Skonsolidowane sprawozdanie finansowe 
Grupy Kapitałowej TUiR WARTA S.A.
sporządzone na dzień 31 grudnia 2005 roku
zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej

Spis Treści

SKONSOLIDOWANY BILANS
SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W SKONSOLIDOWANYM KAPITALE WŁASNYM
SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
1.	Podstawowe informacje o emitencie
2.	Podstawa sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego
3.	Zatwierdzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego
4.	Oświadczenie o zgodności skonsolidowanego sprawozdania finansowego z MSSF
5.	Struktura Grupy
6.	Skład Zarządu i Rady Nadzorczej jednostki dominującej
7.	Szacunki księgowe
8.	Waluta pomiaru i waluta sprawozdań finansowych
9.	Istotne zasady rachunkowości
10.	Zastosowanie MSR/MSSF po raz pierwszy
11.	Efekt zastosowania nowych standardów rachunkowości i zmian polityki rachunkowości
12.	Informacja dotycząca segmentów działalności
13.	Krytyczne księgowe wartości szacowane oraz wartości wymagające oceny
14.	Rzeczowe aktywa trwałe
15.	Nieruchomości inwestycyjne
16.	Inne składniki aktywów
17.	Wartości niematerialne
18.	Wartość firmy i połączenia jednostek gospodarczych
19.	Jednostki wyceniane metodą praw własności
20.	Aktywa finansowe
21.	Udział reasekuratorów w rezerwach techniczno-ubezpieczeniowych
22.	Szacowane regresy i odzyski
23.	Aktywa z tytułu podatku dochodowego
24.	Aktywowane koszty akwizycji
25.	Inne rozliczenia międzyokresowe
26.	Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży i aktywa wchodzące w skład grup do zbycia
27.	Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych
28.	Kapitał własny
29.	Zobowiązania podporządkowane
30.	Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe
31.	Zobowiązania z tytułu kontraktów inwestycyjnych
32.	Inne zobowiązania
33.	Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
34.	Zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami zakwalifikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży
35.	Zobowiązania z tytułu przyszłych świadczeń pracowniczych
36.	Inne rezerwy
37.	Rozliczenia międzyokresowe kosztów i przychodów
38.	Składka przypisana, udział reasekuratora w składce przypisanej
39.	Pozostałe przychody operacyjne
40.	Przychody netto z aktywów i zobowiązań finansowych
41.	Wynik netto z realizacji aktywów i zobowiązań finansowych
42.	Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów finansowych
43.	Wynik z tytułu wyceny instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy
44.	Odszkodowania i świadczenia
45.	Premie i rabaty
46.	Koszty działalności ubezpieczeniowej
47.	Pozostałe koszty operacyjne
48.	Koszty finansowe
49.	Udział w zyskach/ (stratach) netto jednostek wycenianych metodą praw własności
50.	Podatek dochodowy
51.	Przychody i koszty dotyczące nieruchomości inwestycyjnych
52.	Amortyzacja wartości niematerialnych
53.	Zysk/ (strata) na jedną akcję
54.	Dywidenda na jedną akcję
55.	Zobowiązania, aktywa warunkowe i pozostałe pozycje pozabilansowe
56.	Zobowiązania inwestycyjne
57.	Informacja o postępowaniach toczących się przed sądem lub organem administracji publicznej
58.	Zarządzanie ryzykiem w Grupie Kapitałowej TUiR WARTA S.A.
59.	Umowy leasingowe
60.	Informacje o podmiotach powiązanych
61.	Jednostka dominująca najwyższego szczebla
62.	Transakcje z udziałem członków Zarządów oraz Rad Nadzorczych spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej WARTA
63.	Wartości godziwe
64.	Struktura zatrudnienia jednostek konsolidowanych metodą pełną
65.	Zdarzenia następujące po dniu bilansowym
66.	Kontrole przeprowadzone w okresie sprawozdawczym przez organy nadzoru

SKONSOLIDOWANY BILANS

AKTYWA	Nota	31 grudnia 2005
	31 grudnia 2004	
I. Rzeczowe aktywa trwałe	14	343 635	368 645	
II. Nieruchomości inwestycyjne	15	143 145	155 028	
III. Inne składniki aktywów	16	9 442	10 393	
IV. Wartości niematerialne	17	71 132	103 388	
V. Wartość firmy	18	13 339	20 970	
VI. Jednostki wyceniane metodą praw własności	19	14 854	9 048	
VII. Aktywa finansowe	20	3 641 306	3 132 705	
1. Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy		1 178 732	26 333	
2. Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności		323 108	378 655	
3. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży		1 348 873	1 955 339	
4. Pożyczki		331 256	335 598	
4.1 pożyczki 		67 780	11 520	
4.2 lokaty terminowe		263 476	324 078	
5. Należności		459 337	436 780	
5.1.należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich		426 734	380 900	
5.2 należności z tytułu reasekuracji		3 877	5 706	
5.3 należności z tytułu depozytów u cedentów		6 261	7 580	
5.4 inne należności 		22 465	42 594	
VIII. Udział reasekuratorów w rezerwach techniczno-ubezpieczeniowych	21	454 775	421 791	
1. Udział reasekuratorów w rezerwie składek oraz rezerwie na ryzyka niewygasłe		122 493	100 949	
2. Udział reasekuratorów w rezerwie na niewypłacone odszkodowania i świadczenia		331 982	320 535	
3. Udział reasekuratorów w rezerwie ubezpieczeń na życie		300	307	
IX. Szacowane regresy i odzyski	22	38 308	43 084	
X. Aktywa z tytułu podatku dochodowego	23	7 992	11 347	
1. Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego		761	422	
2. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego		7 231	10 925	
XI. Aktywowane koszty akwizycji	24	112 507	116 979	
XII. Inne rozliczenia międzyokresowe 	25	66 478	70 026	
XIII. Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży i aktywa wchodzące w skład grup do zbycia	26	-	-	
XIV. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych	27	17 253	63 359	
AKTYWA, RAZEM		4 934 166	4 526 763	

KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA	Nota	31 grudnia 2005
	31 grudnia 2004	
KAPITAŁ WŁASNY		929 954	848 752	
I. Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej	28	927 652	847 102	
1. Kapitał podstawowy 		81 277	81 277	
2. Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej		436 533	436 533	
3. Pozostały kapitał zapasowy		337 811	282 160	
4. Kapitał z aktualizacji wyceny		141 324	178 099	
5. Zysk (strata) z lat ubiegłych		-159 633	-215 886	
6. Zysk (strata) netto 		90 340	84 919	
II. Kapitały mniejszości		2 302	1 650	
ZOBOWIĄZANIA		4 004 212	3 678 011	
I. Zobowiązania podporządkowane	29	5 000	5 000	
II. Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe	30	3 174 147	2 854 538	
1. Rezerwa składek oraz rezerwa na ryzyka niewygasłe		860 041	819 436	
2. Rezerwa na niewypłacone odszkodowania i świadczenia		1 868 214	1 714 121	
3. Rezerwa ubezpieczeń na życie		95 301	185 199	
4. Rezerwa na premie i rabaty dla ubezpieczonych		2 576	1 817	
5. Rezerwa ubezpieczeń na życie, gdy ryzyko lokaty ponosi ubezpieczający		348 015	133 965	
III. Zobowiązania z tytułu kontraktów inwestycyjnych	31	41 769	-	
IV. Inne zobowiązania	32	421 863	451 029	
1. Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich		58 383	61 094	
2. Zobowiązania z tytułu reasekuracji		30 323	27 283	
3. Zobowiązania wobec instytucji finansowych		277 726	307 514	
4. Zobowiązania z tytułu depozytów reasekuratorów		8 400	6 895	
5. Pozostałe zobowiązania		47 031	48 243	
V. Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	33	65 693	78 184	
1. Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego		2 757	22 454	
2. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego		62 936	55 730	
VI. Zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami zaklasyfikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży i wchodzące w skład grup do zbycia	34	-	-	
VII. Zobowiązania z tytułu przyszłych świadczeń pracowniczych	35	24 339	22 096	
VIII. Inne rezerwy	36	12 791	12 057	
IX. Rozliczenia międzyokresowe kosztów i przychodów	37	258 610	255 107	
1. Rozliczenia międzyokresowe kosztów		242 955	233 916	
2. Rozliczenia międzyokresowe przychodów		15 655	21 191	
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA, RAZEM		4 934 166	4 526 763	

SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT 

 SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT	Nota	2005
	2004
	
I. Składka zarobiona na udziale własnym (1-2+/-3+/-4)	38	1 890 962	1 789 748	
1. Składki przypisane brutto		2 169 162	2 055 830	
2. Udział reasekuratorów w składce przypisanej		259 139	266 031	
3. Zmiany stanu rezerw składek oraz rezerwy na ryzyko niewygasłe brutto		40 605	-19 401	
4. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerw składek		21 544	-19 452	
II. Pozostałe przychody operacyjne	39	108 398	113 864	
III. Przychody netto z aktywów i zobowiązań finansowych	40	99 811	145 747	
IV. Wynik netto z realizacji aktywów i zobowiązań finansowych	41	82 872	46 719	
V. Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów finansowych	42	12 713	20 465	
VI. Wynik z tytułu wyceny aktywów wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy	43	50 397	2 706	
VII. PRZYCHODY Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ (I+II+III+IV-V+VI)		2 219 727	2 078 319	
VIII. Odszkodowania i świadczenia	44	1 057 367	1 274 275	
1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone na udziale własnym		904 787
	1 246 554	
1.1. Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto		965 564	1 305 655	
1.2. Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych		60 777	59 101	
2. Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia na udziale własnym		152 580	27 721	
2.1. Zmiany stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto		163 218	27 573	
2.2. Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia		10 638	-148	
IX. Zmiany stanu innych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale własnym		231 866	-99 926	
1. Zmiana stanu rezerw w ubezpieczeniach na życie, na udziale własnym, w tym:		17 816	-119 105	
1.1. Rezerw brutto		17 809	-119 110	
1.2. Na udziale reasekuratorów		-7	-5	
2. Zmiana stanu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale własnym dla ubezpieczeń na życie, jeżeli ryzyko lokaty ponosi ubezpieczający		214 050	19 179	
2.1. Rezerw brutto		214 050	19 179	
2.2. Na udziale reasekuratorów		-	-	
X. Premie i rabaty dla ubezpieczonych na udziale własnym, łącznie ze zmianą stanu rezerw	45	5 358	3 478	
XI. Koszty działalności ubezpieczeniowej	46	643 337	627 640	
1. Koszty akwizycji		339 866	324 985	
2. Koszty administracyjne		303 471	302 655	
XII. Pozostałe koszty operacyjne	47	139 733	135 040	
XIII. KOSZTY DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ (VIII+IX+X+XI+XII)		2 077 661	1 940 507	
XIV. ZYSK / (STRATA) NA DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ (VII-XIII)		142 066	137 812	
XV. Koszty finansowe	48	17 897	24 283	
XVI. Udział w zyskach (stratach) netto jednostek wycenianych metodą praw własności	49	293	-3 433	
XVII. ZYSK / (STRATA) BRUTTO		124 462	110 096	
XVIII. Podatek dochodowy	50	33 467	25 004	
XIX. Zysk / (strata) netto z działalności zaniechanej oraz przeszacowania aktywów lub grup do zbycia do wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia		-	-	
XX. ZYSK / (STRATA) NETTO, PRZYPADAJĄCY:		90 995	85 092	
1. Akcjonariuszom jednostki dominującej		90 340	84 919	
2. Akcjonariuszom mniejszościowym		655	173	

SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W SKONSOLIDOWANYM KAPITALE WŁASNYM 

Sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym za 
rok zakończony 
31 grudnia 2005 roku
	Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej	Kapitały mniejszości	Kapitał własny, ogółem	
	Kapitał podstawowy	Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej	Pozostały kapitał zapasowy	Kapitał z aktualizacji wyceny	Zysk (strata)
 z lat ubiegłych	Zysk (strata) 
netto	Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej			
Stan na dzień 31 grudnia 2004 roku	81 277	436 533	282 160	178 099	-130 967	-	847 102	1 650	848 752	
- zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości	-	-	-	-40 937	41 199	-	262	17	279	
- korekty błędów podstawowych	-	-	-	-	-	-	-	-	-	
Stan na dzień 1 stycznia 2005 roku, po uzgodnieniu do danych porównywalnych	81 277	436 533	282 160	137 162	-89 768	-	847 364	1 667	849 031	
Zmiana wartości portfela aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży 	-	-	-	4 416	-	-	4 416	-20	4 396	
Podział zysku (straty) netto 	-	-	55 405	-	-69 873	-	-14 468*	-	-14 468*	
Pozostałe	-	-	246	-254	8	-	-	-	-	
Zysk (strata) netto okresu	-	-	-	-	-	90 340	90 340	655	90 995	
Stan na dzień 31 grudnia 2005 roku 	81 277	436 533	337 811	141 324	-159 633	90 340	927 652 	2 302	929 954	

* wypłacone dywidendy

Sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym za 
rok zakończony 
31 grudnia 2004 roku
	Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej	Kapitały mniejszości	Kapitał własny, ogółem	
	Kapitał podstawowy	Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej	Pozostały kapitał zapasowy	Kapitał z aktualizacji wyceny	Zysk (strata)
 z lat ubiegłych	Zysk (strata) 
netto	Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej			
Stan na dzień 1 stycznia 2004 roku	81 277	436 533	233 002	149 075	-167 063	-	732 824	1 452	734 276	
- zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości	-	-	-	-	-	-	-	-	-	
- korekty błędów podstawowych	-	-	-	-	-	-	-	-	-	
Stan na dzień 1 stycznia 2004 roku, po uzgodnieniu do danych porównywalnych	81 277	436 533	233 002	149 075	-167 063	-	732 824	1 452	734 276	
Zmiana wartości portfela aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży 	-	-	-	28 713	-	-	28 713
	25	28 738	
Zmiana kapitału z aktualizacji wyceny w jednostkach wycenianych metodą praw własności	-	-	-	646	-	-	646	-	646	
Wypłacone dywidendy 	-	-	-	-	-	-	-	-	-	
Podział zysku (straty) netto 	-	-	48 823	-	-48 823	-	-	-	-	
Pozostałe	-	-	335	-335	-	-	-	-	-	
Zysk (strata) netto okresu	-	-	-	-	-	84 919	84 919	173	85 092	
Stan na dzień 31 grudnia 2004 roku 	81 277	436 533	282 160	178 099	-215 886	84 919	847 102	1 650	848 752	

SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH	Nota	2005
	2004
	
A. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ 				
I. Wpływy		2 359 544	2 312 727	
1. Wpływy z tytułu składek dotyczących działalności bezpośredniej oraz reasekuracji czynnej		2 133 142	2 055 589	
2. Wpływy z tytułu regresów dotyczących działalności bezpośredniej oraz reasekuracji czynnej		37 216	42 822	
3. Pozostałe wpływy z działalności bezpośredniej oraz reasekuracji czynnej		9 827	9 944	
4. Wpływy z reasekuracji biernej		113 297	121 802	
5. Wpływy z tytułu sprzedaży instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu		-	-	
6. Wpływy z tytułu kontraktów inwestycyjnych		17 770	-	
7. Zwrot podatku dochodowego		406	35 565	
8. Wpływy z pozostałej działalności operacyjnej		47 886	47 005	
II. Wydatki 		2 103 970	2 310 597	
1. Wydatki z tytułu odszkodowań i świadczeń dotyczących działalności bezpośredniej oraz reasekuracji czynnej		911 571	1 237 963	
2. Wydatki z tytułu prowizji dotyczących działalności bezpośredniej oraz reasekuracji czynnej		266 330	314 548	
3. Pozostałe wydatki z działalności bezpośredniej oraz reasekuracji czynnej		185 921	139 943	
4. Wydatki z tytułu reasekuracji biernej		276 416	286 653	
5. Wydatki z tytułu wynagrodzeń pracowników i w imieniu pracowników		212 843	200 401	
6. Wydatki z tytułu zakupu instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu		-	-	
7. Wypłacone świadczenia inwestycyjne		89 957	-	
8. Zapłacony podatek dochodowy		45 080	35 961	
9. Wydatki z pozostałej działalności operacyjnej 		115 852	95 128	
III. Środki pieniężne netto z  działalności operacyjnej (I-II)		255 574	2 130	
B. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ 				
I. Wpływy 		42 517 639	28 043 844	
1. Zbycie nieruchomości		7 571	-	
2. Zbycie udziałów, akcji w jednostkach podporządkowanych		8 657	-	
3. Zbycie udziałów, akcji w pozostałych jednostkach oraz jednostek uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych w funduszach inwestycyjnych		173 885	115 499	
4. Realizacja dłużnych papierów wartościowych emitowanych przez jednostki podporządkowane oraz spłata pożyczek udzielonych tym jednostkom		-	-	
5. Realizacja dłużnych papierów wartościowych emitowanych przez pozostałe jednostki		4 652 189	4 501 805	
6. Likwidacja lokat terminowych w instytucjach kredytowych		29 764 565	17 786 638	
7. Zbycie wartości niematerialnych, innych aktywów trwałych oraz rzeczowych składników aktywów trwałych innych niż lokaty		1 991	734	
8. Spłaty zaliczek oraz pożyczek udzielonych stronom trzecim		6 882 325	5 486 068	
9. Realizacja pozostałych lokat		570 356	21	
10. Wpływy z nieruchomości 		26 546	29 439	
11. Odsetki otrzymane		88 291	119 707	
12. Dywidendy otrzymane		944	2 312	
13. Pozostałe wpływy z lokat		340 319	1 621	
II. Wydatki 		42 764 649	27 814 581	
1. Nabycie nieruchomości		699	5 813	
2. Nabycie udziałów, akcji w jednostkach podporządkowanych		-	78 644	
3. Nabycie udziałów, akcji w pozostałych jednostkach oraz jednostek uczestnictwa i certyfikatów inwestycyjnych w funduszach inwestycyjnych		434 940	105 812	
4. Nabycie dłużnych papierów wartościowych emitowanych przez jednostki podporządkowane oraz udzielenie pożyczek tym jednostkom		-	-	
5. Nabycie dłużnych papierów wartościowych emitowanych przez pozostałe jednostki 		4 814 369	4 663 338	
6. Nabycie lokat terminowych w instytucjach kredytowych		28 461 939	17 430 289	
7. Nabycie wartości niematerialnych, innych aktywów trwałych oraz rzeczowych składników aktywów trwałych innych niż lokaty		24 183	47 925	
8. Zaliczki wpłacane i pożyczki udzielane stronom trzecim		6 880 296	5 465 361	
9. Nabycie pozostałych lokat 		1 803 391	-	
10. Wydatki na utrzymanie nieruchomości 		11 391	12 822	
11. Dywidendy i inne udziały w zyskach wypłacone mniejszości		-	-	
12. Pozostałe wydatki na lokaty		333 441	4 577	
III. Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-II)		-247 010	229 263	
C. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ				
I. Wpływy 		62	230	
1. Wpływy netto z emisji akcji oraz dopłat do kapitału		-	-	
2. Kredyty, pożyczki oraz emisja dłużnych papierów wartościowych		-	-	
3. Pozostałe wpływy finansowe		62	230	
II. Wydatki 		52 475	194 997	
1. Dywidendy		14 468	-	
2. Inne, niż wypłata dywidend, wydatki z tytułu podziału zysku		5 732	4 194	
3. Nabycie akcji własnych		-	-	
4. Spłata kredytów, pożyczek oraz wykup własnych dłużnych papierów wartościowych		13 808	165 598	
5. Odsetki od kredytów, pożyczek oraz wyemitowanych dłużnych papierów wartościowych		17 055	23 004	
6. Pozostałe wydatki finansowe 		1 412	2 201	
III. Środki pieniężne netto z działalności finansowej (I-II)		-52 413	-194 767	
D. ZWIĘKSZENIE/ZMNIEJSZENIE ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH I EKWIWALENTÓW ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH (A.III+/-B.III+/-C.III)		-43 849	36 626	
E. BILANSOWA ZMIANA STANU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH, W TYM:		-46 106	36 861	
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych 		-2 257	235	
F. ŚRODKI PIENIĘŻNE I EKWIWALENTY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH NA POCZĄTEK OKRESU		63 359	26 498	
G. ŚRODKI PIENIĘŻNE I EKWIWALENTY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH NA KONIEC OKRESU (F+/-D), W TYM:		17 253	63 359	
- o ograniczonej możliwości dysponowania		7 107	48 062	

1.	Podstawowe informacje o emitencie

Towarzystwo Ubezpieczeń i Reasekuracji WARTA S.A. (TUiR WARTA S.A., Towarzystwo) zostało utworzone Aktem Notarialnym z dnia 4 września 1920 roku i wpisane jest do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla miasta Stołecznego Warszawy, XIX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000016432. Towarzystwu nadano numer statystyczny REGON P-000017265-08007000.
Siedziba Towarzystwa mieści się w Warszawie przy ul. Chmielna 85/87. 

Akcje TUiR „WARTA” S.A. znajdowały się w obrocie na rynku regulowanym – branża ubezpieczeniowa według klasyfikacji Giełdy Papierów Wartościowych („GPW”) w Warszawie do dnia 27 lutego 2006 roku. Z dniem 28 lutego 2006 roku Zarząd Giełdy zawiesił obrót akcjami TUiR „WARTA” S.A. W dniu 7 marca 2006 roku nastąpił przymusowy wykup akcji przez KBC Insurance N.V. W dniu 7 marca 2006 roku KBC Insurance S.A. wezwał Kulczyk Holding S.A. posiadający 24,61% akcji Towarzystwa do sprzedaży wszystkich posiadanych przez Kulczyk Holding S.A. akcji Towarzystwa. Zgodnie z Komunikatem GPW transakcja została zrealizowana w dniu 17 marca 2006 roku, jak szczegółowo opisano w punkcie 65. Zdarzenia następujące po dniu bilansowym. 

Sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej TUiR WARTA S.A. według stanu na 31 grudnia 2005 roku obejmuje sprawozdanie finansowe TUiR WARTA S.A. oraz spółek zależnych (nazwanych „Grupą Kapitałową” lub „Grupą”) oraz udziały w jednostkach stowarzyszonych.

Czas trwania Spółki dominującej oraz jednostek wchodzących w skład Grupy jest nieoznaczony.

Struktura Grupy oraz jej przedmiot działalności zostały przedstawione w punkcie 5. Grupa prowadzi działalność na terenie Polski, za wyjątkiem spółki Gdynia America Shipping Lines Limited, której siedziba mieści się w Londynie.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało przedstawione w polskich złotych, w związku z faktem, iż złoty polski jest podstawową walutą, w której denominowane są transakcje (operacje gospodarcze), a wszystkie wartości podane są w tysiącach złotych.

2.	Podstawa sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy sporządzone zostało za rok zakończony 31 grudnia 2005 roku i zawiera porównywalny bilans za rok 2004 oraz porównywalny rachunek zysków i strat za rok zakończony 31 grudnia 2004 roku, za wyjątkiem skutków zmian wprowadzonych prospektywanie, jak przedstawiono w punkcie 10 poniżej.

Na podstawie art. 55 ust. 6a Ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (wraz z późniejszymi zmianami), począwszy od dnia 1 stycznia 2005 roku skonsolidowane sprawozdania Grupy Kapitałowej TUiR WARTA S.A. są przygotowywane zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości (MSR/MSSF).

Skonsolidowany raport za rok 2005 został sporządzony zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości (MSR) i Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) obowiązującymi na dzień jego sporządzenia, uszczegółowiony zapisami zawartymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych z dnia 19 października 2005 roku (Dz. U z 2005 roku nr 209, poz. 1744). 
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, za wyjątkiem aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży oraz aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy,  które są wyceniane według wartości godziwej. Wartość bilansowa ujętych zabezpieczanych aktywów i zobowiązań jest korygowana o zmiany wartości godziwej, które można przypisać ryzyku, przed którym te aktywa i zobowiązania są zabezpieczane. 
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości, za wyjątkiem sprawozdania finansowego WARTA Finance S.A., jak opisano poniżej.
Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na niepewność lub zagrożenia kontynuowania działalności przez spółki Grupy, poza przedstawionymi poniżej:.

Sprawozdanie finansowe PTE „DOM” S.A. sporządzone zostało przy założeniu kontynuacji działalności Spółki. Jednakże, w dniu 8 września 2005 roku PTE „DOM” S.A. zawarło z Credit Suisse Life & Pensions Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A. (Credit Suisse) warunkową umowę, przenoszącą na Credit Suisse zarządzanie OFE DOM. Transakcja ta została opisana w punkcie 65.7.Zdarzenia następujące po dniu bilansowym.

Sprawozdanie finansowe WARTA Finance S.A. zostało sporządzone przy założeniu braku kontynuacji działalności.
W dniu 1 marca 2006 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy „WARTA Finance” S.A. podjęło uchwałę w sprawie rozwiązania Spółki po przeprowadzeniu jej likwidacji. Otwarcie postępowania likwidacyjnego zostało zgłoszone w dniu 6 marca 2006 roku w Sądzie Rejonowym dla m. St. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego.
Kwestie dotyczące kontynuacji działalności przez Spółki WARTA Finance S.A. i PTE DOM S.A. nie mają istotnego wpływu na kontynuację działalności przez Grupę.

Sprawozdanie finansowe KBC TFI S.A. zostało sporządzone po połączeniu spółek: WARTA Asset Management S.A., WARTA Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z Towarzystwem Funduszy Inwestycyjnych Kredyt Bank S.A. i zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej. 

3.	Zatwierdzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego
Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd w dniu 13 kwietnia 2006 roku.

4.	Oświadczenie o zgodności skonsolidowanego sprawozdania finansowego z MSSF

Z dniem 1 stycznia 2005 roku Ustawa nałożyła na Grupę obowiązek przygotowania skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości, Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej („MSSF przyjęte do stosowania w UE”). 
Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji, biorąc pod uwagę toczący się w Unii Europejskiej („UE”) proces wprowadzania standardów MSSF oraz prowadzoną przez Towarzystwo działalność, w zakresie stosowanych przez Towarzystwo zasad rachunkowości nie ma różnicy między standardami MSSF oraz standardami MSSF przyjętymi przez Unię Europejską.

Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”). MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości („RMSR”) oraz Komisję ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej („KIMSF”). 

Grupa prowadzi swoje księgi rachunkowe zgodnie z polityką (zasadami) rachunkowości określonymi przez Ustawę z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości („Ustawa”) i wydanymi na jej podstawie przepisami („polskie standardy rachunkowości”). Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zawiera korekty nie zawarte w księgach rachunkowych jednostek Grupy wprowadzone w celu doprowadzenia sprawozdań finansowych tych jednostek do zgodności z MSSF.

5.	Struktura Grupy

Grupa Kapitałowa TUiR WARTA S.A. obejmuje samodzielne pod względem prawnym jednostki gospodarcze, których działalność gospodarcza jest ściśle skoordynowana. Łączące Grupę powiązania kapitałowe, określające charakter zależności, są wzmocnione zawieranymi umowami oraz sprawowaniem przez TUiR WARTA S.A. funkcji kontrolnych w zakresie kształtowania polityki operacyjnej i finansowej. Członkowie Zarządu i osoby pełniące funkcje kierownicze w TUiR WARTA S.A. tworzą jednocześnie składy zarządów w spółkach zależnych lub poprzez pełnienie funkcji kontrolnej w organach nadzoru uprawnieni są do powoływania i odwoływania zarządów tych spółek. W spółkach stowarzyszonych TUiR WARTA S.A. wywiera wpływ poprzez uczestnictwo w organach nadzorczych. Poniżej zaprezentowano skład i strukturę Grupy Kapitałowej według stanu na dzień 31 grudnia 2005 roku.

Nazwa jednostki	Siedziba	Przedmiot 
działalności	Stosunek zależności	Organy prowadzące rejestry	%
 kapitału	%
głosów
na
WZA/ZW	Zastosowana metoda konsolidacji	
TUiR  WARTA S.A.	Polska	Ubezpieczenia majątkowe i osobowe	dominująca	Sąd Rejonowy w Warszawie, KRS nr 
 0000016432	-	-	metoda pełna	
„WARTA Cultus” Sp. z o.o.	Polska	Zarządzanie nieruchomościami	zależna	Sąd Rejonowy w Warszawie, KRS nr 0000017178	100,00	100,00	metoda pełna	
„WARTA-Inwestycje” Sp. z o.o.	Polska	Zarządzanie budynkiem siedziby TUiR „WARTA” S.A.	zależna	Sąd Rejonowy w Warszawie, RHB 51205	100,00	100,00	metoda pełna	
„WARTA Investment” Sp. z o.o.	Polska	Zarządzanie aktywami	zależna	Sąd Rejonowy w Warszawie, KRS nr 0000034765	100,00	100,00	metoda praw własności	
„Centrum Zamek” Sp. z o.o.	Polska	Zarządzanie i obrót nieruchomościami	stowarzyszona	Sąd Rejonowy w Warszawie, KRS nr 0000090103	48,98	48,98	metoda praw własności	
„WARTA Nieruchomości” Sp. z o.o.	Polska 	Zarządzanie i obrót nieruchomościami	zależna	Sąd Rejonowy w Warszawie, KRS nr 0000022947	100,00	100,00	metoda pełna	
„WARTA Tourism” Sp. z o.o. w likwidacji	Polska	Usługi w zakresie 
turystyki	zależna	Sąd Rejonowy w Warszawie, KRS nr 0000051594	100,00	100,00	nie podlega konsolidacji	
KBC TFI S.A. **	Polska	Zarządzanie funduszami inwestycyjnymi oraz aktywami	stowarzyszona	Sąd Rejonowy w Warszawie, KRS nr 0000012513	30,00	30,00	metoda praw własności	
Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie „WARTA ” S.A.	Polska	Ubezpieczenia na życie	zależna	Sąd Rejonowy w Warszawie, KRS nr 000000642	94,06	91,54	metoda pełna	
Powszechne Towarzystwo Emerytalne „DOM” S.A.	Polska	Zarządzanie otwartym funduszem emerytalnym	zależna	Sąd Rejonowy w Warszawie, KRS nr 0000027743	100,00	100,00	metoda pełna	
Warta Finance S.A. (dawniej TUwRiGŻ „Agropolisa” S.A.)***	Polska	Działalność finansowa	zależna	Sąd Rejonowy w Warszawie, KRS nr
 0000008365 	100,00	100,00	metoda pełna	
Gdynia America Shipping Lines Ltd.	Wielka 
Brytania	Dział. akwizycyjna, maklerska na rzecz armatorów 	zależna 	Rejestr nr 365070 w Londynie	73,68	73,68	nie podlega konsolidacji
	
Eurostandard Sp. z o.o.	Polska	Pośrednictwo ubezpieczeniowe	pośrednio stowarzyszona*	RHB 35723 Sąd 
Rejonowy w Warszawie 	25,34	24,66	nie podlega konsolidacji	
Procar S.A.	Polska	Usługi leasingu	pośrednio stowarzyszona*	Sąd Rejonowy w Łodzi, KRS nr 000009884	23,65	23,65	nie podlega konsolidacji	
Fundacja WARTA	Polska	Fundacja	zależna	Sąd Rejonowy w Warszawie 	100,00	100,00	nie podlega konsolidacji	

*)	procent posiadanego kapitału i głosów na WZA/Zgromadzeniu Wspólników wyliczony jako iloczyn udziału jednostki dominującej w spółce bezpośrednio zależnej lub stowarzyszonej oraz jej udziału w spółce pośrednio zależnej lub stowarzyszonej. 

**) Grupa Kapitałowa nie sprawowała kontroli nad KBC TFI S.A. w okresie pomiędzy 20 kwietnia a 25 lipca 2005 roku. Transakcja połączenia WARTA Asset Management S.A., WARTA Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z Towarzystwem Funduszy Inwestycyjnych Kredyt Bank S.A. została zawarta w dniu 20 kwietnia 2005 roku, jak opisano w punkcie 60. Informacje o podmiotach powiązanych.

***) W dniu 24 czerwca 2005 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy TUwRiGŻ Agropolisa S.A. dokonało zmiany statutu Spółki między innymi w zakresie zmiany nazwy Spółki na „WARTA Finance Spółka Akcyjna”, jak również zakresu działalności. Zmiana statutu (w tym nazwy Spółki) zarejestrowana została w lipcu 2005 roku. Zakres działalności Spółki określony w statucie jest różnorodny i obejmuje m.in. :działalność pomocniczą finansową, działalność rachunkowo-księgową, szkolenia i doradztwo, zarządzanie nieruchomościami oraz produkcję wyrobów z tworzyw sztucznych i gotowych wyrobów metalowych.

Grupa Kapitałowa objęła w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na dzień 31 grudnia 2005 roku konsolidacją spółkę zależną Warta Investment Sp. z o.o. metodą praw własności oraz wyłączyła z konsolidacji jednostki zależne i stowarzyszone Warta Tourism Sp. z o.o., Gdynia America Shipping Lines Ltd., Eurostandard Sp. z o.o., Procar S.A. oraz Fundacja Warta, ze względu na nieistotny wpływ potencjalnej konsolidacji tych jednostek na skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej.

Graficzne przedstawienie struktury Grupy Kapitałowej WARTA (udział procentowy w kapitale podstawowym)
 	 	 									
 			 	 	TUiR  WARTA  S.A.	 	 	 	 	
 					Jednostka dominująca wyższego szczebla					 	
 	100,00%	„WARTA-Inwestycje” Sp. z o.o.				48,98%	„Centrum Zamek” Sp. z o.o.	 	
 										 	
 	100,00%	„Warta Cultus” Sp. z o.o.			 	73,68%	Gdynia America Shipping Lines Limited	 	

 	100,00%	„Warta Investment” Sp. z o.o.				94,06%	TUnŻ WARTA S.A. 	 	

 	23,65%	„PROCAR” S.A.				26,94%	EUROSTANDARD Sp. z o.o.	 	

 	100,00%	„Warta Tourism” Sp. z o.o. w likwidacji				30,00%	KBC TFI S.A.		

 	100,00%	Fundacja WARTA								

 	100,00%	PTE „DOM“ S.A.							

 	100,00%
	WARTA FINANCE S.A.

 		 									
 	100,00%	„Warta Nieruchomości”
 Sp. z o.o.	 							

TUiR WARTA S.A. jest podmiotem należącym do Grupy Kapitałowej Bankowo-Ubezpieczeniowej KBC („Grupa KBC”), która koncentruje się na działalności:
o	bankowo-ubezpieczeniowej,
o	usługach finansowych dla klientów korporacyjnych,
o	zarządzaniu aktywami,
o	operacjach na rynku kapitałowo-pieniężnym.

Grupa KBC notowana jest na giełdzie Euronext w Brukseli.

6.	Skład Zarządu i Rady Nadzorczej jednostki dominującej

Skład Zarządu TUiR WARTA S.A. - jednostki dominującej na dzień 31 grudnia 2005 roku: 

Ireneusz Łuszczewski		Prezes Zarządu
Ewa Beata Basiak		Wiceprezes Zarządu
Artur Biskupski			Wiceprezes Zarządu
Krzysztof Kudelski		Wiceprezes Zarządu
Nedialko Radikov	            Wiceprezes Zarządu
Philippe Thibaut		Wiceprezes Zarządu

W ciągu okresu objętego skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym (tj. w okresie od dnia 1 stycznia 2005 roku do dnia 31 grudnia 2005 roku) oraz do dnia sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie nastąpiły zmiany w składzie Zarządu, poza opisanymi poniżej.

Zmiany w składzie Zarządu w okresie sprawozdawczym 

W dniu 23 września 2005 roku Rada Nadzorcza TUiR WARTA S.A. otrzymała i zaakceptowała pisemną rezygnację Wiceprezesa Zarządu Pana Davida Trumana ze stanowiska Wiceprezesa i Członka Zarządu TUiR WARTA S.A. Rezygnacja jest skuteczna na dzień 30 listopada 2005 roku. 
Jednocześnie w dniu 23 września 2005 roku Rada Nadzorcza podjęła decyzję o powołaniu Pana Nedialko Radikov’a na stanowisko Wiceprezesa Zarządu TUiR WARTA S.A. od 1 listopada 2005 roku.

W dniu 8 lutego 2006 roku Pan Ireneusz Łuszczewski złożył pisemną  rezygnację z funkcji Prezesa Zarządu  TUiR WARTA S.A. Rezygnacja jest skuteczna z dniem 8 lutego 2006 roku.
Zgodnie z decyzją Rady Nadzorczej, do czasu powołania nowego Prezesa Zarządu TUiR WARTA, za organizację prac Zarządu TUiR WARTA S.A. odpowiada Wiceprezes Zarządu Pan Krzysztof Kudelski.  

Skład Rady Nadzorczej TUiR WARTA S.A. – jednostki dominującej na dzień 31 grudnia 2005 roku:

Jan Kulczyk			Prezes Rady Nadzorczej
Willy Duron			Wiceprezes Rady Nadzorczej
Jan Waga 			Wiceprezes Rady Nadzorczej
Emile Celis			Członek Rady Nadzorczej
Christian Defrancq		Członek Rady Nadzorczej
Ryszard Ławniczak		Członek Rady Nadzorczej 
Frans Florqin			Członek Rady Nadzorczej

W ciągu okresu objętego skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym (tj. w okresie od dnia 1 stycznia 2005 roku do dnia 31 grudnia 2005 roku) oraz do dnia sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie nastąpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej, poza przedstawionymi poniżej:

W dniu 22 czerwca 2005 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy podjęło decyzję o powołaniu Pana Willy Duron na stanowisko Wiceprezesa Rady Nadzorczej z dniem 23 września 2005 roku.  

W dniu 23 marca 2006 roku na ręce Prezesa Rady Nadzorczej TUiR WARTA S.A. wpłynęła rezygnacja Pana Frans Florquin z członkostwa w Radzie Nadzorczej Towarzystwa. Rezygnacja jest skuteczna z dniem odbycia Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy zatwierdzającego sprawozdanie finansowe TUiR WARTA S.A. za 2005 rok. Powodem rezygnacji wskazanym w piśmie Pana Frans Florqin jest zmiana struktur organizacyjnych w Grupie KBC. 

7.	Szacunki księgowe

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga dokonania szacunków i założeń, które wpływają na wielkości wykazane w sprawozdaniu finansowym w tym w dodatkowych informacjach i objaśnieniach. Mimo, że przyjęte założenia i szacunki opierają się na najlepszej wiedzy Zarządu na temat bieżących działań i zdarzeń, rzeczywiste wyniki mogą się różnić od przewidywanych. Oszacowania i osądy poddawane są nieustannej weryfikacji. Wynikają one z dotychczasowych doświadczeń oraz innych czynników, w tym przewidywań co do przyszłych zdarzeń, które w danej sytuacji wydają się zasadne.
Zastosowane szacunki przy stosowaniu zasad rachunkowości przyjętych przez Grupę przedstawiono w pkt.13. Krytyczne księgowe wartości szacowane oraz wartości wymagające oceny.

8.	Waluta pomiaru i waluta sprawozdań finansowych

Walutą pomiaru TUiR WARTA S.A. i walutą sprawozdawczą niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest złoty polski.

9.	Istotne zasady rachunkowości	

9.1.	Zmiany w stosowanych zasadach rachunkowości
Z dniem 1 stycznia 2005 roku Ustawa nałożyła na Grupę obowiązek przygotowania skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości, Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz związanych z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej. Sprawozdanie finansowe Grupy za rok zakończony dnia 31 grudnia 2004 roku zostało sporządzone zgodnie z polskimi standardami rachunkowości.
Rada Międzynarodowych Standardów Rachunkowości wydała Międzynarodowy Standard Sprawozdawczości Finansowej nr 1 („MSSF 1”) „Zastosowanie Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej po raz pierwszy”, który obowiązuje przy sporządzaniu sprawozdań finansowych za okresy rozpoczynające się w dniu 1 stycznia 2004 roku lub później. MSSF 1 dotyczy jednostek, które przygotowują po raz pierwszy sprawozdanie finansowe według MSSF oraz jednostek, które stosowały MSSF, ale w ich sprawozdaniu znajdowało się stwierdzenie o niezgodności z określonymi standardami. MSSF 1 wymaga, aby pierwsze sprawozdanie finansowe według MSSF było pierwszym rocznym sprawozdaniem finansowym, w którym jednostka zastosuje wszystkie standardy MSSF, wraz ze stwierdzeniem pełnej zgodności z wszystkimi standardami MSSF.
Niniejsze skonsolidowane sprawozdanie finansowe stanowi pierwsze pełne roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzone zgodnie ze standardami MSSF. Na potrzeby niniejszego sprawozdania finansowego, datą przejścia na stosowanie standardów MSSF jest 1 stycznia 2004 roku. Ostatnim skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy sporządzonym zgodnie z Ustawą było sprawozdanie finansowe sporządzone za rok zakończony 31 grudnia 2004 roku.
Zgodnie z MSSF 1, sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w taki sposób, jak gdyby Grupa zawsze stosowała MSSF, przy czym Grupa skorzystała z pewnych zwolnień z obowiązku przekształcania, o których mowa w standardzie MSSF 1. Przyjęte zwolnienia  zostały przedstawione w punkcie 10. Zastosowanie MSR/MSSF po raz pierwszy.

9.2.	Zasady konsolidacji
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje sprawozdanie finansowe Spółki dominującej oraz sprawozdania finansowe jednostek kontrolowanych przez Spółkę dominującą sporządzone za rok zakończony dnia 31 grudnia 2005 roku. Sprawozdania finansowe jednostek zależnych sporządzane są za ten sam okres sprawozdawczy co sprawozdanie Spółki dominującej, w oparciu o jednolite zasady rachunkowości zastosowane dla transakcji i zdarzeń gospodarczych o podobnym charakterze. W przypadkach, gdy jest to konieczne, w sprawozdaniach finansowych jednostek zależnych dokonuje się korekt mających na celu ujednolicenie zasad rachunkowości stosowanych przez jednostkę z zasadami stosowanymi przez Spółkę dominującą. Spółki zależne prowadzą księgi zgodnie z Ustawą o rachunkowości. Dla potrzeb niniejszego sprawozdania dokonano odpowiednich korekt dostosowujących do MSSF.
Wszystkie znaczące salda i transakcje pomiędzy jednostkami Grupy, w tym niezrealizowane zyski wynikające z transakcji w ramach Grupy, zostały w całości wyeliminowane. Niezrealizowane straty są eliminowane chyba, że dowodzą wystąpienia utraty wartości.

Jednostki zależne podlegają konsolidacji w okresie od dnia objęcia nad nimi kontroli przez Grupę do dnia ustania tej kontroli. Sprawowanie kontroli przez Spółkę dominująca ma miejsce wtedy, gdy posiada ona bezpośrednio lub pośrednio, poprzez swoje jednostki zależne, więcej niż połowę liczby głosów w danej spółce, chyba, że możliwe jest do udowodnienia, że taka własność nie stanowi o sprawowaniu kontroli. Sprawowanie kontroli ma miejsce również wtedy, gdy Spółka ma możliwość decydowania o polityce finansowej i operacyjnej danej jednostki.

Wyłączenie funduszu inwestycyjnego ALFA SFIO z konsolidacji

Grupa nie objęła konsolidacją funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna („KBC TFI S.A.”), w których udział Grupy przekracza 50%, w tym w szczególności w ALFA Specjalistycznym Funduszu Inwestycyjnym Otwartym („ALFA SFIO”), gdzie Grupa posiada 100% jednostek uczestnictwa o wartości bilansowej około 882 mln złotych. Grupa wyłączyła z konsolidacji fundusz inwestycyjny ALFA SFIO z uwagi na przesłanki pozwalające uznać, że Grupa nie sprawuje kontroli nad ALFA SFIO. Stanowisko Grupy opiera się na interpretacji Komisji Papierów Wartościowych i Giełd („KPWiG”) z dnia 9 marca 2005 roku.

Działanie funduszu ALFA SFIO opiera się na ściśle określonych zasadach wynikających przede wszystkim z przepisów ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. Nr 146, poz. 1546) zwanej dalej „Ustawą”, aktów wykonawczych do wspomnianej Ustawy, zezwolenia KPWiG oraz regulacji wewnętrznych KBC TFI S.A., podlegających akceptacji ze strony KPWiG.

Jednym z zasadniczych elementów, który konstytuuje samodzielność funduszu ALFA SFIO oraz uniemożliwia sprawowanie kontroli nad funduszem ALFA SFIO przez Towarzystwo, zarówno jako akcjonariusza KBC TFI S.A. jak i jedynego uczestnika funduszu ALFA SFIO, jest przepis art. 4 ust. 4 Ustawy, odpowiednio do którego fundusz inwestycyjny nie jest podmiotem zależnym od towarzystwa nim zarządzającego, ani od osoby posiadającej bezpośrednio lub pośrednio większość głosów w zgromadzeniu inwestorów lub w radzie inwestorów. Z brzmienia wspomnianego przepisu wynika w sposób jednoznaczny wyłączenie możliwości uznania akcjonariusza KBC TFI S.A. za podmiot sprawujący kontrolę nad funduszem ALFA SFIO.

Przywołany wyżej przepis art. 4 ust. 4 Ustawy nie jest jedynie deklaracją woli ustawodawcy ale jest fundamentalną zasadą, na której opierają swoją działalność fundusze inwestycyjne, zasadą która znajduje swoje odzwierciedlenie zarówno w sposobie zarządzania aktywami funduszy inwestycyjnych jak i w przepisach karnych Ustawy, mówiących o konsekwencjach naruszania przepisów dotyczących działania funduszy inwestycyjnych, w tym w szczególności udostępniania informacji stanowiących tajemnicę zawodową podmiotom nieposiadającym stosownego upoważnienia wynikającego z przepisów Ustawy.

Z uwagi na przepisy Ustawy nie istnieje możliwość sprawowania kontroli nad funduszem ALFA SFIO przez Towarzystwo. Ponadto, Zarząd Towarzystwa opierając się o zasady działania i wewnętrzne regulacje KBC TFI S.A. i funduszu ALFA SFIO stwierdza, że zawarcie informacji dotyczących lokat funduszu ALFA SFIO w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy, w sposób inny niż przewidziany w przepisach Ustawy, przepisach ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz. U. Nr 121, poz. 591 z późn. zm.) oraz przepisach Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 10 grudnia 2001 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. Nr 149, poz. 1670), tj. w sposób inny niż półroczne i roczne sprawozdanie finansowe funduszu, stanowi poważne ryzyko naruszenia obowiązku zachowania tajemnicy zawodowej, o której mowa w art. 280 Ustawy. Upublicznienie informacji stanowiących tajemnicę zawodową musi zostać poprzedzone uzyskaniem pozytywnego stanowiska KPWiG w tym zakresie. Ryzyko związane z możliwym naruszeniem interesu uczestników publicznego obrotu papierami wartościowymi oraz wynikające z takiego faktu konsekwencje są kwestią niezwykle poważną. Decyzja w tej sprawie nie może nastąpić bez uprzedniej akceptacji organu nadzorującego działalność funduszu ALFA SFIO.

W celu potwierdzenia prawidłowości podejścia Grupy w zakresie nie konsolidowania funduszu ALFA SFIO, Grupa zwróciła się ponownie w dniu 7 września 2005 roku z zapytaniem do KPWiG.  W dniu 23 listopada 2005 roku Grupa otrzymała z KPWiG odpowiedź zgodną ze stosowanym podejściem Grupy dotyczącym nie konsolidowania funduszu ALFA SFIO.

Uwzględniając stanowisko KPWiG, Warta uważa, że nie występują okoliczności umożliwiające otrzymywanie informacji stanowiących tajemnicę zawodową przez TUiR Warta S.A. w okolicznościach innych niż przewidziane ustawą o funduszach inwestycyjnych, a Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej nie stanowią regulacji nadrzędnej nad przepisami ustawy o funduszach inwestycyjnych oraz Kodeksu Spółek Handlowych. Dlatego nie jest możliwe pełne sprawowanie kontroli nad funduszami inwestycyjnymi zarządzanymi przez KBC TFI. W związku z powyższym, Grupa nie objęła konsolidacją funduszu Alfa SFIO na dzień 31 grudnia 2005 roku oraz na dzień 31 grudnia 2004 roku.

9.3.	Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych	
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych są ujmowane metodą praw własności. Są to jednostki, na które Spółka dominująca bezpośrednio lub poprzez spółki zależne wywiera znaczący wpływ i które nie są ani jej jednostkami zależnymi, ani wspólnymi przedsięwzięciami. Sprawozdania finansowe jednostek stowarzyszonych są podstawą wyceny posiadanych przez Spółkę dominującą udziałów metodą praw własności. Rok obrotowy jednostek stowarzyszonych i Spółki dominującej jest jednakowy. Spółki stowarzyszone stosują zasady rachunkowości zawarte w Ustawie. Przed obliczeniem udziału w aktywach netto jednostek stowarzyszonych dokonuje się odpowiednich korekt w celu doprowadzenia danych finansowych tych jednostek do zgodności z MSSF stosowanymi przez Grupę. 

9.4.	Przeliczanie pozycji wyrażonych w walucie obcej	
Transakcje wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu kursu obowiązującego w dniu zawarcia transakcji, lub kursu określonego w towarzyszącym danej transakcji kontrakcie terminowym typu „forward”.
Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania pieniężne wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu odpowiednio obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. Powstałe z przeliczenia różnice kursowe ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów (kosztów) finansowych. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według kosztu historycznego wyrażonego w walucie obcej są wykazywane po kursie historycznym z dnia transakcji. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według wartości godziwej wyrażonej w walucie obcej są przeliczane po kursie z dnia dokonania wyceny do wartości godziwej. 
Następujące kursy zostały przyjęte dla potrzeb wyceny bilansowej:
	31 grudnia 2005 roku	31 grudnia 2004 roku	
USD	3,2613	2,9904	
EURO	3,8598	4,0790	
GBP	5,6253	5,7699	

9.5.	Rzeczowe aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe wykazywane są według ceny nabycia/kosztu wytworzenia pomniejszonych o umorzenie oraz wszelkie odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Wartość początkowa środków trwałych obejmuje ich cenę nabycia powiększoną o wszystkie koszty bezpośrednio związane z zakupem i przystosowaniem składnika majątku do stanu zdatnego do używania. Koszty poniesione po dacie oddania środka trwałego do używania, takie jak koszty konserwacji i napraw, obciążają rachunek zysków i strat w momencie ich poniesienia. 
Jeżeli nie jest możliwe ustalenie ceny nabycia składnika majątku, również otrzymanego w formie darowizny, wyceny dokonuje się szacunkowo według rynkowej ceny sprzedaży takiego samego lub podobnego  środka trwałego.
Środki trwałe w momencie ich nabycia zostają podzielone na części składowe będące pozycjami o istotnej wartości, do których można przyporządkować odrębny okres ekonomicznej użyteczności. Częścią składową są również koszty generalnych remontów. 
Nieruchomości są klasyfikowane do rzeczowych aktywów trwałych lub nieruchomości inwestycyjnych.

W przypadku zmiany sposobu użytkowania nieruchomości (zaprzestanie użytkowania na własne potrzeby z jednoczesnym rozpoczęciem użytkowania na cele komercyjne) aktywa te zaklasyfikowane uprzednio do środków trwałych przeklasyfikowuje się do nieruchomości inwestycyjnych. 
Grupa wybrała model kosztowy wyceny rzeczowych aktywów trwałych.
Okresy użytkowania oraz wartość rezydualna są corocznie poddawane weryfikacji i w razie potrzeby korygowane począwszy od kolejnego roku obrotowego.
Amortyzacja jest naliczana metodą liniową przez szacowany okres użytkowania danego składnika aktywów, wynoszący:

Typ	Stawka amortyzacyjna	Okres	
Budynki i budowle	1,5%-2,5%	40-67 lat	
Maszyny i urządzenia techniczne	10%-30%	3-10 lat	
Urządzenia biurowe	10%-30%	3-10 lat	
Środki transportu	20%	     5 lat	
Komputery	10%-30%	3-10 lat	
Inwestycje w obcych środkach trwałych	10%	    10 lat	

Grupa nie amortyzuje prawa wieczystego użytkowania, które traktowane jest przez Grupę jak prawo własności.
Jeżeli przy sporządzaniu sprawozdania finansowego zaistniały okoliczności, które wskazują na to, że wartość bilansowa rzeczowych aktywów trwałych może nie być możliwa do odzyskania, dokonywany jest przegląd tych aktywów pod kątem ewentualnej utraty wartości. 
Jeżeli istnieją przesłanki wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości, a wartość bilansowa przekracza szacowaną wartość odzyskiwalną, wówczas wartość tych aktywów bądź ośrodków wypracowujących środki pieniężne, do których te aktywa należą jest obniżana do poziomu wartości odzyskiwalnej. Wartość odzyskiwalna odpowiada wyższej z następujących dwóch wartości: ceny sprzedaży netto lub wartości użytkowej. Przy ustalaniu wartości użytkowej, szacowane przyszłe przepływy pieniężne są dyskontowane do wartości bieżącej przy zastosowaniu stopy dyskontowej brutto odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ryzyka związanego z danym składnikiem aktywów. 
W przypadku składnika aktywów, który nie generuje wpływów pieniężnych w sposób znacząco samodzielny, wartość odzyskiwalna jest ustalana dla ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego ten składnik należy. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości są ujmowane w rachunku zysków i strat.
Dana pozycja rzeczowych aktywów trwałych może zostać usunięta z bilansu po dokonaniu jej zbycia lub w przypadku, gdy nie są spodziewane żadne ekonomiczne korzyści wynikające z dalszego użytkowania takiego składnika aktywów. Wszelkie zyski lub straty wynikające z usunięcia danego składnika aktywów z bilansu (obliczone jako różnica pomiędzy ewentualnymi wpływami ze sprzedaży netto a wartością bilansową danej pozycji) są ujmowane w rachunku zysków i strat w okresie, w którym dokonano takiego usunięcia. 
Inwestycje rozpoczęte dotyczą środków trwałych będących w toku budowy lub montażu i są wykazywane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia. Środki trwałe w budowie nie podlegają amortyzacji do czasu zakończenia budowy i przekazania środka trwałego do używania. 

9.6.	Nieruchomości inwestycyjne
Grupa wybrała model kosztowy wyceny nieruchomości inwestycyjnych.
Okresy użytkowania oraz wartość rezydualna są corocznie poddawane weryfikacji i w razie potrzeby korygowane począwszy od kolejnego roku obrotowego.
Nieruchomości inwestycyjne są ujmowane według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia z uwzględnieniem kosztów transakcji. Po początkowym ujęciu wartość nieruchomości inwestycyjnych pomniejszana jest o umorzenie i odpisy z tytułu utraty wartości.
W przypadku nieruchomości użytkowanych na potrzeby własne oraz wynajmowanych kontrahentom zewnętrznym, gdy poszczególne części nieruchomości mogą zostać sprzedane lub oddane w leasing finansowy oddzielnie, Grupa ujmuje oddzielnie część użytkowaną na potrzeby własne w pozycji rzeczowe aktywa trwałe, a część wynajmowaną kontrahentom zewnętrznym jako nieruchomości inwestycyjne.
Nieruchomości inwestycyjne są usuwane z bilansu w przypadku ich zbycia lub w przypadku stałego wycofania danej nieruchomości inwestycyjnej z użytkowania, gdy nie są spodziewane żadne przyszłe korzyści z jej sprzedaży. Wszelkie zyski lub straty wynikające z usunięcia nieruchomości inwestycyjnej z bilansu są ujmowane w rachunku zysków i strat w tym okresie, w którym dokonano takiego usunięcia.
Amortyzacja jest naliczana metodą liniową przez szacowany okres użytkowania danego składnika aktywów, wynoszący:
Typ	Stawka amortyzacyjna	Okres	
			
Budynki i budowle	1,5%-2,5%	40-67 lat	

Koszty finansowania zewnętrznego

Zgodnie z przepisami MSR 23 Grupa Kapitałowa nie kapitalizuje różnic kursowych oraz kosztów odsetkowych pochodzących od kredytu zaciągniętego w walucie obcej. Koszty finansowania zewnętrznego Grupa odnosi do rachunku zysków i strat. 

9.7.	Wartości niematerialne
Do wartości niematerialnych zaliczane są aktywa spełniające następujące kryteria:
•	można je wyodrębnić lub wydzielić z jednostki gospodarczej i sprzedać, przekazać, licencjonować lub oddać do odpłatnego użytkowania osobom trzecim, zarówno indywidualnie, jak też łącznie z powiązanymi z nimi umowami, składnikami aktywów lub zobowiązań lub
•	wynikają z tytułów umownych lub innych tytułów prawnych, bez względu na to, czy mogą podlegać przeniesieniu lub wyodrębnieniu z jednostki gospodarczej.

W szczególności do wartości niematerialnych zalicza się:
o	autorskie prawa majątkowe, prawa pokrewne, licencje, koncesje,
o	prawa do wynalazków, patentów, znaków towarowych, wzorów użytkowych oraz zdobniczych,
o	know-how,
o	koszty zakończonych z powodzeniem i przewidzianych do wdrożenia prac rozwojowych,
o	prawo do zarządzania funduszem DOM (szerzej opisano w punkcie 13.7).

Wartości niematerialne ujmowane są w księgach w cenie nabycia, z wyjątkiem tych nabytych w ramach transakcji przejęcia jednostki gospodarczej, które aktywowane są w wartości godziwej na dzień przejęcia, a po początkowym ujęciu wyceniane wg kosztu historycznego ustalonego jako wartość początkowa danego składnika. 
Okres użytkowania wartości niematerialnych zostaje oceniony i uznany za ograniczony lub nieokreślony. 
Amortyzację wartości niematerialnych rozpoczyna się, gdy składnik wartości niematerialnych jest dostępny do użytkowania. Amortyzacja oprogramowania jest naliczana metodą liniową przez szacowany okres użytkowania danego składnika aktywów, wynoszący:
Typ	Stawka amortyzacyjna	Okres	
			
Oprogramowanie	20%-50%	2-5 lat	

Nakłady na prace rozwojowe związane z określonym przedsięwzięciem aktywuje się, jeśli można uznać, że zostaną w przyszłości odzyskane. Po początkowym ujęciu stosuje się model kosztu historycznego z uwzględnieniem skumulowanej amortyzacji i skumulowanych odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Okres amortyzacji ustala się stosownie do przewidywanego okresu uzyskiwania przychodów ze sprzedaży związanych z danym przedsięwzięciem.
Prawo do zarządzania funduszem DOM zostało zaklasyfikowane do wartości niematerialnych o nieokreślonym terminie użytkowania. Wycena prawa jest dokonywana według kosztu historycznego z uwzględnieniem odpisu z tytułu utraty wartości. 

9.8.	Wartość firmy
Wartość firmy z tytułu przejęcia jednostki gospodarczej jest początkowo ujmowana według ceny nabycia stanowiącej nadwyżkę kosztów połączenia jednostek gospodarczych nad udziałem jednostki przejmującej w wartości godziwej netto możliwych do zidentyfikowania aktywów, zobowiązań i zobowiązań warunkowych. Po początkowym ujęciu, wartość firmy jest wykazywana według ceny nabycia pomniejszonej o wszelkie skumulowane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Test na utratę wartości przeprowadza się raz na rok. Wartość firmy nie podlega amortyzacji. 
Na dzień przejęcia nabyta wartość firmy jest alokowana do każdego z ośrodków wypracowujących środki pieniężne, które mogą skorzystać z synergii połączenia. Utrata wartości ustalana jest poprzez oszacowanie odzyskiwalnej wartości ośrodka wypracowującego środki pieniężne, którego dotyczy dana wartość firmy. W przypadku, gdy odzyskiwalna wartość ośrodka wypracowującego środki pieniężne jest niższa niż wartość bilansowa, ujęty zostaje odpis z tytułu utraty wartości. W przypadku, gdy wartość firmy stanowi część ośrodka wypracowującego środki pieniężne i dokonana zostanie sprzedaż części działalności w ramach tego ośrodka, przy ustalaniu zysków lub strat ze sprzedaży takiej działalności wartość firmy związana ze sprzedaną działalnością zostaje włączona do jej wartości bilansowej. W takich okolicznościach sprzedana wartość firmy jest ustalana na podstawie względnej wartości sprzedanej działalności i wartości zachowanej części ośrodka wypracowującego środki pieniężne.

W danych porównywalnych, z dniem 1 stycznia 2004 roku Grupa Kapitałowa zaprzestała amortyzacji wartości firmy. W okresach rocznych Grupa Kapitałowa przeprowadza test na utratę wartości firmy w oparciu o modele bazujące na ogólnie stosowanych zasadach wyceny inwestycji kapitałowych, które m.in. uwzględniają dyskontowane przyszłe przepływy pieniężne.

9.9.	Aktywa finansowe 
Aktywa finansowe dzielone są na następujące kategorie: 
1.	Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności,
2.	Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy, 
3.	Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży,
4.	Pożyczki i należności. 

