grupy PZU.

Zasady tworzenia oraz powoływania i odwoływania z tych

stanowisk zostały określone w regulaminach organizacyjnych

spółek.

Zgodnie z przyjętym modelem osoby pełniące funkcje

Członków Zarządu PZU Życie mogą być jednocześnie

zatrudnione jako Dyrektorzy Grupy PZU w PZU. Analogicznie

osoby pełniące funkcje Członków Zarządu PZU mogą być

jednocześnie zatrudnione jako Dyrektorzy Grupy PZU w PZU

Życie. W przyjętym modelu Dyrektorzy Grupy PZU w PZU / PZU

Życie odpowiadają za te same struktury i obszary biznesowe

za które odpowiadają jako Członkowie Zarządu PZU / PZU

Życie.

W PZU funkcje Dyrektorów Grupy PZU w 2022 roku pełnili:

• Aleksandra Agatowska;

• Bartłomiej Litwińczuk;

• Dorota Macieja;

• Krzysztof Szypuła (od 4 lutego 2022 roku do 31 grudnia 2022

roku);

• Andrzej Jaworski (od 15 kwietnia 2022 roku).

W PZU Życie funkcje Dyrektorów Grupy PZU w 2022 roku

pełnili:

• Krzysztof Kozłowski;

• Małgorzata Sadurska (od 15 kwietnia 2022 roku);

• Piotr Nowak (od 28 kwietnia 2022 roku).

Od 1 stycznia 2023 roku na stanowisko Dyrektora Grupy PZU

w PZU powołano Sylwię Matusiak.

Od 1 lutego 2023 roku Małgorzata Skibińska objęła stanowisko

Dyrektora Grupy PZU w PZU i PZU Życie.

Życiorysy Członków Zarządu i Dyrektorów Grupy PZU

Beata Kozłowska-Chyła

Prezes Zarządu PZU od

2 października 2020 roku

(od 12 marca 2020 roku do

1 października 2020 roku

p.o. Prezesa Zarządu PZU)

Ukończyła studia prawnicze na Wydziale Prawa i Administracji

Uniwersytetu Warszawskiego. Uzyskała stopień naukowy

doktora habilitowanego nauk prawnych. Jest wykładowcą na

Wydziale Prawa i Administracji Uniwersytetu Warszawskiego

w Katedrze Prawa Handlowego. Wykonuje zawód radcy

prawnego, jest arbitrem rekomendowanym w Sądzie

Arbitrażowym przy Krajowej Izbie Gospodarczej w Warszawie.

Pełniła funkcję członka rady nadzorczej PZU, członka rady

nadzorczej TFI PZU i PTE PZU oraz dwukrotnie była członkiem

zarządu PZU. Zasiadała również w zarządzie PZU Życie.

Pracowała także jako zastępca dyrektora Departamentu

Prawno-Licencyjnego w Urzędzie Nadzoru nad Funduszami

Emerytalnymi oraz pełniła funkcję prezesa zarządu Polskiego

Wydawnictwa Ekonomicznego S.A. Beata Kozłowska

– Chyła obecnie jest przewodniczącą rady nadzorczej

PZU Życie oraz Banku Pekao. Jest także członkiem Rady

Legislacyjnej przy Prezesie Rady Ministrów, członkiem Rady

ds. Przedsiębiorczości przy Prezydencie RP, oraz członkiem

Komisji Rewizyjnej Polskiej Izby Ubezpieczeń i członkiem

Rady Ubezpieczeniowego Funduszu Gwarancyjnego. Zasiada

również w Radzie Polskiego Komitetu Olimpijskiego. Jest

autorką kilkudziesięciu publikacji naukowych z zakresu

prawa spółek, prawa papierów wartościowych oraz prawa

ubezpieczeniowego, opublikowanych w renomowanych

czasopismach polskich i zagranicznych, a także autorką

artykułów popularyzatorskich.

Ernest Bejda

Członek Zarządu PZU od

4 maja 2020 roku / Członek

Zarządu PZU Życie od 25 sierpnia

2021 roku (wcześniej Dyrektor

Grupy w PZU Życie od 4 maja 2020

roku do 24 maja 2021 roku)

Absolwent Wydziału Prawa i Administracji Uniwersytetu

Marii Curie-Skłodowskiej w Lublinie. Ukończył aplikację

prokuratorską oraz adwokacką. Przed zatrudnieniem

w Grupie PZU pracował w Generalnym Inspektoracie Celnym

w Warszawie, a następnie prowadził własną praktykę

adwokacką. Współtworzył Centralne Biuro Antykorupcyjne,

w którym pełnił funkcję Zastępcy Szefa CBA (2006-2009),

a następnie funkcję szefa tej instytucji (2016-2020).

Przewodniczący Rady Nadzorczej PZU Centrum Operacji

S.A., Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej Alior

Bank S.A. oraz Członek Rady Polskiego Biura Ubezpieczycieli

Komunikacyjnych.

Małgorzata Kot

Członek Zarządu PZU od 10

września 2020 roku (wcześniej

Dyrektor Grupy PZU w PZU od 16

kwietnia do 9 września 2020 roku)

/ Członek Zarządu PZU Życie od 16

kwietnia 2020 roku

Absolwentka Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania

Uniwersytetu im. Mikołaja Kopernika w Toruniu. Ukończyła

studia podyplomowe na Akademii Ekonomicznej w Poznaniu

w zakresie ubezpieczeń gospodarczych, w Szkole Głównej

Handlowej – „Akademia Profesjonalnego Coacha” oraz

Executive Master of Business Administration w Wyższej

Szkole Menadżerskiej w Warszawie. Jest managerem

z ponad dwudziestoletnim doświadczeniem w branży

ubezpieczeniowej w obszarze sprzedaży majątkowej

i życiowej. W latach 2001-2012 zajmowała stanowiska

managerskie w STU Ergo Hestia, PZU oraz HDI Asekuracja

TU. Od 2012 roku była związana z TUiR Allianz Polska, gdzie

pełniła kolejno funkcje: Dyrektora Departamentu Współpracy

z Kluczowymi Partnerami, Dyrektora Departamentu

Współpracy z Multiagencjami oraz Dyrektora ds. Współpracy

z Kluczowymi Partnerami i Bancassurance. Obecnie jest

Przewodniczącą Komisji ds. dystrybucji ubezpieczeń

majątkowych Polskiej Izby Ubezpieczeń.

Krzysztof Kozłowski

Członek Zarządu PZU od

4 sierpnia 2021 roku / Dyrektor

Grupy PZU w PZU Życie od

4 sierpnia 2021 roku

Doktor nauk prawnych (nadany

w 2010 roku na Wydziale Prawa i Administracji Uniwersytetu

Jagiellońskiego). Od 2011 roku adiunkt w Katedrze Prawa

Konstytucyjnego na Wydziale Prawa i Administracji

Uniwersytetu Jagiellońskiego. Autor kilkudziesięciu publikacji

naukowych, a także uczestnik zagranicznych pobytów,

staży i programów naukowych. W 2013 roku wpisany na listę

adwokatów (jako adwokat niewykonujący zawodu). Zdał

również egzamin sędziowski. W latach 2013–2015 asystent

sędziego Trybunału Konstytucyjnego. W latach 2013–2015

reprezentant–substytut w Grupie Niezależnych Ekspertów

Europejskiej Karty Samorządu Lokalnego Rady Europy

w Strasburgu. Wiceprezes Zarządu Banku Pekao S.A. od

kwietnia 2020 roku do sierpnia 2021 roku, nadzorował Pion

Strategii. Przewodniczący Rady Nadzorczej w spółce: Grupa

Azoty Zakłady Chemiczne "Police" S.A. oraz Polskie Radio -

Regionalna Rozgłośnia w Szczecinie "PR Szczecin" S.A

Tomasz Kulik

Członek Zarządu PZU od

14 października 2016 roku /

Członek Zarządu PZU Życie od 19

października 2016 roku

Absolwent Wydziału Finansów

i Zarządzania Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie. Uzyskał

tytuł MBA Uniwersytetu Illinois oraz ukończył program

Warsaw - Illinois Executive MBA. Członek The Association

of Chartered Certified Accountants. Absolwent Advanced

Management Program w Harvard Business School w Bostonie

oraz ITL Neuroleadership Academy w ICAN Institute.

Z rynkiem finansowym związany od początku swojej ścieżki

zawodowej, gdzie sprawował wiele funkcji w instytucjach

regulowanych sektora ubezpieczeń, bankowości oraz asset

management. Z Grupą PZU związany od 2012 roku, gdzie pełni

funkcję Dyrektora Finansowego Grupy oraz członka zarządu

nadzorującego obszar finansów, zarządzania kapitałowego

i relacji inwestorskich. Wcześniej przez długi czas związany

z Grupą Aviva (d. Commercial Union).

Piotr Nowak

Członek Zarządu PZU od

28 kwietnia 2022 roku / Dyrektor

Grupy PZU w PZU Życie od 28

kwietnia 2022 roku

Absolwent Wydziału Cybernetyki

Wojskowej Akademii Technicznej w Warszawie (2003) oraz

finansów i bankowości w Szkole Głównej Handlowej

w Warszawie (2006). W SGH odbył również studia doktoranckie

(2003–2005). Uzyskał dyplom Executive MBA w Szkole

Biznesu Politechniki Warszawskiej, jak również certyfikat

CQF (Certificate in Quantitative Finance). Absolwent

podyplomowego programu „International Security” na

Stanford University w Stanach Zjednoczonych. Od 2004

pracował jako dealer walutowy w PKO Banku Polskim, od

2005 roku do 2006 roku był zatrudniony w CALYON Corporate

& Investment Bank London jako specjalista do spraw

obligacji i instrumentów pochodnych w Europie Środkowo-

Wschodniej. W latach 2006–2010 pracował jako Vice President

w londyńskim funduszu hedgingowym należącym do grupy

Swiss Re, odpowiadał za zarządzanie portfelem ze strategią

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

238 239

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

dotyczącą instrumentów dłużnych, indeksów giełdowych

instrumentów pochodnych oraz walut rynków wschodzących.

W okresie 2010–2011 zatrudniony jako prop trader w Espirito

Santo Investment Bank Polska, a od 2011 roku do 2014 roku

w PKO TFI jako wicedyrektor departamentu zarządzania

portfelami papierów dłużnych. Od lutego do sierpnia 2015

roku był ekspertem do spraw gospodarczych w Kancelarii

Prezydenta RP, następnie od października do grudnia 2015

roku starszym zarządzającym portfelem w Money Makers

TFI. Od grudnia 2015 roku do grudnia 2020 roku pełnił

funkcję podsekretarza stanu w Ministerstwie Finansów. Od

stycznia 2021 roku był doradcą dyrektora zarządzającego

Międzynarodowego Funduszu Walutowego w Waszyngtonie

oraz wicedyrektorem departamentu polityki monetarnej

i rynków kapitałowych w MFW. Od października 2021 roku do

kwietnia 2022 roku pełnił funkcję ministra rozwoju

i technologii.

Maciej Rapkiewicz

Członek Zarządu PZU od

22 marca 2016 roku / Członek

Zarządu PZU Życie od 25 maja

2016 roku

Absolwent Wydziału Prawa i Administracji Uniwersytetu

Łódzkiego oraz studiów podyplomowych z zakresu

ubezpieczeń gospodarczych, MBA Finance & Insurance oraz

zarządzania ryzykiem. Z Grupą PZU związany z przerwami od

1998 roku. W latach 2006-2009 Członek Zarządu, a następnie

Wiceprezes Zarządu TFI PZU S.A. Od 2015 roku pracował w TFI

BGK S.A., gdzie pełnił funkcję Członka Zarządu. Był również

Prezesem Zarządu ŁSSE S.A. Zasiadał w radach nadzorczych

krajowych oraz zagranicznych spółek z Grupy PZU. Obecnie

pełni funkcję Przewodniczącego Rady Nadzorczej PTE PZU

S.A. oraz Członka Rady Nadzorczej LINK4 TU S.A.

Małgorzata Sadurska

Członek Zarządu PZU od 13

czerwca 2017 roku / Członek

Zarządu PZU Życie od 19 czerwca

2017 roku do 14 kwietnia 2022

roku, a następnie od 15 kwietnia

2022 roku Dyrektor Grupy PZU w PZU Życie

Absolwentka Wydziału Prawa i Administracji Uniwersytetu

im. Marii Curie-Skłodowskiej w Lublinie oraz podyplomowych

studiów Organizacja i Zarządzanie w Lubelskiej Szkole

Biznesu. Ukończyła studia Master of Business Administration

na Wydziale Zarządzania Politechniki Lubelskiej. Program

studiów menedżerskich był realizowany we współpracy

z University of Minnesota w Minneapolis w USA. W ramach

prowadzonego przez amerykański uniwersytet programu

zdobyła również certyfikat w zarządzaniu zasobami

ludzkimi i marketingu. Jest też absolwentką The Strategic

Leadership Academy oraz Neuroleadership Academy w ICAN

Institute. Od 2002 do 2005 roku Członek Zarządu Powiatu

Puławskiego. W latach 2005–2015 sprawowała mandat

Posła na Sejm RP. Pełniła również funkcję Członka Krajowej

Rady Sądownictwa oraz Przewodniczącej Rady Nadzorczej

Zakładu Ubezpieczeń Społecznych. W 2007 Sekretarz Stanu

w Kancelarii Prezesa Rady Ministrów. W latach 2015–2017 Szef

Kancelarii Prezydenta RP. Pełni funkcję Przewodniczącej Rady

Nadzorczej TUW PZUW oraz Członka Rady Nadzorczej Banku

Pekao SA i LINK4 TU SA.

Krzysztof Szypuła

Członek Zarządu PZU od 10

września 2020 roku do 4 lutego

2022 roku oraz Dyrektor Grupy

PZU w PZU od 4 lutego 2022 roku

do 31 grudnia 2022 roku / Członek

Zarządu PZU Życie od 10 września

2020 roku do 31 grudnia 2022 roku

Absolwent Uniwersytetu Łódzkiego - specjalizacja

Ekonometria i Statystyka oraz Letniej Szkoły Nauk

Aktuarialnych na Uniwersytecie Warszawskim. Od 29 lat

pracuje w branży usług finansowych. Przez długi czas

związany z Grupą Nationale-Nederlanden (ING), gdzie od 1994

do 2010 roku zarówno w Polsce, jak i w Stanach Zjednoczonych

oraz w Australii zdobywał doświadczenie zawodowe w

obszarze aktuariatu, zarządzania finansami, projektami IT

oraz operacjami. Przed dołączeniem do Grupy PZU związany

z polskim oddziałem Prudential plc z Wielkiej Brytanii, gdzie

odpowiadał za rozwój i zarządzanie produktem, a następnie z

Allianz Polska. W zarządzie spółek ubezpieczeniowych Allianz

odpowiadał początkowo za produkty życiowe i zdrowotne, a

następnie za zarządzanie sprzedażą. Przed objęciem funkcji

Członka Zarządu w PZU i PZU Życie pełnił funkcję Dyrektora

Zarządzającego ds. Strategii Produktowej.

Aleksandra Agatowska

Prezes Zarządu PZU Życie od 15

lutego 2021 roku (od 19 lutego

2020 roku do 14 lutego 2021 roku

p.o. Prezesa Zarządu PZU Życie)

/ Członek Zarządu PZU Życie od

25 marca 2016 roku / Członek Zarządu PZU od 24 października

2019 roku do 19 lutego 2020 roku oraz Dyrektor Grupy PZU

w PZU (od 25 marca 2016 roku do 23 października 2019 roku,

ponownie od 20 lutego 2020 roku)

Absolwentka Uniwersytetu Jagiellońskiego ze specjalnością

Socjologia Gospodarki i Badania Rynku oraz studiów

Executive MBA na Akademii Leona Koźmińskiego w Warszawie.

Ukończyła również szkolenie Executive Education Program:

Implementing Winnning Stategies (Columbia Business School),

Managerial Finance (The London School of Economics and

Political Science) oraz Strategic Change Management (Kellogg

School of Management). Doświadczenie zawodowe zdobywała

w ING Życie, ING Powszechne Towarzystwo Emerytalne oraz

w ING Spółka Dystrybucyjna. Współpracowała z zespołem

Centrum Ewaluacji i Analiz Polityk Publicznych. W HDI (obecnie

Warta S.A.) kierowała zespołem marketingu produktowego

tworząc i realizując kampanie wsparcia sprzedaży. Następnie

w spółce Sony Europe kierowała zespołem Marketing

Intelligence. W Philips S.A. kierowała zespołem Marketing and

Business Intelligence w 17 krajach regionu. Jako zewnętrzny

doradca konsultowała między innymi wprowadzanie

projektów dotyczących kanałów dystrybucji w Aviva

S.A. Posiada również doświadczenie w zakresie nadzoru

korporacyjnego. Obecnie pełni funkcję Przewodniczącej Rady

Nadzorczej Alior Bank S.A.

Bartłomiej Litwińczuk

Członek Zarządu PZU Życie /

Dyrektor Grupy PZU w PZU od 19

sierpnia 2016 roku

Absolwent Wydziału Prawa

i Administracji Uniwersytetu Warszawskiego. W 2009

roku ukończył aplikację adwokacką oraz złożył egzamin

zawodowy. Adwokat w Izbie Adwokackiej w Warszawie.

Specjalizuje się w dziedzinie prawa cywilnego. Łączy wiedzę

o biznesie z wszechstronnym doświadczeniem wynikającym

ze świadczenia pomocy prawnej, w szczególności w

sprawach związanych z prawem spółek handlowych, prawem

autorskim, prawem administracyjnym oraz prawem karnym

gospodarczym. W przeszłości pełnił również funkcję doradcy

sejmowej Komisji Nadzwyczajnej do zmian w kodyfikacjach.

Posiada doświadczenie w zakresie nadzoru korporacyjnego.

Ponadto jest członkiem organów nadzorczych spółek prawa

handlowego.

Andrzej Jaworski

Członek Zarządu PZU Życie /

Dyrektor Grupy PZU w PZU od 15

kwietnia 2022 roku

Absolwent studiów doktoranckich z zakresu politologii na

Uniwersytecie Kardynała Stefana Wyszyńskiego w Warszawie.

Ukończył studia podyplomowe Polityka gospodarcza, finanse

i bankowość na AKSiM w Toruniu, Zarządzanie innowacjami

i projektami w WSHiU w Poznaniu oraz studia podyplomowe

Executive MBA na Uniwersytecie Nauk Stosowanych w Dreźnie

i WSHiU w Poznaniu. Absolwent Etnologii i antropologii

kulturowej UAM w Poznaniu.

