Sprawozdanie Zarządu 
z działalności Przedsiębiorstwa Produkcyjno-Handlowego 
„Elektromontaż-Export" S.A. 
do sprawozdania finansowego za rok obrotowy 2006

Spis treści:

1.	Ogólne warunki działania spółki w 2006 roku oraz czynniki mające wpływ na jej działalność
2.	Osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju technicznego
3.	Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa, ocena zarządzania zasobami finansowymi
4.	Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych ujawnionych w raporcie
5.	Omówienie podstawowych produktów, towarów i usług oraz  rynków zbytu
6.	Znaczące zawarte umowy
7.	Grupa kapitałowa i dokonane inwestycje kapitałowe
8.	Transakcje z podmiotami powiązanymi 
9.	Zaciągnięte kredyty, umowy pożyczki, poręczenia i gwarancje 
10.	Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych
11.	Nietypowe czynniki i zdarzenia mające wpływ na wynik z  działalności  gospodarczej
12.	Charakterystyka wewnętrznych i zewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju działalności gospodarczej spółki i jej perspektyw w 2006 roku wraz z przyjętą strategią rynkową oraz źródła finansowania działań naprawczych
13.	Zmiany w zasadach zarządzania
14.	Wartość wynagrodzeń i nagród wypłaconych osobom zarządzającym i organom nadzorującym w spółce
15.	Skład Zarządu Spółki i Rady Nadzorczej 
16.	Wartość nie spłaconych pożyczek oraz udzielonych poręczeń i  gwarancji osobom zarządzającym i organom nadzorczym
17.	Akcje i udziały spółki oraz podmiotów zależnych i stowarzyszonych, będących w posiadaniu osób zarządzających i  nadzorujących.
18.	Zmiany w kapitale akcyjnym spółki
19.	Akcjonariusze posiadających co najmniej 5% w ogólnej liczbie głosów na WZA
20.	Informacja o umowach mogących w przyszłości powodować zmiany w proporcji posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy
21.	Opis sytuacji kadrowej za 2005 rok
22.	Informacje o zawartej umowie z podmiotem uprawnionym do badania  sprawozdania finansowego

1.	Ogólne warunki działania spółki w 2006 roku oraz czynniki mające wpływ na jej działalność

W okresie objętym sprawozdaniem Spółka prowadziła działania zmierzające do zrealizowania założeń programu naprawczego, opierającego się na zbyciu zbędnego majątku nieprodukcyjnego (w skład którego wchodziły przede wszystkim nieruchomości) oraz pozyskaniu inwestora strategicznego. Podstawowym celem powyższych działań było oddłużenie Spółki oraz napływ środków obrotowych, które pozwoliłby na dalsze prowadzenie i rozwijanie działalności oraz przywrócenie jej rentowności. Działania te miały także na celu zgromadzenie środków, które pozwoliłyby Spółce na spłatę zobowiązań objętych układem, zawartym pomiędzy Spółką, a jej wierzycielami w dniu 5 grudnia 2005 r. i zatwierdzonym postanowieniem Sądu Rejonowego dla m.st. Warszawy w dniu 21 grudnia 2005 roku.
W roku 2006 Zarząd podtrzymał decyzję o kontynuowaniu działalności, nawet biorąc pod uwagę zbliżające się terminy płatności pierwszych rat układu oraz bardzo trudne warunki formalne i ekonomiczne działalności Spółki. Planowane działania naprawcze w obszarach organizacji, zakresie operacyjnym i finansowym w opinii Zarządu wskazywały na możliwość sanacji Spółki.
Z uwagi na zrealizowanie sprzedaży zbędnego majątku na poziomie znacznie niższym od zakładanego (sprzedano część jednej nieruchomość), jak również niepowodzenie rozmów z podmiotami potencjalnie zainteresowanymi finansowym zaangażowaniem się w Spółkę, nie zostały dokonane płatności I i II raty układowej, które stały się wymagalne odpowiednio w dniu 25 sierpnia 2006 r. oraz w dniu 25 września 2006 r. 
Powyższe okoliczności stanowiły podstawę do złożenia w dniu 9 października 2006 roku przez Zarząd Spółki wniosku o ogłoszenie upadłości z możliwością zawarcia układu z wierzycielami. W dniu 20 października 2006 roku Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy X Wydział Gospodarczy, zgodnie z wnioskiem Spółki, ogłosił upadłość zmierzającą do zawarcia układu z wierzycielami pozostawiając jednocześnie upadłemu zarząd własny nad majątkiem i wyznaczając Nadzorcę Sądowego. Ogłoszenie upadłości z możliwością zawarcia układu spowodowało zawieszenie, a następnie umorzenie postępowań egzekucyjnych prowadzonych przeciwko Spółce przez wierzycieli nie zabezpieczonych rzeczowo na jej majątku. Jednocześnie, w związku z wnioskiem Zarządu Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w dniu 4 grudnia 2006 roku wydał postanowienie, na mocy którego postępowania egzekucyjne prowadzone przez trzech wierzycieli bankowych zostało zawieszone do dnia 3 marca 2007 roku. Elementem wniosku o ogłoszenie upadłości był także „Ramowy Program Naprawczy” opracowany przez Zarząd spółki. Przychylenie się Sądu do wniosku Zarządu o ogłoszenie upadłości z możliwością zawarcia układu może być odczytywane jako pozytywna ocena zamierzeń proponowanych działań.

W okresie objętym sprawozdaniem, poza postępowaniem układowym, a następnie upadłościowym z opcją zawarcia układu, wobec Spółki prowadzone było postępowanie restrukturyzacyjne opierające się na przepisach ustawy o  pomocy publicznej dla przedsiębiorców o szczególnym znaczeniu dla rynku pracy, które to postępowanie wszczęte zostało na mocy decyzji Prezesa Zarządu Agencji Rozwoju Przemysłu S.A. Z dnia 13 stycznia 2004 r. W ramach tego postępowania na podstawie umowy z dnia 20 stycznia 2006 roku, spółka Operator ARP Sp. z o.o. przejęła w okresie sprawozdawczym zobowiązania publicznoprawne Spółki w kwocie 1.793.870,83 zł w zamian za zbędny dla Spółki majątek w kwocie 458.917,63 zł. Przedmiotowe postępowanie restrukturyzacyjne zostało umorzone na mocy decyzji  Prezesa Zarządu Agencji Rozwoju Przemysłu z dnia 21 września 2006 r., w której jako podstawę umorzenia wskazano upływ terminu zakończenia postępowania. W wyniku odwołania się Spółki powyższa decyzja została na mocy decyzji Ministra Gospodarki uchylona w dniu 22 grudnia 2006 roku i przekazana Prezesowi Zarządu ARP S.A. do ponownego rozpoznania.

