Kwartalne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe
na dzień 31 grudnia 2006

ZAKŁADÓW TŁUSZCZOWYCH 
„KRUSZWICA” 
SPÓŁKA AKCYJNA		

UL. NIEPODLEGŁOŚCI 42
88-150 KRUSZWICA

Zarząd:
Tommy Jensen	– Prezes Zarządu
Roman Rybacki 	– Wiceprezes Zarządu
Piotr Kubisz 		– Członek Zarządu
Mariusz Szeliga 	– Członek Zarządu
Andrzej Konefał 	– Członek Zarządu

WYBRANE DANE FINANSOWE SKONSOLIDOWANE	3
WYBRANE DANE FINANSOWE JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ	3
SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2006  DO 31 GRUDNIA 2006 ORAZ ZA OKRES OD 1 PAŹDZIERNIKA DO 31 GRUDNIA 2006	5
SKONSOLIDOWANY BILANS SPORZĄDZONY NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2006	6
BILANS JEDNOSTKOWY SPÓŁKI DOMINUJĄCEJ SPORZĄDZONY NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2006	7
SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2006	8
SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2006	9
NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO KWARTALNEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2006	10

WYBRANE DANE FINANSOWE SKONSOLIDOWANE

DANE FINANSOWE	Cztery kwartały 2006
	Cztery kwartały 2005
	
	PLN’000             	EUR’000	PLN’000	EUR’000	
					
I. Przychody ze sprzedaży produktów i towarów	761.201	195.225	661.714	164.470	
II. Zysk z działalności operacyjnej	63.792	16.361	42.122	10.470	
III. Zysk z działalności operacyjnej przed opodatkowaniem	48.239	12.372	27.671	6.878	
IV. Zysk netto	38.190	9.795	21.976	5.462	
V. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	54.309	13.929	72.989	18.142	
VI. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(5.517)	(1.415)	(18.863)	(4.688)	
VII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	(29.136)	(7.472)	(62.763)	(15.600)	
VIII. Przepływy pieniężne netto, razem	19.656	5.041	(8.637)	(2.147)	
IX. Aktywa razem	1.313.627	342.876	547.621	141.878	
X. Zobowiązania długoterminowe	45.391	11.848	7.495	1.942	
XI. Zobowiązania krótkoterminowe	794.995	207.505	351.487	91.064	
XII. Kapitał własny	473.241	123.523	188.639	48.873	
XIII. Kapitał zakładowy	180.229	47.042	109.906	28.475	
XIV. Liczba akcji	22.338.949	22.338.949	12.937.400	12.937.400	
XV. Wartość księgowa na jedną akcję (PLN / EUR)	21,18	5,53	14,58	3,78	

WYBRANE DANE FINANSOWE JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ

DANE FINANSOWE	Cztery kwartały 2006
	Cztery kwartały 2005
	
	PLN’000             	EUR’000	PLN’000	EUR’000	
					
I. Przychody ze sprzedaży produktów i towarów	791.567	203.013	661.714	164.470	
II. Zysk z działalności operacyjnej	64.158	16.455	42.122	10.470	
III. Zysk z działalności operacyjnej przed opodatkowaniem	48.605	12.466	27.671	6.878	
IV. Zysk netto	38.556	9.888	21.976	5.462	
V. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	54.309	13.929	72.989	18.142	
VI. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(5.517)	(1.415)	(18.863)	(4.688)	
VII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	(29.136)	(7.472)	(62.763)	(15.600)	
VIII. Przepływy pieniężne netto, razem	19.656	5.041	(8.637)	(2.147)	
IX. Aktywa razem	1.194.895	311.885	547.621	141.878	
X. Zobowiązania długoterminowe	29.980	7.825	7.495	1.942	
XI. Zobowiązania krótkoterminowe	721.561	188.338	351.487	91.064	
XII. Kapitał własny	443.354	115.722	188.639	48.873	
XIII. Kapitał zakładowy	180.229	47.042	109.906	28.475	
XIV. Liczba akcji	22.338.949	22.338.949	12.937.400	12.937.400	
XV. Wartość księgowa na jedną akcję (PLN / EUR)	19,85	5,18	14,58	3,78	

Kursy EURO przyjęte do przeliczania "wybranych danych finansowych":

Poszczególne pozycje aktywów i pasywów z bilansu sporządzonego na dzień 31.12.2006 przeliczono wg kursu NBP obowiązującego na dzień bilansowy 31.12.2006 - 3,8312

Poszczególne pozycje rachunku zysków i strat oraz sprawozdania z przepływów środków pieniężnych za cztery kwartały 2006r. przeliczono wg kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów NBP, obowiązujących na ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca objętego raportem kwartalnym - 3,8991

Poszczególne pozycje aktywów i pasywów z bilansu sporządzonego na dzień 31.12.2005 przeliczono wg kursu NBP obowiązującego na dzień bilansowy 31.12.2005 - 3,8598.

Poszczególne pozycje rachunku zysków i strat oraz sprawozdania z przepływów środków pieniężnych za cztery kwartały 2005r. przeliczono wg kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów NBP, obowiązujących na ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca objętego raportem kwartalnym - 4,0233.

SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2006  DO 31 GRUDNIA 2006 ORAZ ZA OKRES OD 1 PAŹDZIERNIKA DO 31 GRUDNIA 2006

		Koniec okresu 31/12/2006	Czwarty kwartał 2006	Koniec okresu 31/12/2005	Czwarty kwartał 2005	
		PLN’000	PLN’000	PLN’000	PLN’000	
Przychody						
Przychody ze sprzedaży produktów
Przychody ze sprzedaży towarów 
Pozostałe przychody operacyjne		715.190
76.011
3.959	220.547
19.494
855	592.972
68.742
4.247	188.241
11.657
828	

Przychody ogółem		
795.160	
240.896	
665.961	
200.726	
						
Koszty						
Koszty sprzedanych produktów
Koszty sprzedanych towarów
Koszty sprzedaży		569.524
71.682
25.969	182.147
18.453
7.989	475.669
66.344
17.372	140.090
10.392
6.261	
Koszty ogólnego zarządu
Zyski/straty z tytułu różnic kursowych
Wynik na sprzedaży środków trwałych i inne koszty związane ze środkami trwałymi
Pozostałe koszty operacyjne  		62.333
1.081

672

107	20.172
2.105

40

80	64.640
(3.635)

1.365

2.084	25.527
(2.311)

1.253

2.000	
Koszty ogółem		731.368	
230.986	623.839	
183.212	
						
Zysk z kontynuowanej działalności operacyjnej		63.792	9.910	42.122	17.514	
						
Koszty i przychody finansowe		15.553	6.392	14.451	5.141	
						
Zysk (strata) z kontynuowanej działalności operacyjnej przed opodatkowaniem		
48.239	
3.518	
27.671	
12.373	
						
Podatek dochodowy
      część bieżąca
      część odroczona		10.049
10.882
(833)	1.292
218
1.074	5.695
2.134
3.561	2.523
36
2.487	
						
Zysk (strata) netto		38.190	2.226	21.976	9.850	
						
Przypisany						
Akcjonariuszom jednostki dominującej		38.190	2.226	21.976	9.850	
Udziałowcom mniejszościowym		-	-	-	-	

Średnia ważona liczba akcji zwykłych		15.287.787	22.338.949	12.937.400	12.937.400	
Zysk (strata) na jedną akcję
na koniec okresu		2,50	0,10	1,70	0,76	

SKONSOLIDOWANY BILANS SPORZĄDZONY NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2006

		Koniec okresu 31/12/2006		Koniec okresu 31/12/2005	
		PLN’000		PLN’000	
Aktywa trwałe					
Rzeczowe aktywa trwałe		455.051		204.762	
Nieruchomości inwestycyjne		1.791		   1.879	
Wartość firmy		95.686		-	
Wartości niematerialne		18.682		       69	
Długoterminowe aktywa finansowe		260		      247	
Aktywa z tytułu podatku odroczonego		10.647		   4.693	
		582.117		211.650	
					
Aktywa obrotowe					
Zapasy		524.456		249.939	
Należności z tytułu dostaw i usług		164.371		81.782	
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego		2.648		-	
Należności pozostałe		7.803		1.022	
Krótkoterminowe aktywa finansowe		9.997		2.201	
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty		20.328		209	
Rozliczenia międzyokresowe czynne		1.907		818	
		731.510		335.971	
					
Aktywa razem		1.313.627		547.621	

		Koniec okresu 31/12/2006		Koniec okresu 31/12/2005	
		PLN’000		PLN’000	
Kapitał własny					
Kapitał akcyjny		180.229		109.906	
Kapitał zapasowy		238.717		53.963	
Kapitał rezerwowy		3.234		16.172	
Zysk (strata) z lat ubiegłych		(17.382)		(13.378)	
Zysk roku bieżącego		38.190		12.976	
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 		442.988		188.639	
Kapitały przypadające udziałowcom mniejszościowym		30.253		-	
					
Razem kapitały własne		473.241		188.639	
					
Zobowiązania długoterminowe					
Rezerwa z tytułu podatku dochodowego		35.233		4.251	
Pozostałe rezerwy		2.525		-	
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych		7.633		1.384	
Długoterminowe kredyty i pożyczki		-		1.860	
		45.391		7.495	
					
Zobowiązania krótkoterminowe					
Rezerwy		-		2.284	
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki		678.642		301.685	
Zobowiązania finansowe		1.855		3.375	
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych		12.440		6.294	
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług		96.590		36.064	
Zobowiązania z  tytułu bieżącego podatku dochodowego		-		998	
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe		5.468		787	
		794.995		351.487	
Pasywa razem		1.313.628		547.621	

BILANS JEDNOSTKOWY SPÓŁKI DOMINUJĄCEJ SPORZĄDZONY NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2006

				Koniec okresu 31/12/2006		Koniec okresu 31/12/2005	
				PLN’000		PLN’000	
Aktywa trwałe							
Rzeczowe aktywa trwałe				383.978		204.762	
Nieruchomości inwestycyjne				1.791		   1.879	
Wartość firmy				103.215		-	
Wartości niematerialne				44		       69	
Długoterminowe aktywa finansowe				82.338		      247	
Aktywa z tytułu podatku odroczonego				6.975		   4.693	
				578.341		211.650	
							
Aktywa obrotowe							
Zapasy				445.604		249.939	
Należności z tytułu dostaw i usług				132.403		81.782	
Należności z tytułu bieżącego podatku
dochodowego				2.517		-	
Należności pozostałe				4.579		1.022	
Krótkoterminowe aktywa finansowe				9.997		2.201	
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty				19.865		209	
Rozliczenia międzyokresowe czynne				1.589		818	
				616.554		335.971	
							
Aktywa razem				1.194.895		547.621	

				Koniec okresu 31/12/2006		Koniec okresu 31/12/2005	
				PLN’000		PLN’000	
Kapitał własny							
Kapitał akcyjny				180.229		109.906	
Kapitał zapasowy				238.717		53.963	
Kapitał rezerwowy				3.234		16.172	
Zysk (strata) z lat ubiegłych				(17.382)		(13.378)	
Zysk roku bieżącego				38.556		12.976	
							
Razem kapitały własne				443.354		188.639	
							
Zobowiązania długoterminowe							
Rezerwa z tytułu podatku dochodowego				25.008		4.251	
Pozostałe rezerwy				2.027			
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych				2.945		1.384	
Długoterminowe kredyty i pożyczki				-		1.860	
				29.980		7.495	
							
Zobowiązania krótkoterminowe							
Rezerwy				-		2.284	
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki				628.030		301.685	
Zobowiązania finansowe				1.598		3.375	
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych				9.719		6.294	
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług				81.151		36.064	
Zobowiązania z  tytułu bieżącego podatku dochodowego				-		998	
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe				1.063		787	
				721.561		351.487	
							
Pasywa razem				1.194.895		547.621	

SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2006

		Koniec okresu 31/12/2006		Koniec okresu 31/12/2005	
		PLN’000		PLN’000	

Kapitał własny na początek okresu 		188.639		192.538	
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej na początek okresu		188.639		192.538	
Kapitał podstawowy na początek okresu		109.906		109.906	
Zwiększenie z tyt. emisji akcji serii D		70.323		-	
Kapitał podstawowy na koniec okresu		180.229		109.906	
Kapitał zapasowy na początek okresu		53.963		            58.475	
Wypłata dywidendy		(21.240)		(4.512)	
Agio emisyjne		205.994		-	
Kapitał zapasowy na koniec okresu		238.717		53.963	
Kapitały rezerwowe na początek okresu		16.172		-	
Utworzenie kapitału z przeznaczeniem na wypłatę dywidendy		-		16.172	
Wypłata dywidendy		(12.938)		-	
Kapitały rezerwowe na koniec okresu		3.234		16.172	
Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu		8.598		24.157	
Wypłata dywidendy		(25.980)		(21.363)	
Utworzenie kapitału rezerwowego z przeznaczeniem na wypłatę dywidendy		-		(16.172)	
Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu		(17.382)		(13.378)	
Wynik netto roku bieżącego		38.190		21.976	
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej na koniec okresu		442.988		188.639	
Kapitały przypadające udziałowcom mniejszościowym		30.253		-	
Kapitał własny razem na koniec okresu		473.241		188.639	
Kapitał własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty)		473.241		188.639	

SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2006
	Koniec okresu 31/12/2006		Koniec okresu 31/12/2005	
	PLN’000		PLN’000	
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej				
Zysk (strata) netto	38.190		21.976	
Korekty razem	16.119		51.013	
   Amortyzacja	21.515		23.343	
   (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych	330		2.415	
   Odsetki	15.988		15.519	
   (Zysk) strata na sprzedaży lub likwidacji rzeczowych 
   aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych	755		47	
   Zmiana stanu rezerw	(5.274)		5.225	
   Zmiana stanu zapasów	(14.611)		4.182	
   Zmiana stanu należności	(19.466)		(1.968)	
   Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, 
   z wyjątkiem pożyczek i kredytów	16.669		3.088	
   Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	213		(836)	
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 	54.309		72.989	
				
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej				
   Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych i 
   prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	9		1.243	
   Zmiana stanu udzielonych zaliczek na zakup środków
   trwałych	219		3.521	
   Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz 
   rzeczowych aktywów trwałych	(5.782)		(23.627)	
   Udzielone pożyczki długoterminowe	37		-	
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(5.517)		(18.863)	
				
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej				
   Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów/pożyczek	60.549		393.431	
   Wpływy środków pieniężnych ze spółek przejętych	7.557		-	
    Dywidendy wypłacone	(60.159)		(25.875)	
   Spłaty kredytów i pożyczek	(21.095)		(414.232)	
   Odsetki zapłacone	(15.988)		(16.087)	
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	(29.136)		(62.763)	
				
Przepływy pieniężne netto, razem	19.656		(8.637)	
				
Bilansowa zmian stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	19.656		(8.637)	
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu	209		8.846	
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu	19.865		209	

Sprawozdanie finansowe zostało podpisane w imieniu Zarządu przez: 

Prezes Zarządu .................................................................................. 

V-ce Prezes Zarządu ...........................................................................

01 marca 2007r.
NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO KWARTALNEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2006

1.	INFORMACJE OGÓLNE

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Zakładów Tłuszczowych „Kruszwica” S.A. zawiera jednostkowe sprawozdanie finansowe Zakładów Tłuszczowych „Kruszwica” S.A. i jednostkowe sprawozdanie finansowe Zakładów Przemysłu Tłuszczowego w Warszawie S.A. 

Zakłady Tłuszczowe „Kruszwica” Spółka Akcyjna (zwane dalej Spółką dominującą) prowadzą działalność na terenie Polski na podstawie wpisu do Rejestru Handlowego, w Dziale B, pod numerem 3698, na mocy postanowienia Sądu Rejonowego w Bydgoszczy - VIII Wydział Gospodarczy z dnia 21 grudnia 1995 roku.  W dniu 12 czerwca 2001 roku Spółka została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego w Sądzie Rejonowym w Bydgoszczy, XIII Wydział KRS, pod numerem KRS 0000019414.

Spółka dominująca jest częścią Grupy Bunge, światowego lidera w przetwórstwie nasion oleistych i produkcji butelkowanych olejów roślinnych. Podstawowym przedmiotem działalności Spółki dominującej jest przetwórstwo nasion oleistych, produkcja olejów butelkowanych, produkcja margaryn i tłuszczów jadalnych.

Akcje Spółki dominującej znajdują się w publicznym obrocie na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.

Zakłady Przemysłu Tłuszczowego w Warszawie Spółka Akcyjna (zwane dalej Spółką zależną) powstały w wyniku aktu komercjalizacji przedsiębiorstwa państwowego Zakłady Przemysłu Tłuszczowego w Warszawie z siedzibą w Warszawie zgodnie z aktem notarialnym Rep. A Nr 20081/98 z dnia 08.10.1998 roku. W dniu 09.10.2001r. Spółka wpisana została do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000051237.

Akcje Spółki zależnej nie znajdują się w obrocie publicznym. 

