PBG SA w restrukturyzacji, ul. Skórzewska 35, Wysogotowo k/Poznania, 62-081 Przeźmierowo, tel. +48 61 66 51 700, fax +48 61 66 51 701,

Stanowisko Kierownika Jednostki oraz Rady Nadzorczej spółki PBG SA w restrukturyzacji w sprawie

zastrzeżeń wyrażonych przez podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych w raporcie

niezależnego biegłego rewidenta z badania rocznego sprawozdania finansowego PBG SA w

restrukturyzacji za rok 2021 sporządzonego na dzień 31 grudnia 2021 r.

Raport niezależnego biegłego rewidenta Grant Thornton Polska sp. z o.o. sp.k. („Biegły rewident”)

dotyczący badania rocznego sprawozdania finansowego PBG SA w restrukturyzacji sporządzonego na

dzień 31 grudnia 2021 r. („Sprawozdanie finansowe”) zawiera następujące zastrzeżenia:

prawidłowo wycenione.

Kierownika Jednostki dotyczące rezerwy na koszty sanacji w kwocie 3,2 miliona złotych. Nie

uzyskaliśmy, w naszej ocenie, wystarczających dowodów pozwalających na potwierdzenie, że

wspomniana rezerwa jest kompletnie ujęta i prawidłowo wyceniona.

Jednostki dotyczące rezerw na skutki prowadzonych postępowań sądowych w kwocie 3,2 miliona

złotych. Nie uzyskaliśmy, w naszej ocenie, wystarczających dowodów pozwalających na

poinformował o zobowiązaniach warunkowych Spółki. Suma znanych Spółce udzielonych

poręczeń, gwarancji i innych umów o podobnym charakterze wynosi 1 025,4 miliony złotych. Na

dzień podpisania niniejszego sprawozdania z badania nie jesteśmy w stanie potwierdzić

kompletności ujawnionych zobowiązań oraz nie uzyskaliśmy wystarczających dowodów do

potwierdzenia kwalifikacji ich jako zobowiązania warunkowe.

Jednostki sprawy sporne oraz postępowania sądowe, w których PBG S.A. w restrukturyzacji jest

zarówno pozwaną, jak i powódką. W toku badania nie uzyskaliśmy wystarczającej dokumentacji,

PBG SA w restrukturyzacji, ul. Skórzewska 35, Wysogotowo k/Poznania, 62-081 Przeźmierowo, tel. +48 61 66 51 700, fax +48 61 66 51 701,

złotych, które przeznaczone były na sfinansowanie projektów deweloperskich realizowanych

przez spółki zależne. Zgodnie z przyjętą przez Kierownika Jednostki do sporządzenia tego rocznego

sprawozdania finansowego polityką rachunkowości są one wyceniane w cenie możliwej do

uzyskania. Nie uzyskaliśmy dowodów pozwalających potwierdzić wartość spodziewanych

przepływów w kwocie 2,6 miliona złotych, które są oczekiwane w celu pokrycia wartości

bilansowej pożyczek.

okoliczności sporu w związku z realizacją kontraktu „Wierzchowice” oraz uzasadnienie dla przyjętej

w rocznym sprawozdaniu finansowym prezentacji kwot będących przedmiotem sporu. Nie

Zwracamy uwagę na punkt 5.4 sprawozdania finansowego, w którym roku Kierownik Jednostki Spółki

poinformował, że na dzień 31 grudnia 2021 wycenił akcje spółki stowarzyszonej Rafako S.A. zaliczone do

aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży w wartości godziwej na poziomie kursu rynkowego tych

akcji na dzień bilansowy w kwocie 60,3 miliona złotych. Zwracamy uwagę, że po dniu bilansowym Spółka

podpisała porozumienie w sprawie sprzedaży posiadanego pakietu akcji w cenie niższej niż wycena na

dzień bilansowy. Ta sprawa nie jest podstawą modyfikacji w niniejszym sprawozdaniu z badania.

