Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy BRE Banku SA
za pierwszy kwartał 2006 roku

spis treści
Wybrane dane finansowe
Wstęp
Sytuacja makroekonomiczna w I kwartale 2006 roku
Najważniejsze czynniki kształtujące wyniki Grupy BRE Banku w I kwartale 2006 roku
Działalność pionów biznesowych
Skonsolidowany rachunek zysków i strat
Skonsolidowany bilans
Zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym
Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych
Skonsolidowane zobowiązania pozabilansowe
Jednostkowe dane finansowe BRE Banku S.A.
1.	Rachunek zysków i strat
2.	Bilans
3.	Zestawienie zmian w kapitale własnym
4.	Rachunek przepływów pieniężnych
5.	Zobowiązania pozabilansowe
NOTY DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
1.	Informacje o Grupie BRE Banku SA
2.	Opis ważniejszych stosowanych zasad rachunkowości
3.	Ważniejsze oszacowania i oceny dokonywane w związku z zastosowaniem zasad rachunkowości
4.	Segmenty branżowe
5.	Wynik z tytułu odsetek
6.	Wynik z tytułu prowizji
7.	Przychody z tytułu dywidend
8.	Wynik na działalności handlowej
9.	Wynik na lokacyjnych papierach wartościowych
10.	Pozostałe przychody operacyjne
11.	Odpisy netto z tytułu utraty wartości kredytów i pożyczek
12.	Ogólne koszty administracyjne
13.	Pozostałe koszty operacyjne
14.	Zysk na jedną akcję
15.	Papiery wartościowe przeznaczone do obrotu, pozostałe instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat oraz aktywa zastawione
16.	Kredyty i pożyczki udzielone klientom
17.	Lokacyjne papiery wartościowe
18.	Aktywa przeznaczone do sprzedaży
19.	Zobowiązania wobec klientów
20.	Zobowiązania przeznaczone do sprzedaży
WYBRANE DANE OBJAŚNIAJĄCE
1.	Zgodność z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej
2.	Jednolitość zasad rachunkowości i metod obliczeniowych stosowanych przy sporządzaniu raportu kwartalnego i ostatniego rocznego sprawozdania finansowego
3.	Sezonowość lub cykliczność działalności
4.	Rodzaj oraz kwoty pozycji wpływających na aktywa, pasywa, kapitał, wynik finansowy netto lub przepływy środków pieniężnych, które są niezwykłe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub wywierany wpływ
5.	Rodzaj oraz kwoty zmian wartości szacunkowych kwot, które były podawane w poprzednich okresach śródrocznych bieżącego roku obrotowego lub zmiany wartości szacunkowych podawanych w poprzednich latach obrotowych, jeśli wywierają one istotny wpływ na bieżący okres śródroczny
6.	Emisje, wykup i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych
7.	Wypłacone dywidendy (łącznie lub w przeliczeniu na jedną akcję), z podziałem na akcje zwykłe i pozostałe akcje
8.	Przychody i wyniki przypadające na poszczególne segmenty działalności
9.	Istotne zdarzenia następujące po zakończeniu kwartału, które nie zostały odzwierciedlone w sprawozdaniu finansowym
10.	Skutek zmian w strukturze jednostki w I kwartale, łącznie z połączeniem jednostek gospodarczych, przejęciem lub sprzedażą jednostek zależnych i inwestycji długoterminowych, restrukturyzacją i zaniechaniem działalności
11.	Zmiany zobowiązań pozabilansowych
12.	Odpisanie wartości zapasów do wartości netto możliwej do uzyskania i odwrócenie takich odpisów
13.	Dokonywanie odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych i prawnych lub innych aktywów oraz odwracanie odpisów z tego tytułu
14.	Rozwiązanie rezerw na koszty restrukturyzacji
15.	Nabycia i zbycia pozycji rzeczowych aktywów trwałych
16.	Poczynione zobowiązania na rzecz dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych
17.	Korekty błędów poprzednich okresów
18.	Niespłacenie lub naruszenie umowy pożyczki i niepodjęcie działań naprawczych
19.	Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników za dany rok, w świetle wyników zaprezentowanych w raporcie kwartalnym w stosunku do danych prognozowanych
20.	Kapitał zakładowy
21.	Znaczące pakiety akcji
22.	Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji Banku oraz uprawnień do nich (opcji) przez osoby zarządzające i nadzorujące
23.	Informacja na temat wysokości bonusów za 2005 rok wypłaconych Członkom Zarządu BRE Banku SA w 2006 roku
24.	Zysk na jedną akcję (dane jednostkowe)
25.	Postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej
26.	Transakcje z podmiotami powiązanymi
27.	Udzielone poręczenia kredytu, pożyczki lub udzielone gwarancje o wartości powyżej 10% kapitałów własnych
28.	Inne informacje, które zdaniem emitenta są istotne dla oceny jego sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez emitenta
29.	Czynniki, które będą miały wpływ na osiągnięte wyniki w perspektywie kolejnego kwartału

Wybrane dane finansowe

Wstęp
Grupa BRE Banku wypracowała w I kwartale bieżącego roku zysk brutto na poziomie 109,5 mln zł, co stanowi przyrost w wysokości 33,6% w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego. 
Wzrost wyniku finansowego brutto Grupy BRE Banku był efektem znaczącego przyrostu dochodów z działalności podstawowej przy relatywnie niższym obciążeniu kosztami działania, co przełożyło się na poprawę zyskowności i produktywności działania Grupy BRE Banku. 
Zwrot ze średnich kapitałów własnych (ROE) brutto wyniósł w I kwartale br. 20,9% (w ujęciu rocznym). Jest to poziom przewyższający zarówno wielkość wykazaną w I kwartale roku ubiegłego (tj. 18,3%), jak również poziom wyznaczony przez cel finansowy na rok 2006 w wysokości 18,8%. Wskaźnik kosztów do dochodów (C/I) Grupy w I kwartale 2006 roku kształtował się na poziomie 66% i był zgodny z tegorocznymi celami finansowymi oraz znacząco niższy od osiągniętego w I kw. 2005 roku (71,7%). 

Do najważniejszych czynników kształtujących wynik finansowy zaliczyć należy:
•	Rozszerzenie składu Grupy kapitałowej BRE Banku w roku bieżącym o BRE Bank Hipoteczny (BBH). Na 31.03.2006 r. wkład BBH do wyników Grupy na poziomie zysku brutto wyniósł 8,8%, natomiast udział w aktywach odpowiednio 6,2%, przekładając się na wykazywane przyrosty poszczególnych pozycji rachunku zysków i strat oraz bilansu w stosunku do roku poprzedniego. W rachunku zysków i strat udział BBH dotyczy głównie wyniku odsetkowego, z 8,5% wkładem, oraz kosztów działania, z udziałem na poziomie 3,7%. Wyłączenie wyniku BBH z wyników Grupy w roku 2006 w celu doprowadzenia do porównywalności składu Grupy z rokiem poprzednim nie powoduje znaczącego zmniejszenia rocznego wzrostu zysku brutto (22%). Świadczy to o istotnej poprawie wyników biznesowych Grupy przekładających się na wzrost efektywności działania.
•	Pozytywną, z punktu widzenia efektywności, zmianę struktury bilansu dzięki wzrostowi portfela kredytowego oraz bazy depozytowej, odpowiednio o 31% i 15% w porównaniu do analogicznego okresu ubiegłego roku. 
•	Korzystne uwarunkowania rynkowe, które wpłynęły na zwiększenie dochodów realizowanych na rynku pieniężnym i kapitałowym.
•	Dyscyplinę kosztową, dzięki której wzrost kosztów był relatywnie niższy niż dochodów, co odzwierciedla spadek wskaźnika C/I z 71,7% do 66,0% w omawianym okresie. 

Sytuacja makroekonomiczna w I kwartale 2006 roku
Większość wskaźników makroekonomicznych wskazuje na to, że w I kwartale br. utrzymywały się korzystne tendencje w polskiej gospodarce. Szacujemy, że tempo wzrostu PKB, które według danych GUS w IV kwartale ub. roku wyniosło 4,2%, w pierwszych trzech miesiącach bieżącego roku osiągnęło około 5% i powinno utrzymać się na zbliżonym poziomie w ciągu całego 2006 roku. Przewiduje się, że wzrost ten oparty będzie głównie na rosnącym popycie krajowym, w tym zwłaszcza na ożywieniu inwestycji. Taka tendencja widoczna była już wyraźnie w ostatnim kwartale ub. roku, kiedy to popyt krajowy zwiększył się o 5%, w tym spożycie indywidualne o 3,1%, a inwestycje o 9,8%.

Stopniowo poprawia się sytuacja na rynku pracy. Stopa bezrobocia rejestrowanego, po sezonowym wzroście w grudniu i styczniu, w marcu ponownie zaczęła się obniżać. Na wyraźną poprawę wskazują również wyniki badań aktywności ekonomicznej ludności (BAEL), według których stopa bezrobocia zmniejszyła się z 18% w IV kwartale 2004 r. do 16,7% w IV kwartale 2005 r. Stopniowo zwiększa się zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw, które w marcu br. było o 2,7% wyższe niż przed rokiem. Od kilku miesięcy widoczne jest też przyspieszenie dynamiki wzrostu płac. Przeciętne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw w I kwartale br. było o 4,7% wyższe niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. W warunkach niskiej inflacji oznacza to, że następuje dalsze przyspieszenie dynamiki płac realnych. Według wstępnych danych GUS, płace realne w całej gospodarce zwiększyły się w ubiegłym roku o 2,5%. Wyższa dynamika płac oraz rosnące realnie (m.in. dzięki tegorocznej waloryzacji) dochody z tytułu emerytur i rent stwarzają sprzyjające warunki do ożywienia konsumpcji gospodarstw domowych.

Pomimo trwającego ożywienia gospodarczego i pewnego przyśpieszenia dynamiki dochodów realnych wszystkie bieżące miary inflacji wskazują na brak presji inflacyjnej. Wskaźnik CPI obniżył się w marcu br. do 0,4% i według styczniowej projekcji NBP dopiero w końcu 2007 r. powinien zbliżyć się do oficjalnego celu inflacyjnego ustalonego na 2,5%. Inflacja bazowa („netto”) obniżyła się w lutym br. do 0,8%, zaś wskaźnik wzrostu cen produkcji sprzedanej przemysłu osiągnął 0,7%. Znacznie obniżyły się też (do poziomu 0,6% w styczniu i lutym br.) oczekiwania inflacyjne ludności. W tych warunkach Rada Polityki Pieniężnej dwukrotnie (w styczniu i w lutym br.) obniżyła o 0,25 pkt proc. stopy procentowe NBP ustalając stopę referencyjną na poziomie 4%. W marcu br., zgodnie z oczekiwaniami rynku, oficjalne stopy procentowe utrzymane zostały na niezmienionym poziomie.

Rozwój sytuacji politycznej w Polsce w I kwartale br. oraz zmiany warunków na rynkach międzynarodowych nie sprzyjały stabilizacji kursu złotego. Negatywne sygnały ze sfery politycznej kompensowane były jednak w dużej mierze przez pomyślne dane makroekonomiczne (wysoka dynamika produkcji i sprzedaży detalicznej, niska inflacja, dobra realizacja budżetu itp.). W tej sytuacji istotny wpływ na kształtowanie się kursu złotego miały zmiany w otoczeniu zewnętrznym związane, między innymi, z podwyżkami stóp procentowych w USA i w strefie euro. Dzięki solidnym fundamentom gospodarczym zarówno wahania kursu złotego, jak i stopień utraty wartości polskiej waluty były jednak dość ograniczone. Od końca grudnia 2005 r. do końca marca br. złoty osłabił się nominalnie do euro o około 2% i nieznacznie umocnił w stosunku do dolara.

Podaż pieniądza (M3) zwiększyła się w marcu br. o 9,7% (YoY). Nadal na wysokim poziomie utrzymywało się tempo wzrostu kredytów dla gospodarstw domowych (wzrost o 25,3% w skali rocznej), ale na uwagę zasługuje też niewielkie ożywienie kredytów dla przedsiębiorstw. Od początku roku kredyty dla tej grupy podmiotów zwiększyły się o blisko 4 mld zł i były o 3,9% większe niż w marcu 2005 r. Te dane mogą sygnalizować pojawienie się pewnego wzrostu skłonności do inwestowania. Wśród kredytów dla gospodarstw domowych nadal najszybciej rosły kredyty walutowe na cele mieszkaniowe. W pierwszych dwóch miesiącach 2006 r. były one aż o 60,3% wyższe niż w tym samym okresie ub. roku. Można jednak oczekiwać, że w związku z rozbieżnymi kierunkami zmian krajowych i zagranicznych stóp procentowych oraz wskutek podejmowanych przez organy nadzoru bankowego działań, zmierzających do pewnego zaostrzenia zasad przyznawania kredytów w walutach obcych, w najbliższym miesiącach zwiększy się zainteresowanie kredytami mieszkaniowymi udzielanymi w złotych. Przyjęta przez Komisję Nadzoru Bankowego nowa rekomendacja (Rekomendacja S), dotycząca dobrych praktyk w zakresie ekspozycji kredytowych zabezpieczonych hipotecznie, będzie zapewne miała znaczący wpływ na sposób, w jaki banki zarządzają ryzykiem związanym z tym obszarem swej działalności. 

Najważniejsze czynniki kształtujące wyniki Grupy BRE Banku w I kwartale 2006 roku

Bilans
Suma bilansowa Grupy BRE Banku na 31 marca br. wyniosła 35,6 mld zł, co stanowi o przyroście rocznym w wysokości 11,5% oraz kwartalnym w wysokości 8,3%. Największy przyrost, odpowiednio o 31,1% oraz 25,3%, wykazały kredyty i pożyczki. Wysoki przyrost, przekraczający znacząco przyrost sumy bilansowej, zapewnił udział tej pozycji aktywów w strukturze na poziomie 54%, wobec 46% na koniec analogicznego okresu roku ubiegłego. Na tak wysoki przyrost portfela kredytowego wpływ wywarł głównie realizowany rozwój bankowości detalicznej oraz włączony portfel kredytów hipotecznych BBH. Zanotowany przyrost działalności kredytowej w ujęciu jednostkowym w omawianych okresach wyniósł odpowiednio 14,3% w stosunku do końca roku 2005 i 22,4% w stosunku do stanu na 31.03.2005 roku . 

Aktywa o wysokiej płynności (należności od banków, papiery wartościowe przeznaczone do obrotu) utrzymywane były na stabilnym poziomie, przesądzając o wysokim stopniu bezpieczeństwa działania. Udział aktywów trwałych oraz WNiP w sumie bilansowej wykazał niewielki spadek, z 3,7% na 31.03.2005 r. do 2,7% na 31.03.2006 r., co wskazuje na utrzymywanie efektywnej struktury bilansu, umożliwiającej większe zaangażowanie środków w aktywa pracujące. 

Istotny przyrost w skali roku, wynoszący 15,4%, wykazały również zobowiązania wobec klientów, osiągając tym samym udział w strukturze zobowiązań w wysokości 58,5%, wobec 56,3% w analogicznym okresie roku poprzedniego. 

Największy przyrost w zakresie środków finansujących wykazała pozycja zobowiązań z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych w związku z uwzględnieniem bilansu BBH, gdzie było to główne źródło finansowania działalności. 

Udział funduszy własnych w sumie środków finansujących utrzymuje się na zbliżonym poziomie i stanowi 6,2% sumy pasywów w roku bieżącym, wobec 5,9% w roku 2005. 

Współczynnik wypłacalności wykazał w roku bieżącym niewielki wzrost w stosunku do końca ubiegłego roku (11.2% w porównaniu z 11.1%), co wiązało się z relatywnie niższym przyrostem wymogu kapitałowego w stosunku do wzrostu funduszy własnych, wynikającego z akumulacji zysku roku ubiegłego. 

Rachunek zysków i strat
Dominującą pozycję w strukturze rachunku wyników zachowuje wynik z tytułu odsetek, który na koniec I kwartału osiągnął poziom 171,1 mln zł, wobec 165,3 mln zł w analogicznym okresie ubiegłego roku. Wzrost wyniku odsetkowego należy wiązać zarówno ze wzrostem obrotów, jak również ze zwiększoną dochodowością działania. W I kw. 2006 roku w Grupie BRE Banku osiągnięto marżę odsetkową (relacja wyniku odsetkowego do aktywów odsetkowych) w wysokości 2,23% p.a., w porównaniu z 2,19% na koniec 2005 roku. Marża odsetkowa w Grupie BRE Banku, kalkulowana jako relacja wyniku odsetkowego do aktywów netto, wyniosła w I kwartale br. 2,0% p.a.  w porównaniu z 1,9% na koniec 2005 roku. Pozytywny wpływ na dochodowość odsetkową wywarł wzrost portfela kredytów hipotecznych, w tym BBH oraz korzystna zmiana struktury środków finansujących, przekładające się na poziom realizowanej marży. 

Wynik z tytułu opłat i prowizji wzrósł o 16,7% w ujęciu rocznym, utrzymując drugi co do wielkości udział w strukturze dochodów Grupy i ukształtował się na poziomie 111,2 mln zł, wobec 95,2 mln zł w analogicznym okresie ubiegłego roku. Największą dynamikę wzrostu w zakresie dochodów prowizyjnych zrealizowano w spółkach Bankowości Inwestycyjnej oraz Zarządzania Aktywami, a także w Bankowości Detalicznej w Banku.

Najwyższą dynamikę wzrostu w stosunku do roku ubiegłego wśród głównych pozycji rachunku wyników wykazał wynik z działalności handlowej (wzrost o 107,2%), głównie z uwagi na istotny wzrost wyniku z pozycji wymiany walut oraz na pozostałych instrumentach finansowych opartych na parametrach rynkowych. 

Na koniec I kwartału 2006 r. pokrycie rezerwami portfela kredytów i pożyczek udzielonych klientom Grupy wyniosło 4,4% oraz w BRE Banku odpowiednio 4,8%. Odpisy w I kwartale br. z tytułu utraty wartości kredytów i pożyczek kształtowały się na poziomie 22,6 mln zł, z czego kwota 18,2 mln zł dotyczyła BRE Banku. 

Poziom kosztów działania w I kwartale roku 2006 wyniósł 216,4 mln zł, wobec 183,8 mln zł w analogicznym okresie ubiegłego roku, co oznacza 17,7% wzrost. Wyłączając wpływ konsolidacji BBH, wzrost ogólnych kosztów administracyjnych wyniósłby w Grupie 13,4%. Wzrost kosztów należy wiązać z rozwojem działalności detalicznej, rozwojem sieci placówek oraz wzrostem zatrudnienia. Ponadto, odpisy na rezerwy z tytułu bonusa w roku bieżącym rozkładają się w sposób bardziej równomierny niż w roku ubiegłym. 
Nieco wyższy, wynoszący 28,2%, przyrost w skali roku zanotowano w odniesieniu do amortyzacji, co było wynikiem wdrażanych systemów informatycznych zarówno w Banku, jak i w spółkach Grupy.

Jakość portfela ryzyka kredytowego
Od 1.01.2005 roku Bank stosuje przepisy zgodne z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF). Wycena portfela ryzyka kredytowego oparta jest na zapisach zawartych w Międzynarodowych Standardach Rachunkowości (MSR) nr 39 i 37. 
Wskaźnik default dla całego portfela ryzyka kredytowego ocenianego zgodnie z MSR 39 i MSR 37 wynosił odpowiednio 3,9% na koniec 2005 roku i 3,5% na koniec I kwartału 2006 roku.

Wskaźnik default wyłącznie dla portfela ryzyka kredytowego dla należności bilansowych (należności kredytowe bez odsetek) na koniec I kwartału 2006 r. wyniósł 5,8% (spadek z 6,6% na koniec 2005 roku).

Jakość bilansowego portfela ryzyka kredytowego mierzona standardami PSR (klasyfikacja ekspozycji kredytowych zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 10 grudnia 2003 roku) także poprawiła się w ciągu I kw. 2006 roku. Zaangażowania nieregularne stanowiły 7,2% portfela ryzyka kredytowego należności bilansowych, w porównaniu z 8,5% według stanu na 31.12.2005 roku. 

Główną przyczyną poprawy jakości portfela ryzyka kredytowego w pierwszym kwartale 2006 roku był znaczny wzrost portfela ryzyka kredytowego.