Do Grupy PZU dołączył w 2016 roku w roli członka Zarządu

PZU, a od 2022 roku jest członkiem Zarządu PZU Życie oraz

członkiem Rady Nadzorczej Pekao Investment Banking S.A.,

PTE PZU, PZU Ukraina. W latach 2020-2021 pełnił funkcję

Prezesa Zarządu przedsiębiorstwa VRG S.A., posiadającego

marki odzieżowe Vistula, Wólczanka, Bytom i Deni Cler oraz

markę W. Kruk z branży jubilerskiej. Od 2019 roku obejmuje

stanowisko Prezesa Zarządu Izby Gospodarczo Handlowej.

Wcześniej Przewodniczący Komisji Finansów Publicznych

(2015-2016), Wiceprzewodniczący Komisji Skarbu Państwa

(2015-2016), członek Zarządu Krajowej Spółki Cukrowej S.A.

(2017-2018), Przewodniczący Rady Instytutu „Pamięć

i Tożsamość” od 2016 roku oraz Prezes Zarządu Stoczni

Gdańsk S.A. (2006-2008).

Dorota Macieja

Członek Zarządu PZU Życie /

Dyrektor Grupy PZU w PZU od 15

marca 2017 roku

Z Grupą PZU związana od 2016

roku. Początkowo pełniła funkcję dyrektora nadzorującego

prewencję i sponsoring w PZU i PZU Życie. W 2017 roku

została powołana na Członka Zarządu PZU Życie. Jednym

z jej projektów było utworzenie Biura Prostego Języka,

które wprowadziło istotne zmiany w sposobie komunikacji

PZU z klientem. W 2021 roku zainicjowała powołanie Biura

Zrównoważonego Rozwoju, które opracowało strategię

ESG na lata 2021-2024. Stała się ona częścią strategii Grupy.

Zgodnie z zapisanym w niej zobowiązaniem Grupa PZU

będzie nie tylko osiągać bardzo dobre wyniki finansowe, ale

robić to w sposób zrównoważony i z poszanowaniem kwestii

środowiskowych, społecznych i zarządczych. W 2022 roku jako

osoba odpowiedzialna za Biuro Nieruchomości nadzorowała

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

240 241

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

przeprowadzkę PZU i PZU Życie do najbardziej ekologicznego

budynku w stolicy. Wcześniej w latach 2010–2016 Dorota

Macieja koordynowała i zarządzała projektami wydawniczymi

i filmowymi. Przez wiele lat była dziennikarką najbardziej

opiniotwórczych tygodników i rozgłośni – między innymi

Tygodnika Solidarność, Wprost, Radia Wolna Europa. W 2000

roku wydała książkę „Tygodnie Słonimskiego”. W stanie

wojennym związana z opozycyjnym wydawnictwem „Wola”.

Sylwia Matusiak

Członek Zarządu PZU Życie /

Dyrektor Grupy PZU w PZU od

1 stycznia 2023 roku

Absolwentka Uniwersytetu

Warszawskiego na kierunku politologia. Ukończyła również

studia MBA w Wyższej Szkole Menedżerskiej w Warszawie.

Do chwili powołania do Zarządu PZU Życie zajmowała

stanowisko dyrektora zarządzającego ds. marketingu,

sponsoringu i prewencji.

Przed dołączeniem do Grupy PZU pełniła funkcję członka

Zarządu Centralnego Portu Komunikacyjnego. Wcześniej

pracowała m.in. w Narodowym Banku Polskim, na Giełdzie

Papierów Wartościowych w Warszawie oraz w Centrum

Informacyjnym Rządu.

Małgorzata Skibińska

Dyrektor Grupy PZU w PZU

i PZU Życie od 1 lutego 2023 roku

Absolwentka Wydziału

Zarzadzania i Marketingu

w Wyższej Szkole Menadżerskiej

w Warszawie, kierunku Administracji Państwowej oraz

podyplomowych studiów dla menadżerów sektora usług

finansowych w Szkole Głównej Handlowej w Warszawie.

Z Grupą PZU związana od 2019 roku. Do momentu powołania

na stanowisko Dyrektora Grupy PZU zajmowała stanowisko

dyrektora zarządzającego ds. rozwoju i utrzymania produktów

odpowiadającego za ofertę produktową dla PZU SA oraz

PZU Życie w segmencie klienta masowego i MSP. Z rynkiem

ubezpieczeniowym związana od 26 lat. Posiada wieloletnie

doświadczenie menadżerskie, które zbudowała pracując

w różnych firmach ubezpieczeniowych, gdzie z sukcesem

zarządzała wieloma zespołami i realizowała liczne projekty

związane z tworzeniem i zarządzaniem ofertą produktową

wraz wdrożeniami technologicznymi, oceną i wyceną ryzyka

• wnioskowanie do Rady Nadzorczej o powołanie lub

odwołanie członka Zarządu;

• wyznaczanie osoby do kierowania pracami Zarządu pod

nieobecność prezesa Zarządu.

Prezes Zarządu podejmuje decyzje w formie zarządzeń

i poleceń służbowych. Pozostali członkowie Zarządu kierują

działalnością Spółki w zakresie odpowiedzialności ustalonej

przez prezesa.

Decyzje Zarządu mają formę uchwał. Zarząd podejmuje

uchwały wyłącznie w obecności prezesa Zarządu lub osoby

wyznaczonej pod jego nieobecność do kierowania pracami

Zarządu.

Uchwały Zarządu zapadają bezwzględną większością głosów,

a w przypadku równości głosów rozstrzyga głos prezesa.

Zarząd, za zgodą prezesa Zarządu, może podejmować

uchwały w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środków

bezpośredniego porozumienia się na odległość, o ile wszyscy

członkowie Zarządu otrzymali projekt uchwały wraz z

uzasadnieniem i co najmniej połowa członków Zarządu wzięła

udział w podejmowaniu uchwały.

Uchwały Zarządu wymaga w szczególności:

• przyjęcie wieloletniego planu rozwoju i funkcjonowania

PZU;

• przyjęcie planu działania i rozwoju Grupy PZU;

• przyjęcie rocznego planu finansowego oraz sprawozdania

z jego wykonania;

• przyjęcie sprawozdania Zarządu z działalności PZU

i sprawozdania Zarządu z działalności Grupy

Kapitałowej PZU oraz sprawozdania finansowego PZU

i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy

Kapitałowej PZU za ubiegły rok obrotowy;

• przyjęcie sprawozdania na temat wypłacalności i kondycji

finansowej PZU oraz sprawozdania na temat wypłacalności

i kondycji finansowej Grupy Kapitałowej PZU;

• przyjęcie raportu z własnej oceny ryzyka i wypłacalności

PZU oraz raportu z własnej oceny ryzyka i wypłacalności

Grupy Kapitałowej PZU;

• przyjęcie sprawozdania o wydatkach reprezentacyjnych,

a także wydatkach na usługi prawne, usługi marketingowe,

usługi w zakresie stosunków międzyludzkich (public

relations) i komunikacji społecznej oraz usługi doradztwa

związanego z zarządzaniem;

• przyjęcie sprawozdania ze stosowania dobrych praktyk

określonych przez Prezesa Rady Ministrów na podstawie

ustawy o zasadach zarządzania mieniem państwowym

z 16 grudnia 2016 roku, skierowanych do spółek z udziałem

Skarbu Państwa;

• przyjęcie wniosku w sprawie podziału zysku lub pokrycia

straty;

• ustalenie taryfy składek ubezpieczeń obowiązkowych

i dobrowolnych oraz ogólnych warunków ubezpieczeń

dobrowolnych;

• ustalenie zakresu i rozmiaru reasekuracji biernej oraz zadań

w zakresie reasekuracji czynnej;

• przyjęcie rocznego planu audytu i kontroli oraz

sprawozdania z jego wykonania łącznie z wnioskami;

• ustalanie zasad działalności lokacyjnej, prewencyjnej

i sponsoringowej;

• udzielanie przez PZU poręczeń i gwarancji z wyłączeniem

poręczeń i gwarancji, które są czynnościami

ubezpieczeniowymi;

• zaciąganie przez PZU kredytów, zaciąganie lub udzielanie

przez PZU pożyczek – z wyłączeniem pożyczek udzielanych

ze środków zakładowego funduszu świadczeń socjalnych

oraz z uwzględnieniem odstępstw określonych w zasadach

działalności lokacyjnej;

• udzielenie prokury.

Zarząd sporządza i przedstawia właściwym organom spółki,

wraz ze sprawozdaniem Zarządu z działalności PZU:

• sprawozdanie o wydatkach reprezentacyjnych, a także

wydatkach na usługi prawne, usługi marketingowe, usługi

w zakresie stosunków międzyludzkich (public relations)

i komunikacji społecznej oraz usługi doradztwa związanego

z zarządzaniem;

• sprawozdanie ze stosowania dobrych praktyk określonych

przez Prezesa Rady Ministrów na podstawie ustawy

o zasadach zarządzania mieniem państwowym,

skierowanych do spółek z udziałem Skarbu Państwa.

W 2022 roku Zarząd PZU zebrał się na 65 posiedzeniach.

Ze względu na pandemię COVID-19 posiedzenia odbywały

się w formie hybrydowej – stacjonarnej i z wykorzystaniem

środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość

albo wyłącznie z wykorzystaniem środków bezpośredniego

porozumiewania się na odległość. Zarząd PZU podjął 349

uchwał w 2022 roku – zarówno na posiedzeniach, jak i w trybie

pisemnym lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego

porozumienia się na odległość.

Poniżej zaprezentowane zostały zakresy odpowiedzialności

członków Zarządu i Dyrektorów Grupy PZU według stanu na

koniec 2022 roku.

oraz optymalizacją procesów. Posiada również bogate

doświadczenie we współpracy z bankami i partnerami

zewnętrznymi.

Przed dołączeniem do Grupy PZU przez kilka lat pełniła

funkcję Dyrektora Działu Rozwoju Produktów Majątkowych

i Underwrtingu Indywidulanego w Grupie Aviva.

Kompetencje i zasady funkcjonowania Zarządu

Zarząd wykonuje wszelkie uprawnienia w zakresie zarządzania

PZU, niezastrzeżone przepisami prawa lub postanowieniami

Statutu dla Walnego Zgromadzenia lub Rady Nadzorczej.

Zarząd prowadzi sprawy PZU i reprezentuje spółkę. Do

składania oświadczeń woli i podpisywania w imieniu PZU

uprawnieni są dwaj członkowie Zarządu działający łącznie lub

jeden członek Zarządu działający łącznie z prokurentem.

Zarząd przekazuje Radzie Nadzorczej informacje o wszystkich

istotnych sprawach dotyczących działalności PZU.

Statut PZU nie określa uprawnień dla Zarządu do podjęcia

decyzji o emisji lub wykupie akcji.

Zarząd uchwala swój regulamin, który zatwierdza Rada

Nadzorcza. Nowy regulamin Zarządu PZU został uchwalony

1 września 2020 roku i zatwierdzony przez Radę Nadzorczą

9 września 2020 roku. 10 lutego 2021 roku Rada Nadzorcza

zatwierdziła zmiany do Regulaminu Zarządu.

Regulamin Zarządu określa:

• zakres kompetencji Zarządu i zakres czynności

wymagających zgody lub zatwierdzenia przez Radę

Nadzorczą;

• kompetencje prezesa Zarządu oraz pozostałych członków

Zarządu;

• zasady i organizację prac Zarządu, w tym organizację

posiedzeń i tryb podejmowania decyzji;

• uprawnienia i obowiązki ustępujących członków Zarządu.

Posiedzenia Zarządu odbywają się w miarę potrzeb, nie

rzadziej niż raz na dwa tygodnie. Statut przewiduje możliwość

odbywania ich przy użyciu środków bezpośredniego

porozumiewania się na odległość.

Pracami Zarządu kieruje prezes Zarządu. Do jego kompetencji

należy w szczególności:

• ustalanie zakresu odpowiedzialności poszczególnych

członków Zarządu;

• zwoływanie posiedzeń Zarządu;

• ustalanie porządku obrad posiedzenia Zarządu;

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

242 243

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

Imię i nazwisko Funkcja w Grupie PZU

Zakres odpowiedzialności

(stan na 31 grudnia 2022 roku)

Beata Kozłowska-Chyła

Prezes Zarządu PZU od 2 października 2020 roku /

p.o. Prezesa Zarządu PZU od 12 marca do 1

października 2020 roku

audyt wewnętrzny, compliance, strategia

Grupy PZU, analizy strategiczne, komunikacja

korporacyjna, reasekuracja

Aleksandra Agatowska

Członek Zarządu PZU od 24 października 2019

roku do 19 lutego 2020 roku / Dyrektor Grupy PZU

w PZU od 25 marca 2016 roku do 23 października

2019 roku, ponownie powołana na stanowisko

Dyrektora Grupy PZU w PZU od 20 lutego 2020

roku

Prezes Zarządu PZU Życie od 15 lutego 2021 roku /

p.o. Prezesa Zarządu PZU Życie od 19 lutego 2020

roku do 14 lutego 2021 roku / Członek Zarządu

PZU Życie od 25 marca 2016 roku

PZU i PZU Życie:

zarządzanie doświadczeniami klientów

PZU Życie:

audyt wewnętrzny, compliance, strategia

Grupy PZU, analizy strategiczne, komunikacja

korporacyjna, reasekuracja, wsparcie procesów

obsługi

Ernest Bejda

Członek Zarządu PZU od 4 maja 2020 roku

Członek Zarządu PZU Życie

od 25 sierpnia 2021 roku / Dyrektor Grupy PZU w

PZU Życie od 4 maja 2020 roku do 24 sierpnia 2021

roku

PZU i PZU Życie:

bezpieczeństwo, zakupy, analizy i efektywność

procesów, operacje ubezpieczeniowe, obsługa

szkód i świadczeń, assistance, zdalna obsługa

klienta, cyfryzacja procesów, rozwój usług

i platform cyfrowych, posprzedażowa obsługa

klienta

Małgorzata Kot

Członek Zarządu PZU od 10 września 2020 roku

/ Dyrektor Grupy PZU w PZU od 16 kwietnia do 9

września 2020 roku

Członek Zarządu PZU Życie od 16 kwietnia 2020

roku

PZU i PZU Życie:

zarządzanie siecią oddziałów PZU, sprzedaż

detaliczna (kanały: wyłączny, multiagencyjny,

brokerski), sprzedaż zdalna, strategia dystrybucji

detalicznej, wsparcie sprzedaży detalicznej, analizy

sprzedażowe

PZU:

sprzedaż detaliczna (kanał dealerski)

PZU Życie:

sprzedaż agencyjna, sprzedaż korporacyjna

Krzysztof Kozłowski

Członek Zarządu PZU

od 4 sierpnia 2021 roku

Dyrektor Grupy PZU w PZU Życie od 4 sierpnia

2021 roku

PZU i PZU Życie:

zarządzanie korporacyjne, nadzór korporacyjny

w Grupie PZU, administracja, zarządzanie

projektami

PZU:

rozwój biznesu Grupy PZU

Tomasz Kulik

Członek Zarządu PZU od 14 października 2016

roku

Członek Zarządu PZU Życie od 19 października

2016 roku

PZU i PZU Życie:

aktuariat, finanse

Piotr Nowak

Członek Zarządu PZU od 28 kwietnia 2022 roku

Dyrektor Grupy PZU w PZU Życie od 28 kwietnia

2022 roku

PZU i PZU Życie:

inwestycje, IT, innowacje

Maciej Rapkiewicz

Członek Zarządu PZU od 22 marca 2016 roku

Członek Zarządu PZU Życie od 25 maja 2016 roku

PZU i PZU Życie:

ryzyko

Imię i nazwisko Funkcja w Grupie PZU

Zakres odpowiedzialności

(stan na 31 grudnia 2022 roku)

Małgorzata Sadurska

Członek Zarządu PZU od 13 czerwca 2017 roku

Dyrektor Grupy PZU w PZU Życie od 15 kwietnia

2022 roku / Członek Zarządu PZU Życie od 19

czerwca 2017 roku do 14 kwietnia 2022 roku

PZU i PZU Życie:

assurbanking, bancassurance i programy

partnerstwa strategicznego, rozwój biznesu

korporacyjnego, marketing, sponsoring, prewencja

PZU:

sprzedaż korporacyjna, zarządzanie produktami

korporacyjnymi, analizy, underwriting i

ocena ryzyka ubezpieczeń korporacyjnych,

ubezpieczenia ryzyk finansowych, obsługa biznesu

korporacyjnego

PZU Życie:

produkty bankowe ochronne, produkty

inwestycyjne, sprzedaż produktów inwestycyjnych

Krzysztof Szypuła

Dyrektor Grupy PZU w PZU od 4 lutego 2022 roku

do 31 grudnia 2022 roku / Członek Zarządu PZU od

10 września 2020 roku do 4 lutego 2022 roku

Członek Zarządu PZU Życie od 10 września 2020

roku do 31 grudnia 2022 roku

PZU i PZU Życie:

zarządzanie produktami zdrowotnymi, strategiczne

zarządzanie ofertą produktową, underwriting,

aktuariat taryfowy, CRM

PZU:

zarządzanie produktami masowymi i programami

ubezpieczeniowymi

PZU Życie:

zarządzanie produktami grupowymi i

indywidualnymi

Andrzej Jaworski

Członek Zarządu PZU Życie

od 15 kwietnia 2022 roku

Dyrektor Grupy PZU w PZU

od 15 kwietnia 2022 roku

PZU i PZU Życie:

ubezpieczenia zdrowotne

Bartłomiej Litwińczuk

Członek Zarządu PZU Życie od 19 sierpnia 2016

roku

Dyrektor Grupy PZU w PZU od 19 sierpnia 2016

roku

PZU i PZU Życie:

HR, doradztwo i obsługa prawna

Dorota Macieja

Członek Zarządu PZU Życie od 15 marca 2017 roku

Dyrektor Grupy PZU w PZU od 15 marca 2017 roku

PZU i PZU Życie:

zrównoważony rozwój, komunikacja

z klientem, nieruchomości

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

244 245

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

Komitety

Komitety to struktury kolegialne funkcjonujące w PZU i PZU

Życie, które są tworzone i likwidowane przez Zarządy PZU

i PZU Życie. Komitety wydają opinie oraz podejmują decyzje

w sprawach będących przedmiotem ich działania, określonym

w regulaminie danego komitetu.

W 2022 roku działały następujące komitety stałe, w pracach

których brali udział Członkowie Zarządu i Dyrektorzy Grupy

PZU:

Komitet Cenowy PZU

Cel określanie polityki cenowej zgodnie ze strategią PZU

Zadania

• ustalanie strategii i taktyki cenowej poprzez formułowanie wytycznych dla komórek organizacyjnych

Centrali PZU odpowiedzialnych za taryfikację grup produktowych lub produktów ubezpieczeniowych

w zakresie cen oraz założeń dotyczących rentowności produktów;

• monitorowanie działań cenowych dokonywanych przez upoważnionych przez Zarząd dyrektorów;

• monitorowanie głównych wskaźników dla kluczowych produktów ubezpieczeniowych, w tym poziomu

rentowności i wskaźników szkodowych;

• zajmowanie stanowiska w innych kluczowych zagadnieniach, które wpływają na rentowność

produktów oraz mechanizmy taryfikacyjne.

