DOM DEVELOPMENT S.A.

SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
ZA OKRES SZEŚCIU MIESIĘCY ZAKOŃCZONY DNIA
30 CZERWCA 2006 ROKU
SPORZĄDZONE ZGODNIE Z MIĘDZYNARODOWYMI
STANDARDAMI SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ

I    WPROWADZENIE DO SKRÓCONEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

1.	Podstawowe informacje o Dom Development S.A.

Dom Development  („Spółka”) z siedzibą w Warszawie (00-078 Warszawa, pl. Piłsudskiego 3) jest wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem 0000031483 prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XIX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego,  według Polskiej Klasyfikacji Działalności prowadzi działalność w zakresie  budownictwa i inwestycji związanych z nieruchomościami – PKD 7011Z. Miejscem prowadzenia działalności  jest Warszawa i jej okolice.

Spółka jest w większości własnością Dom Development B.V. z siedzibą w Holandii. Na dzień 30 czerwca 2006 r. jednostka dominująca Dom Development S.A. była kontrolowana przez Dom Development B.V., która posiadała 81,12% akcji Spółki. Akcjonariuszami mniejszościowymi posiadającymi ponad 5% akcji są Jarosław Szanajca – 8,05% i Grzegorz Kiełpsz – 6,46%. Pozostałe akcje należą do kluczowych pracowników i do pozostałych członków Zarządu Spółki.

2.	Podstawa sporządzania sprawozdań finansowych
Skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone na podstawie historycznej ceny nabycia, ceny zakupu lub kosztu wytworzenia, z wyjątkiem wyceny pochodnych instrumentów finansowych, które zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”) wycenione zostały według wartości godziwej. Wartość aktywów i pasywów, które zazwyczaj wyceniane są w cenie nabycia lub w kwocie wymagającej zapłaty, zostaje skorygowana tak, aby odzwierciedlić zysk lub stratę powstałą na wycenie zabezpieczenia, a wartość tej korekty zostaje ujęta zgodnie z odpowiednimi standardami MSSF. 
Skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności w dającej się przewidzieć przyszłości oraz przekonaniu, że nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności.
Metody wyceny aktywów i pasywów bilansu oraz ustalanie wyniku finansowego stosowane są w sposób ciągły.
Skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w złotych polskich („zł”). Dane finansowe prezentowane w sprawozdaniu finansowym wyrażone są w złotych polskich .
Skrócone sprawozdanie finansowe prezentuje dane finansowe za okres sprawozdawczy od 1 stycznia 2006 r. do 30 czerwca 2006 r. i dane porównywalne za okres od 1 stycznia 2005 r. do 30 czerwca 2005 r., a także dane bilansowe na dzień 31 grudnia 2005 r.
Oświadczenie o bezwarunkowej zgodności z MSSF 
Sprawozdania Dom Development S.A. jest zgodnie z zasadami Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską.
Objaśnienie dotyczące sporządzenia sprawozdania finansowego Spółki po raz pierwszy zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej w rozumieniu MSSF 1   
Niniejsze skrócone sprawozdanie finansowe jest pierwszym sprawozdaniem finansowym Spółki sporządzonym zgodnie z MSSF w rozumieniu MSSF 1. Datą przejścia na MSSF jest 1 stycznia 2005. 
Wszystkie wcześniejsze sprawozdania finansowe Spółki sporządzane były zgodnie z krajowymi standardami rachunkowości. Stosowane przez Spółkę zasady rachunkowości, w tym zasady wyceny aktywów i pasywów oraz określania wyniku finansowego nie wykazują żadnych istotnych różnic w porównaniu do MSSF/MSR. W związku z powyższym wyniki finansowe oraz przepływy środków pieniężnych Spółki za poszczególne okresy sprawozdawcze, kapitały własne i pozostałe pozycje bilansowe na poszczególne dni bilansowe ujawnione w dotychczasowych sprawozdaniach finansowych wg krajowych standardów rachunkowości nie wykazywały żadnych różnic w porównaniu do sprawozdań finansowych które byłyby sporządzone zgodnie z MSSF/MSR.
W związku z powyższym odstąpiono od prezentacji uzgodnień rachunku zysków i strat, pozycji bilansowych oraz sprawozdania z przepływu środków pieniężnych. 
   
