R A P O R T uzupełniający O P I N I Ę
Z BADANIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
za 2008 r.  

SPRAY Spółka Akcyjna

z siedzibą
w Warszawie, Al. Armii Ludowej 14

WSTĘP
1.	Badanie sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2008 r. do 31.12.2008 r. SPRAY Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, al. Armii Ludowej 14, zwanej dalej “Jednostką”, zostało przeprowadzone w Jej siedzibie przez uprawniony do badania podmiot audytorski EURO-in i PARTNERZY Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Targowa 22, kod poczt. 03-731 (nr ewid. 68 na liście KIBR), na podstawie umowy zawartej w dniu 01.07.2008 r.  
Wyboru audytora dokonała Rada Nadzorcza uchwałą  z dnia 10.06.2008 r.
2.	Badanie sprawozdania w imieniu podmiotu audytorskiego EURO-in i PARTNERZY Sp. z o.o. przeprowadziła biegła rewident Pani Elżbieta Grochocka nr ident. 10693/7781 z udziałem aplikantki Ilony Ornatowskiej w okresie od 23.02.2009 r. do 18.04.2009 r.
3.	Zarówno podmiot audytorski, jak i przeprowadzający w jego imieniu badanie biegły rewident oświadczają, że spełniają warunki niezależności od Jednostki, określone w art. 66 ust. 2 ustawy o rachunkowości z dnia 29.09.1994 r. (j.t. Dz.U. z 2002 r. nr 76, poz. 694, z późn. zm.), zwanej dalej „ustawą o rachunkowości”.
4.	Kompletne sprawozdanie finansowe przedstawiono do badania dnia 31.03.2009 r.; obejmuje ono:
•	wprowadzenie do sprawozdania  finansowego,
•	bilans wykazujący po stronie aktywów i pasywów sumy 43 983 379,39 zł, 
•	zestawienie zmian w kapitale własnym, wykazujące zwiększenie stanu kapitałów o kwotę 4 551 543,15 zł,
•	rachunek zysków i strat, sporządzony wg wariantu kalkulacyjnego,  zamykający się zyskiem netto w kwocie 805 121,14 zł,
•	rachunek przepływów pieniężnych wykazujący bilansowe zmniejszenie stanu środków pieniężnych o kwotę  1 558 610,74 zł,
•	dodatkowe informacje i objaśnienia.
Przedstawiono również sprawozdanie z działalności Jednostki za okres badany.
Kompletne księgi rachunkowe i dokumentację finansowo-księgową, na podstawie których sprawozdanie powyższe sporządzono, przedstawiono do badania w dniu 23.02.2009 r.
5.	Badane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w związku z wymogami art. 45 ust.1 oraz  art. 12 ust. 2 pkt.1 ustawy o rachunkowości. Według kryteriów określonych w art. 64 tej ustawy - sprawozdanie finansowe, o którym mowa, podlegało obowiązkowemu badaniu.
6.	Przedmiotem badania była ocena prawidłowości udokumentowania operacji gospodarczych, ich sklasyfikowania oraz ujęcia w księgach i sprawozdaniu finansowym, a także ich wpływu na sytuację finansową Jednostki; przedmiotem badania nie była natomiast ocena celowości poszczególnych działań gospodarczych, co należy do kompetencji organów Jednostki. W czasie badania została udostępniona dokumentacja wskazana przez biegłego rewidenta oraz udzielono wyjaśnień i informacji niezbędnych dla potrzeb badania. Kierownik Jednostki złożył wszystkie żądane przez biegłego rewidenta oświadczenia, wyjaśnienia i informacje.
7.	Zakres i sposób przeprowadzenia badania sprawozdania finansowego wynika ze sporządzonej i przechowywanej przez firmę EURO-in i PARTNERZY dokumentacji rewizyjnej. Badanie poszczególnych pozycji sprawozdania zostało przeprowadzone przy zastosowaniu prób rewizyjnych, na podstawie których wnioskowano o poprawności badanych pozycji. Badanie ograniczone do wybranych prób - zastosowano również w odniesieniu do pozycji, kształtujących wysokość rozrachunków z budżetem, w związku z czym mogą wystąpić różnice pomiędzy wynikami ewentualnych kontroli skarbowych, przeprowadzanych zwykle metodą pełną, a ustaleniami, zawartymi w niniejszym raporcie.
8.	W części szczegółowej raportu zamieszczono noty objaśniające dotyczące tylko istotnych pozycji  bilansu oraz rachunku zysków i strat.  W notach tych:
•	nie powtarzano danych liczbowych, wynikających wprost z badanego sprawozdania finansowego,
•	stosowane są skróty redakcyjne „B.O.”, oznaczające stan na początek roku badanego (tożsamy ze stanem na ostatni dzień roku poprzedniego) oraz „B.Z.”, oznaczające stan na koniec okresu badanego.
 
I.	INFORMACJE OGÓLNE

I.1.	INFORMACJE  O BADANEJ JEDNOSTCE  

1.	Jednostka badana ma formę prawną spółki akcyjnej.
	Pełna nazwa Jednostki brzmi SPRAY Spółka Akcyjna.  	Jednostka może używać nazwy skróconej „SPRAY S.A.” Siedzibą Jednostki jest Warszawa  a Jej biuro mieści się przy al. Armii Ludowej 14. 
2.   Jednostka prowadzi działalność w oparciu o  statut spółki, kodeks spółek handlowych oraz inne przepisy prawa.
3.	Jednostka została przekształcona w spółkę akcyjną na podstawie uchwały  Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników  z dnia 19.12.2002 r. (akt założycielski spisano w formie aktu notarialnego rep 9392/2006 w kancelarii notarialnej Michała Walkowskiego przy ul. Złotej 73 w Warszawie) Jednostka uzyskała osobowość prawną w dniu 06.03.2003 r. będącym dniem pierwszego wpisu do Rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy, pod Nr KRS 0000150508.
4.  	Wg stanu na dzień  31.12.2008 r. akcjonariuszami Spółki są osoby fizyczne i prawne oraz fundusze inwestycyjne. Kapitał akcyjny w momencie powstania Spółki został ustalony w kwocie 800 000 zł. Kapitał dzielił się na 1600 równych i niepodzielnych akcji. Wartość jednej akcji  wynosiła: 500 zł. Akcje zostały objęte i pokryte gotówką. 
W roku 2003 dokonano podwyższenia kapitału  akcyjnego o kwotę 1 700 000 zł przez utworzenie nowych akcji serii „B”, „C”, „D” oraz 13.08.2003 r. o kwotę 500 000 zł przez utworzenie nowych akcji serii „E” do wysokości 3 000 000 zł.  
W dniu 14.07.2005 r. dokonano zmiany statutu Spółki, kapitał zakładowy został podwyższony do kwoty 4 586 332,00 zł. Podwyższenie kapitału akcyjnego nastąpiło w drodze emisji akcji serii „F” i „G”.
W dniu 26.09.2006 r. dokonano zmiany statutu Spółki, kapitał zakładowy został podwyższony do kwoty 6 049 018,00 zł poprzez utworzenie nowych akcji serii „H” „I” i „J”.
W dniu 10.12.2007 r. dokonano zmiany statutu Spółki, kapitał zakładowy został podwyższony do kwoty 6 452 980,0 zł. poprzez utworzenie nowych akcji serii „K” i „L”. Podwyższenie kapitału zostało zarejestrowane w 2008 r.
Aktualny stan akcji przedstawiono w nocie V.1 raportu.
5.	Jednostka może działać na obszarze Rzeczypospolitej Polskiej oraz poza jej granicami.  Spółka może tworzyć oddziały i przedstawicielstwa w kraju i za granicą. 
6.	Jednostka nie wchodzi w skład grupy kapitałowej .
Stosownie do art. 55 ustawy o rachunkowości Jednostka nie jest objęta obowiązkiem sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
7. 	Przedmiotem działalności gospodarczej Jednostki  (wg operacji księgowych) w okresie badanym było głównie:
•	świadczenie usług telefonicznych, internetowych,
•	telewizji kablowej.
Wg PKD - główny rodzaj działalności to 6420 telekomunikacja.
Działalność ta w roku obrotowym nie wykraczała poza zakres określony w statucie Jednostki i uwidoczniony w KRS.
8.	Stosownie do § 13 Statutu władzami Jednostki są: Zgromadzenie Akcjonariuszy, Rada Nadzorcza i Zarząd.  Na dzień 31.12.2008 r. 
a)	skład Rady Nadzorczej  przedstawiał się następująco:
•	Włodzimierz Wasiak - Przewodniczący
•	Mirosław Chmielewski,
•	Sławomir Mińkowski,
•	Andrzej Czapski,
•	Barbara Bodart 
b)	skład Zarządu przedstawiał się następująco:
•	Bogdan Paszkowski 	Prezes Zarządu,
•	Rafał Brzezowski 		Członek Zarządu,	
•	Waldemar Sałata 		Członek Zarządu,
•	Dariusz Grzęda		Członek Zarządu
9.	Zgodnie ze statutem Spółki do składania oświadczeń woli w zakresie praw i obowiązków w imieniu Jednostki są uprawnieni Prezes Zarządu  i Członek  Zarządu działający łącznie.
10.   Zgodnie z umowami o pracę - powierzono pełnienie obowiązków na stanowisku:
a)	dyrektora d.s. ekonomiczno-finansowych - Pani Danucie Zawadzkiej od dnia 1.03.2003 r.
b)	głównego księgowego -  Pani Beacie Kałuży od dnia 25.09.2001 r.
11.	Jednostka zawarła umowę o prowadzenie  bieżącego rachunku bankowego z Raiffeisen Bank Polska SA Warszawa.
12.	Jednostka posiada numery identyfikacyjne nadane przez:
a)	WUS  w dniu 14.03.2003 r. w systemie statystycznym REGON: 017272314
b)	II Urząd Skarbowy Śródmieście  w dniu 05.05.2003 r. NIP: 526-25-39-926.
13.	W okresie badanym Jednostka użytkowała na podstawie umowy najmu lokal, znajdujący się w Warszawie  przy al. Armii Ludowej 14 oraz Polnej 40.