1) Komitet Cenowy PZU

Komitet Data Governance

Cel koordynacja procesów związanych z zarządzaniem Data Governance w PZU i PZU Życie

Zadania

• nadzór nad realizacją wytycznej nr 8 określonej w „Wytycznych dotyczących zarządzania obszarami

technologii informacyjnej i bezpieczeństwa środowiska teleinformatycznego w zakładach

ubezpieczeń i zakładach reasekuracji” z 16 grudnia 2014 roku wydanych przez Komisję Nadzoru

Finansowego;

• wyznaczanie strategii Data Governance;

• zatwierdzanie projektu Polityki Data Governance i rekomendowanie jej przyjęcia przez Zarząd;

• zatwierdzanie projektu Polityki zarządzania jakością danych Wypłacalności II i rekomendowanie jej

przyjęcia przez Zarząd;

• kontrolowanie i egzekwowanie zasad zawartych w Polityce Data Governance i Polityce jakości danych

Wypłacalności II;

• monitorowanie poziomu jakości danych i efektywności procesów związanych z jakością danych na

podstawie corocznych raportów Koordynatora Jakości Danych;

• wydawanie rekomendacji w sprawie wdrożenia istotnych inicjatyw poprawy jakości danych na

podstawie rekomendacji Koordynatora Data Governance oraz ich priorytetyzacja i określanie źródła

finansowania;

• rozstrzyganie istotnych sporów związanych z jakością danych przedstawionych przez Koordynatora

Data Governance;

• akceptowanie przyporządkowania komórek i jednostek organizacyjnych PZU i PZU Życie do roli

Właściciela Danych;

• podejmowanie decyzji o odstąpieniu od zasad określonych w Polityce Data Governance i Polityce

zarządzania jakością danych Wypłacalności II.

2) Komitet Data Governance

Komitet Innowacji

Cel koordynacja i zarządzanie całokształtem zagadnień związanych z innowacjami w PZU i PZU Życie

Zadania

• przegląd i udzielanie wytycznych do Strategii Innowacyjności Grupy PZU;

• określanie obszarów poszukiwania innowacji;

• zarządzanie portfelem potencjalnych i realizowanych innowacji, w szczególności podejmowanie

decyzji uznających przedmiot zakupów za innowację i wyrażanie zgody na zakupy zgodnie z

obowiązującymi w PZU i PZU Życie aktami wewnętrznymi;

• zatwierdzanie regulaminów konkursów i rozstrzyganie konkursów związanych z innowacjami.

3) Komitet Innowacji

Komitet Inwestycyjny

Zadania

• podejmowanie decyzji inwestycyjnych:

׳ o poszczególnych transakcjach w zakresie określonym w załączniku do Regulaminu działalności

lokacyjnej,

׳ o poszczególnych transakcjach niezależnie od limitów kwotowych wyznaczonych w załączniku do

Regulaminu działalności lokacyjnej w ramach swoich kompetencji, o ile opinia Biura Ryzyka jest

negatywna,

׳ o docelowej wielkości aktywów denominowanych w walutach obcych oraz pozycji walutowej w

walutach obcych;

• opiniowanie decyzji inwestycyjnych;

׳ opiniowanie transakcji powyżej 50 mln zł realizowanych w ramach funduszy TFI PZU , których PZU

lub PZU Życie są jedynymi uczestnikami - na wniosek TFI PZU,

׳ opiniowanie decyzji inwestycyjnych na wniosek członka Zarządu nadzorującego Pion Inwestycji;

• stanowienie limitów zaangażowania przez stanowienie limitów kredytowych i limitów koncentracji w

pojedyncze podmioty lub grupy podmiotów do kwoty 600 mln zł włącznie;

• podejmowanie decyzji o akceptacji ryzyka w zakresie ubezpieczeń finansowych - w zakresie

określonym w uchwale Zarządu PZU w sprawie określenia uprawnień do akceptacji ryzyka w zakresie

ubezpieczeń finansowych;

• podejmowanie decyzji o sposobie głosowania na zgromadzeniu uczestników lub inwestorów funduszy

inwestycyjnych, jeżeli przedmiotem obrad jest decyzja inwestycyjna funduszu, emisja nowych

certyfikatów inwestycyjnych, emisja obligacji, ustanawianie dodatkowych limitów inwestycyjnych,

likwidacja funduszu, łączenie funduszy lub przejęcie zarządzania funduszem inwestycyjnych przez

inne towarzystwo;

• opiniowanie instrukcji do głosowania na zgromadzeniach akcjonariuszy, wspólników, obligatariuszy,

uczestników lub inwestorów funduszy inwestycyjnych, których przedmiotem obrad są inne sprawy,

niż wskazane w powyższym punkcie, na wniosek Prezesa Zarządu lub członka Zarządu nadzorującego

komórkę organizacyjną Centrali, która sprawuje nadzór właścicielski nad danym podmiotem.

4) Komitet Inwestycyjny

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

246 247

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

Komitet Kosztowy

Cel

koordynacja działań na rzecz redukcji kosztów PZU i PZU Życie, w szczególności kosztów stałych w

działalności ubezpieczeniowej, zgodnie ze strategią Grupy PZU

Zadania

• identyfikacja obszarów działalności PZU i PZU Życie, w których możliwe jest ograniczenie kosztów i

uzyskanie oszczędności, w szczególności w zakresie kosztów stałych;

• ustalanie strategii kosztowej poprzez formułowanie wytycznych dla komórek i jednostek

organizacyjnych;

• monitorowanie stanu kosztów w poszczególnych obszarach działalności PZU i PZU Życie;

• zajmowanie stanowiska w kluczowych zagadnieniach związanych z redukcją kosztów;

• cykliczne monitorowanie efektów wdrożonych rozwiązań optymalizujących koszty oraz ewaluacja

wykonania celów postawionych przed zespołami roboczymi;

• decydowanie o wystąpieniu z wnioskiem o przyznanie nagród specjalnych członkom zespołów

roboczych.

5) Komitet Kosztowy

Komitet Ryzyka Aktuarialnego, Operacyjnego i Modeli

Zakres działania

podejmowanie działań w zakresie ryzyka aktuarialnego, operacyjnego i modeli (dotyczy modeli

objętych Polityką Zarządzania Ryzykiem Modeli w PZU i PZU Życie) dotyczących:

• dopuszczalnych rozmiarów ryzyk;

• zasad i metodyk zarządzania ryzykami;

• działań zarządczych w procesie monitorowania ryzyka.

Zadania

• opiniowanie projektów przepisów wewnętrznych, regulacji lub decyzji przedstawianych Zarządowi;

• zatwierdzanie planu walidacji modeli;

• akceptowanie wyników walidacji modeli i zaleceń walidacyjnych;

• zatwierdzanie kluczowych wskaźników ryzyka operacyjnego;

• zatwierdzanie raportu z badania samooceny ryzyka operacyjnego;

• wydawanie właściwym komórkom i jednostkom organizacyjnym PZU i PZU Życie zaleceń odnośnie

działań zarządczych związanych z: ryzykiem modeli, istotnymi incydentami ryzyka operacyjnego,

ryzykiem aktuarialnym oraz działań zarządczych w zakresie zwrotu z kapitału na ryzyku

aktuarialnym;

• rekomendowanie właściwym komórkom i jednostkom organizacyjnym PZU i PZU Życie podjęcia

działań w zakresie rentowności produktów, jeśli znajduje się ona poniżej określonych progów;

• zatwierdzanie kluczowych wskaźników ryzyka aktuarialnego;

• rekomendowanie Zarządowi założeń programu reasekuracyjnego;

• monitorowanie realizacji decyzji Zarządu i decyzji Komitetu, dotyczących zakresu działania Komitetu,

w szczególności poprzez:

׳ monitorowanie działań mitygujących dla ryzyk operacyjnych ocenionych w badaniu samooceny na

poziomie podwyższonym i wysokim,

׳ przyjmowanie informacji o wynikach analiz scenariuszowych ryzyka operacyjnego oraz

monitorowanie zaplanowanych działań zmniejszających ryzyko,

׳ przyjmowanie informacji o zwrocie z kapitału na ryzyku aktuarialnym (raport Return on Risk

Capital),

׳ przyjmowanie informacji dotyczących rentowności produktów PZU i PZU Życie.

6) Komitet Ryzyka Aktuarialnego, Operacyjnego i Modeli

Komitet Ryzyka Grupy PZU

Cel

koordynacja działań oraz nadzór nad systemem i procesami zarządzania ryzykami występującymi

w PZU, PZU Życie i w Grupie PZU, w szczególności na poziomie konglomeratu finansowego Grupy

Kapitałowej PZU (dalej „konglomerat finansowy”)

Zadania

Zakres zadań:

• monitorowanie poziomu adekwatności kapitałowej Grupy PZU lub podmiotów wchodzących w jej

skład;

• nadzór nad systemem zarządzania ryzykiem Grupy PZU lub podmiotów wchodzących w jej skład;

• nadzór nad systemem i procesami zarządzania następującymi ryzykami:

׳ ryzykiem aktuarialnym,

׳ ryzykiem rynkowym,

׳ ryzykiem kredytowym,

׳ ryzykiem operacyjnym, ze szczególnym uwzględnieniem ryzyka IT i bezpieczeństwa,

׳ ryzykiem braku zgodności,

׳ innymi ryzykami mogącymi wpływać na wypłacalność lub reputację Grupy PZU lub podmiotów

wchodzących w jej skład w zakresie ich monitorowania, oceny oraz podejmowania decyzji o ich

akceptacji lub ograniczaniu;

• nadzór wynikający z funkcjonowania Grupy PZU jako konglomerat finansowy, w szczególności nad:

׳ adekwatnością kapitałową konglomeratu finansowego oraz strategią postępowania w tym

zakresie,

׳ obszarem znaczących transakcji wewnątrzgrupowych,

׳ obszarem koncentracji ryzyka w konglomeracie finansowym,

׳ obszarem zarządzania ryzykiem oraz kontroli wewnętrznej;

• nadzór nad procesem przygotowywania sprawozdawczości na potrzeby organów nadzoru lub innej

wynikającej z obowiązujących przepisów prawa, związanej z zakresem zadań Komitetu

realizowany w szczególności przez:

• opiniowanie i rekomendowanie Zarządowi strategii, polityk i procedur w obszarze ryzyka;

• monitorowanie i rekomendowanie Zarządowi wielkości apetytu na ryzyko, w tym jego zmian;

• ustalanie limitów i rekomendowanie działań ograniczających ryzyka;

• akceptowanie raportów kwartalnych dotyczących ryzyka;

• akceptowanie sprawozdania w zakresie transakcji wewnątrz konglomeratu finansowego, przed

przekazaniem do organu nadzoru;

• opiniowanie transakcji i inicjatyw biznesowych, mogących wpływać na poziom ryzyka lub

wypłacalności Grupy PZU lub podmiotów wchodzących w jej skład;

• akceptowanie sprawozdania w zakresie znaczącej koncentracji ryzyka na poziomie konglomeratu

finansowego, przed jego przekazaniem do organu nadzoru;

• opiniowanie i rekomendowanie Zarządowi:

׳ regulacji zapewniających efektywność zarządzania ryzykiem, obejmujących, w szczególności

podejmowanie niezbędnych działań w podmiotach regulowanych i umożliwiających mierzenie,

analizę i kontrolę ryzyka na poziomie konglomeratu finansowego,

׳ zasad postępowania w zakresie tworzenia i rozwoju, w razie potrzeby, odpowiednich planów i

ustaleń naprawczych i restrukturyzacyjnych,

׳ procedur odnoszących się do adekwatności kapitałowej, pozwalających stwierdzić i mierzyć

poziom ryzyka oraz ustalić dla tego ryzyka odpowiedni poziom funduszy własnych lub środków

własnych,

׳ procedur informacyjnych oraz rachunkowych, umożliwiające efektywną identyfikację i kontrolę

transakcji wewnątrzgrupowych w konglomeracie finansowym oraz przypadków znaczącej

koncentracji ryzyka,

׳ procedur kontroli wewnętrznej zapewniających efektywne uzyskiwanie i przekazywanie wszelkich

danych i informacji, które mogą być istotne dla celów nadzoru uzupełniającego,

׳ planu działań naprawczych Grupy PZU;

• opiniowanie planów działań naprawczych podmiotów Grupy PZU;

• akceptowanie raportu ORSA Grupy PZU, PZU i PZU Życie;

• akceptowanie scenariuszy testów warunków skrajnych na potrzeby ORSA lub planu działań

naprawczych Grupy PZU;

• akceptowanie raportu o adekwatności kapitałowej Grupy PZU oraz PZU i PZU Życie;

• monitorowanie i rekomendowanie wielkości apetytu na ryzyko (w tym jego zmian) dla Grupy PZU lub

podmiotów wchodzących w jej skład;

• opiniowanie propozycji działań w obszarze zarządzania kapitałem w Grupie PZU lub podmiotach

wchodzących w jej skład;

• monitorowanie poziomu ryzyka w podmiotach Grupy PZU, z uwzględnieniem przeprowadzanych

testów warunków skrajnych oraz ocen BION;

• wydawanie rekomendacji podmiotom Grupy PZU w obszarze ryzyka oraz koncentracji ryzyk.

7) Komitet Ryzyka Grupy PZU

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

248 249

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

Komitet Ryzyka Inwestycyjnego

Zakres działania

podejmowanie działań w zakresie ryzyka rynkowego, kredytowego i koncentracji dotyczących:

• dopuszczalnych rozmiarów ryzyk,

• zasad i metodyk zarządzania ryzykami,

• działań zarządczych w procesie zarządzania ryzykami na poziomie poszczególnych ekspozycji, portfeli

inwestycyjnych i portfeli ubezpieczeń finansowych, w których występuje ryzyko kredytowe.

Zadania

• opiniowanie projektów uchwał lub informacji przedstawianych Zarządowi;

• ustalanie podziału maksymalnej alokacji tolerancji na ww. ryzyka pomiędzy poszczególne struktury

organizacyjne i podmioty zarządzające lokatami;

• zatwierdzanie dokumentów dotyczących zasad i metodyk zarządzania ryzykami;

• podejmowanie decyzji o zastosowaniu indywidualnych odstępstw od zasad i metodyk zarządzania

ww. ryzykami;

• ustalanie zasad cyklicznego raportowania i monitorowania ryzyka kredytowego i rynkowego

poszczególnych portfeli PZU i PZU;

• zatwierdzanie celów i wytycznych inwestycyjnych lub ograniczeń inwestycyjnych w zakresie limitów

ryzyka dla komórek organizacyjnych PZU i PZU Życie oraz podmiotów zarządzających lokatami;

• ustalanie limitów kredytowych i limitów koncentracji w pojedyncze podmioty lub grupy podmiotów

powyżej kwoty 600 mln zł;

• ustalanie limitów i ograniczeń zaangażowania w poszczególne rodzaje ubezpieczeń finansowych;

• ustalanie limitów zaangażowania w portfele kredytów i pożyczek udzielonych klientom banków

z tytułu współpracy w ramach ubezpieczeń kredytów bankowych;

• ustalanie limitów koncentracji zaangażowania w kraje, sektory lub branże gospodarki i inne

ekspozycje zagregowane;

• monitorowanie realizacji decyzji Zarządu oraz decyzji Komitetu, dotyczących zakresu działania

Komitetu, w szczególności poprzez przyjmowanie raportów dotyczących:

׳ ryzyka zaangażowania PZU i PZU Życie w kraje obce oraz w sektory i branże gospodarki,

׳ ryzyka poszczególnych portfeli inwestycyjnych PZU i PZU Życie,

׳ portfeli ubezpieczeń finansowych w których występuje ryzyko kredytowe.

8) Komitet Ryzyka Inwestycyjnego

Komitet Sponsoringu, Prewencji i CSR

Cel

zapewnienie prawidłowego prowadzenia przez PZU i PZU Życie działalności sponsoringowej,

prewencyjnej i z zakresu społecznej odpowiedzialności biznesu (CSR), a także sprawowanie nadzoru nad

tymi obszarami i zapewnianie spójności działań

Zadania

• rozpatrywanie wniosków o realizację zadań sponsoringowych lub prewencyjnych zgodnie

z postanowieniami regulaminów działalności sponsoringowej i prewencyjnej PZU i PZU Życie;

• wskazywanie jednostki merytorycznej, z której budżetu lub limitu realizowane jest zadanie

sponsoringowe lub prewencyjne;

• przyjmowanie raportów ze zrealizowanych przez PZU i PZU Życie w danym roku zadań

sponsoringowych i prewencyjnych;

• monitorowanie realizacji zadań sponsoringowych i prewencyjnych, w szczególności o wartości równej

i przekraczającej kwotę 1 000 000 zł brutto rozłącznie dla PZU lub PZU Życie;

• podejmowanie decyzji o odstąpieniu od zasad określonych w regulaminie działalności sponsoringowej

i regulaminie działalności prewencyjnej;

• ustalanie szczegółowych zasad oraz wytycznych dotyczących realizacji zadań prewencyjnych;

• ustalenie wzoru treści klauzuli prewencyjnej stosowanej w ofercie ubezpieczeniowej oraz akceptacja

treści tej klauzuli odbiegającej od wzoru;

• nadzorowanie realizacji zadań z obszaru CSR.

9) Komitet Sponsoringu, Prewencji i CSR

Komitet Sprzedaży Nieruchomości

Cel

zapewnienie prawidłowej realizacji procesu sprzedaży nieruchomości będących w zasobach PZU i PZU

Życie

Zadania

• wydawanie rekomendacji i podejmowanie decyzji dotyczących sprzedaży nieruchomości w zakresie

określonym w „Procedurze sprzedaży nieruchomości”, przyjętej uchwałą Zarządu;

• podejmowanie innych decyzji związanych z procesem sprzedaży nieruchomości.

