data publikacji – 11 marca 2021 roku, Poznań
Sprawozdanie Zarządu
z działalności Grupy Kapitałowej TORPOL
oraz spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
data publikacji – 11 marca 2022 roku
Poznań
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
2
Spis treści
1. Wybrane dane finansowe ......................................................................................................................5
Dane skonsolidowane ................................................................................................................................5
Dane jednostkowe .....................................................................................................................................6
2. Informacje o Grupie Kapitałowej TORPOL .............................................................................................7
2.1. Podstawowe informacje o działalności Grupy...............................................................................7
2.2. Struktura Grupy .............................................................................................................................8
2.3. Zmiany w Grupie Kapitałowej i jej skutki .......................................................................................9
3. Sytuacja ekonomiczno-finansowa .........................................................................................................9
3.1. Podsumowanie sytuacji w okresie sprawozdawczym ...................................................................9
3.2. Rynki zbytu ................................................................................................................................. 10
3.3. Rynki zaopatrzenia ...................................................................................................................... 11
Warunki zaopatrzenia ......................................................................................................................... 11
Dostawcy ............................................................................................................................................ 12
Podwykonawcy ................................................................................................................................... 13
3.4. Portfel zamówień........................................................................................................................ 13
3.5. Komentarz do wyników finansowych Grupy .............................................................................. 14
Omówienie głównych pozycji rachunku zysków i strat ...................................................................... 14
Omówienie pozycji bilansowych ........................................................................................................ 16
Omówienie pozycji rachunku przepływów pieniężnych..................................................................... 20
3.6. Komentarz do jednostkowych wyników finansowych Spółki ..................................................... 22
Omówienie głównych pozycji rachunku zysków i strat ...................................................................... 22
Omówienie pozycji bilansowych ........................................................................................................ 23
Omówienie pozycji rachunku przepływów pieniężnych..................................................................... 25
3.7. Ocena wskaźników rentowności ................................................................................................ 26
3.8. Prognozy wyników finansowych ................................................................................................ 26
3.9. Instrumenty finansowe ............................................................................................................... 26
3.10. Ocena zarządzania zasobami finansowymi ................................................................................ 27
3.10.1. Ocena wskaźników płynności ............................................................................................. 27
3.10.2. Wskaźniki struktury finansowania i zadłużenia .................................................................. 27
3.11. Inwestycje ................................................................................................................................... 29
Bieżące inwestycje .............................................................................................................................. 29
Plany inwestycyjne ............................................................................................................................. 30
3.11.1. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych ..................................................... 30
3.11.2. Emisje papierów wartościowych ........................................................................................ 30
4. Działalność w okresie sprawozdawczym ............................................................................................ 30
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
3
4.1. Najważniejsze projekty realizowane przez GK TORPOL ............................................................. 30
4.2. Akwizycje w 2021 roku ............................................................................................................... 31
4.3. Umowy znaczące ........................................................................................................................ 32
4.3.1. Znaczące umowy o roboty budowlane ............................................................................... 32
4.3.2. Umowy finansowe .............................................................................................................. 33
4.3.3. Umowy ubezpieczenia ........................................................................................................ 35
4.3.4. Umowy współpracy oraz kooperacji .................................................................................. 35
4.4. Transakcje z podmiotami powiązanymi ..................................................................................... 36
4.5. Informacja o gwarancjach i poręczeniach .................................................................................. 36
4.6. Pozostałe istotne zdarzenia ........................................................................................................ 37
5. Rynek, strategia i perspektywy rozwoju ............................................................................................. 38
5.1. Opis rynków działalności ............................................................................................................ 38
5.1.1. Rynek kolejowy ................................................................................................................... 38
5.1.2. Rynek tramwajowy ............................................................................................................. 46
5.1.3. Rynek Oil&Gas .................................................................................................................... 46
5.1.4. Pozostałe rynki działalności ................................................................................................ 48
5.2. Kierunki strategiczne Grupy Kapitałowej ................................................................................... 49
5.3. Perspektywy rozwoju Grupy ....................................................................................................... 50
5.4. Czynniki wzrostu i ryzyka dla realizacji strategii ......................................................................... 52
6. Oświadczenie w sprawie ładu korporacyjnego .................................................................................. 60
6.1. Określenie stosowanego zbioru zasad ....................................................................................... 60
6.2. Zasady, od stosowania których Emitent odstąpił w 2021 roku .................................................. 60
W odniesieniu do zasad wynikających z DPSN 2016 .......................................................................... 60
W odniesieniu do zasad wynikających z DPSN 2021 .......................................................................... 61
6.3. Zasady, od stosowania których Emitent odstępuje w 2022 roku ............................................... 63
6.4. Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie emitenta, systemów kontroli
wewnętrznej i zarządzania ryzykiem ...................................................................................................... 63
6.5. Informacje o akcjach i akcjonariacie ........................................................................................... 64
6.5.1. Struktura kapitału zakładowego ......................................................................................... 64
6.5.2. Akcje TORPOL S.A. na GPW ................................................................................................ 64
6.5.3. Akcje własne ....................................................................................................................... 64
6.5.4. Struktura akcjonariatu ........................................................................................................ 64
6.5.5. Potencjalne zmiany w strukturze akcjonariatu .................................................................. 65
6.5.6. Wykaz akcji i udziałów podmiotów z Grupy Kapitałowej w posiadaniu osób zarządzających
i nadzorujących ................................................................................................................................... 65
6.5.7. Posiadacze papierów wartościowych dających specjalne uprawnienia kontrolne ............ 65
6.5.8. Ograniczenia odnośnie do wykonywania prawa głosu ....................................................... 65
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
4
6.5.9. Ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych ........... 65
6.5.10. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych ...................................... 65
6.6. Władze TORPOL S.A. ................................................................................................................... 65
6.6.1. Zarząd ................................................................................................................................. 65
6.6.2. Rada Nadzorcza .................................................................................................................. 68
6.7. Sposób działania walnego zgromadzenia oraz opis praw akcjonariuszy .................................... 74
6.8. Opis zasad zmiany statutu TORPOL S.A. ..................................................................................... 75
6.9. Zobowiązania wynikające z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób
zarządzających i nadzorujących .............................................................................................................. 75
6.10. Polityka różnorodności ............................................................................................................... 76
7. Pozostałe informacje dotyczące Grupy TORPOL ................................................................................ 77
7.1. Podstawa oraz zasady sporządzenia........................................................................................... 77
7.2. Istotne sprawy sądowe i sporne ................................................................................................. 77
7.3. Informacje o podmiocie uprawnionym do badania sprawozdań finansowych ......................... 78
7.4. Zatrudnienie w Grupie ................................................................................................................ 79
7.5. Zagadnienia dotyczące środowiska naturalnego ........................................................................ 79
7.6. Osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju .................................................................................. 79
Oświadczenia Zarządu TORPOL S.A. ........................................................................................................... 80
Podpisy ....................................................................................................................................................... 81
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
5
1. Wybrane dane finansowe
Dane finansowe Grupy Kapitałowej TORPOL oraz spółki TORPOL S.A. zaprezentowane poniżej zostały
przeliczone na euro wg następujących zasad:
▪ poszczególne pozycje bilansu przeliczone zostały według kursu ogłoszonego przez NBP
obowiązującego na dzień bilansowy tj. 31 grudnia 2021 roku (1 EUR =4,5994 PLN) i na dzień 31 grudnia
2020 roku (1 EUR= 4,6148 PLN);
▪ poszczególne pozycje rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych przeliczone
zostały po kursie stanowiącym średnią arytmetyczną średnich kursów ogłoszonych przez NBP
na ostatni dzień każdego z miesięcy w danym okresie sprawozdawczym tzn. dla okresu od 1 stycznia
do 31 grudnia 2021 roku (1 EUR = 4,5775 PLN) oraz dla okresu od 1 stycznia do 31 grudnia 2020 roku
(1 EUR = 4,4742 PLN).
Niniejsze sprawozdanie zawiera stwierdzenia odnoszące się do przyszłości i oceny przyszłości przez zarząd
Emitenta, oparte na pewnych założeniach, które obciążone są ryzykiem i niepewnością. W związku z tym
Grupa nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje podjęte na podstawie tych informacji.
Dane skonsolidowane
tys. zł
tys. euro
2021
2020
2021
2020
1 121 424
1 392 203
244 986
311 165
145 459
99 889
31 777
22 326
106 656
64 771
23 300
14 477
105 143
63 629
22 970
14 221
101 253
58 825
22 120
13 148
77 102
48 587
16 844
10 859
134 434
289 322
29 368
64 665
-8 225
-8 372
-1 797
-1 871
-99 238
-76 895
-21 680
-17 186
26 971
204 055
5 892
45 607
3,36
2,12
0,73
0,47
3,36
2,12
0,73
0,47
0,00
1,53
0,00
0,34
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
6
Pozycja
tys. zł
tys. euro
31.12.2021
31.12.2020
31.12.2021
31.12.2020
Aktywa trwałe
256 010
228 219
55 662
49 454
Aktywa obrotowe
702 947
815 497
152 835
176 713
Aktywa razem
958 957
1 043 716
208 496
226 167
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
666 798
793 049
144 975
171 849
Zobowiązania długoterminowe
112 101
103 070
24 373
22 335
Zobowiązania krótkoterminowe
554 697
689 979
120 602
149 514
Kapitał własny
292 159
250 667
63 521
54 318
Kapitał zakładowy
4 594
4 594
999
995
Ilość akcji (w szt.)
22 970 000
22 970 000
22 970 000
22 970 000
Wartość księgowa na 1 akcję (w zł/€)
12,72
10,91
2,77
2,36
Rozwodniona wartość księg. na 1 akcję (w zł/€)
12,72
10,91
2,77
2,36
Dane jednostkowe
Pozycja
tys. zł
tys. euro
2021
2020
2021
2020
Przychody netto ze sprzedaży
1 031 059
1 318 088
225 245
294 600
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
138 044
93 259
30 157
20 844
Zysk (strata) ze sprzedaży
104 305
62 822
22 786
14 041
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
102 883
61 819
22 476
13 817
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
99 412
56 850
21 718
12 706
Zysk (strata) netto
75 623
46 974
16 521
10 499
Przepływy pieniężne netto z dz. operacyjnej
131 659
305 226
28 762
68 220
Przepływy pieniężne netto z dz. inwestycyjnej
-7 589
-6 400
-1 658
-1 430
Przepływy środków pieniężnych netto z dz.
finansowej
-98 147
-77 840
-21 444
-17 398
Przepływy pieniężne netto, razem
25 923
220 986
5 663
49 392
Zysk (strata) netto na 1 akcję (w zł/€)
3,29
2,05
0,72
0,46
Rozwodniony zysk (strata) na 1 akcję (w zł/€)
3,29
2,05
0,72
0,46
Zadeklar. lub wypł. dywid. na 1 akcję (w zł/€)
0,00
1,53
0,00
0,34
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
7
Pozycja
tys. zł
tys. euro
31.12.2021
31.12.2020
31.12.2021
31.12.2020
Aktywa trwałe
259 077
231 371
56 328
50 137
Aktywa obrotowe
680 519
785 659
147 958
170 248
Aktywa razem
939 596
1 017 030
204 287
220 384
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
644 766
762 210
140 185
165 166
Zobowiązania długoterminowe
110 796
101 689
24 089
22 035
Zobowiązania krótkoterminowe
533 970
660 521
116 096
143 131
Kapitał własny
294 830
254 820
64 102
55 218
Kapitał zakładowy
4 594
4 594
999
995
Ilość akcji (w szt.)
22 970 000
22 970 000
22 970 000
22 970 000
Wartość księgowa na 1 akcję (w zł/€)
12,84
11,09
2,79
2,40
Rozwodniona wartość księg. na 1 akcję (w zł/€)
12,84
11,09
2,79
2,40
2. Informacje o Grupie Kapitałowej TORPOL
2.1. Podstawowe informacje o działalności Grupy
Grupa Kapitałowa TORPOL [Grupa, Grupa Emitenta, Grupa TORPOL], w skład której na dzień niniejszego
sprawozdania [Sprawozdanie] wchodzą TORPOL S.A. z siedzibą w Poznaniu [ Emitent, Spółka, TORPOL] oraz
spółki zależne: Torpol Oil&Gas sp. z o.o. z siedzibą w Wysogotowie k. Poznania [TOG], Torpol d.o.o. za usluge
w likwidacji z siedzibą w Zagrzebiu (Chorwacja) oraz Lineal sp. z o.o. w likwidacji z siedzibą w Poznaniu, należy
do czołowych podmiotów działających na rynku budownictwa komunikacyjnej infrastruktury kolejowej
i tramwajowej w Polsce. Grupa prowadzi działalność od 1991 roku.
Ponadto Grupa posiada w Norwegii oddział zagraniczny Torpol Norge NUF.
W swojej działalności Grupa występuje głównie w charakterze generalnego wykonawcy lub lidera konsorcjum
wykonawców w przypadku realizacji kompleksowych, wielobranżowych projektów budowlanych.
Podstawowe obszary działalności Grupy obejmują przede wszystkim:
a) projektowanie oraz realizację kompleksowych usług budowy i modernizacji (poprawy parametrów
takich jak m.in. maksymalna prędkość, ilość przejazdów) torowych układów kolejowych i sieci
trakcyjnej oraz stacji kolejowych razem z infrastrukturą towarzyszącą;
b) świadczenie usług rewitalizacji linii kolejowych polegających na przywróceniu im parametrów
początkowych;
c) projektowanie oraz realizację (głównie w formule generalnego wykonawstwa) kompleksowych usług
budowy i modernizacji torów tramwajowych i sieci trakcyjnej wraz z infrastrukturą towarzyszącą;
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
8
d) kompleksowe usługi budowy oraz modernizacji sieci elektroenergetycznych napowietrznych
i kablowych średniego (SN) i niskiego napięcia (NN), sygnalizacji świetlnej sterowania ruchem
drogowym, systemów oświetlenia ulicznego i sieci telekomunikacyjnych;
e) usługi budowy dróg i ulic z infrastrukturą towarzyszącą oraz obiektów inżynieryjnych, w tym
wiaduktów;
f) usługi projektowania dla przedsięwzięć z dziedziny budownictwa komunikacyjnego;
g) usługi budowlano – montażowe w zakresie systemów automatyki kolejowej (systemy sterowania
ruchem kolejowym ERTMS/ETCS, systemy radiołączności kolejowej GSM-R);
h) towarowe przewozy kolejowe na terenie UE;
i) projektowanie i kompleksowa realizacja budowy instalacji do oczyszczania i uzdatniania ropy naftowej
i gazu ziemnego;
j) budownictwo przemysłowe.
Grupa TORPOL ma ponad 30 lat doświadczenia w modernizacji szlaków i linii kolejowych oraz ponad 20 lat
w modernizacji linii tramwajowych. Emitent jest jednym z pierwszych prywatnych przedsiębiorców w Polsce,
który wykonywał prace przystosowujące linie kolejowe do prowadzenia ruchu z prędkością 160 km/h. Dzięki
zdobytemu doświadczeniu Grupę charakteryzuje terminowość świadczonych usług i wysoka jakość
wykonawstwa robót budowlanych.
2.2. Struktura Grupy
Poniżej przedstawiono schemat Grupy Kapitałowej TORPOL na dzień 31 grudnia 2021 roku:
Emitent posiada udziały w następujących podmiotach:
▪ Torpol Oil&Gas sp. z o.o. – spółka specjalizuje się w projektowaniu i kompleksowej realizacji budowy
instalacji do oczyszczania i uzdatniania ropy naftowej i gazu ziemnego oraz budownictwie
przemysłowym, głównie dla branży energetycznej i chemicznej.
▪ Torpol d.o.o. za usluge w likwidacji – spółka zależna utworzona w związku z planowanymi
inwestycjami kolejowymi w infrastrukturę w Chorwacji. Z powodu niewielkiej ilości ogłaszanych
postępowań oraz braku widocznych przesłanek na zmianę tej sytuacji, spółka została postawiona
w stan likwidacji. Proces likwidacji w końcowej fazie realizacji, Emitent szacuje, że zakończenie procesu
i wykreślenie spółki z właściwego rejestru powinno nastąpić w drugiej połowie 2022 roku.
TORPOL S.A.
Torpol Oil&Gas
sp. z o.o. (97,78%)
Torpol d.o.o. za usluge
w likwidacji (100%)
Lineal sp. z o.o.
w likwidacji(100%)
oddział TORPOL
NORGE NUF
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
9
▪ Lineal Sp. z o.o. w likwidacji – przedmiotem działalności spółki było projektowanie na rzecz
budownictwa komunikacyjnego. W związku z optymalizacją struktury kapitałowej Grupy, w 2020 roku
Emitent postawił spółkę zależną w stan likwidacji. Z końcem grudnia 2021 roku Emitent zakończył
proces likwidacji składając do właściwego sądu wniosek o wykreślenie spółki z rejestru
przedsiębiorców.
TORPOL posiada również wyodrębniony oddział zagraniczny w Oslo – powstały w 2010 roku. Oddział Torpol
Norge NUF w okresie sprawozdawczym odpowiadał za zobowiązania z tytułu rękojmi za wady i usterki, jakie
mogłyby pojawić się w związku z zakończonymi projektami na rynku norweskim. Na datę Sprawozdania
odpowiedzialność Emitenta za wady i usterki dobiegła w związku zakończeniem okresów gwarancyjnych,
a działalność oddziału będzie stopniowo wygaszana.
Emitent jest również stroną umowy spółki NLF Torpol Astaldi s.c. (NLF) z siedzibą w Łodzi. NLF jest spółką
celową, która została powołana do koordynowania i zarządzania wykonaniem robót budowlanych w ramach
realizacji zakończonego kontraktu „Łódź Fabryczna”. TORPOL posiada w spółce 50% udziałów, natomiast
pozostałe 50% posiada spółka WEBUILD S.p.A. (następca prawny spółki Astaldi S.p.A.).
Poza wskazanymi powyżej udziałami w poszczególnych spółkach, Emitent nie posiada innych inwestycji
kapitałowych.
2.3. Zmiany w Grupie Kapitałowej i jej skutki
W okresie sprawozdawczym, jak również do dnia zatwierdzenia Sprawozdania, nie wystąpiły zmiany
w strukturze kapitałowej w Grupie Emitenta.
3. Sytuacja ekonomiczno-finansowa
3.1. Podsumowanie sytuacji w okresie sprawozdawczym
W okresie sprawozdawczym Grupa Emitenta kontynuowała dotychczasową działalność operacyjną, która
obejmowała głównie realizację projektów infrastrukturalnych dla spółki PKP Polskie Linie Kolejowe S.A.
[PKP PLK]. Największy wpływ na skalę przychodów netto ze sprzedaży oraz osiągnięte wyniki finansowy miały
następujące wydarzenia lub okoliczności:
▪ ukończenie i rozliczenie większości projektów pozyskanych w trudnym okresie luki inwestycyjnej
i małej liczbie przetargów na rynku (lata 2016-2017) powyżej pierwotnie planowanych rentowności;
▪ niska aktywność głównego zamawiającego Grupy w zakresie ogłaszania postępowań przetargowych
w okresie sprawozdawczym;
▪ rozpoznanie średniej rentowności na sprzedaży brutto powyżej pierwotnie planowanych budżetów dla
części kontraktów będących w końcowej fazie realizacji na skutek braku materializacji istotnych ryzyk
uwzględnionych w pierwotnych wycenach, szczególnie w czwartym kwartale 2021 roku;
▪ prowadzenie bieżącej działalności operacyjnej i administracyjnej w warunkach obowiązujących
obostrzeń sanitarnych w codziennych kontaktach międzyludzkich.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
10
Dotychczas podjęte przez Grupę działania prewencyjne i profilaktyczne w celu przeciwdziałania
rozprzestrzenianiu się koronawirusa w jej działalności są skuteczne. Do tej pory nie odnotowano istotnego
wpływu koronawirusa na działalność biznesową, sytuację finansową i wyniki ekonomiczne Grupy,
a występujące przypadki zakażeń wśród pracowników Grupy mają charakter zdarzeń pojedynczych i nie
wpływały na funkcjonowanie poszczególnych komórek organizacyjnych organizacji. Zarząd Spółki w sposób
ciągły monitoruje sytuację rynkową i kadrową związaną ze stanem epidemii.
Grupa zachowała ciągłość operacyjną i wysoką jakość realizacji prac budowlanych na wszystkich
realizowanych projektach. Nie zanotowano również istotnych zakłóceń w ciągłości i terminowości dostaw
oraz pracy podwykonawców. Pomimo tego sytuacja związana ze stanem epidemii jest w opinii Zarządu Spółki
wciąż istotnym czynnikiem ryzyka, którego ewentualna materializacja może negatywnie wpływać na płynną
działalność operacyjną Grupy, terminową realizację projektów oraz poziom kosztów, co na obecną chwilę nie
jest możliwe do oszacowania.
Konsekwentnie rozwijana jest również działalność operacyjna spółki TOG, która stopniowo umacnia swoją
pozycję w sektorze oil&gas i zwiększa skalę działalności.
Sytuacja finansowa i płynnościowa Grupy pozostaje bardzo dobra. Posiadane przez nią zasoby pozwalają na
prawidłową realizację portfela zamówień oraz wysoką aktywność w pozyskiwaniu projektów
infrastrukturalnych. Aktualnie działania Grupy skupiają się na utrzymaniu płynnej realizacji oraz
satysfakcjonującej rentowności projektów przy zachowaniu wszelkich środków bezpieczeństwa w warunkach
reżimu sanitarnego, wysokiej aktywności podczas postępowań przetargowych w obszarze modernizacji
i rewitalizacji linii kolejowych ale również z obszaru infrastruktury tramwajowej, obiektów inżynieryjnych czy
budownictwa ogólnego, które pojawiają się na rynku oraz utrzymaniu odpowiedniego zaplecza (rzeczowego,
finansowego i kadrowego).
3.2. Rynki zbytu
Dla celów zarządczych działalność Grupy została podzielona na segmenty w oparciu o wytwarzane produkty
i świadczone usługi. Grupa wyodrębnia zatem następujące sprawozdawcze segmenty operacyjne:
▪ drogi kolejowe – generalne wykonawstwo kompleksowych usług budowy i modernizacji obiektów
w branży budownictwa kolejowego. Głównym odbiorcą usług jest PKP PLK;
▪ pozostałe – urządzenia elektryczne, usługi projektowe, pozostałe usługi nieujęte w innych segmentach,
w tym działalność TOG.
W tabeli poniżej przedstawiono wielkość przychodów ze sprzedaży netto w poszczególnych segmentach
operacyjnych w okresie sprawozdawczym oraz w okresie analogicznym poprzedniego roku dla Grupy (dane w tys.
zł).
Grupa
rok 2021
Struktura (%)
rok 2020
Struktura (%)
Zmiana
Zmiana (%)
drogi kolejowe
995 851
88,8%
1 315 864
94,5%
-320 013
-24,3%
pozostałe
125 573
11,2%
76 339
5,5%
49 234
64,5%
Razem
1 121 424
1 392 203
-270 779
-19,4%
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
11
Emitent
rok 2021
Struktura (%)
rok 2020
Struktura (%)
Zmiana
Zmiana (%)
drogi kolejowe
995 851
96,6%
1 315 865
99,8%
-320 014
-24,3%
pozostałe
35 208
3,4%
2 223
0,2%
32 985
1483,8%
Razem
1 031 059
1 318 088
-287 029
-21,8%
Głównym odbiorcą usług Grupy jest PKP PLK, która z mocy ustawy odpowiada za zarządzanie infrastrukturą
kolejową w Polsce. W roku 2021 roku przychody ze sprzedaży do PKP PLK wyniosły ok. 922,7 mln zł, co
stanowiło ok. 82,3% przychodów ze sprzedaży ogółem (w 2020 roku odpowiednio 1,19 mld zł, co stanowiło
ok. 85,5% przychodów ze sprzedaży ogółem). W pozostałych przypadkach nie istnieją odbiorcy usług, których
udział w 2021 roku w całkowitych przychodach ze sprzedaży Grupy i Spółki przekroczył 10%. Emitent ani
żadne podmioty z Grupy TOPROL nie są powiązane ze spółką PKP PLK.
Sprzedaż w ramach segmentu „pozostałe” realizowana jest przede wszystkim przez spółkę TOG, której
przychody netto ze sprzedaży w okresie sprawozdawczym wyniosły 90,5 mln zł.
Poniżej zaprezentowano również dane dotyczące przychodów Grupy i Spółki z podziałem na przychody
krajowe i zagraniczne (dane w tys. zł).
GRUPA
Kierunek
rok 2021
Struktura (%)
rok 2020
Struktura (%)
Zmiana
Zmiana (%)
Polska
1 120 421
99,9%
1 391 614
99,96%
-271 193
-19,5%
Zagranica
1 003
0,09%
589
0,04%
414
70,3%
Razem
1 121 424
1 392 203
-270 779
-19,4%
EMITENT
Polska
1 030 327
99,9%
1 317 499
99,96%
-287 172
-21,8%
Zagranica
732
0,07%
589
0,04%
143
24,3%
Razem
1 031 059
1 318 088
-287 029
-21,8%
3.3. Rynki zaopatrzenia
Warunki zaopatrzenia
Wykorzystując swoje wieloletnie doświadczenie, pozycję rynkową oraz skalę dokonywanych zamówień
Grupa, jako kluczowy i jeden z największych podmiotów zamawiających materiały budowlane na rynku
kolejowym w Polsce, wykonuje roboty we współpracy z rzetelnymi, skutecznymi i sprawdzonymi
kontrahentami. Długoletnia współpraca pozwala uzyskiwać Grupie Emitenta korzystne warunki handlowe
współpracy z takimi podmiotami (np. w zakresie terminów dostaw, warunków płatności, w tym upustów
i zabezpieczeń) oraz zabezpieczyć poziomy cen dostaw w okresie trwania kontraktu. Ponadto nawiązane
przez Grupę Emitenta partnerskie relacje handlowe z kluczowymi na rynku europejskim producentami
umożliwiają dostęp do najnowocześniejszych technologii.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
12
Dostawcy
W celu realizacji przez Grupę Emitenta określonych projektów inwestycyjnych, Emitent stara się dokonywać
zakupu (zamówień) materiałów i surowców z odpowiednim wyprzedzeniem na bazie długotrwałych relacji
z czołowymi dostawcami na rynku (na podstawie podpisanych kontraktów) po z góry ustalonej i względnie
stałej cenie przez cały okres trwania kontraktu.
Strategicznymi materiałami używanymi podczas realizacji zamówień są wyroby hutnicze, w tym szyny
kolejowe oraz konstrukcje sieci trakcyjnej, jak również inne materiały budowlane. Głównymi surowcami
niezbędnymi do świadczenia usług jest stal, beton i kruszywa, z których wykonywane są szyny, podkłady
strunobetonowe i podrozjazdnice strunobetonowe, pale fundamentowe, płyty i ścianki peronowe.
W zakresie szyn w okresie sprawozdawczym Grupa dokonywała zamówień przede wszystkim od spółki
Moris sp. z o.o. i od ArcelorMittal Poland S.A. Z kolei za dostawy podkładów strunobetonowych
i podrozjazdnic strunobetonowych w 2021 roku odpowiadało w większości dwóch dostawców –Track Tec S.A.
oraz Wytwórnia Podkładów Strunobetonowych S.A. W ocenie Emitenta, jego Grupa jest jednym
z największych krajowych odbiorców szyn oraz podkładów strunobetonowych, co stawia ją na miejscu
jednego z kluczowych graczy, jeśli chodzi o wolumeny zamówień podstawowych materiałów
wykorzystywanych podczas realizacji projektów kolejowych.
Podstawowymi materiałami zamawianymi przez Emitenta są również kruszywa (głównie tłuczeń, kliniec
i niesort), które Spółka nabywała w 2021 roku w głównej mierze od spółek Regnars sp. z o.o. oraz od Mineral
Polska sp. z o.o.
Przy świadczeniu usług Grupa Emitenta nabywa także rozjazdy kolejowe, kozły oporowe, szyny przejściowe,
których głównym dostawcą jest Vossloh Cogifer Polska sp. z o.o. oraz TrackTec Koltram sp. z o.o. Z kolei
w przypadku zaopatrzenia w konstrukcje wsporcze sieci trakcyjnej Spółka składała głównie zamówienia do
Fabryki Urządzeń Kolejowych sp. z o.o.
Udział podstawowych materiałów (szyny, rozjazdy, podkłady strunobetonowe, kruszywa, drut jezdny oraz
linia nośna) stanowił ok. 63% w 2021 roku (odpowiednio ok. 64% w 2020 roku i ok. 65% w 2019 roku).
Spółka zakontraktowała ponad 91% podstawowych materiałów na potrzeby aktualnego portfela zamówień.
W 2021 roku Emitent odnotował średni wzrost cen materiałów podstawowych na poziomie 10-15%,
co wpłynęło na wzrost poziomu cen ofert składanych przez Spółkę podczas postępowań przetargowych
jednak w nie miało istotnego wpływu na poziom rentowności obecnie realizowanych projektów. W opinii
Emitenta wzrost ten został spłaszczony z powodu niskiej aktywności PKP PLK w ogłaszaniu przetargów
w okresie sprawozdawczym, co skutkowało niższym poziomem zamówień materiałów ze strony
wykonawców. Zarząd Spółki szacuje, że w bieżącym roku należy spodziewać się dalszego wzrostu średniego
poziomu cen, na co mogą wpływać konsekwencje inwazji militarnej Rosji na Ukrainę i związane z nią sankcje
nałożone na rosyjską gospodarkę, powodujące niestabilną sytuację na giełdach światowych (szczególnie
w zakresie ceny stali i miedzi) oraz wysoki poziom inflacji. Istotne znaczenie w tym zakresie, może mieć
również ogłaszanie przez zamawiającego nowych postępowań finansowanych ze środków i funduszy
unijnych, jeśli zostaną odmrożone.
W ubiegłym roku udział żadnego z dostawców w obrotach Grupy lub Emitenta nie przekroczył wartości 10%
zamówień materiałów ogółem.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
13
Podwykonawcy
Grupa współpracuje ze sprawdzonymi, doświadczonymi podwykonawcami, gwarantującymi terminowość,
odpowiednią zdolność kredytową potwierdzoną wniesioną gwarancją należytego wykonania robót
budowlanych oraz wymaganą jakość wykonywanych usług i konkurencyjną cenę. W zakresie istotnych
specjalistycznych usług budowlanych Grupa Emitenta w 2021 roku korzystała głównie z oferty takich
podmiotów jak Zakłady Automatyki Kombud S.A., Alstom ZWUS sp. z o.o. (spółka przejęła Bombardier ZWUS
w 2021 roku) oraz Krakowskie Zakłady Automatyki S.A.
3.4. Portfel zamówień
Grupa TORPOL posiada portfel zamówień o wartości ponad 1,19 mld zł netto bez udziału konsorcjantów, na
co składają się kontrakty realizowane w ramach obowiązujących umów o wartości ok. 1,13 mld zł netto na
koniec okresu sprawozdawczego oraz zawartej 28 stycznia 2022 roku umowy z PKP S.A. na budowę nowego
dworca kolejowego Olsztyn Główny o wartości 57,7 mln zł netto.
