SPRAWOZDANIE ZARZĄDU SPÓŁKI AKYCJNEJ NOVITA  Z DZIAŁALNOŚCI
I PÓŁROCZU W ROKU 2005

Spis treści

1. Istotne czynniki wewnętrzne i zewnętrzne mające wpływ na wyniki
2. Działalność operacyjna
2.1. Przychody ze sprzedaży
2.2. Koszty działalności operacyjnej
2.3. Wynik działalności operacyjnej
3. Pozostała działalność operacyjna
4. Działalność finansowa
5. Wynik na działalności gospodarczej
6. Ocena sytuacji finansowej spółki
7. Strategiczny program restrukturyzacji

1. Istotne czynniki wewnętrzne i zewnętrzne mające wpływ na wyniki
	Analizując i oceniając wyniki osiągnięte przez spółkę Novita S.A. w I półroczu 2005 r. należy uwzględnić następujące istotne okoliczności, zarówno wewnętrzne, jak i te niezależne od spółki, które zaistniały w tym okresie:

- pozytywne skutki programu oszczędnościowego wdrożonego w spółce w II półroczu ubiegłego roku (zmniejszenie kosztów funkcjonowania organów zarządzających i nadzorczych spółki, spadek zatrudnienia, renegocjacje umów z dostawcami, lepsze gospodarowanie odpadami oraz sprzedaż nieproduktywnych składników majątku);
- przyspieszoną realizację w roku bieżącym programu strategicznego na lata 2005 – 2009 (rezygnacja z produkcji wykładzin dywanowych, zawarcie umowy leasingu operacyjnego dotyczącej ciągu igłującego do produkcji geowłóknin, zmniejszenie zatrudnienia, wygospodarowanie wolnej powierzchni z przeznaczeniem na wynajem);
- olbrzymi wpływ zmiany relacji kursowych (umocnienie złotówki wobec EUR i USD) w odniesieniu do analogicznego okresu roku ubiegłego;
- wzrost cen paliw na rynkach światowych skutkujący wzrostem kosztów sprzedaży,
- wzrost cen podstawowych surowców do produkcji wskutek zmian notowań ropy.

Nastąpiło więc skumulowanie negatywnych czynników niezależnych od spółki oraz działań Zarządu mających umożliwić efektywne funkcjonowanie spółki w przyszłości, nawet w tak trudnych warunkach.
Powyższe czynniki najbardziej wpłynęły na wyniki na sprzedaży.  

2. Działalność operacyjna
2.1. Przychody ze sprzedaży
W I półroczu 2005 r. spółka Novita S.A. sprzedała 33 911,67 tys. m2 produktów. Jest to wynik lepszy od osiągniętego w analogicznym okresie roku ubiegłego o 4 448,73 tys. m2 (czyli o 15,10%).      
W największym stopniu przyczynił się do tego wzrost sprzedaży włóknin typu novitex
o 5 507,93 tys. m2 (czyli 21,17%), przede wszystkim na rynki eksportowe (zarówno wschodnie, jak
i zachodnie). Osiągnięcie takiego rezultatu było możliwe dzięki wdrożeniu zmian organizacyjnych, polegających na wprowadzeniu „ruchu ciągłego” na obu ciągach igłowania wodnego. Przy obecnej strukturze produkcji, jej wielkość osiągnęła maksymalne, z technologicznego punktu widzenia, rozmiary. Fakt ten utwierdza w przekonaniu o konieczności zwiększenia potencjału produkcyjnego
w tym segmencie w przyszłości.
Mniejsza, niż w analogicznym okresie roku ubiegłego, była produkcja i sprzedaż wykładzin podłogowych, zarówno tuftingowych, jak i igłowanych mechanicznie. Spadek wyniósł 367 tys. m2, czyli 47,10%). Sytuacja ta jest efektem celowych działań spółki zmierzających do zaprzestania produkcji tych wyrobów, w związku z brakiem jej rentowności przy obecnych kursach dewiz. Nie bez wpływu na rozmiar sprzedaży pozostał też fakt ograniczenia zakupów przez dotychczasowych odbiorców
w związku sygnałami o zaniechaniu produkcji tych wyrobów przez spółkę. 
Bardziej zróżnicowane są przyczyny zmian ilości produkcji i sprzedaży włóknin tradycyjnych (igłowanych mechanicznie). Ogólny spadek wielkości sprzedaży w tej grupie włóknin o 691,69 tys. m2, (czyli 25,90%) miał swe przyczyny w:

