SPRAWOZDANIE ZARZĄDU 
Z DZIAŁALNOŚCI EMITENTA PONAR-WADOWICE S.A.
DO RAPORTU PÓŁROCZNEGO SA-P/2006

I.	Sprawozdanie z działalności Spółki PONAR-WADOWICE S.A. w okresie 01.01.2006 - 30.06.2006 roku  - § 93 ust. 1 pkt 3) w zw. § 95 ust. 5 i 6 RRM GPW

II.	Oświadczenia Zarządu Spółki PONAR-WADOWICE S.A. za okres 01.01.2006 - 30.06.2006 roku  - § 93 ust. 1 pkt 4) i 5) RRM GPW

Część I	Sprawozdanie z działalności Spółki PONAR-WADOWICE S.A. w okresie 01.01.2006 - 30.06.2006 roku  

1.	Działalność gospodarcza Spółki w I półroczu 2006 r.

W pierwszym półroczu 2006 r. Spółka wygenerowała rekordowy zysk z działalności gospodarczej, wyższy w porównaniu do pierwszego półrocza 2005 r. o ok. 35% (tj. o 311 tys. zł). Na wynik ten wpłynął głównie zysk na działalności operacyjnej, który wyniósł za I półrocze b.r. 1 009 tys. zł (wyższy o ok. 17% r/r).
Do wyniku na działalności gospodarczej przyczynił się dynamiczny wzrost wartości sprzedaży oraz ścisła kontrola kosztów, która zgodnie z zamierzeniami Zarządu znalazła odzwierciedlenie w uzyskanych wynikach finansowych. Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów osiągnięte w okresie I półrocza 2006 r. w kwocie 
21 059 tys. zł były wyższe od uzyskanych w I półroczu roku ubiegłego o ok. 18 % 
(+ 3 263 tys. zł).
Tendencja wzrostowa sprzedaży to przede wszystkim wynik konsekwentnej realizacji strategii rozwoju działalności w zakresie kompleksowości i podnoszenia standardu obsługi Klientów, oferty kompletnych rozwiązań hydraulicznych oraz także efekt  uatrakcyjniania oferty asortymentowej, skrócenia czasu dostaw produktów i towarów dla Klientów. Korzystnie na zwiększenie wartości sprzedaży przekłada się również zatrudnienie profesjonalnych i wysoko wykwalifikowanych inżynierów sprzedaży.

Sprzedaż na rynku krajowym w okresie I półrocza 2006 w porównaniu z analogicznym okresem roku 2005 wzrosła o ok. 27 %, natomiast na rynku zagranicznym o ok. 5 %. 
Wzrost popytu na oferowane produkty, szczególnie na rynku krajowym wiąże się również ze sprzyjającą dobrą koniunkturą gospodarczą, dalszym przyspieszeniem tempa wzrostu gospodarczego w pierwszym półroczu 2006 r. Zwiększenie zamówień Klientów z rynku krajowego było zdeterminowane wysokim tempem wzrostu w przemyśle, w tym między innymi trwającym okresem prosperity sektora przemysłu budowlanego.

Rynek	I półrocze 
2006
(tys. zł)	I półrocze 
2005
(tys. zł)	Dynamika
%
I pół. 2006/ I pół. 2005	
1.	Rynek krajowy razem	13 959	11 006	26,8	
a)	Produkty	11 792	9 820	20,1	
b)	Towary i materiały	2 167	1 186	82,7	
2.	Rynki zagraniczne razem	7 100	6 790	4,6	
      a)    Produkty	7 073	6 750	4,8	
      b)   Towary i materiały	27	40	-32,5	
RAZEM:	21 059	17 796	18,3	

W okresie I półrocza 2006 r. Spółka osiągnęła zysk na sprzedaży w wysokości 893 tys. zł  
i był on wyższy od zysku na sprzedaży za analogiczny okres 2005 r. o ok. 4,7% (+ 40 tys. zł). Na wielkość zysku pozytywnie wpłynęło zmniejszenie kosztów sprzedaży o ok. 15%.

Inne istotne czynniki mające wpływ na wyniki Spółki z działalności gospodarczej:
•	czynniki zewnętrzne (z otoczenia Spółki): 
-	szybkie tempo wzrostu gospodarczego w przemyśle, na co wpłynęła dobra sytuacja w eksporcie oraz utrzymujący się przyrost dynamiki popytu krajowego,
-	ogólna dobra koniunktura gospodarcza w Polsce, wzrost popytu na dobra inwestycyjne praktycznie we wszystkich branżach stosujących hydraulikę siłową.

•	czynniki wewnętrzne (z wewnątrz Spółki): 
-	pozyskanie nowych odbiorców na produkty Spółki na rynku krajowym                        i zagranicznym,
-	poszerzanie oferty produktowej dla wybranych grup Klientów,
-	stałe udoskonalanie i poprawa jakości produktów Spółki,
-	doinwestowanie sprzętowe i wzmocnienie personalne serwisu olejowego 
i montażowego u Klientów,
-	ścisła kontrola poziomu kosztów.

2.	Ocena wyników Spółki za okres I półrocza 2006 r.

W I półroczu 2006 r. Spółka osiągnęła zysk netto w kwocie 955 tys. zł (za analogiczny okres roku ubiegłego Spółka osiągnęła zysk w kwocie 696 tys. zł).
Na znaczny wzrost zysku netto wpłynął:
-	wynik na działalności operacyjnej – zysk w kwocie 1.009 tys. zł (dla porównania Spółka za I półrocze 2005 r. wykazała zysk w wysokości 866 tys. zł),
-	zysk z działalności finansowej w kwocie 183 tys. zł.

3.	Sytuacja majątkowa i finansowa Spółki

Sytuacja majątkowa i finansowa Spółki jest dobra. Kapitały własne stanowią 59,24% sumy bilansowej. Trwałe składniki aktywów Spółki są w pełni finansowane z kapitału własnego (udział kapitału własnego w finansowaniu aktywów trwałych wynosi 1,52). Płynność finansowa bieżąca (aktywa obrotowe do zobowiązań krótkoterminowych) wynosiła na dzień 30.06.2006 r. 2,45 (wobec 2,37 na dzień 31.12.2005 r.).
Należności krótkoterminowe wzrosły w I półroczu 2006 r. o 8%  (przy wzroście sprzedaży o 18%).
W okresie I półrocza 2006 r. Spółka w celu ograniczenia ryzyka kursowego zawarła 
w dniu 21.06.2006 r. walutowe transakcje terminowe z Fortis Bank Polska na łączną wartość 1.846,12 tys. zł (o czym informowano w Raporcie b. nr 31/2006 z 22.06.2006 r.).

