Dane objaśniające (Noty) do skróconego raportu finansowego Grupy Kapitałowej TUiR WARTA S.A. za I kwartał 2006 roku 

1.	      Podstawowe informacje o emitencie

Towarzystwo Ubezpieczeń i Reasekuracji WARTA S.A. (TUiR WARTA S.A., Towarzystwo) zostało utworzone Aktem Notarialnym z dnia 4 września 1920 roku i wpisane jest do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla miasta Stołecznego Warszawy, XIX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000016432. Towarzystwu nadano numer statystyczny REGON P-000017265-08007000.
Siedziba Towarzystwa mieści się w Warszawie przy ul. Chmielna 85/87. 

Akcje TUiR „WARTA” S.A. znajdowały się w obrocie na rynku regulowanym – branża ubezpieczeniowa według klasyfikacji Giełdy Papierów Wartościowych („GPW”) w Warszawie do dnia 27 lutego 2006 roku. Z dniem 28 lutego 2006 roku Zarząd Giełdy zawiesił obrót akcjami TUiR „WARTA” S.A. W dniu 7 marca 2006 roku nastąpił przymusowy wykup akcji przez KBC Insurance N.V. W dniu 7 marca 2006 roku KBC Insurance S.A. wezwał Kulczyk Holding S.A. posiadający 24,61% akcji Towarzystwa do sprzedaży wszystkich posiadanych przez Kulczyk Holding S.A. akcji Towarzystwa. Zgodnie z Komunikatem GPW transakcja została zrealizowana w dniu 17 marca 2006 roku.

Sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej TUiR WARTA S.A. według stanu na 31 marca 2006 roku obejmuje sprawozdanie finansowe TUiR WARTA S.A. oraz spółek zależnych (nazwanych „Grupą Kapitałową” lub „Grupą”) oraz udziały w jednostkach stowarzyszonych.

Czas trwania Spółki dominującej oraz jednostek wchodzących w skład Grupy jest nieoznaczony.

Struktura Grupy oraz jej przedmiot działalności zostały przedstawione w punkcie 5. Grupa prowadzi działalność na terenie Polski, za wyjątkiem spółki Gdynia America Shipping Lines Limited, której siedziba mieści się w Londynie.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało przedstawione w polskich złotych, w związku z faktem, iż złoty polski jest podstawową walutą, w której denominowane są transakcje (operacje gospodarcze), a wszystkie wartości podane są w tysiącach złotych.

2.		Podstawa sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy sporządzone zostało za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2006 roku i zawiera porównywalny bilans oraz porównywalny rachunek zysków i strat za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2005 roku.

Na podstawie art. 55 ust. 6a Ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (wraz z późniejszymi zmianami), począwszy od dnia 1 stycznia 2005 roku skonsolidowane sprawozdania Grupy Kapitałowej TUiR WARTA S.A. są przygotowywane zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości (MSR/MSSF).

Skonsolidowany raport za I kwartał 2006 roku został sporządzony zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości (MSR) i Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) obowiązującymi na dzień jego sporządzenia, uszczegółowiony zapisami zawartymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych z dnia 21 marca 2005 roku (Dz. U z 2005 roku nr 49, poz. 463). 
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, za wyjątkiem aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży oraz aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy,  które są wyceniane według wartości godziwej. Wartość bilansowa ujętych zabezpieczanych aktywów i zobowiązań jest korygowana o zmiany wartości godziwej, które można przypisać ryzyku, przed którym te aktywa i zobowiązania są zabezpieczane. 
Towarzystwo pierwsze pełne roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zgodne z MSSF przygotowało na dzień 31 grudnia 2005 roku.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości, za wyjątkiem sprawozdania finansowego WARTA Finance S.A., jak opisano poniżej.
Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na niepewność lub zagrożenia kontynuowania działalności przez spółki Grupy, poza przedstawionymi poniżej:.

Sprawozdanie finansowe PTE „DOM” S.A. sporządzone zostało przy założeniu kontynuacji działalności Spółki. Jednakże, w dniu 8 września 2005 roku PTE „DOM” S.A. zawarło z Credit Suisse Life & Pensions Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A. (Credit Suisse) warunkową umowę, przenoszącą na Credit Suisse zarządzanie OFE DOM. 

Sprawozdanie finansowe WARTA Finance S.A. zostało sporządzone przy założeniu braku kontynuacji działalności.
W dniu 1 marca 2006 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy „WARTA Finance” S.A. podjęło uchwałę w sprawie rozwiązania Spółki po przeprowadzeniu jej likwidacji. Otwarcie postępowania likwidacyjnego zostało zgłoszone w dniu 6 marca 2006 roku w Sądzie Rejonowym dla m. St. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego.
Kwestie dotyczące kontynuacji działalności przez Spółki WARTA Finance S.A. i PTE DOM S.A. nie mają istotnego wpływu na kontynuację działalności przez Grupę.

3.		Zatwierdzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego
Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd w dniu 15 maja 2006 roku.

4.		Oświadczenie o zgodności skonsolidowanego sprawozdania finansowego z MSSF

Z dniem 1 stycznia 2005 roku Ustawa nałożyła na Grupę obowiązek przygotowania skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości, Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz związanych z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej. 

W chwili obecnej, biorąc pod uwagę toczący się w Unii Europejskiej („UE”) proces wprowadzania standardów MSSF oraz prowadzoną przez Spółkę działalność, w zakresie stosowanych przez Spółkę zasad rachunkowości nie ma różnicy między standardami MSSF a Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości, Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz związanymi z nimi Interpretacjami, ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej („MSR”). 