- słabszej koniunkturze na rynku obuwniczym (spowodowanej rosnącą konkurencją produktów importowanych z Chin),
- ograniczeniu produkcji w wyniku prowadzonej restrukturyzacji spółki (sprzedaż 2 starych ciągów 2 metrowych).
	Mimo trudnych warunków pogodowych panujących w I półroczu br. wzrosła produkcja
i sprzedaż geowłóknin.
	
Powyższa analiza pokazuje, że zmiany, które następują w strukturze sprzedaży są zgodne z założeniami restrukturyzacji firmy i potwierdzają trafność wybranych kierunków przyszłego rozwoju. Wielkość sprzedaży poszczególnych asortymentów produkcji wyrażoną w tys. m2 przedstawia poniższa tabela: 

Lp.	Wyszczególnienie	I-VI 2004	I-VI 2005	I-VI 2005      -               I-VI 2004	Odchylenie [%]	
I.	Wykładziny podłogowe, w tym:	780.28 	412.77 	-367.51 	-47.10%	
1.	Tufting	606.03 	386.10	-219.93 	-36.29%	
2.	Igłowane	174.25 	26.67	-147.58 	-84.69%	
II.	Włókniny techniczne, w tym:	28 682.66 	33 498.90 	4 816.24 	16.79%	
1.	Novitex	26 012.13 	31 520.06	5 507.93 	21.17%	
2.	Pozostałe techniczne	2 670.53 	1 978.84	-691.69 	-25.90%	
III.	Produkty razem	29 462.94 	33 911.67 	4 448.73 	15.10%	

Te pozytywne tendencje nie przełożyły się niestety na osiągnięte w I półroczu 2005 r. wartości sprzedaży. Główną przyczyną tego stanu rzeczy  było umocnienie się polskiej waluty: 

Lp.	Wyszczególnienie	I-VI 2004	I-VI 2005	I-VI 2005      -               I-VI 2004	Odchylenie [%]	
I.	Średnie kursy walut, w tym:					
1.	EUR	4,7335	4,0789	-0.65 	-13.83%	
2.	USD	3,8551	3,1739	-0.68 	-17.67%	
Z szacunkowych danych wynika, że w przypadku korzystniejszego kształtowania się kursów walut (na poziomach zbliżonych do tych, które notowane były w analogicznym okresie roku ubiegłego) wartość sprzedaży byłaby wyższa o ok. 5 039 tys. PLN, co stanowi 13,12% zrealizowanych przychodów:

Lp.	Wyszczególnienie	I-VI 2005	
I.	Szacunkowa wartość „utraconej sprzedaży” wskutek umocnienia PLN, w tym:	5 039 	
1.	wobec EUR	2 780 	
2.	wobec USD	2 259 	
II.	Zrealizowane przychody ze sprzedaży	38 393	
III.	Szacunkowa wartość sprzedaży przy korzystniejszych kursach walut	43 432	

		Inną przyczyną spadku wartości sprzedaży były zmiany w strukturze asortymentowej włóknin. Wysoka jakość produkowanych przez spółkę włóknin skutkowała zwiększonymi zakupami włóknin cieńszych, o niższych cenach.  
W efekcie wpływu wszystkich tych elementów, mimo znaczącego wzrostu sprzedaży w ujęciu ilościowym, sprzedaż w ujęciu wartościowym osiągnęła poziom 38 393 tys. PLN, to jest o ok. 9,8% mniej, niż w analogicznym okresie roku ubiegłego. W poszczególnych grupach asortymentowych sprzedaż kształtowała się następująco:

