Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Ten Square Games S.A. oraz spółki Ten Square Games S.A.

za rok 2020

1

Wchodząc w zeszły rok byliśmy przekonani o wysokim potencjale i zdolnościach Ten Square Games, których

podstawy budowaliśmy w poprzednich latach. Wierzyliśmy mocno w siłę, perspektywy i możliwości naszego

flagowego okrętu, jakim jest Fishing Clash. Równocześnie patrzyliśmy z nadzieją na nasze nowe produkcje, które

godnie uzupełnią Fishing Clasha. Dodatkowo, otwierając 2020 rok wiedzieliśmy, że musimy intensywnie pracować

nad dalszym strategicznym rozwojem Spółki.

Podobnie jak wiele innych biznesów musieliśmy zmierzyć się z nową rzeczywistością COVID-19. Nasza kultura

pracy i zespołowa struktura organizacji zostały poddane prawdziwej próbie, z którą poradziliśmy sobie sprawnie.

Praktycznie jednego dnia zespół liczący ponad 200 osób wymienił przestrzeń biurową na home office. To na zawsze

zmieniło nasze myślenie o potencjale rozwoju TSG jako firmy, która może rozwijać się bez względu na miejsce.

Przeskalowanie Fishing Clasha było możliwe dzięki dwóm czynnikom. Po pierwsze, głębi gry, która została

osiągnięta przez lata pracy zespołowej. I po drugie, odważnej, popartej analizą danych, decyzji o istotnym

zwiększeniu nakładów marketingowych na dynamicznie zmieniającym się, de facto przeżywającym wiosną 2020

roku chwilowy krach, rynku reklamowym. Podejmując decyzję o dynamicznym rozwoju Fishing Clasha mieliśmy

pełną świadomość, że powiększamy liczbę naszych graczy, którzy zostaną z nami na lata. Rok 2020 potwierdził siłę

tej gry, a my jesteśmy przekonani, że to nie jest kres możliwości rozwoju tego produktu.

W 2020 roku, oprócz świętowania zwycięstw, przyszło nam też przeżywać porażki, które w naszej branży są

integralną częścią procesu dochodzenia do sukcesu. Porażki budują ducha organizacji, pozwalają redefiniować

cele. Tak właśnie było w drugiej połowie 2020 roku, gdy zdecydowaliśmy się zaprzestać rozwoju dwóch projektów.

Kto śledził z nami tamten moment, ten pamięta decyzję o wprowadzeniu Solitales i Flip This House w tak zwany

Trzecia produkcja z tej serii rozpoczęła się w przedostatnim kwartale 2020. Mamy też inne, bardzo konkretne,

pomysły na nowe gry które są i będą dalej intensywnie rozwijane w pierwszym półroczu 2021.

Efektem tych decyzji był istotny wzrost liczby aktywnych graczy i idąca za tym skokowa poprawa wyników

finansowych. W kulminacyjnym drugim kwartale 2020 roku średnia miesięczna liczba graczy w Fishing Clashu

wyniosła 6,9 miliona - to blisko pięć razy więcej niż rok wcześniej. Znaczne wzrosty liczby graczy odnotowały też

nasze pozostałe produkty. Płatności użytkowników w naszych grach urosły dwuipółkrotnie do kwoty ponad 625 mln

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Ten Square Games S.A. oraz spółki Ten Square Games S.A.

za rok 2020

2

zł w zeszłym roku, co jeszcze na początku 2020 r. mogło wydawać się poziomem nieosiągalnym w tak krótkim czasie.

Skorygowana EBITDA w raportowanym okresie urosła o ponad 160%, osiągając poziom 226 mln zł, przepływy

pieniężne z działalności operacyjnej wzrosły ponad trzykrotnie a stan środków pieniężnych na koniec roku zbliżył

się do 240 mln zł. Silna pozycja finansowa daje nam ogromne możliwości dalszych inwestycji w rozwój biznesu.

Zaprezentowane liczby robią jeszcze większe wrażenie w relacji z dynamiką wzrostu rynku, na którym działamy. Ze

Kolejnym istotnym wydarzeniem było podjęcie w czerwcu 2020 roku decyzji o rozszerzeniu strategii. Choć w

dalszym ciągu kluczowym filarem rozwoju TSG pozostaje nasze wrocławskie studio, to zdecydowaliśmy się

zwiększyć potencjał dywersyfikacji przychodów w oparciu o kolejne dwa filary. Pierwszym jest budowanie zespołów

i otwierania nowych studiów poza Wrocławiem, a drugim poszukiwanie możliwości zakupu studiów (M&A).

Kilka miesięcy od wdrożenia zaktualizowanej strategii nabraliśmy rozpędu w nowych strategicznych obszarach.

Zespół w Warszawie pracuje pełną parą nad swoim pierwszym tytułem, a liderzy berlińskiego teamu przygotowują

się do budowy kompletnego studia. Staliśmy się również aktywnym graczem na rynku M&A, gdzie po kilku

miesiącach pracy mamy pełen dostęp do większości, jeżeli nie wszystkich interesujących nas transakcji w świecie

gamingu.

Nasza decyzja o dalszej dywersyfikacji TSG wiązała się z powiększeniem zespołu pracowników i

Za nami pamiętny, pełen zwrotów akcji i wrażeń rok. Jednak natura TSG powoduje, że jesteśmy bardzo skupieni

na przyszłości. Przed nami morze możliwości, a obrana w 2020 r. strategia daje nam szansę dalszego rozwoju i

dywersyfikacji. Dynamika wydarzeń pierwszego kwartału 2021 roku utwierdza nas w przekonaniu, że ten rok będzie

Dziękuję Państwu za wiarę w potencjał Ten Square Games i zaufanie, jakim nas obdarzyliście.

