krótka analiza raportu pól rocznego 2017

Hej,

Dawno mnie tu nie było. Kilka faktów z raportu:

Rachunek ZiS

- Marza na sprzedazy wzrosla rdr z 21,6 % do 24,9 % - całkiem imponujące jak na opony...
- koszty sprzedazy wzrosly o 36% rdr troche niepokojace ale patrzymy na notki 4.1.2 i wychodzi, ze inne koszty operacyjne 45% wzrostu rdr to glownie marketing i prawdopodobnie reklamy, ktore faktycznie widzialem tu i ówdzie. One time item? Mam nadzieje, ze drugie polrocze nie bedzie wymagalo takich nakladow. Innym elementem to koszty pracownicze. Wnioskuje, że zatrudniono wielu ludzi w krotkim czasie i w przyszlosci koszty pracownicze w przyszlym roku nie wzrosna tak szybko.

- interesujacy jest wzrost przychodow finansowych jakby nie patrzec jest to 3 mln z czego 2 mln dyskontow/bonusow?

Bilans

- zapasy wzrosly o 130% - kilka wnioskow mi sie nasuwa. 1. taniej kupuja co widac na marzy sprzedazowej. 2. wiecej sprzedadza. 3. lepiej wykorzystaja swoj magazyn.
- środki pieniezne. maja za duzo $$$ dwukrotnie wieksze lokaty rdr. Wyplacaja smieszna dywidene a nie maja pomyslu co zrobic z ta kasa?

- leasing w zobowiazaniach ktory sie pojawil zapewne ma zwiazek z wprowadzeniem IFRS 16 - czyli po prostu wrzucenie leasingu operacyjnego do bilansu.

Moje skromne szacunki mowią mi, ze Oponeo moze zwiekszyc swoja sprzedaz we Wrzesniu o 50% rdr, Pazdzierniku 100% Listopadzie 100%, Grudniu 70%. Jezeli by tak sie stalo to szacuje przychody za 2017 na 842 mln PLN i zysk netto 45 mln.

47 PLN za akcje to dosc wysoka cena patrzac na to czysto finansowo, ale w czasach hossy to moze nawet i okazja...

Kup dzisiaj i sprzedaj przed 24 Listopada 2017 a pozniej znow kup.

Pozdrawiam,

Michal Buze