GRUPA KAPITAŁOWA zETKAMA s.a.

Skonsolidowane Sprawozdanie finansowe
za okres od 1 stycznia 2012 roku do 31 GRUDNIA 2012 roku

ścinawka ŚREdnia, 18 MARCA 2013

SPIS TREŚCI

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z DOCHODÓW
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
DODATKOWE INFORMACJE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
Informacje ogólne
Podstawa sporządzenia oraz zasady rachunkowości
Korekta błędu oraz zmiana zasad rachunkowości
1.	Segmenty operacyjne
2.	Przejęcia oraz sprzedaż jednostek zależnych
3.	Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych
4.	Wartość firmy
5.	Wartości niematerialne
6.	Rzeczowe aktywa trwałe
7.	Aktywa w leasingu
8.	Nieruchomości inwestycyjne
9.	Aktywa oraz zobowiązania finansowe
10.	Aktywa oraz rezerwa na podatek odroczony
11.	Zapasy
12.	Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
13.	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
14.	Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży oraz działalność zaniechana
15.	Kapitał własny
16.	Świadczenia pracownicze
17.	Pozostałe rezerwy
18.	Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
19.	Rozliczenia międzyokresowe
20.	Umowy o usługę budowlaną
21.	Przychody i koszty operacyjne
22.	Przychody i koszty finansowe
23.	Podatek dochodowy
24.	Zysk na akcję i wypłacone dywidendy
25.	Przepływy pieniężne
26.	Transakcje z podmiotami powiązanymi
27.	Aktywa oraz zobowiązania warunkowe
28.	Ryzyko dotyczące instrumentów finansowych
29.	Zarządzanie kapitałem
30.	Zdarzenia po dniu bilansowym
31.	Pozostałe informacje
32.	Zatwierdzenie do publikacji

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
AKTYWA	Noty	31.12.2012	31.12.2011	31.12.2010	
Aktywa trwałe  					
Wartość firmy	4				
Wartości niematerialne	5	5.970 	3.768 	2.870 	
Rzeczowe aktywa trwałe	6	114.195 	114.545 	99.716 	
Nieruchomości inwestycyjne	8	5.590 	5.590 	4.155 	
Inwestycje w jednostkach zależnych	3	14 	14 	   	
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych	3	695 	552 	485 	
Należności i pożyczki	9				
Pochodne instrumenty finansowe	9				
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe	9	5 	5 	4 	
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	19				
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	10				
Aktywa trwałe		126.469 	124.474 	107.230 	
Aktywa obrotowe					
Zapasy	11	36.122 	34.107 	31.981 	
Należności z tytułu umów o usługę budowlaną	20				
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	12	43.502 	39.142 	31.058 	
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego		   	42 	324 	
Pożyczki	9	15 	   	   	
Pochodne instrumenty finansowe	9			213 	
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe	9	   	2.904 	   	
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	19	454 	650 	226 	
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	13	19.684 	12.703 	705 	
Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży	14				
Aktywa obrotowe		99.777 	89.548 	64.507 	
Aktywa razem		226.246 	214.022 	171.737 	

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ (CD.)
PASYWA	Noty	31.12.2012	31.12.2011	31.12.2010	
Kapitał własny  					
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom
jednostki dominującej:			 	 	
Kapitał podstawowy	15	981 	981 	981 	
Akcje własne (-)	15				
Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	15	31.843 	31.843 	31.843 	
Pozostałe kapitały	15	2.242 	(937)	1.214 	
Zyski zatrzymane:		92.626 	74.703 	47.933 	
- zysk (strata) z lat ubiegłych		69.963 	48.333 	42.770 	
- zysk (strata) netto przypadający
akcjonariuszom jednostki dominującej		22.663 	26.370 	5.163 	
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom
jednostki dominującej		127.692 	106.590 	81.971 	
Udziały niedające kontroli	15	1.842 	1.622 	4.632 	
Kapitał własny		129.534 	108.212 	86.603 	
Zobowiązania					
Zobowiązania długoterminowe					
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	9	19.413 	33.971 	19.888 	
Leasing finansowy	7	618 	1.184 	2.175 	
Pochodne instrumenty finansowe	9				
Pozostałe zobowiązania	18				
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	10	8.908 	7.912 	7.964 	
Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych	16	2.419 	2.661 	2.190 	
Pozostałe rezerwy długoterminowe	17				
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	19				
Zobowiązania długoterminowe		31.358 	45.728 	32.217 	
					
Zobowiązania krótkoterminowe					
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe zobowiązania	18	24.954 	24.306 	24.590 	
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego		3.050 	3.523 	160 	
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	9	22.937 	19.416 	21.928 	
Leasing finansowy	7	857 	1.138 	935 	
Pochodne instrumenty finansowe	9	   	842 	   	
Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych	16	5.247 	4.880 	3.087 	
Pozostałe rezerwy krótkoterminowe	17	1.927 	1.927 	-   	
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	19	6.382 	4.050 	2.217 	
Zobowiązania związane z aktywami 
przeznaczonymi do sprzedaży	14				
Zobowiązania krótkoterminowe		65.354 	60.082 	52.917 	
Zobowiązania razem		96.712 	105.810 	85.134 	
Pasywa razem		226.246 	214.022 	171.737 	

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z DOCHODÓW
	Noty	od 01.01 do
31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
Działalność kontynuowana  				
Przychody ze sprzedaży	1	277.169 	239.169 	
Przychody ze sprzedaży produktów		251.281 	221.780 	
Przychody ze sprzedaży usług 		3.681 	528 	
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów		22.207 	16.861 	
Koszt własny sprzedaży		213.877 	187.283 	
Koszt sprzedanych produktów		195.932 	174.155 	
Koszt sprzedanych usług		2.508 	472 	
Koszt sprzedanych towarów i materiałów		15.437 	12.656 	
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży		63.292 	51.886 	
Koszty sprzedaży		14.285 	11.792 	
Koszty ogólnego zarządu		19.955 	16.167 	
Pozostałe przychody operacyjne	21	2.224 	458 	
Pozostałe koszty operacyjne	21	2.240 	2.195 	
Zyski z tytułu okazyjnego nabycia		   	10.687 	
Zysk (strata) z działalności operacyjnej		29.036 	32.877 	
Przychody finansowe	22	1.027 	2.224 	
Koszty finansowe	22	2.465 	2.551 	
Udział w zysku (stracie) jednostek wycenianych
metodą praw własności (+/-)	3	(19)	56 	
Zysk (strata) przed opodatkowaniem		27.579 	32.606 	
Podatek dochodowy	23	4.696 	4.614 	
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej		22.883 	27.992 	
Działalność zaniechana			 	
Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej	14			
Zysk (strata) netto		22.883 	27.992 	
Zysk (strata) netto przypadający:		 	 	
- akcjonariuszom jednostki dominującej		22.663 	26.370 	
- akcjonariuszom niekontrolującym		220 	1.622 	

ZYSK (STRATA) NETTO NA JEDNĄ AKCJĘ ZWYKŁĄ (ZŁ)
	Noty	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
z działalności kontynuowanej	24			
- podstawowy		4,62	5,38 	
- rozwodniony			 	
z działalności kontynuowanej i zaniechanej	24		 	
- podstawowy		4,62	5,38 	
- rozwodniony			 	

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
	Noty	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
Zysk (strata) netto		22.883	27.992 	
Inne całkowite dochody			 	
Przeszacowanie rzeczowych aktywów trwałych	6			
 				
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży:	9			
- dochody (straty) ujęte w okresie w innych dochodach
całkowitych				
- kwoty przeniesione do wyniku finansowego				
 				
Instrumenty zabezpieczające przepływy środków
pieniężnych:	9		 	
- dochody (straty) ujęte w okresie w innych dochodach
całkowitych		3.864	(1.944)	
- kwoty przeniesione do wyniku finansowego				
- kwoty ujęte w wartości początkowej pozycji
zabezpieczanych				
 				
Inne całkowite dochody
				
Różnice kursowe przeniesione do wyniku finansowego –
sprzedaż jednostek zagranicznych				
 				
Udział w innych dochodach całkowitych jednostek
wycenianych metodą praw własności				
 			 	
Podatek dochodowy odnoszący się do składników
innych dochodów całkowitych	10	685	(219)	
Inne całkowite dochody po opodatkowaniu		3.179	(1.725)	
Całkowite dochody		26.062	26.267 	
Całkowite dochody przypadające:			 	
- akcjonariuszom jednostki dominującej		25.842	24.645 	
- akcjonariuszom niekontrolującym		220	1.622   	

SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
		Kapitał przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	Udział niekontro-lujący	Kapitał własny razem	
	Noty	Kapitał
podstawowy	Akcje własne (-)	Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wart. nominalnej	Pozostałe
kapitały	Zyski zatrzymane	Razem			
Saldo na dzień 01.01.2012 roku		981 		31.843 	(937)	74.703 	106.590 	1.622 	108.212 	
Zmiany zasad (polityki) rachunkowości		 		 	 					
Korekta błędu podstawowego		 		 	 	164 	164 	 	164 	
Saldo po zmianach		981 		31.843 	(937)	74.867 	106.754 	1.622 	108.376 	
Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.01 do 31.12.2012 roku	
Emisja akcji										
Emisja akcji w związku z realizacją opcji 
(program płatności akcjami)										
Wycena opcji (program płatności akcjami)										
Zmiana struktury grupy kapitałowej - transakcje z
mniejszością	15	 	 	 	 	 				
Dywidendy		 	 	 	 	(4.904)	(4.904)	 	(4.904)	
Przekazanie wyniku finansowego na kapitał		 	 	 						
Razem transakcje z właścicielami						(4.904)	(4.904)	   	(4.904)	
Zysk netto za okres od 01.01 do 31.12.2012 roku		 	 	 	 	22.663 	22.663 	220 	22.883 	
Inne całkowite dochody:		 	 	 	 	 	 	 	 	
Inne całkowite dochody za okres od 01.01 do 31.12.2012
roku	15	 	 	 	3.864 	 	3.864 	 	3.864 	
Podatek dochodowy odnoszący się do składników innych
dochodów całkowitych	15	 	 	 	(685)	 	(685)	 	(685)	
Razem całkowite dochody					3.179 	22.663 	25.842 	220 	26.062 	
Przeniesienie do zysków zatrzymanych (sprzedaż
przeszacowanych środków trwałych)		 	 	 	 	 				
Saldo na dzień 31.12.2012 roku		981 	   	31.843 	2.242 	92.626 	127.692 	1.842 	129.534 	

SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM (CD.)
		Kapitał przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	Udział niekontro-lujący	Kapitał własny razem	
	Noty	Kapitał
podstawowy	Akcje własne (-)	Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wart. nominalnej	Pozostałe
kapitały	Zyski zatrzymane	Razem			
Saldo na dzień 01.01.2011 roku		981 	   	31.843 	1.214 	47.933 	81.971 	4.632 	86.603 	
Zmiany zasad (polityki) rachunkowości		 	 	 	 	 		 		
Korekta błędu podstawowego		 	 	 	 	 		 		
Saldo po zmianach		981 	   	31.843 	1.214 	47.933 	81.971 	4.632 	86.603 	
Zmiany w kapitale własnym w okresie od 01.01 do 31.12.2011 roku	
Emisja akcji		 	 	 	 	 				
Emisja akcji w związku z realizacją opcji 
(program płatności akcjami)		 	 	 	 	 				
Wycena opcji (program płatności akcjami)		 	 	 	 	 				
Zmiana struktury grupy kapitałowej - transakcje z
mniejszością	15	 	 	 	(400)	400 		(4.632)	(4.632)	
Dywidendy		 	 							
Przekazanie wyniku finansowego na kapitał		 	 							
Razem transakcje z właścicielami					(400)	400 	   	(4.632)	(4.632)	
Zysk netto za okres od 01.01 do 31.12.2011 roku					 	26.370 	26.370 	1.622 	27.992 	
Inne całkowite dochody:		 	 	 	 	 	 	 	 	
Inne całkowite dochody za okres od 01.01 do 31.12.2011
roku	15	 	 	 	(1.970)	 	(1.970)	 	(1.970)	
Podatek dochodowy odnoszący się do składników innych
dochodów całkowitych	15	 	 	 	219 	 	219 	 	219 	
Razem całkowite dochody					(1.751)	26.370 	24.619 	1.622 	26.241 	
Przeniesienie do zysków zatrzymanych (sprzedaż
przeszacowanych środków trwałych)		 	 	 	 	 				
Saldo na dzień 31.12.2011 roku		981 	   	31.843 	(937)	74.703 	106.590 	1.622 	108.212 	

SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
	Noty	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
Przepływy środków pieniężnych z działalności
operacyjnej				
Zysk (strata) przed opodatkowaniem		27.579 	32.606 	
Korekty	25	8.168 	5.215 	
Zmiany w kapitale obrotowym	25	(5.124)	(4.463)	
Wpływy (wydatki) z rozliczenia instrumentów pochodnych		1.885 	(303)	
Wydatki na spłatę kredytów		   	(1.103)	
Zapłacone odsetki z działalności operacyjnej		(1.705)	(2.390)	
Zapłacony podatek dochodowy		(4.820)	(435)	
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej		25.983 	29.127 	
Przepływy środków pieniężnych z działalności
inwestycyjnej				
Wydatki na nabycie wartości niematerialnych		(2.345)	(1.323)	
Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych				
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych		(8.351)	(5.664)	
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych		103 	614 	
Wydatki na nabycie nieruchomości inwestycyjnych				
Wpływy ze sprzedaży nieruchomości inwestycyjnych				
Wydatki netto na nabycie jednostek zależnych	2		(19.761)	
Wpływy netto ze sprzedaży jednostek zależnych 	2			
Otrzymane spłaty pożyczek udzielonych				
Pożyczki udzielone		(15)		
Wypływy z tytułu zabezpieczeń kursowych		   	(90)	
Wpływy ze sprzedaży pozostałych aktywów finansowych		2.946 		
Wpływy z otrzymanych dotacji rządowych		2.492 		
Otrzymane odsetki	22	53 	166 	
Otrzymane dywidendy	22	   	   	
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej		(5.117)	(26.058)	
Przepływy środków pieniężnych z działalności
finansowej				
Wpływy netto z tytułu emisji akcji			   	
Nabycie akcji własnych			(2.000)	
Wpływy z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych				
Wykup dłużnych papierów wartościowych				
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek		1.433 	39.542 	
Spłaty kredytów i pożyczek		(9.377)	(27.706)	
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego		(1.037)	(907)	
Odsetki zapłacone	22			
Dywidendy wypłacone	24	(4.904)	   	
Środki pieniężne netto z działalności finansowej		(13.885)	8.929 	
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów		6.981 	11.998 	
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek
okresu		12.703 	705 	
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu		19.684 	12.703 	

DODATKOWE INFORMACJE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Informacje ogólne
a)	Informacje o jednostce dominującej
Jednostką dominującą Grupy Kapitałowej Zetkama [dalej zwana „Grupą Kapitałową”, „Grupą”] jest Zetkama S.A.  [dalej zwana „Spółką dominującą”].
Spółka dominująca została utworzona Aktem Notarialnym z dnia 1 grudnia 1990r. na podstawie aktu notarialnego Rep. A. 1453/90. Spółka dominująca jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego w Sądzie Rejonowym dla miasta Wrocław Fabryczna - IX Wydział Gospodarczy pod numerem KRS 000084847. Spółce dominującej nadano numer statystyczny REGON 890501767.  Akcje Spółki dominującej są notowane na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.

Siedziba Spółki dominującej mieści się przy ul. 3 Maja 12 w Ścinawce Średniej,57-410. Siedziba Spółki dominującej jest jednocześnie podstawowym miejscem prowadzenia działalności przez Grupę Kapitałową.

b)	Skład Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki dominującej
W skład Zarządu Spółki dominującej na dzień zatwierdzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego do publikacji tj. 18 marca 2013 roku wchodzili:
•	Leszek Jurasz – Prezes Zarządu
•	Jerzy Kożuch – Wiceprezes Zarządu

W skład Rady Nadzorczej Spółki dominującej na dzień 18 marca 2013 roku wchodzili: 
•	Michał Zawisza – Przewodniczący Rady Nadzorczej
•	Jan Jurczyk – Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej
•	Zygmunt Mrożek – Sekretarz Rady Nadzorczej
•	Tomasz Stamirowski – Członek Rady Nadzorczej
•	Tomasz Jurczyk – Członek Rady Nadzorczej

c)	Charakter działalności Grupy
Podstawowym przedmiotem działalności Spółki dominującej oraz jej spółek zależnych jest: 
•	produkcja armatury i odlewów,
•	produkcja elementów złącznych,
•	produkcja podzespołów dla motoryzacji.
Szerszy opis działalności prowadzonej przez Grupę Kapitałową został przedstawiony w nocie nr 1 dotyczącej segmentów operacyjnych.

d)	Informacje o Grupie Kapitałowej
Grupa Kapitałowa Zetkama nie wchodzi w skład innej Grupy Kapitałowej. Grupa Kapitałowa Zetkama powstała w 2008 roku.

Skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy Kapitałowej Zetkama została objęta Spółka dominująca oraz następujące spółki zależne:

Nazwa spółki zależnej	Siedziba	Udział Grupy w kapitale:	
		31.12.2012	31.12.2011	
Śrubena Unia S.A.	ul. Grunwaldzka 5
34-300 Żywiec	100,00%	100,00%	
MCS sp. z o.o.	ul. Strażacka 43
44-240 Żory	100,00%	100,00%	
Armak sp. z o.o.	ul. Swobodna 9
41-200 Sosnowiec	94,17%	94,17%	

Spółka Terrell Trading sp. z o.o. nie podlegała konsolidacji ze względu na małą istotność.

Nazwa spółki zależnej	Siedziba	Udział Grupy w kapitale:	
		31.12.2012	31.12.2011	
Terrell Trading sp. z o. o.	ul. 3 maja 12
57-410 Ścinawka Średnia	100,00%	100,00%	

Podstawowe dane finansowe spółki Terrell Trading sp. z o.o.:

 	Aktywa	Zobowiązania	Kapitał własny	Wynik finansowy netto	Przychody ze sprzedaży	
						
 na dzień 31.12.2012 roku	 	 	 	 	 	
Terrell Trading sp. z o.o.	8	16	(8)	(9)	-	
Razem	8	16	(8)	(9)	-	
 na dzień 31.12.2011 roku						
Terrell Trading sp. z o.o.	1	-	1	(3)	-	
Razem	1	-	1	(3)	-	

W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym sporządzonym na dzień 31.12.2012 udziały w Varimex Valves sp. z o.o. zostały wycenione metodą praw własności. Szczegółowe informacje o spółkach stowarzyszonych zostały zawarte w nocie nr 3.

Czas trwania Spółki dominującej oraz wchodzących w skład Grupy Kapitałowej jednostek objętych konsolidacją jest nieoznaczony.

e)	Zatwierdzenie do publikacji
Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzone za rok zakończony 31 grudnia 2012 (wraz z danymi porównawczymi) zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Spółki dominującej dnia 18 marca 2013r. (patrz nota 32).

Podstawa sporządzenia oraz zasady rachunkowości
a)	Podstawa sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (dalej „MSSF”), zatwierdzonymi przez Unię Europejską, obowiązującymi na dzień 31 grudnia 2012 roku.

Walutą funkcjonalną Spółki dominującej oraz walutą prezentacji niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest złoty polski, a wszystkie kwoty wyrażone są w tysiącach złotych polskich (o ile nie wskazano inaczej). Sprawozdania finansowe spółek zagranicznych dla celów konsolidacji przeliczane są na walutę polską według zasad zaprezentowanych poniżej w zasadach rachunkowości.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego do publikacji nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności przez spółki wchodzące w skład Grupy.

b)	Zmiany standardów lub interpretacji
Efekt zastosowania nowych standardów rachunkowości i zmian polityki rachunkowości

Zasady (polityka) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2012 roku są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzeniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2011 roku, z wyjątkiem zmian opisanych poniżej. Zastosowano takie same zasady dla okresu bieżącego i porównywalnego, chyba że standard lub interpretacja zakładały wyłącznie prospektywne zastosowanie.
Zastosowano takie same zasady dla okresu bieżącego i porównywalnego. Szczegółowy opis zasad rachunkowości przyjętych przez Grupę Kapitałową Zetkama został przedstawiony w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za 2012 rok, opublikowanym w dniu 18 marca 2013 roku.

Zmiany wynikające ze zmian MSSF
Następujące nowe lub zmienione standardy oraz interpretacje wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości lub Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej obowiązują od 1 stycznia 2012 roku:
•	Zmiany w MSSF 1 Znacząca hiperinflacja i usunięcie stałych dat
•	Zmiana do MSR 12 Podatek odroczony: Odzyskiwalność aktywów stanowiących podstawę jego ustalenia
•	Zmiany w MSSF 7 Ujawnienia – Przekazanie aktywów finansowych
Ich zastosowanie nie miało wpływu na wyniki działalności i sytuację finansową Grupy, a skutkowało jedynie zmianami stosowanych zasad rachunkowości lub ewentualnie rozszerzeniem zakresu niezbędnych ujawnień czy też zmianą używanej terminologii.

Główne konsekwencje zastosowania nowych regulacji:
•	Zmiany w MSSF 1 Znacząca hiperinflacja i usunięcie stałych dat
Zmiany w MSSF 1 zostały opublikowane w dniu 20 grudnia 2010 roku i mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 lipca 2011 roku lub później. Zmiany dotyczą odniesienia do stałej daty „1 stycznia 2004” jako daty zastosowania MSSF po raz pierwszy i zmieniają ją na „dzień zastosowania MSSF po raz pierwszy” w celu wyeliminowania konieczności przekształcania transakcji, które miały miejsce przed dniem przejścia jednostki na stosowanie MSSF. Ponadto, do standardu zostają dodane wskazówki odnośnie ponownego zastosowania MSSF w okresach, które następują po okresach znaczącej hiperinflacji, uniemożliwiającej pełną zgodność z MSSF.
Grupa zastosuje zmieniony MSSF 1 od daty wejścia w życie ustalonej przez Komisję Europejską, tj. od 1 stycznia 2013 roku .
Zmieniony MSSF 1 nie ma wpływu na sprawozdanie finansowe Grupy.
•	Zmiana do MSR 12 Podatek odroczony: Odzyskiwalność aktywów stanowiących podstawę jego ustalenia
Zmiana do MSR 12 została opublikowana w dniu 20 grudnia 2010 roku i ma zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2012 roku lub później. Zmiana doprecyzowuje m.in. sposób wyceny aktywów i rezerw z tytułu podatku odroczonego w przypadku nieruchomości inwestycyjnych wycenianych zgodnie z modelem wartości godziwej określonym w MSR 40 Nieruchomości inwestycyjne. Wejście w życie zmienionego standardu spowoduje też wycofanie interpretacji SKI – 21 Podatek dochodowy – odzyskiwalność przeszacowanych aktywów niepodlegających amortyzacji.
Grupa zastosuje zmieniony MSR 12 od daty wejścia w życie ustalonej przez Komisję Europejską, tj. od 1 stycznia 2013 roku .
Zmieniony MSR 12 nie ma wpływu na sprawozdanie finansowe Grupy.
•	Zmiany w MSSF 7 Ujawnienia – Przekazanie aktywów finansowych
Zmiany w MSSF 7 zostały opublikowane w dniu 7 października 2010 roku i mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 lipca 2011 roku lub później. Celem zmian w standardzie jest umożliwienie użytkownikom sprawozdań finansowych lepszego zrozumienia transakcji przekazania aktywów finansowych (np. sekurytyzacji), w tym zrozumienia potencjalnych efektów ryzyk, które zostają w jednostce, która przekazała aktywa. Zmiany wymuszają także dodatkowe ujawnienia w przypadku przekazania aktywów o znaczącej wartości w pobliżu końca okresu sprawozdawczego.
Zmieniony MSSF 7 nie ma wpływu na sprawozdanie finansowe Grupy.

Zmiany wprowadzone samodzielnie przez Grupę
Grupa dokonała korekty prezentacyjnej danych porównywalnych za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2011 i 31 grudnia 2010.
Korekty zostały zaprezentowane na stronie 29.