Działalność pionów biznesowych

Bankowość Detaliczna oraz PB
Wyniki finansowe
Znaczący przyrost biznesu obserwowany w 2006 roku (wzrost aktywów o ponad 60%) przekładający się na wzrost dochodów, przy utrzymanej wysokiej dyscyplinie kosztów, pozwoliły osiągnąć znaczący przyrost wyniku brutto w bankowości detalicznej w I kwartale 2006 roku do poziomu 12 mln zł, w porównaniu z 30 tys. zł w I kw. 2005 roku. 
Bankowość detaliczna była również pionem o najwyższych w Grupie BRE Banku przyrostach podstawowych kategorii wyniku: z odsetek o 42% (18 mln zł), z prowizji – o niemal 100% (7 mln zł); podczas gdy w Grupie łącznie przyrosty te wyniosły odpowiednio: 3,5% i 16,7%. 
W Bankowości Detalicznej na skutek dynamicznego rozwoju sieci placówek zarejestrowano również istotny przyrost kosztów działania wynoszący 38%, co oznacza poziom wyższy od średniego w Grupie, ale jednocześnie pozostający znacznie poniżej wzrostu dochodów. Na wzrost kosztów wpłynęły także wyższe od ubiegłorocznych koszty alokowane na skutek większego udziału tego pionu w pokryciu kosztów ogólnobankowych. 

Liczba klientów i rachunków
Na koniec marca 2006 r. Pion Bankowości Detalicznej (PBD) BRE Banku obsługiwał 1.374,5 tys. klientów (w tym mBank 1.091,3 tys., MultiBank 283,2 tys.). Od początku roku pozyskano 96,8 tys. nowych klientów (mBank 76,3 tys., MultiBank 20,5 tys.). Liczba obsługiwanych mikroprzedsiębiorstw sięgnęła na koniec marca 2006 r. poziomu 152,9 tys. (mBank 113,9 tys., MultiBank 42,4 tys.). Przyrost liczby mikroprzedsiębiorstw w I kw. 2006 roku wyniósł 13,6 tys. (mBank 10,2 tys., MultiBank 3,4 tys.).

Na koniec marca 2006 r. Pion Bankowości Detalicznej prowadził 1.598,8 tys. rachunków (mBank 1 423,8 tys., MultiBank 175 tys.) Od początku roku liczba ta wzrosła o 113,5 tys. (mBank 100 tys., MultiBank 13,5 tys.). Rachunków mikroprzedsiębiorstw było łącznie 186,4 tys. (mBank 144 tys., MultiBank 42,4 tys.). Przyrost rachunków firmowych w I kw. 2006 roku wyniósł 16,4 tys. (mBank 13 tys., MultiBank 3,4 tys.).

Depozyty
Na koniec marca br. stan depozytów w PBD wyniósł 5.582 mln zł (mBank 4.371,5 mln zł, MultiBank 1.210,5 mln zł). W I kw. 2006 roku przybyło 448,5 mln zł depozytów (mBank 336,7 mln zł, MultiBank 111,8 mln zł). 

Fundusze Inwestycyjne (FI)
Wartość środków ulokowanych przez klientów detalicznych BRE Banku w funduszach inwestycyjnych na koniec marca 2006 r. wyniosła 994,8 mln zł (mBank 770,3 mln zł, MultiBank 224,5 mln zł). Od początku roku aktywa FI zwiększyły się o 246,4 mln zł (mBank 189,3 mln zł, MultiBank 57,1 mln zł).

Kredyty
Wartość bilansowa kredytów detalicznych na koniec marca 2006 roku wyniosła 4.655 mln zł (mBank 1.397,1 mln zł, MultiBank 3.257,9 mln zł). Przyrost kredytów PBD od początku roku wyniósł 628,1 mln zł (mBank 256,9 mln zł, MultiBank 371,2 mln zł).

Struktura portfela kredytowego: 
•	mBank: 79,8% kredyty hipoteczne (1.114,7 mln zł), 9% linia kredytowa (125,6 mln zł), 4,7% karty kredytowe (65,1 mln zł), 6,6% pozostałe (91,7 mln zł),
•	MultiBank: 83,4% kredyty hipoteczne (2.717,6 mln zł), 9% linia kredytowa (293,8 mln zł), 2,5% karty kredytowe (82,4 mln zł), 5,1% pozostałe (164,2 mln zł).

Wartość bilansowa kredytów hipotecznych po I kw. 2006 roku w PBD wyniosła 3.832,3 mln zł (mBank 1.114,7 mln zł, MultiBank 2.717,6 mln zł). Od początku roku zanotowano przyrost bilansowy kredytów hipotecznych o 557 mln zł (mBank 231,1 mln zł, MultiBank 325,9 mln zł). Wartość kredytów hipotecznych dla klientów indywidualnych wyniosła 3.564,5 mln zł (mBank 1.111,1 mln zł, MultiBank 2.453,4 mln zł). Kredyty walutowe stanowiły 77,6% wartości bilansowej kredytów hipotecznych (mBank 89,6%, MultiBank 72,7%). 

Kredyty hipoteczne dla osób fizycznych	 Ogółem	Złotowe	Walutowe	
Wartość bilansowa (mld zł)	3,6	0,6	3,0	
Średnia zapadalność (lata)	21,2	17,2	22,1	
Średnia wartość (tys. zł)	148,5	190,2	139,2	
Średnie LTV (%)	66,2	57,5	68,0	
NPL (%)	0,7	1,2	0,6	

Udział PBD w rynku kredytów hipotecznych charakteryzuje się wysokim tempem wzrostu. Według danych ZBP, na koniec lutego 2006 r. udział BRE Banku sięgnął 7,4% tego rynku, co daje wzrost udziału o 0,9 pp. od początku roku.

Wartość kredytów udzielonych dla mikroprzedsiębiorstw na koniec I kw. 2006 roku wyniosła 477,8 mln zł (mBank 25,5 mln zł, MultiBank 452,3 mln zł), z czego 56% to kredyty hipoteczne (mBank 14,1%, MultiBank 58,4%). Wartość kredytów hipotecznych dla mikrofirm osiągnęła poziom 267,7 mln zł (mBank 3,6 mln zł, MultiBank 264,1 mln zł). Kredyty walutowe stanowiły 50,3% wartości bilansowej kredytów hipotecznych dla mikrofirm. 

Karty 
Liczba kart debetowych wydanych przez PBD BRE Banku na koniec marca 2006 r. wynosiła 727,5 tys. szt. (mBank 578,7 tys. szt., MultiBank 148,8 tys. szt.), zaś przyrost od początku roku sięgnął 57,9 tys. szt. (mBank 46,4 tys. szt., MultiBank tys. 11,5 szt.).
Liczba kart kredytowych wydanych przez Bankowość Detaliczną BRE Banku wyniosła na koniec marca 88,9 tys. szt. (mBank 56,5 tys. szt., MultiBank 32,4 tys. szt.). Przyrost od początku roku wyniósł 9 tys. szt. (mBank 7,8 tys. szt., MultiBank 1,2 tys. szt.).

Bankowość Korporacyjna
Wyniki finansowe
Osiągnięty w I kwartale 2006 roku zysk brutto w wysokości 37,7 mln zł był niższy od wypracowanego w analogicznym okresie roku ubiegłego o 8,4 mln zł, głównie na skutek wyższego obciążenia wyników w Banku kosztami funkcjonowania oraz nieco wyższych kosztów rezerw kredytowych. Wyższe koszty funkcjonowania dotyczyły głównie kosztów alokowanych z uwagi na wzrost udziału w strukturze kosztów pozycji ogólnobankowych związanych z realizowanymi projektami w obszarze ryzyka kredytowego i systemów informatycznych. Jednocześnie wzrósł wkład jednostek zależnych do wyników tego obszaru biznesu, z udziałem na poziomie ponad 50% zysku brutto. 

Liczba klientów korporacyjnych
Wysoka aktywność Banku w zakresie pozyskiwania nowych klientów przyniosła w I kwartale 2006 r. pozytywne rezultaty. W tym okresie BRE Bank pozyskał blisko 0,5 tys. nowych klientów korporacyjnych, co przełożyło się na 39% wzrost w odniesieniu do analogicznego okresu ubiegłego roku. Jednocześnie liczba pozyskanych klientów netto wyniosła 205 firm, z czego 83% stanowili klienci K3, 13,% klienci K2 i 4% klienci segmentu K1. Największą, 92% dynamikę przyrostu klientów nowopozyskanych odnotowuje segment Małych i Średnich Przedsiębiorstw (tj. firm o obrotach rocznych od 3 do 30 mln zł).

Oferta pakietowa skutecznym narzędziem pozyskiwania klientów
W I kwartale 2006 roku pozyskano prawie 350 klientów pakietowych, tj. o 59% więcej niż w analogicznym okresie roku ubiegłego oraz o 145% więcej niż w I kwartale 2004 roku. Przyrost klientów pakietowych sektora MSP w I kwartale 2006 roku był o 46% większy od średniej kwartalnej 2005 roku. Jednocześnie rośnie sprzedaż pakietów zawierających produkty kredytowe, jak EFEKT Plus, czy EFEKT Inwestycyjny.

Liczba klientów Pionu Bankowości Korporacyjnej
	31.12.2005	31.03.2006	Zmiana	
K1*	928	937	9	
K2*	3 179	3 206	27	
K3*	5 926	6 095	169	
* K1 – oznacza segment największych korporacji o rocznych obrotach powyższej 1mld zł, K2 - korporacje o rocznych obrotach od 30 mln do 1mld zł, K3 - rozumiemy segment MSP tj. firmy o rocznych obrotach od 3 do 30 mln zł. 

Depozyty przedsiębiorstw
Wartość zgromadzonych w BRE Banku depozytów przedsiębiorstw na koniec marca 2006 r. wniosła 13,1 mld zł i była niższa od poziomu z końca 2005 r. o ok. 8.%. Spadek depozytów w I kwartale jest cyklicznym zjawiskiem, w I kwartale 2005 roku w odniesieniu do przedsiębiorstw wyniósł on odpowiednio ok. 10%. W stosunku do końca I kwartału 2005 roku depozyty wzrosły o 30%. Udział depozytów przedsiębiorstw w BRE Banku w stosunku do całego sektora depozytów przedsiębiorstw wyniósł 8,5% - w analogicznym okresie roku ubiegłego udział wynosił 8,0%. 

Kredyty klientów korporacyjnych
Pierwszy kwartał 2006 r. przyniósł wyraźny wzrost zainteresowania przedsiębiorców kredytami, w szczególności dotyczyło to klientów segmentów K2 i K3. W efekcie portfel kredytów klientów korporacyjnych BRE Banku wzrósł o 9% w stosunku do końca 2005 r., do poziomu 10,4 mld zł. Udział akcji kredytowej BRE Banku kierowanej do przedsiębiorstw w akcji kredytowej całego sektora na koniec marca 2006 roku wyniósł 6%, w porównaniu z 5,8% na koniec 2005 roku. 

Strategiczne linie produktowe
Cash management 
Stale rozbudowywana oferta w zakresie cash management wspierająca długotrwale relacje z klientami pozwala na zwiększenie zakresu transakcji objętych identyfikacją spływu należności (PZ, IPM, IPH). W I kwartale 2006 roku liczba transakcji Polecenia Zapłaty wyniosła 311,6 tys. i była o 80% wyższa od liczby transakcji zrealizowanych w porównywalnym okresie roku 2005. Liczba transakcji Identyfikacji Płatności Masowych w I kwartale 2006 roku osiągnęła poziom ponad 23 mln i była o prawie 11% wyższa do liczby transakcji zrealizowanych w porównywalnym okresie roku 2005. Jednocześnie średnia liczba transakcji Identyfikacji Płatności Handlowych wyniosła w I kw. 2006 roku 186,1 tys. i była wyższa o ponad 108% w porównaniu do średniej miesięcznej liczby transakcji w 2005 roku.

Obsługa płatności zagranicznych 
Wiodąca pozycja BRE Banku na rynku obsługi transakcji handlu zagranicznego, szczególnie intensywna współpraca z eksporterami pozwoliła na wzrost liczby otwarć/awizacji produktów obsługi handlu zagranicznego, w skali roku odpowiednio dla akredytyw o 25% oraz dla inkasa o 6%. Przełożyło się to na wzrost przychodów prowizyjnych z tytułu wystawiania akredytyw o 36,2% oraz z tytułu realizacji inkasa o 17,6% (w skali roku).

Instrumenty ograniczające ryzyko ceny, kursowe i stopy procentowej 
W pierwszym kwartale 2006 roku w porównaniu z I kwartałem 2005 roku nastąpił niewielki spadek wyniku z tytułu sprzedaży instrumentów finansowych. Spadek spowodowany był głównie stagnacją kursu złotego oraz ogólnym spadkiem zmienności na rynkach finansowych w pierwszych dwóch miesiącach roku, przekładającym się na mniejsze zapotrzebowanie rynku na instrumenty zabezpieczające.

BRE Leasing 
Wartość umów leasingu zawartych przez BRE Leasing w I kw. 2006 r. wyniosła 358 mln zł (50% wzrost YoY). W I kw. br. spółka ta wypracowała 5,56 mln zł zysku brutto, co oznacza 38% wzrost zysku brutto oraz 26% wzrost zysku netto w odniesieniu do analogicznego okresu roku ubiegłego.

Faktoring – Grupa Intermarket 
Spółki Grupy Intermarket zrealizowały w I kw. 2006 r. obroty w łącznej wysokości ponad 1 mld EUR, co przełożyło się na 19% wzrost obrotów (YoY). Jednocześnie Grupa osiągnęła 2,8 mln EUR zysku brutto, ponad 9% wzrost w porównaniu z I kw. 2005 r. Polfactor odnotował roczny wzrost obrotów o 15%, w tym obrotów w faktoringu importowym o 30%, oraz 14% wzrost zysku netto.

BRE Bank Hipoteczny (BBH)
Wartość portfela kredytów BBH wynosiła na koniec marca 2006 r. 2,1 mld zł (+ 14,2% w stosunku do 31.12.2005 r.). Zysk brutto BBH za I kw. 2006 r. wyniósł 9,6 mln zł, co stanowiło 40% wzrost w porównaniu do I kw. 2005 r. Wzrost ten wynikał w głównej mierze ze wzrostu wyniku odsetkowego, związanego ze znacznym wzrostem akcji kredytowej oraz niższymi kosztami ogólnymi zarządu. Wartość podpisanych umów kredytowych wzrosła o 43%, a wartość wypłaconych kredytów wzrosła o c.a. 90% (YoY).

Bankowość Inwestycyjna
Wyniki finansowe
Bankowość Inwestycyjna w I kwartale 2006 roku wypracowała zysk brutto w wysokości 58,4 mln zł, co stanowi o przyroście w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego o 6 mln zł (12%). Wzrost wyniku spowodowany był przede wszystkim przyrostem wyniku z działalności handlowej Banku. Należy podkreślić, że były to transakcje zawierane z naszymi klientami instytucjonalnymi, w ramach normalnej działalności tradingowej. Największe przyrosty dochodowości zanotowano głównie w wyniku na operacjach wymiany walut oraz na pozostałych instrumentach finansowych opartych na parametrach rynkowych.

Pozycja rynkowa

BRE Bank zajął pierwszą pozycję na rynku obligacji bankowych z udziałem rzędu 32% oraz drugą pozycję w dziedzinie średnio- i długoterminowych papierów dłużnych przedsiębiorstw. BRE Bank zajmuje również wiodącą pozycję w obszarze instrumentów finansowych denominowanych w złotych. W efekcie BRE Bank jest wiodącą polską instytucją wprowadzającą na rynek złotowe instrumenty pochodne na stopę procentową oraz instrumenty pieniężne (FRA, IRS, obligacje i bony) i oferującą transakcje natychmiastowej i terminowej wymiany walut oraz opcje na akcie notowane na GPW.

Sprzedaż akcji Novitus – inwestycje własne
Wyniki marca zostały dodatkowo wzmocnione przez sprzedaż pakietu 14,9% akcji spółki Novitus z zyskiem kapitałowym w wysokości 8,4 mln zł. BRE Bank posiada obecnie 10% akcji tej spółki.

W I kwartale br. wartość portfela inwestycji własnych podlegała dalszej redukcji do poziomu 260 mln zł. W porównaniu z początkiem 2006 r., wartość portfela inwestycji własnych zmniejszyła się o 116,7 mln zł (spadek o 31%). Zmniejszenie wartości wynikało głównie ze spadku w efekcie sprzedaży akcji i udziałów (Polish Pre-IPO Fund, Zachodni Fundusz Inwestycyjny, Novitus) oraz obligacji ITI Bond Finance.

DI BRE Banku i BRE Corporate Finance
Obecnie udział DI BRE Banku na rynku opcji przekracza 40%. Spółka posiadała w I kw. 2006 r. drugą pozycję rynkową w obrotach transakcjami terminowymi, a jej udział wyniósł 13,5%. DI BRE Banku stale zwiększa swój udział w rynku obrotu akcjami. W I kw. 2006 r. sięgnął on 5,6%. W I kw. br. na rynek weszła tylko jedna nowa spółka w ofercie publicznej, ale planowane są kolejne transakcje. Ze względu na niskie zainteresowanie polskich władz dalszym procesem prywatyzacji, BCF w większym stopniu skupiać się będzie na realizacji pierwszych publicznych ofert akcji spółek we współpracy z DI BRE Banku oraz na doradztwie dla prywatnych klientów krajowych i międzynarodowych w zakresie fuzji i przejęć na polskim rynku.

Zarządzanie Aktywami 
Pion Zarządzania Aktywami wykazał w 2006 r. wynik dodatni na poziomie 2,1 mln zł brutto, wobec straty w analogicznym okresie roku poprzedniego w wysokości 2,2 mln zł. Wysoka dynamika wzrostu dochodów prowizyjnych przesądziła o lepszym, w stosunku do poprzedniego roku, wyniku na działalności operacyjnej tego obszaru biznesu. 
W ujęciu jednostkowym, w I kwartale 2006 r. PTE Skarbiec-Emerytura wypracowało 3,8 mln zł zysku brutto, zaś Skarbiec Asset Management Holding 5,5 mln zł. 

Skonsolidowany rachunek zysków i strat

Skonsolidowany rachunek zysków i strat za okres od 1 stycznia do 31 marca 2006 roku i za okres od 1 stycznia do 31 marca 2005 roku

Skonsolidowany bilans

Skonsolidowany bilans na dzień 31 marca 2006 roku, 31 grudnia 2005 roku i 31 marca 2005 roku 

Zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym

Zmiany w okresie od 1 stycznia 2006 roku do 31 marca 2006 roku

Zmiany w okresie od 1 stycznia 2005 roku do 31 grudnia 2005 roku

Zmiany w okresie od 1 stycznia 2005 roku do 31 marca 2005 roku

Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych

Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za okres od 1 stycznia do 31 marca 2006 roku i za okres od 1 stycznia do 31 marca 2005 roku

	od 01.01.2006 do 01.31.2006	od 01.01.2005 do 01.31.2005	
			
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej	799 204	(428 354)	
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	109 508	81 977	
Korekty:	689 696	(510 331)	
Zapłacony podatek dochodowy  (znak ujemny)	(3 945)	-	
Amortyzacja	40 710	31 758	
(Zyski) straty z tytułu różnic kursowych	17 063	(106 361)	
(Zyski) straty z działalności inwestycyjnej	(8 522)	-	
Dywidendy otrzymane	(511)	(101)	
Odsetki zapłacone	315 203	195 413	
Zmiana stanu należności od banków	(437 870)	(94 362)	
Zmiana stanu papierów wartościowych przeznaczonych do obrotu	2 545 682	22 032	
Zmiana stanu pochodnych instrumentów finansowych	(1 504 264)	(914 037)	
Zmiana stanu pozostałych instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej 	-	(125 866)	
Zmiana stanu pożyczek i kredytów udzielonych klientom	(1 882 984)	(448 490)	
Zmiana stanu lokacyjnych papierów wartościowych	50 973	5 240	
Zmiana stanu pozostałych aktywów	60 163	(74 246)	
Zmiana stanu zobowiązań wobec banków	1 328 739	(145 571)	
Zmiana stanu pozostałych depozytów	-	-	
Zmiana stanu pozostałych zobowiązań przeznaczonych do obrotu	1 356 458	1 234 512	
Zmiana stanu zobowiązań wobec klientów	(1 118 020)	(166 883)	
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych	(8 275)	(176 954)	
Zmiana stanu rezerw	4 472	5 163	
Zmiana stanu innych zobowiązań	(65 376)	248 422	
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 	799 204	(428 354)	
			
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej	(36 029)	(33 699)	
Wpływy z działalności inwestycyjnej	2 038	9 387	
Zbycie udziałów lub akcji w jednostkach zależnych, po odliczeniu zbytych środków pieniężnych	250	8 489	
Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	1 277	898	
Inne wpływy inwestycyjne	511	-	
Wydatki z tytułu działalności inwestycyjnej 	38 067	43 086	
Nabycie udziałów lub akcji w jednostkach zależnych, po odliczeniu nabytych środków pieniężnych	-	9 213	
Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	30 349	33 873	
Inne wydatki inwestycyjne	7 718	-	
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(36 029)	(33 699)	
			
C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej	(1 141 568)	240 968	
Wpływy z działalności finansowej	373 962	443 449	
Z tytułu kredytów i pożyczek otrzymanych od banków 	248 429	52	
Z tytułu kredytów i pożyczek otrzymanych od innych podmiotów	-	37 567	
Emisja dłużnych papierów wartościowych 	95 300	-	
Zwiększenie stanu zobowiązań podporządkowanych 	-	405 830	
Z tytułu emisji akcji zwykłych	30 044	-	
Inne wpływy finansowe 	189	-	
Wydatki z tytułu działalności finansowej	1 515 530	202 481	
Spłaty kredytów i pożyczek od banków 	1 074 827	161 500	
Wykup dłużnych papierów wartościowych	125 500	-	
Inne wydatki finansowe	315 203	40 981	
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(1 141 568)	240 968	
			
Zmiana stanu środków pieniężnych netto, razem (A+B+C)	(378 393)	(221 085)	
Zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych	35 247	121 060	
Środki pieniężne na początek okresu sprawozdawczego	8 276 923	10 047 287	
Środki pieniężne na koniec okresu sprawozdawczego	7 933 777	9 947 262	

Skonsolidowane zobowiązania pozabilansowe

Skonsolidowane zobowiązania pozabilansowe na dzień 31 marca 2006 roku, 31 grudnia 2005 roku i 31 marca 2005 roku 

Jednostkowe dane finansowe BRE Banku S.A.