Średnia rentowność na sprzedaży brutto za ostatnie 12 miesięcy z posiadanego portfela zamówień (bez
działalności handlowej) w Grupie wynosi 13,05% na koniec 2021 roku wobec 7,19% na koniec 2020 roku,
natomiast w Spółce odpowiednio na koniec okresu sprawozdawczego 13,45% wobec 7,08% rok wcześniej.
Wyraźnie wyższy poziom marży na sprzedaży brutto wygenerowanej przez Grupę rdr. wynika z ukończenia
i rozliczenia większości projektów pozyskanych w trudnym okresie luki inwestycyjnej w latach 2016-2017
powyżej pierwotnie planowanych rentowności oraz rozpoznania w czwartym kwartale ubiegłego roku
średniej rentowności na sprzedaży brutto powyżej pierwotnie planowanych budżetów dla części kontraktów
będących w końcowej fazie realizacji na skutek braku materializacji istotnych ryzyk uwzględnionych
w pierwotnych wycenach.
Grupa Emitenta jest bardzo dobrze przygotowana do realizacji portfela zamówień – posiada odpowiednie
zaplecze kadrowe złożone z doświadczonej kadry inżynierskiej oraz zaplecze techniczne w postaci
nowoczesnego i kompleksowego parku maszynowego, a także potencjał finansowy w postaci wysokiego
poziomu środków pieniężnych (ponad 0,43 mld zł) oraz dostępu do bankowych i ubezpieczeniowych limitów
gwarancyjnych na łącznym poziomie prawie 1,56 mld zł, z czego ponad 55% kwoty globalnego limitu jest
niewykorzystana. Czyni to Grupę jednym z czołowych wykonawców na rynku modernizacji i rewitalizacji linii
kolejowych w najbliższych latach w Polsce.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
14
3.5. Komentarz do wyników finansowych Grupy
Omówienie głównych pozycji rachunku zysków i strat
2021
2020
Zmiana
Zmiana (%)
Działalność kontynuowana
przychody ze sprzedaży usług
1 118 821
1 391 634
-272 813
-19,6%
przychody ze sprzedaży towarów
i produktów
2 603
569
2 034
357,5%
Przychody ze sprzedaży
1 121 424
1 392 203
-270 779
-19,4%
koszt własny sprzedaży
975 965
1 292 314
-316 349
-24,5%
Zysk brutto ze sprzedaży
145 459
99 889
45 570
45,6%
koszty sprzedaży
1 793
2 000
-207
-10,4%
koszty ogólnego zarządu
37 010
33 118
3 892
11,8%
Zysk ze sprzedaży
106 656
64 771
41 885
64,7%
pozostałe przychody operacyjne
5 990
2 741
3 249
118,5%
pozostałe koszty operacyjne
7 503
3 883
3 620
93,2%
Zysk z działalności operacyjnej
105 143
63 629
41 514
65,2%
przychody finansowe
442
1 204
-762
-63,3%
inne przychody finansowe
1 030
499
531
106,4%
koszty finansowe
5 362
6 391
-1 029
-16,1%
udział w zysku wspólnego przedsięwzięcia
0
-116
116
100,0%
Zysk brutto
101 253
58 825
42 428
72,1%
podatek dochodowy
24 151
10 238
13 913
135,9%
Zysk netto z działalności kontynuowanej
77 102
48 587
28 515
58,7%
Zysk netto za okres
77 102
48 587
28 515
58,7%
Zysk na jedną akcję (w złotych):
3,36
2,12
1,24
58,5%
średnioważona liczba akcji w tysiącach sztuk
22 970
22 970
0
0,0%
podstawowy i rozwodniony z zysku za rok
obrotowy przypadający na jedną akcję
3,36
2,12
1,24
58,5%
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
15
W okresie sprawozdawczym skala działalności Grupy zdeterminowana była wielkością przerobu własnego na
kontraktach wynikającą z obowiązujących harmonogramów prac. Spadek przychodów ze sprzedaży o 19,4%
rdr. jest efektem przede wszystkim braku projektów z nowej perspektywy 2021-2027 na rynku, z których
część miała być ogłoszona w drugiej połowie 2021 roku, jednak na skutek zamrożenia środków finansowych
z funduszy unijnych w ramach POIiŚ oraz niezatwierdzenia (na datę Sprawozdania) Krajowego Planu
Odbudowy ich ogłoszenie zostało opóźnione.
Mimo spadku przychodów netto ze sprzedaży Grupa zanotowała wyraźny dalszy wzrost zysku ze sprzedaży
brutto (o 45,6% rdr.) oraz rentowności zysku ze sprzedaży brutto, w głównej mierze dzięki opisanemu
wcześniej rozliczeniu zakończonych kontraktów pozyskanych w trudnych dla branży okresie w latach
2016-2017 powyżej pierwotnie planowanych rentowności oraz rozpoznania w czwartym kwartale 2021 roku
średniej rentowności na sprzedaży brutto powyżej pierwotnie planowanych budżetów dla części kontraktów
będących w końcowej fazie realizacji na skutek braku materializacji istotnych ryzyk uwzględnionych
w pierwotnych wycenach, co jest konsekwencją ostrożnościowego dotychczas podejścia Grupy do kalkulacji
cen w ofertach przetargowych.
Suma kosztów sprzedaży i ogólnego zarządu Grupy w okresie sprawozdawczym wzrosła o 10,5% rdr.
i wyniosła 38,8 mln zł wobec 35,1 mln zł rok wcześniej, co podyktowane było głównie wzrostem świadczeń
pracowniczych, które są pochodną głównie wzrostu wynagrodzeń podyktowanym wzrostem zatrudnienia na
stanowiskach administracyjnych. W konsekwencji zysk ze sprzedaży Grupy wzrósł o 64,7% rdr. i wyniósł
106,7 mln zł.
Saldo pozostałej działalności operacyjnej było ujemne na koniec 2021 roku (-1,5 mln zł, co oznacza nieznaczny
spadek o ok. 0,4 mln zł rdr.) i wynikało głównie z poniesienia kosztów likwidacji drobnych szkód na
realizowanych projektach oraz szkód komunikacyjnych. W konsekwencji zysk operacyjny Grupy (EBIT) na
koniec okresu sprawozdawczego wyniósł 105,1 mln zł (wzrost o 65,2% rdr.).
Rok 2021 był kolejnym, w którym Grupa poprawiła wynik na działalności finansowej. Na koniec okresu
sprawozdawczego saldo działalności finansowej było ujemne i wyniosło -3,9 mln zł (wobec -4,7 mln zł rok
wcześniej), co jest spowodowane głównie niższymi kosztami odsetkowymi na skutek spadku zadłużenia
z tytułu pożyczki od głównego akcjonariusza Spółki.
Podsumowując zysk netto Grupy za 2021 rok był po raz kolejny rekordowy w ponad 30-letniej historii
działalności TORPOL i wyniósł aż 77,1 mln zł wobec 48,6 mln zł rok wcześniej, co oznacza wzrost o 58,7% rdr.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
16
Omówienie pozycji bilansowych
Pozycja
31-12-2021
31-12-2020
Zmiana
Zmiana (%)
AKTYWA
Aktywa trwałe
256 010
228 219
27 791
12,2%
Rzeczowe aktywa trwałe
83 265
83 238
27
0,0%
Aktywa z tyt. prawa do użytkowania
77 980
54 116
23 864
44,1%
Wartość firmy
9 008
9 008
0
0,0%
Aktywa niematerialne
4 074
4 290
-216
-5,0%
Udziały we wspólnych przedsięwzięciach
0
155
-155
-100,0%
Należności z tytułu kwot zatrzymanych
169
272
-103
-37,9%
Pozostałe należności długoterminowe
14 748
22 416
-7 668
-34,2%
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
63 831
50 927
12 904
25,3%
Rozliczenia międzyokresowe
2 935
3 797
-862
-22,7%
Aktywa obrotowe
702 947
815 497
-112 550
-13,8%
Zapasy
47 492
57 262
-9 770
-17,1%
Należności z tytułu dostaw i usług
164 387
288 122
-123 735
-42,9%
Należności z tytułu kwot zatrzymanych
319
124
195
157,3%
Aktywa z tytuły umów z klientami
40 541
38 926
1 615
4,1%
Rozliczenia międzyokresowe przychodów
0
102
-102
-100,0%
Należności z tytułu podatku dochodowego
0
413
-413
-100,0%
Pozostałe należności finansowe
6 841
4 520
2 321
51,3%
Pozostałe należności niefinansowe
4 675
11 933
-7 258
-60,8%
Rozliczenia międzyokresowe
6 388
9 111
-2 723
-29,9%
Udzielone pożyczki
72
72
0
0,0%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
431 881
404 910
26 971
6,7%
Pozostałe aktywa finansowe
351
2
349
17 450,0%
SUMA AKTYWÓW
958 957
1 043 716
-84 759
-8,1%
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
17
Pozycja
31-12-2021
31-12-2020
Zmiana
Zmiana (%)
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
Kapitał własny
292 159
250 667
41 492
16,6%
Kapitał podstawowy
4 594
4 594
0
0,0%
Pozostałe kapitały rezerwowe
156 320
147 457
8 863
6,0%
Nadwyżka ceny emisyjnej powyżej wartości nominalnej
udziałów
54 617
54 617
0
0,0%
Zyski zatrzymane/Niepokryte straty
74 875
42 503
32 372
76,2%
Kapitał zapasowy – pozostały
3 212
3 212
0
0,0%
Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej
-821
-813
-8
-1,0%
Kapitał z aktualizacji wyceny
257
15
242
1 613,3%
Udziały niekotrolujące
-895
-918
23
2,5%
Zobowiązania długoterminowe
112 101
103 070
9 031
8,8%
Oprocentowane kredyty i pożyczki
26 071
40 139
-14 068
-35,0%
Zobowiązania długoterminowe z tytułu leasingów
50 289
30 282
20 007
66,1%
Pozostałe zobowiązania finansowe
6 159
7 513
-1 354
-18,0%
Rezerwy
9 810
1 368
8 442
617,1%
Rozliczenia międzyokresowe
1 326
0
1 326
nd.
Zobowiązania z tytułu kwot zatrzymanych
18 446
23 768
-5 322
-22,4%
Zobowiązania krótkoterminowe
554 697
689 979
-135 282
-19,6%
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
100 914
159 701
-58 787
-36,8%
Zobowiązania z tytułu kwot zatrzymanych
31 866
26 167
5 699
21,8%
Oprocentowane kredyty i pożyczki
15 400
45 122
-29 722
-65,9%
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu leasingu
14 135
12 846
1 289
10,0%
Pozostałe zobowiązania finansowe
7 010
8 851
-1 841
-20,8%
Rozliczenie międzyokresowe przychodów
2 250
28
2 222
7 935,7%
Zobowiązania z tytułu wyceny kontraktów
276 024
257 382
18 642
7,2%
Zaliczki otrzymane na kontrakty
23 629
121 430
-97 801
-80,5%
Zobowiązania podatkowe z tytułu CIT
3 347
9 269
-5 922
-63,9%
Zobowiązania bieżące z tyt. ub. społ. i podatków
innych niż podatek dochodowy
7 810
7 860
-50
-0,6%
Pozostałe zobowiązania niefinansowe
603
469
134
28,6%
Rozliczenia międzyokresowe
55 357
34 575
20 782
60,1%
Rezerwy
16 352
6 279
10 073
160,4%
Zobowiązania razem
666 798
793 049
-126 251
-15,9%
SUMA KAPITAŁU WŁASNEGO I ZOBOWIĄZAŃ
958 957
1 043 716
-84 759
-8,1%
Na koniec 2021 roku suma bilansowa Grupy osiągnęła wartość 959 mln zł, co oznacza spadek w okresie
sprawozdawczym o 8,1% rdr., głównie na skutek rozliczenia istotnej części portfela zamówień i spłaty zaliczek.
Struktura majątku i źródeł jego finansowania jest prawidłowa, typowa dla profilu działalności Grupy opartej
na realizacji długoterminowych kontraktów budowlanych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
18
Wartość aktywów trwałych na koniec 2021 roku wyniosła 256 mln zł i stanowiła 26,7% wartości sumy
bilansowej, co oznacza wzrost o 4,8 p.p. w okresie sprawozdawczym. Na koniec okresu sprawozdawczego
wśród aktywów trwałych największą pozycję stanowiły:
▪ rzeczowe aktywa trwałe oraz aktywa z tytułu prawa do użytkowania o łącznej wartości
161,2 mln zł (wzrost o 23,9 mln zł rdr.) i dotyczą posiadanego i rozbudowywanego przez Grupę parku
maszynowego; Wzrost jest związany z zakupem nowoczesnej maszyny ciężkiej w październiku
ubiegłego roku, której wartość przypadająca na 2021 rok wyniosła ok. 28,1 mln zł;
▪ aktywa z tytułu podatku odroczonego o wartości 63,8 mln zł (wobec 50,9 mln zł na koniec 2020 roku)
– wynikają głównie z rozliczenia robót długoterminowych (per saldo 64,1 mln zł) w związku
z proporcjonalnie wyższym poziomem fakturowania sprzedaży z tytułu niektórych zrealizowanych
robót budowlanych w stosunku do ponoszonych kosztów;
▪ należności długoterminowe o wartości 14,9 mln zł (wobec 22,7 mln zł na koniec 2020 roku) i dotyczą
głównie rozliczenia kaucji długoterminowych stanowiących zabezpieczenie wystawionych na rzecz
Grupy gwarancji bankowych (spadek o 7,7 mln zł rdr.).
Wartość aktywów obrotowych na koniec 2021 roku wyniosła 702,9 mln zł (spadek o 13,8% rdr.), co stanowiło
73,3% wartości bilansowej (wobec 78,1% według stanu na koniec 2020 roku). Wśród aktywów obrotowych
na koniec okresu sprawozdawczego największą pozycję stanowią:
▪ środki pieniężne i ich ekwiwalenty – 431,9 mln zł wobec 404,9 mln zł na koniec 2020 roku, jest to efekt
sprawnego i efektywnego zarządzania realizacją kontraktów w ubiegłym roku, skutecznej współpracy
z zamawiającymi, inżynierami kontraktów, podwykonawcami i dostawcami oraz korzystania z zaliczek
kontraktowych;
▪ należności z tytułu dostaw i usług o wartości 164,4 mln zł wobec 288,1 mln zł na koniec 2020 roku –
dalszy spadek w okresie sprawozdawczym jest spowodowany rozliczeniami płatności przez głównego
odbiorcę Grupy w wyniku realizacji i sprzedaży robót budowlanych w ramach kontraktacji w ciągu
ubiegłego roku.
Udział kapitału własnego w sumie bilansowej na koniec 2021 roku wyniósł aż 30,5% - wyraźny wzrost
wskaźnika kapitałowego w ciągu ubiegłego roku wynika głównie z wypracowanego, rekordowego zysku netto
za ostatni rok obrotowy oraz ze zmniejszenia wartości sumy bilansowej na skutek stabilizacji poziomu
kapitału obrotowego.
Wartość zobowiązań długoterminowych Grupy na koniec okresu sprawozdawczego wzrosła o 8,8% do
poziomu 112,1 mln zł i dotyczy przede wszystkim zobowiązań finansowych z tytułu:
▪ transakcji leasingu finansowego 50,3 mln zł (wobec 30,3 mln zł na koniec 2020 roku) – dotyczących
przede wszystkim leasingu urządzeń technicznych i maszyn, w związku z realizacją planu
inwestycyjnego Spółki;
▪ transakcji leasingu zwrotnego – 26,1 mln zł (dotyczy podbijarki przyjętej na stan w październiku 2021
roku, oczyszczarki i wagonów MFS);
▪ zobowiązań z tytułu kwot zatrzymanych w wysokości 18,4 mln zł (wobec 23,8 mln zł na koniec 2020
roku);
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
19
▪ rezerwy długoterminowej 9,8 mln zł głównie na potencjalne decyzje administracyjne, koszty usuwania
szkód, kary i odszkodowania oraz świadczenia po okresie zatrudnienia.
Wartość zobowiązań krótkoterminowych na koniec 2021 roku wyraźnie spadła i wyniosła 554,7 mln zł wobec
690 mln zł rok wcześniej (spadek o 19,6% rdr.). Najistotniejszą pozycję zobowiązań krótkoterminowych na
koniec okresu sprawozdawczego stanowią:
▪ zobowiązania z tytułu umów z klientami (wycena kontraktów), które wyniosły na koniec okresu
sprawozdawczego 276 mln zł (wobec 257,4 mln zł rok wcześniej) związane z rozliczeniami kontraktów
długoterminowych – wzrost w okresie sprawozdawczym wynika z wyższego poziomu fakturowania
niż proporcjonalnie w stosunku do zaawansowania kosztowego;
▪ zobowiązania handlowe (100,9 mln zł na dzień bilansowy wobec 159,7 mln zł na koniec 2020 roku),
które wynikają z bieżącej realizacji posiadanego portfela zamówień i dotyczą zobowiązań do płatności
na rzecz podwykonawców i dostawców;
▪ rozliczenia międzyokresowe pasywne (bierne) w wysokości 55,4 mln zł na koniec grudnia 2021 roku
(wobec 34,6 mln zł), które dotyczą kosztów związanych z rozliczeniami z podwykonawcami, rezerw
na premie i nagrody oraz niewykorzystane urlopy;
▪ zobowiązania finansowe z tytułu kredytów i pożyczek oraz leasingów łącznie w kwocie 29,5 mln zł
(wobec 66,8 mln zł na koniec 2020 roku);
▪ zobowiązania z tytułu kwot zatrzymanych 31,9 mln zł wobec 26,2 mln zł na koniec 2020 roku –
związane z zabezpieczeniem należytego wykonania zobowiązań kontraktowych przez Spółkę; oraz
▪ zaliczki otrzymane na kontrakty (23,6 mln zł na koniec 2021 roku wobec 121,4 mln zł na koniec 2020
roku), na skutek postępującej realizacji portfela zamówień w okresie sprawozdawczym.
W 2021 roku Grupa zmniejszyła poziom zadłużenia finansowego z tytułu kredytów i pożyczek oraz leasingów.
Zadłużenie finansowe brutto na koniec 2021 roku wyniosło 119,1 mln zł wobec 144,8 mln zł rok wcześniej.
Zaciągnięte finansowanie Grupy jest przeznaczone wyłącznie na bieżącą działalność operacyjną i służy
pokrywaniu zapotrzebowania na kapitał obrotowy (realizacja kontraktów) lub realizacji zakupu inwestycji
rzeczowych (park maszynowy). Grupa nie posiada zadłużenia finansowego netto – poziom gotówki netto na
koniec okresu sprawozdawczego wyniósł 312,8 mln zł (wobec 260,2 mln zł na koniec 2020 roku). Zdaniem
Zarządu Emitenta posiadane przez Grupę finansowanie w postaci limitów kredytowych odpowiadają obecnej
kontraktacji i skali jej działalności, natomiast posiadany dostęp do limitów gwarancyjnych pozwala na dalszą
wysoką aktywność Grupy podczas postępowań przetargowych.
Wszystkie kowenanty finansowe obowiązujące spółki z Grupy znajdują się na poziomach wymaganych
umowami finansowania.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
20
Omówienie pozycji rachunku przepływów pieniężnych
Pozycja
2021
2020
Zmiana
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk/strata brutto
101 253
58 825
42 428
Korekty o pozycje:
33 181
230 497
-197 316
Amortyzacja
22 200
22 800
-600
Zysk na działalności inwestycyjnej
-350
-309
-41
Zmiana stanu należności i aktywów z tyt. umów z klientami
135 256
464 206
-328 950
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych
25 750
11 926
13 824
Zmiana stanu zapasów
9 770
-12 503
22 273
Zmiana stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów i pożyczek
-138 941
-208 094
69 153
Przychody z tytułu odsetek
-442
-1 204
762
Koszty z tytułu odsetek
4 925
5 224
-299
Zmiana stanu rezerw
18 515
-1 405
19 920
Podatek dochodowy zapłacony/zwrócony
-43 035
-50 037
7 002
Pozostałe
-467
-107
-360
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
134 434
289 322
-154 888
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych
823
1 273
-450
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych
-7 590
-5 955
-1 635
Odsetki otrzymane
23
1 199
-1 176
Pozostałe
-1 481
-4 889
3 408
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
-8 225
-8 372
147
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego
-17 206
-14 323
-2 883
Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek/kredytów
0
911
-911
Spłata pożyczek/kredytów
-45 384
-38 782
-6 602
Odsetki zapłacone
-2 965
-5 074
2 109
Pozostałe
1 461
1 046
415
Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli
-35 144
-20 673
-14 471
Środki pieniężne netto z działalności finansowej
-99 238
-76 895
-22 343
Zmiana netto stanu środków pieniężnych
26 971
204 055
-177 084
Środki pieniężne na początek okresu
404 910
200 855
204 055
Środki pieniężne na koniec okresu
431 881
404 910
26 971
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
21
Grupa utrzymuje wysoki poziom przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, co jest konsekwencją
stabilizacji cyklu obrotowego. Spółka konsekwentnie dąży do skrócenia cyklu obrotowego poprzez
ograniczanie wartości robót w toku, sprawniejszego procedowania poleceń zmian, protokołów odbioru
i przejściowych świadectw płatności, a tym samym zmniejszenia zaangażowania finansowego na
realizowanych kontraktach.
Na koniec 2021 roku saldo operacyjnych przepływów pieniężnych było dodatnie i wykazało wartość
134,4 mln zł (spadek o 154,9 mln zł rdr.), głównie z powodu zmian w kapitale obrotowym (w szczególności
zmiana salda należności), co wynika z bieżącej realizacji i sprzedaży wykonanych prac budowlanych w ramach
posiadanego portfela zamówień na dzień bilansowy.
Saldo przepływów pieniężnych netto z działalności inwestycyjnej na koniec 2021 roku było ujemne i wyniosło
-8,2 mln zł wobec ujemnej pozycji -8,4 mln zł rok wcześniej, co wynika z dominującego udziału w okresie
sprawozdawczym inwestycji finansowanych typowym leasingiem finansowym, które podlegają wyłączeniu
z salda przepływów inwestycyjnych.
Saldo finansowych przepływów pieniężnych w 2021 roku było ujemne i wyniosło -99,2 mln zł (wobec
ujemnego salda -76,9 mln zł w 2020 roku), głównie na skutek spłaty zobowiązań finansowych dotyczących
pożyczki od głównego akcjonariusza Spółki oraz rat leasingowych (per saldo 62,6 mln zł) oraz wypłaconej
dywidendy za 2020 rok (35,1 mln zł).
Podsumowując Grupa TORPOL rozpoczęła rok 2021 dysponując środkami pieniężnymi w wysokości
404,9 mln zł, natomiast zakończyła okres sprawozdawczy posiadając środki pieniężne w kwocie 431,9 mln zł.
Przepływy pieniężne netto łącznie w omawianym okresie były dodatnie i wyniosły 27 mln zł.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
22
3.6. Komentarz do jednostkowych wyników finansowych Spółki
Omówienie głównych pozycji rachunku zysków i strat
2021
2020
Zmiana
Zmiana (%)
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży usług
1 029 127
1 317 534
-288 407
-21,9%
Przychody ze sprzedaży towarów i produktów
1 932
554
1 378
248,7%
Przychody ze sprzedaży
1 031 059
1 318 088
-287 029
-21,8%
Koszt własny sprzedaży
893 015
1 224 829
-331 814
-27,1%
Zysk brutto ze sprzedaży
138 044
93 259
44 785
48,0%
Koszty sprzedaży
1 793
2 000
-207
-10,4%
Koszty ogólnego zarządu
31 946
28 437
3 509
12,3%
Zysk ze sprzedaży
104 305
62 822
41 483
66,0%
Pozostałe przychody operacyjne
5 933
2 732
3 201
117,2%
Pozostałe koszty operacyjne
7 355
3 735
3 620
96,9%
Zysk z działalności operacyjnej
102 883
61 819
41 064
66,4%
Przychody finansowe
480
1 201
-721
-60,0%
Inne przychody finansowe
1 136
139
997
717,3%
Koszty finansowe
5 087
6 309
-1 222
-19,4%
Zysk brutto
99 412
56 850
42 562
74,9%
Podatek dochodowy
23 789
9 876
13 913
140,9%
Zysk netto za okres
75 623
46 974
28 649
61,0%
Zysk na jedną akcję (w złotych):
3,29
2,05
1,25
60,5%
- średnioważona liczba akcji w tysiącach sztuk
22 970
22 970
0
0,0%
-podstawowy i rozwodniony z zysku za rok obrotowy
przypadający na jedną akcję
3,29
2,05
1,25
60,5%
Spółka odpowiada za wygenerowanie 91,9% przychodów Grupy, koszt własny sprzedaży Emitenta wynosi
91,5% kosztu Grupy, co oznacza, że Emitent w 2021 roku wygenerował 94,9% zysku ze sprzedaży brutto
Grupy. Zysk netto wypracowany przez Emitenta w okresie sprawozdawczym stanowił 98,1%
skonsolidowanego zysku netto Grupy. W konsekwencji struktura rachunku zysków i strat Spółki i Grupy są do
siebie bardzo zbliżone, a przyczyny zmian poszczególnych pozycji w okresie sprawozdawczym dotyczą Spółki,
jak również Grupy.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
23
Omówienie pozycji bilansowych
Pozycja
31-12-2021
31-12-2020
Zmiana
Zmiana (%)
AKTYWA
Aktywa trwałe
259 077
231 371
27 706
12,0%
Rzeczowe aktywa trwałe
82 632
83 281
-649
-0,8%
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania
76 938
52 926
24 012
45,4%
Wartość firmy
9 008
9 008
0
0,0%
Aktywa niematerialne
3 915
4 161
-246
-5,9%
Udziały w jednostkach zależnych
5 417
5 415
2
0,0%
Udziały we wspólnych przedsięwzięciach
0
0
0
nd.
Należności z tytuł kwot zatrzymanych
162
264
-102
-38,6%
Pozostałe należności długoterminowe
14 749
22 416
-7 667
-34,2%
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
63 587
50 472
13 115
26,0%
Rozliczenia międzyokresowe
2 669
3 428
-759
-22,1%
Aktywa obrotowe
680 519
785 659
-105 140
-13,4%
Zapasy
47 298
56 750
-9 452
-16,7%
Należności z tytułu dostaw i usług
156 767
270 833
-114 066
-42,1%
Należności z tytułu kwot zatrzymanych
195
112
83
74,1%
Pozostałe należności finansowe
6 841
4 520
2 321
51,3%
Aktywa z tytułu umów z klientami i przychodów
przyszłych okresów
29 830
31 002
-1 172
-3,8%
Rozliczenia międzyokresowe przychodów
0
102
-102
-100,0%
Pozostałe należności niefinansowe
4 550
10 909
-6 359
-58,3%
Rozliczenia międzyokresowe
5 714
8 379
-2 665
-31,8%
Pozostałe aktywa finansowe
351
2
349
17 450,0%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
428 973
403 050
25 923
6,4%
SUMA AKTYWÓW
939 596
1 017 030
-77 434
-7,6%
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
24
Pozycja
31-12-2021
31-12-2020
Zmiana
Zmiana (%)
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
Kapitał własny
294 830
254 820
40 010
15,7%
Kapitał podstawowy
4 594
4 594
0
0,0%
Pozostałe kapitały rezerwowe
156 320
147 457
8 863
6,0%
Kapitały zapasowe
54 617
54 617
0
0,0%
Zyski zatrzymane/Niepokryte straty
75 623
44 708
30 915
69,1%
Kapitał zapasowy – pozostały
4 301
4 301
0
0,0%
Różnice kursowe z przeliczenia jednostki
zagranicznej
-888
-880
-8
-0,9%
Kapitał z aktualizacji wyceny
263
23
240
1043,5%
Zobowiązania długoterminowe
110 796
101 689
9 107
9,0%
Oprocentowane kredyty i pożyczki
25 569
39 466
-13 897
-35,2%
Rezerwy
9 810
1 368
8 442
617,1%
Zobowiązania długoterminowe z tytułu leasingu
49 876
29 771
20 105
67,5%
Zobowiązania z tytułu kwot zatrzymanych
18 056
23 569
-5 513
-23,4%
Pozostałe zobowiązania finansowe
6 159
7 515
-1 356
-18,0%
Rozliczenia międzyokresowe
1 326
0
1 326
nd.
Zobowiązania krótkoterminowe
533 970
660 521
-126 551
-19,2%
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
96 991
149 230
-52 239
-35,0%
Zobowiązania z tytułu kwot zatrzymanych
31 065
25 795
5 270
20,4%
Kredyty i pożyczki
15 115
44 884
-29 769
-66,3%
Zobowiązania krótkoterminowe z tyt. leasingu
13 470
12 147
1 323
10,9%
Pozostałe zobowiązania finansowe
6 299
8 063
-1 764
-21,9%
Rozliczenia międzyokresowe przychodów
2
28
-26
-92,9%
Zobowiązania z tytułu wyceny kontraktów
275 999
257 382
18 617
7,2%
Zaliczki otrzymane na kontrakty
13 802
106 559
-92 757
-87,0%
Zobowiązania bieżące z tyt. ub. społ.
i podatków innych niż podatek dochodowy
6 424
6 638
-214
-3,2%
Pozostałe zobowiązania niefinansowe
560
427
133
31,1%
Zobowiązania podatkowe z tytułu CIT
3 293
9 269
-5 976
-64,5%
Rozliczenia międzyokresowe
54 698
33 821
20 877
61,7%
Rezerwy
16 252
6 278
9 974
158,9%
Zobowiązania razem
644 766
762 210
-117 444
-15,4%
SUMA KAPITAŁU WŁASNEGO I ZOBOWIĄZAŃ
939 596
1 017 030
-77 434
-7,6%
Majątek Spółki stanowi 98% sumy bilansowej Grupy, ponadto Spółka odpowiada za 97,8% zadłużenia
finansowego Grupy. Struktura bilansu Spółki i jego poszczególne pozycje są zbliżone do struktury bilansu
Grupy.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
25
Omówienie pozycji rachunku przepływów pieniężnych
Pozycja
2021
2020
Zmiana
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk brutto
99 412
56 850
42 562
Korekty o pozycje:
32 247
248 376
-216 129
Amortyzacja
21 410
21 448
-38
Zysk na działalności inwestycyjnej
-350
-309
-41
Zmiana stanu należności i aktywów z tyt. umów z klientami
127 172
481 705
-354 533
Zmiana stanu zapasów
9 452
-12 706
22 158
Zmiana stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów
i pożyczek
-130 485
-205 846
75 361
Przychody z tytułu odsetek
-480
-1 201
721
Koszty z tytułu odsetek
4 838
5 153
-315
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych
25 682
11 678
14 004
Zmiana stanu rezerw
18 416
-1 405
19 821
Podatek dochodowy zapłacony/zwrócony
-42 937
-50 037
7 100
Pozostałe
-471
-104
-367
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
131 659
305 226
-173 567
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i wartości
niematerialnych
822
1 273
-451
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości
niematerialnych
-6 952
-3 980
-2 972
Odsetki otrzymane
23
1 198
-1 175
Spłata udzielonych pożyczek
27 660
0
27 660
Udzielone pożyczki
-27 660
0
-27 660
Pozostałe
-1 482
-4 891
3 409
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
-7 589
-6 400
-1 189
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego
-16 366
-13 637
-2 729
Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek/kredytów
0
0
0
Spłata pożyczek/kredytów
-45 002
-38 525
-6 477
Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli
-35 144
-20 673
-14 471
Odsetki zapłacone
-2 838
-5 005
2 167
Pozostałe
1 203
0
1 203
Środki pieniężne netto z działalności finansowej
-98 147
-77 840
-20 307
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów
25 923
220 986
-195 063
Środki pieniężne na początek okresu
403 050
182 064
220 986
Środki pieniężne na koniec okresu
428 973
403 050
25 923
TORPOL rozpoczął rok 2021 dysponując środkami pieniężnymi w wysokości 403,1 mln zł, natomiast na koniec
2021 roku posiadał środki pieniężne w kwocie 429 mln zł. Przepływy pieniężne netto łącznie w omawianym
okresie były dodatnie i wyniosły 25,9 mln zł.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
26
3.7. Ocena wskaźników rentowności
Definicje alternatywnych pomiarów wyników oraz metodologie ich obliczania, prezentowane poniżej, są
spójne z wybranymi alternatywnymi pomiarami wyników prezentowanymi historycznie. Informacja
nt. zaprezentowanych wskaźników jest cyklicznie monitorowana oraz prezentowana w ramach kolejnych
raportów okresowych.
