Raport

MASTER PHARM S.A.

Sprawozdanie finansowe za 2021 rok (jednostkowe)

sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami

Sprawozdawczości Finansowej przyjętymi do stosowania w UE

Master Pharm S.A 
Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych) 
Strona 2 z 46 
 
 
Spis treści 
SPRAWOZDANIE Z WYNIKU ORAZ POZOSTAŁE CAŁKOWITE DOCHODY ............................. 3 
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ ...................................................................................... 4 
SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM................................................................... 6 
SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH.......................................................................... 7 
INFORMACJA DODATKOWA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA 2021 ROK ............ 9 
 Informacje ogólne ................................................................................................................................. 9 
 Opis ważniejszych stosowanych zasad rachunkowości ........................................................................ 9 
 Zarządzanie ryzykiem finansowym ..................................................................................................... 17 
 Ważne oszacowania i osądy księgowe ................................................................................................ 21 
 Oświadczenie Zarządu o zgodności zasad rachunkowości oraz o wyborze podmiotu uprawnionego 
do badania. ......................................................................................................................................... 22 
 Informacje dotyczące segmentów działalności ................................................................................... 22 
 Przychody ze sprzedaży ...................................................................................................................... 23 
 Pozostałe przychody operacyjne ......................................................................................................... 23 
 Pozostałe koszty operacyjne ............................................................................................................... 24 
 Utrata wartości/odwrócenie z tytułu utraty wartości należności handlowych ................................... 24 
 Koszty według rodzaju ........................................................................................................................ 24 
 Koszty świadczeń pracowniczych oraz struktura zatrudnienia ........................................................... 25 
 Przychody i koszty finansowe ............................................................................................................. 25 
 Zysk na zbyciu aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej .......................................... 25 
 Wycena aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej ..................................................... 26 
 Podatek dochodowy ............................................................................................................................ 26 
 Zysk na jedną akcję ............................................................................................................................. 27 
 Zyski/(straty) kursowe netto ................................................................................................................ 27 
 Rzeczowe aktywa trwałe ..................................................................................................................... 28 
 Prawa do użytkowania aktywów ......................................................................................................... 29 
 Aktywa niematerialne ......................................................................................................................... 29 
 Instrumenty finansowe ........................................................................................................................ 31 
 Aktywa finansowe ............................................................................................................................... 32 
 Należności handlowe oraz pozostałe należności ................................................................................ 33 
 Zapasy ................................................................................................................................................. 35 
 Pozostałe aktywa ................................................................................................................................ 36 
 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ..................................................................................................... 36 
 Aktywa przeznaczone do zbycia .......................................................................................................... 36 
 Kapitał podstawowy ............................................................................................................................ 36 
 Akcje własne ....................................................................................................................................... 37 
 Płatność oparta na akcjach ................................................................................................................ 38 
 Zyski zatrzymane ................................................................................................................................. 38 
 Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania ...................................................................... 39 
 Kredyty, pożyczki i inne zadłużenie finansowe ................................................................................... 39 
 Odroczony podatek dochodowy .......................................................................................................... 40 
 Zobowiązania i należności z tytułu podatku dochodowego ................................................................ 42 
 Zobowiązania z tytułu świadczeń po okresie zatrudnienia ................................................................. 42 
 Dywidenda na akcję ............................................................................................................................ 43 
 Zaliczki otrzymane .............................................................................................................................. 43 
 Rezerwy na pozostałe zobowiązania i obciążenia............................................................................... 43 
 Uzgodnienie pozycji rachunku przepływów pieniężnych .................................................................... 43 
 Pozycje warunkowe............................................................................................................................. 44 
 Przyszłe zobowiązania umowne .......................................................................................................... 44 
 Transakcje z podmiotami powiązanymi .............................................................................................. 44 
 Wpływ pandemii COVID-19 na działalnośći Spółki ........................................................................... 45 
 Zdarzenia po dniu bilansowym ........................................................................................................... 46 

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 3 z 46

SPRAWOZDANIE Z WYNIKU ORAZ POZOSTAŁE CAŁKOWITE DOCHODY

Nr noty ob-

jaśniającej

Za rok

obrotowy

01.01-31.12.2021

Za rok

obrotowy

01.01-31.12.2020

Działalność kontynuowana:

Przychody ze sprzedaży

Nota 7

73.046

58.521

Koszty działalności:

Nota 11

(65.212)

(53.881)

Zmiana stanu produktów

(546)

771

Amortyzacja

(1.976)

(1.856)

Zużycie surowców i materiałów

(17.273)

(18.898)

Usługi obce

(10.467)

(12.286)

Koszty świadczeń pracowniczych

(5.906)

(5.106)

Podatki i opłaty

(244)

(215)

Wartość sprzedanych towarów i materiałów

(28.363)

(15.959)

Inne

(437)

(332)

Pozostałe przychody operacyjne

Nota 8

371

595

Pozostałe koszty operacyjne

Nota 9

(649)

(274)

Utrata wartości/odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości na-

leżności handlowych

Nota 10

138

(440)

Zysk operacyjny

7.694

4.521

Przychody finansowe

Nota 13

3.407

2.575

Koszty finansowe

Nota 13

(10)

(24)

Zysk na zbyciu aktywów finansowych wycenianych w wartości

godziwej przez wynik finansowy

Nota 14

2.889

Wycena aktywów finansowych wyceniacnych w wartości godzi-

wej przez wynik finansowy

Nota 15

(11.538)

(8.782)

Zysk przed opodatkowaniem

(447)

1.179

Podatek dochodowy

Nota 16

619

160

Zysk roku obrotowego z działalności kontynuowanej

172

1.339

Zysk roku obrotowego

172

1.339

Pozostałe całkowite dochody

Całkowite dochody za rok obrotowy razem

172

1.339

Zysk na akcję (w PLN na jedną akcję)

Podstawowy

Nota 17

0,01

0,06

Rozwodniony

Nota 17

0,01

0,06

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 4 z 46

SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

Nr noty ob-

jaśniającej

Stan na dzień

31-12-2021 roku

Stan na dzień

31-12-2020 roku

AKTYWA

Aktywa trwałe

55.687

54.359

Rzeczowe aktywa trwałe

Nota 19

9.462

7.918

Aktywa niematerialne

Nota 21

8.297

9.765

Prawa do użytkowania aktywów

Nota 20

118

148

Pożyczki i należności

Nota 22

1.728

2.485

Aktywa z tytułu odroczonego podatku

Nota 35

3.814

1.753

Aktywa finansowe w jednostkach zależnych

Nota 22

32.243

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez cał-

kowite dochody

Nota 22

Pozostałe aktywa długoterminowe

Nota 26

Aktywa obrotowe

39.611

48.020

Zapasy

Nota 25

7.039

6.102

Należności handlowe

Nota 24

19.166

14.055

Pozostałe należności

Nota 24

456

1.696

Należności z tytułu podatku dochodowego

Nota 36

533

775

Pozostałe aktywa krótkoterminowe

Nota 26

184

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wy-

nik finansowy

Nota 22

9.678

21.216

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Nota 27

2.695

3.992

Aktywa razem

95.298

102.379

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 5 z 46

Nr noty ob-

jaśniającej

Stan na dzień

31-12-2021 roku

Stan na dzień

31-12-2020 roku

PASYWA

Kapitał własny

Kapitał akcyjny

Nota 29

215

Akcje własne

Nota 30

(7.525)

(1.763)

Kapitał zapasowy agio

50.510

Kapitał zapasowy i rezerwowy z zysków

36.628

35.289

Zyski zatrzymane

Nota 32

172

1.339

Razem kapitał własny

80.000

85.590

Zobowiązania

Zobowiązanie długoterminowe

568

180

Zobowiązanie z tytuu subwencji PFR

Nota 34

437

Pozostałe zobowiązania finansowe

Nota 34

Zobowiązania z tytułu świadczeń po okresie zatrudnienia

Nota 37

105

Zobowiązania krótkoterminowe

14.730

16.609

Zobowiązania handlowe

Nota 33

11.670

11.842

Zobowiązania z tytułu subwencji PFR

Nota 34

875

3.500

Zobowiązanie z tytułu kredytu

Nota 34

690

Pozostałe zobowiązania

Nota 33

361

415

Pozostałe zobowiązania finansowe

Nota 34

Zaliczki otrzymane

Nota 39

713

472

Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych

Nota 37

186

182

Rezerwy na naprawy gwarancyjne

Nota 40a

153

117

Rezerwy na pozostałe zobowiązania i obciążenia

Nota 40b

Razem zobowiązania

15.298

16.789

Razem kapitał i zobowiązania

95.298

102.379

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 6 z 46

SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

Kapitał

akcyjny

Akcje

własne

Kapitał

Zapasowy

i rezerwowy

z zysków

Kapitał

zapasowy

- agio

Zyski

zatrzymane

Razem

Stan na 1 stycznia 2020 r.

215

25.663

50.510

9.626

86.014

Zysk roku obrotowego

1.339

Pozostałe całkowite dochody

Razem całkowite dochody

1.339

Przekazanie zysku na kapitał

zapasowy

9.626

(9.626)

Nabycie akcji własnych

(1.763)

Stan na 31 grudnia 2020 r.

215

(1.763)

35.289

50.510

1.339

85.590

Zysk roku obrotowego

172

Pozostałe całkowite dochody

Razem całkowite dochody

172

Przekazanie zysku na kapitał

zapasowy

1.339

(1.339)

Nabycie akcji własnych

(5.762)

Stan na 31 grudnia 2021 r.

215

(7.525)

36.628

50.510

172

80.000

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 7 z 46

SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

Nr noty ob-

jaśniającej

Za rok

obrotowy

01.01-31.12.2021

Za rok

obrotowy

01.01-31.12.2020

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej

Zysk/strata przed opodatkowaniem, w tym z działalności za-

niechanej

(447)

1.179

Korekty:

4.911

10.503

Amortyzacja środków trwałych

815

743

Amortyzacja wartości niematerialnych

1.131

1.113

Amortyzacja praw do użytkowania

Różnice kursowe od środków pieniężnych

182

(5)

Wycena aktywów finansowych wycenianych w wartości godzi-

wej

117

11.538

8.782

Trwała utrata wartości aktywów niefinansowych

544

270

Likwidacja wnip

Odsetki naliczone od udzielonych pożyczek

(41)

(64)

(Zysk)/Strata na sprzedaży aktywów finansowych

(2.889)

Dywidendy otrzymane

(1.585)

(2.400)

Umorzona subwencja

(1.750)

Odsetki zapłacone od kredytów

Odsetki zapłacone od leasingu

Podatek dochodowy zapłacony

(1.200)

(2.641)

Zmiany stanu kapitału obrotowego:

- zapasy

(937)

(1.630)

- należności handlowe oraz pozostałe należności

(3.871)

8.514

- otrzymane zaliczki na dostawy

241

273

- pozostałe aktywa (krótkoterminowe)

140

(160)

- rezerwy

191

- zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania

(226)

406

Wpływy pieniężne netto z działalności operacyjnej

4.464

11.682

Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej

Nabycie rzeczowych aktywów trwałych

(2.593)

(847)

Nabycie rzeczowych wartości niematerialnych

(35)

Wydatki na zaliczki na środki trwałe

(22)

Spłata pożyczek

798

1.492

Wpływy ze sprzedaży aktywów finansowych w jednostach za-

leżnych

Wpływy ze sprzedaży aktywów finansowych wycenianych w

wartości godziwej

66.153

Wydatki na nabycie aktywów finansowych wycenianych w war-

tości godziwej

(93.262)

Dywidendy otrzymane

1.585

2.400

Wypływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej

(188)

(24.121)

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 8 z 46

Nr noty ob-

jaśniającej

Za rok

obrotowy

01.01-31.12.2021

Za rok

obrotowy

01.01-31.12.2020

Przepływy pieniężne z działalności finansowej

Wpływy z zaciągnięcia kredytów i subwencji

690

3.500

Spłata innych zobowiązań finansowych

(43)

(36)

Spółata subwencji PFR

(438)

Odsetki zapłacone

(8)

Nabycie akcji własnych

(5.762)

(1.763)

Dywidendy wypłacone właścicielom

Wypływy pieniężne netto z działalności finansowej

(5.561)

1.701

(Zmniejszenie)/Zwiększenie netto stanu środków pienięż-

nych i ich ekwiwalentów

(1.285)

(10.738)

Stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na początek

roku

3.992

14.725

Zyski kursowe z tytułu wyceny środków pieniężnych i ich

ekwiwalentów

(12)

Stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na koniec

roku

2.695

3.992

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 9 z 46

INFORMACJA DODATKOWA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA 2021 ROK

1. Informacje ogólne

Master Pharm S.A. („Spółka”) świadczy wysoko wyspecjalizowane usługi w zakresie projektowania i kontraktowej produkcji

suplementów diety, żywności specjalnego przeznaczenia medycznego, kosmetyków, wyrobów medycznych, preparatów

spożywczych.

Akta rejestrowe Spółki prowadzi Sąd Rejonowy dla Łodzi-Śródmieścia w Łodzi, XX Wydział Krajowego Rejestru Sądowego

pod numerem KRS 0000568657.

Siedzibą Spółki jest miasto Łódź, ul. Wersalska 8.

Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego Zarząd spółki był jednoosobowy. Funkcję Prezesa Zarządu pełni

Pan Jacek Franasik.

W prezentowanym okresie sprawozdawczym oraz po dniu sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie nastąpiły

zmiany w składzie Zarządu Spółki.

Skład Rady Nadzorczej Spółki w okresie od 01 stycznia do 24 czerwca 2020 roku był następujący:

– Marcin Konarski, który pełni funkcję Przewodniczącego,

– Stanisław Klimczak, który pełni funkcję zastępcy Przewoniczącego Rady Nadzorczej,

– Jan Franasik.

Uchwałami nr 14/24/06/2020 i 15/24/06/2020 WZA z dnia 24 czerwca 2020 roku do Rady Nadzorczej zostali powołani: .Rafał

Jaskóła i Jan Mikołaj Franasik. Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania nie wystąpiły zmiany składu Rady Nadzorczej.

Komitet Audytu został powołany w trzyosobowym składzie uchwałą Rady Nadzorczej nr 6/2017 z dnia 16.10.2017 roku. Od

dnia 24.06.2021r Komitet Audytu działa w trzyosobowym składzie: Marcin Konarski, Stanisław Klimczak i Jan Franasik.

Spóła posiadała w 2020 i 2021 roku jeden podmiot zależny – spółkę Grokam GBL Sp. z o.o., w której posiada 100% udziałów

i 100% głosów w kapitale.

2. Opis ważniejszych stosowanych zasad rachunkowości

Główne zasady rachunkowości zastosowane przy sporządzaniu niniejszego sprawozdania finansowego zostały przedsta-

wione poniżej. Zasady te stosowane były we wszystkich prezentowanych latach w sposób ciągły, o ile nie podano inaczej.

2.1 Podstawa sporządzenia

Sprawozdanie finansowe Master Pharm S.A. sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdaw-

czości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską (MSSF).

MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości

(RMSR) oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej (KIMSF).

Decyzje o sporządzaniu sprawozdań zgodnie z MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE podjęło Zgromadzenie Wspólni-

ków w dniu 14 lipca 2015 roku na podstawie art. 45 ust 1a ustawy o rachunkowości.

Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone według zasady kosztu historycznego, za wyjątkiem aktywów i zobowiązań

finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik. Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF

wymaga użycia pewnych znaczących szacunków księgowych. Wymaga również od Zarządu dokonywania własnych ocen w

ramach stosowania przyjętych przez Spółkę zasad rachunkowości. Zagadnienia, które wymagają dokonywania istotnych

ocen, bądź cechują się szczególną złożonością, bądź obszary, w przypadku których poczynione założenia i szacunki mają

istotny wpływ na sprawozdanie finansowe, przedstawiono w nocie 4.

Sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych polskich (PLN), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, są

podane w tysiącach PLN.

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności gospodarczej przez Spółkę

w dającej się przewidzieć przyszłości. Nie występują zagrożenia kontynuacji działalności Spółki.

Główne zasady rachunkowości zastosowane przy sporządzaniu niniejszych sprawozdań finansowych zostały przedstawione

poniżej. Zasady te stosowane były we wszystkich prezentowanych latach w sposób ciągły, o ile nie podano inaczej.

Niniejsze sprawozdania finansowe zostały zatwierdzone przez Zarząd Spółki do publikacji w dniu 26 kwietnia 2022 roku.

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 10 z 46

2.2 Status zatwierdzenia nowych Standardów w UE lub zmian istniejących Standardów

Spółka nie zastosowała wcześniej opublikowanych standardów, interpretacji lub poprawek do istniejących standardów, które

obowiązują po 31 grudnia 2021 r. lub które nie zostały przyjęte przez Unię Europejską.

Następujące nowe standardy, zmiany do istniejących standardów oraz interpretacje wydane przez Radę Międzynarodowych

Stadardów rachunkowości oraz zatwierdzone do stosoewania w UE weszły w życie po raz pierwszy w roku 2021:

• Zmiany do MSSF 4 Umowy ubezpieczeniowe – odroczenie zastosowania MSSF 9 Instrumenty finansowe

- standard opublikowano i przyjęto do stosowania od 1.01.2021 roku,

• Zmiany do MSSF9, MSR39, MSSF 7, MSSF 4 oraz MSSF 16 – II etap reformy IBOR - opublikowano i

przyjęto do stosowania od 1.01.2021 roku

Powyższe standardy i interpretacje nie miały istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe Spółki.

Nowe Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej i interpretacje, które zostały uchwalone przez Radę Mię-

dzynarodowych Standardów Rachunkowości, ale weszły jeszcze do stosowania lub nie zostały zatwierdzone do stosowania

w UE na dzień 25.04.2022 roku:

• Zmiany do MSSF 16 „Leasing” - uproszczenie dotyczące zmian wynikających z umów leasingu w związku

z Covid-19 standard opublikowano i przyjęto do stosowania od 1.04.2021 roku, nie został zatwierdzony do

stosowania w UE,

• Zmiany do MSSF 10 i MSR 28 – dotyczące transakcji sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwe-

storem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem – standard opublikowano w 2014

roku – prace prowadzące do zatwierdzenia zmian zostały przez UE odłożone bezterminowo,

• MSSF 14 „Odroczone salda z regulowanej działalności” zgodnie z decyzją Komisji Europejskiej proces

zatwierdzania standardu w wersji wstępnej nie zostanie zainicjowany przed ukazaniem się standardu w wersji

ostatecznej.

• MSSF 17 „Umowy ubezpieczeniowe” – obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynają-

cych się 1 stycznia 2023 roku lub po tej dacie, nie przyjęty w UE

• Zmiany do MSSF 3 Połączenie przedsięwzięć – aktualizacja referencji do założeń koncepcyjnych - opubli-

kowano i przyjęto do stosowania od 1.01.2022 roku,

• Zmiany do MSR 16 Rzeczowe aktywa trwałe – przychody z produktów wyprodukowanych w okresie przy-

gotowania rzeczowych aktywów trwałych do rozpoczęcia funkcjonowania - opublikowano i przyjęto do sto-

sowania od 1.01.2022 roku,

• Zmiany do MSR 37 – Rezerwy, zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe – wyjaśnienia na temat

kosztów ujmowanych w analizie, czy umowa jest kontraktem rodzącym obciążenia - opublikowano i przyjęto

do stosowania od 1.01.2022 roku,

• Zmiany do MSSF1, MSSF 9, MSR 41, zmiany do przykładów ilustrujących MSSF 16 – roczny program

poprawek - opublikowano i przyjęto do stosowania od 1.01.2022 roku,

• Zmiany do MSR 1 – Prezentacja sprawozdań finansowych – w zakresie klasyfikacji zobowiązań jako

krótko i długoterminowych - opublikowano i przyjęto do stosowania od 1.01.2023 roku, nie został zatwier-

dzony do stosowania w UE

• Zmiany do MSR 12 – Podatek dochodowy – obowiązek ujawniania podatku odroczonego od transakcji tj

leasing - opublikowano i przyjęto do stosowania od 1.01.2023 roku, nie został zatwierdzony do stosowania

w UE

Spółka nie skorzystała z możliwości wcześniejszego zastosowania standardów zatwierdzonych przez Unię Europejską,

które obowiązują dla okresów sprawozdawczych rozpoczynających się po dniu bilansowym.

Ostateczny wpływ nowych standardów, ich zmian oraz interpretacji na sprawozdanie finansowe będzie zależeć od

dalszej bardziej szczegółowej analizy zapisów standardów, wyjaśnień oraz dodatkowych informacji wydanych przez

Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości.