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”), w szczególności zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34. MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości („RMSR”) oraz Komisję ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej („KIMSF”). 

Grupa prowadzi swoje księgi rachunkowe zgodnie z polityką (zasadami) rachunkowości określonymi przez Ustawę z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości („Ustawa”) i wydanymi na jej podstawie przepisami („polskie standardy rachunkowości”). Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zawiera korekty nie zawarte w księgach rachunkowych jednostek Grupy wprowadzone w celu doprowadzenia sprawozdań finansowych tych jednostek do zgodności z MSSF.

5		Struktura Grupy

Grupa Kapitałowa TUiR WARTA S.A. obejmuje samodzielne pod względem prawnym jednostki gospodarcze, których działalność gospodarcza jest ściśle skoordynowana. Łączące Grupę powiązania kapitałowe, określające charakter zależności, są wzmocnione zawieranymi umowami oraz sprawowaniem przez TUiR WARTA S.A. funkcji kontrolnych w zakresie kształtowania polityki operacyjnej i finansowej. Członkowie Zarządu i osoby pełniące funkcje kierownicze w TUiR WARTA S.A. tworzą jednocześnie składy zarządów w spółkach zależnych lub poprzez pełnienie funkcji kontrolnej w organach nadzoru uprawnieni są do powoływania i odwoływania zarządów tych spółek. W spółkach stowarzyszonych TUiR WARTA S.A. wywiera wpływ poprzez uczestnictwo w organach nadzorczych. 

Poniżej zaprezentowano skład i strukturę Grupy Kapitałowej według stanu na dzień 31 marca 2006 roku.

Nazwa jednostki	Siedziba	Przedmiot 
działalności	Stosunek zależności	Organy prowadzące rejestry	%
 kapitału	%
 głosów na Walnym Zgromadzeniu	
TUiR  WARTA S.A.	Polska	Ubezpieczenia majątkowe i osobowe	dominująca	Sąd Rejonowy w Warszawie, KRS nr 
 0000016432	-	-	
„WARTA Cultus” Sp. z o.o.	Polska	Zarządzanie nieruchomościami	zależna	Sąd Rejonowy w Warszawie, KRS nr 0000017178	100,00	100,00	
„WARTA-Inwestycje” Sp. z o.o.	Polska	Zarządzanie budynkiem siedziby TUiR „WARTA” S.A.	zależna	Sąd Rejonowy w Warszawie, RHB 51205	100,00	100,00	
„WARTA Investment” Sp. z o.o.	Polska	Zarządzanie aktywami	zależna	Sąd Rejonowy w Warszawie, KRS nr 0000034765	100,00	100,00	
„Centrum Zamek” Sp. z o.o.	Polska	Zarządzanie i obrót nieruchomościami	stowarzyszona	Sąd Rejonowy w Warszawie, KRS nr 0000090103	48,98	48,98	
„WARTA Nieruchomości” Sp. z o.o.	Polska 	Zarządzanie i obrót nieruchomościami	zależna	Sąd Rejonowy w Warszawie, KRS nr 0000022947	100,00	100,00	
„WARTA Tourism” Sp. z o.o. w likwidacji	Polska	Usługi w zakresie 
turystyki	zależna	Sąd Rejonowy w Warszawie, KRS nr 0000051594	100,00	100,00	
KBC TFI S.A.	Polska	Zarządzanie funduszami inwestycyjnymi	stowarzyszona	Sąd Rejonowy w Warszawie, KRS nr 0000012513	30,00	30,00	
Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie „WARTA” S.A.	Polska	Ubezpieczenia na życie	zależna	Sąd Rejonowy w Warszawie, KRS nr 000000642	94,06	91,54	
Powszechne Towarzystwo Emerytalne „DOM” S.A.	Polska	Zarządzanie otwartym funduszem emerytalnym	zależna	Sąd Rejonowy w Warszawie, KRS nr 0000027743	100,00	100,00	
Warta Finance S.A. (dawniej TUwRiGŻ „Agropolisa” S.A.) w likwidacji	Polska	Działalność finansowa	zależna	Sąd Rejonowy w Warszawie, KRS nr
 0000008365 	100,00	100,00	
Gdynia America Shipping Lines Ltd.	Wielka 
Brytania	Dział. akwizycyjna, maklerska na rzecz armatorów 	zależna 	Rejestr nr 365070 w Londynie	73,68	73,68	
Eurostandard Sp. z o.o.	Polska	Pośrednictwo ubezpieczeniowe	pośrednio stowarzyszona*	RHB 35723 Sąd 
Rejonowy w Warszawie 	25,34	24,66	
Procar S.A.	Polska	Usługi leasingu	pośrednio stowarzyszona*	Sąd Rejonowy w Łodzi, KRS nr 000009884	23,65	23,65	
Fundacja WARTA	Polska	Fundacja	zależna	Sąd Rejonowy w Warszawie 	100,00	100,00	

*)	procent posiadanego kapitału i głosów na WZA/Zgromadzenia Wspólników wyliczony jako iloczyn udziału jednostki dominującej w spółce bezpośrednio zależnej lub stowarzyszonej oraz jej udziału w spółce pośrednio zależnej lub stowarzyszonej. 

TUiR WARTA S.A. jest podmiotem należącym do Grupy Kapitałowej Bankowo-Ubezpieczeniowej KBC („Grupa KBC”), która koncentruje się na działalności:
o	bankowo-ubezpieczeniowej,
o	usługach finansowych dla klientów korporacyjnych,
o	zarządzaniu aktywami,
o	operacjach na rynku kapitałowo-pieniężnym.

