Sprawozdanie Zarządu z Działalności
Grupy Kapitałowej Provimi-Rolimpex S.A. 
Do Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego 
za 2006 Roku 

1.  Informacje ogólne

Provimi-Rolimpex S.A. przed połączeniem Rolimpex S.A. z siedzibą w Warszawie, Al. Jerozolimskie 146D została założona Aktem Notarialnym z dnia 17 grudnia 1993 roku i zarejestrowana w  Sądzie Rejonowym w Warszawie, XVI Wydział Gospodarczy Rejestrowy pod numerem RHB 39092.
W dniu 4 czerwca 2001 roku Rolimpex S.A. została zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym, numer KRS 0000016393 w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego. 
W dniu 1 sierpnia 2005 roku zostało zarejestrowane w Krajowym Rejestrze Sądowym numer KRS 0000016393 w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego połączenie spółek Rolimpex S.A. i Provimi Polska Holding Sp. z o.o. 
Aktualnie Spółka jest wpisana w Rejestrze Przedsiębiorców pod numerem KRS 0000016393 w Sądzie Rejonowym dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego.
Po połączeniu nazwa firmy, pod którą działa Spółka brzmi Provimi-Rolimpex Spółka Akcyjna.
Połączenie umożliwiło optymalne wykorzystanie posiadanego przez Spółkę majątku, obniżkę kosztów operacyjnych i wykorzystanie innych synergii. Provimi-Rolimpex S.A. jest liderem na polskim rynku pasz dla zwierząt, z przychodami ze sprzedaży plasującymi Spółkę wśród czołowych firm w całym sektorze rolno-spożywczym.
Na dzień 31 grudnia 2006 roku kapitał zakładowy zgodny z Krajowym Rejestrem Sądowym (KRS) Provimi-Rolimpex S.A. wynosił 69.465.958 złotych i dzielił się na 34.732.979 akcji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 2 zł. każda, w tym:
	- 7.728.659 akcji zwykłych na okaziciela serii A 
	-27.004.320 akcji zwykłych na okaziciela serii B. 

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje jednostkę dominującą Provimi-Rolimpex S.A. oraz pięć spółek zależnych:

Central Soya Sp. z o.o.		54-201 Wrocław, ul. Przedmiejska 7	100%     udziałów
Elewator w Koronowie Sp. z o.o.	86-010 Koronowo, ul. Przemysłowa 7	 51,0%    udziałów
Provimi Sp. z o.o. 			Ukraina, obwód lwowski 			 90,44%  udziałów
Provimi Kiev Sp. z o.o.		Ukraina, Kijów				 99,0%    udziałów
Provimi Dnipropetrovsk Sp. z o.o.	Ukraina, obwód dniepropietrowski		 80,0%    udziałów

Działalność Provimi-Rolimpex S.A. oraz spółek zależnych tworzących Grupę Kapitałową skoncentrowana jest na: produkcji i dystrybucji pasz przemysłowych oraz premiksów paszowych, obrocie handlowym towarami rolnymi pochodzenia roślinnego oraz na usługach w sektorze rolnym, a w szczególności obejmuje kontraktację, skup, przechowalnictwo i uszlachetnianie płodów rolnych, produkcję rolniczą zwierzęca i roślinną oraz handel krajowy i międzynarodowy płodami rolnymi.

Provimi-Rolimpex S.A. jest Spółką w 77,75% należącą do Grupy Provimi Holding BV – światowego lidera w dziedzinie produkcji pasz i systemów żywienia zwierząt, a jednocześnie znaczącym podmiotem w tej Grupie. Uzyskanie bezpośredniego dostępu do potencjału technologicznego i organizacyjnego światowego Provimi ma decydujące znaczenie dla rozwoju Provimi-Rolimpex S.A. 

W siedzibie Spółki w Warszawie zlokalizowane jest centrum koordynacyjne i organizacyjne działalności prowadzonej przez Provimi – Rolimpex S.A., a także handel, część zaopatrzenia surowcowego, finanse, administracja i działalność związana z obrotem giełdowym. 
Centrum operacyjne Provimi – Rolimpex S.A. w zakresie nadzoru nad produkcją oraz sprzedażą pasz i produktów paszowych funkcjonuje w Osnowie. W Osnowie jest zlokalizowane centralne laboratorium obsługujące działalność paszową oraz krajowe zaplecze badawczo-rozwojowe Spółki.

Grupa Provimi-Rolimpex posiada 19 wytworni pasz na terenie całego kraju oraz jedną wytwórnię premiksów paszowych. Sprzedaż pasz została podzielona na 5 regionów. Jest to istotne, nowe rozwiązanie w polityce sprzedaży w porównaniu z sytuacją przed połączeniem. 
Nowa organizacja sprzedaży usprawnia obsługę i serwis sprzedażowy dla klientów, umożliwia oferowanie pełnej gamy produktów paszowych Spółki występujących pod marką Provimi, Dobropasz i Dolpasz, sprzyja specjalizacji sprzedaży i obniżce kosztów dowozu pasz do odbiorców. 
Integrowana jest sieć sprzedaży pośredniej pasz składa się na nią blisko 3000 punktów sprzedaży na terenie całego kraju. Sieć ta stanowi ważne ogniwo w obsłudze rynku drobnych i średnich hodowców zwierząt

Produkcja i sprzedaż pasz jest strategiczną działalnością  Provimi-Rolimpex S.A. Przypada na nią 75% przychodów ze sprzedaży. Spółka będzie również kontynuowała działalność w zakresie handlu masowymi towarami rolno-spożywczymi, usług elewatorowych i innych usług w dziedzinie produkcji rolnej.

Dzięki połączeniu w sposób zasadniczy zwiększył się dostęp Provimi-Rolimpex S.A. do źródeł postępu technologiczno-organizacyjnego. Spółka korzysta na potrzeby swojego rozwoju z rozwiniętego zaplecza badawczo- rozwojowego. W jego skład obecnie wchodzi obok ośrodków krajowych Centrum Technologiczno-Rozwojowe w Brukseli, które funkcjonuje w strukturach Provimi Holding B.V. na potrzeby podmiotów Grupy Provimi. Koordynuje ono całość badań technologicznych i wdrożenia rozwojowe w światowej organizacji Provimi. Grupa Provimi dysponuje 13 fermami doświadczalnymi w głównych krajach  swojej działalności.
Dostęp do efektywnie działającego zaplecza technologicznego i badawczego jest niezbędny dla stałego unowocześniania produktów zgodnie z wymaganiami rynku. W przypadku firmy zajmującej pozycję lidera rynkowego stwarza on możliwości aktywnego kształtowania potrzeb rynku. W przemyśle paszowym, w którym ważną rolę odgrywa usługa serwisowa świadczona przy sprzedaży produktów, zaplecze badawczo-rozwojowe zapewnia możliwość wypracowywania nowych i doskonalenia istniejących programów żywieniowych. Jest ono także źródłem postępu w przygotowywaniu receptur pasz pozwalających na osiąganie zakładanych efektów żywieniowych przy minimalizacji kosztu wsadu surowcowego. Wszystkie te czynniki znajdują bezpośrednie odzwierciedlenie w konkurencyjności oferty, którą dysponuje Provimi-Rolimpex S.A. oraz wynikach ekonomicznych sprzedaży pasz.