Lp.	Wyszczególnienie	I-VI 2004	I-VI 2005	I-VI 2005      -               I-VI 2004	Odchylenie [%]	
I.	Wykładziny podłogowe, w tym:	7 821	4 331	-3 490	-44,6	
1.	Tufting	6 927	4 181	-2 746	-39,6	
2.	Igłowane	894	150	-744	-83,2	
II.	Włókniny techniczne, w tym:	34 587	33 923	-664	-1,9	
1.	Novitex	25 039	26 815	1 776	+7,1	
2.	Pozostałe techniczne	9 548	7 108	-2 440	-25,6	
III.	Produkty razem	42 408	38 254	-4 154	-9,8	
IV.	Usługi nieprzemysłowe	177	139	-38	-21,5	
V.	Przychody razem	42 585	38 393	-4 192	-9,8	

 Za spadek przychodów ze sprzedaży z 42 585 tys. PLN do 38 393 tys. PLN w głównej mierze odpowiada spadek przychodów ze sprzedaży wykładzin podłogowych (spadek o 3 490 tys. PLN, czyli 
o 44,6%, a zwłaszcza tuftingu – spadek o 2 746 tys. PLN, czyli o 39,6%). Przychody ze sprzedaży włóknin technicznych były tylko nieznacznie niższe od uzyskanych w analogicznym okresie roku ubiegłego na skutek wzrostu przychodów ze sprzedaży novitexów o 1 776 tys. PLN, czyli o 7,1%
i spadku sprzedaży pozostałych włóknin technicznych o 2 440 tys. PLN, czyli o 25,6%.  
Struktura sprzedaży produktów spółki przedstawia się następująco:

Lp.	Wyszczególnienie	I-VI 2004 [%]	I-VI 2005 [%]	Odchylenie [pkt. %]	
I.	Wykładziny podłogowe, w tym:	18,4	11,3	-7,1	
1.	Tufting	16,3	10,9	-5,4	
2.	Igłowane	2,1	0,4	-1,7	
II.	Włókniny techniczne, w tym:	81,2	88,3	+7,1	
1.	Novitex	58,8	69,8	+11,0	
2.	Pozostałe techniczne	22,4	18,5	-3,9	
III.	Produkty razem	99,6	99,6	0,0	
IV.	Usługi nieprzemysłowe	0,4	0,4	0,0	
V.	Przychody razem	100	100	0,0	

Zdecydowaną większość przychodów spółka uzyskała ze sprzedaży włóknin technicznych. Udział przychodów ze sprzedaży włóknin technicznych wyniósł 88,3% i był większy o 7,1 pkt. %
w odniesieniu do analogicznego okresu roku ubiegłego. Za wzrost ten odpowiada zwiększenie udziału przychodów ze sprzedaży włóknin typu novitex do 69,8 % (czyli o 11,0 pkt %), który przewyższył spadek udziału przychodów ze sprzedaży pozostałych włóknin technicznych o 3,9 pkt. %, do poziomu 18,5 %. Udział przychodów ze sprzedaży wykładzin podłogowych w przychodach ogółem zmalał
o 7,1 pkt. % i wyniósł 11,3 %.    