1.	Rachunek zysków i strat

Rachunek zysków i strat sporządzony za okres od 1 stycznia do 31 marca 2006 roku i za okres od 1 stycznia do 31 marca 2005 roku

2.	Bilans 
Bilans na dzień 31 marca 2006 roku, 31 grudnia 2005 roku i 31 marca 2005 roku 

3.	Zestawienie zmian w kapitale własnym

Zmiany w okresie od 1 stycznia 2006 roku do 31 marca 2006 roku

Zmiany w okresie od 1 stycznia 2005 roku do 31 grudnia 2005 roku

Zmiany w okresie od 1 stycznia 2005 roku do 31 marca 2005 roku

4.	Rachunek przepływów pieniężnych

Rachunek przepływów pieniężnych za okres od 1 stycznia do 31 marca 2006 roku i za okres od 1 stycznia do 31 marca 2005 roku

	od 01.01.2006 do 01.31.2006	od 01.01.2005 do 01.31.2005	
			
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej	973 470	(656 313)	
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	75 620	60 632	
Korekty:	897 850	(716 945)	
Zapłacony podatek dochodowy  (znak ujemny)	(30)	-	
Amortyzacja	33 443	27 489	
(Zyski) straty z tytułu różnic kursowych	15 837	(106 361)	
(Zyski) straty z działalności inwestycyjnej	(8 457)	227	
Utrata wartości aktywów finansowych	-	432	
Dywidendy otrzymane	(2 174)	(7 697)	
Odsetki zapłacone	305 559	163 506	
Zmiana stanu należności od banków	(345 700)	(258 395)	
Zmiana stanu papierów wartościowych przeznaczonych do obrotu	2 720 170	33 065	
Zmiana stanu pochodnych instrumentów finansowych	(1 515 974)	(913 735)	
Zmiana stanu pozostałych instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej 	-	(125 866)	
Zmiana stanu pożyczek i kredytów udzielonych klientom	(1 857 027)	(417 818)	
Zmiana stanu lokacyjnych papierów wartościowych	(188 044)	80 286	
Zmiana stanu pozostałych aktywów	77 897	(49 465)	
Zmiana stanu zobowiązań wobec banków	1 325 161	(184 159)	
Zmiana stanu pozostałych zobowiązań przeznaczonych do obrotu	1 460 910	1 232 140	
Zmiana stanu zobowiązań wobec klientów	(1 014 430)	(235 929)	
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych	(18 121)	(224 748)	
Zmiana stanu rezerw	1 934	(1 479)	
Zmiana stanu innych zobowiązań	(93 104)	271 562	
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 	973 470	(656 313)	
			
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej	(71 462)	(19 187)	
Wpływy z działalności inwestycyjnej	13 697	16 611	
Zbycie udziałów lub akcji w jednostkach stowarzyszonych	10 944	-	
Zbycie udziałów lub akcji w jednostkach zależnych, po odliczeniu zbytych środków pieniężnych	250	8 489	
Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	84	425	
Inne wpływy inwestycyjne	2 419	7 697	
Wydatki z tytułu działalności inwestycyjnej 	85 159	35 798	
Nabycie udziałów lub akcji w jednostkach zależnych, po odliczeniu nabytych środków pieniężnych	60 742	9 213	
Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	20 306	26 585	
Inne wydatki inwestycyjne	4 111	-	
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(71 462)	(19 187)	
			
C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej	(1 214 988)	398 123	
Wpływy z działalności finansowej	103 466	405 830	
Z tytułu kredytów i pożyczek otrzymanych od banków 	73 422	-	
Zwiększenie stanu zobowiązań podporządkowanych 	-	405 830	
Z tytułu emisji akcji zwykłych	30 044	-	
Wydatki z tytułu działalności finansowej	1 318 454	7 707	
Spłaty kredytów i pożyczek od banków 	983 375	-	
Spłaty kredytów i pożyczek na rzecz innych podmiotów	19 520	7 438	
Wykup dłużnych papierów wartościowych	10 000	-	
Inne wydatki finansowe	305 559	269	
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(1 214 988)	398 123	
			
Zmiana stanu środków pieniężnych netto, razem (A+B+C)	(312 980)	(277 377)	
Zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych	35 247	121 060	
Środki pieniężne na początek okresu sprawozdawczego	8 138 904	9 990 140	
Środki pieniężne na koniec okresu sprawozdawczego	7 861 171	9 833 823	

5.	Zobowiązania pozabilansowe

Zobowiązania pozabilansowe na dzień 31 marca 2006 roku, 31 grudnia 2005 roku i 31 marca 2005 roku

NOTY DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

1.	Informacje o Grupie BRE Banku SA 

Grupę Kapitałową BRE Banku SA („Grupę Kapitałową”) stanowią podmioty mające dla BRE Banku SA („Banku”) charakter:

•	strategiczny i infrastrukturalny – akcje i udziały w spółkach wspierających poszczególne piony biznesowe BRE Banku SA (pion bankowości inwestycyjnej, bankowości korporacyjnej, bankowości detalicznej, zarządzania aktywami) oraz akcje i udziały w spółkach z infrastruktury finansowej lub sfer komplementarnych do statutowej działalności BRE Banku SA. Utworzenie lub nabycie tych spółek miało na celu rozszerzenie oferty dla klientów Banku;
•	długoterminowy – inwestycje o założonej wysokiej stopie zwrotu i o horyzoncie inwestowania nie krótszym niż 2 lata, obejmują ponadto inwestycje kapitałowe w spółki notowane na WGPW SA o horyzoncie czasowym nie krótszym niż 6 miesięcy oraz inwestycje w fundusze inwestycyjne (NFI oraz zagraniczne fundusze zamknięte);
•	inny – akcje i udziały spółek nabyte za wierzytelności, powstałe w wyniku ugody i układów z wierzycielami, mające na celu odzyskanie części lub całości należności kredytowych oraz spółek postawionych w stan likwidacji lub upadłości.

Jednostką dominującą Grupy jest BRE Bank SA będący spółką akcyjną zarejestrowaną w  Polsce. 

Siedziba centrali Banku mieści się w Warszawie przy ul. Senatorskiej 18.

Akcje Banku są notowane na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych.

Na dzień 31 marca 2006 roku Grupa Kapitałowa BRE Banku objęta skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym składała się z następujących spółek:

BRE Bank SA – podmiot dominujący

Bank Rozwoju Eksportu SA powołany został uchwałą nr 99 Rady Ministrów z dnia 20 czerwca 1986 r. Bank został zarejestrowany na podstawie prawomocnego postanowienia Sądu Rejonowego dla Miasta Stołecznego Warszawy, XVI Wydział Gospodarczy -Rejestrowy w dniu 23 grudnia 1986 r. w Rejestrze Handlowym pod numerem RHB 14036. IX Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy z dnia 4 marca 1999 r. podjęło uchwałę o zmianie nazwy banku na BRE Bank SA („Bank”). Nowa firma Banku została wpisana do rejestru w dniu 23 marca 1999 r.
W dniu 11 lipca 2001 r. Sąd Rejonowy w Warszawie wydał postanowienie o wpisie Banku do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000025237.
Według Polskiej Klasyfikacji Działalności Bank posiada numer 6512A „Pozostała działalność bankowa”.
Zgodnie z Cedułą Giełdową Bank zaklasyfikowany jest do makrosektora „Finanse”, sektor „Banki”.

Zgodnie ze Statutem Banku, przedmiotem jego działalności jest świadczenie usług bankowych i konsultacyjno-doradczych w sprawach finansowych oraz prowadzenie działalności gospodarczej w zakresie określonym w Statucie. Bank prowadzi działalność w zakresie bankowości korporacyjnej, inwestycyjnej i detalicznej na terenie całego kraju.

Bank świadczy usługi na rzecz osób prawnych i fizycznych, krajowych i zagranicznych, zarówno w złotych jak i walutach obcych; w szczególności Bank wspiera wszelkie działania zmierzające do rozwoju eksportu.

Bank może otwierać i posiadać rachunki w bankach polskich i zagranicznych oraz ma prawo posiadania wartości dewizowych i dokonywania obrotu nimi.

Bankowość inwestycyjna:

Dom Inwestycyjny BRE Banku SA - podmiot zależny
BRE Corporate Finance SA – podmiot zależny
BRE Finance France SA – podmiot zależny
Tele-Tech Investment Sp. z o.o. – podmiot stowarzyszony, spółka specjalnego przeznaczenia
Garbary Sp. z o.o. (poprzednio Milenium Center Sp. z o.o.) – podmiot zależny

Bankowość korporacyjna:

BRE Leasing Sp. z o.o. – podmiot zależny
Intermarket Bank AG – podmiot zależny 
Magyar Factor zRt. - podmiot zależny
Transfinance a.s. - podmiot zależny
Polfactor SA – podmiot zależny
BRE Bank Hipoteczny SA – podmiot zależny

Zarządzanie aktywami:

Powszechne Towarzystwo Emerytalne Skarbiec-Emerytura SA – podmiot zależny
Skarbiec Asset Management Holding SA – podmiot zależny

Pozostałe:

BRE.locum Sp. z o.o. – podmiot zależny
Centrum Rozliczeń i Informacji CERI Sp. z o.o. - podmiot zależny

W dniu 2 stycznia 2006 r. BRE Bank SA nabył w drodze umowy nabycia akcji od spółki Atlas Vermögensverwaltungs Gmbh z siedzibą w Niemczech, podmiotu w 100% zależnego od Commerzbanku AG, akcje spółki BRE Bank Hipoteczny SA (BBH) stanowiące 100% kapitału zakładowego oraz głosów na walnym zgromadzeniu spółki. Szczegółowy opis transakcji został opisany w punkcie 10 Wybranych danych objaśniających.
Przedmiotem działalności BRE Banku Hipotecznego SA jest udzielanie kredytów hipotecznych na finansowanie nieruchomości komercyjnych, projektów deweloperskich i dla jednostek samorządu terytorialnego oraz emitowanie hipotecznych i publicznych listów zastawnych.
Spółka zajmuje się również przyjmowaniem lokat terminowych, zaciąganiem kredytów i pożyczek, przechowywaniem papierów wartościowych, nabywaniem akcji lub udziałów innych podmiotów, których forma prawna zapewnia ograniczenie odpowiedzialności Banku do wysokości zainwestowanych środków. 

Szczegółowy opis działalności pozostałych spółek Grupy BRE Banku SA został zaprezentowany w Notach objaśniających do skonsolidowanego sprawozdania finansowego za 2005 rok opublikowanego w dniu 27 lutego 2006 roku.

2.	Opis ważniejszych stosowanych zasad rachunkowości

Najważniejsze zasady rachunkowości zastosowane przy sporządzaniu niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego przedstawione zostały poniżej. Zasady te stosowane były we wszystkich prezentowanych okresach w sposób ciągły, o ile nie podano inaczej.

2.1.	Podstawa sporządzenia

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy BRE Banku SA sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), przyjętymi do stosowania w Unii Europejskiej, według zasady kosztu historycznego z uwzględnieniem zasad wyceny aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży, aktywów i zobowiązań finansowych wycenianych według w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat oraz wszystkich kontraktów pochodnych.

Prezentowany raport za I kwartał 2006 r. spełnia wymogi Międzynarodowego Standardu Rachunkowości (MSR) 34 odnoszącego się do śródrocznych raportów finansowych.

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga użycia określonych szacunków księgowych. Wymaga również od Zarządu stosowania własnego osądu przy stosowaniu przyjętych przez spółkę zasad rachunkowości. Zagadnienia, w odniesieniu, do których wymagana jest większa doza osądu, zagadnienia bardziej złożone lub takie, przy których założenia i szacunki są znaczące z punktu widzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego, ujawnione są w nocie 3.

2.2.	Konsolidacja

Jednostki zależne:
Jednostki zależne to wszelkie jednostki (w tym jednostki specjalnego przeznaczenia), w odniesieniu do których Grupa ma zdolność kierowania ich polityką finansową i operacyjną, co zwykle towarzyszy posiadaniu większości ogólnej liczby głosów w organach stanowiących. Przy dokonywaniu oceny czy Grupa kontroluje daną jednostkę uwzględnia się istnienie i wpływ potencjalnych praw głosu, które w danej chwili można zrealizować lub zamienić. Jednostki zależne podlegają pełnej konsolidacji od dnia przejęcia nad nimi kontroli przez Grupę. Przestaje się je konsolidować z dniem ustania kontroli. Przejęcie jednostek zależnych przez Grupę rozlicza się metodą nabycia. Koszt przejęcia ustala się jako wartość godziwą przekazanych aktywów, wyemitowanych instrumentów kapitałowych oraz zobowiązań zaciągniętych lub przejętych na dzień wymiany, powiększoną o koszty bezpośrednio związane z przejęciem. Możliwe do zidentyfikowania aktywa nabyte oraz zobowiązania i zobowiązania warunkowe przejęte w ramach połączenia jednostek gospodarczych wycenia się początkowo według ich wartości godziwej na dzień przejęcia, niezależnie od wielkości ewentualnych udziałów mniejszości. Nadwyżkę kosztu przejęcia nad wartością godziwą udziału Grupy w możliwych do zidentyfikowania przejętych aktywach netto ujmuje się jako wartość firmy. Jeżeli koszt przejęcia jest niższy od wartości godziwej aktywów netto przejętej jednostki zależnej, różnicę ujmuje się bezpośrednio w rachunku zysków i strat (zob. nota 2.13).

Transakcje, rozrachunki i nie zrealizowane zyski na transakcjach pomiędzy spółkami Grupy są eliminowane. Nie zrealizowane straty również podlegają eliminacji, chyba, że transakcja dostarcza dowodów na utratę wartości przekazanego składnika aktywów. Zasady rachunkowości stosowane przez jednostki zależne zostały zmienione, tam gdzie było to konieczne, dla zapewnienia zgodności z zasadami rachunkowości stosowanymi przez Grupę.
Jednostki zależne konsoliduje się za okres od dnia, w którym nastąpiło faktyczne przejęcie kontroli nad nimi przez Grupę Kapitałową, natomiast przestaje się je konsolidować z dniem ich zbycia. 

Jednostki stowarzyszone:
Jednostki stowarzyszone to wszelkie jednostki, na które Grupa wywiera znaczący wpływ, lecz których nie kontroluje, co zwykle towarzyszy posiadaniu od 20% do 50% ogólnej liczby głosów w organach stanowiących. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych rozlicza się metodą praw własności i ujmuje początkowo według kosztu. Inwestycja Grupy w jednostkach stowarzyszonych obejmuje wartość firmy (pomniejszoną o ewentualne skumulowane odpisy z tytułu utraty wartości), określoną w dniu nabycia (zob. nota 2.13).

Udział Grupy w wyniku finansowym jednostek stowarzyszonych od dnia nabycia ujmuje się w rachunku zysków i strat, zaś jej udział w zmianach stanu innych kapitałów od dnia nabycia – w innych kapitałach. Wartość bilansową inwestycji koryguje się o łączne zmiany stanu poszczególnych elementów kapitału od dnia ich nabycia. Gdy udział Grupy w stratach jednostki stowarzyszonej staje się równy lub większy od udziału Grupy w tej jednostce stowarzyszonej, obejmującego ewentualne inne niż zabezpieczone należności, Grupa zaprzestaje ujmować dalsze straty chyba, że wzięła na siebie obowiązki lub dokonała płatności w imieniu danej jednostki stowarzyszonej.

Nie zrealizowane zyski na transakcjach pomiędzy Grupą, a jej jednostkami stowarzyszonymi eliminuje się proporcjonalnie do udziału Grupy w jednostkach stowarzyszonych. Nie zrealizowane straty również są eliminowane, chyba, że transakcja dostarcza dowodów na wystąpienie utraty wartości przekazywanego składnika aktywów. Zasady rachunkowości stosowane przez jednostki stowarzyszone zostały, tam gdzie było to konieczne, zmienione dla zapewnienia zgodności z zasadami rachunkowości stosowanymi przez Grupę.

Konsolidacją nie objęto spółek, których rozmiary działalności nie są istotne w stosunku do rozmiarów działalności Grupy Kapitałowej, oraz spółek nabytych w celu ich sprzedaży lub likwidacji.

Skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Bank obejmuje następujące spółki:

Nazwa spółki 	Udział  w liczbie głosów (bezpośrednio i pośrednio)	Metoda konsolidacji	
BRE Bank Hipoteczny SA	100%	pełna	
BRE Corporate Finance SA	100%	pełna	
CERI Sp. z o.o.	100%	pełna	
Dom Inwestycyjny BRE Banku SA	100%	pełna	
Garbary Sp. z o.o.	100%	Pełna	
PTE - Skarbiec Emerytura S.A.	100%	pełna	
Skarbiec Asset Management Holding SA	100%	pełna	
BRE Finance France SA	99,97%	pełna	
Magyar Factor zRt.	78,12%	pełna	
Polfactor SA	78,12%	pełna	
Transfinance a.s.	78,12%	pełna	
BRE.locum Sp. z o.o.	57,19%	pełna	
Intermarket Bank AG	56,24%	pełna	
BRE Leasing Sp. z o.o. 	50,00%	pełna	
Tele-Tech Investment Sp. z o.o.	24%	pełna	

W zawiązku z nabyciem 100% akcji BRE Banku Hipotecznego, spółka została objęta konsolidacją począwszy od sprawozdania finansowego za I kwartał 2006 roku.

Począwszy od sprawozdania finansowego za I kwartał 2006 roku, Bank zaprzestał konsolidacji dwóch spółek: 
•	BRE International Finance B.V. – w dniu 18 stycznia 2006 roku likwidator spółki złożył wniosek w sprawie otwarcia likwidacji spółki,
•	TV-TECH Investment 1 Sp. z o.o. – w dniu 23 marca 2006 roku Walne Zgromadzenie spółki podjęło uchwałę w sprawie likwidacji spółki.

2.3.	Przychody i koszty z tytułu odsetek

W rachunku zysków i strat ujmowane są wszystkie przychody odsetkowe dotyczące instrumentów finansowych wycenianych w koszcie zamortyzowanym przy wykorzystaniu metody efektywnej stopy procentowej.

Metoda efektywnej stopy procentowej jest metodą obliczania zamortyzowanej wartości początkowej aktywów lub zobowiązań finansowych oraz alokacji przychodów lub kosztów z tytułu odsetek do właściwego okresu. Efektywna stopa procentowa to stopa, dla której zdyskontowane przyszłe płatności lub wpływy pieniężne są równe bieżącej wartości bilansowej netto danego aktywa lub zobowiązania finansowego. Obliczając efektywną stopę procentową, Grupa szacuje przepływy pieniężne uwzględniając wszystkie warunki umowne danego instrumentu finansowego (np. opcje wcześniejszej spłaty), nie biorąc jednak pod uwagę możliwych przyszłych strat z tytułu niespłaconych kredytów. Kalkulacja ta uwzględnia wszystkie opłaty zapłacone lub otrzymane między stronami umowy, które są integralną częścią efektywnej stopy procentowej, oraz koszty transakcji i wszystkie inne premie lub dyskonta.

W momencie dokonania odpisu z tytułu utraty wartości aktywa finansowego lub grupy podobnych aktywów finansowych, przychody z tytułu odsetek wykazywane są według stopy procentowej, według której zdyskontowane zostały przyszłe przepływy pieniężne dla celów wyceny utraty wartości.

Przychody z tytułu odsetek obejmują odsetki oraz prowizje otrzymane lub należne z tytułu kredytów, lokat międzybankowych oraz lokacyjnych papierów wartościowych ujęte w kalkulacji efektywnej stopy procentowej.