W okresie objętym sprawozdaniem w Spółce przeprowadzona została kontrola Najwyższej Izby Kontroli w zakresie wykorzystania przez Przedsiębiorstwo Produkcyjno-Handlowe Elektromontaż-Export S.A. pomocy publicznej udzielonej przez Agencję Rozwoju Przemysłu S.A. W wystąpieniu pokontrolnym Najwyższa Izba Kontroli (dalej „NIK”) oceniła przeprowadzenie postępowania restrukturyzacyjnego negatywnie, zarówno pod względem legalności i gospodarności, zarzucając prowadzenie tegoż postępowania niezgodnie z planem restrukturyzacji oraz przepisami ustawy z dnia 30 października 2002 roku o pomocy publicznej dla przedsiębiorców o szczególnym znaczeniu dla rynku pracy. Zarzuty NIK skoncentrowały się przede wszystkim na nie wywiązywaniu się przez Spółkę z planu restrukturyzacji (co wynikało bezpośrednio z przyjęcia nierealnych założeń i nie dokonania analiz zagrożeń przed zatwierdzeniem tego planu), wykorzystaniu otrzymanych z ARP S.A. środków niezgodnie z przeznaczeniem, nie zrealizowaniu planu w zakresie wykonywania ugody restrukturyzacyjnej zobowiązań cywilnoprawnych (co w efekcie doprowadziło do wypowiedzenia tej ugody w dniu 12 stycznia 2006 roku) oraz innych zarzutach związanych z naruszeniem przepisów przywołanej ustawy i niedopełnieniem obowiązków sprawozdawczych. Do ustaleń wystąpienia pokontrolnego Zarząd Spółki nie wniósł zastrzeżeń.

W okresie sprawozdawczym nastąpiły zmiany składu organów zarządzających i nadzorujących w Spółce. W dniu 30 czerwca 2006 roku, w związku z rezygnacją z zajmowanych funkcji przez dotychczasowych członków, tj. Katarzynę Chodyłę, Mariana Osękę oraz Jerzego Markiewicza, Zwyczajne Walne Zgromadzenie dokonało uzupełnienia składu Rady Nadzorczej wybierając na jej członków 
Adama Rucińskiego, Wiktora Fonfarę, Wojciecha Lecha. W dniu 28 lipca 2006 roku rezygnację z zajmowanej funkcji złożył Wiceprezes Zarządu 
Romuald Wierciński, na miejsce którego w dniu 3 sierpnia 2006 roku powołany został Marek Sypek. W dniu 29 sierpnia 2006 roku, w związku z rezygnacją z funkcji Prezesa Zarządu Jerzego Lewandowskiego oraz rezygnacja z funkcji Członka Zarządu przez Janinę Samuelowicz, Rada Nadzorcza powołała na funkcję Prezesa Zarządu Zdzisława Kondrata. Na posiedzeniu Rady Nadzorczej , które odbyło się w dniu 25 listopada 2006 roku rezygnację z zajmowanej funkcji złożył Wiceprezes Zarządu Marek Sypek oraz Członkowie Rady Nadzorczej: Karol Heidrich, Wojciech Lech, Wiktor Fonfara oraz Roman Nadolski. Zmiany te odzwierciedlały spory na tle odmiennych koncepcji dalszego funkcjonowania Spółki i kierunków prowadzenia postępowania naprawczego. Efektem ubocznym zaistniałego stanu rzeczy stało m.in. wycofanie z dalszych rozmów podmiotów potencjalnie zainteresowanych podjęciem współpracy i zainwestowaniem środków finansowych w Spółkę, czego bezpośrednią przyczyną było, w związku z nie działaniem Rady Nadzorczej, znaczne ograniczenie możliwości podejmowania przez Zarząd prawnie skutecznych decyzji w przedmiocie zbywania majątku Spółki. Wskazać także ubocznie należy, iż przywołany powyżej konflikt przerodził się w dalszych okresach w konflikt grup akcjonariuszy, co zahamowało w  dalszej perspektywie możliwość wyboru nowych członków Rady Nadzorczej. 
Istotny wpływ na warunki działania Spółki w 2006 roku miał prowadzony proces restrukturyzacji, obejmujący zgodnie z przyjętym Programem Restrukturyzacji restrukturyzację zobowiązań publicznoprawnych, cywilnoprawnych, zatrudnienia, majątkową i produktową. 
Restrukturyzacja zatrudnienia w Spółce została zrealizowana zgodnie z planem restrukturyzacji, zatwierdzonym i monitorowanym przez ARP, jeszcze w 2004 roku. 
Kontynuowana była restrukturyzacja części zobowiązań publicznoprawnych. W ślad za przejęciem części zobowiązań w roku 2005 w styczniu 2006 r. trwały prace związane z przejęciem odsetek na kwotę 1.79 mln zł od zrestrukturyzowanych zobowiązań, które nastąpiło w styczniu 2006 r.
Prace nad restrukturyzacją zobowiązań cywilnoprawnych spółki realizowane były w ramach:
1.	ugody z wierzycielami bankowymi - zakładały spłatę zobowiązań wobec banków przede wszystkim ze środków pochodzących ze sprzedaży zbędnych nieruchomości. Spółka w 2005 roku nie zrealizowała planu sprzedaży nieruchomości i brak wpływu z tego tytułu środków  spowodował, że Spółka  nie spłaciła w wymaganym terminie na rzecz banków rat kapitałowych i należnych odsetek, spłacając jedynie odsetki za I kw. 2005 r. Sytuacja ta spowodowała wypowiedzenie ugod restrukturyzacyjnych w styczniu 2006 r. Zarząd podjął negocjacje z bankami, mające na celu ustalenie dalszego postępowania oraz udziału banków w procesie restrukturyzacji spółki na zmienionych warunkach 
2.	postępowania upadłościowego z możliwością zawarcia układu z wierzycielami otwartego na mocy postanowienia Sąd Rejonowego dla m.st. Warszawy z dnia 20 października 2006 roku. Restrukturyzacja zobowiązań w ramach postępowania układowego otwartego w dniu 25 września 2003 roku nie została zrealizowana.

W ramach restrukturyzacji majątkowej, z przeznaczonego do sprzedaży zbędnego majątku, w tym przede wszystkim nieruchomości, Spółka zbyła część nieruchomości położonej w Łodzi, na ul. Traktorowej. Wpływy zostały przeznaczone na spłatę części zobowiązań. 
Restrukturyzacja operacyjna. W wyniku przeprowadzonych analiz możliwości działania spółki na rynku, zdecydowano się na realizację głównych procesów akwizycji zleceń oraz zaopatrzenia za pośrednictwem spółek zależnych. Umożliwiło to osiągnięcie następujących celów:
•	Udział w przetargach w których Elektromontaż-Export nie mógł wystartować z przyczyn formalnych,
•	Uzyskanie kredytów kupieckich od hurtowni, niedostępnych bezpośrednio dla spółki Elektromontaż-Export S.A.
•	Rozliczenia zakupów na potrzeby kontraktów za pośrednictwem rachunków ESCROW,
•	Zapewnienie zabezpieczeń (np. gwarancje) na potrzeby przetargów,
Ponadto intensyfikowano działania w zakresie pozyskiwania nowych zamówień. Wskutek wyżej wymienionych działań naprawczych Spółka  zaczęła odzyskiwać wiarygodność klientów oraz dostawców

W 2006 roku Spółka, w zakresie prowadzonej działalności gospodarczej, koncentrowała się przede wszystkim na działalności na terenie kraju, kontynuując dostawy urządzeń i usług dla dotychczasowych odbiorców i podejmując zarazem zintensyfikowane działania poprzez podmioty wchodzące w skład grupy kapitałowej, zmierzające do pozyskania nowych kontraktów od kluczowych inwestorów na rynku. Działania te doprowadziły do zawarcia przez podmiot zależny od Spółki, tj. spółki Elektromontaż-Export Energetyka Sp. z o.o., już po okresie sprawozdawczym w styczniu 2007 roku, umów z KWB Bełchatów S.A. na łączną kwotę ponad 17 mln zł netto. 

