SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI

GRUPY KAPITAŁOWEJ CD PROJEKT ZA OKRES

OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2022 ROKU

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

2 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Niniejsze sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT i CD PROJEKT S.A. w najbardziej istotnych

aspektach zawiera dane odniesione do jednostkowego sprawozdania ﬁnansowego CD PROJEKT S.A. Z uwagi

na fakt, iż działalność i jednostkowe sprawozdanie ﬁnansowe CD PROJEKT S.A. mają dominujący wpływ na

działalność oraz skonsolidowane sprawozdanie ﬁnansowe Grupy Kapitałowej CD PROJEKT, informacje zapre-

zentowane w pozostałych częściach niniejszego sprawozdania będą odnosiły się do danych skonsolidowanych

Grupy, obejmujących swoim zakresem działalność i wyniki CD PROJEKT S.A.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

3 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Szanowni Akcjonariusze,

z satysfakcją oddaję w Państwa ręce raport roczny, w którym pod-

sumowaliśmy najważniejsze wydarzenia biznesowe oraz wyniki

ﬁnansowe osiągnięte w roku 2022.

Miniony rok był czasem stawiania fundamentów pod przyszłość

franczyzy Cyberpunka. Intensywnie pracowaliśmy nad grą, czego

efektem były kolejne aktualizacje i edycja gry na najnowszą generację

konsol. Jednym z kluczowych wydarzeń była bardzo pozytywnie

przyjęta premiera serialu anime Cyberpunk: Edgerunners, która

sprawiła, że do gry dołączyło wielu nowych graczy, ale też i tych,

którzy już wcześniej odwiedzili Night City. Udowodniła ponadto,

że stawianie na transmedia, a więc zwiększanie zaangażowania

w ramach naszych marek i poszerzanie ich zasięgu na inne pola

elektronicznej rozrywki, to słusznie obrany kierunek rozwoju. Kolej-

nym elementem wspierającym Cyberpunka będzie wydanie w tym

roku dużego dodatku Widmo Wolności.

Wspominając o kierunkach rozwoju – w październiku 2022 roku przedstawiliśmy naszą wizję produktową na

nadchodzące lata. To najambitniejsza strategia w historii Grupy, która – jak wierzymy – wyniesie nas na nowy

poziom. Działając na globalnym rynku chcemy korzystać z wiedzy i ekspertyzy topowych talentów w branży,

dlatego poza wydaniem szeregu nowych tytułów, nasza strategia zakłada stworzenie studia CD PROJEKT RED

w Ameryce Północnej.

W 2022 r. kontynuowaliśmy również naszą wewnętrzną transformację. Czujemy, że działamy efektywniej,

a nawiązanie strategicznego partnerstwa z Epic Games i wykorzystanie technologii Unreal Engine w naszych

przyszłych produkcjach pomoże nam w sprawnej realizacji ambitnych planów wydawniczych.

Rozwijając produkty w ramach dwóch fantastycznych światów, a w przyszłości dodając nową, stworzoną

wewnętrznie markę, wierzymy, że naszą Grupę czeka wspaniała przyszłość. Oczywiście nie da się tego osiągnąć

bez zaangażowania pracowników oraz zaufania i wsparcia graczy i akcjonariuszy – za co serdecznie dziękuję.

Obiecuję, że będziemy kontynuować nasze wysiłki w celu budowania wartości CD PROJEKT.

Z wyrazami szacunku,

Adam Kiciński

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

4 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Spis Treści

5 Najważniejsze wydarzenia w 2022 roku

6 Krótka charakterystyka Grupy Kapitałowej CD PROJEKT

7 Proﬁl działalności

11 Wartości i normy etyczne

12 CD PROJEKT S.A. na rynku kapitałowym

15 Działalność Grupy Kapitałowej CD PROJEKT

19 Struktura organizacyjna Grupy Kapitałowej CD PROJEKT

21 Opis segmentów biznesowych, produktów i usług, rynków zbytu, dostawców i odbiorców

44 Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju Grupy Kapitałowej

CD PROJEKT

Informacja o ważnych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju

48 Umowy znaczące

48 Zarządzanie ryzykiem w działalności Grupy Kapitałowej

60 Wyniki ﬁnansowe Grupy CD PROJEKT

61 Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-ﬁnansowych ujawnionych

w skonsolidowanym i jednostkowym sprawozdaniu ﬁnansowym

93 Ład korporacyjny

94 Podmiot uprawniony do badania sprawozdań ﬁnansowych

94 Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu

95 Umowy, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach akcji posiadanych przez

akcjonariuszy i obligatariuszy

96 Informacje o systemie kontroli akcji pracowniczych

97 Informacje o nabyciu akcji własnych

98 Akcje Spółki w posiadaniu członków Zarządu i Rady Nadzorczej

98 Struktura zarządzania

99 Skład Zarządu CD PROJEKT S.A.

100 Zmiany w składzie Zarządu CD PROJEKT S.A.

101 Skład Rady Nadzorczej CD PROJEKT S.A.

101 Zmiany w składzie Rady Nadzorczej CD PROJEKT S.A.

102 Wynagrodzenia brutto Członków Zarządu i Rady Nadzorczej CD PROJEKT S.A.

104 Zasady przyznawania premii Członkom Zarządu

104 Wynagrodzenia w ramach programów motywacyjnych rozliczanych w uprawnieniach do akcji Spółki

106 Wynagrodzenia Członków Rady Nadzorczej

107 Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółki i jej Grupy Kapitałowej

107 Zasady ładu korporacyjnego

108 Opis istotnych postępowań toczących się przed sądem

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

5 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Najważniejsze wydarzenia w 2022 roku

■ 15 lutego CD PROJEKT RED wydał Cyberpunka 2077 w edycji dedykowanej na

konsole nowej generacji oraz dużą aktualizację 1.5 na wszystkie platformy

■

21 marca Spółka poinformowała o rozpoczęciu strategicznej współpracy z Epic

Games, na mocy której CD PROJEKT RED będzie korzystać z silnika Unreal Engine

przy tworzeniu swoich kolejnych gier

■

13 września na platformie Netﬂix zadebiutowało anime Cyberpunk:

Edgerunners — 10-odcinkowa opowieść stworzona przez CD PROJEKT RED

we współpracy z japońskim Studio Trigger spotkała się ze świetnym

odbiorem fanów uniwersum z całego świata

■ 28 września CD PROJEKT RED poinformował, że sprzedaż

Cyberpunka 2077 przekroczyła 20 milionów egzemplarzy

■

4 października Grupa opublikowała Aktualizację Strategii skupiającą się na

długoterminowym rozwoju kluczowych projektów. W nadchodzących latach

studio zamierza wydać szereg produkcji w ramach franczyz wiedźmińskiej

i cyberpunkowej oraz prowadzić wewnętrzne prace rozwojowe nad autorskim,

trzecim IP o kryptonimie Hadar

■ W ramach Aktualizacji Strategii Zarząd Spółki zapowiedział otwarcie studia

CD PROJEKT RED North America, które będzie się składać z hubów (biur) w Van-

couver i Bostonie

■

26 października studio potwierdziło, że jednym z zapowiedzianych projektów

z wiedźmińskiego uniwersum jest The Witcher Remake – nowa odsłona pierwszej

części przygód Geralta realizowana będzie we współpracy ze studiem Fool’s Theory

■ 14 grudnia CD PROJEKT RED wydał grę Wiedźmin 3: Dziki Gon w edycji na konsole

najnowszej generacji wraz z dużą aktualizacją na PC

KRÓTKA CHARAKTERYSTYKA GRUPY

KAPITAŁOWEJ CD PROJEKT

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

7 WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ

Profil działalności

CD PROJEKT S.A. (CD PROJEKT, Spółka), z siedzibą w Warszawie, prowadzi działalność w globalnej, dynamicznie

rozwijającej się branży gier wideo. Działalność realizowana na polskim rynku od blisko trzydziestu lat pod marką

CD PROJEKT pierwotnie koncentrowała się na dystrybucji zagranicznych gier wideo w Polsce. Momentami

przełomowymi w historii Grupy były: powołanie w 2002 r. studia deweloperskiego CD PROJEKT RED i rozpo-

częcie prac nad stworzeniem pierwszej gry RPG

– Wiedźmin oraz uruchomienie w 2008 r. serwisu GOG.COM.

Obecnie Grupa CD PROJEKT prowadzi działalność operacyjną w dwóch kluczowych segmentach bizneso-

wych – CD PROJEKT RED i GOG.COM.

1 Role-Playing Game – gra fabularna oparta na narracji.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

8 WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ

CD PROJEKT RED

Produkcja i wydawanie gier wideo oraz produktów towarzyszących wykorzystujących posiadane przez Spółkę

marki.

GOG.COM

Cyfrowa dystrybucja gier komputerowych za pomocą własnej platformy GOG.COM i aplikacji GOG GALAXY.

W omawianym okresie 97,0% przychodów ze sprzedaży Grupy Kapitałowej CD PROJEKT pochodziło z dzia-

łalności eksportowej. W ciągu dwunastu miesięcy 2022 r. 71,1% sprzedaży realizowanej było do odbiorców

w Ameryce Północnej, a 17,6% do odbiorców z Europy. W omawianym okresie 89,3% sprzedaży Grupy odpo-

wiadało cyfrowej dystrybucji realizowanej za pośrednictwem GOG.COM oraz zewnętrznych platform takich

jak Steam, PlayStation Store, Xbox Games Store, Amazon, Humble Bundle, Epic Games Store czy App Store.

● Siedziba główna (studio CD PROJEKT RED, GOG.com i Spokko)

● Studia deweloperskie CD PROJEKT RED

● Biura lokalne

● Menadżerowie ds. kontaktów z mediami i społecznością

● Lokalne spółki Grupy

● Studio The Molasses Flood

São Paulo

Perugia

Dubaj

Wrocław

Kraków

Warszawa

Berlin

Los Angeles

Boston

Szanghaj

Tokio

Seul

Paryż

Vancouver

Mapa 1 Grupa CD PROJEKT na świecie

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

9 WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ

STRATEGIA ROZWOJU

Strategiczne kierunki związane z tematyką pozyskania talentu, rozwojem i wsparciem zespołu, oraz transforma-

cją procesu tworzenia gier zostały przedstawione w Aktualizacji Strategii Grupy CD PROJEKT z 2021 r. (w tym

w jej omówieniu w formie materiału wideo).

4 października 2022 r. Grupa CD PROJEKT opublikowała Aktualizację Strategii rozszerzającą plany przedsta-

wione w 2021 r., skupiając się w niej na długoterminowym rozwoju kluczowych projektów.

W nadchodzących latach studio zamierza wydać szereg produkcji w ramach franczyz wiedźmińskiej i cyber-

punkowej oraz prowadzić wewnętrzne prace rozwojowe nad autorskim, trzecim IP o kryptonimie Hadar.

Grupa CD PROJEKT zapowiedziała otwarcie nowego hubu (biura) w Bostonie (odrębnego od studia The MolasP-

ses Flood), który wspólnie z rozwijanym zespołem z Vancouver stanie się studiem CD PROJEKT RED North

America. Umożliwi to Grupie dostęp do puli talentów z Ameryki Północnej.

CD PROJEKT ogłosił również dodanie multiplayera do większości przyszłych projektów oraz kontynuację idei

franchise ﬂywheel, polegającej na rozbudowywaniu ekosystemu wzajemnie napędzających się produktów

opartych na potencjale posiadanych franczyz. Grupa zapowiedziała otwarcie na współpracę z zewnętrznymi

zespołami, aby zapewnić nowe, ekscytujące sposoby na kontakt z markami Grupy i jednocześnie ułatwić

wewnętrznemu zespołowi skupienie się na tworzeniu rewolucyjnych gier fabularnych.

Własne IP i pełna kontrola

nad kreacją.

Koncentracja na

dwóch rozpoznawalnych

franczyzach

i ograniczonej liczbie

projektów.

Międzynarodowy zespół

doświadczonych

deweloperów, dla których

jakość pozostaje

najwyższym priorytetem.

Trzy studia deweloperskie:

CD PROJEKT RED Europe

CD PROJEKT RED North

America* i The Molasses

Flood.

Własne narzędzia

i know-how niezbędne do

tworzenia wciągających

gier role-playing

z otwartym światem.

Strategiczne partnerstwo

z Epic Games, na mocy

którego tworzymy nasze

gry na silniku Unreal

Engine.

Możliwa dzięki

niezależności

wydawniczej ﬁlozoﬁa

biznesowa, które stawia

graczy na pierwszym

miejscu.

Bezpośrednia cyfrowa

dystrybucja gier.

Globalny zasięg

– współpraca ze starannie

wybranymi dystrybutorami

pudełkowych wersji gier.

Uczciwa i bezpośrednia

komunikacja z graczami.

Pełna kontrola nad

przekazem.

DZIAŁY WSPARCIA, M.IN.: HR, KSIĘGOWOŚĆ, FINANSE, DZIAŁ PRAWNY,

ADMINISTRACJA, PODATKI, RELACJE INWESTORSKIE, IT

PRODUKCJAKREACJA TECHNOLOGIA

DZIAŁALNOŚĆ

WYDAWNICZA

DYSTRYBUCJA

PRIORYTET

– GRACZE

Schemat 1 Model biznesowy produkcji gier w Grupie CD PROJEKT

* rozpoczęcie operacyjnej działalności CD PROJEKT RED North America planowane jest w 2023 r.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

10 WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ

W kolejnych latach kierunki strategicznego rozwoju Grupa upatruje w:

■ dalszym zwiększaniu możliwości produkcyjnych, aby dostarczać graczom więcej treści przy zachowaniu ich

najwyższej jakości;

■ poszerzaniu doświadczeń płynących z gier studia CD PROJEKT RED o funkcjonalność multiplayer;

■ dalszym rozbudowywaniu franczyz.

Kompletne założenia Strategii Grupy CD PROJEKT zostały przedstawione w materiałach dostępnych na stronie

internetowej Spółki.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

11 WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ

Wartości i normy etyczne

Kultura organizacyjna Grupy opiera się na traktowaniu wszystkich interesariuszy fair. Chcemy, aby nasze relacje

z akcjonariuszami, graczami i zespołem były możliwie transparentne i etyczne.

Podstawowe wartości, którymi Grupa kieruje się w swojej działalności to:

■ Jakość jest naszym priorytetem

■ Utalentowany i pełen pasji zespół to nasza siła

■ Wspieramy tolerancję, uczciwość i otwartość

■ Niezależność to dla nas warunek swobody twórczej

■ Koncentrujemy się na graczach

W codziennej pracy promujemy wśród członków zespołu następujące postawy:

Przestrzeganie

prawa, regulacji

wewnętrznych

i zewnętrznych,

zasad etyki

Postawy

promowane

wśród członków

zespołu

Profesjonalizm

Uczciwość

Fair-playTolerancja

Kreatywność

Zaangażowanie

Powyższe wartości są ważnym elementem kultury naszej organizacji, wspierają nas w realizacji naszej misji

i pomagają uczynić CD PROJEKT wyjątkowym miejscem. Więcej informacji na temat kultury organizacyjnej

CD PROJEKT znajduje się w Raporcie Zrównoważonego Rozwoju Grupy CD PROJEKT za 2022 r.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

12 WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ

CD PROJEKT S.A. na rynku kapitałowym

Działalność prowadzona pod marką CD PROJEKT jest obecna na warszawskim parkiecie od 2010 r. Na

Głównym Rynku Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, w trybie notowań ciągłych, notowanych jest

100 770 800 akcji Spółki. Największymi akcjonariuszami CD PROJEKT S.A. pozostają jej współzałożyciele –

Marcin Iwiński (obecnie Przewodniczący Rady Nadzorczej) i Michał Kiciński. Akcjonariuszami Spółki będącymi

jednocześnie Członkami Zarządu i posiadającymi znaczne pakiety akcji są Adam Kiciński – Prezes Zarządu

oraz Piotr Nielubowicz – Wiceprezes Zarządu ds. ﬁnansowych.

Wykres 1 Wykres 6 Akcjonariat Spółki na dzień przekazania niniejszego sprawozdania do publikacji**

Pozostałe akcje

66,0%

Adam Kiciński

4,0%

Piotr Nielubowicz

6,8%

Michał Kiciński*

10,4%

Marcin Iwiński

12,8%

Założyciele i

Członkowie Zarządu

*Zgodnie z oświadczeniem złożonym 26 maja 2021 r.

* Zgodnie z oświadczeniem złożonym 26 maja 2021 r.

** Zgodnie z raportem bieżącym nr 4/2023 z dnia 15 lutego 2023 r. łączny procentowy udział głosów The Goldman Sachs Group, Inc. wyni-

kający z akcji (1,70%) oraz innych instrumentów ﬁnansowych (4,70%) wyniósł na dzień 10 lutego 2023 r. 6,39%. Według otrzymanego przez

Spółkę dominującą zawiadomienia w tym zakresie, The Goldman Sachs Group, Inc. posiada pośrednio 1 708 240 praw głosu przypisanych

do akcji, 2 122 503 głosy, które mogą zostać uzyskane w wyniku wykonania lub przekształcenia instrumentu ﬁnansowego, jaki stanowią

papiery wartościowe będące przedmiotem pożyczki oraz 2 613 546 głosów wynikających z innego rodzaju instrumentów ﬁnansowych.

Od marca 2018 r. CD PROJEKT należy do indeksu WIG20 skupiającego 20 największych i najbardziej płynnych

spółek na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Udział Spółki w indeksie na dzień 6 marca 2023 r.

wynosił 4,2%.

CD PROJEKT wchodzi także w skład indeksu WIG.GAMES5, który skupia pięciu największych producentów gier

notowanych na warszawskiej giełdzie. Ze względu na znacznie wyższą kapitalizację rynkową w porównaniu do

pozostałych spółek indeksu, udział CD PROJEKT w WIG.GAMES5 został ograniczony – na dzień 6 marca 2023 r.

wynosił on 36,8%.

Od 21 marca 2022 r. publikowany jest nowy indeks WIG-Gry reprezentujący branżę producentów gier notowa-

nych na Głównym Rynku GPW. Udział Spółki w indeksie na dzień 6 marca 2023 r. wynosił 64,6%.

CD PROJEKT jest także częścią WIG-ESG, publikowanego od września 2019 r. W portfelu WIG-ESG znajdują

się akcje spółek uznawanych za odpowiedzialne społecznie tj. takie, które przestrzegają zasad biznesu odpo-

wiedzialnego społecznie, w szczególności w zakresie kwestii środowiskowych, społecznych, ekonomicznych

i ładu korporacyjnego. Udział CD PROJEKT w portfelu indeksu na dzień 6 marca 2023 r. wynosił 4,0%.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

13 WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ

Wykres 2 Notowania akcji CD PROJEKT S.A. i indeksu WIG20 na GPW w okresie od 1 stycznia 2022 r. do

31 grudnia 2022 r.

100

110

CD PROJEKT WIG20

01.2022 02.2022 03.2022 04.2022 05.2022 06.2022 07.2022 08.2022 09.2022 10.2022 11.2022 12.2022

Od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. kurs zamknięcia akcji Spółki zmieniał się w przedziale od 77,89 zł

(7 września 2022 r.) do 204,00 zł (5 stycznia 2022 r.). W trakcie roku notowania kursu akcji CD PROJEKT spadły

o 32,8%, osiągając 30 grudnia 2022 r. wartość 129,64 zł. W analogicznym okresie indeks WIG20 stracił 20,9%,

natomiast indeks szerokiego rynku WIG spadł o 17,1%.

Na koniec 2022 r. kapitalizacja giełdowa CD PROJEKT S.A. wyniosła 13,1 mld zł.

Wykres 3 Średnia dzienna wartość obrotów akcjami CD PROJEKT S.A. w ujęciu miesięcznym w okresie od

1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. (w mln zł)

100

150

200

250

300

350

400

450

500

550

styczeń

marzec

maj

lipiec

wrzesień

listopad

2021 2022

Średnia dzienna

wartość obrotu

w 2021 - 137 mln zł

Średnia dzienna

wartość obrotu

w 2022 - 64 mln zł

2022 był rokiem, w którym spadła płynność akcji CD PROJEKT S.A. mierzona wartością obrotu. Łączna wartość

obrotu akcjami Spółki w 2021 r. wyniosła 16,0 mld zł, wobec 34,5 mld zł rok wcześniej. Średnia dzienna war-

tość obrotu wyniosła w omawianym okresie 64 mln zł, podczas gdy rok wcześniej znajdowała się na poziomie

137 mln zł. Średnia dzienna liczba transakcji na sesję spadła z 10 732 do 6 861 transakcji.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

14 WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ

Wykres 4 Kapitalizacja CD PROJEKT S.A. na koniec roku i suma wartości obrotów akcjami CD PROJEKT S.A.

w okresie od 1 maja 2010 r. do 31 grudnia 2022 r. (w mld zł)

2010*

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

Wartość obrotu akcjami Kapitalizacja

*Od 01.05.2010 do 31.12.2010

* Od 01.05.2010 do 31.12.2010

Tabela 1 Kluczowe dane dotyczące akcji CD PROJEKT S.A.

2022 2021 Zmiana

Zysk netto na akcję (w zł) , , ,%

Liczba akcji w obrocie giełdowym na koniec roku       ,%

Najwyższy kurs akcji na zamknięciu w roku obrotowym (w zł) , , -,%

Najniższy kurs akcji na zamknięciu w roku obrotowym (w zł) , , -,%

Cena akcji na początek okresu (w zł) , , -,%

Cena akcji na koniec okresu (w zł) , , -,%

Średnia cena akcji w okresie (w zł) , , -,%

Wskaźnik P/E na koniec okresu , , -,%

Kapitalizacja na koniec roku (w tys. zł)       -,%

Średnia dzienna liczba transakcji na sesję     -,%

Średnia dzienna wartość obrotów (w tys. zł)     -,%

Średni dzienny wolumen obrotu (w szt.)     -,%

Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania komentarze analityczne i rekomendacje dla akcji Spółki wydają

23 biura i domy maklerskie zarówno krajowe, jak i zagraniczne. Lista domów maklerskich i analityków wyda-

jących rekomendacje dla CD PROJEKT S.A. znajduje się na stronie internetowej CD PROJEKT pod adresem:

https://www.cdprojekt.com/pl/inwestorzy/analitycy/.

DZIAŁALNOŚĆ GRUPY KAPITAŁOWEJ

CD PROJEKT

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

16 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Działalność Grupy Kapitałowej CD PROJEKT

OTOCZENIE RYNKOWE I PERSPEKTYWY ROZWOJU GRUPY KAPITAŁOWEJ CD PROJEKT

Grupa Kapitałowa CD PROJEKT działa na globalnym rynku gier wideo, który – pomimo spadku wartości w 2022 r. –

jest jedną z najdynamiczniejszych gałęzi światowej gospodarki. W ocenie Newzoo, jednej z czołowych ﬁrm

badawczych zajmujących się analizą rynku gier i e-sportu, do 2025 r. światowy rynek gier wideo osiągnie wartość

211,2 mld USD, co implikuje skumulowany roczny wskaźnik wzrostu (CAGR) tego rynku w latach 2022–2025 na

poziomie 4,6%. Z kolei raport PwC „Global Entertainment & Media Outlook 2022–2026” wskazuje, że rynek

gier wideo i e-sportu w latach 2022–2026 będzie rósł średniorocznie o 8,0%.

Na perspektywy rozwoju Grupy wpływa nie tylko systematyczna popularyzacja gier wideo jako rozrywki dostęp-

nej i atrakcyjnej dla masowego użytkownika, ale także stały rozwój technologii umożliwiający tworzenie coraz

lepszych i coraz bardziej realistycznych produktów, rosnąca dostępność i przystępność cenowa urządzeń

do grania oraz dalszy rozwój w zakresie cyfrowych metod dotarcia do potencjalnych graczy i dystrybucji gier.

RYNEK GIER NA ŚWIECIE

Zgodnie z szacunkami Newzoo wartość globalnego rynku gier w 2022 roku wyniosła 184,4 mld USD. To poziom

o 4,3% niższy niż w 2021 r. i jednocześnie o 3,0% wyższy niż w 2020 r. Pierwszy w historii badań Newzoo spadek

wartości globalnego rynku gier jest pochodną m.in. wysokiej bazy z dwóch ostatnich lat, które były napędzane

pandemią COVID-19. Platforma analityczna wskazuje również niesprzyjającą globalną sytuację gospodarczą,

która przełożyła się na niższy dochód rozporządzalny gospodarstw, a co za tym idzie wydatki na gry.

Wzrost w ubiegłym roku osiągnął jedynie segment gier PC, który rósł o 1,8% r/r do 38,2 mld USD. W 2022 r.

spadała zarówno wartość rynku gier mobilnych, jak i segmentu konsolowego. Zgodnie z szacunkami, rynek gier

mobilnych skurczył się w 2022 r. o 6,4% r/r do 92,2 mld USD, z kolei segment konsolowy zanotował spadek

o 4,2% r/r do 51,8 mld USD.

2 Newzoo’s Games Market Estimates and Forecasts, Newzoo, 20 stycznia 2023 r., data odsłony: 26 stycznia 2023 r.,

newzoo.com/insights/articles/the-latest-games-market-size-estimates-and-forecasts

3 Perspectives from the Global Entertainment & Media Outlook 2022–2026, PwC, data odsłony: 26 stycznia 2023 r., skrót raportu:

pwc.com/gx/en/industries/tmt/media/outlook/outlook-perspectives.html

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

17 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Wykres 5 Wartość światowego rynku gier w 2022 r. w podziale na urządzenia (w %)

Badania ESA (Entertainment Software Association) dotyczące Stanów Zjednoczonych – najważniejszego rynku

z perspektywy udziału w sprzedaży Grupy – wskazują, że zdecydowanie najczęściej używanym urządzeniem

do gry w USA są smartfony, wyprzedzające konsole i komputery PC. 70% amerykańskich graczy wskazało

wśród najczęściej używanych urządzeń do gry właśnie smartfony, 52% wymieniło konsole, natomiast 43%

wskazało komputery PC.

GRACZE

Globalna społeczność graczy rośnie w siłę z roku na rok – zarówno pod względem liczebności, jak i zaangażo-

wania (czasu spędzanego na grze). Newzoo

szacuje, że w 2022 roku liczba osób grających w gry osiągnęła

3,2 mld. 2,7 mld osób to użytkownicy gier mobilnych, natomiast na komputerach PC i konsolach gra odpowied-

nio 1,0 mld i 0,6 mld osób. W 2025 roku liczba graczy na całym świecie ma przekroczyć 3,5 mld, a biorąc pod

uwagę fakt, że jeszcze w 2020 było ich niespełna 2,9 mld – skumulowany roczny wskaźnik wzrostu liczby

graczy w latach 2020–2025 może osiągnąć 4,2%.

55% graczy – ponad 1,7 mld – stanowią mieszkańcy krajów Azji i Oceanii. Kolejnymi największymi pod tym

względem regionami są Bliski Wschód i Afryka (488 mln graczy) oraz Europa (430 mln graczy). Pierwszy z nich

charakteryzował się w 2022 r. najszybszą dynamiką wzrostu – szacunkowa liczba graczy w regionie Bliskiego

Wschodu i Afryki wzrosła względem 2021 r. o 8,2%. Liczba graczy w Ameryce Łacińskiej i Północnej wyniosła

w 2022 r. odpowiednio 315 mln i 219 mln.

4 Newzoo’s Games Market Estimates and Forecasts, Newzoo, 20 stycznia 2023 r., data odsłony: 26 stycznia 2023 r., newzoo.com/

insights/articles/the-latest-games-market-size-estimates-and-forecasts

52022 Essential Facts About the Video Game Industry, data odsłony: 26 stycznia 2023 r., theesa.com/resource/2022-essential-facts-a-

bout-the-video-game-industry/

6The Games Market Will Show Strong Resilience in 2022, Growing by 2.1% to Reach $196.8 Billion, Newzoo, 26 lipca 2022 r., data

odsłony: 26 stycznia 2023 r., newzoo.com/insights/articles/the-games-market-will-show-strong-resilence-in-2022

PC – gry przeglądarkowe

PC – gry dostępne w pudełkach i cyfrowo

21%

Konsole

28%

Smartfony

50%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

18 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Wykres 6 Globalna społeczność graczy w 2022 roku w podziale na regiony (w %)

Jak wynika z badania ESA, 65% mieszkańców Stanów Zjednoczonych powyżej 18 roku życia oraz 71% miesz-

kańców poniżej 18 roku życia to gracze. 48% wszystkich graczy identyﬁkuje się jako kobieta. Najliczniejszą grupę

reprezentują osoby w wieku 18–34 - stanowią 36% spośród blisko 216-milionowej społeczności graczy w USA.

Wykres 7 Gracze w Stanach Zjednoczonych w podziale na wiek (w %)

7 The Games Market Will Show Strong Resilience in 2022, Growing by 2.1% to Reach $196.8 Billion, Newzoo, 26 lipca 2022 r.,

data odsłony: 26 stycznia 2023 r., newzoo.com/insights/articles/the-games-market-will-show-strong-resilence-in-2022

8 2022 Essential Facts About the Video Game Industry, data odsłony: 26 stycznia 2023 r.,

theesa.com/resource/2022-essential-facts-about-the-video-game-industry/

Ameryka Północna

Ameryka Łacińska

10%

Europa

13%

Bliski Wschód i Afryka

15%

Azja i Pacyﬁk

55%

powyżej 65 lat

55-64 lata

45-54 lata

12%

35-44 lata

13%

18-34 lata

36%

poniżej 18 lat

24%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

19 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Struktura organizacyjna Grupy Kapitałowej CD PROJEKT

Na koniec 2022 r. Grupa Kapitałowa CD PROJEKT składała się z jednostki dominującej CD PROJEKT S.A.

i 7 spółek zależnych – GOG sp. z o.o., CD PROJEKT Inc., Spokko sp. z o.o., CD PROJEKT RED STORE sp. z o.o.,

CD PROJEKT RED Vancouver Studio Ltd., The Molasses Flood LLC i CD PROJEKT SILVER Inc.

Schemat 2 Grupa Kapitałowa CD PROJEKT na koniec 2022 r. (udział w kapitale i prawach głosu)

CD PROJEKT S.A.

GOG sp. z o.o.*

CD PROJEKT STORE sp. z o.o.*

CD PROJEKT RED Vancouver Studio Ltd.

*Spółki objęte konsolidacją

Spokko sp. z o.o.

CD PROJEKT Inc.*

100%

88%

CD PROJEKT SILVER Inc.

The Molasses Flood LLC

60%

100%

* Spółki objęte konsolidacją

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

20 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Tabela 2

Opis podstawowej działalności spółek Grupy Kapitałowej CD PROJEKT na dzień 31 grudnia 2022 r.

Spółka Przedmiot działalności

CD PROJEKT S.A.

Głównym przedmiotem działalności Spółki realizowanym w ramach studia CD PROJEKT RED

jest tworzenie gier wideo wykorzystujących posiadane przez Spółkę marki, ich wydawanie

oraz sprzedaż licencji na ich dystrybucję, a także produkcja, sprzedaż, licencjonowanie

i wydawanie produktów towarzyszących. CD PROJEKT S.A. pełni także funkcję spółki

holdingowej Grupy Kapitałowej CD PROJEKT, koordynującej działalność prowadzoną

poprzez spółki zależne w ramach Grupy Kapitałowej.

GOG sp. z o.o.

Spółka świadczy usługi cyfrowej dystrybucji gier komputerowych za pośrednictwem

internetu klientom z całego świata. Spółka jest właścicielem platformy GOG.COM oraz

aplikacji GOG GALAXY.

CD PROJEKT Inc.

Spółka koordynuje działania wydawnicze i promocyjne produktów sprzedawanych przez

CD PROJEKT S.A. i platformy GOG.COM oraz obsługiwała sprzedaż wysyłkową sklepu

CD PROJEKT RED GEAR na terenie Ameryki Północnej (biuro w Los Angeles).

CD PROJEKT RED

Vancouver Studio Ltd.

Studio deweloperskie tworzące gry wideo w ramach CD PROJEKT RED (biuro w Vancouver).

CD PROJEKT RED

STORE sp. z o.o.

Podmiot prowadził sklep wysyłkowy CD PROJEKT RED GEAR i realizował sprzedaż na

terenie Unii Europejskiej produktów związanych z grami wideo wyprodukowanymi przez

CD PROJEKT RED.  lutego  roku do rejestru wpisane zostało połączenie przez

przejęcie CD PROJEKT RED STORE sp. z o.o. (jako spółki przejmowanej) z CD PROJEKT S.A.

(jako spółki przejmującej).

Spokko sp. z o.o. Twórcy gry mobilnej Wiedźmin: Pogromca Potworów.

The Molasses Flood

LLC

Studio deweloperskie pracujące nad projektem o kryptonimie Syriusz (biuro w Bostonie).

CD PROJEKT SILVER

Inc.

Spółka uczestnicząca w tworzeniu produktów rozrywkowych związanych z markami

CD PROJEKT.

Powyższe spółki Grupy Kapitałowej CD PROJEKT istniejące na dzień 31 grudnia 2022 r., z wyłączeniem Spokko

sp. z o.o., CD PROJEKT RED Vancouver Studio Ltd., The Molasses Flood LLC i CD PROJEKT SILVER Inc. objęte

były pełną konsolidacją. Szczegółowe informacje na ten temat znajdują się w Skonsolidowanym sprawozdaniu

ﬁnansowym Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za 2022 r.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

21 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Opis segmentów biznesowych, produktów i usług,

rynków zbytu, dostawców i odbiorców

W 2022 r. działalność Grupy Kapitałowej prowadzona była w dwóch segmentach biznesowych:

■ CD PROJEKT RED,

■ GOG.COM.