14.	Przeciętne zatrudnienie pracowników w etatach wynosiło: 
•	roku obrotowym    46,6
•	w roku poprzednim 41,6

I.2.	INFORMACJE  RÓŻNE
1.	Rok obrotowy w Jednostce jest zgodny z rokiem kalendarzowym.
2.	Sprawozdanie finansowe za ubiegły rok obrotowy było badane przez podmiot audytorski EURO-in i PARTNERZY Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Targowej 22. Została wydana opinia bez zastrzeżeń. 
3.	Sprawozdanie finansowe za rok 2007 zostało zatwierdzone w dniu 30.06.2008 r. uchwałą nr 5/2008 Zwyczajnego Zgromadzenia Akcjonariuszy. Sprawozdanie to, wraz ze sprawozdaniem Zarządu oraz  wyżej wymienioną uchwałą, zostało w dniu 07.07.2008 r. przekazane do Krajowego Rejestru Sądowego. Sprawozdanie zostało opublikowane w Dzienniku Urzędowym Rzeczypospolitej Polski - Monitor Polski B nr 1355 poz. 9323 z dnia 01.10.2008 r.
4.	W zakresie sposobu podziału rocznego wyniku finansowego statut spółki przewiduje  w § 57, że  akcjonariusze mają prawo do czystego zysku wynikającego z bilansu Spółki za ostatni rok obrotowy w części przeznaczonej przez Walne Zgromadzenie do podziału.
Wynik finansowy za rok ubiegły  w kwocie  1 659 821,08 zł. został przeznaczony na kapitał zapasowy Spółki.
5.	W badanym okresie była przeprowadzona przez Trzeci Urząd Skarbowy Warszawa Śródmieście kontrola w zakresie podatku  od towarów i usług (VAT)  za miesiąc październik 2006 r oraz czynności sprawdzające za miesiące VII, VIII, IX 2007 r. 	Kontrola nieprawidłowości nie stwierdziła.

II.	OGÓLNA ANALIZA SYTUACJI EKONOMICZNEJ JEDNOSTKI 

II.1. 	SKRÓCONE BILANSE 2008 - 2006

Wyszczególnienie	 	Stan w tys. zł na:	Tempo	zmian	
	Noty	31.12.2008	31.12.2007	31.12.2006	%	 	
	 	kwota 	%	kwota 	%	kwota 	(3-5):5	(5-7):7	
              1	2	3	4	5	6	7	8	9	
AKTYWA	
A.	AKTYWA TRWAŁE	IV	39 262,5	89,3	30 430,8	84,3	21 885,7	29,0	39,0	
 	I.	Wartości niemat. i prawne	IV.1	304,9	0,7	164,9	0,5	128,9	84,9	27,9	
 	II.	Rzeczowe aktywa trwałe	IV.2	37 007,4	84,1	29 567,7	81,9	21 130,6	25,2	39,9	
 	 	w tym z tyt. środk. trw. w bud.	 	6 967,8	15,8	7 603,9	21,1	10,5	-8,4	72 107,6	
 	III.	Należności długoterminowe	IV.3	 	0,0	 	0,0	 	 	 	
 	IV.	Inwestycje długoterminowe	IV.4	 	0,0	 	0,0	 	 	 	
 	V.	Długoterm. rozlicz. międzyokr.	IV.5	1 950,2	4,4	698,2	1,9	626,2	179,3	11,5	
B.	AKTYWA OBROTOWE	 	4 720,9	10,7	5 673,0	15,7	13 516,6	-16,8	-58,0	
 	I.	Zapasy	IV.6	1 166,2	2,7	836,6	2,3	195,2	39,4	328,6	
 	II.	Należności krótkoterminowe	IV.7	2 285,5	5,2	2 497,0	6,9	2 844,3	-8,5	-12,2	
 	 	w tym z tytułu dostaw i usług	 	1 707,4	3,9	1 899,4	5,3	1 777,7	-10,1	6,8	
 	III.	Inwestycje krótkoterminowe	IV.8	150,0	0,3	1 708,6	4,7	9 147,0	-91,2	-81,3	
 	 	w tym: środki pieniężne	IV.8.1	150,0	0,3	1 708,6	4,7	9 147,0	-91,2	-81,3	
 	IV.	Krótkoter. rozlicz. międzyokr.	IV.9	1 119,2	2,5	630,8	1,7	1 330,1	77,4	-52,6	
AKTYWA RAZEM:	 	43 983,4	100,0	36 103,8	100,0	35 402,3	21,8	2,0	
PASYWA	
A.	KAPITAŁ (FUNDUSZ) WŁASNY	V.1	31 936,2	72,6	27 384,7	75,8	11 283,6	16,6	142,7	
 	I.	Kapitał (fund.) podstawowy	V.1.1	6 453,0	14,7	6 049,0	16,8	4 586,3	6,7	31,9	
 	II.	Kapitały (fund.) wł. różne (włącznie z niepodz. wyn. z lat ub.)	V.1.2	24 678,1	56,1	19 675,9	54,5	5 432,2	25,4	262,2	
 	III.	Wynik finansowy netto roku obrotowego	V.1.3	805,1	1,8	1 659,8	4,6	1 265,1	-51,5	31,2	
B.	ZOBOWIĄZANIA I REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA	 	12 047,2	27,4	8 719,1	24,2	24 118,7	38,2	-63,8	
 	I.	Rezerwy na zobowiązania	V.2	7,4	0,0	26,0	0,1	68,4	-71,5	-62,0	
 	II.	Zobowiązania długoterminowe	V.3	7 394,7	16,8	3 728,4	10,3	3 014,3	98,3	23,7	
 	III.	Zobowiązani krótkoterminowe	V.4	4 645,1	10,6	4 964,7	13,8	21 036,0	-6,4	-76,4	
 	 	w tym z tytułu dostaw i usług	V.5	795,1	1,8	752,5	2,1	1 802,6	5,7	-58,3	
 	IV. 	Rozliczenia międzyokresowe		 	0,0	 	0,0	 	 	 	
PASYWA RAZEM:	 	43 983,4	100,0	36 103,8	100,0	35 402,3	21,8	2,0	

Uwagi:
	Powyższe dane wyrażono w cenach bieżących. W związku z tym przy ocenie wskaźników zmian (dynamiki) należy uwzględnić skutki inflacji. Ogólny poziom cen:
a)	w grudniu 2007 r. w porównaniu do grudnia 2007 r. wzrósł o 3,3  %
b)	w grudniu 2006 r. w porównaniu do grudnia 2006 r. wzrósł o 4,0  %
c)	w grudniu 2005 r. w porównaniu do grudnia 2005 r. wzrósł  o 1,4  %
II.2. 	SKRÓCONE RACHUNKI ZYSKÓW I STRAT 2008-2006
(wariant kalkulacyjny)

Wyszczególnienie	 	Dane za:	 	Zmiany 	w %	
	rok 2008	rok 2007	rok 2006	(3-4):4	(4-5):5	
                         1	3	4	5	6	7	
A	Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	15 546,2	13 955,6	9 822,2	11,4	42,1	
 	a) przychody netto ze sprzedaży produktów	15 507,6	13 702,6	9 786,1	13,2	40,0	
 	b) przychody netto ze sprzedaży towarów i mat.	38,6	253,0	36,1	-84,7	600,8	
B.	Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów	9 497,1	8 139,4	5 889,0	16,7	38,2	
 	a) koszt wytworzenia sprzedanych produktów	9 465,1	8 008,0	5 867,9	18,2	36,5	
 	b) wartość sprzedanych towarów i materiałów	32,0	131,4	21,1	-75,7	522,9	
C.	Wynik brutto na sprzedaży    (A-B)	6 049,1	5 816,2	3 933,2	4,0	47,9	
D.	Koszty sprzedaży	2 981,9	2 349,1	1 233,7	26,9	90,4	
E.	Koszty ogólnego zarządu	1 631,9	1 344,8	1 023,1	21,4	31,4	
F.	Wynik ze sprzedaży           (C-D-E)	1 435,3	2 122,3	1 676,4	-32,4	26,6	
G.	Pozostałe przychody operacyjne	755,6	260,4	128,5	190,2	102,6	
H.	Pozostałe koszty operacyjne	782,9	224,4	106,7	248,9	110,3	
I.	Wynik na działalności operacyjnej    (F+G-H)	1 408,0	2 158,3	1 698,2	-34,8	27,1	
J.	Przychody finansowe	94,2	258,9	44,9	-63,6	476,6	
K.	Koszty finansowe	392,2	245,1	137,0	60,0	78,9	
L.	Wynik z działalności gosp. (I+J-K)	1 110,0	2 172,1	1 606,1	-48,9	35,2	
M.	Wynik zdarzeń nadzwyczajnych (M.I-M.II)	0,0	0,0	0,0	 	 	
M.I	Zyski nadzwyczajne	 	0,0	 	 	 	
M.II	Straty nadzwyczajne	 	0,0	 	 	 	
N.	Wynik brutto (L+/-M)	1 110,0	2 172,1	1 606,1	-48,9	35,2	
O.	Podatek dochodowy	304,9	512,3	341,0	-40,5	50,2	
O.1	Podatek dochodowy - część bieżąca	301,1	556,3	297,0	-45,9	87,3	
O.2	Podatek dochodowy - część odroczona	3,8	-44,0	44,0	-108,6	-200,0	
P.	Wynik netto   (N-O-P)	805,1	1 659,8	1 265,1	-51,5	31,2	
R.	Suma łączna przychodów i zysków	16 396,0	14 474,9	9 995,6	13,3	44,8	
S.	Suma łączna kosztów i strat	15 286,0	12 302,8	8 389,5	24,2	46,6	