4.	Działania rozwojowe oraz inwestycje

4.1.	W okresie I półrocza 2006 r. Spółka prowadziła prace rozwojowe nad nowymi wyrobami (opracowanie wstępnych danych do projektu rozdzielacza sterowanego elektrycznie typu SXE6 do pracy w głębinach morskich,  wykonanie projektu: rozdzielacza sekcyjnego typu 6IRRE6EHRJ, siłownika proporcjonalnego typu UCJ3S-25 z dwoma sterownikami proporcjonalnymi do sterowania rozdzielaczy sekcyjnych, wykonanie projektu 
i przeprowadzenie wstępnych badań rozdzielacza iskrobezpiecznego typu IWE6) oraz prace w zakresie modernizacji wyrobów produkowanych. Do ważniejszych osiągnięć 
w dziedzinie badań i rozwoju Spółki w pierwszym półroczu 2006 r. należy zaliczyć głównie uruchomienie iskrobezpiecznej hydrauliki z certyfikatem ATEX oraz rozpoznanie możliwości wejścia w hydraulikę przystosowaną do pracy na dużych głębokościach – w głębinach morskich. 

Za wynalazek trójdrogowy iskrobezpieczny rozdzielacz typu 3 IREH 2 Spółka w dniu 
18 września 2006 r.  w Katowicach otrzymała tytuł dyplom LIDERA INNOWACJI 2006.

Ponadto Spółka w ramach działań rozwojowych kontynuuje rozbudowę działu serwisu 
i świadczonych przez Spółkę usług serwisowych w zakresie obsługi urządzeń hydraulicznych. Spółka docelowo planuje stworzenie systemu obejmującego sprzedaż hydrauliki siłowej oraz jej obsługę serwisową (gwarancyjną i pogwarancyjną) co zapewni kompleksowość obsługi klientów i podniesie konkurencyjność Spółki jako dostawcy kompleksowych rozwiązań hydraulicznych. 

Spółka kontynuuje prace związane z wdrażaniem nowych produktów oraz stałym udoskonalaniem już produkowanych (produkty iskrobezpieczne, pompy łopatkowe). Prace w tym zakresie są mocno skorelowane z potrzebami rynku i oczekiwaniami klientów co pozwala na racjonalne wydatkowanie środków na rozwój. 

4.2.	Nakłady inwestycyjne poniesione w pierwszym półroczu 2006 r. wyniosły 510 tys. zł na środki trwałe i 221 tys. zł na wartości niematerialne i prawne. 

5.	Przewidywane kierunki rozwoju Spółki 

Spółka zamierza wzmacniać swoją pozycję rynkową, w tym poprzez przyspieszenie dynamiki wzrostu sprzedaży, lepszą kontrolę kosztów działalności, pełniejsze wykorzystanie majątku produkcyjnego oraz kapitału obrotowego. W najbliższym okresie Spółka planuje poszerzenie oferty produktowej dla Klientów z branży górniczej o nowe wyroby iskrobezpieczne, uzupełnienie oferty handlowej o towary dotychczas nie oferowane oraz pozyskanie nowych Klientów na rynkach zagranicznych. W celu realizacji planów sprzedaży oraz poprawy jakości produkowanych produktów Spółka planuje modyfikację parku maszynowego, w tym zakup nowoczesnych centr obróbczych.

Wzrost sprzedaży produktów i towarów Spółka zamierza utrzymywać poprzez podnoszenie poziomu jakości obsługi handlowej Klientów, zwiększanie  dostępności oferty produktowej poprzez kontynuowanie tworzenia sieci sprzedaży opartej 
o przedstawicieli handlowych i firmy dystrybucyjne oraz docieranie do nowych Klientów. Korzystnie na dynamikę sprzedaży wpłynie także planowana kontynuacja finalizacji budowy kompleksowej handlowej oferty produktowej (w tym produktów z zakresu hydrauliki siłowej firm zewnętrznych) oraz zachowanie krótkiego czasu realizacji dostaw dla klientów produktów będących w programie produkcji PONAR – WADOWICE S.A.
Spółka poszerza ofertę produktową o nowe produkty mające charakter niszowy – adresowane do konkretnych odbiorców lub branż (np. dedykowane dla przemysłu wydobywczego rozdzielacze z atestem iskrobezpieczności czy maszyny przeznaczone dla branży odnawialnych źródeł energii).

W zakresie sprzedaży eksportowej Spółka planuje wzrost sprzedaży na rynki zagraniczne produktów Spółki, w miejsce eksportu mającego charakter eksportu przerobowego.
Spółka kontynuuje rozpoczęte w 2005 roku działania mające na celu pozyskanie nowych kontrahentów zwłaszcza z krajów europy wschodniej. Planowane są działania mające na celu zainteresowanie ofertą produktową Spółki również na rynkach, na których do tej pory sprzedawane były jedynie produkty oferowane przez konkurentów (Rexroth, Parker).   

W pierwszym półroczu Spółka kontynuowała rozpoczęty jeszcze w 2004 r. proces restrukturyzacji koszów, w tym głównie kosztów zarządu i administracji. Koszty zarządu w 2004 r. stanowiły ok. 30% wartości przychodów ze sprzedaży, a w wyniku podjętych działań restrukturyzacyjnych ich udział w roku 2005 obniżył się do 26%, a w I półroczu 2006 r. ukształtował się na poziomie ok. 20% przychodów ze sprzedaży. Spółka do końca 2006 r. w stosunku do roku 2005 przewiduje możliwy dalszy spadek powyższych kosztów. 