1.1.	Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności

Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności są to inwestycje o określonych lub możliwych do określenia płatnościach oraz ustalonym terminie wymagalności, które Grupa zamierza i ma możliwość utrzymać w posiadaniu do tego czasu. 
Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności wyceniane są według zamortyzowanego kosztu przy użyciu metody efektywnej stopy procentowej. 
Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności kwalifikowane są jako aktywa długoterminowe, jeżeli ich zapadalność przekracza 12 miesięcy od dnia bilansowego.

2.1.	Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat 

Od dnia 1 stycznia 2005 roku Grupa Kapitałowa wprowadziła, zgodnie z MSR 39, kategorię aktywów finansowych ‘wycenianych w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat’. 

Kategoria ta jest stosowana, jeżeli spełnione zostały następujące warunki:
a)	składnik aktywów finansowych może być ujęty w początkowym ujęciu jako wyceniany w wartości godziwej przez wynik finansowy, z wyjątkiem inwestycji w instrumenty kapitałowe, dla których nie istnieje cena rynkowa ustalana na aktywnym rynku i których wartości godziwej nie można wycenić w wiarygodny sposób, lub 
b)	aktywa finansowe kwalifikowane jako przeznaczone do obrotu, jeśli spełniają przesłanki: 

o	są instrumentami pochodnymi (z wyjątkiem instrumentów pochodnych będących z założenia i faktycznie instrumentami zabezpieczającymi),
o	są nabyte lub powstałe głównie w celu sprzedaży lub odkupienia w najbliższym terminie,
o	stanowią część portfela zidentyfikowanych instrumentów finansowych, zarządzanych łącznie, które, jak wykazują dowody, wykorzystywane były ostatnio do realizacji krótkoterminowych zysków.

3.1.	Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży

Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży, ujmowane są według wartości godziwej, nie potrącając kosztów transakcji i uwzględniając ich wartość rynkową na dzień bilansowy. 

W przypadku braku notowań giełdowych na aktywnym rynku i braku możliwości wiarygodnego określenia ich wartości godziwej metodami alternatywnymi, aktywa finansowe dostępne do sprzedaży wyceniane są w cenie nabycia skorygowanej o odpis z tytułu utraty wartości.

Dodatnią i ujemną różnicę pomiędzy wartością godziwą a ceną nabycia lub skorygowaną ceną nabycia, po pomniejszeniu o podatek odroczony, aktywów dostępnych do sprzedaży (jeśli istnieje cena rynkowa ustalona na aktywnym rynku regulowanym albo których wartość godziwa może być ustalona w inny wiarygodny sposób), odnosi się na kapitał z aktualizacji wyceny. 

Spadek wartości aktywów dostępnych do sprzedaży spowodowany utratą wartości odnosi się do rachunku zysków i strat.
Nabycie i sprzedaż aktywów finansowych rozpoznawane są na dzień dokonania transakcji. W momencie początkowego ujęcia są one wyceniane po cenie nabycia, czyli w wartości godziwej, obejmującej koszty transakcji.

Instrument finansowy zostaje usunięty z bilansu, gdy Grupa traci kontrolę nad prawami umownymi składającymi się na dany instrument finansowy; zazwyczaj ma to miejsce w przypadku sprzedaży instrumentu lub gdy wszystkie przepływy środków pieniężnych przypisane danemu instrumentowi przechodzą na niezależną stronę trzecią.

Wolne środki - lokaty niestanowiące pokrycia rezerw techniczno – ubezpieczeniowych klasyfikuje się do aktywów wycenianych według wartości godziwej przez wynik finansowy.

Zgodnie z MSSF 1 Grupa wybrała możliwość nie przekształcania danych porównywalnych w zakresie MSR 32 i MSR 39.

4.1.	Pożyczki i należności własne

Pożyczki, należności oraz transakcje typu buy sell back wycenia się według zamortyzowanego kosztu.

4.1.1.	Należności ubezpieczeniowe

Należności ubezpieczeniowe wycenia się w kwocie wymaganej zapłaty, pomniejszonej o odpisy z tytułu utraty wartości. 
Odpis z tytułu utraty wartości tworzy się w przypadku, gdy istnieje obiektywne uzasadnienie, iż wartość bieżąca przyszłych przepływów gotówkowych z tytułu wykazanych należności ubezpieczeniowych jest niższa od wartości bilansowej.
Odpis z tytułu utraty wartości tworzony jest w ciężar rachunku zysków i strat.
Wysokość odpisów aktualizujących uzależniona jest od stopnia ryzyka, jakie wiąże się z ogólnym poziomem należności w odniesieniu do poszczególnych wierzytelności. 

4.1.2.	Należności reasekuracyjne 
Należności reasekuracyjne wycenia się w kwocie wymaganej zapłaty pomniejszonej o odpisy z tytułu utraty wartości. 
Odpis z tytułu utraty wartości tworzy się w przypadku, gdy istnieje obiektywne uzasadnienie, iż wartość bieżąca przyszłych przepływów gotówkowych z tytułu wykazanych należności reasekuracyjnych jest niższa od wartości bilansowej.
Utrata wartości składnika aktywów reasekuracyjnych następuje wtedy i tylko wtedy, gdy istnieją obiektywne przesłanki do stwierdzenia, że, w wyniku zdarzenia, które miało miejsce po początkowym ujęciu takiego składnika, jednostka może nie otrzymać wszystkich kwot należnych z tytułu umowy, jeżeli zdarzenie takie ma wymierny wpływ na kwoty, jakie cedent otrzyma od reasekuratora. 

Jeżeli nastąpiła utrata wartości składnika aktywów reasekuracyjnych, jednostka obniża wartość bilansową takiego składnika i ujmuje odpis aktualizujący z tytułu utraty jego wartości jako koszt.

4.1.3. Inne należności
Grupa Kapitałowa wycenia należności w oparciu o przewidywaną wartość przyszłych przepływów pieniężnych. W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wartość należności jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej brutto odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie. W odniesieniu do tych należności zwiększenie należności jest ujmowane jako przychody finansowe.

Należności nieściągalne są odpisywane do rachunku zysków i strat w momencie stwierdzenia ich nieściągalności.

Zasady tworzenia odpisów aktualizujących zostały opisane w punkcie 13. Krytyczne wartości szacowane oraz wartości wymagające oceny. 

9.10.	Udział reasekuratorów w rezerwach techniczno-ubezpieczeniowych
Grupa ustala udział reasekuratorów w rezerwach techniczno-ubezpieczeniowe zgodnie z Rozporządzeniem oraz obowiązującym regulaminem tworzenia rezerw techniczno-ubezpieczeniowych.
Udział reasekuratorów w powyższych rezerwach ustala się w ryzykach podlegających reasekuracji, zgodnie z warunkami właściwych umów reasekuracyjnych. 
9.11.	Szacowane regresy i odzyski
Przy ustalaniu przewidywanej ostatecznej wartości przyszłych wypłat odszkodowań i świadczeń szacuje się wartość przewidywanych, przyszłych zwrotów kosztów na skutek przejęcia roszczeń wobec osób trzecich (regresy) oraz praw własności do ubezpieczonego majątku (odzyski).
Oszacowanie regresów ustalono w odniesieniu do szkód zaistniałych wypłaconych i niewypłaconych do dnia bilansowego w sposób wiarygodny z zachowaniem zasady ostrożnej wyceny, na podstawie prognozowanych wielkości odszkodowań wypłaconych, zwrotów odszkodowań oraz zainkasowanych i należnych regresów oraz przejętych odzysków.
Należności regresowe wycenia się według zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej po pomniejszeniu o odpisy z tytułu utraty wartości, a tym samym należność regresowa rozpoznawana jest w momencie zaistnienia formalnego prawa do należności. 

9.12.	Aktywowane koszty akwizycji
Poniesione w okresie sprawozdawczym koszty akwizycji w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych w części przypadającej na przyszłe okresy sprawozdawcze podlegają rozliczeniu w czasie proporcjonalnie do ryzyka, na zasadach obowiązujących przy tworzeniu rezerwy składek i ujmowane są w aktywach bilansu. 
Aktywowaniu podlegają jedynie:

1) krańcowe koszty akwizycji związane z zawieraniem i odnawianiem umów ubezpieczenia, które nie zostałyby poniesione jeśli jednostka nie pozyskałaby danej umowy, w szczególności: koszty prowizji pośredników ubezpieczeniowych, koszty druków związanych z akwizycją składki, koszty wynagrodzeń wraz z narzutami pracowników zajmujących się akwizycją,

2) pośrednie koszy akwizycji związane z zawieraniem i odnawianiem umów ubezpieczenia, które zostałyby poniesione bez względu na fakt, czy umowa została pozyskana czy też nie, w tym: koszty reklamy publicznej dotyczące produktów ubezpieczeniowych. 
Dla zachowania zasady współmierności przychodów i  odpowiadających im kosztów opisana powyżej zasada rozliczania w czasie kosztów akwizycji obowiązuje również w odniesieniu do prowizji reasekuracyjnych.
W ubezpieczeniach na życie poniesione w okresie sprawozdawczym koszty akwizycji w części przypadającej na przyszłe okresy sprawozdawcze podlegają rozliczeniu w czasie przy zastosowaniu metod aktuarialnych.

9.13.	Rozliczenia międzyokresowe czynne
Do czynnych rozliczeń międzyokresowych kosztów zaliczane są wydatki dotyczące późniejszych okresów niż te, w których je poniesiono. 
Odpisy czynnych rozliczeń międzyokresowych kosztów następują stosownie do upływu czasu. Czas i sposób rozliczenia jest uzasadniony charakterem rozliczanych kosztów z zachowaniem zasady ostrożności.
9.14.	Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży i aktywa wchodzące w skład grup do zbycia
Grupa Kapitałowa, zgodnie z MSSF 5, klasyfikuje do kategorii aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży pozycje, w stosunku do których oczekuje się, że ich wartość bilansowa zostanie odzyskana w wyniku transakcji sprzedaży, a nie poprzez ich dalsze użytkowanie. Warunki zaklasyfikowania składnika aktywów jako przewidzianego do sprzedaży zakładają:

o	składnik aktywów musi być dostępny do natychmiastowej sprzedaży w obecnym stanie, z zachowaniem warunków, które są zwyczajowo stosowane przy sprzedaży tych aktywów,
o	sprzedaż musi być wysoce prawdopodobna,
o	oczekiwana cena sprzedaży jest racjonalna w odniesieniu do bieżącej wartości godziwej danego składnika majątku. 	

Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży są ujmowane według mniejszej z dwóch bieżącej wartości bilansowej lub wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży. 

W momencie zaklasyfikowania aktywa bądź grupy do zbycia jako przewidzianego do sprzedaży Grupa zaprzestaje amortyzacji tego aktywa bądź grupy do zbycia.

9.15.	Inne składniki aktywów
Wszystkie pozostałe składniki aktywów ujmuje się po cenie nominalnej.  Odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości ujmuje się wtedy, gdy istnieją przesłanki wskazujące na ewentualną utratę wartości i istnieje pewność, że wartość bilansowa nie zostanie odzyskana.
9.16.	Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych
Środki pieniężne wykazane w bilansie obejmują wyłącznie środki pieniężne na rachunkach bieżących w banku i w kasie oraz środki pieniężne w drodze.
Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania obejmują środki pieniężne na rachunkach Zakładowego Funduszu Środków Socjalnych, Funduszu Prewencyjnego oraz środki zablokowane z tytułu udzielonych gwarancji i otwartych akredytyw.

9.17.	Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy Spółki dominującej
Kapitał podstawowy
Wykazywany jest w wysokości kapitału akcyjnego jednostki dominującej, zgodnej ze statutem jednostki dominującej oraz wpisem do Krajowego Rejestru Sądowego według wartości nominalnej. W kapitale tym nie uwzględniono wpływu hiperinflacji, co zostało przedstawione w punkcie 11.12. poniżej.
Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej
Obejmuje nadwyżkę ceny emisyjnej akcji jednostki dominującej nad ich wartością nominalną, pomniejszoną o poniesione koszty organizacji spółki akcyjnej. W pozycji tej nie uwzględniono wpływu hiperinflacji, co zostało przedstawione w punkcie 11.12. poniżej.

Pozostały kapitał zapasowy
Obejmuje zysk z lat ubiegłych jednostki dominującej podzielony uchwałami Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy oraz zysk jednostek zależnych podzielony uchwałami odpowiednio Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy oraz Zgromadzeń Wspólników. Zysk ten podlega dystrybucji, za wyjątkiem części podlegającej obowiązkowemu zatrzymaniu zgodnie z przepisami Kodeksu Spółek Handlowych.

Kapitał z aktualizacji wyceny
W kapitale tym przedstawia się głównie różnicę pomiędzy ceną nabycia kapitałowych instrumentów finansowych oraz skorygowaną ceną nabycia instrumentów dłużnych zaklasyfikowanych jako dostępne do sprzedaży a ich wartością godziwą, za wyjątkiem odpisów z tytułu utraty wartości tych aktywów, które odnoszone są bezpośrednio w rachunek zysków i strat.

Zysk (strata) okresu bieżącego / zysk (strata) z lat ubiegłych
Niepodzielony zysk lub strata z lat ubiegłych wykazany w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym stanowi zysk lub stratę Grupy Kapitałowej z lat ubiegłych po uwzględnieniu podziału zysku jednostki dominującej. Grupa dokonała wyeliminowania rezerwy katastroficznej, rezerwy na wyrównanie szkodowości oraz funduszu prewencyjnego poprzez wynik lat ubiegłych, który nie będzie podlegał dystrybucji. Dokonana korekta została zaprezentowana w punkcie 11. Efekt zastosowania nowych standardów rachunkowości i zmian polityki rachunkowości.

Pozycje „Zysk (strata) z lat ubiegłych” i „Zysk (strata) netto” skonsolidowanego bilansu oraz pozycja „Zysk (strata) netto” skonsolidowanego rachunku zysków i strat zawierają w sobie niepodlegającą, na mocy przepisów prawa obowiązującego w Polsce, dystrybucji na rzecz akcjonariuszy część odpowiednio zysku (straty) z lat ubiegłych i zysku (straty) netto. 

Podziałowi podlega jedynie zysk (strata) netto wykazywany w jednostkowych sprawozdaniach spółek wchodzących w skład Grupy, sporządzonych zgodnie z Ustawą o rachunkowości.

Niepodlegająca dystrybucji część zysku (straty) z lat ubiegłych obejmuje kwoty, które zgodnie z PSR są ujmowane jako zobowiązania lub rezerwy, a które nie spełniają kryteriów rozpoznawania zobowiązań zawartych w MSR 37 i MSSF 4. Niepodlegająca dystrybucji część zysku (straty) netto obejmuje zmiany odpowiednich zobowiązań lub rezerw w okresie sprawozdawczym. 

W szczególności, do wspomnianych zobowiązań lub rezerw należą:
•	rezerwa na wyrównanie szkodowości,
•	rezerwa katastroficzna,
•	fundusz prewencyjny.

Odpowiadające powyższym rezerwom kwoty zysku (straty) będą mogły podlegać dystrybucji po wykorzystaniu/ rozwiązaniu wymienionych wyżej rezerw i funduszy zgodnie z PSR.

Wartości opisanych powyżej rezerw wraz z ich wpływem na pozycje „Zysk (strata) z lat ubiegłych” i „Zysk (strata) netto” w obu okresach sprawozdawczych przedstawia poniższa tabela.

Nie podlegająca dystrybucji wartość zysku (straty) z tytułu rezerw i funduszy specyficznych dla PSR	Wartość na dzień	
•		31 grudnia 2005	31 grudnia 2004	
- rezerwa na wyrównanie szkodowości	190 924	191 528	
- rezerwa katastroficzna	16 373	16 373	
- fundusz prewencyjny	4 933	4 341	
Razem (brutto)	212 230	212 242	
- podatek odroczony	39 913	39 908	
Razem (netto)	172 317	172 334	

W powyższym zestawieniu nie uwzględniono wpływu hiperinflacji, co zostało przedstawione w punkcie 11.12. poniżej.

9.18.	Kapitały mniejszości
Wartość początkową tych kapitałów ustala się w wysokości odpowiadającej im wartości godziwej aktywów netto, ustalonej na dzień rozpoczęcia sprawowania kontroli. Wartość tę zwiększa się lub zmniejsza odpowiednio o zmianę w aktywach netto jednostek zależnych. 

9.19.	Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe
Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe wycenia się według ich wartości nominalnej, z ewentualnym uwzględnieniem dyskonta, zgodnie z dokumentacją źródłową. 
Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe ustalane są zgodnie z obowiązującymi w jednostkach wchodzących w skład Grupy Kapitałowej regulaminami tworzenia rezerw techniczno ubezpieczeniowych dopuszczonych w § 13 MSSF 4, z uwzględnieniem uwarunkowań § 14 oprócz rezerw na odszkodowania z przyszłych zdarzeń tzn.;
1.	rezerwę katastroficzną
2.	rezerwę na wyrównanie szkodowości

które zostały wyeliminowane z zobowiązań poprzez korektę wyniku z lat ubiegłych.
Zgodnie z MSSF 1 Grupa wybrała możliwość nie przekształcania danych porównywalnych w zakresie MSSF 4.

Grupa korzysta z możliwości stosowania lokalnych zasad rachunkowości w zakresie ustalania rezerw techniczno-ubezpieczeniowych.
Zasady ustalania rezerw techniczno-ubezpieczeniowych zostały przedstawione poniżej:

Rezerwa składek 

Rezerwę składek tworzy się indywidualnie dla każdej umowy ubezpieczenia, jako składkę przypisaną przypadającą na następne okresy sprawozdawcze, proporcjonalnie do okresu, na jaki składka została przypisana, przy czym w przypadku umów ubezpieczenia, których ryzyko nie jest rozłożone równomiernie w okresie trwania ubezpieczenia, rezerwę tworzy się proporcjonalnie do przewidywanego ryzyka w następnych okresach sprawozdawczych. 

Rezerwa na pokrycie ryzyka niewygasłego

Rezerwę na pokrycie ryzyka niewygasłego tworzy się jako uzupełnienie rezerwy składek. Rezerwa ta przeznaczona jest na pokrycie przyszłych szkód, świadczeń i kosztów wynikających z zawartych umów ubezpieczenia.

Rezerwa na pokrycie ryzyka niewygasłego stanowi różnicę pomiędzy przewidywaną wartością przyszłych odszkodowań, świadczeń i kosztów a sumą wielkości rezerwy składek oraz ewentualnych, przewidywanych, zgodnie z już zawartymi umowami ubezpieczenia, przyszłych składek. Rezerwa na ryzyka niewygasłe w ubezpieczeniach bezpośrednich została ustalona metodą aktuarialną dla poszczególnych produktów, a w reasekuracji czynnej metodą indywidualną dla poszczególnych umów. 

Przy tworzeniu rezerwy na ryzyka niewygasłe w ramach przewidywanych przyszłych kosztów uwzględnia się także wyniki testu realizowalności aktywowanych kosztów akwizycji związanych z tymi ubezpieczeniami, dla których tworzona jest rezerwa. 

Rezerwa na niewypłacone odszkodowania i świadczenia z tytułu szkód zgłoszonych (poza rezerwą na skapitalizowaną wartość świadczeń rentowych omówioną poniżej) w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych 

Rezerwa na niewypłacone odszkodowania i świadczenia z tytułu szkód zgłoszonych tworzona jest w wysokości odpowiadającej ustalonej lub przewidywanej ostatecznej wartości przyszłych wypłat odszkodowań i świadczeń związanych z zaistniałymi, do dnia, na który ustala się rezerwę szkodami, powiększonej o przewidywane bezpośrednie i pośrednie koszty likwidacji szkód oraz bezpośrednie i pośrednie koszty windykacji regresów.

Rezerwę na niewypłacone odszkodowania i świadczenia z tytułu szkód zgłoszonych przed dniem bilansowym ustala się z zastosowaniem następujących metod:

1.	Metodą aktuarialną dla szkód z ubezpieczeń komunikacyjnych (OC, AC) i z ubezpieczeń następstw nieszczęśliwych wypadków związanych z ubezpieczeniami komunikacyjnymi z wyłączeniem niżej wymienionych kategorii szkód:
a)	szkody, których wielkość przekracza 100.000 USD,
b)	szkody, które są przedmiotem postępowania sądowego,
c)	szkody, w stosunku do których zapadła decyzja o wysokości odszkodowania,
d)	szkody w ryzykach kradzieżowych i ryzykach wyposażenia dodatkowego. 

2.	Metodą indywidualną polegającą na ocenie poszczególnych szkód zgłoszonych i zarejestrowanych dla wszystkich pozostałych rodzajów ubezpieczeń i kategorii szkód.
3.	W reasekuracji czynnej – stosowana jest metoda indywidualna oparta o wysokość roszczeń zgłoszonych przez cedentów. 
4.	Rezerwy na pośrednie koszty likwidacji szkód i pośrednie koszty windykacji regresów tworzone są odrębnie metodą aktuarialną. 

Rezerwa na niewypłacone odszkodowania i świadczenia z tytułu szkód zaistniałych nie zgłoszonych do dnia sprawozdawczego, rezerwa na szkody ponownie otwarte oraz rezerwa na szkody niedostatecznie zarezerwowane w działalności bezpośredniej (poza rezerwą na skapitalizowaną wartość świadczeń rentowych) w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych 

Rezerwa na niewypłacone odszkodowania i świadczenia z tytułu szkód zaistniałych nie zgłoszonych, szkód ponownie otwartych oraz szkód niedostatecznie zarezerwowanych tworzona jest w wysokości odpowiadającej przewidywanej wielkości przyszłych wypłat odszkodowań i świadczeń związanych z tymi szkodami z uwzględnieniem bezpośrednich i pośrednich kosztów likwidacji szkód oraz bezpośrednich i pośrednich kosztów windykacji regresów.

Rezerwy na szkody zaistniałe niezgłoszone do dnia bilansowego, szkody ponownie otwarte oraz szkody niedostatecznie zarezerwowane ustalono metodami aktuarialnymi na podstawie historycznego procesu zgłoszeń tego typu szkód oraz wypłat odszkodowań.

Rezerwa na niewypłacone odszkodowania i świadczenia z tytułu szkód zaistniałych nie zgłoszonych do dnia sprawozdawczego, szkód niedostatecznie zarezerwowanych w działalności pośredniej w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych

Rezerwa na niewypłacone odszkodowania i świadczenia z tytułu szkód zaistniałych nie zgłoszonych oraz szkód niedostatecznie zarezerwowanych tworzona jest w wysokości odpowiadającej przewidywanej wielkości przyszłych odszkodowań i świadczeń związanych z tymi szkodami z uwzględnieniem bezpośrednich i pośrednich kosztów likwidacji szkód.

Rezerwa na szkody niezgłoszone oraz szkody niedostatecznie zarezerwowane w działalności pośredniej zostały wyliczone metodami aktuarialnymi na podstawie analizy historycznego procesu opóźnień w zgłaszaniu odszkodowań wypłaconych przez cedentów. 

Dla rezerw w umowach podlegających retrocesji wyliczono udział retrocesjonariuszy na podstawie obowiązujących warunków umów.

Rezerwa na skapitalizowaną wartość świadczeń rentowych w sprawach szkodowych zgłoszonych oraz zaistniałych lecz nie zgłoszonych w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych

Rezerwę na skapitalizowaną wartość świadczeń rentowych ze spraw szkodowych zgłoszonych oraz rezerwę na koszty likwidacji tych spraw tworzy się w wysokości odpowiadającej ustalonej lub przewidywanej wielkości przyszłych świadczeń i poniesionych bezpośrednich i pośrednich kosztów likwidacji szkód w tych sprawach, z uwzględnieniem wartości pieniądza w czasie, jak przedstawiono w punkcie 13 poniżej. 

Grupa tworzy rezerwę na skapitalizowaną wartość świadczeń rentowych w sprawach szkodowych zaistniałych lecz nie zgłoszonych oraz rezerwę na bezpośrednie i pośrednie koszty likwidacji tych spraw na podstawie analizy historycznego procesu zgłaszania szkód rentowych.

Rezerwa na skapitalizowaną wartość zapadłych i nie zapadłych rent tworzona jest metodą aktuarialną. 

Rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia w ubezpieczeniach na życie

Rezerwy na niewypłacone świadczenia tworzone są w wysokości odpowiadającej ustalonej lub przewidywanej wielkości przyszłych wypłat świadczeń związanych z zaszłymi zdarzeniami objętymi ochroną ubezpieczeniową, powiększonej o koszty wypłaty świadczeń. 

Rezerwy na szkody zaistniałe niezgłoszone do dnia bilansowego ustalono metodą aktuarialną. 

Rezerwa na premie i rabaty

Rezerwę na premie i rabaty dla ubezpieczonych w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych tworzy się metodą indywidualną przy uwzględnieniu wszystkich przewidywanych kwot, o które powiększane będą przyszłe świadczenia lub pomniejszane przyszłe składki zgodnie z zawartą umową ubezpieczenia.

Rezerwa na premie i rabaty dla ubezpieczonych w ubezpieczeniach na życie tworzona jest dla umów ubezpieczeń grupowych rozszerzonych o porozumienie w sprawie udzielania premii ubezpieczeniowej oraz dla umów ubezpieczeń indywidualnych, dla których ogólne warunki ubezpieczeń przewidują udział w zysku.

Rezerwa ubezpieczeń na życie

Rezerwę ubezpieczeń na życie tworzy się metodą aktuarialną prospektywną. Gdy jest to niemożliwe ze względu na specyfikę i krótką historię produktu, stosuje się metodę retrospektywną. Dla produktów indywidualnych wprowadzonych od 1999 roku Grupa stosuje do tworzenia rezerw metodę Zillmera rozliczając w ten sposób w czasie koszty akwizycji dotyczące polis z tych produktów, które ujmowane są w aktywach bilansu (DAC) w pozycji „Aktywowane koszty akwizycji”.

W przypadku ubezpieczeń z waloryzowaną sumą ubezpieczenia, przychody z lokat środków funduszu ubezpieczeniowego będące źródłem waloryzacji, powiększają rezerwę ubezpieczeń na życie i są wykazywane wraz z nią. 

Rezerwy ubezpieczeń na życie, jeżeli ryzyko lokaty ponosi ubezpieczający, tworzy się metodą indywidualną jako iloczyn wartości jednostek ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych na dzień bilansowy i liczby jednostek rozrachunkowych w tych funduszach.

9.20.	Zobowiązania
Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń w ubezpieczeniach na życie

Zobowiązania wobec ubezpieczających obejmują wpłaty osób ubiegających się o przyznanie polis, przedpłacone składki oraz wpłaty dokonane przez ubezpieczonych nie rozliczone na poszczególne polisy.

Zobowiązania wobec pośredników ubezpieczeniowych obejmują kwoty z tytułu nie uregulowanych prowizji wymagalne w ciągu roku. 

Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych
Zobowiązania wobec ubezpieczających w szególności obejmują zwroty składek oraz zwroty niepodjętych wypłat odszkodowań.
Zobowiązania wobec pośredników ubezpieczeniowych obejmują kwoty z tytułu nie uregulowanych prowizji. 

Zobowiązania z tytułu reasekuracji
Zobowiązania reasekuracyjne Grupa wycenia w kwocie wymagającej zapłaty. 
Zobowiązania podporządkowane

Zobowiązania podporządkowane wycenia się z zastosowaniem tych samych zasad, które obowiązują dla zobowiązań finansowych.

Zobowiązania depozytowe wobec reasekuratorów

Zobowiązania depozytowe wobec reasekuratorów wykazywane są w księgach w kwocie zatrzymanego depozytu, zgodnie z zawartymi umowami reasekuracyjnymi.

Zobowiązania z tytułu kontraktów inwestycyjnych

Zobowiązania wynikające z kontraktów inwestycyjnych klasyfikuje się do zobowiązań finansowych wycenianych według skorygowanej ceny nabycia. Zmiany wartości tych zobowiązań finansowych ujmowane są w rachunku wyników.

Grupa Kapitałowa zaklasyfikowała do produktów inwestycyjnych wyłącznie produkt „WARTA Gwarancja” w ubezpieczeniach na życie. W zakresie pozostałych produktów Grupa nie wyodrębnia części depozytowej.

Wśród zawieranych przez Grupę kontraktów inwestycyjnych nie występują kontrakty długoterminowe. 

Oprocentowane kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne

W momencie początkowego ujęcia, wszystkie kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne są ujmowane według ceny nabycia odpowiadającej wartości godziwej otrzymanych środków pieniężnych, pomniejszonej o koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki.

Po początkowym ujęciu oprocentowane kredyty, pożyczki i papiery dłużne są następnie wyceniane według zamortyzowanego kosztu, przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej. 

Przy ustalaniu zamortyzowanego kosztu uwzględnia się koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki oraz dyskonta lub premie uzyskane przy rozliczeniu zobowiązania.

Zyski i straty są ujmowane w rachunku zysków i strat z chwilą usunięcia zobowiązania z bilansu, a także w wyniku naliczania odpisu.

Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych

ZFŚS tworzony jest z odpisów dokonywanych przez Grupę w ciężar kosztów zgodnie z odpowiednimi przepisami Ustawy o ZFŚS. Celem Funduszu jest finansowanie działalności socjalnej na rzecz pracowników. Zobowiązania Funduszu stanowią zakumulowane odpisy dokonane przez Grupę na rzecz ZFŚS pomniejszone o bezzwrotne wydatki z ZFŚS. W Grupie nie występuje majątek socjalny, całość zobowiązań z tytułu ZFŚS wyrażona jest w środkach pieniężnych zgromadzonych na wyodrębnionym rachunku bankowym oraz w formie należności z tytułu pożyczek udzielonych pracownikom.

9.21.	Podatki
Na obowiązkowe obciążenia wyniku składają się: podatek bieżący (CIT) oraz podatek odroczony.

Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie wyniku podatkowego (podstawy opodatkowania) danego roku obrotowego. Zysk (strata) podatkowa różni się od księgowego zysku (straty) netto w związku z wyłączeniem przychodów podlegających opodatkowaniu i kosztów stanowiących koszty uzyskania przychodów w latach następnych oraz pozycji kosztów i przychodów, które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu. Obciążenia podatkowe są wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym roku obrotowym.

Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w przyszłości na różnicach pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i pasywów a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi wykorzystywanymi do wyliczenia podstawy opodatkowania.

Rezerwa na podatek odroczony jest tworzona od wszystkich dodatnich różnic przejściowych podlegających opodatkowaniu, natomiast składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego jest rozpoznawany do wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że będzie można pomniejszyć przyszłe zyski podatkowe o rozpoznane ujemne różnice przejściowe. Pozycja aktywów lub zobowiązanie podatkowe nie powstaje, jeśli różnica przejściowa powstaje z tytułu wartości firmy lub z tytułu pierwotnego ujęcia innego składnika aktywów lub zobowiązania w transakcji, która nie ma wpływu ani na wynik podatkowy ani na wynik księgowy.

Rezerwa z tytułu podatku odroczonego jest rozpoznawana od przejściowych różnic podatkowych powstałych w wyniku inwestycji w podmioty zależne i stowarzyszone oraz wspólne przedsięwzięcia, chyba, że Grupa jest zdolna kontrolować moment odwrócenia różnicy przejściowej i jest prawdopodobne, iż w dającej się przewidzieć przyszłości różnica przejściowa się nie odwróci.

Wartość składnika aktywów z tytułu podatku odroczonego podlega analizie na każdy dzień bilansowy, a w przypadku gdy spodziewane przyszłe zyski podatkowe nie będą wystarczające dla realizacji składnika aktywów lub jego części następuje jego odpis.
Podatek odroczony jest wyliczany przy użyciu stawek podatkowych, które będą obowiązywać w momencie, gdy pozycja aktywów zostanie zrealizowana lub zobowiązanie stanie się wymagalne. 

W celu sporządzenia sprawozdań finansowych rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego podlegają kompensacie z aktywem z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Kompensata następuje na poziomie spółek konsolidowanych metodą pełną.

Rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego, dotyczącą operacji rozliczanych z kapitałem własnym, odnosi się również na kapitał własny. 

Rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego, dotyczącą pozostałych operacji odnosi się w ciężar rachunku zysków i strat. 

9.22.	Zobowiązania z tytułu przyszłych świadczeń pracowniczych
Zobowiązania dotyczące przyszłych świadczeń pracowniczych z tytułu odpraw emerytalno-rentowych oraz nagród jubileuszowych Grupa ustala zgodnie z metodologią określoną w MSR 19 dotyczącą programów określonych świadczeń. Metodologia uwzględnia zmiany w MSR 19 wprowadzone 31 grudnia 2004 roku i obowiązujące od 1 stycznia 2006 roku.

Zgodnie z klasyfikacją zawartą w MSR 19 programy te kwalifikują się do kategorii długoterminowych świadczeń pracowniczych. Ponadto są to programy określonych świadczeń, które oparte są odpowiednio o:

-	w przypadku odpraw emerytalno-rentowych o założoną kwotę odprawy, której wysokość uzależniona jest od ilości przepracowanych lat i wysokości wynagrodzenia w momencie otrzymania odprawy;
-	w przypadku nagród jubileuszowych o założoną kwotę każdej z nagród, której wysokość uzależniana jest od wysokości wynagrodzenia w momencie otrzymania nagrody.

Program określonych świadczeń jest programem, który oparty jest o założoną kwotę odprawy emerytalnej w momencie przejścia pracownika na emeryturę, uzależnioną od wieku, ilości przepracowanych lat i wynagrodzenia.

Grupa do wyceny zobowiązań dotyczących przyszłych świadczeń pracowniczych stosuje metodę aktuarialną:

1) tablice prawdopodobieństwa dalszej pracy pracownika uzależnione od wieku - tablice te zostały ustalone na podstawie danych historycznych dotyczących wszystkich pracowników Towarzystwa (począwszy od roku 1995);

2) techniczną stopę procentową - stopa techniczna została określona jako spodziewana średnia długoterminowa nadwyżka zysków z aktywów nad stopą wzrostu wynagrodzeń. Użyte do wyliczeń na dzień 31 grudnia 2005 roku wskaźniki finansowe wynosiły: stopa zwrotu z aktywów – 5%, stopa wzrostu wynagrodzeń – 4,5%, stopa techniczna - 0,5%.

Wysokość zobowiązań z tytułu świadczenia (odprawy emerytalnej lub nagrody jubileuszowej) danego pracownika określana jest na podstawie spodziewanej wysokości świadczenia w części proporcjonalnej do ilości przepracowanych na dzień bilansowy okresów (miesięcy) w stosunku do całkowitej ilości okresów, które muszą być przepracowane do momentu otrzymania świadczenia. Tak określona wielkość jest dyskontowana zgodnie z opisaną powyżej metodologią.

Łączna wysokość zobowiązań Grupy określana jest jako suma wszystkich zobowiązań przyporządkowanych do poszczególnych zatrudnionych na dzień bilansowy pracowników z tytułu wszystkich przyszłych nagród jubileuszowych oraz odprawy emerytalnej.

W stosowanej metodzie Grupa stosuje bezzwłoczne ujęcie zysków i strat aktuarialnych oraz kosztów przeszłego zatrudnienia.

9.23.	Inne rezerwy
Pozostałe rezerwy tworzone są wówczas, gdy na Grupie ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowo oczekiwany) wynikający ze zdarzeń przeszłych, i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu korzyści ekonomicznych oraz można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania. Jeżeli Grupa spodziewa się, że koszty objęte rezerwą zostaną zwrócone, na przykład na mocy umowy ubezpieczenia, wówczas zwrot ten jest ujmowany jako odrębny składnik aktywów, ale tylko wtedy, gdy jest rzeczą praktycznie pewną, że zwrot ten rzeczywiście nastąpi. 
Koszty dotyczące danej rezerwy są wykazane w rachunku zysków i strat po pomniejszeniu o wszelkie zwroty. W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wielkość rezerwy jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej brutto odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ewentualnego ryzyka związanego z danym zobowiązaniem. Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie rezerwy w związku z upływem czasu jest ujmowane jako koszty finansowania zewnętrznego.

9.24.	Leasing
Grupa jako leasingobiorca 
Umowy leasingu finansowego, które przenoszą na Grupę zasadniczo całe ryzyko i wszystkie pożytki wynikające z posiadania przedmiotu leasingu, są ujmowane w bilansie na dzień rozpoczęcia leasingu według niższej z następujących dwóch wartości: wartości godziwej środka trwałego stanowiącego przedmiot leasingu lub wartości bieżącej minimalnych opłat leasingowych. Opłaty leasingowe są rozdzielane pomiędzy koszty finansowe i zmniejszenie salda zobowiązania z tytułu leasingu w sposób umożliwiający uzyskanie stałej stopy odsetek od pozostałego do spłaty zobowiązania. Koszty finansowe są ujmowane bezpośrednio w ciężar rachunku zysków i strat.
Środki trwałe użytkowane na mocy umów leasingu finansowego są amortyzowane przez krótszy z dwóch okresów: szacowany okres użytkowania środka trwałego lub okres leasingu.
Umowy leasingowe, zgodnie z którymi leasingodawca zachowuje zasadniczo całe ryzyko i wszystkie pożytki wynikające z posiadania przedmiotu leasingu, zaliczane są do umów leasingu operacyjnego. Opłaty leasingowe z tytułu leasingu operacyjnego ujmowane są jako koszty w rachunku zysków i strat metodą liniową przez okres trwania leasingu.

9.25.	Rozliczenia międzyokresowe
Rozliczenia międzyokresowe bierne
Na dzień bilansowy pozostałe bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów Grupa wycenia w kwocie oszacowanych w sposób wiarygodny niezafakturowanych kosztów przypadających na okresy sprawozdawcze do dnia bilansowego. Odpisy biernych rozliczeń międzyokresowych kosztów następują stosowanie do upływu czasu lub wielkości świadczeń. Czas i sposób rozliczenia powinien być uzasadniony charakterem rozliczanych kosztów, z zachowaniem zasady ostrożności.
Zobowiązania ujęte jako bierne rozliczenia międzyokresowe zmniejszają koszty okresu sprawozdawczego, w którym stwierdzono, że zobowiązania te nie powstały.

Rozliczenia międzyokresowe przychodów

Grupa w rozliczeniach międzyokresowych przychodów ujmuje:
1)	równowartość otrzymanych lub należnych od kontrahentów środków z tytułu świadczeń, których wykonanie nastąpi w następnych okresach sprawozdawczych, 
2)	równowartość otrzymanych środków pieniężnych na sfinansowanie nabycia lub wytworzenia środków trwałych, w tym także środków trwałych w budowie oraz prac rozwojowych, jeżeli nie zwiększają one kapitałów własnych.
3)	odroczone przychody z tytułu prowizji reasekuracyjnych i retrocesji zarachowane w okresie  bieżącym a dotyczące przyszłych okresów sprawozdawczych.

9.26.	Ujmowanie przychodów
Przychody są ujmowane w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że Grupa uzyska korzyści ekonomiczne związane z daną transakcją oraz gdy kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób. Przychody są rozpoznawane po pomniejszeniu o podatek od towarów i usług (VAT) oraz rabaty. Przy ujmowaniu przychodów obowiązują również kryteria przedstawione poniżej.
Przychody są ujmowane, jeżeli znaczące ryzyko i korzyści wynikające z prawa własności do towarów i produktów zostały przekazane nabywcy oraz gdy kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób.
Składki przypisane
Składki przypisane brutto w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych ujęte w rachunku zysków  strat obejmują kwoty należne z tytułu umów ubezpieczenia zawartych w trakcie okresu sprawozdawczego, bez względu na to, czy kwoty takie odnoszą się w całości lub w części do następnych okresów sprawozdawczych, natomiast składki brutto w ubezpieczeniach na życie obejmują kwoty składek z tytułu umów ubezpieczenia należne w okresie sprawozdawczym niezależnie od tego, czy kwoty te zostały opłacone. Składki korygowane są o zmianę stanu rezerw składek i rezerwy na ryzyka niewygasłe na udziale własnym w ciągu okresu sprawozdawczego oraz zmniejszane o składki należne reasekuratorom.

Przychody ze sprzedaży produktów Powszechnego Towarzystwa Emerytalnego „DOM” S.A. („PTE DOM”) obejmują przychody z tytułu opłaty manipulacyjnej, która na podstawie art. 134 ust.1 pkt.1 ustawy o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych uznawana jest za przychód należny Spółce w dniu wpływu składek na rachunek OFE DOM.

Zgodnie ze statutem Funduszu, PTE „DOM” S.A. ma prawo pobierać od składek członków Funduszu opłatę manipulacyjną jako określony procent składki wpłaconej do Funduszu oraz opłatę za zarządzanie jako procent aktywów netto Funduszu. Zgodnie z właściwymi przepisami, regulującymi rachunkowość funduszy emerytalnych, Fundusz ujmuje w kapitałach Funduszu faktycznie otrzymane i przeliczone na jednostki rozrachunkowe wpłaty na rachunek bankowy z tytułu składek bądź przekazane obligacje. Opłaty manipulacyjne oraz za zarządzanie są ujmowane w pozostałych przychodach operacyjnych.

Odsetki

Przychody z tytułu odsetek są ujmowane sukcesywnie w miarę ich narastania (z uwzględnieniem metody efektywnej stopy procentowej, stanowiącej stopę dyskontującą przyszłe wpływy gotówkowe przez szacowany okres użytkowania instrumentów finansowych) w stosunku do wartości bilansowej netto danego składnika aktywów finansowych.

Dywidendy

Dywidendy są ujmowane w momencie ustalenia praw akcjonariuszy lub udziałowców do ich otrzymania.

Przychody z tytułu wynajmu

Przychody z tytułu wynajmu nieruchomości inwestycyjnych ujmowane są metodą liniową przez okres wynajmu w stosunku do otwartych umów.

9.27.	Ujmowanie kosztów
Odszkodowania wypłacone

Wartość odszkodowań i świadczeń ujmowana jest w wysokości faktycznie wypłaconej po potrąceniu wszelkich zwrotów, regresów należnych, odzysków i skorygowaniu o zmianę stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania w ciągu okresu sprawozdawczego z uwzględnieniem udziału reasekuratorów w zmianie stanu rezerw oraz po pomniejszeniu o udział reasekuratorów w wypłaconych odszkodowaniach, zwrotach, regresach i odzyskach.

Koszty akwizycji i prowizji reasekuracyjnych

Poniesione w okresie sprawozdawczym koszty akwizycji skorygowano o zmianę stanu aktywowanych kosztów akwizycji oraz skorygowano o wartość kosztów akwizycji jeszcze nie poniesionych, a dotyczących składki zarobionej w okresie sprawozdawczym.
Prowizje reasekuracyjne podlegają rozliczeniu w czasie analogicznie do rozliczanych w czasie kosztów akwizycji ponoszonych z tytułu zawarcia umów ubezpieczenia odpowiednio objętych umowami reasekuracyjnymi.

Koszty akwizycji w ubezpieczeniach na życie związane z pozyskaniem i zawarciem umowy ubezpieczenia, za wyjątkiem umów ubezpieczenia terminowego na wypadek śmierci oraz wszystkich umów ubezpieczeń wypadkowych i chorobowych, oraz koszty związane z wykorzystaniem przez ubezpieczającego możliwości nieobowiązkowego podwyższenia składki w trakcie umowy ubezpieczenia są rozliczane w czasie z zastosowaniem metody Zillmera. 

Koszty z tytułu prowizji wypłacanych akwizytorom OFE DOM obciążają skonsolidowany zysk (stratę) netto Grupy w momencie nabycia prawa akwizytora do prowizji, tj. w momencie spełnienia warunków wynikających z systemu prowizyjnego. W przypadku zawartych umów transferowych, koszty prowizji obciążają skonsolidowany zysk (stratę) netto w miesiącu rozliczenia prowizji, następującym po miesiącu, w którym odbywa się sesja transferowa.

9.28.	Kompensowanie aktywów i zobowiązań finansowych
Składnik aktywów finansowych podlega kompensacie ze zobowiązaniem finansowym, wykazując w bilansie kwotę netto, jeśli Grupa Kapitałowa:
•	posiada tytuł prawny do dokonanej kompensaty ujętych kwot: oraz 
•	zamierza rozliczyć transakcje w kwocie netto albo zrealizować składnik aktywów i jednocześnie uregulować zobowiązanie.

9.29.	Zysk netto na jedną akcję
Zysk netto na jedną akcję dla każdego okresu jest obliczony poprzez podzielenie zysku netto za dany okres przez średnią ważoną liczbę akcji w danym okresie sprawozdawczym. Grupa nie prezentuje rozwodnionego zysku/straty na akcję, ponieważ nie występują rozwadniające potencjalne akcje zwykłe.

10.	Zastosowanie MSR/MSSF po raz pierwszy 

Towarzystwo jest jednostką dominującą Grupy Kapitałowej TUiR WARTA S.A., która ma obowiązek sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie ze standardami MSSF przyjętymi przez UE. Grupa Kapitałowa sporządziła pierwsze roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy zgodnie z MSSF przyjętymi przez UE za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2005 roku. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe stanowi pierwsze pełne skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzone w roku, w którym po raz pierwszy roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie ze standardami MSSF. Na potrzeby skonsolidowanego sprawozdania finansowego, datą przejścia na stosowanie standardów MSSF jest 1 stycznia 2004 roku. Ostatnim skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy sporządzonym zgodnie z Ustawą było sprawozdanie finansowe sporządzone za rok zakończony 31 grudnia 2004 roku. Kierując się zapisami MSSF 1.25 data przejścia została określona, dla Spółki jako jednostki dominującej, na dzień 1 stycznia 2004 roku. Data przejścia na MSSF jako podstawy zasad rachunkowości determinuje ujmowanie i wycenę aktywów i pasywów w pierwszym sprawozdaniu finansowym sporządzanym zgodnie z MSSF. 

Przyjęte zasady rachunkowości do sporządzenia sprawozdań finansowych są stosowane w sposób ciągły po uwzględnieniu odpowiednich zwolnień, we wszystkich prezentowanych okresach, począwszy od bilansu otwarcia (01.01.2004). 

Biorąc pod uwagę wymogi MSSF 1 Grupa Kapitałowa dokonała następujących wyborów:
a)	[ref. MSSF 1, § 15] Grupa zastosowała przepisy ujęte w zał. B i nie stosowała MSSF 3 oraz MSR 22 retrospektywnie do połączeń jednostek gospodarczych, które miały miejsce przed 01/01/2004,
b)	[ref. MSSF 1, § 16-19] Grupa wybrała metodę wyceny majątku trwałego według kosztu historycznego (koszt pomniejszony o zakumulowane umorzenie oraz odpisy z tytułu utraty wartości),
c)	 [ref. MSSF 1 § 25 A, 36A, 43A,] Grupa zastosowała przepisy MSR 32 i MSR 39, w tym odnośnie klasyfikacji wybranych instrumentów finansowych po raz pierwszy na dzień 1.01.2005,
d)	[ref. MSSF 1 § 25 D, 36A] Grupa zastosowała przepisy MSSF 4 po raz pierwszy na dzień 1.01.2005,
e)	[ref. MSSF 1 § 34A, 34B] Grupa zastosowała przepisy MSSF 5 wyłącznie prospektywnie od 1.01.2005.

Pozostałe wybory ujęte w MSSF 1 nie dotyczą Grupy Kapitałowej.

Na skutek zastosowanych wyborów, następujące pozycje skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie zostały przekształcone do danych porównywalnych:

Opis	Kwota na dzień 31.12.2004 (przed przekształceniem)	Przekształcenie	Kwota na dzień 01.01.2005 (po przekształceniu)	
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy1	26 333	582 004	608 337	
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży1	1 955 339	-582 004	1 373 335	
Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności1	378 655	-54 596	324 059	
Pożyczki1	335 598	54 596	390 194	
Kapitał z aktualizacji wyceny1	178 099	-40 937	137 162	
				
Zobowiązania z tytułu kontraktów inwestycyjnych2	-	110 907	110 907	
Rezerwa ubezpieczeń na życie2	185 199	-106 028	79 171	
Rezerwa na niewypłacone odszkodowania i świadczenia2	1 714 121	-5 158	1 708 963	
Kapitały mniejszości2	1 650	17	1 667	
				
Zysk (strata) z lat ubiegłych1, 2	-130 967	41 199	-89 768	

1Prezentacja instrumentów finansowych

Zgodnie z MSSF 1, Grupa zastosowała po raz pierwszy MSR 32 i MSR 39 na dzień 1 stycznia 2005 roku. W danych porównywalnych instrumenty finansowe zostały zaklasyfikowane i wycenione zgodnie z polskimi zasadami rachunkowości. Na dzień 1 stycznia 2005 roku Grupa zaklasyfikowała część instrumentów finansowych, które zgodnie z dotychczas stosowanymi standardami klasyfikowane były do instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży, do kategorii instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy. W rezultacie, zyski odniesione uprzednio na kapitał z aktualizacji wyceny zostały na dzień 1 stycznia 2005 roku odniesione na zysk (stratę) z lat ubiegłych. Ponadto, zgodnie z definicją instrumentów finansowych utrzymywanych do terminu wymagalności zawartą w MSR 39, Grupa dokonała na dzień 1 stycznia 2005 roku reklasyfikacji nienotowanych dłużnych papierów wartościowych do kategorii pożyczki i należności. 
Potencjalny wpływ korekty na dane porównywalne na dzień 31 grudnia 2004 roku został przedstawiony w nocie powyżej.

2Klasyfikacja produktów/umów ubezpieczeniowych zawieranych przez spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej 

Jednym z podstawowych wyróżników MSSF 4 jest definicja umowy ubezpieczeniowej (której brak w  krajowych przepisach rachunkowości). Spełnienie warunków definicji stanowi podstawę uznania za umowę ubezpieczenia, w konsekwencji klasyfikowania produktu do przychodów/aktywów/zobowiązań ubezpieczeniowych. Nie spełnienie warunków definicji prowadzi do uznania produktu za umowę inwestycyjną lub usługową, z pełnymi konsekwencjami tzn. również klasyfikowanie produktu poza przychodami/aktywami/zobowiązaniami ubezpieczeniowymi. W odniesieniu do umów ubezpieczeniowych rozpoznanie przychodów następuje na zasadach dotychczasowych.

Umowy inwestycyjne ujmowane są zgodnie z rachunkowością depozytów, tj. bilansowo. Uznanie w rachunku wyników następuje wyłącznie w odniesieniu do opłat spełniających warunki definicji przychodów według MSR.

W oparciu o powyższe przepisy, po przeprowadzonej analizie kontraktów ubezpieczeniowych w ubezpieczeniach majątkowych oraz w ubezpieczeniach na życie, Grupa Kapitałowa zaklasyfikowała do produktów inwestycyjnych wyłącznie produkt „WARTA Gwarancja” w ubezpieczeniach na życie. Umowy Indywidualnego Ubezpieczenia na życie i dożycie „WARTA GWARANCJA” zostały opisane w punkcie 31 Zobowiązania z tytułu kontraktów inwestycyjnych.

W zakresie pozostałych produktów nie wyodrębnia się części depozytowej.

Ponadto, Grupa Kapitałowa zgodnie z MSSF 4 § 30 oraz § 34-34 nie stosuje „Shadow accounting” oraz prezentuje uznaniowe udziały w ramach rezerwy ubezpieczeń na życie, nie dokonując ich wyodrębnienia.

Potencjalny wpływ korekty na dane porównywalne na dzień 31 grudnia 2004 roku został przedstawiony w nocie powyżej.

11.	Efekt zastosowania nowych standardów rachunkowości i zmian polityki rachunkowości

Rodzaje korekt, które musiała wprowadzić Grupa, aby zastosować w pełni MSSF oraz ich wpływ na zysk netto i kapitały własne okresu porównywalnego zostały przedstawione poniżej:

Wpływ korekt do MSSF na wynik finansowy i kapitały własne	Skonsolidowany zysk netto za rok zakończony 
31 grudnia 2004	Skonsolidowane kapitały własne na dzień 31 grudnia 2004 	Skonsolidowane kapitały własne na dzień 1 stycznia 2004 	
Dane wykazane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym sporządzonym zgodnie z polskimi standardami rachunkowości	76 161	657 642	557 055	
Korekta z tytułu doprowadzenia do porównywalności danych finansowych wg PSR	3 023	36 958*	34 346*	
Porównywalne dane finansowe wg polskich zasad rachunkowości	79 184	694 600	591 401	
Korekty MSR	5 908	154 152	142 875	
1. Finansowanie zewnętrzne 	483	-17 352	-17 835	
2. Podział zysku 	-6 163	-6 163	-4 535	
3. Dyskonto należności pozaubezpieczeniowych	1 544	-847
	-2 391	
4. Pozostałe rezerwy (fundusz prewencyjny)	-932	4 341	5 273	
5. Rezerwa na przyszłe koszty i straty w TUwRiGŻ „Agropolisa” S.A.	-3 935	-	3 935	
6. Koszty organizacji poniesione przy założeniu lub rozszerzeniu spółki akcyjnej	1 909	-1 909	-3 818	
7. Wycofanie rezerwy na wyrównanie szkodowości	10 256	191 528	181 272	
8. Wycofanie rezerwy katastroficznej	3 754	16 373	12 619	
9.Wycofanie amortyzacji wartości firmy	2 747	2 747	-	
10. Korekta wynikająca z wyceny metodą praw własności	-646	-	-	
11.Reklasyfikacja kapitałów mniejszościowych	157	1 519	1 180	
12. Wpływ powyższych korekt na podatek odroczony	-3 266	-36 085	-32 825	
Dane wykazane w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym sporządzonym zgodnie z MSSF	85 092	
848 752	
734 276	
* Przywrócenie należności regresowych

11.1.	Koszty finansowania zewnętrznego
Zgodnie z podejściem wzorcowym przyjętym przez Grupę koszty finansowania zewnętrznego ujmuje się jako koszty w okresie, w którym są ponoszone, niezależnie od sposobu wykorzystania kredytu.
Odpowiednie różnice zaprezentowano w nocie powyżej.

11.2.	Podział zysku (nagrody z zysku)
Grupa Kapitałowa dokonywała wypłat z zysku na cele pracownicze lub organów zarządzających w oparciu o wypracowany zysk netto. Wypłaty te były dokonywane na podstawie Uchwał Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Towarzystwa. Zgodnie z PSR wypłaty te traktowane były jako podział zysku netto przez akcjonariuszy i nie były ujmowane jako koszty w skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych Grupy. Odpowiednie różnice zaprezentowano w nocie powyżej.

11.3.	Dyskonto należności pozaubezpieczeniowych
Grupa Kapitałowa, zgodnie z zapisami MSR 39 wycenia należności w oparciu o przewidywaną wartość przyszłych przepływów pieniężnych. Jednocześnie wyceniając należności dokonuje się dyskontowania należności przy zastosowaniu stopy dyskontowej odpowiedniej dla bieżącej sytuacji rynkowej. Odpowiednie różnice zaprezentowano w nocie powyżej.

11.4.	Fundusz prewencyjny
Grupa Kapitałowa, zgodnie z zapisami MSR 37 „Rezerwy, zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe”, nie tworzy funduszu prewencyjnego w rozumieniu PSR. Wydatki dotyczące działalności prewencyjnej obciążają koszty bieżącego okresu. Odpowiednie różnice zaprezentowano w nocie powyżej.

11.5.	Rezerwa na przyszłe koszty i straty w TUwRiGŻ „Agropolisa” S.A. 
W przypadku TUwRiGŻ „Agropolisa” S.A. sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2003 roku zostało sporządzone przy założeniu, że jednostka nie będzie kontynuowała w okresie 12 miesięcy po dniu bilansowym działalności w istotnie nie zmniejszonym zakresie. W związku z zaistniałą sytuacją została dokonana wycena aktywów zgodnie z art. 29 ustawy o rachunkowości oraz została utworzona rezerwa na przewidywane dodatkowe koszty i straty spowodowane zaniechaniem kontynuacji działalności.

Zgodnie z MSSF rezerwa restrukturyzacyjna wynikająca z planowanego zakończenia działalności gospodarczej może zostać utworzona tylko wówczas, gdy spełnione zostaną następujące kryteria, tzn., gdy jednostka:
a)	posiada szczegółowy, formalny plan określający co najmniej:
i.	działalność, lub część działalności, której ten plan dotyczy,
ii.	podstawowe lokalizacje, które zostaną nim objęte,
iii.	miejsce zatrudnienia, funkcje i przybliżoną liczbę pracowników, którzy mają uzyskać odszkodowania w zamian za zakończenie stosunku pracy,
iv.	kwotę nakładów, które będą poniesione oraz
v.	termin, w jakim plan zostanie wdrożony oraz
b)	wzbudziła uzasadnione oczekiwanie u stron, których plan dotyczy, że przeprowadzi działania restrukturyzacyjne poprzez rozpoczęcie wdrażania planu lub ogłoszenie głównych elementów planu tymże stronom.

W związku z tym TUwRiGŻ „Agropolisa” S.A. rozpoznało według MSSF rezerwę na przyszłe koszty i straty w momencie, kiedy wszystkie kryteria rozpoznawania rezerwy restrukturyzacyjnej według MSSF zostały spełnione. Miało to miejsce w pierwszym półroczu 2004 roku.

Odpowiednie różnice zostały zaprezentowane w nocie powyżej.

11.6.	Koszty organizacji poniesione przy założeniu lub rozszerzeniu spółki akcyjnej
PSR do końca 2001 roku dopuszczały możliwość kapitalizacji kosztów poniesionych przy założeniu lub rozszerzeniu spółki akcyjnej. Koszty te były amortyzowane w okresie 5 lat. Po zmianie ustawy o rachunkowości wchodzącej w życie z dniem 1 stycznia 2002 roku nie dopuszczono możliwości kapitalizacji takich kosztów, jednakże przyjęto, iż w przypadku, gdy Spółka nie przewiduje ponownej emisji w okresie pozostającym do rozliczenia poniesionych już kosztów organizacji, należy je przenieść do pozycji „Rozliczenia międzyokresowe czynne” i rozliczać je w czasie do wyczerpania.
Grupa Kapitałowa, zgodnie z MSSF, rozpoznaje koszty poniesione w związku z emisją akcji na giełdzie jako pomniejszenie uzyskanego w wyniku emisji akcji kapitału.
Odpowiednie różnice zaprezentowano w nocie powyżej.

11.7.	Rezerwa na wyrównanie szkodowości
Zgodnie z zapisami §14 (a) MSSF 4 „Umowy ubezpieczenia” nie jest dopuszczalne tworzenie rezerwy na wyrównanie szkodowości jako zobowiązania. Na podstawie zapisów § 58 dokumentu „Wskazówki dotyczące zastosowania MSSF 4 „Kontrakty Ubezpieczeniowe” („Guidance on Implementing IFRS 4 Insurance Contracts”) oraz MSR 37 przy sporządzeniu pierwszego sprawozdania według MSSF. Grupa Kapitałowa odniosła tą rezerwę w ciężar zysku/straty z lat ubiegłych, jak zaprezentowano w nocie 9.17 powyżej.
Odpowiednie różnice zaprezentowano w nocie powyżej.

11.8.	Rezerwa na szkody katastroficzne i ryzyka wyjątkowe
Zgodnie z przepisami Rozporządzenia w sprawie szczególnych zasad rachunkowości zakładów ubezpieczeń, na podstawie statutu i regulaminu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych Grupa Kapitałowa tworzy rezerwę na szkody katastroficzne i ryzyka wyjątkowe.
Zgodnie z zapisami §14 (a) MSSF 4 „Umowy ubezpieczenia” nie jest dopuszczalne tworzenie rezerwy katastroficznej jako zobowiązania. Na podstawie zapisów § 58 dokumentu „Wskazówki dotyczące zastosowania MSSF 4 „Kontrakty Ubezpieczeniowe” („Guidance on Implementing IFRS 4 Insurance Contracts”) oraz MSR 37, Grupa Kapitałowa odniosła tą rezerwę w ciężar zysku/straty z lat ubiegłych, jak zaprezentowano w nocie 9.17 powyżej.

Odpowiednie różnice zaprezentowano w nocie powyżej.
 
11.9.	Wycofanie amortyzacji wartości firmy

Zgodnie z PSR wartość firmy jest ujmowana jako składnik wartości niematerialnych w cenie nabycia pomniejszonej o skumulowane odpisy amortyzacyjne oraz o skumulowaną wartość odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Wartość firmy podlega amortyzacji w okresie nie dłuższym niż 5 lat i jest testowana pod względem utraty wartości w przypadku zaistnienia przesłanek wskazujących na możliwość utraty wartości. Odpisów amortyzacyjnych dokonuje się metodą liniową.
Zgodnie z MSSF 3 wartość firmy jest ujmowana jako składnik wartości niematerialnych w cenie nabycia pomniejszonej o skumulowaną wartość odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Wartość firmy nie podlega amortyzacji ale jest testowana (co najmniej) raz w roku pod względem utraty wartości.  
W przypadku wystąpienia nadwyżki wartości godziwej przejętych aktywów netto nad kosztem przejęcia (ujemna wartość firmy) należy postępować w następujący sposób:
•	ponownie wycenić wszystkie możliwe do określenia aktywa, zobowiązania oraz zobowiązania warunkowe jednostki nabywanej jak również koszt nabycia; oraz
•	wszelką nadwyżkę pozostałą po ponownej wycenie wykazać bezpośrednio w rachunku zysków i strat.
Odpowiednie różnice zaprezentowano w nocie powyżej.