Struktura przychodów ze sprzedaży w rozbiciu na poszczególne kierunki sprzedaży kształtowała się następująco: 

Lp.	Wyszczególnienie	I-VI 2004	I-VI 2005	I-VI 2005      -               I-VI 2004	Odchylenie [%]	
I.	Przychody ze sprzedaży ogółem, w tym:	43 132	38 977	-4 155	-9,6	
1.	Przychody ze sprzedaży produktów, w tym:	42 408	38 254	-4 154	-9,8	
1.1.	Sprzedaż krajowa	15 025	10 557	-4 468	-29,7	
1.2.	Eksport, w tym:	27 383	27 697	+314	+1,1	
1.2.1.	Eksport na rynki wschodnie	5 797	5 431	-366	-6,3	
1.2.2.	Eksport na rynki pozostałe	21 586	22 266	+680	+3,2	
2.	Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	547	584	+37	+6,8	
3.	Przychody ze sprzedaży usług nieprodukcyjnych	177	139	-38	-21,5	

	Realizacja przychodów ze sprzedaży w rozbiciu na poszczególne kierunki odzwierciedla zmiany w strukturze asortymentowej. Zdecydowaną większość przychodów ze sprzedaży spółka uzyskała ze sprzedaży eksportowej. Jego wartość była nieznacznie (wzrost o 1,1%) wyższa od uzyskanej
w analogicznym okresie roku ubiegłego i wyniosła 27 697 tys. PLN. Spadek przychodów z tytułu eksportu na rynki wschodnie wyniósł 366 tys. PLN, czyli 6,3%. Został on zrekompensowany wzrostem przychodów ze sprzedaży eksportowej na pozostałe rynki o 680 tys. PLN, czyli 3,2%. 
	Przychody z tytułu sprzedaży krajowej spadły o 4 468 tys. PLN, czyli o 29,7%. Zrealizowane przychody ze sprzedaży w rozbiciu na poszczególne kierunki sprzedaży dały następującą strukturę sprzedaży:

Lp.	Wyszczególnienie	I-VI 2004	I-VI 2005	Odchylenie [pkt. %]	
I.	Przychody ze sprzedaży ogółem, w tym:	100	100	0,0	
1.	Przychody ze sprzedaży produktów, w tym:	98,3	98,1	-0,2	
1.1.	Sprzedaż krajowa	34,9	27,1	-7,8	
1.2.	Eksport, w tym:	63,4	71,0	+7,6	
1.2.1.	Eksport na rynki wschodnie	13,4	13,9	+0,5	
1.2.2.	Eksport na rynki pozostałe	50,0	57,1	+7,1	
2.	Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	1,3	1,5	+0,2	
3.	Przychody ze sprzedaży usług nieprodukcyjnych	0,4	0,4	0,0	

	Największy udział w przychodach ze sprzedaży wygenerowały przychody ze sprzedaży eksportowej. Złożyły się na to rosnące udziały przychodów ze sprzedaży eksportowej zarówno na rynki wschodnie, jak i zachodnie. Spadł udział przychodów ze sprzedaży krajowej w przychodach ze sprzedaży ogółem.   

2.2. Koszty działalności operacyjnej
	Analizując i oceniając zrealizowany poziom kosztów operacyjnych należy pamiętać o ich większej korelacji ze skalą produkcji, niż z wartością sprzedaży. Dodatkowo na koszty negatywnie wpływały czynniki :
- zmiana asortymentu produkcji idąca w kierunku obniżania ilości wytwarzanych materiałochłonnych
i energochłonnych pokryć podłogowych i zwiększania produkcji wyrobów igłowanych hydrodynamicznie;
- podwyższenie przez krajowych dostawców niektórych materiałów włókienniczych cen na swoje produkty, w związku z wyższymi cenami importowymi powiązanymi ze wzrostem cen komponentów ropopochodnych, co z kolei obniżyło efekt zmian w strukturze produkcji;
- znaczny, bo o 8% przyrost kosztów usług transportowych, tylko po części będący skutkiem większej sprzedaży, natomiast większa część tego zwiększenia była skutkiem wzrostu cen tych usług
- podwyżki cen paliw oraz energii, które wpłynęły na zmniejszenie oszczędności kosztów energii wynikających ze zmian strukturalnych.
	Wśród czynników pozytywnie odziaływujących na koszty wskazać należy na skutki wdrożonego w II półroczu ubiegłego roku programu oszczędnościowego, skutkujące obniżeniem większości spośród kosztów w układzie rodzajowym. Należy podkreślić zwłaszcza obniżenie kosztów pracy, które w odniesieniu do analogicznego okresu roku ubiegłego w pozycjach: wynagrodzenia brutto oraz składki na ubezpieczenia społeczne spadły o łączną kwotę 481 tys. PLN, to jest o ok. 8%. Efekt ten uzyskano dzięki zmniejszeniu zatrudnienia o 25 osób na koniec 2004 r.
Globalnie koszty rodzajowe wyniosły 40 382 tys. PLN i były niższe o 8,5% w odniesieniu do poziomu kosztów w I półroczu 2004 r. W znaczny sposób została więc zniwelowana „utrata” przychodów ze sprzedaży w wyniku niekorzystnych (dla spółki o znacznym udziale eksportu
w przychodach ze sprzedaży)  relacji kursowych.          