Celem Spółki jest ścisła kontrola i obniżanie ponoszonych kosztów działalności poprzez:
-	inwestycje w park maszynowy,
-	zarządzanie procesem produkcji; optymalizowanie czasu obróbki detali, zmiany 
w technologii produkcji, zmiany organizacyjne w procesie produkcji skutkujące wzrostem wydajności pracy,
-	korzystanie z tzw. „efektu skali” – wzrost produkcji winien skutkować obniżaniem się udziału kosztów stałych w kosztach wytworzenia.

Część II	Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych, ujawnionych w raporcie półrocznym SA-P/2006  

1.	Bilans

1.1.	Wartość aktywów trwałych w I półroczu 2006 w porównaniu do stanu na koniec 2005 r. spadła o 276 tys. zł (o ok. 2,0 %), a w stosunku do analogicznego okresu roku 2005 wzrosła o 902 tys. zł (o ok. 7,3%).

1.2.	Aktywa obrotowe wzrosły w okresie sprawozdawczym w porównaniu do stanu na koniec 
2005 roku o 731 tys. zł (o ok. 3,6 %), w tym:
•	należności krótkoterminowe wzrosły o 54 tys. zł (o ok. 0,7 %), a z tytułu dostaw 
i usług o 755 tys. zł (o ok. 13,9%),
•	inwestycje krótkoterminowe wzrosły o 271 tys. zł (o ok. 7,7%), 
•	nastąpił spadek w pozycji zapasy o 48 tys. zł (o ok. 0,5 %); zapasy półproduktów 
i produktów w toku spadły o 201 tys. zł (tj. o ok. 5,1%), natomiast zapasy materiałów wzrosły o 405 tys. zł (tj. o ok. 12,8%).

1.3.	Podwyższenie kapitału własnego w pierwszym półroczu 2006 r. o 955 tys. zł 
(w stosunku do stanu na dzień 31.12.2005 r.) wynika z wypracowania przez Spółkę zysku netto w kwocie 955 tys. zł. W I półroczu 2006 r. nastąpił również wzrost na kapitale zapasowym o 29 tys. zł związany z decyzją Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy 
o przeznaczeniu całego zysku za rok obrotowy 2005 na kapitał zapasowy. 

1.4. Suma zobowiązań i rezerw na zobowiązania wg stanu na 30.06.2006 w porównaniu            do stanu z dnia 31.12.3005 r. zmniejszyła się o kwotę 500 tys. zł, na co miało wpływ przede wszystkim zmniejszenie zobowiązań długoterminowych o 352 tys. zł ( o ok. 24%), głównie z tytułu spadku zobowiązań z tyt. umów leasingu finansowego o 269 tys. zł (o ok. 23%).
	Zobowiązanie z tytułu kredytu inwestycyjnego prezentowane jest odpowiednio w krótko 
i długoterminowych zobowiązaniach.

2.	Rachunek zysków i strat 

Podstawowe pozycje rachunku zysków i strat omówiono w części I Sprawozdania Zarządu.

Część III	Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń

Czynniki ryzyka i zagrożeń z otoczenia Spółki:
•	agresywne działania handlowe konkurentów zagranicznych na rynku polskim,
•	wzrost kosztów wytwarzania produktów (surowce, paliwa i energia) oraz kosztów pracy,
•	wynik sporu z Bankiem Millenium dotyczący poręczenia kredytu dla osoby fizycznej,
•	kształtowanie się kursu zł/euro.

Czynniki ryzyka i zagrożeń z wewnątrz Spółki:
•	zaniechanie działań z zakresu rozwoju rynku, 
•	pogorszenie jakości produkcji w sytuacji zaniechania modernizacji wyposażenia technologicznego produkcji.

Zarząd ocenia, że Spółka jest dużo bardziej wrażliwa na zagrożenia zewnętrzne, na które ma bardzo ograniczony wpływ. Natomiast zagrożenia wewnętrzne są na bieżąco monitorowane 
i Spółka niezwłocznie podejmuje działania pozwalające na ich eliminację. 

Część IV	Informacje dodatkowe  

1.	Podstawowe produkty i usługi.

Struktura oferty produktowej Spółki obejmuje elementy hydrauliki siłowej, osprzęt do układów sterowania i napędów hydraulicznych. Spółka prowadzi również w szerokim zakresie działalność usługową dotyczącą budowania i modernizacji układów hydraulicznych u klientów, remontów i napraw hydrauliki siłowej, przeglądów serwisowych, doradztwa technicznego przy projektowaniu i eksploatacji układów hydraulicznych. 
Przychody ze sprzedaży w I półroczu 2006 r. wg grup produktów i usług:

Przychody netto ze sprzedaży
 produktów	01-06.2006r.	01-06.2005r.	Dynamika 2006/2005	
	Wartość 
(tys. zł)	Udział grupy	Wartość 
(tys. zł)	Udział grupy		
A     Rozdzielacze	2 972	15,8	3 106	18,7	-4,3	
B      Zawory	4 914	26,0	5 156	31,1	-4,7	
C      Pompy	675	3,6	562	3,4	20,1	
D      Pozostałe elementy hydrauliki	1 424	7,5	1 086	6,6	31,1	
E      Części	3 696	19,6	2894	17,5	27,7	
F-G  Zasilacze i siłowniki hydrauliczne	4 267	22,6	3053	18,4	39,8	
H-Y  Usługi serwisowe i pozostałe	917	4,9	713	4,3	28,6	
RAZEM:	18 865	100,0	16 570	100,0	13,9	

W pierwszym półroczu 2006 r. Spółka wygenerowała przychody ze sprzedaży produktów 
i usług w porównaniu do pierwszego półrocza 2005 r. wyższe o ok. 13,9%, na co wpłynęła dobra koniunktura gospodarcza w kraju, w tym utrzymujące się szybkie tempo wzrostu gospodarczego w przemyśle, implikujące zwiększenie zamówień rynku krajowego.
Dobra koniunktura gospodarcza sprzyja większym nakładom firm na nowe inwestycje oraz modernizacje posiadanych urządzeń, w których mają zastosowanie są m.in. elementy hydrauliki siłowej.

