WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO MASTERS S.A. za 2005 rok

a/ Dane podstawowe:
W dniu 20/01/2003 Spółka została zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla Wrocławia Fabrycznej we Wrocławiu, IX Wydział Gospodarczy KRS pod numerem  0000144421.

Sektor wg. klasyfikacji GPW - przemysł lekki

b/ Czas trwania Spółki - nieograniczony

c/ Sprawozdanie finansowe obejmuje okres: 01/01/2005-31/12/2005
   Porównywalne dane finansowe prezentowane są za okres 01/01/2004-31/12/2004.
 
c1/ Zarząd, Rada Nadzorcza  

Zarząd Spółki :
1/ Paweł Pliszka - Prezes Zarządu 
2/ Teresa Pituch - Członek Zarządu ds. Ekonomiczno-Finansowych 
3/ Renata Jeziorowska -Członek Zarządu ds. Produkcyjno-Technicznych

W dniu 04/05/2006 Rada Nadzorcza dokonała zmiany na stanowiska Prezesa Zarządu  powołując na nie Pana Pawła Pliszkę a odwołując Pana Edwarda Szałajewskiego.  

Rada Nadzorcza

do 20/01/2005	od 20/01/2005	od 28/06/2005	
Lilianna Szałajewska	Lilianna Szałajewska	Lilianna Szałajewska	
Piotr Cybulski	Mieczysław Kubas 	Mieczysław Kubas 	
Jarosław Wolak	Anna Matwijenko	Anna Matwijenko	
Mieczysław Kubas	Anna Szałajewska	Anna Szałajewska	
Artur Rusinek – złożył 
Rezygnację 04/01/05	Agnieszka Wójciak	Agnieszka Wójciak	
	Piotr Cybulski	Luiza Sobecka	

d/ W skład MASTERS S.A. nie wchodzą wewnętrzne jednostki organizacyjne sporządzające samodzielnie  sprawozdania finansowe 

d1/ MASTERS S.A. nie jest jednostką dominującą ani znaczącym inwestorem, nie sporządza skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

e/ W okresie za jaki sporządzone zostało niniejsze sprawozdanie finansowe nie miało miejsca połączenie Spółek.

f/ Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności  gospodarczej przez MASTERS S.A. w dającej się przewidzieć  przyszłości.
Zarząd Spółki na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania  widzi zagrożenie  kontynuacji działalności  wynikające z  trudnej sytuacji Spółki w zakresie płynności. 
Zarząd MASTERS S.A. w celu poprawy płynności  planuje podjąć następujące działania:

1/ likwidację nierentownej działalności przerobowej i produkcji na kraj
2/ rozważenie możliwości sprzedaży akcji własnych i przeznaczenie uzyskanych kwot na spłatę zobowiązań
3/ sprzedaż zbędnych środków trwałych oraz wyprzedaż wyrobów gotowych
4/ kontynuacja procesu restrukturyzacji oparta na dalszej redukcji zatrudnienia  oraz ograniczeniu działalności firmy jedynie do rentownych  obszarów jej funkcjonowania

g/ Sprawozdanie finansowe  nie podlegało przekształceniu  w celu zapewnienie porównywalności danych 

h/ W  przedstawionym sprawozdaniu finansowym i porównywalnych danych finansowych nie dokonywano korekt  wynikających z zastrzeżeń podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych -  nie było zastrzeżeń podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych. 

i/ Metody wyceny aktywów i pasywów oraz ustalenie wyniku finansowego 
Aktywa i pasywa wycenia się nie rzadziej niż na dzień bilansowy w następujący sposób:
1. Środki trwałe oraz wartości niematerialne i prawne - według cen nabycia lub kosztów wytworzenia, lub wartości przeszacowanej (po aktualizacji wyceny środków trwałych) pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne lub umorzeniowe, a także o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.