3.	Istotne zasady rachunkowości
Rzeczowe aktywa trwałe 
Wszystkie rzeczowe aktywa trwałe są wykazywane według ceny nabycia pomniejszonej o umorzenie (z wyjątkiem gruntów) oraz skumulowane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. W skład ceny nabycia wchodzi również koszt wymiany części składowych urządzeń w momencie poniesienia, jeśli jest to istotne. Amortyzacja jest naliczana metodą liniową przez okres użytkowania danego składnika aktywów. Budynki i budowle są amortyzowane stawkami od 2,5% do 4,5%, a urządzenia techniczne i maszyny od 10% do 30%. Niskowartościowe środki trwałe są umarzane w całości w miesiącu oddania do użytkowania.
Zapasy 
Wyroby gotowe
Wyroby gotowe to przede wszystkim jednostki mieszkalne i miejsca parkingowe.  Wyroby gotowe wyceniane są według niższej z dwóch wartości: kosztu wytworzenia lub ceny sprzedaży netto. Cena sprzedaży netto jest to szacowana cena sprzedaży oceniana przez Zarząd na podstawie informacji z Działu Sprzedaży.
Produkcja w toku
Produkcja w toku jest wyceniana na podstawie zasad opisanych w części zatytułowanej „Zasady ewidencji kontraktów długoterminowych”.
Koszt wytworzenia zapasów obejmuje przeniesione z kapitałów własnych zyski lub straty dotyczące operacji wyznaczonych na zabezpieczenie przepływów pieniężnych związanych z zakupem nieruchomości.
Koszty finansowania zewnętrznego
Koszty finansowania zewnętrznego (odsetki), które można bezpośrednio przyporządkować produkcji w toku (zwłaszcza nabyciu gruntów i usług budowlanych), aktywuje się jako część kosztu wytworzenia produkcji w toku.
Pozostałe koszty finansowania zewnętrznego są ujmowane jako koszt w okresie, w którym są ponoszone.
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
Należności z tytułu dostaw i usług są ujmowane i wykazywane według kwot pierwotnie zafakturowanych, z uwzględnieniem rezerwy na nieściągalne należności. Odpis aktualizujący na należności wątpliwe oszacowywany jest wtedy, gdy ściągnięcie pełnej kwoty należności przez Spółkę przestało być prawdopodobne.
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych 
Środki pieniężne i lokaty krótkoterminowe wykazane w bilansie obejmują środki pieniężne w banku i w kasie oraz lokaty krótkoterminowe o pierwotnym okresie zapadalności nie przekraczającym trzech miesięcy.
Akcje własne
Wykupione akcje własne pomniejszają kapitały własne. Zyski lub straty ponoszone na wykupie, sprzedaży, emisji lub unieważnieniu akcji własnych nie są ujmowane w rachunku zysków i strat.
Ujmowanie przychodów
Przychody są ujmowane w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że Spółka uzyska korzyści ekonomiczne związane z daną transakcją oraz gdy kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób. Zanim przychody zostaną ujęte, muszą zostać spełnione następujące kryteria:
Sprzedaż jednostek mieszkalnych
Przychody ze sprzedaży jednostek mieszkalnych są ujmowane na podstawie stopnia zaawansowania ich realizacji. Szczegółowy opis ustalenia procentowego stanu zaawansowania realizacji projektów deweloperskich przedstawiony jest w części zatytułowanej „Zasady ewidencji kontraktów długoterminowych”.
Sprzedaż usług
Przychody ze sprzedaży usług, w tym przychody z tytułu administrowania osiedlami, wykazywane są w wartości godziwej wpłat otrzymywanych lub należnych  (pomniejszonych o VAT) za dostarczone usługi w ramach bieżącej działalności operacyjnej.
Przeliczanie pozycji wyrażonych w walucie obcej
Sprawozdanie finansowe zostało przygotowane w złotych polskich, które są walutą funkcjonalną (wyceny) i walutą prezentacji Spółki. Transakcje wyrażone w walutach obcych są początkowo ujmowane według kursu waluty funkcjonalnej obowiązującego na dzień zawarcia transakcji. Aktywa i zobowiązania pieniężne wyrażone w walutach obcych są przeliczane po kursie waluty funkcjonalnej obowiązującym na dzień bilansowy. Różnice kursowe są ujmowane w rachunku zysków i strat jako przychody/koszty finansowe.
Podatki 
Podatek bieżący
Zobowiązania i należności z tytułu bieżącego podatku za okres bieżący i okresy poprzednie wycenia się w wysokości kwot przewidywanej zapłaty na rzecz organów podatkowych (podlegających zwrotowi od organów podatkowych) z zastosowaniem stawek podatkowych i przepisów podatkowych, które obowiązywały na dzień bilansowy. 
Podatek odroczony
Na potrzeby sprawozdawczości finansowej podatek odroczony jest obliczany metodą zobowiązań bilansowych w stosunku do różnic przejściowych występujących na dzień bilansowy między wartością podatkową aktywów i pasywów a ich wartością bilansową wykazaną w sprawozdaniu finansowym. 
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmowane są w odniesieniu do wszystkich ujemnych różnic przejściowych, jak również niewykorzystanych ulg podatkowych i niewykorzystanych strat podatkowych przeniesionych na następne lata w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że zostanie osiągnięty dochód do opodatkowania, który pozwoli wykorzystać ww.  różnice, ulgi i straty.
Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku jest weryfikowana na każdy dzień bilansowy i ulega stosownemu obniżeniu o tyle, o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Nieujęty składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego podlega ponownej ocenie na każdy dzień bilansowy i jest ujmowany do wysokości odzwierciedlającej prawdopodobieństwo osiągnięcia w przyszłości dochodów do opodatkowania, które pozwolą na odzyskanie tego składnika aktywów.
Rezerwa na podatek odroczony jest tworzona w wysokości kwoty podatku dochodowego wymagającej w przyszłości zapłaty w związku z występowaniem dodatnich przejściowych różnic, to jest różnic, które spowodują w przyszłości zwiększenia podstawy obliczenia podatku dochodowego. 
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwy na podatek odroczony wyceniane są z zastosowaniem stawek podatkowych, które według przewidywań będą obowiązywać w okresie, gdy składnik aktywów zostanie zrealizowany lub rezerwa rozwiązana, przyjmując za podstawę stawki podatkowe (i przepisy podatkowe) prawnie lub faktycznie obowiązujące na dzień bilansowy.
Podatek dochodowy dotyczący pozycji ujętych bezpośrednio w kapitale własnym jest ujmowany w kapitale własnym, a nie w rachunku zysków i strat.
Spółka kompensuje ze sobą aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego z rezerwami z tytułu odroczonego podatku dochodowego wtedy i tylko wtedy, gdy posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do przeprowadzenia kompensat należności z rezerwami z tytułu bieżącego podatku i odroczony podatek dochodowy ma związek z tym samym podatnikiem i tym samym organem podatkowym.
Zasady ewidencji kontraktów długoterminowych
a.	„Produkcja w toku” jest wyceniana na podstawie MSR 11 „Kontrakty budowlane”. Na podstawie dotychczasowych doświadczeń Zarządu Spółki stwierdzono, że model rozpoznawania przychodów i kosztów opisany w tym standardzie jest najbardziej odpowiedni dla działalności Spółki. Budowa jednego projektu przekracza dwanaście miesięcy, a sprzedaż mieszkań na osiedlach polega na zawieraniu licznych pojedynczych kontraktów na budowę mieszkań.
b.	Produkcję w toku wycenia się początkowo w wysokości poniesionych wydatków.
Co miesiąc następuje korekta wartości „Produkcji w toku” zgodnie z opisaną poniżej „metodą procentową”.
c.	W związku ze stosowaniem metody procentowej w celu ustalenia wyniku na sprzedaży lokali na osiedlach w trakcie budowy, zafakturowane zaliczki nie stanowią „Przychodu ze sprzedaży”, ale do momentu oddania osiedla do użytkowania zwiększają „Rozliczenia międzyokresowe przychodów”.
d.	Lokale mieszkalne są formalnie przekazywane kupującym po ukończeniu budowy i otrzymaniu pozwolenia na użytkowanie, podczas gdy faktury za mieszkania wystawiane są zgodnie z harmonogramem uzgodnionym uprzednio z klientem.
e.	Metoda procentowa polega na uznawaniu przychodów w oparciu o wynik obliczony z zastosowaniem następującego wzoru:
przychód statystyczny = wskaźnik kosztów * wskaźnik przychodów * przychody planowane

f.	Zgodnie z metodą procentową koszty statystyczne ujmuje się w wysokości wynikającej z następującego wzoru:
koszt statystyczny =	przychody statystyczne *	koszty według budżetu	
a.		a.		przychody według budżetu	

g.	Wskaźnik kosztów ustalany jest jako relacja poniesionych kosztów rzeczywistych (pomniejszanych o koszt zakupu ziemi) do kosztów planowanych (całkowitych kosztów planowanych pomniejszanych o planowane koszty zakupu ziemi).
wskaźnik kosztów  =	koszty aktualnie poniesione	
a.		koszty planowane	

h.	Wskaźnik przychodów jest ustalany jako relacja przychodów z tytułu zawartych przedwstępnych umów sprzedaży do planowanych przychodów budżetowych z tytułu sprzedaży wszystkich obiektów.