Przychody z tytułu odsetek, w tym odsetek od kredytów, ujmowane są w rachunku zysków i strat oraz drugostronnie w bilansie jako należności od banków lub pozostałych klientów.

Odsetki od należności zagrożonych są rozpoznawane w przychodach odsetkowych w oparciu o stopy procentowe wykorzystywane do dyskontowania przyszłych przepływów pieniężnych przy wyliczaniu odpisów z tytułu utraty wartości. 

2.4.	Przychody z tytułu opłat i prowizji

Przychody z tytułu opłat i prowizji ujmuje się zasadniczo według zasady memoriału, z chwilą wykonania usługi. Opłaty za uruchomienie kredytu dotyczące kredytów, które prawdopodobnie zostaną wykorzystane są odraczane (wraz z odnośnymi kosztami bezpośrednimi) i ujmowane jako korekta efektywnej stopy procentowej kredytu. Opłaty z tytułu udostępnienia kredytów konsorcjalnych wykazuje się jako przychód w momencie zakończenia procesu organizacji konsorcjum, jeżeli Grupa nie zachowała dla siebie żadnej części ryzyka kredytowego lub zachowała część o tej samej efektywnej stopie procentowej co inni uczestnicy. Prowizje i opłaty z tytułu negocjowania lub uczestnictwa w negocjowaniu transakcji na rzecz osoby trzeciej, takiej jak nabycie akcji/udziałów lub innych papierów wartościowych bądź nabycie lub zbycie przedsiębiorstwa, ujmuje się z chwilą zrealizowania odnośnej transakcji. Opłaty z tytułu zarządzania portfelem i inne opłaty za usługi zarządzania, doradztwa i inne są ujmowane na podstawie odpowiednich umów o świadczenie usług, zazwyczaj proporcjonalnie do upływu czasu. Opłaty z tytułu zarządzania aktywami funduszy inwestycyjnych ujmuje się metodą liniową przez okres świadczenia usług. Tę samą zasadę stosuje się przy usługach zarządzania majątkiem klientów, planowania finansowego i powiernictwa, które świadczy się nieprzerwanie przez dłuższy okres.
Prowizje obejmują opłaty pobierane przez Grupę z tytułu operacji gotówkowych, prowadzenia rachunków klientów, przekazów oraz akredytyw. Ponadto, prowizje obejmują przychody z działalności maklerskiej oraz prowizje otrzymywane przez fundusze emerytalne.

2.5.	Sprawozdawczość dotycząca segmentów

Segment branżowy to grupa aktywów i pasywów zaangażowanych w dostarczanie produktów i usług, które podlegają ryzykom i zwrotom z poniesionych nakładów inwestycyjnych innym niż pozostałe segmenty branżowe. Segment geograficzny dostarcza produkty lub usługi w pewnym środowisku gospodarczym, które podlega ryzykom i zwrotom innym niż w przypadku segmentów funkcjonujących w innych środowiskach gospodarczych.

2.6.	Aktywa finansowe

Grupa klasyfikuje swoje aktywa finansowe do następujących kategorii: aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat; pożyczki i należności; inwestycje utrzymywane do terminu zapadalności; oraz aktywa finansowe dostępne do sprzedaży. O klasyfikacji inwestycji decyduje kierownictwo w momencie ich początkowego ujęcia.

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej
Kategoria ta obejmuje dwie podkategorie: aktywa finansowe przeznaczone do obrotu oraz aktywa finansowe wyznaczone w momencie ich początkowego ujęcia jako aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat. Składnik aktywów finansowych zalicza się do tej kategorii, jeżeli nabyty został przede wszystkim w celu sprzedaży w krótkim terminie lub jeżeli został zaliczony do tej kategorii przez spółki Grupy. Instrumenty pochodne również zalicza się do „przeznaczonych do obrotu”, o ile nie zostały przeznaczone na zabezpieczenia.

Rozchód dłużnych papierów wartościowych przeznaczonych do obrotu następuje według zasady FIFO co oznacza, że rozchód papierów następuje kolejno według papierów zakupionych najwcześniej.

Pożyczki i należności
Pożyczki i należności to niezaliczane do instrumentów pochodnych aktywa finansowe o ustalonych lub możliwych do ustalenia płatnościach, nienotowane na aktywnym rynku. Powstają wówczas, gdy Grupa wydaje środki pieniężne, towary lub usługi bezpośrednio dłużnikowi, nie mając zamiaru wprowadzać swojej należności do obrotu.

Aktywa finansowe utrzymywane do terminu zapadalności
Inwestycje utrzymywane do terminu zapadalności to niezaliczane do instrumentów pochodnych aktywa finansowe o ustalonych lub możliwych do ustalenia płatnościach i ustalonym terminie zapadalności, które Zarząd Grupy zamierza i jest w stanie utrzymać do terminu zapadalności.
W przypadku sprzedaży przez Grupę części aktywów utrzymywanych do terminu zapadalności, której nie można uznać za nieistotną, następuje tzw. „zarażenie portfela UDTZ”, a tym samym wszystkie aktywa z tej kategorii są przekwalifikowane do kategorii dostępnych do sprzedaży.

Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży
Inwestycje dostępne do sprzedaży to inwestycje, które Grupa zamierza utrzymywać przez czas nieokreślony. Mogą one zostać sprzedane, np. w celu poprawy płynności, w reakcji na zmiany stóp procentowych, kursów wymiany walut lub cen instrumentów kapitałowych.
Transakcje zakupu i sprzedaży aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat, utrzymywanych do terminu zapadalności i dostępnych do sprzedaży ujmuje się na dzień przeprowadzenia transakcji - dzień, w którym Grupa podejmie zobowiązanie do zakupu lub sprzedaży danego składnika aktywów. Kredyty wykazywane są w momencie wypłaty gotówki na rzecz kredytobiorcy. Aktywa finansowe ujmuje się początkowo według wartości 	godziwej powiększonej o koszty transakcyjne, z wyjątkiem aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat. Aktywa finansowe wyłącza się z bilansu, gdy prawa do uzyskania przepływów pieniężnych z ich tytułu wygasły lub zostały przeniesione i Grupa dokonała przeniesienia zasadniczo całego ryzyka i wszystkich pożytków z tytułu ich własności. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży i aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat są na dzień bilansowy wyceniane według wartości godziwej. Pożyczki i należności oraz inwestycje utrzymywane do terminu zapadalności wykazywane są według skorygowanej ceny nabycia (zamortyzowanego kosztu), z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej. Zyski i straty wynikające ze zmian wartości godziwej aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat są wykazywane w rachunku zysków i strat w okresie, w którym powstały. Zyski i straty z tytułu zmiany wartości godziwej aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży są odnoszone bezpośrednio na kapitał własny do czasu usunięcia danego składnika aktywów finansowych z bilansu lub wystąpienia utraty wartości – wówczas łączna kwota zysków lub strat ujmowanych dotychczas w kapitale własnym wykazywana jest w rachunku zysków i strat. Jednakże, odsetki naliczane według efektywnej stopy procentowej ujmowane są w rachunku zysków i strat. Dywidendy z tytułu instrumentów kapitałowych dostępnych do sprzedaży są wykazywane w rachunku zysków i strat w momencie ustanowienia prawa jednostki do otrzymania płatności.

Wartość godziwa inwestycji notowanych wynika z ich bieżącej wartości rynkowej. Jeżeli rynek na dany składnik aktywów finansowych nie jest aktywny (a także w odniesieniu do nienotowanych papierów wartościowych), Grupa ustala wartość godziwą, stosując techniki wyceny. Obejmują one wykorzystanie niedawno przeprowadzonych transakcji na normalnych zasadach rynkowych, odwołanie się do innych instrumentów, analizę zdyskontowanych przepływów pieniężnych oraz modele wyceny opcji oraz inne metody wyceny powszechnie stosowane przez uczestników rynku. 

2.7.	Kompensowanie instrumentów finansowych

Aktywa i zobowiązania finansowe kompensuje się i wykazuje w bilansie w kwocie netto, jeżeli występuje możliwe do wyegzekwowania na drodze prawnej prawo do skompensowania ujętych kwot oraz zamiar rozliczenia ich w kwocie netto lub jednoczesnej realizacji danego składnika aktywów i uregulowania zobowiązania.

2.8.	Utrata wartości aktywów finansowych

Aktywa wykazywane według zamortyzowanego kosztu
Na każdy dzień bilansowy Grupa ocenia, czy istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości danego składnika aktywów finansowych lub grupy aktywów finansowych. O utracie wartości składnika lub grupy aktywów finansowych i stratach poniesionych z tego tytułu mowa jest wyłącznie wtedy, gdy istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości na skutek wydarzenia lub wydarzeń, które nastąpiły po pierwotnym ujęciu danego składnika aktywów („zdarzenie powodujące stratę”), oraz gdy to zdarzenie (lub zdarzenia) ma wpływ na możliwe do wiarygodnego oszacowania przyszłe przepływy pieniężne dotyczące tego aktywa lub grupy aktywów finansowych. Obiektywnymi przesłankami utraty wartości składnika aktywów finansowych lub grupy aktywów finansowych mogą być uzyskane przez Grupę informacje o następujących zdarzeniach powodujących stratę:

a)	znaczące trudności finansowe emitenta lub dłużnika
b)	naruszenie umowy, np. niespłacenie lub opóźniona spłata odsetek lub części kapitałowej zobowiązania;
c)	dokonanie przez Grupę ustępstwa na rzecz dłużnika spowodowanego ekonomicznymi lub prawnymi aspektami jego trudności finansowych, które w innych okolicznościach nie byłoby brane pod uwagę;
d)	prawdopodobieństwo bankructwa lub innej reorganizacji finansowej dłużnika;
e)	zanik aktywnego rynku na dany składnik aktywów finansowych spowodowany trudnościami finansowymi; lub
f)	dające się zaobserwować dane wskazujące na wymierne zmniejszenie szacowanych przyszłych przepływów pieniężnych dotyczących grupy aktywów finansowych od czasu pierwotnego ich ujęcia, nawet jeżeli zmniejszenia tego nie można jeszcze przypisać do poszczególnych składników grupy aktywów finansowych, w tym:
-	niekorzystne zmiany sytuacji płatniczej dłużników; lub
-	warunki ekonomiczne w kraju lub na rynku lokalnym wpływające na utratę wartości aktywów należących do danej grupy.

Grupa najpierw ocenia, czy występują obiektywne przesłanki utraty wartości poszczególnych istotnych składników aktywów finansowych, oraz czy dowody takie występują indywidualnie lub łącznie dla aktywów, które indywidualnie nie są istotne. Jeżeli Grupa ustali, że dla danego składnika aktywów finansowych ocenianego indywidualnie nie istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości (niezależnie od tego, czy składnik ten jest istotny, czy nie), składnik ten włączany jest do grupy aktywów finansowych o podobnych cechach ryzyka kredytowego, która jest następnie zbiorczo oceniana pod kątem utraty wartości. Składniki aktywów finansowych, dla których wykazana została strata z tytułu utraty wartości w oparciu o analizę indywidualną (po raz pierwszy lub kolejny), nie są uwzględniane w zbiorczej ocenie utraty wartości.

Jeżeli istnieją obiektywne przesłanki na utratę wartości pożyczek i należności lub inwestycji utrzymywanych do terminu zapadalności wykazywanych według zamortyzowanego kosztu, kwotę straty oblicza się jako różnicę między wartością bilansową danego składnika aktywów a bieżącą wartością szacowanych przyszłych przepływów pieniężnych (z wyłączeniem przyszłych strat z tytułu niespłaconych kredytów, które nie zostały jeszcze poniesione) zdyskontowaną według pierwotnej efektywnej stopy procentowej danego składnika aktywów finansowych. Wartość bilansowa składnika aktywów zostaje zmniejszona poprzez konto odpisów aktualizujących, a kwota straty obciąża rachunek zysków i strat. Jeżeli kredyt lub inwestycja utrzymywana do terminu zapadalności ma zmienną stopę procentową, wówczas stopą dyskontową stosowaną do ustalenia utraty wartości jest bieżąca efektywna stopa procentowa ustalona zgodnie z umową. 

Kalkulacja bieżącej wartości szacowanych przyszłych przepływów pieniężnych dotyczących zabezpieczonego składnika aktywów finansowych uwzględnia przepływy pieniężne wynikające z przejęcia zabezpieczenia pomniejszone o koszty jego nabycia i sprzedaży, niezależnie od tego, czy przejęcie jest prawdopodobne, czy nie.
Dla celów zbiorczej oceny utraty wartości, ekspozycje kredytowe są grupowane na potrzeby zapewnienia jednorodności ryzyka kredytowego w ramach danego portfela. Do grupowania na jednorodne portfele użytych może zostać wiele parametrów, np.: typ kontrahenta, typ ekspozycji, szacowane prawdopodobieństwa defaultu, typ zabezpieczenia, przeterminowanie, zapadalności oraz ich kombinacje. Cechy te mają wpływ na oszacowanie przyszłych przepływów pieniężnych dla określonych grup aktywów, ponieważ wskazują na możliwości spłaty przez dłużników całości ich zobowiązań zgodnie z warunkami umów dotyczących ocenianych aktywów.
Przyszłe przepływy pieniężne dotyczące grupy aktywów finansowych ocenianych zbiorczo pod kątem utraty wartości są szacowane na podstawie przepływów pieniężnych wynikających z umów oraz historycznych parametrów strat ponoszonych z tytułu aktywów o podobnych cechach ryzyka. 
Historyczne parametry strat są korygowane na podstawie danych pochodzących z bieżących obserwacji w celu uwzględnienia wpływu aktualnych czynników rynkowych, które nie miały miejsca w okresie, którego dotyczą obserwacje historyczne, oraz wyłączenia skutków okoliczności, które miały miejsce w okresie historycznym, a które nie zachodzą obecnie.

Do wyliczenia kwoty rezerwy na ekspozycje bilansowe analizowane grupowo zostało wykorzystane prawdopodobieństwo wystąpienia defaultu (PD). Poprzez odpowiednie skalibrowanie wartości PD uwzględniające specyfikę poszczególnych produktów i okresów ujawniania się strat na tych produktach,  są to wartości PD pozwalające na wykrycie już zaistniałych strat i obejmujące jedynie okres w jakim straty, które wystąpiły na dzień oceny trwałej utraty wartości powinny się skrystalizować.

Nieściągalne kredyty są spisywane w ciężar rezerw na utratę wartości kredytów. Przed spisaniem kredytu należy przeprowadzić wszystkie wymagane procedury i ustalić kwotę straty. W przypadku odzyskania uprzednio spisanej kwoty, odpowiednio zmniejszana (zgodnie z MSR 39) jest wysokość odpisów z tytułu utraty wartości kredytów w rachunku zysków i strat.

Jeżeli w następnym okresie wysokość straty z tytułu utraty wartości zmniejszy się na skutek zdarzenia, które nastąpiło po wystąpieniu utraty wartości (np. poprawy oceny zdolności kredytowej dłużnika), wówczas uprzednio dokonany odpis z tytułu utraty wartości jest odwracany poprzez dokonanie odpowiedniej korekty konta odpisów aktualizujących. Kwota dokonanego odwrócenia wykazywana jest w rachunku zysków i strat.

Aktywa wyceniane w wartości godziwej 
Na każdy dzień bilansowy Grupa ocenia, czy istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości danego składnika aktywów finansowych lub grupy aktywów finansowych. W przypadku instrumentów kapitałowych klasyfikowanych jako inwestycje dostępne do sprzedaży, przy ocenie, czy nastąpiła utrata wartości, brany jest pod uwagę m.in. znaczny lub długotrwały spadek wartości godziwej papieru wartościowego poniżej jego ceny nabycia. Jeżeli istnieją tego rodzaju przesłanki dotyczące aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży, łączna strata – ustalona jako różnica pomiędzy kosztem nabycia a bieżącą wartością godziwą, pomniejszona o utratę wartości danego składnika aktywów uprzednio wykazaną w rachunku zysków i strat - zostaje wyksięgowana z kapitału własnego i ujęta w rachunku zysków i strat. Odpisy z tytułu utraty wartości instrumentów kapitałowych ujęte w rachunku zysków i strat nie są odwracane przez rachunek zysków i strat, lecz przez kapitał własny. Jeżeli w późniejszym okresie wartość godziwa instrumentu dłużnego klasyfikowanego jako dostępny do sprzedaży wzrośnie, a wzrost ten będzie można obiektywnie powiązać ze zdarzeniem, które nastąpiło po ujęciu utraty wartości w rachunku zysków i strat, wówczas odpis z tytułu utraty wartości jest odwracany w rachunku zysków i strat.

2.9.	Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych

Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych obejmują pozycje wymagalne w ciągu trzech miesięcy od dnia nabycia, w tym: kasę i środki w banku centralnym o nieograniczonych możliwościach dysponowania, bony skarbowe oraz inne kwalifikujące się bony, kredyty i pożyczki udzielone innym bankom, należności od innych banków oraz krótkoterminowe papiery wartościowe Skarbu Państwa.
Weksle uprawnione do redyskontowania w banku centralnym stanowią weksle złotowe, o terminie wymagalności do trzech miesięcy.

2.10.	Umowy sprzedaży i odkupu

Transakcje repo i reverse-repo określane są jako operacje sprzedaży lub kupna papierów wartościowych z udzielonym przyrzeczeniem odkupu lub odsprzedaży w umownym terminie i określonej umownej cenie.
Papiery wartościowe sprzedawane przy jednoczesnym zawarciu powiązanej umowy odkupu (ang. repos) są reklasyfikowane w sprawozdaniu finansowym jako aktywa będące przedmiotem zastawu, jeżeli jednostka przejmująca ma wynikające z umowy lub zwyczaju prawo do sprzedaży lub ponownego zastawienia zabezpieczenia. Zobowiązanie wobec kontrahenta ujmuje się w zobowiązaniach wobec innych banków, depozytach innych banków, innych depozytach lub zobowiązaniach wobec klientów z tytułu depozytów, w zależności od jego charakteru. Zakupione papiery wartościowe z przyrzeczeniem odsprzedaży (ang. reverse repos) ujmuje się jako kredyty i pożyczki udzielone innym bankom lub klientom, w zależności od ich charakteru. 
Przy zawieraniu transakcji repo i reverse repo Grupa BRE Banku sprzedaje lub nabywa papiery wartościowe z udzielonym przyrzeczeniem odkupu lub odsprzedaży w umownym terminie i po określonej umownej cenie. Transakcje te są prezentowane w bilansie jako aktywa finansowe przeznaczone do obrotu lub lokacyjne aktywa finansowe oraz zobowiązania w przypadku dokonania transakcji „sell buy back” i jako należności w przypadku transakcji typu „buy sell back”. 
Pożyczonych przez Grupę papierów wartościowych nie ujmuje się w sprawozdaniu finansowym chyba że zostały sprzedane osobom trzecim. W takim wypadku, transakcje kupna i sprzedaży ujmuje się w sprawozdaniu finansowym, zaś odnośne zyski i straty uwzględnia się w wyniku na działalności handlowej. Obowiązek zwrotu pożyczonych papierów ujmuje się według wartości godziwej jako zobowiązanie przeznaczone do obrotu.
2.11.	Pochodne instrumenty finansowe i rachunkowość zabezpieczeń

Pochodne instrumenty finansowe wykazywane są w wartości godziwej począwszy od dnia zawarcia transakcji. Wartość godziwą ustala się w oparciu o notowania instrumentów na aktywnych rynkach, w tym w oparciu o ceny niedawno zawartych transakcji, oraz w oparciu o techniki wyceny, w tym modele bazujące na zdyskontowanych przepływach pieniężnych oraz modele wyceny opcji, w zależności od tego, który ze sposobów jest w danym przypadku właściwy. Wszystkie instrumenty pochodne o dodatniej wartości godziwej wykazuje się w bilansie jako aktywa, a o wartości ujemnej – jako zobowiązania.

Najlepszym wskaźnikiem wartości godziwej instrumentu pochodnego w momencie jego początkowego ujęcia jest cena zawarcia transakcji (czyli wartość godziwa zapłaconej lub otrzymanej zapłaty), chyba że wartość godziwa tego instrumentu może być określona poprzez porównanie z innymi aktualnymi transakcjami rynkowymi dotyczącymi tego samego instrumentu (nie poddanego modyfikacji) lub na podstawie technik wyceny opartych wyłącznie na możliwych do zaobserwowania danych rynkowych. Jeżeli taka cena jest znana Grupa wykazuje zyski lub straty pierwszego dnia.

Wbudowane instrumenty pochodne, traktuje się jako odrębne instrumenty pochodne, jeżeli ryzyka z nimi związane oraz ich charakterystyka nie są ściśle powiązane z ryzykami i charakterystyką zasadniczego kontraktu oraz kontrakt zasadniczy nie jest wyceniany w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat. Tego rodzaju wbudowane instrumenty pochodne wycenia się według wartości godziwej, a zmiany wartości godziwej wykazuje się w rachunku zysków i strat.