Standardy nieobowiązujące (Nowe standardy i interpretacje)
W niniejszym sprawozdaniu finansowym Grupa nie zdecydowała o wcześniejszym zastosowaniu opublikowanych standardów lub interpretacji przed ich datą wejścia w życie.
Następujące standardy i interpretacje zostały wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości lub Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej, a nie weszły jeszcze w życie na dzień bilansowy:
•	MSSF 9 Instrumenty finansowe 
Nowy standard został opublikowany w dniu 12 listopada 2009 roku i jest pierwszym krokiem RMSR w celu zastąpienia MSR 39 Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena. Po opublikowaniu nowy standard podlegał dalszym pracom i został częściowo zmieniony. Nowy standard wejdzie w życie z dniem 1 stycznia 2015 roku.
Grupa zastosuje nowy standard od 1 stycznia 2015 roku.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie wpływu zastosowania nowego standardu.
•	MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe
Nowy standard został opublikowany w dniu 12 maja 2011 roku i ma zastąpić interpretację SKI 12 Konsolidacja – Jednostki specjalnego przeznaczenia oraz część postanowień MSR 27 Skonsolidowane i jednostkowe sprawozdania finansowe. Standard definiuje pojęcie kontroli jako czynnika determinującego czy jednostka powinna zostać objęta skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym oraz zawiera wskazówki pomagające ustalić czy jednostka sprawuje kontrolę czy też nie,
Grupa zastosuje nowy standard od 1 stycznia 2014 roku , tj. od daty wejścia w życie ustalonej przez Komisję Europejską.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie wpływu zastosowania nowego standardu.
•	MSSF 11 Wspólne przedsięwzięcia
Nowy standard został opublikowany w dniu 12 maja 2011 roku i ma zastąpić interpretację SKI 13 Wspólnie kontrolowane jednostki – niepieniężny wkład wspólników oraz MSR 31 Udziały we wspólnych przedsięwzięciach. Standard kładzie nacisk na prawa i obowiązki wynikające ze wspólnej umowy niezależnie od jej formy prawnej oraz eliminuje niekonsekwencję w raportowaniu poprzez określenie metody rozliczania udziałów we wspólnie kontrolowanych jednostkach. 
Grupa zastosuje nowy standard od 1 stycznia 2014 roku , tj. od daty wejścia w życie ustalonej przez Komisję Europejską.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie wpływu zastosowania nowego standardu.
•	MSSF 12 Ujawnienia na temat zaangażowania w inne jednostki
Nowy standard został opublikowany w dniu 12 maja 2011 roku i zawiera wymogi ujawnień informacyjnych na temat powiązań pomiędzy podmiotami.
Grupa zastosuje nowy standard od 1 stycznia 2014 roku , tj. od daty wejścia w życie ustalonej przez Komisję Europejską.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie wpływu zastosowania nowego standardu.
•	MSSF 13 Wycena w wartości godziwej
Nowy standard został opublikowany w dniu 12 maja 2011 i w założeniu ma ułatwić stosowanie wyceny w wartości godziwej poprzez zmniejszenie złożoności rozwiązań i zwiększenie konsekwencji w stosowaniu zasad wyceny wartości godziwej. W standardzie wyraźnie określono cel takiej wyceny i sprecyzowano definicję wartości godziwej. 
Grupa zastosuje nowy standard od 1 stycznia 2013 roku.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie wpływu zastosowania nowego standardu.
•	MSR 27 Jednostkowe sprawozdania finansowe
Nowy standard został opublikowany w dniu 12 maja 2011 roku i wynika przede wszystkim z przeniesienia niektórych postanowień dotychczasowego MSR 27 do nowych MSSF 10 oraz MSSF 11. Standard zawiera wymogi w zakresie prezentacji oraz ujawnień w jednostkowym sprawozdaniu finansowym inwestycji w jednostkach stowarzyszonych, zależnych oraz we wspólnych przedsięwzięciach. Standard zastąpi dotychczasowy MSR 27 Skonsolidowane i jednostkowe sprawozdania finansowe.
Grupa zastosuje nowy standard od 1 stycznia 2014 roku , tj. od daty wejścia w życie ustalonej przez Komisję Europejską.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie wpływu zastosowania nowego standardu.
•	MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych oraz wspólnych przedsięwzięciach
Nowy standard został opublikowany w dniu 12 maja 2011 roku i dotyczy rozliczania inwestycji w jednostkach stowarzyszonych. Określa również wymogi stosowania metody praw własności w inwestycjach w jednostkach stowarzyszonych oraz we wspólnych przedsięwzięciach. Standard zastąpi dotychczasowy MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych.
Grupa zastosuje nowy standard od 1 stycznia 2014 roku , tj. od daty wejścia w życie ustalonej przez Komisję Europejską.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie wpływu zastosowania nowego standardu.
•	Zmiany do MSR 19 Świadczenia pracownicze
Zmiany w MSR 19 zostały opublikowane w dniu 16 czerwca 2011 roku i mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się od 1 stycznia 2013 roku lub później. Zmiany eliminują możliwość opóźnienia w rozpoznaniu zysków i strat znaną jako „metoda korytarzowa”. Ponadto poprawiają prezentację wynikających z planów świadczeń pracowniczych zmian w bilansie oraz niezbędnych szacunków prezentowanych w innych dochodach całkowitych, jak również rozszerzają zakres wymaganych ujawnień z tym związanych. 
Grupa zastosuje zmieniony MSR od 1 stycznia 2013 roku.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie wpływu zastosowania zmienionego standardu.
•	Zmiany w MSR 1 Prezentacja pozycji Pozostałych całkowitych dochodów
Zmiany w MSR 1 zostały opublikowane w dniu 16 czerwca 2011 roku i mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się od 1 lipca 2012 roku lub później. Zmiany dotyczą grupowania pozycji pozostałych dochodów całkowitych mogących zostać przeniesionych do rachunku zysków i strat. Zmiany potwierdzają ponadto możliwość prezentacji pozycji pozostałych dochodów całkowitych i pozycji rachunku zysków i strat jako jedno bądź dwa oddzielne sprawozdania. 
Grupa zastosuje zmieniony MSR od 1 stycznia 2013 roku.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie wpływu zastosowania zmienionego standardu.
•	Zmiany w MSSF 7 Ujawnienia – kompensowanie aktywów i zobowiązań finansowych
Zmiany w MSSF 7 zostały opublikowane w dniu 16 grudnia 2011 roku i mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2013 roku lub później. Nie zmieniając generalnych zasad odnośnie kompensowania aktywów i zobowiązań finansowych, rozszerzono zakres ujawnień odnośnie kompensowanych ze sobą kwot. Wprowadzono również wymóg szerszych (bardziej przejrzystych) ujawnień związanych z zarządzaniem ryzykiem kredytowym z wykorzystaniem zabezpieczeń (zastawów) otrzymanych lub przekazanych.
Grupa zastosuje zmieniony MSSF od 1 stycznia 2013 roku.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie wpływu zastosowania zmienionego standardu.
•	Zmiany w MSR 32 Kompensowanie aktywów i zobowiązań finansowych
Zmiany w MSR 32 zostały opublikowane w dniu 16 grudnia 2011 roku i mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2014 roku lub później. Zmiany są reakcją na istniejące niespójności w stosowaniu kryteriów kompensowania istniejących w MSR 32.
Grupa zastosuje zmieniony MSR od 1 stycznia 2013 roku.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie wpływu zastosowania zmienionego standardu.
•	Interpretacja KIMSF 20 Koszty prowadzenia wydobycia w kopalniach odkrywkowych
Interpretacja KIMSF 20 została wydana w dniu 19 października 2011 roku i ma zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się po 1 stycznia 2013 roku lub później. Interpretacja zawiera wytyczne odnośnie ujmowania kosztów usunięcia zewnętrznych warstw gruntu w celu uzyskania dostępu do wydobywanych surowców w kopalniach odkrywkowych. Interpretacja nie będzie miała zastosowania w przypadku Grupy.
Grupa zastosuje nową interpretację od 1 stycznia 2013 roku.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie wpływu zastosowania nowej interpretacji.
•	Zmiany w MSSF 1
Zmiany w MSSF 1 zostały opublikowane w dniu 13 marca 2012 roku i mają zastosowanie do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2013 roku lub później. Celem zmian jest umożliwienie zwolnienia jednostek stosujących MSSF po raz pierwszy z pełnego retrospektywnego zastosowania wszystkich MSSF w przypadku, gdy jednostki takie korzystają z pożyczek rządowych oprocentowanych poniżej stóp rynkowych. 
Grupa zastosuje zmieniony MSSF 1 od 1 stycznia 2013 roku.
Zmieniony MSSF 1 nie będzie miał wpływu na sprawozdanie finansowe Grupy.
•	Zmiany do różnych standardów wynikające z corocznego przeglądu Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (Annual Improvements 2009-2011)
W dniu 17 maja 2012 roku zostały opublikowane kolejne zmiany do siedmiu standardów wynikające z projektu proponowanych zmian do Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej opublikowanego w czerwcu 2011 roku. Mają one zastosowanie przeważnie dla okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2013 roku lub później (w zależności od standardu).
Grupa zastosuje zmienione standardy w zakresie dokonanych zmian od 1 stycznia 2013 roku, chyba że przewidziano inny okres ich wejścia w życie.
Zastosowanie zmienionych standardów nie będzie miało istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe Grupy.
•	Wskazówki odnośnie przepisów przejściowych (Zmiany do MSSF 10, MSSF 11 i MSSF 12)
Wskazówki zostały opublikowane w dniu 28 czerwca 2012 roku i zawierają dodatkowe informacje odnośnie zastosowania MSSF 10, MSSF 11 i MSSF 12, w tym prezentacji danych porównawczych w przypadku pierwszego zastosowania ww. standardów.
Grupa zastosuje zmiany od daty przyjęcia zmian przez Unię Europejską.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie wpływu zastosowania wprowadzonych zmian.
•	Jednostki inwestycyjne (Zmiany do MSSF 10, MSSF 12 i MSR 27)
Wskazówki zostały opublikowane w dniu 31 października 2012 roku i zawierają inne zasady odnośnie zastosowania MSSF 10 i MSSF 12 w przypadku jednostek o charakterze funduszy inwestycyjnych.
Grupa zastosuje zmiany od daty przyjęcia zmian przez Unię Europejską.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie jest możliwe wiarygodne oszacowanie wpływu zastosowania wprowadzonych zmian.

MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji przyjętych przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR), z wyjątkiem poniższych standardów, interpretacji oraz zmian do nich, które na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do publikacji nie zostały jeszcze przyjęte do stosowania przez UE: 
•	MSSF 9 Instrumenty finansowe opublikowany w dniu 12 listopada 2009 roku (z późniejszymi zmianami),
•	Zmiany w MSSF 1 opublikowane w dniu 13 marca 2012 roku;
•	Zmiany do różnych standardów wynikające z corocznego przeglądu Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (Annual Improvements 2009-2011) opublikowane w dniu 17 maja 2012 roku;
•	Wskazówki odnośnie przepisów przejściowych (Zmiany do MSSF 10, MSSF 11 i MSSF 12) opublikowane w dniu 28 czerwca 2012 roku;
•	Jednostki inwestycyjne (Zmiany do MSSF 10, MSSF 12 i MSR 27).

Poniższe nowe lub zmienione standardy oraz interpretacje wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości lub Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej obowiązują od 1 stycznia 2012 roku, ale ze względu na późniejszą datę wejścia w życie ustaloną przez Komisję Europejską, nie zostały zastosowane przez Grupę w niniejszym sprawozdaniu finansowym :
•	Zmiany w MSSF 1 Znacząca hiperinflacja i usunięcie stałych dat opublikowane w dniu 20 grudnia 2010 roku,
•	Zmiana do MSR 12 Podatek odroczony: Odzyskiwalność aktywów stanowiących podstawę jego ustalenia opublikowane w dniu 20 grudnia 2010 roku.

c)	Zasady rachunkowości
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem gruntów ujętych w rzeczowych aktywach trwałych, nieruchomości inwestycyjnych, pochodnych instrumentów finansowych oraz aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży, które są wyceniane według wartości godziwej.  

Prezentacja sprawozdań finansowych
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe prezentowane jest zgodnie z MSR 1. Grupa Kapitałowa prezentuje odrębnie „Skonsolidowany rachunek zysków i strat”, który zamieszczony jest bezpośrednio przed „Skonsolidowanym sprawozdaniem z całkowitych dochodów”. 
„Skonsolidowany rachunek zysków i strat” prezentowany jest w wariancie kalkulacyjnym, natomiast „Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych” sporządzany jest metodą pośrednią. 
W przypadku retrospektywnego wprowadzenia zmian zasad rachunkowości lub korekty błędów, Grupa prezentuje bilans sporządzony dodatkowo na początek okresu porównawczego.

Segmenty operacyjne
Przy wyodrębnianiu segmentów operacyjnych Zarząd Spółki dominującej kieruje się liniami produktowymi, które reprezentują główne usługi oraz wyroby dostarczane przez Grupę.  Każdy z segmentów jest zarządzany odrębnie w ramach danej linii produktowej, z uwagi na specyfikę świadczonych usług oraz wytwarzanych wyrobów wymagających odmiennych technologii, zasobów oraz podejścia do realizacji. 
Zastosowanie MSSF 8 nie wpłynęło na konieczność wyodrębnienia innych segmentów niż te zaprezentowane w ostatnim rocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy.

Zgodnie z MSSF 8 wyniki segmentów operacyjnych wynikają z wewnętrznych raportów weryfikowanych okresowo przez Zarząd Spółki dominującej (główny organ decyzyjny w Grupie Kapitałowej). Zarząd Spółki dominującej analizuje wyniki segmentów operacyjnych na poziomie zysku (straty) z działalności operacyjnej. Pomiar wyników segmentów operacyjnych stosowany w kalkulacjach zarządczych zbieżny jest z zasadami rachunkowości zastosowanymi przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego, za wyjątkiem następujących obszarów:
•	utrata wartości aktywów – przy ustalaniu wyniku segmentu nie uwzględnia się odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów trwałych, w tym również wartości firmy.

Przychody ze sprzedaży wykazane w skonsolidowanym rachunku zysków i strat nie różnią się od przychodów prezentowanych w ramach segmentów operacyjnych, za wyjątkiem przychodów nie przypisanych do segmentów oraz wyłączeń konsolidacyjnych dotyczących transakcji pomiędzy segmentami.

Aktywa Grupy zostały w całości przypisane do działalności segmentów operacyjnych.

Konsolidacja
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje sprawozdanie finansowe Spółki dominującej oraz sprawozdania finansowe spółek, nad którymi Grupa sprawuje kontrolę tj. spółek zależnych, sporządzone na dzień 31 grudnia 2012 roku. Przez kontrolę rozumie się zdolność wpływania na politykę finansową i operacyjną spółki zależnej w celu osiągnięcia korzyści ekonomicznych z jej działalności.

Sprawozdania finansowe Spółki dominującej oraz spółek zależnych objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, sporządza się na ten sam dzień bilansowy tj. na 31 grudnia. W przypadkach gdy jest to konieczne, w sprawozdaniach finansowych spółek zależnych dokonuje się korekt mających na celu ujednolicenie zasad rachunkowości stosowanych przez spółkę z zasadami stosowanymi przez Grupę Kapitałową.

Wyłączeniu z obowiązku konsolidacji mogą podlegać spółki, których sprawozdania finansowe są nieistotne z punktu widzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej. Spółka zależna jest również wyłączona z konsolidacji, jeżeli została nabyta i jest posiadana wyłącznie z zamiarem jej odsprzedaży w bliskiej przyszłości. Inwestycje w spółkach zależnych zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży ujmuje się zgodnie z MSSF 5.

Spółki zależne obejmowane są konsolidacją metodą pełną.
Metoda konsolidacji pełnej polega na łączeniu sprawozdań finansowych Spółki dominującej oraz spółek zależnych poprzez zsumowanie, w pełnej wartości, poszczególnych pozycji aktywów, zobowiązań, kapitału własnego, przychodów oraz kosztów. W celu zaprezentowania Grupy Kapitałowej w taki sposób, jak gdyby stanowiła ona pojedynczą jednostkę gospodarczą dokonuje się następujących wyłączeń:
•	na moment nabycia kontroli wartość bilansowa inwestycji w spółkę zależną wyłączana jest z tą częścią kapitału własnego spółki zależnej, która odpowiada udziałowi Spółki dominującej i ujmowana jest wartość firmy lub zysk zgodnie z MSSF 3,
•	określane są i prezentowane oddzielnie udziały niedające kontroli,
•	salda rozliczeń między spółkami Grupy Kapitałowej i transakcje (przychody, koszty, dywidendy) wyłącza się w całości,
•	wyłączeniu podlegają zyski i straty z tytułu transakcji zawieranych wewnątrz Grupy Kapitałowej, które są ujęte w wartości bilansowej aktywów takich jak zapasy i środki trwałe. Straty z tytułu transakcji wewnątrz Grupy analizowane są pod kątem utraty wartości aktywów z perspektywy Grupy,
•	ujmuje się podatek odroczony z tytułu różnic przejściowych wynikających z wyłączenia zysków i strat osiągniętych na transakcjach zawartych wewnątrz Grupy Kapitałowej (zgodnie z MSR 12). 

Udziały niedające kontroli wykazywane są w odrębnej pozycji kapitałów własnych i obejmują tę część aktywów netto  spółek zależnych, które przypadają na podmioty inne niż spółki Grupy Kapitałowej.
Nadwyżka strat przypadających na akcjonariuszy mniejszościowych ponad wartość udziału niekontrolującego, obciąża akcjonariuszy mniejszościowych (posiadaczy udziałów niedających kontroli).

Transakcje z posiadaczami udziałów niedających kontroli, które nie skutkują utratą kontroli przez Spółkę dominującą, Grupa traktuje jako transakcje kapitałowe.
Jeżeli transakcja nie powoduje utraty kontroli przez jednostkę dominującą sprzedaż udziałów na rzecz posiadaczy udziałów niedających kontroli nie wpływa na rachunek zysków i strat. Różnica pomiędzy ceną sprzedaży a wartością bilansową aktywów netto spółki zależnej, przypadających na udziały sprzedane udziałowcom niekontrolującym, ujmowana jest bezpośrednio w kapitale w pozycji wynik z lat ubiegłych.
Jeżeli podmiot dominujący posiada już kontrolę nabycie udziałów od udziałowców niekontrolujących nie skutkuje powstaniem wartości firmy. Różnica pomiędzy ceną nabycia a wartością bilansową aktywów netto nabytych od udziałowców niekontrolujących ujmowana jest bezpośrednio w kapitale w pozycji wynik z lat ubiegłych.

Połączenia jednostek gospodarczych
Transakcje połączenia jednostek gospodarczych, wchodzące w zakres MSSF 3, rozliczane są metodą nabycia.
Na dzień objęcia kontroli aktywa i pasywa jednostki przejmowanej są wyceniane według wartości godziwej oraz zgodnie z MSSF 3 identyfikowane są aktywa i zobowiązania, wraz z zobowiązaniami warunkowymi, bez względu na to czy były one ujawniane w sprawozdaniu finansowym przed przejęciem.
Nadwyżka ceny nabycia (kosztu połączenia) ponad wartość godziwą możliwych do zidentyfikowania przejętych aktywów netto jednostki jest ujmowana w aktywach skonsolidowanego bilansu jako wartość firmy. Wartość firmy odpowiada płatności dokonanej przez przejmującego w oczekiwaniu na przyszłe korzyści ekonomiczne z tytułu aktywów, których nie można pojedynczo zidentyfikować ani osobno ująć. Po początkowym ujęciu wartość firmy zostaje wyceniona według ceny nabycia pomniejszonej o łączne odpisy z tytułu utraty wartości. 
W przypadku gdy cena nabycia (koszt połączenia) jest niższa od wartości godziwej możliwych do zidentyfikowania przejętych aktywów netto jednostki, różnica ujmowana jest niezwłocznie w rachunku zysków i strat. Grupa ujmuje zysk z przejęcia w pozycji pozostałych przychodów operacyjnych.

W przypadku połączeń jednostek znajdujących się pod wspólną kontrolą, Grupa nie stosuje regulacji wynikających z MSSF 3, lecz rozlicza takie transakcje metodą łączenia udziałów w następujący sposób:
•	aktywa i pasywa jednostki przejmowanej ujmowane są w wartości bilansowej. Za wartość bilansową uznaje się raczej tę wartość, która określona została pierwotnie przez podmiot kontrolujący, niż wartości wynikające z jednostkowego sprawozdania finansowego jednostki przejmowanej,
•	wartości niematerialne oraz zobowiązania warunkowe ujmowane są na zasadach stosowanych przez jednostkę przed połączeniem, zgodnie z właściwymi MSSF,
•	nie powstaje wartość firmy -  różnica pomiędzy kosztem połączenia a nabytym udziałem aktywów netto jednostki kontrolowanej ujmowana jest bezpośrednio w kapitale, w pozycji wynik z lat ubiegłych,
•	udziały niedające kontroli wyceniane są w proporcji do wartości bilansowej aktywów netto kontrolowanej jednostki,
•	dokonywane jest przekształcenie danych porównawczych w taki sposób, jakby połączenie miało miejsce na początek okresu porównawczego. Jeżeli data powstania stosunku podporządkowania nad jednostką jest późniejsza niż początek okresu porównawczego, dane porównawcze prezentowane są od momentu, kiedy po raz pierwszy powstał stosunek podporządkowania.

Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych
Jednostki stowarzyszone to takie jednostki, nad którymi Spółka dominująca nie sprawuje kontroli, ale na które wywiera znaczący wpływ, uczestnicząc w ustalaniu polityki finansowej i operacyjnej. 
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych są ujmowane początkowo w cenie nabycia, a następnie wyceniane z zastosowaniem metody praw własności. Na moment powstania znaczącego wpływu ustalana jest wartość firmy zgodnie z zasadami wynikającymi z MSSF 3, opisanymi powyżej w punkcie dotyczącym połączenia jednostek gospodarczych. Wartość firmy ujmowana jest w wartości bilansowej inwestycji w jednostkach stowarzyszonych.
Wartość bilansowa inwestycji w jednostkach stowarzyszonych jest powiększana lub pomniejszana o:
•	udział Spółki dominującej w zyskach lub stratach jednostki stowarzyszonej, 
•	udział Spółki dominującej w innych całkowitych dochodach jednostki stowarzyszonej, wynikających m.in. z przeszacowania rzeczowych aktywów trwałych oraz z tytułu różnic kursowych z przeliczenia jednostek zagranicznych. Kwoty te wykazuje się w  korespondencji z odpowiednią pozycją „Skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów”, 
•	zyski i straty wynikające z transakcji pomiędzy Grupą a jednostką stowarzyszoną, które podlegają wyłączeniom konsolidacyjnym do poziomu posiadanego udziału,
•	otrzymane wypłaty z zysku wypracowanego przez jednostkę stowarzyszoną, które obniżają wartość bilansową inwestycji. 
Sprawozdania finansowe Spółki dominującej oraz spółek stowarzyszonych ujętych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym metodą praw własności, sporządza się na ten sam dzień bilansowy tj. na 31 grudnia.

Transakcje w walutach obcych
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe prezentowane jest w złotym polskim (zł), który jest również walutą funkcjonalną Spółki dominującej.

Transakcje wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu kursu obowiązującego w dniu zawarcia transakcji (kurs spot). 
Na dzień bilansowy pozycje pieniężne wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu kursu zamknięcia obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego tj. średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. 
Niepieniężne pozycje bilansowe ujmowane według kosztu historycznego, wyrażonego w walucie obcej, są wykazywane po kursie historycznym z dnia transakcji. 
Niepieniężne pozycje bilansowe ewidencjonowane według wartości godziwej, wyrażonej w walucie obcej, wyceniane są według kursu wymiany z dnia ustalenia wartości godziwej tj. średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. 

Różnice kursowe powstałe z rozliczenia transakcji lub przeliczenia pozycji pieniężnych innych niż instrumenty pochodne, ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów lub kosztów finansowych w kwocie netto, za wyjątkiem różnic kursowych kapitalizowanych w wartości aktywów w przypadkach określonych zasadami rachunkowości (przedstawione w punkcie dotyczącym kosztów finansowania zewnętrznego). 
Różnice kursowe z wyceny instrumentów pochodnych wyrażonych w walucie obcej ujmowane są w rachunku zysków i strat, o ile nie stanowią zabezpieczenia przepływów pieniężnych. Instrumenty pochodne zabezpieczające przepływy pieniężne ujmowane są zgodnie z zasadami rachunkowości zabezpieczeń.

Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania zagranicznych jednostek zależnych są przeliczane na walutę polską po kursie zamknięcia obowiązującym na dzień bilansowy tj. po średnim kursie ustalonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. 
Wartość firmy powstała z przejęcia kontroli nad jednostką zagraniczną traktowana jest jak aktywa i zobowiązania jednostki zagranicznej i podlega przeliczeniu po kursie zamknięcia obowiązującym na dzień bilansowy tj. po średnim kursie ustalonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski.
Rachunek zysków i strat jednostki zagranicznej jest przeliczany po przeciętnym kursie wymiany za dany rok obrotowy, o ile nie wystąpiły znaczne wahania kursów wymiany. W przypadku znacznych wahań kursów, dla transakcji ujętych w rachunku zysków i strat stosowany jest kurs wymiany z dnia zawarcia transakcji.
Różnice kursowe powstałe w wyniku przeliczenia sprawozdania finansowego jednostki zagranicznej są ujmowane w innych całkowitych dochodach i akumulowane w oddzielnej pozycji kapitału własnego aż do momentu zbycia jednostki zagranicznej. W momencie zbycia jednostki zagranicznej różnice kursowe z przeliczenia zakumulowane w kapitale własnym są reklasyfikowane do rachunku zysków i strat i ujmowane jako korekta zysku lub straty ze zbycia jednostki zagranicznej. 

Koszty finansowania zewnętrznego
Koszty finansowania, które można bezpośrednio przyporządkować nabyciu, budowie lub wytworzeniu dostosowywanego składnika aktywów, aktywuje się jako część ceny nabycia lub kosztu wytworzenia tego składnika aktywów. Na koszty finansowania zewnętrznego składają się odsetki oraz zyski lub straty z tytułu różnic kursowych do wysokości, która koryguje koszty odsetek. 
Powyższe zasady Grupa stosuje prospektywnie począwszy od 1 stycznia 2009 roku (patrz punkt b dotyczący zmian standardów lub interpretacji).

Wartość firmy
Wartość firmy ujmowana jest jako nadwyżka ceny nabycia (kosztu połączenia) ponad wartość godziwą możliwych do zidentyfikowania aktywów netto jednostki przejmowanej (patrz podpunkt dotyczący połączeń jednostek gospodarczych). Wartości firmy nie amortyzuje się, zamiast tego corocznie przeprowadzany jest test na utratę wartości zgodnie z MSR 36 (patrz podpunkt dotyczący utraty wartości niefinansowych aktywów trwałych).

Wartości niematerialne 
Wartości niematerialne obejmują znaki towarowe, patenty i licencje, oprogramowanie komputerowe, koszty prac rozwojowych oraz pozostałe wartości niematerialne, które spełniają kryteria ujęcia określone w MSR 38. W pozycji tej wykazywane są również wartości niematerialne, które nie zostały jeszcze oddane do użytkowania (wartości niematerialne w trakcie wytwarzania).

Wartości niematerialne na dzień bilansowy wykazywane są według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonych o umorzenie oraz odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Wartości niematerialne o określonym okresie użytkowania amortyzowane są metodą liniową przez okres ich ekonomicznej użyteczności. Okresy użytkowania poszczególnych wartości niematerialnych poddawane są corocznej weryfikacji, a w razie konieczności korygowane od początku następnego roku obrotowego. 
Przewidywany okres użytkowania dla poszczególnych grup wartości niematerialnych wynosi:

Grupa	Okres	
		
Patenty i licencje	5 lat	
Oprogramowanie komputerowe	5-10 lat	
Pozostałe wartości niematerialne	5 lat	

Wartości niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania nie występują

Koszty związane z utrzymaniem oprogramowania, ponoszone w okresach późniejszych, ujmowane są jako koszt okresu w momencie ich poniesienia.
 
Koszty prac badawczych są ujmowane w rachunku zysków i strat w momencie ich poniesienia. 

W spółkach Grupy prowadzone są prace rozwojowe związane z wdrażaniem nowych produktów.
Nakłady bezpośrednio związane z pracami rozwojowymi ujmowane są jako wartości niematerialne, tylko wtedy gdy spełnione są następujące kryteria:
•	ukończenie składnika wartości niematerialnych jest wykonalne z technicznego punktu widzenia tak, aby nadawał się do użytkowania lub sprzedaży,
•	Grupa zamierza ukończyć składnik oraz jego użytkowanie bądź sprzedaż,
•	Grupa jest zdolna do użytkowania lub sprzedaży składnika wartości niematerialnych,
•	składnik wartości niematerialnych będzie przynosił korzyści ekonomiczne, a Grupa potrafi tę korzyść udowodnić m.in. poprzez istnienie rynku lub użyteczność składnika dla potrzeb Grupy,
•	dostępne są Grupie środki techniczne, finansowe i inne niezbędne do ukończenia prac rozwojowych w celu sprzedaży lub użytkowania składnika,
•	nakłady poniesione w trakcie prac rozwojowych można wiarygodnie wycenić i przyporządkować do danego składnika wartości niematerialnych.
Nakłady ponoszone na prace rozwojowe wykonane w ramach danego przedsięwzięcia są przenoszone na kolejny okres, jeżeli można uznać, że zostaną one w przyszłości odzyskane. Ocena przyszłych korzyści odbywa się na podstawie zasad określonych w MSR 36.
Po początkowym ujęciu nakładów na prace rozwojowe, stosuje się model kosztu historycznego, zgodnie z którym składniki aktywów są ujmowane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonych o skumulowaną amortyzację i skumulowane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Zakończone prace rozwojowe są amortyzowane liniowo przez przewidywany okres uzyskiwania korzyści, który przeciętnie wynosi 5 lat. 