Spółka obecnie analizuje wpływ pozostałych opublikowanych standardów, które nie weszły w życie i ocenia, że poza

dodatkowymi ujawnieniami, nie powinny mieć one istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe

2.3 Sprawozdawczość dotycząca segmentów operacyjnych

Spółka przedstawia swoją działalność jako jeden segment operacyjny, co jest spójne ze sprawozdawczością przedstawianą

wewnętrznie głównemu decydentowi- zarządowi. Zarząd Spółki jako decydent operacyjny analizuje osiągane wyniki na po-

ziomie całej jednostki. Szczegółowej analizie podlegają jedynie przychody ze sprzedaży.

2.4 Wycena pozycji wyrażonych w walutach obcych

a) Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji

Pozycje zawarte w sprawozdaniach finansowych Spółki wycenia się w walucie podstawowego środowiska gospodarczego,

w którym jednostka prowadzi działalność („waluta funkcjonalna”). Sprawozdanie finansowe prezentowane jest w tysiącach

polskich złotych (PLN), które są walutą prezentacji Spółki.

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 11 z 46

Do przeliczenia pozycji bilansowych zastosowano kurs z ostatniego dnia okresu

31 grudnia 2021 roku

31 grudnia 2020 roku

EUR

4,5994

4,6148

USD

4,0600

3,7584

b) Transakcje i salda

Transakcje wyrażone w walutach obcych przelicza się na walutę funkcjonalną według kursu obowiązującego w dniu trans-

akcji lub wyceny, kiedy pozycje podlegają przeszacowaniu. Zyski i straty kursowe z tytułu rozliczenia tych transakcji oraz

wyceny bilansowej aktywów i zobowiązań pieniężnych wyrażonych w walutach obcych ujmuje się w sprawozdaniu z wy-

niku, o ile nie odracza się ich w pozostałych całkowitych dochodach, gdy kwalifikują się do uznania za zabezpieczenie

przepływów pieniężnych i udziałów w aktywach netto. Zyski i straty na różnicach kursowych odnoszące się do zobowiązań

z tytułu pożyczek, kredytów i innego zadłużenia oraz środków pieniężnych i ich ekwiwalentów przedstawiane są w sprawoz-

daniu z wyniku w pozycji „przychód lub koszt finansowy”.

2.5 Rzeczowe aktywa trwałe

Rzeczowe aktywa trwałe wykazuje się według kosztu historycznego pomniejszonego o umorzenie.

Koszt historyczny uwzględnia wydatki bezpośrednio związane z nabyciem danych aktywów i ich doprowadzeniem do stanu

nadającego się do zamierzonego użytkowania.

Spółka nie korzysta z finansowania zewnętrznego na zakup środków trwałych.

Późniejsze nakłady uwzględnia się w wartości bilansowej danego środka trwałego lub ujmuje jako odrębny środek trwały

(tam, gdzie jest to właściwe) tylko wówczas, gdy jest prawdopodobne, że z tytułu tej pozycji nastąpi wpływ korzyści ekono-

micznych do Spółki, zaś koszt danej pozycji można wiarygodnie zmierzyć. Wartość bilansową wymienionej części usuwa

się z bilansu. Wszelkie pozostałe wydatki na naprawę i konserwację odnoszone są do wyniku finansowego w okresie obro-

towym, w którym je poniesiono.

Grunty nie podlegają amortyzacji. Amortyzację innych środków trwałych nalicza się metodą liniową w celu rozłożenia ich

wartości początkowej lub wartości przeszacowanej, pomniejszonych o wartość końcową, przez szacowane okresy ich użyt-

kowania, które dla poszczególnych grup środków trwałych wynoszą:

Budynki 50 lat

Maszyny 7 - 15 lat

Pojazdy 3 - 5 lat

Meble, wyposażenie stałe i sprzęt 3 - 8 lat

Spółka amortyzuje liniowo środki trwałe o wartości powyżej 3 tys. zł. Środki trwałe o niższej wartości są amortyzowane

jednorazowo.

Jednocześnie – stosując zasadę istotności – ustalono, iż nie jest wyodrębniana wartość końcowa środka trwałego, jeśli osza-

cowana kwota na dzień oddania do użytkowania nie przekracza 100 tys. zł.

Weryfikacji wartości końcowej i okresów użytkowania środków trwałych dokonuje się na każdy dzień bilansowy. Ewentu-

alne zmiany stawek amortyzacyjnych lub wartości końcowej dokonywane są ze skutkiem od początku okresu obrotowego.

Rzeczowe aktywa trwałe ocenia się pod względem utraty wartości zgodnie z polityką rachunkowości przedstawioną w Nocie

2.7.

Zyski i straty z tytułu zbycia środków trwałych ustala się drogą porównania wpływów ze sprzedaży z ich wartością bilansową

i ujmuje w sprawozdaniu z wyniku, w pozycji „Pozostałe przychody/koszty operacyjne”.

2.6 Wartości niematerialne – nabyte aktywa niematerialne

Aktywa niematerialne wycenia się według kosztu pomniejszonego o skumulowaną amortyzację i ewentualne odpisy z tytułu

utraty wartości ustalone zgodnie z polityką rachunkowości przedstawiona w Nocie 2.7. Aktywa te amortyzuje się liniowo w

szacowanym okresie ekonomicznej użyteczności. Oszacowany okres ekonomicznej użyteczności i metoda amortyzacji pod-

legają weryfikacji na koniec każdego okresu sprawozdawczego, a skutki zmian szacunków rozlicza się prospektywnie.

Odpis amortyzacyjny składników aktywów niematerialnych o określonym okresie użytkowani ujmuje się w ciężar tej kate-

gorii kosztów, która najbardziej odpowiada funkcji danego składnika aktywów.

Aktywa niematerialne są amortyzowane przez okres użytkowania oraz poddawane testom na utratę wartości każdorazowo,

gdy istnieją przesłanki wskazujące na utratę ich wartości.

Grupa przyjęła następujące okresy amortyzacji aktywów niematerialnych:

- oprogramowanie komputerowe – 5 lat,

- znaki produktowe – 10 lat

- prawa do znaków produktowych – 10 lat.

Nie wystąpiły w Spółce aktywa niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania.

2.7 Utrata wartości aktywów niefinansowych

Wartości niematerialne przed oddaniem do użytkowania, nie podlegają amortyzacji, lecz corocznie są testowane pod kątem

możliwej utraty wartości. Aktywa podlegające amortyzacji analizuje się pod kątem utraty wartości, ilekroć jakieś zdarzenia

lub zmiany okoliczności wskazują na możliwość niezrealizowania ich wartości bilansowej. Stratę z tytułu utraty wartości

ujmuje się w wysokości kwoty, o jaką wartość bilansowa danego składnika aktywów przewyższa jego wartość odzyskiwalną.

Wartość odzyskiwalna stanowi wyższą z dwóch kwot: wartości godziwej aktywów, pomniejszonej o koszty zbycia lub war-

tości użytkowej. Dla potrzeb analizy pod kątem utraty wartości aktywa grupuje się na najniższym poziomie, w odniesieniu,

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 12 z 46

do którego występują w dużym stopniu niezależne wpływy pieniężne (ośrodki wypracowujące środki pieniężne). Wcześniej

stwierdzona utrata wartości aktywów niefinansowych, oceniana jest na każdy dzień bilansowy pod kątem występowania

przesłanek wskazujących na możliwość odwrócenia dokonanego odpisu.

2.8 Aktywa trwałe (lub grupy do zbycia) przeznaczone do sprzedaży

Aktywa trwałe (lub grupy do zbycia) są klasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży, jeśli ich wartość bilansowa zostanie

odzyskana przede wszystkim w drodze transakcji sprzedaży, a sprzedaż uważana jest za wysoce prawdopodobną. Ujmowane

są one w niższej z następujących dwóch kwot: ich wartości bilansowej i wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży.

W Spółce nie wystąpiły w prezentowanych okresach aktywa przeznaczone do zbycia.

2.9 Aktywa i zobowiązania finansowe

2.9.1 Klasyfikacja

Spółka opiera klasyfikację na kryterium celu nabycia aktywów finansowych. Zarząd określa klasyfikację swoich aktywów

finansowych przy ich początkowym ujęciu.

Spółka klasyfikuje aktywa finansowe do następujących kategorii wyceny:

- wyceniane według zamortyzowanego kosztu

- wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,

- wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody.

Klasyfikacja do wyżej wymienionych grup jest uzależniona od przyjętego przez Spółkę modelu zarządzania aktywami finan-

sowymi oraz warunków umownych przepływów pieniężnych.

a) Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu

Składnik aktywów finansowych zalicza się do tej kategorii, jeżeli jest utrzymywany w celu ściągnięcia umownych przepły-

wów pieniężnych, które obejmują wyłączenie spłaty kapitału i odsetek.

Do kategorii tej Spółka klasyfikuje:

− należności handlowe

− pożyczki, które zgodnie z modelem biznesowym są wykazywane jako utrzymywane w celu uzyskiwania przepły-

wów pieniężnych,

− środki pieniężne i ich ekwiwalenty.

Odsetki od aktywów wycenianych według zamortyzowanego kosztu ujmuje się metodą efektywnej stopy procentowej i wy-

kazuje w pozycji „przychody finansowe finansowe” w wyniku finansowym. Odpisy z tytułu utraty wartości ujmuje się

zgodnie z polityką rachunkowości opisaną w nocie 2.11 i prezentuje w pozycji „odpisy „zyski/straty z tytułu utraty wartości

aktywów finansowych”

b) Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik

Kategoria ta obejmuje aktywa finansowe, które nie spełniają kryteriów wyceny według zamortyzowanego kosztu lub w war-

tości godziwej przez pozostałe całkowite dochody. Wycenia się je w wartości godziwej przez wynik finansowy.

c) Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej całkowite dochody

Kategoria ta obejmuje aktywa finansowe, z których przepływy stanowią wyłącznie płatności kapitału i odsetek, a które są

utrzymywane w celu ściągnięcia umownych przepływów pieniężnych i w celu sprzedaży. Wyceniane są w wartości godzi-

wej przez pozostałe całkowite dochody.

d) Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy

W Spółce nie występują zobowiązania zaliczane do tej kategorii.

e) Zobowiązania wyceniane według zamortyzowanego kosztu.

Grupa ta obejmuje zobowiązania finansowe inne niż wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy i obejmuje

m.in. zobowiązania z tytułu leasingu, z tytułu otrzymanej subwencji PFR i zobowiązania handlowe.

Aktywa finansowe ujmuje się, gdy Grupa staje się stroną postanowień umownych instrumentu. Aktywa finansowe wyłącza

się z ksiąg rachunkowych, gdy prawa do uzyskania przepływów pieniężnych z aktywów finansowych wygasły lub zostały

przeniesione, a Grupa dokonała przeniesienia zasadniczo całego ryzyka i wszystkich pożytków z tytułu ich własności.

2.9.2 Ujmowanie i wycena

Na moment początkowego ujęcia, Grupa wycenia składniki aktywów finansowych według wartości godziwej. W przypadku

składników aktywów finansowych, które nie zostały zakwalifikowane do aktywów finansowych wycenianych w wartości

godziwej przez wynik finansowy, wartość godziwą powiększa się o koszty transakcji, które można bezpośrednio przypo-

rządkować nabyciu tych składników. Koszty transakcji dotyczących aktywów finansowych wycenianych w wartości godzi-

wej przez wynik finansowy są ujmowane w wyniku finansowym.

Pożyczki i należności po początkowym ujęciu wykazuje się według zamortyzowanego kosztu, metodą efektywnej stopy

procentowej.

Inwestycje w aktywa finansowe w spółkach zależnych wykazywane w cenie nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu utraty

wartości.

Zobowiązania finansowe są początkowo ujmowane w wartości godziwej pomniejszonej o koszty transakcyjne, a następnie

według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej.

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 13 z 46

2.10 Kompensowanie instrumentów finansowych

Aktywa i zobowiązania finansowe podlegają kompensacie, a kwota netto wykazywana jest w bilansie, jeżeli występuje praw-

nie egzekwowalny tytuł prawny do dokonania kompensaty ujmowanych kwot oraz jeżeli istnieje zamiar dokonania rozlicze-

nia w kwocie netto bądź jednoczesnej realizacji składnika aktywów i spłaty zobowiązania. Prawnie egzekwowalny tytuł

prawny nie może być uwarunkowany wystąpieniem określonego zdarzenia w przyszłości i musi być egzekwowalny w zwy-

kłym trybie prowadzenia działalności oraz w przypadku niewywiązania się z płatności, niewypłacalności lub upadłości jed-

nostki i wszystkich kontrahentów.

2.11 Utrata wartości aktywów finansowych

Spółka przeprowadza ocenę na koniec każdego okresu sprawozdawczego, czy istnieją obiektywne przesłanki wskazujące na

wystąpienie utraty wartości składnika bądź grupy aktywów finansowych. Składnik aktywów finansowych lub grupa aktywów

finansowych utraciły wartość, a strata z tytułu utraty wartości została poniesiona wtedy i tylko wtedy, gdy istnieją obiektywne

dowody utraty wartości wynikające z jednego lub większej liczby zdarzeń mających miejsce po początkowym ujęciu skład-

nika aktywów („zdarzenia powodujące stratę”), a zdarzenie (lub zdarzenia) powodujące stratę ma wpływ na oczekiwane

przyszłe przepływy pieniężne wynikające ze składnika aktywów finansowych lub grupy aktywów finansowych, których

wiarygodne oszacowanie jest możliwe.

Kryteria, które Spółka stosuje w celu weryfikacji istnienia obiektywnych przesłanek wystąpienia straty z tytułu utraty war-

tości, obejmują: poważne trudności finansowe dłużnika, brak lub zaległości w spłacie, wysokie prawdopodobieństwo upa-

dłości lub innej reorganizacji finansowej pożyczkobiorcy, możliwe do zaobserwowania dane wskazujące na wymierny spa-

dek szacunkowych przyszłych przepływów pieniężnych.

Spółka dokonuje także oceny oczekiwanych strat kredytowych związanych z aktywami wycenianymi według zamortyzowa-

nego kosztu i w wartości godziwej przez całkowite dochody, niezależnie od faktu, czy wystąpiły przesłanki utraty ich war-

tości.

W przypadku kategorii krótkoterminowych należności handlowych, które nie mają znaczącego elementu finansowania,

Spółka stosuje uproszczone podejście wymagane przez MSSF9 i wycenia odpisy z tytułu utraty wartości w wysokości strat

kredytowych oczekiwanych w całym okresie życia należności od momentu jej początkowego ujęcia.

Odpis z tytułu utraty wartości oblicza się przy uwzględnieniu wskaźników niewypełnienia zobowiązania, skorygowanych o

wpływ czynników przyszłych oraz wysokość salda należności niespłaconych na dzień bilansowy dla każdego przedziału

analizy wiekowej.

Spółka stosuje trzystopniowy model utraty wartości dla aktywów finansowych:

- stopień 1 – salda, dla których ryzyko kredytowe nie wzrosło znacząco od początkowego ujęcia,

- stopień 2 – obejmuje salda, dla których nastąpił znaczny wzrost ryzyka kredytowego od początkowego ujęcia, ale brak jest

obiektywnych przesłanej utraty wartości. Oczekiwane straty kredytowe określa się na podstawie prawdopodobieństwa nie-

wypełnienia zobowiązania przez cały okres umowny życia danego aktywa,

- stopień 3 – obejmuje salda z obiektywną przesłanką utraty wartości.

Należności handlowe zalicza się do stopnia 2 lub 3. Należności zakwalifikowane do stopnia 3 obejmują należności indywi-

dualnie zidentyfikowane jako nieobsługiwane.

Aktywa finansowe są spisywane w całości lub części, kiedy Spółka wyczerpie praktycznie wszystkie działania w zakresie

ściągnięcia i uzna, że nie można już racjonalnie oczekiwać odzyskania należności. Zazwyczaj następuje to, gdy składnik

aktywów jest przeterminowany co najmniej 2 lata lub działania egzekucyjne nie przynoszą efektów.

2.12 Pochodne instrumenty finansowe

Pochodne instrumenty finansowe ujmuje się początkowo w wartości godziwej na dzień zawarcia kontraktu, a następnie ak-

tualizuje się ich wycenę do poziomu aktualnej wartości godziwej. Metoda ujmowania powstających przy tym zysków lub

strat zależy od tego, czy instrument pochodny uznany został za instrument zabezpieczający, czy też nie. Jeżeli tak, to metoda

ujmowania zysków lub strat zależy również od rodzaju stosowanego zabezpieczenia.

Spółka nie korzystała z instrumentów pochodnych w prezentowanych okresach sprawozdawczych.

2.13 Zapasy

Zapasy wykazywane są w cenie nabycia lub w koszcie wytworzenia, nie wyższym jednak od cen sprzedaży netto. Wartość

zapasów została ustalona w oparciu o ostatnie ceny ich nabycia lub wytworzenia.

Koszt wyrobów gotowych obejmuje surowce, robociznę bezpośrednią, inne koszty bezpośrednie i odnośne ogólne koszty

produkcji (oparte na normalnych zdolnościach produkcyjnych), nie obejmuje natomiast kosztów finansowania zewnętrznego,

które w Spółce nie występują. Cena sprzedaży netto to oszacowana cena sprzedaży w normalnym toku działalności, pomniej-

szona o odnośne zmienne koszty sprzedaży. Odpisy aktualizujące materiały lub wyroby gotowe są ujmowane w ciężar

kosztów podstawowej działalności w pozycji zużycie materiałów. Koszty utylizacji zapasów wadliwych lub niemożliwych

do wykorzystania obciążają koszty podstawowej działalności w pozycji zużycia materiałów.

2.14 Należności handlowe

Należności handlowe stanowią kwoty należne od klientów za towary sprzedane lub usługi wykonane w toku zwykłej dzia-

łalności gospodarczej przedsiębiorstwa. Składnik aktywów z tytułu umowy z klientami ujmuje się, gdy Grupa ma prawo do

wynagrodzenia w zamian za dobra lub usługi, które przekazała klientowi. Jeżeli spłaty należności można oczekiwać w ciągu

jednego roku (lub w zwykłym cyklu działalności gospodarczej przedsiębiorstwa, jeżeli jest dłuższy), należności klasyfikuje

się jako aktywa obrotowe. W przeciwnym wypadku, wykazuje się jako aktywa trwałe.

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 14 z 46

Należności handlowe ujmuje się początkowo w wartości godziwej, a następnie wycenia się je według zamortyzowanego

kosztu, metodą efektywnej stopy procentowej, pomniejszając je przy tym o odpisy z tytułu utraty wartości. Ze względu na

krótkoterminowy charakter należności zamortyzowany koszt odpowiada kwocie wymaganej zapłaty.

Spółka ustala kwotę odpisu z tytułu utraty wartości przy zastosowaniu modelu strat oczekiwanych na każdy dzień sprawoz-

dawczy.

Wskaźnik ściągalności należności ustala się na podstawie przeszłych danych, gdyż kwota należności zawiera grupę rozpro-

szonych pozycji, które można pogrupować na bazie podobieństwa ryzyka kredytowego oraz zachowania klientów w prze-

szłości.

MSSF 9 przewiduje możliwość zastosowania uproszczonej matrycy odpisów i Spółka zastosowała tę metodę przy dokony-

waniu oszacowania.

Szczegółowy opis przyjętych założeń przy szacowaniu oczekiwanych strat kredytowych w całym okresie życia należności

został zawarty w nocie 2.11.

2.15 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Środki pieniężne na rachunkach bankowych spełniają test SPPI (tj. płatności reprezentują jedynie spłatę kwoty głównej i

odsetek) oraz test modelu biznesowego „utrzymywane w celu ściągnięcia”, w związku z tym wyceniane są według zamorty-

zowanego kosztu z uwzględnieniem odpisu z tytułu utraty wartości ustalonego zgodnie z modelem strat oczekiwanych.

W sprawozdaniu z przepływów pieniężnych środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmują środki pieniężne w kasie, depozyty

bankowe płatne na żądanie, inne krótkoterminowe inwestycje o wysokim stopniu płynności i o pierwotnym terminie wyma-

galności do trzech miesięcy. Kredyty w rachunku bieżącym są prezentowane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako

składnik kredytów i pożyczek w ramach zobowiązań krótkoterminowych.

2.16 Kapitał własny

Kapitał podstawowy wykazany został w wysokości opłaconej i wpisanej do Krajowego Rejestru Sądowego.

Kapitał zapasowy w Spółce jest tworzony zgodnie z przepisami Kodeksu Spółek Handlowych z wypracowanych zysków.

Spółka zwiększa kapitał zapasowy w celu dalszych inwestycji związanych z rozwojem firmy.

Kapitał rezerwowy tworzony jest na podstawie Statutu Spółki z wypracowanego zysku. Kapitał rezerwowy tworzony jest

na pokrycie kosztów inwestycji w park maszynowy.

Nabyte akcje własne wyceniane są wysokości kosztów poniesionych na ich nabycie i uwzględniają cenę nabycia oraz koszty

transakcyjne.

