GRUPA KAPITAŁOWA
TELEKOMUNIKACJA POLSKA

RAPORT UZUPEŁNIAJĄCY 
OPINIĘ NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA 
Z BADANIA SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
ZA ROK ZAKOŃCZONY
DNIA 31 GRUDNIA 2008 ROKU
I.	
CZĘŚĆ OGÓLNA
1.	Informacje ogólne
Jednostką dominująca w Grupie Kapitałowej (zwanej dalej „Grupą” lub „Grupą Kapitałową”) jest Telekomunikacja Polska S.A. („jednostka dominująca”, „Spółka”). 
Jednostka dominująca została utworzona Aktem Notarialnym z dnia 4 grudnia 1991 roku. Siedziba jednostki dominującej mieści się w Warszawie, ul. Twarda 18.
Jednostka dominująca jest emitentem papierów wartościowych, o których mowa w art. 4 rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady Unii Europejskiej z dnia 19 lipca 2002 r. nr 1606/2002/WE w sprawie stosowania międzynarodowych standardów rachunkowości (Dz. Urz. WE L 243 z 11 września 2002 roku, str. 1; Dz. Urz. UE Polskie wydanie specjalne, rozdz. 13, t. 29, str. 609) i na podstawie art. 55.6a ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (tekst jednolity: Dz. U. nr 76 z 2002 roku z późniejszymi zmianami - „ustawa o rachunkowości”) sporządza skonsolidowane sprawozdania finansowe Grupy zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez UE. Obowiązek ten dotyczy skonsolidowanych sprawozdań finansowych za rok obrotowy rozpoczynający się w 2005 roku i później.
W dniu 2 maja 2001 roku jednostka dominująca została wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000010681.
Jednostka dominująca posiada numer NIP: 526-02-50-995 nadany w dniu 4 czerwca 1993 roku oraz symbol REGON: 012100784.
Jednostka dominująca należy do grupy kapitałowej France Telecom. 
Podstawowym przedmiotem działalności jednostki dominującej jest:
•	działalność w dziedzinie telekomunikacji, a w szczególności świadczenie usług telefonicznych, transmisji danych, usług teleinformatycznych, radiokomunikacyjnych, telewizyjnych i multimedialnych oraz wszelkich usług towarzyszących (usług dodanych), w sieciach stacjonarnych i ruchomych, naziemnych i satelitarnych,
•	działalność inwestycyjna, produkcyjna, usługowa, handlowa i budowlana związana 
z usługami telekomunikacyjnymi i infrastrukturą telekomunikacyjną,
•	działalność badawcza i wdrożeniowa w dziedzinie telekomunikacji.

Ponadto, na zasadach określonych w odrębnych przepisach, Spółka i niektóre inne spółki Grupy wykonują zadania w zakresie obronności i bezpieczeństwa państwa.
Zakres działalności podmiotów zależnych objętych konsolidacją i podmiotów stowarzyszonych został przedstawiony w załączniku nr 1.
W dniu 31 grudnia 2008 roku kapitał podstawowy jednostki dominującej wynosił 
4 106 milionów złotych. Kapitał własny Grupy na ten dzień wynosił 17 230 milionów złotych.

Struktura własnościowa kapitału zakładowego Spółki na dzień 31 grudnia 2008 roku była następująca:

	Ilość akcji	Ilość głosów	Wartość nominalna akcji (zł)	% ogólnej liczby głosów	
France Telecom S.A.	664 999 999	664 999 999	1 994 999 997	49,79	
Capital Research and Management Company (1)	
134 980 917	
134 980 917	
404 942 751	
10,11	
Skarb Państwa(2)	55 491 532	55 491 532	166 474 596	4,15	
Pozostali akcjonariusze	480 176 573	480 176 573	1 440 529 719	35,95	
Razem	1 335 649 021	1 335 649 021	4 006 947 063	100,00	
Akcje skupione	33 124 220	-	99 372 660	-	
Razem	1 368 773 241	1 335 649 021	4 106 319 723	100,00	
(1) Dane zgodne z informacją przekazaną Spółce w dniu 6 listopada 2008 roku.
(2) Dane na podstawie liczby akcji zarejestrowanych podczas Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy TP S.A., które odbyło się w dniu 16 stycznia 2009 roku.