Z wyrazami szacunku,

Maciej Zużałek – Prezes Zarządu

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Ten Square Games S.A. oraz spółki Ten Square Games S.A.

za rok 2020

3

Spis treści

1. PODSTAWOWE INFORMACJE .............................................................................................................5

2. PROFIL DZIAŁALNOŚCI ........................................................................................................................8

WARTOŚCIOWYM I ILOŚCIOWYM ORAZ UDZIAŁEM POSZCZEGÓLNYCH

PRODUKTÓW/USŁUG ORAZ OKREŚLENIEM ZMIAN W TYM ZAKRESIE W DANYM ROKU

OBROTOWYM ....................................................................................................................................... 17

6. INFORMACJE O RYNKACH ZBYTU, Z PODZIAŁEM NA RYNKI KRAJOWE I ZAGRANICZNE

ORAZ INFORMACJE O ŹRÓDŁACH ZAOPATRZENIA W MATERIAŁY DO PRODUKCJI, W

TOWARY I USŁUGI, Z OKREŚLENIEM UZALEŻNIENIA OD JEDNEGO LUB WIĘCEJ

ODBIORCÓW I DOSTAWCÓW ........................................................................................................... 18

7. ZWIĘZŁY OPIS ISTOTNYCH DOKONAŃ LUB NIEPOWODZEŃ EMITENTA W OKRESIE,

KTÓREGO DOTYCZY RAPORT, WRAZ Z WYKAZEM NAJWAŻNIEJSZYCH ZDARZEŃ

DOTYCZĄCYCH EMITENTA .............................................................................................................. 19

KTÓRE NIE ZOSTAŁY ODZWIERCIEDLONE W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM ZA DANY

OKRES .................................................................................................................................................... 24

13. OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ, Z OKREŚLENIEM, W JAKIM

STOPNIU EMITENT JEST NA NIE NARAŻONY ............................................................................... 24

14. CHARAKTERYSTYKA ZEWNĘTRZNYCH I WEWNĘTRZNYCH CZYNNIKÓW ISTOTNYCH

DLA ROZWOJU PRZEDSIĘBIORSTWA EMITENTA ........................................................................ 26

15. UMOWY, W WYNIKU KTÓRYCH MOGĄ W PRZYSZŁOŚCI NASTĄPIĆ ZMIANY W

PROPORCJACH AKCJI POSIADANYCH PRZEZ AKCJONARIUSZY ............................................. 26

16. STANOWISKO ZARZĄDU EMITENTA ODNOŚNIE MOŻLIWOŚCI ZREALIZOWANIA

WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYCH PROGNOZ WYNIKÓW NA DANY ROK W ŚWIETLE

21. INSTRUMENTY FINANSOWE ............................................................................................................. 27

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Ten Square Games S.A. oraz spółki Ten Square Games S.A.

za rok 2020

4

22. INFORMACJE O ZAWARTYCH UMOWACH ZNACZĄCYCH DLA DZIAŁALNOŚCI EMITENTA,

W TYM ZNANYCH EMITENTOWI UMOWACH ZAWARTYCH POMIĘDZY

AKCJONARIUSZAMI, UMOWACH UBEZPIECZENIA, WSPÓŁPRACY LUB KOOPERACJI ...... 27

23. OCENA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI, Z UWZGLĘDNIENIEM ZDOLNOŚCI

WYWIĄZYWANIA SIĘ Z ZACIĄNIĘTYCH ZOBOWIĄZAŃ, ORAZ OKREŚLENIE

EWENTUALNYCH ZAGROŻEŃ I DZIAŁAŃ, JAKIE EMITENT PODJĄŁ LUB ZAMIERZA

PODJĄĆ W CELU PRZECIWDZIAŁANIA TYM ZAGROŻENIOM .................................................. 28

24. OCENA MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH, W TYM INWESTYCJI

KAPITAŁOWYCH, W PORÓWNANIU DO WIELKOŚCI POSIADANYCH ŚRODKÓW, Z

27. WARTOŚĆ WYNAGRODZEŃ, NAGRÓD LUB KORZYŚCI, W TYM WYNIKAJĄCYCH Z

EMITENTA DLA OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH, NADZORUJĄCYCH ALBO CZŁONKÓW

ORGANÓW ADMINISTRUJĄCYCH EMITENTA .............................................................................. 28

28. UMOWA Z AUDYTOREM .................................................................................................................... 30

29. INFORMACJE O TRANSAKCJACH ZAWARTYCH PRZEZ EMITENTA LUB JEDNOSTKĘ OD

NIEGO ZALEŻNĄ Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI NA INNYCH WARUNKACH NIŻ

RYNKOWE, WRAZ Z ICH KWOTAMI ORAZ INFORMACJAMI OKREŚLAJĄCYMI

CHARAKTER TYCH TRANSAKCJI; ................................................................................................... 30

34. ZASADY ŁADU KORPORACYJNEGO ............................................................................................... 31

umów licencyjnych (licencje).

 Fishing Clash – mobilna gra wędkarska w modelu F2P;

 Hunting Clash – mobilna gra myśliwska w modelu F2P

 Let’s Fish – przeglądarkowa i mobilna gra wędkarska w modelu F2P;

 Wild Hunt – mobilna gra myśliwska w modelu F2P;

10.2017

Hunting Clash