RAPORT 
uzupełniający opinię
z badania sprawozdania finansowego
za rok 2005

-----------------------------               -----------------------------

Lubelskie Zakłady Przemysłu Skórzanego
PROTEKTOR SA

w Lublin

Spis treści
A.	Informacje ogólne
I.	Dane identyfikujące badaną jednostkę
II.	Dane identyfikujące podmiot uprawniony do badania sprawozdania finansowego za 2005 rok
III.	Informacje o sprawozdaniu finansowym za okres poprzedzający rok badany
IV. Dane identyfikujące zbadane sprawozdanie finansowe
V.	Stwierdzenia niezależnego biegłego rewidenta
B.	Analiza sytuacji majątkowej i finansowej
C.	Ocena prawidłowości stosowanego systemu rachunkowości i działania kontroli wewnętrznej
I.	Ocena prawidłowości stosowanego systemu rachunkowości
II.	Inwentaryzacja aktywów i pasywów Jednostki
D.	Informacje o zbadanym sprawozdaniu finansowym
I.	Kompletność i prawidłowość sporządzenia bilansu
1. Aktywa bilansu
2. Pasywa bilansu
II.	Charakterystyka wybranych pozycji bilansu
1. Rzeczowe aktywa trwałe
2. Zapasy
3. Należności krótkoterminowe
4. Kapitał własny
5. Rezerwy na zobowiązania
6. Zobowiązania krótkoterminowe
7. Odroczony podatek dochodowy
III.	Kompletność i prawidłowość sporządzenia rachunku zysków i strat
IV.	Kompletność i poprawność sporządzenia informacji dodatkowej
V.	Prawidłowość sporządzenia rachunku przepływów pieniężnych
VI. Prawidłowość sporządzenia zestawienia zmian w kapitale  własnym
VII. Prawidłowość sporządzenia sprawozdania z działalności jednostki
E. Uwagi końcowe

RAPORT
uzupełniający opinię z badania
sprawozdania finansowego
Lubelskich Zakładów Przemysłu Skórzanego
PROTEKTOR SA w Lublinie 
za rok 2005

A.	Informacje ogólne
I.	Dane identyfikujące badaną jednostkę
1.	Nazwa i siedziba Spółki
Lubelskie Zakłady Przemysłu Skórzanego PROTEKTOR SA z siedzibą w Lublinie, 
ul. Kunickiego 20-24.
Spółka działa na podstawie statutu przyjętego w Akcie Przekształcenia Przedsiębiorstwa Państwowego w Spółkę Akcyjną, sporządzonego w formie aktu notarialnego w dniu 21.02.1992 roku w Kancelarii Notariusza Pawła Błaszczaka w Warszawie; repertorium A 670/92.
Jednostka została powołana na czas nieokreślony.

2.	Rejestracja w Krajowym Rejestrze Sądowym
Numer: 0000033534
Data wpisu: 3.08.2001 roku
Siedziba sądu:	Sąd Rejonowy w Lublinie
	XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego

3.	Numery identyfikacyjne:
NIP: 712-010-29-59
REGON: 430068516
4.	Przedmiot działalności Spółki
Działalność gospodarcza Spółki w badanym okresie była zgodna z przedmiotem określonym w statucie Spółki i wpisem do Krajowego Rejestru Sądowego. Działalność ta obejmowała głównie:
•	produkcję skór wyprawionych, 
•	produkcję wyrobów kaletniczych i rymarskich,
•	produkcję obuwia,
•	handel hurtowy i detaliczny.

5.	Kapitał własny 
5.1.	Kapitał własny wykazany w bilansie na dzień 31.12.2005 r. wynosi 15.851.566,64 zł 
i obejmuje: 
–	kapitał zakładowy	4.743.825,00 zł
–	kapitał zapasowy	7.502.208,87 zł
–	kapitał z aktualizacji wyceny 	3.160.467,51 zł
–	zysk netto 	445.065,26 zł

5.2. Kapitał zakładowy Spółki wynosi 4.743.825,00 zł i dzieli się na 1.560.775 akcji 
po 3,00 zł, co jest zgodne ze statutem Spółki oraz wpisem do Krajowego Rejestru Sądowego.
W ciągu roku obrotowego 2005 kwota kapitału zakładowego nie uległa zmianom.

5.3. Struktura własności kapitału zakładowego na dzień bilansowy przedstawia się następująco:

Akcjonariusz 	Ilość akcji	% udziału w kapitale zakładowym	
1	2	3	
Bank Zachodni WBK SA	586.416	37,57	
Bank Gospodarstwa Krajowego	251.916	16,14	
Kwaśniewski Piotr	105.349	6,75	
Pozostali akcjonariusze posiadający mniej jak 5% wartości kapitału	617.094	39,54	
Razem:	1.560.775	100,00	

Liczba posiadanych akcji przez akcjonariuszy równa jest liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy.

Akcje Spółki są notowane na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. 
Obrót akcjami w ofercie publicznej w sposób naturalny powoduje zmiany w strukturze własności kapitału w trakcie roku obrotowego.