11.10.	Korekta wynikająca z wyceny metodą praw własności 
Zgodnie z MSR 28 „Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych” udział Grupy w wyniku finansowym jednostek wycenianych wg metody praw własności od dnia nabycia ujmowane są w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym w rachunku zysków i strat, zaś ich udział w zmianach stanu innych kapitałów od dnia nabycia - w innych kapitałach. Wartość bilansową inwestycji koryguje się o łączne zmiany stanu poszczególnych elementów kapitału od dnia ich nabycia.

Zgodnie z Polskim Zasadami Rachunkowości w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym udział Grupy w kapitałach własnych jednostek wycenianych metodą praw własności od dnia nabycia ujmuje się w rachunku zysków i strat. Wartość bilansowa inwestycji korygowana jest o łączne zmiany stanu poszczególnych elementów kapitału od dnia ich nabycia.
Odpowiednie różnice zaprezentowano w nocie powyżej.

11.11.	Reklasyfikacja kapitałów mniejszościowych
Zgodnie z PSR kapitały mniejszościowe prezentowane są w oddzielnej pozycji między kapiałami własnymi a zobowiązaniami.
Kapitał udziałowców mniejszościowych zgodnie z MSR 27 „Skonsolidowane i jednostkowe sprawozdania finansowe” (MSR 27.33) należy prezentować w odrębnej pozycji w ramach kapitału własnego. Kapitały mniejszościowe należy także prezentować w oddzielnej pozycji w rachunku zysków i strat. Odpowiednie różnice zaprezentowano w nocie powyżej.

11.12.	Wycena kapitałów z uwzględnieniem wpływu hiperinflacji
Do 1996 roku TUiR WARTA S.A. funkcjonowało w warunkach hiperinflacji. MSR 29 (Sprawozdawczość finansowa w warunkach hiperinflacji) wymaga przekształcenia każdego składnika kapitału akcjonariuszy (z wyjątkiem niepodzielonych zysków i nadwyżki z przeszacowania) przez wskaźnik indeksacji cen towarów i usług w okresie hiperinflacji. 
Ze względu na fakt, iż niewykonalne w praktyce było ustalenie wpływu zastosowania MSR 29 od momentu powstania Towarzystwa, tj. od 1920 roku, zgodnie z MSR 8 dokonano wyliczenia wpływu zastosowania MSR 29 począwszy od najwcześniejszej możliwej daty, tj. od 1982 roku.
Takie retrospektywne zastosowanie skutkowałoby wzrostem kapitału podstawowego o 159.021 tys. zł, wzrostem nadwyżki ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej o 21.857 tys. zł oraz spadkiem zysku (straty) z lat ubiegłych w ekwiwalentnych kwotach.

 	Zmniejszenie	Zwiększenie	
Kapitał podstawowy	 -	159 021	
Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	 -	21 857	
Zysk/strata z lat ubiegłych	180 878 	 -	
 	180 878 	180 878 	
   
Powyższa korekta nie miałaby wpływu na wysokość kapitału własnego. 

11.13.	Wpływ powyższych korekt na podatek odroczony
Opisane powyżej różnice pomiędzy PSR a MSSF powodują powstanie różnicy w podatku odroczonym prezentowanym według PSR i MSSF. Odpowiednie różnice zaprezentowano w nocie powyżej.

11.14.	Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane a nie weszły jeszcze w życie
Następujące standardy i interpretacje zostały wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości lub Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej, a nie weszły jeszcze w życie:
-	MSSF 6 - Poszukiwanie i ocena złóż mineralnych
-	MSSF 7 - Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji
-	Interpretacja KIMSF 4 – Ustalenie, czy umowa zawiera w sobie elementy leasingu
-	Interpretacja KIMSF 5 – Prawa do udziału w funduszu rozliczającym zobowiązania z tytułu rekultywacji, odnowy terenu i ochrony środowiska.
  
Grupa planuje zastosowanie tych standardów i interpretacji w skonsolidowanym sprawozdaniu zgodnie z datą ich obowiązywania. Nie spowodują one konieczności zmian stosowanych zasad rachunkowości.
 
12.		Informacja dotycząca segmentów działalności	

12.1.	Sprawozdawczość według segmentów branżowych
Grupa stosuje, jako podstawowy podział na segmenty objęte obowiązkiem sprawozdawczym, podział na segmenty branżowe. Operacje skoncentrowane są na rynku polskim. Podstawową bazę klientów stanowią polskie osoby fizyczne, podmioty gospodarcze oraz klienci zagraniczni funkcjonujący na polskim rynku. 
Działalność operacyjną Grupy podzielono na trzy segmenty branżowe: Segment ubezpieczeń majątkowych i osobowych, Segment ubezpieczeń na życie, Segment pozostałej działalności.

•	Segment ubezpieczeń majątkowych i osobowych, w skład którego wchodzą wszystkie produkty oferowane przez ubezpieczenia finansowe, komunikacyjne i pozostałe ubezpieczenia majątkowe i osobowe, obejmuje wynik prowadzonej przez Towarzystwo działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej.

•	Segment ubezpieczeń na życie, w skład którego wchodzą produkty ubezpieczeniowe oferowane przez TUnŻ WARTA S.A. 

•	Segment pozostałej działalności w ramach działalności operacyjnej zarządza otwartym funduszem emerytalnym, prowadzi obsługę wszystkich najemców, a w szczególności bieżące wystawianie faktur za czynsz i inne wydatki rozliczane na najemców, bądź regulowanie zobowiązań wobec dostawców materiałów i usług, terminową obsługę Umowy Kredytowej z KBC Bank Nederland N.V. we współpracy z przedstawicielami Kredyt Banku pełniącego rolę agenta, tj. kwartalne regulowanie odsetek od kredytu i kwartalne spłacanie rat kredytu, realizuje projekty inwestycyjne.

Zysk (strata) netto danego segmentu zawiera przychody i koszty bezpośrednio przypisane do danego segmentu oraz przychody i koszty przypisane pośrednio. 

Koszty i przychody, których nie można w sposób wiarygodny przyporządkować do segmentów prezentuje się w pozycjach „nieprzypisane koszty” i „nieprzypisane przychody”

W poniższej tabeli zaprezentowano branżowy podział segmentów:

Podstawowe segmenty działalności za rok zakończony dnia 31 grudnia 2005 	Działalność kontynuowana	Wyłączenia	Działalność
ogółem	
	Segment
ubezpieczeń 
majątkowych i osobowych	Segment
ubezpieczeń
na życie	Pozostała działalność			
Przychody segmentu (sprzedaż klientom zewnętrznym)	1 769 800	410 136	52 504	-	2 232 440	
Przychody segmentu (sprzedaż innym segmentom)	10 104	4 152	37 018	-51 274	-	
Przychody segmentu ogółem	1 779 904	414 288	89 522	-51 274	2 232 440	
Koszty segmentu (związane ze sprzedażą klientom zewnętrznym)	1 638 323	396 409	54 358	6 468	2 095 558	
Koszty segmentu (związane ze sprzedażą innym segmentom)	39 880	7 973	3 421	-51 274	-	
Koszty segmentu ogółem	1 678 203	404 382	57 779	-44 806	2 095 558	
Wynik na działalności operacyjnej segmentu	101 701	9 906	31 743	-6 468	136 882	
Odpisy aktualizujące netto z tytułu utraty wartości aktywów finansowych ujęte w rachunku zysków i strat	-6 677	-101	-37	-5 898	-12 713	
Zysk z działalności operacyjnej	95 024	9 805	31 706	-12 366	124 169	
Dochód/strata z inwestycji w jednostce stowarzyszonej/zależnej wycenianej metodą praw własności 	-566	-	-	859	293	
Zysk przed opodatkowaniem	94 458	9 805	31 706	-11 507	124 462	
Podatek dochodowy	29 204	17	4 246	-	33 467	
Zysk (strata) netto	65 254	9 788	27 460	-11 507	90 995	
Udziały mniejszości 	-	655	-	-	655	
Zysk netto jednostki dominującej	65 254	9 133	27 460	-11 507	90 340	
Aktywa segmentu	4 323 132	588 153	182 248	-181 452	4 912 081	
Inwestycja w jednostce stowarzyszonej/zależnej wycenianej metoda praw własności	14 854	-	-	-	14 854	
Aktywa nieprzypisane	-	-	-	-	7 231	
Aktywa ogółem	4 337 986	588 153	182 248	-181 452	4 934 166	
Kapitał własny i zobowiązania	4 333 985	593 897	124 800	-181 452	4 871 230	
Zobowiązania nieprzypisane					62 936	
Kapitał własny i zobowiązania 	4 333 985	593 897	124 800	-181 452	4 934 166	
Nakłady inwestycyjne netto: 						
- rzeczowe aktywa trwałe	15 384	155	638	-	16 177	
- wartości niematerialne	6 358	11	4	-	6 373	
- nieruchomości inwestycyjne	29	-	208	-	237	
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych	32 735	1 061	606	-	34 402	
Amortyzacja wartości niematerialnych i prawnych	9 289	303	665	-	10 257	
Amortyzacja nieruchomości inwestycyjnych	996	-	2 882	-	3 878	
Niepieniężne koszty/przychody netto, inne niż amortyzacja	-218 026	-225 874	84	-5 898	-449 714	
- odpisy z tytułu utraty wartości aktywów finansowych 	-6 677	-101	-37	-5 898	-12 713	
- odpisy z tytułu utraty wartości pozostałych aktywów 	-32 856	-	121	-	-32 735	
- zmiana stanu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych 	-178 493	-225 773	-	-	-404 266	
Przepływy środków pieniężnych:	-44 250	302	99	-	-43 849	
- działalność operacyjna	102 462	143 518	9 594	-	255 574	
- działalność inwestycyjna	-125 103	-142 881	23 087	-2 113	-247 010	
- działalność finansowa	-21 609	-335	-32 582	2 113	-52 413	

Podstawowe segmenty działalności za rok zakończony dnia 31 grudnia 2004 	Działalność kontynuowana	Wyłączenia	Działalność
Ogółem	
	Segment
ubezpieczeń 
majątkowych i osobowych	Segment
ubezpieczeń
na życie	Pozostała działalność			
Przychody segmentu (sprzedaż klientom zewnętrznym)	1 747 609	319 455	72 672	-40 952	2 098 784	
Przychody segmentu (sprzedaż innym segmentom)	10 301	4 009	40 913	-55 223	-	
Przychody segmentu ogółem	1 757 910	323 464	113 585	-96 175	2 098 784	
Koszty segmentu (związane ze sprzedażą klientom zewnętrznym)	1 597 679	314 757	48 521	3 833	1 964 790	
Koszty segmentu (związane ze sprzedażą innym segmentom)	46 689	7 318	1 216	-55 223	-	
Koszty segmentu ogółem	1 644 368	322 075	49 737	-51 390	1 964 790	
Wynik na działalności operacyjnej segmentu	113 542	1 389	63 848	-44 785	133 994	
Odpisy aktualizujące netto z tytułu utraty wartości aktywów finansowych ujęte w rachunku zysków i strat	-26 740	272	105	5 898	-20 465	
Zysk z działalności operacyjnej	86 802	1 661	63 953	-38 887	113 529	
Dochód/strata z inwestycji w jednostce stowarzyszonej/zależnej wycenianej metodą praw własności 	9 186	-	-	-12 619	-3 433	
Zysk przed opodatkowaniem	95 988	1 661	63 953	-51 506	110 096	
Podatek dochodowy	15 385	7	9 612	-	25 004	
Zysk (strata) netto	80 603	1 654	54 341	-51 506	85 092	
Udziały mniejszości 	-	173	-	-	173	
Zysk netto jednostki dominującej	80 603	1 481	54 341	-51 506	84 919	
Aktywa segmentu	4 055 533	425 157	208 988	-182 888	4 506 790	
Inwestycja w jednostce stowarzyszonej/zależnej wycenianej metoda praw własności	9 048	-	-	-	9 048	
Aktywa nieprzypisane	-	-	-	-	10 925	
Aktywa ogółem	4 064 581	425 157	208 988	-182 888	4 526 763	
Kapitał własny i zobowiązania	4 086 000	431 948	135 973	-182 888	4 471 033	
Zobowiazania nieprzypisane	-	-	-	-	55 730	
Kapitał własny i zobowiązania	4 086 000	431 948	135 973	-182 888	4 526 763	
Nakłady inwestycyjne netto: 						
- rzeczowe aktywa trwałe	46 993	1 127	1 721	-	49 841	
- wartości niematerialne	5 423	37	47 650	-	53 110	
- nieruchomości inwestycyjne	601	-	807	-	1 408	
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych	43 580	989	447	-	45 016	
Amortyzacja wartości niematerialnych 	13 158	617	97	-	13 872	
Amortyzacja nieruchomości inwestycyjnych	1 597	-	2 893	-	4 490	
Niepieniężne koszty/przychody netto, inne niż amortyzacja	-104 829	90 567	-9 164	5 898	-17 528	
- odpisy z tytułu utraty wartości aktywów finansowych 	-26 740	272	105	5 898	-20 465	
- odpisy z tytułu utraty wartości pozostałych aktywów 	-59 630	-	-9 269	-	-68 899	
- zmiana stanu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych 	-18 459	90 295	-	-	71 836	
Przepływy środków pieniężnych:	37 091	153	-618	-	36 626	
- działalność operacyjna	90 075	-115 736	27 791	-	2 130	
- działalność inwestycyjna	104 063	116 225	8 877	98	229 263	
- działalność finansowa	-157 047	-336	-37 286	-98	-194 767	

12.2.	Sprawozdawczość według segmentów geograficznych
Grupa działa przede wszystkim na terenie Polski. Kryteria odnośnie prezentacji wzoru uzupełniającego wymienione w MSR 14 nie zostały spełnione na dzień 31 grudnia 2005 roku ani na dzień 31 grudnia 2004 roku. W związku z powyższym, Grupa nie zaprezentowała podziału według segmentów geograficznych.

13.	Krytyczne księgowe wartości szacowane oraz wartości wymagające oceny 

Krytyczne księgowe wartości szacowane oraz wartości wymagające oceny obejmują następujące pozycje:

1.	Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe – ubezpieczenia majątkowe i osobowe
2.	Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe – ubezpieczenia na życie
3.	Zobowiązania z tytułu przyszłych świadczeń pracowniczych
4.	Odpisy z tytułu utraty wartości nienotowanych instrumentów finansowych
5.	Odpisy z tytułu utraty wartości nieruchomości
6.	Odpis z tytułu utraty wartości należności ubezpieczeniowych i reasekuracyjnych
7.	Odpis z tytułu utraty wartości niematerialnych 
8.	Odpisy z tytułu utraty wartości firmy		
9.	Szacowana wartość przyszłych regresów
10. Zestawienie odpisów aktualizujących

13.1.	Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych
Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe zakładu ubezpieczeń są przeznaczone na pokrycie zobowiązań wynikających z zawartych umów ubezpieczenia. Wartość rezerw jest efektem szacunków dokonanych z uwzględnieniem wszystkich dostępnych danych, lecz pomimo to zobowiązania te mogą w przyszłości zrealizować się w wielkościach odbiegających od obecnej wyceny. Dlatego, w celu ograniczenia niebezpieczeństwa wykazania strat z tytułu nieadekwatności rezerw oraz w celu zapewnienia bezpieczeństwa roszczeń z tytułu ubezpieczeń Grupa przyjmuje odpowiednie zasady. Polegają one na szacowaniu wartości rezerw techniczno ubezpieczeniowych z zachowaniem zasad ostrożnej wyceny, przyjmując konserwatywne założenia dotyczące zdarzeń przyszłych. Jednocześnie przyjmuje się, że stosowane metody i przyjęte założenia powinny być stabilne i porównywalne w kolejnych okresach. Dotychczasowe rezultaty badania adekwatności rezerw potwierdzają, że stosowane zasady i procedury spełniają założenia i powodują, że utworzone rezerwy są wystarczające na pokrycie zobowiązań wynikających z umów ubezpieczenia.
Na dzień 31 grudnia 2005 roku wartość bilansowa rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto wynosiła 2.708.291 tysięcy złotych (na udziale własnym 2.253.835 tysięcy złotych).
Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe obejmują następujące rodzaje rezerw: 
1) rezerwę składek;
2) rezerwę na ryzyka niewygasłe;
3) rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia; 
4) rezerwę na skapitalizowaną wartość rent;
5) rezerwy na premie i rabaty dla ubezpieczonych;
 
Największa niepewność szacunków związana jest z rezerwą na skapitalizowaną wartość świadczeń rentowych (rezerwa rentowa). 

Wymienione w dalszej części dokumentu zakresy niepewności wyceny rezerw są nieskorelowane, a więc nie ma ryzyka kumulacji zjawisk. Ponadto prawdopodobieństwo realizacji scenariuszy odchyleń, o których mowa w punkcie 1.1.- 1.3. jest w perspektywie następnych 12 miesięcy bardzo niskie.

1.1 Rezerwa na skapitalizowaną wartość świadczeń rentowych 

Na dzień 31 grudnia 2005 roku wartość bilansowa rezerwy na skapitalizowaną wartość świadczeń rentowych bez uwzględnienia rezerwy na pośrednie koszty likwidacji szkód wynosiła 661.929 tysięcy złotych oraz na udziale własnym 583.190 tysięcy złotych.

Rezerwa na skapitalizowaną wartość świadczeń rentowych w sprawach szkodowych zgłoszonych

Przeznaczenie: Rezerwa przeznaczona jest na pokrycie zobowiązań wynikających z konieczności wypłat świadczeń rentowych z tytułu zgłoszonych spraw szkodowych. 
Charakterystyka metody: Rezerwa wyliczana jest metodą aktuarialną, indywidualnie dla każdej renty.

Przyjęte szacunki/Niepewność statystyczna: Niepewność statystyczna wynika z możliwości odchyleń faktycznej śmiertelności a zakładanej w oparciu o użyte tablice trwania życia opublikowane przez GUS dla roku 2004. Niepewność wyników związana jest również z ew. niezgodnością prognozowanego ilorazu tempa wzrostu wartości aktywów i tempa wzrostu świadczeń rentowych użytego jako czynnik dyskontujący przy kapitalizacji a faktyczną realizacją tej wielkości. Na dzień 31 grudnia 2005 roku przyjęty czynnik dyskontujący wynosił 100%+0,5%=100,5%. 

Możliwy wpływ na wynik: W przypadku zmniejszenia czynnika dyskontującego o 0,25%, kwota tej rezerwy zwiększy się o ok. 19,2 mln zł (18,3 mln zł ma udziale własnym). Zastosowanie tablic życia z 2003 roku zamiast tablic z 2004 roku spowodowałoby spadek kwoty rezerw o około 2,5 mln zł (2,2 mln zł na udziale własnym). 

Rezerwa na skapitalizowaną wartość świadczeń rentowych w sprawach szkodowych zaistniałych, lecz nie zgłoszonych (rezerwa rentowa IBNR) i zaistniałych, lecz niedostatecznie zarezerwowanych (IBNER rentowy).

Rezerwa rentowa IBNR - działalność bezpośrednia -portfel TUiR WARTA S.A. 

Przeznaczenie: Rezerwa przeznaczona jest na pokrycie zobowiązań wynikających z konieczności wypłat świadczeń rentowych (gr. 10, 13) w szkodach jeszcze nie zgłoszonych. 

Charakterystyka metody: Rezerwę policzono jako iloczyn estymowanej ilości rent nie zgłoszonych i średniej szkody rentowej odrębnie dla grupy 10 i grupy 13. Estymowaną liczbę szkód wyliczono na podstawie trójkąta zgłoszeń szkód rentowych metodą „chain-ladder”. Średnią szkodę rentową wyliczono jako sumę średniej kwoty dotychczasowych wypłat i średniej kwoty rezerwy na skapitalizowaną wartość świadczeń rentowych dla szkód zgłoszonych. 

Przyjęte szacunki/Niepewność statystyczna: Niepewność statystyczna wynika z odchyleń pomiędzy zakładaną a faktyczną liczbą zgłoszonych szkód w procesie zgłaszania szkód rentowych, jak również z niepewności statystycznej dla oszacowania średniej rezerwy rentowej na szkody zgłoszone.

Możliwy wpływ na wynik: W przypadku grupy 13 możliwy jest duży kwotowy wpływ na wynik wynikający z nieregularności w procesie zgłoszeń. W przypadku obu grup kierując się zasadą ostrożności przy wyliczaniu ilości szkód IBNR z trójkątów szkód zgłoszonych nie usuwano szkód odmówionych. Istotny wpływ na wynik ma oszacowanie czynnika dyskontującego. Ocenia się, że zmniejszenie czynnika dyskontującego dla rezerwy rentowej na szkody zgłoszone o 0,25% spowoduje zwiększenie rezerwy IBNR o około 10,2 mln zł (9,0 mln zł na udziale własnym).Zastosowanie tablic życia z 2003 roku  zamiast tablic z 2004 roku spowodowałoby spadek kwoty rezerw o około 1,3 mln zł (1,1 mln zł na udziale własnym).

Rezerwa rentowa IBNR - działalność bezpośrednia - portfel TUwRiGŻ „Agropolisa” S.A.

Przeznaczenie: Rezerwa przeznaczona jest na pokrycie zobowiązań wynikających z konieczności wypłat świadczeń rentowych (gr. 10, 13) w szkodach jeszcze nie zgłoszonych.

Charakterystyka metody: Rezerwę policzono jako iloczyn estymowanej ilości rent nie zgłoszonych i średniej szkody rentowej odrębnie dla grupy 10 i grupy 13. Estymowaną liczbę szkód wyliczono (dla danego roku szkody) jako iloczyn szkód zgłoszonych (z portfela TUwRiGŻ „Agropolisa” S.A.) przez współczynnik będący ilorazem liczby szkód IBNR rentowych do liczby szkód rentowych zgłoszonych w portfelu TUiR WARTA S.A. Średnią szkodę rentową wyliczono jako sumę średniej kwoty dotychczasowych wypłat i średniej kwoty rezerwy na skapitalizowaną wartość świadczeń rentowych dla szkód zgłoszonych.

Przyjęte szacunki/Niepewność statystyczna: Niepewność statystyczna wynika z niepewności statystycznej dla oszacowania szkód IBNR dla portfela TUiR WARTA S.A., z odchyleń statystycznych w tempie zgłaszania rent z portfela TUwRiGŻ „Agropolisa” S.A., jak również z niepewności statystycznej dla oszacowania średniej rezerwy rentowej na szkody zgłoszone.

Możliwy wpływ na wynik: W przypadku zmniejszenia czynnika dyskontującego o 0,25%, nastąpi wzrost rezerwy o około 0,4 mln zł (0,4 mln zł na udziale własnym). 

Rezerwa rentowa IBNER - działalność bezpośrednia 

Przeznaczenie: Na pokrycie zobowiązań, które powstały z tytułu nie opłacania przez rentobiorcę składek ZUS lub II Filaru z powodu utraty zdolności do pracy zarobkowej.

Charakterystyka metody: Metoda oparta jest na przemnożeniu sumy dotychczasowych wypłat i oszacowanej kwoty rezerwy rentowej przez wskaźnik odpisu na składkę emerytalną.

Przyjęte szacunki/Niepewność statystyczna danych: Niepewność statystyczna wynika z niepewności statystycznej dla rezerwy na skapitalizowaną wartość świadczeń rentowych w szkodach zgłoszonych.

Możliwy wpływ na wynik: Mogą wystąpić wahania wyników, lecz kwotowo będą nieistotne. Wahanie wyników jest spowodowane wahaniem rezerwy na skapitalizowaną wartość świadczeń rentowych.

Wniosek:
W przypadku rezerwy rentowej (rezerwy na skapitalizowaną wartość świadczeń rentowych w sprawach szkodowych zgłoszonych, IBNR, IBNER) niepewność wiąże się z przyjętą wysokością czynnika dyskontującego, która jest wypadkową przyjętych założeń dotyczących przyszłych zysków z lokat oraz tempa wzrostu wysokości wypłacanych świadczeń. Mimo przyjęcia w tym zakresie ostrożnych założeń nie można wykluczyć powstania sytuacji, w której Spółka musiałaby dokonać zmiany czynnika dyskontującego. Sytuacja taka mogłaby powstać w przypadku gwałtownego i trwałego spadku stóp zysku z bezpiecznych inwestycji lub wysokiego tempa wzrostu świadczeń wynikającego z bardzo szybkiego wzrostu stopy życiowej w Polsce bądź ze zmian w obowiązującym prawie, które skutkowałoby wzrostem wysokości świadczeń. Zdarzenia takie mogłyby spowodować konieczność redukcji stosowanego czynnika dyskontującego – w przypadku obniżki o 0,25% spowodowałoby to wzrost rezerw o około 30 mln złotych brutto, 28 na udziale własnym.

1.2	Rezerwy na szkody niezgłoszone i niedostatecznie zarezerwowane (IBNR i IBNER) w reasekuracji czynnej.

Na dzień 31 grudnia 2005 roku wartość bilansowa rezerwy na szkody niezgłoszone i niedostatecznie zarezerwowane w reasekuracji czynnej bez uwzględniania rezerwy na pośrednie koszty likwidacji szkód wynosiła 151.128 tysięcy złotych. 

Przeznaczenie: Rezerwa przeznaczona jest na niewypłacone odszkodowania i świadczenia w szkodach zaistniałych, lecz nie zgłoszonych i szkodach niedostatecznie zarezerwowanych.
Charakterystyka metody: Rezerwa tworzona jest w oparciu o metodę Chain-Ladder dla trójkąta wartościowego i metodę szkodowości (dla ex-u 2005), odrębnie dla umów objętych szkodami azbestowymi oraz pozostałych. Ze względu na wystąpienie znaczących wahań współczynników przejść w trójkącie umów azbestowych, oryginalne współczynniki przejść począwszy od 36-ego opóźnienia zastąpiono wyestymowanymi.

Przyjęte szacunki/Niepewność statystyczna: 

Niepewność związana z rezerwą IBNR w reasekuracji czynnej wiąże się z charakterem ryzyka. W portfelu z lat 90-tych i wcześniejszym znajdowały się ryzyka odpowiedzialności cywilnej z rynków Europy zachodniej i USA zawierające między innymi tak zwane ryzyka azbestowe. Z tego typu ryzyk wciąż mogą ujawniać się nowe szkody a istniejące mogą ulegać wzrostowi. Dlatego Spółka utworzyła specjalne rezerwy na zaspokojenie tych roszczeń. Porównanie ich wysokości z dostępnymi informacjami o stosowanych praktykach na rynku wskazuje, że rezerwy Spółki realizują zasadę ostrożnej wyceny zobowiązań. Jednak w przypadku pojawienia się nowych typów roszczeń w zakresie tego typu ryzyk istnieje potencjalne niebezpieczeństwo wzrostu roszczeń. W takiej sytuacji TUiR WARTA S.A. musiałaby dokonać powiększenia tych rezerw. 

Istotnymi parametrami mającymi wpływ na wielkość rezerwy są estymowane współczynniki przejść, proces zgłaszania się szkód, poziom szkodowości dla ex-u 2005. Niepewność statystyczna jest duża i wynika z nieregularności w procesie zgłaszania się szkód oraz ryzyka wzrostu zobowiązań z tytułu ujawniania się szkód „azbestowych”.

Możliwy wpływ na wyniki:. Przeprowadzone symulacje wskazują, że możliwa kwota zmiany rezerwy może sięgać około 3,8 mln zł. Symulacja została przeprowadzona przy zastosowaniu współczynników przejścia z metody Chain-Ladder, wyznaczonych na bazie danych o jeden okres wstecz. Tak wyznaczony ciąg parametrów został zastosowany do wyliczenia rezerwy na badany okres, co dało szacowaną zmianę wyniku. Odchylenie zakumulowanej wartości parametrów (rozumianej jako iloczyn współczynników przejść) liczonej na danych krótszych o jeden okres w stosunku do liczonej na danych bieżących sięga 2,5%. Rozpiętość szacunków wynika z przyjętej metody dopasowania współczynników przejść dla opóźnień od 36-go.

1.3	Pozostałe wartości szacowane w zakresie rezerw techniczno-ubezpieczeniowych – ubezpieczenia majątkowe

Rezerwa składek 
Działalność bezpośrednia i pośrednia
Przeznaczenie: Rezerwę tworzy się na pokrycie odszkodowań, świadczeń i kosztów, jakie mogą wyniknąć z przyszłych szkód w odniesieniu do umów ubezpieczenia, które nie wygasają z dniem tworzenia rezerw.

Charakterystyka metody: Rezerwę tworzy się metodą indywidualną, jako składkę przypisaną przypadającą na przyszłe okresy sprawozdawcze, proporcjonalnie do okresu, na jaki składka została przypisana lub w relacji do stopnia ryzyka przewidywanego w następnych okresach.

Przyjęte szacunki/ Niepewność statystyczna: Przyjęta metoda zakłada zgodność zastosowanych rozkładów składki z rzeczywistym rozkładem ryzyka i nie stosuje się tu jakichkolwiek wartości szacowanych.

Rezerwa na pokrycie ryzyka niewygasłego

Działalność bezpośrednia i pośrednia

Przeznaczenie: Rezerwę tworzy się jako uzupełnienie rezerwy składek, na pokrycie odszkodowań, świadczeń i kosztów, jakie mogą wyniknąć z przyszłych szkód w odniesieniu do umów ubezpieczenia, które nie wygasają z dniem tworzenia rezerw.

Charakterystyka metody: Rezerwa stanowi różnicę pomiędzy przewidywaną wartością przyszłych odszkodowań, świadczeń i kosztów a sumą wielkości rezerwy składek oraz ewentualnych, przewidywanych, zgodnie z już zawartymi umowami ubezpieczenia, przyszłych składek. Jeśli różnica ta jest ujemna, rezerwy nie tworzy się. Przy tworzeniu rezerwy na pokrycie ryzyka niewygasłego w ramach przewidywanych przyszłych kosztów uwzględnia się także wyniki testu realizowalności aktywowanych kosztów akwizycji związanych z tymi ubezpieczeniami, dla których tworzona jest rezerwa.

Przyjęte szacunki/ Niepewność statystyczna: Istotnym parametrem mającym wpływ na wielkość rezerwy jest wskaźnik szkodowości toteż niepewność statystyczna związana jest z okresowymi wahaniami tej wielkości. W ostatnich czterech latach wahania wysokości rezerwy na udziale własnym w ubezpieczeniach bezpośrednich nie przekroczyły 10 mln złotych. W działalności pośredniej kwota rezerwy z punktu widzenia wyniku jest nieistotna.

Rezerwa na niewypłacone odszkodowania i świadczenia z tytułu szkód zgłoszonych (poza rezerwą na skapitalizowaną wartość świadczeń rentowych) 

Działalność bezpośrednia- metoda indywidualna
Przeznaczenie: Rezerwa przeznaczona jest na niewypłacone odszkodowania i świadczenia w sprawach szkodowych zgłoszonych.

Charakterystyka metody: Rezerwę tworzy się metodą indywidualną w wysokości odpowiadającej ustalonej lub przewidywanej ostatecznej wartości przyszłych wypłat odszkodowań i świadczeń oraz kosztów związanych z tymi sprawami szkodowymi. W przypadku grup 14 i 15 do kategorii spraw szkodowych zgłoszonych zalicza się również takie sprawy, w których pozyskano informacje o zdarzeniach wskazujących na zajście szkody.

Przyjęte szacunki/Niepewność statystyczna: Zastosowano konserwatywny sposób wyceny zobowiązań. W pojedynczych przypadkach istnieje możliwość przeszacowania dużych szkód, co może ujawnić się nadadekwatnością wyceny zobowiązań. Jednakże szacunki te mają charakter indywidualny, w związku z tym nie można określić wpływu tych szacunków na wartość rezerwy ogółem.

Działalność bezpośrednia- metoda średniej szkody w ubezpieczeniach komunikacyjnych z grupy 03 i 10 - szkody polskie

Przeznaczenie: Rezerwa przeznaczona jest na niewypłacone odszkodowania i świadczenia w sprawach szkodowych zgłoszonych.

Charakterystyka metody: Rezerwa jest liczona jako iloczyn średniej szkody i liczby szkód w rezerwie, dla których stosowana jest ta metoda. Średnia szkoda wyznaczana jest na bazie danych historycznych przy użyciu regresji liniowej.

Przyjęte szacunki/Niepewność statystyczna: Na wynik obliczeń ma wpływ dobór kwartałów, w oparciu o które wylicza się średnią szkodę metodą regresji liniowej. Zmiana średniej szkody dla grupy 03 o 5% powoduje zmianę kwoty rezerwy o ok. 1,0 mln zł, a w przypadku grupy 10-szkody polskie o 1,8 mln zł. 

Działalność bezpośrednia- metoda średniej szkody w ubezpieczeniach komunikacyjnych z grupy 10 - szkody zagraniczne

Przeznaczenie. Rezerwa przeznaczona jest na pokrycie zobowiązań powstałych ze szkód zgłoszonych komunikacyjnych (gr. 10) powstałych poza terytorium RP, lub powstałych na terytorium RP i poszkodowanymi są cudzoziemcy.

Charakterystyka metody: Rezerwa jest liczona jako iloczyn średniej szkody i liczby szkód w rezerwie, dla których stosowana jest ta metoda. Średnią szkodę w rezerwie policzono na podstawie trójkątów wypłat, estymując metodą „chain-ladder” przyszłe wypłaty i na podstawie informacji o ilości szkód otwartych na dany okres wyliczając kwotę średniej szkody w rezerwie na kolejne okresy sprawozdawcze. Końcową wartość otrzymano po zastosowaniu regresji liniowej.

Przyjęte szacunki/Niepewność statystyczna: Niepewność statystyczna wynika z odchyleń pomiędzy faktycznymi a zakładanymi wysokościami wypłat ze szkód zgłoszonych. Kwotowo oszacowany możliwy wpływ tych odchyleń na wynik finansowy nie powinien przekroczyć ok. 0,6 mln zł. 

Działalność bezpośrednia- metoda średniej szkody w ubezpieczeniach komunikacyjnych z grupy 03-z tytułu udostępnienia pojazdu zastępczego

Przeznaczenie: Rezerwa przeznaczona jest na pokrycie szkód zgłoszonych wynikających z zobowiązania TUiR WARTA S.A. do udostępnienia pojazdu zastępczego (gr. 03).

Charakterystyka metody: Rezerwa jest liczona jako iloczyn średniej szkody i liczby szkód w rezerwie, dla których stosowana jest ta metoda. Średnia szkoda wyznaczana jest na podstawie szkód zlikwidowanych w przeszłości.

Przyjęte szacunki/Niepewność statystyczna: Niepewność statystyczna jest mała wynikająca z zastosowania średniej szkody, która nie ma istotnego wpływu na wynik, gdyż wartość bilansowa tej rezerwy wynosi 3.600 złotych. (dla dwóch szkód). 

Możliwy wpływ na wyniki: Występują małe wahania wyników, kwotowo wpływ nieistotny.

Działalność pośrednia

Przeznaczenie: Rezerwa przeznaczona jest na niewypłacone odszkodowania i świadczenia w sprawach szkodowych zgłoszonych.

Charakterystyka metody: Rezerwę tworzy się metodą indywidualną w oparciu o informacje i szacunki otrzymane od cedentów.

Przyjęte szacunki/Niepewność statystyczna: Zastosowano konserwatywny sposób wyceny zobowiązań, mianowicie w przypadku wypłaty odszkodowania i braku informacji od cedenta o zaktualizowanej wartości rezerwy, do czasu uzyskania informacji od cedenta, ze względu na ostrożną wycenę, rezerwa nie jest korygowana. Szacunki te mają charakter indywidualny w związku z czym nie można określić wpływu tych szacunków na wartość rezerwy ogółem.

Rezerwa na niewypłacone odszkodowania i świadczenia z tytułu szkód zaistniałych nie zgłoszonych do dnia sprawozdawczego, rezerwa na szkody ponownie otwarte oraz rezerwa na szkody niedostatecznie zarezerwowane (poza rezerwą na skapitalizowaną wartość świadczeń rentowych) 

Działalność Bezpośrednia: rezerwa na niewypłacone odszkodowania i świadczenia z tytułu szkód zaistniałych nie zgłoszonych do dnia sprawozdawczego w grupach 01, 02, 03, 08, 09, 10-szkody polskie, 10-szkody zagraniczne, 10-pozostałe, 13-niezawodowe – portfel TUiR WARTA S.A.

Przeznaczenie: Rezerwa przeznaczona jest na niewypłacone odszkodowania i świadczenie w szkodach zaistniałych, lecz nie zgłoszonych.

Charakterystyka metody: Rezerwa tworzona jest w oparciu o metodę Chain-Ladder, dla trójkąta liczby szkód i szacowaną średnią szkodę odrębnie dla każdej z wymienionych grup. Ze względu na fakt, że dostępne dane z systemu informatycznego nie zawierają informacji o szkodach zgłoszonych w miesiącu rezerwy, liczbę szkód dotyczącą zdarzenia się szkody w miesiącu rezerwy estymuje się na podstawie analizy miesięcznej sezonowości w procesie zgłaszania szkód.

Krytyczne szacunki/niepewność statystyczna: Istotnymi parametrami, mającymi wpływ na wielkość rezerwy są estymowane wartości liczby szkód zdarzonych w miesiącu rezerwy, współczynniki przejścia, charakteryzujące proces zgłaszania się szkód, oraz szacowana wartość średniej szkody. Niepewność statystyczna wynika z odchyleń w procesie zgłaszania się szkód. Dokonano symulacji, jaki wpływ na wysokość rezerwy ma zmiana w estymowaniu liczby szkód zdarzonych w miesiącu szkody oraz proces zgłaszania się szkód, który charakteryzują współczynniki przejścia z metody Chain Ladder. W przypadku zmiany estymowanej liczby szkód zdarzonych w miesiącu szkody o10% rezerwa na udziale własnym zmieni się o około 1,74 mln zł. Z drugiej strony w przypadku zastosowania współczynników przejścia z metody Chain-Ladder, wyznaczonych na bazie danych z pominięciem danych za ostatni okres stosując niezmienioną estymowaną liczbę szkód dla bieżącego okresu wartość bezwzględna zmian rezerwy na udziale własnym w poszczególnych grupach wyniosłaby łącznie około 0,9 mln zł. Odchylenie zakumulowanej wartości parametrów (rozumianej jako iloczyn współczynników przejść) liczonej na danych krótszych o jeden okres w stosunku do liczonej na danych bieżących sięgają w zależności od grupy od 0,02% do 1,62%. Jednocześnie należy wskazać, że zmiana wysokości rezerwy może być konsumowana poprzez zmianę wysokości rezerwy na szkody niedostatecznie zarezerwowane. 
Działalność Bezpośrednia: rezerwa na niewypłacone odszkodowania i świadczenia z tytułu szkód zaistniałych nie zgłoszonych do dnia sprawozdawczego w grupach 07 i 13-zawodowe – portfel TUiR WARTA S.A.

Przeznaczenie: Rezerwa przeznaczona jest na niewypłacone odszkodowania i świadczenie w szkodach zaistniałych, lecz nie zgłoszonych.
  
Charakterystyka metody: Rezerwa tworzona jest w oparciu o metodę Chain-Ladder, dla trójkąta liczby szkód i szacowaną średnią szkodę odrębnie dla każdej z wymienionych grup. Ze względu na fakt, że dostępne dane z systemu informatycznego nie zawierają informacji o szkodach zgłoszonych w miesiącu rezerwy, liczbę szkód dotyczącą zdarzenia się szkody w miesiącu rezerwy estymuje się na podstawie analizy miesięcznej sezonowości w procesie zgłaszania szkód. Dodatkowo dla 13-zawodowe (ryzyka odpowiedzialności cywilnej w związku z wykonywaniem zawodu) począwszy od 57 opóźnienia oryginalne współczynniki przejścia zastąpiono wyestymowanymi.

Krytyczne szacunki/niepewność statystyczna: Istotnymi parametrami, mającymi wpływ na wielkość rezerwy są estymowane wartości liczby szkód zdarzonych w miesiącu rezerwy, współczynniki przejścia, charakteryzujące proces zgłaszania się szkód, oraz szacowana wartość średniej szkody. Niepewność statystyczna jest duża i wynika z nieregularności w procesie zgłaszania się szkód. Dokonano symulacji, jaki wpływ na wysokość rezerwy ma zmiana w estymowaniu liczby szkód zdarzonych w miesiącu szkody oraz proces zgłaszania się szkód, który charakteryzują współczynniki przejścia z metody Chain Ladder. W przypadku zmiany estymowanej liczby szkód zdarzonych w miesiącu szkody o10% rezerwa na udziale własnym zmieni się o około 0,15 mln zł. Z drugiej strony w przypadku zastosowania współczynników przejścia z metody Chain-Ladder, wyznaczonych na bazie danych z pominięciem danych za ostatni okres i stosując niezmienioną estymowaną liczbę szkód dla bieżącego okresu wartość bezwzględna zmian rezerwy na udziale własnym w poszczególnych grupach wyniosłaby łącznie około 0,5 mln zł. Odchylenie zakumulowanej wartości parametrów (rozumianej jako iloczyn współczynników przejść) liczonej na danych krótszych o jeden okres w stosunku do liczonej na danych bieżących sięgają w zależności od grupy 0,18% do 3,68%. Jednocześnie należy wskazać, że zmiana wysokości rezerwy może być konsumowana poprzez zmianę wysokości rezerwy na szkody niedostatecznie zarezerwowane.

Działalność Bezpośrednia: rezerwa na niewypłacone odszkodowania i świadczenia z tytułu szkód zaistniałych nie zgłoszonych do dnia sprawozdawczego w grupach 06, 12– portfel TUiR „WARTA” S.A.

Przeznaczenie: Rezerwa przeznaczona jest na niewypłacone odszkodowania i świadczenie w szkodach zaistniałych, lecz nie zgłoszonych.
 
Charakterystyka metody: Rezerwa tworzona jest techniką opartą na trójkątach wypłat dającą estymację wyłącznie rezerw IBNR. Charakter tych ubezpieczeń oraz dostępne dane nie pozwalały na użycie metody ilościowej, stosowanej np. w ubezpieczeniach komunikacyjnych.

Przyjęte szacunki/Niepewność statystyczna: Niepewnością statystyczną zastosowanej metody są odszkodowania wypłacone w roku sprawozdawczym. W przypadku istotnych wahań odszkodowań wystąpią wahania wyników, lecz kwotowo będą one nieistotne, np. przy wzroście odszkodowań wypłaconych w ostatnim roku o 10% rezerwa wzrosłaby o około 0,3 mln zł. Jednocześnie należy wskazać, że zmiana wysokości rezerwy może być konsumowana poprzez zmianę wysokości rezerwy na szkody niedostatecznie zarezerwowane.

Działalność Bezpośrednia: rezerwa na niewypłacone odszkodowania i świadczenia z tytułu szkód zaistniałych nie zgłoszonych do dnia sprawozdawczego w grupie 15– portfel TUiR „WARTA” S.A.

Przeznaczenie: Rezerwa przeznaczona jest na niewypłacone odszkodowania i świadczenie w szkodach zaistniałych, lecz nie zgłoszonych. 
 
Charakterystyka metody: Rezerwa tworzona jest w oparciu o trójkąt ilościowy szkód zgłoszonych i szacowaną średnią szkodę.

Przyjęte szacunki/ niepewność statystyczna:. Niepewność statystyczna dotyczy estymowanej liczby szkód i wysokości średniej szkody i jest duża. Możliwe są wahania wyniku, ale kwotowo nieistotne. Zwiększenie wszystkich szacowanych elementów o 10% spowodowałoby wzrost rezerwy o około 0,2 mln zł.

Działalność Bezpośrednia: rezerwa na niewypłacone odszkodowania i świadczenia z tytułu szkód zaistniałych nie zgłoszonych do dnia sprawozdawczego w grupach 05, 11,14,16 – portfel TUiR „WARTA” S.A.

Przeznaczenie: Rezerwa przeznaczona jest na niewypłacone odszkodowania i świadczenia w szkodach zaistniałych, lecz nie zgłoszonych.
 
Charakterystyka metody: Rezerwa tworzona jest metodą polegającą na oszacowaniu ilości IBNR mierzonych przypisem i wartości średniej szkody.
 
Przyjęte szacunki/Niepewność statystyczna: Istotnymi parametrami, mającymi wpływ na wielkość rezerwy są: wysokość przypisu z ostatnich 12 miesięcy, odchylenia w procesie zgłaszania się szkód i szacowana wartość średniej szkody. Rezerwa na udziale własnym w grupach 05, 11 i 14 wynosi łącznie około 0,8 mln zł. Zatem ewentualne wahania rezerwy nie mają istotnego wpływu na wynik. W grupie 16 przy założeniu, że przypis z ostatnich 12 miesięcy zmieni się o 10% kwota rezerwy zmieni się o około 0,2 mln zł.

Działalność Bezpośrednia: rezerwa na szkody ponownie otwarte – portfel TUiR „WARTA” S.A.

Przeznaczenie: Rezerwa przeznaczona jest na niewypłacone odszkodowania i świadczenia w szkodach, które w przyszłości zostaną ponownie otwarte.

Charakterystyka metody: Metoda bazuje na oszacowaniu narzutu kwotowego na jedną szkodę zamkniętą z tytułu przyszłego ponownego otwarcia.

Krytyczne szacunki/Niepewność statystyczna: Niepewność statystyczna wynika ze zmienności w procesie w procesie ponownego otwierania się szkód – zarówno w wysokości roszczenia z ponownego otwarcia jak i momentu jego wystąpienia. W konsekwencji możliwe są wahania wartości zobowiązań z tego tytułu. Niepewność statystyczną szacujemy na około 2,2 mln zł na udziale własnym. Głównym elementem niepewności w tej rezerwie jest rozkład czasu między zamknięciem a ponownym otwarciem szkody (im średni czas dłuższy tym większa rezerwa). Ponieważ jednostką czasu w tym modelu jest miesiąc, szacowanie przeprowadzono zakładając zwiększenie tego okresu o około ½ miesiąca w stosunku do danych historycznych. Jednocześnie należy wskazać, że zmiana wysokości rezerwy może być konsumowana poprzez zmianę wysokości rezerwy na szkody niedostatecznie zarezerwowane.

Działalność Bezpośrednia: rezerwa na wielkie szkody w ubezpieczeniu OC komunikacyjnym– portfel TUiR „WARTA” S.A.

Przeznaczenie: Rezerwa przeznaczona jest na niewypłacone odszkodowania i świadczenia w wielkich szkodach niedostatecznie zarezerwowanych. Rezerwa ta jest tworzona jako margines bezpieczeństwa związany z niepewnością statystyczną dla rezerw na szkody zgłoszone.

Charakterystyka metody:. Metoda bazuje na danych typu „trójkąt” i pozwala wyliczyć rozwój nasycania szkód (trendu wzrostu odszkodowań powiększonych o stany rezerw). W celu ustalenia rezerwy zobowiązania dla każdej wielkiej szkody będącej w rezerwie na dzień tworzenia rezerw zostały powiększone do wysokości wynikającej z trendu rozwoju nasycania szkody; od wysokości tak ustalonych łącznych zobowiązań odjęto bieżące zobowiązania – różnica ta jest omawianą rezerwą.

Przyjęte szacunki/Niepewność statystyczna: Niepewność statystyczna związana jest z rozwojem wysokości zobowiązań dla wielkich szkód. W przypadku zastosowania współczynników nasycania się szkód, wyznaczonych na bazie danych z pominięciem danych za ostatni okres wartość bezwzględna zmian rezerwy na udziale własnym wyniosłaby o około 0,2 mln złotych. Jednocześnie należy wskazać, że zmiana wysokości rezerwy może być konsumowana poprzez zmianę wysokości rezerwy na szkody niedostatecznie zarezerwowane.

Działalność Bezpośrednia: rezerwa na szkody niedostatecznie zarezerwowane w grupach 01, 02, 03, 06, 07, 08, 09, 12 – portfel TUiR „WARTA” S.A.

Przeznaczenie: Rezerwa przeznaczona jest na niewypłacone odszkodowania i świadczenie w szkodach niedostatecznie zarezerwowanych. Rezerwa ta jest tworzona jako margines bezpieczeństwa związany z niepewnością statystyczną dla rezerw na szkody zaistniałe.

Charakterystyka metody:. Dla danej grupy ubezpieczeń i dla danego roku szkody rezerwę policzono jako różnicę (gdy jest dodatnia) estymowanej kwoty zobowiązań dla portfela TUiR „WARTA” S.A. wyliczonej metodą „Chain-Ladder” na podstawie trójkąta wypłat, a rezerwami na szkody zgłoszone i niezgłoszone.

Przyjęte szacunki/Niepewność statystyczna: Niepewność statystyczna związana jest z nieregularnościami w procesie wypłat, i z niepewnością statystyczną dla rezerw na szkody zaistniałe. Zaobserwowano znaczne wahania kwoty rezerwy w czasie. Niepewność szacunków łącznej kwoty zobowiązań brutto wyliczonej z trójkąta wypłat w grupach 01, 02, 03, 07, 08, 09 ocenia się na nie więcej niż 1 mln zł. W grupach 06 i 12 niepewność szacunków łącznej kwoty zobowiązań brutto wyliczonej z trójkąta wypłat pomniejszonej o rezerwy szkodowe brutto ocenia się na mniej niż 0,1 mln zł. Powyższe szacunki otrzymano stosując współczynniki przejścia z metody „Chain-Ladder” wyznaczone na bazie danych o jeden okres krótszy. Należy podkreślić, że ze względu na charakter i przeznaczenie rezerwy tworzonej jako uzupełnienie pozostałych rezerw wahanie jej wysokości kompensuje się z wahaniem pozostałych rezerw na szkody zgłoszone i niezgłoszone i kwotowo może być nieistotne.

Działalność Bezpośrednia: rezerwa na szkody niedostatecznie zarezerwowane w grupach 10, 13 – portfel TUiR „WARTA” S.A.

Przeznaczenie: Rezerwa przeznaczona jest na niewypłacone odszkodowania i świadczenia w szkodach niedostatecznie zarezerwowanych. Rezerwa ta jest tworzona jako margines bezpieczeństwa związany z niepewnością statystyczną dla rezerw na szkody zaistniałe.

Charakterystyka metody: Dla danej grupy ubezpieczeń i dla danego roku szkody rezerwę policzono jako różnicę (gdy jest dodatnia) estymowanej kwoty zobowiązań dla portfela WARTY wyliczonej metodą „Chain–Ladder” na podstawie trójkąta wypłat, a rezerwami na szkody zgłoszone i niezgłoszone. Przy obliczaniu estymowanej kwoty zobowiązań doliczono ekstrapolowaną kwotę wypłat, które pojawią się z opóźnieniami wykraczającymi poza okres obserwacji.

Przyjęte szacunki/Niepewność statystyczna: Niepewność statystyczna związana jest z nieregularnościami w procesie wypłat, z ew. niedokładnościami metody ekstrapolacji i z niepewnością statystyczną dla rezerw na szkody zaistniałe. Zaobserwowano znaczne wahania kwoty rezerwy w czasie. Niepewność szacunków łącznej kwoty zobowiązań brutto wyliczonej z trójkąta wypłat w grupie 10 pomniejszonej o rezerwy szkodowe brutto ocenia się na ok. 0,3 mln. złotych. W grupie 13 niepewność szacunków łącznej kwoty zobowiązań brutto wyliczonej z trójkąta wypłat pomniejszonej o rezerwy szkodowe brutto ocenia się na ok. 0,2 mln zł. Powyższe szacunki otrzymano stosując współczynniki przejścia z metody „Chain-Ladder” wyznaczone na bazie danych o jeden okres krótszy. Należy podkreślić, że ze względu na charakter i przeznaczenie rezerwy tworzonej jako uzupełnienie pozostałych rezerw wahanie jej wysokości kompensuje się z wahaniem pozostałych rezerw na szkody zgłoszone i niezgłoszone i kwotowo może być nieistotne.

Działalność Bezpośrednia: rezerwa na niewypłacone odszkodowania i świadczenia z tytułu szkód zaistniałych nie zgłoszonych do dnia sprawozdawczego dla portfela TUwRiGŻ „Agropolisa” S.A.

Przeznaczenie: Rezerwa przeznaczona jest na niewypłacone odszkodowania i świadczenia w szkodach zaistniałych, lecz nie zgłoszonych.
  
Charakterystyka metody: Rezerwa tworzona jest metodą aktuarialną, polegającą na oszacowaniu dla poszczególnych grup ubezpieczeń wysokości IBNR TUwRiGŻ „Agropolisa” S.A. za pomocą rozkładu IBNR i rezerw na szkody zgłoszone w TUiR „WARTA” S.A.

Przyjęte szacunki/Niepewność statystyczna danych: Dotyczy stosunku IBNR do rezerw na szkody zgłoszone w TUiR „WARTA” S.A. oraz zmian rezerwy szkodowej TUwRiGŻ „Agropolisa” S.A. Możliwe są wahania wyników, lecz kwotowo wpływ nieistotny. Portfel rezerw z tytułu ubezpieczeń w TUwRiGŻ „Agropolisa” S.A. stanowi około 3,1% portfela ubezpieczeń bezpośrednich TUiR „WARTA” S.A. W związku z tym wahanie z tytułu IBNR TUwRiGŻ „Agropolisa” S.A. stanowi 3,1% niepewności szacunków wynikających z IBNR TUiR „WARTA” S.A. Kwota rezerwy na udziale własnym wynosi około 2,15 mln zł. Szacuje się, że kwota wahania rezerwy może wynosić około 0,2 mln zł. 

Rezerwy na pośrednie koszty likwidacji w działalności bezpośredniej i pośredniej

Na dzień 31 grudnia 2005 roku wartość bilansowa rezerwy na pośrednie koszty likwidacji szkód w działalności bezpośredniej wynosiła 113.036 tysięcy złotych a w działalności pośredniej 10.623 tysięcy złotych. 

Przeznaczenie: Rezerwa tworzona jest na pokrycie pośrednich kosztów likwidacji szkód i pośrednich kosztów windykacji regresów.

Charakterystyka metody: 
Rezerwa wyznaczana jest jako iloczyn współczynnika pośrednich kosztów likwidacji i utworzonych rezerw szkodowych z kosztami likwidacji oraz iloczyn współczynnika pośrednich kosztów windykacji regresów i utworzonych rezerw na regresy.

Przyjęte szacunki/Niepewność statystyczna: 
Niejednorodny rozkład odszkodowań, kosztów, regresów i kosztów windykacji regresów oraz niepewność związana z wysokością rezerw szkodowych.

Możliwy wpływ na wynik: 
Rezerwy na pośrednie koszty likwidacji szkód w stosunku do pozostałych rezerw szkodowych podlegają minimalnym wahaniom. 

Przyjęte parametry: 
Ostrożne szacowanie
Rezerwa na premie i rabaty
Przeznaczenie: Rezerwa przeznaczona jest na przyszłe wypłaty ew. premii i rabatów zgodnie z warunkami danej umowy ubezpieczeniowej.

Charakterystyka metody: W przypadku, gdy szkodowość dla danej umowy spada poniżej szkodowości granicznej, nalicza się rezerwę proporcjonalnie do składki zarobionej na dzień bilansowy. Współczynnik proporcjonalności zależny jest od warunków danej umowy i odpowiada procentowi składki zwracanej w przypadku korzystnego przebiegu.

13.2.	Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe – ubezpieczenia na życie
Na dzień 31 grudnia 2005 roku wartość bilansowa rezerw techniczno-ubezpieczeniowych w ubezpieczeniach na życie wynosiła brutto 465.856 tysięcy złotych oraz na udziale własnym 465.536 tysięcy złotych.
Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe obejmują następujące rodzaje rezerw: 
1) rezerwę składek;
2) rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia; 
3) rezerwa ubezpieczeń na życie; 
4) rezerwa na premie i rabaty dla ubezpieczonych;

Niepewność szacunków oraz ryzyko spowodowania istotnych korekt wartości bilansowych aktywów i zobowiązań odnosi się do rezerwy ubezpieczeń na życie.

Rezerwa ubezpieczeń na życie
Na dzień 31 grudnia 2005 roku wartość bilansowa rezerwy ubezpieczeń na życie wynosiła 95.301 tysięcy złotych oraz na udziale własnym 95.001 tysięcy złotych. 

Przeznaczenie: Rezerwę tworzy się na pokrycie przyszłych zobowiązań wynikających z zawartych umów ubezpieczeń.

Charakterystyka metody: Rezerwę ubezpieczeń na życie tworzy się, z zachowaniem ostrożności, w wysokości ustalonej prospektywną metodą aktuarialną. 

Przyjęte szacunki/Niepewność statystyczna: Istotnym parametrem, mającym wpływ na wysokość rezerwy jest przyjęta stopa techniczna, której wysokość zależy od tego, kiedy umowa ubezpieczenia została zawarta (5% - umowy zawarte przed 1.04.2001, 4% - umowy zawarte od 1.04.2001 do 30.06.2002 roku lub 3,5% - umowy zawarte od 1.07.2002 roku) oraz tablice trwania życia (w przypadku ryzyk dodatkowych – tablice prawdopodobieństw zajścia określonego zdarzenia np. zachorowania). Używane tablice trwania życia są to tablice publikowane przez Główny Urząd Statystyczny bądź tablice zbudowane na ich podstawie. W przypadku ubezpieczeń, gdzie okres udzielania ochrony jest krótki (do 3 lat) a składka za danego ubezpieczonego opłacana jest jednorazowo, rezerwa obliczana jest liniowo. Wzrost rezerw spowodowany zmniejszeniem stopy technicznej o 0,1% szacuje się na 2,3 mln zł.
Wzrost rezerw spowodowany zwiększeniem tablic śmiertelności o 10% szacuje się na 2,6 mln złotych.

2.1	 Pozostałe wartości szacowane – ubezpieczenia na życie

Rezerwa składek 

Składki ochronne

Przeznaczenie: Rezerwę tworzy się na pokrycie odszkodowań, świadczeń i kosztów, jakie mogą wyniknąć z przyszłych szkód w odniesieniu do umów ubezpieczenia, które nie wygasają z dniem tworzenia rezerw.

Charakterystyka metody: Rezerwę tworzy się metodą indywidualną, jako składkę przypisaną przypadającą na przyszłe okresy sprawozdawcze, proporcjonalnie do okresu, na jaki składka została przypisana.

Przyjęte szacunki/Niepewność statystyczna: Przyjęta metoda zakłada zgodność zastosowanych rozkładów składki z rzeczywistym rozkładem ryzyka i nie stosuje się tu jakichkolwiek wartości szacowanych. 

Składki funduszowe

Przeznaczenie: Rezerwa tworzona jest w celu zachowania adekwatności przychodów i kosztów w sytuacji, gdy zakład ubezpieczeń uwzględnił daną wpłaconą składkę w przypisie składki, składka ta przeznaczona jest na zakup jednostek uczestnictwa w funduszu natomiast jednostki uczestnictwa nie zostały jeszcze zakupione.

Charakterystyka metody: Rezerwę tworzy się metodą indywidualną, w wysokości różnicy pomiędzy składką przypisaną przeznaczoną na fundusz a składką zainkasowaną za którą nabyto jednostki uczestnictwa, pomnożonej przez procent w jakim składka jest lokowana w fundusz i nie stosuje się tu jakichkolwiek wartości szacowanych.

Rezerwa na nie wypłacone odszkodowania i świadczenia z tytułu zdarzeń zgłoszonych

Przeznaczenie: Rezerwę tworzy się na pokrycie świadczeń z tytułu zdarzeń zgłoszonych, w tym również świadczeń z tytułu wykupów ubezpieczeń.

Charakterystyka metody: Rezerwę tworzy się metodą indywidualną, w wysokości odpowiadającej ustalonej lub przewidywanej ostatecznej wysokości przyszłych wypłat świadczeń oraz kosztów związanych z wypłatą.

Przyjęte szacunki/Niepewność statystyczna: Rezerwa ustalana jest z zachowaniem zasady ostrożnej wyceny. W przypadku niektórych dodatkowych ubezpieczeń chorobowych i wypadkowych mogą wystąpić niewielkie przeszacowania rezerw w związku z tym, że część roszczeń jest wstępnie szacowana co dotyczy mniej niż 5% całości rezerwy. Szacunki te mają charakter indywidualny w związku z czym nie można określić wpływu tych szacunków na wartość rezerwy ogółem. 