Jest to szczególnie godne podkreślenia, gdyż okres pierwszych miesięcy każdego roku stanowił historycznie tak zwany „martwy okres”, charakteryzujący się minimalnymi poziomami zamówień w portfelu zleceń Spółki. Może to być odczytywane jako dobra prognoza dla działań Zarządu zmierzających do ratowania Spółki.

2.	Osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju technicznego

W roku 2006 Spółka rozpoczęła, kontynuowała lub ukończyła prace we wskazanych poniżej zakresach: 

1.	Przeprowadzono badania uzupełniające stacji STLmb-6 2x1000kVA w zakresie nagrzewania i określenia klasy obudowy. Procedury atestowania zostały wykonane w Instytucie Energetyki w Warszawie. Przeprowadzenie badań i uzyskanie atestu przyniosło w efekcie zwiększenie sprzedaży stacji tego asortymentu.

2.	Przeprowadzono badania uzupełniające rozdzielnicy RNL-1600A w zakresie nagrzewania w Instytucie Energetyki w Warszawie. 

3.	Przeprowadzono proces certyfikacji całej rodziny stacji STLmb w Instytucie Energetyki w Warszawie. Uzyskanie certyfikatu umożliwiło oferowanie urządzeń produkowanych przez Spółkę w przetargach organizowanych przez odbiorców na terenie kraju, m.in. Zakłady Energetyczne „Enion”, EnergiaPro, PKP Energetyka.

4.	Opracowano i wykonano nową stację w obudowie żelbetowej typu STLm-1,6b. Prezentacja prototypu wyrobu odbyło się na Międzynarodowych Targach w Bielsku Białej. Opracowanie to pozwoliło na zwiększenie asortymentu, oraz zmniejszenie ceny i gabarytów stacji dla rozdzielnic SN 3-polowych. 

5.	Opracowano i wdrożono do produkcji rozdzielnice SN 17,5kV pól wyłącznikowych stacjonarnych z wyłącznikami 630A i 1250A. Produkt powyższy został stworzony dla potrzeb strategicznego klienta Spółki, tj. spółki PKP Energetyka Sp. z o.o., 

6.	Podjęto prace związane z produkcją stacji kontenerowych dla KWB Bełchatów S.A. 

7.	Opracowano rozdzielnicę 35kV typu  RXJ-35  w  wersji  z  wyłącznikiem wysuwnym VD-4. 

8.	Podwyższono  parametry  nowoczesnej  rozdzielnicy typu  RSU do 24kV. Rozdzielnica  uzyskała  atest  Instytutu  Elektrotechniki. 

9.	Opracowano  w pełni  zautomatyzowaną  rozdzielnicę RS-12  z  napędami  dla  członów  wysuwnych oraz  uziemników.
3.	Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa, ocena zarządzania zasobami finansowymi

Rok 2006 zaznaczył się dalszym wzrostem popytu na inwestycje. Pomimo tego, wskutek trudnej sytuacji formalno-prawnej i finansowej, wolumen sprzedaży produktów Spółki jest porównywalny do roku ubiegłego (uwzględniając sprzedaż zrealizowaną w ramach grupy kapitałowej, przez spółki zależne). 
Głównym źródłem finansowania Spółki pozostawały kredyty bankowe i pożyczki uzyskane w poprzednich okresach oraz niewielkie kredyty kupieckie udzielane Spółce przez dostawców. Spółka nie zmniejszyła wielkości zobowiązań, zarówno wobec instytucji finansowych, jak i wobec dostawców. Dodatkowymi źródłami finansowania działalności Spółki było porozumienia o otwarciu kredytów kupieckich przez dostawców spółek zależnych, rozliczanych poprzez rachunki powiernicze. W praktyce oznaczało to zwiększenie możliwości finansowania produkcji realizowanej przez Spółkę – za pośrednictwem spółek zależnych. Spółka w trakcie roku 2006 znajdowała się w postępowaniu układowym, a następnie upadłościowym z opcją układową.
Ogólna sytuacja finansowa Spółki była trudna, jednakże biorąc pod uwagę planowane efekty restrukturyzacji operacyjnej, rynkowej oraz finansowej, Zarząd podjął decyzję o kontynuowaniu działalności. Ryzyko gospodarcze związane z taką decyzją zostało ocenione jako podwyższone, jednakże na poziomie akceptowalnym.

Zamierzenia restrukturyzacyjne obejmowały między innymi następujące elementy, uznane za najistotniejsze dla dalszego działania spółki na rynku:
1.	Restrukturyzację operacyjną, mającą na celu umożliwienie realizacji produkcji w sytuacji znaczących ograniczeń formalnych i finansowych w działalności Spółki:
a.	Realizacja sprzedaży, w tym udział w przetargach, za pośrednictwem spółek zależnych,
b.	Finansowanie dostaw materiałów i urządzeń za pośrednictwem rachunków ESCROW otwieranych poprzez spółki zależne,
c.	Kontynuacja restrukturyzacji procesów produkcyjnych oraz zasobów ludzkich w celu dalszego zwiększenia efektywności ekonomicznej,
2.	Restrukturyzację rynkową, polegającą na:
a.	Odzyskaniu pozycji na rynku krajowym, 
b.	Ponownym pojawieniu się na tradycyjnych dla spółki rynkach państw Bliskiego Wschodu,
c.	Znaczącym zwiększeniu sprzedaży na dotychczasowych rynkach eksportowych (głównie WNP),
d.	Pozyskanie partnera (-ów) strategicznych na rynkach eksportowych,
3.	Restrukturyzację finansową, której elementami są między innymi:
a.	Zwiększenie pozyskiwania zaliczek na realizowane kontrakty, co dotyczy głównie zamówień z rynków WNP,
b.	Pozyskanie inwestora finansowego,
c.	Doprowadzenie do ponownego porozumienia z bankami po wypowiedzeniu przez nie zawartych wcześniej ugod,

Proces restrukturyzacji operacyjnej spowodował obniżenie kosztów wytworzenia sprzedanych produktów, jednakże w roku 2006 Spółka ponownie osiągnęła stratę na sprzedaży. Jest to skutkiem niskiego poziomu sprzedaży. Oznacza to konieczność dalszej redukcji kosztów działalności oraz zwiększenie wolumenu sprzedaży – pozytywne efekty tych działań są widoczne już w I półroczu 2007 r.
Spółka nadal utrzymuje majątek nieprodukcyjny, który ze względu na kwestie formalne (prowadzone postępowanie upadłościowe) nie został jeszcze sprzedany. Jest on wynajmowany najemcom zewnętrznym, będąc jednym ze źródeł dochodów Spółki Stanowi on także istotną rezerwę kapitałową Spółki, planowaną do wykorzystania jako źródło kapitału.