SEGMENT CD PROJEKT RED

Przedmiot i model prowadzonej działalności

Produkcja i wydawanie gier komputerowych realizowane są przez studio CD PROJEKT RED. Działalność ta

opiera się na posiadanych przez Spółkę markach – Wiedźmin i Cyberpunk.

Działalność segmentu polega na tworzeniu i wydawaniu gier wideo, sprzedaży licencji na ich dystrybucję,

koordynacji promocji sprzedaży, a także na produkcji, sprzedaży, licencjonowaniu i wydawaniu produktów

towarzyszących wykorzystujących posiadane marki.

W ramach prowadzonej działalności wydawniczej Spółka odpowiada za kształt kampanii promujących własne

produkty oraz samodzielnie realizuje bezpośrednią komunikację z graczami za pośrednictwem kanałów elek-

tronicznych i mediów społecznościowych (patrz podrozdział Komunikacja) oraz poprzez udział w wydarzeniach

branżowych.

W skład segmentu wchodziła także działalność sklepu wysyłkowego gear.cdprojektred.com oferującego pro-

dukty dla fanów gier CD PROJEKT RED.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

22 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Podstawowe produkty

Produkcja gier wideo rozpoczęła się w 2002 r., kiedy wystartowały prace nad debiutancką grą z gatunku RPG –

Wiedźmin. Pierwsza gra oparta na prozie Andrzeja Sapkowskiego została wydana w październiku 2007 r.,

uzyskała ponad 100 nagród i okazała się sukcesem na światową skalę.

Obecnie w portfolio głównych produktów studia znajdują się gry wideo stanowiące trylogię wiedźmińską:

Wiedźmin, Wiedźmin 2: Zabójcy Królów, Wiedźmin 3: Dziki Gon wraz z dwoma dodatkami – Serca z Kamienia

i Krew i Wino oraz Cyberpunk 2077, który miał swoją premierę 10 grudnia 2020 r.

Od 2018 r. rozwijana jest gra sieciowa GWINT: Wiedźmińska Gra Karciana (PC, macOS, iOS, Android), a na jej

mechanice powstała Wojna Krwi: Wiedźmińskie Opowieści (PC, iOS, Nintendo Switch, Xbox One, PlayStation

4, Android).

15 lutego 2022 r. studio CD PROJEKT RED wydało Cyberpunka 2077 w edycji dedykowanej na konsole naj-

nowszej generacji.

7 lipca 2022 r. premierę miał GWINT: Mag Renegat – dodatek do GWINTA: Wiedźmińskiej Gry Karcianej dla

jednego gracza (PC, iOS, Android).

14 grudnia 2022 r. studio wydało grę Wiedźmin 3: Dziki Gon w edycji na konsole najnowszej generacji wraz

z dużą aktualizacją na PC.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

23 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Schemat 3 Premiery studia CD PROJEKT RED w latach 2007–2022

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

17.05.2011

Wiedźmin 2: Zabójcy Królów (PC)

30.10.2007

Wiedźmin (PC)

17.04.2012

Wiedźmin 2: Zabójcy Królów (X360)

19.05.2015

Wiedźmin 3: Dziki Gon (PC, Xbox One, PS4)

13.10.2015

Dodatek Wiedźmin 3: Dziki Gon – Serca z Kamienia

(PC, Xbox One, PS4)

31.05.2016

Dodatek Wiedźmin 3: Dziki Gon – Krew i Wino

(PC, Xbox One, PS4)

15.10.2019

Wiedźmin 3: Dziki Gon Edycja Kompletna (Nintendo Switch)

23.10.2018

Wojna Krwi: Wiedźmińskie Opowieści (PC)

GWINT: Wiedźmińska Gra Karciana (PC)

29.10.2019

GWINT: Wiedźmińska Gra Karciana (iOS)

4.12.2018

Wojna Krwi: Wiedźmińskie Opowieści (Xbox One, PS4)

GWINT: Wiedźmińska Gra Karciana (Xbox One, PS4)

24.03.2020

GWINT: Wiedźmińska Gra Karciana (Android)

10.12.2020

Cyberpunk 2077 (PC, Xbox One, PS4, Stadia)

15.02.2022

Cyberpunk 2077 (Xbox Series X|S, PS5)

28.01.2020

Wojna Krwi: Wiedźmińskie Opowieści (Nintendo Switch)

9.07.2020

Wojna Krwi: Wiedźmińskie Opowieści (iOS)

17.06.2021

Wojna Krwi: Wiedźmińskie Opowieści (Android)

7.07.2022

GWINT: Mag Renegat (PC, iOS, Android)

14.12.2022

Wiedźmin 3: Dziki Gon Edycja Kompletna

(Xbox Series X|S, PS5)

Kluczowe źródła przychodów

Sprzedaż gier CD PROJEKT RED realizowana jest przez Spółkę w następujących podstawowych mode-

lach biznesowych:

■ sprzedaż praw do dystrybucji gry na określonym terytorium (w wersji cyfrowej lub pudełkowej) rozli-

czana post factum na podstawie sporządzanych przez partnerów Spółki miesięcznych lub kwartalnych

raportów sprzedaży / raportów licencyjnych;

■ sprzedaż ﬁzycznych pudełkowych produktów (gier w pudełkach) do partnerów dystrybucyjnych;

■ sprzedaż pakietów kodów uprawniających do pobrania i instalacji gry;

■

sprzedaż realizowana poprzez opcjonalne mikropłatności wewnątrz gry GWINT: Wiedźmińska Gra Karciana.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

24 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Standardowo zawierane przez Spółkę umowy na cyfrową dystrybucję przewidują raportowanie należnych

Spółce tantiem w cyklach miesięcznych, zaś umowy na dystrybucję ﬁzyczną przewidują raportowanie w cyklach

kwartalnych. W zależności od partnera lub umowy Spółka otrzymuje stosowne raporty licencyjne 30, 45 lub

60 dni od końca okresu podlegającego raportowaniu (tj. miesiąca lub kwartału).

W 2022 r. najważniejszymi pod względem wartości wygenerowanego przychodu w ramach segmentu

CD PROJEKT RED były produkty:

■ Cyberpunk 2077,

■ Wiedźmin 3: Dziki Gon wraz z dodatkami – Serca z Kamienia i Krew i Wino.

W mniejszym stopniu do uzyskanych przychodów kontrybuowały płatności graczy w ramach gry GWINT:

Wiedźmińska Gra Karciana. Ponadto kontynuowana była sprzedaż pierwszej części Wiedźmina i Wiedźmina 2:

Zabójcy Królów oraz Wojny Krwi: Wiedźmińskie Opowieści, które wciąż cieszą się zainteresowaniem ze strony

graczy i generują stały strumień przychodów. W 2022 r. wzrosły przychody licencyjne dotyczące produktów

towarzyszących – w tym związane z wyprodukowanym wspólnie z japońskim Studio Trigger serialem anime

Cyberpunk: Edgerunners.

Cyberpunk 2077

Za największą część przychodów segmentu CD PROJEKT RED w 2022 r. odpowiadał Cyberpunk 2077, którego

sprzedaż w omawianym okresie wygenerowała o ponad 18% wyższe przychody niż w 2021 r.

15 lutego 2022 r. studio wydało grę w edycji dedykowanej na konsole najnowszej generacji, z kolei 28 września

poinformowało, że sprzedaż Cyberpunka 2077 przekroczyła 20 milionów kopii.

Przedstawiona na poniższych wykresach sprzedaż sell-through gry Cyberpunk 2077 odpowiada szacunkom

Spółki odnośnie zakupów gry przez klientów detalicznych w punktach sprzedaży detalicznej.

W 2022 r. 94% sprzedanych egzemplarzy Cyberpunka 2077 pochodziło ze sprzedaży cyfrowej.

Wykres 8

Cyberpunk 2077 – sprzedaż detaliczna sklepów do graczy (sell-through) w podziale na rodzaj

dystrybucji (sztuki, szacunek Spółki na bazie danych od partnerów handlowych)

2020

2021

2022

Dystrybucja ﬁzyczna Dystrybucja cyfrowa

27%

73%

64%

36%

94%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

25 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Podobnie jak w ubiegłych latach, największy udział w sprzedaży Cyberpunka 2077 w 2022 r. miała wersja

gry na PC.

Wykres 9 Cyberpunk 2077 – sprzedaż detaliczna sklepów do graczy (sell-through) w podziale na platformy

sprzętowe (sztuki, szacunek Spółki na bazie danych od partnerów handlowych)

Jednocześnie chcąc uspójnić przedstawiane dane z tymi, które Spółka prezentuje dla gry Wiedźmin 3: Dziki Gon –

w kolejnych latach sprzedaż Cyberpunka 2077 będzie przedstawiana w ujęciu sell-in (suma sprzedaży ﬁzycznej

dystrybutorów do punktów detalicznych i sprzedaży cyfrowej do klientów końcowych).

Wykres 10 Cyberpunk 2077 – sprzedaż w podziale na rodzaj dystrybucji (sztuki, sell-in)

2020

2021

2022

PC PlayStation Xbox

28%

17%

56%

22%

58%

29%

52%

18%

22%

2020

2021

2022

Dystrybucja ﬁzyczna Dystrybucja cyfrowa

42%

58%

96%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

26 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Wykres 11 Cyberpunk 2077 – sprzedaż w podziale na platformy sprzętowe (sztuki, sell-in)

Ameryka Północna

37,0%

Ameryka Południowa

6,4%

Europa

34,5%

Azja

19,1%

Afryka

0,3%

Australia

2,8%

Ujemne wartości dla 2021 roku wynikają ze zwrotów gry otrzymanych przez dystrybutorów.

Mapa 2 Cyberpunk 2077 – pochodzenie nabywców w 2022 r.

2020

2021

2022

PC PlayStation Xbox

37%

18%

46%

29%

54%

18%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

27 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Wiedźmin 3: Dziki Gon

W 2022 r. kontynuowana była wysoka sprzedaż gry Wiedźmin 3: Dziki Gon. 14 grudnia 2022 r. studio wydało

w cyfrowej dystrybucji Wiedźmina 3 w wersji na konsole najnowszej generacji wraz z dużą aktualizacją na PC.

Premiera nowej edycji pozytywnie wpłynęła na osiągnięte przychody, a także pozwoli na efektywne kontynu-

owanie sprzedaży gry w kolejnych latach na najnowszych platformach sprzętowych.

W omawianym okresie 96% sprzedanych egzemplarzy Wiedźmina 3 pochodziło ze sprzedaży cyfrowej.

Wykres 12 Wiedźmin 3 – sprzedaż w podziale na rodzaj dystrybucji (sztuki, sell-in)

Na rosnący udział dystrybucji cyfrowej w sprzedaży ogółem wpływa z jednej strony globalny trend polegający

na coraz większej popularyzacji cyfrowych zakupów wśród konsumentów, zaś z drugiej dłuższy cykl życia gier

w edycji cyfrowej względem cyklu życia ﬁzycznych wersji pudełkowych.

W 2022 r. największy udział w sprzedaży Wiedźmina 3: Dziki Gon, podobnie jak w poprzednich latach, miała

wersja gry na komputery PC.

Wykres 13 Wiedźmin 3 – sprzedaż w podziale na platformy sprzętowe (sztuki, sell-in)

9 Dane historyczne zrewidowane

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

Dystrybucja ﬁzyczna Dystrybucja cyfrowa

61%

68%

75%

80%

32%

39%

25%

20%

83%

16%

17%

84%

93%

96%

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

PC PlayStation Xbox Nintendo Switch

43%

48%

36%

33%

21%

42%

49%

54%

32%

14%

15%

13%

11%

10%

27%

52%

31%

52%

11%

19%

64%

13%

17%

64%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

28 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Mapa 3 Wiedźmin 3 – pochodzenie nabywców w 2022 r.

Kluczowi partnerzy biznesowi i dostawcy

W ramach segmentu CD PROJEKT RED Grupa prowadzi aktywną sprzedaż swoich produkcji na poszcze-

gólne platformy sprzętowe zarówno za pośrednictwem czołowych platform cyfrowej dystrybucji gier wideo

na świecie (m.in. Steam, PlayStation Store, Xbox Games Store, Epic Games Store, Nintendo, Apple App Store,

Google Play, Humble Bundle oraz własnej platformy GOG.COM), jak i w tradycyjnych kanałach dystrybucji za

pośrednictwem wiodących dystrybutorów (np. BANDAI NAMCO Entertainment Europe S.A.S., Warner Bros.

Home Entertainment, Epicsoft Asia PTE LTD, Bandai Namco Entertainment Australia PTY LTD, Cenega S.A.,

Spike Chunsoft Co., Ltd. Soft Club LLC).

W 2022 r. przychody ze sprzedaży na rzecz trzech odbiorców przekroczyły 10% łącznych skonsolidowanych

przychodów ze sprzedaży Grupy i wyniosły odpowiednio 317 116 tys. zł, 157 570 tys. zł i 114 505 tys. zł, to jest

odpowiednio 33,3%, 16,5% i 12,0% przychodów ze sprzedaży Grupy. Odbiorcy ci nie byli podmiotami powiązanymi

z CD PROJEKT S.A. ani z jej spółkami zależnymi. Sprzedaż na rzecz pozostałych odbiorców nie przekroczyła

progu 10% skonsolidowanych przychodów Grupy Kapitałowej CD PROJEKT.

W procesie produkcji wykorzystywane są zewnętrzne narzędzia i rozwiązania, jednak nie mają one wpływu na

wystąpienie istotnej koncentracji kosztowej po stronie dostawców Grupy Kapitałowej. W 2022 r. współpraca

z żadnym z dostawców CD PROJEKT RED nie przekroczyła poziomu 10% przychodów ze sprzedaży Grupy

Kapitałowej.

Komunikacja

Studio CD PROJEKT RED przywiązuje dużą wagę do prowadzenia bezpośredniej i szczerej komunikacji ze

społecznością graczy na całym świecie. Komunikacji przyświeca hasło „Gamers ﬁrst”. Najpopularniejszym

sposobem kontaktu z graczami są media społecznościowe. CD PROJEKT RED aktywnie prowadzi ponad

90 proﬁli w kilkunastu językach w różnych mediach społecznościowych – zarówno tych o zasięgu globalnym,

jak i lokalnych, jak np. chińskie platformy BILIBILI i Weibo, czy koreańska Naver Cafe.

Ameryka Północna

20,5%

Ameryka Południowa

10,7%

Europa

36,2%

Azja

30,6%

Afryka

0,3%

Australia

1,7%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

29 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Schemat 4 Liczba użytkowników i subskrybentów proﬁli Studia CD PROJEKT RED – dane na 1 marca 2023 r.

Kluczowe wydarzenia produktowe i marketingowe

Cyberpunk 2077

2022 rok Cyberpunk 2077 rozpoczął od zdobycia kolejnych nagród. Gra znalazła się m.in. wśród wyróżnionych

produkcji w plebiscycie Steam Awards 2021, zwyciężając w kategorii „Gra ze znakomitą fabułą”.

15 lutego 2022 r. na oﬁcjalnym kanale CD PROJEKT RED na platformie Twitch odbył się stream, poświęcony

najważniejszym nowościom oraz zmianom, które wprowadza do gry Cyberpunk 2077 aktualizacja 1.5. Pod koniec

streamu wspomniana aktualizacja została udostępniona — wraz z edycją gry dedykowaną konsolom nowej

generacji, czyli Playstation 5 oraz Xbox Series X|S. Dla graczy przygotowano również bezpłatną 5-godzinną

darmową wersję próbną gry, dostępną przez okres miesiąca. Edycja gry na nową generację konsol otrzymała

odświeżoną identyﬁkację marketingową i globalną kampanię promocyjną „Love it, or burn it”, zachęcającą do

powrotu do Night City i przekonania się jak gra Cyberpunk 2077 zmieniła się od czasu premiery w grudniu 2020 r.

7 czerwca 2022 r. CD PROJEKT RED, we współpracy z platformą Netﬂix oraz japońskim Studio Trigger, zaprezen-

tował nowe materiały promujące nadchodzące anime Cyberpunk: Edgerunners — w tym plakat, teaser, a także

wideo zza kulis produkcji. Potwierdzono również, że premiera serialu będzie miała miejsce we wrześniu 2022 r.

4 września 2022 r., podczas wydarzenia PAX West w Seattle (USA), CD PROJEKT RED zorganizował przed-

premierowe pokazy anime Cyberpunk: Edgerunners. Ponad 500 gości miało okazję obejrzeć pierwsze dwa

odcinki serialu.

6 września 2022 r. odbyła się premiera specjalnego odcinka programu Night City Wire. Po segmencie dotyczącym

Cyberpunk: Edgerunners, przedstawiciel CD PROJEKT RED opowiedział o planach studia na rozwój gry i marki.

Zaprezentowano gameplay trailer nadchodzącego rozszerzenia do Cyberpunka 2077 o tytule Widmo Wolności, a na

koniec wyemitowano specjalne ogłoszenie od samego Keanu Reevesa, który potwierdził powrót do uniwersum gry

w zapowiedzianym dodatku. Następnie odbył się stream na żywo, podczas którego przedstawiciele studia zapre-

zentowali najważniejsze nowości, czekające na graczy

Cyberpunka 2077 w aktualizacji 1.6, która traﬁła do graczy

bilibili

885 tys. obserwujących

YouTube

264 tys. obserwujących

Instagram

802 tys. obserwujących

Twitch

466 tys. obserwujących

Weibo

256 tys. obserwujących

Twitter

1,4 mln

obserwujących

Facebook

544 tys. obserwujących

294 tys. obserwujących

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

30 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

tego samego dnia. Wraz z aktualizacją, w sklepach z aplikacjami mobilnymi Google Play oraz Apple Store pojawiła

się darmowa gra mobilna Roach Race, przeniesiona wprost z Cyberpunka 2077 na ekrany urządzeń mobilnych.

13 września 2022 r. na platformie Netﬂix zadebiutowało anime Cyberpunk: Edgerunners — 10-odcinkowa opo-

wieść stworzona przez CD PROJEKT RED we współpracy z japońskim Studiem Trigger. Serial otrzymał pozytywne

recenzje, zarówno ze strony krytyków, jak i widzów. Uzyskał ocenę 8.9 wśród użytkowników serwisu Metacritic oraz

100% rekomendacji wśród recenzentów na Rotten Tomatoes. W premierowym tygodniu anime zadebiutowało na

8. miejscu zestawienia “Netﬂix Top 10” (w kategorii non-English) — globalnego rankingu najpopularniejszych pro-

dukcji na platformie — gdzie utrzymywało się przez kolejne 4 tygodnie. Cyberpunk: Edgerunners otrzymał szereg

nagród i wyróżnień, m.in. nagrodę dla najlepszego serialu anime 2022 r. według portalu IGN, nagrodę w kategorii

najlepsze anime plebiscytu Crunchyroll Anime Awards 2023, a także został nominowany do The Game Awards

2022 w kategorii „Najlepsza Adaptacja”.

4 października 2022 r., w ramach Aktualizacji Strategii Grupy CD PROJEKT, studio potwierdziło dalszy rozwój

franczyzy Cyberpunk ogłaszając m.in. projekt o kryptonimie Orion, będący sequelem Cyberpunka 2077.

9 grudnia 2022 r. podczas gali The Game Awards 2022 swoją premierę miał nowy trailer Widma Wolności,

nadchodzącego rozszerzenia do gry Cyberpunk 2077. Przygotowany na tę okazję materiał wideo ujawnił nowe

postacie, wśród których najważniejszą jest Solomon Reed, grany przez Idrisa Elbę. Popularny brytyjski aktor jest

znany między innymi z roli w takich produkcjach jak Luther, Szybcy i wściekli: Hobbs i Shaw, czy Suicide Squad.

Oﬁcjalny trailer opublikowany na kanale YouTube do tej pory obejrzano ponad 2 miliony razy.

Po omawianym okresie, 4 stycznia 2023 r., platforma Steam przyznała nagrody dla najlepszych gier, hono-

rując grę Cyberpunk 2077 wygraną w kategorii „Owoc Miłości” (ang. „Labor of love”). W głosowaniu graczy

Cyberpunk 2077 został doceniony przez społeczność za nieustanne wsparcie i rozwój gry.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

31 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Schemat 5 Liczba użytkowników i subskrybentów proﬁli Cyberpunka 2077 – dane na 1 marca 2023 r.

Wydarzenia związane z grami z serii wiedźmińskiej

21 marca 2022 r. CD PROJEKT RED ogłosił, że pracuje nad kolejną odsłoną serii gier Wiedźmin. Studio zapowie-

działo nową sagę publikując w mediach społecznościowych graﬁkę przedstawiającą medalion. CD PROJEKT RED

poinformował również, że kolejna duża gra w wiedźmińskim uniwersum powstanie z wykorzystaniem silnika

Unreal Engine 5.

13 kwietnia 2022 r. Zarząd CD PROJEKT przekazał informację, że w oparciu o rekomendację osób zarządza-

jących produkcją tytułu, podjął decyzję o przejęciu projektu od zewnętrznego wykonawcy i dalszej produkcji

Wiedźmina 3: Dziki Gon na konsole najnowszej generacji w oparciu o wewnętrzny team deweloperski. Jedno-

cześnie zdecydowano o przesunięciu premiery uprzednio planowanej na II kwartał 2022 roku. 19 maja 2022 r.

Spółka poinformowała, że planuje wydanie gry w IV kwartale 2022 r.

W dniach 17–19 czerwca 2022 r., podczas wydarzenia Pyrkon 2022 w Poznaniu, uczestnicy festiwalu dla fanów

gier i popkultury mieli okazję po raz pierwszy spróbować swoich sił na szlaku w grze planszowej Wiedźmin:

Stary Świat

. Premiera ufundowanej przez zbiórkę na Kickstarterze gry zaplanowana jest na II kwartał 2023 r.

Instagram

773 tys. obserwujących

Steam Community

1,3 mln obserwujących

1,1 mln obserwujących

Facebook

1,1 mln obserwujących

YouTube

1,6 mln obserwujących

Discord

160 tys. obserwujących

Twitter

1,8 mln obserwujących

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

32 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

7 lipca 2022 r. odbyła się premiera gwintowego dodatku dla jednego gracza – GWINT: Mag Renegat. Rozgrywka

tytułu łączy w sobie elementy gier roguelike, karcianek i strategii z elementami oraz mechanikami znanymi

z GWINTA. Gra dostępna jest do kupienia jako samodzielny tytuł na PC (GOG.COM i Steam), a także na iOS

oraz Androida.

4 października 2022 r., podczas konferencji poświęconej Aktualizacji Strategii Grupy CD PROJEKT, studio poin-

formowało, że pracuje nad rozwojem wiedźmińskiej franczyzy ogłaszając m.in. nową trylogię wiedźmińską (którą

rozpocznie gra o kryptonimie Polaris) oraz dwa inne projekty w świecie Wiedźmina (Syriusz i Canis Majoris).

W dniach 6–8 października 2022 r. odbyła się konferencja Game Industry Conference, najważniejsze wydarzenie

dla twórców gier wideo w Polsce, którego złotym sponsorem został CD PROJEKT RED. Podczas trwającej konfe-

rencji i towarzyszącym wydarzeniu targom Poznań Games Arena 2022, GWINT: Mag Renegat został uhonorowany

przez kapitułę CEEGA (Central & Eastern European Game Awards) statuetką dla najlepszej gry mobilnej roku.

26 października 2022 r., z okazji 15. rocznicy premiery gry Wiedźmin, CD PROJEKT RED ogłosił, że trwają prace

nad nową wersją (remake) pierwszej części przygód Geralta z Rivii (projekt Canis Majoris). Gra powstanie na

silniku Unreal Engine 5, a za realizację projektu odpowiadać będzie studio Fool’s Theory, specjalizujące się

w grach role-playing. CD PROJEKT RED będzie sprawował pełny nadzór kreatywny nad tworzeniem gry, która

obecnie znajduje się na początkowym etapie prac.

28 listopada 2022 r. w studiu CD PROJEKT RED rozpoczęła się tzw. kampania hands on gry Wiedźmin 3: Dziki

Gon – Edycja Kompletna w wersji na konsole najnowszej generacji. Najważniejsze globalne media gamingowe

otrzymały przedpremierowo możliwość zagrania w najnowsza odsłonę gry. W wyniku kampanii w największych

mediach, m.in. Digital Foundry, IGN i PC Gamer, pojawiło się 17 artykułów z wrażeniami z rozgrywki.

W dniach 3–4 grudnia 2022 r. odbył się ﬁnał czwartego sezonu serii esportowych potyczek GWENT Masters.

6 grudnia 2022 r. rozpoczęła się globalna kampania recenzencka gry Wiedźmin 3: Dziki Gon – Edycja Kompletna.

Do przetestowania i zrecenzowania gry jeszcze przed premierą zaproszono kilkaset mediów z całego świata.

12 grudnia 2022 r. ukazały się pierwsze recenzje gry Wiedźmin 3: Dziki Gon w wersji na najnowszą generację

konsol. Bardzo pozytywne recenzje gry pozwoliły tytułowi zdobyć wysoką pozycję w Metacritic, zyskując ocenę

94 na konsolach nowej generacji (Xbox Series X i PlayStation 5), wyróżnienie “must-play” i plasując się w gronie

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

33 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

najlepszych gier 2022 roku na PlayStation 5 w rankingu tego serwisu. Najważniejsze światowe media potwier-

dziły, że wydana w 2015 roku przez CD PROJEKT RED historia o Geralcie to wciąż jedna z najlepszych gier

RPG wszech czasów, a wersja na nową generację urządzeń jak nigdy dotąd zachęca do sięgnięcia po ten tytuł.

14 grudnia 2022 r. odbyła się światowa premiera Wiedźmin 3: Dziki Gon na urządzenia nowej generacji. W ramach

premiery przygotowano wydarzenia zarówno na skalę globalną, jak i lokalną. W tygodniu premierowym streamy

na Twitchu oglądano łącznie przez ponad 4,5 miliona godzin, przy ponad 20 tysiącach streamujących. Premierze

wersji konsolowej towarzyszyło również wydanie dużej aktualizacji na PC.

Początek 2023 r., to ogłoszona 18 stycznia współpraca CD PROJEKT RED z Amazon Games. Gracze Lost Ark

z Europy i obu Ameryk zyskali możliwość zagrania Geraltem z Rivii, jak również przeżycia w Arkanii unikalnych

questów inspirowanych grami o Wiedźminie.

26 stycznia 2023 r. miała miejsce globalna premiera pudełkowego wydania gry Wiedźmin 3: Dziki Gon – Edycja

Kompletna w wersji na konsole nowej generacji.

7 lutego 2023 r. Geralt z Rivii poprzez współpracę CD PROJEKT RED z Epic Games zadebiutował w grze Fort-

nite

. Gracze Fortnite mogą odblokować w grze jego postać, a wraz z nim unikalne zadania, wydarzenia oraz

przedmioty inspirowanymi grami z serii Wiedźmin.

Schemat 6 Liczba użytkowników i subskrybentów proﬁli Wiedźmina – dane na 1 marca 2023 r.

YouTube

405 tys. obserwujących

Facebook

1,6 mln

obserwujących

Twitter

1,5 mln obserwujących

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

34 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

SEGMENT GOG.COM

Przedmiot i model prowadzonej działalności

Platforma GOG.COM została uruchomiona we wrześniu 2008 r. Jej pierwotną misją była rewitalizacja najbardziej

kultowych gier PC i oferowanie ich klientom z całego świata. W 2022 roku serwis dostępny był w wersji angiel-

skiej, francuskiej, niemieckiej, rosyjskiej, chińskiej i polskiej, oferując klientom nie tylko w pełni zlokalizowaną

stronę czy gry, ale także dedykowaną obsługę klienta, aktywność w lokalnych mediach społecznościowych

w danym języku i popularne, lokalne metody płatności (w trzynastu walutach). Na platformie GOG.COM dostępne

są również gry na systemy operacyjne macOS i Linux.

Realizowana w ramach segmentu działalność polega na cyfrowym dystrybuowaniu gier za pomocą własnego

sklepu GOG.COM oraz aplikacji GOG GALAXY. Platforma umożliwia dokonanie zakupu gry, zapłatę za grę oraz

jej pobranie na własny komputer, dodatkowo aplikacja GOG GALAXY umożliwia m.in. automatyczne aktualizacje,

zapis gry w chmurze, grę sieciową, w tym również pomiędzy platformami, a także odpowiada za funkcjonalności

sieciowe GWINTA, obsługę sprzedażową i obsługę płatności realizowanych w grze w wersji na komputery PC.

Z tytułu odpłatnego udostępniania gier GOG sp. z o.o. otrzymuje zapłatę od użytkowników, której część prze-

kazywana jest na podstawie zawartych umów dostawcom spółki. Standardowo zawierane przez spółkę umowy

na cyfrową dystrybucję przewidują raportowanie do dostawców zobowiązań z tytułu sprzedaży w miesięcz-

nych lub kwartalnych cyklach rozliczeniowych do 30 dni od zakończenia okresu podlegającego raportowaniu.

Dodatkowo, w przypadku starszych produktów, Spółka może być uprawniona do przystosowywania dystrybu-

owanych cyfrowo gier komputerowych do aktualnych systemów operacyjnych lub do zapewnienia możliwości

gry wieloosobowej, jeżeli gra taką możliwość pierwotnie oferowała.

Schemat 7 Liczba użytkowników i subskrybentów proﬁli GOG.COM – dane na 1 marca 2023 r.

Podstawowe produkty

Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania na platformie cyfrowej dystrybucji GOG.COM dostępnych jest

ponad 7000 produktów od ponad 1000 partnerów. Znajdują się wśród nich zarówno ponadczasowe klasyki, jak

i najnowsze tytuły tak rozpoznawalnych ﬁrm jak Bethesda, Disney, Electronic Arts, Ubisoft, Konami czy Warner Bros.

Jednym z podstawowych wyróżników platformy GOG na tle konkurencji jest głęboka orientacja na klienta

rozumiana jako stawianie potrzeb graczy w centrum uwagi. Przejawia się to m.in. w dążeniu do tego, aby gry

Pozostałe

112 tys. obserwujących

Facebook

434 tys.

obserwujących

Twitch

71 tys. obserwujących

Twitter

434 tys. obserwujących

YouTube

68 tys. obserwujących

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

35 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

jednoosobowe były dostępne na platformie w tzw. modelu DRM-free, czyli bez zabezpieczeń utrudniających

korzystanie z zakupionych gier, oraz w możliwie najbogatszej wersji zawierającej materiały bonusowe takie jak

ścieżki dźwiękowe, mapy czy plakaty. Wszystkie zakupy dokonywane na platformie są również objęte 30-dniową

polityką zwrotów – jedną z najbardziej prokonsumenckich na rynku cyfrowej dystrybucji.

Ponadto platforma GOG zapewnia kompatybilność oferowanych gier z najnowszymi wersjami systemów ope-

racyjnych MS Windows, macOS i najpopularniejszymi wersjami systemu operacyjnego Linux, co w przypadku

klasyków stanowi dodatkową istotną korzyść dla graczy i wspiera działania mające na celu ochronę historii gier.

Za pośrednictwem serwisu GOG.COM Grupa sprzedaje bezpośrednio klientom detalicznym również własne

produkty, tj. gry z uniwersum wiedźmińskiego oraz Cyberpunka 2077.

Kluczowe źródła przychodów

Na poziom przychodów osiąganych w segmencie GOG.COM w danym okresie bezpośredni wpływ ma atrakcyj-

ność oferowanego katalogu, premiery nowych gier oraz realizowane akcje promocyjne. GOG stale dba o roz-

szerzanie grona dostawców gier i pozyskiwanie nowych, atrakcyjnych tytułów do oferty. Ponadto na platformie

organizowane są cykliczne i okazjonalne akcje handlowe, takie jak letnia, jesienna czy świąteczna promocja,

a także inne promocje, wprowadzające nowe mechaniki angażowania graczy.

Kluczowe wydarzenia produktowe i marketingowe

Cyfrowa dystrybucja gier

Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania oferta produktowa na platformie GOG.COM liczy ponad 7000 pozycji.

W 2022 r. katalog tytułów serwisu powiększył się o blisko 700 tytułów, w tym m.in.: A Plague Tale: Requiem,

Middle-Earth: Shadow of War, Scorn, Europa Universalis IV, Return to Monkey Island, Blacktail, The Elder Scrolls

V: Skyrim, Middle-Earth: Shadow of Mordor, Warhammer 40,000: Space Marine, The Cult of the Lamb, Hard

West 2, South of the Circle, Destroy All Humans! 2, ELEX II, Shadow Warrior 3, Alien: Isolation czy DOOM64

Aktywizacja sprzedaży

Aktywizacja sprzedaży w cyfrowej dystrybucji gier polega głównie na dodawaniu nowych, interesujących dla

użytkowników pozycji do katalogu i prowadzeniu sezonowych akcji promocyjnych.

Największymi akcjami promocyjnymi na GOG.COM w I półroczu 2022 r. były Zimowa Wyprzedaż, Wyprzedaż

Noworoczna oraz Letnia Wyprzedaż. W trakcie tej ostatniej gracze mogli nabyć w okazyjnych cenach ponad

3,5 tys. gier. Zespół GOG zorganizował także inne wydarzenia promocyjne, m.in. wyprzedaż gier Indie, Good

Old Games Week – akcję skupioną wokół klasycznych tytułów dostępnych na platformie czy walentynkowy

event przeprowadzony pod hasłem „We Love Games”.