Na wzrost przychodów ze sprzedaży produktów i usług o ok. 14% wpłynęło głównie zwiększenie sprzedaży, posiadających prawie 23% udział w grupie produktów - zasilaczy 
i siłowników hydraulicznych (wzrost o ok. 40% w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego), części (wzrost o ok. 28% w stosunku do półrocza 2005 r.) oraz pozostałych elementów hydrauliki (wzrost w badanym okresie o ok. 31% r/r) i usług serwisowych 
o ok. 29% w stosunku do półrocza 2005 r. 
Wzrost przychodów ze sprzedaży wyżej wskazanych grup produktów jest zgodny 
z przyjętą i realizowaną strategią, której jej celem jest zapewnie kompleksowości obsługi Klientów w zakresie rozwiązań hydraulicznych. 
Tendencja wzrostowa sprzedaży tych grup produktów to przede wszystkim efekt większego popytu producentów maszyn budowlanych i materiałów dla budownictwa, firm świadczących usługi w branży hydraulicznej oraz wzrostu sprzedaży dla firm kwalifikowanych do sektora obrabiarek i narzędzi.

2.	Rynki zbytu i zaopatrzenia

2.1.   Rynki zbytu
Spółka swoje wyroby i usługi oraz materiały sprzedaje na rynku krajowym, na którym notuje ogółem około 2.000 aktywnych Klientów, jak również na rynkach zagranicznych. 
Na rynku krajowym Spółka nie odnotowała Klienta, do którego sprzedaż przekracza 10% udziału w całości przychodów ze sprzedaży.
Szerzej sprzedaż na rynku krajowym została opisana w pkt. 1 w części I Sprawozdania Zarządu.

Natomiast sprzedaż eksportowa w I półroczu 2006 roku generalnie utrzymała się na poziomie sprzedaży w I półroczu roku ubiegłego. Wartość przychodów ze sprzedaży na rynki zagraniczne w badanym okresie przedstawia się następująco:

Lp.	Rynek – kraj	01-06.2006	01-06.2005	Dynamika 
 2006/2005	
		tys. zł	%	tys. zł	%		
1	Belgia	3 116	44,1	2 900	43,0	7,45	
2	Niemcy	1 838	26,0	1 813	26,9	1,38	
3	Włochy	484	6,8	367	5,4	31,88	
4	Czechy	363	5,1	342	5,1	6,14	
7	Węgry	177	2,5	178	2,6	-0,56	
8	Pozostałe	1 095	15,5	1 150	17,0	-4,78	
Razem - eksport	7 073	100,0	6 750	100,0	4,79	

Pomimo ogólnie nieznacznego wzrostu przychodów ze sprzedaży na rynki zagraniczne (wzrost o ok. 5%) obserwowany jest stały wzrost sprzedaży na rynek belgijski (wzrost 
o ok. 7,5%) i niemiecki (wzrost o ok. 1,4%) oraz w porównaniu do pierwszego półrocza 2005 r. wzrost blisko 32% na rynek włoski i ok. 6% na rynek czeski. Najwięksi, zagraniczni Klienci Spółki to HYDROMECA, EXCENTRA, REXROTH, MOOG).

W I półroczu 2006 r. sprzedaż do firmy HYDROMECA wyniosła 3 116 tys. zł,                    co stanowi 14,8 % całości przychodów ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów        w I półroczu 2006 r.
Według stanu na dzień 30.06.2006 nie ma organizacyjnych lub kapitałowych powiązań między firmą HYDROMECA Belgia a PONAR-WADOWICE SA.
	
2.3.   Rynki zaopatrzenia

PONAR-WADOWICE S.A. z uwagi na specyfikę produkcji zakupuje głównie materiały hutnicze, metale nieżelazne, odlewy, elektromagnesy, sprężyny oraz uszczelnienia gumowe. 
Listę głównych dostawców PONAR-WADOWICE S.A. tworzy około 140 przedsiębiorstw, zarówno krajowych, jak i zagranicznych.

W pierwszym półroczu 2006 r. Spółka nie odnotowała Dostawcy, którego udział osiągnął 10% wartości przychodów ze sprzedaży ogółem uzyskanych w pierwszym półroczu 2006r.

3.	Informacja o znaczących umowach dla działalności PONAR-WADOWICE SA.

W okresie od 01.01.2006 do 30.06.2006 Spółka nie zawarła umów znaczących dla działalności PONAR-WADOWICE S.A.

Natomiast umową znaczącą dla działalności Spółki jest umowa podpisana dniu 08 lipca 2005 r. z firmą Hydromeca S.A. z siedzibą w Brukseli, określająca zasady współpracy między firmami w okresie najbliższych trzech lat (od dnia podpisania umowy). Zgodnie 
z umową PONAR-WADOWICE S.A., poprzez Hydromeca S.A., będzie dostawcą elementów hydrauliki siłowej przeznaczonych dla wymienionych w umowie firm, głównie Grupy Caterpillar, światowego lidera w produkcji maszyn budowlanych 
i drogowych. Umowa zawiera renegocjowane przez Zarząd Spółki nowe ceny produktów i zasady rozliczeń finansowych między firmami, dodatkowo eliminujące ryzyka: kursowe (poprzez uzgodnienie przez strony stałego kursu rozliczeniowego 4,20 PLN/EURO) oraz ryzyko związane ze zmianami cen materiałów.
Umowa ulega automatycznemu przedłużeniu, o ile nie zostanie wypowiedziana przez którąś ze stron. Szacunkowa wartość umowy, w okresie trzech lat, wynosi minimum 20.000.000 zł. (raport bieżący 29/2005 z dn. 11.07.2005 r.).
Spółka PONAR-WADOWICE S.A. specyfikacje dostaw, tj. wielkość, wartość dostaw, terminy określa z firmą HYDROMECA S.A. na bieżąco w ustalanych obustronnie harmonogramach dostaw.

4.	Informacje o powiązaniach organizacyjnych i kapitałowych Spółki.
Do grupy kapitałowej Spółki PONAR-WADOWICE S.A. (Emitenta) należy spółka PONAR-LUBAŃ Sp. z o.o, w której Emitent w kapitale zakładowym posiada łącznie 770 udziałów, stanowiących 70% kapitału zakładowego tejże spółki i dających 70% ogólnej liczby głosów na zgromadzeniu wspólników.