10) Komitet Sprzedaży Nieruchomości

Komitet Zakupowy

Cel

usprawnienie procesu wyboru dostawców towarów i usług oraz monitorowania współpracy

z dostawcami zgodnie ze strategią Grupy PZU

Zadania

• podejmowanie decyzji w przedmiocie realizacji zapotrzebowania lub ostatecznego kształtu opisu

przedmiotu zakupu, na wniosek Biura Zakupów, w przypadku braku możliwości uzgodnienia ich

ostatecznego kształtu pomiędzy Biurem Zakupów a jednostką zlecającą lub projektem;

• zlecanie dodatkowych czynności lub przekazania dodatkowych informacji przez jednostkę zlecającą,

projekt lub Biuro Zakupów, w określonym terminie, jeżeli podjęcie decyzji co do ostatecznego kształtu

zapotrzebowania wymaga podjęcia takich czynności;

• podejmowanie decyzji w przedmiocie wszczęcia procesu renegocjacji warunków istniejącej umowy

lub rozwiązania umowy, na uzasadniony wniosek Biura Zakupów, w przypadku braku porozumienia

pomiędzy Biurem Zakupów a właścicielem biznesowym w przedmiotowej sprawie;

• kontrola wybranych postępowań zakupowych realizowanych bez udziału Biura Zakupów lub zlecenie

przeprowadzenia takiej kontroli przez Biuro Zakupów;

• podejmowanie decyzji o niezapraszaniu oferenta do procesów zakupowych, zawieszaniu lub

ograniczaniu współpracy z dostawcą;

• podejmowanie decyzji o wykluczeniu oferenta w trakcie procesu wyboru dostawców w przypadkach

określonych w Procedurze wyboru dostawców towarów i usług lub Procedurze wyboru dostawców

towarów i usług w Nowym Modelu Zakupowym.

11) Komitet Zakupowy

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

250 251

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

Komitet Zarządzania Aktywami i Pasywami

Zadania

• opiniowanie decyzji dotyczących strategicznej struktury lokat w celu zapewnienia PZU i PZU

Życie właściwego poziomu bezpieczeństwa, płynności finansowej, rentowności i jakości portfela

inwestycyjnego oraz przedstawianie rekomendacji dla Zarządów lub struktur organizacyjnych PZU

i PZU Życie, w tym:

׳ opiniowanie i rekomendowanie strategii lokacyjnej,

׳ rekomendowanie poziomów stóp technicznych,

׳ rekomendowanie działań zwiększających wielkości środków własnych lub zabezpieczających

płynność;

• podejmowanie decyzji dotyczących:

׳ zasad zarządzania płynnością finansową spółki,

׳ celów i wytycznych inwestycyjnych lub ograniczeń inwestycyjnych oraz benchmarków dla komórek

organizacyjnych PZU i PZU Życie oraz podmiotów zarządzających lokatami w Grupie PZU,

׳ dopasowania aktywów do pasywów oraz bieżącej struktury aktywów,

׳ regulacji dotyczących zrównoważonego rozwoju w zakresie działalności lokacyjnej

w tym:

׳ zatwierdzanie modelowej alokacji aktywów na dany rok oraz limitów odchylenia w ramach

zatwierdzonej przez Zarząd strategii inwestycyjnej,

׳ zatwierdzanie celów i wytycznych inwestycyjnych lub ograniczeń inwestycyjnych oraz

benchmarków dla struktur organizacyjnych PZU i PZU Życie oraz podmiotów zarządzających

lokatami,

׳ ustanawianie ograniczeń dla decyzji podejmowanych przez Członka Zarządu nadzorującego Pion

Inwestycji,

׳ zatwierdzanie metodyk, zasad lub polityk dotyczących zarządzania płynnością,

׳ zatwierdzanie zasad dopasowania aktywów do zobowiązań i metodyk dopasowania aktywów do

zobowiązań,

׳ zatwierdzanie metodyk i zasad lub polityk dotyczących zrównoważonego rozwoju, w zakresie

działalności lokacyjnej.

12) Komitet Zarządzania Aktywami i Pasywami

Komitet Zarządzania Inicjatywami

Cel nadzorowanie i wyznaczanie kierunków działań w ramach zarządzania Inicjatywami w PZU i PZU Życie

Zadania

Główne:

• zatwierdzanie podziału budżetu przeznaczonego na projekty na główne obszary biznesowe;

• zatwierdzanie podziału pojemności IT, przeznaczonej na realizację Inicjatyw na dany rok obrotowy,

na działalność projektową oraz działalność bieżącą PZU i PZU Życie z uwzględnieniem dedykowanych

obszarów oraz Rad Architektów Biznesowych (RAB - zespół ustalający priorytety działań i realizujący

inicjatywy w ramach dedykowanego obszaru i przyznanej pojemności IT);

Pozostałe:

• przyjmowanie zasad priorytetyzacji inicjatyw;

• przyjmowanie zasad współpracy w zakresie zarządzania pojemnością IT;

• priorytetyzacja realizowanych projektów oraz podejmowanie decyzji w zakresie przypisania

pojemności IT w związku z wyznaczonymi priorytetami;

• podejmowanie kierunkowych decyzji związanych ze zmianą pojemności IT oraz podziału pojemności

IT w ramach działalności bieżącej PZU i PZU Życie;

13) Komitet Zarządzania Inicjatywami

Sztab Kryzysowy

Cel

• nadzór nad funkcjonowaniem systemu zarządzania ciągłości działania w PZU i PZU Życie;

• zarządzanie sytuacją kryzysową w PZU i PZU Życie

Zadania

Zadania w ramach nadzoru nad systemem zarządzania ciągłością działania:

• bieżący nadzór nad systemem zarządzania ciągłością działania w PZU i PZU Życie oraz wydawanie

rekomendacji dotyczących zadań i kierunków rozwoju w tym zakresie;

• akceptowanie zadań i kierunków rozwoju systemu zarządzania ciągłości działania podczas

cyklicznych spotkań Sztabu lub obiegowo w formie pisemnej decyzji lub akceptacji mailowej członków

Sztabu.

Zadania w ramach zarządzania sytuacją kryzysową:

• ocena, analiza i prognoza skutków wynikających z zaistniałych zdarzeń,

• w szczególności strat finansowych, pozafinansowych oraz wpływu na działalność PZU i PZU Życie;

• monitorowanie otoczenia wewnętrznego i zewnętrznego PZU i PZU Życie, podejmowanie decyzji

w celu zarządzenia sytuacją kryzysową, a także nadzorowanie i koordynowanie prac związanych

z wdrożeniem tych decyzji;

• zapewnienie zasobów i środków, w tym finansowych, do wdrożenia wypracowanych rozwiązań;

• współpraca lub wsparcie w działaniach ograniczających skutki niepożądanych zdarzeń w innych

podmiotach Grupy PZU po uprzednim porozumieniu z ich organami zarządzającymi;

• utrzymanie bieżącej komunikacji wewnątrz PZU i PZU Życie, w tym z Zarządem, pozostałymi

podmiotami Grupy PZU, a także rzecznikiem prasowym Grupy PZU w zakresie zewnętrznych kampanii

informacyjnych.

14) Sztab Kryzysowy

Komitet Zarządzania Inicjatywami

• podejmowanie kierunkowych decyzji związanych ze zmianą podziału budżetu przeznaczonego na

projekty;

• podejmowanie decyzji w sprawie tworzenia, zmiany i likwidowania dedykowanych obszarów i RAB-ów

wraz z wydzielaniem dla nich pojemności IT;

• podejmowanie kierunkowych decyzji o realizacji nowych projektów – w przypadku, gdy ich realizacja

wpływa na przyjęty podział pojemności IT, harmonogram realizacji inicjatyw lub przyjęty podział

budżetu przeznaczonego na projekty;

• przyjmowanie informacji na temat wykorzystania budżetu przeznaczonego na projekty oraz

podejmowanie kierunkowych decyzji w tym zakresie;

• przyjmowanie informacji na temat wykorzystania pojemności IT przeznaczonej na inicjatywy w danym

roku obrotowym.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

252 253

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

Imię i nazwisko

Udział w pracach komitetów

(stan na 31 grudnia 2022 roku)

Beata Kozłowska-Chyła

Prezes Zarządu PZU

Szef Sztabu Kryzysowego

Wiceprzewodniczący Komitetu:

Komitet Ryzyka Grupy PZU

Członek Komitetu:

Komitet Ryzyka Inwestycyjnego, Komitet Zarządzania Inicjatywami

Aleksandra Agatowska

Prezes Zarządu PZU Życie /

Dyrektor Grupy PZU w PZU

Zastępca szefa Sztabu Kryzysowego

Członek Komitetu:

Komitet Ryzyka Grupy PZU, Komitet Ryzyka Inwestycyjnego, Komitet Zarządzania

Aktywami i Pasywami, Komitet Zarządzania Inicjatywami

Ernest Bejda

Członek Zarządu PZU /

Członek Zarządu PZU Życie

Członek Sztabu Kryzysowego ds. Bezpieczeństwa

Przewodniczący Komitetu:

Komitet Zakupowy

Wiceprzewodniczący Komitetu:

Komitet Ryzyka Aktuarialnego, Operacyjnego i Modeli

Członek Komitetu:

Komitet Data Governance, Komitet Inwestycyjny, Komitet Ryzyka Grupy PZU,

Komitet Ryzyka Inwestycyjnego, Komitet Sponsoringu, Prewencji i CSR, Komitet

Sprzedaży Nieruchomości, Komitet Zarządzania Aktywami i Pasywami, Komitet

Zarządzania Inicjatywami

Małgorzata Kot

Członek Zarządu PZU /

Członek Zarządu PZU Życie

Członek Komitetu:

Komitet Cenowy PZU, Komitet Zakupowy, Komitet Zarządzania Inicjatywami

Krzysztof Kozłowski

Członek Zarządu PZU /

Dyrektor Grupy PZU w PZU Życie

Członek Sztabu Kryzysowego ds. Korporacyjnych i Administracji

Członek Komitetu:

Komitet Innowacji, Komitet Ryzyka Grupy PZU, Komitet Ryzyka Inwestycyjnego,

Komitet Zarządzania Inicjatywami

Tomasz Kulik

Członek Zarządu PZU /

Członek Zarządu PZU Życie

Członek Sztabu Kryzysowego ds. Finansów

Przewodniczący Komitetu:

Komitet Data Governance, Komitet Kosztowy, Komitet Zarządzania Aktywami

i Pasywami

Wiceprzewodniczący Komitetu:

Komitet Cenowy PZU, Komitet Inwestycyjny, Komitet Zakupowy

Członek Komitetu:

Komitet Ryzyka Aktuarialnego, Operacyjnego i Modeli, Komitet Ryzyka Grupy

PZU, Komitet Ryzyka Inwestycyjnego, Komitet Sprzedaży Nieruchomości, Komitet

Zarządzania Inicjatywami

Piotr Nowak

Członek Zarządu PZU /

Dyrektor Grupy PZU w PZU Życie

Członek Sztabu Kryzysowego ds. Informatyki

Przewodniczący Komitetu:

Komitet Innowacji, Komitet Inwestycyjny, Komitet Zarządzania Inicjatywami

Wiceprzewodniczący Komitetu:

Komitet Data Governance, Komitet Ryzyka Inwestycyjnego, Komitet Zarządzania

Aktywami i Pasywami

Członek Komitetu:

Komitet Ryzyka Aktuarialnego, Operacyjnego i Modeli, Komitet Ryzyka Grupy PZU,

Komitet Zakupowy

Maciej Rapkiewicz

Członek Zarządu PZU /

Członek Zarządu PZU Życie

Przewodniczący Komitetu:

Komitet Ryzyka Aktuarialnego, Operacyjnego i Modeli, Komitet Ryzyka Grupy PZU,

Komitet Ryzyka Inwestycyjnego

Członek Komitetu:

Komitet Data Governance, Komitet Inwestycyjny, Komitet Zarządzania Aktywami i

Pasywami

Poniżej zaprezentowane zostały funkcje pełnione przez członków Zarządu i Dyrektorów Grupy PZU w komitetach stałych według

stanu na koniec 2022 roku.

Imię i nazwisko

Udział w pracach komitetów

(stan na 31 grudnia 2022 roku)

Małgorzata Sadurska

Członek Zarządu PZU /

Dyrektor Grupy PZU w PZU Życie

Członek Sztabu Kryzysowego ds. Kontaktów z Partnerami Strategicznymi

Członek Komitetu:

Komitet Cenowy PZU, Komitet Data Governance, Komitet Inwestycyjny, Komitet

Ryzyka Aktuarialnego, Operacyjnego i Modeli, Komitet Ryzyka Grupy PZU, Komitet

Ryzyka Inwestycyjnego

Krzysztof Szypuła

Członek Zarządu PZU Życie /

Dyrektor Grupy PZU w PZU

Przewodniczący Komitetu:

Komitet Cenowy PZU

Członek Komitetu:

Komitet Data Governance, Komitet Innowacji, Komitet Ryzyka Aktuarialnego,

Operacyjnego i Modeli, Komitet Zarządzania Aktywami i Pasywami, Komitet

Zarządzania Inicjatywami

Andrzej Jaworski

Członek Zarządu PZU Życie /

Dyrektor Grupy PZU w PZU

Bartłomiej Litwińczuk

Członek Zarządu PZU Życie /

Dyrektor Grupy PZU w PZU

Członek Sztabu Kryzysowego ds. Prawnych i HR

Członek Komitetu:

Komitet Ryzyka Aktuarialnego, Operacyjnego i Modeli, Komitet Ryzyka Grupy PZU

Dorota Macieja

Członek Zarządu PZU Życie /

Dyrektor Grupy PZU w PZU

Członek Sztabu Kryzysowego ds. Nieruchomości

Przewodniczący Komitetu:

Komitet Sprzedaży Nieruchomości

8.9. Polityka wynagradzania osób

nadzorujących i zarządzających

Realizowana w PZU polityka wynagrodzeń wspiera realizację

celów krótkoterminowych oraz długoterminowych

określonych w strategii biznesowej Grupy PZU zarówno

w zakresie osiąganych wyników finansowych jak i

wkładu organizacji w zrównoważony rozwój. Przejrzyste,

sprawiedliwe, spójne i niedyskryminujące praktyki

wynagradzania pomagają w motywacji i utrzymaniu członków

organów nadzorczych i zarządzających, wyższej kadry

kierowniczej oraz kluczowych pracowników.

Proces ustalania

• Walne Zgromadzenie PZU w drodze uchwały określa

politykę wynagradzania członków Rady Nadzorczej PZU

oraz członków Zarządu PZU.

• Rada Nadzorcza PZU biorąc pod uwagę rekomendacje

Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń ustala zasady

wynagradzania i wynagrodzenie dla członków Zarządu

PZU, w tym Prezesa. Wynagrodzenie powiązane jest z

realizacją celów określonych w strategii Grupy PZU, przez

co przyczynia się do osiągania długoterminowych wyników

przez spółkę.

• Zarząd PZU ustala zasady wynagradzania dla Dyrektorów

Grupy PZU będących jednocześnie członkami Zarządu

PZU Życie oraz politykę wynagradzania dla wyższej kadry

kierowniczej i pozostałych pracowników.

Wynagrodzenie Rady Nadzorczej

Na 31 grudnia 2022 roku w PZU obowiązywała Polityka

wynagradzania Członków Zarządu i Rady Nadzorczej PZU,

przyjęta 26 maja 2020 roku uchwałą Walnego Zgromadzenia

Akcjonariuszy PZU nr 36/2020. Miesięczne wynagrodzenie

członków Rady Nadzorczej zostało ustalone Uchwałą nr 5/2017

Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia PZU z 8 lutego 2017

roku w sprawie zasad kształtowania wynagrodzeń Członków

Rady Nadzorczej, zmienionej uchwałą nr 37/2019 Zwyczajnego

Walnego Zgromadzenia PZU z 24 maja 2019 roku.

Zasady wynagradzania

Miesięczne wynagrodzenie członków Rady Nadzorczej zostało

ustalone jako iloczyn podstawy wymiaru, o której mowa w

art. 1 ust. 3 pkt 11 ustawy z 9 czerwca 2016 roku o zasadach

kształtowania wynagrodzeń osób kierujących niektórymi

spółkami (tj. przeciętnego miesięcznego wynagrodzenia

w sektorze przedsiębiorstw bez wypłat nagród z zysku w

czwartym kwartale roku poprzedniego, ogłoszonego przez

Prezesa Głównego Urzędu Statystycznego) oraz mnożnika

2,75.

Ustalone w ten sposób wynagrodzenie miesięczne jest

podwyższane dla:

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

254 255

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

• Przewodniczącego Rady Nadzorczej o 10%;

• Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej o 9%;

• Sekretarza Rady Nadzorczej o 8%;

• Przewodniczących funkcjonujących w Radzie Nadzorczej

komitetów o 9%,

przy czym dodatkowe wynagrodzenia nie sumują się.

Wysokość wynagrodzenia

Poniższa tabela prezentuje wartość wynagrodzeń lub

świadczeń niepieniężnych wypłaconych lub przekazanych

w 2020 lub 2019 roku obecnym i byłym członkom Rady

Nadzorczej.

Wynagrodzenia i inne krótkoterminowe

świadczenia pracownicze wypłacone

przez PZU (w tys. zł)

1 stycznia – 31 grudnia 2021 1 stycznia – 31 grudnia 2022

Rada Nadzorcza 2 134 2 381

Robert Jastrzębski 203 224

Paweł Górecki 203 224

Robert Śnitko 203 224

Marcin Chludziński 187 205

Agata Górnicka 187 205

Elżbieta Mączyńska-Ziemacka 187 205

Krzysztof Opolski 203 224

Radosław Sierpiński 41 241

Piotr Wachowiak nd. 68

Józef Wierzbowski 187 205

Maciej Zaborowski 187 205

Paweł Mucha 112 151

Maciej Łopiński 89 nd.

Tomasz Kuczur 145 nd.

Wynagrodzenie Zarządu

Zasady wynagradzania członków Zarządu są kształtowane

przez Radę Nadzorczą zgodnie z Uchwałą nr 4

Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia PZU z 8 lutego 2017

roku w sprawie zasad kształtowania wynagrodzeń Członków

Zarządu (z późn. zm.), uchwałą nr 36 Zwyczajnego Walnego

Zgromadzenia PZU z 26 maja 2020 roku w sprawie „Polityki

wynagradzania Członków Zarządu i Rady Nadzorczej PZU SA”

oraz wymaganiami ustawy z 9 czerwca 2016 roku o zasadach

kształtowania wynagrodzeń osób kierujących niektórymi

spółkami.

Zasady wynagradzania

Wynagrodzenie całkowite przysługujące członkowi Zarządu

z tytułu świadczenia usług zarządzania oraz wykonywania

innych zobowiązań wynikających z umowy o świadczenie

usług zarządzania zawartej na czas pełnienia funkcji

w Zarządzie PZU składa się z:

• wynagrodzenia stałego – zryczałtowane miesięczne (za

miesiąc kalendarzowy) wynagrodzenie podstawowe, które

zawiera się w przedziale kwotowym mieszczącym się od

siedmiokrotności do piętnastokrotności podstawy wymiaru,

(tj. przeciętnego miesięcznego wynagrodzenia w sektorze

przedsiębiorstw bez wypłat nagród z zysku w czwartym

kwartale roku poprzedniego, ogłoszonego przez Prezesa

Głównego Urzędu Statystycznego), o której mowa w art.

