Sprawozdanie z działalności Spółki Mostostal Płock S.A.
za I półrocze 2015 roku.

1.	Pozycja rynkowa Spółki.

W I półroczu 2015 roku Spółka kontynuowała prowadzenie działalności na konkurencyjnym rynku specjalistycznych usług budowlano – montażowych głównie w branży paliwowej, w której Spółka specjalizuje się i posiada największe doświadczenie. Przedmiotem prac kontraktowych była w szczególności budowa zbiorników, konstrukcji stalowych estakad, rurociągów, budowa i montaż aparatów, urządzeń oraz remonty instalacji petrochemicznych.

2.	Struktura sprzedaży i główne kontrakty.

W I półroczu br. Spółka prowadziła działalność na podstawowym obszarze, którym jest rynek krajowy, koncentrując produkcję na terenach województw pomorskiego w 64,6% i mazowieckiego w 33,3%. Uzyskane przychody ze sprzedaży produktów, usług i materiałów w I półroczu 2015 r. w wysokości 45 325 tys. PLN były niższe o 15,0% w stosunku do przychodów osiągniętych w analogicznym okresie roku poprzedniego. W większości prace wykonano siłami własnymi. Udział zakresów prac realizowanych przez podwykonawców stanowił  17,2% przychodów ogółem.
W strukturze przychodów ogółem za okres sprawozdawczy 98,0% stanowiła produkcja budowlano – montażowa wykonywana w warunkach terenowych, oraz produkcja konstrukcji i urządzeń wykonywana w halach montażowych.
W strukturze wartościowej podstawowych produktów budowlano – montażowych realizowanych w I półroczu br. większość (96,0%) stanowiły usługi o charakterze inwestycyjnym i modernizacyjnym.

Przychody ze sprzedaży w I półroczu 2015 r. na największych kontraktach wyniosły:

-  kompleksowe  wykonanie 4 szt. zbiorników na ropę o pojemności 62 500 m³ każdy w ramach inwestycji „Terminal Naftowy w Gdańsku Etap I” 24 858 tys. PLN;
- wykonanie prac mechaniczno – montażowych, antykorozyjnych oraz izolacyjnych w ramach projektu „Budowa instalacji do odsiarczania spalin” 8 813 tys. PLN;
- wykonanie prefabrykacji i montaż modułów produkcyjnych oraz pozostałych instalacji części nawodnej w Strefie 1 platformy FPF 4 344 tys. PLN.

W okresie sprawozdawczym największymi odbiorcami usług byli: IDS – BUD S.A. z udziałem 54,8% oraz PKN Orlen S.A. z udziałem 30,7%. Pozostali odbiorcy nie przekroczyli dziesięcioprocentowego progu udziału w sprzedaży Spółki.

3.	Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe.

W okresie sprawozdawczym Spółka uzyskała zysk brutto na sprzedaży w wysokości 1 957 tys. PLN o rentowności 4,3% wobec 9,1% za I półrocze roku poprzedniego. Na pozostałej działalności operacyjnej odnotowano stratę w kwocie 103 tys. PLN,  która w głównej mierze wynika z konieczności dotworzenia rezerw na niewykorzystane urlopy, odprawy emerytalne i aktualizację wartości zapasów materiałowych. Na działalności finansowej osiągnięto zysk w kwocie 156 tys. PLN. Uwzględniając wszystkie segmenty działalności Spółka zakończyła I półrocze 2015 roku zyskiem brutto w kwocie 340 tys. PLN, rentowność 0,8%. Zysk netto wyniósł 259 tys. PLN, dając rentowność netto w wysokości 0,6% wobec 3,4% za I półrocze 2014 roku.
Suma bilansowa na 30.06.2015 r. wyniosła 59 630 tys. PLN i w stosunku do stanu na dzień 31.12.2014 r. zmniejszyła się o 13,7%, głównie w wyniku spadku wielkości sprzedaży w I półroczu br. Zmianie uległa struktura majątku Spółki. Udział majątku trwałego w majątku ogółem na dzień 30.06.2015 r. zwiększył się i wynosi 25,2% wobec 22,6% na dzień 31.12.2014 r. Zmniejszył się natomiast udział majątku obrotowego w majątku ogółem i wynosi 74,8% wobec 77,4% na dzień 31.12.2014 .
W strukturze finansowania aktywów przeważał kapitał własny i stanowił 61,6% (56,8% na 31.12.2014 r.). Kapitał własny finansuje w pełni aktywa trwałe oraz część aktywów obrotowych.

