RAPORT 
    uzupełniający opinię z badania sprawozdania finansowego 
      Przedsiębiorstwa Hydrauliki Siłowej „HYDROTOR” S.A.
z siedzibą w Tucholi przy ul. Chojnickiej 72 
                       za okres od 01.01.2005r. do 31.12.2005r.

A. Część ogólna.

1. Przedsiębiorstwo Hydrauliki Siłowej „HYDROTOR” S.A. z siedzibą w Tucholi przy ulicy Chojnickiej 72 działa na podstawie umowy sporządzonej w formie aktu notarialnego w dniu 
13.12.1991r. – Rep.A nr 6529/1991. Ostatnia zmiana umowy spółki  z dnia 25.06.2005r. Rep. A nr 2178/2005r.

Czasookres działalności jednostki nie jest określony.
Spółka:
1) została wpisana do rejestru prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Bydgoszczy VIII Wydział Gospodarczy w dniu 30.12.1991 r. pod numerem RHB 2304,
2) w Krajowym Rejestrze Sądowym – Rejestr Przedsiębiorstw w Sądzie Rejonowym w Bydgoszczy, XIII Wydział Gospodarczy otrzymała wpis w dniu 24.06.2002 r. pod numerem KRS: 0000119782, posiada aktualny wypis z KRS z dnia 09.05.2006r.
3) posiada nadany jej 15.06.1993 r. numer identyfikacji podatkowej NIP 561-000-22-76, oraz statystycznej w systemie REGON 090022448 – zaświadczenie z  dnia 21.04.1995 r.

2. Przedmiotem działalności Spółki, zgodnie z jej statutem w roku obrotowym 2005r.była produkcja wyrobów i usług z dziedziny hydrauliki siłowej oraz ich sprzedaż. Jednostka prowadzi działalność w swej siedzibie. 
3.Spółka jest emitentem papierów wartościowych dopuszczonych do publicznego obrotu, decyzją Komisji Papierów Wartościowych z dnia 18 grudnia 1997r. Jest jednostką dominującą Grupy Kapitałowej ,,Hydrotor” S.A., w skład której wchodzą.
1) Zakład Elementów Hydrauliki Siłowej ,,Agrometr Lubań” Spółka z o.o. w Lubaniu, przy ul. Esperantystów 2,
2) Hydraulika Siłowa ,,Hydrotorbis” Spółka z o.o. w Tucholi, przy ul. Transportowej 5,
3) Wytwórnia Pomp Hydraulicznych we Wrocławiu, przy ul.Na Ostatnim groszu 112,
4) CBKO ,,Hydrolab” Spółka z o.o. w Pruszkowie, przy ul. Staszica 1.
4. Organy spółki przedstawiają się następująco:
a) trzyosobowy Zarząd prowadzący sprawy spółki:
Prezes Zarządu – Pan Wacław Antoni Kropiński, od dnia powstania spółki,
Członek Zarządu – Pan Janusz  Henryk Czapiewski od dnia 01.11.2002r.
Członek Zarządu Pan Grzegorz Czerwieński od dnia 01.11.2002r. 
b) pięcioosobowa Rada Nadzorcza o 3 – letniej kadencji określonej w umowie spółki,
w roku badanym do dnia 24 czerwca 2005r. pracowała w składzie:
Przewodniczący Rady  – Pan Leon Malec,
Zastępca Przewodniczącego – Pan Eugeniusz Atras,
Sekretarz   - Pani Irena Kubiszewska,                                                                                                                                                                                                    
Członkowie Rady – Pan Mieczysław Kardasz i Pan Janusz Korda.
W dniu 25 czerwca 2005r.Zgromadzenie Akcjonariuszy wybrało nowy skład  Rady Nadzorczej, która na posiedzeniu w dniu 01.07.2005r.ukonstytuowała się jak niżej:
Przewodniczący Rady – Pan Czesław Główczyński,
Zastępca Przewodniczącego – Pan Eugeniusz Atras,
Sekretarz – Pan Janusz Korda,
Członkowie Rady – Pan Leon Malec i Pan Grzegorz Szymański.
Głównym księgowym od dnia 01.08.2004r.jest Pan  Marek Kozłowski.

5.Kapitały własne kształtują się następująco.
Wyszczególnienie	Stan na 31.12.2005	Stan na 31.12.2004	
Kapitał własny	38.068	41.039	
Kapitał podstawowy 	4.797	4.797	
Kapitał zapasowy	26.495	28.165	
Kapitał z aktualizacji i wyceny	401	389	
Pozostałe kapitały rezerwowe	3.039	3.039	
Zysk ( strata) z lat ubiegłych	(245)		
Zysk (strata) netto	3.581	4.649	

6.Dla realizacji celów wymienionych w punkcie 2 jednostka zatrudniała średnio w badanym roku obrotowym 372 osób, w roku 2004 - 246 osób. 

7. Uchwałą Rady Nadzorczej z dnia 28.07.2005r. do obowiązkowego w świetle art. 64 ustawy o rachunkowości badania sprawozdania finansowego za rok obrotowy wybrana została firma audytorska Eksperci Finansowo – Księgowi, spółka z o. o. z siedzibą  w Bydgoszczy przy ul. Zamojskiego 14, wpisana pod numerem 478 na listę podmiotów uprawnionych przez Krajową Radę biegłych Rewidentów.

8. Niniejsze badanie, zgodnie z umową nr 03/05 zawartą w dniu 01.08.2005r. przeprowadzono w okresie od 22.02 do 05.06.2006r.z przerwami.

9. Zarówno podmiot audytorski, jak i przeprowadzający w jego imieniu badanie biegły rewident Łucja Koziełek (nr.1872/2028) oświadczają, że pozostają niezależni od badanej jednostki, w rozumieniu art. 66 ust. 1 ustawy o rachunkowości.