2.  Analiza Wyników Działalności i Sytuacja Finansowa Grupy w 2006 roku.

W 2006 roku Grupa Kapitałowa Provimi-Rolimpex przy obrotach 1.359.969 tys. złotych zrealizowała 49.676 tys. złotych zysku z podstawowej działalności operacyjnej. Zysk netto Grupy za 2006 rok wyniósł 33.831 tys. złotych, w tym zysk netto przypadający akcjonariuszom Provimi-Rolimpex S.A. 32.960 tys. złotych. 

Grupa nie publikowała prognoz wyników na rok 2006.

Działalność Provimi-Rolimpex S.A. oraz spółek zależnych tworzących Grupę Kapitałową skoncentrowana jest na: produkcji i dystrybucji pasz przemysłowych oraz premiksów paszowych, obrocie handlowym towarami rolnymi pochodzenia roślinnego oraz na usługach w sektorze rolnym, a w szczególności obejmuje kontraktację, skup, produkcję, przechowalnictwo i uszlachetnianie płodów rolnych, hodowlę i przetwórstwo rolno-spożywcze, handel krajowy i międzynarodowy płodami rolnymi. Głównym rodzajem pasz wytwarzanych w wytwórniach są pasze dla drobiu. Mniejsze, choć rosnące znaczenie mają pasze dla trzody i bydła.

Struktura sprzedaży w roku 2006 przedstawiała się następująco:

 	w tys. złotych	struktura	
Przychody ze sprzedaży produktów, w tym	999 517	73,50%	
Sprzedaż produktów branży paszowej bez premiksów i dodatków paszowych	945 078	69,49%	
Sprzedaż premiksów i dodatków paszowych	7 235	0,53%	
Sprzedaż usług przechowalniczych i składowania zbóż i rzepaku	15 639	1,15%	
Sprzedaż pozostałych produktów	23 545	1,73%	
Sprzedaż pozostałych usług	8 020	0,59%	
Sprzedaż towarów, w tym:	360 452	26,50%	
Sprzedaż olejów	137 793	10,13%	
Sprzedaż surowców do produkcji pasz (bez zbóż)	25 444	1,87%	
Sprzedaż melasy	16 230	1,19%	
Sprzedaż materiału siewnego	14 014	1,03%	
Sprzedaż zbóż	22 237	1,64%	
Sprzedaż nawozów i środków ochrony roślin	5 687	0,42%	
Sprzedaż pozostałych towarów	129 991	9,56%	
Sprzedaż materiałów	9 056	0,67%	
Przychody ogółem:	1 359 969	100,00%	

Sprzedaż pozostałych produktów obejmuje sprzedaż produktów biologicznych, to jest sprzedaż trzody chlewnej, bydła, mleka i zbóż pochodzących z własnych upraw.
Sprzedaż pozostałych towarów obejmuje sprzedaż pasz wyprodukowanych w polskich wytwórniach, a następnie sprzedanych do spółek ukraińskich, które na rynku ukraińskim sprzedają te pasze jako towary.
Przedstawiona powyżej struktura sprzedaży w ujęciu wartościowym w pełni odzwierciedla strukturę sprzedaży zrealizowaną przez Grupę w 2006 roku. Ujęcie ilościowe sprzedaży, biorąc pod uwagę różne obszary działalności Grupy oraz odnoszenie ich do struktury sprzedaży nie byłoby odpowiednie, dlatego przyjęto prezentację struktury sprzedaży w ujęciu wartościowym.

Grupa prowadzi działalność przede wszystkim na rynku krajowym.

Sprzedaż wg rynków zbytu:

	tys.złotych	struktura	
Sprzedaż w kraju	1 286 152	94,6%	
Sprzedaż eksportowa	64 683	4,8%	
Sprzedaż do państw Wspólnotowych	9 134	0,7%	
			
Razem sprzedaż	1 359 969	100%	

W sprzedaży eksportowej ujęta jest sprzedaż eksportowa oraz sprzedaż zrealizowana przez spółki zależne prowadzące działalność na Ukrainie.

Na poziom obrotów w 2006 roku miał wpływ przede wszystkim spadek przez większość roku cen jednostkowych na pasze przemysłowe, których sprzedaż stanowi zasadniczą część obrotów. Spadek cen na produkty paszowe w porównaniu do cen z 2005 roku to powszechne zjawisko na rynku krajowym, które jest wynikiem spadku cen na surowce do produkcji pasz, w tym przede wszystkim zbóż. Relatywnie niskie ceny surowców rolnych w porównaniu z rokiem ubiegłym wpłynęły ponadto na niższe wartościowo obroty handlowe tymi towarami. Wysoki kurs złotego w 2006 roku wpływał na niższy realizowany wartościowo obrót handlowy towarami z importu oraz wartość realizowanego eksportu. 

W roku 2006 podstawowe wskaźniki prezentowały się następująco:

					31.12.2006	31.12.2005	
wskaźnik rentowności operacyjnej		3,7%	4,5%	
	zysk operacyjny z podstaw.działalności			
	przychody ze sprzedaży				

wskaźnik rentowności brutto		2,8%	3,9%	
	zysk brutto					
	przychody ze sprzedaży				

wskaźnik rentowności netto			2,4%	3,8%	
	zysk netto przypad. akcjonariuszom jed.dominującej		
	przychody ze sprzedaży				

Pogorszenie wskaźników było wynikiem trudniejszych warunków makroekonomicznych, w tym przede wszystkim wzrostem konkurencji, trudną sytuacją hodowców.

Źródłami zaopatrzenia w surowce do produkcji i sprzedaży towarów są zarówno rynki krajowe jak i rynki zagraniczne. Rynki krajowe i międzynarodowe towarów będących w obrocie, a w szczególności zbóż, olejów, śruty sojowej i nasion oleistych oraz melasy są w dużym stopniu zorganizowane i sformalizowane. Giełdy towarowe zapewniają ich czytelność i płynność, co zwiększa bezpieczeństwo obrotu nawet w warunkach ich znaczącej koncentracji na niewielkiej liczbie dostawców. Udział jednego dostawcy lub odbiorcy nie przekracza 10% przychodów ze sprzedaży.