Grupa KBC notowana jest na giełdzie Euronext w Brukseli.

6.		Skład Zarządu i Rady Nadzorczej jednostki dominującej

Skład Zarządu TUiR WARTA S.A. - jednostki dominującej na dzień 31 marca 2006 roku. 

Krzysztof Kudelski			Wiceprezes Zarządu
Ewa Beata Basiak			Wiceprezes Zarządu
Artur Biskupski			Wiceprezes Zarządu
Nedialko Radikov			Wiceprezes Zarządu
Philippe Thibaut			Wiceprezes Zarządu

W ciągu okresu objętego skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym (tj. w okresie od dnia 1 stycznia 2006 roku do dnia 31 marca 2006 roku) nie nastąpiły zmiany w składzie Zarządu poza przedstawionymi poniżej:

Zmiany w składzie Zarządu

W dniu 8 lutego 2006 roku Pan Ireneusz Łuszczewski złożył pisemną rezygnację z funkcji Prezesa Zarządu TUiR WARTA S.A. Rezygnacja jest skuteczna z dniem 8 lutego 2006 roku.

Skład Rady Nadzorczej TUiR WARTA S.A. – jednostki dominującej na dzień 31 marca 2006 roku oraz na dzień sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego:

Jan Kulczyk			Prezes Rady Nadzorczej
Willy Duron			Wiceprezes Rady Nadzorczej
Jan Waga 			Wiceprezes Rady Nadzorczej
Emile Celis			Członek Rady Nadzorczej
Christian Defrancq		Członek Rady Nadzorczej
Ryszard Ławniczak		Członek Rady Nadzorczej 
Frans Florqin			Członek Rady Nadzorczej

W ciągu okresu objętego skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym (tj. w okresie od dnia 1 stycznia 2006 roku do dnia 31 marca 2006 roku) oraz do dnia sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie nastąpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej poza przedstawionymi poniżej:

W dniu 23 marca 2006 roku na ręce Prezesa Rady Nadzorczej TUiR WARTA S.A. wpłynęła rezygnacja Pana Frans Florquin z członkostwa w Radzie Nadzorczej Towarzystwa. Rezygnacja jest skuteczna z dniem odbycia Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy zatwierdzającego sprawozdanie finansowe TUiR WARTA S.A. za 2005 rok. Powodem rezygnacji wskazanym w piśmie Pana Frans Florqin jest zmiana struktur organizacyjnych w Grupie KBC. 

7.		Szacunki księgowe

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga dokonania szacunków i założeń, które wpływają na wielkości wykazane w sprawozdaniu finansowym w tym w dodatkowych informacjach i objaśnieniach. Mimo, że przyjęte założenia i szacunki opierają się na najlepszej wiedzy Zarządu na temat bieżących działań i zdarzeń, rzeczywiste wyniki mogą się różnić od przewidywanych. Oszacowania i osądy poddawane są nieustannej weryfikacji. Wynikają one z dotychczasowych doświadczeń oraz innych czynników, w tym przewidywań co do przyszłych zdarzeń, które w danej sytuacji wydają się zasadne.

Zastosowane szacunki przy stosowaniu zasad rachunkowości przyjętych przez Grupę przedstawiono w pkt.13. „Krytyczne wartości szacowane oraz wartości wymagające oceny” w skonsolidowanym raporcie za 2005 rok przesłanym do KPWiG w dniu 13 kwietnia 2006 roku.

8.		Waluta pomiaru i waluta sprawozdań finansowych

Walutą pomiaru TUiR WARTA S.A. i walutą sprawozdawczą niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest złoty polski.

9.		Istotne zasady rachunkowości	

Zasady rachunkowości stosowane przez Grupę zostały przedstawione w raporcie do KPWiG za 2005 rok (pkt.9).

10.	Informacje w podziale na segmenty 

Grupa stosuje, jako podstawowy podział na segmenty objęte obowiązkiem sprawozdawczym, podział na segmenty branżowe. Operacje skoncentrowane są na rynku polskim. Podstawową bazę klientów stanowią polskie osoby fizyczne, podmioty gospodarcze oraz klienci zagraniczni funkcjonujący na polskim rynku. 
Działalność operacyjną Grupy podzielono na trzy segmenty branżowe: Segment ubezpieczeń majątkowych i osobowych, Segment ubezpieczeń na życie, Segment pozostałej działalności.

•	Segment ubezpieczeń majątkowych i osobowych, w skład którego wchodzą wszystkie produkty oferowane przez ubezpieczenia finansowe, komunikacyjne i pozostałe ubezpieczenia majątkowe i osobowe, obejmuje wynik prowadzonej przez Towarzystwo działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej.

•	Segment ubezpieczeń na życie, w skład którego wchodzą produkty ubezpieczeniowe oferowane przez Towarzystwo Ubezpieczeń na życie WARTA S.A. 

•	Segment pozostałej działalności w ramach działalności operacyjnej zarządza otwartym funduszem emerytalnym, prowadzi obsługę wszystkich najemców, a w szczególności bieżące wystawianie faktur za czynsz i inne wydatki rozliczane na najemców, bądź regulowanie zobowiązań wobec dostawców materiałów i usług, terminową obsługę Umowy Kredytowej z KBC Bank Nederland N.V. we współpracy z przedstawicielami Kredyt Banku pełniącego rolę agenta, tj. kwartalne regulowanie odsetek od kredytu i kwartalne spłacanie rat kredytu, realizuje projekty inwestycyjne.