Wskaźnik rentowności (w %)
2021
2020
metodologia
marża zysku ze sprzedaży brutto:
Grupa
(Emitent)
12,97
(13,39)
7,17
(7,08)
zysk ze sprzedaży brutto okresu/ przychody netto ze
sprzedaży w danym okresie
marża zysku ze sprzedaży
Grupa
Emitent
9,51
(10,12)
4,65
(4,77)
zysk ze sprzedaży netto okresu/ przychody netto ze
sprzedaży w danym okresie
EBITDA (w tys. zł)
Grupa
(Emitent)
127 343
(124 293)
86 429
(83 267)
zysk operacyjny powiększony o amortyzację
w danym okresie
marża EBITDA
Grupa
(Emitent)
11,36
(12,05)
6,21
(6,32)
zysk operacyjny powiększony o amortyzację
w danym okresie/ przychody netto ze sprzedaży w
danym okresie
marża zysku operacyjnego
Grupa
(Emitent)
9,38
(9,98)
4,57
(4,69)
zysk operacyjny okresu/ przychody netto ze sprzedaży
w danym okresie
marża brutto
Grupa
(Emitent)
9,03
(9,64)
4,23
(4,31)
zysk brutto okresu/ przychody netto ze sprzedaży
w danym okresie
marża netto za rok obrotowy
Grupa
(Emitent)
6,88
(7,33)
3,49
(3,56)
zysk netto okresu/ przychody netto ze sprzedaży
w danym okresie
rentowność aktywów ROA
Grupa
(Emitent)
7,70
(7,73)
4,18
(4,13)
zysk netto okresu*2/ (suma aktywów na początek
okresu sprawozdawczego + suma aktywów na koniec
okresu sprawozdawczego)
rentowność kapitałów własnych ROE
Grupa
(Emitent)
28,41
(27,52)
20,52
(19,43)
zysk netto okresu*2/ (wartość kapitałów własnych
początek okresu sprawozdawczego + wartość
kapitałów własnych na koniec okresu
sprawozdawczego)
Zaprezentowane wskaźniki rentowności oraz poziomu EBITDA potwierdzają bardzo dobrą i stabilną sytuację
Grupy. Jest to efekt przede wszystkim wysokiej jakości i dyscypliny kosztowej podczas realizacji kontraktów
budowlanych oraz skutecznego zabezpieczenia cen materiałów.
3.8. Prognozy wyników finansowych
Zarząd Emitenta nie publikował prognoz skonsolidowanych ani jednostkowych wyników finansowych na
2021 rok.
3.9. Instrumenty finansowe
W celu zarządzania ryzykiem walutowym i stopy procentowej powstającym w toku działalności Emitent oraz
jego spółki zależne mogą zawierać transakcje z udziałem instrumentów pochodnych. Zasadą stosowaną przez
Emitenta i spółki zależne jest nieprowadzenie obrotu instrumentami finansowymi.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
27
Na dzień 31 grudnia 2021 roku Grupa Emitenta nie posiadała zawartych transakcji z wykorzystaniem
instrumentów pochodnych.
3.10. Ocena zarządzania zasobami finansowymi
W okresie sprawozdawczym Grupa utrzymywała bezpieczny poziom płynności finansowej pozwalający na
terminowe realizowanie prac budowlanych, swoich zobowiązań oraz optymalne zarządzanie nadwyżkami
finansowymi. W celu utrzymania bezpiecznej pozycji płynnościowej Grupa aktualnie skupia się na
zintensyfikowaniu działań sprzedażowych, korzystaniu z zaliczek od głównego zamawiającego oraz dalszym
zabezpieczeniu dostępu do limitów finansujących działalność Grupy.
3.10.1. Ocena wskaźników płynności
Wskaźniki płynności
2021
2020
zmiana
metodologia
kapitał pracujący (w tys. zł)
Grupa
(Emitent)
148 250
(146 549)
125 518
(125 138)
22 732
(21 411)
aktywa obrotowe –
zobowiązania krótkoterminowe
płynność bieżąca
Grupa
(Emitent)
1,27
(1,27)
1,18
(1,19)
0,09
(0,08)
aktywa
obrotowe/zobowiązania
krótkoterminowe
płynność szybka
Grupa
(Emitent)
1,18
(1,19)
1,10
(1,10)
0,08
(0,09)
(aktywa obrotowe –
zapasy)/zobowiązania
krótkoterminowe
płynność natychmiastowa
Grupa
(Emitent)
0,78
(0,80)
0,59
(0,61)
0,19
(0,19)
środki pieniężne i ich
ekwiwalenty/zobowiązania
krótkoterminowe
Przedstawione powyżej wskaźniki płynności oraz poziom kapitału pracującego w okresie sprawozdawczym
odpowiednio dla Grupy i Spółki potwierdzają bardzo dobrą sytuację płynnościową. Grupa posiada
bezpieczny, wysoki poziom gotówki oraz brak zadłużenia finansowego netto na koniec okresu
sprawozdawczego, który pozwala na sprawną oraz terminową realizację robót budowlanych, a także stanowi
bufor bezpieczeństwa w sytuacji materializacji ryzyk kontraktowych, konieczności agresywnego ubiegania się
o nowe zamówienia, ryzyka negatywnego wpływu pandemii koronawirusa, ryzykan negatywnych
konsekwencji dla łańcucha dostaw agresji rosyjskiej na Ukrainę, na działalność operacyjną Grupy.
3.10.2. Wskaźniki struktury finansowania i zadłużenia
Grupa monitoruje strukturę kapitałów przy pomocy wskaźników struktury finansowania i zadłużenia.
Analizowane przez Grupę wskaźniki, pozwalają na należytą obsługę zobowiązań Grupy, utrzymanie
wysokiego ratingu kredytowego oraz potwierdzają prawidłową strukturę finansowania majątku Grupy.
Wszystkie wskaźniki struktury finansowania i zadłużenia na koniec 2021 roku znajdowały się na bezpiecznym
poziomie.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
28
wskaźnik
2021
2020
zmiana
metodologia
pokrycie majątku kapitałem własnym
Grupa
(Emitent)
0,30
(0,31)
0,24
(0,25)
0,06
(0,06)
kapitał własny/aktywa ogółem
pokrycie majątku trwałego
kapitałem własnym
Grupa
(Emitent)
1,14
(1,14)
1,10
(1,10)
0,04
(0,04)
kapitał własny/aktywa trwałe
ogólne zadłużenie
Grupa
(Emitent)
0,70
(0,69)
0,76
(0,75)
-0,06
(-0,06)
(zobowiązania długoterminowe+
zobowiązania
krótkoterminowe)/aktywa ogółem
zadłużenie kapitałów własnych
Grupa
(Emitent)
2,28
(2,19)
3,16
(2,99)
-0,88
(-0,80)
(zobowiązania długoterminowe+
zobowiązania
krótkoterminowe)/kapitały własne
zadłużenie krótkoterminowe
Grupa
(Emitent)
0,58
(0,57)
0,66
(0,65)
-0,08
(-0,08)
zobowiązania
krótkoterminowe/aktywa ogółem
zadłużenie długoterminowe
Grupa
(Emitent)
0,12
(0,12)
0,10
(0,10)
0,02
(0,02)
zobowiązania
długoterminowe/aktywa ogółem
zadłużenie finansowe brutto
(w tys. zł)
Grupa
(Emitent)
119 064
(116 488)
144 753
(141 846)
-25 689
(-25 358)
zobowiązania finansowe
długoterminowe
i krótkoterminowe
zadłużenie netto
(w tys. zł)
Grupa
(Emitent)
-312 817
(-312 485)
-260 157
(-261 204)
-52 660
(-51 281)
zobowiązania finansowe
długoterminowe
i krótkoterminowe – środki
pieniężne i ich ekwiwalenty
zadłużenie netto do EBITDA
Grupa
(Emitent)
-2,46
(-2,51)
-3,01
(-3,14)
0,55
(0,63)
(zobowiązania finansowe
długoterminowe
i krótkoterminowe – środki
pieniężne i ich ekwiwalenty) / zysk
operacyjny powiększony
o amortyzację w danym okresie
Posiadany potencjał finansowy Grupy będzie wykorzystywany w związku z bardzo dobrymi perspektywami
branży kolejowej, oil&gas oraz budownictwa kubaturowego w Polsce w okresie najbliższych kilku lat. Pomimo
bardzo dobrej sytuacji finansowej i płynnościowej Grupy należy pamiętać o planowanych nakładach
inwestycyjnych na rozwój linii kolejowych oraz innych branż szeroko pojętego budownictwa w Polsce
w związku z planami odbudowy gospodarki po pandemii oraz samym ryzykiem negatywnego wpływu
koronawirusa na ciągłość działalności Grupy, osiągane przez nią wyniki finansowe, które w opinii Zarządu
Emitenta jest nadal trudne do oszacowania.
W związku z powyższym Grupa stale pracuje nad utrzymaniem optymalnej struktury finansowania
działalności, aby posiadać bufor płynnościowy pozwalający na pokrywanie kosztów realizacji podczas
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
29
intensyfikacji robót budowlanych, ale również na przystępowanie do realizacji dużych, wymagających
finansowo projektów oraz dalsze aktywne ubieganie się o kolejne zamówienia publiczne.
3.11. Inwestycje
Bieżące inwestycje
W 2021 roku Grupa Emitenta zrealizowała następujące inwestycje (dane w tys. zł):
zakup
leasing
razem
inwestycje odtworzeniowe
1 209
0
1 209
inwestycje modernizacyjne
0
0
0
inwestycje rozwojowe
2 470
32 800
35 270
RAZEM Emitent
3 679
32 800
36 479
TOG
1 084
Razem Grupa
37 563
Do najistotniejszych inwestycji zrealizowanych w 2021 roku należą:
▪ zakup podbijarki UNIMAT 09-4x8/4S Dynamic – kontynuacja inwestycji z 2019 roku. W okresie
sprawozdawczym dokonano płatności na rzecz dostawcy w wysokości ok. 28,1 mln zł;
▪ pozostałe maszyny, urządzenia i narzędzia techniczne – ok. 3,6 mln zł;
▪ wydatki IT – ok. 2,0 mln zł, w tym głównie oprogramowanie;
▪ zakupy inwestycyjne dyktowane wymogami systemu utrzymania taboru kolejowego w łącznej
wysokości ok. 1,5 mln zł;
▪ zakup środków transportu – ok. 0,8 mln zł;
▪ instalacja fotowoltaiczna oraz modernizacja oświetlenia bazy sprzętowo-magazynowej Spółki – ponad
0,4 mln zł.
Plan inwestycyjny Grupy został zrealizowany w 79,3%, w tym zrealizowane zostały wszystkie istotne
inwestycje. Powody niezrealizowania planu inwestycyjnego dotyczą przede wszystkim względów
epidemicznych i spadku aktywności głównego odbiorcy Grupy, przez co Grupa (ani inne podmioty na rynku
infrastruktury kolejowej) nie odbudowały portfeli zamówień o nowe zamówienia kolejowe.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
30
Plany inwestycyjne
Grupa w 2022 roku planuje ponieść istotne nakłady inwestycyjne na poziomie ok. 22,9 mln zł:
PLANOWANE INWESTYCJE
(tys. zł)
Razem Emitent, z tego:
21 676
maszyny i urządzenia techniczne
8 122
środki transportu
7 445
zakupy inwestycyjne dyktowane wymogami
systemu utrzymania taboru kolejowego
3 695
wydatki IT
1 293
utrzymanie nieruchomości
1 091
pozostałe
30
TOG
1 219
RAZEM Grupa
22 895
Planowane inwestycje Emitenta zakłada się sfinansować:
▪ leasingiem – w kwocie 11,4 mln zł;
▪ ze środków własnych – w kwocie 11,5 mln zł.
Plan inwestycji Grupy na 2022 rok dotyczy głównie zakupu urządzeń i maszyn do modernizacji linii
kolejowych, pojazdów do naprawy i montażu sieci trakcyjnych, środków transportu oraz dalszego rozwoju
oprogramowania klasy ERP.
Na datę Sprawozdania Grupa Emitenta nie podjęła innych wiążących zobowiązań w związku z planowanymi
istotnymi inwestycjami.
3.11.1. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych
W opinii Zarządu Spółki Grupa jest w stanie zrealizować obecne i przyszłe założenia inwestycyjne w oparciu
o środki własne wygenerowane z podstawowej działalności operacyjnej oraz z wykorzystaniem finansowania
dłużnego (przede wszystkim transakcji leasingu finansowego/leasingu zwrotnego).
3.11.2. Emisje papierów wartościowych
W 2021 roku Emitent nie emitował akcji lub obligacji.
4. Działalność w okresie sprawozdawczym
4.1. Najważniejsze projekty realizowane przez GK TORPOL
Na koniec 2021 roku oraz uwzględniając zawartą umowę w styczniu 2022 roku na budowę dworca
kolejowego Olsztyn Główny, Grupa posiadała portfel zamówień o wartości niemal 1,19 mld zł netto bez
udziału konsorcjantów. Aktualnie długoterminowa, średnia rentowność na sprzedaży brutto posiadanego
portfela zamówień na datę Raportu kształtuje się na poziomie ok. 10%, jednak należy wziąć pod uwagę,
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
31
że w przypadku spodziewanej wzmożonej konkurencji w początkowym okresie pojawienia się postępowań
przetargowych, średnia rentowność portfela zmaleje.
Poniżej zaprezentowano informację nt. istotnych kontraktów realizowanych aktualnie przez Grupę Emitenta
wg stanu na datę Sprawozdania:
Lp.
Nazwa projektu
Data
zawarcia
Termin
realizacji
Backlog netto
(mln zł)
Udział
1
Stacja Olsztyn Główny
lis.21
kwi.24
333,76
28,1%
2
*Zad. 1 Stacja Szczecin Port Centralny
lip.19
lut.22
172,01
14,5%
3
Łódź tramwaj Wojska Polskiego
paź.21
maj.23
105,75
8,9%
4
*Zad. 2 Stacja Świnoujście
lip.19
lut.22
101,03
8,5%
5
LK 15,16 Łódź Kaliska
sie.19
paź.22
89,32
7,5%
6
Zaleskie Łęgi Szczecin
cze.21
paź.23
71,79
6,0%
7
Budowa dworca kolejowego Olsztyn Gł.
sty.22
sie.23
57,70
4,9%
8
**LK 226 Gdańsk Port Północny
cze.19
gru.21
49,14
4,1%
9
DK 61 Legionowo – Zegrze Pd
lis.20
lut.24
36,88
3,1%
10
PKM Gdańsk
kwi.21
sty.23
30,63
2,6%
11
Koksownia Wałbrzych
gru.20
mar.23
29,21
2,5%
12
Budowa Bloku Ener. Ostrołęka
paź.19
paź.22
10,92
0,9%
13
pozostałe Emitent
39,81
3,3%
14
TOG
61,53
5,2%
RAZEM
1 189,48
* W przypadku projektu „Zad. 1 Stacja Szczecin Port Centralny” oraz projektu „Zad. 2 Stacja Świnoujście”
inżynier kontraktu zarekomendował przedłużenie Czasu na Ukończenie ww. projektów do grudnia 2022 roku.
Aneksy są w trakcie procedowania.
** W przypadku projektu LK 226 Gdańsk Port Północny inżynier kontraktu zarekomendował przedłużenie
Czasu na Ukończenie projektu do czerwca 2022 roku. Aneks jest w trakcie procedowania.
4.2. Akwizycje w 2021 roku
W ubiegłym roku Emitent pozostał bardzo aktywny na rynku postępowań przetargowych i złożył łącznie 49
ofert dla 22 zamawiających, w tym:
▪ PKP PLK – 17 ofert;
▪ Tramwaje Śląskie S.A. – 4 oferty;
▪ PKP S.A. – 3 oferty;
▪ „PKP Intercity” S.A. – 3 oferty;
▪ Miasto Łódź – Zarząd Inwestycji Miejskich – 3 oferty;
▪ MZK w Toruniu sp. z o.o. – 2 oferty;
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
32
▪ Pozostali zamawiający (głównie jednostki Skarbu Państwa i samorządu terytorialnego) – 17 ofert.
Wartość złożonych przez Spółkę ofert wyniosła łącznie 4,67 mld zł netto.
Rozstrzygnięto 28 postępowań, w tym 4 postępowania unieważniono. Zatem z 24 postępowań
nieunieważnionych, Emitent pozyskał 5 zamówień, a w jednym przypadku jego oferta została uznana za
najkorzystniejszą (dla którego zamówienie pozyskano w styczniu 2022 roku). Łączna wartość pozyskanych
zamówień wyniosła 627,3 mln zł netto:
Lp.
Nazwa projektu
Zamawiający
Data zawarcia
umowy
Wartość netto (mln zł)
1
Rewitalizacja Kolei Kokoszkowskiej
PKM
kwi.21
48,53
2
Zaleskie Łęgi Szczecin
PKP Intercity
cze.21
73,10
3
Gądki – terminal kontenerowy
Metrans (Polonia)
cze.21
14,4
4
Łódź tramwaj Wojska Polskiego
Miasto Łódź
paź.21
108,6
5
Stacja Olsztyn Główny
PKP PLK
lis.21
382,1
6
pozostałe
PKP PLK
paź.21
0,57
RAZEM
627,26
W 2021 roku spółka TOG wzięła udział w 50 postępowaniach o łącznej potencjalnej wartości 411,5 mln zł
netto, z czego z rozstrzygniętych 38 postępowań pozyskała (zawarła umowy) 20 zamówień o łącznej wartości
94,5 mln zł netto głównie od PGNiG S.A., ale również od Grupy Azoty Zakłady Azotowe Kędzierzyn S.A., Orlen
Upstream sp. z o.o., Operatora Gazociągów Przesyłowych (OGP) GAZ-SYSTEM S.A oraz Inowrocławskich
Kopalni Soli „Solino” S.A.
Wartość pozyskanych w 2021 roku zamówień przez Grupę wyniosła ok. 721,8 mln zł netto.
4.3. Umowy znaczące
4.3.1. Znaczące umowy o roboty budowlane
Poniżej zamieszczono informację nt. znaczących postępowań i umów o roboty budowlane zawartych oraz
aneksowanych przez spółki z Grupy TORPOL w 2021 roku i do daty publikacji Sprawozdania:
▪ 12 lutego 2021 roku konsorcjum firm z udziałem Emitenta (lider konsorcjum) zawarło z Elektrownią
Ostrołęka sp. z o.o. (zamawiający) aneks do umowy na wykonanie zamówienia pn. „Przebudowa
układu infrastruktury kolejowej dla obsługi Elektrowni Ostrołęka C", na mocy którego zmieniony został
zakres rzeczowy prac budowlanych. Wartość prac konsorcjum została ustalona na ok. 32,3 mln zł netto,
przy czym na Emitenta przypada ok. 29,5 mln zł netto. Termin realizacji prac ustalono na 20 miesięcy
od daty zawarcia aneksu. Zawarcie aneksu stanowiło jednocześnie polecenie wznowienia realizacji
umowy. Aneks wszedł w życie z dniem podpisania z mocą obowiązującą od dnia 14 czerwca 2020 roku.
W pozostałym zakresie warunki realizacji umowy nie uległy istotnym zmianom.
▪ 2 marca 2021 roku Emitent złożył ofertę z najniższą ceną w postępowaniu przetargowym
prowadzonym przez PKP „Intercity” S.A. dotyczącym przebudowy i rozbudowy istniejącej
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
33
infrastruktury kolejowej w rejonie bocznicy Szczecin Zaleskie Łęgi wraz z wykonaniem w systemie
„zaprojektuj i zbuduj” kanału przeglądowego oraz dostawą i montażem stanowiska do zabezpieczenia
przed powstaniem oblodzenia na taborze kolejowym. Cena oferty wyniosła 73,1 mln zł netto. 26 maja
2021 ur. oferta Emitenta została uznana za najkorzystniejszą, natomiast umowa na realizację
ww. projektu została zawarta 18 czerwca 2021 roku. Termin realizacji inwestycji został określony na
31 października 2023 roku.
▪ 1 czerwca 2021 roku Emitent złożył ofertę z najniższą ceną w postępowaniu przetargowym
prowadzonym przez Miasto Łódź – Zarząd Inwestycji Miejskich pn.: Zadanie 1 (ZIM) + Zadanie 2 (ŁSI) -
„Budowa i przebudowa linii tramwajowej w ulicy Wojska Polskiego na odc. od ul. Franciszkańskiej do
ul. Strykowskiej wraz z przebudową układu drogowego i niezbędnej infrastruktury oraz budową
połączenia tramwajowego wzdłuż ul. Strykowskiej z przystankiem ŁKA Łódź Marysin wraz
z przebudową wodociągów w ul. Wojska Polskiego oraz w skrzyżowaniach objętych przebudową
układu drogowego”. Cena oferty złożonej przez Emitenta wyniosła ok. 108,6 mln zł netto, w tym cena
za realizację zakresu podstawowego ok. 106 mln zł netto, cena za realizację prawa opcji ok. 2,6 mln zł
netto. Termin realizacji został określony na 31 maja 2023 roku. W dniu 23 lipca 2021 roku zamawiający
dokonał wyboru oferty złożonej przez Emitenta, natomiast 6 października 2021 roku umowa na
realizację przedmiotowego zadania została zawarta z Miastem Łódź – Zarządem Inwestycji Miejskich
oraz spółką Łódzka Spółka Infrastrukturalna sp. z o.o.
▪ 20 sierpnia 2021 roku Emitent złożył ofertę z najwyższą ilością punktów w postępowaniu
przetargowym prowadzonym przez PKP PLK pn. Realizacja robót budowlanych dla zadania
„Modernizacja układu torowo-peronowego i infrastruktury kolejowej na stacji Olsztyn Główny”
w ramach projektu pn. „Prace na linii kolejowej nr 216 na odcinku Działdowo – Olsztyn”. Cena złożonej
oferty złożonej przez Emitenta wyniosła ok. 382,1 mln zł netto, w tym cena za realizację zakresu
podstawowego ok. 333,3 mln zł netto, cena za realizację prawa opcji ok. 48,8 mln zł netto. Termin
realizacji został określony na 30 miesięcy od daty zawarcia umowy. W dniu 14 września 2021 roku
zamawiający dokonał wyboru oferty Emitenta, natomiast 15 listopada 2021 roku przedmiotowa
umowa została zawarta.
4.3.2. Umowy finansowe
Poniżej zamieszczono informację nt. istotnych umów finansowych zawartych lub aneksowanych przez spółki
z Grupy TORPOL w ciągu 2021 roku i do daty publikacji Sprawozdania:
▪ 15 stycznia 2021 roku Emitent zawarł z Generali Towarzystwo Ubezpieczeń S.A. aneks do umowy
ramowej o udzielenie gwarancji kontraktowych w ramach limitu odnawialnego, zgodnie z którym
termin udostępnienia limitu uległ przedłużeniu do 31 grudnia 2021 roku, a jego wysokość została
podwyższona do kwoty 55 mln zł. Z kolei 2 lutego 2022 roku Emitent zawarł kolejny aneks do
ww. umowy ramowej, na mocy którego termin dostępności przyznanego limitu na gwarancje
kontraktowe uległ wydłużeniu do 31 grudnia 2022 roku. Pozostałe warunki współpracy z w ramach
ww. umowy nie uległy zmianom.
▪ 20 stycznia 2021 roku Emitent zawarł z HSBC Continental Europe (S.A.) Oddział w Polsce [HSBC] aneks
do umowy o linię gwarancji oraz umowę o linię instrumentów zrównoważonego handlu, na mocy
których termin dostępności przyznanego limitu na gwarancje do kwoty 115 mln zł został wydłużony do
dnia 7 stycznia 2022 roku, przy czym sublimit dla gwarancji wystawianych za zobowiązania spółki
zależnej TOG wynosi 10 mln zł. W ramach umowy o linię instrumentów zrównoważonego handlu,
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
34
Spółka, ubiegając się o wystawienie nowych gwarancji przetargowych, płatności oraz zwrotu zaliczki za
zobowiązania Spółki na zabezpieczenie kontraktów realizowanych na rzecz PKP PLK, będzie miała
obowiązek udokumentowania, że finansowany przez bank kontrakt jest projektem ekologicznym,
spełniającym kryterium pozytywnego wpływu na środowisko wyrażonego poprzez mniejszą
prognozowaną emisję CO
2
mierzoną dla transportu kolejowego w stosunku do transportu kołowego.
Z kolei 5 stycznia 2022 roku Emitent zawarł z HSBC kolejne aneksy do umowy o linię gwarancji oraz
umowy o linię instrumentów zrównoważonego handlu, na mocy których termin dostępności linii
gwarancyjnej w ramach ww. limitu, w tym również sublimitu w wysokości 10 mln zł dla gwarancji
wystawianych za zobowiązania spółki zależnej TOG, został wydłużony do dnia 5 stycznia 2023 roku.
Pozostałe warunki współpracy z HSBC w ramach ww. umów nie uległy istotnym zmianom.
▪ 25 lutego 2021 roku Emitent zawarł z Powszechną Kasą Oszczędności Bank Polska S.A. [PKO BP] umowę
limitu kredytowego wielocelowego o charakterze odnawialnym do kwoty 60 mln zł, który może być
wykorzystywany na gwarancje bankowe i kredyt odnawialny z przeznaczeniem wyłącznie na spłatę
zadłużenia powstałego z tytułu wypłat wskazanych gwarancji. Limit został udzielony do 24 lutego 2022
roku. Z kolei 18 lutego 2022 roku Emitent zawarł z PKO BP aneks do ww. umowy, na mocy którego
okres wykorzystywania limitu został wydłużony do 31 lipca 2022 roku. Pozostałe warunki umowy nie
uległy istotnym zmianom.
▪ 8 kwietnia 2021 roku Emitent zawarł z AXA Ubezpieczenia Towarzystwo Ubezpieczeń i Reasekuracji
S.A. aneks do umowy zlecenia udzielenia gwarancji w ramach limitu, na mocy którego termin
dostępności limitu na gwarancje kontraktowe uległ przedłużeniu do 31 grudnia 2021 roku. Z kolei
21 grudnia 2021 roku Emitent zawarł z UNIQA Towarzystwo Ubezpieczeń S.A. (wcześniej: AXA
Ubezpieczenia Towarzystwo Ubezpieczeń i Reasekuracji S.A.) kolejny aneks do ww. umowy, na mocy
którego termin dostępności limitu na gwarancje kontraktowe w kwocie 80 mln zł uległ przedłużeniu
do 31 grudnia 2022 roku. W pozostałym zakresie ww. umowa nie uległa istotnym zmianom.
▪ 29 czerwca 2021 roku Emitent zawarł z Credit Agricole Bank Polska S.A. aneks do umowy o linię
wielocelową, na mocy którego okres dostępności limitu na gwarancje uległ przedłużeniu do końca
czerwca 2022 roku, a kwota przyznanego Spółce limitu została podwyższona o 15 mln zł do wysokości
85 mln zł. W pozostałym zakresie warunki współpracy z bankiem nie uległy istotnym zmianom.
▪ 28 lipca 2021 roku Emitent zawarł z bankiem Pekao S.A. aneksy odpowiednio do umowy
o ustanowienie limitu na gwarancje bankowe [Umowa o limit gwarancyjny] oraz umowy kredytu
w rachunku bieżącym [Umowa Kredytu]. Na mocy aneksu do Umowy o limit gwarancyjny
podwyższeniu uległa kwota przyznanego limitu na gwarancje do 105 mln zł oraz wydłużony został
okres jego dostępności do dnia 30 lipca 2022 roku. Na mocy aneksu do Umowy Kredytu wydłużony
został termin dostępności kredytu w kwocie 10 mln zł do dnia 30 lipca 2022 roku. Pozostałe
postanowienia Umowy o limit gwarancyjny oraz Umowy Kredytu nie uległy istotnym zmianom.
▪ 30 września 2021 roku Emitent zawarł z bankiem BNP Paribas Bank Polska S.A. oraz TOG aneks do
umowy linii gwarancji, na mocy którego bieżący okres udostępnienia limitu na gwarancje w kwocie
120 mln zł uległ wydłużeniu do 30 września 2022 roku. W pozostałym zakresie postanowienia umowy
linii gwarancji nie uległy istotnym zmianom.
▪ 25 listopada 2021 roku Emitent zawarł Powszechnym Zakładem Ubezpieczeń S.A. [PZU] o aneks do
umowy o udzielanie gwarancji ubezpieczeniowych kontraktowych, na mocy którego ustalono
w szczególności, że limit zaangażowania PZU z tytułu gwarancji udzielonych w ramach umowy w kwocie
120 mln zł będzie obowiązywał do dnia 24 listopada 2022 r. W pozostałym zakresie umowa nie uległa
istotnym zmianom.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
35
▪ 20 grudnia 2021 roku Emitent ustalił z mBank S.A. zasady dalszej współpracy w zakresie korzystania
z linii gwarancyjnej. W ramach zawartych umów, termin dostępności limitu na gwarancje w łącznej
wysokości 120 mln zł został wydłużony na kolejne 12 miesięcy, tj. do dnia 22 grudnia 2022 r. Pozostałe
warunki współpracy pomiędzy Emitentem a mBank S.A. nie uległy istotnym zmianom.