Struktura aktywów i pasywów Grupy Kapitałowej na 31.12.2006 roku przedstawiała się następująco:

	tys.złotych	struktura	
Aktywa	810 319		
Aktywa trwałe	478 242	59%	
Aktywa obrotowe	314 141	39%	
Aktywa biologiczne	8 219	1%	
Aktywa do zbycia	9 717	1%	
			
Pasywa	810 319		
Kapitały własne przypadające akcjonariuszom	497 500	61%	
Kapitały własne akcjonariuszy mniejszościowych	11 656	1%	
Zobowiązania długoterminowe	93 359	12%	
Zobowiązania krótkoterminowe	207 804	26%	

Kapitały własne Grupy w całości finansują aktywa trwałe. W 2006 roku kapitały własne i zobowiązania długoterminowe stanowiły 74% pasywów Grupy.
Dla finansowania działalności Grupa korzystała z kredytów bankowych.

Struktura kredytów bankowych na 31.12.2006 roku przedstawiała się następująco:
	tys. złotych	
Kredyty długoterminowe	64 353	
Kredyty krótkoterminowe	64 829	
Razem	129 182	
		
Środki pieniężne	19 985	
		
Zadłużenie netto	109 197	

W czerwcu Provimi-Rolimpex S.A. podpisała z grupą banków ( ABN AMRO Bank NV, ABN AMRO Bank (Polska)S.A., Bank BPH S.A., Bank Polska Kasa Opieki S.A. i Rabobank Polska S.A. ) umowę kredytową zapewniającą dostępność linii kredytowych długoterminowych z końcowym terminem spłaty od 5 do 5,5 roku, przewidującą maksymalne zadłużenie z tytułów kredytów, gwarancji i akredytyw do 410 mln. złotych. Udostępniony kredyt dzielił się na trzy transze: transza A to kredyt rewolwingowy, transza B i C to kredyt długoterminowy. Zgodnie z warunkami umowy kredyt długoterminowy ma być spłacony do 2010 roku, natomiast spłaty i kolejne ciągnienia kredytu rewolwingowego zależą od decyzji Spółki. W sierpniu 2006 roku Spółka podjęła decyzję o przedterminowej spłacie transzy C, to jest o spłacie 25.000 tysięcy złotych. Zaciągnięcie kredytu długoterminowego zapewniło trwałe, bezpieczne finansowanie działalności Grupy.
Ponadto Provimi-Rolimpex S.A. korzysta z niskooprocentowanych inwestycyjnych linii kredytowych. 
W Grupie Kapitałowej z wyżej wymienionej linii kredytowej korzysta tylko Provimi-Rolimpex S.A.. Pozostałe jednostki krajowe Grupy, o ile zachodzi potrzeba finansowania zewnętrznego, korzystają głównie z pożyczek, które udziela im jednostka dominująca na warunkach rynkowych. 
Spółka Provimi Kiev Sp. z o.o. w celu finansowania swojej bieżącej działalności operacyjnej korzysta z kredytu bankowego zaciągniętego w Joint Stock Commercial Bank „OTP Bank”. Kredyt jest nominowany w EUR i jest ważny do 10.12.2007 roku. 
Grupa terminowo obsługuje kredyty bankowe. 

Zarząd nie widzi zagrożenia płynności Grupy Kapitałowej. Szczegółowe informacje na temat umów kredytowych wraz z terminami ich wymagalności przedstawiono w punktach 27.1 i 27.2 skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Na dzień 31 grudnia 2006 roku łączna wartość zobowiązań warunkowych Grupy Kapitałowej Provimi-Rolimpex wynosi 5.956 tysięcy złotych i w stosunku do stanu zobowiązań warunkowych na dzień 31 grudnia 2005 roku uległa zmniejszeniu o kwotę 1.756 tysięcy złotych. 
Wartość udzielonych poręczeń wynosi 3.600 tysięcy złotych, w tym dla jednostek powiązanych 212 tysięcy złotych. 
Ponadto Provimi-Rolimpex S.A. posiada zobowiązania do zakupu zboża z tytułu zawartej umowy handlowej. Wartość tego zobowiązania wynosi 2.332 tysiące złotych.
Provimi-Rolimpex S.A. udzieliła ponadto poręczeń spółkom zależnym. Poręczenia udzielone z tego tytułu wynosiły 212 tys. złotych. Na dzień 31 grudnia 2006 roku i były to poręczenia udzielone za  POPI Rolpasz Sp.z o.o. 

Aktywa sklasyfikowane jako przeznaczone do zbycia na dzień 31 grudnia 2006 roku wynosiły 9.717 tys. złotych. Są to aktywa, które były wcześniej objęte programem deinwestycyjnym lub rozpoznane w 2006 roku jako aktywa, które należy zbyć, gdyż są zbyteczne z punktu widzenia operacyjnej działalności Grupy i co do których Zarząd podjął decyzję o sprzedaży. Do największych pozycji należy działka w Szczecinie. Więcej informacji o aktywach przeznaczonych do zbycia znajduje się w punkcie 25 skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

3.  Kapitały Własne 

Na dzień 31.12.2006 roku kapitał zakładowy (zgodny z wpisem do KRS) przedstawiał się następująco:

Kapitał zakładowy, razem	Wartość nominalna jednej akcji = 2,00 zł

	
Seria/ emisja	Rodzaj akcji	Liczba akcji	Wartość serii /emisji wg wartości nominalnej	Informacja o kapitale zakładowym	Data rejestracji	Prawo do dywidendy (od daty)	
A	na okaziciela	7 728 659	15 457	kapitał zakładowy zgodny ze statutem	28.12.1993r.	28.12.1993r.	
B	na okaziciela	27 004 320	54 009	kapitał zakładowy zgodny ze statutem	02.08.2005r.	01.01.2005r.	
Liczba akcji/udziałów, razem	 	34 732 979	 	 	 	 	
Kapitał zakładowy, razem	 	 	69 466	 	 	 	

Spółki Grupy Kapitałowej nie posiadają akcji Provimi-Rolimpex S.A. 

