Sprawozdanie z działalności Spółki Mostostal Płock S.A.
za I półrocze 2012 roku.

1.	Pozycja rynkowa Spółki.

W I półroczu 2012 roku Spółka kontynuowała prowadzenie działalności na konkurencyjnym rynku specjalistycznych usług budowlano-montażowych głównie w branży paliwowej, w której Spółka specjalizuje się i posiada największe doświadczenie. Przedmiotem prac kontraktowych była w szczególności budowa zbiorników, konstrukcji stalowych mostu, estakad, rurociągów, budowa i montaż aparatów, urządzeń oraz remonty instalacji petrochemicznych.

2.	Struktura sprzedaży i główne kontrakty.

W I półroczu br. Spółka prowadziła działalność na podstawowym obszarze, którym jest rynek krajowy, koncentrując produkcję na terenach województw: mazowieckiego w 45,5%, kujawsko – pomorskiego w 24,9%, śląskiego w 11,7%.
Na rynku litewskim w I półroczu br. Spółka zrealizowała 17,7% przychodów ogółem. Zakres prac obejmował remont urządzeń, aparatów i rurociągów w czasie postoju instalacji na terenie rafinerii w Możejkach.

Uzyskane przychody ze sprzedaży produktów, usług i materiałów w I półroczu 2012 roku w wysokości 67 426 tys. PLN były wyższe o 28% w stosunku do przychodów osiągniętych w analogicznym okresie roku poprzedniego.
W większości prace wykonano siłami własnymi. Udział zakresów prac realizowanych przez podwykonawców stanowił 24,2% przychodów ogółem.
W strukturze przychodów ogółem za okres sprawozdawczy, 98,2% stanowiła produkcja budowlano – montażowa wykonywana w warunkach terenowych oraz produkcja konstrukcji i urządzeń wykonywana w halach montażowych.
W strukturze wartościowej podstawowych produktów budowlano – montażowych realizowanych w I półroczu br. większość (66,2%) stanowiły usługi o charakterze inwestycyjnym i modernizacyjnym.

Przychody ze sprzedaży w I półroczu 2012 r. na największych kontraktach wynosiły:

- kompleksowa realizacja dwóch zbiorników o nr 1A i 2A o pojemności 100 000 m³ każdy wraz z infrastrukturą towarzyszącą w BS Miszewko Strzałkowskie 24 921 tys. PLN,

- wytworzenie, dostawa i zabezpieczenie antykorozyjne konstrukcji stalowej obiektów inżynierskich głównego mostu przez rzekę Wisłę, w ramach zadania „Budowa mostu drogowego w Toruniu wraz z drogami dojazdowymi” 16 724 tys. PLN,
- remontowe prace montażowe podczas postoju instalacji na terenie rafinerii w Możejkach 11 956 tys. PLN,
- kompletne scalenie konstrukcji stalowej ustroju nośnego estakady ES-09, wznoszonej w związku z realizacją zadania „Budowa drogi ekspresowej S-69 Bielsko – Biała - Żywiec – Zwardoń, odcinek węzeł „Mikuszowice – Żywiec” 6 907 tys. PLN,

W okresie sprawozdawczym największymi odbiorcami usług byli inwestorzy: PERN Płock z udziałem 37,0%, STRABAG Sp. z o. o. Pruszków z udziałem 24,8%, ORLEN Litwa S.A. z udziałem 17,7%, Polimex – Mostostal S.A. z udziałem 10,2%.
Pozostali odbiorcy nie przekroczyli dziesięcioprocentowego progu udziału w sprzedaży Spółki. 

Do momentu sporządzenia sprawozdania Spółka pozyskała kontrakty zabezpieczające w 95% zakładane przychody w 2012 roku.

3.	Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe.

W okresie sprawozdawczym Spółka uzyskała zysk brutto na sprzedaży w wysokości 3 256 tys. PLN. Na pozostałej działalności operacyjnej odnotowano zysk w kwocie 224 tys. PLN, na działalności finansowej stratę w kwocie 237 tys. PLN, która w głównej mierze jest efektem odsetek zapłaconych od leasingu środków trwałych oraz kredytów w łącznej wysokości 302 tys. PLN.
Uwzględniając wszystkie segmenty działalności Spółka zakończyła I półrocze 2012 roku zyskiem brutto w kwocie 848 tys. PLN poprawiając wskaźnik rentowności brutto z analogicznego okresu roku poprzedniego z -3,1% do 1,3%. Zysk netto wyniósł 898 tys. PLN dając rentowność netto w wysokości 1,3% wobec -3,6% za I półrocze 2011 roku.
Suma bilansowa na 30 czerwca 2012 roku wyniosła 105 241 tys. PLN i w stosunku do stanu na dzień 31 grudnia 2011 roku wzrosła o 12,1% głównie w wyniku wzrostu sprzedaży w I półroczu br. Zmianie uległa struktura majątku Spółki. Udział majątku obrotowego w majątku ogółem na dzień 30.06.2012 r. zwiększył się i wynosił 73,3% wobec 65,8% na dzień 31.12.2011 roku, z tytułu wzrostu zapasów materiałowych o kwotę 5 219 tys. PLN na potrzeby realizowanych kontraktów długoterminowych, które z uwagi na początkową materiałochłonną fazę realizacji wymagają zabezpieczenia cyklu produkcyjnego oraz wzrostu stanu należności krótkoterminowych o kwotę 22 502 tys. PLN wynikającego z kontraktowych terminów fakturowania robót. Istotne przeterminowane należności nie występują. W I półroczu br. dokonano odpisu aktualizującego należności w wysokości 75 tys. PLN.
Udział majątku trwałego spadł z 34,2% na dzień 31.12.2011 roku do 26,7% udziału na dzień 30.06.2012 roku głównie w wyniku spadku wartości rynkowej posiadanych akcji Spółki Remak. 
W strukturze finansowania aktywów kapitał własny stanowił 52,1% (59,6% na 31.12.2011 roku). Kapitał własny finansuje w pełni aktywa trwałe stanowiące 26,7% aktywów ogółem firmy oraz część aktywów obrotowych.