Dla celów  niniejszego sprawozdania określenie Grupa obejmuje Zakłady Tłuszczowe „Kruszwica” S.A.  i Zakłady Przemysłu Tłuszczowego w Warszawie.

2.	STOSOWANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI

Podstawa sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Sprawozdanie finansowe jest sporządzone zgodnie z koncepcją kosztu historycznego, z wyjątkiem wyceny instrumentów finansowych, które są wyceniane według wartości godziwej.

Sprawozdanie finansowe zostało przedstawione w polskich złotych, w związku z faktem, iż złoty polski jest podstawową walutą, w której denominowane są transakcje (operacje gospodarcze) Spółki dominującej i Spółki zależnej. Dane liczbowe podane są w tysiącach złotych, przyjmując zasadę, iż kwoty wynoszące mniej niż 500 zł. pomija się, a kwoty wynoszące 500 i więcej zł. podwyższa się do pełnego tysiąca złotych.

Konsolidacja sprawozdania finansowego Spółki dominującej i Spółki zależnej została przeprowadzona tak, jakby połączenie i przejęcie kontroli nad Spółką zależną nastąpiło 31 grudnia 2006r. Zarząd ZT „Kruszwica” S.A. uznał bowiem, że w Spółce zależnej w okresie od dnia następującego po dniu faktycznego połączenia tj. od 14 grudnia do końca roku obrotowego, czyli do dnia 31 grudnia 2006 roku, nie nastąpiły zmiany, które w istotny sposób mogłyby wpływać na wynik finansowy Grupy. Tak więc niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zawiera:
-	skonsolidowany bilans przedstawiający zagregowane wartości aktywów i pasywów Spółki dominującej i Spółki zależnej, po dokonaniu koniecznych wyłączeń konsolidacyjnych,
-	skonsolidowany rachunek zysków i strat zawierający jedynie wynik finansowy Spółki dominującej, 
-	skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym Spółki dominującej, oraz
-	skonsolidowany rachunek przepływów środków pieniężnych, przedstawiający przepływy pieniężne Spółki dominującej.
 
Oświadczenie o zgodności

Prezentowane skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za IV kwartał 2006 roku oraz za analogiczny okres roku ubiegłego zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSFF) oraz zgodnie z polityką rachunkowości Spółki dominującej. Jako dane porównawcze zostały zaprezentowane jednostkowe dane finansowe Spółki dominującej przekształcone na MSSF. Opis przekształcenia oraz uzgodnienia danych finansowych znajduje się w nocie nr 16. W porównawczym okresie 2005 roku Zakłady Przemysłu Tłuszczowego w Warszawie S.A. nie były jeszcze Spółką zależną od Zakładów Tłuszczowych „Kruszwica” S.A., stąd dane porównawcze nie uwzględniają danych Spółki zależnej za okres 2005 roku. Spółka zależna stosuje MSSF począwszy od 1 stycznia 2007 roku, jednakże dla celów tego sprawozdania wszystkie dane za 2006 rok zostały przekształcone na MSSF, standardy stosowane przez Spółkę dominującą i zgodne z jej polityką rachunkowości.

Sprawozdanie zostało sporządzone z zastosowaniem zasad wyceny aktywów i pasywów oraz pomiaru wyniku finansowego netto określonych na dzień bilansowy zgodnie z MSSF. Przejście na MSSF nastąpiło z dniem 1 stycznia 2005 i zostało ujęte zgodnie ze standardem MSSF 1 „Zastosowanie Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej jako podstawy rachunkowości po raz pierwszy”.

Skonsolidowane skrócone sprawozdanie finansowe Zakładów Tłuszczowych „Kruszwica” S.A. zostało sporządzone zgodnie z MSR 34 „Śródroczna sprawozdawczość finansowa”. 

Zasady rachunkowości

Najważniejsze zasady rachunkowości stosowane przez Spółkę dominującą przedstawione zostały poniżej.

Podstawa konsolidacji 

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zawiera sprawozdanie finansowe Spółki dominującej oraz Spółki zależnej. Uznaje się, iż kontrola występuje wówczas, gdy jednostka dominująca ma możliwość wpływania na politykę finansową i operacyjną podległej jednostki w celu osiągnięcia korzyści z jej działalności.

Wyniki finansowe Spółki zależnej nabytej w ciągu roku ujmuje się w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym od momentu efektywnego nabycia.

Sprawozdanie finansowe Spółki zależnej zostało przekształcone i dostosowane do MSSF w celu ujednolicenia z zasadami rachunkowości stosowanymi przez Spółkę dominującą.

Wszelkie transakcje, salda, przychody i koszty zachodzące pomiędzy podmiotami powiązanymi objętymi konsolidacją podlegają pełnej eliminacji konsolidacyjnej.

Udziały mniejszości w aktywach netto (z wyłączeniem wartości firmy) konsolidowanych podmiotów zależnych prezentowane są odrębnie od kapitału własnego Grupy. Na udziały mniejszości składają się wartości udziałów na dzień połączenia jednostek gospodarczych oraz udziały mniejszościowe w zmianach w kapitale własnym począwszy od daty połączenia. Straty przypisywane udziałom mniejszościowym wykraczające poza udział w kapitale podstawowym podmiotu aktywowane są do udziałów Grupy, z wyjątkiem przypadków wiążącego zobowiązania i zdolności udziałowców mniejszościowych do dokonania dodatkowych inwestycji w celu pokrycia straty.

Połączenia jednostek gospodarczych

Przejęcie jednostek zależnych i wyodrębnionych części działalności rozlicza się metodą ceny nabycia. Koszt połączenia wycenia się w zagregowanej wartości godziwej (na dzień dokonania zapłaty) przekazanych aktywów, poniesionych lub przejętych zobowiązań oraz instrumentów kapitałowych wyemitowanych przez jednostkę dominującą w zamian za przejęcie kontroli nad jednostką przejmowaną, powiększonej o koszty bezpośrednio związane z połączeniem. Dające się zidentyfikować aktywa, zobowiązania i zobowiązania warunkowe jednostki przejmowanej spełniające warunki ujęcia zgodnie z MSSF 3 „Połączenie jednostek gospodarczych” ujmuje się w wartości godziwej na dzień przejęcia, z wyjątkiem aktywów trwałych (lub grup do zbycia) sklasyfikowanych jako przeznaczone do sprzedaży w wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży.
Wartość firmy wynikającą z przejęcia ujmuje się w aktywach i początkowo wykazuje po kosztach, jako wartość kosztów przejęcia przekraczającą udział jednostki przejmującej w wartości godziwej netto dających się zidentyfikować ujętych aktywów, zobowiązań i zobowiązań warunkowych.

Udziały mniejszościowe w jednostce przejmowanej są początkowo wyceniane jako proporcja (udział) udziałów mniejszościowych w wartości godziwej netto ujętych aktywów, zobowiązań i zobowiązań warunkowych.

Wartość firmy

Wartość firmy powstająca przy przejęciu wynika z wystąpienia na dzień przejęcia nadwyżki kosztu przejęcia jednostki nad udziałem jednostki przejmującej w wartości godziwej netto dających się zidentyfikować aktywów, zobowiązań i zobowiązań warunkowych jednostki zależnej na dzień przejęcia.

Wartość firmy ujmuje się początkowo jako składnik aktywów po koszcie, a następnie wycenia według kosztu pomniejszonego o skumulowaną stratę z tytułu utraty wartości.
Dla celów testowania utraty wartości wartość firmy alokuje się ją na poszczególne jednostki Grupy generujące przepływy pieniężne, które powinny odnieść korzyści z synergii będących efektem połączenia. Jednostki generujące przepływy pieniężne, do których alokuje się wartość firmy, testuje się pod względem utraty wartości raz w roku lub częściej, jeśli można wiarygodnie przypuszczać, że utrata wartości wystąpiła. Jeśli wartość odzyskiwalna jednostki generującej przepływy pieniężne jest mniejsza od jej wartości bilansowej, stratę z tytułu utraty wartości alokuje się najpierw w celu redukcji kwoty bilansowej wartości firmy alokowanej do tej jednostki, a następnie do pozostałych aktywów tej jednostki proporcjonalnie do wartości bilansowej poszczególnych składników aktywów tej jednostki. Strata z tytułu utraty wartości ujęta dla wartości firmy nie podlega odwróceniu w następnym okresie. 

W chwili zbycia jednostki zależnej przypadającą na nią część wartości firmy uwzględnia się przy obliczaniu zysku/straty z tytułu zbycia. 

Aktywa trwałe przeznaczone do zbycia

Aktywa trwałe (i grupy aktywów netto przeznaczonych do zbycia) zaklasyfikowane jako przeznaczone do zbycia wyceniane są po niższej z dwóch wartości: wartości bilansowej lub wartości godziwej pomniejszonych o koszty związane ze sprzedażą.

Aktywa trwałe i grupy aktywów netto klasyfikowane są jako przeznaczone do zbycia, jeżeli ich wartość bilansowa będzie odzyskana raczej w wyniku transakcji sprzedaży niż w wyniku ich dalszego ciągłego użytkowania. Warunek ten uznaje się za spełniony wyłącznie wówczas, gdy wystąpienie transakcji sprzedaży jest bardzo prawdopodobne, a składnik aktywów (lub grupa aktywów netto przeznaczonych do zbycia) jest dostępny w swoim obecnym stanie do natychmiastowej sprzedaży. Klasyfikacja składnika aktywów jako przeznaczonego do zbycia zakłada zamiar kierownictwa spółki do zakończenia transakcji sprzedaży w ciągu roku od momentu zmiany klasyfikacji. 

Segmenty działalności

Spółka nie wyodrębnia segmentów geograficznych w swojej działalności. Działalność produkcyjna zlokalizowana jest w trzech zakładach: w Kruszwicy, Brzegu i Gdańsku. Zdecydowana większość sprzedaży kierowana jest na rynek krajowy. Występujące na rynku krajowym warunki ekonomiczne, polityczne, jak również ryzyko związane z realizacją sprzedaży cechują się dużym podobieństwem we wszystkich obszarach kraju.

Z punktu widzenia zarządczego brak jest również przesłanek do wyodrębniania segmentów branżowych. Zdecydowana większość sprzedaży realizowana jest na wyrobach gotowych, których produkcja jest podstawową działalnością spółki. Wyroby te cechują się zarówno jednorodnością osnowy surowcowej, jak i podobieństwem zastosowanych procesów produkcyjnych. Spółka ocenia, że poziom ryzyka, jak i zwrot z poniesionych nakładów na produkcję swoich wyrobów charakteryzuje się dużym podobieństwem i tym samym brak jest uzasadnienia do wydzielania segmentów.

Ujmowanie przychodów

Przychody ze sprzedaży ujmowane są w wartości godziwej zapłat otrzymanych lub należnych i reprezentują należności za produkty, towary i usługi dostarczone w ramach normalnej działalności gospodarczej, po pomniejszeniu o rabaty i VAT. 

Sprzedaż produktów i towarów ujmowana jest w momencie ich dostarczenia i przekazania znaczącego ryzyka i korzyści z prawa własności na nabywcę. Wartość sprzedaży produktów i towarów pomniejszają zarówno rabaty wypłacone, jak i odroczone w zapłacie. Wszystkie rabaty liczone są procentowo od wartości lub ilości sprzedaży. 

Przychody z tytułu umów o świadczenie usług ujmuje się poprzez odniesienie do stopnia zaawansowania realizacji danej umowy. Przychody z umów rozliczanych na podstawie faktycznego nakładu czasu i pracy ujmuje się według stawek umownych, w oparciu o przepracowane roboczogodziny i poniesione koszty bezpośrednie.

Przychody z tytułu odsetek ujmowane są narastająco według czasu powstawania, poprzez odniesienie do kwoty niespłaconego jeszcze kapitału, zgodnie z metodą efektywnej stopy procentowej.

Przychody z tytułu wynajmu nieruchomości inwestycyjnych ujmowane są metodą liniową przez okres wynajmu.

Leasing

Leasing jest klasyfikowany jako leasing finansowy, gdy warunki umowy przenoszą zasadniczo całe potencjalne korzyści oraz ryzyko wynikające z bycia właścicielem na leasingobiorcę. Wszystkie pozostałe rodzaje leasingu są traktowane jako leasing operacyjny. 

Płatności z tytułu leasingu operacyjnego są odnoszone w rachunek zysków i strat przy zastosowaniu metody liniowej w okresie wynikającym z umowy leasingu. Płatności warunkowe z tytułu leasingu operacyjnego ujmuje się w kosztach w okresie ich poniesienia.

W przypadku wystąpienia specjalnych zachęt motywujących do zawarcia umowy leasingu operacyjnego, ujmuje się je jako zobowiązania. Zagregowane korzyści z tytułu takich zachęt ujmuje się jako pomniejszenie kosztów wynajmu metodą liniową. 

Waluty obce

Transakcje przeprowadzane w walucie innej niż polski złoty (PLN) są księgowane po kursie waluty obowiązującym na dzień transakcji. Na dzień bilansowy, aktywa i pasywa pieniężne denominowane w walutach obcych są przeliczane według kursu obowiązującego na ten dzień. Aktywa i pasywa niepieniężne wyceniane w wartości godziwej i denominowane w walutach obcych wycenia się według kursu obowiązującego w dniu ustalenia wartości godziwej. 

Zyski i straty wynikłe z przeliczenia walut są odnoszone bezpośrednio w rachunek zysków i strat, za wyjątkiem gdy powstały one wskutek wyceny aktywów i pasywów niepieniężnych, w przypadku których zmiany wartości godziwej odnosi się bezpośrednio na kapitał.

W celu zabezpieczenia się przed ryzykiem zmian kursów walutowych Spółka wykorzystuje walutowe transakcje forward oraz swap (zob. poniżej zasady rachunkowości stosowane w odniesieniu do pochodnych instrumentów finansowych).

Koszty finansowania zewnętrznego

Koszty finansowania zewnętrznego odnoszone są bezpośrednio w rachunek zysków i strat w okresie, w którym zostały poniesione.

Zysk na działalności gospodarczej

Zysk na działalności operacyjnej kalkulowany jest przed uwzględnieniem kosztów i przychodów finansowych. 

Podatki

Na obowiązkowe obciążenia wyniku składają się: podatek dochodowy bieżący (CIT) oraz podatek dochodowy odroczony. 

Zobowiązania i należności z tytułu bieżącego podatku za okres bieżący i poprzedni wycenia się w wysokości kwot przewidywanej zapłaty na rzecz organów podatkowych (podlegających zwrotowi od organów podatkowych) z zastosowaniem stawek podatkowych i przepisów podatkowych, które prawnie lub faktycznie obowiązywały na dzień bilansowy.

Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie wyniku podatkowego (podstawy opodatkowania) danego roku obrotowego. Zysk (strata) podatkowa różni się od księgowego zysku (straty) brutto w związku z wyłączeniem przychodów podlegających opodatkowaniu i kosztów stanowiących koszty uzyskania przychodów w latach następnych lub poprzednich oraz pozycji kosztów i przychodów, które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu. Obciążenia podatkowe są wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym roku obrotowym.
Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w przyszłości na różnicach przejściowych pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i pasywów a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi wykorzystywanymi do wyliczenia podstawy opodatkowania.

Rezerwa na podatek odroczony jest tworzona od wszystkich dodatnich różnic przejściowych podlegających opodatkowaniu, natomiast składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego jest rozpoznawany do wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że będzie można pomniejszyć przyszłe zyski podatkowe o rozpoznane ujemne różnice przejściowe. Pozycja aktywów lub zobowiązanie podatkowe nie powstaje, jeśli różnica przejściowa powstaje z tytułu wartości firmy lub z tytułu pierwotnego ujęcia innego składnika aktywów lub zobowiązania w transakcji, która nie ma wpływu ani na wynik podatkowy ani na wynik księgowy.

Wartość składnika aktywów z tytułu podatku odroczonego podlega analizie na każdy dzień bilansowy, a w przypadku gdy spodziewane przyszłe zyski podatkowe nie będą wystarczające dla realizacji składnika aktywów lub jego części następuje jego odpis. 

Podatek odroczony jest wyliczany przy użyciu stawek podatkowych, które będą obowiązywać w momencie, gdy pozycja aktywów zostanie zrealizowana lub zobowiązanie stanie się wymagalne, zgodnie z przepisami (stawkami) podatkowymi obowiązującymi na dzień bilansowy. 

Spółka nie kompensuje ze sobą aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego z rezerwami z tytułu odroczonego podatku dochodowego, wykazuje je oddzielnie w bilansie jako aktywa i zobowiązania długoterminowe.

Spółka nie kompensuje również należności z zobowiązaniami z tytułu bieżącego podatku dochodowego, jeżeli nie ma tytułu prawnego do przeprowadzenia takiej kompensaty oraz nie ma możliwości zapłaty podatku w kwocie netto lub uzyskania zwrotu w kwocie netto.

