Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki NEONET S.A. (dawniej : Firma Handlowa MandM spółka z o.o.) za okres od 01.01.2005 do 30.06.2005r.

Wstęp

Neonet S.A. jest przedsiębiorstwem działającą w branży urządzeń AGD i RTV. Spółka powstała w roku 1994 jako Firma Handlowa „M and M” sp. z o.o. 
30 września 2004 spółka przekształciła się na zasadzie art. 551 pkt 1, art.556 pkt 2, art. 562 oraz art. 563 kodeksu spółek handlowych w spółkę akcyjną Neonet, wpisaną do rejestru przedsiębiorców Sądu Rejonowego dla Wrocławia – Fabrycznej, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000218498. Z mocy prawa, na zasadzie kontynuacji Neonet S.A. przysługują wszystkie prawa i obowiązki Firmy Handlowej „M and M” sp. z o.o.

Wszystkie udziały Neonet S.A. są w posiadaniu osób fizycznych.

Spółka nie posiada akcji własnych.

Spółka posiada oddziały w: 
1.	Wrocławiu
2.	Krakowie
3.	Tarnobrzegu
4.	Olsztynie
5.	Szczecinku (centrum logistyczne)

Charakterystyka segmentów działalności

Spółka oferuje szeroki asortyment urządzeń, w tym:
- telewizory
- wieże
- kamery video
- zestawy kina domowego
- odtwarzacze DVD
- radiomagnetofony
- magnetowidy
- pralki automatyczne
- chłodziarki i zamrażarki
- kuchnie gazowe i elektryczne
- armaturę do zabudowy
- odkurzacze i froterki
- kuchenki mikrofalowe
- okapy

I półrocze 2005 było dla Neonet S.A. okresem, w którym Spółka skupiła się na konsolidacji organizacji inkorporowanych spółek oraz poprawie efektywności istniejącej sieci sprzedaży detalicznej 

Wewnętrzne i zewnętrzne czynniki istotne dla obecnej sytuacji Spółki i jej rozwoju

Znaczącym czynnikiem wewnętrznym, wpływającym na funkcjonowanie Neonet S.A., jest umiejętność zarządzania siecią własnych sklepów detalicznych oraz siecią sklepów franszyzowych. Dogłębna wiedza na temat rynku sprzętu AGD-RTV oraz działających na nim podmiotów konkurencyjnych, pozwala Spółce poszerzać z każdym rokiem obszar swojego działania. 
Neonet S.A. jest jednym z największych odbiorców produktów krajowych jak i zagranicznych takich marek jak: Amica, Zelmer, Wrozamet, Polar, Aiwa, Philips, LG, Panasonic, Whirlpool, Samsung, Sony, Bosch. Wynegocjowane z kontrahentami warunki mają na celu zabezpieczenie ciągłości dostaw, co przekłada się na przyspieszenie rotacji majątku obrotowego oraz zwiększenie rentowności działalności
Mając na uwadze dywersyfikację kanałów dystrybucji, Spółka rozwijała w I półroczu 2005 r. również sprzedaż hurtową, która była realizowana w oparciu o umowy franszyzowe z kontrahentami.

Czynniki ryzyka

Spółka działa na rynku sprzętu AGD-RTV. Działalność ta, jak każda inna, związana jest z ponoszeniem ryzyka związanego ogólnie z prowadzeniem działalności gospodarczej, jak i konkretnego ryzyka specyficznego dla tej branży.

Ryzyko operacyjne
Do głównych czynników ryzyka operacyjnego w działalności Spółki zaliczyć należy:
1) ryzyko makroekonomiczne
Ogólna poprawiająca się sytuacja gospodarcza rokuje zwiększenie popytu na artykuły AGD-RTV. Jednakże wysoka stopa bezrobocia, zwłaszcza w małych i średnich miejscowościach, powoduje niską, bazową wielkość popytu. Ten czynnik ryzyka jest realnie uwzględniany przez Spółkę przy planowaniu docelowych obszarów działania. Obserwowane w  I półroczu 2005 r. zwiększone tempo wzrostu gospodarczego powinno objawić się w kolejnych latach poprawą budżetów gospodarstw domowych i co za tym idzie zwiększonym popytem na oferowane przez Spółkę towary.
2) sytuacja rynkowa
Strategia rozwoju Spółki zakłada sprzedaż swoich towarów odbiorcom detalicznym i hurtowym zlokalizowanym w średnich i małych miejscowościach. W związku z tym Spółka nie jest narażona na bezpośrednią konkurencję ze strony wielkopowierzchniowych, specjalistycznych sklepów oferujących sprzęt AGD-RTV. W ocenie Zarządu rynek ten jest więc perspektywiczny.

