Sprawozdanie z działalności Spółki Mostostal Płock S.A.
za I półrocze 2011 roku.

1.	Pozycja rynkowa Spółki.

W I półroczu 2011 roku Spółka kontynuowała prowadzenie działalności na konkurencyjnym rynku specjalistycznych usług branży budowlano-montażowej.
Przedmiotem działalności Spółki pozostaje produkcja o charakterze usług modernizacyjnych i remontowych głównie w branży paliwowej, w której Spółka specjalizuje się i posiada największe doświadczenie. 
Główne cele i kierunki rozwoju Spółki to:

- umacnianie pozycji rynkowej w podstawowym zakresie budowlano-montażowym w branży chemicznej,
- systematyczny wzrost portfela kontraktów,
- kontynuacja dywersyfikacji geograficznej działalności,
- rozszerzanie i uelastycznianie oferty produktowej oraz rozwój współpracy z dotychczasowymi klientami,
- efektywne wykorzystanie przewagi konkurencyjnej (sprzęt, doświadczenie, marka),
- utrzymanie krótkich terminów realizacji i wysokiej jakości świadczonych usług,
- stabilizacja wyników finansowych jako gwarancji długoterminowego rozwoju.

2.	Struktura sprzedaży i główne kontrakty.

W I półroczu bieżącego roku Spółka prowadziła działalność na podstawowym obszarze, którym jest rynek krajowy, koncentrując produkcję na terenach województw mazowieckiego w 30,7%, lubelskiego w 15,9%, podlaskiego w 11,6%, małopolskiego w 10,5%.
Na rynku litewskim w I półroczu 2011 r. Spółka zrealizowała 13,6% przychodów ogółem. Zakres prac obejmował remont urządzeń, aparatów i rurociągów w czasie postoju instalacji na terenie rafinerii w Możejkach.

Uzyskane przychody ze sprzedaży produktów, usług i materiałów w I półroczu 2011 wynosiły 52 662 tys. PLN i stanowiły 62,9% wielkości przychodów osiągniętych w analogicznym okresie roku poprzedniego.
W większości prace wykonano siłami własnymi. Udział zakresów prac realizowanych przez podwykonawców stanowił 17,3% przychodów ogółem.
W strukturze przychodów ogółem za okres sprawozdawczy 96,9% stanowiła produkcja budowlano – montażowa wykonywana w warunkach terenowych, oraz produkcja konstrukcji i urządzeń wykonywana w halach montażowych.
W strukturze wartościowej podstawowych produktów budowlano – montażowych realizowanych w I półroczu 2011 r. większość (64,9%) stanowiły usługi o charakterze inwestycyjnym i modernizacyjnym.

Przychody ze sprzedaży w I półroczu 2011 r. na największych kontraktach wynosiły:

- dostawa i montaż zbiorników stalowych wraz z wykonaniem przyległych konstrukcji dla zadania „Rozbudowa ZPMW do 2 400 Mg/h w LW Bogdanka”    8 371 tys. PLN,
- wykonanie i montaż dwóch zbiorników o pojemności 100 000 m³ na terenie bazy paliwowej w Adamowie (końcowa faza robót)    6 126 tys. PLN,
- wykonanie prefabrykacji konstrukcji stalowej dla zadania „Budowa zachodniej obwodnicy Poznania”	5 000 tys. PLN,
- wykonanie i dostawa słupów, płatwi i stężeń dachowych zabezpieczonych antykorozyjnie dla zadania „Terminal Pasażerski w porcie lotniczym w Gdańsku” 	3 161 tys. PLN,
- budowa zbiornika magazynowego o poj. 15.000 m³ w BP w Koluszkach    3 153 tys. PLN.

W okresie sprawozdawczym największymi odbiorcami usług byli inwestorzy: Mostostal Warszawa S.A. z udziałem 22,2%, PKN ORLEN z udziałem 20,7%, ORLEN Litwa z udziałem 13,6%, PERN Płock z udziałem 11,6%. 
Pozostali odbiorcy nie przekroczyli dziesięcioprocentowego progu udziału w sprzedaży Spółki. 