10. Sprawozdanie finansowe za 2004r. zostało zbadane przez firmę „Eksperci Finansowo – Księgowi” Spółka z o.o. z siedzibą w Bydgoszczy przy ul. Zamojskiego 14 i uzyskało opinię bez zastrzeżeń. Sprawozdanie to zostało zatwierdzone przez Zgromadzenie Akcjonariuszy w dniu 25 czerwca  2005 r., które uchwaliło, że zysk netto za 2004 r. w kwocie 3.581tys.zł przeznacza się na:
	- kapitał zapasowy							             1.658 tys. zł
	- wypłatę dywidendy (0,70 zł za jedną akcję) 			             1.678 tys.zł      	- rozliczenie wyniku z lat ubiegłych					                245 tys. zł

11. Zatwierdzone sprawozdanie finansowe za poprzedzający rok obrotowy zostało:
a) stosownie do art. 69 ustawy o rachunkowości złożone wraz z innymi dokumentami w Sądzie Rejonowym – Wydział KRS w Bydgoszczy  dniu 12.07.2005r.
b) zgodnie z art.70 ustawy o rachunkowości przesłane do ogłoszenia w Monitorze Polskim B  w dniu 07.07.2005 r
c) wykonując obowiązki z art. 27 ustawy z dnia 15.02.1992r. załączono je do ostatecznego zeznania podatkowego za 2004r.
12.Przedłożone do badania sprawozdanie finansowe za bieżący rok obrotowy, zgodnie z art. 45 ustawy o rachunkowości składa się z:
a) wprowadzenia do sprawozdania finansowego,
b) bilansu sporządzonego na dzień 31 grudnia 2005r., który po stronie 
aktywów i pasywów zamyka się sumą                                                                    46.824 tys. zł
c) rachunku zysków i strat za rok obrotowy od
01.01.2005r. do 31.12.2005r wykazującego 
zysk netto w wysokości                                                                                             4.649 tys. zł
d) zestawienia zmian w kapitale własnym za rok 
obrotowy od 01.01.2005 do 31.12.2005 wykazującego
wzrost kapitału własnego o kwotę                                                                            2.970 tys. zł
e) rachunku przepływów pieniężnych za rok obrotowy 
od 01.01.2005 do 31.12.2005 wykazującego zmniejszenie                                     2.065 tys. zł
 stanu środków pieniężnych netto o kwotę                                                             
f) dodatkowych informacji i objaśnień
oraz dołączonego sprawozdania Zarządu z działalności Spółki.
13. Zgodnie z art.67 ustawy o rachunkowości jednostka udostępniła biegłemu prowadzone księgi rachunkowe i dokumenty stanowiące podstawę ich sporządzenia oraz udzieliła informacji niezbędnych do wydania opinii biegłego rewidenta o badanym sprawozdaniu finansowym.

14.Ponadto kierownik jednostki złożył w dacie zakończenia badania – dodatkowe oświadczenie o:
kompletności, prawidłowości i rzetelności sprawozdań finansowych przedłożonych do badania,
ujawnieniu w informacji dodatkowej wszelkich zobowiązań korespondujących z dniem bilansowym,
nie zaistnieniu innych zdarzeń gospodarczych, wpływających istotnie na wielkość danych liczbowych wynikających z sprawozdań finansowych.

15. Niniejszy raport został opracowany przez biegłego rewidenta na podstawie rewizyjnej dokumentacji roboczej, wymaganej przez normy wykonywania zwodu biegłego rewidenta, z uwzględnieniem:
- stosownych prób badawczych, w tym pozycji dominujących kwotowo,
- poziomu istotności ustalonego dla sprawozdania finansowego,
- zawodowego osądu zgodności zdarzeń gospodarczych z operacjami księgowymi.
B. Kluczowe wielkości bezwzględne i wskaźniki charakteryzujące wynik bilansowy jednostki oraz jej sytuację majątkową i finansową za rok obrotowy i dwa lata poprzedzające.  
Wynik działalności gospodarczej, zmiany rachunku zysków i strat, bilansu oraz wskaźników finansowych charakteryzują tabele i wykresy podane niżej:
1.Bilans porównawczy
Aktywa, dane w tys. złotych
Lp	Wyszczególnienie	2005	2004	2003	Zmiana  stanu	
		kwota	%	Kwota	%	kwota	%	 	%	 	%	
			 udziału		 udziału		 udziału	2005/2004	2005/2003	
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	
A.	Aktywa trwałe	28 362,8	60,6	26 226,3	62,36	23 350,5	60,8	2 136,6	108,1	5 012,3	121,5	
I.	Wartości niematerialne i prawne	18,4	 	25,2	0,1	12,1	 	(6,8)	73,2	6,3	151,8	
II.	Rzeczowe aktywa trwałe	5 620,9	12,0	6 253,5	14,9	3 497,3	9,1	(632,6)	89,9	2 123,6	160,7	
III.	Należności długoterminowe	 	 	 	 	 	 	 	 	 	 	
1.	Od jednostek powiązanych	 	 	 	 	 	 	 	 	 	 	
IV.	Inwestycje długoterminowe	22 459,0	48,0	19 823,3	47,1	19 773,3	51,5	2 635,7	113,3	2 685,7	113,6	
a)	w jednostkach powiązanych	22 459,0	48,0	19 823,3	47,1	19 773,3	51,5	2 635,7	113,3	2 685,7	113,6	
V.	Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	264,5	0,6	124,3	0,3	67,7	0,2	140,3	212,9	196,8	390,5	
B.	Aktywa obrotowe	18 461,5	39,4	15 830,4	37,64	15 015,7	39,2	2 631,0	116,6	3 445,8	122,9	
I.	Zapasy	9 922,7	21,2	8 693,5	20,7	7 740,2	20,2	1 229,2	114,1	2 182,5	128,2	
II.	Należności krótkoterminowe	6 552,5	14,0	3 322,7	7,9	2 560,9	6,7	3 229,9	197,2	3 991,6	255,9	
1.	Należności od jednostek powiązanych	4 150,5	8,9	 	 	9,7	 	4 150,5	 	4 140,8	42 775,6	
III.	Inwestycje krótkoterminowe	1 894,0	4,0	3 769,4	9,0	4 655,7	12,1	(1 875,4)	50,2	(2 761,7)	40,7	
a)	w jednostkach powiązanych	190,0	0,4	 	 	 	 	190,0	 	190,0	 	
IV.	Krótkoterminowe rozliczenia m/o	92,2	0,2	44,9	0,1	58,8	0,2	47,3	205,4	33,4	156,8	
Aktywa razem	46 824,3	100,0	42 056,7	100,0	38 366,2	100,0	4 767,6	111,3	8 458,1	122,0	

Graficznie aktywa przedstawiają się następująco:

Pasywa, dane w tys. złotych.
Lp	Wyszczególnienie	2005	2004	2003	Zmiana  stanu	
		 	%	 	%	 	%	 	%	 	%	
		kwota	 udziału	Kwota	 udziału	kwota	 udziału	2005/2004	2005/2003	
1	2	3	4	3	4	5	6	9	10	11	12	
A.	Kapitał (fundusz) własny	41 039,0	87,6	38 068,5	90,5	34 350,1	89,5	2 970,5	107,8	6 689,0	119,5	
I.	Kapitał (fundusz) podstawowy	4 796,6	10,2	4 796,6	11,4	5 008,6	13,1	 	100,0	(212,0)	95,8	
II.	Należne wpłaty na kapitał podstawowy (wielkość ujemna) 	 	 	 	 	 	 	 	 	 	 	
III.	Udziały (akcje) własne (wielkość ujemna) 	 	 	 	 	(744,6)	(1,9)	 	 	744,6	 	
IV.	Kapitał (fundusz) zapasowy	28 164,9	60,2	26 494,6	63,0	25 130,1	65,5	1 670,3	106,3	3 034,8	112,1	
V.	Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny 	388,8	0,8	401,3	1,0	409,5	1,1	(12,5)	96,9	(20,7)	95,0	
VI.	Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe 	3 039,4	6,5	3 039,4	7,2	2 442,9	6,4	 	100,0	596,5	124,4	
VII.	Zysk (strata) z lat ubiegłych 	 	 	(244,5)	(0,6)	 	 	244,5	 	 	 	
VIII.	Zysk (strata) netto 	4 649,3	9,9	3 581,2	8,5	2 103,5	5,5	1 068,1	129,8	2 545,8	221,0	
IX.	Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna)	 	 	 	 	 	 	 	 	 	 	
B.	Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	5 785,3	12,4	3 988,2	9,5	4 016,2	10,5	1 797,1	145,1	1 769,1	144,1	
I.	Rezerwy na zobowiązania 	1 591,3	3,4	1 270,1	3,0	982,0	2,6	321,2	125,3	609,3	162,1	
II.	Zobowiązania długoterminowe	 	 	 	 	 	 	 	 	 	 	
1.	Wobec jednostek powiązanych	 	 	 	 	 	 	 	 	 	 	
III.	Zobowiązania krótkoterminowe 	3 908,2	8,4	2 554,1	6,1	2 890,1	7,5	1 354,1	153,0	1 018,1	135,2	
1.	Wobec jednostek powiązanych	123,0	0,3	551,3	1,3	 	 	(428,3)	22,3	123,0	 	
IV.	Rozliczenia międzyokresowe	285,8	0,6	164,0	0,4	144,1	0,4	121,8	174,3	141,7	198,3	
Pasywa razem	46 824,3	100,0	42 056,7	100,0	38 366,2	100,0	4 767,6	111,3	8 458,1	122,0	
 Graficznie pasywa przedstawiają się następująco:

Zgodnie z danymi wynikającymi z bilansu analitycznego na sytuację jednostki istotnie wpływają poniższe aspekty:
a) aktywa trwałe stanowią 60,6 % całego majątku,

b) widoczny jest wzrost bilansowej wartości aktywów trwałych, który w przedziale 3 lat    (2003 – 2005 ) czyni kwotę 5.012,3 tys. zł,
Jest on głównie rezultatem  uruchomienia przez jednostkę w 2004r. produkcji w pomieszczeniach przy ul. Transportowej oraz nabycia w roku badanym udziałów W.P.H. w Wrocławiu.
c) aktywa obrotowe wzrosły w porównaniu do 2004r. o 16,6 %, w tym zapasy o 14,1 %, należności o 97,2 % przy spadku inwestycji krótkoterminowych  49,8 %. Wzrost ten jest uzasadniony, wzrostem przychodów ze sprzedaży w skali roku 2005 o 42,6 %.

d) w pasywach bilansu uwagę zwraca wzrost  kapitałów własnych w przedziale 3 lat 2003 – 2005 o 6.689,0 tys. zł co jest rezultatem dobrych wyników finansowych jednostki w danym okresie. 
e) zobowiązania i rezerwy jednostki w porównaniu z rokiem 2004 zwiększyły się o 45,1 %, w tym rezerwy – 25,3 %, zobowiązania krótkoterminowe 53,0 % i rozliczenia międzyokresowe 21,8 %. 

2. Rachunek zysków i strat

Lp	Wyszczególnienie	2005	rok	2004	rok	2003	rok	Zmiana  stanu	
		Kwota	%	Kwota	%	kwota	%	 	%	 	%	
			 udziału		 udziału		 udziału	2005/2004	2005/2003	
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	
A.	Działalność podstawowa	
1.	Przychody netto ze sprzedaży i zrównane z nimi, w tym:	45 626,2	94,0	32 004,5	94,8	22 954,8	90,7	13 621,7	142,6	22 671,4	198,8	
2.	Koszt własny sprzedaży	41 631,2	96,7	28 725,9	97,1	21 699,8	95,4	12 905,4	144,9	19 931,4	191,9	
3.	Wynik na sprzedaży 	3 995,0	 	3 278,7	 	1 255,0	 	716,3	121,8	2 740,0	318,3	
B.	Pozostała działalność operacyjna	
1.	Pozostałe przychody operacyjne	1 574,8	3,2	582,6	1,7	689,5	2,7	992,2	270,3	885,4	228,4	

2.	Pozostałe koszty operacyjne	1 395,6	3,2	279,3	0,9	1 036,4	4,6	1 116,3	499,7	359,2	134,7	
3.	Wynik na działalności operacyjnej 	179,2	 	303,3	 	(346,9)	 	(124,1)	59,1	526,2	(51,7)	
C.	Wynik operacyjny (A3+B3)	4 174,2	 	3 582,0	 	908,0	 	592,2	116,5	3 266,2	459,7	
D.	Działalność finansowa	
1.	Przychody finansowe 	1 346,2	2,8	1 176,4	3,7	1 657,5	7,2	169,8	114,4	(311,3)	81,2	
2.	Koszty finansowe 	32,9	0,1	568,0	1,8	18,8	0,1	(535,1)	5,8	14,1	175,4	
3.	Wynik na działaności finansowej	1 313,3	 	608,4	 	1 638,7	 	704,9	215,8	(325,4)	80,1	
E.	Zdarzenia nadzwyczajne	
1.	Zyski nadzwyczajne 	 	 	 	 	 	 	 	 	 	 	
2.	Straty nadzwyczajne	 	 	 	 	 	 	 	 	 	 	
3.	Wynik zdarzeń nadzwyczajnych	 	 	 	 	 	 	 	 	 	 	
F.	Zysk (strata) brutto (C+D3+E3)	5 487,5	 	4 190,4	 	2 546,7	 	1 297,0	131,0	2 940,7	215,5	
1.	Podatek dochodowy	838,2	 	609,2	 	443,2	 	228,9	137,6	395,0	189,1	
2.	Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty)	 	 	 	 	 	 	 	 	 	 	
G.	Obowiązkowe obciążenia-razem	838,2	 	609,2	 	443,2	 	228,9	137,6	395,0	189,1	
 	Zysk (strata) netto (F-G)	4 649,3	 	3 581,2	 	2 103,5	 	1 068,1	129,8	2 545,8	221,0	
									
	Przychody ogółem	48 547,2	100,0	33 763,6	100,0	25 301,8	100,0	14 783,6	100,0	23 245,4	100,0	
												
	Koszty ogółem	43 059,7	100,0	29 573,1	100,0	22 755,0	100,0	13 486,6	100,0	20 304,7	100,0	

 Rachunek zysków i strat wskazuje na osiągnięcie w roku obrotowym dodatniego wyniku 

finansowego wynoszącego netto 4.649 tys. zł, przy czym wypracowany zysk czyni w 

stosunku do:

- przychodów ze sprzedaży  9,58 %,

- zaangażowanego kapitału własnego 11,33 %,

- sumy aktywów ogółem  9,93 %.