Zysk (strata) netto danego segmentu zawiera przychody i koszty bezpośrednio przypisane do danego segmentu oraz przychody i koszty przypisane pośrednio. 

Koszty i przychody, których nie można w sposób wiarygodny przyporządkować do segmentów prezentuje się w pozycjach „nieprzypisane koszty” i „nieprzypisane przychody”

Koszty i przychody, których nie można w sposób wiarygodny przyporządkować do segmentów prezentuje się w pozycjach „nieprzypisane koszty” i „nieprzypisane przychody”

		Segment
ubezpieczeń 
majątkowych	Segment
ubezpieczeń
na życie	Segment
inwestycyjny	Wyłączenia	Ogółem	
						31.03.2006	
Przychody segmentu (sprzedaż klientom zewnętrznym)		435 147	145 865	9 638		590 650	
Przychody segmentu (sprzedaż innym segmentom)		1 955	853	8 433	-11 241	-	
Przychody segmentu ogółem		437 102	146 718	18 071	-11 241	590 650	
Koszty segmentu (sprzedaż klientom zewnętrznym)		396 257	142 500	19 833	1 306	559 896	
Koszty segmentu (sprzedaż innym segmentom)		9 088	1 615	538	-11 241	-	
Koszty segmentu ogółem		405 345	144 115	20 371	-9 935	559 896	
Wynik segmentu na działalności 
operacyjnej
segmentu		31 757	2 603	-2 300	-1 306	30 754	
Odpisy aktualizujące netto z tytułu utraty wartości aktywów finansowych ujęte w rachunku zysków i strat		-1 801	-325	-148	-	-2 274	
Zysk z działalności operacyjnej		29 956	2 278	-2 448	-1 306	28 480	
Udział segmentu w wyniku finansowym jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności		-3 180	-	-	3 676	496	
Zysk przed opodatkowaniem		26 776	2 278	-2 448	2 370	28 976	
Podatek dochodowy		6 088	1	-1 515	-1 809	2 765	
Zysk netto		20 688	2 277	-933	4 179	26 211	
Udziały mniejszości 		-	135	-	-	135	
Zysk netto jednostki dominującej		20 688	2 142	-933	4 179	26 076	
Aktywa segmentu		4 468 854	674 432	191 161	-179 559	5 154 888	
Inwestycje segmentu w jednostkach podporządkowanych		15 350	-	-	-	15 350	
Aktywa nieprzypisane		-	-	-	-	8 420	
Aktywa ogółem		4 484 204	674 432	191 161	-179 559	5 178 658	
Kapitał własny i zobowiązania segmentu		4 485 265	680 968	123 701	-179 559	5 110 375	
Zobowiązania nieprzypisane		-	-	-	-	68 283	
Kapitał własny i zobowiązania ogółem		4 485 265	680 968	123 701	-179 559	5 178 658	

11.	Zasady konsolidacji 

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje sprawozdanie finansowe Spółki dominującej oraz sprawozdania finansowe jednostek kontrolowanych przez Spółkę dominującą sporządzone za okres 3 miesięcy zakończony dnia 31 marca 2006 roku. 
Sprawozdania finansowe jednostek zależnych sporządzane są za ten sam okres sprawozdawczy co sprawozdanie Spółki dominującej, w oparciu o jednolite zasady rachunkowości zastosowane dla transakcji i zdarzeń gospodarczych o podobnym charakterze. W przypadkach, gdy jest to konieczne, w sprawozdaniach finansowych jednostek zależnych dokonuje się korekt mających na celu ujednolicenie zasad rachunkowości stosowanych przez jednostkę z zasadami stosowanymi przez Spółkę dominującą. Spółki zależne prowadzą księgi zgodnie z Ustawą o rachunkowości. Dla potrzeb niniejszego sprawozdania dokonano odpowiednich korekt dostosowujących do MSSF.
Wszystkie znaczące salda i transakcje pomiędzy jednostkami Grupy, w tym niezrealizowane zyski wynikające z transakcji w ramach Grupy, zostały w całości wyeliminowane. Niezrealizowane straty są eliminowane chyba, że dowodzą wystąpienia utraty wartości.

Jednostki zależne podlegają konsolidacji w okresie od dnia objęcia nad nimi kontroli przez Grupę do dnia ustania tej kontroli. Sprawowanie kontroli przez Spółkę dominująca ma miejsce wtedy, gdy posiada ona bezpośrednio lub pośrednio, poprzez swoje jednostki zależne, więcej niż połowę liczby głosów w danej spółce, chyba, że możliwe jest do udowodnienia, że taka własność nie stanowi o sprawowaniu kontroli. Sprawowanie kontroli ma miejsce również wtedy, gdy Spółka ma możliwość decydowania o polityce finansowej i operacyjnej danej jednostki.

Wyłączenie funduszu inwestycyjnego ALFA SFIO z konsolidacji

Grupa nie objęła konsolidacją funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna („KBC TFI S.A.”), w których udział Grupy przekracza 50%, w tym w szczególności w ALFA Specjalistycznym Funduszu Inwestycyjnym Otwartym („ALFA SFIO”), gdzie Grupa posiada 100% jednostek uczestnictwa. Grupa wyłączyła z konsolidacji fundusz inwestycyjny ALFA SFIO z uwagi na przesłanki pozwalające uznać, że Grupa nie sprawuje kontroli nad ALFA („ALFA SFIO”). Stanowisko Grupy opiera się na interpretacji Komisji Papierów Wartościowych i Giełd („KPWiG”) z dnia 9 marca 2005 roku.