Zyski lub straty wynikłe ze zbycia wartości niematerialnych są określane jako różnica pomiędzy przychodami ze sprzedaży a wartością netto tych wartości niematerialnych i są ujmowane w rachunku zysków i strat w pozostałych przychodach lub kosztach operacyjnych. 

Rzeczowe aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe początkowo ujmowane są według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia. Cenę nabycia zwiększają wszystkie koszty związane bezpośrednio z zakupem i przystosowaniem składnika majątku do stanu zdatnego do użytkowania. 

Po początkowym ujęciu rzeczowe aktywa trwałe, za wyjątkiem gruntów, wykazywane są według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonych o umorzenie oraz odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Rzeczowe aktywa trwałe w trakcie wytwarzania nie podlegają amortyzacji do czasu zakończenia budowy lub montażu i przekazania środka trwałego do używania. 
Amortyzacja jest naliczana metodą liniową przez szacowany okres użytkowania danego składnika aktywów, który dla poszczególnych grup rzeczowych aktywów trwałych wynosi:

Grupa	Okres	
		
Budynki i budowle	20-40 lat	
Maszyny i urządzenia	5-25 lat	
Środki transportu	3-20 lat	
Pozostałe środki trwałe	3-20 lat	

Rozpoczęcie amortyzacji następuje w miesiącu, w którym środek trwały jest dostępny do użytkowania. Ekonomiczne okresy użyteczności oraz metody amortyzacji są weryfikowane raz w roku, powodując ewentualną korektę odpisów amortyzacyjnych w kolejnych latach.

Środki trwałe są dzielone na części składowe będące pozycjami o istotnej wartości, dla których można przyporządkować odrębny okres ekonomicznej użyteczności. Częścią składową są również koszty generalnych przeglądów oraz istotne części zamienne i wyposażenie, jeżeli będą wykorzystywane przez okres dłuższy niż rok. Bieżące koszty utrzymania poniesione po dacie oddania środka trwałego do używania, takie jak koszty konserwacji i napraw, ujmowane są w rachunku zysków i strat w momencie ich poniesienia. 

Do wyceny gruntów stosowany jest model wyceny według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia. Wartość gruntów nie podlega amortyzacji, ze względu na nieokreślony okres użytkowania. Wartość godziwa gruntów ustalana jest na podstawie bieżących informacji rynkowych przez niezależnego rzeczoznawcę raz na dwa lata, o ile warunki rynkowe nie ulegają znaczącym zmianom. W przeciwnym wypadku wycena do wartości godziwej przeprowadzana jest co najmniej raz w roku. 

Dana pozycja rzeczowych aktywów trwałych może zostać usunięta z bilansu po dokonaniu jej zbycia lub w przypadku, gdy nie są spodziewane żadne ekonomiczne korzyści wynikające z dalszego użytkowania takiego składnika aktywów. Zyski lub straty wynikłe ze sprzedaży, likwidacji lub zaprzestania użytkowania środków trwałych są określane jako różnica pomiędzy przychodami ze sprzedaży a wartością netto tych środków trwałych i są ujmowane w rachunku zysków i strat w pozostałych przychodach lub kosztach operacyjnych. 

Aktywa w leasingu
Umowy leasingu finansowego, na mocy której następuje przeniesienie na Grupę zasadniczo całego ryzyka i pożytków wynikających z posiadania przedmiotu leasingu, są ujmowane w aktywach oraz zobowiązaniach na dzień rozpoczęcia okresu leasingu. Wartość aktywów oraz zobowiązań określana jest na dzień rozpoczęcia leasingu według niższej z następujących dwóch wartości: wartości godziwej środka trwałego stanowiącego przedmiot leasingu lub wartości bieżącej minimalnych opłat leasingowych. 
Minimalne opłaty leasingowe rozdziela się pomiędzy koszty finansowe i zmniejszenie salda zobowiązania z tytułu leasingu w sposób umożliwiający uzyskanie stałej stopy odsetek w stosunku do niespłaconego salda zobowiązania. Warunkowe opłaty leasingowe są ujmowane w kosztach okresu, w którym je poniesiono.
Środki trwałe użytkowane na mocy umów leasingu finansowego są amortyzowane według takich samych zasad jak stosowane do własnych aktywów Grupy. W sytuacji jednak, gdy brak jest wystarczającej pewności, że Grupa uzyska tytuł własności przed końcem okresu leasingu wówczas dany składnik jest amortyzowany przez krótszy z dwóch okresów: szacowany okres użytkowania środka trwałego lub okres leasingu.

Umowy leasingowe, zgodnie z którymi leasingodawca zachowuje zasadniczo całe ryzyko i wszystkie pożytki wynikające z posiadania przedmiotu leasingu, zaliczane są do umów leasingu operacyjnego. Opłaty leasingowe z tytułu leasingu operacyjnego ujmowane są jako koszty w rachunku zysków i strat metodą liniową przez okres trwania leasingu.

Utrata wartości niefinansowych aktywów trwałych 
Corocznemu testowi na utratę wartości podlegają następujące składniki aktywów:
•	wartość firmy, przy czym po raz pierwszy test na utratę wartości przeprowadza się do końca okresu, w którym miało miejsce połączenie, 
•	wartości niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania oraz 
•	wartości niematerialne, które jeszcze nie są użytkowane.
W odniesieniu do pozostałych składników wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych dokonywana jest coroczna ocena, czy wystąpiły przesłanki, które mogą świadczyć o utracie ich wartości. W razie stwierdzenia, że jakieś zdarzenia lub okoliczności mogą wskazywać na trudność w odzyskaniu wartości bilansowej danego składnika aktywów, przeprowadzany jest test na utratę wartości.

Dla potrzeb przeprowadzenia testu na utratę wartości aktywa grupowane są na najniższym poziomie, na jakim generują przepływy pieniężne niezależnie od innych aktywów lub grup aktywów (tzw. ośrodki wypracowujące przepływy pieniężne). Składniki aktywów samodzielnie generujące przepływy pieniężne testowane są indywidualnie. 
Wartość firmy jest alokowana do tych ośrodków wypracowujących środki pieniężne, z których oczekuje się korzyści synergii wynikających z połączenia jednostek gospodarczych, przy czym ośrodkami wypracowującymi przepływy pieniężne są co najmniej segmenty operacyjne. 

Jeżeli wartość bilansowa przekracza szacowaną wartość odzyskiwalną aktywów bądź ośrodków wypracowujących środki pieniężne, do których aktywa te należą, wówczas wartość bilansowa jest obniżana do poziomu wartości odzyskiwalnej. Wartość odzyskiwalna odpowiada wyższej z następujących dwóch wartości: wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży lub wartości użytkowej. Przy ustalaniu wartości użytkowej, szacowane przyszłe przepływy pieniężne są dyskontowane do wartości bieżącej przy zastosowaniu stopy dyskontowej odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ryzyka związanego z danym składnikiem aktywów. 

Odpis z tytułu utraty wartości w pierwszej kolejności przypisywany jest do wartości firmy. Pozostała kwota odpisu obniża proporcjonalnie wartość bilansową aktywów wchodzących do ośrodka wypracowującego przepływy. 
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości są ujmowane w rachunku zysków i strat w pozycji pozostałych kosztów operacyjnych. 
Odpisy aktualizujące wartość firmy nie podlegają odwróceniu w kolejnych okresach. W przypadku pozostałych składników aktywów, na kolejne dni bilansowe oceniane są przesłanki wskazujące na możliwość odwrócenia odpisów aktualizujących. Odwrócenie odpisu ujmowane jest w rachunku zysków i strat w pozycji pozostałych przychodów operacyjnych.

Nieruchomości inwestycyjne
Nieruchomość inwestycyjna jest utrzymywana w posiadaniu ze względu na przychody z czynszów oraz/ lub przyrost jej wartości i jest wyceniana w oparciu o model wartości godziwej.

Początkowe ujęcie nieruchomości inwestycyjnej następuje według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia z uwzględnieniem kosztów przeprowadzenia transakcji. Na kolejne dni bilansowe nieruchomość inwestycyjna jest wyceniana w wartości godziwej, określonej przez niezależnego rzeczoznawcę z uwzględnieniem lokalizacji oraz charakteru nieruchomości oraz aktualnych warunków rynkowych.
Zyski lub straty wynikające ze zmian wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych są ujmowane w rachunku zysków i strat w okresie, w którym wystąpiły zmiany, w pozycji pozostałych przychodów lub kosztów operacyjnych. 

Nieruchomość inwestycyjną usuwa się z bilansu w momencie jej zbycia lub trwałego wycofania z użytkowania, jeżeli nie oczekuje się uzyskania w przyszłości żadnych korzyści ekonomicznych.

Instrumenty finansowe
Instrumentem finansowym jest każda umowa, która skutkuje powstaniem składnika aktywów finansowych u jednej ze stron i jednocześnie zobowiązania finansowego lub instrumentu kapitałowego u drugiej ze stron.

Składnik aktywów finansowych lub zobowiązanie finansowe jest wykazywane w bilansie, gdy Grupa staje się stroną umowy tego instrumentu. Standaryzowane transakcje kupna i sprzedaży aktywów i zobowiązań finansowych ujmuje się na dzień zawarcia transakcji.

Składnik aktywów finansowych wyłącza się z bilansu w przypadku, gdy wynikające z zawartej umowy prawa do korzyści ekonomicznych i ryzyka z niej wynikające zostały zrealizowane, wygasły lub Grupa się ich zrzekła.
Grupa wyłącza z bilansu zobowiązanie finansowe wtedy, gdy zobowiązanie wygasło, to znaczy, kiedy obowiązek określony w umowie został wypełniony, umorzony lub wygasł.

Na dzień nabycia aktywa i zobowiązania finansowe Grupa wycenia w wartości godziwej, czyli najczęściej według wartości godziwej uiszczonej zapłaty w przypadku składnika aktywów lub otrzymanej kwoty w przypadku zobowiązania. Koszty transakcji Grupa włącza do wartości początkowej wyceny wszystkich aktywów i zobowiązań finansowych, poza kategorią aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej poprzez rachunek zysków i strat.

Na dzień bilansowy aktywa oraz zobowiązania finansowe wyceniane są według zasad przedstawionych poniżej.

Aktywa finansowe
Dla celów wyceny po początkowym ujęciu, aktywa finansowe inne niż instrumenty pochodne zabezpieczające, Grupa klasyfikuje z podziałem na:
•	pożyczki i należności,
•	aktywa finansowe wyceniane według wartości godziwej przez rachunek zysków i strat,
•	inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności oraz
•	aktywa finansowe dostępne do sprzedaży.

Kategorie te określają zasady wyceny na dzień bilansowy oraz ujęcie zysków lub strat z wyceny w rachunku zysków i strat lub w innych całkowitych dochodach. Zyski lub straty ujmowane w rachunku zysków i strat prezentowane są jako przychody lub koszty finansowe, za wyjątkiem odpisów aktualizujących należności z tytułu dostaw i usług, które prezentowane są jako pozostałe koszty operacyjne. 

Wszystkie aktywa finansowe, za wyjątkiem wycenianych w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat, podlegają ocenie na każdy dzień bilansowy ze względu na wystąpienie przesłanek utraty ich wartości. Składnik aktywów finansowych podlega odpisom aktualizującym, jeżeli istnieją obiektywne dowody świadczące o utracie jego wartości. Przesłanki utraty wartości analizowane są dla każdej kategorii aktywów finansowych odrębnie, co zostało zaprezentowane poniżej.

Pożyczki i należności to niebędące instrumentami pochodnymi aktywa finansowe, o ustalonych lub możliwych do określenia płatnościach, które nie są kwotowane na aktywnym rynku. Pożyczki i należności wyceniane są według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej. Wycena krótkoterminowych należności odbywa się w wartości wymagającej zapłaty ze względu na nieznaczące efekty dyskonta.
Aktywa finansowe kwalifikowane do kategorii pożyczek i należności wykazywane są w bilansie jako: 
•	aktywa długoterminowe w pozycji „Należności i pożyczki” oraz 
•	aktywa krótkoterminowe w pozycjach „Pożyczki”, „Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności” oraz „Środki pieniężne i ich ekwiwalenty”.
Odpisy na należności wątpliwe szacowane są, gdy ściągnięcie pełnej kwoty należności przestało być prawdopodobne. Znaczące salda należności podlegają indywidualnej ocenie w przypadku dłużników zalegających z zapłatą lub gdy uzyskano obiektywne dowody, że dłużnik może nie uiścić należności (np. trudna sytuacja finansowa dłużnika, proces sądowy przeciwko dłużnikowi, niekorzystne dla dłużnika zmiany otoczenia gospodarczego). Dla należności nie podlegających indywidualnej ocenie, przesłanki utraty wartości analizowane są w ramach poszczególnych klas aktywów określonych ze względu na ryzyko kredytowe (wynikające np. z branży, regionu lub struktury odbiorców). Wskaźnik odpisów aktualizujących dla poszczególnych klas oparty jest zatem na zaobserwowanych w niedawnej przeszłości trendach dotyczących trudności w spłacie należności przez dłużników.  

Aktywa finansowe wyceniane według wartości godziwej przez rachunek zysków i strat obejmują aktywa klasyfikowane jako przeznaczone do obrotu lub wyznaczone przy początkowym ujęciu do wyceny w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat ze względu na spełnienie kryteriów określonych w MSR 39. 
Do tej kategorii zaliczane są wszystkie instrumenty pochodne wykazywane w bilansie w odrębnej pozycji „Pochodne instrumenty finansowe”, za wyjątkiem pochodnych instrumentów zabezpieczających ujmowanych zgodnie z rachunkowością zabezpieczeń.
Instrumenty należące do tej kategorii wyceniane są w wartości godziwej, a skutki wyceny ujmowane są w rachunku zysków i strat. Zyski i straty z wyceny aktywów finansowych określone są przez zmianę wartości godziwej ustalonej na podstawie bieżących na dzień bilansowy cen pochodzących z aktywnego rynku lub na podstawie technik wyceny, jeżeli aktywny rynek nie istnieje.

Inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności to niebędące instrumentami pochodnymi aktywa finansowe, z ustalonymi lub możliwymi do określenia płatnościami oraz o ustalonym terminie wymagalności, względem których Grupa ma zamiar i jest w stanie utrzymać w posiadaniu do upływu terminu wymagalności, z wyłączeniem aktywów zaklasyfikowanych do pożyczek i należności.
W tej kategorii Grupa ujmuje obligacje i inne papiery dłużne utrzymywane do terminu wymagalności, wykazywane w bilansie w pozycji „Pozostałych aktywów finansowych”. 
Inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności wyceniane są według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej. Jeżeli występują dowody wskazujące na możliwość wystąpienia utraty wartości inwestycji utrzymywanych do terminu wymagalności (np. ocena zdolności kredytowej spółek emitujących obligacje), aktywa wyceniane są w wartości bieżącej szacowanych przyszłych przepływów pieniężnych. Zmiany wartości bilansowej inwestycji, łącznie z odpisami aktualizującymi z tytułu utraty wartości, ujmowane są w rachunku zysków i strat.

Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży to niebędące instrumentami pochodnymi aktywa finansowe, które zostały wyznaczone jako dostępne do sprzedaży lub nie kwalifikują się do żadnej z powyższych kategorii aktywów finansowych. 
W tej kategorii Grupa ujmuje notowane obligacje nieutrzymywane do terminów wymagalności oraz akcje spółek innych niż spółki zależne lub stowarzyszone. Aktywa te w bilansie wykazywane są w pozycji „Pozostałych aktywów finansowych”.
Akcje spółek nienotowanych wyceniane są w cenie nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu utraty wartości, ze względu na brak możliwości wiarygodnego oszacowania ich wartości godziwej. Odpisy aktualizujące ujmowane są w rachunku zysków i strat. 
Wszystkie inne aktywa finansowe dostępne do sprzedaży wyceniane są w wartości godziwej. Zyski i straty z wyceny ujmowane są jako inne całkowite dochody i kumulowane w kapitale z aktualizacji wyceny aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży, za wyjątkiem odpisów z tytułu utraty wartości oraz różnic kursowych od aktywów pieniężnych, które ujmowane są w rachunku zysków i strat. W rachunku zysków i strat ujmowane są również odsetki, które byłyby rozpoznane przy wycenie tych składników aktywów finansowych według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej. 
Odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży ujmowane jest w innych całkowitych dochodach, za wyjątkiem odpisów aktualizujących wartość instrumentów dłużnych, których odwrócenie ujmowane jest w rachunku zysków i strat, jeżeli wzrost wartości instrumentu może być obiektywnie łączony ze zdarzeniem następującym po rozpoznaniu utraty wartości. 
W momencie wyłączenia składnika aktywów z bilansu, skumulowane zyski i straty, ujęte poprzednio w innych całkowitych dochodach, przenoszone są z kapitału własnego do rachunku zysków i strat oraz prezentowane są w innych całkowitych dochodach jako reklasyfikacja z tytułu przeniesienia do wyniku finansowego. 

Zobowiązania finansowe
Zobowiązania finansowe inne niż instrumenty pochodne zabezpieczające, wykazywane są w następujących pozycjach bilansu:
•	kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne,
•	leasing finansowy,
•	zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania oraz
•	pochodne instrumenty finansowe.
Po początkowym ujęciu zobowiązania finansowe wyceniane są według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej, za wyjątkiem zobowiązań finansowych przeznaczonych do obrotu lub wyznaczonych jako wycenianych w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat. Do kategorii zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat Grupa zalicza instrumenty pochodne inne niż instrumenty zabezpieczające. Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu dostaw i usług wyceniane są w wartości wymagającej zapłaty ze względu na nieznaczące efekty dyskonta.
Zyski i straty z wyceny zobowiązań finansowych ujmowane są w rachunku zysków i strat w działalności finansowej.

Rachunkowość zabezpieczeń
Rachunkowość zabezpieczeń jest stosowana przez Spółkę wyłącznie, jeżeli spełnione zostały następujące wymagania:
•	w momencie ustanowienia zabezpieczenia formalnie wyznaczono i udokumentowano powiązanie zabezpieczające, jak również cel zarządzania ryzykiem oraz strategię ustanowienia zabezpieczenia. Dokumentacja zawiera identyfikację instrumentu zabezpieczającego, zabezpieczanej pozycji lub transakcji, charakter zabezpieczanego ryzyka, a także sposób, w jaki jednostka będzie oceniała efektywność instrumentu zabezpieczającego w kompensowaniu zagrożenia zmianami wartości godziwej pozycji zabezpieczanej lub przepływów pieniężnych związanych z zabezpieczanym ryzykiem;
•	oczekuje się, że zabezpieczenie będzie wysoce efektywne w kompensowaniu zmian wartości godziwej lub przepływów pieniężnych wynikających z zabezpieczanego ryzyka, zgodnie z udokumentowaną pierwotnie strategią zarządzania ryzykiem, dotyczącą tego konkretnego powiązania zabezpieczającego;
•	w przypadku zabezpieczeń przepływów pieniężnych, planowana transakcja będąca przedmiotem zabezpieczenia, musi być wysoce prawdopodobna oraz musi podlegać zagrożeniu zmianami przepływów pieniężnych, które w rezultacie mogą wpływać na rachunek zysków i strat;
•	efektywność zabezpieczenia można wiarygodnie ocenić, tj. wartość godziwa lub przepływy pieniężne związane z pozycją zabezpieczaną wynikające z zabezpieczanego ryzyka oraz wartość godziwa instrumentu zabezpieczającego, mogą być wiarygodnie wycenione;
•	zabezpieczenie jest na bieżąco oceniane i stwierdza się jego wysoką efektywność we wszystkich okresach sprawozdawczych, na które zabezpieczenie zostało ustanowione.

Grupa stosuje określone zasady rachunkowości dla instrumentów pochodnych stanowiących zabezpieczenie przepływów pieniężnych. Zastosowanie rachunkowości zabezpieczeń wymaga spełnienia przez Grupę warunków określonych w MSR 39 dotyczących udokumentowania polityki zabezpieczeń, prawdopodobieństwa wystąpienia transakcji zabezpieczanej oraz efektywności zabezpieczenia. W okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupa wyznaczyła określone kontrakty - opcje Plain Vanilla – zerokosztowe korytarze opcyjne bez asymetrii kwot oraz kredyty w walucie obcej jako zabezpieczające przepływy pieniężne. Kontrakty te zostały zawarte przez Grupę w celu zarządzania ryzykiem walutowym w związku z prawnie wiążącymi transakcjami sprzedaży oraz zakupu realizowanymi w walutach obcych.

Wszystkie pochodne instrumenty zabezpieczające wyceniane są w wartości godziwej. W części w jakiej dany instrument zabezpieczający stanowi efektywne zabezpieczenie, zmiana wartości godziwej instrumentu ujmowana jest w innych całkowitych dochodach i kumulowana w kapitale z aktualizacji wyceny instrumentów zabezpieczających przepływy pieniężne. Nieefektywną część zabezpieczenia ujmuje się niezwłocznie w rachunku zysków i strat. 
W momencie gdy pozycja zabezpieczana wpływa na rachunek zysków i strat, skumulowane zyski i straty z wyceny pochodnych instrumentów zabezpieczających, ujęte poprzednio w innych całkowitych dochodach, przenoszone są z kapitału własnego do rachunku zysków i strat. Reklasyfikacja prezentowana jest w „Skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów” w pozycji „Instrumenty zabezpieczające przepływy środków pieniężnych - kwota przeniesiona do wyniku finansowego”. 
Jeżeli transakcja zabezpieczana skutkuje ujęciem niefinansowych aktywów lub zobowiązań, zyski i straty z wyceny pochodnych instrumentów zabezpieczających, ujęte uprzednio w innych całkowitych dochodach, przenoszone są z kapitału własnego i uwzględniane w wycenie wartości początkowej (cenie nabycia) pozycji zabezpieczanej. Reklasyfikacja prezentowana jest w „Skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów” w pozycji „Instrumenty zabezpieczające przepływy środków pieniężnych - kwota ujęta w wartości początkowej pozycji zabezpieczanych”. 
Jeżeli zaistniało prawdopodobieństwo, że planowana przyszła transakcja zabezpieczana nie zostanie zawarta, zyski i straty z wyceny instrumentów zabezpieczających przepływy pieniężne niezwłocznie przenoszone są do rachunku zysków i strat.

Zapasy
Zapasy są wyceniane według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia/ kosztu wytworzenia oraz wartości netto możliwej do uzyskania. Na cenę nabycia lub koszt wytworzenia składają się koszty zakupu, koszty przetworzenia oraz inne koszty poniesione w trakcie doprowadzenia zapasów do ich aktualnego miejsca i stanu.
Koszt wytworzenia wyrobów gotowych i produkcji w toku obejmuje koszty bezpośrednie (głównie materiały i robociznę) powiększone o narzut pośrednich kosztów produkcji ustalony przy założeniu normalnego wykorzystania mocy produkcyjnych. 
Rozchód wyrobów gotowych ujmowany jest z zastosowaniem metody średniej ważonej rzeczywistego kosztu wytworzenia. Rozchód materiałów i towarów ustala się z zastosowaniem metody średniej ważonej.
Wartość netto możliwa do uzyskania jest to szacowana cena sprzedaży ustalana w toku zwykłej działalności gospodarczej, pomniejszona o koszty wykończenia i koszty niezbędne do doprowadzenia sprzedaży do skutku.

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmują gotówkę w kasie i na rachunkach bankowych, depozyty płatne na żądanie oraz krótkoterminowe inwestycje o dużej płynności (do 3 miesięcy), łatwo wymienialne na gotówkę, dla których ryzyko zmiany wartości jest nieznaczne.

Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży
Aktywa trwałe (grupy aktywów trwałych) są klasyfikowane przez Grupę jako przeznaczone do sprzedaży, jeżeli ich wartość bilansowa zostanie odzyskana przede wszystkim w wyniku transakcji sprzedaży a nie poprzez dalsze użytkowanie. Warunek ten uznaje się za spełniony wyłącznie wówczas, gdy składnik aktywów (grupa aktywów) jest dostępny w swoim obecnym stanie do natychmiastowej sprzedaży, z zachowaniem normalnych i zwyczajowo przyjętych warunków sprzedaży, a wystąpienie transakcji sprzedaży jest wysoce prawdopodobne w ciągu roku od momentu zmiany klasyfikacji.

Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży wyceniane są w niższej z dwóch wartości: wartości bilansowej lub wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia. Niektóre aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży, takie jak aktywa finansowe oraz aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, wyceniane są według tych samych zasad rachunkowości, jakie były stosowane przez Grupę przed zaklasyfikowaniem do aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży. Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży nie podlegają amortyzacji.

Kapitał własny
Kapitał podstawowy wykazywany jest w wartości nominalnej wyemitowanych akcji, zgodnie ze statutem Spółki dominującej oraz wpisem do Krajowego Rejestru Sądowego.

Akcje Spółki dominującej nabyte i zatrzymane przez Spółkę dominującą lub konsolidowane spółki zależne pomniejszają kapitał własny. Akcje własne wyceniane są w cenie nabycia.

Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej powstaje z nadwyżki ceny emisyjnej ponad wartość nominalną akcji, pomniejszonej o koszty emisji.

Pozostałe kapitały obejmują:
•	kapitał z tytułu ujęcia wyceny programów płatności akcjami oraz
•	kapitał z kumulacji innych całkowitych dochodów obejmujących:
o	przeszacowanie rzeczowych aktywów trwałych do wartości godziwej (patrz podpunkt dotyczący rzeczowych aktywów trwałych),
o	wycenę aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży (patrz podpunkt dotyczący instrumentów finansowych),
o	wycenę instrumentów zabezpieczających przepływy pieniężne (patrz podpunkt dotyczący rachunkowości zabezpieczeń),
o	różnice kursowe z przeliczenia zagranicznych jednostek zależnych (patrz podpunkt dotyczący transakcji w walutach obcych),
o	udział w dochodach całkowitych jednostek wycenianych metodą praw własności (patrz podpunkt dotyczący inwestycji w jednostkach stowarzyszonych).

