str.
1
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Spis treści
NAJWAŻNIEJSZE OSIĄGNIĘCIA W 2021 ROKU ............................................................................ 8
1 GRUPA KRUK .............................................................................................................................. 10
1.1 Kroki milowe KRUKa .......................................................................................................... 11
1.2 Model biznesowy Grupy w głównej działalności ............................................................. 12
1.3 KRUK w relacjach z osobami zadłużonymi ....................................................................... 13
1.4 Jesteśmy najbardziej rozpoznawalną firmą w branży ..................................................... 14
1.5 KRUK na rynku wierzytelności .......................................................................................... 15
1.5.1 Wierzytelności nabyte ............................................................................................................ 15
1.5.2 Zarządzanie wierzytelnościami na zlecenie ......................................................................... 16
1.5.3 Opis stosowanych narzędzi operacyjnych ............................................................................ 16
1.5.4 Pożyczki konsumenckie .......................................................................................................... 18
1.5.5 Biuro Informacji Gospodarczej ERIF ..................................................................................... 18
1.6 Liczba i wartość spraw w obsłudze w Grupie KRUK ....................................................... 18
2 PODSTAWOWE INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. ............... 20
2.1 Podstawowe informacje o jednostce dominującej w Grupie KRUK .............................. 20
2.2 Struktura Grupy .................................................................................................................. 20
2.2.1 Opis struktury Grupy .............................................................................................................. 20
2.2.2 Zmiany w strukturze Grupy w 2021 roku ............................................................................. 25
2.2.3 Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Grupą ..................................................... 26
2.2.4 Jednostki podlegające konsolidacji ....................................................................................... 26
2.2.5 Oddziały Spółki........................................................................................................................ 26
2.3 Kapitał zakładowy Spółki ................................................................................................... 26
2.3.1 Struktura kapitału zakładowego ........................................................................................... 26
2.3.2 Zmiany kapitału zakładowego i warunkowego .................................................................... 26
2.4 Polityka dywidendowa oraz wypłaty dochodów dla akcjonariuszy w innych formach 27
2.4.1 Dane historyczne na temat dywidendy oraz wypłat dochodów dla akcjonariuszy w
innych formach ........................................................................................................................................ 28
2.5 Notowania akcji Spółki na GPW w Warszawie ................................................................ 28
2.5.1 Kurs akcji .................................................................................................................................. 29
2.5.2 Płynność akcji .......................................................................................................................... 29
2.5.3 Udział OFE w kapitale KRUK S.A. .......................................................................................... 30
2.6 Kapitał ludzki ....................................................................................................................... 31
2.6.1 Wykwalifikowana kadra ......................................................................................................... 31
2.6.2 Program Motywacyjny ........................................................................................................... 32
                                                                   
str.
2
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
3 PODSUMOWANIE DZIAŁALNOŚCI GRUPY KRUK I KRUK S.A. W 2021 ROKU .............. 36
3.1 Wyniki finansowe i wybrane skonsolidowane dane finansowe Grupy KRUK .............. 36
3.2 Podsumowanie wyników w podziale na segmenty biznesowe ....................................... 44
3.3 Wyniki Grupy KRUK w segmentach geograficznych ...................................................... 45
3.3.1 Polska – opis rynku i działalności Grupy KRUK ................................................................... 45
3.3.2 Rumunia - opis rynku i działalności Grupy KRUK ................................................................ 47
3.3.3 Włochy - opis rynku i działalności Grupy KRUK .................................................................. 48
3.3.4 Pozostałe rynki - opis rynków i działalności Grupy KRUK ................................................. 50
3.4 Wartość nabytych pakietów wierzytelności .................................................................... 51
3.5 Inwestycje Grupy ................................................................................................................ 51
3.5.1 Inwestycje w portfele wierzytelności.................................................................................... 51
3.5.2 Udzielone pożyczki.................................................................................................................. 52
3.5.3 Pozostałe nakłady inwestycyjne ........................................................................................... 52
3.5.4 Inwestycje w obrębie Grupy .................................................................................................. 53
3.5.5 Źródła finansowania inwestycji ............................................................................................. 53
3.5.6 Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych ..................................................... 53
3.6 Wyniki finansowe i wybrane dane finansowe KRUK S.A. ............................................... 53
4 ANALIZA SYTUACJI FINANSOWEJ ......................................................................................... 56
4.1 Zasady sporządzania rocznego skonsolidowanego i jednostkowego sprawozdania
finansowego ..................................................................................................................................... 56
4.2 Analiza skonsolidowanych danych finansowych ............................................................. 56
4.2.1 Struktura produktowa przychodów ...................................................................................... 56
4.2.2 Struktura geograficzna sprzedaży ......................................................................................... 57
4.2.3 Charakterystyka struktury aktywów i pasywów skonsolidowanego bilansu ................... 57
4.2.4 Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa ...................................................................... 58
4.2.5 Przepływy środków pieniężnych ........................................................................................... 59
4.2.6 Istotne pozycje pozabilansowe w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym i wartościowym
59
4.2.7 Kluczowe wskaźniki finansowe.............................................................................................. 59
4.3 Instrumenty finansowe ....................................................................................................... 61
4.3.1 Wykorzystywanie instrumentów finansowych ................................................................... 61
4.3.2 Instrumenty pochodne ........................................................................................................... 62
4.3.3 Ryzyka związane z wykorzystywaniem instrumentów finansowych ................................ 64
4.4 Zdarzenia mające znaczący wpływ na wyniki operacyjne i finansowe Grupy .............. 64
4.4.1 Znaczące zdarzenia w roku obrotowym ............................................................................... 64
                                                                   
str.
3
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
4.4.2 Czynniki i zdarzenia o nietypowym charakterze ................................................................. 64
4.4.3 Działalność operacyjna - COVID-19 i podjęte działania ..................................................... 64
4.5 Informacje dotyczące wyemitowanych papierów wartościowych ................................ 65
4.5.1 Informacje dotyczące akcji Spółki ......................................................................................... 65
4.5.2 Informacje dotyczące obligacji Spółki ................................................................................... 65
4.5.3 Wykup obligacji ....................................................................................................................... 66
4.5.4 Zobowiązania z tytułu obligacji ............................................................................................. 67
4.6 Ocena zarządzania zasobami finansowymi ...................................................................... 67
4.6.1 Prognozy wyników finansowych ........................................................................................... 67
4.6.2 Ocena przyszłej sytuacji finansowej ..................................................................................... 67
4.7 Umowy zawarte przez podmioty z Grupy Kapitałowej KRUK ....................................... 68
4.7.1 Umowy zawarte z podmiotami spoza Grupy ........................................................................ 68
4.7.2 Umowy wewnątrz Grupy ........................................................................................................ 69
4.7.3 Istotne transakcje z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe ........ 69
4.7.4 Umowy dotyczące kredytów i pożyczek ............................................................................... 69
4.7.5 Wypowiedzenia umów kredytowych oraz umów pożyczek ............................................... 73
4.7.6 Udzielone pożyczki, poręczenia i gwarancje oraz otrzymane pożyczki, poręczenia i
gwarancje ................................................................................................................................................. 73
4.7.7 Pożyczki otrzymane przez Spółkę od podmiotów zależnych ............................................. 74
4.7.8 Pożyczki udzielone przez podmioty zależne innym podmiotom zależnym ....................... 74
4.7.9 Pożyczki udzielane przez Grupę KRUK w ramach działalności Novum oraz Wonga ...... 74
4.8 Gwarancje ............................................................................................................................ 75
4.8.1 Gwarancje pozyskane ............................................................................................................. 75
4.8.2 Gwarancje udzielone............................................................................................................... 75
4.9 Poręczenia ............................................................................................................................ 75
4.10 Istotne zdarzenia, które wystąpiły po dniu 31 grudnia 2021 roku ................................ 76
4.11 Analiza jednostkowych danych finansowych ................................................................... 78
4.11.1 Struktura produktowa przychodów .......................................................................................... 78
4.11.2 Charakterystyka struktury aktywów i pasywów bilansu Spółki ............................................. 80
5 OTOCZENIE ZEWNĘTRZNE .................................................................................................... 82
5.1 Rynek zarządzania wierzytelnościami .............................................................................. 82
5.2 Otoczenie prawne i regulacyjne ........................................................................................ 84
6 KIERUNKI ROZWOJU GRUPY KRUK ...................................................................................... 97
6.1 Kierunki i perspektywy rozwoju Grupy Kapitałowej KRUK ........................................... 97
6.2 Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju ................................................... 101
                                                                    
str.
4
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
7 CZYNNIKI RYZYKA I METODY ZARZĄDZANIA NIMI ....................................................... 103
8 ŁAD KORPORACYJNY ............................................................................................................ 114
8.1 Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego ........................................................ 114
8.2 Informacje o akcjonariacie ............................................................................................... 117
8.2.1 Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji KRUK . 117
8.2.2 Zmiany w strukturze akcjonariatu w roku sprawozdawczym .......................................... 118
8.2.3 Akcje własne .......................................................................................................................... 120
8.3 Władze i organy Spółki ..................................................................................................... 121
8.3.1 Skład osobowy, jego zmiany i zasady powoływania członków Zarządu ......................... 121
8.3.2 Uprawnienia Zarządu ........................................................................................................... 122
8.3.3 Stan posiadania akcji Spółki i jednostek powiązanych przez członków Zarządu oraz
członków Rady Nadzorczej .................................................................................................................. 123
8.3.4 Wynagrodzenie, nagrody i warunki umów o pracę członków Zarządu ........................... 125
8.3.5 Skład osobowy, jego zmiany i zasady powoływania członków Rady Nadzorczej........... 129
8.3.6 Opis działania Rady Nadzorczej .......................................................................................... 132
8.3.7 Stan posiadania akcji Spółki i jednostek powiązanych przez członków Rady Nadzorczej
134
8.3.8 Wynagrodzenie, nagrody i warunki umów o pracę członków Rady Nadzorczej ............ 134
8.3.9 Powołane Komitety .............................................................................................................. 137
8.4 Zasady zmiany statutu Spółki .......................................................................................... 146
8.5 Główne cechy systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do
procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych. ... 146
8.6 Opis obowiązującej w Spółce Polityki różnorodności ................................................... 147
8.7 Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla
postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej ...................................... 147
9 INFORMACJE DODATKOWE ................................................................................................ 148
9.1 Działania w obszarze Relacji Inwestorskich ................................................................... 148
9.2 Biegli rewidenci ................................................................................................................. 150
10 OŚWIADCZENIE NT INFORMACJI NIEFINANSOWYCH .................................................. 151
10.1 Model biznesowy i kluczowe wskaźniki niefinansowe .................................................. 151
10.1.1 Opis modelu biznesowego i oferta ...................................................................................... 151
10.1.2 Kluczowi interesariusze Grupy KRUK ................................................................................ 151
10.1.3 Aktywność w organizacjach i stowarzyszeniach branżowych ......................................... 153
10.2 Odpowiedzialne zarządzanie wierzytelnościami ........................................................... 154
10.2.1 Podejście do zrównoważonego rozwoju Grupy KRUK ..................................................... 154
10.2.2 Odpowiedzialna obsługa wierzytelności ............................................................................ 155
                                                                   
str.
5
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
10.3 System zarządzania ryzykiem .......................................................................................... 159
10.4 Odpowiedzialność środowiskowa ................................................................................... 160
10.4.1 Informacje dotyczących zrównoważonej środowiskowo działalności gospodarczej .... 160
10.5 Etyka i polityki dotyczące zagadnień przeciwdziałania korupcji i ich wyniki .............. 163
10.5.1 Etyka ....................................................................................................................................... 163
10.5.2 Przeciwdziałanie korupcji .................................................................................................... 166
10.5.3 Łańcuch dostaw ..................................................................................................................... 166
10.6 Polityki dotyczące zagadnień pracowniczych i ich wyniki ............................................ 168
10.6.1 Zatrudnienie .......................................................................................................................... 168
10.6.2 Bezpieczeństwo ..................................................................................................................... 170
10.6.3 Zarządzanie różnorodnością ................................................................................................ 171
10.6.4 Edukacja i rozwój pracowników .......................................................................................... 172
10.7 Polityki dotyczące zagadnień społecznych i ich wyniki ................................................. 173
11 SŁOWNIK POJĘĆ ..................................................................................................................... 176
                            
str.
6
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
List Prezesa Zarządu
Szanowni Akcjonariusze,
Z przyjemnością przedstawiam sprawozdanie zarządu z działalności Grupy KRUK za 2021 rok. To był
najlepszy rok w historii naszej firmy KRUK w 2021 roku zarobił 695 mln zł i jest to skutek wieloletniej
pracy nad efektywnością procesów operacyjnych oraz solidnych fundamentów.
Zgodnie z naszą strategią, w 2021 skupialiśmy się na poprawie konkurencyjności na rynku zakupów
portfeli wierzytelności, poprawie efektywności operacyjnej i transformacji cyfrowej. To był pracowity i
owocny rok, który buduje potencjał na lepsze wyniki KRUKa także w przyszłości.
695 mln zł zysku netto - to ponad ośmiokrotnie więcej niż rok wcześniej i najwięcej w historii KRUKa.
Podnieśliśmy naszą efektywność operacyjną, co widać przede wszystkim na spłatach, a odzyskane 2,2
mld zł jest kwotą dla nas rekordową. Spłaty były wyższe niż wcześniej oczekiwane nie tylko w Polsce i
Rumunii, gdzie jesteśmy dojrzali operacyjnie i rokrocznie podnosimy naszą efektywność, ale na
wszystkich rynkach. Było to możliwe dzięki dużemu wysiłkowi, jaki wkładamy od lat w doskonalenie
wszystkich etapów procesu, zarówno polubownego, jak i sądowo-egzekucyjnego oraz hybrydowego.
Kontynuowaliśmy prace nad dalszą poprawą efektywności operacyjnej i transformacji cyfrowej – tak
ważnej w tym trudnym pandemicznym okresie Dzięki transformacji cyfrowej i oferowaniu klientom
nowych rozwiązań, m.in. e-kruk, e-podpis, e-ugoda, zwiększamy nasze dotarcie do klientów, oferując im
możliwość zarządzania spłatą zadłużenia w nowoczesnym wydaniu. Narzędzia cyfrowe pozwolą dalej
poprawiać naszą efektywność.
W 2021 roku uzyskaliśmy pozytywną rentowność we Włoszech i Hiszpanii i wszystkie rynki
pozytywnie kontrybuowały do EBITDA Grupy. Proces uczenia się, doskonalenia i stabilności
procesowej trwał dłużej, niż pierwotnie zakładaliśmy, ale dziś jestem nie tylko spokojny, ale i pełen
optymizmu co do dalszego rozwoju na tych rynkach. Dziś jesteśmy jedną z największych firm w branży
zarządzania wierzytelnościami w Europie.
Wysoki poziom spłat przyczynił się również do wypracowania 1,5 mld zł EBITDA gotówkowej, również
najwyższej w historii KRUKa
KRUK jest dzisiaj firmą stabilnie stojącą na wielu nogach, w każdym z krajów operacyjnej aktywności.
W 2021 zainwestowaliśmy rekordowe 1,7 mld zł w portfele wierzytelności, głównie detaliczne
niezabezpieczone. Od lat pracujemy nad rozwojem naszej konkurencyjności na rynku zakupów, co
widać w poziomie naszych rekordowych inwestycji. Po skromnych nakładach w pierwszym roku
wybuchu pandemii, w minionym roku w Polsce znacząco zwiększyliśmy zarówno inwestycje, jak i nasz
udział w rynku,. Powróciliśmy również do inwestycji we Włoszech, gdzie KRUK w 2021 roku
zainwestował najwięcej poza Polską.
W roku 2021 kontynuowaliśmy prace nad rozszerzeniem dostępu do finansowania. Do konsorcjum
banków dołączyły kolejne, zarówno krajowe jak i zagraniczne podmioty – PKO BP i i należący do Citi
Group Bank Handlowy. Cieszyliśmy się i nadal cieszymy dużym zainteresowaniem i zaufaniem
inwestorów na rynku papierów dłużnych - wyemitowaliśmy łącznie 535 mln zł obligacji. Emisje
prospektowe kończyły się dużą redukcją zapisów, sięgającą nawet 79%. Jednocześnie, pomimo
rekordowych inwestycji, utrzymaliśmy niski poziom zadłużenia – wskaźnik długo netto do EBITDA
str.
7
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
gotówkowej na koniec 2021 roku wyniósł 1,7x, a długu netto do kapitałów własnych 1,0x. Dzięki takim
możliwościom finansowania, jak również dużym środkom własnym, rozwijamy KRUKa.
Zrównoważony i etyczny sposób prowadzenia naszej działalności jest naszym priorytetem. Stabilny
system ekonomiczny oznacza, że podmioty w nim uczestniczące są bardziej odporne na zmiany
ekonomiczne, społeczne czy klimatyczne i potrafią się do nich dostosować. Dlatego myśląc o ESG,
widzimy dużą szansę dla naszej Grupy i z przyjemnością będziemy dzielić się z rynkiem kolejnymi
informacjami w tym obszarze. W 2022 roku chcemy wypracować kompleksową strategię ESG, która
stanowić będzie spójną część strategii biznesowej KRUKa. W 2021 roku Grupa angażowała się w
działalność społeczną i edukacyjną m.in. poprzez Dzień bez długu, którego jest inicjatorem od 10 lat, czy
prowadzenie portalu Kapitalni.org.
2021 rok był pierwszym pełnym rokiem, w którym zarząd KRUKa pracował w obecnym składzie.
Również i pod tym kątem oceniam ten rok jako bardzo udany i produktywny.
Po tak wymagającym dla nas roku 2020, z dumą komentuję wyniki za 2021 rok. Osiągnęliśmy inną, nową
skalę biznesu, a KRUK jest dziś nowym, większym i bardziej rentownym KRUKiem. Osiągniecie
spektakularnych wyników nie byłoby możliwe bez fundamentów – bez ciężkiej pracy jaką wykonujemy
od lat, na wielu płaszczyznach naszej działalności takich jak doskonalenie efektywności operacyjnej,
analitycznej czy technologicznej. Nie byłoby to również możliwe bez zaangażowania pracowników i
menadżerów KRUKa. Jednocześnie nasza wiara w strategię KRUKa, nasza wizja przyszłości i
wytrwałość w ciągłym doskonaleniu się, dała swoje efekty w wynikach 2021 roku i jestem przekonany,
że da również w kolejnych latach.
Zachęcam Państwa do lektury niniejszego sprawozdania zarządu KRUK S.A. z działalności operacyjnej
Grupy Kapitałowej KRUK za 2021 rok.
Łączę wyrazy szacunku,
Piotr Krupa
str.
8
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
NAJWAŻNIEJSZE OSIĄGNIĘCIA W 2021 ROKU
Inwestycje w
portfele
Spłaty z portfeli
Zysk netto
EBITDA
gotówkowa
Dług netto do
kapitałów własnych
1 738 mln zł
+281%
2 216 mln zł
+21%
695 mln zł
+758%
1 548 mln zł
+25%
1,0
-
EUR
2021
2020
zmiana
2021
2020
1 738
456
281%
380
102
2 216
1 834
21%
484
410
5 100
3 984
28%
1 114
890
9 989
7 943
26%
2 182
1 775
1 743
1 158
51%
381
259
1 576
976
61%
344
218
860
332
159%
188
73
908
379
140%
198
85
1 548
1 236
25%
338
276
695
81
758%
152
18
36,63
4,29
754%
8,00
0,96
35,80
4,22
748%
7,82
0,94
27%
4%
-
-
-
1,0
1,0
-
-
-
1,7
1,7
* EBITDA = EBIT + amortyzacja
** EBITDA gotówkowa = EBITDA – przychody z portfeli nabytych + spłaty z portfeli nabytych
*** ROE = (zysk netto)/(wartość kapitału własnego na koniec okresu), wynik nie uwzględnia podniesienia kapitału w grudniu
Źródło: Spółka
str.
9
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Business
Superbrands 2021
dla KRUK S.A.
7 rynków
obecności operacyjnej
Poland’s Best
Employer
dla KRUK S.A.
15. Miejsce w rankingu
Forbes
127 milionów
spraw w bazie
ERIF BIG
206 mln zł, tj.
11 zł/akcja
wypłata dywidendy w 2021
10 mld zł
Szacunkowe wpływy z
pakietów wierzytelności
(ERC)
Wzrost udziału
płatności online
(w Polsce 37% wpłat
polubownych
w 12.2021)
Rozwój
e-kruk.pl
(wzrost użytkowników
o 97% od 12.2020)
Nawet 97% ugód
podpisywanych
bezpapierowo
(w Hiszpanii)
Emisja obligacji
o wartości
535 mln zł
27 %
ROE
246 tysięcy
pożyczek
udzielonych
str.
10
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
1 GRUPA KRUK
Grupa KRUK jest jedną z największych firm w branży zarządzania wierzytelnościami w Europie.
Założyciel i obecny prezes zarządu założył KRUKa ponad 23 lat temu we Wrocławiu w Polsce. Obecnie
Grupę tworzy 25 spółek powiązanych kapitałowo, które oferują kompleksowy, nowoczesny i
zintegrowany pakiet usług. Operacyjnie jesteśmy dzisiaj obecni w Polsce, Rumunii, Włoszech, Hiszpanii,
Czechach i na Słowacji, posiadamy również aktywa w Niemczech. Zarządzamy sumą bilansową blisko 6
mld zł i wypracowaliśmy w 2021 roku 695 mln zł zysku netto. W każdym z naszych 23 lat historii byliśmy
zyskowni.
Zajmujemy się głównie windykacją wierzytelności nabytych na własny bilans, ale także dochodzimy
należności na zlecenie banków, firm telekomunikacyjnych, ubezpieczycieli i innych zewnętrznych
podmiotów.
Prowadzimy działalność głównie na rynkach niezabezpieczonych i zabezpieczonych wierzytelności
bankowych w Polsce i w Rumunii, a także niezabezpieczonych wierzytelności bankowych w Czechach,
na Słowacji, w Niemczech, we Włoszech i w Hiszpanii. Nabywamy również wierzytelności korporacyjne.
Jesteśmy aktywni na rynku zarządzania wierzytelnościami na zlecenie zewnętrznych podmiotów w
Polsce, Rumunii, Hiszpanii i we Włoszech. Z uwagi na wielkość przychodów segmentacja geograficzna
w KRUK wyodrębnia rynek polski, rumuński, włoski, hiszpański i pozostałe (Czechy, Słowacja, Niemcy).
W ramach Grupy, w Polsce i Rumunii, udzielane są również pożyczki konsumenckie. Ponadto
prowadzimy w Polsce biuro informacji gospodarczej, zajmujące się gromadzeniem i udostępnianiem
informacji gospodarczej.
Od 2011 roku akcje KRUK S.A. są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, a
emitowane przez Spółkę obligacje są notowane na obligacyjnym rynku Catalyst w Polsce. Cena naszych
akcji wzrosła od debiutu o 723%.
Grupa KRUK zatrudnia łącznie ponad 3 tysiące pracowników i współpracuje z największymi
instytucjami finansowymi w Europie.
str.
11
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
1.1 Kroki milowe KRUKa
2000
Początek działalności windykacyjnej
2001
Wprowadzenie modelu wynagrodzenia prowizyjnego w inkaso
początek rynku sprzedaży portfeli wierzytelności w Polsce
2003
KRUK liderem rynku usług windykacyjnych
Fundusz Enterprise Investors inwestuje 21 mln dolarów (PEF IV) w zakup udziałów KRUKa
Zakup pierwszego portfela wierzytelności
2005
Pierwsza sekurytyzacja portfela wierzytelności bankowych w Polsce, stworzenie drugiego
centrum operacyjnego 80 km od Wrocławia
2007
Wejście na rynek rumuński
2008
Wdrożenie masowej strategii ugodowej (ugoda lub sąd)
2010
Reklama w mediach - masowe narzędzie komunikacji
2011
Debiut na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie
Wejście do Czech i Słowacji
2014
Zakup pierwszego dużego portfela zabezpieczonego hipotecznie w Polsce
Wejście na rynek niemiecki
2015
Wejście na rynek i zakup pierwszego portfela we Włoszech
str.
12
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Wejście na rynek hiszpański
2016
Zakup pierwszego portfela w Hiszpanii
Akwizycja aktywów polskiego konkurenta - finalizacja przejęcia portfela od P.R.E.S.C.O.
Transakcja zakupu największego portfela wierzytelności w Rumunii z Bankiem Światowym
2017
Podpisanie kredytu rewolwingowego o wartości 250 mln euro z konsorcjum czterech
banków na dalszy rozwój zakupów wierzytelności w Europie
Zakup spółek z branży zarządzania wierzytelnościami we Włoszech i Hiszpanii
2018
Przejęcie spółki Agecredit, działającej na rynku inkaso we Włoszech
20-lecie działalności KRUKa
2019
Przejęcie spółki Wonga działającej na rynku pożyczek konsumenckich on-line
2020
Rozwój narzędzi online, zachowanie efektywności procesowej w pracy zdalnej podczas
pandemii
2021
Istotny wzrost skali działalności i zysków KRUKa
Wdrożenie polityki dywidendowej
1.2 Model biznesowy Grupy w głównej działalności
Grupa przede wszystkim zarządza wierzytelnościami nabytymi na własny rachunek, a także na zlecenie
innych podmiotów instytucjonalnych w trzech segmentach:
• wierzytelności konsumenckich (detalicznych niezabezpieczonych),
• wierzytelności hipotecznych (detalicznych zabezpieczonych),
• wierzytelności korporacyjnych (zabezpieczonych i niezabezpieczonych hipotecznie).
Zarządzamy wierzytelnościami banków, pośredników kredytowych, firm ubezpieczeniowych, firm
leasingowych, telefonii stacjonarnych i komórkowych, telewizji kablowych, platform cyfrowych oraz
firm z sektora FMCG. Zarządzamy również wierzytelnościami SME, które obsługiwane są w ramach
segmentu wierzytelności detalicznych i korporacyjnych. Koncentrujemy swą działalność na rynku
bankowym. Opieramy ją na długoterminowych relacjach z kluczowymi partnerami.
str.
13
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Model biznesowy KRUKa
W skład Grupy KRUK wchodzi też spółka Wonga działająca na otwartym rynku pożyczek
konsumenckich w Polsce. Grupa oferuje także produkty pożyczkowe pod marką NOVUM, skierowane
przede wszystkim do klientów, którzy regularnie spłacają lub spłacili swoje zadłużenie wobec Grupy w
Polsce i w Rumunii. Dodatkowo KRUK jest właścicielem firmy ERIF BIG zajmującej się gromadzeniem i
udostępnianiem informacji gospodarczej w Polsce.
1.3 KRUK w relacjach z osobami zadłużonymi
Klientów traktujemy z szacunkiem
Klientów, osoby zadłużone, traktujemy z szacunkiem, niezależnie od etapu windykacji. Zgodnie z nową
strategią marki ułatwiamy klientom spłatę długu, przedstawiamy możliwe rozwiązania, ale też
przypominamy, że odpowiedzialność za spłatę zobowiązania ponoszą klienci. W komunikacji z klientami
ostrzegamy o możliwych skutkach braku spłaty zadłużenia oraz – w razie konieczności - realizujemy
zapowiedziane konsekwencje prawne.
Kontakt z klientem
Stosujemy wiele kanałów kontaktu (dotarcia) z klientami: telefoniczny, pisemny (w tym e-mail), online
czy bezpośredni (doradca terenowy). Klienci mogą zawrzeć ugodę czy spłacić zadłużenie również
korzystając z platformy e-kruk lub e-płatności. Nasze kontakty z klientami są zgodne z obowiązującymi
normami i zasadami etycznymi i prawnymi. Stale poprawiamy jakość obsługi klienta, wykorzystując do
tego m.in. badanie jakości obsługi klientów.
Efektywność procesów
Efektywność procesu analizowana jest na każdym jego etapie i wybierany jest proces optymalny. W
przypadku nieefektywnego procesu polubownego, wszczynane jest postępowanie sądowe, a następnie
egzekucyjne. Wszczęcie postępowania sądowego nie wyklucza możliwości zawarcia ugody – służy temu
tzw. proces hybrydowy.
Działania edukacyjne
Prowadzimy wiele działań edukacyjnych, by poszerzać wiedzę klientów na temat finansów i zadłużenia.
Jesteśmy inicjatorem Dnia bez Długów – prowadzonej w Polsce, Rumunii, Czechach i Słowacji akcji
str.
14
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
edukacyjnej zachęcającej do spłaty zadłużenia, promowanego także w mediach tradycyjnych, m.in. w
radio. Prowadzimy również akcje edukacyjne z zakresu rozwoju kompetencji cyfrowych, w Rumunii
były to grywalizacja: "Be child again" oraz "The calendar with surprises". W Czechach i na Słowacji
częścią działań edukacyjnych były wykłady w szkołach średnich, poświęcone m.in. tematowi wyjścia z
długu oraz odpowiedzialności finansowej. Ponadto we wszystkich krajach regularnie publikujemy
porady i informacje na blogu firmowym, przybliżając tematykę finansową, a w Polsce dodatkowo
zamieszczamy artykuły sponsorowane na portalach lokalnych i w największych serwisach
ogólnopolskich, np. wp.pl czy gazeta.pl.
1.4 Jesteśmy najbardziej rozpoznawalną firmą w branży
Wzmacniamy naszą strategię za pośrednictwem kampanii reklamowych w mediach. W przeszłości
wątek zadłużenia i sposób na jego rozwiązanie pojawiał się w formie lokowania idei Grupy KRUK w
najpopularniejszych serialach w polskiej telewizji: „Ojcu Mateuszu”, „Barwach Szczęścia”, „M jak
Miłość”, „Na dobre i na złe”. Nasze działania prowadzimy również w internecie. Popularyzacja strategii
KRUKa od lat wpływa na wzrost świadomości marki w krajach Europy Centralnej.
KRUK jest niekwestionowanym liderem pod względem rozpoznawalności marki wśród firm
windykacyjnych działających w Polsce. Tak wynika z badań trackingowych realizowanych przez
Ogólnopolski Panel Badawczy Ariadna oraz ośrodek badawczy Maison&Partners*. W 4 kwartale 2021
roku znajomość marki KRUK – mierzona rozpoznawalnością nazwy firmy – wyniosła 85%.
Znajomość wspomagana marki KRUKa na tle konkurentów z branży zarządzania wierzytelnościami.
Polska
Firma
KRUK
85%
Konkurent 1
45%
Konkurent 2
30%
Konkurent 3
30%
Konkurent 4
28%
Konkurent 5
21%
Źródło: badanie marki na panelu badawczym Ariadna realizowane za pomocą metodologii CAWI w Polsce
Świadomość logo KRUKa na tle konkurentów z branży zarządzania wierzytelnościami
Polska
Firma
KRUK
78%
Konkurent 1
40%
Konkurent 2
30%
Konkurent 3
30%
Konkurent 4
27%
Konkurent 5
17%
Źródło: badanie marki na panelu badawczym Ariadna realizowane za pomocą metodologii CAWI w Polsce
str.
15
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
1.5 KRUK na rynku wierzytelności
1.5.1 Wierzytelności nabyte
Od 2002 roku do końca 2021 roku jako Grupa KRUK nabyliśmy 1 297 portfeli wierzytelności o łącznej
wartości nominalnej około 90 mld złotych. Kupowaliśmy portfele wierzytelności na siedmiu rynkach
geograficznych: w Polsce, Rumunii, Czechach, na Słowacji, w Niemczech, we Włoszech oraz w Hiszpanii.
W latach 2002–2021 kupiliśmy ponad 9,5 miliona spraw.
Proces zakupu i obsługi portfela wierzytelności
1. Przetarg na sprzedaż pakietu wierzytelności
w formie aukcji
Banki regularnie sprzedają portfele
wierzytelności ze względu na chęć poprawy
płynności, wymogi regulatora i prawo
podatkowe
2. Wycena pakietu wierzytelności przez KRUKa
Wycena na podstawie 19-letniego
doświadczenia w zakupach portfeli – blisko
1300 portfeli nabytych od początku działalności
i ponad 4,8 tys. przeprowadzonych wycen
3. Wygrana w przetargu i zakup portfela
Zakup z wysokim dyskontem, zwykle po cenie 5-
25% wartości nominalnej portfela.
4. 4.a. Aplikacja procesu polubownego
4.b. Proces sądowy i egzekucyjny/proces hybrydowy
Wzrost dotarcia i odzysk średnio na poziomie
powyżej 2x ceny nabycia.
Wyceny pakietów niezabezpieczonych wierzytelności detalicznych dokonujemy na podstawie
informacji o osobach zadłużonych, informacji na temat produktów oraz danych behawioralnych o
zachowaniu osób zadłużonych. Wyceniamy pakiety niezabezpieczonych wierzytelności detalicznych za
pomocą zaawansowanych narzędzi statystycznych oraz przy wykorzystaniu gromadzonych od 2003
roku informacji statystycznych o zachowaniu osób zadłużonych.
Co do zasady w obszarze nabytych portfeli niezabezpieczonych wierzytelności detalicznych pierwszą
strategią jest polubowne uzgodnienie z osobą zadłużoną optymalnych warunków spłaty zadłużenia. W
procesie dochodzenia wierzytelności stosowany jest również proces postępowania sądowo-
94
236
423
713
862
968
1339
1974
2363
2700
3027
3729
6000
6700
7739
8847
9096
9720
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Liczba spraw zakupionych przez KRUK (kumulatywnie, w tys)
str.
16
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
egzekucyjnego, jak również proces hybrydowy. Więcej o stosowanych narzędziach opisano w pkt 1.5.3
Opis stosowanych narzędzi operacyjnych.
1.5.2 Zarządzanie wierzytelnościami na zlecenie
W ramach świadczonych usług inkaso przyjmujemy do obsługi średnio ponad 2,5 miliona spraw rocznie.
Wiele z portfeli obsługiwanych w inkaso jest następnie sprzedawanych. Firmy zarządzające
wierzytelnościami silne w tym segmencie mają przewagę wiedzy w kupowaniu portfeli. KRUK obsługuje
ich każdy rodzaj – konsumenckie, hipoteczne i korporacyjne, i na każdym etapie – polubownym oraz
sądowym. Uczestnictwo w rynku inkaso pomaga nam w lepszej wycenie i obsłudze portfeli nabywanych
na własny rachunek.
Proces obsługi portfela wierzytelności na zlecenie
• Pakiet nieregularnych wierzytelności
• Przetarg na obsługę windykacyjną inkaso – wybór firmy windykacyjnej
• Przekazanie i wprowadzenie spraw do windykacji poprzez narzędzia KRUKa
• Windykacja należności przez KRUKa
• Przekazanie spraw niespłaconych do partnera biznesowego
• Decyzja partnera biznesowego o uruchomieniu kolejnego przetargu na obsługę spraw
niespłaconych lub przetargu na sprzedaż wierzytelności
1.5.3 Opis stosowanych narzędzi operacyjnych
Wypracowane przez ponad 20 lat know-how, znajomość specyfiki branży oraz czynności dostosowane
do rodzaju spraw pozwalają nam skutecznie zarządzać portfelem i precyzyjne planować działania
windykacyjne. Poniżej główne elementy wspomagające proces odzyskiwania wierzytelności.
Monitoring należności
Odzyskiwanie należności na bardzo wczesnych etapach przeterminowania, ze szczególnym
uwzględnieniem przywrócenia klienta do regularności w płatnościach – stosowane w przypadku
obsługi wierzytelności na zlecenie.
Monitoring należności to szybka, wczesna i skuteczna odpowiedź na nieregularności w płatnościach, w
tym nawet na kilkudniowe opóźnienia w ich realizacji. Monitoring należności korzysta głównie z
technologii Contact Center. Na tym etapie skuteczność dotarcia i rozmowy z klientem jest bardzo
wysoka. Na tym etapie stosujemy kontakty telefoniczne, wiadomości tekstowe oraz
zindywidualizowane wezwania do zapłaty.
Proces polubowny
Celem procesu polubownego jest odzyskanie należności w maksymalnie krótkim okresie w
porozumieniu z klientem, przy wykorzystaniu najbardziej efektywnych narzędzi dla danej kategorii
wierzytelności.
str.
17
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Pierwszym krokiem do zastosowania polubownego podejścia jest dotarcie do klienta, nawiązanie z nim
kontaktu i ustalenie optymalnej możliwości spłaty zadłużenia, z uwzględnieniem modeli scoringowych.
Kolejnym krokiem w procesie polubownym jest najczęściej podpisanie porozumienia spłaty ratalnej. W
ramach procesu polubownego stosowane są między innymi:
• kontakty telefoniczne; wykorzystywane są również czaty, w tym czatboty oraz voiceboty.
• kontakty pisemne, w tym również e-mail.
• wizyty doradców terenowych; kontaktują się z klientami, gdy inne metody dotarcia nie są
skuteczne.
• narzędzia online; za pośrednictwem e-KRUKa klient może m.in. podpisać ugodę czy spłacić
zadłużenie. Również płatności mogą być dokonane online (np. BLIK w Polsce, direct debit w
Hiszpani).
Postępowanie sądowe i egzekucyjne
Grupa KRUK przeprowadza kompleksowe postępowanie sądowo-egzekucyjne, od złożenia pozwu w
sądzie do egzekucji przez komornika/podmiotu odpowiedzialnego za egzekucję. Aktywnie
uczestniczymy również w postępowaniu upadłościowym. Warto również zaznaczyć, że uruchomienie
procesu sądowego nie wyklucza możliwości spłaty polubownej (proces hybrydowy). W ramach procesu
sądowo-egzekucyjnego Grupa KRUK między innymi:
• prowadzi postępowania sądowe mające na celu uzyskanie tytułu wykonawczego; w Polsce m.in.
postępowanie zwykłe, klauzulowe, odrębne takie jak nakazowe, upominawcze, EPU oraz
uproszczone;
• dochodzi wierzytelności w toku postępowań upadłościowych i naprawczych;
• prowadzi postępowania spadkowe, zwłaszcza takie, jak ustalenie kręgu spadkobierców
klientów i wszczęcie postępowań, których celem jest uzyskanie tytułu wykonawczego na
spadkobiercę;
• dochodzi wierzytelności zabezpieczonych oraz wierzytelności z sektora MŚP;
• aktywnie nadzoruje przebieg postępowania sądowego – prowadzi monitoring sądowy;
• aktywnie współpracuje z organami prowadzącymi postępowanie egzekucyjne – prowadzi
monitoring egzekucyjny.
Proces hybrydowy
Wszczęcie przez KRUK postępowania sądowego nie wyklucza możliwości spłaty zadłużenia. Nadal
mogą być prowadzone działania mające na celu polubowne rozwiązanie problemu zadłużenia klienta.
Na tym etapie możliwe jest wykorzystanie zarówno kontaktów telefonicznych, pisemnych (w tym e-
KRUKa), jak i bezpośrednich.
Usługi specjalistyczne
W ramach naszych usług realizujemy nowoczesne i niestandardowe procesy obsługi dla różnych
kategorii spraw.
Dla wierzytelności hipotecznych realizujemy zindywidualizowany, odrębny proces. Wykorzystujemy w
nim wszystkie narzędzia, jakimi dysponuje Grupa Kapitałowa KRUK. Najważniejsze są w nim
indywidualna obsługa oraz dopasowanie rozwiązania do specyfiki sprawy i wysokości zobowiązań,
które stanowią należności o wysokich saldach, zabezpieczone hipoteką ustanowioną na nieruchomości.
Proces ten został zaprojektowany w oparciu o niestandardowe rozwiązania. Jego celem jest
dobrowolna sprzedaż nieruchomości. Pracownicy pełnią w nim funkcję doradców i wspierają klienta na
str.
18
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
każdym etapie procesu. Przy obsłudze wierzytelności hipotecznych współpracujemy z partnerami w
zakresie pośrednictwa nieruchomości bądź pośrednictwa finansowego.
Każdą sprawę szczegółowo analizujemy pod kątem sytuacji finansowej klienta oraz sprawdzamy stan i
jakość zabezpieczenia. Następnie – w zależności od sytuacji i ustaleń – przeprowadzamy działania,
które mają przywrócić regularność spłat czy doprowadzić do restrukturyzacji kredytu (dla
wierzytelności zarządzanych na zlecenie wierzyciela), sprzedaży nieruchomości na wolnym rynku lub w
ostateczności doprowadzić do licytacji i sprzedaży nieruchomości w toku egzekucji, ewentualnie jej
przejęcia. Optymalny system zarządzania należnościami hipotecznymi pozwala nam sprawnie
doprowadzić do spłaty zadłużenia.
1.5.4 Pożyczki konsumenckie
Grupa KRUK oferuje usługę udzielania pożyczek gotówkowych na rynkach polskim (pod marką Wonga
i Novum) oraz rumuńskim (pod marką Novum). Oferta produktowa NOVUM skierowana jest przede
wszystkim do naszych najlepszych klientów, którzy regularnie spłacają lub spłacili swoje zadłużenie
wobec Grupy, natomiast oferta Wonga kierowana jest do klientów na rynku otwartym przede
wszystkim w kanale on-line.
1.5.5 Biuro Informacji Gospodarczej ERIF
W ramach Grupy KRUK w obszarze usług prewencyjnych i wsparcia działań zarządzania
wierzytelnościami funkcjonuje ERIF Biuro Informacji Gospodarczej. Gromadzi on zarówno negatywną,
jak i pozytywną informację o historii płatniczej konsumentów i podmiotów gospodarczych.
ERIF Biuro Informacji Gospodarczej to obecnie jedno z pięciu biur informacji gospodarczej w Polsce, ale
jednocześnie jedyne biuro, którego baza danych jest kwartalnie weryfikowana przez niezależnego
biegłego rewidenta. Ta konsekwentna polityka informacyjna Biura zapewnia wszystkim grupom
interesariuszy w Polsce porównywalność, spójność i wiarygodność statystycznych danych na temat
stanu i struktury bazy danych ERIF BIG.
Korzystanie z pozytywnych i negatywnych informacji gospodarczych zawartych w bazie systemu ERIF
BIG pozwala jego klientom skutecznie wzmacniać swoje procesy oceny ryzyka. Sprawdzanie firm i
konsumentów czy też ich monitoring są istotnymi działaniami prewencyjnymi, które pomagają
podejmować bezpieczne i odpowiedzialne decyzje. Dzięki temu podmioty aktywnie korzystające z bazy
danych rejestru mogą uniknąć współpracy z nierzetelnymi kontrahentami.
Biuro Informacji Gospodarczej ERIF oferuje również produkty, które wspierają procesy windykacyjne
oraz monitoring należności. Usługi dopisywania informacji o zadłużeniu podmiotów lub konsumentów
do bazy rejestru i wysyłka powiadomień o wpisie do BIG skłaniają zadłużonych do spłaty zobowiązania.
Sama informacja o możliwości dokonania negatywnego wpisu do rejestru jest skutecznym działaniem
ponaglającym – jeszcze na etapie monitorowania należności. Korzystanie z BIG zmniejsza ryzyko utraty
płynności finansowej lub pogorszenia kondycji finansowej podmiotu na skutek podjęcia współpracy z
nieodpowiednimi kontrahentami lub klientami.
1.6 Liczba i wartość spraw w obsłudze w Grupie KRUK
Według stanu na koniec 2021 roku, Grupa KRUK obsługiwała 7,7 mln spraw, w porównaniu do 7,3 mln
spraw (własnych oraz inkaso) na koniec 2020 roku, a wzrost wynikał przede wszystkim z większej ilości
str.
19
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
spraw zakupionych. Wartość nominalna obsługiwanych spraw na koniec 2021 roku wyniosła 104,6 mld
zł, wobec 88,9 mld złotych na koniec 2020 roku i wzrosła zarówno w linii spraw własnych, jak i inkaso.
Podsumowanie danych dotyczących obsługiwanych wierzytelności przedstawiono poniżej.
Tabela 1. Podsumowanie ilość i wartości obsługiwanych spraw według stanu na koniec 2021 i 2020 roku
31.12.2021
31.12.2020
Liczba obsługiwanych spraw (w mln)
7,7
7,3
w tym własne
7,0
6,6
w tym inkaso
0,7
0,7
Wartość nominalna obsługiwanych spraw (w mld zł)
104,5
88,9
w tym własne
84,5
78,4
w tym inkaso
20,1
10,5
Źródło: Spółka
str.
20
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
2 PODSTAWOWE INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ KRUK
I KRUK S.A.
W niniejszym rozdziale zostały zaprezentowane najważniejsze informacje o Grupie Kapitałowej KRUK,
strukturze, kapitale zakładowym i kapitale ludzkim Grupy.
2.1 Podstawowe informacje o jednostce dominującej w Grupie KRUK
Forma prawna jednostki dominującej
Jednostką dominującą w Grupie KRUK jest spółka KRUK Spółka Akcyjna z siedzibą we Wrocławiu.
(„Spółka”).
Spółka rozpoczęła działalność w 1998 roku jako KRUK Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością. Na
mocy Uchwały Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników z dnia 28 czerwca 2005 roku KRUK Sp. z
o.o. została przekształcona w spółkę akcyjną KRUK S.A. i 7 września 2005 roku została zarejestrowana
w Krajowym Rejestrze Sądowym – Rejestrze Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla Wrocławia
Fabrycznej we Wrocławiu, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS
0000240829.
Akcje Spółki oraz prawa do akcji zwykłych na okaziciela zostały wprowadzone do obrotu giełdowego
na rynku podstawowym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie 5 maja 2011 roku w trybie
zwykłym na mocy Uchwały nr 586/2011 oraz Uchwały nr 587/2011 Zarządu Giełdy.
Dane teleadresowe jednostki dominującej
Nazwa: KRUK SPÓŁKA AKCYJNA
Adres siedziby: Wołowska 8, 51-116 Wrocław
Telefon: 71 79 02 800
Fax: 71 79 02 867
Adres strony internetowej: http://pl.KRUK.eu/
Schemat organizacyjny Grupy Kapitałowej KRUK został przedstawiony w rozdziale 2.2.1. Opis
struktury Grupy.
2.2 Struktura Grupy
2.2.1 Opis struktury Grupy
Strukturę Grupy Kapitałowej KRUK na dzień 31 grudnia 2021 roku, wraz z wielkością udziału KRUK
S.A. w poszczególnych spółkach zależnych przedstawiono poniżej.
 
str.
21
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Rysunek 1. Struktura Grupy Kapitałowej KRUK
Źródło: Spółka
Na dzień 31 grudnia 2021 Grupę Kapitałową tworzyły jednostka dominująca KRUK S.A. oraz 24
jednostki zależne i 2 jednostki kontrolowane osobowo. Podmioty zależne zostały zaprezentowane
poniżej.
Tabela 2. Podmioty zależne wobec KRUK S.A.
Podmiot zależny
Siedziba
Podstawowy przedmiot działalności
ZARZĄDZANIE WIERZYTELNOŚCIAMI
Agecredit S.r.l.
Cesena
Spółka prowadząca działalność w zakresie windykacji
wierzytelności na zlecenie na terenie Włoch.
Elleffe Capital S.r.l.
La Spezia
Inwestowanie w wierzytelności lub aktywa związane
z wierzytelnościami
ItaCapital S.r.l
Mediolan
Inwestowanie w wierzytelności lub aktywa związane
z wierzytelnościami
KRUK Česka a Slovenska
republika s.r.o.
Hradec
Kralove
Zarządzanie wierzytelnościami nabytymi przez podmioty z
Grupy KRUK oraz na zlecenie podmiotów zewnętrznych
KRUK Deutschland GmbH
Berlin
Zarządzanie wierzytelnościami nabytymi przez podmioty z
Grupy KRUK oraz na zlecenie podmiotów zewnętrznych
KRUK Espana S.L.U.
Madryt
Windykacja wierzytelności na zlecenie oraz windykacja pakietów
wierzytelności nabytych przez podmioty z Grupy Kapitałowej
KRUK na terenie Hiszpanii i innych krajów europejskich, a także
obrót wierzytelnościami
KRUK INVESTIMENTI S.R.L.
Mediolan
Spółka inwestująca w wierzytelności lub aktywa związane
z wierzytelnościami.
str.
22
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
KRUK Italia S.r.l
Mediolan
Windykacja wierzytelności na zlecenie oraz windykacja pakietów
wierzytelności nabytych przez podmioty z Grupy Kapitałowej
KRUK na terenie Włoch i innych krajów europejskich
KRUK Romania S.r.l.
Bukareszt
Zarządzanie wierzytelnościami nabytymi przez podmioty z
Grupy KRUK oraz na zlecenie podmiotów zewnętrznych
RoCapital IFN S.A.
Bukareszt
Nabywanie i obsługa portfeli zabezpieczonych hipotecznie, a
także działalność pożyczkowa.
INWESTYCJE W WIERZYTELNOŚCI
KRUK Towarzystwo
Funduszy Inwestycyjnych S.A.
Wrocław
Zarządzanie funduszami Prokura NS FIZ, P.R.E.S.C.O. Investment
I NS FIZ oraz Bison NS FIZ
Bison NS FIZ
Wrocław
Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny
Zamknięty. Posiadaczem certyfikatów emitowanych przez
Fundusz jest w 100% spółka KRUK S.A.
Fundusz sekurytyzacyjny
P.R.E.S.C.O. Investment I NS
FIZ
Wrocław
Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny
Zamknięty Posiadaczem certyfikatów emitowanych przez
Fundusz jest w 100% spółka Presco Investments S.a r.l.
Fundusz sekurytyzacyjny
Prokura NS FIZ
Wrocław
Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny
Zamknięty. Posiadaczem certyfikatów emitowanych przez
Fundusz jest w 100% pośrednio spółka KRUK S.A.
InvestCapital Ltd.
Malta
Spółka sekurytyzacyjna specjalnego przeznaczenia, inwestująca
w wierzytelności lub aktywa związane z wierzytelnościami
Secapital S.a r.l.
Luksemburg
Spółka sekurytyzacyjna specjalnego przeznaczenia, inwestująca
w wierzytelności lub aktywa związane z wierzytelnościami
Presco Investments S.a r.l.
Luksemburg
Spółka sekurytyzacyjna specjalnego przeznaczenia, inwestująca
w wierzytelności lub aktywa związane z wierzytelnościami
ProsperoCapital S.a r.l.
Luksemburg
Spółka sekurytyzacyjna specjalnego przeznaczenia, inwestująca
w wierzytelności lub aktywa związane z wierzytelnościami.
POŻYCZKI KONSUMENCKIE
NOVUM FINANCE sp. z o.o.
Wrocław
Udzielanie pożyczek konsumenckich
Wonga.pl sp. z o.o.
Warszawa
Spółka prowadząca działalność w zakresie udzielania pożyczek
konsumenckich.
DZIAŁALNOŚĆ WSPOMAGAJĄCA ZARZĄDZANIE WIERZYTELNOŚCIAMI
ERIF Biuro Informacji
Gospodarczej S.A.
Warszawa
Gromadzenie, przetwarzanie oraz udostępnianie informacji o
osobach fizycznych i podmiotach gospodarczych
ERIF Business Solutions sp. z
o.o.
Wrocław
Pośrednictwo finansowe i agencyjne oraz usługi wspomagające
dla sektora Małych i Średnich Przedsiębiorstw
Kancelaria Prawna Raven
P. Krupa sp. k.
Wrocław
Kompleksowa obsługa postępowań sądowo-egzekucyjnych na
potrzeby procesu windykacyjnego Grupy KRUK oraz jej
partnerów
Zielony Areał sp. z o.o.
Wrocław
Spółka prowadząca działalność w zakresie kupna i sprzedaży
nieruchomości na własny rachunek oraz usług wspomagających
produkcję roślinną.
str.
23
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Podmiot kontrolowany
osobowo
Siedziba
Podstawowy przedmiot działalności
Corbul S.r.l
Bukareszt
Działalność detektywistyczna
Gantoi, Furculita Si Asociatii
S.p.a.r.l.
Bukareszt
Kancelaria prawna
Źródło: Grupa KRUK
Po dacie bilansowej, w dniu 31.01.2022 zarejestrowana została spółka KRUK TECH s.r.l. z siedzibą w
Bukareszcie. Udziałowcami spółki są KRUK S.A. posiadająca 99% udziałów oraz KRUK Romania S.r.l.
posiadająca 1% udziałów. Przedmiotem działalności spółki są usługi IT i tworzenie oprogramowania.
W związku z powyższym, na dzień publikacji niniejszego sprawozdania Grupę Kapitałową KRUK
tworzyły jednostka dominująca KRUK S.A. oraz 25 jednostek zależnych i 2 jednostki kontrolowane
osobowo. Podmioty zależne zostały zaprezentowane poniżej.
Tabela 3. Podmioty zależne wobec KRUK S.A. na dzień publikacji sprawozdania
Podmiot zależny
Siedziba
Podstawowy przedmiot działalności
ZARZĄDZANIE WIERZYTELNOŚCIAMI
Agecredit S.r.l.
Cesena
Spółka prowadząca działalność w zakresie windykacji
wierzytelności na zlecenie na terenie Włoch.
Elleffe Capital S.r.l.
La Spezia
Inwestowanie w wierzytelności lub aktywa związane
z wierzytelnościami
ItaCapital S.r.l
Mediolan
Inwestowanie w wierzytelności lub aktywa związane
z wierzytelnościami
KRUK Česka a Slovenska
republika s.r.o.
Hradec
Kralove
Zarządzanie wierzytelnościami nabytymi przez podmioty z
Grupy KRUK oraz na zlecenie podmiotów zewnętrznych
KRUK Deutschland GmbH
Berlin
Zarządzanie wierzytelnościami nabytymi przez podmioty z
Grupy KRUK oraz na zlecenie podmiotów zewnętrznych
KRUK Espana S.L.U.
Madryt
Windykacja wierzytelności na zlecenie oraz windykacja
pakietów wierzytelności nabytych przez podmioty z Grupy
Kapitałowej KRUK na terenie Hiszpanii i innych krajów
europejskich, a także obrót wierzytelnościami
KRUK INVESTIMENTI S.R.L.
Mediolan
Spółka inwestująca w wierzytelności lub aktywa związane
z wierzytelnościami.
KRUK Italia S.r.l
Mediolan
Windykacja wierzytelności na zlecenie oraz windykacja
pakietów wierzytelności nabytych przez podmioty z Grupy
Kapitałowej KRUK na terenie Włoch i innych krajów
europejskich
KRUK Romania S.r.l.
Bukareszt
Zarządzanie wierzytelnościami nabytymi przez podmioty z
Grupy KRUK oraz na zlecenie podmiotów zewnętrznych
RoCapital IFN S.A.
Bukareszt
Nabywanie i obsługa portfeli zabezpieczonych hipotecznie, a
także działalność pożyczkowa.
INWESTYCJE W WIERZYTELNOŚCI
str.
24
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
KRUK Towarzystwo
Funduszy Inwestycyjnych
S.A.
Wrocław
Zarządzanie funduszami Prokura NS FIZ, P.R.E.S.C.O.
Investment I NS FIZ oraz Bison NS FIZ
Bison NS FIZ
Wrocław
Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny
Zamknięty. Posiadaczem certyfikatów emitowanych przez
Fundusz jest w 100% spółka KRUK S.A.
Fundusz sekurytyzacyjny
P.R.E.S.C.O. Investment I NS
FIZ
Wrocław
Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny
Zamknięty Posiadaczem certyfikatów emitowanych przez
Fundusz jest w 100% spółka Presco Investments S.a r.l.
Fundusz sekurytyzacyjny
Prokura NS FIZ
Wrocław
Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny
Zamknięty. Posiadaczem certyfikatów emitowanych przez
Fundusz jest w 100% pośrednio spółka KRUK S.A.
InvestCapital Ltd.
Malta
Spółka sekurytyzacyjna specjalnego przeznaczenia, inwestująca
w wierzytelności lub aktywa związane z wierzytelnościami
Secapital S.a r.l.
Luksemburg
Spółka sekurytyzacyjna specjalnego przeznaczenia, inwestująca
w wierzytelności lub aktywa związane z wierzytelnościami
Presco Investments S.a r.l.
Luksemburg
Spółka sekurytyzacyjna specjalnego przeznaczenia, inwestująca
w wierzytelności lub aktywa związane z wierzytelnościami
ProsperoCapital S.a r.l.
Luksemburg
Spółka sekurytyzacyjna specjalnego przeznaczenia, inwestująca
w wierzytelności lub aktywa związane z wierzytelnościami.
POŻYCZKI KONSUMENCKIE
NOVUM FINANCE sp. z o.o.
Wrocław
Udzielanie pożyczek konsumenckich
Wonga.pl sp. z o.o.
Warszawa
Spółka prowadząca działalność w zakresie udzielania pożyczek
konsumenckich.
DZIAŁALNOŚĆ WSPOMAGAJĄCA ZARZĄDZANIE WIERZYTELNOŚCIAMI
ERIF Biuro Informacji
Gospodarczej S.A.
Warszawa
Gromadzenie, przetwarzanie oraz udostępnianie informacji o
osobach fizycznych i podmiotach gospodarczych
ERIF Business Solutions sp. z
o.o.
Wrocław
Pośrednictwo finansowe i agencyjne oraz usługi wspomagające
dla sektora Małych i Średnich Przedsiębiorstw
Kancelaria Prawna Raven
P. Krupa sp. k.
Wrocław
Kompleksowa obsługa postępowań sądowo-egzekucyjnych na
potrzeby procesu windykacyjnego Grupy KRUK oraz jej
partnerów
KRUK TECH S.R.L.
Bukareszt
Spółka prowadząca działalność w zakresie tworzenia
oprogramowania oraz usług informatycznych
Zielony Areał sp. z o.o.
Wrocław
Spółka prowadząca działalność w zakresie kupna i sprzedaży
nieruchomości na własny rachunek oraz usług wspomagających
produkcję roślinną.
Podmiot kontrolowany
osobowo
Siedziba
Podstawowy przedmiot działalności
Corbul S.r.l
Bukareszt
Działalność detektywistyczna
Gantoi, Furculita Si Asociatii
S.p.a.r.l.
Bukareszt
Kancelaria prawna
Źródło: Grupa KRUK
str.
25
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Rysunek 2. Struktura Grupy Kapitałowej KRUK na dzień publikacji sprawozdania
2.2.2 Zmiany w strukturze Grupy w 2021 roku
W dniu 1 lipca 2020 Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Secapital Polska sp. z o.o. podjęło
decyzję o rozwiązaniu spółki w drodze postępowania likwidacyjnego. W dniu 25.02.2021
Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników Secapital Polska Sp. z o.o. w likwidacji podjęło uchwałę w
sprawie zatwierdzenia sprawozdania likwidacyjnego oraz zakończenia likwidacji. W dniu 09.03.2021
sąd rejestrowy wydał postanowienie o wykreśleniu Secapital Polska Sp. z o.o. w likwidacji z rejestru
przedsiębiorców.
W dniu 29 kwietnia 2021 została podpisana umowa spółki KRUK INVESTIMENTI S.R.L. z siedzibą w
Mediolanie. W dniu 6 maja 2021 spółka została zarejestrowana w rejestrze przedsiębiorców.
Podstawowym przedmiotem działalności spółki są inwestycje w portfele wierzytelności. KRUK S.A.
posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym nowo utworzonej spółki.
W dniu 9 września 2021 została podpisana umowa spółki Zielony Areał sp. o.o., z siedzibą we
Wrocławiu. W dniu 4 października 2021 spółka została wpisana do rejestru przedsiębiorców.
Podstawowym przedmiotem działalności spółki jest kupno i sprzedaż nieruchomości na własny
rachunek i usługi wspomagające produkcję roślinną. KRUK S.A. posiada 100% udziałów w kapitale
zakładowym nowo utworzonej spółki.
W dniu 1 grudnia 2021 KRUK S.A. przeniosła na rzecz WONGA.PL sp. z o.o. posiadanie 100% udziałów
w spółce NOVUM FINANCE sp. z o.o.. Przeniesienie udziałów nastąpiło w zamian za objęcie przez
KRUK S.A. udziałów w podwyższonym kapitale zakładowym WONGA.PL sp. z o.o..
str.
26
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Dodatkowo, po okresie sprawozdawczym, w dniu 31 stycznia 2022 została zarejestrowana spółka
KRUK TECH S.r.l. z siedzibą w Bukareszcie. Udziałowcami spółki są KRUK S.A., posiadająca 99%
udziałów oraz KRUK Romania S.r.l. posiadająca 1% udziałów. Przedmiotem działalności spółki są usługi
informatyczne i tworzenie oprogramowania.
2.2.3 Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Grupą
W 2021 roku KRUK S.A. nie wprowadzała zmian w podstawowych zasadach zarządzania spółką
dominującą i spółkami zależnymi.
2.2.4 Jednostki podlegające konsolidacji
Wszystkie jednostki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej podlegają konsolidacji metodą pełną, z
wyjątkiem ProsperoCapital S.a.r.l., która jest konsolidowana metodą proporcjonalną.
2.2.5 Oddziały Spółki
Spółka nie posiada oddziałów.
2.3 Kapitał zakładowy Spółki
2.3.1 Struktura kapitału zakładowego
Na dzień 31 grudnia 2021 roku oraz na dzień publikacji raportu kapitał zakładowy Spółki wynosił
19 012 898 zł i dzielił się na 19 012 898 akcji o wartości nominalnej 1 zł każda.
Tabela 4. Struktura kapitału zakładowego Spółki na dzień 31 grudnia 2021 roku
Seria
Liczba akcji na okaziciela (w szt.)
Seria A
2 421 220
Seria AA
11 366 600
Seria B
1 250 000
Seria C
491 520
Seria D
1 100 000
Seria E
843 876
Seria F
539 682
Seria G
1 000 000
SUMA
19 012 898
Źródło: Spółka
2.3.2 Zmiany kapitału zakładowego i warunkowego
W okresie sprawozdawczym miały miejsce następujące zmiany kapitału zakładowego:
• podwyższenie kapitału zakładowego o kwotę 39 234 zł w związku z emisją w ramach kapitału
warunkowego 39 234 szt. akcji serii F, które zostały zarejestrowane przez KDPW i
wprowadzone do obrotu giełdowego w dniu 27 stycznia 2021;
str.
27
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
• obniżenie kapitału zakładowego o kwotę 271 000 zł z dniem 1 października 2021 (data wpisu
do rejestru przedsiębiorców KRS) w rezultacie skupu i umorzenia 271 000 akcji własnych serii
A o wartości nominalnej 1 zł każda. Skup akcji przeprowadzony został zgodnie z zasadami
określonymi w uchwale Nr 7/2020 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 31
sierpnia 2020 w sprawie podziału zysku netto Spółki KRUK S.A. za 2019 rok oraz upoważnienia
Zarządu do nabycia akcji własnych Spółki w celu ich umorzenia oraz w sprawie utworzenia
kapitału rezerwowego na cele nabycia tych akcji;
• podwyższenie kapitału zakładowego o kwotę 272 853 zł w związku z emisją w ramach kapitału
warunkowego 272 853 szt. akcji serii F, które zostały wprowadzone do obiegu giełdowego w
dniu 6 grudnia 2021.
Szczegóły zaistniałych zmian w kapitale zakładowym KRUK S.A. przedstawia poniższa tabela.
Tabela 5. Zmiany kapitału zakładowego Spółki na dzień 31 grudnia 2021 roku
Data rejestracji
akcji w KDPW i ich
wprowadzenia do
obrotu
giełdowego,
ewentualnie data
wycofania z
depozytu
Liczba nowych
akcji/umorzonych
akcji
Seria
Podstawa
podwyższenia/umorzenia
Kapitał po
zmianie (w zł)
Szczegóły
27 stycznia 2021
39 234
Seria F
Uchwała nr 26/2014 ZWZ
Spółki z dnia 28 maja 2014
19 011 045
Emisja w ramach
kapitału
warunkowego
19 października
2021
-271 000
Seria A
Uchwała nr 23/2021 ZWZ
Spółki z dnia 16 czerwca
2021
18 740 045
Umorzenie akcji
własnych
nabytych przez
Spółkę
6 grudzień 2021
272 853
Seria F
Uchwała nr 26/2014 ZWZ
Spółki z dnia 28 maja 2014
19 012 898
Emisja w ramach
kapitału
warunkowego
2.4 Polityka dywidendowa oraz wypłaty dochodów dla akcjonariuszy w innych
formach
Zarząd KRUK S.A. w dniu 2 grudnia 2021 podjął uchwałę w sprawie przyjęcia Polityki Dywidendowej
KRUK S.A.
Zgodnie z treścią przyjętej Polityki, nadrzędnym celem KRUK SA jest trwały rozwój i wzrost wartości
Spółki poprzez wzrost zysku i wypłatę dywidendy, przy jednoczesnym zachowaniu odpowiedniego
poziomu płynności finansowej oraz poszanowaniu zasad zrównoważonego rozwoju (ESG).
Intencją Zarządu jest, aby KRUK jednocześnie zwiększał swoją wartość i dzielił się regularnie częścią
dochodów z akcjonariuszami. Celem przyjęcia Polityki Dywidendowej jest odzwierciedlenie intencji
zarządu i sytuacji, w której KRUK jest firmą wzrostową oraz wypłacającą dywidendę, w oparciu o
czytelne i stabilne kryteria podziału wypracowanego zysku.
Zarząd Spółki zakłada, iż będzie przedkładał Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu rekomendację
wypłaty dywidendy w wysokości co najmniej 30% skonsolidowanego zysku netto Grupy KRUK
uzyskanego w poprzednim roku obrotowym, przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej.
str.
28
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Polityka Dywidendowa dostępna jest na stronie internetowej Emitenta pod adresem
https://pl.kruk.eu/relacje-inwestorskie/polityka-dywidendowa .
2.4.1 Dane historyczne na temat dywidendy oraz wypłat dochodów dla akcjonariuszy w
innych formach
Informacja na temat wartości dywidendy i wypłat dochodów dla akcjonariuszy w postaci skupu akcji za
ostatnie siedem lat obrotowych została zaprezentowana w tabeli poniżej.
Tabela 6. Historyczna informacja na temat dywidendy/dywidendowego skupu akcji przez KRUK S.A.
za 2014 rok*
za 2015 rok
za 2016 rok
za 2017 rok
za 2018 rok
za 2019 rok**
za 2020 rok
Wartość wypłaconej
dywidendy/skupu akcji
25,9 mln zł
35,5 mln zł
37,5 mln zł
94,0 mln zł
94,7 mln zł
95,0 mln zł
206,1 mln zł
Cena skupu 1 akcji
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
350zł
N/A
Wartość wypłaconej
dywidendy na akcję
1,5 zł
2,0 zł
2,0 zł
5,0 zł
5,0 zł
N/A
11,0 zł
Dzień dywidendy
1.07.2015
8.07.2016
29.06.2017
25.04.2018
2.07.2019
N/A
24.06.2021
Termin wypłaty
24.07.2015
29.07.2016
5.07.2017
27.04.2018
10.07.2019
18.11.2020
2.07.2021
* Przed 2014 rokiem Spółka nie wypłacała dywidendy
**Skup akcji KRUK S.A. w ramach wypłaty dochodu dla akcjonariuszy za 2019 rok
Źródło: Spółka
W dniu 16 czerwca 2021 roku zgodnie z rekomendacją Zarządu, Zwyczajne Walne Zgromadzenie
KRUK S.A. podjęło uchwałę nr 7/2021 w sprawie podziału zysku netto Spółki KRUK S.A. za 2020 rok
oraz wypłaty dywidendy dla akcjonariuszy Spółki. Zwyczajne Walne Zgromadzenie postanowiło
wypłacić dywidendę dla akcjonariuszy Spółki w wysokości 11,00 zł na jedną akcję. Wypłata dywidendy
w wysokości 206 140 495,00 zł, nastąpiła z zysku netto Spółki osiągniętego w 2020 roku w wysokości
81 355 730,59 zł, powiększonego o kwotę 124 784 764,41 zł, stanowiącą kwotę przeniesioną z
utworzonego z zysków kapitału zapasowego. Zgodnie z przedmiotową uchwałą dzień, według którego
ustalana była lista akcjonariuszy uprawnionych do wypłaty dywidendy za rok obrotowy zakończony w
dniu 31 grudnia 2020 roku, został ustalony na 24 czerwca 2021 roku. Dywidendą objętych zostało 18
740 045 akcji KRUK S.A. Dywidenda została wypłacona 2 lipca 2021 roku.
Dodatkowo po dacie bilansowej, w dniu 4 marca 2022 roku Zarząd KRUK S.A. działając zgodnie z
przyjętą polityką dywidendową na lata 2021-2024 podjął uchwałę dotyczącą rekomendacji
Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu Spółki wypłaty dywidendy dla akcjonariuszy Spółki w
wysokości 13 zł na jedną akcję. Wypłata nastąpi z zysku netto Spółki osiągniętego w 2021 roku.
Rekomendacja co do wypłaty oraz wysokości dywidendy uwzględnia uwarunkowania wskazane w pkt.
4 Polityki dywidendowej KRUK S.A.
 