▪ 17 stycznia 2022 roku Emitent zawarł z Towarzystwem Ubezpieczeniowym Euler Hermes S.A. kolejny
aneks do umowy o udzielanie gwarancji kontraktowych, na mocy którego przyznany odnawialny limit
gwarancyjny został zwiększony o 44 mln zł i wynosi 130 mln zł. Pozostałe postanowienia umowy nie
uległy istotnym zmianom.
W pozostałym zakresie w okresie sprawozdawczym oraz do daty Sprawozdania, Grupa nie zawierała
znaczących umów dotyczących finansowania. Poniżej zaprezentowano zestawienie kredytów i pożyczek
udzielonych Grupie TORPOL na dzień 31 grudnia 2021 roku:
Ponadto 6 lipca 2021 roku Emitent udzielił spółce zależnej TOG pożyczki w formie limitu odnawialnego
w wysokości 18 mln zł z terminem spłaty do 28 lutego 2022 roku. 28 lutego 2022 roku spółki zawarły aneks
dotyczący ww. pożyczki, na mocy którego termin spłaty zostały wydłużony do 28 lutego 2023 roku. Na koniec
okresu sprawozdawczego spółka TOG nie posiadała zadłużenia z tytułu ww. pożyczki.
W pozostałym zakresie w okresie sprawozdawczym spółki z Grupy Emitenta nie udzielały pożyczek. W okresie
sprawozdawczym spółki z Grupy Emitenta nie wypowiadały umów kredytowych oraz umów pożyczek.
4.3.3. Umowy ubezpieczenia
W okresie sprawozdawczym Grupa TORPOL nie zawierała, jak również nie posiadała zawartych znaczących
umów ubezpieczenia.
4.3.4. Umowy współpracy oraz kooperacji
Emitent lub jego spółki zależne realizują umowy istotne dotyczące kontraktów budowlanych w ramach
zawartych umów konsorcjum określających m.in. zasady współpracy przy realizacji danego projektu. Wybór
konsorcjantów następuje w sposób indywidualny przy uwzględnieniu oferowanej ceny, kompetencji,
doświadczenia, potencjału ludzkiego, technicznego i finansowego, specyfiki danego projektu oraz sytuacji
ekonomicznej danego podmiotu. Umowy te są zawierane w toku normalnej działalności.
instytucja
finansująca
kwota
kredytu
(w tys. zł)
zadłużenie z
tytułu kredytu
(w tys. zł)
Termin
spłaty
rodzaj kredytu
oprocentowanie
1
mBank S.A.
(współkredytobiorcą jest
TOG do kwoty 3 mln zł)
10 000
0
30-06-2022
w rachunku
bieżącym
WIBOR ON +
marża banku
2
Bank Gospodarstwa
Krajowego
20 000
0
31-04-2022
w rachunku
bieżącym
WIBOR 1M +
marża banku
3
Pekao S.A.
10 000
0
30-07-2022
w rachunku
bieżącym
WIBOR 1M +
marża banku
4
TF Silesia sp. z o.o.
10 000
10 000
31-03-2022
pożyczka
WIBOR 1M +
marża
RAZEM
50 000
10 000
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
36
W pozostałych przypadkach w okresie sprawozdawczym ani Emitent ani podmioty z Grupy Emitenta nie
zawierały istotnych umów o współpracy oraz kooperacji w okresie sprawozdawczym.
4.4. Transakcje z podmiotami powiązanymi
Transakcje z podmiotami powiązanymi zawierane w Grupie Emitenta były typowymi transakcjami
handlowymi zawieranymi na warunkach rynkowych. W nocie 35 skonsolidowanego sprawozdania
finansowego Grupy Kapitałowej TORPOL za 2021 rok oraz w nocie 37 jednostkowego sprawozdania
finansowego TORPOL S.A. za 2021 rok przedstawiono informacje na temat transakcji z podmiotami
powiązanymi w okresie sprawozdawczym.
4.5. Informacja o gwarancjach i poręczeniach
Poniżej zaprezentowano zestawienie udzielonych poręczeń/gwarancji, sytuacji przystąpienia do długu przez
Emitenta lub solidarnej odpowiedzialności Emitenta za zobowiązania spółki TOG według stanu na dzień
31 grudnia 2021 roku (dane w tys. zł):
lp.
instytucja
finansująca
przyznany
limit
kwota
wykorzystania
termin spłaty
rodzaj instrumentu
uwagi
1
mBank S.A.
3 000
0
30-06-2022
kredyt
w r. bieżącym
solidarna
odpowiedzialność
2
STU Ergo Hestia
25 000
10 284
*14-02-2025
limit gwarancyjny
solidarna
odpowiedzialność
3
HSBC Continental
Europe (S.A.)
Oddział w Polsce
10 000
0
05-01-2023
limit gwarancyjny
gwarancja w limicie
Emitenta
4
KUKE S.A
306
306
*09-08-2022
gwarancje usunięcia
wad i usterek
gwarancje w limicie
Emitenta
5
TUiR Allianz Polska
S.A.
1 653
1 653
12-12-2024
gwarancja usunięcia
wad i usterek
poręczenie
wekslowe
6
Credendo-Excess &
Surety S.A.
20 000
13 233
*14-02-2027
gwarancje
ubezpieczeniowe
gwarancje w limicie
Emitenta
7
BNP Paribas Bank
Polska S.A.
30 000
10 498
*22-09-2023
gwarancje bankowe
solidarna
odpowiedzialność
8
Santander Bank
Polska S.A.
4 000
100
**11-01-2022
gwarancja bankowa
solidarna
odpowiedzialność
9
mBank S.A.
30 000
0
22-12-2022
gwarancje bankowe
gwarancje w limicie
Emitenta
10
Millennium Leasing
sp. z o.o.
247
247
*05-10-2024
leasing
poręczenie
wekslowe
11
IFIS Finanse
sp. z o.o.
1 200
0
czas
nieokreślony
faktoring
poręczenie
wekslowe
Razem PLN
125 406
36 321
* data wygaśnięcia najpóźniej zapadalnego produktu;
**gwarancja nie została przedłużona.
W okresie sprawozdawczym spółki z Grupy TORPOL nie udzielały gwarancji i poręczeń podmiotom spoza
Grupy. Natomiast w celu wspierania rozwoju działalności TOG Emitent poręcza zobowiązania tej spółki.
Poza przypadkami opisanymi powyżej, ani w okresie sprawozdawczym ani na datę Sprawozdania Emitent
oraz jednostki zależne nie udzielały bezpośrednio gwarancji ani poręczeń.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
37
Jednocześnie Emitent i spółki z Grupy są stroną umów o gwarancje bankowe lub ubezpieczeniowe, których
ustanowienie związane jest z zabezpieczeniem realizacji projektów budowlanych.
4.6. Pozostałe istotne zdarzenia
Poniżej przedstawiono pozostałe istotne zdarzenia dla oceny Grupy TORPOL oraz Spółki, jakie miały miejsce
w 2021 roku oraz do daty publikacji Sprawozdania:
▪ 15 marca 2021 roku Emitent otrzymał od NN Investment Partners Towarzystwo Funduszy
Inwestycyjnych S.A. (NN TFI) zawiadomienie sporządzone w trybie art. 69 Ustawy dotyczące zmiany
stanu posiadania głosów w Spółce, zgodnie z którym stan posiadania akcji Spółki przez wszystkie
fundusze inwestycyjne zarządzane przez NN TFI spadł poniżej progu 5% głosów na walnym
zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki.
▪ 30 kwietnia 2021 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę w sprawie
odwołania Pana Konrada Orzełowskiego z funkcji Członka Rady Nadzorczej Spółki, a jednocześnie
w tym samym dniu Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę w sprawie powołania
Pana Mirosława Barszcz oraz Pana Michała Grodzkiego na Członków Rady Nadzorczej TORPOL S.A.
▪ 12 maja 2021 roku Emitent podjął uchwałę, na podstawie której rekomendowane jest Zwyczajnemu
Walnemu Zgromadzeniu Spółki, aby zysk netto Spółki za rok obrotowy 2020, wynoszący
ok. 46 974 tys. zł, przeznaczyć na:
› wypłatę dywidendy w kwocie 35 144 tys. zł tj. 1,53 zł na jedną akcję,
› pokrycie skumulowanej straty z lat poprzednich w wysokości 2 267 tys. zł,
› zasilenie Zakładowego Funduszu Świadczeń Socjalnych kwotą 700 tys. zł,
› zwiększenie kapitału rezerwowego w kwocie ok. 8 863 tys. zł.
Jednocześnie Spółka informuje, iż Rada Nadzorcza Spółki po przeanalizowaniu sytuacji finansowej
Spółki i Grupy pozytywnie oceniła przedstawiony powyżej wniosek Zarządu Spółki odnośnie podziału
zysku netto za 2020 rok.
▪ 11 czerwca 2021 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki postanowiło o przeznaczeniu zysku netto
wypracowanego przez Spółkę w roku obrotowym 2020 zgodnie z powyższą rekomendacją. Ponadto
dzień dywidendy wyznaczono na 30 czerwca 2021 roku, a dzień wypłaty dywidendy na 30 lipca 2021
roku.
Szczegółowe informacje o istotnych toczących się postępowaniach sądowych lub sporach zostały opisane
w punkcie 7.2. Istotne sprawy sądowe i sporne w dalszej części Sprawozdania.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
38
5. Rynek, strategia i perspektywy rozwoju
5.1. Opis rynków działalności
5.1.1. Rynek kolejowy
Sieć kolejowa w Polsce (według stanu na koniec 2020 roku
1
) obejmuje 19 461 km eksploatowanych linii
kolejowych, w tym:
▪ 18 893 km linii normalnotorowych;
▪ 567 km linii szerokotorowych.
Jest to czwarta co do wielkości sieć kolejowa w Europie. Taka długość eksploatowanych linii kolejowych jest
utrzymywana na zbliżonym poziomie od niemal 10 lat i jest dostosowana do bieżących potrzeb
przewozowych.
PKP PLK zarządza liniami normalnotorowymi o dł. 18 521 (98%) i linia szerokotorowymi o dł. 141 km (24,9%).
Długość eksploatowanych linii kolejowych w Polsce przez PKP w latach 2003-2020 (dane w km)
Źródło: Raporty roczne PKP PLK
W okresie sprawozdawczym PKP PLK odnotowały kolejny spadek o 6,18% ogólnej wielkości zrealizowanej
przez klientów pracy eksploatacyjnej w stosunku do 2019 roku (w przewozach pasażerskich nastąpił spadek
o 6,35%, zaś w przewozach towarowych o 5,83%). Aktualnie udział przewozów pasażerskich w pracy
eksploatacyjnej na infrastrukturze kolejowej wynosi ok. 67,72% (przewozów towarowych 32,28%) i są to
wartości zbliżone w porównaniu z poprzednim okresem.
Infrastruktura kolejowa na koniec 2020 roku obejmowała m.in.:
▪ 18 662 km, co daje 36 042 km torów kolejowych, w tym 27 297 km torów szlakowych i głównych
zasadniczych na stacjach oraz 8 745 km torów stacyjnych;
1
Dane Urzędu Transportu Kolejowego: https://dane.utk.gov.pl/sts/infrastruktura/linie-kolejowe/17665,Linie-kolejowe-
2020.html
19435
19111
19041
18964
18993
19201
19336
19276
19299
19191
18533
18516
18510
18427
18513
18536
18680
18662
18000
18200
18400
18600
18800
19000
19200
19400
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
39
▪ 39 389 szt. rozjazdów;
▪ 13 695 szt. skrzyżowań w poziomie szyn;
▪ 24 792 obiekty inżynieryjne, w tym 6 338 mostów i wiaduktów;
▪ 5 269 budynków;
▪ 14 502 budowli;
▪ 282,6 km ekranów akustycznych.
Strategiczne położenie geograficzne Polski czyni ją ważnym łącznikiem między wschodnią i zachodnią Europą.
Linie kolejowe o kluczowym znaczeniu dla transportu międzynarodowego należą do Kolejowej
Transeuropejskiej Sieci Kolejowej (TEN-T). Na trasach TEN-T realizowane jest ponad 60% wszystkich połączeń
kolejowych w Polsce. Przynależność do TEN-T oznacza podleganie wspólnej polityce unijnej, jak również
obowiązek utrzymywania tych tras w dobrym stanie technicznym. Dzięki temu trasy TEN-T mają charakter
priorytetowy przy alokacji środków na modernizację.
Stan techniczny linii kolejowych w Polsce w latach 2020-2010
Stan torów
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
dobry
68,21%
65,05%
60,8%
58,9%
55,1%
54,5%
52%
47%
43%
40%
36%
dostateczny
21,67%
21,85%
23,8%
25,5%
29,3%
27,2%
27%
27%
30%
32%
35%
niezadawalający
10,12%
13,10%
15,4%
15,6%
15,6%
18,3%
21%
26%
27%
28%
29%
Źródło: Raporty roczne PKP PLK
Na przestrzeni ostatnich 10 lat długość torów w dobrym stanie technicznym wzrosła o prawie 90%, a długość
torów kolejowych o niezadowalającym stanie technicznym spadła niemal trzykrotnie.
Dobry stan techniczny oznacza, że parametry ponad 68% eksploatowanych linii kolejowych (ilość przejazdów,
dopuszczalna prędkość, itp.) były zgodne z początkowymi i linie te wymagały jedynie robót konserwacyjnych.
Z kolei prawie 22% linii było w stanie dostatecznym, co oznacza, że miały one obniżone parametry
eksploatacyjne (obniżona maksymalna prędkość rozkładowa, lokalne ograniczenia prędkości) i wymagały,
oprócz robót konserwacyjnych, także bieżących napraw uszkodzonych elementów toru, aby przywrócić
założone parametry eksploatacyjne. Jednocześnie ponad 10% linii kolejowych miało znacznie obniżone
parametry eksploatacyjne (małe prędkości rozkładowe, duża liczba lokalnych ograniczeń prędkości, obniżone
dopuszczalne naciski) i kwalifikowało się do kompleksowych robót naprawczych, których niewykonanie
w krótkim okresie może doprowadzić w ostateczności do wyłączenia linii z eksploatacji.
Stan techniczny linii kolejowych ma bezpośrednie przełożenie na prędkości dopuszczalne pociągów, a tym
samym na czas przejazdu (konkurencyjność rynku pasażerskich i towarowych przewozów kolejowych).
W związku z powyższym w 2020 roku w rozkładzie jazdy pociągów na rok 2020/2021 na odcinkach o długości
1 680 km torów wzrosła maksymalna prędkość rozkładowa, a obniżenie prędkości dotyczyło 311 km torów.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
40
Maksymalne prędkości dopuszczalne linii kolejowych w latach 2010 -2020
Prędkość (km/h)
2020
2019
2018
2017
2016
2015
2014
2013
2012
2011
2010
=200
2,16%
1,0%
1,0%
1,0%
0,7%
-
-
-
-
-
-
=160
9,76%
10,68%
10,4%
10,4%
11,1%
10,4%
9,5%
7,5%
7,1%
6,7%
6,0%
od 120 do 160
28,72%
27,26%
26,4%
26,4%
23,8%
21,9%
19,5%
18,0%
16,4%
14,5%
14,2%
od 80 do120
34,01%
34,78%
34,1%
32,7%
33,8%
33,9%
35,7%
37,1%
35,9%
36,2%
36,0%
od 40 do 80
21,04%
21,85%
23,2%
24,3%
25,3%
27,4%
28,5%
30,4%
33,2%
34,7%
35,8%
poniżej 40
4,31%
4,43%
4,9%
5,2%
5,3%
6,4%
6,8%
7,0%
7,4%
8,0%
8,0%
źródło: Raporty roczne PKP PLK
Rynek infrastruktury kolejowej stwarza Spółce bardzo dobre perspektywy rozwoju na rynku kolejowym
w Polsce w perspektywie kilku najbliższych lat. Głównymi czynnikami determinującymi możliwości rozwoju
w branży budownictwa kolejowego są rządowe programy inwestycyjne, których realizacja uzależniona jest
w znacznej mierze od przepływu funduszy unijnych.
FUNDUSZE UNIJNE 2021-2027
Polska otrzyma największe środki od początku członkostwa w UE. Uwzględniając dalsze bezzwrotne środki
w ramach Wieloletnich Ram Finansowych oraz środki w ramach różnych instrumentów Funduszu Odbudowy
(Next Generation EU) Polska może uzyskać łącznie ok. 170 mld euro (w cenach bieżących ok. 770 mld zł), na
co składają się:
a) Polityka spójności – 72,2 mld euro;
b) Fundusz na rzecz Sprawiedliwej Transformacji – 3,8 mld euro;
c) Europejski Fundusz Morski i Rybacki – 0,5 mld euro,
(co łącznie daję kwotę ponad 76,5 mld euro wydatkowanych w ramach umowy partnerstwa);
d) instrument na rzecz Odbudowy i Zwiększenia odporności w części dotacyjnej – 24,9 mld euro;
e) instrument na rzecz Odbudowy i Zwiększenia odporności w części pożyczkowej – 34,2 mld euro,
(co łącznie daje kwotę 59,1 mld euro w ramach Krajowego Planu Odbudowy);
f) Wspólna Polityka Rolna (płatności bezpośrednie oraz rozwój obszarów wiejskich) – 32,2 mld euro;
g) REACT EU (dodatkowa alokacja w polityce spójności na bazie wpływu kryzysu) – 2,1 mld euro
(wg szacunków MFiPR).
Przewodnim założeniem Komisji Europejskiej jest współfinansowanie tych zadań, które sprzyjają
przesuwaniu towarów i pasażerów z transportu drogowego na kolejowy, jako środka bardziej ekologicznego,
co jest zgodne z celami ochrony klimatu.
Polscy beneficjenci projektów transportowych, szczególnie w sektorze kolejowym, skorzystają w bieżącej
perspektywie finansowej 2021-2027 z podobnej wartości funduszy UE jak w poprzedniej (2014-2020).
Znaczącą, dodatkową pulą będą środki dostępne z Krajowego Programu Odbudowy.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
41
Krajowy transport, w tym kolejowy w założeniu będzie mógł korzystać z czterech programów/źródeł
finansowania projektów inwestycyjnych na lata 2021-2027:
FENIKS
Program w ramach polityki spójności „Fundusze Europejskie na Infrastrukturę, Klimat i Środowisko” [FEnIKS],
który zastępuje dotychczasowy POIiŚ, został przyjęty przez Radę Ministrów [RM] 4 stycznia 2022 roku.
Przyjęty program zakłada inwestycje na łącznym poziomie ponad 30,5 mld euro, z tego 25,1 mld euro stanowi
dofinansowanie z funduszy UE, a ok. 5,4 mld euro wkład środków krajowych. Program podzielony jest na
8 obszarów objętych finansowaniem, z czego na nakłady inwestycyjne na transport planuje się przeznaczyć
17,5 mld euro.
FEPW
Program „Fundusze Europejskie dla Polski Wschodniej” [FEPW], który zastępuje dotychczasowy POPW,
zakłada inwestycje na łącznym poziomie 2,5 mld euro, w ramach których planuje przeznaczyć się na spójną
sieć transportową (jeden z pięciu celów programu) 930 mln euro. Planowane inwestycje mają dotyczyć
m.in. bezpośredniego połączenia kolejowego stolic Polski Wschodniej w ramach Wschodniej Magistrali
Kolejowej.
CEF2
Fundusz „Łącząc Europę” [CEF2] w bieżącej perspektywie kontynuować będzie finansowanie kluczowych
projektów transportowych, energetycznych i cyfryzacji. W części transportowej CEF2 będzie wspierał
multimodalność, poprzez rozwój i modernizację kolei, transportu intermodalnego, śródlądowego oraz
morskiego. Priorytetem będzie dalszy rozwój sieci TEN-T, w szczególności budowę brakujących odcinków sieci
i projektów transgranicznych oraz działania przeciwko zmianom klimatu.
Łączny budżet CEF2 na projekty transportowe to 25,81 mld euro i składa się z 3 części:
▪ puli kohezyjnej (tzw. koperty narodowej), w której można ubiegać się o dofinansowanie projektu do
85%. Skorzystają z niego głównie publiczne jednostki zarządzające infrastrukturą w Polsce, takie jak:
PKP PLK, GDDKiA, CPK, zarządcy portów morskich, PGW Polskie Wody. Łącznie to 11,29 mld euro,
z czego dla Polski przypada szacunkowo ok. 2,9 mld euro;
▪ puli ogólnej, w której beneficjenci stają do konkursu i mogą pozyskać dofinansowanie w przedziale
30-50%. Dostępna kwota dla wszystkich państw członkowskich wynosi ok. 12,83 mld euro;
▪ nowej puli, tzw. Military Mobility, na współfinansowanie infrastruktury podwójnego zastosowania
(cywilno-wojskowego), z budżetem 1,69 mld euro. Wybór projektów także będzie podlegał
konkursowi. Dofinansowanie będzie sięgać do 50%.
Termin składania wniosków na dofinansowanie projektów z puli kohezyjnej minął 19 stycznia 2022 roku,
a PKP PLK (według informacji prasowych), złożyła aplikacje na dofinansowanie w wysokości ponad 60%
całkowitej puli (ok. 7,7 mld euro). Większość wniosków dotyczy sieci bazowej TEN-T.
KRAJOWY PLAN ODBUDOWY
KPO służy przezwyciężeniu konsekwencji gospodarczych i społecznych oraz skutków asymetrycznych dla
państw członkowskich, a reformom i inwestycjom ukierunkowanym na „zieloną” i cyfrową transformację”.
Ogólnie ok. 37% łącznej jego alokacji przeznaczone jest na cele związane z ochroną klimatu, a co najmniej
20% na cele cyfryzacji.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
42
Na realizację celów przyjętych w KPO do sierpnia 2026 roku planuje się wydatkowanie całej dostępnej dla
Polski sumy środków bezzwrotnych w wysokości 23,858 mld euro. Zakres wskazanych w ramach KPO reform
wymaga również dodatkowego wsparcia z części zwrotnej instrumentu dla zwiększenia szybkości odbudowy
oraz wzmocnienia konkurencyjności polskiej gospodarki, która zostanie przeznaczona przede wszystkim na
dodatkowe sfinansowanie przedsięwzięć związanych z transformacją klimatyczną i cyfryzacją. Łącznie
w ramach KPO zaplanowano wydatkowanie 59,1 mld euro. Część budżetu tego planu dedykowana
transportowi (6,4 mld euro) przeznaczona będzie na projekty ogólnokolejowe, pasażerski transport zbiorowy
oraz transport intermodalny. Preferowane są tu zadania służące ochronie klimatu, czyli – zmniejszania przez
transport emisji CO
2
.
W zakresie funduszy unijnych przyznanych Polsce, Spółka, jak również główny odbiorca Spółki oraz wszyscy
uczestnicy rynku kolejowego w Polsce oczekują na odmrożenie i uruchomienie środków w ramach obecnej
perspektywy finansowej (2021-2027) oraz na zatwierdzenie KPO przez Radę UE oraz rozpoczęcie realizacji
tego programu, co pozwoli na ożywienie rynku zamówień publicznych i postępowań przetargowych,
a w konsekwencji odbudowanie portfeli zamówień.
PROGRAMY ROZWOJU KOLEI
Aktualnie nakłady inwestycyjne na infrastrukturę kolejową realizowane są w ramach następujących
programów rządowych:
KRAJOWY PROGRAM KOLEJOWY (KPK)
KPK jest największym programem inwestycyjnym na kolei w historii kraju. Zgodnie z uchwałą RM z dnia
26 listopada 2021 roku program opiewa na kwotę nakładów o łącznej wartości ponad 76,7 mld zł, z czego na
lata 2022-2023 planuje się przeznaczyć 29,43 mld zł.
Dekompozycja planowanych wydatków według źródeł finansowania KPK w podziale na lata (mln zł)
Kategoria
2014-
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
Razem
projekty UE
101
3 659
3 850
5 920
7 802
7 732
9 872
13 842
13 047
65 825
projekty
krajowe
0
1 260
1 705
1 281
1 259
1 289
1 373
1 460
1 003
10 630
przygotowa
nia obronne
0
14
15
30
39
31
43
57
25
254
Razem
101
4 933
5 570
7 232
9 099
9 052
11 288
15 360
14 075
76 709
Źródło: KPK (uchwała RM z dnia 26 listopada 2021 roku).
Zaktualizowany KPK obejmuje 124 projekty inwestycyjne z listy podstawowej oraz 40 projektów z listy
rezerwowej).
Aktualny (z doniesień prasowych PKP PLK według stanu na 31.01.2022 roku) stan zaawansowania realizacji
KPK wynosi ok. 95,8% (uwzględniając projekty zrealizowane oraz będące w fazie realizacji). W ramach
programu zrealizowano (ukończono) umowy o wartości ok. 23,3 mld zł (30,4%), a umowy w fazie realizacji
stanowią ok. 50,2 mld zł (65,4%).
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
43
Poniżej zaprezentowano wykonanie KPK w okresie od kwietnia 2016 roku do lutego 2022 roku:
Źródło: Opracowanie PLK-IBP na podstawie danych z EPM (stan na 31.01.2022 r.)
W 2021 roku zrealizowano wartość nakładów inwestycyjnych w ramach KPK o łącznej wartości 9,05 mld zł,
co stanowiło 81,5% planu rocznego.
Według wywiadów prasowych PKP PLK, w 2022 roku zarządca infrastruktury kolejowej planuje wszczęcie
postępowań o łącznej szacunkowej wartości ok. 11-12 mld zł.
CENTRALNY PORT KOMUNIKACYJNY (CPK)
CPK ma być węzłem transportowym opartym na zintegrowanych ze sobą węzłach lotniczym i kolejowym.
Koncepcja przygotowania i realizacji tej inwestycji została przyjęta uchwałą RM 7 listopada 2017 roku. CPK
ma powstać 40 km od Warszawy, ze względu na możliwość zabezpieczenia odpowiedniej wielkości terenu
i bliskość stolicy. Koncepcja zakłada koszty CPK:
▪ komponent lotniczy w wysokości 16-19 mld zł;
▪ komponent kolejowy w wysokości 8-9 mld zł (w oparciu o szacunki zawarte w studium wykonalności
dla budowy linii kolejowej dużych prędkości "Warszawa – Łódź – Poznań/Wrocław");
▪ komponent drogowy to od 4,75 mld zł (w przypadku budowy 65 km) do 6,87 mld zł (w przypadku
rozbudowy Autostradowej Obwodnicy Warszawy).
Łącznie, realizacja podstawowych założeń dokumentu przy uwzględnieniu najszerszego zakresu prac, zawiera
się między kwotami 28,8 a 34,9 mld zł. Przyjęte harmonogramy zmierzają do zakończenia podstawowego
procesu inwestycyjnego do 2027 roku, zakładając równoległe prowadzenie poszczególnych przedsięwzięć.
Na komponent kolejowy CPK składa się w sumie 12 tras kolejowych, w tym 10 tzw. szprych prowadzących
z różnych regionów Polski do Warszawy i CPK. Łącznie to 30 zadań inwestycyjnych i 1 600 km nowych linii
kolejowych, z tego 670 km linii dużych prędkości. Całość programu ma zostać zrealizowana do 2034 roku.
23,5
14,3
4,2
3,0
0,8
0,8
0,1
1,2
3,9
4,7
4,0
3,2
3,0
2,5
2,3
0,7
2,6
1,9
1,8
0,4
0,1
0,1
16,3
23,4
8,6
7,6
10,0
9,1
4,8
1,1
11,4
11,6
9,2
8,5
6,8
3,6
2,5
0,1
8,3
8,3
31,3
32,0
37,7
46,4
51,6
50,2
3,0
4,2
6,5
9,3
10,0
12,9
14,0
23,3
kwiecień'16 styczeń'17 lipiec'18 styczeń'19 lipiec'19 luty'20 sierpień'20 luty'22
zakończone
w realizacji
w fazie projektowania
przetargi w toku
studia wykonalności
projekty krajowe
planowane
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
44
PROGRAM UTRZYMANIOWY
Program pn. „Pomoc w zakresie finansowania kosztów zarządzania infrastrukturą kolejową, w tym jej
utrzymania i remontów do 2023 roku” [Program utrzymaniowy] ma na celu wzmocnienie roli transportu
kolejowego w zintegrowanym systemie transportowym kraju przez odwrócenie tendencji spadkowej udziału
transportu kolejowego w przewozach oraz zapewnienie niezbędnych środków na prace utrzymaniowo-
remontowe na istniejącej sieci kolejowej. Realizacja Programu utrzymaniowego zapewni m.in. odpowiedni
poziom jakości infrastruktury kolejowej, likwidację zaległości utrzymaniowych, zachowanie sieci kolejowych
oraz wieloletnie umowy na utrzymanie i remonty linii kolejowych. Na jego realizację w latach 2019-2023 ze
środków publicznych zostanie przeznaczone ok. 23,8 mld zł, w tym ok. 21 mld zł z budżetu państwa, w tym
w latach 2022-2023 – ponad 10,6 mld zł.
POZOSTAŁE PROGRAMY I PLANY
Pozostałymi, znacznie mniejszymi, programami dotyczącymi inwestycji na rynku infrastruktury kolejowej są:
▪ Program Uzupełniania Lokalnej i Regionalnej Infrastruktury Kolejowej Kolej+ do 2028 roku [Kolej +];
▪ Program budowy/modernizacji przystanków kolejowych do 2025 roku [Program Przystankowy];
▪ PKP PLK – zamierzenia inwestycyjne na lata 2021-2030 z perspektywą do 2040 roku.
Program Kolej+ stanowi uzupełnienie aktualnie prowadzonych inwestycji na szczeblu krajowym w ramach
KPK oraz Programu utrzymaniowego i jest z nimi komplementarny. Głównym celem programu jest
uzupełnienie sieci kolejowej o połączenia kolejowe (w tym przygotowanie niezbędnej dokumentacji
przedprojektowej i projektowej) miejscowości powyżej 10 tys. mieszkańców, które nie posiadają dostępu do
kolei pasażerskiej lub towarowej z miastami wojewódzkimi. Na realizację programu przeznaczonych zostanie
ok. 6,6 mld zł w latach 2019-2028, z czego ok. 5,6 mld zł pochodzić będzie z dokapitalizowania PKP PLK,
a pozostały 1 mld zł ma być wkładem własnym jednostek samorządu terytorialnego (np. emisji obligacji,
zaciągnięcia kredytów). Programem objęto 21 miejscowości w ciągach komunikacyjnych na obszarze całego
kraju.