Uwagi:
	Powyższe dane wyrażono w cenach bieżących. W związku z tym, przy ocenie kształtowanie się wielkości sprzedaży produktów i towarów należy uwzględnić skutki inflacji, która dla sprzedaży usług i towarów konsumpcyjnych wyniosła:
a)	dla roku 2008 r. średniorocznie 4,5 %.
b)	dla roku 2007 r. średniorocznie 2,5 %.
c)	dla roku 2006 r. średniorocznie  1,0 %.
Wyniki osiągnięte na poszczególnych rodzajach działalności w roku badanym – przedstawiono w podrozdziale VI.1.

II.3. 	SKRÓCONE  SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH

Sprawozdanie z przepływów środków pieniężnych sporządzone przez Jednostkę wg metody pośredniej wykazuje następujące podstawowe dane: 

Wyszczególnienie 	Kwota w tys. złotych za okres	
	2008	2007	
AI.	Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej	3 855,0	3 564,4	
AII.	W tym: wynik finansowy netto	805,1	1 659,8	
B.	Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej	- 8 822,3	- 10 671,6	
C.	Przepływ środków pieniężnych z działalności finansowej	3 408,7	- 331,2	
D.	Zmiana stanu środków pieniężnych netto (A+/-B+/-C)	- 1 558,6	- 7 438,4	
E.	Środki pieniężne na początek roku obrotowego	1 708,6	9 147,0	
F.	Środki pieniężne na koniec roku obrotowego (D+E)	150,0	1 708,6	

W Jednostce wystąpiły dodatnie przepływy z działalności operacyjnej oraz z działalności finansowej. 
Ujemne przepływy z działalności inwestycyjnej przekroczyły sumę wpływów środków pieniężnych z  pozostałych działalności. Jednostka ponosi duże nakłady inwestycyjne, wykorzystując na nie środki własne (z działalności operacyjnej) i obce (z działalności finansowej). 
Łączne przepływy są ujemne, a stan środków pieniężnych na przestrzeni roku uległ zmniejszeniu o około 1,5 mln zł.

II.4. 	OGÓLNA OCENA EKONOMICZNA

II.4.1.	Podstawowe wskaźniki ekonomiczne

•	A. Wskaźniki efektywności i zyskowności
				Kwoty w tys. zł - za rok		Wskaźniki - za rok	
				badany		ubiegły		badany		ubiegły	
1.	Rentowność działalności	przychody łączne		16 396,0		14 474,9		107,3		117,7	
	gospodarczej    (%)	koszty i straty ogółem		15 286,0		12 302,8					
											
2.	Zyskowność brutto	wynik ze sprzedaży		1 435,3		2 122,3		9,2		15,2	
	sprzedaży łącznej   (%)	przychody ze sprzedaży		15 546,2		13 955,6					
											
3.	Zyskowność netto	wynik netto		805,1		1 659,8		1,8		4,6	
	ogółu majątku    (%)	majątek  (aktywa)		43 983,4		36 103,8					
											
4.	Zyskowność netto	wynik netto		805,1		1 659,8		2,5		6,1	
	kapitałów własnych    (%)	kapitały własne		31 936,2		27 384,7					
											
5.	Zyskowność kapitału  	wynik netto		805,1		1 659,8		0,1		0,3	
	akcyjnego  (zł)	kapitał akcyjny		6 453,0		6 049,0					

•	B. Wskaźniki płynności finansowej i wypłacalności 

1.	Wskaźnik płynności I	aktywa obrotowe		4 720,9	 	5 673,0		1,02		1,14	
	(pokrycia bieżących zobow.)	zobow. krótkoterminowe		4 645,1		4 964,7					
											
2.	Wskaźnik płynności III	krótkoterm. aktywa finansowe		150,0	 	1 708,6		0,03		0,34	
	(szybki-zdolności płatniczej)  	zobow. krótkoterminowe		4 645,1		4 964,7					
											
3.	Wskaźnik płynności IV	należności krókoterminowe		2 285,5	 	2 497,0		0,49		0,50	
		zobow. krótkoterminowe		4 645,1		4 964,7					
											
4.	Stopa zadłużenia  (%)	zobow. krótkoterminowe		4 645,1	 	4 964,7		10,6		13,8	
	(lub : obciążenia majątku	pasywa		43 983,4		36 103,8					
	zobowiązaniami)										
											
5.	Stabilność (trwałość)	pasywa - zobow. i rozl. krótkot.		39 338,3	 	31 139,1		89,4		86,2	
	struktury finansowania (%)	majątek ogółem		43 983,4		36 103,8					
											
6.	Wskaźnik unieruchomienia	aktywa  trwałe		39 262,5	 	30 430,8		89,3		84,3	
	(zamrożenia) środków (%)	aktywa		43 983,4		36 103,8					
											
7.	Wskaźnik samofinansowania	zobow. krótkoterminowe		4 645,1	 	4 964,7		98,4		87,5	
	majątku obrotowego (%)	aktywa  obrotowe		4 720,9		5 673,0					
											
		przec. należn. z tyt. dostaw									
8.	Szybkość spłaty	x  365 dni		658 241,0	 	671 070,8		34,7		39,4	
	należności   (w dniach)	przych. ze sprzedaży + VAT		18 966,4		17 028,8					
											
		przec. zobow. z tyt. dostaw									
9.	Szybkość spłaty	x  365 dni		282 437,0	 	466 305,8		23,8		46,4	
	zobowiązań  (w dniach)	koszt własny sprzedaży prod.		11 870,9		10 040,8					
		i towarów + (koszty sprzedaż.+									
		koszty ogólne - wynagrodzenia)									
II.4.2. 	Komentarze
•	Wnioski z analizy struktury i podstawowych trendów (zmian) w bilansie  oraz w rachunku zysków i strat
Suma bilansowa systematycznie rośnie, szczególny wzrost o 21,8% nastąpił w ostatnim roku.
W strukturze aktywów nastąpił wzrost udziału aktywów trwałych do 89,3% z 84,3% w porównaniu z rokiem poprzednim, natomiast zmalał udział aktywów obrotowych do 10,7% z 15,7%, głównie na skutek zmniejszenia stanu środków pieniężnych. 
Nieznacznie zmalał udział kapitałów własnych w strukturze pasywów do 72,6% z 75,8% w porównaniu z rokiem ubiegłym, a wzrósł udział kapitałów obcych do 27,4% z 24,2% głównie wzrosły zobowiązania długoterminowe o 98,3%.
Spółka osiąga stały wzrost przychodów ze sprzedaży, w roku badanym wzrosły one o około 11,4% w stosunku do roku ubiegłego. Tempo wzrostu kosztów wyprzedziło tempo wzrostu przychodów, co wpłynęło na osiągnięcie w roku badanym niższego wyniku ze sprzedaży oraz wyniku netto. 
•	Wnioski z analizy wskaźników
W okresie badanym nastąpił spadek wszystkich wskaźników rentowności, ale nadal pozostają one większe od 1 lub dodatnie.
Wskaźniki płynności również są niższe niż w roku ubiegłym. Stopa zadłużenia spadła ze względu na wzrost udziału zobowiązań długoterminowych w kapitałach obcych. Wzrost udziału majątku trwałego w aktywach zwiększył wskaźnik unieruchomienia środków. Skróceniu uległy szybkość spłaty należności i zobowiązań. 
Rynkowa cena jednej akcji na dzień zakończenia badania wynosi 10,73 zł.
Uwzględniając wskaźniki dokonanej analizy ekonomiczno – finansowej oraz wyniki badania sprawozdania finansowego i zdarzeń, jakie nastąpiły po dniu bilansowym nie stwierdza się zagrożeń dla kontynuacji działalności w dającej się przewidzieć perspektywie. 