6.	Informacja o jednostkach powiązanych z badaną Spółką
6.1.	Spółka posiada udziały w DRASZBA Spółka z o.o. w Gdańsku w wysokości 24,982% wartości jej kapitału podstawowego oraz 15,964% głosów na Walnym Zgromadzeniu Udziałowców.

6.2.	Badana Spółka nie wchodzi w skład żadnej Grupy Kapitałowej.

7.	Kierownik Jednostki
Funkcję Kierownika Spółki sprawuje Zarząd. W skład Zarządu Spółki wchodzili: 
•	Piotr Kwaśniewski - Prezes Zarządu - do dnia 7.04.2006 roku,
•	Wincenty Boryca - Wiceprezes Zarządu.
II.	Dane identyfikujące podmiot uprawniony do badania sprawozdania finansowego za 2005 rok

1.	Nazwa i siedziba podmiotu uprawnionego do badania sprawozdania finansowego
DORADCA Zespół Doradców Finansowo-Księgowych 
Spółka z o.o. GRUPA FINANS-SERVIS 
Al. J. Piłsudskiego 1, 20-011 Lublin

DORADCA Spółka z o.o. jest wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych prowadzoną przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów pod pozycją 232.

2.	Wybór podmiotu badającego
Uchwała Rady Nadzorczej Lubelskich Zakładów Skórzanych PROTEKTOR SA 
w Lublinie z dnia 8.07.2005 roku.

3.	Zespół przeprowadzający badanie sprawozdania finansowego
Zgodnie z umową nr 64/LU/2005 z dnia 12.07.2005 roku zawartą z Zarządem Spółki badanie sprawozdania finansowego przeprowadzono w siedzibie Spółki w okresie 
od 22.01.2006 roku do 21.04.2006 roku z przerwami.
W imieniu podmiotu badającego badanie sprawozdania finansowego przeprowadził biegły rewident Alina Dziuba nr ewid. 5577/793. 

5.	Deklaracja niezależności podmiotu uprawnionego do badania
Zarówno podmiot badający, jak i biegły rewident przeprowadzający badanie, spełniają warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o badanym sprawozdaniu finansowym określone w ustawie o rachunkowości.

III.	Informacje o sprawozdaniu finansowym za okres poprzedzający rok badany

1.	Dane o podmiocie badającym sprawozdanie finansowe
Sprawozdanie finansowe za poprzedni okres obrotowy od 01.01.2004 roku do 31.12.2004 roku zostało zbadane przez DORADCA Zespół Doradców Finansowo Księgowych Spółka  z o.o. GRUPA FINANS SERVIS z siedzibą w Lublinie.

2.	Rodzaj wydanej opinii
O sprawozdaniu tym wydano opinię bez zastrzeżeń.

3.	Zatwierdzenie sprawozdania finansowego
Organ zatwierdzający: Walne Zgromadzenie LZPS PROTEKTOR SA w Lublinie
Numer uchwały: 2 
Data uchwały: 31.05.2005 roku

4.	Sposób podziału zysku za poprzedni rok obrotowy
Organ zatwierdzający: Walne Zgromadzenie LZPS PROTEKTOR SA w Lublinie
Numer uchwały: 6
Data uchwały: 31.05.2005 roku

Zysk netto w kwocie 5.730.770,94 zł za poprzedni rok obrotowy został przeznaczony na:
a)	dywidendę dla akcjonariuszy	4.682.325,00 zł
b)	odpis na Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych	200.000,00 zł
c)	tantiemy dla Prokurenta	15.000,00 zł
d)	kapitał zapasowy               	833.445,94 zł

Powyższy podział wyniku prawidłowo ujęto w księgach roku badanego.

5.	Informacje o złożeniu i ogłoszeniu zatwierdzonego sprawozdania finansowego za okres poprzedzający badany
Zatwierdzone sprawozdanie finansowe za rok poprzedzający badany zostało:
a)	stosownie do art. 69 ustawy o rachunkowości złożone wraz z innymi dokumentami w Sądzie Rejonowym w Lublinie, XI Wydział KRS, w dniu 16.06.2005 roku,
b)	sprawozdanie to nie zostało przesłane do ogłoszenia w Monitorze Polskim B, czym naruszono art. 70 ustawy o rachunkowości oraz §36 Statutu Spółki,
c)	w wykonaniu obowiązku z art. 27 ustawy z dnia 15.02.1992 roku o podatku dochodowym od osób prawnych sprawozdanie zostało złożone w Lubelskim Urzędzie Skarbowym w Lublinie w dniu 6.06.2005 roku.

IV. Dane identyfikujące zbadane sprawozdanie finansowe 
1. Sprawozdanie finansowe będące przedmiotem badania sporządzone za okres od 1.01.2005 roku do 31.12.2005 roku składa się z:
a)	wprowadzenia do sprawozdania finansowego, 
b)	bilansu na dzień 31.12.2005 roku, którego suma bilansowa wynosi	24.069.184,55 zł
c)	rachunku zysków i strat w wersji porównawczej za okres od 1.01.2005 roku do 31.12.2005 roku, zamykającego się wynikiem finansowym - zyskiem netto	445.065,26 zł
d)	zestawienia zmian w kapitale własnym,
e)	rachunku przepływów pieniężnych, wykazującego zmniejszenie stanu środków pieniężnych netto w ciągu okresu objętego badaniem o kwotę 	2.076.451,28 zł
f)	dodatkowych informacji i objaśnień. 