Trwające postępowanie upadłościowe z możliwością zawarcia układu z wierzycielami, prowadzone na wniosek Zarządu złożony w dniu 9 października 2006 roku i otwarte na mocy postanowienia Sądu Rejonowego dla m.st. Warszawy z dnia 20 października 2006 roku, a także problemy finansowe są w dalszym ciągu istotnym ograniczeniem w wykorzystaniu pełnych zdolności produkcyjnych Spółki. Spółka kontynuowała działalność na rynku poprzez swoje spółki – córki, co umożliwiło kontynuowanie oraz rozwój działalności operacyjnej.
Finalizacja postępowania upadłościowego oraz przekształceń własnościowych jest niezbędna do odzyskania możliwości wykorzystania pełnego potencjału produkcyjnego Spółki.

4.	Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych ujawnionych w raporcie.

Suma bilansowa Spółki na 31.12.2006 roku wyniosła 128,7 mln zł. i była niższa o 17,5% niż na 31.12.2005 r. (155,9 mln zł) 

Wartość aktywów trwałych zmniejszyła się o 16,4 % w stosunku do 31.12.2005 r., do wartości 96,0 mln zł (na 31.12.2006 r.) z wartości 114,9 mln zł (na 31.12.2005). Spółka dokonała zbycia części jednej z nieruchomości, a także korekty wyceny części nieruchomości do wartości godziwej zgodnej z wartością rynkową, zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF). Część nieprodukcyjnych aktywów trwałych przeznaczona jest do sprzedaży z przeznaczeniem na zmniejszenie zobowiązań (głównie wobec wierzycieli zabezpieczonych rzeczowo), jednakże spółka wstrzymała się z realizacją tych zamierzeń wskutek prowadzonego postępowania upadłościowego.
Aktywa obrotowe zmniejszyły się o 20,4 % w stosunku do stanu na 31.12.2005 r., osiągając wartość 32,6 mln zł. Spadek ten dotyczy głównie należności (spadek o 27,3 %), stanowiących 74,8% aktywów obrotowych.
W roku 2006 kwota ujemnego kapitału własnego wzrosła o 162% w porównaniu do 31.12.2005 r., osiągając stan -85,7 mln zł (na 31.12.2006 r.). Jest to efekt korekt dokonanych w roku 2006, a dotyczących przede wszystkim wątpliwych należności, korekty poziomu zobowiązań z tytułu kredytów, odsetek oraz rezerw na świadczenia pracownicze.

Wobec wciąż ujemnych kapitałów własnych, działalność Spółki finansowana jest zobowiązaniami. W stosunku do stanu na koniec 31.12.2005 r. ich wartość (łącznie z rezerwami) wzrosła o 13,8%. Największy udział w tej części pasywów mają zobowiązania krótkoterminowe. Ich udział wynosi 91,5% na 31.12.2006 r., w porównaniu z udziałem 72,9% na 31.12.2005 r. Wynika to z dokonanej korekty stanu zobowiązań oraz zmiany struktury zobowiązań (przesunięcie pomiędzy zobowiązaniami długo- i krótkoterminowymi).
Zauważyć należy, że w związku z prowadzonym postępowaniem upadłościowym z możliwością zawarcia układu, część z zobowiązań jest planowana do zrestrukturyzowana – ma ulec zmniejszeniu oraz stać się zobowiązaniami długoterminowymi.

Przychody netto ze sprzedaży w 2006 r. były niższe o 11,7% w stosunku do roku 2005, osiągając wartość 59,9 mln zł w roku 2006, w porównaniu z 67,8 mln zł w analogicznym okresie roku 2005. Spowodowane jest to realizacją części sprzedaży przez spółki zależne. Sprzedaż skonsolidowana w roku 2006 wyniosła 65,2 mln zł, co stanowi 96,5% sprzedaży skonsolidowanej w roku 2005.

Przy sprzedaży niższej w porównaniu do roku ubiegłego, w ciągu roku 2006 osiągnięto wyniki na sprzedaży gorsze niż w roku ubiegłym. Strata netto na sprzedaży w roku 2006 wyniosła -12,1 mln zł, w porównaniu do straty roku 2005 o wartości -3,6 mln zł. Jest to jednakże wynik lepszy niż osiągnięty w roku 2004. 

Wynik finansowy spółki wciąż obciążają wysokie koszty finansowe – głównie koszty odsetek oraz odpisów należności oraz utworzonych rezerw (w tym dotyczących okresów ubiegłych). Skutkiem tego, wynik finansowy netto za rok 2006 wyniósł -45,5 mln zł, co jest wynikiem gorszym w porównaniu ze stratą w roku 2005 w kwocie –7,4 mln zł.

Analiza wybranych wskaźników finansowych pozwala wyciągnąć następujące wnioski:
1.	wskaźnik ogólny zadłużenia obrazuje pogorszenie struktury pasywów – a w szczególności spadek poziomu kapitału własnego,
2.	wskaźniki rentowności uległy pogorszeniu w stosunku do 2005 r.,
3.	wskaźniki płynności są nadal bardzo niskie, ich obniżenie spowodowane jest przesunięciem części zobowiązań z zobowiązań długoterminowych do krótkoterminowych,
4.	cykl realizacji należności wciąż jest stosunkowo długi; uległ jednak skróceniu wskutek działań podjętych w trakcie roku 2006,
5.	cykl realizacji zobowiązań jest bardzo długi, oraz uległ dalszemu wydłużeniu w stosunku do roku 2005; cykl realizacji zobowiązań ulegnie skróceniu po ewentualnym przyjęciu przez wierzycieli w postępowaniu upadłościowym układu oraz w trakcie realizacji restrukturyzacji finansowej,

Podsumowując analizę wskaźników finansowych można stwierdzić iż pozostaję one pod znaczącym wpływem postępowania upadłościowego.
Widoczne są także negatywne skutki dokonanych korekt sprawozdań – w tym dotyczących okresów poprzednich (odsetki, poziom zobowiązań i należności oraz rezerw). Wykazują one jednocześnie na konieczność szybkiej restrukturyzacji finansowej, która pozwoli przywrócić odpowiednie warunki kapitałowe dla prowadzenia działalności gospodarczej.
Finalizacja planowanych zamierzeń restrukturyzacyjnych pozwoli zmniejszyć poziom zobowiązań spółki, a także poprawi strukturę zobowiązań. Odbędzie się to zarówno poprzez przeniesienie części zobowiązań z krótkoterminowych do długoterminowych, jak i poprzez spłatę części zobowiązań finansowaną przez sprzedaż nieruchomości nieprodukcyjnych będących w posiadaniu spółki.
Spółka odzyska także możliwość pełnego wykorzystania zdolności produkcyjnych, co pozytywnie wpłynie zarówno na wyniki finansowe działalności, jak i na zdolność do spłaty zrestrukturyzowanych zobowiązań.

