Sprawozdanie Zarządu Global Cosmed S.A. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2021 roku

Sprawozdanie Zarządu Global Cosmed S.A. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2021 roku

Sprawozdanie Zarządu Global Cosmed S.A. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2021 roku

Sprawozdanie Zarządu Global Cosmed S.A. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2021 roku

1. Informacje ogólne o Spółce

Global Cosmed Spółka Akcyjna została zawiązana jako spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, pod pierwotną nazwą Przedsiębiorstwo Produkcyjno – Handlowe „GLOBAL MZZ” Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (Repertorium A Nr 10.926/90 z dnia 6.07.1990r. – akt notarialny) i wpisana do Rejestru Handlowego B przez Sąd Rejonowy w Radomiu, V Wydział Gospodarczy w dniu 13.07.1990r. (postanowienie w sprawie rejestracji w RHB –Sygn. akt V. Ns. Rej. H. 217/90, RHB 737).

W obecnej formie prawnej, jako spółka akcyjna, funkcjonuje po przekształceniu spółki z ograniczoną odpowiedzialnością - „GLOBAL COSMED” Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Fabryki Kosmetyczne i Chemiczne z siedzibą w Radomiu, zarejestrowanej przez Sąd Rejonowy w Radomiu, V Wydział Gospodarczy w Rejestrze Handlowym B pod numerem RHB 737, w spółkę akcyjną - „GLOBAL COSMED” Spółka Akcyjna Fabryki Kosmetyczne i Chemiczne (Uchwała Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników o przekształceniu – Repertorium A Nr 6346/97 z dnia 21.08.1997 r. – akt notarialny). Postanowieniem Sądu Rejonowego dla m. st. Warszawy w Warszawie, XXI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego z dnia 03.10.2001 r. (Sygn. akt WA XXI NS-REJ. KRS/2387/1/823) Spółka została wpisana do Rejestru Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego (KRS 0000049539).

Od dnia 30.12.2010 r. Spółka funkcjonuje pod aktualną nazwą, tj. Global Cosmed Spółka Akcyjna (Sygn. akt WA.XIV NS-REJ.KRS/026260/10/569 – postanowienie z dnia 29.12.2010 r.; data wpisu – 30.12.2010 r.).

Spółka posiada następujący numer identyfikacji podatkowej NIP 796-006-93-71 oraz numer REGON 670990050.

Zgodnie ze statutem Spółki przedmiotem działalności Spółki jest:

– produkcja wyrobów kosmetycznych i toaletowych,

– sprzedaż hurtowa perfum i kosmetyków,

– sprzedaż hurtowa wyrobów chemicznych,

– produkcja mydła i detergentów, środków myjących i czyszczących.

Według stanu na dzień 31.12.2021 roku Global Cosmed S.A. posiadała bezpośrednio i pośrednio udziały w następujących jednostkach:

Struktura organizacji Grupy została przedstawiona w punkcie 1.3 Skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Global Cosmed za okres od 01.01.2021 do 31.12.2021 roku. Wszystkie wyżej wymienione spółki zależne konsolidowane są metodą pełną, za wyjątkiem Global Cosmed Qingdao Ltd., która obecnie nie prowadzi działalności operacyjnej. Przedmiot działalności spółek zależnych został opisany w tabeli powyżej. W okresie sprawozdawczym nie doszło do zmian w strukturze udziałowej Grupy Kapitałowej.

Zarząd Global Cosmed S.A.

Na dzień 31 grudnia 2021 roku Zarząd Global Cosmed S.A. składał się z następujących osób:

• Andreas Mielimonka – Prezes Zarządu

• Magdalena Mielimonka – Wiceprezes Zarządu

• Robert Koziatek – Członek Zarządu

Na dzień 31 grudnia 2020 roku Zarząd Global Cosmed S.A. składał się z następujących osób:

• Andreas Mielimonka – Prezes Zarządu

• Magdalena Mielimonka – Wiceprezes Zarządu

• Robert Koziatek – Członek Zarządu

Sprawozdanie Zarządu Global Cosmed S.A. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2021 roku

Rada Nadzorcza

Na dzień 31 grudnia 2021 roku Rada Nadzorcza Global Cosmed S.A. składała się z następujących osób:

• Aleksandra Gawrońska – Przewodniczący Rady Nadzorczej

• Jolanta Kubicka – Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej

• Michał Okoniewski – Członek Rady Nadzorczej

• Marian Sułek – Członek Rady Nadzorczej

• Miłosz Wojszko – Członek Rady Nadzorczej

Na dzień 31 grudnia 2020 roku Rada Nadzorcza Global Cosmed S.A. składała się z następujących osób:

• Aleksandra Gawrońska – Przewodniczący Rady Nadzorczej

• Jolanta Kubicka – Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej

• Michał Okoniewski – Członek Rady Nadzorczej

• Marian Sułek – Członek Rady Nadzorczej

• Miłosz Wojszko – Członek Rady Nadzorczej

W dniu 23 czerwca 2021 roku zwyczajne walne zgromadzenie Global Cosmed S.A. wybrało członków Rady Nadzorczej na nową, wspólną, pięcioletnią kadencję.