DEKOMPOZYCJA PLANOWANYCH WYDATKÓW KOLEJ +
kategoria
2020-
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
Razem
PKP PLK
20,4
39,3
87,3
508,8
2 131,2
1 839,1
973,7
0,0
5 599,8
JST
3,6
6,9
15,4
89,8
376,1
324,6
171,8
0,0
988,2
razem
23,9
46,3
102,7
598,6
2 507,3
2 163,7
1 145,5
0,0
6 588,0
Źródło: Program Kolej + (uchwała RM z dnia 3 grudnia 2019 roku)
Program Przystankowy został wpisany w podpisaną przez Prezydenta RP 13 października 2020 roku ustawę
z dnia 7 października 2020 roku o zmianie niektórych ustaw w celu przeciwdziałania społeczno-gospodarczym
skutkom COVID-19. Wartość programu wynosi 1 mld zł – środki te planowane są do wykorzystania na
realizację 200 zadań inwestycyjnych w latach 2020-2025, których celem jest przeciwdziałanie wykluczeniu
komunikacyjnemu, promowaniu ekologicznych środków transportu oraz wspieraniu polskiej gospodarki
poprzez stymulowanie inwestycji infrastrukturalnych, związanych z budową i modernizacją infrastruktury
przystankowej i towarzyszącej. W ramach programu, za którego realizację odpowiada PKP PLK,
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
45
100 przystanków ma powstać od podstaw, w miejscu, gdzie nigdy ich nie było, 50 kolejnych zostanie
kompleksowo wyremontowanych i przywróconych do pełnej sprawności. Następnych 50 przejdzie prace
modernizacyjne, związane m.in. z tym, by poprawić ich dostępność dla osób niepełnosprawnych. Program
zostanie w całości sfinansowany przez budżet państwa.
Ponadto w 2021 roku PKP PLK poddały konsultacjom społecznym plan rozwoju sieci kolejowej do 2040 roku.
Wstępny wykaz zadań inwestycyjnych na perspektywę 2021-2027 z możliwą realizacją do 2040 roku
obejmuje 325 pozycji. Plan jest wart ponad 250 mld zł. W jego skład wchodzą zarówno modernizacje
istniejących linii, jak i budowa nowych, ujętych w dotychczasowych programach rządowych (KPK, CPK,
Kolej+). W finansowaniu ogromną rolę mają odgrywać fundusze unijne. Aktualnie prowadzone są prace nad
przygotowaniem studium wykonalności dla poszczególnych projektów, które mają być gotowe do 2023 roku.
Wśród inwestycji przygotowywanych lub realizowanych są: m.in. modernizacja kolejnego odcinka Rail Baltica
(Białystok – Ełk), przebudowa trasy Giżycko – Kętrzyn – Korsze, Kościerzyna – Somonino – Kartuzy oraz
kolejowej obwodnicy Poznania. To również modernizacja linii kolejowych na Śląsku, np. Będzin – Katowice
Szopienice Płd.- Katowice Piotrowice i Tychy – Most Wisła oraz prace na stacjach m.in. Zawiercie, Ełk,
Maksymilianowo, Mielec i Słupsk. Celem inwestycji są atrakcyjniejsze połączenia regionalne,
międzywojewódzkie i międzynarodowe oraz lepszy dostęp do kolei. Zgodnie z założeniami zwiększą się
również możliwości w przewozach towarowych oraz poziom bezpieczeństwa w transporcie kolejowym.
Realizacja oczekiwanych, ogromnych nakładów finansowych na infrastrukturę kolejową w najbliższych latach
będzie wymagać od wykonawców potencjału technicznego zlokalizowanego na miejscu, szerokiego
i nowoczesnego parku maszynowego, zasobów ludzkich w postaci własnej doświadczonej kadry inżynierskiej
z wszelkimi wymaganymi uprawnieniami budowlanymi, odpowiedniego potencjału finansowego oraz
właściwej organizacji procesu budowlanego rozumianego jako kontraktacja dostawców materiałów i usług
budowlanych z odpowiednim wyprzedzeniem oraz utrzymanie odpowiednio wysokiego tempa prac,
dyscypliny kosztowej. Kluczową funkcję pełni również efektywny dialog między zamawiającym, inżynierem
kontraktu, a wykonawcą, szczególnie w trudnych okolicznościach prowadzenia robót budowlanych w reżimie
sanitarnym.
Spodziewana kumulacja prac w latach 2022-2023 wiąże się również z licznymi ryzykami w tym dotyczącymi
wzrostu cen materiałów i ich transportu, usług podwykonawczych czy presji na wynagrodzenia ze strony
konkurencji, pracowników i siły roboczej, co ponownie może powodować niedoszacowanie budżetów
inwestorskich (oferty wykonawców znacznie powyższej kosztorysu inwestorskiego). Choć prowadzone są
intensywne rozmowy strony rządowej, zamawiającego i przedstawicieli rynku wykonawców, to nadal
oczekuje się wprowadzenia realnego, systemowego rozwiązania waloryzującego wysokość wynagrodzeń w
przypadku ponadprzeciętnych wzrostów cen materiałów i kosztów robocizny istotnie wpływających na
realizację robót budowlanych tj. płynność, sprawność i terminowość prowadzonych prac.
Spółka identyfikuje również rynek kolejowy w Polsce, który nie jest pod zarządem PKP PLK. Według danych
UTK za 2020 rok poza zarządem PKP PLK znajduje się 798,5 km linii kolejowych (nie uwzględniając linii
wewnątrzzakładowych), a potencjalne projekty do pozyskania dotyczą budowy, utrzymania i rewitalizacji
torowisk i bocznic oraz infrastruktury okołotorowej. Przykładami inwestycji realizowanych w tym obszarze są
również modernizacje infrastruktury kolejowej wokół elektrowni, kopalń, mające na celu usprawnienie
transportu surowców i paliw (m.in. kontrakty pozyskane przez Emitenta realizowane dla spółek
energetycznych).
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
46
5.1.2. Rynek tramwajowy
Obecnie w Polsce funkcjonuje 15 sieci tramwajowych: w aglomeracji śląskiej, Warszawie, Łodzi, Wrocławiu,
Krakowie, Poznaniu, Szczecinie, Gdańsku, Bydgoszczy, Toruniu, Elblągu, Gorzowie Wielkopolskim,
Częstochowie, Olsztynie oraz Grudziądzu. Obsługiwane są one przez 17 przedsiębiorstw. Sieci tramwajowe
są zarządzane przez lokalne samorządy i to one ustalają plany inwestycji, jak również biorą na siebie ciężar
ich finansowania. Zdaniem Spółki, w obliczu zwiększonego zapotrzebowania na inwestycje infrastrukturalne
oraz trudnej sytuacji budżetowej lokalnych jednostek samorządowych, formuła partnerstwa publiczno-
prywatnego ma szansę wyraźnie zaistnieć w sektorze tramwajowym. Pewne kroki w tym kierunku czynione
są w Krakowie. Stopień rozwoju tej formy współpracy z sektorem publicznym w Polsce będzie w znacznym
stopniu zależał od dalszego rozwoju prawodawstwa w tym zakresie oraz edukacji podmiotów sektora
publicznego w możliwościach wykorzystania partnerstwa publiczno-prywatnego.
W całej Polsce do 2023 roku ma przybyć ok. 90 km nowych torowisk tramwajowych, z czego ok. 25%
w Warszawie, w związku z czym łączna długość tramwajowych torowisk do końca rozliczenia perspektywy
budżetowej ma wynieść niemal 1 000 km. Należy dodać, że dotychczas żadne istotne inwestycje tramwajowe
nie zostały zrealizowane, a pierwsze znaczące projekty inwestycyjne pojawiły się dopiero w 2019 i 2020 roku.
W zakresie rynku tramwajowego w Polsce Spółka koncentruje się na utrzymywaniu odpowiednich referencji
oraz selektywnym dobieraniu potencjalnych projektów, dzięki którym możliwe będzie osiągnięcie
satysfakcjonującej rentowności lub optymalne wykorzystanie przewag konkurencyjnych Grupy (m. in. bardzo
dobrze przygotowana kadra inżyniersko-techniczna, park maszynowy, doświadczenie).
5.1.3. Rynek Oil&Gas
Na krajowym rynku w sektorze ropy i gazu w przetargach startuje mniejsza liczba firm niż w pozostałych
sektorach branży budowlanej. Barierą wejścia dla nowych podmiotów są wysokie wymagania referencyjne
i technologiczne oraz konieczność posiadania istotnych kompetencji projektowych i wykonawczych, jak
również doświadczenia w wycenie tego rodzaju obiektów. Są to skomplikowane technicznie projekty,
zwłaszcza w przypadku przetargów ogłaszanych w formule zaprojektuj i wybuduj.
W krajowej gospodarce pojawia się wiele przesłanek, które powodują, że rynek oil&gas będzie się nadal
rozwijał. Stale poszukiwane są nowe technologie oraz wprowadzane są innowacje w celu umożliwienia
zaspokojenia popytu w obliczu rosnącego zapotrzebowania na energię. Dzięki nowym inwestycjom możliwa
staje się dywersyfikacja dostaw w oparciu o krajowe zasoby gazu. Polska, jako największy w regionie Europy
Środkowo-Wschodniej rynek gazu ziemnego, niewątpliwie posiada potencjał do odgrywania kluczowej roli
w handlu gazem dla tej części Europy. Najlepszym środkiem zapewniającym bezpieczeństwo energetyczne
kraju, do którego dąży Polska, jest inwestowanie w poszukiwania nowych złóż i rozbudowa podziemnych
magazynów gazu. Natomiast konsekwencją rozbudowy sieci gazociągów będzie budowa tłoczni gazu oraz
węzłów.
Grupa Emitenta prowadzi działalność na rynku oil&gas, za pośrednictwem spółki zależnej TOG. Spółka ta
posiada unikalne doświadczenie w zakresie projektowania, produkcji i montażu instalacji do oczyszczania
i uzdatniania ropy naftowej i gazu ziemnego. TOG jest kompetentny, aby samodzielnie realizować cały proces
inwestycyjny, począwszy od koncepcji poprzez zaprojektowanie, produkcję, wykonanie, budowę rozruch oraz
serwis wszelkich instalacji branży gazu ziemnego i ropy naftowej, a także przemysłowej chemicznej
i petrochemicznej.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
47
Skala oraz potencjał rynkowy branży oil&gas zdeterminowany jest planami inwestycyjnymi i strategicznymi,
jakie będą realizowane przez kluczowych odbiorców TOG i głównych inwestorów branży obecnych na polskim
rynku, takich jak:
▪ Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo S.A. [PGNiG] jest liderem rynku gazu ziemnego w Polsce,
zajmującym się poszukiwaniami i wydobyciem gazu ziemnego oraz ropy naftowej, importem gazu,
a także, poprzez kluczowe spółki, magazynowaniem, sprzedażą, dystrybucją paliw gazowych i płynnych
oraz produkcją ciepła i energii elektrycznej. PGNiG zapewnia dywersyfikację dostaw poprzez
wydobycie złóż krajowych oraz import ze źródeł zewnętrznych. Obok przedsięwzięć związanych
z budowaniem bezpieczeństwa energetycznego Polski, PGNiG zapowiada podjęcie działań
pozwalających na jeszcze aktywniejsze włączenie się w rozwój gospodarki niskoemisyjnej. Grupa
PGNiG zamierza mocno rozwijać się w sektorze zielonej energii. Intensywnie przygotowuje się do
budowy rynku biometanu w Polsce, a także prowadzi projekty badawcze i pilotażowe związane
z dystrybucją i magazynowaniem wodoru. PGNiG chce również rozwijać kompetencje w obszarze
wytwarzania energii elektrycznej z odnawialnych źródeł energii;
▪ Grupa Azoty to lider wśród koncernów chemicznych w Polsce i zarazem czołowy przedstawiciel swojej
branży w Europie. Strategia Grupy Azoty na lata 2021-2030 obejmuje obszary środowiska,
społeczeństwa i jego bezpieczeństwa. Grupa Azoty w związku z nową strategią wdraża projekt „Zielone
Azoty”, którego głównym celem będzie m.in. dekarbonizacja i zmniejszenie emisyjności instalacji –
jedno z kluczowych wyzwań wszystkich sektorów przemysłu w UE. Grupa Azoty zamierza realizować
działania w ramach transformacji energetyki wewnętrznej, oszczędności w zużyciu energii oraz
poprawy efektywności energetycznej w instalacjach chemicznych. Celem grupy w obszarze energetyki
ma być m.in. dywersyfikacja źródeł energii i odchodzenie od źródeł węglowych, głównie na rzecz OZE
i przejściowo gazu ziemnego oraz maksymalizacja wykorzystania synergii pomiędzy energetyką
i instalacjami chemicznymi. Jako największy producent wodoru w Polsce Grupa Azoty konsekwentnie
będzie angażować się w rozwój rynku wodorowego oraz realizację Strategii Wodorowej UE. Celem tych
działań jest ograniczenie śladu węglowego, a także finalnie produkcja „zielonego wodoru”
z elektrolizerów zasilanych właśnie tą energią. Ponadto Grupa Azoty ma zamiar aktywnie poszukiwać
rozwiązań technologicznych, inwestycyjnych oraz akwizycyjnych w przedmiocie pozyskiwania
zielonego amoniaku. Planowane przez Grupę Azoty nakłady inwestycyjne na projekty „Zielone Azoty”
oraz dekarbonizacyjne w perspektywie do 2030 roku, w tym OZE, wynoszą 2,7 mld zł.
▪ Grupa Orlen jest największym w Polsce producentem i dystrybutorem produktów naftowych
i petrochemicznych. Grupa prowadzi także poszukiwania, rozpoznawanie i wydobycie węglowodorów
oraz wytwarza, prowadzi dystrybucję i obrót energią elektryczną i cieplną. W przedstawionej strategii
do 2030 roku Grupa Orlen zakłada transformację koncernu w kierunku grupy multienergetycznej,
opartej o energetykę odnawialną i gazową, efektywną, niskoemisyjną produkcję rafineryjno-
petrochemiczną, własne wydobycie węglowodorów oraz zintegrowaną ofertę dla klientów
indywidualnych. Do 2030 roku Grupa Orlen planuje przeznaczyć na inwestycje łącznie 140 mld zł. Jej
kluczowym obszarem rozwoju w okresie następnych 10 lat będzie energetyka oparta głównie o OZE
i wspierana mocami gazowymi. Do 2030 roku Grupa zamierza osiągnąć poziom 2,5 GW mocy
zainstalowanych w źródłach odnawialnych, a także zwiększyć z 1,1 GW do 2,0 GW moc zainstalowaną
w nowoczesnych elektrowniach gazowych. Grupa Orlen planuje również wdrażać pilotażowe
magazyny energii, umożliwiające optymalizację kosztów dystrybucji energii elektrycznej. Istotnym
elementem będzie także zwiększenie produkcji biopaliw i paliw wodorowych. Dodatkowo w celu
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
48
realizacji strategii, Grupa Orlen kontynuować będzie prace nad hubami wodorowymi we Włocławku
i Płocku, a także realizować działania pod kątem produkcji zielonego wodoru. Energetyka zeroemisyjna,
wspierana stabilizującymi aktywami gazowymi, ma być fundamentem jej transformacji. W przyjętej
strategii Orlen wskazuje na konsekwentny rozwój własnych złóż gazowych, które w perspektywie
najbliższych 10 lat będą zaspokajać 20% zapotrzebowania Grupy Orlen.
▪ Operator Gazociągów Przesyłowych Gaz-System S.A. określany jest firmą strategiczną dla polskiej
gospodarki oraz bezpieczeństwa energetycznego kraju, której kluczowym zadaniem jest transport
paliw gazowych siecią przesyłową na terenie całego kraju. W ramach realizacji wytycznych Polityki
energetycznej Polski do roku 2040 oraz na podstawie obowiązujących przepisów, Gaz-System S.A.
opracowała projekt Krajowego 10-letniego Planu Rozwoju na lata 2022-2031. W przygotowanym
planie Gaz-System planuje zrealizować 30 istotnych inwestycji, dzięki którym długość krajowej sieci
przesyłowej gazu wzrośnie do 13,1 tys. km z obecnych 11 tys. km, a moc tłoczni gazu zainstalowanych
w Polsce zostanie zwiększona ponad dwukrotnie. Gaz-System zamierza również sukcesywnie
realizować główny cel dywersyfikacji kierunków dostaw gazu do Polski poprzez kontynuację wielu
strategicznych inwestycji, takich jak: Baltic Pipe, interkonektory Polska – Litwa i Polska – Słowacja oraz
rozbudowa Terminalu LNG w Świnoujściu. Z uwagi na rosnące zapotrzebowanie rynku na gaz ziemny,
operator planuje także realizację nowych zadań, takich jak gazociągi łączące krajowy system
przesyłowy z terminalem FSRU, który powstanie w Zatoce Gdańskiej, gazociągi, które zapewnią
pokrycie zwiększonego zapotrzebowania na gaz w obszarze Warszawy oraz gazociąg łączący KPMG
Damasławek z KPMG Mogilno.
Z każdym kolejnym rokiem działalności TOG zwiększa poziom kompetencji oraz potencjał techniczny i ludzki.
Spółka zależna jest zdolna do udziału w coraz większej liczbie projektów o rosnącym wolumenie.
5.1.4. Pozostałe rynki działalności
Dalsze możliwości rozwoju i dywersyfikacji stwarzają również inne rynki budowlane, na których Emitent
zamierza rozwijać działalność, w szczególności dotyczy to rynku kubaturowego, w ramach współpracy
wewnątrz grupy kapitałowej Silesia oraz angażując się w realizację programu rewitalizacji dworców
kolejowych do 2023 roku prowadzonego przez PKP S.A.
Program Dworcowy obejmuje modernizację prawie 200 dworców kolejowych na łączną kwotą ok. 1,6 mld zł.
Program jest finansowany w ok. 75% z funduszy europejskich. Program ma zapewnić poprawę poziomu
obsługi pasażerów, niższy koszt utrzymania dworców m.in. poprzez standard energooszczędności budynków
oraz integracją kolei z innymi gałęziami transportu.
Całościowo, budownictwo kubaturowe obejmuje wykonawstwo budynków mieszkalnych oraz obiektów
użyteczność publicznej, takich jak m.in. dworce, biurowce, hale, szkoły, lotniska, stadiony oraz centra
handlowe. Są to złożone, wszechstronne projekty budowlane pozwalające generować wyższe marże na tle
innych branż budowlanych. Ponadto Spółka zainteresowana jest również wspomnianą wcześniej rewitalizacją
dworców kolejowych. Dzięki posiadaniu wyspecjalizowanej i doświadczonej kadry inżynierskiej w obszarze
zarządzania realizacją dużymi wielobranżowymi projektami dotyczącymi budowy obiektów użyteczności
publicznej oraz posiadanymi referencjami, Spółka zamierza również wejść na rynek budownictwa budynków
użyteczności publicznej, w których mogłaby współuczestniczyć, jako partner w konsorcjum.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
49
5.2. Kierunki strategiczne Grupy Kapitałowej
Podstawowym kierunkiem strategicznym Grupy jest ciągłe, stabilne i systematyczne tworzenie wartości
dodanej dla akcjonariuszy. Realizacja kierunków strategicznych nastawiona jest na sukcesywny wzrost
przychodów ze sprzedaży przy zachowaniu satysfakcjonującego poziomu rentowności, poprzez
konsekwentne budowanie pozycji rynkowej lidera na rynku infrastruktury szynowej w Polsce oraz znaczącego
wykonawcy na perspektywicznych rynkach budowlanych, komplementarnych w stosunku do kompetencji
i doświadczeń Grupy.
2 września 2019 roku Grupa przyjęła „Strategię rozwoju Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. na
lata 2019-2023”, która będzie skupiała się na następujących obszarach działalności w Polsce:
▪ rynek kolejowy,
▪ rynek budownictwa kubaturowego,
▪ rynek konstrukcji inżynieryjnych,
▪ rynek tramwajowy,
▪ rynek budownictwa w obszarze ropy naftowej i gazu ziemnego,
▪ inwestycje wspierające strategiczne kierunki rozwoju,
▪ strategia zrównoważonego rozwoju (CSR).
Spółka zamierza systematycznie dywersyfikować swoją działalność oraz zwiększać przychody ze źródeł
niepowiązanych z PKP PLK. Przeprowadzone analizy rynku budowalnego i możliwości rozwoju na głównym
rynku Spółki oraz rynkach pokrewnych, dopasowania strategicznego i posiadanych kompetencji,
doprowadziły do określenia kierunków rozwoju strategicznego.
Obszary działalności Grupy:
Spółka planuje osiągnąć przychody ze sprzedaży netto w ramach realizacji Strategii na lata 2019-2023 na
poziomie ponad 8,8 mld zł, z czego:
▪ ponad 7,5 mld zł będzie pochodziło z realizacji obecnie posiadanego portfela zamówień oraz z nowo
pozyskanych projektów modernizacyjnych i rewitalizacyjnych w ramach Krajowego Programu
Kolejowego;
▪ ok. 0,5 mld zł będzie pochodziło z rynku kubaturowego – w tym budownictwo specjalistyczne,
budynki użyteczności publicznej, rewitalizacja dworców kolejowych;
▪ ok. 0,25 mld zł zostanie zrealizowane przez TOG;
Grupa
TORPOL
rynek
kolejowy
budownictwo
kubaturowe
rynek
konstrukcji
inżynieryjnych
rynek
tramwajowy
budownictwo
w obszarze
oil&gas
inwestycje
wspierające
strategiczne
kierunki rozwoju
strategia
zrównoważonego
rozwoju (CSR)
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
50
▪ ponad 0,1 mld zł będzie pochodziło z realizacji projektów tramwajowych;
▪ ponad 0,1 mld zł netto będzie pochodziło z realizacji kolejowych projektów utrzymaniowych
realizowanych w ramach Programu utrzymaniowego przez PKP PLK, o ile rynek ten zostanie
udostępniony dla szerokiego rynku wykonawców aktualnie działających na rynku modernizacji
i rewitalizacji linii kolejowych;
▪ ponad 0,1 mld zł będzie pochodziło z realizacji projektów kolejowych na rzecz innych podmiotów niż
PKP PLK;
▪ pozostałe przychody (do 0,1 mld zł netto) będą dotyczyć realizacji konstrukcji inżynieryjnych na
infrastrukturze drogowej.
Mimo oczekiwanej dywersyfikacji, Spółka zamierza utrzymać poziom rynkowy w modernizacji i rewitalizacji
polskich linii kolejowych na poziomie 15-16%.
W długim terminie Spółka planuje utrzymywanie portfela zamówień pozwalającego na optymalne
wykorzystanie posiadanego potencjału technicznego i wykonawczego na poziomie ok. 2 mld zł sprzedaży
skonsolidowanej rocznie oraz średniej rentowności na sprzedaży brutto na poziomie ok. 5-6%.
Emitent zwraca uwagę, że zawarte powyżej informacje mają charakter ogólny i dotyczą przyszłości, stąd
realizacji celów w nich zawartych obarczona jest ryzykiem niepewności.
W ramach społecznej odpowiedzialności biznesu Grupa zamierza się położyć nacisk na wdrażanie
efektywnych zasad i podejmowaniu odpowiednich działań w następujących obszarach:
▪ rynek, klient, produkt;
▪ miejsce pracy;
▪ środowisko naturalne;
▪ społeczeństwo;
▪ innowacyjność – obszar badawczo-rozwojowy.
Przyjęte kierunki zrównoważonego rozwoju zakładają również prawidłową realizację projektów
infrastrukturalnych na rzecz rozwoju gospodarki i społeczeństwa, budowanie trwałego wizerunku
wiarygodnego i cenionego pracodawcy na rynku pracy i partnera w lokalnym środowisku, z poszanowaniem
środowiska naturalnego oraz zasad etyki.
5.3. Perspektywy rozwoju Grupy
Przed Grupą TORPOL stoją bardzo dobre perspektywy rozwoju w rynku kolejowym w Polsce na kilka
najbliższych lat. Głównym czynnikiem determinującym możliwości rozwoju w branży budownictwa
kolejowego będzie sprawna i prawidłowa realizacja rządowych programów inwestycyjnych, co
uwarunkowane jest dofinansowaniem projektów ze źródeł UE. Aktualnie Emitent kładzie nacisk na dużą
aktywność w zakresie pozyskiwania nowych projektów.
TORPOL jest jednym z najlepiej usprzętowionych i wyposażonych w odpowiednie zasoby ludzkie, techniczne
i finansowe wykonawców na rynku infrastruktury kolejowej, dlatego głównym celem Spółki na najbliższe lata
jest utrzymanie istotnego udziału w rynku kolejowym oraz budowanie własnych kompetencji w branżach
budowlanych wykorzystywanych w realizacji projektów kolejowych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
51
Rynek krajowy i sprzedaż na rzecz PKP PLK jest głównym źródłem przychodów Grupy, a udział głównego
odbiorcy (bezpośrednio i pośrednio) w sprzedaży średniorocznie przez ostatnie kilka lat wynosi ok. 85-90%.
Grupa zakłada następujące cele, pozwalające na uzyskanie większej konkurencyjności oraz osiągnięcie
silniejszej pozycji rynkowej:
▪ umacnianie pozycji jednego z największych podmiotów w projektach modernizacyjnych na rynku
kolejowym, przy jednoczesnym utrzymaniu udziału rynkowego;
▪ utrzymanie pozycji lidera w projektach rewitalizacji linii kolejowych;
▪ aktywny udział w postępowaniach na projekty utrzymania linii kolejowych i budowanie pozycji na
kolejowym rynku utrzymaniowym;
▪ odbudowanie silnej pozycji rynkowej na rynku tramwajowym;
▪ dalsze budowanie kompetencji w obszarze budowy specjalistycznych urządzeń i automatyki gazowej
i paliwowej;
▪ rozwój działalności w zakresie budowy obiektów inżynieryjnych;
▪ rozwój budownictwa kubaturowego w Spółce;
▪ aktywny udział w dużych i bardzo dużych projektach infrastrukturalnych wymagających
kompleksowości, wielobranżowości i zastosowania nowoczesnych i złożonych rozwiązań
technologicznych.
Grupa stale rozwija asortyment świadczonych usług, w celu uzyskiwania coraz większej samodzielności
i niezależności od partnerów i podwykonawców. Obecnie Grupa Emitenta dalej rozwija kompetencje
w zakresie konstrukcji mostowych i żelbetowych oraz innych obiektów inżynieryjnych. Rozwój zakresu
kompetencji Grupy pozwoli dalej zwiększać niezależność i zapewni komplementarność świadczonych usług,
a tym samym zwiększyć atrakcyjność ofert poprzez zatrzymanie marży w ramach potencjalnych projektów
przy bardzo wymagającej konkurencji rynkowej
Rynek kolejowy – modernizacja
Założeniem strategicznym Emitenta jest coroczne utrzymywanie portfela zamówień o wartości
pozwalającej na średnioroczną sprzedaż do PKP PLK na poziomie ok. 1,4-1,6 mld zł i utrzymanie udziału
rynkowego. Skala działalności Grupy w tym obszarze będzie determinowana przez tempo realizacji KPK oraz
skuteczność Spółki w pozyskiwaniu kolejnych zamówień publicznych.
Rynek kolejowy – rewitalizacja
Podstawą prawidłowej i szybkiej realizacji projektów rewitalizacyjnych jest park maszynowy, ponieważ
projekty rewitalizacyjne od strony technicznej nie są złożone czy skomplikowane, natomiast wymagają
zaangażowania odpowiednich maszyn i siły roboczej, ze względu na krótki (przeważnie kilkumiesięczny)
termin realizacji.
TORPOL posiada jeden z największych i najnowocześniejszych parków maszynowych wśród podmiotów
obecnych na polskim rynku budownictwa infrastruktury kolejowej. Grupa posiada maszyny umożliwiające
szybką i efektywną realizację prac rewitalizacyjnych (w tym pociąg do potokowej wymiany nawierzchni SUM,
uniwersalne podbijarki Unimat, oczyszczarki, palownice oraz dwudrogowe zgrzewarki szyn). Ponadto
dysponując certyfikatem bezpieczeństwa, uprawniającym do prowadzenia towarowych przewozów
kolejowych oraz własnym taborem lokomotyw i wagonów przystosowanych do przewozu materiałów
wykorzystywanych w pracach budowlanych, Grupa jest w większym stopniu niezależna od usług towarowych
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
52
przewoźników kolejowych niż jej konkurenci. Pozwala to również na osiąganie wyższych marż, dzięki
wykonywaniu określonych prac bez udziału podwykonawców. Racjonalna polityka zakupowa umożliwia
Spółce wykorzystanie w pełni swojego parku maszynowego, jak również pozwala uzyskiwać dodatkowe
źródło przychodów w postaci dzierżawy, bądź świadczenia usług innym podmiotom.
Rynek tramwajowy
Grupa położy nacisk na pozyskiwanie wyselekcjonowanych projektów tramwajowych oraz lobbing na rzecz
możliwości wykorzystywania referencji kolejowych na rynku tramwajowym. Spółka zakłada wysoką
aktywność w postępowaniach przetargowych, dzięki czemu możliwe będzie osiągnięcie satysfakcjonującej
rentowności lub optymalne wykorzystanie przewag konkurencyjnych Grupy (m.in. bardzo dobrze
przygotowana kadra inżyniersko-techniczna, park maszynowy, doświadczenie).
Sektor rafineryjny i gazownictwo
Grupa Emitenta ocenia, że w najbliższych latach będzie kontynuowany intensywny rozwój działań
inwestycyjnych w sektorze ropy naftowej i gazu ziemnego (wydobycie, przetwarzanie i przesyłanie ropy
naftowej i gazu ziemnego), a wielkość rynku dla TOG będzie zdeterminowana przede wszystkim przez
aktywność głównych graczy z branży, tj. PGNiG S.A., OGP Gaz-System S.A., Grupa Azoty, Grupa Orlen.
Emitent zamierza w dalszym ciągu wspierać TOG w postaci zabezpieczenia dostępu do limitów finansowych
i gwarancyjnych (bezpośrednio lub pośrednio przez poręczenia ekspozycji i zapewnienie solidarnej
odpowiedzialności), aby umożliwić tej spółce ubieganie się i realizację średnich i dużych projektów
inwestycyjnych dla branży gazowej, chemicznej oraz rafineryjnej poprzez udział w konsorcjach z firmami
projektowymi i wykonawczymi zdolnymi (kapitałowo i rzeczowo) pozyskać większe projekty
infrastrukturalne.
Rynek kubaturowy
Grupa jest zainteresowana realizacją dużych projektów infrastrukturalnych budowlanych, w szczególności
kolejowych, ale również kubaturowych, w szczególności w zakresie realizacji budynków użyteczności
publicznej oraz rewitalizacji dworców kolejowych. Realizacja takich projektów wiąże się z ograniczoną
konkurencją. Jednak samo przystąpienie do złożenia oferty wymaga od potencjalnego wykonawcy
odpowiednio dużych nakładów finansowych na rzetelną wycenę projektu, posiadania zagwarantowanej
zdolności finansowej oraz dostępu do finansowania i gwarancji od kilkudziesięciu do ponad 100 mln zł na
jeden projekt, a przede wszystkim odpowiednich kompetencji, własnego parku maszynowego
i doświadczonego zespołu inżynierskiego zatrudnionego u wykonawcy. Grupa w tym celu planuje również,
oprócz budowania własnego potencjału i kompetencji, nawiązać współpracę w charakterze partnera
konsorcjum przy bardziej złożonych i wymagających projektach.