W zyskach zatrzymanych wykazywane są wyniki z lat ubiegłych (również te przekazane na kapitał uchwałami akcjonariuszy) oraz wynik finansowy bieżącego roku.

Wszystkie transakcje z właścicielami Spółki dominującej prezentowane są osobno w „Skonsolidowanym zestawieniu zmian w kapitale własnym”. 

Płatności w formie akcji
W Grupie nie są realizowane programy motywacyjne, w ramach których kluczowym członkom kadry menedżerskiej przyznawane są opcje zamienne na akcje Spółki dominującej.

Świadczenia pracownicze
Wykazywane w bilansie zobowiązania i rezerwy na świadczenia pracownicze obejmują następujące tytuły:
•	krótkoterminowe świadczenia pracownicze z tytułu wynagrodzeń (wraz z premiami) oraz składek na ubezpieczenia społeczne,
•	rezerwy na niewykorzystane urlopy oraz
•	inne długoterminowe świadczenia pracownicze, do których Grupa zalicza nagrody jubileuszowe oraz odprawy emerytalne.

Krótkoterminowe świadczenia pracownicze
Wartość zobowiązań z tytułu krótkoterminowych świadczeń pracowniczych ustala się bez dyskonta i wykazuje w bilansie w kwocie wymaganej zapłaty.

Rezerwy na niewykorzystane urlopy
Grupa tworzy rezerwę na koszty kumulowanych płatnych nieobecności, które będzie musiała ponieść w wyniku niewykorzystanego przez pracowników uprawnienia, a które to uprawnienie narosło na dzień bilansowy. Rezerwa na niewykorzystane urlopy stanowi rezerwę krótkoterminową i nie podlega dyskontowaniu. 

Odprawy emerytalne i nagrody jubileuszowe
Zgodnie z systemami wynagradzania obowiązującymi w Grupie pracownicy Spółek Grupy mają prawo do nagród jubileuszowych oraz odpraw emerytalnych. Nagrody jubileuszowe są wypłacane pracownikom po przepracowaniu określonej liczby lat. Odprawy emerytalne są wypłacane jednorazowo, w momencie przejścia na emeryturę. Wysokość odpraw emerytalnych i nagród jubileuszowych zależy od stażu pracy oraz średniego wynagrodzenia pracownika. 
Grupa tworzy rezerwę na przyszłe zobowiązania z tytułu odpraw emerytalnych i nagród jubileuszowych w celu przyporządkowania kosztów do okresów nabywania uprawnień przez pracowników. 
Wartość bieżąca rezerw na każdy dzień bilansowy jest szacowana przez niezależnego aktuariusza. Naliczone rezerwy są równe zdyskontowanym płatnościom, które w przyszłości zostaną dokonane i dotyczą okresu do dnia bilansowego. Informacje demograficzne oraz informacje o rotacji zatrudnienia oparte są na danych historycznych. 
Zyski i straty z obliczeń aktuarialnych oraz koszty przeszłego zatrudnienia rozpoznawane są bezzwłocznie w rachunku zysków i strat.

Rezerwy, zobowiązania i aktywa warunkowe
Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na Grupie ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowo oczekiwany) wynikający ze zdarzeń przeszłych, i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu korzyści ekonomicznych oraz można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania. Termin poniesienia oraz kwota wymagająca uregulowania może być niepewna.  

Rezerwy tworzy się m.in. na następujące tytuły:
•	udzielone gwarancje obsługi posprzedażowej produktów i wykonanych usług, 
•	toczące się postępowania sądowe oraz sprawy sporne,
•	straty z umów budowlanych ujmowane zgodnie z MSR 11,
•	restrukturyzacja, tylko jeżeli na podstawie odrębnych przepisów Grupa jest zobowiązana do jej przeprowadzenia lub zawarto w tej sprawie wiążące umowy.
Nie tworzy się rezerw na przyszłe straty operacyjne.

Rezerwy ujmuje się w wartości szacowanych nakładów niezbędnych do wypełnienia obecnego obowiązku, na podstawie najbardziej wiarygodnych dowodów dostępnych na dzień sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego, w tym dotyczących ryzyka oraz stopnia niepewności. W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wielkość rezerwy jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ewentualnego ryzyka związanego z danym zobowiązaniem. Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie rezerwy w związku z upływem czasu jest ujmowane jako koszt finansowy. 

Jeżeli Grupa spodziewa się, że koszty objęte rezerwą zostaną zwrócone, na przykład na mocy umowy ubezpieczenia, wówczas zwrot ten jest ujmowany jako odrębny składnik aktywów, ale tylko wówczas, gdy istnieje wystarczająca pewność, że zwrot ten rzeczywiście nastąpi. Jednakże wartość tego aktywa nie może przewyższyć kwoty rezerwy.

W przypadku gdy wydatkowanie środków w celu wypełnienia obecnego obowiązku nie jest prawdopodobne, kwoty zobowiązania warunkowego nie ujmuje się w bilansie, za wyjątkiem zobowiązań warunkowych identyfikowanych w procesie połączenia jednostek gospodarczych w ramach alokacji kosztu połączenia zgodnie z MSSF 3 (patrz podpunkt dotyczący połączeń jednostek gospodarczych).
Informację o zobowiązaniach warunkowych ujawnia się w części opisowej skonsolidowanego sprawozdania finansowego w nocie nr 27. 

Możliwe wpływy zawierające korzyści ekonomiczne dla Grupy, które nie spełniają jeszcze kryteriów ujęcia jako aktywa, stanowią aktywa warunkowe, których nie ujmuje się w bilansie. Informację o aktywach warunkowych ujawnia się w dodatkowych notach objaśniających. 

Rozliczenia międzyokresowe
Grupa wykazuje w aktywach bilansu w pozycji „Rozliczenia międzyokresowe” opłacone z góry koszty dotyczące przyszłych okresów sprawozdawczych, w tym przede wszystkim czynsze najmu. RMK czynne prezentowane są w sprawozdaniu finansowym w pozycji innych należności.

W pozycji „Rozliczeń międzyokresowych” zawartej w pasywach bilansu prezentowane są przychody przyszłych okresów, w tym również środki pieniężne otrzymane na sfinansowanie środków trwałych, które rozliczane są zgodnie z MSR 20 „Dotacje rządowe”.

Dotacje ujmowane są wyłącznie wówczas, gdy istnieje wystarczająca pewność, że Grupa spełni warunki związane z daną dotacją oraz że dana dotacja zostanie faktycznie otrzymana.
Dotacja dotycząca danej pozycji kosztowej jest ujmowana jako przychód w sposób współmierny do kosztów, które dotacja ta ma w zamierzeniu kompensować. 
Dotacja finansująca składnik aktywów jest stopniowo ujmowana w rachunku zysków i strat jako przychód na przestrzeni okresów proporcjonalnie do odpisów amortyzacyjnych dokonywanych od tego składnika aktywów. Grupa Kapitałowa dla celów prezentacji w skonsolidowanym bilansie nie odejmuje dotacji od wartości bilansowej aktywów, lecz wykazuje dotacje jako przychody przyszłych okresów w pozycji „Rozliczenia międzyokresowe”.

Przychody ze sprzedaży
Przychody ze sprzedaży ujmowane są w wartości godziwej zapłat otrzymanych lub należnych i reprezentują należności za produkty, towary i usługi dostarczone w ramach normalnej działalności gospodarczej, po pomniejszeniu o rabaty, podatek od towarów i usług oraz inne podatki związane ze sprzedażą (podatek akcyzowy). Przychody są ujmowane w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że Grupa uzyska korzyści ekonomiczne związane z daną transakcją oraz gdy kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób. 

Sprzedaż towarów i produktów 
Przychody ze sprzedaży towarów i produktów ujmowane są, jeżeli spełnione zostały następujące warunki:
•	Grupa przekazała nabywcy znaczące ryzyko i korzyści wynikające z praw własności do dóbr. Warunek uznaje się za spełniony z chwilą bezspornego dostarczenia towarów lub produktów do odbiorcy. 
•	kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób. 
•	istnieje prawdopodobieństwo, że Grupa uzyska korzyści ekonomiczne z tytułu transakcji oraz 
•	koszty poniesione oraz te, które zostaną poniesione w związku z transakcją, można wycenić w wiarygodny sposób. 

Odsetki i dywidendy
Przychody z tytułu odsetek ujmowane są sukcesywnie w miarę ich narastania zgodnie z metodą efektywnej stopy procentowej. Dywidendy są ujmowane w momencie ustalenia praw akcjonariuszy lub udziałowców do ich otrzymania.

Koszty operacyjne
Koszty operacyjne są ujmowane w rachunku zysków i strat zgodnie z zasadą współmierności przychodów i kosztów. Grupa prezentuje w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym koszty według miejsc powstawania.

Podatek dochodowy (wraz z podatkiem odroczonym)
Na obowiązkowe obciążenia wyniku finansowego składają się: podatek dochodowy bieżący oraz odroczony, który nie został ujęty w innych dochodach całkowitych lub bezpośrednio w kapitale.

Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie wyniku podatkowego (podstawy opodatkowania) danego roku obrotowego. Zysk (strata) podatkowa różni się od księgowego zysku (straty) brutto w związku z czasowym przesunięciem przychodów podlegających opodatkowaniu i kosztów stanowiących koszty uzyskania przychodów do innych okresów oraz wyłączeniem pozycji kosztów i przychodów, które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu. Obciążenia podatkowe są wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym roku obrotowym. 

Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w przyszłości na różnicach pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i pasywów a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi wykorzystywanymi do wyliczenia podstawy opodatkowania. 
Rezerwa na podatek odroczony jest tworzona od wszystkich dodatnich różnic przejściowych podlegających opodatkowaniu, natomiast składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego jest rozpoznawany do wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że będzie można pomniejszyć przyszłe zyski podatkowe o rozpoznane ujemne różnice przejściowe. Nie ujmuje się aktywów ani rezerwy, jeśli różnica przejściowa wynika z początkowego ujęcia składnika aktywów lub zobowiązań w transakcji, która nie jest połączeniem jednostek gospodarczych oraz która w czasie jej wystąpienia nie ma wpływu ani na wynik podatkowy ani na wynik księgowy. Nie ujmuje się rezerwy na podatek odroczony od wartości firmy, która nie podlega amortyzacji na gruncie przepisów podatkowych.
Podatek odroczony jest wyliczany przy użyciu stawek podatkowych, które będą obowiązywać w momencie, gdy pozycja aktywów zostanie zrealizowana lub rezerwa rozliczona, przyjmując za podstawę przepisy prawne obowiązujące na dzień bilansowy.

Wartość składnika aktywów z tytułu podatku odroczonego podlega analizie na każdy dzień bilansowy, a w przypadku, gdy spodziewane przyszłe zyski podatkowe nie będą wystarczające dla realizacji składnika aktywów lub jego części następuje jego odpis. 

Subiektywne oceny Zarządu oraz niepewność szacunków
Przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego Zarząd Spółki dominującej kieruje się osądem przy dokonywaniu licznych szacunków i założeń, które mają wpływ na stosowane zasady rachunkowości oraz prezentowane wartości aktywów, zobowiązań, przychodów oraz kosztów. Faktycznie zrealizowane wartości mogą różnić się od szacowanych przez Zarząd. Informacje o dokonanych szacunkach i założeniach, które są znaczące dla skonsolidowanego sprawozdania finansowego, zostały zaprezentowane poniżej.

Okresy ekonomicznej użyteczności aktywów trwałych
Zarząd Spółki dominującej dokonuje corocznej weryfikacji okresów ekonomicznej użyteczności aktywów trwałych, podlegających amortyzacji. Na dzień 31.12.2012 roku Zarząd ocenia, że okresy użyteczności aktywów przyjęte przez Grupę dla celów amortyzacji odzwierciedlają oczekiwany okres przynoszenia korzyści ekonomicznych przez te aktywa w przyszłości. Jednakże faktyczne okresy przynoszenia korzyści przez te aktywa w przyszłości mogą różnić się od zakładanych, w tym również ze względu na techniczne starzenie się majątku. Wartość bilansowa aktywów trwałych podlegających amortyzacji prezentowana jest w notach nr 5 i 6.

Rezerwy
Rezerwy na świadczenia pracownicze – odprawy emerytalne oraz nagrody jubileuszowe – szacowane są przy zastosowaniu metod aktuarialnych. Wykazana w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym kwota rezerw na świadczenia pracownicze 2.962 tys. zł (2011: 3.228 tys. zł) wynika z oszacowania dokonanego przez niezależnego aktuariusza. Na poziom rezerw wpływ mają założenia dotyczące stopy dyskonta oraz wskaźnika wzrostu wynagrodzeń oraz wskaźniki demograficzne.

Aktywa na podatek odroczony
Prawdopodobieństwo rozliczenia składnika aktywów z tytułu podatku odroczonego z przyszłymi zyskami podatkowymi opiera się na budżetach spółek Grupy zatwierdzonych przez Zarząd Spółki dominującej. Jeżeli prognozowane wyniki finansowe wskazują, że spółki Grupy osiągną dochód do opodatkowania, aktywa na podatek odroczony ujmowane są w pełnej wysokości.

Utrata wartości aktywów niefinansowych
W celu określenia wartości użytkowej Zarząd szacuje prognozowane przepływy pieniężne oraz stopę, którą przepływy dyskontowane są do wartości bieżącej (patrz podpunkt dotyczący utraty wartości aktywów niefinansowych). W procesie wyceny wartości bieżącej przyszłych przepływów dokonywane są założenia dotyczące prognozowanych wyników finansowych. Założenia te odnoszą się do przyszłych zdarzeń i okoliczności. Faktycznie zrealizowane wartości mogą różnić się od szacowanych, co w kolejnych okresach sprawozdawczych może przyczynić się do znaczących korekt wartości aktywów Grupy.

Odpisy aktualizujące aktywa finansowe
Odpisy aktualizujące aktywa finansowe są szacowane w oparciu do szczegółową ich analizę. Wskazana w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym kwota odpisów aktualizujących aktywa finansowe wyniosła 606 tys. zł (2011: 377 tys. zł). Opis aktualizujący należności dokonuje się w taki sposób, aby uwzględnić stopień prawdopodobieństwa ich zapłaty.

Korekta błędu oraz zmiana zasad rachunkowości
W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym dokonano następujących korekt błędów, które miały wpływ na dane finansowe prezentowane za porównywalne okresy: 

OPIS KOREKT BŁĘDÓW ORAZ ZMIAN ZASAD RACHUNKOWOŚCI 	Pozycja sprawozdania	Wpływ na wynik netto roku 2011	Wpływ na wynik netto roku 2010	
	(+)	(-)			
Korekta aktywów finansowych i kapitału tytułem zwiększenia udziału w jednostce stowarzyszonej 
164 tys. zł (2012 rok)	Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych	Zysk z lat ubiegłych	-	-	
Prezentacja zobowiązania z tytułu ZUS 
791 tys. zł (2011 rok)	Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych	Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	-	-	
Reklasyfikacja na nieruchomości inwestycyjne 
1.435 tys. zł (2011 rok)	Nieruchomości inwestycyjne	Rzeczowe aktywa trwałe	-	-	
Prace rozwojowe 
1.803 tys. zł (2010 rok)	Wartości niematerialne	Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	-	-	
Zaliczki na dostawy 
203 tys. zł (2010 rok)	Należności z tytułu dostaw oraz pozostałe należności	Zapasy	-	-	
Ujawniona należność 
87 tys. zł (2010 rok)	Należności z tytułu dostaw oraz pozostałe należności	Wynik netto lat ubiegłych	-	-	

Korekty wprowadzone do danych skonsolidowanego sprawozdania finansowego prezentowanych w poprzednich okresach sprawozdawczych:

BILANS - AKTYWA	31.12.2011	31.12.2010	
	Przed	Korekty	Po	Przed	Korekty	Po	
Aktywa trwałe  	 	 	 	 	 	 	
Wartość firmy	 	 					
Wartości niematerialne	3.768 	 	3.768 	1.067 	1.803 	2.870 	
Rzeczowe aktywa trwałe	115.980 	(1.435)	114.545 	99.716 	 	99.716 	
Nieruchomości inwestycyjne	4.155 	1.435 	5.590 	4.155 	 	4.155 	
Inwestycje w jednostkach zależnych	14 	 	14 	 	 	   	
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych	552 	 	552 	485 	 	485 	
Należności i pożyczki	 	 					
Pochodne instrumenty finansowe	 	 					
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe	5 	 	5 	4 	 	4 	
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	 	 					
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	 	 					
Aktywa trwałe	124.474 	   	124.474 	105.427 	1.803 	107.230 	
Aktywa obrotowe	 	 	 	 	 	 	
Zapasy	34.107 	 	34.107 	32.184 	(203)	31.981 	
Należności z tytułu umów o usługę budowlaną	 	 					
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	39.142 	 	39.142 	30.768 	290 	31.058 	
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego	42 	 	42 	324 	 	324 	
Pożyczki	 	 			 	   	
Pochodne instrumenty finansowe	 	 	   	213 	 	213 	
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe	2.904 	 	2.904 	   	 	   	
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	650 	 	650 	2.029 	(1.803)	226 	
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	12.703 	 	12.703 	705 	 	705 	
Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży	 	 	   	   	 	   	
Aktywa obrotowe	89.548 	   	89.548 	66.223 	(1.716)	64.507 	
Aktywa razem	214.022 	   	214.022 	171.650 	87 	171.737 	

BILANS - PASYWA	31.12.2011	31.12.2010	
	Przed	Korekty	Po	Przed	Korekty	Po	
Kapitał własny	 	 	 	 	 	 	
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej:	 	 	   	 	 	   	
Kapitał podstawowy	981 		981 	981 	 	981 	
Akcje własne (-)	 						
Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	31.843 		31.843 	31.843 	 	31.843 	
Pozostałe kapitały	(937)		(937)	1.214 	 	1.214 	
Zyski zatrzymane:	74.703 		74.703 	47.846 	87 	47.933 	
- zysk (strata) z lat ubiegłych	48.333 		48.333 	42.683 	87 	42.770 	
- zysk (strata) netto przypadający
akcjonariuszom jednostki dominującej	26.370 		26.370 	5.163 	 	5.163 	
 	106.590 		106.590 	81.884 	87 	81.971 	
Udziały niedające kontroli	1.622 		1.622 	4.632 	 	4.632 	
Kapitał własny	108.212 		108.212 	86.516 	87 	86.603 	
Zobowiązania				 	 	 	
Zobowiązania długoterminowe				 	 	 	
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	33.971 	 	33.971 	19.888 	 	19.888 	
Leasing finansowy	1.184 	 	1.184 	2.175 		2.175 	
Pochodne instrumenty finansowe	 	 					
Pozostałe zobowiązania	 	 					
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	7.912 	 	7.912 	7.964 		7.964 	
Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych	2.661 	 	2.661 	2.190 		2.190 	
Pozostałe rezerwy długoterminowe	 	 					
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	 	 					
Zobowiązania długoterminowe	45.728 	   	45.728 	32.217 		32.217 	
Zobowiązania krótkoterminowe	 	 	 	 		 	
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	25.097 	(791)	24.306 	24.590 		24.590 	
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego	3.523 	 	3.523 	160 		160 	
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	19.416 	 	19.416 	21.928 		21.928 	
Leasing finansowy	1.138 	 	1.138 	935 		935 	
Pochodne instrumenty finansowe	842 	 	842 				
Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych	4.089 	791 	4.880 	3.087 		3.087 	
Pozostałe rezerwy krótkoterminowe	1.927 	 	1.927 				
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	4.050 	 	4.050 	2.217 		2.217 	
Zobowiązania związane z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży	 	 					
Zobowiązania krótkoterminowe	60.082 		60.082 	52.917 		52.917 	
Zobowiązania razem	105.810 		105.810 	85.134 		85.134 	
Pasywa razem	214.022 		214.022 	171.650 	87 	171.737 	

RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT	od 01.01 do 31.12.2011	od 01.01 do 31.12.2010	
	Przed	Korekty	Po	Przed	Korekty	Po	
Działalność kontynuowana	 	 	 	 	 	 	
Przychody ze sprzedaży	239.169 		239.169 	196.422 		196.422 	
Przychody ze sprzedaży produktów	221.780 		221.780 	180.507 		180.507 	
Przychody ze sprzedaży usług 	528 		528 	425 		425 	
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	16.861 		16.861 	15.490 		15.490 	
Koszt własny sprzedaży	187.283 		187.283 	158.587 		158.587 	
Koszt sprzedanych produktów	174.155 		174.155 	146.796 		146.796 	
Koszt sprzedanych usług	472 		472 	308 		308 	
Koszt sprzedanych towarów i materiałów	12.656 		12.656 	11.483 		11.483 	
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	51.886 		51.886 	37.835 		37.835 	
Koszty sprzedaży	11.792 		11.792 	9.845 		9.845 	
Koszty ogólnego zarządu	16.167 		16.167 	17.683 		17.683 	
Pozostałe przychody operacyjne	458 		458 	1.276 		1.276 	
Pozostałe koszty operacyjne	2.195 		2.195 	1.269 		1.269 	
Zyski z tytułu okazyjnego nabycia	10.687 		10.687 	 		 	
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	32.877 		32.877 	10.314 		10.314 	
Przychody finansowe	2.224 		2.224 	161 		161 	
Koszty finansowe	2.551 		2.551 	3.116 		3.116 	
Udział w zysku (stracie) jednostek wycenianych metodą praw własności (+/-)	56 		56 	(5)		(5)	
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	32.606 		32.606 	7.354 		7.354 	
Podatek dochodowy	4.614 		4.614 	1.839 		1.839 	
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	27.992 		27.992 	5.515 		5.515 	
Działalność zaniechana	 		 				
Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej	 		 				
Zysk (strata) netto	27.992 		27.992 	5.515 		5.515 	
Zysk (strata) netto przypadający:	 		 	 		 	
- akcjonariuszom jednostki dominującej	26.370 		26.370 	5.163 		5.163 	
- akcjonariuszom niekontrolującym	1.622 		1.622 	352 		352 	

1.	Segmenty operacyjne

Grupa Kapitałowa dzieli działalność na następujące segmenty operacyjne:
•	armatura i odlewy,
•	elementy złączne,
•	podzespoły dla motoryzacji.

W tabeli poniżej zaprezentowano informacje o przychodach, wyniku, istotnych pozycjach niepieniężnych oraz aktywach segmentów operacyjnych.

 	Armatura i odlewy	Elementy złączne	Podzespoły dla motoryzacji	Ogółem	
 za okres od 01.01 do 31.12.2012 roku					
Przychody od klientów zewnętrznych	120.228 	118.758 	42.806 	281.792 	
Przychody ze sprzedaży między segmentami	(4.017)	(485)	(121)	(4.623)	
Przychody ogółem	116.211 	118.273 	42.685 	277.169 	
Wynik operacyjny segmentu	34.854 	21.266 	7.463 	63.583 	
Pozostałe informacje:	 	 	 	 	
Amortyzacja	4.659 	2.393 	1.935 	8.987 	
Utrata wartości niefinansowych aktywów trwałych	 	 	 	   	
Aktywa segmentu operacyjnego	129.143 	66.131 	32.965 	228.239 	
Nakłady na aktywa trwałe segmentu operacyjnego	5.670 	3.350 	1.897 	10.917 	
 za okres od 01.01 do 31.12.2011 roku	 	 	 	 	
Przychody od klientów zewnętrznych	94.665 	115.959 	29.730 	240.354 	
Przychody ze sprzedaży między segmentami	(637)	(461)	(87)	(1.185)	
Przychody ogółem	94.028 	115.498 	29.643 	239.169 	
Wynik operacyjny segmentu	22.979 	24.596 	4.311 	51.886 	
Pozostałe informacje:	 	 	 	 	
Amortyzacja	3.408 	2.203 	1.645 	7.256 	
Utrata wartości niefinansowych aktywów trwałych	 	 			
Aktywa segmentu operacyjnego	117.848 	69.828 	28.000 	215.676 	
Nakłady na aktywa trwałe segmentu operacyjnego	3.245 	2.602 	1.140 	6.987 	

Przychody Grupy uzyskiwane od klientów zewnętrznych w przekroju obszarów geograficznych przedstawiają się następująco:

 Przychody w przekroju obszarów geograficznych	od 01.01 do 
31.12.2012	od 01.01 do 
31.12.2011	
		
Polska	100.624 	78.662 	
Unia Europejska	144.054 	140.042 	
Pozostałe kraje	32.491 	20.465 	
Ogółem	277.169	239.169	

Przychody Grupy uzyskiwane od klientów zewnętrznych zaprezentowano w przekroju obszarów geograficznych, które wyodrębniane są przez Grupę według kryterium lokalizacji klientów zewnętrznych.

Uzgodnienie łącznych wartości przychodów, wyniku oraz aktywów segmentów operacyjnych z analogicznymi pozycjami skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy przedstawia się następująco:

 	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
Przychody segmentów		 	
Łączne przychody segmentów operacyjnych	281.792 	240.354 	
Przychody nie przypisane do segmentów	   		
Wyłączenie przychodów z transakcji pomiędzy segmentami	(4.623)	(1.185)	
Przychody ze sprzedaży	277.169 	239.169 	
Wynik segmentów		 	
Wynik operacyjny segmentów	63.292 	51.886 	
Korekty:	 	 	
Koszty sprzedaży	(14.285)	(11.792)	
Koszty ogólnego zarządu	(19.955)	(16.167)	
PPO	2.224 	458 	
PKO	(2.240)	(2.195)	
Pozostałe zyski (straty) z inwestycji		10.687 	
Pozostałe przychody nie przypisane do segmentów			
Pozostałe koszty nie przypisane do segmentów (-)			
Wyłączenie wyniku z transakcji pomiędzy segmentami			
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	29.036 	32.877 	
Przychody finansowe	1.027 	2.224 	
Koszty finansowe (-)	(2.465)	(2.551)	
Udział w wyniku finansowym jednostek wycenianych metodą
praw własności (+/-)	(19)	56 	
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	27.579 	32.606 	

 	31.12.2012	31.12.2011	
Aktywa segmentów		 	
Łączne aktywa segmentów operacyjnych	228.239 	215.676 	
Aktywa nie alokowane do segmentów	   		
Wyłączenie transakcji pomiędzy segmentami	(1.993)	(1.654)	
Aktywa razem	226.246 	214.022 	

W okresach objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym nie wystąpiły przychody ze sprzedaży nie przypisane do segmentów operacyjnych.
Nie wystąpiły pozostałe przychody oraz koszty operacyjne nie przypisane do segmentów operacyjnych.
Wszystkie aktywa zostały przypisane do segmentów.