Prokurenci

Na dzień 31 grudnia 2021 roku Global Cosmed S.A. posiadała także następujące osoby reprezentujące jako prokurentów:

• Grażyna Łyżwińska – prokura łączna od dnia 20 czerwca 2016 roku

• Dorota Krużel – prokura łączna od 29 czerwca 2017 roku

• Kamil Szlaga – prokura łączna od 18 grudnia 2020 roku

Z dniem 30 czerwca 2021 Zarząd Global Cosmed S.A. odwołał prokurę łączną udzieloną Marianowi Wittenbeck .

Komitet Audytu

Komitet Audytu na dzień 31 grudnia 2021 roku składał się z:

• Michał Okoniewski – Przewodniczący Komitetu Audytu

• Aleksandra Gawrońska – Zastępca Przewodniczącego Komitetu Audytu

• Marian Sułek – Członek Komitetu Audytu

Komitet Audytu na dzień 31 grudnia 2020 roku składał się z:

• Michał Okoniewski – Przewodniczący Komitetu Audytu

• Aleksandra Gawrońska – Członek Komitetu Audytu

• Marian Sułek – Członek Komitetu Audytu

Członkowie Komitetu Audytu są powoływani przez Radę Nadzorczą spośród członków Rady Nadzorczej na okres jej kadencji. W dniu 4 października 2021 roku Rada Nadzorcza powołała członków Komitetu Audytu na nową kadencję, nie wystąpiły zmiany w składzie. W 2021 roku odbyły się dwa posiedzenia Komitetu Audytu spółki Global Cosmed S.A.

2. Ogólna charakterystyka działalności Spółki

Obecnie Global Cosmed S.A. specjalizuje się w produkcji wyrobów kosmetycznych i chemii gospodarczej dla największych krajowych i międzynarodowych sieci handlowych, w tym również dyskontowych. Wyroby Spółki sprzedawane są pod nazwami tych sieci, jako ich marki prywatne (private labels). Global Cosmed S.A. zdobyła na tym rynku mocną pozycję, współpracując z największymi odbiorcami krajowymi, takimi jak Lidl czy Biedronka, konsekwentnie zwiększa również sprzedaż eksportową. Duże nadzieje wiąże z rozwojem swojej aktywności na rynku niemieckim, a także na terenie Azji, skupiając się przede wszystkim na Chinach oraz Korei Południowej.

Sprawozdanie Zarządu Global Cosmed S.A. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2021 roku

Zakłady produkcyjne Global Cosmed S.A.

Spółka Global Cosmed S.A. posiada trzy zakłady produkcyjne: w Radomiu, Świętochłowicach oraz w Jaworze.

Oferta spółki obejmuje:

1) kosmetyki dla dorosłych, niemowląt i dzieci:

• płyny do kąpieli,

• żele pod prysznic,

• mydła w płynie,

• balsamy.

2) wyroby chemii gospodarczej:

• płyny i koncentraty do prania i płukania tkanin,

• domowe środki czystości (żele do WC, kostki do WC, mleczka myjące, odplamiacze, proszki czyszczące),

• udrożniacze do rur.

Global Cosmed S.A. produkuje także wyroby kosmetyczne i chemiczne pod szeroko znanymi markami: Bobini, Bobini Baby, Apart, Kret, Sofin oraz Biophen dla swojego partnera handlowego – Global Cosmed Group S.A. – spółki będącej dystrybutorem produktów z tego segmentu.

Global Cosmed S.A. współpracuje także z innymi podmiotami z grupy w zakresie produkcji artykułów, które oferuje w ramach segmentu marek prywatnych i realizuje zamówienia na rzecz najważniejszych sieci handlowych, mi. in. na terenie Niemiec, Austrii i Szwajcarii. Należą do nich:

• Global Cosmed GmbH Niemcy – dystrybutor wyrobów kosmetycznych i chemicznych w Europie Zachodniej,

• Global Cosmed domal GmbH z siedzibą w Stadtilm – producent artykułów chemii gospodarczej, posiadający w swojej ofercie rozpoznawalne na rynku marki własne oraz marki prywatne (private labels),

• Global Cosmed International GmbH z siedzibą w Hamburgu – dystrybutor wyrobów kosmetycznych i chemicznych na świecie.

Spółka ponosi istotne nakłady na ciągłe udoskonalanie i rozwój produktów. Poprzez laboratoria badawczo- rozwojowe, a także korzystając z doświadczeń i infrastruktur zakładów produkcyjnych, staramy się wprowadzać nowatorskie formuły i rozwiązania produktowe. Skupiamy się również na budowie wizerunku marek wierząc, że jest to zasadniczy czynnik sukcesu. Poprzez naszą aktywność poza granicami kraju, sukcesywnie budujemy ich rozpoznawalność jako brandów o charakterze globalnym.