2. 	Zgodnie z wymaganiami art. 49 ustawy z dnia 29.09.1994 roku o rachunkowości Zarząd Spółki sporządził sprawozdanie z jej działalności w okresie od 1.01.2005 roku do 31.12.2005 roku.
V.	Stwierdzenia niezależnego biegłego rewidenta
1.	Za sporządzenie zbadanego sprawozdania finansowego w sposób prawidłowy, rzetelny i jasny odpowiedzialność ponosi Zarząd Spółki.
W złożonym oświadczeniu Zarząd Spółki potwierdził, że zgodnie z jego przekonaniem i najlepszą wiedzą przekazane nam informacje były prawdziwe oraz rzetelne i objęły wszelkie zdarzenia mogące mieć wpływ na sprawozdanie finansowe.

Zarząd Spółki udostępnił nam księgi rachunkowe oraz inne wymagane dokumenty, 
a także udzielił wyjaśnień niezbędnych do wydania opinii.
Zarząd Spółki złożył nam oświadczenie z dnia 21.04.2006 roku o: 
–	kompletnym ujęciu danych w księgach rachunkowych, 
–	wykazaniu w sprawozdaniu finansowym wszelkich zobowiązań warunkowych, 
–	ujawnieniu w sprawozdaniu finansowym wszelkich istotnych zdarzeń gospodarczych, które nastąpiły do dnia złożenia oświadczenia.

2. Nie stanowiło przedmiotu badania wykrycie i wyjaśnienie zdarzeń podlegających ściganiu, jak również nieprawidłowości, jakie ewentualnie mogły wystąpić poza systemem rachunkowości.

3. Nie stanowiło przedmiotu badania ustalenie prawidłowości stosowanych cen pomiędzy jednostkami powiązanymi.

B.	Analiza sytuacji majątkowej i finansowej
Analizą objęto sprawozdanie finansowe składające się z bilansu, rachunku zysków i strat, rachunku przepływów pieniężnych oraz wskaźniki finansowe w roku badanym i dwóch latach poprzednich. 

Dla celów analizy sprawozdania te zostały przekształcone w sposób następujący:
1)	bilans:
–	ograniczono jego treść do minimalnego zakresu informacji określonych przez grupy (aktywa trwałe i obrotowe oraz kapitał własny i zobowiązania) i podgrupy,
–	podzielono aktywa na trwałe i obrotowe, 
–	określono wysokość kapitału własnego, 
–	zobowiązania i rezerwy na zobowiązania podzielono na długo- i krótkoterminowe, przy czym:
–	jako zobowiązania długoterminowe potraktowano: rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego, długoterminowe rezerwy na świadczenia pracownicze, pozostałe rezerwy długoterminowe, długoterminowe rozliczenia międzyokresowe,
–	jako zobowiązania krótkoterminowe wykazano: krótkoterminowe rezerwy na świadczenia pracownicze, zobowiązania krótkoterminowe, krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe,
2)	rachunek zysków i strat poprzez:
–	wprowadzenie dodatkowych informacji w zakresie wyników na poszczególnych rodzajach działalności,
–	wyeliminowanie pozycji zbyt analitycznych.

Analizę przeprowadzono w cenach bieżących, gdyż wskaźniki inflacji nie wykazują istotnych wielkości. 

Analiza bilansu oraz wskaźników płynności finansowej i wypłacalności
Zestawienie porównawcze danych bilansowych oraz podstawowych wskaźników ekonomiczno-finansowych zawierają tabele nr 1 i 2.