W II półroczu 2022 r. na GOG.COM poza cotygodniowymi promocjami odbyły się specjalne akcje promocyjne –

były to m.in. GOG Sale, Find Your Indie Sale, Moon Festival Sale oraz wyprzedaż urodzinowa GOG. Dodatkowo,

z okazji 20-lecia CD PROJEKT RED, GOG.COM zorganizował specjalną akcję handlową obejmującą wszystkie

gry z serii Wiedźmin i Cyberpunk 2077 oraz przeprowadził giveaway cyfrowych materiałów bonusowych gier

studia. Tradycyjnie najważniejszym wydarzeniem końcówki roku była zimowa promocja (Winter Sale), która

objęła ponad 4,5 tys. gier i była największą akcją promocyjną na GOG.COM w całym 2022 r. Ponadto okresami

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

36 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

zwiększonej aktywności zakupowej na platformie były wyprzedaże związane z Black Friday, Cyber Monday

czy Halloween.

Kluczowi odbiorcy i dostawcy

GOG sp. z o.o. sprzedaje gry za pośrednictwem Internetu bezpośrednio milionom klientów detalicznych na

całym świecie. W ramach tej działalności nie zachodzi zjawisko koncentracji odbiorców.

Wykres 14 Sprzedaż towarów i produktów w GOG.COM w 2022 r. i 2021 r. – struktura terytorialna

Rozkład terytorialny sprzedaży w 2022 r. był zbliżony do jej struktury z lat poprzednich. W 2022 r. największy

udział w sprzedaży GOG.COM stanowili gracze pochodzący ze Stanów Zjednoczonych (35%). Na kolejnych

miejscach znalazły się: Niemcy (13%), Polska (10%) i Wielka Brytania (5%).

Na koniec 2022 r. skala zakupów od żadnego z dostawców segmentu GOG.COM nie przekroczyła 10% skon-

solidowanych przychodów Grupy Kapitałowej.

KLUCZOWE WYDARZENIA KORPORACYJNE

26 stycznia 2022 r. Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę w sprawie powołania Pana Pawła Zawodnego

oraz Pana Jeremiah Cohna na stanowisko Członka Zarządu CD PROJEKT S.A. z dniem 1 lutego 2022 roku.

Pan Paweł Zawodny jako Członek Zarządu odpowiada za transformację technologiczną i organizacyjną stu-

dia CD PROJEKT RED, z kolei Pan Jeremiah Cohn odpowiada za koordynowanie działań pionów marketingu

i komunikacji oraz rozwój franczyz.

21 marca 2022 r. Spółka poinformowała o zakończeniu procesu negocjacyjnego oraz podpisaniu umowy

licencyjnej i partnerskiej z Epic Games International S.à r.l. Zgodnie z umową, Spółka i jej spółki zależne mają

prawo tworzenia i wydawania gier opartych na silniku Unreal Engine, wraz z dedykowanym wsparciem tech-

nicznym ze strony Epic Games dla wydawanych tytułów. Umowa została zawarta na okres 15 lat z możliwością

jej dalszego przedłużania i nie ogranicza liczby gier tworzonych z wykorzystaniem licencjonowanej technologii.

Pozostałe terytoria

26%

Australia

Kanada

Francja

Wielka Brytania

Polska

10%

Niemcy

13%

USA

35%

Pozostałe terytoria

21%

Rosja

Australia

Kanada

Francja

Polska

Wielka Brytania

Niemcy

14%

USA

37%

2021 2022

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

37 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

25 marca 2022 r. Zarząd Spółki poinformował o zmianie w założeniach polityki dywersyﬁkacji inwestycji bieżących

nadwyżek gotówkowych. Spółka zakłada możliwość utrzymywania w dłużnych papierach wartościowych nie więcej

niż 80% wartości bieżącej środków ﬁnansowych (wobec wcześniejszych 50%) zdeﬁniowanych jako suma łącznej

wartości: środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, lokat bankowych powyżej 3 miesięcy, obligacji Skarbu Pań-

stwa RP, obligacji zabezpieczonych gwarancją Skarbu Państwa RP, obligacji rządów państw obcych oraz obligacji

zabezpieczonych gwarancją rządów państw obcych wraz z zawartymi transakcjami zabezpieczającymi typu forward.

Ponadto wyznaczono kryteria ratingowe dla obligacji zagranicznych oraz dopuszczono możliwość utrzymywania

do 15% łącznej wartości środków ﬁnansowych w niezabezpieczonych pozycjach w walutach USD lub EUR.

9 maja 2022 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki CD PROJEKT RED STORE sp. z o.o. podjęło

uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego spółki poprzez objęcie przez CD PROJEKT S.A.

380 nowoutworzonych udziałów za wkład pieniężny w kwocie 1 900 tys. zł. Podniesienie kapitału umożliwiło

spółce spłatę pożyczki zaciągniętej uprzednio z CD PROJEKT S.A.

9 maja 2022 r., w rezultacie decyzji podjętych przez Radę Dyrektorów CD PROJEKT Inc. oraz Zarząd CD PROJEKT S.A.

(jedynego wspólnika), kapitał zakładowy spółki CD PROJEKT Inc. został podniesiony o kwotę 450 tys. USD.

Podwyższenie wartość istniejących udziałów zostało pokryte przez CD PROJEKT S.A. wkładem pieniężnym w ww.

kwocie. Podniesienie kapitału umożliwiło spółce spłatę pożyczki zaciągniętej uprzednio z CD PROJEKT S.A.

24 maja 2022 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Spokko sp. z o.o. podjęło uchwałę w spra-

wie podwyższenia kapitału zakładowego poprzez utworzenie 589 nowych udziałów. 584 udziałów zostało

objętych przez CD PROJEKT S.A. w zamian za wkład pieniężny w kwocie 26 010 tys. zł, natomiast pozostałe

5 nowoutworzonych udziałów zostało objętych przez Macieja Weissa, jednego z dotychczasowych wspólników

spółki, za wkład pieniężny w wysokości 223 tys. zł. W wyniku opisanych transakcji CD PROJEKT S.A. zwiększył

swój udział w prawach głosu i kapitale zakładowym Spokko sp. z o.o. z dotychczasowych 74,0% do 87,6%, co

zostało zarejestrowane w rejestrze przedsiębiorców KRS 20 lipca 2022 r. Podniesienie kapitału umożliwiło

spółce spłatę pożyczki zaciągniętej uprzednio z CD PROJEKT S.A.

25 maja 2022 r. Zarząd Spółki zarekomendował przeznaczenie kwoty 100 738 tys. zł z zysku osiągniętego

w 2021 r. na dywidendę (1 zł na 1 akcję Spółki). 30 maja 2022 r. Rada Nadzorcza Spółki pozytywnie zaopiniowała

wniosek Zarządu. 28 czerwca 2022 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki ustanowiło dzień dywidendy na

5 lipca 2022 r. oraz podjęło uchwałę o wypłacie ww. kwoty w dniu 12 lipca 2022 r.

1 lipca 2022 r. rozpoczęto pierwszy w historii studia CD PROJEKT RED skoordynowany program wakacyjnych

praktyk (Summer Internship Program). Spośród 3 571 aplikacji, które napłynęły od chętnych do podjęcia praktyk

(i dodatkowo ponad 1 200 aplikacji z programu ukraińskiego), ostatecznie wybrano 31 stażystów, którzy roz-

poczęli swoją przygodę z branżą gamingową w różnych działach studia w Warszawie, Krakowie i Wrocławiu.

Po trzech miesiącach praktyk, 25 osób pozostało w studiu, by rozwijać swoje umiejętności i pracować przy

tworzeniu kolejnych gier.

8 sierpnia 2022 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki CD PROJEKT RED STORE sp. z o.o. pod-

jęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego spółki poprzez objęcie przez CD PROJEKT S.A.

100 nowoutworzonych udziałów za wkład pieniężny w kwocie 500 tys. zł.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

38 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

19 sierpnia 2022 r. Naczelnik Małopolskiego Urzędu Celno-Skarbowego w Krakowie wydał wobec GOG sp. z o.o.

decyzję określającą zobowiązanie podatkowe w podatku dochodowym od osób prawnych za 2016 rok. Wysokość

potencjalnego zobowiązania z tego tytułu wraz z odsetkami do końca 2021 r. w łącznej wysokości 2 503 tys. zł

została już uprzednio ujęta przez GOG w wyniku ﬁnansowym za 2021 r., a w części odpowiadającej odsetkom

za 2022 r., w bieżącym wyniku ﬁnansowym 2022 r. Zarząd GOG sp. z o.o. nie zgadza się z oceną organu

podatkowego i w dniu 5 września 2022 r. złożył odwołanie od jego decyzji.

W sierpniu 2022 r. Spółka przyjęła Politykę Środowiskową CD PROJEKT S.A., która jest częścią strategii zrównoważo-

nego rozwoju i w której zobowiązuje się do określonych działań na rzecz ochrony środowiska. Przyjęcie dokumentu jest

realizacją jednego z celów zrównoważonego rozwoju (ESG) w obszarze środowiskowym wyznaczonych na 2022 rok.

We wrześniu 2022 r., po 4 latach przerwy, Spółka zorganizowała festiwal Promised Land w Łodzi. Jest on

skierowany do profesjonalnych artystów, którzy chcą rozwijać swoje umiejętności i wymieniać się doświadcze-

niem z czołowymi specjalistami z branży ﬁlmowej i gamingowej z całego świata. W festiwalu organizowanym

w partnerstwie z EC1 Łódź — Miasto Kultury wzięło udział blisko 900 uczestników, którzy uczestniczyli w ponad

30 godzinach warsztatów i mogli usłyszeć wykłady blisko 60 prelegentów.

5 września ruszyła druga edycja programu “Dziewczyny w Grze!”, organizowanego przez CD PROJEKT RED

wraz z Fundacją Perspektywy projektu stypendialno-mentoringowego im. Karoliny Grochowskiej dla młodych

dziewczyn z ostatnich klas szkół średnich, które chciałyby związać swoją karierę z branżą gier wideo. Nabór

trwał do 30 października. Spośród około tysiąca aplikacji, zostało wybranych 20 uczestniczek, które będą miały

możliwość rozwijać swoje umiejętności pod okiem ekspertów i ekspertek z CD PROJEKT RED, jak również

otrzymają roczne stypendium naukowe.

W dniu 17 września 2022 r. Spółka otrzymała potwierdzenie zakończenia procesu likwidacji spółki zależ-

nej CD PROJEKT Co., Ltd. Jako dzień skutecznego zakończenia likwidacji tej spółki wskazany został dzień

7 czerwca 2022 r.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

39 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

4 października 2022 r. Grupa CD PROJEKT opublikowała Aktu-

alizację Strategii rozszerzającą plany przedstawione w 2021 r.,

skupiając się na długoterminowym rozwoju kluczowych projek-

tów. W nadchodzących latach studio zamierza wydać szereg

produkcji w ramach franczyz wiedźmińskiej i cyberpunkowej oraz

prowadzić wewnętrzne prace rozwojowe nad autorskim, trzecim

IP o kryptonimie Hadar. Kompletne założenia Aktualizacji Strategii

przedstawione zostały w prezentacji oraz w ﬁlmie wideo, które są

dostępne na stronie internetowej Spółki.

4 października Pan Marcin Iwiński złożył rezygnację z pełnionej przez niego funkcji Wiceprezesa Zarządu do

Spraw Międzynarodowych i Członka Zarządu Spółki ze skutkiem na koniec dnia 31 grudnia 2022 roku, oraz poin-

formował Spółkę o zamiarze kandydowania do pełnienia funkcji Przewodniczącego Rady Nadzorczej Spółki od

dnia następnego po dniu wygaśnięcia mandatu Członka Zarządu. W liście otwartym Pan Marcin Iwiński zapowie-

dział, że zamierza pozostać głównym akcjonariuszem Spółki i aktywnie wspierać działania Zarządu w nowej roli.

4 października Pan Piotr Pągowski złożył rezygnację z pełnionej funkcji Członka Rady Nadzorczej oraz Członka

Komitetu Audytu Spółki ze skutkiem na koniec dnia 31 grudnia 2022 roku.

4 października podjęto decyzję w sprawie warunków i trybu przeprowadzenia skupu akcji własnych Spółki

w celu ich dobrowolnego umorzenia. Spółka zamierzała nabyć akcje własne dniach od 5 do 28 października

2022 r. za kwotę nie wyższą niż 100.000.000 zł i w ilości nie większej niż 2.000.000 akcji. Spółka poinfor-

mowała 24 października o zakończeniu programu, skupując łącznie 860.290 akcji własnych, stanowiących

0,854% kapitału zakładowego.

17 listopada 2022 r. został uzgodniony i podpisany plan połączenia Spółki, jako spółki przejmującej, ze spółką

zależną CD PROJEKT RED STORE sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. Połączenie ma na celu uproszczenie struk-

tury Grupy w związku z planami kontynuacji dotychczasowej działalności spółki przejmowanej we współpracy

z wyspecjalizowanym podmiotem zewnętrznym.

6 grudnia 2022 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Spokko sp. z o.o. (spółki zależnej CD PROJEKT S.A.)

podjęło decyzję o stopniowym wygaszaniu projektu Wiedźmin: Pogromca Potworów. W rezultacie wstrzymany

został dalszy rozwój projektu, 31 stycznia 2023 r. została zakończona dystrybucja gry na Google Play i Apple App

Store dla nowych graczy, 30 czerwca 2023 r. gra przestanie być dostępna dla dotychczasowych graczy, a projekt,

tym samym, zostanie z tą datą zamknięty. Podjęte decyzje są kierunkowo zgodne z założeniami aktualizacji strategii

biznesowej Grupy CD PROJEKT, która przewiduje koncentrację Grupy na podstawowej działalności i realizację

projektów mobilnych we współpracy z zewnętrznymi partnerami. Następstwem tych wydarzeń jest planowana

reorganizacja Grupy CD PROJEKT w 2023 r. poprzez połączenie CD PROJEKT S.A. (jako spółki przejmującej)

i Spokko sp. z o.o. (jako spółki przejmowanej). Spółka Spokko nie podlegała dotychczas konsolidacji w ramach

skonsolidowanych sprawozdań ﬁnansowych Grupy Kapitałowej CD PROJEKT. W konsekwencji decyzji o wyga-

szaniu projektu Wiedźmin: Pogromca Potworów i planowanej reorganizacji zaistniały przesłanki do aktualizacji

wartości udziałów Spokko. W wyniku przeprowadzonego testu na utratę wartości, Spółka podjęła decyzję

o dokonaniu odpisu aktualizującego wartość posiadanych udziałów w Spokko sp. z o.o. w kwocie 27 271 tys. zł.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

40 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

20 grudnia 2022 r. odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy (NWZA), podczas którego podjęto

m.in. uchwały o powołaniu Marcina Iwińskiego do Rady Nadzorczej Spółki, zmianie wynagrodzenia członków Rady

Nadzorczej Spółki, a także połączeniu CD PROJEKT S.A. ze spółką zależną CD PROJEKT RED STORE sp. z o.o. NWZA

podjęło w tym dniu ponadto kilka decyzji dotyczących programu motywacyjnego funkcjonującego w Spółce. Była to,

między innymi, uchwała dotycząca zaniechania realizacji Programu Motywacyjnego na lata obrotowe 2020–2025,

której wejście w życie uzależnione zostało jednak od podjęcia przez Walne Zgromadzenie Spółki określonych uchwał

w sprawie wprowadzenia nowego programu motywacyjnego, co do dnia publikacji niniejszego sprawozdania nie

miało miejsca. Choć uchwała w sprawie wprowadzenia Programu Motywacyjnego na lata obrotowe 2023–2027

została formalnie podjęta, to wymaganej większości nie uzyskała uchwała niezbędna do realizacji tego programu,

tj. uchwała dotycząca emisji warrantów subskrypcyjnych i warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego

Spółki. Tym samym, na dzień publikacji niniejszego sprawozdania, Spółka nie ma faktycznej możliwości realizo-

wania nowego Programu Motywacyjnego na lata obrotowe 2023–2027 i w mocy pozostaje poprzedni program

przyjęty na lata obrotowe 2020–2025. Pełna treść uchwał podjętych przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie

Akcjonariuszy CD PROJEKT S.A. dnia 20 grudnia 2022 r. znajduje się w załączniku do raportu bieżącego nr 57/2022.

20 grudnia Rada Nadzorcza Spółki podjęła decyzje, w wyniku których począwszy od 1 stycznia 2023 r.:

■ Pan Marcin Iwiński będzie pełnił funkcję Przewodniczącego Rady Nadzorczej Spółki;

■ Pani Katarzyna Szwarc będzie pełniła funkcję Wiceprzewodniczącej Rady Nadzorczej Spółki;

■ skład Komitetu Audytu będzie następujący: Michał Bień – Przewodniczący Komitetu Audytu oraz Maciej Nie-

lubowicz i Jan Łukasz Wejchert – Członkowie Komitetu Audytu.

ZDARZENIA PO DACIE BILANSU

5 stycznia 2023 r. Spółka poinformowała, że otrzymała od kancelarii reprezentującej Spółkę w sprawie

pozwu zbiorowego w USA informację o wydaniu przez Sąd postanowienia o wstępnym zatwierdzeniu ugody.

Postanowienie zatwierdza warunki ugody dotyczące w szczególności całkowitego wycofania się przez powo-

dów z jakichkolwiek roszczeń wobec Spółki oraz członków jej Zarządu oraz wypłaty klasie powodów kwoty

1 850 000 USD przez Spółkę oraz ubezpieczyciela – Colonnade Insurance S.A.

23 stycznia 2023 r. ogłoszono RED Playtesting Program — nową inicjatywę studia, zachęcająca graczy i spo-

łeczność do udziału w procesie produkcji gier studia. Podczas organizowanych na warszawskim kampusie

CD PROJEKT RED playtestów zaproszeni uczestnicy będą mogli zobaczyć i sprawdzić elementy gier będących

w produkcji i podzielić się z zespołem swoimi uwagami i wrażeniami, co pozwoli studiu tworzyć gry jeszcze

lepiej przystosowane do oczekiwań graczy.

28 lutego 2023 r. Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIV Wydział Gospodarczy Krajowego

Rejestru Sądowego dokonał wpisu do rejestru przedsiębiorców połączenia Spółki z jej spółką zależną –

CD PROJEKT RED STORE sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie („Spółka Przejmowana”). Połączenie ma na celu

uproszczenie struktury grupy CD PROJEKT w związku z planami kontynuacji dotychczasowej działalności

Spółki Przejmowanej we współpracy z wyspecjalizowanym podmiotem zewnętrznym, zgodnie z założeniami

Strategicznych Kierunków Rozwoju w Perspektywie Długofalowej dla Grupy CD PROJEKT.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

41 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

W dniach 20–24 marca 2023 r. w San Francisco odbyła się jedna z najważniejszych światowych konferencji dla

deweloperów — Game Developer Conference, gdzie studio CD PROJEKT RED reprezentowała ponad trzydzie-

stoosobowa grupa specjalistów, którzy w trakcie prezentacji i paneli dzielili się swoją wiedzą i doświadczeniem

nabytym podczas produkcji gry Cyberpunka 2077.

20 marca 2023 r. Zarząd Spółki poinformował o podjęciu decyzji w sprawie utworzenia w księgach odpisu aktuali-

zującego wartość poniesionych dotychczas nakładów na prace rozwojowe związane z Projektem Sirius, tworzonym

przez studio The Molasses Flood. Powodem decyzji były wyniki ewaluacji zakresu i potencjału komercyjnego Projektu

w pierwotnej formule. Jednocześnie poinformowano, że prowadzone są prace nad zdeﬁniowaniem nowych ram

Projektu. Wartość nakładów poniesionych na rozwój Projektu Sirius do końca 2022 roku wyniosła 33,4 mln zł i obciąża

wynik ﬁnansowy Spółki i Grupy Kapitałowej CD PROJEKT omawianego okresu. Z kolei wartość nakładów ujętych

w księgach w styczniu oraz lutym 2023 roku wyniosła 9,5 mln zł i obciąży wynik ﬁnansowy za I kwartał 2023 r.

22 marca 2023 r. Zarząd Spółki zwołał na dzień 18 kwietnia 2023 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki. Do

najważniejszych punktów porządku obrad Zgromadzenia należeć będzie podjęcie uchwał w sprawie wprowadzenia

w Spółce nowych programów motywacyjnych na lata 2023-2027 oraz umorzenia akcji własnych nabytych przez

Spółkę w ramach przeprowadzonego w październiku 2022 r. skupu, a także związanego z nim obniżenia kapitału

zakładowego Spółki. Pełna treść projektów uchwał opublikowana została w raporcie bieżącym nr 10/2023.

WPŁYW SYTUACJI POLITYCZNOGOSPODARCZEJ W UKRAINIE

NA DZIAŁALNOŚĆ GRUPY CD PROJEKT

Wpływ na sprzedaż

W odpowiedzi na inwazję sił zbrojnych Rosji na Ukrainę, 3 marca 2022 r. Zarząd CD PROJEKT podjął decy-

zję o wstrzymaniu sprzedaży produktów Grupy CD PROJEKT oraz sprzedaży gier dostępnych na platformie

GOG.COM na terytorium Rosji i Białorusi.

Z szacunków Spółki wynikało, że w okresie 12 miesięcy od marca 2021 r. do lutego 2022 r. łączny udział Rosji

i Białorusi w przychodach ze sprzedaży produktów segmentu CD PROJEKT RED oraz w przychodach ze sprze-

daży segmentu GOG.COM wyniósł odpowiednio ok. 5,4% i ok. 3,7%.

W początkowym okresie inwazji sił zbrojnych Rosji na Ukrainę waluta PLN (w której Grupa realizuje większość

wydatków) uległa osłabieniu w stosunku do USD i EUR, tj. głównych walut, w których Grupa uzyskuje przychody

ze sprzedaży. Dla Grupy uzyskującej większość wpływów z eksportu i ponoszącej istotną część kosztów w PLN,

umocnienie walut, w których uzyskiwane są przychody, w stosunku do waluty lokalnej jest zjawiskiem korzystnym.

W ramach działań wspierających, w 2022 r. spółki Grupy wsparły ﬁnansowo organizacje pozarządowe niosące

pomoc humanitarną oﬁarom wojny w Ukrainie w wysokości 1 126 tys. zł. Jednocześnie pracownicy Grupy

mogli wykorzystać płatne dni pracy na działania wolontariackie i nieść bezpośrednią pomoc poszkodowanym.

Z możliwości tej skorzystało blisko 50 osób. Więcej informacji na ten temat dostępnych jest w Raporcie Zrów-

noważonego Rozwoju Grupy CD PROJEKT za 2022 r.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

42 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Ryzyka związane z sytuacją polityczno-gospodarczą w Ukrainie

Spółka na bieżąco monitoruje wpływ sytuacji polityczno-gospodarczej w Ukrainie, Rosji i Białorusi na działal-

ność Grupy CD PROJEKT.

Spółka zakończyła współpracę z rosyjskimi oraz białoruskimi dostawcami i obecnie nie rozważa podjęcia nowej.

Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania działalność operacyjna Grupy prowadzona jest bez zakłóceń,

a skutki rosyjskiej inwazji na Ukrainę nie mają bezpośredniego, istotnego negatywnego wpływu na funkcjo-

nowanie Grupy.

W ocenie Zarządu Spółki, obecna sytuacja polityczno-gospodarcza w Ukrainie nie wpływa materialnie na

wartości liczbowe zaprezentowane w sprawozdaniu ﬁnansowym, nie spowodowała przesłanek mogących

uzasadniać utratę wartości aktywów, nie powinna mieć znaczącego negatywnego wpływu na wyniki Grupy

w 2023 r. i nie zagraża kontynuacji działalności Spółki w okresie 12 miesięcy od końca okresu sprawozdawczego.

Ze względu na bezprecedensowy charakter obecnej sytuacji i dużą niepewność z nią związaną, w tym między

innymi nieznany czas trwania inwazji rosyjskiej na Ukrainę, na moment publikacji niniejszego sprawozdania nie

ma możliwości wiarygodnego oszacowania wpływu inwazji sił zbrojnych Rosji na Ukrainę na wyniki i sytuację

Spółki i Grupy w długim okresie. Wszelkie oceny i prognozy w tym zakresie są obarczone niepewnością i będą

podlegały monitoringowi i analizie przez Grupę.

Powyższa ocena została sporządzona zgodnie z najlepszą wiedzą Spółki na dzień sporządzenia niniejszego

sprawozdania.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

43 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

INFORMACJE DOTYCZĄCE SEZONOWOŚCI LUB CYKLICZNOŚCI DZIAŁALNOŚCI

CD PROJEKT RED

Duży wpływ na przychody i wyniki segmentu mają premiery nowych tytułów. Cykl produkcji gry komputerowej

realizowanej przez segment CD PROJEKT RED wynosi zwykle od 2 do 5 lat. Standardowo pierwsze prace

produkcyjne nad kolejną grą rozpoczynane są jeszcze przed zakończeniem produkcji i premierą rynkową

poprzedniej gry.

Wykres 15

Kwartały premierowe segmentu CD PROJEKT RED – przychody ze sprzedaży produktów, towarów

i materiałów w latach 2011–2022 (w tys. zł)

CD PROJEKT RED angażuje się również w mniejsze produkcje – np. dodatki do własnych gier lub adaptacje

wydanych już produktów na nowe platformy.

Projekty takie mogą być realizowane zarówno bezpośrednio przez Spółkę, jak i przez zewnętrznych partnerów,

a czas ich realizacji wynosi zwykle od kilku do kilkunastu miesięcy.

W odniesieniu do wydanych już gier, na rozkład ich sprzedaży w ciągu roku wpływ ma udział w cyklicznie

organizowanych akcjach promocyjnych. Zwykle najbardziej intensywnym okresem jest drugi i czwarty kwartał,

zaś niższa sprzedaż generowana jest w pierwszym i wakacyjnym — trzecim kwartale roku.

Poza działalnością stricte deweloperską Spółka aktywnie rozwija posiadane franczyzy na innych polach eksplo-

atacji, chcąc stale poszerzać grono swoich odbiorców i eksplorując inne typy mediów i produktów.

GOG.COM

Branża cyfrowej dystrybucji gier, w której funkcjonuje GOG.COM, charakteryzuje się sezonowością przycho-

dów. W skali roku zazwyczaj najwyższe przychody wykazywane są w drugim i czwartym kwartale, a niższe

200000

400000

600000

800000

1000000

1200000

1400000

1600000

Q1/2011

"Wiedźmin 2" (PC) Q2/2011

Q3/2011

Q4/2011

Q1/2012

"Wiedźmin 2" (X360) Q2/2012

Q3/2012

Q4/2012

Q1/2013

Q2/2013

Q3/2013

Q4/2013

Q1/2014

Q2/2014

Q3/2014

Q4/2014

Q1/2015

"Wiedźmin 3" Q2/2015

Q3/2015

Dodatek "Serca z Kamienia" Q4/2015

Q1/2016

Dodatek "Krew i Wino" Q2/2016

Q3/2016

Q4/2016

Q1/2017

Q2/2017

Q3/2017

Q4/2017

Q1/2018

Q2/2018

Q3/2018

"GWINT", "Wojna Krwi" Q4/2018

Q1/2019

Q2/2019

Q3/2019

"Wiedźmin 3" (Nintendo Switch) Q4/2019

Q1/2020

Q2/2020

Q3/2020

"Cyberpunk 2077" Q4/2020

Q1/2021

Q2/2021

Q3/2021

Q4/2021

Q1/2022

Q2/2022

Q3/2022

Q4/2022

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

44 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

w pierwszym i trzecim kwartale. Sprzedaż w drugim i czwartym kwartale wzmacniana jest okresowo przez

standardowo występujące w tych kwartałach akcje promocyjne.

Znaczny wpływ na poziom sprzedaży może mieć również katalog produktów wprowadzonych do oferty serwisu

w danym okresie.

Wykres 16 Rozkład sprzedaży towarów i materiałów segmentu GOG.COM w latach 2018–2022 (w tys. zł)

Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników

istotnych dla rozwoju Grupy Kapitałowej CD PROJEKT

Dla dalszego rozwoju Spółki i Grupy krytyczna jest umiejętność utrzymania i rozwoju zespołu najlepszych

twórców i specjalistów, a także przyciągania do pracy nad realizowanymi w Grupie projektami kolejnych eks-

pertów. Strategiczne kierunki związane z tematyką pozyskania talentu, rozwojem i wsparciem zespołu zostały

przedstawione w Aktualizacji Strategii Grupy CD PROJEKT w 2021 r. (w tym w jej omówieniu w formie materiału

wideo) oraz w Raporcie Zrównoważonego Rozwoju Grupy CD PROJEKT za 2022 r.

Jednocześnie ważnym aspektem wspierającym rozwój Grupy będzie skuteczna realizacja planu produkcyjnego

CD PROJEKT RED przedstawionego w październiku 2022 r., w ramach Aktualizacji Strategii, a także dalszy

rozwój rozpoznawalności i popularności franczyz (w tym poprzez współpracę z zewnętrznymi podmiotami) oraz

wzbogacanie tytułów rozwijanych w ramach posiadanych IP o elementy rozgrywki multiplayer.

Zidentyﬁkowane przez Zarząd specyﬁczne dla działalności Grupy istotne zewnętrzne oraz wewnętrzne czynniki

mogące negatywnie wpłynąć na jej działalność i rozwój zostały opisane w sekcji ryzyk niniejszego sprawozdania.

40000

80000

120000

160000

200000

2018 2019 2020 2021 2022

Cyberpunk 2077

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

45 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Ponadto działalność spółek Grupy Kapitałowej CD PROJEKT podlega wpływowi zewnętrznych czynników takich

jak np. zmiana sytuacji makroekonomicznej, regulacji prawnych czy podatkowych, analogicznie jak w przypadku

innych podmiotów prowadzących działalność gospodarczą na lokalnym lub międzynarodowym rynku.

CD PROJEKT RED

W ramach segmentu CD PROJEKT RED rozwój prowadzonej działalności jest związany bezpośrednio z kolej-

nymi realizowanymi projektami, skalą ich produkcji i popularnością wśród graczy. W tym kontekście największy

wpływ na obecne wyniki Grupy Kapitałowej CD PROJEKT ma popularność wydanych już przez Spółkę gier

z cyberpunkowego i wiedźmińskiego uniwersum, zaś w kolejnych okresach będzie miał postęp prac produk-

cyjnych i rynkowe przyjęcie kolejnych realizowanych przez Spółkę produkcji.

W perspektywie najbliższych kwartałów szczególnie ważnymi działaniami dla studia CD PROJEKT RED będzie

wydanie dużego dodatku do Cyberpunka 2077 oraz dalszy organiczny rozwój prowadzonej działalności, w tym

w ramach nowo powstającego studia CD PROJEKT RED North America.

Kolejnym ważnym procesem w kontekście rozwoju studia CD PROJEKT RED jest kontynuacja prac nad

wdrażaniem nowego silnika Unreal Engine 5 (umowa licencyjna i partnerska z Epic Games zawarta została

w marcu 2022 r.). Wykorzystanie nowego silnika powinno wpłynąć na usprawnienie procesu tworzenia gier.

Strategiczne partnerstwo zakłada ulepszanie silnika UE5 w zakresie obsługi gier typu open world oraz ada-

ptację i optymalizację jego elementów pod kątem założeń twórczych kolejnych projektów. Umowa przewiduje

również dedykowane wsparcie techniczne ze strony Epic Games dla wydawanych przez CD PROJEKT RED

tytułów. Rozpoczęcie prac na silniku UE5 powinno również ułatwić rekrutację do zespołów deweloperskich

studia ze względu na dużą znajomość silników Unreal Engine wśród twórców gier.

Czynnikiem kluczowym dla utrzymania w przyszłości wysokiej dynamiki rozwoju segmentu CD PROJEKT RED jest

dalsze rozwijanie wewnętrznej umiejętności produkowania gier najwyższej światowej klasy i jakości, w połączeniu ze

zdolnością efektywnej komunikacji z graczami na całym świecie. Oba te elementy są częścią trwającej transformacji

studia RED 2.0, której celem jest m.in. zmiana sposobu tworzenia gier na bardziej elastyczny, oparty o metodykę

agile, oraz wspierający jakość przyszłych produktów. Rosnący zespół oraz liczba i skala realizowanych produkcji

wymaga umiejętności efektywnego zarządzania zespołami i produkcją w ramach studiów CD PROJEKT RED

w Europie (składającego się z biur w Warszawie, Krakowie i Wrocławiu) oraz Ameryce Północnej (Vancouver

i nowo powstające biuro w Bostonie), studia The Molasses Flood (Boston), a także działalności wydawniczej

realizowanej głównie przez zespoły z Warszawy, Los Angeles, Seulu, Tokio i lokalnych przedstawicieli w innych

krajach. Sukces każdej produkcji studia jest istotny z perspektywy postrzegania go jako twórcy wyczekiwanych,

najwyższej jakości produktów rozrywkowych oraz budowy długoterminowej wartości i rozpoznawalności marek

Wiedźmin/The Witcher, Cyberpunk, wewnętrznie powstającej trzeciej franczyzy oraz marki samego studia – będą-

cych podstawą działalności i dalszego rozwoju Spółki i Grupy. Od strony zarządzania realizowanymi projektami

posiadanie dwóch linii produktowych – Wiedźmin/The Witcher i Cyberpunk oraz niezależnych zespołów dewe-

loperskich pozwoliło na prowadzenie równoległej produkcji poszczególnych projektów począwszy od 2022 r.