Środki trwałe oraz wartości niematerialne i prawne wykazuje się w sprawozdaniu finansowym sporządzonym na dzień bilansowy - w wartości księgowej netto.
Środki trwałe przeznaczone do likwidacji lub wycofane z użytkowania a także obiekty, które z innych przyczyn utraciły trwale przydatność gospodarczą - wycenia się w cenie sprzedaży netto, jeżeli ich wartość księgowa netto jest wyższa od ceny sprzedaży netto.
Wartość początkowa środków trwałych i odpisy amortyzacyjne (umorzeniowe) są aktualizowane na podstawie odrębnych przepisów.
Różnica wartości netto środków trwałych, wynikająca z aktualizacji wyceny, zwiększa kapitał zapasowy w ramach, którego wyodrębniono kapitał z aktualizacji wyceny. Środki trwałe umarzane są metodą liniową.
Podstawą dokonywania odpisów amortyzacyjnych od zaktualizowanej wartości środków trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych jest corocznie sporządzany plan amortyzacji uwzględniający czynniki wpływające na okres ekonomicznej użyteczności środków trwałych. Corocznej aktualizacji stawek nie podlegają środki trwałe o wartości mniejszej niż 5.000zł i te których amortyzacja kończy się w roku następnym. Środki trwałe i wartości niematerialne i prawne o niższej jednostkowej wartości początkowej (w tym wartości równej 3.500,- zł) amortyzuje się jednorazowo.
Nowo zakupione składniki majątkowe o wartości niższej i równej 200 zł, są traktowane jako materiały podlegające ewidencji ilościowej.
Odpisów amortyzacyjnych dokonuje się od pierwszego dnia miesiąca następującego po miesiącu, w którym przyjęto środki trwałe do użytkowania. W przypadku konieczności obniżenia wartości księgowej netto środków trwałych do poziomu sprzedaży netto, różnice z tego tytułu zalicza się do pozostałych kosztów operacyjnych. 