str.
29
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
2.5 Notowania akcji Spółki na GPW w Warszawie
2.5.1 Kurs akcji
W 2021 roku notowania akcji KRUKa na giełdzie wzrosły o 139,6 proc., względem spadku w
poprzednim roku o 15,22 proc. Wynik okazał się lepszy w porównaniu do indeksów WIG i mWIG40,
które osiągnęły stopy zwrotu odpowiednio w wysokości +21,52 proc. i +33,07 proc.
Na ostatnią sesję w 2021 roku, kapitalizacja Spółki wyniosła 6,2 mld złotych (względem 2,7 mld złotych
na koniec 2020 roku). Ostatniego dnia grudnia KRUK był 24. Największą spółką na GPW pod względem
kapitalizacji.
Stopy zwrotu na akcjach KRUK oraz indeksach WIG i mWIG40 w 2021 roku – kursy zamknięcia
Data
KRUK
WIG
mWIG40
Stopa zwrotu
+139,6 proc.
+21,5 proc.
+33,1 proc.
Źródło: GPW.pl
Od debiutu akcji Spółki KRUK na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w maju 2011 roku
do końca 2021 roku stopa zwrotu z akcji Spółki wyniosła 723,7 proc. W tym samym okresie indeks WIG,
prezentujący zachowanie całego rynku giełdowego, wzrósł o 15,50 proc. Natomiast indeks mWIG40,
prezentujący zachowanie kursów akcji średnich spółek, zanotował wzrost o 80,90 proc.
Zachowanie kursu akcji KRUK w porównaniu do indeksu WIG i mWIG40 od debiutu na GPW w maju 2011 roku
do końca 2021 roku.
Źródło: opracowanie własne na podstawie stooq.pl
2.5.2 Płynność akcji
W 2021 roku łączny wolumen handlu akcjami KRUKa wyniósł 6,2 mln sztuk, co przełożyło się na łączną
wartość obrotu 1,6 mld złotych. Dla porównania, w poprzednim roku łączny wolumen akcjami KRUKa
wyniósł 14,8 mln sztuk, przy podobnym poziomie obrotów. Średni wolumen transakcji na sesję w 2021
roku wyniósł 25 tys. sztuk, zaś średni obrót na sesję 6,5 mln zł. W 2021 roku, KRUK był 28. najbardziej
płynną spółką na warszawskiej giełdzie pod względem łącznej wartości obrotu w całym roku.
-100%
0%
100%
200%
300%
400%
500%
600%
700%
800%
900%
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
KRUK WIG mWIG40
str.
30
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Wolumen miesięczny oraz średni wolumen miesięczny w ciągu roku obrotu akcjami KRUK w poszczególnych
miesiącach w okresie 2016-2021
Źródło: opracowanie własne na podstawie danych z www.gpw.pl
2.5.3 Udział OFE w kapitale KRUK S.A.
KRUK S.A. należy do grona siedmiu spółek notowanych na GPW, w których udział otwartych funduszy
emerytalnych przekracza 50%. Na koniec 2021 roku, łączny udział OFE w kapitale KRUK S.A. wyniósł
57%.
Udział poszczególnych OFE w kapitale Spółki:
Akcjonariusz
Udział w kapitale
Liczba głosów
Data aktualizacji
OFE Nationale-Nederlanden
14,74%
2 763 105
30-12-2021
OFE Aviva Santander
9,28%
1 740 000
3-11-2021
OFE PZU Złota Jesień
8,80%
1 650 000
3-11-2021
OFE Aegon
6,01%
1 125 500
30-12-2021
OFE Allianz Polska
5,18%
971 056
30-12-2021
OFE MetLife
4,96%
930 000
16-6-2021
OFE Generali
4,57%
856 289
30-12-2021
OFE UNIQA
3,68%
689 865
30-12-2021
OFE PKO BP Bankowy
1,50%
280 912
30-12-2021
OFE Pocztylion Arka
1,06%
198 139
30-12-2021
Źródło: opracowanie własne na podstawie stooq.pl
790 211
1 098 895
1 330 584
994 814
1 239 508
517 393
0
500 000
1 000 000
1 500 000
2 000 000
2 500 000
3 000 000
3 500 000
2016 2017 2018 2019 2020 2021
Miesięczny wolumen Średni miesięczy wolumen
 