2.17 Zobowiązania

Zobowiązania handlowe stanowią zobowiązania do zapłaty za dobra i usługi nabyte w toku zwykłej działalności gospodarczej

Spółki od dostawców. Zobowiązania handlowe klasyfikuje się jako zobowiązania krótkoterminowe, jeżeli termin zapłaty

przypada w ciągu jednego roku. W przeciwnym wypadku zobowiązania wykazuje się jako długoterminowe. Zobowiązania

handlowe w początkowym ujęciu wykazuje się w wartości godziwej, zaś w okresie późniejszym wykazuje się je według

zamortyzowanego kosztu, stosując metodę efektywnej stopy procentowej. Ze względu na krótkoterminowy charakter tych

zobowiązań, zamortyzowany koszt odpowiada kwocie wymagającej zapłaty.

Zobowiązania z tytułu zwrotu ceny wynikają z oszacowanej wartości rabatów przysługujących klientom w zamian za zrea-

lizowaną wielkość sprzedaży w danym roku kalendarzowym.

Jako zobowiązanie z tytułu umów z klientami są wykazywane otrzymane wynagrodzenia od klientów przed wykonaniem

świadczeń określonych w umowie w pozycji „zaliczki otrzymane”.

2.18 Koszty finansowania zewnętrznego

Koszty finansowania zewnętrznego (zarówno finansowania ogólnego jak i specyficznego), które można bezpośrednio przy-

porządkować do nabycia, budowy lub wytworzenia dostosowywanego składnika aktywów tj. takiego, który wymaga znacz-

nego czasu niezbędnego do przygotowania go do zamierzonego użytkowania lub sprzedaży, są aktywowane jako część ceny

nabycia lub kosztu wytworzenia do momentu, gdy zasadniczo wszystkie działania niezbędne do przygotowania dostosowy-

wanego składnika aktywów do zmierzonego użytkowania lub sprzedaży zostaną zakończone.

Przychody z tytułu tymczasowego zainwestowania środków pożyczonych specjalnie w celu sfinansowania pozyskania do-

stosowywanego składnika aktywów pomniejszają koszty finansowania zewnętrznego, które podlegają aktywowaniu.

Pozostałe koszty finansowania zewnętrznego ujmowane są jako koszty okresu, w którym zostały poniesione.

2.19 Podatek dochodowy bieżący i odroczony

Podatek dochodowy za okres sprawozdawczy obejmuje podatek bieżący i odroczony. Podatek ujmuje się w sprawozdaniu z

wyniku, z wyłączeniem zakresu, w którym odnosi się on bezpośrednio do pozycji ujętych w pozostałych całkowitych docho-

dach lub kapitale własnym. W tym przypadku podatek również ujmowany jest odpowiednio w pozostałych całkowitych

dochodach lub kapitale własnym.

Bieżące obciążenie z tytułu podatku dochodowego jest obliczane na podstawie obowiązujących przepisów. Zarząd dokonuje

okresowego przeglądu kalkulacji zobowiązań podatkowych w odniesieniu do sytuacji, w których odnośne przepisy podat-

kowe podlegają interpretacji, tworząc ewentualne rezerwy na kwoty, należne organom podatkowym.

Odroczony podatek dochodowy wynikający z różnic przejściowych pomiędzy wartością podatkową aktywów i zobowiązań

a ich wartością bilansową ujmowany jest w sprawozdaniu finansowym. Jeżeli jednak zobowiązanie z tytułu odroczonego

podatku dochodowego powstało z tytułu początkowego ujęcia wartości firmy lub początkowego ujęcia składnika aktywów

lub zobowiązania w ramach transakcji innej niż połączenie przedsięwzięć, które nie wpływa w momencie przeprowadzenia

transakcji ani na wynik, ani na dochód podatkowy (stratę podatkową), nie wykazuje się go. Odroczony podatek dochodowy

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 15 z 46

ustala się przy zastosowaniu obowiązujących prawnie lub faktycznie na dzień bilansowy stawek (i przepisów) podatkowych,

które zgodnie z oczekiwaniami będą obowiązywać w momencie realizacji odnośnych aktywów z tytułu odroczonego podatku

dochodowego lub uregulowania zobowiązania z tego tytułu.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmuje się tylko wtedy, gdy jest prawdopodobne, że w przyszłości

osiągnięty zostanie dochód do opodatkowania, który umożliwi wykorzystanie różnic przejściowych.

Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmowane są w odniesieniu do dodatnich różnic przejściowych.

Aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego podlegają kompensacie, jeżeli występuje możliwy do

wyegzekwowania tytuł prawny do dokonania kompensaty aktywów z tytułu bieżącego podatku dochodowego z zobowiąza-

niami z tytułu bieżącego podatku dochodowego oraz jeżeli aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodo-

wego dotyczą podatków dochodowych naliczonych przez te same władze podatkowe od jednostki podlegającej opodatko-

waniu.

2.20 Świadczenia pracownicze

Spółka nie prowadzi programów świadczeń po okresie zatrudnienia, programów określonych składek emerytalnych innych

niż wynikające z lokalnych przepisów prawa, w tym kodeksu pracy.

a) Program określonych składek - świadczenia emerytalno-rentowe (składki ZUS)

Z tytułu programów określonych składek Spółka odprowadza obowiązkowo składki na ubezpieczenie emerytalno-rentowe i

na Fundusz Pracy do państwowych programów ubezpieczeń emerytalnych. Z chwilą uiszczenia składek Spółka nie ma dal-

szych obowiązków w zakresie dokonywania płatności.

b) Programy określonych świadczeń po okresie zatrudnienia

Program określonych świadczeń pracowniczych po okresie zatrudnienia obejmuje:

- odprawy pieniężne w wysokości jednomiesięcznego wynagrodzenia wypłacane przez Spółkę zgodnie z kodeksem pracy

w związku z przejściem pracownika na rentę lub emeryturę, oraz

- odprawy pośmiertne.

Spółka określa kwotę świadczeń, jakie pracownik otrzyma po przejściu na emeryturę lub rentę lub w przypadku śmierci. Ich

wysokość zależy od stażu pracy i wynagrodzenia.

Wysokość zobowiązań z tytułu tych świadczeń szacowana jest na koniec okresu sprawozdawczego przez niezależnego ak-

tuariusza metodą prognozowanych świadczeń jednostkowych. Koszt bieżącego zatrudnienia programu określonych świad-

czeń jest ujmowany w wyniku finansowym jako koszt świadczeń pracowniczych, za wyjątkiem, gdy jest uwzględniony jako

składnik wytworzenia aktywów, i odzwierciedla wzrost zobowiązania z tytułu określonych świadczeń wynikający z pracy

wykonywanej przez pracowników w okresie bieżącym, ograniczenia i rozliczenia zmian świadczenia.

Zyski i straty aktuarialne powstałe z tytułu zmiany założeń aktuarialnych odnoszone są do kapitału własnego (zyski zatrzy-

mane) poprzez pozostałe całkowite dochody w okresie, w którym powstały – jeśli przekraczają kwotę 50 tys. zł. W przeciw-

nym przypadku ujmowane są kosztach operacyjnych Spółki.

2.21 Rezerwy

Rezerwy ujmuje się wówczas, gdy Spółka ma prawny lub zwyczajowo oczekiwany obowiązek wynikający ze zdarzeń prze-

szłych i jest prawdopodobne, że wymagany będzie wypływ zasobów w celu wywiązania się z tego obowiązku, zaś jego

wielkość wiarygodnie oszacowano. Nie tworzy się rezerw na przyszłe straty operacyjne.

Jeżeli występuje szereg podobnych obowiązków, prawdopodobieństwo wypływu zasobów w celu wywiązania się z nich

ustala się w odniesieniu do danej kategorii obowiązków jako całości. Rezerwę ujmuje się nawet wówczas, gdy istnieje niskie

prawdopodobieństwo wypływu zasobów w odniesieniu do pojedynczej pozycji danej kategorii obowiązków.

Kwoty rezerw wykazuje się w bieżącej wartości nakładów, które – jak się oczekuje – będą niezbędne do wypełnienia obo-

wiązku. Stosuje się wówczas stopę procentową przed opodatkowaniem, która odzwierciedla bieżącą ocenę rynku odnośnie

do wartości pieniądza w czasie oraz ryzyko związane konkretnie z danym składnikiem zobowiązań. Zwiększenie rezerw

związane z upływem czasu jest rozpoznawane jako koszty odsetkowe.

Spółka w szczególności tworzy rezerwy na naprawy gwarancyjne dotyczące sprzedanych wyrobów gotowych. Rezerwy na

naprawy gwarancyjne wymagane przepisami prawa zostały skalkulowane w oparciu o ponoszone w latach ubiegłych koszty

napraw gwarancyjnych i obejmują okres kolejnych 12 miesięcy. Z doświadczenia Spółki wynika, iż prawie wszystkie rekla-

macje są zgłaszane w początkowym okresie użytkowania produktów Spółki.

2.22 Ujmowanie przychodów z umów z klientami

Przychody prezentowane są po pomniejszeniu o podatek od towarów i usług (VAT) i podatek akcyzowy i inne podatki od

sprzedaży oraz rabaty i upusty.

a) Przychody ze sprzedaży produktów (suplementy diety)

Spółka produkuje i sprzedaje suplementy diety na zlecenie odbiorców. Suplementy diety są dostosowane do wymogów kon-

kretnego klienta, zarówno co do składu jak i opakowania. Wyrób gotowy nie może zostać użyty na cele realizacji zlecenia

dla innych klientów, zatem w wyniku wykonania świadczenia przez jednostkę nie powstaje składnik aktywów o alternatyw-

nym zastosowaniu dla jednostki w rozumieniu zapisów MSSF 15 Ze względu jednak na konieczność sprawdzenia każdej

partii wyprodukowanego wyrobu gotowego badaniami laboratoryjnymi, spółka ujmuje przychody ze sprzedaży produktów

jednorazowo w momencie zakończenia procesu produkcyjnego potwierdzonego badaniami laboratoryjnymi, niezależnie od

terminu dostawy przez Spółkę produktów do odbiorcy oraz dokonania odbioru przez klienta, lub postawienia wyrobu goto-

wego do dyspozycji klientowi, gdy usługa transportowa leży po stronie klienta.

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 16 z 46

Sprzedaży dokonuje się głównie z terminem płatności równym 60 dni (w przypadku jednego z dużych klientów aktualnie

120 dni, Avet Pharma -90 dni), co jest zgodne z praktyką rynkową i nie jest uznawane ze element finansowania.

Spółka stosuje przedpłaty do zamówień od nowych klientów; przedpłaty otrzymane stanowią zobowiązanie Spółki do prze-

kazania dóbr/usług i prezentowane są w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w ramach „zaliczki otrzymane” (Nota 38).

Spółka pobiera przedpłatę na wykonanie zamówienia w wysokości nie niższej niż koszy materiałów, które mają zostać zużyte

do realizacji zamówienia. Rozliczenie przedpłaty następuje poprzez dostawę wyrobów co zwykle następuje w terminie do

90 od otrzymania zaliczki.

Ze względu na fakt, iż większość suplementów diety jest produkowana na zamówienie klienta, prawo zwrotu umownie jest

ograniczone. Proces produkcji na zamówienie klienta nie ma charakteru długoterminowego. W przypadku wykonania za-

mówienia i braku odbioru przez klienta, Spółka dominująca ma egzekwowalne prawo żądania zapłaty ceny wynikającej

z umowy.

Spółka nie udziela rabatów posprzedażowych klientom.

Aktywa z tytułu umów z klientami ujmuje się, gdy Spółka ma prawo do wynagrodzenia w zamian za dobra lub usługi, które

przekazała klientowi (nota 21). Jeśli Spółka otrzymała wynagrodzenie przed wykonaniem świadczeń określonych w umo-

wie, ujmuje się zobowiązania z tytułu umowy, które stanowi zobowiązanie Spółki do przekazania dóbr/usług. Otrzymane

wynagrodzenia przed wykonaniem świadczeń Spółka prezentuje w pozycji zaliczek otrzymanych (nota 38).

b) Przychody ze sprzedaży usług

Spółka świadczy usługi produkcyjne na zamówienie klientów, wykorzystując powierzone materiały (surowce i opakowania).

Usługi produkcyjne nie mają charakteru długoterminowego. Przychody ze sprzedaży usług ujmowane są w okresie, w którym

usługi zostały wykonane, a cena została ustalona w zamówieniu.

c) Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów

Spółka ujmuje przychody ze sprzedaży towarów w momencie, gdy kontrola nad towarami została przekazana na rzecz klienta

co ma miejsce w momencie, gdy towar został odebrany przez odbiorcę. Spółka sprzedaje towary, którymi są suplementy

diety wyprodukowane na zlecenie Spółki przez spółkę zależną Grokam lub podmiot spoza Grupy Kapitałowej.

Materiały są sprzedawane głównie do Grokam GBL w związku ze świadczonymi przez tę spółkę usługami produkcyjnymi

lub do innych podwykonawców.

d) Przychody z opłat licencyjnych

Spółka ujmuje przychody z opłat licencyjnych w momencie, w którym zostały wyprodukowane produkty, objęte umową

licencyjną. Spółka nalicza opłaty licencyjne od ilości wyprodukowanych opakowań na bazie umowy licencyjnej w odnie-

sieniu do znaków produktowych o praw do znaków będących w posiadaniu Spółki.

2.23 Przychody z tytułu odsetek

Przychody z tytułu odsetek ujmuje się metodą efektywnej stopy procentowej.

2.24 Przychody z tytułu dywidend

Przychody z tytułu dywidend ujmuje się w momencie nabycia prawa do otrzymania płatności.

2.25 Leasing

Spółka korzysta z leasingu rzeczowych aktywów trwałych.

Umowy leasingu, najmu i dizerżawy przyznające Spółce prawa do korzystania ze składników aktywów, które wpisują się w

definicję leasingu zgodnie z wymogami MSSF 16 są ujmowane jako aktywa z tytułu prawa do użytkowani składników ak-

tywów oraz drugostronnie jako zobowiązania z tytułu opłat leasingowych. Aktywne umowy leasingu, najmu lub dzierżawy,

podlegają ujęciu zgodnie z wymaganiami MSSF16.

Na dzień rozpoczęcia leasingu, Spółka wycenia składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania według kosztu, który

obejmuje kwotę początkowej wyceny zobowiązania z tytułu leasingu, płatności dokonane na rzecz leasingodawcy przed

dniem rozpoczęcia leasingu, poniesione przez Spółkę początkowe koszty bezpośrednie oraz szacunkowe koszty, które po-

niesione będą przez Spółkę z tytułu demontażu i usunięcia składnika aktywów.

Wycena składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania w późniejszym okresie jest dokonywana przez Spółkę przy za-

stosowaniu moedelu kosztu pomniejszonego o umorzenie oraz skumulowane odpisy aktualizujące z tytułu trwałej utraty

wartości oraz skorygowanego w związku z ponowną wyceną zobowiązania leasingowego będącą odzwierciedleniem zmian

leasingu, nieskutkującą koniecznością ujęcia odrębnego składnika leasingu.

Składnik aktywów użytkowanych na podstawie umowy spełniającej definicję lesingu umarza się liniowo przez krótszy

z dwóch okresów: okres trwania umowy leasingu lub okres użytkowania bazowego składnika aktywów, chyba że grupa ma

wystarczającą pewność, iż uzyska tytuł własności przed upływe okresu leasingu – wówczas prawa do użytkowania amorty-

zuje się od dnia rozpoczęcia leasingu do końca okresu użytkowania.

Na dzień rozpoczęcia leasingu, Spółka wycenia wartość zobowiązania leasingowego w bieżącej wartości opłat leasingowych,

które mają zostać uiszczone w okresie leasingu, obejmujących: stałe i zmienne opłaty leasingowe, cenę wykonania opcji

kuna, jeśli Spółka zamierza skorzystać z tej opcji. Po dacie rozpoczęcia, zobowiązanie z tytułu leasingu jest wyceniane przy

zastosowaniu efektywnej stopy procentowej.

Spółka odrębnie ujmuje amortyzację składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania i odsetki od zobowiązania z tytułu

leasingu.

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 17 z 46

2.26 Koszty badań i rozwoju

Spółka realizuje prace badawcze nad nowymi produktami – suplementami diety. W trakcie prowadzenia prac badawczych

wszystkie koszty związane z tymi pracami są ujmowane w sprawozdaniu z wyniku.

Etap prac rozwojowych rozpoczyna się z momentem testowania możliwości wyprodukowania projektowanego suplementu,

przeprowadzania testów laboratoryjnych nowego produktu, opracowania dokumentacji rejestrowej. Koszty ponoszone na

etapie prac rozwojowych są aktywowane. Zakończone pozytywnym efektem prace rozwojowe stanowią aktywa niemate-

rialne.

2.27 Dotacje

Spółka uzyskuje dotacje do kosztów badań i rozwoju. Dotacje do kosztów ujmowane są w pozostałych przychodach opera-

cyjnych. Dotacje do kosztów ujmowane sa w momencie otrzymania, po dokonaniu sprawdzenia przez instytucję finansującą.

Dotacje do prac rozwojowych są ujmowane na rozliczeniach międzyokresowych przychodów i odpisywane na dobro pozo-

stałych przychodów operacyjnych równolegle do amortyzacji prac rozwojowych ujętych na wartościach niematerialnych.

2.28 Wypłata dywidend

Płatności dywidend na rzecz akcjonariuszy Spółki ujmowane są jako zobowiązanie w sprawozdaniu finansowym Spółki

w okresie, w którym nastąpiło ich zatwierdzenie przez akcjonariuszy Spółki.

3. Zarządzanie ryzykiem finansowym

3.1 Czynniki ryzyka finansowego

Działalność prowadzona przez Spółkę naraża ją na wiele różnych rodzajów ryzyka finansowego: ryzyko rynkowe (w tym:

ryzyko zmiany kursu walut, ryzyko zmiany wartości godziwej lub ryzyko cenowe), ryzyko kredytowe oraz ryzyko płynności.

Ogólny program Spółki dotyczący zarządzania ryzykiem skupia się na nieprzewidywalności rynków finansowych, starając

się minimalizować potencjalne niekorzystne wpływy na wyniki finansowe. Spółka nie korzysta z pochodnych instrumentów

finansowych w celu zabezpieczania się przed niektórymi zagrożeniami.

Ryzykiem zarządza dyrektor operacyjny, który realizuje politykę zatwierdzoną przez Zarząd. Identyfikuje on i ocenia zagro-

żenia finansowe, a także zabezpiecza Spółkę przed nimi w ścisłej współpracy z jednostkami operacyjnymi. Zarząd ustala

ogólne zasady zarządzania ryzykiem oraz politykę dotyczącą konkretnych dziedzin, takich jak ryzyko zmiany kursu walut,

ryzyko zmiany stopy procentowej, ryzyko kredytowe, stosowanie inne niż pochodne instrumente finansowe oraz inwesto-

wanie nadwyżek płynności.

a) Ryzyko rynkowe

(i) Ryzyko zmiany kursu walut

Spółka prowadzi działalność międzynarodową i narażona jest na ryzyko zmiany kursów różnych walut, w szczególności

euro i dolara. Ryzyko zmiany kursu walut wynika z przyszłych transakcji handlowych, ujętych aktywów i zobowiązań.

Ryzyko zmiany kursu walut powstaje wówczas, gdy przyszłe transakcje handlowe, ujęte aktywa i zobowiązania wyra-

żone są w innej walucie niż waluta funkcjonalna jednostki. Skala transakcji walutowych w Spółce nie była istotna i nie

miała istotnego wpływu na dotychczasowe wyniki finansowe. Część transakcji z podmiotami zagranicznymi była faktu-

rowana w PLN. Pozyskiwanie nowych klientów zagranicznych rozliczanych w innej walucie niż funkcjonalna może

skutkować w przyszłości istotną zmianą w tym zakresie. Wahania kursów walut mogą w szczególności doprowadzić do

wzrostu kosztów finansowych Spółki lub wzrostu przychodów finansowych, a tym samym wpłynąć na jej rentowność.

Na dzień bilansowy 31.12.2021 i 31.12.2020 Spółka byłą narażona głównie na ryzyko walutowe związane z kursem

PLN/EUR oraz PLN/USD wynikające ze zobowiązań handlowych, należności handlowych oraz środków pieniężnych

w EUR i USD.

Spółka na dzień 31.12.2021 roku posiadała aktywa i zobowiązania w następujących walutach obcych:

Kwota w PLN

Kwota w EUR

Kwota w USD

Należności z tytułu dostaw i usług

18.740

100

Środki pieniężne

2.406

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

8.975

210

Pozostałe aktywa i pasywa występują tylko w PLN.