Global Cosmed S.A. jest podmiotem dominującym Grupy Kapitałowej Global Cosmed, której korzenie sięgają początków lat 90-tych. Spółka zadebiutowała na parkiecie głównym Giełdy Papierów Wartościowych w lipcu 2013 roku, jako producent i dystrybutor artykułów kosmetycznych i chemicznych z segmentu private label, wytwarzanych na rzecz największych krajowych i międzynarodowych sieci handlowych.

3. Istotne zdarzenia w okresie objętym sprawozdaniem

Niewątpliwie sytuacja wywołana pandemią COVID-19 ma wpływ na wyniki osiągane przez Spółkę Global Cosmed S.A. Spółka stosuje się do porad i wskazówek WHO oraz zaleceń instytucji krajowych. Wdrożone zostały wewnętrzne procedury mające na celu minimalizację zagrożenia dla naszych pracowników i kontrahentów. Ich bezpieczeństwo jest najwyższym priorytetem. Spółka na bieżąco monitoruje sytuację związaną z rozprzestrzenianiem się koronawirusa, a także analizuje możliwy wpływ pandemii na jej działalność. Pandemia koronawirusa COVID-19 spowodowała wzrost sprzedaży w określonych kategoriach marek własnych (brandów). Z drugiej jednak strony, brak równowagi na rynku surowców i opakowań, recesja gospodarcza, lawinowy wzrost zakażeń koronawirusem oraz rozszerzające się różne formy ‘lockdown’-ów w Europie zwiększają ryzyko biznesowe. Rynek surowców i opakowań do produkcji pozostaje cały czas niezbilansowany i mogą nastąpić nagłe

Sprawozdanie Zarządu Global Cosmed S.A. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2021 roku

Uchwałą nr 5 nadzwyczajnego walnego zgromadzenia Global Cosmed S.A. z 4 października 2021 r. w sprawie upoważnienia zarządu spółki do nabycia akcji własnych spółki, określenia warunków nabywania akcji własnych przez spółkę oraz utworzenia kapitału rezerwowego przeznaczonego na nabywanie akcji własnych, rozpoczął się skup akcji własnych Global Cosmed S.A. Odkup akcji może być prowadzony w okresie od dnia 4 października 2021 r. do dnia 31 grudnia 2023 r., chyba że wcześniej:

a) nabyte zostaną wszystkie akcje przeznaczone do nabycia lub środki przeznaczone na nabycie akcji zostaną w całości wyczerpane, lub

b) Zarząd Spółki, kierując się interesem Spółki, podejmie decyzję w zakresie całkowitej bądź częściowej rezygnacji z odkupu akcji własnych lub o zakończeniu realizacji Programu przed terminem, o którym mowa powyżej.

Odkup akcji jest realizowany za pośrednictwem IPOPEMA Securities S.A. z siedzibą w Warszawie.

Skup Akcji własnych przez Global Cosmed S.A. jest wynikiem wyceny giełdowej, która zdaniem Zarządu nie odzwierciedla wartości firmy i jej potencjału rozwoju.

W 26 października 2021 roku Global Cosmed S.A. zakupiła od niemieckiego podmiotu, siedem maszyn automatyzujących procesy produkcyjne, których łączna wartość rynkowa, według szacunkowej wyceny dokonanej przez Spółkę, wynosi ok. 2 000 000 EUR. Nowe maszyny to nie tylko pewność zwiększenia mocy produkcyjnych a co za tym idzie możliwość realizacji większej ilości nowych umów, ale też większa szybkość produkcji i wzrost wolumenów. To perspektywa wejścia na nowe rynki i rozszerzenia asortymentu produktów brandowych i oferty dla klientów B2B.

W dniu 17 listopada 2021 roku zakupiono nowoczesne, kompletne i w pełni automatyczne linie produkcyjne. Zakupione linie uznanych producentów, takich jak Breitner, Bluhm, Bünder & Schmitt, ETT, Berning, już w 1 kwartale 2022 roku mają produkować asortyment dla czołowych sieci handlowych w Polsce i Niemczech. Nowy park maszynowy pozwoli na produkcję długich serii asortymentu, co wpłynie na zwiększenie efektywności, obniżenie kosztów operacyjnych i środowiskowych.

4. Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju

Rok 2021 był kolejnym owocnym okresem dla Global Cosmed S.A. w dziedzinie badań i rozwoju. Spółka oferowała swoim klientom z segmentu „private label”, tak jak w ubiegłych latach, produkty na bazie receptur oraz technologii opracowanych w laboratorium badawczym Global Cosmed S.A. Klienci wyrażali zainteresowanie współpracą zarówno w zakresie produktów kosmetycznych, jak i wyrobów chemii gospodarczej. Zainteresowanie w wielu przypadkach przełożyło się na podjęcie bądź rozszerzenie już istniejącej współpracy. W obszarze marek własnych (brandy) wprowadzono wiele nowych produktów i stworzono innowacyjne receptury.