Do momentu sporządzenia sprawozdania Spółka pozyskała kontrakty zabezpieczające w 60,2% zakładane przychody 2011 roku.

3.	Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe.

W okresie sprawozdawczym Spółka poniosła stratę brutto na sprzedaży w wysokości 5 660 tys. PLN na skutek niższych przychodów przy jednoczesnej kumulacji kosztów kilku kontraktów kończących się w tym półroczu, realizowanych od 2009 roku (budowa Wytwórni Kwasu Tereftalowego na terenie zakładów Anwil we Włocławku, budowa instalacji Paraksylenu na terenie PKN ORLEN S.A., budowa dwóch zbiorników na terenie Bazy Paliwowej w Adamowie). 
Na pozostałej działalności operacyjnej odnotowano zysk w kwocie 4 083 tys. PLN, na pozostałej działalności finansowej zysk w kwocie 2 143 tys. PLN. Wyniki te osiągnięto w głównej mierze poprzez sprzedaż udziału w prawach wieczystego użytkowania gruntów, budynków, budowli oraz naniesień, oraz udziałów w spółce z ograniczoną odpowiedzialnością pod firmą „Centromost Stocznia Rzeczna w Płocku” Sp. z o.o.
Uwzględniając wszystkie segmenty działalności Spółka zakończyła I półrocze 2011 r. stratami: brutto w wysokości 1 612 tys. PLN, netto w wysokości 1 878 tys. PLN.
Przesunięcie w efekcie niekorzystnej sytuacji rynkowej, realizacji kontraktów nowo zawartych do II półrocza 2011 r. stwarza możliwość ewentualnej poprawy wyników Spółki w dłuższej perspektywie czasowej.

Suma bilansowa na 30 czerwca 2011 r. wynosiła 101 991 tys. PLN i w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego zmniejszyła się o 16,0%, głównie w wyniku spadku sprzedaży w tym półroczu. Ma to również odzwierciedlenie w tendencjach zmian w strukturze majątku Spółki.
Udział majątku obrotowego w majątku ogółem na dzień 30.06.2011 r. zmniejszył się i wynosił 65,2% wobec 68,0% w okresie analogicznym natomiast udział majątku trwałego wzrósł z 32,0% do 34,8% w okresie sprawozdawczym.
W strukturze finansowania aktywów przeważał kapitał własny i stanowił 66,4% (55,9% w analogicznym okresie roku poprzedniego).
Kapitał własny finansuje w pełni aktywa trwałe stanowiące jak wyżej wspomniano 34,8% aktywów ogółem firmy oraz znaczną część aktywów obrotowych.

4.	Ocena zarządzania zasobami finansowymi.

W I półroczu 2011 roku Spółka zachowała płynność finansową. Na dzień 30.06.2011 r. Spółka dysponowała środkami pieniężnymi w kwocie 8 249 tys. PLN. Zobowiązania wobec dostawców, budżetu i pracowników regulowane były terminowo. Nadwyżki środków pieniężnych Spółka lokowała w bankach na negocjowanych lokatach krótkoterminowych. W przypadku czasowego zamrożenia środków pieniężnych w aktywach obrotowych (należności, zapasy), Spółka ma możliwość zaciągania kredytu w rachunku bieżącym. W okresie sprawozdawczym. Spółka nie korzystała z tego rodzaju finansowania. 
Wskaźniki wypłacalności firmy określające obciążenie majątku zobowiązaniami pozwalają na sformułowanie opinii o możliwości obsługi całości zadłużenia. 
W ocenie zarządzających w najbliższym okresie nie wystąpi w Spółce zagrożenie utraty zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań. 

5.	Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń związanych z pozostałymi miesiącami roku obrotowego.

