Sprawozdanie z działalności Spółki Mostostal Płock S.A.
za I półrocze 2017 roku.

1.	 Pozycja rynkowa Spółki.

W I półroczu 2017 roku Spółka kontynuowała prowadzenie działalności na konkurencyjnym rynku specjalistycznych usług budowlano – montażowych głównie w branży paliwowej, w której Spółka specjalizuje się i posiada największe doświadczenie. Przedmiotem prac kontraktowych był w szczególności montaż rurociągów, budowa zbiorników, konstrukcji aparatów, urządzeń oraz remonty instalacji petrochemicznych.

2.	Struktura sprzedaży i główne kontrakty.

W I półroczu 2017 roku Spółka prowadziła działalność na podstawowym obszarze, którym jest rynek krajowy, koncentrując produkcję na terenach województw: pomorskiego w 58,3%, mazowieckiego w 40,1%, kujawsko – pomorskiego w 1,4% i opolskiego w 0,2%. Uzyskane przychody ze sprzedaży produktów, usług i materiałów w I półroczu 2017 roku w wysokości 58 802 tys. PLN były wyższe o 16,6% w stosunku do przychodów osiągniętych w analogicznym okresie roku poprzedniego. W większości prace wykonano siłami własnymi. Udział zakresów prac realizowanych przez podwykonawców stanowił 15,9% przychodów ogółem.
W strukturze przychodów ogółem za okres sprawozdawczy 99,2% stanowiła produkcja budowlano – montażowa wykonywana w warunkach terenowych, oraz produkcja konstrukcji i urządzeń wykonywana w halach montażowych.
W strukturze wartościowej podstawowych produktów budowlano – montażowych realizowanych w I półroczu bieżącego roku większość (84,5%) stanowiły usługi o charakterze inwestycyjnym i modernizacyjnym.

Przychody ze sprzedaży w I półroczu 2017 r. na największych kontraktach wyniosły:

-	wykonanie modernizacji instalacji DRW III dla zwiększenia uzysku produktów wysokomarżowych 22 089 tys. PLN;
-	prace konstrukcyjne w zakresie zespołu 0160 (HVDU) na terenie Rafinerii Lotos 11 921 tys. PLN; 
-	prace związane z wykonaniem zbiorników pośrednich DCU (2080-S135/S136) na terenie Rafinerii Lotos 8 280 tys. PLN;
-	wykonanie robót remontowych instalacji technologicznych Grupy LOTOS S.A. (1200, 1300, 1400, 3700 Pompownia nr 3 – Grupa VII i 930 – Grupa IX) podczas postoju remontowego 8 072 tys. PLN;
-	wykonanie prefabrykacji i montażu systemów rurarskich wraz z podporami na jednostce Martin Linge (Hanne Knutsen) 5 659 tys. PLN.

W okresie sprawozdawczym największymi odbiorcami usług byli: Grupa Lotos S.A. z udziałem 48,1% oraz PKN Orlen S.A. z udziałem 39,3%. Pozostali odbiorcy nie przekroczyli dziesięcioprocentowego progu udziału w sprzedaży Spółki.

3.	Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe.

W okresie sprawozdawczym Spółka uzyskała zysk brutto na sprzedaży w wysokości 5 176 tys. PLN o rentowności 8,8% wobec 116 tys. PLN i rentowności 0,2% za I półrocze roku poprzedniego. Na pozostałej działalności operacyjnej odnotowano stratę w kwocie 776 tys. PLN, która w głównej mierze wynika z konieczności dotworzenia rezerw na niewykorzystane urlopy i aktualizację wartości zapasów materiałowych. Na działalności finansowej również odnotowano stratę w kwocie 181 tys. PLN. Uwzględniając wszystkie rodzaje działalności Spółka zakończyła I półrocze 2017 roku zyskiem brutto w kwocie 1 237 tys. PLN o rentowności 2,1% oraz zyskiem netto w wysokości 1 002 tys. PLN o rentowności 1,7% wobec -7,0% za I półrocze 2016 roku.
Suma bilansowa na 30.06.2017 r. wyniosła 79 289 tys. PLN i w stosunku do stanu na dzień 31.12.2016 r. pozostaje na porównywalnym poziomie. Nieznacznej zmianie uległa struktura majątku Spółki. Udział majątku trwałego w majątku ogółem na dzień 30.06.2017 r. zwiększył się i wynosi 23,4% wobec 21,6% na dzień 31.12.2016 r. Zmniejszył się natomiast udział majątku obrotowego w majątku ogółem i wynosi 76,6% wobec 78,4% na dzień 31.12.2016 roku.
W strukturze finansowania aktywów kapitał własny stanowił 41,5% (41,2% na 31.12.2016 r.). Kapitał własny finansuje w pełni aktywa trwałe oraz część aktywów obrotowych.
Na osiągnięte wyniki nie miały wpływu żadne czynniki o nietypowym charakterze.