Rezerwa na nie wypłacone odszkodowania i świadczenia z tytułu zdarzeń zaistniałych, lecz nie zgłoszonych (IBNR)

Przeznaczenie: Rezerwę tworzy się na pokrycie świadczeń z tytułu zdarzeń zaistniałych, lecz jeszcze nie zgłoszonych.

Charakterystyka metody: Rezerwa tworzona jest metodą ryczałtową, w oparciu o przypis składki lub wysokość sumy pod ryzykiem.

Przyjęte szacunki/Niepewność statystyczna: Wpływ na wysokość rezerwy mają przyjęte parametry odnoszące się do przypisu składki lub wielkości ryzyka, których adekwatność weryfikowana jest corocznie poprzez sprawdzenie wystarczalności rezerwy, które nie wskazuje na konieczność zmiany parametrów.

Rezerwa ubezpieczeń na życie, jeżeli ryzyko lokaty ponosi ubezpieczający

Przeznaczenie: Rezerwę tworzy się na pokrycie przyszłych zobowiązań wynikających z umów ubezpieczenia z funduszem.

Charakterystyka metody: Rezerwę tworzy się w wysokości wartości lokaty, dokonanej zgodnie z postanowieniami zawartej umowy ubezpieczenia na życie wobec czego nie ma niepewności co do wartości szacowanej rezerwy.

Rezerwy na premie i rabaty dla ubezpieczonych

Przeznaczenie: Rezerwę tworzy się dla umów ubezpieczenia, które przewidują udział w zysku dla ubezpieczających.

Charakterystyka metody: Rezerwę tworzy się metodą indywidualną, zgodnie z zapisami umowy ubezpieczenia. Ze względu na charakter metody nie można określić wpływu tych szacunków na wartość rezerwy ogółem. 
		
13.3.	Zobowiązania z tytułu przyszłych świadczeń pracowniczych
Zobowiązania z tytułu przyszłych świadczeń pracowniczych służą równomiernemu rozłożeniu w czasie kosztów wynikających z wypłacanych gratyfikacji pracowniczych. Niepewność szacunków polega na tym, że trudno jednoznacznie określić prawdopodobieństwo przepracowania roku przez pracownika oraz stopę wzrostu wynagrodzeń w stosunku do wzrostu lokat. Zmiana prawdopodobieństwa przepracowania roku o 1% powoduje zmianę rezerwy o około 6% tj. o 1,5 mln złotych, natomiast zmiana stopy wzrostu wynagrodzeń do wzrostu lokat o 0,5 punktu procentowego powoduje zmianę rezerwy o około 3 % tj. o 0,8 mln złotych. 

13.4.	Odpisy z tytułu utraty wartości nienotowanych instrumentów finansowych
Na każdy dzień bilansowy Grupa ocenia, czy istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości składnika aktywów finansowych. Jeśli takie dowody istnieją, Grupa dokonuje odpisu aktualizującego równego różnicy pomiędzy wartością bilansową składnika aktywów a wartością bieżącą oszacowanych przyszłych przepływów pieniężnych, zdyskontowanych z zastosowaniem pierwotnej efektywnej stopy procentowej instrumentu finansowego. Wartość bilansową obniża się ujmując kwotę straty w rachunku zysków i strat.
Szczególnymi przypadkami mogącymi mieć istotny wpływ na wartość aktywów oraz wymagającymi ujawnień przyjętych założeń do dokonania szacunków i określenia wrażliwości na zmiany parametrów będących podstawą szacunków są takie aktywa finansowe jak:
1.  udziały w AWSA Holland II B.V
2.	obligacje Autostrady Wielkopolskiej S.A.

AWSA Holland II B.V. – udziały i Autostrada Wielkopolska S.A. - obligacje

Na dzień 31 grudnia 2005 roku wartość bilansowa udziałów wyniosła 12.795 tysięcy złotych (na dzień 31 grudnia 2004 roku wartość bilansowa udziałów wynosiła 13.500 tysięcy złotych). 

Na dzień 31 grudnia 2005 roku wartość bilansowa obligacji Autostrady Wielkopolskiej S.A. będących w posiadaniu TUiR WARTA S.A. wyniosła 58.611 tysięcy złotych (na dzień 31 grudnia 2004 roku wartość ta wynosiła 54.596 tysięcy złotych). W ramach wyceny dokonano aktualizacji wyceny wartości obligacji Autostrady poprzez dodanie do ceny nabycia tych obligacji skapitalizowanych odsetek na dzień 31 grudnia 2005 roku w wysokości 15,6 mln złotych, ujętych w przychodach z lokat za 2005 rok w kwocie 7,5 mln złotych oraz w latach ubiegłych w kwocie 8,1 mln złotych. 

Zasady przyjęte do wyceny obligacji spółki „Autostrada Wielkopolska” S.A.

W dniu 30 października 2000 roku TUiR WARTA S.A. objęło obligacje spółki „Autostrada Wielkopolska” S.A. („AWSA”). Propozycja dotyczyła 3.126 imiennych, niezabezpieczonych, dyskontowo-odsetkowych obligacji podporządkowanych emitowanych w ramach emisji serii B. TUiR WARTA S.A. zobowiązało się objąć do końca 2004 roku 3.126 denominowanych w EURO obligacji serii B za łączną kwotę 46.492 tysięcy złotych (11,15 mln EURO). Obligacje podlegają wykupowi w 2037 roku. Do dnia 30 listopada 2018 roku odsetki od obligacji nie będą wypłacane, natomiast na ten dzień nastąpi ich kapitalizacja. Od 2018 roku możliwa jest realizacja opcji kupna obligacji przez AWSA. Wartość obligacji przy uwzględnieniu realizacji opcji kupna wyznaczana jest w oparciu o cenę nabycia powiększoną o odsetki naliczone od dnia ciągnienia z akredytywy według stopy EURIBOR 6M powiększonej o 9 punktów procentowych. Po upływie kolejnych 6 miesięcy od dnia 30 listopada 2018 roku posiadaczowi obligacji wypłacane będą odsetki naliczone od kwoty równej Teoretycznej Wartości EUR według stopy EURIBOR 6M powiększonej o 9 punktów procentowych. Jeżeli AWSA nie wykona opcji kupna, wówczas wartość wykupu obligacji w 2037 roku wyliczona zostanie w oparciu o cenę nabycia równą 46.492 tysięcy złotych powiększoną o kwotę odsetek naliczonych od daty ciągnięcia z akredytywy do dnia 30 listopada 2018 roku. 
AWSA dysponuje prawem (opcja call) wcześniejszego wykupu obligacji w którymkolwiek z terminów płatności odsetek, na podstawie zawiadomienia skierowanego przez AWSA do Towarzystwa nie później niż na 30 dni przed planowanym dniem wykupu. Termin płatności odsetek oznacza 31 maja oraz 30 listopada każdego roku kalendarzowego począwszy od 31 maja 2019 roku.
W celu zapewnienia objęcia obligacji Wielkopolski Bank Kredytowy S.A. otworzył na zlecenie TUiR WARTA S.A. akredytywę na łączną kwotę stanowiącą równowartość w złotych sumy kwoty 11,15 mln EURO. Beneficjentami akredytywy byli AWSA, Credit Lyonnais S.A. oraz Ministerstwo Finansów. Do dnia 31 grudnia 2005 roku cała kwota akredytywy została wykorzystana przez AWSA.

Towarzystwo dokonało wyceny Spółki AW S.A. w oparciu o zdyskontowane przepływy pieniężne, która uwzględniała spłaty zobowiązań z tytułu obligacji wyemitowanych przez Spółkę. W oparciu o przeprowadzoną wycenę w niniejszym sprawozdaniu finansowym Towarzystwo wyceniło obligacje AWSA według skorygowanej ceny nabycia. Zarachowane odsetki od obligacji wyniosły 15.578 tysięcy złotych. W przychodach z lokat za 2005 rok zostały ujęte w wysokości 7.474 tysięcy złotych. 

W 2004 roku, Towarzystwo dokonało odpisu aktualizującego wartość akcji AWSA Holland II B.V. w wysokości 12.324 tysięcy złotych. Na dzień 31 grudnia 2005 roku odpis aktualizujący wartość akcji AWSA Holland II B.V. wynosi 11.662 tysięcy złotych. Na dzień 31 grudnia 2005 roku wartość bilansowa akcji AWSA Holland II B.V. wynosi 12.795 tysięcy złotych. 
Parametry przyjęte do wyceny bilansowej wartości udziałów i obligacji emitowanych przez Autostradę oraz oceny ryzyka inwestycyjnego projektu są ściśle powiązane, przy czym zakup udziałów traktuje się jako warunek nabycia obligacji. Realizacja zobowiązań wynikających z obligacji będzie uwarunkowana kondycją Spółki Autostrada Wielkopolska i poziomu generowanych przez nią nadwyżek finansowych.

Główne czynniki ryzyka inwestycji TUiR WARTA S.A. w udziały AWSA Holland II B.V. i obligacje Autostrady Wielkopolskiej S.A.:

1.	Długi horyzont czasowy obejmujący okres 37 lat,

2.	Możliwość opóźnień wykonania lub niewykonania założonych przychodów i planu realizacji dodatnich przepływów pieniężnych ze względu na różnorodne czynniki ekonomiczne, prawne i inne mające wpływ na projekt zarówno po stronie przychodowej jak i kosztowej. Zdolność generowania przychodów zależy od wielkości ruchu pojazdów na autostradzie oraz poziomu stawek (opłat) za przejazd autostradą. Dotychczas (2003-2005) przychody uzyskane przez AWSA były następujące:

2003 – 42 mln PLN
2004 – 58 mln PLN
2005 – 178 mln PLN (153 mln PLN do końca listopada b.r., 25 mln PLN w grudniu 2005 r., w wyliczeniach w wycenie podano kwotę 165 mln PLN wg wstępnej prognozy Zarządu AWSA)

3.	Dopiero od listopada 2004 r. funkcjonują łącznie 3 odcinki autostrady, tj. Nowy Tomyśl-Komorniki, Komorniki-Września i Września-Konin – łącznie 150 km,

4.	W I połowie 2006 r. przewiduje się otwarcie odcinka Konin-Stryków (Łódź),

5.	W 2004 r. AWSA mogła była osiągnąć większe przychody niż rzeczywiste ze względu na masowy proceder fałszowania paragonów za przejazd na odcinku Konin-Słupca i utratę części przychodów,

6.	Po wprowadzeniu rekompensat za przejazdy pojazdów winietowych od września do końca 2005 roku przychody na autostradzie wyniosły średniomiesięcznie ca 26-27 mln PLN, podczas gdy w miesiącach poprzednich 2005 r. wynosiły ca 8-10 mln PLN  (a w 2004 r. odpowiednio 5-7 mln PLN – czwarty kwartał i 4 mln PLN - pozostałe miesiące),

7.	Z uwagi na bardzo dobry poziom przychodów AWSA od września 2004 r., przychody rzeczywiste 2005 r. były wyższe od założonych w modelach finansowych projektu,

8.	Po wprowadzeniu rekompensat zmianie uległa również struktura przychodów generowanych przez poszczególne kategorie pojazdów w ten sposób, że w końcu 2005 r. 85% przychodów pochodziło z pojazdów ciężarowych o masie powyżej 3,5T (kategorie 2, 3, 4, 5), natomiast ca 15% przychodów generowały auta osobowe. Do końca sierpnia 2005 r. przychody były generowane ca po 50% przez auta ciężarowe i osobowe. Zmiana struktury pojazdów wynikała ze znaczącego zwiększenia ruchu pojazdów ciężarowych oraz odpływu ca 15% aut osobowych na drogę alternatywną.

9.	Analiza wielkości ruchu w modelach finansowych (wielkości prognozowane) z ruchem rzeczywistym wskazuje, że w przypadku pojazdów ciężarowych prognozy do końca sierpnia 2005 r. były wyższe niż ruch rzeczywisty, natomiast w przypadku aut osobowych ruch rzeczywisty przez cały okres był wyższy od prognozowanego. Na tej podstawie można przyjąć, że prognozy ruchowe przyjęte w modelach w odniesieniu do aut ciężarowych po roku 2006 są niedoszacowane o ca 15-20% lub nawet więcej. Zarząd AWSA przewiduje, że w połowie 2006 r. założenia ruchowe modelu zostaną zweryfikowane przez firmę Wilbur Smith, która była doradcą ruchowym spółki AWSA.

10.	1 czerwca 2005 r. miała rozpocząć się budowa odcinka Nowy Tomyśl- Świecko, co do dzisiaj nie nastąpiło z uwagi na brak finalizacji tzw. zamknięcia finansowego. Prolongata terminów odnoszących się do tej sprawy została uregulowana aneksem nr 7 z dnia 19.10.2005 r. Zarząd AWSA planuje intensywne rozmowy w tej sprawie na początku 2006 r. i finalizację tzw. zamknięcia do połowy 2006 roku.

11.	Uzasadnieniem znaczącego przyrostu planowanych przychodów w roku 2008 jest zamierzone uruchomienie w roku 2008 odcinka Nowy Tomyśl – Świecko, a więc połączenie autostrady Nowy Tomyśl – Stryków z autostradą do Berlina.

Wycenę sporządzono metodą zdyskontowanych przepływów netto dla akcjonariuszy (model dywidendowy bazowy po audycie w wersji z danymi rzeczywistymi po korektach) za okres obejmujący lata 2005-2037. W projekcji finansowej uwzględniono zakumulowaną stratę AWSA na koniec 2004 roku w wysokości minus 281 mln PLN – co wynika z pominięcia bardzo wysokiego salda różnic kursowych (317 mln zł) w 2004 r.

Do sporządzenia wyceny wzięto pod uwagę przepływy netto dla akcjonariuszy (tj. po potrąceniu 19% podatku), na które składają się:
-	dywidendy wypłacane od 2024 do 2036 roku: przepływ dodatni 9.070 mln PLN (skumulowany bez dyskonta)
-	końcowa dystrybucja dla akcjonariuszy w 2037 r.:  przepływ dodatni 656 mln zł;
-	koszty zarządzania spółką AWSA Holand II B.V. przez spółkę RCS Management BV w wysokości 110.000 EUR rocznie zgodnie z business planem: przepływ ujemny.

Strumienie pieniężne zostały zdyskontowane stopą 13,5%, która stanowi sumę następujących składników:
-	przewidywana długoterminowa stopa wolna od ryzyka (tj. stopa oprocentowania długoterminowych i bezpiecznych instrumentów dłużnych): 4,5%;
-	premia za ryzyko projektu (równa marży obligacji imiennych wyemitowanych przez AWSA w momencie ich nabycia przez TUiR WARTA S.A.): 9,0%;

Analiza wrażliwości wyceny udziałów AWSA Holland opiera się zasadniczo o zmienność dwóch najważniejszych parametrów: 
•	stopa dyskontowa (odchylenie +/- 0,5% od modelu bazowego),
•	wzrost przychodów ze sprzedaży (odchylenie +/- 10% od modelu bazowego) przy jednoczesnym założeniu, iż koszty spółki pozostają na niezmiennym poziomie, co w końcowym efekcie ma wpływ na wysokość wypłacanej dywidendy.

Z dokonanych wycen wynika, iż wartość AWSA Holland II B.V. może się kształtować w przedziale od 8.493.400 PLN do 20.893.117 PLN. Wyniki analizy prezentują poniższe tabele.

Parametr	Wariant bazowy 	Wariant pesymistyczny	Wariant optymistyczny	
Stopa dyskontowa	13,5%	14,0%	13,0%	
Wartość wyceny AWSA Holland II B.V.	13.479.741	12.067.157	15.068.547	
Zmiana wartości w odniesieniu do wariantu bazowego	0%	-10,5%	+11,8%	

Parametr	Wariant bazowy 	Wariant pesymistyczny	Wariant optymistyczny	
Zmiana wartości przychodów ze sprzedaży	0,0%	-10,0%	+10,0%	
Wartość wyceny AWSA Holland II B.V.	13.479.741	8.493.400	20.893.117	
Zmiana wartości w odniesieniu do wariantu bazowego	0%	-37,0%	+55,0%	

13.5.	Odpisy z tytułu utraty wartości nieruchomości
Ogólna wartość bilansowa nieruchomości grupy określona na dzień 31 grudnia 2005 roku wynosiła  407.907 tysięcy złotych.

Dla nieruchomości zabudowanych o wartościach bilansowych przekraczających 5 mln PLN (w 2004 roku) i 3 mln PLN (w 2005 roku) wykonano operaty szacunkowe określające ich wartość rynkową. Wartość bilansowa nieruchomości według polskich zasad rachunkowości, dla których wykonano zewnętrzne wyceny, wynosi 417.375 tysięcy złotych oraz stanowi ponad 94% nieruchomości ogółem. Wyceny te stanowiły podstawę do weryfikacji wartości bilansowej i ewentualnego dokonania odpisów aktualizacyjnych na poszczególne nieruchomości. 

Wszystkie wyceny zabudowanych nieruchomości miały charakter dochodowy zaś wrażliwość wycen dotyczy zasadniczo następujących parametrów:

•	wysokość stóp dyskontowych stosowanych w modelach wyceny (stopa dyskontowa przepływów pieniężnych, stopa kapitalizacji),
•	wysokość czynszów mająca wpływ na finalne przepływy gotówkowe,
•	wahania kursu złotego do EURO, w przypadkach gdzie umowy najmu są oparte o stawki EURO,
•	ceny towarów i usług kształtujące poziom kosztów eksploatacji nieruchomości. 

Przy kalkulacji wartości nieruchomości metodą zdyskontowanych strumieni pieniężnych jednym z podstawowych elementów wpływających na wynik jest przyjęcie stosownego poziomu stóp dyskontowych. Stopa dyskontowa odzwierciedla:

-	relacje pomiędzy rocznym dochodem uzyskanym z nieruchomości a niezbędnymi nakładami na jej zakup, 
-	poziom ryzyka dla inwestycji w konkretną nieruchomość na danym rynku. 

Wartość stóp dyskontowych na przestrzeni ostatnich 12 miesięcy była stabilna lub w niektórych segmentach rynku (nieruchomości o wysokim standardzie i dobrej lokalizacji) podlegała niewielkim zmianom w kierunku ich spadku, co w konsekwencji wpływało na wzrost wartości nieruchomości. Zjawisko to ma raczej trwały charakter i wynika z postrzegania polskiego rynku o mniejszym poziomie ryzyka inwestycyjnego, co jest w dużym stopniu konsekwencją przystąpienia Polski do Unii Europejskiej. Przewidywania na okres najbliższego roku obrotowego nie wskazują na prawdopodobną możliwość wzrostu poziomu stóp, w związku z tym nie można stwierdzić, iż istnieje znaczące ryzyko spowodowania istotnych korekt wartości bilansowych nieruchomości w trakcie kolejnego roku obrotowego.

Poniżej przedstawione są skutki analizy wrażliwości wartości godziwej nieruchomości na zmiany stóp dyskontowych w wariantach (+1 punkt procentowy) i (–1 punkt procentowy), w stosunku do ich wartości przyjętych w wycenach wartości rynkowej wykonanych przez zewnętrznych rzeczoznawców. 

w tys. PLN	Wartość na dzień 31.12.2005r. *
(wariant bazowy)	Wartość użytkowa przy zastosowaniu stóp dyskontowych +1pkt 	Wartość użytkowa przy zastosowaniu stóp dyskontowych -1pkt	
Nieruchomości grupy 	442.096	409.776	479.668	
* dotyczy nieruchomości, dla których zostały sporządzone niezależne wyceny 

Wartość użytkowa została wyliczona z uwzględnieniem następujących czynników:
-	specyficzna sytuacja Grupy, w szczególności w zakresie kwestii podatkowych oraz obłożenia budynków,
-	długoterminowy charakter inwestycji w nieruchomości wykorzystywane na własne potrzeby,
-	przewidywania Grupy dotyczące poziomu łącznych nakładów na  nieruchomości w budowie.

W wariancie bazowym wyceny na dzień 31.12.2005 zostały zastosowane następujące przedziały wysokości stóp:
-	stopa dyskontowa: od 7,25% do 12,5%
-	stopa kapitalizacji: od 9,25% do 11,5%
-	stopa wzrostu stosowana do ekstrapolacji prognoz przepływów środków pieniężnych, wykraczających poza okres objęty ostatnimi prognozami: 0%.

Stopy dyskontowe zastosowane dla aktualizacji na dzień 31 grudnia 2005 roku zostały generalnie obniżone w stosunku do stóp z okresu poprzedniego o pół punktu procentowego. Stopy kapitalizacji uległy obniżeniu od 1 do 1,75 punktu procentowego lub pozostały na tym samym poziomie w zależności od specyfiki poszczególnych nieruchomości.
Prognozowane przepływy pieniężne zostały sporządzone za okres 3-10 lat. 
Dla określenia utraty wartości nieruchomości przeznaczonych na cele komercyjne jako punkt odniesienia uwzględnia się wartość godziwą nieruchomości.

Dla nieruchomości zabudowanych o istotnych wartościach bilansowych wykonano w 2004 i 2005 roku operaty szacunkowe określające ich wartość godziwą. Wyceny te stanowiły podstawę do weryfikacji wartości bilansowej. W oparciu o wyceny niezależnych rzeczoznawców dokonano odpisów aktualizujących wartość poszczególnych nieruchomości.

13.6.	Odpis z tytułu utraty wartości należności ubezpieczeniowych i reasekuracyjnych
13.6.1	Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych
Na dzień 31 grudnia 2005 roku wartość brutto należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych wynosi 475.592 tysięcy złotych, zaś utrata wartości tych należności wynosi 58.854 tysięcy złotych.

Odpis aktualizujący wartość należności ubezpieczeniowych TUiR WARTA S.A. w zależności od stopnia przeterminowania, rodzaju i sytuacji prawnej należności ubezpieczeniowych szacuje się jako:

a)	Indywidualny odpis aktualizujący wartość należności wątpliwych i spornych, 
b)	Indywidualny odpis aktualizujący wartość należności od dłużników posiadających zobowiązania ubezpieczeniowe wobec TUiR WARTA S.A. w łącznej kwocie od 500 tysięcy złotych,
c)	Indywidualny odpis aktualizujący wartość należności nie objętych innymi odpisami, a których inkasowalność (w ocenie TUiR WARTA S.A.) jest w znaczącym stopniu wątpliwa.
d)	Ogólny (portfelowy) - odpis aktualizujący wartość należności bieżących, w tym:
    doszacowanie odpisu aktualizującego.

Podstawą utworzenia odpisu z tytułu utraty wartości jest zaliczenie należności uznanej za wątpliwą lub sporną do jednej z niżej wymienionych grup klasyfikujących wierzytelności wg statusu prawnego sprawy:

1)	należności i roszczenia o nieściągalności uprawdopodobnionej, 
2)	należności i roszczenia wątpliwe, 
3)	sprawy wniesione na drogę postępowania sądowego,
4)	należności i roszczenia, spłacane na bieżąco przez dłużników. 

Ze względu na zmieniające się warunki rynkowe, rozkłady te podlegają okresowej weryfikacji, opartej na analizie uzyskiwanego inkasa. 

13.6.2   Odpis indywidualny dotyczący należności wątpliwych i spornych
Wartości odpisu indywidualnego są szacowane według modelu, który opiera się na rodzaju należności i jej statusu prawnego, co przedstawiono poniżej. Przyjęto założenia, których podstawą były historyczne obserwacje rozkładu inkasa odnośnie poszczególnych należności ubezpieczeniowych. 

Szacowany % indywidualnego odpisu aktualizującego wartość należności ubezpieczeniowych z tytułu:

składki ubezpieczeniowej		 –  88 %
regresów 		                	 –  89 %*
należności od pośredników                     –  88 %

* prezentowane jako oszacowane regresy

13.6.3  Odpis ogólny
Wartość odpisu ogólnego ustalana jest na podstawie struktury wiekowej należności, sporządzanej wg zasady przyporządkowania poszczególnych rat wierzytelności odpowiadającym im terminom płatności, oszacowany na podstawie historycznych obserwacji rozkładu inkasa uwzględniając stopień ich przeterminowania.

Przyjęty model przedstawia poniższa tabela.

Wyszczególnienie	Bieżące	Przeterminowane	
		do
1 m-ca	1-3
mies.	3-6
mies.	6-12
mies.	9-12
mies.	12-24
mies.	12-24
mies.	 36-60
mies.	Pow. 60 mies.	
(1)	(2)	(3)	(4)	(5)	(6)	(7)	(8)	(9)	(10)	(11) 	
Należności składkowe od
ubezpieczających, w tym:		9,50%	25,50%	53,00%	67,00%	71,50%	84,50%	88,00%	91,00%	91,00%	
- ubezpieczenia obowiązkowe
		12,00%	37,00%	56,00%	62,50%	71,00%	76,50%	83,50%	90,00%	90,00%	
- ubezpieczenia dobrowolne
		6,50%	13,50%	50,00%	71,00%	72,00%	92,00%	92,00%	92,00%	92,00%	
Należności od pośredników
	3,50%	3,50%	15,00%	29,00%	35,00%	66,00%	83,50%	94,00%	94,00%	94,00%	
Inne należności
z tytułu ubezpieczeń
bezpośrednich		2,00%	2,00%	15,00%	15,00%	20,00%	90,00%	90,00%	90,00%	90,00%	
Należności regresowe*
											
- od innych ubezpieczycieli
	12,50%	24,00%	45,50%	46,00%	46,00%	58,50%	65,50%	80,00%	80,00%	85,00%	
- od podmiotów gospodarczych
	25,00%	70,50%	80,50%	80,50%	81,00%	85,00%	85,00%	85,00%	85,00%	85,00%	
- od osób fizycznych
	53,00%	67,00%	66,00%	80,00%	80,00%	80,00%	85,00%	85,00%	85,00%	85,00%	

* prezentowane jako oszacowane regresy

Na wrażliwość zmiany tych wartości w bilansie mają wpływ zmieniające się warunki rynkowe i rozkład uzyskiwanego inkasa oraz szacunek zdyskontowanych przyszłych przewidywanych przepływów pieniężnych należności opartych na historycznych obserwacjach i doświadczeniach. Niepewność przyjętych założeń do szacunkowych modeli będących podstawą szacowanych wysokości odpisów zależy przede wszystkim od czynników zewnętrznych mających charakter mikro i makroekonomiczny. Określenie wrażliwości wartości należności ubezpieczeniowych przy przyjętych parametrach wyceny, będących podstawą szacowania wysokości odpisu z tytułu trwałej utraty wartości jest niemożliwe ze względu na to, że przyjęty model jest rozwiązaniem wprowadzonym w bieżącym roku bilansowym. Praktycznie brak jest adekwatnego odniesienia.
Zmieniające się warunki w gospodarce rynkowej implikują określone wskaźniki przepływów środków pieniężnych. Powstanie nadwyżek lub niedoboru środków pieniężnych ma znaczenie dla możliwości określenia odpisu utraty wartości powstałych należności ubezpieczeniowych, będących znaczącą pozycją bilansową. 

13.6.4  Zasady tworzenia odpisów aktualizujących wartość należności w ubezpieczeniach na życie
Na dzień 31 grudnia 2005 roku wartość brutto należności w ubezpieczeniach na życie wynosi 14.537 tysięcy złotych, zaś utrata wartości tych należności wynosi 4.506 tysięcy złotych.

Odpisy aktualizujące wartość należności w ubezpieczeniach na życie dokonywane są na każdy dzień bilansowy, w cyklach miesięcznych. Odpis tworzony jest na wszystkie należności, gdy ich wartość przekracza realną wartość rynkową w dniu sporządzenia sprawozdania finansowego. 
Ze względu na rodzaj prowadzonej działalności trudno jest oszacować ryzyko utraty należności w odniesieniu do poszczególnych dłużników. Ze względu na masowość zawieranych umów ubezpieczenia, tworzony jest odpis ogólny aktualizujący wartość tych należności. Tworzony jest on w taki sposób, że pod uwagę brana jest nie każda należność z osobna, lecz grupa należności mniej lub bardziej jednorodna. Dla takiej grupy należności, zgodnie z ogólną płynnością finansową rynku, okresem przeterminowania oraz warunkami zawartymi w umowach szacuje się prawdopodobieństwo ryzyka niespłacenia należności przez odbiorcę.

Należności z tytułu zawartych umów ubezpieczenia

Odpis aktualizujący należności dotyczące składek z tytułu zawartych umów ubezpieczenia tworzony jest w cyklach miesięcznych. Odpis tworzony jest dla należności, dla których stopień przeterminowania jest przesłanką do uznania za należności zagrożone. W momencie tworzenia odpisu należności nie są rozpoznawalne indywidualnie jako wątpliwe czy sporne. Analiza taka dokonywana jest na etapie postępowania przedprocesowego. 
Jako ogólną zasadę przyjęto, że odpis aktualizujący należności z tytułu zawartych umów ubezpieczenia tworzony jest dla tych zaległości, które wynoszą co najmniej 3 miesiące. 

Na podstawie obserwacji inkasa można określić szacunkowy wskaźnik poziomu doszacowania odpisu aktualizującego wyliczonego według zasady ogólnej. Okresowa indywidualna analiza należności pozwala określić, jaka część 2-miesięcznych zaległości staje się zaległością wynoszącą 3 miesiące i więcej. Na tej podstawie można dokonać korekty ogólnego odpisu aktualizującego te należności. 
Ze względu na nieistotną wielkość korekt wynikającą z powyższych danych, doszacowanie odpisów aktualizujących należności nie jest dokonywane.

Należności z tytułu pośrednictwa ubezpieczeniowego

Odpis aktualizujący wartość należności z tytułu pośrednictwa ubezpieczeniowego tworzony jest w cyklach miesięcznych. Bezpośrednim źródłem tworzenia odpisu jest raport określający stan należności i zobowiązań z pośrednikami z tytułu prowizji. 
W zależności od prawdopodobieństwa ryzyka niespłacenia należności przez odbiorcę, stopnia przeterminowania czy sytuacji prawnej należności tworzy się odpis indywidualny, gdzie pod uwagę brana jest każda należność z osobna lub odpis ogólny, gdzie rozpatrywana jest jednorodna grupa należności. 

Odpisy na należności od pośredników, które związane są głównie z występowaniem przypadków konieczności zwrotu przez niektórych agentów otrzymanych prowizji zdyskontowanych spowodowanego rozwiązaniem umów ubezpieczenia przed upływem roku, tworzony jest na całą kwotę należności. Przesłanką dokonania odpisu jest niedotrzymanie warunków umowy (zaleganie ze spłatą należnych kwot). 

W przypadku ww. agentów trudno jest oszacować ryzyko nieściągalności należności w odniesieniu do poszczególnych osób. W tym przypadku ryzyko ma charakter statystyczny. Ryzyko wiąże się z uczciwością i wypłacalnością agentów. 

Należności z tytułu reasekuracji

Salda należności z tytułu rozliczeń reasekuracyjnych kompensowane są z saldami zobowiązań w ramach rozrachunków z tym samym kontrahentem. Z analizy należności z tytułu reasekuracji występujących w TUnŻ „WARTA” S.A. na poszczególne dni bilansowe wynika, że nie występują przesłanki wskazujące na brak możliwości ich odzyskania w kwocie bilansowej. 

Pozostałe należności 

Przy tworzeniu na dzień bilansowy odpisów aktualizujących pozostałe należności TUnŻ „WARTA” S.A. dokonuje analizy sald poszczególnych dłużników. Należności rozpoznawane są indywidualnie jako wątpliwe lub sporne. Brane są tu pod uwagę różnego rodzaju czynniki wskazujące na to, czy ściągnięcie należności jest zagrożone. Zazwyczaj przy ocenie, czy trzeba tworzyć odpis (a jeżeli tak, to w jakiej wysokości) bierze się pod uwagę takie czynniki, jak: 
o	przyczyny zwłoki w zapłacie należności,
o	czas zalegania kontrahenta ze spłatą, 
o	wyniki monitów i rozmów przeprowadzonych z kontrahentem, 
o	sytuację płatniczą dłużnika,
o	posiadane gwarancje lub inne zabezpieczenia posiadanej wierzytelności

Dokonywana jest ocena, czy występują przesłanki wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości należności. 

13.6.5  Odpis z tytułu utraty wartości należności reasekuracyjnych w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych

Na dzień 31 grudnia 2005 roku wartość brutto należności reasekuracyjnych wynosiła 16.723 tysięcy złotych a wartość odpisu wynosiła 12.846 tysięcy złotych.

Odpisu z tytułu utraty wartości należności reasekuracyjnych dokonuje się w sytuacji gdy zaistnieją następujące zdarzenia:

a.	niedotrzymanie warunków umowy np. zaleganie ze spłaceniem sald należności
b.	postawienie reasekuratora/cedenta w stan likwidacji lub innej reorganizacji finansowej
c.	znaczące trudności finansowe reasekuratora/cedenta. 

Odpis aktualizacyjny tworzony jest metodą indywidualną po dokonaniu:

1.	analizy sald rozrachunków bieżących należności i zobowiązań wobec poszczególnych dłużników w ramach zawartych umów i ustaleniu kwoty należności netto - oddzielnie dla każdego rodzaju działalności. 
2.	weryfikacji sald przeterminowanych należności netto dla poszczególnych dłużników łącznie w ramach całej działalności reasekuracyjnej. 

Kwota odpisu aktualizującego równa się różnicy między wartością bilansową należności, a wartością bieżącą oszacowanych przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej ustalonej przy początkowym ujęciu.
Należności reasekuracyjne są należnościami nie przekraczającymi 3 miesięcy – tak więc wpływ dyskonta jest nieistotny i nie jest on ujmowany w księgach.

13.7.	Odpis z tytułu utraty wartości wartości niematerialnych 
Nakłady informatyczne

Wartość brutto nakładów informatycznych w toku wytwarzania na dzień 31 grudnia 2005 roku wynosiła 75.752 tysięcy złotych, natomiast wartość odpisów z tytułu trwałej utraty wartości wynosiła 62.646 tysięcy złotych. 

Główne czynniki ryzyka mające wpływ na wartości bilansowe nakładów informatycznych:

1.		szybki postęp technologiczny na rynku zewnętrznym;
2.	niekompatybilność systemów TUiR „WARTY” i głównego udziałowca (KBC) w zakresie systematycznego raportowania; 
3.		ciągłe rozszerzanie terytorialne działań „WARTY”;
4.		szybki przyrost użytkowników systemowych (wewnętrznych i zewnętrznych);
5.	ustawiczne wdrażanie nowych wewnętrznych projektów wymagających nowoczesnych rozwiązań informatycznych;
6.	przebudowywanie istniejących w „WARCIE” procesów, wymagające wspomagania informatycznego; 
7.	zmiany prawne;

Odpis aktualizujący wartość nakładów informatycznych dokonywany jest w oparciu o ich funkcjonalność i użyteczność w środowisku istniejących systemów informatycznych, które są wprowadzane lub rozwijane w Towarzystwie ze względu na zmiany organizacyjne i technologiczne.
Ze względu na brak możliwości zastosowania skwantyfikowanych parametrów wyceny mających służyć za podstawę szacowania wartości odpisu, nie istnieje możliwość wiarygodnego określenia wrażliwości wyceny na poszczególne ryzyka. 

W okresie sprawozdawczym Grupa zwiększyła odpis z tytułu utraty wartości niematerialnych i prawnych o 25.646 tysięcy złotych do wysokości 62.646 tysięcy złotych w związku z przewidywaniem, że w odniesieniu do części nakładów informatycznych w toku wytwarzania związanych z systemami informatycznymi przyszłe korzyści ekonomiczne będą niższe od tych zaliczek o powyższą kwotę.

Prawo do zarządzania funduszem DOM

Wartość prawa do zarządzania funduszem DOM została oszacowana po zakończeniu początkowego rozliczenia na dzień 31 grudnia 2004 roku w oparciu o warunki transakcji dotyczącej zawarcia umowy przekazania zarządzania OFE DOM przez PTE „DOM” S.A. na rzecz Credit Suisse  Life & Pensions PTE S.A. („Credit Suisse”), odpowiednio skorygowanej o wzrost wartości aktywów netto funduszu ponad zakładany poziom oraz przyrost liczby członków funduszu w okresie pomiędzy grudniem 2004 roku a wrześniem 2005 roku. W oparciu o przeprowadzoną analizę dokonano wyodrębnienia z wartości firmy na nabyciu PTE DOM prawa do zarządzania funduszem DOM. Prawo to zostało zaklasyfikowane jako wartość niematerialna o nieokreślonym okresie użytkowania ze względu na brak ograniczeń czasowych co do okresu zarządzania przez Grupę funduszem DOM. Wartość tego prawa wynosi na dzień 31 grudnia 2005 roku 47.617 tysięcy złotych. Wartość aktywów netto PTE „DOM” S.A. na dzień 31 grudnia 2005 roku wynosi 17.513 tysięcy złotych. Wartość godziwa PTE „DOM” S.A. wynosi 120.246 tysięcy złotych i została ustalona w oparciu o warunki transakcji dotyczącej zawarcia warunkowej umowy przekazania zarządzania OFE DOM przez PTE „DOM” S.A. na rzecz Credit Suisse Life & Pensions PTE S.A. W związku z powyższym, na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego zdaniem Zarządu nie istniała potrzeba  dokonania odpisu z tytułu utraty wartości.

13.8.	Odpis z tytułu utraty wartości firmy
Wartość firmy z tytułu TUwRiGŻ „Agropolisa” S.A.

Wartość odzyskiwalna i utrata wartości w odniesieniu do wartości firmy

Wartość firmy związana z nabyciem akcji TUwRiGŻ „Agropolisa” S.A. oparta jest na założeniach zrealizowania w ciągu najbliższych lat biznes planu bazującego na scenariuszach zachowań klientów i sieci agencyjnej TUwRiGŻ „Agropolisa” S.A.
Na polskim rynku ubezpieczeń majątkowych brak jest reprezentatywnych danych historycznych o realizacji projektów przejmowania sieci sprzedaży i klientów zakładów ubezpieczeń. 
W związku z tym, wszelkie założenia dotyczące między innymi kosztów realizacji tego projektu i czasu jego trwania są szacunkami opartymi o najlepszą dostępną wiedzę Zarządu Towarzystwa.

Zagrożenia związane z realizacją tego biznes planu dotyczą:
1.	niepewności co do liczby multiagentów obecnie współpracujących z TUwRiGŻ „Agropolisa” S.A., którzy będą zainteresowani prowadzeniem akwizycji ubezpieczeń w grupie TUiR „WARTA” S.A. oraz ich spodziewanej efektywności, które wpłyną na wielkość dodatkowego przypisu składki, pozyskanego przez Grupę Kapitałową.
2.	niepewności, co do poziomu zainteresowania dotychczasowych klientów przejętej sieci sprzedaży TUwRiGŻ „Agropolisa” S.A. ofertą produktową Grupy Kapitałowej i uzależnionej od tego poziomu wielkości dodatkowego przypisu składki, który zostanie pozyskany przez Grupę Kapitałową.

Wartość brutto ujętej wartości firmy na dzień 31 grudnia 2003 roku wynosiła 22.287 tysięcy złotych. Na dzień 31 grudnia 2004 roku wartość bilansowa wartości firmy powstałej w związku z zakupem akcji (przeniesieniem portfela ubezpieczeń) TUwRiGŻ „Agropolisa” S.A. wynosiła 20.970 tysięcy złotych, po uwzględnieniu odpisu z tytułu utraty wartości w wysokości 1.317 tysięcy złotych. Na dzień 31 grudnia 2005 roku wartość bilansowa wartości firmy wynosi 13.696 tysięcy złotych po uwzględnieniu odpisu z tytułu utraty wartości w wysokości 8.948 tysięcy złotych. Odpisu z tytułu utraty wartości dokonano w związku z faktem, iż przypis składki uzyskany z przejętej sieci sprzedaży Agropolisy okazał się niższy od planowanego w momencie przejęcia Przedsiębiorstwa. W związku z powyższym Towarzystwo dokonało korekty przyszłych potencjalnych korzyści. 

Odzyskiwalna wartość na dzień 31 grudnia 2005 roku w kwocie 13.696 tysięcy złotych została ustalona na podstawie wartości użytkowej przy wykorzystaniu prognoz przepływów środków pieniężnych opartych na zatwierdzonych przez kadrę kierowniczą budżetach finansowych obejmujących okres pięcioletni. Do prognoz przepływów środków pieniężnych zastosowano stopę dyskontową na poziomie 10,54% (2004: 10,94%). Stopa wzrostu zastosowana do ekstrapolacji przepływów środków pieniężnych wykraczających poza pięcioletni okres jest na poziomie 0,98% (2004: 0,98%). 

13.9.	Kwota szacowanych przyszłych regresów uwzględnionych przy tworzeniu rezerw na niewypłacone odszkodowania i świadczenia w działalności bezpośredniej
Na dzień 31 grudnia 2005 roku wartość bilansowa szacowanych przyszłych regresów uwzględnionych przy tworzeniu rezerw na niewypłacone odszkodowania i świadczenia brutto wynosiła 41.255 tysięcy złotych (na udziale własnym 38.308 tysięcy złotych) 
Dotyczących szkód niewypłaconych
1. Przeznaczenie: Oszacowanie dotyczy regresów ze szkód jeszcze niewypłaconych

2. Charakterystyka metody: W przypadku tworzenia rezerw metodą indywidualną wysokość przyszłego spodziewanego regresu określana jest indywidualnie. W przypadku pozostałych rezerw metoda polega na przemnożeniu rezerw szkodowych przez współczynniki regresowe wyznaczone dla każdej z grup ubezpieczeń. Współczynniki regresowe wyrażają udział spodziewanych regresów w szkodach, które nie zostały jeszcze wypłacone, wylicza się je w oparciu o historyczne rozpoznane regresy w stosunku do dokonanych wypłat.

3. Krytyczne szacunki /Niepewność statystyczna: Niepewność statystyczna dotyczy rozkładu odszkodowań i regresów, co może wpływać na wahanie współczynników. Możliwe są wahania wyniku, ale kwotowo nieistotne. 

Dotyczących szkód wypłaconych, w których do dnia bilansowego nie wystąpiono z roszczeniem regresowym

1. Przeznaczenie: Oszacowanie dotyczy regresów ze szkód wypłaconych, w których do dnia bilansowego nie wystąpiono z roszczeniem regresowym.

2. Charakterystyka metody: Oszacowania dokonuje się metodą aktuarialną, poprzez wyestymowanie dla poszczególnych grup ubezpieczeń rozkładu występowania w kolejnych następujących kwartałach („kwartał 1,2,3...”) wystąpień regresowych z tytułu odszkodowań wypłaconych w danym kwartale („kwartał 0”). Na tej podstawie określa się dla każdego kwartału odszkodowań ile jeszcze spodziewamy się przyszłych wystąpień regresowych z tytułu tych odszkodowań („ogon rozkładu”).

3. Krytyczne szacunki/Niepewność statystyczna: Niepewność statystyczna dotyczy procesu pojawiania się wystąpień regresowych w stosunku do odszkodowań oraz wysokości wypłaconych odszkodowań. W przypadku istotnych wahań wskaźników związanych z rozkładem wystąpień regresowych lub wysokości odszkodowań kwartalnych wystąpią wahania wyników, lecz kwotowo będą one nieistotne. 

Dotyczących szkód wypłaconych, w których do dnia bilansowego wystąpiono z roszczeniem regresowym

Przeznaczenie: Oszacowanie dotyczy regresów ze szkód wypłaconych, w których do dnia bilansowego wystąpiono z roszczeniem regresowym.

Charakterystyka metody: Oszacowania dokonuje się metodą indywidualną w wysokości ustalonej lub przewidywanej ostatecznej wartości przyszłych regresów (po uwzględnieniu odpisów aktualizacyjnych).

Krytyczne szacunki/Niepewność statystyczna: Zastosowano konserwatywny sposób wyceny odpisu aktualizacyjnego. Możliwe są wahania wyniku, ale wpływ kwotowy jest nieistotny.

13.10.	Zestawienie odpisów aktualizujących
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości aktywów finansowych niewycenianych według wartości godziwej przez wynik finansowy oraz odwrócenie odpisów aktualizujących z tego tytułu włączone zostały do pozycji skonsolidowanego rachunku zysków i strat „Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów finansowych”.
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości pozostałych aktywów włączone zostały do pozycji skonsolidowanego rachunku zysków i strat „Pozostałe koszty operacyjne”. Odwrócenie odpisów aktualizujących pozostałe aktywa włączone zostało do pozycji „Pozostałe przychody operacyjne”.
Poniżej zaprezentowano odpis z tytułu utraty wartości aktywów na dzień 31 grudnia 2005 roku oraz na dzień 31 grudnia 2004 roku:
Utrata wartości aktywów 	31 grudnia 2005 	31 grudnia 2004	
			
Utrata wartości aktywów finansowych nie wycenianych wg wartości godziwej przez wynik finansowy: 	107 207	104 920	
- aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	25 777	27 176	
- pożyczki	-	3 664	
- należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich	61 268	52 379	
- należności z tytułu reasekuracji	12 846	8 772	
- pozostałe należności	7 316	12 929	
Utrata wartości pozostałych aktywów	172 746	133 354	
- rzeczowe aktywa trwałe	61 926	55 869	
- nieruchomości inwestycyjne	15 220	13 583	
- wartości niematerialne	63 218	38 177	
- jednostki wyceniane metodą praw własności	22 357	21 284	
- wartość firmy	9 591	1 960	
- szacowane regresy	434	2 481	
Utrata wartości, razem	279 953	238 274	

14.	Rzeczowe aktywa trwałe

Zmiana stanu rzeczowych aktywów trwałych za rok zakończony dnia 
31 grudnia 2005 	Grunty, budynki i budowle	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Inne	Środki trwałe w budowie	Ogółem	
Wartość brutto na początek okresu	275 764	224 132	19 054	29 805	93 919	642 674	
Zwiększenia:	36 359	11 626	275	1 516	3 792	53 568	
Nabycie	1 108	11 122	275	440	3 232	16 177	
Nabycie wskutek połączenia jednostek gospodarczych	-	-	-	-	-	-	
Inne	35 251	504	-	1 076	560	37 391	
Zmniejszenia:	1 274	9 205	6 314	2 209	35 427	54 429	
 Zaklasyfikowanie do aktywów przeznaczonych do sprzedaży	-	-	-	-	-	-	
Likwidacja i sprzedaż	112	7 548	5 999	2 001	-	15 660	
Zbycie wskutek połączenia jednostek gospodarczych	-	956	123	55	-	1 134	
Inne	1 162	147	-	3	35 427	36 739	
Dekonsolidacja	-	554	192	150	-	896	
Wartość brutto na koniec okresu	310 849	226 553	13 015	29 112	62 284	641 813	
Umorzenie na początek okresu	28 924	154 301	13 696	21 239	-	218 160	
Zwiększenia:	6 987	23 192	2 121	2 269	-	34 569	
Amortyzacja okresu ujęta w rachunku zysków i strat	6 987	23 029	2 121	2 265	-	34 402	
Nabycie wskutek połączenia jednostek gospodarczych	-	-	-	-	-	-	
Inne	-	163	-	4	-	167	
Zmniejszenia:	374	8 518	6 069	1 516	-	16 477	
Likwidacja i sprzedaż	58	7 259	5 800	1 334	-	14 451	
Inne	316	794	103	43	-	1 256	
Dekonsolidacja	-	465	166	139	-	770	
Umorzenie na koniec okresu	35 537	168 975	9 748	21 992	-	236 252	
Odpisy aktualizujące na początek okresu	11 249	90	6	4	44 520	55 869	
Zwiększenia:	11 739	-	-	5	2 267	14 011	
Ujęte w rachunku zysków i strat	3 866	-	-	5	2 267	6 138	
Inne	7 873	-	-	-	-	7 873	
Zmniejszenia:	-	75	6		7 873	 7 954	
Ujęte w rachunku zysków i strat	-	75	6	-	-	81	
Inne	-	-	-	-	7 873	7 873	
Odpisy aktualizujące na koniec okresu	22 988	15	-	9	38 914	61 926	
Wartość netto na początek okresu	235 591	69 741	5 352	8 562	49 399	368 645	
Wartość netto na koniec okresu	252 324	57 563	3 267	7 111	23 370	343 635	

Zmiana stanu rzeczowych aktywów trwałych za rok zakończony dnia 31 grudnia 2004	Grunty, budynki i budowle	Maszyny i urządzenia	Środki transportu	Inne	Środki trwałe w budowie	Ogółem	
							
Wartość brutto na początek okresu	275 091	231 027	19 070	30 150	66 425	621 763	
Zwiększenia:	5 455	10 942	1 786	2 583	36 329	57 095	
 Nabycie	5 073	6 511	850	2 059	35 348	49 841	
 Nabycie wskutek połączenia jednostek gospodarczych	-	-	-	-	-	-	
 Inne	193	326	-	-	981	1 500	
Włączenie do konsolidacji	189	4 105	936	524	-	5 754	
Zmniejszenia:	4 782	17 837	1 802	2 928	8 835	36 184	
Zaklasyfikowanie do aktywów przeznaczonych do sprzedaży	-	-	-	-	-		
Likwidacja i sprzedaż	426	17 429	1 802	2 928	62	22 647	
 Zbycie wskutek połączenia jednostek gospodarczych	-	-	-	-	-	-	
Rozliczenie inwestycji	1 511	-	-	-	-	1 511	
 Inne	2 845	408	-	-	8 773	12 026	
Wartość brutto na koniec okresu	275 764	224 132	19 054	29 805	93 919	642 674	
Umorzenie na początek okresu	21 707	136 624	11 488	20 184	-	190 003	
Zwiększenia:	7 386	35 276	3 818	3 635	-	50 115	
 Amortyzacja okresu ujęta w rachunku zysków i strat	7 326	31 619	2 935	3 136	-	45 016	
Nabycie wskutek połączenia jednostek gospodarczych	-	-	-	-	-	-	
Inne	-	3	-	-	-	3	
Włączenie do konsolidacji	60	3 654	883	499	-	5 096	
Zmniejszenia:	169	17 599	1 610	2 580	-	21 958	
 Likwidacja i sprzedaż	83	17 599	1 548	2 580	-	21 810	
 Inne	86	-	62	-	-	148	
Umorzenie na koniec okresu	28 924	154 301	13 696	21 239	-	218 160	
Odpisy aktualizujące na początek okresu	1 910	898	49	142	22 677	25 676	
Zwiększenia:	9 341	-	-	-	23 218	32 559	
Ujęte w rachunku zysków i strat	9 340	-	-	-	12 576	21 916	
Inne	-	-	-	-	10 642	10 642	
Włączenie do konsolidacji	1	-	-	-	-	1	
Zmniejszenia:	2	808	43	138	1 375	2 366	
Ujęte w rachunku zysków i strat	2	-	-	-	-	2	
Inne	-	808	43	138	1 375	2 364	
Odpisy aktualizujące na koniec okresu	11 249	90	6	4	44 520	55 869	
Wartość netto na początek okresu	251 474	93 505	7 533	9 824	43 748	406 084	
Wartość netto na koniec okresu	235 591	69 741	5 352	8 562	49 399	368 645	

Wartość netto środków trwałych w budowie uwzględnionych w wartości bilansowej pozycji rzeczowych aktywów trwałych  na dzień 31 grudnia 2005 roku wynosi 23.370 tysięcy złotych (na dzień 31 grudnia 2004 roku 49.399 tysięcy złotych) i dotyczy budynków i budowli oraz maszyn i urządzeń.
Grupa nie posiada czasowo nieużywanych rzeczowych aktywów trwałych na dzień 31 grudnia 2005 roku oraz na dzień 31 grudnia 2004 roku.
Wartość bilansowa brutto wszystkich, w pełni zamortyzowanych, rzeczowych aktywów trwałych będących nadal w używaniu na dzień 31 grudnia 2005 roku wynosi 637.967 tysięcy złotych (na dzień 31 grudnia 2004 roku 638.918 tysięcy złotych).
Rzeczowe aktywa trwałe wycofane z używania i nie zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży w okresie zakończonym dnia 31 grudnia 2005 roku i na dzień 31 grudnia 2004 roku nie występują.
Zgodnie z przyjętymi zasadami rachunkowości Grupa nie kapitalizuje kosztów finansowania zewnętrznego.

15.	Nieruchomości inwestycyjne

Grupa wybrała model kosztowy wyceny nieruchomości inwestycyjnych

Wartość godziwa nieruchomości (o wartości bilansowej powyżej 3 mln złotych) na dzień 31 grudnia 2005 roku ustalona została na podstawie wyceny przeprowadzonej na ten dzień przez niezależnych, nie powiązanych z Grupą rzeczoznawców majątkowych, firmę CBRE R. Ellis i firmę Colliers. Wycena została dokonana za pomocą oszacowania wartości użytkowej nieruchomości w oparciu o dane rynkowe w odniesieniu do nieruchomości takiego samego rodzaju.

Łączna wartość godziwa nieruchomości Grupy, które podlegały wycenie rzeczoznawców na dzień 31 grudnia 2005 roku wynosiła 444.058 tysięcy złotych, a na dzień 31 grudnia 2004 roku 491.650 tysięcy złotych.
	
W stosunku do nieruchomości o wartości niższej niż 3 mln złotych wartość godziwa nie została określona. 

Zmiana stanu nieruchomości inwestycyjnych za okres	
2005
	2004	
Wartość brutto na początek okresu	186 176	183 820	
Zwiększenia stanu	1 543	15 372	
Nabycie nieruchomości	237	1 408	
Aktywowanie późniejszych nakładów	-	883	
Nabycie w wyniku połączenia jednostek	-	-	
Przeniesienie z rzeczowych aktywów trwałych	-	5 212	
Inne zmiany	1 306	7 869	
Zmniejszenia stanu	9 186	13 016	
Zbycie nieruchomości	8 767	54	
Zaklasyfikowanie nieruchomości jako przeznaczonych do sprzedaży zgodnie z MSSF 5	-	-	
Przeniesienie do rzeczowych aktywów trwałych	-	6 959	
Inne zmiany	419	6 003	
Wartość brutto na koniec okresu	178 533	186 176	
Umorzenie na początek okresu	17 565	13 556	
Zwiększenia stanu	3 878	4 490	
Nabycie nieruchomości	-	-	
Nabycie w wyniku połączenia jednostek	-	-	
Przeniesienie z rzeczowych aktywów trwałych	-	-	
Amortyzacja za okres	3 878	4 490	
Zmniejszenia stanu	1 275	481	
Zbycie nieruchomości	1 275	-	
Zaklasyfikowanie nieruchomości jako przeznaczonych do sprzedaży zgodnie z MSSF 5	-	-	
Przeniesienie do rzeczowych aktywów trwałych	-	-	
Inne zmiany	-	481	
Umorzenie na koniec okresu	20 168	17 565	
Odpisy aktualizujące na początek okresu	13 583	6 264	
Zwiększenia	4 009	7 319	
Utrata wartości rozpoznana w okresie	4 009	7 319	
Przeniesienie z rzeczowych aktywów trwałych	-	-	
Zmniejszenia	2 372	-	
Korekta odpisów	2 372	-	
Zaklasyfikowanie nieruchomości jako przeznaczonych do sprzedaży zgodnie z MSSF 5	-	-	
Przeniesienie do rzeczowych aktywów trwałych	-	-	
Odpisy aktualizujące na koniec okresu	15 220	13 583	
Wartość bilansowa na początek okresu	155 028	164 000	
Wartość bilansowa na koniec okresu	143 145	155 028	

16.	Inne składniki aktywów

Inne składniki aktywów (wg tytułów)	31 grudnia 2005	31 grudnia 2004	
- obrazy i inne dzieła sztuki	9 169	10 210	
- pozostałe	273	183	
Inne składniki aktywów, razem	9 442	10 393	

17.	Wartości niematerialne

W okresie 12 miesięcy zakończonym dnia 31 grudnia 2005 roku oraz w 2004 roku Grupa nie dokonywała nieplanowanych odpisów amortyzacyjnych (umorzeniowych) wartości niematerialnych.

Zmiana stanu wartości niematerialnych za rok zakończony dnia 31 grudnia 2005 	Oprogramowanie komputerowe	Prawo do zarządzania Funduszem DOM	Inne	Wartości niematerialne w toku wytwarzania	Ogółem	
Wartość brutto na początek okresu	94 781	47 617	4 522	76 271	223 191	
Zwiększenia:	3 444	-	134	2 918	6 496	
 Nabycie	3 444	-	11	2 918	6 373	
 Nabycie wskutek połączenia jednostek gospodarczych	-	-	-	-	-	
Przeniesienie z wartości niematerialnych w toku wytwarzania	-	-	122	-	122	
Inne	-	-	1	-	1	
Zmniejszenia:	958	-	-	3 437	4 395	
Zaklasyfikowanie do aktywów przeznaczonych do sprzedaży	-	-	-	-	-	
Likwidacja i sprzedaż	852	-	-	-	852	
 Zbycie wskutek połączenia jednostek gospodarczych	-	-	-	-	-	
Prace rozwojowe prowadzone we własnym zakresie	-	-	-	-	-	
Przeniesienie z wartości niematerialnych w toku wytwarzania	-	-	-	-	-	
Inne 	-	-	-	3 437	3 437	
Dekonsolidacja	106	-	-	-	106	
Wartość brutto na koniec okresu	97 267	47 617	4 656	75 752	225 292	
Umorzenie na początek okresu	77 576	-	4 050	-	81 626	
Zwiększenia:	9 953	-	304	-	10 257 	
 Amortyzacja okresu ujęta w rachunku zysków i strat	9 953	-	304	-	10 257	
Nabycie wskutek połączenia jednostek gospodarczych	-	-	-	-	-	
Zmniejszenia:	941	-	-	-	941	
 Likwidacja i sprzedaż	850	-	-	-	850	
 Dekonsolidacja	91	-	-	-	91	
Umorzenie na koniec okresu	86 588	-	4 354	-	90 942	
Odpisy aktualizujące na początek okresu	1 177	-	-	37 000	38 177	
Zwiększenia:	-	-	-	25 646	25 646	
Ujęte w rachunku zysków i strat	-	-	-	25 646	25 646	
Zmniejszenia:	605	-	-	-	605	
Odwrócone w rachunku zysków i strat	605	-	-	-	605	
Odpisy aktualizujące na koniec okresu	572	-	-	62 646	63 218	
Wartość netto na początek okresu	16 028	47 617	472	39 271	103 388	
Wartość netto na koniec okresu	10 107	47 617	302	13 106	71 132	

Zmiana stanu wartości niematerialnych za rok zakończony dnia 31 grudnia 2004	Oprogramowanie komputerowe	Prawo do zarządzania Funduszem DOM	Inne	Wartości niematerialne w toku wytwarzania	Ogółem	
Wartość brutto na początek okresu	87 217	-	4 054	76 008	167 279	
Zwiększenia:	8 859	47 617	468	5 087	62 031	
 Nabycie	370	47 617	36	5 087	53 110	
 Nabycie wskutek połączenia jednostek gospodarczych	-	-	-	-	-	
Przeniesienie z wartości niematerialnych w toku wytwarzania	4 824	-	117	-	4 941	
Włączenie do konsolidacji	3 665	-	315	-	3 980	
Zmniejszenia:	1 295	-	-	4 824	6 119	
Zaklasyfikowanie do aktywów przeznaczonych do sprzedaży	-	-	-	-	-	
Likwidacja i sprzedaż	1 295	-	-	-	1 295	
 Zbycie wskutek połączenia jednostek gospodarczych	-	-	-	-	-	
Przeniesienie z wartości niematerialnych w toku wytwarzania	-	-	-	4 824	4 824	
Wartość brutto na koniec okresu	94 781	47 617	4 522	76 271	223 191	
Umorzenie na początek okresu	61 945	-	3 118	-	65 063	
Zwiększenia:	16 785	-	932	-	17 717	
 Amortyzacja okresu ujęta w rachunku zysków i strat	13 255	-	617	-	13 872	
Nabycie wskutek połączenia jednostek gospodarczych	-	-	-	-	-	
Włączenie do konsolidacji	3 530	-	315	-	3 845	
Zmniejszenia:	1 154	-	-	-	1 154	
 Likwidacja i sprzedaż	1 154	-	-	-	1 154	
Umorzenie na koniec okresu	77 576	-	4 050	-	81 626	
Odpisy aktualizujące na początek okresu	1 790	-	-	5 000	6 790	
Zwiększenia:	-	-	-	32 000	32 000	
Ujęte w rachunku zysków i strat	-	-	-	32 000	32 000	
Inne	-	-	-	-	-	
Zmniejszenia:	613	-	-	-	613	
Inne	613	-	-	-	613	
Odpisy aktualizujące na koniec okresu	1 177	-	-	37 000	38 177	
Wartość netto na początek okresu	23 482	-	936	71 008	95 426	
Wartość netto na koniec okresu	16 028	47 617	472	39 271	103 388	

Projekty informatyczne realizowane w Grupie:

Prace w  roku 2005 koncentrowały się na następujących projektach:
a)	oprogramowanie dla agentów WARTA AS – celem tego projektu jest stworzenie narzędzi wspomagających pracę agentów ubezpieczeniowych w zakresie ewidencji danych, taryfikacji produktów ubezpieczeniowych oraz zarządzania portfelem klientów. Prace programistyczne związane z I oraz II etapem zostały zakończone, przystąpiono do wdrożenia oprogramowania u agentów,
b)	automatyzacja płatności szkód, rent, regresów i zwrotów – projekt rozpoczęto w roku 2005, a obecnie trwają prace związane z wdrożeniem rozwiązań we wszystkich jednostkach organizacyjnych TUiR WARTA S.A.
c)	E-Learning – projekt umożliwi szkolenia pracowników oraz agentów poprzez specjalnie dedykowaną do tego celu aplikację. Realizację projektu rozpoczęto w roku 2003, a obecnie prace te są kontynuowane,
d)	wdrożenie modułu Płace – moduł ten jest elementem ZSI ściśle zintegrowanym 
z modułem Kadrowym. W roku 2005 kontynuowano prace nad pełną parametryzacją modułu, przeniesieniem danych ze starego systemu oraz szkolenia użytkowników. Obecnie system jest eksploatowany,
e)	regionalizacja produktów ubezpieczeniowych – celem tego projektu jest stworzenie narzędzi informatycznych wspomagających na poziomie oddziałów budowę taryf regionalnych w ramach wszystkich produktów ubezpieczeniowych. W roku 2005 Biuro Informatyki kontynuowało prace nad aplikacją wspomagającą ten proces, w pełni zintegrowaną zarówno z oprogramowaniem ZSI jak i z oprogramowaniem WARTA AS – dla obsługi elementów sieci sprzedaży. W ramach tego projektu przebudowano również w ramach ZSI produkt OC dla ubezpieczeń komunikacyjnych. Obecnie system jest w pełni eksploatowany. 
f)	Windykacja – w ramach tego projektu BI stworzyło narzędzia informatyczne pozwalające na usprawnienie pracy komórek windykacyjnych. Stworzone oprogramowanie, po przeszkoleniu użytkowników zostało wdrożone we wszystkich jednostkach. 
g)	Regresy – w 2004 roku został zainstalowany moduł w ramach ZSI służący do obsługi spraw regresowych. W 2004 roku dokonano właściwej parametryzacji systemu ZSI 
w zakresie obsługi regresów, przygotowano zestaw raportów, dokonano konwersji danych regresowych ze starych systemów, przeszkolono użytkowników, wykonano aplikację pomocniczą Windykator rx, przygotowano rejestr regresów. Oprogramowanie funkcjonuje od grudnia 2004 roku we wszystkich oddziałach WARTY. W 2005 roku trwały prace w zakresie wdrożenia obsługi regresów w zakresie ubezpieczeń morskich, wdrożenie modułu regresów w Centrum Obsługi Szkód Zagranicznych, stworzenie i wdrożenie połączenia modułu obsługi regresów z systemem FKX, stworzenie i wdrożenie połączenia modułu obsługi regresów z systemem FKX.
h)	SORFIN – System dla obsługi rozliczeń finansowych mający na celu pełną integrację rozliczeń finansowych pochodzących z ZSI. W 2005 roku trwają prace programistyczne i parametryzacyjne związane z budową systemu. 
i)	SOŚT – w 2005 roku wdrożono moduł do obsługi środków trwałych

W ramach prac nad utrzymaniem istniejących rozwiązań prace koncentrowały się na:
a)	wdrażaniu nowych i modyfikacji istniejących produktów ubezpieczeniowych,
b)	tworzeniu nowych i modyfikacji istniejących raportów,
c)	tworzeniu nowych rozwiązań internetowych i intranetowych,
d)	utrzymaniu starych aplikacji.