Kierownik spółki PBG SA w restrukturyzacji przedstawia poniżej stanowisko odnośnie zastrzeżenia

opisanego w pkt 1; 3; 5 oraz 6 niniejszego pisma:

Wskazanie wpływu, w ujęciu ilościowym i jakościowym, przedmiotu zastrzeżenia w raporcie z badania

wskazanych w nim zastrzeżeń dotyczących: (i) kompletności ujęcia i prawidłowej wyceny zobowiązań,

które zostały ujawnione na skutek uchylenia układu zatwierdzonego w dniu 8 października 2015 w łącznej

kwocie 4.790,3 mln złotych, (ii) kompletności ujęcia zobowiązań warunkowych z tytułu udzielonych

poręczeń, gwarancji i innych umów o podobnym charakterze w kwocie 1.025 mln złotych (iii)

kompletności ujęcia, w sprawozdaniu finansowym sporządzonym na dzień 31 grudnia 2021 roku, spraw

spornych oraz postępowań sądowych, w których PBG S.A. w restrukturyzacji jest zarówno pozwaną jak i

powódką, Kierownik Jednostki informuje, że zobowiązania powyższe zostały ujęte według najlepszej i

dostępnej Spółce wiedzy.

PBG SA w restrukturyzacji, ul. Skórzewska 35, Wysogotowo k/Poznania, 62-081 Przeźmierowo, tel. +48 61 66 51 700, fax +48 61 66 51 701,

postanowienia sądu z dnia 9 stycznia 2020 r. w sprawie uchylenia Układu, przywróciła do ksiąg po

pomniejszeniu o dokonane zaspokojenie w toku wykonania układu zawartego w ramach postępowania

upadłości układowej w 2015 r. i realizowanego przez Spółkę w latach 2016 - 2019. Wartość powyższych

zobowiązań (wraz z naliczonymi odsetkami) na dzień 31 grudnia 2021 r. wyniosła 4.794.080 tys. złotych, z

czego odsetki stanowią kwotę 2.260.124 tys. złotych. Kwotą wyjściową do naliczenia odsetek była kwota

objęta układem i umieszczona na zatwierdzonej w postępowaniu upadłości układowej liście

wierzytelności oraz uzupełniających listach wierzytelności. Od kwoty tej, począwszy od dnia wszczęcia

postępowania upadłości układowej, obliczone były odsetki. Od momentu pierwszego i każdego

kolejnego zaspokojenia zgodnie z przywołanym układem podstawą liczenia odsetek za kolejny okres była

kwota wyjściowa pomniejszona o dokonane do danego dnia zaspokojenie. Nadto wskazania wymaga,

Spółka ujmuje w ramach zobowiązań warunkowych: (i) zobowiązania z tytułu wydanych weksli pod

zabezpieczenie wykonania umów handlowych, (ii) zobowiązania z tytułu poręczeń gwarancji

udzielonych przez Spółkę za podmioty trzecie, (iii) zobowiązania z tytułu gwarancji udzielonych na

zlecenie PBG dla podmiotów trzecich oraz (iv) roszczenia z tytułu sporów przeciwko Spółce.

W związku z uchyleniem Układu oraz otwarciem Postępowania Sanacyjnego Spółka na dzień 31 grudnia

2021 roku prezentuje zobowiązania warunkowe z uwzględnieniem uchylenia Układu.

Kierownik Jednostki Spółki na dzień sporządzenia rocznego sprawozdania finansowego nie jest w stanie

oszacować jaki może być potencjalny negatywny/pozytywny wpływ zmiany wyżej opisanych tytułów

Wskazanie wpływu, w ujęciu ilościowym i jakościowym, przedmiotu zastrzeżenia w raporcie z badania

rocznego sprawozdania finansowego PBG SA w restrukturyzacji sporządzonego na dzień 31 grudnia 2021

r., zawierającego odstąpienie od wydania opinii, w tym na wyniki oraz inne dane finansowe, z

przedstawieniem w każdym przypadku oceny istotności:

Odnosząc się do zastrzeżenia ujętego w Raporcie niezależnego biegłego rewidenta z badania rocznego

sprawozdania finansowego PBG SA w restrukturyzacji sporządzonego na dzień 31 grudnia 2021 r.,

dotyczącego kompletności i prawidłowości ujęcia rezerwy na koszty związane z prowadzeniem

Postępowania Sanacyjnego w kwocie 4,5 mln złotych, zawiązanej w związku z otwartym w dniu 12 lutego

2020 r. wobec Spółki Postępowaniem Sanacyjnym, Kierownik Jednostki oświadcza, że rezerwa ustalona