Zgodnie z raportem bieżącym wyemitowanym przez Spółkę w dniu 19 marca 2008 roku, w związku z umorzeniem kwitów depozytowych, Bank of New York posiada 29.717.880 akcji Spółki uprawniających do 2,17% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy. Przed zmianą Bank of New York posiadał 70.211.279 akcji Spółki uprawniających do 5,02% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy.
W dniu 6 listopada 2008 roku Spółka otrzymała informację, w której firma Capital Research and Management Company („CRMC”) zawiadomiła, iż posiada 134.980.917 akcji TP S.A., uprawniające do wykonania (po uwzględnieniu wykupu akcji własnych) 10,11% ogólnej liczby głosów podczas Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy. Równocześnie firma CRMC poinformowała, iż posiadane akcje znajdują się na rachunkach zarządzanych przez poszczególne fundusze wchodzące w skład grupy CRMC i żaden z tych funduszy nie posiada akcji TP S.A. stanowiących więcej niż 5% kapitału zakładowego TP S.A.
W dniu 4 lutego 2008 roku Spółka otrzymała informację o zarejestrowaniu dnia 22 stycznia 2008 roku przez Sąd Rejestrowy obniżenia wysokości kapitału zakładowego Spółki z kwoty 4.200.000.000 złotych do kwoty 4.106.319.723 złotych poprzez umorzenie 31.226.759 akcji serii A nabytych przez Spółkę w 2007 roku w celu ich umorzenia.
W dniu 16 stycznia 2009 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy podjęło uchwałę o umorzeniu nabytych przez Spółkę w 2008 roku akcji zwykłych na okaziciela serii A i obniżeniu kapitału zakładowego Spółki z 4 106 319 723 złotych do 4 006 947 063 złotych tj. 
o 99 372 660 złotych. Obniżenie kapitału nie zostało zarejestrowane w Krajowym Rejestrze Sądowym do dnia 25 lutego 2009 roku.

W skład Zarządu jednostki dominującej na dzień 25 lutego 2009 roku wchodzili:

•	Maciej Witucki	- Prezes	
•	Roland Dubois	- Członek Zarządu	
•	Ireneusz Piecuch	- Członek Zarządu	
•	Jacek Kałłaur  	- Członek Zarządu	
•	Richard Shearer	- Członek Zarządu	
•	Piotr Muszyński	- Członek Zarządu	

W ciągu roku obrotowego zakończonego dnia 31 grudnia 2008 roku oraz od dnia bilansowego do daty wydania niniejszego raportu miały miejsce następujące zmiany w składzie Zarządu Spółki:
•	W dniu 24 stycznia 2008 roku Pani Iwona Kossmann złożyła rezygnację z pełnienia funkcji Członka Zarządu Spółki ze skutkiem od dnia 24 stycznia 2008 roku;
•	W dniu 24 stycznia 2008 roku Pan Pierre Hamon złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Zarządu Spółki ze skutkiem od dnia 29 lutego 2008 roku;
•	W dniu 24 stycznia 2008 roku Pan Benoit Merel złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Zarządu Spółki ze skutkiem od dnia 29 lutego 2008 roku;
•	W dniu 24 stycznia 2008 roku Pan Roland Dubois został powołany na Członka Zarządu Spółki ze skutkiem od dnia 1 marca 2008 roku;
•	W dniu 24 kwietnia 2008 roku Pan Richard Shearer został powołany na Członka Zarządu Spółki;
•	W dniu 25 września 2008 roku Pan Ireneusz Piecuch został powołany na Członka Zarządu Spółki;
•	W dniu 25 września 2008 roku Pan Piotr Muszyński został powołany na Członka Zarządu Spółki.
2.	Skład Grupy Kapitałowej
Podmioty zależne (bezpośrednio i pośrednio) wchodzące w skład Grupy Kapitałowej Telekomunikacja Polska objęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym na dzień 31 grudnia 2008 roku przedstawiono w załączniku nr 1.
Udziały w podmiotach stowarzyszonych, wymienionych w załączniku nr 1, wykazane zostały metodą praw własności w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy na dzień
31 grudnia 2008 roku.
Rodzaj zmian i wpływ wywołany zmianami w stosunku do roku ubiegłego w zakresie jednostek objętych konsolidacją został przedstawiony w nocie 5 zasad (polityki) rachunkowości oraz dodatkowych not objaśniających („informacja dodatkowa”) do skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej za rok zakończony dnia 
31 grudnia 2008 roku.
3.	
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe
3.1	Opinia biegłego rewidenta oraz badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego
Ernst & Young Audit sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, Rondo ONZ 1 jest podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych, wpisanym na listę pod numerem 130.
Ernst & Young Audit sp. z o.o. w dniu 19 czerwca 2008 roku została wybrana przez Radę Nadzorczą Telekomunikacji Polskiej S.A. do badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy.
Ernst & Young Audit sp. z o.o. oraz biegły rewident kierujący badaniem spełniają, 
w rozumieniu art. 66 ust. 2 i 3 ustawy o rachunkowości, warunki do wyrażenia bezstronnej 
i niezależnej opinii o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.
Na podstawie umowy zawartej w dniu 29 października 2008 roku z Zarządem jednostki dominującej przeprowadziliśmy badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2008 roku.
Naszym zadaniem było wyrażenie opinii o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na podstawie przeprowadzonego przez nas badania. Przeprowadzone w trakcie badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego procedury były zaprojektowane tak, aby umożliwić wydanie opinii o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym traktowanym jako całość. Nasze procedury nie obejmowały uzupełniających informacji, które nie mają wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe traktowane jako całość.
Na podstawie naszego badania, z datą 25 lutego 2009 roku wydaliśmy opinię biegłego rewidenta bez zastrzeżeń z objaśnieniem o następującej treści:

”Dla Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Telekomunikacji Polskiej S.A. 

1.	Przeprowadziliśmy badanie załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego grupy kapitałowej Telekomunikacja Polska („Grupa”), w której jednostką dominującą jest Telekomunikacja Polska S.A. („Spółka”) z siedzibą w Warszawie, ul. Twarda 18, sporządzonego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2008 roku, obejmującego:
•	skonsolidowany bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 2008 roku, który po stronie aktywów i pasywów wykazuje sumę 31 234 miliony złotych, 
•	skonsolidowany rachunek zysków i strat za okres od dnia 1 stycznia 2008 roku do dnia 
31 grudnia 2008 roku wykazujący zysk netto w wysokości 2 190 milionów złotych,
•	skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitałach własnych za okres od dnia 1 stycznia 2008 roku do dnia 31 grudnia 2008 roku wykazujące zmniejszenie stanu kapitałów własnych o kwotę 543 miliony złotych,
•	skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za okres od dnia 1 stycznia 2008 roku do dnia 31 grudnia 2008 roku wykazujący zwiększenie stanu środków pieniężnych netto o kwotę 993 miliony złotych, oraz
•	zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
(„załączone skonsolidowane sprawozdanie finansowe”).
2.	Za sporządzenie i rzetelną prezentację załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską, jak również za prawidłowość dokumentacji konsolidacyjnej odpowiada kierownictwo Spółki. Odpowiedzialność ta obejmuje: zaprojektowanie, wdrożenie i zapewnienie działania kontroli wewnętrznej, odpowiedniej dla zapewnienia sporządzenia i rzetelnej prezentacji sprawozdania finansowego, które jest wolne od istotnych nieprawidłowości, wywołanych oszustwami lub błędem, wybór i wdrożenie odpowiednich zasad (polityki) rachunkowości oraz dokonywanie szacunków księgowych, uzasadnionych w danych okolicznościach.
3.	Badanie załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy stosownie do obowiązujących w Polsce postanowień:
•	rozdziału 7 ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości („ustawa o rachunkowości”),
•	norm wykonywania zawodu biegłego rewidenta wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów, 
oraz Międzynarodowych Standardów Rewizji Finansowej,
w taki sposób, aby uzyskać racjonalną pewność, czy sprawozdanie to nie zawiera istotnych nieprawidłowości. W szczególności, badanie obejmowało sprawdzenie – w dużej mierze metodą wyrywkową – dokumentacji, z której wynikają kwoty i informacje zawarte w załączonym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Badanie obejmowało również ocenę poprawności przyjętych i stosowanych przez Grupę zasad rachunkowości i znaczących szacunków dokonanych przez Zarząd Spółki, jak i ogólnej prezentacji załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Uważamy, że przeprowadzone przez nas badanie dostarczyło nam wystarczających podstaw do wyrażenia opinii o załączonym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym traktowanym jako całość.
4.	Naszym zdaniem, załączone skonsolidowane sprawozdanie finansowe, we wszystkich istotnych aspektach:
•	przedstawia rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny wyniku finansowego działalności gospodarczej za okres od dnia 1 stycznia 2008 roku do dnia 31 grudnia 2008 roku, jak też sytuacji majątkowej i finansowej badanej Grupy na dzień 31 grudnia 2008 roku;
•	zostało sporządzone prawidłowo, to jest zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez UE; 
•	jest zgodne z wpływającymi na formę i treść sprawozdania finansowego przepisami prawa regulującymi przygotowanie sprawozdań finansowych.
5.	Nie zgłaszając zastrzeżeń, zwracamy uwagę na następującą kwestię:
Jak szerzej opisano w nocie 32 dodatkowych not objaśniających do załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, Grupa jest stroną postępowań sądowych oraz administracyjnych. W zakresie, w jakim było możliwe wiarygodne oszacowanie potencjalnych zobowiązań Grupa utworzyła rezerwy z tego tytułu, które stanowią najlepszy szacunek Grupy dotyczący kwot, których zapłata jest zdaniem Zarządu Spółki prawdopodobna. Kwota zobowiązań Grupy uzależniona jest od szeregu przyszłych zdarzeń, których ostateczny wynik nie może być określony. W rezultacie kwota rezerw może w przyszłości ulec zmianie.
6.	Zapoznaliśmy się ze sprawozdaniem Zarządu Spółki na temat działalności Grupy w okresie od dnia 1 stycznia 2008 roku do dnia 31 grudnia 2008 roku oraz zasad sporządzenia rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego („sprawozdanie z działalności”) i uznaliśmy, że informacje pochodzące z załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego są z nim zgodne. Informacje zawarte w sprawozdaniu z działalności uwzględniają odpowiednie postanowienia rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz. U. nr 209, poz. 1744).”