wskaźnik przychodów  =	przychody zakontraktowane	
a.		przychody planowane	

i.	Wyliczenie przychodu statystycznego pozwala na ujęcie w rachunku zysków i strat części przychodów w relacji do postępu prac i sprzedaży wyliczonej przy użyciu wskaźnika kosztów i przychodów.
j.	Wyliczenie kosztu statystycznego pozwala na ujęcie w rachunku zysków i strat kosztów w tej samej proporcji, w której zostały rozpoznane przychody  (proporcjonalnie do rozpoznanej sprzedaży).
k.	Z chwilą otrzymania pozwolenia na oddanie osiedla do użytkowania metoda procentowa jest zastępowana. Zafakturowane przychody ze sprzedaży i poniesione koszty (zafakturowane i te, na które utworzono rezerwy) są ujmowane w rachunku zysków i strat. Niesprzedane lokale i powierzchnie parkingowe są przeksięgowywane z produkcji w toku do wyrobów gotowych, aż do momentu, kiedy zostaną sprzedane i ujęte w kosztach rachunku zysków i strat.
l.	Wartość zafakturowanej sprzedaży oraz wartość niezafakturowanej części zakontraktowanej sprzedaży 
i odpowiadający koszt księguje się następująco:
Dt: Rozliczenia międzyokresowe przychodów
Ct: Przychody ze sprzedaży

Dt: Koszt sprzedanych produktów
Ct: Produkcja w toku
m.	Jeśli „Rozliczenia międzyokresowe przychodów” są ujemne (co może mieć miejsce w sytuacji relatywnie niskiego poziomu zafakturowania sprzedaży w stosunku do wartości zawartych kontraktów i zaawansowania robót) następuje ich wyzerowanie i zwiększenie wartości rozliczeń międzyokresowych (część pozycji „Pozostałe aktywa obrotowe”).
Dt: Rozliczenia międzyokresowe (część pozycji “Pozostałe aktywa obrotowe”)
Ct: Rozliczenia międzyokresowe przychodów

II. SPRAWOZDANIE FINANSOWE

 	Nota	30.06.2006	30.06.2005	31.12.2005	
					
AKTYWA	 				
Aktywa trwałe					
Wartości niematerialne i prawne 		332.692,76	446.073,18	393.405,65	
Rzeczowe aktywa trwałe		7.424.179,35	8.024.792,29	7.065.250,16	
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych 		2.602.843,79	2.960.000,00	2.646.843,79	
Aktywa z tytułu podatku odroczonego 		4.108.267,00	8.440.787,00	4.843.363,00	
Długoterminowe należności		927.730,36	28.910.000,00	927.730,36	
Inne długoterminowe rozliczenia międzyokresowe kosztów		-	-	-	
Aktywa trwałe razem		15.395.713,26	48.781.652,47	15.876.592,96	
Aktywa obrotowe					
Zapasy	1	371.186.369,24	215.554.935,13	316.183.813,97	
Inwestycje przeznaczone do obrotu		-	-	-	
Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności		61.852.231,31	50.780.861,76	100.584.656,82	
Pozostałe aktywa obrotowe		18.351.366,43	12.679.114,10	24.950.422,54	
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 	2	103.865.327,99	51.227.350,56	31.491.563,12	
Aktywa obrotowe razem		555.255.294,97	330.242.261,55	473.210.456,45	
Aktywa razem		570.651.008,23	379.023.914,02	489.087.049,41	

PASYWA	Nota	30.06.2006	30.06.2005	31.12.2005	
					
Kapitał własny 	 				
Kapitał podstawowy 	 3	21.854.340,00	21.854.340,00	21.854.340,00	
Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości 
nominalnej pomniejszona o akcje własne 		11.451.033,94	10.599.408,71	10.819.818,83	
Kapitał z wyceny opcji 		415.567,16	-	-	
Pozostałe kapitały (kapitał zapasowy) 		79.301.372,18	53.403.253,44	53.403.253,44	
Kapitał z transakcji zabezpieczających 		-	-	-	
Niepodzielony wynik finansowy 		51.892.472,09	5.194.394,84	25.898.118,74	
Kapitał własny razem		164.914.785,37	91.051.396,99	111.975.531,01	
Zobowiązania długoterminowe					
Kredyty i pożyczki długoterminowe 	4	72.556.143,27	135.383.925,83	78.332.948,91	
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 		21.140.740,00	11.637.599,00	12.871.785,00	
Obligacje 	5	81.533.972,09	52.021.444,04	51.553.445,40	
Inne		-	-	-	
Zobowiązania długoterminowe razem		175.230.855,36	199.042.968,87	142.758.179,31	
Zobowiązania krótkoterminowe 					
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz
 pozostałe zobowiązania 		119.349.325,02	44.760.519,65	114.488.811,07	
Kredyty i pożyczki krótkoterminowe 	   4	85.252.621,70	15.907.336,47	91.309.740,44	
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu podatków		1.523.112,75	1.153.501,43	1.196.004,02	
Rezerwy krótkoterminowe 		1.056.881,60	918.557,44	2.314.010,17	
Rozliczenia międzyokresowe 		23.323.426,43	26.189.633,17	25.044.773,39	
Zobowiązania krótkoterminowe razem		230.505.367,50	88.929.548,16	234.353.339,09	
Zobowiązania razem		405.736.222,86	287.972.517,03	377.111.518,40	
Pasywa razem 	 	570.651.008,23	379.023.914,02	489.087.049,41	

		Okres sześciu miesięcy zakończony dnia 30 czerwca	
	Nota	2006	2005	
				
Przychody ze sprzedaży	8	253.580.640,26	119.801.547,87	
Koszt własny sprzedaży	9	176.058.620,05	87.667.165,48	
Zysk brutto ze sprzedaży		77.522.020,21	32.134.382,39	
Koszty sprzedaży	9	10.052.247,45	8.513.503,24	
Koszty ogólnego zarządu	9	15.601.280,91	14.648.925,55	
Pozostałe przychody operacyjne		2.188.313,94	1.611.217,46	
Pozostałe koszty operacyjne		4.726.010,66	1.063.705.67	
Zysk na działalności operacyjnej		49.330.795,13	9.519.465,39	
Przychody finansowe		15.001.320,66	1.960.149,15	
Koszty finansowe		3.144.257,70	4.710.804,70	
Zysk brutto		61.187.858,09	6.768.809,84	
Podatek dochodowy	10	9.295.386,00	1.574.415,00	
Zysk netto		51.892.472,09	5.194.394,84	
Zysk na jedną akcję zwykłą:				
Podstawowy	6	2,37	0,24	
Rozwodniony	6	2,37	0,24	

