W dniu wydania raportu kurs akcji Torpolu wyniósł 18,5 zł.
Analitycy BDM wskazują, że Torpol od pierwszego kwartału 2023 roku znajduje się w słabszym momentum wynikowym, które może potrwać jeszcze przez najbliższy rok.
"Spodziewamy się, że efekt nowych kontraktów po stronie przychodowej pojawi się na przełomie 2023/24 roku, jednocześnie dłużej w trendzie spadkowym może pozostawać rentowność" - napisano w raporcie.
BDM zwraca uwagę, że 83 proc. obecnej kapitalizacji Torpolu stanowi gotówka netto posiadana przez spółkę.
"W tej sytuacji (oraz biorąc pod uwagę raczej solidny track-record w spółki w generowaniu pozytywnych wyników nawet w trudniejszym otoczeniu konkurencyjnym) obecna wycena powinna zachęcać do pozytywnego nastawienia" - napisano.
W lipcu odejście z zarządu Torpolu głosił długoletni prezes, a w ocenie analityków ryzykiem dla akcjonariuszy mniejszościowych jest brak przejrzystej strategii CPK wobec spółki, a także jej ewentualnej polityki dywidendowej czy akwizycyjnej (w 2023 roku spółka po raz pierwszy od 2018 roku nie podzieliła się zyskiem).
"Także sama strategia CPK może się zmienić w zależności od układu sił po wyborach parlamentarnych. Czynnikiem stabilizującym kurs może być jednocześnie popyt zgłaszany przez Mirbud (który deklaruje
zainteresowanie długofalowym zwiększaniem zaangażowania w akcjonariacie Torpolu)" - napisano w raporcie.
Depesza jest skrótem raportu DM BDM. Jej autorem jest Krzysztof Pado. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 12 września, o godzinie 13:35.
W załączniku pełna wersja raportu z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
pr/