Do nowych produktów kosmetycznych wprowadzonych na rynek w sektorze marki prywatnej należały m.in.:

• Lidl CIEN Koktajl myjący pod prysznic o zapachu:

o pomarańczy z migdałem

o czekolady

o jeżyny ze śmietanką

• Lidl CIEN FOOD FOR SKIN Mydło w płynie z ekstraktem z fig o zapachu kwiatu figowca

• Lidl CIEN FOOD FOR SKIN Mydło w płynie z ekstraktem z trawy cytrynowej o zapachu trawy cytrynowej

• Lidl CIEN KIDS Żel do mycia ciała i włosów (2w1):

o Super Fresh

o Malinowe lato

o Lody ciasteczkowe

o Bananowa Przygoda

o Cytrusowa Przygoda

• Lidl CIEN Płyn do kąpieli (z perłą):

o Lawenda-Wanilia

o Thermal SPA

o Mleko- Miód

Portfolio marek prywatnych sieci, takich jak: Rossmann, Rewe, Aldi oraz Mibelle również wzbogaciło się o nowe produkty w 2021 roku.

Sprawozdanie Zarządu Global Cosmed S.A. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2021 roku

5. Wybrane dane finansowe, ocena zarządzania zasobami finansowymi ze szczególnym uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań oraz określenie ewentualnych zagrożeń i działań, jakie Spółka podjęła lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom

Poniżej zaprezentowane zostały jednostkowe dane finansowe Global Cosmed S.A. dotyczące okresu 01.01.– 31.12.2021 roku oraz dane porównywalne.

Wybrane dane finansowe za okres 1.01.2021 – 31.12.2021 roku i okres 1.01.2020 – 31.12.2020 roku zostały przeliczone na EURO wg następujących zasad:

I. Poszczególne pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej – wg kursu średniego NBP obowiązującego na ostatni dzień okresu bilansowego:

kurs na 31.12.2021 roku wynosił za 1 EUR – 4,5994

kurs na 31.12.2020 roku wynosił za 1 EUR – 4,6148

II. Poszczególne pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych – wg średnich kursów stanowiących średnią arytmetyczną kursów ogłoszonych przez NBP na ostatni dzień każdego miesiąca roku:

średnia arytmetyczna średnich kursów za 2021 rok wyniosła : 4,5775

średnia arytmetyczna średnich kursów za 2020 rok wyniosła: 4,4742

Założenie kontynuacji działalności gospodarczej przez Global Cosmed S.A. zostało opisane w nocie 2.2 Jednostkowego sprawozdania finansowego Global Cosmed S.A. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego Zarząd Spółki nie przewiduje żadnych okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuacji działalności gospodarczej przez Spółkę.

Rok 2021 był rokiem, w którym Global Cosmed S.A. wypracowała zysk netto w wysokości 16 392 tys. PLN i tym samym w porównaniu do roku ubiegłego poprawiła swój wynik o 2 282 tys. PLN.

Sprawozdanie Zarządu Global Cosmed S.A. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2021 roku

Spółka konsekwentnie realizuje swoją strategię i zwiększa swoją pozycję na rynku. Global Cosmed S.A. dostarcza swoje wyroby praktycznie do wszystkich liczących się na terenie kraju i regionu graczy rynkowych. Znaczący wpływ na wynik finansowy miała sytuacja związana z COVID-19. Wpływ pandemii koronawirusa jest negatywny dla Global Cosmed S.A. Pomimo krótkotrwałego wzrostu sprzedaży niektórych kategorii w 2020 roku, Spółka doświadczyła wielu negatywnych efektów w tym roku.

Począwszy od początku 2021 roku, Global Cosmed S.A. doświadczała nieustannego wzrostu cen surowców i komponentów produkcyjnych, co miało kluczowy wpływ na wypracowane wyniki finansowe. Wskazane wzrosty cen są związane z globalną inflacją, ale także spekulacją. Dodatkowo, przy ograniczeniach podażowych, rynek dostawców stał się mało konkurencyjny, co wymuszało akceptację wysokich cen dla zachowania ciągłości produkcji.

Tworzenie szczegółowych harmonogramów płatniczych umożliwia zarządzanie gotówką pozwalające na zapewnienie niezbędnej płynności w krótko- i średnioterminowej perspektywie. Zobowiązania kredytowe obsługiwane są terminowo i w ciągu najbliższych 12 miesięcy Zarząd Global Cosmed S.A. nie przewiduje zagrożeń dla możliwości finansowania działalności operacyjnej.