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 18 z 46

Wrażliwość kapitału własnego na zmiany kursów walut wynikające głównie ze zobowiązań walutowych w EUR i USD

jest naturalnie zabezpieczona przepływami pieniężnymi z przyszłych transakcji sprzedaży. Jednakże wynik finansowy

Grupy jest wrażliwy na zmiany kursów walut.

Wpływ na kapitał własny

Rok 2021

Rok 2020

Kurs wymiany PLN/EUR – wzrost o 1%

(5)

(13)

Kurs wymiany PLN/EUR – spadek o 1%

Kurs wymiany PLN/USD – wzrost o 1%

Kurs wymiany PLN/USD – spadek o 1%

(9)

(ii) Ryzyko zmiany przepływów pieniężnych oraz wartości godziwej w wyniku zmiany stóp procentowych

W przypadku Spółki ryzyko zmiany stóp procentowych związane jest lokatami środków pieniężnych. Lokaty o zmiennym

oprocentowaniu narażają Spółkę na ryzyko zmiany przepływów pieniężnych w wyniku zmiany stóp procentowych.

Spółka dynamicznie analizuje stopień narażenia na ryzyko zmiany stóp procentowych. Przeprowadza się symulację różnych

scenariuszy dla istotnych kwot lokat, na podstawie których Spółka oblicza wpływ określonych zmian stóp procentowych na

wynik. W każdej symulacji stosuje się jednakowe zmiany stóp procentowych we wszystkich walutach.

Spółka posiada znaczące wartości lokat środków pieniężnych zdeponowanych w bankach. Ze względu na niskie stopy pro-

centowe ewentualna zmiana oprocentowania o 1% nie ma znaczącego wpływu na wyniki Spółki.

Spółka posiada aktywa i zobowiązania oprocentowane w różnych stóp procentowych:

31.12.2021

31.12.2020

Zobowiązania oprocentowane wg stopy stałej

1.312

3.500

- zobowiązania z tytułu subwencji PFR

1.312

3.500

Zobowiązania oprocentowane wg stopy zmiennejj

760

113

- zobowiązania z tytułu leasingu

113

- zobowiązania z tytułu kredytu

690

Aktywa finansowe oprocentowane wg stopy stałej

1.728

2.485

- pożyczki

1.728

2.485

Poniżej przedstawiono wpływ zmiany stopy procentowej na kapitał własny w prezentowanych okresach sprawozdaw-

czych:

Wpływ na kapitał własny

Rok 2021

Rok 2020

Zmiana stopy procentowej – wzrost o 1%

(7)

Zmiana stopy procentowej – spadek o 1%

(25)

(iii) Ryzyko zmiany przepływów pieniężnych oraz wartości godziwej w wyniku zmiany kursu akcji

W przypadku Spółki ryzyko zmiany wartości godziwej związane jest z posiadanymi aktywami finansowymi wycenianymi

w wartości godziwej przez wynik finansowy. Zmiany giełdowego kursu akcji narażają Spółkę na ryzyko zmiany przepływów

pieniężnych.

Spółka ma możliwość lokowania krótko lub średnioterminowego (do 12 miesięcy) w akcje polskich spółek na GPW w War-

szawie. Przed inwestycją zarząd dokładnie analizuje informacje i kondycje finansową spółki, w której akcje zamierza inwe-

stować zarówno ze źródeł publicznych jak i zewnętrznych. Ważną informacje stanowią rating oraz wyliczane ryzyko upa-

dłości.

Do inwestycji wybierane są spółki cechujące się wysokim zyskiem, atrakcyjnym segmentem działalności oraz wysoką płyn-

nością oraz innymi cechami i wskaźnikami ograniczającymi ryzyko inwestycyjne. Z zasady wybierane są spółki z WIG 20

lub do niego pretendujące jak również spółki branżowe.

Zarząd przyjął zasadę, aby zamykać pozycje giełdowe po osiągnięciu zysku (w roku 2020 spółka zarobiła na inwestycjach

w papiery wartościowe prawie 2,9 mln złotych) a w przypadku czasowego spadku wartości inwestycji odpowiednio wydłużać

jej czas tak, aby nie zamykać inwestycji ze stratą. Okres, w jakim powinna zamknąć się inwestycja wynosi 12 miesięcy, gdyż

na taki czas są ustalane krótkoterminowe działania inwestycyjne w Spółce.

b) Ryzyko kredytowe

Ryzyko kredytowe powstaje w przypadku środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, w tym depozytów w bankach i instytu-

cjach finansowych, pochodnych instrumentów finansowych (w pozycji aktywów), a także zaangażowań kredytowych w od-

niesieniu do klientów– co obejmuje również nierozliczone należności handlowe oraz z tytułu udzielonych pożyczek.

Jednostka odpowiedzialna jest za zarządzanie i przeanalizowanie ryzyka kredytowego nowego klienta zanim zaoferowane

mu zostaną standardowe warunki płatności i dostawy.

Jeżeli klienci hurtowi posiadają niezależny rating, korzysta się z niego. W przeciwnym wypadku, ocenia się wiarygodność

kredytową klienta, uwzględniając jego pozycję finansową, doświadczenia z przeszłości i inne czynniki. Indywidualne limity

ryzyka określa się na podstawie wewnętrznych i zewnętrznych ratingów, zgodnie z limitami określonymi przez Zarząd. Wy-

korzystanie limitów kredytowych podlega regularnej kontroli. Nowi klienci zobowiązani są do dokonywania przedpłat za

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 19 z 46

towar lub usługę w wysokości – z reguły 50% wartości zamówienia, a pozostałą część płatności dokonać przed odbiorem

zlecenia.

Spółka utrzymuje środki pieniężne i lokaty w instytucji finansowej, która posiada niezależne oceny na poziomie ra-

tingu BBB+. Spółka utrzymuje środki pieniężne w jednym banku, w związku z czym występuje koncentracja ryzyka kredy-

towego. Spółka analizuje sytuację banków i ocenia ryzyko utrzymywania w nich środków pieniężnych.

c) Ryzyko płynności

Dział finansowy Spółki monitoruje kroczące prognozy wymogów dotyczący płynności właściwych dla Spółki w celu zagwa-

rantowania, że posiada ona wystarczające środki pieniężne dla zaspokojenia potrzeb operacyjnych zawsze tak, żeby Spółka

nie dopuszczała się naruszenia limitów lub warunków zaciągniętych zobowiązań.

Nadwyżka środków pieniężnych utrzymywana przez Spółkę powyżej salda wymaganego dla celów zarządzania kapitałem

obrotowym inwestowana jest w oprocentowane rachunki bieżące, depozyty terminowe lub papiery wartościowe spółek no-

towanych na GPW, wybierając instrumenty o odpowiedniej zapadalności bądź wystarczającej płynności w celu zapewnie-

nia wystarczającej rezerwy określonej w ramach powyższych prognoz.

Polityka zarządzania płynnością przez Spółkę obejmuje projekcje przepływów pieniężnych w najważniejszych walutach

i rozważanie, jaki poziom aktywów jest potrzebny do spłaty zobowiązań.

W tabeli poniżej ujęto analizę zobowiązań finansowych Spółki wg terminów zapadalności odpowiednio do pozostałego

na dzień bilansowy okresu do umownego terminu zapadalności. Na kwoty ujawnione w tabeli składają się umowne niezdys-

kontowane przepływy pieniężne.

Płatne do 1

miesiąca

Płatne

od 1 do 3

miesięcy

Płatne

od 3 do 6

miesięcy

Płatne

od 6

miesięcy

do 1 roku

Płatne

powyżej

1 roku

Na dzień 31 grudnia 2021 roku

Zobowiązania z tytułu pożyczki PFR

146

219

437

Zobowiązania z tytułu kredytu

690

Zobowiązania finansowe

Zobowiązania handlowe

4.070

7.600

Pozostałe zobowiązania

361

RAZEM

4.508

7.754

921

468

464

Na dzień 31 grudnia 2020 roku

Zobowiązania z tytułu pożyczki PFR

3.500

Zobowiązania finansowe

Zobowiązania handlowe

9.840

2.002

Pozostałe zobowiązania

415

RAZEM

10.259

2.009

3.523

3.2 Zarządzanie ryzykiem kapitałowym

Celem Spółki w zarządzaniu ryzykiem kapitałowym jest ochrona zdolności Spółki do kontynuowania działalności tak, aby

możliwe było realizowanie zwrotu dla akcjonariuszy oraz korzyści dla innych zainteresowanych stron, a także utrzymanie

optymalnej struktury kapitału w celu obniżenia jego kosztu. Aby utrzymać lub skorygować strukturę kapitału, Spółka może

zmieniać kwotę deklarowanych dywidend do wypłacenia akcjonariuszom, emitować nowe akcje lub sprzedawać aktywa w

celu obniżenia zadłużenia. Tak jak inne jednostki w branży, Spółka monitoruje kapitał za pomocą wskaźnika zadłużenia.

Wskaźnik ten oblicza się jako stosunek zadłużenia netto do łącznej wartości kapitału. Zadłużenie netto oblicza się jako sumę

zadłużenia finansowego (obejmujących bieżące i długoterminowe kredyty, pożyczki i inne zadłużenie finansowe wykazane

w sprawozdaniu z sytuacji finansowej) pomniejszoną o środki pieniężne i ich ekwiwalenty. Łączną wartość kapitału oblicza

się jako kapitał własny wykazany w sprawozdaniu z sytuacji finansowej wraz z zadłużeniem netto. W roku 2020 i 2019

strategią Spółki, było utrzymywanie wskaźnika zadłużenia na poziomie do 10%. W ostatnim kwartale 2020 roku nastąpiło

przekroczenie planowanego poziomu wskaźnika z powodu zaangażowania Spółki w inwestycje krótkoterminowe w postaci

akcji spółek notowanych na GPW co skutkowało spadkiem środków pieniężnych. Ze względu na spadek kursu tych akcji i

brak możliwości realizacji zysku w 2020 roku i utrzymywanie portfela tych akcji, nastąpiło przejściowe pogorszenie wskaź-

ników. Spółka planuje jednak powrót do zakładanych poziomów w najbliższym możliwym terminie. Wskaźniki zadłużenia

przedstawiały się następująco:

31.12.2021

31.12.2020

31.12.2019

31.12.2018

31.12.2017

31.12.2016

Zadłużenie ogółem

15.298

16.789

13.038

9.970

13.569

8.569

Minus: środki pieniężne i

ich ekwiwalenty

(nota 23)

2.695

3.992

14.725

12.613

7.547

15.475

Zadłużenie netto

12.603

12.797

(1.687)

(2.643)

6.022

(6.906)

Kapitał własny razem

80.000

85.590

86.014

76.388

71.769

70.335

Wskaźnik zadłużenia

15,75%

14,95%

(1,96%)

(3,46%)

8,39%

(9,82%)

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 20 z 46

3.3 Szacowanie wartości godziwej

W tabeli poniżej przedstawiono instrumenty finansowe wyceniane wg wartości godziwej w podziale na poszczególne metody

wyceny. Poszczególne poziomy zdefiniowano w sposób następujący:

− Ceny notowane (nieskorygowane) z aktywnych rynków dla identycznych aktywów bądź zobowiązań (poziom 1).

− Dane wejściowe inne niż notowania objęte zakresem poziomu 1 możliwe do stwierdzenia lub zaobserwowania dla

składnika aktywów bądź zobowiązań, bezpośrednio (tzn. w postaci cen) lub pośrednio (tzn. na podstawie wyliczeń

opartych na cenach) (poziom 2).

− Dane wejściowe dla wyceny składnika aktywów bądź zobowiązań, które nie są oparte na możliwych do zaobser-

wowania danych rynkowych (tzn. dane niemożliwe do zaobserwowania) (poziom 3).

3.3.1 Instrumenty finansowe wyceniane do wartości godziwej

Tabela poniżej przedstawia aktywa i zobowiązania finansowe Spółki podlegające wycenie według wartości godziwej na

dzień 31 grudnia 2021 r. i 31 grudnia 2020 roku

Aktywa na dzień 31.12.2021

Poziom 1

Poziom 2

Poziom 3

Razem

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez

wynik

9.678

Akcje notowane na GPW przeznaczone do zbycia

9.678

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez

inne całkowite dochody

Kapitałowe papiery wartościowe

- Branża sportowa

Razem aktywa

9.678

9.703

Aktywa na dzień 31.12.2020

Poziom 1

Poziom 2

Poziom 3

Razem

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez

wynik

21.216

Akcje notowane na GPW przeznaczone do zbycia

21.216

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez

inne całkowite dochody

Kapitałowe papiery wartościowe

- Branża sportowa

Razem aktywa

21.216

21.241

W trakcie prezentowanych okresów obrotowych nie wystąpiły zobowiązania wyceniane w wartości godziwej przez wynik

finansowy.

W trakcie roku nie wystąpiły przeniesienia pomiędzy poziomem 1 i poziomem 2.

a) Instrumenty finansowe z poziomu 1

Wartość godziwa instrumentów finansowych stanowiących przedmiot obrotu na aktywnych rynkach wynika z ich notowań

na dzień bilansowy. Rynek uznaje się za aktywny, jeżeli notowania są bezpośrednio i regularnie dostępne z giełdy, od dealera,

brokera, spółki sektorowej, serwisu cenowego lub agencji regulacyjnej oraz reprezentują faktyczne\ i regularnie dokonywane

transakcje rynkowe realizowane na warunkach rynkowych. Ceną wykorzystywaną dla wyceny aktywów finansowych posia-

danych przez Spółkę jest bieżący kurs kupna. Takie instrumenty są zaliczone do poziomu 1. Do instrumentów poziomu 1

należą przede wszystkim akcje spółek notowanych na GPW klasyfikowane jako papiery wartościowe przeznaczone do zby-

cia.

b) Instrumenty finansowe z poziomu 2

Wartość godziwą instrumentów finansowych niestanowiących przedmiotu obrotu na aktywnym rynku (na przykład instru-

menty pochodne na rynku pozagiełdowym) określa się przy zastosowaniu odpowiednich technik wyceny. Takie techniki

wyceny optymalizują wykorzystanie możliwych do zaobserwowania danych rynkowych tam, gdzie są one dostępne i pole-

gają w jak najmniejszym stopniu na specyficznych szacunkach jednostki. Jeżeli wszystkie istotne dane wejściowe niezbędne

dla godziwej wyceny instrumentu można faktycznie zaobserwować, instrument jest wówczas zaliczany do poziomu 2. Jeżeli

jeden lub większa liczba istotnych danych wejściowych nie opiera się na możliwych do zaobserwowania danych rynkowych,

instrument zalicza się wówczas do poziomu 3.

c) Instrumenty finansowe z poziomu 3

W 2013 r. Spółka dokonała nabycia akcji sportowej spółki Budowlani Rugby SA. Instrument ten jest klasyfikowany kategorii

aktywów wycenianych w wartosci godziwej przez inne całkowite dochody. Dane wejściowe przyjmowane do wyceny po-

ziomu 3 to nieobserwowalne dane dotyczące danego składnika aktywów. Aktywność rynkowa związana z danym składni-

kiem aktywów na dzień wyceny jest niewielka, o ile w ogóle istnieje.

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 21 z 46

3.3.2 Wartość godziwa instrumentów finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu

W odniesieniu do krótkoterminowych należności handlowych, udzielonych pożyczek, krótkoterminowych zobowiązań han-

dlowych oraz środków pieniężnych i ekwiwalentów, wartość bilansowa stanowi przybliżenie wartości godziwej.

3.4 Kompensata aktywów i zobowiązań finansowych

Spółka sporadycznie dokonuje kompensat z tytułu wzajemnych rozrachunków handlowych.

4. Ważne oszacowania i osądy księgowe

Oszacowania i osądy księgowe podlegają regularnej ocenie. Wynikają one z dotychczasowych doświadczeń oraz innych

czynników, w tym przewidywań dotyczących przyszłych zdarzeń, które w danej sytuacji wydają się zasadne.

4.1 Ważne oszacowania i założenia

Spółka dokonuje oszacowań i przyjmuje założenia dotyczące przyszłości. Uzyskane w ten sposób oszacowania księgowe,

z definicji rzadko równać się będą z faktycznymi rezultatami. Oszacowania i założenia nie są jednak znaczące w prezento-

wanych okresach sprawozdawczych, a więc nie niosą ze sobą znaczącego ryzyka konieczności wprowadzenia istotnej ko-

rekty wartości bilansowej aktywów i zobowiązań w trakcie kolejnego roku obrotowego.

4.2 Ważne osądy przy stosowaniu zasad rachunkowości przyjętych przez jednostkę

a) Utrata wartości inwestycji w spółkę zależną

Ustalając, kiedy nastąpiła utrata wartości składnika inwestycji w instrumenty kapitałowe w spółkę zależną, Spółka postępuje

zgodnie z wytycznymi MSSF9. Ustalenie tego wymaga dokonania znaczących subiektywnych osądów. Dokonując osądów,

Spółka ocenia między innymi czas trwania i stopień, w jakim wartość godziwa inwestycji jest niższa od jej ceny nabycia,

a także sytuację finansową i krótkoterminowe perspektywy jednostki dla tej inwestycji, w tym czynniki takie, jak: wyniki

branży i sektora, zmiany technologii oraz przepływy pieniężne z działalności operacyjnej i finansowej.

Spółka dokonała ustalenia wartości użytkowej posiadanych aktywów finansowych w spółce zależnej, która nie wykazała

konieczności dokonania odpisów aktualizujących wartości udziałów wykazanych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej.

Zmiany czynników makroekonomicznych mogą mieć wpływ na przyjęte założenia dotyczące kosztu kapitału, a tym samym

wpłynąć na wynik oszacowania wartości użytkowej posiadanych udziałów. Opis założeń przyjętych do testu na trwałą utratę

udziałów oraz analiza wrażliwości wyceny na zmianę głównych założeń została zaprezentowana w nocie objaśniającej nr 23.

b) Utrata wartości instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej

Spółka dokonuje oszacowania wartości posiadanych aktywów finansowych na bazie notowań kursów na dzień kończący

okres obrotowy. Dalszy spadek kursów akcji może skutkować inną wysokością odpisów aktualizujących wartość akcji wy-

cenianych w wartościach godziwych przez wynik finansowy.

c) Utrata wartości instrumentów finansowych wycenianych w skorygowanej cenie nabycia

Spółka dokonuje – na bazie przeszłych doświadczeń - oszacowania wartości przyszłych strat kredytowych. Na bazie wyli-

czonych przeszłych strat kredytowych są ustalane wartości faktorów, na bazie których wyliczany jest odpis aktualizujący

należności handlowe na każdy dzień bilansowy. Ponadto dla grupy aktywów przeterminowanych powyżej 1 roku Spółka

analizuje i ustala, kiedy i czy wystąpiły przesłanki wskazujące na utratę wartości posiadanych aktywów w postaci należności

i pożyczek. Ustalenie tego wymaga dokonania subiektywnych osądów dotyczących możliwości spłaty posiadanych akty-

wów. Dokonując osądów, Spółka ocenia między innymi: przeterminowanie spłaty, sytuację wierzyciela, jego wyniki finan-

sowe.

W przypadku istnienia wątpliwości co do możliwej zapłaty należności lub pożyczek Spółka ujmuje indywidulany odpis

aktualizujący aktywa. Spółka tworzy także rezerwę na przewidywane straty z tytułu utraty należności. Przyjete wskaźniki

ryzyka utraty należności zostały opiane w nocie 24. Zmiana sytuacji gospodarczej, pogorszenie się lub poprawa sytuacji

płatniczej odbiorców może skutkować innym osądem wysokości odpisów ustalanych według modelu strat przyszłych.

d) Rezerwy na świadczenia pracownicze

Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych – odpraw emerytalnych, rentowych i pośmiertnych - zostały oszacowane

przy zastosowaniu metod aktuarialnych. Założenia przyjęte do wyceny świadczeń pracowniczych zostały zaprezentowane w

nocie 37. Zmiana wskaźników makroekonomicznych lub wewnętrznych nie miałaby istotnego wpływu na sprawozdanie

finansowe, ze względu na niewielką wartość rezerw. Analiza wrażliwości rezerw została przedstawiona w skonsolidowanym

sprawozdaniu finansowym Grupy kapitałowej Master Pharm za rok 2021.