 	 	Okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 	
		2006	2005	
				
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej	 	 	
Zysk przed opodatkowaniem	61.187.858,09	6.768.809,84	
Korekty o pozycje:			
 	Amortyzacja	763.425,00	799.593,50	
 	Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych	-515.989,55	619.674,46	
 	Zysk (strata) na inwestycjach	-115.656,27	-47.520,52	
 	Koszty z tytułu odsetek	-10.710.822,55	5.735.351,62	
Zmiany w kapitale obrotowym			
 	Zmiana stanu rezerw	-1,257.128,57	232.159,51	
 	Zmiana stanu zapasów	-55.002.555,27	-49.574.609,26	
 	Zmiana stanu należności	38.732.425,51	8.259.970,74	
 	Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych z wyjątkiem pożyczek i kredytów	7.512.419,68	-5.468.748,60	
				
 	Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	4.877.709,15	6.821.740,38	
 	Inne korekty	-631.217,73	-1.243.922,00	
Środki pieniężne wygenerowane w działalności operacyjnej	44.840.467,49	-27.097.500,33	
Odsetki zapłacone	-2.562.337,08	-5.101.615,98	
Zapłacony podatek dochodowy	-894.132,00	-613.232,00	
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	41.383.998,41	(32.812.348,31)	
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej			
Wpływy ze sprzedaży aktywów finansowych		9.999.972,80	
Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych
i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	407.405,75	54.721,30	
Wpływy z aktywów finansowych (dywidendy)	14.245.976,95		
Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych 
aktywów trwałych 	-1.353.390,78	-1.124.230,86	
Nabycie aktywów finansowych			
Środki pieniężne netto wykorzystane w działalności inwestycyjnej	13.299.991,92	8.930.463,24	
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej			
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek	37.220.310,00	29.229.600,00	
Emisja dłużnych papierów wartościowych 	30.000.000,00	-	
Spłata kredytów i pożyczek	-49.485.467,50	-18.998.100,00	
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	-45.067,96	-47.342,22	
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	17.689.774,54	10.184.157,78	
Zwiększenie (zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych	72.373.764,87	(13.697.727,29)	
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu	31.491.563,12	64.925.077,85	
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu	103.865.327,99	51.227.350,56	

	Kapitał podstawowy	Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej pomniejszona o akcje własne	Pozostałe kapitały (kapitał zapasowy)	Kapitał 
rezerwowy z wyceny opcji na akcje	Kapitał z transakcji zabezpieczających	Niepodzielony wynik finansowy	Kapitał własny razem	
Saldo na dzień 
1 stycznia 2005	21.854.340,00	10.749.168,71	44.366.689,49	-	(4.664.586,00)	9.036.563,95	81.342.176,15	
Zakup i sprzedaż akcji własnych	 	70.650,12	- 	 -	 -	- 	70.650,16	
Strata netto na transakcji zabezpieczającej przepływy pieniężne przeniesiona 
do wartości początkowej zabezpieczanego aktywa	- 	- 	- 	 -	5.758.748,00	- 	5.758.748,00	
Podatek odroczony dotyczący straty na transakcji zabezpieczającej przeniesionej 
do wartości początkowej zabezpieczanego aktywa	- 	- 	- 	 -	(1.094.162,00)	- 	(1.094.162,00)	
Przeniesienie zysku do kapitału zapasowego	- 	- 	9.036.563,95	 -	 -	(9.036.563,95)	-	
Zysk za rok zakończony 31 grudnia 2005 r.	 -	- 	- 	 -	- 	25.898.118,74	25.898.118,74	
Saldo na dzień 
31 grudnia 2005	21.854.340,00	10.819.818,83	53.403.253,44	-	-	25.898.118,74	111.975.531,01	
Zakup i sprzedaż akcji własnych	 	631.215,11	- 	 -	 -	- 	631.215,11	
Strata netto na transakcji zabezpieczającej przepływy pieniężne przeniesiona 
do wartości początkowej zabezpieczanego aktywa	- 	- 	- 	 -	-	- 	-	
Podatek odroczony dotyczący straty na transakcji zabezpieczającej przeniesionej 
do wartości początkowej zabezpieczanego aktywa	- 	- 	- 	 -	-	- 	-	
Kapitał 
rezerwowy z wyceny opcji na akcje	-	-	-	415.567,16	-	-	415.567,16	
Przeniesienie zysku do kapitału zapasowego	- 	- 	25.898.118,74	 -	 -	(25.898.118,74)	-	
Zysk za okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2006 r. 	-	-	-	-	-	51.892.472,09	51.892.472,09	
Saldo na dzień 
30 czerwca 2006	21.854.340,00	11.451.033,94	79.301.372,18	415.567,16	-	51.892.472,09	164.914.785,37	

	Kapitał podstawowy	Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej pomniejszona o akcje własne	Pozostałe kapitały (kapitał zapasowy)	Kapitał 
rezerwowy z wyceny opcji na akcje	Kapitał z transakcji zabezpieczających	Niepodzielony wynik finansowy	Kapitał własny razem	
Saldo na dzień 
1 stycznia 2005	21.854.340,00	10.749.168,71	44.366.689,49	-	(4.664.586,00)	9.036.563,95	81.342.176,15	
Zakup i sprzedaż akcji własnych	- 	(149.760,00)	- 	 -	 -	- 	(149.760,00)	
Strata netto na transakcji zabezpieczającej przepływy pieniężne przeniesiona 
do wartości początkowej zabezpieczanego aktywa	- 	- 	- 	 -	5.758.748,00	- 	5.758.748,00	
Podatek odroczony dotyczący straty na transakcji zabezpieczającej przeniesionej 
do wartości początkowej zabezpieczanego aktywa	- 	- 	- 	 -	(1.094.162,00)	- 	(1.094.162,00)	
Przeniesienie zysku do kapitału zapasowego	- 	- 	9.036.563,95	 -	 -	(9.036.563,95)	-	
Zysk za rok zakończony 31 grudnia 2005 	 -	- 	- 	 -	- 	5.194.394,84	5.194.394,84	
Saldo na dzień 
30 czerwca 2005 	21.854.340,00	10.599.408,71	53.403.253,44	-	-	5.194.394,84	91.051.396,99	

III. DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA

Nota 1. Zapasy
Wartość bilansowa zapasów stanowiących zabezpieczenie spłaty zobowiązań 
ZABEZPIECZENIE NA ZAPASACH 
– HIPOTEKA	30.06.2006	30.06.2005	31.12.2005	
Wartość bilansowa zapasów stanowiących zabezpieczenie zobowiązań 	225.949.067,02	116.863.136,38	157.851.455,19	
Kwota zabezpieczenia – kredyty 	276.453.119,61	118.543.818,40	194.951.347,10	
Kwota zabezpieczenia – obligacje 	160.000.000,00	100.000.000,00	100.000.000,00	

Kontrakty budowlane
Przychody, koszty i produkcja w toku są księgowane przy użyciu metody procentowej opisanej w części zatytułowanej „Wprowadzenie do skróconego sprawozdania finansowego”.
ROZLICZANIE PRODUKCJI W TOKU				
 	30.06.2006	30.06.2005	31.12.2005	
Planowane przychody z bieżących
projektów	781.406.000,00	470.356.000,00	717.908.000,00 	
Planowane koszty bieżących 
projektów	524.944.974,12	363.264.744,84	505.515.358,04 	
Planowana marża na bieżących projektach	256.461.025,88	107.091.255,16	212.392.641,96 	
 			 	
Skumulowane przychody rozpoznane 
w rachunku zysków i strat	258.059.940,96	154.677.187,88	153.718.514,26 	
Skumulowane koszty rozpoznane w rachunku zysków i strat	180.145.569,43	113.510.025,50	110.542.298,70 	
Skumulowana marża rozpoznana w rachunku zysków i strat	77.914.371,53	41.167.162,38	43.176.215,56 	
 			 	
Marża pozostająca do rozpoznania w następnych okresach	178.546.654,35	65.924.092,78	169.216.426,40 	
Procent marży pozostającej do rozpoznania 
w następnych okresach	69,62 %	61,56 %	79,67 % 	

Produkcja w toku jest kalkulowana przy użyciu metody procentowej opisanej w części zatytułowanej „Wprowadzenie do skróconego sprawozdania finansowego”.
Nota 2. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Środki pieniężne w banku i w kasie jest to gotówka oraz krótkoterminowe depozyty o terminie zapadalności do 3 miesięcy. Wartość księgowa tych aktywów odpowiada ich wartości godziwej.
ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY	30.06.2006	30.06.2005	31.12.2005	
Środki pieniężne w banku i kasie	8.383.550,64	2.979.451,18	6.962.890,63	
Lokaty krótkoterminowe	95.383.465,20	47.925.248,80	24.294.633,80	
Inne	98.312,15	322.650,58	234.038,69	
Razem	103.865.327,99	51.227.350,56	31.491.563,12	

Nota 3. Kapitał podstawowy
KAPITAŁ ZAKŁADOWY (STRUKTURA) NA DZIEŃ 30.06.2006 roku	
Seria / emisja	Rodzaj akcji	Rodzaj uprzywilejowania akcji	Rodzaj ograniczenia praw do akcji	Liczba akcji	Wartość serii / emisji wg wartości nominalnej	Sposób pokrycia kapitału	Data rejestracji	Prawo do dywidendy (od daty)	
A	imienne	-	-	1.800.000	1.800.000	gotówka	09.07.1999	09.07.1999	
B	imienne	-	-	2.250.000	2.250.000	gotówka	20.07.2000	20.07.2000	
C	imienne	-	-	8.550.000	8.550.000	gotówka	20.07.2000	20.07.2000	
D	imienne	-	-	2.468.961	2.468.961	gotówka	20.07.2000	20.07.2000	
E	imienne	-	-	417.150	417.150	gotówka	09.11.2000	09.11.2000	
F	imienne	-	-	6.194.529	6.194.529	gotówka	26.11.2001	26.11.2001	
G	imienne	-	-	173.700	173.700	gotówka	09.07.2002	09.07.2002	
Liczba akcji razem	21.854.340	 	 	 	 	
Kapitał zakładowy razem	 	21.854.340	 	 	 	
Wartość nominalna jednej akcji = 1 zł	 	 	 	 	 	

Struktura kapitału zakładowego Spółki nie uległa zmianie w okresie objętym skróconym sprawozdaniem finansowym.
TABELA ZMIAN AKCJI WŁASNYCH w okresie 01.01.2005-31.12.2005 r.	
 	Seria	Liczba akcji	Wartość nominalna	Wartość
bilansowa	Sposób nabycia
oraz przeznaczenie	
stan na 01.01.2005 r.	E	417.150	417.150,00	1.650.495,97	Akcje nabyte w wyniku przejęcia spółki Dom Development Capital sp. z o.o. przez jednostkę  dominującą w 2003 roku. Akcje wyemitowane w ramach Programu Opcji Menedżerskich* 
(Plan Motywacyjny I)	
	G	92.700	92.700,00	263.339,75		
	Razem	509.850	509.850,00	1.913.835,72		
Zwiększenia	F	36.000	36.000,00	149.760,00	Akcje nabyte od byłego członka kadry kierowniczej Spółki	
Zmniejszenia	G	(46.350)	(46.350,00)	(131.669,88)	Sprzedaż akcji członkowi Zarządu (opcje wykonane)	
	G	(46.350)	(46.350,00)	(131.669,87)		
stan na 31.12.2005 r.	Razem	453.150	453.150,00	1.800.255,97	 	
Zmniejszenia
	E	(72.000)	(72.000,00)	(284.875,25)	Sprzedaż akcji członkom Zarządu i Rady Nadzorczej w wykonaniu opcji na akcje	
	E	(77.700)	(77.700,00)	(307.427,87)		
	E	(22.500)	(22.500,00)	(89.023,52)		
	F	(36.000)	(36.000,00)	(149.760,00)	Sprzedaż akcji członkowi Rady Nadzorczej	
stan na 30.06.2006 r.	Razem	244.950	244.950,00	969.169,33	 	