Spółka w dniu 18.08.2006 r., w związku z ogłoszonym przez HYDROTOR S.A. wezwaniem na zakup akcji Spółki oraz na podstawie zapisów Aneksu do Umowy inwestycyjnej, otrzymała wystosowane przez założycieli spółki PONAR-LUBAŃ Sp. 
z o.o. wezwanie do zbycia 770 udziałów posiadanych przez PONAR-WADOWICE S.A. Spółka o wezwaniu do sprzedaży udziałów Ponar-Lubań Sp. z o.o. informowała 
w Raporcie b. nr 55/2006 z 19.08.2006 r.

Spółka nie dokonywała innych znaczących inwestycji kapitałowych w kraju i za granicą. 

5.	Transakcje Spółki z podmiotami powiązanymi.
W okresie 01.01.2006 r. - 30.06.2006 r. Spółka z żadnym z podmiotów powiązanych nie przeprowadzała transakcji, których jednorazowa lub łączna wartość przekroczyłaby równowartość kwoty 500.000 euro.

6.	Informacje o zaciągniętych kredytach, umowach pożyczek oraz o udzielonych poręczeniach i gwarancjach

W okresie I półrocza 2006 r. Spółka w dniu 04 maja 2006 r. podpisała „Zmianę nr 1 do umowy wielocelowej linii kredytowej” zawartej z Fortis Bank Polska S.A.  siedzibą w Warszawie w dniu 06 grudnia 2005 r., o której Emitent informował w Raporcie bieżącym nr 38/3005. Zmiana nr 1 do umowy wielocelowej linii kredytowej przewiduje podniesienie limitu kredytowego do kwoty 4 mln zł. Zabezpieczenie kredytu stanowią: - hipoteka kaucyjna o najwyższym pierwszeństwie do kwoty 3 mln zł ustanowiona na prawie użytkowania wieczystego przysługującym Emitentowi oraz na związanym z tym prawem prawie własności budynków i urządzeń znajdujących się na nieruchomości, - przelew praw z polisy ubezpieczeniowej nieruchomości, - przewłaszczenie zapasów magazynowych o wartości minimum 2 mln zł, - przelew praw z polisy ubezpieczeniowej zapasów, - generalna cesja wierzytelności z tytułu wszystkich należności handlowych przysługujących Emitentowi. Bieżący okres udostępniania kredytu upływa 02 maja 2007 r. Długość kolejnych bieżących  okresów udostępniania kredytu będzie uzgadniana między Emitentem i Bankiem w trakcie udostępniania kredytu na kolejne bieżące okresy (raport bieżący nr 18/2006 z 05.05.2006).

7.	Informacje o udzielonych pożyczkach, a także udzielonych poręczeniach                           i gwarancjach

W dniu 03.01.2006 r. podpisany został Aneks do umowy pożyczki z BizTech Konsulting S.A. (umowa została podpisana w dniu 24.01.2005 r.), na mocy którego termin jednorazowej spłaty pożyczki wyznaczony został na 29.12.2006 r.   

W dniu 31 maja 2006 roku została ustanowiona hipoteka kaucyjna do kwoty 3.000.000,00 PLN (słownie: trzy miliony złotych) na prawie użytkowania wieczystego przysługującym PONAR-WADOWICE S.A. (Emitentowi) oraz na związanym z tym prawem prawie własności budynków i urządzeń znajdujących się na nieruchomości. Hipoteka stanowi zabezpieczenie wierzytelności wekslowych na łączną kwotę kredytu 2.000.000,00 PLN (słownie: dwa miliony złotych) przyznanego dla jednostki zależnej PONAR-LUBAŃ Sp. z o.o.  z siedzibą w Lubaniu - Kredytobiorcy.
Zabezpieczenie kredytu stanowią (określone kolejno):
-	weksel własny in blanco wystawionego na Kredytobiorcę,
-	na zabezpieczenie wierzytelności wekslowych hipoteka kaucyjna o najwyższym pierwszeństwie do kwoty 2.000.000,00 PLN (dwa miliony złotych) ustanowiona na prawie użytkowania wieczystego przysługującym Kredytobiorcy oraz na związanym 
-	z tym prawem prawie własności budynków i urządzeń znajdujących się na nieruchomości,
-	cesja praw z polisy ubezpieczeniowej nieruchomości Kredytobiorcy,
-	hipoteka kaucyjna do kwoty 3.000.000,00 PLN (trzy miliony złotych) ustanowiona na prawie użytkowania wieczystego przysługującym PONAR-WADOWICE S.A. oraz na związanym z tym prawem prawie własności budynków i urządzeń znajdujących się na nieruchomości (wspomniana na początku),
-	cesja praw z polisy ubezpieczonej nieruchomości Emitenta,
-	zastaw rejestrowy na maszynach i urządzeniach zakupywanych przez Kredytobiorcę ze środków pochodzących z kredytu udzielonego na podstawie Umowy o kredyt nieodnawialny z dnia 31 maja 2006 r.,
-	cesja praw z polisy ubezpieczeniowej w zakresie ubezpieczenia maszyn i urządzeń Kredytobiorcy (o których mowa wcześniej),
-	zastaw rejestrowy na wyposażeniu hali produkcyjnej zakupywanym przez Kredytobiorcę ze środków pochodzących z kredytu udzielonego na podstawie umowy o kredyt nieodnawialny,
-	cesja praw z polisy ubezpieczeniowej w zakresie ubezpieczenia wyposażenia hali produkcyjnej Kredytobiorcy (o którym mowa wcześniej),
-	generalna cesja wierzytelności z tytułu wszystkich istniejących i przyszłych należności handlowych przysługujących Kredytobiorcy.
-	poręczenie cywilne Emitenta.
Wartość jednego z elementów zabezpieczenia, to znaczy: hipoteka kaucyjna ustanowiona na prawie użytkowania wieczystego przysługującym Emitentowi oraz na związanym z tym prawem prawie własności budynków i urządzeń przekracza 10% kapitałów własnych Emitenta.
Łączna kwota kredytu 2.000.000,00 PLN (słownie: dwa miliony złotych) została przyznana jednostce zależnej PONAR-LUBAŃ Sp. z o.o. na podstawie podpisanych między Fortis Bank Polska S.A. z siedzibą w Warszawie a jednostką zależną Emitenta - PONAR-LUBAŃ Sp. z o.o. z siedzibą w Lubaniu: umowy o kredyt nieodnawialny na kwotę 1.500.000,00 PLN (słownie: jeden milion pięćset tysięcy złotych) oraz umowy 
o kredyt w rachunku bieżącym na kwotę 500.000,00 PLN (słownie: pięćset tysięcy złotych).
Okres kredytowania w umowie o kredyt nieodnawialny został określony do dnia 30 maja 2014 roku. Oprocentowanie powyższego kredytu jest zmienne i stanowi: WIBOR dla depozytów jednomiesięcznych powiększony o 1,7 % (słownie: jeden cały i 7/10) punktu procentowego. Kredytobiorcy przysługuje prawo do uruchomienia całości bądź części przyznanego do kredytu w terminie do 30 listopada 2006 roku. 
Została ustalona karencja w spłacie kredytu do dnia 31 maja 2007 roku.
Łączna wartość przedmiotu umów przekracza 10% kapitałów własnych Emitenta.
Jednocześnie w dniu 31 maja 2006 r. została podpisana umowa między Fortis Bank Polska S.A. z siedzibą w Warszawie a PONAR-WADOWICE S.A., w której Emitent poręczył za kredyt przyszły (obecnie udzielony) dla jednostki zależnej Emitenta - PONAR-LUBAŃ Sp. z o.o. Łączna kwota kredytu (limit kredytowy) udzielonego dla PONAR-LUBAŃ Sp. z o.o. wynosi 2.000.000,00 PLN (słownie: dwa miliony złotych) 
a poręczenie ograniczone jest do kwoty 2.350.400,00 (słownie: dwa miliony trzysta pięćdziesiąt tysięcy czterysta złotych). Umowa poręczenia została zawarta do dnia 31 maja 2019 roku.
Powyższe informacje Spółka przekazała do publicznej wiadomości w Raporcie bieżącym nr 28/2006 z 01.06.2006 r.