Rezerwy na niewykorzystane urlopy zostały oszacowane indywidualnie na podstawie aktualnej wysokości wynagrodzenia

urlopowego.

e) Rezerwy na naprawy gwarancyjne

Spółka oszacowuje przewidywaną wartość potencjalnych napraw gwarancyjnych dotyczących sprzedanych wyrobów goto-

wych. Podstawą dokonywanych szacunków jest analiza przeszłych kosztów dokonanych napraw w ramach udzielonej gwa-

rancji. Spółka udziela gwarancji na sprzedane wyroby gotowe na okres 2 lat. Z analiz Spółki wynika, iż klienci zgłaszają

prawie wszystkie reklamacje w ciągu pierwszych 12 miesięcy od wyprodukowania suplementu diety. Z tego powodu osza-

cowane rezerwy ujmowane są jako krótkoterminowe zobowiązania. Spółka dba o jakość wyrobów gotowych i ogranicza

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 22 z 46

ryzyko zgłaszania reklamacji, które utrzymują sia na podobnym, niskim poziomie. Wzrost rezerwy wynika z przyrostu war-

tości sprzedanych wyrobów gotowych.

f) Okresy ekonomicznej użyteczności środków trwałych oraz aktywów niematerialnych

Spółka ustala okresy użytkowania środków trwałych oraz aktywów niematerialnych o określonym okresie użytkowania

w oparciu o przewidywany okres ekonomicznej użyteczności. Przegląd stosowanych stawek amortyzacyjnych jest dokony-

wany przez dział techniczny oraz Zarząd Spółki na koniec każdego roku obrotowego. Spółka użytkuje nowe środki trwałe,

dla których nie ma danych historycznych co do okresów użytkowania. Aktywa niematerialne zostały nabyte w grudniu 2019

roku, a Spółka nie posiada doświadczenia w zakresie ustalania przewidywanego czasu osiągania korzyści ekonomicznych

z tych praw. Z tych powodu szacunki okresów użyteczności mogą w przyszłości ulegać istotnym zmianom.

g) Utrata wartości aktywów niematerialnych

Spółka nabyła w końcu 2019 roku aktywa niematerialne. Ze względu na fakt, iż część aktywów niematerialnych nie przy-

niosła w 2021 roku spodziewanych korzyści ekonomicznych, Zarząd dokonał oszacowania trwałej utraty ich wartości. Opis

założeń przyjętych do testu na trwałą utratę wartości aktywów niematerialnych oraz analiza wrażliwości wyceny na zmianę

głównych założeń została zaprezentowana w nocie objaśniającej nr 21 Ze względu na zmienność preferencji odbiorców oraz

kluczowych założeń szacunki utraty wartości mogą przyszłości ulec zmianom.

h) Aktywa z tytułu podatku odroczonego

Spółka rozpoznaje aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego w przypadku, gdy oczekuje osiągnięcia w przyszłości

zysku podatkowego pozwalającego na realizację różnic przejściowych ujemnych poprzez ich odliczenie od dochodu podat-

kowego.

5. Oświadczenie Zarządu o zgodności zasad rachunkowości oraz o wyborze podmiotu

uprawnionego do badania.

Oświadczenie Zarządu o zgodności zasad rachunkowości

Zarząd Spółki Master Pharm S.A w osobie Jacka Franasika – Prezesa oświadcza, że wedle najlepszej wiedzy, sprawozda-

nie finansowe i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z przyjętą polityką rachunkowości oraz że sprawozdanie

to odzwierciedla w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową oraz wynik finansowy Master

Pharm. Zarząd zgodnie potwierdza, że sprawozdanie z działalności Master Pharm zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osią-

gnięć oraz jej sytuacji, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.

Oświadczenie Zarządu o wyborze podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych.

W dniu 26.07.2021 roku Rada Nadzorcza Spółki uchwałą nr 16/2021, na podstawie art. 66 ust 4 ustawy o rachunkowości

oraz §14 paragraf 1 punkt a) Statutu Spółki, dokonała wyboru firmy Grant Thornton Polska Sp. z o.o. Sp. k. do zbadania

jednostkowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych spółek grupy Master Pharm za lata 2021-2022 rok oraz prze-

glądu śródrocznych skróconych sprawozdań finansowych w latach 2021-2022.

W dniu 29.09 2021 roku została podpisana Umowa o przegląd i badanie sprawozdań finansowych („Umowa”) .

Zgodnie z Umową wysokość wynagrodzenia wyniesie:

– 32,9 tys. zł za przegląd skróconego śródrocznego jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego

za okres 6 miesięcy, zakończony 30.06.2021 roku,

– 49,3 tys. zł za badanie jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 12 miesięcy zakoń-

czonych 31.12.2021 roku oraz badanie sprawozdania o wynagrodzeniach.

Firma audytorska nie świadczy innych usług na rzecz Master Pharm S.A.

Zarząd Master Pharm S.A. oświadcza, iż firma Grant Thornton Polska Sp. z o.o. Sp. k. dokonująca badania sprawozdania

finansowego za 2021 rok, została wybrana zgodnie z przepisami prawa oraz, że Anna Panasiuk-Dzielska – kluczowy biegły

rewident. dokonujący tego badania, spełniali warunki do wydania bezstronnej niezależnej opinii z badania sprawozdania

finansowego, zgodnie z obowiązująymi przepisami prawa oraz krajowymi standardami badania.

6. Informacje dotyczące segmentów działalności

Analiza przychodów i kosztów według segmentów operacyjnych została zaprezentowana w skonsolidowanym sprawozdaniu

finansowym 2021 rok. Analiza osiąganych wyników finansowych jest prowadzona na szczeblu całej grupy kapitałowej.

Zarząd analizuje wyniki spółki Master Pharm jako całości, z tego powodu działalność całej Spółki została uznana za jeden

segment operacyjny.

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 23 z 46

7. Przychody ze sprzedaży

Poniżej przedstawiono dane dotyczące osiąganych przychodów.

Zestawienie przychodów wg produktów i usług:

01.01.-31.12.2021

01.01.-31.12.2020

Analiza przychodów wg kategorii

- Sprzedaż produktów

32.884

35.614

- Sprzedaż towarów

35.267

19.077

- Przychody z tytułu usług

4.547

3.346

- przychody z opłat licencyjnych

125

120

- Sprzedaż materiałów

223

364

Razem

73.046

58.521

Przychody od odbiorców zewnętrznych wg krajów, w oparciu o miejsce docelowe odbiorcy:

01.01.-31.12.2021

01.01.-31.12.2020

Polska

41.251

44.546

Inne kraje:

31.795

13.975

Szwajcaria

Czechy

2.720

1.801

Irlandia

26.188

11.160

Rumunia

952

143

Niemcy

1.495

720

Pozostałe kraje

440

151

Razem

73.046

58.521

Pozycje przychodów w poszczególnych krajach uwzględnionych w segmencie pozostałych krajów nie są istotne.

Spółka jest uzależniona od dwóch kontrahentów, których udział w przychodach wynosi odpowiednio 25,69% (w 2020

roku18,96%%) i 13,09% (w 2020 roku 15,54%). Ponieważ Spółka ma też innych znaczących odbiorców, Zarząd nie widzi

ryzyka w takiej koncentracji zleceń od tych odbiorców. Trzeci odbiorca ma udział 6% , czwarty i piąty klient mają po około

5% udziału każdy w przychodach., szósty siódmy, ósmy i dziewiąty klient ma udział na poziomie około po 3% każdy,

dzieisaty, jedenasty i dwunasty po około 2% każdy, pozostali klienci od 1% i mniej.

Spółka pobiera zaliczki na poczet wykonania wyrobów gotowych. Wartość zobowiązań z tego tytułu jest wykazywana w

zobowiązaniach w odrębnej pozycji. Została ona ujawniona na poszczególne dni bilansowe w nocie objaśniającej nr 33.

Wartość otrzymanych zaliczek rozlicza się w kolejnym roku obrotowym.

Wszystkie umowy sprzedaży są zawarte na przewidywane pierwotne okresy obowiązywania jednego roku lub krócej. Zgod-

nie z MSSF 15 cena transakcyjna przypisana do tych niezrealizowanych umów nie jest ujawniana.

8. Pozostałe przychody operacyjne

01.01.-31.12.2021

01.01.-31.12.2020

Dotacje do kosztów

321

589

Nadwyżki inwentaryzacyjne

Rozwiązanie odpisów aktywów niematerialnych

Zasądzony zwrot kosztów procesu

Inne

Razem

371

595

Spółka kontynuowała projekt rozwojowy (umowa z 27.01.2017r projekt RPLD.01.02.02-10-0035/17-00) objęty wcześniej

dofinansowaniem w kwocie 453 tys. zł w ramach programu „Badania rozwój i komercjalizacja wiedzy regionalnego pro-

gramu operacyjnego województwa łódzkiego na lata 2014-2020”. Projekt dotyczy prac badawczych nad opracowaniem in-

nowacji produktowej przy zastosowaniu plechy porostu islandzkiego do wytworzenia wyrobu medycznego dla kobiet IN-

NOWAG. Z uwagi na wydłużenie się realizacji niektórych planowych etapów projektu został zmieniony pierwotny termin

jego zakończenia na co Emitent otrzymał zgodę. Projekt zakończony 29.02.2020. Projekt poddano kontroli w ramach ścieżki

audytu. W 2021 roku została zakceptowana płatność końcową w wysokości 140 tys. zł.

Ponadto Spółka podpisała umowa na realizację wcześniej złożonego wniosku w ramach Osi priorytetowej I: Badania, rozwój

i komercjalizacja wiedzy Regionalnego Programu Operacyjnego Województwa Łódzkiego na lata 2014-2020. Celem dotacji

jest "Opracowanie przez Master Pharm S.A. technologii chelatowania żelaza w celu poprawy jego biodostępności". Wartość

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 24 z 46

projektu to 1 009 797,00 zł, z czego dofinansowanie wynosi 621 627,50 zł. Projekt zakończono 31.03.2020 r. Projekt poddano

kontroli. Rozliczenie końcowe projektu wystąpiło w 2021 roku na kwotę 86 tys. zł.

W sierpniu 2018 roku Spółka zawarła również umowę o dofinansowanie w ramach osi priorytetowej I: Badania, rozwój

i komercjalizacja wiedzy Regionalnego Programu Operacyjnego Województwa Łódzkiego na lata 2014-2020. Dotyczy ono

realizacji projektu pt. "Opracowanie przez Master Pharm technologii chelatowania magnezu”. Wartość projektu wynosi

918 835,20 zł, z czego wysokość dofinansowania to 561 557,50 zł. Projekt jest realizowany od 1 października 2018 r a został

zakończony 31.03.2020. Ostatnia płatność po kontroli instytucji finansującej nastąpiła w 2021 roku w kwoic 95 tys. zł

Otrzymane dotacje są zabezpieczone wekslami in blanco wystawionymi przez Spółkę i zostaną zwrócone po zakończeniu

okresu trwania projektu. Łącznie wekslami zabezpieczono dotacje na kwotę 2.382 tys. zł.

W 2020 roku Spółka poniosła koszty związane z realizowanymi pracami badawczymi w kwocie 144. tys. zł i uzyskała dofi-

nansowanie na trzy projekty w łącznej wysokości 589 tys. zł. W 2021 roku Spółka nie ponosiła kosztów prac badawczych

a jedynie uzyskała dofinansowanie do wcześniej poniesionych kosztów.

9. Pozostałe koszty operacyjne

01.01.-31.12.2021

01.01.-31.12.2020

Trwała utrata wartości aktywów niefinansowych

574

270

Darowizny

Niedobory inwentaryzacyjne

Likwidacja środków trwałych

Rekompensata za niesprzedany towar

Inne

Razem

649

274

10. Utrata wartości/odwrócenie z tytułu utraty wartości należności handlowych

01.01.-31.12.2021

01.01.-31.12.2020

Utworzony odpis aktualizujący należności handlowe

(146)

(509)

Spisane należności

(11)

Rozwiązany odpis aktualizujący należności handlowe

295

Razem

138

(440)

11. Koszty według rodzaju

01.01.-31.12.2021

01.01.-31.12.2020

Zmiana stanu produkcji w toku

546

(771)

Zużycie surowców i materiałów pomocniczych

17.273

18.898

Usługi obce

10.467

12.286

Wartość sprzedanych towarów w cenie nabycia

28.363

15.959

Koszty świadczeń pracowniczych (nota 13)

5.906

5.106

Amortyzacja środków trwałych i aktywów niematerial-

nych oraz odpisy z tytułu utraty wartości (noty 18 i 19)

1.976

1.856

Podatki i opłaty

244

215

Koszty reklamy

223

250

Ubezpieczenia

Podróże służbowe

141

Pozostałe koszty

Łącznie koszty operacyjne, w tym:

65.212

53.881

Koszt własny sprzedanych produktów, towarów i usług

55.321

44.888.

Koszty sprzedaży

1.419

1.223

Koszty zarządu

8.472

7.770

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 25 z 46

12. Koszty świadczeń pracowniczych oraz struktura zatrudnienia

Koszty świadczeń pracowniczych

01.01.-31.12.2021

01.01.-31.12.2020

Koszty wynagrodzeń

4.949

4.166

Koszty świadczeń emerytalnych - programy określonych

składek

678

696

Koszty świadczeń emerytalnych - programy określonych

świadczeń

Pozostałe świadczenia po okresie zatrudnienia

Inne świadczenia pracownicze

266

223

Łączny koszt świadczeń pracowniczych

5.906

5.106

Struktura zatrudnienia

01.01.-31.12.2021

01.01.-31.12.2020

Administracja

(w tym logistyka i kontrola jakości)

Produkcja i magazyn

Razem średnia ilość etatów

13. Przychody i koszty finansowe

01.01.-31.12.2021

01.01.-31.12.2020

Koszty odsetek

− od zobowiązań z tytułu leasingu

− od kredytu

− pozostałe odsetki

Dyskonto rezerw na świadczenia pracownicze

Straty z tytułu różnic kursowych netto z działalności finan-

sowej (nota 18)

Pozostałe koszty finansowe

Koszty finansowe

(10)

(24)

Przychody finansowe z tytułu odsetek:

175

− przychody odsetkowe z krótkoterminowych depo-

zytów bankowych

− przychody z tytułu dyskonta oraz odsetek od po-

życzek udzielonych

− przychody odsetkowe od należności handlowych

(odroczenie terminu płatności)

Dywidendy i udziały w zyskach

1.585

2.400

Umorzenie subwencji PFR

1.750

Zyski z tytułu różnic kursowych netto z działalności finan-

sowej (nota 18)

Przychody finansowe

3.407

2.575

Przychody finansowe netto

3.397

2.551

14. Zysk na zbyciu aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej

Nazwa aktywów finansowych

Wartość w

cenie nabycia

Wpływy ze

sprzedaży

Zysk na zbyciu

w 2020 roku

Akcje PKO BP

22.875

23.191

316

Akcje PKN Orlen

2.603

2.618

Akcje PGE

2.564

2.570

Akcje PEKAO

21.491

22.189

698

Akcje JSW

3.824

3.882

Akcje CD Projekt

1.908

1.915

Akcje Mercator

7.999

9.788

1.789

Razem

63.264

66.153

2.889

W roku 2021 nie wystąpiły transakcje zbycia aktywów.

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 26 z 46

15. Wycena aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej

Nazwa aktywów finansowych

Wartość w cenie

nabycia

Wycena na

dzień

31.12.2020

Wycena na

dzień

31.12.2021

Aktualizacja

wyceny na

dzień bilan-

sowy

Akcje CD Projekt

14.207

10.164

7.138

(3.026)

Akcje Mercator

15.791

11.052

2.540

(8.512)

Razem

29.998

21.216

9.678

(11.538)

Po dniu bilansowym nastąpiły kolejne spadki notowań. Na dzień 25.04.2022 roku wartość posiadanych akcji kształtuje się

następująco:

Nazwa aktywów finansowych

Wycena na

dzień bilan-

sowy

Wycena na dzień

25.04.2022 roku

Różnica

wartości

Akcje CD Projekt

7.138

4.837

(2.301)

Akcje Mercator

2.540

1.912

(628)

Razem

9.678

6.749

(2.929)

16. Podatek dochodowy

01.01.-31.12.2021

01.01.-31.12.2020

Podatek bieżący:

Podatek bieżący od dochodów roku obrotowego

1.407

1.136

Podatek dochodowy od dywidend

Podatek bieżący razem

1.442

1.136

Podatek odroczony:

Powstanie i odwrócenie różnic przejściowych

(2.061)

(1.245)

Podatek odroczony razem

(2.061)

(1.245)

Podatek dochodowy w sprawozdaniu z wyniku

(619)

(109)

Podatek dochodowy od zysku przed opodatkowaniem Spółki różni się w następujący sposób od teoretycznej kwoty, którą

uzyskano by, stosując stawkę podatku:

01.01.-31.12.2021

01.01.-31.12.2020

Zysk przed opodatkowaniem

(447)

1.449

Podatek wyliczony według stawki 19%

(85)

275

Efekty podatkowe następujących pozycji:

- przychody zwolnione z opodatkowania (dywidenda)

(266)

(456)

- umorzenie subwencji PFR

(333)

- Koszty niestanowiące kosztów uzyskania przychodów

- koszty stanowiące koszty podatkowe

Obciążenie wyniku finansowego z tytułu podatku docho-

dowego

(619)

(109)

Efektywna stawka podatkowa

131,22%

-7,52%

Przepisy podatkowe podlegają częstym zmianom, wskutek czego niejednokrotnie brak jest odniesienia do utrwalonych re-

gulacji bądź precedensów prawnych. Obowiązujące przepisy zawierają również niejasności, które powodują różnice w opi-

niach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych zarówno między organami państwowymi, jak i między organami

państwowymi i przedsiębiorstwami. Rozliczenia podatkowe oraz inne (na przykład celne) mogą być przedmiotem kontroli

organów, które uprawnione są do nakładania wysokich kar, a ustalone w wyniku kontroli dodatkowe kwoty zobowiązań

muszą zostać wpłacone wraz z odsetkami. Sytuacje te powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest wyższe niż istniejące

zwykle w krajach o bardziej rozwiniętym systemie podatkowym. W Polsce nie istnieją formalne procedury dotyczące uzgad-

niania ostatecznego poziomu wymiaru podatku. Rozliczenia podatkowe mogą zostać poddane kontroli przez okres pięciu lat

lub pięciu lat od końca roku, w którym złożono deklarację. W efekcie kwoty wykazane w sprawozdaniach finansowych mogą

ulec zmianie w późniejszym terminie po ostatecznym ustaleniu ich wysokości przez organa skarbowe. W opinii Zarządu

Spółki nie istnieją okoliczności wskazujące na możliwość powstania istotnych zobowiązań z tego tytułu.

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 27 z 46

17. Zysk na jedną akcję

a) Podstawowy

Podstawowy zysk na jedną akcję wylicza się jako iloraz zysku przypadającego na akcjonariuszy Spółki oraz średniej ważonej

liczby akcji zwykłych w ciągu roku.

01.01.-31.12.2021

01.01.-31.12.2020

Zysk z działalności kontynuowanej

172

1.339

Zysk z działalności zaniechanej

Razem

172

1.339

Liczba akcji zwykłych (w tys.)

21.500

Zysk na akcję (w zł)

0,01

0,06

b) Rozwodniony

Rozwodniony zysk na akcję wylicza się, korygując średnią ważoną liczbę akcji zwykłych w taki sposób, jak gdyby nastąpiła

zamiana na potencjalne akcje zwykłe powodujące rozwodnienie. Spółka nie dokonywała transakcji instrumentami rozwad-

niającymi w prezentowanych okresach sprawozdawczych.

01.01.-31.12.2021

01.01.-31.12.2020

Zysk z działalności kontynuowanej

172

1.339

Zysk z działalności zaniechanej

Razem

172

1.339

Liczba akcji zwykłych (w tys.)

21.500

Średnioważona ilość akcji (w tys.) po rozwodnieniu

20.663

21.396

Zysk na akcję (w zł)

0,01

0,06

18. Zyski/(straty) kursowe netto

Różnice kursowe odniesione do sprawozdania z wyniku uwzględnione zostały w następujących pozycjach:

01.01.-31.12.2021

01.01.-31.12.2020

Przychody ze sprzedaży

(2)

Koszty zużycia surowców

(22)

(43)

Przychody finansowe – wycena bilansowa (nota 13)

Koszty finansowe –wycena bilansowa walut (nota 13)

(21)

Razem

(66)

W prezentowanych okresach Spółka nie kapitalizowała różnic kursowych na środkach trwałych ani na środkach trwałych

w budowie

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 28 z 46

19. Rzeczowe aktywa trwałe

Grunty

Budynki

Maszyny

i urządze-

nia

Środki

trans-

portu

Inne

środki

trwałe

Środki

trwałe

w budo-

wie

Razem

Okres zakończony

31 grudnia 2021 r.

Wartość księgowa brutto na

początek roku

476

5.272

3.859

599

638

280-

11.124

Zwiększenia

178

1.989

192

2.359

Zmniejszenia:

Przeniesienia

280

(280)

Wartość księgowa brutto na

koniec okresu

476

5.730

5.848

599

830

13.483

Umorzenie na początek

okresu

519

1.724

485

478

3.206

Amortyzacja 2021

127

527

815

Umorzenie

Umorzenie na koniec okresu

646

2.251

553

571

4.021

Stan na 31 grudnia 2021 r.