Podatek odroczony jest ujmowany w rachunku zysków i strat, poza przypadkiem gdy dotyczy on pozycji ujętych bezpośrednio w kapitale własnym. W tym ostatnim przypadku podatek odroczony jest również rozliczany bezpośrednio w kapitały własne. W przypadku połączenia jednostek gospodarczych konsekwencje podatkowe uwzględnia się przy obliczaniu wartości firmy lub określaniu wartości udziału jednostki przejmującej w wartości godziwej netto dających się zidentyfikować aktywów, zobowiązań i zobowiązań warunkowych jednostki przejmowanej przewyższającej koszt przejęcia.

Rzeczowe aktywa trwałe

Rzeczowe aktywa trwałe prezentowane są w bilansie w wartości kosztu historycznego pomniejszonego o dokonane skumulowane umorzenie oraz odpisy z tytułu utraty wartości. W skład kosztu wchodzi również koszt wymiany części składowych maszyn i urządzeń w momencie poniesienia, jeśli spełnione są kryteria ich ujmowania.

Na dzień przejścia na MSSF, tj. na 1 stycznia 2005, Spółka przyjęła wartość godziwą rzeczowych aktywów trwałych oszacowaną przez niezależnego rzeczoznawcę jako zakładany koszt. Wartość ta stanowi podstawę naliczania odpisów amortyzacyjnych.

Wartość oprogramowania komputerowego zwiększa wartość komputerów i wykazywana jest łącznie w środkach trwałych w grupie pozostałe środki trwałe. 

Środki trwałe w budowie powstające dla celów produkcyjnych lub administracyjnych jak również dla celów jeszcze nie określonych, prezentowane są w bilansie wg kosztu wytworzenia, powiększonego o opłaty i pomniejszonego o odpisy z tytułu utraty wartości. Wartość środków trwałych w budowie zawiera również kwoty udzielonych zaliczek na poczet budowy środków trwałych.

Prawa wieczystego użytkowania gruntów wykazane są pozabilansowo jako zobowiązanie z tytułu leasingu operacyjnego, z wyjątkiem nabytych praw wieczystego użytkowania, które stanowią pozycję bilansową oraz podlegają umorzeniu przez przewidywany okres ich użytkowania, nie dłuższy niż okres przysługiwania tych praw.

Środki trwałe, z pominięciem gruntów oraz środków trwałych w budowie, amortyzuje się metodą liniową przez przewidywany okres ich użytkowania. Amortyzację rozpoczyna się w momencie rozpoczęcia użytkowania środków trwałych. 

Dana pozycja aktywów trwałych może zostać usunięta z bilansu, gdy nie są spodziewane żadne ekonomiczne korzyści wynikające z użytkowania lub sprzedaży takiego składnika aktywów. Zyski lub straty wynikłe ze sprzedaży/likwidacji lub zaprzestania użytkowania środków trwałych są określane jako różnica pomiędzy przychodami ze sprzedaży a wartością netto tych środków trwałych i są ujmowane w rachunku zysków i strat w okresie, w którym dokonano takiego wyksięgowania.

Wartość końcową i okres użytkowania składników aktywów weryfikuje się i w razie konieczności koryguje na koniec każdego roku obrotowego.

Nakłady ponoszone w późniejszym okresie ujmowane są w wartości bilansowej rzeczowych aktywów trwałych, jeżeli spełnione są kryteria ich kapitalizacji.

Zyski lub straty ze sprzedaży/likwidacji lub zaprzestania użytkowania pozycji rzeczowego majątku trwałego określa się jako różnicę między przychodami ze sprzedaży a wartością bilansową tych pozycji i ujmuje się je w rachunku zysków i strat.

Nieruchomości inwestycyjne

Za nieruchomości inwestycyjne uznaje się nieruchomości, które traktowane są jako źródło przychodów z czynszów. Nieruchomości inwestycyjne wyceniane są na dzień bilansowy w cenie nabycia pomniejszonej o skumulowaną na dzień bilansowy amortyzację oraz odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. 

Na dzień przejścia na MSSF Spółka przyjęła wartość godziwą nieruchomości inwestycyjnych oszacowaną przez niezależnego rzeczoznawcę jako zakładany koszt. Wartość ta stanowi podstawę naliczania odpisów amortyzacyjnych. Nieruchomości inwestycyjne podlegają amortyzacji przez okres ekonomicznej użyteczności przy zastosowaniu metody liniowej.
Spółka wybrała dla wyceny nieruchomości inwestycyjnych model wyceny oparty na cenie nabycia, nie dokonuje więc okresowych oszacowań wartości godziwych tychże nieruchomości. Dokonuje natomiast na koniec każdego roku oceny przesłanek utraty wartości i weryfikacji okresu użytkowania i w razie konieczności dokonuje koniecznych korekt.

Nieruchomości inwestycyjne usuwane są z bilansu w przypadku ich zbycia lub likwidacji, lub w przypadku stałego wycofania danej nieruchomości z użytkowania, gdy nie są spodziewane żadne przyszłe korzyści z jej sprzedaży. Wszelkie zyski lub straty wynikające z likwidacji lub sprzedaży nieruchomości inwestycyjnej są ujmowane w rachunku zysków i strat w okresie, w którym nastąpiła likwidacja lub sprzedaż.

Wartości niematerialne i prawne

Wartości niematerialne i prawne nabyte w oddzielnej transakcji wycenia się w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia. 

Wartości niematerialne i prawne przejęte przy połączeniu jednostek gospodarczych identyfikuje się i ujmuje odrębnie od wartości firmy, jeśli spełniają one definicję wartości niematerialnych i prawnych, a ich wartość godziwą można wiarygodnie ustalić. Cena nabycia takich aktywów jest równa ich wartości godziwej na dzień połączenia.

Po początkowym ujęciu wartości niematerialne są wykazywane w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia pomniejszonym o umorzenie i odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. 

Wartości niematerialne są amortyzowane przez okres użytkowania metodą liniową oraz poddawane testom na utratę wartości każdorazowo, gdy zaistnieją przesłanki wskazujące na utratę ich wartości. Okres amortyzacji jest weryfikowany na koniec każdego roku obrotowego.

Znaki towarowe i prawa autorskie ujmowane są w bilansie w cenie nabycia pomniejszonej o dokonane umorzenie przy użyciu metody liniowej przez okres ich użytkowania. 

Oprogramowanie komputerowe prezentowane jest łącznie z wartością komputerów w rzeczowych aktywach trwałych.

Utrata wartości rzeczowego majątku trwałego i wartości niematerialnych i prawnych oprócz wartości firmy

Na dzień sporządzenia pełnego sprawozdania finansowego Spółka dokonuje przeglądu wartości rzeczowego majątku trwałego i wartości niematerialnych i prawnych w celu stwierdzenia, czy nie występują przesłanki wskazujące na utratę ich wartości. W przypadku wystąpienia takich przesłanek, szacowana jest wartość odzyskiwalna danego składnika aktywów, w celu ustalenia potencjalnego odpisu z tego tytułu. W sytuacji, gdy składnik aktywów nie generuje przepływów pieniężnych, które są w znacznym stopniu niezależnymi od przepływów generowanych przez inne aktywa, analizę przeprowadza się dla grupy aktywów generujących przepływy pieniężne, do której należy dany składnik aktywów.

Wartość odzyskiwalna ustalana jest jako kwota wyższa z dwóch wartości: wartość godziwa pomniejszona o koszty sprzedaży lub wartość użytkowa. Ta ostatnia wartość odpowiada wartości bieżącej szacunku przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych przy użyciu stopy dyskonta uwzględniającej aktualną rynkową wartość pieniądza w czasie oraz ryzyko specyficzne dla danego aktywa. 

Jeżeli wartość odzyskiwalna jest niższa od wartości księgowej netto składnika aktywów (lub grupy aktywów), wartość księgowa jest pomniejszana do wartości odzyskiwalnej. Strata z tytułu utraty wartości jest ujmowana jako koszt w okresie, w którym wystąpiła.

W momencie gdy utrata wartości ulega odwróceniu, wartość netto składnika aktywów (lub grupy aktywów) zwiększana jest do nowej oszacowanej wartości odzyskiwalnej, nie wyższej jednak od wartości netto tego składnika aktywów jaka byłaby ustalona, gdyby utrata wartości nie została rozpoznana w poprzednich latach. Odwrócenie utraty wartości ujmowane jest w przychodach.

Po odwróceniu odpisu aktualizującego, w kolejnych okresach odpis amortyzacyjny dotyczący danego składnika aktywów jest korygowany w sposób, który pozwala w ciągu pozostałego okresu użytkowania tego składnika dokonywać systematycznego odpisania jego zweryfikowanej wartości bilansowej pomniejszonej  o wartość końcową.

Zapasy

Spółka wycenia materiały i towary według cen ewidencyjnych, skalkulowanych na bazie cen nabycia, skorygowanych o odchylenia cen ewidencyjnych od cen rzeczywistych oraz o odpisy z tytułu utraty wartości do możliwych do uzyskania cen sprzedaży netto. 
Cenę nabycia stanowi cena zakupu bez podlegających odliczeniu podatku od towarów i usług, obniżona o rabaty, opusty i inne zmniejszenia, a powiększona o cło oraz koszty związane bezpośrednio z zakupem i przystosowaniem materiału do stanu zdatnego do używania, tj. koszty transportu do miejsca docelowego, koszty załadunku i wyładunku, koszty ubezpieczenia materiału podczas transportu. 

Na bieżąco Spółka weryfikuje ceny ewidencyjne materiałów. Weryfikacja ta polega na porównaniu cen ewidencyjnych z rzeczywistymi cenami nabycia w celu minimalizacji odchyleń, skorygowania ewentualnych nieprawidłowości spowodowanych opóźnieniami w ewidencjonowaniu niektórych kosztów nabycia, jak również w celu przeszacowania wartości zapasów do wartości netto możliwej do uzyskania. Cena sprzedaży netto odpowiada oszacowanej cenie sprzedaży pomniejszonej o wszelkie koszty konieczne do zakończenia produkcji oraz koszty doprowadzenia zapasów do sprzedaży lub znalezienia nabywcy (tj. koszty sprzedaży, marketingu itp.).

Wyroby gotowe wyceniane są według kosztu wytworzenia, natomiast produkty uboczne w cenie sprzedaży netto.

Na koszty wytworzenia składają się koszty materiałów, tj. surowców, opakowań, koszty pozostałych materiałów bezpośrednio wykorzystywanych do produkcji (tj. energia, chemikalia, materiały pomocnicze) oraz część kosztów stałych o charakterze pośrednio produkcyjnym, odpowiadających poziomowi tych kosztów przy normalnym wykorzystaniu zdolności produkcyjnych. 

Cena sprzedaży netto jest to szacowana cena sprzedaży dokonywanej w toku zwykłej działalności gospodarczej, pomniejszona o koszty wykończenia i szacowane koszty niezbędne do doprowadzenia sprzedaży do skutku.

Aktywa finansowe

Aktywa finansowe klasyfikuje się do następujących kategorii:
·	aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej poprzez rachunek zysków i strat,
·	inwestycje przechowywane do momentu zapadalności,
·	aktywa dostępne do sprzedaży,
·	kredyty i należności. 
Klasyfikacja do określonej kategorii zależy od charakteru i przeznaczenia aktywów finansowych, a określa się ją w momencie początkowego ujęcia.

Metoda efektywnej stopy procentowej 

Jest to metoda obliczania zamortyzowanego kosztu składnika aktywów finansowych i alokacji dochodu odsetkowego w odpowiednim okresie. Efektywna stopa procentowa to stopa dyskontująca szacowane przepływy pieniężne w przewidywanym okresie użytkowania danego składnika aktywów finansowych.

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej poprzez rachunek zysków i strat

Do tej grupy zalicza się aktywa finansowe przeznaczone do zbycia lub wyceniane w wartości godziwej poprzez rachunek zysków i strat. 

Składnik aktywów finansowych klasyfikuje się jako przeznaczony do zbycia, jeżeli:
·	został zakupiony przede wszystkim w celu odsprzedaży w niedalekiej przyszłości; lub
·	stanowi część określonego portfela instrumentów finansowych, którymi Spółka zarządza  łącznie, i dla których istnieje potwierdzenie aktualnego i faktycznego wzorca generowania krótkoterminowych zysków; lub
·	jest instrumentem pochodnym niewyznaczonym i niedziałającym jako zabezpieczenie. 

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej poprzez rachunek zysków i strat wykazuje się w wartości godziwej, a wynikowe zyski lub straty ujmuje się w rachunku zysków i strat.

Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży

Do tej grupy aktywów finansowych zaliczane są głownie inwestycje w papiery wartościowe, które wyceniane są według ceny zakupu skorygowanej o koszty transakcji oraz odpisy z tytułu utraty wartości. Inwestycje w papiery wartościowe klasyfikowane są jako dostępne do sprzedaży wyceniane są na dzień bilansowy według wartości godziwej.  Zyski i straty wynikające ze zmiany ich wartości godziwej ujmowane są bezpośrednio w kapitałach aż do momentu sprzedaży składnika aktywów lub rozpoznania utraty wartości. Wówczas skumulowane zyski lub straty rozpoznane poprzednio w kapitałach przenoszone są do rachunku zysków i strat za dany okres. 

Dywidendy z instrumentów kapitałowych dostępnych do sprzedaży ujmuje się w rachunku zysków i strat w chwili uzyskania przez Spółkę prawa do ich otrzymania. 

Wartość godziwa instrumentów finansowych

Wartości godziwe aktywów i zobowiązań finansowych określa się w następujący sposób:
·	wartość godziwą aktywów i zobowiązań finansowych o warunkach standardowych, znajdujących się w obrocie na aktywnych, płynnych rynkach określa się poprzez odniesienie do cen giełdowych;
·	wartość godziwą pozostałych aktywów i zobowiązań finansowych (z wyjątkiem instrumentów pochodnych) określa się zgodnie z ogólnie przyjętymi modelami cenowymi w oparciu o analizę zdyskontowanych przepływów pieniężnych z dających się zaobserwować bieżących transakcji rynkowych;
·	wartość godziwą instrumentów pochodnych oblicza się przy użyciu aktualnych cen giełdowych lub kursów forward.

Posiadane akcje nienotowane na giełdzie wyceniane są w wartości godziwej, oszacowanej przy użyciu modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych.

Pożyczki i należności

Należności z tytułu dostaw i usług, pożyczki i pozostałe należności o stałych lub nienegocjowalnych warunkach płatności niebędące przedmiotem obrotu na aktywnym rynku klasyfikuje się jako „kredyty i należności”.

Należności z tytułu dostaw i usług nie są instrumentem generującym odsetki i wyceniane są w księgach w wartości nominalnej (wymagającej zapłaty) skorygowanej o odpowiednie odpisy aktualizujące wartość należności wątpliwych. 

Udzielone pożyczki ujmowane są według zamortyzowanego kosztu ustalonego z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej. 

Dochód odsetkowy ujmuje się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej z wyjątkiem należności krótkoterminowych, gdzie ujęcie odsetek byłoby nieistotne.

Utrata wartości aktywów finansowych

Aktywa finansowe, oprócz tych wycenianych w wartości godziwej poprzez rachunek zysków i strat, ocenia się pod względem utraty wartości na każdy dzień bilansowy. Aktywa finansowe tracą wartość, gdy istnieją obiektywne przesłanki, że zdarzenia, które wystąpiły po początkowym ujęciu danego składnika aktywów wpłynęły niekorzystnie na związane z nim szacunkowe przyszłe przepływy pieniężne. W przypadku aktywów finansowych wykazywanych po zamortyzowanym koszcie historycznym kwota utraty wartości stanowi różnicę między wartością bilansową a bieżącą wartością szacunkowych przepływów pieniężnych zdyskontowanych przy zastosowaniu pierwotnej efektywnej stopy procentowej.

Wartość bilansową składnika aktywów finansowych pomniejsza się bezpośrednio o odpis aktualizacyjny z tytułu utraty wartości, z wyjątkiem należności z tytułu dostaw i usług, których wartość bilansową pomniejsza się poprzez odpisy na specjalnie utworzone w tym celu konto. Odpisuje się w nie należności z tytułu dostaw i usług uznane za nieodzyskiwalne, a po ewentualnym odzyskaniu odpisanych kwot uznaje się nimi to samo konto. Zmiany wartości bilansowej konta odpisów ujmuje się w rachunku zysków i strat. 

Jeśli w kolejnym okresie kwota odpisu aktualizacyjnego z tytułu utraty wartości ulega zmniejszeniu, a zmniejszenie to można obiektywnie powiązać ze zdarzeniem, które wystąpiło po dacie ujęcia utraty wartości, strata z tytułu utraty wartości ulega odwróceniu poprzez rachunek zysków i strat w zakresie odpowiadającym odwróceniu wartości bilansowej inwestycji na dzień utraty wartości, w stopniu nieprzekraczającym wartości zamortyzowanego kosztu historycznego jaki ujęto by, gdyby utrata wartości nie nastąpiła. 

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Do składników środków pieniężnych i ich ekwiwalentów zaliczane są wyłącznie środki pieniężne na rachunkach bankowych, w tym również środki pochodzące z bankowych kredytów w rachunku bieżącym.