PBG SA w restrukturyzacji, ul. Skórzewska 35, Wysogotowo k/Poznania, 62-081 Przeźmierowo, tel. +48 61 66 51 700, fax +48 61 66 51 701,

najlepszą wiedzę w przypadku przyjętych założeń co do okresu i stopnia skomplikowania Postępowania

Sanacyjnego, (ii) w oparciu o posiadane umowy odnoszące się do procesu Postępowania Sanacyjnego,

(iii) oraz o informacje uzyskane od Zarządcy. W okresie sprawozdawczym Spółka odnotowała

wykorzystanie rezerwy na poziomie 789 tys. złotych, co jest zgodne z przyjętymi założeniami

(niewykorzystana jeszcze na dzień 31 grudnia 2021 roku kwota rezerwy to 3.160 tys. złotych).

Kierownik Jednostki na dzień sporządzenia niniejszego rocznego sprawozdania finansowego za rok 2021

nie jest w stanie oszacować jaki może być potencjalny negatywny/pozytywny wpływ zmiany szacunków

na wynik finansowy czyli odpowiednio zysk brutto, netto oraz wartość kapitałów własnych.

sprawozdania nie stwierdził odchyleń od wartości przyjętych w utworzonej rezerwie.

Kierownik spółki PBG SA w restrukturyzacji przedstawia poniżej stanowisko odnośnie zastrzeżenia

opisanego w pkt. 4 niniejszego pisma:

Wskazanie wpływu, w ujęciu ilościowym i jakościowym, przedmiotu zastrzeżenia w raporcie z badania

rocznego sprawozdania finansowego PBG SA w restrukturyzacji sporządzonego na dzień 31 grudnia 2021

r., zawierającego odstąpienie od wydania opinii, w tym na wyniki oraz inne dane finansowe, z

przedstawieniem w każdym przypadku oceny istotności:

nakład pracy jaki musiałby biegły Rewident włożyć aby potwierdzić kompletność ujęcia zobowiązań,

przewyższałby korzyści wynikające z pozyskanej informacji.

Kierownik Jednostki na dzień sporządzenia niniejszego rocznego sprawozdania finansowego, nie jest w

stanie oszacować jaki byłby konkretny wpływ wskazanej kwestii na wynik finansowy.

Przedstawienie podjętych lub planowanych przez emitenta działań w związku z zaistniałą sytuacją:

Kierownik Jednostki oświadcza, że zgodnie z swoją najlepszą wiedzą Spółka przekazała biegłemu

rewidentowi wszelką posiadaną dokumentację stanowiącą bazę do potwierdzenia kwot składających

się na ujęte w sprawozdaniu finansowym zobowiązania handlowe. Taka praktyka, mająca na celu

PBG SA w restrukturyzacji, ul. Skórzewska 35, Wysogotowo k/Poznania, 62-081 Przeźmierowo, tel. +48 61 66 51 700, fax +48 61 66 51 701,

Kierownik spółki PBG SA w restrukturyzacji przedstawia poniżej stanowisko odnośnie zastrzeżenia

opisanego w pkt 7 niniejszego pisma:

Wskazanie wpływu, w ujęciu ilościowym i jakościowym, przedmiotu zastrzeżenia w raporcie z badania

sprawozdania finansowego PBG SA w restrukturyzacji sporządzonego na dzień 31 grudnia 2021 r.,

zawierającego odstąpienie od wydania opinii, w tym na wyniki oraz inne dane finansowe, z

przedstawieniem w każdym przypadku oceny istotności:

Istotnymi aktywami finansowymi wycenianymi w wartości godziwej przez wynik finansowy są pożyczki

Najbardziej istotnym (co do wartości) składniami majątku spółek zależnych, jaki podlegać będzie jeszcze

zbyciu po dacie zatwierdzenia niniejszego sprawozdania będą aktywa i prawa związane z działalnością

hotelową prowadzoną w ramach Hotelu Hampton by Hilton w Świnoujściu, przez spółkę PBG ERIGO

Projekt p. z o.o. PLATAN HOTEL S.K.A. W zakresie tego aktywa na datę zatwierdzenia sprawozdania za

okres 2021 roku, spółka PBG Erigo Projekt Sp. z o.o. Platan Hotel SKA prowadzi zaawansowane rozmowy z

wybranymi oferentami oraz podmiotem finansującym obecnie działalność Spółki w formie lasingu.