4.	Ocena zarządzania zasobami finansowymi.

W I półroczu 2015 roku Spółka zachowała płynność finansową. Na dzień 30.06.2015 r. Spółka dysponowała środkami pieniężnymi w kwocie 12 596 tys. PLN. Nadwyżki środków pieniężnych Spółka lokowała w bankach na negocjowanych lokatach krótkoterminowych. W przypadku przejściowego zamrożenia środków pieniężnych w aktywach obrotowych Spółka ma możliwość korzystania z kredytów w ramach podpisanych z bankami umów. Zobowiązanie Spółki z tytułu kredytu na dzień 30.06.2015 r. nie występowało.
W ocenie zarządzających w najbliższym okresie nie wystąpi w Spółce zagrożenie utraty zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań. 

5.	Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń związanych z pozostałymi miesiącami roku obrotowego.

Do najważniejszych czynników ryzyka i zagrożeń dla Spółki należą:

- ryzyko związane z nasileniem konkurencji na rynku usług budowlano montażowych,
- ryzyko zmiany cen materiałów budowlanych oraz usług podwykonawców,
- ryzyko związane z procesem pozyskiwania nowych kontraktów wskutek niekorzystnych warunków rynkowych.

Charakter działalności gospodarczej prowadzonej przez Spółkę wymaga pozyskiwania zadań do realizacji w drodze przetargu. Pomimo efektywnego systemu wyceny kontraktów i przykładania dużej wagi do optymalizacji kosztów nie można wykluczyć, że zmieniające się warunki rynkowe mogą w negatywny sposób wpłynąć na możliwość osiągnięcia przez Spółkę oczekiwanej rentowności kontraktów.

6.	Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółką.

W I półroczu 2015 r. nie wystąpiły zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółką.

7.	Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych.

Spółka dysponuje możliwościami finansowania zamierzeń inwestycyjnych ze środków własnych oraz poprzez leasing finansowy. W najbliższym okresie Spółka zamierza utrzymać inwestycje na poziomie niezbędnych zakupów odtworzeniowych. Nie przewiduje się nakładów na ochronę środowiska naturalnego.

8.	Opis organizacji grupy kapitałowej emitenta, ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji.

Spółka nie tworzy grupy kapitałowej w rozumieniu przepisów ustawy o rachunkowości, natomiast jest objęta sprawozdaniem skonsolidowanym, sporządzanym przez jednostkę dominującą tj. Mostostal Warszawa S.A.

9.	Wskazanie skutków zmian w strukturze jednostki gospodarczej, w tym w wyniku połączenia jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek grupy kapitałowej Emitenta, inwestycji długoterminowych, podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności.

W okresie objętym raportem nie nastąpiły żadne zmiany w strukturze Emitenta.

10.	Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na dany rok, w świetle wyników zaprezentowanych w skróconym półrocznym sprawozdaniu finansowym w stosunku do wyników prognozowanych.

Spółka nie publikowała prognoz wyników na 2015 rok.

11.	Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu emitenta na dzień przekazania raportu półrocznego wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu oraz wskazanie zmian w strukturze własności znacznych pakietów akcji Emitenta w okresie od przekazania poprzedniego raportu.
Zgodnie z posiadanymi informacjami, akcjonariuszami posiadającymi, co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na WZ są:

Mostostal Warszawa S.A.	
Stan na dzień	Ilość akcji	% w kapitale	Ilość głosów na WZ	% głosów na WZ	
31.12.2014 r.	973 152	48,66	1 237 380	52,78	
30.06.2015 r.	973 152	48,66	1 237 380	52,78	
różnica	0	0,00	0	0,00	
ING OFE	
Stan na dzień	Ilość akcji	% w kapitale	Ilość głosów na WZ	% głosów na WZ	
31.12.2014 r.	193 253	9,66	193 253	8,24	
30.06.2015 r.	193 253	9,66	193 253	8,24	
różnica	0	0,00	0	0,00	
PTE PZU S.A.	
Stan na dzień	Ilość akcji	% w kapitale	Ilość głosów na WZ	% głosów na WZ	
31.12.2014 r.	211.000	10,55	211.000	9,00	
30.06.2015 r.	211.000	10,55	211.000	9,00	
różnica	 0	 0,00	 0	0,00	

12.	Zestawienie stanu posiadania akcji Emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące Emitenta na dzień przekazania skróconego półrocznego sprawozdania finansowego, wraz ze wskazaniem zmian w stanie posiadania, w okresie od przekazania poprzedniego raportu, odrębnie dla każdej z osób.