Przychody osiągane przez Grupę ze sprzedaży poszczególnych grup produktów, usług oraz towarów i materiałów przedstawiają się następująco:

 	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
Produkty		 	
Armatura i odlewy	98.189 	80.354 	
Elementy złączne	113.466 	112.595 	
Podzespoły dla motoryzacji	39.626 	28.831 	
Przychody ze sprzedaży produktów	251.281	221.780 	
Usługi			
Armatura i odlewy	1.305 		
Elementy złączne	500 	528 	
Podzespoły dla motoryzacji	1.876 		
Przychody ze sprzedaży usług	3.681	528 	
Towary i materiały			
Armatura i odlewy	16.717 	13.674 	
Elementy złączne	4.307 	2.375 	
Podzespoły dla motoryzacji	1.183 	812 	
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	22.207 	16.861 	
Przychody ze sprzedaży	277.169 	239.169 	

2.	Przejęcia oraz sprzedaż jednostek zależnych

Nie wystąpiły.

3.	Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych

Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych
W poniższej tabeli zaprezentowano wykaz inwestycji w jednostkach stowarzyszonych, które zgodnie z zasadami rachunkowości stosowanymi przez Grupę wyceniane są metodą praw własności (patrz punkt c „Podstawa sporządzenia oraz zasady rachunkowości”). 

 	Siedziba jednostki stowarzyszonej	Udział w kapitale podstawowym	31.12.2012	31.12.2011	
			Wartość bilansowa	Wartość rynkowa*	Wartość bilansowa	Wartość rynkowa*	
Varimex Valves sp. z o.o.	ul. Porannej Bryzy 33
03-284 Warszawa 	36,8%	133 	133 	133	133	
Bilansowa wartość inwestycji	133	133	

Podstawowe dane finansowe jednostek stowarzyszonych przedstawiają się następująco:

 	Aktywa	Zobowiązania	Kapitał własny	Wynik finansowy netto	Przychody ze sprzedaży	
						
 na dzień 31.12.2012 roku	 	 	 	 	 	
Varimex-Valves sp. z o.o.	3.504 	1.641 	1.863 	(51)	8.168 	
Razem	3.504 	1.641 	1.863 	(51)	8.168 	
 na dzień 31.12.2011 roku	 	 	 	 	 	
Varimex-Valves sp. z o.o.	3.295 	1.382 	1.913 	153 	9.424 	
Razem	3.295 	1.382 	1.913 	153 	9.424 	

W 2012 roku Grupa nie uzyskała dywidendy od  Varimex-Valves sp. z o.o. 
Zobowiązania warunkowe Grupy za całość lub część zobowiązań jednostek stowarzyszonych zaprezentowano w nocie nr 27.

4.	Wartość firmy

Nie występuje.

5.	Wartości niematerialne

Wartości niematerialne użytkowane przez Grupę obejmują patenty i licencje, oprogramowanie komputerowe, wytworzone we własnym zakresie prace rozwojowe oraz pozostałe wartości niematerialne. Wartości niematerialne, które nie zostały do dnia bilansowego oddane do użytkowania prezentowane są w pozycji „Wartości niematerialnych w trakcie wytwarzania”. 

 	Znaki towarowe	Patenty
i licencje	Oprogramowanie komputerowe	Koszty
prac
rozwojowych	Pozostałe
wartości
niematerialne	Wartości niematerialne w trakcie wytwarzania	Razem	
Stan na 31.12.2012	 	 	 	 	 	 	 	
Wartość bilansowa brutto		409 	2.489 	1.263 	104 	4.839 	9.104 	
Skumulowane umorzenie i odpisy aktualizujące		(170)	(1.819)	(1.117)	(28)	-   	(3.134)	
Wartość bilansowa netto		239 	670 	146 	76 	4.839 	5.970 	
Stan na 31.12.2011		 	 	 	 	 	 	
Wartość bilansowa brutto		152 	1.648 	1.116 	910 	2.733 	6.559 	
Skumulowane umorzenie i odpisy aktualizujące		(38)	(960)	(1.074)	(719)	   	(2.791)	
Wartość bilansowa netto		114 	688 	42 	191 	2.733 	3.768 	

 	Znaki
towarowe	Patenty
i licencje	Oprogramowanie komputerowe	Koszty
prac
rozwojowych	Pozostałe
wartości
niematerialne	Wartości niem. w trakcie wytwarzania	Razem	
 za okres od 01.01 do 31.12.2012 roku	 	 	 	 	 	 	 	
Wartość bilansowa netto na dzień 01.01.2011 roku		114 	688 	42 	191 	2.733 	3.768 	
Nabycie przez połączenie jednostek gospodarczych								
Zwiększenia (nabycie, wytworzenie, leasing)		177 	108 	147 	7 	2.106 	2.545 	
Sprzedaż spółki zależnej (-)								
Zmniejszenia (zbycie, likwidacja) (-)								
Inne zmiany (reklasyfikacje, przemieszczenia itp.)								
Przeszacowanie do wartości godziwej (+/-)								
Amortyzacja (-)		(52)	(205)	(43)	(43)		(343)	
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości (-)								
Odwrócenie odpisów aktualizujących								
Różnice kursowe netto z przeliczenia (+/-)								
Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2012 roku		239 	591 	146 	155 	4.839 	5.970 	
 za okres od 01.01 do 31.12.2011 roku	 	 						
Wartość bilansowa netto na dzień 01.01.2011 roku	 	129 	504 	84 	80 	2.073 	2.870 	
Nabycie przez połączenie jednostek gospodarczych	 	 	 	 	 	 	   	
Zwiększenia (nabycie, wytworzenie, leasing)	 	 	382 	 	17 	930 	1.329 	
Sprzedaż spółki zależnej (-)	 	 	 	 	 	   	   	
Zmniejszenia (zbycie, likwidacja) (-)	 	 	 	 	 	(270)	(270)	
Inne zmiany (reklasyfikacje, przemieszczenia itp.)	 	 	 	 	151 	 	151 	
Przeszacowanie do wartości godziwej (+/-)	 	 	 	 	 	 	   	
Amortyzacja (-)	 	(15)	(198)	(42)	(57)	 	(312)	
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości (-)	 	 	 	 	 	 		
Odwrócenie odpisów aktualizujących	 	 	 	 	 	 		
Różnice kursowe netto z przeliczenia (+/-)	 	 	 	 	 	 		
Wartość bilansowa netto  na dzień 31.12.2011 roku	   	114 	688 	42 	191 	2.733 	3.768 	

Grupa Kapitałowa nie wykorzystuje w działalności składniki wartości niematerialnych, których okres użytkowania jest nieokreślony (patrz punkt dotyczący zasad rachunkowości).
Grupa ujęła w 2012 i 2011 roku nakłady na prace rozwojowe jako zwiększenie wartości niematerialnych. 

Amortyzacja wartości niematerialnych została ujęta w skonsolidowanym rachunku zysków i strat w następujących pozycjach:
•	„Koszt własny sprzedaży” – 2012 rok: 115 tys. zł (2011 rok: 91 tys. zł),
•	„Koszty ogólnego zarządu” – 2012rok 220 tys. zł (2011 rok: 214 tys. zł),
•	„Koszty sprzedaży” – 2012 rok 8 tys. zł (2011 rok: 7 tys. zł).

W 2012 roku Grupa nie dokonała odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości.

6.	Rzeczowe aktywa trwałe

 	Grunty	Budynki i   budowle	Maszyny
i urządzenia	Środki
transportu	Pozostałe
środki
trwałe	Rzeczowe aktywa trwałe w trakcie wytwarzania	Razem	
Stan na 31.12.2012	 	 	 	 	 	 	 	
Wartość bilansowa brutto	9.130 	62.590 	82.683 	3.628 	11.087 	4.437 	173.555 	
Skumulowane umorzenie i odpisy aktualizujące	(198)	(10.280)	(40.584)	(2.071)	(6.227)	   	(59.360)	
Wartość bilansowa netto	8.932 	52.310 	42.099 	1.557 	4.860 	4.437 	114.195 	
Stan na 31.12.2011	 	 	 	 	 	 	 	
Wartość bilansowa brutto	9.139 	62.444 	79.018 	3.531 	10.456 	1.562 	166.150 	
Skumulowane umorzenie i odpisy aktualizujące	(207)	(8.971)	(35.563)	(1.650)	(5.214)	   	(51.605)	
Wartość bilansowa netto	8.932 	53.473 	43.455 	1.881 	5.242 	1.562 	114.545 	

	Grunty	Budynki i   budowle	Maszyny
i urządzenia	Środki
transportu	Pozostałe
środki
trwałe	Rzeczowe aktywa trwałe w trakcie wytwarzania	Razem	
 za okres od 01.01 do 31.12.2012 roku	 	 	 	 	 	 	 	
Wartość bilansowa netto na dzień 01.01.2012 roku	8.932 	53.474 	43.456 	1.880 	5.241 	1.562 	114.545 	
Nabycie przez połączenie jednostek gospodarczych								
Zwiększenia (nabycie, wytworzenie, leasing)		609 	4.279 	312 	708 	7.121 	13.029 	
Sprzedaż spółki zależnej (-)								
Zmniejszenia (zbycie, likwidacja) (-)		(11)	(224)	(101)	(153)	(4.156)	(4.645)	
Inne zmiany (reklasyfikacje, przemieszczenia itp.)						(90)	(90)	
Przeszacowanie do wartości godziwej (+/-)							   	
Amortyzacja (-)		(1.762)	(5.260)	(532)	(936)		(8.490)	
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości (-)		   	(152)	(2)	   		(154)	
Odwrócenie odpisów aktualizujących								
Różnice kursowe netto z przeliczenia (+/-)								
Wartość bilansowa netto na dzień 31.12.2012 roku	8.932 	52.310 	42.099 	1.557 	4.860 	4.437 	114.195 	
 za okres od 01.01 do 31.12.2011 roku	 	 	 	 	 	 	 	
Wartość bilansowa netto na dzień 01.01.2011 roku	6.366 	47.371 	37.251 	2.160 	5.169 	1.399 	99.716 	
Nabycie przez połączenie jednostek gospodarczych								
Zwiększenia (nabycie, wytworzenie, leasing)		928 	4.968 	330 	868 	3.581 	10.675 	
Sprzedaż spółki zależnej (-)								
Zmniejszenia (zbycie, likwidacja) (-)	(146)	(40)	(364)	(500)	(19)	(3.418)	(4.487)	
Inne zmiany (reklasyfikacje, przemieszczenia itp.)	354 	5.990 	4.617 	281 	10 		11.252 	
Przeszacowanie do wartości godziwej (+/-)	2.371 	1.371 	1.660 	48 	60 		5.510 	
Amortyzacja (-)	(3)	(1.715)	(4.676)	(439)	(847)		(7.680)	
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości (-)	(10)	(431)					(441)	
Odwrócenie odpisów aktualizujących								
Różnice kursowe netto z przeliczenia (+/-)								
Wartość bilansowa netto  na dzień 31.12.2011 roku	8.932 	53.474 	43.456 	1.880 	5.241 	1.562 	114.545 	

Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych została ujęta w następujących pozycjach skonsolidowanego rachunku zysków i strat:
 	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
Koszt własny sprzedaży	7.214 	6.383	
Koszty ogólnego zarządu	1.077 	1.114	
Koszty sprzedaży	199 	183	
Cena nabycia (koszt wytworzenia) innych aktywów			
Inne			
Razem amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych	8.490	7.680	

W 2012 roku Grupa nie dokonała odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości.
Otrzymana w 2012 roku kwota odszkodowań uzyskanych od stron trzecich z tytułu utraty wartości lub utracenia pozycji rzeczowych aktywów trwałych wyniosła 162 tys. zł (2010 rok: 11 tys. zł) i została ujęta w „Pozostałych przychodach operacyjnych” skonsolidowanego rachunku zysków i strat.

Na dzień 31.12.2012 rzeczowe aktywa trwałe o wartości bilansowej 70.075 tys. zł (2010 rok: 62.522 tys. zł) stanowiły zabezpieczenie zobowiązań Grupy. Informację o zabezpieczeniach zobowiązań zaprezentowano w nocie nr 9.6.

7.	Aktywa w leasingu

7.1.	Leasing finansowy
Grupa Kapitałowa jako leasingobiorca użytkuje rzeczowe aktywa trwałe na podstawie umów leasingu finansowego. Wartość bilansowa aktywów będących przedmiotem umów leasingu finansowego przedstawia się następująco: 

 
 	Grunty	Budynki i   budowle	Maszyny
i urządzenia	Środki
transportu	Pozostałe
środki
trwałe	Rzeczowe aktywa trwałe w trakcie wytwarzania	Razem	
Stan na 31.12.2012	 	 	 	 	 	 	 	
Wartość bilansowa brutto			3.392 	1.213 	178 		4.783 	
Skumulowane umorzenie i odpisy aktualizujące			(1.414)	(582)	(145)		(2.141)	
Wartość bilansowa netto			1.978 	631 	33 		2.642 	
Stan na 31.12.2011			 	 	 		 	
Wartość bilansowa brutto			3.641 	1.175 	178 		4.994 	
Skumulowane umorzenie i odpisy aktualizujące			(1.139)	(411)	(100)		(1.650)	
Wartość bilansowa netto			2.502 	764 	78 		3.344 	

Pozostające do spłaty przyszłe minimalne opłaty leasingowe według stanu na dzień bilansowy wynoszą:

 	Opłaty z tytułu umów leasingu finansowego płatne w okresie:	
	do 1 roku	od 1 roku do 5 lat	powyżej 5 lat	razem	
Stan na 31.12.2012	 	 	 	 	
Przyszłe minimalne opłaty leasingowe	922 	635 		1.557 	
Koszty finansowe (-)	(65)	(17)		(82)	
Wartość bieżąca przyszłych minimalnych opłat leasingowych	857 	618 		1.475 	
Stan na 31.12.2011	 	 		 	
Przyszłe minimalne opłaty leasingowe	1.231 	1.283 		2.514 	
Koszty finansowe (-)	(93)	(99)		(192)	
Wartość bieżąca przyszłych minimalnych opłat leasingowych	1.138 	1.184 		2.322 	

Szczegółowy wykaz zabezpieczeń spłaty zobowiązań zaciągniętych przez Grupę Kapitałową przedstawiono w nocie nr 9.6. 

W okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym nie ujęto żadnych kosztów z tytułu warunkowych opłat leasingowych oraz nie występują opłaty subleasingowe, ponieważ aktywa użytkowane są wyłącznie przez Grupę. 

8.	Nieruchomości inwestycyjne
W skład nieruchomości inwestycyjnych wchodzą nieruchomości przemysłowo-magazynowe wraz z gruntami położone w Kłodzku. Zmiany wartości bilansowej w okresie sprawozdawczym przedstawiały się następująco:

 	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
Wartość bilansowa na początek okresu	5.590	5.590	
Nabycie przez połączenie jednostek gospodarczych			
Nabycie nieruchomości			
Aktywowanie późniejszych nakładów			
Sprzedaż spółki zależnej (-)			
Zbycie nieruchomości (-)			
Inne zmiany (reklasyfikacje, przeniesienia itp.) (+/-)			
Przeszacowanie do wartości godziwej (+/-)			
Różnice kursowe netto z przeliczenia (+/-)			
Wartość bilansowa na koniec okresu	5.590	5.590	
 
Wartość godziwa nieruchomości została ustalona na podstawie wyceny niezależnego rzeczoznawcy sporządzonej według stanu na dzień 31.12.2012 roku. Wycena została sporządzona metodą opartą na wartości przeszacowanej. Dokonując wyceny wartości godziwej rzeczoznawca wykorzystał aktualne dane pochodzące z rynku.

9.	Aktywa oraz zobowiązania finansowe

9.1.	Kategorie aktywów oraz zobowiązań finansowych
Wartość aktywów finansowych prezentowana w skonsolidowanym bilansie odnosi się do następujących kategorii instrumentów finansowych określonych w MSR 39:
1 – pożyczki i należności (PiN)	5 - aktywa finansowe dostępne do sprzedaży (ADS)	
2 - aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat - przeznaczone do obrotu (AWG-O)	6 - instrumenty pochodne zabezpieczające (IPZ)	
3 - aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat - wyznaczone przy początkowym ujęciu do wyceny w wartości godziwej (AWG-W)	7 - aktywa poza zakresem MSR 39 (Poza MSR39)	
4 - inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności (IUTW)		

 	Nota	*Kategorie instrumentów finansowych wg MSR 39	Razem	
		PiN 	AWG-O 	AWG-W 	IUTW 	ADS 	IPZ 	Poza MSR39 		
Stan na 31.12.2012	 	 	 	 	 	 	 	 	 	
Aktywa trwałe:  	 									
Należności i pożyczki	9.2									
Pochodne instrumenty finansowe	9.3									
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe	9.4	   		5 				   	5 	
Aktywa obrotowe:	 	 		 				 	 	
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	12	39.274 						4.228 	43.502 	
Pożyczki	9.2	15 							15 	
Pochodne instrumenty finansowe	9.3									
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe	9.4									
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	13	19.684 							19.684 	
Kategoria aktywów finansowych razem	 	58.973 		5 				4.228 	63.206 	
Stan na 31.12.2011	 	 	 	 				 	 	
Aktywa trwałe:  	 	 	 	 	 	 	 	 	 	
Należności i pożyczki	9.2									
Pochodne instrumenty finansowe	9.3									
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe	9.4			5 					5 	
Aktywa obrotowe:	 									
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	12	35.065 						4.077 	39.142 	
Pożyczki	9.2									
Pochodne instrumenty finansowe	9.3									
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe	9.4		2.904 						2.904 	
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	13	12.703 							12.703 	
Kategoria aktywów finansowych razem	 	47.768 	2.904 	5 				4.077 	54.754 	

Wartość zobowiązań finansowych prezentowana w skonsolidowanym bilansie odnosi się do następujących kategorii instrumentów finansowych określonych w MSR 39:
1 - zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat - przeznaczone do obrotu (ZWG-O)	4 - instrumenty pochodne zabezpieczające (IPZ)	
2 - zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat - wyznaczone przy początkowym ujęciu do wyceny w wartości godziwej (ZWG-W)	5 - zobowiązania poza zakresem MSR 39 (Poza MSR39)	
3 - zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu (ZZK)		

 	Nota	*Kategorie instrumentów finansowych wg MSR 39	Razem	
		ZWG-O 	ZWG-W 	ZZK 	IPZ 	Poza MSR39	 	
Stan na 31.12.2012	 	 	 	 	 	 	 	
Zobowiązania długoterminowe:  	 							
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	9.5			19.413 			19.413 	
Leasing finansowy	7			618 			618 	
Pochodne instrumenty finansowe	9.2							
Pozostałe zobowiązania	18							
Zobowiązania krótkoterminowe:				 			 	
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	18			23.743 		1.211 	24.954 	
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	9.5			22.937 			22.937 	
Leasing finansowy	7			857 			857 	
Pochodne instrumenty finansowe	9.2							
Kategoria zobowiązań finansowych razem	 			67.568 		1.211 	68.779 	
Stan na 31.12.2011	 			 		 	 	
Zobowiązania długoterminowe:  	 	 	 	 		 	 	
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	9.5			33.971 			33.971 	
Leasing finansowy	7			1.184 			1.184 	
Pochodne instrumenty finansowe	9.2							
Pozostałe zobowiązania	18							
Zobowiązania krótkoterminowe:								
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	18			22.928 		1.378 	24.306 	
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	9.5			19.416 			19.416 	
Leasing finansowy	7			1.138 			1.138 	
Pochodne instrumenty finansowe	9.2			842 			842 	
Kategoria zobowiązań finansowych razem				79.479 		1.378 	80.857 	

9.2.	Należności i pożyczki
Grupa dla celów prezentacji w skonsolidowanym bilansie wyodrębnia klasę należności i pożyczek (MSSF 7.6). W części długoterminowej należności i pożyczki prezentowane są w bilansie w jednej pozycji. W części krótkoterminowej Grupa, zgodnie z wymogami MSR 1, odrębnie prezentuje należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności. Pozycje bilansu z klasy należności i pożyczek przedstawia poniższa tabela. Ujawnienia odnoszące się do należności zamieszczone są w nocie nr 12.
 
 	31.12.2012	31.12.2011	
Aktywa trwałe:  	 	 	
Należności			
Pożyczki			
Należności i pożyczki długoterminowe			
Aktywa obrotowe:	 	 	
Należności z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe należności	43.502 	39.142 	
Pożyczki	15 	   	
Należności i pożyczki krótkoterminowe	43.517 	39.142 	
Należności i pożyczki, w tym:	43.517 	39.142 	
Należności (nota nr 12)	43.502 	39.142 	
Pożyczki (nota nr 9.2)	15 	   	

9.3.	Pochodne instrumenty finansowe
Grupa wykorzystuje instrumenty pochodne, by minimalizować ryzyko zmiany kursów walut, w których realizowana jest część transakcji sprzedaży i zakupu. Celem takiego działania jest ograniczenie zmienności przepływów pieniężnych w walucie EUR związanych ze zrealizowaną transakcją, bądź wysoce prawdopodobną planowaną transakcją sprzedaży wyrobów Spółek Grupy. Biorąc pod uwagę fakt, iż Grupa realizuje corocznie sprzedaż w walucie EUR w ok. 60% sprzedaży ogółem takie działanie jest niezbędne dla prawidłowego zarządzania ryzykiem walutowym.

Część instrumentów pochodnych została wyznaczona przez Grupę jako zabezpieczenie przepływów pieniężnych zgodnie z wymogami MSR 39 (instrumenty pochodne zabezpieczające). Pozostałe instrumenty pochodne, pomimo iż od strony ekonomicznej zabezpieczają Grupę przed ryzykiem walutowym, nie stanowią formalnie zabezpieczenia w rozumieniu MSR 39, w związku z tym traktowane są jako instrumenty przeznaczone do obrotu (instrumenty pochodne handlowe). Wszystkie instrumenty pochodne wyceniane są w wartości godziwej, ustalanej na podstawie danych pochodzących z rynku (kursy walut, stopy procentowe). Na dzień 31 grudnia 2012 r. Grupa Zetkama nie posiadała pochodnych instrumentów zabezpieczających ryzyko kursowe.

 	31.12.2012	31.12.2011	
Aktywa trwałe:  		 	
Instrumenty pochodne handlowe			
Instrumenty pochodne zabezpieczające			
Instrumenty pochodne długoterminowe			
Aktywa obrotowe:		 	
Instrumenty pochodne handlowe			
Instrumenty pochodne zabezpieczające			
Instrumenty pochodne krótkoterminowe			
Aktywa - instrumenty pochodne			
Zobowiązania długoterminowe:			
Instrumenty pochodne handlowe			
Instrumenty pochodne zabezpieczające			
Instrumenty pochodne długoterminowe			
Zobowiązania krótkoterminowe:			
Instrumenty pochodne handlowe			
Instrumenty pochodne zabezpieczające		842	
Instrumenty pochodne krótkoterminowe		842	
Zobowiązania - instrumenty pochodne		842	

Instrumenty pochodne zabezpieczające
Poszczególne klasy instrumentów pochodnych zabezpieczających przepływy pieniężne prezentuje poniższa tabela:

 	Nominał transakcji w walucie 
(w tys.)	Wartość bilansowa instrumentów*	Termin realizacji	
		Aktywa finansowe	Zobowiązania finansowe	od	do	
Stan na 31.12.2012	 	 	 	 	 	
Kontrakty forward EUR		 				
Kontrakty forward EUR		 				
Instrumenty pochodne handlowe razem					
Stan na 31.12.2011	 	 	 	 	 	
Kontrakty forward EUR	3.650 		238 	02.05.2012	18.12.2012	
Kontrakty forward EUR	5.288 		604 	03.01.2012	03.10.2012	
Instrumenty pochodne handlowe razem		842			
* wartość godziwa

Grupa oczekuje przeprowadzenia wszystkich planowanych transakcji, dla których stosowana jest rachunkowość zabezpieczeń w okresie do 31.12.2017.

W 2012 roku Grupa ujęła w innych całkowitych dochodach zysk w kwocie 3.864 tys. zł  (2011 rok: stratę 1.944 tys. zł) z tytułu wyceny instrumentów zabezpieczających przepływy pieniężne w postaci kredytów wyrażonych w walucie obcej.

9.4.	Pozostałe aktywa finansowe
W ramach pozostałych aktywów finansowych Grupa prezentuje następujące inwestycje:

 	Aktywa krótkoterminowe	Aktywa długoterminowe	
	31.12.2012	31.12.2011	31.12.2012	31.12.2011	
Inwestycje utrzymywane do terminu
wymagalności:  	 	 	 	 	
Dłużne papiery wartościowe skarbowe	 	 	 	 	
Dłużne papiery wartościowe komercyjne					
Pozostałe					
Inwestycje utrzymywane do terminu
wymagalności 					
Aktywa finansowe dostępne do
sprzedaży:					
Akcje spółek notowanych	 	 	 	 	
Udziały, akcje spółek nienotowanych	 	 	 	 	
Dłużne papiery wartościowe	 	 	 	 	
Pozostałe	 	 	 	 	
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży					
Aktywa finansowe wyceniane w wartości
godziwej przez rachunek zysków i strat:  	 	 	 	 	
Akcje spółek notowanych	 	 	 	 	
Dłużne papiery wartościowe		2.904 			
Jednostki funduszy inwestycyjnych					
Pozostałe			5	5	
Aktywa finansowe wyceniane w wartości
godziwej przez rachunek zysków i strat 		2.904 	5	5	
Pozostałe aktywa finansowe razem		2.904 	5	5	
Inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności

Inwestycje te obejmują akcje nienotowane o wartości bilansowej 5 tys. zł (2011 rok: 5 tys. zł). 

9.5.	Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne
Wartość kredytów, pożyczek i innych instrumentów dłużnych ujętych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym prezentuje poniższa tabela:

 	Zobowiązania krótkoterminowe	Zobowiązania długoterminowe	
	31.12.2012	31.12.2011	31.12.2012	31.12.2011	
Zobowiązania finansowe wyceniane
według zamortyzowanego kosztu:		 		 	
Kredyty w rachunku kredytowym	12.930 	13.255 	19.325 	33.794 	
Kredyty w rachunku bieżącym	9.918 	6.071 			
Pożyczki	89 	90 	88 	177 	
Dłużne papiery wartościowe					
Zobowiązania finansowe wyceniane
według zamortyzowanego kosztu	22.937 	19.416 	19.413 	33.971 	
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty
dłużne razem	22.937 	19.416 	19.413 	33.971 	

Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu
Grupa Kapitałowa nie zalicza żadnych instrumentów z klasy kredytów i pożyczek do zobowiązań finansowych wyznaczonych do wyceny w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat. Wszystkie kredyty, pożyczki i inne instrumenty dłużne wyceniane są według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej. Wartość godziwą kredytów, pożyczek i innych instrumentów dłużnych zaprezentowano w nocie nr 9.7.