Udział poszczególnych elementów rachunku zysków i strat kształtujących wynik finansowy przedstawia poniższy wykres:

Jednostka na wszystkich rodzajach działalności uzyskała w roku badanym zysk. Najwyższy zysk, bo wynoszący 3.995,0 tys. zł osiągnęła na podstawowej sprzedaży. Na pozostałej działalności operacyjnej osiągnęła 179,2 tys. zł, co jest m/in. rezultatem sprzedaży zbędnych środków trwałych oraz otrzymanych dotacji przez jednostkę z tytułu zatrudnienia osób niepełnosprawnych i sfinansowania środków trwałych z obcych źródeł do wysokości amortyzacji. Zysk na działalności finansowej to w szczególności otrzymana dywidenda od jednostki zależnej i otrzymane odsetki.

3.Węzłowe wskaźniki analizy finansowej jednostki  przedstawiają się następująco:

3.1. Wskaźniki rentowności:
LP	Wyszczególnienie	Lata	
		2005	2004	2003	
1	  Rentowność  majątku  (w %)	9,93%	8,52%	5,48 %	
	wynik finansowy netto x 100				
	suma  aktywów				
2	Rentowność  kapitału własnego  (w %)	11,33%	9,41%	 6,12%	
	wynik finansowy netto				
	Kapitały własne				
3	Rentowność netto sprzedaży  (w %)	9,58%	10,61%	 8,31%	
	wynik finansowy netto				
	przychody ze sprzedaży produktów i towarów				
4	    Rentowność zasobów osobowych tys.zł/1 zatr.	18.376,7	9.626,9	 5.716,2	
	Zysk netto				
	Przeciętny stan zatrudnienia				

Wskaźniki rentowności informują o opłacalności sprzedaży, szybkości zwrotu majątku i kapitału własnego. Za rok badany wskaźniki te uległy dalszej poprawie za wyjątkiem wskaźnika netto sprzedaży, który zmniejszył się o 1,03 pkt.% w stosunku do roku 2004. Ale nadal  wskaźniki rentowności są zadowalające i świadczą o efektywności działania Spółki i dużych możliwościach jej rozwoju.

3.2.Wskaźniki płynności:
LP	Wyszczególnienie	Lata	
		2005	2004	2003	
1	Wskaźnik płynności bieżącej  ( I )	     4,27	6,04	4,12 	
	aktywa obrotowe				
	zobowiązania krótkoterminowe				
2	Wskaźnik płynności szybkiej ( II )	1,96	2,70	1,98	
	aktywa obrotowe – zapasy				
	zobowiązania krótkoterminowe				
 3	Szybkość spłat należności ( w dniach)	38	30	        36	
	średni stan należności z tytułu dostaw i usług X 365 dni				
	przychody netto ze sprzed. produktów i towarów				
4	Szybkość obrotu zapasami ( w dniach)	74	          94	123 	
	średnie zapasy X365dni				
	koszt własny sprzedanych produktów i towarów				
5	Szybkość spłaty zobowiązań ( w dniach)	12	10 	 7	
	średni stan zobowiązań z tytułu dostaw i usług X 365 dni				
	koszt własny sprzed. Produktów i towarów				

W analizowanym okresie podstawowy wskaźnik płynności tj. płynność bieżąca jest  wysoki,  przewyższa tzw. „bazowy”, który mieści się w granicach 1,5 – 2. Poprawie uległ  wskaźnik obrotu zapasami, co należy ocenić pozytywnie. Obniżył się wskaźnik płynności szybkiej, ale nadal jest bezpieczny – typowy wskaźnik 1,   wydłużyła się spłata należności i zobowiązań co świadczy o wydłużeniu się kredytu kupieckiego.

3.3. Wskaźniki stabilizacji finansowej:
LP	Wyszczególnienie	Lata	
		2005	2004	2003	
1	Złota reguła bilansowania	149,86 %	149,85 %	148,21%	
	(kapitały własne+ rezerwy długoterminowe)x 100				
	aktywa trwałe				
2	Złota reguła finansowania	709,37 %	954,54%	855,30 %	
	Kapitały własne x 100				
	Kapitały obce				
3	Trwałość struktury finansowania				
	kapitały własne				
	suma aktywów	87,65%	87,67 %	   89,53%	
4	Wartość księgowa spółki na jedną akcję				
	kapitały własne				
	liczba akcji (udziałów)	17,11	15,87 	13,72	
5	Wynik finansowy na jedną akcję	1,94	1,49	0,84 	
	wynik finansowy netto				
	liczba  wyemitowanych akcji 				

Część   wskaźników   stabilizacji finansowej za analizowany okres nieznacznie się obniżyła. Ale nadal  kształtują się na wysokim  poziomie. Skala ryzyka finansowego Spółki jest  niska. Aktywa jednostki są pokryte kapitałem własnym w wysokości 87,65  %.

3. Uwzględniając wskaźniki dokonanej analizy ekonomiczno – finansowej oraz wyniki badania sprawozdania finansowego i zdarzeń, jakie nastąpiły po dniu bilansowym nie stwierdzono zagrożenia kontynuacji działalności firmy w roku następnym po badanym.

C. Część szczegółowa.
1. Ocena prawidłowości stosowanego systemu księgowości.

1.1 Rachunkowość Spółki prowadzona jest w oparciu o ZPK uaktualniany wraz z zmianami w obowiązujących jednostkę przepisach. .W opracowaniu tym ujęto wybrane przez jednostkę alternatywne rozwiązania, ustawowe wynikające z art.10 ustawy o rachunkowości, w tym reguły, metody i procedury dotyczące:
a) wyceny przychodów, rozchodów i stanów bilansowych poszczególnych pozycji aktywów i pasywów,
b) inwentaryzacji aktywów i pasywów, ze szczególnym akcentem na inwentaryzację w formie tzw. weryfikacji dokumentów,
c) zasad tworzenia i szacowania rezerw na przyszłe zobowiązania i przyszłe koszty.