W związku z toczącą się sprawą z powództwa Banku Millenium przeciwko Ponar-Wadowice S.A. (spór dotyczy ustanowionego w 2002 r. zastawu na bonach skarbowych 
i obligacjach skarbowych będących własnością Emitenta o łącznej wartości 2.785 tys. zł – jako zabezpieczenia spłaty kredytu bankowego udzielonego osobie fizycznej) Zarząd informuje, że Wyrokiem z dnia 28 czerwca 2006 Sąd Apelacyjny w Krakowie uchylił niekorzystny dla PONAR Wadowice wyrok Sądu Okręgowego Sądu Gospodarczego w Krakowie z dnia 31 marca 2005 w całości (łącznie z kosztami postępowania w wysokości 114 tys. zł) przekazując sprawę do ponownego rozpoznania i orzeczenia o kosztach postępowania apelacyjnego.
Uchylenie wyroku  Sądu Okręgowego oznacza,  iż  całość jego  orzeczenia  jest nieaktualna i  niewiążąca łącznie z orzeczonymi kosztami postępowania.
Sąd  Apelacyjny zawarł w  uzasadnieniu zgodnie z art. 386 par 6 kpc ocenę prawną 
i wskazania co do dalszego postępowania wiążące Sąd Okręgowy przy ponownym rozpoznaniu sprawy.
Spółka na w/w okoliczność objęła rezerwą kwotę 2.785 tys. zł, o czym informowała 
w Raporcie bieżącym 53/2002 z dnia 17 grudnia 2002 r. oraz Raporcie bieżącym 
Nr 19/2003 z dnia 15 maja 2003 r.

8.	Emisja papierów wartościowych

W okresie 01.01.2006 r. - 30.06.2006 r. Spółka nie przeprowadzała emisji papierów wartościowych.

9.	Różnice pomiędzy wynikami a publikowanymi prognozami

Spółka nie publikowała prognoz wyników na 2006 rok.

10.	Zarządzanie zasobami finansowymi

W okresie styczeń – czerwiec 2006 Spółka terminowo wywiązywała się z zaciągniętych zobowiązań i aktualnie nie występują zagrożenia w tym zakresie.
Z uwagi na umacnianie się w I półroczu złotówki względem euro oraz z uwagi na prognozowany dalszy wzrost wartości złotówki względem euro Spółka podjęła decyzję          o zastosowaniu instrumentów finansowych zabezpieczających kontrakty zagraniczne przed ryzykiem kursowym. W tym celu Spółka podpisała umowę i zawarła terminowe transakcje walutowe na łączną kwotę 1.846,12 tys. zł (raporty 31/2006 z 22.06.2006 r.)

Spółka na bieżąco dokonuje odpisów aktualizacyjnych na należności przeterminowane.

11.	Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych

W ciągu najbliższych dwunastu miesięcy Spółka planuje nakłady inwestycyjne w łącznej wysokości ok. 4 000 tys. zł w tym: zakup i modernizację maszyn i urządzeń technicznych, środki transportu, remont i modernizację budynków oraz inwestycje kapitałowe. 
Spółka przewiduje sfinansowanie planowanych zamierzeń inwestycyjnych z środków własnych, pozyskanych z planowanej emisji akcji oraz poprzez zawarcie umów leasingowych.

12.	Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wyniki Spółki.

W I półroczu 2006 r. nie nastąpiły w Spółce zdarzenia o charakterze nietypowym mające wpływ na osiągnięte wyniki finansowe.

13.	Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników mających wpływ na rozwój Spółki

1/	Czynniki mające istotny wpływ na rozwój Spółki do końca 2006 r. i w latach następnych to:

•	z otoczenia Spółki:
   szanse:	
1) utrzymanie dobrej koniunktury gospodarczej w kraju szczególnie w gałęziach przemysłu, w których wykorzystywane są urządzenia hydrauliczne;
	2) sprzyjająca koniunktura gospodarcza w USA oraz w UE;
	
   zagrożenia:	
1) niekorzystne zmiany w ustawodawstwie polskim, pogarszające warunki racjonalnego prowadzenie działalności gospodarczej w Polsce;
2) brak w dłuższym okresie czasu zdecydowanych reform liberalizujących wiele dziedzin życia gospodarczego (rynek pracy),
	3) wzrost kosztów pracy;
	4) odpływ wykwalifikowanej kadry pracowniczej do pracy za granicą,
	5) wzrost kosztów surowców, paliw i energii,
6) prognozowany (przez IbnGR) nasilający się negatywny wpływ na pozycję konkurencyjną polskich przedsiębiorstw, odkładanego w czasie przystąpienia Polski do strefy euro, spodziewane nasilenie  tego czynnika w sytuacji wprowadzenia euro przez kraje naszego regionu (Czechy, Słowacja, Węgry).

