Zysk netto PCC Rokita w II kwartale 2019 roku wyniósł 4 mln zł i był aż o 91 proc. niższy niż rok wcześniej oraz o 88 proc. niższy od konsensusu PAP. Przychody spadły rok do roku o 2,4 proc. i wyniosły 350,3 mln zł i były niższe od oczekiwań analityków o 5,8 proc.
„Na niższy poziom zysku netto wpłynął gorszy wynik na działalności operacyjnej w związku z obniżeniem cen alkaliów, pogorszeniem koniunktury w segmencie Poliuretany oraz wyższą amortyzacją. Poza tymi czynnikami nastąpił również wzrost kosztów finansowych oraz wzrost poziomu bieżącego podatku dochodowego” – czytamy w raporcie spółki.
przewiń, aby zobaczyć całą tabelę| Wyniki PCC Rokita | |||||
|---|---|---|---|---|---|
|
2Q2019 |
wyniki |
kons. |
różnica |
r/r |
q/q |
|
Przychody |
350,3 |
371,9 |
-5,8% |
-2,4% |
-8,8% |
|
EBITDA |
46,8 |
72,7 |
-35,7% |
-30,8% |
-44,8% |
|
EBIT |
21,1 |
49,0 |
-57,0% |
-58,1% |
-49,2% |
|
zysk netto j.d. |
4,0 |
33,5 |
-88,1% |
-90,9% |
-89,4% |
|
marża EBITDA |
13,4% |
19,5% |
-6,10 |
-5,48 |
-8,72 |
|
marża EBIT |
6,0% |
13,1% |
-7,06 |
-8,00 |
-4,78 |
|
marża netto |
1,1% |
9,0% |
-7,81 |
-11,17 |
-8,68 |
Podatek dochodowy w II kwartale 2019 roku wyniósł 9,4 mln zł wobec ok. 1 mln zł podatku rok wcześniej, co miało wyraźny wpływ na zysk netto PCC Rokita. W okresie porównawczym podatek dochodowy był na niższym poziomie w związku z korzystaniem ze zwolnienia z tytułu prowadzenia działalności na terenie specjalnej strefy ekonomicznej. Limit pomocy publicznej z tego tytułu został jednak wyczerpany.
PCC Rokita uważa, że spółce przysługuje natomiast pomoc publiczna w postaci zwolnienia z podatku dochodowego wynikająca z kosztów inwestycji. Obecnie wyniki tego jednak nie uwzględniają w związku z toczącym się postępowaniem administracyjnym w sprawie możliwości wykorzystania zwolnienia. PCC Rokita podaje, że na obecnym etapie postępowania Wojewódzki Sąd Administracyjny we Wrocławiu uznał za prawidłowe stanowisko spółki w sprawie możliwości korzystania ze zwolnienia, jednak do czasu ostatecznego rozstrzygnięcia spółka postanowiła kalkulować podatek na ogólnych zasadach.
Fatalne wyniki doprowadziły do bardzo dużej przeceny akcji PCC Rokity, które taniały dziś nawet o 17 proc. Od historycznych szczytów spółki z kwietnia 2018 roku kurs spadł już zatem o ponad połowę. Kapitalizacja wynosi obecnie niewiele ponad 1 mld zł.
Wzrost długu i przekroczony wskaźnik kredytowy
Pogarszającym się wynikom PCC Rokita towarzyszy również wyraźne zwiększenie się zobowiązań długoterminowych z 532 do 776 mln zł w ciągu pół roku. Wyższy poziom zadłużenia wynika przede wszystkim z uruchomienia nowego finansowania zewnętrznego, m.in. w związku z licznymi inwestycjami w ramach grupy. Wiąże się to oczywiście ze wzrostem kosztów z tytułu odsetek z 6,7 do 11,7 mln zł, co również obciąża bieżące wyniki finansowe.