Zobowiązania finansowe oraz instrumenty kapitałowe

Zobowiązania finansowe i instrumenty kapitałowe są klasyfikowane w zależności od ich treści ekonomicznej wynikającej z zawartych umów. 

Zobowiązania finansowe

Zobowiązania finansowe klasyfikuje się albo jako zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej poprzez rachunek zysków i strat, albo jako pozostałe zobowiązania finansowe.

Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej poprzez rachunek zysków i strat

Do tej kategorii klasyfikuje się zobowiązania finansowe przeznaczone do zbycia lub zdefiniowane jako wyceniane w wartości godziwej poprzez rachunek zysków i strat.

Zobowiązanie finansowe klasyfikuje się jako przeznaczone do zbycia, jeżeli:
·	zostało podjęte przede wszystkim w celu odkupu w krótkim terminie;
·	stanowi część określonego portfela instrumentów finansowych, którymi Grupa zarządza łącznie zgodnie z bieżącym i faktycznym wzorcem generowania krótkoterminowych zysków; lub
·	jest instrumentem pochodnym niesklasyfikowanym i niedziałającym jako zabezpieczenie.

Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej poprzez rachunek zysków i strat wykazuje się w wartości godziwej, a wynikające z nich zyski lub straty finansowe ujmuje się w rachunku zysków i strat z uwzględnieniem odsetek zapłaconych od danego zobowiązania finansowego. 

Pozostałe zobowiązania finansowe:

Oprocentowane kredyty bankowe (w tym również kredyty w rachunku bieżącym) i pożyczki ujmowane są w wartości uzyskanych wpływów pomniejszonych o koszty bezpośrednie pozyskania środków. Koszty finansowe, łącznie z prowizjami płatnymi w momencie spłaty lub umorzenia oraz kosztami bezpośrednimi zaciągnięcia kredytów, ujmowane są w rachunku zysków i strat przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej i zwiększają wartość księgową instrumentu z uwzględnieniem spłat dokonanych w bieżącym okresie.  

Metoda efektywnej stopy procentowej służy do obliczania zamortyzowanego kosztu zobowiązania i do alokowania kosztów odsetkowych w odpowiednim okresie. Efektywna stopa procentowa to stopa faktycznie dyskontująca przyszłe płatności pieniężne w przewidywanym okresie użytkowania danego zobowiązania.

Kredyty w rachunku bieżącym oraz kredyty o nieokreślonym okresie spłaty wyceniane są według wartości wymagającej zapłaty na dzień bilansowy tj. wraz z odsetkami należnymi na dzień bilansowy.

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług nie są instrumentem odsetkowym i wykazywane są w bilansie w wartości nominalnej. 

Instrumenty pochodne

W związku z charakterem prowadzonej działalności, Spółka narażona jest na ryzyka finansowe związane ze zmianami kursów walutowych oraz stóp procentowych. W celu zabezpieczenia przed tymi ryzykami, Spółka zawiera walutowe kontrakty terminowe typu forward oraz swap. Spółka nie wykorzystuje instrumentów pochodnych dla celów spekulacyjnych. Głównym celem spółki w zakresie zawierania kontraktów finansowych jest zabezpieczenie przed ryzykiem walutowym sald należności i zobowiązań oraz przyszłych przepływów pieniężnych związanych z zakupami z importu oraz z kontraktami eksportowymi na śrutę rzepakową i olej surowy. Polityka i strategia Spółki w zakresie zarządzania ryzykiem walutowym jest zdefiniowana i kontrolowana przez Zarząd.

Wykorzystywane przez spółkę instrumenty pochodne zaliczane są one do grupy aktywów lub zobowiązań  finansowych wycenianych według wartości godziwej przez rachunek zysków i strat. 

Spółka ujmuje instrumenty pochodne na dzień zawarcia w wartości godziwej, która jest równa zero, a następnie wycenia je na dzień rozliczenia, nie później jednak niż na dzień bilansowy, w wartości godziwej, bez pomniejszania o ewentualne koszty transakcji. 

Wartość godziwa walutowych kontraktów forward jest ustalana poprzez odniesienie do bieżących kursów terminowych występujących przy kontraktach o podobnym terminie zapadalności. W wyniku wyceny kontraktu terminowego do wartości godziwej mogą powstać aktywa lub zobowiązania finansowe. Aktywa finansowe stanowią nadwyżkę wartości godziwej instrumentu nad jego wartością nominalną, natomiast w przypadku ujemnej różnicy, tj. gdy wartość godziwa instrumentu jest niższa od jego wartości nominalnej, powstaje zobowiązanie finansowe. Oszacowane w ten sposób wartości aktywów lub zobowiązań finansowych stanowią wartości możliwe do uzyskania lub konieczne do zapłaty na dzień bilansowy. Zyski i straty z tytułu zmian wartości godziwej instrumentów pochodnych są bezpośrednio odnoszone do rachunku zysków i strat okresu, w którym one powstały. 

Aktywa finansowe są wyłączane z bilansu, gdy wygasły prawa do przepływów pieniężnych z określonego składnika aktywów, natomiast zobowiązanie finansowe jest usuwane z bilansu, gdy wygasa, tj. kiedy obowiązek określony w umowie został wypełniony, umorzony lub wygasł. 

Instrumenty pochodne wbudowane w inne instrumenty finansowe lub umowy nie będące instrumentami finansowymi traktowane są jako oddzielne instrumenty pochodne, jeżeli charakter wbudowanego instrumentu oraz ryzyka z nim związane nie są ściśle powiązane z charakterem umowy zasadniczej i ryzykami z niej wynikającymi i jeżeli umowy zasadnicze nie są wyceniane według wartości godziwej, której zmiany są ujmowane w rachunku wyników. 

Spółka nie stosuje zasad rachunkowości zabezpieczeń i wszelkie zmiany wartości godziwej instrumentów pochodnych ujmowane są w rachunku wyników okresu sprawozdawczego, w którym nastąpiło przeszacowanie.

Rezerwy

Rezerwy wykazuje się w przypadku wystąpienia w jednostce bieżących zobowiązań (prawnych lub zwyczajowych) będących konsekwencją zdarzeń z przeszłości, konieczność uregulowania przez Spółkę jest prawdopodobna, a wielkość tych zobowiązań może być wiarygodnie wyceniona.

Ujmowana kwota rezerwy odzwierciedla możliwie najdokładniejszy szacunek kwoty wymaganej do rozliczenia bieżącego zobowiązania na dzień bilansowy, z uwzględnieniem ryzyka i niepewności związanej z tym zobowiązaniem. W przypadku wyceny rezerwy metodą szacunkowych przepływów pieniężnych koniecznych do rozliczenia bieżącego zobowiązania, jej wartość bilansowa odpowiada wartości bieżącej tych przepływów.

Restrukturyzacja 

Rezerwa na koszty restrukturyzacji ujmowana jest tylko wtedy, gdy Spółka opracowała szczegółowy i formalny plan restrukturyzacji i ogłosiła wszystkim zainteresowanym stronom zamiar jego realizacji lub jego główne założenia. Wycena rezerwy restrukturyzacyjnej obejmuje wyłącznie bezpośrednie koszty restrukturyzacji, czyli kwoty niezbędne do przeprowadzenia restrukturyzacji i niezwiązane z bieżącą działalnością Spółki.

Koszty świadczeń emerytalnych

Rezerwa z tytułu świadczeń emerytalnych prezentowana w bilansie jako zobowiązanie z tytułu świadczeń pracowniczych wyceniana jest w wartości godziwej zobowiązań z tytułu przyszłych świadczeń emerytalnych. Zobowiązanie to kalkulowane jest metodami aktuarialnymi. Wszystkie zyski i straty aktuarialne ujmowane są w rachunku zysków i strat w okresie, którego dotyczą. Spółka nie korzysta z tzw. podejścia „korytarzowego” do ujęcia zysków i strat aktuarialnych.

3.	SEZONOWOŚĆ/CTKLICZNOŚĆ DZIAŁALNOŚCI ORAZ OPIS POZYCJI WPŁYWAJĄCYCH NA AKTYWA, PASYWA, KAPITAŁ, WYNIK FINANSOWY NETTO ORAZ PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH, KTÓRE SĄ NIEZWYKŁE ZE WZGLĘDU NA ICH RODZAJ, WIELKOŚĆ LUB WYWIERANY WPŁYW

W działalności Grupy sezonowość przejawia się w kształtowaniu niektórych istotnych czynników determinujących wyniki finansowe, takich jak:
-	koszt surowca – nasion rzepaku, 
-	wolumen sprzedaży produkcji podstawowej,
-	ceny sprzedaży śruty poekstrakcyjnej – produkcja uboczna.

Specyficznym elementem działalności Grupy jest zakup nasion rzepaku w okresie jego zbioru (lipiec, sierpień) z przeznaczeniem na przerób do następnego skupu. W każdej kampanii skupu Grupa skupuje nasiona rzepaku w ilości wystarczającej na zabezpieczenie potrzeb surowcowych Grupy do okresu skupu roku przyszłego. Grupa w 2006 roku skupiła ca 460 tys. ton nasion rzepaku, co w zdecydowanej większości zabezpiecza potrzeby surowcowe Grupy do okresu skupu roku 2007. Zgodnie ze stosowaną polityką rachunkową Grupa co do zasady nie różnicuje jednostkowego kosztu zużycia surowca z danego skupu w okresie jego przerobu. Tym niemniej jednak, w skali całego roku obrotowego jakim dla Grupy jest rok kalendarzowy, jednostkowy koszt zużycia nasion rzepaku może ulec zmianie w okresie lipiec – sierpień, wraz z rozpoczęciem zużywania nasion rzepaku z nowego skupu. Tym samym wpływ ceny nabycia rzepaku może istotnie wpływać na uzyskane wyniki finansowe Grupy w okresie roku obrotowego.

Przychody Spółki dominującej charakteryzują się stałą strukturą. Zdecydowana większość przychodów uzyskiwana jest ze sprzedaży olejów butelkowanych i margaryn (zarówno konsumenckich jak i profesjonalnych). W ramach tych grup produktów dominują wyroby gotowe sprzedawane pod cenionymi na rynku krajowym markami będącymi własnością Spółki dominującej. W istotny sposób przekłada się to na wysokie wyniki z działalności operacyjnej. 

Wartość sprzedaży produktów Spółki dominującej w poszczególnych miesiącach roku przejawia tendencje wzrostowe w okresie pierwszego i czwartego kwartału. Zróżnicowanie to jest rezultatem przede wszystkim czynników pogodowych, okres zimnych miesięcy sprzyja konsumpcji tłuszczów, jak i również wzmożeniem zakupów w okresach przedświątecznych.

Przychody ze sprzedaży produktów i towarów Spółki dominującej w 2006 roku (791.201 tys. PLN), w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego (661.714 tys. PLN), są znacząco wyższe, bo o blisko 20%. Zwiększenie wartości sprzedaży w Spółce dominującej zostało spowodowane ponad 19% wzrostem sprzedaży olejów konfekcjonowanych butelkowanych, co stało się możliwe po rozpoczęciu we wrześniu 2005 dostaw butelkowanego oleju rzepakowego dla jednej z głównych niemieckich sieci handlowych. Warto podkreślić, iż w latach wcześniejszych udział eksportu olejów butelkowanych w sprzedaży tej grupy asortymentowej spółki dominującej był marginalny. 

Ponadto w tym samym okresie w Spółce dominującej znacząco wzrosła sprzedaż olejów rafinowanych luzem dla odbiorców przemysłowych. Podwyższone zapotrzebowanie na oleje luzem i butelkowane umożliwiło pracę podstawowego działu produkcyjnego - Tłoczni - w granicach pełnych znamionowych mocy produkcyjnych z kilkukrotnym podnoszeniem wcześniej ustalonych norm wydajnościowych. Konsekwentnie do pracy Tłoczni, wzrosła również rafinacja oleju rzepakowego oraz wielkości przerobu w ramach Rozlewni Oleju. 

Sprzedaż olejów, margaryn i tłuszczów cukierniczych podlega cyklom sezonowym, charakteryzującym się obniżeniem wielkości sprzedaży w okresie letnim. Z tego względu w tym czasie przeprowadzanych jest większość z przerw remontowych zakładów produkcyjnych. 

Wyższe obroty netto Spółki dominującej były pochodną wyższej sprzedaży zarówno pod względem ilościowym, jak i pod względem średniej ceny sprzedaży. Wzrost cen olejów w Polsce był konsekwencją zmian na głównych giełdach towarowych świata, gdzie wysokie kwotowania oleju rzepakowego uzasadniane były informacjami o spodziewanych niskich zbiorach w Europie Zachodniej oraz Australii, skąd na nasz kontynent miały dotrzeć dostawy uzupełniające bilans tego surowca w skali całego kontynentu. 

Przy wzroście przychodów ze sprzedaży jednoczesne osiągnięcie wyższej marży na sprzedaży było możliwe dzięki obniżeniu kosztu własnego sprzedanych wyrobów. Obniżenie kosztu własnego w 2006 r., w stosunku do 2005 r., było możliwe z uwagi na tańszy o blisko 10 % koszt zakupu nasion rzepaku, w porównaniu do kosztów tego podstawowego surowca z porównywalnego okresu roku 2005 r. W pierwszym półroczu 2005 r. wykorzystywano jeszcze relatywnie drogie nasiona z kampanii 2004 r. Wyższa sprzedaż oznaczała większy przerób, co spowodowało wzrost o 20 % sprzedaży podstawowego produktu ubocznego – śruty rzepakowej. Średnie ceny sprzedaży śruty rzepakowej spadły jednak o 10 % w porównaniu do 2005 r. Pomimo spadku ceny śruty rzepakowej, rentowność wszystkich grup produktów opartych na rzepaku została utrzymana.

W 2006 roku znacząco wzrosły koszty sprzedaży, głównie koszty transportu. Brak zainteresowania na krajowym rynku pasz śrutą rzepakową ukierunkował sprzedaż tego produktu ubocznego Spółki dominującej na rynki zagraniczne, co oznaczało wyższe koszty transportu w stosunku do roku ubiegłego. Pozostały wzrost kosztów sprzedaży dotyczył transportu wyrobów gotowych, w tym margaryn konsumenckich, których samodzielną dystrybucję Spółka dominująca prowadzi po trzyletniej przerwie, od maja 2005r. 

Zysk netto ZT „Kruszwica” S.A. w 2006 roku jest wyższy w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego o blisko 24 mln zł.

W celu zachowania ciągłości sprzedaży konieczne jest stworzenie podwyższonego poziomu zapasów głównych półproduktów, jakimi są olej rzepakowy surowy i rafinowany luzem. Stany tych zapasów na koniec grudnia były ponad dwukrotnie wyższe niż na początku roku. Niemniej jednak wielkość ta odpowiada miesięcznemu zapotrzebowaniu przedsiębiorstwa na ten główny półprodukt. 

W przypadku pozostałych produktów, w tym głównie olejów butelkowanych, margaryn oraz tłuszczy cukierniczych amplituda zmian poziomu zapasów jest niewielka, gdyż ograniczona jest wielkością magazynów, które są w stanie przechować produkcję kilku dni. 

W skali całego roku największe zmiany wielkości zapasów dotyczą podstawowego surowca jakim są nasiona rzepaku, których stan jest najniższy w połowie roku, na koniec czerwca, a następnie jest ponownie odbudowywany w kolejnej kampanii skupu. 

Na realizację założonych przez Grupę celów strategicznych i osiągane przez nią wyniki finansowe oddziałują, między innymi, czynniki makroekonomiczne, których wpływ jest niezależny od działań Grupy. Do tych czynników zaliczyć można: inflację, ogólną kondycję polskiej gospodarki, zmiany sytuacji gospodarczej, znaczący spadek produktu krajowego brutto, politykę podatkową, wzrost stóp procentowych. 

Najistotniejszymi czynnikami determinującymi przyszły rozwój Grupy jest posiadanie zarówno rynków zbytu jak i dostaw.  Celem zabezpieczenia marży na produktach, które powstaną z nasion rzepaku pozyskanych po stałym koszcie, Spółka dominująca zawiera w dacie poniesienia tego kosztu, z jednej strony transakcje sprzedaży w przyszłości gotowych wyrobów po określonej cenie, a z drugiej strony transakcje FORWARD ograniczające ryzyko kursowe.
 
Jednocześnie w zakresie zabezpieczenia pozyskania surowca w przyszłości Spółka dominująca wprowadziła specjalne programy „Oleo” i „Oleum” mające na celu przygotowanie szerszego zaplecza surowcowego, tak niezbędnego dla dalszego wzrostu produkcji, szczególnie w sytuacji rozwoju rynku biopaliw. Oba programy ukierunkowane są na tereny południowo-wschodniej Polski i ich celem jest propagowanie upraw rzepaku.

W zakresie polityki monetarnej, w sytuacji braku kredytów preferencyjnych Grupa dążyć będzie do pozyskiwania środków na stałych warunkach oprocentowania na okresy krótsze niż rok, lecz wystarczająco długie, aby uniezależnić się od ewentualnych chwilowych zmian stóp procentowych.