Zarząd Global Cosmed S.A. ocenia sytuację finansową Spółki jako stabilną i pozytywnie ocenia perspektywy jej dalszego rozwoju. W ocenie Zarządu obecna sytuacja Global Cosmed S.A. nie stanowi zagrożenia dla dalszej kontynuacji działalności.

6. Przewidywany rozwój Spółki, zewnętrzne i wewnętrzne czynniki istotne dla rozwoju Spółki

Global Cosmed S.A., w porównaniu do konkurencji branżowej na polskim rynku, jest przedsiębiorstwem średniej wielkości. Jego przewagą w stosunku do największych graczy rynkowych jest duża elastyczność produkcji – firma posiada możliwość szybkiego wprowadzania na rynek nowych produktów oraz dostosowania linii produkcyjnych, do szerokiej oferty, czego nie można uzyskać w przypadku bardzo wysokiego stopnia automatyzacji i linii dedykowanych do konkretnych rodzajów opakowań.

Dzięki strategii opierającej się zarówno na markach prywatnych, jak i wytwarzaniu produktów pod znanymi markami min.: Kret, Bobini, Bobini Baby, Apart, Sofin, Global Cosmed S.A. może przeznaczać wyższe nakłady na ciągłą poprawę efektywności procesu produkcji, badania i rozwój oraz zwiększanie mocy produkcyjnych. W ten sposób Global Cosmed S.A. dąży do zmniejszenia kosztów produkcji, jednocześnie zachowując wymagany przez odbiorców poziom jakości wyrobów.

W stosunku do innych średnich przedsiębiorstw z branży, Spółka charakteryzuje się wysoką innowacyjnością. W portfelu produktów Global Cosmed S.A. znajdują się produkty zaawansowane technologicznie. Dzięki elastyczności i innowacyjności, Spółka może skutecznie zdobywać nowe rynki oraz szybko podążać za nowościami wprowadzanymi przez głównych graczy.

Strategia firmy zakłada umacnianie pozycji, jako lidera w produkcji artykułów kosmetycznych dla odbiorców B2B oraz rozwój produkcji i sprzedaży w nowych segmentach rynku. Strategia taka odpowiada obecnym tendencjom

Sprawozdanie Zarządu Global Cosmed S.A. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2021 roku

Głównym celem strategicznym Global Cosmed S.A. jest stały wzrost wartości Spółki dla akcjonariuszy poprzez dalszy wzrost organiczny oraz poprzez przejęcia innych podmiotów.

Spółka planuje tworzenie linii nowych produktów w oparciu o wyniki innowacyjnych badań laboratorium badawczo-rozwojowego w zakresie produkowanych kategorii. Rynek prywatnych marek w Polsce jest bardzo rozdrobniony i składa się z kilkudziesięciu producentów o małej skali działania i ograniczonym asortymencie. Global Cosmed S.A. jest jednym z większych graczy, działającym na tym rynku. Dzięki ugruntowanej pozycji rynkowej Spółka zamierza aktywnie uczestniczyć w procesie konsolidacji rynku.

Czynniki świadczące o możliwości konsolidacji branży przez Global Cosmed S.A. to:

• potencjał wzrostu rynku,

• rozdrobnienie rynku,

• doświadczenia firmy i pozycja lidera w produkcji trzech dużych kategorii produktowych.

Cechy spółek stanowiących potencjalny cel akwizycji:

• spółki produkujące wyroby komplementarne do oferty produktowej Global Cosmed S.A.,

• spółki posiadające duży potencjał wzrostu wartości pod warunkiem pozyskania dodatkowego wsparcia kapitałowego i organizacyjnego.

Wyżej wymienione czynniki, między innymi, stanowią o ryzyku i zagrożeniach dla działalności Spółki, według opisu jak niżej w punkcie 10. Założenie kontynuacji działalności Spółki uzależnione jest od powodzenia działań Zarządu opisanych powyżej oraz w nocie 2.2 Jednostkowego sprawozdania finansowego Global Cosmed S.A.

7. Instrumenty finansowe

Działalność Spółki jest narażona na szereg ryzyk związanych z instrumentami finansowymi. Wśród nich wyróżniamy w szczególności a) ryzyko kredytowe, b) ryzyko płynności oraz c) ryzyko rynkowe obejmujące ryzyko cen towarów, stopy procentowej, walutowe.

a) ryzyko kredytowe

Przez ryzyko kredytowe rozumie się prawdopodobieństwo nieterminowego lub całkowitego braku wywiązania się kontrahenta Spółki ze zobowiązań. Ryzyko kredytowe wynikające z niemożności wypełnienia przez strony trzecie warunków umowy dotyczących instrumentów finansowych jest zasadniczo ograniczone do ewentualnych kwot, o które zobowiązania stron trzecich przewyższają zobowiązania Spółki. Spółka posiada ekspozycję na ryzyko kredytowe z tytułu:

• zaciągniętych kredytów,

• należności handlowych,

• udzielonych pożyczek,

• depozytów bankowych,

• zawartych finansowych instrumentów pochodnych.