str.
31
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
2.6 Kapitał ludzki
2.6.1 Wykwalifikowana kadra
Jeden z istotniejszych czynników sukcesu Grupy KRUK stanowi wysoko wykwalifikowana i
doświadczona kadra menadżerska i specjalistyczna. Grupa zatrudnia specjalistów o bogatym
doświadczeniu w zakresie procesów zarządzania wierzytelnościami, jak i pracowników procesów
nieoperacyjnych (np. analityków, informatyków, statystyków czy prawników). Przy dużym wzroście
skali biznesu i zwiększenia zysków r/r zatrudnienie FTE w 2021 roku nie wzrosło.
Tabela 7. Zatrudnienie FTE* w Grupie KRUK w latach 2021-2020
2021
2020
Zatrudnienie FTE*
3062
3067
* Zatrudnienie FTE – liczba odzwierciedlająca etaty z kontraktów umów, w przeliczeniu na tzw. etaty (nie osoby). Wliczono: umowy o pracę, umowy o
współpracę, umowy cywilnoprawne. Nie wliczono pracowników nieaktywnych (czyli nie wliczono osób przebywających na długotrwałych
zwolnieniach, np. urlop macierzyński).
Źródło: Spółka
Poniżej przedstawiony został aktualny Zarząd KRUK S.A.
Piotr Krupa
prezes zarządu pełniący funkcję Chief Executive Officer (CEO)
Współzałożyciel spółki, a od 2003 prezes zarządu Spółki. Ukończył aplikację sądową
oraz radcowską. Licencjonowany detektyw.
Karierę zawodową zaczął w 1997 jako wspólnik w „Kuźnicki i Krupa” s.c. Rok później z
kolegą ze studiów założył wydawnictwo prawnicze KRUK. Wkrótce dostrzegł niszę
rynkową, która stała się fundamentem jego późniejszych osiągnięć biznesowych.
Zmienił profil spółki i skoncentrował się na zarządzaniu wierzytelnościami.
Dziś jest prezesem i akcjonariuszem KRUK S.A., a Grupa KRUK zarządzająca
wierzytelnościami w Polsce, Rumunii, Czechach, Słowacji, Niemczech, Włoszech i
Hiszpanii. Odpowiedzialny m.in. za kreowanie strategicznej wizji Grupy, nadzór nad
kluczowymi rynkami i liniami biznesowymi.
Michał Zasępa
członek zarządu pełniący funkcję Chief Financial Officer (CFO)
Od 2005 do 2010 roku członek Rady Nadzorczej KRUK S.A. Od 2010 roku członek
zarządu Spółki. W Grupie KRUK odpowiedzialny m.in. za zarządzanie finansami Grupy,
finansowanie, relacje inwestorskie, nadzór nad biznesami niewindykacyjnymi.
str.
32
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Piotr Kowalewski
członek zarządu pełniący funkcję Chief Operational Officer (COO)
W KRUK S.A. od 2004. Od 2020 roku członek zarządu Spółki. Odpowiedzialny m.in. za
strategię odzyskiwania wierzytelności detalicznych niezabezpieczonych i rozwój
biznesu on-line.
Urszula Okarma
członek zarządu pełniący funkcję Chief Investment Officer (CIO)
W KRUK S.A. od 2002 roku. Od 2006 roku członek zarządu Spółki. Odpowiedzialna
m.in. za wypracowywanie i wdrażanie strategii inwestycyjnej Grupy, budowanie i
utrzymywanie relacji z kluczowymi partnerami biznesowymi oraz za wsparcie prawne.
Adam Łodygowski
członek zarządu pełniący funkcję Chief Data & Technology Officer (CDTO)
W KRUK S.A. od sierpnia 2020 roku, od 5 listopada 2020 roku członek zarządu Spółki.
Odpowiedzialny m.in. za wyceny portfeli wierzytelności na wszystkich rynkach,
wypracowanie strategii i realizację transformacji cyfrowej Grupy, realizację
efektywnego wsparcia Grupy w obszarze IT.
Źródło: Spółka
Członkowie Zarządu KRUK S.A. oraz inne osoby zajmujące kluczowe stanowiska w Grupie KRUK
stanowią grupę wykwalifikowanych specjalistów w dziedzinach, takich jak: zarządzanie
wierzytelnościami, finanse, zarządzanie masowymi procesami, wycena portfeli wierzytelności, obsługa
prawna, relacje z partnerami biznesowymi, zarządzanie zasobami ludzkimi, informatyka i analityka.
Stabilność kadry menedżerskiej w Grupie wyrażona m.in. poprzez niską rotację oraz wypracowany
przez wiele lat pracy szeroki zakres know-how i stanowi istotną przewagę konkurencyjną Grupy. Ponad
10 proc. akcji jest w posiadaniu członków Zarządu. W Spółce nie ma akcji pracowniczych.
Tematyka kapitału ludzkiego została szerzej omówiona w pkt. 10 Oświadczenie nt informacji
niefinansowych.
2.6.2 Program Motywacyjny
Program motywacyjny na lata 2015-2019
Program motywacyjny na lata 2015-2019 przyjęty został uchwałą nr 26/2014 Zwyczajnego Walnego
Zgromadzenia KRUK S.A. z dnia 28 maja 2014 (Program 2015-2019), zmienioną uchwałą nr 23/2020
Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia KRUK SA z dnia 31 sierpnia 2020 w sprawie zmiany Uchwały Nr
26/2014 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia KRUK S.A. z siedzibą we Wrocławiu z dnia 28 maja 2014
w sprawie ustalenia zasad przeprowadzenia przez Spółkę programu motywacyjnego na lata 2015-
2019, warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki oraz emisji warrantów
subskrypcyjnych z wyłączeniem w całości prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy Spółki w
str.
33
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
odniesieniu do akcji emitowanych w ramach kapitału warunkowego i warrantów subskrypcyjnych oraz
zmiany Statutu Spółki.
Program 2015-2019 jest drugim programem motywacyjnym w historii działalności Grupy KRUK jako
spółki publicznej. Szczegóły Programu motywacyjnego na lata 2015-2019 zostały opisane między
innymi w ramach Sprawozdania zarządu KRUK S.A. z działalności Grupy KRUK za 2020 rok oraz
wcześniejszych.
W całym okresie trwania Programu 2015-2019, tj. w latach 2016-2021 osobom uprawnionym
zaoferowano i wydano 847 950 szt. warrantów subskrypcyjnych.
Ponieważ decyzją Akcjonariuszy z dnia 31 sierpnia 2020 roku warranty subskrypcyjne pozostałe do
przyznania w ramach Transzy V, a nieprzyznane osobom uprawnionym w 2020 roku mogły zostać
przyznane do końca 2021 roku, uchwałą z dnia 2 czerwca 2021 Zarząd Spółki ustalił drugą listę Osób
Uprawnionych, będących członkami Zarządu, do objęcia Warrantów Subskrypcyjnych w Transzy V za
2019 rok w ramach Programu Opcji na lata 2015-2019. Uchwała została zaakceptowana uchwałą Rady
Nadzorczej z dnia 4 czerwca 2021 i na jej podstawie członkom Zarządu przyznane zostały dodatkowe
32 992 warranty subskrypcyjne.
Uchwałą z dnia 22 czerwca 2021 Zarząd ustalił trzecią listę Osób Uprawnionych, nie będących
członkami Zarządu, do objęcia Warrantów Subskrypcyjnych w Transzy V za 2019 rok w ramach
Programu Opcji na lata 2015-2019, na podstawie której Osobom Uprawnionym przyznane zostało
9 097 szt. Warrantów subskrypcyjnych.
Tabela 8. Transze w Programie Motywacyjnym
Transza
Ilość warrantów
subskrypcyjnych objętych
przez członków zarządu
KRUK
Ilość warrantów
subskrypcyjnych objętych
przez inne osoby
uprawnione
Transza I za 2015
20 000
86 435
Transza II za 2016
50 480
91 467
Transza III za 2017
54 344
85 853
Transza IV za 2018
89 768
115 528
Transza V za 2019
124 588
129 487
SUMA
339 180
508 770
W związku z nowelizacją kodeksu spółek handlowych i wprowadzonym obowiązkiem dematerializacji
warrantów subskrypcyjnych, w dniu 25 lutego 2021 roku wszystkie wydane i do tej pory
niezrealizowane przez Uprawnionych warranty subskrypcyjne zostały zdematerializowane i zapisane
w rejestrze papierów wartościowych prowadzonym przez KDPW.
Na dzień 31 grudnia 2021 na akcje serii F Spółki zamienione zostało 539 682 szt. warrantów
subskrypcyjnych. W posiadaniu osób uprawnionych pozostaje 308 268 szt. warrantów, uprawniających
do objęcia akcji serii F.
str.
34
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Na dzień 31 grudnia 2021 członkowie zarządu Spółki nie posiadają innych uprawnień do akcji KRUK
S.A. niż wskazane poniżej warranty subskrypcyjne.
Tabela 9. Liczba posiadanych warrantów przez obecnych i byłych Członków Zarządu na dzień 31.12.2021
oraz na dzień publikacji sprawozdania
Imię i Nazwisko
Liczba warrantów
przyznanych w ramach Transz
I-V
Liczba posiadanych i nie
zrealizowanych warrantów
w ramach Transz I-V
Piotr Krupa
83 942
83 942
Piotr Kowalewski*
22 138
17 138
Adam Łodygowski**
-
-
Urszula Okarma
63 893
63 893
Michał Zasępa
63 893
50 728
Agnieszka Kułton***
56 663
-
Iwona Słomska****
56 663
16 250
* Piotr Kowalewski do dnia 28 maja 2020 ujęty był w ramach programu motywacyjnego na lata 2015-2019 jako osoba uprawniona niebędąca
członkiem zarządu. Od dnia 29 maja 2020, tj. od objęcia funkcji członka zarządu KRUK S.A., Piotr Kowalewski w ramach listy osób uprawnionych
będących członkami zarządu nabył uprawnienia do objęcia warrantów subskrypcyjnych w ramach Transzy V.
**Adam Łodygowski objął funkcję członka zarządu KRUK S.A. w dniu 6 listopada 2020
***Agnieszka Kułton, ujęta na liście uczestników Programu Opcyjnego będących członkami zarządu, pełniła funkcję członka zarządu KRUK S.A. do
dnia 28 maja 2020
****Iwona Słomska, ujęta na liście uczestników Programu Opcyjnego będących członkami zarządu, pełniła funkcję członka zarządu KRUK S.A. do dnia
31 lipca 2020
Program motywacyjny na lata 2021-2024
W dniu 16 czerwca 2021 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie KRUK S.A. podjęło uchwałę w sprawie
ustalenia zasad przeprowadzenia przez Spółkę programu motywacyjnego na lata 2021-2024,
warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki oraz emisji warrantów subskrypcyjnych z
wyłączeniem w całości prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy Spółki w odniesieniu do akcji
emitowanych w ramach kapitału warunkowego i warrantów subskrypcyjnych oraz zmiany Statutu
Spółki (Program 2021-2024).
W związku z realizacją Programu 2021-2024 Walne Zgromadzenie uchwaliło warunkowe
podwyższenie kapitału zakładowego Spółki o nie więcej niż 950 550,00 zł w drodze emisji nie więcej niż
950 550 akcji zwykłych na okaziciela serii H.
W ramach Programu 2021-2024 osoby uprawnione uzyskają możliwość nabycia akcji Spółki serii H na
preferencyjnych warunkach określonych w uchwale. Grono osób uprawnionych stanowią członkowie
Zarządu, w tym Prezes Zarządu oraz pracownicy Spółki, jak również członkowie zarządów i pracownicy
spółek wchodzących w skład Grupy KRUK.
Posiadacze warrantów subskrypcyjnych będą uprawnieni do wykonania wynikających z nich praw do
objęcia akcji serii H po cenie emisyjnej stanowiącej równowartość średniego ważonego obrotem kursu
zamknięcia akcji Spółki w notowaniach giełdowych na GPW w Warszawie S.A. z okresu od 15 maja 2021
do 15 czerwca 2021. Posiadacze warrantów subskrypcyjnych będą uprawnieni do wykonania
str.
35
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
wynikających z warrantów subskrypcyjnych praw do objęcia akcji serii H nie wcześniej niż po upływie
24 miesięcy od daty objęcia warrantów subskrypcyjnych (lock-up na prawo do objęcia akcji serii H przez
posiadaczy warrantów subskrypcyjnych) oraz nie później niż do dnia 31 grudnia 2028 roku.
Warranty zostaną wyemitowane w dwóch pulach: podstawowej (760 440 warrantów subskrypcyjnych)
i dodatkowej (190 110 warrantów subskrypcyjnych).
Warranty subskrypcyjne w ramach puli podstawowej zostaną wyemitowane w 4 transzach, po jednej za
każdy rok z kolejnych lat okresu referencyjnego, tj. za lata obrotowe 2021-2024.
Warranty w ramach puli dodatkowej zostaną wyemitowane w jednej, V transzy i zostaną zaoferowane
w 2025 roku łącznie za lata 2021-2024.
Warunkiem zaoferowania osobom uprawnionym warrantów wyemitowanych w ramach puli
podstawowej za dany rok obrotowy jest wzrost wskaźnika EPS, obliczonego na podstawie
skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy KRUK, o co najmniej 15,00%. Zasady wyliczenia
wzrostu wskaźnika EPS na potrzeby Programu 2021-2024 zostały dokładnie przedstawione w uchwale
Walnego Zgromadzenie KRUK S.A. z dnia 16 czerwca 2021.
Z kolei warunkiem zaoferowania warrantów wyemitowanych w ramach puli dodatkowej jest spełnienie
warunku osiągnięcia przez wskaźnik zwrotu z akcji, uwzględniający wypłaty dochodu dla akcjonariuszy
w postaci dywidend, określonego w Programie poziomu wzrostu w stosunku do ceny emisyjnej na
koniec Programu Motywacyjnego na lata 2021-2024.
Warranty Subskrypcyjne emitowane są nieodpłatnie, nie mogą być obciążane, podlegają dziedziczeniu
oraz nie są zbywalne.
Zgodnie z postanowieniami Programu, Rada Nadzorcza uchwałą z dnia 5 lipca 2021 ustaliła listę osób
uprawnionych będących członkami Zarządu Spółki, uprawnionych do uczestnictwa w Programie.
Zgodnie z postanowieniami Programu, liczba Warrantów jaka zostanie przyznana i zaoferowana
Członkom Zarządu w całym okresie obowiązywania Programu Opcji wyniesie 40% liczby wszystkich
Warrantów,
Z kolei uchwałą z dnia 15 lipca 2021 Zarząd Spółki ustalił listę osób uprawnionych niebędących
członkami Zarządu Spółki do uczestnictwa w Programie na lata 2021-2024.
str.
36
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
3 PODSUMOWANIE DZIAŁALNOŚCI GRUPY KRUK I KRUK S.A. W
2021 ROKU
Przez zastosowanie metody praw własności wynik Spółki i kapitały własne są tożsame z wynikami i
kapitałami własnymi Grupy KRUK.
3.1 Wyniki finansowe i wybrane skonsolidowane dane finansowe Grupy KRUK
Tabela 10. Wyniki finansowe Grupy w latach 2021-2020
Okres zakończony 31 grudnia
2021
2020
Zmiana
(w tys. zł, o ile nie wskazano inaczej)
Przychody
1 742 683
1 157 812
51%
Zysk na działalności operacyjnej (EBIT)
859 616
332 265
159%
Zysk netto za okres sprawozdawczy
694 758
81 356
758%
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, w tym:
-288 797
743 516
-139%
Inwestycje w zakup pakietów wierzytelności na własny
rachunek
-1 738 002
-456 224
281%
Wpłaty od osób zadłużonych
2 215 806
1 833 874
21%
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
-13 612
-10 905
25%
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
356 021
-737 333
-148%
Przepływy pieniężne netto, ogółem
53 612
-4 722
-1235%
Aktywa ogółem
5 909 400
4 643 031
27%
Kapitał własny
2 600 817
2 043 771
27%
Rentowność kapitałów własnych (ROE)
27%
4%
-
Zysk przypadający na jedną akcję w zł
Podstawowy
36,63
4,29
754%
Rozwodniony
35,80
4,22
748%
Źródło: Skonsolidowane Sprawozdania Finansowe
str.
37
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Zysk netto i rentowność kapitałów własnych (ROE)
Zysk netto Grupy w 2021 wyniósł 695 mln zł i w porównaniu do 2020 wzrósł o 614 mln zł, tj. o 758%.
Głównym czynnikiem wpływającym na wzrost wyniku netto był wzrost przychodów, który wyniósł 585
mln zł, czyli 51% więcej rok do roku. Zysk netto Grupy KRUK już w pierwszym półroczu 2021 roku
wyniósł 396 mln zł i był wyższy o 415 mln zł w porównaniu do pierwszego półrocza 2020. Po raz
pierwszy w historii Grupy KRUK wynik pierwszych 6 miesięcy 2021 roku był wyższy niż osiągane
dotychczas wyniki roczne. Zysk netto w całym roku 2021 osiągnął rekordową w historii Grupy
wysokość 695 mln zł czyli 2-krotnie więcej niż dotychczasowy najwyższy roczny zysk Grupy osiągnięty
w 2018 roku.
Kapitał własny ogółem na koniec 2021 roku wyniósł 2 600 mln zł i w porównaniu do roku poprzedniego
wzrósł o 27%.
Rentowność Kapitałów własnych (ROE) wyniosła 27%, co oznacza wzrost do roku poprzedniego o
23p.p.
Przychody i aktualizacje prognozy wpływów
W 2021 Grupa KRUK osiągnęła przychody ze sprzedaży w łącznej wysokości 1 743 mln zł, tj. o 51%
wyższe niż w 2020. Przychody z obsługi portfeli nabytych wyniosły w 2021 roku 1 576 mln zł, co
stanowi wzrost o 61% w stosunku do roku poprzedniego. Wpływ na to miały wyższe niż planowane
spłaty z portfeli (pozytywne odchylenie wpłat rzeczywistych od planowanych) oraz pozytywna
aktualizacja prognozy wpływów.
Odchylenie wpłat rzeczywistych od planowanych wykazywane łącznie ze zmniejszeniem przychodów
z tytułu wcześniejszej realizacji wpłat na sprawach zabezpieczonych oraz wpłat od pierwotnego
wierzyciela wyniosło w 2021 roku 327 mln zł wobec 235 mln zł rok wcześniej.
Aktualizacja prognozy wpływów wyniosła łącznie 270 mln zł, w porównaniu do -205 mln zł aktualizacji
w roku 2020 (na ujemną aktualizację w 2020 roku wpłynęła przede wszystkim sytuacja związana z
pandemią koronawirusa). Na 270 mln zł aktualizacji w roku 2021 złożyła się dodatnia aktualizacja
prognozy wpływów na pakietach detalicznych (+310 mln zł) i ujemna aktualizacja prognozy wpływów
na portfelach zabezpieczonych (-40 mln zł).
Koszty działalności
Koszty bezpośrednie, pośrednie i ogólne wyniosły 835 mln zł i w porównaniu do poprzedniego roku
wzrosły o 56 mln zł tj. o 7%. Wzrost kosztów w stosunku do poprzedniego roku wynika częściowo z
niższej bazy kosztowej. Przy znaczącym wzroście skali biznesu ilość pracowników nie zwiększyła się, a
wzrost kosztów wynagrodzeń wynika dodatkowo z podwyżek płac i wypłaconej premii za 2021 rok dla
pracowników. Grupa w 2020 roku wprowadziła plan oszczędnościowy w związku z pandemią
koronawirusa, co pozwoliło na czasowe obniżenie ponoszonych wówczas kosztów, w tym
wynagrodzeń. Koszty bezpośrednie i pośrednie wyniosły 631 mln zł i w porównaniu do roku 2020
wzrosły o 11 mln zł tj. o 2%. Na wzrost kosztów w stosunku do poprzedniego roku wpłynęły częściowo
kompensujące się czynniki - z jednej strony wzrost kosztów w segmencie nabytych pakietów
wierzytelności, z drugiej spadek kosztów w segmentach usług windykacyjnych i pozostałych usług. W
segmencie nabytych pakietów wierzytelności koszy bezpośrednie i pośrednie wzrosły o 65 mln zł tj. o
14 %, a ten wzrost wynikał głównie z kosztów procesu sądowo – egzekucyjnego (głównie we Włoszech
str.
38
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
i w Rumunii) oraz w mniejszym stopniu z kosztów wynagrodzeń. W segmencie usług windykacyjnych
oraz segmencie pozostałych usług koszty bezpośrednie i pośrednie zmalały łącznie o 49 mln zł tj. o 36%,
a w segmencie usług windykacyjnych zmalały o 21 mln zł, tj. o 31%. Odchylenie to wynika głównie z
uwzględnienia w kosztach roku 2020 wpływu odpisu z tytułu utraty wartości spółki hiszpańskiej w
kwocie 25 mln zł. W segmencie pozostałej działalności Grupy koszty bezpośrednie i pośrednie zmalały
o 28 mln zł tj. o 40%.
Koszty ogólne w stosunku do roku poprzedniego wzrosły o 44 mln zł tj. o 28%, głównie ze względu na
wzrost kosztów opcji menadżerskich (w Grupie wprowadzono program opcji menedżerskich na lata
2021-2024, który od lipca 2021 jest rozpoznawany w kosztach, a dodatkowo w 2021 roku rozpoznano
ostatnie koszty z poprzedniego programu opcji) oraz kosztów wynagrodzeń.
Wierzytelności nabyte na własny rachunek
Spłaty z nabytych portfeli
Roczna wartość wpłat na portfelach nabytych była największa w historii działalności Grupy i wyniosła
2 216 mln zł, co oznacza wzrost o 21% w stosunku do roku poprzedniego. Na każdym z rynków
operacyjnej aktywności Grupy spłaty w 2021 roku były wyższe od spłat z 2020 roku.
Spłaty na rynku polskim i rumuńskim stanowią największą część wszystkich spłat w Grupie KRUK i w
zestawieniu z rokiem poprzednim zanotowały nieznaczny spadek udziałów (73% wszystkich wpłat
względem 76% w roku 2020). W 2021 roku Grupa zanotowała znaczący wzrost spłat na rynku
hiszpańskim, które poprawiły się względem 2020 roku o 57%, oraz na rynku włoskim, gdzie wpłaty
wzrosły względem 2020 roku o 25%.
W 1 kwartale 2021 roku spłaty na portfelach nabytych przez Grupę KRUK wyniosły 512 mln zł po raz
pierwszy w historii Grupy przekraczając poziom 500 mln zł spłat w kwartale. W samym 4 kwartale 2021
spłaty wyniosły 601 mln i był to najlepszy kwartalny wynik w historii spłat Grupy KRUK.
Tabela 11. Zestawienie spłat z portfeli nabytych z podziałem na rynki
Spłaty w 2021
w mln zł
Udział w
łącznych
spłatach
Spłaty w 2020
w mln zł
Udział w
łącznych
spłatach
Zmiana r/r
Polska
1 074
48%
863
47%
25%
Rumunia
565
25%
525
29%
8%
Włochy
313
14%
250
14%
25%
Hiszpania
173
8%
110
6%
57%
Pozostałe rynki
91
5%
85
4%
9%
Grupa KRUK
2 216
100%
1 834
100%
21%
W poniższych tabelach wskazano odpowiednio wartość spłat oraz udziałach w spłatach w latach 2020-
2021 w rozbiciu na okresy nabycia portfeli.
Tabela 12. Zestawienie spłat z portfeli nabytych z lat 2020-2021 w rozbiciu na okresy nabycia portfeli
str.
39
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Okres nabycia
2004-2010
2011-2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
SUMA
Spłaty 2020
121
522
316
198
338
305
34
n/a
1 834
Spłaty 2021
129
511
351
234
355
259
184
192
2 216
Tabela 13. Udział w płatach z portfeli nabytych w latach 2020-2021 w rozbiciu na okresy nabycia portfeli
Okres nabycia
2004-2010
2011-2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
Spłaty 2020
7%
28%
17%
11%
18%
17%
2%
n/a
Spłaty 2021
6%
23%
16%
11%
16%
12%
8%
9%
Największy udział w spłatach osiągniętych przez Grupę KRUK zarówno w 2021, jak i rok wcześniej
(pow. 70%) miały spłaty z portfeli zakupionych w ostatnich 6 latach. Portfele nabyte w latach 2011-
2015 mają ponad 20% udział w spłatach roku 2021. Jednocześnie, cały czas do spłat kontrybuują
portfele, które są w obsłudze dłużej niż 10 lat (portfele zakupione do 2010 roku). Łączny poziom spłat
tych portfeli wyniósł w 2021 roku 129 mln zł i był o 8 mln zł wyższy niż spłaty osiągnięte dla tych
zakupów w 2020 rok, z uwagi na m.in. efekt wzrostu efektywności procesów.
Portfele nabyte w 2021 roku kontrybuowały do całości spłat na poziomie 9%. Udział ten nie odbiega od
historycznych obserwacji. Bardzo ważnym czynnikiem wpływającym na kontrybucje portfeli nabytych
w ostatnim roku jest moment ich nabycia w ciągu roku ( im inwestycja jest bliżej stycznia, tym więcej
miesięcy pracy aktywa w pierwszym roku kalendarzowym). Jest to widoczne dla spłat osiągniętych w
2020 roku i tylko 2% udziału w tych spłatach kwot uzyskanych na portfelach nabytych w 2020 roku,
gdzie 75% inwestycji miało miejsce w ostatnim kwartale 2020 roku.
Inwestycje w nowe portfele
W segmencie zakupów pakietów wierzytelności na własny rachunek Grupa KRUK dokonała w 2021
roku inwestycji w kwocie 1 738 mln zł, czyli o 281% więcej niż w roku poprzednim, a jedocześnie
najwięcej w historii KRUKa. Grupa KRUK nabyła w 2021 roku portfele wierzytelności o łącznym
nominale blisko 9,7 mld zł – najwięcej w swojej ponad 20-letniej historii. W 2021 na wszystkich rynkach
operacyjnej aktywności Grupy sprzedający, głównie banki i instytucje finansowe, organizowali
przetargi na sprzedaż wierzytelności. KRUK nabywał wierzytelności przez cały 2021 rok, a inwestycje
Grupy KRUK w każdym kwartale 2021 były wyższe niż w analogicznych okresach 2020 roku. W 2021
roku Grupa KRUK powróciła do inwestowania we Włoszech oraz w porównaniu do roku 2020,
zwiększyła inwestycje w Polsce, Rumunii, Hiszpanii, Czechach i na Słowacji.
Inwestycje całego 2021 roku były prawie 4-krotnie wyższe w stosunku do inwestycji z roku 2020.
Rekordowe inwestycje zostały dokonane na rynku polskim i stanowiły one 63% inwestycji dokonanych
w 2021 roku.
Największe inwestycje (46% rocznych nakładów) miały miejsce w 4 kwartale roku i o 25% wyższe od
rekordowych dotychczas inwestycji z roku 2018. Część z umów nabycia wierzytelności miała charakter
str.
40
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
umów forward-flow – dających możliwość nabycia wierzytelności przez kolejne kwartały, sięgające
nawet 2023 roku.
Szacunkowe wpływy z pakietów wierzytelności (ERC)
Szacunkowe wpływy z pakietów wierzytelności (ERC) na dzień 30 grudnia 2021 wynoszą w prognozie
księgowej 10 mld zł i wzrosły w stosunku do 31 grudnia 2020 roku o 2 mld zł, tj. o 26%, a w stosunku do
30 września 2021 o 1 mld zł. Wpływ na to miały wysokie inwestycje w wysokości 1 738 mln zł w portfele
wierzytelności o wartości nominalnej 9,7 mld zł oraz aktualizacja prognozy wpływów, której
zdyskontowana wartość wyniosła w 2021 roku 270 mln zł. Szczegółowy harmonogram szacunkowych
wpływów prognozy księgowej z pakietów wierzytelności przedstawiają wykres poniżej.
Na koniec 2020 roku Grupa KRUKa wydłużyła okres oczekiwanych spłat w prognozie księgowej z 10
do 15 lat odzwierciedlając trend wydłużania spłat z portfeli. Nadal większa część spłat oczekiwana jest
w pierwszym okresie od zakupu (do 5 lat wynosi 69%), jednakże spłaty następujące powyżej 10 lat od
inwestycji są na tyle istotne, że zdecydowano się uwzględnić je w prognozach przyszłych spłat.
Wydłużenie okresu zakładanych spłat to m.in. efekt analizy spłat portfeli nabytych w Grupie KRUK z
historią sięgającą już 19 lat obsługi – pierwsze inwestycje KRUKa to 2002 rok. Dla zobrazowania tego
zjawiska, a jednocześnie uwzględnienia wielkości nakładów i ich wagi na obecny portfel, poniżej
przedstawiono portfele w trzech ujęciach: portfele nabyte w latach 2004- 2010 (dłuższa historia spłat
także po 10 roku obsługi), portfele nabyte w latach 2011-2015 (krótsza historia wpłat do 10 roku
obsługi) oraz najnowsze, nabyte w latach 2016-2021:
str.
41
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
12
34
35
82
104
65
183
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Nakłady w mln zł z lat
2004 - 2010
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Stosunek spłat w kolejnych latach obsługi do nakładów z lat
2004 -2010*
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
*obsługa w 1-szym roku od zakupu może dotyczyć mniej niż 12 miesięcy. Stan na 31.12.2021
569
309
366
565
491
0
100
200
300
400
500
600
2011 2012 2013 2014 2015
Nakłady w mln zł z lat
2011 - 2015
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Stosunek spłat w kolejnych latach obsługi do nakładów z
lat 2011 - 2015*
2011 2012 2013 2014 2015
*obsługa w 1-szym roku od zakupu może dotyczyć mniej niż 12 miesięcy. Stan na 31.12.2021
str.
42
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
W tabeli poniżej prezentujemy spłaty w kolejnych latach kalendarzowych w stosunku do nakładów dla
portfeli nabytych w latach 2004-2021, z zastrzeżeniem, że pierwszy okres od zakupu może dotyczyć
mniej niż 12 miesięcy (portfele nabywane są od 1 stycznia do 31 grudnia pierwszego roku)
Tabela 14. Spłaty w kolejnych latach kalendarzowych w stosunku do nakładów dla portfeli nabytych w latach
2004-2021
Okres
1*
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
rok nabycia portfela
2004
91%
90%
49%
24%
24%
42%
42%
33%
46%
38%
35%
38%
29%
27%
23%
21%
21%
24%
2005
52%
63%
26%
17%
23%
19%
14%
18%
19%
16%
16%
13%
11%
10%
8%
9%
10%
2006
75%
88%
50%
47%
39%
31%
41%
42%
43%
43%
39%
35%
32%
28%
32%
34%
2007
23%
70%
39%
30%
24%
23%
24%
22%
21%
20%
20%
17%
14%
14%
15%
2008
32%
51%
33%
28%
21%
19%
19%
17%
16%
17%
15%
13%
13%
13%
2009
40%
78%
58%
51%
47%
46%
47%
43%
39%
37%
32%
31%
34%
2010
34%
65%
49%
45%
48%
47%
49%
46%
41%
37%
33%
34%
2011
20%
39%
35%
34%
34%
32%
30%
27%
25%
22%
22%
2012
12%
29%
38%
32%
33%
33%
29%
30%
25%
25%
2013
20%
40%
38%
38%
35%
31%
28%
24%
23%
2014
14%
27%
23%
25%
28%
23%
19%
19%
2015
14%
30%
31%
30%
28%
24%
24%
2016
10%
32%
30%
29%
24%
27%
2017
11%
24%
23%
20%
24%
2018
11%
26%
24%
25%
2019
11%
40%
34%
2020
7%
40%
2021
11%
*obsługa w 1-szym roku od zakupu może dotyczyć mniej niż 12 miesięcy. Stan na 31.12.2021
Wartości spłat w kolejnych latach kalendarzowych w stosunku do nakładów dla portfeli nabytych w
latach 2004-2021 mogą różnić się między sobą ze względu na wiele czynników, w tym między innymi:
• prowadzony proces zarządzania wierzytelnościami przez Grupę KRUK,
• rodzaj i charakterystykę nabywanych w danym roku portfeli wierzytelności,
1 288
973
1 398
772
460
1 745
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
1 800
2 000
2016 2017 2018 2019 2020 2021
Nakłady w mln zł z lat 2016 -
2021
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
1 2 3 4 5 6
Stosunek spłat w kolejnych latach obsługi do
nakładów z lat 2016-2021*
2016 2017 2018 2019 2020 2021
*obsługa w 1-szym roku od zakupu może dotyczyć mniej niż 12 miesięcy. Stan na 31.12.2021
str.
43
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
• strukturę geograficzną nabywanych w danym roku portfeli wierzytelności,
• otoczenie zewnętrzne, w tym prawne i ekonomiczne.
Zarządzanie wierzytelnościami na zlecenie (inkaso)
W całym 2021 roku Grupa przyjęła do obsługi na zlecenie podmiotów zewnętrznych sprawy o wartości
nominalnej 29,4 mld zł, w porównaniu do 9,8 mld zł w 2020 roku. W 2021 roku głównymi partnerami
biznesowymi Grupy w segmencie inkaso pozostawały banki. Przychody z tytułu windykacji pakietów
zleconych w 2021 wzrosły o 8% w stosunku do roku poprzedniego i wyniosły 62 mln zł, a wynikały
zarówno ze wzrostu skali przekazywanych spraw, optymalizacji procesowych, jak i nowych projektów,
w tym z Polskim Funduszem Rozwoju. Przychody wzrosły na rynku polskim o 9% i hiszpańskim o 34%,
spadły natomiast na rynku włoskim o 7%, a na rynku rumuńskim spadek był nieistotny (2%). Obecność
Grupy w segmencie portfeli nabytych i w segmencie usług na zlecenie, stanowi istotną przewagę
konkurencyjną dzięki synergii operacyjnej oraz obniżeniu poziomu ryzyka zakupów portfeli na
podstawie dodatkowych informacji statystycznych z biznesu serwisowego.
Pożyczki konsumenckie (Novum i Wonga)
W 2021 roku w ramach działalności Wonga uruchomiono w Polsce 236 tys. pożyczek gotówkowych o
wartości 651 mln zł. W ramach prowadzonej działalności Wonga udzielane są pożyczki konsumenckie
w wysokości do 20 000 zł z okresem spłaty do 48 miesięcy.
W roku 2021 pod marką Novum, Grupa udzieliła w Polsce i Rumunii 9,5 tys. pożyczek gotówkowych o
wartości udzielonego kapitału 45 mln zł. W ramach prowadzonej działalności NOVUM w Polsce
udzielane były pożyczki konsumenckie w wysokości do 12 000 zł na okres od 3 do 30 miesięcy. W
Rumunii NOVUM udzielał pożyczki konsumenckie w wysokości do 60 000 lei z okresem spłaty do 60
miesięcy.
W związku z pandemią COVID-19 i związaną z nią niepewnością oraz wprowadzeniem na mocy ustawy
z dnia 8 marca 2020 o szczególnych rozwiązaniach związanych z zapobieganiem, przeciwdziałaniem i
zwalczaniem COVID-19, innych chorób zakaźnych oraz wywołanych nimi sytuacji kryzysowych oraz
niektórych innych ustaw (Dz.U. 2020 poz. 568), czasowego obniżenia limitu kosztów pozaodsetkowych
pożyczek konsumenckich, Wonga i Novum przejściowo ograniczyły czasowo sprzedaż pożyczek
wprowadzając jednocześnie dodatkowe zmiany i obostrzenia w procesie oceny zdolności kredytowej
klientów. W pierwotnie przyjętej ustawie obniżony limit kosztów pozaodsetkowych obowiązywał do 8
marca 2021, jednakże 25 stycznia 2021 ustawodawca wydłużył termin stosowania obniżonego limitu
kosztów pozaodsetkowych do końca czerwca 2021 roku.
Wprowadzone zmiany w prawie negatywnie wpłynęły na rentowność produktów oferowanych przez
spółki pożyczkowe. W drugiej połowie 2021 Wonga oraz Novum stopniowo przywracały ofertę
produktową obowiązującą przed pandemią COVID-19 oraz zwiększały sprzedaż pożyczek.
Przychody ogółem Novum wyniosły 19 mln zł i były o 16% wyższe niż w poprzednim roku, natomiast
przychody Wongi osiągnęły poziom 72 mln zł na koniec 2021 i były niższe o 8% w porównaniu do
przychodów z 2020 roku.
Wonga dokonuje zwrotów opłat z tytułu wcześniejszych spłat pożyczek od 2012, czyli od początku
swojej działalności. W związku z opublikowanymi decyzjami UOKiK z okresu styczeń - luty 2020 wobec
instytucji finansowych i stanowiska Urzędu ws. liniowej metody zwrotów, spółka w 2020 roku
zawiązała rezerwę na różnicę pomiędzy stosowanym sposobem zwrotu prowizji a zwrotem liniowym.
str.
44
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Grupa przeprowadza regularne szacunki poziomu rezerwy na różnicę pomiędzy stosowanym sposobem
zwrotu prowizji a zwrotem liniowym. Rezerwa odzwierciedla oszacowane przez Grupę
prawdopodobieństwo wypływu środków. Od dnia 18 września 2020 roku Grupa wprowadziła liniowe
rozliczenie zwrotu prowizji przy wcześniejszej spłacie pożyczki.
Informacja gospodarcza (ERIF BIG)
Według stanu na 3 stycznia 2022 roku, baza ERIF posiadała 127 mln spraw (w tym 123 mln dotyczących
informacji pozytywnej) o wartości nominalnej wierzytelności ponad 56,2 mld zł. Dla porównania, na
koniec 2020 roku w bazie znajdowało się 105 milionów rekordów (w tym 101,6 mln dotyczących
informacji pozytywnej) o wartości nominalnej wierzytelności 52,9 mld złotych. W całym 2021
udostępniono blisko 13 milionów raportów z bazy danych ERIF BIG. Przychody wygenerowane w
obszarze świadczonych usług informacyjnych BIG wyniosły w 2021 roku 9 mln zł i były o 4% niższe od
wyników z poprzedniego roku.
3.2 Podsumowanie wyników w podziale na segmenty biznesowe
Informacje odnośnie wyników każdego segmentu sprawozdawczego przedstawiono poniżej.
Tabela 15. Podsumowanie wyników Grupy wg segmentu sprawozdawczego
dane w tys. Zł
RAZEM
RAZEM
2021
2020
Przychody ogółem
1 742 683
1 157 812
Nabyte pakiety wierzytelności
1 575 627
976 341
w tym aktualizacja prognozy wpływów
270 032
-205 271
Usługi windykacyjne
61 614
56 821
Pozostałe produkty
100 676
104 856
Pozostałe przychody operacyjne
4 766
19 792
Koszty bezpośrednie i pośrednie
-630 525
-619 077
Nabyte pakiety wierzytelności
-533 682
-468 381
Usługi windykacyjne
-46 677
-67 620
Pozostałe produkty
-41 667
-69 893
Koszty nieprzypisane
-8 499
-13 183
Marża pośrednia
1
1 112 158
538 732
Nabyte pakiety wierzytelności
1 041 945
507 959
Usługi windykacyjne
14 937
-10 799
Pozostałe produkty
59 009
34 963
Przychody / koszty nieprzypisane
-3 733
6 609
Koszty ogólne
-204 187
-159 926
EBITDA
907 971
378 805
1
Marża pośrednia = przychody operacyjne – koszty operacyjne
str.
45
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Marża pośrednia Grupy w 2021 roku wyniosła 1 112 mln zł i w porównaniu do 2020 roku wzrosła o 573
mln zł, czyli o 106%. Wzrost marży wynika przede wszystkim ze wzrostu przychodów (więcej o 51% w
stosunku do roku poprzedniego). Koszty operacyjne wzrosły o 2%, co było wynikiem częściowego
kompensowania się wyższych o 14% kosztów operacyjnych w segmencie nabytych pakietów
wierzytelności oraz niższych o 31% kosztów operacyjnych usług windykacyjnych i o 40% w segmencie
pozostałych usług.
Marża pośrednia w segmencie nabytych wierzytelności wyniosła 1 042 mln zł i w porównaniu do roku
poprzedniego wzrosła o 534 mln zł, czyli 105%. Na wzrost marży w tym segmencie wpłynęły przede
wszystkim wyższe o 599 mln zł przychody. Wpływ na to miały wyższe niż planowane spłaty z portfeli
oraz pozytywna aktualizacja prognozy wpływów w łącznej wysokości 270 mln zł, w porównaniu do -
205 mln zł w roku 2020. Odchylenie wpłat rzeczywistych od planowanych wykazywane łącznie ze
zmniejszeniem przychodów z tytułu wcześniejszej realizacji wpłat na sprawach zabezpieczonych oraz
wpłat od pierwotnego wierzyciela wyniosło w 2021 roku 327 mln zł wobec 235 mln zł rok wcześniej.
Koszty operacyjne w segmencie portfeli nabytych wzrosły r/r o 65 mln zł, czyli o 14%. W segmencie tym
wzrosły przede wszystkim koszty procesu sądowo – egzekucyjnego (głównie we Włoszech i w Rumunii)
oraz w mniejszym stopniu koszty wynagrodzeń.
Marża pośrednia w segmencie usług windykacyjnych wyniosła 15 mln zł i w stosunku do ujemnej marży
z roku poprzedniego wzrosła o 26 mln zł. Wzrost marży wynika głównie z uwzględnienia w kosztach
roku 2020 wpływu odpisu z tytułu utraty wartości spółki hiszpańskiej w kwocie 25 mln zł.
3.3 Wyniki Grupy KRUK w segmentach geograficznych
Poniżej omówiono wyniki w poszczególnych segmentach geograficznych (ujęcie prezentacyjne).
3.3.1 Polska – opis rynku i działalności Grupy KRUK
W roku 2021 podmioty sprzedające wierzytelności (głównie banki i instytucje finansowe) prowadziły
przetargi bez zakłóceń związanych z pandemią. Na rynku polskim, transakcje obejmowały wszystkie
rodzaje wierzytelności (detaliczne niezabezpieczone, hipoteczne oraz korporacyjne). Wierzytelności
detaliczne niezabezpieczone stanowiły 74% nakładów rynku. Głównymi konkurentami KRUKa na
str.
46
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
rynku polskim, podobnie jak w ubiegłym roku, były podmioty zagraniczne. Szacowana łączna podaż
wszystkich rodzajów wierzytelności określona poprzez wartość nominalną wierzytelności wyniosła
blisko 13,1 mld zł, w porównaniu do 8,6 mld zł w 2020. Zgodnie z szacunkami KRUKa średnia cena
wierzytelności detalicznych niezabezpieczonych wyniosła 20% ( jako nakład do wartości nominalnej),
tj. więcej o 5 p.p. w porównaniu do roku poprzedniego, co jest wynikiem lepszej jakość aktywów jak i
wysokiej konkurencyjności na rynku. Inwestorzy ponieśli nakłady na wierzytelności na kwotę 2,1 mld
zł, z czego 52% przypadło na KRUKa, co jest największym historycznie udziałem rynkowym KRUKa w
Polsce.
KRUK spodziewa się porównywalnej lub nieznacznie niższej podaży wierzytelności na rynku w roku
2022 w porównaniu do roku ubiegłego.
Nakłady Grupy KRUK na zakup portfeli na rynku polskim wyniosły 1,1 mld zł i stanowiły 63%
zainwestowanych przez Grupę środków w 2021. Wartość nominalna zakupionych portfeli wynosi
ponad 6,5 mld zł.
Wpłaty na rynku polskim wyniosły 1 074 mln zł i wzrosły rok do roku o 211 mln zł (wzrost o 25%).
Wpłaty w Polsce stanowiły 48% wszystkich wpłat w Grupie.
Biorąc pod uwagę wyżej wymienione czynniki wartość bilansowa nabytych pakietów wierzytelności na
koniec 2021 wyniosła 2 668 mln zł wobec 1 876 mln zł w analogicznym okresie roku ubiegłego. Pakiety
polskie stanowią łącznie 52% wartości bilansowej pakietów wierzytelności należących do Grupy KRUK.
Przychody ogółem na rynku polskim wzrosły o 40% i wyniosły 872 mln zł, Wzrost przychodów został
zrealizowany w segmentach nabytych pakietów wierzytelności (wzrost o 51%) i usługach
windykacyjnych na zlecenie (wzrost o 9%). Wonga wygenerowała 72 mln zł przychodu, czyli o 8% mniej
niż w roku 2020. Zdecydowana większość ( 86%) przychodów w Polsce zrealizowana została w
segmencie portfeli nabytych, gdzie odnotowano 110 mln zł pozytywnej aktualizacji prognozy wpływów
w porównaniu do negatywnych 38 mln zł aktualizacji w roku 2020.
EBITDA na rynku polskim wyniosła 543 mln zł i z uwagi na pozytywne odchylenia od wpłat na
portfelach, przede wszystkim detalicznych niezabezpieczonych oraz pozytywne aktualizacje prognozy
wpływów, była o 85% wyższa od wyniku analogicznego okresu roku ubiegłego. Jednocześnie dzięki
wyższym wpłatom rok do roku, EBITDA gotówkowa wyniosła 866 mln zł, więcej o 32% niż w 2020 roku.
Na dzień publikacji raportu, Grupa KRUK nie identyfikuje nowych lub planowanych regulacji
związanych z COVID-19, które mogłyby mieć istotny wpływ na wartość portfeli wierzytelności. Zarząd
KRUKa konsekwentnie realizuje strategię Grupy, skoncentrowaną przede wszystkim na segmencie
portfeli nabytych i bierze pod uwagę różne scenariusze rozwoju sytuacji.
Tomasz Ignaczak – dyrektor generalny Polska
Rok 2021 to kolejny pandemiczny rok, który przyniósł sporo wyzwań, z którymi zmierzyliśmy się z sukcesami.
Praca zdalna oraz hybrydowa to nasza nowa rzeczywistość, w której zespół odnalazł się bardzo dobrze,
podnosząc jeszcze swoją efektywność. Przełożyło się to na rekordowe wyniki. W Polsce, mimo bardzo silnej
konkurencji, udało nam się bardzo dobrze zainwestować w portfele wierzytelności praktycznie wszystkich
typów, od niezabezpieczonych, świeżych spraw bankowych, po duże, zabezpieczone sprawy korporacyjne.
Dało nam to rekordowy udział w rynku, przekraczający 50%. Po stronie spłat z portfeli, to był równie udany
rok, w którym odzyskaliśmy rekordowe kwoty.
str.
47
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Był to rok nieustających wysiłków, zmierzających do jeszcze większej automatyzacji i digitalizacji naszych
procesów. Jesteśmy tutaj na właściwej drodze i jestem przekonany, że rozwiązania, nad którymi pracowaliśmy
w 2021 zaprocentują w przyszłości.
3.3.2 Rumunia - opis rynku i działalności Grupy KRUK
W roku 2021 na rynku rumuńskim sprzedano portfele wierzytelności detalicznych niezabezpieczonych
oraz korporacyjnych o wartości nominalnej 1,6 mld zł. Wg szacunków KRUKa wielkość łącznych
nakładów na rynku w 2021 roku w na portfele detaliczne oraz korporacyjne wyniosła 296 mln zł, co
przekłada się na 60% udział KRUKa w rynku. Średnie ceny na rynku oscylowały w granicach 19%, co
wynika z jakości aktywów i konkurencyjności na rynku. KRUK zainwestował w wierzytelności 167 mln
zł, całość stanowiła wierzytelności detaliczne niezabezpieczone. Wartość nominalna nabytych
wierzytelności wyniosła 688 mln zł. KRUK zawarł m.in. transakcję typu forward-flow, przekładającą się
na inwestycje w latach 2022-2023.
Wpłaty na portfelach rumuńskich wyniosły 565 mln zł, co oznacza wzrost w porównaniu do roku
poprzedniego o 8%. Wpłaty w Rumunii stanowiły 25% wszystkich wpłat w Grupie. Grupa zanotowała
118 mln zł pozytywnych aktualizacji prognozy wpływów w porównaniu do negatywnych 9 mln zł w roku
2020. W roku poprzednim na poziom spłat i aktualizacji miały przede wszystkim czasowe ograniczenia
w prowadzeniu egzekucji z rent i emerytur, które przestały obowiązywać w 3 kwartale 2020. Od tego
okresu Grupa notowała wzrost spłat. Na dzień publikacji niniejszego raportu Grupa KRUK nie
identyfikuje istotnych zmian w prawie związanych z COVID-19, które mogłyby mieć wpływ na wartość
portfeli wierzytelności.
Przychody ogółem na rynku rumuńskim wyniosły 412 mln zł i wzrosły o 31% w porównaniu do roku
2020. Większość przychodów na rynku rumuńskim realizowana jest w segmencie pakietów nabytych,
w roku 2021 udział przychodów z pakietów nabytych w całości przychodów na rynku rumuńskim
wyniósł 96%.
Biorąc pod uwagę wyżej wymienione czynniki wartość bilansowa nabytych pakietów wierzytelności na
koniec 2021 wyniosła 887 mln zł i utrzymały się na podobnym poziomie rok do roku. Pakiety rumuńskie
stanowią łącznie 17% wartości bilansowej pakietów wierzytelności należących do Grupy KRUK.
W linii biznesowej usług windykacyjnych na zlecenie Grupa zanotowała ponad 13 mln zł przychodów, o
2% mniej niż rok wcześniej.
EBITDA na rynku rumuńskim wyniosła 295 mln zł i z uwagi na pozytywne odchylenie spłat od planu
oraz pozytywne aktualizacje prognozy wpływów była o 34% wyższa od wyniku analogicznego okresu
roku ubiegłego. EBITDA gotówkowa, w wyniku wyższych spłat r/r, była wyższa o 4% w porównaniu do
2020 roku i wyniosła 464 mln zł.
Cosmina Marinescu, dyrektor generalny – Rumunia
W tym rok obchodzimy 15-lecie naszej obecności na rumuńskim rynku zarządzania wierzytelnościami
Dzięki naszym wspólnym wysiłkom na rzecz edukacji finansowej, indywidualnego podejścia do klientów i
zwiększania wydajności operacyjnej, byliśmy świadkami rekordowego roku 2021 z perspektywy spłat,
zapoczątkowanego przez nasze dążenie do ochrony ludzi stojących w obliczu wyzwań związanych z pandemią
oraz z nieustającym naciskiem na ochronę pracowników w sytuacji pandemicznej. Dzięki ciągłemu podejściu
do doskonalenia i ostrożnemu zarządzaniu kosztami, KRUK Rumunia był w stanie całkowicie pokryć
negatywny wpływ na przychody w pierwszym roku pandemii, dlatego możemy powiedzieć, że wróciliśmy
silniejsi i mamy mocną sytuację finansową. Wszystko to przy niemal 100% zdalnej aktywności.
str.
48
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
KRUK Rumunia, opierając się m.in. na doskonaleniu operacyjnemu, będzie dążyć w 2022 roku do dalszego
rozwoju.
3.3.3 Włochy - opis rynku i działalności Grupy KRUK
Według szacunków Grupy KRUK podaż detalicznych portfeli wierzytelności detalicznych
niezabezpieczonych, SME oraz korporacyjnych w 2021 roku, wyniosła wg wartości nominalnej ponad
97 mld zł, natomiast portfeli detalicznych niezabezpieczonych 55 mld zł. Większość portfeli
sprzedawana była przez sektor bankowy, a głównymi nabywcami portfeli na rynku włoskim były
podmioty lokalne. Średnia cena portfeli wierzytelności detalicznych niezabezpieczonych, liczona jako
nakład do wartości nominalnej portfeli wierzytelności, oscylowała w okolicach 4% względem 6% w roku
poprzednim i wynikała zarówno z jakości aktywów, jak i konkurencyjności na rynku. Łączna wartość
nakładów we Włoszech wyniosła 5,1 mld zł, a udział KRUKa na tym rynku szacujemy na 5%.
W 2021 roku Grupa KRUK, po rocznej przerwie, dzięki poprawiającym się wynikom i rentowności we
Włoszech, powróciła do inwestycji na tym rynku. Nakłady na zakup portfeli wierzytelności wyniosły
282 mln zł o wartości nominalnej 1 656 mln zł. Całość inwestycji dotyczyła wierzytelności detalicznych
niezabezpieczonych. W 2021 roku zawarliśmy również transakcję typu forward-flow, dającą nam
możliwość zakupu portfeli od jednego z banków w kwartalnych transzach do listopada 2023 roku.
Wpłaty na portfelach włoskich wyniosły 313 mln zł, więcej o 25% w porównaniu do roku poprzedniego.
Wpłaty we Włoszech stanowiły 14% wszystkich wpłat w Grupie.
Przychody na rynku włoskim wyniosły 279 mln zł, a udział przychodów z pakietów nabytych w całości
przychodów na rynku włoskim wyniósł 97%. W 2021 roku Grupa rozpoznała łącznie 36 mln zł
pozytywnej aktualizacji prognozy wpływów na pakietach włoskich, w porównaniu do negatywnych 96
mln zł w roku ubiegłym. Na dzień publikacji, Grupa KRUK nie identyfikuje istotnych zmian w prawie
związanych z pandemią koronawirusa, które mogłyby mieć wpływ na wartość portfeli wierzytelności.
Biorąc pod uwagę wyżej wymienione czynniki wartość bilansowa nabytych pakietów wierzytelności na
koniec 2021 wyniosła 972 mln zł, tj. o 32% mniej niż na koniec 2020 roku. Pakiety włoskie stanowią
łącznie 19% wartości bilansowej pakietów wierzytelności należących do Grupy KRUK.
Linia biznesowa usług windykacyjnych na zlecenie odnotowała 9 mln zł przychodów, tj. o 7% mniej niż
w analogicznym okresie roku ubiegłego.
W 2021 roku EBITDA wyniosła 105 mln zł, w porównaniu do 29 mln zł straty EBITDA w 2020. Po raz
pierwszy w historii Włochy pozytywnie kontrybuowały do EBITDA Grupy. Jednocześnie z uwagi na
wyższe spłaty r/r, EBITDA gotówkowa wyniosła 148 mln zł, w porównaniu do 113 mln zł w 2020 roku.
Tomasz Kurr, dyrektor generalny – Włochy
Rynek włoski, tak jak i inne rynki europejskie oczekiwał wzmożonej podaży wierzytelności i związanej z nią „fali
NPL”. Jak się j okazało, fala nie nadciągnęła z przewidywanym impetem, natomiast postępująca normalizacja
pozwoliła na powrót do sytuacji z przed pandemii.
KRUK Italia wykorzystał ten okres wracając na rynek inwestycji, gdzie z sukcesem zamknęliśmy projekty w
głównym segmencie wierzytelności detalicznych niezabezpieczonych. Wartość transakcji odpowiadała tym z
lat poprzedzających pandemię, a generowane wyniki, zgodne z oczekiwaniami, pozwalają na bardziej śmiałe
zwiększanie skali w kolejnych latach. Rok 2021 był też krokiem w kierunku rozwoju i dywersyfikacji linii
wierzytelności korporacyjnych, w tym również tych zabezpieczonych.
str.
49
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Ambicja zespołu, rosnący poziom dojrzałości organizacyjno-procesowej w połączniu z potencjałem
rynku, pozwala nam planować coraz silniejszą kontrybucję włoskiej spółki do wyników Grupy KRUK.
3.3.5 Hiszpania
Na podstawie szacunków KRUKa w roku 2021 w Hiszpanii sprzedano portfele wierzytelności
bankowych i pozabankowych o wartości nominalnej około 42 mld zł (nie uwzględniając portfeli
hipotecznych), z czego wierzytelności detaliczne niezabezpieczone wyniosły blisko połowę tej wartości.
Większość portfeli na rynku hiszpańskim była sprzedawana przez sektor bankowy oraz inne instytucje
finansowe. Średnia cena portfeli detalicznych, liczona jako nakład do wartości nominalnej portfeli
wierzytelności, oscylowała w okolicach 9%, względem 11% w roku poprzednim i wynikała zarówno z
jakości aktywów, jak i konkurencyjności na rynku. Podmioty z rynku zainwestowały ponad 1,7 mld zł,
przy czym udział KRUKa w inwestycjach na rynku hiszpańskim wyniósł 8%.
W Hiszpanii w 2021 roku KRUK zainwestował 130 mln zł, nabywając portfele wierzytelności
(detaliczne niezabezpieczone) o wartości nominalnej 626 mln zł. W 2020 roku wartości te wyniosły
odpowiednio 55 mln zł i 380 milionów złotych.
Spłaty na rynku hiszpańskim wyniosły w 2021 roku 173 mln zł, więcej o 57% w porównaniu do roku
ubiegłego, kiedy wpływ pandemii był mocno odczuwalny szczególnie na tym rynku. Spłaty w Hiszpanii
stanowiły 8% spłat w całej Grupie.
Przychody wyniosły 113 mln zł i były blisko trzykrotnie wyższe od przychodów w 2020 roku. Przychody
w Hiszpanii, to podobnie jak na pozostałych rynkach, głównie przychody z nabytych pakietów
wierzytelności (86%) i wyniosły 97 mln zł, więcej o 267% w porównaniu do roku poprzedniego.
Jednocześnie Grupa rozpoznała blisko 5 mln negatywnych aktualizacji prognozy wpływów, na którą
złożyły się zarówno pozytywne aktualizacje w linii wierzytelności detalicznych niezabezpieczonych, jak
i negatywnej aktualizacje w linii wierzytelności korporacyjnych. Linia usług windykacyjnych
odnotowała przychód w wysokości 15 mln zł, więcej o 34% w stosunku do roku 2020.
EBITDA wyniosła w Hiszpanii 18 mln zł, w porównaniu do 80 mln zł straty EBITDA w roku 2020. 2021
rok był, podobnie jak we Włoszech, pierwszym rokiem pozytywnej kontrybucji Hiszpanii do EBITDA
Grupy.
EBITDA gotówkowa wyniosła 94 mln zł, dzięki wyższym spłatom rok do roku, była wyższa o 90 mln zł
od wyniku z 2020 roku.
Wartość bilansowa pakietów wierzytelności wyniosła na koniec grudnia 2021 roku 420 mln zł i stanowi
8% wartości wszystkich pakietów w Grupie.
Na dzień publikacji, Grupa KRUK identyfikuje jako istotną zmianę w prawie związaną z pandemią
koronawirusa, wydłużenie czasu trwania z końca 2020 roku do 30 czerwca 2022 roku zakazu
wnioskowania o ogłaszanie upadłości podmiotów gospodarczych w Hiszpanii, co zostało uwzględnione
w prognozie księgowej.
Alina Giurgea, dyrektor generalny – Hiszpania
W 2021 roku na poziomie sprzedaży wierzytelności, w porównaniu do 2020 roku, obserwowaliśmy wzrost
zarówno liczby transakcji, jak i ich wartości. Jednocześnie rynek jest mocno konkurencyjny z udziałem
międzynarodowych graczy. Pomimo wymagającego otoczenia, KRUK Espana zdołał zwiększyć skalę
str.
50
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
działalności zarówno poprzez inwestycje w portfele, jak i nowo zawarte umowy z partnerami biznesowymi z
sektora finansowego (bankowego i pozabankowego) na obsługę wierzytelności na zlecenie.
Patrząc na otoczenie, moim zdaniem rok 2022 będzie zależeć od kilku czynników, w tym ewolucji koncentracji
sektora bankowego oraz czynników makroekonomicznych. Niezależnie od rozwoju wydarzeń zewnętrznych,
będziemy nadal skupiać się na dalszym doskonaleniu naszych procesów. Jesteśmy z zespołem zmotywowani, a
bardzo dobre wyniki 2021 roku, są dla nas początkiem sukcesów w przyszłości.
3.3.4 Pozostałe rynki - opis rynków i działalności Grupy KRUK
Według naszych szacunków, w 2021 roku wartość sprzedanych pakietów wierzytelności
konsumenckich w Czechach i na Słowacji wyniosła blisko 1,5 mld zł (w wartości nominalnej w znanych
przetargach) i była wyższa niż w 2020 roku, kiedy wyniosła 1,1 mld zł. Nakłady rynku szacujemy na
kwotę blisko 0,3 mld zł. Średnie ceny, liczone jako nakład do wartości nominalnej wierzytelności,
wynosiły 19%. KRUK nabył w Czechach i na Słowacji wierzytelności detaliczne niezabezpieczone o
wartości nominalnej 226 mln zł, inwestując 59 mln zł, tj. ponad siedmiokrotnie więcej niż w roku 2020.
Udział KRUKa na rynku nakładów na portfele niezabezpieczone na rynku czeskim wyniósł około 24%,
a na rynku słowackim 20%. W Niemczech KRUK nie inwestował w nowe portfele.
Spłaty na pozostałych rynkach wyniosły 91 mln zł, wobec 85 mln zł spłat w 2020 roku, i stanowiły 4%
wszystkich spłat w Grupie. Przychody w tym segmencie wyniosły 61 mln zł, co oznacza wzrost o 33% w
porównaniu do roku poprzedniego, i w całości stanowiły przychody na pakietach nabytych.
Grupa KRUK rozpoznała 11 mln zł pozytywnej aktualizacji prognozy wpływów, wobec niespełna 1 mln
negatywnej aktualizacji prognozy wpływów rozpoznanych w 2020 roku.
Na dzień publikacji, Grupa KRUK nie identyfikuje w Niemczech, Czechach i na Słowacji istotnych zmian
w prawie związanych z pandemią koronawirusa, które mogłyby mieć wpływ na wartość portfeli
wierzytelności.
EBITDA na pozostałych rynkach wyniosła blisko 30 mln zł i była wyższa 53% od wyniku roku
poprzedniego, głównie z uwagi na wyższe niż planowane spłaty oraz pozytywne aktualizacje prognozy
wpłat, EBITDA gotówkowa na pozostałych rynkach wyniosła 59 mln zł i utrzymała się na tym samym
poziomie jak w roku ubiegłym.
Wartość bilansowa pakietów wierzytelności w segmencie pozostałe wyniosła na koniec roku 153 mln
zł stanowiąc 3% wartości wszystkich pakietów należących do Grupy.
Jaroslava Palendalová, Dyrektor Generalny - Czechy i Słowacja
Rok 2021 był bardzo ważnym rokiem po względem inwestycji dla KRUK Česká a Slovenská republika.
Nabyliśmy m.in. duży portfel bankowy w Czechach, a zarówno w Czechach, jak i na Słowacki zrealizowaliśmy
po raz pierwszy inwestycje w segmencie e-commerce. Liczba przetargów była wyższa, ale wartość nominalna
sprzedawanych wierzytelności była niższa. Potrzeba cyfryzacji, napędzana pandemią, dodatkowo przyczynia
się do ciągłego podnoszenia efektywności operacyjnej. Nieustannie szukamy nowych rozwiązań, aby zapewnić
naszym klientom prostą i wygodną obsługę.
W 2022 roku nadal będziemy aktywni we wszystkich dotychczasowych segmentach rynku, ze szczególnym
uwzględnieniem sektora bankowego. Będziemy również kontynuować prace nad optymalizacją procesów i
rozwojem narzędzi online. Ciągłe poszukiwanie nowych segmentów postrzegamy jako ważną szansę. Nasze
str.
51
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
zrozumienie sytuacji oraz zdolność do dostosowywania się i ciągłego doskonalenia to nasze główne atuty na
drodze do sukcesu.
3.4 Wartość nabytych pakietów wierzytelności
Wartość nabytych pakietów wierzytelności wyniosła na koniec 2021 roku 5,1 mld zł i wzrosła w
stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego o blisko 28%. Wzrost ten podyktowany jest głównie
wysokim poziomem inwestycji i wysokim poziomem spłat od klientów.
Tabela 16. Zmiana stanu nabytych portfeli wierzytelności w 2021 roku
w tysiącach złotych
Wartość inwestycji w pakiety wierzytelności na dzień 01.01.2020
4 196 821
Zakup pakietów
456 224
Korekta ceny nabycia z tytułu dyskonta
(100)
Wpłaty od osób zadłużonych
(1 833 874)
Wzrost/(spadek) zobowiązań wobec osób zadłużonych z tytułu nadpłat
6 620
Wycena programu lojalnościowego
9 513
Wpłaty od pierwotnego wierzyciela
(2 844)
Przychody z windykacji pakietów nabytych
976 341
Wartość przejętych nieruchomości
(15 864)
Wartość sprzedanych nieruchomości
18 914
Różnice z przeliczenia wartości pakietów wierzytelności
172 329
Wartość inwestycji w pakiety wierzytelności na dzień 31.12.2020
3 984 080
Wartość inwestycji w pakiety wierzytelności na dzień 01.01.2021
3 984 080
Zakup pakietów
1 738 002
Korekta ceny nabycia z tytułu dyskonta
-
Wpłaty od osób zadłużonych
(2 215 806)
Należność ze sprzedanych wierzytelności
(3 200)
Wzrost/(spadek) zobowiązań wobec osób zadłużonych z tytułu nadpłat
5 705
Wycena programu lojalnościowego
7 174
Wpłaty od pierwotnego wierzyciela
-
Przychody z windykacji pakietów nabytych
1 575 627
Wartość przejętych nieruchomości
(7 156)
Wartość sprzedanych nieruchomości
18 374
Różnice z przeliczenia wartości pakietów wierzytelności
(2 624)
Wartość inwestycji w pakiety wierzytelności na dzień 31.12.2021
5 100 176
Źródło: Skonsolidowane Sprawozdania Finansowe
str.
52
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
3.5 Inwestycje Grupy
3.5.1 Inwestycje w portfele wierzytelności
Grupa KRUK w 2021 roku zainwestowała w 164 portfele wierzytelności o łącznej wartości nominalnej
9,7 mld zł. KRUK inwestował w portfele bankowe i niebankowe, zawierające głównie wierzytelności
konsumenckie niezabezpieczone, jak również zabezpieczone oraz korporacyjne. Dla porównania, w
20120 roku KRUK kupił 78 portfeli o łącznej wartości nominalnej 3,1 mld złotych, inwestując w nie 456
mln złotych.
Największe inwestycje miały miejsce w Polsce, gdzie Grupa przeznaczyła na zakup portfeli
wierzytelności 1,1 mld zł, tj. ponad trzykrotnie więcej niż rok wcześniej. Nakłady poza Polską wyniosły
638 mln zł, w porównaniu do 110 mln zł w 2020 roku. Podsumowanie danych dotyczących portfeli
nabytych w latach 2021-2020 zostało przedstawione poniżej.
Tabela 17. Podsumowanie danych dotyczących portfeli nabytych w latach 2021 i 2020
2021
2020
Liczba nabytych portfeli (w szt.)
164
78
Wartość nominalna nabytych portfeli (mln zł)
9 651
3 132
Nakłady na portfele nabyte (mln zł)
1738
456
Źródło: Spółka
KRUK dokonał największych inwestycji w Polsce, które stanowiły 63% sumy nakładów. KRUK
zrealizował inwestycje również we Włoszech, Rumunii, Hiszpanii oraz w Czechach.
Tabela 18. Nakłady inwestycyjne z podziałem na kraje w 2021 i 2020 roku w mln zł
Kraj
2021
2020
Polska
1100
346
Rumunia
167
48
Czechy i Słowacja
59
8
Włochy
282
0
Niemcy
0
0
Hiszpania
130
55
Suma
1738
456
Źródło: Spółka
3.5.2 Udzielone pożyczki
W 2021 roku podmioty z Grupy KRUK udzieliły 246 tys. pożyczek gotówkowych w porównaniu do
155 tys. pożyczek gotówkowych udzielonych w 2020 roku. Wartość udzielonych pożyczek wyniosła w
2021 roku 696 mln zł wobec 339 mln zł w 2020.
str.
53
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
3.5.3 Pozostałe nakłady inwestycyjne
Główne pozycje pozostałych nakładów inwestycyjnych Grupy dokonane w roku 2021 to przede
wszystkim nakłady na nowe środki transportu w wysokości 16,1 mln PLN (w tym w formie leasingu)
oraz maszyny i urządzenia w wysokości 5,9 mln PLN. Grupa dokonała również istotnych inwestycji w
licencje i programy komputerowe w wysokości 11,5 mln PLN, w tym wytworzone we własnym zakresie
oprogramowanie to wartość 0,6 mln PLN.
3.5.4 Inwestycje w obrębie Grupy
W roku 2021 spółka KRUK podwyższała lub obniżała kapitał w spółkach zależnych:
Tabela 19. Podwyższenia i obniżenia kapitału w spółkach zależnych Grupy
Spółka
Czynność
Kwota
InvestCapital Ltd.
Podwyższenie kapitału
172,0 mln zł
InvestCapital Ltd.
Obniżenie kapitału
250,2 mln zł
KRUK Deutschland GmbH
Zwrot dopłat do kapitału
3,3 mln zł*
KRUK Espana S.L.U.
Dopłaty do kapitału
10,9 mln zł*
KRUK Italia S.r.l
Zwrot dopłat do kapitału
7,0 mln zł*
Agecredit S.r.l.
Dopłaty do kapitału
3,1 mln zł*
* Po przeliczeniu po kursie średnim NBP z dnia podwyższenia/obniżenia kapitału, dopłat/zwrotów dopłat do kapitału
Źródło: Spółka
W dniu 29 kwietnia 2021 została podpisana umowa spółki KRUK INVESTIMENTI S.R.L. z siedzibą w
Mediolanie z kapitałem zakładowym 10 tys. EUR. W dniu 6 maja 2021 spółka została zarejestrowana w
rejestrze przedsiębiorców. Podstawowym przedmiotem działalności spółki są inwestycje w portfele
wierzytelności. KRUK S.A. posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym nowo utworzonej spółki.
W dniu 9 września 2021 została powołana spółka Zielony Areał sp. z o.o. z siedzibą we Wrocławiu z
kapitałem zakładowym 5 tys. zł. w dniu 4 października 2021 spółka została zarejestrowana w rejestrze
przedsiębiorców. Przedmiotem działalności spółki jest kupno i sprzedaż nieruchomości na własny
rachunek. KRUK S.A. posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym nowo utworzonej spółki.
W dniu 01 grudnia 2021 w związku z podwyższeniem kapitału zakładowego w WONGA.PL sp. z o.o.
zarząd Spółki podjął uchwałę w przedmiocie objęcia udziałów w podwyższonym kapitale zakładowym
WONGA.PL sp. z o.o. W celu objęcia udziałów w podwyższonym kapitale zakładowym spółki
WONGA.PL sp. z o.o., której właścicielem w 100% udziałów jest KRUK S.A., Spółka zawarła umowę
przeniesienia 100 % udziałów w spółce NOVUM FINANCE sp. z o.o. na rzecz WONGA.PL z o.o.
3.5.5 Źródła finansowania inwestycji
Źródłami finansowania inwestycji Grupy KRUK są: własne środki wygenerowane w toku bieżącej
działalności, kredyty bankowe oraz środki pozyskane w ramach emisji obligacji.
str.
54
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
3.5.6 Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych
W opinii Zarządu Spółki na dzień zatwierdzenia sprawozdania nie występowały istotne zagrożenia w
możliwości realizacji inwestycji Grupy KRUK.
3.6 Wyniki finansowe i wybrane dane finansowe KRUK S.A.
Spółka KRUK S.A. jest jednostką dominującą w Grupie Kapitałowej KRUK. Z uwagi na występujące
powiązania organizacyjno-biznesowe zarówno wyniki finansowe, jak i operacyjne powinno oceniać się
poprzez analizę wyników całej Grupy KRUK.
W 2021 Spółka KRUK osiągnęła przychody w łącznej wysokości 183 mln zł, czyli o 15% wyższe niż w
2020 roku. Przychody z tytułu windykacji nabytych pakietów wierzytelności wzrosły o 11 %, przychody
z tytułu usług windykacyjnych wzrosły o 24%, natomiast przychody z pozostałych usług wzrosły o 56%.
Koszty bezpośrednie i pośrednie wyniosły 118 mln zł i w stosunku do roku poprzedniego wzrosły o 6%.
Marża pośrednia w stosunku do roku 2020 wzrosła o 17 mln zł (tj. o 35 %), przy czym największy jej
wzrost nastąpił w obszarze usług windykacyjnych oraz pozostałych produktów. W obszarze usług
windykacyjnych marża wyniosła 13 mln zł (tj. ponad 8-krotnie więcej niż w roku poprzednim), na co
wpływ miały przede wszystkim wyższe o 24% przychody, częściowo kompensowane wyższymi
kosztami bezpośrednimi i pośrednimi. Marża pośrednia w segmencie pozostałych produktów wzrosła
o 12 mln zł, na co wpływ miały przede wszystkim przychody wyższe r/r o 56% . Marża pośrednia w
segmencie nabytych pakietów wierzytelności utrzymała się na porównywalnym do 2020 roku
poziomie.
Zysk netto Spółki w 2021 roku wyniósł 695 mln zł, co oznacza ponad 8-krotny wzrost w stosunku do
roku poprzedniego. Największy wpływ na wzrost zysku netto Spółki miał udział w zyskach/(stratach)
jednostek wycenianych metodą praw własności (wzrost o 539 mln zł, tj. ponad 2-krotny wzrost w
stosunku do roku poprzedniego).
Poniżej zostały przedstawione wybrane wyniki i dane finansowe Spółki w 2021 roku w porównaniu do
2020 roku.
Okres zakończony 31 grudnia
2021
2020
Zmiana
( w tys. PLN, o ile nie wskazano inaczej)
Przychody ze sprzedaży
182 621
158 917
15%
Zysk/(Strata) na działalności operacyjnej
-68 856
-53 655
28%
Zysk/(Strata) przed opodatkowaniem
757 564
192 513
294%
Zysk/(Strata) netto Akcjonariuszy Jednostki
Dominującej
694 758
81 356
754%
Środki pieniężne netto z działalności
operacyjnej
-22 158
-5 304
318%
Wpłaty od osób zadłużonych
38 239
35 904
7%
str.
55
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Środki pieniężne netto z działalności
inwestycyjnej
209 395
513 698
-59%
Środki pieniężne netto z działalności
finansowej
-140 134
-515 610
-73%
Zmiana stanu środków pieniężnych netto
47 103
-7 216
Rozwodniony zysk na jedną akcję
35,80
4,22
747%
Średnia liczba akcji ( w tys. szt)
18 966
18 977
0%
Zysk na jedną akcję
36,63
4,29
754%
Okres zakończony 31 grudnia
2021
2020
Zmiana
( w tys. PLN, o ile nie wskazano inaczej)
Aktywa razem
4 414 079
3 758 750
17%
Zobowiązania długoterminowe
1 231 645
1 047 937
18%
Zobowiązania krótkoterminowe
581 617
667 042
-13%
Kapitał własny
2 600 817
2 043 771
27%
Kapitał akcyjny
19 013
19 011
Wartość księgowa na jedną akcję zwykłą
137,13
107,70
27%
str.
56
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
4 ANALIZA SYTUACJI FINANSOWEJ
4.1 Zasady sporządzania rocznego skonsolidowanego i jednostkowego sprawozdania
finansowego
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Spółki zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi
Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską,
zwanymi dalej „MSSF UE”.
Zasady (polityka) rachunkowości stosowane były w odniesieniu do wszystkich okresów
zaprezentowanych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za wyjątkiem zmiany związanej z
reklasyfikacją nieruchomości oraz zmiany prezentacji pozycji w skonsolidowanym sprawozdaniu z
sytuacji finansowej.
Zasady sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego zostały opisane w sprawozdaniu
finansowym.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi
Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską,
zwanymi dalej „MSSF UE”.
Zasady (polityka) rachunkowości stosowane były w odniesieniu do wszystkich okresów
zaprezentowanych w jednostkowym sprawozdaniu finansowym za wyjątkiem zmiany związanej z
implementacją metody praw własności dla wyceny inwestycji w jednostki zależne, reklasyfikacją
nieruchomości oraz zmiany prezentacji pozycji w jednostkowym sprawozdaniu z sytuacji finansowej.
Zasady sporządzenia jednostkowego sprawozdania finansowego zostały opisane w sprawozdaniu
finansowym.
Przez zastosowanie metody praw własności wynik Spółki i kapitały własne są tożsame z wynikami i
kapitałami własnymi Grupy KRUK.
4.2 Analiza skonsolidowanych danych finansowych
4.2.1 Struktura produktowa przychodów
Głównym źródłem przychodów ze sprzedaży Grupy KRUK są przychody z tytułu nabytych pakietów
wierzytelności, usług odzyskiwania wierzytelności na zlecenie (inkaso) oraz pożyczek konsumenckich.
Na przychody z windykacji pakietów zakupionych składają się przede wszystkim przychody odsetkowe,
aktualizacje wyceny pakietów wierzytelności, wynikające ze zmiany szacunków dotyczących
oczekiwanych wpływów pieniężnych związanych z danym pakietem oraz odchylenia wpłat
rzeczywistych od planowanych wykazywane łącznie ze zmniejszeniem przychodów z tytułu
wcześniejszej realizacji wpłat na sprawach zabezpieczonych oraz wpłat od pierwotnego wierzyciela. W
przypadku usług inkaso, w skład uzyskiwanych przychodów wchodzą głównie prowizje za odzyskanie
wierzytelności przekazanych Grupie do obsługi. Grupa KRUK uzyskuje również przychody z tytułu
pożyczek konsumenckich, których udziela zarówno osobom zadłużonym wobec Grupy KRUK, które
str.
57
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
spłaciły swoje zadłużenie lub regularnie je spłacają, a także osobom nie będącym dotychczas klientami
Grupy KRUK.
Stopy zwrotu brutto szacowanego na moment nabycia z inwestycji dokonanych w 2021 roku wyniosły
22%, w porównaniu do 21% w 2020 (IRR brutto liczony jako wewnętrzna stopa zwrotu na wpłatach i
nakładach). Obliczony na dzień 31.12.2021 odzysk dla portfeli nabytych w 2021 roku w stosunku do
nakładów na nie poniesionych wyniósł 2,0x, natomiast obliczony na dzień 31.12.2020 odzysk dla
portfeli nabytych w 2020 roku w stosunku do nakładów na nie poniesionych wyniósł 2,4x (odzysk
stanowi sumę wyników historycznych oraz prognozę przyszłych wpłat)
Przewidywane przyszłe wpłaty na wszystkich portfelach nabytych do końca grudnia 2021 wynoszą w
prognozie księgowej 9 989 mln zł. Przewidywane przyszłe wpłaty, w zależności od rynków i rodzajów
portfeli, mogą mieć horyzont czasowy powyżej 15 lat.
Rozkład oczekiwanych przyszłych wpływów narastająco (ERC) w prognozie księgowej na dzień 31.12.2021 i 31.12.2020
Źródło: Spółka
4.2.2 Struktura geograficzna sprzedaży
Grupa prowadzi działalność na siedmiu rynkach geograficznych, które dzieli na pięć segmentów:
• Polska
• Rumunia
• Włochy
• Hiszpania
• Pozostałe (Czechy, Słowacja, Niemcy)
W przypadku prezentowania informacji w podziale na obszary geograficzne przychód obszaru jest
oparty na geograficznym rozmieszczeniu oddziałów windykacyjnych.
4.2.3 Charakterystyka struktury aktywów i pasywów skonsolidowanego bilansu
Łączna wartość aktywów Grupy wyniosła 5 909 mln zł i w porównaniu do stanu na koniec 2020 roku
wzrosła o 27%.
str.
58
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Tabela 20. Struktura aktywów Grupy
w tysiącach złotych
31.12.2021
31.12.2020
Zmiana
Aktywa
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
199 164
145 552
37%
Należności z tytułu dostaw i usług
22 873
16 804
36%
Inwestycje
5 416 512
4 208 724
29%
Pozostałe
270 851
271 951
0%
Aktywa ogółem
5 909 040
4 643 031
27%
Źródło: Spółka
Największy wartościowo wzrost nastąpił w pozycji Inwestycje i jest efektem nowych inwestycji,
dodatniej aktualizacji oraz amortyzacji portfela posiadanych wierzytelności. Poziom inwestycji w roku
2021, istotnie wyższy niż w 2020 roku przyczynił się do wzrostu zadłużenia z tytułu kredytów oraz
innych zobowiązań finansowych, które w porównaniu z poziomem na koniec ubiegłego roku wzrosły o
647 mln zł.
Tabela 21. Struktura pasywów Grupy na dzień 31 grudnia 2021
w tysiącach złotych
Nota
31.12.2021
31.12.2020
Zmiana
Zobowiązania
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
27
162 986
112 227
45%
Instrumenty pochodne
24
-
11 236
-100%
Instrumenty zabezpieczające
25
-
18 386
-100%
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
26
48 661
42 860
14%
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
18 369
5 223
252%
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, dłużnych
papierów wartościowych oraz leasingu
23
2 869 020
2 222 176
29%
Rezerwy
28
43 060
53 124
-19%
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
17
167 077
134 339
24%
Zobowiązania ogółem
3 309 173
2 599 571
27%
Kapitał własny
Kapitał akcyjny
21
19 013
19 011
0%
Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej
333 264
310 430
7%
Kapitał rezerwowy z wyceny instrumentów
zabezpieczających
17 885
(14 783)
-221%
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za
granicą
75 708
81 360
-7%
Pozostałe kapitały rezerwowe
122 202
103 626
18%
Zyski zatrzymane
2 032 745
1 544 127
32%
Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej
2 600 817
2 043 771
27%
Udziały niekontrolujące
(590)
(311)
90%
Kapitał własny ogółem
2 600 227
2 043 460
27%
Kapitał i zobowiązania ogółem
5 909 400
4 643 031
27%
Źródło: Spółka
str.
59
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
4.2.4 Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa
Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa Grupy KRUK nie wykazuje istotnych zagrożeń. Wyniki
finansowe zostały szczegółowo omówione w pkt. 3. PODSUMOWANIE DZIAŁALNOŚCI GRUPY KRUK
I KRUK S.A. W 2021 ROKU.
4.2.5 Przepływy środków pieniężnych
Polityka Grupy dotycząca finansowania oraz zarządzania środkami pieniężnymi polega na
finansowaniu:
• zakupów portfeli wierzytelności wypracowanymi środkami własnymi oraz kredytami
bankowymi, obligacjami i innymi instrumentami dłużnymi;
• nabycia rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych środkami własnymi lub
leasingiem;
• pozostałej działalności środkami własnymi.
Środki pieniężne Grupy nominowane są w walutach: PLN, EUR, RON i CZK.
Główne źródła przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej Grupy związane są ze zmianami na
nabytych portfelach wierzytelności ujętymi w pozycji „Zmiana stanu inwestycji w pakiety
wierzytelności”.
Z uwagi na ujmowanie przez Grupę zakupów portfeli wierzytelności w działalności operacyjnej,
aktywność inwestycyjna Grupy w zakresie nabywania portfeli wierzytelności na własny rachunek
i związany z tym wzrost bilansowej wartości nabytych wierzytelności, przekłada się na zmniejszenie
salda przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej
4.2.6 Istotne pozycje pozabilansowe w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym i
wartościowym
Grupa KRUK nie posiadała w 2021 roku istotnych pozycji pozabilansowych.
4.2.7 Kluczowe wskaźniki finansowe
4.2.7.1 Wskaźniki rentowności
W zakresie analizy wskaźnikowej dla KRUK S.A., do uzyskania poprawnych wniosków z niej płynących,
niezbędna jest całościowa analiza sytuacji wskaźnikowej Grupy KRUK. Tabela poniżej przedstawia
najważniejsze wskaźniki rentowności Grupy Kapitałowej KRUK.
Tabela 22. Wskaźniki rentowności
Wskaźniki rentowności
Okres zakończony 31 grudnia
2021
2020
Rentowność na poziomie zysku operacyjnego
powiększonego o amortyzację (EBITDA)
52%
33%
Rentowność na poziomie zysku operacyjnego (EBIT)
49%
29%
str.
60
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Rentowność brutto
44%
18%
Rentowność netto
40%
7%
Rentowność aktywów (ROA)
12%
2%
Rentowność kapitałów własnych (ROE)
27%
4%
Źródło: Spółka
Zasady wyliczenia wskaźników:
• Rentowność na poziomie zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację (EBITDA) –
zysk na działalności operacyjnej okresu + amortyzacja / przychody ogółem
• Rentowność na poziomie zysku operacyjnego (EBIT) – zysk na działalności operacyjnej
okresu / przychody ogółem
• Rentowność brutto – zysk przed opodatkowaniem okresu / przychody ogółem
• Rentowność netto – zysk netto okresu / przychody ogółem
• Rentowność aktywów (ROA) – zysk netto okresu / aktywa ogółem
• Rentowność kapitałów własnych (ROE)– zysk netto okresu / kapitał własny
Na wzrost wskaźników rentowności uzyskanych w roku 2021 w porównaniu do roku poprzedniego
wpłynęły poniższe, częściowo kompensujące się czynniki:
• wyższe o 585 mln zł tj. o 51 % w stosunku do roku poprzedniego przychody
• wyższe o 58 mln zł tj. o 7% koszty bezpośrednie, pośrednie, ogólne i amortyzacja
• pozytywny wpływ (42 mln zł) przychodów/kosztów finansowych. Na pozytywną zmianę
przychodów/kosztów finansowych wpływ miały przede wszystkim: instrumenty pochodne IRS
i CIRS oraz pozytywny wpływ kursu na różnice kursowe, w tym przede wszystkim na wycenę
zobowiązań finansowych Grupy w EURO
• niższy o 44 mln zł podatek.
Stan kapitałów własnych na koniec 2021 roku jest wyższy o 27% od stanu na koniec 2020 roku.
Poziom aktywów Grupy na koniec 2021 roku wzrósł o 27% w stosunku do stanu z końca 2020 roku.
Największy wzrost aktywów nastąpił w pozycji Inwestycje (wzrost o 1 208 mln zł, tj. 29%) i jest efektem
przede wszystkim powrotu do aktywności inwestycyjnej po okresie istotnej niepewności wywołanej
koronawirusem, dodatniej aktualizacji oraz amortyzacji portfeli posiadanych.
4.2.7.2 Wskaźniki zadłużenia
W zakresie analizy wskaźnikowej dla KRUK S.A., do uzyskania poprawnych wniosków z niej płynących,
niezbędna jest całościowa analiza sytuacji wskaźnikowej Grupy KRUK.
Poniższa tabela przedstawia najważniejsze wskaźniki zadłużenia Grupy Kapitałowej KRUK.
str.
61
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Tabela 23. Wskaźniki zadłużenia
Okres zakończony 31 grudnia
2021
2020
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
56%
56%
Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych
126%
126%
Wskaźnik zadłużenia finansowego netto do kapitałów własnych
1,0x
1,0x
Wskaźnik zadłużenia finansowego netto do EBITDA gotówkowej
1,7x
1,7x
Wskaźnik płynności bieżącej
7,0x
5,2x
Wskaźnik płynności szybkiej
7,0x
5,2x
Źródło: Spółka
Zasady wyliczania wskaźników:
• Wskaźnik ogólnego zadłużenia = zobowiązania ogółem / pasywa ogółem
• Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych = zobowiązania ogółem / kapitał własny
ogółem
• Wskaźnik zadłużenia finansowego netto do kapitałów własnych = (długoterminowe i
krótkoterminowe zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz inne zobowiązania
finansowe – środki pieniężne i ich ekwiwalenty) / kapitały własne ogółem
• Wskaźnik zadłużenia finansowego netto do EBITDA gotówkowej = (długoterminowe i
krótkoterminowe zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek oraz inne zobowiązania
finansowe – środki pieniężne i ich ekwiwalenty) / EBITDA gotówkowa
• Wskaźnik płynności bieżącej = aktywa obrotowe ogółem / zobowiązania
krótkoterminowe ogółem
• Wskaźnik płynności szybkiej = (aktywa obrotowe ogółem – zapasy) / zobowiązania
krótkoterminowe ogółem
Celem Grupy jest utrzymywanie solidnej podstawy kapitałowej tak, by zapewnić rozwój działalności
gospodarczej przy jednoczesnym utrzymaniu zaufania inwestorów, kredytodawców, obligatariuszy
oraz innych podmiotów z otoczenia Grupy. Aby kontrolować bezpieczny poziom ekspozycji Grupy na
dług finansowy, zarząd KRUK S.A. na bieżąco monitoruje poziomy wskaźników zadłużenia.
W 2021 roku wskaźniki te uległy nieistotnym wahaniom i w ocenie Zarządu pozostały na bezpiecznych
poziomach. Przykładowo, wskaźniki zadłużenia mierzone w skali Grupy określone w warunkach emisji
obligacji wyniosły: wskaźnik zadłużenia finansowego netto do kapitałów własnych: 1,0x (maksymalny
poziom to 3,0x w emisjach, dla których zdefiniowane zostały limity zadłużenia finansowego) oraz
wskaźnik zadłużenia finansowego netto do EBITDA gotówkowej: 1,7x (maksymalny poziom to 4,0x).
Wskaźniki płynności są zdeterminowane specyfiką aktywów z tytułu nabytych portfeli wierzytelności,
które prezentowane są jako krótkoterminowe aktywa, zaś operacyjnie będą wykorzystywane w okresie
dłuższym niż 12 miesięcy.
str.
62
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
4.3 Instrumenty finansowe
4.3.1 Wykorzystywanie instrumentów finansowych
Grupa posiada następujące aktywa finansowe inne niż pochodne aktywa finansowe:
• aktywa finansowe wyceniane według metody zamortyzowanego kosztu (nabyte portfele
wierzytelności, czyli pakiety przeterminowanych zobowiązań nabywane przez Grupę w ramach
umów cesji wierzytelności za cenę niższą od wartości nominalnej tych zobowiązań);
• pożyczki i należności (aktywa finansowe, o ustalonych lub możliwych do ustalenia płatnościach,
które nie są notowane na aktywnym rynku).
Grupa posiada następujące zobowiązania finansowe niebędące instrumentami pochodnymi:
• kredyty,
• zobowiązania z tytułu dłużnych papierów wartościowych,
• zobowiązania z tytułu leasingu,
• zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania.
4.3.2 Instrumenty pochodne
W 2021 roku Grupa mogła zawierać transakcje pochodne na podstawie umów ramowych.
Tabela 24. Zestawienie transakcji pochodnych zawartych przez Grupę wg stanu na dzień 31.12.2021
Umowa
Bank
Spółka
z Grupy KRUK
Data
umowy
Wysokość
limitu
Zabezpieczenia
Umowa ramowa o trybie
zawierania i rozliczania
transakcji
Santander
Bank
Polska S.A.
KRUK S.A. i
InvestCapital
Ltd.
13.06.2013
35 700 000 zł
- pełnomocnictwo do
obciążania rachunków
KRUK SA prowadzonych
w Banku
- weksel in blanco wraz z
deklaracją wekslową
Umowa Ramowa w
sprawie zawierania
transakcji rynku
finansowego
DNB Bank
Polska S.A.
KRUK S.A.
08.03.2019
2 224 000
EUR
- notarialne oświadczenie
o poddaniu się egzekucji
KRUK S.A.
Umowa Ramowa
Zawierania i
Wykonywania
Terminowych Transakcji
Wymiany Walutowej
ING Bank
Śląski S.A.
KRUK S.A.
09.08.2018
15 000 000
EUR
- brak
Umowa Ramowa
Zawierania i
Wykonywania Transakcji
Dotyczących
Terminowych Operacji
Finansowych
ING Bank
Śląski S.A.
KRUK S.A.
10.12.2021
Umowa Ramowa
Zawierania i
Wykonywania Transakcji
Dotyczących
ING Bank
Śląski S.A.
InvestCapital
Ltd.
20.08.2021
10 000 000
EUR
- brak
str.
63
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Terminowych Operacji
Finansowych
Umowa ramowa dla
transakcji rynku
finansowego
mBank S.A.
KRUK S.A.
07.02.2019
5 000 000 zł
- pełnomocnictwo do
obciążania rachunków
KRUK SA prowadzonych
w Banku
- weksel in blanco wraz z
deklaracją wekslową
W 2021 spółki z Grupy nie zawierały nowych transakcji zabezpieczających ryzyko stopy procentowej.
Na dzień 31.12.2021 spółki z Grupy KRUK posiadały otwarte kontrakty przedstawione w tabeli
poniżej.
Tabela 25. Zestawienie otwartych kontraktów wg stanu na dzień 31.12.2021
Nazwa banku
Spółka
z Grupy
KRUK
Rodzaj
transakcji
Wolumen
Strona
transakcji -
Kupno/
Sprzedaż
stawki stałej
Stopa
stała
transakcji
Stopa
zmienna
Okres ważności
Santander Bank
Polska S.A.
KRUK S.A.
IRS (Interest
Rate Swap)
150.000.000,00 zł
kupno
2,50%
WIBOR 3M
od 2017-11-07 do
2022-03-02
Santander Bank
Polska S.A.
KRUK S.A.
IRS (Interest
Rate Swap)
50.000.000,00 zł
kupno
2,50%
WIBOR 3M
od 2017-11-07 do
2022-05-04
Santander Bank
Polska S.A.
KRUK S.A.
IRS (Interest
Rate Swap)
75.000.000,00 zł
kupno
1,67%
WIBOR 3M
od 2019-09-05 do
2022-10-18
Santander Bank
Polska S.A.
KRUK S.A.
IRS (Interest
Rate Swap)
30.000.000,00 zł
kupno
1,65%
WIBOR 3M
od 2019-09-05 do
2023-11-27
Santander Bank
Polska S.A.
KRUK S.A.
IRS (Interest
Rate Swap)
25.000.000,00 zł
kupno
1,65%
WIBOR 3M
od 2019-09-05 do
2024-02-06
DNB Bank Polska
S.A.
KRUK S.A.
IRS (Interest
Rate Swap)
35 000 000,00 zł
kupno
1,6050%
WIBOR 3M
od 2019-09-04 do
2023-10-12
DNB Bank Polska
S.A.
KRUK S.A.
IRS (Interest
Rate Swap)
115 000 000,00 zł
kupno
1,5775%
WIBOR 3M
od 2019-09-04 do
2024-09-27
DNB Bank Polska
S.A.
KRUK S.A.
IRS (Interest
Rate Swap)
50 000 000,00 zł
kupno
1,5775%
WIBOR 3M
od 2019-09-04 do
2024-09-28
SUMA na dzień
31.12.2021
KRUK S.A.
IRS (Interest
Rate Swap)
530 000 000,00 zł
kupno
W 2021 roku Spółka podjęła działania zabezpieczające ryzyko walutowe, wynikające z przeliczenia
aktywów netto w jednostce zagranicznej, i zawierała, zgodnie ze wskazaniami polityki zarządzania
ryzykiem walutowym w Grupie KRUK, walutowe transakcje zabezpieczające FX Forward i FX Swap.
Celem Grupy jest ograniczenie wpływu różnic kursowych w skonsolidowanym sprawozdaniu z tytułu
konsolidacji zależnych podmiotów zagranicznych. Spółka zawierała transakcje zabezpieczające na
parze EUR/PLN o tenorze jednego miesiąca, maksymalna wartość otwartych transakcji w 2021 roku
wynosiła 34 mln EUR. Transakcje zostały objęte rachunkowością zabezpieczeń.
str.
64
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Ponadto w kwietniu 2021 spółka InvestCapital Ltd. zawarła dwie walutowe transakcje FX Forward na
parze EUR/PLN, o łącznym nominale 250 mln zł, z terminem zapadalności na czerwiec 2021 roku.
Zawarte transakcje zabezpieczały przepływ pieniężny i nie zostały objęte rachunkowością
zabezpieczeń.
Na dzień 31.12.2021 Grupa nie posiada otwartych transakcji tego typu.
4.3.3 Ryzyka związane z wykorzystywaniem instrumentów finansowych
Przy wykorzystywaniu instrumentów finansowych Grupa uwzględnia ryzyko kredytowe, ryzyko
płynności (zadłużenia) oraz ryzyko rynkowe (walutowe, stopy procentowej). Szczegóły dot. metod
zarządzania tymi ryzykami zostały uwzględnione w punkcie 7 „Istotne czynnika ryzyka i metody
zarządzania nimi”.
Poniżej przedstawiono pozycje aktywów związane z ryzykiem kredytowym
Tabela 26. Pozycje aktywów związane z ryzykiem kredytowym
w tysiącach złotych
Nota
31.12.2021
31.12.2020
Inwestycje w pakiety wierzytelności
15
5 100 176
3 984 080
Pożyczki
15
316 336
224 644
Instrumenty zabezpieczające
25
13 803
-
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe z
wyłączeniem należności z tytułu podatków
18
42 019
34 358
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
19
199 164
145 552
5 671 498
4 388 634
Źródło: Spółka
4.4 Zdarzenia mające znaczący wpływ na wyniki operacyjne i finansowe Grupy
4.4.1 Znaczące zdarzenia w roku obrotowym
Informacja nt. zdarzeń i okoliczności mających istotny wpływ na działalność Spółki dominującej oraz
jednostek zależnych w roku obrotowym 2021 zostały szczegółowo przedstawione w innych częściach
niniejszego sprawozdania. Do zdarzeń takich zaliczyć można przede wszystkim zawarte w toku
działalności umowy istotne, których szczegółowe przedstawienie znajduje się w części „Umowy
zawarte przez Grupę Kapitałową KRUK”.
4.4.2 Czynniki i zdarzenia o nietypowym charakterze
W 2021 roku nadal trwała pandemia COVID-19, wpływając na sposób prowadzenia działalności.
Większość pracowników wykonywała pracę zdalnie, a wprowadzone ograniczenia wpływały na
rentowność prowadzonej działalności, głównie w pozostałych liniach biznesowych Grupy. Na linię
pożyczek konsumenckich wpłynęło negatywnie wprowadzenie maksymalnej kwoty kosztów
pozaodsetkowych dla udzielanych pożyczek w Polsce, co również przekładało się na rentowność
branży i mniejszą ilość zapytań z bazy ERIF ze strony podmiotów z branży pożyczkowej.
str.
65
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
4.4.3 Działalność operacyjna - COVID-19 i podjęte działania
Pandemia COVID-19 wpłynęła, podobnie jak w 2020 roku, na działalność operacyjną KRUKa w wielu
wymiarach. Poniżej najważniejsze aspekty:
• Większość pracowników ma możliwość skorzystania z pracy zdalnej, na którą efektywnie i
szybko przeszliśmy w 2020 roku. W Polsce ok. 95% pracowników korzystało z tej formy pracy.
• Zadbaliśmy o bezpieczeństwo pracowników dostosowując pomieszczenia lub zaopatrując je w
wymagane środki sanitarne; ograniczamy konieczność bezpośrednich spotkań i ich
częstotliwość.
• Doradcy terenowi spotykali się bezpośrednio z klientami, z zachowaniem wymagań sanitarnych.
• Rozwinęliśmy posiadane już narzędzia online ( e-KRUK, e-płatności, podpis elektroniczny,
ugoda online, proces self service) umożliwiających efektywne prowadzenie procesu, a dla
klientów bezpieczeństwo i komfort regulowania zobowiązań niezależnie od możliwości
przemieszczania się i kontaktów bezpośrednich.
• Obniżyliśmy koszty pozaodsetkowe dla udzielanych klientom pożyczek, zgodnie z
wprowadzonymi w Polsce zmianami prawnymi. Wpłynęło to na rentowność oferowanych
produktów i wyniki tej linii biznesowej.
• Utrzymaliśmy, wprowadzoną jeszcze w 2020 roku, politykę oszczędności.
• W polityce inwestycyjnej uwzględniliśmy w wycenach dodatkowe ryzyko związane z pandemią,
a jednocześnie, dzięki konkurencyjności na rynku zakupów, efektywności operacyjnej i
dobremu dostępowi do finansowania, zainwestowaliśmy 1 738 mln zł w portfele wierzytelności.
• Uwzględniliśmy prawdopodobny wpływ pandemii na odzyski poprzez konserwatywne
podejście do wyceny księgowej portfeli.
• Podjęte działania wspierające proces operacyjny w środowisku pandemii, wprowadzone
oszczędności, ale również od lat z konsekwencją stosowana polityka relatywnie niskiego
zadłużenia Grupy, pozwoliły nam utrzymać nie tylko stabilną sytuację finansową i
płynnościową, ale również zrealizować rekordowy poziom inwestycji i spłat z portfeli nabytych.
4.5 Informacje dotyczące wyemitowanych papierów wartościowych
4.5.1 Informacje dotyczące akcji Spółki
Informacje dotyczące akcji Spółki zostały opisane w punkcie 2.3.2. Zmiany kapitału zakładowego i
warunkowego.
4.5.2 Informacje dotyczące obligacji Spółki
W 2021 roku Spółka w ramach prospektowych programów emisji obligacji przeprowadziła emisję
czterech serii obligacji o łącznej wartości nominalnej 205 mln zł (trzy serie pod VII Programem Emisji
Obligacji oraz jedną serię pod VIII Programem Emisji Obligacji). Były to emisje skierowane do inwestora
detalicznego, a cena emisyjna każdej obligacji była równa jej wartości nominalnej i wynosiła 100 zł.
Ponadto Spółka, w ramach I Programu Bezprospektowych Emisji Obligacji wyemitowała pierwszą serię
obligacji o wartości nominalnej 330 mln zł. Była to emisja skierowana do inwestora kwalifikowanego, a
cena emisyjna każdej obligacji była równa jej wartości nominalnej i wynosiła 1000 zł.
str.
66
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Tabela 27. Dane dot. emisji obligacji dokonanych w 2021 roku
Seria
obligacji
Wartość
nominalna
Emisja
Wykup
Oprocentowanie
Wypłata
odsetek
AK2
20 mln zł
luty 2021
luty 2026
stałe 4,20%
co 3 miesiące
AK3
70 mln zł
czerwiec 2021
czerwiec 2026
stałe 4,00%
co 3 miesiące
AL1
330 mln zł
czerwiec 2021
czerwiec 2027
zmienne WIBOR 3M
+ marża 3,70%
co 3 miesiące
AK4
65 mln zł
lipiec 2021
lipiec 2026
stałe 4,00%
co 3 miesiące
AM1
50 mln zł
grudzień 2021
grudzień 2026
zmienne WIBOR 3M
+ marża 3,40%
co 3 miesiące
Źródło: Spółka
Po dniu bilansowym, Spółka wyemitowała obligacje.
Tabela 28. Dane dot. emisji obligacji dokonanych po dniu bilansowym
Seria
obligacji
Wartość
nominalna
Emisja
Wykup
Oprocentowanie
Wypłata
odsetek
AL2
350 mln zł
luty 2022
luty 2028
zmienne WIBOR 3M
+ marża 3,20 p.p.
co 3 miesiące
AM2
50 mln zł
luty 2022
luty 2027
zmienne WIBOR 3M
+ marża 3,30 p.p.
co 3 miesiące
Źródło: Spółka
Obligacje serii AL2 są obligacjami amortyzowanymi, o ostatecznym terminie wykupu przypadającym na
6 lat od dnia emisji. Zostały wyemitowane w ramach I Programu Bezprospektowych Emisji Obligacji, a
cena emisyjna każdej obligacji była równa jej wartości nominalnej i wynosiła 1000 zł.
Obligacje serii AM2 zostały wyemitowane w ramach prospektowego VIII Programu Emisji Obligacji.
Cena emisyjna każdej obligacji była równa jej wartości nominalnej i wynosiła 100 zł.
Prospekt VIII Programu Emisji Obligacji, w ramach którego Spółka może wyemitować kolejne serie
obligacji w łącznej kwocie do 600 mln zł, traci ważność we wrześniu 2022 roku.
4.5.3 Wykup obligacji
W 2021 roku Spółka w terminach zgodnie z warunkami emisji danej serii obligacji wykupiła papiery
dłużne o łącznej wartości nominalnej 540 mln zł.
Tabela 29. Obligacje wykupione przez Spółkę w 2021 roku
Seria obligacji
Wykup
Liczba wykupionych
obligacji
Wartość nominalna
AB1
marzec 2021
650 000
65 mln zł
str.
67
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
AB2
maj 2021
1 350 000
135 mln zł
Z1
czerwiec 2021
100 000
100 mln zł
AB3
czerwiec 2021
650 000
65 mln zł
AB4
wrzesień 2021
350 000
35 mln zł
AA1
listopad 2021
100 000
100 mln zł
AF1
grudzień 2021
400 000
40 mln zł
Źródło: Spółka
4.5.4 Zobowiązania z tytułu obligacji
Wartość nominalna obligacji wyemitowanych i pozostających do wykupu przez Spółkę według stanu na
dzień 31 grudnia 2021 wynosiła 1 307 mln zł.
Tabela 30. Obligacje podlegające wykupowi przez Spółkę w 2022 roku
Seria obligacji
Wykup
Liczba wykupionych
obligacji
Wartość nominalna
AA2
marzec 2022
150 000
150 mln zł
AC1
maj 2022
57 900
57,9 mln zł
AE1
maj 2022
20 000
20 mln euro
AE2
czerwiec 2022
20 000
20 mln euro
AA4
październik 2022
75 000
75 mln zł
W 2022 roku, do dnia publikacji niniejszego sprawozdania, Spółka wykupiła obligacje serii AA2 o
wartości nominalnej 150 mln zł.
Wartość nominalna obligacji wyemitowanych i pozostających do wykupu przez Spółkę według stanu na
dzień 15 marca 2022 wynosiła 1 557 mln zł.
Wskaźniki finansowe monitorowane zgodnie z warunkami emisji obligacji
Na dzień 31.12.2021 roku:
• Wskaźnik Zadłużenia wyniósł 1,0x
• Wskaźnik Zadłużenie Finansowe Netto do EBITDA Gotówkowa wyniósł 1,7x
gdzie:
• EBITDA gotówkowa została określona w Słowniku pojęć
• Kapitały Własne oznaczają kapitały własne Grupy Kapitałowej KRUK;
• Wskaźnik Zadłużenia oznacza iloraz: Zadłużenie Finansowe Netto do Kapitałów Własnych;
• Zadłużenie Finansowe Netto oznacza wartość Zobowiązań Finansowych Grupy Kapitałowej
KRUK pomniejszoną o wartość środków pieniężnych Grupy Kapitałowej KRUK;
• Zobowiązania Finansowe zostały określone w Słowniku pojęć
str.
68
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
4.6 Ocena zarządzania zasobami finansowymi
4.6.1 Prognozy wyników finansowych
KRUK nie publikuje prognoz wyników finansowych.
4.6.2 Ocena przyszłej sytuacji finansowej
Grupa oraz Spółka minimalizuje ryzyko wystąpienia zagrożeń w zarządzaniu zasobami finansowymi,
prowadząc procesy zarządzania wierzytelnościami w sposób ciągły, co zapewnia stały dopływ gotówki.
Grupa oraz Spółka wspomaga się finansowaniem zewnętrznym, ale kontroluje i prowadzi działania
mające na celu spełnianie warunków umów kredytowych i pozostałych zobowiązań finansowych.
W ocenie Zarządu obecna i przewidywana sytuacja finansowa Grupy i KRUK S.A. nie wykazuje
istotnych zagrożeń w zarządzaniu zasobami finansowymi. Spółka jest w stanie kontrolować i
obsługiwać swoje zadłużenie, a także racjonalnie dysponuje zasobami finansowymi.
4.7 Umowy zawarte przez podmioty z Grupy Kapitałowej KRUK
Zawarte umowy znaczące
Poniżej zamieszczono informacje nt. umów, aneksów oraz transakcji zawartych przez spółki z Grupy
Kapitałowej KRUK w toku działalności w roku obrotowym 2021, które można uznać za istotne dla
działalności Grupy Kapitałowej KRUK.
4.7.1 Umowy zawarte z podmiotami spoza Grupy
Zawarcie umowy cesji wierzytelności na rynku włoskim
W dniu 17 czerwca 2021 roku, zawarte zostały Umowy pomiędzy podmiotem zależnym Emitenta –
Kruk Investimenti s.r.l. z siedzibą w Mediolanie (Nabywca), a UniCredit S.p.A. z siedzibą w Mediolanie
(Sprzedający). Przedmiotem Umów jest nabycie portfeli wierzytelności z tytułu niezabezpieczonych
kredytów konsumenckich o łącznej wartość nominalnej w wysokości do 304 mln EUR ( 1,4 mld zł wg.
kursu średniego NBP z dnia 17 czerwca 2021 roku). Umowy przewidują że wierzytelności o wartości
nominalnej do 250 mln EUR (1,1 mld zł wg. kursu średniego NBP z dnia 17 czerwca 2021 roku) zostaną
nabyte w czterech transzach pomiędzy czerwcem 2021 roku a marcem roku 2022.
W dniu 25 listopada 2021 roku, zawarte zostały Umowy pomiędzy podmiotem zależnym Emitenta –
Kruk Investimenti s.r.l. z siedzibą w Mediolanie (Nabywca) a Deutsche Bank Spa z siedzibą w Mediolanie
(Sprzedający). Przedmiotem Umów jest nabycie portfeli wierzytelności z tytułu niezabezpieczonych
wierzytelności detalicznych o łącznej wartości nominalnej w wysokości do 317,6 mln EUR (1,48 mld zł
wg. kursu średniego NBP z dnia 25 listopada 2021 roku). Umowy przewidują, że wierzytelności o
wartości nominalnej do 260 mln EUR (1,21 mld zł wg. kursu średniego NBP z dnia 25 listopada 2021
roku) zostaną nabyte w ośmiu kwartalnych transzach w okresie kolejnych 24 miesięcy.
Zawarcie umowy cesji wierzytelności na rynku hiszpańskim
W dniu 7 maja 2021 roku, zawarta została Umowa pomiędzy jednostką zależną Emitenta –
InvestCapital Ltd. z siedzibą na Malcie a Cofidis S.A. Sucursal en Espana oddział w Hiszpanii z siedzibą
w Barcelonie. Przedmiotem Umowy było nabycie przez InvestCapital Ltd. portfela niezabezpieczonych
wierzytelności detalicznych od Cofidis S.A. Sucursal en Espana o łącznej wartości nominalnej ok. 91 mln
EUR (415 mln zł wg kursu średniego NBP z dnia 7 maja 2021 roku).
str.
69
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Zawarcie umów cesji wierzytelności na rynku polskim
W dniu 4 listopada 2021 roku, zawarta została Umowa pomiędzy jednostką zależną Emitenta, tj.
PROKURA NS FIZ (Nabywca) a jednym z największych banków w Polsce (Bank). Przedmiotem Umowy
było nabycie od Banku portfela wierzytelności detalicznych niezabezpieczonych o wartości nominalnej
ok. 543 mln zł oraz portfela niezabezpieczonych wierzytelności małych i średnich przedsiębiorstw o
wartości ok. 724 mln zł.
W dniu 22 grudnia 2021 roku, zawarte zostały Umowy pomiędzy jednostką zależną Emitenta, tj.
PROKURA NS FIZ (Nabywca) a Getin Noble Bank S.A. ( Bank). Przedmiotem Umów było nabycie
portfela detalicznych niezabezpieczonych wierzytelności oraz portfela zabezpieczonych i
niezabezpieczonych wierzytelności hipotecznych. Wartość nominalna portfeli wierzytelności, o
których mowa powyżej, wynosiła ok. 859 mln zł.
Zawarcie umowy cesji wierzytelności na rynku rumuńskim
W dniu 24 grudnia 2021 roku, zawarta została Umowa pomiędzy podmiotem zależnym Emitenta –
InvestCapital LTD z siedzibą na Malcie (Nabywca) a UniCredit Consumer Financing IFN S.A. z siedzibą
w Bukareszcie (Sprzedający). Przedmiotem Umowy jest nabycie portfeli wierzytelności z tytułu
niezabezpieczonych wierzytelności detalicznych o łącznej wartości nominalnej w wysokości do 240 mln
RON ( 224 mln zł wg. kursu średniego NBP z dnia 24 grudnia 2021 roku). Umowa przewiduje, że
wierzytelności zostaną nabyte w 24 miesięcznych transzach.
4.7.2 Umowy wewnątrz Grupy
W 2021 roku KRUK S.A. nie zawarł umów z podmiotami z Grupy, które można uznać za istotne dla
działalności Grupy Kapitałowej KRUK.
4.7.3 Istotne transakcje z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe
W Grupie KRUK nie występują istotne transakcje z podmiotami powiązanymi zawarte na warunkach
innych niż rynkowe.
4.7.4 Umowy dotyczące kredytów i pożyczek
Poniżej zostało przedstawione zestawienie wszystkich kredytów udzielonych podmiotom z Grupy
KRUK oraz ustanowionych dla tych kredytów zabezpieczeń, zgodnie ze stanem na dzień 31 grudnia
2021 roku (dane w mln zł).
Tabela 31. Umowy dotyczące kredytów wg stanu na dzień 31.12.2021 (dane w mln zł)
Bank
Kredytobiorca
Data
umowy
Termin
ostatecznej
spłaty
Rodzaj
kredytu
Limit z dnia
zawarcia umowy
wraz z późn. zm.
Limit na dzień
31.12.2021
Santander Bank
Polska S.A.
KRUK S.A.
kwiecień
2011
kredyt (120):
październik 2026
kredyt dodatkowy
(55): październik
2024
rewolwingowy
175
175
str.
70
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Getin Noble
Bank S.A.
KRUK S.A.
marzec
2014
maj
2024
rewolwingowy
260
195
mBank S.A.
PROKURA NSFIZ
lipiec
2015
lipiec
2023
rewolwingowy
140
84
Bank Pocztowy
S.A.
KRUK S.A.
grudzień
2018
grudzień
2023
rewolwingowy
50
30,8
ING Bank Śląski
S.A.
PROKURA NS FIZ
grudzień
2018
kredyt (225):
grudzień 2025
kredyt
długoterminowy
(25): grudzień
2026
rewolwingowy
250
250
DNB Bank ASA,
ING Bank Śląski
S.A., Santander
Bank Polska
S.A., PKO BP
S.A., Bank
Handlowy w
Warszawie S.A.
Invest Capital
LTD,
KRUK Romania
S.R.L., Prokura NS
FIZ, KRUK Espana
S.L.U.
lipiec 2017
lipiec
2026
rewolwingowy
, konsorcjalny
1 370 ,6
1 370,6
PKO BP S.A.
PROKURA NS FIZ
wrzesień
2021
wrzesień 2026
nieodnawialny
29,8
28,3
PKO BP S.A.
PROKURA NS FIZ
grudzień
2021
grudzień 2026
nieodnawialny
57,2
57,2
Getin Noble
Bank S.A.
KRUK S.A.
grudzień
2021
grudzień
2027
nieodnawialny
100
100
Razem:
2 432,6
2 290,9
Tabela 32. Zabezpieczenia kredytów w Grupie wg stanu na dzień 31.12.2021 (dane w mln zł)
Bank
Kredytobiorca
Zabezpieczenia
Wartość
ustanowionych przez
kredytobiorcę
zabezpieczeń
majątkowych na
dzień 31.12.2021
(w mln zł)
Santander
Bank Polska
S.A.
KRUK S.A.
- zastaw rejestrowy na certyfikatach inwestycyjnych PROKURA NS FIZ
posiadanych przez KRUK S.A.
- pełnomocnictwo do rachunków KRUK S.A.
- notarialne oświadczenie KRUK S.A. o poddaniu się egzekucji
277,2
str.
71
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Getin Noble
Bank S.A.
KRUK S.A.
- zastaw na udziałach KRUK S.A. w określonym compartmencie Secapital
Sarl
- pełnomocnictwo do rachunków KRUK S.A.
- oświadczenie KRUK S.A. o poddaniu się egzekucji
352,4
mBank S.A.
PROKURA
NSFIZ
- zastaw rejestrowy na wybranych pakietach należących do PROKURA NS
FIZ
- poręczenie cywilne KRUK S.A.
- zastaw finansowy na wybranym rachunku PROKURA NS FIZ
- pełnomocnictwo do wybranego rachunku PROKURA NS FIZ
- pełnomocnictwo do określonych rachunków KRUK S.A.
-notarialne oświadczenie KRUK S.A. o poddaniu się egzekucji
-notarialne oświadczenie PROKURA NS FIZ o poddaniu się egzekucji
130
Bank
Pocztowy S.A.
KRUK S.A.
- zastaw finansowy na certyfikatach inwestycyjnych PROKURA NS FIZ
posiadanych przez KRUK S.A.
- zastaw finansowy na wybranym rachunku KRUK S.A.
- pełnomocnictwo do wybranych rachunków KRUK S.A.
- notarialne oświadczenie KRUK S.A. o poddaniu się egzekucji
57,1
ING Bank
Śląski S.A.
PROKURA NS
FIZ
- zastaw rejestrowy na wybranych pakietach należących do PROKURA NS
FIZ
- poręczenie cywilne KRUK S.A
- zastaw finansowy i rejestrowy na wybranym rachunku PROKURA NS
FIZ
- zastaw finansowy na wybranym rachunku KRUK S.A.
- pełnomocnictwo do wybranego rachunku KRUK S.A.
- pełnomocnictwo do wybranego rachunku PROKURA NSFIZ w PeKaO
S.A.
- notarialne oświadczenie KRUK S.A. o poddaniu się egzekucji
- notarialne oświadczenie PROKURA NS FIZ o poddaniu się egzekucji
353,8
DNB Bank
ASA, ING Bank
Śląski S.A.,
Santander
Bank Polska
S.A., PKO BP
S.A., Bank
Handlowy w
Warszawie S.A.
Invest Capital
LTD,
KRUK
Romania S.R.L.,
PROKURA NS
FIZ, KRUK
Espana S.L.U.
- zastaw na wybranych pakietach wierzytelności Kredytobiorców
- zastaw na wybranych obligacjach wyemitowanych przez ItaCapital S.r.l.
- zastaw na wybranych rachunkach bankowych Kredytobiorców
- poręczenie cywilne KRUK S.A.
-poręczenie cywilne KRUK Romania S.R.L.-poręczenie cywilne KRUK
Espana S.L.U.
- notarialne oświadczenie KRUK S.A. o poddaniu się egzekucji
-notarialne oświadczenie PROKURA NS FIZ o poddaniu się egzekucji
1 998,1
PKO BP S.A.
PROKURA NS
FIZ
- poręczenie cywilne KRUK S.A.
- zastaw finansowy na wybranym rachunku PROKURA NS FIZ
- zastaw finansowy na wybranym rachunku KRUK S.A.
- pełnomocnictwo do wybranego rachunku PROKURA NS FIZ
- pełnomocnictwo do określonych rachunków KRUK S.A.
-notarialne oświadczenie KRUK S.A. o poddaniu się egzekucji
-notarialne oświadczenie PROKURA NS FIZ o poddaniu się egzekucji
-
str.
72
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
PKO BP S.A.
PROKURA NS
FIZ
- poręczenie cywilne KRUK S.A.
- zastaw finansowy na wybranym rachunku PROKURA NS FIZ
- zastaw finansowy na wybranym rachunku KRUK S.A.
- pełnomocnictwo do wybranego rachunku PROKURA NS FIZ
- pełnomocnictwo do określonych rachunków KRUK S.A.
-notarialne oświadczenie KRUK S.A. o poddaniu się egzekucji
-notarialne oświadczenie PROKURA NS FIZ o poddaniu się egzekucji
-
Razem:
3 168,6
W związku z zawarciem w dniu 3 lipca 2017 umowy wielowalutowego kredytu rewolwingowego, wraz
z późn. zmianami, pomiędzy InvestCapital LTD, KRUK Romania S.R.L., Prokura NS FIZ, KRUK Espana
S.L.U. (kredytobiorcy) oraz KRUK S.A. (poręczyciel) a DNB Bank ASA, ING Bank Śląski S.A., Santander
Bank Polska S.A., PKO BP S.A. i Bank Handlowy w Warszawie S.A. (kredytodawcy), celem
zabezpieczenia zobowiązań wynikających z zawartej umowy:
• W dniach: 7 stycznia, 10 maja oraz 20 września 2021 roku pomiędzy spółką InvestCapital LTD
a Kredytodawcami podpisane zostały pod prawem hiszpańskim umowy zastawu na portfelach
zakupionych przez InvestCapital LTD na rynku hiszpańskim,
• W dniu 22 czerwca oraz 20 grudnia 2021 roku pomiędzy PROKURA NS FIZ a DNB Bank ASA,
jako agentem zabezpieczeń, podpisane zostały pod prawem polskim umowy zastawu
rejestrowego na portfelach zakupionych przez PROKURA NS FIZ na rynku polskim,
• Po dacie bilansowej, w dniu 5 stycznia 2022 roku pomiędzy spółką InvestCapital Ltd a DNB
Bank ASA, jako agentem zabezpieczeń, została podpisana pod prawem rumuńskim umowa
zastawu na portfelach zakupionych przez InvestCapital Ltd na rynku rumuńskim,
• Po dacie bilansowej, w dniu 24 stycznia 2022 roku pomiędzy spółką InvestCapital Ltd a DNB
Bank ASA, jako agentem zabezpieczeń, została podpisana pod prawem włoskim umowa zastawu
na obligacjach wyemitowanych przez spółkę Kruk Investimenti.
Na dzień 31 grudnia 2021 wartość portfeli zastawionych na mocy tych umów wynosiła 998,4 mln zł.
W związku z zawarciem w dniach 14 września oraz 21 grudnia 2021 roku umów kredytowych pomiędzy
PROKURA NS FIZ (kredytobiorca) oraz KRUK S.A. (poręczyciel) i bankiem PKO BP S.A., po dacie
bilansowej, w dniu 10 stycznia 2022 roku pomiędzy PROKURA NS FIZ a PKO BP podpisane zostały pod
prawem polskim umowy zastawu rejestrowego na portfelach zakupionych przez PROKURA NS FIZ na
rynku polskim. Na dzień 31 grudnia 2021 wartość portfeli zastawionych na mocy tych umów wynosiła
113,8 mln zł.
Po dacie bilansowej, 1 lutego 2022 została zawarta umowa o kredyt w rachunku bieżącym pomiędzy
PROKURA NS FIZ jako kredytobiorcą, KRUK S.A. jako poręczycielem a Bankiem Polska Kasa Opieki
S.A. (Kredytodawca). Kredyt został udzielony do wysokości 80 mln zł. Celem zabezpieczenia
zobowiązań wynikających z zawartej umowy:
• w dniu 8 lutego 2022 PROKURA NS FIZ zawarła z Kredytodawcą umowę zastawu finansowego
na wybranym rachunku bankowym prowadzonym w banku Polska Kasa Opieki Spółka Akcyjna
oraz udzieliła Kredytodawcy pełnomocnictwa do tego rachunku,
str.
73
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
• w dniu 21 lutego 2022 PROKURA NS FIZ złożyła oświadczenie o poddaniu się egzekucji w
trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 120 mln
złotych, które wygaśnie nie później niż 31 stycznia 2030 roku.
Po dacie bilansowej, 1 lutego 2022 została zawarta umowa o kredyt w rachunku bieżącym pomiędzy
KRUK S.A. jako kredytobiorcą a Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. (Kredytodawca). Kredyt został
udzielony do wysokości 40 mln zł. Celem zabezpieczenia zobowiązań wynikających z zawartej umowy:
• w dniu 4 lutego 2022 KRUK S.A. udzielił Kredytodawcy pełnomocnictwa do rachunku
prowadzonego w banku Polska Kasa Opieki S.A,
• w dniu 21 lutego 2022 KRUK S.A. złożył oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art.
777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 60 mln złotych, które
wygaśnie nie później niż 31 stycznia 2030 roku.
W związku z zawarciem w dniu 22 grudnia 2021 umowy kredytowej pomiędzy Getin Noble Bank S.A. a
KRUK S.A., celem zabezpieczenia zobowiązań wynikających z zawartej umowy:
• po dacie bilansowej, w dniu 15 lutego 2022 KRUK S.A. złożył oświadczenie o poddaniu się
egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty
150 mln złotych, które wygaśnie nie później niż 31 grudnia 2029 roku.
4.7.5 Wypowiedzenia umów kredytowych oraz umów pożyczek
W 2021 roku spółki z Grupy poza spółkami Novum Finance Sp. z o.o., RoCapital I.F.N i Wonga.pl Sp. z
o.o., nie wypowiedziały żadnych umów pożyczek wobec podmiotów spoza Grupy KRUK.
4.7.6 Udzielone pożyczki, poręczenia i gwarancje oraz otrzymane pożyczki, poręczenia i
gwarancje
Pożyczki udzielone przez KRUK podmiotom zależnym
W 2021 roku KRUK S.A. udzielił spółkom zależnym pożyczek o łącznej wartości, w przeliczeniu na złote
153,3 mln zł.
Tabela 33. Pożyczki udzielone przez KRUK S.A. spółkom zależnym wg stanu na dzień 31.12.2021 (dane w mln
zł)
Spółka pożyczkobiorca
Cel pożyczek
Waluta
pożyczek
Kwota udzielonych
w 2021 pożyczek
Wartość wszystkich
zobowiązań z tytułu
pożyczek wobec KRUK S.A.
na 31.12.2021
Wonga.pl Sp. z o.o.
finansowanie działalności
operacyjnej
PLN
92,7
303,9
Novum Finance Sp. z o.o.
finansowanie działalności
operacyjnej
PLN
4,5
33,7
KRUK Romania S.R.L.
finansowanie działalności
inwestycyjnej
EUR
22,9
39,8
Zielony Areał sp. z o.o.
finansowanie działalności
operacyjnej
PLN
0,3
0,3
str.
74
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
KRUK Česká a Slovenská
republika s.r.o
finansowanie działalności
inwestycyjnej
CZK
20,8
43
EUR
12,1
153,3
Kwoty pożyczek udzielonych w walucie zostały przeliczone na PLN po kursie średnim NBP z dni udzielenia pożyczek. Na dzień 31 grudnia 2021 roku
wartość zobowiązań z tytułu pożyczek udzielonych w walucie została przeliczona na PLN po kursie średnim NBP z dnia 31 grudnia 2021 roku.
Źródło: Spółka
Oprocentowanie pożyczek ustalone zostało w oparciu o 1-miesięczny lub 3-miesięczny wskaźnik
WIBOR (dla pożyczek w PLN), PRIBOR (dla pożyczek w CZK) oraz EURIBOR (dla pożyczek w EUR)
powiększony o marżę.
Umowny okres spłaty pożyczek przeznaczonych na finansowanie działalności operacyjnej mieścił się w
przedziale od 350 dni do 1 roku, z wyłączeniem Wonga.pl Sp. z o.o. – gdzie okres spłaty wynosi do 7 lat.
Umowny okres spłaty pożyczek przeznaczonych na finansowanie działalności inwestycyjnej mieścił się
w przedziale od 1 roku do 3 lat.
4.7.7 Pożyczki otrzymane przez Spółkę od podmiotów zależnych
Pożyczki otrzymane od ERIF Biuro Informacji Gospodarczej S.A. z siedzibą w Warszawie
W 2021 KRUK S.A. otrzymał od spółki ERIF Biuro Informacji Gospodarczej S.A. pożyczki w kwocie 2
mln zł. Wartość zobowiązań Spółki wobec ERIF BIG S.A. z tytułu pożyczek wraz z odsetkami na dzień
31 grudnia 2021 jest równa 7,6 mln zł.
Pożyczka otrzymana od KRUK Italia s.r.l. z siedzibą w Mediolanie
Pożyczki otrzymane od spółki Kruk Italia S.r.l., przeznaczone były na finansowanie działalności
operacyjnej. W 2021 roku otrzymano pożyczki na kwotę 5.5 mln zł. Dokonano częściowej spłaty (1,4
mln zł) pożyczki udzielonej w 2020 roku, a następnie kwota pozostała do spłaty z ubiegłorocznej
pożyczki (13.3 mln zł) wraz z obydwiema pożyczkami tegorocznymi (5.5 mln zł) zostały skompensowane
z kapitałem zapasowym Kruk Italia (łącznie 18.8 mln zł) . Na dzień 31 grudnia 2021 roku Spółka nie
posiada zobowiązań wobec Kruk Italia S.r.l. z tytułu pożyczek.
4.7.8 Pożyczki udzielone przez podmioty zależne innym podmiotom zależnym
Pożyczki udzielone przez KRUK Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. funduszowi
PROKURA NS FIZ
W 2021 roku spółka KRUK Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. udzieliła funduszowi
PROKURA NS FIZ pożyczek w kwocie 1,0 mln zł, które przeznaczone były na finansowanie działalności
inwestycyjnej funduszu. Wartość zobowiązań spółki wobec PROKURA NS FIZ z tytułu pożyczek na
dzień 31 grudnia 2021 jest równa 31 mln zł.
Pożyczki udzielone przez InvestCapital Ltd. spółce KRUK Investimenti S.r.l.
W 2021 roku spółka InvestCapital Ltd. udzieliła spółce KRUK Investimenti S.r.l. pożyczki w kwocie
118,0 mln zł (po przeliczeniu po kursie NBP z dnia udzielenia pożyczki), która przeznaczona była na
str.
75
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
finansowanie działalności inwestycyjnej spółki. Na dzień 31 grudnia 2021 roku spółka KRUK
Investimenti S.r.l. nie posiadała zobowiązań z tytułu pożyczek wobec InvestCapital Ltd.
Pożyczki udzielone przez RoCapital I.F.N. spółce KRUK Romania S.R.L.
W 2021 roku spółka RoCapital I.F.N. udzieliła pożyczki w wysokości 3,5 mln RON spółce KRUK
Romania S.R.L. z siedzibą w Bukareszcie. Wartość zobowiązań KRUK Romania S.R.L. wobec RoCapital
I.F.N. na dzień 31 grudnia 2021 z tytułu pożyczek udzielonych w 2021 jest równa 1,8 mln zł (po
przeliczeniu po średnim kursie NBP z dnia 31 grudnia 2021).
Pożyczki udzielone przez KRUK Romania S.R.L. spółce Gantoi Furclita Si Asociatii
W 2021 roku spółka KRUK Romania S.R.L. udzieliła pożyczki w wysokości 0,2 mln RON spółce Gantoi
Furclita Si Asociatii z siedzibą w Bukareszcie. Wartość zobowiązań Gantoi Furclita Si Asociatii wobec
KRUK Romania S.R.L. na dzień 31 grudnia 2021 z tytułu pożyczek udzielonych w 2021 jest równa 46,5
tys. zł (po przeliczeniu po średnim kursie NBP z dnia 31 grudnia 2021).
4.7.9 Pożyczki udzielane przez Grupę KRUK w ramach działalności Novum oraz Wonga
W 2021 roku podmioty z Grupy KRUK udzieliły 246 tys. pożyczek gotówkowych w porównaniu do 155
tys. pożyczek gotówkowych udzielonych w 2020 roku. Wartość udzielonych pożyczek wyniosła w 2021
roku 696 mln zł wobec 339 mln zł w 2020 roku.
W 2021 roku w ramach działalności Wonga uruchomiono w Polsce 236 tys. pożyczek gotówkowych o
wartości 651 mln zł. W ramach prowadzonej działalności Wonga udzielane są pożyczki konsumenckie
w wysokości do 20 000 zł z okresem spłaty do 48 miesięcy.
W roku 2021 Grupa KRUK udzieliła w Polsce i Rumunii 9,5 tys. pożyczek gotówkowych NOVUM o
wartości udzielonego kapitału 45 mln zł. W ramach prowadzonej działalności NOVUM w Polsce
udzielane były pożyczki konsumenckie w wysokości do 12 000 zł na okres od 3 do 30 miesięcy. W
Rumunii NOVUM udzielał pożyczki konsumenckie w wysokości do 60 000 lei z okresem spłaty do 60
miesięcy.
4.8 Gwarancje
4.8.1 Gwarancje pozyskane
W dniu 23 grudnia 2021 został wystawiony przez Santander Bank Polska S.A. aneks nr 7 do gwarancji
bankowej z dnia 17 grudnia 2014 roku, udzielonej na zabezpieczenie wszelkich zobowiązań wobec
DEVCO Sp. z o.o. wynikających z umowy najmu części budynku biurowego, zawartej pomiędzy Spółką
a DEVCO Sp. z o.o.. Na mocy aneksu gwarancja została przedłużona do 30 grudnia 2022. Kwota
gwarancji wynosi 291 873,81 EUR oraz 204 137,16 zł. Zabezpieczeniem gwarancji jest
pełnomocnictwo do rachunków bankowych Spółki prowadzonych w Santander Bank Polska S.A.
4.8.2 Gwarancje udzielone
W związku z przeprowadzonym 10 czerwca 2021 roku umorzeniem kapitału w spółce InvestCapital
Ltd., KRUK S.A dnia 10 czerwca 2021 roku udzielił spółce InvestCapital Ltd. gwarancji korporacyjnej do
kwoty 250 mln zł. Gwarancja wygasła 17 września 2021. Celem udzielonej gwarancji było
zabezpieczenie interesów wierzycieli InvestCapital Ltd., którzy mogli zakwestionować umorzenie
kapitału w spółce InvestCapital Ltd. do 17 września 2021 roku.
str.
76
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
4.9 Poręczenia
W roku 2021 spółki z Grupy KRUK udzieliły następujących poręczeń:
• 5 października 2021 KRUK S.A. udzielił poręczenia za zobowiązania kredytobiorcy PROKURA
NS FIZ wynikające z umowy kredytu z dnia 21 września 2021 zawartej przez PROKURA NS FIZ
z bankiem PKO BP. Poręczenie zostało udzielone do łącznej kwoty 44,7 mln zł, z zastrzeżeniem,
że kwota poręczenia jest malejąca i wynosi 150% kwoty zadłużenia z tytułu kredytu. Poręczenie
wygaśnie nie później niż w dniu 20 września 2029 roku. W związku z udzielonym poręczeniem
KRUK S.A. złożył oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu
postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 44,7 mln zł, które wygaśnie nie później niż 20
września 2028 roku.
• 14 grudnia 2021 KRUK S.A. udzielił poręczenia za zobowiązania kredytobiorcy PROKURA NS
FIZ wynikające z umowy kredytu z dnia 14 grudnia 2021 zawartej przez PROKURA NS FIZ z
bankiem PKO BP. Poręczenie zostało udzielone do łącznej kwoty 85,8 mln zł, z zastrzeżeniem,
że kwota poręczenia jest malejąca i wynosi 150% kwoty zadłużenia z tytułu kredytu. Poręczenie
wygaśnie nie później niż w dniu 13 grudnia 2029 roku. W związku z udzielonym poręczeniem
KRUK S.A. złożył oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu
postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 85,8 mln zł, które wygaśnie nie później niż 13
grudnia 2028 roku.
• Po dacie bilansowej, 8 lutego 2022 KRUK S.A. udzielił poręczenia za zobowiązania
kredytobiorcy PROKURA NS FIZ wynikające z umowy kredytu z dnia 1 lutego 2022 zawartej
przez PROKURA NS FIZ z bankiem Polska Kasa Opieki S.A. Poręczenie zostało udzielone do
kwoty 120 mln zł i wygaśnie nie później niż w dniu 31 stycznia 2031 roku. W związku z
udzielonym poręczeniem KRUK S.A. złożył oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art.
777 § 1 pkt 5 Kodeksu postępowania cywilnego maksymalnie do kwoty 120 mln złotych, które
wygaśnie nie później niż 31 stycznia 2031 roku.
Pozostałe, już istniejące poręczenia z tytułu zawartych umów kredytowych i zawartych umów
ramowych umożliwiających Grupie zawieranie transakcji pochodnych, opisane zostały w punkcie
4.7.4Umowy dotyczące kredytów i pożyczek oraz w punkcie 4.3.2 Instrumenty pochodne.
4.10 Istotne zdarzenia, które wystąpiły po dniu 31 grudnia 2021 roku
Na rynku włoskim, w dniu 17 stycznia 2022 roku zawarte zostały Umowy pomiędzy podmiotem
zależnym Emitenta tj. Kruk Investimenti s.r.l. z siedzibą w Mediolanie (Nabywca), a Grupą Unicredit SpA
z siedzibą w Mediolanie. Przedmiotem Umów było nabycie portfeli zabezpieczonych i
niezabezpieczonych wierzytelności korporacyjnych o łącznej wartości nominalnej wynoszącej ok 222
mln EUR (1 mld zł wg kursu średniego NBP z dnia 17 stycznia 2022 roku).
W dniu 1 lutego 2022 roku spółki z Grupy KRUK zawarły umowy kredytowe na kwoty 80 000 tys. zł i
40 000 tys. zł z ostatecznym terminem spłaty przypadającym na 31.12.2028 r.
Po dniu bilansowym Spółka 2 lutego 2022 roku wyemitowała pod I Programem Bezprospektowych
Emisji Obligacji, serię AL2 amortyzowanych obligacji o łącznym nominale 350 mln PLN, z ostatecznym
terminem wykupu przypadającym na 6 lat od dnia emisji. 8 lutego 2022 roku Spółka wyemitowała w
str.
77
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
ramach prospektowego VIII Programu Emisji Obligacji 5-letnie obligacje serii AM2 o łącznej wartości
nominalnej 50 mln PLN.
Po dniu bilansowym, w dniu 24 lutego 2022 miała miejsce agresja Rosji na Ukrainę. Grupa KRUK nie
posiada aktywów na Ukrainie ani w Rosji, jak również nie prowadzi tam działalności gospodarczej.
Jednym z dostawców usług rozwojowych IT w spółce zależnej Wonga jest spółka ukraińska. W obecnej
sytuacji współpraca z ukraińskim dostawcą jest kontynuowana w ograniczonym zakresie. Nie wpływa
to na bieżącą działalność Wongi, a realizacja tych usług w Polsce jest możliwa.
W związku z brakiem działalności na Ukrainie i w Rosji Spółka ocenia, że wpływ konfliktu na działalność
Grupy będzie pośredni i ograniczony. Poniżej przedstawiamy ocenę możliwego wpływu konfliktu na
Ukrainie w wybranych obszarach.
Spłaty z wierzytelności nabytych
Spółka nie zaobserwowała zmian zachowań płatniczych klientów po wybuchu konfliktu. Wzrostowi cen
w Polsce i Rumunii towarzyszy silny wzrost wynagrodzeń, nie rośnie bezrobocie i w związku z tym
Spółka nie oczekuje pogorszenia trendu spłat.
Inwestycje w portfele wierzytelności
Spółka nie zaobserwowała dotychczas wpływu konfliktu ani na podaż portfeli ani na poziom cen za
portfele.
Dostęp do finansowania dłużnego
Spółka oczekuje przejściowych utrudnień w plasowaniu obligacji na rynku polskim. Nie jest to istotnym
ograniczeniem dla Spółki w związku z emisją 400 mln zł obligacji w pierwszych dwóch miesiącach 2022
roku i planem zwiększenia dostępności kredytów bankowych.
Zarządzanie płynnością
W ocenie Spółki aktualna sytuacja na Ukrainie nie ma i nie powinna mieć istotnego negatywnego
wpływu na wymienione poniżej obszary działalności spółki:
1) utrzymanie wymaganego poziomu kowenantów finansowych – obecnie kowenanty są na
bezpiecznych poziomach, dużo niższych niż graniczne poziomy wynikające z umów
kredytowych lub warunków emisji obligacji.
Ponadto, przy obliczaniu wartości większości wskaźników finansowych, wpływ zmiany kursu się
neutralizuje.
Spółka przewiduje potencjalne niewielkie krótkoterminowe wahania wskaźnika Dług netto/EBITDA
gotówkowa ze względu na zastosowanie innych kursów EUR/PLN do przeliczenia licznika (wartość
długu netto w PLN obliczamy na podstawie średniego kursu z konkretnego dnia) i mianownika (wartość
EBITDA w PLN obliczamy na podstawie średniego kursu z ostatnich 12 miesięcy), ale wpływ wahań nie
powinien być istotny.
2) bezpieczeństwo płynności finansowej Grupy Kapitałowej – Grupa utrzymuje bezpieczny
poziom wskaźników płynności i ocenia bezpieczeństwo płynności jako wysokie, dzięki czemu
zwiększone koszty finansowania czy wzrost kursu EUR/PLN nie mają istotnego wpływu na
str.
78
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
płynność Grupy. Dodatkowym czynnikiem zmniejszającym podatność na zmiany kursów
walutowych i stopy WIBOR jest finansowanie przez Grupę inwestycji w aktywa EUR z kredytów
w EUR oraz środków własnych w EUR. Ponadto, zadłużenie Grupy wrażliwe na zmianę stopy
WIBOR stanowi jedynie 52% całego zadłużenia (wg stanu na 31.12.2021), co wynika z faktu, że
część długu jest oparta na stopie stałej lub EURIBOR, lub podlega zabezpieczeniu IRS.
Udzielone Pożyczki
Wojna w Ukrainie przekłada się na wzrost cen nośników energii oraz silne osłabienie Złotego, co
skutkuje oczekiwaniami dalszych podwyżek stóp procentowych. Konsekwencją tej sytuacji dla
gospodarstw domowych jest wzrost kosztów życia - w tym obsługi już zaciągniętych kredytów.
Identyfikujemy ryzyko pogorszenia jakości portfela kredytowego Wonga ze względu na utratę przez
pożyczkobiorców płynności finansowej. Wonga od 2019 roku bada zdolność kredytową w procesie
udzielania pożyczek. Ok. 90% pożyczek jest udzielanych klientom z najwyższą oceną zdolności
kredytowej, przez co wspomniane ryzyko jest marginalne. Obserwowane odczyty opóźnień w spłatach
są stabilne, również w miesiącach następujących po wcześniejszych podwyżkach stóp procentowych.
Bezpieczeństwo cyfrowe
Wszystkie systemy działają sprawnie i podlegają nie tylko rutynowym, ale w obecnej sytuacji również
wzmożonym testom i zabezpieczeniom. Grupa podjęła szereg działań z zakresu bezpieczeństwa
cyfrowego:
1. Nawiązano współpracę z CERT.PL, specjalizującym się w bezpieczeństwie komputerowym, oraz
wdrożono rekomendacje CERT wydane w związku z konfliktem
2. Szczególną ochroną objęte zostały kopie bezpieczeństwa (backup) naszych krytycznych
systemów
3. Podjęto kroki w zakresie stałej współpracy z zewnętrznym centrum bezpieczeństwa
operacyjnego ( Security Operations Center).
Sytuacja na Ukrainie nie wpływa na pozycje prezentowanie w sprawozdaniu finansowych na dzień
bilansowy, jak i na ujęcie oraz wycenę pozycji po dniu bilansowym.
4.11 Analiza jednostkowych danych finansowych
4.11.1 Struktura produktowa przychodów
Głównym źródłem przychodów ze sprzedaży Spółki są przychody z tytułu nabytych portfeli
wierzytelności oraz odzyskiwania wierzytelności na zlecenie.
W 2021 Spółka KRUK osiągnęła przychody w łącznej wysokości 183 mln zł, czyli o 15% wyższe niż w
2020 roku. Przychody z tytułu windykacji nabytych pakietów wierzytelności wzrosły o 11 %, przychody
z tytułu usług windykacyjnych wzrosły o 24%, natomiast przychody z pozostałych usług wzrosły o 56%.
Spółka KRUK S.A. jest jednostką dominującą w Grupie Kapitałowej KRUK. Z uwagi na występujące
powiązania organizacyjno-biznesowe jednostkowe dane finansowe powinno oceniać się poprzez
analizę wyników całej Grupy KRUK.
str.
79
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Informacje odnośnie wyników każdego segmentu sprawozdawczego przedstawiono poniżej.
Podstawową miarą efektywności każdego segmentu sprawozdawczego jest marża pośrednia.
Struktura produktowa i geograficzna przychodów Spółki.
Za okres sprawozdawczy od 1 stycznia 2021 do 31 grudnia 2021
Polska
Rumunia
Włochy
Hiszpania
Pozostałe
rynki
zagraniczne
Centrala
Przychody/koszty
nieprzypisane
RAZEM
Przychody
143 892
30 725
1 104
1 997
2 776
-
2 127
182 621
Nabyte pakiety wierzytelności
3 755
27 637
-
-
2 044
-
-
33 436
Usługi windykacyjne
109 456
-
-
-
-
-
-
109 456
Pozostałe produkty
30 681
3 088
1 104
1 997
732
-
-
37 603
Pozostałe przychody
operacyjne
-
-
-
-
-
-
2 127
2 127
Koszty bezpośrednie i pośrednie
-
-
-
-
-
-
(117 915)
Nabyte pakiety wierzytelności
-
-
-
-
-
-
-
(13 054)
Usługi windykacyjne
-
-
-
-
-
-
-
(96 739)
Pozostałe produkty
-
-
-
-
-
-
-
(3 920)
Koszty nieprzypisane
-
-
-
-
-
-
-
(4 202)
Marża pośrednia
1
-
-
-
-
-
-
-
64 706
Nabyte pakiety wierzytelności
-
-
-
-
-
-
-
20 382
Usługi windykacyjne
-
-
-
-
-
-
-
12 717
Pozostałe produkty
-
-
-
-
-
-
-
33 682
Koszty nieprzypisane
-
-
-
-
-
-
-
(2 075)
Koszty ogólne
-
-
-
-
-
-
-
(116 655)
EBITDA
3 842
18 335
(1 317)
(865)
523
(70 392)
(2 075)
(51 949)
Amortyzacja
-
-
-
-
-
-
-
(16 907)
Przychody/koszty finansowe
-
-
-
-
-
-
-
(37 992)
Udział w zyskach/(stratach)
jednostek wycenianych metodą
praw własności
-
-
-
-
-
-
-
864 412
Zysk brutto
-
-
-
-
-
-
-
757 564
Podatek dochodowy
-
-
-
-
-
-
-
(62 806)
Zysk netto
-
-
-
-
-
-
-
694 758
Wartość bilansowa pakietów
wierzytelności
6 452
23 417
-
-
1 918
-
-
31 787
str.
80
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Wpłaty od osób zadłużonych
7 207
29 125
-
-
1 906
-
-
38 239
Za okres sprawozdawczy od 1 stycznia 2020 do 31 grudnia 2020
Polska
Rumunia
Włochy
Hiszpania
Pozostałe
rynki
zagraniczne
Centrala
Przychody/koszty
nieprzypisane
RAZEM
Przychody
111 759
25 699
949
1 275
2 622
-
16 613
158
917
Nabyte pakiety wierzytelności
4 473
23 973
-
1 733
-
30 179
Usługi windykacyjne
88 057
-
-
-
-
88 057
Pozostałe produkty
19 229
1 726
949
1 275
889
-
24 068
Pozostałe przychody
operacyjne
16 613
16 613
Koszty bezpośrednie i pośrednie
(110
878)
Nabyte pakiety wierzytelności
-
-
-
(11 108)
Usługi windykacyjne
-
-
-
(86 545)
Pozostałe produkty
-
-
-
(2 562)
Koszty nieprzypisane
(10 664)
Marża pośrednia
1
48 039
Nabyte pakiety wierzytelności
-
-
-
19 071
Usługi windykacyjne
-
-
-
1 512
Pozostałe produkty
-
-
-
21 505
Koszty nieprzypisane
5 949
Koszty ogólne
-
-
-
(83 698)
EBITDA
(20 518)
17 069
(1 559)
3 436
(3 512)
(36 525)
5 949
(35 659)
Amortyzacja
(17 995)
Przychody/koszty finansowe
-
-
-
(79 219)
Udział w zyskach/(stratach)
jednostek wycenianych metodą
praw własności
-
-
-
325 386
Zysk brutto
-
-
-
192 513
Podatek dochodowy
-
-
-
(111
158)
Zysk netto
81 356
Wartość bilansowa pakietów
wierzytelności
6 643
24 906
1 781
33 329
Wpłaty od osób zadłużonych
6 914
27 164
1 825
35 904
str.
81
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
4.11.2 Charakterystyka struktury aktywów i pasywów bilansu Spółki
Struktura aktywów i pasywów bilansu spółki
w tysiącach złotych
Nota
31.12.2021
31.12.2020
Aktywa
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
19
53 698
6 595
Instrumenty zabezpieczające
23
13 803
-
Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek powiązanych
18
27 331
20 594
Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek pozostałych
18
2 870
2 640
Pozostałe należności
18
7 255
7 869
Zapasy
17
18 970
28 755
Inwestycje
15
419 983
320 520
Inwestycje w jednostkach zależnych wyceniane metodą praw
własności
14
3 814 418
3 315 459
Rzeczowe aktywa trwałe
12
39 882
37 521
Wartości niematerialne
13
9 502
12 841
Pozostałe aktywa
6 367
5 956
Aktywa ogółem
4 414 079
3 758 750
Kapitał własny i zobowiązania
Zobowiązania
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
27
29 170
51 863
Instrumenty pochodne
24
-
11 236
Instrumenty zabezpieczające
23
-
18 386
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
25
24 153
21 464
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
14 995
4 358
Zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, innych dłużnych
papierów wartościowych i leasingów
22
1 565 210
1 462 143
Rezerwy
26
12 657
11 280
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
16
167 077
134 249
Zobowiązania ogółem
1 813 262
1 714 979
Kapitał własny
str.
82
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Kapitał akcyjny
20
19 013
19 011
Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej
333 264
310 430
Kapitał rezerwowy z wyceny instrumentów zabezpieczających
17 885
(14 783)
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą
75 708
81 360
Pozostałe kapitały rezerwowe
122 202
103 626
Zyski zatrzymane
2 032 745
1 544 127
Kapitał własny ogółem
2 600 817
2 043 771
Kapitał własny i zobowiązania
4 414 079
3 758 750
str.
83
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
5 OTOCZENIE ZEWNĘTRZNE
5.1 Rynek zarządzania wierzytelnościami
Najistotniejszym kryterium podziału rynku zarządzania wierzytelnościami, na którym działa Grupa, jest
podział właścicielski wierzytelności. Z uwagi na fakt nabywania tytułu prawnego do wierzytelności,
należy wyróżnić dwa segmenty:
• zarządzanie wierzytelnościami zakupionymi na własny rachunek
Zarządzanie wierzytelnościami na własny rachunek to najważniejszy obszar aktywności Grupy KRUK.
Grupa dysponuje szeroką bazą wiedzy, specjalistycznymi metodami wyceny, dostępem do finansowania
i odpowiednimi strukturami transakcyjnymi, co pozwala na zakup portfeli wierzytelności na wszystkich
rynkach działalności. Grupa jest przygotowana do inwestycji w każdy rodzaj wierzytelności:
konsumenckie (detaliczne) niezabezpieczone i zabezpieczone, w tym wierzytelności hipoteczne oraz
wierzytelności MŚP oraz korporacyjne. Najbardziej preferowane przez Grupę są portfele
konsumenckie niezabezpieczone.
• zarządzanie wierzytelnościami na zlecenie (inkaso)
Grupa KRUK zarządza wierzytelnościami na zlecenie banków, pośredników kredytowych, firm
ubezpieczeniowych, firm leasingowych, telefonii stacjonarnych i komórkowych, telewizji kablowych,
platform cyfrowych oraz firm z sektora FMCG. Grupa Koncentruje swą działalność na rynku bankowym
w oparciu o długoterminowe relacje z kluczowymi klientami.
Grupa aktywnie oferuje usługi zarządzania wierzytelnościami na zlecenie w Polsce, Rumunii, Hiszpanii
i we Włoszech.
Z uwagi na rodzaj zarządzanych wierzytelności można wyróżnić trzy segmenty rynku:
• Rynek wierzytelności detalicznych niezabezpieczonych, obejmujący nieregularne
niezabezpieczone wierzytelności konsumentów oraz małych i średnich przedsiębiorstw wobec
banków, firm ubezpieczeniowych, usługodawców (np. operatorów sieci telekomunikacyjnych
lub sieci telewizji kablowych) lub spółdzielni mieszkaniowych.
• Rynek wierzytelności detalicznych zabezpieczonych hipotecznie, obejmujący nieregularne
wierzytelności osób fizycznych wobec banków z tytułu kredytów i pożyczek zabezpieczonych
hipotecznie,
• Rynek wierzytelności korporacyjnych, obejmujący zobowiązania przedsiębiorstw pochodzące
głównie z niezapłaconych w terminie bankowych zobowiązań finansowych o wysokiej
jednostkowej wartości nominalnej, często zabezpieczonych.
str.
84
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Sytuacja branży zarządzania wierzytelnościami w krajach, w których Grupa KRUK prowadzi
działalność, jest uzależniona od sytuacji makroekonomicznej. Pośród czynników mogących wpływać na
wyniki finansowe Grupy są w szczególności: poziom bezrobocia, poziom średniego wynagrodzenia w
gospodarce, poziom zadłużenia gospodarstw domowych, stopa wzrostu PKB, wzrost poziomu
inwestycji, stopa inflacji, deficyt budżetowy, a także relacje kursów walut do złotego. W każdej fazie
cyklu koniunkturalnego otoczenie makroekonomiczne wpływa na sytuację Grupy dwutorowo.
Wpływ otoczenia makroekonomicznego na sytuację Grupy w okresie szybkiego wzrostu
gospodarczego:
• Zwiększające się realnie dochody gospodarstw domowych powodują większą skłonność do
konsumpcji i większe zapotrzebowanie na kredyty, czego konsekwencją jest wzrost akcji
kredytowej banków;
• Wzrost akcji kredytowej powoduje wzrost całkowitego zadłużenia w gospodarce i –
w konsekwencji – w kolejnych okresach więcej spraw trafia na rynek zarządzania
wierzytelnościami nieregularnymi;
• Wyższe dochody ludności wpływają na lepszą spłacalność kredytów, co przekłada się na wyższy
poziom spłat z nabytych przez Grupę wierzytelności i jednocześnie w kolejnych okresach
wywiera negatywny wpływ na liczbę spraw sprzedawanych lub przekazywanych do obsługi
firmom zewnętrznym, o ile efekt ten nie jest kompensowany wzrostem całkowitego zadłużenia
w gospodarce.
Wpływ otoczenia makroekonomicznego na sytuację Grupy w okresie spowolnienia gospodarczego:
• Pogorszenie spłacalności kredytów w gospodarce powoduje, że więcej spraw trafia na rynek
zarządzania wierzytelnościami nieregularnymi. Zwiększenie napływu spraw do zarządzania
wierzytelnościami na zlecenie następuje z opóźnieniem kilkumiesięcznym, natomiast
zwiększenie napływu pakietów wierzytelności na sprzedaż występuje z opóźnieniem do
kilku lat;
• Spadek dynamiki akcji kredytowej banków wpływa na zmniejszenie liczby nowych osób
zadłużonych w sektorze bankowym;
• Wzrost bezrobocia i pogorszenie dochodów ludności prowadzi do pogorszenia spłacalności
zaciągniętych kredytów, a tym samym może prowadzić do pogorszenia spłacalności portfeli
wierzytelności posiadanych przez Grupę;
• Wzrost lub spadek kursów waluty, w której denominowane i spłacane jest zadłużenie na
rynkach zagranicznych, może wpływać odpowiednio na wyższą lub niższą wartość wpłat
wyrażonych w złotych lub na zwiększenie lub zmniejszenie wartości godziwej portfeli
wierzytelności denominowanych w walutach obcych.
Wpływ pandemii COVID-19 opisano w pkt. 4.4.3 Działalność operacyjna – COVID-19 i podjęte
działania i pkt. 7 Czynniki ryzyka i metody zarządzania nimi.
Istotnym parametrem rynkowym, mającym wpływ na wielkość podaży nowych portfeli wierzytelności
oraz na wielkość popytu na usługi inkaso świadczone przez Grupę, jest skłonność do outsourcingu usług
windykacyjnych. O tym jaka była ta skłonność w danym okresie pokazuje udział wierzytelności
sprzedanych lub przekazanych do obsługi wyspecjalizowanym firmom w wolumenie wierzytelności
nieregularnych ogółem.
Partnerów biznesowych Grupy, zarówno na rynku polskim, jak i na rynkach zagranicznych,
charakteryzuje duża różnorodność przyjętych strategii zarządzania wierzytelnościami. Istnieje ryzyko,
że ich skłonność do outsourcingu lub sprzedaży wierzytelności ulegnie zmianie, tj. zwiększy się
str.
85
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
wolumen i wartość spraw obsługiwanych przez wierzycieli w oparciu o zasoby własne. Zmniejszenie
skłonności do outsourcingu ograniczyłoby popyt na usługi na zlecenie świadczone przez Grupę KRUK
oraz zmniejszyłoby podaż dostępnych do nabycia portfeli wierzytelności, co z kolei wpłynęłoby ujemnie
na przychody realizowane przez Grupę.
W segmencie zakupów portfeli wierzytelności na własny rachunek poziom konkurencji jest zwykle
mniejszy niż w segmencie zarządzania wierzytelnościami na zlecenie, z uwagi na wyższe bariery wejścia
na ten rynek. Należą do nich: dostęp do kapitału, specjalistyczna wiedza i doświadczenie w wycenie
portfeli wierzytelności oraz odpowiednia skala działalności, umożliwiająca prowadzenie masowej
obsługi dużych pakietów wierzytelności. Portfele wierzytelności nabywane są przede wszystkim w
drodze przetargu, gdzie głównym kryterium podejmowania decyzji o wyborze oferenta jest
proponowana cena. Do głównych konkurentów w segmencie nabywania portfeli wierzytelności należą
inwestorzy branżowi (firmy zarządzające wierzytelnościami), a także inwestorzy finansowi (fundusze
inwestycyjne i hedgingowe).
Branża zarządzania wierzytelnościami na zlecenie, w której Grupa KRUK prowadzi działalność,
charakteryzuje się wysokim poziomem konkurencji. Podmioty świadczące usługi zarządzania
wierzytelnościami na zlecenie instytucji finansowych konkurują ze sobą przede wszystkim w zakresie
skali działalności, efektywności działania (skuteczności), ceny, standardów obsługi oraz poziomu
ochrony bezpieczeństwa danych osobowych.
5.2 Otoczenie prawne i regulacyjne
Spółka KRUK S.A. została utworzona i działa zgodnie z przepisami polskiego prawa. Grupa prowadzi
działalność także za granicą. Fundamentem kontynentalnych systemów prawnych, w tym prawa
polskiego, jest prawo stanowione. Znacząca liczba obowiązujących przepisów oraz regulacji
dotyczących: emitowania oraz obrotu papierami wartościowymi, praw akcjonariuszy, inwestycji
zagranicznych, kwestii związanych z działalnością spółek oraz ładem korporacyjnym, handlem i
działalnością gospodarczą, w tym upadłości konsumenckiej, a także zwolnień od podatku i
funkcjonowania funduszy inwestycyjnych ulegały i mogą ulegać zmianom. Wymienione powyżej
regulacje podlegają ponadto różnorodnym interpretacjom i integralną częścią otoczenia prawnego i
regulacyjnego jest prawdopodobieństwo stosowania ich w sposób niejednolity przez sądy i organy
administracji publicznej. Co do zasady decyzje administracyjne i wyroki , jako formalnie niemające
charakteru źródła prawa, nie są wiążące w innych sprawach, jednakże odgrywają określoną rolę w
kształtowaniu się praktyki wykładni i stosowania prawa. Wobec powyższego Spółka nie może
zapewnić, że stosowana przez nią interpretacja przepisów polskiego prawa, jak i praw krajów, w oparciu
o które działa Grupa, nie zostanie zakwestionowana, co z kolei może skutkować karą finansową,
zobowiązaniem Spółki czy podmiotu z Grupy do zmiany stosowanej praktyki i przyznania
rekompensaty poszkodowanym klientom. Powyższe aspekty mogą mieć negatywny wpływ na
działalność, sytuację finansową lub wizerunek Grupy.
Mając na uwadze podejmowane w Unii Europejskiej inicjatywy w zakresie przeciwdziałania zmianom
klimatu, coraz większe znaczenie mają również akty prawne, których celem jest zobowiązanie do
prowadzenia działalności gospodarczej w sposób zrównoważony, minimalizowanie negatywnego
oddziaływania działalności gospodarczej na środowisko naturalne i klimat oraz zarządzanie ryzykiem
ESG.
Ustawodawcy w Polsce i krajach, w których działa Grupa podejmowali aktywne działania na rzecz
ograniczenia negatywnych skutków pandemii COVID-19 i występującego zagrożenia epidemicznego.
str.
86
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Działania te skupiały się na zapobieganiu rozprzestrzeniania się wirusa, obejmując czasowe
ograniczenia w przemieszczaniu się i gromadzeniu, ograniczenie czy zamknięcie określonych instytucji
czy sektorów gospodarki, wprowadzenie pracy zdalnej.
Działalność Grupy jest prowadzona w sposób zgodny z obowiązującymi przepisami, uwzględnia
rekomendacje i wytyczne organów nadzorujących działalność Grupy, w tym dotyczące ochrony
konkurencji i konsumentów. Ze względu na charakter działalności istnieje jednak możliwość
stwierdzenia przez Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów (UOKiK) w Polsce lub inny
właściwy miejscowy organ ochrony konsumenta (w szczególności za granicą), że czynności
podejmowane w ramach prowadzonej działalności naruszają zbiorowe interesy konsumentów lub
stosowane są niedozwolone postanowienia wzorców umów. Kolejnym z czynników ryzyka, które należy
wskazać, jest możliwość zarzucenia przez Prezesa UOKiK lub inny organ ochrony konkurencji,
przedsiębiorcom posiadającym pozycję dominującą na rynku, jej nadużywania. Stwierdzając
podejmowanie takich działań, Prezes UOKiK lub inny organ ochrony konkurencji może nakazać
zaprzestanie nadużywania pozycji dominującej, a także nałożyć karę pieniężną.
Zmiany prawodawstwa mogą również istotnie wpłynąć na rentowność, a nawet na ograniczenie
możliwości świadczenia niektórych usług przez Spółkę lub spółki zależne. W szczególności istotny
wpływ na działalność Grupy mogą mieć zmiany prawne w obszarach: dochodzenia roszczeń w
postępowaniu sądowym i egzekucyjnym, funkcjonowania funduszy sekurytyzacyjnych, zasad i
warunków udzielania kredytów konsumenckich, a także dotyczące zasad i warunków wpisywania osób
zadłużonych do rejestrów prowadzonych przez biura informacji gospodarczej.
Ze względu na charakter działalności prowadzonej przez Grupę, w ramach bieżącej działalności na
znaczną skalę przetwarzane są dane osobowe. Przetwarzanie danych osobowych przez Grupę jest
dokonywane w sposób zgodny z przepisami dotyczącymi ochrony danych osobowych obowiązującymi
w krajach, w których Grupa prowadzi działalność, w tym w szczególności zgodnie z rozporządzeniem
Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/679 z dnia 27 kwietnia 2016 w sprawie ochrony osób
fizycznych w związku z przetwarzaniem danych osobowych i w sprawie swobodnego przepływu takich
danych oraz uchylenia dyrektywy 96/46/WE (dalej: „RODO”). Spółka nie może wykluczyć jednak, że
pomimo stosowania środków technicznych i organizacyjnych zapewniających ochronę przetwarzanych
danych osobowych, nie dojdzie do naruszenia obowiązków prawnych Grupy w tym zakresie, w
szczególności do ujawnienia danych osobowych osobom nieupoważnionym.
Niektóre obszary działalności Grupy, w szczególności działalność funduszy sekurytyzacyjnych i
towarzystw inwestycyjnych zarządzających takimi funduszami oraz zarządzanie sekurytyzowanymi
wierzytelnościami funduszu sekurytyzacyjnego, a także działalność polegająca na świadczeniu usług
detektywistycznych podlegają szczególnym regulacjom. Dla ich prowadzenia podmiot z Grupy musi
uzyskiwać zezwolenia lub zgody organów administracji publicznej (KNF w Polsce), lub wpis do rejestru
działalności regulowanej, a także podlega nadzorowi wspomnianych wyżej organów.
Systemy podatkowe w krajach, w których Grupa prowadzi działalność, charakteryzują się możliwością
zmiany przepisów. Niektóre z tych przepisów są niejednoznaczne i często brakuje spójnej i jednolitej
interpretacji bądź praktyki organów podatkowych. Ze względu na różną interpretację prawa
podatkowego, ryzyko związane z prawem podatkowym w Polsce i w innych krajach, w których działa
Grupa, jest większe niż w innych systemach prawnych na rynkach rozwiniętych. Spółka nie może
zagwarantować, że organy podatkowe nie dokonają odmiennej, niekorzystnej dla Grupy, interpretacji
przepisów podatkowych, ani że nie nastąpi ich zmiana, co może mieć istotny negatywny wpływ na
działalność, sytuację finansową lub wyniki działalności Grupy. Ponadto, z uwagi na prowadzenie
str.
87
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
działalności w różnych jurysdykcjach, na działalność Grupy mają również wpływ umowy o unikaniu
podwójnego opodatkowania.
Analizując otoczenie prawne, należy mieć na uwadze regulacje prawa Unii Europejskiej, które dotyczą
różnych dziedzin życia gospodarczego, szczególnie w zakresie konkurencji, rynku usług finansowych,
praw konsumenta, uczciwych praktyk handlowych i warunków umów zawieranych z konsumentami,
przepisów podatkowych obowiązujących w poszczególnych państwach członkowskich czy ochrony
danych osobowych.
Ponieważ Grupa prowadzi działalność również za granicą, wspomnieć należy o otoczeniu prawnym i
regulacyjnym w krajach, w których działalność ta jest prowadzona.
Rumunia
W Rumunii podmiot prowadzący działalność windykacyjną podlega obowiązkowi rejestracji .Krajowy
Urząd Ochrony Konsumentów (ANPC) jest organem nadzoru w zakresie ochrony praw konsumentów,
prowadzącym rejestr, do którego wpis muszą uzyskać podmioty chcące prowadzić działalność w
zakresie odzyskiwania należności. . Dodatkowo podmiot, który nabywa wierzytelności zabezpieczone
hipoteczne (RoCapital IFN S.A.) jest regulowany przez Bank Narodowy.
Czechy i Słowacja
Na Słowacji nabywanie portfeli wierzytelności wynikających z umów o kredyt konsumencki jak również
udzielaniekredytów konsumpcyjnych zastrzeżone jest dla podmiotów posiadających licencję nadaną
przez Narodowy Bank Słowacji. W Czechach brak jest specyficznych uwarunkowań dla prowadzenia
działalności przez KRUK.
Niemcy
Podmiotem sprawującym nadzór nad KRUK Deutschland jest Kammergericht Berlin, organ
nadzorujący działalność inkaso oraz podmiotów prowadzących taką działalność.
Włochy
We Włoszech prowadzenie działań windykacyjnych wymaga posiadania licencji, której udziela
Questura. Instytucją mającą bezpośredni wpływ na działalność w zakresie odzyskiwania należności
oraz zakupów portfeli wierzytelności jest Bank Włoch. Autorita’ Garante della Concorrenza e del
Mercato (AGCM) jest podmiotem uprawnionym do nakładania sankcji w przypadku stwierdzenia
naruszenia ustawy Codice di Condotta, zawierającej zbiór najlepszych praktyk, jakie muszą być
stosowane w procesie odzyskiwania należności.
Hiszpania
Hiszpańskie ustawodawstwo nie przewiduje obowiązku uzyskania specjalnego zezwolenia czy licencji
na prowadzenie działalności z zakresu zarzadzania wierzytelnościami. Żaden z działających w Hiszpanii
podmiotów nie musi spełniać szczególnych wymogów dotyczących ich aktywów, inwestycji,
rachunkowości oraz sprawozdań do organu nadzoru. Obowiązują regulacje z zakresu ochrony
konsumentów. Kompetencje dotyczące ochrony praw konsumenta nie są scentralizowane w jednym
organie na szczeblu krajowym, lecz są podzielone pomiędzy podmioty działające na szczeblu
regionalnym, o zróżnicowanym poziomie kompetencji. Możliwość prowadzenia określonego rodzaju
działalności, np. detektywistycznej”, jest ściśle regulowana i wymaga specjalnego zezwolenia z
Ministerstwa Spraw Wewnętrznych.
Inne organy sprawujące istotny nadzór nad działalnością spółek z Grupy
str.
88
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
W określonych zakresach swego działania spółki z Grupy podlegają kontroli i nadzorowi także innych
organów administracji, w tym między innymi:
• W Polsce: Prezesa UOKiK w zakresie prawa konkurencji oraz ochrony zbiorowych interesów
konsumentów; Prezesa Urzędu Ochrony Danych Osobowych w zakresie przetwarzania i
ochrony danych osobowych, Rzecznika Finansowego w zakresie ochrony klientów podmiotów
rynku finansowego
• W Czechach: „inspekcji handlu”- w obszarze ochrony konsumentów, w tym nadzorującej
działalność w zakresie odzyskiwania należności oraz „arbitra finansowego”, zajmującego się
prowadzeniem pozasądowych sporów pomiędzy konsumentami a podmiotami finansowymi,
organ nadzorujący przestrzeganie przepisów dotyczących ochrony danych osobowych;
• Na Słowacji: “inspekcji handlu” – zajmującej się ochroną konsumentów, w tym w zakresie
działalności windykacyjnej; organu nadzorującego przestrzeganie przepisów dotyczących
ochrony danych osobowych
• W Rumunii: Niebankowe instytucje finansowe (IFN) podlegają nadzorowi sprawowanemu przez
Narodowy Bank Rumunii (NBR). NSC to podmiot sprawujący nadzór nad rynkiem kapitałowym;
Krajowego Organu Nadzorczego ds. Przetwarzania Danych Osobowych
• W Niemczech: Kammergericht Berlin - organu nadzorujący działalność inkaso oraz podmiotu
prowadzącego taką działalność;
• We Włoszech: Garante della Privacy – uprawnionej do nakładania sankcji w przypadku
naruszenia reguł dotyczących ochrony danych osobowych oraz Guardia di Finanza, będącej
organem uprawnionym do nakładania sankcji w przypadku naruszenia zobowiązań o
charakterze fiskalnym.
• W Hiszpanii – Hiszpańskiej Agencji Ochrony Danych Osobowych.
Działalność funduszy i spółek sekurytyzacyjnych
Działalność funduszy sekurytyzacyjnych wchodzących w skład Grupy KRUK (Prokura NS FIZ,
P.R.E.S.C.O. Investment I NS FIZ, Bison NS FIZ) jest działalnością regulowaną. Fundusze
sekurytyzacyjne, działające jako fundusze inwestycyjne zamknięte, podlegają w Polsce nadzorowi
Komisji Nadzoru Finansowego, która dysponuje szerokimi kompetencjami i instrumentami prawnymi
służącymi sprawowaniu nad nimi nadzoru.
Zezwolenie KNF jest wymagane również na wykonywanie działalności w zakresie zarządzania
sekurytyzowanymi wierzytelnościami funduszu sekurytyzacyjnego przez podmiot inny niż
towarzystwo funduszy inwestycyjnych, a taki podmiot podlega nadzorowi KNF m.in. co do zgodności
działalności w zakresie zarządzania sekurytyzowanymi wierzytelnościami z prawem, statutem
funduszu, umową zawartą z towarzystwem funduszy inwestycyjnych oraz z udzielonym zezwoleniem.
KRUK Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. posiada zezwolenie na wykonywanie działalności
polegającej na tworzeniu funduszy inwestycyjnych i zarządzaniu nimi. KRUK S.A. posiada zezwolenie
na wykonywanie działalności w zakresie zarządzania sekurytyzowanymi wierzytelnościami i w tym
zakresie KRUK S.A. podlega nadzorowi ze strony KNF.
Ponadto, niezależnie od nadzoru sprawowanego przez KNF, działalność Grupy we wskazanym powyżej
obszarze musi być prowadzona zgodnie z szeregiem regulacji wspólnotowych oraz przepisami prawa
polskiego.
str.
89
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Działalność podmiotów sekurytyzacyjnych na Malcie jest działalnością nadzorowaną, uregulowaną
przepisami ustawy sekurytyzacyjnej.). Podmioty sekurytyzacyjne podlegają na Malcie nadzorowi MSFA
(ang. Malta Financial Services Authority). Spółka InvestCapital Ltd. z siedzibą na Malcie posiada
autoryzację MSFA na prowadzenie działalności sekurytyzacyjnej.
Outsourcing bankowy
W Polsce, zgodnie z przepisami ustawy Prawo bankowe (tekst jednolity: Dz. U. 2021, poz. 2439, 2447)
bank nie musi uzyskiwać uprzedniej zgody KNF na powierzanie spółkom z Grupy czynności
windykacyjnych. W/w ustawa określa warunki outsourcingu, które muszą zostać spełnione. Ponadto
spółki podlegają nadzorowi KNF w zakresie wykonania umowy outsourcingowej.
W Czechach i na Słowacji outsourcing bankowy oraz umowy outsourcingowe między bankiem a stroną
trzecią lub między bankami są regulowane dekretami i wytycznymi wydanymi przez Narodowy Bank
Czech i Narodowy Bank Słowacji. Brak jest szczególnych regulacji dla powierzenia usług
windykacyjnych, dlatego podlega ono ogólnemu prawu cywilnemu zarówno w Czechach, jak i na
Słowacji. Jednak podmioty świadczące usługi windykacyjne w Czechach i na Słowacji, które są
członkami Stowarzyszenia Agencji Windykacyjnych „ACA” (KRUK jest członkiem obu), powinny działać
zgodnie z Kodeksem Etyki ACA, który nie jest regulacją w prawnym sensie tego słowa, ale raczej
zaleceniem.
Outsourcing bankowy w Rumunii jest regulowany rozporządzeniem nr. 5/2013 w sprawie wymogów
ostrożnościowych dla instytucji kredytowych. Umowa musi być zawarta na piśmie, wskazane
rozporządzenie zawiera szczegółowe wymogi co do elementów, które musi ona zawierać. Funkcje
kontrolne i nadzorcze pełni Narodowy Bank Rumunii. Dostawca usług ma obowiązek zwrócenia się o
uprzednią zgodę instytucji kredytowej w przypadku zamiaru korzystania z podwykonawców.
W Hiszpanii brak jest specjalnej regulacji dotyczącej outsourcingu bankowego.
We Włoszech brak jest szczegółowej regulacji dotyczącej outsourcingu oraz zlecania przez banki
czynności zewnętrznym firmom windykacyjnym.
Wymiana informacji gospodarczych
Działalność ERIF Biuro Informacji Gospodarczej S.A. jest regulowana przepisami ustawy o
udostępnianiu informacji gospodarczych i wymianie danych gospodarczych (tekst jednolity Dz.U.2021
poz. 2057), która wyznacza podstawowe ramy funkcjonowania oraz zasady gromadzenia i
udostępniania danych gospodarczych. Nadzór nad działalnością ERIF w zakresie zgodności
prowadzonej działalności polegającej na pośrednictwie w udostępnianiu informacji gospodarczych
dotyczących wiarygodności płatniczej zgodnie z przepisami prawa i regulaminem zarządzania danymi
sprawuje minister właściwy do spraw gospodarki.
Ochrona danych osobowych
Ze względu na znaczną skalę przetwarzania danych osób fizycznych przez spółki z Grupy ramach ich
bieżącej działalności, szczególnie istotne znaczenie dla działalności Grupy posiadają regulacje
dotyczące ochrony danych osobowych oraz zarządzanie ryzykiem ich naruszenia.
str.
90
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Przetwarzanie danych osobowych może odbywać się jedynie w sposób określony przepisami prawa, tj.
w szczególności zgodnie z rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/679 z dnia 27
kwietnia 2016 w sprawie ochrony osób fizycznych w związku z przetwarzaniem danych osobowych i w
sprawie swobodnego przepływu takich danych oraz uchylenia dyrektywy 96/46/WE (dalej: „RODO”),
przy zastosowaniu środków technicznych i organizacyjnych zapewniających ochronę przetwarzanych
danych osobowych, w szczególności przed ich ujawnieniem osobom nieupoważnionym.
W zakresie ochrony danych osobowych, poza istniejącymi przepisami, monitorowane są i analizowane
interpretacje przepisów, wytyczne oraz decyzje wydawane przez krajowe organy ochrony danych
osobowych w państwach, w których Grupa KRUK prowadzi swoją działalność .
Wykształca się praktyka orzecznicza w zakresie stosowania i interpretacji RODO, a jej analiza pozwala
na zidentyfikowanie aspektów istotnych dla działalności Grupy oraz odpowiednio szybkie
zareagowanie na ew. nieprawidłowości w wewnętrznych procedurach dotyczących przetwarzania
danych osobowych.
Priorytetem jest prowadzenie w Grupie wszelkich procesów w zgodzie z przepisami zapewniającymi
bezpieczeństwo przetwarzania danych osobowych z RODO, dobrymi praktykami obowiązującymi w
tym zakresie w branży oraz wspomnianymi wyżej interpretacjami i wytycznymi organów.
Grupa wdrożyła i cały czas doskonali system zarządzania ryzykiem naruszenia przepisów
gwarantujących ochronę danych osobowych, polegający na identyfikacji, analizie, ocenie oraz
monitorowaniu tego ryzyka. Przeglądane i monitorowane są także mechanizmy kontrolne mitygujące
ryzyko.
W Grupie KRUK wdrożono narzędzia monitorujące ilość skarg dotyczących przetwarzania danych
osobowych oraz procedury umożliwiające podmiotom danych realizację ich praw gwarantowanych
przez RODO.
W zakresie zasad regulujących ochronę informacji, w tym danych osobowych, należy wskazać także na
fakt iż w ramach obsługi wierzytelności Grupa zapewnia ochronę tajemnic prawnie chronionych. I tak
np. w przypadku obsługi wierzytelność bankowych znajdą zastosowanie przepisy Prawa bankowego
dotyczące tajemnicy bankowej, a w przypadku zarządzania sekurytyzowanymi wierzytelnościami
należy uwzględniać także regulacje dotyczące tajemnicy zawodowej zawarte w ustawie o funduszach
inwestycyjnych.
Ponadto, w zakresie prowadzonej działalności polegającej na udostępnianiu informacji gospodarczych,
działalność ERIF podlega również przepisom Ustawy o udostępnianiu informacji gospodarczych.
Zmiany w przepisach prawa dotyczących działalności Grupy
Wybrane zmiany w przepisach prawa dotyczących działalności podmiotów z Grupy w 2021 roku:
Polska
• Ustawa o zmianie ustawy o szczególnych rozwiązaniach związanych z zapobieganiem,
przeciwdziałaniem i zwalczaniem COVID-19, innych chorób zakaźnych oraz wywołanych
nimi sytuacji kryzysowych oraz niektórych innych ustaw:
• obowiązywała od 26 stycznia 2021 i przewidywała wydłużenie stosowania obniżonego
limitu pozaodsetkowych kosztów kredytu do końca czerwca 2021 dla umów kredytów
oraz pożyczek udzielonych od dnia wejścia ustawy w życie do 30 czerwca 2021.
str.
91
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Rumunia
• Ustawa o elektronizacji postępowania sądowego - weszła w życie 2.05.2021:
• W sprawach cywilnych, o ile jest to możliwe, za zgodą stron sądy mogą postanowić, że
rozprawy odbywać się będą przy wykorzystaniu telekomunikacji audiowizualnej;
• W miarę możliwości sądy przekazują dokumenty procesowe faksem, pocztą
elektroniczną lub w inny sposób zapewniający przesłanie dokumentu i potwierdzenie
jego otrzymania.
Czechy
• Ustawa o zmianie kodeksu postępowania cywilnego– weszła w życie z dniem 1 lipca 2021:
• wprowadzenie koncepcji prawnej chronionego konta. Bank otworzy chroniony
rachunek na wniosek kredytobiorcy, przeznaczony na dochody niepodlegające
egzekucji, przeznaczone na zaspokojenie potrzeb życiowych dłużnika i jego rodziny.
Dłużnik będzie mógł mieć tylko jedno chronione konto. Konta chronione mają
skutecznie chronić dochody niepodlegające zajęciu (minimalne płace i emerytury,
alimenty, świadczenia socjalne)
• Ustawa o zmianie kodeksu postępowania cywilnego i ustawy o egzekucji, która w
przeważającej części obowiązuje od 1.01.2022:
• zmiana zasad egzekucji i możliwość kontynuowania bezskutecznego postępowania
egzekucyjnego trwającego co najmniej 6 lat tylko po opłaceniu kontynuowania
postępowania egzekucyjnego przez podmiot uprawniony (możliwość dwukrotnego
przedłużenia po 3 latach), ograniczenie egzekucji poprzez sprzedaż ruchomości;
6-letni okres do celów bezskutecznego postępowania egzekucyjnego liczony jest jako
kolejne 5 lat przed wejściem w życie nowelizacji i 1 rok po wejściu w życie.
Słowacja
• Ustawa o niektórych środkach w związku z rozpowszechnianiem się COVID-19 –
obowiązuje od 21.02.2021 r. do końca stanu wyjątkowego z powodu epidemii:
• możliwość wystąpienia dłużnika o odroczenie spłaty o 3 miesiące (i kolejne 3 miesiące)
w sposób formalny (formularz musi być opublikowany na stronie internetowej
wierzyciela). Wierzyciel może odmówić, ale tylko z uzasadnieniem - w przypadku, gdy
dłużnik:
- zalega z płatnością przez ponad 30 dni przed złożeniem wniosku o odroczenie;
- spóźniał się dłużej niż 30 dni w kwocie co najmniej 100 euro w przypadku innej
pożyczki udzielonej przez tego samego kredytodawcę,
- wniosek o odroczenie raty nie zawiera danych szczegółowych zgodnie z opisaną
formą.
• Rozporządzenie rządowe zmieniającego rozporządzenie nr 268/2006 w sprawie zakresu
potrąceń z wynagrodzenia w postępowaniu egzekucyjnym, obowiązujące od 1.01.2022:
• Rozporządzenie ustala kwotę, która nie podlega egzekucji na 140% poziomu minimum
socjalnego (218,06 EUR). Część wynagrodzenia, która nie podlega egzekucji wynosi
305,28 EUR na osobę fizyczną.
• Ustawa o zmianie kodeksu postępowania cywilnego i ustawy o uproszczonym postępowaniu
cywilnym, obowiązuje od 1.07.2021:
• zniesienie dla osób fizycznych obowiązku uzasadniania sprzeciwu od nakazu zapłaty;
str.
92
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
• nowe przepisy mają zastosowanie również do postępowań wszczętych przed wejściem
w życie nowelizacji;
sąd rozważy zasadność sprzeciwu łagodniej w przypadku, gdy pozwany jest
konsumentem. Jeżeli tylko jeden z pozwanych złoży uzasadnienie w terminie, nakaz
zapłaty uchyla się w całości, a sąd zarządza rozprawę.
Hiszpania
• Dekret królewski z mocą ustawy 5/2021:
• przedłużający do 31 grudnia 2021 zniesienie obowiązku składania wniosku o ogłoszenie
upadłości w sytuacji niewypłacalności podmiotów gospodarczych oraz umożliwienie
restrukturyzacji planów spłaty trwających już procesów upadłościowych, zawieszenie
obowiązku złożenia wniosku o ogłoszenie upadłości, jak również zawieszenie
rozpatrywania wniosków złożonych przez wierzycieli. Obowiązywanie wskazanych
powyżej rozwiązań zostało przedłużone do dnia 30 czerwca 2022 na mocy dekretu
królewskiego z mocą ustawy 27/2021.
Prawo unijne
Jako regulacje, które będą miały wpływ na działalność podmiotów z Grupy we wszystkich krajach
należy wskazać:
• Dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 24 listopada 2021 w sprawie podmiotów
obsługujących kredyty i nabywców kredytów oraz w sprawie zmiany dyrektyw 2008/48/WE i
2014/17/UE. Dyrektywa weszła już w życie i powinna umożliwić instytucjom kredytowym
skuteczniejsze radzenie sobie z kredytami, które stają się nieobsługiwane, przez poprawę
warunków ich sprzedaży podmiotom trzecim na wydajnych, konkurencyjnych i przejrzystych
rynkach wtórnych, przy jednoczesnej ochronie praw kredytobiorców; celem dyrektywy jest
takżeuregulowanie pozycji nabywców kredytów i podmiotów obsługujących kredyty w
odniesieniu do praw kredytodawcy wynikających z nieobsługiwanej umowy o kredyt oraz
zharmonizowanie wymogów dotyczących udzielania zezwoleń dla tych podmiotów
obsługujących kredyty.
• Dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/1937 z dnia 23 października 2019 w
sprawie ochrony osób zgłaszających naruszenia prawa Unii, której celem jest ustanowienie
minimalnych norm ochrony dla osób zgłaszających naruszenia przepisów prawa i standardów
etycznych w kontekście związanym z pracą, obowiązek wdrożenia wewnętrznego kanału
dokonywania zgłoszeń, ustanowienie odpowiednich procedur rozpatrywania tych zgłoszeń i
działań następczych, ustanowienie pewnych zasad ochrony osób zgłaszających, włącznie z
zakazem podejmowania działań odwetowych. Dyrektywa dawała państwom członkowskim 2
lata na transpozycję, której termin upłynął 17 grudnia 2021. Wiele krajów, w tym Polska, nie
przyjęło jeszcze żadnego aktu transponującego niniejszą Dyrektywę.
• Dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/1023 z dnia 20 czerwca 2019 w
sprawie ram restrukturyzacji zapobiegawczej, umorzenia długów i zakazów, oraz w sprawie
środków mających na celu zwiększenie skuteczności postępowań dotyczących restrukturyzacji,
niewypłacalności i umorzenia długów oraz zmiany dyrektywy (UE) 2017/1132, której celem jest
utworzenie efektywnych narzędzi wczesnego ostrzegania przed niewypłacalnością oraz ram
restrukturyzacji zapobiegawczej dostępnych dla dłużników znajdujących się w trudnych
sytuacjach finansowych, w przypadku gdy zachodzi prawdopodobieństwo niewypłacalności, a
także możliwości całkowitego umorzenia długów. Środki, rozwiązania i narzędzia przewidziane
w tej Dyrektywie mają umożliwiać kontynuowanie działalności gospodarczej przez rentownych
str.
93
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
przedsiębiorców przy zaspokojeniu wierzycieli oraz uzyskanie drugiej szansy przez
niewypłacalnych czy nadmiernie zadłużonych przedsiębiorców lub przeprowadzenie
skutecznej likwidacji nierentownych przedsiębiorstw. Wiele krajów jest w trakcie
transponowania przepisów dyrektywy czas na transpozycję upływa 17 lipca 2022, a
rozwiązania z niej wynikające wdrożone zostały już w Czechach.
• Dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/2161 z dnia 27 listopada 2019
zmieniająca dyrektywę Rady 93/13/EWG i dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady
98/6/WE, 2005/29/WE oraz 2011/83/UE w odniesieniu do lepszego egzekwowania i
unowocześnienia unijnych przepisów dotyczących ochrony konsumenta, której celem jest
zapewnienie większej ochrony konsumentom przed stosowaniem przez przedsiębiorców
niedozwolonych postanowień umownych, nieuczciwych praktyk rynkowych i ochrona praw
konsumentów w umowach zawieranych na odległość..
We wszystkich zmienianych dyrektywach przewidziana jest sankcja grzywny nakładanej w
postępowaniu administracyjnym lub sądowym, której wysokość maksymalna musi wynosić co
najmniej 4% rocznego obrotu przedsiębiorcy w państwie, którego dotyczy naruszenie.
Dodatkowe zmiany dotyczą zakresu informacji dostarczanych konsumentom przed zawarciem
umowy na odległość. Państwa członkowskie powinny transponować dyrektywę do 28 maja
2022.
Grupa uwzględniła zmiany w powyższych przepisach w działalności operacyjnej, jednak na dzień
sporządzania niniejszego sprawozdania nie jest możliwe wskazanie całkowitego wpływu wyżej
wymienionych regulacji na działalność Grupy.
Projekty zmian w przepisach prawa mogących mieć wpływ na działalność Grupy
Polska:
• Rządowy projekt ustawy o zmianie niektórych ustaw w celu przeciwdziałania lichwie:
• uzależnienie udzielenia kredytu od pozytywnego wyniku oceny kredytowej
wnioskującego o pożyczkę. W projekcie zapisano obowiązek odebrania od klienta
oświadczenia o jego dochodach oraz wydatkach, a także przeprowadzenia jego
weryfikacji
• w przypadku uchybienia w/w obowiązkom lub gdy z treści oświadczenia konsumenta i
uzyskanych przez kredytodawcę informacji wynikałoby, że na dzień zawarcia umowy
kredytu konsumenckiego konsument miał zaległości w spłacie innego zobowiązania
pieniężnego wynoszące powyżej 6 miesięcy, a kredyt konsumencki nie został
wykorzystany w celu spłaty tej zaległości, to:
o zbycie wierzytelności z tej umowy w drodze przelewu lub w inny sposób byłoby
nieważne;
o dochodzenie wierzytelności byłoby dopuszczalne dopiero po dniu całkowitej
spłaty wcześniejszego zobowiązania, jego wygaśnięcia lub po prawomocnym
stwierdzeniu przez sąd nieistnienia tego zobowiązania
• wymóg niezwłocznego przekazania informacji o udzieleniu kredytu oraz zaległościach
w spłacie kredytu do BIK oraz BIG;
• nowe ustalenie limitu pozaodsetkowych kosztów kredytu – dla kredytów o okresie
spłaty krótszym niż 30 dni – 5%; dla kredytów o okresie spłaty ponad 30 dni: 10%
jednorazowo i 10% w skali roku; przy czym MPKK w całym okresie kredytowania nie
mogą być wyższe niż 45% całkowitej kwoty kredytu;
str.
94
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
• zmianę dopuszczalnej formy prowadzenia działalności przez instytucje pożyczkowe –
wyłącznie jako spółka akcyjna, a minimalny kapitał zakładowy zostanie podniesiony do
poziomu 1 mln zł;
• poddanie działalności podmiotów pożyczkowych nadzorowi Komisji Nadzoru
Finansowego.
• Projekt ustawy o zmianie ustawy kodeks postępowania cywilnego oraz niektórych innych
ustaw:
• sąd będzie mógł uznać, że aktualność adresu wskazanego w pozwie (mimo
dwukrotnego i niepodjętego awizo) nie budzi wątpliwości i zastosuje fikcję doręczenia;
• możliwość wydania na posiedzeniu niejawnym postanowienia o zamknięciu rozprawy,
ta zmiana może przyspieszyć rozpoznawanie spraw;
• zarówno sąd w postępowaniu o nadanie klauzuli wykonalności na następcę prawnego
jak i komornik przyjmujący wniosek egzekucyjny, nie będą już badać kwestii
przedawnienia odsetek;
• wydłużenie czasu aktualności operatów szacunkowych oraz protokołów opisu i
oszacowania ;
• odblokowana zostanie możliwość wstępowania w czynne egzekucje także wszczęte
przed 8 września 2016;
• wprowadzenie postępowania odrębnego w sprawach konsumenckich;
• wyłączenie możliwości wszczynania postępowania egzekucyjnego w oparciu o tytuł
wykonawczy wydany na poprzednika prawnego, a także możliwości wstępowania w
czynną egzekucję w sytuacji gdy cesja została zawarta pod warunkiem lub występuje
podmiot z siedzibą spoza Polską;
Sąd Okręgowy będzie właściwy do rozpoznania sprawy dopiero od kwoty 150 tys. zł, a
nie jak dotychczas od 75 tys. zł.
• Projekt ustawy o zmianie niektórych ustaw w związku z zapewnieniem rozwoju rynku
finansowego oraz ochrony inwestorów na tym rynku, który zakłada m.in. zmiany do ustawy
z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi
funduszami inwestycyjnymi (dalej UFI):
• zastąpieniu pojęcia funduszu sekurytyzacyjnego pojęciem wyspecjalizowanego
funduszu wierzytelności – co wynika z chęci uniknięcia sytuacji utrzymującej się
zbieżności w nazewnictwie instytucji prawa polskiego oraz prawa unijnego, które mają
różne zakresy definicji, jak również potencjalnych wątpliwości co do relacji pomiędzy
przepisami prawa polskiego i unijnego, proponuje się dokonanie zmian legislacyjnych,
polegających na rezygnacji ze stosowania w ustawie o funduszach inwestycyjnych
pojęcia „sekurytyzacja”. Wyspecjalizowany fundusz wierzytelności może działać w
przewidzianych dotychczas formach: standaryzowanej albo niestandaryzowanej;
• umożliwienia tworzenia funduszu inwestycyjnego zamkniętego jako wyspecjalizowany
fundusz wierzytelności lokujący aktywa w wierzytelności, w tym wierzytelności
finansowane ze środków publicznych w rozumieniu odrębnych przepisów, lub prawa do
świadczeń z tytułu określonych wierzytelności, wyodrębnionych przez inicjatora
przeniesienia ryzyka z wierzytelności lub inny podmiot, który zawarł z funduszem
umowę zobowiązującą go do przekazywania funduszowi wszystkich świadczeń
uzyskanych w związku z tymi wierzytelnościami; wyspecjalizowany fundusz
wierzytelności miałby obowiązek oraz wyłączne prawo używania w nazwie oznaczenia:
„wyspecjalizowany standaryzowany/niestandaryzowany fundusz wierzytelności”;
• zmiany wysokości kar pieniężnych z 500 000 zł do 5 000 000 zł, które może nałożyć KNF
na podmiot któremu TFI powierzyło w odniesieniu do specjalistycznego funduszu
inwestycyjnego lub funduszu inwestycyjnego zamkniętego wykonywanie czynności na
str.
95
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
podstawie umowy oraz posiadających zezwolenie na zarządzanie sekurytyzowanymi
wierzytelnościami w związku z naruszeniem przepisów prawa lub statutu funduszu
sekurytyzacyjnego, nie wypełnianiem warunków określonych w zezwoleniu lub
przekraczaniem zakresu zezwolenia, lub wykonywaniem działalności z naruszeniem
zasad uczciwego obrotu lub z naruszeniem interesów uczestników funduszu
sekurytyzacyjnego;
• ograniczenie podmiotów zarządzających portfelami inwestycyjnymi funduszy
inwestycyjnych, w tym na usunięciu z UFI instytucji zarządzania sekurytyzowanymi
wierzytelnościami w art. 192 UFI. Zgodnie z przedstawioną propozycją usługi
outsourcingu zarządzania portfelem inwestycyjnym funduszy inwestycyjnych będą
mogły być wykonywane przez:
• inne towarzystwa funduszy inwestycyjnych, które posiadają zezwolenie na zarządzanie
portfelami inwestycyjnymi, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba
instrumentów finansowych;
• podmioty krajowe prowadzące działalność maklerską w zakresie zarządzania portfelami
inwestycyjnymi, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów
finansowych;
• podmioty z państw członkowskich UE prowadzące działalność maklerską w zakresie
zarządzania portfelami inwestycyjnymi, w skład których wchodzi jeden lub większa
liczba instrumentów finansowych;
• podmioty z państw należących do OECD innych niż państwa członkowskie UE
prowadzące działalność maklerską (po spełnieniu przez nie dodatkowych ustawowych
warunków);
• wyspecjalizowane podmioty inne niż wskazane wyżej, które posiadają zezwolenie na
zarządzanie portfelami inwestycyjnymi, w skład których wchodzi jeden lub większa
liczba instrumentów finansowych (po spełnieniu przez ten podmiot dodatkowych
ustawowych warunków) – wyłącznie w odniesieniu do usługi zarządzania portfelem
inwestycyjnym funduszu aktywów niepublicznych;
• 18 miesięczny okres przejściowy na dostosowanie działalności pod względem prawnym
i organizacyjnym.
Rumunia:
• Projekt ustawy w sprawie ochrony konsumentów w zakresie całkowitego kosztu kredytu
oraz cesji wierzytelności:
• ograniczenie wysokości kosztów kredytu do wysokości kwoty głównej (kapitału) w
przypadku, gdy kapitał jest niższy niż 15 000 RON i zastosowanie tych rozwiązań
również do trwających kontraktów, w tym wierzytelności już scedowanych;
• wprowadzenie koncepcji opiniowania umowy z wierzycielem w zależności od „sytuacji
finansowej i maksymalnego stopnia zadłużenia klienta”:
• możliwość żądania przez dłużnika korekty należności, poprzez jej zmniejszenie, z
prawem do skierowania sprawy do sądu w przypadku gdy wierzyciel nie spełni żądania,
na czas postepowania sądowego wierzyciele nie mogą dochodzić należności;
• jeśli sąd odrzuci wniosek o korektę, wierzyciel traci prawo do żądania prowizji, odsetek,
kar, chyba że żądanie dłużnika zostałoby sformułowane w złej wierze.
• Projekt ustawy w sprawie zmiany i uzupełnienia niektórych przepisów z zakresu ochrony
konsumentów:
• jeśli sąd stwierdzi istnienie niedozwolonych klauzul w umowie, zobowiązuje do zmiany
wszystkich będących w toku umów portfela konsumenckiego, zwrotu kwot pobieranych
na podstawie klauzul uznanych za niedozwolone, a także w wyeliminowanie klauzul
str.
96
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
abuzywnych ze wzorów umów (postanowienia uznane za niedozwolone nie mogą być
umieszczane w treści w nowych umowach do wykorzystania w ramach działalności
gospodarczej;
• prawomocne orzeczenia sądu rozstrzygające powództwo o uznanie klauzul za
niedozwolone są również wykonalne dla konsumentów, których dotyczą skutki
stosowania tych klauzul, a żądanie zwrotu kwot pobieranych na podstawie klauzul
uznanych za niedozwolone nie ulega przedawnieniu;
• klauzule umowne uznane za niedozwolone zostaną opublikowane na oficjalnej stronie
internetowej ANPC;
• posługiwanie się klauzulami niedozwolonymi stanowi naruszenie i podlega sankcjom.
Hiszpania:
• Projekt ustawy o odpowiednich środkach efektywności publicznego wymiaru
sprawiedliwości:
• projekt zmian dotyczący środków w celu zwiększenia skuteczności wymiaru
sprawiedliwości, zakładający obowiązek udania się do MASC (postępowanie mediacyjne
przed specjalnym organem) przed wszczęciem postępowania sądowego. W przypadku
braku odpowiedzi na wstępną propozycję zawarcia umowy lub zakończenie procesu
negocjacyjnego bez porozumienia, pozew musi zostać wniesiony w terminie 3 miesięcy.
Ponadto projekt zakłada możliwość wydawania przez sędziów wyroków ustnych w
sprawach do 15 tys. EURO (obecnie limit wynosi 2 tys. EURO) oraz udzielanie
pełnomocnictw drogą teleinformatyczną.
• Projekt ustawy o ochronie konsumentów:
• głównym celem tej ustawy jest ustalenie minimalnych parametrów jakościowych w celu
ochrony konsumentów i zagwarantowania poszanowania ich praw. Firmy muszą mieć
spersonalizowaną obsługę klienta z bezpłatnymi numerami telefonów, a ta usługa nie
może stanowić dodatkowego dochodu dla firm. Projekt przewiduje również
maksymalny okres jednego miesiąca na udzielenie odpowiedzi na reklamacje oraz
obowiązek posiadania dostępnej obsługi klienta adekwatnej do usługi (24 godziny na
dobę, 365 dni w roku, gdy są to usługi podstawowe). Usługi te zostaną poddane audytom
zewnętrznym, a pracownicy pełniący funkcje w zakresie obsługi klienta muszą zostać
przeszkoleni w tym zakresie i być w stanie rozpatrywać skargi klientów.
• Projekt ustawy o prawie do domu/mieszkania:
• projekt ma na celu dalsze zagwarantowanie prawa do mieszkania, poprawiając środki i
narzędzia zapewniające lepszy dostęp do godnego i odpowiedniego domu;
• ustanawia bliżej nieokreślony standard dla „domów chronionych” na okres co najmniej
30 lat, wprowadza koncepcję niedrogiego domu celem zwiększenia dostępności ofert za
przystępną cenę, rozwija i utrwala koncepcję mieszkania godnego i odpowiedniego;
• przewiduje usprawnienie procedury eksmisji w odniesieniu do zwykłych domów o tak,
aby odpowiednie służby opieki mogły świadczyć usługi osobom dotkniętym eksmisją.
Włochy:
• Projekt ustawy w sprawie przepisów ułatwiających negocjowanie pozycji sklasyfikowanych
jako niewykonane lub nieuczciwe:
str.
97
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
• propozycja ma na celu pomoc rodzinom i małym firmom, już dotkniętym kryzysem
gospodarczym spowodowanym również przez COVID-19, w rozwiązaniu ich
problemów z zadłużeniem;
• w przypadku, gdy Wierzyciel (definicja ta obejmuje Banki, Pośredników Finansowych,
SPV i firmy windykacyjne) zamierza dokonać cesji wierzytelności na osoby trzecie,
zobowiązany jest do przesłania, pod rygorem braku skuteczności cesji, dłużnikom list
polecony wskazujący wartość księgową netto ekspozycji wynikającą z ostatniego
zatwierdzonego sprawozdania finansowego;
• dłużnik w określonym czasie jest uprawniony do „odkupienia” wierzytelności oferując
indywidualną cenę oraz zaproponowania Wierzycielowi na piśmie brzmienia ugody
• w przypadku, gdy dłużnik nie prześle powyższej propozycji, Wierzyciel może przystąpić
do cesji lub w przypadku, gdy dłużnik nie przestrzega umowy, Wierzyciel może
przystąpić do dalszej cesji całej kwoty.
Grupa monitoruje zmiany w prawie mogące mieć wpływ na działalność operacyjną, jednak na dzień
sporządzania niniejszego sprawozdania nie jest możliwe wskazanie czy ww. projekty wejdą w życie, jak
również nie jest znane ich ostateczne brzmienie, termin ich wdrożenia, jak i ich całkowity wpływ na
działalność Grupy.
str.
98
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
6 KIERUNKI ROZWOJU GRUPY KRUK
6.1 Kierunki i perspektywy rozwoju Grupy Kapitałowej KRUK
Triada strategiczna – misja, wizja i wartości Grupy KRUK
Misja i długofalowa wizja firmy w wyniku jej cyklicznego przeglądu uległy zmianie i od 2021 brzmią jak
poniżej:
Rok 2021 był rokiem transformacji w zakresie modelu zarządzania Grupą KRUK. Wiele lat
dynamicznego rozwoju Grupy oraz dołączania do jej portfela biznesowego nowych spółek zajmujących
się odzyskiwaniem wierzytelności na rynku europejskim, dało nam ogromną siłę w postaci
doświadczenia w prowadzeniu biznesu w zróżnicowanym środowisku zarówno prawnym,
str.
99
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
ekonomicznym, społecznym, jak i kulturowym. To doświadczenie postanowiliśmy zebrać i wykorzystać
w projekcie zmiany modelu zarzadzania Grupą tak, aby stał się bardziej efektywny oraz dopasowany do
naszej organizacji. Poszukiwanie właściwego balansu pomiędzy globalną a lokalną strategią wzrostu
zaowocowało modelem, który wzmacnia synergie na poziomie Grupy i jednocześnie daje podstawy do
funkcjonowania jednostkom biznesowym jako firmom, które mają szanse być responsywne lokalnie, a
tym samym konkurencyjne.
Model zarządzania organizacją to kilka połączonych systemów. Architektura procesowa oraz system
zarządzania procesowego, system zarządzania przez cele, struktura organizacyjna powiązane ściśle z
założoną strategią biznesową to elementy które maja jedno wspólne źródło jakim jest triada
strategiczna. W trakcie przeprowadzanego procesu transformacji oczywistym był przegląd
dotychczasowej misji, wizji i wartości Grupy KRUK.
Niezmienione pozostały dla nas fundamenty w postaci wartości, które towarzyszą Grupie od
początków jej istnienia i to one nadal stanowią nasze biznesowe DNA. Naszym założeniem było jedynie
je uprościć tak aby wzmacniać wspólną przestrzeń pomiędzy naszymi pracownikami, klientami,
akcjonariuszami oraz partnerami biznesowymi.
Odpowiadając sobie na pytanie o długoterminową wizję Grupy KRUK, Zarząd KRUKa postawił na
dookreślenie tego jaką chcemy być firmą, a nie gdzie chcemy być. Zgodnie z filozofią Lean Management,
która towarzyszy nam od kilku lat, wierzymy, że wartość organizacji będzie efektem dodanym do
nieustającego myślenia o tym jak usprawniać nasze procesy, jakich mamy ludzi na pokładzie i jakimi
zasadami się kierujemy.
Nasza misja, w swej istocie, pozostaje niezmieniona. Wierzymy że jako część ekosystemu
gospodarczego i społecznego mamy ważną rolę, która realizowana zgodnie ze wszystkimi normami
prawnymi przynosi wymierne korzyści społeczne i finansowe.
Plan strategiczny na okres 2019-2024
Grupa KRUK kontynuuje realizację strategii na lata 2019-2024, weryfikując jej założenia nie tylko w
ramach cyklicznych przeglądów, ale każdorazowo kiedy zmieniają się czynniki, które mogą wywierać
wpływ na możliwość jej realizacji.
Nadal naszym głównym celem jest rozwój biznesu poprzez wzrost skali działalności, wzrost
efektywności oraz optymalizacja kosztów procesów realizowanych w ramach Grupy KRUK.
W roku 2020 wybuch pandemii Covid-19 spowodował, że przeglądu założeń strategii Grupy
dokonaliśmy już w marcu 2020. Praca w trybie planowania scenariuszowego oraz wdrożenie systemu
zabezpieczeń przed ryzykami będącymi efektem zmienionej rzeczywistości, wzmocniły w nas uważność
w zakresie obserwowania wszelkich odchyleń w przyjętych przez nas założeniach oraz elastycznego
reagowania. Te kompetencje i to doświadczenie zaowocowało procesem nieustającej weryfikacji
naszych założeń strategicznych oraz nowym podejściem do operacjonalizacji filarów i bloków
strategicznych, które Zarząd KRUKa realizował przez cały rok 2021 i zamierza kontynuować w roku
2022. Sesje strategiczne i przegląd strategii przez Zarząd odbywają się kilka razy w miesiącu, co
zapewnia skuteczność i efektywność tego procesu .
W wyniku tych prac utrzymane i potwierdzone zostały wszystkie zdefiniowane wcześniej kierunki
strategiczne. natomiast utrzymująca się rzeczywistość „pandemiczna” nadała nowy wymiar myślenia o
transformacji cyfrowej.
str.
100
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Rok 2021 był rokiem wielu zmian w zakresie realizowanych procesów. Były one optymalizowane w
dużej mierze poprzez implementowanie rozwiązań technologicznych i analitycznych. Na wszystkich
naszych rynkach potencjał, który daje technologia oraz „nowa normalność” będące cyfrową
rzeczywistością wkraczającą w wiele obszarów funkcjonowania, uznajemy za kluczowy do zrozumienia
i zbudowania naszej przewagi konkurencyjnej. Ale transformacja cyfrowa zapisana w naszej strategii
ma być nie tylko transformacją w wymiarze technologicznym, ale przede wszystkim transformacją w
wymiarze kultury organizacyjnej, wzmacniania kompetencji cyfrowych wśród naszych pracowników i
klientów oraz w wymiarze biznesowym.
Jednym z istotnych działań w obszarze przygotowania organizacji do transformacji jest realizowany w
(ramach obszaru CDTO) projekt centralizujący zaplecze infrastrukturalno-technologiczne w ramach
Grupy KRUK, który został zapoczątkowany w roku 2021.
W ramach wzmocnienia działań w obszarze transformacji cyfrowej została powołane dwa nowe
obszary odpowiedzialności na poziomie Centrali Grupy KRUK: Head of Cloud i Head of Digital
Transformation.
Utrzymaliśmy wizualizację strategii po modyfikacjach z roku 2021 i nadal wykorzystujemy ją zarówno
w procesach komunikacji, jak i procesach implementacji strategii.
Poniżej wizualizacja i szczegóły Planu strategicznego na lata 2019-2024:
Strategia Grupy koncentruje się na rozwoju obecnych linii biznesowych na dotychczasowych rynkach.
Szacujemy, że ponad 90% wyniku firmy będzie pochodziło z biznesu windykacji na portfelach nabytych,
szczególnie z portfeli detalicznych niezabezpieczonych. W tym obszarze podtrzymujemy założenia
przyjęte w momencie tworzenia długoterminowej strategii. Uruchomienie nowych linii biznesowych
oraz wejście na nowe rynki geograficzne stanowi dodatkowy potencjał wzrostu, ale naszym
priorytetem jest obszar wierzytelności detalicznych niezabezpieczonych.
str.
101
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Realizacja planu strategicznego w 2021 roku
Poniżej przedstawiono opis wybranych działań podejmowanych w ramach realizacji poszczególnych
kierunków strategicznych:
Doskonałość inwestycyjna
• Poszerzenie źródeł finansowania spełniających przyjęte kryteria w zakresie bezpieczeństwa,
kosztu i dostępności; dołączenie do konsorcjum kredytowego kolejnych banków; emisja
obligacji o wartości nominalnej 535 mln zł.
• Optymalizacja procesu wyceny (m.in. skrócenie tego procesu dzięki automatyzacji) i dalszy
rozwój metod wyceny (m.in. skutkującym wydłużeniem okresu, w jakim KRUK spodziewa się
przyszłych przepływów z zakupionych portfeli wierzytelności)
• Szczegółowe dane w zakresie zrealizowanych inwestycji przedstawiono w pkt. 3.5 niniejszego
Sprawozdania.
Doskonałość operacyjna
• W ramach budowania platformy wymiany wiedzy i best practice pomiędzy rynkami, określono
wspólne KPI kluczowych procesów i podprocesów, przede wszystkim w linii wierzytelności
detalicznych niezabezpieczonych. Regularne rutyny przeglądu tych wskaźników pozwalają na
przenoszenie rozwiązań czy usprawnień procesowych wykorzystując synergię, ale
uwzględniając różnorodność środowisk, w ramach których działają poszczególne spółki.
• Dalsze doskonalenie w zakresie analityki biznesowej - modele decyzyjne i inne rozwiązania z
wykorzystaniem m.in. uczenia maszynowego, pozwalających podejmowanie efektywnych
decyzji biznesowych na każdym poziomie obsługi i realizacji procesów.
• Rozwój technologiczny: kontynuacja wdrożeń rozwiązań chmurowych; dalsza digitalizacja
procesów wymagających obsługi papierowej, kontynuacja wdrażania robotyzacji ułatwiających
i przyspieszających wykonywanie czynności procesowych; liczne automatyzacje procesów.
Obszar IT w roku 2021 rozpoczął proces transformacji, której celem jest zbudowanie
wewnętrznego software house, który posiadając scentralizowane zasoby z obszarów IT na
wszystkich rynkach w sposób efektywniejszy będzie dostarczał odpowiedzi na pojawiające się
potrzeby biznesu.
• Rozwój online: Na wszystkich rynkach kontynuowaliśmy prace nad doskonaleniem narzędzi,
które umożliwiają Klientowi selfservice (e-KRUK, e-płatności, podpis elektroniczny, ugoda
online). W Polsce wdrożyliśmy nową wersję systemu e-kruk, która oprócz odświeżonego
wyglądu, zyskała bardziej przejrzysty interfejs Klienta, jednocześnie poprawiając wyniki
konwersji w narzędziu. Nowy system będzie w tym roku wdrażany w Rumunii, a następnie w
kolejnych krajach. W 2021 roku nastąpił wzrost udziału płatności online we wszystkich krajach
(średnio o 24pp). Na koniec 2021 roku udział wpłat online, we wszystkich wpłatach, na etapie
polubownym , na wyniósł 64% w Hiszpanii, 37% w Polsce, w Rumunii i Włoszech ponad 20%.
Znacznie wzrosła skala ugód podpisywanych bezpapierowo, np. w Hiszpanii udział takich ugód,
w grudniu 2021 wyniósł 97%. (w Polsce 88%, we Włoszech 70%, w Rumunii 36%). KRUK oferuje
możliwość zarządzania swoim zadłużeniem (m.in. poprzez zawarcie ugody online) poprzez
platformę e-KRUK w Polsce, Rumunii i we Włoszech. Ilość użytkowników e-KRUKA wzrosła
ogółem o 97% w stosunku do grudnia 2020.
Na podstawie wewnętrznej analizy widzimy rosnące potrzeby klientów przesuwających się w
kierunku online i tzw. selfpayerów, czyli klientów płacących bez konieczności interakcji z
pracownikami KRUKa.
str.
102
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
• Kontynuujemy pracę hybrydową zespołów na wszystkich rynkach uznając, że nie jest to już
rozwiązanie tymczasowe, a nowy standard pracy, który chcemy rozwijać poprzez włączanie
nowych funkcji i użyteczności dla naszych menadżerów i ich pracowników.
Ludzie, kompetencje
• W ramach procesów transformacyjnych związanych z nowym modelem zarządzania Grupą
KRUK zostało powołane nowe stanowisko: HR Strategy Manager. Osoba pełniąca obowiązki na
tym stanowisku jest odpowiedzialna za zbudowanie długoterminowej strategii kształtowania
„cyfrowej kultury organizacyjnej” oraz systemów zarzadzania kompetencjami w organizacji.
• W ramach zdefiniowanych wyzwań w obszarze transformacji cyfrowej obszar strategii HR
Grupy przygotowuje fundamenty pod uruchomienie programów rozwojowych oraz programów
przeciwdziałających wykluczeniu cyfrowemu dla naszych pracowników.
ESG
• W odpowiedzi na zwiększające się potrzeby w ramach Grupy KRUK w obszarze kształtowania
odpowiedzialnego, stabilnego i zrównoważonego rozwoju, w obszarze Strategy Management
zostało powołane stanowisko ESG Strategy Managera.
• W ramach realizowania swoich obowiązków osoba ta jest odpowiedzialna za procesy
raportowania niefinansowego, ale przede wszystkim jest partnerem Zarządu KRUKa w
przygotowaniu mocnych założeń strategii ESG, które mają być nierozerwalną częścią strategii
biznesowej Grupy.
6.2 Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju
Prace badawczo-rozwojowe w 2021 prowadzone były w wielu obszarach i polegały między innymi na:
• Stałym doskonaleniu metodyk, modeli statystycznych i modeli uczenia maszynowego
stosowanych w procesie wyceny portfeli wierzytelności przed zakupem, w celu poprawy
precyzji wyceny i ograniczenia ryzyka projektów inwestycyjnych; weryfikacji możliwości i
sposobu użycia danych dostarczanych przez wierzycieli pierwotnych oraz danych zbieranych w
procesach obsługi wierzytelności nabytych; badaniu metod ujęcia zmian otoczenia prawnego i
procesowego w metodzie wyceny portfeli przed zakupem.
• Dalszym systematycznym rozwoju statystycznych metod prognozy odzysków na nabytych
detalicznych portfelach wierzytelności.
• Rozpoczęciu projektu z doradcą zewnętrznym mającego na celu zbadanie wpływu czynników
zewnętrznych (w tym makroekonomicznych) na odzyski na portfelach detalicznych.
• Doskonaleniu platformy operacyjnej Delfin (w tym Delfin mobile), wspomagającej proces
zarządzania wierzytelnościami. Platforma składa się z wielu systemów dopasowanych do
międzynarodowego rozwoju Grupy KRUK (zapewnia elastyczność i skalowalność),
wewnętrznych procedur oraz do potrzeb klientów.
• Dalszym rozwoju usług online – platformy e-kruk, płatności online, wdrażaniu podpisu
elektronicznego.
• Kontynuacja prac związanych z korzystaniem z rozwiązań chmurowych.
• Dalszym doskonaleniu w zakresie analityki biznesowej (w tym na pracy nad modelami
decyzyjnymi i innymi rozwiązaniami w zakresie Business Intelligence; uczeniu maszynowym).
• Ciągłym rozwój efektywnych struktur bazodanowych oraz doskonaleniu mechanizmów
kontrolnych i optymalizacyjnych w tychże strukturach.
str.
103
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Kierunki te będą kontynuowane w ramach realizacji Strategii Grupy na okres 2019-2024.
Transformacja technologiczna jest jednym z jej zasadniczych założeń.
str.
104
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
7 CZYNNIKI RYZYKA I METODY ZARZĄDZANIA NIMI
Zasady zarządzania ryzykiem przez Grupę KRUK mają na celu:
• identyfikację i analizę czynników ryzyka, na które narażona jest Grupa,
• określenie odpowiednich mechanizmów kontrolnych, w tym limitów i procedur,
kontrolę i monitorowanie poziomu ryzyka oraz stopnia realizacji strategii postępowania z
ryzykiem w ramach zarządzania ryzykiem.
Obowiązujące w Grupie zasady zarządzania ryzykiem są regularnie weryfikowane pod kątem
uwzględnienia aktualnych trendów i zmian rynkowych oraz zmian w otoczeniu regulacyjnym i prawnym
Grupy KRUK. Odpowiedzialność za ustanowienie procedur zarządzania ryzykiem oraz nadzór nad ich
wykonywaniem ponosi Zarząd.
Grupa dąży do zbudowania mobilizującego i konstruktywnego środowiska kontroli, w którym wszyscy
pracownicy rozumieją swoją rolę i obowiązki, poprzez narzędzia takie jak szkolenia, przyjęte standardy
i procedury zarządzania oraz zdefiniowane mechanizmy kontroli wewnętrznej.
W Grupie KRUK funkcjonuje system kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem, compliance oraz
funkcja audytu wewnętrznego, dostosowany do profilu i skali działalności.
Zarząd wyróżnia poniższe istotne czynniki ryzyka i sposoby nimi zarządzania:
Ryzyko
Opis ryzyka i skutki jego wystąpienia
Metoda zarządzania (strategia postępowania)
Ryzyko niezrealizowania
celów strategicznych
Istnieje ryzyko, że Grupa nie zrealizuje
wyznaczonych celów, a wpływ na to mogą
mieć między innymi następujące czynniki:
• sytuacja rynkowa, otoczenie
gospodarcze, działalność
podmiotów konkurencyjnych,
• obniżenie dostępności
finansowania zewnętrznego,
• błędna wycena inwestycji, w tym
nabywanych portfeli
wierzytelności,
• zmiany regulacji prawnych lub ich
wykładni, działania organów
regulacyjnych,
• niekorzystne decyzje
akcjonariuszy Spółki,
• błędy popełnione przez osoby
odpowiedzialne za zdefiniowanie
oraz realizację strategii,
Zarządzanie ryzykiem niezrealizowania celów
strategicznych opiera się przede wszystkim na
następujących działaniach:
• operacjonalizacja strategii
długoterminowej na plany roczne
poszczególnych spółek ze
sprecyzowaniem celów, metod ich
realizacji i niezbędnych zasobów,
• cykliczne monitorowanie zarówno
wyników (stopnia realizacji celów) jak i
postępów we wdrażaniu
zaplanowanych działań na poziomie
spółek i Zarządu.
Grupa podejmuje również działania służące
zapobieganiu ryzyku błędnego zdefiniowania
celów strategicznych. W cyklach rocznych, przed
opracowaniem budżetu na kolejne lata,
przeprowadzana jest analiza strategiczna
obejmującą weryfikację szans i zagrożeń
str.
105
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
• zdarzenia o charakterze siły
wyższej.
Rozwój działalności wiąże się z
koniecznością ponoszenia, w niektórych
przypadkach znacznych, nakładów
finansowych. W sytuacji, gdy
podejmowane działania okażą się mniej
rentowne niż zakładano, lub zostaną
osiągnięte później, nakłady te mogą nie
zostać w pełni pokryte wpływami ze
realizowanej sprzedaży.
Opóźnienia w realizacji celów
strategicznych Grupy, lub wystąpienie
którejkolwiek z powyższych okoliczności
może mieć istotny, negatywny wpływ na
działalność, sytuację finansową lub wyniki
Grupy. Grupa nie może zapewnić, że uda jej
się utrzymać lub poprawić historyczne
wyniki finansowe, tym samym nie powinny
być one traktowane jako wyznacznik
wyników w przyszłości.
wynikających z makro otoczenia (np. czynniki
ekonomiczne polityczne, prawne) i otoczenia
rynkowego oraz silnych i słabych stron
organizacji. Na tej podstawie potwierdzana jest
zasadność kierunków strategicznych lub są one
aktualizowane.
Ryzyko błędnego
oszacowania wartości
nabytych pakietów
wierzytelności
W toku prowadzonej działalności
operacyjnej Grupa KRUK nabywa pakiety
wierzytelności na własny rachunek. Istnieje
ryzyko, że w przypadku braku
wygenerowania przez nabyte pakiety
spodziewanych przepływów pieniężnych w
zakładanym horyzoncie czasowym
konieczne będzie przeszacowanie ich
wartości w dół. Ryzyko to jest relatywnie
większe na nowych rynkach, na których
Grupa nie posiada jeszcze dużego
doświadczenia. Dodatkowym elementem
wpływającym na przedmiotowe ryzyko jest
potencjalna zmiana kursów walut obcych,
która może przełożyć się na wyższe lub
niższe wpływy w złotych z portfeli
zagranicznych (ryzyko walutowe).
W oparciu o wieloletnie doświadczenia Grupa
wypracowała system analizy i oceny
powyższego ryzyka, na który składają się przede
wszystkim następujące narzędzia:
• szczegółowa analiza i oszacowanie
ryzyka na dzień nabycia danego
pakietu w oparciu o zaawansowane
narzędzia ekonomiczno-statystyczne
(czego odzwierciedleniem jest cena
oferowana w przetargu),
• weryfikacja wyceny każdego
posiadanego pakietu w okresach
kwartalnych,
• nabywanie wierzytelności różnego
rodzaju, o różnym stopniu trudności i
przeterminowania.
Grupa KRUK ma duże doświadczenie w
procesach szacowania wartości portfeli
wierzytelności, nabywając do końca 2021 roku
blisko 1300 portfeli i przeprowadzając od
początku działalności ponad 4800 procesów
wycen portfeli wierzytelności. Zgromadzona
baza informacji pozwala na ograniczenie ryzyka
błędnego oszacowania wartości nabytych
pakietów wierzytelności.
Ryzyko istotnego spadku
poziomu spłat z portfeli
nabytych
Zakup wierzytelności na własny rachunek
wiąże się z podjęciem ryzyka braku
realizacji założonych spłat od osób
zadłużonych. Powyższe ryzyko jest
szczególnie istotne w przypadku, gdy
kwoty pojedynczych wierzytelności
wchodzące w skład nabywanych portfeli są
wysokie w stosunku do kapitałów
W Grupie nie ma pojedynczych spraw, z których
spłaty stanowią istotną część odzysków. Spłaty z
procesów masowych dotyczą wielu klientów,
których spłacalność jest niezależna. Niemniej
dodatkowo poprzez monitorowanie
codziennych wpłat spółka jest w stanie na
bieżąco sprawdzać ryzyko związane z istotnym
spadkiem spłat z portfeli.
str.
106
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
własnych Grupy lub osiąganych przez nią
wyników. Dodatkowe ryzyko może być
generowane przez wzrost liczby upadłości
konsumenckich osób zadłużonych. Na
dzień sporządzenia niniejszego
Sprawozdania Grupa KRUK nie posiada
pojedynczych wierzytelności, których brak
spłaty mógłby istotnie zmniejszyć płynność
Grupy, jednak nie można takiej sytuacji
wykluczyć w przyszłości.
Ryzyko związane
z negatywnym wpływem
skutków pandemii
COVID-19 na sytuację
gospodarczą i wyniki
finansowe Grupy KRUK
Spółka ocenia, że pandemia COVID-19 i jej
konsekwencje w Polsce i w krajach, w
których Grupa KRUK prowadzi działalność,
miały i mogą mieć negatywny wpływ na
sytuację gospodarczą oraz wyniki
finansowe Grupy. W szczególności
dotyczyć to może wysokości spłat z
zakupionych portfeli wierzytelności, które
mogą być niższe niż zakładano, co również
może przełożyć się na negatywną
aktualizację prognozy wpływów. Sytuacja
epidemiczna może również negatywnie
wpłynąć na wyniki w linii pożyczek
konsumenckich oraz pozostałych linii
biznesowych KRUKa. Grupa Kapitałowa
KRUK kontynuuje działalność operacyjną
na każdym z rynków i w każdej linii
biznesowej, a sytuacja płynnościowa Grupy
jest stabilna. Jednocześnie Spółka, na
moment sporządzenia sprawozdania za
2021, nie może określić pełnej skali wyżej
opisanego negatywnego wpływu
rozprzestrzeniania się koronawirusa i jego
skutków na sytuację gospodarczą oraz
wyniki finansowe Grupy.
Grupa KRUK bierze pod uwagę różne
scenariusze rozwoju sytuacji i zamierza tak
prowadzić działalność operacyjną, aby
minimalizować negatywny wpływ na aktywa i
wyniki finansowe. W tym celu podjęto
następujące inicjatywy: organizacja pracy
zdalnej (95% osób zatrudnionych skorzystało z
możliwości pracy zdalnej w okresie pandemii), w
2020 roku ograniczenie inwestycji w nowe
portfele czy działania ograniczające koszty w
2020. Spółka, na moment sporządzenia
sprawozdania za 2021, nie może precyzyjnie
określić pełnej skali wpływu rozprzestrzeniania
się koronawirusa i jego skutków na sytuację
gospodarczą oraz wyniki finansowe Grupy, z
uwagi na zwiększenie stopnia niepewności
szacunków. W 2020 roku Grupa dokonała
ujemnych aktualizacji prognozy wpływów, które
uwzględniły negatywny wpływ pandemii na
wyniki Grupy. Począwszy od 3 kwartału 2020 i
przez cały 2021 rok Grupa obserwowała
rosnący poziom spłat i brak istotnego wpływu
pandemii w tym zakresie, szczególnie na
portfelach detalicznych niezabezpieczonych.
Grupa na bieżąco analizuje sytuację, w tym
projekty aktów prawnych mogących negatywnie
wpłynąć na jej wyniki.
Ryzyko wzrostu kosztów
działalności Grupy
Wpływ na wyniki finansowe Grupy KRUK
ma szereg czynników kosztowych
niezależnych lub tylko częściowo zależnych
od Grupy. W szczególności do tych
czynników można zaliczyć: koszty
wynagrodzeń, koszty sądowe, koszty
podatkowe, ceny nabywanych
wierzytelności. W sytuacji, w której
wzrostowi kosztów nie będzie towarzyszył
jednoczesny wzrost przychodów Grupy,
istnieje ryzyko pogorszenia się jej sytuacji
finansowej.
Maksymalny poziom kosztów, jakie Grupa KRUK
może zrealizować, jest corocznie zatwierdzany
w budżecie przez Radę Nadzorczą. Każdy z
menadżerów ma ściśle przydzielony udział w
całości budżetu wydatków zgodny z jego
obszarem odpowiedzialności i zadań. Ponadto,
istotne koszty, które wykraczają ponad budżet, a
w przyszłości wpłyną na osiągane korzyści
ekonomiczne, wymagają każdorazowej
akceptacji Zarządu (jeśli przekroczenie ma
miejsce jedynie w konkretnym obszarze
odpowiedzialności) lub Rady Nadzorczej (jeśli
dodatkowy wydatek przyczyni się do
przekroczenia kosztów założonych w budżecie
całej Grupy KRUK).
Dodatkowo, same koszty jak i wskaźniki
pokazujące stosunek ponoszonych kosztów do
wpłat są stale monitorowane przez Zarząd
Grupy KRUK. Umożliwia to wczesne określenie
str.
107
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
czynników, będących przyczyną spadku
efektywności oraz podejmowanie odpowiednich
działań korygujących, przynoszących pożądane
rezultaty.
Ryzyko operacyjne
związane z działalnością
Grupy
Grupa KRUK narażona jest na ryzyko
poniesienia szkody lub strat z przyczyn
leżących po stronie pracowników,
systemów teleinformatycznych i
informacyjnych , działań dostawców lub
uwarunkowań zewnętrznych. Do głównych
czynników ryzyka operacyjnego należą:
fluktuacja pracowników, a także
niepożądane działania lub zachowania
wobec pracowników. wpływ na ciągłość,
integralność lub jakość funkcjonowania
firmy, jej majątku lub zasobów ludzkich, w
związku z realizowaną usługą lub z
działaniami Dostawcy, z którym została
zawarta umowa o outsourcing
niedostatecznej ochrony zasobów.
zaburzeń pracy systemów
teleinformatycznych i informacyjnych
wadliwego ukształtowania stosunków
prawnych z podmiotami spoza organizacji,
ryzyko niekorzystnych rozstrzygnięć
sądów lub innych organów, brak
możliwości lub utrudnienie prowadzenia
działalności ze względu na niedostępność
wymaganych zasobów lub usług
świadomym lub nie świadomym działaniem
na szkodę firmy przez pracowników,
klientów, partnerów biznesowych lub
osoby trzeciej oszustwa i wyłudzenia,
próby ataków hakerskich. Do głównych
systemów wykorzystywanych przez Grupę
należą: platforma windykacyjna Delfin,
system bilingowy, system informacji
zarządczej, contact center oraz serwis
internetowy e-kruk.
Nie można wykluczyć powstania sytuacji, w
której awarii ulegnie część lub cały system
informatyczny lub sprzęt IT, co może
utrudnić prowadzenie działalności
operacyjnej lub realizację założonych
celów strategicznych. Bezpieczeństwo
systemów operacyjnych jest dla Grupy
KRUK także istotne z punktu widzenia
ochrony danych osobowych.
W Grupie KRUK zostały określone procedury
działania mające na celu zarządzanie i
minimalizowanie ryzyka operacyjnego (m.in.
procedury uzgadniania, dokumentowania i
monitorowania transakcji, procedury okresowej
oceny ryzyk operacyjnych, procedury
zarządzania incydentami i raportowania o
poniesionych stratach operacyjnych i
proponowanych działaniach naprawczych,
rozwój i stały nadzór wykorzystywanych
technologii informatycznych, zgodny z
aktualnymi trendami na rynku nowych
technologii).
Ryzyko zmian w
otoczeniu zewnętrznym,
w tym w szczególności
zmian w prawie i
otoczeniu
makroekonomicznym
Ryzyko zmian w otoczeniu zewnętrznym
dotyczy przede wszystkim zmian w
otoczeniu prawnym i regulacyjnym, ale
również otoczeniu makroekonomicznym i
społecznym zmianach w sektorze
bankowym i finansowym, oraz działalności
konkurencji.
Grupa KRUK opracowała i wdrożyła procedurę
monitorowania zmian w prawie i wytycznych
regulatorów. Grupa KRUK przygotowuje się z
wyprzedzeniem do przewidywanych zmian,
poprzez dokładną analizę projektowanych
zmian i ocenę wpływu ekonomicznego na Grupę,
opracowując w razie potrzeby implementacji
plan wdrożenia i wprowadzenia odpowiednich
str.
108
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Przepisy prawa oraz wytyczne regulatorów
mające zastosowanie do działalności Grupy
KRUK, w szczególności dotyczące obrotu
papierami wartościowymi, praw
akcjonariuszy, inwestycji zagranicznych,
kwestii związanych z działalnością spółek
oraz ładem korporacyjnym, handlem i
działalnością gospodarczą, w tym upadłości
konsumenckiej, a także zwolnień od
podatku i funkcjonowania funduszy
inwestycyjnych , ulegały i mogą ulegać
zmianom. Spółka nie może wykluczyć, że w
jurysdykcjach, w których Grupa prowadzi
działalność, w przyszłości zostaną
wprowadzone zmiany legislacyjne
bezpośrednio dotyczące działalności
windykacyjnej lub mającej negatywny
wpływ na prowadzenie takiej działalności.
Wymienione powyżej regulacje podlegają
ponadto różnorodnym interpretacjom i jest
prawdopodobieństwo stosowania ich w
sposób niejednolity przez sądy i organy
administracji publicznej. Wobec
powyższego Grupa KRUK nie może
zapewnić, że stosowana przez nią
interpretacja przepisów polskiego prawa,
jak i praw krajów, w oparciu o które działa
Grupa KRUK, nie zostanie
zakwestionowana, co z kolei może
skutkować karą finansową, zobowiązaniem
podmiotu z Grupy KRUK do zmiany
stosowanej praktyki i przyznania
rekompensaty poszkodowanym klientom.
Powyższe aspekty mogą mieć negatywny
wpływ na działalność, sytuację finansową
lub wizerunek Grupy KRUK .
Niski poziom wiedzy społeczeństwa na
temat finansów i zasad prawa może
prowadzić do błędnej interpretacji
przepisów prawa, a co za tym idzie do
rozpowszechnienia tezy, że zadłużenia nie
trzeba spłacać. To z kolei może negatywnie
wpłynąć na postrzeganie profesjonalnych
firm zarządzających wierzytelnościami,
które działają zgodnie z obowiązującymi
przepisami prawa i przestrzegają norm
społecznych. Finalnie może wpływać
negatywnie na spłacalność zadłużeń.
Zmiany w otoczeniu makroekonomicznym
wpływają bezpośrednio na działalność
Grupy zarówno w zakresie możliwości
nabywania portfeli wierzytelności, podaży i
jakości portfeli oferowanych do sprzedaży,
kosztów działalności Grupy, wysokości
spłat z nabywanych portfeli oraz akcji
kredytowych.
zmian w działalności. Grupa KRUK monitoruje
również orzecznictwo sądowe. Co do zasady
wyroki , jako formalnie niemające charakteru
źródła prawa, nie są wiążące w innych sprawach,
jednakże odgrywają określoną rolę w
kształtowaniu się praktyki wykładni i
stosowania prawa.
Dodatkowo spółki z Grupy są członkami wielu
zrzeszeń i organizacji, co daje szansę na
możliwość wyrażenia opinii o propozycjach
zmian i zgłoszenia uwag za ich pośrednictwem, a
w dalszej kolejności możliwość wymiany wiedzy
ze spółkami z branży.
Aby minimalizować ryzyko niskiej edukacji
finansowej, Grupa KRUK aktywnie uczestniczy
w działaniach mających na celu podniesienie
poziomu wiedzy finansowej społeczeństwa
poprzez m.in. publikację artykułów
poradnikowych oraz prowadzenie kampanii
informacyjnych w prasie i internecie,
udostępnianie różnym grupom społecznym
materiałów edukacyjnych na temat planowania
domowego budżetu, ścieżki wyjścia z zadłużenia
oraz współpraca z różnymi niezależnymi
ekspertami, instytucjami i ośrodkami pomocy
społecznej oraz organizacjami non-profit. Grupa
KRUK prowadzi bieżącą analizę sytuacji
makroekonomicznej oraz zmian w sektorze
bankowym i finansowym, choć nie ma na nie
bezpośredniego wpływu, dostosowuje swój
model działania do zmieniających się warunków.
Grupa KRUK poprzez nabywanie portfeli
wierzytelności zapewnia stały dostęp środków
do Grupy KRUK (spłaty z portfeli), a w przypadku
pogorszenia się warunków
makroekonomicznych może nabyć większą
liczbę portfeli wierzytelności na
korzystniejszych warunkach. Z kolei poprawa
sytuacji makroekonomicznej, jak również
wdrażane na poziomie krajowym plany
pomocowe, ulgi i programy wspierające rodziny
wpływają na większy poziom spłat od klientów.
Grupa KRUK prowadzi bieżącą analizę pozycji
rynkowej KRUKa oraz działalności konkurencji,
w tym monitoruje informacje o praktykach
kwestionowanych przez organy ochrony
konkurencji i konsumentów i organy ochrony
danych osobowych względem innych
przedsiębiorców.
str.
109
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Zmiany w sektorze bankowym i
finansowym wpływają bezpośrednio
zarówno na skłonność wierzycieli
pierwotnych do sprzedaży portfeli
wierzytelności, warunki ich nabycia,
warunki zaciągania zadłużenia przez
Grupę, w tym emisji obligacji.
Działalność konkurencji ma bezpośredni
wpływ na Grupę KRUK, zarówno w
kontekście konkurowania w procesie
nabywania portfeli wierzytelności, poprzez
prowadzone procesy windykacyjne, czy
postrzeganie branży przez pryzmat
działania spółek konkurencyjnych.
Ryzyko kredytowe
Ryzyko kredytowe jest to ryzyko
poniesienia straty finansowej w sytuacji,
kiedy klient lub druga strona instrumentu
finansowego nie spełni obowiązków
wynikających z umowy. Ryzyko kredytowe
związane jest przede wszystkim z nabytymi
wierzytelnościami, należnościami z tytułu
świadczonych usług oraz udzielonymi
pożyczkami przez Grupę. Do czynników
mających największy wpływ na skalę
ponoszonego przez Grupę ryzyka
kredytowego należą w szczególności:
• inwestycje w pakiety
wierzytelności,
• udzielone pożyczki,
• należności z tytułu dostaw i usług
oraz pozostałe.
Dodatkowe ryzyko może być generowane
przez wzrost liczby upadłości
konsumenckich osób zadłużonych.
Głównym narzędziem stosowanym przez Grupę
mającym na celu ograniczenie ryzyka
kredytowego jest właściwa polityka kredytowa
w stosunku do klientów. Obejmuje ona między
innymi następujące elementy:
• ocenę wiarygodności kredytowej
klienta przed zaoferowaniem mu
terminów płatności oraz innych
warunków współpracy,
• regularny monitoring terminowej
spłaty należności,
• dywersyfikację odbiorców.
Grupa KRUK szczegółowo analizuje i szacuje
ryzyko nabywanych pakietów wierzytelności,
wykorzystując do tego zawansowane narzędzia
ekonomiczno-statystyczne oraz wieloletnie
doświadczenie w tym zakresie, nabywane są
wierzytelności różnego rodzaju, o różnym
stopniu trudności i przeterminowania, a
weryfikacja wyceny pakietów odbywa się w
okresach kwartalnych.
Na dzień sporządzenia niniejszego
sprawozdania Grupa KRUK nie posiada
pojedynczych wierzytelności, których brak
spłaty mógłby istotnie zmniejszyć płynność
Grupy, jednak nie można takiej sytuacji
wykluczyć w przyszłości.
Ryzyko rynkowe
(walutowe i stóp
procentowych)
Ryzyko rynkowe to ryzyko wpływu zmian
cen rynkowych, takich jak kursy walutowe i
stopy procentowe na wyniki Grupy czy też
na wartość posiadanych instrumentów
finansowych i dokonywanych inwestycji.
Grupa identyfikuje ekspozycję na ryzyko
walutowe wynikającą z zagranicznych
inwestycji ( zarówno dokonanych jak i
bieżących) w portfele denominowane w
walucie. W przypadku braku dostępu do
finansowania w danej walucie, część tych
inwestycji może być finansowana długiem
zaciąganym w innej walucie, powodując
Celem zarządzania ryzykiem rynkowym jest
utrzymanie i kontrolowanie stopnia narażenia
Grupy na ryzyko walutowe i ryzyko stóp
procentowych w granicach przyjętych
parametrów tak, aby zapewnić:
• utrzymanie stabilnej sytuacji
finansowej Grupy w horyzoncie
długoterminowym,
• ograniczenie ryzyka pogorszenia
płynności finansowej Grupy,
• ograniczenie wpływu ryzyka
rynkowego na wynik finansowy Grupy,
str.
110
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
brak dopasowania waluty wpływów z
inwestycji z walutą spłat zadłużenia. W
efekcie istnieje ryzyko, że Grupa będzie
ponosiła dodatkowe koszty finansowe
związane z przewalutowaniem lub nastąpi
pogorszenie płynności Grupy z powodu
niekorzystnych zmian kursów walutowych.
Grupa jest również narażona na ryzyko
pogorszenia wyniku finansowego
wynikające z utrzymywania
niezabezpieczonych pozycji walutowych
(powstanie ujemnych różnic kursowych).
Grupa posiada zadłużenie w złotym oraz w
euro (kredyty oraz obligacje) oparte o
zmienne stopy procentowe, stąd narażona
jest na ryzyko zmian stóp procentowych.
Grupa identyfikuje ekspozycję na ryzyko
wzrostu stóp procentowych WIBOR oraz
EURIBOR. Istnieje ryzyko, że Grupa będzie
ponosiła dodatkowe koszty finansowe
(podwyższone koszty obsługi zadłużenia),
na skutek podwyższenia się stóp
procentowych, będących wypadkową
zmian na rynkach finansowych.
• ograniczenie ryzyka niedotrzymania
wskaźników finansowych
wynikających z umów kredytowych i
prospektów emisyjnych obligacji.
W tym celu Grupa realizuje przyjęte
wewnętrznie polityki regulujące zasady
zarządzania ryzykiem walutowym i ryzykiem
stopy procentowej oraz okresowo je weryfikuje.
Grupa korzysta z instrumentów finansowych w
celu zabezpieczenia przed ryzykiem zmian stóp
procentowych oraz ryzykiem walutowym.
W procesie zarządzania ryzykiem rynkowym
Grupa dopasowuje optymalny sposób
finansowania dla planowanych inwestycji,
analizuje trendy makroekonomiczne oraz
prowadzi monitoring kształtowania się
najważniejszych kursów wymiany walut i stóp
procentowych. Grupa cyklicznie identyfikuje i
monitoruje wartość niezabezpieczonych pozycji
narażonych na zmiany kursów walut i stóp
procentowych, monitoruje wpływ tych zmian na
wynik finansowy Grupy, oraz dokonuje
pomiarów ryzyka walutowego i ryzyka stóp
procentowych. Ponadto na podstawie umów
ramowych z bankami Grupa może zawrzeć
kontrakty na instrumenty pochodne
zabezpieczające ryzyko walutowe oraz ryzyko
stóp procentowych. Cele zarządzania ryzykiem
rynkowym są osiągane w wyniku realizacji
działań w poszczególnych podmiotach z Grupy
(polskich i zagranicznych) przy koordynacji tych
działań przez Spółkę, która odpowiada za
identyfikację ryzyka rynkowego oraz
metodologię zarządzania tym ryzykiem.
Ryzyko płynności
Zakup wierzytelności na własny rachunek
pociąga za sobą konieczność dużego
jednorazowego wydatku. Aby zapewnić
środki finansowe na zakup wierzytelności
Grupa wspomaga się finansowaniem
zewnętrznym – kredytem bankowym bądź
obligacjami. Grupa KRUK korzysta i
zamierza w przyszłości korzystać z
kredytów bankowych, obligacji oraz innych
instrumentów dłużnych dla potrzeb
finansowania działalności operacyjnej w
segmencie zakupów pakietów
wierzytelności na własny rachunek.
Ponadto Grupa finansuje inwestycje w
rzeczowe aktywa trwałe za pomocą
leasingu. Ewentualne istotne pogorszenie
się płynności Grupy może spowodować, że
Grupa może nie być w stanie spłacać
odsetek i kapitału lub wypełniać innych
zobowiązań wynikających z zawartych
umów kredytowych lub emisji
instrumentów dłużnych. W przypadku
Zarządzanie ryzykiem płynności przez Grupę
polega na zapewnianiu, w możliwie najwyższym
stopniu, aby Grupa posiadała płynność
wystarczającą do regulowania wymaganych
zobowiązań bez narażania na niedopuszczalne
straty lub podważenie reputacji Grupy.
Do narzędzi zarządzania ryzykiem płynności w
Grupie należą m.in.:
• regularne monitorowanie potrzeb i
wydatków gotówkowych,
• elastyczne zarządzanie przepływami
gotówki pomiędzy podmiotami Grupy,
• prowadzenie windykacji w sposób
ciągły, co zapewnia stały dopływ
gotówki,
• działania mające na celu spełnienie
warunków kredytowych i warunków
emisji instrumentów dłużnych
(kowenantów finansowych),
str.
111
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
niewywiązania się przez Grupę z
postanowień zawartych w podpisanych
umowach kredytowych zadłużenie spółek
z Grupy z tytułu kredytów bankowych
może zostać częściowo lub w całości
postawione w stan natychmiastowej
wymagalności, a w razie braku jego spłaty,
instytucje finansujące będą uprawnione do
skorzystania z zabezpieczeń udzielonego
finansowania ustanowionych na aktywach
Grupy. W przypadku niewywiązania się
przez Grupę z postanowień zawartych w
warunkach emisji obligacji Grupa może
zostać zobowiązana do dokonania
przymusowego przedterminowego
wykupu obligacji.
• korzystanie z zewnętrznych źródeł
finansowania w postaci kredytów
bankowych lub emisji obligacji.
Ryzyko związane z
przetwarzaniem przez
Grupę danych
osobowych na znaczną
skalę
Działalność Grupy KRUK wymaga
przetwarzania danych osobowych, które są
przekazywane Grupie przez wierzycieli,
którzy zdecydowali się na zlecenie
wykonywania działań windykacyjnych
przez Grupę lub na cesję przysługujących
im wierzytelności na rzecz Grupy. Oznacza
to, że Grupa KRUK, zgodnie z
obowiązującymi regulacjami i umowami, co
do zasady pozyskuje dane klientów od
podmiotów trzecich. Nie można wykluczyć,
że dane te mogą być sporadycznie nie w
pełni poprawne. W wyniku przekazania
błędnych danych może się zdarzyć, że dane
te będą dotyczyć innej osoby niż faktycznie
zadłużona osoba. Sytuacja ta potencjalnie
może przełożyć się na wzrost liczby
reklamacji lub skarg do właściwego organu
sprawującego nadzór nad przetwarzaniem
danych osobowych. Mimo że Grupa nie ma
wpływu na błędy danych przekazanych
przez podmioty dokonujące cesji
wierzytelności, należy mieć na uwadze, że
taka sytuacja może przyczynić się do
publikacji negatywnych opinii na temat
Grupy KRUK i mieć niekorzystny wpływ na
jej wizerunek. Może się to zdarzyć pomimo,
że Grupa posiada procedury i narzędzia,
które mają na celu zminimalizowanie
takiego ryzyka.
Grupa KRUK opracowała i wdrożyła procedury
oraz zaimplementowała w systemach
informatycznych mechanizmy mające na celu
ograniczenie ryzyka niezgodnego z prawem
przetwarzania danych osobowych. Grupa
pozyskuje dane osobowe wyłącznie z legalnych
źródeł. Szanujemy regulaminy administratorów
danych zapisanych w powszechnie dostępnych
zbiorach. Grupa zapisuje źródło pozyskania
każdej danej osobowej. Wobec osób, których
dane zostały pozyskane przez podmioty z Grupy
działające jako administratorzy danych
osobowych, wypełniane są obowiązki
informacyjne wymagane w przepisach
dotyczących ochrony danych osobowych. Każda
informacja o potencjalnym błędzie jest
weryfikowana, a dane są korygowane.
Ryzyko utraty
kluczowych
pracowników
Ludzie stanowią jeden z kluczowych
fundamentów funkcjonowania Grupy.
Utrata kluczowych pracowników może
generować ryzyko okresowych zakłóceń
funkcjonowania, pogorszenia jakości
zarządzania Grupą, oraz negatywnie
wpłynąć na tempo realizacji jej planów
strategicznych.
W celu zabezpieczenia ryzyka utraty
kluczowych pracowników regularnie
rewidowana jest grupa osób i stanowisk
uważanych za kluczowe dla ciągłości
efektywnego funkcjonowania Grupy.
Grupa KRUK w sposób ciągły podejmuje
działania ukierunkowane zarówno na rozwój
kadry menadżerskiej, jak i specjalistów różnych
obszarów. Jednocześnie Grupa dąży do
str.
112
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
zapewnienia optymalnych warunków i narzędzi
pracy dla wszystkich pracowników.
Równolegle do funkcjonującej polityki
dotyczącej wynagrodzeń Grupa KRUK oferuje
swoim pracownikom zróżnicowany system
niefinansowych benefitów, wśród których
znajdują się:
• szkolenia wewnętrzne oraz
zewnętrzne we wszystkich spółkach,
• programy rozwijające potencjał
pracowników w zarządzaniu ludźmi
(program sukcesji w Rumunii),
• dofinansowanie do studiów
podyplomowych i nabywanych
uprawnień zawodowych we wszystkich
spółkach,
• nauka specjalistycznego języka
angielskiego,
• regularnie rewidowana i uzupełniana
oferta opieki medycznej,
• abonamentowe karty sportowe dla
pracowników,
• karty tzw. „lunch tickets” w Czechach,
we Włoszech i Hiszpanii,
• szeroka oferta usług zapewniona w
ramach kafeterii oferowanej przez
poszczególne kraje (Polska, Rumunia,
Czechy).
Oferta benefitów niefinansowych dostępna
pracownikom Grupy jest weryfikowana zarówno
wewnętrznie (ankieta pracownicza) jak i
zewnętrznie (benchmark rynkowy).
Ponadto, w celu utrzymania stabilności
zatrudnienia, kluczowi menedżerowie objęci
zostali programem motywacyjnym.
Ryzyko związane z
transakcjami z
podmiotami
powiązanymi
Spółka oraz Spółki Zależne zawierały i
będą w przyszłości zawierać transakcje
jako podmioty powiązane. W opinii Spółki
wszystkie takie transakcje zostały zawarte
na warunkach rynkowych. Nie można
jednak wykluczyć ryzyka
zakwestionowania przez organy
podatkowe rynkowego charakteru ww.
transakcji, co skutkowałoby wzrostem
zobowiązań podatkowych Spółki oraz
Grupy.
Każda istotna transakcja z podmiotami
powiązanymi w Grupie jest poprzedzona
szczegółowymi analizami prawno-podatkowymi
w celu minimalizacji ryzyka związanego z tymi
transakcjami.
Ryzyko compliance
(ryzyko skutków
nieprzestrzegania
przepisów prawa,
regulacji wewnętrznych
oraz standardów
rynkowych w procesach
Działalność Grupy KRUK wymaga
bieżącego monitorowania zmian w
otoczeniu prawnym i regulacyjnym.
Aktywność legislacyjna i regulacyjna na
rynkach, na których działa Grupa KRUK
może być źródłem szans i zagrożeń dla
poszczególnych spółek, a niedostosowanie
do zmian lub niedostosowanie na czas
Grupa KRUK opracowała i wdrożyła polityki i
procedury związane z zarządzaniem ryzykiem
compliance i zapewnieniem zgodności oraz
mechanizmy mające na celu ograniczenie ryzyka
lub zminimalizowanie jego wpływu. W tym celu
Grupa KRUK:
str.
113
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
funkcjonujących w
organizacji)
może skutkować prowadzeniem
działalności niezgodnie z tymi przepisami.
Wytycznymi i stanowiskami regulatorów.
W działalności spółek należących do Grupy
KRUK istotną rolę odgrywają relacje z
klientami – osobami zadłużonymi, zarówno
w zakresie działań podejmowanych w celu
spłaty zadłużenia, jak również aktywności
o charakterze marketingowym,
zachęcające do korzystania z produktów i
usług i wzmacniające wizerunek Grupy
KRUK. Ze względu na charakter
działalności istnieje możliwość
stwierdzenia przez właściwy miejscowy
organ ochrony konsumentów, że
stosowane praktyki naruszają zbiorowe
interesy konsumentów lub stosowane są
nieuczciwe praktyki rynkowe.
Z uwagi na ilość klientów, spraw do obsługi,
zarówno własnych jak i w ramach pakietów
zleconych istnieje konieczność
standaryzowania podejmowanych
czynności i ograniczenia ryzyka dowolności
w traktowaniu klientów. Wszelkie
przypadki nieuzasadnionego nierównego
traktowania klientów czy też
nieuzasadnionych odstępstw mogą być
źródłem reklamacji, niezadowolenia
klientów i skutkować brakiem możliwości
realizacji celów strategicznych i
biznesowych.
Brak identyfikacji konfliktów interesów lub
brak podjęcia działań w celu ich
rozpatrzenia może powodować negatywne
konsekwencje wynikające z istnienia,
nieuzasadnionego utrzymywania takiego
konfliktu.
• monitoruje projekty zmian w
przepisach prawa i ich interpretacje
przez organy administracji publicznej i
sądy
• monitoruje stanowiska regulatorów i
wydawane przez nich rekomendacje
• wdrożyła proces opiniowania
komunikacji kierowanej do klientów
• monitoruje praktyki spółek pod kątem
identyfikacji takich działań, które
mogłyby być ocenione pod kątem
nieuczciwych praktyk rynkowych czy
naruszenia zbiorowych interesów
konsumentów
• wprowadziła procedury opisujące
postepowanie pracowników w
konkretnych przypadkach i sytuacjach,
regulujące sposób realizacji procesu w
sposób wystandaryzowany, przy
jednoczesnym monitorowaniu
odstępstw i błędów pracowników
• zarządza konfliktami interesów i
zagadnieniami antykorupcyjnymi
Ryzyko wizerunkowe
Charakter działalności Grupy KRUK
generuje ryzyko pogorszenia reputacji lub
utraty reputacji wśród klientów,
kontrahentów, akcjonariuszy i inwestorów
mogące mieć wpływ na aktualne lub
przyszłe przychody organizacji i skutkować
negatywną oceną opinii publicznej.
Wykreowanie negatywnego wizerunku
wobec Emitenta może wpłynąć na
zmniejszenie jego wiarygodności w oczach
obecnych oraz potencjalnych
kontrahentów. Tym samym może wpłynąć
niekorzystnie na jego wyniki finansowe i
możliwość realizacji celów strategicznych.
Jako lider na rynku zarządzania
wierzytelnościami Grupa KRUK jest
Grupa KRUK dopełnia wszelkich starań, aby
budować pozytywny wizerunek zarówno całej
branży, jak i wszystkich spółek z Grupy KRUK. W
związku z tym podejmuje działania związane z
budową pozytywnego wizerunku marki. Należą
do nich:
• kampanie informacyjne i medialne
skierowane do zadłużonych osób i firm,
• kampanie edukacyjne w Polsce i za
granicą wraz z publikacjami i emisją
różnych materiałów edukacyjnych w
internecie, prasie, radiu i telewizji,
• cykle edukacyjne na temat strategii
prougodowej publikowane w prasie
poradnikowej oraz regionalnej w:
str.
114
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
również narażona na ponoszenie
konsekwencji związanych z nieetyczną
działalnością innych firm z branży
zarządzania wierzytelnościami. Związane
jest to m.in. z uogólnianiem praktyk całej
branży i wskazywaniem tych, które są
najbardziej rozpoznawalne w danej branży.
Działalność Grupy związana jest z
zarządzaniem wierzytelnościami osób
fizycznych. Dlatego też należy mieć na
uwadze, że część z nich znajduje się w
trudnej sytuacji materialnej i życiowej,
posiada problemy zdrowotne, rodzinne lub
zawodowe. Wśród osób zadłużonych
obsługiwanych przez Grupę KRUK
zdarzają się osoby w tzw. kryzysie
psychologicznym, zdarza się, że niektóre
osoby zadłużone sygnalizują, że mają myśli
samobójcze. Takie sytuacje powodują, że
istnieje ryzyko publikacji nieprzychylnych
materiałów na temat działalności Grupy
KRUK w zakresie prowadzenia działań
zmierzających do spłaty zadłużenia.
Polsce, Rumunii, Czechach, na Słowacji,
we Włoszech, w Hiszpanii
• przygotowywanie informacji
prasowych, artykułów poradnikowych
oraz indywidualnych wypowiedzi i
komentarzy dla mediów,
• udział w przedsięwzięciach
charytatywnych mających na celu
wspieranie lokalnych społeczności, w
tym szczególnie osób potrzebujących
pomocy, np. partnerstwo w Biegu
Firmowym,
• szkolenia, materiały informacyjne dla
osób zadłużonych i artykuły prasowe
dotyczące omówienia ścieżki wyjścia z
zadłużenia i sposobów na
kontrolowanie swojego budżetu,
• współpraca z organizacjami non-profit,
działającymi na rzecz finansowej
edukacji społeczeństwa, w tym m.in. z
ZPF w Polsce,
• wdrożenie procedur i
zaimplementowanie w systemach
informatycznych mechanizmów
mających na celu zarządzanie ryzykami
i przeciwdziałanie oraz
minimalizowanie skutków ich
materializacji, w tym zminimalizowanie
ryzyka dotyczącego niezgodnego z
prawem przetwarzania danych
osobowych.
• monitorowanie mediów pod kątem
informacji pojawiających się w
kontekście branży i samej Grupy KRUK
i podejmowanie reaktywnych działań w
wymagających tego sytuacjach.
str.
115
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
8 ŁAD KORPORACYJNY
8.1 Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego
Do 25 lipca 2021 Spółka i jej organy przestrzegały zasad ładu korporacyjnego określonych w "Dobrych
Praktykach Spółek Notowanych na GPW 2016" przyjętych przez Radę Giełdy Uchwałą nr
26/1413/2015 z dnia 13 października 2015 roku. Zakres stosowania zasad ładu korporacyjnego
określonych w przedmiotowym dokumencie określony został również w opublikowanym przez Spółkę
4 stycznia 2016 raporcie EBI nr 1/2016.
W związku z przyjęciem przez Radę Giełdy Uchwałą nr 13/1834/2021 z dnia 29 marca 2021 „Dobrych
Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021”, Uchwałą nr 142/2021 z dnia 26 lipca 2021 roku Zarząd
Spółki przyjął oświadczenie w zakresie stosowania w KRUK S.A. Dobrych Praktyk Spółek Notowanych
na GPW 2021. Także Rada Nadzorcza Spółki uchwałą nr 41/2021 z dnia 29 lipca 2021 przyjęła do
stosowania Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021.
Zakres stosowania zasad ładu korporacyjnego określonych w przedmiotowym dokumencie określony
został również w opublikowanym przez Spółkę raporcie EBI nr 1/2021 z dnia 29 lipca 2021.
Tekst oświadczenia ze wskazaniem zakresu, w jakim Spółka deklaruje przestrzeganie zasad, dostępny
jest na stronie KRUK S.A. w lokalizacji: https://pl.kruk.eu/relacje-inwestorskie/dobre-praktyki-spolek-
notowanych-na-gpw#dobre-praktyki-spek-notowanych-na-gpw .
Stosowany zbiór zasad ładu korporacyjnego
Do 25 lipca 2021 Spółka podlegała zasadom ładu korporacyjnego opisanym w dokumencie „Dobre
Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2016” (DPSN2016), stanowiącym Załącznik do Uchwały Nr
26/1413/2015 Rady Giełdy z dnia 13 października 2015.
Od 26 lipca 2021 Spółka podlega nowemu zbiorowi zasad ładu korporacyjnego dla spółek notowanych
na Głównym Rynku GPW – „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021” (Zasady Ładu
Korporacyjnego, DPSN2021), stanowiącym Załącznik do Uchwały Rady Giełdy Nr 13/1834/2021 z
dnia 29 marca 2021.
Przedmiotowe dokumenty są ogólnie dostępne na stronie internetowej Giełdy Papierów
Wartościowych w Warszawie S.A. poświęconej zagadnieniom ładu korporacyjnego (http://www.corp-
gov.gpw.pl).
Zasady ładu korporacyjnego, od których stosowania odstąpiono
W okresie od 1.01.2021 do 25.07.2021, zgodnie z oświadczeniem Zarządu wyrażonym w 2016 roku,
Spółka deklarowała stosowanie zasad ładu korporacyjnego określonych w "Dobrych Praktykach
  