Sposób ujmowania zmian wartości godziwej zależy od tego, czy dany instrument pochodny jest wyznaczony jako instrument zabezpieczający, a jeżeli tak, to także od rodzaju zabezpieczanej pozycji. Grupa wyznacza niektóre instrumenty pochodne albo jako (1) zabezpieczenie wartości godziwej ujętego składnika aktywów lub zobowiązań albo wiążącej umowy (zabezpieczenie wartości godziwej), albo (2) zabezpieczenie przyszłych wysoce prawdopodobnych przepływów pieniężnych z tytułu ujętego składnika aktywów lub zobowiązania, lub prognozowanej transakcji (zabezpieczenie przepływów pieniężnych). W odniesieniu do instrumentów pochodnych zabezpieczających pozycje Banku, stosuje się rachunkowość zabezpieczeń, pod warunkiem spełnienia określonych w MSR 39 kryteriów.

Grupa dokumentuje cele zarządzania ryzykiem i strategię zawierania transakcji zabezpieczających oraz w momencie zawarcia transakcji, relację między instrumentem zabezpieczającym a zabezpieczaną pozycją. Grupa dokumentuje również własną ocenę efektywności transakcji zabezpieczających przed zmianami wartości godziwej lub przepływów pieniężnych, mierzoną zarówno prospektywnie jak i retrospektywnie od momentu ustalenia oraz przez cały okres trwania relacji instrumentu zabezpieczającego z zabezpieczaną pozycją. 

Zabezpieczenie wartości godziwej
Zmiany wartości godziwej instrumentów pochodnych wyznaczonych i kwalifikujących się jako zabezpieczenia wartości godziwej ujmuje się w rachunku zysków i strat wraz z odpowiadającymi im zmianami wartości godziwej zabezpieczanego składnika aktywów lub zobowiązania odnoszącego się do ryzyka, przed którym Grupa się zabezpiecza.

W przypadku gdy zabezpieczenie przestało spełniać kryteria stosowania rachunkowości zabezpieczeń, korektę wartości bilansowej instrumentu zabezpieczanego, wycenianego wg efektywnej stopy procentowej, rozlicza się w czasie w rachunku zysków i strat w okresie pozostałym do terminu wymagalności/zapadalności. Korekta wartości bilansowej zabezpieczanego kapitałowego papieru wartościowego jest wykazywana w kapitale z aktualizacji wyceny do czasu zbycia tego papieru wartościowego.

Zabezpieczenie przepływów pieniężnych
Efektywną część zmian wartości godziwej instrumentów pochodnych wyznaczonych i kwalifikujących się jako zabezpieczenia przepływów pieniężnych ujmuje się w kapitale własnym. Zysk lub stratę dotyczącą części nieefektywnej wykazuje się w rachunku zysków i strat bieżącego okresu.

Kwoty ujęte w kapitale własnym przenosi się do rachunku zysków i strat oraz zalicza do przychodów lub kosztów tych samych okresów, w których zabezpieczana pozycja wpłynie na rachunek zysków i strat (np. w momencie zawarcia prognozowanej transakcji sprzedaży, która jest przedmiotem zabezpieczenia).

W przypadku, gdy instrument zabezpieczający wygasł albo został sprzedany, lub gdy zabezpieczenie przestało spełniać kryteria rachunkowości zabezpieczeń, wszelkie łączne zyski lub straty wykazywane w tym momencie w kapitale własnym pozostają w kapitale własnym, do momentu ujęcia w rachunku zysków i strat prognozowanej transakcji. Jeżeli zawarcie prognozowanej transakcji nie jest już uznawane za prawdopodobne, łączne zyski lub straty wykazane w kapitale własnym są niezwłocznie przenoszone do rachunku zysków i strat.

Instrumenty pochodne nie spełniające kryteriów rachunkowości zabezpieczeń
Zmiany wartości godziwej instrumentów pochodnych nie spełniających kryteriów rachunkowości zabezpieczeń wykazywane są w rachunku zysków i strat bieżącego okresu.
Bank posiada w portfelu następujące instrumenty pochodne:

Instrumenty na ryzyko rynkowe:
a)	Kontrakty futures na obligacje, na indeks
b)	Opcje na papiery wartościowe i indeksy giełdowe
c)	Opcje na kontrakty futures
d)	Transakcje terminowe na papiery wartościowe

Instrumenty na ryzyko stopy procentowej:
a)	Forward Rate Agreement (FRA)
b)	Interest Rate Swap (IRS), Cross Currency Interest Rate Swap (CIRS), Overnight Index Swap (OIS)
c)	Opcje na stopę procentową

Instrumenty na ryzyko kursu walutowego:
a)	Walutowe transakcje terminowe, fx swap, fx forward
b)	Opcje walutowe

2.12.	Kredyty i pożyczki otrzymane

Kredyty i pożyczki ujmuje się początkowo według wartości godziwej, pomniejszonej o poniesione koszty transakcyjne. Po początkowym ujęciu, kredyty i pożyczki wykazuje się według skorygowanej ceny nabycia (zamortyzowanego kosztu). Wszelkie różnice pomiędzy otrzymaną kwotą (pomniejszoną o koszty transakcyjne) a wartością wykupu ujmuje się w rachunku zysków i strat przez okres obowiązywania odnośnych umów metodą efektywnej stopy procentowej. 

2.13.	Wartości niematerialne i prawne

Wartości niematerialne i prawne wykazane są według ceny nabycia skorygowanej o koszty ulepszenia (przebudowy, rozbudowy, rekonstrukcji, adaptacji lub modernizacji) oraz naliczone umorzenie. Umorzenie naliczane jest metodą liniową przy uwzględnieniu oczekiwanych okresów ekonomicznej użyteczności wartości niematerialnych i prawnych.

Wartość firmy
Wartość firmy stanowi nadwyżkę kosztu przejęcia nad wartością godziwą udziału Grupy w możliwych do zidentyfikowania aktywach netto przejętej jednostki zależnej/stowarzyszonej na dzień przejęcia. Wartość firmy z przejęcia jednostek zależnych ujmuje się w ramach wartości niematerialnych. Wartość firmy z przejęcia jednostek stowarzyszonych ujmuje się w ramach inwestycji w jednostki stowarzyszone. Wartość firmy nie jest amortyzowana, lecz jest testowana corocznie pod kątem utraty wartości i wykazywana w bilansie według kosztu pomniejszonego o skumulowane odpisy z tytułu utraty wartości. Zyski i straty ze zbycia jednostki uwzględniają wartość bilansową wartości firmy dotyczącą sprzedanej jednostki.
W celu przeprowadzenia testu pod kątem możliwej utraty wartości wartość firmy alokowana jest do ośrodków wypracowujących środki pieniężne. Każdy z tych ośrodków wypracowujących środki pieniężne odpowiada inwestycji Grupy w podziale na każdy podstawowy segment sprawozdawczy.

Oprogramowanie komputerowe
Zakupione licencje na oprogramowanie komputerowe aktywuje się w wysokości kosztów poniesionych na zakup i przygotowanie do używania konkretnego oprogramowania komputerowego. Aktywowane koszty odpisuje się przez szacowany okres użytkowania oprogramowania (2-10 lat). Wydatki związane z tworzeniem lub utrzymaniem programów komputerowych spisywane są w koszty z chwilą poniesienia. Koszty bezpośrednio związane z wytworzeniem dających się zidentyfikować i unikatowych programów komputerowych kontrolowanych przez Grupę, które prawdopodobnie wygenerują korzyści gospodarcze przekraczające te koszty i będą uzyskiwane przez więcej niż jeden rok, ujmuje się jako wartości niematerialne. Koszty bezpośrednie obejmują koszty osobowe związane z tworzeniem oprogramowania i odpowiednią część odnośnych kosztów ogólnych.
Aktywowane koszty związane z tworzeniem oprogramowania amortyzowane są przez szacowany okres użytkowania.
Oprogramowanie komputerowe bezpośrednio związane z funkcjonowaniem określonego sprzętu informatycznego jest wykazywane w pozycji „Rzeczowe aktywa trwałe”.

Koszty zakończonych prac rozwojowych
Bank identyfikuje koszty zakończonych prac rozwojowych jako wartości niematerialne i prawne, w związku z uzyskaniem przyszłych korzyści ekonomicznych oraz spełnieniem warunków określonych w MSR 38, tj. Bank ma możliwość i zamiar ukończenia oraz użytkowania wytwarzanego składnika, posiada stosowne środki techniczne i finansowe służące ukończeniu prac i użytkowaniu wytwarzanego składnika oraz może wiarygodnie ustalić wysokość nakładów poniesionych w czasie prac rozwojowych, które można przyporządkować wytworzonemu składnikowi wartości niematerialnych i prawnych.
Ekonomiczny okres użyteczności „Kosztów zakończonych prac rozwojowych” jest określony i nie przekracza 3 lat. Stawki amortyzacyjne są dostosowane do okresu ekonomicznej użyteczności. Grupa wykazuje osobno te koszty, które wynikają z prac rozwojowych we własnym zakresie i z transakcji połączenia jednostek gospodarczych. 
Na nakłady na prace rozwojowe składają się wszystkie nakłady, które można bezpośrednio przyporządkować czynnościom rozwojowym. 

2.14.	Rzeczowe aktywa trwałe

Grunty i budynki obejmują głównie oddziały i biura. Rzeczowe aktywa trwałe wykazuje się według kosztu historycznego pomniejszonego o umorzenie. Koszt historyczny uwzględnia wydatki bezpośrednio związane z nabyciem danych aktywów.

Późniejsze nakłady uwzględnia się w wartości bilansowej danego środka trwałego lub ujmuje jako odrębny środek trwały (tam, gdzie jest to właściwe) tylko wówczas, gdy jest prawdopodobne, że z tytułu tej pozycji nastąpi wpływ korzyści ekonomicznych do Grupy, zaś koszt danej pozycji można wiarygodnie zmierzyć.
Wszelkie pozostałe wydatki na naprawę i konserwację odnoszone są do rachunku zysków i strat w okresie obrotowym, w którym je poniesiono.
Przeznaczone do likwidacji lub wycofania z używania środki trwałe wycenia się wg wartości księgowej netto albo w wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia, zależnie od tego, która z wartości jest niższa: różnicę wynikającą z tego tytułu zalicza się do „Wyniku na pozostałej działalności operacyjnej”.
Grunty nie podlegają amortyzacji. Amortyzacji innych środków trwałych nalicza się metodą liniową w celu rozłożenia ich wartości początkowej lub wartości przeszacowanej, pomniejszonych o wartość końcową, przez okresy ich użytkowania, które dla poszczególnych grup środków trwałych wynoszą:

– Budynki i budowle	25-40 lat,
– Urządzenia techniczne i maszyny	8-17 lat,
– Środki transportu	5 lat,
– Sprzęt informatyczny	3 lat,

– Inwestycje w obce środki trwałe	10-40 lat lub
	okres umowy najmu/ dzierżawy/leasingu,
	jeżeli jest krótszy niż 25 lat
– Sprzęt biurowy, meble	5-7 lat. 

Weryfikacji wartości końcowej i okresów użytkowania środków trwałych dokonuje się na każdy dzień bilansowy i w razie potrzeby dokonuje się ich korekty.

Amortyzowane środki trwałe są badane pod kątem utraty wartości zawsze, gdy występują zdarzenia lub zmiany okoliczności wskazujące, że wartość bilansowa może być niemożliwa do odzyskania. Wartość bilansowa środka trwałego jest obniżana do poziomu wartości odzyskiwalnej, jeżeli wartość bilansowa przewyższa szacunkową wartość odzyskiwalną. Wartość odzyskiwalna jest wyższą z dwóch wartości: wartości godziwej środka trwałego pomniejszonej o koszty jego sprzedaży i wartości użytkowej.

Jeżeli oszacowanie wartości odzyskiwanej pojedynczego składnika aktywów nie jest możliwe, Grupa ustala wartość odzyskiwaną ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego należy dany składnik aktywów (ośrodek wypracowujący środki pieniężne danego składnika aktywów). 

Zyski i straty z tytułu zbycia środków trwałych ustala się drogą porównania wpływów ze sprzedaży z ich wartością bilansową i ujmuje w rachunku zysków i strat.

2.15.	Odroczony podatek dochodowy

Grupa tworzy rezerwę na przejściową różnicę z tytułu podatku dochodowego spowodowaną odmiennością momentu uznania przychodów za osiągnięte oraz kosztów za poniesione w myśl przepisów rachunkowych i przepisów o podatku dochodowym od osób prawnych. Dodatnią różnicę netto wykazuje się w pasywach jako „Rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego”. Ujemną różnicę netto ujmuje się w pozycji „Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Zmiana stanu rezerwy na odroczony podatek dochodowy w stosunku do poprzedniego okresu obrotowego zalicza się do pozycji „podatek dochodowy”. Do wyliczenia podatku odroczonego stosuje się metodę bilansową. 

Zobowiązania lub aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmowane są w pełnej wysokości, metodą bilansową, w związku z istnieniem różnic przejściowych pomiędzy wartością podatkową aktywów i zobowiązań a ich wartością bilansową. Zobowiązania lub aktywa z tego tytułu ustala się przy zastosowaniu stawek podatkowych obowiązujących prawnie lub faktycznie na dzień bilansowy, i które to stawki zgodnie z oczekiwaniami będą obowiązywać w momencie realizacji aktywów lub regulowania zobowiązań z tytułu odroczonego podatku dochodowego.

Główne różnice przejściowe powstają z tytułu odpisów tworzonych na utratę wartości kredytów i udzielonych gwarancji spłaty kredytów, amortyzacji wartości niematerialnych i prawnych, aktualizacji wyceny niektórych aktywów i zobowiązań finansowych, w tym kontraktów na instrumenty pochodne oraz transakcje terminowe, rezerw na świadczenia emerytalne i inne świadczenia po okresie zatrudnienia, a także strat podatkowych przysługujących do odliczenia. 

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego są ujmowane w księgach w wysokości możliwej do zrealizowania. Jeżeli prognozowana kwota dochodu ustalonego dla celów podatkowych nie pozwala na realizację aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego w całości lub w części, aktywo to jest tworzone w odpowiedniej wysokości. Powyższa zasada dotyczy także ujmowanych w aktywie odroczonym kwot strat podatkowych. 

Aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego Grupa wykazuje w bilansie po skompensowaniu na poziomie każdej ze spółek podlegającej konsolidacji. Aktywa i rezerwy można kompensować, jeżeli Grupa ma tytuł uprawniający do ich jednoczesnego uwzględniania przy obliczaniu kwoty zobowiązania podatkowego.

Grupa ujawnia oddzielnie kwotę ujemnych różnic przejściowych (głównie z tytułu nierozliczonych strat podatkowych lub niewykorzystanych ulg podatkowych), w związku z którymi nie ujęto w bilansie aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, a także kwotę różnic przejściowych związanych z inwestycjami w jednostkach zależnych i stowarzyszonych, na które nie utworzono rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego. 

Grupa ujmuje w kalkulacji podatku odroczonego zobowiązania lub aktywa z tytułu różnic przejściowych powstających w związku z inwestycją w jednostkach zależnych i stowarzyszonych, chyba, że na podstawie posiadanych dowodów realizacja różnic przejściowych jest kontrolowana przez Grupę i prawdopodobne jest, że w możliwej do przewidzenia przyszłości różnice te nie ulegną odwróceniu.

Odroczony podatek dochodowy z tytułu aktualizacji wartości inwestycji dostępnych do sprzedaży i aktualizacji transakcji zabezpieczeń przepływów pieniężnych ujmuje się, tak jak aktualizację wyceny, bezpośrednio w kapitale własnym, a następnie przenosi do rachunku zysków i strat w momencie, gdy dana inwestycja lub pozycja zabezpieczana wpływa na rachunek zysków i strat.

2.16.	Aktywa przejęte za długi

Aktywa przejęte za długi wycenia się według wartości godziwej. Na różnicę pomiędzy kwotą długu a niższą od niej wartością przejętych aktywów tworzy się rezerwę celową lub dokonuje się odpisu aktualizującego wartość tych aktywów. W przypadku, gdy wartość godziwa przejętych aktywów jest wyższa od kwoty długu, różnica stanowi zobowiązanie wobec kredytobiorcy.

2.17.	Rozliczenia międzyokresowe i przychody przyszłych okresów

Dokonuje się czynnych rozliczeń międzyokresowych kosztów, jeśli wydatki dotyczą miesięcy następujących po miesiącu, w którym je poniesiono. Czynne rozliczenia międzyokresowe ujmowane są w bilansie w pozycji „Inne aktywa”.

Do biernych rozliczeń międzyokresowych kosztów zalicza się koszty z tytułu świadczeń wykonywanych na rzecz Spółki, lecz jeszcze nie stanowiących jej zobowiązań. Przychody przyszłych okresów stanowią m. in. otrzymane kwoty przyszłych świadczeń. Bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów oraz przychody przyszłych okresów są w bilansie w pozycji „Pozostałe zobowiązania”.

2.18.	Leasing

Grupa BRE Banku SA jako leasingodawca
Dla aktywów używanych na podstawie umowy leasingu finansowego wartość bieżącą opłat leasingowych ujmuje się jako należności. Różnicę pomiędzy kwotą należności brutto a wartością bieżącą należności ujmuje się jako niezrealizowane przychody finansowe. Przychody leasingowe ujmuje się przez okres leasingu metodą inwestycji netto (przed opodatkowaniem), która odzwierciedla stałą okresową stopę zwrotu.

Grupa BRE Banku SA jako leasingobiorca
Większość dotychczasowych umów leasingowych Grupy to umowy leasingu operacyjnego. Całość opłat leasingowych dokonywanych w ramach leasingu operacyjnego jest rozliczana w ciężar kosztów metodą liniową w okresie trwania umowy leasingowej.

2.19.	Rezerwy

Wartość rezerw na zobowiązania warunkowe o charakterze niewykorzystanych gwarancji i akredytyw (własnych), jak również na niewykorzystane nieodwołalne, bezwarunkowo przyznane limity kredytowe są wyceniane zgodnie z MSR 37 „Rezerwy, zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe”. 

Rezerwy zgodnie z MSR 37 są tworzone wówczas, gdy na Grupie ciąży obecny obowiązek (prawny lub zwyczajowo oczekiwany) wynikający ze zdarzeń przeszłych, prawdopodobne jest, że wypełnienie obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków oraz gdy można dokonać wiarygodnego szacunku kwoty tego obowiązku. 

2.20.	Świadczenia emerytalne i inne świadczenia pracownicze

Świadczenia emerytalne
Grupa tworzy rezerwy na przyszłe zobowiązania z tytułu odpraw emerytalnych ustalone w oparciu o oszacowania tego typu zobowiązań, na podstawie modelu aktuarialnego. Wszystkie rezerwy tworzone są w ciężar rachunku zysków i strat.

Świadczenia oparte na akcjach
Grupa prowadzi program wynagrodzeń opartych na i regulowanych akcjami. Świadczenia te są rozliczane zgodnie z MSSF 2 „Płatności związane z akcjami”. Wartość godziwa świadczonej przez pracowników pracy, w zamian za przyznanie opcji, powiększa koszty danego okresu w korespondencji z kapitałami własnymi. Łączną kwotę, jaką należy rozliczyć w koszty przez okres nabywania uprawnień przez pracowników do realizacji opcji, ustala się w oparciu o wartość godziwą przyznanych opcji. Nie występują warunki rynkowe nabywania uprawnień, które byłyby uwzględnione przy szacowaniu na dzień wyceny wartości godziwej opcji na akcje. Warunki nabycia uprawnień inne niż warunki rynkowe nie są uwzględniane przy szacowaniu wartości godziwej opcji na akcje lecz są uwzględniane przez korektę liczby instrumentów kapitałowych. Na każdy dzień bilansowy Grupa koryguje szacunek co do poziomu liczby opcji, co do których oczekuje, że zostaną zrealizowane. Zgodnie z MSSF 2 w trakcie programu wartość ta nie ulegnie zmianie, tzn. nie będzie następowała aktualizacja wartości godziwej z dnia przyznania. 

2.21.	Kapitał 

Kapitały stanowią kapitały i fundusze własne przypadajęce na akcjonariuszy spółki i kapitały akcjonariuszy mniejszościowych, tworzone zgodnie z określonymi przepisami prawa, tj. właściwymi ustawami, statutem lub umową Spółki.