Spółka opiera swoje finansowanie o zmienną stopę procentową. W zależności od waluty finansowania są to 1M i 6M - WIBOR lub EURIBOR powiększone o marżę. Marża ta odzwierciedla ryzyko związane z finansowaniem Spółki i na dzień bilansowy nie przekracza 3 punktów procentowych, co nie ma istotnego wpływu na działanie Spółki.

Spółka Global Cosmed S.A. nie uważa, aby bieżąca koncentracja ryzyka kredytowego była znacząca. Spółka przeprowadza bieżące oceny zdolności kredytowej swoich odbiorców i zasadniczo nie wymaga żadnych zabezpieczeń. Kredyt kupiecki udzielany jest odbiorcom, którzy posiadają pozytywną historię spłat z poprzednich okresów, zadeklarowali wystarczająco duże obroty ze Spółką, oraz posiadają zdolność kredytową ocenioną na podstawie źródeł wewnętrznych lub zewnętrznych. Spółka przeprowadza ciągłą ocenę segmentów branżowych rynku, koncentrując się na ich płynności i wiarygodności kredytowej, modyfikuje swoją politykę kredytową, aby odpowiadała bieżącym i spodziewanym warunkom panującym na rynku.

Spółka definiuje swoją ekspozycję na ryzyko kredytowe jako całość nierozliczonych należności (wraz z saldami przeterminowanymi) i monitoruje salda regularnie w odniesieniu do każdego pojedynczego klienta dokonującego płatności. Spółka nie ubezpiecza swoich należności.

Sprawozdanie Zarządu Global Cosmed S.A. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2021 roku

Według Spółki obecny stan środków pieniężnych, depozytów bankowych o terminie zapadalności powyżej trzech miesięcy, łatwo zbywalnych aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży oraz środki pieniężne z działalności operacyjnej będą wystarczające na sfinansowanie niezbędnych potrzeb. Niemniej jednak, jeśli spowolnienie gospodarcze albo trudności finansowe klientów przełożą się negatywnie na środki pozyskiwane z działalności operacyjnej, Spółka zrewiduje swoje potrzeby finansowe tak aby zapewnić, że jej istniejące zobowiązania finansowe będą wypełniane w przewidywalnej przyszłości. Na dzień bilansowy Spółka dysponowała środkami pieniężnymi w kwocie: według stanu na dzień 31.12.2021 roku – 6 708 tys. PLN, według stanu na dzień 31.12.2020 roku – 9 750 tys. PLN.

W bieżącym okresie oraz w okresie porównawczym Spółka terminowo spłacała zobowiązania z tytułu otrzymanych kredytów i pożyczek. Nie wystąpiły również żadne przypadki naruszeń umowy, które mogłyby skutkować przyspieszeniem terminu wymagalności zobowiązań.

c) ryzyko rynkowe (obejmujące ryzyko cen towarów, stopy procentowej, walutowe)

Ryzyko cen towarów

Przez ryzyko cen towarów rozumie się prawdopodobieństwo niekorzystnego wpływu zmiany cen towarów na wynik finansowy. Spółka narażona jest na ryzyko zmian cen nabywanych towarów. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego Spółka nie stosowała instrumentów finansowych ani innych metod służących zabezpieczeniu się przed ryzykiem zmiany cen towarów ze względu na ich niską, w ocenie Spółki, efektywność w stosunku do kosztu.

Ryzyko stóp procentowych

Przez ryzyko stóp procentowych rozumie się prawdopodobieństwo niekorzystnego wpływu zmiany stóp procentowych na wynik finansowy Spółki. Narażenie na ryzyko zmiany stopy procentowej powstaje w związku z oprocentowanymi aktywami i zobowiązaniami. Głównymi pozycjami oprocentowanymi są zobowiązania z tytułu kredytów. Spółka udzieliła również oprocentowane pożyczki.

W celu zabezpieczenia ryzyka związanego ze zmienną stopą procentową, Spółka stosowała instrumenty zabezpieczające typu IRS. Transakcja IRS polegała na zamianie płatności odsetkowych wg zmiennej stopy WIBOR 3M na płatności odsetkowe liczone wg stałej stopy procentowej. Na dzień bilansowy spółka nie stosuje instrumentów zabezpieczających w postaci IRS. Kredyt, którego zabezpieczeniem był IRS, został spłacony przed terminem zapadalności.

W pozostałych przypadkach Spółka opiera swoje finansowanie o zmienną stopę procentową. W zależności od waluty finansowania są to 1M, 3M i 6M - WIBOR lub EURIBOR powiększone o marżę. Marża ta odzwierciedla ryzyko związane z finansowaniem Spółki i na dzień bilansowy nie przekracza 3 punktów procentowych.