III.	SYSTEM RACHUNKOWOŚCI I POWIĄZANEJ Z NIĄ KONTROLI WEWNĘTRZNEJ
III.1.	SYSTEM RACHUNKOWOŚCI

•	Dokumentacja, podstawowe zasady  
Stosowane w Jednostce zasady (politykę) rachunkowości określono w dokumencie wewnętrznym pod nazwą: Zakładowy Plan Kont wprowadzony Zarządzeniem Prezesa Zarządu z dnia 20.06.2004 r. . W  ZPK przyjęto że konta funkcjonują zgodnie z zasadami określonymi w wydawnictwie p.n. Wzorcowy Plan Kont według znowelizowanej od 2002 r. ustawy o rachunkowości  wydanym przez  Finans-Serwis Sp. z .o.o. Zakładowy Plan Kont został wprowadzony do stosowania zarządzeniem Prezesa Zarządu Spray S.A. od dnia 01.01.2004 r. Zasady rachunkowości są aktualizowane Zarządzeniami Prezesa Zarządu.
W dokumentacji zakładowych zasad (polityki) rachunkowości zamieszczono ustalenia dotyczące uznawania przez Jednostkę za księgi rachunkowe określonych rodzajów wydruków. 
Zasady wyceny bilansowej aktywów i pasywów oraz pomiaru wyniku finansowego Jednostki zostały  omówione we wprowadzeniu do sprawozdania finansowego. Zwracamy uwagę na następujące istotne zasady rachunkowości, stosowane w praktyce Jednostki w roku badanym: 
•	zmiana stanu produktów nie występuje, gdyż koszty nie dotyczące okresu bieżącego ujmowane są  bezpośrednio  na kontach zespołu 6, 
•	odpisy aktualizujące należności tworzy się w wysokości 100 % dla należności kierowanych na drogę postępowania sądowego oraz na należności nie zapłacone przez okres przekraczający 6 miesięcy,
•	środki trwałe amortyzuje się liniowo według stawek podatkowych. Środki trwałe o wartości do 3.500,- zł amortyzuje się w 100%  z wyjątkiem urządzeń teletransmisyjnych gr VI, zespołów komputerowych gr IV służących jako serwery oraz systemów alarmowych, 
•	wydane abonentom urządzenia do odbioru usług telekomunikacyjnych rozliczane są w koszty przez okres 5 lat  konwertery abonenckie i dekodery cyfrowe oraz przez okres 2 lat bramki abonenckie.
•	Ciągłość bilansowa  
Księga rachunkowa główna roku badanego została otwarta ręcznie na podstawie polecenia księgowania. Salda kont bilansowych na ostatni dzień roku poprzedniego stanowią bilans otwarcia wprowadzony na konta badanego roku obrotowego. Salda kont ksiąg pomocniczych na ostatni dzień roku poprzedniego zostały wprowadzone jako bilans otwarcia na konta ksiąg pomocniczych badanego roku obrotowego. W roku badanym nie nastąpiły zmiany metod wyceny i prezentacji danych w sprawozdaniu finansowym, istotne z punktu widzenia ciągłości bilansowej.  
•	Organizacja i technika rachunkowości  
 Księgi rachunkowe Jednostki są prowadzone w Jej siedzibie w Warszawie. Dowody księgowe są przechowywane w siedzibie Jednostki. W Jednostce sprawami rachunkowości i finansów zajmuje się dział  finansowo-księgowy w składzie 4 osób. Pracownikom działu zostały określone obowiązki, uprawnienia i zakres ich odpowiedzialności. 
 Poszczególne obszary dziedzinowe rachunkowości Jednostki są obsługiwane przez następujące aplikacje / podsystemy / moduły programowe:
a)	księga rachunkowa główna: moduł FK p.n. „RAKS”  w systemie DOS (w tym – rejestry zakupu i sprzedaży VAT) autorstwa MSM Sp. z o.o. Warszawa.;  eksploatacja rozpoczęta w 2001 roku
b)	księgi rachunkowe pomocnicze:
•	program p.n. „TYTAN” – autorstwa firmy ComArch S.A. z Krakowa - dla analityki do konta 216 (rozrachunki z odbiorcami indywidualnymi); oraz rejestry sprzedaży VAT  w zakresie sprzedaży fakturowanej; eksploatacja rozpoczęta w czerwcu 2002 r.
•	moduł środki trwałe „RAKS” autorstwa  MSM Sp. z o.o. Warszawa eksploatacja rozpoczęta z dniem 01.01.2004 r.,
•	moduł kadrowo-płacowy „RAKS” autorstwa  MSM Sp. z o.o. Warszawa eksploatacja rozpoczęta z dniem 01.01.2007 r.,
•	moduł PŁATNIK – dla rozliczeń z ZUS,	
Ewidencja ilościowo-wartościowa zapasów prowadzona jest ręcznie.
Jednostka posiada dokumentację programową opisującą funkcjonowanie programu  finansowo – księgowego.
We wskazanych wyżej aplikacjach programowych stosowane są przez Jednostkę zabezpieczenia w postaci  haseł dostępu do programów, co uniemożliwia osobom nieupoważnionym dostęp do oprogramowania i baz danych. Ponadto stosuje się procedurę archiwizowania, a mianowicie kopiowanie  wprowadzonych danych  na dyskietki.

•	Prawidłowość i rzetelność urządzeń ewidencyjnych oraz dowodów księgowych.  
 Podstawą badania były:
•	uznane przez Jednostkę i biegłego za księgi rachunkowe wydruki komputerowe księgowości głównej oraz ksiąg pomocniczych, a także urządzenia ewidencyjne prowadzone ręcznie,
•	dowody księgowe. 
Księgi rachunkowe za poprzedni rok obrotowy zamknięto w sposób zgodny z ustaleniami art. 12 ustawy o rachunkowości.
Dowody księgowe są w Jednostce generalnie poddawane kontroli merytorycznej oraz zatwierdzane do wypłaty.
Operacje gospodarcze były ujmowane w księgach rachunkowych według okresów, których dotyczyły. Zapisy księgowe były wprowadzane bieżąco do zbiorów komputerowych. Zapisy są uporządkowane chronologicznie.

•	Inwentaryzacja i kontrola wewnętrzna
W okresie badanym przeprowadzano w drodze spisu z natury inwentaryzację środków pieniężnych w kasie. Przeprowadzono także inwentaryzację środków trwałych w budowie na dzień 30.11.2008r.  Inwentaryzacja należności od instytucjonalnych odbiorców w drodze potwierdzenia sald nie została w pełni przeprowadzona. Terminy i częstotliwość inwentaryzacji zostały zachowane. Podczas inwentaryzacji nie stwierdzono różnic.

*
*          *
Nie stwierdziliśmy mankamentów, które wywarłyby znaczący wpływ na uznanie:
•	ksiąg rachunkowych za kompletne, 
•	zapisów księgowych za poprawne i powiązane z dokumentami oraz sprawozdaniem finansowym,
•	dowodów księgowych za prawidłowe.

Nie stwierdziliśmy mankamentów, które by wywierały istotny negatywny wpływ na kompletność i poprawność udokumentowania i ujęcia:
•	przychodów oraz rozchodów materiałów, produktów i towarów oraz związanych z tym faktur dotyczących rozrachunków, w tym – z tytułu VAT,
•	przychodów środków trwałych (z uwzględnieniem ich przyjęcia do użytkowania w wyniku rozliczenia budów) oraz ich rozchodów,
•	wynagrodzeń i podatków od wynagrodzeń,
•	pozostałych kosztów,
•	przychodów i rozchodów środków pieniężnych.

III.2 	OCENA FORMALNA BADANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
Sprawozdanie finansowe Jednostki przedstawione do badania obejmuje elementy (części składowe) wymagane przez ustawę o rachunkowości,  a mianowicie:  wprowadzenie do sprawozdania finansowego, bilans, rachunek zysków i strat, zestawienie zmian w kapitale własnym, rachunek przepływów pieniężnych, dodatkowe informacje i objaśnienia. Do sprawozdania objętego badaniem  załączono sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki w  badanym okresie. Poszczególne części składowe sprawozdania są ostemplowane pieczątką Jednostki, opatrzone datą i podpisami osób do tego zobowiązanych.
Sprawozdanie finansowe, stosownie do wymogów art.45  ustawy o rachunkowości, zostało sporządzone według zasad określonych w  załączniku nr 1 do ustawy z uwzględnieniem przepisów o publicznym obrocie papierami wartościowymi. Dane, wynikające z ksiąg rachunkowych, zostały w bilansie wykazane w sposób poprawny. Rachunek zysków i strat został sporządzony poprawnie. Rachunek przepływów pieniężnych wykazuje zmianę stanu środków pieniężnych  zgodną z danymi księgowymi. W „Zestawieniu zmian w kapitale własnym” prawidłowo uwidoczniono wszystkie zmiany kapitałów, które miały miejsce w badanym okresie.
W Jednostce została sporządzona wymagana przepisami Informacja dodatkowa, obejmująca „Wprowadzenie do sprawozdania finansowego” oraz „Dodatkowe informacje i objaśnienia”. Informacja ta  zawiera  podstawowe  elementy  określone w rozporządzeniu Ministra Finansów w sprawie informacji bieżących i okresowych  przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych. Dane zawarte w Informacji dodatkowej  są zgodne z bilansem oraz rachunkiem zysków i strat.
Zarząd Jednostki przedstawił biegłemu rewidentowi  sprawozdanie z działalności Jednostki w okresie objętym badaniem. Podano w nim informacje, określone w art. 49 ust. 2 ustawy  z uwzględnieniem przepisów o publicznym obrocie papierami wartościowymi. Dane zawarte w tym sprawozdaniu  są  zgodne z danymi, wynikającymi z ksiąg rachunkowych oraz sprawozdania finansowego. 