2.3. Wynik działalności operacyjnej
	Efektem uzyskanych przychodów ze sprzedaży i poniesionych kosztów operacyjnych jest wynik na sprzedaży na poziomie 510 tys. PLN. Był on tylko o 70 tys. PLN (czyli 12,0%) niższy od osiągniętego w zupełnie odmiennych warunkach (opisanych powyżej) w roku 2004. 

3. Pozostała działalność operacyjna
	Na poziomie operacyjnym spółka zanotowała poprawę o 61,0%. Zysk netto z poziomu 775 tys. PLN wzrósł o 473 tys. PLN do wartości 1 248 tys. PLN w I półroczu 2005 r. Jest to skutkiem m.in.:

- prowadzenia ostrożniejszej polityki udzielania rabatów cenowych odbiorcom;
- zwiększenie wpływów z pozostałej działalności operacyjnej (wpływów z tytułu dzierżawy, sprzedaży wody, itp.);
- sprzedaż zbędnego majątku;
- zmiana zasad księgowania tzw. nieuzasadnionych kosztów pośrednich oraz rabatów cenowych (tzw. bonusów), co „sztucznie” pogorszyło przedstawione wyniki na sprzedaży, ale poprawiło wynik na działalności operacyjnej.  

4. Działalność finansowa
	W związku z realizowaną strategią rozwoju spółka w znacznym stopniu korzysta
z zewnętrznego zasilania finansowego. Obsługa tego zadłużenia powoduje znaczne straty na działalności finansowej. W wyniku renegocjacji umów kredytowych oraz stałego zmniejszania zadłużenia ogółem strata ta wyniosła w 2005 r. 1 633 tys. PLN, a więc była mniejsza o 480 tys. PLN od straty zanotowanej w analogicznym okresie roku ubiegłego. 
5. Wynik na działalności gospodarczej
	Przedstawione powyżej poszczególne sfery działalności spowodowały w ostatecznym rozrachunku powstanie straty netto w wysokości 342 tys. PLN. Oznacza to poprawę o 1 106 tys. PLN w stosunku do I półrocza roku ubiegłego, które spółka zamknęła stratą w wysokości 1 348 tys. PLN. 
	Poprawa nastąpiła pomimo diametralnie odmiennych zewnętrznych warunków funkcjonowania spółki. 

6. Ocena sytuacji finansowej spółki
	Na poprawę osiągniętych wyników wskazują również inne liczby charakteryzujące kondycję finansową spółki, np.:
- niższy o 3 114 tys. PLN stan zapasów,
- niższy o 1 018 stan krótkoterminowych rozliczeń międzyokresowych.