Według stanu na dzień 31 grudnia 2006 roku struktura akcjonariuszy posiadających powyżej 5 % liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy przedstawia się następująco:
	    ilość akcji      udział %
Provimi Holding BV		27.004.320          77,75 % 
Powszechny Zakład Ubezpieczeń na Życie S.A.*)		         2.097.337            6,04 %

*) Struktura akcjonariuszy posiadających powyżej 5% głosów zgodna z ostatnio powziętymi przez Spółkę zawiadomieniami

W dniu 30 stycznia 2007 roku Provimi Holding BV („Provimi”) z siedzibą w Rotterdamie (jednostka dominująca Provimi-Rolimpex S.A.) zawarła ze spółką Nutrilux S.a.r.l, („Nutrilux”) z siedzibą w  Luksemburgu porozumienie dotyczące Spółki Provimi-Rolimpex S.A. z siedzibą w Warszawie. Na skutek zawarcia porozumienia liczba akcji posiadanych przez Provimi Holding BV i Nutrilux S.a.r.l, nie zmieniła się, łącznie strony porozumienia posiadają 27.004.320 akcji Spółki Provimi-Rolimpex S.A., stanowiących 77,75% jej kapitału zakładowego i reprezentujących 27.004.320 głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy, które stanowią 77,75% ogólnej liczby głosów. W dniu 31 stycznia 2007 roku Nutrilux ogłosił publiczne wezwanie do zapisywania się na wszystkie pozostałe akcje Spółki Provimi-Rolimpex S.A. to jest na 7.728.659 akcji, odpowiadających 7.728.659 głosom na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy, co stanowi 22,25% jej kapitału zakładowego i 22,25% głosów na Walnym Zgromadzeniu. Wezwanie zostało ogłoszone w związku z pośrednim przejęciem kontroli Spółki przez Nutrilux. W zależności od liczby zapisów złożonych w odpowiedzi na wezwanie, strony porozumienia mogą zwiększyć swój udział w ogólnej liczbie głosów w Spółce nawet do 100% akcji.

W dniu 26 marca 2007 roku Provimi-Rolimpex S.A. otrzymało zawiadomienie, że w wyniku transakcji kupna na rynku regulowanym 8.989 akcji Spółki Provimi-Rolimpex S.A. do portfeli inwestycyjnych klientów PZU AM S.A., udział PZU AM S.A. w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki, według stanu na dzień 26 marca wynosił 10%.

Uzgodnienie kapitału własnego Grupy na dzień 31 grudnia 2006 roku do wartości bilansowej zaprezentowano w nocie 26.1  skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
4.  Struktura Grupy

Grupa Kapitałowa Provimi-Rolimpex składała się na dzień 31 grudnia 2006 roku z jednostki dominującej Provimi-Rolimpex S.A. oraz 5 jednostek zależnych konsolidowanych i 2 jednostek zależnych nie konsolidowanych. 
Raport skonsolidowany obejmuje jednostkę dominującą Provimi-Rolimpex S.A. oraz pięć spółek zależnych:

Central Soya Sp. z o.o.				54-201 Wrocław, ul. Przedmiejska 7
Elewator w Koronowie Sp. z o.o.		86-010 Koronowo, ul. Przemysłowa 7
Provimi Sp. z o.o. 				Ukraina, obwód lwowski 
Provimi Kiev Sp. z o.o.				Ukraina, Kijów
Provimi Dnipropetrovsk Sp. z o.o.		Ukraina, obwód dniepropietrowski

Na dzień 31.12.2006 rok struktura organizacyjna Grupy Kapitałowej Provimi-Rolimpex przedstawiała się następująco:

W dniu 31 maja 2006 roku Provimi-Rolimpex SA dokonała zbycia posiadanych w spółce Przedsiębiorstwo Produkcyjno Handlowe Agro-Rolimpex Sp. z o.o. w Kwitajnach 254.469 udziałów stanowiących 99,87% kapitału zakładowego i dających 99,87% głosów na Zgromadzeniu Wspólników. PPH Agro-Rolimpex Sp. z o.o. w Kwitajnach była spółką zależną, której aktywa i zobowiązania w skonsolidowanym bilansie prezentowane były w pozycji aktywa i zobowiązania sklasyfikowane jako przeznaczone do zbycia. W związku ze zbyciem udziałów w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy, ujęty jest rachunek zysków i strat powyższej spółki za okres od dnia 1 stycznia 2006 roku do dnia zbycia udziałów, to jest do dnia 31 maja 2006 roku.
W październiku 2006 roku jednostka dominująca zawarła ze spółką Nasiona Holding S.A w organizacji z siedzibą w Warszawie umowę warunkową sprzedaży 62.400 udziałów stanowiących 100% kapitału zakładowego i dających 100% głosów na Zgromadzeniu Wspólników w spółce zależnej Rolimpex-Nasiona Sp. z o.o. oraz spłaty jej długu wobec Provimi-Rolimpex S.A. W dniu 31 października 2006 roku zostały spełnione warunki umowy i w tym dniu została przeniesiona na kupującego – Nasiona Holding S.A. własność udziałów w spółce Rolimpex-Nasiona Sp. z o.o. Spółka zajmowała się produkcją traw, sprzedażą materiału siewnego, nawozów i środków ochrony roślin. Działalność tej spółki zakwalifikowana była do segmentu nasiennego.
Wartość aktywów netto na dzień sprzedaży wynosi 11.095 tys. złotych, osiągnięty przychód ze sprzedaży 5.600 tys. złotych, poniesiona strata na sprzedaży powiększona o koszty zbycia udziałów wynosi 5.551 tys. złotych. W związku ze zbyciem udziałów w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy, ujęty jest rachunek zysków i strat powyższej spółki za okres od dnia 1 stycznia 2006 roku do dnia zbycia udziałów to jest do dnia 31 października 2006 roku.
We wrześniu 2006 roku została utworzona na Ukrainie spółka Provimi Dnipropetrovsk Sp. z o.o., w której Provimi-Rolimpex S.A. objęła 80% udziałów, co uprawnia do 80% głosów na Zgromadzeniu Wspólników. Kapitał zakładowy tej spółki wynosi 2.000 tys.UAH, co stanowi 1.247 tys. złotych. Cenę za objęte udziały jednostka dominująca opłaciła gotówką.
Spółka Provimi Dnipropetrovsk Sp. z o.o. docelowo prowadzić będzie działalność produkcyjno-handlową w zakresie pasz przemysłowych na terenie Ukrainy. 
W związku ze wzrostem znaczenia spółek ukraińskich, decyzją Zarządu Provimi-Rolimpex S.A. zostały one objęte w czwartym kwartale 2006 roku skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy Kapitałowej Provimi-Rolimpex. 

5. Nakłady Inwestycyjne

Grupa Kapitałowa Provimi–Rolimpex w 2006 roku wydatkowała kwotę 20.607 tys. złotych z tytułu nakładów inwestycyjnych, które związane były przede wszystkim z budową wytwórni pasz przemysłowych i koncentratów paszowych przez spółkę Provimi Sp. z o.o. w obwodzie lwowskim, z modernizacją linii produkcyjnych, magazynów surowcowych, modernizacją linii produkcyjnych oraz nakładami związanymi z nowym zintegrowanym systemem informatycznym w Provimi-Rolimpex S.A.
 
Nakłady inwestycyjne były finansowane ze środków wygenerowanych z bieżącej działalności operacyjnej i dostępnych linii kredytowych.