Informacje dotyczące charakteru i zakresu ryzyka, na które narażona jest Grupa Kapitałowa z tytułu zaciągniętych kredytów, pożyczek i innych instrumentów dłużnych prezentuje poniższa tabela (patrz również nota nr 28 dotycząca ryzyk):

 	Waluta	Termin wymagalności	Wartość bilansowa	Zobowiązanie	
			w walucie	w zł	krótkoterminowe	długoterminowe	
Stan na 31.12.2012	 	 	 	 	 	 	
ING Bank S.A. - obrotowy	PLN	15-02-2013	 	1.292 	1.292 	 	
ING Bank S.A.	EUR	15-02-2014	817 	3.342 	2.232 	1.110 	
DZ Bank Polska S.A. linia	PLN	30-06-2013	 	1.469 	1.469 	 	
DZ Bank Polska S.A.	EUR	28-02-2015	1.950 	7.972 	3.532 	4.440 	
DZ Bank Polska S.A. inwestycyjny	EUR	31-12-2017	2.381 	9.734 	1.947 	7.787 	
Pożyczka FOŚ	PLN	16-11-2014	 	177 	89 	88 	
BOŚ Kredyt w rachunku bieżącym	PLN	31-10-2013	 	5.162 	5.162 	 	
BOŚ Kredyt w rachunku kredytowym	EUR	16-12-2013	272 	1.112 	1.112 	 	
BOŚ Kredyt w rachunku kredytowym	EUR	31-10-2014	1.294 	5.291 	2.886 	2.405 	
DZ Bank Polska S.A. - Kredyty w rachunku bieżącym	EUR	31-12-2017	699 	2.859 	572 	2.287 	
DZ Bank Polska S.A. - Kredyty w rachunku kredytowym	EUR	28-02-2014	73 	299 	239 	60 	
DZ Bank Polska S.A. - Kredyty w rachunku kredytowym	PLN	30-06-2013	 	1.995 	1.995 	 	
DZ Bank Polska S.A. - Kredyty w rachunku kredytowym	PLN	28-02-2014	 	513 	410 	103 	
BNP - Kredyty w rachunku kredytowym	EUR	28-11-2017	277 	1.133 	 	1.133 	
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne razem wg stanu na dzień 31.12.2012	42.350 	22.937 	19.413 	
Stan na 31.12.2011	 	 	 	 	 	 	
ING Bank S.A. - obrotowy	PLN	15-02-2013	 	2.399 	2.399 	 	
ING Bank S.A.	EUR	15-02-2014	1.364 	6.024 	2.208 	3.816 	
DZ Bank Polska S.A.	EUR	28-02-2014	2.600 	11.483 	2.862 	8.621 	
DZ Bank Polska S.A. inwestycyjny	EUR	31-12-2017	2.857 	12.618 	2.103 	10.515 	
Pożyczka FOŚ	PLN	30-11-2014	266 	267 	90 	177 	
BOŚ Kredyt w rachunku bieżącym	PLN	02-11-2012	 	1.974 	1.974 	 	
BOŚ Kredyt w rachunku kredytowym	EUR	16-12-2013	602 	2.659 	1.458 	1.201 	
BOŚ Kredyt w rachunku kredytowym	EUR	31-10-2014	2.000 	8.834 	3.118 	5.716 	
DZ - Bank Polska S.A. Kredyty w rachunku bieżącym	EUR	31-12-2017	874 	3.861 	772 	3.089 	
DZ - Bank Polska S.A. Kredyty w rachunku kredytowym	EUR	28-02-2014	147 	647 	324 	323 	
DZ - Bank Polska S.A. Kredyty w rachunku kredytowym	PLN	14-06-2012	 	1.698 	1.698 	-   	
DZ - Bank Polska S.A. Kredyty w rachunku kredytowym	PLN	28-02-2014	 	923 	410 	513 	
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne razem wg stanu na dzień 31.12.2011	53.387 	19.416 	33.971 	

9.6.	Zabezpieczenie spłaty zobowiązań
Zaciągnięte przez Grupę Kapitałową zobowiązania z tytułu kredytów, pożyczek, innych instrumentów dłużnych oraz z tytułu leasingu finansowego objęte są następującymi zabezpieczeniami spłaty (według stanu na dzień bilansowy):
•	hipoteka umowna na nieruchomościach na kwotę 74.451 tys. zł (2011 rok: 49.288 tys. zł),
•	hipoteka kaucyjna na nieruchomościach do kwoty 26.411 tys. zł (2011 rok: 24.719 tys. zł),
•	zastaw rejestrowy na maszynach i urządzeniach do kwoty 18.525 tys. zł (2011 rok: 19.400 tys. zł),
•	zastaw na posiadanych udziałach oraz akcjach spółek do kwoty 0 tys. zł (2011 rok: 0 tys. zł),
•	zastaw rejestrowy na zapasach oraz umowy przewłaszczenia zapasów łącznie do kwoty 10.500 tys. zł (2011 rok: 4.000 tys. zł),
•	cesja wierzytelności do kwoty 12.000 tys. zł (2011 rok: 13.000 tys. zł)
•	weksle z deklaracją wekslową  do kwoty 31.347 tys. zł (2011 rok: 16.367 tys. zł),
•	przewłaszczenie środków trwałych do kwoty 0 tys. zł (2011 rok: 0 tys. zł),
•	oświadczenie o poddaniu się egzekucji,
•	pełnomocnictwo do dysponowania obecnymi i przyszłymi wpływami na rachunek bankowy.

Aktywa Grupy Kapitałowej (w wartości bilansowej) stanowiły zabezpieczenie spłaty zobowiązań:

 	31.12.2012	31.12.2011	
Wartości niematerialne			
Rzeczowe aktywa trwałe, w tym w leasingu	72.075 	70.748 	
Aktywa finansowe (inne niż należności)			
Zapasy	10.901 	3.379 	
Należności z tytułu dostaw i usług i inne	16.885 	14.774 	
Środki pieniężne			
Wartość bilansowa aktywów stanowiących zabezpieczenie razem	99.861 	88.901 	

Poza wyżej wymienionymi formami zabezpieczeń spłaty, umowy kredytowe nakładają na Grupę Kapitałową dodatkowe wymogi, jakie muszą być spełnione przez okres kredytowania:
•	zapewnienie utrzymania określonych wskaźników finansowych tj. 
- IBD/EBITDA na poziomie nie wyższym niż 3,5,
- wskaźnik kapitałowy – stosunek kapitałów własnych do aktywów ogółem na poziomie nie niższym niż 40%.

Powyższe wskaźniki finansowe zostały spełnione.

9.7.	Pozostałe informacje dotyczące instrumentów finansowych

9.7.1.	Informacja o wartości godziwej instrumentów finansowych
Porównanie wartości bilansowej aktywów oraz zobowiązań finansowych z ich wartością godziwą przedstawia się następująco:

Klasa instrumentu finansowego	Nota nr	31.12.2012	31.12.2011	
		Wartość godziwa	Wartość bilansowa	Wartość godziwa	Wartość bilansowa	
Aktywa:		 	 	 	 	
Pożyczki	9.2	15 	15 			
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe	12	39.274 	39.274 	35.065 	35.065 	
Pochodne instrumenty finansowe	9.3					
Papiery dłużne	9.4			2.904 	2.904 	
Akcje spółek notowanych	9.4					
Udziały, akcje spółek nienotowanych*	9.4	152 	152 	152 	152 	
Jednostki funduszy inwestycyjnych	9.4					
Pozostałe klasy pozostałych aktywów finansowych	9.4					
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	13	19.684 	19.684 	12.703 	12.703 	
Zobowiązania:						
Kredyty w rachunku kredytowym	9.5	32.255 	32.255 	47.049 	47.049 	
Kredyty w rachunku bieżącym	9.5	9.918 	9.918 	6.071 	6.071 	
Pożyczki	9.5	177 	177 	267 	267 	
Dłużne papiery wartościowe	9.5					
Leasing finansowy	7	1.475 	1.475 	2.322 	2.322 	
Pochodne instrumenty finansowe	9.3			604 	604 	
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe	18	23.743 	23.743 	22.928 	22.928 	
*Pozycja nie obejmuje udziałów i akcji wycenianych w cenie nabycia, ze względu na brak możliwości wiarygodnego określenia wartości godziwej

Wartość godziwa definiowana jest jako kwota, za jaką na warunkach rynkowych dany składnik aktywów mógłby zostać wymieniony, a zobowiązanie wykonane, pomiędzy dobrze poinformowanymi, zainteresowanymi i niepowiązanymi stronami. W przypadku instrumentów finansowych, dla których istnieje aktywny rynek, ich wartość godziwą ustala się na podstawie parametrów pochodzących z aktywnego rynku (ceny sprzedaży i zakupu). W przypadku instrumentów finansowych, dla których nie istnieje aktywny rynek, wartość godziwa ustalana jest na podstawie technik wyceny, przy czym jako dane wejściowe modelu w maksymalnym stopniu wykorzystywane są zmienne pochodzące z aktywnych rynków (kursy walutowe, stopy procentowe itd.). 

W odniesieniu do aktywów oraz zobowiązań finansowych, które zgodnie z polityką rachunkowości Grupy ujęto w skonsolidowanym bilansie w wartości godziwej, dodatkowe informacje o metodach wyceny oraz poziomach wartości godziwej zaprezentowano poniżej w nocie nr 9.7.2.

Wartość godziwą aktywów oraz zobowiązań finansowych, które zgodnie z polityką rachunkowości Grupa Kapitałowa ujmuje w bilansie według zamortyzowanego kosztu, a dla których nie istnieje aktywny rynek, ustalono na potrzeby sporządzenia noty jako wartość bieżącą przyszłych przepływów pieniężnych, zdyskontowanych rynkową stopą procentową.

Grupa Kapitałowa nie dokonywała wyceny wartości godziwej należności oraz zobowiązań z tytułu dostaw i usług – ich wartość bilansowa uznawana jest przez Grupę za rozsądne przybliżenie wartości godziwej.

9.7.2.	Przekwalifikowanie

Grupa Kapitałowa nie dokonała przekwalifikowania składników aktywów finansowych, które spowodowałoby zmianę zasad wyceny tych aktywów pomiędzy wartością godziwą a ceną nabycia lub metodą zamortyzowanego kosztu.

9.7.3.	Wyłączenie z bilansu

Na dzień 31.12.2012 Grupa Kapitałowa nie posiadała aktywów finansowych, których przeniesienia nie kwalifikują się do wyłączenia z bilansu. Grupa nie jest stroną umów przenoszących prawa i zobowiązania do posiadanych aktywów i zobowiązań finansowych w postaci cesji należności, przelewu wierzytelności, przejęcia długu itp., umów cywilnoprawnych kwalifikujące się i niekwalifikujące się do zaprzestania ujmowania w sprawozdaniu finansowym.

10.	Aktywa oraz rezerwa na podatek odroczony

Aktywa oraz rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego w następujący sposób wpływa na skonsolidowane sprawozdanie finansowe:

 	Nota nr	31.12.2012	31.12.2011	
Saldo na początek okresu:	 			
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	 	72 	   	
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	 	7.984 	7.964 	
Podatek odroczony per saldo na początek okresu	 	(7.912)	(7.964)	
Zmiana stanu w okresie wpływająca na:	 	 	 	
Rachunek zysków i strat (+/-)	23	(312)	1.122 	
Inne całkowite dochody (+/-)	15	(684)	(739)	
Rozliczenie połączenia jednostek gospodarczych	2		(331)	
Pozostałe (w tym różnice kursowe netto z przeliczenia)	 		   	
Podatek odroczony per saldo na koniec okresu, w tym:	 	(8.908)	(7.912)	
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	 			
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	 	8.908 	7.912 	

Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego:

Tytuły różnic przejściowych	Saldo na początek okresu	Zmiana stanu:	Różnice kursowe netto z przeliczenia	Saldo na koniec okresu	
		rachunek zysków i strat	inne dochody całkowite	rozliczenie połączenia			
Stan na 31.12.2012	 	 	 	 	 	 	
Aktywa:	 	 	 	 	 	 	
Wartości niematerialne	67 	(7)				60 	
Rzeczowe aktywa trwałe	10.089 	(422)				9.667 	
Nieruchomości inwestycyjne	448 	   				448 	
Pochodne instrumenty finansowe						   	
Zapasy	(1.100)	462 				(638)	
Należności z tytułu dostaw i usług	(11)	(74)				(85)	
Kontrakty budowlane						   	
Inne aktywa	495 	6 				501 	
Zobowiązania:						   	
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	(54)	(79)				(133)	
Rezerwy na świadczenia pracownicze	(678)	82 				(596)	
Pozostałe rezerwy	(644)	77 				(567)	
Pochodne instrumenty finansowe	(191)	147 	44 			   	
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	7 	(4)	   			3 	
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	(228)	   	526 			298 	
Inne zobowiązania	(551)	238 	   			(313)	
Inne:						   	
Podatek odroczony od PWUG	198 					198 	
Podatek odroczony od wyceny nieruchomości inwestycyjnej	65 					65 	
Nierozliczone straty podatkowe						   	
Razem	7.912 	426 	570 			8.908 	
Stan na 31.12.2011	 	 	 	 	 	 	
Aktywa:	 	 	 	 	 	 	
Wartości niematerialne	68 	(1)	   	   	   	67 	
Rzeczowe aktywa trwałe	8.759 	11 	1.319 	   	   	10.089 	
Nieruchomości inwestycyjne	448 	   	   	   	   	448 	
Pochodne instrumenty finansowe	13 	(13)	   	   	   	   	
Zapasy	(176)	(604)	(283)	(37)	   	(1.100)	
Należności z tytułu dostaw i usług	(141)	133 	   	(3)	   	(11)	
Kontrakty budowlane	   	   	   	   	   	   	
Inne aktywa	(26)	48 	   	473 	   	495 	
Zobowiązania:	   	   	   	   	   	   	
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	(50)	28 	   	(32)	   	(54)	
Rezerwy na świadczenia pracownicze	(509)	(21)	(78)	(70)	   	(678)	
Pozostałe rezerwy	(72)	(572)	   	   	   	(644)	
Pochodne instrumenty finansowe	48 	(177)	(62)	   	   	(191)	
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	3 	4 	   	   	   	7 	
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	(2)	(69)	(157)	   	   	(228)	
Inne zobowiązania	(551)	   	   	   	   	(551)	
Inne:	   	   	   	   	   	   	
Podatek odroczony od PWUG	198 	   	   	   	   	198 	
Podatek odroczony od wyceny nieruchomości inwestycyjnej	65 	   	   	   	   	65 	
Nierozliczone straty podatkowe	(111)	111 	   	   	   	   	
Razem	7.964 	(1.122)	739 	331 	   	7.912 	

Podatek dochodowy odnoszący się do każdej pozycji innych całkowitych dochodów przedstawia się następująco:

 	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
	Brutto	Podatek	Netto	Brutto	Podatek	Netto	
Inne całkowite dochody:	 	 	 	 	 	 	
Przeszacowanie środków trwałych							
 							
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży:							
- dochody (straty) ujęte w okresie w innych dochodach
całkowitych							
- kwoty przeniesione do wyniku finansowego							
 							
Instrumenty zabezpieczające przepływy środków
pieniężnych:							
- dochody (straty) ujęte w okresie w innych dochodach
całkowitych	3.864 	-   	3.864 	(1.944)	   	(1.944)	
- kwoty przeniesione do wyniku finansowego	-   	685 	(685)		(219)	219 	
- kwoty ujęte w wartości początkowej pozycji
zabezpieczanych							
 							
Inne całkowite dochody							
Różnice kursowe przeniesione do wyniku finansowego –
sprzedaż jednostek zagranicznych							
 							
Udział w innych dochodach całkowitych jednostek
wycenianych metodą praw własności							
Razem	3.864 	685 	3.179 	(1.944)	(219)	(1.725)	

11.	Zapasy

W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej ujęte są następujące pozycje zapasów:

 	31.12.2012	31.12.2011	
Materiały	9.313 	8.590 	
Półprodukty i produkcja w toku	11.227 	11.027 	
Wyroby gotowe	12.930 	13.371 	
Towary	2.652 	1.119 	
Wartość bilansowa zapasów razem	36.122 	34.107 	

W 2012 roku Grupa Kapitałowa ujęła w działalności operacyjnej skonsolidowanego rachunku zysków i strat koszty sprzedanych zapasów oraz nieprzypisane pośrednie koszty produkcji łącznie w kwocie 209.178 tys. zł (2011 rok: 181.130 tys. zł).

Odpisy aktualizujące wartość zapasów, które w 2012 roku obciążyły pozostałe koszty operacyjne skonsolidowanego rachunku zysków i strat wyniosły 963 tys. zł (2011 rok: 1.193 tys. zł). Grupa dokonała również odwrócenia odpisów aktualizujących na kwotę 3.131 tys. zł (2011 rok: 885 tys. zł). Kwota odwróconych odpisów została ujęta jako zmniejszenie pozostałych kosztów operacyjnych (patrz nota nr 21). 

Na dzień 31.12.2012 zapasy o wartości bilansowej 10.901 tys. zł (2011 rok: 3.379 tys. zł) stanowiły zabezpieczenie zobowiązań Grupy. Informację o zabezpieczeniach zobowiązań zaprezentowano w nocie nr 9.6.

12.	Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności, ujmowane przez Grupę w ramach klasy należności i pożyczek (patrz nota nr 9.2) przedstawiają się następująco:

Należności krótkoterminowe:

 	31.12.2012	31.12.2011	
Aktywa finansowe (MSR 39):	 	 	
Należności z tytułu dostaw i usług	39.878 	35.017 	
Odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług (-)	(606)	(337)	
Należności z tytułu dostaw i usług netto	39.272 	34.680 	
Należności ze sprzedaży aktywów trwałych			
Kwoty zatrzymane (kaucje) z tytułu umów o usługę budowlaną			
Kaucje wpłacone z innych tytułów		 	
Inne należności	2 	385 	
Odpisy aktualizujące wartość pozostałych należności finansowych(-)			
Pozostałe należności finansowe netto	2 	385 	
Należności finansowe	39.274 	35.065 	
Aktywa niefinansowe (poza MSR 39):			
Należności z tytułu podatków i innych świadczeń	4.134 	4.095 	
Przedpłaty i zaliczki	136 	80 	
Pozostałe należności niefinansowe	33 	45 	
Odpisy aktualizujące wartość należności niefinansowych (-)	(75)	(143)	
Należności niefinansowe	4.228 	4.077 	
Należności krótkoterminowe razem	43.502 	39.142 	

Wartość bilansowa należności z tytułu dostaw i usług uznawana jest przez Grupę za rozsądne przybliżenie wartości godziwej (patrz nota nr 9.7).

Grupa Kapitałowa dokonała oceny należności ze względu na utratę ich wartości zgodnie ze stosowaną polityką rachunkowości (patrz podpunkt c) w punkcie „Podstawa sporządzenia oraz zasady rachunkowości”). Odpisy aktualizujące wartość należności, które w 2012 roku obciążyły pozostałe koszty operacyjne skonsolidowanego rachunku zysków i strat wyniosły:
•	w odniesieniu do krótkoterminowych należności finansowych - 643 tys. zł (2011 rok: 356 tys. zł).

Zmiany odpisów aktualizujących wartość należności w okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym prezentują poniższe tabele:
Odpisy aktualizujące wartość krótkoterminowych należności finansowych (tj. należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności finansowych):

 	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
Stan na początek okresu	480 	1.181 	
Odpisy ujęte jako koszt w okresie	643 	356 	
Odpisy odwrócone ujęte jako przychód w okresie (-)	(320)	(313)	
Odpisy wykorzystane (-)	(92)	(830)	
Inne zmiany (różnice kursowe netto z przeliczenia)	(30)	86 	
Stan na koniec okresu	681 	480 	

Dalsza analiza ryzyka kredytowego należności, w tym analiza wieku należności zaległych nie objętych odpisem aktualizującym, została przedstawiona w nocie nr 28.

Na dzień 31.12.2012 należności o wartości bilansowej 17.000 tys. zł (2011 rok: 14.000 tys. zł) stanowiły zabezpieczenie zobowiązań Grupy. Informację o zabezpieczeniach zobowiązań zaprezentowano w nocie nr 9.6.

13.	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

 	31.12.2012	31.12.2011	
Środki pieniężne na rachunkach bankowych prowadzonych w zł	2.255 	905 	
Środki pieniężne na rachunkach bankowych walutowych	6.644 	4.015 	
Środki pieniężne w kasie	82 	48 	
Depozyty krótkoterminowe	10.611 	7.484 	
Inne	92 	251 	
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty razem	19.684 	12.703 	

Grupa Kapitałowa dla celów sporządzenia skonsolidowanego rachunku przepływów pieniężnych klasyfikuje środki pieniężne w sposób przyjęty do prezentacji w bilansie. Wartościowe uzgodnienie środków pieniężnych wykazanych w bilansie oraz rachunku przepływów przedstawiono w nocie nr 25.

14.	Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży oraz działalność zaniechana

W roku 2012 i 2011 Grupa nie wykazała działalności zaniechanej.

15.	Kapitał własny
15.1.	Kapitał podstawowy
Na dzień 31.12.2011 kapitał podstawowy Spółki dominującej wynosił 981 tys. zł (2011 rok: 981 tys. zł) i dzielił się na 4.904.150 akcji (2011 rok: 4.904.150 akcji) o wartości nominalnej 0,20 zł każda. 
Wszystkie akcje zostały w pełni opłacone. Wszystkie akcje w równym stopniu uczestniczą w podziale dywidendy oraz każda akcja daje prawo do jednego głosu na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy. Wszystkie akcje w równym stopniu uczestniczą w podziale dywidendy oraz każda akcja daje prawo do jednego głosu na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy.

Zmiany liczby akcji w okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym wynikają z następujących transakcji z właścicielami:

 	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
Akcje wyemitowane i w pełni opłacone:	 	 	
Liczba akcji na początek okresu	4.904.150 	4.904.150 	
Emisja akcji w związku z realizacją opcji (program płatności akcjami)	 		
Emisja akcji	 		
Umorzenie akcji (-)	 	 	
Liczba akcji na koniec okresu	4.904.150 	4.904.150 	

Na dzień bilansowy akcje Spółki dominującej nie pozostawały w jej posiadaniu, ani też w posiadaniu jednostek zależnych i stowarzyszonych.

Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu na dzień sporządzenia sprawozdania.

Akcjonariusz	Liczba posiadanych
akcji (szt.)	Liczba głosów na WZA	Udział w ogólnej liczbie
głosów na WZA	
Jan Jurczyk	410.876	410.876	8%	
Maciej Jurczyk	406.770	406.770	8%	
Tomasz Jurczyk	406.770	406.770	8%	
Zygmunt Mrożek	391.000	391.000	8%	
Generali OFE	374.496	374.496	8%	
ING OFE	287.139	287.139	6%	

15.2.	Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej
W 2012 roku Spółka dominująca nie przeprowadziła emisji akcji.