Ryzyko finansowe
Spółka narażona jest na ryzyko kredytowe związane z potencjalnym nie uregulowaniem zobowiązań wobec Spółki przez dłużników. Spółka w zakresie sprzedaży eksportowej zabezpiecza należności poprzez ubezpieczenie transakcji w KUKE, natomiast w zakresie odbiorców krajowych nie stosuje instrumentów finansowych zabezpieczających przed ryzykiem kredytowym, prowadzi natomiast bieżącą analizę należności i ocenę zdolności kredytowej kontrahentów.
W związku z zaciągniętymi zobowiązaniami finansowymi oraz udzielonymi pożyczkami występuje w Spółce ryzyko zmian stopy procentowej. Spółka nie stosuje instrumentów finansowych zabezpieczających przed ryzykiem stopy procentowej.
Podsumowanie osiągniętych wyników finansowych

Przychody, koszty i wynik finansowy
Spółka osiągnęła 90% przychodów z tytułu sprzedaży towarów. Bieżące monitorowanie kosztów przełożyło się na efektywne zwiększenie wyniku ze sprzedaży. Zysk na sprzedaży wyniósł w I półroczu 2005 r. 2.503.105 zł.
Koszty finansowe wyniosły w I półroczu 2005 r. 2.838.314 a główną pozycją stanowiącą 82% były odsetki od kredytów i pożyczek w wysokości 2.343.469 zł.
Ostatecznie kwota zysku netto wypracowanego przez Spółkę w I półroczu 2005 r. wyniosła 440.795 zł..

Wynagrodzenia członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej
Wynagrodzenia członków Zarządu w I półroczu 2005 wyniosły łącznie 477.349 zł. 
Wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej w I półroczu 2005 wyniosły łącznie 5.000 zł

Sytuacja majątkowa i finansowa
Suma bilansowa Spółki na dzień 30.06.2005 r. stanowiła 99% stanu z końca 2004 r. W aktywach Spółki dominuje majątek obrotowy, stanowiący 88% sumy bilansowej. Jest to sytuacja typowa dla spółek handlowych. Największymi składnikami majątku obrotowego są należności handlowe oraz zapasy towarów. 
Wskaźnik płynności bieżącej pozostał na poziomie roku 2004 i wciąż utrzymuje się na bezpiecznym poziomie.
Utrzymana została, korzystna dla płynności Spółki sytuacja, w której wskaźnik rotacji zobowiązań jest dłuższy od wskaźnika rotacji należności.

Analiza Wskaźnikowa
Wskaźniki finansowe wyliczone zostały w oparciu o bilans i rachunek wyników w układzie porównawczym. 

Wskaźniki finansowe	I półrocze 2005	2004	I półrocze 2004	2003	
Rentowność					
Wskaźnik rentowności sprzedaży	1,2%	2,2%	1,2%	3,0%	
Wskaźnik rentowności operacyjnej	1,2%	2,9%	0,8%	2,4%	
Wskaźnik rentowności brutto	0,2%	2,8%	0,2%	1,5%	
Wskaźnik rentowności netto	0,2%	2,3%	0,4%	1,1%	
ROA	0,2%	4,3%	0,9%	2,7%	
ROE	2,0%	42,8%	6,2%	16,3%
	