Ryzyko stopy procentowej, wynikające z pozostałych pozycji bilansowych nie było znaczące.

Ryzyko walutowe

Przez ryzyko walutowe rozumie się prawdopodobieństwo niekorzystnego wpływu zmiany kursów walutowych na wynik finansowy. Przychody ze sprzedaży wyrażone są w złotych polskich oraz w walucie obcej. Ryzyko zmiany kursu walut powstaje głównie na zobowiązaniach wobec dostawców zagranicznych, które wyrażone są głównie w EUR, należnościach z tytułu sprzedaży oraz środkach pieniężnych i ich ekwiwalentach. Pozostałe aktywa, zobowiązania i koszty wyrażone są głównie w złotych polskich.

Głównym celem podejmowanych działań zabezpieczających przed ryzykiem walutowym jest ochrona przed wahaniami kursów wymiany, które towarzyszą realizowanym w obcych walutach płatnościom za dostawy.

Spółka stosuje tzw. hedging naturalny i dąży do zrównoważenia przychodów w walutach obcych z kosztami.

8. Struktura głównych lokat kapitałowych lub głównych inwestycji kapitałowych

Spółka Global Cosmed S.A. nie posiada lokat kapitałowych.

Sprawozdanie Zarządu Global Cosmed S.A. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2021 roku

9. Istotne pozycje pozabilansowe

Istotne pozycje pozabilansowe spółki Global Cosmed S.A. zostały opisane w Jednostkowym sprawozdaniu finansowym Global Cosmed S.A. za rok obrotowy 2021 w nocie 23.

10. Ryzyka i zagrożenia, które mogą wpłynąć na rozwój i wyniki Spółki

Głównym celem strategii Global Cosmed S.A. jest wzrost wartości akcji poprzez zwiększenie przychodów ze sprzedaży w kraju i za granicą, ekspansję na nowe rynki zagraniczne oraz wzrost rentowności prowadzonej działalności. Podstawą realizacji tej strategii jest konsekwencja w dywersyfikowanym rozwoju portfela marek własnych oraz marek prywatnych w połączeniu z inwestycjami poprawiającymi efektywności wewnętrzną oraz w ramach integracji pionowej (np. własna produkcja opakowań). Wśród podstawowych zagrożeń i ryzyk, mogących, w ocenie Spółki, mieć wpływ na osiągnięte w przyszłych kwartałach wyniki finansowe należy wymienić:

Ryzyka związane z działalnością Spółki:

• ryzyko niezrealizowania strategii Global Cosmed S.A.;

• ryzyko związane z panującymi tendencjami wzrostu cen na kluczowe komponenty produkowanych wyrobów;

• ryzyko związane z uzależnieniem od głównego odbiorcy;

• ryzyko związane z zapisami umów z kontrahentami;

• ryzyko związane z zagrożeniem zdrowia lub życia konsumentów;

• ryzyko związane z pracami badawczo-rozwojowymi nad nowymi produktami;

• ryzyko związane z awarią linii produkcyjnych;

• ryzyko związane z zanieczyszczeniem środowiska;

• ryzyko nieterminowego regulowania należności przez kontrahentów.

Ryzyka związane z otoczeniem, w jakim Spółka prowadzi działalność:

• ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną;

• ryzyko związane ze wzrostem stóp procentowych;

• ryzyko związane ze zmianą przepisów prawnych oraz ich interpretacji;

• ryzyko związane ze zdarzeniami nadzwyczajnymi, losowymi oraz zmianami pogodowymi;

• ryzyko związane ze znacznymi zmianami kursów walut;

• ryzyko związane z panującymi tendencjami na rynku kosmetyków i produktów chemii gospodarczej;

• ryzyko związane z nasileniem konkurencji.

Zarząd Global Cosmed S.A. na bieżąco obserwuje zagrożenia i ryzyko wewnętrzne i zewnętrzne, mogące mieć znaczący wpływ na działalność Spółki, W przypadku wystąpienia zagrożeń podejmuje działania, aby w jak najbardziej efektywny sposób realizować zamierzone cele Spółki.

• Ryzyko związane z nasileniem konkurencji

Na rynku kosmetycznym zaobserwować można silną konkurencję zarówno wśród przedsiębiorstw krajowych, jak i zagranicznych. Szczególnie dużą konkurencję dla Global Cosmed S.A. stanowią spółki zależne od podmiotów zagranicznych, które dysponując większymi środkami finansowymi są w stanie efektywniej zdobywać klientów na polskim rynku kosmetycznym, dzięki wysokim nakładom na promocję i oferowanie produktów wysokiej jakości po cenach akceptowanych przez polskich konsumentów.