1.2. W zakresie prawidłowości stosowanego systemu księgowości  biegły potwierdza, że:
a) jednostka przestrzegała zasady ciągłości stosowanych zasad rachunkowości,
b) prowadziła w sposób poprawny księgi rachunkowe, przy użyciu właściwego programu komputerowego,
c) operacje gospodarcze zaewidencjonowane zostały zgodnie z podstawowymi zasadami rachunkowości, w tym zgodnie z zasadą memoriału i ostrożnej wyceny,
d) dowody źródłowe stanowiące podstawę do ujęcia w księgach rachunkowych były sprawdzone i zakwalifikowane zgodnie z art. 21 ust.1 pkt 6 ustawy o rachunkowości.

1.3.W zakresie zabezpieczenia dostępu do danych z ksiąg rachunkowych i dowodów księgowych oraz prowadzonych za pomocą komputerów stwierdza się, że:
a) jednostka przechowuje zbiory ksiąg rachunkowych na trwałych dyskach magnetycznych,
b) archiwowanie dowodów księgowych i sprawozdań finansowych dokonywane jest w siedzibie zarządu jednostki, w oryginalnej postaci, w podziale na lata i miesiące, 
 Rokiem obrotowym jednostki jest rok kalendarzowy, a okresem sprawozdawczym miesiąc.
 
2.Inwentaryzacja.
Badanie potwierdziło, że Spółka wykonała obowiązek przeprowadzenia inwentaryzacji aktywów i pasywów, z uwzględnieniem wymaganej częstotliwości przedmiotu i terminu – zgodnie z postanowieniem art.26 ustawy o rachunkowości.
W roku badanym inwentaryzację przeprowadzono w następujący sposób:
a) w drodze spisu z natury:
- materiały na składzie,
- produkty gotowe,
- półfabrykaty i produkcję w toku,
- gotówkę w kasie.
b) w drodze potwierdzenia sald:
- rozrachunki z kontrahentami,
- środki pieniężne i kredyty na rachunkach bankowych.
c) w drodze weryfikacji stanów i wyceny pozostałe aktywa i pasywa jednostki.
Sposób przygotowania, przeprowadzenia inwentaryzacji nie budzi zastrzeżeń. Biegły obserwował spis z natury materiałów, produktów gotowych i półfabrykatów w dniu 2 grudnia 2005r. i potwierdza prawidłowość i rzetelność ich przeprowadzenia.
Różnice inwentaryzacyjne zostały prawidłowo ustalone i rozliczone w księgach roku badanego.

3.Stwierdza się, że księgi rachunkowe wraz z dokumentacją stanowiącą podstawę do ewidencji operacji gospodarczych – uznaje się za prawidłowe w rozumieniu art. 24 ustawy o rachunkowości i stanowiące podstawę sporządzenia prezentowanego sprawozdania finansowego.

 .4.AKTYWA bilansu w układzie odtwarzającym sprawozdanie finansowe przedstawiają się następująco:

4.1. Wartości niematerialne i prawne                                                                         18 tys. zł 
Zmiany w stanie wartości niematerialnych i prawnych w roku obrotowym 2005r. przedstawiały się następująco:

Wyszczególnienie	Wartość brutto	Umorzenia	
1	                    2	3	
 stan na 1.01.2005 r.	56	31	
 zwiększenia  - zakupy	                                           12                                                    		
 amortyzacja w  2005 r.  		19	
 stan na 31.12.2005 r.	68	50	

Dotyczą użytkowanych programów komputerowych wykorzystywanych przez jednostkę.		        

4.2. Rzeczowe aktywa trwałe w wysokości                                                           5.621 tys. zł
stanowią 12,0 % bilansowej sumy aktywów.		
Zmiany w stanie środków trwałych w prezentowanym okresie przedstawiały się następująco: 							      	   
Lp.	Wyszczególnienie	Wartość	
1	2	3	
1.	Wartość brutto środków trwałych na 1.01.2005 r. 	17.281	
	Zwiększenia – zakupy i modernizacja	678	
	Zmniejszenia – sprzedaż i likwidacja	2.305	
2.	 Stan na 31.12.2005 r.  	15.654	
3.	Stan umorzeń na 1.01.2005 r. 	11.088	
	 amortyzacja za  2005 r.	1.342	
	* umorzenie sprzedanych i zlikwidowanych środków trwałych	2.295	
4.	Stan umorzeń na 31.12..2005 r.	10.136	
5.	Wartość netto środków trwałych na 1.01.2005 r.	                     6.193	
6.	Wartość netto środków trwałych na 31.12.2005 r.	5.518	
7.	Zużycie środków trwałych na 1.01.2005 r.	64,16%	
8.	Zużycie środków trwałych na 31.12.2005 r.	64,74%	

Środki trwałe w budowie w kwocie 103 tys. zł dotyczą 3 zadań, 1 zadanie w kwocie 60 tys.zł, jest zadaniem z lat ubiegłych.

Transakcje związane z przychodem i rozchodem środków trwałych w roku obrotowym 2005r. przeprowadzono w sposób prawidłowy. Umorzenia (amortyzacja) - stosowane metody i stawki, przy zachowaniu ciągłości - nie budzą zastrzeżeń.

4.3. Inwestycje długoterminowe                                                               22.459 tys. zł stanowią 48 % aktywów ogółem i dotyczą udziałów Spółki w:		 

1) ZEHS „Agromet Lubań ” S-ka z o.o. w Lubaniu 			            17.741 tys.zł  2) ,,Hydrotorbis” S – ka z o. o. w Tucholi                                                                      50 tys. zł 3) CBKO „Hydrolab” S-ka z o.o. w Pruszkowie				                   15 tys.zł
4) Wytwórnia Pomp Hydraulicznych S – ka z o.o. we Wrocławiu                           4.653 tys. zł
Udziały w  sprawozdaniu  zostały wycenione w cenie nabycia.

4.4. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe                                      265 tys.zł stanowią 0,6 % bilansowej sumy aktywów i dotyczą aktywu z tytułu odroczonego podatku dochodowego, naliczonego od ujemnych różnic przejściowych, wg wymagań ustawy o rachunkowości.