1 ust. 3 pkt 11 ustawy z 9 czerwca 2016 roku. o zasadach

kształtowania wynagrodzeń osób kierujących niektórymi

spółkami;

• wynagrodzenia zmiennego – wynagrodzenie uzupełniające

za dany rok obrotowy uzależnione od poziomu realizacji

wyznaczanych corocznie przez Radę Nadzorczą celów

zarządczych z katalogu, do którego należy między

innymi poprawa wskaźników ekonomiczno-finansowych

oraz podejmowanie działań uwzględniających interesy

społeczne, w tym powodujących przyczynianie się spółki do

ochrony środowiska.

Wynagrodzenie zmienne przysługuje po:

• stwierdzeniu przez Radę Nadzorczą spełnienia warunków

jego przyznania;

• zatwierdzeniu przez Walne Zgromadzenie sprawozdania

Zarządu z działalności PZU oraz sprawozdania finansowego

za ubiegły rok obrotowy;

• udzieleniu przez Walne Zgromadzenie absolutorium

z wykonania obowiązków.

Wynagrodzenie zmienne za dany rok obrotowy nie może

przekroczyć 100% wynagrodzenia stałego rocznego w

poprzednim roku obrotowym, dla którego dokonywane

jest obliczenie wysokości przysługującego wynagrodzenia

zmiennego. 40% wynagrodzenia zmiennego jest przyznawane

w formie odroczonego wynagrodzenia zmiennego. Odroczone

wynagrodzenie zmienne jest wypłacane przez okres trzech

kolejnych lat. Z upływem 12, 24 i 36 miesięcy od daty

przyznania członek Zarządu może nabyć prawo do 1/3

części odroczonego wynagrodzenia zmiennego za dany rok

obrotowy, o ile w tym okresie nie ujawnią się okoliczności

dowodzące, iż nie zostały spełnione warunki do wypłaty danej

części wynagrodzenia zmiennego.

PZU przysługuje roszczenie o zwrot (w całości albo

w odpowiedniej części) wypłaconego wynagrodzenia

zmiennego, jeżeli po jego wypłacie zostanie wykazane, że

(odpowiednio w całości albo w odpowiedniej części) zostało

ono przyznane członkowi Zarządu na podstawie danych, które

okazały się nieprawdziwe.

W razie rozwiązania albo wypowiedzenia umowy z członkiem

Zarządu z innych przyczyn niż naruszenie podstawowych

obowiązków, członkowi Zarządu może być przyznana

także odprawa, w wysokości nie wyższej niż trzykrotność

wynagrodzenia stałego, pod warunkiem pełnienia przez

niego funkcji przez okres co najmniej 12 miesięcy przed

rozwiązaniem umowy. Odprawa nie przysługuje członkowi

Zarządu w przypadku gdy po rozwiązaniu umowy pełni on

dalej lub obejmuje funkcję członka Zarządu w spółce z Grupy

Kapitałowej PZU.

Istnieje możliwość przyznania przez Radę Nadzorczą w

umowie z członkiem Zarządu prawa do świadczeń takich

samych jak należne pracownikom, w szczególności takich

jak dodatkowe programy emerytalno-rentowe lub programy

wcześniejszych emerytur.

Cele zarządcze w 2022 roku

Cele zarządcze na 2022 rok zostały wyznaczone przez Radę

Nadzorczą z uwzględnieniem celów strategicznych oraz

wskaźników ich osiągnięcia określonych w Strategii Grupy PZU

na lata 2021-2024 i obejmowały:

• poprawę wskaźników ekonomiczno–finansowych,

m.in.: wynik finansowy Grupy PZU przypisany jednostce

dominującej, rentowność kapitałów własnych (ROE);

• podejmowanie działań uwzględniających interesy

społeczne, w tym powodujących przyczynianie się spółki do

ochrony środowiska;

• wzrost wartości Grupy PZU określony jako stopień realizacji

kluczowych mierników Strategii Grupy PZU opisujących

wartość Grupy PZU, m.in.: wynik finansowy segmentu

bankowego netto przypisany Grupie PZU, marża operacyjna

ubezpieczeń grupowych i indywidualnie kontynuowanych.

Wynagrodzenie Dyrektorów Grupy PZU

Zasady wynagradzania Dyrektorów Grupy PZU są

kształtowane przez Zarząd PZU w drodze uchwały

1) w tym 36 tys. zł z tytułu pełnienia funkcji członka Rady Naukowej w PZU Zdrowie

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

256 257

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

z uwzględnieniem postanowień ustawy z 9 czerwca 2016 roku

o zasadach kształtowania wynagrodzeń osób kierujących

niektórymi spółkami. Wynagrodzenie całkowite przysługujące

Dyrektorom Grupy PZU składa się z wynagrodzenia stałego

i wynagrodzenia zmiennego, ustalanych zgodnie z zasadami

analogicznymi jak dla członków Zarządu PZU.

Umowy o świadczenie usług zarządzania zawierane

z członkami Zarządu oraz Dyrektorami Grupy PZU regulują

okres ich wypowiedzenia oraz kwestie powstrzymania się od

prowadzenia działalności konkurencyjnej wobec PZU

w okresie obowiązywania umów i po ich rozwiązaniu

w zamian za odszkodowanie. Nie przewidują rekompensaty

w przypadku rezygnacji lub zwolnienia członków Zarządu

(Dyrektorów Grupy PZU) z zajmowanego stanowiska bez

ważnej przyczyny za wyjątkiem odpraw wypłacanych po

spełnieniu przesłanek umownych, w zakresie których mieści

się przypadek odwołania lub zwolnienia z powodu połączenia

emitenta w drodze przejęcia.

Wysokość wynagrodzenia

Poniższa tabela prezentuje wartość wynagrodzeń lub

świadczeń niepieniężnych wypłaconych lub przekazanych

w 2020 lub 2019 roku obecnym i byłym członkom Zarządu PZU

i Dyrektorom Grupy PZU.

Wynagrodzenia i inne krótkoterminowe

świadczenia pracownicze wypłacone

przez PZU (w tys. zł)

1 stycznia – 31 grudnia 2021 1 stycznia – 31 grudnia 2022

w tym część

wynagrodzenia

zmiennego za

lata 2017-2020

w tym część

wynagrodzenia

zmiennego za lata

2017-2021

Zarząd 14 332 5 849 15 462 7 084

Beata Kozłowska-Chyła 1 479 465 1 823 712

Ernest Bejda 1 350 370 1 744 670

Małgorzata Kot 1 153 173 1 701 626

Krzysztof Kozłowski 405 - 1 317 243

Tomasz Kulik 1 788 808 2 036 962

Piotr Nowak nd. nd. 731 -

Maciej Rapkiewicz 1 788 808 2 036 962

Małgorzata Sadurska 1 801 822 2 050 976

Krzysztof Szypuła 1 153 173 717 626

Marcin Eckert 1 316

645 466 466

Aleksandra Agatowska 94 94 38 38

Adam Brzozowski 711

454 154 154

Elżbieta Häuser – Schöneich 711

454 154 154

Roger Hodgkiss 179 179 179 179

Paweł Surówka 404 404 316 316

Osoby zarządzające wyższego szczebla

(Dyrektorzy Grupy PZU)

2 370 1 180 3 288 1 286

Aleksandra Agatowska 673 267 799 354

Wynagrodzenia i inne krótkoterminowe

świadczenia pracownicze wypłacone

przez PZU (w tys. zł)

1 stycznia – 31 grudnia 2021 1 stycznia – 31 grudnia 2022

w tym część

wynagrodzenia

zmiennego za

lata 2017-2020

w tym część

wynagrodzenia

zmiennego za lata

2017-2021

Andrzej Jaworski nd. nd. 308 -

Bartłomiej Litwińczuk 705 313 804 375

Dorota Macieja 705 313 804 375

Małgorzata Kot 90 90 20 20

Krzysztof Szypuła nd. nd. 391 -

Roman Pałac 138 138 103 103

Tomasz Karusewicz 59 59 59 59

1) W tym odprawa 246 tys. zł.

2) W tym wynagrodzenie z tytułu zakazu konkurencji 257 tys. zł.

3) W tym wynagrodzenie z tytułu zakazu konkurencji 257 tys. zł.

Wynagrodzenia i inne krótkoterminowe

świadczenia pracownicze wypłacone

przez pozostałe podmioty z Grupy PZU

(w tys. zł)

1 stycznia – 31 grudnia 2021 1 stycznia – 31 grudnia 2022

w tym część

wynagrodzenia

zmiennego za

lata 2017-2020

w tym część

wynagrodzenia

zmiennego za lata

2017-2021

Zarząd, z czego: 119 119 27 27

Małgorzata Kot 119 119 27 27

Osoby zarządzające wyższego szczebla

(Dyrektorzy Grupy PZU), z czego:

3 325 1 540 4 897 1 892

Aleksandra Agatowska 980 370 1 194 527

Andrzej Jaworski nd. nd. 462 -

Bartłomiej Litwińczuk 1 024 437 1 203 558

Dorota Macieja 1 024 437 1 203 558

Krzysztof Szypuła nd. nd. 586 -

Roman Pałac 205 204 157 157

Tomasz Karusewicz 92 92 92 92

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

258 259

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

Całkowita szacunkowa wartość

świadczeń niepieniężnych przyznanych

przez PZU oraz podmioty zależne PZU

(w tys. zł)

1 stycznia – 31 grudnia 2021 1 stycznia – 31 grudnia 2022

Zarząd, z czego: 1 482 1 785

Beata Kozłowska-Chyła 218 265

Ernest Bejda 155 193

Małgorzata Kot 189 224

Krzysztof Kozłowski 44 189

Tomasz Kulik 178 273

Piotr Nowak nd. 110

Maciej Rapkiewicz 185 211

Małgorzata Sadurska 217 312

Krzysztof Szypuła 136 8

Marcin Eckert 160 nd.

Osoby zarządzające wyższego szczebla

(Dyrektorzy Grupy PZU), z czego:

587 942

Aleksandra Agatowska 214 270

Andrzej Jaworski nd. 74

Bartłomiej Litwińczuk 185 238

Dorota Macieja 173 200

Krzysztof Szypuła nd. 160

Tomasz Karusewicz 15

nd.

1) Świadczenia zaległe z PZU i PZU Życie.

8.10. Polityka różnorodności

PZU stosuje dobre praktyki promujące różnorodność i dba

o równe traktowanie pracowników.

Wolę stosowania polityki różnorodności PZU potwierdził

już w 2013 roku dołączając do grona sygnatariuszy Karty

Różnorodności – międzynarodowej inicjatywy pod

patronatem Komisji Europejskiej.

W 2021 roku Grupa PZU przyjęła Politykę Praw Człowieka,

której jednym z głównych celów jest tworzenie organizacji

wspierającej różnorodność. W ramach prowadzonej polityki

w zakresie kultury organizacyjnej szczególne znaczenie ma

poszanowanie praw człowieka, w tym przeciwdziałanie

mobbingowi i dyskryminacji, zapewnienie wszystkim

pracownikom równych szans bez względu na pozycję

zawodową w Grupie PZU, płeć, wiek, niepełnosprawność, rasę,

religię, narodowość, przekonania polityczne, przynależność

związkową, pochodzenie etniczne, wyznanie, orientację

seksualną, a także formę zatrudnienia – na czas określony

lub nieokreślony, w pełnym lub w niepełnym wymiarze czasu

pracy, przy jednoczesnym poszanowaniu prawa do wolności

zrzeszania się i strajku.

Poszanowaniu indywidualności, równemu traktowaniu i

przeciwdziałaniu dyskryminacji służą przyjęte procedury i

podejmowane inicjatywy:

• zapobieganie mobbingowi i dyskryminacji wspiera

Procedura przeciwdziałania zachowaniom niepożądanym

w środowisku pracy – mobbingowi i dyskryminacji, która

przewiduje powołanie komisji antymobbingoweji komisji

antydyskryminacyjnej do badania zgłoszeń dotyczących

niewłaściwych zachowań noszących znamiona mobbingu

lub dyskryminacji;

• zapewnienie równego traktowania w zatrudnieniu oraz

przeciwdziałanie dyskryminacji wspiera Procedura „Zgłoś

Incydent”, umożliwiająca pracownikom zgłaszanie naruszeń

za pośrednictwem platformy intranetowej.

Od grudnia 2020 roku wszystkich pracowników obowiązuje

nowe szkolenie e-learningowe „Przeciwdziałanie mobbingowi

i dyskryminacji w miejscu pracy”. W szkoleniu oprócz kwestii

związanych z mobbingiem pracownikom przekazywane

są informacje dotyczące przeciwdziałania dyskryminacji i

równego traktowania w zatrudnieniu.

Kwestie psychologicznego środowiska pracy są także

podejmowane w ramach okresowych szkoleń bhp dla

pracowników, w tym menedżerów.

PZU zapewnia pracownikom równe szanse na rozwój w

zakresie doskonalenia umiejętności, awansu i wynagradzania,

kierując się indywidualnym potencjałem pracowników,

ich osiągnięciami i wynikami pracy. Zasady wspierające

różnorodność i równe traktowanie obejmują wszystkie

etapy kariery zawodowej w firmie – począwszy od procesu

rekrutacyjnego, poprzez okres trwania stosunku pracy

(warunki zatrudnienia, dostęp do szkoleń i aktywności

rozwojowych, możliwości awansu), aż po zakończenie

współpracy.

PZU chce rozwijać kompetencje w zakresie efektywnego

wykorzystywania potencjału różnorodnych zespołów. Jest

to jedna z inicjatyw wspierających zróżnicowany rozwój i

budowanie inspirującego, odpowiedzialnego miejsca pracy

(#potencjałzespołów). Różnorodność dotyczy nie tylko

płci, wieku czy pochodzenia, ale też indywidualnego stylu

działania, komunikacji czy miejsca wykonywania pracy. Od

2021 roku moduł dotyczący zarządzania różnorodnością

jest ważnym elementem szkolenia dla wszystkich nowych

menedżerów w PZU. Dla wszystkich pracowników

31%

40 lat 41 lat

49% 20%

7% 41% 47% 5%

2022

2010

Średnia wieku

pracowników

43 lata 47 lat

Najdłuższy

staż pracy

mężczyźni

kobiety

mężczyźni

kobiety

42%

61%

65%

59%

58%

70%

30%

39%

61%

73%

27%

39%

35%

41%

Pokolenie 1945-1964

1995-2010

1965-1979

1980-1994

W 2022 roku Członkom Zarządu PZU wypłacono część

świadczeń za lata 2017 - 2021 wynikających z systemu

zmiennego wynagradzania. Wypłata pozostałej części premii

za lata 2019 - 2022 może mieć miejsce w następnych okresach.

Na poczet tych świadczeń utworzono rezerwę, której łączna

wysokość na 31 grudnia 2022 roku wyniosła 19 948 tys. zł

(łącznie z narzutami pracodawcy, na 31 grudnia 2021 roku:

17 897 tys. zł).

W 2022 i w 2021 roku spółki Grupy PZU nie udzieliły pożyczek

ani żadnych podobnych świadczeń Członkom Zarządu PZU

oraz Dyrektorom Grupy PZU.

PZU nie posiada zobowiązań z tytułu emerytur i świadczeń

o podobnym charakterze wobec byłych osób nadzorujących

i zarządzających albo byłych członków organów

administrujących ani zobowiązań zaciągniętych w związku

z przedmiotowymi świadczeniami.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

260 261

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

udostępnione jest szkolenie e-learningowe „Współpraca w

różnorodności”, którego celem jest lepsze rozumienie różnic

międzyludzkich, zwłaszcza pokoleniowych, aby efektywnie

współpracować w różnorodnych zespołach.

Ważnym aspektem kultury organizacyjnej jest poszanowanie

godności osobistej pracowników.

„Dobre Praktyki Grupy PZU”, które stanowią kodeks etyczny

wszystkich pracowników, promują wzajemny szacunek,

współpracę i równe traktowanie, przy uwzględnieniu

różnorodności ról, cech charakteru i osobowości.

Polityka różnorodności wobec zarządu oraz rady

nadzorczej

PZU jest spółką z udziałem Skarbu Państwa, w związku

z czym przy doborze osób wchodzących w skład organów

zarządzających respektuje ustawowe przepisy odnoszące się

do tego typu podmiotów.

W zakresie kwalifikacji i wymagań stawianych osobom

zajmującym stanowiska w organach zarządczych

i nadzorujących PZU uwzględnia w szczególności

ustawowe kryteria dotyczące wykształcenia i zawodowego

doświadczenia odpowiedniego do pełnienia funkcji na

tych stanowiskach w podmiocie prowadzącym działalność

ubezpieczeniową. Zostały one określone w ustawie

z 15 września 2000 roku Kodeks spółek handlowych, ustawie

z 11 września 2015 roku o działalności ubezpieczeniowej

i reasekuracyjnej oraz ustawie z 16 grudnia 2016 roku

o zasadach zarządzania mieniem państwowym. Uchwałą

Walnego Zgromadzenia PZU z 29 czerwca 2022 roku spółka

przyjęła Politykę różnorodności wobec Członków organów

PZU. Celem Polityki jest dążenie do zapewnienia wysokiej

jakości realizacji zadań przez spółkę, poprzez wybór

kompetentnych osób do pełnienia funkcji członków organów

PZU, z uwzględnieniem różnorodności składów organów

spółki w szczególności w zakresie płci, wieku, kierunku

wykształcenia, specjalistycznej wiedzy oraz doświadczenia

zawodowego. Realizując strategię różnorodności PZU

poszerza perspektywy w podejściu do prowadzenia

działalności spółki, zarówno w wymiarze organizacyjnym, jak

również biznesowym, tworząc innowacyjne, zróżnicowane,

integracyjne i sprawiedliwe środowisko pracy. Wprowadzenie

Polityki stanowi dostosowanie do wymogów wynikających

z „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021”.

Wybór Członków Zarządu i Rady Nadzorczej nowej kadencji

jest dokonywany z poszanowaniem zasady równego dostępu

kobiet i mężczyzn do stanowisk w organach statutowych

spółki. Skład Zarządu i Rady Nadzorczej PZU odpowiada

również potrzebie zróżnicowania wiekowego ich Członków.

Komitet Nominacji i Wynagrodzeń w II kwartale 2023 roku

dokona corocznego przeglądu Polityki. Wyniki przeglądu

po omówieniu z Zarządem i Radą Nadzorczą zostaną

przedstawione Walnemu Zgromadzeniu do 30 czerwca 2023

roku.

W 2022 roku Rada Nadzorcza PZU i Zarząd PZU składały się

z osób o różnym wieku i płci oraz różnym wykształceniu

i doświadczeniu. Stopień zróżnicowania na 31 grudnia 2022

roku zaprezentowany został w poniższych tabelach.