IV.	RZETELNOŚĆ I PRAWIDŁOWOŚĆ UJĘCIA POSZCZEGÓLNYCH   SKŁADNIKÓW MAJĄTKU (AKTYWÓW) - noty objaśniające

NOTA IV.1.	WARTOŚCI NIEMATERIALNE I PRAWNE
Na wartości niematerialne i prawne  składa się oprogramowanie komputerowe oraz licencje. W okresie badanym dokonano zakupu wartości niematerialnych i prawnych o wartości 200,7  tys. zł. Wartości niematerialne i prawne są amortyzowane przez okres 5 lat. Odniesiona w koszty amortyzacja wynosi 60,7 tys. zł. 

NOTA IV.2.	RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE
Nota IV.2.1.	Środki trwałe
Zmiany stanu środków trwałych w  okresie badanym - ilustruje następujące zestawienie:

L.p.	Wyszczególnienie	Kwota w tys. zł	
		Wartość brutto	Umorzenie	Wartość netto	
1.		B.O 	26 957,2	4 993.4	21 963,8	
2.		Zwiększenie wartości  środków trwałych	11 587,0		11 587,0	
3.	Umorzenie roczne (amortyzacja)  		2 809,6	2 809,6	
4.	Zmniejszenie środków trwałych	874,6	173,0	701,6	
STAN NA KONIEC ROKU OBROTOWEGO	37 669,6	7 630.0	30 039,6	
W okresie badanym wartość  brutto środków trwałych  w Jednostce zwiększyła się o kwotę 11 587,0 tys. zł. głównie w wyniku przyjęcia ze środków trwałych w budowie sieci telekomunikacyjnych oraz urządzeń teletransmisyjnych.
Wykazane przez Jednostkę w bilansie środki trwałe dotyczą w szczególności:
•	Budynki i budowle
Budynki stanowi lokal niemieszkalny przeznaczony na pomieszczenie dla centrali telefonicznej o wartości netto 136,4 tys. zł.. 
Budowle obejmują linie telekomunikacyjne o wartości netto 21 883,9 tys. zł.. W badanym okresie wartość początkowa tej grupy środków trwałych zwiększyła się o  kwotę 8 457,2 tys. zł. głównie poprzez zakup  i modernizację sieci telekomunikacyjnych
•	Urządzenia techniczne i maszyny
Obejmują centrale telefoniczne, urządzenia komputerowe oraz  urządzenia teletransmisyjne. W badanym okresie nastąpił  wzrost wartości  początkowej tej grupy środków trwałych o kwotę
2 980,3 tys. zł – zakup i modernizacja urządzeń teletransmisyjnych.
Nota IV.2.2.	Środki trwałe w budowie oraz zaliczki na środki trwałe w budowie
Saldo na dzień 31.12.2008 r., wycenione według kosztu wytworzenia, dotyczy trzydziestu dziewięciu rozpoczętych  zadań  inwestycyjnych o łącznej wartości 6 967,8  tys. zł.
Rozpoczęte zadania inwestycyjne dotyczą prac modernizacyjnych sieci telekomunikacyjnych i budowy nowych, głównie światłowodowych, rozbudowy central telefonicznych i studiów CATV.
Zakupy środków trwałych oraz usług dotyczących modernizacji posiadanych obiektów inwentarzowych  na przestrzeni badanego okresu były  ujmowane w ewidencji księgowej  na koncie środki trwałe w budowie. Saldo środków trwałych w budowie na dzień 31.12.2008 r. zostało zweryfikowane.

NOTA IV.3.  DŁUGOTERMINOWE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE
Rozliczenia międzyokresowe krótkoterminowe dotyczą kosztów następnych okresów sprawozdawczych, poniesionych w badanym okresie, część do rozliczenia w okresie powyżej 1 roku od dnia bilansowego. Obejmują one:
•	odsetki od kredytu wyliczone na podstawie efektywnej stopy  procentowe IRR	 	1 086,1 tys. zł
•	koszty urządzeń abonenckich wydanych klientom rozliczane w czasie		599,7 tys. zł
•	koszty leasingu finansowego (część odsetkowa)		244,4 tys. zł
•	przejęte prawo do obsługi abonentów rozliczane w koszty przez 5 lat		20,0 tys. zł
Razem                                                                                                             	 	1 950,2 tys. zł 

NOTA IV.4.	ZAPASY
Zapasy w Jednostce dotyczą wyłącznie materiałów. Znajdują się one w Jednostce oraz częściowo  w obcym magazynie (u wykonawcy  usług podłączeń internetowych) na podstawie umowy zawartej w tym zakresie.  Materiały zużywano głównie na cele budowy  linii teletechnicznych.
Zapasy  materiałów objęte są  ewidencją szczegółową ilościowo-wartościową. Wartość bilansowa brutto materiałów, wynikająca z kont księgi głównej znajduje swoje potwierdzenie w ewidencji szczegółowej. Dla celów wyceny zapasów do bilansu przyjęto ceny zakupu stosowane w ewidencji szczegółowej. Dla rozchodów  materiałów Jednostka stosuje generalnie metodę FIFO. 

NOTA IV.5.	NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE
Nota IV.5.1. 	Należności  z tytułu dostaw i usług
Wartość pozycji bilansowej brutto (przed pomniejszeniem o  odpisy aktualizacyjne na należności) wynosi 1 818,6 tys. zł. W kwocie tej znajdują się należności  trudnościągalne, na które utworzono w pełnej wysokości odpis aktualizujący wynoszący ok. 111,2 tys. zł. W wartości brutto nie stwierdzono należności przedawnionych.                 
Należności z tytułu dostaw i usług obejmują wyłącznie należności krajowe. Zostały wycenione do bilansu wg wartości nominalnej. Od należności przeterminowanych, ujętych na koncie 216, których analityka znajduje się w systemie Tytan, naliczone zostały i ujęte w wyniku finansowym odsetki z tytułu dokonywania nieterminowych płatności. Można więc przyjąć, że wartość pozycji bilansowej oznacza kwotę wymagającą zapłaty.
Wykazane w bilansie saldo należności z tytułu dostaw i usług powstało generalnie  w czwartym kwartale 2008 roku. Należności z tytułu dostaw i usług zostały uregulowane do dnia badania w kwocie ok.1 701,7 tys. zł, co  stanowi 99,7 % wartości pozycji bilansowej. 

Nota IV.5.2. 	Należności z tytułu podatków, dotacji, ubezpieczeń  społecznych itp.

	Na bilans zamknięcia  należności z tytułu podatków w wys.		368,2 tys. zł 	
składają się:
•	nadpłata podatku od osób prawnych zgodna z deklaracja CIT-8 za 2008 r.		50,2 tys. zł 
•	podatek VAT do zwrotu zgodny z deklaracją VAT-7 za 10/2008		100,0 tys. zł
•	podatek VAT naliczony do odliczenia w następnym okresie		218,0 tys. zł 	

Nota IV.5.3.	Pozostałe należności 
	Na pozostałe należności w kwocie		209,9 tys. zł 	
składają się:
•	głównie przekazane innym jednostkom  na podstawie umów kaucje głównie dot. zabezpieczenia
       czynszu na wynajęte lokale                                                                                      	209,2 tys. zł
w tym  120,7 tys. zł - zdeponowana w Raiffeisen Bank gwarancja bankowa 
do umowy z dnia 11.08.2004 r., potwierdzona przez bank

NOTA IV.6.	INWESTYCJE KRÓTKOTERMINOWE
Inwestycje krótkoterminowe dotyczą wyłącznie aktywów pieniężnych.
•	Środki pieniężne w kasie
Jednostka prowadzi kasę główną i pomocniczą. Saldo kas w wysokości 5,7 tys. zł jest zgodne z raportami kasowymi i zostało potwierdzone inwentaryzacją. 
•	Środki pieniężne w bankach
Spółka prowadzi rachunki bankowe w Raiffeisen Bank Polska S.A: główny, pomocniczy i lokat overnight. Saldo rachunków na dzień bilansowy wynosiło 144,3 tys. zł. i zostało potwierdzone przez banki.

NOTA IV.7. 	KRÓTKOTERMINOWE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE 
Rozliczenia międzyokresowe krótkoterminowe dotyczą kosztów następnych okresów sprawozdawczych, poniesionych w badanym okresie, część do rozliczenia w okresie 12 miesięcy od dnia bilansowego. Obejmują one:
•	odsetki od kredytu wyliczone na podstawie efektywnej stopy  procentowe IRR
przypadające do zapłaty w 2009 r. 	419,7 tys. zł
•	koszty urządzeń abonenckich wydanych klientom rozliczane w czasie
       przypadające do rozliczenia w 2009 r.                                                                            	352,6 tys. zł
•	koszty leasingu finansowego (część odsetkowa)		242,0 tys. zł
•	czynsz zafakturowany z góry 		30,7 tys. zł   
•	prawo do obsługi abonentów przejęte umową 		30,0 tys. zł
•	koszty ubezpieczeń majątkowych		26,2  tys. zł
•	koszty prenumeraty		3,2 tys. zł
•	inne 		14,8 tys. zł
Razem                                                                                                             	 	1 119,2 tys. zł 