Postępująca aprecjacja złotego naraża Grupę na większą konkurencję cenową ze strony podmiotów zagranicznych (szczególnie z obszaru Unii Europejskiej) i obniża rentowność eksportu. Spółka dominująca dostosowuje własną ofertę cenową do aktualnych poziomów rynkowych, przy jednoczesnym dążeniu do redukcji kosztów własnych i wykorzystania przewagi logistycznej, jaką daje posiadanie zakładów produkcyjnych w centrum rynku sprzedaży. W zakresie sprzedaży zagranicznej, Spółka dominująca zawiera terminowe kontrakty walutowe, pozwalające zapewnić stabilność osiąganych wyników w momencie podjęcia decyzji o sprzedaży.

4.	RODZAJ ORAZ KWOTY ZMIAN WARTOŚCI SZACUNKOWYCH ISTOTNYCH KWOT, KTÓRE BYŁY PREZENTOWANE W POPRZEDNICH OKRESACH ŚRÓDROCZNYCH BIEŻĄCEGO ROKU

Niniejsze sprawozdanie jest pierwszym sprawozdaniem skonsolidowanym ZT „Kruszwica” S.A., w którym zostały uwzględnione aktywa netto Spółki zależnej. 

W IV-ym kwartale 2006r. Spółka dominująca dokonała korekty (in plus) odpisów aktualizujących na należności zgłoszone do postępowania układowego, ugodowego i upadłościowego (nie objęte gwarancjami lub innym zabezpieczeniem), na należności sporne, a także należności zalegające ponad 6 m-cy, na łączną kwotę 3.664 tys. zł, w tym:
-	zwiększenie odpisów w wysokości 3.771 tys. zł.
-	zmniejszenie z tytułu umorzenia 37 tys. zł., oraz
-	rozwiązania odpisów z tytułu zapłaty w kwocie 70 tys. zł.

Stan odpisów aktualizujących należności w Spółce dominującej na dzień 30.09.2006r. wyniósł 4.339 tys. zł. Stan odpisów aktualizujących należności na 31.12.2006r. wynosił 8.003 tys. zł

W Spółce zależnej zmniejszenie wartość odpisów aktualizujących należności w okresie od 01.01.2006 do 31.12.2006 wyniosło 1.113 tys. zł, na co składa się:
-	zwiększenie odpisów w wysokości 4.379 tys. zł,
-	zmniejszenie odpisów w kwocie 5.492 tys. zł.

Stan odpisów aktualizujących na należności w Spółce zależnej na 01.01.2006 wyniósł 7.204 tys. zł. 
Stan odpisów aktualizujących na należności w Spółce zależnej na 31.12.2006 wyniósł 6.091 tys. zł.

W IV kwartale 2006r. Spółka dominująca dokonała zwiększenia stanu aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego o kwotę 972 tys. zł. Na zmianę tą składały się następujące korekty:
Þ	in minus:
-	z tytułu rozliczeń międzyokresowych kosztów w kwocie 614 tys. zł,
-	z tytułu rabatów odroczonych w kwocie 538 tys. zł,
-	z tytułu odpisów aktualizujących wartość zapasów w kwocie 208 tys. zł,
Þ	in plus:
-	z tytułu naliczonych, niezapłaconych odsetek w kwocie 1.255 tys. zł,
-	z tytułu niewypłaconych wynagrodzeń i składek ubezpieczeniowych w kwocie 134 tys. zł,
-	z tytułu niezrealizowanych strat na instrumentach finansowych w kwocie 439 tys. zł,
-	z tytułu niezrealizowanych ujemnych różnic kursowych w kwocie 24 tys. zł,
-	z tytułu odpisów aktualizujących należności w kwocie w kwocie 18 tys. zł,
-	z tytułu rezerwy na niewykorzystane urlopy w kwocie 143 tys. zł,
-	z tytułu rezerw na odprawy emerytalne, rentowe i nagrody jubileuszowe -  319 tys. zł.

Stan aktywów na odroczony podatek dochodowy w Spółce dominującej na 30.09.2006 wynosił  6.003 tys. zł. Natomiast stan tych aktywów na 31.12.2006 wyniósł  6.975 tys. zł.

Stan rezerwy na odroczony podatek dochodowy w Spółce dominującej na 30.09.2006 wyniósł   5.265 tys. zł. Natomiast stan tej rezerwy na 31.12.2006 wyniósł  25.008 tys. zł.

Zwiększenie stanu rezerwy na podatek dochodowy w Spółce dominującej w IV kwartale 2006r. wynosi 19.743 tys. zł, na co składa się:
-	zwiększenie z tytułu różnicy pomiędzy wartością bilansową a podatkową środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych w kwocie 12.551 tys. zł,
-	zwiększenie z tytułu różnicy pomiędzy wartością bilansową a podatkową przejętych udziałów w kwocie 5.651 tys. zł,
-	zwiększenie z tytułu niezrealizowanych zysków na instrumentach finansowych w kwocie 1.689 tys. zł,
-	zmniejszenia w pozostałych tytułach w kwocie 148 tys. zł.

Główną przyczyną znaczącego wzrostu rezerwy na podatek dochodowy jest wzrost różnicy pomiędzy wartością bilansową a podatkową środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych przejętych ze spółek Ewico Sp. z o.o. i ZPT Olvit Sp. z o.o. w wyniku połączenia, które miało miejsce w dniu 13 grudnia 2006 roku. Przejęty majątek został wprowadzony do ksiąg ZT „Kruszwica” S.A. według wartości godziwych. W wyniku połączenia powstała również nowa pozycja w rezerwie na podatek dochodowy – różnica pomiędzy wartością bilansową a podatkową udziałów w ZPT Warszawa S.A. przejętych ze spółki Olvit-Pro Sp. z o.o.

W 2006 roku Spółka zależna dokonała zwiększenia stanu aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego o kwotę 489 tys. zł. Na zmianę tą składały się następujące korekty:
Þ	in minus:
-	z tytułu rezerwy na premię prywatyzacyjną w kwocie 893 tys. zł,
-	z tytułu rozliczeń międzyokresowych kosztów w kwocie 73 tys. zł,
-	z tytułu odpisów aktualizujących wartość zapasów w kwocie 34 tys. zł,
-	pozostałe zmniejszenia w kwocie 12 tys. zł.
Þ	in plus:
-	z tytułu utworzenia rezerwy na nagrody roczne dla pracowników w kwocie 146 tys. zł,
-	z tytułu ujemnych niezrealizowanych różnic kursowych w kwocie 12 tys. zł
-	z tytułu rezerwy na niewykorzystane urlopy w kwocie 96 tys. zł,
-	z tytułu niewypłaconych wynagrodzeń i składek ubezpieczeniowych w kwocie 65 tys. zł,
-	z tytułu rezerwy na nagrody jubileuszowe, odprawy emerytalne i rentowe w kwocie 45 tys. zł,
-	z tytułu zwiększenia rezerwy na wydatki reklamowe i badanie sprawozdania finansowego w kwocie 727 tys. zł,
-	z tytułu odpisów aktualizujących należności w kwocie 398 tys. zł,
-	pozostałe zwiększenia – 12 tys. zł.
Stan aktywów na odroczony podatek dochodowy w Spółce zależnej na 01.01.2006 wynosił 3.183 tys. zł. Natomiast stan tych aktywów na 31.12.2006 wyniósł 3.672 tys. zł.

Zmniejszenie stanu rezerwy na podatek dochodowy w Spółce zależnej w 2006r. wynosi 99 tys. zł, na co składają się zmniejszenia z następujących tytułów:
-	zarachowane kary umowne i oprocentowane zaliczki w kwocie 82 tys. zł,
-	amortyzacja podatkowa środków trwałych w kwocie 16 tys. zł,
-	niezrealizowane dodatnie różnice kursowe w kwocie 1 tys. zł.
Stan rezerwy na odroczony podatek dochodowy w Spółce zależnej na 01.01.2006 wyniósł 6.863 tys. zł. Natomiast stan tej rezerwy na 31.12.2006 wyniósł 6.764 tys. zł.

Dodatkowo w sprawozdaniu skonsolidowanym utworzona została rezerwa z tytułu podatku odroczonego w kwocie 3.461 tys. zł od wartości wyodrębnionych wartości niematerialnych – marek produktowych.

5.	TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI

W ramach transakcji wewnątrzgrupowych Spółka dominująca realizuje zakup towarów handlowych oraz specjalistycznych usług jak również sprzedaje swoje produkty w kraju i na export.  Poniższa tabela przedstawia łączne kwoty transakcji zawartych z podmiotami z Grupy Bunge. Poniższe tabele przedstawiają wartości transakcji przeprowadzonych przez Spółkę dominującą z podmiotami powiązanymi.

	Zyski na instrumentach pochodnych		Straty na instrumentach pochodnych	
	Koniec okresu 31/12/2006	Koniec okresu 31/12/2005		Koniec okresu 31/12/2006	Koniec okresu 31/12/2005	
	PLN’000	PLN’000		PLN’000	PLN’000	
						
Bunge SA	  1.557	1.695		 987	251	
Bunge Europe Finance	2.377	-		 1.568	-	
Bunge Handelsgesellschaft	593	-		987	-	
	4.527	1.695		3.542	251	

					
	Sprzedaż produktów i towarów		Sprzedaż usług		Zakup towarów i usług
Zapłacone odsetki	
	Koniec okresu 31/12/2006	Koniec okresu 31/12/2005		Koniec okresu 31/12/2006	Koniec okresu 31/12/2005		Koniec okresu 31/12/2006	Koniec okresu 31/12/2005	
	PLN’000	PLN’000		PLN’000	PLN’000		PLN’000	PLN’000	
									
Bunge Limited USA	-	-		6	-		-	-	
Bunge Hungary	23	30		2	-		12.919	8.636	
Bunge Deutchland	18.958	8.313		214	89		1.030	306	
Bunge Handelsgesellschaft	36.074	39.247		114	28		16.346	34.746	
Bunge SA	-	-		889	1.045		3.056	6.961	
Bunge Europe Finance	-	-		-	-		4.636	-	
Bunge UK	10.784	6.444		-	-		1.462	657	
PTS	-	1.422		25	1.390		-	1.802	
Ewico	19.418	7.577		798	756		2.654	4.343	
Bunge SAS	-	-		-	18		6.110	-	
KBBV	-	-		-	-		-	11.100	
CJSC Dniepropietrowsk	-	-		-	-		788	-	
Suntrade SE	-	-		-	-		2.275	-	
Pozostałe	-	12		-	5		2	-	
									
	85.257	63.045		2.243	3.331		51.278	68.551	

	Należności od podmiotów powiązanych		Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych	
	Koniec okresu 31/12/2006	Koniec okresu 31/12/2005		Koniec okresu 31/12/2006	Koniec okresu 31/12/2005	
	PLN’000	PLN’000		PLN’000	PLN’000	
						
Koninklijke Bunge B.V.	-	-		-	205.612	
Bunge Hungary	1	-		1.187	1.256	
Bunge Deutchland	(101)	5.097		-	193	
Bunge Italia	-	-		-	-	
Bunge Handelsgesellschaft	7.325	1.271		706	1.458	
Bunge SA	123	347		1.731	1.513	
Bunge Europe Finance	-	-		1.541	-	
Bunge UK	2.309	583		256	-	
PTS	123	351		-	-	
Ewico	-	370		-	-	
Bunge SAS	-	24		596.877	2.976	
Suntrade SE	-	-		653	-	
Olvit B.V.	-	-		23.583	-	
Jerzy Starak	-	-		4.122	-	
Pozostałe	-	5		-	-	
						
	9.780	8.048		630.656	213.008	

W należnościach od spółki Bunge Deutchland kwota (101) tys. PLN dotyczy udzielonych i niewypłaconych rabatów od sprzedaży.

W ramach sprzedaży do podmiotów powiązanych Spółka dominująca kontynuuje rozpoczętą we wrześniu ubiegłego roku sprzedaż olejów konfekcjonowanych do Bunge Deutschland. Ponadto Spółka dominująca sprzedaje śrutę poekstrakcyjną do Bunge Hamburg jak i Bunge UK.

Główne zakupy u podmiotów powiązanych stanowią towary handlowe tj. oleje konfekcjonowane i śruta słonecznikowa  z Bunge Zrt Hungary oraz śruta sojowa z Bunge Handelsgesellschaft.  

Bunge S.A. z siedzibą w Genewie pełniąc rolę podmiotu odpowiedzialnego za udzielenie wszystkim europejskim spółkom z Grupy wsparcia mającego na celu rozwinięcie ich działalności gospodarczej świadczy usługi również dla Spółki dominującej. W ramach tychże usług ZT „Kruszwica” S.A. korzysta między innymi z usług Centrum Badawczego zlokalizowanego w Budapeszcie.

Grupa Bunge stosuje politykę realizacji kontraktów wewnątrzgrupowych w cenach transferowych na poziomie cen rynkowych.

Rozrachunki na dzień bilansowy nie są zabezpieczone i zostaną uregulowane poprzez zapłatę. W stosunku do nich nie udzielono ani nie otrzymano żadnych gwarancji. Nie utworzono również żadnych odpisów aktualizujących wartość należności wątpliwych od podmiotów powiązanych.

Spółka dominująca korzysta z pożyczek od podmiotów powiązanych. Stan zadłużenia wobec tych podmiotów na koniec grudnia był następujący: Bunge SAS – 596.877 tys. PLN, Bunge Europe Finance – 1.541 tys. PLN, Jerzy Starak – 4.122 tys. PLN i Olvit BV – 23.583 tys. PLN.

Poniżej przedstawione zostały rozrachunki Spółki zależnej z podmiotami powiązanymi.

	Należności od podmiotów powiązanych	Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych	
	Koniec okresu 
31/12/2006	Koniec okresu
31/12/2006	
	PLN’000		PLN’000	
				
ZPT Market Sp.  o. o.	730		-	
Spectra Services Sp. z o. o.	-		39	
				
	730		39	

6.	OPIS ORGANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ EMITENTA

W skutek połączenia (opisanego w pkt 8), ZT „Kruszwica” S.A. posiada bezpośrednio 3.780.000 akcji serii A oraz 230.770 akcji serii B Zakładów Przemysłu Tłuszczowego w Warszawie Spółka Akcyjna, z siedzibą w Warszawie ul. Radzymińska 122/124. Łącznie ZT „Kruszwica” S.A. posiada 4.010.770 akcji ZPT Warszawa, o wartości nominalnej 40.107.700 PLN, stanowiących 71,23% akcji w jej kapitale zakładowym i odpowiadających 71,23% głosów na walnym zgromadzeniu tej spółki.

Na dzień 31.12.2006r. struktura własności kapitału zakładowego Spółki zależnej przedstawia się następująco:

Akcjonariusze	
Ilość akcji
w szt.	
Ilość głosów	
Wartość nominalna	Udział w kapitale zakładowym	
					
ZT „Kruszwica” S.A.	4 010 770	4 010 770	40 107 700,00	71,2 %	
Pracownicy	   739 584	7 395 840	  7 395 840,00	13,1 %	
Skarb Państwa	   880 416	8 804 160	  8 804 160,00	15,7 %	
					
	5 630 770	5 630 770	56 307 700,00	  100,0 %	

ZT „Kruszwica” S.A. jest częścią Grupy BUNGE, działającej w 32 krajach świata (5 kontynentów: Ameryka Północna i Południowa, Afryka, Azja oraz większość krajów Europy). Grupa Bunge obejmuje ponad 500 jednostek produkcyjnych i zatrudnia ok. 25 tys. pracowników.

Jednostką dominującą w Grupie BUNGE jest Spółka Bunge Limited USA, powstała w 1818 r. w Amsterdamie, początkowo specjalizująca się w handlu zbożem. Dzisiejszy model biznesowy Grupy BUNGE zakłada obecność we wszystkich ogniwach związanych z uprawą roślin i ich przetwórstwem. 

Działalność Grupy Bunge obejmuje:
-	zakup oraz handel zbożem i nasionami oleistymi,
-	produkcja nawozów dla rolnictwa oraz pasz dla zwierząt,
-	produkcja i dystrybucja różnego rodzaju produktów tłuszczowych (np. oleje butelkowane, margaryny, majonez, tłuszcze przemysłowe).

Zarząd Bunge mieści się w Stanach Zjednoczonych (White Plains). Od 2001 r. akcje Bunge Limited są notowane na nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. W 2005 r. Grupa Bunge osiągnęła 24,3 mld dolarów przychodów i 530 mln dolarów zysku netto.

Procenty oznaczają udział w kapitale zakładowym. 
7.	WSKAZANIA  SKUTÓW ZMIAN W STRUKTURZE JEDNOSTKI GOSPODARCZEJ, W TYM W WYNIKU POŁĄCZENIA JEDNOSTEK GOSPODARCZYCH, PRZEJĘCIA LUB SPRZEDAŻY JEDNOSTEK GRUPY KAPITAŁOWEJ EMITENTA, INWESTYCJI DŁUGOTERMINOWYCH, PODZIAŁU, RESTRUKTURYZACJI I ZANIECHANIA DZIAŁALNOŚCI.