str.
116
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Spółek Notowanych na GPW 2016", z wyjątkiem zasad przedstawionych poniżej, od których
stosowania odstąpiono. Oświadczenie to pozostawało aktualne w zakresie stosowania zasad ładu
korporacyjnego w 2021, tj. do dnia 25.07.2021.
Spółka nie stosowała zasady wyrażonej w punkcie III.Z.3. zbioru DPSN 2016, zgodnie z którą w
odniesieniu do osoby kierującej funkcją audytu wewnętrznego i innych osób odpowiedzialnych za
realizację jej zadań zastosowanie mają zasady niezależności określone w powszechnie uznanych,
międzynarodowych standardach praktyki zawodowej audytu wewnętrznego. Zarząd wskazał, że
Spółka posiada wyodrębnioną w strukturze organizacyjnej jednostkę audytu wewnętrznego,
obiektywną, niezależną i bezstronną, podległą bezpośrednio Prezesowi Zarządu, a także mającą
zapewnioną możliwość raportowania bezpośrednio do komitetu audytu zgodnie z zasadą III.Z.2. Jednak
do osoby kierującej funkcją audytu wewnętrznego nie mają zastosowania zasady niezależności
organizacyjnej opracowane przez The Institute of Internal Auditors (USA), tj.: zasada bezpośredniej
podległości funkcjonalnej Radzie Nadzorczej. Zdaniem Zarządu KRUK S.A. przeniesienie przepisów
prawa amerykańskiego na grunt polski powoduje dualizm w zakresie odpowiedzialności osoby
kierującej funkcją audytu wewnętrznego, co nie jest korzystne dla Spółki.
Spółka nie przyjęła do stosowania rekomendacji zawartej w punkcie IV.R.2. Zbioru DPSN 2016.
Zgodnie z nią – jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na strukturę akcjonariatu lub zgłaszane spółce
oczekiwania akcjonariuszy – spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu
przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej, w szczególności poprzez transmisję obrad
walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym i dwustronną komunikację w czasie rzeczywistym. W
ramach takiej komunikacji akcjonariusze mogą wypowiadać się w toku obrad walnego zgromadzenia,
przebywając w miejscu innym niż miejsce obrad walnego zgromadzenia. Mają też – osobiście lub przez
pełnomocnika – prawo wykonania głosu w toku walnego zgromadzenia. Rekomendacja ta dotyczy
sytuacji, w której spółka jest w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędną dla sprawnego
przeprowadzenia walnego zgromadzenia przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej. W
ocenie Zarządu struktura akcjonariatu KRUK S.A. jest rozproszona, ale stopień rozproszenia nie jest na
tyle istotny, aby uzasadniał potrzebę przeprowadzenia walnego zgromadzenia przy wykorzystaniu
środków komunikacji elektronicznej. Główni akcjonariusze spółki to podmioty profesjonalne, polskie i
zagraniczne, reprezentowane na WZA przez pełnomocników. Według aktualnej wiedzy spółki, obecna
formuła przeprowadzanych WZA odpowiada potrzebom akcjonariuszy Spółki. Jednocześnie Spółka
identyfikuje zagrożenia dla prawidłowości przebiegu WZA, zwłaszcza ryzyka prawne, które w ocenie
Spółki byłyby większe niż ewentualne korzyści w postaci większej liczby akcjonariuszy biorących udział
w WZA.
Z tych samych względów Spółka nie stosowała także zasady wyrażonej w punkcie IV.Z.2, zgodnie z
którą, jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na strukturę akcjonariatu spółki, spółka zapewnia powszechnie
dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym.
Niezależnie od zdeklarowania o niestosowaniu ww. zasady IV.Z.2 oraz rekomendacji IV.R.2, przy
organizacji Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia w dniu 16.06.2021. Spółka przewidziała możliwość
uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej,
zapewniając akcjonariuszom możliwość dwustronnej komunikacji w czasie rzeczywistym oraz
transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym.
Od 26 lipca 2021 Spółka zadeklarowała stosowanie zasad ładu korporacyjnego określonych w
"Dobrych Praktykach Spółek Notowanych na GPW 2021", z wyjątkiem zasad przedstawionych poniżej,
od których stosowania odstąpiono.
str.
117
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Spółka nie stosuje w całości zasady 1.3., zgodnie z którą w swojej strategii biznesowej spółka
uwzględnia również tematykę ESG, w szczególności obejmującą: 1.3.1. zagadnienia środowiskowe,
zawierające mierniki i ryzyka związane ze zmianami klimatu i zagadnienia, zrównoważonego rozwoju;
1.3.2. sprawy społeczne i pracownicze, dotyczące m.in. podejmowanych i planowanych działań
mających na celu zapewnienie równouprawnienia płci, należytych warunków pracy, poszanowania
praw pracowników, dialogu ze społecznościami lokalnymi, relacji z klientami. W wyjaśnieniu do
oświadczenia Zarząd wskazał, iż Spółka od wielu lat prowadzi działania i inicjatywy związane z
zagadnieniami środowiskowymi (przyłączenie się do inicjatywy - Dzień Długu Ekologicznego, eko-
webinary), ze sprawami społecznymi (KRUK jest inicjatorem Dnia bez Długów, prowadzi również
działania z zakresu edukacji finansowej) oraz pracowniczymi. Spółka jest sygnatariuszem Karty
Różnorodności oraz członkiem United Nations Global Compact. Podejmowane przez KRUK S.A.
działania wspierają cele Zrównoważonego Rozwoju (cel 3 Dobre zdrowie i jakość życia, cel 4 Dobra
jakość edukacji, cel 5 Równość płci, cel 8 Wzrost gospodarczy i godna praca, cel 11 Zrównoważone
miasta i społeczności, cel 12 Odpowiedzialna konsumpcja i produkcja, cel 17 Partnerstwa na rzecz
celów). Spółka od 2017 roku przygotowuje zintegrowane raporty uwzględniające dane niefinansowe
zgodne ze standardem GRI. Na dzisiaj Spółka nie uwzględnia tematyki ESG w swojej strategii
biznesowej, ale intencją Zarządu jest stosowanie zasady w roku 2022.
Deklarując stosowanie zasady 1.4. Spółka zastrzegła, że w roku 2021 nie stosuje punktów 1.4.1. oraz
1.4.2., zgodnie z którymi informacje na temat strategii w obszarze ESG powinny m.in.: 1.4.1. objaśniać,
w jaki sposób w procesach decyzyjnych w spółce i podmiotach z jej grupy uwzględniane są kwestie
związane ze zmianą klimatu, wskazując na wynikające z tego ryzyka; 1.4.2. przedstawiać wartość
wskaźnika równości wynagrodzeń wypłacanych jej pracownikom, obliczanego jako procentowa różnica
pomiędzy średnim miesięcznym wynagrodzeniem (z uwzględnieniem premii, nagród i innych dodatków)
kobiet i mężczyzn za ostatni rok, oraz przedstawiać informacje o działaniach podjętych w celu likwidacji
ewentualnych nierówności w tym zakresie, wraz z prezentacją ryzyk z tym związanych oraz horyzontem
czasowym, w którym planowane jest doprowadzenie do równości.” Zgodnie z opublikowanym
wyjaśnieniem, strategia biznesowa KRUK S.A., w tym mierzalne cele, planowane działania i postępy w
realizacji tej strategii znajdują się na stronie internetowej Spółki. Również informacje w zakresie
postępów w realizacji strategii omawiane są w Sprawozdaniach Zarządu z Działalności Operacyjnej i
umieszczane na stronie www. Jednocześnie Spółka zamierza uwzględnić w swojej strategii biznesowej
zagadnienia ESG w 2022 roku.
Spółka nie przyjęła do stosowania także zasady wskazanej w punkcie 2.1., zgodnie z którą Spółka
powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej, przyjętą odpowiednio
przez radę nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorodności określa cele i kryteria
różnorodności m.in. w takich obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna wiedza, wiek
oraz doświadczenie zawodowe, a także wskazuje termin i sposób monitorowania realizacji tych celów.
W zakresie zróżnicowania pod względem płci warunkiem zapewnienia różnorodności organów spółki
jest udział mniejszości w danym organie na poziomie nie niższym niż 30%. W wyjaśnieniu niestosowania
zasady Spółka wskazała, iż w latach 2010-2020 udział kobiet w Zarządzie wynosił 60%. Spółka jest
sygnatariuszem Karty Różnorodności oraz członkiem United Nations Global Compact. W 2021 roku
udział kobiet w Radzie Nadzorczej jest na poziomie 28%, a w Zarządzie na poziomie 20%.
Z tych samych powodów Spółka nie stosowała zasady wskazanej w punkcie 2.2. mówiącej o tym, że
osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki powinny
zapewnić wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich składu osób zapewniających
różnorodność, umożliwiając m.in. osiągnięcie docelowego wskaźnika minimalnego udziału mniejszości
str.
118
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
określonego na poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie z celami określonymi w przyjętej polityce
różnorodności, o której mowa w zasadzie 2.1.
Zgodnie ze złożonym przez Spółkę oświadczeniem, Spółka w 2021 nie stosowała również zasady
wskazanej w punkcie 6.3. mówiącej o tym, że jeżeli w spółce jednym z programów motywacyjnych jest
program opcji menedżerskich, wówczas realizacja programu opcji winna być uzależniona od spełnienia
przez uprawnionych, w przeciągu co najmniej 3 lat, z góry wyznaczonych, realnych i odpowiednich dla
spółki celów finansowych i niefinansowych oraz zrównoważonego rozwoju, a ustalona cena nabycia
przez uprawnionych akcji lub rozliczenia opcji nie może odbiegać od wartości akcji z okresu uchwalania
programu. Spółka w wyjaśnieniu do niestosowania zasady wskazała, iż program opcji menadżerskich
nie uwzględnia celów niefinansowych oraz zrównoważonego rozwoju.
8.2 Informacje o akcjonariacie
8.2.1 Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji KRUK
Struktura Akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji KRUK S.A. na
dzień 1 stycznia 2021 zgodnie z zawiadomieniami otrzymanymi przez Spółkę, została zaprezentowana
w tabeli poniżej.
Tabela 34. Akcjonariusze posiadający znaczne pakiety akcji wg stanu na dzień 1 stycznia 2021 roku
Akcjonariusz
Liczba akcji / Liczba głosów
Udział w kapitale zakładowym (%)
NN PTE
2 457 398
12,95
PZU OFE*
1 856 437
9,79
Piotr Krupa
1 827 613
9,63
Aviva OFE*
1 788 000
9,42
Allianz OFE
1 009 299
5,32
(*) Dane na podstawie wykazu akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% liczby głosów na ZWZ KRUK S.A. w dniu 31.08.2020 roku.
Źródło: Spółka
Struktura Akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji KRUK S.A. na
dzień 31 grudnia 2021 została zaprezentowana w tabeli poniżej.
Tabela 35. Akcjonariusze posiadający znaczne pakiety akcji wg stanu na dzień 31 grudnia 2021 roku
Akcjonariusz
Liczba akcji / Liczba głosów
Udział w kapitale zakładowym (%)
NN PTE
2 802 261
14,74
PZU OFE*
1 650 000
8,68
Piotr Krupa
1 771 463
9,32
Aviva OFE*
1 726 000
9,08
Aegon OFE
959 254
5,05
Allianz OFE*
1 007 672
5,30
(*) Dane na podstawie wykazu akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% liczby głosów na ZWZ KRUK S.A. w dniu 16.06.2021 roku.
Źródło: Spółka
str.
119
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Struktura Akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji KRUK S.A. na
dzień 15 marca 2022 została zaprezentowana w tabeli poniżej.
Tabela 36. Akcjonariusze posiadający znaczne pakiety akcji wg stanu na dzień publikacji raportu
Akcjonariusz
Liczba akcji / Liczba głosów
Udział w kapitale zakładowym (%)
NN PTE
2 802 261
14,74
PZU OFE*
1 650 000
8,68
Piotr Krupa
1 766 463
9,29
Aviva OFE*
1 726 000
9,08
Aegon OFE
959 254
5,05
Allianz OFE*
1 007 672
5,30
(*) Dane na podstawie wykazu akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% liczby głosów na ZWZ KRUK S.A. w dniu 16.06.2021 roku.
Źródło: Spółka
8.2.2 Zmiany w strukturze akcjonariatu w roku sprawozdawczym
W 2021 roku miały miejsce następujące zmiany w strukturze znaczących akcjonariuszy KRUK S.A.:
• W dniu 1 czerwca 2021 roku Emitent otrzymał od Aegon Powszechne Towarzystwo
Emerytalne S.A., zawiadomienie o nabyciu akcji Spółki o następującej treści:
„ZAWIADOMIENIE O ZWIĘKSZENIU OGÓLNEJ LICZBY GŁOSÓW W SPÓŁCE KRUK S.A.
ISIN: PLKRK0000010 na podstawie art. 69 ust. 1 pkt 1 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie
publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego
systemu obrotu oraz o spółkach publicznych Aegon Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A.
z siedzibą w Warszawie, pod adresem ul. Wołoska 5, 02-675 Warszawa, zarejestrowane w
Sądzie Rejonowym dla m.st. Warszawy w Warszawie XIII Wydział Gospodarczy Krajowego
Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000028767, reprezentujące Aegon Otwarty Fundusz
Emerytalny, wpisany do Rejestru Funduszy Emerytalnych prowadzonego przez Sąd Okręgowy
w Warszawie VII Wydział Cywilny Rejestrowy pod numerem RFe 13, zawiadamia, iż Aegon
Otwarty Fundusz Emerytalny w wyniku transakcji nabycia zawartej w dniu 28 maja 2021 r. i
rozliczonej w dniu 1 czerwca 2021 r. zwiększył stan posiadania akcji spółki KRUK S.A. (dalej:
„Spółka”) powyżej progu 5% ogólnej liczby głosów w Spółce. Aegon Powszechne Towarzystwo
Emerytalne S.A. informuje, że według stanu na dzień 28 maja 2021 r. Aegon Otwarty Fundusz
Emerytalny posiadał 959 254 akcje Spółki co stanowiło 5,05% udziału w kapitale zakładowym
oraz 959 254 głosów z posiadanych akcji, stanowiących 5,05% ogólnej liczby głosów. Przed
nabyciem akcji Aegon Otwarty Fundusz Emerytalny posiadał 944 254 akcje Spółki, co stanowiło
4,97% udziału w kapitale zakładowym oraz 944 254 głosów z posiadanych akcji, stanowiących
4,97% ogólnej liczby głosów. Brak jest podmiotów zależnych od akcjonariusza dokonującego
zawiadomienia, posiadających akcje Spółki. Brak jest osób, o których mowa w art. 87 ust. 1 pkt
3 lit. c ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania
instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych
(„Ustawa”), w stosunku do akcjonariusza. Aegon Otwarty Fundusz Emerytalny nie posiada
instrumentów finansowych, o których mowa w art. 69b ust. 1 pkt 1) i 2) Ustawy.”
• W dniu 7 października 2021 roku Emitent otrzymał od Nationale-Nederlanden Powszechne
Towarzystwo Emerytalne S.A., ul. Topiel 12, 00-342 Warszawa zawiadomienie o zwiększeniu
str.
120
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
łącznego stanu posiadania akcji Spółki o 2 % głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy
Spółki przez Fundusze, o następującej treści:
„Działając zgodnie z art. 87 ust. 1 pkt 2b ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i
warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu
oraz spółkach publicznych (Dz. U. z 2009, Nr 185, poz. 1439 z późn. zm.) informujemy, w wyniku
rejestracji obniżenia kapitału spółki Kruk S.A. (dalej „Spółka”) w dniu 1 października 2021 roku,
o którym spółka poinformowała raportem bieżącym nr 41/2021 w dniu 5 października 2021
roku, zarządzane przez Nationale-Nederlanden Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A.
fundusze: Nationale-Nederlanden Otwarty Fundusz Emerytalny, Nationale-Nederlanden
Dobrowolny Fundusz Emerytalny, Nationale-Nederlanden Dobrowolny Fundusz Emerytalny
Nasze Jutro 2025, Nationale-Nederlanden Dobrowolny Fundusz Emerytalny Nasze Jutro 2030,
Nationale-Nederlanden Dobrowolny Fundusz Emerytalny Nasze Jutro 2035, Nationale-
Nederlanden Dobrowolny Fundusz Emerytalny Nasze Jutro 2040, Nationale-Nederlanden
Dobrowolny Fundusz Emerytalny Nasze Jutro 2045, Nationale-Nederlanden Dobrowolny
Fundusz Emerytalny Nasze Jutro 2050, Nationale-Nederlanden Dobrowolny Fundusz
Emerytalny Nasze Jutro 2055, Nationale-Nederlanden Dobrowolny Fundusz Emerytalny Nasze
Jutro 2060, Nationale-Nederlanden Dobrowolny Fundusz Emerytalny Nasze Jutro 2065
zwiększyły łączny stan posiadania akcji Spółki o 2 % głosów na Walnym Zgromadzeniu
Akcjonariuszy Spółki. Poniższa tabelka przedstawia zestawienie ilości akcji i głosów przed i po
rejestracji obniżenia kapitału spółki.
PRZED
PO
FUNDUSZE ŁĄCZNIE
liczba
%
liczba
%
Głosy
2 802 261
14,74
2 802 261
14,95
Kapitał
2 802 261
14,74
2 802 261
14,95”
• W dniu 18 listopada 2021 roku do Spółki wpłynęło powiadomienie od Piotra Krupy, dokonane
w trybie art. 19 MAR, w którym poinformował o zbyciu odpowiednio w dniu 15 listopada 2021
roku 2 961 akcji KRUK S.A. po średniej cenie 363,21 zł, w dniu 16 listopada 2021 roku 6 823
akcji KRUK S.A. po średniej cenie 356,31 zł oraz w dniu 17 listopada 2021 roku 1 875 akcji KRUK
S.A. po średniej cenie 350,07 zł na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w
transakcjach sesyjnych zwykłych.
• W dniu 23 listopada 2021 roku do Spółki wpłynęło powiadomienie od Piotra Krupy, dokonane
w trybie art. 19 MAR, w którym poinformował o zbyciu odpowiednio w dniu 18 listopada 2021
roku 9 966 akcji KRUK S.A. po średniej cenie 333,49 zł, w dniu 19 listopada 2021 roku 726 akcji
KRUK S.A. po średniej cenie 330,02 zł oraz w dniu 22 listopada 2021 roku 7 424 akcji KRUK S.A.
po średniej cenie 330,47 zł na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w transakcjach
sesyjnych zwykłych.
• W dniu 24 listopada 2021 roku do Spółki wpłynęło powiadomienie od Piotra Krupy, dokonane
w trybie art. 19 MAR, w którym poinformował o zbyciu w dniu 23 listopada 2021 roku 10 375
akcji KRUK S.A. po średniej cenie 330,00 zł, na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie
w transakcjach sesyjnych zwykłych.
• W dniu 9 grudnia 2021 roku do Spółki wpłynęło powiadomienie od Piotra Krupy, dokonane w
trybie art. 19 MAR, w którym poinformował o zbyciu odpowiednio w dniu 6 grudnia 2021 roku
10 000 akcji KRUK S.A. po średniej cenie 336,26 zł oraz w dniu 7 grudnia 2021 roku 6 000 akcji
str.
121
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
KRUK S.A. po średniej cenie 349,34 zł na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w
transakcjach sesyjnych zwykłych.
Dodatkowo po dacie bilansowej:
• W dniu 11 lutego 2022 roku do Spółki wpłynęło powiadomienie od Piotra Krupy, dokonane w
trybie art. 19 MAR, w którym poinformował o zbyciu odpowiednio w dniu 9 lutego 2022 roku
1000 akcji KRUK S.A. po średniej cenie 311 zł oraz w dniu 10 lutego 2022 roku 4 000 akcji KRUK
S.A. po średniej cenie 304,77 zł na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w
transakcjach sesyjnych zwykłych.
8.2.3 Akcje własne
Akcje własne w okresie od 1 czerwca 2018 do 31 maja 2021
18 kwietnia 2018 Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki KRUK S.A. przyjęło uchwałę upoważniającą
Zarząd Spółki do nabywania w okresie od 1 czerwca 2018 do dnia 31 maja 2021 akcji własnych Spółki
notowanych na rynku podstawowym GPW, przy czym łączna wartość nominalna nabytych w tym trybie
akcji nie może przekroczyć 3 761 580 zł, a maksymalna wysokość środków, jakie Spółka przeznaczy na
realizację programu skupu akcji własnych nie może przekroczyć 500 mln zł, wliczając w to cenę oraz
koszty nabycia. Cena nabycia akcji własnych przez Spółkę nie może być wyższa od 250 zł, a niższa niż 1
zł. Akcje własne nie mogą być nabywane w drodze transakcji pakietowych. Nabyte w tym trybie przez
Spółkę akcje własne będą mogły zostać przeznaczone do umorzenia akcji własnych Spółki i obniżenia
kapitału zakładowego Spółki.
Upoważnienie Zarządu wygasło w dniu 31.05.2021 i w okresie jego ważności Zarząd nie realizował
skupu akcji własnych na jego podstawie.
Nabycie akcji własnych na podstawie Uchwały nr 7/2020 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia
KRUK S.A. z dnia 31 sierpnia 2020
Działając na podstawie uchwały nr 7/2020 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia KRUK S.A. z dnia 31
sierpnia 2020 w sprawie podziału zysku netto Spółki KRUK S.A. oraz upoważnienia Zarządu do nabycia
akcji własnych Spółki w celu ich umorzenia oraz w sprawie utworzenia kapitału rezerwowego na cele
nabycia tych akcji, a także uchwały nr 187/2020 Zarządu Spółki z dnia 13 października 2020 w sprawie
zaproszenia do składania przez akcjonariuszy ofert zbycia akcji KRUK S.A., Spółka nabyła 271.000 akcji
własnych w ramach realizowanego przez nią nabycia akcji własnych w celu umorzenia.
W dniu 16 czerwca 2021 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie KRUK S.A. podjęło uchwałę w sprawie
umorzenia akcji własnych nabytych przez Spółkę. Walne Zgromadzenie postanowiło umorzyć
dobrowolnie 271.000 akcji Spółki zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 1,00 zł każda, tj. o
łącznej wartości nominalnej 271 000,00 zł, zdematerializowanych i oznaczonych przez Krajowy
Depozyt Papierów Wartościowych S.A. kodem ISIN PLKRK0000010.
W związku z powyższym Zwyczajne Walne Zgromadzenie KRUK S.A. postanowiło obniżyć kapitał
zakładowy Spółki o kwotę 271.000,00 zł, tj. z kwoty 19 011 045,00 zł do kwoty 18 740 045,00 zł, w
drodze umorzenia dobrowolnego 271.000 akcji własnych spółki KRUK S.A. o wartości nominalnej 1 zł
każda akcja, zdematerializowanych i oznaczonych przez KDPW kodem ISIN PLKRK0000010, w drodze
zmiany Statutu Spółki. Obniżenie kapitału zakładowego nastąpiło z chwilą zarejestrowania przez
właściwy sąd rejestrowy, które miało miejsce w dniu 01.10.2021.
str.
122
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Umorzone akcje własne zostały wycofane decyzją KDPW z depozytu papierów wartościowych z dniem
19.10.2021.
Posiadacze papierów wartościowych dających specjalne uprawnienia kontrolne
KRUK S.A. nie wyemitował papierów wartościowych dających akcjonariuszom specjalne uprawnienia
kontrolne.
Ograniczenia w wykonywaniu prawa głosu
Statut KRUK SA nie przewiduje żadnych ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu na walnym
zgromadzeniu.
Ograniczenia w przenoszeniu prawa własności papierów wartościowych
Statut Spółki nie przewiduje ograniczeń dotyczących przenoszenia praw własności papierów
wartościowych KRUK SA.
Umowy, w wyniku których mogą nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez
dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy
Spółce nie są znane umowy, w wyniku których może w przyszłości dojść do zmiany w proporcjach akcji
posiadanych przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy.
8.3 Władze i organy Spółki
Zarząd
8.3.1 Skład osobowy, jego zmiany i zasady powoływania członków Zarządu
W okresie od 01.01.2021 do 31.12.2021 skład Zarządu Spółki kształtował się następująco:
Tabela 37. Skład Zarządu KRUK S.A.
Imię i Nazwisko
Stanowisko
Piotr Krupa
Prezes Zarządu
Piotr Kowalewski
Członek Zarządu
Adam Łodygowski
Członek Zarządu
Urszula Okarma
Członek Zarządu
Michał Zasępa
Członek Zarządu
str.
123
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
W dniu 25 marca 2021 w związku z upływem dotychczasowej kadencji Zarządu Spółki, Rada Nadzorcza
podjęła uchwały o powołaniu z dniem 25 marca 2021 roku Zarządu Spółki na nową, wspólną, 3-letnią
kadencję w dotychczasowym składzie. Od dnia 25 marca 2021 roku do dnia 31 grudnia 2021 oraz na
dzień publikacji niniejszego sprawozdania skład Zarządu nie uległ zmianie.
Tabela 38. Udział kobiet i mężczyzn w Zarządzie KRUK S.A. w 2021 roku
Kobiety
20 proc.
1
Mężczyźni
80 proc.
4
Źródło: Spółka
Zasady powoływania i odwoływania członków Zarządu oraz ich uprawnienia określa Statut Spółki.
Zgodnie z postanowieniami §7 ust. 1 oraz ust. 2 Statutu Spółki, Zarząd składa się z od 3 do 8 członków,
a ich liczba jest każdorazowo określana przez Radę Nadzorczą na podstawie wniosku Prezesa Zarządu.
Prezesa Zarządu powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza. Podobnie dzieje się w przypadku pozostałych
członków Zarządu, z tym, że następuje to na wniosek Prezesa Zarządu.
Członkowie Zarządu powoływani są na wspólną 3-letnią kadencję.
Mandaty członków Zarządu wygasają z dniem odbycia walnego zgromadzenia zatwierdzającego
sprawozdanie finansowe za ostatni pełny rok obrotowy pełnienia funkcji członka Zarządu.
Bliższe informacje o Członkach Zarządu Spółki oraz o ich kompetencjach, posiadanym doświadczeniu i
podziale zadań w Spółce zostały przedstawione w punkcie 2.6.1. Wykwalifikowana Kadra.
8.3.2 Uprawnienia Zarządu
Zarząd Spółki, pod kierownictwem Prezesa Zarządu, kieruje działalnością Spółki, zarządza jej
majątkiem oraz reprezentuje Spółkę na zewnątrz przed sądami, organami władzy i wobec osób trzecich.
Zgodnie z treścią §8 ust. 1 Statutu, Zarząd podejmuje decyzje we wszystkich sprawach
niezastrzeżonych przez Statut lub inne przepisy do wyłącznej kompetencji Rady Nadzorczej lub
Walnego Zgromadzenia. Z kolei do wyłącznej kompetencji Prezesa Zarządu należy podejmowanie
wszelkich decyzji z zakresu tworzenia i likwidacji jednostek organizacyjnych funkcjonujących w Spółce.
Uchwały Zarządu zapadają zwykłą większością głosów. W przypadku równości głosów decyduje głos
Prezesa Zarządu.
Oświadczenia woli w imieniu Spółki składają: (i) dwaj członkowie Zarządu działający łącznie; (ii) członek
Zarządu działający łącznie z prokurentem; lub (iii) pełnomocnicy ustanowieni do wykonywania
czynności określonego rodzaju, działający samodzielnie w granicach pisemnie udzielonego im przez
Spółkę umocowania. Poza wskazanymi powyżej przypadkami, Statut Spółki nie zawiera zapisów
przyznających osobom zarządzającym dodatkowe uprawnienia, w tym uprawnienia do podejmowania
decyzji o emisji lub wykupie akcji.
Uchwałą nr 20/2018 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia KRUK S.A. z siedzibą we Wrocławiu z dnia
18 kwietnia 2018 walne zgromadzenie Spółki upoważniło Zarząd Spółki do nabywania akcji własnych
notowanych na rynku podstawowym GPW, tj. rynku oficjalnych notowań giełdowych na warunkach i w
trybie ustalonym we wspomnianej uchwale. Upoważnienie to pozostawało w mocy do dnia 31 maja
2021.
str.
124
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
8.3.3 Stan posiadania akcji Spółki i jednostek powiązanych przez członków Zarządu oraz
członków Rady Nadzorczej
Zestawienie stanu posiadania akcji KRUK S.A. lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i
nadzorujące KRUK S.A. na dzień 1 stycznia 2021 zostało przedstawione w tabeli poniżej.
Tabela 39. Akcje KRUK S.A. będące w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących na dzień 1 stycznia
2021 roku
Imię i Nazwisko
Stanowisko
Liczba posiadanych akcji
Wartość nominalna akcji (w zł)
Piotr Krupa
Prezes Zarządu
1 827 613
1 827 613
Piotr Kowalewski
Członek Zarządu
7 875
7 875
Urszula Okarma
Członek Zarządu
105 325
105 325
Adam Łodygowski
Członek Zarządu
-
-
Michał Zasępa
Członek Zarządu
19 687
19 687
Tomasz Bieske
Członek Rady Nadzorczej
733
733
Źródło: Spółka
Poza zmianą stanu posiadania akcji przez Piotra Krupę pełniącego funkcję Prezesa Zarządu Spółki,
opisaną w punkcie Informacje o akcjonariacie, od dnia 1 stycznia 2021 do dnia publikacji niniejszego
raportu okresowego zmianie uległ stan posiadania akcji przez Piotra Kowalewskiego, Tomasza Bieske
oraz Michała Zasępy (po dniu bilansowym), o czym mowa poniżej.
W dniu 31 marca 2021 roku do Spółki wpłynęło powiadomienie od Tomasza Bieske, dokonane w trybie
art. 19 MAR, w którym poinformował o nabyciu w dniu 31 marca 2021 roku 400 akcji KRUK S.A. po
średniej cenie 182 zł na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w transakcjach sesyjnych
zwykłych.
W dniu 25 listopada 2021 roku do Spółki wpłynęło powiadomienie od Piotra Kowalewskiego, dokonane
w trybie art. 19 MAR, w którym poinformował o nabyciu w dniu 25 listopada 2021 roku 5 000 akcji
KRUK S.A. po średniej cenie 83,52 zł poza systemem obrotu.
Tabela 40. Akcje KRUK S.A. będące w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących na dzień 31 grudnia
2021 roku
Imię i Nazwisko
Stanowisko
Liczba posiadanych akcji
Wartość nominalna akcji (w zł)
Piotr Krupa
Prezes Zarządu
1 771 463
1 771 463
Piotr Kowalewski
Członek Zarządu
12 875
12 875
Urszula Okarma
Członek Zarządu
105 325
105 325
Adam Łodygowski
Członek Zarządu
-
-
Michał Zasępa
Członek Zarządu
19 687
19 687
Tomasz Bieske
Członek Rady Nadzorczej
1 133
1 133
Źródło: Spółka
Zestawienie notyfikacji otrzymanych od osób zarządzających i nadzorujących w 2021 roku.
str.
125
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Piotr Krupa – podsumowanie notyfikacji w 2021
Data notyfikacji
Data transakcji
Wolumen
Typ transakcji
Cena średnia
Miejsce transakcji
18 listopada 2021
15 listopada 2021
2 961
Zbycie
363,21zł
GPW
16 listopada 2021
6 823
Zbycie
356,31 zł
GPW
17 listopada 2021
1 875
Zbycie
350,07 zł
GPW
23 listopada 2021
18 listopada 2020
9 966
Zbycie
333,49 zł
GPW
19 listopada 2021
726
Zbycie
330,02 zł
GPW
22 listopada 2021
7 424
Zbycie
330,47 zł
GPW
24 listopada 2021
23 listopada 2021
10 375
Zbycie
330,00 zł
GPW
9 grudnia 2021
6 grudnia 2021
10 000
Zbycie
336,26 zł
GPW
7 grudnia 2021
6 000
Zbycie
349,34 zł
GPW
Piotr Kowalewski – podsumowanie notyfikacji w 2021
Data notyfikacji
Data transakcji
Wolumen
Typ transakcji
Cena średnia
Miejsce transakcji
25 listopada 2021
25 listopada 2021
5 000
Nabycie
83,52 zł
Poza systemem
obrotu
Tomasz Bieske - podsumowanie notyfikacji w 2021
Data notyfikacji
Data transakcji
Wolumen
Typ transakcji
Cena średnia
Miejsce transakcji
31 marca 2021
31 marca 2021
400
Nabycie
182,00 zł
GPW
Dodatkowo po dacie bilansowej, poza zmianą stanu posiadania akcji przez Piotra Krupę pełniącego
funkcję Prezesa Zarządu Spółki, opisaną w punkcie Informacje o akcjonariacie, Spółka otrzymała
następujące zawiadomienia od osób zarządzających i nadzorujących:
• w dniu 3 lutego 2022 roku do Spółki wpłynęło powiadomienie od Michała Zasępy, dokonane w
trybie art. 19 MAR, w którym poinformował o zbyciu odpowiednio w dniu 31 stycznia 2022 roku
1 759 akcji KRUK S.A. po średniej cenie 327,53 zł, w dniu 1 lutego 2022 roku 4 322 akcji KRUK
S.A. po średniej cenie 324,10 zł oraz w dniu 3 lutego 2022 roku 6 737 akcji KRUK S.A. po średniej
cenie 321,48 zł na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie w transakcjach sesyjnych
zwykłych.
• W dniu 15 lutego 2022 roku do Spółki wpłynęło powiadomienie od Tomasza Bieske, dokonane
w trybie art. 19 MAR, w którym poinformował o nabyciu odpowiednio w dniu 14 lutego 2022
roku 250 akcji KRUK S.A. po średniej cenie 302 zł na Giełdzie Papierów Wartościowych w
Warszawie w transakcjach sesyjnych zwykłych.
str.
126
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Tabela 41. Akcje KRUK S.A. będące w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących na dzień publikacji
raportu.
Imię i Nazwisko
Stanowisko
Liczba posiadanych akcji
Wartość nominalna akcji (w zł)
Piotr Krupa
Prezes Zarządu
1 766 463
1 766 463
Piotr Kowalewski
Członek Zarządu
12 875
12 875
Urszula Okarma
Członek Zarządu
105 325
105 325
Adam Łodygowski
Członek Zarządu
-
-
Michał Zasępa
Członek Zarządu
6 869
6 869
Tomasz Bieske
Członek Rady Nadzorczej
1 383
1 383
Źródło: Spółka
8.3.4 Wynagrodzenie, nagrody i warunki umów o pracę członków Zarządu
W dniu 31 sierpnia 2020 Zwyczajne Walne Zgromadzenie KRUK S.A., działając na podstawie art. 90 d
ust.1 ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do
zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, przyjęło Politykę Wynagrodzeń
Członków Zarządu i Rady Nadzorczej KRUK S.A. we Wrocławiu („Polityka Wynagrodzeń”). Następnie
uchwałami Walnego Zgromadzenia nr 28/2021 oraz 29/2021 z dnia 16.06.2021 akcjonariusze przyjęli
zmiany do Polityki Wynagrodzeń. Polityka Wynagrodzeń określa zasady wynagradzania osób
pełniących funkcje Członków Zarządu i Rady Nadzorczej. Zmiana zasad przyznawania wynagrodzenia
Członkom Zarządu i Członkom Rady Nadzorczej wymaga zmiany Polityki Wynagrodzeń i musi zostać
zatwierdzona przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy przed jej wejściem w życie.
Polityka Wynagrodzeń stanowi podstawowy dokument w zakresie zasad wynagradzania Członków
Zarządu i Rady Nadzorczej KRUK S.A. oraz ma zastosowanie bez względu na formę zatrudnienia do w/w
osób. Zgodnie z Polityką Wynagrodzeń wynagrodzenia ustalane są adekwatnie do pełnionej funkcji
oraz skali działalności, złożoności struktury organizacyjnej oraz stopnia złożonością działalności Spółki.
W zakresie wynagrodzenia Członków Zarządu, §5 Polityki Wynagrodzeń wprowadza podział na stałe i
zmienne składniki wynagrodzenia. W ramach stałych składników wynagrodzenia, zgodnie z §7 Polityki
Wynagrodzeń, członkom Zarządu przysługuje prawo do świadczeń pieniężnych i niepieniężnych, takich
jak ubezpieczenie od następstw nieszczęśliwych wypadków oraz ubezpieczenie ochrony prawnej i
odpowiedzialności karnej lub karno-skarbowej, partycypacja w programach tzw. benefitów
pracowniczych, użytkowanie prywatnego samochodów funkcyjnych, zwrot kosztów najmu mieszkania
dla członków Zarządu zamieszkujących w innej gminie niż siedziba Spółki, prawo do uczestnictwa w
Pracowniczych Planach Kapitałowych („PPK”).
Zgodnie z zasadami określonymi w Polityce Wynagrodzeń oraz zgodnie z postanowieniami §7 ust. 8
Statutu Spółki, zasady wynagradzania członków Zarządu oraz wysokość wynagrodzenia Prezesa
Zarządu ustala Rada Nadzorcza. Wysokość wynagrodzenia poszczególnych członków Zarządu, innych
niż Prezes Zarządu, jest określana przez Radę Nadzorczą na podstawie wniosków składanych przez
Prezesa Zarządu, z uwzględnieniem zasad wynagradzania określonych przez Radę Nadzorczą.
Zgodnie z Polityką Wynagrodzeń oraz z obowiązującymi kontraktami menedżerskimi, członkom
Zarządu przysługuje stałe zasadnicze wynagrodzenie miesięczne w wysokości ustalonej w umowie.
Niezależnie od wynagrodzenia, członkowie Zarządu mogą otrzymać premię uznaniową, której
przyznanie i wysokość uzależnione są od swobodnej decyzji Rady Nadzorczej. Zgodnie z §9 Polityki
str.
127
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Wynagrodzeń Członkowie Zarządu mogą otrzymać zmienny składnik wynagrodzenia w postaci
warrantów subskrypcyjnych w ramach realizowanego programu motywacyjnego.
Kontrakty menedżerskie zawarte zostały na czas trwania mandatu członka Zarządu i wygasają wskutek
wygaśnięcia mandatu, w tym wskutek odwołania członka Zarządu bądź złożenia przez niego rezygnacji
z pełnionej funkcji. Ponadto strony mogą rozwiązać kontrakt menedżerski z zachowaniem
sześciomiesięcznego okresu wypowiedzenia, a Spółka także z zachowaniem trzymiesięcznego okresu
wypowiedzenia, bez odszkodowania, w przypadku likwidacji lub rozwiązania Spółki lub dłuższej
choroby lub innej niezdolności uniemożliwiającej menedżerowi wykonywanie jego obowiązków przez
oznaczony w tych umowach okres. Stronom przysługuje także prawo do rozwiązania umowy bez
wypowiedzenia, ze skutkiem natychmiastowym, bez odszkodowania, we wskazanych w umowach
przypadkach.
Zgodnie z zawartymi umowami, w przypadku wypowiedzenia lub rozwiązania umowy przez Spółkę, z
wyjątkiem rozwiązania kontraktu z przyczyn skutkujących jego rozwiązaniem bez wypowiedzenia, ze
skutkiem natychmiastowym, bez odszkodowania, a także z wyjątkiem przypadku, w którym odwołanie
członka Zarządu z jego funkcji spowodowane jest z jego winy, członkowi Zarządu będzie przysługiwało
prawo do dodatkowego wynagrodzenia.
Umowy zawarte z członkami Zarządu zawierają postanowienia dotyczące zakazu angażowania się,
brania udziału w lub zainteresowania, bez poinformowania Rady Nadzorczej Spółki – w przypadku
Prezesa Zarządu lub bez zgody na piśmie Prezesa Zarządu – w przypadku pozostałych członków
Zarządu, jakimikolwiek innymi zajęciami handlowymi lub gospodarczymi, a także postanowienia
dotyczące zakazu konkurencji w okresie obowiązywania kontraktu i w ciągu 2 (dwóch) lat od dnia, w
którym członkowie Zarządu zaprzestali być członkami Zarządu Spółki. W umowach zawartych z
członkami Zarządu przewidziano z tego tytułu odszkodowanie. Odszkodowanie powyższe płatne
będzie w miesięcznych ratach przez 24 miesiące po rozwiązaniu umowy, w wysokości 80%
wynagrodzenia za okres pierwszych 12 miesięcy oraz 60 % za okres kolejnych 12 miesięcy.
Ponadto umowy zawarte z członkami Zarządu przewidują kary umowne w wysokości wskazanej w
umowie za nieprzestrzeganie postanowień dotyczących zakazu konkurencji.
W poniżej przedstawiono wysokość wynagrodzenia oraz świadczeń dodatkowych otrzymanych przez
poszczególnych członków Zarządu (pełniących funkcje w 2021) od Spółki oraz spółek zależnych za
2021 oraz 2020:
Piotr Krupa
2021
2020
(brutto w tys. zł)
Stałe składniki wynagrodzenia, w tym:
2 743 092,27
2 258 685,00
- Wynagrodzenie kontraktowe
2 720 000,00
2 250 000,00
- Samochód służbowy*
4 800,00
4 800,00
- Pakiet medyczny
339,04
322,86
- Pakiet medyczny na rzecz osób najbliższych
1 220,24
1 162,14
- składka na ubezpieczenie NNW
15 733,41
2 400,00
str.
128
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
- składka na ubezpieczenie ochrony prawnej i
odpowiedzialności karnej lub karnoskarbowej w ramach
ubezpieczenia OC zawodowej
999,58
-
Zmienne składniki wynagrodzenia, w tym premie
-
-
Piotr Kowalewski
2021
2020
(brutto w tys. zł)
Stałe składniki wynagrodzenia, w tym:
735 006,20
346 638,01
- Wynagrodzenie kontraktowe
716 800,00
336 516,13
- Samochód służbowy*
4 800,00
2 746,67
- Pakiet medyczny
339,04
189,84
- Pakiet medyczny na rzecz osób najbliższych
1 220,24
683,34
- Uczestnictwo w PPK
10 847,34
5 102,03
- składka na ubezpieczenie NNW
2 400
1 400,00
- składka na ubezpieczenie ochrony prawnej i
odpowiedzialności karnej lub karnoskarbowej w ramach
ubezpieczenia OC zawodowej
999,58
-
Zmienne składniki wynagrodzenia, w tym premie
-
-
Adam Łodygowski
2021
2020
(brutto w tys. zł)
Stałe składniki wynagrodzenia, w tym:
785 735,74
119 993,53
- Wynagrodzenie kontraktowe
768 000,00
117 333,33
- Samochód służbowy*
4 800,00
466,67
- Pakiet medyczny
339,04
27,12
- uczestnictwo w PPK
11 597,12
1 766,41
- składka na ubezpieczenie NNW
2 400
400,00
- składka na ubezpieczenie ochrony prawnej i
odpowiedzialności karnej lub karnoskarbowej w ramach
ubezpieczenia OC zawodowej
999,58
-
Zmienne składniki wynagrodzenia, w tym premie
-
-
str.
129
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Urszula Okarma
2021
2020
(brutto w tys. zł)
Stałe składniki wynagrodzenia, w tym:
876 538,62
727 522,86
- Wynagrodzenie kontraktowe
870 400,00
720 000,00
- Samochód służbowy*
4 800,00
4 800,00
- Pakiet medyczny
339,04
322,86
- składka na ubezpieczenie NNW
2 400,00
2 400,00
- składka na ubezpieczenie ochrony prawnej i
odpowiedzialności karnej lub karnoskarbowej w ramach
ubezpieczenia OC zawodowej
999,58
-
Zmienne składniki wynagrodzenia, w tym premie
-
-
Michał Zasępa
2021
2020
(brutto w tys. zł)
Stałe składniki wynagrodzenia, w tym:
896 437,58
803 708,73
- Wynagrodzenie kontraktowe
870 400,00
720 000,00
- Samochód służbowy*
4 800,00
4 800,00
- Pakiet medyczny
4 640,40
4 640,40
- Uczestnictwo w PPK
13 197,60
11 842,00
- Najem mieszkania
-
60 026,33
- składka na ubezpieczenie NNW
2 400,00
2 400,00
- składka na ubezpieczenie ochrony prawnej i
odpowiedzialności karnej lub karnoskarbowej w ramach
ubezpieczenia OC zawodowej
999,58
-
Zmienne składniki wynagrodzenia, w tym premie
-
-
*wartość pieniężna świadczenia z tytułu używania samochodów służbowych do celów prywatnych jest ustalona w wysokości przychodu w rozumieniu
art. 12 ust. 2a ustawy z dnia 26 lipca 1991 roku o podatku dochodowym od osób fizycznych.
Dodatkowo w roku 2021 członkom Zarządu przyznane zostały w ramach Programu Opcyjnego na lata
2015-2019, pod warunkiem spełnienia określonych w Uchwale Walnego Zgromadzenia nr 26/2014 z
dnia 28 maja 2014 roku kryteriów, warranty subskrypcyjne za rok 2019 w ilości określonej w Uchwale
Zarządu z dnia 2 czerwca 2021 oraz w Uchwale Rady Nadzorczej z dnia 4 czerwca 2021.
Zgodnie z postanowieniami Programu 2015-2019, ilość Warrantów, jaka może zostać przyznana
członkom Zarządu w każdym z lat trwania Programu Opcji, nie może przekroczyć 50% ilości Warrantów
zaoferowanych do objęcia Osobom Uprawnionym w ramach danej Transzy.
str.
130
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Szczegółowe informacje na temat obowiązującego w Spółce programu motywacyjnego oraz ilości
warrantów przyznanych członkom Zarządu w ramach tego Programu, zamieszczono w części ”Program
Motywacyjny”.
Rada Nadzorcza
8.3.5 Skład osobowy, jego zmiany i zasady powoływania członków Rady Nadzorczej
Rada Nadzorcza składa się z pięciu albo siedmiu członków. Każdorazowo liczbę członków Rady
Nadzorczej określa Walne Zgromadzenie. Członkowie Rady Nadzorczej powoływani są na okres
wspólnej kadencji, która wynosi 3 lata. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania Rada
Nadzorcza Spółki składa się z siedmiu członków.
Rada Nadzorcza jest powoływana i odwoływana przez Walne Zgromadzenie, z zastrzeżeniem, że w
przypadku, gdy Piotr Krupa posiada akcje Spółki uprawniające do wykonywania 8% lub więcej ogólnej
liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu, przysługuje mu prawo do powoływania i odwoływania:
• jednego członka w pięcioosobowej Radzie Nadzorczej, w tym Wiceprzewodniczącego;
• dwóch członków w siedmioosobowej Radzie Nadzorczej, w tym Wiceprzewodniczącego.
Powyższe uprawnienia przysługujące Piotrowi Krupie wykonywane są poprzez doręczenie Spółce
pisemnego oświadczenia o powołaniu lub odwołaniu członka Rady Nadzorczej.
W roku obrotowym 2021, Rada Nadzorcza KRUK S.A. składała się z siedmiu członków i funkcjonowała
w następującym składzie:
Tabela 42. Skład Rady Nadzorczej KRUK S.A. w 2021 roku
Imię i Nazwisko
Stanowisko
Piotr Stępniak
Przewodniczący Rady Nadzorczej
Katarzyna Beuch
Członek Rady Nadzorczej
Tomasz Bieske
Członek Rady Nadzorczej
Krzysztof Kawalec
Członek Rady Nadzorczej
Mateusz Melich
Członek Rady Nadzorczej
Ewa Radkowska- Świętoń
Członek Rady Nadzorczej
Piotr Szczepiórkowski
Członek Rady Nadzorczej
W okresie do dnia publikacji niniejszego sprawozdania nie miały miejsca zmiany w składzie organu
nadzorującego.
Tabela 43. Udział kobiet i mężczyzn w Radzie Nadzorczej KRUK S.A. w 2021 roku
Kobiety
29 proc.
2
Mężczyźni
71 proc.
5
Źródło: Spółka
str.
131
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Informacje o członkach Rady Nadzorczej Spółki oraz o ich kompetencjach, posiadanym
doświadczeniu i zatrudnieniu
Pan Piotr Stępniak jest absolwentem Guelph University, Canada - BA double major: Economics,
Management; ESC Rouen, Francja; Purdue University, U.S.A., EMBA oraz Purdue University, U.S.A.,
M.S.M. Posiada bogate doświadczenie zawodowe: w latach 2001-2004 pełnił funkcję wiceprezesa
LUKAS Bank, gdzie był odpowiedzialny za bankowość detaliczną; 2005-2008 Prezes Getin Holding S.A.
Obecnie członek Rady Dyrektorów BFF Banking Group i Przewodniczący Rady Nadzorczej BFF Polska
S.A. Ponadto jest członkiem Rady Nadzorczej VRG S.A. i spółek zależnych : W.Kruk S.A. i Deni Cler S.A.,
a także pełni funkcję Przewodniczącego Rady Nadzorczej Grupy Kęty S.A. Od 2008 pełni funkcje
członka Rady Nadzorczej KRUK S.A., a od 2013 roku pełni funkcję Przewodniczącego Rady Nadzorczej
Spółki.
Pani Katarzyna Beuch jest absolwentem Wydziału Zarządzania i Informatyki Akademii Ekonomicznej
we Wrocławiu, ukończyła studia podyplomowe z zarządzania ryzykiem finansowym oraz aktywami i
pasywami zorganizowane przez USAID i Uniwersytet Południowej Karoliny w Warszawskim Instytucie
Bankowości. Posiada kwalifikacje ACCA od 2000 roku (FCCA od 2005). Karierę zawodową rozpoczęła
w Banku Zachodnim w Departamencie Zarządzania Aktywami i Pasywami a następnie przez prawie 10
lat pracowała w Ernst & Young Audyt. W latach 2006-2012 pracowała w Getin Holding S.A. awansując
do poziomu CFO i zdobywając szerokie doświadczenie w procesach integracji i przekształceń oraz
transakcjach przejęć, fuzji i podziału w okresie intensywnego rozwoju Grupy. W latach 2014-2016
zarządzała Departamentem Rachunkowości Santander Consumer Banku S.A., w latach 2016-2018
pełniła funkcję Dyrektor Naczelnej ds. Kontrolingu i Analiz Ekonomicznych w KGHM S.A. Od 2020 roku
jest dyrektorką finansową w Benefit Systems S.A. Jest autorką publikacji z zakresu stosowania
Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej. W Radzie Nadzorczej KRUK S.A.
zasiada od 2013, pełniąc jednocześnie funkcję Przewodniczącej Komitetu Audytu.
Pan Tomasz Bieske jest absolwentem Uniwersytetu w Kolonii, Niemcy, Wydział Ekonomii. Posiada
licencję biegłego rewidenta. Ukończył szkolenia INSEAD we Francji, Euromoney w Anglii, IESE/Harvard
Barcelona, programy Fintech i Venture Finance Uniwersytetu w Oxfordzie. Jest laureatem złotego
medalu Związku Banków Polskich za udział w rozwoju bankowości w Polsce w latach 1991 – 2011.
Pracował w Dresdner Bank AG we Frankfurcie nad Menem, Niemcy. Był Partnerem i
współzałożycielem Arthur Andersen w Polsce. Największe projekty, którymi kierował to: oferta
publiczna akcji PKO BP S.A. i Kredyt Bank S.A., badanie sprawozdań finansowych: Narodowego Banku
Polskiego, Pekao S.A., Getin Holding, ZUS; opracowanie koncepcji prywatyzacji GPW, przygotowanie
strategii Banku Pocztowego i projektu zmian operacyjnych w Ministerstwie Finansów oraz połączeniu
banków: Grupa Pekao S.A. z Pomorskim Bankiem Kredytowym, z Bankiem Depozytowo - Kredytowym
S.A. i z Powszechnym Bankiem Gospodarczym S.A. Po połączeniu z Ernst&Young w 2002 roku
kontynuuje swoją pracę jako partner, członek zarządu i dyrektor grupy rynków finansowych, audytu i
doradztwa gospodarczego połączonych firm. Uczestniczył w badaniu sprawozdań finansowych
wiodących banków w Polsce, projektach doradczych dla instytucji finansowych, uczestniczył w
transakcjach sprzedaży bankowych portfeli kredytów nieregularnych, wycenie akcji banków
prywatnych w Polsce, analizie due diligence na zlecenie inwestorów zagranicznych, brał udział w
pracach zespołu do spraw zmian regulacji prawnych i biznesowych sektora bankowości spółdzielczej;
współpracował ze Związkiem Banków Polskich i Krajowym Związkiem Banków Spółdzielczych.
Obecnie jest członkiem Rady Nadzorczej mBank S.A. (przewodniczący Komitetu Audytu) a od 2013
również członkiem Rady Nadzorczej KRUK S.A., pełniąc jednocześnie funkcję Przewodniczącego
Komitetu Wynagrodzeń i Nominacji.
str.
132
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Pan Krzysztof Kawalec ukończył Wydział Organizacji i Zarządzania na Politechnice Łódzkiej w Łodzi,
gdzie uzyskał tytuł Magistra Inżyniera Zarządzania Przedsiębiorstwem; ukończył Podyplomowe
Studium Zarządzania Wartością Firmy w Szkole Głównej Handlowej w Warszawie oraz ukończył
Podyplomowe Studium Rachunkowości Zarządczej i Kontrolingu w Szkole Głównej Handlowej w
Warszawie; absolwent programu MBA w PAM Center Uniwersytet Łódzki, University of Maryland. W
latach 1998–2001 zajmował stanowisko Managera w IFFP Sp. z o.o. (International Fast Food Polska Sp.
z o.o.) z siedzibą w Warszawie. W latach 2001–2002 pełnił funkcję Kierownika Działu Kontraktacji w
Magellan S.A. W latach 2002–2003 pełnił funkcję Członka Zarządu i Dyrektora Finansowego w Spółce.
Od 2003 roku był Wiceprezesem Zarządu i Dyrektorem Operacyjnym Spółki, od dnia 1 lipca 2008 roku
pełnił funkcję Prezesa Zarządu Magellan S.A. a od 2018 Prezes Zarządu BFF Polska S.A. Obecnie pełni
także funkcję Dyrektora Oddziału BFF Bank SpA, który tworzy Grupę Kapitałową należącą do Grupy
Bankowej BFF notowanej na Borsa Italiana. Jest również członkiem Rad Nadzorczych w działających
na terenie Słowacji i Czech spółkach BFF Slovakia s.r.o. i BFF MedFinance s.r.o. Od 2009 związany jest
ze spółką KRUK S.A. i Grupą Kapitałową KRUK będąc członkiem Rady Nadzorczej KRUK S.A. oraz
członkiem Rady Nadzorczej KRUK TFI S.A.
Pan Mateusz Melich jest absolwentem kierunku Bankowość i Finanse Szkoły Głównej Handlowej.
Studiował również ekonomię na Ludwig-Maximilians-Universitat w Monachium. Karierę zawodową
rozpoczął w 2003 roku w dziale doradztwa transakcyjnego Ernst & Young w Berlinie. W latach 2004 –
2013 pracował w IPOPEMA Securities S.A. w Departamencie Rynków Kapitałowych, jako menadżer
odpowiedzialny za prowadzenie projektów z zakresu emisji obligacji zwykłych, emisji obligacji
zamiennych, pierwszych oraz wtórnych ofert publicznych dla szeregu spółek notowanych na Giełdzie
Papierów Wartościowych S.A. w Warszawie. W latach 2014-2019 roku m.in. prezes zarządu Domu
Inwestycyjnego ZENITH S.A., firmie specjalizującej się w doradztwie finansowym na rzecz klientów
korporacyjnych. Od 2021 r. prowadzi spółkę z branży energetyki odnawialnej, zajmując się
kompleksową budową farm fotowoltaicznych. Prowadzi także szkolenia z zakresu wycen spółek na
studiach podyplomowych Szkoły Głównej Handlowej. Od 2019 pełni funkcję członka Rady Nadzorczej
KRUK S.A., a jednocześnie Przewodniczącego Komitetu Finansów i Budżetu.
Pani Ewa Radkowska – Świętoń jest absolwentką Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie, posiada
certyfikat CFA oraz FRM. W latach 2008 – 2017 pełniła funkcję Członka Zarządu, a następnie
Wiceprezesa Nationale Nederlanden Powszechnego Towarzystwa Emerytalnego S.A., gdzie
odpowiadała za inwestycje oraz ład korporacyjne największego polskiego otwartego funduszu
emerytalnego o aktywach pod zarządzaniem przekraczających 70 mld zł. Pracowała także jako
zarządzająca funduszami w Aviva Investors Polska SA, a także ING TFI S.A. (obecnie NN Investment
Partners), a także jako analityk akcji w Centrum Operacji Kapitałowych Banku Handlowego S.A.
Obecnie jest niezależnym członkiem Rady Nadzorczej i Komitetu Audytu w spółce Kruk S.A. oraz
niezależnym członkiem Rady Nadzorczej i przewodniczącą Komitetu Audytu w Ipopema Securities S.A.,
pełni także funkcję członka Komitetu Nadzorczego Wskaźników Referencyjnych Rynku Kapitałowego
przy GPW Benchmark S.A. oraz członka Komitetu Ryzyka KDPW_CCP S.A. Jest również prezesem
Stowarzyszenia Niezależnych Członków Rad Nadzorczych oraz ekspertem Instytutu Zrównoważonego
Rozwoju i Środowiska na Uczelni Łazarskiego. W przeszłości była Prezesem Zarządu Skarbiec
Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A oraz Wiceprezesem, a następnie Prezesem Zarządu
notowanej na GPW spółki Skarbiec Holding S.A. Od 2019 zasiada w Radzie Nadzorczej KRUK S.A.
Pan Piotr Szczepiórkowski jest absolwentem Wydziału Inżynierii Chemicznej i Procesowej Politechniki
Warszawskiej, jest ekspertem w zakresie systemów emerytalnych, zarządzania aktywami i rynków
kapitałowych. Posiada licencję doradcy inwestycyjnego (nr 136), posiada kwalifikacje ACCA, jest
członkiem rzeczywistym Polskiego Stowarzyszenia Aktuariuszy, członkiem CFA Society Poland (CFA
str.
133
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Charterholder). Ukończył kursy Executive Management Development organizowane przez Ashridge
Management School, CEDEP (Fontainebleau), Columbia University i Wharton School of Business.
Pracował w Ministerstwie Finansów (Departament Instytucji Finansowych) i Banku Gospodarstwa
Krajowego (Departament Gospodarki Pieniężnej). W latach 1993-2016 związany zawodowo z grupą
Commercial Union Polska (Aviva Polska) kolejno na stanowisku księgowego, Wicedyrektora
Finansowego, Wicedyrektora odpowiedzialnego za Inwestycje, a następnie w Commercial Union PTE
jako Wiceprezes Zarządu -Dyrektor Inwestycyjny. Od 2001 Prezes Zarządu PTE. W latach 2008-2015
Wiceprezes Zarządu Aviva Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie. Obecnie jest członkiem Rad
Nadzorczych następujących spółek notowanych na GPW: FM Forte S.A., Decora S.A., ZEW Kogeneracja
S.A., Octava S.A., oraz członkiem Rady Nadzorczej i przewodniczącym Komitetu Audytu w Ipopema TFI
S.A. i wiceprzewodniczącym Rady Nadzorczej Polski Gaz Towarzystwa Ubezpieczeń Wzajemnych na
Życie. Od 2019 członek Rady Nadzorczej KRUK S.A.
8.3.6 Opis działania Rady Nadzorczej
Rada Nadzorcza sprawuje nadzór nad działalnością Spółki we wszystkich dziedzinach jej działalności.
Do kompetencji Rady Nadzorczej, oprócz spraw wskazanych w Kodeksie Spółek Handlowych, należy w
szczególności:
• ocena sprawozdania finansowego, sprawozdania Zarządu z działalności Spółki za ubiegły rok
obrotowy, w zakresie ich zgodności z księgami i dokumentami, jak i ze stanem faktycznym, oraz
ocena wniosków Zarządu co do podziału zysków albo pokrycia strat;
• składanie Walnemu Zgromadzeniu corocznego pisemnego sprawozdania z wyników oceny, o
której mowa w punkcie powyżej;
• powoływanie i odwoływanie Prezesa Zarządu;
• powoływanie członków Zarządu (w tym Wiceprezesów Zarządu) oraz odwoływanie
powołanych członków Zarządu;
• zawieszanie członków Zarządu oraz delegowanie członków Rady Nadzorczej do czasowego
wykonywania czynności członków Zarządu niemogących sprawować swoich funkcji;
• ustalanie, na podstawie wniosku Prezesa Zarządu, zasad wynagradzania oraz wysokości
wynagrodzenia członków Zarządu;
• ustalanie wynagrodzenia Prezesa Zarządu;
• zatwierdzanie rocznych planów finansowych Spółki (budżet) i strategicznych planów
gospodarczych Spółki;
• wyrażanie zgody na zaciąganie przez Spółkę pożyczek i kredytów oraz emisję obligacji
nieprzewidzianych w budżecie powyżej skumulowanej kwoty stanowiącej równowartość 10%
kapitałów własnych Spółki rocznie, z wyjątkiem zaciągania przez Spółkę pożyczek i kredytów
od podmiotów wchodzących w skład Grupy Kapitałowej KRUK;
• wyrażanie zgody na ustanawianie zabezpieczeń, poręczeń i dokonywanie obciążeń majątku
Spółki nieprzewidzianych w budżecie, powyżej skumulowanej kwoty stanowiącej
równowartość 10% kapitałów własnych Spółki rocznie, z wyjątkiem, gdy stronami czynności są
wyłącznie podmioty wchodzące w skład Grupy Kapitałowej KRUK. Zgody Rady Nadzorczej nie
wymaga ustanawianie zabezpieczeń i poręczeń dla kredytów, pożyczek i obligacji objętych
budżetem lub na które Rada Nadzorcza wyraziła zgodę;
• wyrażanie zgody na zaciąganie przez Spółkę zobowiązań dotyczących pojedynczej transakcji
lub serii powiązanych ze sobą transakcji o łącznej wartości przekraczającej, w jednym roku
obrachunkowym kwotę stanowiącą równowartość 5% kapitałów własnych Spółki,
nieprzewidzianych w budżecie i nie będących wynikiem zwykłej działalności operacyjnej Spółki;
str.
134
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
• wyrażanie zgody na nabycie lub objęcie przez Spółkę udziałów lub akcji w innych spółkach
handlowych oraz na przystąpienie Spółki do innych podmiotów gospodarczych nie
wchodzących w skład Grupy Kapitałowej KRUK;
• wyrażanie zgody na nabycie lub zbycie aktywów Spółki, których wartość przekracza 15%
wartości księgowej netto Spółki ustalonej na podstawie ostatniego weryfikowanego
sprawozdania finansowego, nieprzewidziane w budżecie, za wyjątkiem nabycia lub zbycia
aktywów podmiotom wchodzącym w skład Grupy Kapitałowej KRUK;
• wyrażanie zgody na zbycie lub przekazanie praw autorskich lub innej własności intelektualnej,
w szczególności praw do patentów i technologii oraz znaków towarowych, za wyjątkiem, gdy
stronami są wyłącznie podmioty wchodzące w skład Grupy Kapitałowej KRUK;
• wyrażanie zgody na zatrudnianie przez Spółkę lub spółkę zależną od Spółki doradców i innych
osób zewnętrznych w stosunku do Spółki lub spółki od niej zależnej w charakterze
konsultantów, prawników lub agentów, jeżeli łączne roczne nieprzewidziane w budżecie koszty
zaangażowania takich osób poniesione przez Spółkę miałyby przekroczyć kwotę 500 000 zł;
• zatwierdzanie regulaminów opcji menedżerskich;
• wybór biegłego rewidenta do zbadania corocznych sprawozdań finansowych Spółki, o których
mowa w art. 395 Kodeksu spółek handlowych, zgodnie z polskimi i międzynarodowymi
standardami rachunkowości;
• wyrażanie zgody na zawieranie lub zmianę umów pomiędzy Spółką lub spółką zależną od Spółki
a członkami Zarządu Spółki lub członkami Rady Nadzorczej;
• wyrażanie zgody na dokonanie przez Spółkę lub spółkę zależną od Spółki wszelkich
nieodpłatnych rozporządzeń lub zaciągnięcie wszelkich nieodpłatnych zobowiązań w zakresie
objętym działalnością gospodarczą Spółki w wysokości przekraczającej 1 mln zł w jednym roku
obrachunkowym, za wyjątkiem, gdy stronami są wyłącznie podmioty wchodzące w skład Grupy
Kapitałowej KRUK;
• wyrażanie zgody na dokonanie przez Spółkę lub spółkę zależną od Spółki wszelkich
nieodpłatnych rozporządzeń lub zaciągnięcie wszelkich nieodpłatnych zobowiązań w zakresie
innym niż działalność gospodarcza prowadzona przez Spółkę, w wysokości przekraczającej 200
000 zł w jednym roku obrachunkowym, za wyjątkiem, gdy stronami są wyłącznie podmioty
wchodzące w skład Grupy Kapitałowej KRUK;
• wyrażenie zgody na nabycie i zbycie przez Spółkę nieruchomości, użytkowania wieczystego lub
udziału w nieruchomości, za wyjątkiem nieruchomości nabywanych i zbywanych w procesie
obsługi wierzytelności, jeżeli ich cena nabycia netto lub cena zbycia netto wynosi co najmniej 5
000 000 złotych.
Posiedzenia Rady Nadzorczej zwołuje Przewodniczący Rady, a w razie jego nieobecności
Wiceprzewodniczący. Szczegółowe zasady odbywania posiedzeń określa Regulamin Rady Nadzorczej.
Uchwały Rady Nadzorczej zapadają bezwzględną większością głosów członków Rady obecnych na
posiedzeniu. W przypadku równości głosów rozstrzyga głos Przewodniczącego Rady. Dla ważności
uchwał wymagane jest zaproszenie na posiedzenie Rady wszystkich jej członków i obecność co najmniej
połowy jej członków.
Członkowie Rady Nadzorczej mogą brać udział w podejmowaniu uchwał Rady, oddając swój głos na
piśmie za pośrednictwem innego członka Rady Nadzorczej. Oddanie głosu na piśmie nie może dotyczyć
spraw wprowadzonych do porządku obrad na posiedzeniu Rady Nadzorczej. Z zastrzeżeniem
postanowień Kodeksu Spółek Handlowych Rada Nadzorcza może podejmować uchwały w
następujących trybach: (a) pisemnym, (b) wyłącznie przy wykorzystaniu środków bezpośredniego
porozumiewania się na odległość lub (c) mieszanym, tj. gdy część członków Rady Nadzorczej uczestnicy
str.
135
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
w posiedzeniu Rady Nadzorczej osobiście, a co najmniej jeden członek Rady Nadzorczej uczestniczy w
posiedzeniu z wykorzystaniem środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość, przy czym
wszyscy członkowie Rady muszą zostać powiadomieni o treści projektu uchwały.
W 2021 roku Rada Nadzorcza działała w ramach swoich kompetencji oraz w trybie przewidzianym w
Kodeksie Spółek Handlowych, Statucie Spółki i w Regulaminie Rady Nadzorczej. W roku 2021 Rada
Nadzorcza obradowała pięciokrotnie na posiedzeniach, które odbyły się odpowiednio w marcu, w maju,
we wrześniu, listopadzie oraz w grudniu. Wszystkie posiedzenia odbyły się przy wykorzystaniu
środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość lub w trybie mieszanym. Ponadto
członkowie Rady Nadzorczej obradowali zawsze w miarę zaistniałych potrzeb w formie telekonferencji,
omawiając w tym trybie zarówno sprawy bieżące, jak i planowe. W roku obrotowym 2021 wszyscy
Członkowie Rady Nadzorczej angażowali się w prace Rady, uczestnicząc bez wyjątku we wszystkich
posiedzeniach i telekonferencjach . Rada Nadzorcza pozostawała w kontakcie z Zarządem Spółki i
biegłym rewidentem.
Członkowie Rady Nadzorczej przynajmniej raz w roku przedkładają pozostałym członkom Rady
Nadzorczej oraz Zarządowi Spółki oświadczenia o spełnianiu przez nich kryterium niezależności w
zakresie określonym w Załączniku II do Zalecenia Komisji Europejskiej 2005/162/WE z dnia 15 lutego
2005 dotyczącego roli dyrektorów niewykonawczych lub będących członkami rady nadzorczej spółek
giełdowych i komisji rady oraz w zakresie określonym ustawą z dnia 11.05.2017 o biegłych
rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym (Dz.U. z 2017 r. poz. 1089 ze zm., dalej:
Ustawa o biegłych rewidentach), a także o braku rzeczywistych i istotnych powiązań z akcjonariuszem
posiadającym co najmniej 5% ogólnej liczby głosów w spółce.
Zgodnie z oświadczeniami wypełnionymi i przedłożonymi przez członków Rady, kryterium
niezależności określone przez Zalecenia KE spełniają następujący członkowie Rady Nadzorczej:
• Katarzyna Beuch,
• Tomasz Bieske,
• Mateusz Melich,
• Ewa Radkowska- Świętoń,
• Piotr Szczepiórkowski.
Natomiast Piotr Stępniak i Krzysztof Kawalec złożyli oświadczenia o niespełnianiu kryterium
niezależności określonego w ww. dokumencie.
Kryterium niezależności określone w Ustawie o biegłych rewidentach spełniają natomiast następujący
członkowie Rady Nadzorczej:
• Katarzyna Beuch,
• Tomasz Bieske,
• Mateusz Melich,
• Ewa Radkowska- Świętoń,
• Piotr Szczepiórkowski.
Zgodnie ze złożonym przez siebie oświadczeniem, Piotr Stępniak oraz Krzysztof Kawalec nie spełniają
kryterium niezależności określonego w Ustawie o biegłych rewidentach.
8.3.7 Stan posiadania akcji Spółki i jednostek powiązanych przez członków Rady Nadzorczej
Informacja o stanie posiadania akcji Spółki i jednostek powiązanych przez członków Rady Nadzorczej
została przedstawiona w punkcie 8.3 – Stan posiadania akcji Spółki i jednostek powiązanych przez
członków Zarządu i członków Rady Nadzorczej.
8.3.8 Wynagrodzenie, nagrody i warunki umów o pracę członków Rady Nadzorczej
Zasady wynagradzania osób pełniących funkcje członków Rady Nadzorczej określa Polityka
Wynagrodzeń Członków Zarządu i Rady Nadzorczej KRUK S.A. we Wrocławiu („Polityka
str.
136
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Wynagrodzeń”), przyjęta przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie KRUK S.A. w dniu 31 sierpnia 2020
zgodnie z zasadami określonymi w art. 90 d ust.1 ustawy o ofercie publicznej i warunkach
wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach
publicznych, zmieniona Uchwałą Walnego Zgromadzenia nr 28/2021 oraz 29/2021z dnia 16.06.2021.
Polityka Wynagrodzeń stanowi podstawowy dokument w zakresie zasad wynagradzania członków
Zarządu i Rady Nadzorczej KRUK S.A. oraz ma zastosowanie bez względu na formę zatrudnienia do w/w
osób.
Zgodnie z postanowieniami §12 ust. 5 Statutu Spółki, członkowie Rady Nadzorczej otrzymują
wynagrodzenie za pełnienie swoich obowiązków, chyba że organ lub podmioty uprawnione do ich
powołania postanowią inaczej.
Wysokość wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej określana jest w uchwale Walnego
Zgromadzenia. Zgodnie z Polityką Wynagrodzeń, w odniesieniu do członków Rady Nadzorczej nie
wprowadza się podziału na zmienne i stałe składniki wynagrodzenia. Wynagrodzenie członków Rady
Nadzorczej ponadto nie jest ustalane w formie opcji i innych instrumentów pochodnych, ani
jakichkolwiek innych zmiennych składników oraz nie jest uzależnione od wyników KRUK S.A.
Zgodnie z Polityką Wynagrodzeń, wynagrodzenie członków Rady Nadzorczej obejmuje również
członkostwo w radach nadzorczych spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej KRUK.
Członkowie Rady Nadzorczej, zgodnie z §12 Polityki Wynagrodzeń, uprawnieni są do uczestnictwa w
PPK.
Poniżej przedstawiono wysokość wynagrodzenia otrzymanego za 2021 rok oraz 2020 rok przez
poszczególnych członków Rady Nadzorczej od Spółki.
Piotr Stępniak
za 2021
za 2020
(brutto w tys. zł)
(brutto w tys. zł)
Stałe składniki wynagrodzenia, w tym:
234 865,10
219 981,22
- Wynagrodzenie zasadnicze
232 909,92
218 353,05
- Zwrot kosztów związanych z udziałem w pracach Rady
Nadzorczej
955,60
1 628,17
- składka na ubezpieczenie ochrony prawnej i
odpowiedzialności karnej lub karnoskarbowej w ramach
ubezpieczenia OC zawodowej
999,58
-
Katarzyna Beuch
za 2021
za 2020
(brutto w tys. zł)
(brutto w tys. zł)
Stałe składniki wynagrodzenia, w tym:
117 454,54
109 176,54
- Wynagrodzenie zasadnicze
116 454,96
109 176,54
- Zwrot kosztów związanych z udziałem w pracach Rady
Nadzorczej
-
-
str.
137
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
- składka na ubezpieczenie ochrony prawnej i
odpowiedzialności karnej lub karnoskarbowej w ramach
ubezpieczenia OC zawodowej
999,58
-
Tomasz Bieske
za 2021
za 2020
(brutto w tys. zł)
(brutto w tys. zł)
Stałe składniki wynagrodzenia, w tym:
119 203,55
111 218,48
- Wynagrodzenie zasadnicze
116 454,96
109 176,54
- Zwrot kosztów związanych z udziałem w pracach Rady
Nadzorczej
1 749,01
2 041,94
- składka na ubezpieczenie ochrony prawnej i
odpowiedzialności karnej lub karnoskarbowej w ramach
ubezpieczenia OC zawodowej
999,58
-
Krzysztof Kawalec
za 2021
za 2020
(brutto w tys. zł)
(brutto w tys. zł)
Stałe składniki wynagrodzenia, w tym:
141 454,54
133 176,54
- Wynagrodzenie zasadnicze
116 454,96
109 176,54
- Zwrot kosztów związanych z udziałem w pracach Rady
Nadzorczej
-
-
- Wynagrodzenie od KRUK TFI
24 000
24 000
- składka na ubezpieczenie ochrony prawnej i
odpowiedzialności karnej lub karnoskarbowej w ramach
ubezpieczenia OC zawodowej
999,58
-
Mateusz Melich
za 2021
za 2020
(brutto w tys. zł)
(brutto w tys. zł)
Stałe składniki wynagrodzenia, w tym:
120 349,96
112 985,28
- Wynagrodzenie zasadnicze
116 454,96
109 176,54
- Zwrot kosztów związanych z udziałem w pracach Rady
Nadzorczej
1 131,61
2 138,99
1 763,81
1 669,75
- składka na ubezpieczenie ochrony prawnej i
odpowiedzialności karnej lub karnoskarbowej w ramach
ubezpieczenia OC zawodowej
999,58
-
str.
138
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Ewa Radkowska-Świętoń
za 2021
za 2020
(brutto w tys. zł)
(brutto w tys. zł)
Stałe składniki wynagrodzenia, w tym:
119 206,15
112 156,18
- Wynagrodzenie zasadnicze
116 454,96
109 176,54
- Zwrot kosztów związanych z udziałem w pracach Rady
Nadzorczej
1 751,61
2 979,64
- składka na ubezpieczenie ochrony prawnej i
odpowiedzialności karnej lub karnoskarbowej w ramach
ubezpieczenia OC zawodowej
999,58
-
Piotr Szczepiórkowski
za 2021
za 2020
(brutto w tys. zł)
(brutto w tys. zł)
Stałe składniki wynagrodzenia, w tym:
120 979,26
113 601,53
- Wynagrodzenie zasadnicze
116 454,96
109 176,54
- Zwrot kosztów związanych z udziałem w pracach Rady
Nadzorczej
1 751,61
2 746,14
- Uczestnictwo w PPK
1 773,11
1 678,85
- składka na ubezpieczenie ochrony prawnej i
odpowiedzialności karnej lub karnoskarbowej w ramach
ubezpieczenia OC zawodowej
999,58
-
Źródło: Spółka
Na dzień sporządzenia niniejszego Sprawozdania w Spółce oraz Spółkach Zależnych nie występują
świadczenia warunkowe lub odroczone przysługujące członkom Rady Nadzorczej.
Na dzień sporządzenia niniejszego Sprawozdania nie istnieją umowy zawarte pomiędzy członkami Rady
Nadzorczej i Spółką lub Spółkami Zależnymi określające świadczenia wypłacane w chwili rozwiązania
łączącego strony stosunku prawnego.
Na dzień sporządzenia niniejszego Sprawozdania Spółka nie ma zobowiązań wynikających z emerytur i
świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych
członków organów administrujących oraz zobowiązań zaciągniętych w związku z tymi emeryturami.
8.3.9 Powołane Komitety
Przy Radzie Nadzorczej KRUK S.A. działają, zgodnie z postanowieniami Regulaminu Rady Nadzorczej,
następujące komitety:
• Komitet Audytu,
• Komitetu Wynagrodzeń i Nominacji,
• Komitet Finansów i Budżetu.
Członkowie komitetów powoływani są przez Radę Nadzorczą spośród jej członków.
Komitet Audytu
Rada Nadzorcza Spółki powołuje członków Komitetu Audytu spośród jej członków.
str.
139
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
W okresie od 1 stycznia 2021 roku do 31 grudnia 2021 Komitet Audytu działał w następującym
składzie:
• Katarzyna Beuch- Przewodnicząca Komitetu,
• Ewa Radkowska- Świętoń- Członek Komitetu,
• Piotr Stępniak- Członek Komitetu,
• Piotr Szczepiórkowski- Członek Komitetu.
Powyższy skład Komitetu Audytu nie zmienił się do dnia publikacji niniejszego raportu.
Zgodnie z postanowieniami Regulaminu Rady Nadzorczej, Komitet Audytu składa się z co najmniej
trzech członków, przy czym większość członków Komitetu Audytu, w tym jego przewodniczący,
powinni być niezależni. W skład Komitetu Audytu powinien wchodzić przynajmniej jeden członek
posiadający wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych.
Członkowie Komitetu Audytu powinni posiadać wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której działa
Spółka.
Troje spośród czterech aktualnych członków Komitetu Audytu Rady Nadzorczej KRUK SA, tj.
Przewodnicząca Komitetu Audytu, Pani Katarzyna Beuch oraz Członkowie Komitetu, Pani Ewa
Radkowska-Świętoń i Pan Piotr Szczepiórkowski, spełnia kryteria niezależności zarówno w rozumieniu
Ustawy o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym, jak i określone w
Załączniku II do Zaleceń Komisji Europejskiej z dnia 15 lutego 2005 dotyczącym roli dyrektorów
niewykonawczych lub będących członkami rady nadzorczej spółek giełdowych i komisji rady
(nadzorczej). Wszyscy członkowie Komitetu Audytu posiadają wiedzę i umiejętności w zakresie
rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych oraz wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w
której działa Spółka, nabytą w toku kształcenia oraz pracy zawodowej.
Do zadań Komitetu Audytu należy w szczególności:
1. monitorowanie:
• procesu sprawozdawczości finansowej,
• skuteczności systemów kontroli wewnętrznej i systemów zarządzania ryzykiem oraz audytu
wewnętrznego, w tym w zakresie sprawozdawczości finansowej,
• wykonywania czynności rewizji finansowej, w szczególności przeprowadzania przez firmę
audytorską badania, z uwzględnieniem wszelkich wniosków i ustaleń Komisji Nadzoru
Audytowego wynikających z kontroli przeprowadzonej w firmie audytorskiej;
2. kontrolowanie i monitorowanie niezależności biegłego rewidenta i firmy audytorskiej, w
szczególności w przypadku, gdy na rzecz świadczone są przez firmę audytorską inne usługi
niż badanie;
3. informowanie rady nadzorczej o wynikach badania oraz wyjaśnianie, w jaki sposób badanie
to przyczyniło się do rzetelności sprawozdawczości finansowej w jednostce
zainteresowania publicznego, a także jaka była rola komitetu audytu w procesie badania;
4. dokonywanie oceny niezależności biegłego rewidenta oraz wyrażanie zgody na świadczenie
przez niego dozwolonych usług niebędących badaniem w jednostce zainteresowania
publicznego;
5. opracowywanie polityki wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania;
6. opracowywanie polityki świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie,
przez podmioty powiązane z tą firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej
dozwolonych usług niebędących badaniem;
str.
140
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
7. określanie procedury wyboru firmy audytorskiej przez jednostkę zainteresowania
publicznego;
8. przedstawianie radzie nadzorczej rekomendacji, o której mowa w art. 16 ust. 2
rozporządzenia nr 537/2014, zgodnie z politykami, o których mowa w pkt 5 i 6;
9. przedkładanie zaleceń mających na celu zapewnienie rzetelności procesu
sprawozdawczości finansowej w jednostce zainteresowania publicznego.
Poza realizacją ustawowych zadań w roku obrotowym 2021 Komitet Audytu zajmował się w
szczególności następującymi kwestiami:
• omówieniem wyników badania raportu rocznego za 2020 rok ,
• omówieniem sprawozdania dodatkowego dla Komitetu Audytu za 2020 r.
• wynikami przeglądu śródrocznych sprawozdań finansowych,
• analizą i oceną działającego w Spółce systemu kontroli wewnętrznej i audytu wewnętrznego,
wraz z podsumowaniem ustaleń audytów wewnętrznych z 2020,
• omówieniem wprowadzanej w Spółce Karty Audytu Wewnętrznego oraz analizą stopnia
realizacji rekomendacji audytu wewnętrznego oraz ustaleniem planu audytów na 2021 rok,
• analizą Raportu z oceny Spółki z uwzględnieniem oceny systemów: zarządzania ryzykiem,
compliance, bezpieczeństwa informacji oraz audytu wewnętrznego w 2020,
• omówieniem celów działania obszaru compliance w Grupie KRUK,
• analizą aktualnej polityki/metodologii wyceny portfeli na potrzeby księgowe wraz z informacją
o ewentualnych zmianach wprowadzonych do metodologii w latach 2018-2019,
• omówieniem aktualizacji wyceny portfeli wraz z metodologią tej wyceny,
• preautoryzacją usług nieaudytowych na rok 2021 oraz akceptacją raportu z wykonania usług
nieaudytowych za rok 2020
• analizą sposobów zarządzania przez kierownictwo Spółki incydentami i zdarzeniami
operacyjnymi,
• omówieniem wyników wdrożenia systemu ERP Dynamics 365,
• analizą struktury działu księgowości w Spółce, wraz z analizą systemów operacyjnych łączących
się z systemami księgowymi,
• przeprowadzeniem procesu wyboru audytora do zbadania sprawozdań finansowych Spółki i
Grupy Kapitałowej na lata 2022-2024,
• analizą schematu księgowania wycen obowiązującego w Grupie programu motywacyjnego,
• analizą i omówieniem kwestii podatkowych oraz przeglądem zmian w regulacjach prawnych,
• okresową oceną transakcji z podmiotami powiązanymi.
Zgodnie z obowiązującą w KRUK S.A. Polityką i procedurą nabywania usług nieaudytowych,
monitorowaniu oraz ocenie niezależności podlegają dozwolone usługi niebędące badaniem
sprawozdania finansowego przez audytora, wykonywane na rzecz wszystkich podmiotów
wchodzących w skład Grupy KRUK. W roku 2021 wartość tych usług wyniosła 270 tys. zł. Wszystkie
usługi były zaakceptowane przed ich wykonaniem przez Komitet Audytu, zgodnie z przesłanym
Komitetowi wnioskiem.
Członkowie Komitetu realizowali swoje zadania podczas posiedzeń Komitetu, jak i przy okazji
posiedzeń Rady Nadzorczej. W 2021 odbyły się cztery spotkania Komitetu. W posiedzeniach
uczestniczyli wszyscy członkowie Komitetu. Ponadto członkowie Komitetu Audytu obradowali w
formie telekonferencji oraz na dodatkowych spotkaniach organizowanych celem szczegółowego
omówienia danego zagadnienia.
Komitet Wynagrodzeń i Nominacji
str.
141
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Rada Nadzorcza powołuje członków Komitetu Wynagrodzeń i Nominacji spośród jej członków.
W okresie od 1 stycznia 2021 roku do 31 grudnia 2021 Komitet Wynagrodzeń i Nominacji działał w
następującym składzie:
• Tomasz Bieske- Przewodniczący Komitetu
• Mateusz Melich- Członek Komitetu
• Piotr Szczepiórkowski- Członek Komitetu.
Powyższy skład Komitetu Wynagrodzeń i Nominacji pozostaje bez zmian na dzień publikacji niniejszego
raportu.
Zgodnie z postanowieniami Regulaminu Rady Nadzorczej, w skład Komitetu Wynagrodzeń i Nominacji
wchodzi co najmniej trzech członków, przy czym co najmniej jeden posiadający wiedzę i doświadczenie
w dziedzinie polityki wynagrodzeń. Większość członków Komitetu Wynagrodzeń i Nominacji powinni
stanowić niezależni członkowie Rady Nadzorczej.
Wszyscy Członkowie Komitetu Wynagrodzeń i Nominacji spełniają kryteria niezależności w
rozumieniu Ustawy o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym, a
określone w Załączniku II do Zaleceń Komisji Europejskiej z dnia 15 lutego 2005 dotyczącym roli
dyrektorów niewykonawczych lub będących członkami rady nadzorczej spółek giełdowych i komisji
rady (nadzorczej).
Do zadań Komitetu Wynagrodzeń i Nominacji należy w szczególności:
• planowanie polityki wynagrodzeń członków Zarządu,
• dostosowywanie wynagrodzeń członków Zarządu do długofalowych interesów Spółki i
wyników finansowych Spółki,
• rekomendowanie Radzie Nadzorczej kandydatów na członków Zarządu,
• okresowa ocena struktury, liczby członków, składu i wyników Zarządu oraz rekomendowanie
Radzie ewentualnych zmian w tym zakresie, a także przedstawianie Radzie okresowej oceny
umiejętności, wiedzy i doświadczenia poszczególnych członków Zarządu.
W roku 2021 Członkowie Komitetu zajmowali się w głównej mierze pracami nad Sprawozdaniem z
wynagrodzeń zarządu i rady nadzorczej KRUK S.A. za lata 2019-2020 oraz projektem zmian do
obowiązującej w Spółce Polityki Wynagrodzeń. W tym celu członkowie Komitetu odbyli spotkania i
telekonferencje z Zarządem Spółki oraz z doradcą prawnym. Następnie swoje stanowisko przedstawili
całemu składowi Rady Nadzorczej. Ponadto członkowie Komitetu opiniowali przedstawione przez
Zarząd propozycje przydziału członkom Zarządu warrantów subskrypcyjnych w ramach Programu
Opcji Managerskich 2015-2019 oraz uczestniczyli w opracowaniu projektu nowego Programu
Motywacyjnego na lata 2021-2024, a po przyjęciu Programu przez Akcjonariuszy uchwałą Walnego
Zgromadzenia, pracowali nad ustaleniem listy osób uprawnionych do uczestnictwa w Programie w
całym okresie jego trwania, w tym w szczególności listy osób będących członkami zarządu Spółki.
Członkowie Komitetu obradowali podczas spotkań Komitetu w formie telekonferencji oraz w ramach
posiedzeń Rady Nadzorczej, organizowanych także przy pomocy środków porozumiewania się na
odległość. Wszyscy członkowie Komitetu angażowali się w jego prace, uczestnicząc w spotkaniach i
telekonferencjach.
Komitet Finansów i Budżetu
Rada Nadzorcza powołuje członków Komitetu Finansów i Budżetu spośród jej członków.
str.
142
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
W okresie od 1 stycznia 2021 roku do 31 grudnia 2021 Komitet Finansów i Budżetu działał w
następującym składzie:
• Mateusz Melich - Przewodniczący Komitetu,
• Katarzyna Beuch - Członek Komitetu,
• Tomasz Bieske - Członek Komitetu,
• Krzysztof Kawalec - Członek Komitetu,
• Ewa Radkowska- Świętoń - Członek Komitetu.
Do dnia publikacji niniejszego raportu skład Komitetu Finansów i Budżetu nie uległ zmianie.
Do zadań Komitetu Finansów i Budżetu należy w szczególności:
• przygotowywanie projektu uchwały budżetowej, opiniowanie i ocena projektów uchwał Rady
Nadzorczej podejmowanych w sprawach związanych z finansami Spółki,
• prace związane ze wspieraniem nadzoru nad realizacją budżetu przyjętego w Spółce,
• bieżąca analiza wyników finansowych oraz sytuacji finansowej Spółki,
• sprawy związane z funkcjonowaniem przyjętego w Spółce systemu pieniężnego, kredytowego,
podatkowego, planów finansowych, budżetu, ubezpieczeń majątkowych.
W roku 2021 Komitet Finansów i Budżetu zajmował się głównie kwestiami budżetu Spółki i Grupy oraz
sprawami finansowymi związanymi z działalnością Spółki. Członkowie Komitetu Finansów i Budżetu w
ramach swoich kompetencji zapoznawali się z bieżącymi wynikami finansowymi Spółki i Grupy, na
bieżąco monitorując wyniki finansowe. Ponadto zajmowali się projektem budżetu Spółki i Grupy na
2022 rok. Członkowie Komitetu obradowali w ramach spotkań Komitetu, organizowanych przy
wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość, a także odbywali
konsultacje w formie telekonferencji. Wszyscy członkowie Komitetu angażowali się w jego prace,
uczestnicząc w spotkaniach i telekonferencjach.
Polityka i procedura wyboru audytora do przeprowadzenia badania sprawozdań finansowych Grupy
Kapitałowej KRUK oraz Polityka świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie
usług nie będących badaniem.
W Spółce funkcjonują dokumenty: Polityka wyboru audytora do badania sprawozdań finansowych
Grupy Kapitałowej KRUK oraz Procedura wyboru audytora do badania sprawozdań finansowych
Grupy Kapitałowej KRUK, a także Polityka i procedura nabywania usług nieaudytowych, regulująca
zasady świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez podmioty powiązane z tą
firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług nie będących
badaniem.
Wszystkie te dokumenty zostały opracowane przy udziale członków Komitetu Audytu i przyjęte
uchwałami Zarządu po pozytywnym zaopiniowaniu przez Radę Nadzorczą.
Główne założenia Polityki wyboru audytora do przeprowadzenia badania sprawozdań finansowych
Grupy Kapitałowej KRUK:
• wyboru audytora do przeprowadzenia badania sprawozdań finansowych dokonuje Rada
Nadzorcza, działając na podstawie rekomendacji Komitetu Audytu. Także wybór audytora
przez spółki z Grupy wymaga zgody Komitetu Audytu.
str.
143
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
• proces wyboru jest niezależny oraz nie dyskryminuje z udziału w postępowaniu przetargowym
biegłych rewidentów oraz firm audytorskich uprawnionych do badania sprawozdań
finansowych.
• kryteria oceny ofert na badanie mają być przejrzyste a zakres informacji o poszczególnych
spółkach wchodzących w skład zapytania ofertowego musi być wystarczający do rzetelnej
oceny pracochłonności związanej z badaniem przez biegłych rewidentów.
Komitet Audytu podczas przygotowywania rekomendacji dla Rady Nadzorczej oraz Rada Nadzorcza
podczas dokonywania wyboru audytora, biorą pod uwagę:
• spełnienie przez Audytora wymogów niezależności wobec wszystkich Jednostek Grupy
objętych zakresem badania i przeglądu sprawozdań finansowych
• możliwość zapewnienia świadczenia pełnego zakresu usług (badania statutowego, przeglądu
pakietu konsolidacyjnego oraz przeglądu Sprawozdań finansowych Jednostek Grupy w Polsce i
za granicą)
• możliwość przeprowadzenia badania w terminach określonych przez Jednostkę Dominującą
• doświadczenie w badaniu międzynarodowych grup kapitałowych (doświadczenie w koordynacji
współpracy z zagranicznymi audytorami)
• doświadczenie w badaniu funduszy sekurytyzacyjnych
• doświadczenie w badaniu Jednostek zainteresowania publicznego
• doświadczenie w badaniu podmiotów działających w tej samej branży co Grupa KRUK
• kwalifikacje zawodowe i doświadczenie Biegłego rewidenta oraz innych osób bezpośrednio
zaangażowanych w Badanie
• oferowaną cenę za Badanie
• reputację Podmiotu uprawnionego do przeprowadzenia badania
Audytora wybiera się na okres nie krótszy niż 2 lata i nie dłuższy niż 10 lat, przy czym biegły rewident
nie może przeprowadzać badania przez okres dłuższy niż 5 lat. Pierwsza umowa z Audytorem
zawierana jest na okres nie krótszy niż 2 lata, z możliwością jej przedłużenia na kolejny, co najmniej
dwuletni okres. Po upływie maksymalnego okresu współpracy Audytor ani żaden z członków Sieci firmy
audytorskiej nie może podjąć badania Sprawozdań finansowych przez okres kolejnych 4 lat. Komitet
Audytu może w szczególnym przypadku braku możliwości zmiany Audytora przez jedną ze spółek
wchodzących w skład Grupy KRUK, pomimo upływu maksymalnego czasu współpracy, wyrazić zgodę
na przedłużenie okresu współpracy z dotychczasowym Audytorem. Współpraca z nowo wybraną Firmą
audytorską rozpoczyna się przeglądem śródrocznym, a kończy wydaniem opinii z badania rocznego
Sprawozdania finansowego.
Podstawowym założeniem Polityki nabywania usług nieaudytowych od Audytora jest zapewnienie, że
na niezależność Audytora Grupy nie wpływa żaden rzeczywisty ani potencjalny konflikt interesów,
relacje gospodarcze ani żadne inne bezpośrednie lub pośrednie relacje między Jednostkami Grupy a
Firmą audytorską, członkami Zespołu badającego oraz członkami Sieci firmy audytorskiej. Grupa
Kapitałowa KRUK nie zleca nabywania usług nieaudytowych Audytorowi Grupy, jeżeli istnieje
zagrożenie wystąpienia autokontroli, czerpania korzyści własnych, promowania interesów Jednostki
Grupy, zażyłości lub zastraszenia spowodowanych stosunkiem finansowym, osobistym, gospodarczym,
zatrudnienia lub innym między Jednostką Grupy a biegłym rewidentem, firmą audytorską, członkiem
sieci firmy audytorskiej, wskutek czego obiektywna, racjonalna i poinformowana osoba trzecia mogłaby
wnioskować, że niezależność biegłego rewidenta lub firmy audytorskiej jest zagrożona.
Polityka określa listę usług innych niż badanie, które są dozwolone do wykonania przez obecnego
audytora, a także listę usług zabronionych.
str.
144
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Po uzyskaniu akceptacji Komitetu Audytu, Grupa KRUK może współpracować z audytorem w zakresie
świadczenia innych usług, wymienionych poniżej, w zakresie nie związanym z polityką podatkową
Spółki:
• wykonywane w związku z prospektem emisyjnym badanej jednostki, przeprowadzane zgodnie
z krajowym standardem usług pokrewnych i polegające na przeprowadzaniu uzgodnionych
procedur:
a) przeprowadzanie procedur należytej staranności (due dilligence) w zakresie kondycji
ekonomiczno-finansowej,
b) wydawanie listów poświadczających
• usługi atestacyjne w zakresie informacji finansowych pro forma, prognoz wyników lub wyników
szacunkowych, zamieszczane w prospekcie emisyjnym badanej jednostki;
• badanie historycznych informacji finansowych do prospektu, o którym mowa w rozporządzeniu
Komisji (WE) nr 809/2004 z dnia 29 kwietnia 2004 r. wykonującym dyrektywę 2003/71/WE
Parlamentu Europejskiego i Rady w sprawie informacji zawartych w prospektach emisyjnych
oraz formy, włączenia przez odniesienie i publikacji takich prospektów emisyjnych oraz
rozpowszechniania reklam;
• weryfikacja pakietów konsolidacyjnych;
• potwierdzanie spełnienia warunków zawartych umów kredytowych na podstawie analizy
informacji finansowych pochodzących ze zbadanych przez daną firmę audytorską sprawozdań
finansowych;
• usługi atestacyjne w zakresie sprawozdawczości dotyczącej ładu korporacyjnego, zarządzania
ryzykiem oraz społecznej odpowiedzialności biznesu;
• usługi polegające na ocenie zgodności informacji ujawnianych przez instytucje finansowe i firmy
inwestycyjne z wymogami w zakresie ujawniania informacji dotyczących adekwatności
kapitałowej oraz zmiennych składników wynagrodzeń;
• poświadczenia dotyczące sprawozdań lub innych informacji finansowych przeznaczonych dla
organów nadzoru, rady nadzorczej lub innego organu nadzorczego spółki lub właścicieli,
wykraczające poza zakres badania ustawowego i mające pomóc tym organom w wypełnianiu ich
ustawowych obowiązków.
Przy akceptacji usług nieaudytowych Komitet Audytu bierze pod uwagę następujące okoliczności:
• rozważa, czy usługi te mają istotny wpływ na badane sprawozdania finansowe.
• zapewnia, że oszacowanie wpływu na badane sprawozdania finansowe jest udokumentowane,
oraz
• rozważa, czy usługa nie wpływa na zachowanie wymogów niezależności biegłego rewidenta.
W związku ze świadczonymi przez audytora usługami nieaudytowymi, dokonano oceny niezależności
firmy audytorskiej oraz wyrażano zgodę na świadczenie tych usług. Usługi nieaudytowe świadczone
przez audytora i zaakceptowane przez Komitet Audytu zgodnie z przytoczoną wyżej Polityką w 2021
dotyczyły:
• weryfikacji pakietów konsolidacyjnych,
• potwierdzenia prawidłowości wyliczenia wskaźników i wyceny aktywów maltańskich do
umowy kredytowej konsorcjalnej,
• potwierdzenia prawidłowości bazy danych spółki zależnej ERIF BIG S.A..
Informacje o wynagrodzeniu biegłego rewidenta lub podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań
finansowych przedstawiono w nocie 32 skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
str.
145
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Wybór audytora
W dniu 3 lutego 2020 uchwałą Nr 2/2020 Rada Nadzorcza Spółki, uwzględniając rekomendację
Komitetu Audytu, wybrała firmę KPMG Audyt spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka
komandytowa z siedzibą w Warszawie, wpisaną na listę podmiotów uprawnionych do badania
sprawozdań finansowych pod nr 3546, na biegłego rewidenta do zbadania jednostkowych sprawozdań
finansowych KRUK S.A. oraz skonsolidowanych sprawozdań finansowych Grupy Kapitałowej KRUK za
lata obrotowe 2020 – 2021.
W przeprowadzonym w roku 2020 procesie wyboru biegłego rewidenta do zbadania sprawozdań
finansowych za lata obrotowe 2020 -2021, Komitet Audytu i Spółka przestrzegali regulacji, a
przygotowana przez Komitet Audytu rekomendacja dotycząca wyboru firmy audytorskiej została
sporządzona w następstwie zorganizowanej przez Spółkę procedury wyboru spełniającej obowiązujące
kryteria.
W dniu 18 listopada 2021 uchwałą Nr 47/2021 Rada Nadzorcza Spółki, uwzględniając rekomendację
Komitetu Audytu, wybrała firmę PricewaterhouseCoopers Polska sp. z o.o. Audyt sp.k. z siedzibą w
Warszawie, wpisaną na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod nr
144, na biegłego rewidenta do zbadania sprawozdań finansowych KRUK S.A. oraz skonsolidowanych
sprawozdań finansowych Grupy Kapitałowej KRUK za lata obrotowe 2022-2024.
W przeprowadzonym w roku 2021 procesie wyboru biegłego rewidenta do zbadania sprawozdań
finansowych za lata obrotowe 2022-2024, Komitet Audytu i Spółka przestrzegali regulacji, a
przygotowana przez Komitet Audytu rekomendacja dotycząca wyboru firmy audytorskiej została
sporządzona w następstwie zorganizowanej przez Spółkę procedury wyboru spełniającej obowiązujące
kryteria.
Walne Zgromadzenie
Walne Zgromadzenie jest najwyższym organem Spółki. Zasady zwoływania, funkcjonowania i
uprawnienia walnych zgromadzeń regulują Kodeks Spółek Handlowych oraz Statut Spółki.
Treść Statutu Spółki dostępna jest na stronie internetowej KRUK S.A. w sekcji „O Spółce” w zakładce
„Dokumenty korporacyjne”, https://pl.kruk.eu/relacje-inwestorskie/o-spolce#dokumenty-
korporacyjne
W Spółce nie funkcjonuje Regulamin Walnego Zgromadzenia.
Walne Zgromadzenie może być zwyczajne lub nadzwyczajne. Zgromadzenie Zwyczajne zwołuje
każdorazowo Zarząd spółki w terminie 6 miesięcy po upływie każdego roku obrotowego, a
przedmiotem jego obrad są w szczególności:
• rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania zarządu z działalności spółki oraz sprawozdania
finansowego za ubiegły rok obrotowy,
• powzięcie uchwały o podziale zysku lub pokryciu straty,
• udzielenie absolutorium z wykonania obowiązków członkom organów spółki.
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd z inicjatywy własnej lub na wniosek akcjonariuszy
reprezentujących co najmniej połowę kapitału zakładowego lub połowę ogółu głosów w Spółce, Rada
Nadzorcza, jeśli uzna to za wskazane, lub akcjonariusze upoważnieni przez sąd rejestrowy zgodnie z art.
400 §3 KSH.
  