Badanie wstępne sprawozdania finansowego jednostki dominującej przeprowadziliśmy w okresie od maja 2008 roku do grudnia 2008 roku. Badanie końcowe w jednostce dominującej zostało przeprowadzone w okresie od dnia 5 stycznia 2009 roku do dnia 25 lutego 2009 roku. Badania wstępne w jednostkach zależnych objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym były przeprowadzone od sierpnia 2008 roku do grudnia 2008 roku. Badania główne tych jednostek zostały przeprowadzone w okresie od stycznia 2009 roku do dnia 25 lutego 2009 roku.
3.2	Oświadczenia otrzymane i dostępność danych
Zarząd jednostki dominującej potwierdził swoją odpowiedzialność za rzetelność, prawidłowość i jasność skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz prawidłowość dokumentacji konsolidacyjnej. Oświadczył on, iż udostępnił nam wszystkie sprawozdania finansowe jednostek objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym, dokumentację konsolidacyjną oraz pozostałe wymagane dokumenty oraz udzielił niezbędnych wyjaśnień. Otrzymaliśmy również pisemne oświadczenie z dnia 25 lutego 2009 roku Zarządu jednostki dominującej o:
•	kompletnym ujęciu informacji w dokumentacji konsolidacyjnej,
•	wykazaniu wszelkich zobowiązań warunkowych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, oraz
•	ujawnieniu w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wszelkich istotnych zdarzeń, które nastąpiły po dacie bilansu do dnia złożenia oświadczenia.
W oświadczeniu potwierdzono, że przekazane nam informacje były rzetelne i prawdziwe zgodne z przekonaniem i najlepszą wiedzą Zarządu jednostki dominującej i objęły wszelkie zdarzenia mogące mieć wpływ na skonsolidowane sprawozdanie finansowe.
3.3	Informacje o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy za poprzedni rok obrotowy
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za rok zakończony dnia 31 grudnia 2007 roku zostało zbadane przez Wojciecha Pułkownika, biegłego rewidenta nr 10477/7677, działającego w imieniu Ernst & Young Audit sp. z o.o., Rondo ONZ 1, 00-124 Warszawa, 
numer ewid. 130. Działający w imieniu podmiotu uprawnionego biegły rewident wydał o tym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2007 roku opinię bez zastrzeżeń z objaśnieniem dotyczącym postępowań sądowych i administracyjnych, których Spółka była stroną.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za rok zakończony dnia 31 grudnia 2007 roku zostało zatwierdzone przez Akcjonariuszy na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy w dniu 24 kwietnia 2008 roku.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2007 roku wraz z opinią biegłego rewidenta, odpisem uchwały o zatwierdzeniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego, sprawozdaniem z działalności Grupy zostało złożone w dniu 12 maja 2008 roku w Krajowym Rejestrze Sądowym.
Wprowadzenie do skonsolidowanego sprawozdania finansowego, skonsolidowany bilans na dzień 31 grudnia 2007 roku, skonsolidowany rachunek zysków i strat, zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym oraz skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za rok zakończony dnia 31 grudnia 2007 roku wraz z opinią biegłego rewidenta, odpisem uchwały o zatwierdzeniu sprawozdania finansowego, w dniu 2 lipca 2008 roku zostały ogłoszone w Monitorze Polskim B numer 931.
4.	Sytuacja finansowa
4.1	Podstawowe dane i wskaźniki finansowe
Poniżej przedstawiono wybrane wskaźniki charakteryzujące sytuację finansową Grupy w latach 2006 – 2008, wyliczone na podstawie danych finansowych zawartych w sprawozdaniach finansowych za lata zakończone dnia 31 grudnia 2008 roku i dnia 31 grudnia 2007 roku.
 	2008	2007	2006	
				