4.	Ocena zarządzania zasobami finansowymi.

W I półroczu 2017 roku Spółka zachowała płynność finansową. Na dzień 30.06.2017 r. Spółka dysponowała środkami pieniężnymi w kwocie 866 tys. PLN. W przypadku przejściowego zamrożenia środków pieniężnych w aktywach obrotowych Spółka ma możliwość korzystania z kredytów w ramach podpisanych z bankami umów. Zobowiązanie Spółki z tytułu kredytu na dzień 30.06.2017 r. wyniosło 7 330 tys. PLN.
W ocenie zarządzających w najbliższym okresie nie wystąpi w Spółce zagrożenie utraty zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań. 

5.	Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń związanych z pozostałymi miesiącami roku obrotowego.

Do najważniejszych czynników ryzyka i zagrożeń dla Spółki należą:

-	ryzyko związane z nasileniem konkurencji na rynku usług budowlano montażowych,
-	ryzyko zmiany cen materiałów budowlanych oraz usług podwykonawców,
-	ryzyko związane z procesem pozyskiwania nowych kontraktów wskutek długotrwałych procedur przetargowych, szczególnie w zamówieniach publicznych.

Charakter działalności gospodarczej prowadzonej przez Spółkę wymaga pozyskiwania zadań do realizacji w drodze przetargu. Pomimo efektywnego systemu wyceny kontraktów i przykładania dużej wagi do optymalizacji kosztów nie można wykluczyć, że zmieniające się warunki rynkowe mogą w negatywny sposób wpłynąć na możliwość osiągnięcia przez Spółkę oczekiwanej rentowności kontraktów.

6.	Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółką.

W I półroczu 2017 r. nie wystąpiły zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółką.

7.	Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych.

Spółka dysponuje możliwościami finansowania zamierzeń inwestycyjnych ze środków własnych oraz poprzez leasing finansowy. Nie przewiduje się nakładów na ochronę środowiska naturalnego.

8.	Opis organizacji grupy kapitałowej emitenta, ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji.

Spółka nie tworzy grupy kapitałowej w rozumieniu przepisów ustawy o rachunkowości, natomiast jest objęta sprawozdaniem skonsolidowanym, sporządzanym przez jednostkę dominującą tj. Mostostal Warszawa S.A.

9.	Wskazanie skutków zmian w strukturze jednostki gospodarczej, w tym w wyniku połączenia jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek grupy kapitałowej Emitenta, inwestycji długoterminowych, podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności.

W okresie objętym raportem nie nastąpiły żadne zmiany w strukturze Emitenta.

10.	Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na dany rok, w świetle wyników zaprezentowanych w skróconym półrocznym sprawozdaniu finansowym w stosunku do wyników prognozowanych.

Spółka nie publikowała prognoz wyników na 2017 rok.

11.	Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu emitenta na dzień przekazania raportu półrocznego wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu oraz wskazanie zmian w strukturze własności znacznych pakietów akcji Emitenta w okresie od przekazania poprzedniego raportu.

Zgodnie z posiadanymi informacjami, akcjonariuszami posiadającymi, co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na WZ są:

Mostostal Warszawa S.A.	
Stan na dzień	Ilość akcji	% w kapitale	Ilość głosów na WZ	% głosów na WZ	
31.12.2016 r.	973 152	48,66	1 237 380	52,78	
30.06.2017 r.	973 152	48,66	1 237 380	52,78	
różnica	0	0,00	0	0,00	
Nationale-Nederlanden OFE	
Stan na dzień	Ilość akcji	% w kapitale	Ilość głosów na WZ	% głosów na WZ	
31.12.2016 r.	193 253	9,66	193 253	8,24	
30.06.2017 r.	193 253	9,66	193 253	8,24	
różnica	0	0,00	0	0,00	
PTE PZU S.A.	
Stan na dzień	Ilość akcji	% w kapitale	Ilość głosów na WZ	% głosów na WZ	
31.12.2016 r.	211.000	10,55	211.000	9,00	
30.06.2017 r.	211.000	10,55	211.000	9,00	
różnica	 0	 0,00	 0	0,00	

12.	Zestawienie stanu posiadania akcji Emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące Emitenta na dzień przekazania skróconego półrocznego sprawozdania finansowego, wraz ze wskazaniem zmian w stanie posiadania, w okresie od przekazania poprzedniego raportu, odrębnie dla każdej z osób.