1.	Środki trwałe w budowie - w wysokości ogółu kosztów pozostających w bezpośrednim związku z ich nabyciem lub wytworzeniem, pomniejszonych o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.
2.	Udziały w innych jednostkach oraz inne inwestycje zaliczone do aktywów trwałych - według ceny nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.
3.	
1)	aktywa finansowe i zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu oraz aktywa finansowe dostępne do sprzedaży wycenia się na dzień bilansowy w wartości godziwej,
2)	pożyczki udzielone i należności własne, aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności oraz zobowiązania finansowe wycena wg wysokości skorygowanej ceny nabycia.
Skutki okresowej wyceny (przeszacowania) zalicza się odpowiednio do przychodów lub kosztów finansowych okresu sprawozdawczego.
Zyski lub straty z wyceny wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego zalicza się odpowiednio do przychodów lub kosztów finansowych okresu sprawozdawczego.
4.	Krajowe środki pieniężne i kredyty, wykazuje się w ciągu roku w księgach rachunkowych, w wartości nominalnej. Wyrażone w walutach obcych środki pieniężne i kredyty bankowe oraz papiery wartościowe, wykazuje się w ciągu roku obrotowego w wartości nominalnej, przeliczonej na walutę polską po średnim kursie ustalonym przez Prezesa NBP.
5.	Należności i zobowiązania, w tym również z tytułu pożyczek, wykazuje się w ciągu roku obrotowego według wartości nominalnej, tj. wartości ustalonej przy ich powstaniu. Natomiast na dzień bilansowy wykazuje się je w kwotach wymagających zapłaty (z naliczonymi odsetkami) lub wartości nominalnej w przypadku, gdy odstąpiono od naliczania odsetek lub rozrachunki są terminowe. 
Na dzień bilansowy wycenia się wyrażone w walutach obcych:
-	składniki aktywów - po średnim kursie  ustalonym przez Prezesa NBP
-	składniki pasywów - po średnim kursie ustalonym przez Prezesa NBP
Należności i zobowiązania wyrażone w walutach obcych wykazuje się:
- w ciągu roku obrotowego - po średnim kursie ustalonym dla danej waluty przez Prezesa NBP lub po kursie wynikającym ze zgłoszenia celnego, na dzień przeprowadzenia (wykonania) operacji gospodarczej, 
Omówione zasady stosuje się również do otrzymanych oraz udzielonych pożyczek w walutach obcych, a także zobowiązań wynikających z własnych papierów wartościowych i weksli w walutach obcych.
Wartość należności aktualizuje się uwzględniając stopień prawdopodobieństwa ich zapłaty poprzez dokonanie odpisu aktualizującego, w odniesieniu do:
- należności od dłużników postawionych w stan likwidacji lub w stan upadłości - do wysokości należności nie objętej gwarancją lub innym zabezpieczeniem należności, zgłoszonej likwidatorowi lub sędziemu komisarzowi w postępowaniu upadłościowym,
- należności od dłużników w przypadku oddalenia wniosku o ogłoszenie upadłości, jeżeli majątek dłużnika nie wystarcza na zaspokojenie kosztów postępowania upadłościowego,
- kwestionowanych należności przez dłużnika oraz z których zapłatą dłużnik zalega, a według oceny sytuacji majątkowej i finansowej dłużnika, spłata należności w umownej kwocie nie jest prawdopodobna,
- należności przeterminowanych więcej niż 360 dni od terminu płatności - do wysokości należności nie objętej gwarancją lub innym zabezpieczeniem.
Odpisy aktualizacyjne należy utworzyć nie później niż na dzień bilansowy.
6.	Materiały i towary wycenia się według cen nabycia (bez kosztów transportu jak też załadunku, wyładunku i składowania).
Odpisy aktualizacyjne tworzy się na materiały w oparciu o indywidualną analizę.
7. Produkcję niezakończoną, wycenia się w wysokości rzeczywistych kosztów wsadu materiałowego oraz wg kosztów robocizny wraz z obciążeniami za ZUS wg stopnia zaawansowania i wg następujących etapów: po krojeniu i po konfekcjonowaniu. Produkcja w toku na wydziałach pomocniczych z reguły nie występuje. W przypadku, gdy powstanie produkcja w toku przy realizacji usług w Warsztacie Mechanicznym lub Warsztacie Elektrycznym wyceniana jest wg kosztów rzeczywistych zleceń niezakończonych (materiały bezpośrednie + płace bezpośrednie z narzutami na ZUS), natomiast w Sekcji Nowych Wyrobów i Dziale Technologicznym wyceniana jest wg kosztów rzeczywistych materiałów bezpośrednich.
8.	Ewidencję wyrobów gotowych oraz robót i usług prowadzi się w cenach ewidencyjnych, tj. wg cen planowanego kosztu wytworzenia. Koszt wytworzenia produktu obejmuje koszty pozostające w bezpośrednim związku z danym produktem oraz uzasadnioną część kosztów pośrednio związanych z wytworzeniem tego produktu. Koszty bezpośrednie obejmują wartość zużytych materiałów (tkanin, dzianin i dodatków), koszty przetwarzania (szycia, pranie, barwienie i inne) związane bezpośrednio z produkcją i inne koszty poniesione w związku z doprowadzeniem produktu do postaci i miejsca, w jakich się znajduje w dniu wyceny. Do uzasadnionej, odpowiedniej do okresu wytwarzania produktu, części kosztów pośrednich zalicza się zmienne pośrednie koszty produkcji oraz tę część stałych, pośrednich kosztów produkcji, które odpowiadają poziomowi tych kosztów przy normalnym wykorzystaniu zdolności produkcyjnych. Do kosztów stałych wchodzących w skład kosztu wytworzenia zalicza się koszty następujących wydziałów: dział produkcji, krojownia, szwalnia, prasowalnia, pralnia, dział technologiczny, dział kontroli jakości i magazyn surowca. 
Za normalny poziom wykorzystania zdolności produkcyjnych uznaje się taką wielkość produkcji, która zapewni uzyskanie wartości normominuty na poziomie planowanego kosztu wytworzenia (planowany koszt wytworzenia jest ustalany i zatwierdzany przez Zarząd na początek roku obrotowego). Poziom wykorzystania zdolności produkcyjnych będzie rozliczany w dwóch okresach tj. na koniec półrocza i koniec roku. Nadwyżka kosztów przekraczająca planowany koszt wytworzenia zostanie odniesiona na koszt własny sprzedaży wyrobów. Wycena dokonywana jest w koszcie planowanym nie wyższym od ceny zbytu netto. Odpisy aktualizacyjne tworzy się na wyroby i towary będące na stanie magazynu:
a.	powyżej 36 miesięcy w wysokości 50 -100 % technicznego kosztu wytworzenia,
b.	powyżej 24 - 36 miesięcy w wysokości 20 -50 % technicznego kosztu wytworzenia,
c.	powyżej 12 - 24 miesięcy w wysokości 5 -20 % technicznego kosztu wytworzenia,
Wysokość odpisu winna być tak ustalona, aby istniała możliwość sprzedaży wyrobów gotowych i towarów w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego. Odpis aktualizacyjny na materiały ustala się w oparciu o bieżącą analizę.
9.	Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe czynne ujmuje się w bilansie według wysokości kosztów przypadających na następne okresy sprawozdawcze. Spółka tworzy długoterminowe rozliczenia międzyokresowe w szczególności z tytułu odroczonego podatku dochodowego.
10.	Spółka tworzy rozliczenia międzyokresowe bierne w przewidywanej wysokości na koszty przypadające na okres sprawozdawczy (koszty badania bilansu i inne).
11.	 Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe. W związku z przejściowymi różnicami między wykazaną w księgach rachunkowych wartością aktywów i pasywów a ich wartością podatkową oraz stratą podatkową możliwą do odliczenia w przyszłości, jednostka tworzy rezerwę i ustala aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego.
            12.  Fundusze specjalne
Odpisy na ZFŚS nalicza się zgodnie z obowiązującymi w tym zakresie przepisami.
            13. Podatki
Spółka odprowadza podatek dochodowy zgodnie z obowiązującą ustawą z 15.02.1992r. o podatku dochodowym od osób prawnych (Dz. U. z 1993r. nr 106 poz. 482 z późniejszymi zmianami). Dochód stanowiący podstawę naliczenia podatku dochodowego różni się od zysku brutto o koszty nie uznane przez przepisy podatkowe za koszty uzyskania przychodów, a także o przychody, które zgodnie z przepisami podatkowymi nie podlegają opodatkowaniu.
W związku z przejściowymi różnicami między wykazywaną w księgach rachunkowych wartością aktywów i pasywów a ich wartością podatkową oraz stratą podatkową możliwą do odliczenia w przyszłości, jednostka tworzy rezerwę i ustala aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, którego jest podatnikiem.
Zgodnie z art. 35 d Ustawy o rachunkowości jednostka tworzy także rezerwy na odroczony podatek dochodowy , w szczególności na 
świadczenia pracownicze, odpisy amortyzacyjne, ulgę inwestycyjną  i inne.