suma bilansowa	31 234	32 422	32 611	
kapitał własny	17 230	17 773	18 103	
wynik finansowy netto	2 190	2 275	2 096	
				
rentowność majątku (%)	7,0%	7,0%	6,4%	
				
wynik finansowy netto x 100%				
suma aktywów				
				
rentowność kapitału własnego (%)	12,3%	12,6%	12,1%	
				
wynik finansowy netto x 100%				
kapitał własny na początek okresu				
				
rentowność netto sprzedaży (%)	12,1%	12,5%	11,3%	
				
wynik finansowy netto x 100%				
przychody ze sprzedaży usług, towarów i materiałów				
				
płynność – wskaźnik płynności I	0,57	0,31	0,40	
				
aktywa obrotowe ogółem				
zobowiązania krótkoterminowe				
				
płynność – wskaźnik płynności III	0,22	0,06	0,09	
				
środki pieniężne				
zobowiązania krótkoterminowe				
				
szybkość obrotu należności (w dniach)	36	36	37	
				
należności handlowe x 365 dni				
przychody ze sprzedaży usług, towarów i materiałów				
				
okres spłaty zobowiązań (w dniach)	147	185	132	
				
zobowiązania handlowe x 365 dni				
koszty usług obcych				
				
szybkość obrotu zapasów (w dniach)	14	16	10	
				
zapasy x 365 dni				
koszty usług obcych				
				
trwałość struktury finansowania (%)	76,3%	65,1%	77,6%	
				
(kapitał własny + rezerwy i zobowiązania długoterminowe) x 100%				
suma pasywów				
				
obciążenie majątku zobowiązaniami (%)	44,8%	45,2%	44,5%	
				
(suma pasywów – kapitał własny) x 100%				
 suma aktywów				
				
zysk netto na jedną akcję zwykłą (w złotych)	1,61	1,64	1,50	
				
zysk netto 				
średnia ważona liczba akcji				

				
				
wartość księgowa na jedną akcję zwykłą (w złotych) *	12,90	12,98	12,93	
				
kapitały własne razem				
liczba akcji				
				
wskaźnik inflacji:				
Średnioroczny	4,2%	2,5%	1,0%	
od grudnia do grudnia	3,3%	4,0%	1,4%	
	
*) wartość wskaźnika obliczona w oparciu o liczbę akcji nie uwzględniając akcji nabytych w celu umorzenia	

4.2	Komentarz
Przedstawione wskaźniki wskazują na następujące trendy:
•	Rentowność majątku Grupy w 2008 roku wyniosła 7,0% i była na nie zmienionym poziomie w stosunku do roku 2007. W roku 2006 rentowność majątku Grupy wyniosła 6,4%.
•	Rentowność kapitału własnego w roku 2008 wyniosła 12,3% i spadła w porównaniu do roku 2007, kiedy wynosiła 12,6%. W roku 2006 rentowność kapitału własnego wynosiła 12,1%.
•	Rentowność netto sprzedaży w 2008 roku wyniosła 12,1% i spadła w porównaniu do 2007 roku, kiedy wynosiła 12,5%. W 2006 roku rentowność netto sprzedaży wynosiła 11,3%.
•	Wskaźnik płynności I wzrósł z poziomu 0,40 w roku 2006 oraz 0,31 w roku 2007 do poziomu 0,57 w roku 2008. Wskaźnik płynności III wzrósł z poziomu 0,09 w roku 2006 oraz 0,06 w roku 2007 do poziomu 0,22 w roku 2008.
•	Wskaźnik szybkości obrotu należnościami wyniósł w 2007 i 2008 roku 36 dni, i spadł w stosunku do 2006 roku, kiedy wynosił 37 dni.
•	Wskaźnik okresu spłaty zobowiązań wydłużył się ze 132 dni w roku 2006 do 185 dni w roku 2007, a następnie obniżył do poziomu 147 dni w roku 2008.
•	W roku 2008 w porównaniu z rokiem 2007 wskaźnik szybkości obrotu zapasami spadł z poziomu 16 dni do 14 dni. W 2006 roku wskaźnik obrotu zapasami wynosił 10 dni.
•	Wskaźnik trwałości struktury finansowania zmniejszył się z poziomu 77,6% w roku 2006 do 65,1% w roku 2007, a następnie wzrósł do poziomu76,3% w roku 2008.
•	Obciążenie majątku zobowiązaniami zmniejszyło się w roku 2008 w stosunku do roku 2007 z poziomu 45,2% do poziomu 44,8%, natomiast w roku 2006 wartość tego wskaźnika wyniosła 44,5%.
•	Zysk netto przypadający na jedną akcję zwykłą spadł do poziomu 1,61 złotych w roku 2008 w porównaniu z 1,64 złotych w roku 2007. W 2006 roku wskaźnik ten wynosił 
1,50 złotych.
•	Wskaźnik wartości księgowej na jedną akcję zwykłą spadł z poziomu 12,93 złotych w roku 2006 i 12,98 złotych w roku 2007 do poziomu 12,90 złotych w roku 2008. 