Działanie funduszu ALFA SFIO opiera się na ściśle określonych zasadach wynikających przede wszystkim z przepisów ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. Nr 146, poz. 1546) zwanej dalej „Ustawą”, aktów wykonawczych do wspomnianej Ustawy, zezwolenia KPWiG oraz regulacji wewnętrznych KBC TFI S.A., podlegających akceptacji ze strony KPWiG.

Jednym z zasadniczych elementów, który konstytuuje samodzielność funduszu ALFA SFIO oraz uniemożliwia sprawowanie kontroli nad funduszem ALFA SFIO przez Towarzystwo, zarówno jako akcjonariusza KBC TFI S.A. jak i jedynego uczestnika funduszu ALFA SFIO, jest przepis art. 4 ust. 4 Ustawy, odpowiednio do którego fundusz inwestycyjny nie jest podmiotem zależnym od towarzystwa nim zarządzającego, ani od osoby posiadającej bezpośrednio lub pośrednio większość głosów w zgromadzeniu inwestorów lub w radzie inwestorów. Z brzmienia wspomnianego przepisu wynika w sposób jednoznaczny wyłączenie możliwości uznania akcjonariusza KBC TFI S.A. za podmiot sprawujący kontrolę nad funduszem ALFA SFIO.

Przywołany wyżej przepis art. 4 ust. 4 Ustawy nie jest jedynie deklaracją woli ustawodawcy ale jest fundamentalną zasadą, na której opierają swoją działalność fundusze inwestycyjne, zasadą która znajduje swoje odzwierciedlenie zarówno w sposobie zarządzania aktywami funduszy inwestycyjnych jak i w przepisach karnych Ustawy, mówiących o konsekwencjach naruszania przepisów dotyczących działania funduszy inwestycyjnych, w tym w szczególności udostępniania informacji stanowiących tajemnicę zawodową podmiotom które nie posiadają stosownego upoważnienia wynikającego z przepisów Ustawy.

Z uwagi na przepisy Ustawy nie istnieje możliwość sprawowania kontroli nad funduszem ALFA SFIO przez Towarzystwo. Ponadto, Zarząd Towarzystwa opierając się o zasady działania i wewnętrzne regulacje KBC TFI S.A. i funduszu ALFA SFIO stwierdza, że zawarcie informacji dotyczących lokat funduszu ALFA SFIO w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy, w sposób inny niż przewidziany w przepisach Ustawy, przepisach ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz. U. Nr 121, poz. 591 z późn. zm.) oraz przepisach Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 10 grudnia 2001 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. Nr 149, poz. 1670), tj. w sposób inny niż półroczne i roczne sprawozdanie finansowe funduszu, stanowi poważne ryzyko naruszenia obowiązku zachowania tajemnicy zawodowej, o której mowa w art. 280 Ustawy. Upublicznienie informacji stanowiących tajemnicę zawodową musi zostać poprzedzone uzyskaniem pozytywnego stanowiska KPWiG w tym zakresie. Ryzyko związane z możliwym naruszeniem interesu uczestników publicznego obrotu papierami wartościowymi oraz wynikające z takiego faktu konsekwencje są kwestią niezwykle poważną. Decyzja w tej sprawie nie może nastąpić bez uprzedniej akceptacji organu nadzorującego działalność funduszu ALFA SFIO.

W celu potwierdzenia prawidłowości podejścia Grupy w zakresie nie konsolidowania funduszu ALFA SFIO, Grupa zwróciła się ponownie w dniu 7 września 2005 roku z zapytaniem do KPWiG. W dniu 23 listopada 2005 roku Towarzystwo otrzymało  z KPWiG odpowiedź zgodną ze stosowanym podejściem Grupy dotyczącym nie konsolidowania  funduszu ALFA SFIO. 

Uwzględniając stanowisko KPWiG, Warta uważa, że nie występują okoliczności umożliwiające otrzymywanie informacji stanowiących tajemnicę zawodową przez TUiR Warta S.A. w okolicznościach innych niż przewidziane ustawą o funduszach inwestycyjnych, a Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej nie stanowią regulacji nadrzędnej nad przepisami ustawy o funduszach inwestycyjnych oraz Kodeksu Spółek Handlowych. Dlatego nie jest możliwe pełne sprawowanie kontroli nad funduszami inwestycyjnymi zarządzanymi przez KBC TFI. W związku z powyższym, Grupa nie objęła konsolidacją funduszu Alfa SFIO na dzień 31 marca 2006 roku oraz na dzień 31 marca 2005 roku.

12.	Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych	
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych są ujmowane metodą praw własności. Są to jednostki, na które Spółka dominująca bezpośrednio lub poprzez spółki zależne wywiera znaczący wpływ i które nie są ani jej jednostkami zależnymi, ani wspólnymi przedsięwzięciami. Sprawozdania finansowe jednostek stowarzyszonych są podstawą wyceny posiadanych przez Spółkę dominującą udziałów metodą praw własności. Rok obrotowy jednostek stowarzyszonych i Spółki dominującej jest jednakowy. Spółki stowarzyszone stosują zasady rachunkowości zawarte w Ustawie. Przed obliczeniem udziału w aktywach netto jednostek stowarzyszonych dokonuje się odpowiednich korekt w celu doprowadzenia danych finansowych tych jednostek do zgodności z MSSF stosowanymi przez Grupę. 

