https://silbadeepdives.substack.com/p/dat-datawalk-from-wrocaw-frustration

"Dziś, przy cenie 115 zł, rynek wycenia DataWalk na około 19-krotność sprzedaży z ostatnich miesięcy (w oparciu o 34 mln zł po Rabobanku). To drogo dla firmy, która pali gotówkę, ale tanio, jeśli uda im się przebić sprzedaż korporacyjną.
Czytając między wierszami, rynek mówi: „Istnieje może 20% szans na to, że firma osiągnie przychód rzędu 200 milionów złotych, a 80% szans na to, że coś pójdzie nie tak lub upadnie”.
Matematyka jest brutalna. Przy obecnych cenach wartość przedsiębiorstwa DataWalk wynosi około 635 milionów złotych. Jeśli uda im się zdobyć te mityczne kontrakty o wartości 6 milionów dolarów, zaledwie dziesięć rocznie uzasadniłoby dzisiejszą cenę.
Mają jednak łącznie 36 klientów. Jeden z nich generuje 71% kwartalnych przychodów. Rynek stawia na niesprawdzoną strategię , nie do końca ślepą wiarę z 2021 roku, ale zdecydowanie nadzieję na przyszłość."

"Możliwe, że kilka ryzyk zmaterializuje się jednocześnie:
Rabobank napotyka problemy z odnawianiem umów, co obniża przychody o 30%. Przejście na model SaaS utknie w martwym punkcie, ponieważ inni klienci będą protestować przeciwko wyższym cenom. Ekspansja w USA pochłania gotówkę bez zapewniania odpowiednich zysków. Piecko zostaje przejęty. Nagle ten 15-kwartalny okres przygotowawczy wygląda jak 5 kwartałów, a podwyżka w ramach serii T odbywa się przy bolesnej wycenie.
Rynek wycenia marzenia. Jednak firmy na tym etapie nie są oceniane za marzenia – ich życie lub śmierć zależą od realizacji. A przy tak wielu pojedynczych punktach ryzyka?
Problemem nie jest to, że DataWalk zawodzi, ale to, że zabraknie im czasu, zanim osiągną sukces."

"Kiedy polska firma programistyczna rośnie o 109% rok do roku, osiągając 13,5 miliona złotych , pierwszym odruchem może być założenie, że odkryła jakąś wirusową formułę wzrostu. Ale gwałtowny wzrost DataWalk opowiada zupełnie inną historię. Tak się dzieje, gdy cykle sprzedaży przedsiębiorstw rozciągają się na 24-36 miesięcy i nagle przechodzą w fazę konwersji. Jeden ogromny kontrakt z Rabobank, przygotowywany latami, w końcu się pojawił. Trzycyfrowy wzrost oznacza tutaj kiełkowanie starych nasion, a nie budowanie nowego impetu.
Wyobraź sobie prowadzenie firmy, w której 71% kwartalnych przychodów pochodzi od jednego klienta . Tak właśnie wygląda rzeczywistość DataWalk w Rabobanku. Większość dobrze prosperujących firm software'owych skrupulatnie utrzymuje przychody od największego klienta poniżej 10% – to podstawowe zarządzanie ryzykiem. Ale przechodząc z licencji wieczystych na subskrypcje, czasami trzeba brać, co się da. Co jest przerażające? Jedna trudna negocjacja dotycząca odnowienia licencji w 2026 roku może przekształcić dzisiejszy wzrost na poziomie 109% w jutrzejszy krach na poziomie 71%."

Knurze, jak Ci się chce te bełty produkować?

"Dlaczego jakakolwiek firma technologiczna miałaby ciąć wydatki na badania i rozwój z 48% przychodów do zaledwie 14% ?
Przetrwanie. DataWalk obniżyli wydatki na badania z 12,3 mln zł do 6 mln zł rocznie, podczas gdy Palantir, ich główny rywal, wydaje 400 mln dolarów. To jak pójście z nożem na strzelaninę, ale jaki mają wybór? Kiedy marnujesz pieniądze i musisz osiągnąć rentowność, zbierasz dzisiejszą przewagę technologiczną i modlisz się, żeby trwała. Ryzykują, że ich obecny produkt pozostanie konkurencyjny bez większych aktualizacji. W oprogramowaniu dla przedsiębiorstw takie ryzyko czasami się opłaca – funkcje liczą się mniej niż koszty przejścia."

Dla przypomnienia " DataWalk zawarł z inwestorami umowy objęcia łącznie 750 tys. akcji serii S emitowanych przez spółkę w granicach kapitału docelowego z wyłączeniem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy, pozyskując ok. 58,3 mln zł - podał DataWalk w komunikacie" . Jakie informacje mieli Francuzi, że zainwestowali ca 60mln zł w tak ryzykowne
ą spółkę ...

Cyganowi nie wytłumaczysz - on wybiera z tego artykułu zdania tylko te, ktore pasują mu pod tezę. I stara się nagonić na sprzedaż.

"Warto zwrócić uwagę na brak: brak amerykańskich inwestorów instytucjonalnych, pomimo prowadzenia działalności w USA od 2016 r. Kiedy amerykańscy inwestorzy venture capital nie chcą mieć nic wspólnego z twoją amerykańską spółką zależną, to wiele zdradza.
Finansowany przez instytucje europejskie, a jednocześnie ignorowany przez Dolinę Krzemową. "

"A co z fosami, które utracili?
Fosa techniczna wyparowała około 2019 roku . Pamiętacie hybrydową grafowo-relacyjną bazę danych Piećki? Rewolucyjna w 2014 roku. Dzisiaj Amazon Neptune robi to samo. Podobnie jak Cosmos DB Microsoftu. Neo4j dodał podobne funkcje. Specjalny sos DataWalk stał się podstawą.
Stracili również przewagę pierwszego gracza w pozycjonowaniu antypalantirowskim . Kiedy DataWalk zaczynał, bycie przystępną cenowo alternatywą było czymś wyjątkowym. Teraz wszyscy się do tego przyznają. Databricks, Snowflake, a nawet Microsoft pozycjonują się jako „zdemokratyzowany” wybór. Według ich własnego prezesa, w ich niszy istnieją tylko dwaj prawdziwi konkurenci: DataWalk i Palantir. Ale to coraz bardziej pobożne życzenia."

Akurat Amazon podpisał z nimi umowę a więc mają o niebo lepszy produkt

Daj spokój, nie ma co z nim pisać. Akcji nie posiada i udziela się charytatywnie na forum. Cel jest jeden, na gonić na spadki. Ja wierzę instytucji która włożyła 60mln aniżeli jakiemuś cyganowi z forum. Postać anonimowa. Kto to jest ?

Cygan to facet dowcip.
Dlaczego gosciu biega po czatach i produkuje tasiemce niby analiz?A daczego sa tacy ,ktorzy uwazaja ,ze Polaka nie bylo w kosmosie. A dlaczego niektorzy lubia nasikac sasiadowi na kwiaty albo porysowac samochod..?No bo dostaja ciagle baty i nie rozumieja dlaczego.A to takie proste.No wlasnie dlatego , ze nie rozumieja

Coś czuje bardzo słabe wyniki skoro już tak ostro sypią :)

Co mają wyniki do końca lipca eh , dobrze można taniej dobrać

Ostatnia rekomendacja 80 zł więc zaraz będzie 75 zł :)

Widać że analityk poprawnie ocenił lipe... :)