 Na dzień 30.06.2017 r. żadna spośród osób zarządzających i nadzorujących Emitenta nie posiadała akcji Spółki lub uprawnień do nich.
 Na dzień sporządzenia raportu Spółka nie powzięła informacji o zmianach w ilości posiadanych akcji Emitenta przez osoby zarządzające i nadzorujące w stosunku do stanu na dzień 31.12.2016 r. Ponadto zgodnie ze złożonymi informacjami osoby zarządzające i nadzorujące nie posiadały udziałów ani akcji w jednostkach powiązanych z Mostostal Płock S.A.

13.	Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej.

W okresie sprawozdawczym Spółka uczestniczyła w postępowaniach sądowych dotyczących wierzytelności, których łączna wartość wyniosła 61 tys. PLN, oraz w postępowaniach dotyczących zobowiązań o łącznej wartości 1 081 tys. PLN.
Na dzień 30.06.2017 r. Spółka nie uczestniczy w sporach sądowych, których wartość przedmiotu sporu przekracza 10% jej kapitałów własnych.

14.	Informacje o zawarciu przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedynczo lub łącznie są one istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe, z wyjątkiem transakcji zawieranych przez emitenta będącego funduszem z podmiotem powiązanym, wraz ze wskazaniem ich wartości.

W okresie pierwszego półrocza 2017 roku Emitent nie zawarł istotnych transakcji z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.

15.	Informacje o udzieleniu przez Emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowi równowartość co najmniej 10 % kapitałów własnych Emitenta.

W I półroczu 2017 roku oraz w analogicznym okresie roku ubiegłego Spółka nie udzielała żadnych poręczeń kredytów lub pożyczek.
Według stanu na dzień 30.06.2017 r. łączna wartość istniejących gwarancji kontraktowych stanowiąca równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych Emitenta, wystawionych podmiotom zewnętrznym na zlecenie Spółki przez banki i towarzystwa ubezpieczeniowe, występowała w przypadku:

Beneficjent	Rodzaj gwarancji	Kwota gwarancji (w tys. PLN)	Termin ważności gwarancji	
PKN Orlen S.A.	bankowa	672	29.09.2018	
	ubezpieczeniowa	4 281	05.12.2020	
	ubezpieczeniowa	3 000	05.12.2020	
	ubezpieczeniowa	2 257	13.11.2020	
Orlen Projekt S.A. (Spółka zależna od PKN Orlen S.A.)	bankowa	8	02.02.2019	
	bankowa	19	31.03.2019	
	bankowa	84	31.03.2019	
	bankowa	2 453	30.03.2019	
	ubezpieczeniowa	235	27.10.2018	
IDS-BUD S.A.	ubezpieczeniowa	4 267	04.07.2021	

Prowizje pobierane przez gwarantów i obciążające Emitenta naliczane są procentowo od kwoty gwarancji oraz okresu obowiązywania a ich wysokość ustalana jest na zasadach rynkowych. Emitent i wyżej wymienione podmioty są niezależne od siebie a pomiędzy nimi występują jedynie powiązania o charakterze gospodarczym.

16.	Inne informacje, które zdaniem Emitenta są istotne dla oceny jego sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Emitenta.

 W I półroczu 2017 roku w potencjale kadrowym, finansowym i majątkowym nie wystąpiły istotne zmiany. W ocenie Spółki w najbliższym czasie nie wystąpi zagrożenie utraty zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań.

17.	Wskazanie czynników, które w ocenie Emitenta będą miały wpływ na osiągnięte przez niego wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego okresu.	

Spółka będzie kontynuowała działalność w podstawowym jej obszarze, z czym będą wiązały się typowe dla tej działalności czynniki ryzyka takie jak konkurencja cenowa ze strony firm z branży, zmiany cen materiałów i usług, mogące negatywnie wpływać na wysokość osiąganych marż na kontraktach, ograniczona dostępność produktów bankowych (kredyty, gwarancje zabezpieczające wykonanie kontraktów), długotrwałe procedury przetargowe szczególnie w zamówieniach publicznych.

			Członek Zarządu					Prezes Zarządu
			Paweł Rakowski				 	Maciej Barycki