Koszt początkowy

476

5.730

5.848

599

830

13.483

Umorzenie

(646)

(2.251)

(553)

(571)

(4.021)

Wartość księgowa netto

476

5.084

3.597

259

9.462

Grunty

Budynki

Maszyny

i urządze-

nia

Środki

trans-

portu

Środki

trwałe

w budo-

wie

Inne

środki

trwałe

Razem

Okres zakończony

31 grudnia 2020 r.

Wartość księgowa brutto na

początek roku

476

5.222

3.411

594

574

10.277

Zwiększenia

448

280

847

Zmniejszenia:

Przeniesienia

Wartość księgowa brutto na

koniec okresu

476

5.272

3.859

599

280

638

11.124

Umorzenie na początek

okresu

397

1.284

387

395

2.463

Amortyzacja 2020

122

440

743

Umorzenie

Umorzenie na koniec okresu

519

1.724

485

478

3.206

Stan na 31 grudnia 2020 r.

Koszt początkowy

476

5.272

3.859

599

280

638

11.124

Umorzenie

(519)

(1.724)

(485)

(478)

(3.206)

Wartość księgowa netto

476

4.753

2.135

114

280

160

7.918

Odpisy amortyzacyjne za rok 2021 zostały ujęte w sprawozdaniu z wyniku następująco:

- koszt wytworzenia wyrobów gotowych 529

- koszty prac badawczych -

- koszty zarządu 86

Spółka skorzystała z finansowania zewnętrznego na zakup środków trwałych w postaci kredytu technologicznego opisanego

w nocie objaśniającej nr 34c..

Spółka nie posiada zobowiązań, które byłyby zabezpieczone na majątku Spółki.

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 29 z 46

20. Prawa do użytkowania aktywów

Spółka zawarła 10.12.2020 roku nową umowę na użytkowanie środka transportu, które spełniają warunki określone w

MSSF16. Okres leasingu wynosi 24 miesiące. W roku 2019 nie wystąpiły aktywne umowy leasingu.

Środki

trwansportu

Razem

Okres zakończony

31 grudnia 2021 r.

Wartość księgowa brutto na początek roku

148

Zwiększenia

Zawarcie nowych umów

Zmniejszenia

Wartość księgowa brutto na koniec okresu

148

Umorzenie na początek okresu

Amortyzacja

Umorzenie na koniec okresu

Wartość netto na 31 grudnia 2021 roku:

Koszt początkowy

148

Umorzenie

(30)

Wartość księgowa netto

118

Środki

trwansportu

Razem

Okres zakończony

31 grudnia 2020 r.

Wartość księgowa brutto na początek roku

Zwiększenia

148

Zawarcie nowych umów

148

Zmniejszenia

Wartość księgowa brutto na koniec okresu

148

Umorzenie na początek okresu

Amortyzacja

Umorzenie na koniec okresu

Wartość netto na 31 grudnia 2020 roku:

Koszt początkowy

148

Umorzenie

Wartość księgowa netto

148

21. Aktywa niematerialne

Koszt

Licencje

Know-

how

Znaki

produk-

towe

Prawa autor-

skie do znaków

produktowych

Razem

Wartość początkowa:

Stan na 1 stycznia 2020 r.

9.265

1.848

11.151

Zwiększenia (zakup)

Zmniejszenia (likwidacja)

Stan na 31 grudnia 2020 r.

9.265

1.848

11.186

Zwiększenia (zakup)

225

234

Zmniejszenia (likwidacja)

Stan na 31 grudnia 2021 r.

225

9.265

1.848

11.385

Umorzenie i łączne dotychczasowe

odpisy z tytułu utraty wartości

Stan na 1 stycznia 2020 r.

Amortyzacja 2020 rok

926

185

1.113

Trwała utrata wartości

237

270

Zmniejszenie umorzenia (likwidacja)

Stan na 31 grudnia 2020 r.

959

422

1.421

Amortyzacja 2021 rok

927

185

1.131

Trwała utrata wartości – zawiązanie odpisu

212

362

574

Trwała utrata wartości - odwrócenie

(4)

(26)

(30)

Zmniejszenie umorzenia (likwidacja)

(8)

Stan na 31 grudnia 2021 r.

2.094

943

3.088

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 30 z 46

Koszt

Licencje

Know-

how

Znaki

produk-

towe

Prawa autor-

skie do znaków

produktowych

Razem

Wartość księgowa netto:

Koszt

9.265

1.848

11.186

Umorzenie i łączne dotychczasowe odpisy

z tytułu utraty wartości

(40)

(959)

(422)

(1.421)

Stan na 31 grudnia 2020 r.

8.306

1.426

9.765

Koszt

225

9.265

1.848

11.385

Umorzenie i łączne dotychczasowe odpisy

z tytułu utraty wartości

(38)

(13)

(2.094)

(943)

(3.088)

Stan na 31 grudnia 2021 r.

212

7.171

905

8.297

W dniu 30.12.2019 roku Spółka nabyła od Avet Pharma Sp. z o.o. 25 znaków produktowych oraz 28 praw autorskich do

znaków produktowych. Wartość nabycia została ustalona na podstawie niezależnej wyceny rzeczoznawcy. Największe

wartości stanowią zarejestrowane znaki Morwa Biała Plus Total, Vitamina D 3 Total, Magnez B6 Total, Mega Tran Total,

Inerbiotyk C Total. Spółka przyjęła dziesięcioletni okres amortyzacji tych aktywów niematerialnych.

Amortyzacja aktywów niematerialnych w całości obciążyła koszty zarządu Spółki.

W związku z brakiem wystąpienia w 2021 roku przepływów pieniężnych dla niektórych nabytych praw do znaków produk-

towych, Spółka przeprowadziła test trwałej utraty wartości znaków produktowych opierając się na uzyskanych przychodach

z opłat licencyjnych oraz marży realizowanej na produkcji licencjonowanych produktów w roku 2021 dokonując odpisu

5 marek, które nie generowały przychodu. Wartość netto odpisu na 31.12.2021 to 574 tys. zł. W 2020 roku odpisano znaki

o wartości 270 tys. zł, które nie generowały w 2020 roku przychodu.

Dla pozostałych znaków przeprowadzono test utraty wartości.

Przyjęto następujące założenia do oszacowania wartości użytkowej znaków i praw do znaków produktowych:

− koszt kapitału WACC na poziomie 10%

− stopa wzrostu rezydualnego na poziomie 0%

− wycena została oparta o marżę na sprzedaży oraz przychody z opłat licencyjnych oszacowane na podstawie planów

produkcyjnych Avet na rok 2022 roku oraz planów sprzedażowych Avet potwierdzonych w tym zakresie pisemnie

przez Zarząd Avet dla roku 2022 oraz następnego.

DCF dla znaków przygotowano na okres 4 lat.

Mimo wyceny łącznie przewyższającej wartość bilansową aktywów niematerialnych, w związku z brakiem planów przepły-

wów pieniężnych w 2021 roku dla 5 znaków i praw do znaków – dokonano odpisania całej ich wartości netto w kwocie 574

tys. zł w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych.

Analiza sprzedaży produktów z zakupionego portfolio wykazała, że w roku 2021 nastąpił wzrost marżowości i tym samym

dochodowości portfolio znaków towarowych w porównaniu z trudnym i obciążonym wpływem Covid-19 rokiem 2020. Efekt

finansowy to wzrost marży produktowej o ponad 61,5% r/r oraz EBIT o 54% r/r. Opłata licencyjna, wprost powiązana z ilo-

ścią sprzedanych produktów (10 gr od sztuki produktu) wzrosła o 5% r/r.

Z przeprowadzonego testu nie wynika konieczność utworzenia odpisów aktualizujących aktywa niematerialne inne niż objęte

wymienione wyżej.

Brak realizacji zakładanych przychodów z opłat licencyjnych lub marży na produkcji wyrobów objętych znakami produkto-

wymi, brak zakładanych zamówień z Avet Pharma lub zmiana głównych wskaźników makroekonomicznych może wpłynąć

na przyszłe szacunki przepływów pieniężnych.

W związku z aktualną sytuacją gospodarczą istnieje niepewność związana z szacunkiem wartości użytkowej dla aktywów

niematerialnych spowodowana niepewnością co do zachodzń konsumentów, co przekłada się na wielkość, rodzaj i ilość

zamówień od Avet Pharma.

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 31 z 46

22. Instrumenty finansowe

Instrumenty finansowe według kategorii wg MSSF9:

Aktywa wyce-

niane wg zamor-

tyzowanego

kosztu

Aktywa wyce-

niane według

wartości go-

dziwej

przez wynik

Aktywa wyce-

niane według

wartości godziwej

przez całkowite

dochody

Aktywa

finansowe

poza MSSF9

Razem

Stan na dzień 31 grudnia 2021

roku:

Aktywa według sprawozda-

nia z sytuacji finansowej

Aktywa finansowe w jednost-

kach zależnych

32.243

Aktywa finansowe pozostałe

Należności handlowe

19.166

Pozostałe należności

456

Pożyczki udzielone

1.728

Aktywa finansowe krótkoter-

minowe wyceniane w wartości

godziwej przez wynik

9.678

Środki pieniężne i ich ekwiwa-

lenty

2.695

Razem

23.589

9.678

32.699

65.991

Aktywa wyce-

niane wg zamor-

tyzowanego

kosztu

Aktywa wyce-

niane według

wartości go-

dziwej

przez wynik

Aktywa wyce-

niane według

wartości godziwej

przez całkowite

dochody

Aktywa

finansowe

poza MSSF9

Razem

Stan na dzień 31 grudnia 2020

roku:

Aktywa według sprawozda-

nia z sytuacji finansowej

Aktywa finansowe w jednost-

kach zależnych

32.243

Aktywa finansowe pozostałe

Należności handlowe

14.055

Pozostałe należności

1.718

Pożyczki udzielone

2.485

Aktywa finansowe krótkoter-

minowe wyceniane w wartości

godziwej przez wynik

21.216

Środki pieniężne i ich ekwiwa-

lenty

3.992

Razem

22.250

21.216

32.243

75.734

Jako aktywa wyceniane w wartosci godziwej przez inne całkowite dochody zostały wymienione akcje Spółki Budowlani

Rugby S.A.

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 32 z 46

Zobowiązania

wyceniane

według

wartości

godziwej

przez wynik

Instrumenty

pochodne

wykorzystane

jako

zabezpieczenie

Inne

zobowiązania

finansowe

wyceniane

według

zamortyzowanego

kosztu

Razem

Stan na dzień 31 grudnia 2021 roku

Zobowiązania według bilansu

Kredyty

Pożyczki – subwencja PFR

1.312

Kredyt

690

Zobowiązania z tytułu leasingu

Zobowiązania handlowe

11.670

Pozostałe zobowiązania

362

Razem

14.104

Stan na dzień 31 grudnia 2020 roku

Zobowiązania według bilansu

Pożyczki – subwencja PFR

3.500

Zobowiązania z tytułu leasingu

113

Zobowiązania handlowe

11.842

Pozostałe zobowiązania

415

Razem

15.870

23. Aktywa finansowe

a) Aktywa finansowe wyceniana w wartości godziwej przez całkowite dochody

01.01-31.12.2021

01.01-31.12.2020

Stan na 1 stycznia

Zwiększenie

Zmniejszenie

Stan na koniec okresu

W tym:

− część długoterminowa

− część krótkoterminowa

W trakcie 2021 i 2020 roku nie wystąpiły żadne zmiany wartości aktywów wycenianych w wartosci godziwej przez inne

całkowite dochody.

Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży są wyrażone w polskich złotych. Na dzień bilansowy aktywa te wyceniane są

w cenie nabycia. Ze względu na fakt, iż aktywa te nie są notowane, Spółka zastosowała cenę nabycia jako najlepszą esty-

mację wartości godziwej.

b) Aktywa finansowe w spółkach zależnych

01.01-31.12.2021

01.01-31.12.2020

Stan na 1 stycznia

32.243

Zwiększenie

Zmniejszenie

Stan na koniec okresu

W tym:

32.243

− część długoterminowa

32.243

− udziały w Grokam GBL

32.243

− część krótkoterminowa

Spółka nie zidentyfikowała przesłanek wskazujących na możliwość utraty wartości posiadanych udziałów w Spółce zależ-

nej Grokam GBL Sp. z o.o.

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 33 z 46

c) Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik

01.01-31.12.2021

01.01-31.12.2020

Stan na 1 stycznia

21.216

Zwiększenie (nabycie akcji)

93.262

Zmniejszenie

(11.538)

(72.046)

Sprzedaż akcji

(63.264)

Aktualizacja wyceny aktywów finansowch

(11.538)

(8.782)

Stan na koniec okresu

9.678

21.216

Szczegóły dotyczące transakcji nabycia i sprzedaży papierów wartościowych oraz osiągniętych wyników na zbyciu w trakcie

2020 roku zostały przedstawione w nocie 14. Aktualizacja wyceny posiadanych papierów wartościowych została zaprezen-

towana w nocie 15.

d) Aktywa wyceniane wg zamortyzowanego kosztu – pożyczki udzielone

01.01-31.12.2021

01.01-31.12.2020

Stan na 1 stycznia

2.485

3.913

Pożyczki udzielone w trakcie roku

Spłata udzielonych pożyczek

(798)

(1.426)

Odsetki naliczone wraz z dyskontem

Odsetki otrzymane

(66)

Stan na koniec okresu, w tym:

1.728

2.485

- pożyczki udzielone Avet Pharma Sp. z o.o.

1.728

2.485

Avet Pharma spłacała regularnie pożyczki w 2020 i 2021 roku. Do końca sierpnia 2020 roku została spłacona pożyczka

udzielona w 2017 roku w kwocie 1.000 tys. zł wraz z naliczonymi odsetkami w wysokości 66 tys. zł.

W dniu 31.12.2019 roku Spółka udzieliła Avet Pharma Sp. z o.o. (do 23.12.2019 roku była spółką zależną) pożyczki w

wysokości 2.856 tys. zł poprzez zamianę wierzytelności przysługujących Master Pharm S.A względem Avet Pharma Sp. z

o.o.. Umowa przewiduje spłatę kapitału i odsetek do 30.12.2023 roku. Umowa pożyczki została zabezpieczona wekslem

poręczonym przez Zarząd Avet Pharma. Oprocentowanie pożyczki ustalono na 2% w skali roku, nie odbiegającym znacząco

od stóp rynkowych na dzień ich udzielenia.. Do końca 2021 roku dokonano w ratach spłaty kapitału pożyczki w łącznej

wysokości 1.224 tys. zł (426 tys. zł w 2020 roku i 798 tys. zł w 2021 roku).

Spółka dominująca oszacowałą ryzyko utraty pożyczki, a wartość oszacowanego odpisu nie stanowi istotnej kwoty. Wobec

powyższego Zarząd odstąpił od ujmowania go w sprawozdaniu finansowym.

Efektywne oprocentowanie pożyczek udzielonych podmiotom powiązanym kształtowało się następująco:

31-12-2021

31-12-2020

Efektywne oprocentowanie:

2,0%

24. Należności handlowe oraz pozostałe należności

31-12-2021

31-12-2020

Należności handlowe:

19.806

14.844

Minus: odpis aktualizujący wartość należności handlo-

wych

(640)

(789)

Należności handlowe netto

19.166

14.055

w tym:

Należności od jednostek powiązanych (nota 40)

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 34 z 46

Struktura wiekowa należności handlowych (brutto):

31-12-2021

31-12-2020

W terminach płatności, wymagalne w okresie:

- do 1 miesiąca

4.699

5.590

- do 3 miesięcy

8.722

6.526

- do 6 miesięcy

539

568

Przeterminowane:

- do 1 miesiąca

2.422

1.242

- do 3 miesięcy

1.091

- od 3 do 6 miesięcy

759

- od 6 miesięcy do 1 roku

1.069

- powyżej 1 roku

505

816

Razem

19.806

14.844

Należności przeterminowane wyniosły 5.848 tys. zł (odpowiednio na koniec 2019 roku 2.160 tys. zł).

Spółka dokonała oszacowania ryzyka utraty należności zgodnie z MSSF 9. Na podstawie udokumentowanego historycznego

stopnia regulowania płatności przeterminowanych, dokonano ustalenia współczynników niewypełnienia zobowiązania.

Dla należności nieobjętych odpisami indywidualnymi zastosowano następujące współczynniki

31-12-2021

31-12-2020

W terminach płatności,

0,28%

0,15%

Przeterminowane:

- do 1 miesiąca

0,68%

0,27%

- do 3 miesięcy

1,70%

0,71%

- od 3 do 6 miesięcy

3,77%

1,71%

- od 6 miesięcy do 1 roku

7,19%

4,17%

- powyżej 1 roku

100%

Spółka tworzy indywidualne odpisy na należności sporne lub dochodzone sądownie.

Należności przeterminowane powyżej 90 dni są analizowane indywidualnie – ze względu na przesłanki utraty wartości są

prezentowane w sprawozdaniu finansowym jako zakwalifikowane do stopnia 3 pod względem utraty wartości.

W stosunku do części wierzytelności przeterminowanych i wątpliwych do zapłaty Spółka utworzyła indywidualne odpisy

aktualizujący w łącznej wysokości 509. tys. zł.

W stosunku do pozostałej części należności przeterminowanych powyżej 1 roku Spółka dokonała korekty podatku należnego

VAT w wysokości 44 tys. zl, wobec czego pomniejszyła odpis o tę kwotę. Spółka na bieżąco analizuje możliwości spłaty

należności oraz prowadzi działania windykujące samodzielnie oraz z pomocą kancelarii prawnej.

Wartości bilansowe należności handlowych Spółki są wyrażone w następujących walutach:

31-12-2021

31-12-2020

Polski złoty

19.347

14.734

Euro

459

Dolar amerykański

Pozostałe waluty

Razem należności handlowe

19.806

14.844

Zmiany stanu łącznego odpisu aktualizującego wartość należności handlowych Spółki przedstawiały się następująco:

01.01-31.12.2021

01.01-31.12.2020

Na dzień 1 stycznia

789

349

Utworzenie odpisu na należności

146

509

Rozwiązanie odpisu na odsetki od należności

(295)

(69)

Należności spisane w trakcie roku jako nieściągalne

Rozwiązanie odpisu aktualizującego

Na koniec okresu

640

789

Z czego:

Odpis indywidulany

Odpis na oczekiwane straty kredytowe

460

180

752

Utworzenie i rozwiązanie odpisu z tytułu utraty wartości należności zostało ujęte w odrębnej pozycji w sprawozdaniu z

wyniku (nota 10). Kwoty, którymi obciąża się konto odpisów, są zazwyczaj spisywane, jeżeli nie przewiduje się odzyskania

dodatkowych środków pieniężnych..

Maksymalne narażenie na ryzyko kredytowe na dzień sprawozdawczy odpowiada wartość księgową każdej kategorii należ-

ności wymienionych powyżej. Spółka nie posiada żadnych zabezpieczeń ustanowionych na należnościach.

W 2019 roku Spólka skierowała do sądu sprawę o windykację należności w wysokości 37 tys. zł od Pharmasporticals Polska

KNUL S.A. Spółka uzyskała nakaz zapłaty w postępowaniu upominawczym na nelżności od LEKAM w kwocie 192 tys. zł,

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 35 z 46

a LEKAM odwołał się od nakazu – sprawa jest w toku. Utworzono także odpis na należności od Vidi Pharma Sp. z o.o.

postawionej w stan upadłości w kwocie 209 tys (w roku 2019 w kwocie 14 tys. zł)

Pozostałe należności obejmują

31-12-2021

31-12-2020

Vat do zwrotu przez US

342

669

Vat do odliczenia w następnych miesiącach

Należności z tytułu wpłaconych kaucji

Zaliczki na poczet dostaw materiałów

920

Należność z tytułu opłaty sądowej

Obciążenie kosztami utylizacji materiałów

Rozrachunki z pracownikami i inne

Razem

456

1.696

Minus: odpis aktualizujący wartość należności pozostałych

Należności pozostałe netto

456

1.696

W tym od powiązanych - - -

Spółka występuje regularnie o zwrot z US nadwyżki VAT naliczonego nad należnym. Wynika to przede wszystkim ze sto-

sowania obniżonej stawki VAT na sprzedawane produkty.