Analiza danych bilansowych Spółki wskazuje na systematyczne ograniczanie rozmiarów prowadzonej przez nią działalności. Potwierdza to rosnące tempo spadku jej potencjału gospodarczego mierzonego wartością sumy bilansowej. W ciągu ostatnich dwóch lat obrotowych obniżyła się ona o prawie 8,0% i na dzień 31.12.2005 roku wyniosła 
24,07 mln zł.
Do zmniejszenia się wartości sumy bilansowej przyczynił się spadek poziomu rzeczowych aktywów trwałych. Ich poziom obniżył się w ciągu całego objętego analizą okresu o 1,44 mln zł, przy czym najsilniejszy spadek nastąpił w roku badanym w wyniku sprzedaży nieruchomości po zlikwidowanym zakładzie kaletniczym. Tendencje spadkowe na przestrzeni analizowanych lat wykazują również aktywa obrotowe, przy czym spadek wartości wszystkich pozycji z tej grupy składników majątkowych dotyczył roku poprzedzającego badany. W roku 2005, między innymi w wyniku unieważnienia przetargu na dostawy obuwia na potrzeby wojska, wzrosła na dzień 31.12.2005 roku wartość zapasów o 14,12% w porównaniu do roku ubiegłego. Spadek wartości środków pieniężnych o 55,43%  i nieznaczne zmiany w wartościach należności krótkoterminowych spowodowały ogólny spadek wartości aktywów obrotowych na dzień bilansowy o 3,90% w porównaniu do okresu ubiegłego oraz 9,90% w ciągu ostatnich dwóch lat.
W konsekwencji opisanych powyżej zjawisk zwiększeniu uległa elastyczność struktury majątku Spółki. Wskaźnik unieruchomienia środków na dzień bilansowy wynosi 28,46% i jest niższy o 1,40 punktu procentowego w porównaniu do roku ubiegłego oraz  wyższy o 1,97 punktu procentowego wobec stanu na koniec roku 2003. Struktura pasywów w całym objętym analizą okresie nie uległa istotnym zmianom. Nadal głównym źródłem finansowania są kapitały własne, a ich udział w pasywach na dzień bilansowy wynosi 65,86% i jest wyższy o 5,55 punktu procentowego od wykazanego za rok ubiegły.
Dla potrzeb niniejszej analizy zysk netto z roku ubiegłego, a tym samym i kapitał własny, zostały zmniejszone o wartość wypłaconej w 2005 roku dywidendy z zysku za rok 2004. 
Tak zaprezentowane  kapitały własne wykazały wzrost w porównaniu do roku ubiegłego 
o 2,89%. 
Spółka posiada kapitały obce o charakterze krótkoterminowym, to jest zobowiązania z tytułu dostaw i usług, rezerwy i rozliczenia międzyokresowe krótkoterminowe. Wzrost wartości kapitałów własnych i spadek wartości kapitałów obcych spowodowały wzrost wskaźnika trwałości struktury finansowania z 64,82% za rok ubiegły do 71,41% na dzień bilansowy. Wzrost kapitału stałego o 3,79% w porównaniu do roku ubiegłego i spadek wartości aktywów trwałych ukształtował saldo kapitału pracującego za rok badany na poziomie wyższym o 15,75% od roku poprzedniego. Na dzień bilansowy wskaźnik ogólnej płynności finansowej wynosił 2,5. W ciągu kilkunastu dni Spółka byłaby w stanie uregulować 89,0%, a natychmiast 24,2% swoich bieżących zobowiązań. Cykle rotacji zapasów, należności i zobowiązań w okresie badanym uległy wydłużeniu: zapasów 
o 37 dni do 130 dni, należności o 15 dni do 48 dni i zobowiązań o 9 dni do 31 dni. Porównanie cyklu rotacji należności i zobowiązań wskazuje, że Spółka udziela kredytu kupieckiego swoim odbiorcom na warunkach korzystniejszych niż sama z takiego kredytu korzysta.

Struktura i dynamika pozycji kształtujących wynik finansowy, rentowność oraz efektywność wykorzystania zasobów
Zestawienie porównawcze danych rachunku zysków i strat przedstawia tabela nr 3. Strukturę i dynamikę kosztów rodzajowych prezentuje tabela nr 4. Wskaźniki rentowności oraz efektywności wykorzystania zasobów przedstawiono w tabeli nr 5.

W całym analizowanym okresie, podstawowym źródłem przychodów Spółki były przychody ze sprzedaży – stanowiły one w 2005 roku 95,73% jej przychodów ogółem. W porównaniu z rokiem poprzednim przychody ze sprzedaży podstawowej w 2005 roku osiągnęły wartość na poziomie 64,98% przychodów z roku ubiegłego oraz 66,52% z roku 2003. Zmiany organizacyjne w Spółce, polegające miedzy innymi na sprzedaży nieczynnego – wyłączonego z produkcji majątku, spowodowały wzrost wartości przychodów z pozostałej działalności operacyjnej o 92,85%. Natomiast przychody finansowe były mniejsze o 30,76% w porównaniu do roku ubiegłego. W strukturze przychodów ogółem przychody te stanowią łącznie 4,27%. Koszty działalności operacyjnej stanowiły 96,83% ogółu poniesionych kosztów w 2005 roku. Pozostałe koszty operacyjne i koszty finansowe stanowią 3,14% kosztów ogółem. Specyfika prowadzonej działalności znajduje odbicie w strukturze kosztów rodzajowych Spółki. 
W całym analizowanym okresie najistotniejszą pozycję stanowiły koszty zużycia materiałów  i energii oraz wynagrodzenia. W 2005 roku koszty zużycia materiałów stanowiły 49,41%, a wynagrodzenia 27,55% kosztów operacyjnych. Wzrost kosztów w porównaniu do roku ubiegłego odnotowano tylko w zakresie usług obcych (o 10,35%) i pozostałych kosztów (o 3,94%). W innych grupach kosztów rodzajowych wykonanie w okresie badanym było mniejsze od roku 2004. 
Spadek wartości wyniku netto oraz pogorszenie się wyniku ze sprzedaży znalazły swój wyraz w zmianach wartości wskaźników rentowności. W okresie badanym wskaźniki rentowności i wykorzystania zasobów były znacznie mniejsze od wykazanych za lata ubiegłe. Wskaźnik rentowności majątku wynosił na dzień bilansowy 1,85%, dźwignia finansowa 0,19, a rentowność sprzedaży mierzona zyskiem netto 1,65%. 
Spadła też w 2005 roku produktywność aktywów ogółem z 1,67 za rok 2004 do 1,09 za rok badany. Spadek wartości przychodów ze sprzedaży spowodował, że produktywność aktywów trwałych w roku badanym wyniosła 3,74 i była niższa o 2,20 punktu od wykazanej za rok 2004. Spadek w 2005 roku przychodów w połączeniu z niewielką redukcją zatrudnienia przyczynił się do spadku przeciętnej wydajności pracowników Spółki. W okresie badanym na jednego zatrudnionego przypadało 54,8 tys. zł przychodów ze sprzedaży, co stanowi 65,98% wydajności za rok 2004.