TABELA ZMIAN AKCJI WŁASNYCH w okresie 01.01.2005-30.06.2005 r.	
 	Seria	Liczba akcji	Wartość nominalna	Wartość
bilansowa	Sposób nabycia
oraz przeznaczenie	
stan na 01.01.2005 r.	E	417.150	417.150,00	1.650.495,97	Akcje nabyte w wyniku przejęcia spółki Dom Development Capital sp. z o.o. przez jednostkę  dominującą w 2003 roku. Akcje wyemitowane w ramach Programu Opcji Menedżerskich* 
(Plan Motywacyjny I)	
	G	92.700	92.700,00	263.339,75		
	Razem	509.850	509.850,00	1.913.835,72		
Zwiększenia	F	36.000	36.000,00	149.760,00	Akcje nabyte od byłego członka kadry kierowniczej Spółki	
Zmniejszenia		-	-	-		
stan na 30.06.2005 r.	Razem	545.850	545.850,00	2.063.595,72	 	

Nota 4. Kredyty i pożyczki 
POŻYCZKI I KREDYTY 	 	30.06.2006		30.06.2005		31.12.2005	
W tym:  długoterminowe		 	72.556.143,27		135.383.925,83	 	78.332.948,91	
             krótkoterminowe			85.252.621,70		15.907.336,47	 	91.309.740,44	
Razem				 	157.808.764,97		151.291.262,30	 	169.642.689,35	

KREDYTY WEDŁUG TERMINU WYMAGALNOŚCI	30.06.2006		30.06.2005		31.12.2005	
Do 1 roku			 	77.543.740,90		15.907.336,47	 	87.552.486,32	
Powyżej 1 roku do 2 lat			 	68.968.832,00		122.992.443,11	 	67.450.600,00	
Powyżej 2 lat do 5 lat			 	-		504.000,00	 	3.528.000,00	
Powyżej 5 lat			 	-		-	 	-	
Razem kredyty			 	146.512.572,90		139.403.779,58	 	158.531.086,32	
W tym:  długoterminowe		 	68.968.832,00		123.496.443,11		70.978.600,00	
            krótkoterminowe		 	77.543.740,90		15.907.336,47		87.552.486,32	

POŻYCZKI WEDŁUG TERMINU WYMAGALNOŚCI	30.06.2006		30.06.2005		31.12.2005	
Do 1 roku			 	7.708.880,80		-	 	3.757.254,12	
Powyżej 1 roku do 2 lat			 	3.587.311,27		4.341.906,75	 	3.677.174,45	
Powyżej 2 do 5 lat			 	-		7.545.575,97	 	3.677.174,46	
Powyżej 5 lat			 	-		-		-	
Razem pożyczki			 	11.296.192,07		11.887.482,72	 	11.111.603,03	
W tym:  długoterminowe		 	3.587.311,27		11.887.482,72		7.354.348,91	
             krótkoterminowe		 	7.708.880,80		-		3.757.254,12	

ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU KREDYTÓW na 30.06.2006 r.	
Bank	Siedziba banku	Kwota kredytu wg umowy	Waluta i kwota kredytu pozostała do spłaty (bez odsetek)	Warunki oprocentowania	Termin spłaty	
		kwota	Waluta	kwota 	waluta			
BOŚ S.A.	Warszawa	23.350.000	zł	23.237.600	zł		WIBOR 1M+ 
marża banku*		31.12.2006	
PKO BP	Warszawa	33.830.000	zł	7.452.060	zł		WIBOR 1M+ 
marża banku*		01.09.2006	
PKO BP	Warszawa	10.080.000	zł	6.552.000	zł		WIBOR 1M+ 
marża banku*		01.07.2007	
PKO BP	Warszawa	11.380.000	zł	11.380.000	zł		WIBOR 1M+ 
marża banku*		01.10.2007	
BOŚ 	Warszawa	35.000.000	zł	33.447.360	zł		WIBOR 1M+ 
marża banku*		31.12.2007	
PKO BP	Warszawa	18.950.000	zł	18.950.000	zł		WIBOR 1M+ 
marża banku*		01.12.2007	
PeKao SA	Warszawa	18.875.000	zł	18.874.900	zł		WIBOR 1M+ 
marża banku*		30.11.2007	
PeKao SA
	Warszawa	18.956.000	zł	18.955.700	zł		WIBOR 1M+
marża banku*		29.02.2008	
BOŚ S.A.	Warszawa	2.000.000	zł	0	zł		WIBOR 1M+
marża banku*		31.12.2007	
PeKao BP S.A.	Warszawa	40.000.000	zł	0	zł		WIBOR 1M+
marża banku*		15.03.2007	
BOŚ	Warszawa	40.000.000	zł	7.662.950	zł		WIBOR 1M+1,2%
+marża banku*		30.09.2008	
*) Nieujawniona ze względów handlowych.
Pożyczki od udziałowców
ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU POŻYCZEK na 30.06.2006 r.	
Pożyczkodawca	Siedziba	Kwota pożyczki
wg umowy	Waluta i kwota pożyczki pozostała do spłaty (bez odsetek)	Warunki oprocentowania	Termin spłaty	
		kwota	Waluta	kwota	waluta			
Dom          Development B.V.	Holandia	4.702.000	USD	2.351.000	USD	LIBOR 12M + 5,5%	31.10.2008	
Dom          Development B.V.	Holandia	1.031.554	USD	1.031.554	USD	LIBOR 12M + 5,5%	31.10.2008	

Spółka wykorzystuje 2 pożyczki:
•	Pożyczka, której saldo na 30 czerwca 2006 r. wynosi 2.351.000 USD, została zaciągnięta 6 stycznia 2000 r. Spłata rat kapitałowych rozpocznie się 31 października 2006 r. i będzie trwała do 31 października 2008 r. Odsetki od pożyczki są kalkulowane w wysokości LIBOR 12M + 5,5%. Pożyczka nie jest zabezpieczona majątkiem Spółki.
•	Pożyczka z dnia 10 grudnia 2001 r., której saldo na 30 czerwca 2006 r. wynosi 1.031.554 USD. Spłata rat kapitałowych rozpocznie się 31 października 2006 r. i będzie trwała do 31 października 2008 r. Odsetki od pożyczki są kalkulowane w wysokości LIBOR 12M + 5,5%. Pożyczka nie jest zabezpieczona majątkiem Spółki.