5.4. Czynniki wzrostu i ryzyka dla realizacji strategii
Poniżej przedstawiono kluczowe czynniki wzrostu i czynniki ryzyka, które w opinii Grupy Emitenta wpływają
na wyniki finansowe oraz realizację strategii:
Czynniki rozwoju:
▪ track-record zbudowany przez ponad 30 lat działalności,
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
53
▪ posiadane kompetencje i doświadczenie – pozwalające na spełnienie najwyższych wymagań podczas
postępowań przetargowych i gwarantujące zdolność do pozyskiwania największych, złożonych
projektów infrastrukturalnych,
▪ posiadana wykwalifikowana, doświadczona i szeroka kadra inżynierska – gwarantująca zdolność do
prowadzenia złożonych i najtrudniejszych projektów infrastrukturalnych,
▪ posiadany portfel zamówień o wartości 1,19 mld zł netto z wyłączeniem konsorcjantów,
▪ szeroki, kompleksowy park maszynowy – gwarantujący niezależność i konkurencyjność cenową ofert,
▪ wysoki potencjał finansowy Grupy zapewniający zdolność kredytową oraz dostęp do limitów
kredytowych i linii gwarancyjnych,
▪ bardzo dobra sytuacja płynnościowa Grupy oraz jej pozycja gotówkowa, brak zadłużenia finansowego
netto,
▪ perspektywa budżetowa UE na lata 2021-2027, w ramach programów FEnIKS (30,5 mld euro), FEPW
(2,5 mld euro) i CEF2 (25,81 mld euro);
▪ Krajowy Plan Odbudowy – ok. 59,1 mld euro (uwzględając niskooprocentowane długoterminowe
pożyczki);
▪ Program Kolej+ o wartości prawie 6,6 mld zł,
▪ Program Przystankowy 1 mld zł,
▪ możliwość pojawienia się dużych projektów kolejowych w ramach CPK od 2022 roku,
▪ możliwość zaliczkowania (do 10% wartości brutto) niektórych kontraktów,
▪ zmniejszenie wymagań gwarancyjnych dla należytego wykonania do 5% wartości brutto kontraktu,
▪ możliwość pozyskania kolejnych projektów modernizacyjnych na podstawie składanych ofert oraz
ogłoszonych postępowań przetargowych przez PKP PLK,
▪ korzystne warunki i kryteria dotyczące wyboru wykonawcy i prowadzenia realizacji projektów (większa
ocena potencjału finansowego, kadrowego i technicznego wykonawców, kontrola nad ryzykiem
inwestycji przez zamawiającego),
▪ poprawiająca się sprawność operacyjna i instytucjonalna PKP PLK, co ma wpływ na skalę działalności
w danym roku obrotowym,
▪ możliwości korzystania systemowej, realnej waloryzacji cen na nowo pozyskiwanych kontraktach,
▪ dobre perspektywy rozwoju działalności w branży elektroenergetycznej, na rynku gazownictwa,
rafineryjnym, drogownictwa czy kubaturowym,
▪ rosnący potencjał finansowy i organizacyjny TOG,
▪ optymalizacja kosztowa i organizacyjna struktury kapitałowej związana z likwidacją krajowych
i zagranicznych spółek zależnych,
▪ rozwój formuły partnerstwa publiczno-prywatnego w sektorze tramwajowym.
Czynniki ryzyka i zagrożenia:
W toku prowadzonej działalności Grupa Emitenta narażona jest na szereg ryzyk. Ich materializacja może
w istotny, niekorzystny sposób wpłynąć na ciągłość działania Grupy oraz Emitenta, ich sytuację finansową
oraz zdolność do realizacji wytyczonych celów strategicznych.
Dodatkowe informacje nt. obszarów ryzyka (w tym ryzyka dotyczące zagadnień środowiskowych,
klimatycznych, korupcji i praw człowieka, społeczeństwa o których mowa w art. 49 i ust. 2 pkt 7 oraz 49b ust.
2 pkt 5 ustawy o rachunkowości zostały zaprezentowane w Raporcie Zrównoważonego Rozwoju TORPOL S.A.
oraz Grupy Kapitałowej TORPOL za 2021 rok (rozdział 3.14. Ryzyko działalności).
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
54
Poniżej przedstawiono listę najważniejszych czynników ryzyka dla Grupy Emitenta lub jego branży:
▪ ryzyko związane z uzależnieniem od głównego odbiorcy i jego charakterystyką
W 2021 roku przychody ze sprzedaży Grupy Emitenta (bez konsorcjantów) od PKP PLK stanowiły ok. 82,3%
skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży ogółem. Ewentualne ograniczenie środków finansowych na
inwestycje kolejowe, którymi dysponuje PKP PLK lub trudności w sprawnym ich wykorzystaniu mogłyby
spowodować istotne obniżenie przychodów Grupy Emitenta, co miałoby negatywny wpływ na jej sytuację
finansową.
▪ ryzyko związane z możliwością pozyskiwania nowych kontraktów
Branża budowlana charakteryzuje się wysoką wrażliwością na sytuację makroekonomiczną, a jej rozwój jest
w dużym stopniu uzależniony od cyklu koniunktury. Statystyczny cykl koniunktury w tej branży trwa od 5 do 7
lat i pokrywa się z perspektywą unijną. Po etapie ożywienia gospodarczego i zwiększonej liczbie inwestycji
następuje okres dekoniunktury: luki inwestycyjnej, spowolnienia lub nawet recesji w sektorze. Jakkolwiek
rynek działalności Grupy charakteryzuje się mniejszą wrażliwością na czynniki makroekonomiczne, a jego
kondycja zależy od poziomu nakładów inwestycyjnych pochodzących głównie z funduszy europejskich, to
istnieje ryzyko, że Grupa nie wypracuje sprawnych mechanizmów wczesnego reagowania na pierwsze sygnały
zmieniającej się fazy cyklu koniunktury rynkowej. Istnieje ryzyko, że w okresie dekoniunktury inwestorzy,
również publiczni, którzy są głównymi kontrahentami Grupy, będą ograniczać rozpoczynanie nowych
projektów, co może negatywnie wpłynąć na poziom przychodów Grupy i generowane przez nią zyski.
▪ ryzyko związane z zagrożeniami realizacyjnymi dla programu inwestycji kolejowych
Działalność budowlana opiera się na realizacji jednostkowych kontraktów, a osiągane na niej wyniki zależą
niejednokrotnie od czynników zewnętrznych nieleżących po stronie wykonawcy, czy nawet zamawiającego.
Dodatkowo, inwestycje są prowadzone na infrastrukturze, która podczas realizacji inwestycji jest ciągle
użytkowana. Opóźnienia oraz przestoje w realizacji inwestycji budowlanych mogą być spowodowane
m.in. materializacją szeregu dodatkowych ryzyk związanych z procedurami, decyzjami administracyjnymi,
błędami w dokumentacji przetargowej lub projektowej zamawiającego oraz wykonawstwem. Ponadto
w opinii Emitenta istnieje ryzyko niedostępności projektów utrzymaniowych dla szerszego rynku
wykonawców, poza spółkami z grupy PKP PLK.
▪ ryzyko związane z dofinansowaniem realizacji projektów kolejowych z funduszy unijnych
W nowej perspektywie finansowej UE całkowita alokacja środków dla Polski na lata 2021-2027
w ramach wszystkich instrumentów i funduszy może wynieść nawet ok. 170 mld euro, z tego polityki spójności
ma wynieść ok. 72,2 mld euro. Akcent położony będzie na inwestycje bardziej ekologiczne i inwestycje
kolejowe, jednak aktualnie nie jest znana jeszcze szacowana kwota, jaka miałaby być przeznaczona na
inwestycje kolejowe. Ponadto, w opinii Emitenta również potencjalne przedłużające się procedury dotyczące
uregulowania finansowania lub upolitycznienie warunkowości wypłat, mogą negatywnie wpłynąć na jego
dostępność, co z kolei może się przełożyć na zmniejszenie podaży projektów na rynku.
▪ ryzyko związane z brakiem należytego wykonania robót budowlanych przez spółki z Grupy Emitenta
Pomimo ograniczania ryzyka braku należytego wykonania robót budowlanych poprzez wprowadzenie
schematu kontroli postępu realizacji prac, miesięcznych odbiorów prac przez inżyniera kontraktu działającego
w imieniu zamawiającego oraz każdorazowej akceptacji faktur wystawianych przez Emitenta, istnieje ryzyko,
że w przypadku nienależytego wykonania lub braku wykonania robót budowlanych realizowanych przez
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
55
Emitenta, w tym braku wykonania robót budowlanych w terminie, zamawiający wezwie gwaranta Emitenta
do wypłaty środków z gwarancji. Taka wypłata mogłaby negatywnie wpłynąć na dalszą działalność Grupy
Emitenta, jej pozycję rynkową oraz osiągane przez nią wyniki finansowe.
▪ ryzyko związane z nasileniem konkurencji na rynkach działalności Grupy Emitenta
W związku ze znacznymi planowanymi nakładami inwestycyjnymi przeznaczonymi na infrastrukturę kolejową
w Polsce, główny rynek, na którym działa Grupa Emitenta, jest atrakcyjny zarówno dla podmiotów
zagranicznych, jak i polskich firm ogólnobudowlanych nieobecnych wcześniej w polskim sektorze
budownictwa kolejowego. Pomimo istotnych barier wejścia na rynek infrastruktury kolejowej istnieje ryzyko
utraty pozycji rynkowej przez Grupę Emitenta zarówno w związku z budowaniem pozycji rynkowej
konkurentów kosztem Grupy Emitenta, jak i z wejściem na rynek nowych podmiotów. Ponadto w opinii
Emitenta możliwa jest również większa aktywność spółek zależnych od PKP PLK w ubieganiu się
o modernizacyjne i rewitalizacyjne projekty kolejowe.
▪ ryzyko niedoszacowania kosztów wykonania kontraktów
W przypadku niezidentyfikowania lub niedoszacowania wartości wszystkich niezbędnych prac do realizacji
zamówienia podczas przygotowywania przez Grupę Emitenta oferty przetargowej może wystąpić ryzyko
poniesienia strat lub uzyskania niższego zysku z tytułu wykonania kontraktów. Ryzyko niedoszacowania
kosztów realizacji kontraktów może mieć negatywny wpływ na wyniki finansowe Grupy Emitenta.
▪ ryzyko nieuznania przez zamawiającego robót dodatkowych
Z obserwacji Grupy wynika, że często w celu należytego wykonania przedmiotu kontraktu wymagane jest
również wykonanie dodatkowych robót budowlanych nieobjętych przedmiotem kontraktu, a tym samym
określonym w kontrakcie wynagrodzeniem. Wiąże się to również z ryzykiem przekroczenia terminu realizacji
kontraktu. W przypadku niezachowania procedur określonych w kontrakcie, dotyczących zgłaszania roszczeń
terminowych i finansowych przez wykonawcę lub gdy roszczenia takie są według zamawiającego bezzasadne,
występuje ryzyko nieuznania takich roszczeń, co może mieć negatywny wpływ na należyte wykonanie
przedmiotu kontraktu.
▪ ryzyko związane z odpowiedzialnością z tytułu rękojmi za wady fizyczne oraz gwarancji jakości
wykonywanych robót
Na Emitencie spoczywa odpowiedzialność z tytułu rękojmi za wady fizyczne wykonanych obiektów,
o ile nie została ona wyłączona na podstawie zawartej umowy oraz z tytułu gwarancji jakości zrealizowanych
prac w przypadkach, gdy została ona udzielona. Istnieje ryzyko, że w wyniku nieodpowiedniego wykonania
obowiązków przez spółki z Grupy Emitenta powstaną zasadne roszczenia z tytułu w/w rękojmi lub gwarancji.
▪ ryzyko związane z rosnącą siłą przetargową podwykonawców
Skala planowanych inwestycji w infrastrukturę kolejową na rynkach, na których działa Grupa Emitenta,
w szczególności w Polsce, może się przekładać na wzrost zapotrzebowania na usługi budowlane. Ze względu
na ograniczoną liczbę podwykonawców o odpowiednich kompetencjach mogą wzrosnąć koszty ich
angażowania, w tym w szczególności ich wynagrodzeń. Może to mieć negatywny wpływ na możliwość
kontraktacji rzetelnych i wiarygodnych podwykonawców, wysokość cen ofertowych składanych przez Grupę
Emitenta i w konsekwencji na marże osiągane przez Grupę Emitenta.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
56
▪ ryzyko związane z odpowiedzialnością Emitenta za nienależyte wykonanie robót budowlanych przez
konsorcjantów lub podwykonawców
Grupa realizuje kontrakty budowlane wspólnie z innymi wykonawcami lub zatrudnia na potrzeby ich realizacji
podwykonawców. Emitent ponosi odpowiedzialność za działania zatrudnionych przez siebie podwykonawców
jak za swoje własne działania lub uchybienia. Jakkolwiek, co do zasady wymagany jest obowiązek wyrażenia
zgody przez zamawiającego na osobę podwykonawcy oraz płatność na rzecz takiego podwykonawcy jest
uzależniona od odbioru wykonanych przez niego prac, nie można wykluczyć, iż uchybienia przy realizacji prac
w ramach kontraktu przez podwykonawców mogą spowodować trudności w realizacji kontraktów przez
Emitenta, a w konsekwencji wpłynąć na sytuację ekonomiczną i finansową Emitenta.
▪ ryzyko utraty kadry menedżerskiej i inżynierskiej oraz presji na wynagrodzenia
Jedną z głównych przewag konkurencyjnych Grupy Emitenta jest wysoko wykwalifikowana kadra
menedżerska oraz doświadczona kadra inżynierska. Przy pozyskiwaniu nowych menedżerów i inżynierów
Grupa Emitenta musi konkurować zarówno z polskim podmiotami, jak i z podmiotami zagranicznymi. Istnieje
także możliwość, że osoby należące do kadry menedżerskiej i inżynierskiej Grupy Emitenta mogą zdecydować
się na zmianę miejsca zatrudnienia. W powyższych sytuacjach Grupa Emitenta może nie być w stanie pozyskać
odpowiedniej kadry, konkurując z ofertami innych pracodawców. Powyższe ryzyka mogą mieć negatywny
wpływ na rozwój działalności oraz osiągane przez Grupę Emitenta wyniki finansowe.
▪ ryzyko związane z niekorzystną sytuacją na rynku surowców (dostępność oraz ceny materiałów i ich
transportu)
W swojej działalności Grupa Emitenta korzysta z materiałów i surowców takich jak: beton, kruszywa,
elementy ze stali (m.in. słupy trakcyjne, słupy oświetleniowe, szyny, rozjazdy kolejowe) oraz elementy
z miedzi i aluminium (m.in. kable energetyczne, liny, drut jezdny). Ewentualne gwarancje ceny od dostawców
obejmują maksymalnie okres danego roku obrotowego lub okres realizacji kontraktu, a umowy regulujące
realizowane kontrakty nie uwzględniają zwykle możliwości indeksacji cen materiałów. Istnieje ryzyko wzrostu
cen materiałów i surowców oraz ich transportu, w tym z przyczyn niezależnych od dostawców, czego skutkiem
może być wzrost kosztów realizacji projektów budowlanych, co z kolei może mieć negatywny wpływ na
sytuację finansową Grupy Emitenta. Grupa Emitenta posiada bardzo dobre relacje handlowe z kluczowymi
dostawcami materiałów dla rynku kolejowego wypracowane na przestrzeni wielu lat. Mimo tego istnieje
ryzyko, że sytuacja związana z rosnącymi cenami produkcji materiałów czy cenami surowców, może
spowodować zachowania dostawców zmierzające do wypowiadania umów, co może mieć niekorzystny
wpływ na wyniki finansowe Grupy Emitenta.
▪ ryzyko związane z dostępem do wykwalifikowanych podwykonawców oraz siły roboczej
Jedną z przewag konkurencyjnych Grupy Emitenta jest duża dywersyfikacja podwykonawców. Dzięki
dywersyfikacji Grupa jest w stanie minimalizować ryzyko nienależytego wykonania robót budowlanych przez
danego podwykonawcę, jego zejście z budowy lub zbyt wysoką cenę podwykonawczą. Jednak w przypadku
intensyfikacji inwestycji budowlanych i zwiększonym zapotrzebowaniu na usługi budowlane istnieje ryzyko
utrudnionego dostępu do wykwalifikowanych podwykonawców i siły roboczej, co może mieć negatywny
wpływ na terminowość realizacji kontraktów przez Grupę oraz ich rentowność. Taka sytuacja może mieć
negatywny wpływ na wyniki osiągane przez Grupę oraz zdolność do pozyskiwania nowych kontraktów przez
Grupę.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
57
▪ ryzyko związane z postrzeganiem branży budowlanej przez sektor bankowy i ubezpieczeniowy
Grupa Emitenta jest stroną szeregu umów finansowania, przez co zapewnia sobie dostęp do limitów
finansowych i kredytowych, służących pokrywaniu kosztów realizacji projektów budowlanych oraz
zabezpieczeniu należytego wykonania, zwrotu zaliczek, rękojmi, etc. W przypadku trudnej sytuacji branży
budowlanej, problemów finansowych i płynnościowych innych podmiotów z branży, istnieje ryzyko, że banki,
instytucje ubezpieczeniowe będą ograniczały ekspozycję na sektor budowlany, a produkty kredytowe
i ubezpieczeniowe udzielane podmiotom z branży budowlanej będą produktami „podwyższonego ryzyka”,
co może mieć przełożenie na wyższe koszty finansowania działalności Grupy, ale również utrudniony dostęp
do limitów finansowych i gwarancyjnych. Taka sytuacja może mieć negatywny wpływ na wyniki osiągane
przez Grupę oraz zdolność do pozyskiwania nowych kontraktów przez Grupę.
▪ ryzyko związane z możliwością zakłócenia działalności operacyjnej Grupy w wyniku działania
koronawirusa COVID-19
W związku z rozprzestrzenianiem się w Polsce koronawirusa SARS-Cov-2 wywołującego chorobę COVID-19,
na dzień bilansowy oraz do dnia publikacji Sprawozdania Spółka nie odnotowała istotnego wpływu wirusa na
jej działalność biznesową, sytuację finansową i wyniki ekonomiczne. Dotychczas Grupa rozpoznała związane
z tym ryzyka mogące w istotnym stopniu wpłynąć na sposób realizacji przedmiotu umów zawartych przez
Grupę, a w szczególności na dotrzymanie terminów umownych, jak i spowodować powstanie
nieprzewidzianych kosztów wykraczających poza złożoną ofertę. W związku z powyższym podjęła procedury
kontraktowe oraz prawne informujące o możliwych roszczeniach w powyższym zakresie klientów.
Jednocześnie Spółka podjęła działania prewencyjne i edukacyjne oraz wdrożyła procedury wewnętrzne
mające na celu ograniczenia ryzyka zarażenia poszczególnych osób. W ramach powyższych działań
wprowadzono m.in. możliwość pracy poza miejscem stałego jej wykonywania (praca zdalna), obowiązek
bezzwłocznego powiadomienia przełożonego o pobycie w kraju, w którym wystąpił przypadek zachorowania
czy obowiązek bezzwłocznego powiadomienia lub zgłoszenia się do stacji sanitarno-epidemiologicznej
w przypadku wystąpienia objawów wskazujących na możliwość zachorowania. Nie mniej nadal
identyfikowane jest ryzyko negatywnego wpływu epidemii koronawirusa na ciągłość działalności Grupy,
tempo i terminowość prac, ponoszone koszty, dostęp do finansowania.
▪ ryzyko związane z nowelizacją ustawy o ochronie środowiska
W maju 2021 r. weszła w życie ustawa o zmianie ustawy o udostępnianiu informacji o środowisku i jego
ochronie, udziale społeczeństwa w ochronie środowiska oraz o cenach oddziaływania na środowisko. Ma ona
na celu dostosowanie prawa do prawa Unii Europejskiej - art. 11 ust. 1 i 3 dyrektywy Parlamentu
Europejskiego i Rady 2011/92/UE z 13 grudnia 2011 r. w sprawie oceny skutków wywieranych przez niektóre
przedsięwzięcia publiczne i prywatne na środowisko. W związku z ww. nowelizacją m. in. organizacje
ekologiczne mają szersze możliwości działania w zakresie zaskarżania inwestycji infrastrukturalnych,
tj. wnoszenia skarg na decyzje środowiskowe lub decyzje o zezwoleniu na realizację inwestycji. Istnieje ryzyko
podważenia wydanych decyzji środowiskowych na realizowanych już kontraktach, co może oznaczać długie
opóźnienia w realizacji kontraktów i znaczący wzrost kosztów oraz powodować wstrzymanie realizacji,
a nawet utratę dofinansowania kontraktu. Powyższe może mieć istotny negatywny wpływ na wyniki osiągane
przez Grupę.
▪ ryzyko związane wybuchem wojny i prowadzeniem działań wojennych przez Rosję przeciwko
Ukrainie
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
58
W związku napaścią wojsk rosyjskich na Ukrainę i związanymi z nią działaniami wojennymi, Emitent
identyfikuje obszary, w których możliwe jest wystąpienie czynników mogących wpłynąć na działalności Grupy
Emitenta:
• obszar pracowniczy – dotyczący pracowników z Ukrainy chcących powrócić do ojczyzny w celu obrony
swego kraju, zatrudnionych przez Emitenta (obecnie poniżej 5% wszystkich zatrudnionych
pracowników) oraz jego podwykonawców;
• zakłócenia łańcucha dostaw – dotyczy to przede wszystkim surowców, półproduktów oraz paliw
płynnych, gazowych, które mogą ograniczyć dostępność materiałów i urządzeń koniecznych do
prowadzenia robót budowlanych na kontraktach realizowanych przez Spółkę.
Aktualnie konflikt zbrojny w Ukrainie nie ma istotnego wpływu na działalność Grupy Emitenta. Spółka nie
realizuje żadnych robót ani dostaw zarówno na terytorium Ukrainy jak również Rosji i Białorusi oraz nie jest
stroną umów z podmiotami znajdującymi się na tych terytoriach. Emitent jednak zwraca uwagę, że
potencjalna eskalacja konfliktu zbrojnego w Ukrainie, ewentualne nowe uwarunkowania i zmiany mogą w
sposób istotny wpływać na działalność Grupy Emitenta.
Ponadto Grupa Emitenta narażona jest na ryzyko związane z instrumentami finansowymi. Główne rodzaje
ryzyka wynikające z instrumentów finansowych obejmują ryzyko naruszenia umów finansowania,
odpowiedzialności z tytułu poręczeń, gwarancji spłaty czy solidarnej odpowiedzialności za zobowiązania
finansowe spółek zależnych Emitenta, stopy procentowej, ryzyko związane z płynnością, ryzyko walutowe
oraz ryzyko kredytowe. Zarząd Emitenta weryfikuje i uzgadnia zasady zarządzania każdym z tych rodzajów
ryzyka. Grupa monitoruje również ryzyko cen rynkowych dotyczące wszystkich posiadanych przez nią
instrumentów finansowych. Szczególną kategorię ryzyk stanowi ryzyko finansowe z uwzględnieniem:
▪ ryzyko związane z płynnością
Za wypłatę wynagrodzenia za realizowany kontrakt odpowiada zleceniodawca. W przypadku, gdy spółki
z Grupy Emitenta biorą udział w realizacji kontraktu w roli partnera konsorcjum lub podwykonawcy, istnieje
ryzyko, że w razie pogorszenia się sytuacji finansowej lidera lub zleceniodawcy nie będzie on wywiązywał się
lub będzie wywiązywał się nieterminowo z wynikających z kontraktu płatności. O ile Emitent zawsze może
wezwać zamawiającego do dokonywania bezpośrednich płatności wynikających z kontraktu na jego rzecz
i tym samym całkowicie wykluczyć wystąpienie ryzyka braku należnych płatności, to wystąpienie ryzyka
przeterminowań może mieć negatywny wpływ na płynność Grupy Emitenta, a w konsekwencji może się
przełożyć na jej wyniki finansowe. W przypadku, gdy zamawiającym jest PKP PLK, środki na uregulowanie
zobowiązań są zagwarantowane i występuje jedynie ryzyko nieterminowej zapłaty. Grupa monitoruje ryzyko
braku funduszy poprzez okresowe planowanie płynności. Grupa uwzględnia terminy wymagalności/
zapadalności zarówno inwestycji jak i aktywów finansowych (np. konta należności, pozostałych aktywów
finansowych) oraz prognozowane przepływy pieniężne z działalności operacyjnej. Celem Grupy jest
utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania, poprzez korzystanie z rozmaitych
źródeł finansowania, takich jak kredyty w rachunku bieżącym, kredyty bankowe, umowy leasingu
finansowego.
▪ ryzyko naruszenia umów finansowania
Umowy finansowania zawierane przez spółki z Grupy Emitenta obwarowane są kowenantami finansowymi
odnoszącymi się do różnych wskaźników charakteryzujących np. poziom rentowności czy udział kapitałów
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
59
własnych. Istnieje ryzyko, że wyniku niekorzystnej sytuacji podczas realizacji projektów budowlanych dojdzie
do naruszenia umów finansowania, co może skutkować podniesieniem kosztów finansowania, utratą dostępu
do finansowania do czasu uzyskania kowenantów finansowych na wymaganym umową finansowania
poziomie, trudniejszymi warunkami finansowania, a w ostateczności nawet wypowiedzeniem umowy
finansowania przez stronę finansującą. Grupa Emitenta stale monitoruje poziomy wskaźników finansowych i
dokłada wszelkich starań, aby z wyprzedzeniem reagować na prognozowane zmiany tych wskaźników,
skutecznie ograniczając to ryzyko. Jednakże nie można całkowicie wykluczyć ryzyka naruszenia umów
finansowania, a jego materializacja może mieć negatywny wpływ na wyniki finansowe Grupy oraz
prowadzoną przez nią działalność.
▪ ryzyko odpowiedzialności z tytułu poręczeń, gwarancji spłaty czy solidarnej odpowiedzialności za
zobowiązania finansowe spółek zależnych Emitenta
Emitent wspiera działalność TOG poprzez ułatwienie spółce dostępu do finansowania (do produktów
kredytowych i gwarancyjnych). W związku z powyższym istnieje ryzyko, że naruszenie umów finansowania
albo pogorszenie sytuacji finansowej spółki zależnej spowoduje wezwanie Emitenta przez stronę finansującą
do spłaty zobowiązania za spółkę zależną, co może mieć negatywny wpływ na wyniki oraz sytuację finansową
Emitenta.
▪ ryzyko kredytowe
Emitent prowadząc działalność, zawiera liczne umowy kredytowe, umowy gwarancji oraz umowy leasingu,
z których wynikają zobowiązania finansowe Emitenta. Istnieje ryzyko, iż z powodu niezrealizowania
planowanej strategii rozwoju Emitenta nastąpi pogorszenie się wyniku finansowego Emitenta i w związku
z tym może on utracić zdolność do terminowego regulowania swoich zobowiązań lub w skrajnym przypadku
może nawet przestać obsługiwać swoje zobowiązania. Również w przypadku przedterminowego
wypowiedzenia ww. umów przez instytucje finansujące istnieje ryzyko, iż konieczność przedterminowego
regulowania zobowiązań finansowych może wpłynąć negatywnie na sytuację finansową Grupy Emitenta.
Grupa zawiera transakcje przede wszystkim z jednostkami sektora publicznego. Podstawowym odbiorcą
usług są PKP PLK, a także jednostki samorządów terytorialnych. Dlatego też narażenie Grupy na ryzyko
nieściągalnych należności jest nieznaczne.
▪ ryzyko stopy procentowej
Umowy kredytowe i leasingowe, których stroną jest Emitent, oparte są na zmiennych stopach procentowych.
Emitent jest więc narażony na ryzyko zmian stóp procentowych. W celu zabezpieczenia się przed negatywnym
wpływem zmiany stopy procentowej Grupa Emitenta ma możliwość korzystania z instrumentów pochodnych
na stałą stopę procentową (IRS, CIRS). Narażenie Grupy na ryzyko wywołane zmianami stóp procentowych
dotyczy przede wszystkim długoterminowych zobowiązań finansowych.
▪ ryzyko walutowe
Niektóre umowy zawierane przez Grupę Emitenta mogą być wyrażone w innej walucie niż PLN. Ponadto PLN
nie jest uznawany dla bezpieczną walutę na rynkach globalnych i w sytuacji wojny na Ukrainie podlega silnej
deprecjacji w stosunku do koszyka podstawowych walut – USD, EUR, CHF, GBP. W takim przypadku istnieje
ryzyko, że znacząca zmiana kursu danej waluty (EUR, USD) w stosunku do PLN może wpłynąć na wyniki
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
60
finansowe Grupy. Grupa Emitenta zawiera transakcje terminowej wymiany walut (forward, opcje walutowe),
a narażenie Grupy na ryzyko wywołane zmianami kursów walutowych jest znikome.
▪ ryzyko podatkowe
Regulacje dotyczące podatku od towarów i usług, podatku dochodowego od osób prawnych oraz obciążeń
związanych z ubezpieczeniami społecznymi podlegają częstym zmianom. Te częste zmiany powodują brak
odpowiednich punktów odniesienia, niespójne interpretacje oraz nieliczne ustanowione precedensy, które
mogłyby mieć zastosowanie. Obowiązujące przepisy zawierają również niejasności, które powodują różnice
w opiniach co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych, zarówno pomiędzy organami państwowymi,
jak i organami państwowymi i przedsiębiorstwami. Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności (na
przykład kwestie celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów, które uprawnione są do
nakładania wysokich kar i grzywien, a wszelkie dodatkowe zobowiązania podatkowe, wynikające z kontroli,
muszą zostać zapłacone wraz z wysokimi odsetkami. Te warunki powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce
jest większe niż w krajach o bardziej dojrzałym systemie podatkowym. W konsekwencji, kwoty prezentowane
i ujawniane w sprawozdaniach finansowych mogą się zmienić w przyszłości w wyniku ostatecznej decyzji
organu kontroli podatkowej, co może mieć wpływ na sytuację finansową Grupy Emitenta.
6. Oświadczenie w sprawie ładu korporacyjnego
6.1. Określenie stosowanego zbioru zasad
W 2021 roku Spółka stosowała zasady ładu korporacyjnego ujęte w dokumencie „Dobre Praktyki Spółek
Notowanych na GPW 2016” (DPSN 2016) jak również zasady ładu korporacyjnego ujęte w dokumencie
„Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021” (DPSN 2021), obowiązujące od 1 lipca 2021 roku.
Na dzień 31 grudnia 2021 roku oraz na datę Sprawozdania Emitent podlega zasadom ładu korporacyjnego
określonym w DPSN2021, które zostały opublikowane w serwisie prowadzonym przez GPW pod adresem
internetowym https://www.gpw.pl/dobre-praktyki2021.
Pełny tekst dokumentu Dobrych Praktyk jest publicznie dostępny w serwisie prowadzonym przez GPW pod
adresem internetowym: https://www.gpw.pl/pub/GPW/pdf/DPSN_2021.pdf.