Zarejestrowany kapitał akcyjny
Zarejestrowany kapitał akcyjny wykazywany jest według wartości nominalnej, zgodnie ze statutem oraz wpisem do rejestru handlowego.

a)	Koszty emisji akcji
Koszty bezpośrednio związane z emisją nowych akcji, emisją opcji lub nabyciem jednostki gospodarczej, pomniejszają ujęte w kapitale własnym wpływy z emisji.
b)	Dywidendy
Dywidendy za dany rok, które zostały zatwierdzone przez Nadzwyczajne Zgromadzenie, ale nie zostały wypłacone na dzień bilansowy, ujawnia się w pozycji zobowiązania z tytułu dywidendy w ramach „pozostałych zobowiązań”.

c)	Akcje własne
W przypadku nabycia akcji lub udziałów Spółki przez Spółkę, zapłacona kwota pomniejsza kapitał własny jako akcje własne do momentu ich anulowania. W przypadku sprzedaży lub powtórnego przydziału tych akcji, otrzymana zapłata wykazywana jest w kapitale własnym.

Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej
Tworzony jest z premii emisyjnej uzyskanej z emisji akcji, pomniejszonej o poniesione bezpośrednie koszty z nią związane.

Kapitał z aktualizacji wyceny
Kapitał z aktualizacji wyceny tworzony jest w wyniku:
-	wyceny instrumentów finansowych zakwalifikowanych do kategorii „dostępne do sprzedaży”,
-	wyceny instrumentrów finansowych stanowiących zabezpieczenie przepływów pieniężnych.

Zyski zatrzymane
Zyski zatrzymane obejmują:
-	pozostały kapitał zapasowy,
-	pozostałe kapitały rezerwowe,
-	fundusz ryzyka ogólnego,
-	niepodzielony wynik z lat ubiegłych,
-	wynik roku bieżącego.

Pozostały kapitał zapasowy, pozostały kapitał rezerwowy i fundusz ryzyka ogólnego tworzone są z odpisów z zysku i są przeznaczone na cele określone w statucie lub innych przepisach prawa. 

Hiperinflacyjne przeszacowanie kapitału własnego 
Zgodnie z paragrafem 25 MSR 29 „Sprawozdawczość finansowa w warunkach hiperinflacji” składniki kapitału własnego (za wyjątkiem niepodzielonego wyniku z lat ubiegłych oraz wszelkich nadwyżek z aktualizacji wyceny aktywów) powinny zostać przekształcone przy zastosowaniu ogólnego indeksu cen, począwszy od daty, w której kapitały te zostały wniesione lub powstały w inny sposób za okres, w którym gospodarka, w której dany podmiot prowadzi działalność, była w myśl MSR 29 gospodarką hiperinflacyjną. 

Efekt przeliczenia odpowiednich składników kapitału zakładowego wskaźnikami inflacji powinien zostać ujęty drugostronnie w niepodzielonym wyniku finansowym z lat ubiegłych. Zastosowanie przepisów punktu 25 MSR 29 spowodowałoby wzrost kapitału podstawowego i jednoczesne obciążenie w takiej samej wysokości niepodzielonego wyniku finansowego z lat ubiegłych. 

Zarząd przeprowadził odpowiednią analizę mającą na celu określenie wartości ewentualnej korekty, w wyniku której okazało się, że jej ujęcie skutkowałoby wzrostem kapitału akcyjnego i wzrostem kapitału zapasowego ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej oraz odpowiednim spadkiem niepodzielonego wyniku z lat ubiegłych w kwocie 107 219 tysięcy zł. 

W związku z tym, że efekt przeszacowania:
•	stanowi 4,0% wartości kapitałów własnych Grupy (efekt przeszacowania wynosiłby 7,37% dla pozycji „Kapitał podstawowy”),
•	polega wyłącznie na realokacji kwot pomiędzy poszczególnymi pozycjami kapitałów własnych, a zatem nie ma wpływu na ich wysokość jako całości,
•	nie ma istotnego wpływu na wysokość prezentowanych wyników finansowych i kapitałów własnych, zarówno łącznie jak i w podziale na poszczególne pozycje kapitałów własnych,
Zarząd Banku uważa, że ujęcie takiej korekty nie miałoby istotnego znaczenia dla prawidłowego i rzetelnego przedstawienia sytuacji finansowej Grupy na dzień i za okres zakończony 31 marca 2006 roku. 

2.22.	Wycena pozycji wyrażonych w walutach obcych

Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji
Pozycje zawarte w sprawozdaniach finansowych poszczególnych jednostek Grupy wycenia się w walucie podstawowego środowiska gospodarczego, w którym dana jednostka prowadzi działalność („waluta funkcjonalna”). Skonsolidowane sprawozdanie finansowe prezentowane jest w złotych, które są walutą funkcjonalną i walutą prezentacji Spółki.

Transakcje i salda
Transakcje wyrażone w walutach obcych przelicza się na walutę funkcjonalną według kursu obowiązującego w dniu transakcji. Zyski i straty kursowe z tytułu rozliczenia tych transakcji oraz wyceny bilansowej aktywów i zobowiązań pieniężnych wyrażonych w walutach obcych ujmuje się w rachunku zysków i strat.
Różnice kursowe z tytułu pozycji niepieniężnych, takich jak aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat, wykazuje się w ramach zysków i strat z tytułu zmian wartości godziwej. Różnice kursowe z tytułu takich pozycji niepieniężnych jak instrumenty kapitałowe zaklasyfikowane do aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży uwzględnia się w kapitale z aktualizacji wyceny.

Spółki wchodzące w skład Grupy
Wyniki i sytuację finansową wszystkich jednostek Grupy, z których żadna nie prowadzi działalności w warunkach hiperinflacji, których waluty funkcjonalne różnią się od waluty prezentacji, przelicza się na walutę prezentacji w następujący sposób:
a)	aktywa i zobowiązania w każdym prezentowanym bilansie przelicza się według kursu średniego NBP obowiązującego na ten dzień bilansowy,
b)	przychody i koszty w każdym rachunku zysków i strat przelicza się według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów NBP na ostatni dzień każdego z 3 miesięcy prezentowanych okresów obrachunkowych,
c)	wszystkie wynikające stąd różnice kursowe ujmuje się jako odrębny składnik kapitału własnego.

Przy konsolidacji, różnice kursowe z tytułu przeliczenia inwestycji netto w jednostkach działających zagranicą oraz kredytów, pożyczek i innych instrumentów walutowych wyznaczonych na zabezpieczenia takich inwestycji ujmuje się w kapitale własnym. Przy sprzedaży jednostki prowadzącej działalność za granicą, takie różnice kursowe ujmuje się w rachunku zysków i strat jako część zysku lub straty ze sprzedaży.

Wartość firmy i korekty do poziomu wartości godziwej, które powstają przy nabyciu jednostek działających zagranicą, traktuje się jako aktywa i zobowiązania jednostki działających zagranicą oraz przelicza według kursu zamknięcia.

Działalność leasingowa
Do rachunku zysków i strat zalicza się ujemne bądź dodatnie różnice kursowe z tytułu wyceny zobowiązań kredytowych finansujących zakup przedmiotów w leasingu operacyjnym. W umowach leasingu operacyjnego w bilansie Spółki zależnej (BRE Leasing Sp. z o.o.) środki trwałe będące przedmiotem tych umów wykazuje się na moment rozpoczęcia umowy w przeliczeniu na PLN, zaś kredyty w walucie obcej, z których je sfinansowano, podlegają wycenie kursowej. 
Dodatkowo w przypadku umów leasingu operacyjnego wszystkie przyszłe należności z tytułu rat leasingowych (w tym należności wyrażone w walutach obcych) ujmuje się poza ewidencją księgową. W przypadku umów leasingu finansowego różnice kursowe z wyceny należności leasingowych, jak i zobowiązań w walucie obcej odnosi się na rachunek zysków i strat na moment wyceny.
2.23.	Działalność powiernicza

BRE Bank SA prowadzi działalność powierniczą w zakresie krajowych i zagranicznych papierów wartościowych oraz obsługi Funduszy Inwestycyjnych i Emerytalnych. 

Dom Inwestycyjny BRE Banku SA prowadzi działalność powierniczą w zakresie obsługi rachunków papierów wartościowych klientów. 

Aktywa te nie zostały wykazane w niniejszym sprawozdaniu finansowym, ponieważ nie należą do Grupy.

Pozostałe spółki Grupy Kapitałowej nie prowadzą działalności powierniczej. 

2.24.	Dane porównawcze

Dane porównawcze zostały przekształcone by uwzględnić zmiany prezentacyjne wprowadzone w bieżącym roku obrotowym.

Żadna z opisanych poniżej korekt prezentacyjnych nie miała wpływu na wysokość wyniku i kapitałów w prezentowanych danych porównawczych na dzień 31 marca 2005 roku i 31 grudnia 2005 roku.

Dokonano następujących zmian prezentacyjnych:

1.	Aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego wykazywane są w bilansie po skompensowaniu (patrz pkt 2.15.),

2.	Strumienie odsetkowe od kontraktów IRS, CIRS i OIS ujmowane są w rachunku zysków i strat w „Wyniku na pozostałej działalności handlowej”, a nie w „Wyniku odsetkowym”. W bilansie ujmowane są w pozycjach: „Pochodne instrumenty finansowe” w aktywach i „Pochodne instrumenty finansowe oraz pozostałe zobowiązania przeznaczone do obrotu” w pasywach, a nie na bazie netto w pozycjach: „Należności od banków”/ „Zobowiązania wobec innych banków” oraz „Kredyty i pożyczki udzielone klientom”/ „Zobowiązania wobec klientów”.

3.	Obligacje rządowe i bony skarbowe będące przedmiotem zastawu (transakcje sell buy back) prezentowane są w bilansie w oddzielnej pozycji „Aktywa zastawione”, a nie w „Papierach wartościowych przeznaczonych do obrotu”.

4.	Przychody z tytułu zarządzania funduszami inwestycyjnymi i emerytalnym ujmowane są w rachunku zysków i strat w „Przychodach z tytułu opłat i prowizji”, a nie w „Pozostałych przychodach operacyjnych”.

5.	Koszty z tytułu zarządzania funduszami inwestycyjnymi i emerytalnym ujmowane są w rachunku zysków i strat w „Kosztach z tytułu opłat i prowizji”, a nie w „Ogólnych kosztach administracyjnych”.

6.	Koszty amortyzacji ujmowane są w rachunku zysków i strat w oddzielnej pozycji „Amortyzacja”, a nie w „Pozostałych kosztach operacyjnych”.

Wpływ przekształceń na prezentowane w sprawozdaniu dane porównawcze sporządzone według stanu na dzień 31 marca 2005 roku i 31 grudnia 2005 roku przedstawia poniższe zestawienie.

Przekształcenia w rachunku zysków i strat za okres od 1 stycznia do 31 marca 2005 roku.

Przekształcenia w bilansie sporządzonym na dzień 31 marca 2005 roku.

Przekształcenia w rachunku zysków i strat za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2005 roku.

Przekształcenia w bilansie sporządzonym na dzień 31 grudnia 2005 roku.

3.	Ważniejsze oszacowania i oceny dokonywane w związku z zastosowaniem zasad rachunkowości

Grupa dokonuje oszacowań i przyjmuje założenia, które mają wpływ na wartości aktywów i zobowiązań wykazywanych w następnym okresie. Szacunki i założenia, które podlegają ciągłej ocenie, oparte są o doświadczenia historyczne i inne czynniki, w tym oczekiwania co do przyszłych zdarzeń, które w danej sytuacji wydają się uzasadnione.

Utrata wartości kredytów i pożyczek
Grupa przeprowadza przegląd swojego portfela kredytowego pod kątem utraty wartości przynajmniej raz na kwartał. Aby ustalić, czy należy wykazać utratę wartości w rachunku zysków i strat, Grupa ocenia czy istnieją jakiekolwiek dane wskazujące na możliwe do zmierzenia zmniejszenie szacowanych przyszłych przepływów pieniężnych dotyczących portfela kredytowego, zanim zmniejszenie to będzie można przyporządkować do konkretnego kredytu. Szacunki mogą uwzględniać możliwe do zaobserwowania dane wskazujące na wystąpienie niekorzystnej zmiany sytuacji płatniczej kredytobiorców należących do określonej grupy lub sytuacji gospodarczej w danym kraju lub jego części, co ma związek z problemami występującymi w tej grupie aktywów. Kierownictwo planuje przyszłe przepływy pieniężne na podstawie szacunków opartych o historyczne doświadczenia strat poniesionych na aktywach o cechach ryzyka kredytowego i obiektywnych dowodach utraty wartości podobnych do tych, które charakteryzują portfel. Metodologia i założenia, na podstawie których określa się szacunkowe kwoty przepływów pieniężnych i okresy, w których one nastąpią, będą poddawane regularnym przeglądom w celu zmniejszenia różnic pomiędzy szacunkową a rzeczywistą wielkością strat. 

Wartość godziwa instrumentów pochodnych
Wartość godziwą instrumentów finansowych nie notowanych na aktywnych rynkach ustala się stosując techniki wyceny. Wszystkie modele są zatwierdzane przed użyciem, a także kalibrowane w celu zapewnienia, że otrzymane wyniki odzwierciedlają faktyczne dane i porównywalne ceny rynkowe. W miarę możliwości w modelach wykorzystywane są wyłącznie dane możliwe do zaobserwowania, pochodzące z aktywnego rynku. 

Utrata wartości instrumentów kapitałowych dostępnych do sprzedaży
Za utratę wartości uznaje się utrzymywanie się przez okres co najmniej trzech kolejnych miesięcy kursu danego papieru wartościowego poniżej ceny nabycia, ponoszenie przez emitenta w okresie jednego roku straty nie znajdującej pokrycia w jego kapitałach własnych, jak również zaistnienia innych faktów oraz okoliczności wskazujących na utratę wartości. Dodatkowo, obiektywnymi dowodami utraty wartości inwestycji w instrument kapitałowy są informacje na temat znaczących negatywnych zmian mających miejsce w środowisku technologicznym, rynkowym, gospodarczym, prawnym lub innym, w którym działa emitent, wskazujące, że koszty inwestycji mogą nie zostać odzyskane. Znaczący i przedłużający się spadek wartości godziwej inwestycji w instrument kapitałowy poniżej kosztu również stanowi obiektywny dowód utraty wartości.

Utrata wartości dłużnych instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży
Utrata wartości i poprawa wartości dłużnych instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży, ustalana jest w dniu wyceny, tj. na dzień bilansowy, odrębnie dla każdego rodzaju dłużnego papieru wartościowego. Za utratę wartości uznaje się utrzymywanie się przez okres co najmniej trzech kolejnych miesięcy kursu danego papieru wartościowego poniżej ceny nabycia, ponoszenie przez emitenta w okresie jednego roku straty nie znajdującej pokrycia w jego kapitałach własnych lub innych zaistniałych okoliczności wskazujących na powstanie  utraty wartości. Za poprawę wartości uznaje się utrzymywanie przez okres co najmniej trzech kolejnych miesięcy kursu danego papieru wartościowego powyżej wartości z poprzedniej wyceny lub innych zaistniałych okoliczności wskazujących na taką poprawę. Poprawa wartości ustalona jest wg wartości wykazanej w ostatnim dniu trzymiesięcznego okresu, nie wyższej jednak od ceny nabycia.

Wartość firmy
Bank dokonuje testów utraty wartości wartości firmy powstałej przy nabywaniu udziałów w spółkach zależnych, pod kątem wystąpienia przesłanek do utarty wartości w okresach rocznych. 

4.	Segmenty branżowe

Podział na segmenty działalności oparty został na wewnętrznej strukturze organizacyjnej Grupy Kapitałowej BRE Banku SA Oznacza to, że wydzielenia segmentów dokonano przypisując im działalność realizowaną przez operacyjne jednostki organizacyjne BRE Banku SA i spółki Grupy Kapitałowej.

Działalność Grupy Kapitałowej realizowana jest w następujących segmentach branżowych:

1) Bankowość detaliczna – w tym usługi private banking, rachunki bieżące dla klientów indywidualnych, rachunki oszczędnościowe, depozyty, produkty inwestycyjne, usługi powiernicze, karty kredytowe i debetowe, kredyty konsumpcyjne i hipoteczne, lokaty terminowe osób fizycznych, a także małych i średnich przedsiębiorstw, dokonywanie rozliczeń finansowych, operacje wekslowe, czekowe oraz wystawianie gwarancji.

2) Bankowość inwestycyjna – w tym obrót instrumentami finansowymi, finansowanie o charakterze strukturalnym, usługi leasingowe dla przedsiębiorstw oraz doradztwo w zakresie fuzji i przejęć, również usługi konsultingowe w zakresie restrukturyzacji przedsiębiorstw i prowadzenie wszelkich form prywatyzacji przedsiębiorstw oraz oferowanie papierów wartościowych dopuszczonych do obrotu publicznego, zakupy i sprzedaż papierów wartościowych w imieniu własnym, lecz na rachunek klienta, przechowywanie papierów wartościowych, zakupy i odsprzedaż papierów wartościowych w imieniu własnym i na własny rachunek, zarządzanie portfelem papierów wartościowych klienta.
Bank jest uczestnikiem rynku pieniężnego zarówno w transakcjach zawieranych na rynku międzybankowym jak również z klientami niebankowymi. Działalność ta obejmuje transakcje zawierane na papierach wartościowych takich jak bony, obligacje Skarbu Państwa, bony pieniężne NBP, transakcje lokacyjno-depozytowe i walutowe transakcje SWAP. Bank jest również uczestnikiem rynku papierów wartościowych, koncentrując się na operacjach kupna-sprzedaży papierów wartościowych na rynku pierwotnym i wtórnym oraz transakcjach repo i reverse repo na rynku międzybankowym. Poza tym Bank dokonuje transakcji sell buy back i buy sell back na rynku międzybankowym oraz z klientami Banku. Bank oferuje również instrumenty finansowe umożliwiające zarządzanie ryzykiem stopy procentowej takie jak umowy o przyszłą stawkę procentową FRA, o zmianę stóp procentowych IRS, opcje na stopy procentowe, a także walutowe transakcje zmiany stóp procentowych CIRS.
Ostatnio wprowadzony został nowy produkt tj. lokata inwestycyjna łącząca w sobie zalety lokaty terminowej i inwestycji na rynku kapitałowym.
Bank zawiera samodzielnie lub w konsorcjum z innymi bankami umowy dotyczące emisji papierów dłużnych (obligacji, weksli inwestycyjnych i certyfikatów depozytowych) oraz umowy finansowania dużych projektów w formie kredytów.
Współpraca z krajowymi i zagranicznymi instytucjami finansowymi (poza transakcjami dokonywanymi za pośrednictwem rachunków nostro i loro) polega na pozyskiwaniu kredytów na międzynarodowym rynku międzybankowym. Bank dysponuje ponadto liniami kredytowymi na finansowanie importu oraz na refinansowanie kredytów inwestycyjnych dla małych i średnich przedsiębiorstw, głównie ze środków Europejskiego Banku Inwestycyjnego.

Obszar ten obejmuje działalność takich spółek jak: Dom Inwestycyjny BRE Banku SA, BRE Corporate Finance SA oraz BRE Finance France SA.

Bank uzyskuje dochody w formie zysku kapitałowego z portfela inwestycji własnych obejmującego zaangażowania bezpośrednie i pośrednie (poprzez wehikuły inwestycyjne) podjęte w celu osiągnięcia wysokiej długoterminowej stopy zwrotu. Oprócz wyspecjalizowanej jednostki organizacyjnej Banku zarządzającej portfelem inwestycji długoterminowych zalicza się tu także działalność spółki Tele-Tech Investment Sp. z o.o., której działalność polega na lokowaniu środków w papiery wartościowe, obrocie wierzytelnościami, zarządzaniu przedsiębiorstwami kontrolowanymi oraz doradztwo. Do obszaru tego zaliczane są także wyniki spółki Garbary Sp. z o.o. 

3) Zarządzanie aktywami - Obszar ten obejmuje działalność spółek Skarbiec Asset Management Holding SA oraz PTE Skarbiec-Emerytura SA 

4) Bankowość korporacyjna - w tym prowadzenie rachunków bieżących, oszczędnościowych i lokat terminowych, produkty walutowe i pochodne, oferowanie produktów inwestycyjnych, kart kredytowych i debetowych, kredytów gospodarczych oraz leasing finansowy i operacyjny samochodów, maszyn, sprzętu biurowego, nieruchomości, a także obsługa z tytułu wynajmu wymienionych grup środków trwałych.
Oferta Banku w tym segmencie działalności skierowana jest zarówno do dużych firm jak i małych oraz średnich przedsiębiorstw oraz jednostek samorządu terytorialnego. Istotną częścią działalności w obszarze bankowości korporacyjnej jest obsługa transakcji handlu zagranicznego. Oferta Banku dla przedsiębiorstw obejmuje tu operacje wymiany walut, przekazy zagraniczne, czeki, inkaso, krótkoterminowe kredyty a ponadto całą gamę narzędzi finansowych takich jak wykup wierzytelności, forfaiting, akredytywy, gwarancje bankowe i inne. Ponadto klientom oferowane są instrumenty finansowe zabezpieczające przed ryzykiem kursowym. 