								2006			2005 
Wskaźniki zadłużenia
wskaźnik ogólnego zadłużenia				1,52			1,01

Wskaźniki płynności
wskaźnik bieżącej płynności 				0,17			0,30
wskaźnik wysokiej płynności				0,13			0,26

Wskaźniki rentowności
rentowność brutto sprzedaży				-13,1%		1,9%
rentowność operacyjna					-35,2%		-6,7%
rentowność brutto						-75,9%		-11,0%

Wskaźniki aktywności w dniach*
wskaźnik obrotu zapasów					40			28
cykl realizacji należności					149			181
cykl regulacji zobowiązań					997			703
*: rok przyjęto do obliczeń jako 365 dni

5.	Omówienie podstawowych produktów, towarów i usług oraz  rynków zbytu.

Strukturę wartościową sprzedaży roku 2006 w porównaniu do roku 2005 przedstawia poniższa tabela:

SPRZEDAŻ	 	2006	2005	
RAZEM Prod. Montażowa	 	24 022,1 	22 340,0 	
Mont	Kraj	18 159,1 	18 032,6 	
Mont	Export	5 863,0 	4 307,4 	
RAZEM Urządzenia	 	32 586,9 	42 121,7 	
Urządzenia	Kraj	28 922,8 	30 991,1 	
Urządzenia	Export	3 664,1 	11 130,6 	
Pozostałe	Razem	3 293,1 	3 348,8 	
RAZEM	 	59 902,1 	67 810,4 	

Jednocześnie należy zaznaczyć iż część sprzedaży została zrealizowana poprzez spółki zależne, a więc faktyczna sprzedaż Grupy w 2006 r. była niższa zaledwie o 3,5% w stosunku do roku 2005, osiągając wartość 65,2 mln zł w roku 2006, w porównaniu z 67,6 mln zł w analogicznym okresie roku 2005. Sprzedaż o wartości 5,3 mln zł została zrealizowana poprzez spółki zależne, co było jednym z elementów restrukturyzacji operacyjnej Spółki.

Rok 2006 był okresem intensywnych prac nad odzyskaniem klientów i rynków utraconych w wyniku kryzysu Spółki w 2002 / 2004 r., zarówno bezpośrednio w Spółce, jak i za pośrednictwem spółek zależnych.
W 2006 r. oprócz dotychczas produkowanych urządzeń czyli rozdzielnic SN typu RS12, RS12m (grupa produktowa charakteryzująca się największym wolumenem produkcji), rozdzielnic RDGm i stacji transformatorowych, Spółka uruchomiła i rozwija produkcję nowych produktów, takich jak rozdzielnice typu RSD będące wypełnieniem dla innych niszy rynkowych, charakteryzujących się mniejszymi wolumenami produkcji.
Prowadzone są także prace rozwojowe nad dotychczasowymi produktami Spółki. W końcu 2005r Spółka opracowała nowatorskie rozwiązanie techniczne dla rozdzielnic 2-członowych 35 kV  z dolnym układem szyn zbiorczych, które to rozwiązanie znacznie obniża wysokości kontenerów , szczególnie z odejściami napowietrznymi. Na początku 2006 r po udanych testach technicznych ruszyła produkcja tych urządzeń dla klientów.
Produkcja urządzeń jest prowadzona przede wszystkim w dwóch zakładach produkcyjnych tj, zakładzie we Wrocławiu specjalizującym się przede wszystkim w produkcji rozdzielnic średniego napięcia oraz zakładzie w Lublinie, którego główny asortyment stanowią stacje transformatorowe. Sprzedaż usług prowadzi Oddział Produkcji Montażowej operujący na terenie całego kraju.
Produkcja stacji transformatorowych przeznaczona jest głównie dla energetyki zawodowej oraz większych konsumentów energii elektrycznej, którzy mogą lub muszą mieć własne stacje zasilające. Znacznym odbiorcą stacji jest również służba energetyczna PKP.

Asortyment produktów spółki przedstawiono poniżej

PRODUKTY

1.	Stacje transformatorowe przemysłowe dla energetyki, budownictwa przemysłowego oraz do tymczasowego zasilania placów budowy, o poniższych kluczowych parametrach:
Jedno- i dwu-transformatorowe.
Zakres mocy transformatorów od 3,6kVA do 10 MVA.
Zakres przekładni transformatorów od 3,6kV/220V do 66/33/11kV.
Budowy stacjonarnej, przesuwne lub przewoźne. 
W obudowie betonowej, metalowej lub kontenerowe.
Z wyposażeniem aparaturowym zróżnicowanym –
•	stosownie do potrzeb klienta.
•	z obsługą od zewnątrz lub od wewnątrz.
•	ze sterowaniem miejscowym lub zdalnym.
2.	Rozdzielnice średniego napięcia od 7,2 kV do 35 kV:
•	o prądach ciągłych szyn zbiorczych do 2500A i prądach wyłączalnych do  31,5kA.
•	jedno- i dwuczłonowe, z możliwością ich ustawiania sąsiednio.
•	przyścienne lub wolnostojące.
•	z pojedynczym lub podwójnym systemem szyn zbiorczych.
•	w wykonaniu zwykłym, łukoodpornym oraz z osobnym kanałem dekompresji gazów połukowych.
•	w wykonaniu bardzo wąskim: aparaty umieszczone poprzecznie do szyn zbiorczych.
•	z różnorodnym wyposażeniem – stosownie do życzenia klienta (wyłącznik próżniowy, małoolejowy lub z SF6 różnych producentów, rozłącznik, stycznik).
•	Stopień ochrony do IP54. 
•	Dopuszczone na kolejne 5 lat decyzją Wyższego Urzędu Górniczego do pracy pod ziemią 
3. Rozdzielnice niskiego napięcia:
•	według opracowania własnego i licencyjne, pozyskane od wiodących europejskich korporacji.
•	napięcia znamionowe do 690V.
•	prądy ciągłe szyn zbiorczych do 7000A.
•	z członami wysuwnymi, wtykowymi i stałymi.
•	o stopniu ochrony do IP54.
4. Cyfrowe zespoły zabezpieczeniowo-sterownicze dla rozdzielnic SN. 
5. Szafy i pulpity sterownicze oraz urządzenia sterowania procesami technologicznymi.
6. Baterie kondensatorów.
•	tablice, skrzynki rozdzielcze i układy pomiarowo-rozliczeniowe.
•	przewody szynowe magistralne. 
•	urządzenia rozdzielcze do zasilania placów budów.
•	jednolite systemy konstrukcji stalowych do montażu instalacji elektrycznych.
•	rozłączniki bezpiecznikowe.

Drugą podstawową działalnością Spółki są usługi budowlano – montażowe prowadzone w kraju. Sprzedaż usług montażowych w Niemczech i Czechach traci na znaczeniu. Pomimo trudnej sytuacji finansowej, Spółka czyniła wysiłki odbudowania udziału w rynku usług montażowych w kraju. Efektem jest utrzymanie sprzedaży tych usług na rynku krajowym w wysokości ponad 18 mln PLN, na poziomie przewyższającym sprzedaż roku 2005

Asortyment usług spółki przedstawiono poniżej

USŁUGI:

Projektowanie, dostawy, montaż i uruchamianie kompletnych instalacji i urządzeń elektrycznych w obiektach budowlanych w kraju i za granicą..