V.	KOMPLETNOŚĆ I PRAWIDŁOWOŚĆ UJĘCIA PASYWÓW (noty objaśniające)
NOTA V.1.	KAPITAŁY WŁASNE
Wielkość kapitałów własnych na przestrzeni badanego okresu kształtowała się następująco:
L.p.	Nazwa kapitału	Kwota w tys. zł	
		B.Z.	B.O.	
1.	Kapitał podstawowy	6 453,0	6 049,0	
2.	Kapitał zapasowy	24 676,9	19 674,7	
3.	Wynik finansowy  z lat ubiegłych	1,2	1,2	
4.	Wynik finansowy netto roku obrotowego	805,1	1 659,8	
RAZEM :	31 936,2	27 384,7	
Nota V.1.1. 	Kapitał akcyjny
Wykazany w sprawozdaniu stan kapitału podstawowego jest zgodny w wypisem z krajowego rejestru sądowego z dnia 20.01.2009 r. i księgą akcji. Wartość nominalna 1 akcji wynosi 2,00 zł. Według księgi akcji  akcjonariuszami na dzień bilansowy byli:

Lp.	Wyszczególnienie	Ilość  akcji	Wartość  nominalna	
1	Bogdan Paszkowski	323 116	646 232	
2	Włodzimierz Wasiak	318 519	637 038	
3	Waldemar Sałata	256 856	513 712	
4	Rafał Brzezowski	256 173	512 346	
5	Barbara Bodart	250 000	500 000	
6	Dariusz Grzęda	18 726	37 452	
7	TELNAP Sp. z o. o.	300 000	600 000	
8	AIG TFI SA	245 604	491 208	
9	KBC TFI SA	227 099	454 198	
10	Pozostali akcjonariusze	1 030 397	2 060 794	
	Razem	3 226 490	6 452 980,00	
Na zarejestrowany kapitał akcyjny składają się następujące akcje:
•	1 000 000 szt. akcji imiennych serii A, B, C uprzywilejowanych co do prawa  głosu (na 1 akcję  przypadają 2 głosy).,
•	2 226 490 szt. akcji na okaziciela nieuprzywilejowanych, serii D, E, F, G, H, I, J, K, L
Kapitał akcyjny w wysokości 600 000,00 zł został pokryty aportem.

Nota V.1.2.	Wynik finansowy
•	Wynik finansowy z lat ubiegłych
Zgodnie z uchwałą nr 5/2008 Zgromadzenia Akcjonariuszy podjętą w dniu 30.06.2008 r. wynik finansowy Spółki za  rok 2007 w kwocie 1 659,8 tys. zł. został  przeznaczony na  kapitał zapasowy. 
•	Wynik finansowy roku obrotowego
Szczegółowe ustalenia w zakresie  wyniku finansowego okresu badanego- zawiera rozdział VII.2.  Odpisy z zysku netto w ciągu badanego okresu nie miały miejsca. 

Nota V.1.3.	Kapitał zapasowy
Zgodnie z art.396 Kodeksu Spółek Handlowych spółka jest zobowiązana do tworzenia kapitału zapasowego w wysokości 8 % zysku za dany rok obrotowy, dopóki kapitał ten nie osiągnie  co najmniej jednej trzeciej kapitału zakładowego. Spółka osiągnęła wymagany ustawowo poziom kapitału zapasowego. W okresie badanym nastąpiło zwiększenie kapitału zapasowego o zysk roku ubiegłego w wys. 1 659,8 tys. zł oraz o nadwyżkę uzyskaną z emisji w roku 2007 akcji serii „K” i „L” ponad cenę nominalną w wys. 3 342,4 tys. zł.

NOTA V.2. 	REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA
Rezerwy na zobowiązania dotyczą świadczeń pracowniczych i wynoszą 7,4 tys. zł w tym:
•	rezerwy długoterminowe		6,4 tys. zł
•	rezerwy krótkoterminowe		1,0 tys. zł

NOTA V.3. 	ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE
•	Kredyty i pożyczki
Jednostka zaciągnęła w Raiffeisen Bank Polska SA kredyty inwestycyjne o okresie spłaty do VII 2015 r. Kredyty wyceniane są w skorygowanej cenie nabycia, tzn. uwzględniają odsetki do zapłaty w przyszłych okresach, wartość odsetek wynosi 1 086,1 tys. zł. Wartość kredytów wraz z naliczonymi odsetkami przypadających do spłaty w terminie powyżej roku od dnia bilansowego wynosi  5 558,6 tys. zł
•	Zobowiązanie długoterminowe inne
Jednostka użytkuje środki trwałe na podstawie umów leasingu, klasyfikowanego przez prawo bilansowe jako finansowy. Zobowiązanie przypadające do spłaty powyżej roku od dnia bilansowego wynosi 1 836,1 tys. zł.

NOTA V.4.	ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE 
 
Nota V.4.1. 	Zobowiązania krótkoterminowe wobec pozostałych jednostek - kredyty i pożyczki 
Pozycje stanowi część przypadających do spłaty w okresie do 1 roku od dnia bilansowego kredytów inwestycyjnych, omówionych w nocie V.3. Doliczone do wartości nominalnej odsetki wynoszą 419,7 tys. zł. Wartość nominalna zaciągniętych przez Jednostkę  kredytów została potwierdzona przez bank na dzień 31.12.2008 r. 

Nota V.4.2.	Zobowiązania krótkoterminowe wobec pozostałych jednostek  - z tytułu dostaw i usług (łącznie z zaliczkami na poczet dostaw)
•	Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 
Wykazane w bilansie  zobowiązania z tyt. dostaw i usług wynoszą 	                            795,1 tys. zł  i dotyczą zobowiązań wobec dostawców krajowych oraz zagranicznych. Salda zobowiązań pochodzą głównie z ostatniego kwartału. Na dzień badania zobowiązania uregulowano w 98,4%.
•	Zobowiązania zagraniczne 
Zobowiązania wobec dostawców zagranicznych  dotyczą  zakupionych licencji na programy telewizyjne. Saldo zobowiązań w kwocie 71,1 tys. zł pochodzi z ostatniego kwartału i dotyczy 10 kontrahentów; saldo to nie zostało potwierdzone, zostało uregulowane do dnia badania. Na dzień 31.12.2008 r. Jednostka dokonała urealnienia zobowiązań wobec kontrahentów zagranicznych wg średniego kursu NBP z dnia 31.12.2008 r. Powstałe różnice kursowe zostały ujęte w księgach roku obrotowego.

Nota V.4.3. 	Zobowiązania z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych
Na kwotę bilansową zobowiązań z tytułu podatków itp. składają się (w tys. złotych):

L.p.	Wyszczególnienie	B.Z.	B.O.	
				
1.		Podatek dochodowy od osób prawnych	0	34,0	
2.		Podatek VAT	242,2	223,9	
3.		Podatek dochodowy od osób fizycznych	31,6	0,1	
4.		Podatek dochodowy od licencji	0,1	0	
5.		PFRON	3,2	3,0	
R A Z E M:	277,1	261,0	
•	Zobowiązanie z  tyt. VAT 
•	podatek VAT do zapłaty zgodny z deklaracją VAT-7 za XII 2008 r.		2,6 tys. zł
•	podatek VAT należny do rozliczenia następnych okresach		239,6 tys. zł
•	Zobowiązanie z tyt. podatku dochodowego od osób fizycznych 
stanowi podatek od wynagrodzeń zgodny z deklaracją PIT-4R za 2008 r.
•	PFRON
stanowi składka wynikająca z deklaracji DEK-I-0 za XII 2008 r.

Do dnia badania zobowiązania z tytułu podatków zostały rozliczone.

Nota V.4.4. 	Inne zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania inne wynoszą                                                                                 2 352,1 tys. zł
i składają się z:
•	zobowiązań z tytułu zakupu środków trwałych		1 370,0 tys. zł
•	rat leasingowych		799,0 tys. zł
•	kaucji od wydanych abonentom urządzeń telekomunikacyjnych		168,7 tys. zł
•	kaucji i zobowiązań pozostałych		14,4 tys. zł
Na dzień badania, poza ratami leasingowymi i kaucjami,  pozostała nieuregulowana kwota 695,4 tys. zł.

VI.	KOMPLETNOŚĆ I PRAWIDŁOWOŚĆ POZYCJI KSZTAŁTUJĄCYCH WYNIK FINANSOWY BRUTTO (noty objaśniające)

NOTA VI.1.	PRZYCHODY I KOSZTY JEDNOSTKI  
Przychody i koszty oraz wyniki, dotyczące poszczególnych rodzajów działalności Jednostki w roku badanym, przedstawia poniższa tabela:
w tys. zł
L.p.	Wyszczególnienie	Przychody	Koszty	Wyniki	
1.		Sprzedaż produktów i usług i koszt własny sprzedaży oraz koszty sprzedaży i ogólne zarządu	15 507,6	14 078,9	1 428,7	
2.		Sprzedaż towarów i materiałów (przychody i koszt własny)	38,6	32,0	6,6	
3.		Pozostała działalność operacyjna (pozostałe przychody i koszty operacyjne)	755,6	782,9	-27,3	
4.		Działalność finansowa (przychody i koszty finansowe)		94,2	392,2	-298,0	
5.		OGÓŁEM	16 396,0	15 286,0	1 110,0	
 Sprawdzone dokumenty w zakresie przychodów i ponoszonych przez Jednostkę kosztów Jednostki pozwalają wnioskować, iż:
•	przychody ze sprzedaży w okresie badanym  ujęto kompletnie. Nie zawierają one podatku od towarów i usług. Pozostałe przychody operacyjne oraz przychody finansowe wykazano w sposób  prawidłowy. Zrealizowane dodatnie i ujemne różnice kursowe, powstałe między dniem zaksięgowania a dniem rozliczenia transakcji,  zostały ujęte odpowiednio w przychodach lub kosztach finansowych. 
•	koszty  okresu badanego zostały w księgach rachunkowych i sprawozdaniu finansowym ujęte kompletnie i prawidłowo zakwalifikowane, zgodnie z przepisami ustawy o rachunkowości oraz ustaleniami Zakładowego Planu Kont.
Kwoty przychodów, wykazane w deklaracjach VAT  są zgodne z ujętymi na kontach księgowości głównej (po uwzględnieniu różnic dotyczących m.in. innego terminu obowiązku podatkowego w zakresie usług telekomunikacyjnych).