Zmiana działalności na model wydawniczy oparty o dwie funkcjonujące równolegle marki, a w przyszłości trzy

i kilka równocześnie realizowanych projektów potencjalnie pozwoli na optymalizację produkcyjną i ﬁnansową,

zwiększenie częstotliwości premier i łącznej wysokości przychodów oraz dalszą dywersyﬁkację ryzyk, zaś przed

twórcami zatrudnionymi w Spółce otworzy więcej możliwości samorealizacji zawodowej.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

46 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

GOG.COM

W segmencie GOG.COM elementem wspierającym rozwój była rosnąca w ostatnich latach skłonność konsu-

mentów do dokonywania zakupów gier bezpośrednio przez internet.

Dla dalszego rozwoju platformy GOG.COM istotna będzie dalsza popularyzacja serwisu wśród graczy oraz

pozyskiwanie kolejnych, premierowych produktów. GOG sp. z o.o. aktywnie prowadzi rozmowy z czołowymi

międzynarodowymi producentami i wydawcami gier komputerowych, stale poszerzając grono dostaw-

ców oraz oferowanych produktów. Kolejne premiery nowych gier na GOG.COM każdorazowo wpływają

na wzrost aktywności użytkowników i idący za tym wzrost sprzedaży. Wzrost działalności GOG sp. z o.o.

poza stałym powiększaniem katalogu oferowanych produktów, wymaga również zwiększania bazy użyt-

kowników poprzez docieranie do nowych graczy na całym świecie, dotychczas nieposiadających konta

na platformie GOG.COM. W tym zakresie w ostatnich latach zarówno dzięki intensywnym własnym dzia-

łaniom PR, współpracy z partnerami biznesowymi oraz aktywnym poszukiwaniu nowych, jak i synergii

wynikającej ze współpracy z CD PROJEKT S.A., osiągany jest ciągły wzrost liczby użytkowników serwisu.

Na wyniki i rozwój prowadzonej w ramach segmentu GOG.COM działalności, w tym zdobywanie unikatowej

wiedzy i doświadczenia oraz wykorzystanie w pełni posiadanych rozwiązań technologicznych wpływ będą

miały rozwój funkcjonalności wspierających sprzedaż gier na platformie, w tym także większa integracja

mechanizmów monetyzacyjnych w aplikacji GOG GALAXY ze sklepem GOG.COM, jak i zwiększenie działań

w celu poszerzania oferty gier klasycznych na platformie.

INNE

Na rozwój Grupy CD PROJEKT wpływ będą miały również prace rozwojowe realizowane przez spółkę zależną

The Molasses Flood.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

47 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Informacja o ważnych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju

Realizacja prac badawczych i rozwojowych, ciągłe poszukiwanie nowych rozwiązań, badanie ich efektywności

oraz możliwości wykorzystania są wpisane w specyﬁkę i bieżącą działalność CD PROJEKT RED.

Prace badawczo-rozwojowe związane z produkcją gier i rozszerzeń do nich zaczynają się na etapie tworzenia

koncepcji i trwają aż po opracowywanie prototypów gry, które są testowane i modyﬁkowane np. pod kątem

sprawności, kompatybilności, użyteczności i grywalności, aż do osiągnięcia efektu końcowego.

Prace rozwojowe

W 2022 roku prowadzono prace rozwojowe nad następującymi projektami:

■

Cyberpunk 2077 w edycji dedykowanej na najnowszą generację konsol – projekt został ukończony, nowa

edycja została wydana 15 lutego 2022 r.;

■ GWINT: Mag Renegat – projekt został ukończony, gra została wydana 7 lipca 2022 r.;

■

Wiedźmin 3: Dziki Gon w edycji dedykowanej na najnowszą generację konsol – prace początkowo były realizo-

wane we współpracy z Saber Interactive, następnie wewnętrznie w ramach studia CD PROJEKT RED – projekt

został ukończony, nowa edycja została wydana 14 grudnia 2022 r.;

■ Cyberpunk 2077: Widmo Wolności – duży dodatek do gry Cyberpunk 2077;

■

realizowany przez studio The Molasses Flood projekt o kryptonimie Syriusz, tworzony w ramach wiedźmińskiej

franczyzy;

■

osadzona w wiedźmińskim uniwersum gra o kryptonimie Polaris – etap prac badawczych został zakończony z końcem

lutego 2022 r., projekt przeszedł w fazę prac rozwojowych (nakłady inwestycyjne są od tej pory kapitalizowane).

Prace badawcze

W 2022 roku prowadzono prace badawcze nad następującymi projektami:

■ osadzona w wiedźmińskim uniwersum gra o kryptonimie Polaris – etap prac badawczych został zakończony

z końcem lutego 2022 r.;

■ osadzona w cyberpunkowym uniwersum gra o kryptonimie Orion;

■ osadzona w wiedźmińskim uniwersum gra o kryptonimie Canis Majoris;

■

wewnętrzne prace koncepcyjne nad trzecią franczyzą, w ramach której w przyszłości planowane jest stworzenie

gry wideo o kryptonimie Hadar;

■

Data, Insights & Experiences – budowa pracowni zajmującej się badaniem funkcjonalności gier, user experience

(UX) oraz imersji.

Ponadto realizowano prace badawcze związane z opracowywaniem nowych technologii, a także kontynuowano prace

nad rozwojem i usprawnieniami do wydanych wcześniej gier, w szczególności do Cyberpunka 2077 oraz GWINTA.

Wydzielony w ramach studia zespół pracował również nad autorską technologią RED Play, będącą multiplatformą do

zarządzania grami studia, a także do komunikacji pomiędzy graczami oraz pomiędzy CD PROJEKT RED a graczami.

W 2018 roku CD PROJEKT uzyskał status Centrum Badawczo – Rozwojowego (CBR). W dniu 11 sierpnia 2022 r.

Ministerstwo Rozwoju i Technologii wydało decyzję potwierdzającą badawczo-rozwojowy charakter prac Spółki

i tym samym podtrzymującą nadany CD PROJEKT status CBR.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

48 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Umowy znaczące

W okresie objętym sprawozdaniem CD PROJEKT zawarł umowę z Epic Games International S.à r.l. Więcej

informacji na temat podpisanej umowy znajduje się w sekcji Kluczowe wydarzenia korporacyjne niniejszego

sprawozdania.

Zarządzanie ryzykiem w działalności Grupy Kapitałowej

Proces zarządzania ryzykiem

Grupa CD PROJEKT narażona jest na szereg ryzyk, zarówno ﬁnansowych, jak i nieﬁnansowych, związanych z jej

bieżącą działalnością. W Spółce w 2021 r. została wdrożona Procedura Zarządzania Ryzykiem, na podstawie

której sformalizowane zostały zasady zarządzania oraz postępowania z ryzykami strategicznymi.

Proces zarządzania ryzykiem w Spółce umożliwia identyﬁkację, ocenę, analizę oraz dalsze postępowanie

z ryzykiem. Celem procedury jest osiągnięcie akceptowalnego poziomu ryzyka dla zidentyﬁkowanych zagrożeń,

a tym samym ograniczenie prawdopodobieństwa wystąpienia lub konsekwencji potencjalnych zdarzeń, które

mogą mieć negatywny wpływ na działalność, w tym stabilność ﬁnansową, Spółki. W ramach identyﬁkacji ryzyk

strategicznych Spółka określa również szanse, które mogą mieć pozytywny wpływ na analizowane ryzyka.

W procesie zarządzania ryzykiem bierze udział Komitet ds. Zarządzania Ryzykiem, w skład którego powołano

właścicieli poszczególnych ryzyk, tj. osoby zatrudnione na wyższych stanowiskach dyrektorskich lub manager-

skich, koordynujące procesy w określonych obszarach działalności Spółki. Za zarządzanie ryzykiem w spółkach

Grupy CD PROJEKT odpowiada Zarząd każdej ze spółek.

W Spółce ryzyko poddawane jest analizie mającej na celu ustalenie jego wpływu oraz prawdopodobieństwa

wystąpienia. Przy ocenie poziomu prawdopodobieństwa uwzględnione zostają mechanizmy kontrolne oraz ich

skuteczność, zaś przy ocenie poziomu wpływu – potencjalne skutki ﬁnansowe oraz nieﬁnansowe dla Spółki.

Istotność poszczególnych ryzyk jest określana poprzez umieszczenie otrzymanego wyniku, stanowiącego iloczyn

prawdopodobieństwa oraz wpływu, na matrycy wartości ryzyka. W następstwie przeprowadzenia oceny ryzyka,

Komitet ds. Zarządzania Ryzykiem przedkłada zebrane dane do akceptacji członka Zarządu odpowiedzialnego

za obszar obejmujący ryzyko, który podejmuje decyzje w zakresie dalszego postępowania z ryzykiem w sposób

proporcjonalny do określonej istotności ryzyka. Decyzja może obejmować akceptację, redukcję, transfer lub

unikanie ryzyka. W przypadku gdy zidentyﬁkowane ryzyka przekraczają poziom akceptowalny, Właściciel ryzyka

w porozumieniu z Komitetem ds. Zarządzania Ryzykiem opracowuje rekomendacje w zakresie mechanizmów

kontrolnych i działań zaradczych.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

49 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Ryzyka istotne (strategiczne)

Ryzyka opisane poniżej zostały zidentyﬁkowane jako ryzyka istotne. Wraz z opisem poszczególnych ryzyk

wskazane zostały działania jakie podejmowane są w celu minimalizacji potencjalnych skutków ich materializacji.

Ryzyka wymienione poniżej zostały zidentyﬁkowane i opisane przy zachowaniu należytej staranności, natomiast

w toku bieżącej działalności Grupy mogą pojawić się nowe typy ryzyk, których Grupa do tej pory nie identyﬁkowała.

RYZYKA BIZNESOWE

Ryzyko związane z koncentracją na ograniczonej liczbie projektów o długim cyklu inwestycyjnym

i nieznanym potencjale komercyjnym

Opis ryzyka: Studio CD PROJEKT RED koncentruje się na produkcji wielopłaszczyznowych gier RPG, opartych

na nieliniowej historii, wykorzystujących najnowsze rozwiązania technologiczne. W związku ze skalą tych pro-

jektów oraz wieloletnim okresem ich realizacji, gry określane jako AAA charakteryzują się ponadprzeciętnie

wysokimi budżetami produkcyjnymi i marketingowymi. Na ewentualne niepowodzenie premiery kolejnej gry

AAA studia CD PROJEKT RED mogą złożyć się m.in.: niespełnienie wysokich oczekiwań graczy co do jakości

i atrakcyjności oferowanej rozrywki lub zawartości gry, problemy techniczne z nią związane czy negatywne

opinie dziennikarzy i ekspertów branżowych. W efekcie nieudanej premiery uzyskane przychody ze sprzedaży

mogą nie pokryć poniesionych wcześniej nakładów na produkcję i promocję.

Podejmowane działania: Priorytetem studia CD PROJEKT RED jest tworzenie innowacyjnych produktów o naj-

wyższej jakości. Wierzymy, że jakość realizowanych produkcji jest najlepszą metodą mitygacji ryzyka niskiej

sprzedaży. Ponadto, zgodnie ze Strategią Grupy, CD PROJEKT w najbliższych latach chce opierać swój rozwój

na konsekwentnej rozbudowie katalogu oferowanych produktów. Rozwój ten ma polegać m.in. na długofalowym

rozwoju franczyz, wzmocnieniu zdolności produkcyjnych, aby móc dostarczać graczom więcej gier przy zacho-

waniu najwyższej jakości oraz wprowadzeniu rozrywki wieloosobowej. Grupa dąży do realizowania projektów

na kolejnych polach eksploatacji, w tym również w ramach nowych mediów i platform. W ramach mitygacji

zidentyﬁkowanego ryzyka, Spółka m.in. estymuje potencjał komercyjny przyszłych projektów, testuje projekty

na każdym etapie rozwoju oraz monitoruje nowe rozwiązania technologiczne i branżowe.

Ryzyko związane z wchodzeniem w nowe obszary biznesowe

Opis ryzyka: Wchodzenie na nowe obszary biznesowe, na których Spółka nie posiada doświadczenia i zgroma-

dzonego know-how, stanowi z jednej strony szansę na dotarcie do większej liczby odbiorców, którzy dodatkowo

zainteresują się grami Spółki, lecz z drugiej może nieść ze sobą ryzyko niepowodzenia nowych projektów

i wiązać się z ponoszeniem przez Spółkę dodatkowych kosztów. Inwestowanie w nowe obszary biznesowe

może obejmować nawiązywanie współpracy z nowymi partnerami zewnętrznymi i może powodować trudności

w optymalnym zarządzaniu projektami, w tym terminowością przebiegu współpracy, zrozumienia dla IP Spółki

czy jakości jakiej oczekuje Spółka, co w konsekwencji może wiązać się ze wzrostem kosztów lub potencjalnymi

problemami wizerunkowymi.

Podejmowane działania:

Wraz z decyzją o rozpoczęciu nowego dla Grupy projektu, w celu sprawowania nad

nim efektywnej kontroli, Spółki Grupy aktywnie budują własne kompetencje, zatrudniając do swoich zespołów

ekspertów i specjalistów w danej dziedzinie. W wybranych przypadkach, kiedy ekspansja na nowe obszary biz-

nesowe jest realizowana wspólnie z zewnętrznymi partnerami posiadającymi większe doświadczenie w danym

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

50 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

obszarze, Grupa dba o właściwy proces wyboru potencjalnych wykonawców, a także budowanie dalszych

relacji w oparciu o wartości oraz standardy jakości.

Ryzyko nieosiągnięcia celów produkcyjnych

Opis ryzyka:

Realizacja prac badawczych i rozwojowych związanych z tworzeniem i dostarczaniem na rynek

wysokiej jakości gier AAA to podstawa działalności w Grupie CD PROJEKT. Produkcja gier AAA charakteryzuje

się m.in. złożonością i iteracyjnością procesów oraz długim czasem produkcji co wymaga od twórców dosto-

sowywania się do zmieniającego rynku, przewidywania preferencji graczy oraz trendów kreowanych przez

konkurencyjne studia gamingowe. Ryzyko błędnego oszacowania harmonogramu prac nad konkretnym tytułem

jest nieodłącznym elementem realizowanych przez Grupę prac badawczych i rozwojowych o innowacyjnym

charakterze. Wpływ na osiągnięcie celów produkcyjnych ma także rozwój technologiczny tj. stale następujące

zmiany w zakresie narzędzi programistycznych, oprogramowania, dostępnych technologii i platform do grania.

Pojawiające się na rynku produkty są coraz bardziej rozbudowane i skomplikowane pod kątem technologicznym,

jak i dopracowane pod względem artystycznym, co wpływa na ich pracochłonność i złożoność. Duże tempo

rozwoju technologii powoduje konieczność szybkiego dostosowania się do zmian poprzez ciągłe opracowy-

wanie ulepszonych rozwiązań i oferowanie coraz bardziej zaawansowanych produktów.

W 2022 r. Spółka podjęła decyzję o zawarciu umowy licencyjnej i partnerskiej z Epic Games International S.à

r.l., która określa zasady korzystania przez Spółkę z silnika do gier Unreal Engine oraz współpracy stron celem

rozwijania i ulepszania silnika, aby dostosować go do potrzeb tworzenia gier z otwartym światem. Tworzenie

i wydawanie gier opartych na silniku Unreal Engine wiąże się dla Spółki z koniecznością poznania i wdrożenia

tej technologii oraz opracowania nowych lub dostosowania istniejących narzędzi wykorzystywanych przez

twórców studia. Oparcie produkcji na licencjonowanym silniku Unreal Engine może wiązać się także z uzależ-

nieniem jego podstawowego funkcjonowania od licencjodawcy.

Nieosiągnięcie celów produkcyjnych, w tym w zakresie czasu produkcji, jakości produktów, atrakcyjności roz-

rywki, mogą wiązać się m.in. z wystąpieniem dodatkowych kosztów, zmniejszeniem przychodów ze sprzedaży,

odpisem aktualizującym poniesione nakłady na prace rozwojowe lub utratą renomy studia.

Podejmowane działania: Aby osiągnąć cele produkcyjne, Spółka dokłada starań, aby dostarczać gry terminowo,

a także w najwyższej możliwej jakości. W ramach transformacji RED 2.0. Spółka wprowadziła w studiu meto-

dykę zarządzania opartą na zwinnej pracy tzw. agile. Zgodnie z przyjętymi założeniami, doświadczenia graczy

są traktowane priorytetowo, dlatego studio stale ujednolica oraz udoskonala stosowane metody zarządzania

projektami, aby zapewnić bardziej efektywny proces produkcji. W tym celu m.in. tworzone są interdyscyplinarne

zespoły zapewniające odpowiednią wiedzę fachową oraz umiejętności, członkowie zespołów mają zapewnioną

możliwość wymiany wiedzy i doświadczeń, oraz dostęp do programów szkoleniowych. Stale zwiększana jest

też liczba nowych miejsc pracy mających na celu rozbudowę zespołów deweloperskich. Ponadto Spółka

wdraża rozwiązania ukierunkowane m.in. na wzmacnianie komunikacji i transparentności we współpracy

pomiędzy zespołami, jasne zdeﬁniowanie ról i odpowiedzialności w procesach decyzyjnych oraz wdrożenie

programu szkoleń, które ma na celu dostarczać wymaganą wiedzę z zakresu pracy zwinnej (Agile). Poszcze-

gólne kamienie milowe w realizowanych produkcjach są oparte na przepływie komunikacji między zespołami

oraz na transparentności, dzięki czemu istnieje możliwość bieżącej weryﬁkacji rzeczywistych postępów oraz

sprawnego reagowania na potencjalne błędy. Spółki Grupy Kapitałowej CD PROJEKT na bieżąco monitorują,

analizują i w miarę możliwości wprowadzają zmiany w stosowanych rozwiązaniach technologicznych które

wpływają na poprawę jakości produktu, proces produkcji lub dystrybucji gier.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

51 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Ryzyko związane ze współpracą z kluczowymi dostawcami

Opis ryzyka: W toku prowadzonej działalności Spółki Grupy współpracują z wieloma podmiotami zewnętrznymi.

Grupa pozyskuje od tych podmiotów m.in. specjalistyczne aplikacje, programy komputerowe, licencje oraz

korzysta z usług niezbędnych w bieżącej działalności. Przenoszenie określonych działań na doświadczonych

dostawców może zarówno zwiększać efektywność realizowanych projektów jak i stanowić ryzyko dla ich

realizacji. Błędny wybór dostawcy lub zakończenie współpracy z kluczowym dostawcą produktów lub usług

niezbędnych dla realizowanych projektów może mieć wpływ na płynność realizowanych projektów, sprzedaż

i w konsekwencji na pogorszenie się wyników ﬁnansowych, a także reputację Spółek Grupy.

Podjęta w 2022 r. przez Spółkę współpraca w wymiarze strategicznym w formie umowy licencyjnej i partner-

skiej z Epic Games International S.à r.l., przewidująca m.in. dedykowane wsparcie techniczne ze strony Epic

Games dla tytułów tworzonych przez Spółkę, obarczona jest ryzykiem zakończenia współpracy z kluczowym

partnerem biznesowym, co w konsekwencji może wpływać na harmonogram produkcji, osiągnięcie związanych

z nim celów oraz poniesione z tego tytułu koszty.

Podejmowane działania: Grupa stara się minimalizować potencjalne ryzyko związane ze współpracą z kluczowymi

dostawcami poprzez utrzymywanie dobrych relacji handlowych z dotychczasowymi partnerami biznesowymi

i aktywne pozyskiwanie nowych możliwości współpracy. W Spółce została wdrożona Procedura zakupowa,

w ramach której zostały opracowane m.in. dobre praktyki w zakresie właściwej komunikacji i negocjacji z kon-

trahentami oraz są przeprowadzane szkolenia w tym zakresie dla osób uczestniczących w procesach zakupo-

wych. Spółki Grupy dokładają starań, aby nawiązywane relacje biznesowe były odpowiednio zaprojektowane,

począwszy od procesu wyboru dostawcy, ofertowania i negocjacji po realizację zamówienia. Spółki Grupy na

bieżąco monitorują rynek dostępnych rozwiązań i w razie konieczności podejmują decyzje o zmianie nabywa-

nych produktów lub usług niezbędnych w procesie produkcji.

W celu mitygacji ryzyka Spółka dokłada starań, aby postanowienia umowne zabezpieczały Spółkę w możliwie

najszerszym zakresie. W przypadku umowy licencyjnej i partnerskiej z Epic Games International S.à r.l. uzgod-

niono okres obowiązywania umowy na 15 lat z możliwością jej dalszego przedłużania oraz braku ograniczeń

w zakresie liczby gier tworzonych z wykorzystaniem silnika Unreal Engine.

Ryzyko ograniczenia kanałów dystrybucji produktów Grupy lub dostępu do określonych rynków

i platform sprzętowych

Opis ryzyka: Dystrybucja produktów własnych Spółki w kanale ﬁzycznym (tradycyjnych sklepach), jak i w kanale cyfrowym

odbywa się za pośrednictwem zewnętrznych dystrybutorów (poza platformą cyfrowej dystrybucji GOG.COM, która

należy do Grupy Kapitałowej CD PROJEKT). Gry Spółki mogą nie zostać wprowadzone lub mogą zostać wycofane

z oferty sprzedaży w wybranych kanałach dystrybucji, a ich pierwotne lub ponowne wprowadzenie do sprzedaży

może być uzależnione od wielu czynników, zarówno zależnych od Spółki, jak i takich, na które Spółka nie ma wpływu.

W szczególności produkcja gier na platformy „zamknięte” (np. konsole czy urządzenia z systemem iOS), a także

sprzedaż gier na rynkach, dla których przepisy prawa wprowadzają wymóg uzyskania stosownej certyﬁkacji (np.

Chiny), wymaga bezpośredniej współpracy z podmiotem dokonującym certyﬁkacji. Istnieje ryzyko niespełnienia

warunków certyﬁkacji, zmiany lokalnych przepisów prawa lub wymogów i regulacji podmiotu dokonującego

certyﬁkacji, rozwiązania współpracy z właścicielem platformy, opóźnienia, nieuzyskania lub utraty uzyskanej

certyﬁkacji produktu, co może mieć wpływ na ograniczenie sprzedaży produktów i towarów Grupy na okre-

ślonym terytorium lub na platformie.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

52 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Ograniczenie sprzedaży w wybranych tradycyjnych lubi cyfrowych kanałach dystrybucji może mieć wpływ na

poziom przychodów oraz w konsekwencji na wyniki ﬁnansowe Spółki i Grupy. Dotkliwość materializacji ryzyka

może zależeć od wielu czynników, takich jak istotność produktu, udział w rynku dystrybutora, region, w którym

dystrybucja byłaby ograniczona.

Podejmowane działania: W celu zminimalizowania ryzyka ograniczenia dostępności produktów CD PROJEKT RED

Spółka współpracuje z szerokim gronem platform dystrybucji i dystrybutorów. Z kolei aby ograniczyć ryzyko

związane z nieuzyskaniem certyﬁkacji i w konsekwencji brakiem możliwości oferowania swoich produktów na

określonych terytoriach i platformach sprzętowych, Spółka w uzasadnionych przypadkach nawiązuje współ-

pracę z lokalnymi partnerami, którzy posiadając niezbędne doświadczenie i wiedzę pomagają przejść przez

proces weryﬁkacji gry (względnie jej kolejnej wersji lub dodatkowych materiałów do niej) przed wprowadzeniem

danego produktu na rynek.

Dodatkowo Spółka na bieżąco monitoruje zmiany legislacyjne na kluczowych rynkach, które mogą mieć nie-

korzystny wpływ na dystrybucję produktów Grupy, co umożliwia odpowiedni czas reakcji na wprowadzane

zmiany i mitygowanie potencjalnie negatywnego wpływu na Spółki Grupy.

Ryzyko cyberbezpieczeństwa powiązane z zagrożeniem wyciekiem, utratą lub nieautoryzowaną mo-

dyﬁkacją danych

Opis ryzyka: Przechowywanie i przetwarzanie danych w systemach informatycznych lub komunikacyjnych

CD PROJEKT narażone jest na ryzyko ich wycieku, utraty lub nieautoryzowanej modyﬁkacji. Ryzyko cyberbez-

pieczeństwa wykracza poza uszkodzenie i zniszczenie danych lub stratę ﬁnansową i może obejmować również

kradzież własności intelektualnej, utratę produktywności lub utratę reputacji. Czynnikami ryzyka cyberbez-

pieczeństwa mogą być działania wewnętrzne lub zewnętrzne o charakterze celowym lub niezamierzonym

wynikające np. z błędów ludzkich, cyber ataków, instalacji złośliwego oprogramowania czy innych naruszeń

bezpieczeństwa.

Podejmowane działania: W ramach działań mających na celu minimalizację ryzyka cyberbezpieczeństwa Grupa

wdrożyła Politykę Bezpieczeństwa Informacji, zawierającą kierunkowe wytyczne w zakresie przetwarzania

i ochrony informacji, do której zostały opracowane dodatkowe procedury m.in. w zakresie zarządzania dostę-

pem, współpracy z podmiotami zewnętrznymi czy zarządzania bezpieczeństwem systemów informatycznych.

Grupa systematycznie wprowadza oraz udoskonala funkcjonalności techniczne zwiększające odporność cyber-

netyczną infrastruktury teleinformatycznej. Wymogi bezpieczeństwa są ujednolicane oraz udoskonalane, tak

aby przetwarzanie i dostęp do informacji był pod stałą kontrolą. Istotnym aspektem zwiększania świadomości

bezpieczeństwa jest funkcjonowanie wewnętrznych programów edukacyjnych w zakresie przestrzegania

zasad bezpieczeństwa, w tym kampanie w obszarze ochrony przed phishingiem. Grupa nieustannie monitoruje

systemy przetwarzające dane w celu zapewnienia zabezpieczeń technicznych uniemożliwiających omijanie

mechanizmów bezpieczeństwa.

Ryzyko niedostępności infrastruktury lub usług IT

Opis ryzyka: Ze względu na specyﬁkę działalności spółek Grupy CD PROJEKT oraz stałego rozwoju branży

cyfrowej rozrywki, oferowane przez Grupę produkty i usługi w coraz większym stopniu zależą od niezawodno-

ści, dostępności i bezpieczeństwa infrastruktury technologicznej. Systemy teleinformatyczne, w tym serwery,

infrastruktura sieci, a także dostęp do Internetu mogą być podatne na zakłócenia oraz awarie wynikające z róż-

nych źródeł, co może negatywnie wpłynąć na ciągłość działalności lub efektywność realizowanych projektów.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

53 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Ryzyko może przejawiać się m.in. w braku dostępu do infrastruktury on-prem lub SaaS ze względu na awarię

serwerowni, awarię internetu lub awarię w infrastrukturze dostawcy.

Podejmowane działania: W celu minimalizacji ryzyka niedostępności infrastruktury lub usług zespoły IT spra-

wują kontrolę nad doborem rozwiązań informatycznych zapewniających dostępność krytycznych systemów

i usług na wymaganym poziomie. Z uwagi na to, że większość krytycznych systemów znajduje się w siedzibie

Grupy, główna serwerownia została wyposażona w systemy zasilania awaryjnego, systemy kontroli dostępu

oraz systemy alarmowe i monitoringu kluczowych parametrów serwerowni. W przypadku usług zewnętrznych

dostawcy weryﬁkowani są pod kątem posiadanych zabezpieczeń w tym m.in. posiadanych planów ciągłości

działania, zaś umowy serwisowe zawierają określone czasy reakcji SLA, kary umowne i uprawnienia audytowe.

RYZYKA PRAWNE

Ryzyko związane ze zgodnością regulacyjną

Opis ryzyka: Działalność Grupy CD PROJEKT podlega wielu regulacjom prawnym, które mogą się różnić

w zależności od terytorium na którym spółki Grupy prowadzą działalność, oferują produkty, usługi lub licencje.

Dotyczy to szeregu obszarów wymagających stałej kontroli prawnej, w szczególności w zakresie własności

intelektualnej, prawa korporacyjnego (w tym przepisów obejmujących notowanie CD PROJEKT na Giełdzie

Papierów Wartościowych S.A. w Warszawie), prawa antymonopolowego, praw konsumenta czy prawa pracy.

Częste zmiany przepisów prawa, różne lub zmieniające się jego interpretacje, zarówno w Polsce, jak i poza jej

granicami, stanowią potencjalne zagrożenie niedostosowania się do nich przez spółki Grupy lub ich narusze-

nia. Niektóre zmiany w obszarze regulacji prawnych mogą nie uwzględniać specyﬁki branży gier wideo, przez

co spółki Grupy mogą być narażone na dodatkowe, nieproporcjonalne koszty dostosowania się do nowych

obowiązków. Z drugiej strony w organach ustawodawczych zauważalna jest tendencja do poszerzania zakresu

regulacji prawnych dotyczących gier wideo, takich jak ochrona konsumentów, przepisy dotyczące gier hazar-

dowych, czasu spędzanego przed ekranem czy ochrony dzieci. Każda regulacja, której przepisy obejmują

działalność Grupy może znaleźć się w obszarze niepewności prawnej m.in. w wyniku zmieniających się inter-

pretacji, braku oﬁcjalnych wytycznych w zakresie stosowania konkretnych przepisów lub braku orzecznictwa,

co może utrudniać właściwe adresowanie ryzyka w aspekcie zgodności.

Duża część zawartych z zagranicznymi partnerami umów zakupu, sprzedaży lub licencjonowania zawierana

jest według jurysdykcji kraju wskazanego przez drugą stronę umowy. Sytuacja taka może rodzić ryzyko nie-

prawidłowej interpretacji przez spółki Grupy przepisów lub postanowień umów zawartych według obcej jurys-

dykcji. Zależność od różnych systemów prawa wiąże się z ryzykiem potencjalnego, nieświadomego naruszenia

przepisów obcych jurysdykcji.

Podejmowane działania:

W celu zminimalizowania ryzyka niezgodności z prawem Spółka korzysta z szeregu

działań kontrolnych oraz mitygujących. W CD PROJEKT została wdrożona funkcja compliance, za której

koordynowanie odpowiada Chief Compliance Ocer. Poprzez sformalizowanie funkcji compliance oraz

utworzenie w ramach zespołu prawnego wyodrębnionego działu Privacy & Compliance ukierunkowanego

na monitorowanie i koordynację potrzeb Spółki w zakresie zgodności działania z regulacjami (zewnętrznymi

i wewnętrznymi), Spółka dokłada starań aby z wyprzedzeniem dostosowywać wewnętrzne regulacje i pro-

cesy do nadchodzących zmian prawnych, wprowadzać niezbędne usprawnienia oraz dostosowywać bieżące

procesy dla zabezpieczenia spółek w Grupie Kapitałowej CD PROJEKT. Ponadto, Spółka dokłada starań, aby

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

54 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

kwaliﬁkacje członków zespołów odpowiedzialnych za koordynowanie obszaru zgodności były regularnie

podnoszone poprzez szkolenia, kursy i certyﬁkacje oraz udział w panelach eksperckich, w tym konferencjach

poświęconych aspektom prawnym zarówno w Polsce, jak i na arenie międzynarodowej. Spółka na bieżąco

monitoruje zmiany regulacji prawnych i orzecznictwa, wytycznych, dobrych praktyk, a także komunikaty urzę-

dów i organów nadzorczych (zarówno wewnątrz zespołu prawnego, jak i na zewnątrz, poprzez usługi zlecane

wyspecjalizowanym kancelariom prawnym).

Potrzeba zapewnienia zgodności w bieżących działaniach osób zatrudnionych przez Spółkę motywuje zespół

odpowiedzialny za funkcję compliance do doskonalenia komunikacji i stylu wdrażanych procedur i regulacji

wewnętrznych, tak aby były zrozumiałe dla wszystkich osób zatrudnionych.

Ryzyko związane z przetwarzaniem danych osobowych

Opis ryzyka: Ryzyko związane z przetwarzaniem danych osobowych wynika z wielu czynności przetwarzania

danych prowadzonych przez Spółkę, które są regulowane przez polskie oraz zagraniczne regulacje prawne

obowiązujące na terytoriach, w których Grupa prowadzi działalność. Niezgodność z obowiązującymi Spółkę

regulacjami dotyczącymi prywatności może powodować nadmierne obciążenie kosztami wynikającymi z kar

administracyjnych lub roszczeń prawnych osób, których dane nie są prawidłowo przetwarzane. W razie gdyby

stosowane obecnie lub wdrażane w przyszłości rozwiązania z zakresu ochrony danych okazały się nieskuteczne,

może dojść do ujawnienia, zmiany bądź utraty danych, czy to na skutek awarii systemów, błędu ludzkiego czy

nieuprawnionego działania osób trzecich.