j/ Kursy EURO:

1/  Kursy EURO użyte do przeliczenia przychodów i zysków za 2005 rok
	
31/01/2005 – 4,0503
28/02/2005 – 3,9119
30/03/2005 – 4,1193
29/04/2005 – 4,2756
31/05/2005 – 4,1212
30/06/2005 – 4,0401
31/07/2005 – 4,0758
31/08/2005 – 4,0495
30/09/2005 – 3,9166
31/10/2005 – 3,9893
30/11/2005 – 3,9053
30/12/2005 – 3,8598
-------------------------
4831,47:12=4,0262

2/ Kursy EURO użyte do przeliczenia przychodów i zysków za 2004 rok

Tabela z dnia	Kurs
2004/01/30	4,7614
2004/02/27	4,8746
2004/03/31	4,7455
2004/04/30	4,8122
2004/05/31	4,6509
2004/06/30	4,5422
2004/07/30	4,3759
2004/08/31	4,4465
2004/09/30	4,3832
2004/10/29	4,3316
2004/11/30	4,2150
2004/12/31	4,0790
		----------------------------
54,2180:12 = 4,5182	

3/ Kursy EURO użyte do przeliczenia pozycji w bilansie za 2005 rok

Tabela z dnia	Kurs
30/12/2005 – 3,8598

4/Kursy EURO użyte do przeliczenia pozycji w bilansie za 2004 rok
Tabela z dnia 	Kurs
2004/12/31	4,0790

		
Kurs EURO	Rok 2005	Rok 2004 	
najwyższy	29/04/2005-4,2756	01/03/2004 - 4,9149	
najniższy	13/12/2005 – 3,8223	28/12/2004 - 4,0518	
na koniec	30/12/2005 – 3,8598	31/12/2004 - 4,0790	

k/Wybrane dane finansowe

WYBRANE DANE FINANSOWE	w tys. zł	w tys. EUR	
 	2005	2004	2005	2004	
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	14 479	16 083	3 596	3 560	
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	-1 053	-1 264	-262	-280	
Zysk (strata) brutto	-1 462	-1356	-363	-300	
Zysk (strata) netto	-1 623	-1356	-403	-300	
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	-447	468	-116	115	
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	156	-193	40	-47	
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	31	-122	8	-30	
Przepływy pieniężne netto, razem	-260	153	-68	38	
Aktywa, razem	8 916	10 632	2 310	2 592	
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	5 439	5 485	1 409	1 330	
Zobowiązania krótkoterminowe	4 616	4 423	1 196	1 084	
Kapitał własny	3 477	5 147	901	1 262	
Kapitał zakładowy	2 270	3 784	588	928	
Liczba akcji (w szt.)	3 783 650	3 783 650	3 783 650	3 783 650	
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł/ EUR)	-0,43	-0,36	-0,10	-0,09	
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/EUR)	0,92	1,36	0,23	0,33	

l/ Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Polskimi Zasadami Rachunkowości.
Emitent nie jest objęty obowiązkiem  sporządzania sprawozdań wg. MSSF zgodnie z Ustawą z dnia 27 sierpnia 2004 o zmianie ustawy o rachunkowości(…).

Paweł Pliszka			Teresa Pituch				Renata Jeziorowska		 
	
				Członek Zarządu				Członek Zarządu			
Prezes Zarządu			ds. Ekonomiczno –Finansowych		ds Produkcyjno-Technicznych

Edward Szałajewski

---------------------