Rada Nadzorcza

31.12.2021 31.12.2022

liczba osób % liczba osób %

kobiety mężczyźni kobiety mężczyźni kobiety mężczyźni kobiety mężczyźni

< 30 lat 0 0 0% 0% 0 0 0% 0%

30 – 40 lat 1 3 9% 27% 1 2 9% 18%

41 – 50 lat 0 3 0% 27% 0 3 0% 27%

> 50 lat 1 3 9% 27% 1 4 9% 36%

Ogółem w

podziale

na płeć

2 9 18% 82% 2 9 18% 82%

Wiek i płeć

Zarząd

31.12.2021 31.12.2022

liczba osób % liczba osób %

kobiety mężczyźni kobiety mężczyźni kobiety mężczyźni kobiety mężczyźni

< 30 lat 0 0 0% 0% 0 0 0% 0%

30 – 40 lat 0 1 0,0% 12,5% 0 1 0,0% 12,5%

41 – 50 lat 2 3 25,0% 37,5% 2 4 25,0% 50,0%

> 50 lat 1 1 12,5% 12,5% 1 0 12,5% 0%

Ogółem w

podziale

na płeć

3 5 37,5% 62,5% 3 5 37,5% 62,5%

Wykształcenie i specjalistyczna wiedza

Wykształcenie

Ubezpieczenia,

bankowość,

finanse

Zarządzanie

i marketing

Prawo Ekonomia Inne

Rada Nadzorcza

[liczba osób]

- - 3 4 4

Zarząd

[liczba osób]

3 1 4 - -

Wykształcenie i specjalistyczna wiedza

Certyfikaty / tytuły

i stopnie naukowe*

MBA EMBA ACCA CQF prof. dr hab. dr

Rada Nadzorcza 1 1 - - 2 5 2

Zarząd 2 2 1 1 - 1 1

Wiek kadry nadzorującej i zarządzającej na 31.12.2022 roku

30-40 lat

21,1%

41-50 lat

47,4%

>50 lat

31,5%

Płeć kadry nadzorującej i zarządzającej na 31.12.2022 roku

Kobiety

26,3%

Mężczyźni

73,7%

*) MBA – Master of Business Administration, EMBA – Executive MBA, ACCA – Association of Chartered Certified Accountants, CQF – Certificate in Quantitative Finance,

prof. – profesor, dr hab. – doktor habilitowany, dr – doktor

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

262 263

8. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

Doświadczenie członków Zarządu PZU w sektorze finansowym przed powołaniem do Zarządu PZU

Staż < 7 lat 7-14 lat 15-22 lata > 22 lat

Liczba osób 3 2 2 1

Doświadczenie członków Rady Nadzorczej PZU w Radach Nadzorczych spółek z sektora finansowego

(z wyłączeniem Rady Nadzorczej PZU)

Staż < 3 lat 3-6 lat > 6 lat

Liczba osób z doświadczeniem

w spółkach z sektora finansowego

2 1 2

8.11. Zarządzanie konfliktem

interesów

Konflikt interesów

PZU w prowadzonej działalności unika konfliktu interesów,

rozumianego jako sytuacje, w których dochodzi lub może

dojść do sprzeczności pomiędzy interesem prawnym,

finansowym lub innym prawnie chronionym:

• PZU lub osoby powiązanej z PZU (tj. członek Zarządu,

pracownik PZU, podmiot świadczący usługi na rzecz PZU)

a klienta;

• osoby powiązanej z PZU a PZU.

W tym celu w PZU obowiązują Zasady zarządzania konfliktem

interesów. Regulacja ma na celu zapewnienie profesjonalnego,

rzetelnego i uczciwego traktowania wszystkich klientów

i osób powiązanych ze spółką w przypadku konfliktu

interesów. Zgodnie z tą regulacją pracownik powinien

zawiadomić o potencjalnym konflikcie interesów swojego

przełożonego oraz jednostkę ds. zgodności w danej spółce, by

mogła ona opisaną sytuację dokładnie przeanalizować pod

kątem ryzyka. W przypadku zidentyfikowania potencjalnego

lub rzeczywistego konfliktu interesów, stosowane są

mechanizmy mitygujące w celu wyeliminowania lub

ograniczenia konfliktu interesów i przeciwdziałania jego

negatywnym skutkom. Prowadzony jest również rejestr

konfliktu interesów. PZU ogranicza możliwości powstania

konfliktu interesów oraz przeciwdziała następstwom jego

wystąpienia, w szczególności przez:

• informowanie klientów korzystających z instrumentów

finansowych o przyjętych przepisach dotyczących

zarządzania konfliktami interesów;

• działanie w interesie klienta i propagowanie wśród

osób powiązanych z PZU uczestniczących w cyklu życia

produktu uczciwego, sprawiedliwego i profesjonalnego

postępowania;

• ograniczanie zakresu osób posiadających dostęp do

określonych informacji i zasobów;

• egzekwowanie od osób powiązanych z PZU przestrzegania

ograniczeń dotyczących przyjmowania i wręczania

prezentów w relacjach biznesowych;

• ograniczanie możliwości reprezentowania interesów PZU

przez pracowników, którzy są powiązani z osobami,

z którymi PZU utrzymują relacje biznesowe;

• ograniczenie i monitorowanie realizacji przez pracowników

i członków Zarządu w szczególności odpowiedzialnych za

działalność lokacyjną niektórych transakcji zawieranych na

rachunek własny, w szczególności poprzez zakaz zawierania

transakcji związanych z ujawnieniem lub wykorzystaniem

informacji o instrumentach finansowych, które stanowią

naruszenie przepisów prawa powszechnie obowiązującego;

• zawieranie umów o zakazie konkurencji z pracownikami

mającymi dostępem do istotnych informacji chronionych

dotyczących PZU.

W ramach ograniczenia ryzyka powstania konfliktu interesów,

członkowie organów PZU mają obowiązek:

• unikania działań mogących powodować wystąpienie

konfliktu interesów;

• podejmowania niezbędnych działań w celu identyfikacji

konfliktu interesów;

• uzyskania zgody (odpowiednio zarządu lub rady

nadzorczej lub walnego zgromadzenia) na członkostwo

w radach nadzorczych lub zarządach spółek publicznych

innych niż spółki Grupy PZU, oraz podmiotów, których

działalność potencjalnie może zostać uznana za działalność

konkurencyjną;

• dążenia do wyeliminowania bądź ograniczenia

negatywnego wpływu konfliktu interesów na

funkcjonowanie spółki Grupy PZU oraz jej relacji z

pozostałymi spółkami Grupy PZU, klientami i innymi

podmiotami zewnętrznymi;

• informowania (odpowiednio zarządu lub rady

nadzorczej lub walnego zgromadzenia) o zaistniałym

konflikcie interesów lub możliwości jego powstania oraz

powstrzymywania się od zabierania głosu w dyskusji oraz od

udziału w głosowaniu w sprawie, w której zaistniał konflikt

interesów;

• informowania jednostkę ds. zgodności o możliwości

zaistnienia konfliktu interesów oraz podjętych działaniach.

Kwestie ewentualnego konfliktu interesów członków Zarządu

oraz Rady Nadzorczej są również poddawane analizie

w ramach oceny odpowiedniości przed powołaniem do

tych organów oraz w ramach cyklicznych wtórnych ocen

odpowiedniości. Przeprowadzana jest także coroczna analiza

dodatkowych aktywności członków organów.

Przyjmowanie i wręczanie prezentów

Zasady funkcjonujące w PZU regulują w sposób transparentny

i bardzo szczegółowy, kategorie i rodzaje prezentów, w tym

prezenty dopuszczalne i niedopuszczalne, określają tryb

postępowania w przypadku przyjmowania lub wręczania

prezentów i zasady ich rejestrowania. Zasady obowiązują bez

względu na zajmowane stanowisko lub pełnioną w spółce

funkcję.

Szkolenia

Tematy konfliktu interesów, potencjalnie ryzykownych

sytuacji i zasad postępowania w przypadku ich wykrycia

są uwzględnione w szkoleniu e-learningowym z zakresu

zgodności. Szkolenie to jest obowiązkowe dla każdego

nowego pracownika a jednocześnie dostępne dla wszystkich

pracowników PZU. Zagadnienia dotyczące konfliktu interesów

poruszane są także podczas szkoleń wprowadzających

(on-boardingowych) dla nowych pracowników. Dodatkowo

pracownicy składają oświadczenia o przestrzeganiu Zasad

zarządzania konfliktem interesów.

Zagadnienia związane z obszarem zgodności systematycznie

opisywane są w Biuletynie Compliance. Pracownicy otrzymują

go co kwartał drogą elektroniczną lub w wersji drukowanej.

Dzięki przystępnemu sposobowi przedstawiania informacji

(w formie tabel i rysunków) Biuletyn Compliance pełni rolę

edukacyjną – uzupełnia wiedzę zdobytą na szkoleniach.

Staż członków w organach PZU

Staż < 3 lat 3-6 lat > 6 lat

Rada Nadzorcza [liczba osób] 3 6 2

Zarząd [liczba osób] 5 1 2

Doświadczenie zawodowe

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

264

Pozostałe

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

266 267

9. Pozostałe

Oświadczenie Zarządu Jednostki dominującej odnośnie

sporządzenia jednostkowego i skonsolidowanego

sprawozdania finansowego oraz Sprawozdania z

działalności

Wedle najlepszej wiedzy Zarządu PZU, roczne skonsolidowane

sprawozdanie finansowe Grupy PZU oraz roczne sprawozdanie

finansowe Emitenta i dane porównywalne sporządzone

zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości

oraz odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny

sytuację majątkową i finansową Grupy PZU i Emitenta oraz

ich wyniki finansowe. Wedle najlepszej wiedzy Zarządu PZU

sprawozdanie z działalności Grupy kapitałowej i PZU zawiera

prawdziwy obraz rozwoju, osiągnięć oraz sytuacji Grupy PZU i

Emitenta, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.

Współpraca z międzynarodowymi instytucjami

publicznymi

W ramach Wypłacalności II PZU posiada możliwość konsultacji

z Europejskim Urzędem Nadzoru Ubezpieczeń i Pracowniczych

Programów Emerytalnych (EIOPA).

Spółki z Grupy PZU współpracują m.in. z Europejskim

Bankiem Odbudowy i Rozwoju (EBRD), Europejskim

Funduszem Inwestycyjnym. W ramach emisji obligacji

podporządkowanych, EBRD w 2017 roku nabył 300 mln zł

papierów wartościowych.

Informacje o zawartych umowach znaczących zawartych

pomiędzy akcjonariuszami

Zarząd PZU nie posiada wiedzy o umowach zawartych,

pomiędzy akcjonariuszami, do dnia wydania niniejszego

Sprawozdania z działalności Grupy kapitałowej PZU i PZU,

w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w

proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych

akcjonariuszy.

Informacje o zawartych umowach znaczących

W 2022 roku nie zostały zawarte umowy znaczące dla

działalności Emitenta.

Transakcje z podmiotami powiązanymi na warunkach

innych niż rynkowe

W 2022 roku ani PZU, ani jednostki zależne nie zawarły żadnej

transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedynczo

lub łącznie byłyby one istotne i zostały zawarte na innych

warunkach niż rynkowe.

Nabycie akcji własnych w roku obrotowym

Konsolidowane fundusze, zgodnie ze skonsolidowanym

sprawozdaniem finansowym, posiadały na 31 grudnia 2022

roku 130 039 akcji PZU.

PZU nie posiadał akcji własnych na 31 grudnia 2022 roku.

Udzielone i zaciągnięte kredyty i pożyczki

W ramach prowadzonej działalności inwestycyjnej w 2022

roku PZU, PZU Życie oraz fundusze zarządzane przez TFI PZU

dokonały transakcji polegających na udzieleniu finansowania

dłużnego w formie pożyczek i obligacji.

Udzielone i otrzymane poręczenia i gwarancje

W 2022 roku ani PZU, ani jednostki zależne nie udzieliły

poręczeń kredytu lub pożyczki, ani nie udzieliły gwarancji –

łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego

podmiotu – jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub

gwarancji byłaby istotna.

Informacja o pozycjach pozabilansowych wg stanu na

31 grudnia 2022 roku zawarta jest w Roz. 5.6 Struktura

aktywów i pasywów Grupy PZU.

Zasady sporządzenia

Zasady sporządzenia rocznego skonsolidowanego

sprawozdania finansowego opisane zostały w

skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy PZU.

Ocena zarządzania zasobami finansowymi,

z uwzględnieniem zdolności wywiązywania się

z zaciągniętych zobowiązań, oraz określenie ewentualnych

zagrożeń i działań, jakie Emitemt podjął lub zamierza

podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom. Ocena

realizacji zamierzeń inwestycyjnych

Grupa PZU i Emitent znajdują się w bardzo dobrej sytuacji

finansowej i spełniają wszystkie kryteria bezpieczeństwa

nakładane przez regulacje prawne i KNF. Rating „A-” Emitenta

nadany przez S&P oraz stabilna perspektywa ratingowa

potwierdzają, że PZU posiada mocną pozycję biznesową,

dysponuje wysokim poziomem kapitałów własnych, w tym do

realizacji zamierzeń inwestycyjnych.

Prognozy finansowe

PZU nie publikował prognoz dotyczących wyników

finansowych.

Sprawy sporne

W 2022 roku i do dnia podpisania skonsolidowanego

sprawozdania finansowego w spółkach z Grupy PZU nie

wystąpiły postępowania toczące się przed sądem, organem

właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem

administracji publicznej dotyczące zobowiązań albo

wierzytelności PZU lub jednostki od niego bezpośrednio lub

pośrednio zależnej, których jednostkowa wartość byłaby

istotna, za wyjątkiem kwestii opisanych w w skonsolidowanym

sprawozdaniu finansowym Grupy PZU oraz w sprawozdaniu

finansowym PZU za 2022 roku.

Na 31 grudnia 2022 roku wartość przedmiotu sporu wszystkich

265 937 (na 31 grudnia 2021 roku: 284 223) spraw toczących

się przed sądami, organami właściwymi dla postępowań

arbitrażowych lub organami administracji publicznej

prowadzonych w podmiotach z Grupy PZU wynosiła łącznie

9 033 mln zł (na 31 grudnia 2021 roku: 8 516 mln zł). W kwocie

tej 5 586 mln zł (na 31 grudnia 2021 roku: 4 723 mln zł) dotyczy

zobowiązań, a 3 447 mln zł (na 31 grudnia 2021 roku: 3 793 mln

zł) wierzytelności spółek z Grupy PZU.

Niniejsze Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej PZU

za 2022 rok liczy 267 kolejno ponumerowanych stron.

Podpisy Członków Zarządu PZU

Beata Kozłowska-Chyła – Prezes Zarządu

Ernest Bejda – Członek Zarządu

Małgorzata Kot – Członek Zarządu

Krzysztof Kozłowski – Członek Zarządu

Tomasz Kulik – Członek Zarządu

Piotr Nowak – Członek Zarządu

Maciej Rapkiewicz – Członek Zarządu

Małgorzata Sadurska – Członek Zarządu

Warszawa, 29 marca 2023 roku

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

268

10.

Załączniki

Załącznik 1 – Dane finansowe Grupy PZU

Załącznik 2 – Słownik terminów

Załącznik 3 – Alternatywne pomiary wyników

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

270 271

Załącznik 1 – Dane finansowe Grupy PZU

Załącznik 1: Dane finansowe Grupy PZU

Podstawowe wielkości skonsolidowanego

rachunku zysków i strat (mln zł)

2018 2019 2020 2021 2022

Składki ubezpieczeniowe przypisane brutto 23 470 24 191 23 866 25 080 26 710

Składki zarobione netto 22 350 23 090 23 024 23 232 24 297

Przychody netto z tytułu prowizji i opłat 3 355 3 279 3 166 3 544 3 687

Wynik netto z działalności inwestycyjnej 9 931 11 298 8 486 9 555 15 183

Odszkodowania i świadczenia netto (14 563) (15 695) (15 580) (15 731) (15 542)

Koszty akwizycji (3 130) (3 363) (3 317) (3 572) (3 903)

Koszty administracyjne (6 609) (6 606) (6 597) (6 826) (7 575)

Koszty odsetkowe (2 046) (2 129) (1 134) (418) (4 767)

Pozostałe przychody i koszty operacyjne (2 201) (2 790) (3 990) (2 315) (3 750)

Zysk (strata) z działalności operacyjnej 7 087 7 084 4 058 7 469 7 630

Udział w zyskach (stratach) netto jednostek

wycenianych metodą praw własności

(1) (4) - (15) (25)

Zysk (strata) brutto 7 086 7 080 4 058 7 454 7 605

Zysk (strata) netto, w tym: 5 368 5 185 2 530 5 434 5 259

Zyski (straty) właścicieli 3 213 3 295 1 912 3 336 3 374

Zyski (straty) mniejszości 2 155 1 890 618 2 098 1 885

Podstawowa i rozwodniona średnia ważona

liczba akcji zwykłych*

863 347 220 863 285 340 863 332 499 863 344 936 863 390 384

Liczba akcji wyemitowanych 863 523 000 863 523 000 863 523 000 863 523 000 863 523 000

Podstawowy i rozwodniony zysk Grupy PZU na

jedną akcję zwykłą Emitenta (w zł)

3,72 3,82 2,21 3,86 3,91

Zysk netto PZU (Emitenta) 2 712 2 651 1 919 2 028 1 637

Podstawowy i rozwodniony zysk Emitenta na

jedną akcję zwykłą (w zł)

3,14 3,07 2,22 2,35 1,90

*) z uwzględnieniem akcji funduszy konsolidowanych

Dane na 31 grudnia za lata 2018-2019 zostały przekształcone

Aktywa (mln zł) 2018 2019 2020 2021 2022

Wartości niematerialne 3 180 3 157 3 206 3 403 3 282

Wartość firmy 3 871 4 034 2 776 2 778 2 808

Rzeczowe aktywa trwałe 3 184 4 229 4 188 4 144 4 304

Nieruchomości inwestycyjne 1 697 1 981 2 493 2 773 3 021

Jednostki wyceniane metodą praw własności 17 11 72 93 52

Aktywa stanowiące zabezpieczenie

zobowiązań

877 933 1 481 1 336 972

Należności od klientów z tytułu kredytów 182 054 194 868 197 288 215 008 212 693

Pochodne instrumenty finansowe 2 487 3 107 6 339 8 328 16 197

Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa finansowe 100 788 110 483 139 441 136 954 153 861