Do najważniejszych czynników ryzyka i zagrożeń dla Spółki należą:
- ryzyko związane ze spowolnieniem procesów inwestycyjnych wskutek kryzysu gospodarczego,
- ryzyko związane z nasileniem konkurencji na rynku usług budowlano montażowych,
- niestabilność cen materiałów budowlanych i usług podwykonawców,
- ryzyko związane z procesem pozyskiwania nowych kontraktów wskutek niekorzystnych warunków rynkowych.

Charakter działalności gospodarczej prowadzonej przez Spółkę wymaga pozyskiwania zadań do realizacji w drodze przetargu. Pomimo efektywnego systemu wyceny kontraktów i przykładania dużej wagi do optymalizacji kosztów nie można wykluczyć, że zmieniające się warunki rynkowe mogą w negatywny sposób wpłynąć na możliwość pozyskania przez Spółkę kontraktów a zwłaszcza kontraktów o oczekiwanej rentowności. W konsekwencji realizowana przez Spółkę marża może nie osiągnąć satysfakcjonującego poziomu.

6.	Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółką.

W I półroczu 2011 r. nie było zmian w podstawowych zasadach zarządzania Spółką.

7.	Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych.

Spółka dysponuje możliwościami finansowania zamierzeń inwestycyjnych ze środków własnych oraz poprzez leasing finansowy. 
W najbliższym okresie Spółka zamierza utrzymać inwestycje na poziomie niezbędnych zakupów odtworzeniowych.
Nie przewiduje się nakładów na ochronę środowiska naturalnego.

8.	Opis organizacji grupy kapitałowej emitenta, ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji.

Spółka nie tworzy grupy kapitałowej w rozumieniu przepisów ustawy o rachunkowości.

9.	Wskazanie skutków zmian w strukturze jednostki gospodarczej, w tym w wyniku połączenia jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek grupy kapitałowej Emitenta, inwestycji długoterminowych, podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności.

W okresie objętym raportem nie nastąpiły żadne zmiany w strukturze Emitenta.

10.	Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na dany rok, w świetle wyników zaprezentowanych w skróconym półrocznym sprawozdaniu finansowym w stosunku do wyników prognozowanych.

Spółka nie publikowała prognoz wyników.

11.	Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu emitenta na dzień przekazania raportu półrocznego wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu oraz wskazanie zmian w strukturze własności znacznych pakietów akcji Emitenta w okresie od przekazania poprzedniego raportu.
Zgodnie z posiadanymi informacjami, akcjonariuszami posiadającymi, co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na WZ są:
Mostostal Warszawa S.A.	
Stan na dzień	Ilość akcji	% w kapitale	Ilość głosów na WZ	% głosów na WZ	
31.12.2010 r.	973 152	48,66	1 237 380	52,55	
30.06.2011 r.	973 152	48,66	1 237 380	52,55	
różnica	0	0,00	0	0,00	
ING OFE	
Stan na dzień	Ilość akcji	% w kapitale	Ilość głosów na WZ	% głosów na WZ	
31.12.2010 r.	193 253	9,66	193 253	8,21	
30.06.2011 r.	193 253	9,66	193 253	8,21	
różnica	0	0,00	0	0,00	
ING TFI S.A.*	
Stan na dzień	Ilość akcji	% w kapitale	Ilość głosów na WZ	% głosów na WZ	
31.12.2010 r.	130 546	6,53	130 546	5,54	
30.06.2011 r.	130 546	6,53	130 546	5,54	
różnica	0	0,00	0	0,00	

•	Według informacji otrzymanej przez Spółkę w dniu 20.04 2010 r. w skład ING TFI S.A. wchodzi ING Parasol FIO posiadający 130 546 akcji, co daje 6,53% udziału w kapitale i 5,54% udziału w głosach na WZ.

12.	Zestawienie stanu posiadania akcji Emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące Emitenta na dzień przekazania skróconego półrocznego sprawozdania finansowego, wraz ze wskazaniem zmian w stanie posiadania, w okresie od przekazania poprzedniego raportu, odrębnie dla każdej z osób. 

