PC GUARD - gra o przejęcie spółki - ANALIZA AF i AT

Witam serdecznie wszystkich akcjonariuszy i osoby potencjalnie interesujące się tematem PCG.

Pozwolę sobie na krótką analizę sytuacji na spółce PC GUARD. Wczoraj poznaliśmy wynik finansowe spółki PCG.

Analiza fundamentalna:

Na pierwszy rzut oka widać znaczące zmniejszenie przychodów ze sprzedaży 92,5 ml zł (III kw. 14) vs 534,5 mln zł (III kw 15). Oczywiście jest to spowodowane spadkiem sprzedaży w spółce IMAGIS, która została sprzedana przez PC GUARD (dokładnie CG Finanse) 02.10.2014r. - za 28,5 mln zł. Ponadto PC GUARD posiada jeszcze 1,37 mln akcji spółki IMAGIS. Proszę o tym pamiętać.

Strata PCG w III kw 2014 wyniosła 3,2 mln zł i jest to spowodowane głównie zasługą spółki IMAGIS, która zanotowała stratę w III kw 2014r 3,6 mln zł! Zatem tak naprawdę PCG zanotował mały plus z podstawowej działalności oprogramowań ERP i innych usług. Wykazane zwiększone koszty wynagrodzeń dotyczą głównie spółki sprzedanej IMAGIS!! I to już pomału staje się historią, ze względu na jej sprzedaż opisaną wyżej.

Narastająco za 3 kwartały 2014r zamiast zysku mamy stratę na poziomie 1,5 mln zł.

W bilansie zauważalny jest wzrost pozycji zadłużenia co w dużym stopniu związane jest ze wzrostem zadłużenia w IMAGIS oraz ostatnimi emisjami obligacji. Tak naprawdę PCG posiada małe zaangażowanie w bankach, a zadłużenie to przede wszystkim obligacje i zadłużenie IMAGIS.

Podsumowanie AF:

Pisanie, że spółka jest bankrutem jest chyba wielkim nieporozumieniem. Bez IMAGISU spółka byłaby na lekkim plusie. Do tego w wynikach za IV kwartał bedą istotne zmiany in plus w bilansie. Zwiększy się z pewnością stan gotówki, spadnie zadłużenie spółki.

Pytanie czy PC GUARD nie zrobił bardzo dobrego interesu sprzedając IMAGIS?? O tym się teraz nie pisze, ale zobaczcie jak znacząco spadły przychody IMAGISu, odbudowa ich do poprzednich wartości będzie bardzo trudna. Skłaniam się więc tezie , że prawdziwa walka o akcje będzie na papierach PCG.

Analiza techniczna:

Obecnie kurs znajduje się na historycznych minimach. Cena akcji to 0,37 zł (37 groszy). W historii spółki kurs nigdy nie był tak nisko jak obecnie ( minimum z tego tygodnia 0,35 zł). Papier jest w silnym trendzie spadkowym, na świeczkach na obecną chwilę nie widać żadnej figury, która mogła zmienić by trend kształtowania się ceny PCG. Inaczej sytuacja wygląda na wskaźnikach AT. Spójrzmy na RSI - pozytywna dywergencja, ROC- pozytywna dywegrencja, CCI - pozytywna dywergencja.

Podsumowując wskaźniki zapowiadają zmianę trendu, zatem w najbliższym czasie oczekuję przełamania złej passy i powrotu na papier wzrostów. Tym bardziej, jeżeli spojrzymy na kształtowanie obrotów.


Powyższa analiza nie jest rekomendacją, jest jedynie wyrażeniem moich poglądów co do sytuacji papierze PC GUARD.

Pozdrawiam i życzę dużych zysków.