W dniu 13 grudnia 2006 r. Sąd Rejonowy w Bydgoszczy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego wydał postanowienie o wpisie do rejestru przedsiębiorców – Krajowego Rejestru Sądowego połączenia Zakładów Tłuszczowych „Kruszwica” S.A. ze spółkami:

a.	Ewico Sp. z o.o. z siedzibą w Brzegu, wpisaną do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Opolu, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000180814; 
b.	Olvit-Pro Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, wpisanej do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000174267, oraz 
c.	ZPT Olvit Sp. z o.o. z siedzibą w Gdańsku, wpisanej do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy Gdańsk-Północ w Gdańsku, VII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000227477.

Połączenie spółek nastąpiło w trybie art. 492 § 1 pkt 1 kodeksu spółek handlowych, czyli poprzez przeniesienie na Zakłady Tłuszczowe „Kruszwica” S.A. całego majątku Ewico Sp. z o.o., Olvit-Pro Sp. z o.o. oraz ZPT Olvit Sp. z o.o., w zamian za akcje emisji połączeniowej wydawane przez Zakłady Tłuszczowe „Kruszwica” S.A. wspólnikom Ewico Sp. z o.o., Olvit-pro Sp. z o.o. oraz ZPT Olvit Sp. z o.o. (łączenie przez przejęcie).

Zgodnie z zasadą sukcesji generalnej wyrażoną w art. 494 § 1 kodeksu spółek handlowych, z dniem połączenia Zakłady Tłuszczowe „Kruszwica” S.A. wstąpiła w trwające stosunki zobowiązaniowe oraz wszelkie prawa, w których pierwotnymi stronami były Ewico Sp. z o.o., Olvit-pro Sp. z o.o. oraz ZPT Olvit Sp. z o.o.

Przejęte jednostki	Działalność podstawowa	Data przejęcia	Proporcja przejętych udziałów	Cena przejęcia	
			(%)	PLN’000	
					
Ewico Sp. z o.o.	przetwórstwo nasion oleistych, produkcja olejów jadalnych	13.12.2006	100%	151.380	
					
ZPT Olvit Sp. z o.o.	przetwórstwo nasion oleistych, produkcja olejów i margaryn jadalnych	13.12.2006	100%	93.433	
					
Olvit-pro Sp. z o.o.	produkcja margaryn	13.12.2006	100%	32.405	
					
				277.218	

Fakt Połączenia jest dla Grupy najważniejszym wydarzeniem 2006 r. Najbardziej istotnym efektem Połączenia jest przejęcie rynków zbytu, klientów, umów sprzedaży. Sukcesja generalna obejmie wszystkie aktualne umowy. Pozwoli to zachować ciągłość prowadzonych operacji i zapewni bazę do dalszych działań zmierzających do osiągnięcia korzyści i synergii wynikających z nowej skali działalności Spółki. 

Spółka dominująca zamierza przeprowadzić zmiany restrukturyzacyjne, związane ze spółkami przejętymi, mające na celu optymalizację kosztów produkcji i zmniejszenie kosztów administracyjnych. 

Wartość firmy powstała w wyniku połączenia będąca w posiadaniu Spółki dominującej na dzień 31 grudnia 2006 roku wynosi 103.215 tys. PLN. 

WARTOŚĆ FIRMY SPÓŁKI DOMINUJĄCEJ (w tys. PLN)
	
	Ewico 
Sp.  z o.o.	ZPT Olvit Sp. z o.o.	Olvit-pro 
Sp. z o.o.	Razem	
					
Cena przejęcia	151.380	93.433	32.405	277.218	
Koszty przejęcia	139	85	30	254	
Wartość godziwa przejętych aktywów netto	(127.651)	(21.700)	(24.906)	(174.257)	
					
	23.868	71.818	7.529	103.215	

WARTOŚĆ FIRMY W KONSOLIDACJI (w tys. PLN)

	Wartość firmy Spółki dominującej	Wartość firmy z konsolidacji z ZPT Warszawa	Wyodrębnienie marek produktowych	Razem	
					
Cena przejęcia	277.218	-	-	277.218	
Wartość udziałów w spółce zależnej	-	82.128	-	82.128	
Koszty przejęcia	254	-	-	254	
Wartość godziwa przejętych aktywów netto	(174.257)	(74.901)	(14.756)	(263.914)	
					
	103.215	7.227	(14.756)	95.686	

W wyniku konsolidacji sprawozdania jednostkowego ZT „Kruszwica” S.A. ze sprawozdaniem Spółki zależnej powstaje wartość firmy o wartości 7.227 tys. PLN. W konsekwencji cała wartość firmy powstała w wyniku konsolidacji z ZPT Warszawa S.A. oraz powstała w wyniku przejęcia aktywów netto Spółki Olvit-Pro, od której Spółka dominująca przejęła udziały w ZPT Warszawa S.A. wyniosła 14.756 tys. PLN. Z wartości firmy zostały wyodrębnione wartości niematerialne – marki produktowe o wartości netto 14.756 tys. PLN. Wartość tych marek z uwzględnieniem efektu tarczy podatkowej związanej z amortyzacją podatkową, która wystąpi w momencie zbycia tych aktywów wynosi 18.217 tys. PLN, przy jednoczesnym rozpoznaniu w zobowiązaniach rezerwy z tytułu podatku odroczonego w kwocie 3.461 tys. PLN. 

W sprawozdaniu skonsolidowanym na dzień 31 grudnia 2006 roku pozostaje wartość firmy w kwocie 95.686 tys. PLN ujawniona w sprawozdaniu jednostkowym Spółki dominującej powstała w wyniku przejęcia aktywów netto Spółek: Ewico i ZPT Olvit. 

Ponieważ Spółka dominująca dopuszcza możliwość dokonania korekty rozliczenia połączenia, a więc w konsekwencji również wartości firmy, przedstawione w sprawozdaniu rozliczenie połączenia oparte na najlepszych szacunkach wartości godziwych przejętych aktywów i zobowiązań, ma charakter tymczasowy, do czasu ustalenia ostatecznych kwot w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego. W związku z tymczasowym rozliczeniem połączenia Spółka dominująca nie dokonała na dzień bilansowy testów na utratę wartości wartości firmy zgodnie z MSR 36.

Cena przejęcia zapłacona za przejęty majątek obejmowała również kwoty związane z korzyściami z tytułu przewidywanego efektu synergii, wzrostu przychodów, przyszłego rozwoju rynku i przyłączenia personelu spółek przejętych.  Korzyści te nie zostały ujęte odrębnie od wartości firmy, ponieważ wynikających z nich przyszłych korzyści ekonomicznych nie da się wiarygodnie wycenić.

W ramach opisywanej transakcji Spółka dominująca przejęta również klientów i relacje z klientami spółek przejętych. Do dnia publikacji niniejszego sprawozdania finansowego nie została jeszcze zakończona wycena tychże aktywów.

8.	STANOWISKO ZARZĄDU ODNOŚNIE MOŻLIWOŚCI ZREALIZOWANIA WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYCH PROGNOZ NA DANY ROK, W ŚWIETLE WYNIKÓW ZAPREZENTOWANYCH W RAPORCIE KWARTALNYM W STOSUNKU DO WYNIKÓW PROGNOZOWANYCH

Spółka dominująca nie publikowała prognozy wyników finansowych na rok 2006.

9.	Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio poprzez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na WZA ZT „Kruszwica” S.A. na dzień przekazania raportu kwartalnego wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na WZA oraz wskazanie zmian w strukturze własności znacznych pakietów akcji emitenta w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego.

Według stanu na dzień przekazania raportu, podmiotami posiadającym bezpośrednio co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na WZA Spółki dominującej są: 
-	Koninklijke Bunge B.V. z siedzibą w Rotterdamie, który posiada 14.280.757 akcji, co stanowi 63,93% kapitału akcyjnego Spółki i daje prawo do  wykonywania 14.280.757 głosów na WZA.
-	Pan Jerzy Starak, który posiada 3.907.828 akcji, co stanowi 17,49% kapitału akcyjnego Spółki i daje prawo do  wykonywania 3.907.828 głosów na WZA.
-	OLVIT B.V. z siedzibą w Rotterdamie, który posiada 1.868.580 akcji, co stanowi 8,36% kapitału akcyjnego Spółki i daje prawo do  wykonywania 1.868.580 głosów na WZA.

10.	Zestawienie stanu posiadania akcji emitenta lub uprawnień do nich (opcji) przez osoby zarządzające i nadzorujące emitenta na dzień przekazania raportu kwartalnego, wraz ze wskazaniem zmian w stanie posiadania, w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego, odrębnie dla każdego z osób.
 
Zgodnie z informacjami posiadanymi przez Grupę, wg stanu na dzień sporządzenia raportu, członkowie Zarządu  oraz Rady Nadzorczej Spółki dominującej nie posiadali akcji ZT „Kruszwica” S.A.  Sytuacja taka nie miała również miejsca w Spółce zależnej.

W okresie od przekazania raportu za IV kwartał 2006r. nie nastąpiły zmiany w stanie posiadania akcji Spółki dominującej, jak i akcji spółki zaleznej przez osoby zarządzające i nadzorujące.

11.	Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, z uwzględnieniem informacji w zakresie:
-	postępowania dotyczącego zobowiązań lub wierzytelności emitenta lub jednostki od niego zależnej, którego wartość stanowi co najmniej 10% kapitałów własnych emitenta, 
-	dwu lub więcej postępowań dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności, których łączna wartość stanowi odpowiednio co najmniej 10% kapitałów własnych emitenta.

Przed sądem lub organem administracji publicznej nie toczą się postępowania dotyczące zobowiązań lub wierzytelności Grupy, których łączna wartość stanowiłaby co najmniej 10% kapitałów własnych Grupy.

12.	Informacje o zawarciu przez emitenta lub jednostkę od niego zależną jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli wartość tych transakcji (łączna wartość wszystkich transakcji zawartych w okresie od początku roku obrotowego) przekracza wyrażoną w złotych równowartość kwoty 500.000 euro – jeżeli nie są one transakcjami typowymi i rutynowymi, zawieranymi na warunkach rynkowych w ramach grupy kapitałowej, a ich charakter i warunki wynikają z bieżącej działalności operacyjnej, prowadzonej przez emitenta lub jednostkę od niego zależną.

Opis transakcji z podmiotami powiązanymi został umieszczony w pkt 6 niniejszego sprawozdania.

13.	Informacje o udzieleniu przez emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji – łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce od niego zależnej, jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowi równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych emitenta.

Zdarzenia takie nie wystąpiły.

14.	Inne informacje, które zdaniem emitenta są istotne dla oceny jego sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez emitenta. 

W czwartym kwartale 2006r. miały miejsce następujące istotne zdarzenia:

W dniu 15 listopada 2006 r. odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy ZT „Kruszwica” S.A., które podjęło uchwały w sprawach:
-	odwołania z funkcji członka Rady Nadzorczej P. Stanisława Sołtysińskiego. Profesor Sołtysiński zrezygnował z pełnienia tej funkcji w związku z innymi obowiązkami zawodowymi, które uniemożliwiają mu poświecenie należytej ilości czasu i uwagi na pełnienie funkcji w Radzie Nadzorczej,
-	powołania P. Lane’a Silverman, P. Luca Dekkersa i P. Dirka Hellingsa w skład Rady Nadzorczej, 
-	połączenia Zakładów Tłuszczowych „Kruszwica” Spółka Akcyjna z Ewico Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, Olvit-Pro Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością oraz ZPT Olvit Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością.

15.	Wskazanie czynników, które w ocenie emitenta będą miały wpływ na osiągnięte przez niego wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału.

Opis czynników, mogących wpływać na kształtowanie się wyników finansowych w następnych okresach sprawozdawczych został zamieszczony w pkt 3 niniejszego sprawozdania.

16.	OBJAŚNIENIA DOTYCZĄCE PRZEKSZTAŁCENIA NA MSSF

Rok 2006 jest pierwszym rokiem obrotowym, za który Spółka dominująca sporządza sprawozdania finansowe zgodnie z MSSF. Ostatnim sprawozdaniem finansowym sporządzonym zgodnie z ustawą o rachunkowości było sprawozdanie za rok zakończony 31 grudnia 2005. Zgodnie z MSSF nr 1 datą przejścia na zasady zgodne z MSSF uznaje się dzień 1 stycznia 2005.
Spółka dominująca zidentyfikowała obszary, w których występują różnice wartościowe jak i w zakresie prezentacji i ujawnień. Szczegółowy opis ww. różnic został zamieszczony poniżej. 

Sprawozdanie nie zawiera uzgodnienia wyniku i kapitałów Spółki zależnej w związku z przejściem na MSSF z dniem 1 stycznia 2006 roku. Szczegółowe wyjaśnienia rodzajów zmian i ich wpływu na wynik w wyniku przejścia na MSSF w Spółce zależnej zostaną zaprezentowane w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym ZT „Kruszwica” S.A.
Uzgodnienie kapitałów na dzień 1 stycznia 2005 (data przejścia na MSSF)

Nota		Ustawa o rachunkowości		Efekt przejścia na MSSF		MSSF	
							
1	Rzeczowe aktywa trwałe	212.132		(393)		211.739	
2	Nieruchomości inwestycyjne	-		1.967		1.967	
3	Wartości niematerialne	1.288		(1.242)		46	
	Aktywa finansowe	281		-		281	
4	Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	3.804		114		3.918	
							
	Aktywa trwałe – razem	217.505		446		217.951	
							
5	Zapasy	254.391		(270)		254.121	
6	Należności z tytułu dostaw i usług	79.640		(1.687)		77.953	
7	Należności pozostałe	1.222		(647)		575	
	Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego	2.151		-		2.151	
	Aktywa finansowe	2.192		-		2.192	
8	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	9.605		(759)		8.846	
9	Rozliczenia międzyokresowe	849		(93)		756	
							
	Aktywa obrotowe - razem	350.050		(3.456)		346.594	
							
	Aktywa razem	567.555		(3.010)		564.545	

10	Kapitał akcyjny	96.772		13.134		109.906	
	Kapitał zapasowy	58.475		-		58.475	
	Kapitał rezerwowy	-		-		-	
11	Niepodzielony wynik z lat ubiegłych	-		(13.378)		(13.378)	
	Wynik roku bieżącego	37.535		-		37.535	
							
	Kapitały – razem	192.782		(244)		192.538	
							
12	Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	1.469		56		1.525	
13	Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	-		1.169		1.169	
14	Pozostałe rezerwy	3.011		(3.011)		-	
	Kredyty i pożyczki	3.700		-		3.700	
							
	Zobowiązania długoterminowe - razem	8.180		(1.786)		6.394	
							
15	Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	-		7.307		7.307	
16	Kredyty i pożyczki	320.195		508		320.703	
	Zobowiązania finansowe	930		-		930	
	Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego	-		-		-	
17	Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	31.972		3.356		35.328	
18	Zobowiązania pozostałe	3.825		(2.480)		1.345	
19	Rozliczenia międzyokresowe	9.671		(9.671)		-	
							
	Zobowiązania krótkoterminowe – razem	366.593		(980)		365.613	
							
	Pasywa razem	567.555		(3.010)		564.545	

1.	Rzeczowe aktywa trwałe:

Kwota korekty		Opis korekty	
(1.967)
299

33
1.242		Wydzielenie pozycji nieruchomości inwestycyjne
Przeszacowanie wartości rzeczowych aktywów trwałych na dzień przejścia na MSSF do wartości godziwej
Przeniesienie z zapasów udzielonych zaliczek dotyczących zakupu środków trwałych
Przeniesienie z wartości niematerialnych oprogramowania komputerowego	
(393)		Total	

2.	Nieruchomości inwestycyjne:

Kwota korekty		Opis korekty	
1.967		Przeniesienie z rzeczowych aktywów trwałych nieruchomości inwestycyjnych.	

3.	Wartości niematerialne:

Kwota korekty		Opis korekty	
(1.242)		Przeniesienie do rzeczowych aktywów trwałych wartości oprogramowania komputerowego.	

4.	Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego:

Kwota korekty		Opis korekty	

97
17		Aktyw podatkowy utworzony w związku z przejściem na MSSF:
dotyczący wyceny pożyczki według skorygowanej ceny nabycia, oraz
dotyczący kosztów podwyższenia kapitału spisanych na niepodzielony wynik	
114		Total	

5.	Zapasy:

Kwota korekty		Opis korekty	
(198)
(33)
(14)
(25)		Zaliczki udzielone na zakup usług przeniesiono do należności z tytułu dostaw i usług
Zaliczki udzielone za zakup środków trwałych przeniesiono do rzeczowych aktywów trwałych
Zaliczki udzielone za zakup usług z ZFŚS usunięto z bilansu.
Korekta zobowiązań	
(270)		Total	

6.	Należności z tytułu dostaw i usług:

Kwota korekty		Opis korekty	
(2.158)

273
198		Udzielone rabaty rozliczane fakturami marketingowymi, które dotychczas powiększały zobowiązania z tytułu dostaw i usług 
Należności od podmiotów powiązanych wyłączone z pozostałych należności 
Zaliczki udzielone na zakup usług przeniesiono z zapasów do należności z tytułu dostaw i usług 	
(1.687)		Total	

7.	Należności pozostałe:

Kwota korekty		Opis korekty	
(273)
(356)
(18)		Należności od podmiotów powiązanych przeniesione do należności z tytułu dostaw i usług
Usunięto z bilansu pożyczki udzielone z ZFŚS.
Odpis aktualizujący pozostałe należności przeniesiony z RMK biernych	
(647)		Total	

8.	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty:

Kwota korekty		Opis korekty	
(759)		Usunięto z bilansu środki pieniężne ZFŚS.	