str.
146
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Akcjonariusze reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego mogą żądać
zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia i umieszczenia określonych spraw w porządku
obrad tego Zgromadzenia. Żądanie powinno zostać złożone Zarządowi na piśmie lub w postaci
elektronicznej. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie powinno zostać zwołane w ciągu dwóch tygodni od
przedstawienia Zarządowi żądania jego zwołania.
Akcjonariusz lub akcjonariusze reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego
mogą żądać umieszczenia określonych spraw w porządku obrad najbliższego Walnego Zgromadzenia.
Żądanie powinno zostać zgłoszone Zarządowi nie później niż na dwadzieścia jeden dni przed
wyznaczonym terminem zgromadzenia.
Akcjonariusz lub akcjonariusze reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego
mogą przed terminem Walnego Zgromadzenia zgłaszać Spółce projekty uchwał dotyczące spraw
wprowadzonych do porządku obrad Walnego Zgromadzenia lub spraw, które mają zostać
wprowadzone do porządku obrad. Każdy z akcjonariuszy może podczas Walnego Zgromadzenia
zgłaszać projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad.
Walne Zgromadzenie zwołuje się przez zamieszczenie ogłoszenia na stronie internetowej spółki oraz
w sposób określony dla przekazywania informacji bieżących zgodnie z przepisami ustawy z dnia 29 lipca
2005 o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego
systemu obrotu oraz o spółkach publicznych. Ogłoszenie powinno być dokonane co najmniej na 26 dni
przed terminem Walnego Zgromadzenia.
Każda akcja daje prawo do jednego głosu na Walnym Zgromadzeniu. Walne Zgromadzenie jest ważne
bez względu na liczbę reprezentowanych na nim akcji, o ile przepisy Kodeksu Spółek Handlowych nie
stanowią inaczej.
Uchwały Walnego Zgromadzenia zapadają bezwzględną większością głosów, o ile przepisy ustawy lub
Statut nie stanowią inaczej.
Do kompetencji Walnego Zgromadzenia należy w szczególności:
• rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania Zarządu z działalności spółki oraz sprawozdania
finansowego za ubiegły rok obrotowy,
• podział zysków lub pokrycie straty,
• udzielenie członkom Zarządu oraz członkom Rady Nadzorczej absolutorium z wykonania przez
nich obowiązków,
• postanowienia dotyczące roszczeń o naprawienie szkody wyrządzonej przy zawiązywaniu
spółki, sprawowaniu zarządu lub nadzoru,
• zbycie i wydzierżawienie przedsiębiorstwa Spółki lub jego zorganizowanej części oraz
ustanowienie na nich ograniczonego prawa rzeczowego,
• zmiana Statutu Spółki,
• podwyższenie lub obniżenie kapitału zakładowego,
• połączenie, przekształcenie oraz podział Spółki,
• rozwiązanie Spółki i otwarcie jej likwidacji,
• uchwalanie regulaminu Walnego Zgromadzenia oraz regulaminu Rady Nadzorczej,
• rozpatrywanie i rozstrzyganie wniosków przedstawionych przez Radę Nadzorczą,
• inne sprawy zastrzeżone do kompetencji Walnego Zgromadzenia przepisami prawa lub
postanowieniami Statutu.
Uchwały Walnego Zgromadzenia dotyczące istotnej zmiany przedmiotu działalności Spółki nie
wymagają dla swej ważności wykupu akcji akcjonariuszy niezgadzających się na taką zmianę, o ile
zostaną podjęte większością dwóch trzecich głosów w obecności osób reprezentujących min. połowę
kapitału zakładowego.
str.
147
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Walne Zgromadzenie w 2021 roku
W dniu 16.06.2021 w siedzibie Spółki odbyło się Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki KRUK S.A.
Spółka przewidziała możliwość uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków
komunikacji elektronicznej, zapewniając akcjonariuszom możliwość dwustronnej komunikacji w czasie
rzeczywistym oraz transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym. Przedmiotem
obrad poza kwestiami przewidzianymi w art. 395 § 2 KSH, było w szczególności:
1) ustalenie zasad przeprowadzenia przez Spółkę Programu Opcji na lata 2021-2024 (szczegóły
przedstawiono w części ”Program Motywacyjny”);
2) przyjęcie zmian do Polityki Wynagrodzeń Członków Zarządu i Rady Nadzorczej KRUK S.A.
3) zmiana Regulaminu Rady Nadzorczej KRUK S.A. w zakresie czynności podejmowanych przez
Radę Nadzorczą przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na
odległość;
4) umorzenie akcji własnych nabytych przez Spółkę oraz obniżenie kapitału zakładowego w
związku z umorzeniem akcji własnych nabytych przez Spółkę (szczegóły procesu
przedstawiono w części ” Akcje własne” oraz „Zmiany kapitału zakładowego i warunkowego”)
Treść uchwał podjętych przez ZWZ została opublikowana raportem bieżącym nr 23/2021 oraz
raportami bieżącymi nr 24/2021 i 26/2021.
Wszystkie dokumenty są dostępne na stronie internetowej Spółki w zakładce „Relacje
Inwestorskie/Raporty bieżące”, https://pl.kruk.eu/relacje-inwestorskie/raporty/raporty-biezace.
8.4 Zasady zmiany statutu Spółki
Zasady zmiany Statutu Spółki reguluje Kodeks Spółek Handlowych. Zgodnie z art. 430 zmiana Statutu
Spółki wymaga stosownej uchwały Walnego Zgromadzenia oraz wpisu do rejestru sądowego. W myśl
art. 415 KSH uchwała Walnego Zgromadzenia dotycząca zmiany statutu Spółki wymaga większości
trzech czwartych głosów.
Statut Spółki nie przewiduje żadnych odmiennych postanowień dotyczących zmian Statutu.
8.5 Główne cechy systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w
odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i
skonsolidowanych sprawozdań finansowych.
W Spółce funkcjonuje adekwatny i skuteczny system kontroli wewnętrznej oraz zarządzania
ryzykiem, którego celem jest zapewnienie osiągania przyjętych celów w zakresie zapewnienia
skuteczności i efektywności działania, wiarygodności sprawozdawczości finansowej oraz zgodności
działalności z przepisami prawa i regulacjami wewnętrznymi. Zbudowany system zarządzania
ryzykiem zapewnia identyfikację, analizę, ocenę oraz monitorowanie ryzyka niefinansowego,
wspomaga procesy decyzyjne oraz zwiększa bezpieczeństwo prowadzonej działalności.
Odpowiedzialność za ustanowienie procedur zarządzania ryzykiem, zapewnienie ich stosowania oraz
nadzór nad ich wykonywaniem ponosi Zarząd. W celu skutecznego funkcjonowania systemu
zarządzania ryzykiem i systemu kontroli wewnętrznej wyodrębniono i przypisano odpowiedzialności
oraz zadania do trzech niezależnych linii obrony w ramach tych systemów:
1. I linia obrony - Wszystkie Jednostki Operacyjne jako Właściciel Ryzyka
str.
148
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
2. II linia obrony: Compliance Area, Security and Operational Risk Management Area, Legal Area (w
tym GDPR i Legal), Corporate Governance Area;
3. III linia obrony – Internal Audit Area.
Spółka monitoruje pojawiające się ryzyka w celu wyeliminowania zagrożeń dla działalności i sytuacji
finansowej Spółki lub ograniczenia ich wpływu i zapobiegania materializacji ryzyka w przyszłości.
Aktualna koncepcja funkcjonowania systemu zarządzania ryzykiem jest właściwa w odniesieniu do
potrzeb Spółki w tym zakresie.
8.6 Opis obowiązującej w Spółce Polityki różnorodności
W Spółce i w Grupie funkcjonuje dokument Polityka różnorodności w Grupie KRUK, przyjęty uchwałą
Zarządu Spółki w dniu 8 grudnia 2015. Celem przyjętej Polityki różnorodności jest wspieranie
zróżnicowanego, wielokulturowego miejsca pracy poprzez zapewnienie równego dostępu do
organizacji oraz zagwarantowanie jednakowych szans awansu oraz rozwoju zawodowego każdemu
pracownikowi niezależnie od płci, wieku, niepełnosprawności, stanu zdrowia, rasy, narodowości,
wyznania, przekonań, orientacji seksualnej, statusu rodzinnego, stylu życia czy jakiegokolwiek innego
kryterium mogącego wpływać na mniej korzystne traktowanie jednostki względem innych osób.
Grupa KRUK jest sygnatariuszem Europejskiej Karty Różnorodności i wdraża wynikające z niej zasady
w zakresie zarządzania różnorodnością i równego traktowania w organizacji. Zgodnie z
wprowadzonymi przez Politykę zasadami, każdy pracownik zobowiązany jest do respektowania prawa
do prywatności innych pracowników, nieingerowania w sprawy osobiste oraz akceptowania
istniejących różnic.
Na dzień publikacji sprawozdania, Spółka nie wdrożyła polityki różnorodności w odniesieniu
bezpośrednio do członków zarządu i rady nadzorczej. W roku 2021 w sumie w zarządzie i radzie
nadzorczej zasiadały 3 kobiety na 12 miejsc – co stanowi 25%.
Warto jednak nadmienić, iż w ramach gwarantowanej równości płci i dostępu do stanowisk
menadżerskich, kobiety zarządzają samodzielnie spółkami zależnymi na pięciu z sześciu rynków
europejskich poza Polską, stanowiąc 66% zarządzających. Z kolei w spółkach zależnych mających
siedzibę w Polsce, na 5 spółek 3 zarządzane są wyłącznie przez kobiety, a w jednej kobieta
współuczestniczy w zarządzaniu, co stanowi 50% zarządzających. Z kolei na szczeblu centrali na 26
stanowisk Head of departament, aż 17 zajmują kobiety, co stanowi 65%.
8.7 Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem
właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej
Przeciwko KRUK S.A. i jego jednostkom zależnym nie toczą się istotne postępowania przed sądem,
organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczące
ich zobowiązań oraz wierzytelności.
str.
149
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
9 INFORMACJE DODATKOWE
9.1 Działania w obszarze Relacji Inwestorskich
Spółka podejmuje aktywne działania w obszarze Relacji Inwestorskich skierowane do:
• polskich inwestorów instytucjonalnych i indywidualnych w akcje i obligacje,
• zagranicznych inwestorów instytucjonalnych w akcje,
• analityków domów maklerskich oraz banków inwestycyjnych,
• dziennikarzy finansowych.
Dla KRUKa najistotniejsze w komunikacji z szeroko pojętym rynkiem jest przekazywanie w sposób
rzetelny, spójny i terminowy wszelkich istotnych aspektów związanych z funkcjonowaniem Grupy
KRUK, w tym również wpływu czynników zewnętrznych na prowadzoną działalność.
Do najważniejszych tematów w zakresie komunikacji z rynkiem w 2021 roku należały:
• Wyniki finansowe Grupy KRUK za 2020 rok, 1. kwartał 2021 roku, 1. półrocze 2021 roku oraz
za 3 pierwsze kwartały 2021 roku;
• Kwartalne informacje o nakładach i spłatach Grupy Kapitałowej;
• Szacunkowe wpływy z pakietów wierzytelności (ERC) i wydłużenie krzywych odzysków do 15
lat;
• Podzielenie się z akcjonariuszami zyskiem za 2020 rok poprzez wypłatę dywidendy;
• Wprowadzenie Polityki Dywidendowej;
• Wpływ pandemii Covid-19 na działalność i wyniki Grupy;
• Wpływ projektów zmian w prawie na działalność i wyniki Grupy;
• VIII program emisji obligacji publicznych;
• Dalszy rozwój działalności na nowych rynkach – we Włoszech i w Hiszpanii.
KRUK prowadzi bieżącą komunikację z rynkiem, w tym m.in. poprzez:
• Organizowanie konferencji po publikacji wyników: za 2020 rok, za 1. kwartał 2021 roku, za
1. półrocze 2021 roku oraz za pierwsze trzy kwartały 2021 roku;
• Mailing oraz Newsletter zawierający istotne informacje o wydarzeniach w Grupie;
• Czaty z inwestorami indywidualnymi;
• Wywiady i wypowiedzi przedstawicieli Spółki w mediach finansowych (m.in. „Parkiet”, „Puls
Biznesu”, „Forbes”, „Stockwatch”, „Biznes24 tv”);
• Prowadzenie podstrony relacji inwestorskich na https://pl.KRUK.eu/relacje-inwestorskie;
• Wszystkie notatki prasowe zostały opublikowane na stronie https://pl.KRUK.eu/relacje-
inwestorskie/aktualnosci, natomiast raporty okresowe, w tym Sprawozdanie Zarządu z
Działalności Operacyjnej za 2021 rok zostały opublikowane na stronie
https://pl.KRUK.eu/relacje-inwestorskie/raporty/raporty-okresowe;
    