Analiza rachunku przepływów pieniężnych oraz dynamicznych wskaźników płynności finansowej
Syntetyczne ujęcie rachunku przepływów pieniężnych zawiera tabela nr 6. W tabeli nr 7 zaprezentowano wybrane dynamiczne wskaźniki płynności finansowej.

Struktura rachunku przepływów pieniężnych w okresie badanym uległa zmianom. Działalność operacyjna pozostawała w dalszym ciągu głównym źródłem dopływu środków pieniężnych  do Spółki. Znalazło to potwierdzenie w wartości wskaźnika zdolności do generowania środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej, który w latach poprzednich 2003 i 2004 przekraczał poziom 90%, natomiast w roku badanym ukształtował się na poziomie 67,22%. Globalna wartość przepływów pieniężnych netto z działalności operacyjnej w wysokości 1.584,9 tys. zł wykazała spadek w stosunku do roku ubiegłego o 66,72%. Wpływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej przewyższały wartość wydatków na nabycie rzeczowych aktywów  trwałych i wartości niematerialnych i prawnych. W okresie badanym nadwyżka wydatków nad wpływami finansowymi wyniosła 4.271,7 tys. zł, to jest o 40,27% więcej jak w roku ubiegłym. 
W analizowanym okresie przepływy pieniężne netto były dodatnie tylko w roku 2004, natomiast w roku 2003 i 2005 ujemne. Znajduje to potwierdzenie w zmianie wskaźnika ogólnej wystarczalności gotówkowej. Wskaźnik ten na dzień bilansowy wynosi 35,74% i jest niższy o 96,02 punktu procentowego od wykazanego za rok 2004.
Przepływy pieniężne generowane z działalności operacyjnej i inwestycyjnej okazały się w 2005 roku niewystarczające do pokrycia wydatków finansowych Spółki 
Zysk netto na jedną akcję na dzień bilansowy wynosi 0,26 zł. Zarząd Spółki nie przewiduje wypłat dywidendy z zysku roku 2005.

Podsumowanie
W roku badanym Zarząd Spółki określił wykorzystanie zdolności produkcyjnej w zakresie produkcji obuwia w wysokości 81,05%, a w zakładzie garbarskim w wysokości 75,00%. Spowodowane to było między innymi ograniczeniem rynków zbytu na wyroby Spółki, głównie na potrzeby wojska. Na rok 2006 Spółka planuje restrukturyzację zatrudnienia w celu dostosowania ilości pracowników do pozyskanych zadań produkcyjnych oraz ewentualne wyłączenia z produkcji zakładu garbarskiego. Działania Zarządu w celu dostosowania potencjału produkcyjnego do zapotrzebowania rynku  na wyroby Spółki mogą wzmocnić płynność finansową oraz zwiększyć efektywność wykorzystania zasobów.

Ocena zdolności jednostki do kontynuowania działalności w roku następnym po badanym w niezmienionym istotnie zakresie
W wyniku przeprowadzonego badania sprawozdania finansowego, w tym analizy sytuacji finansowej jednostki, nie stwierdzono zagrożenia kontynuacji działalności w roku następnym po badanym na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania (ewentualnie istotnego ograniczenia) dotychczasowej działalności. 

C.	Ocena prawidłowości stosowanego systemu rachunkowości i działania kontroli wewnętrznej
I.	Ocena prawidłowości stosowanego systemu rachunkowości

Spółka prowadzi księgi rachunkowe i sporządza sprawozdanie finansowe w oparciu o aktualną dokumentację opisującą przyjęte zasady (politykę) rachunkowości, o której mowa w art. 10 ustawy o rachunkowości z dnia 29.09.1994 roku, a w tym Zakładowy Plan Kont zatwierdzony przez Prezesa Zarządu w dniu 28.05.2002 roku.

W badanym roku Spółka nie dokonała zmian zasad określonych w polityce rachunkowości.