W porównaniu z końcem I półrocza ubiegłego roku stan zobowiązań ogółem był niższy o 11 267 tys. PLN (czyli o -18,4%). Zobowiązania krótkoterminowe spadły o 1 522 tys. PLN (czyli 5%),
a zobowiązania handlowe zmniejszyły się o 829 tys. zł (czyli 5,6%). 
Poprawiły się wskaźniki rentowności:

- stopa zwrotu z aktywów ROA (zysk netto / aktywa ogółem) osiągnęła na koniec I półrocza 2005 r. wartość -0,70%; nastąpiła więc znacząca poprawa w odniesieniu do analogicznego okresu roku ubiegłego, kiedy ROA wyniosła -2,50%;
- stopa zyskowności kapitałów własnych ROE (zysk netto / kapitały własne) uległa poprawie i wyniosła –1,63% wobec -6,78% na koniec I półrocza roku ubiegłego;
- siła zarobkowa aktywów ROI (EBIT / aktywa ogółem) wyniosła 2,52%, natomiast rok wcześniej 1,44%.

Obliczone według stanów na koniec miesiąca wskaźniki płynności wyniosły:

Wskaźnik	Wartość wskaźnika dnia 30 cze 2004 	Wartość wskaźnika dnia 30 cze 2005	Zmiana	
Płynność bieżąca	0,83	1,00	+0,17	
Płynność szybka	0,52	0,63	+0,11	
Zdolność płatnicza	0,15	0,04	-0,11	

7. Strategiczny program restrukturyzacji 
Strategicznym celem NOVITY S.A. określonym w programie działania na lata 2005 – 2009, jest osiągnięcie pozycji kluczowego polskiego producenta włóknin technicznych w wybranych, najbardziej perspektywicznych segmentach rynku. Spółka zamierza również poprawić rentowność i zwiększyć osiągane zyski wskutek unifikacji asortymentowej produkcji i jej wzrostu, w wyniku realizacji planowanych inwestycji zwiększających potencjał produkcyjny.  
Zmiana warunków zewnętrznych a w szczególności wzrost cen surowców oraz umocnienie złotego, jakie nastąpiło w IV kwartale ubiegłego roku, spowodowało konieczność przyspieszenia realizacji tego programu. Dlatego Zarząd spółki podjął następujące działania:

- likwidacja produkcji wykładzin dywanowych,
- zmniejszenie usprzętowienia wydziału wykończalni do jednego ciągu impregnującego, co jest konsekwencją zaprzestania produkcji  wykładzin i lepszej organizacji procesu wykończania włóknin obuwniczych,
- zmiana zasad zasilania w włókno ciągów igłujących poprzez wprowadzenie zasilania bezpośredniego przy maszynie i likwidacji odrębnego działu mieszalni,
- uruchomienie nowoczesnego ciągu igłowania mechanicznego o szerokości roboczej 6 m przy jednoczesnej likwidacji dwóch ciągów o szerokości 2m.

Większość tych zadań zostanie wykonana w 2005 roku, w wyniku czego już w 1 kwartale 2006 roku NOVITA będzie firmą o wykrystalizowanym profilu produkcyjnym. Dalsze inwestycje planowane na lata 2007 i 2009 będą wzmacniały jej pozycję na rynku włóknin technicznych.
Równolegle do prac studialnych, które doprowadziły do określenia wyżej opisanych zmian fundamentalnych w Spółce, Zarząd zakończył negocjacje na temat zabezpieczenia zewnętrznego zasilania finansowego umożliwiającego realizację tego programu. 
Konsekwencją realizowanych w 2005 r. zmian profilu produkcji NOVITY będzie również znaczne zmniejszenie kosztów pracy. Zainicjowany już został proces zwolnień grupowych, który objął 73 osoby tzn. 20 % obecnego stanu zatrudnienia. 
Opracowany został również kompleksowy plan zagospodarowania powierzchni produkcyjnych dostosowany do zmienionego profilu produkcji i zamierzeń rozwojowych. Ubocznym celem tego planu jest wygospodarowanie około  5.000 m2  łatwo dostępnej powierzchni magazynowej przeznaczonej od 2006 r. do wynajmu. Tak głębokie zmiany w Spółce spowodują powstanie kosztów dodatkowych z tytułu:

- odpraw dla zwalnianych pracowników - 500 tys. PLN,
- likwidacja produkcji wykładzin	- 1 000 tys. PLN,
- likwidacja i przemieszczanie maszyn - 500 tys. PLN.