Do tego sektora zaliczane też są wyniki spółek takich jak: BRE Bank Hipoteczny, BRE Leasing Sp. z o.o., Intermarket Factoring Bank AG, Polfactor SA, Transfinance a.s. oraz Magyar Factor zRt. Spółki Grupy wchodzące w ten sektor wzbogacają ofertę Banku o finansowanie nieruchomości komercyjnych oraz inwestycji komunalnych, leasing oraz faktoring.

5) Pozostała działalność Grupy obejmuje wyniki z transakcji nie zaliczonych do obszarów stricte biznesowych oraz wyniki spółek BRE.locum Sp. z o.o. i CERI Sp. z o.o.

Transakcje pomiędzy segmentami branżowymi odbywają się na normalnych, komercyjnych warunkach.
Zaangażowania w spółki Grupy przydzielane do poszczególnych segmentów powodują transfer kosztów finansowania kapitału. Rozliczenia zaalokowanego kapitału oparte są o koszt kapitału Grupy i wykazywane w przychodach operacyjnych. 
Wewnętrzny transfer funduszy pomiędzy jednostkami Banku oparty jest o stawki transferowe bazujące na stopach rynkowych. Stawki transferowe są określane według tych samych zasad dla wszystkich jednostek organizacyjnych Banku, a ich zróżnicowanie wynika jedynie ze struktury walutowej i terminowej aktywów i pasywów. Rozliczenia wewnętrzne z tytułu wewnętrznej wyceny transferu funduszy są uwzględnione w wynikach każdego segmentu. 

Aktywa i zobowiązania segmentu obejmują aktywa i zobowiązania operacyjne, stanowiące większą część bilansu, nie obejmują natomiast pozycji takich jak podatki lub pożyczki.
Wydzielenia aktywów i pasywów segmentu oraz przychodów i kosztów dokonano na podstawie wewnętrznych informacji przygotowywanych w Banku do potrzeb zarządczych. Poszczególnym segmentom zostały przypisane aktywa i pasywa, za które jednostki wchodzące w skład segmentu są odpowiedzialne oraz związane z tymi aktywami i pasywami przychody i koszty. Wynik segmentu uwzględnia wszystkie możliwe do alokacji pozycje przychodów i kosztów.

Działalność poszczególnych spółek Grupy Kapitałowej została (uwzględniając korekty konsolidacyjne) w całości przypisana do określonego segmentu.

Podstawowym i jedynym podziałem jest podział branżowy. Z uwagi na brak istotności Grupa nie stosuje segmentacji geograficznej.

5.	Wynik z tytułu odsetek

	31.03.2006	31.03.2005	
Przychody z tytułu odsetek			
Środki pieniężne i lokaty krótkoterminowe	65 493	62 787	
Lokacyjne papiery wartościowe	13 446	8 542	
Należności z tytułu zakupionych papierów wartościowych z otrzymanym przyrzeczeniem odkupu	67	1 407	
Kredyty i pożyczki z uwzględnieniem odwrócenia dyskonta dotyczącego odpisu na utratę wartości	266 431	259 379	
Dłużne papiery wartościowe przeznaczone do obrotu	53 821	56 977	
Pozostałe	4 044	4 790	
	403 302	393 882	

Koszty odsetek			
Z tytułu rozliczeń z bankami i klientami	(167 914)	(187 133)	
Z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych	(37 181)	(21 057)	
Zobowiązania z tytułu sprzedanych papierów wartościowych z udzielonym przyrzeczeniem odkupu	-	-	
Inne pożyczki	(15 346)	(11 876)	
Dłużne papiery wartościowe przeznaczone do obrotu	(6 883)	(5 713)	
Pozostałe	(4 880)	(2 814)	
	(232 204)	(228 593)	

6.	Wynik z tytułu prowizji

	31.03.2006	31.03.2005	
Przychody z tytułu opłat i prowizji			
Opłaty i prowizje z tytułu działalności kredytowej	27 067	23 474	
Opłaty z tytułu działalności maklerskiej	17 832	12 004	
Opłaty związane z zarządzaniem portfelem oraz pozostałe opłaty związane z zarządzaniem	25 484	21 789	
Prowizje z tytułu udzielonych gwarancji oraz operacji dokumentowych	6 322	7 321	
Prowizje za obsługę kart płatniczych	20 737	14 561	
Prowizje za realizację przelewów	15 869	14 204	
Prowizje za prowadzenie rachunków	11 427	10 312	
Pozostałe	29 718	24 311	
	154 456	127 976	
Koszty z tytułu opłat i prowizji			
Uiszczone opłaty maklerskie	(6 432)	(4 126)	
Koszty obsługi i ubezpieczenia kart płatniczych	(20 041)	(10 212)	
Uiszczone pozostałe opłaty	(16 784)	(18 391)	
	(43 257)	(32 729)	

7.	Przychody z tytułu dywidend

	31.03.2006	31.03.2005	
			
Papiery wartościowe przeznaczone do obrotu	12	-	
Papiery wartościowe dostępne do sprzedaży	499	4 437	
Przychody z tytułu dywidend, razem	511	4 437	

8.	Wynik na działalności handlowej

	31.03.2006	31.03.2005	
			
Wynik z pozycji wymiany	85 508	57 399	
- różnice kursowe netto z przeliczenia	11 888	313 525	
- zyski z transakcji minus straty	73 620	(256 126)	
Wynik na pozostałej działalności handlowej	3 967	(14 217)	
Instrumenty odsetkowe	17 843	(18 343)	
Instrumenty kapitałowe	(5 098)	1 397	
Instrumenty na ryzyko rynkowe	(8 778)	2 729	
Wynik na działalności handlowej, razem	89 475	43 182	

9.	Wynik na lokacyjnych papierach wartościowych

	31.03.2006	31.03.2005	
			
Wykup/ sprzedaż przez emitenta aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży	8 393	2 712	
Zyski i straty z tytułu zmian wartości godziwej	69	(404)	
Utrata wartości kapitałowych papierów wartościowych dostępnych do sprzedaży	-	-	
Utrata wartości dłużnych papierów wartościowych dostępnych do sprzedaży	-	-	
Zyski i straty z lokacyjnych papierów wartościowych, razem	8 462	2 308	

10.	Pozostałe przychody operacyjne

	31.03.2006	31.03.2005	
Z tytułu sprzedaży lub likwidacji środków trwałych, wartości niematerialnych i prawnych oraz aktywów do zbycia	33 571	5 459	
Z tytułu odzyskanych należności przedawnionych, umorzonych i nieściągalnych	614	119	
Otrzymane odszkodowania, kary i grzywny	28	134	
Przychody z tytułu rozwiązania rezerw na przyszłe zobowiązania	1 630	1 205	
Przychody ze sprzedaży usług	12 038	3 484	
Pozostałe	4 502	5 360	
Pozostałe przychody operacyjne, razem	52 383	15 761	

11.	Odpisy netto z tytułu utraty wartości kredytów i pożyczek

	31.03.2006	31.03.2005	
			
Należności od innych banków	-	-	
Kredyty i pożyczki udzielone klientom 	(22 576)	(12 353)	
Odpisy aktualizujące należności, razem	(22 576)	(12 353)	

12.	Ogólne koszty administracyjne

	31.03.2006	31.03.2005	
			
Koszty pracownicze (Nota 12A)	(115 783)	(91 227)	
Koszty rzeczowe	(91 049)	(84 280)	
Podatki i opłaty	(3 660)	(2 775)	
Składka i wpłaty na Bankowy Fundusz Gwarancyjny	(981)	(974)	
Odpisy na Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych	(793)	(186)	
Pozostałe	(4 169)	(4 374)	
Ogólne koszty administracyjne, razem	(216 435)	(183 816)	

Koszty pracownicze (12A)

	31.03.2006	31.03.2005	
			
Koszty wynagrodzeń	(97 439)	(74 474)	
Koszty ubezpieczeń społecznych	(13 417)	(11 482)	
Koszty świadczeń emerytalnych	(174)	(185)	
Wynagrodzenie regulowane w formie opcji pracowniczych	(553)	(1 077)	
Pozostałe świadczenia na rzecz pracowników	(4 200)	(4 009)	
Koszty świadczeń pracowniczych, razem	(115 783)	(91 227)	

13.	Pozostałe koszty operacyjne

	31.03.2006	31.03.2005	
Z tytułu sprzedaży lub likwidacji środków trwałych, wartości niematerialnych i prawnych oraz aktywów do zbycia	(28 153)	(5 031)	
Koszty tworzenia odpisów z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych	(3 045)	-	
Z tytułu utworzonych rezerw na pozostałe należności (poza kredytowymi)	(532)	(67)	
Koszty z tytułu spisanych należności i zobowiązań przedawnionych, umorzonych i nieściągalnych	(2 149)	(206)	
Zapłacone odszkodowania, kary i grzywny	(37)	(68)	
Przekazane darowizny	(1 938)	(451)	
Utrata wartości aktywów niefinansowych	-	(62)	
Inne, z tytułu:	(7 958)	(10 433)	
- odpisy z tytułu rezerw na przyszłe zobowiązania	(62)	(941)	
- koszty sprzedaży usług	(5 350)	(3 794)	
- pozostałe koszty operacyjne	(2 542)	(5 686)	
- koszty uboczne	(4)	(12)	
Pozostałe koszty operacyjne, razem	(43 812)	(16 318)	

14.	Zysk na jedną akcję

Zysk na jedną akcję za 12 miesięcy

	31.03.2006	31.03.2005	
Podstawowy:			
Zysk (strata) netto przypadający na akcjonariuszy Banku (za 12 miesięcy) 	266 303	(229 065)	
Średnia ważona liczba akcji zwykłych	28 882 066	27 277 469	
Podstawowy zysk (strata) netto na akcję (wyrażony w PLN na akcję)	9,22	(8,40)	
			
Rozwodniony:			
Zysk (strata) netto przypadający na akcjonariuszy Banku 	266 303	(229 065)	
Zysk (strata) netto zastosowany przy ustalaniu rozwodnionego zysku na akcję (w tys. zł)	266 303	(229 065)	
			
Średnia ważona liczba akcji zwykłych w emisji	28 882 066	27 277 469	
Korekty na:			
- opcje pracownicze na akcje	110 996	58 981	
Ważona średnia liczba akcji zwykłych dla potrzeb rozwodnionego zysku na akcję	28 993 062	27 336 450	
Rozwodniony zysk (strata) netto na akcję (wyrażony w PLN na jedną akcję)	9,19	(8,38)	

Zysk na jedną akcję za 3 miesiące

	31.03.2006	31.03.2005	
Podstawowy:			
Zysk (strata) netto przypadający na akcjonariuszy Banku 	78 901	60 141	
Średnia ważona liczba akcji zwykłych	29 121 343	28 713 125	
Podstawowy zysk (strata) netto na akcję (wyrażony w PLN na akcję)	2,71	2,09	
			
Rozwodniony:			
Zysk (strata) netto przypadający na akcjonariuszy Banku 	78 901	60 141	
Zysk (strata) netto zastosowany przy ustalaniu rozwodnionego zysku na akcję (w tys. zł)	78 901	60 141	
			
Średnia ważona liczba akcji zwykłych w emisji	29 121 343	28 713 125	
Korekty na:			
- opcje pracownicze na akcje	146 174	89 232	
Ważona średnia liczba akcji zwykłych dla potrzeb rozwodnionego zysku na akcję	29 267 517	28 802 357	
Rozwodniony zysk (strata) netto na akcję (wyrażony w PLN na jedną akcję)	2,70	2,09	

15.	Papiery wartościowe przeznaczone do obrotu, pozostałe instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat oraz aktywa zastawione

Powyższa nota nie obejmuje bonów skarbowych zastawionych pod BFG w kwocie 21 746 tys. zł (31.12.2005 i 31.03.2005 odpowiednio: 22 487 tys. zł i 32 054 tys. zł), które ujęte są w Nocie 17 „Lokacyjne papiery wartościowe”.

16.	Kredyty i pożyczki udzielone klientom

17.	Lokacyjne papiery wartościowe

Powyższa nota obejmuje bony skarbowe pod zastaw BFG, wykazane w bilansie w oddzielnej pozycji „Aktywa zastawione”.

18.	Aktywa przeznaczone do sprzedaży

Zgodnie z MSSF 5 „Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży oraz działalność zaniechana”, aktywa i zobowiązania spółki PTE Skarbiec-Emerytura zostały zaprezentowane w bilansie w oddzielnej pozycji jako aktywa i zobowiązania przeznaczone do sprzedaży. Szczegółowy opis transakcji sprzedaży został umieszczony w pkt 22 skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy BRE Banku SA za 2005 rok, opublikowanego w dniu 27 lutego 2006 roku.

Aktywa PTE Skarbiec-Emerytura według stanu na dzień 31 marca 2006 roku i 31 grudnia 2005 roku.

31.03.2006	
31.12.2005	
Aktywa przeznaczone do sprzedaży, w tym:			
Należności od banków	8 361	4 342	
Lokacyjne papiery wartościowe	37 237	35 250	
Wartości nie materialne i prawne (w tym wartość firmy)	237 163	240 215	
Rzeczowe aktywa trwałe	274	300	
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	6 865	7 719	
Inne aktywa	27 091	29 523	
Aktywa przeznaczone do sprzedaży, razem	316 991	317 349	

19.	Zobowiązania wobec klientów

20.	Zobowiązania przeznaczone do sprzedaży

Zobowiązania PTE Skarbiec-Emerytura według stanu na dzień 31 marca 2006 roku i 31 grudnia 2005 roku.

	
31.03.2006	
31.12.2005	
Zobowiązania przeznaczone do sprzedaży, w tym:			
Pozostałe zobowiązania	5 455	5 815	
Rezerwy	1 025	1 024	
Zobowiązania przeznaczone do sprzedaży, razem	6 480	6 839	

WYBRANE DANE OBJAŚNIAJĄCE

1.	Zgodność z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej

Prezentowany raport za I kwartał 2006 r. spełnia wymogi Międzynarodowego Standardu Rachunkowości (MSR) 34 odnoszącego się do śródrocznych raportów finansowych. 

2.	Jednolitość zasad rachunkowości i metod obliczeniowych stosowanych przy sporządzaniu raportu kwartalnego i ostatniego rocznego sprawozdania finansowego

Szczegółowy opis zasad rachunkowości Grupy stosowanych od 1 stycznia 2005 r. przedstawiono w punkcie 2 Not do skonsolidowanego sprawozdania finansowego. 

3.	Sezonowość lub cykliczność działalności

W działalności Grupy Kapitałowej nie występują istotne zjawiska podlegające wahaniom sezonowym lub mające charakter cykliczny.

4.	Rodzaj oraz kwoty pozycji wpływających na aktywa, pasywa, kapitał, wynik finansowy netto lub przepływy środków pieniężnych, które są niezwykłe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub wywierany wpływ

•	Istotnym zdarzeniem wpływającym na wynik finansowy było nabycie przez BRE Bank SA w dniu 2 stycznia 2006 r. akcji spółki BRE Bank Hipoteczny SA od spółki Atlas Vermogensverwaltungs GmbH z siedzibą w Niemczech, podmiotu w 100% zależnego od Commerzbanku AG. Powyższa transakcja została opisana w pkt 10 „Wybranych danych objaśniających”.

•	W dniu 17 stycznia 2006 r. BRE Bank SA zawarł z Klientem umowę w sprawie udzielenia mu kredytu w wysokości 49 000 000 euro (186 915 400 zł według średniego kursu NBP z dnia 17 stycznia 2006 r.). Oprocentowanie kredytu oparte jest o stawkę 3 M EURIBOR powiększoną o marżę Banku. Spłata kredytu ma nastąpić do dnia 31 marca 2011 r.
Łączna wartość umów zawartych przez Bank z powyższym klientem oraz z jednostkami zależnymi od niego w okresie ostatnich 12 miesięcy wyniosła 207 404 050 zł (po przeliczeniu wartości euro i USD na złote według średniego kursu NBP z dnia 17 stycznia 2006 r.).

5.	Rodzaj oraz kwoty zmian wartości szacunkowych kwot, które były podawane w poprzednich okresach śródrocznych bieżącego roku obrotowego lub zmiany wartości szacunkowych podawanych w poprzednich latach obrotowych, jeśli wywierają one istotny wpływ na bieżący okres śródroczny

W I kwartale 2006 r. nie wystąpiły istotne zmiany wartości szacunkowych podawanych w poprzednich okresach obrotowych.

6.	Emisje, wykup i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych

W I kwartale 2006 r. w BRE Banku miało miejsce umorzenie 100 certyfikatów depozytowych o wartości nominalnej 100 tys. zł. Ponadto spółka BRE Leasing w I kwartale 2006 r. wyemitowała obligacje krótkoterminowe na kwotę 95 300 tys. zł. W tym samym okresie w Spółce miał miejsce wykup obligacji krótkoterminowych na kwotę 115 500 tys. zł.

7.	Wypłacone dywidendy (łącznie lub w przeliczeniu na jedną akcję), z podziałem na akcje zwykłe i pozostałe akcje

Walne Zgromadzenie BRE Banku SA w dniu 15 marca 2006 roku podjęło uchwałę o nie wypłacaniu dywidendy za 2005 rok.

8.	Przychody i wyniki przypadające na poszczególne segmenty działalności 

Przychody i wyniki przypadające na poszczególne segmenty działalności Grupy przedstawione zostały w punkcie 4 Not do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

9.	Istotne zdarzenia następujące po zakończeniu kwartału, które nie zostały odzwierciedlone w sprawozdaniu finansowym

•	W dniu 3 kwietnia 2006 r. Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów wydał zgodę na przejęcie przez BRE Bank SA („Bank”) pośredniej kontroli nad spółką BRE.locum Sp. z o.o. W związku z powyższym z dniem 3 kwietnia 2006 r. Bank skutecznie nabył w ramach realizacji umowy sprzedaży udziałów 76 udziałów w spółce TELE-TECH Investment Sp. z o.o. (Spółka), stanowiących 76% kapitału zakładowego Spółki oraz zapewniających 76 głosów na zgromadzeniu wspólników Spółki, co stanowi 76% ogólnej liczby głosów na zgromadzeniu wspólników Spółki. Ww. udziały w Spółce zostały nabyte przez Bank za łączną cenę 38 000,00 zł od Pana Andrzeja Wójcika – członka rady nadzorczej Spółki i Pana Janusz Maciejewicza – członka rad nadzorczych Spółki oraz BRE.locum Sp. z o.o. Po transakcji Bank posiada 100 udziałów w Spółce stanowiących 100% kapitału zakładowego Spółki oraz zapewniających 100 głosów na zgromadzeniu wspólników Spółki, co stanowi 100% ogólnej liczby głosów na zgromadzeniu wspólników Spółki. Spółka posiada 30% udziałów w kapitale zakładowym spółki BRE.locum Sp. z o.o. Bank posiada bezpośrednio 49,99% udziałów w kapitale zakładowym spółki BRE.locum Sp. z o.o. W wyniku powyższej transakcji Bank posiada obecnie łącznie bezpośrednio i pośrednio 79,99% udziałów w kapitale zakładowym spółki BRE.locum Sp. z o.o.

•	W dniu 13 kwietnia 2006 r. BRE Leasing za pośrednictwem spółki zależnej BREL-COM Sp. z o.o. zawarł z PLL LOT cztery transakcje leasingu finansowego dotyczące czterech samolotów Embraer ERJ 175. Całkowita wartość transakcji wyniosła ponad 103 mln USD. Finansowanie transakcji pochodzi w 35% z Commerzbank AG. Umowa została zawarta na 12 lat.

•	W dniu 20 kwietnia 2006 r. Bank, działając w ramach konsorcjów bankowych zawarł z trzema Klientami działającymi jako dłużnicy solidarni umowę kredytową, która przewiduję udzielenie następujących kredytów:

- kredytu długoterminowego, przy czym część kredytu przypadająca na Bank wynosi 41.666.667 USD (131.366.667,72 zł według średniego kursu NBP z dnia 20 kwietnia 2006 r.); kredyt zostanie udzielony na okres 7 lat,
- kredytu odnawialnego, przy czym część kredytu przypadająca na Bank wynosi 80.000.000 zł; kredyt zostanie udzielony na okres 1 roku z opcją przedłużenia na okres 2 lat,
- kredytu inwestycyjnego, przy czym część kredytu przypadająca na Bank wynosi równowartość kwoty 25.000.000 USD wyrażonej każdorazowo w złotych w dniu wypłaty kredytu (78.820.000 zł według średniego kursu NBP z dnia 20 kwietnia 2006 r.); kredyt zostanie udzielony na okres 7 lat
Oprocentowanie wyżej wymienionych kredytów oparte jest o stawkę odpowiednio LIBOR i WIBOR 1 lub 3 lub 6-miesięczny powiększoną o marżę Banku.
Dokumentacja ww. umów kredytowych przewiduje spełnienie przez Klienta standardowych warunków zawieszających, w tym ustanowienie zabezpieczeń kredytów.

