Informacja dodatkowa do raportu kwartalnego
PPH „Elektromontaż-Export” S.A. za II kwartał 2007 roku.

Ogólne warunki działania Spółki w okresie sprawozdawczym

1. Działalność gospodarcza.
W pierwszych dwóch miesiącach okresu objętego sprawozdaniem spółka kontynuowała działalność w ramach postępowania upadłościowego zmierzającego do zawarcia układu z wierzycielami. Działalność ta koncentrowała się przede wszystkim na realizacji pozyskanych już zleceń. W okresie, dla którego sporządzono sprawozdanie spółka nie zawarła znaczących kontraktów w rozumieniu przepisów rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych.
W dniu 4 czerwca 2007 r. Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy X Wydział Gospodarczy ds. upadłościowych i naprawczych, w związku z wnioskiem spółki ABB Sp. z o.o. złożonym w dniu 10 stycznia 2007 roku, jak również wnioskiem Zarządu spółki złożonym do Sądu w dniu 6 marca 2007 roku, zmienił sposób prowadzenia postępowania upadłościowego wobec spółki z upadłości zmierzającej do zawarcia układu na upadłość obejmującą likwidację majątku. Jednocześnie Sąd odwołał nadzorcę sądowego i powołał na funkcję syndyka masy upadłości Pana Zdzisława Hankowicza. W dniu 22 czerwca 2007 roku spółka została poinformowana, iż postanowienie powyższe stało się prawomocne. Zgodnie z przepisami ustawy Prawo upadłościowe i naprawcze, syndyk masy upadłości podjął wymagane prawem czynności, zmierzające do zawiadomienia o zmianie opcji postępowania upadłościowego organów egzekucyjnych, właściwych izb skarbowych i oddziałów zakładu ubezpieczeń społecznych, a także podania przedmiotowej informacji do publicznej wiadomości poprzez ogłoszenie w Monitorze Sądowym i Gospodarczym. Powyższe działania, skutkujące umorzeniem postępowań egzekucyjnych prowadzonych przez wierzycieli, którzy z mocy prawa nie byli objęci postępowaniem układowym, spowodowały uchylenie zajęć rachunków bankowych spółki, a co za tym idzie umożliwiły syndykowi dysponowanie spływającymi na nie środkami. Środki te przeznaczone zostały na finansowanie bieżącej działalność spółki, tzn. spłatę zobowiązań powstałych po dacie ogłoszenia upadłości, wypłatę świadczeń pracowniczych, utrzymanie ciągłości produkcji, nakłady związane z posiadanym przez spółkę majątkiem.

W dniu 8 maja Sędzia-Komisarz ustanowiony w postępowaniu upadłościowym spółki powołał Radę Wierzycieli, w skład której weszło pięciu członków i dwóch zastępców członków. Rada Wierzycieli na posiedzeniu w dniu 26 lipca 2007 roku podjęła uchwałę o zezwoleniu syndykowi masy upadłości na prowadzenie przedsiębiorstwa do dnia 31 grudnia 2007 roku. 
Wskazane powyżej wydarzenie przypadające po dniu, na który sporządzono raport jest wydarzeniem mogącym wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe Spółki.

2. Sytuacja korporacyjna.
W dniu 10 kwietnia 2007 roku Zarząd spółki zwołał Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie („NWZ”) na dzień 8 czerwca 2007 roku. W dniu odbycia NWZ, tj. 8 czerwca 2007 r. rezygnację z zajmowanej funkcji złożył jeden z członków Rady Nadzorczej. Tym samym NWZ zwołane na dzień 8 czerwca 2007 r. dokonało uzupełnienia składu Rady Nadzorczej (w ramach uzupełnienia wybrano dwóch członków rady, jako że jeden z członków Rady złożył rezygnację w dniu 19 marca 2007 r.), a nadto podjęło uchwały o warunkowym wyborze członków Rady Nadzorczej, na wypadek, gdyby Sąd stwierdził nieważność uchwał NWZ z dnia 9 marca 2007 roku w wyniku powództwa, które wytoczył jeden z akcjonariuszy. Uchwały NWZ  z dnia 8 czerwca 2007 roku zostały zaskarżone przez akcjonariusza, który jednocześnie wniósł o zabezpieczenie powództwa. W dniu 28 czerwca 2007 roku do Spółki doręczono postanowienie Sądu o dokonaniu zabezpieczenia poprzez zakazanie Zarządowi udostępniania Radzie Nadzorczej dokumentów stanowiących tajemnicę przedsiębiorstwa oraz zakazanie Radzie Nadzorczej podejmowania uchwał zmierzających do zmiany składu organów zarządzających.