• Ryzyko związane z panującymi tendencjami na rynku kosmetyków

Polski rynek kosmetyczny staje się coraz bardziej wymagający. Konsumenci oczekują od producentów starannego przygotowania wprowadzanych serii kosmetyków, które obecnie muszą zaspokajać ściśle sprecyzowane potrzeby odbiorców. Zabieg wprowadzenia na rynek produktu, bądź serii kosmetycznej musi być wspomagany poprzez skuteczną kampanię marketingową.

Na polskim rynku kosmetycznym jest coraz mniej produktów uniwersalnych, firmy kosmetyczne oprócz specjalistycznych produktów starają się zaoferować potencjalnemu klientowi określony styl życia. Sam „czas życia” wprowadzanej serii kosmetycznej w niektórych przypadkach nie przekracza roku, stąd też firmy kosmetyczne muszą szybko reagować na sygnały otrzymywane od konsumentów. Pojawia się wówczas

Sprawozdanie Zarządu Global Cosmed S.A. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2021 roku

Takie działania mogą być mało skuteczne w porównaniu z działaniami marketingowymi konkurencji, co prowadzić może w efekcie do utraty klientów przez firmę, a przez to osiągnięcie niższych przychodów i wyników.

• Ryzyko związane z pracami badawczo-rozwojowymi nad nowymi produktami

Silna konkurencja na rynku sprawia, iż przedsiębiorstwa muszą ulepszać stosowane receptury, które stanowią podstawę jakościowo dobrych kosmetyków oraz mają duży wpływ na ich cenę. Presja ze strony konkurencji stwarza konieczność ponoszenia nakładów na badania i rozwój, które mają na celu opracowanie coraz lepszych kosmetyków. Nie zawsze wysiłki w opracowanie dobrego jakościowo produktu, atrakcyjnego cenowo znajdują oczekiwane przez Spółkę zainteresowanie konsumentów.

• Ryzyko związane z rynkiem finansowym

W perspektywie kilkuletniej, istotnym zagadnieniem w tej dziedzinie jest możliwość finansowania ze strony instytucji bankowych. Spółka może finansować podstawową działalność z bieżących przychodów lecz zakładając dynamiczny rozwój poprzez między innymi modernizację linii produkcyjnych koniecznością jest wsparcie instytucji bankowych.

• Ryzyko związane z panującymi tendencjami wzrostu cen na kluczowe komponenty produkowanych wyrobów

W ostatnich latach można zaobserwować znaczne wahania cen surowców i opakowań wykorzystywanych do produkcji kosmetyków. Sytuacja ta jest w szczególności związana z licznymi anomaliami pogodowymi oraz klęskami żywiołowymi, które spowodowały straty w uprawach oraz niskie zbiory komponentów wykorzystywanych do produkcji środków powierzchniowo czynnych, substancji aktywnych i kompozycji zapachowych oraz niestabilną sytuacją w krajach eksportujących ropę naftową. Wzrost kosztów produkcji może doprowadzić do podniesienia cen produktów oferowanych przez Spółkę, co z kolei może doprowadzić do znacznego spadku popytu na jego produkty oraz zmniejszenia przychodów ze sprzedaży.

• Ryzyko niezrealizowania strategii Global Cosmed S.A.

Głównym celem strategii Spółki jest wzrost wartości akcji Spółki poprzez zwiększenie przychodów ze sprzedaży w kraju i za granicą, ekspansję na nowe rynki zagraniczne oraz wzrost rentowności prowadzonej działalności. Podstawą realizacji tej strategii są planowane inwestycje w środki trwałe oraz przyjęta koncepcja rozwoju. Realizacja inwestycji pozwoli zwiększyć zdolności produkcyjne oraz zmniejszyć jednostkowe koszty produkcji dzięki efektowi skali. Istnieje ryzyko niepowodzenia realizacji tej strategii. Ryzyko to jest nierozerwalnie związane z rodzajem prowadzonej działalności. Negatywny wpływ na skuteczność realizacji strategii mogą mieć czynniki zewnętrzne, a w szczególności:

– spadek popytu na towary i produkty Spółki;

– wzrost konkurencji na rynku krajowym i europejskim;

– pogorszenie sytuacji gospodarczej;

– inne zdarzenia, które były podstawą do zdefiniowania opisanych w tym rozdziale czynników ryzyka.

• Ryzyko związane z uzależnieniem od głównego odbiorcy

Odbiorcami Spółki są duże międzynarodowe oraz krajowe sieci handlowe/dyskontowe i ich łączny udział w przychodach ze sprzedaży wyrobów i towarów jest znaczący. Istnieje zatem potencjalne ryzyko, ryzyko, iż utrata jednego z tych odbiorców może w istotny sposób wpłynąć negatywnie na wyniki finansowe Spółki. Z drugiej jednak strony, Spółka systematycznie rozbudowuje swoje portfolio produktowe w ramach współpracy z danym klientem przez co ryzyko utraty wszystkich produktów maleje. Ponadto, Spółka systematycznie poszukuje i pozyskuje nowych kontrahentów w całej Europie.