Wykonawstwo specjalistycznych prac montażowo-instalacyjnych w kraju i za granicą:
1.	Modernizacja eksploatowanych rozdzielnic SN i nn w systemie retrofitu. Projektowanie, montaż, rozruch i eksploatacja stacji energetycznych – w tym rozdzielnic wysokiego napięcia do 110kV,
2.	Montaż i eksploatacja linii napowietrznych nn, SN i WN,
•	budowa sieci kablowych nn, SN, WN,
•	montaż wraz z eksploatacją urządzeń elektrycznych w elektrowniach, rafineriach i polach naftowych
•	instalacje elektryczne siłowe i oświetleniowe w obiektach przemysłowych i użyteczności publicznej,
•	montaż, kontrola, uruchamianie i przekazywanie do eksploatacji urządzeń kontrolnych, pomiarowych i automatyki instalacji przemysłowych wszelkiego typu,
•	instalacje sieci komputerowych, sieci kontroli dostępu, telewizji przemysłowej i instalacji inteligentnych budynków (BMS),
•	instalacje napięcia gwarantowanego (UPS i agregaty prądotwórcze),
•	roboty elektryczne i telekomunikacyjne towarzyszące budowie dróg i autostrad,
•	ochrona katodowa rurociągów, zbiorników, konstrukcji stalowych, sieci kablowych, łącznie z eksploatacją,
•	projektowanie i wykonywanie obiektów ochrony środowiska; oczyszczalnie ścieków, kanalizacje, stacje uzdatniania wody, ujęcia wodne oraz obiekty hydrotechniczne, _p. jazy i śluzy komorowe,
•	prace pomiarowe i regulacyjne w pełnym zakresie urządzeń elektrycznych i energetycznych, 
3.	Przeglądy okresowe urządzeń elektrycznych i energetycznych, 
4.	Montaż i rozruch urządzeń do procesów technologicznych,
5.	Instalacje systemów 
6.	Remonty, eksploatacja oraz serwis instalacji i urządzeń elektrycznych.

6.	Znaczące zawarte umowy

W 2006 roku Spółka nie zawarła znaczących umów w rozumieniu przepisów rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz.U. z 2005 r., Nr 209, poz. 1744). 
Jednakże w wyniku negocjacji prowadzonych m.in. przez Zarząd Spółki w okresie sprawozdawczym, po zakończeniu okresu sprawozdawczego w dniu 10 stycznia 2007 roku spółka zależna Elektromontaż-Export Energetyka Sp. z o.o. zawarła znaczącą umowę, w rozumieniu przywołanych powyżej przepisów, z BOT KWB Bełchatów S.A. oraz kolejne umowy z tym podmiotem, nie spełniające jednak kryteriów umów znaczących. 

7.	Grupa kapitałowa i dokonane inwestycje kapitałowe 

Udział procentowy głosów Elektromontażu-Export w podmiotach grupy kapitałowej na dzień 31.12.2006 roku przedstawia poniższa tabela. Konsolidacji podlegają tylko trzy Spółki: Elektromontaż-Export Energetyka  Sp. z o.o., Centrum Badawczo-Konstrukcyjne Elektroenergetyki Sp. z o.o. (CBKE) i Elektromontaż Lublin  Sp. z o.o

Lp.	Nazwa spółki	 %Udziału na dzień
31.12.2006 r.	
1.	Centrum Badawczo-Konstrukcyjne Elektroenergetyki Sp. z o.o.	100	
2.	Elektromontaż s.r.o.	100	
3.	Elektromontaż-Export   Energetyka  Sp. z o.o.  	100	
4	Elektromontaż Lublin  Sp. z o.o. 	100	
5	Rytm-Elektromontaż	70	

8.	Transakcje z podmiotami powiązanymi.

Wartość należności i zobowiązań oraz sprzedaż pomiędzy Elektromontażem-Export S.A., a spółkami zależnymi i stowarzyszonymi i pozostałymi w ujęciu wartościowym w 2006 roku:

Dane liczbowe jednostek powiązanych kapitałowo ze Spółką.
									 w tys. PLN
Jednostki dominująca	Jednostka zależna 	% udziału w kapitale	Nasze należności	Nasze zobowiązania	Nasza sprzedaż	
Elektromontaż-Export 	Elektromontaż-Export   Energetyka 
 Sp. z o.o	100	7.917	9.278	19.824	
Elektromontaż Export	CBKE Sp. z o.o./ dawny E&L	100	462	0	0	
Elektromontaż Export
	Elektromontaż Lublin  Sp. z o.o	100	1.586	0	5.908	
			9.965	9.278	25.732	

Spółka w 2006 roku była najczęściej podwykonawcą dla spółek zależnych: Elektromontaż-Export Energetyka Sp. z o.o. oraz Elektromontaż Lublin  Sp. z o.o. Z kolei CBKE stanowiła dostawcę urządzeń dla Spółki.

9.	Zaciągnięte kredyty, umowy pożyczki, poręczenia i gwarancje.

Zobowiązania z tytułu kredytów bankowych spółki dominującej wynosiły:
1.	Bank Pekao S.A.: razem 38,7 mln zł,
2.	BZ-WBK S.A.: razem 11,1 mln zł,
3.	Bank Handlowy S.A razem 17,5 mln zł,
4.	ING Bank Śląski: razem 0,2 mln zł.
Łącznie kwota zobowiązań z tytułu kredytów wynosi 67,5 mln zł. Ponadto spółka dominująca posiada zobowiązania wobec Agencji Rozwoju Przemysłu S.A, w tym:
•	Zobowiązania z tytułu pożyczki, w wysokości 19,4 mln zł, udzielonej w ramach postępowania restrukturyzacyjnego prowadzonego na podstawie ustawy  o pomocy publicznej dla przedsiębiorców o szczególnym znaczeniu dla rynku pracy,
•	zobowiązanie w kwocie 10,6 mln zł z tytułu wykorzystanego przez BISE poręczenia kredytu bankowego krótkoterminowego

Spółka udzieliła gwarancji rękojmi na kwotę 1.101,60 zł oraz wystawiła  weksle na kwotę 2.800.000 zł i oraz ustanowiła na majątku ruchomym zastawy rejestrowe na łączna kwotę 13.838.860,75 złotych. 

10.	Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych

Spółka nie planuje inwestycji kapitałowych. Inwestycje realizowane przez Spółkę mają charakter odtworzeniowy.
Źródłem zasilenia Spółki w środki finansowe mogą być przychody ze sprzedaży nieruchomości i innych składników majątku nieprodukcyjnego, umiejscowionego w oddziałach Spółki, który cechuje wysoka wartość rynkowa. Zbycie niepracujących składników majątku trwałego staje się nieodzowne dla obniżenia poziomu zadłużenia.

11.	Nietypowe czynniki i zdarzenia mające wpływ na wynik z działalności  gospodarczej

W okresie objęty sprawozdaniem nastąpiły wskazane poniżej nietypowe zdarzenia mające wpływ na wynik z działalności gospodarczej:
1.	nastąpiło zaksięgowanie umorzonych odsetek od zobowiązań publiczno-prawnych; Odpowiadająca w/w odsetkom kwota umorzenia wykazana została jako zyski nadzwyczajne,
2.	w związku z wypowiedzeniem ugody restrukturyzacyjnej przez banki:
a.	doliczono odsetki od kredytów, uwzględniając odsetki wynikające z wypowiedzenia ugód (zmiany stawek odsetek oraz podstawy naliczenia odsetek),
b.	skorygowano kwoty umorzeń kredytów wchodzących w zakres ugód do ich wartości pierwotnych, poprzedzających przyjęcie ugód,
2.	dokonano następujących korekt dotyczących lat ubiegłych,
a.	dokonano odpisów aktualizujących  należności za rok 2005 w wysokości 10,3 mln zł,
b.	naliczono odsetki budżetowe za lata ubiegłe w wysokości 4,6 mln zł (1,9 mln zł  na 31.12.2005r, oraz 2,6 mln zł na 30.06.2005r.)
3.	utworzono rezerwę na świadczenia pracownicze za lata ubiegłe w wysokości 2,5 mln zł (0,4 mln zł na 31.12.2005r. oraz 2,1 mln zł  na 30.06.2005r.)