Należności 6 343 5 737 6 246 9 418 12 642

Udział reasekuratorów w rezerwach

techniczno-ubezpieczeniowych

1 512 1 856 2 101 2 540 4 015

Aktywa z tytułu odroczonego podatku

dochodowego

2 234 2 313 2 511 3 058 3 085

Odroczone koszty akwizycji 1 546 1 574 1 550 1 573 1 762

Inne aktywa 562 734 753 633 811

Środki pieniężne i ekwiwalenty środków

pieniężnych

17 055 7 788 7 939 9 447 15 960

Aktywa i grupy aktywów przeznaczone do

sprzedaży

1 147 580 590 643 654

Aktywa razem 328 554 343 385 378 974 402 129 436 119

Dane przekształcone za lata 2018-2020

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

272 273

Załącznik 1 – Dane finansowe Grupy PZU

Kapitały (mln zł) 2018 2019 2020 2021 2022

Kapitał podstawowy 86 86 86 86 86

Kapitał zapasowy 12 660 13 113 15 848 14 816 15 315

Kapitał z aktualizacji wyceny (65) 294 891 (1 140) (2 455)

Zyski i straty aktuarialne dotyczące rezerw

pracownicznych

- 1 3 3 (6)

Akcje własne (11) (7) (9) (5) (4)

Pozostałe kapitały rezerwowe 18 (324) 295 600 1 721

Różnice kursowe z przeliczenia (36) (41) 65 69 92

Zysk (strata) z lat ubiegłych (940) (248) (314) (685) (634)

Zysk (strata) netto 3 213 3 295 1 912 3 336 3 374

Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego - - - - -

Udziały niekontrolujące 22 482 23 119 24 626 22 914 22 263

Kapitały razem 37 407 39 288 43 403 39 994 39 752

Zobowiązania (mln zł) 2018 2019 2020 2021 2022

Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe 45 839 47 329 48 471 50 173 52 606

Rezerwa składek i rezerwa na pokrycie

ryzyka niewygasłego

8 525 8 885 8 834 9 603 10 760

Rezerwa ubezpieczeń na życie 16 204 16 346 16 309 16 345 17 014

Rezerwy na niewypłacone odszkodowania i

świadczenia

9 690 10 298 10 984 11 715 13 356

Rezerwa na skapitalizowaną wartość rent 5 981 5 999 6 226 6 371 6 543

Rezerwy na premie i rabaty dla

ubezpieczonych

7 9 8 12 19

Pozostałe rezerwy techniczno-

ubezpieczeniowe

256 214 190 164 159

Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe dla

ubezpieczeń na życie, jeżeli ryzyko lokaty

ponosi ubezpieczający

5 176 5 578 5 920 5 963 4 755

Zobowiązania podporządkowane 6 061 6 700 6 679 6 274 6 184

Zobowiązania z tytułu własnych dłużnych

papierów wartościowych

12 009 9 273 7 532 5 940 11 090

Zobowiązania wobec banków 6 044 6 604 9 751 7 470 7 720

Zobowiązania wobec klientów z tytułu

depozytów

207 635 218 588 241 975 265 155 278 058

Instrumenty pochodne 3 365 3 018 6 281 11 880 20 956

Inne zobowiązania 8 805 10 599 12 434 13 203 17 178

Inne rezerwy 854 1 211 1 378 1 206 1 711

Rezerwa z tytułu odroczonego podatku

dochodowego

486 746 949 806 831

Zobowiązania bezpośrednio związane

z aktywami zakwalifikowanymi jako

przeznaczone do sprzedaży

49 29 121 28 33

Zobowiązania razem 291 147 304 097 335 571 362 135 396 367

Kapitały i zobowiązania razem 328 554 343 385 378 974 402 129 436 119

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

274 275

Załącznik 1 – Dane finansowe Grupy PZU

Zdarzenia jednorazowe w Grupie PZU

(mln zł)

2018 2019 2020 2021 2022

Koszty związane z modyfikacją umów

kredytów hipotecznych złotowych udzielonych

konsumentom z tytułu zawieszenia przez nich

spłat kredytu (tzw. wakacje kredytowe)

- - - - (2 460)

Rezerwa na ryzyko prawne związane

z walutowymi kredytami hipotecznymi

w Banku Pekao

- - - - (1 598)

Koszty opłaty z tytułu bankowego systemu

ochrony

- - - - (696)

Wzrost rezerw techniczno-ubezpieczeniowych

dla starszych wersji produktów indywidualnie

kontynuowanych, polegający na rozpoznaniu

spodziewanego efektu wyższych indeksacji

- - - - (203)

Odpis z tytułu utraty wartości aktywów

finansowych i należności w spółkach

ukraińskich

- - - - (94)

Efekt wejścia na giełdę spółki z branży

logistycznej

- - - 485 -

Odpis z tytułu utraty wartości firmy - - (1 301) - -

Odpis aktywów powstałych w wyniku nabycia

Alior Banku

- - (161) - -

Rezerwa na zwrot opłat w przedpłaconych

kredytach konsumenckich (TSUE)

(272)

Doszacowanie rezerw na poczet roszczeń

o zadośćuczynienie za stany wegetatywne

(148) - - - -

Wskaźniki sprawności działania 2018 2019 2020 2021 2022

Wskaźnik odszkodowań i świadczeń

brutto (prosty)

(odszkodowania i świadczenia brutto/

składka przypisana brutto) x 100%

63,8% 66,5% 67,5% 64,3% 63,2%

Wskaźnik odszkodowań i świadczeń

na udziale własnym

(odszkodowania i świadczenia netto /

składka zarobiona na udziale własnym)

x 100%

65,2% 68,0% 67,7% 67,7% 64,0%

Wskaźnik kosztów działalności

segmentów ubezpieczeniowych

(koszty działalności ubezpieczeniowej/

składka zarobiona na udziale własnym)

x 100%

21,4% 22,3% 22,6% 23,8% 25,0%

Wskaźnik kosztów akwizycji

segmentów ubezpieczeniowych

(koszty akwizycji/składka zarobiona na

udziale własnym) x 100%

14,5% 15,1% 15,3% 16,3% 17,1%

Wskaźnik kosztów administracyjnych

segmentów ubezpieczeniowych

(koszty administracyjne/składka

zarobiona na udziale własnym) x 100%

6,9% 7,2% 7,4% 7,6% 7,9%

Wskaźnik mieszany

w ubezpieczeniach majątkowych

i pozostałych osobowych

(odszkodowania i świadczenia netto +

koszty działalności ubezpieczeniowej) /

składka zarobiona na udziale własnym)

x 100%

87,1% 88,5% 88,2% 89,2% 89,6%

Marża zysku operacyjnego

w ubezpieczeniach na życie

(zysk operacyjny / składka przypisana

brutto) x 100%

21,3% 20,5% 18,6% 12,7% 16,8%

Wskaźnik koszty/dochody -

działalność bankowa

42,3% 40,8% 43,4% 42,2% 39,9%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

276 277

Załącznik 1 – Dane finansowe Grupy PZU

Dane z rachunku zysków i strat -

ubezpieczenia korporacyjne (ubezpieczenia

majątkowe i pozostałe osobowe) (mln zł)

2018 2019 2020 2021 2022

Składki ubezpieczeniowe przypisane brutto 3 097 3 316 3 026 3 283 4 031

Składki zarobione netto 2 326 2 476 2 365 2 365 2 503

Dochody z lokat 113 100 116 73 124

Odszkodowania i świadczenia

ubezpieczeniowe

(1 591) (1 610) (1 593) (1 510) (1 684)

Koszty akwizycji (477) (519) (511) (522) (545)

Koszty administracyjne (131) (131) (144) (142) (161)

Prowizje reasekuracyjne i udziały w zyskach 39 43 47 56 68

Pozostałe (11) (32) 33 (26) (23)

Wynik na ubezpieczeniach 268 327 313 294 282

wskaźnik kosztów akwizycji (z uwzględnieniem

prowizji reasekuracyjnych)*

18,8% 19,2% 19,6% 19,7% 19,1%

wskaźnik kosztów administracyjnych* 5,6% 5,3% 6,1% 6,0% 6,4%

wskaźnik szkodowości* 68,4% 65,0% 67,4% 63,8% 67,3%

wskaźnik mieszany (COR)* 92,9% 89,5% 93,1% 89,6% 92,8%

*) wskaźniki liczone do składki zarobionej netto

Dane z rachunku zysków i strat -

ubezpieczenia masowe (ubezpieczenia

majątkowe i pozostałe osobowe) (mln zł)

2018 2019 2020 2021 2022

Składki ubezpieczeniowe przypisane brutto 10 401 10 403 10 244 10 910 11 583

Składki zarobione netto 10 168 10 261 10 192 10 121 10 923

Dochody z lokat 526 481 525 385 593

Odszkodowania i świadczenia

ubezpieczeniowe

(6 171) (6 410) (6 221) (6 198) (6 596)

Koszty akwizycji (1 890) (1 986) (2 010) (2 166) (2 470)

Koszty administracyjne (594) (651) (673) (678) (706)

Prowizje reasekuracyjne i udziały w zyskach (6) 3 - 33 41

Pozostałe (308) (249) (142) (246) (288)

Wynik na ubezpieczeniach 1 725 1 449 1 671 1 251 1 497

wskaźnik kosztów akwizycji (z uwzględnieniem

prowizji reasekuracyjnych)*

18,6% 19,3% 19,7% 21,1% 22,2%

wskaźnik kosztów administracyjnych* 5,8% 6,3% 6,6% 6,7% 6,5%

wskaźnik szkodowości* 60,7% 62,5% 61,0% 61,2% 60,4%

wskaźnik mieszany (COR)* 85,2% 88,1% 87,4% 89,0% 89,1%

*) wskaźniki liczone do składki zarobionej netto

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

278 279

Załącznik 1 – Dane finansowe Grupy PZU

Dane z rachunku zysków i strat -

ubezpieczenia grupowe i indywidualnie

kontynuowane (mln zł)

2018 2019 2020 2021 2022

Składki ubezpieczeniowe przypisane brutto 6 891 6 966 7 007 7 030 7 166

Ubezpieczenia grupowe 4 887 4 940 4 958 4 975 5 093

Ubezpieczenia indywidualnie kontynuowane 2 004 2 026 2 049 2 055 2 073

Składki zarobione netto 6 890 6 965 6 956 7 055 7 190

Dochody z lokat 581 668 675 520 617

Odszkodowania i świadczenia

ubezpieczeniowe oraz zmiana stanu innych

rezerw techniczno-ubezpieczeniowych netto

oraz zmiana stanu innych rezerw techniczno-

ubezpieczeniowych netto

(4 931) (5 057) (5 190) (5 597) (5 333)

Koszty akwizycji (349) (388) (381) (394) (429)

Koszty administracyjne (604) (640) (632) (669) (752)

Pozostałe (44) (51) (37) (45) (44)

Wynik na ubezpieczeniach 1 543 1 497 1 391 870 1 249

Wynik na ubezpieczeniach z wyłączeniem

efektów jednorazowych

1 543 1 497 1 391 870 1 452

wskaźnik kosztów akwizycji* 5,1% 5,6% 5,4% 5,6% 6,0%

wskaźnik kosztów administracyjnych* 8,8% 9,2% 9,0% 9,5% 10,5%

marża wyniku 22,4% 21,5% 19,9% 12,4% 17,4%

*) wskaźniki liczone do składki przypisanej brutto

Dane z rachunku zysków i strat -

ubezpieczenia indywidualne (mln zł)

2018 2019 2020 2021 2022

Składki ubezpieczeniowe przypisane brutto 1 346 1 581 1 712 1 750 1 451

Składki zarobione netto 1 344 1 579 1 710 1 747 1 447

Dochody z lokat 59 548 465 153 (181)

Odszkodowania i świadczenia

ubezpieczeniowe oraz zmiana stanu innych

rezerw techniczno-ubezpieczeniowych netto

oraz zmiana stanu innych rezerw techniczno-

ubezpieczeniowych netto

(976) (1 640) (1 670) (1 329) (695)

Koszty akwizycji (126) (139) (175) (224) (216)

Koszty administracyjne (69) (72) (81) (86) (109)

Pozostałe (5) (5) (5) (6) (8)

Wynik na ubezpieczeniach 227 271 244 255 238

wskaźnik kosztów akwizycji* 9,4% 8,8% 10,2% 12,8% 14,9%

wskaźnik kosztów administracyjnych* 5,1% 4,6% 4,7% 4,9% 7,5%

marża wyniku* 16,9% 17,1% 14,3% 14,6% 16,4%

*) wskaźniki liczone do składki przypisanej brutto

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

280 281

Załącznik 1 – Dane finansowe Grupy PZU

Dane z rachunku zysków i strat -

kontrakty inwestycyjne (mln zł)

2018 2019 2020 2021 2022

Składki przypisane brutto 40 35 33 33 30

Ubezpieczenia grupowe 2 1 1 1 -

Ubezpieczenia indywidualne 38 34 32 32 30

Składki zarobione netto 40 35 33 33 30

Dochody z lokat (14) 16 13 (3) (29)

Odszkodowania i świadczenia

ubezpieczeniowe oraz zmiana stanu innych

rezerw techniczno-ubezpieczeniowych netto

(15) (42) (37) (22) 6

Koszty akwizycji (1) - - - -

Koszty administracyjne (5) (4) (3) (2) (2)

Pozostałe (2) - - - -

Wynik z działalności operacyjnej 3 5 6 6 5

marża wyniku* 7,5% 14,3% 18,2% 18,2% 16,7%

*) wskaźniki liczone do składki przypisanej brutto

Dane z rachunku zysków i strat - segment

działalność bankowa (mln zł)

2018 2019 2020 2021 2022

Przychody i koszty z tytułu prowizji i opłat 3 115 3 146 3 008 3 426 3 569

Dochody z lokat 8 897 8 972 6 248 7 319 13 636

Koszty odsetkowe (1 904) (2 013) (1 074) (376) (4 617)

Koszty administracyjne (4 989) (4 850) (4 782) (5 077) (5 639)

Pozostałe (1 083) (1 757) (3 206) (1 513) (3 035)

Razem 4 036 3 498 194 3 779 3 914

Dane z rachunku zysków i strat -

ubezpieczenia emerytalne (mln zł)

2018 2019 2020 2021 2022

Dochody z lokat 5 6 4 4 12

Pozostałe przychody 149 142 130 154 161

Koszty administracyjne (40) (43) (56) (57) (49)

Pozostałe (7) (4) (5) (5) (5)

Zysk (strata) z działalności operacyjnej 107 101 73 96 119

Dane z rachunku zysków i strat -

segment Ukraina (mln zł)

2018 2019 2020 2021 2022

Składki ubezpieczeniowe przypisane brutto 257 335 291 339 231

Składki zarobione netto 152 217 196 227 207

Dochody z lokat 19 33 39 16 (42)

Odszkodowania i świadczenia

ubezpieczeniowe netto

(59) (81) (76) (102) (106)

Koszty akwizycji (82) (118) (101) (112) (48)

Koszty administracyjne (25) (31) (33) (39) (33)

Pozostałe 18 19 29 24 17

Wynik na ubezpieczeniach 23 39 54 14 (5)

kurs walutowy UAH w PLN 0,1330 0,1502 0,1439 0,1422 0,1370

wskaźnik kosztów akwizycji* 53,9% 54,4% 51,5% 49,3% 23,2%

wskaźnik kosztów administracyjnych* 16,4% 14,3% 16,8% 17,2% 15,9%

*) wskaźniki liczone do składki zarobionej netto

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

282 283

Załącznik 1 – Dane finansowe Grupy PZU

Dane z rachunku zysków i strat - segment

Kraje bałtyckie (mln zł)

2018 2019 2020 2021 2022

Składki ubezpieczeniowe przypisane brutto 1 592 1 713 1 694 1 867 2 359

Składki zarobione netto 1 480 1 600 1 643 1 742 2 064

Dochody z lokat 2 38 18 42 (13)

Odszkodowania i świadczenia

ubezpieczeniowe netto

(905) (989) (965) (1 082) (1 238)

Koszty akwizycji (317) (335) (340) (366) (454)

Koszty administracyjne (125) (133) (141) (142) (163)

Pozostałe 3 4 5 6 7

Wynik na ubezpieczeniach 138 185 220 200 203

kurs walutowy EUR w PLN 4,2669 4,3018 4,4742 4,5775 4,6883

wskaźnik kosztów akwizycji* 21,4% 20,9% 20,7% 21,0% 22,0%

wskaźnik kosztów administracyjnych* 8,4% 8,3% 8,6% 8,2% 7,9%

* ) wskaźniki liczone do składki zarobionej netto

Segment inwestycje (operacje na zewnątrz)

(mln zł)

2018 2019 2020 2021 2022

Razem (390) 333 323 662 420

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

284 285

Załącznik 2 – Słownik terminów

Załącznik 2: Słownik terminów

agent ubezpieczeniowy – przedsiębiorca wykonujący

działalność agencyjną na podstawie umowy zawartej

z zakładem ubezpieczeń. Działalność agentów skupia się na:

pozyskiwaniu klientów, zawieraniu umów ubezpieczenia,

uczestniczeniu w administrowaniu i wykonywaniu umów

ubezpieczenia oraz na organizowaniu i nadzorowaniu

działalności agencyjnej

assurbanking – dystrybucja produktów bankowych przez

zakłady ubezpieczeń

bancassurance – dystrybucja produktów zakładów

ubezpieczeń przez banki

broker ubezpieczeniowy – podmiot posiadający zezwolenie

na wykonywanie działalności brokerskiej. Wykonuje czynności

w imieniu lub na rzecz podmiotu poszukującego ochrony

ubezpieczeniowej

cross-selling – sprzedaż krzyżowa, strategia sprzedaży

określonego produktu ubezpieczeniowego w powiązaniu

z innym komplementarnym produktem ubezpieczeniowym lub

produktem partnera ubezpieczyciela np. banku. Przykładem

tych ostatnich są produkty bankowo-ubezpieczeniowe, takie

jak np. ubezpieczenia kredytowe

C/WK – wskaźnik określający stosunek ceny rynkowej do

wartości księgowej przypadającej na jedną akcję

C/Z – wskaźnik określający stosunek ceny rynkowej spółki (na

akcję) do zysku przypadającego na jedną akcję

DPS (ang.

dividend per share

) – wskaźnik rynkowy

określający wartość dywidendy przypadającej na jedną akcję

DY (ang.

dividend yield

) – wskaźnik rynkowy określający

stosunek dywidendy przypadającej na jedną akcję do ceny

rynkowej akcji

EPS (

earnings per share

) – wskaźnik rynkowy określający

udział zysku przypadającego na jedną akcję

IDD – Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady (UE)

2016/97 z 20 stycznia 2016 roku w sprawie dystrybucji

ubezpieczeń (Insurance Distribution Directive)

IPO (

Initial Public Offering

) – dokonywana po raz pierwszy

oferta publiczna określonych papierów wartościowych.