 Nota 5. Obligacje 
OBLIGACJE	30.06.2006	30.06.2005	31.12.2005	
Wartość nominalna wyemitowanych obligacji	80.000.000,00	50.000.000,00	50.000.000,00	
Skumulowane naliczone odsetki	7.913.307,09	4.385.334,04	6.189.890,40	
Skumulowane zapłacone odsetki	6.379.335,00	2.363.890,00	4.636.445,00	
Zobowiązanie na dzień bilansowy	81.533.972,09	52.021.444,04	51.553.445,40	

•	21 lipca 2004 r. Spółka wyemitowała obligacje o wartości nominalnej 50.000.000,00 zł. Termin wykupu obligacji przypada na 21 lipca 2008 r., a odsetki w wysokości WIBOR 6M + marża banku są płatne co pół roku do dnia rozliczenia. Odsetki są wymagalne w styczniu i w lipcu przez okres trwania umowy. Wpływy netto z emisji obligacji zostały przeznaczone na działalność statutową Spółki. Emisja obligacji jest zabezpieczone hipoteką kaucyjną na nieruchomościach Spółki do kwoty 100.000.000 zł.
Zgodnie z umową z bankami, w okresach półrocznych kończących się każdego 30 czerwca i 31 grudnia Spółka zobowiązała się utrzymywać wskaźniki jednostkowego sprawozdania finansowego w granicznych poziomach określonych następująco:

Rok	zadłużenie odsetkowe/
kapitały własne	EBITDA/obsługa zadłużenia	Rzeczywiste wskaźniki	
			Data	zadłużenie odsetkowe/kapitały własne	EBITDA/obsługa zadłużenia	
2005	<=1,2	>=2,0	30.06.2005	1,67	2,48	
			31.12.2005	1,57	2,01	
2006	<=2,0**	>=1,8**	30.06.2006	0,82	2,20	
2007	<=2,0**	>=5,0**				
* W roku 2005 banki zwolniły Spółkę z obowiązku utrzymywania wymaganego poziomu wskaźnika zadłużenie odsetkowe/kapitały własne.
** 4 sierpnia 2006 r. podpisany został  aneks do umowy z 21 lipca 2004 r. o emisję obligacji. Aneks zmienia wskaźniki zadłużenie odsetkowe/kapitały własne oraz EBITDA/koszty obsługi zadłużenia na lata 2006-2007. Wskaźniki Wykazane w powyższej tabeli wskaźniki są zgodne ze zmianami wprowadzonymi ww. Aneksem.

•	W dniu 19 czerwca 2006 r. wyemitowanych zostało 300 obligacji serii A o wartości nominalnej 100.000 złotych każda o łącznej wartości nominalnej 30.000.000 złotych na podstawie umowy o obsługę i gwarantowanie emisji obligacji z Powszechną Kasą Oszczędności Bank Polski S.A.
Emisja miała miejsce na podstawie uchwały nr 1 Walne Zgromadzenie Spółki  z dnia 24 marca 2006 r. o emisji obligacji w trybie art. 9 Ustawy o Obligacjach.
Dzień emisji – 19 czerwca 2006 r. Dzień wykupu – 19 czerwca 2011 r.
Środki pieniężne pochodzące z emisji są przeznaczane na finansowanie i refinansowanie działalności deweloperskiej Spółki w zakresie nabywania nieruchomości gruntowych oraz pokrywanie kosztów realizacji budowlanych projektów mieszkaniowych.
Zgodnie z treścią umowy o obsługę i gwarantowanie emisji obligacji z Powszechną Kasą Oszczędności Bank Polski S.A. w pierwszej kolejności miały być emitowane obligacje serii A i obligacje serii B, w następnej kolejności następne serie obligacji – w liczbie odpowiadającej wartości obligacji serii A, wobec których posiadający je obligatariusze wykonali opcję wykupu. Obligacje serii A są obligacjami zabezpieczonymi, a obligacje serii B i następnych emisji nie będą zabezpieczone. Obligacje serii A i B będą miały taką samą datę emisji. Na podstawie umowy Emitent zlecił bankowi przeprowadzenie emisji obligacji w ramach programu, w tym w szczególności przeprowadzenie oferty i sprzedaży obligacji, prowadzenie ewidencji obligacji oraz pełnienie funkcji agenta do spraw płatności. Bank zagwarantował nabycie obligacji serii A. Bank wykonuje swoje zobowiązanie z tytułu gwarantowania nabycia obligacji serii A poprzez objęcie i nabycie takiej liczby obligacji serii A, jakiej liczby obligacji serii B nie nabędą inwestorzy w związku z nie złożeniem przez nich zapisów na obligacje serii B lub nieopłaceniem przeznaczonych im do przydziału obligacji serii B, przy czym bank łącznie może nabyć 300 obligacji serii A. 
Obligacje serii A obejmowane przez bank jako gwaranta będą spełniały następujące parametry: data wykupu – 5 lat od dnia emisji; (ii) waluta emisji – złoty; (iii) okres odsetkowy – sześć miesięcy; (iv) stopa bazowa – 6M WIBOR plus marża banku; (v) zabezpieczenie – łączną hipoteką kaucyjną na określonych w umowie nieruchomościach do kwoty 60.000.000 zł. 
W przypadku emisji kolejnych serii obligacji skuteczny przydział takich obligacji inwestorom będzie powodować, że bank będzie miał prawo do wykonania wobec Emitenta obligacji wykupu obligacji serii A w liczbie obligacji przydzielonych inwestorom.
Emitentowi przysługuje prawo wykonania opcji call do wszystkich obligacji serii A lub do obligacji serii A o łącznej wartości nominalnej nie mniejszej niż 5.000.000 złotych. Obligatariuszom posiadających obligacje serii A przysługuje zaś prawo wykonania opcji put jedynie w stosunku do takiej liczby obligacji serii A, z których łączna cena sprzedaży nie będzie wyższa niż 50% wpływów netto Emitenta z emisji obligacji w trybie art. 9 pkt 1 Ustawy o Obligacjach.
Emitent zobowiązał się w okresie do całkowitego wykupu obligacji do utrzymywania w okresach półrocznych kończących się każdego 30 czerwca i 31 grudnia za okres ostatnich 12 miesięcy następujących wskaźników:
Rok		Zadłużenie odsetkowe/
kapitały własne		EBIDTA/obsługa zadłużenia		
2006			<= 2,0		>= 1,8		
2007			<= 2,0		>= 5,0		
2008			<= 2,0		>= 5,0		
2009			<= 2,0		>= 5,0		
2010			<= 1,8		>= 5,0		
2011			<= 1,5		>= 5,0		

Umowa zawiera m.in. następujące zobowiązania Emitenta: Emitent w okresie obowiązywania umowy nie będzie bez uprzedniej pisemnej zgody agenta zawierać innej umowy w przedmiocie programu emisji obligacji lub innych dłużnych papierów wartościowych oraz nie podawać do publicznej wiadomości informacji na temat działań mających na celu przeprowadzenie emisji obligacji lub innych dłużnych papierów wartościowych. Emitent bez zgody agenta nie zaciągnie żadnych innych zobowiązań pieniężnych o charakterze kredytowym lub gwarancyjnym, z wyłączeniem dozwolonego zadłużenia finansowego określonego w umowie. Emitent bez zgody agenta do dnia wykupu obligacji serii A nie ustanowi w drodze czynności cywilnoprawnych żadnych zabezpieczeń na składnikach majątkowych Emitenta. Zakaz ten nie dotyczy ustanawiania zabezpieczenia na majątku Emitenta płatności potencjalnych i zgłoszonych roszczeń organów skarbowych oraz roszczeń z tytułu zawieranych przez Emitenta umów przedwstępnych z nabywcami lokali na realizowanych inwestycjach.
Niewykonanie lub nienależyte wykonanie któregokolwiek z istotnych postanowień istotnych zobowiązań wynikających z umowy stanowi przypadek naruszenia skutkujący możliwością rozwiązania umowy bez wypowiedzenia.