•	z wewnątrz Spółki:

   szanse:	
1) ekspansja na nowe rynki zbytu,
2) wprowadzanie nowych produktów do oferty handlowej,
3) poprawa rentowności kontraktów eksportowych,
4) optymalizacja poziomu kosztów, w tym kosztów wytwarzania oraz kosztów ogólnego zarządu i administracji.

   zagrożenia: 	
1) zbyt wolne dostosowywanie produkcji do potrzeb rynku;
	2) pogorszenie jakości.

2/	Perspektywy rozwoju działalności Spółki do końca 2006 r.
Spółka będzie dążyła do stałego wzmacniania swojej pozycji na rynku krajowym. 
W tym celu kontynuowana będzie budowana sieci sprzedaży oparta o przedstawicieli handlowych oraz firmy dystrybucyjne współpracujące ze Spółką. 
Spółka zamierza kontynuować prace związane z wdrażaniem nowych produktów oraz stałym udoskonalaniem już produkowanych (produkty iskrobezpieczne, pompy łopatkowe).
W najbliższym okresie planowane są inwestycje w park maszynowy (zakupy centr obróbczych), które pozwolą na zoptymalizowanie procesów produkcyjnych i poprawę jakości i wydajności produkcji co z kolei pozwoli na przyjęcie do realizacji nowych kontraktów, których realizacja, z uwagi na ograniczone moce produkcyjne, nie była możliwa.

14.	Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółką i grupą kapitałową

W okresie I półrocza 2006 r. nie wprowadzono znaczących zmian w zasadach zarządzania Spółką. 

15.	Zmiany w składzie osób zarządzających i nadzorujących, zasady dotyczące powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz uprawnienia osób zarządzających, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji

a) Zmiany w składzie osób zarządzających i nadzorujących

•	Zmiany w składzie Zarządu Spółki w okresie od 01.01.2006 do dnia przekazania raportu.

W okresie od dnia 01.01.2006 do dnia 05.02.2006 r. nie nastąpiły zmiany w składzie osób zarządzających.
W dniu 06 lutego 2006 r. Pan Jerzy Fimowicz złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka i Wiceprezesa Zarządu Spółki (raport bieżący 5/2006 z 06.02.2006 r.).

Na dzień sporządzenia raportu, skład Zarządu jest następujący:
Arkadiusz Śnieżko - Prezes Zarządu

•	Zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki w okresie od 01.01.2006 r. do dnia przekazania raportu.

W dniu 25.04.2006 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie powołało w skład Rady Nadzorczej Pana Leszka Szwedo (raport bieżący 15/2006 z 26.04.2006 r.).

Z dniem 29.08.2006 r. z funkcji Członka Rady Nadzorczej PONAR-WADOWICE S.A. zrezygnował Pan Grzegorz Zawada (raport bieżący 62/2006 z 29.08.2006 r.).

Z dniem 08.09.2006 z funkcji Członka Rady Nadzorczej PONAR-WADOWICE S.A. zrezygnował Pan Marcin Biały (raport bieżący 76/2006 z 08.09.2006 r.).

Z dniem 26.09.2006 z funkcji Członka Rady Nadzorczej PONAR-WADOWICE S.A. zrezygnował Pan Roman Pudełko (raport bieżący 85/2006 z 27.09.2006 r.).

Na dzień sporządzenia raportu, skład Rady Nadzorczej jest następujący:
	1. Sławomir Chabros		Przewodniczący RN
	2. Jerzy Loręcki			Wiceprzewodniczący RN
	3. Maciej Czesław Rotmil
	4. Leszek Szwedo.

b) Zasady dotyczące powoływania i odwoływania osób zarządzających

Zasady powoływania i odwoływania osób zarządzających zostały określone 
w Statucie Spółki.
Rada Nadzorcza powołuje Prezesa Zarządu oraz na wniosek Prezesa Zarządu lub 
z własnej inicjatywy pozostałych członków Zarządu.
Rada Nadzorcza może odwołać Prezesa Zarządu, członka Zarządu lub cały Zarząd przed upływem kadencji Zarządu. Członkowie Zarządu mogą zostać odwołani lub zawieszeni w czynnościach przez Walne Zgromadzenie.

c) Uprawnienia osób zarządzających, w szczególności prawo do podjęcia decyzji 
o emisji lub wykupie akcji

Zgodnie ze Statutem Spółki Zarząd wykonuje wszelkie uprawnienia w zakresie zarządzania Spółką, z wyjątkiem uprawnień zastrzeżonych przez prawo lub Statut dla pozostałych organów Spółki. Tryb działania Zarządu, a także sprawy, które mogą być powierzone poszczególnym jego członkom określa szczegółowo regulamin Zarządu. Regulamin Zarządu uchwala Zarząd Spółki, a zatwierdza go Rada Nadzorcza. Statut Spółki nie przewiduje szczególnych uprawnień dla Zarządu w zakresie prawa do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji.    

16.	Umowy zawarte między emitentem a osobami zarządzającymi
W I półroczu 2006 r. roku i do dnia przekazania raportu brak jest jakichkolwiek umów zawartych między emitentem a osobami zarządzającymi przewidujących rekompensatę 
w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia emitenta przez przejęcie.

17.	Wartość wynagrodzeń, nagród i korzyści wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych, odrębnie dla każdej z osób zarządzających i nadzorujących

Wynagrodzenie w okresie sprawozdawczym (od 01.01.2006 do 30.06.2006) dla :

Członków Zarządu:
Śnieżko Arkadiusz	Prezes Zarządu	207 tys. zł
Fimowicz Jerzy		Członek Zarządu	186 tys. zł

Członków Rady Nadzorczej:
Sławomir Chabros	Przewodniczący RN	24 tys. zł
Marcin Biały		Członek RN		21 tys. zł
Jerzy Loręcki		Członek RN		21 tys. zł
Roman Pudełko		Członek RN		21 tys. zł
Maciej Rotmil		Członek RN		21 tys. zł
Leszek Szwedo		Członek RN 		  4 tys. zł
Grzegorz Zawada	Członek RN		21 tys. zł.