Infrastruktura ZSI:

Ośrodek zapasowy

Zarząd TUiR WARTA S.A. podjął decyzję o realizacji projektu Ośrodka Zapasowego we współpracy z firmą ATM S.A. Projekt planowany jest na lata 2005-2006 i do dnia dzisiejszego uruchomiono kanały transmisyjne z ośrodkiem zapasowym oraz rozbudowano zasoby dyskowe w macierzach XP. Przeniesiono część zasobów sprzętowych do nowego ośrodka.

Sprzęt komputerowy, oprogramowanie i szkolenia

Zrealizowane w roku 2005 inwestycje związane z rozwojem, modernizacją i utrzymaniem platformy sprzętowej TUiR WARTA S.A. pozwoliły na utrzymanie poziomu technicznego istniejącej bazy informatycznej oraz zapewniły niezbędny poziom bezpieczeństwa i ciągłości pracy systemów komputerowych. Zrealizowane zakupy sprzętu komputerowego dotyczyły realizacji projektów informatycznych rozpoczętych w 2005 roku oraz planowanej wymiany ok. 1000 wyeksploatowanych stacji roboczych i ponad 100 notebooków. W grudniu 2005 roku zakończono wdrożenie projektów archiwizacji danych w Oddziałach oraz zarządzania serwerami Intel. W roku 2005 przeprowadzono również wdrożenie systemu ochrony poczty elektronicznej (AntySpam) oraz integracji systemu poczty elektronicznej i domenowego Windows z zasobami TUnŻ WARTA S.A. W trakcie wdrożenia jest projekt standaryzacji stacji roboczych (PC) w placówkach terenowych TUiR WARTA S.A. Planowane zakończenie to luty 2006.

Sieć WAN i Internet:

W styczniu 2005 roku TUiR WARTA S.A. podpisało umowę o współpracy z TP S.A. w zakresie transmisji danych. W związku z tym, w pierwszym półroczu 2005 roku dokonano wyboru dostawcy oraz zakupiono niezbędny sprzęt sieciowy WAN, umożliwiający zmianę technologii transmisji danych do Oddziałów oraz zwiększenia przepustowości w sieci WAN do wszystkich dotychczas podłączonych jednostek organizacyjnych WARTY, a także uruchomienia dostępu do sieci rozległej WAN dla kolejnych 95 przedstawicielstw. Modernizacja infrastruktury umożliwia również uruchomienie łączy backupowych do Oddziałów, Regionów Sprzedaży oraz przedstawicielstw. Do końca 2005 roku zrealizowano wszystkie zmiany przepustowości i około 90% podłączeń nowych jednostek.  Do wykonania zostały również łącza backupowe. Zakończenie projektu planowane jest na koniec marca 2006 roku. 

Zakupiono oraz przygotowano konfigurację nowych 55 router’ów w celu dokonania wymiany pozostałego jeszcze sprzętu starej generacji.

Wykonano rekonfigurację sieci dostępowej do sieci Internet oraz wymieniono urządzenia brzegowe w celu podniesienia dostępności do sieci Internet.

Wykonano pilotową instalację systemu monitoringu i zapobiegania naruszenia bezpieczeństwa sieci oraz wykrywania anomali pracy sieci rozległej oraz lokalnej.

Oprogramowanie

Zakupy zrealizowane w roku 2005 obejmowały: 

•	Oprogramowanie poczty elektronicznej dla 800 dealerów,
•	Oprogramowanie biurowe – nowe licencje lub upgrade’y;
•	Serwery;
•	Specjalistyczne oprogramowanie narzędziowe;
•	Specjalistyczne oprogramowanie użytkowe;
•	Wznowienia abonamentów na specjalizowane oprogramowanie wspierające procesy biznesowe;
•	Kontynuację umów dotyczących maintenance’u lub support’u.

Na dzień 31 grudnia 2005 roku wartość bilansowa wartości niematerialnych w toku wytwarzania oraz oprogramowania komputerowego wynosi 23,2 miliona złotych (wartość brutto 173,0 milionów złotych, umorzenie w wysokości 86,6 miliona złotych, odpisy z tytułu trwałej utraty wartości w  wysokości  63,2 milionów złotych). Zdaniem Zarządu jednostki dominującej uwzględniając m.in. planowane działania i przewidywany okres zakończenia przedstawionych powyżej projektów informatycznych, wartość przyszłych korzyści płynących z wdrożenia tych projektów (z uwzględnieniem niezbędnych nakładów do pełnego ich wdrożenia) przewyższy wartość bilansową tych nakładów na dzień 31 grudnia 2005 roku i nie ma potrzeby zwiększenia rezerwy na nakłady informatyczne.

18.	Wartość firmy i połączenia jednostek gospodarczych

Zmiana stanu wartości firmy (za wyjątkiem zmiany stanu wartości firmy zawartej w grupie aktywów przeznaczonych do zbycia)	2005
	2004	
Wartość firmy brutto na początek okresu	22 930	22 930	
Zmniejszenia z tytułu:	-	-	
- ujęcia w trakcie okresu aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego, nie rozpoznanych w trakcie początkowego rozliczania połączenia jednostek gospodarczych	-	-	
- sprzedaży udziałów w jednostce gospodarczej	-	-	
- reklasyfikacji wartości firmy do wartości firmy zawartej w grupie aktywów przeznaczonych do zbycia	-	-	
Wartość firmy brutto na koniec okresu	22 930	22 930	
Odpisy aktualizujące wartość firmy na początek okresu 	1 960	-	
Zwiększenia odpisów aktualizujących wartość firmy za okres	7 631 	1 960	
Zmniejszenia odpisów aktualizujących wartość firmy za okres z tytułu: 	-	-	
- sprzedaży udziałów w jednostce gospodarczej	-	-	
- reklasyfikacji wartości firmy do wartości firmy zawartej w grupie aktywów przeznaczonych do zbycia	-	-	
Odpis wartości firmy na koniec okresu 	9 591	1 960	
Wartość firmy netto na początek okresu	20 970	22 930	
Wartość firmy netto na koniec okresu	13 339	20 970	

Opis odnośnie sposobu przeprowadzenia testu na utratę wartości został umieszczony w nocie 13.8. Krytyczne księgowe wartości szacowane oraz wartości wymagające oceny.

18.1.	Nabycie jednostki zależnej
W dniu 2 grudnia 2004 roku spółka dominująca nabyła 1.165.000 akcji PTE „DOM” S.A. stanowiących 50% kapitału akcyjnego PTE „DOM” S.A. PTE „DOM S.A jest to spółka nienotowana na giełdzie, mająca siedzibę w Warszawie, zarządzająca otwartym funduszem emerytalnym. 

Wartość godziwa możliwych do zidentyfikowania aktywów i zobowiązań spółki PTE „DOM” S.A. na dzień przejęcia	Wartość bilansowa/ Wartość godziwa*	
Rzeczowe aktywa trwałe	190	
Wartości niematerialne	47 658*	
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych	8 546	
Należności z tytułu dostaw i usług	670	
Inne aktywa	77	
Aktywa, razem	57 141	
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	288	
Rezerwa na zobowiązania	44	
Inne rozliczenia	224	
Zobowiązania, razem	556	
Wartość godziwa aktywów netto	56 585	
Cena nabycia	56 585	
* Wartości niematerialne obejmują prawo do zarządzania Funduszem DOM. Prawo to nie było wykazywane w księgach PTE DOM na dzień nabycia akcji przez TUiR Warta. W odniesieniu do pozostałych pozycji, nie wystąpiły różnice pomiędzy ich wartością bilansową a wartością godziwą.

Cena nabycia:
Wypływ środków pieniężnych z tytułu przejęcia przedstawia się następująco:		
		
Środki pieniężne netto przejęte wraz z jednostką zależną	8 546	
Środki pieniężne zapłacone	56 585	
Wypływ środków pieniężnych netto	48 039	

Środki pieniężne i ekwiwalenty zawierają jedynie stan środków pieniężnych w sprawozdaniu PTE „DOM” S.A. na dzień 31 grudnia 2004 roku. Z uwagi na nabycie 50% udziału prezentowane wartości stanowią 50% wykazywanych w bilansie PTE „DOM” S.A. na dzień 31 grudnia 2004 roku.

         18.2      Sprzedaż jednostek zależnych
Warta Nawigator Sp. z o.o.

W dniu 3 października 2005 r. WARTA Nieruchomości Sp. z o.o. dokonała sprzedaży 3.660 udziałów w  spółce Warta Nawigator z siedzibą w Szczawnicy. Nabywcą wszystkich udziałów Warty Nawigator Sp. z o.o. jest spółka Thermaleo Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie.

Udziały Warty Nawigator Sp. z o.o. zostały zbyte za kwotę 650 tysięcy złotych. Zbyte udziały stanowią 100 %  kapitału zakładowego i  zapewniają 100% głosów na Zgromadzeniu Wspólników Warty Nawigator Sp. z o.o.

Wraz ze zbywanymi udziałami w Warcie Nawigator Sp. z o.o., TUiR WARTA S.A. zbyła na rzecz Thermaleo Sp. z o.o. prawo własności ośrodka szkoleniowo-wypoczynkowego. Łączna wartość transakcji sprzedaży udziałów i nieruchomości wyniosła 3.500 tysiąca złotych. W wyniku transakcji jednostka dominująca odnotowała w 2005 roku zysk w wysokości 1.425 tysięcy złotych (w tym strata na sprzedaży 255 tysięcy złotych, a zysk z tytułu rozwiązania rezerwy utworzonej w latach ubiegłych 1.680 tysięcy złotych).  

Natomiast Spółka Warta Nieruchomości odnotowała na transakcji stratę w wysokości 1.581 tysięcy złotych. 

Całość wynagrodzenia z tytułu zbycia powyższych aktywów otrzymano w postaci środków pieniężnych i ich ekwiwalentów. Wartość środków pieniężnych w zbytej jednostce wynosiła 405 tysięcy złotych. Wartość netto pozostałych aktywów zbytej jednostki wynosiła 1.693 tysięcy złotych.

Bocianie Gniazdo Sp. z o.o.

W dniu 9 czerwca 2005 r. pomiędzy TUiR WARTA S.A. a spółką „Bocianie Gniazdo” Sp. z o.o. z siedzibą w Pogorzelicy została zawarta „Umowa sprzedaży”. Na mocy umowy Grupa (Sprzedający) zbyła na rzecz „Bocianie Gniazdo” Sp. z o.o. (Kupujący) wolne od obciążeń prawo wieczystego użytkowania gruntu położonego w Pogorzelicy przy ulicy Leonida Teligi 3 o obszarze 2,7104 ha oraz znajdujące się na powyższym gruncie budynki oraz instalacje, urządzenia i wyposażenie stanowiące odrębne środki trwałe.
 
Łączna cena sprzedaży wyniosła 4.721 tysięcy złotych, w tym cena za użytkowanie wieczyste gruntu stanowi kwotę 625 tysięcy złotych, zaś cena za budynki, instalacje oraz urządzenia stanowi kwotę 4.096 tysięcy złotych.
W wyniku transakcji Towarzystwo wykazało w księgach w 2005 roku zysk w wysokości 1.027 tysięcy złotych (w tym zysk na sprzedaży 336 tysięcy złotych, a zysk z tytułu rozwiązania rezerwy utworzonej w latach ubiegłych 691 tysięcy złotych).  

Natomiast Spółka WARTA Nieruchomości Sp. z o.o. odnotowała na transakcji zysk w wysokości 185 tysięcy złotych. Łączny wynik z punktu widzenia Grupy był dodatni i wyniósł 1.212 tysięcy złotych.

Całość wynagrodzenia z tytułu zbycia powyższych aktywów otrzymano w postaci środków pieniężnych i ich ekwiwalentów. Wartość środków pieniężnych w zbytej jednostce wynosiła 17 tysięcy złotych. Wartość netto pozostałych aktywów zbytej jednostki wynosiła 61 tysięcy złotych.

Jednocześnie wraz z zawarciem ww. umowy nastąpiło przeniesienie własności 250 udziałów spółki „Bocianie Gniazdo Sp. z o.o. zbytych przez Warta Nieruchomości Sp. z o.o. na podstawie „Warunkowej umowy sprzedaży udziałów”  zawartej w dniu 29 marca 2005 roku pomiędzy  Warta Nieruchomości Sp. z o.o. (Sprzedający) a Wiesławą Winger-Kowalczuk oraz Wiesławem Kowalczukiem (Kupujący).

19.	Jednostki wyceniane metodą praw własności

JEDNOSTKI WYCENIANE METODĄ PRAW WŁASNOŚCI NA DZIEŃ 
31 grudnia 2005 roku 	
	Nazwa (firma)
jednostki, ze
wskazaniem formy prawnej	Siedziba	Przedmiot
przedsiębiorstwa	Procent
posiadanego
kapitału
zakładowego	Wartość
udziałów/
akcji wg 
ceny nabycia	Korekty
aktualizujące
wartość
(razem)	
1.	„Centrum Zamek” Sp. z.o.o.	Polska	Świadczenie usług m. in. w zakresie turystyki, wypoczynku	48,98%	7 305	-5 704	
2.	„Warta Investment” Sp. z.o.o.	Polska	Zarządzanie aktywami	100,00%	20 894	-16 653	
3.	KBC TFI  S.A.	Polska	Zarządzanie funduszami inwestycyjnymi oraz aktywami	30,00%	7 646	1 366	
Razem				35 845	-20 991	

.
JEDNOSTKI WYCENIANE METODĄ PRAW WŁASNOŚCI NA DZIEŃ 
31 grudnia 2005 roku c.d	
	Nazwa (firma)
Jednostki, ze
Wskazaniem formy prawnej	Wartość
bilansowa
udziałów/
akcji	Aktywa
obrotowe	Aktywa
trwałe	Zobow.
Krótkot.	Zobow.
Długot.	Aktywa
netto	Udział w
dochodach i
zysku
jednostki
za 2005 rok
	
1.	„Centrum Zamek”  Sp. z.o.o.	1 601	1 213	12 945	2 079	-	12 079	-1 230	
2.	„Warta Investment” Sp. z.o.o.	4 241	3 989	252	-	-	4 241	157	
3.	KBC TFI  S.A.	9 012	53 397	1 638	23 145	-	29 880	1 366	
Razem	14 854	58 599	14 835	25 224	-	46 200	293	

JEDNOSTKI WYCENIANE METODĄ PRAW WŁASNOŚCI NA DZIEŃ 
31 grudnia 2004 roku	
	Nazwa (firma)
jednostki, ze
wskazaniem formy prawnej	Siedziba	Przedmiot
przedsiębiorstwa	Procent
posiadanego
kapitału
zakładowego	Wartość
udziałów/
akcji wg 
ceny nabycia	Korekty
aktualizujące
wartość
(razem)	
1.	„Centrum Zamek”  Sp. z .o.o.	Polska	Świadczenie usług  m. in. w zakresie turystyki, wypoczynku	48,98%	7 305	-4 474	
2.	„Warta Investment” Sp. z. o.o.	Polska	Zarządzanie aktywami	100%	20 894	-16 810	
3.	WARTA Asset Management Sp. z o.o.  S.A.	Polska	Zarządzanie aktywami	100%	2 000	133	
Razem				30 199	-21 151	

JEDNOSTKI WYCENIANE METODĄ PRAW WŁASNOŚCI NA DZIEŃ 
31 grudnia 2004 roku c.d	
	Nazwa (firma)
Jednostki, ze
Wskazaniem formy prawnej	Wartość
bilansowa
udziałów/
akcji	Aktywa
obrotowe	Aktywa
trwałe	Zobow.
Krótkot.	Zobow.
Długot.	Aktywa
Netto	Udział w
dochodach i
zysku
jednostki
za 2004 rok
	
1.	„Centrum Zamek”  Sp. z .o.o.	2 831	1 769	12 523	1 978	-	12 314	-3 148	
2.	„Warta Investment” Sp. z.o.o.	4 084	3 539	548	3	-	4 084	-564	
3.	WARTA Asset Management Sp. z o.o.	2 133	2 346	336	549	-	2 133	94	
Razem	9 048	7 654	13 407	2 530	-	18 531	-3 618	

20.	Aktywa finansowe

Zgodnie z MSR 32 „Instrumenty finansowe: ujawnienia i prezentacja” instrumentem finansowym jest każdy kontrakt, który skutkuje powstaniem składnika aktywów finansowych u jednej jednostki i zobowiązania finansowego lub instrumentu kapitałowego u drugiej jednostki. 

20.1.	Instrumenty finansowe w podziale na klasy oraz porównanie wartości bilansowej i wartości godziwej
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży (podział na klasy)	31 grudnia 2005
	31 grudnia 2004	
Dłużne papiery wartościowe:	612 236	754 900	
- emitowane przez Skarb Państwa	597 426	701 648	
- emitowane przez inne podmioty finansowe	-	-	
- emitowane przez podmioty niefinansowe	14 810	53 252	
Pozostałe papiery wartościowe	762 414	1 227 615	
- akcje notowane	117 446	137 562	
- akcje i udziały nienotowane	43 283	53 819	
- jednostki uczestnictwa	509 817	949 664	
- certyfikaty depozytowe	91 868	86 570	
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży (brutto), razem	1 374 650	1 982 515	
Utrata wartości aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży	25 777	27 176	
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży (netto), razem	1 348 873	1 955 339	

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy 

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy (podział na klasy)	31 grudnia 2005
	31 grudnia 2004	
Przeznaczone do obrotu:	13 686	26 333	
- bony skarbowe	-	5 051	
- obligacje skarbowe	10 962	18 729	
- jednostki uczestnictwa	1 715	1 540	
- obligacje komunalne	1 009	1 013	
Wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy, a nie zaliczane do przeznaczonych do obrotu	1 165 046	-	
- akcje notowane	3 962	-	
- jednostki uczestnictwa	823 104	-	
- obligacje skarbowe	301 308	-	
- obligacje przedsiębiorstw	36 672	-	
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy (brutto), razem	1 178 732	26 333	
Utrata wartości wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy	-	-	
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy (netto), razem	1 178 732	26 333	

Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności 

Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności (podział na klasy)	31 grudnia 2005
	31 grudnia 2004	
Dłużne papiery wartościowe:			
- emitowane przez Skarb Państwa	323 108	324 059	
- emitowane przez podmioty niefinansowe	-	54 596	
Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności (brutto), razem	323 108	378 655	
Utrata wartości aktywów finansowych utrzymywanych do terminu wymagalności	-	-	
Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności (netto), razem	323 108	378 655	
 
Pożyczki i należności 

Pożyczki i należności (podział na klasy) 	31 grudnia 2005
	31 grudnia 2004	
Nienotowane papiery wartościowe oraz transakcje buy sell back	67 765	2 774	
Lokaty terminowe	263 476	324 078	
Pożyczki hipoteczne brutto	-	11 979	
Pożyczki pod zastaw polis brutto 	15	9	
Pożyczki pozostałe brutto	-	424	
Należności depozytowe u cedentów 	6 261	7 580	
Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich	488 227	433 279	
Należności z tytułu reasekuracji	16 723	14 479	
Pozostałe należności	29 556	55 520	
Pożyczki i należności (brutto), razem	872 023	850 122	
Utrata wartości pożyczek i należności	81 430	77 744	
Pożyczki i należności (netto), razem	790 593	772 378	

20.2.	Terminy zapadalności instrumentów finansowych
Zapadalność aktywów finansowych na dzień 31 grudnia 2005 roku 	0-6 m-cy	6-12 m-cy	1-5 lat	Powyżej 5 lat 	Brak terminu	Razem	
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży (brutto) 	71 165	139 981	478 285	14 382	670 837	1 374 650	
Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności (brutto)	6	5 259	282 799	35 044	-	323 108	
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy (brutto)	23 868	18 338	204 089	103 566	828 871	1 178 732	
Pożyczki i należności (brutto), w tym:	735 884	49 095	23 556	63 488	-	872 023	
- pożyczki	9 160	1	8	58 611	-	67 780	
- pozostałe	726 724	49 094	23 548	4 877	-	804 243	
Aktywa finansowe (brutto), razem	830 923	212 673	988 729	216 480	1 499 708	3 748 513	
Utrata wartości aktywów finansowych, razem 	79 920	890	554	66	25 777	107 207	
Aktywa finansowe (netto), razem	751 003	211 783	988 175	216 414	1 473 931	3 641 306	

Zapadalność aktywów finansowych na dzień 31 grudnia 2004 roku	0-6 m-cy	6-12 m-cy	1-5 lat	Powyżej   5 lat 	Brak terminu	Razem	
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży (brutto) 	27 842	15 059	635 300	163 269	1 141 045	1 982 515	
Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności (brutto)	-	5 051	274 594	99 009	-	378 654	
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy (brutto)	21 282	5 051	-	-	-	26 333	
Pożyczki i należności (brutto), w tym:	713 509	83 234	45 284	5 228	2 867	850 122	
- pożyczki	15 182	-	4	1	-	15 187	
- pozostałe	698 327	83 234	45 280	5 227	2 867	834 935	
Aktywa finansowe (brutto), razem	762 633	108 395	955 178	267 506	1 143 912	3 237 624	
Utrata wartości aktywów finansowych, razem 	68 920	866	6 415	28	28 690	104 919	
Aktywa finansowe (netto), razem	693 713	107 529	948 763	267 478	1 115 222	3 132 705	

20.3.	Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym
Grupa zobowiązana jest do lokowania środków finansowych w taki sposób, aby uwzględniając rodzaj i strukturę prowadzonych ubezpieczeń osiągnąć jak największy stopień bezpieczeństwa i rentowności przy jednoczesnym zachowaniu płynności środków. Jednocześnie jest to cel długoterminowy realizowany przez Grupę.
W krótkim horyzoncie czasowym dobór odpowiedniej struktury lokat zdeterminowany jest przez strukturę pasywów. W celu znalezienia optymalnej struktury portfela lokat Grupa korzysta z danych aktuarialnych, które dostarczają informacji dotyczących sposobu kalkulacji poszczególnych rezerw ze wskazaniem głównych czynników ryzyka wpływających na ich wielkość oraz strukturę czasową, np.: wrażliwość wielkości rezerw na zmiany technicznej stopy procentowej, przewidywane zmiany zapadalności.
Grupa przygotowuje corocznie Politykę lokacyjną, która określa na kolejny rok kalendarzowy najważniejsze cele i obszary działalności lokacyjnej. Polityka przygotowywana jest w oparciu o: 
1)	analizę i prognozę zmian rynkowych stóp procentowych na rynku instrumentów dłużnych oraz przewidywane zwroty z akcji notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych S.A., 
2)	plan finansowy na kolejne lata,
3)	analizę Risk Based Capital,
4)	analizę scenariuszy na 2005 rok dla portfela inwestycyjnego.

W efekcie końcowym w polityce lokacyjnej określane są parametry dotyczące struktury lokat zapewniające osiągnięcie stabilnej stopy zwrotu, bezpieczeństwa oraz płynności portfela lokat poprzez  wyznaczanie limitów dotyczących:

1)	maksymalnego udziału instrumentów nierynkowych oraz instrumentów kapitałowych w portfelu lokat,
2)	akceptowalnego poziomu ryzyka inwestycyjnego instrumentów dłużnych, (akceptowalny poziom duration),
3)	minimalnego udziału lokat o najwyższej płynności.

oraz określenia oczekiwanej stopy zwrotu poprzez zdefiniowanie benchmarków opartych na parametrach rynkowych.

Działalność inwestycyjna (lokacyjna) w Grupie w decydującym zakresie prowadzona jest w formie pośredniej, tj. w drodze powierzenia aktywów w zarządzanie wyspecjalizowanemu podmiotowi jakim jest KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych. Odbywa się to na podstawie Umowy o zarządzanie pakietem papierów wartościowych dopuszczonych lub niedopuszczonych do publicznego obrotu, która określa limity transakcyjne odnoszące się do portfeli zarządzanych przez KBC TFI S.A.

•	Identyfikowalne ryzyka, które mogą zakłócić wykonanie lub wpłynąć na realizacje celów inwestycyjnych

Ryzyko, które może zakłócić realizację celów inwestycyjnych Grupy jest ryzykiem zewnętrznym, tj. niezależnym od podejmowanych działań statutowych. W głównej mierze jest to ryzyko finansowe. Poniższy schemat prezentuje kategorie ryzyka finansowego, na które narażona jest Grupa.
Schemat 1. Kategorie ryzyka finansowego.

RYZYKO FINANSOWE

RYZYKO RYNKOWE

RYZYKO PŁYNNOŚCI

RYZYKO KREDYTOWE

Ryzyko kontrahenta

Ryzyko rozliczeń

Ryzyko stopy procentowej

Ryzyko walutowe

Ryzyko cen akcji

Ryzyko dochodu

Ryzyko inwestycji

•	Ryzyko rynkowe
Źródłem ryzyka rynkowego są zmiany cen instrumentów finansowych, będących przedmiotem obrotu na rynkach finansowych. Ryzyko to możemy podzielić na ryzyko kursu walutowego, ryzyko stopy procentowej i cen akcji. Na te rodzaje ryzyk narażone są wszystkie instytucje finansowe, z racji specyfiki swojej działalności, przedsiębiorstwa oraz osoby prywatne, które swoją bieżącą działalność finansują za pomocą kredytów, jak również te, które posiadane nadwyżki środków pieniężnych lokują zakładając depozyty bankowe lub dokonując zakupu instrumentów finansowych dostępnych na rynku.

Ryzyko kursu walutowego

Towarzystwo prowadzi bardzo konserwatywną politykę lokacyjną w stosunku do portfela lokat nominowanych w walutach obcych. Głównym celem Towarzystwa jest utrzymywanie pozycji walutowej zamkniętej  w celu wyeliminowania ryzyka walutowego. Stąd też polityka lokacyjna w tym zakresie ukierunkowana jest wyłącznie na działania zmierzające do bilansowania wysokości aktywów i pasywów nominowanych w walutach obcych. Poniżej zaprezentowano tabelę obrazującą strukturę aktywów nominowanych w walutach obcych.

Instrumenty finansowe wyrażone w walucie innej niż waluta funkcjonalna Grupy

Instrumenty finansowe, z którymi związane są przepływy pieniężne w walucie innej niż waluta funkcjonalna Grupy Kapitałowej TUiR WARTA S.A.	31 grudnia 2005 	31 grudnia 2004	
	Waluta płatności	Kwota w walucie płatności	Kwota w PLN	Waluta płatności	Kwota w walucie płatności	Kwota w PLN	
Papiery wartościowe dostępne do sprzedaży			104 663			165 913	
Certyfikaty depozytowe	USD	28 169	91 868	USD	26 176	78 277	
Akcje AWSA Holland II B.V.	EUR	3 315	12 795	EUR	3 310	13 500	
Obligacje Argon 	-	-	-	USD	5 001	14 956	
Obligacje Euro-Poland	-	-	-	EUR	14 508	59 180	
Papiery wartościowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	-	-		-	-	-	
Obligacje Euro-Poland	EUR	14 693	56 710	-	-	-	
Papiery wartościowe przeznaczone do obrotu	-	-	-	-	-	-	
Papiery wartościowe utrzymywane do terminu wymagalności	-	-	-	EUR	13 385	54 596	
Pożyczki i należności			211 953			144 853	
Nienotowane papiery wartościowe	EUR	15 185	58 611	-	-	-	
Lokaty terminowe	USD	15 857	51 713	USD	4 353	13 017	
	EUR	11 169	43 112	EUR	20 825	84 946	
	GBP	970	5 457	GBP	880	5 077	
	SEK	680	279	SEK	670	303	
	DKK	260	135	DKK	260	143	
	CHF	40	99	CHF	40	106	
	CAD	40	112	CAD	35	87	
	NOK	430	208	NOK	420	208	
Należności depozytowe	AUD	1	2	AUD	1	2	
	CAD	-18	-51	CAD	-30	-74	
	GBP	118	666	GBP	135	781	
	JPY	159	4	JPY	-116	-3	
	USD	1 071	3 494	USD	1 157	3 460	
	EUR	555	2 141	EUR	836	3 409	
	pozostałe	0	5	pozostałe	-	5	
Należności	CAD	5	13	CAD	5	12	
	CHF	227	565	CHF	16	44	
	DKK	7 708	3 988	DKK	7 556	4 143	
	GBP	488	2 747	GBP	299	1 723	
	JPY	6	0	JPY	15	0	
	NOK	1 039	502	NOK	15	7	
	XDR	7	34	XDR	8	39	
	USD	5 277	17 210	USD	4 346	12 995	
	EUR	5 404	20 859	EUR	3 535	14 421	
	CZK	362	48	pozostałe		2	

Pozostałe aktywa	31 grudnia 2005	31 grudnia 2004	
	Waluta płatności	Kwota w walucie płatności	Kwota w PLN	Waluta płatności	Kwota w walucie płatności	Kwota w PLN	
Środki pieniężne	-		2 844	-	-	940	
	CAD	1	2	CAD	5	12	
	AUD	-	-	AUD	2	3	
	CHF	4	10	CHF	4	12	
	DKK	6	3	DKK	2	1	
	GBP	5	28	GBP	33	190	
	SEK	1	0	SEK	1	0	
	JPY	-	-	JPY	310	9	
	NOK	-	-	NOK	4	2	
	USD	140	470	USD	26	78	
	EUR	599	2 331	EUR	155	633	
Udział reasekuratorów w rezerwach techniczno – ubezpieczeniowych  			311 311			270 276	
	EUR	19 255	74 318	EUR	9 654	39 378	
	USD	72 668	236 993	USD	77 213	230 898	
Szacowane regresy i odzyski netto	-		-211	-	-	-958	
	CZK	26	4	-	-	-	
	GBP	3	16	GBP	0	1	
	SEK	1	0	-	-	-	
	SKK	11	1	-	-	-	
	EUR	106	409	EUR	91	372	
	USD	-197	-643	USD	-445	-1 331	
	pozostałe	0	2	-	-	0	

Pasywa	31 grudnia 2005	31 grudnia 2004	
	Waluta płatności	Kwota w walucie płatności	Kwota w PLN	Waluta płatności	Kwota w walucie płatności	Kwota w PLN	
Rezerwy techniczno – ubezpieczeniowe			368 956			350 157	
	CAD	13	37	CAD	26	65	
	CHF	46	114	CHF	22	57	
	CZK	2 004	266	CZK	5 395	724	
	CYP	-	-	CYP	16	86	
	DKK	7 777	4 024	DKK	6 295	3 452	
	GBP	291	1 639	GBP	389	2 247	
	HUF	2 161	33	HUF	1 108	18	
	LTL	78	87	LTL	93	110	
	NOK	1 917	925	NOK	1 119	554	
	SEK	555	227	SEK	487	220	
	SKK	5 767	588	SKK	6 339	667	
	USD	75 297	245 566	USD	73 255	219 062	
	EUR	29 887	115 358	EUR	30 106	122 802	
	pozostałe	-	92	pozostałe	-	93	
Zobowiązania depozytowe			7 760			6 239	
	EUR	170	657	EUR	94	382	
	USD	2 178	7 103	USD	1 959	5 857	
Kredyt bankowy	EUR	71 953	277 726	EUR	75 389	307 514	
Inne zobowiązania			28 457			25 102	
	AUD	2	4	AUD	2	4	
	CAD	10	29	CAD	13	32	
	CHF	268	664	CHF	16	41	
	DKK	28	14	DKK	162	89	
	GBP	197	1 110	GBP	274	1 583	
	JPY	148	4	JPY	953	28	
	NOK	9	5	NOK	0	0	
	SEK	27	11	SEK	26	12	
	USD	6 783	22 121	USD	7 163	21 419	
	EUR	1 164	4 493	EUR	464	1 891	
	pozostałe	-	2	pozostałe	-	3	

•	Wrażliwość portfela lokat na ryzyko procentowe 
Poniżej zaprezentowano portfel lokat Grupy w podziale na wrażliwość poszczególnych pozycji na ryzyko stopy procentowej. Wartość globalna tego ryzyka jest stale monitorowana i sprawdzana czy mieści się w dopuszczalnym zakresie określonym w polityce lokacyjnej. 
Wrażliwość portfela lokat narażonych na ryzyko procentowe w jednostce dominującej

Wrażliwość instrumentów finansowych na zmiany stóp procentowych na dzień 31 grudnia 2005 	Wartość bilansowa	Współczynnik wrażliwości („duration”)	Zmiana wartości przy zmianie stóp procentowych o 1%	Zmiana wartości przy zmianie stóp procentowych o (1%)	
Emitowane przez Skarb Państwa	759 856				
  stałe oprocentowanie	716 244	2,18	15 614	-15 614	
  zmienne oprocentowanie	43 612	0,19	83	-83	
Inne papiery wartościowe	10 637	0,36	38	-38	
  stałe oprocentowanie	10 637	0,36	38	-38	
  zmienne oprocentowanie		-	-	-	
Papiery wartościowe niewrażliwe na zmiany stóp procentowych (utrzymywane do terminu wymagalności lub wyceniane wg skorygowanej ceny nabycia)	318 292	-	-	-	
obligacje skarbowe utrzymywane do terminu wykupu	245 690	-	-	-	
obligacje Autostrada Wielkopolska  	58 611	-	-	-	
bony skarbowe	4 837	-	-	-	
obligacje przedsiębiorstw		-	-	-	
buy-sell back	9 154	-	-	-	
Dłużne instrumenty finansowe denominowane w walutach obcych wrażliwe na zmiany stop procentowych	249 692	-	-	-	
papiery wartościowe wrażliwe na zmiany stóp procentowych	56 710	5,71	3 238	-3 238	
denominowane w EUR	56 710				
aktywa niewrażliwe na zmiany stóp procentowych	192 982	-	-	-	
Lokaty terminowe w walutach obcych	101 114	0,01	-	-	
Certyfikaty depozytowe w USD	91 868	2,96	-	-	
Razem	1 338 477			-	

Instrumenty finansowe bez terminu zapadalności na dzień 31 grudnia 2005 	Wartość bilansowa	
Akcje notowane	117 107	
Jednostki uczestnictwa	1 067 803	
Razem	1 184 910	

Wrażliwość instrumentów finansowych na zmiany stóp procentowych na dzień 31 grudnia 2004	Wartość bilansowa	Współczynnik wrażliwości („duration”)	Zmiana wartości przy zmianie stóp procentowych o 1%	Zmiana wartości przy zmianie stóp procentowych o (1%)	
Emitowane przez Skarb Państwa	544 419				
  stałe oprocentowanie	503 828	3,30	-16 630 	16 630	
  zmienne oprocentowanie	40 591	0,18	-70	70	
Inne papiery wartościowe	29 372	-	-	-	
  stałe oprocentowanie	19 397	1,39	-270 	270	
  zmienne oprocentowanie	9 975	0,34	-30	30	
Papiery wartościowe niewrażliwe na zmiany stóp procentowych (utrzymywane do terminu wymagalności lub wyceniane wg skorygowanej ceny nabycia)	316 307	-	-	-	
obligacje skarbowe utrzymywane do terminu wykupu	247 217	-	-	-	
obligacje Autostrada Wielkopolska	54 596	-	-	-	
bony skarbowe	14 494	-		-	
Dłużne instrumenty finansowe denominowane w walutach obcych wrażliwe na zmiany stóp procentowych	256 300	-	-	-	
Papiery wartościowe wrażliwe na zmiany stóp procentowych	59 180	-	-	-	
Denominowane w EUR	59 180	6,39	-3 780	3 780	
Aktywa niewrażliwe na zmiany stóp procentowych	197 120	-	-	-	
Lokaty terminowe  w walutach obcych	103 887	-	-	-	
Certyfikaty depozytowe w USD	78 277	-	-	-	
Obligacje przedsiębiorstw w walucie obcej	14 956	-	-	-	
Razem	1 146 398				

Instrumenty finansowe bez terminu zapadalności na dzień 31 grudnia 2004 roku	Wartość bilansowa	
Akcje notowane	131 366	
Jednostki uczestnictwa	901 279	
Razem	1 032 645	

Wrażliwość portfela lokat narażonych na ryzyko procentowe w ubezpieczeniach na życie

Wrażliwość portfela lokat na ryzyko procentowe na dzień 31 grudnia 2005 	Wartość bilansowa	Współczynnik wrażliwości („duration”)	Wpływ kwotowy zmiany stopy procentowej o 1%	Wpływ kwotowy zmiany stopy procentowej o (1%)	
Aktywa finansowe w portfelu własnym A+B*	30 261	1,09	-330	330	
Aktywa finansowe w portfelu własnym C**	20 901	0,99	-207	207	
Ubezpieczeniowy Fundusz Kapitałowy	50 767	2,98	1 513	1 513	
Fundusz Bezpieczny	16 507	1,72	-284	284	
Fundusz Zrównoważony	11 220	2,61	-293	293	
Fundusz Aktywny	491	1,75	-9	9	
Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności	77 418				

Wrażliwość portfela lokat na ryzyko procentowe na dzień 31 grudnia 2004	Wartość bilansowa	Współczynnik wrażliwości („duration”)	Wpływ kwotowy zmiany stopy procentowej o 1%	Wpływ kwotowy zmiany stopy procentowej o (1%)	
Aktywa finansowe w portfelu własnym A+B*   	14 784	2,23	-33	33	
Aktywa finansowe w portfelu własnym C**	20 807	2,69	-56	56	
Ubezpieczeniowy Fundusz Kapitałowy	66 138	2,43	-161	161	
Fundusz Bezpieczny	13 694	2,79	-38	38	
Fundusz Zrównoważony	12 901	1,46	-19	19	
Fundusz Aktywny	92	0,24	-	-	
Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności	76 842				

* Aktywa stanowiące pokrycie rezerw techniczno-ubezpieczeniowych ustalanych przy użyciu stóp technicznych,
** Aktywa stanowiące pokrycie rezerw techniczno-ubezpieczeniowych, przy ustalaniu których nie są wykorzystywane stopy techniczne

Klasyfikacja instrumentów finansowych według ryzyka zmiany stóp procentowych w ubezpieczeniach na życie

Klasyfikacja instrumentów finansowych według ryzyka zmiany stóp procentowych	31 grudnia 2005 	31 grudnia 2004	
Instrumenty finansowe o stałej stopie procentowej obciążone ryzykiem zmiany wartości godziwej	118 862	85 255	
Instrumenty finansowe o zmiennej stopie procentowej obciążone ryzykiem zmiany przepływów pieniężnych	11 284	14 511	
Instrumenty finansowe nie obciążone ryzykiem zmiany stóp procentowych	409 440	270 620	
Instrumenty finansowe, razem	539 586	370 386	

Klasyfikacja instrumentów finansowych według ryzyka zmiany stóp procentowych – pozostałe spółki zależne wchodzące w skład Grupy

Klasyfikacja instrumentów finansowych według ryzyka zmiany stóp procentowych	31 grudnia 2005 	31 grudnia 2004	
Instrumenty finansowe o stałej stopie procentowej obciążone ryzykiem zmiany wartości godziwej	19 478	60 337	
Instrumenty finansowe o zmiennej stopie procentowej obciążone ryzykiem zmiany przepływów pieniężnych	30 393	-	
Instrumenty finansowe nie obciążone ryzykiem zmiany stóp procentowych	2 559	13 797	
Instrumenty finansowe, razem	52 430	74 134	

•	Ryzyko kredytowe
Ryzyko kredytowe (ryzyko straty finansowej) może dotyczyć ryzyka kontrahenta, jak również ryzyka rozliczeń. Ryzyko kontrahenta występuje w sytuacji, gdy firma, z którą współpracuje Grupa, zaprzestaje spłaty zobowiązań. Ryzyko to definiuje się jako prawdopodobieństwo niewypełnienia przez kontrahenta warunków jednego lub wielu kontraktów z powodu niemożności wywiązywania się z zobowiązań finansowych. Ryzyko rozliczeń jest to możliwość powstania sytuacji, że druga strona zawartej transakcji zawiedzie. Z takim rodzajem ryzyka mamy do czynienia zawierając transakcje na rynku pozagiełdowym, na którym nie ma gwarantowanego systemu rozliczeń. W obrocie giełdowym pośrednikiem w rozliczaniu kontraktów jest izba rozliczeniowa, istnienie której ogranicza ryzyko rozliczeń. Gwarantuje ona, że wszystkie zawarte transakcje zostaną zrealizowane oraz, że bankructwo któregokolwiek z uczestników rynku nie wpłynie na sytuację finansową pozostałych inwestorów.
Grupa prowadząc działalność ubezpieczeniową narażona jest na ryzyko kredytowe, które w szczególności obejmuje takie obszary jak:

1.	zarachowane należności z tytułu reasekuracji dotyczące rezerw techniczno-ubezpieczeniowych,
2.	należności z tytułu reasekuracji dotyczące szkód wypłaconych,
3.	należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich,
4.	należności od pośredników ubezpieczeniowych,
5.	należności z innych tytułów.

Największy stopień zagrożenia istnieje jednak w obrębie należności z tytułu reasekuracji i ubezpieczeń bezpośrednich. W celu zminimalizowania ryzyka kredytowego Grupa w wybranych ubezpieczeniach określa wytyczne eliminujące zagrożenia. Głównie dotyczy to ubezpieczeń:
1.	finansowych,
2.	gospodarczych.

W w/w ubezpieczeniach dokonuje się oceny standingu finansowego kontrahenta na podstawie powszechnie dostępnych informacji lub historii dotychczasowej współpracy w oparciu o określone wskaźniki wynikające między innymi ze sprawozdań finansowych. Dodatkowo  istotnym czynnikiem oceny są opinie z instytucji budżetowych i kredytowych. Analizie poddaje się także ryzyko kursowe w przypadku umów zawieranych w walucie obcej lub w sytuacji istotnego wpływu kursów walut na działalność kontrahenta. Ważnym czynnikiem oceny kontrahenta pod względem ryzyka kredytowego jest wiedza płynąca z rynku oraz procesy i ich zaburzenia w otoczeniu makro i mikroekonomicznym. 
W obszarze reasekuracji ocena ryzyka kredytowego opiera się na informacjach o kontrahentach, których podstawą jest historia przebiegu dotychczasowej współpracy jeśli  takowa istnieje oraz ratingi wg Standard & Poor’s.    
Ratingi te zawierają informacje o kontrahentach w postaci  sparametryzowanych ocen finansowych dla wartości pozwalających określić stopień ryzyka kredytowego. Poniższe noty określają obciążenie ryzykiem kredytowym Grupy w dwóch porównywalnych okresach. 

Aktywa finansowe obciążone ryzykiem kredytowym na dzień 31 grudnia 2005 roku 	AAA	AA	A	BBB	BB	B	Brak ratingu	Razem	
Dłużne papiery wartościowe	-	-	1 195 861	56 710	-	-	23 748	1 276 319	
Akcje i udziały	-	-	-	-	-	-	138 914	138 914	
Jednostki uczestnictwa	-	-	-	-	-	-	1 334 636	1 334 636	
Udzielone pożyczki	-	-	9 154		-	-	58 626	67 780	
Depozyty bankowe i certyfikaty depozytowe	-	-	-	216 033	18 296	-	129 991	364 320	
Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrdnich	-	-	-	-	-	-	426 734	426 734	
Należności depozytowe u reasekuratorów	-	-	-	-	-	-	6 261	6 261	
Należności reasekuracyjne	4	363	1 786	252	82	66	1 324	3 877	
Należności pozostałe	-	-	-	57	-	-	22 408	22 465	
Środki pieniężne	-	-	-	14 829	298	-	2 126	17 253	
Aktywa finansowe obciążone ryzykiem kredytowym, razem	4	363	1 206 801	287 881	18 676	66	2 144 768	3 658 559	

Na dzień 31 grudnia 2005 roku do kategorii A zostały zaklasyfikowane obligacje skarbowe, bony skarbowe, obligacje Euro-Poland oraz część należności.

Aktywa finansowe obciążone ryzykiem kredytowym na dzień 31 grudnia 2004 roku	AAA	AA	A	BBB	BB	B	Brak ratingu	Razem	
Dłużne papiery wartościowe	-	-	-	980 508	6 126	-	171 714	1 158 348	
Akcje i udziały	-	-	-	-	-	-	164 204	164 204	
Jednostki uczestnictwa	-	-	-	-	-	-	951 204	951 204	
Udzielone pożyczki	-	-	-	-	-	-	11 521	11 521	
Depozyty bankowe i certyfikaty depozytowe	-	-	-	166 912	19 484	-	224 252	410 648	
Należności ubezpieczeniowe	-	-	-	-	-	-	380 900	380 900	
Należności depozytowe u reasekuratorów	-	-	-	-	-	-	7 580	7 580	
Należności reasekuracyjne	7	605	819	998	96	777	2 404	5 706	
Należności pozostałe	-	-	-	-	-	-	42 594	42 594	
Środki pieniężne	-	-	-	60 571	627	-	2 161	63 359	
Aktywa finansowe obciążone ryzykiem kredytowym, razem	7	605	819	1 208 989	26 333	777	1 958 534	3 196 064	

Na dzień 31 grudnia 2004 roku do kategorii BBB zostały zaklasyfikowane obligacje skarbowe, bony skarbowe, obligacje Euro-Poland, obligacje Argon oraz część należności.

•	Ryzyko płynności
Ryzyko płynności jest definiowane jako niezdolność danego podmiotu do terminowego regulowania i wywiązywania się ze swoich bieżących zobowiązań. Występowanie ryzyka płynności może również oznaczać pojawienie się kłopotów ze sprzedażą po dobrej cenie instrumentu finansowego, który dany podmiot posiada w portfelu. Częstym powodem trudności sprzedaży posiadanych aktywów finansowych mogą być problemy finansowe emitenta danego papieru wartościowego, co powoduje niechęć przyszłych inwestorów do dokonywania transakcji zakupu, jak również mało płynny rynek wtórny, na którym dany walor jest notowany, tzn. brak nabywców na dany rodzaj instrumentów spowodowany np. skomplikowaną konstrukcją papieru wartościowego.

20.4.	Nienotowane inwestycje kapitałowe wyceniane w cenie nabycia
Nienotowane inwestycje kapitałowe wyceniane w cenie nabycia z uwzględnieniem utraty wartości 	
Nazwa jednostki (ze wskazaniem formy prawnej)	Siedziba	Przedmiot przedsiębiorstwa	Wartość bilansowa  akcji (udziałów) na dzień 31 grudnia 2005 	Wartość bilansowa  akcji (udziałów) na dzień 31 grudnia 2004	
Fundacja Onkologii Doświadczalnej i Klinicznej	Polska	Diagnostyka i leczenie chorób nowotworowych	20	20	
Fundacja Rozwoju Ubezpieczeń Społecznych	Polska	Wspieranie reform Polskiego Systemu Ubezpieczeń Społecznych	20	20	
Fundacja Konsumencki Instytut Jakości	Polska	Ochrona Interesów Konsumentów	1	1	
Fundacja Bezpieczny Dom	Polska	Edukacja w zakresie ochrony życia i mienia	5	5	
Polskie Towarzystwo Reasekuracyjne S.A.	Polska	Działalność reasekuracyjna	641	641	
AWSA Holland B.V.	Polska	Posiadanie oraz zarządzanie udziałami	12 795	13 500	
Fundacja Polskiego Godła Promocyjnego	Polska	Realizacja programu promocyjnego „Teraz Polska”	50	50	
Polsko-Amerykański System Medyczny	Polska	Leczenie szpitalne i ambulatoryjne	36	36	
Udziały w Spółdzielniach Mieszkaniowych	Polska	Spółdzielnia Mieszkaniowa	40	40	
Eurostandard Sp. z o.o.	Polska	Usługi finansowe	56	56	
Fundacja WARTA	Polska	Promocja i wspieranie kultury	101	101	
WARTA Tourism Sp. z o.o. w likwidacji	Polska	Usługi w zakresie turystyki	-	-	
Gdynia America Shipping Line LTD	Polska	Działalność akwizycyjna na rzecz armatorów	3 486	3 280	
Edytor Sp. z o.o.	Polska	Usługi finansowe	56	56	
WARTA Nawigator Sp. z o.o.	Polska 	Usługi turystyczne	-	2 231	
Bocianie Gniazdo Sp. z o.o.	Polska	Usługi turystyczne	-	296	
Razem			17 307	20 333	

Nienotowane udziały i akcje ujmowane są w cenie nabycia, po pomniejszeniu o odpisy z  tytułu utraty wartości, gdyż nie można w sposób wiarygodny ustalić ich wartości godziwej.

20.5.	Aktywa finansowe wyceniane do wartości godziwej w podziale na rodzaj wyceny
Aktywa finansowe wyceniane do wartości godziwej (według rodzaju wyceny)	31 grudnia 2005
	31 grudnia 2004	
Aktywa finansowe wyceniane do wartości godziwej w całości w oparciu o publikowane notowania ustalone na aktywnym rynku	2 361 023	1 792 130	
Aktywa finansowe wyceniane do wartości godziwej w oparciu o techniki wyceny, w tym:	158 362	207 715	
- zmiennokuponowe wyceniane zgodnie z Modelem 1	138 750	106 488	
- stałokuponowe wyceniane zgodnie z Modelem 2	19 612	101 227	
Aktywa finansowe wyceniane do wartości godziwej, razem	2 519 385	1 999 845	

Techniki wyceny zastosowane w Modelu 1 obejmują aktywa finansowe wyceniane według skorygowanej ceny nabycia, ze względu na charakter instrumentów finansowych wycenianych tą metodą. Oszacowana wartość uznawana jest za wartość godziwą, np. krótki termin zapadalności instrumentu finansowego.
Techniki wyceny zastosowane w Modelu 2 obejmują aktywa finansowe wyceniane metodą porównania do instrumentów notowanych na rynku regulowanym. Instrumenty dłużne nienotowane na aktywnym rynku porównywane są do wybranych obligacji skarbowych notowanych na rynku regulowanym o terminie zapadalności najbardziej zbliżonym do wycenianego instrumentu. Wartość instrumentu przyjmowana jest na poziomie skumulowanej kwoty zdyskontowanych przepływów finansowych generowanych przez dany instrument finansowy przy dyskontowaniu wykorzystywana jest dochodowość obligacji skarbowej, do której dany instrument jest porównywany, powiększona o premię za ryzyko. 
20.6.	Zobowiązania zabezpieczone na majątku jednostki
Na dzień 31 grudnia 2005 roku Grupa posiada następujące rodzaje zobowiązań zabezpieczone na jej majątku:
Rodzaj zobowiązania	Saldo (EUR)	Saldo (PLN)	Rodzaj zabezpieczenia	
				
1. Kredyt bankowy z KBC Bank Nederland NV	69 028	266 436	Hipoteka kaucyjna na nieruchomości	

Na dzień 31 grudnia 2004 roku Grupa posiada następujące rodzaje zobowiązań zabezpieczone na jej majątku:
Rodzaj zobowiązania	Saldo (EUR)	Saldo (PLN)	Rodzaj zabezpieczenia	
				
1. Kredyt bankowy z KBC Bank Nederland NV	71 954	293 499	Hipoteka kaucyjna na nieruchomości	

Ponadto, na nieruchomościach istnieją następujące obciążenia o charakterze prawnorzeczowym:
•	Budynek Oddziału w Poznaniu przy ul. Chełmońskiego nr 21 – 17 lokali mieszkalnych zajmowanych przez lokatorów - najemców na podstawie decyzji administracyjnych i jeden lokal na podstawie umowy cywilno-prawnej (na czas nieokreślony z trzymiesięcznym okresem wypowiedzenia). 
•	Lokal mieszkalny własnościowy w Krakowie przy ul. Gzymsików 3 m 7, zamieszkany przez lokatorów na podstawie dożywotniej umowy najmu.
•	Budynek mieszkalny w Warszawie przy Al. Jerozolimskie 61, dwadzieścia lokali mieszkalnych zajmowanych przez lokatorów  najemców na podstawie decyzji administracyjnych.  
•	Obciążenie  lokalu mieszkalnego o statusie spółdzielczego własnościowego prawa do lokalu w Krakowie przy ul. Na Błonie 3B m 107, wynajętego lokatorom na podstawie umowy najmu na czas nieokreślony,
•	Prawo nieodpłatnego użytkowania gruntu o powierzchni 44 m² na działce nr 41 przy ul. Chmielnej 89 na rzecz STOEN S.A. w związku z ułożeniem kabla energetycznego zasilającego budynek biurowy przy ul. Chmielnej 85/87,
•	Służebność gruntowa, polegająca na prawie przejazdu i przechodu przez działkę nr 1325/1, znajdującą się w Szczawnicy przy ul. Zdrojowej 28, na rzecz każdorazowego właściciela działki nr 1308.
•	Zgodnie z Aktem Notarialnym rep. A 15312/2003 z dnia 8 października 2003 roku działki nr 24,25,39,40,41,49 przy ul. Chmielnej 89 i ul. Miedzianej w Warszawie oddane w użytkowanie wieczyste TUiR „WARTA” S.A. objęte są obowiązkiem rozpoczęcia zabudowy do dnia 1 sierpnia 2004 roku i zakończenia zabudowy do dnia 1 sierpnia 2006 roku. Nie wykorzystanie terenu zgodnie z jego przeznaczeniem stanowi podstawę do odebrania gruntu. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania nie toczy się postępowanie administracyjne w tej sprawie. Zarząd planuje sprzedaż wyżej wymienionej nieruchomości. Zdaniem Zarządu, biorąc pod uwagę obecną wartość rynkową tej nieruchomości, nie ma konieczności utworzenia odpisu aktualizującego jej wartość na dzień 30 czerwca 2005 roku,
•	poddanie się egzekucji przez spółkę WARTA-Inwestycje Sp. z o.o. do kwoty najwyżej 100.000 tysięcy EUR na rzecz KBC Bank Nederland N.V.,
•	cesja wierzytelności z umów najmu zawartych przez Warta-Inwestycje Sp. z o.o.,
•	cesja wierzytelności z tytułu gwarancji płatności lub poręczeń na zabezpieczenie zawartych przez WARTA-Inwestycje Sp. z o.o.,
•	cesja wierzytelności z tytułu polisy ubezpieczeniowej zawartej przez WARTA-Inwestycje Sp. z o.o.,
•	cesja wierzytelności z tytułu umowy na generalne wykonawstwo zawartej przez Warta-Inwestycje,
•	cesja wierzytelności z tytułu rachunku bankowego WARTA-Inwestycje Sp. z o.o.

20.7.	Zmiany klasyfikacji aktywów finansowych

W prezentowanych okresach Grupa nie dokonała przekwalifikowań składników aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej do wycenianych w cenie nabycia lub zamortyzowanym koszcie.

20.8.	Należności
Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich
Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich (wg tytułów)	31 grudnia 2005
	31 grudnia 2004	
a) należności od ubezpieczających	440 926	392 318	
b) należności od pośredników ubezpieczeniowych	37 280	36 109	
c) należności z tytułu koasekuracji	3 381	3 317	
d) inne	6 415	1 535	
Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich, razem (brutto)	488 002	433 279	
Odpisy aktualizujące należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich	61 268	52 379	
Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich, razem (netto)	426 734	380 900	

Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich (wg zapadalności)	31 grudnia 2005
	31 grudnia 2004	
Krótkoterminowe	415 080	369 982	
Długoterminowe	11 654	10 918	
Należności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich, razem (netto)	426 734	380 900	

Należności z tytułu reasekuracji
Należności z tytułu reasekuracji (wg tytułów)	31 grudnia 2005	31 grudnia 2004	
a) należności z tytułu reasekuracji biernej	12 313	10 497	
b) należności z tytułu reasekuracji czynnej	1 539	1 268	
c) należności z tytułu retrocesji	2 871	2 713	
Należności z tytułu reasekuracji, razem (brutto)	16 723	14 478	
Odpisy aktualizujące należności z tytułu reasekuracji	12 846	8 772	
Należności z tytułu reasekuracji, razem (netto)	3 877	5 706	

Należności z tytułu reasekuracji (wg zapadalności)	31 grudnia 2005	31 grudnia 2004	
Krótkoterminowe	3 860	5 690	
Długoterminowe	17	16	
Należności z tytułu reasekuracji, razem (netto)	3 877	5 706	

Należności z tytułu depozytów od cedentów
Należności z tytułu depozytów od cedentów(wg tytułów)	31 grudnia 2005	31 grudnia 2004	
Należności z tytułu depozytów od cedentów, razem (brutto)	6 261	7 580	
Odpisy aktualizujące należności z tytułu depozytów od cedentów	-	-	
Należności z tytułu depozytów od cedentów, razem (netto)	6 261	7 580	

Należności z tytułu depozytów od cedentów (wg zapadalności)	31 grudnia 2005	31 grudnia 2004	
Krótkoterminowe	1 482	688	
Długoterminowe	4 779	6 892	
Należności z tytułu depozytów od cedentów, razem (netto)	6 261	7 580	

Inne należności
Inne należności (wg tytułów)	31 grudnia 2005	31 grudnia 2004	
a) należności od budżetu, inne niż z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych	234	256	
b) należności z tytułu wykonywania czynności komisarza awaryjnego	5 701	8 141	
c) pozostałe należności, w tym:	23 846	47 123	
- z tytułu działalności lokacyjnej	3 111	4 221	
- z tytułu korekty ceny	-	12 634	
- z tytułu otrzymanych kaucji i wpłaconych depozytów	1 506	6 508	
- z tytułu udzielonych pożyczek ZFŚS	6 193	6 825	
- pozostałe	13 036	16 935	
Inne należności, razem (brutto)	29 781	55 520	
Odpisy aktualizujące wartość innych należności	7 316	12 926	
Inne należności, razem (netto)	22 465	42 594	

Inne należności (wg zapadalności)	31 grudnia 2005
	31 grudnia 2004	
Krótkoterminowe	18 603	36 220	
Długoterminowe	3 862	6 374	
Inne należności, razem (netto)	22 465	42 594	

21.	Udział reasekuratorów w rezerwach techniczno-ubezpieczeniowych

Udział reasekuratorów w rezerwach techniczno-ubezpieczeniowych	31 grudnia 2005
	31 grudnia 2004	
Udział reasekuratorów w rezerwach techniczno-ubezpieczeniowych (brutto)	454 775	421 791	
Odpisy z tytułu utraty wartości	-	-	
Udział reasekuratorów w rezerwach techniczno-ubezpieczeniowych (netto)	454 775	421 791	

Udział reasekuratorów w rezerwach techniczno-ubezpieczeniowych w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych (według tytułów)	31 grudnia 2005
	31 grudnia 2004	
a) następstwa wypadków i choroba  (grupa 1 i 2)	297	502	
b) komunikacyjne –odpowiedzialność cywilna  (grupa 10)	47 464	56 502	
c) komunikacyjne pozostałe (grupa 3)	-	-	
d) morskie, lotnicze i transportowe (grupy 4, 5, 6, 7)	27 717	44 534	
e) od ognia i innych szkód majątkowych (grupy 8 i 9)	146 872	136 696	
f) odpowiedzialność cywilna  (grupy 11,12,13)	176 901	146 049	
g) kredyt i gwarancje  (grupy 14,15)	9 484	13 983	
h) ochrona prawna (grupa 17)	-	-	
i) świadczenie pomocy (grupa 18)	1 334	1 343	
j) pozostałe ( grupa 16)	44 387	21 854	
Udział reasekuratorów w rezerwach techniczno-ubezpieczeniowych, razem	454 456	421 463	

Udział reasekuratorów w rezerwach techniczno-ubezpieczeniowych w ubezpieczeniach na życie na dzień 31 grudnia 2005 roku wynosi 319 tysięcy złotych (na dzień 31 grudnia 2004 roku 328 tysięcy złotych).