NOTA VI.2.	PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY PRODUKTÓW I ZRÓWNANE Z NIMI
•	Przychody ze sprzedaży produktów (wyrobów i usług) 
Przychody ze sprzedaży - dotyczą wpływów z tytułu: 
•	opłat abonamentowych i aktywacyjnych za telefon		3 143,1 tys. zł
•	usług telekomunikacyjnych                                                                                       		605,6 tys. zł
•	opłat abonamentowych  i aktywacji CATV 		 4 296,5 tys. zł
•	opłat abonamentowych i aktywacyjnych za Internet 		6 761,0  tys. zł
•	rozliczeń  międzyoperatorskich                                                                                  	560,2 tys. zł
•	inne 	 	 141,2 tys. zł

NOTA VI.3.	KOSZTY DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
Nota VI.3.1.	Koszty kalkulacyjne działalności operacyjnej
Koszty podstawowe kalkulacyjne działalności operacyjnej Jednostki na przestrzeni ostatnich dwóch lat kształtowały się następująco:

L.p.	Wyszczególnienie	Kwota w tys. zł	
		2008 r.	2007 r.	
1.		Koszt wytworzenia sprzedanych produktów	9 465,1	8 008,0	
2.		Koszty sprzedaży	2 981,9	2 349,1	
3.		Koszty ogólnego zarządu	1 631,9	1 344,8	
R a z e m	14 078,9	11 701,9	
•	Koszt wytworzenia sprzedanych produktów 
Obejmuje głównie koszty  zakupionych usług telekomunikacyjnych i amortyzacji.
•	 Koszty sprzedaży  
 Obejmują głównie koszty pozyskania nowych klientów, koszty obsługi sprzedawanych usług,  oraz koszty  bilingów.
•	Koszty ogólnego zarządu  
Obejmują głównie koszty wynagrodzeń pracowników Zarządu oraz obsługi administracyjno- biurowej wraz ze składkami ZUS, koszty zużycia materiałów biurowych, rozmów telefonicznych na potrzeby administracyjno-biurowe.
Nota VI.3.2.	Koszty rodzajowe działalności operacyjnej
Koszty rodzajowe działalności operacyjnej Jednostki na przestrzeni ostatnich dwóch lat, ukształtowały się następująco:

L.p.	Wyszczególnienie	Kwota w tys. zł	
		2008 r.	2007 r.	
1.		Amortyzacja	2 870,3	2 188,9	
2.		Zużycie materiałów i energii	794,5	761,8	
3.		Usługi obce	7 284,0	6 180,1	
4.		Podatki i opłaty	258,4	320,0	
5.		Wynagrodzenia	2 240,0	1 792,5	
6.		Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia	370,4	343,7	
7.		Pozostałe koszty rodzajowe	261,3	114,9	
R a z e m	14 078,9	11 701,9	

Koszty rodzajowe okresu badanego uległy zwiększeniu o ok. 20 % w porównaniu do poniesionych przez Jednostkę kosztów w 2007 roku. Największe zmiany dotyczą kosztów amortyzacji, usług obcych i wynagrodzeń. Do głównej pozycji kosztowej w badanym okresie należą koszty usług obcych.
•	Amortyzacja  obejmuje:
•	amortyzację wartości niematerialnych i prawnych	60,7  tys. zł
•	środków trwałych 	2 798,0 tys. zł 
w tym amortyzacja nie stanowiąca kosztów uzyskania przychodów wynosi 	427,1 tys. zł	
•	środków trwałych umarzanych w 100%	11,6  tys. zł
         
•	Zużycie materiałów i energii obejmuje:
•	zużycie materiałów biurowych - wyposażenie 	15,9  tys. zł
•	zużycie materiałów pozostałych	591,6 tys. zł
•	zużycie energii i gazu 	187,0  tys. zł
•	Koszty wynagrodzeń obejmują:
•	koszty wynagrodzeń osobowych	1 987,7  tys. zł
•	wynagrodzeń z tytułu umów zleceń i o dzieło	190,1  tys. zł
•	wynagrodzenia dla Rady Nadzorczej 	62,2  tys. zł

•	Świadczenia na rzecz pracowników obejmują:
•	koszty składek ZUS od wynagrodzeń	300,2 tys. zł
•	inne (szkolenia, napoje, badania lekarskie obowiązkowe)	70,2 tys. zł

•	Usługi obce dotyczą:
•	zakupionych usług telekomunikacyjnych 	1 165,3 tys. zł
•	czynsze	1 424,8 tys. zł
•	koszty instalacji, konserwacji, obsługi sieci	1 150,7 tys. zł
•	usługi pocztowe 	200,1 tys. zł
•	koszty akwizycji                                                                                              	507,0 tys. zł
•	usługi pozostałe – głównie licencje	2 637,0 tys. zł

•	Podatki i opłaty obejmują:
•	opłaty do UKE 	65,6 tys. zł
•	podatek od nieruchomości 	126,4 tys. zł
•	PFRON	38,0 tys. zł
•	opłaty sądowe, notarialne, skarbowe i inne	28,4 tys. zł

•	Pozostałe koszty obejmują:
•	koszty ubezpieczenia	61,6  tys. zł
•	koszty reprezentacji i reklamy 	144,4  tys. zł
•	koszty delegacji i ryczałtów samochodowych 	25,3 tys. zł
•	koszty przejęcia umów 	30,0 tys. zł

NOTA VI.4. 	POZOSTAŁE PRZYCHODY I KOSZTY  
•	  Pozostałe przychody operacyjne 				       w kwocie 755,6 tys. zł 
•	obejmują przychody ze  sprzedaży uzysku z likwidacji środków trwałych, korekty podatku od nieruchomości, rozwiązane rezerwy oraz otrzymane odszkodowania

•	Pozostałe koszty operacyjne 					        w kwocie 782,9 tys. zł 
•	to głównie dokonany odpis aktualizujący należności z tyt. dostaw, robót i usług, wartość netto zlikwidowanych środków trwałych, utworzone rezerwy na badanie sprawozdania finansowego za 2008 r. oraz na odprawy emerytalne. 

•	Przychody finansowe  						           w kwocie 94,2 tys. zł
obejmują:
•	otrzymane odsetki od środków bieżących na rachunku bankowym oraz  od  lokat	76,8 tys. zł
•	odsetki wpłacone i naliczone indywidualnym odbiorcom 	17,4 tys. zł
•	Koszty finansowe 						         w kwocie 392,2 tys. zł.
obejmują:
•	zapłacone odsetki od kredytów przyznanych na cele inwestycyjne przypadające do zapłaty po oddaniu środków trwałych do użytkowania  i prowizje od kredytu obrotowego  	314,7 tys. zł 
•	odsetki dla kontrahentów	0,3 tys. zł
•	opłaty dotyczące leasingu	18,0 tys. zł
•	zapłaconą prowizję od kredytu	18,6 tys. zł
•	odsetki budżetowe	5,0 tys. zł
•	nadwyżkę ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi	35,6 tys. zł

VII.	POPRAWNOŚĆ PRZEKSZTAŁCENIA WYNIKU FINANSOWEGO BRUTTO W WYNIK FINANSOWY NETTO (noty objaśniające)

NOTA VII.1. 	 USTALENIE WYNIKU FINANSOWEGO BRUTTO
Pod datą 31.12.2008 r. dokonano rocznego zamknięcia ksiąg rachunkowych za 2008 r. (przeksięgowania na konto wyniku finansowego), ustalając następujące wielkości: 
L.p.	Wyszczególnienie	Kwota ( tys. zł)	
1.	Razem przychody i zyski księgowe	16 402,1	
2.	Razem koszty i straty księgowe	15 292,1	
3.	Wynik finansowy brutto 	1 110,0	

Po pomniejszeniu o naliczony podatek dochodowy od osób prawnych oraz i zmianę aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego  wynik finansowy netto wynosi  805 121,14 zł.