Prowadzone przez nas badania nie ujawniły nieprawidłowości ksiąg rachunkowych,  mogących mieć istotny wpływ na zbadane sprawozdanie finansowe, w tym dotyczących:
–	zasadności stosowanej polityki rachunkowości w sposób ciągły,
–	prawidłowości otwarcia ksiąg rachunkowych na podstawie sald zatwierdzonego bilansu za okres poprzedni,
–	kompletności i przejrzystości operacji gospodarczych potwierdzonych dowodami księgowymi, które odpowiadają wymogom ustawy,
–	rzetelności, bezbłędności oraz powiązania zapisów w księgach rachunkowych,
–	poprawności przeniesienia danych z uzgodnionych ksiąg rachunkowych do poszczególnych elementów składających się na sprawozdanie finansowe,
–	właściwego przechowywania i ochrony ksiąg rachunkowych wraz z dokumentacją księgową oraz zatwierdzonych sprawozdań finansowych.

II.	Inwentaryzacja aktywów i pasywów Jednostki
Wykonane przez nas badania potwierdziły, że Spółka wykonała obowiązek przeprowadzenia inwentaryzacji aktywów i pasywów z uwzględnieniem wymaganej jej częstotliwości, przedmiotu oraz terminu zgodnie z postanowieniami art. 26 ustawy o rachunkowości.

Biegły rewident uczestniczył w inwentaryzacji środków trwałych i wyrobów gotowych  jako obserwator. Obserwacja wykazała, że sposób przeprowadzania inwentaryzacji był poprawny. 

Wyniki inwentaryzacji zostały odpowiednio udokumentowane, a różnice inwentaryzacyjne rozliczone i prawidłowo ujęte w księgach rachunkowych roku badanego.

D.	Informacje o zbadanym sprawozdaniu finansowym
I.	Kompletność i prawidłowość sporządzenia bilansu
1. Aktywa bilansu
Wartość poszczególnych grup składników aktywów stanowi zasoby majątkowe o wiarygodnie określonej wartości, zdolne do generowania korzyści ekonomicznych. Ich wartości zostały zaprezentowane według cen wynikających z zasad (polityki) rachunkowości, ujętych we wprowadzeniu do sprawozdania finansowego, skorygowanych o dotychczas dokonane odpisy amortyzacyjne oraz odpisy aktualizujące (w tym również z tytułu trwałej utraty wartości składników aktywów trwałych).

2. Pasywa bilansu
Wartość poszczególnych składników pasywów przedstawia źródła finansowania aktywów Spółki.
Wartość poszczególnych grup pasywów zaprezentowano w podziale na kapitał własny i kapitały obce.
Ich wyceny dokonano zgodnie z zasadami (polityką) rachunkowości:
•	kapitał własny – w wartości nominalnej,
•	rezerwy – w uzasadnionej, wiarygodnie oszacowanej wartości,
•	zobowiązania – w kwocie wymagającej zapłaty.

Zgodnie z oświadczeniem Zarządu nie występują sprawy sporne i sądowe kierowane przeciwko Spółce poza ujawnionymi w księgach rachunkowych i wykazanymi w bilansie w pozycji „pozostałe rezerwy krótkoterminowe.”

Bilans sporządzony na dzień 31.12.2005 roku zawiera informacje zgodne z wymaganiami ustawy o rachunkowości. Poszczególne pozycje bilansu wynikają z ewidencji księgowej, zostały prawidłowo zakwalifikowane i przedstawione.
Przeprowadzone w dużej mierze w sposób wyrywkowy badanie wykazało realność zaprezentowanych w bilansie sald.

II.	Charakterystyka wybranych pozycji bilansu
1. Rzeczowe aktywa trwałe
w kwocie	5.300.910,90 zł
W bilansie środki trwałe prezentowane są po uwzględnieniu skumulowanych odpisów amortyzacyjnych.
Środki trwałe objęte zostały spisem z natury i oceną ich przydatności gospodarczej.
Przychody oraz rozchody środków trwałych zostały w sposób poprawny udokumentowane i zaliczone do właściwych okresów sprawozdawczych. W okresie badanym Spółka sprzedała wyłączony w latach poprzednich z produkcji zakład kaletniczy. W założeniach na lata następne Zarząd przewiduje wyłączenie z produkcji zakładu garbarskiego, z uwagi na ograniczony popyt na tego typu wyroby. 
Odpisów amortyzacyjnych środków trwałych dokonuje się drogą systematycznego rozłożenia ich wartości początkowej na ustalony planowy okres amortyzacji, zgodnie z zasadami (polityką) rachunkowości. Do naliczeń odpisów amortyzacyjnych stosuje się metodę liniową.

2. Zapasy
W bieżącym roku obrotowym zapasy materiałów, towarów, półproduktów i wyrobów gotowych zostały zinwentaryzowane drogą spisu z natury.
Struktura zapasów według stanu na dzień bilansowy przedstawia się następująco:
	kwota:
•	materiały	3.954.871,20 zł	35,71%
•	produkcja w toku	1.998.198,65 zł	18,04%
•	produkty gotowe	4.794.194,63 zł	 43,29%
•	towary	327.244,57 zł	2,96%

Wycena zapasów dokonana została zgodnie z zasadami wynikającymi z polityki rachunkowości Spółki omówionymi we wprowadzeniu do sprawozdania finansowego.
W wycenie uwzględniono zasadę ostrożnej wyceny, co spowodowało w 2005 roku zwiększenie odpisów aktualizujących wartości towarów i wyrobów gotowych o kwotę 83.093,93 zł. Ograniczenie rynków zbytu dla wyrobów gotowych i półproduktów w okresie badanym spowodowało wzrost ogółu zapasów w porównaniu do roku ubiegłego o 14,12%.