6.2. Zasady, od stosowania których Emitent odstąpił w 2021 roku
W odniesieniu do zasad wynikających z DPSN 2016
W 2021 roku Emitent stosował wszystkie rekomendacje oraz zasady DPSN 2016 za wyjątkiem 1 rekomendacji
oraz 5 zasad szczegółowych wskazanych poniżej:
▪ rekomendacja IV R 2;
▪ zasada szczegółowa I.Z.1.3;
▪ zasada szczegółowa I.Z.1.15;
▪ zasada szczegółowa I.Z.1.16;
▪ zasada szczegółowa I.Z.1.20;
▪ zasada szczegółowa VI.Z.4.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
61
W odniesieniu do zasad wynikających z DPSN 2021
Emitent w 2021 roku stosował wszystkie rekomendacje oraz zasady DPSN 2021 za wyjątkiem 6 zasad
wskazanych poniżej.
Zasada 2.1.:
Treść:
„Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej, przyjętą odpowiednio
przez radę nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorodności określa cele i kryteria różnorodności
m.in. w takich obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna wiedza, wiek oraz doświadczenie
zawodowe, a także wskazuje termin i sposób monitorowania realizacji tych celów. W zakresie zróżnicowania
pod względem płci warunkiem zapewnienia różnorodności organów spółki jest udział mniejszości w danym
organie na poziomie nie niższym niż 30%.”
Uzasadnienie:
Mimo braku sformalizowanej polityki różnorodności i tego, że aktualny skład osobowy Zarządu i Rady
Nadzorczej nie zapewnia zróżnicowania pod względem płci na poziomie nie niższym niż 30%, Emitent
podejmuje działania mające na celu konstruktywne zarządzanie różnorodnością w organizacji. Ponadto przy
powoływaniu osób na kluczowe stanowiska, odpowiednie organy spółki kierują się zasadami kwalifikacji,
kompetencji, doświadczenia zawodowego oraz merytorycznego przygotowania bez jakichkolwiek uprzedzeń
do płci, wieku, rasy, cech indywidualnych czy orientacji. Ponadto Emitent promuje tworzenie mechanizmów
urzeczywistniających tworzenie zdywersyfikowanego zespołu, zapewnia równość w dostępie do awansów
wewnętrznych opartych o obiektywne przesłanki.
Zasada 2.2.:
Treść:
„Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki powinny
zapewnić wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich składu osób zapewniających różnorodność,
umożliwiając m.in. osiągnięcie docelowego wskaźnika minimalnego udziału mniejszości określonego na
poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie z celami określonymi w przyjętej polityce różnorodności, o której mowa
w zasadzie 2.1.”
Uzasadnienie:
Emitent nie posiada sformalizowanej polityki różnorodności. Ponadto przy powoływaniu osób na kluczowe
stanowiska, odpowiednie organy spółki kierują się zasadami kwalifikacji, kompetencji, doświadczenia
zawodowego oraz merytorycznego przygotowania bez jakichkolwiek uprzedzeń do płci czy wieku.
Zasada 4.1.:
Treść:
„Spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków
komunikacji elektronicznej (e-walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na zgłaszane spółce oczekiwania
akcjonariuszy, o ile jest w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędną dla przeprowadzenia takiego
walnego zgromadzenia.”
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
62
Uzasadnienie:
Mając na uwadze konieczność przeprowadzenia wielu czynności technicznoorganizacyjnych, związane z nimi
koszty i ryzyka w tym zakresie, Emitent, nie decyduje się na transmisję obrad walnych zgromadzeń w czasie
rzeczywistym jak również na zapewnienie akcjonariuszom możliwości udziału w walnych zgromadzeniach
przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej. W miarę upowszechniania się stosowania tego
rozwiązania technicznego oraz zapewnienia odpowiedniego bezpieczeństwa jego stosowania, Emitent
rozważy wprowadzenie tej zasady w życie.
Zasada 4.3.:
Treść:
„Spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym.”
Uzasadnienie:
W opinii spółki struktura akcjonariatu Spółki nie wymaga zapewnienia powszechnie dostępnej transmisji
obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym. Ponadto w ocenie Emitenta dokumentowanie oraz
przebieg dotychczasowych walnych zgromadzeń zapewnia transparentność Spółki.
Zasada 4.8.:
Treść:
„Projekty uchwał walnego zgromadzenia do spraw wprowadzonych do porządku obrad walnego
zgromadzenia powinny zostać zgłoszone przez akcjonariuszy najpóźniej na 3 dni przed walnym
zgromadzeniem.”
Uzasadnienie:
W zakresie realizacji przez akcjonariuszy ich uprawnień korporacyjnych Spółka przestrzega przede wszystkim
zasad wynikających z przepisów praw powszechnie obowiązującego, które stanowią, że akcjonariusz lub
akcjonariusze reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego mogą przed terminem
walnego zgromadzenia zgłaszać spółce projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad
walnego zgromadzenia lub spraw, które mają zostać wprowadzone do porządku obrad, a ponadto każdy
z akcjonariuszy może podczas walnego zgromadzenia zgłaszać projekty uchwał dotyczące spraw
wprowadzonych do porządku obrad. Spółka nie ma wpływu na działania akcjonariuszy, tym niemniej Spółka
zachęca akcjonariuszy do zgłaszania projektów uchwał z odpowiednim wyprzedzeniem z poszanowaniem
niniejszej zasady.
Zasada szczegółowa 4.9.1.:
Treść:
„4.9. W przypadku gdy przedmiotem obrad walnego zgromadzenia ma być powołanie do rady nadzorczej lub
powołanie rady nadzorczej nowej kadencji:
4.9.1. kandydatury na członków rady powinny zostać zgłoszone w terminie umożliwiającym podjęcie przez
akcjonariuszy obecnych na walnym zgromadzeniu decyzji z należytym rozeznaniem, lecz nie później niż na
3 dni przed walnym zgromadzeniem; kandydatury, wraz z kompletem materiałów ich dotyczących, powinny
zostać niezwłocznie opublikowane na stronie internetowej spółki;”
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
63
Uzasadnienie:
W zakresie realizacji przez akcjonariuszy ich uprawnień korporacyjnych Spółka przestrzega przede wszystkim
zasad wynikających z przepisów praw powszechnie obowiązującego, które stanowią, że akcjonariusz lub
akcjonariusze reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego mogą przed terminem
walnego zgromadzenia zgłaszać spółce projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad
walnego zgromadzenia lub spraw, które mają zostać wprowadzone do porządku obrad, a ponadto każdy
z akcjonariuszy może podczas walnego zgromadzenia zgłaszać projekty uchwał dotyczące spraw
wprowadzonych do porządku obrad. Spółka nie ma wpływu na działania akcjonariuszy, tym niemniej Spółka
zachęca akcjonariuszy do zgłaszania kandydatur z odpowiednim wyprzedzeniem z poszanowaniem niniejszej
zasady.
6.3. Zasady, od stosowania których Emitent odstępuje w 2022 roku
Emitent deklaruje w 2022 roku stosowanie wszystkich zasad DPSN 2021 za wyjątkiem 6 zasad opisanych w
punkcie 6.2. Sprawozdania.
6.4. Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie emitenta, systemów kontroli
wewnętrznej i zarządzania ryzykiem
Zarząd Emitenta jest odpowiedzialny za wdrożenie i funkcjonowanie systemu kontroli wewnętrznej
w procesie sporządzania sprawozdań finansowych Emitenta oraz skonsolidowanych sprawozdań
finansowych Grupy.
W praktyce obowiązek sporządzania sprawozdań finansowych jest realizowany przez wykwalifikowanych
pracowników biur rachunkowości i finansów, przy udziale biura controllingu, zarządzania projektami oraz
komunikacji społecznej pod nadzorem członka zarządu Emitenta – Wiceprezesa Zarządu ds. finansowych.
Ponadto Emitent posiada wyodrębnioną komórkę biura audytu wewnętrznego oraz biura zarządzania
ryzykiem, które są podległe prezesowi zarządu.
Sporządzenie sprawozdań rocznych poprzedzone jest spotkaniem Komitetu Audytu działającego w ramach
Rady Nadzorczej z niezależnymi audytorami w celu ustalenia planu i zakresu badania sprawozdań
finansowych oraz omówienia potencjalnych obszarów ryzyk mogących mieć wpływ na rzetelność
i prawidłowość sprawozdań finansowych. Komitet Audytu ma za zadanie dostarczyć Radzie Nadzorczej
informacji w zakresie kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem finansowym, sprawozdawczości
finansowej i zapewnić niezależność biegłego rewidenta.
Podstawą sporządzenia jednostkowych sprawozdań finansowych są księgi rachunkowe, które są prowadzone
przy użyciu programu finansowo-księgowego zapewniającego podstawowe potrzeby informacyjne dla
rachunkowości finansowej i zarządczej. Sporządzanie skonsolidowanych sprawozdań finansowych jest
dokonywane na podstawie jednolitych pakietów konsolidacyjnych przygotowywanych w formie
elektronicznej.
Zarządzanie ryzykiem odbywa się na poziomie realizowanych w Spółce procesów oraz realizowanych przez
Spółkę kontraktów. Spółka posiada stosowane procedury wewnętrzne związane z zarządzaniem ryzykiem,
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
64
w tym mapę kluczowych ryzyk oraz rejestr ryzyk. Dla kluczowych ryzyk są określone wskaźniki ryzyka, za
realizację których odpowiedzialni są poszczególni właściciele ryzyk (w tym komórek organizacyjnych).
6.5. Informacje o akcjach i akcjonariacie
6.5.1. Struktura kapitału zakładowego
Na dzień bilansowy oraz datę publikacji Sprawozdania kapitał zakładowy spółki Emitenta wynosi 4 594 000 zł
i dzieli się na 22 970 000 akcji o wartości nominalnej 0,20 zł każda, w tym:
▪ 15 570 000 akcji serii A,
▪ 7 400 000 akcji serii B.
6.5.2. Akcje TORPOL S.A. na GPW
Na dzień 31 grudnia 2021 roku oraz na datę publikacji Sprawozdania wszystkie akcje Spółki są przedmiotem
obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez GPW.
6.5.3. Akcje własne
W okresie sprawozdawczym ani do daty publikacji Sprawozdania spółki z Grupy TORPOL nie nabywały, jak
również nie zbywały akcji Emitenta. Na dzień 31 grudnia 2021 roku ani na datę Sprawozdania spółki z Grupy
TORPOL nie posiadają akcji Emitenta.
6.5.4. Struktura akcjonariatu
Na dzień dokumentu „Pozostałe informacje do rozszerzonego skonsolidowanego raportu Grupy Kapitałowej
TORPOL za okres 9 miesięcy zakończony dnia 30 września 2021 roku, tj. na dzień 19 listopada 2021 roku,
struktura akcjonariatu Emitenta wyglądała następująco:
* dotyczy akcji będących w posiadaniu funduszy zarządzanych przez podmiot.
Od daty publikacji ostatniego raportu okresowego do dnia publikacji Sprawozdania (tj. 11 marca 2022 roku)
według wiedzy Emitenta nie wystąpiły zmiany w strukturze akcjonariatu Emitenta.
akcjonariusz
liczba akcji
liczba głosów
% udział w kapitale
zakładowym/głosach
TF Silesia sp. z o.o.
8 728 600
8 728 600
38,00%
Nationale Nederlanden OFE*
2 289 246
2 289 246
9,97%
PKO TFI S.A.*
2 019 209
2 019 209
8,79%
Pozostali
9 932 945
9 932 945
43,24%
RAZEM
22 970 000
22 970 000
100,00%
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
65
6.5.5. Potencjalne zmiany w strukturze akcjonariatu
Spółce nie są znane jakiekolwiek umowy zawarte pomiędzy jej akcjonariuszami. Nie są również Spółce znane
umowy, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez
dotychczasowych akcjonariuszy.
Emitent nie posiada wyemitowanych obligacji.
6.5.6. Wykaz akcji i udziałów podmiotów z Grupy Kapitałowej w posiadaniu osób zarządzających
i nadzorujących
Według wiedzy Emitenta, na koniec okresu sprawozdawczego oraz na dzień publikacji Sprawozdania osoby
zarządzające ani osoby nadzorujące nie posiadają akcji Emitenta.
Na dzień 31 grudnia 2021 roku oraz na dzień publikacji Sprawozdania osoby zarządzające oraz nadzorujące
nie posiadały udziałów w podmiotach powiązanych z Emitentem, o których mowa w punkcie 2.2 Struktura
Grupy.
6.5.7. Posiadacze papierów wartościowych dających specjalne uprawnienia kontrolne
Emitent nie emitował papierów wartościowych dających specjalne uprawnienia kontrolne w stosunku do
Emitenta.
6.5.8. Ograniczenia odnośnie do wykonywania prawa głosu
Z zastrzeżeniem przepisów powszechnie obowiązujących w Spółce nie istnieją ograniczenia odnośnie do
wykonywania prawa głosu.
6.5.9. Ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych
Postanowienia Statutu Emitenta nie przewidują jakichkolwiek ograniczeń w swobodzie przenoszenia prawa
własności papierów wartościowych Spółki.
6.5.10. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych
W 2021 roku Grupa Emitenta nie prowadziła programów akcji pracowniczych.
6.6. Władze TORPOL S.A.
6.6.1. Zarząd
Na dzień 31 grudnia 2020 roku zarząd Spółki działał w następującym składzie:
▪ Grzegorz Grabowski – Prezes Zarządu
▪ Konrad Tuliński – Wiceprezes Zarządu ds. Produkcji
▪ Marcin Zachariasz – Wiceprezes Zarządu ds. Finansowych
▪ Tomasz Krupiński – Wiceprezes Zarządu ds. Handlowych
W ciągu 2021 roku oraz do daty publikacji Sprawozdania nie wystąpiły zmiany w składzie zarządu Emitenta.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
66
Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających
Zarząd Emitenta składa się z jednego lub większej liczby członków. Liczbę członków zarządu każdorazowo
określa Rada Nadzorcza. Prezesa zarządu i pozostałych członków zarządu, powołuje i odwołuje Rada
Nadzorcza na okres wspólnej kadencji wynoszącej trzy lata.
Zarząd prowadzi sprawy Spółki i reprezentuje Spółkę na zewnątrz. Do kompetencji zarządu należą wszystkie
sprawy niezastrzeżone do kompetencji Walnego Zgromadzenia lub Rady Nadzorczej. Pracami zarządu kieruje
prezes zarządu. Szczegółowy tryb działania zarządu określa Regulamin Zarządu zatwierdzony przez Radę
Nadzorczą.
Uchwały zarządu zapadają bezwzględną większością głosów. W przypadku równej liczby głosów decyduje
głos prezesa zarządu.
Do składania oświadczeń i podpisywania w imieniu Spółki wymagane jest współdziałanie dwóch członków
zarządu. Jeżeli zarząd jest jednoosobowy, do składania oświadczeń w imieniu Spółki uprawniony jest jeden
członek zarządu.
Umowy zawarte z osobami zarządzającymi przewidujące rekompensatę w przypadku rezygnacji lub
zwolnienia
Emitent, zgodnie z podjętą uchwałą w dniu 6 czerwca 2017 roku Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia
TORPOL S.A. w sprawie zasad kształtowania wynagrodzeń członków Zarządu, działając na podstawie art. 2
ust. 2 pkt 1 ustawy z dnia 9 czerwca 2016 roku o zasadach kształtowania wynagrodzeń osób kierujących
niektórymi spółkami (Dz. U. z 2020 r., poz. 1907), zawiera z poszczególnymi członkami zarządu umowy
o świadczenie usług zarządzania na czas pełnienia funkcji, z obowiązkiem świadczenia osobistego członka
zarządu (umowy menedżerskie) zawarte na czas kadencji.
Wynagrodzenie członków zarządu składa się z części stałej stanowiącej miesięczne wynagrodzenie
podstawowe oraz części zmiennej stanowiącej wynagrodzenie uzupełniające za rok obrotowy Spółki. Kwota
miesięcznego wynagrodzenia jest ustalona w taki sposób, że część stała wynagrodzenia jest porównywalna
z wysokością części stałej wynagrodzeń członków zarządów w spółkach publicznych o podobnej skali lub
podobnym przedmiocie działalności. Poziom wynagrodzenia uzupełniającego członków zarządu za rok
obrotowy Spółki nie może przekroczyć 100% podstawowego wynagrodzenia rocznego członka zarządu
w poprzednim roku obrotowym. Warunkiem koniecznym wypłacenia części zmiennej wynagrodzenia jest
zatwierdzenie przez Walne Zgromadzenie: sprawozdania zarządu i sprawozdania finansowego za ubiegły rok
obrotowy, udzielenie absolutorium z wykonywania obowiązków oraz uzyskanie przez Emitenta dodatniego
wyniku finansowego. Wysokość przysługującej części zmiennej wynagrodzenia oraz stopień realizacji celów
zarządczych oceniane i zatwierdzane są przez Radę Nadzorczą Spółki na podstawie sprawozdania Zarządu
z realizacji celów składanego po odbyciu Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia.
Rada Nadzorcza Emitenta określa od 3 do 7 szczegółowych celów zarządczych do końca pierwszego kwartału
każdego roku obrotowego. Cele zarządcze mogą stanowić w szczególności:
▪ wzrost zysku netto bądź zysku przed pomniejszeniem o odsetki, podatki i amortyzację albo dodatnia
zmiana tempa wzrostu jednego z tych wyników;
▪ osiągnięcie albo zmiana wielkości produkcji albo sprzedaży;
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
67
▪ wartość przychodów, w szczególności: ze sprzedaży, z działalności operacyjnej, z pozostałej działalności
operacyjnej lub finansowej;
▪ zmniejszenie strat, obniżenie kosztów zarządu lub kosztów prowadzonej działalności;
▪ realizacja strategii lub planu restrukturyzacji;
▪ osiągnięcie albo zmiana szczególnych wskaźników, w szczególności: rentowności, płynności
finansowej, efektywności zarządzania lub wypłacalności;
▪ realizacja inwestycji, z uwzględnieniem w szczególności: skali, stopy zwrotu, innowacyjności,
terminowości realizacji;
▪ zmiana pozycji rynkowej spółki, liczonej jako udział w rynku bądź według innych kryteriów lub relacji
z kontrahentami oznaczonymi jako kluczowi według określonych kryteriów;
▪ realizacja prowadzonej polityki kadrowej i wzrost zaangażowania pracowników.
Okres wypowiedzenia umowy menedżerskiej członka zarządu Emitenta jest nie dłuższy niż 3 miesiące
w przypadku pełnienia przez zarządzającego funkcji przez co najmniej 12 miesięcy. W przypadku rozwiązania
umowy albo wypowiedzenia umowy przez Spółkę z przyczyn innych niż naruszenie podstawowych
obowiązków wynikających z umowy menedżerskiej, zarządzającemu przysługuje odprawa w wysokości
3-krotności wynagrodzenia stałego pod warunkiem pełnienia przez zarządzającego funkcji przez okres
co najmniej 12 miesięcy przed rozwiązaniem umowy. Odprawa nie przysługuje w przypadku:
▪ zmiany funkcji pełnionej przez zarządzającego w składzie zarządu,
▪ powołania zarządzającego na kolejną kadencję zarządu w okresie obowiązywania umowy,
▪ objęcia funkcji członka zarządu w spółce w ramach grupy kapitałowej,
▪ rezygnacji z pełnienia funkcji.
Członków zarządu obowiązuje zakaz konkurencji. W trakcie trwania umowy z tytułu powstrzymywania się od
działalności konkurencyjnej nie przysługuje żadne dodatkowe wynagrodzenie lub odszkodowanie. Okres
zakazu konkurencji nie może przekraczać 6 miesięcy po ustaniu pełnienia funkcji przez członka zarządu.
Wysokość miesięcznego odszkodowania z tytułu zakazu konkurencji wynosi 50% miesięcznego
wynagrodzenia podstawowego otrzymywanego przez członka zarządu. W razie niewykonania lub
nienależytego wykonania przez członka zarządu umowy o zakazie konkurencji będzie on zobowiązany do
zapłaty kary umownej na rzecz Spółki, nie niższej niż wysokość odszkodowania przysługującego za cały okres
zakazu konkurencji.
Kompetencje i uprawnienia Zarządu
Zarząd jest organem zarządzającym Spółki. Zarząd jest odpowiedzialny za budowanie, wdrażanie
i realizację strategii Spółki oraz określa cele jej działania. Zarząd wykonuje swoje funkcje kolegialnie.
Organizację i tryb działania Zarządu określa szczegółowo Regulamin Zarządu. Uchwały zarządu wymagają w
szczególności:
▪ ustanowienie prokury,
▪ wnioski dotyczące sprawozdań finansowych Spółki, kierowane na Walne Zgromadzenie,
▪ zwołanie walnego zgromadzenia,
▪ wyrażanie zgody na rozporządzenie prawem lub zaciągnięcie zobowiązania do świadczenia o wartości
przewyższającej kwotę 200 tys. zł,
▪ ustalanie organizacji przedsiębiorstwa Spółki,
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
68
▪ ustalanie planu działalności na dany rok.
Do podjęcia uchwał, na posiedzeniach zarządu konieczny jest udział co najmniej dwóch członków zarządu.
Uchwały zarządu zapadają bezwzględną większością głosów. W przypadku równej liczby głosów decyduje
głos prezesa zarządu.
Jednocześnie, zarząd Spółki ponosi odpowiedzialność za wykonywanie obowiązków w zakresie
rachunkowości określonych ustawą o rachunkowości. Zarząd może powierzyć określone obowiązki w zakresie
rachunkowości pracownikowi Spółki niebędącemu członkiem zarządu za jego zgodą. Zarząd składa
sprawozdania z działalności Spółki na żądanie Rady Nadzorczej oraz corocznie Walnemu Zgromadzeniu.
Zarząd Spółki nie dysponuje szczególnym uprawnieniem do emisji/wykupu akcji.
Wynagrodzenie Zarządu w 2021 roku
Poniższa tabela prezentuje świadczenia (obejmujące wynagrodzenia oraz pozostałe świadczenia) wypłacone
członkom Zarządu w 2021 roku (dane w tys. zł):
Imię i nazwisko
Stanowisko
Składnik stały
*Składnik zmienny
Razem
Grzegorz
Grabowski
Prezes Zarządu
540
405
386
1 331
Konrad Tuliński
Wiceprezes Zarządu
420
0
150
570
Marcin
Zachariasz
Wiceprezes Zarządu
420
315
300
1 035
Tomasz
Krupiński
Wiceprezes Zarządu
420
315
300
1 035
Krzystof Miler
Wiceprezes Zarządu
(do 25.06.2020)
0
378
175
553
RAZEM
1 800
1 413
1 312
4 525
* Zgodnie z uchwałą Rady Nadzorczej Spółki z dnia 6 lipca 2020 roku, składnik zmienny wynagrodzenia z tytułu realizacji
celów zarządczych za 2019 rok w wysokości 1 413 tys. zł, został wypłacony w 2021 roku oraz uchwałą Rady Nadzorczej
z dnia 25 sierpnia 2021 roku, składnik zmienny wynagrodzenia z tytułu realizacji celów zarządczych za 2020 rok
w wysokości 1 312 tys. zł, wypłacony również w 2021 roku.
Osoby zarządzające nie uzyskiwały w 2021 roku wynagrodzenia ze spółek zależnych.
6.6.2. Rada Nadzorcza
Na dzień 31 grudnia 2020 roku w skład Rady Nadzorczej Spółki wchodziły następujące osoby:
▪ Pani Monika Domańska – Przewodnicząca Rady Nadzorczej,
▪ Pani Jadwiga Dyktus – Sekretarz Rady Nadzorczej,
▪ Pan Szymon Adamczyk – Członek Rady Nadzorczej,
▪ Pan Tomasz Hapunowicz – Członek Rady Nadzorczej,
▪ Pan Konrad Orzełowski – Członek Rady Nadzorczej,
▪ Pan Adam Pawlik – Członek Rady Nadzorczej.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
69
30 kwietnia 2021 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę w sprawie odwołania
Pana Konrada Orzełowskiego z funkcji Członka Rady Nadzorczej Spółki, a jednocześnie w tym samym dniu
podjęło uchwałę w sprawie powołania Pana Mirosława Barszcza oraz Pana Michała Grodzkiego na Członków
Rady Nadzorczej TORPOL S.A.
Na dzień 31 grudnia 2021 roku w skład Rady Nadzorczej Spółki wchodziły następujące osoby:
▪ Pani Monika Domańska – Przewodnicząca Rady Nadzorczej,
▪ Pani Jadwiga Dyktus – Sekretarz Rady Nadzorczej,
▪ Pan Mirosław Barszcz – Członek Rady Nadzrorczej,
▪ Pan Michał Grodzki – Członek Rady Nadzorczej,
▪ Pan Szymon Adamczyk – Członek Rady Nadzorczej,
▪ Pan Tomasz Hapunowicz – Członek Rady Nadzorczej,
▪ Pan Adam Pawlik – Członek Rady Nadzorczej.
W okresie sprawozdawczym, jak również do daty zatwierdzenia Sprawozdania nie miały miejsca inne zmiany
w składzie Rady Nadzorczej Spółki.
Kompetencje i uprawnienia Rady Nadzorczej
Zgodnie z § 17 Statutu TORPOL S.A. Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki, we
wszystkich dziedzinach jej działalności. Do szczególnych obowiązków Rady Nadzorczej należy m.in.:
1. ocena sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz sprawozdania finansowego za ubiegły rok
obrotowy, ocena wniosków Zarządu dotyczących podziału zysku albo pokrycia straty oraz składanie
Walnemu Zgromadzeniu corocznego sprawozdania z tych czynności,
2. ocena skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej TORPOL oraz sprawozdania
Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej TORPOL oraz składanie Walnemu Zgromadzeniu corocznego
sprawozdania z tych czynności,
3. rekomendowanie Walnemu Zgromadzeniu udzielenia Członkom Zarządu Spółki absolutorium
z wykonania przez nich obowiązków,
4. zawieszanie, z ważnych powodów, w czynnościach poszczególnych lub wszystkich Członków Zarządu
oraz delegowanie Członków Rady Nadzorczej na okres nie dłuższy niż 3 miesiące do czasowego
wykonywania czynności Członków Zarządu, którzy zostali odwołani, złożyli rezygnację albo z innych
przyczyn niemogących sprawować swych czynności,
5. zatwierdzanie Regulaminu Zarządu Spółki,
6. zatwierdzanie Regulaminu organizacyjnego przedsiębiorstwa Spółki,
7. reprezentowanie Spółki w umowach z Członkami Zarządu, w tym zawieranie umów z Członkami
Zarządu Spółki oraz ustalanie wynagrodzenia Prezesa i Członków Zarządu Spółki oraz zasad ich
premiowania, wykonywanie względem Członków Zarządu w imieniu Spółki uprawnień wynikających ze
stosunku pracy, przy czym podpisywanie takich umów Rada Nadzorcza może powierzyć
Przewodniczącemu Rady Nadzorczej,
8. wyznaczanie biegłego rewidenta w celu zbadania sprawozdania finansowego Spółki,
9. wyrażanie zgody na zawarcie przez Zarząd z subemitentem umowy na objęcie akcji Spółki,
10. udzielanie zgody na zajmowanie się interesami konkurencyjnymi lub na uczestniczenie w spółce
konkurencyjnej przez Członka Zarządu,
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
70
11. wyrażanie zgody na wyłączenie lub ograniczenie przez Zarząd prawa poboru akcji nowych emisji,
12. wyrażenie zgody w sprawie proponowanego przez Zarząd sposobu ustalenia liczby i ceny emisyjnej
akcji wydawanych w zamian za wkłady niepieniężne,
13. wyrażanie zgody na rozporządzenie prawem lub zaciągnięcie zobowiązania do świadczenia o wartości
przewyższającej każdorazowo kwotę 30 mln zł,
14. wyrażanie zgody na nabycie lub zbycie przez Spółkę udziałów lub akcji w innej spółce,
15. wyrażanie zgody na zaciągnięcie pożyczki lub zawarcie umowy kredytu przewyższającej jednorazowo
kwotę 7,5 mln zł, o ile czynność ta nie została ujęta w rocznym planie działalności gospodarczej Spółki,
16. wyrażanie zgody na udzielenie poręczenia, gwarancji, przejęcia długu, ustanowienie hipoteki i zastawu
przekraczającej każdorazowo kwotę 7,5 mln zł,
17. zatwierdzanie zasad oraz planów prowadzenia działalności sponsoringowej, przyjętych przez Zarząd
oraz ocena efektywności prowadzonej przez Spółkę działalności sponsoringowej,
18. opiniowanie wniosków kierowanych przez Zarząd na Walne Zgromadzenie.
Organizację Rady Nadzorczej i sposób wykonywania przez nią czynności określa uchwalony przez Walne
Zgromadzenie Regulamin Rady Nadzorczej.
W 2021 roku Rada Nadzorcza odbyła 21 posiedzeń i podjęła 54 uchwały.
Działalność komitetów Rady Nadzorczej
Zgodnie ze Statutem TORPOL S.A. Rada Nadzorcza może tworzyć komitety lub zespoły spośród Członków
Rady Nadzorczej lub delegować Członka Rady Nadzorczej do samodzielnego pełnienia określonych czynności
nadzorczych. W ramach Rady Nadzorczej swoją działalność prowadzą Komitet Audytu oraz Komitet
Wynagrodzeń.
Komitet Audytu
Komitet Audytu Zgodnie z Regulaminem Rady Nadzorczej oraz Komitetu Audytu jest ciałem doradczym
i opiniotwórczym działającym kolegialnie. Podstawowym zadaniem Komitetu jest doradztwo na rzecz Rady
Nadzorczej w kwestiach właściwego wdrażania i kontroli procesów sprawozdawczości finansowej w Spółce,
skuteczności kontroli wewnętrznej i systemów zarządzania ryzykiem oraz współpraca z biegłymi
rewidentami.
Z zastrzeżeniem zadań wynikających wprost z przepisów ustawy z dnia 11 maja 2017 roku o biegłych
rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym do zadań Komitetu należy w szczególności:
1. przedstawianie Radzie Nadzorczej rekomendacji co do wyboru i wynagrodzenia biegłych rewidentów
Spółki,
2. omawianie z biegłymi rewidentami Spółki charakteru i zakresu badania rocznego oraz przeglądów
okresowych sprawozdań finansowych,
3. przegląd zbadanych przez audytorów okresowych i rocznych sprawozdań finansowych Spółki
(jednostkowych i skonsolidowanych), w szczególności w zakresie dotyczącym:
i) wszystkich zmian norm, zasad i praktyk księgowych;
ii) głównych obszarów podlegających badaniu;
iii) znaczących korekt wynikających z badania;
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
71
iv) oświadczeń o kontynuacji działania;
v) zgodności z obowiązującymi przepisami dotyczącymi prowadzenia rachunkowości
i sprawozdawczości;
4. okresowy przegląd systemu kontroli wewnętrznej Spółki w zakresie mechanizmów kontroli finansowej,
oceny ryzyk oraz ich zgodności z przepisami,
5. okresowy przegląd systemu monitorowania finansowego spółek wchodzących w skład Grupy,
6. informowanie Rady Nadzorczej o wszelkich istotnych kwestiach w zakresie działalności Komitetu;
7. opiniowanie kandydatów na zewnętrznych audytorów Spółki i nadzorowanie relacji z zewnętrznymi
audytorami Spółki.