4.3	 Kontynuacja działalności
Podczas naszego badania nic nie zwróciło naszej uwagi, co powodowałoby nasze przekonanie, że jednostka dominująca i jednostki zależne nie są w stanie kontynuować działalności, przez co najmniej 12 miesięcy licząc od dnia 31 grudnia 2008 roku na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania bądź istotnego ograniczenia przez nie dotychczasowej działalności.
Zbadane skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za rok zakończony dnia 
31 grudnia 2008 roku zostało sporządzone przez Zarząd jednostki dominującej przy założeniu kontynuowania działalności przez jednostkę dominującą i jednostki zależne przez okres nie krótszy niż 12 miesięcy od dnia 31 grudnia 2008 roku.
II.	
CZĘŚĆ SZCZEGÓŁOWA
1.	Kompletność i poprawność dokumentacji konsolidacyjnej
Podczas badania nie stwierdziliśmy mogących mieć istotny wpływ na zbadane skonsolidowane sprawozdanie finansowe nieprawidłowości dokumentacji konsolidacyjnej, które nie zostałyby usunięte, w tym w zakresie spełnienia warunków, jakim powinna odpowiadać dokumentacja konsolidacyjna (a w szczególności obejmujących wyłączenia dotyczące korekt konsolidacyjnych).
2.	Zasady i metody wyceny aktywów i zobowiązań oraz kapitałów własnych
Zasady (politykę) rachunkowości Grupy oraz wykazywania danych przedstawiono w nocie 3.5 informacji dodatkowej w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy za rok zakończony dnia 31 grudnia 2008 roku. 
3.	Charakterystyka składników skonsolidowanego sprawozdania finansowego
Struktura aktywów, zobowiązań i kapitałów własnych Grupy została przedstawiona 
w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2008 roku.
Dane wykazane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym są zgodne z dokumentacją konsolidacyjną.
3.1	Wartość firmy z konsolidacji oraz sposób dokonywania odpisów
Sposób ustalenia wartości firmy z konsolidacji, zasady oceny utraty wartości oraz dokonane odpisy z tytułu utraty wartości za rok obrotowy i do dnia bilansowego przedstawiono 
w dodatkowych notach objaśniających 3.5.7 i 8.1 do skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 
3.2	Kapitał własny, w tym kapitał udziałowców mniejszościowych
Wykazany stan kapitałów własnych, w tym kapitału udziałowców mniejszościowych jest zgodny z dokumentacją konsolidacyjną i odpowiednimi dokumentami prawnymi. Kapitał własny udziałowców mniejszościowych na dzień 31 grudnia 2008 roku wynosił 13 milionów złotych. Kapitał własny udziałowców mniejszościowych został ustalony prawidłowo i jest zgodny z dokumentacją konsolidacyjną.
Dane dotyczące kapitałów własnych przedstawiono w dodatkowej nocie objaśniającej 30 do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
3.3	Rok obrotowy
Sprawozdania finansowe, będące podstawą sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego, wszystkich jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej zostały sporządzone na dzień 31 grudnia 2008 roku i obejmują dane finansowe za okres sprawozdawczy od dnia 1 stycznia 2008 roku do dnia 31 grudnia 2008 roku.