str.
150
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
• Uczestnikom rynku zostały na stronie https://pl.KRUK.eu/relacje-inwestorskie/kontakt
udostępnione zostały nr telefonów, adres mailowy oraz formularz kontaktowy do Obszaru ds.
Relacji Inwestorskich;
• Bieżący kontakt z inwestorami, analitykami i dziennikarzami finansowymi.
Z uwagi na sytuację związaną z rozwojem pandemii Covid-19, wszystkie spotkania i konferencje miały
charakter zdalny, przy użyciu narzędzi komunikowania się na odległość. Część z planowanych wcześniej
wydarzeń branżowych została odwołana lub zmieniono ich terminy. Również z uwagi na
bezpieczeństwo inwestorów, podobnie jak w 2020 roku, KRUK zrezygnował w roku ubiegłym z
organizacji Dnia Inwestora, a wszystkie konferencje wynikowe odbywały się zdalnie. Zarząd KRUKa,
również w formie zdalnej, zorganizował spotkanie dedykowane analitykom giełdowym. Z uwagi na
sytuację pandemiczną, tradycyjne roadshow nie odbyło się, a zastąpiło je wirtualne – w czerwcu 2021
KRUK spotkał się z inwestorami z Europy Zachodniej i USA.
KRUK spotykał się z inwestorami, analitykami i dziennikarzami m.in. podczas poniższych wydarzeń:
• Konferencje po publikacji wyników: za 2020 rok, za 1. kwartał 2021 roku, za 1. półrocze 2021
roku oraz za pierwsze trzy kwartały 2021 roku;
• Arctic Nordic Debt 2021 w styczniu 2021;
• J.P.Morgan CEEMEA Opportunitites Conference 2021 w styczniu 2021;
• ERSTE CONVICTION EQUITY INVESTORS CONFERENCE 2021 w styczniu 2021
• Carnegie Debt Purchase Seminar w maju 2021
• Wood EME Financials & Real Estate, w czerwcu 2021;
• BM PEKAO_EMERGING EUROPE INVESTMENT CONFERENCE 2021, we wrześniu 2021;
• PKO BP Virtual Investor’s Day: CEE Financials, we wrześniu 2021;
• mBank/Commerzbank "European Financials Conference, we wrześniu 2021;
• TRIGON Investor Week w październiku 2021;
• TRIGON GPW Innovation Day w październiku 2021;
• ERSTE The finest CEElection 2021 w październiku 2021;
• Santander 2021 Financial Sector Conference, w listopadzie 2021;
• WOOD’s Winter in Prague 2021 w grudniu 2021.
Wydawane przez domy maklerskie rekomendacje dla akcji KRUKa są publikowane przez Spółkę na
stronie https://pl.KRUK.eu/relacje-inwestorskie/raporty/raporty-analityczne .
Tabela 44. Ostatnie rekomendacje dla akcji KRUK S.A. wydane przez domy maklerskie
Data publikacji raportu
DM
rekomendacja
Cena docelowa w zł
Styczeń 2022
DM mBanku
kupuj
435,55
Styczeń 2022
Bank Pekao BM
kupuj
406,00
Grudzień 2021
DM PKO BP
trzymaj
378,00
Październik 2021
Trigon DM
kupuj
365,00
Czerwiec 2021
DM mBanku
akumuluj
295,77
 