3. Zmiany w strukturze kapitałowej.
W okresie objętym sprawozdaniem dokonano podwyższenia kapitału zakładowego w spółkach zależnych od PPH Elektromontaż-Export S.A., tj. Elektromontaż-Export Energetyka Sp. z o.o., Centrum Badawczo-Konstrukcyjne Elektroenergetyki Sp. z o.o. („CBKE Sp. z o.o.) oraz Elektromontaż-Lublin Sp. z o.o. Podwyższenie kapitału we wszystkich spółkach nastąpiło poprzez ustanowienie nowych udziałów i ich pokrycie w całości wkładami pieniężnymi. W przypadku spółek Elektromontaż-Lublin Sp. z o.o. i  CBKE Sp. z o.o. udziały w podwyższonym kapitale zakładowym zostały objęte przez Elektromontaż-Export Energetyka Sp. z o.o. Udziały utworzone w spółce Elektromontaż-Export Energetyka Sp. z o.o. zostały przeznaczone do objęcia przez podmiot zewnętrzny. 

Główni akcjonariusze Elektromontaż-Export S.A. wg informacji posiadanych przez Spółkę na dzień 30.06.2007 r. 

Udziałowiec		liczba akcji    % akcji	liczba głosów	% głosów
Tatiana Gustyakova	  427.100	    3.84	2.101.900		   10,59
Lewandowski Jerzy	  386.911 	    3,48	1.890.403		   9,52
Wierciński Romuald	  337.193	    3,03 	1.642.241		   8,27
Kowalik Henryk	  294.196	    2,64	1.427.256		   7,18

Główni akcjonariusze Elektromontaż-Export S.A. wg informacji posiadanych przez Spółkę na dzień 14.08.2007 r. 

Udziałowiec		liczba akcji    % akcji	liczba głosów	% głosów
Tatiana Gustyakova	  427.100	    3.84	2.101.900		   10,59
Lewandowski Jerzy	  386.911 	    3,48	1.890.403		   9,52
Wierciński Romuald	  337.193	    3,03 	1.642.241		   8,27
Kowalik Henryk	  294.196	    2,64	1.427.256		   7,18

Akcje posiadane przez osoby zarządzające PPH Elektromontaż-Export S.A.  na dzień 15.15.2007 r., tj. na dzień przekazania raportu kwartalnego za I kw. 2007

Imię i Nazwisko	Funkcja		liczba akcji	   liczba głosów
Zdzisław Kondrat	Prezes Zarządu	  538.500		796.500

Akcje posiadane przez osoby zarządzające PPH Elektromontaż-Export S.A.  na dzień 14.08.2007 r.

Imię i Nazwisko	Funkcja		liczba akcji	   liczba głosów
Zdzisław Kondrat	Prezes Zarządu	  nie posiada		----------

Informacja dodatkowa do raportu kwartalnego PPH Elektromontaż-Export S.A. za II kwartał 2007 roku

Komentarz dotyczący kluczowych pozycji finansowych raportu kwartalnego

Skonsolidowany bilans
Suma bilansowa Spółki na koniec II kw. 2007 roku wyniosła 134,8 mln zł. i była o 9,7% niższa od stanu na koniec II kw. 2006 (149,3 mln zł).
Jednocześnie poprawiła się struktura aktywów, poprzez spadek wartości aktywów trwałych oraz wzrost udziału aktywów obrotowych w sumie aktywów do poziomu 31% na koniec II kw. 2007 roku (42,1 mln zł), w porównaniu z udziałem 26% na koniec I kw. 2006 roku (39,2 mln zł).