6. Jednorazowe Zdarzenia Gospodarcze Mające Wpływ Na Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe

W 2006 roku wystąpiły następujące istotne zdarzenia wpływające na poszczególne pozycje prezentowane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym:
-	W 2006 roku Walne Zgromadzenie Wspólników spółki Provimi Sp. z o.o. na Ukrainie w obwodzie lwowskim podjęło uchwały o podwyższeniu kapitału zakładowego tej spółki. Podwyższenie kapitału zakładowego realizowano w formie wkładów pieniężnych i aportu rzeczowego w postaci maszyn i urządzeń do produkcji pasz. Po podwyższeniu kapitału zakładowego wartość udziałów w spółce Provimi Sp. z o.o. wynosi 11.755 tys. złotych, udział Provimi-Rolimpex S.A. w kapitale zakładowym spółki wynosi 90,44%, co odpowiada 90,44% głosów na Zgromadzeniu Wspólników.
-	We wrześniu 2006 roku została utworzona na Ukrainie spółka Provimi-Dnipropetrovsk Sp. z o.o., w której Provimi-Rolimpex S.A. objęła 80% udziałów, co uprawnia do 80% głosów na Zgromadzeniu Wspólników. Cenę za objęte udziały opłacono gotówką. Wartość udziałów w spółce Provimi-Dnipropetrovsk Sp. z o.o. wynosi 997 tys. złotych.
-	W maju 2006 roku Provimi-Rolimpex S.A. sprzedała pakiet 254.469 udziałów w spółce PPH Agro-Rolimpex Sp. z o. o. w Kwitajnach, stanowiących 99,87% kapitału zakładowego i dających 99,87% głosów na Zgromadzeniu Wspólników. Spółka zajmowała się produkcją rolną. Aktywa i zobowiązania tej spółki w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym prezentowane były jako aktywa i zobowiązania przeznaczone do zbycia. Cena sprzedaży udziałów wynosi 2.700 tys. złotych, wartość aktywów netto spółki na dzień sprzedaży wynosi 1.411 tys. złotych, osiągnięty dochód na sprzedaży wynosi 1.289 tys. złotych. 
-	W pierwszym półroczu 2006 roku została sprzedana nieruchomość przemysłowa w Raciborzu. Cena sprzedaży nieruchomości wynosi 1.000 tys. złotych, wartość bilansowa wynosi 795 tys. złotych, osiągnięty dochód na sprzedaży 205 tys. złotych. 
-	W trzecim kwartale 2006 roku zostały sprzedane środki trwałe pochodzące z zamkniętej Wytwórni Pasz w Rogowie, które na dzień 30 czerwca 2006 roku były zakwalifikowane do aktywów długoterminowych przeznaczonych do zbycia. Wartość bilansowa tych składników majątkowych w momencie przekwalifikowania ich do grupy aktywów przeznaczonych do zbycia wynosiła 2.072 tys. złotych, w wyniku dokonanej wyceny do wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia dokonano odpisu aktualizującego w wysokości 280 tys. złotych. Odpis ten w skonsolidowanym rachunku zysków i strat został zaprezentowany w pozycji „Strata z pozostałej działalności operacyjnej”. Ustalona wartość godziwa pomniejszona o koszty zbycia wynosi 1.792 tys. złotych, a przychód ze sprzedaży wynosi 1.800 tys. złotych.
-	W czwartym kwartale 2006 roku została sprzedana działka w Kędzierzynie Koźlu, na transakcji tej została zrealizowana strata w wysokości 126 tys. złotych.
-	W październiku 2006 roku został sprzedany rzeczowy majątek trwały Provimi-Rolimpex S.A. zlokalizowany w Wytwórni Pasz w Kętrzynie, na który składały się nieruchomości i ruchomości oraz wyposażenie. Wartość majątku na dzień sprzedaży w księgach Spółki wynosi 7.591 tys. złotych, osiągnięty przychód ze sprzedaży wynosi  9.515 tys. złotych, zrealizowany dochód na sprzedaży wynosi 1.924 tys. złotych.
-	W lipcu 2006 roku podjęta została decyzja o zaprzestaniu produkcji pasz dla trzody chlewnej i drobiu w Wytwórni Pasz w Kąkolewie. Dotychczasowi odbiorcy pasz tej Wytwórni zostali przejęci przez inne wytwórnie. Wytwórnie te mogą sprostać zwiększającym się wymaganiom rynku tak w zakresie jakości, jak i zróżnicowania asortymentowego oferowanej produkcji, natomiast Wytwórnia Pasz w Kąkolewie wyczerpała już swoje możliwości rozwojowe. Część majątku trwałego Wytwórni Pasz w Kąkolewie została już sprzedana lub przekazana do innych wytwórni, pozostała część majątku jest w trakcie zagospodarowywania. Na dzień 31 grudnia 2006 roku wartość długoterminowych aktywów trwałych sklasyfikowanych jako przeznaczone do zbycia w tej Wytwórni wynosi 1.740 tys. złotych. Aktywa te zostały wycenione w wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia. W wyniku wyceny dokonano odpisu aktualizującego w wysokości 95 tys. złotych, który w rachunku zysków i strat zaprezentowany został w pozycji „Strata z pozostałej działalności operacyjnej”.
-	W październiku 2006 roku jednostka dominująca zawarła ze spółką Nasiona Holding S.A w organizacji z siedzibą w Warszawie umowę warunkową sprzedaży 62.400 udziałów stanowiących  100% kapitału zakładowego i dających 100% głosów na Zgromadzeniu Wspólników w spółce zależnej  Rolimpex-Nasiona Sp. z o.o. oraz spłaty jej długu wobec Provimi-Rolimpex S.A. W dniu 31 października 2006 roku zostały spełnione warunki umowy i w tym dniu została przeniesiona na kupującego – Nasiona Holding S.A. własność udziałów w spółce Rolimpex-Nasiona Sp. z o.o. Spółka zajmowała się produkcją traw, sprzedażą materiału siewnego, nawozów i środków ochrony roślin. Działalność tej spółki zakwalifikowana była do segmentu nasiennego. Wartość aktywów netto na dzień sprzedaży wynosi 11.095 tys. złotych, osiągnięty przychód ze sprzedaży 5.600 tys. złotych, poniesiona strata na sprzedaży powiększona o koszty zbycia udziałów wynosi 5.551 tys. złotych.
-	W dniu 18 stycznia 2006 roku został podpisany akt założycielski spółki zależnej pod firmą Central Soya Sp.z o.o. we Wrocławiu, w której Provimi-Rolimpex S.A. objęła 500 udziałów o łącznej wartości 50 tys. złotych. W dniu 3 lipca 2006 roku został podniesiony kapitał zakładowy spółki zależnej Central Soya Sp. z o.o. we Wrocławiu o kwotę 7.378 tys. złotych przez utworzenie 73.780 nowych udziałów o wartości nominalnej po 100 złotych każdy udział. Podwyższenie kapitału zostało pokryte wkładem niepieniężnym w postaci zakładu działającego jako Wytwórnia Premiksów Paszowych we Wrocławiu, stanowiącego zorganizowaną część przedsiębiorstwa Spółki Provimi-Rolimpex S.A z siedzibą w Warszawie. Wszystkie udziały spółki Central Soya Sp. z o.o. są 100% własnością jednostki dominującej. Wyposażenie spółki w majątek trwały i obrotowy pozwoliło rozpocząć działalność polegającą na produkcji premiksów paszowych, która jest kontynuacją działalności realizowanej przez byłą Wytwórnię Premiksów Paszowych w strukturach jednostki dominującej. 