3. Należności krótkoterminowe
Należności z tytułu dostaw i usług stanowią 15,46% aktywów Spółki na dzień 31.12.2005 roku.
Należności z tytułu dostaw i usług zostały uregulowane do dnia 28.02.2006 roku na kwotę 1.458.725,09 zł, tj. 39,20% sumy wykazanej w bilansie.
W kwocie należności z tytułu dostaw i usług należności przeterminowane powyżej 
1 roku nie występowały.
Należności zostały zinwentaryzowane drogą potwierdzenia sald.
Należności zostały potwierdzone pisemnie według stanu na dzień 30.11.2005 roku.  Na dzień bilansowy zostały wycenione w kwocie wymaganej zapłaty z zachowaniem zasady ostrożnej wyceny, tj. po uwzględnieniu odpisów aktualizujących tworzonych w oparciu o ocenę stopnia ryzyka, jakie wiąże się z daną należnością. 

4. Kapitał własny
Kapitał podstawowy zgodny jest ze statutem Spółki oraz zapisem w rejestrze przedsiębiorców KRS pod nr 0000033534.
Mimo wypłaconej dywidendy z zysku netto za rok 2004 w kwocie 4.682.325,00 zł i wypracowania w okresie badanym zysku netto w kwocie 445.065,26 zł (stanowiącego 7,76% zysku za rok ubiegły), kapitał własny wzrósł o 2,89% w porównaniu do stanu na 1.01.2005 roku. 

5. Rezerwy na zobowiązania
Na podstawie obliczeń własnych Spółka utworzyła na dzień 31.12.2005 roku rezerwę na prawdopodobne przyszłe świadczenia na rzecz zatrudnionych pracowników z tytułu nagród jubileuszowych, odpraw emerytalnych i niewykorzystanych urlopów wypoczynkowych w kwocie 1.088.057,12 zł oraz pozostałe rezerwy na toczące się sprawy sądowe przeciwko Spółce w kwocie 88.478,40 zł.

6. Zobowiązania krótkoterminowe
6.1.	Zobowiązania z tytułu dostaw i usług wyniosły na dzień bilansowy 3.215.190,44 zł, 
z czego 60,48% znajdowało się w terminach spłaty. Okres przeterminowania pozostałej części salda nie przekroczył trzech miesięcy.
W ciągu roku spłaty zobowiązań dokonywane były w zasadzie terminowo.
Za zwłokę w regulowaniu zobowiązań handlowych na dzień bilansowy Spółka naliczyła odsetki. Wymagalne zobowiązania do dnia 28.02.2006 roku zostały uregulowane w kwocie 2.487.188,36 zł, to jest 77,50% sumy wykazanej w bilansie.

7. Odroczony podatek dochodowy
7.1. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	354.276,00 zł
Są to aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, naliczone od ujemnych różnic przejściowych w podatku dochodowym od osób prawnych. Największymi pozycjami, które w przyszłości będą stanowić koszt podatkowy nie obciążając wyniku brutto, były według stanu na dzień bilansowy:
•	rezerwy na świadczenia pracownicze,
•	rezerwy na przyszłe zobowiązania,
•	niezrealizowane ujemne różnice kursowe od należności,
•	obniżenie wartości niechodliwych zapasów wynikające z ich wyceny na dzień bilansowy,
•	odpisy aktualizujące wartość aktywów z tytułu należności.

7.2.	Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	40.908,00 zł
została ustalona zgodnie z wymogami ustawy o rachunkowości na dodatnie różnice przejściowe w podatku dochodowym od osób prawnych i składają się na nią według stanu na dzień bilansowy następujące tytuły:
•	naliczone a niezapłacone odsetki za zwłokę od należności,
•	niezrealizowane dodatnie różnice kursowe od należności,
•	amortyzacja bilansowa niższa od podatkowej.
III.	Kompletność i prawidłowość sporządzenia rachunku zysków i strat
Rachunek zysków i strat sporządzony został z uwzględnieniem postanowień art. 47 ustawy o rachunkowości w wersji porównawczej, zgodnie z zasadami określonymi w polityce rachunkowości.
Spółka wykazała oddzielnie przychody, koszty, zyski i straty oraz obowiązkowe obciążenia wyniku finansowego za bieżący i poprzedni rok obrotowy.
Rachunek zysków i strat za okres 1.01.2005-31.12.2005 roku, będący przedmiotem badania, przedstawia koszty działalności operacyjnej według poszczególnych rodzajów (w siedmiu rodzajowo odmiennych grupach), natomiast przychody netto ze sprzedaży z uwzględnieniem zmian stanu produktów (na zwiększenie) oraz kosztu wytworzenia produktów na własne potrzeby Spółki.