18.	Łączna liczba i wartość nominalna akcji Spółki w posiadaniu osób zarządzających                      i nadzorujących

Zgodnie z uzyskanymi informacjami, osoby zarządzające i nadzorujące są 
w posiadaniu następującej liczby akcji Spółki:
- Arkadiusz Śnieżko - od 31.08.2004 Prezes Zarządu	posiada	5 125  akcji,
- Sławomir Chabros – od 31.07.2004 Członek RN		posiada                  0  akcji,
- Jerzy Loręcki – od 31.07.2004 Członek RN		posiada          33 200  akcji,
- Maciej Rotmil - od 25.01.2005 Członek RN 		posiada                   0  akcji,
- Leszek Szwedo - od 25.04.2006 Członek RN		posiada          99 335  akcji,
- Robert Oślak - od 08.02.2006 Prokurent			posiada          75 000  akcji,

Łączna liczba akcji Spółki wynosi 866.500 sztuk o wartości nominalnej 3,47 zł każda.

19.	Akcjonariusze Spółki posiadający co najmniej 5 % głosów na WZA

Na podstawie informacji przekazanych do wiadomości Spółki:
•	PIOTR WIADEREK posiada 130.020 akcji, tj. 15,005% kapitału zakładowego Spółki, uprawniających do wykonywania 130.020 głosów na Walnym Zgromadzeniu, stanowiących 15,005% udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki,
•	LESZEK SZWEDO posiada 99.335 akcji, tj. 11,464% kapitału zakładowego Spółki uprawniających do wykonywania 99.335 głosów na Walnym Zgromadzeniu, stanowiących 11,464% udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki,
•	ROBERT OŚLAK posiada 75.000 akcji, tj. 8,656% kapitału zakładowego Spółki, uprawniających do wykonywania 75.000 głosów na Walnym Zgromadzeniu, stanowiących 8,656% udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki,
•	DOM MAKLERSKI IDM S.A. posiada 65.522 akcji, tj. 7,562% kapitału zakładowego Spółki, uprawniających do wykonywania 65.522 głosów na Walnym Zgromadzeniu, stanowiących 7,562% udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki,
•	DARIUSZ ORŁOWSKI posiada 44.000 akcji, tj. 5,078% kapitału zakładowego Spółki, uprawniających do wykonywania 44.000 głosów na Walnym Zgromadzeniu, stanowiących 5,078% udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki,
•	ALICJA WIADEREK posiada 43.550 akcji, tj. 5,026% kapitału zakładowego Spółki, uprawniających do wykonywania 43.550 głosów na Walnym Zgromadzeniu, stanowiących 5,026% udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki.

20.	Umowy w wyniku których mogłyby nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy

Wg stanu na dzień przekazania raportu Spółka nie jest w posiadaniu informacji 
o umowach w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.

21.	Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne w stosunku do emitenta
Spółka PONAR-WADOWICE S.A. nie posiada jakichkolwiek papierów wartościowych, które dają ich posiadaczom specjalne uprawnienia kontrolne w stosunku do Emitenta (Spółki).

22.	Informacja o systemie kontroli programów pracowniczych 
Spółka nie posiada programów akcji pracowniczych i z tego powodu nie posiada systemu kontroli tego rodzaju programów.

23.	Wskazanie wszelkich ograniczeń dot. przenoszenia praw własności papierów wartościowych emitenta oraz wszelkich ograniczeń w zakresie wykonywania praw głosu przypadających na akcje emitenta
Nie istnieją jakiekolwiek ograniczenia dotyczące przenoszenia praw własności papierów wartościowych Spółki PONAR-WADOWICE S.A.
W dniu 04.08.2006 r. Spółka zawarła, rozliczone 07 i 08 sierpnia transakcje pakietowe, 
w wyniku których zbyła posiadane 51.865 akcje własne po cenie 33,00 zł za akcję. Posiadane 51.865 akcje własne nie dawały uprawnienia Spółce do wykonywania 51.865 głosów na Walnym Zgromadzeniu. 
Zbycie akcji własnych nastąpiło w wyniku realizacji Uchwały nr 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia 25.04.2006 r. w sprawie zobowiązania Zarządu do zbycia akcji własnych. O fakcie zbycia akcji własnych Spółka informowała 
w Raporcie bieżącym nr 44/2006 r. z dnia 08.08.2006 r.

24.	Informacja o umowie i wysokości wynagrodzenia podmiotu uprawnionego                     do badania sprawozdania finansowego

a)	Spółka w dniu 22.08.2006 r. zawarła z PKF Consult Sp. z o.o. umowę o dokonanie badania sprawozdania finansowego sporządzonego za okres od 01.01.2006 do 31.12.2006, wyrażenia o nim opinii i sporządzenia raportu z badania oraz o dokonanie przeglądu śródrocznego sprawozdania finansowego sporządzonego za okres od 01.01.2006 do 30.06.2006 i sporządzenia raportu z przeglądu. Umowę zawarto na okres dokonania badania sprawozdań finansowych Spółki za rok 2006.
b)	Wysokość wynagrodzenia podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych z tytułu badania i przeglądu sprawozdania finansowego:
•	należna za 2006 r. – 33 tys. zł (obejmuje przegląd i badanie).
c)	Wysokość wynagrodzenia podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych z innych tytułów – brak.

d) informacje dotyczące poprzedniego roku obrotowego (2005 r.):
-	wysokość wynagrodzenia podmiotu uprawnionego (HLB Frąckowiak i Wspólnicy Sp. z o.o.) do badania sprawozdań finansowych z tytułu badania i przeglądu sprawozdania finansowego: 53 tys. zł.
-	wysokość wynagrodzenia podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych z innych tytułów: 85 tys. zł.

W imieniu PONAR-WADOWICE S.A.

Data:  27.09.2006 r.

PREZES 
ZARZĄDU	

Arkadiusz Śnieżko