Płynność					
Wskaźnik bieżący	1,0	1,0	1,0	1,1	
Wskaźnik płynności szybkiej	0,5	0,5	0,6	0,5	
Wskaźniki finansowe					
Zadłużenie					
Wskaźnik zadłużenia ogólnego	89,6%	89,9%	90,0%	83,6%	
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego	863,4%	891,5%	565,6%	509,8%	
Aktywność					
Rotacja zapasów (w dniach)	92	100	66	77	
Rotacja należności (w dniach)	86	57	64	49	
Rotacja zobowiązań (w dniach)	99	110	128	71	
Definicje wskaźników:
•	Wskaźnik rentowności sprzedaży = Wynik na sprzedaży / (Przychody ze sprzedaży netto - Zmiana stanu produktów)
•	Wskaźnik rentowności operacyjnej = Wynik z działalności operacyjnej / (Przychody ze sprzedaży netto - Zmiana stanu produktów)
•	Wskaźnik rentowności brutto = Wynik finansowy brutto / (Przychody ze sprzedaży netto - Zmiana stanu produktów)
•	Wskaźnik rentowności netto = Wynik finansowy netto / (Przychody ze sprzedaży netto - Zmiana stanu produktów)
•	Rentowność aktywów ogółem (ROA) = Wynik finansowy netto / Aktywa ogółem 
•	Rentowność kapitału własnego (ROE) = Wynik finansowy netto / Kapitały własne
•	Wskaźnik bieżący = (Aktywa obrotowe) / (Zobowiązania +rozliczenie międzyokresowe krótkookresowe (pasywa)).
•	Wskaźnik płynności szybkiej = (Aktywa obrotowe – Zapasy -Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe(aktywa)) / (Zobowiązania +rozliczenie międzyokresowe krótkookresowe (pasywa)).
•	Wskaźnik ogólnego zadłużenia ogólnego = Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania / Pasywa ogółem
•	Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego = Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania / Kapitały własne
•	Rotacja zapasów (w dniach) = Zapasy / Wartość sprzedanych towarów i materiałów * 365
•	Rotacja należności krótkoterminowych (w dniach) = Należności z tytułu dostaw i usług / Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów (brutto) * 365
•	Rotacja zobowiązań krótkoterminowych (w dniach) = Zobowiązania z tytułu dostaw i usług / (Wartość sprzedanych towarów i materiałów + Koszty zużycia materiałów i energii + Koszt usług obcych + Pozostałe koszty rodzajowe)

Podsumowując, stwierdzić należy, że wskaźniki wynikające ze sprawozdania finansowego Spółki obrazują jej dobrą kondycję finansową, czyli m.in.:
- dochodowość prowadzonej działalności,
- poprawną strukturę finansowania aktywów,
- pełną zdolność do regulowania zobowiązań wynikających z działalności operacyjnej i inwestycyjnej, a wszystko to pomimo dynamicznego rozwoju i znacznych nakładów inwestycyjnych poniesionych w I półroczu 2005.

Zrealizowane i planowane inwestycje
W roku 2005, oprócz kolejnych inwestycji w sieć sklepów detalicznych realizowana jest budowa centrum logistycznego w Krakowie oraz planowana budowa siedziby firmy we Wrocławiu.
Strategiczną, zrealizowaną inwestycją jest wdrożenie zintegrowanego systemu zarządzającego. Aktualnie następują kolejne ulepszenia funkcjonującego systemu.
Dodatkowo Spółka planuje rozpoczęcie remontu posiadanej nieruchomości w Tarnobrzegu oraz zakończenie remontu do końca roku 2005

Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju.
Spółka nie prowadzi prac badawczo-rozwojowych.

Plany na przyszłość i strategia rozwoju
Celem Spółki jest systematyczny wzrost udziału w rynku sprzedaży artykułów AGD-RTV. Realizacja tego celu polegać będzie na dalszym, dynamicznym rozwoju sieci placówek detalicznych. Spółka rozpatruje możliwość poszerzenia swojego asortymentu o multimedia oraz sprzęt komputerowy. Dodatkowo trwają prace związane z ekspansją Spółki na rynki zagraniczne.

Sieć salonów Neonet S.A. ma w zamierzeniach Zarządu objąć teren całego kraju. Cel ten ma być realizowany poprzez: otwieranie nowych sklepów własnych, rozpoczynanie współpracy z nowymi franszyzobiorcami oraz ewentualny zakup istniejącej, regionalnej sieci handlowej (akwizycja obcego podmiotu gospodarczego)

ZARZĄD

Wiceprezes Zarządu	Prezes Zarządu	
Wiesław Majewski	Marek Majewski	

	
		
Wiceprezes Zarządu	Wiceprezes Zarządu	
Paweł Gałuszka	Robert Kamiński	

Wrocław, dnia 13 września 2005