4.5. Aktywa obrotowe wykazane w bilansie na dzień 30.06.2005r.                   18.461 tys. zł
stanowią 39,4 % aktywów ogółem, z tego przypada na:
4.5.1. Zapasy, które czyniły w bilansie sumę                                                        9.923 tysł zł   
stanowią 21,2 % aktywów ogółem, zostały wykazane z uwzględnieniem kryteriów określonych w art.3 ust. 1 pkt.18 uor.
	
Lp.	Wyszczególnienie	Stan na	Dynamika
4:3	
		Początek okresu	Dzień bilansowy		
1	2	3	4	5	
1.	Materiały	2.739	                 2.853	104,16	
2.	Półfabrykaty i produkty w toku	2.798	                  2.673	95,53	
3.	Produkty gotowe	                     3.071	                  4.127  	134,39	
4.	Towary	85	                   270	317,65	
Ogółem zapasy	8.693	                9.923	114,15	
Stan zapasów na dzień bilansowy w stosunku do stanu na początek okresu uległ zwiększeniu o 14,15 %.
 W stosunku do ubiegłego roku nie stwierdzono zmian metody i zasad wyceny. Koszty zakupu materiałów oraz odchylenia od zakupionych materiałów rozliczane są na bieżąco. 

4.5.2. Należności krótkoterminowe na dzień 31.12.2005r.                                    6.552 tys. zł
Stanowią 14,0% aktywów i dotyczą jak niżej:
Lp.	Wyszczególnienie	Stan na	Dynamika
4:3	
		Początek okresu	Dzień bilansowy		
1	2	3	4	5	
1.	Należności od jednostek powiązanych do 12 m-cy		4.150	                    0,00	
2.	Należności od pozostałych jednostek z tyt. dostaw i usług do 12 m-cy	
2.949	
2.317	
78,57	
3.	Należności z tyt. podatków i ubezpieczeń społecznych	
284	
14	
           4,93                    	
   4.	Inne należności	90	71	78,89	
5.	Należności w bilansie	3.323	6.552	197,18	
6.	Należności objęte aktualizacją	481	485	100,84	
7.	Należności wg ksiąg	3.804	7.037	184,99	

Należności wycenione w kwocie wymaganej zapłaty. W ocenie wiarygodności tej pozycji bilansowej, zwracają uwagę należności z tytułu dostaw i usług zapłacone do dnia 22.03.2006r. w 72,37%. Należności z tytułu podatków, dotacji i ubezpieczeń społecznych dotyczą nadpłaty w podatku dochodowym od osób prawnych oraz bieżących rozliczeń z PERON. Inne należności to głównie należności z tytułu udzielonych pożyczek z ZFŚS – 69 tys. zł oraz pozostałe bieżące rozliczenia z pracownikami i instytucjami.
4.5.3. Inwestycje krótkoterminowe                                                          1.894 tys. zł stanowią 4,0 % aktywów i obejmują:			                         

Lp.	Wyszczególnienie	Stan na	Dynamika
4:3	
		Początek okresu	Dzień bilansowy		
1	2	3	4	5	
1.	Udzielone pożyczki jednostce powiązanej		
190		
2.	Środki pieniężne w kasach	                          25	22	88,00	
3.	Środki pieniężne na rachunkach bankowych	
1.433	
1.682	
117,38	
4.	Inne środki pieniężne	2.311			
OGÓŁEM	3.769	1.894	50,26	

Powyższe pozycje bilansu zostały potwierdzone na 31.12.2005r., i po uzupełniającym badaniu dowodów źródłowych pozwalają na potwierdzenie ich wiarygodności.

4.5.4. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe na 31.12.2005r.                  92 tys.  zł
stanowią 0,2 % aktywów i obejmują:
Lp.	Wyszczególnienie	Stan na	Dynamika
4:3	
		Początek okresu	Koniec okresu		
1	2	3	4	5	
1.	Odsetek od lokat 	6	0	-	
2.	Ubezpieczenia 	31	                          8	25,81    	
3.	Prenumeraty		1		
4.	Pozostałe 	8	21	262,50	
6.	Podatek VAT do odliczenia w przyszłym okresie		
62		
	Ogółem	45	92	204,45	

Przyjęte zasady rozliczeń – zastrzeżeń nie budzą, saldo prawidłowe. 

4.6. Ogółem aktywa bilansu na 31.12.2005r. wynoszą                                         46.824 tys. zł
z podkreśleniem, że jednostka przy wycenie bilansowej poszczególnych składników zastosowała się do nadrzędnych zasad rachunkowości, wynikających z obowiązującej ustawy.

5. PASYWA  zweryfikowanego bilansu w układzie wynikającym ze sprawozdania finansowego kształtują się następująco:
5.1. Kapitały własne ogółem czynią kwotę:                                                         41.039 tys. zł

Stanowią 87,6 % pasywów, w tym mieszczą się:
Lp.	Wyszczególnienie	Stan na	Dynamika
4:3	
		Początek okresu	Dzień bilansowy		
1	2	3	4	5	
1.	Kapitał zakładowy	4.797	4.797	100,00	
2.	Kapitał zapasowy	26.495	28.165	106,31	
3.	Kapitał z aktualizacji wyceny	401	389	97,01	
4.	Pozostałe kapitały rezerwowe	3.039	3.039	100,00	
5.	Zysk z lat ubiegłych	- 245			
6.	Zysk netto	3.581	4.649	129,83	
	Ogółem	38.069	41.039	107,81	

5.1.1. Kapitał  podstawowy na dzień 31.12.2005r. wykazany został zgodnie ze stanem faktycznym i prawnym określonym w art.36 uor, a jego wysokość spełnia wymogi KSH.

5.1.2. Kapitał zapasowy w okresie prezentowanym zwiększył się z tytułu podziału zysku za rok 2004r.o 1.658 tys. zł i z kapitału z aktualizacji wyceny o 12 tys. zł.

5.1.3.Kapitał z aktualizacji wyceny w okresie prezentowanym uległ zmniejszeniu o równowartość aktualizacji zlikwidowanych środków trwałych.

5.1.4. Kapitał rezerwowy w prezentowanym okresie nie uległ zmianie.

5.1.5. Strata z lat ubiegłych dotycząca utworzonej rezerwy na nagrody jubileuszowe została pokryta z wyniku za 2004r.

5.1.6. Wynik netto – zysk za rok obrotowy 2005r.                                               4.649 tys. zł      
ustalony został na podstawie prawidłowych zdarzeń gospodarczych i jest rachunkowo zgodny z kwotą w rachunku zysków i strat za rok obrotowy 2005r.