22.	Szacowane regresy i odzyski

Szacowane regresy i odzyski	31 grudnia 2005
	31 grudnia 2004	
Szacowane regresy i odzyski	38 308	43 084	
- dotyczące szkód niewypłaconych	7 196	6 692	
- dotyczące szkód wypłaconych, w stosunku do których nie wystąpiono do dnia bilansowego z roszczeniem regresowym	18 062	20 940	
- dotyczące szkód wypłaconych, w stosunku do których wystąpiono do dnia bilansowego z roszczeniem regresowym	13 484	17 933	
- odpis	-434	-2 481	

23.	Aktywa z tytułu podatku dochodowego

Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego (wg zapadalności)	31 grudnia 2005
	31 grudnia 2004	
Krótkoterminowe	761	422	
Długoterminowe	-	-	
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego, razem	761	422	

Zmiana stanu aktywa netto z tytułu odroczonego podatku dochodowego za okres	2005
	2004	
1. Stan aktywa netto z tytułu odroczonego podatku dochodowego na początek okresu, w tym: 	10 925	19 734	
a. odniesionego w ciężar zysku (straty) z lat ubiegłych	10 959	19 754	
b. odniesionego bezpośrednio na kapitał własny	-34	-20	
c. odniesionego na wartość firmy lub ujemną wartość firmy   	-	-	
1. Stan aktywa netto z tytułu odroczonego podatku dochodowego (korekta), w tym: 	-	-	
a. odniesionego w ciężar zysku (straty) z lat ubiegłych	-34	-	
b. odniesionego bezpośrednio na kapitał własny	34	-	
c. odniesionego na wartość firmy lub ujemną wartość firmy   	-	-	
1. Stan aktywa netto z tytułu odroczonego podatku dochodowego na początek okresu (po przekształceniu), w tym: 	10 925	19 734	
a. odniesionego w ciężar zysku (straty) z lat ubiegłych	10 925	19 754	
b. odniesionego bezpośrednio na kapitał własny	-	-20	
c. odniesionego na wartość firmy lub ujemną wartość firmy   	-	-	
2. Zwiększenia z tytułu różnic przejściowych:	53	38	
a. odniesionych w ciężar zysku (straty) netto, w tym:	53	38	
- ujemne różnice kursowe	-	-	
- pozostałe	53	38	
b. odniesionych bezpośrednio na kapitał własny, w tym:	-	-	
c. odniesionych na wartość firmy lub ujemną wartość firmy 	-	-	
3. Zmniejszenia z tytułu różnic przejściowych:	3 747	8 847	
a. odniesionych w ciężar zysku (straty) netto, w tym:	3 747	8 833	
- dodatnich różnic kursowych	3 542	8 709	
- pozostałe	205	124	
b. odniesionych bezpośrednio na kapitał własny, w tym:	-	14	
- pozostałe	-	14	
c. odniesionych na wartość firmy lub ujemną wartość firmy	-	-	
4. Stan aktywa netto z tytułu odroczonego podatku dochodowego na koniec okresu, razem, w tym:	7 231	10 925	
 a. odniesionego w ciężar zysku (straty) z lat ubiegłych oraz zysku (straty) netto  bieżącego okresu	7 231	10 959	
b. odniesionego bezpośrednio na kapitał własny	-	-34	
c. odniesionego na wartość firmy lub ujemną wartość firmy   	-	-	

Różnice przejściowe związane z inwestycjami w jednostkach podporządkowanych, dla których nie rozpoznano aktywa lub rezerwy z tytułu podatku dochodowego	31 grudnia 2005 	31 grudnia 2004	
Różnice ujemne	126 992	152 966	
- TUnŻ WARTA S.A.	81 744	89 927	
- WARTA-Inwestycje Sp. z o.o.	13 098	41 322	
- WARTA Inwestment Sp. z o.o.	16 654	16 811	
-WARTA Tourism Sp. z o.o. w likwidacji	425	425	
- WARTA Finance (dawniej TUwRiGŻ „Agropolisa” S.A.)	9 368	4 481	
- Centrum Zamek Sp. z o.o.	5 703	-	
Różnice dodatnie	-3 044	-1 444	
- WARTA Nieruchomości Sp. z o.o.	-1 726	-955	
- WARTA TFI S.A.	-	-356	
-WARTA Asset Management S.A.	-	-133	
-KBC TFI S.A.	-1 318	-	
Netto nieujęte różnice	123 948	151 522	
Stawka podatkowa	19%	19%	
Potencjalne aktywo z tytułu odroczonego podatku dochodowego	23 550	28 789	

Różnice przejściowe nieujęte w bilansach spółek podporządkowanych	31 grudnia 2005 	31 grudnia 2004	
Różnice ujemne:	40 450	41 184	
Nierozpoznane straty podatkowe, za rok:	75 842	102 642	
- 2000	-	8 864	
- 2001	19 050	51 270	
- 2002	38 328	37 332	
- 2003	13 206	4 939	
- 2004	237	237	
- 2005	5 021	-	
Razem nieujęte różnice	116 292	143 826	
Stawka podatkowa	19%	19%	
Potencjalne aktywo z tytułu odroczonego podatku dochodowego	22 095	27 327	

24.	Aktywowane koszty akwizycji

Zmiana stanu odroczonych kosztów akwizycji w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych	2005	2004	
Odroczone koszty akwizycji z ubezpieczeń bezpośrednich brutto na początek okresu	111 439	108 409	
Zwiększenia:	109 758	109 768	
Pozyskane umowy ubezpieczeniowe w bieżącym okresie	109 758	109 768	
Nabycie/ przejęcie jednostek 	-	-	
Inne	-	-	
Zmniejszenia:	109 015	106 738	
Amortyzacja za okres	109 015	102 410	
Sprzedaż jednostek	-	247	
Wygaśnięcie/rozwiązanie umów 	-	4 081	
Inne	-	-	
Odroczone koszty akwizycji z ubezpieczeń bezpośrednich brutto na koniec okresu	112 182	111 439	
Odpisy aktualizujące (ubezpieczenia bezpośrednie) na początek okresu	3 019	5 031	
Zwiększenia odpisów aktualizujących 	3 875	-	
Zmniejszenia odpisów aktualizujących	-	2 012	
Odpisy aktualizujące ( ubezpieczenia bezpośrednie) na koniec okresu	6 894	3 019	
Odroczone koszty akwizycji z ubezpieczeń bezpośrednich netto na początek okresu	108 420	103 378	
Odroczone koszty akwizycji  z ubezpieczeń pośrednich netto na początek okresu	740	200	
Odroczone koszty akwizycji z ubezpieczeń bezpośrednich netto na koniec okresu	105 288	108 420	
Odroczone koszty akwizycji  z ubezpieczeń pośrednich netto na koniec okresu	260	740	
Odroczone koszty akwizycji netto na koniec okresu, ogółem	105 548	109 160	

Zmiana stanu odroczonych kosztów akwizycji w ubezpieczeniach na życie za okres	2005	2004	
Odroczone koszty akwizycji brutto na początek okresu	7 819	8 726	
Zwiększenia:	177	296	
Pozyskane umowy ubezpieczeniowe w bieżącym okresie	177	296	
Zmniejszenia:	1 037	1 203	
Amortyzacja za okres	148	24	
Sprzedaż jednostek	-	-	
Wygaśnięcie/rozwiązanie umów 	889	1 179	
Odroczone koszty akwizycji brutto na koniec okresu	6 959	7 819	
Odpisy aktualizujące na początek okresu	-	-	
Zwiększenia odpisów aktualizujących 	-	-	
Zmniejszenia odpisów aktualizujących	-	-	
Odpisy aktualizujące na koniec okresu	-	-	
Odroczone koszty akwizycji netto na początek okresu	7 819	8 726	
Odroczone koszty akwizycji netto na koniec okresu	6 959	7 819	

Odroczone koszty akwizycji (wg zapadalności)	31 grudnia 2005	31 grudnia 2004	
Krótkoterminowe	104 417	108 390	
Długoterminowe	8 090	8 589	
Odroczone koszty akwizycji, razem (netto)	112 507	116 979	

25.		Inne rozliczenia międzyokresowe

Inne rozliczenia międzyokresowe (wg tytułów)	31 grudnia 2005	31 grudnia 2004	
a) planowana składka w reasekuracji czynnej 	3 950	4 958	
b) zarachowana prowizja w reasekuracji biernej	21 717	31 249	
c) zarachowany udział reasekuratorów w szkodach	32 022	19 921	
d) zarachowane koszty likwidacji szkód w reasekuracji biernej 	916	709	
e) pozostałe rozliczenia międzyokresowe czynne, w tym:	7 873	13 189	
- odroczone koszty z tytułu opieki informatycznej nad oprogramowaniem narzędziowym	201	-	
Inne rozliczenia międzyokresowe, razem	66 478	70 026	

Inne rozliczenia międzyokresowe (wg zapadalności)	31 grudnia 2005	31 grudnia 2004	
Krótkoterminowe	65 618	66 279	
Długoterminowe	860	3 747	
Inne rozliczenia międzyokresowe, razem	66 478	70 026	

26.	Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży i aktywa wchodzące w skład grup do zbycia

Grupa nie posiadała aktywów zaklasyfikowanych jako przeznaczone do sprzedaży oraz wchodzące w skład grup do zbycia na dzień 31 grudnia 2005 roku oraz na dzień 31 grudnia 2004 roku.

27.	Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych

Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych (wg tytułów)	31 grudnia 2005	31 grudnia 2004	
- środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych	12 309	59 612	
- inne środki pieniężne	4 944	3 747	
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych, razem	17 253	63 359	

28.	Kapitał własny

28.1.	Kapitał podstawowy
Kapitał akcyjny Towarzystwa dzieli się na 8.127.657 nieuprzywilejowanych akcji na okaziciela o wartości nominalnej 10 złotych każda. 
W okresie sprawozdawczym nie nastąpiły zmiany w wysokości kapitału akcyjnego, wartości nominalnej akcji, liczbie akcji własnych oraz praw z akcji Towarzystwa. Na dzień 31 grudnia 2005 roku oraz na dzień 31 grudnia 2004 roku wszystkie wyemitowane akcje zostały objęte przez akcjonariuszy.

Kapitał podstawowy (struktura) na dzień 31 grudnia 2005
	
Seria/ emisja	Liczba akcji	Wartość serii/ emisji wg wartości nominalnej	Sposób pokrycia kapitału	Data rejestracji	Prawo do dywidendy (od daty)	
seria A	1 300 000	13 000		04-03-1994	01-01-1994	
seria B	1 300 000	13 000	Opłacenie kapitału	13-07-1994	13-07-1994	
seria C	161 518	1 615	Podstawowego	29-12-1994	29-12-1994	
seria D	700 000	7 000	(kapitał w całości	29-12-1994	29-12-1994	
seria E	2 596 139	25 962	opłacony)	29-04-1997	01-01-1997	
seria F	2 070 000	20 700		11-12-2000	01-01-2000	
Liczba akcji, razem	8 127 657					
Kapitał podstawowy, razem		81 277				

Kapitał podstawowy (struktura) na dzień 31 grudnia 2004 
	
Seria/ emisja	Liczba akcji	Wartość serii/ emisji wg wartości nominalnej	Sposób pokrycia kapitału	Data rejestracji	Prawo do dywidendy (od daty)	
seria A	1 300 000	13 000		04-03-1994	01-01-1994	
seria B	1 300 000	13 000	Opłacenie kapitału	13-07-1994	13-07-1994	
seria C	161 518	1 615	Podstawowego	29-12-1994	29-12-1994	
seria D	700 000	7 000	(kapitał w całości	29-12-1994	29-12-1994	
seria E	2 596 139	25 962	opłacony)	29-04-1997	01-01-1997	
seria F	2 070 000	20 700		11-12-2000	01-01-2000	
Liczba akcji, razem	8 127 657					
Kapitał podstawowy, razem		81 277				

Wykaz akcjonariuszy TUiR WARTA S.A. posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na dzień odbycia Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy tj. na dzień 30 sierpnia 2005 roku przedstawiał się następująco:

Zestawienie akcjonariuszy TUiR WARTA na dzień 31 grudnia 2005 roku 	Ilość
akcji	Ilość
głosów	Wartość
nominalna
akcji	Udział w kapitale podstawowym (%)	
1. Grupa kapitałowa KBC Insurance N.V.	6 106 682	6 106 682	61 066 820	75,13	
KBC Insurance N.V.	4 606 890	4 606 890	46 068 900	56,68	
WARTA Investments B.V.	894 042	894 042	8 940 420	11,00	
WARTA Holding B.V.	605 750	  605 750	6 057 500	7,45	
2. Grupa kapitałowa Kulczyk Holding S.A. (wraz z podmiotami zależnymi) 	2 000 000	2 000 000	20 000 000	24,61	
3. Pozostali akcjonariusze	20 975	20 975	209 750	0,26	
Razem	8 127 657	8 127 657	81 276 570	100,00	

W okresie od dnia 31 grudnia 2005 roku do dnia sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania nastąpiły zmiany w składzie akcjonariuszy jednostki dominującej, jak opisano w punkcie 65. Zdarzenia następujące po dniu bilansowym.
 
28.2.	Kapitał z aktualizacji wyceny

Zmiana stanu kapitału z aktualizacji wyceny	2005
	2004	
I. Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu, w tym:	178 099	149 075	
- wycena aktywów finansowych zaklasyfikowanych jako dostępne do sprzedaży	219 536	184 233	
 - wycena jednostek wycenianych metodą praw własności	-562	-1 208	
 - pozostałe	673	1 008	
 - odroczony podatek z tytułu aktualizacji wyceny 	-41 548	-34 958	
Korekta BO	-40 937	-	
- wycena aktywów finansowych zaklasyfikowanych jako dostępne do sprzedaży	-51 123	-	
- wycena jednostek wycenianych metodą praw własności	562	-	
- podatek odroczony	9 624	-	
I. Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu po przekształceniu, w tym:	137 162	149 075	
- wycena aktywów finansowych zaklasyfikowanych jako dostępne do sprzedaży	168 413	184 233	
 - wycena jednostek wycenianych metodą praw własności	-	-1 208	
 - pozostałe	673	1 008	
 - odroczony podatek z tytułu aktualizacji wyceny 	-31 924	-34 958	
II. Zmiana stanu	4 162	29 024	
- zmiana wartości godziwej aktywów finansowych zaklasyfikowanych jako dostępne do sprzedaży	76 696	35 311	
- sprzedaż aktywów finansowych zaklasyfikowanych jako dostępne do sprzedaży	-71 170	-8	
- zmiana wartości godziwej jednostek wycenianych metodą praw własności	-	646	
- sprzedaż jednostek wycenianych metodą praw własności	-	-	
- pozostałe	-254	-335	
- odroczony podatek z aktualizacji wyceny	-1 110	-6 590	
III. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu, w tym:	141 324	178 099	
- wycena aktywów finansowych zaklasyfikowanych jako dostępne do sprzedaży	173 939	219 536	
 - wycena jednostek wycenianych metodą praw własności	-	-562	
 - pozostałe	419	673	
 - odroczony podatek z aktualizacji wyceny	-33 034	-41 548	

Zyski i straty odniesione na kapitał z aktualizacji wyceny oraz kwoty przeniesione z kapitału z aktualizacji wyceny na wynik finansowy za okres	2005
	2004	
Zyski odniesione na kapitał z aktualizacji wyceny:	82 619	63 883	
- akcje notowane	33 867	42 160	
- obligacje skarbowe	17 379	8 450	
- jednostki uczestnictwa	30 972	12 294	
- obligacje przedsiębiorstw i gmin	401	333	
- jednostki podporządkowane	-	646	
- bony skarbowe	-	-	
Straty odniesione na kapitał z aktualizacji wyceny:	5 885	27 967	
- akcje notowane	397	6 280	
- obligacje skarbowe	5 234	1 580	
- jednostki uczestnictwa	-	19 681	
- obligacje przedsiębiorstw i gmin	-	91	
- akcje nie notowane	-	-	
- pozostałe	254	335	
Zyski i straty odniesione na kapitał z aktualizacji wyceny, razem	76 734	35 916	
Kwoty przeniesione z kapitału z aktualizacji wyceny na wynik finansowy z tytułu:	71 462	301	
- amortyzacji przeszacowania z tytułu reklasyfikacji aktywów finansowych z portfela dostępnych do sprzedaży do portfela utrzymywanych do terminu wymagalności	292	293	
- sprzedaż aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży	71 170	8	
Zmiana kapitału z aktualizacji wyceny brutto	5 272	35 615	
Zmiana podatku odroczonego odnoszonego w ciężar kapitału z aktualizacji wyceny	1 110	6 591	
Zmiana kapitału z aktualizacji wyceny netto	4 162	29 024	

28.3.	Pozostały kapitał zapasowy

Pozostały kapitał zapasowy (wg tytułów)	31 grudnia 2005	31 grudnia 2004	
- tworzony ustawowo	30 695	27 177	
- pozostały	307 116	254 983	
Pozostały kapitał zapasowy, razem	337 811	282 160	

29.	Zobowiązania podporządkowane

Zobowiązania podporządkowane (wg tytułów)	31 grudnia 2005 	31 grudnia 2004	
- otrzymane pożyczki 	5 000	5 000	
Zobowiązania podporządkowane, razem	5 000	5 000	

Zobowiązania podporządkowane (wg zapadalności)	31 grudnia 2005 	31 grudnia 2004	
Krótkoterminowe	-	-	
Długoterminowe	5 000	5 000	
Zobowiązania podporządkowane, razem	5 000	5 000	

Dnia 3 czerwca 2003 roku TUnŻ WARTA S.A. podpisało  z Kredyt Bank S.A. umowę pożyczki podporządkowanej. Kwota pożyczki wynosi 5.000 tysięcy złotych, okres spłaty 5 lat. Pożyczka jest oprocentowana według zmiennej stopy procentowej, stanowiącej sumę stawki odniesienia obliczonej na podstawie stawki WIBOR dla depozytów 12 miesięcznych oraz marży banku w wysokości 1,65 punktu  procentowego. Prowizja przygotowawcza płatna jest jednorazowo w wysokości 0,25% kwoty pożyczki. 
Jako zabezpieczenie pożyczki występuje poręczenie TUiR WARTA S.A. i oświadczenie o poddaniu się egzekucji.
Celem zaciągnięcia pożyczki podporządkowanej było podniesienie wartości środków własnych TUnŻ WARTA S.A. na pokrycie marginesu wypłacalności, związane z dynamicznie rozwijającą się sprzedażą produktu WARTA GWARANCJA. 

30.	Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe

30.1.	Rezerwa składki i rezerwa na pokrycie ryzyka niewygasłego 

Zmiana stanu rezerwy składki za rok  zakończony dnia 31 grudnia 2005 	Brutto	Udział reasekuratorów	Na udziale własnym	
Stan na początek okresu	816 554	100 756	715 798	
- wzrost (spadek) rezerwy wynikający z umów ubezpieczeniowych zawartych w bieżącym okresie	815 853	115 121	700 732	
- wzrost (spadek) rezerwy wynikający z umów ubezpieczeniowych zawartych w poprzednich okresach	-784 239	-94 252	-689 987	
- zakup (sprzedaż) portfela ubezpieczeń	-	-	-	
Stan na koniec okresu	848 168	121 625	726 543	

Zmiana stanu rezerwy na pokrycie ryzyka niewygasłego za rok  zakończony dnia 31 grudnia 2005 	Brutto	Udział reasekuratorów	Na udziale własnym	
Stan na początek okresu	2 882	193	2 689	
- wzrost (spadek) rezerwy wynikający z umów ubezpieczeniowych zawartych w bieżącym okresie	11 340	850	10 490	
- wzrost (spadek) rezerwy wynikający z umów ubezpieczeniowych zawartych w poprzednich okresach	-2 349	-175	-2 174	
- zakup (sprzedaż) portfela ubezpieczeń	-	-	-	
Stan na koniec okresu	11 873	868	11 005	

Zmiana stanu rezerwy składki za rok zakończony dnia 31 grudnia 2004	Brutto	Udział reasekuratorów	Na udziale własnym	
Stan na początek okresu	832 904	118 901	714 003	
- wzrost (spadek) rezerwy wynikający z umów ubezpieczeniowych zawartych w bieżącym okresie	792 018	94 975	697 043	
- wzrost (spadek) rezerwy wynikający z umów ubezpieczeniowych zawartych w poprzednich okresach	-808 304	-113 120	-695 184	
- zakup (sprzedaż) portfela ubezpieczeń	-64	-	-64	
Stan na koniec okresu	816 554	100 756	715 798	

Zmiana stanu rezerwy na pokrycie ryzyka niewygasłego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2004	Brutto	Udział reasekuratorów	Na udziale własnym	
Stan na początek okresu	5 933	1 500	4 433	
- wzrost (spadek) rezerwy wynikający z umów ubezpieczeniowych zawartych w bieżącym okresie	2 049	189	1 860	
- wzrost (spadek) rezerwy wynikający z umów ubezpieczeniowych zawartych w poprzednich okresach	-5 100	-1 496	-3 604	
- zakup (sprzedaż) portfela ubezpieczeń	-	-	-	
Stan na koniec okresu	2 882	193	2 689	

30.2.	Rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych bezpośrednich (za wyjątkiem rezerwy na skapitalizowaną wartość świadczeń rentowych)

Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych bezpośrednich (za wyjątkiem rezerwy na skapitalizowaną wartość świadczeń rentowych) za rok zakończony dnia 31 grudnia 2005 	Brutto	Udział reasekuratorów	Na udziale własnym	
Stan na początek okresu:	967 847	262 752	705 095	
- rezerwa na szkody zgłoszone (bez rezerwy na koszty likwidacji)	587 518	195 089	392 429	
- rezerwa na szkody zaistniałe nie zgłoszone (bez rezerwy na koszty likwidacji)	186 509	31 765	154 744	
- rezerwa na koszty likwidacji szkód, windykacji regresów 	193 820	35 898	157 922	
Zmiana stanu z tytułu:  	-21 543	-13 776	-7 767	
- wypłaconych odszkodowań i świadczeń z tytułu szkód zaistniałych w latach poprzednich	-288 869	-41 720	-247 149	
- zwiększenia rezerw z tytułu szkód zaistniałych w bieżącym roku,	432 696	59 282	373 414	
- pozostałe zwiększenia/zmniejszenia rezerw 	-165 370	-31 338	-134 032	
Stan na koniec okresu:	946 304	248 976	697 328	
- rezerwa na szkody zgłoszone (bez rezerwy na koszty likwidacji)	601 920	198 827	403 093	
- rezerwa na szkody zaistniałe nie zgłoszone (bez rezerwy na koszty likwidacji)	166 353	21 408	144 945	
- rezerwa na koszty likwidacji szkód, windykacji regresów 	178 031	28 741	149 290	

Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych bezpośrednich (za wyjątkiem rezerwy na skapitalizowaną wartość świadczeń rentowych) za  rok zakończony dnia 31 grudnia 2004 	Brutto	Udział reasekuratorów	Na udziale własnym	
Stan na początek okresu:	998 177	268 922	729 255	
- rezerwa na szkody zgłoszone (bez rezerwy na koszty likwidacji)	629 435	211 688	417 747	
- rezerwa na szkody zaistniałe nie zgłoszone (bez rezerwy na koszty likwidacji)	177 019	21 643	155 376	
- rezerwa na koszty likwidacji szkód, windykacji regresów 	191 723	35 591	156 132	
Zmiana stanu z tytułu:  	-30 330	-6 170	-24 160	
- wypłaconych odszkodowań i świadczeń z tytułu szkód zaistniałych w latach poprzednich	-307 141	-52 879	-254 262	
- zwiększenia/zmniejszenia rezerw z tytułu szkód zaistniałych w bieżącym roku,	411 926	42 999	368 927	
- zakupu (sprzedaży) portfela ubezpieczeń	-	-	-	
- pozostałe zwiększenia/zmniejszenia rezerw	-135 115	3 710	-138 825	
Stan na koniec okresu:	967 847	262 752	705 095	
- rezerwa na szkody zgłoszone (bez rezerwy na koszty likwidacji)	587 518	195 089	392 429	
- rezerwa na szkody zaistniałe nie zgłoszone (bez rezerwy na koszty likwidacji)	186 509	31 765	154 744	
- rezerwa na koszty likwidacji szkód, windykacji regresów 	193 820	35 898	157 922	

30.3.	Rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych pośrednich (za wyjątkiem rezerwy na skapitalizowaną wartość świadczeń rentowych)
Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych pośrednich (za wyjątkiem rezerwy na skapitalizowaną wartość świadczeń rentowych) za rok zakończony dnia 31 grudnia 2005 	Brutto	Udział reasekuratorów	Na udziale własnym	
Stan na początek okresu:	180 191	4 595	175 596	
- rezerwa na szkody zgłoszone (bez rezerwy na koszty likwidacji)	48 458	3 831	44 627	
- rezerwa na szkody zaistniałe nie zgłoszone (bez rezerwy na koszty likwidacji)	120 057	764	119 293	
- rezerwa na koszty likwidacji szkód	11 676	-	11 676	
Zmiana stanu z tytułu:  	24 650	-347	24 997	
- wypłaconych odszkodowań i świadczeń z tytułu szkód zaistniałych w latach poprzednich	-10 049	-893	-9 156	
- zwiększenia/zmniejszenia rezerw z tytułu szkód zaistniałych w bieżącym roku,	2 712	-	2 712	
- pozostałe zwiększenia/zmniejszenia rezerw  	31 987	546	31 441	
Stan na koniec okresu:	204 841	4 248	200 593	
- rezerwa na szkody zgłoszone (bez rezerwy na koszty likwidacji)	42 457	3 463	38 994	
- rezerwa na szkody zaistniałe nie zgłoszone (bez rezerwy na koszty likwidacji)	148 909	785	148 124	
- rezerwa na koszty likwidacji szkód	13 475	-	13 475	

Zmiana stanu rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych pośrednich (za wyjątkiem rezerwy na skapitalizowaną wartość świadczeń rentowych) za rok zakończony dnia 31 grudnia 2004 	Brutto	Udział reasekuratorów	Na udziale własnym	
Stan na początek okresu:	209 334	6 406	202 928	
- rezerwa na szkody zgłoszone (bez rezerwy na koszty likwidacji)	66 412	5 472	60 940	
- rezerwa na szkody zaistniałe nie zgłoszone (bez rezerwy na koszty likwidacji)	127 296	934	126 362	
- rezerwa na koszty likwidacji szkód	15 626	-	15 626	
Zmiana stanu z tytułu:  	-29 143	-1 811	-27 332	
- wypłaconych odszkodowań i świadczeń z tytułu szkód zaistniałych w latach poprzednich	-19 249	-908	-18 341	
- zwiększenia/zmniejszenia rezerw z tytułu szkód zaistniałych w bieżącym roku,	4 322	-	4 322	
- zakupy (sprzedaży portfela) ubezpieczeń	-	-	-	
- pozostałe zwiększenia/zmniejszenia rezerw	-14 216	-903	-13 313	
Stan na koniec okresu:	180 191	4 595	175 596	
- rezerwa na szkody zgłoszone (bez rezerwy na koszty likwidacji)	48 458	3 831	44 627	
- rezerwa na szkody zaistniałe nie zgłoszone (bez rezerwy na koszty likwidacji)	120 057	764	119 293	
- rezerwa na koszty likwidacji szkód	11 676	-	11 676	

30.4.	Rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych w podziale na klasy
a)	w ubezpieczeniach bezpośrednich

Rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych (według tytułów)	31 grudnia 2005	31 grudnia 2004	
a) następstwa wypadków i choroba  (grupa 1 i 2)	12 663	15 055	
b) komunikacyjne –odpowiedzialność cywilna  (grupa 10)	914 224	814 033	
c) komunikacyjne pozostałe (grupa 3)	86 472	96 958	
d) morskie, lotnicze i transportowe (grupy 4, 5, 6, 7)	97 934	103 885	
e) od ognia i innych szkód majątkowych (grupy 8 i 9)	186 946	201 851	
f) odpowiedzialność cywilna  (grupy 11,12,13)	299 710	238 809	
g) kredyt i gwarancje  (grupy 14,15)	17 328	28 955	
h) ochrona prawna (grupa 17)	-	-	
i) świadczenie pomocy (grupa 18)	-	-	
j) pozostałe ( grupa 16)	37 690	16 692	
Rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia w bezpośrednich ubezpieczeniach majątkowych i osobowych bezpośrednich	1 652 967	1 516 238	

b)	w ubezpieczeniach pośrednich

Rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia w pośrednich ubezpieczeniach majątkowych i osobowych  (według tytułów)	31 grudnia 2005	31 grudnia 2004	
a) następstwa wypadków i choroba  (grupa 1 i 2)	-	-	
b) komunikacyjne –odpowiedzialność cywilna  (grupa 10)	-	-	
c) komunikacyjne pozostałe (grupa 3)	3	9	
d) morskie, lotnicze i transportowe (grupy 4, 5, 6, 7)	121 483	110 275	
e) od ognia i innych szkód majątkowych (grupy 8 i 9)	83 234	69 818	
f) odpowiedzialność cywilna  (grupy 11,12,13)	92	54	
g) kredyt i gwarancje  (grupy 14,15)	29	35	
h) ochrona prawna (grupa 17)	-	-	
i) świadczenie pomocy (grupa 18)	-	-	
j) pozostałe ( grupa 16)	-	-	
Rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia w pośrednich ubezpieczeniach majątkowych i osobowych bezpośrednich, razem	204 841	180 191	

Rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia w pośrednich ubezpieczeniach majątkowych i osobowych	31 grudnia 2005	31 grudnia 2004	
a) na szkody azbestowe i wynikające z zanieczyszczenia środowiska	168 041	122 286	
b) pozostałe	36 800	57 905	
Rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia w pośrednich ubezpieczeniach majątkowych i osobowych, razem	204 841	180 191	

30.5.	Rezerwy na skapitalizowaną wartość świadczeń rentowych w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych w podziale na klasy

Zmiana stanu rezerwy na skapitalizowaną wartość świadczeń rentowych w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych  za rok zakończony dnia 31 grudnia 2005	Brutto	Udział reasekuratorów	Na udziale własnym	
Stan na początek okresu:	548 390	53 166	495 224	
- rezerwa na szkody zgłoszone (bez rezerwy na koszty likwidacji)	336 041	34 023	302 018	
- rezerwa na szkody zaistniałe nie zgłoszone (bez rezerwy na koszty likwidacji)	164 310	18 041	146 269	
- rezerwa na koszty likwidacji szkód	48 039	1 102	46 937	
Zmiana stanu z tytułu:	158 273	25 573	132 700	
- wypłaconych odszkodowań i świadczeń z tytułu szkód zaistniałych w latach poprzednich	-13 569	-401	-13 168	
- zwiększenia/zmniejszenia rezerw z tytułu szkód zaistniałych w bieżącym roku*,	64 450	1 719	62 731	
- kosztów odsetkowych	27 069	2 647	24 422	
- zmian stopy technicznej **	99 382	11 074	88 308	
- pozostałe zmiany rezerw ( w tym zwiększenia/zmniejszenia rezerw z tytułu szkód zaistniałych w latach ubiegłych*)	-19 059	10 534	-29 593	
Stan na koniec okresu:	706 663	78 739	627 924	
- rezerwa na szkody zgłoszone	425 107	51 235	373 872	
- rezerwa na szkody zaistniałe nie zgłoszone	221 862	25 683	196 179	
- rezerwa na koszty likwidacji szkód	59 694	1 821	57 873	
* bez kosztów odsetkowych, skutków zmiany stopy technicznej i innych założeń oraz wpływu różnic kursowych.
** zmiana stopy technicznej z 1,5% na 0,5%.
Zmiana stanu rezerwy na skapitalizowaną wartość świadczeń rentowych w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych  za rok  zakończony dnia 31 grudnia 2004	Brutto	Udział reasekuratorów	Na udziale własnym	
Stan na początek okresu:	464 011	44 722	419 289	
- rezerwa na szkody zgłoszone (bez rezerwy na koszty likwidacji)	326 273	38 212	288 061	
- rezerwa na szkody zaistniałe nie zgłoszone (bez rezerwy na koszty likwidacji)	99 956	5 753	94 203	
- rezerwa na koszty likwidacji szkód	37 782	757	37 025	
Zmiana stanu z tytułu:	84 379	8 444	75 935	
- wypłaconych odszkodowań i świadczeń z tytułu szkód zaistniałych w latach poprzednich	-18 788	-196	-18 592	
- zwiększenia/zmniejszenia rezerw z tytułu szkód zaistniałych w bieżącym roku*,	74 041	6 714	67 327	
- kosztów odsetkowych	25 929	2 545	23 384	
- zmian stopy technicznej	-	-	-	
- pozostałe zmiany rezerw (w tym zwiększenia/zmniejszenia rezerw z tytułu szkód zaistniałych w latach ubiegłych*)	3 197	-619	3 816	
Stan na koniec okresu:	548 390	53 166	495 224	
- rezerwa na szkody zgłoszone	336 041	34 023	302 018	
- rezerwa na szkody zaistniałe nie zgłoszone	164 310	18 041	146 269	
- rezerwa na koszty likwidacji szkód	48 039	1 102	46 937	
* bez kosztów odsetkowych, skutków zmiany stopy technicznej i innych założeń oraz wpływu różnic kursowych.

30.6.	Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe w ubezpieczeniach na życie
a) rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia w ubezpieczeniach na życie (według tytułów)
Rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia w ubezpieczeniach na życie  (według tytułów)	31 grudnia 2005 	31 grudnia 2004	
a) ubezpieczenia na życie  (grupa 1)	3 041	8 161	
b) ubezpieczenia posagowe, zaopatrzenia dzieci  (grupa 2)	87	72	
c)  ubezpieczenia na życie, jeśli są związane z ubezpieczeniowym funduszem inwestycyjnym (grupa 3)	826	3 590	
d) ubezpieczenia rentowe (grupa 4)	9	9	
e) ubezpieczenia wypadkowe i chorobowe, jeśli są uzupełnieniem ubezpieczeń wymienionych w grupach (1-4)	6 443	5 861	
Rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia w ubezpieczeniach na życie, razem	10 406	17 693	

Udział reasekuratorów w rezerwie na niewypłacone odszkodowania i świadczenia w ubezpieczeniach na życie wynosił 19 tysięcy złotych na  dzień 31 grudnia 2005 roku oraz 22 tysiące złotych na dzień 31 grudnia 2004 roku.
b) rezerwy ubezpieczeń na życie (za wyjątkiem rezerwy gdy ryzyko lokaty ponosi ubezpieczający)
Zmiana stanu rezerwy ubezpieczeń na życie (za wyjątkiem rezerwy gdy ryzyko lokaty ponosi ubezpieczający) za  rok  zakończony dnia 31 grudnia 2005 	Brutto	Udział reasekuratorów	Na udziale własnym	
Stan na dzień 31 grudnia 2004 przed przekształceniem	185 199	307	184 892	
Zmiany przyjętych zasad rachunkowości	-106 028	-	-106 028	
Stan na początek okresu	79 171	307	78 864	
Zmiana stanu z tytułu:	16 130	-7	16 137	
- wzrost rezerwy z tytułu nowych umów zawartych w bieżącym okresie	6 065	-27	6 092	
- uwolnienie rezerw z tytułu realizacji świadczeń (wypłaty świadczeń), wykupów, odstąpień i rezygnacji	-6 969		-6 969	
- koszty odsetkowe	3 843	20	3 823	
- składki netto przypadające za okres od 1 stycznia do 31grudnia 2005 roku z tytułu umów zawartych w latach ubiegłych	13 191		13 191	
- zmiany założeń, w tym:	-	-	-	
- zmiana stopy technicznej	-	-	-	
- zmiana założeń odnośnie śmiertelności	-	-	-	
- inne zmiany założeń	-	-	-	
- zakup (sprzedaż) portfela ubezpieczeń	-	-	-	
- pozostałe zmiany	-	-		
Stan na koniec okresu	95 301	300	95 001	

Zmiana stanu rezerwy ubezpieczeń na życie (za wyjątkiem rezerwy gdy ryzyko lokaty ponosi ubezpieczający) za rok zakończony dnia 31 grudnia 2004	Brutto	Udział reasekuratorów	Na udziale własnym	
Stan na początek okresu	306 088	312	305 776	
Zmiana stanu z tytułu:	-120 889	-5	-120 884	
- wzrost rezerwy z tytułu nowych umów zawartych w bieżącym okresie	77 901	19	77 882	
- uwolnienie rezerw z tytułu realizacji świadczeń (wypłaty świadczeń), wykupów, odstąpień i rezygnacji	-216 131	-24	-216 107	
- koszty odsetkowe	4 562	-	4 562	
- składki netto przypadające za okres 1 stycznia do 31 grudnia 2004 roku z tytułu umów zawartych w latach ubiegłych	12 681	-	12 681	
- zmiany założeń, w tym:	-	-	-	
- zmiana stopy technicznej	-	-	-	
- zmiana założeń odnośnie śmiertelności	-	-	-	
- inne zmiany założeń	-	-	-	
- zakup (sprzedaż) portfela ubezpieczeń	-	-	-	
- pozostałe zmiany	98	-	98	
Stan na koniec okresu	185 199	307	184 892	

c)  aktywa netto ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych

Zmiana aktywów netto ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych	2005
	2004	
Aktywa netto funduszu na początek okresu	138 990	118 265	
Stan netto z działalności operacyjnej (I-II)	199 157	10 954	
I. Zwiększenie funduszu	238 200	54 196	
- tytułem składek zwiększających wartość funduszu	238 050	53 023	
- pozostałe zwiększenia	150	1 173	
II. Zmniejszenia funduszu	39 043	43 242	
- wykup	34 352	40 407	
- wypłaty pozostałych świadczeń ubezpieczeniowych	2 140	693	
- opłaty za ryzyko ubezpieczeniowe potrącane z funduszy 	958	534	
- inne opłaty potrącane z funduszy	185	139	
- opłaty za zarządzanie funduszem, inne opłaty z tytułu administrowania funduszem	892	260	
- pozostałe zmniejszenia	516	1 209	
III.  Przychody netto z działalności inwestycyjnej (po potrąceniu kosztów)	14 923	9 312	
IV. Pozostałe zwiększenia	23 200	31 783	
V. Pozostałe zmniejszenia	25 702	31 324	
Stan na koniec okresu	350 568	138 990	

Na dzień 31 grudnia 2005 roku między wartością aktywów netto ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych a wartością rezerwy ubezpieczeń na życie, gdy ryzyko lokaty ponosi ubezpieczający występuje różnica  w wysokości 2.553 tysięcy złotych (według stanu na dzień 31 grudnia 2004 roku różnica wynosi 5.025 tysięcy złotych). Różnica pomiędzy wysokością aktywów netto funduszy a rezerwą ubezpieczeń na życie, gdy ryzyko lokaty ponosi ubezpieczający w wysokości wynika ze stosowania tzw. pul menedżerskich. W ramach nadwyżki aktywów netto funduszy nad odpowiednimi rezerwami (pula menedżerska) ryzyko ponosi zakład ubezpieczeń a nie ubezpieczający. 

Stosowanie puli menedżerskiej ma na celu:
1)	uproszczenie procesu rozliczeń – okresowe zasilanie puli zastępuje konieczność dopasowywania aktywów do zobowiązań przy każdej wycenie jednostki, w ujęciu netto, a więc lokowania w tym celu środków zasilających ubezpieczeniowy fundusz kapitałowy lub pomniejszania aktywów dla zapewnienia środków na wypłaty z tytułu umarzanych jednostek uczestnictwa,
2)	zapewnienie minimalnej wielkości aktywów przy rozpoczynaniu oferowania nowych ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych – odpowiednik dokonywania zapisów na jednostki uczestnictwa funduszu inwestycyjnego bezpośrednio przez TFI lub jego udziałowców w ramach zbierania wpłat przy tworzeniu funduszu.
 
Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe	31 grudnia 2005 	31 grudnia 2004	
Krótkoterminowe	1 533 178	1 561 623	
Długoterminowe	1 640 969	1 292 915	
Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe, razem	3 174 147	2 854 538	

W przypadku rezerw na szkody zgłoszone, na szkody zaistniałe i niezgłoszone, skapitalizowaną wartość świadczeń rentowych oraz rezerwę IBNR rentową podział rezerw na część krótkoterminową (wymagalną w ciągu roku) oraz część długoterminową (wymagalną w okresie powyżej roku) został dokonany poprzez zastosowanie rozkładu wypłat odszkodowań w czasie z utworzonych rezerw Rozkład wypłat w czasie z rezerw został wyznaczony na bazie danych historycznych odrębnie dla rezerw rentowych oraz rezerw niezwiązanych z rentami.  
W przypadku rezerwy składek podział rezerw na część krótkoterminową (do roku) oraz długoterminową (powyżej jednego roku) został dokonany w oparciu o rozkład momentu wystąpienia szkody w czasie trwania umowy ubezpieczeniowej. Część długoterminowa rezerwy składki dotyczy tylko składek związanych z umowami długoterminowymi. Część długoterminową rezerw oszacowano dla każdej umowy odrębnie na bazie informacji o kwocie przypisu z tytułu umów długoterminowych oraz o czasie ich trwania.

31.	Zobowiązania z tytułu kontraktów inwestycyjnych

Zmiana stanu zobowiązań z tytułu kontraktów inwestycyjnych  	2005
	2004
	
Stan na dzień 31 grudnia 2004 przed przekształceniem	-		
Zmiany przyjętych zasad rachunkowości	110 907	-	
Stan na początek okresu	110 907	-	
Zmiana stanu z tytułu:	-69 138	-	
- składka otrzymana w okresie	17 770	-	
- opłaty funduszy (za zarządzanie, administracyjne, itp.), potrącane ze składek	-	-	
- realizacja świadczeń (wypłaty świadczeń) oraz zmniejszenie zobowiązań z tytułu wykupów i odstąpień	-88 183	-	
- techniczny założony przychód z inwestycji	1 275	-	
- zmiany założeń	-	-	
Stan na koniec okresu	41 769	-	
Zobowiązania z tytułu kontraktów inwestycyjnych:
-	krótkoterminowe     35.599 tysięcy złotych, 
-	długoterminowe        6.170 tysięcy złotych. 

Zgodnie z MSSF 4, na dzień 1 stycznia 2005 roku Grupa wyodrębniła zobowiązania z tytułu kontraktów inwestycyjnych. Zgodnie z MSSF 1, korekta została zastosowana prospektywnie, to jest na dzień 1 stycznia 2005 roku. W przypadku kontraktów inwestycyjnych, jakimi są umowy Indywidualnego Ubezpieczenia na życie i dożycie „WARTA GWARANCJA” TUnŻ „WARTA” S.A. zobowiązuje się do wypłacenia w przypadku śmierci ubezpieczonego lub dożycia do końca okresu ubezpieczenia świadczenia przewidzianego w umowie. Okres ubezpieczenia wynosi 6,12 lub 24 miesiące. Ubezpieczający może dokonać wcześniejszego wykupu ubezpieczenia. Zobowiązania wynikające z tych umów są całkowicie zabezpieczone lokatami terminowymi zawartymi na okres odpowiadający okresowi umowy ubezpieczenia z możliwością wcześniejszej wypłaty zgromadzonych środków. Zobowiązania z tytułu tych kontraktów inwestycyjnych wyceniane są liniowo, co stanowi przybliżenie zamortyzowanego kosztu z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej biorąc pod uwagę istnienia ryzyka ubezpieczeniowego (którego nie uznano za istotne) i krótki okres trwania umów.
32.	Inne zobowiązania

32.1.	Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich
Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich (wg tytułów)	31 grudnia 2005 	31 grudnia 2004	
a) zobowiązania wobec ubezpieczających	11 473	6 926	
b) zobowiązania wobec pośredników ubezpieczeniowych	6 757	5 883	
c) zobowiązania z tytułu koasekuracji	35 388	39 069	
d) inne	4 765	9 216	
Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich, razem	58 383	61 094	

Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich (wg wymagalności)	31 grudnia 2005 	31 grudnia 2004	
Krótkoterminowe	58 179	58 722	
Długoterminowe	204	2 372	
Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich, razem	58 383	61 094	

32.2.	Zobowiązania z tytułu reasekuracji
Zobowiązania z tytułu reasekuracji (wg tytułów)	31 grudnia 2005 	31 grudnia 2004	
a) zobowiązania z tytułu reasekuracji biernej	17 175	15 180	
b) zobowiązania z tytułu reasekuracji czynnej	13 137	11 950	
c) zobowiązania z tytułu retrocesji	11	153	
Zobowiązania z tytułu reasekuracji, razem	30 323	27 283	

Zobowiązania z tytułu reasekuracji (wg wymagalności)	31 grudnia 2005 	31 grudnia 2004	
Krótkoterminowe	20 747	27 283	
Długoterminowe	9 576	-	
Zobowiązania z tytułu reasekuracji, razem	30 323	27 283	

32.3.	Zobowiązania wobec instytucji finansowych
Zobowiązania wobec instytucji finansowych (wg wymagalności)	31 grudnia 2005 	31 grudnia 2004	
Krótkoterminowe	14 122	15 343	
Długoterminowe	263 604	292 171	
Zobowiązania wobec instytucji finansowych, razem	277 726	307 514	

Zaciągnięte kredyty i pożyczki 
Na dzień 31 grudnia 2005 roku Grupa posiadała następujące istotne zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek:

1) kredyt zaciągnięty w KBC Bank Nederland N.V., zgodnie z umową z dnia 17 grudnia 2001 roku,  w wysokości 77.520 tysięcy EUR. Na dzień 31 grudnia 2005 roku wysokość kredytu do spłaty wynosiła 69.028 tysięcy EUR tj. 266.436 tysięcy złotych. Kredyt został zaciągnięty na budowę budynku WARTA Tower przeznaczonego na cele komercyjne i potrzeby własne. 
Na dzień 31 grudnia 2004 roku wysokość kredytu do spłaty wynosiła 71.954 tysięcy EURO, tj. 293.499 tysięcy złotych.

Kredyt oprocentowany jest stałą stopą w wysokości 5,96%.

Harmonogram spłat rat kapitałowych został ustalony w następujący sposób:

a) stan zadłużenia na 31.12.2005 roku 

Rok spłaty	Kwota w EUR	Kwota w PLN*	
2006	3 365	12 504	
2007	3 494	13 486	
2008-2012	21 250	82 021	
2013-2019	21 500	82 986	
2017-2019	19 419	74 955	
Razem	69 028	265 952	

*według średniego kursu NBP na dzień 31 grudnia 2005 roku; rzeczywista kwota spłaty w PLN może różnić się od podanej kwoty w istotny sposób na skutek wahań kursów walutowych

b) stan zadłużenia na 31.12.2004 roku

Rok spłaty	Kwota w EUR	Kwota w PLN*	
2005	3 050	12 441	
2006-2010	25 731	104 956	
2011-2014	19 188	78 268	
2015-2019	23 985	97 834	
Razem	71 954	293 499	

Kredyt oprocentowany jest stałą 5-letnią stopą oprocentowania w wysokości 5,96%.

2)  kredyt zaciągnięty w Kredyt Banku, zgodnie z umową z dnia 10 czerwca 2002 roku,  w wysokości 1.046 tysięcy EUR. Na dzień 31 grudnia 2005 roku wysokość kredytu do spłaty wynosiła 613 tysięcy EUR tj. 2.367 tysięcy złotych. Kredyt został zaciągnięty na realizację inwestycji w Radomiu (budynek biurowy).

Kredyt oprocentowany jest stawką Euribor + 0,75% na dzień 31 grudnia 2005 roku oraz Euribor + 1,5% na dzień 31 grudnia 2004 roku.

Harmonogram spłat rat kapitałowych został ustalony w następujący sposób:
a)      stan zadłużenia na 31.12.2005 roku 

Rok spłaty	Kwota w EUR	Kwota w PLN*	
2006	51	197	
2007	48	186	
2008-2012	263	1 018	
2013-2016	240	925	
2017-2019	11	41	
Razem	613	2 367	

b)	stan zadłużenia na 31.12.2004 roku

Rok spłaty	Kwota w EUR	Kwota w PLN*	
2005	105	428	
2006	114	465	
2007-2011	317	1 291	
2012-2015	149	610	
Razem	685	2 794	

*według średniego kursu NBP na dzień 31 grudnia 2005 roku; rzeczywista kwota spłaty w PLN może różnić się od podanej kwoty w istotny sposób na skutek wahań kursów walutowych

3)  kredyt zaciągnięty w Kredyt Banku, zgodnie z umową z dnia 17 stycznia 2000 roku,  w wysokości 2.500 tysięcy EUR. Na dzień 31 grudnia 2005 roku wysokość kredytu do spłaty wynosiła 2.312 tysięcy EUR tj. 8.923 tysięcy złotych. Kredyt został zaciągnięty na realizację inwestycji we Wrocławiu (budynek biurowy).

Kredyt oprocentowany jest stawką Euribor + 0,75% na dzień 31 grudnia 2005 roku oraz Euribor + 1,5% na dzień 31 grudnia 2004 roku.

a)    stan zadłużenia na 31.12.2005 roku 

Rok spłaty	Kwota w EUR	Kwota w PLN*	
2006	243	937	
2007	231	891	
2008-2012	1 258	4 858	
2013-2015	580	2 237	
Razem	2 312	8 923	

b)	stan zadłużenia na 31.12.2004 roku

Rok spłaty	Kwota w EUR	Kwota w PLN*	
2005	431	1 757	
2006	442	1 803	
2007-2011	1 746	7 121	
2012-2015	-	-	
2016-2019	-	-	
Razem	2 619	10 681	

Powyższe kredyty zostały zaciągnięte przez podmioty podporządkowane. Udzielone przez jednostkę dominującą gwarancje oraz poręczenia z tytułu zaciągniętych kredytów zostały opisane w punkcie  55. Zobowiązania i aktywa warunkowe.

32.4.	Zobowiązania z tytułu depozytów reasekuratorów
Zobowiązania z tytułu depozytów reasekuratorów (wg wymagalności)	31 grudnia 2005 	31 grudnia 2004	
Krótkoterminowe	8 100	6 588	
Długoterminowe	300	307	
Zobowiązania z tytułu depozytów reasekuratorów, razem	8 400	6 895	

32.5.	Pozostałe zobowiązania
Pozostałe zobowiązania (wg tytułów)	31 grudnia 2005 	31 grudnia 2004	
a) zobowiązania wobec budżetu, inne niż z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych	4 609	5 107	
b) rozrachunki z tytułu wynagrodzeń	1 543	1 311	
c) rozrachunki z tytułu komisarki awaryjnej	28	515	
d) zobowiązanie z tytułu funduszu załogi	1 063	632	
e) zobowiązanie z tytułu ZFŚS	8 398	8 795	
f) pozostałe, w tym:	31 390	31 883	
- rozrachunki publiczno-prawne	6 408	5 101 	
- rozrachunki z tytułu działalności lokacyjnej	37	4 307	
- pozostałe zobowiązania	24 945	22 475	
Pozostałe zobowiązania, razem	47 031	48 243	

Pozostałe zobowiązania (wg wymagalności)	31 grudnia 2005 	31 grudnia 2004	
Krótkoterminowe	45 380	45 216	
Długoterminowe	1 651	3 027	
Pozostałe zobowiązania, razem	47 031	48 243	

Rozrachunki z tytułu Zakładowego Funduszu Świadczeń Socjalnych	31 grudnia 2005 	31 grudnia 2004	
1. Zobowiązania z tytułu ZFŚS	8 398	8 795	
2. Aktywa wchodzące w skład ZFŚS	8 398	8 795	
- środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych	2 205	1 243	
- udzielone pożyczki	6 193	7 552	

33.	Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego

Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego (wg wymagalności)	31 grudnia 2005 	31 grudnia 2004	
Krótkoterminowe	2 757	22 454	
Długoterminowe	-	-	
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego, razem	2 757	22 454	

Zmiana stanu rezerwy netto z tytułu odroczonego podatku dochodowego 	2005 	2004	
1. Stan rezerwy netto z tytułu odroczonego podatku dochodowego na dzień 31 grudnia 2004, w tym:	55 730	41 740	
a) odniesionej w ciężar zysku (straty) z lat ubiegłych	14 216	6 802	
b) odniesionej bezpośrednio na kapitał własny	41 514	34 938	
c) odniesionej na wartość firmy lub ujemną wartość firmy	-	-	
2. Korekta z tytułu MSR 39 – reklasyfikacja*	-	-	
a) odniesionej w ciężar zysku (straty) z lat ubiegłych	9 590		
b) odniesionej bezpośrednio na kapitał własny	9 590		
3. Stan rezerwy netto z tytułu odroczonego podatku dochodowego na początek okresu, w tym:	55 730	41 740	
a) odniesionej w ciężar zysku (straty) z lat ubiegłych	23 806	6 802	
b) odniesionej bezpośrednio na kapitał własny	31 924	34 938	
c) odniesionej na wartość firmy lub ujemną wartość firmy	-	-	
4. Zwiększenia z tytułu różnic przejściowych:	25 075	35 763	
a) odniesionych w ciężar zysku(straty) netto, w tym:	23 965	29 187	
- niezrealizowane zyski z aktywów i zobowiązań finansowych	14 739	2 867	
- dodatnie różnice kursowe	4 438	4 253	
- międzyokresowe rozliczenia reasekuracyjne	3 267	15 460	
- pozostałe	1 521	6 607	
b) odniesionych bezpośrednio na kapitał własny, w tym: 	1 110	6 576	
c) odniesionych na wartość firmy lub ujemną wartość firmy, w tym:	-	-	
5. Zmniejszenia z tytułu różnić przejściowych:	17 869	21 773	
a) odniesionych w ciężar zysków (straty) netto, w tym:	17 869	21 773	
- niezrealizowane straty z aktywów i zobowiązań finansowych	1 926	12 817	
- niezrealizowane straty na jednostkach konsolidowanych metodą  praw własności	627 	4 437	
- podatkowa wartość firmy Agropolisy	3 984	-	
- zwiększenie salda odpisów aktualizujących należności	5 777	-	
- ujemne różnice kursowe	1 487	-	
- aktywowane koszty akwizycji	-	3 310	
- pozostałe	4 068	1 209	
b) odniesionych bezpośrednio na kapitał własny, w tym:	-	-	
- niezrealizowane straty lub zmniejszenia zysków z aktywów finansowych	-	-	
c) odniesionych na wartość firmy lub ujemną wartość firmy, w tym:	-	-	
6. Stan rezerwy netto  z tytułu odroczonego podatku dochodowego na koniec okresu, razem	62 936	55 730	
a) odniesionej w ciężar zysku (straty) z lat ubiegłych oraz zysku (straty) netto bieżącego okresu	29 902	14 216	
b) odniesionej bezpośrednio na kapitał własny	33 034	41 514	
c) odniesionej na wartość firmy lub ujemną wartość firmy	-	-	
* przeniesienie niezrealizowanych zysków z portfela aktywów dostępnych do sprzedaży na dzień 31 grudnia 2004, które na dzień 1 stycznia 2005 zostały zaklasyfikowane do portfela wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, pomiędzy kapitałem z aktualizacji wyceny a zyskiem/stratą z lat ubiegłych.

34.	Zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami zakwalifikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży

Nie występują.

35.	Zobowiązania z tytułu przyszłych świadczeń pracowniczych

Zmiany w stanie zobowiązań z tytułu przyszłych świadczeń pracowniczych za rok zakończony 31 grudnia 2005 roku 	Nagrody jubileuszowe	Odprawy emerytalno-rentowe	Razem	
Wartość bieżąca zobowiązania na początek okresu	16 765	5 331	22 096	
Koszty odsetek	890	279	1 169	
Koszty bieżącego zatrudnienia	2 516	765	3 281	
Koszty przeszłego zatrudnienia	-	-	-	
Wypłacone świadczenia	2 297	596	2 893	
Straty (zyski) aktuarialne	646	40	686	
Wartość bieżąca zobowiązania na koniec okresu	18 520	5 819	24 339	

Wartość ujętych w bilansie na dzień 31 grudnia 2005 roku zobowiązań z tytułu przyszłych świadczeń pracowniczych 	Nagrody jubileuszowe	Odprawy emerytalno-rentowe	Razem	
Wartość bieżąca zobowiązania na koniec okresu	18 520	5 819	24 339	
Straty (zyski) aktuarialne nie ujęte do dnia 31 grudnia 2005 roku	-	-	-	
Koszty przeszłego zatrudnienia nie ujęte do dnia 31 grudnia 2005 roku	-	-	-	
Zobowiązanie ujęte w bilansie na koniec okresu	18 520	5 819	24 339	

Obciążenia rachunku zysków i strat z tytułu przyszłych świadczeń pracowniczych za rok zakończony 31 grudnia 2005 roku 	Nagrody jubileuszowe	Odprawy emerytalno-rentowe	Razem	
Koszty bieżącego zatrudnienia	2 516	765	3 281	
Koszty odsetek	890	279	1 169	
Zyski (straty) aktuarialne do ujęcia w bieżącym okresie	646	40	686	
Koszty przeszłego zatrudnienia	-	-	-	
Koszty ujęte w rachunku zysków i strat w bieżącym okresie	4 052	1 084	5 136	

Zmiany w stanie zobowiązań z tytułu przyszłych świadczeń pracowniczych za rok zakończony 31 grudnia 2004 roku	Nagrody jubileuszowe	Odprawy emerytalno-rentowe	Razem	
Wartość bieżąca zobowiązania na początek okresu	17 085	4 028	21 113	
Koszty odsetek	1 032	224	1 256	
Koszty bieżącego zatrudnienia	2 577	564	3 141	
Koszty przeszłego zatrudnienia	-	-	-	
Wypłacone świadczenia	2 753	689	3 442	
Straty (zyski) aktuarialne	-1 176	1 204	28	
Wartość bieżąca zobowiązania na koniec okresu	16 765	5 331	22 096	

Wartość ujętych w bilansie na dzień 31 grudnia 2004 roku zobowiązań z tytułu przyszłych świadczeń pracowniczych	Nagrody jubileuszowe	Odprawy emerytalno-rentowe	Razem	
Wartość bieżąca zobowiązania na koniec okresu	16 765	5 331	22 096	
Straty (zyski) aktuarialne nie ujęte do dnia 31 grudnia 2004 roku	-	-	-	
Koszty przeszłego zatrudnienia nie ujęte do dnia 31 grudnia 2004 roku	-	-	-	
Zobowiązanie ujęte w bilansie na koniec okresu	16 765	5 331	22 096	

Obciążenia rachunku zysków i strat z tytułu przyszłych świadczeń pracowniczych za rok zakończony 31 grudnia 2004 roku 	Nagrody jubileuszowe	Odprawy emerytalno-rentowe	Razem	
Koszty bieżącego zatrudnienia	2 577	564	3 141	
Koszty odsetek	1 032	224	1 256	
Zyski (straty) aktuarialne do ujęcia w bieżącym okresie	-1 176	1 204	28	
Koszty przeszłego zatrudnienia	-	-	-	
Koszty ujęte w rachunku zysków i strat w bieżącym okresie	2 433	1 992	4 425	

Zobowiązania z tytułu przyszłych świadczeń pracowniczych (wg wymagalności)	31 grudnia 2005
	31 grudnia 2004	
Krótkoterminowe	3 040	2 766	
Długoterminowe	21 299	19 330	
Zobowiązania z tytułu przyszłych świadczeń pracowniczych, razem	24 339	22 096	

Główne założenia aktuarialne przyjęte przy ustalaniu zobowiązań dotyczących przyszłych świadczeń pracowniczych na dzień 31 grudnia 2005 roku oraz na dzień 31 grudnia 2004 roku  zaprezentowano w punkcie 13. Krytyczne wartości szacowane oraz wartości wymagające oceny.