25. Zapasy

W cenie zakupu lub koszcie wytworzenia:

31-12-2021

31-12-2020

Surowce i opakowania

5.554

4.761

Produkcja w toku

280

636

Półprodukty

189

226

Wyroby gotowe

790

822

Towary

619

Razem

7.432

6.495

Odpis aktualizujący

(393)

Zapasy wykazane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej

7.039

6.102

Wszystkie materiały są pełnowartościowe i nie zbliżają się terminy utraty ich przydatności do produkcji. Poniżej zaprezen-

towano okresy zalegania surowców i opakowań na magazynie:

31-12-2021

31-12-2020

- do 3 miesięcy

1.270

2.813

- od 3 do 6 miesięcy

893

591

- od 6 miesięcy do 1 roku

2.561

997

- powyżej 1 roku

830

360

5.554

4.761

oraz okresy zalegania wyrobów gotowych:

31-12-2021

31-12-2020

- do 3 miesięcy

111

429

- od 3 do 6 miesięcy

286

- od 6 miesięcy do 1 roku

- powyżej 1 roku

393

790

822

Na koniec 2021 i 2020 roku w Spółce wystąpiły zapasy wyrobów gotowych, które zostały zwrócone przez jednego z dostaw-

ców w ramach ugody podpisanej po reklamacji w 2015 roku w kwocie 393 tys. zł. Produkt ten został wyprodukowany przez

podwykonawcę Spółki. Spółka – w związku z utratą jego przydatności i koniecznością utylizacji – utworzyła w 2015 roku

odpis aktualizujący wartość reklamowanych wyrobów w pełnej wysokości w ciężar kosztów operacyjnych. Produkty te nie

zostały do końca 2021 roku zutylizowane ze względów dowodowych w prowadzonym postępowaniu sądowym z podwyko-

nawcą. Nie wysępują zapasy przeterminowane i nadmierne na dzień 31.12.2021 roku.

01.01-31.12.2021

01.01-31.12.2020

Na dzień 1 stycznia

393

Utworzenie odpisu na zapasy

Wykorzystanie odpisu

Odwrócenie kwot niewykorzystanych

Na koniec roku obrotowego

393

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 36 z 46

Spółka zakupuje towary, wyprodukowane przez Grokam, na zamówienie klientów, wobec czego nie zalegają one na maga-

zynie dłużej niż 90 dni.

Kredyt technologiczny zaciągnięty w PEKAO, opisany w nocie 34, jest zanezpieczony na zapasach do kwoty 3.830 tys.zł.

26. Pozostałe aktywa

31-12-2021

31-12-2020

Pozostałe aktywa krótkoterminowe:

- rmk ubezpieczenia majątkowe

- rmk ubezpieczenie OC zarządu

- prenumeraty i abonamenty

- koszty usług

- rmk przedpłacone koszty dotyczące okresu następnego

Razem:

184

Pozostałe aktywa długoterminowe na koniec 2020 roku obejmują zaliczki zapłacone na poczet środków trwałych w wyso-

kości 22 tys. zł. Na koniec 2021 roku pozycja nie występowałą.

27. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

31-12-2021

31-12-2020

Środki pieniężne w banku i w kasie

2.695

3.992

Środki pieniężne w drodze

Krótkoterminowe depozyty bankowe

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

2.695

3.992

W tym o ograniczonej możliwości korzystania (VAT)

Powyższe kwoty zostały przyjęte dla potrzeb sprawozdania z przepływów pieniężnych.

Zgodnie z wymaganiami MSSF9 Spółka oszacowała ryzyko utraty wartości środków pieniężnych indywidualnie, dla każ-

dego salda dotyczącego danej instytucji finansowej. Do oceny ryzyka kredytowego przyjęto ratingi banków oraz publicznie

dostępne informacje dotyczące wypłacalności (ze stron agencji ratingowych). Analiza wykazała, iż aktywa te mają bardzo

niskie ryzyko kredytowe na dzień sprawozdawczy. Grupa skorzystała z dozwolonego przez standard uproszczenia i odpis z

tytułu utraty wartości ustalono na podstawie 12-miesięcznych strat kredytowych. Ze względu na nieistotność skalkulowa-

nego odpisu odstąpiono od wprowadzania korekt z tego tytułu.

28. Aktywa przeznaczone do zbycia

W Spółce nie wystąpiły aktywa przeznaczone do zbycia w prezentowanych okresach sprawozdawczych.

29. Kapitał podstawowy

Liczba akcji

Akcje

zwykłe

Razem

Stan na 1 stycznia 2020 r.

21.500.000

Stan na 31 grudnia 2020 r.

21.500.000

Stan na 31 grudnia 2021 r

21.500.000

Wszystkie akcje są w pełni opłacone. Wartość nominalna 1 akcji wynosi 0,01 zł. Akcje nie są uprzywilejowane.

Na dzień 1 stycznia 2020 roku akcjonariuszami Master Pharm S.A. byli:

Nazwa akcjonariusza

Ilość posiadanych akcji

Wartość posiadanych ak-

cji w PLN

%posiadanego kapi-

tału/głosów na WZA

Max Welt Holdings LP

13 981 006

139 810,06

65,03%

Aleksandra NYKIEL

2 585 000

25 850,00

12,02%

Nationale-Nederlanden PFE i DFE

1 625 000

16 250,00

7,56%

Pozostali

3 308 994

33 089,94

15,39%

RAZEM

21 500 000

215 000,00

100,00%

W trakcie 2020 roku nastąpiły zmiany w składzie akcjonariatu, a ponadto Spółka na podstawie upoważnienia dla Zarzadu

zawartego w uchwale Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy nr 19/24/06/2020 z dnia 24.06.2020 roku nabyła akcje własne,

co opisano w nocie 30 poniżej.

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 37 z 46

Na dzień 31.12.2020 roku skład akcjonariatu był następujący:

Nazwa akcjonariusza

Ilość posiadanych akcji

Wartość posiadanych ak-

cji w PLN

%posiadanego kapi-

tału/głosów na WZA

Max Welt Holdings LP

14 200 000

142 000,00

66,05%

Aleksandra NYKIEL

2 287 500

22 875,00

10,64%

Nationale-Nederlanden OFE

1 466 561

14 665,61

6,82%

Akcje własne Spółki

419 800

4 198,00

1,95%

Pozostali

3 126 139

31 261,39

14,54%

RAZEM

21 500 000

215 000,00

100,00%

W trakcie 2021 roku nastąpiły zmiany w składzie akcjonariatu w związku z wykupem akcji własnych. Spółka na podstawie

upoważnienia dla Zarzadu zawartego w uchwale Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy nr 19/24/06/2020 z dnia 24.06.2020

roku nabyła akcje własne, co opisano w nocie 27 poniżej.

W dniu 21.12.2021 roku Spółka otzrymała zawiadomienie o nabyciu w transakcji pakietowej posesyjnej 803.763 akcji Spółki

przez Aleksandrę Nykiel-Nowak. Spółka poinformowała o tej transakcji raportem bieżącym nr ESPI 22/2021.

Na dzień 31.12.2021 roku skład akcjonariatu był następujący:

Nazwa akcjonariusza

Ilość posiadanych

akcji

Wartość posiadanych

akcji w PLN

%posiadanego kapi-

tału

%posiadanych

głosów na WZA

Max Welt Holdings LP

14 200 000

142 000,00

66,05%

71,76%

Aleksandra Nykiel-Nowak

3.154.166

31.541,66

14,67%

15,94%

Nationale-Nederlanden OFE

1 466 561

14 665,61

6,82%

7,41%

Akcje własne Spółki

1.711.386

17.113,86

7,96%

Pozostali

967.887

9.678,87

4,50%

4,89%

RAZEM

21 500 000

215 000,00

100,00%

100%

W dniu 25 stycznia 2022 odbyło się Nadzwyczajne Zgromadzenie Akcjonraiuszy, na którym powyżej 5% akcji posiadali

następujący akcjonariusze:

− Max Welt Holdings LP (podmiot zależny od Jacka Franasika) - 14.200.000 akcji

− Aleksandra Nykiel-Nowak - 3.161.000 akcji

− Nationale-Nederlanden OFE - 1.466.561 akcji

30. Akcje własne

Uchwałą nr 19/24/06/2020 z dnia 24.06.2020 roku Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy upoważniło Zarząd Spółki do naby-

cia nie więcejniż 4.300.000 akcji Spółki o łącznej wartości nominalnej nie większej niż 43.000 złotych w okresie nie dłużym

niż 4 lata od dnia powzięcia uchwały. Cena nabycia akcji własnych może nastapić za cenę nie niższą niż 2 złote za kację i

nie wyższą niż 4,5 zł. Nabyte akcje własne mogą zostać umorzone lub przeznaczone na inne cele określone według uznania

Zarządu, w szczególności dalszą odsprzedaż lub zbycie w inny sposób.

Jednocześnie raportem ESPI 15/2020 potwierdzono zawarcie w dniu 27.07.2020 roku porozumienia pomiędzy Spółką, pod-

miotem dominującym Max Welt Holdings LP (dalej Max Welt), Pawłem Klitą oraz Rafałem Biskupem w sprawie zasad

dotyczących nabywania akcji Spółki i zgodnego głosowania na Walnych Zgromadzeniach Spółki. Strony porozumienia

zobowiązały się wspólnego ogłoszenia wezwania do zapisywania się na sprzedaż wszystkich akcji Spółki innych niż posia-

dane przez Strony na dzień ogłoszenia wezwania.

W przypadku nieosiągnięcia w ramach wezwania łącznie 90% ogólnej liczby głosów na WZA, Strony porozumienia uzgod-

nią dalsze działania oraz rozważą ogłoszenie wezwania do zapisywania się na sprzedaż wszystkich akcji Spółki inne niż w

posiadaniu orzez Srony porozumienia.

W przypadku osiągnięcia w ramach wezwania łącznie co najmniej 90% ogólnej liczby głosów na WZA oraz nie mniej niż

95% ogólnej liczby głosów na WZA, Strony uzgodnią dalsze działania i rozważą nabywanie akcji Spółki w ramach trans-

akcji rynkowych, ogłoszenie wezwania do zapisywania się na sprzedaż akcji lub przeprowadzenie procedury wycofania

akcji Spółki z obrotu na rynku regulowanym zgodnie z art. 91 Ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i wa-

runkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (t.j.

Dz. U. z 2019 roku poz. 623 z późn. Zm (dalej”Ustawa o Ofercie”)

W przypadku osiągnięcia w ramach Wezwania łącznie co najmniej 95% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu

Spółki, Strony przeprowadzą przymusowy wykup akcji Spółki posiadanych przez pozostałych akcjonariuszy Spółki zgodnie

z art. 82 Ustawy o Ofercie. Po przeprowadzeniu przymusowego wykupu Strony przeprowadzą procedurę wycofania akcji

Spółki z obrotu na rynku regulowanym zgodnie z art. 91 Ustawy o Ofercie.

W dniu 28.07.2020 roku Spółka raportem bieżącym ESPI 18.2020 ogłosiła wezanie do zapisywania się na sprzedaż akcji

Spółki. Podmiotami nabywającym akcje Spółki w ramach wezwania są Spółka oraz Max Welt w taki sposób, że:

- Spółka nabędzie do 4.300.000 akcji,

- Max Welt nabędzie do 2.728.494 akcji

W przypadku, gdy liczba akcji objętych zapisami w odpowiedzi na wezwanie będzie mniejsza lub równa 209.000 akcji,

wszystkie akcje Spółki objęte zapiami obejmie Max Welt.

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 38 z 46

W przypadku, gdy liczba akcji objętych zapisami w odpowiedzi na wezwanie będzie więkza niż 209.000 akcji a mniejsza

niż 4.509.000 akcji, Max Welt obejmie 209.000 akcji, a wszystkie akcje stanowiące nadwyżkę ponad 209.000 akcji zostaną

nabyte przez Spółkę.

W przypadku, gdy liczba akcji objętych łącznie zapisami w odpowiedzi na wezwanie będzie większa niż 4.509.000 akcji,

Spółka nabędzie 4.300.000 akcji, a wszystkie akcje stanowiące nadwyższkę ponad tę ilość zostaną nabyte przez Max Welt.

Cena nabycia w Wezwaniu została ustalona na 4,20 zł za jedną akcję Spółki, co zostało przedstawione w stanowisku Zarządu

Master Pharm z dnia 13.08.2020 roku, opublikowanym raportem ESPI 19.2020.

W dniu 02.10.2020 roku raportem ESPI 25/2020 Spółka poinformowała o nabyciu 419.800 akcji własnych w ramach rozli-

czenia wezwania opisanego powyżej. Jednocześnie raportem ESPI 24/2020 Spólka poinformowała o nabyciu przez Max

Welt 209.000 akcji Spółki w ramach rozliczenia wezwania. Po tej transakcji Max Welt przekroczył 66% próg w ogólnej

liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki.

W dniu 13.08.2021 roku Spółka raportem bieżącym ESPI 14/2021 ogłosiła wezanie do zapisywania się na sprzedaż akcji

Spółki Master Pharm.

W dniu 30.08.2021 roku Zarząd Spółlki poinformowało w raporcie bieżącym ESPI 16/2021 o nabyciu 1.154.974 akcji w ra-

mach skupu akcji własnych, po cenie 4,2 zł, co stanowi 5,37% akcji oraz 5,37% głosów na WZA. Po dokonaniu tych trans-

akcji łączna liczba posiadanych przez Spółkę akcji własnych wynosi 1.574.744 akcje, co stanowi 7,32% kapitału zakłado-

wego Master Pharm S.A.

W dniu 4.10.2021 roku Spółka raportem bieżącym ESPI 18/2021 ogłosiła kolejne wezanie do zapisywania się na sprzedaż

akcji Spółki Master Pharm.

W dniu 18 października 2021 roku Zarząd Spółki poinformował w raporcie bieżącym ESPI 20/2021 o rozliczeniu transakcji

nabycia 136.612 akcji własnych przez Spółkę po cenie 4,50 PLN za jedną akcję, co stanowi około 0,64% wszystkich akcji

Master Pharm S.A., uprawniających do około 0,64% ogólnej liczby głosów przypadających na wszystkie akcje Spółki.

W dniu 2 marca 2022 roku Nadzwyczajne Walnego Zgromadzenie Akcjonariuszy podjęło uchwałę nr 3 w sprawie zmiany

Uchwały nr 19/24/06 ZWZ w sprawie upoważnienia Zarządu do skupu akcji własnych, wskazując, iż nabywanie akcji może

następować za cenę nie niższą niż 2 złote za jedną akcję i nie wyższą niż 6,10 zł za jedną akcję.

31. Płatność oparta na akcjach

Spółka nie dokonywała emisji akcji skierowanych do kadry Spółki. Spółka dopuszcza w przyszłości możliwość stworzenia

programu motywacyjnego do kadry Spółki opartego o akcje Spółki.

32. Zyski zatrzymane

Stan na 1 stycznia 2020 r.

9.626

Zysk okresu

1.339

Przeniesienie na kapitał zapasowy

(9.626)

Stan na 31 grudnia 2020 r.

1.339

Zysk okresu

172

Przeniesienie na kapitał zapasowy

(1.339)

Stan na 31 grudnia 2021 r.

172

W dniu 24 czerwca 2020 roku Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki uchwałą nr 16/24/06/2020 postanowiło przezna-

czyć zysk netto w kwocie 9.626 tys. zł w całości na kapitał zapasowy.

W dniu 28 czerwca 2021 roku Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki uchwałą nr 12/28/06/2021 postanowiło przezna-

czyć zysk netto w kwocie 1.339 tys. zł w całości na kapitał zapasowy.

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 39 z 46

33. Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania

31-12-2021

31-12-2020

Zobowiązania handlowe wobec pozostałych podmiotów

1.729

2.760

Zobowiązania handlowe wobec podmiotów zależnych

9.941

9.082

Zobowiązania handlowe

11.670

11.842

Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń społecznych

216

222

Zobowiązania z tytułu podatku od wynagrodzeń

Zobowiązania z tyt. VAT należnego (art. 89a ustawy o VAT)

Zobowiązania z tytułu PFRON

Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń

Zobowiązania wobec Urzędu Celnego

Zobowiązania wobec pracowników z tyt. rozliczeń zaliczek

Zobowiązania pozostałe razem

361

415

Zaliczki otrzymane na poczet dostaw

713

472

34. Kredyty, pożyczki i inne zadłużenie finansowe

31-12-2021

31-12-2020

Długoterminowe:

463

Kredyty bankowe

Pożyczki - subwencja PFR

437

Zobowiązania z tytułu leasingu

75-

Krótkoterminowe:

1.609

3.538

Kredyty bankowe

690

3.500

Pożyczki - subwencja PFR

875

Zobowiązania z tytułu leasingu

Razem kredyty, pożyczki i inne zadłużenie finansowe

2.072

3.613

a) Zobowiązania z tytułu leasingu

Zobowiązania z tytułu leasingu są efektywnie zabezpieczone, gdyż prawa do aktywów w leasingu wracają do leasingodawcy

w przypadku naruszenia po stronie leasingobiorcy.

31.12.2021

31.12.2020

Zobowiązania z tytułu leasingu brutto – minimalne opłaty

leasingowe:

Do 1 roku

Od 1 roku do 5 lat

Razem

119

Przyszłe opłaty finansowe z tytułu leasingu

(4)

(6)

Wartość bieżąca zobowiązań z tytułu leasingu

113

Wartość bieżąca zobowiązań z tytułu leasingu przedstawia się następująco:

31.12.2021

31.12.2020

Do 1 roku

Od 1 roku do 5 lat

Ponad 5 lat

Razem

113

W dniu 10.12.2020 roku zawarto umowę leasingu na użytkowanie samochodu osobowego na okres 24 miesiecy.

Zawarta umowa leasingowu nie zawiera ograniczeń dotyczących działalności Spółki oraz wypłaty dywidendy.

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 40 z 46

Zmiany wartości bieżącej zobowiązań z tytułu leasingu przedstawiają się następująco:

01.01-31.12.2021

01.01-31.12.2020

Stana na 01.01.

113

Zwiększenie z tytułu zawarcia nowych umów leasingu

148

Spłata rat leasingowych

(43)

(35)

Stan na 31.12.

113

b) Zobowiązania z tytułu subwencji PFR

W dniu 8.05.2020 roku Spółka uzyskała subwencję w kwocie 3.500 tys. zł z Polskiego Funduszu Rozwoju w ramach wsparcia

przedsiębiorców w czasie pandemii Covid-19. Spółka w dniu 10 czerwca 2021 roku uzyskała decyzję o umorzeniu połowy

kwoty otrzymanej subwencji. Pozostała do spłaty kwota 1.750 tys. zł przypada do spłaty w 24 ratach miesięcznych począw-

szy od lipca 2021 roku do czerwca 2023 roku.

01.01.-31.12.2021

01.01-31.12.2020

Stana na 01.01.

3.500

Zwiększenie z tytułu otrzymania

3.500

Umorzenie subwencji

(1.750)

Spłata rat

(438)

Razem:

1.312

3.500

c) Zobowiązania z tytułu kredytów

Spółka dominująca zawarła także w dniu 26.11.2020 roku umowę nr 20/901/INW/06 z PEKAO SA na kredyt technologiczny

w kwocie 773 tys. zł. Na dzień bilansowy kredyt nie został uruchomiony. Kredyt ma zostać przeznaczony na finansowanie

inwestycji technologicznej polegającej na finansowaniu i refinansowaniu 45% nakładów netto zwązanych z realizacją pro-

jektu „wdrożenie technologii innowacyjnej wegańskiej kapsułki miękkiej”. Zabezpieczeniem kredytu jest weksel własny in

blanco Spółki dominującej, pełnomocnictwo do dysponowania rachunkami w banku, przeniesienie środków pieniężnych na

własność banku w wysokości 778 tys. zł. Warunkiem uruchomienia pierwszej transzy kredytu jest pokrycie udziału własnego

Spółki dominującej w wysokości min 430 tys. zł oraz ustanowienie zabezpieczeń i przedłożenie umowy z BGK o dofinan-

sowanie projektu.

Bank kredytować będzie 45% wartości inwestycji. Płatności nastąpić może na podstawie faktur Pro forma lub w formie

refinansowania tegoż co zostało uregulowane przez Spółkę.