W okresie pierwszego półrocza 2021 roku została zaś zbyta za cenę 14,0 mln EUR nieruchomość biurowa

„Skalar Office Center” spółki Górecka Projekt Sp. z o.o., położona Poznaniu, a pozyskany już wpływ netto

związany z tą transakcją, to jest po spłacie zobowiązań z tytułu kredytu jaki był udzielony spółce Górecka

nieruchomości Sąd Rejonowy Gdańsk – Północ w Gdańsku, III Wydział Ksiąg Wieczystych prowadzi księgę

wieczystą o numerze GD1G/00051733/2, za cenę 850 tys. zł netto.

Kierownik Jednostki Spółki na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego za rok 2021, nie

jest w stanie oszacować jaki może być pozytywny/negatywny wpływ wskazanej kwestii na wynik

finansowy. Niemniej maksymalny negatywny wpływ na wyniki na dzień 31 grudnia 2021 roku mógłby

wynieść 14,8 mln złotych. Odpowiednio zysk brutto, netto oraz wartość kapitałów własnych zmieniłby się

w ten sam sposób.

PBG SA w restrukturyzacji, ul. Skórzewska 35, Wysogotowo k/Poznania, 62-081 Przeźmierowo, tel. +48 61 66 51 700, fax +48 61 66 51 701,

mierze od sytuacji na rynku nieruchomości. Kierownik Jednostki monitoruje i nadzoruje na bieżąco zmiany

i ewentualne odchylenia od przyjętego Planu Dezinwestycji .

Kierownik spółki PBG SA w restrukturyzacji przedstawia poniżej stanowisko odnośnie zastrzeżenia

opisanego w pkt. 8 niniejszego pisma:

Wskazanie wpływu, w ujęciu ilościowym i jakościowym, przedmiotu zastrzeżenia w raporcie z badania

sprawozdania finansowego PBG SA w restrukturyzacji sporządzonego na dzień 31 grudnia 2021 r.,

zawierającego odstąpienie od wydania opinii, w tym na wyniki oraz inne dane finansowe, z

przedstawieniem w każdym przypadku oceny istotności:

W sprawozdaniach finansowych do dnia 30 września 2019r., Spółka rozliczenia z PGNiG dotyczące

kontraktu PMG Wierzchowice prezentowała w kategorii długoterminowych należności kontraktowych

oraz długoterminowych należności z tytułu umowy o usługę budowlaną w pozycji (i) należności

wynikające z wykonanych a nierozliczonych prac na kontrakcie PMGW - kwota netto 7,1mln złotych, (ii)

wymagalna kwota kaucji, która stanowiła zabezpieczenie roszczeń gwarancyjnych w ramach kontraktu

LMG - kwota 20,1 mln złotych, (iii) pozostałe należności od współkonsorcjantów na kontrakcie PMGW –

kwota netto 7,5 mln złotych. Z kolei w kategorii długoterminowe kontraktowe zobowiązania i rezerwy

Spółka prezentowała zobowiązania, które dotyczyły rozliczeń związanych z kontraktem - była to kwota

37,9 mln złotych.

LMG oraz (iii) pozostałe należności od współkonsorcjantów na kontrakcie PMGW na dzień bilansowy 31

grudnia 2021 roku zostały objęte 100%-owym odpisem aktualizującym.

Odnośnie sporu z PGNiG, który szczegółowo opisany został przez Spółkę, w nocie nr 5.15.2 oraz 9

sprawozdania finansowego, Spółka podtrzymuje swoje stanowisko w sprawie naliczenia przez PGNiG kary

umownej oraz rozliczenia Kontraktu, wyrażone w raportach bieżących numer 7/2014 z dnia 2 kwietnia

2014 r. oraz 8/2014 z dnia 8 kwietnia 2014 r. oraz 6/2016 z 10 maja 2016 r..

Wartość roszczeń PGNiG w kwocie 158,6 mln złotych, Spółka wykazuje w kategorii zobowiązania

warunkowe z tytułu zgłoszonych roszczeń.