Na wynik finansowy brutto w rachunku zysków i strat, sporządzonym za okres 1.01.2005-31.12.2005 roku, składa się obliczona narastająco suma wyników trzech grup przychodów i kosztów: 
•	zysku ze sprzedaży 	263.520,50 zł
•	zysku z pozostałej działalności operacyjnej	377.642,65 zł
•	straty z działalności finansowej 	- 26.197,89 zł

Wykazany w rachunku zysków i strat wynik finansowy (zysk netto) w kwocie 445.065,26 zł figuruje w tej samej wysokości w bilansie w poz. A.VIII kapitału własnego „zysk netto”.
Wynik finansowy, zaprezentowany w rachunku zysków i strat jako rezultat przeciwstawienia przychodów i kosztów, został ustalony prawidłowo, przy zachowaniu zasad ustawy o rachunkowości, tj. memoriału, współmierności kosztów i przychodów, ostrożności i realizacji, kompletności.
Przychody i koszty zostały poprawnie zakwalifikowane i ujęte w odpowiednich pozycjach rachunku zysków i strat na podstawie prowadzonej i zamkniętej na koniec roku ewidencji.

IV.	Kompletność i poprawność sporządzenia informacji dodatkowej
Informacja dodatkowa obejmuje wprowadzenie do sprawozdania finansowego i dodatkowe informacje i objaśnienia.
Informacja dodatkowa zawiera niezbędny zakres danych liczbowych i słownych zgodnych z wymogami art. 48 ustawy o rachunkowości, a wykazane w niej dane liczbowe są zgodne z danymi bilansu oraz rachunku zysków i strat.

V.	Prawidłowość sporządzenia rachunku przepływów pieniężnych
Rachunek przepływów pieniężnych sporządzony został zgodnie z zasadami (polityką) rachunkowości Spółki metodą pośrednią.
Dane zawarte w rachunku przepływów pieniężnych są prawidłowo powiązane z bilansem, rachunkiem zysków i strat, zestawieniem zmian w kapitale własnym i informacją dodatkową oraz danymi ksiąg rachunkowych Spółki, a poszczególne strumienie pieniężne zostały zakwalifikowane do odpowiednich pozycji sprawozdania.

Z rachunku przepływów pieniężnych wynika, że: 
•	stan środków pieniężnych na początek roku wynosi	3.737.798,61 zł
•	zmniejszenie w 2005 roku wyniosło	2.071.816,13 zł
•	stan środków pieniężnych na koniec roku wynosi	1.665.982,48 zł

VI. Prawidłowość sporządzenia zestawienia zmian w kapitale  własnym
Spółka sporządziła tę część sprawozdania zgodnie z art. 48a ust. 1 pkt 1 ustawy o rachunkowości. Dane wykazane w zestawieniu zmian w kapitale własnym są zgodne z bilansem oraz rachunkiem zysków i strat.
W sprawozdaniu wykazano, że kapitał własny uległ zmniejszeniu w okresie badanym o kwotę 4.452.259,74 zł.

VII. Prawidłowość sporządzenia sprawozdania z działalności jednostki
Zarząd Spółki przedłożył nam sprawozdanie z jej działalności w okresie od dnia 1.01.2005 roku do dnia 31.12.2005 roku. Informacje zawarte w sprawozdaniu z działalności pochodzące ze zbadanego sprawozdania finansowego, są z nim zgodne. Zakres informacji przedstawionych w sprawozdaniu z działalności odpowiada wymogom art. 49 ust. 2 ustawy.

E. Uwagi końcowe
W badaniu ksiąg rachunkowych i poszczególnych pozycji sprawozdania finansowego, w tym pozycji kształtujących wysokość rozrachunków z budżetem, posłużono się próbkami rewizyjnymi, na podstawie których wnioskowano o poprawności badanych pozycji.
W toku badania sprawozdania finansowego nie ujawniono znaczących nieprawidłowości, które mogłyby rzutować w sposób istotny na prawidłowość informacji wykazanych w sprawozdaniu finansowym. 
W trakcie przeprowadzania badania nie zauważyliśmy faktów wskazujących, 
że nastąpiło naruszenie przepisów prawa mogące mieć wpływ na sprawozdanie finansowe. Uzyskaliśmy też pisemne potwierdzenie od Zarządu, iż w ciągu badanego okresu Spółka nie złamała przepisów prawa.
Podsumowanie wyników badania zawiera opinia, stanowiąca odrębny dokument.

Niniejszy raport zawiera 35 stron kolejno ponumerowanych. Każdą ze stron oznaczono umieszczając na niej podpis biegłego rewidenta.

		DORADCA
		Zespół Doradców Finansowo-Księgowych Sp. z o.o.
		GRUPA FINANS-SERVIS
	Biegły rewident	20-011 Lublin  Al. J. Piłsudskiego 1a
		nr ewid. 232

		Prezes Zarządu
	Alina Dziuba 	mgr Stefan Czerwiński
	nr ewid. 5577/793	nr ewid. 9449/7400 

			Wiceprezes Zarządu
		mgr Grażyna Kutnik
	 	nr ewid. 5691/802

Lublin, dnia 21 kwietnia 2006 roku