Kwota ujemnego kapitału znacznie wzrosła w porównaniu do końca II kwartału ub.r.
Wobec ujemnych kapitałów własnych, działalność Spółki finansowana jest zobowiązaniami. W stosunku do stanu na koniec II kw. 2006 ich wartość (łącznie z rezerwami) wzrosła o 17%.
Największy udział w tej części pasywów mają zobowiązania krótkoterminowe. Wg. stanu na koniec II kw. 2007 r. ich udział w pozycji „Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania” wzrósł do poziomu 92 %, z poziomu 72% według stanu na koniec II kwartału ub.r.
Mając na uwadze toczące się postępowanie upadłościowe z likwidacją, termin płatności część z tych zobowiązań (zwłaszcza zobowiązania sprzed daty ogłoszenia decyzji o otwarciu postępowania), został praktycznie przesunięty na okresy przyszłe, co wynika z przepisów prawa upadłościowego i naprawczego.

Jednostkowy bilans
Suma bilansowa Spółki na koniec II kwartału 2007 roku wyniosła 126,1 mln zł i była niższa o 13% niż na koniec II kwartału 2006 r. (131,9 mln zł). Aktywa obrotowe, stanowiące 26% sumy aktywów, składają się w większości (73% aktywów obrotowych) z należności oraz zapasów (17% aktywów obrotowych).

Kwota ujemnego kapitału wzrosła w porównaniu do stanu na koniec II kwartału ub.r. Wobec ujemnych kapitałów własnych, działalność Spółki finansowana jest zobowiązaniami. Największy udział w tej części pasywów mają zobowiązania krótkoterminowe. Struktura zobowiązań, w tym krótkoterminowych, może ulec zmianie wskutek prowadzonego postępowania upadłościowego z likwidacją.

Skonsolidowany rachunek zysków i strat
Sprzedaż za dwa kwartały 2007 jest aż o 45% wyższa w stosunku do porównywalnego okresu roku 2006.
Skutkowało to znaczna poprawą wyników ekonomicznych firmy. Zysk na sprzedaży za dwa kwartały 2007 wyniósł 2,6 mln zł, w porównaniu do straty za dwa kwartały roku 2006 w wysokości -6,5 mln zł. Wyeliminowany także starty na działalności operacyjnej. Zysk na działalności operacyjnej wyniósł za dwa kwartały 2007 r. 2,4 mln zł, w porównaniu ze stratą za dwa kwartały 2006 r. w wysokości -13,5 mln zł.
Strata netto zbliżyła się do poziomu zero, wynosząc -175 tys zł, co stanowi zaledwie 0,8% straty za analogiczny okres roku ubiegłego.

Jednostkowy rachunek zysków i strat
Sprzedaż wykazana w jednostkowym rachunku wyników za dwa kwartały 2007, w wysokości 41,6 mln zł, jest wyższa aż o 80% w stosunku do dwóch kwartałów roku 2006 (sprzedaż w wysokości 23,1 mln zł). Różnica w poziomach sprzedaży pomiędzy sprawozdaniem jednostkowym i skonsolidowanym, jest efektem sprzedaży części produkcji za pośrednictwem spółek zależnych (Elektromontaż-Export Energetyka Sp. z o.o. oraz Elektromontaż-Lublin Sp. z o.o.).

Dużą dynamikę sprzedaży ilustrują tabele („Opis struktury sprzedaży”) przedstawione poniżej, porównujące dwa kwartały 2007 z dwoma kwartałami 2006 r., oraz II kw. 2007 z I kw. 2007 r.

Znacznie lepsza sprzedaż niż w analogicznym okresie roku ubiegłego skutkowała znaczną poprawą wyników ekonomicznych osiągniętych przez Spółkę. Zarówno wynik na sprzedaży, wynik na działalności operacyjnej, jak i wynik netto osiągnięty przez Spółkę są znacząco lepsze od wyników osiągniętych w porównywalnym okresie roku ubiegłego:
•	wyeliminowano stratę na sprzedaży, osiągając za dwa kwartały 2007 zysk na sprzedaży w wysokości 2,5 mln zł (za dwa kwartały 2006: strata -6,5 mln zł),
•	wyeliminowano stratę na działalności operacyjnej, osiągając za dwa kwartały 2007 zysk na działalności operacyjnej w wysokości 2,3 mln zł (za dwa kwartały 2006: strata -13,5 mln zł),
•	stratę netto zmniejszono do symbolicznego poziomu 0,4% straty z analogicznego okresu roku ubiegłego, ograniczając stratę netto do poziomu -90 tys zł za dwa kwartały 2007 r, w porównaniu do -20.665 tys zł za dwa kwartały 2006 r.