str.
151
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Tabela 45. Domy maklerskie wydające rekomendacje o KRUK S.A.
Firma
Analityk
Kontakt
BDM
wakat
Citi
Andrzej Powierża
andrzej.powierza@citi.com
Erste Group DM
Łukasz Jańczak
lukasz.janczak@erstegroup.com
mBank DM
Michał Konarski
michal.konarski@mdm.pl
PKO BP DM
Jaromir Szortyka
jaromir.szortyka@pkobp.pl
DM Pekao
Jerzy Kosiński
jerzy.kosinski2@pekao.com.pl
Santander BM
Kamil Stolarski
kamil.stolarski@santander.pl
Trigon DM
Grzegorz Kujawski
grzegorz.kujawski@trigon.pl
Wood & Co.
Marta Jeżewska-Wasilewska
marta.jezewska-wasilewska@wood.com
Źródło: opracowanie własne
9.2 Biegli rewidenci
Uchwałą z dnia 3 lutego 2020 Rada Nadzorcza Spółki dokonała wyboru biegłego rewidenta do
zbadania sprawozdań finansowych KRUK S.A oraz skonsolidowanych sprawozdań finansowych Grupy
Kapitałowej KRUK za lata obrotowe 2020 - 2021. 10 lipca 2020 Spółka zawarła umowę o
przeprowadzenie badania jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okresy
kończące się 31 grudnia 2020 oraz 31 grudnia 2021 oraz przegląd śródrocznego jednostkowego oraz
śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za I półrocze 2020 oraz I półrocze 2021
z firmą KPMG Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. z siedzibą w Warszawie, wpisaną
na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod nr 3546. Wynagrodzenie
za badanie sprawozdań finansowych określone zostały w kwocie 1 867 tys. złotych (w 2020 wyniosło
1 832 tys. złotych); za inne usługi poświadczające, w tym przeglądy sprawozdań finansowych w kwocie
270 tys. złotych (w 2020 było to 352 tys. złotych). Badanie sprawozdania finansowego jednostkowego
oraz skonsolidowanego za rok 2021 zostało przeprowadzone przez KPMG Audyt Spółka z
ograniczoną odpowiedzialnością Sp.k.
str.
152
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
10 OŚWIADCZENIE NT INFORMACJI NIEFINANSOWYCH
10.1 Model biznesowy i kluczowe wskaźniki niefinansowe
10.1.1 Opis modelu biznesowego i oferta
Fundamentem zrównoważonego systemu ekonomicznego są profesjonalne i etycznie działające
podmioty, które umożliwiają realizowanie usług finansowych w sposób odpowiedzialny. Podejście to
reprezentuje Grupa KRUK, której model biznesowy uwzględnia różnorodność klientów i przeciwdziała
wykluczeniu finansowemu. Model biznesowy został szerzej przedstawiony w pkt. 1.2 Model biznesowy
Grupy w głównej działalności.
10.1.2 Kluczowi interesariusze Grupy KRUK
Interesariuszy Grupy KRUK można podzielić na kilka najistotniejszych grup:
• pracownicy,
• klienci (są to ogólnie konsumenci, w tym osoby zadłużone, osoby korzystające z usług
oferowanych przez spółki należące do Grupy KRUK),
• firmy z sektora MŚP (firmy posiadające zadłużenie),
• partnerzy biznesowi (duże firmy i instytucje świadczące masowe usługi, np. banki, firmy
pożyczkowe, firmy i towarzystwa ubezpieczeniowe, firmy leasingowe i faktoringowe,
telekomy),
• instytucje nadzorujące,
• organizacje i stowarzyszenia branżowe,
• akcjonariusze,
• dostawcy,
• firmy konkurencyjne,
• instytucje finansowe,
• organizacje społeczne,
• regulatorzy rynku,
• media.
Istotność grup interesariuszy została zweryfikowana m.in. na podstawie:
• wewnętrznej analizy grup, środowisk, z którymi współpracują poszczególne działy,
departamenty Grupy KRUK,
• badań społecznych, które przeprowadzamy przynajmniej raz w roku,
• badań satysfakcji klientów indywidualnych, które przeprowadzamy na bieżąco,
str.
153
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Formy i cykliczność dialogu z interesariuszami Grupy KRUK
Interesariusze
Formy dialogu
Powtarzalność
Pracownicy
Forum Pracownicze, które pracownicy Grupy
wybierają w tajnym głosowaniu spośród zgłoszonych
kandydatów.
Ankiety pracownicze, w tym ankiety dotyczące
samopoczucia i zadowolenia z pracy zdalnej.
Komunikacja wewnętrzna, w tym konkursy
wewnętrzne, zaproszenie do udziału w różnych
akcjach pracowniczych. Komunikacja wzmacniająca
świadomość ekologiczną.
Whistleblowing, czyli procedura zgłaszania
nieprawidłowości za pośrednictwem anonimowego
formularza; w Grupie KRUK można skorzystać z
formularza na stronie internetowej:
https://pl.KRUK.eu/zglos-naduzycie,
W Wonga „Co nowego” - comiesięczne spotkanie dla
wszystkich pracowników, w trakcie których
omawiane są najważniejsze wydarzenia w spółce.
Możliwość zgłoszenia nieprawidłowości do Zespołu
Konsultacyjno- Mediacyjnego
Wewnętrzne wydarzenia dla pracowników
Bezpośrednie spotkania z kadrą zarządzającą
4 spotkania w ciągu roku
kalendarzowego
Zależnie od potrzeb – w trakcie
trwania pandemii minimum raz w
miesiącu.
Zależnie od potrzeb
Zależnie od potrzeb
Raz w miesiącu
Zależnie od potrzeb
Minimum raz w roku
Zależnie od potrzeb pracownika
Świadczenia socjalne, które działają w spółkach
należących do Grupy KRUK, a których celem jest
pomoc pracownikom w trudnych sytuacjach przy
zachowaniu zasady pełnej poufności.
Zależnie od potrzeb
Klienci/konsumenci –
w tym osoby
zadłużone,
pożyczkobiorcy,
osoby weryfikujące
swoje dane w BIG
Platforma e-KRUK.pl, serwisy należące do
poszczególnych spółek znajdujących się w Grupie
KRUK.
Rozmowy bezpośrednie i telefoniczne z naszymi
doradcami, a także rozmowy z wykorzystaniem chat
botów.
Proces ciągły
Proces ciągły
Partnerzy biznesowi
Badanie satysfakcji partnerów biznesowych.
Raz w roku
Dostawcy
Bezpośrednie rozmowy w czasie spotkań, rozmowy
telefoniczne, korespondencja e-mail.
Zależnie od potrzeb
Firmy konkurencyjne
Udział w rozmowach na temat poprawy wizerunku
całej branży zarządzania wierzytelnościami w Polsce
(w ramach grupy roboczej stworzonej przez ZPF).
Współpraca biur informacji gospodarczej, także firm
pożyczkowych z pozabankowego sektora
Proces ciągły
 