Jednocześnie prowadzona będzie sprzedaż maszyn zbędnych, głównie z likwidowanej produkcji wykładzin, których wartość księgowa jest zerowa. Faktyczne wpływy ze sprzedaży maszyn są trudne do oszacowania, gdyż uzależnione będą w dużym stopniu od możliwej formy sprzedaży. Zarząd szacuje je na ponad 2 mln PLN. Z ostrożności więc w dalszych kalkulacjach zarząd przyjmuje, że wpływy te pokryją tylko koszty restrukturyzacji.  

Biorąc pod uwagę:

- utratę sprzedaży w związku z likwidacją szybciej niż pierwotnie zakładano produkcji wykładzin
  tuftingowych,
- znacząco wyższy kurs złotówki w stosunku do wyniku osiąganego w roku 2004, 
- realizowaną od początku roku politykę zmiany kierunków sprzedaży eksportowej,
- inwestycje planowane
Zarząd szacuje, że wartość sprzedaży w roku 2005 wyniesie około 82 mln. zł, a w 2006 roku około   86 mln. zł. Zarząd podtrzymuje natomiast prognozę wyników finansowych na te lata, to znaczy odpowiednio 2 mln. zł oraz 4,5 mln. zł. 

Dodatkowo dla upraszczania struktur organizacyjnych, zmniejszania kosztów oraz poprawy płynności finansowej Spółka planuje sprzedaż biurowca, jeśli tylko znajdzie się odpowiedni kupiec. Te pociągnięcia    oraz     wspomniane    wcześniej   możliwości   uzyskiwania   dodatkowych   dochodów

z dzierżawionych, zwolnionych w wyniku restrukturyzacji powierzchni nie zostały uwzględnione
w wyżej przedstawionych szacunkach zysków, są więc ich dodatkowym zabezpieczeniem.   
Realizacja przedstawionych zamierzeń jest odpowiedzią NOVITY na niekorzystne zmiany
w otoczeniu rynkowym jakie nastąpiły w IV kwartale 2004 r. i po roku zdecydowanych działań uczyni ją spółką w zadowalającym stopniu rentowną, zdolną do dalszego samodzielnego rozwoju.
Powyższe zamierzenia tworzą program otwarty i ukierunkowany na maksymalizację korzystnych dla Spółki efektów oraz na trwałą racjonalizację działań.
Wyniki finansowe osiągane przez Spółkę zależne są w znacznej części od czynników zewnętrznych, szczególnie: sytuacji politycznej, kursów walut, stóp procentowych, cen surowców oraz cen energii i paliw, obciążeń fiskalnych, ciągłych zmian przepisów oraz od sytuacji finansowej głównych odbiorców. Czynniki te stanowią główny obszar zagrożeń dla powodzenia realizacji strategicznego programu restrukturyzacji Spółki.
Reasumując: w efekcie podjętych przez Zarząd Spółki działań oraz przy założeniu że czynniki zewnętrzne nie będą skrajnie niekorzystne, przedłożony program oraz poprawa wyników finansowych ma duże szanse na realizację.
Informacja na temat wartości wynagrodzeń, nagród lub korzyści wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych osobom zarządzającym i nadzorującym w przedsiębiorstwie emitenta oraz wynagrodzeń i nagród otrzymanych z tytułu pełnienia funkcji we władzach jednostek podporządkowanych przez osoby zarządzające  i nadzorujące została zawarta w Dodatkowych notach objaśniających do raportu SA-P/2005.