NOTA VII.2.	PODATEK DOCHODOWY. WYNIK FINANSOWY NETTO.
Według danych Jednostki- ustalenie podstawy opodatkowania podatkiem dochodowym za rok 2008 przedstawia się następująco:

L.p.	Treść	Kwoty pośrednie (w tys. zł)	Kwota w. tys. zł	
1	Przychody księgowe		16 402,1	
 2	Minus przychody księgowe nie  zaliczane do podatkowych:		 32,6	
	a)	odsetki naliczone nie zapłacone	2,8	

	b)    statystyczne różnice kursowe                 	0,2		
	c) rozwiązane odpisy aktualizacyjne należności – uprzednio nie uznane  za k.u.p.,	9,6		
	d) rozwiązane rezerwy	20,0		
3	Razem przychody podatkowe:  1 -2		16 369,5	
4	Koszty księgowe razem 		15 292,0	
5	Minus - koszty księgowe  podatkowo nieuzasadnione:		 513,9	
	a) amortyzacja środków trwałych	427 ,1	
	
	b ) składki na PFRON	38 ,0		
	c)  odpisy aktualizujące należności	33 ,2		
	d)  odsetki budżetowe	5,0		
	 e) nie zaliczane do kosztów podatkowo uzasadnionych inne rezerwy, 
        utworzone w ciężar kosztów roku badanego	1,4		
	f) statystyczne różnice kursowe	1,1		
	g) składki nieobowiązkowe	0,6		
	h) pozostałe	7,5		
6	Plus koszty z tytułu rozwiązanych rezerw z lat ubiegłych		6,6	
7	Razem koszty uzyskania przychodów: 4-5+6		14 784,7	
8	Podstawa opodatkowania brutto:  3-7		1 584,7	
9	Podatek dochodowy od poz. 10 x   19%		301,1	
 Powyższe kwoty są zgodne z rocznym zeznaniem o wysokości dochodu osiągniętego przez podatników podatku dochodowego od osób prawnych (CIT-8). Do powyższych ustaleń uwag nie wnosimy.
Wynik finansowy bilansowy netto za 2008 r. wynika z następujących wielkości (w złotych):

L.p.	Wyszczególnienie	Kwota (w tys. zł)	
1)		Zysk brutto	1 110,0	
2)		Podatek dochodowy od osób prawnych część bieżąca 	301,1	
3)		Rozwiązanie aktywów na odroczony podatek dochodowy	 3,8	
4)		Podatek dochodowy  (2+3)	304,9	
5)		Zysk bilansowy netto (1-4)	805,1	
Zysk netto ustalono prawidłowo. 

VIII.	INFORMACJE I STWIERDZENIA KOŃCOWE 
Kierownictwo Jednostki złożyło przewidziane w umowie o badanie oświadczenie o sporządzeniu sprawozdania finansowego za rok badany zgodnie z dobrą wolą i wiedzą o prowadzeniu ksiąg rachunkowych oraz zgodnie z przepisami prawa, a także - o kompletności przychodów i kosztów oraz o zdarzeniach po dacie bilansu.
•	Informacje o obciążeniach hipotecznych, zastawach, poręczeniach itp.:
Jednostka zawarła z Raiffeisen Bank Polska SA 6 umów na kredyty bankowe przeznaczone  na cele inwestycyjne. Zabezpieczenie kredytów stanowi: pełnomocnictwo do rachunku bieżącego i innych rachunków w banku, zastaw rejestrowy o łącznej wartości nie mniejszej niż 25 000 tys. zł na majątku trwałym wraz z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej przedmiotu zastawu.
•	Wzajemne pretensje finansowe
Z uzyskanych informacji wynika, iż przeciwko Jednostce nie toczą się żadne postępowania sądowe.
•	Zobowiązania warunkowe
Znaczący Akcjonariusze zobowiązali się wobec banku, iż w czasie obowiązywania umów kredytowych, nie będą wypłacać dywidendy, ani zaliczek na poczet przyszłych zysków bez uprzedniej pisemnej zgody banku.

*
*        *
Na podstawie wyników przeprowadzonych badań, uwzględniając oświadczenie Kierownictwa Jednostki, stwierdza się, że we wszystkich istotnych aspektach:
1)	badane sprawozdanie Jednostki za rok obrotowy zostało sporządzone z zachowaniem ciągłości bilansowej, 
2)	ewidencja operacji gospodarczych w badanym okresie była zgodna z obowiązującymi zasadami rachunkowości, 
3)	przychody i koszty badanego roku obrotowego zostały w ewidencji księgowej i sprawozdaniu finansowym  ujęte kompletnie i sklasyfikowane poprawnie,
4)	wykazane w bilansie aktywa i pasywa rzeczywiście istnieją, są realne i zostały wycenione prawidłowo, 
5)	wykazane w bilansie składniki majątkowe są własnością Jednostki; na dzień 31.12.2008 r., były one objęte w części zastawami (poręczeniami) w sposób przedstawiony w nocie VIII, na rzecz podmiotu tam wymienionego.
Nie  stwierdza się zagrożeń  dla kontynuacji działalności - w dającej się przewidzieć perspektywie.
Niniejszy raport zawiera 22 strony kolejno ponumerowane, plus spis treści i załączniki. Każdą ze stron oznaczono przez umieszczenie na niej skróconego podpisu biegłego rewidenta.

Warszawa, dnia 23 kwietnia 2009 r.
W imieniu
EURO-in i PARTNERZY  Audytorzy, Konsultanci i Księgowi Sp. z o.o.
(podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych nr ewid. 68 na liście KIBR):

	
 Elżbieta GROCHOCKA
 Przeprowadzająca badanie:		Józef  KUSZNERUK
PREZES ZARZĄDU	
Biegła rewident nr ident. 10693/7781		Biegły rewident nr ident. 2086/104	

SPIS TREŚCI
WSTĘP
I.	INFORMACJE OGÓLNE
I.1.	INFORMACJE  O BADANEJ JEDNOSTCE
I.2.	INFORMACJE  RÓŻNE
II.	OGÓLNA ANALIZA SYTUACJI EKONOMICZNEJ JEDNOSTKI
II.1. 	SKRÓCONE BILANSE 2008 - 2006
II.2. 	SKRÓCONE RACHUNKI ZYSKÓW I STRAT 2008-2006
(wariant kalkulacyjny)
II.3. 	SKRÓCONE  SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH
II.4. 	OGÓLNA OCENA EKONOMICZNA
II.4.1.	Podstawowe wskaźniki ekonomiczne
II.4.2. 	Komentarze
III.	SYSTEM RACHUNKOWOŚCI I POWIĄZANEJ Z NIĄ KONTROLI WEWNĘTRZNEJ
III.1.	SYSTEM RACHUNKOWOŚCI
III.2 	OCENA FORMALNA BADANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
IV.	RZETELNOŚĆ I PRAWIDŁOWOŚĆ UJĘCIA POSZCZEGÓLNYCH   SKŁADNIKÓW MAJĄTKU (AKTYWÓW) - noty objaśniające
NOTA IV.1.	WARTOŚCI NIEMATERIALNE I PRAWNE
NOTA IV.2.	RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE
Nota IV.2.1.	Środki trwałe
Nota IV.2.2.	Środki trwałe w budowie oraz zaliczki na środki trwałe w budowie
NOTA IV.3.  DŁUGOTERMINOWE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE
NOTA IV.4.	ZAPASY
NOTA IV.5.	NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE
Nota IV.5.1. 	Należności  z tytułu dostaw i usług
Nota IV.5.2. 	Należności z tytułu podatków, dotacji, ubezpieczeń  społecznych itp.
Nota IV.5.3.	Pozostałe należności
NOTA IV.6.	INWESTYCJE KRÓTKOTERMINOWE
NOTA IV.7. 	KRÓTKOTERMINOWE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE
V.	KOMPLETNOŚĆ I PRAWIDŁOWOŚĆ UJĘCIA PASYWÓW (noty objaśniające)
NOTA V.1.	KAPITAŁY WŁASNE
Nota V.1.1. 	Kapitał akcyjny
Nota V.1.2.	Wynik finansowy
Nota V.1.3.	Kapitał zapasowy
NOTA V.2. 	REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA
NOTA V.3. 	ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE
NOTA V.4.	ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE
Nota V.4.1. 	Zobowiązania krótkoterminowe wobec pozostałych jednostek - kredyty i pożyczki
Nota V.4.2.	Zobowiązania krótkoterminowe wobec pozostałych jednostek  - z tytułu dostaw i usług (łącznie z zaliczkami na poczet dostaw)
Nota V.4.3. 	Zobowiązania z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych
Nota V.4.4. 	Inne zobowiązania krótkoterminowe
VI.	KOMPLETNOŚĆ I PRAWIDŁOWOŚĆ POZYCJI KSZTAŁTUJĄCYCH WYNIK FINANSOWY BRUTTO (noty objaśniające)
NOTA VI.1.	PRZYCHODY I KOSZTY JEDNOSTKI
NOTA VI.2.	PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY PRODUKTÓW I ZRÓWNANE Z NIMI
NOTA VI.3.	KOSZTY DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
Nota VI.3.1.	Koszty kalkulacyjne działalności operacyjnej
Nota VI.3.2.	Koszty rodzajowe działalności operacyjnej
NOTA VI.4. 	POZOSTAŁE PRZYCHODY I KOSZTY
VII.	POPRAWNOŚĆ PRZEKSZTAŁCENIA WYNIKU FINANSOWEGO BRUTTO W WYNIK FINANSOWY NETTO (noty objaśniające)
NOTA VII.1. 	 USTALENIE WYNIKU FINANSOWEGO BRUTTO
NOTA VII.2.	PODATEK DOCHODOWY. WYNIK FINANSOWY NETTO.
VIII.	INFORMACJE I STWIERDZENIA KOŃCOWE

ZAŁĄCZNIKI (podlegające badaniu):
Nr 1   -    Wprowadzenie do sprawozdania finansowego	
Nr 2 -  	Bilans Jednostki 
Nr 3 -	Zestawienie zmian w kapitałach własnych
Nr 4 -	Rachunek zysków i strat Jednostki 
Nr 5 -   	Rachunek przepływów pieniężnych 
Nr 6 -	Dodatkowe informacje i objaśnienia 
Nr 7 -	Sprawozdanie z działalności Jednostki