4.	Wyłączenia konsolidacyjne
4.1	Wyłączenia wzajemnych rozrachunków (należności i zobowiązań) oraz obrotów wewnętrznych (przychodów i kosztów) jednostek objętych konsolidacją 
Dokonane wyłączenia wzajemnych rozrachunków (należności i zobowiązań) oraz obrotów wewnętrznych (przychodów i kosztów) jednostek objętych konsolidacją są zgodne z dokumentacją konsolidacyjną.
4.2	Wyłączenia wyników niezrealizowanych przez jednostki objęte konsolidacją, zawartych w wartości aktywów oraz z tytułu dywidend
Dokonane wyłączenia wyników niezrealizowanych przez jednostki objęte konsolidacją zawartych w wartości aktywów oraz z tytułu dywidend są zgodne z dokumentacją konsolidacyjną.
5.	Sprzedaż całości lub części udziałów (akcji) w jednostce podporządkowanej
Skutki sprzedaży całości akcji w spółce Ditel S.A. zostały wykazane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy zgodnie z odpowiednimi dokumentami prawnymi
i z dokumentacją konsolidacyjną.
6.	Pozycje kształtujące wynik działalności Grupy
Charakterystyka pozycji kształtujących wynik działalności Grupy została przedstawiona 
w zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2008 roku.
W opinii biegłego rewidenta zostało zawarte objaśnienie dotyczące postępowań sądowych i administracyjnych, których Grupa jest stroną.
7.	Słuszność odstępstw od zasad konsolidacji i stosowania metody praw własności określonych w Międzynarodowych Standardach Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez UE
W procesie sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie miały miejsca odstępstwa od zasad konsolidacji i stosowania metody praw własności, które spowodowałyby modyfikacje w opinii biegłego rewidenta.
8.	Informacja dodatkowa
Informacja dodatkowa do skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2008 roku sporządzona została, we wszystkich istotnych aspektach zgodnie 
z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską.
9.	Sprawozdanie z działalności Grupy
Zapoznaliśmy się ze sprawozdaniem Zarządu Spółki na temat działalności Grupy w okresie od dnia 1 stycznia 2008 roku do dnia 31 grudnia 2008 roku oraz zasad sporządzenia rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego („sprawozdanie z działalności”) i uznaliśmy, że informacje pochodzące z załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego są z nim zgodne. Informacje zawarte w sprawozdaniu z działalności uwzględniają odpowiednie postanowienia rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz. U. nr 209, poz. 1744).
10.	Zgodność z prawem
Uzyskaliśmy pisemne potwierdzenie od Zarządu jednostki dominującej, iż w roku sprawozdawczym zakończonym dnia 31 grudnia 2008 roku nie zostały naruszone przepisy prawa, a także postanowienia statutów/ umów jednostek Grupy mające wpływ na skonsolidowane sprawozdanie finansowe.

		w imieniu
Ernst & Young Audit sp. z o.o.
Rondo ONZ 1, 00-124 Warszawa
numer ewid. 130
	
Maciej Konopko
Biegły rewident Nr 11316/8113
		Witold Czyż
Członek Zarządu
Biegły rewident Nr 90094/7969	