str.
154
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
finansowego. Współudział w konferencjach
branżowych w krajach, w których działa Grupa
KRUK.
Organizacje non
profit
Zaangażowanie w wydarzenia związane z edukacją
finansową i udział w różnych inicjatywach oraz
akcjach charytatywnych i filantropijnych.
Zależnie od potrzeb
Ogół społeczeństwa
Badania społeczne dotyczące wiedzy finansowej,
planowania budżetu, zachowań finansowych,
podejścia do zadłużenia, oszczędzania, znajomości
zagadnień związanych z finansami, pożyczaniem,
spłacaniem zadłużenia, weryfikowaniem informacji
gospodarczych.
Warsztaty i szkolenia
Materiały prasowe, kampanie informacyjne prasowe,
internetowe, radiowe i telewizyjne.
Minimum raz w roku
Zależnie od potrzeb
Zgodnie z planowaną strategią
komunikacyjną i marketingową
poszczególnych spółek.
Regulatorzy i
stowarzyszenia
branżowe
Udział w opiniowaniu nowych regulacji, ustaw (w
ramach powoływanych w miarę potrzeb grup
roboczych).
Proces ciągły
10.1.3 Aktywność w organizacjach i stowarzyszeniach branżowych
Grupa KRUK dzieli się swoim doświadczeniem i najlepszymi praktykami poprzez uczestnictwo w
organizacjach i stowarzyszeniach branżowych. KRUK S.A., jako podmiot dominujący Grupy, jest
członkiem organizacji zrzeszających (m.in. Zwiazku Przedsiebiorstw Finansowych w Polsce,
Konfederacji Lewiatan) i za ich pośrednictwem opiniuje projekty aktów prawnych, które maja wpływ
m.in. na rozwój branzy zarzadzania wierzytelnościami, wymiany informacji gospodarczej, sektora
pozyczkowego oraz ochrony praw konsumentów.
Dodatkowo Grupa KRUK należy m.in. do:
• PKPP Lewiatan (KRUK S.A. i ERIF BIG S.A.),
• Zwiazku Przedsiebiorstw Finansowych w Polsce (ZPF) (KRUK S.A., ERIF BIG S.A. oraz Wonga.pl
sp. z o.o.),
• ACA International (KRUK Ceska a Slovenska Republika S.R.O.),
• Asociácia Slovenskch Inkasnch Spolocnost (KRUK Ceska a Slovenska Republika S.R.O.),
• Asociace Inkasnch Agentur (KRUK Ceska a Slovenska Republika S.R.O.),
• Asociatia De Management Al Creantelor Comerciale (KRUK Romania S.R.L.),
• Stowarzyszenia Emitentów Giełdowych (KRUK S.A.),
• ACCIS (ERIF BIG S.A.),
• Fundacji Rynku Rozwoju Finansowego (ERIF BIG S.A.),
• UNIREC, the National Italian Association (KRUK Italia),
• ANGECO - Asociacion Nacional de Entidades de Gestion de Corbo (KRUK Espana).
str.
155
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
10.2 Odpowiedzialne zarządzanie wierzytelnościami
10.2.1 Podejście do zrównoważonego rozwoju Grupy KRUK
Zrównoważony rozwój Grupy KRUK realizowany jest w zgodzie z zasadami ładu korporacyjnego i
opiera się na trzech filarach – odpowiedzialności ekonomicznej, odpowiedzialności społecznej oraz
odpowiedzialności środowiskowej.
• Podstawą odpowiedzialności ekonomicznej spółki jest wparcie gospodarki krajowej poprzez
pomoc w przywracaniu płynności finansowej na rynku. Działania Grupy w rzetelny, otwarty i
etyczny sposób prezentują konsumentom problematykę związaną z zadłużeniem, które
odzyskiwane jest zgodnie z normami prawa i przyjętymi w Grupie dobrymi praktykami oraz z
poszanowaniem klientów. Grupa KRUK aktywnie angażuje się też we współpracę z
organizacjami, stowarzyszeniami, które dbają o zrównoważony i etyczny rozwój gospodarczy.
• Odpowiedzialność społeczną Grupy KRUK budują relacje z pracownikami oraz lokalnymi
społecznościami.
o KRUK utrzymuje partnerskie relacje z pracownikami, szanuje ich różnorodność i
zapewnia możliwości rozwoju zawodowego. Bezwzględnie przestrzegane są prawa
pracownicze oraz zapisy Deklaracji Praw Człowieka. Kultura organizacyjna Grupy
opiera się na partnerstwie, współpracy i wolności wyrażania emocji.
o Grupa KRUK prowadzi zakrojone na szeroką skalę społeczne działania edukacyjne
podkreślające znaczenie normy społecznej związanej ze spłata zobowiązań
finansowych. KRUK wzmacnia w społeczeństwie świadomość odpowiedzialności za
zadłużenie i konsekwencji związanych z brakiem jego spłaty. Działania Grupy w
przejrzysty sposób wyjaśniają również elementy procesu windykacyjnego.
• Odpowiedzialność środowiskowa Grupy to ekologiczne działania i zasada „zero
waste”. Jednocześnie w prowadzonych działaniach edukacji finansowej, podnosi
świadomość społeczna w zakresie tzw. nadmiernego konsumpcjonizmu i wskazuje, ze
jego ograniczenie korzystnie wpływa m.in. na środowisko naturalne.
Odpowiedzialne działania Grupy KRUK wspierają poniższe cele Zrównoważonego Rozwoju:
str.
156
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Grupa KRUK przygotowuje pełny raport zrównoważonego rozwoju za rok 2021 w oparciu o Standardy
Global Reporting Initiative, który zostanie opublikowany w połowie 2022 roku.
10.2.2 Odpowiedzialna obsługa wierzytelności
Jakość usług i standardy obsługi klienta
Jakość usług i standardy obsługi klientów Grupy KRUK są nierozerwalnie związane z jej wartościami i
misją, którą w codziennej działalności kieruje się organizacja. Pracownicy Grupy wykonując swoje
obowiązki stają na straży norm społecznych i prawnych nakazujących regulowanie zaciągniętych
zobowiązań. Jednocześnie podstawową wartością w Grupie KRUK jest szacunek do klienta na każdym
etapie procesu operacyjnego. Pracownicy KRUKa podchodzą do sytuacji każdego klienta w sposób
indywidualny, z szacunkiem i zrozumieniem sytuacji klientów - osób zmagających się z problemem
zadłużenia, którym KRUK pomaga w spłacie długów. We współpracy z klientami kładziemy nacisk na
wysoką jakość obsługi.
Klienci informowani są o zobowiązaniu i konsekwencjach braku spłaty. Każdorazowo przedstawiane są
możliwe rozwiązania związane z uregulowaniem należności.
KRUK kontaktuje się z klientami telefonicznie, pisemnie, online oraz podczas bezpośrednich spotkań.
Komunikacja z klientami jest zgodna z obowiązującymi normami oraz zasadami etycznymi i prawnymi.
Jakość usług i standard obsługi klientów jest monitorowany i udoskonalany zgodnie z wynikami badania
satysfakcji klientów, badaniami społecznymi oraz potrzebami rynkowymi.
Grupa przeciwdziała wykluczeniu finansowemu i ułatwia klientom zrozumienie ich sytuacji i
konsekwencji wynikających z zadłużenia komunikując się prostym, przejrzystym językiem.
Korespondencja kierowana do klientów dostosowana jest do zasad prostej polszczyzny i języków
lokalnych tak, aby każda osoba bez względu np. na wykształcenie czy wiek, mogła zrozumieć treść
str.
157
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
pisma. W trosce o inkluzyjność, przejrzystość usług oraz większe ich dopasowania do potrzeb klientów
wdrożono również nowoczesne rozwiązania online, które umożliwiają m.in. w Polsce - zarządzanie
zadłużeniem na platformie e-KRUK, pobranie raportów z biura informacji gospodarczej ERIF lub
wzięcie pożyczki w Wonga.
Standardem w KRUK S.A. jest proces badania i analizy głosu klienta. Od lat ciągłym procesem
badawczym mierzony jest poziom zadowolenia osób zadłużonych. Analizie poddawane są różne
miejscach styku pracowników KRUK S.A. z osobą zadłużoną. Coraz częściej także słuchany jest głos
klienta na temat produktu czy oferty, która jest projektowana i planowana do wdrożenia. Zespołem,
który cyklicznie dostarcza wiedzę na temat klientów jest zespół wchodzący w skład Marketingu
Operacyjnego. Jest to grupa specjalistów w zakresie badań i analiz, ale także osób pracujących nad
nową ofertą produktową. Takie połączenie doświadczenia i opinii klientów z wiedzą pracowników daje
możliwość przełożenia głosu klienta, pozyskanego w procesie badawczym, na realne rozwiązania, które
następnie są testowane z klientami. To klient dokonuje oceny danego rozwiązania, a podejście pozwala
na lepsze dopasowanie oferty do zmieniających się potrzeb klientów i umożliwia obniżanie kosztów
poniesionych na testowanie nowych rozwiązań w regularnym procesie. Do finalnego wdrożenia trafiają
tylko takie rozwiązania, które spełniają oczekiwania klientów i pozwalają na osiąganie przyjętych
założeń biznesowych.
Niezmiennie - poprzez ankietę telefoniczną - kontynuowane są badania satysfakcji w trzech kanałach
dotarcia W 2020 roku zmieniono podejście do typowego badania NPS na rzecz oceny satysfakcji ze
współpracy. Podczas badania ankietowani przyznają ocenę od 1 do 6 w zależności od tego, jak bardzo
ich zdaniem są zadowoleni ze współpracy. W aktualnym pomiarze ocena 6 oznacza, że są bardzo
zadowoleni, a 1, że bardzo niezadowoleni. Zmiana skali pozwoliła uniknąć błędów poznawczych
klientów, którzy ocenę 6 uznawali jeszcze za pozytywną, podczas gdy w rzeczywistości w metodologii
NPS jest ona już uznawana za negatywną. Zbliżenie się do percepcji klientów pozwoliło na lepsze
poznanie opinii klientów i uzyskanie bardziej wiarygodnego wyniku pomiaru.
W 2021 roku kontynuowano także pomiar procesu zawierania porozumień na platformie e-kruk.pl.
Ankietowani klienci przyznają ocenę 1-5 w zależności od tego, jak oceniają łatwość zawarcia
porozumienia online. W tym podejściu ocena 5 oznacza, że było to łatwe, a ocena 1 – bardzo trudne.
Poznanie opinii klienta na temat tego procesu pozwala diagnozować trudności jakie napotyka klient, a
następnie je poprawiać. Rok 2021 to także zmiany w świecie online dla klientów KRUKa. Po wdrożeniu
w KRUK S.A. nowej wersji platformy do obsługi zadłużenia zapytano o opinię użytkowników, którzy z
niej skorzystali. Na prawie dwa tysiące uczestników badania, ogólna ocena nowej platformy
ukształtowała się na poziome 4,5 w pięciopunktowej skali. Najwyższe oceny przyznali respondenci
używający mobilnej wersji strony. Wprowadzone zmiany przede wszystkim ułatwiają klientom
korzystanie z platformy w bardziej intuicyjny sposób, a liczba osób logujących się do platformy rośnie
każdego dnia.
Ocena współpracy z KRUKiem w różnych kanałach dotarcia do klienta
2021 rok to czas pozyskiwania głosu klienta różnymi kanałami. Dzięki cyklicznej realizacji procesu
ankietowego posiadamy wiedzę, jak oceniana jest obsługa klienta. W poszczególnych kanałach dotarcia
osiągnięto w Polsce następujące wyniki:
str.
158
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Kanały dotarcia
Ocena w 2020
Ocena w 2021
Ocena satysfakcji ze współpracy z doradcą terenowym
5,8/6
5,9/6
Ocena satysfakcji ze współpracy z doradcą telefonicznym
5,6/6
5,7/6
Ocena satysfakcji dla procesu zawarcia ugody
4,8/5
4,8/5
Ocena satysfakcji dla procesu zawarcia ugody na platformie
e-kruk.pl
4,4/5
4,4/5
W procesie odzyskiwania wierzytelności KRUK stosuje monitoring należności, proces polubowny oraz
proces sądowy i egzekucyjny, a także proces hybrydowy – umożliwiający polubowną spłatę zadłużenia
po wszczęciu postępowania sądowego. Procesy te szerzej przedstawiono w punkcie 1.5.3. Opis
stosowanych narzędzi operacyjnych.
Wizerunek KRUK S.A. wśród klientów jest pozytywny. Analiza korespondencji, która powstała na
podstawie badania realizowanego w trybie cyklicznym przez Ogólnopolski Panel Badawczy Ariadna we
współpracy z Domem Badawczym Maison na reprezentatywnej próbie Polaków posiadających
zadłużenie wynika, że Spółka doceniana jest za partnerskie relacje, profesjonalizm i otwartość. Analiza
korespondencji to technika statystyczna polegająca na analizie zależności między zmiennymi, w tym
przypadku znajomości danej marki a atrybutami jej przypisywanymi. W badaniach rynku w 2021 KRUK
S.A. oceniany jest wyżej niż firmy konkurencyjne.
Pomoc Psychologiczna
Z badań społecznych zleconych przez KRUKa wynika, że ponad 95% społeczeństwa uważa, że
zadłużenie może generować inne problemy życiowe, jak np. spadek nastroju, poczucie bezsilności i
depresję. KRUK S.A. pracując na co dzień z zadłużonymi klientami uważa ich dobrostan psychiczny za
kluczowy. Od 2014 roku w Spółce działa Centrum Pomocy Psychologicznej. Kadra specjalistyczna
pracująca w Centrum to wykształceni i wykwalifikowani psycholodzy, którzy mają doświadczenie w
pracy z różnymi grupami osób wymagających wsparcia w tzw. kryzysie psychologicznym. Psycholodzy
pracujący z osobami zadłużonymi, przeszli standardowe szkolenia wdrożeniowe do pracy, które
str.
159
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
obejmowały konieczną wiedzę z zakresu prawa, zasad egzekucji należności (oparte na materiałach
Spółki) oraz procedury współpracy z KRUK S.A. Wszyscy przeszli także podstawowe szkolenia na temat
„Pracy z osobą zadłużoną – Program Wsparcia Zadłużonych w Praktyce”. Regularnie raz na kwartał
odbywają się spotkania szkoleniowo-superwizyjne. W 2021 roku były one poświęcone zagadnieniom
kryzysu - „Kryzys, interwencja kryzysowa w pracy przez telefon” i opierały się na materiałach Polskiego
Towarzystwa Suicydologicznego. Współpraca z Centrum Pomocy Psychologicznej stanowi również
ważny element zaangażowania społecznego i polityki sponsoringowej Spółki.
Działania mające na celu wsparcie osób w trudnej sytuacji podejmowane są także na rynkach czeskim i
włoskim. We Włoszech wprowadzono specjalny protokół wspierający osoby w kryzysie
psychologicznym. W Czechach działa bezpłatna infolinia dostępna dla osób, które zgłaszają prośbę o
pomoc psychologiczną.
Bezpieczeństwo danych osobowych
Działalność Grupy KRUK polega zasadniczo na kontakcie z klientami, czyli z zadłużonymi
konsumentami. Ze względu na znaczną skalę przetwarzania danych osób fizycznych, pozyskiwanych od
partnerów biznesowych na podstawie umów cesji lub umów zlecenia windykacji, szczególnie istotne
znaczenie dla działalności Grupy posiadają regulacje dotyczące ochrony danych osobowych oraz
zarządzanie ryzykiem naruszenia tych danych. Grupa wdrożyła i cały czas doskonali system zarządzania
ryzykiem naruszenia przepisów gwarantujących ochronę danych osobowych, polegający na
identyfikacji, analizie, ocenie oraz monitorowaniu tego ryzyka. Przeglądane i monitorowane są także
mechanizmy kontrolne mitygujące ryzyko, zaś istniejący proces zarządzania incydentami umożliwia
szybką identyfikację przypadków potencjalnego naruszenia przepisów oraz reakcję organizacji
zmierzającą do naprawienia skutków incydentu i zapobieżenia powtórzenia się go w przyszłości.
Grupa kładzie duży nacisk na wysokie standardy postępowania i świadomość pracowników w zakresie
zapewnienia bezpieczeństwa danych osobowych. Każdy pracownik ma obowiązek uczestniczyć w
szkoleniach z tego zakresu, regularnie dostarczane są newslettery poruszające tą tematykę,
prowadzone są regularne kontrole wewnętrzne wybranych procesów pod kątem ich funkcjonowania
zgodnie z przepisami o ochronie danych osobowych. Mając na uwadze stałe dążenie do
samodoskonalenia oraz wagę tematu w roku 2021 przeprowadzono także wewnętrzy audyt samej
funkcji zażądania tym ryzykiem. W spółkach z Grupy KRUK działają - w zależności od ich wielkości i skali
działania - bądź to zespoły inspektorów i specjalistów ds. ochrony danych osobowych, bądź samodzielni
Inspektorzy Danych Osobowych.
W Grupie wdrożono narzędzia monitorujące liczbę skarg dotyczących przetwarzania danych
osobowych oraz procedury umożliwiające podmiotom danych realizację ich praw gwarantowanych
przez RODO. Każdy przypadek żądania lub reklamacji, które dotyczą danych osobowych, jest
skrupulatnie analizowany pod kątem zasadności roszczeń i możliwości spełnienia oczekiwań
zgłaszającego.
Zakres zidentyfikowanych skarg do lokalnych urzędów danych osobowych na niezgodne z prawem
przetwarzanie danych przez podmioty z Grupy kształtuje się następująco:
str.
160
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Grupa KRUK
2021
2020
Liczba skarg, które wpłynęły do lokalnych organów ochrony danych
osobowych
20
19
We wszystkich sprawach złożono stosowne wyjaśnienia i podano wnioskowane przez urzędy
informacje. W większości spraw postępowanie jest w toku, a w sprawach zakończonych żadna ze skarg
nie została uwzględniona. Dzięki zrównoważonym i wystandaryzowanym procesom oraz specjalistom
z wieloletnim doświadczeniem, mimo zwiększającej się corocznie skali działalności i tym samym ryzyka
wystąpienia błędu wymuszającego uwzględnienie skarg na niewłaściwe przetwarzanie danych
osobowych, liczba tych skarg nie zwiększa się.
10.3 System zarządzania ryzykiem
Od 2021 roku w podmiotach należących do Grupy KRUK obowiązuje nowa Polityka Systemu
Zarządzania Ryzykiem, której celem jest zdefiniowanie zasad oraz odpowiedzialności w zakresie
zarządzania ryzykiem niefinansowym. System zarzadzania ryzykiem stanowi zbiór zasad i
mechanizmów odnoszacych sie do procesów decyzyjnych oraz oceny prowadzonej działalności. System
funkcjonuje na podstawie strategii zarzadzania, polityk oraz instrukcji i jest monitorowany i oceniany
przez Radę Nadzorczą, zgodne z obowiązującymi Dobrymi Praktykami Spółek Notowanych na GPW.
Grupa KRUK zarządza ryzykiem poprzez:
• identyfikacje, analize, ocene oraz monitorowanie ryzyka,
• kontrolowanie stosowania skuteczności i efektywności mechanizmów kontrolnych,
• raportowanie o ryzyku w ramach systemu sprawozdawczości zarządczej, wspomagającego
proces decyzyjny w zakresie zarządzania ryzykiem,
• definiowanie i realizowanie strategii postepowania z ryzykiem.
W działalności Grupy KRUK zostały zidentyfikowane następujące rodzaje ryzyka niefinansowego:
• ryzyko HR,
• ryzyko outsourcingu,
• ryzyko przetwarzania danych w chmurze obliczeniowej,
• ryzyko bezpieczeństwa fizycznego,
• ryzyko IT,
• ryzyko świadomego i nieświadomego działania ludzi,
• ryzyko ciągłości działania,
• ryzyko prawne,
• ryzyko compliance,
• ryzyko ochrony danych osobowych ,
• ryzyko governance.
str.
161
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
10.4 Odpowiedzialność środowiskowa
Grupa KRUK - jako pracodawca oraz uczestnik rynku gospodarczego działający na terenie Unii
Europejskiej zarządzający w 2021 roku blisko 8 mln spraw – jest świadoma swoich możliwości w
zakresie budowy świadomości społecznej i edukacji w zakresie odpowiedzialności środowiskowej.
Grupa chce minimalizować swoje oddziaływanie na środowisko i dąży do wdrażania technologii
przyjaznych środowisku naturalnemu oraz wspiera działania edukacyjne zwiększające świadomość
negatywnego wpływu konsumpcjonizmu na dostępność zasobów oraz zmiany klimatu. Wśród
wdrożonych rozwiązań jest m.in. system elektronicznego obiegu dokumentów w zakresie, w jakim
pozwalają na to przepisy prawne. Ponadto na potrzeby komunikacji z klientami, czyli m.in. osobami
zadłużonymi, od 2017 roku niezmiennie działa na polskim rynku platforma internetowa e-KRUK, która
umozliwia kontakt z klientem droga elektroniczna. To pozwala ograniczyć wysyłkę korespondencji w
formie papierowej. Różne usługi on-line dedykowane klientom są dostępne we wszystkich spółkach
należących do Grupy KRUK. W latach 2019-2021 roku dzięki tym rozwiązaniom technologicznym
Grupa we wszystkich krajach, gdzie prowadzi działalność zaoszczędziła blisko 550 tysięcy kartek
papieru.
Odpowiadając na oczekiwania interesariuszy, Grupa włącza się w wydarzenia wpływające pozytywnie
na planetę: wspiera inicjatywy bliskie pracownikom oraz realizację potrzeb lokalnych społeczności. Z
okazji Międzynarodowego Dnia Ziemi KRUK S.A. we współpracy z Fundacją EkoRozwoju przygotowała
dla swoich pracowników webinar pt. „Klimat do zmiany, czyli jak uratować klimat i poprawić jakość
swojego życia”. Celem tego spotkania było podnoszenie świadomości pracowników dotyczącej troski o
wspólne środowisko naturalne i poprawy jakości życia zarówno własnego jak i następnych pokoleń.
Grupa KRUK angażuje się w działania edukacyjne związane z poprawą świadomości społeczeństwa
dotyczącej nie tylko skomplikowanych kwestii związanych z finansami i zaległościami płatniczymi, ale
także zagadnień dotyczących kryzysu klimatycznego. Z uwagi na doświadczenie i wiedzę dotyczącą
zadłużenia, od 2019 roku KRUK cyklicznie stara się zainteresować opinię publiczną tematem długu
ekologicznego i nadmiernego konsumpcjonizmu, pokazując, jakie są analogie pomiędzy długiem
finansowym a długiem ekologicznym. Okazją do poruszenia tego tematu jest Dzień Długu
Ekologicznego, kiedy to dzięki badaniom społecznym przeprowadzonym na zlecenie KRUKa,
przesyłane są do mediów informacje prasowe dotyczące konsekwencji związych z nadmiernym
konsumpcjonizmem Polaków.
W działaniach proekologicznych i na rzecz środowiska wzięło udział prawie 300 pracowników, a
przekaz kampanii informacyjnej dotarł w ramach całej Grupy do 100 tys. odbiorców.
W 2021 roku we Włoszech Grupa uczciła szóstą rocznicę istnienia KRUK Italia poprzez zasadzenie 60
drzew. Dodatkowo, KRUK Italia wziął udział w Plastic Free Walk in La Spezia – imprezie promującej
redukcję zużycia plastiku.
10.4.1 Informacje dotyczących zrównoważonej środowiskowo działalności gospodarczej
Całkowite zużycie energii ze źródeł nieodnawialnych, w dżulach albo ich wielokrotności, w podziale na
surowce, z których została wytworzona
str.
162
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
2021
Benzyna (m3)
328,85
Diesel (m3)
452,14
Gaz ziemny (m3)
47 230,44
węgiel kamienny (GJ)
705,08
węgiel brunatny (GJ)
120,80
gaz ziemny (GJ)
9 991,42
pozostałe (GJ)
12,14
Całkowite zużycie (w dżulach lub KWh) :
2021
energii elektrycznej (kWh)
1 628 470,48
energii cieplnej (GJ)
5 507,00
chłodu (GJ)
4 913,00
Taksonomia
Poniżej, zgodnie z art. 8 Rozporządzenia UE 2020/852 (Taksonomia) zostały przedstawione informacje
na temat tego, w jaki sposób i w jakim stopniu działalność Grupy KRUK jest związana z działalnością
gospodarczą kwalifikującą się do taksonomii. Kluczowe wskaźniki wyników zostały przygotowane
zgodnie z wymaganiami przedstawionymi w rozporządzeniu delegowanym UE 2021/2178. Zgodnie z
art. 10 ww. rozporządzenia Grupa KRUK, której główna działalność została zakwalifikowana jako
działalność przedsiębiorstw niefinansowych, przedstawia udział procentowy działalności gospodarczej
kwalifikującej się do taksonomii i działalności gospodarczej niekwalifikującej się do taksonomii w
łącznym obrocie, nakładach i wydatkach operacyjnych oraz informacje jakościowe o których mowa w
pkt 1.2. załącznika I do ww. rozporządzenia.
Kluczowe wskaźniki wyników związane z obrotem ( KPI obrotu)
Udział procentowy działalności gospodarczej
kwalifikującej się do taksonomii w łącznym obrocie
0%
Udział działalności gospodarczej niekwalifikującej się
do taksonomii w łącznym obrocie
100%
Zasady rachunkowości
Grupa KRUK w ramach osiągniętych przychodów nie zidentyfikowała przychodów powiązanych z
działalnością gospodarczą kwalifikującą się do taksonomii.
str.
163
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Podstawą do obliczenia obrotu była odpowiednia pozycja ze skonsolidowanego sprawozdania
finansowego Grupy. Poszczególne kategorie przychodów zostały przeanalizowane pod względem
kwalifikowalności do systematyki. Na podstawie przeprowadzonej analizy nie zidentyfikowano
przychodów z działalności gospodarczej kwalifikującej się do systematyki na podstawie
Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2020/85.
.
Kluczowe wskaźniki wyników dotyczące nakładów inwestycyjnych (KPI Capex)
Udział procentowy działalności gospodarczej kwalifikującej
się do taksonomii w łącznych nakładach inwestycyjnych
0,21%
Udział działalności gospodarczej niekwalifikującej się do
taksonomii w łącznych nakładach inwestycyjnych
99,79%
Zasady rachunkowości
Podstawą do obliczenia nakładów inwestycyjnych były nakłady inwestycyjne ujęte w sprawozdaniu
finansowym zgodnie z obowiązującymi Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości.
Poszczególne kategorie nakładów zostały przeanalizowane pod względem kwalifikowalności do
systematyki, zgodnie z Rozporządzeniem UE 2020/852 oraz aktami delegowanymi: UE 2021/2139
oraz 2021/2178. W rezultacie jako nakłady powiązane z działalnością kwalifikującą się do taksonomii
uwzględniono nabycie części floty samochodowej.
Kluczowe wskaźniki wyników dotyczące wydatków operacyjnych (KPI Opex)
Udział procentowy działalności gospodarczej kwalifikującej
się do taksonomii w łącznych wydatkach operacyjnych
0,08%
Udział działalności gospodarczej niekwalifikującej się do
taksonomii w łącznych wydatkach operacyjnych
99,92%
Zasady rachunkowości
Podstawą do obliczenia wydatków operacyjnych były bezpośrednie, nieskapitalizowane koszty
związane z:
• pracami badawczo-rozwojowymi,
• działaniami w zakresie renowacji budynków,
• leasingiem krótkoterminowym,
• konserwacją i naprawami oraz
• wszelkie inne bezpośrednie wydatki związane z bieżącą obsługą składników rzeczowych
aktywów trwałych przez przedsiębiorstwo lub osobę trzecią, którym zlecono na zasadzie
outsourcingu działania niezbędne do zapewnienia ciągłego i efektywnego funkcjonowania tych
aktywów.
str.
164
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Poszczególne kategorie wydatków przeanalizowane pod względem kwalifikowalności do systematyki,
zgodnie z Rozporządzeniem UE 2020/852 oraz aktami delegowanymi: UE 2021/2139 oraz 2021/2178.
W rezultacie jako wydatki operacyjne powiązane z działalnością kwalifikującą się do taksonomii
uwzględniono część wydatków związanych z utrzymaniem infrastruktury.
Informacje na temat oceny zgodności z rozporządzeniem (UE) 2020/852
Opis charakteru swojej działalności gospodarczej kwalifikującej się do taksonomii;
Spółka nie prowadzi działalności gospodarczej kwalifikującej się do systematyki.
W celu uniknięcia podwójnego liczenia przy przypisywaniu w liczniku KPI dotyczących nakładów
inwestycyjnych i wydatków operacyjnych, poszczególne wydatki i nakłady zostały przypisane
wyłącznie do jednej działalności gospodarczej.
10.5 Etyka i polityki dotyczące zagadnień przeciwdziałania korupcji i ich wyniki
10.5.1 Etyka
Etyka obowiązująca w Grupie KRUK opiera się na normach społecznych oraz wewnętrznych
regulaminach, instrukcjach i procedurach. Podstawą do ich stworzenia jest m.in. Powszechna
Deklaracja Praw Człowieka broniąca ludzkiej godności i zapewniająca sprawiedliwość każdemu
człowiekowi bez względu m.in. na płeć, język, rasę, religię, poglądy polityczne czy narodowość. Zasady
etyczne są istotne zarówno we wzajemnej współpracy pracowników zatrudnionych w Grupie KRUK,
jak i we współpracy z klientami, partnerami biznesowymi, dostawcami, akcjonariuszami i innymi
interesariuszami.
str.
165
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Wartości Grupy – wraz z regulaminami, instrukcjami i procedurami postępowania – są dostępne dla
wszystkich pracowników w wewnętrznych systemach informatycznych. Grupa dokłada wszelkich
starań, aby kultura organizacyjna pozwalała pracownikom na identyfikację z organizacją i była wspólna
bez względu na zajmowane stanowisko i kraj działania. Kulturę organizacyjną definiują partnerstwo,
współpraca oraz wolność wyrażania emocji.
W KRUK S.A. kodeksem etycznym są Zasady Dobrych Praktyk przedsiębiorstw zrzeszonych w Związku
Przedsiębiorstw Finansowych w Polsce, które są kaskadowane i obowiązują również w pozostałych
spółkach. KRUK S.A. i ERIF BIG S.A. co roku poddają się audytowi etycznemu przeprowadzanemu przez
Związek Przedsiębiorstw Finansowych w Polsce (ZPF). Certyfikaty potwierdzające pomyślny audyt
etyczny są wydawane przez ZPF za każdy miniony rok kalendarzowy z końcem I kwartału roku
bieżącego. W 2021 roku zarówno KRUK S.A., jak i ERIF BIG S.A. po raz kolejny otrzymały potwierdzenie
stosowania norm i zasad etycznych w 2020 roku. W Grupie przyjęto również Kanon Dobrych Praktyk
Rynku Finansowego. To zbiór 16 ogólnych i uniwersalnych zasad, które są wyrazem podstawowych
wartości i ideałów etycznych przyświecających przedsiębiorstwom finansowym. Tekst Kanonu to efekt
współpracy 30 organizacji zrzeszających podmioty oferujące produkty i usługi finansowe, organizacji i
instytucji reprezentujących interesy klientów oraz innych instytucji rynkowych, a także ekspertów ze
środowiska akademickiego. Stosowanie Kodeksu Dobrych Praktyk Rynku Finansowego rekomenduje
m.in. podstawowy regulator rynku - Komisja Nadzoru Finansowego.
Tekst jednolity Zasady Dobrych Praktyk ZPF jest opublikowany m.in. na stronach KRUK S.A. oraz ERIF
BIG S.A. i dostępny pod adresem:
https://pl.KRUK.eu/media/file/file/zpf_zasady_dobrych_praktyk_092020.pdf
Wewnętrzny Kodeks Etyczny obowiązuje również w spółce Wonga.
KRUK S.A. należy do grona Superetycznych Firm, czyli przedsiębiorstw, które trzy raz z rzędu otrzymały
tytuł Etycznej Firmy w konkursie organizowanym przez Puls Biznesu i firmę PwC Legal Żelaźnicki.
Wśród laureatów Etycznej firmy 2020 znalazła się również spółka Wonga. Firmy, które biorą udział w
Konkursie Etyczna firma muszą spełniać rygorystyczne kryteria dotyczące etycznego działania
zarówno w stosunku do klientów, jak i pracowników oraz partnerów.
Wewnętrzne dokumenty, które regulują kwestie związane z przestrzeganiem wartości i etyki oraz
zapewnienia zgodności to:
• Polityka Zarządzania Ryzykiem Compliance – określa misję, cel, obowiązki i
uprawnienia Compliance Area oraz pracowników tej jednostki organizacyjnej, jak
również zasady oraz odpowiedzialności w procesie compliance obejmującym
zapewnienie zgodności oraz zarządzanie ryzykiem compliance. Aktami wykonawczymi
do tej Polityki są instrukcje.
• Polityka Systemu Zarządzania Ryzykiem – określa zasady oraz odpowiedzialności w zakresie
zarządzania ryzykiem niefinansowym.
• Wewnętrzna Polityka Mediacyjna – wspiera pozytywne relacje pomiędzy pracownikami,
przeciwdziała powstawaniu konfliktów, mobbingowi i dyskryminacji.
• Regulamin Komitetu Monitorowania Ryzyka – dokument opisujący ciało kolegialne, które
wydaje opinie w celu monitorowania poziomu ryzyka finansowego i niefinansowego.
 
str.
166
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
• Instrukcja wydawania i monitorowania rekomendacji Compliance – reguluje sposób wydawania
i monitorowania rekomendacji compliance w celu zapewnienia wdrożenia zmian w procesach i
produktach w przewidzianych terminach
• Instrukcja postępowania na wypadek kontroli regulatora lub czynności w zakresie
postępowania karnego – reguluje zasady postępowania pracowników KRUK S.A. na wypadek
kontroli organu regulacyjnego (UOKiK, KNF, PUODO), przypisując określone kompetencje
pełnomocnikom oraz wyznaczając zadania pracownikom w taki sposób, aby kontrola odbyła się
zgodnie z przepisami prawa.
• Instrukcja zarządzania zmianami w przepisach prawa oraz wytycznymi regulatorów – opisuje
proces monitorowania, ogłaszania i implementowania zmian w przepisach prawa i wytycznych
regulatorów do regulacji wewnętrznych oraz praktyk KRUK S.A.
• Instrukcja przeprowadzania kontroli zgodności – określa sposób badania zgodności procesów
zachodzących w KRUK S.A. z przepisami prawa, wytycznymi regulatorów oraz obowiązującymi
liniami orzeczniczymi.
• Polityka zarządzania konfliktem interesów – opisuje zasady ujawniania istniejących w Spółce
konfliktów interesów oraz podjęcie wobec nich adekwatnych działań zabezpieczających Spółkę
przed ich potencjalnymi konsekwencjami. Częścią Polityki zarządzania konfliktem interesów
jest Polityka prezentowa, która reguluje zasady przyjmowania prezentów przez pracowników
Spółki oraz członków jej organów statutowych, zgłaszania przyjętych upominków.
• Instrukcja Korzystanie z map ryzyka compliance – umożliwia pracownikom zrozumienie zasad
tworzenia mapy ryzyka compliance i funkcjonowania mechanizmów kontrolnych w procesach,
których są właścicielami lub uczestnikami.
• Polityka zarządzania zgodnością Compas w Wonga.pl sp. z o.o. - w Wonga funkcjonują
mechanizmy przewidziane na wypadek wystąpienia ryzyka braku zgodności z zasadami etyki.
Założeniem kultury Compliance w Wonga jest, aby każdy Pracownik, przy wykonywaniu swoich
obowiązków kierował się najwyższymi standardami etycznymi. Podstawowymi elementami
Compasu są: przeciwdziałanie, wykrywanie i adekwatne reagowanie na wszelkie przejawy
niezgodności z prawem, wewnętrznymi regulacjami lub ogólnie przyjętymi standardami
etycznymi.
• KRUK S.A. jako spółka notowana na GPW w Warszawie stosuje również Dobre Praktyki Spółek
Notowanych na GPW.
W Grupie KRUK pracownicy mogą zgłaszać wszelkie przejawy dyskryminacji lub mobbingu.
Każdorazowo otrzymany sygnał skutkuje wszczęciem postępowania wyjaśniającego w
nieprzekraczalnym terminie pięciu dni roboczych. W Wewnętrznej Polityce Mediacyjnej zostały
opisane szczegółowo tryby postępowania ze zgłoszonymi sprawami. Wszyscy pracownicy zobligowani
się do udziału w szkoleniu z zakresu przeciwdziałania mobbingowi.
W KRUK S.A. obowiązuje również Polityka sygnalizowania o nieprawidłowościach i ochrony
sygnalistów. Dokument reguluje sposoby zgłaszania nieprawidłowości i rozpatrywania otrzymanych
zgłoszeń. Polityka gwarantuje m.in. przyjmowanie zgłoszeń w sposób anonimowy i zapewniający
poufność przekazanych informacji.
W Grupie KRUK każdy pracownik może zgłosić nadużycie poprzez dostępny na stronie
https://pl.kruk.eu/zglos-naduzycie formularz, jest on dostępny dla wszystkich interesariuszy spółki.
str.
167
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Pracownicy zgłaszający nieprawidłowości, otrzymują status Sygnalisty Korporacyjnego, a wszyscy
zgłaszający nieprawidłowości w dobrej wierze są objęci szczególnym reżimem ochronnym - chronieni
przed działaniami odwetowymi, dyskryminacją, naruszeniem zasady równego traktowania lub innymi
rodzajami niesprawiedliwego traktowania. Ochrona obejmie również pośrednie represje, jak
blokowanie możliwości awansu, zmiana zakresu obowiązków, brak zgody na udział w szkoleniach czy
też wykluczenie/niedopuszczenie do zespołu.
W zakresie ochrony praw klientów - w większości osób zadłużonych - wdrożono proces rozpatrywania
reklamacji i wniosków, którego standardy są zgodne z obowiązującymi normami prawa. Reklamacje o
złożonym charakterze, zawierające istotne zagadnienia prawne czy regulacyjne, a także (w Polsce)
skargi kierowane za pośrednictwem Rzecznika Finansowego i Rzeczników Konsumentów są
rozpatrywane z udziałem Compliance Area.
W KRUK S.A. oraz w KRUK Italia działa forum pracownicze, które rozpatruje zgłoszenia różnorodnych
inicjatyw pracowniczych, w tym zażalenia związane z zatrudnieniem i warunkami pracy. Poza
wspomnianym forum w Grupie nie działają inne układy zbiorowe.
Etyczne standardy Grupy KRUK są cenione również poza Europą. KRUK współpracuje z IFC,
podmiotem z grupy Banku Światowego zajmującym się rozwojem sektora prywatnego w Maroku w
zakresie rozwiązywania problemów dotyczących kredytów zagrożonych. KRUK S.A., opierając się na
posiadanym know-how, dzielił się swoim doświadczeniem z Bankiem Centralnym Maroka (Bank Al-
Maghrib), aby wesprzeć jego wysiłki w opracowaniu kodeksu etyki i najlepszych praktyk compliance w
zakresie bankowej i pozabankowej windykacji należności.
10.5.2 Przeciwdziałanie korupcji
W 2021 roku w Grupie KRUK nie odnotowano przypadku korupcji. W organizacji obowiazuje
Polityka Przeciwdziałania Nadużyciom oraz Instrukcja postępowania w przypadku
wystapienia incydentu korupcyjnego lub jego podejrzenia.
Pracownicy KRUK S.A. są zobowiązani do podjęcia działań mających na celu zapobieganie
nadużyciom i ich wykrywanie. Każdy pracownik i współpracownik jest zobligowany do
informowania o zdarzeniach o charakterze korupcyjnym lub podejrzeniu ich wystąpienia,
zarówno w przypadku uczestniczenia w sytuacji o znamionach korupcyjnych, jak również w
sytuacji powzięcia o niej informacji. Prezes Zarządu odpowiada za przeprowadzenie
postępowania wyjaśniającego w odpowiedzi na otrzymane zgłoszenie. Kadra kierownicza jest
zobligowana do wsparcia oraz nadzoru nad podległymi pracownikami a także
współpracownikami w zakresie przeciwdziałania korupcji.
10.5.3 Łańcuch dostaw
Zasady obowiązujące w procesie zakupowym Grupy KRUK regulują Polityka zakupowa i Instrukcja
realizacji polityki zakupowej. Dokumenty definiują standardy wyboru dostawców oraz kwestie
zachowania możliwie najlepszej relacji ceny do jakości nabywanych towarów lub usług. W
str.
168
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
postępowaniach zakupowych Grupa dochowuje poufności biznesowej, przeciwstawia się wszelkim
formom korupcji, gwarantuje równe traktowanie oraz unika konfliktu interesów.
Regulacje, które obowiązują podczas procesu zakupowego, znajdują się również w Polityce
zapobiegania nadużyciom, Polityce zarządzania konfliktom interesów i Polityce prezentowej.
Dostawcy, którzy biorą udział w postępowaniach zakupowych w Polsce, zapoznają się z Zasadami
Etycznego Zachowania się Dostawców w kontaktach z Pracownikami spółek z Grupy KRUK.
W Polsce w postępowaniach zakupowych o wartości transakcji powyżej 100 tys. zł każdy dostawca jest
zobowiązany do wypełnienia ankiety CSR i ujawnienia dobrych praktyk odnoszących się do
społeczności lokalnej, pracowników i miejsca pracy, rynku i klientów oraz środowiska naturalnego.
Ankieta umożliwia ocenę dostawców pod kątem ich etyki środowiskowej, społecznej i ekonomicznej. W
2021 roku ankietę CSR wypełniło 130 dostawców biorących udział w postępowaniach zakupowych.
Dostawcy potwierdzali m.in.:
• prowadzenie dialogu ze społecznością lokalną,
• organizację programów stażowych,
• zaangażowanie w akcje charytatywne,
• przejrzystą, zgodną z przepisami i rozwojową politykę kadrową,
• troskę o jakość obsługi swoich klientów,
• przestrzeganie standardów etycznych,
• prowadzenie działań mających na celu zmniejszenie zużycia surowców.
Grupa wybiera dostawców w konkursach ofert, z wolnej ręki, na podstawie renegocjacji umowy lub w
trybie zamówienia do umowy ramowej. Podstawą budowy wiarygodności i zaufania dostawców jest
brak zgody na jakiekolwiek formy nadużyć, w tym korupcji - w umowach z dostawcami umieszczana jest
klauzula antykorupcyjna.
Struktura łańcucha dostaw Grupy KRUK
Kraj
Liczba
dostawców
ogółem
% dostawców lokalnych
na danych rynku
lokalnym
%dostawców
zagranicznych na
danym rynku
lokalnym
Polska
1152
94%
6%
Rumunia
789
96%
4%
Czechy
619
55%
45%
Słowacja
8
87,5%
12,5%
Hiszpania
210
88%
12%
Włochy
877
94%
6%
Na większości rynków, na których Grupa KRUK prowadzi swoją działalność operacyjną, dominują
dostawcy lokalni, krajowi. W Polsce lokalni dostawcy stanowią 94% spośród wszystkich, z którymi
współpracujemy w tym kraju.
str.
169
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
10.6 Polityki dotyczące zagadnień pracowniczych i ich wyniki
10.6.1 Zatrudnienie
Grupa KRUK zatrudnia ponad trzy tysiące osób. Swoim pracownikom zapewnia bezpieczne, przyjazne
warunki umożliwiające rozwój zawodowy i satysfakcję z wykonywanej pracy. W miejscu pracy
szanowana jest różnorodność społeczna i przestrzegane zapisy Deklaracji Praw Człowieka.
W Radzie Nadzorczej funkcjonuje Komitet Wynagrodzeń i Nominacji powoływany przez Radę
Nadzorczą spośród jej członków. Do zadań Komitetu należy m.in. planowanie polityki wynagrodzeń
członków Zarządu i dostosowywanie ich do długofalowych interesów i wyników spółki. Komitet
rekomenduje też Radzie kandydatów na członków Zarządu, a także przedstawia okresową ocenę
umiejętności, wiedzy i doświadczenia poszczególnych członków Zarządu. Polityka Wynagrodzeń
Członków Zarządu i Rady Nadzorczej KRUK S.A. definiuje kwestie ustalania wynagrodzeń najwyższego
kierownictwa Grupy. Zgodnie z jej zapisami wynagrodzenia ustalane są adekwatnie do pełnionej funkcji
oraz skali działalności, złożoności struktury organizacyjnej oraz stopnia złożonością działalności Spółki.
Zadania Polityki Wynagrodzeń przedstawiono szerzej w punkcie 8.5.4. Wynagrodzenie, nagrody i
warunki umów o pracę członków Zarządu
Proces ustalania wysokości wynagrodzeń
Wynagrodzenia stałe/zasadnicze w Grupie KRUK ustalane są z poszanowaniem prawa pracy w oparciu
o wewnętrzne polityki i regulaminy. Grupa regularnie pozyskuje dane rynkowe dotyczące wynagrodzeń
i na ich podstawie cyklicznie, dwa razy w roku przeprowadza ich przegląd.
Jednostka odpowiedzialna za proces ustalania wysokości wynagrodzeń
Jednostką odpowiedzialną za proces ustalania wynagrodzeń jest Centralny oraz Lokalne Zespoły ds.
Zarządzania Zasobami Ludzki. Jednostką decyzyjną jest Zarząd Grupy.
Poza atrakcyjnymi wynagrodzeniami Grupa oferuje swoim pracownikom bogaty pakiet benefitów.
Pracownicy w spółkach Grupy KRUK mogą:
• korzystać z Zakładowego Funduszu Świadczeń Socjalnych, w tym otrzymać pomoc rzeczową,
bezzwrotną zapomogę w szczególnie trudnych sytuacjach życiowych lub dofinansowanie do
wczasów pod gruszą;
• korzystać z programów rozwijających potencjał pracowników w zarządzaniu ludźmi (program
sukcesji w Rumunii)
• otrzymać dofinansowanie do studiów podyplomowych i zdobywanych uprawnień zawodowych
we wszystkich spółkach;
• na atrakcyjnych warunkach korzystać z abonamentowych kart sportowych, które umożliwiają
udział w zajęciach sportowo-rekreacyjnych;
• korzystać z oferty systemów kafeteryjnych w Polsce, Rumunii, Czechach;
• otrzymać dofinansowanie do zakupu okularów na podstawie zaświadczenia lekarskiego (spółki
w Polsce);
str.
170
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
• uczestniczyć w finansowanych przez Grupę szkoleniach wewnętrznych i zewnętrznych, aby
podnosić kompetencje i kwalifikacje zawodowe (we wszystkich krajach);
• korzystać z opieki medycznej wraz z rodzinami (w Polsce, Rumunii, Włoszech i Hiszpanii);
• korzystać z grupowego ubezpieczenia na życie (spółki w Polsce);
• korzystać z biblioteki pracowniczej w Polsce,
• zakupić odsprzedawany przez Grupę sprzęt komputerowy,
• otrzymać dofinansowanie do spotkań integracyjnych;
• korzystać z elastycznego czasu pracy,
• okazjonalnie pracować poza biurem, zgodnie z ustalonymi wewnętrznie zasadami i warunkami.
Pracownicy Grupy w Polsce i innych krajach, gdzie prowadzona jest działalność mogą również liczyć na
szereg organizowanych przez firmę spotkań integracyjnych, wydarzeń kulturalnych i imprez
integrujących. Są to m.in.
• internetowe quizy oraz zagadki kryminalne, w których rywalizują ze sobą drużyny
pracowników,
• imprezy dla biegaczy,
• wsparcie honorowego krwiodawstwa,
• spotkania z inspirującymi trenerami, psychologami i trendseterami,
• zawody piłkarskie,
• wspólne gotowanie organizowane przez firmę,
• aktywności organizowane dla dzieci pracowników.
Liczba pracowników Grupy KRUK na dzień 31.12.2021 ze względu na formę i wymiar
zatrudnienia
Kobiety
Mężczyźni
Suma
Umowa o pracę:
1942
1175
3117
Umowa na cały etat
1877
1156
3033
Umowa na 1/2 etatu
7
4
11
Inny wymiar etatu
101
27
128
Umowa o współpracę/
samozatrudnienie/ zlecenie
45
66
111
Kontrakt menedżerski
7
14
21
Praktyki
16
9
25
RAZEM
2010
1264
3274
W 2021 roku w Grupie KRUK zatrudnionych zostało 430 osób, natomiast z organizacji odeszło
476 pracowników. Poziom rotacji pracowników (17%) jest relatywnie niski i znajduje się w
dolnej wartości średniej dla rynku finansowego w krajach obecności Grupy KRUK(15-25%).
str.
171
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Całkowita liczba nowych pracowników zatrudnionych w Grupie KRUK w raportowanym
okresie, w podziale na płeć:
Mężczyźni
Kobiety
Liczba nowych pracowników
146
287
Całkowita liczba nowych pracowników zatrudnionych w Grupie KRUK w raportowanym
okresie, w podziale na wiek:
Poniżej 30 lat
30-50 lat
Powyżej 50 lat
Liczba nowych
pracowników
208
204
21
Całkowita liczba pracowników, którzy odeszli z Grupy KRUK w raportowanym okresie, w
podziale na płeć
Mężczyźni
Kobiety
Liczba pracowników, którzy odeszli
z organizacji
196
295
Całkowita liczba pracowników, którzy odeszli z Grupy KRUK w raportowanym okresie, w
podziale na wiek
Poniżej 30 lat
30-50 lat
Powyżej 50 lat
Liczba pracowników, którzy
odeszli z organizacji
161
296
34
10.6.2 Bezpieczeństwo
Praca w Grupie KRUK to praca bezpieczna. W Grupie prowadzony jest nadzór nad bezpieczeństwem i
higieną pracy, monitorowane jest przestrzegania zasad BHP. Instrukcje BHP poddawane są regularnym
przeglądom i są dostosowane do profilu organizacji. Regularnie przeprowadzane są kontrole
przestrzegania regulacji i zasad BHP oraz warunków pracy. Służby odpowiedzialne za bezpieczeństwo
pracy zajmują się na bieżąco zgodną z przepisami obsługą postępowań powypadkowych, zgłoszeń
podejrzenia choroby zawodowej i oceną ryzyka zawodowego.
Budowa kultury BHP i edukacja pracowników związana z bezpieczeństwem pracy odbywa się poprzez
bieżące instruktaże i webinary. Każdy pracownik przy zatrudnianiu zapoznaje się z instruktażem
ogólnym BHP oraz instrukcją stanowiskową. Dodatkowo zespół BHP prowadzi dla pracowników
internetowy kanał tematyczny BHP News, gdzie zamieszczane są informacje i wskazówki dotyczące
zdrowia i bezpieczeństwa w pracy oraz informacje dotyczące profilaktyki
Zagadnienia związane z bezpieczeństwem i higieną pracy wdrażane są w oparciu o wytyczne normy ISO
45001. W przypadku nielicznych wypadków, podejmowany jest szereg działań profilaktycznych, a
str.
172
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
pracownicy informowani są o przyczynach i okolicznościach. W 2021 roku nie stwierdzono wśród
pracowników chorób zawodowych.
Liczba obrażeń związanych z pracą
19
Główne rodzaje obrażeń związanych z
pracą
Obrażenia doznane wskutek wypadków przy pracy: poślizgnięcie, potknięcie,
upadek (8), pogryzienie przez psa (3), omdlenie, uderzenie (1), komunikacyjny
(1 ), atak ze strony klienta (1), wypadek samochodowy (4), inne (1)
Działające w Grupie KRUK Centrum Pomocy Psychologicznej prowadzi Program Wsparcia
Pracowników „Ramię w ramię”. Program ten ma na celu pomagać zgłaszającym się pracownikom w ich
różnych, trudnych sytuacjach życiowych, ale także tych wynikających z zaangażowania w indywidualne
rozmowy o problemach finansowych klientów firmy.
Centrum Pomocy Psychologicznej korzysta z wiedzy i doświadczenia Stowarzyszenia Program
Wsparcia Zadłużonych. W ramach Stowarzyszenia powołana była grupa edukacyjna, wspierająca
osoby, które zmagały się z problemem zadłużenia. Prowadzone były zajęcia edukacyjne, szkolenia z
osobami zadłużonymi, ale też pracownikami pomocy społecznej, którzy w swojej pracy stykali się z
takimi osobami. Działaniami były zainteresowane różne instytucje finansowe i samorządowe, w tym
m.in. Wydział Polityki Społecznej Urzędu Wojewódzkiego w Poznaniu czy Centrum Bezpieczeństwa
Ekonomicznego i Wsparcia Osób Zadłużonych powołane w 2016 roku decyzją Rady Miasta Urzędu
Miejskiego w Gdańsku.
10.6.3 Zarządzanie różnorodnością
W całej Grupie KRUK obowiązuje Polityka różnorodności wspierająca zróżnicowane, wielokulturowe
miejsca pracy. Firma gwarantuje jednakowe szanse awansu oraz rozwoju zawodowego każdemu
pracownikowi niezależnie od płci, wieku, niepełnosprawności, stanu zdrowia, rasy, narodowości,
wyznania, przekonań, orientacji seksualnej, statusu rodzinnego, stylu życia czy jakiegokolwiek innego
kryterium mogącego wpływać na mniej korzystne traktowanie jednostki względem innych osób.
Zgodnie z wprowadzonymi przez politykę zasadami, każdy pracownik zobowiązany jest do
respektowania prawa do prywatności innych pracowników, nieingerowania w sprawy osobiste oraz
akceptowania istniejących różnic.
KRUK S.A. jest sygnatariuszem Karty Różnorodności od 2013 roku. Karta to międzynarodowa
inicjatywa Komisji Europejskiej na rzecz spójności i równości społecznej. Podstawową zasadą Karty jest
zakaz dyskryminacji w miejscu pracy oraz honorowanie i uwzględnianie we wszelkich działaniach
różnorodności. Zapisy dokumentu obowiązują w całej Grupie KRUK i są uwzględniane m.in. podczas
procesów rekrutacyjnych.
Zapewnienie równości szans w Grupie KRUK rozpoczyna się wraz z rozpoczęciem procesu rekrutacji,
równe traktowanie kandydatów również wpisane w standardy procesu rekrutacyjnego. W Grupie
obowiązują bowiem standardy prowadzenia procesu rekrutacyjnego oraz budowania zespołów
różnorodnych pod wieloma względami, m.in. płci, wieku, doświadczeń czy stylu życia.
str.
173
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
W Grupie KRUK liczą się kompetencje – mężczyźni i kobiety mają równy dostęp do stanowisk
menadżerskich.
Stanowisko
Odsetek kobiet na wskazanych
stanowiskach
Zarząd i Rada Nadzorcza
25%
Dyrektorzy Generalni
66%
Heads of Departaments (na poziomie centrali)
65%
W 2021 roku KRUK Italia przeprowadził kampanię w prasie, wskazując na ważną pozycję kobiet w
organizacji i przedstawiając swoje menadżerki w ramach inspirowania i zachęcania innych kobiet do
myślenia o karierze.
W KRUK España został przyjęty czteroletni plan letni mający na celu wspieranie równości płci oraz
inkluzywność i różnorodność.
W Grupie obowiązują ścieżki karier i rozwoju, które są regularne rewidowane i aktualizowane. W
spółkach Grupy KRUK obowiązują ścieżki awansu oraz ramy wynagrodzeń, które dotyczą każdego
pracownika w ramach danego obszaru. Pracownicy mają też równy dostęp do wiedzy i podnoszenia
kwalifikacji poprzez oferowanie otwartego katalogu szkoleń. Obowiązują jednakowe zasady
uczestnictwa w szkoleniach dla pracowników w ramach poszczególnych stanowisk. Szczególną uwagą
przykłada się do umożliwienia pracownikom godzenia obowiązków zawodowych z życiem prywatnym
– wprowadzono m.in. przejrzyste zasady rozliczania czasu pracy oraz ułatwienia powrotu do pracy po
okresie macierzyńskim.
10.6.4 Edukacja i rozwój pracowników
Grupa KRUK rozwija kompetencje pracowników poprzez bogatą ofertę szkoleń wewnętrznych i
zewnętrznych dostosowanych do stażu pracy oraz zajmowanego stanowiska. Pracownicy
uczestniczą w szkoleniach specjalistycznych, a każda nowo zatrudniona osoba przechodzi przez cykl
szkoleń wdrożeniowych.
Wybrane programy szkoleniowe w Grupie KRUK:
• Coaching – metoda indywidualnego rozwoju wspierająca rozwój kompetencji i umiejętności.
Pomaga w realizacji celów zawodowych oraz wspiera w przechodzeniu przez zmiany. Metoda
rozwojowa dostępna dla wszystkich pracowników.
• Akademia Trenera, której celem jest wymiana wiedzy i umiejętności pomiędzy pracownikami
Grupy. W ramach Akademii specjaliści w swojej dziedzinie przygotowują i prowadzą szkolenia
dla innych pracowników w temacie zgodnym ze swoim zakresem obowiązków realizowanym na
zajmowanym stanowisku.
• Akademia Doradcy (od 2022 roku) – cykl szkoleniowy dla najlepszych doradców terenowych,
którego celem jest rozwój kompetencji poprzez dostarczenie wiedzy i przećwiczenie
umiejętności do tej pory nie wdrażanych, a użytecznych w pracy. Program spełnia także funkcję
motywacyjną.
str.
174
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Każdy pracownik może liczyć na dofinansowanie lub sfinansowanie szkoleń zewnętrznych, w tym
studiów na różnych szczeblach, aplikacji prawniczych, kursów specjalistycznych. Dofinansowane lub
sfinansowane szkolenia muszą być tematycznie związane z wykonywanymi obowiązkami służbowymi,
a zgodę na zaangażowanie finansowe firmy musi wydać przełożony pracownika.
Grupa przygotowała również program rozwoju umiejętności menadżerskich, który wspomaga rozwój
kompetencji kadry zarządzającej - Menadżerskie debiuty – pierwsze 100 dni szefa.
Celem programu jest merytoryczne wsparcie i rozwój kompetencji menadżerskich osób, które po raz
pierwszy objęły kierownicze stanowisko, podczas pierwszych miesięcy ich pracy w nowej roli.
Szkolenia managerskie Akademia Menedżera prowadzi także od 2019 roku Wonga.pl. Program
realizowany jest w trzech grupach. Dwie z nich obejmują przedstawicieli wyższej kadry menedżerskiej,
a trzecią stanowią kierownicy niższego szczebla oraz menedżerowie projektu i produktu.
Od 2016 roku Grupa KRUK rozwija ofertę szkoleń dostępnych poprzez platformę e-learning, która
pozwala w krótkim czasie wzbogacić kompetencje pracowników. Platforma zawiera m.in. kursy z
zakresu prawa, bezpieczeństwa i ochrony danych, zasad etycznych i dobrych praktyk obowiązujących
w branży, a także szkolenia produktowe i związane z projektami wdrażanymi w organizacji. E-learning
to także kursy dla kadry menadżerskiej połączone z tradycyjnymi szkoleniami.
10.7 Polityki dotyczące zagadnień społecznych i ich wyniki
We wszystkich spółkach należących do Grupy KRUK funkcjonuje Polityka sponsoringu
charytatywnego. Dokument określa zakres działalności charytatywnej, którą prowadzi organizacja
wspomagając rzeczowo i finansowo organizacje pożytku publicznego oraz klientów i pracowników
Grupy wraz z osobami im najbliższymi.
Celem działalności charytatywnej i sponsoringowej Grupy jest pomoc potrzebującym oraz edukacja
finansowa i ekologiczna w kontekście nadmiernego konsumpcjonizmu. Działania sponsoringu
charytatywnego prowadzone są zawsze zgodnie z obowiązującymi uregulowaniami prawnymi,
dyrektywami i normami w zakresie ochrony środowiska.
Za zarządzanie polityką sponsoringu charytatywnego w Grupie odpowiedzialny jest Prezes Zarządu i
Dyrektor Generalny odpowiadający na dany rynek geograficzny oraz wyznaczone przez nich osoby. W
ramach przyjętych zasad Grupa wspiera:
• wydarzenia związane z amatorską aktywnością fizyczną, których celem jest pomoc finansowa
lub materialna dla najbardziej potrzebujących osób,
• projekty realizowane przez instytucje pożytku publicznego oraz stowarzyszenia, które mają na
celu wsparcie najbardziej potrzebujących,
• organizacje wspierające edukację finansową oraz pomoc psychologiczną lub prawną osobom w
trudnej sytuacji finansowej lub życiowej,
• inicjatywy społeczne wzmacniające procesy budowy społeczeństwa obywatelskiego,
równouprawnienia i tolerancji.
str.
175
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Edukacja finansowa społeczeństwa
Ze względu na profil działalności biznesowej Grupa KRUK w szczególnym zakresie angażuje się w
podnoszenie świadomości finansowej społeczeństwa. Odzwierciedleniem strategicznego podejścia do
edukacji w tym zakresie jest zainicjowany przez KRUK S.A. Dzień bez długów. Kampania prowadzona
jest nie tylko w Polsce, ale również w Rumunii, Czechach i na Słowacji. Realizowana od ponad 10 lat, na
stałe wpisała się w kalendarz na dzień 17 listopada. Jej celem jest zwrócenie uwagi społeczeństwa na
problem zadłużenia, uświadamianie korzyści płynących z dobrowolnej spłaty zobowiązań oraz szeroko
pojęta edukacja w zakresie zarządzania finansami.
W ramach działań edukacyjnych w Polsce Wonga prowadzi również portal internetowy Kapitalni
https://kapitalni.org . Platforma została stworzona w odpowiedzi na niski poziom wiedzy finansowej
polskiego społeczeństwa. Jej celem jest realizowana w sposób ciągły edukacja finansowa realnie
wpływająca na zachowania i postawy konsumentów. Treści edukacyjne, w tym ponad 600
merytorycznych artykułów, zostały przygotowane przez uznanych na rynku ekspertów, dziennikarzy i
blogerów. Materiały na platformie ułożone zostały w specjalne ścieżki edukacyjne, z których
przynajmniej jedną, całą ścieżkę ukończyło 2700 osób. Z samego zaś portalu Kapitalni.org korzysta,
rozszerzając swoją wiedzę w zakresie finansów, ponad 60 000 unikalnych użytkowników.
W Rumunii realizowany jest projekt edukacyjny dla młodzieży pod nazwą „Credite Inteligente” (Mądre
Pożyczki). W ramach programu (za pomocą nowoczesnych treści w formacie wideo, artykułów,
zeszytów ćwiczeń oraz warsztatów, prowadzonych przez pracowników firmy w ramach wolontariatu)
młodzi ludzie uczą się odpowiedzialnego podejścia do zarządzania finansami. W 2021 roku w projekcie
wzięło udział 110 szkół średnich z 49 różnych miast. Swoją wiedzę w zakresie finansów poprawiło
dzięki programowi ponad 1500 uczniów. Z drugiej strony, w tym samym kraju realizowany jest również
program warsztatów edukacyjnych w zakresie finansów dla nauczycieli i pracowników szkół. Grupa
prowadzi również program edukacji finansowej „Responsible” dla młodzieży z gorzej sytuowanych
rodzin.
Działania edukacyjne dla młodzieży prowadzone są również w Czechach, a także liczne przedsięwzięcia
polegające na publikacji merytorycznych treści w mediach tradycyjnych i społecznych na każdym z
rynków, na których Grupa KRUK prowadzi działalność biznesową.
Działania promujące świadomość ekologiczną
Jednym z priorytetów Grupy KRUK jest troska o środowisko naturalne, co znajduje swoje
odzwierciedlenie w zmianach wprowadzanych w procesach biznesowych, jak również w działaniach
sponsoringowych i akcjach organizowanych indywidualnie przez poszczególne Spółki. Na przykład:
• W Polsce KRUK S.A. organizuje Dzień Długu Ekologicznego, w czasie którego podkreślane są
zagadnienia związane z nadmiernym konsumpcjonizmem i jego oddziaływaniem na środowisko
naturalne.
 
str.
176
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
• We Włoszech, w 2021 roku KRUK wraz z najbardziej znaną organizacją pozarządową Plastic
Free, zorganizował Spacer wolny od plastiku, w czasie którego zbierano odpady z tworzyw
sztucznych (zebrano ich aż 80 kg).
• W Hiszpanii KRUK w swoich social mediach przeprowadził ankietę dot. zmian klimatycznych.
Pozostałe działania
Grupa KRUK realizując swoją działalność wspiera klientów w trudnej sytuacji, jaką jest zadłużenie, co
buduje poczucie ogromnej odpowiedzialności i otwartości na szukanie najlepiej dopasowanych do
sytuacji rozwiązań. Misja wspierania osób w trudnych sytuacjach sprawia, że pracownicy Grupy są
czujni na problemy społeczne i często sami inicjują dodatkowe aktywności sponsoringowe. Grupa
KRUK pozostaje na taką formę działań otwarta, dlatego katalog pozostałych, drobniejszych działań
społecznych różni się w zależności od kraju i potrzeb otoczenia. Obejmuje m.in. organizację i
finansowanie charytatywnych biegów sportowych czy koncertów, wsparcie finansowe wybranych
fundacji, organizacji pozarządowych czy odejmowanie współpracy z różnymi ośrodkami pomocy
społecznej.
W 2021 roku KRUK S.A. na realizację działań charytatywnych przeznaczyła łączną kwotę 274 tys. zł.
Działalność charytatywna
165 tys. zł
Edukacja Finansowa
99 tys. zł
Ochrona środowiska
10 tys. zł
Suma
274 tys. zł
Grupa KRUK nie udzieliła w 2021 roku żadnego wsparcia finansowego oraz rzeczowego na cele i
organizacje polityczne.
Dla KRUKa zrównoważone prowadzenie biznesu, to również niepozostawanie obojętnym na
wydarzenia związane z kryzysem humanitarnym spowodowanym agresją Rosji na Ukrainę. Dlatego też
Grupa KRUK przekaże 320 000 EUR (około 1,5 mln PLN) na pomoc dla uchodźców z Ukrainy w krajach
granicznych z Ukrainą, w których działa Grupa KRUK.
str.
177
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
11 SŁOWNIK POJĘĆ
Biegły Rewident
KPMG Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp.k. z siedzibą w
Warszawie
CAGR
Średnioroczny wzrost (ang. Cumulative Average Growth Rate)
Catalyst
Rynek obligacji prowadzony przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie
CZK
Korona czeska
EBIT
Zysk z działalności operacyjnej
EBITDA
Zysk z działalności operacyjnej powiększony o amortyzację
EBITDA gotówkowa
Oznacza wynik brutto powiększony o: koszty finansowe, amortyzację, wpływy
gotówkowe z tytułu windykacji pakietów nabytych, pomniejszony o przychody z
tytułu windykacji pakietów nabytych oraz pomniejszony o przychody z tytułu
aktualizacji wartości aktywów innych niż nabyte pakiety wierzytelności i udzielone
pożyczki konsumenckie, jeśli ich łączna wartość za ostatnie 12 miesięcy przekracza
5 mln zł. EBITDA Gotówkowa jest liczona dla Grupy Kapitałowej KRUK za okres
ostatnich 12 miesięcy.
EPS
Zysk netto przypadający na jedną akcję
ERIF BIG, ERIF
ERIF Biuro Informacji Gospodarczej S.A.
EUR, euro
Waluta euro
FMCG
Produkty szybko rotujące, dobra szybko zbywalne (ang. Fast Moving Consumer
Goods)
GPW
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Grupa, Grupa KRUK,
Grupa Kapitałowa KRUK
Spółka jako jednostka dominująca wraz ze Spółkami Zależnymi oraz
Niestandaryzowanymi Sekurytyzacyjnymi Funduszami Inwestycyjnymi
Zamkniętymi
ItaCapital
ItaCapital S.r.l z siedzibą w Mediolanie
KDPW
Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. z siedzibą w Warszawie
KNF
Komisja Nadzoru Finansowego
KRS
Krajowy Rejestr Sądowy
KRUK; Emitent; Spółka
KRUK S.A. z siedzibą we Wrocławiu
KRUK Česká a Slovenská republika
KRUK Česká a Slovenská republika s.r.o. z siedzibą w Hradec Kralove
KRUK Espana
KRUK Espana S.L. z siedzibą w Madrycie
KRUK Italia
KRUK Italia S.r.l z siedzibą w Mediolanie
KRUK ROMANIA
KRUK ROMANIA s.r.l z siedzibą w Bukareszcie
KRUK TFI
KRUK Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą we Wrocławiu
MSR
Międzynarodowe Standardy Rachunkowości zatwierdzone przez Unię Europejską
MSSF
Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej w wersji przyjętej do
stosowania w Unii Europejskiej, obejmujące Międzynarodowe Standardy
Rachunkowości, Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej oraz
związane z nimi interpretacje przyjęte do stosowania w Unii Europejskiej
str.
178
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
NBP
Narodowy Bank Polski
Niestandaryzowane Sekurytyzacyjne
Fundusze Inwestycyjne Zamknięte
Prokura NS FIZ, , P.R.E.S.C.O. Investment I NS FIZ, BISON NS FIZ
PKB
Produkt krajowy brutto
PLN, zł
Polski złoty
Prezes UOKiK
Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów
Program 2015-2019
Program motywacyjny na lata 2015-2019 wprowadzony w Spółce i skierowany do
Członków Zarządu, wybranych pracowników Spółki oraz wybranych członków
zarządu Spółek Zależnych i pracowników Spółek Zależnych, obejmujący emisję nie
więcej niż 847 950 imiennych warrantów subskrypcyjnych uprawniających łącznie
do objęcia 847 950 akcji zwykłych na okaziciela Spółki emitowanych w ramach
warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego
Program 2021-2024
Program motywacyjny na lata 2021-2024 wprowadzony w Spółce i skierowany do
Członków Zarządu, wybranych pracowników Spółki oraz wybranych członków
zarządu Spółek Zależnych i pracowników Spółek Zależnych, obejmujący emisję nie
więcej niż 950 550 imiennych warrantów subskrypcyjnych uprawniających łącznie
do objęcia 950 550 akcji zwykłych na okaziciela Spółki emitowanych w ramach
warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego
Prokura NS FIZ
Przychody ogółem
Prokura Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny Fundusz Inwestycyjny Zamknięty
Przychody z działalności operacyjnej uwzględniające wynik na oczekiwanych
stratach kredytowych, wycenie do wartości godziwej oraz inne przychody/koszty z
nabytych portfeli wierzytelności z uwzględnieniem „pozostałych przychodów
operacyjnych
Rada Nadzorcza
Rada Nadzorcza Spółki
ROE
Zwrot z kapitału własnego (ang. Return on Equity) liczony jako skonsolidowany zysk
netto przez wartość kapitałów własnych na koniec okresu
RON
Lej rumuński
Rozporządzenie w sprawie informacji
bieżących i okresowych
Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 r. w sprawie informacji
bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów
wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych
przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U.
Dz.U.2018.757 ze zm.)
SeCapital Luksemburg
SeCapital S.à.r.l. (Luksemburg)
Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za okres sprawozdawczy kończący
się 31 grudnia 2021 sporządzone według MSSF
Spółka; KRUK; Emitent
KRUK S.A. z siedzibą we Wrocławiu
Spółki Zależne
Jednostki zależne Spółki w rozumieniu Ustawy o Rachunkowości oraz Kancelaria
Prawna RAVEN P. Krupa Spółka komandytowa
Statut
Statut Spółki
UOKiK
Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumentów
USD
Dolar amerykański
Walne Zgromadzenie
Wonga
Walne Zgromadzenie Spółki
Wonga.pl Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie
 
str.
179
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Zarząd
Zarząd Spółki KRUK S.A.
Zobowiązania Finansowe
Oznaczają sumę zobowiązań finansowych z tytułu:
• obligacji lub innych papierów dłużnych o charakterze podobnym do
obligacji; lub
• pożyczek; lub
• kredytów bankowych; lub
• leasingu finansowego; lub
• wystawienia weksli na zabezpieczenie zobowiązań podmiotów spoza
Grupy Kapitałowej KRUK; lub
• udzielonych gwarancji lub poręczeń spłaty zobowiązań podmiotów spoza
Grupy Kapitałowej KRUK z tytułu kredytów bankowych lub pożyczek lub
leasingu finansowego lub obligacji lub innych papierów dłużnych o
charakterze podobnym do obligacji; lub
• przystąpienia do długu podmiotów spoza Grupy Kapitałowej KRUK z
tytułu kredytów bankowych lub pożyczek lub leasingu finansowego lub
obligacji lub innych papierów dłużnych o charakterze podobnym do
obligacji; lub
• przejęcia zobowiązań podmiotów spoza Grupy Kapitałowej KRUK z tytułu
kredytów bankowych lub pożyczek lub leasingu finansowego lub obligacji
lub innych papierów dłużnych o charakterze podobnym do obligacji; lub
• zobowiązań wynikających z zawartych transakcji pochodnych.
str.
180
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU KRUK S.A. Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ KRUK I KRUK S.A. za 2021 rok
Sprawozdanie z działalności Grupy KRUK w 2021 roku przedstawia Zarząd Spółki w składzie:
Piotr Krupa
Prezes Zarządu
………………………..
Urszula Okarma
Członek Zarządu
………………………..
Piotr Kowalewski
Członek Zarządu
………………………..
Adam Łodygowski
Członek Zarządu
………………………..
Michał Zasępa
Członek Zarządu
………………………..
Wrocław, 15 marca 2022 roku