Nie wszczęto przed sądem lub organem administracji publicznej postępowań dotyczących zobowiązań lub wierzytelności Provimi-Rolimpex S.A. oraz jednostek od niej zależnych, których łączna wartość stanowiłaby co najmniej 10% kapitałów własnych Provimi-Rolimpex S.A.

7.  Zarząd i Rada Nadzorcza Provimi-Rolimpex S.A. 

W skład Zarządu Spółki Provimi-Rolimpex S.A. na dzień 31 grudnia 2006 roku wchodzili:

Witold Karwan			-Prezes Zarządu	 Dyrektor Generalny
Rafał Nawrocki			-Członek Zarządu	 Dyrektor Finansowy
Marcellinus Luttikhuis		-Członek Zarządu	 Dyrektor ds. Produkcji
Marek Kwiatkowski		-Członek Zarządu	 Dyrektor ds. Zakupów i Handlu
Tomasz Polakowski		-Członek Zarządu	 Dyrektor ds. Sprzedaży i Marketingu

Z dniem 11 grudnia 2006 roku Pan Andrzej Budziński złożył rezygnację z funkcji Członka Zarządu – Wiceprezesa Zarządu Provimi-Rolimpex S.A.

Z dniem 24 stycznia 2007 roku Rada Nadzorcza Provimi-Rolimpex S.A. powierzyła pełnienie funkcji Wiceprezesa Zarządu Zastępcy Dyrektora Generalnego Spółki Panu Marcellinusowi Luttikhuis dotychczasowemu Członkowi Zarządu Dyrektorowi do spraw Produkcji.

W skład Rady Nadzorczej Provimi-Rolimpex S.A. na dzień 31 grudnia 2006 roku wchodzili:

Stanisław Zięba			-Przewodniczący Rady Nadzorczej
Roelof Raterink			-Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej 
Stoffel Flikweert			-Członek Rady Nadzorczej
Witold Sobkowicz		-Członek Rady Nadzorczej
Cornelis Gabriel Kik		-Sekretarz Rady Nadzorczej

W składzie Rady Nadzorczej nie nastąpiły zmiany w porównaniu do składu prezentowanego w sprawozdaniu finansowym Spółki za 2005 rok.

Członkowie Rady Nadzorczej powoływani i odwoływani są przez Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy. Członkowie Zarządu są powoływani i odwoływani przez Radę Nadzorczą. Zarząd wszystkie znaczące decyzje w zakresie rozwoju Spółki i Grupy, w tym ewentualne decyzje o emisji lub wykupie akcji podejmuje w drodze uchwał.

Zasady wynagradzania Zarządu ustala Rada Nadzorcza. Umowy o pracę z poszczególnymi członkami Zarządu, na zasadach określonych w uchwałach Rady Nadzorczej, zawiera przedstawiciel Rady Nadzorczej. Część wynagrodzeń członków Zarządu ma charakter motywacyjny. 
W ramach zawartych umów o pracę Członkom Zarządu przysługuje rekompensata z tytułu powstrzymania się od działalności konkurencyjnej po rozwiązaniu umowy o pracę w wysokości 50% rocznego wynagrodzenia oraz odszkodowanie z tytułu rozwiązania umowy o pracę przez pracodawcę w wysokości 3-krotnego miesięcznego wynagrodzenia.

Wynagrodzenia dla członków Rady Nadzorczej ustala Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy.

Wartość wynagrodzeń, nagród i korzyści indywidualnych osób zarządzających i nadzorujących za rok 2006 wynosiło 3.815 tys. złotych. Szczegółowo informacje zostały zaprezentowana w punkcie 32.3 skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Osoby zarządzające i nadzorujące nie posiadają akcji Provimi-Rolimpex S.A. 

Osoby zarządzające i nadzorujące będące w posiadaniu akcji i udziałów w jednostkach powiązanych z emitentem:
-	Witold Karwan posiada w spółce zależnej Provimi Keiv 1% kapitału zakładowego spółki o wartości 532 hrywien i 16 kopiejek,
-	Roelof Raterink posiada 500 akcji w spółce Provimi S.A. o wartości nominalnej wszystkich akcji 500 EUR. 
8.  Znaczące Umowy

W 2006 roku realizowano następujące znaczące umowy ważne dla działalności spółek Grupy Kapitałowej:
-	Umowa kredytowa zawarta z grupą banków (ABN AMRO Bank NV, ABN AMRO Bank (Polska)S.A. , Bank PBH S.A. , Bank Polska Kasa Opieki S.A. i Rabobank Polska S.A.) dotycząca dostępności linii kredytowych. Zgodnie z umową kredyty długoterminowe powinny być spłacone do 2010 roku, natomiast spłaty i kolejne ciągnienia kredytu rewolwingowego zależą od decyzji Spółki.
-	Umowa o świadczenie usług zawarta z Provimi Holding BV w zakresie obsługi kadrowej i finansowej, ubezpieczeń i zarządzania ryzykiem, rachunkowości i wewnętrznej kontroli, usług informatycznych, pomocy przy zakupach, koordynacji produkcji, marketingu i sprzedaży, badań i rozwoju oraz kontroli jakości. 
-	Umowa licencyjna z Provimi S.A. zgodnie z którą Provimi S.A. udzieliło prawa do korzystania ze znaku towarowego Provimi na terenie Polski. 
-	Umowę o współpracy z Drosed S.A. w sprawie zaopatrzenia w pasze drobiowe ferm własnych oraz współpracujących z Drosed S.A. zawartą na czas nieokreślony.
-	Umowa z Danone Sp. z o.o. w sprawie warunków zaopatrzenia w produkty przeznaczone do żywienia bydła mlecznego dla wszystkich hodowców-dostawców mleka Danone.
-	Umowa ze spółką AON Polska w zakresie pośrednictwa w ubezpieczeniach. W zakres zleconych prac wchodzi kompleksowa ocena ryzyk w Grupie i doradztwo w zakresie ochrony ubezpieczeniowej.
-	Wieloletnia umowa najmu powierzchni biurowej zawarta przez Provimi-Rolimpex S.A. w kompleksie Jerozolimskie Business Park z firmą D&V Properties Ltd.
-	Umowa dzierżawy nieruchomości rolnych zawarta ze Spółdzielnią Produkcji Rolnej w Osnowie dotycząca dzierżawy niezabudowanej nieruchomości rolnej o powierzchni 676ha. Umowa zawarta na czas określony i jest ważna do 2010 roku.
-	Umowa dzierżawy zawarta ze Spółdzielnią Produkcji Rolnej w Osnowie dotyczącą wydzierżawienia gruntów rolnych o powierzchni 382ha. Umowa zawarta na czas określony i jest ważna do 2010 roku.
-	Umowa dzierżawy zawarta z Agencją Nieruchomości Rolnych w sprawie wydzierżawienia nieruchomości rolnej położonej w gminie Cybinka o powierzchni 1.910 ha .Umowa  zawarta na czas określony i jest ważna do roku 2023.