Podejmowane działania: Spółki Grupy Kapitałowej CD PROJEKT w zakresie przetwarzania danych osobo-

wych korzystają zarówno ze wsparcia wewnętrznych struktur, jak i usług podmiotów zewnętrznych, w tym

Inspektora Danych Osobowych. W celu minimalizacji ryzyka podejmowane są działania, które mogą pełnić

funkcję zarówno działań łagodzących, jak i kontrolnych wobec ryzyka związanego z przetwarzaniem danych

osobowych. W ramach tych działań przeprowadzane są audyty wewnętrzne, analizy prywatności w stosunku

do poszczególnych projektów, oceny wpływu na prywatność i ochronę danych oraz konsultacje doraźne dla

właścicieli czynności przetwarzania danych osobowych. Odpowiednie czynności przetwarzania są przypisywane

do zespołów w ramach audytów wewnętrznych. Ponadto w Spółce w ramach zespołu prawnego wyodrębniono

dział Privacy & Compliance odpowiedzialny m.in. za oraz przeprowadzanie regularnych szkoleń w zakresie

ochrony danych osobowych oraz bezpieczeństwa informacji, a także wsparcie spółek Grupy w tym zakresie.

W celu usprawnienia komunikacji, w Spółce są wyznaczane osoby, które mają za zadanie m.in. informowanie

zespołu Privacy & Compliance o nowych inicjatywach związanych z przetwarzaniem danych tzw. Data Champions,

a także został uruchomiony ogólnoﬁrmowy newsletter z informacjami o zasadach ochrony danych osobowych.

Dodatkowo w komunikacji z konsumentami skupiamy się na stosowaniu prostego języka i wzornictwa prawnego,

aby ułatwić odbiorcom zrozumienie przygotowywanej przez nas dokumentacji zwiększając transparentność

naszych relacji i zaufanie do nas jako do organizacji.

Ryzyko związane z prawami własności intelektualnej

Opis ryzyka: Produkty i usługi oferowane przez spółki Grupy opierają się na własności intelektualnej. Skuteczne

nabywanie, licencjonowanie oraz ochrona praw własności intelektualnej jest istotnym elementem prowadzonej

przez Grupę działalności. W realizowanych projektach, w tym m.in. procesie produkcji gier wideo, na podsta-

wie umów zawieranych z autorami, spółki Grupy nabywają autorskie prawa majątkowe do wykorzystywanych

utworów lub wizerunków osób trzecich. Grupa przykłada dużą wagę do weryﬁkacji elementów własności

intelektualnej (m.in. wizerunków, nazw lub przedmiotów), jednakże biorąc pod uwagę liczbę elementów, jak

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

55 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

również mnogość przepisów mających na celu ochronę interesów twórców oraz terytoriów ochrony, nie można

całkowicie wykluczyć ryzyka nieświadomego naruszenia praw własności intelektualnej osób trzecich.

Ze względu na ekspansję produktów i serwisów Grupy Kapitałowej CD PROJEKT na terenie całego świata, cha-

rakterystyczna jest tendencja do oferowania produktów i serwisów Grupy pod nazwami w lokalnych językach

i alfabetach. Istnieje ryzyko, że część z nazw wybranych będzie podobna lub identyczna z istniejącymi znakami

towarowymi, co może skutkować ewentualnymi roszczeniami z tytułu naruszenia znaków towarowych. Istnieje

również ryzyko odmowy rejestracji znaków na rzecz Grupy ze względu na podobieństwo lub identyczność ze

znakami już zarejestrowanymi.

Spółki Grupy starają się monitorować sytuację w zakresie praw własności intelektualnej związanych z działal-

nością Grupy, jednak nie mogą całkowicie wykluczyć ryzyka wystąpienia roszczeń w związku z ewentualnym

nieświadomym naruszeniem praw osób trzecich. Samo podniesienie roszczeń w odniesieniu do praw własności

intelektualnej, patentów oraz znaków towarowych, może mieć negatywny wpływ na renomę Grupy oraz na

jej dalszy rozwój.

Podejmowane działania: Grupa CD PROJEKT aktywnie angażuje się w działania mające na celu ochronę wła-

sności intelektualnej. Grupa Kapitałowa stara się stale analizować i dopasowywać zawierane umowy do bieżącej

sytuacji prawnej w celu minimalizacji ryzyka korzystając m.in. ze wsparcia specjalistycznych kancelarii prawnych.

Tym samym, rozwiązania prawne stosowane w zawieranych umowach są stale doskonalone. W celu zabezpie-

czenia marek własnych, Grupa rejestruje znaki towarowe na terenie Unii Europejskiej oraz innych państw świata.

Grupa prowadzi stały monitoring zgłoszeń znaków towarowych przez osoby trzecie, jak również prowadzi na

bieżąco weryﬁkację prawną oferowanych przez siebie produktów i usług pod kątem ryzyka naruszenia praw

osób trzecich. Podejmowane są również działania mające na celu ograniczenie naruszeń praw własności

przemysłowej oraz praw autorskich Grupy – m.in. prowadzony jest monitoring naruszeń na portalach aukcyj-

nych w Europie, Stanach Zjednoczonych i w Azji. Aukcje naruszające prawa własności intelektualnej Grupy są

regularnie usuwane w ramach rozwiązań dostępnych na danym portalu. Spółka na bieżąco monitoruje zmiany

w przepisach prawa i orzecznictwie, zarówno w Polsce jak i UE, wytycznych, dobrych praktykach, komunikacji

urzędów i organów nadzorczych. W Spółce, w ramach działu prawnego, został utworzony zespół Business &

Intellectual Property, którego praca opiera się na monitorowaniu i koordynacji potrzeb Spółki w zakresie wła-

sności intelektualnej. Zespół przeprowadza cykliczne szkolenia wśród osób zatrudnionych w Spółce, a także

opracowuje rekomendacje wewnętrzne z obszaru własności intelektualnej zarówno w celu podnoszenia

świadomości w tym zakresie jak i w celu uzupełniania informacji o potrzebach związanych z projektami Grupy.

W związku z pojawiającymi się wyzwaniami w zakresie ochrony praw własności intelektualnej, członkowie

zespołu prawnego doskonalą swoje umiejętności i nabywają kompetencje eksperckie, co wzmacnia stosowane

przez Spółkę rozwiązania w tym obszarze.

Ryzyko zmian lub odmiennych interpretacji przepisów podatkowych oraz ryzyko związane z dotacjami

Opis ryzyka: Prawo podatkowe podlega szczególnie intensywnym zmianom. Ustawodawca podatkowy nakłada

na podatników nowe obowiązki sprawozdawcze, wprowadza szereg ograniczeń dotyczących m.in. zaliczalno-

ści wybranych kategorii wydatków do kosztów uzyskania przychodów, równocześnie udostępniając rozwią-

zania w postaci ulg podatkowych pozwalających na efektywne obniżenie zobowiązań podatkowych. Często

występujące różnice w interpretacji prawnej przepisów podatkowych przez organy państwowe, powodują

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

56 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

powstawanie obszarów niepewności wobec prawidłowości dokonywanych rozliczeń. Ponadto korzystanie

przez spółki Grupy Kapitałowej CD PROJEKT ze wspomnianych ulg podatkowych wymaga wypracowania

wewnętrznych standardów ich dokumentowania i rozliczania, które mogą potencjalnie zostać zakwestionowane

przez organy administracji skarbowej.

Spółki Grupy korzystają również z dotacji wspierających realizowane projekty inwestycyjne i rozwojowe. Korzy-

stanie z tej formy doﬁnansowania może wiązać się między innymi z ryzykiem zakwestionowania poprawności

sporządzonej dokumentacji, zasadności uzyskanych doﬁnansowań czy sporządzonych kalkulacji i rozliczeń

zarówno w trakcie realizacji projektów, jak i po ich zakończeniu.

Podejmowane działania: W celu zminimalizowania ryzyka zakwestionowania rozliczeń podatkowych, w ramach

Grupy funkcjonuje wewnętrzny zespół podatkowy czuwający nad poprawnością rozliczeń oraz weryﬁkacją

obowiązków wynikających z przepisów podatkowych. Zespół podatkowy monitoruje procesy legislacyjne

oraz interpretacje instytucji podatkowych, a także wdraża procedury mające na celu usystematyzowanie

procesów wewnętrznych i zabezpieczenie właściwego sposobu realizacji obowiązków podatkowych, w tym

strategii podatkowej. Rekomendacja zastosowania poszczególnych przepisów podatkowych jest każdorazowo

poprzedzona wnikliwą analizą przepisów i interpretacji w odniesieniu do konkretnego zagadnienia. Dodatkowo,

zespół podatkowy podejmuje inicjatywy na rzecz rozwoju i przejrzystej interpretacji prawa podatkowego,

wnioskuje o indywidualne interpretacje podatkowe oraz bierze udział w konsultacjach społecznych w procesie

legislacyjnym. W realizacji obowiązków podatkowych oraz prawidłowej interpretacji przepisów Spółki w Grupie

wspierają także polscy i zagraniczni doradcy i eksperci specjalizujący się dziedzinach istotnie wpływających

na rozliczenia podatkowe.

RYZYKA ZWIĄZANE Z ZESPOŁEM

Ryzyko odejść członków zespołu

Opis ryzyka: Ryzyko odejść członków zespołu, także tych pełniących kluczowe funkcje, oraz duża rotacja

zatrudnienia, stanowi istotne zagrożenie dla ciągłości działania i realizacji celów biznesowych w spółkach Grupy.

W branży kreatywnej talent i zaangażowanie stanowią kluczowy atut, co znacząco wpływa na rywalizację wśród

podmiotów konkurencyjnych wobec pozyskania utalentowanych specjalistów. Utrata kluczowych członków

zespołów może się przekładać na spadek innowacyjności, tempa prac, jakości generowanych produktów

i realizowanych procesów, utratę potencjalnych unikalnych pomysłów, a w konsekwencji utratę przewagi kon-

kurencyjnej. Przekłada się to na jednoczesny wzrost kosztów (koszty rekrutacji) i potencjalną utratę zysków

(opóźnienie prac, zakłócenie ciągłości pracy, utrata jakości itd.).

Podejmowane działania:

Grupa CD PROJEKT umożliwia zatrudnionym pracę nad dużymi, ambitnymi i nowa-

torskimi projektami, w których uczestnictwo daje szansę na ciągły rozwój zawodowy i osobisty. Istniejący

w Grupie program szkoleń i warsztatów aktywnie wspiera budowanie swoich kompetencji merytorycznych

oraz tzw. umiejętności miękkich. W Grupie Kapitałowej stale udoskonalana jest polityka wynagrodzeń oraz

programów motywacyjnych, tak aby odzwierciedlała standardy branżowe. Intencją Grupy jest oferowanie człon-

kom zespołu rynkowego poziomu wynagrodzeń, m.in. poprzez bieżące monitorowanie lokalnych i globalnych

trendów w wysokości płac dla poszczególnych grup stanowisk w organizacji oraz oparciu wynagrodzeń na

raportach rynkowych.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

57 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Spółki Grupy dokładają także starań, aby członkowie zespołu mieli zapewnione pakiety beneﬁtów pozapła-

cowych spełniających standardy rynku (np. opieka medyczna, karty sportowe, dostęp do wewnętrznej siłowni,

zdrowa żywność w biurze itd.). Zespoły odpowiedzialne za zarządzania zasobami ludzkimi (HR) podejmują

ponadto szereg działań mających na celu usprawnianie wewnętrznych procesów w obszarze zatrudnienia,

m.in. poprzez pomiar kluczowych wskaźników w obszarze rotacji, retencji, liczebności członków zespołu czy

ustalenie zasad elastycznej pracy w modelu mieszanym (pracy biurowej, zdalnej lub hybrydowej).

Niezależnie od podejmowanych przez Grupę starań pewien poziom rotacji zespołu jest naturalny i nieunikniony.

Ze względu na specyﬁkę działalności polegającej na realizacji projektów w cyklu wieloletnim, rotacja w zespole

zwykle wzrasta ponadprzeciętnie w okresach po ich zakończeniu.

Ryzyko związane z dostępnością i pozyskaniem specjalistów

Opis ryzyka: Działalność spółek Grupy Kapitałowej CD PROJEKT oraz ich perspektywy rozwoju są w dużej mie-

rze zależne od dostępności, wiedzy, doświadczenia, talentu i motywacji osób zatrudnionych. Plany rozwojowe

Grupy wymagają prowadzenia stałej rekrutacji nowych pracowników i współpracowników zarówno z Polski, jak

i zagranicy. W branży cyfrowej rozrywki talent i zaangażowanie stanowią kluczowy atut, co znacząco wpływa

na rywalizację wśród podmiotów konkurencyjnych wobec pozyskania utalentowanych specjalistów. Rekrutacja

jest procesem wieloetapowym, mającym na celu dokładne zbadanie motywacji, kompetencji i predyspozycji

kandydata, jednak w niektórych obszarach może trwać zbyt długo, w efekcie czego kandydaci mogą zde-

cydować się na inną ofertę. Niemożliwość zatrudnienia najwyższej klasy specjalistów może mieć wpływ na

jakość lub terminy realizacji prowadzonych projektów, a w konsekwencji na tempo rozwoju i wyniki ﬁnansowe

Grupy Kapitałowej CD PROJEKT.

Podejmowane działania:

Spółki Grupy na bieżąco rozwijają i doskonalą wewnętrzne działy HR i rekrutacji, zaś

osobom zatrudnianym Grupa oferuje dobre warunki pracy, rynkowy poziom wynagrodzeń, systemy premiowe

i motywacyjne, udział w Pracowniczym Planie Emerytalnym, udział w szkoleniach i programy ich doﬁnansowania

oraz liczne beneﬁty pozapłacowe (np. prywatną opiekę medyczną, trzy wewnętrzne kantyny, własną siłownię

i dostęp do zewnętrznych klubów i zajęć sportowych). Dla zatrudnionych przyjeżdżających do Polski z zagranicy

wypracowany został system relokacji oraz szereg aktywności mających na celu ułatwienie ich adaptacji w kraju.

W celu zapewnienia wykonywania pracy niezależnie od miejsca, Spółka wprowadziła elastyczną politykę pracy,

która umożliwia pracę z domu, z biura lub w formie hybrydowej, co stanowi pozytywny aspekt w procesie

podejmowania decyzji o wyborze CD PROJEKT jako miejsca pracy przez kandydatów.

Ryzyko naruszeń praw pracowniczych

Opis ryzyka: Ze względu na liczbę osób zatrudnionych w Grupie Kapitałowej oraz ich różnorodność istnieje ryzyko

wystąpienia w toku bieżącej działalności Spółki i spółek zależnych naruszeń w zakresie praw pracowniczych.

W tym kontekście Grupa może podlegać pod okresowe kontrole zewnętrznych instytucji i organów mających

uprawnienia kontrolne, jak i ryzyko wystąpienia przez pracowników z powództwem dotyczącym ewentualnych

naruszeń prawa pracy i praw pracowniczych. Naruszenia w obszarze praw pracowniczych mogą wiązać się np.

z ryzykiem wystąpienia niepożądanych zachowań w relacjach z zatrudnionymi lub zakwestionowania zasadności

zawierania umów cywilnoprawnych w projektach związanych z cyklem wydawniczym gier. Wymienione wyżej

obszary mogą znacząco wpływać na kształtowanie się relacji pracodawca-pracownik, a ich naruszenie może

powodować nie tylko negatywne skutki prawne, ale również wizerunkowe dla Grupy.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

58 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Podejmowane działania: Kształtowanie pozytywnej kultury organizacyjnej, w której wszystkie osoby mają równe

prawa, jest kluczowe zarówno z punktu widzenia obecnych pracowników, jak i potencjalnych kandydatów w pro-

cesach rekrutacyjnych. W celu realizacji długoterminowej strategii działania konieczne jest respektowanie praw

osób zatrudnionych i niedopuszczanie do ich naruszania. W celu minimalizowania potencjalnej materializacji

ryzyka naruszeń praw pracowniczych, Spółka podejmuje szereg działań mających na celu ochronę członków

zespołu. Do każdego zespołu w Spółce jest przypisany dedykowany HR Partner, wdrażane są procedury

regulujące prawa i obowiązki pracowników, w tym Procedura przeciwdziałania zachowaniom niepożądanym

w relacjach z zatrudnionymi, a także Polityka Różnorodności. Członkowie zespołu mają możliwość dokonywa-

nia w pełni anonimowych lub imiennych zgłoszeń, także w obszarze naruszeń związanych z zatrudnieniem

na podstawie Procedury zgłaszania nieprawidłowości. Wobec dokonywanych zgłoszeń członkowie zespołu

mają zagwarantowany obowiązek zachowania poufności lub anonimowości zgłoszenia, a także zakaz działań

odwetowych. Ponadto Spółka stara się prowadzić transparentną komunikację wewnętrzną w zakresie statusu

zatrudnienia członków zespołu, w tym m.in. zmian regulacyjnych, rodzajów zawieranych umów, nieobecności,

urlopów (w tym urlopów macierzyńskich, rodzicielskich) i systemu feedback.

RYZYKA FINANSOWE

Zidentyﬁkowane przez Grupę ryzyka ﬁnansowe zostały opisane w Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finanso-

wym Grupy CD PROJEKT za 2022 rok.

RYZYKO ŚRODOWISKOWE

Ryzyko presji instytucjonalnej i rynkowej na działania w zakresie ochrony klimatu i środowiska naturalnego

Opis ryzyka: Ryzyko presji dotyczącej działań w zakresie ochrony klimatu i środowiska związane jest z stałym

wzrostem oczekiwań ze strony partnerów biznesowych lub regulatorów, wynikających z dynamicznie zmie-

niających się i zaostrzających przepisów prawa środowiskowego na poziomie krajowym oraz unijnym. Nowe

i planowane regulacje związane z transformacją środowiskową i klimatyczną w ramach europejskiego Zielo-

nego Ładu, wiążą się z koniecznością ciągłej analizy zmian przepisów, dostosowania się do nowych wymagań

przez Spółki z Grupy, w tym do przekazywania informacji na temat emisji gazów cieplarnianych, obustronnego

wpływu spółek Grupy Kapitałowej na zmiany klimatu oraz podjęcia realnych działań w zakresie ograniczania

emisyjności prowadzonej działalności w ramach całego łańcucha wartości. Brak zapewnienia zgodności

z prawem może spowodować nałożenie kar administracyjnych przez organy nadzorcze. Dodatkowo ryzyko

środowiskowe związane jest z posiadaniem i eksploatacją nieruchomości własnych oraz wynajmowanych

na potrzeby prowadzonej działalności oraz wzrostem kosztów wynikających z transformacji na gospodarkę

zeroemisyjną i niskoenergetyczną.

Podejmowane działania: Minimalizacja wpływu na środowisko i wdrażanie kolejnych proekologicznych roz

wiązań są jednymi z priorytetów Grupy. W 2021 r. Zarząd CD PROJEKT S.A. podjął decyzję o rozpoczęciu

przygotowań do wdrożenia Systemu Zarządzania Środowiskowego zgodnego z normą ISO 14001:2015/EMAS,

na który składa się m.in. bieżąca analiza i aktualizacja wymogów prawnych, ocena środowiskowych wyników

działalności Grupy w oparciu o mierzalne cele oraz ocena zgodności w tym zakresie. W 2022 r. Spółka przyjęła

takżę Politykę Środowiskową, która stanowi podstawę dla wdrożenia Systemu Zarządzania Środowiskowego.

Spółka przeprowadza cykliczne audyty zgodności działalności z przepisami prawa środowiskowego oraz stale

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

59 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

zwiększa świadomość ekologiczną członków zespołu, tym samym angażując w działanie na rzecz środowiska

i klimatu. W celu prawidłowej identyﬁkacji zobowiązań wynikających z przepisów w zakresie ochrony klimatu

i środowiska, Spółka współpracuje z agencją konsultingową, która specjalizuje się w audytach środowiskowych

oraz wspiera Spółkę w monitorowaniu planowanych zmian w przepisach.

W 2022 r. Spółka przeprowadziła warsztaty taksonomiczne w celu analizy istotności ryzyk klimatycznych zgodnie

z wytycznymi grupy zadaniowej ds. ujawnień ﬁnansowych dotyczących klimatu (TCFD).

Dodatkowo Spółka prowadzi monitoring wskaźników i kosztów środowiskowych, w tym związany ze zużyciem

energii i wody, zagospodarowaniem odpadów, ścieków, emisją do powietrza, zwiększa udział odnawialnych

źródeł energii, poprawia efektywność energetyczną budynków, a także realizuje inwestycje prośrodowiskowe

wykorzystujące nowoczesne rozwiązania technologiczne. Stałe zwiększanie efektywności energetycznej oraz

minimalizowanie oddziaływania na środowisko umożliwiają sprawowanie bieżącej kontroli nad potencjalnymi

ryzykami środowiskowymi i ich minimalizację.

Dane dotyczące obszaru środowiskowego, w tym dane dotyczące śladu węglowego, a także ryzyka oraz szanse

związane ze zmianą klimatu Spółka publikuje w Raporcie Zrównoważonego Rozwoju Grupy CD PROJEKT za

2022 r.

WYNIKI FINANSOWE

GRUPY CD PROJEKT

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

61 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

Omówienie podstawowych wielkości

ekonomiczno-finansowych ujawnionych

w skonsolidowanym i jednostkowym sprawozdaniu finansowym

SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

Tabela 3 Skonsolidowany rachunek zysków i strat Grupy Kapitałowej CD PROJEKT (w tys. zł)

01.01.2022 –

31.12.2022

01.01.2021 –

31.12.2021 zmiana zmiana %

Przychody ze sprzedaży       ,%

Przychody ze sprzedaży produktów       ,%

Przychody ze sprzedaży usług     -  -,%

Przychody ze sprzedaży towarów

i materiałów

    -  -,%

Koszty sprzedanych produktów, usług,

towarów i materiałów

    -  -,%

Koszty wytworzenia sprzedanych produktów

i usług

      ,%

Wartość sprzedanych towarów i materiałów     -  -,%

Zysk/(strata) brutto na sprzedaży       ,%

Koszty sprzedaży     -  -,%

Koszty ogólnego zarządu       ,%

Pozostałe przychody operacyjne       ,%

Pozostałe koszty operacyjne       ,%

(Utrata wartości)/odwrócenie utraty wartości

instr. ﬁn.

- - - ,%

Zysk/(strata) na działalności operacyjnej       ,%

Przychody ﬁnansowe       ,%

Koszty ﬁnansowe       ,%

Zysk/(strata) przed opodatkowaniem       ,%

Podatek dochodowy       ,%

Zysk/(strata) netto z działalności

kontynuowanej

      ,%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

62 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

OPIS I OCENA CZYNNIKÓW ORAZ NIETYPOWYCH ZDARZEŃ MAJĄCYCH

WPŁYW NA WYNIK Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY CD PROJEKT W 2022 R.

Nietypowymi zdarzeniami mającymi istotny i nie obserwowany w okresie porównawczym wpływ na wyniki,

aktywa, pasywa oraz przepływy środków pieniężnych Grupy Kapitałowej CD PROJEKT były zdarzenia związane

segmentem CD PROJEKT RED:

■

Istotny wpływ na wyniki Grupy miało wydanie w 2022 roku ﬂagowych tytułów Spółki – Cyberpunk 2077

i Wiedźmin 3: Dziki Gon – w wersjach na konsole nowej generacji;

■

Rozliczenie w rachunku wyników na pozycji podatku dochodowego części podatku pobieranego w innych

jurysdykcjach z tytułu wypłacanych na rzecz Spółki należności licencyjnych (podatek u źródła), nie kwaliﬁkującej

się do odliczenia ze względu na zastosowanie preferencyjnej stawki podatku IP Box;

■

Udostępnianie Cyberpunk: Edgerunners update 1.6 oraz premiera w serwisie Netﬂix wyprodukowanego w seg-

mencie CD PROJEKT RED serialu anime Cyberpunk: Edgerunners, które wywarło znaczący pozytywny wpływ

na sentyment wokół gry i poziom sprzedaży Cyberpunk 2077 w drugim półroczu 2022 r.;

■ Przeprowadzenie skupu akcji własnych Spółki w celu ich dobrowolnego umorzenia;

■

Podjęcie decyzji o stopniowym wygaszaniu projektu Wiedźmin: Pogromca Potworów i w konsekwencji dokonanie

przez Spółkę odpisu aktualizującego wartość posiadanych udziałów w Spokko sp. z o.o.. oraz podjęcie kierun-

kowej decyzji o planowanej reorganizacji Grupy CD PROJEKT w 2023 r. poprzez połączenie CD PROJEKT S.A.

(jako spółki przejmującej) i Spokko sp. z o.o. (jako spółki przejmowanej);

■

Utworzenie odpisu aktualizującego wartość poniesionych do 31 grudnia 2022 r. nakładów na prace rozwojowe

związane z projektem Sirius tworzonym przez studio The Molasses Flood. Powodem decyzji były wyniki ewa-

luacji zakresu i potencjału komercyjnego Projektu w pierwotnej formule i rozpoczęcie prac mających na celu

zdeﬁniowanie nowych ram projektu.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

63 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

OMÓWIENIE SKONSOLIDOWANEGO RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT GRUPY

KAPITAŁOWEJ CD PROJEKT Z PODZIAŁEM NA SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI

Segment CD PROJEKT RED

Tabela 4 Rachunek zysków i strat segmentu CD PROJEKT RED (w tys. zł)

01.01.2022 –

31.12.2022

01.01.2021 –

31.12.2021 zmiana zmiana %

Przychody ze sprzedaży       ,%

Przychody ze sprzedaży produktów       ,%

Przychody ze sprzedaży usług     -  -,%

Przychody ze sprzedaży towarów

i materiałów

     ,%

Koszty sprzedanych produktów, usług,

towarów i materiałów

      ,%

Koszty wytworzenia sprzedanych produktów

i usług

      ,%

Wartość sprzedanych towarów i materiałów     -  -,%

Zysk/(strata) brutto na sprzedaży       ,%

Koszty sprzedaży     -  -,%

Koszty ogólnego zarządu       ,%

Pozostałe przychody operacyjne     -  -,%

Pozostałe koszty operacyjne       ,%

(Utrata wartości)/odwrócenie utraty wartości

instr. ﬁn.

- - - ,%

Zysk/(strata) na działalności operacyjnej       ,%

Przychody ﬁnansowe        ,%

Koszty ﬁnansowe       ,%

Zysk/(strata) przed opodatkowaniem       ,%

Podatek dochodowy       ,%

Zysk/(strata) netto z działalności

kontynuowanej

      ,%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

64 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

Na Przychody ze sprzedaży produktów segmentu w 2022 r. składały się w szczególności:

■ przychody związane z grą Cyberpunk 2077;

■ przychody związane z grą Wiedźmin 3: Dziki Gon oraz z dodatkami Serca z Kamienia oraz Krew i Wino;

■ rozpoznane z tytułu wrześniowej premiery przychody licencyjne z serialu Cyberpunk: Edgerunners;

■ przychody wygenerowane w ramach projektu GWINT: Wiedźmińska Gra Karciana;

■ przychody licencyjne związane z grami Wiedźmin 2, Wiedźmin oraz Wojna Krwi: Wiedźmińskie Opowieści;

■ przychody licencyjne z franczyz.

Wyższa wartość Przychodów ze sprzedaży produktów segmentu CD PROJEKT RED w 2022 r. względem roku

2021 wynika głównie ze wzrostu przychodów związanych z grą Cyberpunk 2077 związanego między innymi

z dobrym odbiorem udostępnionego we wrześniu Edgerunners Update 1.6 poprzedzającego premierę w serwisie

Netﬂix serialu anime Cyberpunk: Edgerunners. Udostępniony update zawierał dodatkową zawartość do gry

związaną z serialem (zadania poboczne, lokacje, przedmioty, grę arkadową) oraz szereg aktualizacji i ulepszeń

technicznych gry. Wsparcie aktualizacji gry kampanią marketingową i komunikacyjną, a także premierą samego

serialu, przełożyło się na istotne pobudzenie sprzedaży samej gry.

Przychody ze sprzedaży usług

w 2022 r. obejmowały głównie przychody związane z usługami świadczonymi

podmiotom powiązanym oraz opłaty za przesyłki uiszczane przez klientów sklepu CD PROJEKT RED GEAR.

Spadek wartości tej pozycji względem okresu porównawczego wynika z braku istotnych przychodów z barte-

rowych umów reklamowych odnotowanych w okresie porównawczym.

Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów segmentu CD PROJEKT RED w 2022 r. obejmowały głównie

przychody ze sprzedaży dystrybutorom gotowych ﬁzycznych zestawów oraz elementów zestawów ﬁzycznych

własnych tytułów (nośniki, pudełka, ﬁgurki, gadżety), głównie gry Wiedźmin 3, a także sprzedaż sprzedaż pro-

duktów franczyzowych CD PROJEKT RED.

Najistotniejszą składową Kosztów sprzedanych produktów, usług, towarów i materiałów segmentu

CD PROJEKT RED były Koszty wytworzenia sprzedanych produktów i usług, gdzie prezentowane są głównie

koszty amortyzacji nakładów na prace rozwojowe, przede wszystkim wytwarzanych gier własnych. Na wartość

omawianej pozycji w 2022 r. składały się przede wszystkim amortyzacja nakładów na grę Cyberpunk 2077,

która po ujęciu w kosztach 40% nakładów w kwartale premiery (czwarty kwartał 2020 r.), ujmowana jest

w kolejnych okresach kwartalnych w wysokości 3% wartości początkowej aktywa oraz koszty produkcji serialu

Cyberpunk: Edgerunners rozpoznane jednorazowo w okresie premiery w serwisie Netﬂix.

Wzrost wartości omawianej pozycji względem roku 2021 z wynika przede wszystkim z jednorazowego ujęcia

kosztów produkcji serialu Cyberpunk: Edgerunners.

W omawianej pozycji Grupa ujmuje również koszt własny sprzedaży związany z uzyskanymi Przychodami ze

sprzedaży usług.

Wartość sprzedanych towarów i materiałów w 2022 r. zawierała koszty wytworzenia sprzedanych dystrybu-

torom gotowych zestawów ﬁzycznych, ich elementów oraz produktów franczyzowych.

Największy udział w wartości pozycji Kosztów sprzedaży segmentu CD PROJEKT RED w omawianym 2022 r.

miały koszty promocji produktów studia CD PROJEKT RED. Były one związane przede wszystkim ze wsparciem

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

65 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

sprzedaży gry Cyberpunk 2077, w tym edycji gry na nowe generacje oraz kampanii związanej z wydaniem

Edgerunners Update 1.6, a także ze wsparciem wydania gry Wiedźmin 3 na konsole nowej generacji Xbox Series X|S

oraz PlayStation 5 w grudniu 2022 r.

Ponadto istotną część omawianej pozycji w 2022 r. stanowiły koszty serwisu i aktualizacji produktów segmentu

CD PROJEKT RED, przede wszystkim gier Cyberpunk 2077 oraz GWINT: Wiedźmińska Gra Karciana.

W omawianej pozycji segment ujmuje również koszty stałych oraz zależnych od wyniku wynagrodzeń wewnętrz-

nych zespołów wydawniczych oraz koszty zależnych od wyniku wynagrodzeń zarządów spółek.

Na istotne zmniejszenie poziomu Kosztów sprzedaży w 2022 r. względem roku poprzedniego największy wpływ

miało zmniejszenie o ponad 50% nakładów na serwis i aktualizację produktów, oraz mniejsze nakłady na promocję.

Koszty ogólnego zarządu segmentu CD PROJEKT RED obejmują w szczególności:

■

stałe oraz zależne od wyniku wynagrodzenia zespołów administracyjnych oraz zewnętrzne koszty usług obcych

sklasyﬁkowane w tej kategorii, które wraz ze wzrostem zatrudnienia oraz skali działalności spółek segmentu

stopniowo rosną;

■ stałą część wynagrodzenia zarządów spółek;

■ koszty prac nad przyszłymi grami w początkowym okresie ich trwania (faza badawcza) przed przejściem do

realizacji projektów (faza rozwojowa) i rozpoczęciem ich kapitalizacji w ramach Nakładów na prace rozwojowe

będących częścią Aktywów trwałych (4 593 tys. zł w 2022 r. wobec 23 985 tys. zł w 2021 r.); spadek nakładów

w 2022 r. względem roku poprzedniego związany jest z zakończeniem faz badawczych i przejściem w fazę

rozwojową dwóch z nich;

■ koszt wyceny uprawnień przyznanych w ramach programu motywacyjnego na lata 2020–2025.

W zakresie Pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych segment CD PROJEKT RED rozpoznaje genero-

wane przychody z tytułu wynajmu powierzchni biurowych (oraz towarzyszące im koszty utrzymania) w komplek-

sie nieruchomości przy ulicy Jagiellońskiej 74 i 76 w Warszawie, przychody i koszty refakturowanych usług,

przychody z tytułu otrzymanych dotacji oraz koszty wydarzeń jednorazowych: utylizacji zapasów, złomowania

środków trwałych, odpisów aktywów niematerialnych oraz darowizn (w tym w omawianym okresie głównie

wsparcie Polskiej Akcji Humanitarnej na pomoc związaną z sytuacją w Ukrainie). Istotny wzrost Pozostałych

kosztów operacyjnych w 2022 r. względem okresu porównawczego jest wynikiem utworzenia odpisu aktuali-

zującego wartość poniesionych do 31 grudnia 2022 r. nakładów na prace rozwojowe związane z tworzonym

przez studio The Molasses Flood projektem Sirius.