9.	Rozliczenia międzyokresowe czynne:

Kwota korekty		Opis korekty	
(93)		Spisanie w niepodzielony wynik kosztów podwyższenia kapitału.	

10.	Kapitał akcyjny

Kwota korekty		Opis korekty	
13.134		Korekta hiperinflacyjna	

11.	Niepodzielony wynik finansowy z lat ubiegłych:

Kwota korekty		Opis korekty	
299

(93)
(508)
58
(13.134)		Przeszacowanie rzeczowych aktywów trwałych do wartości godziwej na dzień przejścia na MSSF
Spisanie kosztów podwyższenia kapitału
Korekta wartości otrzymanej pożyczki do skorygowanej ceny nabycia 
Podatek odroczony od w/w korekt
Korekta hiperinflacyjna	
(13.378)		Total	

12.	Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego:

Kwota korekty		Opis korekty	
56		Utworzenie rezerwy od wartości przeszacowania rzeczowych aktywów trwałych.	

13.	Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych długoterminowe:

Kwota korekty		Opis korekty	
1.169		Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych były wykazane w pozostałych rezerwach.	

14.	Pozostałe rezerwy:

Kwota korekty		Opis korekty	
(3.011)		Pozostałe rezerwy obejmujące zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych (rezerwa na odprawy emerytalne i rentowe, rezerwa na nagrody jubileuszowe i urlopy) zostały przeniesione do pozycji zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych: część długoterminowa – (1.169) i część krótkoterminowa – (1.842).	

15.	Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych krótkoterminowe:

Kwota korekty		Opis korekty	
1.842

4.114
1.351		Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych obejmują:
rezerwy na odprawy emerytalno – rentowe, nagrody jubileuszowe i urlopy – 1.842 (przeniesione z pozostałych rezerw)
rezerwy na premie roczne i outplacement – 4.114 (przeniesione z RMK biernych)
zobowiązanie z tytułu wynagrodzeń i składek ubezpieczeniowych – 1.351 (przeniesione z pozostałych zobowiązań).	
7.307		Total	

16.	Kredyty i pożyczki:

Kwota korekty		Opis korekty	
508		Wycena pożyczki do skorygowanej ceny nabycia.	

17.	Zobowiązania z tytułu dostaw i usług:

Kwota korekty		Opis korekty	
3.381
(25)		Rozliczenia międzyokresowe bierne
Korekta zobowiązań	
3.356		Total	

18.	Zobowiązania pozostałe:

Kwota korekty		Opis korekty	
(1.351)

(1.129)		Wynagrodzenia wraz ze składkami ubezpieczeniowymi przeniesione do zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych
Usunięto z bilansu ZFŚS.	
(2.480)		Total	

19.	Rozliczenia międzyokresowe bierne:

Kwota korekty		Opis korekty	
(2.158)

(3.381)
(4.114)

(18)		Rabaty udzielone rozliczane fakturami marketingowymi przeniesione do należności z tytułu dostaw i usług
Przeniesione do pozostałych zobowiązań rezerwy na koszty niezafakturowane
Rezerwa na premie roczne i outplacement przeniesione do krótkoterminowych zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych
Odpis aktualizujący należności przeniesiony do pozostałych należności	
(9.671)		Total	

Uzgodnienie kapitałów na dzień 30 czerwca 2005

Nota		Ustawa o rachunkowości		Efekt przejścia na MSSF		MSSF	
							
1	Rzeczowe aktywa trwałe	212.076		(4.223)		207.853	
2	Nieruchomości inwestycyjne	-		1.923		1.923	
3	Wartości niematerialne	1.174		(1.132)		42	
	Aktywa finansowe	264		-		264	
4	Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	4.408		7		4.415	
							
	Aktywa trwałe – razem	217.922		(3.425)		214.497	
							
5	Zapasy	125.114		(1.294)		123.820	
6	Należności z tytułu dostaw i usług	50.257		(1.208)		49.049	
7	Należności pozostałe	2.230		(1.003)		1.227	
	Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego	1.307		-		1.307	
	Aktywa finansowe	363		-		363	
8	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	6.774		(737)		6.037	
9	Rozliczenia międzyokresowe	717		(40)		677	
							
	Aktywa obrotowe - razem	186.762		(4.282)		182.480	
							
	Aktywa razem	404.684		(7.707)		396.977	

10	Kapitał akcyjny	96.772		13.134		109.906	
	Kapitał zapasowy	53.963		-		53.963	
	Kapitał rezerwowy	16.172		-		16.172	
11	Niepodzielony wynik z lat ubiegłych	-		(13.378)		(13.378)	
12	Wynik roku bieżącego	14.315		(3.210)		11.105	
							
	Kapitały – razem	181.222		(3.454)		177.768	
							
13	Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	3.705		(803)		2.902	
14	Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	-		1.391		1.391	
15	Pozostałe rezerwy	1.391		(1.391)		-	
	Kredyty i pożyczki	2.780		-		2.780	
							
	Zobowiązania długoterminowe - razem	7.876		(803)		7.073	
							
16	Rezerwy	1.922		(1.922)		-	
17	Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	-		4.937		4.937	
	Kredyty i pożyczki	151.771		-		151.771	
	Zobowiązania finansowe	219		-		219	
	Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego	-		-		-	
18	Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	22.814		4.807		27.621	
19	Zobowiązanie z tytułu dywidendy	-		25.875		25.875	
20	Zobowiązania pozostałe	30.310		(28.597)		1.713	
21	Rozliczenia międzyokresowe	8.550		(8.550)		-	
							
	Zobowiązania krótkoterminowe – razem	215.586		(3.450)		212.136	
							
	Pasywa razem	404.684		(7.707)		396.977	

1.	Rzeczowe aktywa trwałe:

Kwota korekty		Opis korekty	
(1.923)
1.132
792
299

(3.954)
649
(1.168)
(50)		Wydzielenie pozycji nieruchomości inwestycyjne
Przeniesienie z wartości niematerialnych oprogramowania komputerowego
Zaliczki udzielona na zakup środków trwałych przeniesione z zapasów
Przeszacowanie wartości rzeczowych aktywów trwałych na dzień przejścia na MSSF do wartości godziwej
Różnica w amortyzacji środków trwałych pomiędzy PSR a MSSF
Różnica na sprzedaży i likwidacji pomiędzy PSR a MSSF 
Odpisane do rachunku wyników skapitalizowanych odsetek i różnic kursowych
Utrata wartości	
(4.223)		Total	

2.	Nieruchomości inwestycyjne:

Kwota korekty		Opis korekty	
1.923		Przeniesienie z rzeczowych aktywów trwałych nieruchomości inwestycyjnych.	

3.	Wartości niematerialne:

Kwota korekty		Opis korekty	
(1.132)		Przeniesienie do rzeczowych aktywów trwałych wartości oprogramowania komputerowego.	

4.	Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego:

Kwota korekty		Opis korekty	
7		Podatek odroczony od kwoty kosztów podwyższenia kapitału wycofanych z rachunku wyników.	

5.	Zapasy:

Kwota korekty		Opis korekty	
(404)
(792)
(98)		Zaliczki udzielone na zakup usług przeniesiono do należności z tytułu dostaw i usług.
Zaliczki udzielone za zakup środków trwałych przeniesiono do rzeczowych aktywów trwałych.
Zaliczki udzielone za zakup usług z ZFŚS usunięto z bilansu.	
(1.294)		Total	

6.	Należności z tytułu dostaw i usług:

Kwota korekty		Opis korekty	
(2.116)

404
504		Udzielone rabaty rozliczane fakturami marketingowymi, które dotychczas powiększały zobowiązania z tytułu dostaw i usług.
Zaliczki udzielone na zakup usług przeniesiono z zapasów do należności z tytułu dostaw i usług
Należności od podmiotów powiązanych przeniesiono z pozostałych należności.	
(1.208)		Total	

7.	Należności pozostałe:

Kwota korekty		Opis korekty	
(499)
(504)		Pożyczki udzielone z ZFŚS usunięto z bilansu.
Należności od podmiotów powiązanych przeniesiono do należności z tytułu dostaw i usług.	
(1.003)		Total	

8.	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty:

Kwota korekty		Opis korekty	
(737)		Usunięto z bilansu środki pieniężne ZFŚS.	

9.	Rozliczenia międzyokresowe czynne:

Kwota korekty		Opis korekty	
(40)		Spisanie w niepodzielony wynik kosztów podwyższenia kapitału.	

10.	Kapitał akcyjny

Kwota korekty		Opis korekty	
13.134		Korekta hiperinflacyjna.	

11.	Niepodzielony wynik finansowy z lat ubiegłych:

Kwota korekty		Opis korekty	
299

(93)
(508)
58
(13.134)		Przeszacowanie rzeczowych aktywów trwałych do wartości godziwej na dzień przejścia na MSSF
Spisanie kosztów podwyższenia kapitału
Korekta wartości otrzymanej pożyczki do skorygowanej ceny nabycia 
Podatek odroczony od w/w korekt
Korekta hiperinflacyjna	
(13.378)		Total	

12.	Wynik roku bieżącego:

Kwota korekty		Opis korekty	
53
508
(4.523)
752		Wycofanie z rachunku wyników kosztów podwyższenia kapitału 
Korekta naliczonych odsetek od pożyczki
Korekta wartości środków trwałych i wartości niematerialnych 
Podatek odroczony od w/w zmian	
(3.210)		Total	

13.	Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego:

Kwota korekty		Opis korekty	
(803)		Utworzenie rezerwy od zmian wartości rzeczowych aktywów trwałych.	

14.	Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych długoterminowe:

Kwota korekty		Opis korekty	
1.391		Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych były wykazane w pozostałych rezerwach.	

15.	Pozostałe rezerwy krótkoterminowe:

Kwota korekty		Opis korekty	
(1.391)		Pozostałe rezerwy obejmujące zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych (rezerwa na odprawy emerytalne i rentowe) zostały przeniesione do pozycji zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych.	

16.	Rezerwy długoterminowe:

Kwota korekty		Opis korekty	
(1.922)		Rezerwa na urlopy i nagrody jubileuszowe zostały przeniesiona do krótkoterminowych zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych.	

17.	Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych krótkoterminowe:

Kwota korekty		Opis korekty	

1.922
1.627
1.388		Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych obejmują:
rezerwę na urlopy i nagrody jubileuszowe – 1.922 (przeniesione z pozostałych rezerw)
rezerwy na premie roczne i outplacement – 1.627 (przeniesione z RMK biernych)
zobowiązanie z tytułu wynagrodzeń i składek ubezpieczeniowych – 1.388 (przeniesione z pozostałych zobowiązań).	
4.937		Total	

18.	Zobowiązania z tytułu dostaw i usług:

Kwota korekty		Opis korekty	
4.807		Rozliczenia międzyokresowe bierne.	

19.	Zobowiązanie z tytułu dywidendy:

Kwota korekty		Opis korekty	
25.875 		Wyłączenie z pozostałych zobowiązań zobowiązania wobec akcjonariuszy z tytułu dywidendy.	

20.	Zobowiązania pozostałe:

Kwota korekty		Opis korekty	
(25.875)
(1.388)

(1.334)		Zobowiązanie z tytułu dywidendy
Wynagrodzenia wraz ze składkami ubezpieczeniowymi przeniesione do zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych
Usunięto z bilansu ZFŚS.	
(28.597)		Total	

21.	Rozliczenia międzyokresowe bierne:

Kwota korekty		Opis korekty	
(2.116)

(4.807)
(1.627)		Rabaty udzielone rozliczane fakturami marketingowymi przeniesione do należności z tytułu dostaw i usług – (2.116)
Przeniesione do pozostałych zobowiązań rezerwy na koszty niezafakturowane – (4.807)
Rezerwa na premie roczne i outplacement przeniesione do krótkoterminowych zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych – (1.627)	
(8.550)		Total	

Uzgodnienie kapitałów na dzień 31 grudnia 2005 (data ostatniego sprawozdania sporządzanego zgodnie z ustawą o rachunkowości)

Nota		Ustawa o rachunkowości		Efekt przejścia na MSSF		MSSF	
							
1	Rzeczowe aktywa trwałe	210.362		(5.600)		204.762	
2	Nieruchomości inwestycyjne	-		1.879		1.879	
3	Wartości niematerialne	1.592		(1.523)		69	
	Aktywa finansowe	247		-		247	
	Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	4.693		-		4.693	
							
	Aktywa trwałe – razem	216.894		(5.244)		211.650	
							
4	Zapasy	250.999		(1.060)		249.939	
5	Należności z tytułu dostaw i usług	83.428		(1.646)		81.782	
6	Należności pozostałe	1.299		(277)		1.022	
	Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego	-		-		-	
	Aktywa finansowe	2.201		-		2.201	
7	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	1.005		(796)		209	
	Rozliczenia międzyokresowe	818		-		818	
							
	Aktywa obrotowe - razem	339.750		(3.779)		335.971	
							
	Aktywa razem	556.644		(9.023)		547.621	

8	Kapitał akcyjny	96.772		13.134		109.906	
	Kapitał zapasowy	53.963		-		53.963	
	Kapitał rezerwowy	16.172		-		16.172	
9	Niepodzielony wynik z lat ubiegłych	-		(13.378)		(13.378)	
10	Wynik roku bieżącego	25.980		(4.004)		21.976	
							
	Kapitały – razem	192.887		(4.248)		188.639	
							
11	Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	5.248		(997)		4.251	
12	Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	-		1.384		1.384	
13	Pozostałe rezerwy	1.384		(1.384)		-	
	Kredyty i pożyczki	1.860		-		1.860	
							
	Zobowiązania długoterminowe - razem	8.492		(997)		7.495	
							
14	Rezerwy	3.753		(1.469)		2.284	
15	Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	-		6.294		6.294	
	Kredyty i pożyczki	301.685		-		301.685	
	Zobowiązania finansowe	3.375		-		3.375	
	Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego	998		-		998	
16	Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	29.578		6.486		36.064	
17	Zobowiązania pozostałe	3.192		(2.405)		787	
18	Rozliczenia międzyokresowe	12.684		(12.684)		-	
							
	Zobowiązania krótkoterminowe – razem	355.265		(3.778)		351.487	
							
	Pasywa razem	556.644		(9.023)		547.621	

1.	Rzeczowe aktywa trwałe:

Kwota korekty		Opis korekty	
(1.879)
1.508
299

(4.981)
839
(1.336)
(50)		Wydzielenie pozycji nieruchomości inwestycyjne 
Przeniesienie z wartości niematerialnych oprogramowania komputerowego 
Przeszacowanie wartości rzeczowych aktywów trwałych na dzień przejścia na MSSF do wartości godziwej 
Różnica w amortyzacji środków trwałych pomiędzy PSR a MSSF 
Różnica na sprzedaży i likwidacji pomiędzy PSR a MSSF
Odpisane do rachunku wyników skapitalizowane odsetki i różnice kursowe 
Utrata wartości	
(5.600)		Total	

2.	Nieruchomości inwestycyjne:

Kwota korekty		Opis korekty	
1.879		Przeniesienie z rzeczowych aktywów trwałych nieruchomości inwestycyjnych.	

3.	Wartości niematerialne:

Kwota korekty		Opis korekty	
(1.508)
(15)		Przeniesienie do rzeczowych aktywów trwałych wartości oprogramowania komputerowego.
Odpisanie do rachunku wyników odsetek i różnic kursowych skapitalizowanych na wartościach niematerialnych	
(1.523)		Total	

4.	Zapasy:

Kwota korekty		Opis korekty	
(1.060)		Zaliczki udzielone na zakup usług przeniesiono do należności z tytułu dostaw i usług	

5.	Należności z tytułu dostaw i usług:

Kwota korekty		Opis korekty	
(2.706)

1.060		Udzielone rabaty rozliczane fakturami marketingowymi, które dotychczas powiększały zobowiązania z tytułu dostaw i usług 
Zaliczki udzielone na zakup usług przeniesiono z zapasów do należności z tytułu dostaw i usług 	
(1.646)		Total	

6.	Należności pozostałe:

Kwota korekty		Opis korekty	
(257
(20)		Pożyczki udzielone z ZFŚS usunięto z bilansu.
Odpis aktualizujący pozostałe należności przeniesiony z RMK biernych	
(277)		Total	

7.	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty:

Kwota korekty		Opis korekty	
(796)		Usunięcie z bilansu środków pieniężnych ZFŚS.	