Nota 6. Zysk na akcję
KALKULACJA ZYSKU PODSTAWOWEGO 
I ROZWODNIONEGO NA AKCJĘ	01.01-
-30.06.2006	01.01-
-30.06.2005	
Zyski	 	 	
(A) Zysk Spółki wynikający ze sprawozdań finansowych	51.892.472,09	5.194.394,84	
Liczba akcji	 	 	 	 	 	
(B) Liczba akcji zwykłych Spółki dla celu wyliczenia wskaźnika zysku na akcję	21.854.340	21.854.340	
(C) Zmniejszenie o akcje własne nieutrzymywane w celu realizacji programu opcyjnego 	-	36.000	
(D) = (B) - (C) Liczba akcji zwykłych Spółki dla celu wyliczenia wskaźnika rozwodnionego zysku na akcję 	21.854.340	21.818.340	
Podstawowy zysk na akcję    = 	(A)		2,37	0,24	
	(B)				
Rozwodniony zysk na akcję  = 	(A)		2,37	0,24	
	(D)				
Wyliczenie rozwodnionego zysku na akcję uwzględnia ilość akcji występujących na poszczególne dni bilansowe. 
W Spółce nie występuje działalność zaniechana, w związku z tym zysk na akcję z działalności kontynuowanej jest równy zyskowi na akcję wyliczonemu powyżej.
Nota 7. Kluczowe założenia i źródła szacunków
Podstawą do obliczania przychodów ze sprzedaży produktów oraz kosztu sprzedanych produktów (patrz część zatytułowana „Zasady ewidencji kontraktów długoterminowych”) są szczegółowe budżety poszczególnych projektów budowlanych sporządzone zgodnie z najlepszą wiedzą i doświadczeniem Spółki. W czasie realizacji wszystkie budżety projektów budowlanych są uaktualniane nie rzadziej niż co 3 miesiące.
Nota 8. Przychody z działalności operacyjnej
ANALIZA PRZYCHODÓW	 		01.01-
-30.06.2006	01.01-
-30.06.2005	
Przychody ze sprzedaży wyrobów gotowych 		238.423.108,08	108.928,335,95	
Przychody ze sprzedaży usług		15.157.532,18	10.872.204,92	
Przychody ze sprzedaży towarów (gruntów)		-	1.007,00	
Razem	 		253.580.640,26	119.801.547,87	
Nota 9. Koszty działalności operacyjnej
KOSZTY DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ		01.01-
-30.06.2006	01.01-
-30.06.2005	
Koszt własny sprzedaży		 	 	
Koszty sprzedaży wyrobów gotowych		167.018.357,86	79.915.080,28	
Koszty sprzedaży usług		9.040.262,19	7.752.085,20	
Koszty sprzedaży towarów (gruntów)				
Razem koszt własny sprzedaży		176.058.620,05	87.667.165,48	
 				
Koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu				
Koszty sprzedaży		10.052.247,45	8.513.503,24	
Koszty ogólnego zarządu		15.601.280,91	14.648.925,55	
Razem koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu		25.653.528,36	23.162.428,79	
Koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu wg rodzaju				
Amortyzacja		763.425,00	799.593,50	
Zużycie materiałów i energii		1.914.300,29	1.368.075,77	
Usługi obce		7.639.692,27	7.618.866,63	
Podatki i opłaty		80.068,16	211.133,42	
Wynagrodzenia		12.800.758,94	10.343.083,04	
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia		1.821.045,35	1.655.382,79	
Pozostałe koszty rodzajowe		634.238,35	1.166.293,64	
Razem koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu wg rodzaju	25.653.528,36	23.162.428,79	
Nota 10. Podatek dochodowy
ANALIZA PODATKU DOCHODOWEGO	 		01.01-
-30.06.2006	01.01-
-30.06.2005	
Podatek dochodowy		291.335,00	-	
Podatek odroczony		9.004.051,00	1.574.415,00	
Razem	 		9.295.386,00	1.574.415,00	
Nota 12. Zobowiązania warunkowe
ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE	30.06.2006	30.06.2005	31.12.2005	
Weksle, w tym:	184.252.950,00	126.971.698,00	139.301.698,00	
- weksle stanowiące zabezpieczenie roszczeń wykonawców 
z tytułu prac wykonywanych na rzecz Spółkę wystawione dla Hochtief Polska S.A.	-	7.711.698,00	2.711.698,00	
- weksle stanowiące dodatkowe zabezpieczenie banku BOŚ roszczeń wynikających z udzielonego kredytu	68.012.950,00	50.000.000,00	37.000.000,00	
- weksle stanowiące dodatkowe zabezpieczenie banku PKO BP roszczeń wynikających z udzielonego kredytu	114.240.000,00	43.910.000,00	74.240.000,00	
- weksle stanowiące dodatkowe zabezpieczenie banku BOŚ roszczeń wynikających z trójstronnej umowy ubezpieczenia poręczeń kredytów klientów Spółki	2.000.000,00	25.350.000,00	25.350.000,00	
Gwarancje	26.875,00	26.875,00	26.875,00	
Poręczenia	3.078.268,00	10.676.559,00	3.593.208,00	
Razem	187.358.093,00	137.675.132,00	142.921.781,00	
Nota 11. Istotne zdarzenia po dacie bilansu
Wszystkie istotna zdarzenia po dacie bilansowej zostały ujawnione w noce 45 skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Dom Development S.A.

Warszawa, 27 października 2006 r.

          ________________________________
Jarosław Szanajca, Prezes Zarządu

________________________________		________________________________
Grzegorz Kiełpsz, Wiceprezes Zarządu		Janusz Zalewski, Wiceprezes Zarządu

________________________________		________________________________
Janusz Stolarczyk, Członek Zarządu		Terry R. Roydon, Członek Zarządu