13.	Przeliczanie pozycji wyrażonych w walucie obcej	
Transakcje wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu kursu obowiązującego w dniu zawarcia transakcji, lub kursu określonego w towarzyszącym danej transakcji kontrakcie terminowym typu „forward”.
Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania pieniężne wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu odpowiednio obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. Powstałe z przeliczenia różnice kursowe ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów (kosztów) finansowych. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według kosztu historycznego wyrażonego w walucie obcej są wykazywane po kursie historycznym z dnia transakcji. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według wartości godziwej wyrażonej w walucie obcej są przeliczane po kursie z dnia dokonania wyceny do wartości godziwej. 
Następujące kursy zostały przyjęte dla potrzeb wyceny bilansowej:
	31 marca 2006 roku	31 marca 2005 roku	
USD	3,2491	3,1518	
EURO	3,9357	4,0837	
GBP	5,6503	5,9291	

14.	Zobowiązania i aktywa warunkowe

W I kwartale 2006 roku nie nastąpiły istotne zmiany w zakresie pozycji pozabilansowych, zaprezentowanych w tabeli poniżej. Wszelkie zmiany wynikają z bieżącej działalności Grupy Kapitałowej.

	31 marca 2006 	31 marca 2005	

Zobowiązania warunkowe:	521 956	529 920	
a) udzielone gwarancje i poręczenia	521 956	528 338	
    - poręczenie na zabezpieczenie kredytu zaciągniętego przez WARTA Inwestycje Sp. z o.o. (100.000 tys. EURO)	393 570	408 370	
 - poręczenie kredytu zaciągniętego przez WARTA-Nieruchomości Sp. z o.o.  (2.500 tys. EURO)	9 839	10 209	
 - poręczenie kredytu zaciągniętego przez WARTA-Nieruchomości Sp. z o.o.  (1.060 tys. EURO)	4 172	4 329	
      -  udzielone poręczenie TUnŻ WARTA S.A.	5 000	5 000	
      -  udzielone gwarancje i poręczenia ubezpieczeniowe	109 375	100 430	
b) roszczenia sporne	-	1 582	

Poniżej przedstawiono najistotniejsze pozostałe pozycje pozabilansowe:

Pozostałe pozycje pozabilansowe	31 marca 2006 	31 marca 2005	
a) otrzymane gwarancje i poręczenia	145 446	154 787	
b) weksle akceptowane i indosowane	2 801 958	2 763 236	
c) należności umorzone, ale nie przedawnione	282	342	
d) rzeczy przewłaszczone	40 329	39 505	
e) ustanowione hipoteki	21 617	17 917	
f) kaucje	4 660	2 060	
g) zastaw	48 163	49 176	
h) gwarancje finansowe	112 072	30 700	
i) zabezpieczenia ustanowione na aktywach	156	156	
j) zabezpieczenia z tytułu reasekuracji ustanowione na rzecz cedentów	2 213	2 638	
k) akredytywy	-	900	
l)  ugoda 	-	4 728	
ł)  pozostałe	758	100	
m) obce środki trwałe	809	10 075	

Najistotniejsze pozycje zobowiązań pozabilansowych stanowią udzielone poręczenia podmiotom podporządkowanym oraz gwarancje i poręczenia wystawione w związku z prowadzoną działalnością ubezpieczeniową.

Ze względu na dużą ilość i różnorodny charakter zobowiązań warunkowych, nie jest możliwe określenie na dzień bilansowy szacowanych skutków finansowych ich realizacji.
 
15.  Ważniejsze wydarzenia w I kwartale 2006 roku mogące mieć wpływ na wyniki finansowe

Program WARTA

Od początku 2006 roku Program WARTA - wielopłaszczyznowy program działań i przedsięwzięć – podporządkowany został realizacji długookresowej strategii podmiotu dominującego na lata 2006-2015. W 2006 roku główne działania i projekty programu obejmą m.in.: wsparcie własnej sieci sprzedaży, zwiększenie aktywności sprzedażowej w małych miastach i na obszarach wiejskich oraz optymalizację procesu likwidacji szkód z ubezpieczeń klientów indywidualnych.

Struktura organizacyjna

Z dniem 1 stycznia 2006 r. wdrożono nową strukturę terytorialną podmiotu dominującego – w miejsce dotychczasowych 18 oddziałów spółki powołano (formalno-prawnie) 11 makroregionów, grupujących 49 regionów sprzedażowych. 

Podział zysku

Zarząd TUiR WARTA S.A. podjął uchwałę w sprawie podziału zysku bilansowego za rok 2005. Rekomendowany przez Zarząd Radzie Nadzorczej i Walnemu Zgromadzeniu Akcjonariuszy TUiR WARTA S.A. podział zysku netto w wysokości 95.935,6 tys. PLN przewiduje przeznaczenie na dywidendę dla akcjonariuszy kwoty 23.976,6 tys. PLN, co oznacza dywidendę w wysokości 2,95 PLN na jedną akcję.

16.  Wyniki finansowe Grupy Kapitałowej TUiR WARTA S.A.

W I kwartale 2006 roku Grupa Kapitałowa TUiR WARTA S.A. osiągnęła wynik finansowy netto w wysokości 26.211 tys. PLN, co oznacza wzrost o 1.098 tys. PLN w porównaniu do wyniku netto za I kwartał 2005 r. (25.113 tys. PLN) sprowadzonego do warunków porównywalnych.
Odnotowany w I kwartale 2006 roku zysk netto był m.in. efektem:
•	wzrostu - w porównaniu do I kwartału 2005 r. - wartości składki przypisanej brutto o 64,6 mln PLN, tj. o 11,7%, głównie w wyniku wysokiej dynamiki sprzedaży osiągniętej przez TUnŻ WARTA S.A., w tym wysokiej sprzedaży nowego produktu typu capital protected „Warta Zysk Europejski”;
•	zmniejszenia - w porównaniu do I kwartału 2005 r. – przychodów z lokat o 4,3 mln PLN, tj. o 14,2% oraz zmniejszenia dodatniego wyniku z realizacji lokat o 57,0 mln PLN, tj. o 84,5%. (Wysokie przychody z realizacji lokat osiągnięte w I kwartale 2005 r. miały charakter jednostkowy i były głównie efektem sprzedaży posiadanego pakietu akcji PKN Orlen S.A.),
co sumarycznie skutkowało wzrostem przychodów operacyjnych z 531,3 mln PLN (w I kwartale 2005 r.) do 588,4 mln PLN.