Członkowie Zarządu oraz Prokurent:

Imię i nazwisko	Ilość akcji wg stanu na dzień 31.12.2010 r.	Ilość akcji wg stanu na dzień 30.06.2011 r.	Różnica w ilości posiadanych akcji	
Wiktor Guzek	0	0	0	
Alicja Sulkowska – Mliczek	1 350	1 350	0	
Leszek Frąckiewicz	96	96	0	
Paweł Rakowski (Prokurent)	0	0	0	

Członkowie Rady Nadzorczej:

Imię i nazwisko	Ilość akcji wg stanu na dzień 31.12.2010 r.	Ilość akcji wg stanu na dzień 30.06.2011 r.	Różnica w ilości posiadanych akcji	
Andrzej Sitkiewicz	0	0	0	
Barbara Gronkiewicz	0	0	0	
Tadeusz Szymański	0	0	0	
Miguel Vegas Solano	0	0	0	
Janusz Zieliński	0	0	0	

Na dzień sporządzenia raportu Spółka nie powzięła informacji o zmianach w ilości posiadanych akcji przez osoby zarządzające i nadzorujące. Ponadto, zgodnie ze złożonymi na dzień 30.06.2011 roku oświadczeniami, żaden z członków organu zarządzającego oraz nadzorującego nie posiadał akcji ani udziałów w jednostkach powiązanych z Mostostal Płock S.A.

13.	Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej.

W okresie sprawozdawczym Spółka uczestniczyła w postępowaniach sądowych dotyczących wierzytelności, których łączna wartość wyniosła 1 302 tys. PLN. oraz w postępowaniach dotyczących zobowiązań o łącznej wartości 100 tys. PLN.
Na dzień 30.06.2011 roku Spółka nie uczestniczy w sporach sądowych, których wartość przedmiotu sporu przekracza 10% kapitałów własnych Emitenta.

14.	Informacje o zawarciu przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedynczo lub łącznie są one istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe, z wyjątkiem transakcji zawieranych przez emitenta będącego funduszem z podmiotem powiązanym, wraz ze wskazaniem ich wartości.

Transakcje zawierane z podmiotami powiązanymi w I półroczu 2011 r. były transakcjami typowymi i były zawierane na zasadach rynkowych.

15.	Informacje o udzieleniu przez Emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowi równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych Emitenta.

W I półroczu 2011 roku nie udzielono takich poręczeń lub gwarancji.

16.	Inne informacje, które zdaniem Emitenta są istotne dla oceny jego sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Emitenta.

W I półroczu 2011 roku w potencjale kadrowym, finansowym i majątkowym nie wystąpiły istotne zmiany. Spółka posiada zdolność regulowania zobowiązań.

17.	Wskazanie czynników, które w ocenie Emitenta będą miały wpływ na osiągnięte przez niego wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego okresu.	

Spółka będzie kontynuowała działalność w podstawowym jej obszarze, z czym będą wiązały się typowe dla tej działalności czynniki takie jak wahania cen stali oraz koniunktury w obszarze inwestycji w przemyśle. 
W dniu 20.07.2011 r. Spółka podpisała z STRABAG Sp. o. o. z siedzibą w Pruszkowie umowę na kwotę 69,8 mln PLN. Przedmiotem umowy jest wytworzenie, dostawa i zabezpieczenie antykorozyjne konstrukcji stalowej obiektów inżynierskich głównego mostu przez rzekę Wisłę w ramach zadania inwestycyjnego „Budowa mostu drogowego w Toruniu wraz z drogami dojazdowymi”.
W dniu 26.07.2011 r. Spółka podpisała z PKN ORLEN S.A. siedzibą w Płocku umowę na kwotę 3,2 mln PLN. Przedmiotem umowy są prace w branży mechaniczno-montażowej, budowlanej, izolacyjnej, antykorozyjnej i elektrycznej związane z remontem zbiornika 110 z obszaru Komponowania Olejów w Zakładzie PKN ORLEN S.A. w Płocku

Członek Zarządu			Członek Zarządu			Prezes Zarządu
Alicja Sulkowska- Mliczek		Leszek Frąckiewicz 			Wiktor Guzek