W 2022 r. segment CD PROJEKT RED wykazał nadwyżkę Przychodów ﬁnansowych nad Kosztami ﬁnan-

sowymi, względem straty w okresie porównawczym. Jest to efekt przede wszystkim wzrostu przychodów

z tytułu odsetek od lokat bankowych oraz obligacji skarbowych, a także wykazania zysku na wykupie obligacji

skarbowych, które łącznie przekroczyły nadwyżkę ujemnych różnic kursowych oraz odpisów aktualizujących

długoterminowe aktywa ﬁnansowe:

■

2 900 tys. zł odpisu wartości udziałów CD PROJEKT RED STORE sp. z o.o. w związku z planami kontynuacji

dotychczasowej działalności sklepu wysyłkowego z gadżetami dla graczy we współpracy z wyspecjalizowanym

podmiotem zewnętrznym;

■ 27 271 tys. zł odpisu wynikającego z badania na utratę wartości udziałów w spółce zależnej Spokko sp. z o.o.

związanego z decyzją o wygaszaniu projektu Wiedźmin: Pogromca Potworów i reorganizacji Grupy CD PROJEKT

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

66 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

w 2023 r. poprzez połączenie CD PROJEKT S.A. (jako spółki przejmującej) i Spokko sp. z o.o. (jako spółki

przejmowanej).

Podatek dochodowy ujęty w rachunku wyników bieżącego roku oraz efektywna stopa podatkowa istotnie

wzrosły względem 2021 r. Powodem wzrostu jest uwzględnienie w wartości podatku dochodowego części

podatku pobieranego w innych jurysdykcjach z tytułu wypłacanych na rzecz Spółki należności licencyjnych

(podatek u źródła).

Po zgromadzeniu dokumentów potwierdzających kwoty oraz fakt zapłaty podatku u źródła za granicą, Spółka

dokonała odliczenia zagranicznego podatku u źródła od kwoty krajowego podatku dochodowego obliczo-

nego w istotnej części przy zastosowaniu preferencyjnego opodatkowania IP Box (5%) a nadwyżką obciążyła

rachunek zysków i strat.

Skonsolidowany Zysk netto segmentu CD PROJEKT RED za 2022 r. wyniósł 342 095 tys. zł i był o 103 417 tys. zł

(43,3%) wyższy w stosunku do okresu porównawczego.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

67 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

Segment GOG.COM

Tabela 5 Rachunek zysków i strat segmentu GOG.COM (w tys. zł)

01.01.2022 –

31.12.2022

01.01.2021 –

31.12.2021 zmiana zmiana %

Przychody ze sprzedaży     -  -,%

Przychody ze sprzedaży produktów -   - -

Przychody ze sprzedaży usług   - -,%

Przychody ze sprzedaży towarów

i materiałów

    -  -,%

Koszty sprzedanych produktów, usług,

towarów i materiałów

    -  -,%

Koszty wytworzenia sprzedanych produktów

i usług

   -  -,%

Wartość sprzedanych towarów i materiałów     -  -,%

Zysk/(strata) brutto na sprzedaży     -  -,%

Koszty sprzedaży     -  -,%

Koszty ogólnego zarządu     - -,%

Pozostałe przychody operacyjne       ,%

Pozostałe koszty operacyjne     -  -,%

(Utrata wartości)/odwrócenie utraty wartości

instr. ﬁn.

- - - -

Zysk/(strata) na działalności operacyjnej   -    -

Przychody ﬁnansowe       ,%

Koszty ﬁnansowe     - -,%

Zysk/(strata) przed opodatkowaniem   -    -

Podatek dochodowy   -    -

Zysk/(strata) netto z działalności

kontynuowanej

  -    -

Przychody ze sprzedaży segmentu GOG.COM w 2022 r. wyniosły 188 579 tys. zł i były o 5,7% niższe od wartości

wypracowanej w 2021 r. Spadek wartości Przychodów ze sprzedaży w odniesieniu do okresu porównawczego

spowodowany był w głównej mierze brakiem Przychodów ze sprzedaży produktów, który wynika z zakończenia

udziału GOG.COM w konsorcjum GWINT z końcem roku 2021. Począwszy od 2022 r. GOG nie otrzymuje odpowia-

dającej części przychodów, a także kosztów generowanych przez ten projekt. Produkty GWINT: Wiedźmińska Gra

Karciana oraz Wojna Krwi: Wiedźmińskie opowieści nadal są dostępne dla klientów GOG.COM, niemniej zasady

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

68 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

współpracy i rozliczeń pomiedzy GOG.COM a CD PROJEKT S.A. realizowane są analogicznie do standardowej

współpracy i rozliczeń w ramach cyfrowej dystrybucji gier. Począwszy od bieżącego roku przychody uzyskiwane ze

sprzedaży omawianych produktów GOG.COM prezentuje w ramach Przychodów ze sprzedaży towarów i materiałów.

Największy udział w Przychodach ze sprzedaży (99,9%) segmentu GOG.COM w minionym roku miały Przy

chody ze sprzedaży towarów i materiałów. Obejmują one realizowaną za pośrednictwem platformy GOG.COM

i aplikacji GOG GALAXY cyfrową dystrybucję do ostatecznych klientów gier od dostawców segmentu. Wartość

Przychodów ze sprzedaży towarów i materiałów osiągnięta w 2022 r. była nieznacznie niższa (1,6%) od war-

tości wypracowanej w porównywalnym okresie w 2021 r. – w którym sprzedaż w ramach cyfrowej dystrybucji

wspierana była wciąż obowiązującymi w wielu krajach ograniczeniami związanymi z pandemią COVID-19.

Najważniejszą premierą 2022 r. w serwisie GOG.COM była jedna z najbardziej oczekiwanych gier przez spo-

łeczność GOGa – The Elder Scrolls V: Skyrim Anniversary Edition, uważana za klasykę gatunku RPG z otwartym

światem. Dodatkowo w ofercie sklepu pojawił się również szereg premier, takich jak klasyczny tytuł Wheel of

Time

, dostępny tylko na naszej platformie, jak i seria Middle-earth™: Shadow of War™ oraz Middle-earth™: Shad-

dow of Mordor™,

A Plague Tale: Innocence, Alien: Isolation, Two Point Hospital, czy też nowa gra z kultowej

serii Return to Monkey Island.

Ponadto w odpowiedzi na inwazję sił zbrojnych Rosji na Ukrainę, z początkiem marca 2022 r. Spółka zaprze-

stała sprzedaży na terytorium Rosji i Białorusi, co miało negatywny wpływ na poziom osiąganych przychodów.

Spółka szacuje, że w okresie 12 miesięcy od marca 2021 r. do lutego 2022 r. łączny udział Rosji i Białorusi

w przychodach ze sprzedaży produktów segmentu GOG.COM wyniósł ok. 3,7%.

Wartość sprzedanych towarów i materiałów segmentu GOG.COM odpowiada kosztowi własnemu sprze-

danych gier i jego spadek w okresie sprawozdawczym wynika głównie ze zmniejszonej sprzedaży towarów

i materiałów segmentu.

Koszty sprzedaży segmentu GOG.COM w omawianym okresie uległy zmniejszeniu względem 2021 r. o 30,2%.

Było to możliwe dzięki przeprowadzeniu przez GOG szeregu inicjatyw optymalizujących wydatki jak i zakoń-

czenia udziału w konsorcjum GWINT z końcem roku 2021.

Wśród wykazywanych w segmencie GOG.COM wydatków związanych z funkcjonowaniem platformy GOG.COM

najistotniejszy udział w Kosztach sprzedaży segmentu mają:

■ wynagrodzenia zespołu odpowiedzialnego za obsługę, rozwój i promocję platformy GOG.COM a także utrzy-

manie i dalszy rozwój aplikacji GOG GALAXY;

■ koszty transakcyjne związane z realizacją płatności w ramach platformy GOG.COM;

■ koszty infrastruktury teleinformatycznej związanej z realizacją sprzedaży;

■

koszty działań marketingowych dotyczących serwisu GOG.COM oraz aplikacji GOG GALAXY – w analizowanym

okresie były to przede wszystkim koszty promocji związanej z cyfrową dystrybucją gier na platformie GOG.COM;

■ koszty amortyzacji, w tym amortyzacji zakończonych prac rozwojowych.

Koszty ogólnego zarządu segmentu GOG.COM wyniosły w 2022 r. były również nieznacznie niższe od kosz-

tów rozpoznanych w okresie porównawczym. Głównymi składnikami Kosztów ogólnego zarządu segmentu

GOG.COM są wynagrodzenia zespołów administracyjnych, stałe wynagrodzenia zarządu spółki, a także koszty

programu motywacyjnego oraz sklasyﬁkowane w tej kategorii koszty innych usług obcych. Na spadek poziomu

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

69 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

Kosztów ogólnego zarządu w omawianym okresie w stosunku do okresu porównawczego wpłynęły między

innymi niższe koszty nabywanych usług obcych.

Na Pozostałe przychody operacyjne

segmentu GOG.COM w 2022 r. składały się głównie przychody z tytułu

aktualizacji wartości zobowiązań na dzień bilansowy, przychody z tytułu refaktur oraz sprzedaży pozostałej

usług, w tym świadczenie usług IT w ramach Grupy.

W ramach Pozostałych kosztów operacyjnych GOG.COM najistotniejszymi pozycjami były:

■ koszty wytworzenia usług IT w ramach Grupy wspierających grę GWINT: Wiedźmińska Gra Karciana;

■

koszty związane z aktualizacją szacunkowej odzyskiwalnej wartości długoterminowej części przedpłat (tzw.

minimalnych gwarancji) dokonanych przez GOG.COM na rzecz dostawców treści cyfrowych oferowanych

na platformie GOG.COM.

Istotny spadek w ramach Pozostałych kosztów operacyjnych w relacji do roku ubiegłego wynika z wydarzeń

o jednorazowym charakterze obciążających wynik 2021 r., w tym m.in. kosztów wynikających z dokonanej

aktualizacji historycznych założeń odnośnie wartości amortyzacji wytworzonej uprzednio technologii związanej

z klientem sklepu, a także rezerwy na potencjalną zaległość CIT w postępowaniu przed urzędem celno-skarbowym.

Na moment sporządzenia sprawozdania obejmującego 2022 r. została wydana pierwszoinstancyjna decyzja

wymiarowa, natomiast GOG.COM oraz jej doradcy nie zgadzają się ze stanowiskiem organów skarbowych.

GOG.COM złożył odwołanie od decyzji urzędu celno-skarbowego i oczekuje na jego rozpatrzenie.

W 2022 r. segment GOG.COM wykazał nadwyżkę Kosztów ﬁnansowych nad Przychodami ﬁnansowymi. Jest

to przede wszystkim nadwyżka ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi. Ujemnych różnice kursowe w seg-

mencie GOG.COM wynikają głównie z wyceny zobowiązań wobec dostawców na dzień bilansowy.

Na wartość Podatku dochodowego bieżącego roku składały się głównie: zmiana stanu podatku odroczonego,

należny podatek CIT oraz korekta podatku od zysków kapitałowych dotycząca 2021 r.

Zysk netto w 2022 r. wyniósł 5 248 tys. zł wobec 29 791 tys. zł Straty netto w okresie porównawczym.

Tabela 6 Wskaźnik Rentowności netto – Alternatywny Pomiar Wyniku

01.01.2022 –

31.12.2022

01.01.2021 –

31.12.2021

01.01.2022 –

31.12.2022

01.01.2021 –

31.12.2021

01.01.2022 –

31.12.2022

01.01.2021 –

31.12.2021

GRUPA CD PROJEKT Segment CD PROJEKT RED Segment GOG.COM

Rentowność netto

(Zysk netto/Przychody ze sprzedaży)

,% ,% ,% ,% ,%

-,%

Wskaźnik Rentowności netto prezentuje dodatkową informację wskazując jaka część Przychodów ze sprze-

daży pozostaje w przedsiębiorstwie w postaci Zysku netto po pokryciu całości kosztów i obciążeń podatko-

wych wykazanych w Rachunku zysków i strat. Wzrost wartości tego wskaźnika oznacza wzrost efektywności

prowadzonej działalności odniesionej do poziomu zrealizowanych Przychodów ze sprzedaży. Zastosowany

wskaźnik jest standardowym i powszechnie stosowanym miernikiem w analizie ﬁnansowej, a jego przydatność

przeanalizowano pod kątem dostarczanej inwestorom informacji na temat efektywności działalności Grupy

Kapitałowej CD PROJEKT i jej segmentów.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

70 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

Wzrost wskaźnika Rentowności netto Grupy w omawianym 2022 r. względem roku poprzedniego jest przede

wszystkim wynikiem jego poprawy w segmencie CD PROJEKT RED, gdzie względem roku 2021 zanotowano

spadek kosztów typowych dla okresu po premierze dużego projektu, jakim był Cyberpunk 2077:

■ znacząco zmniejszyły się nakłady na prace związane z serwisem gry Cyberpunk 2077;

■ znacząco zmniejszyły się ujmowane w wyniku segmentu koszty fazy badawczej nowo uruchamianych projek-

tów deweloperskich;

■ zmniejszyły się nakłady na kampanie promocyjne;

Dodatkowo w 2022 r. dodatni wskaźnik rentowności wypracował segment GOG.COM wobec ujemnego wyni-

kającego ze zdarzeń jednorazowych w roku poprzednim (dodatkowe koszty związane z zwiększoną amorty-

zacją technologii oraz utworzenie rezerwy na potencjalne zobowiązania podatkowe i odsetki z nimi związane).

Tym samym Grupa Kapitałowa i każdy z segmentów zanotowały w 2022 roku istotny wzrost rentowności netto

prowadzonej działalności.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

71 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT CD PROJEKT S.A.

Tabela 7 Rachunek zysków i strat CD PROJEKT S.A. (w tys. zł)

01.01.2022 –

31.12.2022

01.01.2021 –

31.12.2021 zmiana zmiana %

Przychody ze sprzedaży       ,%

Przychody ze sprzedaży produktów       ,%

Przychody ze sprzedaży usług     -  -,%

Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów       ,%

Koszty sprzedanych produktów, usług, towarów

i materiałów

      ,%

Koszty wytworzenia sprzedanych produktów i usług       ,%

Wartość sprzedanych towarów i materiałów     - -,%

Zysk/(strata) brutto na sprzedaży       ,%

Koszty sprzedaży     -  -,%

Koszty ogólnego zarządu       ,%

Pozostałe przychody operacyjne     -  -,%

Pozostałe koszty operacyjne       ,%

(Utrata wartości)/odwrócenie utraty wartości instr. ﬁn. - - - ,%

Zysk/(strata) na działalności operacyjnej       ,%

Przychody ﬁnansowe      

 ,%

Koszty ﬁnansowe       ,%

Zysk/(strata) przed opodatkowaniem       ,%

Podatek dochodowy       ,%

Zysk/(strata) netto z działalności kontynuowanej       ,%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

72 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

OMÓWIENIE RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT CD PROJEKT S.A.

CD PROJEKT S.A. jest spółką dominującą Grupy Kapitałowej CD PROJEKT i jednocześnie największym podmiotem

w ramach Grupy i segmentu CD PROJEKT RED. Tym samym komentarz do Rachunku zysków i strat segmentu

CD PROJEKT RED (z wyłączeniem wpływu znacznie mniejszych podmiotów zależnych CD PROJEKT RED

STORE sp. z o.o. i CD PROJEKT Inc.) odpowiada bezpośrednio działalności i wynikom CD PROJEKT S.A.

W roku 2022 wartość Przychodów ze sprzedaży CD PROJEKT S.A. wyniosła 772 500 tys. zł i była o 11,6%

wyższa od Przychodów ze sprzedaży Spółki w roku 2021. Zysk netto Spółki za rok 2022 wyniósł 341 073 tys. zł

i był o 42,0% wyższy od wyniku uzyskanego rok wcześniej.

Wartość Przychodów ze sprzedaży oraz Zysku netto CD PROJEKT S.A. w roku 2022 odpowiadała odpowied-

nio 99,0% i 99,7% Przychodów ze sprzedaży i Zysku Netto ujawnionych w szczegółowo omówionym powyżej

Rachunku zysków i strat segmentu CD PROJEKT RED.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

73 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

Tabela 8 Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji ﬁnansowej Grupy Kapitałowej CD PROJEKT (w tys. zł)

31.12.2022 31.12.2021* zmiana zmiana %

AKTYWA TRWAŁE        ,%

Rzeczowe aktywa trwałe       ,%

Aktywa niematerialne       ,%

Nakłady na prace rozwojowe       ,%

Nieruchomości inwestycyjne     -  -,%

Wartość ﬁrmy      ,%

Akcje i udziały w jednostkach

podporządkowanych nieobjętych

konsolidacją

      ,%

Rozliczenia międzyokresowe       ,%

Pozostałe aktywa ﬁnansowe       ,%

Aktywa z tytułu odroczonego podatku

dochodowego

      ,%

Pozostałe należności   - -,%

AKTYWA OBROTOWE       -  -,%

Zapasy     -  -,%

Należności handlowe       ,%

Należności z tytułu bieżącego podatku

dochodowego

      ,%

Pozostałe należności     -  -,%

Rozliczenia międzyokresowe       ,%

Pozostałe aktywa ﬁnansowe     -  -,%

Lokaty bankowe powyżej  miesięcy       ,%

Środki pieniężne i ekwiwalenty środków

pieniężnych

    -  -,%

AKTYWA RAZEM         ,%

* dane przekształcone

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

74 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

31.12.2022 31.12.2021 zmiana zmiana %

KAPITAŁ WŁASNY         ,%

Kapitał zakładowy      ,%

Kapitał zapasowy         ,%

Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji

powyżej wartości nominalnej

     ,%

Akcje własne -  - - -

Pozostałe kapitały     -  -,%

Różnice kursowe z przeliczenia      ,%

Niepodzielony wynik ﬁnansowy -  -    -,%

Wynik ﬁnansowy bieżącego okresu       ,%

ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE      ,%

Pozostałe zobowiązania ﬁnansowe     -  -,%

Pozostałe zobowiązania     - -,%

Rezerwy z tytułu odroczonego podatku

dochodowego

 - - -

Rozliczenia międzyokresowe przychodów     -  -,%

Rezerwa na świadczenia emerytalne

i podobne

  - -,%

Pozostałe rezerwy       ,%

ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE     -  -,%

Pozostałe zobowiązania ﬁnansowe     -  -,%

Zobowiązania handlowe       ,%

Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku

dochodowego

    -  -,%

Pozostałe zobowiązania      ,%

Rozliczenia międzyokresowe przychodów     -  -,%

Rezerwa na świadczenia emerytalne

i podobne

   ,%

Pozostałe rezerwy       ,%

PASYWA RAZEM         ,%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

75 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

OMÓWIENIE SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA Z SYTUACJI

FINANSOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ CD PROJEKT

Aktywa

Największy udział w wartości Aktywów trwałych Grupy na koniec 2022 r., a także największy wpływ na

zwiększenie ich salda, miała pozycja Nakłady na prace rozwojowe, w której Grupa ujmuje poniesione i rozli-

czane w czasie nakłady na rozwój nowych produktów i technologii. Zwiększenie wartości omawianej pozycji

w omawianym okresie jest efektem poniesionych przez segment CD PROJEKT RED nakładów na produkcję

przyszłych gier w wartości wyższej niż amortyzacja produkcji ukończonych i odpisy aktualizujące wynikające

ze spisania nakładów na zaniechane projekty.

Na saldo pozycji Rzeczowe aktywa trwałe składają się przede wszystkim:

■

wartość kompleksu nieruchomości przy ul. Jagiellońskiej 74 i 76 ujęta w części przeznaczonej do wykorzystania

przez spółkę CD PROJEKT S.A. na własny użytek;

■ maszyny i urządzenia, gdzie Grupa rozpoznaje między innymi komputery, serwery i inne urządzenia elektro-

niczne wykorzystywane w prowadzonej działalności;

■

aktywa z tytułu prawa użytkowania wynajmowanych powierzchni biurowych (z jednoczesnym ujęciem po

stronie Pasywów stosownej wartości Pozostałych zobowiązań ﬁnansowych z tytułu zawartych umów leasingu

powierzchni).

Na zwiększenie wartości tej pozycji w omawianym okresie wpływ miały przede wszystkim nakłady na prace

budowlane na terenie kampusu CD PROJEKT w Warszawie (środki trwałe w budowie).

Najistotniejsze pozycje ujęte w ramach Aktywów niematerialnych to głównie wartość marki korporacyjnej

CD PROJEKT oraz znaku towarowego The Witcher, a także wartość posiadanych przez Grupę autorskich praw

majątkowych oraz oprogramowania komputerowego. Wzrost wartości Aktywów niematerialnych Grupy w oma-

wianym okresie jest związany z inwestycją w nowe technologie do produkcji gier w segmencie CD PROJEKT RED.

Kolejną istotną pozycją Aktywów trwałych Grupy CD PROJEKT jest Wartość ﬁrmy, na którą składają się

kwoty wynikające z rozliczenia połączenia jednostki dominującej z grupą kapitałową CDP Investment w dniu

30 kwietnia 2010 r. oraz rozliczenie nabycia w dniu 18 maja 2018 r. przez CD PROJEKT S.A. od spółki Strange

New Things sp. z o.o. sp. k. zlokalizowanego we Wrocławiu studia deweloperskiego. Wykazana Wartość ﬁrmy

nie uległa zmianie na przestrzeni omawianego okresu.

Na saldo Nieruchomości inwestycyjnych

składają się wartości nieruchomości przy ul. Jagiellońskiej 74 oraz

ul. Jagiellońskiej 76 w częściach zakwaliﬁkowanych jako przeznaczone pod wynajem (zarówno na rzecz pod-

miotów powiązanych jak i zewnętrznych najemców).

Na wartość pozycji Akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych nie objętych konsolidacją na koniec

2022 r. składają się kapitały spółek The Molasses Flood LLC w Bostonie, CD PROJEKT RED Vancouver Stu-

dio Ltd. oraz Spokko sp. z o.o. w Warszawie. Wzrost wartości pozycji w trakcie omawianego 2022 r. wynika

głównie ze zwiększenia wartości kapitałów spółek The Molasses Flood LLC w Bostonie oraz CD PROJEKT RED

Vancouver Studio Ltd.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

76 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

W ramach pozycji Pozostałe aktywa ﬁnansowe w Aktywach Trwałych Grupa prezentuje przede wszystkim

wartość nabytych w ramach dywersyﬁkacji ryzyka kredytowego krajowych obligacji skarbowych wycenianych

w zamortyzowanym koszcie o okresie zapadalności przekraczającym 12 miesięcy.

Na wartość Zapasów na koniec 2022 r. składają się głównie gotowe ﬁzyczne zestawy i elementy ﬁzycznych

zestawów edycji gier własnej produkcji przeznaczone dla zewnętrznych dystrybutorów oraz towary w magazy-

nach internetowego sklepu ﬁrmowego CD PROJEKT RED GEAR, sprzedającego produkty związane z markami

CD PROJEKT RED do klientów detalicznych w Europie i Ameryce Północnej.

Na skonsolidowane saldo Należności handlowych na dzień 31 grudnia 2022 r. składały się przede wszyst-

kim należności wynikające z tytułu otrzymanych po dniu bilansowym raportów licencyjnych dotyczących

sprzedaży w okresach przypadających na ostatni kwartał 2022 r. w segmencie CD PROJEKT RED. Ich wzrost

względem końca 2021 r. wynikał bezpośrednio z wyższej względem minionego roku sprzedaży w segmencie

w CD PROJEKT RED w ostatnim kwartale roku.

Zmniejszenie wartości pozycji Pozostałych należności Grupy w trakcie 2022 r. jest przede wszystkim efektem

zmniejszenia należności z tytułu podatku u źródła potrąconego przez zagranicznych odbiorców licencji udzielo-

nych przez segment CD PROJEKT RED (ujęcia nadwyżki zapłaconego za granicą podatku u źródła w rachunku

zysków i strat) oraz rozliczenia zaliczek na prace rozwojowe w produkcję w toku. Ponadto spółki Grupy ujmują

w ramach omawianej pozycji rozliczenia z tytułu podatku VAT oraz zaliczki dla dostawców na poczet przyszłych

dostaw towarów i usług oraz wpłacone kaucje.

Na rozpoznaną na koniec analizowanego okresu skonsolidowaną wartość Rozliczeń międzyokresowych czyn

nych krótkoterminowych oraz długoterminowych główny wpływ miała kwota nieujętych do dnia bilansowego

w rachunku wyników tzw. minimalnych gwarancji, to jest zaliczek i przedpłat dokonanych przez GOG.COM na

rzecz dostawców na poczet opłat związanych z dystrybucją gier oferowanych na platformie GOG.COM. Wzrost

omawianej pozycji wynika głównie z zawarcia przez GOG.COM nowych kontraktów na kolejne produkty które

zasilą katalog gier dostępnych na GOG.COM. Ponadto pozycja zawiera między innymi przedpłaty związane

z działaniami marketingowymi oraz rozliczane w czasie opłaty z tytułu oprogramowania, licencji i praw.

Pozostałe aktywa ﬁnansowe krótkookresowe zawierają głównie wartość zagranicznych obligacji skarbowych

zakupionych przez spółkę CD PROJEKT S.A. w ramach dywersyﬁkacji ryzyka kredytowego i wycenianych

w wartości godziwej przez inne całkowite dochody.

Łączna wartość rezerw ﬁnansowych w postaci Środków pieniężnych i ekwiwalentów, Lokat bankowych powy-

żej 3 miesięcy oraz płynnych aktywów ﬁnansowych w formie nabytych obligacji skarbowych (łącznie ujętych

w krótkoterminowych i długoterminowych Pozostałych aktywach ﬁnansowych) w posiadaniu Grupy na dzień

31.12.2022 r. wyniosła 1 091 005 tys. zł.

Na koniec 2022 r. Aktywa trwałe stanowiły 49,2%, a Aktywa obrotowe 50,8% Aktywów Grupy Kapitałowej

CD PROJEKT.

Pasywa

Na wzrost wartości Kapitałów własnych Grupy CD PROJEKT w trakcie omawianego 2022 r. główny wpływ miał

wypracowany pozytywny wynik ﬁnansowy w wartości wyższej niż saldo zmniejszenia kapitałów związanego

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

77 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

z decyzjami Walnego zgromadzenia CD PROJEKT S.A. odnośnie wypłaty dywidendy za 2021 r. (maj 2022 r.)

oraz skupu akcji własnych (październik 2022 r.).

Wartość Zobowiązań długoterminowych nie uległa istotnej zmianie w trakcie omawianego 2022 r.

W ramach pozycji Pozostałe zobowiązania ﬁnansowe długoterminowe oraz krótkoterminowe Grupa ujmuje

zobowiązania tytułem wieczystego użytkowania gruntów w kompleksach Jagiellońska 74 i Jagiellońska 76

w Warszawie oraz zobowiązania wynikające z wyceny instrumentów zabezpieczających ryzyko kursowe związane

z posiadaniem zagranicznych obligacji skarbowych denominowanych w walutach obcych, a także zobowiązania

z tytułu zapłaty części ceny nabycia udziałów w spółce The Molasses Flood o odroczonym terminie płatności.

Zmniejszenie wartości omawianej pozycji w trakcie 2022 r. wynika z reklasyﬁkacji zobowiązań wynikających

z wyceny instrumentów zabezpieczających ryzyko kursowe na Pozostałe aktywa ﬁnansowe, a także z realizacji

części zobowiązania z tytułu zapłaty części ceny nabycia udziałów w spółce The Molasses Flood.

Za wzrost Zobowiązań handlowych Grupy na koniec 2022 r. odpowiadają głównie zobowiązania handlowe

segmentu CD PROJEKT RED z tytułu zrealizowanych usług.

W ramach Rozliczeń międzyokresowych przychodów (krótko i długoterminowe) na koniec 2022 r. segmenty

Grupy ujęły głównie:

■ CD PROJEKT RED – tzw. minimalne gwarancje, to jest otrzymane lub należne od wydawców i partnerów dys-

trybucyjnych zaliczki na poczet tantiem związanych ze sprzedażą w przyszłych okresach;

■ CD PROJEKT RED i GOG.COM – rozliczenia międzyokresowe dotyczące dotacji;

■ GOG.COM – rozliczenia międzyokresowe z klientami spółki (w tym udzielony Store credit i Wallet);

■ GOG.COM – wartość złożonych przez klientów zamówień przedpremierowych na gry, których data premiery

przypada na przyszłe okresy.

Za zmniejszenie salda względem końca 2021 r. odpowiadają głównie spadek salda minimalnych gwarancji

w segmencie CD PROJEKT RED w związku z rozliczeniem zrealizowanej sprzedaży oraz rozliczenie dotacji

w segmencie CD PROJEKT RED.

Na wartość Pozostałych zobowiązań Grupy na dzień 31 grudnia 2022 r. składały się głównie bieżące zobo-

wiązania z tytułu podatków (VAT, PIT) i ubezpieczeń społecznych.

Wartość Pozostałych rezerw Grupy CD PROJEKT jest udziałem głównie segmentu CD PROJEKT RED, gdzie:

■ saldo rezerw na wynagrodzenia uzależnione od wyniku uległo zwiększeniu względem stanu na koniec 2021 r.

wraz ze wzrostem wyniku okresu sprawozdawczego;

■ wystąpiła nadwyżka wykorzystanych i rozwiązanych rezerw na pozostałe koszty nad saldem nowych rezerw

na pozostałe koszty utworzonych w trakcie okresu.

W Pasywach Grupy Kapitałowej CD PROJEKT na koniec 2022 r. Kapitały własne stanowiły 89,4%, natomiast

Zobowiązania krótko- i długoterminowe stanowiły 11,6%.

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji ﬁnansowej w rozbiciu na poszczególne segmenty działalności Grupy

zawarte jest w Skonsolidowanym sprawozdaniu ﬁnansowym Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za 2022 rok.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

78 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

CHARAKTERYSTYKA STRUKTURY AKTYWÓW I PASYWÓW SKONSOLIDOWANEGO

BILANSU, W TYM Z PUNKTU WIDZENIA PŁYNNOŚCI

Na koniec 2022 r. Grupa Kapitałowa CD PROJEKT posiadała aktywa o wartości bilansowej 2 274 124 tys. zł.

W ich ramach płynne rezerwy ﬁnansowe utrzymywane na rachunkach bankowych, w formie depozytów

bankowych oraz obligacji skarbowych (zagranicznych oraz krajowych) wynosiły 1 091 005 tys. zł i stanowiły

48,0% całości aktywów. Aktywa o ograniczonej płynności (Rzeczowe aktywa trwałe, Nakłady na prace roz-

wojowe, Nieruchomości inwestycyjne oraz Akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych nie objętych

konsolidacją) o łącznej wartości 702 621 tys. zł stanowiły 30,9% całości aktywów. Suma Należności handlowych,

Pozostałych należności krótkoterminowych i Zapasów na 31 grudnia 2022 wyniosła 235 130 tys. zł, zaś łączna

wartość zobowiązań krótkoterminowych i długoterminowych wynosiła 240 720 tys. zł. Grupa na koniec 2022 r.

nie posiadała zewnętrznego zadłużenia z tytułu kredytów i pożyczek.

Zgromadzone środki pieniężne, lokaty i obligacje skarbowe zapewniają Grupie wysoką płynność i mogą służyć

do zabezpieczenia ﬁnansowania dalszego rozwoju Grupy, w tym ﬁnansowania rozwoju przyszłych produktów

i technologii, wsparcia promocyjnego planowanych premier, zabezpieczenia przyszłych możliwości inwesty-

cyjnych oraz zapewnienie rezerw na ewentualne nieplanowane sytuacje lub pojawiające możliwości.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

79 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ CD PROJEKT S.A.

Tabela 9 Sprawozdanie z sytuacji ﬁnansowej CD PROJEKT S.A. (w tys. zł)

31.12.2022 31.12.2021* zmiana zmiana %

AKTYWA TRWAŁE        ,%

Rzeczowe aktywa trwałe       ,%

Aktywa niematerialne       ,%

Nakłady na prace rozwojowe       ,%

Nieruchomości inwestycyjne     -  -,%

Wartość ﬁrmy      ,%

Inwestycje w jednostkach

podporządkowanych

      ,%

Rozliczenia międzyokresowe      ,%

Pozostałe aktywa ﬁnansowe       ,%

Aktywa z tytułu odroczonego podatku

dochodowego

      ,%

Pozostałe należności    ,%

AKTYWA OBROTOWE       -  -,%

Zapasy     -  -,%

Należności handlowe       ,%

Pozostałe należności     -  -,%

Rozliczenia międzyokresowe       ,%

Pozostałe aktywa ﬁnansowe     -  -,%

Lokaty bankowe powyżej  miesięcy       ,%

Środki pieniężne i ekwiwalenty środków

pieniężnych

    -  -,%

AKTYWA RAZEM         ,%

* dane przekształcone

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

80 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

31.12.2022 31.12.2021 zmiana zmiana %

KAPITAŁ WŁASNY         ,%

Kapitał zakładowy      ,%

Kapitał zapasowy         ,%

Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji

powyżej wartości nominalnej

     ,%

Akcje własne -  - - -

Pozostałe kapitały     -  -,%

Niepodzielony wynik ﬁnansowy - -  - -

Wynik ﬁnansowy bieżącego okresu       ,%

ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE       ,%

Pozostałe zobowiązania ﬁnansowe       ,%

Pozostałe zobowiązania     - -,%

Rozliczenia międzyokresowe przychodów     -  -,%

Rezerwa na świadczenia emerytalne

i podobne

  - -,%

Pozostałe rezerwy       ,%

ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE     -  -,%

Pozostałe zobowiązania ﬁnansowe     -  -,%

Zobowiązania handlowe       ,%

Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku

dochodowego

    -  -,%

Pozostałe zobowiązania      ,%

Rozliczenia międzyokresowe przychodów     -  -,%

Rezerwa na świadczenia emerytalne

i podobne

   ,%

Pozostałe rezerwy       ,%

PASYWA RAZEM         ,%

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

81 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

OMÓWIENIE SPRAWOZDANIA Z SYTUACJI FINANSOWEJ CD PROJEKT S.A.