Warszawa, dnia 25 lutego 2009 roku

Załącznik nr 1 
Jednostki podporządkowane objęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym 
Nazwa	Siedziba	Podstawowy przedmiot działalności	Charakter powiązania	Metoda konsolidacji
/wyceny	Sprawozdanie finansowe sporządzone za rok kończący
się dnia	Rodzaj
opinii	Podmiot uprawniony do badania	
Jednostki zależne	
PTK-Centertel 
Sp. z  o.o. 	Warszawa, Polska	Telefonia ruchoma, transmisja danych, sprzedaż detaliczna sprzętu telekomunikacyjnego. 	zależna	pełna	31.12.2008	bez zastrzeżeń	Ernst & Young Audit sp. z o.o.	
TP EmiTel Sp. z o.o.	Kraków, Polska	Radiodyfuzja, radiokomunikacja, transmisja danych, teleinformatyka i wynajem infrastruktury technicznej.	zależna	pełna	31.12.2008	bez zastrzeżeń zawierająca objaśnienie	Ernst & Young Audit sp. z o.o.	
Paytel Sp. z o.o.	Warszawa, Polska	Obsługa elektronicznej sprzedaży przedpłaconych produktów i usług telefonii ruchomej, pobieranie opłat za rachunki oraz przetwarzanie elektronicznych transakcji płatniczych.	zależna	pełna	31.12.2008	bez zastrzeżeń 	Ernst & Young Audit sp. z o.o.	
OPCO Sp. z o.o. 	Warszawa, Polska	Świadczenie usług w zakresie obsługi klientów.	zależna	pełna	31.12.2008	bez zastrzeżeń 	Ernst & Young Audit sp. z o.o.	
Otwarty Rynek Elektroniczny S.A. 	Warszawa, Polska	Transmisja danych, obsługa platformy e-commerce, teleinformatyka, przetwarzanie danych.	zależna	pełna	31.12.2008	bez zastrzeżeń	Ernst & Young Audit sp. z o.o.	
TP Edukacja i Wypoczynek Sp. z o.o.	Warszawa, Polska	Prowadzenie hoteli, świadczenie usług szkoleniowych.	zależna	pełna	31.12.2008	bez zastrzeżeń	Ernst & Young Audit sp. z o.o.	
TP Internet Sp. z o.o. 	Warszawa, Polska	Obsługa infolinii i świadczenie usług telemarketingowych.	zależna	pełna	31.12.2008	bez zastrzeżeń 	Ernst & Young Audit sp. z o.o.	
Wirtualna Polska S.A.	Gdańsk, Polska 	Świadczenie usług w zakresie portalu internetowego i baz danych oraz oprogramowania i reklamy.	zależna	pełna	31.12.2008	bez zastrzeżeń	Ernst & Young Audit sp. z o.o.	
TP Invest Sp. z o.o. 	Warszawa, Polska	Usługi doradcze i konsultingowe świadczone na rzecz jednostek Grupy, nadzór właścicielski nad portfelem inwestycyjnym.	zależna	pełna	31.12.2008	bez zastrzeżeń 	Ernst & Young Audit sp. z o.o.	
Telefon 2000 Sp. z o.o. 	Warszawa, Polska	Projektowanie i budowa systemów telekomunikacyjnych.	zależna	pełna	31.12.2008	bez zastrzeżeń 	Ernst & Young Audit sp. z o.o.	
Telefony Podlaskie S.A. 	Sokołów Podlaski, Polska	Lokalny operator telefonii stacjonarnej, Internetu i telewizji kablowej.	zależna	pełna	31.12.2008	bez zastrzeżeń	Ernst & Young Audit sp. z o.o.	
TP TelTech Sp. z o.o.	Łódź, Polska	Monitorowanie sygnałów alarmowych, obsługa sieci miejscowych. 	zależna	pełna	31.12.2008	bez zastrzeżeń 	Ernst & Young Audit sp. z o.o.	
TP MED Sp. z o.o.	Warszawa, Polska	Działalność usługowa w zakresie ochrony zdrowia i innych usług medycznych.	zależna	pełna	31.12.2008	bez zastrzeżeń	Ernst & Young Audit sp. z o.o.	
Pracownicze Towarzystwo Emerytalne Telekomunikacji Polskiej S.A.	Warszawa, Polska	Zarządzanie pracowniczym funduszem emerytalnym. 	zależna	pełna	31.12.2008	bez zastrzeżeń	Ernst & Young Audit sp. z o.o.	
Fundacja Grupy TP 	Warszawa, Polska	Działalność charytatywna.	zależna	pełna	31.12.2008	bez zastrzeżeń	Ernst & Young Audit sp. z o.o.	
Virgo sp. z o.o.	Warszawa, Polska	Usługi doradcze, działalność finansowa.	zależna	pełna	31.12.2008	bez zastrzeżeń 	Ernst & Young Audit sp. z o.o.	
TPSA Finance B.V. 	Amsterdam, Holandia	Inwestowanie i zarządzanie inwestycjami.	zależna	pełna	31.12.2008	w trakcie badania	Ernst & Young 
Accountants	
TPSA Eurofinance B.V. 	Amsterdam, Holandia	Inwestowanie i zarządzanie inwestycjami.	zależna	pełna	31.12.2008	w trakcie badania	Ernst & Young 
Accountants	
TPSA Eurofinace France S.A. 	Paryż, Francja	Inwestowanie i zarządzanie inwestycjami.	zależna	pełna	31.12.2008	w trakcie badania	Ernst & Young  France	
Jednostki stowarzyszone	
Telefony Opalenickie S.A.	Opalenica, Polska	Lokalny operator telefonii stacjonarnej.	stowarzyszona	wycena metodą praw własności	31.12.2008	w trakcie badania	Morison Finansista Audit sp. z o.o.	
Polskie Badania Internetu Sp. z o.o.	Warszawa, Polska	Badania użytkowania internetu w Polsce.	stowarzyszona	wycena metodą praw własności	31.12.2008	nie ma obowiązku badania	Nie dotyczy	
Mobile TV Sp. z o.o.	Warszawa, Polska	Pod warunkiem wygrania przetargu na licencję usługi umożliwiające dostęp do treści multimedialnych.	stowarzyszona	wycena metodą praw własności	31.12.2008	nie ma obowiązku badania	Nie dotyczy