36.	Inne rezerwy

Zmiana stanu innych rezerw (wg tytułów)	2005
	2004	
a) stan pozostałych rezerw na początek okresu, w tym:	12 057	8 406	
- rezerwa na koszty restrukturyzacji	486	-	
- rezerwa na nakłady informatyczne	2 500	4 000	
- rezerwa na roszczenia procesowe	3 712	501	
- rezerwa na nakłady inwestycyjne	2 937	3 905	
- rezerwa na przyszłe zobowiązania 	-	-	
- rezerwa na przyszłe roszczenia pracownicze	2 422	- 	
b) zwiększenia z tytułu:	5 811	10 337	
- utworzenia rezerwy na przyszłe roszczenia procesowe	5 811	3 980	
- utworzenie rezerwy na przyszłe roszczenia pracowników	-	2 422	
- utworzenie rezerwy na restrukturyzację 	-	3 935	
c) wykorzystanie z tytułu:	319	3 449	
- wykorzystanie rezerwy na restrukturyzację	319	3 449	
- wykorzystanie rezerwy na przyszłe zobowiązania	-	-	
d) rozwiązanie z tytułu:	4 758	3 237	
- rozwiązania rezerwy na koszty restrukturyzacji	-	-	
- rozwiązania rezerwy na nakłady inwestycyjne	512	968	
- rozwiązania rezerwy na przyszłe roszczenia procesowe	33	769	
 - rozwiązania rezerwy na roszczenia pracowników 	1 713	-	
 - rozwiązanie rezerwy na przyszłe zobowiązania	-	-	
- rozwiązania rezerwy na nakłady informatyczne	2 500	1 500	
e) stan innych rezerw na koniec okresu, w tym:	12 791	12 057	
- rezerwa na koszty restrukturyzacji	167	486	
- rezerwa na nakłady informatyczne	-	2 500	
- rezerwa na roszczenia procesowe	9 490	3 712	
- rezerwa na nakłady inwestycyjne	2 425	2 937	
- rezerwa na roszczenia pracownicze	709	2 422	

Inne rezerwy (wg wymagalności)	31 grudnia  2005
	31 grudnia 2004	
Krótkoterminowe	11 524	1 003	
Długoterminowe	1 267	11 054	
Inne rezerwy, razem	12 791	12 057	

37.	Rozliczenia międzyokresowe kosztów i przychodów
Rozliczenia międzyokresowe kosztów i przychodów (wg tytułów)	31 grudnia  2005
	31 grudnia 2004	
1. Rozliczenia międzyokresowe kosztów z tytułu:	242 955	233 916	
- zarachowane składki w reasekuracji biernej	124 888	127 964	
- zarachowane koszty akwizycji	71 868	67 710	
- rezerwa na niewykorzystane urlopy i wynagrodzenia	22 648	19 207	
- rezerwa na bonusy	-	278	
- zarachowane niezafakturowane koszty	8 710	5 572	
-  koszty obsługi ubezpieczeń	5 547	5 647	
- rezerwa na nagrody z zysku	8 154	6 163	
- pozostałe koszty	1 140	1 375	
2. Rozliczenia międzyokresowe przychodów z tytułu:	15 655	21 191	
- odroczone przychody z tytułu prowizji reasekuracyjnych  	15 596	21 186	
- wynajem	59	5	
Rozliczenia międzyokresowe kosztów i przychodów, razem	258 610	255 107	

Rozliczenia międzyokresowe kosztów i przychodów (wg wymagalności)	31 grudnia  2005
	31 grudnia 2004	
1. Rozliczenia międzyokresowe kosztów	242 955	233 916	
- krótkoterminowe	241 821	228 315	
 - długoterminowe	1 134	5 601	
2. Rozliczenia międzyokresowe przychodów	15 655	21 191	
- krótkoterminowe	15 655	21 191	
 - długoterminowe	-	-	
Rozliczenia międzyokresowe kosztów i przychodów, razem	258 610	255 107	

38.	Składka przypisana, udział reasekuratora w składce przypisanej

38.1.	Składki przypisane w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych
Składki  przypisane brutto w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych	2005
	2004
	
 a) w ubezpieczeniach bezpośrednich	1 788 222	1 749 449	
 b) w ubezpieczeniach pośrednich	4 175	6 926	
Składki przypisane brutto, razem	1 792 397	1 756 375	

Składki   przypisane brutto  w bezpośrednich ubezpieczeniach majątkowych i osobowych  (według  klas rachunkowych)	2005
	2004
	
a) następstwa wypadków i choroba  (grupa 1 i 2)	86 778	86 059	
b) komunikacyjne –odpowiedzialność cywilna  (grupa 10)	530 593	487 290	
c) komunikacyjne pozostałe (grupa 3)	483 379	503 397	
d) morskie, lotnicze i transportowe (grupy 4, 5, 6, 7)	131 409	115 268	
e) od ognia i innych szkód majątkowych (grupy 8 i 9)	381 595	374 395	
f) odpowiedzialność cywilna  (grupy 11,12,13)	118 065	121 524	
g) kredyt i gwarancje  (grupy 14,15)	17 748	20 873	
h) ochrona prawna (grupa 17)	14	21	
i) świadczenie pomocy (grupa 18)	5 055	5 813	
j) pozostałe ( grupa 16)	33 586	34 809	
Składki brutto bezpośrednie (według klas rachunkowych) razem	1 788 222	1 749 449	

Składki   przypisane brutto w pośrednich ubezpieczeniach majątkowych i osobowych  (według  klas rachunkowych)	2005
	2004
	
a) następstwa wypadków i choroba  (grupa 1 i 2)	-	-	
b) komunikacyjne –odpowiedzialność cywilna  (grupa 10)	-	-	
c) komunikacyjne pozostałe (grupa 3)	3	4	
d) morskie, lotnicze i transportowe (grupy 4, 5, 6, 7)	1 582	994	
e) od ognia i innych szkód majątkowych (grupy 8 i 9)	2 534	5 887	
f) odpowiedzialność cywilna  (grupy 11,12,13)	89	-	
g) kredyt i gwarancje  (grupy 14,15)	-33	41	
h) ochrona prawna (grupa 17)	-	-	
i) świadczenie pomocy (grupa 18)	-	-	
j) pozostałe ( grupa 16)	-	-	
Składki brutto pośrednie (według klas rachunkowych), razem	4 175	6 926	

38.2.	Składki przypisane w ubezpieczeniach na życie
Składki  przypisane brutto w ubezpieczeniach na życie	2005
	2004
	
 a) w ubezpieczeniach bezpośrednich	376 765	299 455	
 b) w ubezpieczeniach pośrednich	-	-	
Składki przypisane brutto w ubezpieczeniach na życie, razem	376 765	299 455	

Składki  przypisane brutto w ubezpieczeniach na życie	2005
	2004
	
a) składki indywidualne	261 692	213 868	
b) składki z ubezpieczeń grupowych	115 073	85 587	
c) składki okresowe	86 159	87 327	
d) składki jednorazowe	290 606	212 128	
e) składki z umów ubezpieczenia bezpremiowe	289 591	264 699	
f) składki z umów ubezpieczenia premiowe	87 174	34 756	
g) składki z umów ubezpieczenia, jeżeli ryzyko lokaty ponosi ubezpieczający	242 475	53 105	
h) składki inwestycyjne	-	-	
Składki przypisane brutto w ubezpieczeniach na życie, razem	376 765	299 455	

Składki   przypisane brutto  w bezpośrednich ubezpieczeniach na życie   (według  klas rachunkowych)	2005
	2004
	
a) ubezpieczenie na życie	128 849	241 065	
b) ubezpieczenie posagowe, zaopatrzenia dzieci	5 441	5 285	
c) ubezpieczenie na życie, jeżeli jest związane z funduszem inwestycyjnym	242 475	53 105	
Składki brutto przypisane w bezpośrednich ubezpieczeniach na życie  według klas rachunkowych, razem	376 765	299 455	
W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2004 roku składki brutto z tytułu indywidualnego ubezpieczenia WARTA GWARANCJA wyniosły 144.717 tysięcy złotych. Na dzień 1 stycznia 2005 roku zgodnie z MSSF 4 produkt ten został zaklasyfikowany jako kontrakt inwestycyjny. W związku z powyższym, w 2005 roku nie rozpoznano przypisu składki z produktu WARTA GWARANCJA.

38.3.	Zyski (straty) z reasekuracji biernej (ogółem)
Zyski i straty wynikające z reasekuracji biernej ujęte w rachunku zysków i strat za okres	2005
	2004
	
Udział reasekuratorów w składce przypisanej (pozycja ujemna)	-259 139	-266 031	
Udział reasekuratorów w zmianie stanu rezerwy składek 	21 544	-19 452	
Udział reasekuratorów w odszkodowaniach i świadczeniach wypłaconych	60 777	59 101	
Udział reasekuratorów w zmianie stanu  rezerwy na niewypłacone odszkodowania i świadczenia  	10 638	-148	
Prowizje reasekuracyjne i udział  w zyskach reasekuratorów	50 663	51 452	
Zysk/strata, ujęte w rachunku zysków i strat, wynikające z reasekuracji biernej
 (-I+II+III-IV+V)                        	-115 517	-175 078	

39.	Pozostałe przychody operacyjne

Pozostałe przychody operacyjne (według tytułów)	2005
	2004
	
a) wynik z tytułu pełnienia czynności komisarza awaryjnego	2 867	4 443	
b) przychody z tytułu nieruchomości inwestycyjnych	22 442	24 284	
c) prowizje reasekuracyjne i udziały w zyskach reasekuratorów	50 663	51 452	
- otrzymane prowizje i udziały w zyskach z tytułu reasekuracji biernej	45 419	48 758	
- otrzymane prowizje i udziały w zyskach z tytułu retrocesji	99	21	
- prowizje reasekuracyjne z tytułu reasekuracji biernej rozliczane w czasie	5 145	2 673	
d) pozostałe, w tym:	32 426	33 685	
 - otrzymane odsetki od budżetu	-	17 724	
 - z tytułu opłat za zarządzanie Funduszem	6 827	-	
 - z tytułu opłat manipulacyjnych od składek wpłaconych do Funduszu	11 618	43	
 - z tytułu zarządzania aktywami	4 336	6 942	
 - inne	9 645	8 976	
Pozostałe przychody operacyjne, razem	108 398	113 864	

40.	Przychody netto z aktywów i zobowiązań finansowych

Przychody netto z aktywów i zobowiązań finansowych (za wyjątkiem aktywów i zobowiązań finansowych wycenianych w wartości bilansowej przez wynik finansowy)	2005
	2004
	
Przychody odsetkowe:	80 506	123 209	
- aktywa finansowe zaklasyfikowane jako dostępne do sprzedaży	37 015	84 358	
- aktywa finansowe zaklasyfikowane jako pożyczki i należności	24 318	22 228	
- aktywa finansowe zaklasyfikowane jako utrzymywane do terminu wymagalności	19 173	16 623	
Przychody z tytułu dywidend	878	2 318	
Koszty odsetkowe:	2 217	4 478	
- zobowiązania finansowe zaklasyfikowane jako dostępne do sprzedaży	830	2 546	
- zobowiązania finansowe zaklasyfikowane jako pożyczki i należności	152	692	
- aktywa finansowe zaklasyfikowane jako utrzymywane do terminu wymagalności	1 235	1 240	
- pozostałe	-	-	
Niezrealizowane różnice kursowe:	20 644	24 698	
- aktywa finansowe zaklasyfikowane jako dostępne do sprzedaży	6 222	-30 220	
- aktywa finansowe zaklasyfikowane jako pożyczki i należności oraz zobowiązania 	-396	5 539	
- aktywa finansowe zaklasyfikowane jako utrzymywane do terminu wymagalności	-	-	
- środki pieniężne	-2 257	235	
- zobowiązania finansowe	17 075	49 144	
Przychody netto z aktywów i zobowiązań finansowych, razem	99 811	145 747	

41.	Wynik netto z realizacji aktywów i zobowiązań finansowych

Wynik netto z realizacji aktywów i zobowiązań finansowych za okres	2005
	2004
	
Zysk z tytułu realizacji:	114 660	78 932	
- aktywów finansowych zaklasyfikowanych jako dostępne do sprzedaży	96 148	57 156	
- aktywów finansowych zaklasyfikowanych jako pożyczki i należności	11 969	11 744	
- aktywów finansowych zaklasyfikowanych jako utrzymywane do terminu wymagalności	-	-	
- aktywów finansowych zaklasyfikowanych jako wyceniane do wartości godziwej przez wynik finansowy	4 518	8 430	
- jednostki powiązane	1 324	-	
- dodatnie różnice kursowe od środków pieniężnych	701	1 602	
Strata z tytułu realizacji:	31 788	32 213	
- aktywów finansowych zaklasyfikowanych jako dostępne do sprzedaży	11 280	6 512	
- aktywów finansowych zaklasyfikowanych jako pożyczki, należności i zobowiązania	18 575	25 293	
- aktywów finansowych zaklasyfikowanych jako utrzymywane do terminu wymagalności	-	-	
- aktywów finansowych zaklasyfikowanych jako wyceniane do wartości godziwej przez wynik finansowy	1 897	376	
- ujemne różnice kursowe od środków pieniężnych	36	32	
Wynik netto z realizacji aktywów i zobowiązań finansowych, razem	82 872	46 719	

42.	Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów finansowych

Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów finansowych za okres	2005
	2004
	
Zwiększenia odpisów z tytułu:	39 382	42 190	
- aktywów finansowych zaklasyfikowanych jako dostępne do sprzedaży	14	12 845	
- aktywów finansowych zaklasyfikowanych jako pożyczki i należności	39 368	29 345	
- aktywów finansowych zaklasyfikowanych jako utrzymywane do terminu wymagalności	-	-	
Zmniejszenia odpisów z tytułu:	26 669	21 725	
- aktywów finansowych zaklasyfikowanych jako dostępne do sprzedaży	677	265	
- aktywów finansowych zaklasyfikowanych jako pożyczki i należności	25 992	21 460	
- aktywów finansowych zaklasyfikowanych jako utrzymywane do terminu wymagalności	-	-	
Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów finansowych za okres, razem	12 713	20 465	

43.	Wynik z tytułu wyceny instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy

Wynik z tytułu wyceny instrumentów finansowych wycenianych do wartości godziwej przez wynik finansowy	2005
	2004
	
- akcje notowane	866	-	
- obligacje skarbowe	4 993	2 405	
- jednostki uczestnictwa	42 262	134	
- bony skarbowe	685	39	
- obligacje komunalne, przedsiębiorstw	749	128	
- certyfikaty depozytowe	842	-	
Wynik z tytułu wyceny instrumentów finansowych wycenianych do wartości godziwej przez wynik finansowy, razem	50 397	2 706	

43.1.	Skutki zmian kursów wymiany walut obcych
Różnice kursowe ujęte w rachunku zysków i strat za okres	2005
	2004
	
Zrealizowane różnice kursowe netto:	-5 720	-14 511	
- dodatnie różnice kursowe	12 625	13 399	
- ujemne różnice kursowe	18 345	27 910	
Niezrealizowane różnice kursowe netto:	20 644	27 228	
- dodatnie różnice kursowe	27 510	85 297	
- ujemne różnice kursowe	6 866	58 069	
Różnice kursowe ujęte w rachunku zysków i strat, razem	14 924	12 717	
Różnice kursowe wynikające z instrumentów finansowych wycenianych według wartości godziwej przez rachunek zysków i strat	3 022	-	
Różnice kursowe ujęte w rachunku zysków i strat za wyjątkiem wynikających z instrumentów finansowych wycenianych według wartości godziwej przez rachunek zysków i strat	11 902	12 717	

44.	Odszkodowania i świadczenia

44.1.	Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto
Kwota odszkodowań i świadczeń wypłaconych brutto w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych	2005
	2004
	
a)  z ubezpieczeń bezpośrednich, w tym:	879 663	932 938	
- koszty likwidacji szkód	92 580	103 200	
b) z ubezpieczeń pośrednich, w tym:	9 677	17 841	
- koszty likwidacji szkód	-	-	
Kwota odszkodowań i świadczeń wypłaconych brutto, razem	889 340	950 779	

Kwota odszkodowań i świadczeń wypłaconych  brutto  w bezpośrednich ubezpieczeniach majątkowych i osobowych  (według  klas rachunkowych)	2005
	2004
	
a) następstwa wypadków i choroba  (grupa 1 i 2)	26 295	31 795	
b) komunikacyjne –odpowiedzialność cywilna  (grupa 10)	297 205	322 875	
c) komunikacyjne pozostałe (grupa 3)	306 561	329 589	
d) morskie, lotnicze i transportowe (grupy 4, 5, 6, 7)	44 234	59 943	
e) od ognia i innych szkód majątkowych (grupy 8 i 9)	159 887	134 224	
f) odpowiedzialność cywilna  (grupy 11,12,13)	32 228	38 924	
g) kredyt i gwarancje (grupy 14,15)	10 226	8 656	
h) ochrona prawna (grupa 17)	2	-	
i) świadczenie pomocy (grupa 18)	1 023	1 837	
j) pozostałe ( grupa 16)	2 002	5 095	
Kwota odszkodowań i świadczeń wypłaconych  brutto w ubezpieczeniach bezpośrednich (według klas rachunkowych), razem	879 663	932 938	

Kwota odszkodowań i świadczeń wypłaconych  brutto  w pośrednich ubezpieczeniach majątkowych i osobowych  (według  klas rachunkowych)	2005
	2004
	
a) następstwa wypadków i choroba  (grupa 1 i 2)	-	-	
b) komunikacyjne –odpowiedzialność cywilna  (grupa 10)	-	-	
c) komunikacyjne pozostałe (grupa 3)	1	-	
d) morskie, lotnicze i transportowe (grupy 4, 5, 6, 7)	3 156	8 551	
e) od ognia i innych szkód majątkowych (grupy 8 i 9)	6 517	9 288	
f) odpowiedzialność cywilna  (grupy 11,12,13)	-	1	
g) kredyt i gwarancje  grupy (14,15)	3	1	
h) ochrona prawna (grupa 17)	-	-	
i) świadczenie pomocy (grupa 18)	-	-	
j) pozostałe ( grupa 16)	-	-	
Kwota odszkodowań i świadczeń wypłaconych   brutto w ubezpieczeniach pośrednich (według klas rachunkowych) razem	9 677	17 841	

Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto w ubezpieczeniach na życie (według klas rachunkowych)	2005
	2004
	
a) ubezpieczenie na życie	35 300	316 033	
b) ubezpieczenie posagowe, zaopatrzenia dzieci	1 001	877	
c) ubezpieczenie na życie, jeżeli jest związane z funduszem inwestycyjnym	39 923	37 966	
Odszkodowania i świadczenia wypłacone brutto w ubezpieczeniach na życie, (według klas rachunkowych), razem	76 224	354 876	

W okresie od dnia 1 stycznia 2004 roku do dnia 31 grudnia 2004 roku świadczenia wypłacone z tytułu Indywidualnego Ubezpieczenia na Życie i Dożycie WARTA GWARANCJA wyniosły 283.833 tysięcy złotych. Na dzień 1 stycznia 2005 roku zgodnie z MSSF 4 produkt ten został zaklasyfikowany jako kontrakt inwestycyjny. W związku z powyższym, w roku 2005 nie rozpoznano w rachunku zysków i strat odszkodowań i świadczeń z produktu WARTA GWARANCJA.

44.2.	Regresy i odzyski, pomniejszające wypłacone odszkodowania oraz zmiana stanu należności regresowych z uwzględnieniem udziału reasekuratora 
Regresy i odzyski w bezpośrednich ubezpieczeniach majątkowych i osobowych (według  klas rachunkowych)	2005
	2004
	
a. następstwa wypadków i choroba  (grupa 1 i 2)	132	375	
b. komunikacyjne - odpowiedzialność cywilna  (grupa 10)	2 985	5 041	
c. komunikacyjne pozostałe (grupa 3)	22 977	27 596	
d. morskie, lotnicze i transportowe (grupy 4, 5, 6, 7)	3 674	3 092	
e. od ognia i innych szkód majątkowych (grupy 8 i 9)	1 220	7 309	
f. odpowiedzialność cywilna  (grupy 11,12,13)	811	689	
g. kredyt i gwarancje (grupy 14,15)	575	1 348	
h. ochrona prawna (grupa 17)	-	-	
i. świadczenie pomocy (grupa 18)	-	1	
j. pozostałe ( grupa 16)	87	35	
Regresy i odzyski w ubezpieczeniach bezpośrednich (według klas rachunkowych), razem	32 461	45 486	

44.3.	Średni czas likwidacji szkód jednostki dominującej

Średni czas likwidacji szkód  w bezpośrednich ubezpieczeniach majątkowych i osobowych  (według  klas rachunkowych)	Średnia w miesiącach	
	1 stycznia 2005 – 
31 grudnia 2005 	1 stycznia 2004 – 
31 grudnia 2004 	
a. następstwa wypadków i choroba  (grupa 1 i 2)	2,93	2,45	
b. komunikacyjne - odpowiedzialność cywilna  (grupa 10)	3,31	2,93	
c. komunikacyjne pozostałe (grupa 3)	2,12	1,85	
d. morskie, lotnicze i transportowe (grupy 4, 5, 6, 7)	8,96	4,97	
e. od ognia i innych szkód majątkowych (grupy 8 i 9)	2,97	2,96	
f. odpowiedzialność cywilna  (grupy 11,12,13)	3,55	3,44	
g. kredyt i gwarancje (grupy 14,15)	5,32	4,15	
h. ochrona prawna (grupa 17)	-	-	
i. świadczenie pomocy (grupa 18)	-	-	
j. pozostałe ( grupa 16)	7,93	9,37	
Średni czas likwidacji szkód w ubezpieczeniach bezpośrednich (według klas rachunkowych), razem	
2,94	
2,59	

Powyżej przedstawiono średni czas likwidacji szkód zamkniętych w okresie od 1.01.2005 do 31.12.2005 roku na podstawie danych o szkodach zgłoszonych w latach 2002-2005.
Dane porównywalne na 31.12.2004 roku przedstawiają średni czas likwidacji szkód zamkniętych w okresie od 1.01.2004 roku do 31.12.2004 roku na podstawie danych o szkodach zgłoszonych w latach 2001-2004 roku. 

45.	Premie i rabaty

Premie i rabaty dla ubezpieczonych na udziale własnym	2005
	2004
	
1. Wypłacone premie i rabaty z ubezpieczeń bezpośrednich	5 144	3 782	
2. Udział reasekuratorów w wypłaconych premiach i rabatach	-545	-622	
3. Zmiana stanu rezerw na premie i rabaty	759	318	
4. Zmiana stanu udziały reasekuratorów w rezerwach na premie i rabaty	-	-	
Premie i rabaty dla ubezpieczonych na udziale własnym, razem	5 358	3 478	

46.	Koszty działalności ubezpieczeniowej

46.1.	Koszty akwizycji
Koszty akwizycji w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych	2005
	2004
	
a) poniesione w okresie sprawozdawczym, w tym:	320 717	321 719	
-koszty akwizycji w ubezpieczeniach bezpośrednich	319 143	319 258	
- koszty akwizycji w ubezpieczeniach pośrednich	1 574	2 461	
b) przeniesione na przyszłe okresy sprawozdawcze, w tym:	3 612	-9 662	
-koszty akwizycji w ubezpieczeniach bezpośrednich	3 132	-9 123	
- koszty akwizycji w ubezpieczeniach pośrednich	480	-539	
Koszty akwizycji w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych, razem	324 329	312 057	

Koszty akwizycji w bezpośrednich ubezpieczeniach majątkowych i osobowych	2005
	2004
	
a. następstwa wypadków i choroba  (grupa 1 i 2)	23 128	22 686	
b. komunikacyjne -odpowiedzialność cywilna  (grupa 10)	75 544	69 017	
c. komunikacyjne pozostałe (grupa 3)	75 843	73 493	
d. morskie, lotnicze i transportowe (grupy 4, 5, 6, 7)	19 340	16 188	
e. od ognia i innych szkód majątkowych (grupy 8 i 9)	89 656	96 073	
f. odpowiedzialność cywilna  (grupy 11,12,13)	26 604	22 344	
g. kredyt i gwarancje  grupy (14,15)	4 532	4 425	
h. ochrona prawna (grupa 17)	3	4	
i. świadczenie pomocy (grupa 18)	749	1 178	
j. pozostałe ( grupa 16)	6 876	4 727	
Koszty akwizycji w bezpośrednich ubezpieczeniach majątkowych i osobowych, razem	
322 275	
310 135	

Koszty akwizycji w pośrednich ubezpieczeniach majątkowych i osobowych	2005
	2004
	
a. następstwa wypadków i choroba  (grupa 1 i 2)	-	-	
b. komunikacyjne -odpowiedzialność cywilna  (grupa 10)	-	-	
c. komunikacyjne pozostałe (grupa 3)	-	-	
d. morskie, lotnicze i transportowe (grupy 4, 5, 6, 7)	325	41	
e. od ognia i innych szkód majątkowych (grupy 8 i 9)	1 719	1 870	
f. odpowiedzialność cywilna  (grupy 11,12,13)	16	-	
g. kredyt i gwarancje  grupy (14,15)	-6	11	
h. ochrona prawna (grupa 17)	-	-	
i. świadczenie pomocy (grupa 18)	-	-	
j. pozostałe ( grupa 16)	-	-	
Koszty akwizycji w  ubezpieczeniach pośrednich, razem	2 054	1 922	

Koszty akwizycji w ubezpieczeniach na życie	2005
	2004
	
a) poniesione w okresie sprawozdawczym, w tym:	16 356	13 799	
- koszty akwizycji w ubezpieczeniach bezpośrednich	16 356	13 799	
- koszty akwizycji w ubezpieczeniach pośrednich	-	-	
b) przeniesione na przyszłe okresy sprawozdawcze, w tym:	-819	-871	
- koszty akwizycji w ubezpieczeniach bezpośrednich	-819	-871	
- koszty akwizycji w ubezpieczeniach pośrednich	-	-	
Koszty akwizycji w ubezpieczeniach na życie, razem	15 537	12 928	

Pośrednie koszty akwizycji w układzie rodzajowym	2005
	2004
	
	Ubezpieczenia majątkowe i osobowe	Ubezpieczenia na życie	Ubezpieczenia majątkowe i osobowe	Ubezpieczenia na życie	
a) Zużycie materiałów i energii	4 424	63	9 151	94	
b) Usługi obce	17 954	821	20 953	929	
c) Wynagrodzenia	62 983	4 404	47 675	4 162	
d) Świadczenia na rzecz pracowników	1 813	833	2 397	889	
e) Podróże służbowe	721	21	902	23	
f) Koszty reklamy i reprezentacji	2 940	95	2 101	220	
g) Pozostałe koszty	1 425	508	5 058	784	
h) Amortyzacja	1 518	378	1 665	366	
Pośrednie koszty akwizycji, razem	93 778	7 123	89 902	7 467	

46.2.	Koszty administracyjne
Koszty administracyjne w układzie rodzajowym	2005
	2004
	
	Ubezpieczenia majątkowe i osobowe	Ubezpieczenia na życie	Ubezpieczenia majątkowe i osobowe	Ubezpieczenia na życie	
a) Zużycie materiałów i energii	14 459	700	9 106	1 092	
b) Usługi obce	55 587	2 777	55 644	3 131	
c) Wynagrodzenia	88 621	10 028	105 748	10 884	
d) Ubezpieczenia i inne świadczenia	4 028	1 192	5 239	1 167	
e) Amortyzacja	36 216	1 531	50 825	1 797	
f) Inne wg tytułów:	36 708	51 624	37 905	20 117	
- koszty reprezentacji i reklamy	21 496	1 794	18 360	1 472	
- opłaty z tytułu wynajmu pomieszczeń biurowych	1 772	167	8 711	159	
- koszty z tytułu obsługi polis	-	48 599	-	17 412	
- pozostałe koszty	13 440	1 064	10 834	1 074	
Koszty administracyjne, razem	235 619	67 852	264 467	38 188	

47.	Pozostałe koszty operacyjne

Pozostałe koszty operacyjne (według tytułów)	2005
	2004
	
a) koszty związane z pełnieniem czynności komisarza awaryjnego	-	-	
b) koszty z tytułu nieruchomości inwestycyjnych	13 267	14 135	
c) wydatki z tytułu prewencji	1 338	1 576	
d) wydatki z tytułu obowiązujących odpisów ubezpieczeniowych, w tym: 	14 046	13 998	
- należne wpłaty na Ubezpieczeniowy Fundusz Gwarancyjny	5 267	5 535	
- należne wpłaty na pokrycie kosztów nadzoru	1 430	1 288	
- pozostałe	7 349	7 175	
e) pozostałe, w tym:	111 082	105 331	
 - darowizny	1 950	1 786	
 - utworzenie odpisu na wartości niematerialne	25 646	32 000	
 - utworzenie odpisu na nieruchomości	10 142	38 502	
 - z tytułu zarządzania OFE	19 275	-	
 - koszty zarządzania aktywami finansowymi	4 341	10 442	
 - utworzenie odpisu na wartość firmy 	7 631	1 960	
 - utworzenie rezerwy na przyszłe roszczenia procesowe	5 811	3 980	
 - koszty z tytułu korekty ceny nabycia Agropolisy	9 409	-	
 - pozostałe koszty	26 877	16 661	
Pozostałe koszty operacyjne, razem	139 733	135 040	
48.	Koszty finansowe

Koszty finansowe (według tytułów)	2005
	2004
	
a) zapłacone odsetki od zaciągniętych kredytów i pożyczek	16 360	21 255	
b) zarachowane odsetki od zaciągniętych kredytów i pożyczek	1 458	1 438	
c) zapłacone prowizje od zaciągniętych kredytów i pożyczek	24	50	
d) pozostałe	55	1 540	
Koszty finansowe, razem	17 897	24 283	

49.	Udział w zyskach/ (stratach) netto jednostek wycenianych metodą praw własności

Udział w zyskach/(stratach) netto jednostek wycenianych metodą praw własności	2005
	2004
	
a) Centrum Zamek Sp. z o.o.	-1 230	-3 148	
b) KBC TFI S.A.	1 366	-	
c) Warta Investment Sp. z o.o.	157	-563	
d) WARTA Asset Management S.A.	-	94	
e) PTE „DOM“ S.A.	-	184	
Udział w zyskach/(stratach) netto jednostek wycenianych metodą praw własności, razem	293	-3 433	

50.	Podatek dochodowy

Uzgodnienie obciążenia podatkowego i iloczynu wyniku finansowego oraz stawki podatkowej	2005
	2004
	
Zysk/ (strata)  przed opodatkowaniem - ogółem	124 462	110 096	
Zysk/ (strata)  przed opodatkowaniem – spółki nie płacące	4 797	-7 994	
Zysk/ (strata)  przed opodatkowaniem	119 665	118 090	
Ustawowa stawka podatkowa	19%	19%	
Iloczyn wyniku przed opodatkowaniem i ustawowej stawki podatkowej	22 736	22 437	
			
Trwałe różnice pomiędzy wynikiem przed opodatkowaniem a dochodem do opodatkowania podatkiem dochodowym, w tym:*	14 357	15 099	
  - odpis z tytułu utraty wartości nakładów informatycznych	4 873	6 080	
  - odpisy na należności	1 319	1 105	
  - zarachowane zyski/straty z tytułu wyceny jednostek podporządkowanych	3 786	-8 289	
  - zapłacone odsetki do budżetu	238	-	
  - darowizny nie stanowiące kosztu uzyskania przychodów	60	96	
  - koszty najmu	1 388	1 041	
  - rezerwa na nagrody z zysku	1 549	1 171	
  - pozostałe przychody/koszty nie uznawane za koszty uzyskania przychodów	1 144	13 895	
Przejściowe różnice pomiędzy wynikiem przed opodatkowaniem a dochodem do opodatkowania podatkiem dochodowym, w tym:*	-15 708	-3 778	
  - odpisy na nieruchomości	1 324	5 555	
  - odpisy na należności	1 192	1 465	
  - zarachowane zyski/straty z lokat	-12 415	-3 704	
  - zarachowane zyski/straty z tytułu wyceny jednostek podporządkowanych	-2 437	6 695	
  - różnice kursowe	-7 943	-5 589	
  - regresy	-1 512	-753	
  - zmiana stanu rezerw na nagrody jubileuszowe, odprawy emerytalne, wynagrodzenia 	412	214	
  - wynagrodzenia wypłacone po dniu bilansowym	419	-	
  - pozostałe	5 252	-7 661	
Inne różnice pomiędzy wynikiem przed opodatkowaniem a dochodem do opodatkowania podatkiem dochodowym, w tym:*	2 292	-24 963	
  - zwrot podatku	-	-19 748	
  - inne	2 292	-5 215	
Obciążenie wyniku z tytułu bieżącego podatku dochodowego	23 677	8 795 	
Podatek dochodowy odroczony	9 790	16 209	
Razem podatek dochodowy bieżący i odroczony	33 467	25 004	
* Kwoty po przemnożeniu przez aktualną stawkę podatkową
	
51.	Przychody i koszty dotyczące nieruchomości inwestycyjnych

Ujęte w rachunku zysków i strat kwoty dotyczące nieruchomości inwestycyjnych za okres	2005
	2004
	
Przychody z czynszów dotyczących nieruchomości inwestycyjnych	22 442	24 284	
Bezpośrednie koszty operacyjne dotyczące nieruchomości inwestycyjnych (w tym: koszty napraw i utrzymania), które w danym okresie przyniosły przychody z czynszów	13 267
	
14 135	
Bezpośrednie koszty operacyjne dotyczące nieruchomości inwestycyjnych (w tym: koszty napraw i utrzymania), które nie przyniosły w danym okresie przychodów z czynszów	-	-	

52.	Amortyzacja wartości niematerialnych

Ujęcie w rachunku zysków i strat amortyzacji wartości niematerialnych	2005
	2004
	
Koszty administracyjne	9 558	13 818	
Koszty akwizycji	18	18	
Koszty likwidacji szkód	18	18	
Pozostałe koszty operacyjne	663	18	
Amortyzacja wartości niematerialnych, razem	10 257	13 872	

53.	Zysk/ (strata) na jedną akcję

Zysk/ (strata) na jedną akcję	2005
	2004
	
Średnia ważona liczba akcji zwykłych	8 127 657	8 127 657	
Zysk (strata) netto przypadający na akcjonariuszy Spółki dominującej z działalności kontynuowanej na jedną akcję zwykłą (w zł)	11,12	10,45	
Zysk (strata) netto przypadający na akcjonariuszy Spółki dominującej z działalności zaniechanej na jedną akcję zwykłą (w zł)	-	-	

Na dzień 31 grudnia 2005 roku oraz na dzień 31 grudnia 2004 roku jednostka nie była emitentem instrumentów, które mogłyby rozwodnić podstawowy zysk na jedną akcję w przyszłości. W związku z powyższym rozwodniony zysk na jedną akcję jest równy zwykłemu zyskowi na jedną akcję, zarówno w odniesieniu do działalności kontynuowanej jak i zaniechanej.

54.	Dywidenda na jedną akcję

Dywidenda na jedną akcję	2005
	2004
	
Średnia ważona liczba akcji zwykłych	8 127 657	8 127 657	
Łączna wartość dywidend ujętych jako wypłaty na rzecz udziałowców (w zł)	14 467 229,46	-	
Dywidenda na jedną akcję (w zł)- wypłacona	1,78	-	
Łączna wartość dywidend zaproponowanych jako podział zysku (zł)	23 976 588,15	14 467 229,46	
Dywidenda na jedną akcję (w zł) - zaproponowana	2,95	1,78	

55.	Zobowiązania, aktywa warunkowe i pozostałe pozycje pozabilansowe

W ramach działalności operacyjnej Grupa zawiera transakcje, które w momencie ich zawarcia nie są ujmowane w bilansie jako aktywa lub zobowiązania, lecz powodują powstanie zobowiązań warunkowych.

Zobowiązanie warunkowe jest:
1.	możliwym obowiązkiem, który powstaje na skutek zdarzeń przeszłych, których istnienie zostanie potwierdzone dopiero w momencie wystąpienia lub niewystąpienia jednego lub większej ilości niepewnych przyszłych zdarzeń, które nie w pełni podlegają kontroli podmiotów z Grupy,
2.	obecnym obowiązkiem, który powstaje na skutek zdarzeń przeszłych, ale nie jest ujmowany w bilansie, ponieważ nie jest prawdopodobne, aby konieczne było wydatkowanie środków pieniężnych lub innych aktywów w celu wypełnienia obowiązku lub kwoty zobowiązania nie można oszacować w sposób wiarygodny.   

Zobowiązania warunkowe	31 grudnia 2005	31 grudnia 2004	

Zobowiązania warunkowe:	509 213	566 618	
a) udzielone gwarancje i poręczenia	509 213	563 535	
    - poręczenie na zabezpieczenie kredytu zaciągniętego przez WARTA-Inwestycje Sp. z o.o. (100.000 tys. EURO) *	385 980	407 900	
 - poręczenie kredytu zaciągniętego przez WARTA Nieruchomości Sp. z o.o.  (2.500 tys. EURO) *	9 650	10 197	
 - poręczenie kredytu zaciągniętego przez WARTA Nieruchomości Sp. z o.o.  (1.060 tys. EURO) *	4 091	4 324	
      -  udzielone poręczenie TUnŻ WARTA S.A. *	5 000	5 000	
      -  gwarancja bankowa na rzecz TUwRiGŻ „Agropolisa” S.A.	-	42 000	
      -  udzielone gwarancje i poręczenia ubezpieczeniowe	104 492	94 114	
b) roszczenia sporne	-	3 083	

* Powyższe zobowiązania warunkowe dotyczą poręczeń udzielonych przez jednostkę dominującą spółkom zależnym skonsolidowanym w niniejszym sprawozdaniu finansowym metodą pełną. Wysokość zobowiązań bilansowych z tytułu powyższych kredytów i pożyczek zaprezentowano w Notach 29 oraz 32.3. powyżej.

Poniżej przedstawiono najistotniejsze pozostałe pozycje pozabilansowe:

Pozostałe pozycje pozabilansowe	31 grudnia 2005	31 grudnia 2004	
a) otrzymane gwarancje i poręczenia	147 517	149 294	
b) weksle akceptowane i indosowane	2 757 421	2 862 256	
c) należności umorzone, ale nie przedawnione	282	340	
d) rzeczy przewłaszczone	40 324	40 511	
e) ustanowione hipoteki	21 617	17 417	
f) kaucje	4 660	2 060	
g) zastaw	49 993	48 899	
h) gwarancje finansowe	112 072	30 700	
i) aktywa z zobowiązaniem do odsprzedaży	-	2 830	
j) zabezpieczenia z tytułu reasekuracji ustanowione na rzecz cedentów	2 538	2 457	
k) akredytywy	-	899	
l)  ugoda 	4 892	4 486	
ł)  pozostałe	1 223	100	
m) grunty w wieczystym użytkowaniu	-	10 819	
n) obce środki trwałe	814	10 132	

Najistotniejsze pozycje zobowiązań pozabilansowych stanowią udzielone poręczenia podmiotom podporządkowanym oraz gwarancje i poręczenia wystawione w związku z prowadzoną działalnością ubezpieczeniową.

Ze względu na dużą ilość i różnorodny charakter zobowiązań warunkowych, nie jest możliwe określenie na dzień bilansowy szacowanych skutków finansowych ich realizacji.

56.	Zobowiązania inwestycyjne

Grupa nie posiada stałych umów na wykonywanie planowanych nakładów inwestycyjnych, ponosi jedynie bieżące nakłady związane z utrzymaniem, ochroną i ubezpieczeniem obiektów. W zależności od występujących potrzeb związanych z adaptowaniem powierzchni biurowej na rzecz nowych najemców zawierane są umowy z wykonawcami poszczególnych prac w zakresie robót budowlanych, instalacyjnych lub montażowych. Wartość tych umów waha się w przedziale od kilku do kilkudziesięciu tysięcy złotych. Grupa realizuje projekt w zakresie wdrożenia Zintegrowanego Systemu Informatycznego, którego wykonawcą jest firma Prokom.
Prace nad projektami informatycznymi zostały opisane w punkcie 17. Wartości niematerialne.
57.	Informacja o postępowaniach toczących się przed sądem lub organem administracji publicznej

W 2005 roku Grupa nie była stroną w żadnym postępowaniu toczącym się przed sądem lub organem administracji publicznej, którego  wartość stanowiłaby co najmniej 10% kapitałów własnych.

Poniżej zostały zaprezentowane toczące się postępowania o najwyższej wartości przedmiotu sporu. 

TUiR WARTA S.A. jest stroną w postępowaniach dotyczących:

1)	wierzytelności TUiR WARTA S.A. 7.941 spraw na łączną kwotę 20.385 tysięcy złotych,

2)	zobowiązań TUiR WARTA S.A. 2.784 spraw na łączną kwotę 165.338 tysięcy złotych

Podmioty powiązane z TUiR WARTA S.A. są stroną w postępowaniach dotyczących: 

1)	zobowiązań - 46 spraw na kwotę  2.096 tysięcy złotych, oraz  67 tysięcy GBP

2)  wierzytelności - 373 sprawy na kwotę 6.403 tysięcy złotych

Sprawy dotyczące podmiotów zależnych i stowarzyszonych.:

Warta- Inwestycje Sp. z o.o. 
-	3 sprawy dotyczące wierzytelności na kwotę 164 tysięcy złotych,

Sprawy o najwyższej jednostkowej wartości przedmiotu sporu:
działania windykacyjne przeciwko firmie TASK GROUP SP. z o.o. w wyniku zasądzonej nakazem zapłaty z dnia 10.11.2004 r. (klauzula wykonalności z 23.03.2005 roku) kwoty 76 tysięcy złotych. plus odsetki i koszty procesowe. Po ustaleniu aktualnego dłużnika, w dniu 06.07.2005 roku, sprawę skierowano do komornika z wnioskiem o wszczęcie egzekucji. 
 
PTE DOM S.A. 
-	15 spraw dotyczących zobowiązań na kwotę 500 tysięcy złotych,
-	2 sprawy dotyczące wierzytelności na kwotę  44 tysięcy złotych,

TUnŻ WARTA S.A
-	21 spraw dotyczących zobowiązań na kwotę 978 tysięcy złotych,	
-	358 spraw dotyczących wierzytelności na kwotę 1.127tysięcy złotych.

WARTA Finance S.A. 
-	9 spraw dotyczących zobowiązań na kwotę 617 tysięcy złotych.
-	2 sprawy dotyczące wierzytelności na kwotę 67 tysięcy złotych

Procar S.A.
-	7 spraw dotyczących wierzytelności na kwotę 124 tysięcy złotych.
WARTA Investmnet Sp. z o.o.
-	1 sprawa dotycząca wierzytelności na kwotę 4.877 tysięcy złotych

Gdynia America Shipping Lines Ltd 
-	1 sprawa dotycząca zobowiązań na kwotę  67 tysięcy GBP.

Zdaniem Zarządu wszelkie ryzyka wiążące się z postępowaniami toczącymi się przed sądem lub organami administracji publicznej są odpowiednio zabezpieczone poziomem utworzonych rezerw w bilansie.
58.	Zarządzanie ryzykiem w Grupie Kapitałowej TUiR WARTA S.A. 

W zakresie zarządzania ryzykiem celem jest ograniczenie ryzyka wynikającego z prowadzonej działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej oraz jego skutków dla Grupy. 

Polityka służąca do realizacji powyższych celów polega na:
•	bieżącym monitorowaniu i ustalaniu taryf w ubezpieczeniach masowych,
•	monitorowaniu oraz ustalaniu metod prawidłowej wyceny rezerw techniczno – ubezpieczeniowych,
•	przyjęciu zasad co do maksymalnych możliwych ryzyk przyjmowanych do portfela Grupy,
•	w odniesieniu do ryzyk uznanych za średnie i duże – przyjęciu programu reasekuracji proporcjonalnej ograniczającej ryzyko Grupy na udziale własnym,
•	ponadto przyjęcie programów reasekuracyjnych chroniących Grupę przed skutkami pojedynczych wielkich szkód,
•	dodatkowo przyjęcie oddzielnego programu reasekuracyjnego chroniącego Spółkę przed skutkami zdarzeń katastroficznych.

W odniesieniu do prowadzonych umów ubezpieczenia istotne wahania w stosunku do przyjętych szacunków wielkości kwoty wypłat oraz czasu ich realizacji mogą wystąpić w przypadku następujących warunków umów ubezpieczenia:

1)	umowy ubezpieczenia z bardzo wysokimi sumami ubezpieczenia, w których pojedyncza szkoda może skonsumować całą wielkość tej sumy (np. umowy OC, w szczególności OC komunikacyjne, gdzie potencjalne szkody mogą być wysokie, umowy ubezpieczeń majątkowych z ubezpieczonym majątkiem o wielkiej wartości zlokalizowanym w jednym miejscu oraz umowy ubezpieczeń morskich i lotniczych).

2)	warunki umów majątkowych chroniące przed skutkami zdarzeń katastroficznych (ryzyko związane jest ze skutkami powodzi w odniesieniu do szkód majątkowych).

Grupa uważa, że potencjalnie istotny wpływ na przyszłe wyniki finansowe mogą mieć następujące czynniki dotyczące ryzyk ubezpieczeniowych:

a)	duże szkody z pojedynczych wielkich ryzyk,
b)	szkody katastroficzne z ryzyk masowych,
c)	wrażliwość rezerw techniczno – ubezpieczeniowych,
d)	zmiany w środowisku prawnym,
e)	niewypłacalność reasekuratora,
f)	przyjęty poziom taryf ubezpieczeniowych,
g)	właściwe dopasowanie programów reasekuracyjnych do potrzeb portfela ubezpieczeń  Grupy.

Wszystkie wyżej wymienione czynniki mogą mieć potencjalnie istotny wpływ na wyniki Towarzystwa. Charakterystyka ryzyka wynikającego z poszczególnych czynników przedstawia się następująco.

Ryzyka wymienione w punktach a) i b) (duże pojedyncze szkody i szkody katastroficzne) mają istotny wpływ na wyniki brutto, lecz wpływ na wyniki na udziale Grupy ograniczony jest przez programy reasekuracyjne.

Ryzyka wymienione w punktach c) i f) (rezerwy techniczno – ubezpieczeniowe i taryfy) charakteryzują się ograniczoną wolatywnością, która jest uwzględniona na etapie przygotowywania taryf i obliczania rezerw techniczno – ubezpieczeniowych. Szczegółowe informacje dotyczące rezerw techniczno – ubezpieczeniowych zawarte są w części dotyczącej opisu krytycznych szacunków w zakresie zagadnień aktuarialnych.

W odniesieniu do ryzyk wymienionych w punkcie d) Grupa uważa, że potencjalnie mogą wystąpić w odniesieniu do portfela ubezpieczeń OC, przede wszystkim OC komunikacyjnego. Spółka uważa jednak, że funkcjonując obecnie w środowisku Unii Europejskiej ryzyko gwałtownych, niespodziewanych zmian środowiska prawnego jest ograniczone.

W odniesieniu do ryzyk z punktów e) i g) – Grupa posiada największe na polskim rynku doświadczenie w budowie programów reasekuracyjnych. Jednocześnie Towarzystwo prowadzi bieżący monitoring sytuacji finansowej i ratingu reasekuratorów i podejmuje współpracę zasadniczo z towarzystwami największymi.

W portfelu ubezpieczeń Grupy koncentracja ryzyk występuje w przypadku pojedynczych wielkich ryzyk przyjętych do portfela oraz w przypadku ryzyka wynikającego z ewentualnego wystąpienia zdarzenia katastroficznego – powodzi. W obu powyższych wypadkach koncentracja występuje w odniesieniu do kwot brutto (przed reasekuracją). W ostatnich 10 latach największymi zdarzeniami w Towarzystwie były następujące szkody:

					szkody brutto		szkody na udziale własnym
powódź 1997				114,5 mln zł		24,9 mln zł
powódź 2001				  33,9 mln zł		17,7 mln zł
zniszczona suwnica (huragan)		  46,1 mln zł		  7,0 mln zł
turbina w elektrowni Sarzyna		  46,2 mln zł		  0,9 mln zł

Poniżej znajdują się tabele rozwoju adekwatności rezerw. Obliczenie polega na porównaniu wielkości:
1)	stanu rezerw na niewypłacone odszkodowania i świadczenia utworzonych na początek okresu,
2)	wypłaconych odszkodowań z tytułu szkód będących w rezerwie wymienionej w punkcie 1 powiększonych o stan rezerw z tytułu tych szkód na koniec badanego okresu.

a)	W poniższych tabelach prezentuje się iloraz punktu 2) do punktu 1).

•	adekwatność rezerw utworzonych na 31 grudnia 2001 roku z punktu widzenia:

ubezpieczenia	31.12.2002	31.12.2003	31.12.2004	31.12.2005	
pozostałe	83,0%	96,5%	117,1%	121,8%	
komunikacyjne	91,8%	94,2%	93,8%	95,1%	
lotniczo-morskie	77,5%	56,4%	40,9%	35,2%	
majątkowe	71,5%	82,5%	69,8%	53,4%	
RAZEM	85,5%	85,6%	82,0%	79,7%	

•	adekwatność rezerw utworzonych na 31 grudnia 2002 roku z punktu widzenia:

ubezpieczenia	31.12.2003	31.12.2004	31.12.2005	
pozostałe	107,2%	127,8%	143,6%	
komunikacyjne	92,6%	91,6%	97,2%	
lotniczo-morskie	67,9%	45,5%	38,6%	
majątkowe	89,8%	86,4%	77,2%	
RAZEM	89,8%	87,1%	89,5%	

•	adekwatność rezerw utworzonych na 31 grudnia 2003 roku z punktu widzenia:

Ubezpieczenia	31.12.2004	31.12.2005	
pozostałe	111,3%	129,4%	
komunikacyjne	92,4%	97,8%	
lotniczo-morskie	75,3%	68,0%	
majątkowe	83,0%	73,6%	
RAZEM	91,1%	94,1%	

•	adekwatność rezerw utworzonych na 31 grudnia 2004 roku z punktu widzenia:

ubezpieczenia	31.12.2005	
pozostałe	113,1%	
komunikacyjne	100,3%	
lotniczo-morskie	89,6%	
majątkowe	76,3%	
RAZEM	97,2%	

b)	W poniższych tabelach prezentuje się różnicę punktu 1) i punktu 2) 
•	adekwatność rezerw utworzonych na 31.12.2001 z punktu widzenia:

ubezpieczenia	rezerwy na 31.12.2001	31.12.2002	31.12.2003	31.12.2004	31.12.2005	
pozostałe	76 757,28	13 079,90	2 677,39	-13 102,94	-16 768,30	
komunikacyjne	649 105,00	53 118,55	37 853,32	40 468,65	31 628,29	
lotniczo-morskie	202 746,78	45 576,02	88 337,61	119 821,15	131 479,38	
majątkowe	161 248,38	45 924,88	28 243,85	48 772,12	75 174,58	
RAZEM	1 089 857,44	157 699,35	157 112,17	195 958,98	221 513,96	

•	adekwatność rezerw utworzonych na 31 grudnia 2002 roku z punktu widzenia:

ubezpieczenia	rezerwy na 31.12.2002	31.12.2003	31.12.2004	31.12.2005	
pozostałe	98 950,19	-7 138,23	27 500,90	-43 144,12	
komunikacyjne	743 038,86	54 856,35	62 730,97	20 675,02	
lotniczo-morskie	172 101,79	55 258,06	93 762,02	105 718,58	
majątkowe	192 223,63	19 643,20	26 128,64	43 770,71	
RAZEM	1 206 314,47	122 619,38	155 120,77	127 020,19	

•	adekwatność rezerw utworzonych na 31 grudnia 2003 roku z punktu widzenia:

ubezpieczenia	rezerwy na 31.12.2003	31.12.2004	31.12.2005	
pozostałe	138 661,88	-15 706,83	-40 715,29	
komunikacyjne	789 484,81	59 808,66	17 350,58	
lotniczo-morskie	143 960,08	35 513,88	46 064,34	
majątkowe	200 326,11	34 038,66	52 783,87	
RAZEM	1 272 432,88	113 654,38	75 483,50	

•	adekwatność rezerw utworzonych na 31 grudnia 2004  roku z punktu widzenia:

ubezpieczenia	rezerwy na 31.12.2004	31.12.2005	
pozostałe	196 963,86	-25 730,50	
komunikacyjne	816 835,36	-2 470,20	
lotniczo-morskie	117 916,98	12 283,66	
majątkowe	227 455,53	53 837,00	
RAZEM	1 359 171,73	37 919,95	

Z powodu braku odpowiedniej ewidencji odszkodowań i rezerw na niewypłacone odszkodowania i świadczenia Towarzystwo nie może zaprezentować rozwoju wykorzystania rezerw utworzonych na 31.12.2000 roku. Powyższe dane odnośnie adekwatności rezerw obejmują skutki zmian szacunku rezerw na skapitalizowaną wartość świadczeń rentowych w odniesieniu do stopy dyskontowej, co zostało przedstawione w punkcie 13.

Wszystkie umowy ubezpieczenia z portfela ubezpieczeń na życie oprócz Indywidualnego Ubezpieczenia na Życie i Dożycie „WARTA GWARANCJA” spełniają definicję umowy ubezpieczenia z MSSF 4. W przypadku umów ubezpieczenia w ramach produktu „WARTA GWARANCJA” nie występuje ryzyko stopy procentowej, gdyż zobowiązania są ściśle powiązane z lokatami terminowymi. W produkcie tym występuje minimalne ryzyko kredytowe związane z utworzonymi lokatami. 

W przypadku umów ubezpieczenia z prawem do indeksacji przyszłych składek może wystąpić ryzyko stopy procentowej, które jest minimalizowane dzięki wysokości stóp składek używanych do wyliczenia wzrostu sumy ubezpieczenia z tytułu indeksacji. 

Grupa identyfikuje następujące produkty ubezpieczeniowe:
•	AC INDYWIDUALNE – ubezpieczenie oferowane klientom indywidualnym, chroniące przed skutkami szkód autocasco w pojazdach samochodowych
•	DUŻE PODMIOTY GOSPODARCZE – ubezpieczenie dla dużych podmiotów gospodarczych, obejmujące szkody rzeczowe spowodowane przez żywioły lub kradzież, szkody na transportowanych przedmiotach, szkody z ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej i strat finansowych
•	FIRMY BRANŻY BUDOWLANO-MONTAŻOWEJ - ubezpieczenie obiektów w trakcie budowy lub montażu, obejmujące szkody rzeczowe i straty finansowe
•	GWARANCJE UBEZPIECZENIOWE – ubezpieczenie gwarancji wadialnych, kontraktowych i innych
•	KLIENCI ZAWODOWI – dobrowolne i obowiązkowe ubezpieczenie odpowiedzialności cywilnej związane z wykonywanym zawodem
•	KOLEJ - ubezpieczenia casco pojazdów szynowych, obejmujące szkody w pojazdach szynowych
•	LOTNICZE - ubezpieczenia casco statków powietrznych oraz ubezpieczenie odpowiedzialności cywilnej wynikającej z posiadania i użytkowania statków powietrznych, łącznie z ubezpieczeniem odpowiedzialności przewoźnika
•	MAŁE I ŚREDNIE PODMIOTY GOSPODARCZE - ubezpieczenie dla małych i średnich podmiotów gospodarczych, obejmujące szkody rzeczowe spowodowane przez żywioły lub kradzież, szkody na transportowanych przedmiotach, szkody z ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej i strat finansowych
•	MIESZKANIA - ubezpieczenie mieszkań i domów, obejmujące szkody rzeczowe spowodowane przez żywioły lub kradzież oraz szkody z ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej
•	MORSKIE - ubezpieczenia casco statków żeglugi morskiej i śródlądowej oraz ubezpieczenie odpowiedzialności cywilnej wynikającej z posiadania i użytkowania statków żeglugi morskiej i śródlądowej, łącznie z ubezpieczeniem odpowiedzialności przewoźnika
•	OC INDYWIDUALNE - ubezpieczenie odpowiedzialności cywilnej wynikającej z posiadania i użytkowania pojazdów lądowych oferowane klientom indywidualnym
•	OPERATORZY TRANSPORTOWI - ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej przewoźnika drogowego wynikającej z posiadania i użytkowania pojazdów lądowych 
•	OSOBOWO – TURYSTYCZNE – ubezpieczenie wypadku i choroby
•	POZOSTAŁE KOMUNIKACYJNE – ubezpieczenie AC i OC programów lokalnych i flotowych, ochrony prawnej i świadczenia pomocy na korzyść osób, które popadły w trudności w czasie podróży lub podczas nieobecności w miejscu zamieszkania
•	ROLNE – dobrowolne i obowiązkowe ubezpieczenie mienia, zwierząt gospodarskich i upraw w gospodarstwach rolnych
•	SPŁATA KREDYTU – ubezpieczenie spłaty kredytu eksportowego, leasingowego, hipotecznego i innych
•	UBEZPIECZENIA NALEŻNOŚCI – ubezpieczenie należności finansowych
•	UBEZPIECZENIA NA ŻYCIE – ubezpieczenia na życie, posagowe, związane z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym, rentowe oraz chorobowe i wypadkowe jako umowy dodatkowe

58.1.	Wypłacalność i pokrycie rezerw jednostki dominującej
*rezerwy po pomniejszeniu o oszacowane regresy

Wyliczenia środków własnych dokonano zgodnie z  Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 6 lutego 2006 roku w sprawie szczegółowego sposobu ustalania środków własnych krajowych zakładów ubezpieczeń wchodzących w skład ubezpieczeniowej grupy kapitałowej (Dz.U. Nr 20 poz.156). Jednocześnie dane  za rok 2004 doprowadzono do warunków porównywalnych.   
Z dniem 1 stycznia 2004 roku weszło w życie Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 28 listopada 2003 roku w sprawie sposobu wyliczenia wysokości marginesu wypłacalności oraz minimalnej wysokości kapitału gwarancyjnego dla działów i grup ubezpieczeń (Dz.U. Nr 211 poz. 2060).
Jednakże, zakłady ubezpieczeń, które uzyskały zezwolenie na prowadzenie działalności ubezpieczeniowej przed dniem wejścia  w życie niniejszego Rozporządzenia, mogą do dnia 31 grudnia 2006 roku wyliczać margines wypłacalności oraz ustalać minimalną wysokość kapitału gwarancyjnego zgodnie z przepisami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 17 października 1995 roku w sprawie sposobu wyliczenia i wysokości kapitału gwarancyjnego dla każdego rodzaju ubezpieczeń oraz dla działalności reasekuracyjnej.

Jednostka dominująca skorzystała z tej możliwości i dokonała wyliczenia marginesu wypłacalności zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 17 października 1995 roku tj. według zasad obowiązujących w roku 2003.  

58.2.	Wypłacalność i pokrycie rezerw Spółki TUnŻ WARTA S.A.

59.	Umowy leasingowe

    59.1 Umowy leasingu finansowego

Na dzień 31 grudnia 2005 roku oraz na dzień 31 grudnia 2004 roku Grupa nie była stroną istotnych umów leasingu finansowego.

      59.2 Umowy leasingu operacyjnego

Minimalne opłaty leasingowe z tytułu zawartych umów leasingu operacyjnego	31 grudnia 2005	31 grudnia 2004	
		-	
a) płatne w ciągu jednego roku od dnia bilansowego	2 984	-	
b) płatne od roku do pięciu lat od dnia bilansowego	7 777	-	
c) płatne powyżej pięciu lat od dnia bilansowego	-	-	
Minimalne opłaty leasingowe, razem	10 761	-	

W dniu 15 czerwca 2005 roku została zawarta pomiędzy Grupa WARTA a Spółką Volkswagen Leasing Polska Sp. z o.o. umowa leasingu operacyjnego z opcją serwisową.
Przedmiotem umowy jest oddanie samochodów osobowych w leasing na okres 48 miesięcy w zamian za opłatę leasingową na warunkach określonych w umowie.
W okresie leasingu oraz po jego zakończeniu pojazdy stanowią wyłączną własność Spółki Volkswagen Leasing Polska Sp. z o.o. Łączna wartość opłat leasingowych ujętych w rachunku zysków i strat za 2005 rok wynosi 1.195 tysięcy złotych.   