Jednym z najistotniejszych elementów pierwszej oferty

publicznej jest przygotowanie prospektu emisyjnego

i postępowanie przed instytucją nadzorującą dopuszczenie do

obrotu giełdowego

kc – ustawa z 23 kwietnia 1964 roku - Kodeks cywilny

ksh – ustawa z 15 września 2000 roku Kodeks spółek

handlowych

PPK – Pracownicze Plany Kapitałowe zdefiniowane zapisami

ustawy z 4 października 2018 roku o pracowniczych planach

kapitałowych

PRIIP – Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2017/653

z 8 marca 2017 roku uzupełniające rozporządzenie

Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 1286/2014

w sprawie dokumentów zawierających kluczowe informacje,

dotyczących detalicznych produktów zbiorowego

inwestowania i ubezpieczeniowych produktów inwestycyjnych

reasekuracja – odstąpienie innemu zakładowi ubezpieczeń

– reasekuratorowi – całości lub części ubezpieczonego

ryzyka bądź grupy ryzyk wraz z odpowiednią częścią

składek. W wyniku reasekuracji następuje wtórny podział

ryzyk umożliwiający minimalizację zagrożeń rynku

ubezpieczeniowego

reasekuracja bierna – działalność reasekuracyjna polegająca

na odstępowaniu przez ubezpieczyciela (cedenta) części

zawartych ubezpieczeń reasekuratorowi/reasekuratorom

w formie umowy reasekuracyjnej

reasekuracja czynna – działalność reasekuracyjna polegająca

na przyjmowaniu przez reasekuratora/ reasekuratorów części

ubezpieczenia lub grup ubezpieczeń odstępowanych przez

cedenta

rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe – rezerwy, które

powinny zapewnić pełne pokrycie bieżących i przyszłych

zobowiązań, jakie mogą wyniknąć z zawartych umów

ubezpieczenia. Na rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe

składają się w szczególności: rezerwa składek, rezerwa

na niewypłacone odszkodowania i świadczenia, rezerwa

na ryzyka niewygasłe, rezerwa gdy ryzyko lokaty

ponosi ubezpieczający, rezerwa na premie i rabaty dla

ubezpieczonych

RODO – Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady

(UE) 2016/679 z 27 kwietnia 2016 roku w sprawie ochrony osób

fizycznych w związku z przetwarzaniem danych osobowych

i w sprawie swobodnego przepływu takich danych oraz

uchylenia dyrektywy 95/46/WE

rozporządzenie CRR – Rozporządzenie Parlamentu

Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013 z 26 czerwca 2013

roku w sprawie wymogów ostrożnościowych dla instytucji

kredytowych i firm inwestycyjnych

rozporządzenie w sprawie informacji bieżących

i okresowych – Rozporządzenia Ministra Finansów

z 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących

i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów

wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne

informacji wymaganych przepisami prawa państwa

niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. 2018 poz. 757)

scoring kredytowy – metoda oceny wiarygodności podmiotu

(zwykle osoby fizycznej lub przedsiębiorstwa) ubiegającego

się o kredyt bankowy. Wynik scoringu kredytowego jest

zazwyczaj przedstawiany punktowo - im więcej punktów, tym

większa wiarygodność potencjalnego kredytobiorcy

sell-side – część sektora finansowego zaangażowana

w tworzenie, promocję i sprzedaż akcji, obligacji, walut obcych

i innych instrumentów finansowych, obejmuje bankierów

inwestycyjnych, pośredniczących pomiędzy emitentami

papierów wartościowych oraz inwestorami, a także

animatorów rynku, którzy zapewniają płynność na rynku.

Analitycy sell-side

wydają raporty analityczne

z rekomendacjami inwestycyjnymi oraz codzienne komentarze

dla strony buy side, czyli zarządzającej aktywami

składka przypisana brutto – kwoty składek brutto (bez

uwzględnienia udziału reasekuratorów) należne z tytułu

zawartych w okresie sprawozdawczym umów ubezpieczenia,

bez względu na okres odpowiedzialności wynikający z tych

umów

składka zarobiona netto – składka przypisana w danym

okresie, uwzględniająca rozliczenie przychodów (składki)

w czasie poprzez zmiany stanu rezerw składki oraz udział

reasekuratora

spread – różnica między ceną kupna i sprzedaży danego

instrumentu finansowego

stopa wolna od ryzyka – stopa zwrotu z instrumentów

finansowych z zerowym ryzykiem. W PZU stopa wolna od

ryzyka bazuje na krzywych rentowności skarbowych papierów

wartościowych i jest podstawą określania cen transferowych

w rozliczeniach pomiędzy segmentami operacyjnymi

suma ubezpieczenia – suma pieniężna, na którą

ubezpieczono przedmiot ubezpieczenia. W ubezpieczeniach

majątkowych suma ubezpieczenia stanowi zazwyczaj górną

granicę odpowiedzialności ubezpieczyciela

TSR – miernik określający całkowitą stopę zwrotu uzyskiwaną

przez akcjonariuszy z tytułu posiadania akcji danego

przedsiębiorstwa w okresie rocznym. Wyraża on sumę zysku

wynikającą ze zmiany cen akcji danego przedsiębiorstwa

oraz wypłaconych dywidend w okresie posiadania akcji

przez inwestora, w relacji do wartości tychże akcji z początku

danego roku i wyrażany jest w procentach w ujęciu rocznym

UFK – Ubezpieczeniowy Fundusz Kapitałowy, wydzielony

fundusz aktywów stanowiący rezerwę tworzoną ze składek

ubezpieczeniowych, inwestowany w sposób określony

w umowie ubezpieczenia, część składowa ubezpieczenia na

życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym (UFK),

określanej również mianem polisy inwestycyjnej

Uobr – ustawa z 11 maja 2017 roku o biegłych rewidentach,

firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym

(Dz.U.2020.1415, poz. 1089 z późn. zm.)

UOKiK – Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumentów, polski

urząd antymonopolowy, działający na rzecz zapewnienia

rozwoju konkurencji, ochrony podmiotów gospodarczych

narażonych na stosowanie praktyk monopolistycznych oraz

ochrony interesów konsumentów, www.uokik.gov.pl

UoU – ustawa z 11 września 2015 roku o działalności

ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej (Dz.U.2021.1130 ,

poz. 1844), obowiązująca, dla większości przepisów, od 1

stycznia 2016 roku. Ustawa wprowadza do polskiego systemu

prawnego wymogi Wypłacalności II

UX (

User Experience

) – obszar związany z doświadczeniami

użytkowników korzystających z wybranego narzędzia (lub

szerzej, procesu, tudzież wchodzących w interakcję z marką

w ogóle). Wiąże się bezpośrednio z web usability – empiryczną

dziedziną wiedzy związaną z projektowaniem i badaniem

narzędzi (w tym przypadku internetowych) z uwzględnieniem

potrzeb i preferencji docelowych użytkowników. W kontekście

stron internetowych chodzi o szeroko rozumianą użyteczność

i skuteczność w realizowaniu określonych celów

WIBOR6M – referencyjna wysokość oprocentowania kredytu

na 6 miesięcy na polskim rynku międzybankowym

Wypłacalność II – system wypłacalności dla europejskich

zakładów ubezpieczeniowych, uwzględniający profil ryzyka.

Wymogi obowiązują od 1 stycznia 2016 roku

zasada ostrożnego inwestora – zasada wyrażona

w art. 129 Dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady

Europy w sprawie podejmowania i prowadzenia działalności

ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej Wypłacalność II, która

nakłada na zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji

wymóg inwestowania aktywów w najlepszym interesie

ubezpieczających, właściwego dostosowania lokat do

zobowiązań oraz należytego uwzględnienia różnych rodzajów

ryzyka finansowego, takich jak ryzyko płynności i ryzyko

koncentracji.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

286 287

Załącznik 3 – Alternatywne pomiary wyników

Załącznik 3: Alternatywne Pomiary

Wyników

Poniżej przedstawiono wybrane Alternatywne Pomiary

Wyników (APM) w rozumieniu Wytycznych Europejskiego

Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA)

nr 2015/1415.

Prezentowane wskaźniki rentowności i sprawności działania,

będące standardowymi i powszechnie stosowanymi

w analizie finansowej miernikami, niosą w ocenie Zarządu

istotne dodatkowe informacje na temat wyników finansowych

działalności Grupy PZU. Ich przydatność przeanalizowano pod

kątem dostarczanej inwestorom informacji na temat sytuacji

finansowej i efektywności finansowej Grupy.

Aktywa klientów zewnętrznych TFI PZU i PTE PZU (mld zł)

– aktywa klientów zewnętrznych zgromadzone na Otwartym

Funduszu Emerytalnym PZU „Złota Jesień” oraz Dobrowolnym

Funduszu Emerytalnym PZU oraz wszystkie aktywa

zgromadzone oraz zarządzane przez TFI PZU, inne niż te

stanowiące środki własne spółek z Grupy PZU. W porównaniu

do wartości raportowanych przed 2021 rokiem uwzględniono

również produkty PPE sprzedawane przez PZU Życie w formie

UFK i zarządzane przez TFI PZU jako asset management.

Wzrost wskaźnika oznacza, że napływy aktywów do funduszy

przeważają odpływy z funduszy lub / oraz, że fundusze

osiągają pozytywne stopy zwrotu z aktywów w zarządzaniu.

COR – wskaźnik mieszany, liczony dla sektora ubezpieczeń

majątkowych i pozostałych ubezpieczeń osobowych (dział

II). Jest to stosunek kosztów ubezpieczeniowych związanych

z obsługą ubezpieczeń i wypłatą odszkodowań (tj. kosztów

odszkodowań, akwizycji i administracji) do składki zarobionej

netto przypadającej na dany okres; spadek wartości

wskaźnika oznacza poprawę efektywności (ang. Combined

Operaring Ratio).

Marża odsetkowa – różnica pomiędzy dochodem

odsetkowym banku uzyskanym na aktywach dochodowych

a kosztem odsetkowym ponoszonym na zobowiązaniach.

Jest to relacja wyniku banku wypracowanego z odsetek do

średnich aktywów pomniejszonych o odsetki zapadłe od

należności zagrożonych; wzrost wartości wskaźnika oznacza

poprawę efektywności (ang. NIM)

Marża operacyjna w ubezpieczeniach na życie – rentowność

segmentów ubezpieczeń na życie liczona jako stosunek

wyniku z działalności operacyjnej do składki przypisanej

brutto; wzrost wartości wskaźnika oznacza poprawę

efektywności.

Marża operacyjna w ubezpieczeniach grupowych

i IK – rentowność segmentu ubezpieczeń grupowych

i indywidualnie kontynuowanych, liczona, jako stosunek

wyniku z działalności operacyjnej do składki przypisanej

brutto; wzrost wartości wskaźnika oznacza poprawę

efektywności.

Przychody Filaru / Obszaru Zdrowie - składka przypisana

brutto z ubezpieczeń zdrowotnych (majątkowych i życiowych)

oraz przychody z: abonamentów medycznych, medycyny

pracy, usług w ramach kontraktów z NFZ oraz produktów

fee-for-service realizowanych w placówkach medycznych PZU

Zdrowie (w oddziałach oraz spółkach zależnych PZU Zdrowie),

z wyłączeniem transakcji wewnątrzgrupowych.

Liczba umów filaru / obszaru Zdrowie - liczba umów

klientów produktów zdrowotnych Grupy PZU (PZU Życie, PZU,

PZU Zdrowie, TUW PZUW, LINK4), tj. liczba umów klientów

posiadających: grupowe lub indywidualne ubezpieczenie

zdrowotne, abonament usług medycznych lub usług medycy

pracy. Dla umów grupowych klientem jest ubezpieczony albo

uprawniony.

ROA – stopa zwrotu z aktywów liczona jako stosunek

urocznionego zysku netto do średniej arytmetycznej sumy

aktywów na początek i koniec okresu sprawozdawczego;

wzrost wartości wskaźnika oznacza poprawę efektywności,

czyli wyższą zdolność aktywów do generowania zysków (ang.

Return on Assets).

ROE przypadający właścicielom jednostki dominującej

– zwrot na kapitałach własnych liczony jako stosunek

urocznionego zysku netto przypisanego właścicielom

jednostki dominującej do średniej arytmetycznej

skonsolidowanego kapitału własnego z wyłączeniem udziału

mniejszości na początek i koniec okresu sprawozdawczego;

wzrost wartości wskaźnika oznacza poprawę efektywności

i zdolności pomnażania środków powierzonych przez

właścicieli (inwestorów) (ang. Return on Equity).

ROE skonsolidowane – zwrot na kapitałach własnych

liczony jako stosunek urocznionego zysku netto do średniej

arytmetycznej skonsolidowanego kapitału własnego na

początek i koniec okresu sprawozdawczego; wzrost wartości

wskaźnika oznacza poprawę efektywności i zdolności

pomnażania środków powierzonych przez właścicieli

(ang. Return on Equity).

Wskaźnik kosztów administracyjnych – iloraz kosztów

administracyjnych i składki zarobionej netto (dla sektora

ubezpieczeń majątkowych i pozostałych ubezpieczeń

osobowych) lub składki przypisanej brutto (dla sektora

ubezpieczeń na życie); wskaźnik określa procentowy udział

kosztów administracyjnych w składce a spadek wartości

wskaźnika oznacza poprawę efektywności.

Wskaźnik kosztów akwizycji – iloraz kosztów akwizycji

(z uwzględnieniem prowizji reasekuracyjnych) i składki

zarobionej netto (dla sektora ubezpieczeń majątkowych

i pozostałych ubezpieczeń osobowych) lub składki przypisanej

brutto (dla sektora ubezpieczeń na życie); wskaźnik określa

procentowy udział kosztów akwizycji w składce a spadek

wartości wskaźnika oznacza poprawę efektywności.

Wskaźnik kosztów działalności ubezpieczeniowej – iloraz

kosztów działalności ubezpieczeniowej (łącznie kosztów

administracyjnych i akwizycji z uwzględnieniem prowizji

reasekuracyjnych) i składki zarobionej netto (dla sektora

ubezpieczeń majątkowych i pozostałych ubezpieczeń

osobowych) lub składki przypisanej brutto (dla sektora

ubezpieczeń na życie); wskaźnik określa procentowy udział

kosztów działalności ubezpieczeniowej w składce a spadek

wartości wskaźnika oznacza poprawę efektywności.

Wskaźnik szkodowości brutto – iloraz sumy odszkodowań

i świadczeń brutto oraz zmiany stanu rezerw na niewypłacone

odszkodowania i świadczenia brutto i składki przypisanej

brutto; obrazuje jaka część składki została przeznaczona na

koszty odszkodowań, spadek wartości wskaźnika oznacza

poprawę efektywności.

Wskaźnik szkodowości netto – iloraz odszkodowań

i świadczeń ubezpieczeniowych netto i składki zarobionej

netto; obrazuje jaka część składki została przeznaczona na

koszty odszkodowań, spadek wartości wskaźnika oznacza

poprawę efektywności.

Wskaźnik Koszty/Dochody (sektor bankowy) – iloraz

kosztów administracyjnych i sumy dochodów operacyjnych

z wyłączeniem: opłaty BFG, podatku od innych instytucji

finansowych i wyniku netto z realizacji i odpisów z tytułu

utraty wartości inwestycji; spadek wartości wskaźnika

oznacza poprawę efektywności; ang. C/I Cost/Income).

Współczynnik wypłacalności Grupy PZU – poziom pokrycia

kapitałowego wymogu wypłacalności środkami własnymi

Grupy PZU w rozumieniu Dyrektywy 2009/138/WE Parlamentu

Europejskiego i Rady z 25 listopada 2009 roku w sprawie

podejmowania i prowadzenia działalności ubezpieczeniowej

i reasekuracyjnej (Wypłacalność II), z późniejszymi zmianami

i dokumentami powiązanymi; wzrost wartości wskaźnika

oznacza zwiększenie nadwyżki kapitałowej.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA

za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku

Raport Roczny 2022

UBEZPIECZENIA | ZDROWIE | INWESTYCJE | BANKOWOŚĆ

288 289

Niniejsze Sprawozdanie z działalności zawiera stwierdzenia odnoszące się do przyszłości w zakresie działań strategicznych.

Stwierdzenia odnoszące się do przyszłości narażone są na znane i nieznane rodzaje ryzyka, odznaczają się niepewnością

i podlegają innym istotnym czynnikom, które mogą spowodować, że faktyczne wyniki, działalności lub osiągnięcia Grupy

PZU będą istotnie różniły się od przyszłych wyników, działalności lub osiągnięć wyrażonych wprost lub domyślnie w tych

stwierdzeniach dotyczących przyszłości. Stwierdzenia te opierają się na szeregu założeń dotyczących obecnej i przyszłej

strategii biznesowej Grupy PZU oraz środowiska, w którym będzie ona prowadziła działalność w przyszłości. PZU wyraźnie

odstępuje od wszelkich obowiązków lub zobowiązań w zakresie rozpowszechniania jakichkolwiek uaktualnień lub korekt

dowolnych stwierdzeń, które zostały zawarte w niniejszym Sprawozdaniu z działalności Grupy PZU i PZU, mających na celu

odzwierciedlenie zmiany oczekiwań PZU lub zmian zdarzeń, warunków lub okoliczności, na których dowolne takie stwierdzenie

zostało oparte, chyba że obowiązujące przepisy prawa wymagają inaczej. PZU zastrzega, że stwierdzenia dotyczące przyszłości

nie stanowią gwarancji co do przyszłych wyników, a jego faktyczna sytuacja finansowa, strategia biznesowa, plany i cele

kierownictwa dotyczące przyszłej działalności mogą istotnie różnić się od przedstawionych lub zasugerowanych w takich

stwierdzeniach zawartych w niniejszym Sprawozdaniu z działalności Grupy PZU i PZU. Ponadto, nawet jeżeli sytuacja finansowa,

strategia biznesowa, plany i cele kierownictwa dotyczące przyszłej działalności Grupy PZU i PZU będą zgodne ze stwierdzeniami

dotyczącymi przyszłości zawartymi w niniejszym Sprawozdaniu z działalności Grupy PZU i PZU, to te wyniki lub wydarzenia

mogą nie stanowić żadnej wskazówki co do wyników lub zdarzeń w następnych okresach.

PZU nie zobowiązuje się do publikacji jakichkolwiek uaktualnień, zmian lub korekt informacji, danych lub stwierdzeń zawartych

w niniejszym Sprawozdaniu z działalności Grupy PZU i PZU w razie zmiany działań strategicznych lub zamierzeń PZU lub

też wystąpienia faktów lub zdarzeń, które będą miały wpływ na te działania lub zamierzenia PZU, chyba że taki obowiązek

informacyjny wynika z obowiązujących przepisów prawa.

Grupa PZU nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte po lekturze Sprawozdania z działalności Grupy

PZU i PZU.

Jednocześnie, niniejsze Sprawozdanie z działalności Grupy PZU i PZU nie może być traktowane jako część zaproszenia czy oferty

do nabycia papierów wartościowych lub do dokonania inwestycji. Sprawozdanie z działalności Grupy PZU i PZU nie stanowi

również oferty ani zaproszenia do przeprowadzenia innych transakcji dotyczących papierów wartościowych.