5.2. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania czynią                                         5.785 tys.  zł

5.2.1. Rezerwy na zobowiązania                                                                             1.591 tys. zł
stanowią 3,4 % pasywów i obejmują prawidłowo ustaloną :
- rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego                                                 29 tys. zł                                                                          
- rezerwę na świadczenia pracownicze                                                                        842 tys. zł
- rezerwę na przyszłe zobowiązania wobec firmy EATON                                         720 tys. zł

5.2.2.Zobowiązania długoterminowe – na początek i koniec okresu prezentowanego w jednostce nie wystąpiły.

5.2.3. Zobowiązania krótkoterminowe                                                                  3.908 tys. zł
stanowią 8,3 % pasywów i obejmują wiarygodnie ustalone :

Lp.	Wyszczególnienie	Stan na	Dynamika
4:3	
		Początek okresu	Dzień bilansowy		
1.	Zobowiązania wobec jednostek powiązanych	551	123	22,33	
2.	Z tytułu kredytu i pożyczek		274		
3.	Zobowiązania z tytułu dostaw i usług do 12 m-cy, pozostałe jednostki 	
715	
1.635	
228,68	
2.	Zobowiązania z tytułu podatków ubezpieczeń i innych świadczeń	
690	
603	
87,40	
3.	Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń	329	173	52,59	
4.	Innych zobowiązań	157	997	635,04	
5.	ZFŚS	112	103	91,97	
Ogółem	2.554	3.908	153,02	

Objaśnienia uzasadniające do w/w zobowiązań potwierdzają, że:
a) Zobowiązania  wobec jednostek powiązanych dotyczą zobowiązań z tytułu dostaw i usług i do dnia badania zostały w całości uregulowane.
b) zobowiązania wobec pozostałych jednostek z tytułu dostaw i usług uregulowane do dnia 31.03.2006r. w  97,26 %.
Nie stwierdzono sald przedawnionych, kwalifikujących się do odpisania w pozostałe przychody operacyjne.
c) Zobowiązania z tytułu podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych obejmują rozrachunki z następujących tytułów:
- podatku  dochodowego od osób fizycznych                                                                92 tys. zł
- składek ZUS                                                                                                               439 tys. zł
- podatku VAT                                                                                                                72 tys. zł
Powyższe zobowiązania są zgodne z deklaracjami i zostały uregulowane terminowo.    
d) Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń dotyczą wynagrodzeń z miesiąca grudnia 2005r. i zostały w całości uregulowane w miesiącu styczniu  2006r.
e) Inne zobowiązania krótkoterminowe to w szczególności :  z tytułu zakupu udziałów 900 tys.zł – kwota warunkowa   do dnia badania nie uregulowana, tytułu zakupu majątku trwałego 3  tys.zł- uregulowane w 100% oraz pozostałe bieżące rozliczenia . 
f) Tworzenie ZFŚS oraz gospodarka jego środkami zgodna z obowiązującym w jednostce regulaminem.

5.2.4. Rozliczenia międzyokresowe ( przychodów)                                                 286 tys.  zł
stanowią  0,6 % pasywów i obejmują :
a) sfinansowane środki trwałe z innych źródeł do rozliczenia w okresach przyszłych:

Lp.	Wyszczególnienie	Stan na	Dynamika
4:3	
		Początek okresu	Dzień bilansowy		
1.	Państwowy Fundusz Rehabilitacji Osób Niepełnosprawnych	
4	
2	
                       50,00	
2.	Biuro Pracy	63	201	319,05	
3.	Dotacje z „EXPROM”	13	                4	30,77	
Ogółem	80	207	258,75	
		
b) rozliczenia z tytułu  przyjętego do ksiąg rachunkowych prawa wieczystego użytkowania gruntów w kwocie 79 tys. zł.
Tytuły ustalone we właściwej kwocie i wykazane w pasywach bilansu, zgodnie z art.41 ustawy o rachunkowości.

5.3. Ogółem pasywa bilansu na 31.12.2005r.                                                       46.824 tys. zł
Wszystkie pozycje pasywów zostały wykazane w sprawozdaniu finansowym z uwzględnieniem nadrzędnych zasad rachunkowości, wynikających z ustawy o rachunkowości.

6. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT za okres od 01.01. do 31.12.2005r.
Sporządzony został z uwzględnieniem postanowień art.47 ustawy o rachunkowości, w wersji   kalkulacyjnej, zgodnie z wyborem przyjętym przez jednostkę.
1. Spółka za rok obrotowy  2005r. uzyskała poniższe przychody zaprezentowane w rachunku zysków i strat.
Lp.	Wyszczególnienie	Rok	Dynamika	
		2004	2005	4:3	
1	2	3	4	5	
1	Przychody ze sprzedaży produktów 	
         27.721	
27.679	
99,85	
2	Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	4.284	17.947	418,93	
2	Pozostałe przychodu operacyjne	582	1.575	270,62	
3	Przychody finansowe	1.176	1.346	114,46	
Ogółem	33.763	48.547	143,79            	

Przychody netto ze sprzedaży produktów są rezultatem zrealizowanej i wyfakturowanej sprzedaży na rzecz odbiorców krajowych i zagranicznych, przy czym ich zgodność i wiarygodność zastrzeżeń nie budzi, ponieważ zachowano ustawową zasadę memoriału i współmierności.
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów dotyczą sprzedaży jako składnika majątkowego sprzedanego w stanie nieprzetworzonym po cenach umownych.

Pozostałe przychody operacyjne obejmują występujące  powtarzalnie przychody, związane tylko pośrednio z podstawową działalnością jednostki i dotyczą :
- zysków ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych                                                21 tys. zł
- dotacji z tytułu zatrudnienia inwalidów i sfinansowanych środków trwałych
  z obcych źródeł do wysokości amortyzacji                                                               157 tys. zł
- cofnięcie aktualizacji należności                                                                               164 tys. zł
- czynsze z tytułu wynajmu aktywów niefinansowych                                             1.177 tys. zł
- pozostałe                                                                                                                      56 tys. zł 

Przychody finansowe obejmują wiarygodne korzyści uzyskane przez jednostkę z operacji finansowych  i dotyczą :
- dywidendy od jednostki zależnej                                                                            1.212 tys. zł
- zysku ze zbycia udziałów                                                                                             23 tys. zł
- odsetek                                                                                                                          91 tys. zł
- dodatnich różnic kursowych                                                                                        20 tys. zł
Pozycje przychodów są zgodne z ewidencją księgową. Przeprowadzone metodą prób badanie dowodów i zapisów księgowych potwierdza rzetelność ich ujęcia w księgach roku badanego, i daje podstawę do stwierdzenia kompletności oraz prawidłowej kwalifikacji. 