15.3.	Pozostałe kapitały

 	Kapitał z wyceny programów płatności akcjami/umorzenie akcji spółki zależnej	Skumulowane inne dochody całkowite wg tytułów:	Pozostałe kapitały
razem	
		Przeszacow. RzAT	Aktywa fin. dostępne do sprzedaży	Instrumenty zabezp. przepł. pien.	Różnice kursowe z przeliczenia	Udział w innych doch. całk. jedn. wyc. MPW	Inne dochody całkowite
razem		
Saldo na dzień 31.12.2010 roku		1.121 		93 			1.214 	1.214 	
Wycena opcji (program płatności akcjami)	(400)	 	 	 	 	 		(400)	
Emisja akcji w związku z realizacją opcji (przeniesienie do
kapitału ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej)	 	 	 	 	 	 		   	
Inne całkowite dochody za okres od 01.01 do 31.12.2008 roku	 	 	 	(1.970)	 	 	(1.970)	(1.970)	
Podatek dochodowy odnoszący się do składników innych
dochodów całkowitych	 	 	 	219 	 	 	219 	219 	
Przeniesienie do zysków zatrzymanych (sprzedaż
przeszacowanych środków trwałych)	 	 	 	 	 	 	   	   	
Saldo na dzień 31.12.2011 roku	(400)	1.121 	   	(1.658)			(537)	(937)	
Umorzenie akcji spółki zależnej	 	 	 	 	 	 	-   	-   	
Emisja akcji w związku z realizacją opcji (przeniesienie do
kapitału ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej)	 	 	 	 	 	 	-   	-   	
Inne całkowite dochody za okres od 01.01 do 31.12.2009 roku	 	 	 	3.864 	 	 	3.864 	3.864 	
Podatek dochodowy odnoszący się do składników innych
dochodów całkowitych	 	 	 	(685)	 	 	(685)	(685)	
Przeniesienie do zysków zatrzymanych (sprzedaż
przeszacowanych środków trwałych)	 	 	 	 	 	 	-   	-   	
Saldo na dzień 31.12.2012 roku	(400)	1.121 	-   	1.521 	-   	-   	2.642 	2.242 	

15.4.	Programy płatności akcjami
Na dzień 31 grudnia 2012 roku Grupa nie posiadała programów płatności akcjami.

15.5.	Udziały niedające kontroli
Prezentowane w kapitale własnym Grupy udziały niedające kontroli odnoszą się do następujących jednostek zależnych:

 	31.12.2012	31.12.2011	
Jednostka zależna Armak sp. z o.o.	1.842	1.622	
Udziały niedające kontroli razem	1.842	1.622	

W okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym wartość udziałów niedających kontroli uległa zmianie z tytułu transakcji wpływających na strukturę Grupy oraz z tytułu rozliczenia dochodów całkowitych w części przypadającej na mniejszość, co prezentuje poniższa tabela:

 	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
Saldo na początek okresu	1.622 	4.632	
Zmiana struktury Grupy (transakcje z mniejszością):	 		
Połączenie jednostek gospodarczych - początkowe ustalenie
udziałów niedających kontroli (+)	 		
Sprzedaż jednostek zależnych poza Grupę – rozliczenie
udziałów niedających kontroli (-)	 		
Nabycie przez Grupę udziałów niedających kontroli (-)	 	(4.632)	
Sprzedaż przez Grupę kapitałów jednostek zależnych na rzecz
mniejszości, bez utraty kontroli (+)	 		
Dochody całkowite:	 		
Zysk (strata) netto za okres (+/-)	220 	1.622	
Inne całkowite dochody za okres (po opodatkowaniu) (+/-)	 		
Inne zmiany	 		
Saldo udziałów niedających kontroli na koniec okresu	1.842 	1.622	

16.	Świadczenia pracownicze
16.1.	Koszty świadczeń pracowniczych
 	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
Koszty wynagrodzeń	41.317 	35.104 	
Koszty ubezpieczeń społecznych	7.997 	6.213 	
Koszty programów płatności akcjami	   	 	
Koszty przyszłych świadczeń (rezerwy na nagrody
jubileuszowe, odprawy emerytalne)	(8)	(152)	
Koszty świadczeń pracowniczych razem	49.306 	41.165 	

16.2.	Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych
Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych ujęte w skonsolidowanym bilansie obejmują:

 	Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe	Zobowiązania i rezerwy długoterminowe	
	31.12.2012	31.12.2011	31.12.2012	31.12.2011	
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze:		 		 	
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń	2.133 	1.846 			
Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń
społecznych	2.571 	2.121 			
Rezerwy na niewykorzystane urlopy	   	346 			
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze	4.704 	4.313 			
Inne długoterminowe świadczenia
pracownicze:	 	 	 		
Rezerwy na nagrody jubileuszowe	448 	456 	1.141 	1.340 	
Rezerwy na odprawy emerytalne	95 	111 	1.278 	1.321 	
Pozostałe rezerwy					
Inne długoterminowe świadczenia
pracownicze	543 	567 	2.419 	2.661 	
Zobowiązania i rezerwy z tytułu
świadczeń pracowniczych razem	5.247 	4.880 	2.419 	2.661 	

Na zmianę stanu innych długoterminowych świadczeń pracowniczych wpływ miały następujące pozycje:

 	Rezerwy na inne długoterminowe świadczenia pracownicze	
	nagrody jubileuszowe	odprawy emerytalne	pozostałe	razem	
 za okres od 01.01 do 31.12.2012 roku	 	 	 	 	
Stan na początek okresu	1.870 	1.442 		3.312 	
Zmiany ujęte w rachunku zysków i strat:					
Koszty bieżącego i przeszłego zatrudnienia	(282)	(68)		(350)	
Koszty odsetek					
Zyski (-) lub straty (+) aktuarialne					
Zmiany bez wpływu na rachunek zysków i strat:					
Wypłacone świadczenia (-)					
Zwiększenie przez połączenie jednostek gospodarczych					
Pozostałe zmiany (różnice kursowe netto z przeliczenia)					
Wartość bieżąca rezerw na dzień 31.12.2012 roku	1.588 	1.374 	   	2.962 	
 za okres od 01.01 do 31.12.2011 roku	 	 		 	
Stan na początek okresu	1.667 	952 		2.619 	
Zmiany ujęte w rachunku zysków i strat:				 	
Koszty bieżącego i przeszłego zatrudnienia	(280)	137 		(143)	
Koszty odsetek					
Zyski (-) lub straty (+) aktuarialne					
Zmiany bez wpływu na rachunek zysków i strat:					
Wypłacone świadczenia (-)					
Zwiększenie przez połączenie jednostek gospodarczych					
Pozostałe zmiany (różnice kursowe netto z przeliczenia)	409 	343 		752 	
Wartość bieżąca rezerw na dzień 31.12.2011 roku	1.796 	1.432 		3.228 	

Wartość bieżącą rezerw ujęto w oparciu o wycenę sporządzoną przez niezależnego aktuariusza, który przyjął przy wycenie świadczeń następujące założenia (patrz również punkt dotyczący niepewności szacunków - podpunkt c) w punkcie „Podstawa sporządzenia oraz zasady rachunkowości”):
 	31.12.2012	31.12.2011	
Stopa dyskonta	4,25%	5,89%	
Przewidywany wskaźnik wzrostu wynagrodzeń	2,5%	2,5%	

17.	Pozostałe rezerwy

Wartość rezerw ujętych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym oraz ich zmiany w poszczególnych okresach przedstawiały się następująco:

 	Rezerwy krótkoterminowe	Rezerwy długoterminowe	
	31.12.2012	31.12.2011	31.12.2012	31.12.2011	
Rezerwy na sprawy sądowe	1.927	1.927 	 	 	
Rezerwy na straty z umów budowlanych		 	 	 	
Rezerwy na koszty restrukturyzacji		 	 	 	
Inne rezerwy		 	 	 	
Pozostałe rezerwy razem	1.927	1.927 			

 	Rezerwy na:	
	sprawy sądowe	straty z umów budowlanych	koszty restrukturyzacji	inne	razem	
 za okres od 01.01 do 31.12.2012 roku	 	 	 	 	 	
Stan na początek okresu	1.927 				1.927 	
Zwiększenie rezerw ujęte jako koszt w okresie						
Rozwiązanie rezerw ujęte jako przychód w
okresie (-)						
Wykorzystanie rezerw (-)						
Zwiększenie przez połączenie jednostek
gospodarczych						
Pozostałe zmiany (różnice kursowe netto z
przeliczenia)						
Stan rezerw na dzień 31.12.2012 roku	1.927 				1.927 	
 za okres od 01.01 do 31.12.2011 roku	 				 	
Stan na początek okresu	1.927 				1.927 	
Zwiększenie rezerw ujęte jako koszt w okresie						
Rozwiązanie rezerw ujęte jako przychód w
okresie (-)						
Wykorzystanie rezerw (-)						
Zwiększenie przez połączenie jednostek
gospodarczych						
Pozostałe zmiany (różnice kursowe netto z
przeliczenia)						
Stan rezerw na dzień 31.12.2011 roku	1.927 				1.927 	

18.	Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania (patrz również nota nr 9) przedstawiają się następująco:

Zobowiązania krótkoterminowe:
 	31.12.2012	31.12.2011	
Zobowiązania finansowe (MSR 39):	 	 	
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	22.742 	22.891 	
Zobowiązania z tytułu zakupu aktywów trwałych	819 	   	
Inne zobowiązania finansowe	182 	37 	
Zobowiązania finansowe	23.743 	22.928 	
Zobowiązania niefinansowe (poza MSR 39):	 	 	
Zobowiązania z tytułu podatków i innych świadczeń	362 	362 	
Przedpłaty i zaliczki otrzymane na dostawy	444 	6 	
Zobowiązania z tytułu umów o usługę budowlaną			
Zaliczki otrzymane na usługi budowlane			
Inne zobowiązania niefinansowe	405 	1.010 	
Zobowiązania niefinansowe	1.211 	1.378 	
Zobowiązania krótkoterminowe razem	24.954 	24.306 	

Wartość bilansowa zobowiązań z tytułu dostaw i usług uznawana jest przez Grupę za rozsądne przybliżenie wartości godziwej (patrz nota nr 9.7).

19.	Rozliczenia międzyokresowe

 	Rozliczenia krótkoterminowe	Rozliczenia długoterminowe	
	31.12.2012	31.12.2011	31.12.2012	31.12.2011	
Aktywa - rozliczenia międzyokresowe:		 	 	 	
Czynsze najmu				 	
Inne koszty opłacone z góry	454 	650 	 	 	
Aktywa - rozliczenia międzyokresowe razem	454 	650 			
Pasywa - rozliczenia międzyokresowe:	 	 	 	 	
Dotacje otrzymane	3.102 	1.138 		 	
Przychody przyszłych okresów	507 	164 	 	 	
Inne rozliczenia	2.773 	2.748 	 	 	
Pasywa - rozliczenia międzyokresowe razem	6.382 	4.050 			

20.	Umowy o usługę budowlaną

Nie wystąpiły

21.	Przychody i koszty operacyjne
21.1.	Koszty według rodzaju
 	Nota	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
Amortyzacja	5,6	8.833 	7.257 	
Świadczenia pracownicze	16	55.777 	43.597 	
Zużycie materiałów i energii		137.881 	126.478 	
Usługi obce		27.535 	24.071 	
Podatki i opłaty		3.411 	3.097 	
Koszty prac badawczych i rozwojowych nieujęte w wartościach niematerialnych	5			
Pozostałe koszty rodzajowe		2.896 	2.287 	
Koszty według rodzaju razem		236.333 	206.787 	
Wartość sprzedanych towarów i materiałów		15.438 	12.656 	
Zmiana stanu produktów, produkcji w toku (+/-)		(32)	(2.693)	
Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby (-)		(3.622)	(1.508)	
Koszt własny sprzedaży, koszty sprzedaży oraz koszty ogólnego zarządu		248.117 	215.242 	

21.2.	Pozostałe przychody operacyjne
 	Nota	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	 	136 	157 	
Wycena nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwej	8			
Odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości środków trwałych i wartości niematerialnych	5,6			
Odwrócenie odpisów aktualizujących wartość należności finansowych	12	85 		
Odwrócenie odpisów aktualizujących wartość należności niefinansowych	 	50 	154 	
Odwrócenie odpisów aktualizujących wartość zapasów	11	309 		
Rozwiązanie niewykorzystanych rezerw	17	281 		
Otrzymane kary i odszkodowania	 	162 	76 	
Dotacje otrzymane	19	528 	47 	
Otrzymane darowizny	 	19 	-   	
Uzysk złomu	 	53 	5 	
Zwrot podatku od nieruchomości	 	271 		
Wpływy ze sprzedaży należności	 	93 		
Zwrot kosztów sadowych	 	23 		
Przychody z najmu	 	62 	   	
Inne przychody	 	152 	19 	
Pozostałe przychody operacyjne razem		2.224 	458 	

21.3.	Pozostałe koszty operacyjne
 	Nota	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	 	67 	2 	
Wycena nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwej	8			
Odpisy z tytułu utraty wartości firmy	4			
Odpisy z tytułu utraty wartości środków trwałych i wartości niematerialnych	5,6	154 	   	
Odpisy aktualizujące wartość należności finansowych	12	295 	30 	
Odpisy aktualizujące wartość należności niefinansowych	 	58 	   	
Odpisy aktualizujące wartość zapasów	11	752 	1.019 	
Odwrócenie odpisów aktualizujących wartość zapasów (-)	11			
Utworzenie rezerw	17			
Zapłacone kary i odszkodowania	 	   	253 	
Koszty usuwania braków i złomowania	 	562 	301 	
Likwidacja środków trwałych	 	56 	148 	
Przekazane darowizny	 	155 	81 	
Bonus za obrót	 			
Koszty przenoszenia zakładu armatury	 		110 	
Przecena zapasów	 		164 	
Spisane należności	 	18 	48 	
Zaniechane inwestycje	 	26 		
Koszty sądowe	 	6 		
Inne koszty	 	91 	39 	
Pozostałe koszty operacyjne razem		2.240	2.195 	

22.	Przychody i koszty finansowe
22.1.	Przychody finansowe
 	Nota	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
Przychody z odsetek dotyczące instrumentów finansowych
niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy:	 		 	
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty (lokaty)	13	4 	113 	
Pożyczki i należności	9.2,12	336 	105 	
Dłużne papiery wartościowe utrzymywane do terminu wymagalności	9.4			
Przychody z odsetek dotyczące instrumentów finansowych niewycenianych
w wartości godziwej przez wynik finansowy	 	340 	218 	
Zyski z wyceny oraz realizacji instrumentów finansowych
wycenianych w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat:	 		 	
Instrumenty pochodne handlowe	9.3			
Instrumenty pochodne zabezpieczające	9.3			
Akcje spółek notowanych	9.4			
Dłużne papiery wartościowe	9.4	34		
Jednostki funduszy inwestycyjnych	9.4			
Zyski z wyceny oraz realizacji instrumentów finansowych wycenianych w
wartości godziwej przez rachunek zysków i strat		34		
Zyski (straty) (+/-) z tytułu różnic kursowych:			 	
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	13	   	16 	
Pożyczki i należności	9.2,12	84 	1.990 	
Zobowiązania finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu	7, 9.5,18	   	   	
Zyski (straty) (+/-) z tytułu różnic kursowych		84 	2.006 	
Zyski z aktywów dostępnych do sprzedaży przeniesione z kapitału	9.4			
Dywidendy z aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży				
Odwrócenie odpisów aktualizujących wartość należności i pożyczek	9.2,12			
Odwrócenie odpisów aktualizujących wartość inwestycji utrzymywanych do
terminu wymagalności	9.4			
Odsetki od aktywów finansowych objętych odpisem aktualizującym	9.2,12			
Inne przychody finansowe		569 	   	
Przychody finansowe razem		1.027 	2.224 	

Grupa nie posiada aktywów oraz zobowiązań finansowych z kategorii wyznaczonych przy początkowym ujęciu jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy. Wykazane zyski oraz straty z wyceny oraz realizacji instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat odnoszą się w całości do instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu. 

22.2.	Koszty finansowe
 	Nota	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
Koszty odsetek dotyczące instrumentów finansowych
niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy:			 	
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	7	143 	207 	
Kredyty w rachunku kredytowym	9.5	1.156 	1.871 	
Kredyty w rachunku bieżącym	9.5	430 	271 	
Pożyczki	9.5	8 	6 	
Dłużne papiery wartościowe	9.5			
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	18	200 	196 	
Koszty odsetek dotyczące instrumentów finansowych niewycenianych w
wartości godziwej przez wynik finansowy		1.937 	2.551 	
Straty z wyceny oraz realizacji instrumentów finansowych
wycenianych w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat:			 	
Instrumenty pochodne handlowe	9.3	   		
Instrumenty pochodne zabezpieczające	9.3	(442)		
Akcje spółek notowanych	9.4			
Dłużne papiery wartościowe	9.4			
Jednostki funduszy inwestycyjnych	9.4			
Straty z wyceny oraz realizacji instrumentów finansowych wycenianych w
wartości godziwej przez rachunek zysków i strat		(442)		
(Zyski) straty (-/+) z tytułu różnic kursowych:		 		
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	13	   		
Pożyczki i należności	9.2,12	970 		
Zobowiązania finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu	7, 9.5,18	   		
(Zyski) straty (-/+) z tytułu różnic kursowych		970 		
Straty z aktywów dostępnych do sprzedaży przeniesione z kapitału	9.4			
Odpisy aktualizujące wartość należności i pożyczek	9.2,12			
Odpisy aktualizujące wartość inwestycji utrzymywanych do terminu
wymagalności	9.4			
Odpisy aktualizujące wartość aktywów finansowych dostępnych do
sprzedaży	9.4			
Inne koszty finansowe				
Koszty finansowe razem	 	2.465 	2.551 	

Odpisy aktualizujące wartość należności dotyczących działalności operacyjnej ujmowane są przez Grupę Kapitałową jako pozostałe koszty operacyjne (patrz nota nr 21).

Wycena oraz realizacja instrumentów pochodnych zabezpieczających wpływa przede wszystkim na przychody oraz koszty działalności operacyjnej Grupy.

23.	Podatek dochodowy

 	Nota	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
Podatek bieżący:	 		 	
Rozliczenie podatku za okres sprawozdawczy	 	4.384 	4.163 	
Korekty obciążenia podatkowego za poprzednie okresy	 			
Podatek bieżący	 	4.384 	4.163 	
Podatek odroczony:	 	 	 	
Powstanie i odwrócenie różnic przejściowych	10	312 	562 	
Rozliczenie niewykorzystanych strat podatkowych	10	   	(111)	
Podatek odroczony		312 	451 	
Podatek dochodowy razem		4.696 	4.614 	

Uzgodnienie podatku dochodowego obliczonego stawką 19 % od wyniku przed opodatkowaniem z podatkiem dochodowym wykazanym w skonsolidowanym rachunku zysków i strat przedstawia się następująco:

 	Nota	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
Wynik przed opodatkowaniem	 	27.579 	32.606 	
Stawka podatku stosowana przez Spółkę dominującą	 	19%	19%	
Podatek dochodowy wg stawki krajowej Spółki dominującej 	 	5.240 	6.195 	
Uzgodnienie podatku dochodowego z tytułu:	 		 	
Wyniku z działalności w SSE (-)	 	(1.110)	(252)	
Przychodów nie podlegających opodatkowaniu (-)	 	(197)	(1.659)	
Kosztów trwale nie stanowiących kosztów uzyskania przychodów (+)	 	609 	392 	
Wykorzystania uprzednio nierozpoznanych strat podatkowych (-)	 			
Nierozpoznanego aktywa na podatek odroczony od ujemnych różnic
przejściowych (+)	10	154 	(62)	
Nierozpoznanego aktywa na podatek odroczony od strat podatkowych (+)	10			
Korekty obciążenia podatkowego za poprzednie okresy (+/-)	 			
Podatek dochodowy	 	4.696 	4.614 	
Zastosowana średnia stawka podatkowa	 	17%	14%	

Stawki podatkowe stosowane przez spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej kształtowały się na następującym poziomie:

 	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
Polska	19%	19%	

Informacje o podatku dochodowym ujętym w skonsolidowanym sprawozdaniu z całkowitych dochodów zaprezentowano w nocie nr 10.

24.	Zysk na akcję i wypłacone dywidendy
24.1.	Zysk na akcję
Zysk na akcję liczony jest według formuły zysk netto przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego podzielony przez średnią ważoną liczbę akcji zwykłych występujących w danym okresie.

Przy wyliczeniu zarówno podstawowego jak i rozwodnionego zysku (straty) na akcję Grupa stosuje w liczniku kwotę zysku (straty) netto przypadającego akcjonariuszom podmiotu dominującego tzn. nie występuje efekt rozwadniający wpływający na kwotę zysku (straty).

Kalkulację podstawowego oraz rozwodnionego zysku (straty) na akcję wraz z uzgodnieniem średniej ważonej rozwodnionej liczby akcji przedstawiono poniżej. 

 	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
Liczba akcji stosowana jako mianownik wzoru	4.904.150 	4.904.150 	
Średnia ważona liczba akcji zwykłych	4.904.150 	4.904.150 	
Rozwadniający wpływ opcji zamiennych na akcje	 	 	
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych	4.904.150 	4.904.150 	
Działalność kontynuowana	 	 	
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	22.663 	26.370 	
 		 	
Podstawowy zysk (strata) na akcję (zł)	4,62 	5,38 	
Rozwodniony zysk (strata) na akcję (zł)	4,62 	5,38 	
Działalność zaniechana		 	
Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej		 	
 		 	
Podstawowy zysk (strata) na akcję (zł)			
Rozwodniony zysk (strata) na akcję (zł)			
Działalność kontynuowana i zaniechana		 	
Zysk (strata) netto	22.663 	26.370 	
 	 	 	
Podstawowy zysk (strata) na akcję (zł)	4,62 	5,38 	
Rozwodniony zysk (strata) na akcję (zł)	4,62 	5,38 	

24.2.	Dywidendy
W dniu 26 czerwca 2012 roku Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Zetkama S.A. zdecydowało o wypłacie dywidendy z zysku za rok 2011 w wysokości 1 złoty na akcję. Łącznie na wypłatę dywidendy przeznaczono kwotę 4.904.150 złotych. Dzień dywidendy ustalono na 27 lipca 2012 roku a dzień wypłaty dywidendy na 10 sierpnia 2012 roku.
Do dnia publikacji niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Zarząd Spółki dominującej nie przedstawił Radzie Nadzorczej propozycji wypłaty dywidendy z zysku Spółki dominującej za 2012 rok.

25.	Przepływy pieniężne

W celu ustalenia przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej dokonano następujących korekt zysku (straty) przed opodatkowaniem:

	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
Korekty:			
Amortyzacja i odpisy aktualizujące rzeczowe aktywa trwałe	8.643 	6.986 	
Amortyzacja i odpisy aktualizujące wartości niematerialne	344 	270 	
Zmiana wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych			
Zmiana wartości godziwej aktywów (zobowiązań) finans.
wycenianych przez rachunek zysków i strat			
Instrumenty zabezpieczające przepływy środków
pieniężnych przeniesione z kapitału	(1.885)	(634)	
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości aktywów finansowych			
Zysk (strata) ze sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych	18 	(155)	
Zysk (strata) ze sprzedaży aktywów finansowych (innych
niż instrumenty pochodne)	(42)	   	
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych	(64)	(17)	
Koszty odsetek	1.714 	2.340 	
Przychody z odsetek i dywidend	(53)		
Koszt płatności w formie akcji (programy motywacyjne)	   		
Udział w zyskach (stratach) jednostek stowarzyszonych	19 	(56)	
Inne korekty	(526)	(3.519)	
Korekty razem	8.168 	5.215 	
Zmiana stanu zapasów	(2.095)	(298)	
Zmiana stanu należności	(4.282)	(5.639)	
Zmiana stanu zobowiązań	1.131 	410 	
Zmiana stanu rezerw i rozliczeń międzyokresowych	122 	1.064 	
Zmiana stanu z tytułu umów budowlanych			
Zmiany w kapitale obrotowym	(5.124)	(4.463)	

Inne korekty	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
Zyski z inwestycji		(10.687)	
Środki pieniężne w nabytej spółce zależnej		7.493	
Pozostałe korekty	(526)	(325)	
Razem	(526)	(3 519)	

26.	Transakcje z podmiotami powiązanymi

Podmioty powiązane z Grupą Kapitałową obejmują kluczowy personel kierowniczy, jednostki stowarzyszone, jednostki zależne wyłączone z obowiązku konsolidacji oraz pozostałe podmioty powiązane, do których Grupa zalicza podmioty kontrolowane przez właścicieli Spółki dominującej. 
Nierozliczone salda należności oraz zobowiązań zazwyczaj regulowane są w środkach pieniężnych. Informacje o zobowiązaniach warunkowych dotyczących podmiotów powiązanych zaprezentowano w nocie nr 27.

26.1.	Transakcje z kluczowym personelem kierowniczym
Nie wystąpiły

26.2.	Transakcje z jednostkami stowarzyszonymi, nie konsolidowanymi jednostkami zależnymi oraz pozostałymi podmiotami powiązanymi
Wykaz inwestycji w jednostkach zależnych wyłączonych z obowiązku konsolidacji oraz inwestycji w jednostkach stowarzyszonych, wraz z podstawowymi informacjami o spółkach przedstawiono w nocie nr 3.

W okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym ujęto następujące kwoty przychodów ze sprzedaży oraz należności od jednostek stowarzyszonych, zależnych oraz pozostałych podmiotów powiązanych:

Sprzedaż do: 	Przychody z dział. operacyjnej	
	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
Jednostki zależnej	1	 	
Jednostki stowarzyszonej	3.399	3.989	
Pozostałych podmiotów powiązanych			
Razem	3.399	3.989	

Sprzedaż do: 	Należności	
	31.12.2012	31.12.2011	
Jednostki zależnej	1		
Jednostki stowarzyszonej	575	714	
Pozostałych podmiotów powiązanych			
Razem	575	714	

Nie dokonywano odpisów aktualizujących wartość należności od podmiotów powiązanych, w związku z czym nie ujęto z tego tytułu żadnych kosztów w skonsolidowanym rachunku zysków i strat.

W okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym ujęto następujące kwoty zakupów oraz zobowiązań wobec jednostek stowarzyszonych, zależnych oraz pozostałych podmiotów powiązanych:

 	Zakup (koszty, aktywa)	
	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
Zakup od:		 	
Jednostki zależnej		 	
Jednostki stowarzyszonej	54	59	
Pozostałych podmiotów powiązanych			
Razem	54	59	

 	Zobowiązania	
	31.12.2012	31.12.2011	
Zakup od:		 	
Jednostki zależnej		 	
Jednostki stowarzyszonej	23	7	
Pozostałych podmiotów powiązanych			
Razem	23	7	

W okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym ujęto następujące kwoty pożyczek udzielonych  jednostkom stowarzyszonym, zależnym oraz pozostałym podmiotom powiązanym:

 	Pożyczki udzielone	
	31.12.2012	31.12.2011	
Pożyczki udzielone:		 	
Jednostki zależnej	15	 	
Jednostki stowarzyszonej			
Pozostałych podmiotów powiązanych			
Razem	15		

27.	Aktywa oraz zobowiązania warunkowe

Wartość zobowiązań warunkowych według stanu na koniec poszczególnych okresów (w tym dotyczących podmiotów powiązanych) przedstawia się następująco:

 	31.12.2012	31.12.2011	
Wobec jednostek stowarzyszonych:		 	
Poręczenie spłaty zobowiązań		 	
Gwarancje udzielone		4.500 	
Gwarancje udzielone do umów o usługę budowlaną		 	
Sprawy sporne i sądowe		 	
Inne zobowiązania warunkowe		 	
Jednostki stowarzyszone razem		4.500 	
Wobec jednostek zależnych oraz
pozostałych podmiotów powiązanych:		 	
Poręczenie spłaty zobowiązań		 	
Gwarancje udzielone	5.666 	17.016 	
Gwarancje udzielone do umów o usługę budowlaną			
Sprawy sporne i sądowe			
Inne zobowiązania warunkowe			
Jednostki zależne oraz pozostałe podmioty powiązane razem	5.666 	17.016 	
Wobec pozostałych jednostek:			
Poręczenie spłaty zobowiązań			
Gwarancje udzielone			
Gwarancje udzielone do umów o usługę budowlaną			
Sprawy sporne i sądowe			
Sprawy sporne i sądowe z Urzędem Skarbowym			
Inne zobowiązania warunkowe			
Pozostałe jednostki razem			
Zobowiązania warunkowe razem	5.666 	21.516 	

Opis spraw sądowych:
	
1. Rurator sp. z o.o. – kwota sporna 60 tys. zł	
2. PUH Cewar Więch & Więch spółka jawna – kwota sporna 60 tys. zł	
3. Sprawa z powództwa byłego pracownika przeciwko Spółce o odszkodowanie z tytułu nieuzasadnionego wypowiedzenia umowy o pracę – kwota sporu 25 tys. zł	
4. Sprawa o uchylenie uchwały Rady Miasta Kłodzko w sprawie zmiany miejscowego planu zagospodarowania przestrzennego dotyczącego nieruchomości spółki położonych w Kłodzku (dawna siedziba Spółki)	
5. SAS GMR z siedzibą we Francji – zgłoszenie wierzytelności w postępowaniu upadłościowym – kwota 40 tys. Euro	
6. Arkivator AB z siedzibą w Szwecji - zgłoszenie wierzytelności w postępowaniu układowym – kwota 11 tys. Euro	
7. FAMED Żywiec - niezapłacone należności 4 tys. zł	
8. KOL-SERVICE Gliwice - niezapłacone należności 13 tys. zł	
9. HSW Ciągarnia w upadłości Stalowa Wola - niezapłacone      należności 10 tys. zł	
10. ProfiCenter Sp.z  o.o. Świętochłowice - niezapłacone należności 25 tys. zł	
11. TACON Sp. z o.o. Kraków - niezapłacone należności 7 tys.	
12. KIM Świdnica - niezapłacone należności 56 tys. zł	

28.	Ryzyko dotyczące instrumentów finansowych

Grupa Kapitałowa narażona jest na wiele ryzyk związanych z instrumentami finansowymi. Aktywa oraz zobowiązania finansowe Grupy w podziale na kategorie zaprezentowano w nocie nr 9.1. Ryzykami, na które narażona jest Grupa są:
•	ryzyko rynkowe obejmujące ryzyko walutowe oraz ryzyko stopy procentowej,
•	ryzyko kredytowe oraz
•	ryzyko płynności.