Na dzień 31 grudnia 2005 roku łączna wartość przedmiotów umowy leasingu wynosi 10.319 tysięcy złotych (198 samochodów osobowych).

60.	Informacje o podmiotach powiązanych

60.1.	Transakcje z jednostką dominującą (KBC Insurance N.V.) 
W dniu 31 marca 2003 roku została zawarta warunkowa „Umowa sprzedaży akcji TUwRiGŻ „Agropolisa” S.A. pomiędzy KBC Insurance N.V. z siedzibą w Leuven w Belgii i Kredyt Bank S.A. z siedzibą w Warszawie (zwanymi łącznie Sprzedającymi) oraz z TUiR „WARTA” S.A. z siedzibą w Warszawie (Nabywca) dotycząca pakietu 734.002 akcji Spółki o wartości nominalnej 100 złotych każda akcja. 
W dniu 30 grudnia 2003 roku po spełnieniu określonych w umowie warunków zawieszających doszło do zamknięcia transakcji poprzez przeniesienie na rzecz TUiR „WARTA” S.A. prawa własności 521.477 akcji spółki przez KBC Insurance N.V. oraz 212.525 akcji spółki przez Kredyt Bank S.A. Jednocześnie w dniu 30 grudnia 2003 roku zbywcy wydali TUiR „WARTA” S.A. odcinki zbiorowe akcji Spółki. Od dnia 30 grudnia 2003 roku do 6 sierpnia 2004 roku TUiR „WARTA” S.A. było akcjonariuszem TUwRiGŻ „Agropolisa” S.A. posiadającym łącznie 734.002 akcje spółki, stanowiących 98,7% kapitału zakładowego oraz 97,9% ogólnej liczby głosów na WZA Spółki. W miesiącu styczniu 2004 roku TUiR „WARTA”  S.A. zapłaciło za w/w akcje kwotę 20.417 tysięcy  złotych. Zgodnie z umową sprzedaży Towarzystwo zobligowane jest do dokonywania kwartalnej korekty ceny nabycia począwszy od dnia 31 marca 2004 roku do 31 grudnia 2007 roku. Korekta ceny przewidywała weryfikację kwoty transakcji zgodnie z rozwojem portfela (w szczególności adekwatności rezerw techniczno-ubezpieczeniowych) posiadanego przez TUwRiGŻ „Agropolisa” S.A.

Na dzień 31 grudnia 2005 roku stan zobowiązań TUiR "WARTA" S.A. w stosunku do KBC Insurance N.V. z tytułu korekty ceny wynosił 3.143 tysięcy złotych.

W dniu 20 grudnia 2005 roku pomiędzy TUiR „WARTA” S.A a KBC Insurance N.V z siedzibą w Leuven w Belgii  została podpisana umowa o współpracy. Na mocy umowy KBC Insurance N.V. jako akcjonariusz  będzie współpracował przy realizacji projektów prowadzonych w TUiR „WARTA” S.A. dotyczących zmian:
-	struktury organizacyjnej
-	organizacji struktur sprzedażowych
-	zarządzania zasobami ludzkimi
-	wskaźników kosztowych

TUiR „WARTA” S.A. utworzyło na dzień 31 grudnia 2005 roku rezerwę na przewidywane koszty w wysokości 263 tysięcy złotych;

60.2.	Transakcje z innymi podmiotami wchodzącymi w skład Grupy KBC, nie należącymi do Grupy WARTA 
Zawarcie  umowy kredytu i poręczenia – Warta-Inwestycje Sp. z o.o.
W dniu 17 grudnia 2001 roku spółka „WARTA - Inwestycje” Sp. z o.o. (jako Kredytobiorca) zawarła z KBC Bank Nederland N.V. (jako Kredytodawca) i Kredyt Bank S.A. (Agentem) Umowę Kredytu  (kwota kredytu 77.519.854 EUR). Zgodnie z umową kredytu „WARTA-Inwestycje” Sp. z o.o. zobowiązuje się przeznaczyć Kredyt w celu całkowitej spłaty wraz z narosłymi odsetkami i kosztami Kredytu Konsorcjalnego, udzielonego Spółce przez Banki Konsorcjalne na podstawie opisanej powyżej Umowy o Konsorcjalny Kredyt Inwestycyjny z dnia 14 września 1998 roku, administrowany przez Bank Handlowy w Warszawie S.A. jako agenta. Kredyt zaciągnięty jest na okres 18 lat. 
Kredyt zostanie spłacony w 68 kwartalnych ratach obejmujących spłatę kredytu i odsetek, z tym, że początek spłat rat kredytu nastąpi od 12 miesiąca po dniu wypłaty kredytu, odsetki zaś będą naliczane od dnia wypłaty kredytu i spłacane począwszy od pierwszego kwartału po dniu wypłaty kredytu.
W dniu 17 grudnia 2001 roku TUiR WARTA S.A. (jako Poręczyciel) zawarła z KBC Bank Nederland N.V. (jako Kredytodawca) umowę poręczenia za zobowiązania Spółki „WARTA- Inwestycje” Sp. z o.o. wobec Banku, wynikające z Umowy Kredytu, na następujących warunkach:
1)	do czasu ustanowienia zabezpieczeń spłaty zobowiązań „WARTA- Inwestycje” Sp. z o.o. (Dłużnik) wobec Banku z tytułu Umowy kredytu oraz w każdym czasie w razie zajścia następujących okoliczności (i) Dłużnik lub Poręczyciel złożył wniosek o ogłoszenie upadłości;  (ii) wniosek o ogłoszenie upadłości został złożony przeciw Dłużnikowi lub Poręczycielowi oraz istnieją obiektywne przesłanki zasadności takiego wniosku; lub (iii) Dłużnik lub Poręczyciel zawiesił dokonywanie płatności swoich długów, ogłosił zamiar zawieszenia płatności swoich długów lub przyznał, że jest niezdolny do dokonania  zapłaty swoich długów w terminie ich wymagalności, Poręczyciel będzie ponosił odpowiedzialność do wysokości zobowiązań „WARTA-Inwestycje” Sp. z o.o. wynikających z Umowy Kredytu, jednak do kwoty nie wyższej niż 100.000 tysięcy EUR,

2)	jeżeli nie zajdą przesłanki wymienione w pkt.1) powyżej odpowiedzialność Poręczyciela będzie ograniczona w okresach rocznych do kwoty równej czterem najbliższym ratom kapitałowo odsetkowym przewidzianym w Umowie Kredytu (tj. należnym od „WARTA- Inwestycje” Sp. z o.o. na rzecz Banku). Poręczenie zostaje udzielone do czasu ostatecznej spłaty wszelkich należności „WARTA-Inwestycje” Sp. z o.o. wobec Banku wynikających z Umowy Kredytu, przy czym roszczenie Banku z tytułu Umowy Poręczenia nie może być zgłoszone później niż do dnia 31 grudnia 2020 roku.

Według kursu EURO ustalonego przez NBP w Warszawie na dzień 31 grudnia 2005 roku w wysokości 3,8598 zł/EURO, kwota kredytu do spłaty wraz z zarachowanymi odsetkami na ten dzień wynosi 266.436 tysięcy złotych.  

Zawarcie  umowy kredytu i poręczenia – Warta Nieruchomości Sp. z o.o.
W dniu 19 stycznia 2000 roku TUiR „WARTA” S.A. poręczyła do kwoty 2.500 tysięcy EURO kredyt denominowany w EURO zaciągnięty przez „WARTA Nieruchomości” Sp. z o.o. w Kredyt Banku S.A. Zobowiązanie pozabilansowe z tego tytułu na dzień 31 grudnia 2005 roku wynosi 9.650 tysięcy złotych. 
W dniu 10 czerwca 2002 roku „WARTA Nieruchomości” Sp. z o.o. zawarła Umowę Kredytową z Kredyt Bank S.A. Oddział w Radomiu („Bank”). Na mocy umowy „WARTA Nieruchomości” Sp. z o.o. zaciągnęła w Banku  kredyt w kwocie 1.046 tysięcy EURO. Kredyt zaciągany jest na okres do dnia 28 lutego 2012 roku i zostanie spłacony w 110 równych ratach kapitałowo-odsetkowych płatnych na koniec każdego miesiąca. Ponadto, w związku z umową TUiR „WARTA” S.A. (jako Poręczyciel) zawarła Umowę Poręczenia do kwoty 1.060 tysięcy EURO za zobowiązania spółki wobec Banku, wynikające z Umowy Kredytu.
Poręczenie zostaje udzielone do czasu ostatecznej spłaty wszelkich zobowiązań „WARTA Nieruchomości” Sp. z o.o. wobec Banku wynikających z Umowy Poręczenia, przy czym roszczenie Banku z tytułu Umowy poręczenia nie może być zgłoszone później niż do 28 grudnia 2015 roku.
Korekta ceny nabycia akcji TUwRiGŻ  „Agropolisa”  S.A.
W dniu 31 marca 2003 roku została zawarta warunkowa „Umowa sprzedaży akcji TUwRiGŻ „Agropolisa” S.A. pomiędzy KBC Insurance N.V. i Kredyt Bank S.A. z siedzibą w Warszawie oraz z TUiR „WARTA” S.A. z siedzibą w Warszawie, jak opisano szerzej w punkcie 60.1 powyżej. Na dzień 31 grudnia 2005 roku stan zobowiązań TUiR WARTA S.A. w stosunku do Kredyt Bank S.A. z tytułu korekty ceny wynosił 1.227 tysięcy złotych.

Pożyczka podporządkowana – TUnŻ  WARTA  S.A.
W dniu 3 czerwca 2003 roku TUnŻ WARTA S.A. podpisała z Kredyt Bank S.A. umowę pożyczki podporządkowanej w wysokości 5.000 tysięcy złotych, na okres spłaty 5 lat. TUiR WARTA S.A. dokonało poręczenia w/w pożyczki. Poręczenie udzielone zostało do dnia w którym minie rok od daty umownej spłaty pożyczki.

60.3.	Transakcje z podmiotami wchodzącymi w skład Grupy WARTA, nie konsolidowanymi metodą pełną 

60.3.1.	„WARTA Investment” Sp. z o.o.
Na dzień 31 grudnia 2005 roku TUiR „WARTA” S.A. posiada udzielone dopłaty do kapitału „WARTA Investment” Sp. z o.o. z nieustalonym terminem zwrotu w wysokości 20.792 tysięcy złotych.

60.3.2.	Centrum Zamek Sp. z o.o.
TUiR WARTA S.A. wspólnie z Kulczyk Holding S.A. realizuje projekt inwestycyjny związany z Zespołem Pałacowo – Parkowym w Lubniewicach. Celem projektu jest renowacja obiektu oraz stworzenie bazy szkoleniowej, która jednocześnie pełniłaby komercyjne funkcje hotelowe, zapewniając wysokiej jakości usługi rekreacyjne. Nakłady na renowację zostały sfinansowane wpływami od wspólników – TUiR WARTA S.A. i Kulczyk Holding S.A. – poprzez objęcie udziałów Spółki i udzielone dopłaty do kapitału.  
Na dzień 31 grudnia 2005 roku TUiR „WARTA” S.A. posiada udzielone dopłaty do kapitału „Centrum Zamek” Sp. z o.o. z terminem zwrotu do 31 grudnia 2006 wraz z naliczonymi odsetkami w wysokości 2.048 tysięcy złotych. 
W dniu 8 lutego 2006 roku Zarząd TUiR WARTA S.A. podpisał  umowę przedwstępną sprzedaży udziałów Spółki Centrum Zamek Sp. z o.o. jak opisano w punkcie 65.1.

60.3.3.	KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych (KBC TFI S.A.) 
W dniu 20 stycznia 2005 roku Rada Nadzorcza TUiR „WARTA” S.A. podjęła uchwałę w sprawie akceptacji przez Radę Nadzorczą warunków i ceny sprzedaży akcji w procesie połączenia WARTA Asset Management S.A., WARTA Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z Towarzystwem Funduszy Inwestycyjnych Kredyt Bank S.A. Rada Nadzorcza wyraziła zgodę na połączenie przy zastosowaniu następującego stosunku wymiany akcji.
TUiR „WARTA” S.A. otrzymało w zamian za 20.000 akcji WARTA Asset Management S.A. 2.133.529 akcji Emisji Połączeniowej, a w zamian za 120.000 akcji WARTA Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. 13.124.454 akcji Emisji Połączeniowej, w wyniku czego TUiR „WARTA” S.A. uzyskało 15.257.983 akcji powstałej na skutek połączenia spółki, co stanowło 60,41% udziału w kapitale zakładowym spółki i dawało prawo do wykonywania 60,41% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Spółki. Rada Nadzorcza wyraziła zgodę na dokonanie połączenia.
Jednocześnie Rada Nadzorcza TUiR „WARTA” S.A. wyraziła zgodę na sprzedaż 7.680.588 akcji imiennych serii C spółki powstałej z połączenia o wartości nominalnej 1,00 złotych każda, które stanowić będą 30,41 % udziału w kapitale zakładowym spółki oraz uprawniać do wykonywania 30,41 % głosów na walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy na rzecz KBC Asset Management N.V. po cenie 0,98 złotych za jedną akcję. 
W dniu 20 kwietnia 2005 roku Sąd Rejonowy dla M. St. Warszawy, XIX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego zarejestrował połączenie spółek.
Połączenie nastąpiło w trybie określonym w art. 492 § 1 pkt.1 Kodeksu spółek Handlowych, tzn. w drodze przeniesienia na spółkę Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Kredyt Bank (TFI KB) całego majątku spółek zależnych od TUiR „WARTA” S.A., w zamian za akcje, które TFI KB przyznało TUiR „WARTA” S.A.  Zgodnie z art. 493 § 2 Kodeksu Spółek Handlowych w tym samym dniu nastąpiło wykreślenie spółek przejmowanych z rejestru przedsiębiorców.  
Ponadto, Sąd Rejonowy dla M. St. Warszawy, XIX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego zarejestrował zmianę statutu spółki TFI KB, w tym zmianę firmy TFI KB na KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Wskutek połączenia spółek kapitał zakładowy spółki powstałej tj. KBC TFI został podwyższony o kwotę 15.258 tysięcy złotych do łącznej kwoty 25.258 tysięcy złotych w drodze emisji 15.257.983 akcji imiennych serii C, o wartości nominalnej 1,00 złotych każda.
Kapitał zakładowy spółki KBC TFI wynosi 25.258 tysięcy złotych i dzieli się na 25.257.983 akcji imiennych, o wartości nominalnej 1,00 złotych każda akcja, w tym:
o	7.000.000 akcji imiennych serii A oraz 3.000.000 akcji imiennych serii B posiadanych przez akcjonariusza – spółkę Kredyt Trade Sp. z o.o.
o	15.257.983 akcji imiennych serii C objętych w całości przez TUiR „WARTA” S.A. w zamian za akcje przejmowanych spółek.

W wyniku transakcji wniesienia aktywów WARTA Asset Management S. A. i WARTA TFI S.A. do KBC TFI S.A,. powstała ujemna wartość firmy w wysokości 1.427 tysięcy złotych. 

Ujemna wartość firmy	W	
1) Wartość wniesionych aktywów WARTA Asset Management S. A. na dzień 20 kwietnia 2005 roku	13 023	
2) Wartość wniesionych aktywów WARTA TFI S.A. na dzień 20 kwietnia 2005 roku	2 374	
3) Łączna wartość aktywów wniesionych do spółki KBC TFI  S.A. na dzień 20 kwietnia 2005 roku	15 397	
4) Łączna wartość aktywów nowej spółki - KBC TFI S.A. na dzień 20 kwietnia 2005 roku 	27 850	
5) Udział TUiR „WARTA” S.A. w KBC TFI S.A. na dzień 20 kwietnia 2005 roku	60,41%	
6) Udział TUiR „WARTA” S.A. w KBC TFI S.A. na dzień 20 kwietnia 2005 roku	16 824	
7) Ujemna wartość firmy (3-6)	-1 427	

W dniu 25 lipca 2005 roku została zawarta pomiędzy TUiR „WARTA” S.A., KBC Asset Management N.V. oraz Kredyt Trade Sp. z o.o. „Umowa sprzedaży akcji KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Na mocy umowy TUiR „WARTA” S.A. (Sprzedający) sprzedaje na rzecz KBC Asset Management N.V. z siedzibą w Brukseli (Kupujący) 7.680.588 akcji imiennych serii „C” spółki KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. (KBC TFI S.A.).  
Cena sprzedaży za akcje spółki KBC TFI S.A. wynosiła 7.527 tysięcy złotych tj. 0,98 złotych za jedną akcję.  Zbywane akcje stanowiły 30,41% kapitału zakładowego i  zapewniały 30,41% głosów na WZA KBC TFI S.A. Łączna wartość nominalna zbywanych akcji wynosiła 7.681 tysięcy złotych.

Przeniesienie własności akcji na rzecz Kupującego nastąpiło w dniu 3 sierpnia 2005 roku tj. w ciągu trzech dni roboczych od dnia zapłaty przez Kupującego ceny za akcję poprzez wydanie Kupującemu odcinka zbiorowego akcji. Po transakcji udział TUiR „WARTA” S.A. w kapitale zakładowym i głosach na WZA KBC TFI S.A. wynosi 30,00%.
Spółka KBC TFI S.A. zarządza pakietem papierów wartościowych będących własnością TUiR WARTA S.A.

60.4.	Transakcje ze znaczącym inwestorem, nie wchodzącym w skład Grupy KBC (Kulczyk Holding)
Według stanu na 31 grudnia 2005 roku Kulczyk Holding S.A. wraz z podmiotami zależnymi posiadała 2.000.000 akcji TUiR „WARTA” S.A. stanowiących 24,61% kapitału akcyjnego i dających 24,61% głosów na WZA Spółki. Poniżej przedstawiono istotne transakcje z Kulczyk Holding S.A. i stronami powiązanymi z Kulczyk Holding S.A. W okresie pomiędzy dniem bilansowym a datą sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego Kulczyk Holding S.A. zbył wszystkie posiadane akcje TUiR WARTA S.A. na rzecz KBC Insurance N.V., jak szczegółowo opisano w punkcie 65.4 poniżej.

Pan Jan Kulczyk pełni funkcję Prezesa Rady Nadzorczej TUiR Warta S.A.

Umowa najmu nieruchomości położonej w Konstancinie

W dniu 21 kwietnia 2000 roku została zawarta pomiędzy Kulczyk Holding S.A. („Wynajmujący”) a „WARTA Nieruchomości” Sp. z o.o. („Najemca”) umowa najmu nieruchomości położonej w Konstancinie. Umowa została zawarta na czas określony począwszy od dnia 1 maja 2000 roku do dnia 30 kwietnia 2010 roku. Po dniu 1 maja 2005 roku stronom przysługiwać będzie prawo rozwiązania Umowy z zachowaniem 3 miesięcznego okresu wypowiedzenia.

Wysokość czynszu z tytułu najmu przedmiotu najmu strony określiły jako równowartość kwoty 12 tysięcy USD netto miesięcznie obliczoną według średniego kursu NBP dla tej waluty z dnia wystawienia faktury. Strony postanowiły również, że udział najemcy w ogólnej kwocie nakładów poczynionych na poczet najmu  nie przekroczy 3.500 tysięcy złotych.

W dniu 2 września 2002 roku TUiR „WARTA” S.A. otrzymało od „WARTA Nieruchomości” Sp. z o.o. informację o zawarciu w dniu 31 sierpnia 2002 roku porozumienia z Panem Janem Kulczykiem. Porozumienie zostało zawarte w związku z nabyciem od Kulczyk Holding S.A. przez Pana Jana Kulczyka nieruchomości położonej w Konstancinie („Przedmiot najmu”), wynajmowanej od Kulczyk Holding S.A. przez „WARTA Nieruchomości” Sp. z o.o.

Porozumienie precyzuje  określone w umowie najmu z dnia 21 kwietnia 2000 roku zasady wynajmu przez „WARTA Nieruchomości” Sp. z o.o. ww. nieruchomości, po wstąpieniu Pana Jana Kulczyka w miejsce wynajmującego.
W porozumieniu strony:
1)	określiły wysokość czynszu z tytułu najmu jako równowartość kwoty 11 tysięcy USD netto miesięcznie, obliczoną wg średniego kursu NBP dla tej waluty z dnia wystawienia faktury;
2)	uznały nakłady poniesione przez najemcę w kwocie 700 tysięcy złotych, ponad kwotę dotychczas uzgodnioną. Dalsze nakłady ponoszone przez najemcę wymagają przedłożenia wynajmującemu harmonogramu prac remontowo-modernizacyjnych wraz z kosztorysem. 

Zgodnie z postanowieniami powyższej umowy najmu wynajmujący po upływie terminu obowiązywania umowy zwróci najemcy zaakceptowaną wartość nakładów poniesionych na nieruchomość będącą przedmiotem umowy najmu, pomniejszoną o 10 % wartości nakładów z tytułu ich zużycia za każdy rok korzystania przez najemcę z nieruchomości, począwszy od dnia oddania inwestycji do użytkowania. W przypadku gdy najemca będzie dokonywał od poniesionych nakładów odpisów amortyzacyjnych według stawek wyższych niż 10 % rocznie wynajmujący zwróci wartość nakładów pomniejszoną o kwotę dokonanych odpisów amortyzacyjnych.  Na dzień 31 grudnia  2005 roku łączna kwota nakładów poniesiona przez najemcę na przedmiot najmu wyniosła 4.223 tysięcy złotych. Ze względu na fakt, że zgodnie z wiedzą Zarządu na dzień sporządzenia niniejszego  sprawozdania finansowego istnieje duże prawdopodobieństwo, że nakłady te nie przyniosą korzyści ekonomicznych, nakłady te zostały objęte na ten dzień odpisami z tytułu trwałej utraty wartości w wysokości 2.252 tysięcy złotych w części nieobjętej dotychczas odpisami umorzeniowymi. 

Na dzień 31 grudnia 2005 roku utworzona rezerwa w związku z przyszłymi kosztami Grupy Kapitałowej TUiR WARTA S.A. z tytułu umowy podnajmu nieruchomości w Konstancinie wynosi 173 tysięcy złotych.

W dniu 8 lutego 2006 roku pomiędzy Panem Janem Kulczykiem a Spółką WARTA Nieruchomości zostało zawarte porozumienie o rozwiązaniu umowy najmu jak szczegółowo opisano w punkcie 65. Zdarzenia następujące po dniu bilansowym. Zdaniem Zarządu powyższe zdarzenie nie wpływa na bilans na dzień 31 grudnia 2005 roku, dlatego nie istniała potrzeba rozwiązania powyższych rezerw na dzień 31 grudnia 2005 roku.

Umowa o udzielenie gwarancji 

W dniu 18 listopada 2002 roku została zawarta pomiędzy TUiR WARTA S.A. a „Fortis” Sp. z o.o. umowa o udzielenie gwarancji związanej z kredytem bankowym na sfinansowanie projektu „Stary Browar”. Na mocy umowy TUiR WARTA S.A. („Gwarant”) zobowiązała się do udzielenia na rzecz Banku („Beneficjent”) gwarancji finansowej na okres dwóch lat w wysokości 2.500 tysięcy EURO, związanej z kredytem bankowym, który został udzielony spółce „Fortis”. Zabezpieczeniem roszczeń TUiR WARTA S.A. wynikających z powyższej umowy związanych z realizacją gwarancji jest umowa poręczenia zawarta z Kulczyk Holding S.A. oraz umowa przelewu wierzytelności na zabezpieczenie zawarta z Panią Grażyną Kulczyk. Składka przysługująca TUiR WARTA S.A. z tytułu udzielenia gwarancji skalkulowana została na poziomie nie odbiegającym od powszechnie stosowanych warunków finansowych dla tego rodzaju umów.  

W wykonaniu postanowień umowy o udzielenie gwarancji związanej z kredytem bankowym zawartej z „Fortis” Sp. z o.o., w dniu 18 listopada 2002 roku została zawarta pomiędzy TUiR WARTA S.A. a Panią Grażyną Kulczyk („Cedentem”) umowa przelewu wierzytelności na zabezpieczenie. Zgodnie z tą umową Cedent przelewa na rzecz TUiR WARTA S.A. swoją przyszłą wierzytelność w stosunku do Kulczyk Holding S.A. do kwoty 2.800 tysięcy EURO z tytułu dywidendy należnej Cedentowi.

Jednocześnie w dniu 18 listopada 2002 roku została zawarta pomiędzy TUiR „WARTA” S.A. a Kulczyk Holding S.A. („Poręczyciel”) umowa poręczenia, na mocy której Poręczyciel poręcza na rzecz TUiR „WARTA” S.A. za przyszłe zobowiązania Fortis Sp. z o.o. do kwoty 2.800 tysięcy EURO. Gwarancja obowiązuje do dnia 16 marca 2006 roku. Roszczenia z tytułu gwarancji nie wystąpiły.

Umowa zakupu akcji PTE „DOM” S.A.

W dniu 2 grudnia 2003 r. została zawarta „Umowa sprzedaży akcji” Powszechnego Towarzystwa Emerytalnego „DOM” S.A. pomiędzy TUiR WARTA S.A. i Kulczyk Holding S.A. Na mocy Umowy TUiR WARTA S.A. nabyło 1.165.000 akcji zwykłych imiennych PTE „DOM” o wartości nominalnej 100 złotych każda akcja, stanowiących 50% kapitału akcyjnego PTE „DOM” i dających prawo do wykonywania 50% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Spółki.

Cena 50% akcji PTE „DOM” ustalona w umowie może podlegać  korektom w przypadku dalszej odsprzedaży przez TUiR WARTA S.A. ww. akcji lub w przypadku dokonania połączenia PTE „DOM” z innym podmiotem.

W dniu 2 grudnia 2004 roku po spełnieniu wszystkich umownych warunków zawieszających, nastąpiło przeniesienie na TUiR WARTA S.A. własności 1.165.000 akcji zwykłych imiennych PTE „DOM” S.A. o wartości nominalnej 100 złotych każda akcja, stanowiących 50% kapitału akcyjnego PTE „DOM” S.A. i dających prawo do wykonywania 50% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Spółki. Cena jaką zapłaciło TUiR WARTA S.A. za nabywane akcje wynosiła równowartość w złotych kwoty 13.600 tysięcy EURO, to jest 56.586 tysięcy złotych. W wyniku nabycia ww. akcji PTE „DOM” S.A., TUiR WARTA S.A. posiada 100% kapitału akcyjnego PTE DOM S.A. oraz 100% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Spółki.  

Jednocześnie w dniu 2 grudnia 2004 roku Kulczyk Holding S.A. oraz TUiR WARTA S.A. zawarły aneks do umowy sprzedaży akcji PTE „DOM” S.A, który wszedł w życie po uzyskaniu zgody Rady Nadzorczej TUiR WARTA S.A. udzielonej w dniu 8 grudnia 2004 roku. Zgodnie z postanowieniami ww. aneksu Kulczyk Holding S.A. do dnia 31 maja 2005 roku posiadał wyłączne prawo do poszukiwania nabywcy wszystkich akcji PTE „DOM” S.A. posiadanych przez TUiR WARTA S.A. oraz do wynegocjowania warunków sprzedaży akcji PTE „DOM” S.A. z uwzględnieniem zasad określonych w umowie. W dniu 22 sierpnia 2005 roku został zawarty aneks do Umowy sprzedaży akcji zawartej w dniu 2 grudnia 2004 roku, na podstawie którego strony przedłużyły do dnia 31 grudnia 2005 roku wyłączne prawo dla Kulczyk Holding S.A. do poszukiwania nabywcy wszystkich akcji PTE „DOM” S.A.   

Dodatkowo Aneks nr 2 przewidywał zobowiązanie TUiR WARTA S.A. do spowodowania przedłużenia do dnia 31.12.2005 roku przez PTE DOM S.A. ważności pełnomocnictwa udzielonego spółce Kulczyk Holding S.A. na znalezienie towarzystwa emerytalnego, na które zostanie przeniesione zarządzanie OFE DOM oraz do wynegocjowania warunków umowy przenoszącej zarządzanie OFE DOM.

Jednocześnie strony uzgodniły dodatkowy mechanizm korekty ceny nabycia przez TUiR WARTA S.A. akcji PTE „DOM” S.A. na wypadek przekazania zarządzania OFE DOM innemu towarzystwu emerytalnemu, gdyby zobowiązania PTE DOM S.A. miały zostać zabezpieczone gwarancją lub poręczeniem TUiR WARTA S.A. W przypadku przekazania zarządzania OFE DOM innemu towarzystwu emerytalnemu, jeżeli TUiR WARTA S.A. zaspokoi roszczenie zabezpieczone udzielonym poręczeniem lub gwarancją, Kulczyk Holding S.A. zwróci TUiR „WARTA” S.A. 50% wartości zaspokojonego roszczenia, na warunkach określonych w Aneksie nr 2. W dniu 8 września 2005 roku Kulczyk Holding S.A. oraz TUiR WARTA S.A. zawarły aneks nr 3 do powyższej umowy, jak opisano szczegółowo poniżej 

Umowa sprzedaży aktywów 

W dniu 8 września 2005 roku PTE „DOM” S.A. zawarło z Credit Suisse Life & Pensions Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A. (Credit Suisse) umowę, zgodnie z którą:
a.	PTE „DOM” S.A. przekazuje a Credit Suisse przejmuje zarządzanie OFE DOM,
b.	PTE DOM sprzedaje a Credit Suisse nabywa wszystkie pozostałe aktywa PTE DOM, z wyjątkiem wyraźnie wskazanych w Umowie – jako nabycie Przedsiębiorstwa PTE DOM oraz przejmuje niektóre z zobowiązań określonych w Umowie. 

Umowa została zawarta z zastrzeżeniem warunków zawieszających polegających na uzyskaniu zgód: 
KNUiFE na przejęcie zarządzania OFE DOM i związaną z powyższym zmianą Statutu OFE DOM oraz Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów („UOKiK”).
Istotne warunki umowy:
1)	Cenę transakcji strony ustaliły na kwotę 135.000 tysięcy złotych.
2)	Strony ustaliły wyłączenie spośród aktywów przejmowanych przez Credit Suisse w ramach Przedsiębiorstwa 50% gotówki na rachunkach bankowych PTE DOM – ponad wskazaną w umowie kwotę na pokrycie kosztów funkcjonowania PTE DOM oraz Funduszu DOM pomiędzy datą podpisania umowy a datą przeniesienia Przedsiębiorstwa,
3)	Każdej ze stron przysługuje po dniu 31 marca 2006 roku prawo do rozwiązania umowy ze skutkiem natychmiastowym, jeżeli do dnia 31 marca 2006 roku nie zostaną spełnione wyżej wskazane warunki zawieszające. W przypadku, gdy do dnia 31 marca 2006 roku decyzje KNUiFE i UOKiK zostałyby wydane lecz do dnia 30 kwietnia 2006 roku zezwolenie KNUiFE na przejęcie zarządzania Funduszem i związaną z powyższym zmianą Statutu Funduszu DOM nie stałoby się wymagalne i przysługiwałoby od niego odwołanie w trybie administracyjnym, każda ze stron również może rozwiązać umowę ze skutkiem natychmiastowym po dniu 30 kwietnia 2006 roku,
4)	Umowa wygaśnie automatycznie w przypadku utrzymania w mocy przez organy odwoławcze negatywnych decyzji KNUiFE oraz UOKiK,
5)	Załącznikiem do Umowy jest oświadczenie KBC, które dotyczy zobowiązania się do nieangażowania przez KBC oraz podmioty z Grupy KBC w działalność konkurencyjną w zakresie zarządzania otwartymi funduszami emerytalnymi na terytorium Polski przez okres 3 lat od zbycia Przedsiębiorstwa PTE DOM, 
6)	Wartość ewidencyjna aktywów będących przedmiotem transakcji, z wyłączeniem wartości praw do zarządzania OFE DOM w księgach PTE DOM na dzień 31 grudnia 2005 roku wynosi 17.512 tysięcy złotych.
7)	Kulczyk Holding zgodnie z aneksem nr  3 do Umowy jest zobowiązany do zwrotu na rzecz TUiR „WARTA” S.A. 50% kwot wypłaconych przez TUiR „WARTA” S.A. z tytułu realizacji gwarancji udzielonej Credit Suisse przez TUiR „WARTA” S.A.
8)	Zgodnie z aneksem 3 do umowy z dnia 2 grudnia 2003 roku,  strony określiły mechanizm korekty ceny uzyskanej przez Kulczyk Holding S.A. ze sprzedaży na rzecz TUiR „WARTA” S.A.  akcji PTE „DOM” S.A. w związku z przekazaniem zarządzania OFE DOM. Zgodnie z postanowieniami zawartymi w/w aneksie uzyskana przez Kulczyk Holding S.A. cena sprzedaży zostanie automatycznie podwyższona o różnicę pomiędzy kwotą stanowiącą 50% kwoty przychodu netto (przychód pomniejszony o wszystkie zobowiązania podatkowe powstałe po stronie PTE „DOM” S.A. w związku z transakcją sprzedaży, w tym podatek dochodowy) osiągniętego przez PTE „DOM” S.A. z przekazania zarządzania OFE DOM lub sprzedaży PTE „DOM” S.A. a kwotą uzyskanej ceny sprzedaży akcji oraz o 50% kwoty gotówki, która pozostanie na rachunku PTE „DOM” S.A. po odliczeniu przez PTE „DOM” S.A. ceny  w związku z przekazaniem zarządzania OFE „DOM” S.A.  

W dniu 22 września 2005 roku Credit Suisse Life & Pension PTE S.A. złożył wniosek do Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów w Warszawie, zaś w dniu 23 września 2005 roku Credit Suisse Life & Pension PTE złożył wniosek do Komisji Nadzoru Ubezpieczeń i Funduszy  Emerytalnych. Zgodnie z przepisami prawa, Komisja Nadzoru Ubezpieczeń i Funduszy Emerytalnych powinno w terminie 3 miesięcy od złożenia wniosku zająć stanowisko w jego przedmiocie. Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego TUiR WARTA S.A. nie otrzymała decyzji z Komisji Nadzoru Ubezpieczeń i Funduszy Emerytalnych. 
W dniu 2 grudnia 2005 roku TUiR WARTA S.A. otrzymała informację o wydaniu przez Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumentów zgody na realizację transakcji. 

Szacowana wysokość prowizji należnych Spółce Kulczyk Holding S.A. z tytułu powyższej transakcji wynosi 6.500 tysięcy złotych i została ustalona w oparciu o zgodne intencje obu stron przy zawieraniu aneksu nr 3 z dnia 8 września 2005 roku do umowy z dnia 2 grudnia 2003 roku.

60.5.	Transakcje z jednostkami powiązanymi
Należności od jednostek powiązanych
Należności oraz inne aktywa finansowe od jednostek powiązanych	31 grudnia 2005
	31 grudnia 2004	
1. Należności oraz inne aktywa finansowe od jednostki dominującej, z tytułu:	-	8 978	
- ubezpieczeń bezpośrednich 	-	-	
- reasekuracji	-	-	
- kredytów i pożyczek	-	-	
- korekty ceny nabycia Agropolisy		8 976	
- lokat terminowych	-	-	
- środki pieniężne	-	-	
- pozostałe	-	2	
2. Należności oraz inne aktywa finansowe od innych jednostek wchodzących w skład Grupy KBC, nie należących do Grupy Warta, z tytułu:	163 739	191 462	
- ubezpieczeń bezpośrednich 	7 757	8 325	
- reasekuracji	-	-	
- kredytów i pożyczek	-	-	
- korekty ceny nabycia Agropolisy	-	3 658	
- lokat terminowych	153 274	177 466	
- środki pieniężne	2 607	2 013	
- pozostałe	101	-	
3. Należności oraz inne aktywa finansowe od jednostek wchodzących w skład Grupy WARTA, nie konsolidowanych metodą pełną,  z tytułu:	4 891	2 607	
- ubezpieczeń bezpośrednich 	335	473	
- reasekuracji	-	-	
- kredytów i pożyczek	-	-	
- pozostałe	4 556	2 134	
4. Należności oraz inne aktywa finansowe od znaczącego inwestora nie wchodzącego w skład Grupy,  z tytułu:	-	-	
- ubezpieczeń bezpośrednich 	-	-	
- reasekuracji	-	-	
- kredytów i pożyczek	-	-	
- pozostałe	-	-	
Należności oraz inne aktywa finansowe od jednostek powiązanych, razem (brutto)	168 630	203 047	
Odpisy aktualizujące wartość należności oraz innych aktywów finansowych od jednostek od jednostek powiązanych	-	1	
Należności oraz inne aktywa finansowe od jednostek powiązanych, razem (netto)	168 630	203 046	

Zobowiązania w stosunku do jednostek powiązanych
Zobowiązania w stosunku do jednostek powiązanych	31 grudnia 2005	31 grudnia 2004	
1. Zobowiązania w stosunku do jednostki dominującej,  z tytułu:	3 143	-	
- ubezpieczeń bezpośrednich 	-	-	
- reasekuracji	-	-	
- kredytów i pożyczek	-	-	
- dywidend	-	-	
- korekty ceny nabycia Agropolisy	3 143	-	
2. Zobowiązania w stosunku do innych jednostek wchodzących w skład Grupy KBC, nie należących do Grupy WARTA, z tytułu:	285 910	312 859	
- ubezpieczeń bezpośrednich 	191	329	
- reasekuracji	-	-	
- kredytów i pożyczek	282 726	312 514	
- dywidend	-	-	
- korekty ceny nabycia Agropolisy	1 227		
- pozostałe	1 766	16	
3. Zobowiązania w stosunku do jednostek wchodzących w skład Grupy Warta, nie konsolidowanych metodą pełną, z tytułu:	292	498	
- ubezpieczeń bezpośrednich 	2	-	
- reasekuracji	-	-	
- kredytów i pożyczek	-	-	
- dywidend	-	-	
- pozostałe	290	498	
4. Zobowiązania w stosunku do znaczącego inwestora nie wchodzącego w skład Grupy KBC, z tytułu:	-	49	
- ubezpieczeń bezpośrednich 	-	-	
- reasekuracji	-	-	
- kredytów i pożyczek	-	-	
- dywidend	-	-	
- pozostałe	-	49	
Zobowiązania w stosunku do jednostek powiązanych, razem	289 345	              313 406	

Obroty z jednostkami powiązanymi
Obroty z jednostkami powiązanymi	Okres	Przychody ze sprzedaży na rzecz jednostek powiązanych	Koszty ponoszone na rzecz jednostek powiązanych	
1. Obroty z jednostka dominująca 	2005	-	263	
	2004	19	-	
2. Obroty z jednostkami wchodzącymi w skład Grupy KBC, nie należącymi do Grupy WARTA	2005	68 092	66 833	
	2004	37 084	29 870	
3. Obroty z jednostkami wchodzącymi w skład Grupy, nie konsolidowanymi metoda pełną	2005	1 103	2 339	
	2004	1 372	4 525	
4. Obroty ze znaczącym inwestorem (Kulczyk Holding)	2005	45	559	
	2004	48	599	

61.	Jednostka dominująca najwyższego szczebla

Jednostką dominującą najwyższego szczebla jest KBC Insurance N.V.

62.	Transakcje z udziałem członków Zarządów oraz Rad Nadzorczych spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej WARTA

Spółki Grupy Kapitałowej nie udzieliły pożyczek, kredytów, gwarancji oraz zaliczek członkom Zarządu, członkom Rady Nadzorczej tych Spółek oraz członkom ich rodzin. Ponadto, w okresie sprawozdawczym oraz w 2004 roku nie dokonano transakcji z jednostkami, w których udziałowcami (akcjonariuszami) lub wspólnikami są członkowie Zarządu i organów nadzorczych jednostki dominującej, za wyjątkiem transakcji z Kulczyk Holding, jak szerzej opisano w punkcie 60.4 powyżej.

Wynagrodzenie wypłacone Zarządom oraz Radom Nadzorczym spółek wchodzących w skład Grupy WARTA 

Wynagrodzenie wypłacone Zarządom oraz Radom Nadzorczym spółek wchodzących w skład Grupy WARTA	2005	2004 	
Zarząd – jednostka dominująca, w tym:	7 018	7 767	
 - świadczenia po okresie zatrudnienia	508	381	
Rada Nadzorcza – jednostka dominująca	1 348	1 149	
Zarząd – jednostki zależne lub stowarzyszone	4 214	3 680	
Rada Nadzorcza – jednostki zależne lub stowarzyszone	979	590	
Łączna kwota wynagrodzenia wypłaconego Zarządom oraz Radom Nadzorczym spółek wchodzących w skład Grupy	
13 559	
13 567	

W 2006 roku Towarzystwo utworzyło rezerwę na zobowiązania wynikające z umowy o pracę oraz  z tytułu pełnienia funkcji Członka Zarządu Pana Ireneusza Łuszczewskiego Prezesa TUiR WARTA S.A. w wysokości 2.320 tysięcy złotych.

63.	Wartości godziwe
Poniższa tabela przestawia porównanie wartości bilansowych i wartości godziwych wszystkich instrumentów finansowych Grupy, które wykazane zostały w niniejszym sprawozdaniu według wartości innej niż wartość godziwa.

Porównanie wartości bilansowych i wartości godziwych	31 grudnia  2005	31 grudnia 2004	
	Wartość bilansowa	Wartość godziwa	Wartość bilansowa	Wartość godziwa	
Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności 	323 108	329 832	378 655	308 130	

Istotne założenia, które służyły określeniu wartości godziwej zostały opisane w punkcie 13. Krytyczne wartości szacowane oraz wartości wymagające oceny.

64.	Struktura zatrudnienia jednostek konsolidowanych metodą pełną
Przeciętne zatrudnienie w etatach w Grupie Kapitałowej za rok zakończony dnia 31 grudnia 2005 kształtowało się następująco:
Jednostka Grupy Kapitałowej
	Zarząd	Kadra
kierownicza	Doradcy	Aktuariusze	Pozostali pracownicy	Razem	
TUiR WARTA S.A.	6,08	396,87	0,72	3,00	2.950,61	3.357,28	
TUnŻ WARTA S.A.	2,00	35,70	1,67	2,00	180,48	221,85	
„WARTA – Inwestycje” Sp. z o.o.	2,00	1,00	-	-	23,58	26,58	
„WARTA  Cultus” Sp. z o.o.	-	-	-	-	1,25	1,25	
„WARTA  Nieruchomości” Sp. z o.o.	2,00	1,00	-	-	5,25	8,25	
PTE „DOM” S.A.	3,00	8,00	-	-	76,04	87,04	
WARTA Finance  S.A. (dawniej Agropolisa S.A.)	2,00	2,00	-	-	11,00	15,00	

Przeciętne zatrudnienie w etatach w Grupie Kapitałowej za rok zakończony dnia 31 grudnia 2004 kształtowało się następująco:
Jednostka Grupy Kapitałowej
	Zarząd	Kadra
kierownicza	Doradcy	Aktuariusze	Pozostali pracownicy	Razem	
TUiR WARTA S.A.	5,38	332,77	4,57	3,00	3.104,75	3.450,47	
„TUnŻ WARTA S.A.	3,67	37,44	2,32	1,94	175,99	221,36	
„WARTA – Inwestycje” Sp. z o.o.	1,83	1,75	0,17	-	25,25	29,00	
„WARTA  Cultus” Sp. z o.o.	1,00	1,00	-	-	0,83	2,83	
„WARTA  Nieruchomości” Sp. z o.o.	2,00	1,00	-	-	6,24	9,24	
WARTA TFI S.A.	2,00	2,50	0,20	-	12,53	17,23	
PTE „DOM” S.A.	2,77	8,60	-	-	81,15	92,52	
TUwRiGŻ „Agropolisa” S.A.	1,20	32,62	3,41	-	195,37	232,60	

65.	Zdarzenia następujące po dniu bilansowym  

65.1.	Wydarzenia dotyczące „Umowy Przedwstępnej sprzedaży udziałów Spółki Centrum Zamek”

W dniu 8 lutego 2006 roku TUiR  „WARTA S.A.”  podpisało z Kulczyk Holding S.A. Przedwstępną umowę sprzedaży udziałów Spółki Centrum Zamek Sp. z o.o. i cesji wierzytelności na rzecz Kulczyk Holding S.A. Zawarta Umowa Przedwstępna zobowiązuje TUiR WARTA S.A. oraz Kulczyk Holding S.A. do zawarcia Umowy ostatecznej, której przedmiotem będzie sprzedaż posiadanych przez TUiR WARTA S.A. 7.192 udziałów Spółki Centrum Zamek Sp. z o.o. o wartości nominalnej 1.000 zł każdy udział oraz cesja wierzytelności TUiR WARTA S.A. do Spółki Centrum Zamek Sp. z o.o. w kwocie 1.500.tysięcy złotych wraz z odsetkami, z tytułu dopłat wniesionych do Spółki Centrum Zamek Sp. z o.o. Zbywane udziały stanowią 48,99% kapitału zakładowego Spółki Centrum Zamek Sp. z o.o. oraz zapewniają 48,99% głosów na Zgromadzeniu Wspólników Spółki. Całkowita cena transakcji została podzielona na cenę sprzedaży udziałów oraz cenę wierzytelności. Cena sprzedaży udziałów zostanie ustalona w trybie określonym w Umowie Przedwstępnej jako pochodna gotówki pozostającej w Spółce w dniu podpisania Umowy ostatecznej oraz wyceny rynkowej nieruchomości należącej do Spółki Centrum Zamek Sp. z o.o., której dokona uprawniony rzeczoznawca w zakresie wyceny nieruchomości. Na dzień 31grudnia2005 roku wartość bilansowa 7.192 udziałów Spółki Centrum Zamek Sp. z o.o. wynosi 1.602 tysiące złotych. Wartość bilansowa dopłaty wraz z odsetkami stanowi kwotę 2.048 tysięcy złotych. Łączna wartość bilansowa udziałów oraz wierzytelności z tytułu dopłat wraz z odsetkami wynosi   3.650 tysięcy złotych. 

Umowa Przedwstępna została zawarta z zastrzeżeniem następujących warunków zawieszających:
-	podjęcie przez Zgromadzenie Wspólników Spółki Centrum Zamek Sp. z o.o. uchwały wyrażającej zgodę na zbycie przez TUiR WARTA S.A. na rzecz Kulczyk Holding S.A. udziałów Spółki Centrum Zamek Sp. z o.o. na warunkach określonych w Umowie, w tym z uwzględnieniem ceny sprzedaży udziałów, 
-	ustalenie ceny sprzedaży udziałów w trybie określonym w Umowie Przedwstępnej,
-	zawarcie Umowy Ostatecznej nastąpi w terminie ustalonym przez Strony w ciągu 7 dni od spełnienia się ww. warunków zawieszających. W przypadku nie spełnienia się wszystkich warunków zawieszających najpóźniej do dnia 31.12.2006 roku lub w innym późniejszym terminie uzgodnionym przez Strony, Umowa Przedwstępna wygaśnie. W przypadku wygaśnięcia Umowy Przedwstępnej, Stronom nie będą przysługiwały żadne roszczenia, z wyjątkiem roszczeń wynikających z naruszenia Umowy Przedwstępnej przed wygaśnięciem.

Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego w/w warunki zawieszające nie zostały spełnione. 

65.2.	Wydarzenia dotyczące zmian w składzie Zarządu TUiR WARTA S.A.
W dniu 8 lutego 2006 r. Pan Ireneusz Łuszczewski poinformował Radę Nadzorczą TUiR WARTA S.A. o rezygnacji z pełnionej funkcji Prezesa Zarządu TUiR WARTA S.A. Rezygnacja ta jest skuteczna z dniem 8 lutego 2006 roku. 
Zgodnie z decyzją Rady Nadzorczej, do czasu powołania nowego Prezesa Zarządu TUiR WARTA S.A., za organizację prac Zarządu TUiR WARTA S.A odpowiada Wiceprezes Zarządu Pan Krzysztof Kudelski. 
65.3.	Wydarzenia dotyczące przymusowego wykupu akcji TUiR WARTA S.A.

W dniu 28 lutego 2006 roku KBC Insurance N.V. wraz z podmiotami zależnymi i Kulczyk Holding S.A. ogłosił zamiar wykupu akcji TUiR WARTA S.A. w drodze przymusowego wykupu. Cena wykupu wynosiła 203 zł za jedną akcję. Wykup nastąpił  w dniu 7 marca 2006 roku. Przymusowy wykup dotyczył 20.975 tys. akcji na okaziciela Towarzystwa o wartości nominalnej 10 zł każda. Akcje stanowiły łącznie około 0,26% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy TUiR WARTA S.A. Grupa KBC miało 6.106.682 akcji Warty, uprawniających do wykonywania 75,13% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy. W związku z powyższym Zarząd Giełdy z dniem 28 lutego 2006 roku zawiesił obrót akcjami TUiR WARTA S.A.

65.4.	Wydarzenia dotyczące wezwania przez KBC Insurance N.V. do zapisywania się na sprzedaż akcji TUiR WARTA S.A.

W dniu 7 marca 2006 roku KBC Insurance N.V. ogłosiło wezwanie do zapisywania się na sprzedaż akcji TUiR „WARTA” S.A. W wyniku wezwania KBC Insurance N.V. nabyło wszystkie akcje Kulczyk Holding S.A. tj. 2.000.000 akcji stanowiących 24,61% kapitału zakładowego TUiR „WARTA” S.A. i odpowiadających 2.000.000 głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy (WZA). W odpowiedzi na wezwanie, w dniu 17 marca 2006 roku zawarta została transakcja sprzedaży , którą rozliczono w dniu 20 marca 2006 roku. W wyniku rozliczenia powyższej transakcji sprzedaży akcji, Kulczyk Holding S.A. nie posiada obecnie żadnych akcji TUiR „WARTA” S.A. W konsekwencji, KBC Insurance N.V. posiada łącznie z jego podmiotami zależnymi, Warta Inwestments B.V. i Warta Holding B.V. 8.127.657 akcji, stanowiących 100% kapitału zakładowego TUiR „WARTA” S.A., stanowiących 100% ogólnej liczby głosów na  WZA.    

65.5.	Wydarzenia dotyczące rozwiązania Spółki WARTA Finance S.A. (dawniej TUwRiGŻ „Agropolisa” S.A.

W dniu 1 marca 2006 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy „Warta Finance” S.A., w której TUiR „WARTA” S.A. posiada 100% kapitału zakładowego oraz prawo do wykonywania 100% głosów na Walnych Zgromadzeniach Akcjonariuszy – podjęło uchwałę w sprawie rozwiązania Spółki po przeprowadzeniu jej likwidacji.
Na likwidatora Spółki „WARTA Finance S.A. wyznaczono Pana Bogusława Bambera, dotychczasowego Członka Rady Nadzorczej Spółki. Z dniem 29 marca 2006 roku Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy WARTA Finance S.A. odwołało Pana Bogusława Bambera z funkcji likwidatora, ustanawiając jednocześnie likwidatorem Spółki WARTA Finance S.A. Pana Radomira Nowosada. 
Zgłoszenie otwarcia postępowania likwidacyjnego w Sądzie Rejonowym dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego nastąpiło w dniu 6 marca 2006 roku.

65.6.	Wydarzenia dotyczące rozwiązania umowy najmu

W dniu 8 lutego 2006 roku pomiędzy Panem Janem Kulczykiem a Spółką WARTA Nieruchomości Sp. z o.o. zostało zawarte porozumienie o rozwiązaniu umowy najmu. Umowa najmu została rozwiązana z dniem 28 lutego 2006 roku. Strony ustaliły, że Kulczyk Holding S.A. zatrzyma wszelkie zmiany i nakłady poczynione w przedmiocie najmu przez Spółkę WARTA Nieruchomości Sp. z o.o. zgodnie z Umową Najmu, w zamian za zapłatę przez Kulczyk Holding S.A. kwoty netto w wysokości 2.182 tysięcy złotych. W wyniku zrealizowania powyższej transakcji jednostka dominująca dokona rozwiązania utworzonej rezerwy w wysokości 2.252 tysięcy złotych w ciężar wyniku za 2006 roku.

65.7.	Wydarzenia dotyczące PTE „DOM” S.A.

W dniu 21 marca 2006 roku został podpisany aneks do Umowy z dnia 8 września 2005 roku zawartej pomiędzy PTE „DOM” S.A. a Winterthur PTE S.A. - uprzednio występującym pod nazwą Credit Suisse Life & Pensions PTE S.A (Przejmujący) na przekazanie zarządzania OFE DOM S.A. Na mocy aneksu po 31 marca 2007 roku stronom przysługuje prawo do rozwiązania Umowy, chyba że wcześniej zostałaby wydana i doręczona Przejmującemu nieprawomocna decyzja KNUiFE w sprawie wyrażenia zgody na przejęcie OFE DOM. Jednocześnie strony uzgodniły prawo dla każdej ze stron rozwiązania Umowy po 31 grudnia 2006 roku, chyba, że do tego czasu zostałaby wydana i doręczona Przejmującemu nieprawomocna decyzja KNUiFE w sprawie wyrażenia zgody na przejęcie OFE DOM lub zostałyby wszczęte postępowania administracyjne przewidziane Kodeksem Administracyjnym w związku z negatywną decyzją KNUiFE lub zostałoby wszczęte postępowania w sprawie skargi na bezczynność złożonej przez Przejmującego w związku z brakiem decyzji KNUiFE na podstawie art. 149 Kodeksu Postępowania Administracyjnego.
TUiR „WARTA” S.A. jako gwarant z Umowy z dnia 8 września 2005 roku wyraziło zgodę na przedłużenie terminu obowiązywania Umowy.

65.8.	Wydarzenia dotyczące zmian w Radzie Nadzorczej TUiR „WARTA” S.A.

W dniu 23 marca 2006 roku na ręce Prezesa Rady Nadzorczej TUiR WARTA S.A. wpłynęła rezygnacja Pana Frans Florquin z członkostwa w Radzie Nadzorczej Towarzystwa. Rezygnacja jest skuteczna z dniem odbycia Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy zatwierdzającego sprawozdanie finansowe TUiR WARTA S.A. za 2005 rok. Powodem rezygnacji wskazanym w piśmie Pana Frans Florqin jest zmiana struktur organizacyjnych w Grupie KBC.

66.	Kontrole przeprowadzone w okresie sprawozdawczym przez organy nadzoru

66.1.	Postępowanie prowadzone przeciwko PTE „DOM”  S.A.

Na dzień 31 grudnia 2005 roku PTE "DOM" S.A. było stroną w 17 postępowaniach sądowych, z tego w 15 sprawach było stroną pozwaną. Wszystkie postępowania toczyły się przed sądami pracy. Łączna kwota roszczeń wobec PTE "DOM" S.A. wynosi 500 000 złotych. 

Zdaniem Zarządu Towarzystwa sprawy te nie są związane z istotnym ryzykiem finansowym dla sprawozdania finansowego Towarzystwa za rok zakończony dnia 31 grudnia 2005 roku. 

Kontrola KNUiFE

W dniach od 4 lutego 2005 roku do 4 marca 2005 roku w Spółce PTE "DOM" S.A. miała miejsce kontrola działalności Spółki przeprowadzona przez Komisję Nadzoru Ubezpieczeń i Funduszy Emerytalnych. Zakres kontroli obejmował w
szczególności : 
-	organizację i zarządzanie Spółką oraz Funduszem, 
-	system kontroli wewnętrznej, 
-	politykę lokacyjną,
-	umowy z akcjonariuszami, członkami władz, podmiotami grupy kapitałowej,
-	zlecanie podmiotom trzecim czynności z zakresu działalności Funduszu i Towarzystwa,
-	proces transferu członków w ramach wypłat transferowych,
-	prowadzenie rachunków indywidualnych członków,
-	rozpatrywanie skarg członków Funduszu.

W dniu 27 lipca 2005 roku PTE „DOM” S.A. otrzymało powiadomienie pokontrolne, w którym wezwano Spółkę do usunięcia nieprawidłowości polegających na :

1.	Naruszeniu przepisu par. 5 ust. 2 rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 9 czerwca 1998 r. w sprawie sposobu i trybu zawarcia umowy, na podstawie której następuje uzyskanie członkostwa w otwartym funduszu emerytalnym, sposobu i terminie składania oświadczenia o małżeńskich stosunkach majątkowych członka otwartego funduszu emerytalnego oraz zawiadamiania otwartego funduszu emerytalnego o każdorazowej zmianie w stosunku do treści takiego oświadczenia, obejmującego środki zgromadzone na rachunku członka (Dz. U. Nr 84, poz. 534),
2.	Naruszeniu par. 5 ust. 1 rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 8 lutego 2000 r. w sprawie trybu i terminu powiadamiania ZUS przez otwarty fundusz emerytalny o zawarciu umowy z członkiem oraz dokonywania wypłaty transferowej (Dz. U. z 2000 r. Nr 1, poz. 157), a następnie par. 4 ust. 1 obowiązującego rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 14 kwietnia 2004 r. w sprawie trybu i terminu powiadamiania ZUS przez otwarty fundusz emerytalny o zawarciu umowy z członkiem oraz dokonywania wypłaty transferowej (Dz. U. Nr 86, poz. 804 z późniejszymi zmianami),  
3.	Naruszeniu przepisu art. 119 ustawy z dnia 28 sierpnia 1997 r. o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych, (tekst jednolity Dz. U. z 2004 r. Nr 159, poz. 1667).

Wszystkie wskazane w powiadomieniu pokontrolnym nieprawidłowości zostały usunięte w wyznaczonym terminie, czyli do dnia 26 sierpnia 2005 r.

W dniach od 19 stycznia do 17 lutego 2006 r. w PTE „DOM” S.A miała miejsce kontrola działalności Spółki przeprowadzona przez Komisję Nadzoru Ubezpieczeń i Funduszy Emerytalnych. Zakres kontroli obejmował w szczególności : 
-	organizację i zarządzanie Spółką oraz Funduszem, 
-	system kontroli wewnętrznej, 
-	politykę lokacyjną,
-	umowy z akcjonariuszami, członkami władz, podmiotami grupy kapitałowej,
-	zlecanie podmiotom trzecim czynności z zakresu działalności Funduszu i Towarzystwa,
-	proces transferu członków w ramach wypłat transferowych,
-	prowadzenie rachunków indywidualnych członków,
-	rozpatrywanie skarg członków Funduszu.

W dniu 10 marca 2006 roku Spółka otrzymała protokół z przeprowadzonej kontroli. Protokół nie zawierał żadnych uwag wskazujących na nieprawidłowości w obszarach działalności, o których mowa powyżej. 

 66.2.	      Kontrola Komisji Nadzoru Ubezpieczeń i Funduszy Emerytalnych („KNUiFE”) w TUnŻ „WARTA” S.A.

W dniach od 22 sierpnia 2005 roku do 15 września 2005 roku została przeprowadzona kolejna kontrola przez KNUiFE. Jej zakres obejmował badanie zgodności działalności TUnŻ „WARTA” S.A. 
z prawem, statutem, planem działalności oraz interesem ubezpieczających, ubezpieczonych, uposażonych lub uprawnionych z umów ubezpieczenia oraz stan majątkowy Spółki, a w szczególności:
-	kontrolę wewnętrzną
-	prowadzenie rejestru szkód (roszczeń) zgłoszonych, o którym mowa w § 11 rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 8 grudnia 2003r. w sprawie szczególnych zasad  rachunkowości zakładów ubezpieczeń. 

W protokole kontroli przekazanym TUnŻ „WARTA” S.A. w dniu 9 listopada 2005 roku, zespół inspekcyjny zwrócił uwagę na rejestrowanie z opóźnieniem zgłaszanych do zakładu ubezpieczeń roszczeń. W wyniku przeprowadzonej kontroli stwierdzono również, że w pojedynczych przypadkach w informacji o odmowie spełnienia świadczenia wysyłanej przez TUnŻ „WARTA” S.A. brak pouczenia o możliwości dochodzenia roszczeń na drodze sądowej. TUnŻ „WARTA” S.A. złożyła stosowne wyjaśnienia. Do dnia sporządzenia niniejszej informacji Spółka nie otrzymała zaleceń pokontrolnych.

Zdaniem Zarządu TUiR „WARTA” S.A. nieprawidłowości wskazane przez kontrolę nie rodzą istotnych skutków finansowych. 

Podpisy wszystkich Członków Zarządu

Data   10.04.2006  Krzysztof Kudelski			Wiceprezes Zarządu .....................

Data   10.04.2006  Ewa Beata Basiak			Wiceprezes Zarządu .....................

Data   10.04.2006   Artur Biskupski			Wiceprezes Zarządu ...................

Data   10.04.2006  Nedialko Radikov  			Wiceprezes Zarządu .....................

Data   10.04.2006  Philippe Thibaut       			Wiceprezes Zarządu .....................

Podpis osoby, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych

Data   10.04.2006    Maciej Bieluszko                              Główny Księgowy .....................