[BR Premium] Co robią grube ryby: TFI PZU

[BR Premium] Co robią grube ryby: TFI PZU

Klienci TFI PZU nadal dbają, by zarządzający nie odczuwali presji wynikającej z przewagi umorzeń. Stąd TFI odnotowało w ubiegłym roku co miesiąc dodatnie saldo do funduszy inwestujących na GPW. Nie dziwi więc, że IV kwartał to ponownie przewaga po stronie kupna i to zarówno pod katem liczby spółek jak i wartości zawieranych transakcji. Zarządzający zwiększyli zaangażowanie w przypadku 50 pozycji, a zmniejszyli dla 31. Szacujemy, że saldo tych transakcji, mogło być niższe niż w poprzednich kwartałach i mogło oscylować wokół 175 mln zł. W portfelu mamy 3 nowości, a trzy spółki zarządzający z TFI PZU sprzedali do zera.

Zacznijmy od napływów, które stanowią tło dla operacji w trzech ostatnich miesiącach roku. Łączne saldo wpłat i umorzeń do funduszy angażujących się na GPW wyniosło w 2024 roku 2,1 mld zł. Z tego 1,7 mld zł trafiło do funduszy inPZU, dedykowanych obsługiwanym przez tę instytucję pracowniczym programom kapitałowym.



Przekornie zacznijmy od spółek, których wyceny lub perspektywy nie przekonały zarządzających z TFI PZU. Mamy tu 3 przypadki, gdy z portfeli sprzedano wszystkie akcje: CMR (COMARCH), GRX (GREENX) oraz VRG, przy czym poważniejsza pozycja o wartości kilkunastu milionów złotych to ta ostatnia. Znacznie więcej środków odzyskano ze sprzedaży innych spółek.

?????