8.	Kapitał akcyjny

Kwota korekty		Opis korekty	
13.134		Korekta hiperinflacyjna.	

9.	Niepodzielony wynik finansowy z lat ubiegłych:

Kwota korekty		Opis korekty	
299

(93)
(508)
58
(13.134)		Przeszacowanie rzeczowych aktywów trwałych do wartości godziwej na dzień przejścia na MSSF
Spisanie kosztów podwyższenia kapitału
Korekta wartości otrzymanej pożyczki do skorygowanej ceny nabycia 
Podatek odroczony od w/w korekt
Korekta hiperinflacyjna	
(13.378)		Total	

10.	Wynik roku bieżącego:

Kwota korekty		Opis korekty	
93
508
(5.543)
939
(1)		Wycofanie z rachunku wyników kosztów podwyższenia kapitału 
Korekta naliczonych odsetek od pożyczki
Korekta wartości środków trwałych i wartości niematerialnych
Podatek odroczony od w/w zmian
Zaokrąglenia	
(4.004)		Total	

11.	Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego:

Kwota korekty		Opis korekty	
(997)		Utworzenie rezerwy od zmian wartości rzeczowych aktywów trwałych.	

12.	Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych długoterminowe:

Kwota korekty		Opis korekty	
1.384		Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych były wykazane w pozostałych rezerwach.	

13.	Pozostałe rezerwy krótkoterminowe:

Kwota korekty		Opis korekty	
(1.384)		Pozostałe rezerwy obejmujące zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych (rezerwa na odprawy emerytalne i rentowe) zostały przeniesione do pozycji zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych.	

14.	Rezerwy długoterminowe:

Kwota korekty		Opis korekty	
(1.469)		Rezerwa na urlopy przeniesiona do krótkoterminowych zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych.	

15.	Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych krótkoterminowe:

Kwota korekty		Opis korekty	

1.469
3.466
1.359		Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych obejmują:
rezerwę na urlopy – 1.469 (przeniesione z pozostałych rezerw)
rezerwy na premie roczne i outplacement – 3.466 (przeniesione z RMK biernych)
zobowiązanie z tytułu wynagrodzeń i składek ubezpieczeniowych – 1.359 (przeniesione z pozostałych zobowiązań).	
6.294		Total	

16.	Zobowiązania z tytułu dostaw i usług:

Kwota korekty		Opis korekty	
6.486		Rozliczenia międzyokresowe bierne.	

17.	Zobowiązania pozostałe:

Kwota korekty		Opis korekty	
(1.359)

7
(1.053)		Wynagrodzenia wraz ze składkami ubezpieczeniowymi przeniesione do zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych
PFRON przeniesiony z RMK biernych
Usunięto z bilansu ZFŚS.	
(2.405)		Total	

18.	Rozliczenia międzyokresowe bierne:

Kwota korekty		Opis korekty	
(2.706)

(6.486)

(3.466)
(20)
(7)
1		Rabaty udzielone rozliczane fakturami marketingowymi przeniesione do należności z tytułu dostaw i usług 
Przeniesione do pozostałych zobowiązań rezerwy na koszty niezafakturowane
Rezerwa na premie roczne i outplacement przeniesione do krótkoterminowych zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych 
Odpis aktualizujący należności przeniesiony do pozostałych należności 
PFRON przeniesiony do pozostałych zobowiązań 
Zaokrąglenia	
(12.684)		Total	

Uzgodnienie wyniku za 2005

Nota		Ustawa o rachunkowości		Efekt przejścia na MSSF		MSSF	
							
1	Przychody ze sprzedaży	660.671		(1.043)		661.714	
2	Koszt własny sprzedaży	537.963		(4.050)		542.013	
							
	Zysk brutto na sprzedaży	122.708		((3.007))		119.701	
							
3	Koszty sprzedaży	17.272		100		17.372	
4	Koszty ogólnego zarządu	64.572		(68)		64.640	
5	Zyski/straty z tytułu różnic kursowych	-		(3.635)		(3.635)	
6	Wynik na sprzedaży środków trwałych i inne koszty związane ze środkami trwałymi	-		1.365		1.365	
7	Pozostałe przychody operacyjne	12.850		(8.603)		4.247	
8	Pozostałe koszty operacyjne	9.777		(7.693)		2.084	
9	Przychody finansowe	13.519		(12.958)		561	
10	Koszty finansowe	24.842		(9.830)		15.012	
							
	Zysk przed opodatkowaniem	32.614		(4.943)		27.671	
11	Podatek dochodowy	6.634		(939)		5.695	
							
	Zysk (strata) netto	25.980		(4.004)		21.976	

Noty dotyczące uzgodnienia wyniku za 2005 rok

1.	Przychody ze sprzedaży:

Kwota korekty		Opis korekty	
(1.043)
		Udzielone rabaty przeniesione z kosztów ogólnego zarządu do przychodów ze sprzedaży.	
(1.043)		Total	

2.	Koszt własny sprzedaży:

Kwota korekty		Opis korekty	

(75)
(242)
2.784
(1.956)
3.535
4		Zwiększenie kosztów własnych sprzedaży w wyniku przeniesienia z następujących pozycji:
koszty ogólnego zarządu 
pozostałe przychody operacyjne 
pozostałe koszty operacyjne .
Koszty refakturowane wyłączone z kosztów.
Zwiększone koszty amortyzacji środków trwałych przeszacowanych do wartości godziwej.
Zaokrąglenia	
4.050		Total	

3.	Koszty sprzedaży:

Kwota korekty		Opis korekty	
100		Zwiększenie kosztów sprzedaży o pozostałe koszty operacyjne.	
100		Total	

4.	Koszty ogólnego zarządu:

Kwota korekty		Opis korekty	

1.948
(4.348)
75
(3)
1.043
(93)
1.446		Zwiększenie kosztów ogólnego zarządu w wyniku przeniesienia z następujących pozycji:
pozostałe koszty operacyjne
pozostałe przychody operacyjne
koszt własny sprzedaży.
Koszty refakturowane wyłączone z kosztów.
Udzielone rabaty przeniesione z kosztów ogólnego zarządu do przychodów ze sprzedaży.
Wycofanie z rachunku wyników kosztów podwyższenia kapitału.
Zwiększone koszty amortyzacji środków trwałych przeszacowanych do wartości godziwej.	
68		Total	

5.	Zyski/straty z tytułu różnic kursowych:

Kwota korekty		Opis korekty	

(12.296)
8.661		Dodatnie i ujemne różnice kursowe przeniesione z następujących pozycji:
przychody finansowe 
koszty finansowe.	
(3.635)		Total	

6.	Wynik na sprzedaży środków trwałych:

Kwota korekty		Opis korekty	

(484)
1.289

(134)
(705)
1.352
50
(3)		Wynik na sprzedaży środków trwałych przeniesiony z następujących pozycji: 
pozostałe przychody operacyjne – zysk na sprzedaży 
pozostałe koszty operacyjne – strata na sprzedaży.
W wyniku przeszacowania środków trwałych na dzień przejścia na MSSF uległ zmianie efekt na sprzedaży tychże środków trwałych, w wyniku czego nastąpiło:
zmniejszenie strat
zwiększenie zysków.
Odsetki i różnice kursowe skapitalizowane na środkach trwałych spisane do rachunku wyników
Utrata wartości środków trwałych.
Zaokrąglenie	
1.365		Total	

7.	Pozostałe przychody operacyjne:

Kwota korekty		Opis korekty	

(242)
(4.348)
(484)
(545)
(2.984)		Zmniejszenie pozostałych przychodów operacyjnych w wyniku przeniesienia przychodów do następujących pozycji rachunku zysków i strat:
koszt własny sprzedaży
koszty ogólnego zarządu 
wynik na sprzedaży środków trwałych.
Wyeliminowanie podwyższonych obrotów z tytułu rozwiązanych rezerw na należności.
Refaktury wyłączone z przychodów.	
 (8.603)		Total	

8.	Pozostałe koszty operacyjne:

Kwota korekty		Opis korekty	

(1.289)
(1.948)
(2.784)
(545)
(1.027)
(100)		Zmniejszenie pozostałych kosztów operacyjnych w wyniku przeniesienia kosztów do następujących pozycji rachunku zysków i strat:
wynik na sprzedaży i likwidacji środków trwałych
koszty ogólnego zarządu 
koszt własny sprzedaży.
Wyeliminowanie podwyższonych obrotów z tytułu utworzonych rezerw na należności.
Refaktury wyłączone z kosztów.
koszt własny sprzedaży.	
(7.693)		Total	

9.	Przychody finansowe:

Kwota korekty		Opis korekty	
(12.296)
(662)		Przychody finansowe przeniesione do pozycji zyski/straty z tytułu różnic kursowych.
Koszty finansowe	
(12.958)		Total	

10.	Koszty finansowe:

Kwota korekty		Opis korekty	
(8.661)
(508)
(662)
1		Koszty finansowe przeniesione do pozycji zyski/straty z tytułu różnic kursowych.
Korekta wartości pożyczki do skorygowanej ceny nabycia według efektywnej stopy zwrotu.
Przychody finansowe
Zaokrąglenia	
(9.830)		Total	

11.	Podatek dochodowy:

Kwota korekty		Opis korekty	
(939)		Podatek odroczony od zmian wynikających z dostosowania do MSSF.
	
(939)		Total	

Wyjaśnienie istotnych korekt do rachunku przepływów pieniężnych za 2005 rok

Nota		Ustawa o rachunkowości		Efekt przejścia na MSSF		MSSF	
							
	Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej						
1	Zysk (strata) netto	25.980		(4.004)		21.976	
	Korekty razem	49.003		3.041		52.044	
2	Amortyzacja	18.362		4.981		23.343	
3	(Zyski) straty z tytułu różnic kursowych	2.415		-		2.415	
4	Odsetki	15.519		-		15.519	
5	(Zysk) strata na sprzedaży lub likwidacji rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych	886		(839)		47	
6	Zmiana stanu rezerw	5.905		(680)		5.225	
7	Zmiana stanu zapasów	3.392		790		4.182	
8	Zmiana stanu należności	(1.487)		(411)		(1.898)	
9	Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów	1.857		(2.191)		4.048	
10	Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	2.154		(2.991)		(837)	
	Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 	74.983		(963)		74.020	
							
	Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej						
	Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	1.173		-		1.173	
11	Spłata udzielonych pożyczek długoterminoiwych	35		(35)		-	
12	Zmiana stanu udzielonych zaliczek na zakup środków trwałych	3.488		33		3.521	
13	Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	(25.960)		1.401		(24.559)	
							
	Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(21.264)		1.399		(19.865)	
							
	Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej						
14	Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów/pożyczek	393.374		35		393.409	
15	Spłaty kredytów i pożyczek	(413.702)		(508)		(414.210)	
	Wypłata dywidendy na rzecz właścicieli	(25.875)		-		(25.875)	
16	Odsetki zapłacone	(16.116)		-		(16.116)	
	Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	(62.319)		(473)		(62.792)	
							
	Przepływy pieniężne netto, razem	(8.600)		(37)		(8.637)	
							
	Bilansowa zmian stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	(8.600)		(37)		(8.637)	
17	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu	9.605		(759)		8.846	
18	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu	1.005		(796)		209	

Noty dotyczące uzgodnienia rachunku przepływów pieniężnych za 2005 rok

1.	Zysk netto:

Kwota korekty		Opis korekty	
(4.004)		Wyjaśnienie w nocie 10 uzgodnienia kapitałów na dzień 31.12.2005 	

2.	Amortyzacja:

Kwota korekty		Opis korekty	
4.981		Zwiększone koszty amortyzacji środków trwałych przeszacowanych do wartości godziwej. 
Noty 2 i 4 uzgodnienia wyniku na dzień 31.12.2005.	

3.	Zysk/strata na sprzedaży lub likwidacji rzeczowych aktywów trwałych:

Kwota korekty		Opis korekty	
(134)
(705)
		Zmniejszenie strat,
zwiększenie zysków, wyjaśnienie w nocie 6 uzgodnienia wyniku za 2005 rok.	
(839)		Total	

4.	Zmiana stanu rezerw:

Kwota korekty		Opis korekty	
1.842

(56)
(997)
(1.469)		Przeniesienie w bilansie na dzień 01.01.2005 kwoty 1.842 do krótkoterminowych zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych – wyjaśnienie w nocie 15 uzgodnienia kapitałów na dzień 01.01.2005. 
W związku z dostosowaniem do MSSF wzrost wartości rezerwy z tytułu podatku odroczonego na 01.01.2005 o kwotę 56 oraz zmniejszenia wartości rezerwy na 31.12.2005 o kwotę 997.
Rezerwy przeniesione do krótkoterminowych zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych – wyjaśnienie w nocie 15 uzgodnienia kapitałów na 31.12.2005.	
(680)		Total	

5.	Zmiana stanu zapasów:

Kwota korekty		Opis korekty	
(270)

1.060		Zmiana wartości zapasów w bilansie na dzień 01.01.2005 o kwotę (270) –  patrz: nota 5 uzgodnienia kapitałów na dzień 01.01.2005 oraz zmiana wartości zapasów w bilansie na dzień 31.12.2005 na kwotę 1.060 – patrz: nota 4 uzgodnienia kapitałów na dzień 31.12.2005.	
790		Total	

6.	Zmiana stanu należności:

Kwota korekty		Opis korekty	
(2.334)

1.923

		Zmiana wartości należności w bilansie na dzień 01.01.2005 o kwotę (2.334) –wyjaśnienia w notach 6 i 7 uzgodnienia kapitałów na dzień 01.01.2005.
Zmiana wartości należności w bilansie na dzień 31.12.2005 o kwotę 1.923 – wyjaśnienia w notach 5 i 6 uzgodnienia kapitałów na dzień 31.12.2005.
	
(411)		Total	

7.	Zmiana stanu zobowiązań:

Kwota korekty		Opis korekty	

(7.495)
9.952

(1.842)
1.469
25
76

7
(1)		Wartości rozliczeń międzyokresowych przeniesione do zobowiązań krótkoterminowych na dzień 01.01.2005 – kwota (7.495) oraz na dzień 31.12.2005 – kwota 9.952 – wyjaśnienia w nocie 19 uzgodnienia kapitałów na dzień 01.01.2005 oraz w nocie 18 uzgodnienia kapitałów na dzień 31.12.2005.
Rezerwa krótkoterminowa na świadczenia emerytalne, nagrody jubileuszowe i urlopy przeniesiona z rezerw do zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych – na 01.01.2005 kwota (1.842) oraz na 31.12.2005 kwota 1.469.
Korekta zobowiązań na dzień 01.01.2005 – patrz: nota 17 uzgodnienia kapitałów.
Wycofanie ZFŚS z bilansu – patrz: nota 17 uzgodnienia kapitałów na dzień 01.01.2005 i nota 20 uzgodnienia kapitałów na dzień 31.12.2005.
PFRON przeniesiony z RMK biernych
Zaokrąglenia	
2.191		Total	

8.	Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych:

Kwota korekty		Opis korekty	
(2.991)		Zmiana wartości rozliczeń międzyokresowych oraz przeniesienie części rozliczeń międzyokresowych do należności lub zobowiązań – wyjaśnienie w notach 6, 9 i 19  uzgodnienia kapitałów na dzień 01.01.2005 oraz w notach 6 i 18 uzgodnienia kapitałów na dzień 31.12.2005.	

9.	Spłata udzielonych pożyczek długoterminowych:

Kwota korekty		Opis korekty	
(35)		Pozycja przeniesiona do działalności finansowej – wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek.	

10.	Zmiana stanu udzielonych zaliczek na zakup środków trwałych:

Kwota korekty		Opis korekty	
33		Zaliczki udzielone na zakup środków trwałych przeniesione do środków trwałych z zapasów w kwocie 33 na dzień 01.01.2005 – patrz: nota 1 uzgodnienia kapitałów na dzień 01.01.2005.	

11.	Nabycie wartości niematerialnych i rzeczowych aktywów trwałych:

Kwota korekty		Opis korekty	
1.352
50
(1)		Odsetki i różnice kursowe skapitalizowane na środkach trwałych spisane do rachunku wyników (1.352) oraz grunt ujawniony (50)
Zaokrąglenia	
1.401		Total	

12.	Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek:

Kwota korekty		Opis korekty	
35		Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów przeniesione z pozycji spłata udzielonych pożyczek 
z działalności inwestycyjnej	

13.	Spłata kredytów i pożyczek:

Kwota korekty		Opis korekty	
(508)		Korekta wartości pożyczki do skorygowanej ceny nabycia – wyjaśnienie w nocie 16 uzgodnienia kapitałów na dzień 01.01.2005.	

14.	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu:

Kwota korekty		Opis korekty	
(759)		Usunięto z bilansu środki pieniężne z ZFŚS	
15.	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu:

Kwota korekty		Opis korekty	
(796)		Wyjaśnienie w nocie 7 uzgodnienia kapitałów na dzień 31.12.2005.