6.2.Koszty Spółki za rok obrotowy 2005 roku wykazane w rachunku zysków i strat wyniosły:
Lp.	Wyszczególnienie	I półrocze	Dynamika	
		2004	2005	4:3	
1	2	3	4	5	
1	Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów	
    24.820	
     37.997	
153,09	
2	Koszty sprzedaży	433	462	106,70	
3	Koszty ogólnego zarządu	3.473	3.172	91,33	
4	Pozostałe koszty operacyjne	279	1.396	500,36	
5	Koszty finansowe	568	33	5,81	
Ogółem	29.573	43.060	145,61	

Koszty te ustalone  zostały w sposób współmierny do przychodów, z uwzględnieniem nadrzędnych zasad rachunkowości, w tym zasady memoriału.

Pozostałe koszty operacyjne udokumentowane rzeczowo i memoriałowo należycie dotyczą:
- odpisu aktualizującego wartości aktywów niefinansowy                                          238 tys. zł
- kosztów związanych  z wynajmowanymi  środkami trwałymi                               1.019 tys. zł
- kosztów ośrodka w Okoninach                                                                                    72 tys. zł
- pozostałych kosztów                                                                                                    67 tys. zł 

Koszty finansowe obejmują głównie odsetki.
                                                       
Powyższe dane dotyczące przychodów i kosztów pozwalają na ustalenie figurującego w rachunku zysków i strat wyniku z działalności gospodarczej w kwocie                5.487 tys.  zł.

6.3. W związku z nie wystąpieniem strat i zysków nadzwyczajnych końcowy zysk brutto za okres prezentowany w rachunku zysków i strat czyni kwotę                                  5.487 tys. zł.

7. PRZEKSZTAŁCENIE WYNIKU BRUTTO W PODSTAWĘ OPODATKOWANIA PODATKIEM DOCHODOWYM ZA OKRES 01.01. DO 31.12.2005R.

7.1.Przychody ogółem z ksiąg                                                                                 50.723 tys. zł
1) zwiększenie przychodów podatkowych				                                8 tys. zł            
2) zmniejszenie przychodów podatkowych				                         3.460 tys. zł
 Przychody podatkowe 						                       47.271 tys. zł

7.2.Koszty ogółem z ksiąg							           45.236 tys. zł 
1) zwiększenie kosztów podatkowych					               162 tys.  zł
2) zmniejszenie kosztów podatkowych 				                         3.485 tys. zł                                                              
Koszty podatkowe						                                   41.913 tys. zł 

7.3. Przekształcenie wyniku brutto w wynik netto.
Przychody podatkowe                                                                                             47.271 tys. zł
Koszty uzyskania przychodów                                                                41.913 tys.zł     Dochód do opodatkowania					                                     5.358 tys. zł
Odliczenia od dochodu                                                                                           -       54 tys. zł
- darowizny                                                1 tys. zł  
-  dofinansowanie wynagrodzeń SOD      53 tys. zł   
 Podstawa opodatkowania 				            	                         5.304 tys. zł  Podatek dochodowy wg stawki 19%                                                                         1.008 tys. zł 
 Podatek odroczony                                                                                                   -  170 tys. zł
  Podatek dochodowy ujęty w RZ i S				                           838 tys.  zł           
Zysk brutto                                                                                                               5.487 tys. zł
Zysk netto 			                                                                                     4.649tys. zł

8. Prawidłowość pozostałych części składowych sprawozdania finansowego.

8.1.  Wprowadzenie do sprawozdania finansowego oraz dodatkowe informacje i objaśnienia spełniają wymogi art. 48 ustawy o rachunkowości i zgodne są z wytycznymi K.P.W i G.

8.2. Rachunek przepływów pieniężnych  sporządzony zgodnie z art. 48 b ustawy o rachunkowości w sposób wiarygodny, powiązany z bilansem i rachunkiem zysków i strat  wykazuje: 			           
- zmianę środków netto z działalności operacyjnej                                                      701 tys. zł                                               
- zmianę środków netto z działalności inwestycyjnej                                             - 1.154 tys. zł                                               
- zmianę środków netto z działalności  finansowej                                                  - 1.612 tys.zł                                                             

8.3. Zestawienie zmian w kapitale.
Spółka kompletnie i wiarygodnie ujęła pozycje kształtujące wzrost kapitału własnego o 2.970 tys.  zł.

8.4. Sprawozdanie Zarządu z działalności jednostki.
Sprawozdanie z działalności jednostki za okres prezentowany spełnia wymogi określone w art.49 ust.2 ustawy o rachunkowości i K.P.W i G. a informacje i liczbowe dane w nim zawarte są zgodne z danymi sprawozdania finansowego.

8.5. Biegły stwierdza, że  między datą 31.12.2005r., a datą zakończenia badania nie wystąpiły istotne zdarzenia gospodarcze, mające wpływ na sprawozdanie finansowe i zysk bilansowy, przy czym uwzględnia się w tym zakresie oświadczenie złożone przez Zarząd w dniu 2 czerwca  2006r.

8.6.W  wyniku  badania sprawozdania finansowego za rok 2005 nie stwierdzono, aby jednostka naruszyła obowiązujące przepisy prawa wpływające na sprawozdanie finansowe.

8.7.Podsumowanie wyników przeglądu zawarte jest w opinii stanowiącej  odrębny dokument.

8.8. Niniejsza raport  zawiera 24 strony kolejno ponumerowane i zaparafowane przez biegłego rewidenta.
.Integralną część stanowią następujące załączniki:
1. Wprowadzenie do sprawozdania finansowego,
2. Bilans na dzień 31 grudnia  2005 r.,	
3. Rachunek zysków i strat za okres od 01.01. do 31.12.2005 r.,	
4. Zestawienie zmian w kapitale własnym za okres od 01.01.do 31.12.2005r.,
5. Rachunek przepływów pieniężnych za okres  od 01.01. do 31.12.2005r.,
6. Dodatkowe informacje i objaśnienia.

Bydgoszcz, dnia 5 czerwca 2006 roku.

	Biegły rewident                                                EKSPERCI FINANSOWO-KSIĘGOWI
                                                                                         Spółka z o.o.,tel./fax(052)3228900 i 3229804
            Łucja Koziełek                                                         85-063 Bydgoszcz, ul. Zamojskiego 14                  
            nr ewid. 1872/2028                                                              Uprawnienia KIBR – nr ewidencyjny 478                                   

                                                                                                                          PREZES ZARZĄDU

                                                                                                                              Łucja Koziełek                                                        
                                                                                                                      biegły rewident nr ew. 1872/2028