CD PROJEKT S.A. jest spółką dominującą Grupy Kapitałowej CD PROJEKT i jednocześnie największym pod-

miotem w ramach Grupy oraz segmentu CD PROJEKT RED. Tym samym komentarz do sprawozdania z sytuacji

ﬁnansowej Grupy, z wyłączeniem informacji dotyczących segmentu GOG.COM oraz wpływu sprawozdania

z sytuacji ﬁnansowej podmiotów zależnych CD PROJEKT Inc. oraz CD PROJEKT RED STORE sp. z o.o., obejmuje

w większości działalność i sytuację ﬁnansową CD PROJEKT S.A.

Suma bilansowa CD PROJEKT S.A. na koniec roku 2022 wynosiła 2 183 974 tys. zł i była niższa od sumy

bilansowej Grupy Kapitałowej CD PROJEKT o 90 150 tys. zł odpowiadając za 96,0% całości aktywów Grupy.

Największe różnice pomiędzy skonsolidowanym sprawozdaniem z sytuacji ﬁnansowej Grupy Kapitałowej

CD PROJEKT oraz jednostkowym sprawozdaniem z sytuacji ﬁnansowej CD PROJEKT S.A. dotyczą następu-

jących pozycji:

■

Inwestycje w jednostkach podporządkowanych – CD PROJEKT S.A., będąca właścicielem pozostałych spółek

Grupy w ujęciu jednostkowym, ujawnia wartość inwestycji w jednostkach podporządkowanych wynoszącą na

koniec 2022 r. 53 566 tys. zł i podlegającą wyłączeniu na poziomie konsolidacji Grupy lub prezentacji w pozycji

Akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych nie objętych konsolidacją;

■

Pozostałe pozycje Aktywów i Pasywów – w ujęciu jednostkowym nie uwzględniają wartości wynikających

z konsolidacji sprawozdań pozostałych podmiotów Grupy w tym w szczególności, w odniesieniu do wskaza-

nych pozycji – wartości przypadających na spółkę zależną GOG sp. z o.o., której suma bilansowa odpowiada

za 4,3% sumy bilansowej Grupy Kapitałowej CD PROJEKT.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

82 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

Tabela 10

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych Grupy Kapitałowej CD PROJEKT (w tys. zł)

01.01.2022 –

31.12.2022

01.01.2021 –

31.12.2021*

DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA

Zysk/(strata) netto    

Korekty razem:    

Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych, aktywów niematerialnych,

nakładów na prace rozwojowe oraz nieruchomości inwestycyjnych

   

Amortyzacja prac rozwojowych ujęta jako koszt własny sprzedaży    

Zysk/(strata) z tytułu różnic kursowych   ( )

Odsetki i udziały w zyskach ( ) ()

Zysk/(strata) z działalności inwestycyjnej    

Zmiana stanu rezerw ( ) ( )

Zmiana stanu zapasów   ( )

Zmiana stanu należności ( )   

Zmiana stanu zobowiązań z wyjątkiem pożyczek i kredytów   ( )

Zmiana stanu pozostałych aktywów i pasywów ( ) ( )

Inne korekty    

Gotówka z działalności operacyjnej    

Podatek dochodowy od zysku/(straty) przed opodatkowaniem    

Podatek u źródła zapłacony za granicą    

Podatek dochodowy (zapłacony)/zwrócony ( ) ( )

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej    

DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA

Wpływy     

Zbycie aktywów niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych  

Spłata udzielonych pożyczek   -

Sprzedaż udziałów w spółce zależnej  

Wygaśnięcie lokat bankowych powyżej  miesięcy    

Wykup obligacji    

Odsetki od obligacji    

Odsetki od lokat   

Wpływy z realizacji kontraktów terminowych -  

Inne wpływy inwestycyjne  

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

83 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

01.01.2022 –

31.12.2022

01.01.2021 –

31.12.2021*

Wydatki     

Nabycie aktywów niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych    

Nakłady na prace rozwojowe    

Nabycie nieruchomości inwestycyjnych oraz aktywowanie nakładów   

Udzielone pożyczki    

Nabycie spółki zależnej    

Dokapitalizowanie spółki zależnej   -

Założenie lokat bankowych powyżej  miesięcy     

Zakup udziałów w private equity w segmencie gamingowym   -

Zakup obligacji oraz koszty ich nabycia    

Wydatki z realizacji kontraktów terminowych   -

Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej ( ) ( )

DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA

Wpływy   

Wpływy netto ze sprzedaży akcji własnych oraz emisji akcji w wykonaniu

uprawnień programu motywacyjnego

  

Płatności należności z tytułu umów leasingu ﬁnansowego  

Wydatki    

Zakup akcji własnych w celu ich umorzenia   -

Dywidendy i inne wpłaty na rzecz właścicieli    

Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu    

Odsetki  

Przepływy pieniężne netto z działalności ﬁnansowej ( ) ( )

Przepływy pieniężne netto razem ( ) ( )

Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych ( ) ( )

Środki pieniężne na początek okresu    

Środki pieniężne na koniec okresu    

* dane przekształcone

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

84 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

OMÓWIENIE SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW

PIENIĘŻNYCH GRUPY KAPITAŁOWEJ CD PROJEKT

W ramach Działalności operacyjnej w 2022 r. Grupa Kapitałowa CD PROJEKT wykazała 406 031 tys. zł dodat-

nich przepływów gotówkowych netto, to jest o 561 794 tys. zł mniej, niż w trakcie roku 2021. Należy jednak

zwrócić uwagę, że okres odniesienia był nietypowy ze względu na spływ w CD PROJEKT S.A. rekordowych

należności wynikających z premiery gry Cyberpunk 2077 w grudniu 2020 r.

Skonsolidowany wynik netto, skorygowano o:

I. Pozycje niegotówkowe (łącznie zwiększenie):

■ Amortyzację – głównie Rzeczowych aktywów trwałych i Aktywów niematerialnych;

■

Amortyzację prac rozwojowych ujętą jako koszt własny sprzedaży, odpowiadającą przede wszystkim

amortyzacji nakładów na prace rozwojowe związane z grą Cyberpunk 2077 wraz z wydaną w okresie

sprawozdawczym edycją na konsole nowych generacji Xbox Series X|S oraz PlayStation 5 oraz jedno-

razowym ujęciem w kosztach nakładów na serial Cyberpunk: Edgerunners;

■

Zysk (stratę) z tytułu różnic kursowych, zwiększenie wynikające z wyceny zagranicznych obligacji

skarbowych;

■ Zysk (stratę) z działalności inwestycyjnej, zwiększenie wynikające z odpisów aktualizujących wartość

aktywów niematerialnych oraz udziałów w spółkach zależnych;

■ Zmianę stanu rezerw (zmniejszenie);

■

Inne Korekty, zwiększenie wynikające głównie z eliminacji rachunkowego rozliczenia kosztów programu

motywacyjnego oraz korekt amortyzacji ujętej w koszcie własnym i kosztach operacyjnych;

II.

Pozycje związane ze zmianami majątku obrotowego i zobowiązań krótkoterminowych (łącznie zmniejszenie):

■ Zmianę stanu zapasów, zwiększenie salda przepływów wynikające ze spadku zapasów;

■

Zmianę stanu należności, zmniejszenie salda przepływów wynikające przede wszystkim ze zwiększenia

w segmencie CD PROJEKT RED salda należności na koniec 2022 r.;

■ Zmianę stanu zobowiązań z wyjątkiem pożyczek i kredytów, zwiększenie salda przepływów w kon-

sekwencji wzrostu salda zobowiązań Grupy;

■ Zmianę stanu pozostałych aktywów i pasywów, zmniejszenie salda przepływów wynikające głównie

z rozliczenia uprzednio otrzymanych przez CD PROJEKT RED minimalnych gwarancji na poczet tantiem

ze sprzedaży oraz zwiększenie salda tzw. minimalnych gwarancji zakontraktowanych w trakcie okresu

sprawozdawczego przez GOG.COM z dostawcami;

III.

Pozycję ujętą w innych częściach rachunku przepływów – Odsetki i udziały w zyskach, skutkujące zmniej-

szeniem przepływów wykazanych w ramach działalności operacyjnej;

IV.

Różnicę między podatkiem dochodowym ujętym w rachunku wyników (zwiększenie) a faktycznie zapłaconym

w trakcie 2022 r. z uwzględnieniem rozliczeń związanych z podatkiem u źródła.

Największy wpływ na ujemne saldo Przepływów pieniężnych netto z działalności inwestycyjnej w trakcie

omawianego 2022 r. miały dokonane inwestycje w aktywa:

■

Nakłady na prace rozwojowe, przede wszystkim związane z realizacją projektów segmentu CD PROJEKT RED;

■ Nabycie aktywów niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych;

■ Dokapitalizowanie spółek zależnych – głównie Spokko sp. z o.o. na realizację prowadzonych w ramach jej

działalności projektów i zmniejszenie salda pożyczek uprzednio zaciągniętych przez spółkę z CD PROJEKT S.A.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

85 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

Jednocześnie w trakcie roku 2022 wpływy z tytułu zakończonych lokat bankowych (dłuższych niż 3 miesiące) oraz

wpływy z wykupu obligacji wyniosły łącznie 1 244 286 tys. zł podczas gdy wypływy tytułem założenia nowych

lokat bankowych (dłuższych niż 3 miesiące) oraz nabycia nowych obligacji skarbowych wyniosły 1 301 770 tys. zł.

Ujemne Przepływy pieniężne netto z działalności ﬁnansowej Grupa CD PROJEKT w omawianym 2022 r.

wynikały głównie z wypłaty dywidendy (100 739 tys. zł) oraz wykupu akcji własnych (99 993 tys. zł).

Łącznie w trakcie 2022 r. Grupa CD PROJEKT wygenerowała ujemne Przepływy pieniężne netto w wysokości

133 759 tys. zł. Jednocześnie łączne saldo rezerw ﬁnansowych na które składają Środki pieniężne i ekwiwalenty

środków pieniężnych, Lokaty bankowe powyżej 3 miesięcy oraz nabyte obligacje skarbowe uległo zmniejszeniu

o 62 996 tys. zł. W tym samym okresie Grupa wydała łącznie 200 732 tys. zł na wypłatę dywidendy i skup akcji

własnych celem umorzenia oraz zainwestowała 207 831 tys. zł w kolejne produkcje.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

86 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH CD PROJEKT S.A.

Tabela 11 Sprawozdanie z przepływów pieniężnych CD PROJEKT S.A. (w tys. zł)

01.01.2022 –

31.12.2022

01.01.2021 –

31.12.2021*

DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA

Zysk/(strata) netto    

Korekty razem:    

Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych, aktywów niematerialnych,

nakładów na prace rozwojowe oraz nieruchomości inwestycyjnych

   

Amortyzacja prac rozwojowych ujęta jako koszt własny sprzedaży    

Zysk/(strata) z tytułu różnic kursowych   ( )

Odsetki i udziały w zyskach ( ) ()

Zysk/(strata) z działalności inwestycyjnej    

Zmiana stanu rezerw ( ) ( )

Zmiana stanu zapasów   ( )

Zmiana stanu należności ( )   

Zmiana stanu zobowiązań z wyjątkiem pożyczek i kredytów   ( )

Zmiana stanu pozostałych aktywów i pasywów ( ) ( )

Inne korekty    

Gotówka z działalności operacyjnej     

Podatek dochodowy od zysku/(straty) przed opodatkowaniem    

Podatek u źródła zapłacony za granicą    

Podatek dochodowy (zapłacony)/zwrócony ( ) ( )

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej     

DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA

Wpływy     

Zbycie aktywów niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych   

Nakłady na prace rozwojowe przekazane w ramach konsorcjum - 

Spłata udzielonych pożyczek    

Sprzedaż udziałów w spółce zależnej  

Wygaśnięcie lokat bankowych powyżej  miesięcy    

Wykup obligacji    

Odsetki od obligacji    

Odsetki od lokat   

Wpływy z realizacji kontraktów terminowych -  

Inne wpływy inwestycyjne  

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

87 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

01.01.2022 –

31.12.2022

01.01.2021 –

31.12.2021*

Wydatki     

Nabycie aktywów niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych    

Nakłady na prace rozwojowe    

Nabycie nieruchomości inwestycyjnych oraz aktywowanie nakładów   

Udzielone pożyczki    

Nabycie spółki zależnej -  

Dokapitalizowanie spółki zależnej    

Założenie lokat bankowych powyżej  miesięcy     

Zakup udziałów w private equity w segmencie gamingowym   -

Zakup obligacji oraz koszty ich nabycia    

Wydatki z realizacji kontraktów terminowych   -

Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej ( ) ( )

DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA

Wpływy   

Wpływy netto ze sprzedaży akcji własnych oraz emisji akcji w wykonaniu

uprawnień programu motywacyjnego

  

Płatności należności z tytułu umów leasingu ﬁnansowego  

Wydatki    

Zakup akcji własnych w celu ich umorzenia   -

Dywidendy i inne wpłaty na rzecz właścicieli    

Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu    

Odsetki  

Przepływy pieniężne netto z działalności ﬁnansowej ( ) ( )

Przepływy pieniężne netto razem ( ) ( )

Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych ( ) ( )

Środki pieniężne na początek okresu    

Środki pieniężne na koniec okresu    

* dane przekształcone

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

88 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

OMÓWIENIE SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH CD PROJEKT S.A.

CD PROJEKT S.A. jest spółką dominującą Grupy Kapitałowej CD PROJEKT i jednocześnie największym podmio-

tem Grupy i segmentu CD PROJEKT RED odpowiadającym za 81,1% sprzedaży Grupy i kontrolującym na koniec

2022 r. 96,3% Środków pieniężnych, lokat i inwestycji w obligacje skarbowe Grupy oraz mającym największy

wpływ na przepływy pieniężne całej Grupy Kapitałowej CD PROJEKT, zarówno w ramach prowadzonej dzia-

łalności operacyjnej, inwestycyjnej, jak i ﬁnansowej. Tym samym komentarz do sprawozdania z przepływów

pieniężnych Grupy, z wyłączeniem informacji dotyczących bezpośrednio segmentu GOG.COM oraz wpływu

podmiotów zależnych CD PROJEKT Inc. i CD PROJEKT RED STORE sp. z o.o., obejmuje co do zasady działal-

ność i przepływy CD PROJEKT S.A.

OMÓWIENIE MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH

Na dzień 31 grudnia 2022 r. Grupa nie posiadała zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek i dysponowała wła-

snymi środkami pieniężnymi, lokatami oraz obligacjami skarbowymi o łącznej wartości 1 091 005 tys. zł. Saldo

należności handlowych Grupy na koniec 2022 r. wyniosło 165 290 tys. zł zaś zobowiązań krótkoterminowych

204 534 tys. zł. Planowane źródła ﬁnansowania przyszłych zamierzeń inwestycyjnych to zgromadzone środki

własne oraz przyszłe dodatnie przepływy gotówkowe z działalności operacyjnej. Na datę publikacji niniejszego

sprawozdania Grupa nie przewiduje problemów w zapewnieniu ﬁnansowania dla realizacji zamierzeń inwesty-

cyjnych w dającej się przewidzieć najbliższej przyszłości.

DYWIDENDA

CD PROJEKT S.A. nie posiada sformalizowanej polityki dywidendowej. Spółka dąży do posiadania wystarcza-

jących zasobów kapitału obrotowego, aby prowadzić i rozwijać działalność biznesową. W przypadku zabez-

pieczenia wskazanych celów i zapewnienia Spółce odpowiedniej wysokości środków ﬁnansowych, władze

Spółki rozważą podział wypracowanego wyniku lub jego części pomiędzy akcjonariuszy.

Ze względu na cykliczną naturę prowadzonej działalności (związaną zwykle z wieloletnim okresem inwestycji

w produkcję gier i dużym wpływem okresów premierowych na wyniki i przepływy Grupy), władze Spółki co

roku podejmują indywidualną decyzje odnośnie rekomendacji dla Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy prze-

kazania części zysku netto akcjonariuszom np. w formie dywidendy.

Przy podejmowaniu decyzji o rekomendacji wypłaty dywidendy Zarząd bierze pod uwagę m.in.: sytuację ﬁnan-

sową Grupy; bieżące i spodziewane w przyszłości wyniki operacyjne Grupy; potrzeby kapitałowe wynikające

z inwestycji i potencjalnych działań akwizycyjnych; sytuację makroekonomiczną oraz inne czynniki, które Zarząd

może uznać za istotne.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

89 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

INFORMACJA O KREDYTACH I POŻYCZKACH W 2022 R.

W 2022 r. Grupa Kapitałowa CD PROJEKT nie posiadała zewnętrznego zadłużenia z tytułu kredytów i pożyczek.

INFORMACJA O POŻYCZKACH UDZIELONYCH W 2022 R.

W 2022 r. żadna ze spółek Grupy Kapitałowej CD PROJEKT nie udzielała pożyczek podmiotom spoza Grupy.

CD PROJEKT Inc., CD PROJEKT RED STORE sp. z o.o., Spokko sp. z o.o. oraz The Molasses Flood LLC korzystały

z ﬁnansowania za pomocą pożyczek od CD PROJEKT S.A.

INFORMACJA O PORĘCZENIACH I GWARANCJACH UDZIELONYCH W 2022 R.

ORAZ INNYCH ISTOTNYCH POZYCJACH POZABILANSOWYCH

Informacje o poręczeniach i gwarancjach oraz innych istotnych pozycjach pozabilansowych znajdują się w Skon-

solidowanym rocznym sprawozdaniu ﬁnansowym Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za rok 2022.

INFORMACJA O AKTUALNEJ SYTUACJI GOSPODARCZEJ I FINANSOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ

Grupa w ostatnich latach prowadziła rentowną działalność generującą dodatnie operacyjne przepływy gotówkowe.

Zrealizowane w ostatnich latach prace zwieńczone największą w historii Grupy premierą gry Cyberpunk 2077

przeniosły Spółkę i Grupę na nowy poziom biznesowy i ekonomiczny wskazując jednocześnie obszary wyma-

gające poprawy oraz usprawnień w przyszłości.

W okresie sprawozdawczym Spółka dominująca kontynuowała usprawnianie wewnętrznej organizacji i pro-

cesów produkcyjnych, co umożliwiło rozpoczęcie równoległej pracy nad dwoma projektami AAA. Równolegle

do prac nad aktualizacjami do gry

Cyberpunk 2077 oraz wersją na konsole nowej generacji (której premiera

miała miejsce 15 lutego 2022 r.), a także prac nad wersją gry Wiedźmin 3: Dziki Gon na konsole nowej generacji

(której premiera miała miejsce 14 grudnia 2022 r.) realizowano również prace badawcze i rozwojowe zwią-

zane z kolejnymi produkcjami Spółki. Grupa posiada rezerwy gotówkowe, a jej obecna sytuacja gospodarcza

i ﬁnansowa jest stabilna.

INFORMACJA O PRZEWIDYWANEJ SYTUACJI GOSPODARCZEJ

I FINANSOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ

Zgodnie z ogłoszoną 4 października 2022 r. aktualizacją strategii Grupy Kapitałowej CD PROJEKT skupiającą

się na długoterminowym rozwoju kluczowych projektów, w najbliższych latach działalność Grupy opierać się

będzie o istniejące oraz nowe produkcje realizowane w ramach marek: Wiedźmin/The Witcher, Cyberpunk oraz

trzeciej franczyzy, w ramach której w przyszłości planowane jest stworzenie gry wideo o kryptonimie Hadar. Na

bieżący rok Spółka zapowiedziała wydanie dużego rozszerzenia do gry Cyberpunk 2077 o tytule Widmo Wolności.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

90 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania Zarząd ocenia przewidywaną sytuację gospodarczą i ﬁnansową

Grupy jako stabilną i nie widzi zagrożeń dla płynności czy też ograniczonej wypłacalności Grupy w okresie 12

miesięcy od dnia bilansowego.

TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI

W ramach działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT w 2022 r. występowały głównie następujące rodzaje

transakcji pomiędzy podmiotami powiązanymi:

■ sprzedaż licencji pomiędzy CD PROJEKT S.A. oraz GOG sp. z o. o., Spokko sp. z o.o., The Molasses Flood LLC,

w ramach działalności realizowanej przez poszczególne podmioty;

■ świadczenie usług typu: księgowe, prowadzenia kadr i płac, prawne, ﬁnansowe, administracyjne i zarządcze

realizowane głównie przez CD PROJEKT S.A. na rzecz podmiotów zależnych;

■

wynajem powierzchni biurowej przez CD PROJEKT S.A. na rzecz GOG sp. z o.o., Spokko sp. z o.o. oraz

CD PROJEKT RED STORE sp. z o.o.;

■ sprzedaż usług CD PROJEKT Inc. na rzecz CD PROJEKT S.A. oraz GOG sp. z o.o. związanych z koordynacją

działań wydawniczych i promocyjnych na terenie Ameryki Północnej;

■

pożyczki udzielone CD PROJEKT Inc., CD PROJEKT RED STORE sp. z o.o., Spokko sp. z o.o. oraz The Molasses

Flood LLC przez CD PROJEKT S.A.;

■

współpraca w zakresie działalności związanej ze sklepem internetowym, licencjonowaniem i opracowa-

niem produktów do oferty sklepu pomiędzy CD PROJEKT S.A. (twórcą gier i posiadaczem praw do IP) oraz

CD PROJEKT RED STORE sp. z o.o. i CD PROJEKT Inc. (operatorami sklepów w poszczególnych terytoriach);

■

inne nieistotne wynikające z bieżącej działalności operacyjnej, np. refakturowanie wspólnie poniesionych kosztów.

Transakcje pomiędzy podmiotami powiązanymi zawierane są na warunkach rynkowych w ramach normalnej

działalności gospodarczej prowadzonej przez podmioty Grupy Kapitałowej CD PROJEKT. Szczegółowa infor-

macja o warunkach zawierania transakcji pomiędzy podmiotami powiązanymi zawarta jest w Skonsolidowanym

Sprawozdaniu Fnansowym Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za rok 2022.

OPIS GŁÓWNYCH INWESTYCJI KRAJOWYCH I ZAGRANICZNYCH ORAZ

OPIS STRUKTURY GŁÓWNYCH LOKAT KAPITAŁOWYCH

Istotną pozycję Aktywów Grupy na koniec 2022 r. stanowiły Środki pieniężne (277 827 tys. zł), Lokaty bankowe

o terminie zapadalności przekraczającym 3 miesiące (337 330 tys. zł), obligacje skarbowe krajowe (232 757 tys. zł)

i zagraniczne (243 091 tys. zł). Posiadane nadwyżki gotówkowe lokowane są zarówno w kraju, jak i poza jego

granicami w bankach współpracujących z Grupą lub w instrumentach ﬁnansowych niskiego ryzyka (z zacho-

waniem zasady dywersyﬁkacji otwieranych lokat i inwestycji). Łączna wartość Środków pieniężnych i ich ekwi-

walentów, lokat oraz obligacji na dzień 31 grudnia 2022 r. wyniosła 1 091 005 tys. zł.

Działalność biznesowa Grupy, a w szczególności CD PROJEKT S.A., bezpośrednio związana jest z produko

waniem oraz wydawaniem gier wideo. Realizowana produkcja nowych projektów jest jednocześnie głównym

kierunkiem inwestycji Grupy i Spółki dominującej. Ponoszone nakłady na prace związane z nowymi projektami

prezentowane są w ramach Aktywów trwałych w pozycji Nakłady na prace rozwojowe. Saldo nakładów ponie-

sionych na koniec 2022 r. wyniosło 473 202 tys. zł i wzrosło względem końca 2021 r. o 123 007 tys. zł. Intencją

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

91 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

CD PROJEKT RED jest dalsze zwiększanie możliwości produkcyjnych, liczby i skali realizowanych projektów

zgodnie z założeniami strategii ogłoszonej w październiku 2022 r.

W związku z nabyciem w latach 2018 i 2019 nieruchomości przy ul. Jagiellońskiej 74 i 76 w Warszawie, Grupa

rozpoczęła proces rewitalizacji kampusu CD PROJEKT dostosowując go do potrzeb i specyﬁki prowadzonej

działalności. Grupa zamierza kontynuować ten proces w kolejnych latach.

Szczegółowy opis poszczególnych pozycji składających się na Aktywa trwałe Grupy zawarty jest w komentarzu

do Skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji ﬁnansowej Grupy niniejszego sprawozdania.

Na koniec 2022 roku w ramach Grupy Kapitałowej CD PROJEKT poza granicami kraju funkcjonowały należące

w 100% do CD PROJEKT S.A. spółki:

■ CD PROJEKT Inc. (Los Angeles),

■ CD PROJEKT RED Vancouver Studio Ltd. (nabycie spółki miało miejsce w 2021 roku),

■ CD PROJEKT SILVER Inc. (nabycie 100% udziałów spółki przez CD PROJEKT Inc. miało miejsce w 2022 roku).

Ponadto CD PROJEKT Inc. w 2021 r. nabyła 60% udziałów w The Molasses Flood LLC (Boston).

Na koniec 2022 roku krajowymi podmiotami zależnymi od Spółki w ramach Grupy Kapitałowej CD PROJEKT były:

■ GOG sp. z o.o. (100% udziałów),

■ Spokko sp. z o.o. (87,6% udziałów),

■ CD PROJEKT RED STORE sp. z o.o. (100% udziałów).

Łączna wartość inwestycji w krajowych i zagranicznych jednostkach podporządkowanych wykazana w jed-

nostkowym sprawozdaniu ﬁnansowym CD PROJEKT S.A. – spółki holdingowej Grupy – wyniosła na koniec

2022 r. 53 566 tys. zł.

W roku 2022 Grupa CD PROJEKT ﬁnansowała bieżącą działalność oraz projekty inwestycyjne ze środków

własnych.

OBJAŚNIENIE RÓŻNIC POMIĘDZY WYNIKAMI FINANSOWYMI WYKAZANYMI ZA

2022 R. A WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYMI PROGNOZAMI ZA DANY ROK

Grupa Kapitałowa CD PROJEKT nie publikowała prognoz ﬁnansowych na rok 2022, w związku z czym nie

podaje się objaśnienia różnic pomiędzy wynikami ﬁnansowymi wykazanymi w raporcie.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

92 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE

OPIS WYKORZYSTANIA PRZEZ SPÓŁKĘ WPŁYWÓW Z EMISJI

DO DNIA PUBLIKACJI SPRAWOZDANIA

W ramach realizacji uprawnień w programie motywacyjnym funkcjonującego w Grupie w latach 2016–2019 Spółka:

i) w 2021 r. zrealizowała emisję nowych akcji uzyskując łączną kwotę wpływów z tego tytułu w wysokości

2 149 tys. zł;

ii) w 2022 r. zrealizowała emisję nowych akcji uzyskując łączną kwotę wpływów z tego tytułu w wysokości

822 tys. zł.

Łączne wpływy z emisji akcji w programie motywacyjnym w latach 2021 i 2022 odpowiadały 3,0% wydatków

poniesionych na przeprowadzony w 2022 roku skup akcji własnych celem umorzenia.

ŁAD KORPORACYJNY

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

94 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych

Uchwałą z dnia 9 marca 2022 roku Rada Nadzorcza CD PROJEKT S.A., po zapoznaniu się z decyzją Komitetu

Audytu Rady Nadzorczej Spółki w sprawie rekomendacji przedłużenia umowy z podmiotem uprawnionym

do badania, postanowiła dokonać wyboru Grant Thornton Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

sp. k. (obecnie – Grant Thornton Polska Prosta spółka akcyjna) z siedzibą Poznaniu do przeglądu i badania

jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania ﬁnansowego Spółki za lata 2022–2023.

Grant Thornton Polska Prosta spółka akcyjna jest również audytorem sprawozdania ﬁnansowego GOG sp. z o.o.,

CD PROJEKT RED STORE sp. z o.o. i Spokko sp. z o.o.

Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% liczby

głosów na Walnym Zgromadzeniu

Kapitał zakładowy Spółki wynosi 100 770 800 zł i dzieli się na 100 770 800 akcji o wartości nominalnej 1 zł

każda. Struktura akcjonariatu uaktualniana jest na podstawie formalnych zawiadomień otrzymywanych przez

Spółkę od akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki.

Tabela 12 Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu na dzień publi-

kacji niniejszego sprawozdania

Liczba głosów na WZ % udział głosów na WZ

Marcin Iwiński    ,%

Michał Kiciński*    ,%

Piotr Nielubowicz

   ,%

The Goldman Sachs Group, Inc.**    ,%

* Zgodnie z ostatnim oświadczeniem złożonym Spółce – raport bieżący nr 33/2021 z dnia 26 maja 2021 r.

** Zgodnie z raportem bieżącym nr 4/2023 z dnia 15 lutego 2023 r. łączny procentowy udział głosów The Goldman Sachs Group, Inc.

wynikający z akcji (1,70%) oraz innych instrumentów ﬁnansowych (4,70%) wyniósł na dzień 10 lutego 2023 r. 6,39%. Według otrzymanego

przez Spółkę dominującą zawiadomienia w tym zakresie, The Goldman Sachs Group, Inc. posiada pośrednio 1 708 240 praw głosu

przypisanych do akcji, 2 122 503 głosy, które mogą zostać uzyskane w wyniku wykonania lub przekształcenia instrumentu ﬁnansowego,

jaki stanowią papiery wartościowe będące przedmiotem pożyczki oraz 2 613 546 głosów wynikających z innego rodzaju instrumentów

ﬁnansowych.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

95 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Umowy, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany

w proporcjach akcji posiadanych przez akcjonariuszy i obligatariuszy

PROGRAM MOTYWACYJNY NA LATA 20202025

Na podstawie uchwał Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 28 lipca 2020 r. oraz 22 września 2020 r. wprowa-

dzono kolejną, trzecią edycję programu motywacyjnego na lata 2020–2025. Zgodnie z przyjętymi założeniami,

w ramach realizacji programu przyznanych może zostać maksymalnie 4 000 000 uprawnień. Program motywacyjny

może być realizowany alternatywnie poprzez emisje i przydział osobom uprawnionym warrantów subskrypcyjnych,

uprawniających do objęcia odrębnie emitowanych w ramach warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego

akcji Spółki lub poprzez zaoferowanie osobom uprawnionym akcji nabytych przez Spółkę w ramach przeprowa-

dzonego w tym celu skupu akcji własnych. Warunkiem objęcia oraz wykonania praw z warrantów subskrypcyjnych

lub odpowiednio nabycia przez osoby uprawnione od Spółki jej akcji własnych, będzie stwierdzenie przez Spółkę

dominującą spełnienia celów i kryteriów programu. Program przewiduje cele wynikowe (80% uprawnień), rynkowe

(20% uprawnień), w wybranych przypadkach cele indywidualne oraz w każdym przypadku zastosowanie kryterium

lojalnościowego obowiązującego do dnia stwierdzenia spełnienia celów i kryteriów programu.

Cele wynikowe – 80% uprawnień

Wariant bazowy uprawniający do realizacji uprawnień po bazowej cenie:

Osiągnięcie sumy skonsolidowanych wyników netto Grupy Kapitałowej Spółki z działalności kontynuowanej

w kolejnych okresach weryﬁkacji, powiększonych o ujęte w księgach koszty wyceny programu w tożsamym

okresie, na poziomie:

za lata obrotowe 2020–2023 w wysokości nie mniejszej niż 6 000 000 tys. zł i w przeliczeniu na jedną akcję

Spółki istniejącą na ostatni dzień bilansowy weryﬁkowanego okresu – na poziomie nie niższym niż 59,02 zł, lub

za lata obrotowe 2020–2024 w wysokości nie mniejszej niż 7 000 000 tys. zł i w przeliczeniu na jedną akcję

Spółki istniejącą na ostatni dzień bilansowy weryﬁkowanego okresu – na poziomie nie niższym niż 68,86 zł, lub

za lata obrotowe 2020–2025 w wysokości nie mniejszej niż 8 300 000 tys. zł i w przeliczeniu na jedną akcję

Spółki istniejącą na ostatni dzień bilansowy weryﬁkowanego okresu – na poziomie nie niższym niż 81,65 zł.

Wariant przewidujący realizację dowolnego z celów o jeden rok wcześniej i uprawniający do realizacji

uprawnień po cenie z dyskontem:

Osiągnięcie sumy skonsolidowanych, wyników netto Grupy Kapitałowej Spółki z działalności kontynuowanej

w kolejnych okresach weryﬁkacji, powiększonych o ujęte w księgach koszty wyceny programu w tożsamym

okresie, na poziomie:

a) za lata obrotowe 2020–2022 w wysokości nie mniejszej niż 6 000 000 tys. zł, lub

b) za lata obrotowe 2020–2023 w wysokości nie mniejszej niż 7 000 000 tys. zł, lub

c) za lata obrotowe 2020–2024 w wysokości nie mniejszej niż 8 300 000 tys. zł, lub

za lata obrotowe 2020–2025 w wysokości nie mniejszej niż 10 000 000 tys. zł i w przeliczeniu na jedną akcję

Spółki istniejącą na ostatni dzień bilansowy weryﬁkowanego okresu – na poziomie nie niższym niż 98,37 zł.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

96 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Cel rynkowy – 20% uprawnień

Uprawnienia realizowane po bazowej cenie:

Cel w postaci zmiany kursu akcji CD PROJEKT S.A. na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., w taki

sposób, że wyrażona w procentach zmiana poziomu kursu akcji CD PROJEKT S.A. ustalona w oparciu o kurs

zamknięcia notowań akcji CD PROJEKT S.A. na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. na dzień

weryﬁkacji w stosunku do kursu zamknięcia notowań akcji CD PROJEKT S.A. na dzień 22 września 2020 roku,

będzie wyższa od wyrażonej w procentach i powiększonej o 100 punktów procentowych zmiany poziomu WIG

w tożsamym okresie.