12.	Charakterystyka wewnętrznych i zewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju działalności gospodarczej spółki i jej perspektyw w 2006 roku wraz z przyjętą strategią rynkową oraz źródła finansowania działań naprawczych

Najistotniejszym czynnikiem wewnętrznym, mającym istotny wpływ na rozwój  Spółki jest zwiększenie poziomu sprzedaży poprzez pozyskanie i utrzymanie nowych rynków i nowych klientów. Duże znaczenie w tym zakresie ma dobra współpraca ze spółkami zależnymi (Elektromontaż-Export Energetyka Sp. z o.o. i Elektromontaż Lublin Sp. z o.o.), które posiadają lepsze możliwości finansowania kontraktów, oraz mogą startować w przetargach niedostępnych dla Elektromontaż-Export S.A..  Znaczącym czynnikiem do tego jest zwiększenie dopływu środków obrotowych, aby pokryły wzrastające potrzeby produkcyjne. Realizowane jest to dzięki działaniom spółek zależnych, które pozyskały limity kredytowe u dostawców, w tym poprzez zabezpieczenie rozliczenia realizacji kontraktów za pomocą rachunków powierniczych (ESCROW).
Do czynników wewnętrznych zaliczyć należy także sprzedaż zbędnych, nieprodukcyjnych nieruchomości, pozyskanie partnerów do współpracy kapitałowej oraz finansowanie nowych uruchomień produkcyjnych i / lub znacznych kontaktów. 
Zaznaczyć tu należy, iż pomimo dokonania w latach 2003-2004 znacznej restrukturyzacji kadrowej, Spółka nadal musi pracować nad poprawą organizacji produkcji i efektywności sprzedaży oraz obniżką kosztów własnych produkcji. Ma to na celu poprawę efektywności działania, a w efekcie obniżenie progu rentowności a zarazem zwiększenie rentowności przy danym poziomie sprzedaży.
Kolejnym czynnikiem mającym istotny wpływ na rozwój Spółki będzie dążenie do odzyskania utraconej w ciągu ostatnich lat pozycji rynkowej na rynku krajowym, a także na rynkach eksportowych. Głównym rynkiem eksportowym dla produktów Grupy pozostaną rynki WNP, jednakże obiecujące są także rynki Bliskiego Wschodu – gdzie Elektromontaż-Export już operował.
W zakresie usług Spółka planuje rozwijać sprzedaż usług na rynku krajowym, zwłaszcza dla klientów przemysłowych. Wynika to z dwóch podstawowych przesłanek:
•	wyższej rentowności prac montażowych zlecanych przez klientów przemysłowych, w porównaniu z dotychczasowym portfelem klientów,
•	możliwością potraktowania tego typu prac jako platformy do intensyfikowania sprzedaży własnych urządzeń klientom końcowym (usługi kompleksowe: montaż + dostawy urządzeń).

Niezależnie od przedsięwziętych działań realizowanych we własnym zakresie, zarówno Grupa Kapitałowa jak i Spółka intensywnie poszukuje partnera do współpracy kapitałowej oraz marketingowej, który oprócz zasilania w środki obrotowe umożliwiłby poszerzenie rynku zbytu produkowanych urządzeń, głownie na terenie WNP. 

W związku z ogłoszeniem w dniu 20 października 2006 roku upadłości z możliwością zawarcia układu Spółki, a tym samym powstaniem zagrożenia dalszego prowadzenia działalności, które jakkolwiek w ocenie Zarządu nie przesądza o dalszym istnieniu zarówno Spółki jak i związanej z nią Grupy Kapitałowej, koniecznym jest podjęcie zintensyfikowanych działań zmierzających do zmniejszenia stanu zobowiązań, w szczególności wobec wierzycieli nie objętych postępowaniem upadłościowym i co za tym idzie prowadzących postępowania egzekucyjne z majątku spółki, m.in. poprzez zbycie nieprodukcyjnego majątku spółki i spłatę wierzycieli zabezpieczonych na nim hipotecznie oraz przeprowadzenie restrukturyzacji spółki dominującej celem wykluczenia zmiany opcji postępowania na likwidacyjną. 
Niewątpliwie kluczowym czynnikiem dla rozwoju Spółki będzie pozyskanie inwestora strategicznego, który zaangażowanie w grupę pozwoli z jednej strony na zwiększenie środków na inwestycje oraz zapewnienie kapitałów na realizację kontraktów, z drugiej strony natomiast uwiarygodni spółkę na nowych rynkach. 

13.	Zmiany w zasadach zarządzania

 W roku 2006  nie nastąpiły zasadnicze zmiany w zasadach zarządzania.

14.	 Wartość wynagrodzeń i nagród wypłaconych osobom zarządzającym i organom nadzorującym w spółce.

Wynagrodzenie brutto  Członków Zarządu  za rok 2006 

Zdzisław Kondrat  				- 1.636,36 zł
Marek Sypek 				- 72.905,81 zł
Jerzy Lewandowski				- 278.329,32 zł
Romuald Dedeszko-Wierciński		- 276.304,97 zł
Janina Samuelowicz			- 206.229,40 zł

Wynagrodzenie brutto  Członków Rady Nadzorczej za rok 2006 

Adam Ruciński				- 8.113,14 zł
Wiktor Fonfara				- 5.900,46 zł
Karol Heidrich				- 6.638,04 zł
Wojciech Lech				- 5.900,46 zł
Jerzy Markiewicz  				- 4.350,68 zł 
Roman Nadolski  				- 5.900,46 zł

15.	Skład Zarządu Spółki i Rady Nadzorczej 

Rada Nadzorcza od dnia 1 stycznia 2006 roku  do dnia 30 czerwca 2006 roku 

Jerzy Markiewicz 		 - Przewodniczący Rady Nadzorczej 
Marian Osęka		 - Członek  Rady Nadzorczej
Katarzyna Chodyła		 - Sekretarz Rady Nadzorczej
Roman Nadolski		 - Członek Rady Nadzorczej
Karol Heidrich		 - Członek Rady Nadzorczej

Rada Nadzorcza od dnia 30 czerwca 2006 roku  do dnia 25 listopada 2006 roku 

Adam Ruciński 		– Przewodniczący Rady Nadzorczej
Karol Heidrich 		– Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
Wojciech Lech		- Sekretarz Rady Nadzorczej
Wiktor Fonfara 		- Członek rady Nadzorczej
Roman Nadolski 		- Członek Rady Nadzorczej

Rada Nadzorcza od dnia 25 listopada 2006 roku  do dnia 31 grudnia 2006 roku 

Adam Ruciński 		- Przewodniczący Rady Nadzorczej

Zarząd Spółki od dnia 1 stycznia 2006 roku  do dnia 3  sierpnia 2006 roku 

Jerzy Lewandowski		 - Prezes Zarządu,
Romuald Wierciński		 - Wiceprezes Zarządu,
Janina Samuelowicz	 - Członek Zarządu,

Zarząd Spółki od dnia 3 sierpnia 2006 roku do dnia 29  sierpnia 2006 roku

Jerzy Lewandowski		 - Prezes Zarządu, 
Marek Sypek			 - Wiceprezes Zarządu, 
Janina Samuelowicz	 - Członek Zarządu

Zarząd Spółki od dnia 29 sierpnia 2006 roku do dnia 25 listopada 2006 roku

Zdzisław Kondrat		 - Prezes Zarządu, 
Marek Sypek			 - Wiceprezes Zarządu, 

Zarząd Spółki od dnia 25 listopada 2006 roku do dnia 31 grudnia 2006 roku

Zdzisław Kondrat		 - Prezes Zarządu

16.	Wartość nie spłaconych pożyczek oraz udzielonych poręczeń i  gwarancji osobom zarządzającym i organom nadzorczym

Spółka nie udzielała pożyczek, poręczeń i gwarancji na rzecz osób zarządzających i nadzorujących.