4.	Ocena zarządzania zasobami finansowymi.

W I półroczu 2012 roku Spółka zachowała płynność finansową. Na dzień 30.06.2012 r. Spółka dysponowała środkami pieniężnymi w kwocie 123 tys. PLN. Spadek środków pieniężnych o kwotę 11 412 tys. PLN w okresie I półrocza br. spowodowany był wzrostem finansowania aktywów obrotowych takich jak należności, zapasy materiałowe. Na dzień 30.06.2012 r. zobowiązanie Spółki z tytułu kredytu wyniosło 5 114 tys. PLN. 
W przypadku dalszego wzrostu przejściowego zamrożenia środków pieniężnych w aktywach obrotowych Spółka ma możliwość korzystania z kredytów w ramach podpisanych z bankami umów. 
W ocenie zarządzających w najbliższym okresie nie wystąpi w Spółce zagrożenie utraty zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań.

5.	Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń związanych z pozostałymi miesiącami roku obrotowego.

Do najważniejszych czynników ryzyka i zagrożeń dla Spółki należą:
- ryzyko związane ze spowolnieniem procesów inwestycyjnych wskutek kryzysu gospodarczego,
- ryzyko związane z nasileniem konkurencji na rynku usług budowlano montażowych,
- ryzyko zmiany cen materiałów budowlanych oraz usług podwykonawców,
- ryzyko związane z procesem pozyskiwania nowych kontraktów wskutek niekorzystnych warunków rynkowych.

Charakter działalności gospodarczej prowadzonej przez Spółkę wymaga pozyskiwania zadań do realizacji w drodze przetargu. Pomimo efektywnego systemu wyceny kontraktów i przykładania dużej wagi do optymalizacji kosztów nie można wykluczyć, że zmieniające się warunki rynkowe mogą w negatywny sposób wpłynąć na możliwość osiągnięcia przez Spółkę oczekiwanej rentowności kontraktów.

6.	Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółką.

W I półroczu 2012 r. nie wystąpiły zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółką.

7.	Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych.

Spółka dysponuje możliwościami finansowania zamierzeń inwestycyjnych ze środków własnych oraz poprzez leasing finansowy. 

W najbliższym okresie Spółka zamierza utrzymać inwestycje na poziomie niezbędnych zakupów odtworzeniowych.
Nie przewiduje się nakładów na ochronę środowiska naturalnego.

8.	Opis organizacji grupy kapitałowej emitenta, ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji.

Spółka nie tworzy grupy kapitałowej w rozumieniu przepisów ustawy o rachunkowości, natomiast jest objęta sprawozdaniem skonsolidowanym, sporządzanym przez jednostkę dominującą tj. Mostostal Warszawa S.A.

9.	Wskazanie skutków zmian w strukturze jednostki gospodarczej, w tym w wyniku połączenia jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek grupy kapitałowej Emitenta, inwestycji długoterminowych, podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności.

W okresie objętym raportem nie nastąpiły żadne zmiany w strukturze Emitenta.

10.	Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na dany rok, w świetle wyników zaprezentowanych w skróconym półrocznym sprawozdaniu finansowym w stosunku do wyników prognozowanych.

Spółka nie publikowała prognoz wyników na 2012 rok.