Łączna wartość ww. umów kredytowych w części przypadającej na Bank przekracza 10% wartości kapitałów własnych Banku.
•	W dniu 21 kwietnia 2006 r. pomiędzy Bankiem i Commerzbankiem AG podpisana została umowa, na mocy której Bank otrzyma pożyczkę w wysokości CHF 250.000.000 (616.750.000 zł wg średniego kursu NBP z 21 kwietnia 2006 r.) z przeznaczeniem na zaspokojenie ogólnych potrzeb finansowych Banku 
Kredyt udzielony jest na 2 lata i 1 dzień, oprocentowanie wynosi 0,15% p.a. ponad LIBOR. 

Umowa nie zawiera postanowień dotyczących kar, których wartość przekracza 200.000 euro ani też warunków zawieszających lub rozwiązujących. Wartość ww. umowy kredytowej przekracza wartość 10% kapitałów własnych Banku.

10.	Skutek zmian w strukturze jednostki w I kwartale, łącznie z połączeniem jednostek gospodarczych, przejęciem lub sprzedażą jednostek zależnych i inwestycji długoterminowych, restrukturyzacją i zaniechaniem działalności

W dniu 2 stycznia 2006 r. BRE Bank SA (”Bank”) nabył w drodze umowy nabycia akcji od spółki Atlas Vermogensverwaltungs GmbH z siedzibą w Niemczech, podmiotu w 100% zależnego od Commerzbanku AG, 1 350 000 akcji spółki BRE Bank Hipoteczny SA (”BBH”) o wartości nominalnej 100 zł każda. Akcje BBH zostały nabyte za łączną kwotę 174 540 000 zł.
Po powyższej transakcji Bank posiada 1 350 000 akcji BBH, stanowiących 100% kapitału zakładowego BBH i uprawniających do wykonywania 100% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu BBH. 
Powyższa inwestycja traktowana jest jako strategiczna i długoterminowa.

Szczegóły dotyczące wartości godziwej nabytych aktywów i zobowiązań:

Kasa i środki w banku centralnym	477	
Należności od banków	97 979	
Papiery wartościowe przeznaczone do obrotu	15 342	
Pochodne instrumenty finansowe	6 651	
Kredyty i pożyczki udzielone klientom	2 026 904	
Lokacyjne papiery wartościowe	1 772	
Wartości nie materialne i prawne, w tym rozpoznane zgodnie z MSSF 3	11 913	
Rzeczowe aktywa trwałe	5 133	
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	5 705	
Inne aktywa	12 538	
		
Zobowiązania wobec innych banków	449 969	
Pochodne instrumenty finansowe oraz pozostałe zobowiązania przeznaczone do obrotu	9 778	
Zobowiązania wobec klientów	134 468	
Zobowiązania z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych	1 331 118	
Zobowiązania podporządkowane	61 811	
Pozostałe zobowiązania	16 511	
Rezerwy	6 219	
		
Uiszczona opłata za nabycie (w gotówce)	174 540	
		
Koszty bezpośrednie dotyczące nabycia	174 540	
Minus: środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych w przejętej jednostce zależnej	(113 798)	
		
Wypływy środków pieniężnych z tytułu przejęcia	60 742	

11.	Zmiany zobowiązań pozabilansowych

W I kwartale 2006 r. nie miały miejsca zmiany zobowiązań pozabilansowych o charakterze kredytowym tj. gwarancji, akredytyw oraz kwot niewykorzystanych kredytów, które nie wynikałyby z bieżącej działalności operacyjnej Grupy. Nie wystąpił też pojedynczy przypadek udzielenia gwarancji bądź innego zobowiązania warunkowego o znaczącej dla Grupy wartości. 

12.	Odpisanie wartości zapasów do wartości netto możliwej do uzyskania i odwrócenie takich odpisów

Powyższe zdarzenia nie wystąpiły w Grupie.

13.	Dokonywanie odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych i prawnych lub innych aktywów oraz odwracanie odpisów z tego tytułu

W I kwartale 2006 r. w Grupie nie dokonywano istotnych odpisów z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych i prawnych i innych aktywów, jak również odwracania istotnych odpisów z tego tytułu.

14.	Rozwiązanie rezerw na koszty restrukturyzacji

Powyższe zdarzenie nie wystąpiło w Grupie.

15.	Nabycia i zbycia pozycji rzeczowych aktywów trwałych

W I kwartale 2006 r. nie miały miejsca znaczące transakcje nabycia bądź zbycia rzeczowych aktywów trwałych.

16.	Poczynione zobowiązania na rzecz dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych

Powyższe zdarzenia nie wystąpiły w Grupie.

17.	Korekty błędów poprzednich okresów

W I kwartale 2006 r. nie dokonywano korekty błędów okresów poprzednich.

18.	Niespłacenie lub naruszenie umowy pożyczki i niepodjęcie działań naprawczych 

Powyższe zdarzenia nie wystąpiły w Grupie.

19.	Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników za dany rok, w świetle wyników zaprezentowanych w raporcie kwartalnym w stosunku do danych prognozowanych

BRE Bank nie podawał do publicznej wiadomości prognozy wyników finansowych na 2006 r. Przekazany raportem bieżącym nr 19/2006 opis przyjętej strategii działania oraz celów, do których realizacji Bank będzie dążył nie stanowi prognozy wyników finansowych, o której mowa w § 5 ust. 1 pkt 29 rozporządzenia w sprawie informacji bieżących o okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz.U. z 2005 r. Nr 49, poz. 463).

20.	Kapitał zakładowy

Łączna liczba akcji zwykłych na 31 marca 2006 r. wyniosła 29 217 436 sztuki o wartości nominalnej 4 zł na akcję. Wszystkie wyemitowane akcje są w pełni opłacone.

21.	Znaczące pakiety akcji

W okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego nastąpiły zmiany w strukturze własności znacznych pakietów akcji Banku.
Akcjonariuszem posiadającym powyżej 5% kapitału akcyjnego i ogółu głosów na walnym zgromadzeniu jest Commerzbank Auslandsbanken Holding AG, który na dzień 31 marca 2006 roku posiadał 70,92% kapitału zakładowego i głosów na walnym zgromadzeniu BRE Banku SA.

22.	Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji Banku oraz uprawnień do nich (opcji) przez osoby zarządzające i nadzorujące

23.	Informacja na temat wysokości bonusów za 2005 rok wypłaconych Członkom Zarządu BRE Banku SA w 2006 roku

Zgodnie z decyzją Komisji Prezydialnej Rady Nadzorczej BRE Banku SA z dnia 15 marca 2006 roku, działającej w oparciu o wytyczne Rady Nadzorczej BRE Banku SA, Członkom Zarządu BRE Banku SA wypłacono bonusy za rok 2005 w następujących wysokościach:

		Bonus za 2005 rok wypłacony w 2006 roku	
		(w zł)	
1.	Sławomir Lachowski 	2 346 000	
2.	Jerzy Jóźkowiak 	1 266 285	
3.	Bernd Loewen	1 304 230	
4.	Rainer Ottenstein 	1 356 157	
5.	Wiesław Thor 	1 381 290	
6.	Janusz Wojtas	979 695	

Kwoty faktycznie wypłaconych bonusów różnią się od szacunkowych kwot bonusów zaprezentowanych w sprawozdaniach finansowych BRE Banku SA i Grupy BRE Banku SA za rok 2005, opublikowanych w dniu 27 lutego 2006 roku.

24.	Zysk na jedną akcję (dane jednostkowe)

Zysk na jedną akcję za 12 miesięcy

	31.03.2006	31.03.2005	
Podstawowy:			
Zysk (strata) netto 	219 669	(296 764)	
Średnia ważona liczba akcji zwykłych	28 882 066	27 277 469	
Podstawowy zysk (strata) netto na akcję (wyrażony w PLN na akcję)	7,61	(10,88)	
			
Rozwodniony:			
Zysk (strata) netto 	219 669	(296 764)	
Zysk (strata) netto zastosowany przy ustalaniu rozwodnionego zysku na akcję 	219 669	(296 764)	
			
Średnia ważona liczba akcji zwykłych w emisji	28 882 066	27 277 469	
Korekty na:			
- opcje pracownicze na akcje	110 996	58 981	
Ważona średnia liczba akcji zwykłych dla potrzeb rozwodnionego zysku na akcję	28 993 062	27 336 450	
Rozwodniony zysk (strata) netto na akcję (wyrażony w PLN na jedną akcję)	7,58	(10,86)	

Zysk na jedną akcję za 3 miesiące
	31.03.2006	31.03.2005	
Podstawowy:			
Zysk (strata) netto przypadający na akcjonariuszy Banku 	60 948	48 589	
Średnia ważona liczba akcji zwykłych	29 121 343	28 713 125	
Podstawowy zysk (strata) netto na akcję (wyrażony w PLN na akcję)	2,09	1,69	
			
Rozwodniony:			
Zysk (strata) netto przypadający na akcjonariuszy Banku 	60 948	48 589	
Zysk (strata) netto zastosowany przy ustalaniu rozwodnionego zysku na akcję (w tys. zł)	60 948	48 589	
			
Średnia ważona liczba akcji zwykłych w emisji	29 121 343	28 713 125	
Korekty na:			
- opcje pracownicze na akcje	146 174	89 232	
Ważona średnia liczba akcji zwykłych dla potrzeb rozwodnionego zysku na akcję	29 267 517	28 802 357	
Rozwodniony zysk (strata) netto na akcję (wyrażony w PLN na jedną akcję)	2,08	1,69	

25.	Postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej

Na dzień 31 marca 2006 roku BRE Bank S.A. („Bank”) nie prowadził postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczących zobowiązań emitenta lub jednostki od niego zależnej, których wartość stanowi co najmniej 10% kapitałów własnych emitenta. Natomiast łączna wysokość roszczeń we wszystkich toczących się na dzień 31 marca 2006 roku postępowaniach przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej dotyczących zobowiązań emitenta lub jednostki od niego zależnej wyniosła 341 224 tys. zł co stanowiło 16,67% kapitałów własnych emitenta. Poniżej przedstawiono informacje na temat największych postępowań dotyczących zobowiązań emitenta. 

1.	Sprawa z powództwa Art. ”B” Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Eksport – Import w Katowicach („ART-B”), w likwidacji przeciwko Bankowi o odszkodowanie.
Pozew został wniesiony 30 sierpnia 1994 roku. Dnia 26 lipca 2004 r. sąd pierwszej instancji wydał wyrok w całości korzystny dla Banku. Na mocy tego orzeczenia postępowanie w zakresie pierwotnie dochodzonego roszczenia w wysokości 99,1 mln zł z odsetkami ustawowymi od 1991 roku zostało przez Sąd umorzone, gdyż w trakcie procesu powód cofnął to roszczenie i podał nowe wyliczenie szkody, a także inną podstawę faktyczną roszczenia. Powództwo w zakresie zawierającym roszczenia zgłoszone w trakcie procesu na łączna kwotę 17,4 mln zł zostało oddalone jako przedawnione i jednocześnie nieznajdujące uzasadnienia w zgromadzonym materiale dowodowym. W dniu 4 lipca 2005 r. Sąd Apelacyjny w Warszawie oddalił w całości apelację powoda. Wartość przedmiotu zaskarżenia na etapie postępowania apelacyjnego wynosiła 17,4 mln zł. Powód złożył od orzeczenia Sądu Apelacyjnego skargę kasacyjną. Sąd Najwyższy nie wydał jeszcze postanowienia w przedmiocie przyjęcia skargi kasacyjnej powoda do rozpoznania. 
Przeciwko Bankowi toczy się także postępowanie z tego samego tytułu w Izraelu w Sądzie w Jerozolimie, którego wartość przedmiotu sporu wynosi 43,4 mln USD (co stanowi według średniego kursu NBP na dzień 31 marca 2006 r. kwotę 141 mln zł). W tamtejszym procesie Bank został przypozwany przez głównego pozwanego, czyli Bank Leumi Le Izrael („Bank Leumi”). Odpowiedzialność Banku w tym procesie ma charakter regresowy i jest uzależniona od zasądzenia od Banku Leumi kwoty roszczenia na rzecz ART-B. Dopiero wówczas Sąd będzie rozpatrywać roszczenie Banku Leumi wobec Banku. W procesie izraelskim postępowanie znajduje się nadal na etapie przygotowawczym (przed pierwszą rozprawą). Aktualnie Bank Leumi oraz ART-B porozumiały się co do rozpoczęcia postępowania mediacyjnego. Ze względów proceduralnych Bank przystąpił do tego postępowania, co nie oznacza jednak w żadnym stopniu uznania roszczenia ani gotowości do zawarcia ugody. Prawdopodobieństwo oddalenia roszczenia przeciwko Bankowi w postępowaniu przed sądem w Izraelu wzrosło znacznie w związku z korzystnym dla Banku rozstrzygnięciem w Polsce.

2.	Sprawa z powództwa syndyka masy upadłości Zakładów Mięsnych POZMEAT SA z siedzibą w Poznaniu („Pozmeat”) przeciwko Bankowi oraz Tele-Tech Investment Sp. z o.o. („TTI”) 

Powództwo zostało wniesione w dniu 29 lipca 2005 r. przez syndyka masy upadłości Pozmeat przeciwko Bankowi oraz TTI. Odpis pozwu został doręczony w dniu 16 sierpnia 2005 r. Wartość przedmiotu sporu wynosi 100.000.000 zł. Przedmiotem roszczenia jest uznanie za bezskuteczne umów sprzedaży udziałów w kapitale zakładowym Garbary Sp. z o.o. („Garbary”) przez Pozmeat na rzecz TTI i następnie przez TTI na rzecz Banku. Spór koncentruje się na określeniu wartości użytkowania wieczystego gruntu wraz ze stojącymi na nim budynkami, stanowiących jedyny majątek spółki Garbary w dniu zawarcia transakcji zbycia udziałów w spółce Garbary przez Pozmeat (19 lipca 2001 r.). W ocenie doradców prawnych Banku prowadzących to postępowanie, istnieją istotne podstawy do uznania przedmiotowego powództwa za niezasadne.

Sprawa z powództwa Banku BPH SA („BPH”) przeciwko Garbary 

Powództwo zostało wniesione w dniu 17 lutego 2005 r. przez BPH. Odpis pozwu został doręczony w dniu 7 września 2005 r. Wartość przedmiotu sporu określona została na kwotę 42.853.892,10 zł. Przedmiotem sporu jest uznanie za bezskuteczne czynności związanych z zawiązaniem spółki Garbary oraz wniesieniem do niej aportu. Spór koncentruje się na określeniu wartości użytkowania wieczystego gruntu wraz ze stojącymi na nim budynkami, które zostały wniesione przez Pozmeat jako aport do spółki Garbary na pokrycie udziałów w kapitale zakładowym o wartości 100.000.000 zł. W ocenie doradców prawnych Banku prowadzących to postępowanie, istnieją istotne podstawy do uznania przedmiotowego powództwa za niezasadne.

3.	Sprawa z powództwa Katarzyny i Leonarda Praśniewskich przeciwko Domowi Inwestycyjnemu BRE Banku S.A. („DI BRE”)
W dniu 31 stycznia 2001 r. Katarzyna i Leonard Praśniewscy wnieśli do Sądu Okręgowego w Warszawie pozew przeciwko DI BRE o odszkodowanie. Wartość przedmiotu sporu w przedmiotowym postępowaniu wynosiła 13,9 mln zł. W 2003 r. Sąd pierwszej instancji zasądził od DI BRE na rzecz powodów odszkodowanie w wysokości 13,9 mln zł. Na skutek apelacji złożonej przez DI BRE Sąd drugiej instancji wyrokiem z dnia 29 kwietnia 2004 r. zmienił zaskarżony wyrok, oddalając powództwo. Od orzeczenia Sądu drugiej instancji powód złożył kasację. Dnia 15 kwietnia 2005 r. Sąd Najwyższy uchylił zaskarżony wyrok Sądu Apelacyjnego w Warszawie i przekazał sprawę temu Sądowi do ponownego rozpoznania. Dnia 29 grudnia 2005 r. Sąd Apelacyjny w Warszawie uchylił pkt 1 wyroku Sądu Okręgowego w Warszawie z 17.06.2003 r. i zasądził na rzecz L. Praśniewskiego kwotę 1.245.091 zł z ustawowymi odsetkami od 06.11.2000 r. oraz kwotę 202.689,92 zł z ustawowymi odsetkami od 06.11.2000 r. na rzecz Katarzyny Praśniewskiej-Steggles. W pozostałym zakresie Sąd Apelacyjny przekazał sprawę Sądowi Okręgowemu w Warszawie do ponownego rozpoznania, pozostawiając temu sądowi rozstrzygnięcie o kosztach procesu.

DI BRE wniesie skargę kasacyjną od niniejszego wyroku.
Zdaniem Banku oraz jego doradców prawnych ww. orzeczenie Sądu Apelacyjnego nie wpływa na dotychczasowy szacunek ryzyka. Biorąc pod uwagę ww. kwotę zasądzoną na rzecz powodów przez Sąd Apelacyjny, ryzyko prawne związane z tą sprawą powinno być szacowane co najwyżej w odniesieniu do kwoty 1 mln zł.

Na dzień 31 marca 2006 roku Banku nie prowadził postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej dotyczących wierzytelności emitenta lub jednostki od niego zależnej, których wartość stanowi co najmniej 10% kapitałów własnych emitenta. Natomiast łączna wysokość roszczeń we wszystkich toczących się na dzień 31 marca 2006 roku postępowaniach przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej dotyczących wierzytelności emitenta wyniosła 317 019 tys. zł co stanowiło 15,49% kapitałów własnych emitenta. 

 	NAZWA KLIENTA	Przedmiot sporu	Wartość przedmiotu sporu  w zł na 31.03.2006 r.	Rodzaj postępowania sądowego	Data wszczęcia postępowania	
1.	Stocznia Szczecińska PortaHolding SA w upadłości	kredyt	53 709 871,39	upadłość	2002-07-29	
2.	Kama Foods SA	kredyt	41 936 511,64	upadłość	2003-06-05	
3.	Big-Carton SA	kredyt	41 183 819,92	upadłość	2001-07-12	

26.	Transakcje z podmiotami powiązanymi

BRE Bank SA jest jednostką dominującą, a Commerzbank AG jest jednostką dominującą najwyższego szczebla. Bezposrednią jednostką dominującą wobec BRE Banku SA jest Commerzbank Auslandsbanken Holding AG, spółka w 100% zależna od Commerzbank AG.

Wszystkie transakcje pomiędzy Bankiem a podmiotami powiązanymi przekraczające wyrażoną w złotych równowartość 500 000 EUR, były transakcjami typowymi i rutynowymi, zawartymi na warunkach rynkowych, a ich charakter i warunki wynikały z bieżącej działalności operacyjnej, prowadzonej przez Bank. Transakcje z podmiotami powiązanymi przeprowadzone w ramach zwykłej działalności operacyjnej obejmują kredyty, depozyty oraz transakcje w walutach obcych. Wartości transakcji, tj.: salda należności i zobowiązań oraz związane z nimi koszty i przychody według stanu na dzień 31 marca 2006 roku  przedstawia poniższe zestawienie:

27.	Udzielone poręczenia kredytu, pożyczki lub udzielone gwarancje o wartości powyżej 10% kapitałów własnych

Zaangażowanie Banku z tytułu udzielonych gwarancji przekraczające 10% funduszy własnych na dzień 31 marca 2006 r. dotyczyło:
- czterech gwarancji wykupu euroobligacji wystawionych na zlecenie BRE Finance France SA (emitenta euroobligacji), spółki w 100% zależnej od BRE Banku SA. Pierwsza z nich opiewająca na kwotę 200 mln EUR weszła w życie w listopadzie 2003 r. a termin jej ważności upływa w listopadzie 2006 r. W październiku 2004 r. weszła w życie druga gwarancja na kwotę 225 mln EUR z terminem ważności w 2007 r. Trzecia gwarancja na kwotę 10 mln USD weszła w życie w grudniu 2004 r. i jest ważna do 2009 r. Czwarta gwarancja na kwotę 200 mln EUR weszła w życie w czerwcu 2005 r. i jest ważna do 2008 r.

28.	Inne informacje, które zdaniem emitenta są istotne dla oceny jego sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez emitenta 

Nie występują takie informacje.

29.	Czynniki, które będą miały wpływ na osiągnięte wyniki w perspektywie kolejnego kwartału 

Poza bieżącą działalnością operacyjną Banku i spółek Grupy, w II kwartale 2006 r. nie przewiduje się wystąpienia innych zdarzeń, które mogłyby istotnie wpłynąć na wynik tego okresu.