PBG SA w restrukturyzacji, ul. Skórzewska 35, Wysogotowo k/Poznania, 62-081 Przeźmierowo, tel. +48 61 66 51 700, fax +48 61 66 51 701,

ustawowymi odsetkami od dnia wniesienia pozwu do dnia zapłaty (Raport bieżący numer 10/2019 z dnia

01 kwietnia 2019 r.

Kierownik Jednostki na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego za rok 2021, nie jest w stanie

oszacować jaki byłby konkretny wpływ wskazanej kwestii na wynik finansowy, niemniej maksymalny

negatywny wpływ mógłby wynieść około minus 158 mln złotych w przypadku negatywnego

rozstrzygnięcia sporu, przy czym będzie to roszczenie objęte układem w Postępowaniu Sanacyjnym.

Odpowiednio zysk brutto, netto oraz wartość kapitałów własnych zmieniłby się w ten sam sposób.

Przedstawienie podjętych lub planowanych przez emitenta działań w związku z zaistniałą sytuacją:

Wyeliminowanie przyczyn zamieszczenia przez biegłego rewidenta zastrzeżenia uzależnione jest od

sprawozdaniem z badania przez biegłego rewidenta sprawozdania finansowego za rok 2021 objaśnienia

ze zwróceniem uwagi:

Odnosząc się do wskazanego objaśnienia ze zwróceniem ujętego w sprawozdania z badania rocznego

sprawozdania finansowego, Kierownik Jednostki wyjaśnia, iż w ramach sporządzonego na dzień 31

grudnia 2021 roku sprawozdania finansowego, akcje spółki RAFAKO S.A. wycenione są zgodnie polityką

rachunkowości Spółki w kwocie niższej: wartość bilansowa i wartość godziwa. Zgodnie z MSSF 13 dane z

aktywnych rynków mają najwyższy priorytet, w związku z tym wartość wyceny na dzień bilansowy akcji

spółki RAFAKO S.A. jakie posiada bezpośrednio i pośrednio spółka PBG ustalona jest zgodnie z polityką

rachunkowości w oparciu o kurs giełdowy akcji RAFAKO S.A. z dnia 31 grudnia 2021 roku, tj. 1,42 zł za

Uzgodniona w Umowie Warunkowej cena jednej akcji spółki RAFAKO S.A. została ustalona na kwotę: 0,67

zbyte za łączną kwotę 28.452.220,00 złotych. Kierownik Jednostki, wskazuje jednak także, iż proces

sprzedaży nie jest jeszcze zakończony na datę publikacji sprawozdania za rok 2021 oraz pozostaje

uzależniony od szeregu warunków wskazanych w Umowie Warunkowej, z których najbardziej istotne

przywołuje wskazany Raport Bieżący z dnia 24 marca 2022 roku. Tym samym w przypadku dokonania

transakcji na ustalonych w Umowie Warunkowej warunkach, Spółka poniesie stratę na sprzedaży

jednostki stowarzyszonej RAFAKO S.A. w kwocie 31.849 tys. złotych.

PBG SA w restrukturyzacji, ul. Skórzewska 35, Wysogotowo k/Poznania, 62-081 Przeźmierowo, tel. +48 61 66 51 700, fax +48 61 66 51 701,

2021 działania konsekwentnie zmierzające do wykonania Postanowień Umowy Warunkowej Sprzedaży

Akcji i Udziałów z dnia 24 marca 2022 roku, to jest zbycia łącznie 42.466.000 sztuk akcji RAFAKO S.A.

posiadanych bezpośrednio i pośrednio przez Spółkę, na warunkach i za cenę określoną w przywołanej

Umowie, to jest za łączną kwotę: 28.452.220,00 złotych.

Rada Nadzorcza sprawująca także gremialnie funkcję Komitetu Audytu jest w stałym kontakcie zarówno

z Kierownikiem Jednostki, jak i z przedstawicielami Audytora. Przedstawiciele Rady Nadzorczej - Komitetu

Audytu biorą czynny udział w spotkaniach Audytora i Kierownika Jednostki Spółki, jak również

przedstawiciele Kierownika Jednostki oraz Audytora biorą udział w posiedzeniach Rady Nadzorczej

31 grudnia 2021 r.

Maciej Stańczuk Wiceprezes Zarządu