11.	Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5 % ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu emitenta na dzień przekazania raportu półrocznego wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu oraz wskazanie zmian w strukturze własności znacznych pakietów akcji Emitenta w okresie od przekazania poprzedniego raportu.
Zgodnie z posiadanymi informacjami, akcjonariuszami posiadającymi, co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na WZ są:

Mostostal Warszawa S.A.	
Stan na dzień	Ilość akcji	% w kapitale	Ilość głosów na WZ	% głosów na WZ	
31.12.2011 r.	973 152	48,66	1 237 380	52,65	
30.06.2012 r.	973 152	48,66	1 237 380	52,65	
różnica	0	0,00	0	0,00	
ING OFE	
Stan na dzień	Ilość akcji	% w kapitale	Ilość głosów na WZ	% głosów na WZ	
31.12.2011 r.	193 253	9,66	193 253	8,22	
30.06.2012 r.	193 253	9,66	193 253	8,22	
różnica	0	0,00	0	0,00	
ING TFI S.A.*	
Stan na dzień	Ilość akcji	% w kapitale	Ilość głosów na WZ	% głosów na WZ	
31.12.2011 r.	130 546	6,53	130 546	5,56	
30.06.2012 r.	130 546	6,53	130 546	5,56	
różnica	0	0,00	0	0,00	

* Według informacji posiadanych przez Spółkę w skład ING TFI S.A. wchodzi ING Parasol FIO posiadający 130 546 akcji, co daje 6,53% udziału w kapitale i 5,56% udziału w głosach na WZ.

12.	Zestawienie stanu posiadania akcji Emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące Emitenta na dzień przekazania skróconego półrocznego sprawozdania finansowego, wraz ze wskazaniem zmian w stanie posiadania, w okresie od przekazania poprzedniego raportu, odrębnie dla każdej z osób.

Spośród osób zarządzających na dzień 30.06.2012 r. akcje Emitenta posiadają:

- Alicja Sulkowska – Mliczek	1 350 akcji
- Leszek Frąckiewicz 		    96 akcji

Pozostałe osoby zarządzające oraz nadzorujące Emitenta nie posiadają akcji Spółki. Na dzień sporządzenia raportu Spółka nie powzięła informacji o zmianach w ilości posiadanych akcji Emitenta przez osoby zarządzające i nadzorujące w stosunku do stanu na dzień 31.12.2011 r. Ponadto zgodnie ze złożonymi informacjami osoby zarządzające i nadzorujące nie posiadały udziałów lub akcji w jednostkach powiązanych z Mostostal Płock S.A. 

13.	Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej.

W okresie sprawozdawczym Spółka uczestniczyła w postępowaniach sądowych dotyczących wierzytelności, których łączna wartość wyniosła 1 243 tys. PLN, w tym 1 105 tys. PLN dotyczy pozwu o zapłatę należności przez firmę BIOAGRA S.A, oraz w postępowaniach dotyczących zobowiązań o łącznej wartości 746 tys. PLN.
Na dzień 30.06.2012 roku Spółka nie uczestniczy w sporach sądowych, których wartość przedmiotu sporu przekracza 10% kapitałów własnych Spółki.

14.	Informacje o zawarciu przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedynczo lub łącznie są one istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe, z wyjątkiem transakcji zawieranych przez emitenta będącego funduszem z podmiotem powiązanym, wraz ze wskazaniem ich wartości.

Na przestrzeni I półrocza 2012 roku Emitent nie zawierał żadnych transakcji z podmiotami powiązanymi.

15.	Informacje o udzieleniu przez Emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowi równowartość co najmniej 10 % kapitałów własnych Emitenta.

W I półroczu 2012 roku Spółka nie udzielała żadnych poręczeń kredytów lub pożyczek.
Według stanu na dzień 30 06 2012 r. łączna wartość istniejących gwarancji kontraktowych stanowiąca równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych Emitenta, wystawionych podmiotom zewnętrznym na zlecenie Spółki przez banki i towarzystwa ubezpieczeniowe, występowała w przypadku:
- Polski Koncern Naftowy Orlen S.A. – sześć gwarancji na kwotę łączną 5 745 tys. PLN, z których najdłuższy termin ważności to 05.11.2013 r.
- Strabag Sp. z o. o. – gwarancja na kwotę 6 980 tys. PLN z terminem ważności do 03.08.2013 r.
Prowizje pobierane przez gwarantów i obciążające Emitenta, ustalone są procentowo od kwoty gwarancji oraz okresu obowiązywania a ich wysokość ustalana jest na zasadach rynkowych. Emitent i wyżej wymienione podmioty są niezależne od siebie a pomiędzy nimi występują jedynie powiązania o charakterze gospodarczym.

16.	Inne informacje, które zdaniem Emitenta są istotne dla oceny jego sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Emitenta.

W I półroczu 2012 roku w potencjale kadrowym, finansowym i majątkowym nie wystąpiły istotne zmiany. W ocenie Spółki w najbliższym czasie nie wystąpi zagrożenie utraty zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań.

17.	Wskazanie czynników, które w ocenie Emitenta będą miały wpływ na osiągnięte przez niego wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego okresu.	

Spółka będzie kontynuowała działalność w podstawowym jej obszarze, z czym będą wiązały się typowe dla tej działalności czynniki ryzyka takie jak ryzyko związane z kryzysem gospodarczym mogące skutkować zawieszeniem realizacji projektów inwestycyjnych lub opóźnieniami w rozpoczynaniu nowych, konkurencja cenowa ze strony firm z branży oraz zmiany cen materiałów i usług.

Członek Zarządu				Członek Zarządu			Prezes Zarządu
Alicja Sulkowska- Mliczek			Leszek Frąckiewicz 			Wiktor Guzek