Koszty działalności operacyjnej wyniosły w I kwartale 2006 roku 550,5 mln PLN i były wyższe o 60,7 mln PLN, tj. o 12,4% w porównaniu do I kwartału 2005 r., na co złożył się m.in.:

•	wzrost stanu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale własnym w ubezpieczeniach na życie o 88,7 mln PLN w porównaniu do I kwartału 2005 r., w tym o 90,8 mln PLN dla ubezpieczeń na życie, jeżeli ryzyko lokaty ponosi ubezpieczający;
•	zmniejszenie kosztów działalności ubezpieczeniowej o 13,5 mln PLN w porównaniu do I kwartału 2005 r., w tym zmniejszenie o 4,8 mln PLN kosztów akwizycji oraz zmniejszenie o 8,7 mln PLN kosztów administracyjnych.
•	spadek wartości odszkodowań i świadczeń wypłaconych na udziale własnym o 1,8 mln PLN (w porównaniu do I kwartału 2005 r.) oraz niższa, niż w I kwartale 2005 r., zmiana stanu rezerw na nie wypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale własnym w ubezpieczeniach majątkowych o 3,0 mln PLN;

Uwzględniając wynik z działalności operacyjnej (37,9 mln PLN) oraz finansowej Grupa Kapitałowa osiągnęła w I kwartale 2006 r. zysk brutto w wysokości 29,0 mln PLN (36,5 mln PLN w I kwartale 2005 r.). Zysk netto wyniósł 26,2 mln PLN, tj. 3,22 PLN na jedną akcję podmiotu dominującego (3,09 PLN w I kwartale 2005 r.). 

W zakresie parametrów bezpieczeństwa, związanych z wymogami ustawy o działalności ubezpieczeniowej, w I kwartale 2006 roku Grupa Kapitałowa TUiR WARTA S.A. osiągnęła:
w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych (dla TUiR WARTA S.A.)
•	nadwyżkę środków własnych (664.486 tys. PLN) nad wymaganym marginesem wypłacalności (265.807 tys. PLN) w kwocie 398.679 tys. PLN, co oznacza pokrycie marginesu wypłacalności środkami własnymi na poziomie 250% (226,7% na koniec marca 2005 roku) oraz nadwyżkę poziomu środków własnych nad wymaganym kapitałem gwarancyjnym (88.602 tys. PLN) w kwocie 575.884 tys. PLN, co oznacza pokrycie kapitału gwarancyjnego środkami własnymi na poziomie 750%;
•	nadwyżkę aktywów stanowiących pokrycie rezerw techniczno- ubezpieczeniowych nad tymi rezerwami w wysokości 436.181 tys. PLN, tj. w wysokości 14,7% wartości tych rezerw; aktywa na pokrycie rezerw techniczno – ubezpieczeniowych wyniosły na dzień 31 marca 2006 roku 3.402.684 tys. PLN)

w ubezpieczeniach na życie (dla TUnŻ WARTA S.A.)
•	nadwyżkę poziomu środków własnych (43.717 tys. PLN) nad wymaganym marginesem wypłacalności (26.106 tys. PLN) w kwocie 17.611 tys. PLN, co oznacza pokrycie marginesu wypłacalności środkami własnymi na poziomie 167% oraz nadwyżkę poziomu środków własnych nad wymaganym kapitałem gwarancyjnym (8.702 tys. PLN) w kwocie 35.302 tys. PLN, co oznacza pokrycie kapitału gwarancyjnego środkami własnymi na poziomie 502%;
•	nadwyżkę aktywów stanowiących pokrycie rezerw techniczno ubezpieczeniowych nad tymi rezerwami w wysokości 46.978 tys. PLN, tj. w wysokości 8% wartości tych rezerw; aktywa na pokrycie rezerw techniczno-ubezpieczeniowych wyniosły 632.797 tys. PLN. 

17.  Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności Grupy Kapitałowej TUiR WARTA S.A. w okresie I kwartału 2006 roku

Przychody z podstawowej działalności spółki dominującej – TUiR WARTA S.A. - wykazują pewną sezonowość sprzedaży, charakteryzującą się wzrostem wielkości składki przypisanej brutto w miesiącach grudzień-styczeń.

W szczególności sezonowość sprzedaży widoczna jest w ubezpieczeniach indywidualnych, zwłaszcza komunikacyjnych (ubezpieczenia casco pojazdów lądowych, ubezpieczenia OC wynikającej z posiadania i użytkowania pojazdów lądowych), z charakterystycznym wzrostem sprzedaży na początku i na końcu roku. Omawiany wzrost związany jest z przypadającymi najczęściej na przełom roku odnowieniami ubezpieczeń. 