W odniesieniu do przyznanych dotychczas uprawnień bazowa cena realizacji wynosi 390,59 zł, zaś cena

z dyskontem 371,06 zł.

Na dzień publikacji niniejszego raportu w Programie Motywacyjnym na lata 2020–2025 przyznanych pozostaje

2 113 000 uprawnień.

Na podstawie wyników osiągniętych w latach 2020 i 2021 oraz założeń na kolejne lata trwania programu,

Zarząd Spółki dokonał oceny możliwości osiągnięcia wyznaczonych w programie celów wynikowych w pełnym

okresie trwania programu i dokonał zmiany szacunków, uznając za najbardziej prawdopodobny brak możliwości

osiągnięcia celów wynikowych w okresie trwania programu motywacyjnego na lata 2020–2025.

Informacje o systemie kontroli akcji pracowniczych

Program motywacyjny oparty o akcje Spółki obejmujący działalność Spółki i jej Grupy Kapitałowej w latach

2020–2025 został zatwierdzony przez Walne Zgromadzenie w dniu 28 lipca 2020 r. oraz 22 września 2020 r.

Szczegółowy regulamin programu został pozytywnie zaopiniowany przez Radę Nadzorczą i w konsekwencji

wprowadzony w życie przez Zarząd Spółki w dniu 30 października 2020 r.

Realizacja programu nadzorowana jest bezpośrednio przez Radę Nadzorczą oraz Zarząd Spółki.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

97 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Informacje o nabyciu akcji własnych

W dniu 4 października 2022 r. Zarząd Spółki poinformował o podjęciu, na podstawie uchwały nr 4 Nadzwy-

czajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 29 listopada 2016 r., decyzji w sprawie warunków i trybu prze-

prowadzenia skupu akcji własnych Spółki w celu ich dobrowolnego umorzenia.

W wyniku przeprowadzonego w rezultacie tej decyzji skupu, w dniach od 5 października 2022 r. do

24 października 2022 r., Spółka nabyła łącznie 860 290 akcji własnych o wartości nominalnej 1 zł każda,

stanowiących 0,85% jej kapitału zakładowego, przeznaczając na ten cel kwotę 99 943 tys. zł. Akcje własne

nabywane były na rynku oﬁcjalnych notowań giełdowych prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościo-

wych w Warszawie S.A. Zarząd Spółki informował szczegółowo o rozpoczęciu i przebiegu skupu w raportach

bieżących nr 40/2022, 40/2022K, 42/2022, 44/2022 i 45/2022. Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania

ww. akcje własne nie zostały umorzone i pozostają w posiadaniu Spółki.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

98 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Akcje Spółki w posiadaniu członków Zarządu i Rady Nadzorczej

Tabela 13 Liczba akcji posiadanych przez członków Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki*

Imię i Nazwisko Stanowisko

stan na

30.03.2023

stan na

31.12.2022

stan na

01.01.2022

Adam Kiciński Prezes Zarządu         

Piotr Nielubowicz Wiceprezes Zarządu         

Adam Badowski Członek Zarządu      

Michał Nowakowski

Członek Zarządu      

Piotr Karwowski Członek Zarządu      

Paweł Zawodny

Członek Zarządu     nd.

Marcin Iwiński Przewodniczący Rady Nadzorczej         

Katarzyna Szwarc Wiceprzewodnicząca Rady Nadzorczej   

Maciej Nielubowicz Członek Rady Nadzorczej   

Piotr Pągowski

Do .. r. – Wiceprzewodniczący

Rady Nadzorczej

nd.  -

*Na podstawie oświadczeń i zawiadomień składanych Spółce

30 listopada 2022 r. Spółka przekazała do publicznej wiadomości informację o transakcji zbycia akcji Spółki,

dokonanej przez Członka Zarządu – Michała Nowakowskiego. Zgodnie z otrzymanym zawiadomieniem, zbył

on na rynku regulowanym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. 50 000 akcji Spółki.

Osoby zarządzające i nadzorujące CD PROJEKT S.A. nie posiadają bezpośrednio żadnych udziałów lub akcji

w jednostkach powiązanych CD PROJEKT S.A.

Struktura zarządzania

Obok Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy, zgodnie z obowiązującymi regulacjami krajowymi, wynikającymi

z Kodeksu spółek handlowych, organami spółki są Zarząd oraz Rada Nadzorcza.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

99 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Skład Zarządu CD PROJEKT S.A.

Skład Zarządu Spółki na dzień publikacji niniejszego sprawozdania jest następujący:

Adam Badowski – Członek Zarządu

Pełni funkcję szefa studia deweloperskiego CD PROJEKT RED funkcjonującego

w ramach spółek Grupy CD PROJEKT. Współtworzy koncepcje i wizję artystyczną projektów

realizowanych przez CD PROJEKT RED.

Michał Nowakowski – Członek Zarządu

Współtworzy i koordynuje działalność wydawniczą na świecie. Odpowiada za kształtowanie

i realizację polityki sprzedażowej i wydawniczej Spółki.

Piotr Karwowski – Członek Zarządu

Nadzoruje działania Grupy w obszarze gier i usług online oraz cyberbezpieczeństwa.

Ponadto odpowiada za działalność i rozwój segmentu GOG.COM oraz gry GWINT.

Paweł Zawodny – Członek Zarządu

Pełni funkcję dyrektora ds. technologii (CTO) i szefa produkcji CD PROJEKT RED.

Odpowiada za transformację technologiczną i organizacyjną studia CD PROJEKT RED.

Jeremiah Cohn – Członek Zarządu

Odpowiada za koordynowanie działań pionów marketingu i komunikacji jako Chief Marketing

Ocer (CMO). Ponadto zarządza nowo powstałym zespołem rozwoju franczyz.

Adam Kiciński – Prezes Zarządu

Koordynuje wyznaczanie strategii Spółki i jej Grupy Kapitałowej oraz wspiera realizację

zatwierdzonej strategii. Koordynuje działalność Spółki w zakresie relacji inwestorskich.

Piotr Nielubowicz – Wiceprezes Zarządu ds. ﬁnansowych

Koordynuje realizację przez Spółkę procesów sprawozdawczości ﬁnansowej oraz działa-

nie pionów ﬁnansowo-księgowych i administracyjnych. Współuczestniczy w działalności

relacji inwestorskich Spółki.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

100 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Członkowie Zarządu reprezentują Spółkę oraz Zarząd Spółki. Członkowie Zarządu współpracują ze sobą, infor-

mują się wzajemnie o istotnych sprawach dotyczących działalności Spółki, wspólnie kierują Spółką i ponoszą

z tego tytułu solidarną odpowiedzialność. Zarząd Spółki wyznacza strategię jej rozwoju, opracowuje i przy-

gotowuje plany ﬁnansowe Spółki, a także zarządza nią w sposób mający na celu realizację przyjętej strategii

i planów ﬁnansowych.

Wykres 17

Staż pracy obecnych Członków Zarządu Spółki w spółkach Grupy Kapitałowej CD PROJEKT (w latach)

Zmiany w składzie Zarządu CD PROJEKT S.A.

W 2022 roku w zakresie składu Zarządu Spółki zaszły następujące zmiany:

■

uchwałami Rady Nadzorczej Spółki z dnia 26 stycznia 2022 roku do pełnienia funkcji Członków Zarządu

CD PROJEKT S.A. powołane zostały dwie nowe osoby: Paweł Zawodny oraz Jeremiah Cohn – obaj ze skut-

kiem od dnia 1 lutego 2022 roku;

■ w dniu 4 października 2022 r. Spółka otrzymała oświadczenie o rezygnacji Marcina Iwińskiego z pełnienia

funkcji Wiceprezesa Zarządu ds. Międzynarodowych i Członka Zarządu ze skutkiem na koniec dnia 31 grudnia

2022 r. wraz z informacją o zamiarze kandydowania do pełnienia przez niego funkcji Przewodniczącego Rady

Nadzorczej Spółki od dnia następnego po dniu wygaśnięcia mandatu Członka Zarządu.

Tym samym, od dnia 1 stycznia 2023 roku Zarząd Spółki składa się z siedmiu członków.

Pozostali członkowie Zarządu Spółki powołani zostali na obecną kadencję uchwałami Rady Nadzorczej Spółki

z dnia 25 maja 2021 roku.

Paweł Zawodny

Jeremiah Cohn

Piotr Karwowski

Michał Nowakowski

Adam Badowski

Piotr Nielubowicz

Adam Kiciński

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

101 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Skład Rady Nadzorczej CD PROJEKT S.A.

Aktualnie w skład Rady Nadzorczej CD PROJEKT S.A. wchodzą następujące osoby:

■ Marcin Iwiński – Przewodniczący Rady Nadzorczej

■ Katarzyna Szwarc – Wiceprzewodnicząca Rady Nadzorczej

■ Maciej Nielubowicz – Sekretarz Rady Nadzorczej, Członek Komitetu Audytu

■ Michał Bień – Członek Rady Nadzorczej, niezależny Członek i Przewodniczący Komitetu Audytu

■ Jan Łukasz Wejchert – Członek Rady Nadzorczej, niezależny Członek Komitetu Audytu

Zmiany w składzie Rady Nadzorczej CD PROJEKT S.A.

W dniu 4 października 2022 r. Spółka otrzymała oświadczenie o rezygnacji Piotra Pągowskiego z pełnienia funkcji

Członka Rady Nadzorczej oraz Członka Komitetu Audytu Spółki ze skutkiem na koniec dnia 31 grudnia 2022 r.

Dnia 20 grudnia 2022 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki powołało Marcina Iwińskiego na Członka

Rady Nadzorczej Spółki w ramach obecnej kadencji Rady Nadzorczej, ze skutkiem od dnia 1 stycznia 2023 roku.

W tym samym dniu, uchwałą z dnia 20 grudnia 2022 roku, Rada Nadzorcza Spółki postanowiła o: (i) odwołaniu,

z dniem 1 stycznia 2023 roku, Katarzyny Szwarc z funkcji Przewodniczącej Rady Nadzorczej Spółki bieżącej

kadencji; (ii) powołaniu, z dniem 1 stycznia 2023 roku, Marcina Iwińskiego do pełnienia funkcji Przewodniczącego

Rady Nadzorczej Spółki bieżącej kadencji; (iii) powołaniu, z dniem 1 stycznia 2023 roku, Katarzyny Szwarc do

pełnienia funkcji Wiceprzewodniczącej Rady Nadzorczej Spółki bieżącej kadencji.

Ponadto, w związku z opisanymi wyżej zmianami w składzie Rady Nadzorczej Spółki bieżącej kadencji, Rada

Nadzorcza Spółki zdecydowała, że od dnia 1 stycznia 2023 roku skład Komitetu Audytu bieżącej kadencji Rady

Nadzorczej będzie następujący:

Michał Bień – Przewodniczący Komitetu Audytu spełniający kryteria niezależności wskazane

w art. 129 ust. 3 ustawy o biegłych rewidentach, ﬁrmach audytorskich oraz nadzorze publicznym, Członek

Komitetu Audytu spełniający kryteria wskazane w art. 129 ust. 5 tej ustawy,

ii)

Maciej Nielubowicz – Członek Komitetu Audytu posiadający wiedzę i umiejętności w zakresie rachun-

kowości lub badania sprawozdań ﬁnansowych, Członek Komitetu Audytu spełniający kryteria wskazane

w art. 129 ust. 5 ustawy o biegłych rewidentach, ﬁrmach audytorskich oraz nadzorze publicznym,

iii)

Jan Łukasz Wejchert – Członek Komitetu Audytu spełniający kryteria niezależności wskazane

w art. 129 ust. 3 ustawy ustawy o biegłych rewidentach, ﬁrmach audytorskich oraz nadzorze publicznym,

Członek Komitetu Audytu spełniający kryteria wskazane w art. 129 ust 5 tej ustawy, posiadający wiedzę

i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań ﬁnansowych.

Członkowie Rady Nadzorczej Spółki w osobach: Katarzyny Szwarc, Michała Bienia, Macieja Nielubowicza i Jana

Łukasza Wejcherta powołani zostali na obecną kadencję Rady Nadzorczej uchwałami Zwyczajnego Walnego

Zgromadzenia Spółki z dnia 25 maja 2021 roku.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

102 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Wynagrodzenia brutto Członków Zarządu

i Rady Nadzorczej CD PROJEKT S.A.

W Spółce funkcjonuje polityka wynagrodzeń przyjęta 27 sierpnia 2020 r. przez Radę Nadzorczą na podstawie

upoważnienia Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 28 lipca 2020 r.

Przyjęta polityka określa m.in. opis składników wynagrodzenia zmiennego, kryteria, okresy odroczenia wypłaty

wynagrodzenia zmiennego, a także świadczenia niepieniężne, które mogą zostać przyznane członkowi zarządu

w ramach wynagrodzenia stałego.

PREZES ZARZĄDU ADAM KICIŃSKI

Wynagrodzenie stałe z CD PROJEKT S.A. w roku 2021 wyniosło 420 tys. zł, a w roku 2022 wyniosło 600 tys. zł.

Wypłacona w roku 2022, wynikająca z funkcjonującego w Spółce programu motywacyjnego, część zmienna

wynagrodzenia uzależniona od łącznego poziomu zysku netto Grupy Kapitałowej za rok 2021 wyniosła

4 387 tys. zł. Wynikająca z programu motywacyjnego część zmienna wynagrodzenia uzależniona od łącznego

poziomu zysku netto Grupy Kapitałowej należna za rok 2022 wyniosła 5 033 tys. zł i nie została wypłacona

do dnia bilansowego.

WICEPREZES ZARZĄDU MARCIN IWIŃSKI OBECNIE PRZEWODNICZĄCY RADY NADZORCZEJ

Wynagrodzenie stałe z CD PROJEKT S.A. w roku 2021 wyniosło 336 tys. zł, a w roku 2022 wyniosło 600 tys. zł.

Wypłacona w roku 2022, wynikająca z funkcjonującego w Spółce programu motywacyjnego, część zmienna

wynagrodzenia uzależniona od łącznego poziomu zysku netto Grupy Kapitałowej za rok 2021 wyniosła

2 194 tys. zł. Wynikająca z programu motywacyjnego część zmienna wynagrodzenia uzależniona od łącznego

poziomu zysku netto Grupy Kapitałowej należna za rok 2022 wyniosła 2 517 tys. zł i nie została wypłacona

do dnia bilansowego.

WICEPREZES ZARZĄDU PIOTR NIELUBOWICZ

Wynagrodzenie stałe z CD PROJEKT S.A. w roku 2021 wyniosło 348 tys. zł, a w roku 2022 wyniosło 600 tys. zł.

Wypłacona w roku 2022, wynikająca z funkcjonującego w Spółce programu motywacyjnego, część zmienna

wynagrodzenia uzależniona od łącznego poziomu zysku netto Grupy Kapitałowej za rok 2021 wyniosła

4 387 tys. zł. Wynikająca z programu motywacyjnego część zmienna wynagrodzenia uzależniona od łącznego

poziomu zysku netto Grupy Kapitałowej należna za rok 2022 wyniosła 5 033 tys. zł i nie została wypłacona

do dnia bilansowego.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

103 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

CZŁONEK ZARZĄDU ADAM BADOWSKI

Wynagrodzenie stałe z CD PROJEKT S.A. w roku 2021 wyniosło 398 tys. zł, a w roku 2022 wyniosło 600 tys. zł.

Wypłacona w roku 2022, wynikająca z funkcjonującego w Spółce programu motywacyjnego, część zmienna

wynagrodzenia uzależniona od łącznego poziomu zysku netto Grupy Kapitałowej za rok 2021 wyniosła

3 029 tys. zł. Wynikająca z programu motywacyjnego część zmienna wynagrodzenia uzależniona od łącznego

poziomu zysku netto Grupy Kapitałowej należna za rok 2022 wyniosła 5 033 tys. zł i nie została wypłacona

do dnia bilansowego.

CZŁONEK ZARZĄDU MICHAŁ NOWAKOWSKI

Wynagrodzenie stałe z CD PROJEKT S.A. w roku 2021 wyniosło 360 tys. zł, a w roku 2022 wyniosło 600 tys. zł.

Wypłacona w roku 2022, wynikająca z funkcjonującego w Spółce programu motywacyjnego, część zmienna

wynagrodzenia uzależniona od łącznego poziomu zysku netto Grupy Kapitałowej za rok 2021 wyniosła

3 029 tys. zł. Wynikająca z programu motywacyjnego część zmienna wynagrodzenia uzależniona od łącznego

poziomu zysku netto Grupy Kapitałowej należna za rok 2022 wyniosła 5 033 tys. zł i nie została wypłacona

do dnia bilansowego.

CZŁONEK ZARZĄDU PIOTR KARWOWSKI

Wynagrodzenie stałe z CD PROJEKT S.A. w roku 2021 wyniosło 185 tys. zł, a w roku 2022 wyniosło 540 tys. zł.

Wypłacona w roku 2022, wynikająca z funkcjonującego w Spółce programu motywacyjnego, część zmienna

wynagrodzenia uzależniona od łącznego poziomu zysku netto Grupy Kapitałowej za rok 2021 wyniosła

3 029 tys. zł. Wynikająca z programu motywacyjnego część zmienna wynagrodzenia uzależniona od łącznego

poziomu zysku netto Grupy Kapitałowej należna za rok 2022 wyniosła 5 033 tys. zł i nie została wypłacona

do dnia bilansowego.

CZŁONEK ZARZĄDU PAWEŁ ZAWODNY

Wynagrodzenie stałe z CD PROJEKT S.A. za okres od dnia powołania, tj. od 1 lutego 2022 r. do 31 grudnia 2022 r.

wyniosło 550 tys. zł.. Od roku 2022, w związku z objęciem funkcji Członka Zarządu, Paweł Zawodny uczestniczy

w programie motywacyjnym rozliczanym przez CD PROJEKT S.A. Wynikająca z tego programu motywacyjnego

część zmienna wynagrodzenia uzależniona od łącznego poziomu zysku netto Grupy Kapitałowej należna za

rok 2022 wyniosła 2 516 tys. zł i nie została wypłacona do dnia bilansowego. Pawłowi Zawodnemu w roku

2022 wypłacona została także premia pracownicza, oparta o wypracowany zysk netto spółki za 2021 rok,

w wysokości 440 tys. zł.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

104 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

CZŁONEK ZARZĄDU JEREMIAH COHN

Wynagrodzenie stałe z CD PROJEKT S.A. za okres od dnia powołania, tj. od 1 lutego 2022 r. do 31 grudnia 2022 r.

wyniosło 110 tys. USD. Od roku 2022 Jeremiah Cohn uczestniczy w programie motywacyjnym rozliczanym przez

CD PROJEKT S.A. Wynikająca z tego programu motywacyjnego część zmienna wynagrodzenia uzależniona

od łącznego poziomu zysku netto Grupy Kapitałowej należna za rok 2022 wyniosła 2 516 tys. zł i nie została

wypłacona do dnia bilansowego.

Tabela 14 Wartość wynagrodzeń otrzymanych przez Członków Zarządu CD PROJEKT S.A. w okresie spra-

wowania funkcji we władzach Spółki i wypłaconych przez podmioty zależne od Spółki z tytułu

pełnienia funkcji we władzach tych podmiotów zależnych

01.01.2022–31.12.2022 01.01.2021–31.12.2021

Marcin Iwiński -  tys. zł

Piotr Karwowski  tys. zł   tys. zł

Jeremiah Cohn  tys. USD n.d.

Zasady przyznawania premii Członkom Zarządu

Część zmienna wynagrodzenia członków Zarządu Spółki rozliczana jest w cyklach rocznych w oparciu o funk-

cjonujący w Grupie od lat program motywacyjny i jest powiązana z wypracowanym zyskiem netto Grupy.

Wynagrodzenia w ramach programów motywacyjnych

rozliczanych w uprawnieniach do akcji Spółki

Na podstawie uchwał Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 28 lipca 2020 r. oraz 22 września 2020 r. wprowa-

dzono edycję programu motywacyjnego na lata 2020–2025. Osobami uprawnionymi do udziału w programie są

kluczowi pracownicy i współpracownicy Spółki i spółek z jej Grupy Kapitałowej oraz inne osoby mające wpływ

na wyniki i rozwój Spółki i spółek z jej Grupy Kapitałowej na warunkach określonych w Uchwałach podjętych

w dniach 28 lipca 2020 r. oraz 22 września 2020 r. przez Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy CD PROJEKT S.A.,

Regulaminie Programu Motywacyjnego oraz uchwałach Rady Nadzorczej i Zarządu Spółki. Wartość potencjal-

nych korzyści i ilość uprawnień wynikających z uczestnictwa Członków Zarządu w programie motywacyjnym

na lata 2020–2025 prezentuje poniższa tabela.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

105 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Tabela 15

Liczba przyznanych uprawnień i wartość potencjalnych korzyści (w tys. zł) z tytułu uczestnictwa

Członków Zarządu w programie motywacyjnym na lata 2020–2025

wartość potencjalnych korzyści

Imię i nazwisko Stanowisko Przyznane uprawnienia 01.01.2021–31.12.2021 01.01.2022–31.12.2022

Adam Kiciński Prezes Zarządu  tys. - 

Marcin Iwiński

Wiceprezes Zarządu do

.. r.

 tys. - 

Piotr Nielubowicz Wiceprezes Zarządu  tys. - 

Adam Badowski Członek Zarządu  tys. - 

Michał Nowakowski Członek Zarządu  tys. - 

Piotr Karwowski Członek Zarządu  tys. - 

Paweł Zawodny Członek Zarządu  tys. nd. 

Jeremiah Cohn Członek Zarządu  tys. nd. 

Wykazane w powyższej tabeli wartości potencjalnych korzyści z tytułu uprawnień przyznanych w ramach kolejnej

edycji wieloletniego programu motywacyjnego opartego o akcje Spółki dla osób pełniących funkcje Członków

Zarządu zostały przyjęte na podstawie ujętej w kosztach Grupy za rok 2021 i 2022 wartości godziwej poszcze-

gólnych uprawnień bazującej na wycenie sporządzonej przez aktuariusza na dzień przyznania. Prezentowane

wartości uwzględniają zmianę szacunku Zarządu odnośnie prawdopodobieństwa ewentualnej realizacji celów

wynikowych programu motywacyjnego 2020–2025.

Weryﬁkowana na dany dzień różnica pomiędzy ceną rynkową akcji CD PROJEKT w stosunku do cen objęcia

lub nabycia akcji w ramach programu motywacyjnego Spółki może być znacząco różna od wartości wynikają-

cej z wyceny sporządzonej przez aktuariusza na dzień przyznania uprawnień i ujętej w kosztach Grupy. Jed-

nocześnie możliwe do uzyskania przez uczestników programu przyszłe korzyści zależeć będą od spełnienia

celów i kryteriów programu oraz od przyszłych cen akcji w momencie nabycia lub objęcia akcji przez osoby

uprawnione. W odniesieniu do przyznanych dotychczas uprawnień bazowa cena nabycia lub objęcia akcji przez

osoby uprawnione (po spełnieniu celów i kryteriów programu) wynosi 390,59 zł, zaś cena z dyskontem 371,06 zł.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

106 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Wynagrodzenia Członków Rady Nadzorczej

Wartość wynagrodzeń członków Rady Nadzorczej CD PROJEKT S.A. w latach 2021–2022 w tys. zł (kwoty brutto,

zawierają wynagrodzenie z tytułu udziału w komitecie audytu)

Imię i nazwisko 01.01.2021–31.12.2021 01.01.2022–31.12.2022

Katarzyna Szwarc – Przewodnicząca Rady Nadzorczej  

Piotr Pągowski – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej  

Maciej Nielubowicz – Sekretarz Rady Nadzorczej  

Michał Bień – Członek Rady Nadzorczej,

Przewodniczący Komitetu Audytu

 

Krzysztof Kilian – Członek Rady Nadzorczej 

–

Łukasz Wejchert– Członek Rady Nadzorczej  

Informacja o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur

i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających,

nadzorujących albo byłych członków organów administrujących

oraz o zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi emeryturami,

ze wskazaniem kwoty ogółem dla każdej kategorii organu

Na dzień 31 grudnia 2022 r. Spółka nie posiada wyżej wymienionych zobowiązań.

Umowy zawarte pomiędzy Emitentem a osobami

zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku

rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska

Na dzień 31 grudnia 2022 r. oraz na datę sporządzenia niniejszego sprawozdania nie istnieją umowy przewi-

dujące rekompensaty w przypadku rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska osób wchodzących

w skład Zarządu Spółki.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

107 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Pozostałe transakcje z osobami zarządzającymi i nadzorującymi

nieuwzględnione w innych sekcjach niniejszego sprawozdania

W roku 2022 nie wystąpiły istotne transakcje z osobami zarządzającymi lub nadzorującymi CD PROJEKT S.A.

nieuwzględnione w innych sekcjach niniejszego sprawozdania.

Za istotne nie uważa się transakcji typu: obciążenia z tytułu pakietu medycznego, użytkowanie samochodu,

zwrot kosztów lub drobne zakupy produktów Grupy Kapitałowej dokonywane przez Członków Zarządu lub

Członków Rady Nadzorczej na warunkach tożsamych z pozostałymi członkami zespołu.

Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania

Spółki i jej Grupy Kapitałowej

W 2022 r. nie nastąpiły istotne zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółki i jej Grupy Kapitałowej.

Zasady ładu korporacyjnego

CD PROJEKT S.A. podlega zasadom ładu korporacyjnego zawartym w dokumencie „Dobre Praktyki Spółek

Notowanych na GPW 2021”, w brzmieniu stanowiącym załącznik do Uchwały Nr 13/1834/2021 Rady Nadzorczej

Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 29 marca 2021 r. Oświadczenie o stosowaniu zasad

ładu korporacyjnego w CD PROJEKT S.A. w 2022 r. dostępne jest na korporacyjnej stronie internetowej Spółki

pod adresem: www.cdprojekt.com/pl/inwestorzy/lad-korporacyjny/.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

108 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

Opis istotnych postępowań toczących się przed sądem

W okresie objętym sprawozdaniem toczyły się następujące postępowania (stan na dzień publikacji sprawozdania):

SPRAWY KARNE, W KTÓRYCH CD PROJEKT S.A. MA STATUS POKRZYWDZONEGO

Sprawa przeciwko osobom ﬁzycznym (w tym byłym członkom Zarządu Optimus S.A.) o działania na

szkodę Spółki

W dniu 27 października 2016 r. Sąd Okręgowy w Warszawie, w sprawie sygn. akt XVIII K 126/09 na skutek aktu

oskarżenia Prokuratora Prokuratury Okręgowej w Warszawie do Sądu Okręgowego wydał wyrok skazujący

Michała L., Piotra L. oraz Michała D., przypisując im popełnienie czynów z art. 296 § 1 k.k. i art. 296 § 3 k.k.

i innych. Spółka dominująca działała w I instancji w charakterze oskarżyciela posiłkowego (status ten zacho-

wuje do końca postępowania). Zakres orzeczonych na podstawie art. 46 kodeksu karnego odszkodowań

wyniósł łącznie 210 tys. zł, przy czym stwierdzona przez sąd szkoda wyniosła wg sentencji wyroku co najmniej

16 mln zł (ten sposób ustalania szkody wynika z zasad orzekania w postępowaniu karnym). Spółka złożyła

apelację od przedmiotowego wyroku, wnosząc o jego zmianę, w tym m.in. w części odnoszącej się do wyso-

kości orzeczonych odszkodowań na rzecz Spółki. Apelacje złożyli również obrońcy oskarżonych – od całości

rozstrzygnięcia, a także – co do części – prokurator. W dniu 26 października 2017 r. Sąd Apelacyjny uchylił

w całości wyrok Sądu I instancji w przedmiotowej sprawie i przekazał sprawę do ponownego rozpoznania

w całości. Sąd Okręgowy w Warszawie prowadzi obecnie sprawę pod sygn. XVIII K 316/17. Spółka dominująca

występuje w sprawie w charakterze oskarżyciela posiłkowego.

SPRAWY, W KTÓRYCH CD PROJEKT S.A. MA STATUS POZWANEGO

Pozew zbiorowy przeciwko CD PROJEKT S.A. dotyczący amerykańskich papierów wartościowych

W dniach 25 grudnia 2020 r. oraz 15 stycznia 2021 r. Zarząd Spółki dominującej otrzymał od współpracującej

ze Spółką kancelarii prawnej potwierdzenie złożenia przed Sądem Okręgowym Stanów Zjednoczonych dla

okręgu Centralnej Kalifornii cywilnych pozwów zbiorowych, przez kancelarie działające w imieniu grup posiada-

czy amerykańskich instrumentów ﬁnansowych notowanych pod symbolami “OTGLY” oraz “OTGLF” i opartych

na akcjach Spółki. Pozywający domagali się ustalenia na drodze sądowej czy działania Spółki i jej Członków

Zarządu związane z premierą gry Cyberpunk 2077 stanowiły naruszenie przepisów federalnych, poprzez mię-

dzy innymi wprowadzenie inwestorów w błąd, doprowadzając tym samym do powstania strat po ich stronie.

W kolejnych miesiącach Spółka uzyskała wiedzę o dwóch innych pozwach złożonych również w tamtejszym

sądzie, tożsamych w zakresie przedmiotowym i skierowanych przeciwko CD PROJEKT. Treść wszystkich

wymienionych pozwów nie określała wartości roszczenia. 18 maja 2021 r. Spółka otrzymała informację, zgodnie

z którą sąd dokonał konsolidacji złożonych pozwów i dokonał wyboru wiodącego powoda. Po konsolidacji,

wszystkie cztery złożone pozwy rozpatrywane są w ramach jednego postępowania.

29 czerwca 2021 r. Spółka otrzymała odpis pozwu złożonego przeciwko Spółce, jak i członkom jej Zarządu

przez kancelarię reprezentującą wiodącego powoda oraz pozostałych kwaliﬁkujących się posiadaczy ame-

rykańskich papierów wartościowych notowanych pod symbolami “OTGLY” oraz “OTGLF”. Treść złożonego

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia

do 31 grudnia 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)

109 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE

pozwu nie odbiegała przedmiotowo od wcześniej złożonych nieskonsolidowanych pozwów w tym zakresie,

jak również nie precyzowała wartości roszczeń.

W dniu 12 sierpnia 2021 r. Spółka złożyła odpowiedź na pozew domagając się oddalenia powództwa. Następnie,

w dniu 5 października 2021 r. Spółka otrzymała pismo procesowe od powodów, kwestionujące wniosek o odda-

lenie powództwa, na które to pismo procesowe Spółka odpowiedziała w dniu 17 listopada 2021 r., ponownie

domagając się oddalenia powództwa.

W dniu 7 grudnia 2021 r. Spółka rozpoczęła negocjacje ugodowe z powodami, na skutek których w dniu

16 grudnia 2021 r. podpisany został tzw. Settlement Term Sheet, na mocy którego Spółka zobowiązała się do

wypłaty na rzecz powodów kwoty 1 850 tys. USD w zamian za rezygnację z wszelkich roszczeń w stosunku

do Spółki. Uzyskano również zgodę na zawarcie ugody z ubezpieczycielem Spółki, tj. Colonnade Insurance

S.A. oddział w Polsce.

W dniu 27 stycznia 2022 r. Spółka zawarła formalny dokument ugody, tzw. Stipulation Agreement, potwierdza-

jący ustalenia tzw. Settlement Term Sheet. Dokument ugody, tak jak zawarte wcześniej porozumienie, zawiera

oświadczenie o braku przyznania się do jakiejkolwiek winy Spółki czy pozostałych osób pozwanych.

Po dniu bilansowym, w dniu 4 stycznia 2023 roku, Spółka otrzymała informację o wydaniu przez Sąd Okręgowy

Stanów Zjednoczonych dla okręgu Centralnej Kalifornii postanowienie o wstępnym zatwierdzeniu dokumentu

ugody, tj. Order re: motion for preliminary approval of class action settlement. Postanowienie to zatwierdza

warunki ugody dotyczące w szczególności całkowitego wycofania się przez powodów z jakichkolwiek roszczeń

wobec Spółki oraz członków jej Zarządu, a także wypłaty klasie powodów kwoty 1 850 tys. USD przez Spółkę

oraz ubezpieczyciela, tj. Colonnade Insurance S.A. Oddział w Polsce.

Niniejsze Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT i CD PROJEKT S.A. zostało

zatwierdzone do publikacji przez Zarząd CD PROJEKT S.A. w dniu 30 marca 2023 r. i podpisane w dniu

30 marca 2023 r. zgodnie z podstawą określoną w art. 52 ust. 3 pkt. 2 ustawy z dnia 29 września 1994 r.

o rachunkowości (t.j. Dz. U. z 2023 r. poz. 120 z późn. zm.). Sprawozdanie będzie podlegało zatwierdzeniu

przez Walne Zgromadzenie CD PROJEKT S.A.

Piotr Nielubowicz

Wiceprezes Zarządu

KONTAKT DLA INWESTORÓW: IR@CDPROJEKT.COM