17.	Akcje i udziały spółki oraz podmiotów zależnych i stowarzyszonych, będących w posiadaniu osób zarządzających i  nadzorujących.

Na dzień 31 grudnia 2006 roku Zdzisław Kondrat – Prezes Zarządu posiadał 542.200 akcji Przedsiębiorstwa Produkcyjno-Handlowego Elektromontaż-Export S.A.
Na dzień 31 grudnia 2006 roku osoby pełniące funkcje zarządzające i nadzorujące Spółkę nie posiadały akcji i udziałów w jednostkach powiązanych ze Spółką.

18.	Zmiany w kapitale akcyjnym spółki

W 2006 roku nie nastąpiły żadne zmiany w kapitale akcyjnym Spółki. Kapitał akcyjny Elektromontażu-Export wynosi 11.124.095 zł i dzieli się na 11.124.095 akcji o wartości nominalnej 1 zł każda, z czego 2.226.000 akcji to akcje imienne i 8.898.095 – akcje zwykłe na okaziciela notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A..

Struktura głosów przedstawia się następująco:

ogólna liczba głosów:	19.842.895	
głosy z akcji imiennych:	10.944.800	
głosy z akcji na okaziciela:	8.898.095	

19.	Wykaz Akcjonariuszy, na dzień 31 grudnia 2006 roku posiadających co najmniej 5% w ogólnej liczbie głosów na WZA. 

Akcjonariusz 	       liczba akcji    % akcji	        liczba głosów         % głosów
Lewandowski Jerzy	       386.911            3,48		1.890.403	            9,52
Wierciński Romuald	       337.193            3,03 	           1.642.241		 8,27
Stormbridge Ltd           1.580.000	 	14,2	           1.580.000		 7,95
Kowalik Henryk	       294.196	           2,64		1.427.256		 7,18

W dniu 15 grudnia 2006 roku akcjonariusze Spółki Jerzy Kanabus, Ireneusz Strojek, Tomasz Fatyga, posiadający łącznie 1.194.850 akcji, co stanowi 6,01 % ogólnej liczby głosów oraz 10,73 % kapitału zakładowego, zawarli porozumienie, na mocy którego zobowiązali się do zgodnego wykonywania praw korporacyjnych w Spółce.

20.	 Informacja o umowach mogących w przyszłości powodować zmiany w proporcji posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.

Nie są znane umowy, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.

21.	 Opis sytuacji kadrowej za 2006 rok

I.	STAN ZATRUDNIENIA W KRAJU NA DZIEŃ 31.12.2006 r.

Wyszczególnienie	Pracownicy umysłowi	Pracownicy fizyczni	Razem	
Managament Spółki	15	0	15	
Oddział w Warszawie
ul. Staniewicka 12	42	15	57	
Oddział Elektromontaż Łódź,
w tym:	54	86	140	
Zakład Łódź	23	34	57	
Zakład Lublin	12	28	40	
Zakład Wrocław	19	24	43	
Oddział Produkcji Urządzeń we Wrocławiu,
w tym:	90	169	259	
Zakład Lublin	42	95	137	
Zakład Wrocław	48	74	122	
Ogółem	201	270	471	

II.	STAN ZATRUDNIENIA ZA GRANICĄ NA DZIEŃ 31.12.2006 r.

Kraj	Pracownicy na stanowiskach nierobotniczych	Pracownicy na stanowiskach robotniczych	Ogółem	
	M	K	Razem	M	K	Razem	M	K	Razem	
CZECHY	2	1	3	3	0	3	5	1	6	
NIEMCY	5	0	5	43	0	43	48	0	48	
Ogółem	7	1	8	46	0	46	53	1	54	

III.	ŚREDNIE ZATRUDNIENIE W KRAJU W 2006 r. W PRZELICZENIU NA PEŁNE ETATY

Wyszczególnienie	Pracownicy umysłowi	Pracownicy fizyczni	Razem	
Managament Spółki	15	0	15	
Oddział w Warszawie, 
ul. Staniewicka 12	41	14	55	
Oddział Elektromontaż Łódź,
w tym:	52	86	138	
Zakład Łódź	23	34	57	
Zakład Lublin	12	28	40	
Zakład Wrocław	17	24	41	
Oddział Produkcji Urządzeń we Wrocławiu, w tym:	87	169	256	
Zakład Lublin	42	95	137	
Zakład Wrocław	45	74	119	
Ogółem	195	269	464	

IV.	WYKSZTAŁCENIE PRACOWNIKÓW WG STANU ZATRUDNIENIA NA DZIEŃ 31.12.2006 r.

Wykształcenie	Kraj	Eksport	Ogółem	
Wyższe	104	5	109	
Średnie	187	21	208	
Zasadnicze zawodowe	157	25	182	
Podstawowe	22	3	25	
Niepełne podstawowe	1	0	1	
Ogółem	471	54	525	

V.	ZMIANA STANU ZATRUDNIENIA OD 31.12.2001r. DO 31.12.2006r.

Stan zatrudnienia na dzień	Liczba pracowników	
31.12.2001r.	1 564	
31.12.2002r.	1 228	
31.12.2003r.	692	
31.12.2004r.	565	
31.12.2005r.	530	
31.12.2006r.	525	

VI.	STANY ZATRUDNIENIA Z WYODRĘBNIENIEM OSÓB NIEPEŁNOSPRAWNYCH

STANY ZATRUDNIENIA NA 31.12.2002r., 31.12.2003r., 31.12.2004r., 31.12.2005r, 31.12.2006 r.	
Stan zatrudnienia na dzień	Liczba pracowników	W tym osoby niepełnosprawne	
31.12.2002r.	1 228	2	
31.12.2003r.	692	1	
31.12.2004r.	565	2	
31.12.2005r.	530	2	
31.12.2006r.	525	2	

23.	Informacje o zawartej umowie z podmiotem uprawnionym do badania  sprawozdania finansowego

W dniu 9 sierpnia 2006 roku Spółka zawarła umowę o przeprowadzenie badania jednostkowego sprawozdania finansowego oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego ze spółką Moore Stephens Smoczyński i Partnerzy Sp. z o.o. Wynagrodzenie za przeprowadzenie badania jednostkowego oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego ustalono na kwotę 45.140,00 zł brutto.
Wynagrodzenie za badanie sprawozdania finansowego za rok 2005 wynosiło kwotę 42.700,00 złotych brutto. 

Prezes Zarządu
..............................
Zdzisław Kondrat

Warszawa, dnia 12 kwietnia 2007 roku