Zarządzanie ryzykiem finansowym Grupy koordynowane jest przez Spółkę dominującą, w bliskiej współpracy z Zarządami oraz dyrektorami finansowymi spółek zależnych. W procesie zarządzania ryzykiem najważniejszą wagę mają następujące cele:
•	zabezpieczenie krótkoterminowych oraz średnioterminowych przepływów pieniężnych,
•	stabilizacja wahań wyniku finansowego Grupy,
•	wykonanie zakładanych prognoz finansowych poprzez spełnienie założeń budżetowych,
•	osiągnięcie stopy zwrotu z długoterminowych inwestycji wraz z pozyskaniem optymalnych źródeł finansowania działań inwestycyjnych.

Grupa nie zawiera transakcji na rynkach finansowych w celach spekulacyjnych. Od strony ekonomicznej przeprowadzane transakcje mają charakter zabezpieczający przed określonym ryzykiem.
Ponadto Spółka dominująca wyznaczyła formalnie część instrumentów pochodnych jako zabezpieczenie przepływów pieniężnych zgodnie z wymogami MSR 39 (instrumenty pochodne zabezpieczające oraz umowy kredytowe wyrażone w walucie obcej). Wpływ stosowanej rachunkowości zabezpieczeń na pozycje innych dochodów całkowitych przedstawiono w nocie nr 9.3.

Poniżej przedstawiono najbardziej znaczące ryzyka, na które narażona jest Grupa.

28.1.	Ryzyko rynkowe
Analiza wrażliwości na ryzyko walutowe
Większość transakcji w Grupie przeprowadzanych jest w zł. Ekspozycja Grupy na ryzyko walutowe wynika z zagranicznych transakcji sprzedaży oraz zakupu, które zawierane są przede wszystkim w EUR oraz USD. Ponadto Grupa zaciągnęła kredyty w EUR w celu finansowania transakcji na rynku europejskim. 

By zminimalizować ryzyko walutowe Grupa zawiera walutowe kontrakty terminowe (kontrakty forward oraz opcje walutowe). Jeżeli kwoty płacone (zakup) oraz uzyskane (sprzedaż) w walucie w znaczącym stopniu równoważą ryzyko, Grupa nie stosuje kontraktów forward oraz opcji walutowych. Jeżeli transakcje zakupu oraz sprzedaży realizowane w walucie się nie równoważą, Grupa stosuje kontrakty terminowe, by osiągnąć wskazane wyżej cele zarządzania ryzykiem.

Aktywa oraz zobowiązania finansowe Grupy wyrażone w walutach obcych, przeliczone na zł kursem zamknięcia obowiązującym na dzień bilansowy przedstawiają się następująco:

 	Nota	Wartość wyrażona w walucie (w tys.):	Wartość po przeliczeniu	
		EUR	USD	CZK	DKK	SEK		
Stan na 31.12.2012	 	 	 	 	 	 	 	
Aktywa finansowe (+):  								
Pożyczki	9.2							
Należności z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe należności finansowe	12	5.103 	240 			337 	21.604 	
Pochodne instrumenty finansowe	9.3							
Pozostałe aktywa finansowe	9.4							
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	13	1.590 	46 				6.714 	
Zobowiązania finansowe (-):								
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	9.5	(7.764)					(31.741)	
Leasing finansowy	7	(61)					(251)	
Pochodne instrumenty finansowe	9.3							
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe zobowiązania finansowe	18	(670)	(17)	(12.042)			(4.755)	
Ekspozycja na ryzyko walutowe razem	 	(1.802)	269 	(12.042)		337 	(8.428)	
Stan na 31.12.2011	 	 	 	 	 	 	 	
Aktywa finansowe (+):  	 							
Pożyczki	9.2							
Należności z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe należności finansowe	12	3.935 	71 	   	223 		17.754 	
Pochodne instrumenty finansowe	9.3							
Pozostałe aktywa finansowe	9.4							
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	13	911 	 	2 			4.024 	
Zobowiązania finansowe (-):								
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	9.5	(10.444)					(46.128)	
Leasing finansowy	7	(55)					(244)	
Pochodne instrumenty finansowe	9.3	(137)					(605)	
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe zobowiązania finansowe	18	(689)	   	(5.989)			(4.066)	
Ekspozycja na ryzyko walutowe razem	 	(6.479)	71 	(5.987)	223 		(29.266)	

Poniżej przedstawiono analizę wrażliwości wyniku finansowego oraz innych całkowitych dochodów w odniesieniu do aktywów oraz zobowiązań finansowych Grupy oraz wahań kursu EUR do PLN oraz USD do PLN.
Analiza wrażliwości zakłada wzrost lub spadek kursów EUR/PLN oraz USD/PLN o 10% w stosunku do kursu zamknięcia obowiązującego na poszczególne dni bilansowe. 
Należy wziąć pod uwagę, że instrumenty pochodne walutowe kompensują efekt wahań kursów, a zatem przyjmuje się, że ekspozycja na ryzyko dotyczy instrumentów finansowych posiadanych przez Grupę na poszczególne dni bilansowe i jest korygowana o pozycję w instrumentach pochodnych.

 	Wahania kursu	Wpływ na wynik finansowy:	Wpływ na dochody całkowite:	
		EUR	USD	razem	EUR	USD	razem	
Stan na 31.12.2012	 	 	 	 	 	 	 	
Wzrost kursu walutowego	10%	1.974 	68 	2.042 	(597)	68 	(529)	
Spadek kursu walutowego	-10%	(1.974)	(68)	(2.042)	597 	(68)	529 	
Stan na 31.12.2011	 	 	 	 	 	 	 	
Wzrost kursu walutowego	10%	1.418 	20 	1.438 	(2.318)	20 	(2.298)	
Spadek kursu walutowego	-10%	(1.418)	(20)	(1.438)	2.318 	(20)	2.298 	

Ekspozycja na ryzyko walutowe ulega zmianom w ciągu roku w zależności od wolumenu transakcji przeprowadzanych w walucie. Niemniej powyższą analizę wrażliwości można uznać za reprezentatywną dla określenia ekspozycji Grupy na ryzyko walutowe.

Analiza wrażliwości na ryzyko stopy procentowej
Zarządzanie ryzykiem stopy procentowej koncentruje się na zminimalizowaniu wahań przepływów odsetkowych z tytułu aktywów oraz zobowiązań finansowych oprocentowanych zmienną stopą procentową. Grupa jest narażona na ryzyko stopy procentowej w związku z następującymi kategoriami aktywów oraz zobowiązań finansowych:
•	pożyczki,
•	dłużne papiery wartościowe (pozostałe aktywa finansowe),
•	kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne,
•	leasing finansowy.
Charakterystykę powyższych instrumentów, w tym oprocentowanie zmienną oraz stałą stopą procentową, przedstawiono w notach nr 9.2, 9.4 oraz 9.5.

Poniżej przedstawiono analizę wrażliwości wyniku finansowego oraz innych całkowitych dochodów w odniesieniu do potencjalnego wahania stopy procentowej w górę oraz w dół o 1%. Kalkulację przeprowadzono na podstawie zmiany średniej stopy procentowej obowiązującej w okresie o (+/-) 1% oraz w odniesieniu do aktywów oraz zobowiązań finansowych wrażliwych na zmianę oprocentowania tj. oprocentowanych zmienną stopą procentową.

 	Wahania stopy	Wpływ na wynik finansowy:	Wpływ na dochody całkowite:	
		31.12.2012	31.12.2011	31.12.2012	31.12.2011	
Wzrost stopy procentowej	1%	(209)	(401)	(209)	(401)	
Spadek stopy procentowej	-1%	209 	401 	209 	401 	

28.2.	Ryzyko kredytowe
Maksymalna ekspozycja Grupy na ryzyko kredytowe określana jest poprzez wartość bilansową następujących aktywów finansowych:

 	Nota	31.12.2012	31.12.2011	
Pożyczki	9.2	15 	   	
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
należności finansowe	12	39.274 	37.078 	
Pochodne instrumenty finansowe	9.3		   	
Papiery dłużne	9.4		2.904 	
Jednostki funduszy inwestycyjnych	9.4		   	
Pozostałe klasy pozostałych aktywów finansowych	9.4	152 	152 	
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	13	19.684 	12.703 	
Zobowiązania warunkowe z tytułu udzielonych
gwarancji i poręczeń	27	5.666 	21.516 	
Ekspozycja na ryzyko kredytowe razem	 	64.791 	74.353 	

Grupa w sposób ciągły monitoruje zaległości klientów oraz wierzycieli w regulowaniu płatności, analizując ryzyko kredytowe indywidualnie lub w ramach poszczególnych klas aktywów określonych ze względu na ryzyko kredytowe (wynikające np. z branży, regionu lub struktury odbiorców). Ponadto w ramach zarządzania ryzykiem kredytowym Grupa dokonuje transakcji z kontrahentami o potwierdzonej wiarygodności. 

W ocenie Zarządu Spółki dominującej powyższe aktywa finansowe, które nie są zaległe oraz objęte odpisem z tytułu utraty wartości na poszczególne dni bilansowe, uznać można za aktywa o dobrej jakości kredytowej. Z tego też względu Grupa nie ustanawiała zabezpieczeń oraz innych dodatkowych elementów poprawiających warunki kredytowania.

Analizę należności jako najistotniejszej kategorii aktywów narażonych na ryzyko kredytowe, pod kątem zalegania oraz strukturę wiekową należności zaległych nie objętych odpisem przedstawiają poniższe tabele:

 	31.12.2012	31.12.2011	
	Bieżące	Zaległe	Bieżące	Zaległe	
Należności krótkoterminowe:	 	 	 	 	
Należności z tytułu dostaw i usług	29.221 	10.657 	29.955 	5.062 	
Odpisy aktualizujące wartość należności z
tytułu dostaw i usług (-)	(89)	(517)	(1)	(336)	
Należności z tytułu dostaw i usług netto	29.132 	10.140 	29.954 	4.726 	
Pozostałe należności finansowe	2 	   	385 	   	
Odpisy aktualizujące wartość pozostałych
należności (-)					
Pozostałe należności finansowe netto	2 	   	385 	   	
Należności finansowe	29.134 	10.140 	30.339 	4.726 	

 	31.12.2012	31.12.2011	
	Należności DiU*	Pozostałe należności finansowe	Należności DiU*	Pozostałe należności finansowe	
Należności krótkoterminowe zaległe:	 	 	 	 	
do 1 miesiąca	6.035 		3.391 		
od 1 do 6 miesięcy	3.903 		1.120 		
od 6 do 12 miesięcy	156 		180 		
powyżej roku	46 		35 		
Zaległe należności finansowe	10.140 		4.726 		
*Należności z tytułu dostaw i usług

W odniesieniu do należności z tytułu dostaw i usług, Grupa nie jest narażona na ryzyko kredytowe w związku z pojedynczym znaczącym kontrahentem lub grupą kontrahentów o podobnych cechach. W oparciu o historycznie kształtujące się tendencje zalegania z płatnościami, zaległe należności nie objęte odpisem nie wykazują znacznego pogorszenia jakości - większość z nich mieści się w przedziale do miesiąca i nie zachodzą obawy co do ich ściągalności.

Ryzyko kredytowe środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, rynkowych papierów wartościowych oraz pochodnych instrumentów finansowych uznawane jest za nieistotne ze względu na wysoką wiarygodność podmiotów będących stroną transakcji, do których należą przede wszystkim banki.

Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów finansowych narażonych na ryzyko kredytowe zostały szczegółowo omówione w notach nr 9.2, 9.4 oraz 12.

28.3.	Ryzyko płynności
Grupa Kapitałowa jest narażona na ryzyko utraty płynności tj. zdolności do terminowego regulowania zobowiązań finansowych. Grupa zarządza ryzykiem płynności poprzez monitorowanie terminów płatności oraz zapotrzebowania na środki pieniężne w zakresie obsługi krótkoterminowych płatności (transakcje bieżące monitorowane w okresach tygodniowych) oraz długoterminowego zapotrzebowania na gotówkę na podstawie prognoz przepływów pieniężnych aktualizowanych w okresach miesięcznych. Zapotrzebowanie na gotówkę porównywane jest z dostępnymi źródłami pozyskania środków (w tym zwłaszcza poprzez ocenę zdolności pozyskania finansowania w postaci kredytów) oraz konfrontowane jest z inwestycjami wolnych środków. 

Na dzień bilansowy zobowiązania finansowe Grupy mieściły się w następujących przedziałach terminów wymagalności:

 	Nota	Krótkoterminowe:	Długoterminowe:	Zobowiązania razem bez dyskonta	Zobowiązania wartość bilansowa	
		do 6 
m-cy	6 do 12 m-cy	1 do 3 lat	3 do 5 lat	powyżej 5 lat			
Stan na 31.12.2012	 	 	 	 	 	 	 	 	
Kredyty w rachunku kredytowym	9.5	6.466 	6.464 	14.859 	4.466 		32.255 	32.255 	
Kredyty w rachunku bieżącym	9.5	9.918 					9.918 	9.918 	
Pożyczki	9.5	45 	44 	88 			177 	177 	
Dłużne papiery wartościowe	9.5								
Leasing finansowy	7	411 	446 	618 			1.475 	1.475 	
Pochodne instrumenty finansowe	9.3								
Zobowiązania DiU oraz pozostałe
zobowiązania finansowe	18	23.743 					23.743 	23.743 	
Ekspozycja na ryzyko płynności
razem	 	40.583 	6.954 	15.565 	4.466 	   	67.568 	67.568 	
Stan na 31.12.2011	 	 	 	 	 	 	 	 	
Kredyty w rachunku kredytowym	9.5	6.903 	6.352 	26.495 	5.196 	2.103 	47.049 	47.049 	
Kredyty w rachunku bieżącym	9.5	6.072 					6.072 	6.072 	
Pożyczki	9.5	390 	(301)	177 			266 	266 	
Dłużne papiery wartościowe	9.5								
Leasing finansowy	7	821 	317 	1.184 			2.322 	2.322 	
Pochodne instrumenty finansowe	9.3	842 	   				842 	842 	
Zobowiązania DiU oraz pozostałe
zobowiązania finansowe	18	22.793 	135 				22.928 	22.928 	
Ekspozycja na ryzyko płynności
razem	 	37.821 	6.503 	27.856 	5.196 	2.103 	79.479 	79.479 	

W tabeli wykazano wartość umowną zobowiązań, bez uwzględnienia skutków dyskonta w związku z wyceną zobowiązań według zamortyzowanego kosztu, stąd prezentowane kwoty mogą odbiegać od ujętych w skonsolidowanym bilansie. W przypadku instrumentów pochodnych rozliczanych w kwotach brutto, w tabeli zaprezentowano kwoty brutto.

Na poszczególne dni bilansowe Grupa Kapitałowa posiadała ponadto wolne limity kredytowe w rachunkach bieżących w następującej wartości:

 	31.12.2012	31.12.2011	
Przyznane limity kredytowe	18.000 	12.000 	
Wykorzystane kredyty w rachunku bieżącym	9.918 	6.071 	
Wolne limity kredytowe w rachunku bieżącym	8.082 	5.929 	

29.	Zarządzanie kapitałem

Grupa Kapitałowa zarządza kapitałem w celu zapewnienia zdolności kontynuowania działalności przez Grupę oraz zapewnienia oczekiwanej stopy zwrotu dla akcjonariuszy i innych podmiotów zainteresowanych kondycją finansową Grupy.

Grupa monitoruje poziom kapitału na podstawie wartości bilansowej kapitałów oraz pomniejszonych o kapitał z wyceny instrumentów pochodnych zabezpieczających przepływy pieniężne. Na podstawie tak określonej kwoty kapitału, Grupa oblicza wskaźnik kapitału do źródeł finansowania ogółem. Grupa zakłada utrzymanie tego wskaźnika na poziomie nie niższym niż 0,5.

Ponadto by monitorować zdolność obsługi długu, Grupa oblicza wskaźnik długu (tj. zobowiązań z tytułu leasingu, kredytów, pożyczek i innych instrumentów dłużnych) do EBITDA (wynik z działalności operacyjnej skorygowany o koszty amortyzacji). Grupa zakłada utrzymanie wskaźnika długu do EBITDA na poziomie nie wyższym niż 3,0. 

Powyższe cele Grupy pozostają w zgodzie z wymogami narzuconymi przez umowy kredytowe, które zostały szczegółowo przedstawione w nocie nr 9.6.

Zarówno Grupa jak i Spółka dominująca nie podlegają zewnętrznym wymogom kapitałowym.

W okresie objętym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym przedstawione wyżej wskaźniki kształtowały się na następującym poziomie:

 	31.12.2012	31.12.2011	
Kapitał:		 	
Kapitał własny	129.372 	108.212 	
Pożyczki podporządkowane otrzymane od właściciela			
Kapitał z wyceny instrumentów zabezpieczających przepływy (-)	(2.242)	937 	
Kapitał	127.130 	109.149 	
Źródła finansowania ogółem:	 	 	
Kapitał własny	129.372 	108.212 	
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	42.350 	53.387 	
Leasing finansowy	1.475 	2.322 	
Źródła finansowania ogółem	173.197 	163.921 	
Wskaźnik kapitału do źródeł finansowania ogółem	0,73 	0,67 	
EBITDA	 	 	
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	29.036 	32.877 	
Amortyzacja	8.987 	7.256 	
EBITDA	38.023 	40.133 	
Dług:	 	 	
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne	42.350 	53.387 	
Leasing finansowy	1.475 	2.322 	
Dług	43.825 	55.709 	
Wskaźnik długu do EBITDA	1,15 	1,39 	

We wszystkich okresach wskaźniki mieściły się na zakładanych przez Grupę poziomach.

30.	Zdarzenia po dniu bilansowym

Po dniu 31.12.2012 miały miejsce następujące zdarzenia, które nie wymagały ujęcia w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za 2012 rok:
•	Zmiana w składzie Zarządu Śrubena Unia S.A., której podstawę prawną stanowi Uchwała nr 2/RN/2013 Rady Nadzorczej podjęta w dniu 7 lutego 2013 r. w przedmiocie powołania Członka Zarządu i ustalenia liczby Członków Zarządu. Na podstawie wyżej opisanej uchwały, z dniem 7 lutego 2013 r., w skład Zarządu powołany został Pan Tadeusz Jopek pełniący jednocześnie funkcję Dyrektora ds. Marketingu i Sprzedaży oraz postanowiono, że Zarząd liczył będzie 2 członków.

31.	Pozostałe informacje
 
31.1.	Wybrane dane finansowe przeliczone na EUR
W okresach objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, do przeliczenia wybranych danych finansowych zastosowano następujące średnie kursy wymiany złotego w stosunku do EUR, ustalane przez Narodowy Bank Polski:
•	do przeliczenia wartości bilansowych kurs obowiązujący na ostatni dzień okresu sprawozdawczego: 31.12.2012 4,0882 PLN/EUR, 31.12.2011 4,4168 PLN/EUR,
•	do przeliczenia przychodów, zysków i przepływów pieniężnych średni kurs w okresie, obliczony jako średnia arytmetyczna kursów publikowanych w danym okresie: 01.01 - 31.12.2012 4,1736 PLN/EUR, 01.01 - 31.12.2011 4,1401 PLN/EUR.

Podstawowe pozycje skonsolidowanego bilansu, skonsolidowanego rachunku zysków i strat oraz skonsolidowanego rachunku przepływów pieniężnych, przeliczone na EURO, przedstawia tabela:

 	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
	tys. zł	tys. EUR	
Rachunek zysków i strat	 	 	 	 	
Przychody ze sprzedaży	277.169 	239.169 	66.410 	57.769 	
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	29.036 	32.877 	6.957 	7.941 	
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	27.579 	32.606 	6.608 	7.876 	
Zysk (strata) netto	22.883 	27.992 	5.483 	6.761 	
Zysk (strata) netto przypadający
akcjonariuszom podmiotu dominującego	22.663 	26.370 	5.430 	6.369 	
Zysk na akcję (zł)	4,62 	5,38 	1,11 	1,30 	
Rozwodniony zysk na akcję (zł)	4,62	5,38 	1,11 	1,30 	
Średni kurs PLN / EUR w okresie	X	X	4,1736 	4,1401 	
 	 	 	 	 	
Rachunek przepływów pieniężnych	 	 	 	 	
Środki pieniężne netto z działalności
operacyjnej	25.983 	29.127 	6.226 	7.035 	
Środki pieniężne netto z działalności
inwestycyjnej	(5.117)	(26.058)	(1.226)	(6.294)	
Środki pieniężne netto z działalności
finansowej	(13.885)	8.929 	(3.327)	2.157 	
Zmiana netto stanu środków
pieniężnych i ich ekwiwalentów	6.981 	11.998 	1.673 	2.898 	
Średni kurs PLN / EUR w okresie	X	X	4,1736 	4,1401 	

 	31.12.2012	31.12.2011	31.12.2012	31.12.2011	
	tys. zł	tys. EUR	
Bilans	 	 	 	 	
Aktywa	226.246 	214.022 	55.341 	48.456 	
Zobowiązania długoterminowe	31.358 	45.728 	7.670 	10.353 	
Zobowiązania krótkoterminowe	65.354 	60.082 	15.986 	13.603 	
Kapitał własny	129.534 	108.212 	31.685 	24.500 	
Kapitał własny przypadający
akcjonariuszom jednostki dominującej	127.692 	106.590 	31.234 	24.133 	
Kurs PLN / EUR na koniec okresu	X	X	4,0882 	4,4168 	

31.2.	Struktura właścicielska kapitału podstawowego
 	Liczba akcji	Liczba głosów	Wartość nominalna akcji	Udział w kapitale	
Stan na 31.12.2012	 	 	 	 	
Jan Jurczyk	410.876 	410.876 	82 	8%	
Maciej Jurczyk	406.770 	406.770 	81 	8%	
Tomasz Jurczyk	406.770 	406.770 	81 	8%	
Zygmunt Mrożek	391.000 	391.000 	78 	8%	
Generali OFE	374.496 	374.496 	75 	8%	
ING OFE	287.139	287.139	58	6%	
Pozostali akcjonariusze	2.627.099 	2.627.099 	526 	54%	
Razem	4.904.150 	4.904.150 	981 	100%	
Stan na 31.12.2011			 	 	
Avallon MBO S.A.	767.987 	767.987 	154 	16%	
Maciej Jurczyk	506.770 	506.770 	101 	10%	
Tomasz Jurczyk	506.770 	506.770 	101 	10%	
Jan Jurczyk	447.876 	447.876 	90 	9%	
Zygmunt Mrożek	391.000 	391.000 	78 	8%	
Generali OFE	374.496 	374.496 	75 	8%	
Jakub Jurczyk	318.252 	318.252 	64 	6%	
ING OFE	287.139	287.139	57	6%	
Pozostali akcjonariusze	1.303.860 	1.303.860 	261 	27%	
Razem	4.904.150 	4.904.150 	981 	100%	

31.3.	Wynagrodzenia Członków Zarządu Spółki dominującej
Łączna wartość wynagrodzeń i innych świadczeń dla Członków Zarządu Spółki dominującej wyniosła:

 	W Spółce dominującej:	W spółkach zależnych oraz stowarzyszonych:	Razem	
	Wynagrodzenie	Inne świadczenia	Wynagrodzenie	Inne świadczenia		
Okres od 01.01 do 31.12.2012	 	 	 	 	 	
Leszek Jurasz 	1.033 	 	157 	 	1.190 	
Jerzy Kożuch	635 	 	70 	 	705 	
Razem	1.668 	   	227 	   	1.895 	
Okres od 01.01 do 31.12.2011	 		 		 	
Leszek Jurasz 	845 	 	70 	 	915 	
Jerzy Kożuch	540 	 	 	 	540 	
Razem	1.385 		70 		1.455 	

Inne informacje dotyczące kluczowego personelu kierowniczego, w tym dotyczące pożyczek, zaprezentowano w nocie nr 26.1.

31.4.	Wynagrodzenia Członków Rady Nadzorczej Spółki dominującej
Łączna wartość wynagrodzeń i innych świadczeń dla Członków Rady Nadzorczej Spółki dominującej wyniosła:

 	W Spółce dominującej:	W spółkach zależnych oraz stowarzyszonych:	Razem	
	Wynagrodzenie	Inne świadczenia	Wynagrodzenie	Inne świadczenia		
Okres od 01.01 do 31.12.2012	 	 	 	 	 	
Michał Zawisza	87 	 	80 	 	167 	
Jan Jurczyk	58 	 	80 	 	138 	
Tomasz Jurczyk	50 	 	80 	 	130 	
Tomasz Stamirowski	50 	 	 	 	50 	
Zygmunt Mrożek	50 	 	 	 	50 	
Razem	295 	   	240 	   	535 	
Okres od 01.01 do 31.12.2011	 	 	 	 	 	
Michał Zawisza	87 	 	29 	 	116 	
Jan Jurczyk	58 	 	29 	 	87 	
Tomasz Jurczyk	50 	 	29 	 	79 	
Tomasz Stamirowski	50 	 	 	 	50 	
Zygmunt Mrożek	50 	 	 	 	50 	
Razem	295 	   	87 	   	382 	

31.5.	Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych
Audytorem dokonującym badania oraz przeglądu sprawozdań finansowych spółek Grupy Kapitałowej jest BDO Sp. z o.o. Wynagrodzenie audytora z poszczególnych tytułów wyniosło:

 	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
Badanie rocznych sprawozdań finansowych	85 	84	
Przegląd sprawozdań finansowych	38 	27	
Doradztwo podatkowe	   		
Pozostałe usługi	  	12	
Razem	123 	123	

31.6.	Zatrudnienie
Przeciętne zatrudnienie w Grupie w podziale na poszczególne grupy zawodowe oraz rotacja pracowników kształtowały się następująco:

 	od 01.01 do 31.12.20012	od 01.01 do 31.12.2011	
Pracownicy umysłowi	260 	261 	
Pracownicy fizyczni	752 	752 	
Razem	1.012 	1.013 	

 	od 01.01 do 31.12.2012	od 01.01 do 31.12.2011	
Liczba pracowników przyjętych	92 	168 	
Liczba pracowników zwolnionych (-)	(93)	(140)	
Razem	(1)	28 	

32.	Zatwierdzenie do publikacji

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzone za rok zakończony 31 grudnia 2012 (wraz z danymi porównawczymi) zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Spółki w dniu 18 marca 2013 roku.

Podpisy wszystkich Członków Zarządu
	
Data	Imię i Nazwisko	Funkcja	Podpis	
18 marca 2013 r.	Leszek Jurasz	Prezes Zarządu		
18 marca 2013 r.	Jerzy Kożuch	Wiceprezes Zarządu		
				
Podpisy osoby odpowiedzialnej za sporządzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego
	
Data	Imię i Nazwisko	Funkcja	Podpis	
18 marca 2013 r.	Tomasz Chiniewicz	Główny Księgowy