Provimi-Rolimpex S.A. przeprowadziła szereg transakcji z jednostkami powiązanymi w ramach bieżącej działalności. Opis tych transakcji i rozliczeń przedstawiono w punkcie 33.3 skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Największą pozycję stanowią transakcje zawarte z Provimi BV Holandia, które miały charakter operacyjny i dotyczyły zaopatrzenia w surowce do produkcji pasz.

9.  Inne Zagadnienia Dotyczące Sprawozdania Za 2006 Rok

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Provimi-Rolimpex sporządzone zostało w związku z § 86 ust. 1 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (DZ. U. Nr 209 z dnia 26 października 2005r.). 

Provimi-Rolimpex S.A. prezentuje skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Provimi-Rolimpex za rok 2006 w wersji pełnej, której zakres został określony w MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych”.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską (UE).
MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji przyjętych przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR), z wyjątkiem poniższych interpretacji, które według stanu na dzień 31 grudnia 2006 roku nie zostały jeszcze przyjęte do stosowania:
•	KIMSF 10 „Śródroczna sprawozdawczość finansowa i utrata wartości"
•	KIMSF 11 „Transakcje w grupie kapitałowej i transakcje na akcjach własnych"
•	MSSF 8 „Segmenty operacyjne"
•	KIMSF 12 „Porozumienia o świadczeniu usług publicznych"

Według szacunków Zarządu jednostki dominującej wyżej wymienione standardy i interpretacje nie miałyby istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez Grupę na dzień bilansowy.
Jednocześnie nadal poza regulacjami przyjętymi przez UE pozostaje rachunkowość zabezpieczeń portfela aktywów lub zobowiązań finansowych, których zasady nie zostały zatwierdzone do stosowania w UE.
Według szacunków Zarządu jednostki dominującej zastosowanie rachunkowości zabezpieczeń portfela aktywów lub zobowiązań finansowych według MSR 39 „Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena” nie miałoby istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby przyjęte przez UE do stosowania na dzień bilansowy.
Ponadto, Grupa sporządzając niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie zastosowała następujących standardów, zmian standardów i interpretacji, które zostały opublikowane i zatwierdzone do stosowania w UE, ale nie mają jeszcze zastosowania: 
•	Zmiany do MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych” – Ujawnianie informacji na temat kapitału
•	MSSF 7 „Instrumenty finansowe: Ujawnianie”
•	KIMSF 7 „Zastosowanie podejścia dotyczącego przekształcenia zgodnie z MSR 29 -Sprawozdawczość finansowa w warunkach hiperinflacji”
•	KIMSF 8, Zakres MSSF 2 
•	KIMSF 9 „Ponowna ocena wbudowanych instrumentów pochodnych".

Według szacunków Zarządu jednostki dominującej wyżej wymienione standardy i interpretacje nie miałyby istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez Grupę na dzień bilansowy. Zarząd nie zamierza stosować tych standardów i interpretacji przed datą ich obowiązywania.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzone zostało przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez spółki Grupy Kapitałowej w okresie najbliższych co najmniej 12 miesięcy po dniu bilansowym. Zarząd jednostki dominującej Provimi-Rolimpex S.A. uważa, że nie istnieje zagrożenie kontynuacji działalności przez spółki Grupy w tym okresie.

Zgodnie ze statutem Spółki Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy powierzyło Radzie Nadzorczej dokonanie na wniosek Zarządu wyboru biegłego rewidenta przeprowadzającego badanie sprawozdań finansowych Spółki. Rada Nadzorcza w drodze podjętej uchwały na wniosek Zarządu Spółki dokonała wyboru audytora do przeprowadzenia przeglądu jednostkowego sprawozdania finansowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego za pierwsze półrocze 2006 roku oraz do przeprowadzenia badania jednostkowego sprawozdania finansowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2006 roku.
Wybranym audytorem jest Firma Deloitte Audyt Sp. z o.o.. Umowa w zakresie przeglądu i badania jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok 2006 została zawarta 10 lipca 2006 roku.
Zarząd Spółki oświadcza, że Firma Deloitte Audyt Sp. z o.o. podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych, dokonujący badania jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego za 2006 rok  został wybrany zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa. Ponadto podmiot ten oraz biegły rewident dokonujący badania wyżej wymienionych sprawozdań finansowych spełnili warunki do wydania bezstronnej, niezależnej opinii i raportu uzupełniającego opinię zgodnie z właściwymi przepisami prawa krajowego.
Wynagrodzenie dla Deloitte Audyt Sp. z o.o, z tytułu przeglądu i badania jednostkowego sprawozdania finansowego oraz przeglądu i badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok 2006 wynosi 1.178 tys. złotych. W 2005 roku koszty z tytułu przeglądu i badania jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego wynosiły 1.571 tys. złotych.
W 2006 roku pozostałe wynagrodzenia, wynikające z umów z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych z innych tytułów niż przegląd i audyt nie były ponoszone. W 2005 roku koszty te wyniosły 198 tys. złotych.
Na dzień 31 grudnia 2006 roku w Grupie były zatrudnione 1.682 osoby. W 2006 roku nastąpiło zmniejszenie zatrudnienia o 222 osoby w porównaniu ze stanem zatrudnienia na koniec 2005 roku. Spadek zatrudnienia w Grupie Kapitałowej nastąpił w wyniku  sprzedaży spółek zależnych: PPH Agro-Rolimpex w Kwitajnach Sp. z o.o. i Rolimpex-Nasiona Sp. z o.o., oraz w wyniku realizowanych zmian organizacyjnych i strukturalnych. 