Kredyt został uruchomiony w dniu 26 listopada 2021 roku w kwocie 690 tys. zł. Zabezpieczeniem kredytu ustanowiono

zastaw na zapasach w kwocie nie wyższej niż. 3.830 tys. zł

35. Odroczony podatek dochodowy

Aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego są następujące:

31-12-2021

31-12-2020

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego:

(4.260)

(1.957)

- przypadające do realizacji po upływie 12 miesięcy

(4.101)

(1.766)

- przypadające do realizacji w ciągu 12 miesięcy

(159)

(191)

Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego:

446

255

- przypadające do uregulowania po upływie 12 miesięcy

424

211

- przypadające do uregulowania w ciągu 12 miesięcy

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

(netto)

(3.814)

(1.702)

Zmiany stanu odroczonego podatku dochodowego netto przedstawiają się następująco:

01.01-31.12.2021

01.01-31.12.2020

Stan na 1 stycznia

(1.753)

(457)

Obciążenie wyniku finansowego

265

530

Uznanie kapitałów

Uznanie wyniku finansowego

(2.326)

(1.7826)

Stan na koniec okresu

(3.814)

(1.753)

Zmiana stanu aktywów i zobowiązań z tytułu odroczonego podatku dochodowego w trakcie roku (przed uwzględnieniem ich

kompensaty w ramach jednej jurysdykcji podatkowej), przedstawia się w sposób następujący:

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 41 z 46

Aktywa z tytułu

podatku odroczonego:

tytuły różnic przejściowych ujemnych:

Stan na

01.01.2021

Uznanie/(obcią-

żenie) wyniku fi-

nansowego

Uznanie/(ob-

ciążenie) pozo-

stałych całko-

witych docho-

dów

Stan na

31.12.2021

roku

Odpis aktualizujący zapasy

Odpis aktualizujący należności

102

(24)

Odpis aktualizujący aktywa niematerialne

103

154

Aktualizacja wyceny aktywów finansowych

1.669

2.192

3.861

Niewypłacone wynagrodzenia i narzuty

(19)

Niezrealizowane ujemne różnice kursowe

(7)

Rezerwy na odprawy emerylano-rentowe

Rezerwy na niewykorzystane urlopy

Rezerwa na naprawy gwarancyjne

Rezerwy na zobowiązania

(1)

Razem

2.008

2.252

4.260

Aktywa z tytułu

podatku odroczonego:

tytuły różnic przejściowych ujemnych:

Stan na

01.01.2020

Uznanie/(obcią-

żenie) wyniku

finansowego

Uznanie/(ob-

ciążenie) pozo-

stałych całko-

witych docho-

dów

Stan na

31.12.2020

roku

Odpis aktualizujący zapasy

Odpis aktualizujący należności

102

Strata do odliczenia z operacji kapitałowych

302

(302)

Aktualizacja wyceny aktywów finansowych

1.669

Niewypłacone wynagrodzenia i narzuty

Niezrealizowane ujemne różnice kursowe

Rezerwy na odprawy emerylano-rentowe

Rezerwy na niewykorzystane urlopy

Rezerwa na naprawy gwarancyjne

Rezerwy na zobowiązania

Razem

492

1.465

1.957

Zobowiązania z tytułu podatku odroczo-

nego

tytuły różnic przejściowych dodatnich:

Stan na

01.01.2021

Obciążenie/(uzna-

nie) wyniku finan-

sowego

Obciąże-

nie/(uznanie)

pozostałych

całkowitych

dochodów

Stan na

31.12.2021

roku

Środki trwałe w leasingu finansowym

(7)

Aktywa niefinansowe

211

422

Wycena lokat i pożyczek

Przychody przyszłych okresów

(15)

Niezrealizowane dodatnie różnice kursowe

(1)

Razem

255

191

446

Zobowiązania z tytułu podatku odroczo-

nego

tytuły różnic przejściowych dodatnich:

Stan na

01.01.2020

Obciążenie/(uzna-

nie) wyniku finan-

sowego

Obciąże-

nie/(uznanie)

pozostałych

całkowitych

dochodów

Stan na

31.12.2020

roku

Środki trwałe w leasingu finansowym

(7)

Aktywa niefinansowe

211

Wycena lokat i pożyczek

(1)

Przychody przyszłych okresów

Niezrealizowane dodatnie różnice kursowe

Razem

220

255

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 42 z 46

36. Zobowiązania i należności z tytułu podatku dochodowego

31-12-2021

31-12-2020

Należności z tytułu podatku dochodowego

533

775

Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego

Podatek dochodowy za rok obrotowy

1.442

1.136

Wpłacone zaliczki na podatek dochodowy

(1.940)

(1.911)

Zapłata podatku należnego za rok poprzedni

(174)

(731)

Pobrany podatek od dywidendy

(35)

Zwrot nadpłaty z roku poprzedniego

949

Spółka w prezentowanych okresach sprawozdawczych korzystała z możliwości opłacania zaliczek na podatek dochodowy

w formie uproszczonej w wysokości 1/12 podatku wynikającego z deklaracji złożonej w roku poprzednim.

37. Zobowiązania z tytułu świadczeń po okresie zatrudnienia

Wyliczenie kwoty zobowiązań z tytułu świadczeń po okresie zatrudnienia zostało dokonane dla Spółki przez niezależnego

aktuariusza.

Koszty ujęte w sprawozdaniu z wyniku, w ramach zysku z działalności operacyjnej zawierają koszty bieżącego zatrudnienia.

Zobowiązania (rezerwy) z tytułu programu określonych świadczeń emerytalnych, rentowych i pośmiertnych przedstawiają

się następująco:

01.01-31.12.2021

01.01-31.12.2020

Stan na 1 stycznia

287

176

Zwiększenie

111

− Utworzenie rezerw

108

– Dyskonto rezerwy

Zmniejszenie

(10)

− Rozwiązanie rezerwy

(3)

− Wykorzystanie rezerw

(7)

Stan na koniec okresu

291

287

Z tego długoterminowe:

105

-Rezerwy emerytalne

-Rezerwy rentowe

-Rezerwy pośmiertne

Z tego krótkoterminowe:

186

182

- Rezerwy na niewykorzystane urlopy

176

175

- Rezerwa na odprawy emerytalne

Na koniec 2020 roku przyjęto następujące założenia aktuarialne:

- wysokość odpraw emerytalnych, rentowych i pośmiertnych wynika z przepisów prawa pracy i nie jest regulowana odręb-

nymi ustaleniami w Spółce,

- długość trwania życia – na podstawie tablic z 2019 roku, skorygowanego w dół 40% na podstawie danych ze Spółki,

- prawdopodobieństwo przejścia na rentę – na podstawie danych ZUS skorygowanych w dół o 10%,

- obliczenia wykonano metodą prognozowanego kosztu jednostkowego,

- stopa mobilności – na przeciętnym poziomie 8,9%

- stopa inflacji 2,5%,

- stopa wzrostu wynagrodzeń 3,5%,

- stopa dyskonta 1,2%.

Na koniec 2021 roku przyjęto następujące założenia aktuarialne:

- wysokość odpraw emerytalnych, rentowych i pośmiertnych wynika z przepisów prawa pracy i nie jest regulowana odręb-

nymi ustaleniami w Spółce,

- długość trwania życia – na podstawie tablic z 2019 roku, skorygowanego w dół 40% na podstawie danych ze Spółki,

- prawdopodobieństwo przejścia na rentę – na podstawie danych ZUS skorygowanych w dół o 10%,

- obliczenia wykonano metodą prognozowanego kosztu jednostkowego,

- stopa mobilności – na przeciętnym poziomie 8,9%

- stopa inflacji 2,5%,

- stopa wzrostu wynagrodzeń 3,5%,

- stopa dyskonta 3,6%.

Analiza wrażliwości rezerw została przedstawiona przez aktuariusza dla całej grupy kapitałowej. Z tego powodu zamiesz-

czono ją jedynie w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 43 z 46

Rezerwa na niewykorzystane urlopy na koniec 2021 i 2020 roku została oszacowana na wszystkich pracowników i obejmuje

kwotę wynagrodzeń wraz z narzutami.

38. Dywidenda na akcję

W 2020 i 2021 roku Spółka nie wypłacała dywidendy. Zysk za rok 2019 oraz za 2020 został w całości przeznacozny na

kapitał zapasowy.

39. Zaliczki otrzymane

Spółka wykazuje na dzień 31.12.2021 roku jako zobowiązania z tytułu otrzymanych zaliczek w kwocie 713 tys. zł (na

31.12.2020 roku 472 tys. zł) z tytułu braku zrealizowania dostawy do faktury opłaconej zaliczkowo. Spółka w stosunku do

nowych klientów stosuje obowiązkową przedpłatę w wysokości 50% przed rozpoczęciem realizacji zlecenia oraz płatność

pozostałej części przed wydaniem produktu gotowego.

Całość zaliczek otrzymanych w 2020 roku została rozliczona w 2021 roku, a zaliczek otrzymanych w 2021 roku została

rozliczona w całości w 2022 roku.

40. Rezerwy na pozostałe zobowiązania i obciążenia

a) Rezerwa na naprawy gwarancyjne:

01.01-31.12.2021

01.01-31.12.2020

Na dzień 1 stycznia

117

Utworzenie rezerwy na naprawy gwarancyjne

Wykorzystanie rezerwy (zgłoszona reklamacja)

Odwrócenie kwot niewykorzystanych

Na koniec roku obrotowego

153

117

Spółka udziela dwuletniej gwarancji na wyroby gotowe wyprodukowane w Grupie kapitałowej. Rezerwa na naprawy gwa-

rancyjne została ustalona w oparciu o dane z trzech ostatnich lat obrotowych. Z doświadczenia historycznego Spółki wynika,

iż reklamacje zgłaszane są przez klientów w ciągu najbliższych miesięcy po dokonaniu sprzedaży. Z tego powodu cała

ustalona rezerwa jest ujęta jako zobowiązania krótkoterminowe. Rezerwę policzono w odniesieniu do sprzedaży wyrobów

gotowych Spółki wyprodukowanych w ostatnich dwóch latach.

b) Struktura łącznej kwoty pozostałych rezerw krótkoterminowych:

01.01-31.12.2021

01.01-31.12.2020

Na dzień 1 stycznia

Utworzenie rezerwy

Wykorzystanie rezerwy

(43)

(34)

Na koniec roku obrotowego

w tym:

Rezerwa na koszty aktuariusza

Rezerwa na koszty badania sprawozdań finansowych

Rezerwy z tytułu kosztów badania sprawozdania finansowego jednostkowego i skonsolidowanego, wynikają z umowy za-

wartej z audytorem.

41. Uzgodnienie pozycji rachunku przepływów pieniężnych

Zmiany majątku obrotowego wykazane w działalności operacyjnej rachunku przepływów pieniężnych wynikają wprost ze

sprawozdania z sytuacji finansowej.

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 44 z 46

42. Pozycje warunkowe

Dnia 28 października 2016 r. został wniesiony i opłacony przez Master Pharm pozew przeciwko podwykonawcy, związany

z reklamacją jednego z odbiorców, opisaną w prospekcie emisyjnym. Pozew opiewa na kwotę 1 775 tys. zł tytułem napra-

wienia poniesionej szkody. Pozwany odrzucił możliwość zawarcia ugody przedsądowej. Pierwsza rozprawa odbyła się

17 maja 2017 r. Sąd wyznaczył kolejne rozprawy w sprawie, które odbyły się 11 września 2017 r. , 13 września 2017 r. ,

20 listopada 2017 r., 26 lutego 2018 r. , 2 stycznia 2019 roku, 07 sierpnia 2019 roku. Ostatnia rozprawa odbyła się 1 czerwca

2020 roku z udziałem biegłego. Sąd postanowił zamknąć rozprawę i wydać wyrok w dniu 25.03.2022 roku, trwa postępo-

wanie związane z pismem i wnioskami Master Pharm S.A. z 22.03.2022 roku.

43. Przyszłe zobowiązania umowne

Spółka nie posiada na dzień bilansowy zobowiązań inwestycyjnych wynikających z zawartych umów na dzień 31 grudnia

2021 roku.

44. Transakcje z podmiotami powiązanymi

Spółka posiadała w 2021 roku jednostkę zależną w 100% - Grokam GBL Sp. z o.o. z siedzibą w Mielcu.

Spółka korzysta z usług produkcyjnych jednostki zależnej Grokam oraz zakupuje od niej gotowe wyroby gotowe, które są

produkowane na zlecenie Spółki.

Wszystkie transakcje zawierane są na warunkach rynkowych.

Podmiotem dominującym wobec Grupy kapitałowej Master Pharm był Max Welt Holdings LLP (z siedzibą na Cyprze), który

do dnia 25 marca 2015 roku posiadał 100% udziałów spółki, a po tej dacie posiadał pakiet kontrolny. Od 31.12.2018 roku

jest nim Max Welt Holding LP (inna forma prawna spółki) z siedzibą na Cyprze na skutek nieodpłatnego przeniesienia

wszystkich akcji Master Pharm S.A. posiadanych pośrednio przez Pana Jacka Franasika ze spółki MWH LLP do spółki

MWH LP.

a) Przychody ze sprzedaży produktów i usług

01.01-31.12.2021

01.01-31.12.2020

Przychody ze sprzedaży produktów

217

- Grokam GBL Sp. z o.o.

217

Przychody ze sprzedaży usług

- Grokam GBL Sp. z o.o.

Razem

217

b) Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów

01.01-31.12.2021

01.01-31.12.2020

Przychody ze sprzedaży towarów

Przychody ze sprzedaży materiałów

168

- Grokam GBL: Sp. z o.o.

168

Razem

168

c) Zakupy towarów i usług

01.01-31.12.2021

01.01-31.12.2020

Zakupy towarów:

26.799

14.494

- Grokam GBL:

26.799

14.494

Zakupy materiałów i półrpoduktów:

1.326

2.314

- Grokam GBL:

1.326

2.314

Zakupy usług:

5.539

7.941

− Grokam GBL (usługi produkcyjne)

5.231

7.563

− Grokam GBL (pozostałe usługi)

130

− Budowlani Rugby SA (reklamowe)

220

235

− Jednostki kontrolowane przez kluczowych członków

kadry kierowniczej lub ich rodzinę

o Max Welt sp. z o.o.

− Bezpośrednia jednostka dominująca

Razem

33.664

24.749

Towary i usługi kupowane są od jednostek powiązanych oraz jednostki kontrolowanej przez kluczowych członków kadry

kierowniczej na normalnych warunkach handlowych.

Ponadto Spółka została obciązona przez Grokam kosztami materiałów zutylizowanych oraz usługą zniszenia w wysokości

187 tys. zł.

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 45 z 46

d) Wynagrodzenie kluczowych członków kadry kierowniczej

Do grona kluczowych członków kadry kierowniczej zaliczają się dyrektorzy (z uprawnieniami wykonawczymi i bez takich

uprawnień) oraz członkowie organów nadzoru. Wynagrodzenie wypłacone lub płatne na rzecz kluczowych członków kadry

kierowniczej za świadczenie pracy wyszczególniono poniżej:

01.01-31.12.2021

01.01-31.12.2020

Płace i inne krótkoterminowe świadczenia pracownicze

1.426

1.404

Zarząd

920

997

Rada Nadzorcza

Dyrektorzy

435

347

Świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy

Świadczenia pracownicze

Inne świadczenia długoterminowe

Wynagrodzenie w formie akcji

Razem

1.426

1.404

Spółka wykazywała na koniec grudnia 2021 roku niewypłacone wynagrodzenie (w formie faktury) wobec Pana Pawła Klity

na wartość 59 tys. zł (na koniec 2020 roku kwota wynosiła 42 tys. zł) – wartość brutto z VAT.

Zgodnie z uchwałą nr 20 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Master Pharm SA z dn. 23.06.2016 członkom rady nadzor-

czej zostało określone wynagrodzenie. W okresie sprawozdawczym naliczone wynagrodzenie wynosiło łącznie 71 tys. zł, (w

roku poprzednim 60 tys. zł przy czym przez pierwsze półrocze Rada Nadzorcza działała w trzyosobowym składzie .

Ponadto Spółka wypłacała wynagrodzenie z tytułu umowy o pracę zawartą z panią Magdaleną Franasik. W 2021 roku Spółka

wypłaciła wynagrodzenie w wysokości 72 tys. zł (72 tys. w 2020 roku).

e) Salda rozrachunków na dzień bilansowy będących wynikiem sprzedaży/zakupu towarów/usług

31-12-2021

31-12-2020

Należności od podmiotów powiązanych:

- Jednostka dominująca

- Grokam GBL

Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych:

9.941

9.082

- Grokam GBL

9.941

9.082

Zobowiązania wobec jednostek powiązanych wynikają głównie z transakcji zakupu i podlegają spłacie w terminie 45 dni od

daty zakupu. Zobowiązania nie są oprocentowane.

f) Pożyczki udzielone podmiotom powiązanym

Spółka nie udzielała pożyczek spółce zależnej, podmiotom powiązanym osobowo, jak też kluczowym członkom kadry kie-

rowniczej oraz członkom ich rodzin.

g) Dywidendy uzyskane od podmiotów powiązanych

W dniu 29.06.2021 roku Master Pharm S.A. jako jedyny wspólnik Grokam GBL Sp. z o.o. złożył Oświadczenie nr 3 jedynego

wspólnika - decydując o wypłacie dywidendy w kwocie 1.400 tys. zł z zysku tej spółki za rok 2020 i przeznaczeniu pozostałej

kwoty zysku w kwocie 59 tys. zł na kapitał zapasowy. Termin wypłaty dywidendy ustalono na dzień 14.07.2021 roku.

Dywidenda wpłynęła do Spółki.

W dniu 29.06.2020 roku Master Pharm S.A. jako jedyny wspólnik Grokam GBL Sp. z o.o. złożył Oświadczenie nr 3 jedynego

wspólnika - decydując o wypłacie dywidendy w kwocie 2.400 zł z zysku tej spółki za rok 2019 i przeznaczeniu pozostałej

kwoty zysku w kwocie 1.135 tys. zł na kapitał zapasowy. Termin wypłaty dywidendy ustalono na dzień 1.07.2020 roku.

Dywidenda wpłynęła do Spółki.

45. Wpływ pandemii COVID-19 na działalnośći Spółki

Na dzień Publikacji niniejszego sprawozdania większość obostrzeń związanych z pandemią Covid -19 została w Polskce

zniesiona. O ile z punktu widzenia działalności pandemia nie stanowiła przyczyny przestojów produkcyjnych ze względu na

absencję personelu, to odczuwalnym dla Emitenta negatywnym skutkiem pandemii w 2021 roku była gwałtowna aprecjacja

walut względem złotego (EURO, U$D), z których korzysta Spółka. Miało negatywny wpływ na ceny surowców a co za tym

idzie marżowość zawartych wcześniej kontraktów. Odczuwalne były też zakłócenia w łańcuchu dostaw poszczególnych su-

rowców i komponentów służących do produkcji skutkujących wydłużaniem terminów ich dostaw, a co za tym idzie też

nieznacznych opóźnień w realizacji zamówień. Nie miało to jednak skutków dla Spółki w postaci kar za opóźnienia.

Z poważniejszych zagrożeń jakie były przewidywane to rosnąca inflacja, której przyczyną były gwałtowne procesy zaku-

powe a skutkiem wzrost cen poszczególnych surowców lub komponentów na skutek po okresie gwałtownie rosnącego na

nie popytu ze strony szeroko rozumianego przemysłu. W tej sytuacji Emitent został narażony na utratę części marży dla

produktów już zamówionych, ale jeszcze nie wyprodukowanych do czasu wprowadzenia podwyżek na kolejne kontrakto-

wane produkcje, w których zostaną uwzględnione kalkulacje wyższych cen surowców i komponentów. Emitent monitoruje

Master Pharm S.A

Sprawozdanie finansowe wg MSSF za rok 2021 (w tysiącach złotych)

Strona 46 z 46

to zjawisko i już rozpoczął cykle podwyżek nowowycenianych zleceń produkcyjnych. W 2021 roku zostały zrealizowane

zapowiadane wcześniej inwestycje skutkujące zwiększeniem możliwości wytwarzania kapsułek miękkich (w tym wprowa-

dzenie do oferty wegańskiej kapsułki miękkiej) oraz uruchomienia automatycznej linii rozlewniczej do kropli i płynów.

46. Zdarzenia po dniu bilansowym

Kluczowym zdarzeniem jakie miało miejsce po dniu bilansu jest wybuch konfliktu zbrojnego pomiędzy Federacją Rosyjską

a Ukrainą w dniu 24.02.2022 roku co może mieć zasadniczy wpływ na prowadzoną działalność Emitenta w najbliższych

kwartałach, ponieważ Emitent posiada dużą ekspozycję produktów przeznaczonych na rynki objęte konfliktem a także zwięk-

szenie inflacji i deficyt w zaopatrzeniu w materiały i surowce. Zdaniem Zarządu jest jeszcze zbyt wcześnie na ewentu-

alne szacowanie skutków tego konfliktu na działalność Emitenta w przyszłości, jednakże na moment zatwierdzania niniej-

szego sprawozdania do publikacji, Zarząd nie stwierdza istotnego zagrożenia ograniczenia prowadzonej działalności oraz dla

osiąganych wyników.

Po dniu bilansowym nastąpiły kolejne wahania notowań akcji, będących w porfelu Master Pharm S.A. W nocie 15 do ni-

niejszego sprawozdania finansowego została przedstawiona wartość posiadanych aktywów finansowych według wyceny

z dnia 25.04.2022 roku.

W okresie po dniu bilansowym do dnia sporządzenia sprawozdania finansowego nie zaistniały inne istotne zdarzenia poza

zwykłą działalnością Spółki, które wymagałyby ujawnienia.

Osoba odpowiedzialna za prowadzenie ksiąg rachunkowych: ………………………..........................

Podpisy Zarządu:

.......................................................

Jacek Franasik

Prezes Zarządu

Łódź, 26 kwietnia 2022 roku