W odróżnieniu do ubezpieczeń indywidualnych w ubezpieczeniach gospodarczych nie zauważa się sezonowości sprzedaży. Zmiany w wielkości składki przypisanej brutto pomiędzy poszczególnymi miesiącami nie maja charakteru cykliczności i są związane z zawarciem umów ubezpieczenia z dużymi, znaczącymi dla przychodów Grupy, klientami.   

•	Cykliczności sprzedaży nie wykazuje również spółka zależna TUnŻ WARTA S.A., której przychody z tytułu składki przypisanej brutto uzależnione są od oferty produktowej. Wprowadzenie nowego, atrakcyjnego w ocenie klientów, produktu przyczynia się do skokowego wzrostu sprzedaży, jak to miało miejsce np. w I kwartale 2006 r. w odniesieniu do wysokiej sprzedaży nowego produktu typu capital protected „Warta Zysk Europejski”.

18.        Wykaz akcjonariuszy

	Akcjonariusze	Liczba akcji / Liczba  
głosów  	% głosów na ZWA w stosunku do ogólnej liczby głosów z akcji wyemitowanych przez Spółkę akcji	
Grupa Kapitałowa KBC Insurance N.V.  w tym:	8.127.657	100,00	
KBC Insurance N.V.	6.627.865	81,55	
Warta Investments B.V.	  894.042	11,00	
Warta Holding B.V.	  605.750	7,45	

W dniu 7 marca 2006 roku KBC ogłosiło wezwanie do zapisywania się na sprzedaż akcji TUiR WARTA S.A. 
W wyniku złożenia przez Kulczyk Holding S.A. zapisu na sprzedaż wszystkich posiadanych przez KH akcji TUiR WARTA S.A. w odpowiedzi na wezwanie w dniu 17 marca 2006 roku zawarta została transakcja ich sprzedaży, która została rozliczona w dniu 20 marca 2006 roku.

19.	Informacja o stanie posiadania przez osoby zarządzające i nadzorujące TUiR WARTA S.A. akcji podmiotu dominującego oraz akcji lub udziałów podmiotów powiązanych

Na dzień 31 grudnia 2005 roku spośród Członków Rady Nadzorczej TUiR WARTA S.A. oraz Członków Zarządu TUiR WARTA S.A. nikt nie posiadał akcji podmiotu dominującego i/lub akcji/udziałów w jednostkach powiązanych kapitałowo z TUiR WARTA S.A. (w podmiotach zależnych i stowarzyszonych). 
Na dzień 31 marca 2006 roku stan ten nie uległ zmianie.

   20.	Postępowania sądowe w kraju i za  granicą, w których stroną było TUiR WARTA S.A. wg stanu na dzień 31 marca 2006 roku dotyczyły: 

1.	wierzytelności TUiR WARTA S.A. 5.098 spraw na łączną kwotę 14.578 tys.   złotych,

2.	zobowiązań TUiR WARTA S.A. 2.668 spraw na łączną kwotę 173.969 tys. złotych

Postępowania sądowe w kraju i za granicą, w których stroną były podmioty zależne i stowarzyszone z TUiR „WARTA” S.A. wg stanu na dzień 31.03.2006 roku dotyczyły: 

Zobowiązań	        43 spraw na kwotę  6.963 tys. złotych
					                                        oraz  66 tys. GBP

Wierzytelności		                406 sprawy na kwotę 6.649 tys. złotych

Podział spraw dotyczących podmiotów zależnych i stowarzyszonych przestawia się następująco:

PTE DOM S.A.     -   14 spraw dotyczących zobowiązań na kwotę 400 tys. złotych
	    	               2 sprawy dotyczące wierzytelności na kwotę   51 tys. złotych

TUnŻ WARTA S.A. –   20 spraw dotyczące zobowiązań na kwotę 937 tys. złotych 		        394 spraw dotyczących wierzytelności na kwotę 1.441 tys. złotych

WARTA Finance S.A. - 6 spraw dotyczących zobowiązań na kwotę 569 tys. złotych
			   - 1 sprawy dotyczące wierzytelności na kwotę  30 tys. złotych.	
PROCAR	  -   1 spraw dotyczących zobowiązań na kwotę 4.877 tys. złotych
                       -   5 spraw dotyczących wierzytelności na kwotę 86 tys. złotych

WARTA-Inwestycje Sp. z o.o. – 3 sprawy dotyczące wierzytelności na kwotę 164 tys. złotych

WARTA-Investment Sp. z o.o. – 1 sprawa dotycząca wierzytelności na kwotę 4.877 tys. złotych

Gdynia America
Shipping Lines Ltd     - 1 sprawa dotycząca zobowiązań na kwotę  67 tys. GBP.

KBC TFI S.A.        -  1 sprawa dotycząca zobowiązań na kwotę 180 tysięcy złotych

21.	Istotne zdarzenia, które nastąpiły po dniu na który sporządzono skrócone kwartalne sprawozdanie, nie ujęte w tym sprawozdaniu, a mogące w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe

Wydarzenia dotyczące zniesienia dematerializacji akcji

W dniu 28 kwietnia 2006 roku odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy TUiR WARTA S.A. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy uchwaliło przywrócenie wszystkim zdematerializowanym akcjom TUiR WARTA, tj. 8.127.657 akcjom serii A-F (ISIN: PLWARTA00014) formy dokumentu (zniesienia dematerializacji akacji). Jednocześnie zgodnie z upoważnieniem zawartym w podjętej uchwale, w dniu 28 kwietnia 2006 roku po WZA, Spółka złożyła w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd wniosek o udzielenie zezwolenia na przywrócenie akcjom TUiR WARTA S.A. formy dokumentu (zniesienie dematerializacji akcji).