Spośród osób zarządzających na dzień 30.06.2015 r. akcje Emitenta posiadają:

- Alicja Sulkowska – Mliczek	1 350 akcji,
- Leszek Frąckiewicz 		    96 akcji.

Pozostałe osoby zarządzające oraz nadzorujące Emitenta nie posiadają akcji Spółki. Na dzień sporządzenia raportu Spółka nie powzięła informacji o zmianach w ilości posiadanych akcji Emitenta przez osoby zarządzające i nadzorujące w stosunku do stanu na dzień 31.12.2014 r. Ponadto zgodnie ze złożonymi informacjami osoby zarządzające i nadzorujące nie posiadały udziałów ani akcji w jednostkach powiązanych z Mostostal Płock S.A.

13.	Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej.

W okresie sprawozdawczym Spółka uczestniczyła w postępowaniach sądowych dotyczących wierzytelności, których łączna wartość wyniosła 1 161 tys. PLN, oraz w postępowaniach dotyczących zobowiązań o łącznej wartości 691 tys. PLN.
Na dzień 30.06.2015 r. Spółka nie uczestniczy w sporach sądowych, których wartość przedmiotu sporu przekracza 10% jej kapitałów własnych.

14.	Informacje o zawarciu przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedynczo lub łącznie są one istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe, z wyjątkiem transakcji zawieranych przez emitenta będącego funduszem z podmiotem powiązanym, wraz ze wskazaniem ich wartości.

W dniu 06.05.2015 r. Mostostal Płock S.A. podpisała z Mostostal Power Development Sp. z o.o. (Spółką z Grupy Kapitałowej Mostostal Warszawa S.A.) umowę o wartości 24,7 mln PLN netto, której przedmiotem jest dostawa części konstrukcji stalowych do budowy bloków energetycznych nr 5 i 6 w Elektrowni Opole. Poza niniejszą, na przestrzeni I półrocza 2015 roku, Emitent nie zawierał innych transakcji z podmiotami powiązanymi, a opisana tu jest zawarta na warunkach rynkowych.

15.	Informacje o udzieleniu przez Emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowi równowartość co najmniej 10 % kapitałów własnych Emitenta.

W I półroczu 2015 roku Spółka nie udzielała żadnych poręczeń kredytów lub pożyczek.
Według stanu na dzień 30.06.2015 r. łączna wartość istniejących gwarancji kontraktowych stanowiąca równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych Emitenta, wystawionych podmiotom zewnętrznym na zlecenie Spółki przez banki i towarzystwa ubezpieczeniowe, występowała w przypadku IDS-BUD S.A. –  gwarancja na kwotę 8 275 tys. PLN z terminem ważności do 22.01.2016 r. 
Prowizje pobierane przez gwarantów i obciążające Emitenta naliczane są procentowo od kwoty gwarancji oraz okresu obowiązywania a ich wysokość ustalana jest na zasadach rynkowych. Emitent i wyżej wymieniony podmiot są niezależne od siebie a pomiędzy nimi występują jedynie powiązania o charakterze gospodarczym.

16.	Inne informacje, które zdaniem Emitenta są istotne dla oceny jego sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Emitenta.

 W I półroczu 2015 roku w potencjale kadrowym, finansowym i majątkowym nie wystąpiły istotne zmiany. W ocenie Spółki w najbliższym czasie nie wystąpi zagrożenie utraty zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań.

17.	Wskazanie czynników, które w ocenie Emitenta będą miały wpływ na osiągnięte przez niego wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego okresu.	

Spółka będzie kontynuowała działalność w podstawowym jej obszarze, z czym będą wiązały się typowe dla tej działalności czynniki ryzyka takie jak konkurencja cenowa ze strony firm z branży, zmiany cen materiałów i usług, mogące negatywnie wpływać na wysokość osiąganych marż na kontraktach, ograniczona dostępność produktów bankowych (kredyty, gwarancje zabezpieczające wykonanie kontraktów), długotrwałe procedury przetargowe szczególnie w zamówieniach publicznych.

Członek Zarządu				Członek Zarządu					Prezes Zarządu
Alicja Sulkowska – Mliczek			Leszek Frąckiewicz 				Wiktor Guzek