10.  Perspektywy Na Przyszłość oraz Istotne Czynniki Ryzyka i Zagrożeń 

 W wyniku połączenia Provimi-Rolimpex  stała się niekwestionowanym liderem wśród producentów pasz w Polsce. Jednocześnie perspektywy dla przemysłu paszowego rysują się pomyślnie. Jego rozwojowi sprzyjać będą:
•	wzrost konsumpcji mięsa, która nadal w sposób widoczny odstaje od poziomu notowanego  w innych krajach Unii Europejskiej (średnie spożycie mięsa w Polsce: 69kg/mieszkańca, wobec 90 kg w starej UE),
•	wzrost wymogów jakościowych konsumentów mięsa w stosunku do producentów, co skutkować będzie zwiększonym zapotrzebowaniem na pasze przemysłowe kosztem pasz produkowanych systemem gospodarskim,
•	potrzeba sprostania wymogom bezpiecznej żywności, promująca rozwój przemysłu paszowego, który zapewni produkcję pasz o powtarzalnej, wysokiej jakości,
•	relatywnie niższe koszty produkcji pasz oraz dostępność podstawowych surowców, sprzyjające szybszemu wzrostowi produkcji pasz w Polsce niż w krajach starej Unii. Wzrost produkcji pasz skorelowany będzie ze spodziewanym wzrostem konsumpcji mięsa,
•	otwarcie możliwości eksportu mięsa i jego przetworów, zwiększające popyt na pasze przemysłowe.

Najnowsza prognoza rozwoju przemysłu paszowego opracowana przez Instytut Ekonomiki Rolnictwa i Gospodarki Żywnościowej przewiduje, że w okresie do 2009 roku produkcja pasz w Polsce zwiększy się o 32% i osiągnie poziom 7.350 tys. ton.
Provimi-Rolimpex S.A. jest przygotowana pod względem technologicznym, produkcyjnym i organizacyjnym, aby być beneficjentem tego wzrostu produkcji pasz.
Dużą wagę przywiązuje się do rozszerzenia działalności na rynku ukraińskim. Realizowana jest tam inwestycja w postaci wytwórni mieszanek paszowych i koncentratów. 

Przeprowadzana głęboka restrukturyzacja połączona z procesem deinwestycyjnym, uproszczenie struktury organizacyjnej, wdrożenie ujednoliconych zasad kontroli kosztów, zaopatrzenia oraz sprzedaży, wykorzystanie synergii powinny przyczyniać się do rozwoju Grupy. Lokalizacja wytwórni pasz po połączeniu stworzyła możliwość przyjęcia w organizacji sprzedaży struktury regionalnej dzięki, której będzie polepszał się kontakt z klientami oraz efekty sprzedaży. Regionalna struktura organizacyjna sprzedaży pasz i produktów paszowych stanowi podstawę do racjonalizacji procesów produkcyjnych, ograniczenia kosztów operacyjnych, w tym kosztów transportu pasz do klientów i kosztów zaopatrzenia wytwórni w surowce do produkcji. Jest też podstawą konsolidacji i specjalizacji produkcji.

Dostęp do zaplecza technologicznego i badawczego, światowych doświadczeń Grupy Provimi będzie istotnym czynnikiem rozwijania oferty produktowej w postaci innowacyjnych programów żywieniowych, usług doradztwa żywieniowego czy serwisu zootechniczno-weterynaryjnego.
Provimi-Rolimpex S.A. aktywnie poszukuje możliwości rozwoju na rynkach wschodnich, a przede wszystkim na rynku ukraińskim. 
W trakcie realizacji znajduje się pierwszy projekt inwestycyjny na Ukrainie – budowa wytwórni koncentratów paszowych w rejonie Lwowa. Jego zakończenie planowane jest w pierwszym półroczu 2007 roku. Działalność Provimi-Rolimpex S.A. na Ukrainie będzie dalej rozwijana.

Zdecydowana większość przychodów Grupy Kapitałowej Provimi-Rolimpex jest generowana przez sprzedaż pasz przemysłowych. Zapotrzebowanie na pasze zależy od wielkości pogłowia trzody, bydła i drobiu. Wahania popytu na pasze związane są przede wszystkim z cyklicznymi wahaniami pogłowia trzody. Pogłowie pozostałych zwierząt hodowlanych nie ulega wahaniom cyklicznym i nie odgrywa znaczącej roli w zmianie popytu. Rynek produkcji pasz przemysłowych jest narażony na ograniczenia popytu ze strony producentów mięsa, związany z możliwością wystąpienia masowych chorób zwierząt w rodzaju pomoru świń i ptasiej grypy oraz przypadkami choroby wściekłych krów. 

Działalność tradingowa oparta jest przede wszystkim o transakcje o charakterze back-to-back, które zabezpieczają Grupę przed ryzykiem wahań cen towarów. Współpracujemy z wiarygodnymi kontrahentami, którzy są naszymi wieloletnimi partnerami, a zawierane transakcje kupna i sprzedaży w tym samym czasie pozwalają na wyeliminowanie ryzyk związanych ze zmianami cen. Niewielka skala pozycji long/short wynika wyłącznie z aspektów logistycznych.

Ostatnio zauważalna jest integracja pozioma i konsolidacja pomiędzy zakładami tłuszczowymi. Fuzje te mogą ograniczyć działalność tradingową Grupy w zakresie obrotu i sprzedaży olejów surowych na rynku krajowym. 

Ryzyko walutowe jest elementem prowadzenia działalności handlowej denominowanej w większości w walutach obcych. Ze względu na charakter przeprowadzanych operacji importowo-eksportowych  spółki Grupy posiadają pozycję walutową. Grupa w ramach ograniczania ryzyka swej działalności, precyzyjnie określiła zasady i procedury zapobiegające powstawaniu strat związanych z niekorzystnymi ruchami kursów walut. Strategia Zarządu Provimi-Rolimpex S.A. polega między innymi na wykorzystywaniu hedgingu naturalnego polegającego na nettowaniu przepływów importowych i eksportowych oraz wykorzystywaniu instrumentów pochodnych w celu ograniczania ryzyka walutowego. Dzięki stosowanej strategii i jasno określonych procedurach w istotnym stopniu ograniczono ryzyko walutowe, zwiększając jednocześnie stabilność swej podstawowej działalności.

________________		_________________			___________________
Witold Karwan			Marcellinus Luttikhius			Rafał Nawrocki
Prezes Zarządu			Wiceprezes Zarządu			Członek Zarządu
Dyrektor Generalny		Zastępca Dyrektora Generalnego		Dyrektor Finansowy

	_________________				___________________
	Marek Kwiatkowski				Tomasz Polakowski
	Członek Zarządu					Członek Zarządu
	Dyrektor ds. .Zakupów i Handlu			Dyrektor ds. .Sprzedaży i Marketingu

Warszawa, 20 kwietnia 2007 roku