Przychody ze sprzedaży spółki Elektromontaż-Export S.A. za dwa kwartały 2007 r. w porównaniu z dwoma kwartałami 2006 r., wg. sprawozdania skonsolidowanego i jednostkowego.

Sprzedaż	dwa kwartały 2007	dwa kwartały 2006	
Sprzedaż – sprawozdanie jednostkowego	41 647 	23 138 	
Korekty 	- 261	+ 5 391	
Sprzedaż – sprawozdanie skonsolidowane	41 386 	28 529 	

Korekty dotyczą przede wszystkim obrotów ze spółkami zależnymi, w większości z Elektromontaż-Energetyka Sp. z o.o., oraz Elektromontaż-Lublin Sp. z o.o.

Opis struktury sprzedaży

Źródła przychodów ze sprzedaży w II kwartale 2007 r. w porównaniu z I kwartałem 2007 r.
 w tys. zł *
                                                                                      I kw. 2007      II kw. 2007
Produkcja montażowa	Razem	3 972,8 	6 229,4 	
produkcja montażowa	kraj	2 344,8 	4 632,9 	
produkcja montażowa	eksport	1 628,0 	1 596,5 	
Produkcja urządzeń	Razem	11 055,6 	18 618,2 	
produkcja urządzeń	kraj	11 055,6 	18 618,2 	
produkcja urządzeń	eksport	0,0 	0,0 	
Inne przychody	Razem	867,8 	902,7 	
Razem 		15 896,2 	25 750,3 	
*dane dotyczą tylko PPH Elektromontaż-Export S.A., tj  bez podmiotów zależnych objętych konsolidacją

Źródła przychodów ze sprzedaży za dwa kwartały 2007 r. w porównaniu z dwoma kwartałami 2006 r.
 w tys. zł *
                                                                                      2 kw. 2007      2 kw.  2006
Produkcja montażowa	Razem	10 202,2 	8 463,4 	
produkcja montażowa	kraj	6 977,7 	6 079,5 	
produkcja montażowa	eksport	3 224,5 	2 383,9 	
Produkcja urządzeń	Razem	29 673,9 	13 139,9 	
produkcja urządzeń	kraj	29 673,9 	10 197,7 	
produkcja urządzeń	eksport	0,0 	2 942,2 	
Inne przychody	Razem	1 770,5 	1 535,1 	
Razem 		41 646,5 	23 138,4 	
*dane dotyczą tylko PPH Elektromontaż-Export S.A., tj  bez podmiotów zależnych objętych konsolidacją

Zatrudnienie
Na koniec II kw. 2007 r. w PPH Elektromontaż-Export S.A. zatrudnionych było 498 pracowników. 

Zobowiązania pozabilansowe

Gwarancje bankowe udzielone Elektromontaż-Export S.A
wg stanu na dzień 30.06.2007 r.
KONTRAHENT
	KWOTA 	PRZEDMIOT GWARANCJI	DATA WYSTAWIENIA	WAŻNOŚĆ GWARANCJI	UWAGI	
PPUB Janson s.c.	1.101,60 zł	gwarancja rękojmi	19.06.2001	14.08.2007	wystawiona przez Nordea Bank S.A. O/Łódź (weksel)	

Zobowiązania wekslowe Elektromontaż-Export S.A
wg stanu na dzień 30.06.2007 r.
LP.	BENEFICJENT	TYTUŁ	KWOTA W PLN	DATA WYST.	UWAGI	
1	El-Centrum	zabezpieczenie płatności zobowiązań	1 500 000,00	27.09.2002	deklaracja	
2	El-Centrum	porozumienie; zapłata zobowiązań i na poczet zamówień	1 200 000,00	27.09.2002	porozumienie; 12 weksli po 100.000,-	
4	Agencja Rozwoju Przemysłu	Zabezpieczenie pożyczki	100.000,00	4.03.2004	5 weksli po 20 tys. zł	
        Razem:	2 800 000,00	

Znaczące umowy zawarte w II kw. 2007 r.

Spółka nie zawarła znaczących umów w II kw. 2007 r.

Warszawa,  14.08.2007 r.