dalszy ostry odjazd do góry!!! Kierunek 100pln+

Wspaniałe wyniki Dębica w Q3 2011 - absolutnie rekordowy zysk operacyjny 60mln PLN (+62%!!!) i EBITDA 77mln PLN (+45%!!!). Zysk netto zaniżony o 27mln PLN przez czysto księgowe (niegotówkowe) rozliczenie instrumentów pochodnych na walucie - powinno być 59mln PLN (!!!!). W samym Q3 spółka wygenerowała 76m PLN czystej gotówki z operacji!!!

Wiadomo, że ich okradają ale faktem jest że Dębica warta jest nawet przy tym okradaniu (a bardziej już nie mogą bo będzie ryzyko przestępstwa i więzienia) Dębica warta jest dwa razy więcej niż obecny kurs...

Od jutra rozpoczynamy mozolną wędrówkę w kierunku 100-120 PLN, jutro przebijemy 60-62 pln, do końca miesiąca 80pln i 100-120pln po wynikach za Q4.

Zapowiada się absolutnie rekordowy rok Dębicy po 3 kwartałach jest 1,8mld PLN, zysk operacyjny 111m PLN, EBITDA 162m PLN.

Q4 powinien być jeszcze lepszy niż Q3:
- średni kurs EURPLN i USDPLN będzie 4,30-4,50
- ceny surowców są w korekcie, a producenci opon podnieśli znacząco ceny (wysokie marże widoczne już w Q3)
- rynek na opony w Europie jest wciąż mocny - czołowi gracze oczekują spowolnienie dynamiki wzrostu z 8% na 6%, co Debicy jako taniej fabryki zupełnie nie dotyczy
- jeżeli kurs EURPLN nie wystrzeli do 5 PLN na 31.12 straty księgowe na instrumentach pochodnych powinny byc minimalne, a za to pojawią się znaczące dodatnie różnice kursowe

Prognozuje na Q4 600m przychodów, 60m zysku operacyjnego, 77m EBITDA, 50m zysku netto

Razem da to w 2011 roku:
Przychody 2,4mld PLN
Zysk operacyjny 171m PLN
EBITDA 240m PLN
Zysk netto 121m PLN (!!!) czyli 8,77pln na akcję i dywidenda powinna być min 5-6pln na akcję

Przy obecnej śmiesznej wycenie Dębicy 58,50pln daje to wskażniki:
C/Z 6,7
EV/EBITDA 3,3

Takie spółki powinno się wyceniać na minimum 6-7xEBITDA co daje kurs 104-122 PLN (+dywidenda za 2011 rok).

Na miejscu Goodyeara nie czekałbym na wyniki za Q4 (luty 2012) i ogłosił wezwanie teraz korzystając z bardo wysokiego kursu USDPLN 3,20. Po publikacji wyników za Q4 kurs odjedzie na 100-120 PLN i ciężko będzie zdjąć z giełdy Dębicę nawet za 120-140 pln bo rozpalą się apetyty PZU, OFE Polsat, innych funduszy które dołączą się do fali wzrostowej i drobnicy.