Skład Komitetu Audytu – stan na 31 grudnia 2020:
▪ Pan Konrad Orzełowski (przewodniczący),
▪ Pani Jadwiga Dyktus,
▪ Pan Szymon Adamczyk.
30 kwietnia 2021 roku Pan Konrad Orzełowski, w związku z odwołaniem go z członkostwa w Radzie
Nadzorczej Spółki, w tym samym dniu przestał pełnić funkcję przewodniczącego Komitetu Audytu. Z kolei
w dniu 12 maja 2021 roku Rada Nadzorcza powołała Pana Mirosława Barszcz na stanowisko
przewodniczącego Komitetu Audytu.
Skład Komitetu Audytu – stan na 31 grudnia 2021:
▪ Pan Mirosław Barszcz (przewodniczący),
▪ Pani Jadwiga Dyktus,
▪ Pan Szymon Adamczyk.
Ponadto w okresie sprawozdawczym ani do daty publikacji Sprawozdania nie zaszły inne zmiany w składzie
Komitetu Audytu.
W roku 2021 Komitet Audytu odbył 9 posiedzeń i podjął 18 uchwał.
W ramach Komitetu Audytu ustawowe kryteria niezależności w rozumieniu przepisów Ustawy z dnia 11 maja
2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym (Dz. U. poz. 1089, z późn.
zm.) (Ustawa o biegłych) spełniają Pan Mirosław Barszcz oraz Pan Szymon Adamczyk, a wcześniej te kryteria
spełniał również Pan Konrad Orzełowski.
Wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych posiada:
▪ pan Mirosław Barszcz w ramach zdobytego doświadczenia zawodowego w międzynarodowych firmach
doradczych i audytorskich (m.in. EY, PwC, Baker&McKenzie) oraz w obszarze finansów w administracji
rządowej jako Podsekretarz Stanu w Ministerstwie Finansów,
▪ pani Jadwiga Dyktus w związku z uzyskanym wykształceniem ekonomicznym oraz pełnionymi
dotychczas funkcjami zawodowymi w ramach m.in. doradztwa dla spółek prywatnych
i samorządowych w przedmiocie audytu, finansów i restrukturyzacji,
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
72
▪ pan Szymon Adamczyk w związku z posiadanym wykształceniem ekonomicznym oraz zdobytymi
kwalifikacjami podczas sprawowania funkcji zarządczych w spółkach grupy Alumetal S.A. w okresie od
lutego 2013 roku do września 2018 roku.
W związku z dotychczasowym przebiegiem kariery zawodowej Członków Komitetu Audytu każdy z nich
posiada wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której działa Grupa.
Komitet Wynagrodzeń
Zgodnie z Regulaminem Rady Nadzorczej Emitenta w skład Komitetu Wynagrodzeń wchodzi przynajmniej
dwóch członków powoływanych przez Radę Nadzorczą spośród jej członków. Komitet wynagrodzeń
przedstawia Radzie Nadzorczej opinie co do projektów umów, które mają być zawarte z członkami zarządu,
propozycje dotyczące zasad oraz systemu wynagradzania i premiowania członków zarządu, sugestie
dotyczące wynagradzania poszczególnych członków zarządu oraz możliwych form zawarcia umowy
z członkami zarządu, a także współpracuje z Radą Nadzorczą przy wykonywaniu nadzoru nad spełnianiem
obowiązków informacyjnych Spółki w zakresie wynagrodzeń. Komitet wynagrodzeń może wydawać ogólne
zalecenia co do poziomu i struktury wynagrodzeń członków zarządu oraz monitoruje poziom i strukturę
wynagrodzeń członków zarządu w oparciu o informacje przekazywane przez zarząd.
Komitet wynagrodzeń opracowuje i przekazuje Radzie Nadzorczej ogólne zasady dotyczące realizowania
systemów motywacyjnych dla pracowników lub członków zarządu, przygotowuje projekty takich programów
oraz na bieżąco sprawdza informacje dotyczące realizacji programów motywacyjnych przekazywane
w sprawozdaniach finansowych lub na Walnym Zgromadzeniu Spółki.
Komitet Wynagrodzeń przedstawia Radzie Nadzorczej opinie i sprawozdania dotyczące zakresu jego zadań.
Komitet ten powinien konsultować się z zarządem w celu ustalenia stanowiska w sprawie wynagrodzeń
członków zarządu. Komitet Wynagrodzeń składa Radzie Nadzorczej roczne sprawozdanie ze swojej
działalności.
Skład Komitetu Wynagrodzeń – stan na 31 grudnia 2021 roku:
▪ pani Jadwiga Dyktus (przewodnicząca),
▪ pani Monika Domańska,
▪ pan Tomasz Hapunowicz.
W okresie sprawozdawczym ani do daty publikacji Sprawozdania nie zaszły zmiany w składzie Komitetu
Wynagrodzeń.
W roku 2021 Komitet Wynagrodzeń odbył 4 posiedzenia i podjął 6 uchwał.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
73
Wynagrodzenie Rady Nadzorczej w 2021 roku
Poniższa tabela prezentuje świadczenia (obejmujące wynagrodzenia oraz pozostałe świadczenia) wypłacone
członkom Rady Nadzorczej w 2021 roku (dane w tys. zł):
Imię i nazwisko
Okres pełnienia
funkcji w 2021
Wynagrodzenie
brutto
Pozostałe
RAZEM
Domańska Monika
01.01-31.12
0
-
0
Dyktus Jadwiga
01.01-31.12
0
-
0
Hapunowicz Tomasz
01.01-31.12
79
-
79
Orzełowski Konrad
01.01-30.04
33
-
33
Pawlik Adam
01.01-31.12
79
3
82
Adamczyk Szymon
01.01-31.12
79
-
79
Barszcz Mirosław
30.04-31.12
47
-
47
Grodzki Michał
30.04-31.12
47
2
49
Osoby nadzorujące nie uzyskiwały w 2021 roku wynagrodzenia ze spółek zależnych Emitenta.
Współpraca z firmą audytorską
W roku 2021 roku na rzecz Spółki nie były świadczone przez firmę audytorską badającą sprawozdania
finansowe TORPOL dozwolone usługi niebędące czynnościami rewizji finansowej.
Opracowana przez Komitet Audytu polityka wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania
sprawozdań finansowych zakłada w szczególności konieczność uwzględnienia w procesie wyboru firmy
audytorskiej dokonywanego przez Radę Nadzorczą takich kryteriów jak np. dotychczasowe doświadczenie
oraz kwalifikacje i doświadczenia osób delegowanych do wykonywania czynności rewizji finansowej,
znajomość branży, w której działa Spółka, warunki cenowe zaoferowane przez firmę audytorską,
kompletność zadeklarowanych usług, czy też reputację firmy audytorskiej. Polityka wyboru firmy audytorskiej
zakłada ponadto konieczność uzyskania rekomendacji Komitetu Audytu uwzgledniającą w szczególności
ocenę niezależności firmy audytorskiej. Dodatkowo przewiduje dokonanie wyboru firmy audytorskiej
w sposób niezależny, wolny od nacisków lub sugestii stron trzecich. Polityka wyboru firmy audytorskiej
uwzględnia również ograniczenia dotyczące wyboru firmy audytorskiej wynikające z przepisów powszechnie
obowiązujących, takich jak w szczególności okres karencji i rotacji firm audytorskich i biegłych rewidentów.
Opracowana przez Komitet Audytu Rady Nadzorczej Polityka świadczenia przez firmę audytorską
przeprowadzającą badanie, przez podmioty powiązane z tą firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy
audytorskiej dozwolonych usług niebędących badaniem zakłada przede wszystkim konieczność zapewnienia
niezależności firmy audytorskiej i biegłego rewidenta oraz ograniczenie możliwości powstania konfliktu
interesów w przypadku zlecenia firmie audytorskiej świadczenia dozwolonych usług niebędących badaniem
poprzez zdefiniowanie usług zabronionych oraz usług dozwolonych. Przykładowe usługi dozwolone obejmują
np. przeprowadzanie procedur należytej staranności (due dilligence) w zakresie kondycji ekonomiczno-
finansowej, usługi atestacyjne w zakresie informacji finansowych pro forma, prognoz wyników lub wyników
szacunkowych, zamieszczane w prospekcie emisyjnym badanej jednostki, badanie historycznych informacji
finansowych do prospektu, weryfikacja pakietów konsolidacyjnych. Z kolei usługi zabronione to
w szczególności usługi podatkowe dotyczące: przygotowywania formularzy podatkowych, podatków od
wynagrodzeń, zobowiązań celnych, prowadzenie księgowości oraz sporządzanie dokumentacji księgowej
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
74
i sprawozdań finansowych, opracowywanie i wdrażanie procedur kontroli wewnętrznej lub procedur
zarządzania ryzykiem związanych z przygotowywaniem lub kontrolowaniem informacji finansowych lub
opracowywanie i wdrażanie technologicznych systemów dotyczących informacji finansowej, czy usługi
związane z funkcją audytu wewnętrznego. Świadczenie usług dozwolonych możliwe jest jedynie w zakresie
niezwiązanym z polityką podatkową Spółki, po przeprowadzeniu przez Komitet Audytu oceny zagrożeń
i zabezpieczeń niezależności firmy audytorskiej, kluczowego biegłego rewidenta oraz innych członków
zespołu wykonującego badanie.
Rekomendacja Komitetu Audytu dotycząca wyboru firmy audytorskiej Ernst & Young Audyt Polska sp. z o.o.
sp. k. badania jednostkowego oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Spółki za lata 2019 i 2020
oraz przeglądu półrocznych jednostkowych oraz skonsolidowanych sprawozdań finansowych Spółki
sporządzanych za I półrocze 2019 i 2020 roku spełniała obowiązujące warunki oraz została sporządzona
w następstwie zorganizowanej procedury wyboru spełniającej obowiązujące kryteria.
5 marca 2021 roku Rada Nadzorcza Spółki na podstawie spełniającej obowiązujące kryteria rekomendacji
Komitetu Audytu podjęła uchwałę w sprawie wyboru firmy audytorskiej Ernst & Young Audyt Polska sp. z o.o.
sp. k. badania jednostkowego oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Spółki za lata 2021, 2022
i 2023 oraz przeglądu półrocznych jednostkowych oraz skonsolidowanych sprawozdań finansowych Spółki
sporządzanych za I półrocze 2021, 2022 i 2023 roku.
6.7. Sposób działania walnego zgromadzenia oraz opis praw akcjonariuszy
Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy działa na podstawie przepisów Kodeksu Spółek Handlowych [KSH],
Statutu Spółki z uwzględnieniem Dobrych Praktyk.
Walne Zgromadzenie zwoływane jest jako zwyczajne albo nadzwyczajne. Zwoływanie walnego zgromadzenia
przez uprawnione podmioty zgodnie z przepisami oraz ustalanie porządku obrad dokonywane jest zgodnie
z regulacjami zawartymi w KSH. Walne zgromadzenie może odbywać się w siedzibie Spółki lub w Warszawie.
Do kompetencji walnego zgromadzenia należy w szczególności:
▪ rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania finansowego oraz sprawozdania z działalności Spółki za
ubiegły rok obrotowy,
▪ udzielenie absolutorium członkom organów Spółki z wykonania przez nich obowiązków,
▪ podział zysku lub określenie sposobu pokrycia straty,
▪ zbycie i wydzierżawienie przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części oraz ustanowienie na nich
ograniczonego prawa rzeczowego,
▪ wszelkie postanowienia dotyczące roszczeń o naprawienie szkody wyrządzonej przy zawiązaniu Spółki
lub sprawowaniu zarządu albo nadzoru,
▪ wyrażenie zgody na emisję obligacji zamiennych, obligacji z prawem pierwszeństwa lub warrantów
subskrypcyjnych,
▪ powoływanie i odwoływanie członków Rady Nadzorczej,
▪ uchwalenie Regulaminu Obrad Walnego Zgromadzenia,
▪ ustalanie zasad i wysokości wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej,
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
75
▪ umorzenie akcji,
▪ wyrażenie zgody na nabycie przez Spółkę własnych akcji celem ich zaoferowania do nabycia
pracownikom lub osobom, które były zatrudnione w Spółce lub spółce z nią powiązanej przez okres co
najmniej trzech lat oraz udzielenie upoważnienia do ich nabywania instytucji finansowej, która nabywa
za wynagrodzeniem w pełni pokryte akcje na cudzy rachunek celem ich dalszej odsprzedaży,
▪ wyrażenie zgody na zawarcie przez Spółkę umowy kredytu, pożyczki, poręczenia lub innej podobnej
umowy z członkiem Zarządu, Rady Nadzorczej, prokurentem, likwidatorem lub na rzecz którejkolwiek
z tych osób,
▪ określenie dnia, według którego ustala się listę Akcjonariuszy uprawnionych do dywidendy za dany rok
obrotowy (dnia dywidendy),
▪ wyznaczenie likwidatorów Spółki,
▪ tworzenie, znoszenie, a także użycie funduszy specjalnych i kapitałów rezerwowych,
▪ decydowanie w sprawach połączenia lub likwidacji Spółki,
▪ podejmowanie uchwał w sprawie zmian statutu, w tym zwłaszcza podwyższenia lub obniżenia kapitału
zakładowego oraz zmiany przedmiotu działalności Spółki.
Jednocześnie uchwały Walnego Zgromadzenia nie wymaga nabycie lub zbycie nieruchomości, użytkowania
wieczystego lub udziału w nieruchomości.
Sprawy wnoszone przez zarząd pod obrady Walnego Zgromadzenia powinny być uprzednio przedstawione
Radzie Nadzorczej do zaopiniowania. Uchwały Walnego Zgromadzenia są podejmowane bezwzględną
większością głosów niezależnie od ilości reprezentowanych na nim akcji, chyba że przepisy KSH stanowią
inaczej.
Spółce nie istnieją szczególne uprawnienia akcjonariuszy poza tymi wynikającymi z powszechnie
obowiązujących przepisów prawa.
6.8. Opis zasad zmiany statutu TORPOL S.A.
Zgodnie z art. 430 KSH zmiana Statutu TORPOL S.A. wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia oraz wpisu do
rejestru. Uchwała Walnego Zgromadzenia w przedmiocie zmian w Statucie Spółki, wymaga większości
¾ głosów oddanych - art. 415 KSH.
Statut TORPOL S.A. w brzmieniu obowiązującym obecnie nie posiada zapisów dotyczących zmiany Statutu
odmiennych od przepisów KSH.
6.9. Zobowiązania wynikające z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób
zarządzających i nadzorujących
W ramach Grupy Emitenta nie istnieją zobowiązania wynikające z emerytur i świadczeń o podobnym
charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administrujących.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
76
6.10. Polityka różnorodności
Emitent nie posiada sformalizowanej polityki różnorodności odnoszącej się konkretnie i bezpośrednio do
organu zarządzającego oraz nadzorującego. Niemniej pomimo braku sformalizowanego dokumentu w tym
obszarze przy powoływaniu osób na kluczowe stanowiska, odpowiednie organy spółki kierują się zasadami
kwalifikacji, kompetencji, doświadczenia zawodowego oraz merytorycznego przygotowania bez
jakichkolwiek uprzedzeń do płci czy wieku.
Jednakże obowiązujący w Spółce Kodeks Etyki oraz Postępowania w Biznesie [Kodeks] oraz towarzyszące mu
akty wykonawcze obejmujące polityki oraz wdrożone inicjatywy określają zasady, mechanizmy oraz
rozwiązania urzeczywistniające politykę zrównoważonego rozwoju oraz ukierunkowują przedsiębiorstwo na
kwestie praw człowieka, społeczne, środowiskowe, a także kanony ładu korporacyjnego, w tym zgodność
działania z przepisami prawa. W ramach przedmiotowego kodeksu ujęta została również polityka
różnorodności funkcjonująca na poziomie całego przedsiębiorstwa – polityka ta nie odnosi się w sposób
indywidualny do organu zarządzającego oraz nadzorującego.
Poniżej zamieszczono opis przedmiotowej polityki:
„Mając na względzie, iż sukces dużych organizacji bierze swój początek z potencjału jednostki szanujemy
indywidualne cechy każdego z pracowników w taki sposób, aby nasi pracownicy mogli czuć się unikalną
częścią naszego przedsiębiorstwa. Uznajemy, że indywidualne różnice pomiędzy ludźmi mogą stanowić atuty
przynoszące pożytek organizacji. W swoich działaniach dążymy do wyeliminowania wszelkich przejawów
dyskryminacji i nierównego traktowania. Podejmujemy działania mające na celu konstruktywne zarządzanie
różnorodnością. W związku z powyższym TORPOL podejmuje działania mające na celu budowanie
nowoczesnej organizacji opartej o zasady zrównoważonego rozwoju, w której:
▪ promuje się równość wszystkich pracowników oraz pracowników partnerów biznesowych bez względu
na indywidualne cechy fizyczne oraz psychiczne, wiek, rasę, narodowość, orientację seksualną, płeć,
poziom wykształcenia, kwalifikacje zawodowe, stan zdrowia, jak również niepełnosprawność,
pochodzenie narodowe bądź etniczne, kolor skóry, wyznawane poglądy polityczne bądź społeczne,
wyznawaną wiarę bądź bezwyznaniowość, miejsce zamieszkania, status rodzinny, majątkowy bądź
społeczny, staż pracy, stanowisko pracy, przynależność do związków zawodowych, podstawę i zakres
zatrudnienia,
▪ promuje się tworzenie mechanizmów urzeczywistniających tworzenie zdywersyfikowanego zespołu,
▪ zapewnia się wprowadzenie wewnątrzorganizacyjnych rozwiązań w celu rozwoju polityki równego
traktowania, w tym wskazania osoby lub zespołu koordynującego przeciwdziałanie dyskryminacji
i mobbingowi w miejscu pracy,
▪ zapewnia się równość w dostępie do awansów wewnętrznych opartych o obiektywne przesłanki,
▪ zapewnia się szkolenia uwzględniające indywidualne cechy pracowników, jak również przestrzeganie
zasad równego dostępu do szkoleń,
▪ buduje się zespoły oparte na różnorodności umożliwiające wspólne realizowanie celów pracowników
mogących dzielić się swoją zróżnicowaną wiedzą i doświadczeniem życiowym,
▪ promuje się i wspiera równość kobiet i mężczyzn na stanowiskach kierowniczych,
▪ tworzy się atmosferę równości i kultury organizacyjnej sprzyjającej dobrej atmosferze pracy oraz
wzajemnego szacunku,
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
77
▪ zapewnia się równy dostęp do benefitów pracowniczych,
▪ prowadzi się dialog z pracownikami na temat stanu przestrzegania zasad równości, przepisów prawa
oraz przyjętej polityki różnorodności,
▪ prowadzi się szkolenia miękkie uwzględniające istotność polityki różnorodności oraz korzyści
z jej wdrażania w relacjach międzyludzkich.
Na straży przestrzegania polityki różnorodności w TORPOL stoi Komisja ds. Etyki, która podejmuje działania
mające na celu wyjaśnianie sytuacji, w których mogło dojść do naruszenia zasady równości pracowników.
7. Pozostałe informacje dotyczące Grupy TORPOL
7.1. Podstawa oraz zasady sporządzenia
Niniejsze Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej TORPOL i Spółki TORPOL S.A. stanowi
element skonsolidowanego i jednostkowego raportu za 2021 rok.
Sprawozdanie zawiera informacje, których zakres został określony w §70 oraz §71 rozporządzenia Ministra
Finansów z dnia 29 marca 2018 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez
emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych
przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim [Rozporządzenie]. Na podstawie §62
ust. 6 Rozporządzenia w ramach niniejszego sprawozdania zamieszczone zostały ujawnienia informacji
wymagane w odniesieniu do sprawozdania z działalności Emitenta, o którym mowa w §70 Rozporządzenia
i tym samym Emitent nie sporządził odrębnego sprawozdania z działalności jednostki dominującej.
Roczne sprawozdania finansowe Grupy Kapitałowej TORPOL oraz jednostkowe roczne sprawozdanie spółki
TORPOL S.A. zostały sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej
w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską oraz przy założeniu kontynuowania działalności
gospodarczej odpowiednio przez Grupę i Spółkę przez okres nie krótszy niż kolejne 12 miesięcy.
Oświadczenie na temat informacji niefinansowych, o którym mowa w art. 55 ust. 2b oraz art. 49b ust. 2-8
ustawy o rachunkowości zostało sporządzone w formie odrębnego Raportu Zrównoważonego Rozwoju Grupy
Kapitałowej TORPOL za 2021 rok. Raport ten stanowi tym samym integralny element skonsolidowanego oraz
jednostkowego raportu za 2021 rok. Raport Zrównoważonego Rozwoju Grupy Kapitałowej TORPOL za 2021
rok zawiera informacje nt. Grupy Kapitałowej oraz jednostki dominującej.
Dane liczbowe zamieszczone w sprawozdaniu zostały podane w tysiącach złotych, z wyjątkiem pozycji,
w których wyraźnie wskazano inaczej.
7.2. Istotne sprawy sądowe i sporne
W 2021 roku oraz na dzień sporządzenia Raportu Emitent lub spółki z Grupy Emitenta były lub są stroną
istotnych postępowań dotyczących wierzytelności lub zobowiązań.
W dniu 18 września 2017 roku Spółka jako lider konsorcjum firm realizującego kontrakt „Łódź Fabryczna”
(kontrakt zakończony) złożyła w imieniu konsorcjum do sądu pozew przeciwko PKP PLK S.A., Miasto Łódź oraz
PKP S.A. (łącznie: Zamawiający) o zapłatę. Wniesionym pozwem konsorcjum dochodzi roszczeń z tytułu
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
78
wykonanych i nieobjętych umową z Zamawiającym robót dodatkowych w ramach realizacji kontraktu.
Konsorcjum w pierwszej kolejności wnosi o zasądzenie od Zamawiającego kwot roszczeń z uwzględnieniem
podziału wierzytelności poszczególnych członków konsorcjum. Jednocześnie mając na uwadze rozbieżność
poglądów w judykaturze co do charakteru prawnego "konsorcjum" oraz związanych z tym trudności
z ustaleniem udziałów w wierzytelnościach i zobowiązaniach współkonsorcjantów, uzasadnione było
przyjęcie także wariantowego żądania pozwu, uwzględniającego również jednolity charakter konsorcjum.
Wartość przedmiotu sporu wynosi 48,2 mln zł, przy czym Emitent szacuje, iż w wariancie podziału
wierzytelności sporna kwota przypadająca na Emitenta wyniesie ok. 19,3 mln zł.
W dniu 21 grudnia 2017 roku Emitent w imieniu swoim i Konsorcjum złożył do sądu pozew o zapłatę
przeciwko Zamawiającemu. Wniesionym pozwem Konsorcjum dochodzi roszczeń odszkodowawczych
z tytułu niewykonania bądź nienależytego wykonania przez Zamawiających ciążących na nich zgodnie
z łączącą strony umową oraz wynikających z przepisów prawa obowiązków w zakresie przekazania
Konsorcjum części placu budowy oraz obowiązku współdziałania przy realizacji robót związanych z realizacją
kontraktu „Łódź Fabryczna”. Roszczenia objęte wzniesionym pozwem obejmują przy tym wyłącznie koszty
pośrednie, tj. koszty ogólne budowy oraz koszty ogólnego zarządu, poniesione przez Konsorcjum w związku
z zaistnieniem zakłóceń i przedłużeniem czasu na ukończenie robót. Konsorcjum w pierwszej kolejności wnosi
o zasądzenie od Zamawiającego kwot roszczeń z uwzględnieniem podziału wierzytelności poszczególnych
członków Konsorcjum. Jednocześnie, mając na uwadze rozbieżność poglądów w judykaturze, co do
charakteru prawnego "konsorcjum" oraz związanych z tym trudności z ustaleniem odpowiednich udziałów
w wierzytelnościach i zobowiązaniach współkonsorcjantów, w ocenie Konsorcjum uzasadnione było przyjęcie
także wariantowego żądania pozwu, uwzględniającego po stronie członków Konsorcjum również jednolity
charakter konsorcjum. Wartość przedmiotu sporu wynosi ok. 34 mln zł, przy czym Emitent szacuje,
iż w wariancie podziału wierzytelności poszczególnych członków Konsorcjum sporna kwota przypadająca na
Emitenta wyniesie ok. 9,4 mln zł.
Ewentualne pozytywne rozstrzygnięcia ww. postępowań lub sporów nie zostały rozpoznane jako należności
w przychodach Grupy.
Według wiedzy Emitenta, na datę sporządzenia Raportu, nie istnieje istotne ryzyko wystąpienia w przyszłości
innych, potencjalnych postępowań, które mogłyby mieć negatywny wpływ na sytuację Grupy Emitenta.
7.3. Informacje o podmiocie uprawnionym do badania sprawozdań finansowych
Roczne oraz półroczne sprawozdania finansowe TORPOL S.A. oraz Grupy Kapitałowej TORPOL za 2021 rok
(skonsolidowane i jednostkowe) zostały zweryfikowane przez Ernst & Young Polska sp. z o.o. sp. k.
z siedzibą w Warszawie. Wybór audytora do weryfikacji ww. sprawozdań finansowych został dokonany przez
Radę Nadzorczą Spółki w dniu 5 marca 2021 roku na podstawie uchwały nr 03/03/2021. Umowa z audytorem
została zawarta w dniu 15 lipca 2021 roku i weszła w życie z dniem 30 lipca 2021 roku.
W zakresie usług poświadczających od dnia dopuszczenia do obrotu na rynku regulowanym Spółka korzystała
z usług wybranego podmiotu w odniesieniu do czynności rewizji finansowej dla sprawozdań finansowych za
lata 2016-2020. Niezależnie od powyższego wybrany podmiot dokonywał także weryfikacji sprawozdań
Spółki (oraz poprzednika prawnego Spółki tj. Torpol sp. z o.o.) za lata 2006-2012.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
79
Poniższa tabela prezentuje wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych
wypłacone lub należne za lata 2019-2021:
Wynagrodzenie (tys. zł)
2021
2020
2019
Obowiązkowe badanie rocznego sprawozdania
finansowego
364
378
426
Wydatki bieżące związane
z badaniem sprawozdania finansowego
0
5
5
Usługi atestacyjne
10
23
0
RAZEM
374
406
431
7.4. Zatrudnienie w Grupie
Przeciętne zatrudnienie na podstawie umowy o pracę w Grupie w latach 2020-2021 kształtowało się
następująco (dane zaokrąglone do pełnej liczby pracowników):
2021
2020
dział
Emitent
Grupa
Emitent
Grupa
administracja
123
148
119
141
pion produkcji
568
645
620
691
Razem
691
793
739
832
Członkowie zarządu Emitenta i spółek zależnych (łącznie 6 osób) są zatrudnieni na podstawie umów
cywilnoprawnych (umowy o świadczenie usług zarządzania).
W żadnej ze spółek z Grupy nie funkcjonują związki zawodowe.
Szczegółowe informacje nt. zagadnień pracowniczych zostały zamieszczone w Raporcie Zrównoważonego
Rozwoju TORPOL S.A. oraz Grupy Kapitałowej TORPOL za rok 2021.
7.5. Zagadnienia dotyczące środowiska naturalnego
Szczegółowe informacje nt. zagadnień dotyczących środowiska naturalnego zostały zamieszczone w Raporcie
Zrównoważonego Rozwoju TORPOL S.A. oraz Grupy Kapitałowej TORPOL za rok 2021.
7.6. Osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju
Przedmiot działalności Grupy nie wymaga prowadzenia istotnych prac badawczo – rozwojowych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
80
Oświadczenia Zarządu TORPOL S.A.
Oświadczenie Zarządu w sprawie rzetelności sporządzenia skonsolidowanego i jednostkowego
sprawozdania finansowego
Zarząd TORPOL S.A. oświadcza, że wedle jego najlepszej wiedzy roczne sprawozdania finansowe
(odpowiednio jednostkowe oraz skonsolidowane) za rok obrotowy 2021 oraz dane porównywalne zostały
sporządzone zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz odzwierciedlają w sposób prawdziwy,
rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TOPROL S.A. oraz wynik
finansowy Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TOPROL S.A. za prezentowane okresy, a sprawozdanie Zarządu
z działalności Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. w roku 2021 zawiera prawdziwy obraz rozwoju
i osiągnięć oraz sytuacji Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A., włączając w to opis podstawowych
zagrożeń i ryzyka.
Informacja Zarządu w sprawie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych
Zarząd TORPOL S.A. (Spółka, TORPOL) oświadcza, że:
▪ Rada Nadzorcza TORPOL S.A., działając zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa powszechnie
obowiązującego oraz na podstawie wewnętrznych regulacji TORPOL tj. właściwych polityk oraz
procedury wyboru firmy audytorskiej, w oparciu o rekomendację Komitetu Audytu, podjęła 5 marca
2021 roku uchwałę nr 03/03/2021 w sprawie powierzenia firmie audytorskiej tj. Ernst & Young Audyt
Polska sp. z o.o. sp. k.:
a) badania jednostkowego oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Spółki za lata 2021, 2022
i 2023,
b) przeglądu półrocznych jednostkowych oraz skonsolidowanych sprawozdań finansowych Spółki
sporządzanych za I półrocze 2021, 2022 i 2023 roku;
▪ firma audytorska Ernst & Young Audyt Polska sp. z o.o. sp. k. oraz członkowie zespołu wykonującego
badanie jednostkowego oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego odpowiednio TORPOL
oraz Grupy Kapitałowej TORPOL za rok 2021, spełniali warunki do sporządzenia bezstronnego
i niezależnego sprawozdania z badania ww. sprawozdań zgodnie z obowiązującymi przepisami,
standardami wykonywania zawodu i zasadami etyki zawodowej;
▪ w spółce TORPOL są przestrzegane obowiązujące przepisy prawa związane z rotacją firmy audytorskiej
i kluczowego biegłego rewidenta oraz obowiązkowymi okresami karencji;
▪ TORPOL posiada politykę w zakresie wyboru firmy audytorskiej oraz politykę w zakresie świadczenia
na rzecz emitenta przez firmę audytorską, podmiot powiązany z firmą audytorską lub członka jego sieci
dodatkowych usług niebędących badaniem, w tym usług warunkowo zwolnionych z zakazu
świadczenia przez firmę audytorską.
Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej TORPOL i spółki TORPOL S.A. za 2021 rok
TORPOL S.A.
ul. św. Michała 43
61-119 Poznań
www.torpol.pl
T: +48 61 87 82 700
F: +48 61 87 82 790
E: torpol@torpol.pl
NIP: 972-09-59-445
REGON: 639691564
KRS: 0000407013
Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Kapitał zakładowy: 4 594 000 zł opłacony w całości
81
Podpisy
imię i nazwisko
stanowisko
podpis
data
Grzegorz Grabowski
Prezes Zarządu
11 marca 2022
Konrad Tuliński
Wiceprezes Zarządu
11 marca 2022
Marcin Zachariasz
Wiceprezes Zarządu
11 marca 2022
Tomasz Krupiński
Wiceprezes Zarządu
11 marca 2022